2018 경영실적 및 2019 경영전망

February 21, 2019

copyright(c) 2017 All rights reserved. www.idbins.com

Disclaimer

DB 손해보험 2019 사업계획설명회

본 자료는 2018년도 결산 실적에 대한 외부감사인의 회계감사보고서를 제공 받지 못한 상태에서

투자자 여러분의 편의를 위하여 작성된 것으로 본 자료 내용 중 일부는 회계감사 결과에 따라 달라

질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

2019년도 경영전망과 관련한 본 자료의 일부는 회사의 경영환경 예측과 외부의 전망자료 등에

근거해 작성되었으며, 따라서 대내외적인 다양한 위험요소와 불확실성 등에 따른 영향으로 실제

결과는 당사의 전망치와 다를 수 있습니다.

본 자료는 미래에 대한 기대와 예측을 포함하고 있으며, 이 기대와 예측은 현재 시각과 가정에

기반한 것으로 알려지거나 알려지지 않은 리스크와 불확실성을 담고 있습니다. 미래에 대한 예측과

전망은 다양한 위험요소와 불확실성 등으로 인해 실제 결과와는 달라질 수 있습니다. 달라질 수

있는 원인으로 전반적인 경제현황, 금융시장의 성과, 보험사고의 빈도와 심도, 사망률과 질병률

상태와 트렌드, 계약유지율, 이자율, 시장의 경쟁상황, 법과 규제의 변화, 그리고 정부와 규제단체

정책의 변화 등이 있습니다.

당사는 본 자료에 담긴 미래에 대한 기대나 예측을 갱신할 의무가 없습니다. 본 자료에 근거한

투자결과에 대한 당사의 의무나 책임은 없습니다.

DB손해보험 I 2

목 차 1. 2018 주요 경영실적

DB 손해보험 2019 사업계획설명회

가. 2018 주요 경영지표

나. 2018 주요 실적요약

- 자동차 L/R

- 장기위험 L/R

- ALM

- 자본

2. 2019 경영전망

가. 경영환경 및 전략방향

나. 2019 경영전략

- 자동차

- 장기

- 일반

- 투자

DB손해보험 I 3

1. 2018 주요 경영실적

가. 2018 주요 경영지표

나. 2018 주요 실적요약

- 자동차L/R

- 장기위험L/R

- ALM

- 자본

가. 2018 주요경영지표

주1) 일시납 포함

주2) ‘18.12월말 기준 개별·연결 RBC비율은 배당금을 반영한 결과이며, 가마감 기준으로 향후 변경 가능함

[십억원, %, %p]

FY'17 FY'18 YoY

12,368 12,449 0.7%

82.3 83.4 1.1%p

19.2 19.5 0.3%p

101.5 102.8 1.3%p

3.46 3.31 0.15%p

827.3 710.6 -14.1%

622.0 514.7 -17.3%

37,404 39,776 6.3%

4,415 4,911 11.2%

228.5 243.8 15.3%p

RBC(연결)주2) 201.6 216.6 15.0%p

사업비율

자기자본

RBC(개별)주2)

구 분

원수보험료주1)

합산비율

투자이익률

당기순이익

총자산

세전순이익

손해율

DB손해보험 I 5

76.5

64.3 67.5

2016 2017 2018

102.8

101.5

102.8

2016 2017 2018

나. 2018 주요실적 요약

손해율과 사업비 상승으로 보험영업손실의 확대

(단위 : %, 십억원)

L/R E/R C/R

18.2

19.2 19.5

2016 2017 2018

81.6 80.6

87.2

2016 2017 2018

86.1 84.2

83.1

2016 2017 2018

[ 자동차 ] [ 일 반 ] [ 장기(경과) ]

+1.1%p -2.3%p +1.3%p -1.3%p +0.3%p +1.0%p

(단위 : %)

84.6

82.3

83.4

2016 2017 2018

DB손해보험 I 6

보험 합산비율의 상승

나. 2018 주요실적 요약

대당 경과보험료

대당 경과보험료의 큰 폭 감소 등으로 손해율 전년비 6.6%p 상승

사고율 (증권당)

24.9% 23.9% 24.3%

2016 2017 2018

건당 손해액

DB손해보험 I 7

대당P(연도별) 사고율

건당손해액 추이

구 분 ‘16 ‘17 ’18 동기비 L/R영

향

대당경과P

사고율

건당손해액

770

790

763

2016 2017 2018

2,308

2,443

2,509

FY'16 FY'17 FY'18

L/R 영향 (’18년기준)

3.0%p↑

자동차 L/R

(단위 : 천원)

1.3%p↑ 2.3%p↑

(단위 : 천원) (단위 : %)

2016 2017 2018

의료비L/R (위험P內 비중)

나. 2018 주요실적 요약

장기 신계약 포트폴리오 개선

비급여의 급여화 전환(건보재정 확대) 등으로 인한 장기위험손해율의 안정세

32.8% 30.9%

10.9%

25.4%

41.6%

33.2%

14.0% 11.1%

46.0%

34.7%

15.2%

4.0%

상해/운전자 질병 재물 저축/연금

FY'15 FY'16 FY'17

DB손해보험 I 8

전체, 담보별 비중 L/R추이

U/W 손해율 추이 신계약PF추이

87.6%

83.5% 83.4%

2016 2017 2018

장기위험 L/R*

118.2 (35.4)

111.3 (36.6)

111.4 (37.5)

장기위험 L/R

118.2% 111.3% 111.4%

51.6% 52.8% 56.2%

76.3% 77.4% 76.2%

2016 2017 2018

81.5% 79.3% 79.6%

88.1%

85.3% 86.9%

2016 2017 2018

담보별 L/R 추이

채널별 L/R 추이

나. 2018 주요실적 요약

제도변화에 대비한 ALM 기반의 운용전략 강화

자산&부채 D Gap 채권 듀레이션 및 금리부자산 보유이원

(단위 : 년, %) (단위 : 년)

부채 D 축소를 위한 장기신계약 P/F 개선

44.5% 44.0%

43.6% 35.5%

11.9% 20.5%

2017 2018

갱신형 연만기 세만기

* 상품기준 분류

DB손해보험 I 9

5.70

8.38 9.12 6.28

8.32 9.73

자산 D 부채 D

)

0.71

0.46 0.45

FY'16 FY'17 FY'18

Duration Gap

ALM

2016 2017 2018

나. 2018 주요실적 요약

안정적 자본력 하에 주주환원 확대 기조 유지

배당성향 RBC 비율

(단위 : 십억원, %) (단위 :십억원, %, 원)

DB손해보험 I 10

RBC비율(연결,별도)

배당성향추이(롱텀)

'18 17 16

216.5 201.6 173.2

244.1 228.5 197.8

자본

3,964 4,416

4,910

173.2 201.6 216.6

197.8 228.5 243.8

2016 2017 2018

자기자본 RBC연결 RBC개별

470

622

514

22.2 23.4

24.6

2016 2017 2018

당기순이익 배당성향

(1,650) (2,300) (2,000) (주당배당금)

2. 2019 경영전망

가. 경영환경 및 전략방향

나. 2019 경영전략

- 자동차

- 장기

- 일반

- 투자

가. 경영환경 및 전략방향

경 영 환 경 전 략 방 향

신계약 가치 중심 패러다임 전환

채널별 체질 개선을 통한 경쟁력 확보

실상추구(정도영업) 문화 정착

보유이원 하락 방어를 통한 구조적 이익 확보

인슈어테크 기반의 업무효율 개선

효율경영을 통한 회사가치 증대

DB손해보험 I 12

[경제] 저성장 및 대내외 불확실성 증가

- 미중 무역분쟁 등 불확실성 확대 - 가계부채 증가와 소비심리의 위축

[제도/규제] 소비자보호 중심 규제 강화

- 금융소비자보호법의 제정 등 - 금감원 종합검사의 부활 등 감독강화

[경쟁] GA 시장 및 신채널 중심으로 경쟁 격화

- GA채널 등의 과당경쟁 가능성 - CM 시장 확대로 보험료 인하 압박 지속

[수익] 단기적 수익구조 악화 우려

- 보험원가 상승지속 - 투자환경 악화로 투자이익 성장률 감소

1

2

3

4

5

나. 2019 경영전략

DB손해보험 I 13

▌부문별 협업 강화를 통한 손해율 개선

상품

U/W

손해 관리

■ 적정보험료 부과를 통한 수익성 개선

- 보험원가 상승에 따른 적정 보험료의 적시 반영

- Big-Data를 활용한 리스크/요율 세분화

■ U/W 역량 강화로 우량물건 유입 확대

- 실적 손해율에 따른 채널별 U/W 차등 확대

- 신규 U/W 요소 발굴로 계약별 위험평가 정교화

■ 보험금 누수 억제를 위한 손해관리 강화

- IFDS*의 적극적인 활용으로 보험사기 적발 강화

[손해율]

[M/S]

[MR적발금액]

86

20

175

(단위: %)

(단위: %)

(단위: 십억원)

손해율 (단위: %)

자동차M/S (단위: %)

MR적발금액 (단위: 십억원)

시행전략

*IFDS(Insurance Fraud Detection System)

87.2

2018 2019

19.7

2018 2019

163

2018 2019

자동차

나. 2019 경영전략

DB손해보험 I 14

▌수익성 중심의 시장지배력 확대

상품 (마케팅)

채널

U/W

■ 신계약가치(NCV) 정교화를 통한 상품 P/F 개선

- 상품 수익성 분석 및 평가 강화

- 주력상품, 우량담보 위주의 판매 프로세스 체계화

- 고객 수요변화를 반영한 新영역 상품 개발

■ 전략적 현장 지원체계 구축

- 전속 조직 정예화를 위한 운영모델 재정립

- GA시장 대응력 강화를 위한 전략사업부문 신설

■ 수익성에 집중된 U/W정책 추진

- 스코어링 시스템 기반의 U/W 정교화

- 보유계약 관리 강화를 통한 불량물건 유입 억제

[보장성 신계약]

[장기위험L/R]

(단위: %)

신채널

표준

GA

30.0 15.5 15.0

81.0

보장성 신계약(월) (단위: 억원)

채널별 M/S (단위: %)

장기위험L/R* (단위: %)

시행전략

78.0

2018 2019

14.0

15.0

28.3

2018 2019

83.4

2018 2019

*IBNR포함, 손사비 제외

장기

나. 2019 경영전략

DB손해보험 I 15

▌이익상품 중심의 성장 회복

국내

해외

■ 성장가능 시장 발굴 및 확고한 수익구조 정착

- 정책보험 대응 및 신영역 개발 등 신시장 확대

- 안정적 보유이익 관점의 재보험 운영

■ 수익성 기반의 사업확대

- (미주) 지역별 특성을 반영한 우량 상품 P/F 확대

- (동남아) 현지 협력사업 및 시장 확대

시행전략

해외손익

일반보험 M/S & L/R (단위: %)

(단위: 십억원)

17.0

-17

2018 2019

16.8

67.5

2018 2019

M/S

L/R

일반

나. 2019 경영전략

DB손해보험 I 16

▌투자이익률의 차별화된 경쟁력 확보

■ 금리부 자산의 보유이원 경쟁우위 유지

- ALM 기반의 채권 보유이원 관리 강화

- 보험계약 대출 등 고수익 가계대출 증대

■ 해외투자 환헤지 관리 강화

- 통화 다변화를 통한 환위험 분산

- 리스크 한도 범위내 전략적 환오픈

■ 시장기회를 활용한 추가 수익 창출

- 신속한 투자지원 체계 구축 (투자심사, 자산배분)

- 다양한 글로벌 자산군 대상 ETF 투자 등

국내 투자

해외 투자

추가 수익

[투자이익률]

[자산Duration]

1,100

3.20

9.10

투자이익 (단위: 십억원)

투자이익률 (단위: %)

자산Duration (단위: 년)

시행전략

1,074

2018 2019

3.31

2018 2019

9.12

2018 2019

투자