3 Juli, 2019 percaya inflasi melambat karena efek memudar dari bulan puasa dan lebaran. Inflasi headline Juni didorong oleh (1) harga bahan makanan yang lebih terutama dari sayuran

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3 Juli, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,384.9 0.1 2.7 13.2

MSCI Indonesia 26.2 -0.7 3.7 19.9

MSCI EM 1,063.6 0.0 5.5 0.6

HANG SENG 28,875.6 1.2 6.1 0.0

KOSPI 2,122.0 -0.4 2.6 -6.6

FTSE 7,559.2 1 4.4 -1.3

DJIA 26,786.7 0.3 7.6 10.5

NASDAQ 8,109.1 0.2 10.3 7.8

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.8 2.3 17.4

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 6.86 -1 -48 -90

10yr 7.35 -2 -61 -50

FX


USD/IDR 14,160.0 0.1 -0.9 -1.8

USD/KRW 1,166.1 0.6 -1.4 4.2

USD/JPY 107.9 -0.5 -0.2 -2.5

USD/CNY 6.9 -0.2 -0.8 2.8

Commodities


WTI 56.3 -4.8 5.6 7.3

Gold 1,418.7 2.5 7.0 13.2

Coal 70.0 2.9 -16.1 -39.1

Palm Oil 1,904.0 0.7 -4.5 -16.7

Rubber 160.4 -1.8 7.3 31.5

Nickel 12,095.0 -2.1 1.8 -16.3

Copper 5,887.0 -1.1 0.8 -9.3

Tin 17,750.0 0.3 -7.6 -9.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup menguat +0,08% dipimpin oleh kenaikan CPIN dan TLKM. Menteri

Keuangan Sri Mulyani memperkirakan PDB Indonesia 2Q19 expanded antara 5,02%

dan 5,13%, yang sedikit lebih rendah dari ekspektasi. Kami perkirakan IHSG akan

trade mixed to lower hari ini.

Indeks AS pada hari Selasa berfluktuasi antara negatif dan positif selama sesi

intraday sebelum ditutup lebih tinggi pada hari Selasa, karena sentimen positif

pada gencatan dagang AS-China akhir pekan lalu tampaknya memudar. AS

sekarang mempertimbangkan tambahan tarif impor pada impor USD4milyar dari

Uni Eropa di balik perselisihan yang berlarut-larut atas subsidi pesawat..

Macro Update - June inflation: Fading effect of festive season

Mangesti Diah Sulistiani ([email protected])

Laju inflasi melambat di bulan Juni dibandingkan bulan Mei; inflasi berada di 3,28%

YoY (0,55% MoM; vs Mei 3,32% YoY dan 0,68% MoM; vs konsensus market 3,20%

YoY). Kami percaya inflasi melambat karena efek memudar dari bulan puasa dan

lebaran. Inflasi headline Juni didorong oleh (1) harga bahan makanan yang lebih

tinggi (4,91% vs 4,14% YoY di bulan Mei), terutama dari sayuran. Apalagi, harga

beras naik di Juni setelah turun selama Maret-Mei. Sementara itu, penyumbang

tekanan deflasi terbesar adalah harga bawang putih, yang menurun karena impor

bawang putih yang lebih tinggi. Total impor bawang putih pada bulan Mei

mencapai 69.507 ton (USD76,4 juta), menurut Badan Pusat Statistik. (2) Harga

makanan/minuman/tembakau (3,98% vs 3,79% YoY di bulan Mei) juga naik,

karena harga mie dan rokok kretek filter yang lebih tinggi. (3) Harga pakaian

(3,77% YoY vs 3,31% YoY pada Mei) meningkat karena harga perhiasan yang

meningkat, dikarenakan kenaikan harga emas pada bulan Juni (mencerminkan

ekspektasi market akan penurunan suku bunga FFR). Tarif angkutan udara yang

berkontribusi pada inflasi transportasi dan komunikasi pada bulan Mei, justru

kontribusinya berkurang pada bulan Juni karena tarif angkutan udara yang mulai

menurun (1,91% YoY, -0,14% MoM; vs 3,58% YoY pada Mei), setelah diadakannya

kebijakan pemerintah. Inflasi harga bergejolak menjadi 4,91% di Juni, vs 4,08% YoY

di Mei. Sementara itu, inflasi harga yang diatur pemerintah turun menjadi 1,89% vs

3,38% YoY di bulan Mei. Walaupun inflasi bulan Juni lebih lambat dari bulan

sebelumnya, inflasi inti, yang dipengaruhi oleh fundamental seperti dinamika

penawaran / permintaan, adalah 3,25% YoY (vs 3,12% YoY di bulan Mei), level

tertinggi sejak April 2017 (3,28% YoY).

Inflasi Juni tetap berada dalam kisaran target 2,5-4,5% yang ditetapkan oleh Bank

Indonesia (BI), meskipun inflasi rata-rata untuk 1H19 (2,9%) sudah dekat ke titik

bawah kisaran target. Didukung oleh inflasi yang rendah dan harga minyak yang

stabil, kami masih mempertahankan forecast IHK rata-rata 2019 sebesar 3,2%.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

3 Juli, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

3 Juli, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

WON: GPRA: Perdana Gapuraprima (GPRA) akuisisi perusahaan afiliasi dengan nilai Rp

109,5 miliar. PT Perdana Gapuraprima Tbk (GPRA) mengakuisisi saham dua perusahaan

afiliasi dengan nilai total Rp 109,5 miliar. Emiten properti ini akan membeli saham PT

Megapolitan Gapuraprima sebesar 50% dari PT Sendico Wiguna Lestari dan 49,9% dari PT

Citraabadi Kotapersada. Nilai akuisisi ini sebesar Rp 55 miliar. GPRA juga akan membeli 95,65%

saham PT Pacific Exintraco yang dimiliki oleh PT Abadi Mukti dan 4,25% saham milik PT

Abadimukti Gunalestari. Nilai akuisisi ini sebesar Rp 54,9 miliar.(Kontan)

BBRI: Bank BRI semakin efisien jalankan bisnisnya. Industri perbankan terus berupaya

mendorong efisiensi guna meningkatkan perolehan laba tahun ini di tengah kecenderungan

penurunan pendapatan bunga bersih alias Net Interest Margin (NIM) Bank bersandi emiten

BBRI, anggota indeks Kompas100 ini mencatatkan rasio BOPO di level 72,1% per Mei, turun

dari posisi Januari yang tercatat sebesar 72,1%. Penurunan tersebut terjadi karena

perseroan melakukan efisiensi dari sisi biaya dan peningkatan pendapatan. Direktur

Keuangan BRI Haru Koesmahargyo menjelaskan, efisiensi biaya terjadi karena strategi proses

bisnis re-engineering yang dilakukan melalui digitalisasi dan kemampuan perseroan menjaga

kualitas kredit sehingga menahan laju pembentukan biaya pencadangan.(Kontan)

HRME: Menteng Heritage Realty (HRME) akuisisi tiga perusahaan dari hasil IPO. HRME

memperoleh dana segar Rp 125,3 miliar dari IPO setelah melepas 20% atau lebih dari Rp 1

miliar sahamnya ke publik pada April 2019. Ke depannya, HRME akan membidik tambahan

dana Rp 166 miliar yang didapat dari pendanaan perbankan atau lain-lain.Serapan dana IPO

sendiri sudah 100% yang digunakan untuk mengakuisisi PT GSN sebesar 51,69%,

mengakuisisi PT Wijaya Wisesa Bhakti sebesar 27,69%, akuisisi PT Wijaya Wisesa

Development sebesar 20,93%, dan sisanya digunakan sebagai modal kerja.(Kontan)

WIKA: Wijaya Karya (WIKA) baru kantongi kontrak baru Rp 13,96 triliun. Saham di sektor

konstruksi menjadi jawara pada semester I-2019. Beberapa analis menilai pergerakan

tersebut didorong oleh fokus pemerintah ke depan yang masih akan menyelesaikan proyek

infrastruktur. Menilik salah satu emiten konstruksi, PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA,

anggota indeks Kompas100 ini) sejak awal tahun hingga pertengahan Juni 2019 telah

memperoleh kontrak baru sebesar Rp 13,96 triliun. Angka tersebut mencapai 22,6% dari

total target yang dibidik yaitu Rp 61,74 triliun.(Kontan)

WSBP: Waskita Beton Precast (WSBP) terima pembayaran turnkey Rp 1,3 triliun di

semester I. Sejumlah emiten konstruksi dan infrastruktur digadang-gadang bakal menerima

pembayaran proyek tahun ini. Transaksi tersebut tentunya dapat mendorong arus kas

emiten di sektor tersebut membaik. Salah satunya adalah PT Waskita Beton Precast Tbk

(WSBP) yang telah menerima pembayaran turnkey pada semester I-2019 ini sebesar Rp 1,3

triliun. Pembayaran turnkey adalah proyek yang pembayarannya dilakukan setelah

pembangunan selesai.(Kontan)

FASW: SCG resmi menjadi pemegang saham pengendali Fajar Surya Wisesa (FASW). Lebih

dari setengah saham PT Fajar Surya Wisesa Tbk (FASW) alias 55% kini sudah diakuisisi oleh

SCG Packaging Public Company Limited melalui anak perusahaannya yaitu SCGP Solutions

(Singapore) Pte Ltd. SCG mengakuisisi saham emiten kertas ini pada harga Rp 7.054 per

saham pada perdagangan Jumat (28/6) pekan lalu. Direktur FASW Yustinus Yusuf Kusumah

dalam keterbukaan informasi di Bursa Efek Indonesia, Selsa (2/7) mengungkapkan bahwa

dengan transaksi ini, terjadi perubahan pengendalian secara langsung terhadap FASW. "Para

penjual dan SCGP Solutions telah menyelesaikan pengambilalihan saham berdasarkan

dokumen terkait dengan pengambilalihan saham," ungkap Yustinus dalam keterbukaan

informasi.(Kontan)

3 Juli, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside

IHSG akan naik mendekati center lne pada pola uptrend jangka pendek .

IHSG saat ini sudah berada dalam pola uptrend jangka pendek dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8197) seajak 30 hari terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari centerline. IHSG

bergerak di luar pergerakan normal hanya sekitar +18.03% atau sekitar 5 bar chart.

Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.55% / -

0.55 % atau +35.12/ -35.12 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 2, 2019) 6,384.9(+0.08%) Trading range 6,350 - 6,417

Average index performance (%) 3.12 Target

Period 30 - Daily 6,417

r-squared 0.8197 - Weekly 6,462

Volatility (+/-, %) +0.55/ -0.55 - Monthly 6,533

Volatility (+/-, point) +35.12/ -35.12 Stop loss 6,332

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,416.8

_____ 6,349.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/2/2019 Open: 6,388 High: 6,394 Low: 6,365 Close: 6,385 Vol. 13,282,430,976

Prev. Avg. Price: 6,381.6

R-Squared: 0.8197

Period: 30

Std.Dev: 1.34

Volatility (+) : 0.0055

Volatility (-) : -0.0050

V-Ratio : 1.11

Chg.: 0.08% 6,384.9

6,340.02

6,332.21

6,210.54

6,202.31

6,430.15

6,430.15

6,528.08

6,657.98

25 Apr 8 15 22 29 May 13 20 27 Jun 17 24 Jul

^JKSE - Volume = 13,282,430,976.00, MA(Volume,9) = 11,495,821,312.00 13,282,430,976

11,495,821,312

3 Juli, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indikator W%R optimized akan menguji resistance trendline. Sementara

pada periode weekly indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized juga masih

cenderung naik. Daily resistance terdekat di 6,417 dan support di 6,350. Cut loss level di

6,332.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 87.98 87.9756

^JKSE - Will%R Smoothed = -15.91

-15.9125

_____ 6,410.8_____ 6,349.7

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/2/2019 Open: 6,388 High: 6,394 Low: 6,365 Close: 6,385 Vol. 13,282,430,976


R-Squared: 0.8197

Period: 30

Std.Dev: 1.34



V-Ratio : 0.92

Chg.: 0.08%

6,384.9

6,340.02

6,210.54

2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

^JKSE - Volume = 13,282,430,976.00, MA(Volume,9) = 11,495,821,312.00 13,282,430,976

11,495,821,312

3 Juli, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing masing periode

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +0.55% saat ini di +0.08%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.25%,

sementara saat ini di level +0.41%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +0.41%,

normal kenaikkkan di +2.37%. Dengan demikian diperkirakan hari ini masih potensi

kenaikkan lebih lanjut namun mulai terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,350 – 6,417 Figure 5. Weekly : 6,298 – 6,462 Figure 6. Monthly : 6,188– 6,533

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 94.16 94.1627

^JKSE - RSI Smoothed = 82.50

82.4977

_____ 6,462.2_____ 6,297.8


Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 7/2/2019 Open: 6,381 High: 6,396 Low: 6,365 Close: 6,385 Vol. 26,508,771,328


R-Squared: 0.8364

Period: 202

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.95

Chg.: 0.41%

6,384.9

6,362.06

6,246.63

6,211.5

6,188.29

6,616.55

6,986.48

Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

^JKSE - Volume = 26,508,771,328.00, MA(Volume,7) = 42,934,796,288.00

26,508,771,328

42,934,796,288


_____ 6,416.8

_____ 6,349.8

6,381.6

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/2/2019


R-Squared: 0.8197

Period: 30

Std.Dev: 1.34



V-Ratio : 1.11

Chg.: 0.08%

6,384.9

24 Jul

^JKSE - Volume = 13,282,430,976.00 13,282,430,976


_____ 6,461.9

_____ 6,297.5

6,382.0

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 7/2/2019


R-Squared: 0.8364

Period: 202

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.95

Chg.: 0.41%

6,384.9

May Jun

^JKSE - Volume = 26,508,771,328.00, MA(Volume,7)

26,508,771,328

42,934,796,288


_____ 6,533.2

_____ 6,189.0

6,382.0

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 7/2/2019


R-Squared: 0.8486

Period: 49

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.78

Chg.: 0.41%

6,384.9

Oct 2019 Jul

^JKSE - Volume = 26,508,771,328.00, MA(Volume,9)

26,508,771,328

157,584,097,280

3 Juli, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Jasamarga (JSMR) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada dalam pola uptrend channel periode daily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.93) selama 167 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.31 std.deviasi dari center line.

Harga keluar dari pergerakan normal hanya sekitar +18.78% (sekitar 31bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +1.52%/-1.47% atau

+89.68 rupiah/ -86.73 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 2, 2019) 5,900(+0.0%) Trading range 5,825 - 6,000

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 3.00 Target

β (beta) 1.78 - Daily 6,000

Corelation 0.93 - Weekly 6,100

Period 167 - Monthly 6,300

r-squared 0.812 Stop loss 5,725

Volatility (+/-, %) +1.52/ -1.47

Volatility (+/-, Rp.) +89.68/-86.73


Figure 7.Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 5,998.4

_____ 5,821.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily - 7/2/2019 Open: 5,950 High: 6,000 Low: 5,825 Close: 5,900 Vol. 4,466,100


R-Squared: 0.8122

Period: 167

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.04

Chg.: 0.00% 5,900

5,862.87

5,862.87

5,747.17

5,713.97

5,306.04

6,097.03

6,097.03

6,480.1

6,888.03

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

JSMR - Volume = 4,466,100.00, MA(Volume,15) = 10,107,967.00

4,466,100

10,107,967

3 Juli, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan indikator

W%R optimized masih cenderung naik. Daily support 5,825 dan resistance di 6,000.

Cut loss level di 5,725.

Figure 8. Daily, MFI optimized & RSI optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


JSMR - MFI Smoothed = 67.88

67.8758

JSMR - Will%R Smoothed = -43.75

-43.7546

_____ 6,009.4_____ 5,812.2


Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily - 7/2/2019 Open: 5,950 High: 6,000 Low: 5,825 Close: 5,900 Vol. 4,466,100


R-Squared: 0.8122

Period: 167

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.05

Chg.: 0.00%

5,900

5,862.87

5,747.17


JSMR - Volume = 4,466,100.00, MA(Volume,15) = 10,107,967.00

4,466,100

10,107,967

3 Juli, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +0.0%. Normal kenaikkan +1.52%. Pada pergerakkan weekly kenaikkan

normal di level +4.0% saat ini di level +3.06%. Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di +1.30% dan normal kenaikkan +7.19%. Dengan demikian potensi kenaikkan

masih terlihat secara umum. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading

range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 5,825 – 6,000 Figure 10. Weekly : 5,675 – 6,100 Figure 11. Monthly : 5,500 – 6,300

x`x`





_____ 5,998.4

_____ 5,821.6

5,908.3

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily


R-Squared: 0.8122

Period: 167

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.04

Chg.: 0.00%

5,900

24 Jul

JSMR - Volume = 4,466,100.00

4,466,100


_____ 6,110.2

_____ 5,689.6

5,875

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Weekly


R-Squared: 0.8124

Period: 37

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.27

Chg.: 3.06%

5,900

May Jun

JSMR - Volume = 16,610,100.00, MA(Volume,7)

16,610,100

44,147,312


_____ 6,297.5

_____ 5,511.0

5,857

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Monthly


R-Squared: 0.5187

Period: 137

Std.Dev: 0.70



V-Ratio : 1.16

Chg.: 3.06%

5,900

Oct 2019 Jul

JSMR - Volume = 16,610,100.00, MA(Volume,9)

16,610,100

147,891,056

3 Juli, 2019

10

Embun Pagi


Bank Negara Indonesia ( BBNI) – Weekly , Sell on Strength

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada dalam pola uptrend channel pada

pergerakkan weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared

= 0.95) selama 54 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.11 std.deviasi

dari center line. Harga keluar dari pergerakan normal hanya sekitar +34.94 % (sekitar

18 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +3.17% /-

2.86 % atau +296.40 rupiah / -267.41 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif /

negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 2, 2019)) 9,350(+1.63%) Trading range 9,100 - 9,650


β (beta) 1.61 - Daily 9,475




Volatility (+/-, %) +3.17/ -2.86

Volatility (+/-, Rp.) +296.40/ -267.41


Figure 12. Weekly – Uptrend

x`


,


_____ 9,654.6

_____ 9,090.6


Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [ BBNI ] - Weekly - 7/2/2019 Open: 9,300 High: 9,450 Low: 9,275 Close: 9,350 Vol. 44,787,200


R-Squared: 0.6502

Period: 54

Std.Dev: 0.93



V-Ratio : 1.11

Chg.: 1.63% 9,350

9,035.37

8,842.29

8,631.94

8,337.9

9,515.52

9,515.52

9,995.67

10,693.1

Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

BBNI - Volume = 44,787,200.00, MA(Volume,11) = 118,537,896.00

44,787,200

118,537,896

3 Juli, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan W%R

optimized masih cenderung naik. Weekly support di 9,100 sementara itu weekly

resistance di 9,650. Cut loss level di 8,850.

Figure 13. Weekly, MFI optimized & RSI optimized

,



BBNI - MFI Smoothed = 97.74 97.7371

BBNI - Will%R Smoothed = -34.87

-34.8691

_____ 9,650.3

_____ 9,083.9


Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [ BBNI ] - Weekly - 7/2/2019 Open: 9,300 High: 9,450 Low: 9,275 Close: 9,350 Vol. 44,787,200


R-Squared: 0.6502

Period: 54

Std.Dev: 0.93



V-Ratio : 1.06

Chg.: 1.63%

9,350

8,842.29

8,631.94

Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

BBNI - Volume = 44,787,200.00, MA(Volume,11) = 118,537,896.00

44,787,200

118,537,896

3 Juli, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -1.33% saat ini di level -0.27%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +3.12% saat ini harga di level

+1.63%. Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar +7.19% saat ini di +1.63%.

Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan mulai terbatas secara umum. Pada

Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing

periode.


, x`

x





_____ 9,465.1

_____ 9,209.0

9,333.3

Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [


R-Squared: 0.7009

Period: 30

Std.Dev: 1.03



V-Ratio : 1.06

Chg.: -0.27%

9,350

24 Jul

BBNI - Volume = 16,533,900.00

16,533,900


_____ 10,031.3

_____ 8,835.0

9,358.3

Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [


R-Squared: 0.8232

Period: 49

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 1.29

Chg.: 1.63%

9,350

Oct 2019 Jul

BBNI - Volume = 44,787,200.00, MA(Volume,9)

44,787,200

405,514,208


_____ 9,650.3

_____ 9,083.9

9,358.3

Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [ BBNI


R-Squared: 0.6502

Period: 54

Std.Dev: 0.93



V-Ratio : 1.06

Chg.: 1.63%

9,350

May Jun

BBNI - Volume = 44,787,200.00, MA(Volume,7)

44,787,200

126,729,672

3 Juli, 2019

13

Embun Pagi


Semen Indonesia (SMGR) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati upnormal upper band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini bergerak dalam uptrend trend channel dimana korelasi

pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.611) selama 31 hari terakhir dan

bergerak normal dalam rentang +/- 0.86 std.deviasi dari centerline. Harga keluar dari

pergerakan normalnya sekitar +38.90% (sekitar 12 bar chart ). Rata-rata volatilitas

normal pergerakan harga saat ini antara +2.26%/ -1.87% atau +287.02 rupiah / -237.49

rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 2, 2019) 12,700 (+1.80%) Normal trading range 12,300 - 12,825


β (beta) 1.52 - Daily 12,825




Volatility (+/-, %) +2.26/ -1.87

Volatility (+/-, Rp.) 287.02/ -237.49


Figure 17. Daily - Uptrend


,


_____ 12,824.8

_____ 12,307.6


Semen Indonesia (Persero) Tbk. [ SMGR ] - Daily - 7/2/2019 Open: 12,500 High: 12,775 Low: 12,150 Close: 12,700 Vol. 11,241,800


R-Squared: 0.6110

Period: 31

Std.Dev: 0.86



V-Ratio : 1.21

Chg.: 1.80%

12,700

12,323.1

12,029.7

12,029.7

11,893.3

11,736.4

11,406.9

10,966

13,093.4

Apr May Jun Jul

SMGR - Volume = 11,241,800.00, MA(Volume,6) = 8,202,883.50

11,241,800

8,202,884

3 Juli, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized masih coba bergerak naik. Perkiraan daily support di 12,300 dan daily

resistance di 12,825. Cut loss level di 11,725.

Figure 18. Daily,MFI optimized & W%R optimized

XXXXXXXXXXXXXXX



SMGR - MFI Smoothed = 94.40 94.4

SMGR - Will%R Smoothed = -12.21-12.2093

_____ 12,824.8

_____ 12,307.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Semen Indonesia (Persero) Tbk. [ SMGR ] - Daily - 7/2/2019 Open: 12,500 High: 12,775 Low: 12,150 Close: 12,700 Vol. 11,241,800


R-Squared: 0.6110

Period: 31

Std.Dev: 0.86



V-Ratio : 1.21

Chg.: 1.80%

12,700

12,113.8

11,893.3

11,406.9


SMGR - Volume = 11,241,800.00, MA(Volume,6) = 8,202,883.50

11,241,800

8,202,884

3 Juli, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikkan harga pada pergerakkan daily sekitar +2.26%, saat ini di level +1.80%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +4.34%, saat ini di level+ 9.72%.

Sementara pergerakkan monthly saat ini level +9.72% sementara kenaikkan normal di

+10.15%. Dengan demikian potensi kenaikkan secara umum masih terlihat. Pada Figure

19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.


,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 12,824.8

_____ 12,307.6

12,541.7

Semen Indonesia (Persero) Tbk. [ SMGR


R-Squared: 0.6110

Period: 31

Std.Dev: 0.86



V-Ratio : 1.21

Chg.: 1.80%

12,700

24 Jul

SMGR - Volume = 11,241,800.00

11,241,800


_____ 12,912.6

_____ 11,845.6

12,375



R-Squared: 0.6937

Period: 58

Std.Dev: 1.02



V-Ratio : 1.02

Chg.: 9.72%

12,700

May Jun

SMGR - Volume = 27,195,700.00, MA(Volume,7)

27,195,700

37,417,572


_____ 13,631.5

_____ 11,396.4

12,375



R-Squared: 0.7456

Period: 277

Std.Dev: 1.13



V-Ratio : 1.28

Chg.: 9.72%

12,700

Oct 2019 Jul

SMGR - Volume = 27,195,700.00, MA(Volume,9)

27,195,700

128,553,304

3 Juli, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are July 1st, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

4/2 4/30 5/28 6/25

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.1 1.0

2.8

13.3

0.1

-0.5

-2.7

12.8

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-50

-119

65 72

-3

-125

478

590

790

500

-146

177

-200

0

200

400

600

800

1,000

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

4/2 4/30 5/28 6/25

CPO WTI Coal(D-3M=100)

82

87

92

97

102

107

04/19 04/19 05/19 06/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

04/19 04/19 05/19 06/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

3 Juli, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,385 7,298,184 0.1 1.0 2.8 13.3 15.8 14.1 2.3 2.1 17.4 13.9

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 30,000 739,650 0.2 1.5 3.1 45.6 24.8 28.9 4.2 4.9 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 8,025 374,500 0.3 0.9 4.6 26.9 13.8 15.6 1.9 2.1 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,410 543,955 -0.2 1.8 7.6 55.8 13.8 16.7 2.4 2.9 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,350 174,365 -0.3 4.8 11.3 34.5 10.9 11.4 1.5 1.6 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,510 26,581 -0.4 -5.6 1.6 6.8 21.5 11.0 1.8 1.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,070 357,096 0.0 -3.8 -9.2 -15.9 32.0 27.0 12.2 10.2 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 78,200 150,464 2.0 2.2 -2.8 13.4 20.6 18.5 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,125 118,077 0.0 1.3 3.3 14.7 26.7 26.8 5.6 5.3 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 7,125 62,561 0.7 2.2 8.0 14.0 15.7 15.7 1.9 1.9 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,450 67,969 0.0 -2.0 3.2 18.4 29.0 27.8 4.9 4.7 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 45,075 343,922 0.2 -0.3 1.3 0.9 38.0 43.1 46.9 54.5 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,750 20,690 -0.7 4.6 1.9 -3.8 15.8 13.9 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,175 8,017 -2.1 4.4 2.6 21.8 25.5 15.6 1.0 1.0 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,000 9,525 -1.5 -1.5 -2.9 -21.3 138.1 16.9 2.9 2.2 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,960 31,636 -1.0 3.5 3.5 18.9 N/A 824.3 1.2 1.5 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,900 42,821 0.0 1.7 3.5 46.4 14.1 19.2 1.8 2.4 13.8 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,110 51,150 -0.9 4.5 2.4 29.4 11.2 14.9 1.4 1.2 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,900 17,672 1.3 3.2 6.6 -19.6 23.0 19.6 4.6 5.5 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,250 421,014 0.7 6.0 10.5 16.5 20.6 21.5 3.8 4.3 18.8 19.5

Soechi Lines SOCI 230 1,624 -0.9 -0.9 12.7 51.3 4.7 N/A 0.2 N/A 4.2 N/A

Garuda Indonesia GIAA 378 9,785 -2.1 -4.5 -12.5 61.5 N/A N/A 0.8 1.2 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 12,700 75,330 1.8 10.9 10.0 88.8 22.2 29.9 2.2 2.5 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 5,025 82,400 6.7 13.4 2.6 40.4 26.0 18.3 6.1 4.3 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 21,475 79,054 3.9 6.8 1.3 66.5 59.3 74.0 2.9 3.6 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,585 18,587 3.3 4.3 5.7 -0.9 11.5 7.9 2.6 1.7 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,250 19,491 -3.2 -4.2 -1.6 -19.0 5.8 5.2 1.6 1.4 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,420 45,420 -1.4 6.8 9.7 -17.4 6.4 7.7 0.7 0.9 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 840 20,186 -1.2 -0.6 15.9 5.0 21.0 25.5 0.9 1.1 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 3,080 30,604 -2.5 0.0 14.1 -23.4 36.8 31.1 1.2 1.1 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 3,020 34,792 -1.3 -1.3 -1.3 -24.5 9.0 6.9 2.8 2.1 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 28,475 106,216 -1.2 2.4 12.3 -10.7 9.2 9.4 1.9 2.0 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,190 16,822 2.7 1.7 5.3 3.7 24.0 19.0 2.1 2.0 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 384 5,888 1.1 4.3 -6.8 -26.2 4.1 N/A 0.4 N/A 8.8 N/A

Matahari Department Store LPPF 3,540 10,329 2.9 3.8 -5.6 -58.4 14.9 6.1 8.8 3.2 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 1,105 15,775 1.4 12.2 -3.1 21.4 5.7 11.2 0.9 1.5 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 234 1,762 12.5 0.0 21.2 -6.4 N/A N/A 1.0 N/A -77.3 N/A

Surya Citra Media SCMA 1,645 24,295 0.9 2.2 -0.3 -20.1 18.4 15.9 6.0 5.5 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 4,600 7,479 0.0 1.3 7.7 -3.0 360.8 157.6 0.9 1.1 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,520 29,255 -1.0 4.1 12.6 3.1 18.6 16.0 0.9 1.1 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,680 5,982 -0.3 -0.9 15.9 -2.3 8.8 7.6 0.9 0.9 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 344 6,759 0.6 -0.6 6.2 11.0 6.3 6.2 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 1,150 21,344 -1.3 7.0 17.3 18.6 15.9 20.7 1.3 1.5 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 274 7,662 0.7 -2.1 7.2 6.6 8.9 7.0 0.3 0.4 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,180 13,516 -1.4 -2.7 10.7 9.3 7.5 8.6 0.9 1.0 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 745 35,879 0.0 0.0 5.7 40.6 11.7 15.8 2.4 2.9 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,180 17,024 -3.3 1.7 14.0 44.8 25.9 48.0 1.7 2.6 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,480 22,245 1.2 5.5 9.3 97.6 8.6 14.6 1.0 1.5 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 2,010 27,284 -0.5 1.5 11.0 7.8 5.8 6.7 1.3 1.3 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,300 295,530 -1.0 -0.7 -2.0 19.7 15.4 13.3 2.4 2.2 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

3 Juli, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,420.1 -0.8 CPIN IJ 5025 82,400 6.69

Mining 1,719.7 -0.9

INAF IJ 2300 7,128 4.5

Basic-Industry 802.8 1.8 BRPT IJ 3390 60,352 4.0

Miscellaneous Industry 1,277.3 -0.7 INTP IJ 21475 79,054 3.87

Consumer Goods 2,382.6 0.2 JPFA IJ 1585 18,587 3.26

Property & Construction 489.3 0.1

BNII IJ 254 19,313 3.25

Infrastructure 1,231.4 0.2 CITA IJ 1600 5,393 3.23

Finance 1,309.6 0.0 LPPF IJ 3540 10,329 2.91

Trade 805.1 -0.2 AKRA IJ 4190 16,822 2.70

Composite 6,384.9 0.1 RIMO IJ 138 6,079 2.22 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

CPIN IJ 6.7 5,025 ASII IJ -1.0 7,300

TLKM IJ 0.7 4,250 UNTR IJ -1.2 28,475

INTP IJ 3.9 21,475 BBRI IJ -0.2 4,410

GGRM IJ 2.0 78,200 BTPS IJ -3.8 3,290

BRPT IJ 4.0 3,390 INKP IJ -1.9 9,275 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

5:30am AUD AIG Services Index 52.5

6:01am GBP BRC Shop Price Index y/y 0.8%

8:00am NZD ANZ Commodity Prices m/m 0.1%

8:30am AUD Building Approvals m/m 0.0% -4.7%

8:30am AUD Trade Balance 5.25B 4.87B

8:45am CNY Caixin Services PMI 52.6 52.7

2:15pm EUR Spanish Services PMI 52.7 52.8

2:45pm EUR Italian Services PMI 50.0 50.0

2:50pm EUR French Final Services PMI 53.1 53.1

2:55pm EUR German Final Services PMI 55.6 55.6

3:00pm EUR Final Services PMI 53.4 53.4

3:30pm GBP Services PMI 51.0 51.0

6:30pm USD Challenger Job Cuts y/y 85.9%

7:15pm GBP MPC Member Broadbent Speaks

7:15pm USD ADP Non-Farm Employment Change 140K 27K

7:30pm CAD Trade Balance -1.7B -1.0B

7:30pm USD Trade Balance -53.2B -50.8B

7:30pm USD Unemployment Claims 220K 227K

8:45pm USD Final Services PMI 50.7 50.7

9:00pm USD ISM Non-Manufacturing PMI 56.1 56.9

9:00pm USD Factory Orders m/m -0.4% -0.8%

9:30pm USD Crude Oil Inventories -2.8M -12.8M

11:00pm USD Natural Gas Storage 85B 98B

Tentative NZD GDT Price Index -3.8%

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

3 Juli, 2019

19

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

3 Juli, 2019 percaya inflasi melambat karena efek memudar dari bulan puasa dan lebaran. Inflasi headline Juni didorong oleh (1) harga bahan makanan yang lebih terutama dari sayuran