Embed Size (px)
Citation preview
USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil
8,4354 9,8876 1,1716 1.462 484,5 18,73
Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır
Günlük Bülten 18 Ağustos 2021
Devlet Tahvili Getirileri
Döviz Kurları
Hisse Senedi Endeksleri
Emtia Fiyatları
Ekonomik Araştırmalar
Veriler (Bugün) Önceki Beklenti
Piyasalarda Son Görünüm*
Haftalık Getiriler (%)
-2,3 -2,4
-0,2
3,6
-0,8
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 GöstergeTahvil
17/08 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)
$/TL 8,4331 -0,3 -2,0 13,3
€/TL 9,8789 -0,9 -2,2 8,8
€/$ 1,1710 -0,6 -0,1 -4,1
$/Yen 109,60 0,3 -0,9 6,2
GBP/$ 1,3741 -0,8 -0,7 0,5
17/08 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)
BIST-100 1.462 0,4 1,7 -1,0
S&P 500 4.448 -0,7 0,3 18,4
FTSE-100 7.181 0,4 0,3 11,2
DAX 15.922 0,0 1,0 16,1
SMI 12.477 0,5 0,9 16,6
Nikkei 225 27.424 -0,4 -1,7 -0,1
MSCI EM 1.256 -1,3 -3,4 -2,7
Şangay 3.447 -2,0 -2,4 -0,8
Bovespa 117.904 -1,1 -3,5 -0,9
17/08 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)
Brent ($/varil) 69,0 -0,7 -2,3 33,3
Altın ($/ons) 1.786 -0,1 3,3 -5,9
Gram Altın (TL) 483,5 -0,4 1,2 6,6
Bakır ($/libre) 420,6 -2,8 -3,4 19,5
**Gerçekleşen
Türkiye Özel Sek. Yurt Dışından Sağ. Kredi Borcu (Haziran, milyar $)
175,6 -
Fed Toplantı Tutanakları - -
(%) 17/08 16/08 2020
TLREF 18,98 19,00 17,97
TR 10 yıllık 17,51 17,38 12,90
ABD 10 yıllık 1,26 1,27 0,91
Almanya 10 yıllık -0,47 -0,47 -0,57
Yatırımcı Takvimi için tıklayınız
Küresel ekonomik veri akışı, karışık bir seyir ortaya koyuyor…
● ABD’de perakende satışlar Temmuz’da geriledi● Bu sabah Asya hisse piyasalarında yükseliş eğilimi gözleniyor● Yurt içinde, Türk lirasındaki güçlenme eğilimi devam ediyor
ABD’de perakende satışlar, Temmuz’da, aylık bazda %1,1 ilebeklentilerin üzerinde düşüş gösterdi. Otomobil hariç perakendesatışlar da, aylık bazda sınırlı artış beklentisinin tersine %0,4geriledi. Ülkede son olarak Michigan Üniversitesi Tüketici Güvenendeksi, vaka sayılarında son dönemde yaşanan artışların da olumsuzetkisiyle, Ağustos’ta hızlı gerileyerek 70,2 olmuştu. Sanayi üretimi ise,Temmuz’da aylık bazda beklentilerin üzerinde %0,9 artış gösterdi.Euro Bölgesi, salgına bağlı tedbirlerin gevşetildiği yılın ikinciçeyreğinde, bir önceki çeyreğe göre mevsimsellikten arındırılmışbazda %2 büyüme gösterdi. Aktivite, geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinegöre ise %13,6 artış gösterdi. Ülkeler bazında, Almanya %9,2, Fransa%18,7, İspanya %19,8; İtalya ise %17,3 büyüdü.
Fed Başkanı Powell, öğrenci ve eğitmenlere yönelik gerçekleştirdiğibir video konferansta, ABD ekonomisinin henüz salgın öncesidüzeylerine dönmediğini, salgının hala ekonomik aktiviteye yönelikbelirsizlik unsuru olduğunu, Delta varyantının ise ekonomi üzerindeönemli etkide bulunup bulunmayacağının henüz net olmadığınıaçıkladı. Powell, ayrıca sektörlerin iş modellerini yeni dünyaya göreadapte ettiklerini belirtti.
Küresel piyasalarda ise; ABD temel hisse senedi endeksleri görelizayıf perakende satışlar verisiyle, dün günü %0,7 ilâ %1,0 aralığındadüşüşle kapatmasının ardından bu sabah Asya hisse senedipiyasalarında alıcılı bir seyir gözleniyor. ABD 10 yıl vadeli devlettahvili getirileri %1,28 ile dün sabahki düzeylerinin 2 baz puanüzerinde iken, dolar endeksi günlük bazda %0,4 değerlenmeyle, busabah 93,1 düzeyinde. Yurt dışında bugün Euro Bölgesi’nde Temmuzayı enflasyonu ile ABD’de Temmuz ayı konut verileri ile Fed toplantıtutanakları açıklanacak.
● Yurt içinde, konut fiyatları Haziran’da, aylık bazda %2,7, yıllıkbazda da %29,2 yükseliş kaydetti. Üç büyük ilde ise; yıllık bazdaİzmir’de konut fiyat artışı %29,9 olurken, İstanbul’da %26,4,Ankara’da ise %25,7 fiyat artışı yaşandı.
● Yurt içi piyasalarda $/TL güne 8,44 düzeylerinden başlıyor.Hazine dün gerçekleştirdiği ihalelerde ROT dahil toplam 9,4milyar TL borçlandı. Ayrıca 922 milyon TL tutarında kirasertifikası ihraç etti. Böylece Ağustos ayında toplam 20,5 milyarTL borçlanmış oldu. Hazine iç borçlanma stratejisine göre;Ağustos’ta toplam 16,0 milyar TL borçlanma planlanmıştı. Tahvilpiyasasında; 10 yıl vadeli tahvil getirileri dün günü 13 baz puanyükselişle %17,51’den tamamladı.
● Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 294 bin 561 Kovid-19 testiyapılırken 21 bin 692 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini,183 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. En az bir doz aşı olmuş18 yaş üstü nüfusun oranı ise %72,04 oldu.
Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık YBB
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 18 Ağustos 2021
Piyasa Verileri
En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)
En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)
En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)
VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.
Piyasa ve Teknik Görünüm
Açık Pozisyon Adet Değ.
● BIST-100 olumlu ayrışmaya devam edebilir. Dün perakende satışverilerinin beklentinin altında kalmasıyla Covid-19 sonrasıtoparlanmanın zaman alacağı fiyatlaması ABD endekslerinin günüekside kapatmasına neden oldu. Avrupa borsalarında ise dahakarışık bir seyir hakimdi. Bu sabah ise uzun süredir zayıf seyredenAsya piyasalarında toparlanma çabası ve ABD vadelilerinde hafifartılar dikkat çekiyor. Dün BIST’te de son yarım saatte gelen alımlarBIST-100 endeksini daha önce Haziran ayında test edip düşüşyaşadığı 1.460 seviyesine taşıdı. Özellikle banka hisselerinde aybaşından bu yana gördüğümüz olumlu seyir devam etti. BIST’inmevcut hafif yukarı yönlü eğilimini bugün de korumasınıbekliyoruz.
● Teknik Yorum: BIST100 dün 1450 desteğine yaşanan geriçekilmenin ardından tepki yaşadı. Kapanış 1462 seviyesindegerçekleşti. BIST’te yukarı eğilim geçerli durumda. Geçiş bölgesiolarak değerlendirdiğimiz 1450/65 bandında kapanış görmeyedevam ediyoruz. 1465 seviyesini BIST’te yukarı hareketin yeni biraşamaya geçebileceği seviye olarak değerlendiriyor, bu seviyeüzerinde ikinci aşama hareketin gelişmesinin muhtemel olduğunudüşünüyoruz. 1465 seviyesi üzerindeki hareket endekste 1500/25ara direnç olmakla birlikte, 1580-1600 bandına yönelik bir hareketiçin olumlu sinyal olarak düşünülmeli. Endekste kısa periyotta yenibir zayıflamadan bahsedebilmek için ise saatlik periyotta 1430/10bandı altına geri inilmesi gerekiyor. Bandın üzerindeki hareketkorunduğu sürece yükseliş yönlü eğilimin ve beklentinin güçlükaldığı yönünde değerlendirmede bulunabiliriz. Bandın altınainilmesi ise bir miktar zayıflamayla 1395 seviyesine doğru birhareketi de gündeme taşıyabilecektir. BIST100’de 1440/30-1410-1395 destek, 1465-1490-1500/15-1525 direnç olarak belirtilebilir.
● Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız
Portföy Seçimleri
● Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aselsan, BİM,Coca Cola, Ereğli, Ford, Garanti, Kervan Gıda, Medikal Park, ŞişeCam, Pegasus, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar için tıklayınız
BIST-100 0.4 1.7 7.2 -1.0
BIST-30 0.5 2.1 7.4 -3.5
Banka Endeksi 0.9 3.2 9.4 -9.7
Sınai Endeks 0.3 0.6 6.3 11.1
Hizmetler Endeksi 0.1 1.1 5.6 -2.8
Eczacıbaşı Yatırım 7.3 246.8
Aksa 5.5 100.8
Borusan Yat. Paz. 5.1 252.8
Deva Holding 4.4 167.5
İhlas Holding 3.4 10.8
Bera Holding -3.3 55.2
Ege Endüstri -2.7 43.2
Verusa Holding -2.4 13.3
Torunlar G.M.Y.O. -2.3 134.5
Enka İnşaat -1.9 36.5
Garanti Bankası 0.6 2015.5
Kardemir (D) -0.6 862.8
Petkim 1.2 833.7
Tüpraş 2.1 662.2
Arçelik 2.5 590.6
BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,101,836
Bankalar Piy. Değ. 155,687
Holdingler Piy. Değ. 189,004
Sanayi Piy. Değ. 629,796
BIST İşlem Hacmi (mn TL) 21,548
BIST Ort. Halka Açıklık 33%
XU030 Ağustos 1580.25 0.08 234,339
XU030 Ekim 1611.25 -0.06 11,441
USD Ağustos 8.5018 -0.37 200,551
Eur Ağustos 9.9666 -0.86 3,969
523,014 13,529
678,267 -37,503
XU030 Ağustos
USD Ağustos
yatırımcı
● Pegasus dün 2Ç21 sonuçlarını açıkladı. Şirket’in 662 milyon TL olan 2Ç21 net zararı, geçtiğimiz yılın aynıdöneminde gerçekleşen 927 milyon TL’lik net zarara göre iyileşme kaydetti. Buradaki iyileşme büyük ölçüdegeçtiğimiz yılın Nisan ve Mayıs aylarında ticari uçuşların yapılamamış olmasının yarattığı düşük bazdankaynaklanmaktadır. Bizim tahminlerimize göre daha sıkı maliyet politikası sayesinde operasyonel sonuçlarbeklediğimiz kadar zayıf gerçekleşmezken, vergi gelirlerinin projeksiyonumuzun altında olması sayesinde,net zarar 626 milyon TL hesabımız ile uyumlu gerçekleşti. Piyasa beklentisi ise 737 milyon TL net zararoluşması yönündeydi. Aylık ortalama nakit yakışı pandemi başından beri 17 milyon Euro iken, 2Ç21’de 10milyon Euro’ya indi. Ayrıca, Pegasus’un kısa ve uzun vadeli finansal borçları düştükten sonra kasasında 60milyon Euro nakit kalmaktadır. Bu nedenle Pegasus’un nakit konusunda bir sorun yaşamasını beklemiyoruz.Yönetim belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle 2021 yılı için beklentilerini açıklamadı. Ancak 2021 yılında2019’un %70-75’i kadar kapasite sunmayı planladıklarını söylediler. 3Ç21’de %90 seviyesine kadar çıkmayıhedefliyorlar. Hisse üzerinde 2Ç21 sonuçlarına, beklenti üzeri operasyonel performans sayesinde hafif yukarıyönlü bir tepki gelmesini bekliyoruz. Pegasus için 100,00TL/hisse hedef fiyatımız ve ‘Endeksin ÜzerindeGetiri’ tavsiyemiz bulunmaktadır.
● Selçuk Ecza 2Ç21’de bizim beklentimiz olan 265 milyon TL’ye paralel ancak piyasa beklentisi olan 240 milyonTL’nin üstünde 264 milyon TL net kar elde etti. Net karda yaşanan fark FAVÖK’ün piyasa beklentilerininüzerinde gelmesinden kaynaklanmaktadır (FAVÖK beklentilerin %36 üstünde gerçekleşti). Ciro yıllık bazda%23, çeyrek bazda %1 artarak 2Ç21’de 5,819 milyon TL’ye çıktı. Selçuk Ecza’nın 2Ç21 FAVÖK’ü geçen yılındüşük baz etkisi ve ilaç fiyatlarına Şubat ortasında yapılan %20’lik zamdan (2020 yılında %12’lik zamyapılmıştı) kaynaklanan bir seferlik yüksek stok karından olumlu etkilenirken yıllık bazda %125 artarak 388milyon TL oldu, bizim beklentimiz olan 335 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 285 milyon TL’nin üzerindegerçekleşti. Şirketin 2Ç21’de net nakit pozisyonu artan net işletme sermayesi ihtiyacı ile 411 milyon TL’yegeriledi (1Ç21’de 795 milyon TL net nakit). Şirketin 2Ç21 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasınıbekliyoruz. Selçuk Ecza için 12 aylık hedef fiyatımız 11 TL ile Nötr önerimizi koruyoruz.
Şirket Haberleri Devamı
yatırımcı
BIST-100 (bin) S&P 500
$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti
Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)
Gram Altın (TL)
Göstergeler
1.462
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
01/1
3
06/1
3
11/1
3
04/1
4
09/1
4
02/1
5
07/1
5
12/1
5
05/1
6
10/1
6
03/1
7
08/1
7
01/1
8
06/1
8
11/1
8
04/1
9
09/1
9
02/2
0
07/2
0
12/2
0
05/2
1
BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort
4.448
1.200
1.600
2.000
2.400
2.800
3.200
3.600
4.000
4.400
4.800
01
/13
06
/13
11
/13
04
/14
09
/14
02
/15
07
/15
12
/15
05
/16
10
/16
03
/17
08
/17
01
/18
06
/18
11
/18
04
/19
09
/19
02
/20
07
/20
12
/20
05
/21
S&P 500= 4.448 50 Günlük Ort= 4.342 200 Günlük Ort= 3.999
8,44
1,602,002,402,803,203,604,004,404,805,205,606,006,406,807,207,608,008,408,80
01
/13
06
/13
11
/13
04
/14
09
/14
02
/15
07
/15
12
/15
05
/16
10
/16
03
/17
08
/17
01
/18
06
/18
11
/18
04
/19
09
/19
02
/20
07
/20
12
/20
05
/21
Dolar/TL= 8,44 50 Günlük Ort= 8,59 200 Günlük Ort= 7,99
18,7
17,51
4,0
8,0
12,0
16,0
20,0
24,0
28,0
01/1
3
06/1
3
11/1
3
04/1
4
09/1
4
02/1
5
07/1
5
12/1
5
05/1
6
10/1
6
03/1
7
08/1
7
01/1
8
06/1
8
11/1
8
04/1
9
09/1
9
02/2
0
07/2
0
12/2
0
05/2
1
Gösterge Faiz= 18,73 10 Yıllık Getiri= 17,51
1,28
-0,47
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
01
/13
06
/13
11
/13
04
/14
09
/14
02
/15
07
/15
12
/15
05
/16
10
/16
03
/17
08
/17
01
/18
06
/18
11
/18
04
/19
09
/19
02
/20
07
/20
12
/20
05
/21
ABD 10 Yıllık Getiri= 1,28 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,47
75
80
85
90
95
100
105
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
01
/20
05
/20
09
/20
01
/21
05
/21
Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 56,2 Dolar Endeksi DXY= 93,1 (sağ)
484,5
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
01
/13
06
/13
11
/13
04
/14
09
/14
02
/15
07
/15
12
/15
05
/16
10
/16
03
/17
08
/17
01
/18
06
/18
11
/18
04
/19
09
/19
02
/20
07
/20
12
/20
05
/21
Gram Altın (TL)= 485 50 Günlük Ort= 496 200 Günlük Ort= 465
Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.
Ekonomik Araştırmalar
5 Yıllık CDS (baz puan)
384
5 Yıllık Ortalama= 335
0
100
200
300
400
500
600
700
01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 01/20 01/21
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibikonularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler,tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlüözel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü risklerbizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzelkişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar,kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar veziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlarnedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talepetme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veyafaaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş buhizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasındaimzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyedebulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarakdüzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist [email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA [email protected]
M. Sibel Yapıcı [email protected]
Meryem Çetinkaya [email protected]
yatırımcı
Ekonomik Araştırmalar
