4 Juli, 2019 - miraeasset.co.id · pasar Jawa Tengah, pemilihan kota Yogyakarta tidak lepas dari perkembangan sektor properti yang tumbuh pesat dalam beberapa tahun terakhir," tulis

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

4 Juli, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,362.6 -0.3 2.8 11.4

MSCI Indonesia 26.1 -0.1 3.5 19.1

MSCI EM 1,059.6 -0.4 5.8 0.7

HANG SENG 28,855.1 -0.1 7.9 2.2

KOSPI 2,096.0 0.3 1.4 -7.5

FTSE 7,609.3 1 4.8 -0.2

DJIA 26,966.0 0.7 5.7 10.8

NASDAQ 8,170.2 0.8 7.7 8.1

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.8 2.3 17.4

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 6.79 -7 -55 -89

10yr 7.29 -6 -67 -45

FX


USD/IDR 14,115.0 0.0 -1.0 -1.7

USD/KRW 1,171.3 0.4 -1.0 5.1

USD/JPY 107.8 -0.1 -0.3 -2.4

USD/CNY 6.9 0.3 -0.4 3.5

Commodities


WTI 57.3 1.9 7.2 9.4

Gold 1,418.8 0.0 7.0 13.1

Coal 72.8 3.9 -0.7 -36.9

Palm Oil 1,890.0 1.3 -6.9 -17.8

Rubber 160.4 0.0 4.1 32.9

Nickel 12,350.0 -2.7 2.8 -17.1

Copper 5,918.0 0.5 0.7 -7.3

Tin 18,310.0 3.4 -7.6 -9.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG jatuh 0,3% pada hari Rabu dipimpin oleh sektor pertambangan. Kontributor

terbesar terhadap penurunan IHSG adalah BYAN, ADRO, dan INCO. Kami

perkirakan IHSG akan trade mixed to higher hari ini di balik sentimen positif dari

market US semalam dan dimulainya kembali trade talk antara AS dan Cina.

Indeks US ditutup pada level all-time high pada hari Rabu karena investor

menyambut tanda-tanda bahwa kebijakan moneter global akan menjadi lebih

stimulatif dalam beberapa bulan mendatang karena indikator ekonomi

menunjukkan mode slowing. Private payrolls meningkat 102 ribu pada bulan Juni,

yang berada di bawah proyeksi 140 ribu. Neraca perdagangan AS melebar ke level

tertinggi lima bulan pada Mei karena impor melonjak paling tinggi sejak 2015.

Factory order turun 0,7% pada Mei, yang di bawah ekspektasi penurunan 0,6%. Poultry 2H19 outlook: Anticipating a supply glut

Mimi Halimin ([email protected])

Weak broiler price outlook in 2H19

Harga live-bird sangat lemah di 1Q19. Banyak yang memperkirakan harga akan

rebound di 2Q19 karena efek seasonal hari raya. Menurut survei pasar di Jawa

Barat, harga live-bird memang membaik di bulan April, kemungkinan mencerminkan

kenaikan permintaan sebelum bulan puasa di Mei. Namun, harga live bird di bulan

Mei turun 6.2% MoM, dibawah harapan kami. Namun, harapan datang dari

pemerintah yang kembali memerintahkan supply adjustments tahun ini, yang kami

harapkan akan meningkatkan harga live bird dan DOC dalam beberapa bulan

mendatang. Namun, untuk FY19 secara keseluruhan, kami memperkirakan ASP live

bird akan lebih rendah YoY karena high base effects dan normalisasi supply.

2Q19 results to improve QoQ, but 2H19 outlook is gloomy

Pada 1Q19, margin keuntungan dari sebagian besar perusahaan poultry terpukul

oleh ASP broiler yang lebih rendah dan biaya jagung lokal yang lebih tinggi. Namun,

kami percaya biaya jagung lokal akan lebih rendah QoQ pada 2Q19, mengingat

adanya panen jagung di 1Q19. Karenanya, kami memperkirakan keuntungan 2Q19

bisa lebih baik QoQ, meskipun berpotensi melemah YoY karena high base effects. Di

2H19, kami melihat prospek sektor unggas lebih gloomy; Permintaan ayam biasanya

normalisasi turun setelah musim perayaan, dan harga jagung lokal biasanya naik di

semester kedua karena panen jagung yang lebih sedikit.

Maintain Neutral on poultry sector, with JPFA as our more preferred stock

Kami percaya ekspektasi earnings yang lebih baik di 2Q19, dikombinasikan dengan

katalis positif dari supply adjustments, bisa menjadi pendorong jangka pendek

untuk sektor poultry. Namun demikian, kami mengantisipasi pelemahan di 2H19

karena permintaan yang secara musiman lebih rendah dan harga jagung lokal yang

biasanya lebih tinggi. Kami mempertahankan posisi netral kami di sektor ini dengan

JPFA sebagai pilihan kami. 550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

6,000

8,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

4 Juli, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

4 Juli, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

PPRO: Penawaran obligasi PP Properti (PPRO) oversubscribed 4,58 kali. Penawaran

Obligasi Berkelanjutan (PUB) I PP Properti Tahap III mengalami kelebihan permintaan atau

oversubscribed hingga 4,58 kali. Nilai permintaannya mencapai Rp 2,45 triliun. Padahal, nilai

yang ditawarkan oleh pengembang properti ini hanya sebesar Rp 534,5 miliar. Direktur

Utama PT PP Properti Tbk (PPRO) Taufik Hidayat mengatakan, kelebihan permintaan ini

menjadi bukti bahwa para investor memiliki apresiasi yang cukup tinggi pada PPRO.

“Keberhasilan penerbitan obligasi ini tidak luput dari pemilihan timing yang tepat,"(Kontan)

UNTR: Penjualan United Tractors (UNTR) turun akibat penurunan harga komoditas. PT

United Tractors (UNTR) mencatatkan penurunan penjualan Komatsu secara kumulatif

sebesar 17,49% secara year on year (yoy) menjadi 1.731 unit dari Januari sampai Mei 2019.

Penurunan ini akibat melambatnya industri pertambangan. Sekretaris Perusahaan UNTR

Sara Loebis menjelaskan, turunnya penjualan sejalan dengan kegiatan pertambangan yang

saat ini melambat. “Hal ini imbas dari harga batubara lebih rendah dibandingkan tahun lalu

(Kontan)

BIRD: Ini Ekspansi Blue Bird (BIRD) pada Semester II/2019. Emiten transportasi, PT Blue

Bird Tbk. masih akan terus melanjutkan ekspansinya pada semester II/2019. Direktur

Keuangan Blue Bird Sandy Permadi menjelaskan bahwa saat ini perseroan menyasar empat

bandar udara (bandara) baru di Pulau Jawa untuk bisnis jasa transportasi. Adapun, bandara

yang menjadi target perseroan di antaranya adalah Bandara Internasional New Yogyakarta,

dan Bandara Kertajati (Bisnis.com)

PTPP: PP (PTPP) Bakal Kembangkan Area Perkantoran Jadi Konsep Mixed Used. PT PP

(Persero) Tbk. berencana mengembangkan konsep mixed used di aset areal kantor milik

perseroan, PP Square, seluas 6 hektare. M. Aprindy, Direktur Strategi Korporasi & HCM PP

mengatakan akan mengembangkan Plaza PP dengan konsep mixed used.Nantinya, di

kawasan itu akan berdiri 5 gedung perkantoran atau office tower, 2 tower apartemen, serta

1 tower rusunami hunian bagi masyarakat berpenghasilan rendah (MBR). “Kami berharap

proyek dimulai paling kuartal IV/2019," jelasnya (Bisnis.com)

BIPI: BIPI kantongi pernyataan efektif dari OJK atas rencana penawaran umum terbatas I.

PT Astrindo Nusantara Infrastuktur Tbk (BIPI) memperoleh pernyataan efektif dari otoritas

jasa keuangan (OJK) atas rencana penawaran umum terbatas I atau HMETD pada Juni 28

2019. Sebelumnya emiten berkode saham BIPI ini sudah mendapat restu dari pemegang

saham pada RUPS Luar Biasa pada 2 Mei 2019 silam. Direktur Utama BIPI, Ray Gerungan

mengatakan penyertaan efektif dari OJK sesuai dengan target tepat waktu. "Dengan

demikian, pelaksanaan HMETD akan berdampak positif dalam mendukung target pencapaian

operasional perusahaan dan pengembangan ke depannya," (Kontan)

CSAP: Catur Sentosa Adiprana (CSAP) Buka Gerai di Yogyakarta. Distributor bahan

bangunan dan peritel, PT Catur Sentosa Adiprana Tbk. (CSAP) membuka gerai kedua pada

tahun ini. Gerai kedua tahun ini berada di Yogyakarta, sekaligus menjadi Mitra10 pertama

yang berada di Jawa Tengah. “Ini merupakan kali pertama kami melakukan penetrasi ke

pasar Jawa Tengah, pemilihan kota Yogyakarta tidak lepas dari perkembangan sektor

properti yang tumbuh pesat dalam beberapa tahun terakhir," tulis Idrus H. Widjajakusuma,

Corporate Secretary Catur Sentosa Adiprana dalam keterangan resmi, Rabu (3/7/2019).

(Bisnis.com)

4 Juli, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan bertahan diatas normal lower band pada pola uptrend jangka pendek .

IHSG saat ini sudah berada dalam pola uptrend jangka pendek dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8430) seajak 30 hari terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.42 std.deviasi dari centerline. IHSG

bergerak di luar pergerakan normal hanya sekitar +15.7% atau sekitar 4 bar chart. Rata-

rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.55% / - 0.49 %

atau +35.12/ -31.18 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 3, 2019) 6,362.62(-0.35%) Trading range 6,330 - 6,396

Average index performance (%) 2.57 Target

Period 30 - Daily 6,396

r-squared 0.8430 - Weekly 6,444

Volatility (+/-, %) +0.55/ -0.49 - Monthly 6,515

Volatility (+/-, point) +35/ -31.18 Stop loss 6,316

031 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,396.1

_____ 6,330.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/3/2019 Open: 6,363 High: 6,385 Low: 6,335 Close: 6,363 Vol. 11,867,847,680

Prev. Avg. Price: 6,360.9

R-Squared: 0.8430

Period: 30

Std.Dev: 1.42

Volatility (+) : 0.0055

Volatility (-) : -0.0049

V-Ratio : 1.14

Chg.: -0.35% 6,362.62

6,348.47

6,342.09

6,316.93

6,231.56

6,216.98

6,446.47

6,446.47

6,544.47

6,661.38

Apr May Jun Jul

^JKSE - Volume = 11,867,847,680.00, MA(Volume,10) = 11,533,024,256.00

11,867,847,680

11,533,024,256

4 Juli, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun sementara akan tertahan.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indikator W%R optimized akan menguji support trend line. Sementara

pada periode weekly indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized masih

cenderung naik. Daily resistance terdekat di 6,396 dan support di 6,330. Cut loss level di

6,316.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


^JKSE - MFI Smoothed = 73.94

73.9426

^JKSE - Will%R Smoothed = -23.86

-23.8561

_____ 6,396.1_____ 6,330.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/3/2019 Open: 6,363 High: 6,385 Low: 6,335 Close: 6,363 Vol. 11,867,847,680


R-Squared: 0.8430

Period: 30

Std.Dev: 1.42



V-Ratio : 1.14

Chg.: -0.35%

6,362.62

6,342.09

6,316.93

6,216.98

2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

^JKSE - Volume = 11,867,847,680.00, MA(Volume,10) = 11,533,024,256.0011,867,847,680

11,533,024,256

4 Juli, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing masing periode

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.49% saat ini di -0.35%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.25%,

sementara saat ini di level +0.06%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +0.06%,

normal kenaikkkan di +2.37%. Dengan demikian diperkirakan hari ini masih potensi

kenaikkan mulai terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range

untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,330 – 6,396 Figure 5. Weekly : 6,280 – 6,444 Figure 6. Monthly : 6,171 – 6,515

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 94.16 94.1627

^JKSE - RSI Smoothed = 81.51

81.5069

_____ 6,444.0_____ 6,279.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 7/3/2019 Open: 6,381 High: 6,396 Low: 6,335 Close: 6,363 Vol. 38,376,620,032


R-Squared: 0.8362

Period: 202

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.94

Chg.: 0.06%

6,362.62

6,361.68

6,243.86

6,212.03

6,193.71

6,613.76

6,983.66

Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

^JKSE - Volume = 38,376,620,032.00, MA(Volume,7) = 44,630,200,320.00

38,376,620,032

44,630,200,320


_____ 6,396.1

_____ 6,330.0

6,360.9

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/3/2019


R-Squared: 0.8430

Period: 30

Std.Dev: 1.42



V-Ratio : 1.14

Chg.: -0.35%

6,362.62

24 Jul

^JKSE - Volume = 11,867,847,680.0011,867,847,680


_____ 6,444.0

_____ 6,279.96,364.3

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 7/3/2019


R-Squared: 0.8362

Period: 202

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.94

Chg.: 0.06%

6,362.62

May Jun

^JKSE - Volume = 38,376,620,032.00, MA(Volume,7)

38,376,620,032

44,630,200,320


_____ 6,515.2

_____ 6,171.2

6,364.3

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 7/3/2019


R-Squared: 0.8478

Period: 49

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.78

Chg.: 0.06%

6,362.62

2018 2019

^JKSE - Volume = 38,376,620,032.00, MA(Volume,9)

38,376,620,032

158,902,747,136

4 Juli, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Smartfren Telecom (FREN) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada diluar pola uptrend channel periode daily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.93) selama 30 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.37 std.deviasi dari center line.

Harga keluar dari pergerakan normal hanya sekitar +22.17% (sekitar 7 bar chart ). Rata-

rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +3.19%/-2.89% atau +10.02

rupiah/ -9.07 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 3, 2019) 314 (+0.00%) Trading range 302 - 322

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 5.15 Target

β (beta) 1.71 - Daily 322

Corelation 0.92 - Weekly 352

Period 30 - Monthly 390

r-squared 0.778 Stop loss 300

Volatility (+/-, %) +3.19/ -2.89

Volatility (+/-, Rp.) +10.02/-9.07


Figure 7.Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 323.5

_____ 303.6


Smartfren Telecom Tbk. [ FREN ] - Daily - 7/3/2019 Open: 314 High: 318 Low: 304 Close: 314 Vol. 27,921,000

Prev. Avg. Price: 312.0

R-Squared: 0.7783

Period: 30

Std.Dev: 1.22



V-Ratio : 1.37

Chg.: 0.00%

314

303.775

301.583

320.392

321.864

335.557

335.557

350.722

369.531

Apr May Jun Jul

FREN - Volume = 27,921,000.00, MA(Volume,5) = 32,346,240.00

27,921,000

32,346,240

4 Juli, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan indicator

RSI optimized akan menguji support trendline. Daily support 302 dan resistance di 322.

Cut loss level di 300.

Figure 8. Daily, MFI optimized & RSI optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


FREN - MFI Smoothed = 10.75

10.7492

FREN - RSI Smoothed = 8.72

8.71607

_____ 323.5_____ 303.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Smartfren Telecom Tbk. [ FREN ] - Daily - 7/3/2019 Open: 314 High: 318 Low: 304 Close: 314 Vol. 27,921,000


R-Squared: 0.7783

Period: 30

Std.Dev: 1.22



V-Ratio : 1.31

Chg.: 0.00%

314

303.775

321.864

Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

FREN - Volume = 27,921,000.00, MA(Volume,5) = 32,346,240.00

27,921,000

32,346,240

4 Juli, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +0.0%. Normal kenaikkan +3.19%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -5.58% saat ini di level -1.88%. Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di -1.88% dan normal koreksi -0.89%. Dengan demikian potensi khususnya pada

pergerakkan daily mulai terbatas. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal

trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 302 – 322 Figure 10. Weekly : 300 – 352 Figure 11. Monthly : 290 – 390

x`x`





_____ 322.0

_____ 303.0

312.0

Smartfren Telecom Tbk. [ FREN ] - Daily


R-Squared: 0.7783

Period: 30

Std.Dev: 1.22



V-Ratio : 1.10

Chg.: 0.00%

314

24 Jul

FREN - Volume = 27,921,000.00

27,921,000


_____ 352.6

_____ 299.0

316.7

Smartfren Telecom Tbk. [ FREN ] - Weekly


R-Squared: 0.7690

Period: 38

Std.Dev: 1.19



V-Ratio : 2.03

Chg.: -1.88%

314

Apr Jul

FREN - Volume = 98,295,600.00, MA(Volume,7)

98,295,600

318,372,736


_____ 389.6

_____ 291.1 316.7

Smartfren Telecom Tbk. [ FREN ] - Monthly


R-Squared: 0.6673

Period: 30

Std.Dev: 0.96



V-Ratio : 2.85

Chg.: -1.88%

314

Jul Oct 2019

FREN - Volume = 98,295,600.00, MA(Volume,9)

98,295,600

2,492,873,216

4 Juli, 2019

10

Embun Pagi


Ciputra Development ( CTRA) – Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada dalam pola uptrend channel pada

pergerakkan weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared

= 0.816) selama 30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.32 std.deviasi

dari center line. Harga keluar dari pergerakan normal hanya sekitar +18.36 % (sekitar 5

bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.96% /-2.66 %

atau +33.45 rupiah / -30.06 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif,

selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 3, 2019)) 1,130 (-1.74%) Trading range 1,110 - 1,170


β (beta) 2.90 - Daily 1,170

Corelation 0.93 - Weekly 1,200

Period 30 - Monthly 1,300

r-squared 0.816 Stop loss 1,100

Volatility (+/-, %) +2.96/ -2.66

Volatility (+/-, Rp.) 33.45/ -30.06


Figure 12. Daily – Uptrend

x`


,


_____ 1,173.8

_____ 1,109.7


Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Daily - 7/3/2019 Open: 1,155 High: 1,170 Low: 1,120 Close: 1,130 Vol. 31,792,400


R-Squared: 0.8164

Period: 30

Std.Dev: 1.32



V-Ratio : 1.11

Chg.: -1.74% 1,130

1,120.35

1,096.59

1,065

1,139.15

1,172.61

1,172.61

1,224.88

1,248.64

Apr May Jun Jul

CTRA - Volume = 31,792,400.00, MA(Volume,6) = 52,354,648.00

31,792,400

52,354,648

4 Juli, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan W%R

optimized masih akan menguji support trendline. Daily support di 1,110 sementara

itu daily resistance di 1,170. Cut loss level di 1,100.

Figure 13. Daily , MFI optimized & W%R optimized

,



CTRA - MFI Smoothed = 25.90

25.9037

CTRA - Will%R Smoothed = -40.20

-40.2038

_____ 1,173.8

_____ 1,109.7


Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Daily - 7/3/2019 Open: 1,155 High: 1,170 Low: 1,120 Close: 1,130 Vol. 31,792,400


R-Squared: 0.8164

Period: 30

Std.Dev: 1.32



V-Ratio : 1.11

Chg.: -1.74%

1,130

1,065

1,139.15

Feb Mar Apr May Jun Jul

CTRA - Volume = 31,792,400.00, MA(Volume,6) = 52,354,648.00

31,792,400

52,354,648

4 Juli, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -2.66% saat ini di level -1.74%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -4.51% saat ini harga di level -

1.74%. Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar +9.68% saat ini di -1.74%.

Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan mulai terbatas secara umum. Pada

Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing

periode.

Figure 14. Daily : 1,110 – 1,170 Figure 15. Weekly : 1,100 – 1,200 Figure 16. Monthly : 1,040 – 1,300

, x`

x





_____ 1,173.8

_____ 1,109.7

1,140

Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Daily


R-Squared: 0.8164

Period: 30

Std.Dev: 1.32



V-Ratio : 1.11

Chg.: -1.74%

1,130

24 Jul

CTRA - Volume = 31,792,400.00

31,792,400


_____ 1,200.9

_____ 1,099.8

1,151.7

Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Weekly


R-Squared: 0.6571

Period: 156

Std.Dev: 0.94



V-Ratio : 0.95

Chg.: -1.74%

1,130

May Jun

CTRA - Volume = 153,764,192.00

153,764,192


_____ 1,304.8

_____ 1,040.2

1,151.7

Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Monthly


R-Squared: 0.7252

Period: 172

Std.Dev: 1.09



V-Ratio : 1.37

Chg.: -1.74%

1,130

Jul Oct 2019

CTRA - Volume = 153,764,192.00

153,764,192

4 Juli, 2019

13

Embun Pagi


Wijaya Karya Gedung (WEGE) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini bergerak dalam uptrend trend channel dimana korelasi

pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.830) selama 30 hari terakhir dan

bergerak normal dalam rentang +/- 1.38 std.deviasi dari centerline. Harga keluar dari

pergerakan normalnya sekitar +17.05% (sekitar 5 bar chart ). Rata-rata volatilitas

normal pergerakan harga saat ini antara +2.58%/ -2.41% atau +8.93 rupiah / -7.40

rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 3, 2019) 346(+1.17%) Normal trading range 336 - 354


β (beta) 1.83 - Daily 354

Corelation 0.95 - Weekly 364

Period 30 - Monthly 380

r-squared 0.830 Stop loss 334

Volatility (+/-, %) +2.58/ -2.41

Volatility (+/-, Rp.) +8.93/ -7.40


Figure 17. Daily - Uptrend


,


_____ 353.1

_____ 335.4


Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk. [ WEGE ] - Daily - 7/3/2019 Open: 342 High: 348 Low: 336 Close: 346 Vol. 36,716,900


R-Squared: 0.8295

Period: 30

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 1.24

Chg.: 1.17%

346

342.842

324.125

323.42

348.006

354.864

354.864

366.885

385.602

Apr May Jun Jul

WEGE - Volume = 36,716,900.00, MA(Volume,8) = 43,541,040.00

36,716,900

43,541,040

4 Juli, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized masih coba bergerak naik. Perkiraan daily support di 336 dan daily

resistance di 352. Cut loss level di 334.

Figure 18. Daily,MFI optimized & W%R optimized

XXXXXXXXXXXXXXX



WEGE - MFI Smoothed = 29.80

29.7987

WEGE - Will%R Smoothed = -59.02

-59.0196

_____ 351.2_____ 334.6


Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk. [ WEGE ] - Daily - 7/3/2019 Open: 342 High: 348 Low: 336 Close: 346 Vol. 36,716,900


R-Squared: 0.8295

Period: 30

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 0.91

Chg.: 1.17%

346

323.42

348.006

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

WEGE - Volume = 36,716,900.00, MA(Volume,8) = 43,541,040.00

36,716,900

43,541,040

4 Juli, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikkan harga pada pergerakkan daily sekitar +2.58%, saat ini di level +1.17%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +5.53%, saat ini di level+ 1.17%.

Sementara pergerakkan monthly saat ini level +1.17% sementara kenaikkan normal di

+10.40%. Dengan demikian potensi kenaikkan secara umum masih terlihat. Pada Figure

19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 336 – 352 Figure 20. Weekly : 330 – 364 Figure 21. Monthly : 310 – 380

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 352.2

_____ 336.0

343.3

Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk. [


R-Squared: 0.8295

Period: 30

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 1.21

Chg.: 1.17%

346

24 Jul

WEGE - Volume = 36,716,900.00

36,716,900


_____ 363.7

_____ 330.0344.7



R-Squared: 0.3197

Period: 80

Std.Dev: 0.41



V-Ratio : 1.30

Chg.: 1.17%

346

Apr Jul

WEGE - Volume = 80,697,800.00

80,697,800


_____ 380.5

_____ 310.1

344.7



R-Squared: 1.0000

Period: 2

Std.Dev:



V-Ratio : 1.04

Chg.: 1.17%

346

Jul Oct 2019

WEGE - Volume = 80,697,800.00

80,697,800

4 Juli, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are July 1st, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

4/2 4/30 5/28 6/25

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-0.3

0.8

2.5

11.0

0.0 0.4

-2.9

10.6

-4

0

4

8

12

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

19

-263

-36

4 5

-225

354 316

726

342

-129

-397

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

4/3 5/1 5/29 6/26

CPO WTI Coal(D-3M=100)

80

85

90

95

100

105

110

04/19 05/19 05/19 06/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

04/19 05/19 05/19 06/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

4 Juli, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,363 7,272,853 -0.3 0.8 2.5 11.0 15.8 14.1 2.3 2.1 17.4 15.8

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 30,000 739,650 0.0 2.3 3.1 41.3 24.8 28.9 4.2 4.9 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 8,025 374,500 0.0 0.9 4.6 21.6 13.8 15.6 1.9 2.1 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,400 542,722 -0.2 0.9 7.3 50.2 13.8 16.7 2.4 2.9 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,325 173,899 -0.3 5.4 11.0 29.5 10.9 11.4 1.5 1.6 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,450 25,946 -2.4 -5.8 -0.8 -0.8 21.5 10.8 1.8 1.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,120 362,912 1.6 -2.2 -7.7 -19.0 32.0 27.5 12.2 10.4 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 77,725 149,550 -0.6 1.1 -3.4 11.9 20.6 18.3 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,125 118,077 0.0 0.7 3.3 11.6 26.7 26.8 5.6 5.3 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 7,100 62,341 -0.4 2.2 7.6 10.5 15.7 15.6 1.9 1.9 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,445 67,735 -0.3 -1.7 2.8 15.6 29.0 27.7 4.9 4.6 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 44,900 342,587 -0.4 0.2 0.9 -3.4 38.0 42.9 46.9 54.3 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,450 20,113 -2.8 0.5 -0.9 -5.0 15.8 13.5 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,175 8,017 0.0 4.9 2.6 23.0 25.5 15.6 1.0 1.0 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 995 9,477 -0.5 -1.0 -3.4 -22.0 138.1 16.9 2.9 2.2 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,860 30,568 -3.4 -2.1 0.0 21.2 N/A 796.4 1.2 1.4 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,800 42,096 -1.7 1.3 1.8 32.1 14.1 18.9 1.8 2.4 13.8 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,100 50,907 -0.5 -1.9 1.9 30.4 11.2 14.9 1.4 1.2 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,980 18,035 2.1 5.3 8.7 -17.9 23.0 20.0 4.6 5.6 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,240 420,024 -0.2 6.5 10.3 14.4 20.6 21.4 3.8 4.3 18.8 19.5

Soechi Lines SOCI 228 1,609 -0.9 -5.8 11.8 59.4 4.7 N/A 0.2 N/A 4.2 N/A

Garuda Indonesia GIAA 380 9,837 0.5 -3.1 -12.0 62.4 N/A N/A 0.8 1.1 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 12,700 75,330 0.0 10.9 10.0 83.4 22.2 29.9 2.2 2.5 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 5,100 83,630 1.5 15.1 4.1 42.5 26.0 18.6 6.1 4.4 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 21,450 78,962 -0.1 7.4 1.2 65.0 59.3 73.9 2.9 3.6 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,600 18,763 0.9 5.3 6.7 -2.4 11.5 7.9 2.6 1.7 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,275 19,519 0.1 -2.4 -1.4 -22.5 5.8 5.2 1.6 1.4 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,360 43,501 -4.2 0.0 5.0 -23.2 6.4 7.4 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 815 19,585 -3.0 -1.2 12.4 1.2 21.0 24.8 0.9 1.0 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 2,930 29,113 -4.9 -3.9 8.5 -28.0 36.8 29.7 1.2 1.1 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 3,000 34,562 -0.7 0.3 -2.0 -25.0 9.0 6.8 2.8 2.1 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 28,250 105,376 -0.8 1.6 11.4 -12.0 9.2 9.3 1.9 1.9 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,250 17,062 1.4 3.9 6.8 3.7 24.0 19.2 2.1 2.1 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 410 6,287 6.8 6.8 -0.5 -21.9 4.1 N/A 0.4 N/A 8.8 N/A

Matahari Department Store LPPF 3,410 9,950 -3.7 -1.2 -9.1 -60.6 14.9 5.9 8.8 3.1 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 1,210 17,274 11.0 15.2 6.1 31.5 5.7 12.3 0.9 1.7 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 218 1,641 -6.8 -0.9 13.0 -9.2 N/A N/A 1.0 N/A -77.3 N/A

Surya Citra Media SCMA 1,630 24,073 -0.9 1.6 -1.2 -20.9 18.4 15.7 6.0 5.4 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 4,890 7,950 6.3 8.2 14.5 10.1 360.8 167.5 0.9 1.2 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,515 29,159 -0.3 0.0 12.2 3.4 18.6 15.9 0.9 1.1 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,650 5,875 -1.8 -0.3 13.8 -2.9 8.8 7.5 0.9 0.9 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 344 6,759 0.0 -0.6 6.2 11.7 6.3 6.2 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 1,130 20,973 -1.7 6.1 15.3 17.1 15.9 20.3 1.3 1.4 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 268 7,476 -2.2 -4.3 4.9 -3.0 8.9 6.8 0.3 0.4 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,150 13,330 -1.4 -1.4 9.1 7.8 7.5 8.4 0.9 1.0 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 715 34,434 -4.0 -2.1 1.4 36.2 11.7 15.1 2.4 2.8 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,150 16,591 -2.5 -1.7 11.1 39.4 25.9 46.8 1.7 2.5 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,410 21,618 -2.8 3.0 6.2 89.8 8.6 14.2 1.0 1.5 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,985 26,944 -1.2 2.1 9.7 8.2 5.8 6.6 1.3 1.3 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,275 294,518 -0.3 0.3 -2.3 16.4 15.4 13.2 2.4 2.2 16.6 16.5

4 Juli, 2019

18

Embun Pagi



*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,404.4 -1.1 MNCN IJ 1210 17,274 11.01

Mining 1,659.6 -3.5

MAYA IJ 7000 48,399 8.1

Basic-Industry 800.2 -0.3 BMTR IJ 410 6,287 6.8

Miscellaneous Industry 1,274.1 -0.2 SILO IJ 4890 7,950 6.30

Consumer Goods 2,388.3 0.2 JRPT IJ 545 7,494 4.81

Property & Construction 484.8 -0.9

SDRA IJ 850 5,594 3.66

Infrastructure 1,224.8 -0.5 ERAA IJ 2160 6,890 2.86

Finance 1,308.7 -0.1 PSAB IJ 240 6,350 2.56

Trade 804.6 -0.1 BCAP IJ 250 9,727 2.46

Composite 6,362.6 -0.3 RMBA IJ 366 13,323 2.23 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

HMSP IJ 1.6 3,120 BYAN IJ -12.3 17,000

MAYA IJ 8.1 7,000 ADRO IJ -4.2 1,360

MNCN IJ 9.5 1,210 INCO IJ -4.9 2,930

CPIN IJ 1.5 5,100 PWON IJ -4.0 715

MIKA IJ 2.6 1,950 UNVR IJ -0.4 44,900 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

8:30am AUD Retail Sales m/m 0.2% -0.1%

10:35am JPY 30-y Bond Auction 0.32|3.5

1:30pm CHF CPI m/m -0.1% 0.3%

3:30pm GBP Housing Equity Withdrawal q/q -6.9B -6.2B

4:00pm EUR Retail Sales m/m 0.4% -0.4%

Tentative EUR Spanish 10-y Bond Auction

Tentative EUR French 10-y Bond Auction 0.14|2.6

All Day USD Bank Holiday

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

4 Juli, 2019 - miraeasset.co.id · pasar Jawa Tengah, pemilihan kota Yogyakarta tidak lepas dari perkembangan sektor properti yang tumbuh pesat dalam beberapa tahun terakhir," tulis