Upload
dinhque
View
213
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
����������� ������������������ ��� ������ ����������������� �!� ����"!�#��� ���
�#� ���
5HJLVWURYiQRý6Ò�ý9��������]H�GQH������������,.)��������
]D�URN�����
9êND]�MH�VRXþiVWt�3URJUDPX�VWDWLVWLFNêFK�]MLã RYiQt�QD�URN�������3RGOH�]iNRQD�þ����������6E���R�VWiWQt�VWDWLVWLFNp�VOXåE ��MH]SUDYRGDMVNi�MHGQRWND�SRYLQQD�SRVN\WQRXW�YãHFKQ\�SRåDGRYDQp�~GDMH��2FKUDQD�LQGLYLGXiOQtFK�~GDM �MH�]DUXþHQD�
' NXMHPH�]D�VSROXSUiFL�
9\SOQ Qê�YêND]�]D�NDOHQGi Qt�URN�ODVNDY �GRUXþWH�GR������������Y�S tSDG �SRYLQQpKR�DXGLWX�GR������������
S tVOXãQpPX�RGERUX�JHVþQtKR�]SUDFRYiQt�ý6Ò
,QIRUPDFH�R�HOHNWURQLFNpP�VE UX�GDW�D�IRUPXOi H�YêND] �YL]��ZZZ�F]VR�F]�F]�Y\ND]\�Y\ND]\�KWP
,ý2
1i]HY�D�VtGOR��DGUHVD��]SUDYRGDMVNp�MHGQRWN\�
��9êND]��VHVWDYLO�
��-PpQR�D�S tMPHQt3RGSLV
'DWXP
��7HOHIRQ��Yþ��S HGYROE\�
��)D[
��(�PDLO
�����������������9\SO XMH�OL�YêND]�]D�]SUDYRGDMVNRX�MHGQRWNX�MLQê�VXEMHNW��~þHWQt�ILUPD�DS����XYHGH�]GH�VYRMH�NRQWDNWQt�VSRMHQt�
9\SOQ Qt�]iKODYt�YêND]X�,ý2���LGHQWLILNDþQt�þtVOR��SRNXG�MH�PpQ �QHå�RVPLPtVWQp��GRSOQt�VH�]OHYD�QXO\
6SROHþQp�Y\VY WOLYN\�+RGQRWRYp�~GDMH�VH�XYiG Mt�Y��WLV��.þ�EH]�GHVHWLQQêFK�PtVW��3RNXG�SRåDGRYDQp�~GDMH�QHO]H�]MLVWLW�Y�SRW HEQpP�þOHQ Qt�]�HYLGHQFH�
XYHGH� VH� NYDOLILNRYDQê� RGKDG�� 1HQt�OL� N� GDWX� VWDQRYHQpPX� SUR� S HGORåHQt� YêND]X� SURYHGHQ� DXGLW�� Y\SOQt� VH� YêND]� ~GDMLQHDXGLWRYDQêPL�
1i]Y\� XND]DWHO � D� 0HWRGLFNp� Y\VY WOLYN\� �YþHWQ � RGGtO �� MVRX� SURWL� PLQXOpPX� URNX� ]P Q Q\� �XSUDYHQ\�� Y� VRXODGX� V�2SDW HQtP�0)��ý�M������������������]H�GQH�����OLVWRSDGX������
1HGtOQRX�VRXþiVWt�YêND]X�3������MH�YORåHQê�RGGtO�$������6SHFLILNDFH�Y\EUDQêFK�SRORåHN�WUåHE�D�]iVRE
.�R�P�H�Q�W�i� ��]SUDYRGDMVNi�MHGQRWND�XYHGH�Y\VY WOHQt�ORJLFNêFK�QHVURYQDORVWt�QHER�PLPR iGQpKR�YêYRMH�YH�Y\ND]RYDQêFK�GDWHFK��NWHUpY\SOêYDMt�]�RUJDQL]DþQtFK�]P Q�QHER�MLQêFK�RNROQRVWt��SRNXG�Y\PH]HQê�SURVWRU�QHSRVWDþXMH��SRNUDþXMWH�QD�VDPRVWDWQpP�OLVW ��
�������������
3�������D����VWU������
$���
&KDUDNWHULVWLND�ILUP\
9\YtMHOD�9DãH�ILUPD�YH�VOHGRYDQpP�REGREt�HNRQRPLFNRX�þLQQRVW"�2]QDþWH�S tVOXãQp�SROtþNR�N tåNHP�
$12
1(
�
�
�
��Y�S tSDG ��åH�DQR��XYH WH�SRþHW�P VtF ��YH�NWHUêFK�MVWH�YH�VOHGRYDQpP�URFH�SRGQLNDOL �
��Y�S tSDG ��åH�QH��YêND]�GiOH�QHY\SO XMWH�D�]DãOHWH�MHM�]S W�S tVOXãQpPX�SUDFRYLãWL�VWDWLVWLN\�
3RSLãWH�VORYQ �FR�QHMSRGUREQ ML�HNRQRPLFNRX�þLQQRVW��]�Qtå�9iP�SO\QXOD�S HYiåQi�þiVW�WUåHE�YH�VOHGRYDQpP�URFH
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
�
.yG� 2.(ý� �� SRNXG� ]QiWH� ]D D]HQt� VYp� S HYDåXMtFt� HNRQRPLFNp� þLQQRVWL� SRGOH2GY WYRYp�NODVLILNDFH�HNRQRPLFNêFK�þLQQRVWt��Y\SO WH�NyG�2.(ý� �
-H�9DãH�ILUPD�SOiWFHP�GDQ �]�S LGDQp�KRGQRW\��'3+�"�2]QDþWH�S tVOXãQp�SROtþNR�N tåNHP��
$12
1(
�
�
�
9� NROLND� VWiOêFK� PtVWQ � RGG OHQêFK� SURYR]RYQiFK� �SRERþNiFK�� ]iYRGHFK�� GLYL]tFK�DSRG��� LGHQWLILNRYDWHOQêFK� VDPRVWDWQRX� DGUHVRX� MH� Y\NRQiYiQD� þLQQRVW� 9DãHKRSRGQLNX"�9�S tSDG ��åH�MH�Y\NRQiYiQD�SRX]H�Y�VtGOH�SRGQLNX��XYH WH�SRþHW������
�
$���
&KDUDNWHULVWLND�RUJDQL]DþQt�]P Q\
8NRQþLOD�9DãH�ILUPD�HNRQRPLFNRX�þLQQRVW��S HG�������������"�2]QDþWH�S tVOXãQp�SROtþNR�N tåNHP�
$12
1(
�
�
�
3RNXG� MVWH� XNRQþLOL� VYRML� þLQQRVW�� XYH WH� S tSDGQp�i�� ,ý2HNRQRPLFNpKR�êFK�� VXEMHNWX� ��� NWHUê�p�� S HY]DO�\�� 9DãLHNRQRPLFNRX�þLQQRVW�
�
�
�
'RãOR�YH�9Dãt�ILUP �N�RUJDQL]DþQt�]P Q �Y�SU E KX�URNX������2]QDþWH�S tVOXãQp�SROtþNR�N tåNHP�
�����S LþOHQ QtP��S HY]HWtP��NRXSt��MLQpKR�HNRQRPLFNpKR�VXEMHNWX�QHER�MHKR�þiVWL"$12
1(
�
�
�
�����Y\þOHQ QtP��S HGiQtP��SURGHMHP��þiVWL�9Dãt�ILUP\�MLQpPX�HNRQRPLFNpPX�VXEMHNWX" $12
1(
�
�
�
3RNXG�]DKUQXMH�9iPL�Y\SOQ Qê�YêND]�~GDMH�L�]D�HNRQRPLFNê�p��VXEMHNW�\��NWHUê�p�� MVWH� Y� SU E KX� URNX� ����� S HY]DOL�� UHVS�� ]H� NWHUpKR� MVWH� Y]QLNOL�XYH WH�MHKR��MHMLFK��,ý2�
�
�
�
3�������D����VWU������
$���8ND]DWHOH�R�SUiFL
��$���
3RþHW�SUDFXMtFtFK�PDMLWHO �ILUP\�D�VSROXSUDFXMtFtFK�þOHQ �GRPiFQRVWL�SRX]H�Y�KODYQt�HNRQRPLFNp�þLQQRVWL��N���������������>�@
�����]�WRKR�åHQ\���>�@
3U P UQê�HYLGHQþQt�SRþHW�]DP VWQDQF �YH�I\]LFNêFK�RVREiFK
3U P UQê�HYLGHQþQt�SRþHW�]DP VWQDQF �S HSRþWHQê
0]G\���EH]�RVWDWQtFK�RVREQtFK�QiNODG ��Y�WLV��.þ�
2VWDWQt�RVREQt�QiNODG\��Y�WLV��.þ����]HMPpQD�GRKRG\�R�SUDFtFK�PLPR�SUDFRYQt�SRP U
(YLGHQþQt�SRþHW�]DP VWQDQF �N��������������YH�I\]LFNêFK�RVREiFK
�����]�WRKR�åHQ\
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ýtV�iG� =D�URN�����
D
��
��
��
��
��
��
��
��
��
�
>�@�ÒGDMH�Y]WDKXMtFt�VH�N�PDMLWHO P�D�VSROXSUDF��þOHQ P�MHMLFK�GRPiFQRVWL�XYHGHQêP�Y� �����D����QHVPt�EêW�]iURYH �]DKUQXW\�GR� �����D�GDOãtFK�
$���
0HWRGLFNp�Y\VY WOLYN\��SURWL�PLQXOpPX�URNX�REVDKXMt�GUREQp�]P Q\���Y\]QDþHQ\�NXU]LYRX�
'R� HYLGHQþQtKR� SRþWX� ]DP VWQDQF � VH� ]DKUQXMt� YãLFKQL� VWiOt� L� GRþDVQt� ]DP VWQDQFL�� NWH t� MVRX� Y� SUDFRYQtP� SRP UX� N]DP VWQDYDWHOL� �X�GUXåVWHYQtFK�SRGQLN �RVRE\� L�Y�þOHQVNpP�SRP UX��NGH�YãDN�VRXþiVWt�þOHQVWYt� MH� L�SUDFRYQt�Y]WDK���$YãDNQH]iOHåt� QD� WRP��]GD� MVRX�VNXWHþQ �S tWRPQL�Y�SUiFL�þL�QLNROLY� �QDS ��SUR�QHPRF��GRYROHQRX�QD�]RWDYHQRX��YRMHQVNp�FYLþHQtDSRG����3DW t�VHP�L�VSROHþQtFL�YH�VSROHþQRVWHFK�V� UXþHQtP�RPH]HQêP�D�NRPDQGLWLVWp�Y�NRPDQGLWQtFK�VSROHþQRVWHFK��NWH tPDMt�X]DY HQX�SUDFRYQt�VPORXYX�VH�VYRX�VSROHþQRVWt��D�MVRX�WXGtå�N�Qt�Y�SUDFRYQtP�SRP UX�D�GRVWiYDMt�S tMHP�]H�]iYLVOpþLQQRVWL��1H]DKUQXMt�VH� QDS �� åHQ\� QD� PDWH VNp� GRYROHQp�� RVRE\� QD� URGLþRYVNp� GRYROHQp�� RVRE\� YH� YêNRQX� YRMHQVNpVOXåE\��Yþ��FLYLOQt���XþQL�D�VWXGHQWL�QD�SURYR]Qt�SUD[L��RVRE\�SUDFXMtFt�SRGOH�GRKRG�R�SUiFL�þL�SUDFRYQt�þLQQRVWL�DSRG�
�����8YHGRX�VH�SRþW\�PDMLWHO ��NWH t�VH�SUDYLGHOQ �]~þDVW XMt�SUiFH�YH�VYp� ILUP �D� WDWR�SUiFH�QHQt�MHMLFK�YHGOHMãt�þLQQRVWt��-GH�RRVRE\� VDPRVWDWQ � YêG OHþQ � þLQQp�� VSROHþQtN\� YH� YH HMQêFK� REFKRGQtFK� VSROHþQRVWHFK�� NRPSOHPHQWi H� Y� NRPDQGLWQtFKVSROHþQRVWHFK��3DW t�VHP�L�VSROHþQtFL�YH�VSROHþQRVWHFK�V�U�R��D�NRPDQGLWLVWp�Y�NRPDQGLWQtFK�VSROHþQRVWHFK��NWH t�SUDFXMt�YHVYp� VSROHþQRVWL�� DYãDN� QHMVRX� N�Qt� Y�SUDFRYQtP�SRP UX��8YHGRX�VH�L�VSROXSUDFXMtFt� þOHQRYp� GRPiFQRVWL� PDMLWHOH�PDQåHO� UHVS��PDQåHOND�D�G WL�SR�XNRQþHQt� SRYLQQp� ãNROQt�GRFKi]N\���NWH t�VH�SRGtOHMt�QD�SUiFL�YH�ILUP ��S LWRP�YãDN�N�QtQHMVRX�Y�SUDFRYQtP�SRP UX��
�����9\SRþtWiYi� VH� MDNR�DULWPHWLFNê� SU P U�SU P UQpKR� SRþWX� ]DP VWQDQF � ]D� MHGQRWOLYp�P VtFH�� 3U P UQê� SRþHW� ]D�P VtF�VHSRþtWi� MDNR�VRXþHW� SRþWX� I\]LFNêFK� RVRE� Y� MHGQRWOLYêFK� GQHFK�P VtFH� VOHGRYDQpKR� REGREt� �YþHWQ �GQ �SUDFRYQtKR�NOLGX�DSUDFRYQtKR�YROQD���NWHUê�VH�G Ot�SOQêP�SRþWHP�NDOHQGi QtFK�GQ �S tVOXãQpKR�P VtFH��=D�GQ\�SUDFRYQtKR�NOLGX�D�SUDFRYQtKRYROQD�VH�S L�YêSRþWX�YH]PH�SRþHW�]DP VWQDQF �]�S HGFKi]HMtFtKR�GQH��8�]DP VWQDYDWHO �V�PDOêP�SRþWHP�]DP VWQDQF �VH]MHGQRGXãHQRX� HYLGHQFt�� NG\� Y� SU E KX� MHGQRKR� P VtFH� QHGRFKi]t� N� Y WãtPX� SRK\EX� SRþWX� ]DP VWQDQF �� VH� SRþtWi� ]DP VtF� MDNR� SU P U� SRþWX� QD� SRþiWNX� D� QD� NRQFL� VOHGRYDQpKR� P VtFH�� 8� ]SUDYRGDMVNêFK� MHGQRWHN� QRY � Y]QLNOêFK� QHER]DQLNOêFK� Y�SU E KX� VOHGRYDQpKR�REGREt� VH� GR� SU P UX� SRþtWDMt� L�P VtFH�� YH� NWHUêFK� ]DP VWQDYDWHO�QHSRGQLNDO��9� W FKWRP VtFtFK� VH� SU P UQê� HYLGHQþQt� SRþHW� ]DP VWQDQF � URYQi� ����� 1DS ��� =SUDYRGDMVNi� MHGQRWND� Y]QLNOD� Y�P VtFL� OLVWRSDGX�S LþHPå� SU P UQê� HYLGHQþQt� SRþHW� ]DP VWQDQF � Y� OLVWRSDGX� D� SURVLQFL� þLQLO� ���� RVRE�� 3U P UQê� HYLGHQþQt� SRþHW]DP VWQDQF �]D�URN�VH�Y\SRþWH�MDNR�DULWPHWLFNê�SU P U�]D�YãHFKQ\�P VtFH�W]Q������[������������� ���]DP VWQDQF ��
�����3 HSRþW\�VH�SURYHGRX�X�]DP VWQDQF ��� NWH t� ]� SURYR]QtFK� G YRG � ]DP VWQDYDWHOH�� DQHER� ]H� ]GUDYRWQtFK� þL� MLQêFK�G YRG �QD� VWUDQ � ]DP VWQDQF ��PDMt
VMHGQDQRX� MLQRX� QHå� VWDQRYHQRX� WêGHQQt� SUDFRYQt� GREX� ��� ��� ]iNRQtNX� SUiFH��� 3 HSRþHW� � QD� SOQ � ]DP VWQDQp� VHQHSURYiGt� X� ]DP VWQDQF �� NWH t� ]� G YRG � ]GUDYt� ãNRGOLYpKR� SURVW HGt� DSRG�� PDMt� SUiYQtPL� S HGSLV\� VWDQRYHQX]NUiFHQRX�SUDFRYQt�GREX�������D��RGVW����D���]iNRQtNX�SUiFH�
��Y�SUDFRYQtP�SRP UX�Y\NRQiYDMtFtFK�SUiFL�MHQ�S tOHåLWRVWQ �QD�Yê]YX�D�GOH�SRW HE�]DP VWQDYDWHOH���GR����OHW��NGH�]iNRQ�VWDQRYt�QHMYêãH����KRG��SUDFRYQt�WêGHQ���Y\NRQiYDMtFtFK�YHGOHMãt�þLQQRVW�Y�VRXE åQpP�SUDFRYQtP�SRP UX�3 HSRþHW�VH�SURYHGH�GOH�Y]RUFH����$� �%���&��NGH
$� �SU P UQê�HYLGHQþQt�SRþHW�]DP VWQDQF �S HSRþWHQê�%� �VRXþHW�VRXþLQ �SU P UQpKR�HYLGHQþQtKR�SRþWX�]DP VWQDQF �YH�I\]LFNêFK�RVREiFK�D�GpON\�MHMLFK�WêGHQQtKR�SUDFRYQtKR�~YD]NX�&� �WêGHQQt�SUDFRYQt�GRED�]DYHGHQi�X�]DP VWQDYDWHOH��
�����-GH�R�P]G\��Yþ��QDWXUiOQtFK��SRVN\WRYDQp�]DP VWQDYDWHOHP�]DP VWQDQF P��YHGHQêP�Y�HYLGHQþQtP�SRþWX��]D�SUiFL��9�RGGtOH�8ND]DWHOH� R� SUiFL�� VH� GR� PH]G� ]DKUQXMt� WDULIQt� P]G\�� RVREQt� RKRGQRFHQt�� S tSODWN\� D� GRSODWN\� NH� P]G � D� MLQi� REGREQiSOQ Qt��SUpPLH�D�RGP Q\��QiKUDG\�PH]G��RGP Q\�]D�SUDFRYQt�SRKRWRYRVW�D�RVWDWQt�VMHGQDQp�VORåN\�P]G\��9�S tSDG ��åH�VHMHGQi� R�QDWXUiOQt�P]GX�� VH� Wpå�]DKUQXMH�S tVOXãQê�SRGtO�YVWXSQt� FHQ\� PRWRURYpKR� YR]LGOD� SRVN\WQXWpKR� ]DP VWQDYDWHOHP]DP VWQDQFL� N� SRXåtYiQt� SUR� VOXåHEQt� L� VRXNURPp� ~þHO\� �YL]� �� ��� RGVW�� �� ]iNRQD� þ�� ��������� 6E��� R� GDQtFK� ]� S tMP �� YSODWQpP� ]Q Qt���1iNODGRYp�P]G\�VH�YHGRX�QD�~þW �VSROHþQ �V�RVWDWQtPL� RVREQtPL�QiNODG\��221���221�VH�YãDN�GR�PH]GQH]DKUQXMt� D� Y\ND]XMt� VH� VDPRVWDWQ �� 'R�PH]G�SDW t� Wpå�S tMP\� VSROHþQtN �D� þOHQ �GUXåVWYD�]H�]iYLVOp�þLQQRVWL��SRNXG� WLWRVSROHþQtFL� �þOHQRYp��MVRX�Y�SUDFRYQtP��þOHQVNpP��SRP UX�NH�VSROHþQRVWL� �GUXåVWYX��D�MVRX�WXGtå�YHGHQL�Y�HYLGHQþQtP�SRþWX]DP VWQDQF � � �� ��� UHVS�� ����� 'R� PH]G� VH� ]DKUQXMt� WDNp� SOQ Qt� PDMtFt� FKDUDNWHU� PH]G� �RGP Q� ]D� SUiFL��� KUD]HQi� ]SRXåLWHOQpKR�]LVNX��IRQGX�RGP Q�QHER�MLQpKR�IRQGX�Y\WYR HQpKR�]�SRXåLWHOQpKR�]LVNX�
3�������D����VWU������
0]G\� VH� XYiG Mt� Y� KUXEêFK� þiVWNiFK�� WM�� S HG� VQtåHQtP� R� SRMLVWQp� QD� YãHREHFQp� ]GUDYRWQt� SRMLãW Qt� D� VRFLiOQt]DEH]SHþHQt��]iORKRYp�VSOiWN\�GDQ �]�S tMP �I\]LFNêFK�RVRE�D�GDOãt�]iNRQQp�QHER�VH�]DP VWQDQFHP�GRKRGQXWp�VUiåN\��=DVOHGRYDQp�REGREt�VH�XYiG Mt�þiVWN\�Y�WRPWR�REGREt�]~þWRYDQp�N�YêSODW ��
����� -GH� R� RGP Q\� ]D� SUiFH� SRVN\WRYDQp� QD� ]iNODG � MLQpKR� Y]WDKX� QHå� SUDFRYQtKR� D� þOHQVNpKR� SRP UX� N� ]DP VWQDYDWHOL�1HMþDVW ML� WR� MVRX� RGP Q\� ]D� SUiFH� SRGOH� GRKRG� R� SUDFtFK� NRQDQêFK� PLPR� SUDFRYQt� SRP U�� RGP Q\� SRGOH� S HGSLV � RDXWRUVNpP�SUiYX��RGVWXSQp��RGP Q\�þOHQ P�RUJiQ �VSROHþQRVWL�D�GUXåVWYD�KUD]HQp�]�QiNODG �L�]H�]LVNX��RGP Q\�Xþ P�DM�
$���7YRUED�KRVSRGi VNpKRYêVOHGNX��Y�WLV��.þ�
��$���
3URYR]Qt�KRVSRGi VNê�YêVOHGHN
+RVSRGi VNê�YêVOHGHN�]�ILQDQþQtFK�RSHUDFt
0LPR iGQê�KRVSRGi VNê�YêVOHGHN
+RVSRGi VNê�YêVOHGHN�]D�~þHWQt�REGREt�SR�]GDQ Qt�
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
9D]EDQD�RGGtO�
iGHN��VORXSHFýtV�iG� =D�URN�����
D
$���� ����������������������$���� ��������������������������
$���� ��������������$���� �����������
$���� ������$���� ��������
$���� ������$���� �����$���� ����VO���$���� ��������������$���� ��������
E
��
��
��
��
��
�
$���9�PHWRGLFNêFK� Y\VY WOLYNiFK�N�RGGtO P�$����Då�$�����$���� MVRX�XYHGHQ\�V\QWHWLFNp�D�DQDO\WLFNp�~þW\� �$��]�~þWRYp�RVQRY\�SUR
SRGQLNDWHOH��=SUDYRGDMVNêP� MHGQRWNiP�GRSRUXþXMHPH�� DE\� VL�SUR�~þHO\� Y\SO RYiQt�VWDWLVWLFNpKR�YêND]X�3������Y\WYR LO\�YSRW HEQpP� þOHQ Qt� DQDO\WLFNRX� HYLGHQFL�� S tSDGQ � L� RGG OHQRX� DQDO\WLFNRX� HYLGHQFL� �YL]� SRGOH�ýO�� ,,,� ERG� L�� 3 tORK\� þ�� �� �3RVWXS\�~þWRYiQt�SUR�SRGQLNDWHOH��
9�PHWRGLFNêFK�Y\VY WOLYNiFK�N�RGGtO P�$����Då�$�����$���� MVRX�XYHGHQ\�RGND]\�QD� iGN\�D�VORXSFH�~þHWQtFK�YêND] �5R]YDKDÒþ� 32'� ����� D� 9êVOHGRYND� Òþ� 32'� ����� VHVWDYRYDQêFK� Y� SOQpP� UR]VDKX�� 9� ]iYRUFH� � MVRX� XYHGHQ\� RGND]\� QDRGSRYtGDMtFt� iGN\�D�VORXSFH�Y�~þHWQtFK�YêND]HFK�5R]YDKD�Òþ�32'=������D�9êVOHGRYND�Òþ�32'=������VHVWDYRYDQêFK�YH]NUiFHQpP�UR]VDKX�
5H]LGHQW���MH�HNRQRPLFNê�VXEMHNW��NWHUê�VtGOt�D�S VREt�QD�~]HPt�ýHVNp�UHSXEOLN\�GpOH�QHå�MHGHQ�URN�� WM��Y\UiEt��SRVN\WXMH�VOXåE\�]DEêYi�VH�ILQDQFRYiQtP��SRMLã RYiQtP�DSRG��QHER�Y\VWXSXMH�MDNR�VSRW HELWHO��=D�UH]LGHQWD�VH�URYQ å�SRYDåXMH�
��]DKUDQLþQt�VXEMHNW��NWHUê�MH�YODVWQtNHP�EXGRY�QHER�SR]HPN �QD�~]HPt�ý5���I\]LFNi�RVRED��NWHUi�QD�REGREt�PpQ �QHå� MHGHQ�URN�Y\FHVWRYDOD�GR�]DKUDQLþt�]D�SUDFt�þL�]�MLQêFK�SRGQLNDWHOVNêFK
G YRG ��S tKUDQLþQt�D�VH]yQQt�SUDFRYQtN��REFKRGQtN�DSRG�����SRGQLN�SRG�]DKUDQLþQt�NRQWURORX��NWHUê�Pi�VtGOR�QD�~]HPt�ý5���]DKUDQLþQt�RVRED��NWHUi�Pi�VtGOR�QD�~]HPt�ý5�8SR]RUQ Qt��UH]LGHQWHP�QHQt�MHGQRWND��SRGQLN��SRERþND��ILOLiOND��DJHQWXUD�DSRG����NWHUi�S VREt�Y�MLQp���]HPL��S LþHPå�MHMt�PDWH VNê�SRGQLN�Pi�VtGOR�QD�~]HPt�ý5��
1HUH]LGHQW���MH�HNRQRPLFNê�VXEMHNW��NWHUê�VtGOt�D�S VREt�Y�]DKUDQLþt�GpOH�QHå�MHGHQ�URN��=D�QHUH]LGHQWD�VH�URYQ å�SRYDåXMH���RGG OHQi�þiVW�PDWH VNpKR�SRGQLNX��NWHUi�VtGOt�D�S VREt�GpOH�QHå�MHGHQ�URN�PLPR�~]HPt�ý5��QDS ��þHVNp�]iYRG\
QD�~]HPt�6ORYHQVNp�UHSXEOLN\���� MHGQRWND��NWHUi�VLFH�VtGOt�D�S VREt�QD�~]HPt�ý5�GpOH�QHå�MHGHQ�URN��DOH�Pi�VWDWXW�VYUFKRYDQRVWL��WM��E\OD�]DORåHQD
D�IXQJXMH�SRGOH�PH]LVWiWQtFK�GRKRG��QDS ��]DVWXSLWHOVNp�~ DG\�FL]tFK�VWiW ��PH]LQiURGQt�RUJDQL]DFH�DSRG���
�����9êVOHGRYND� ����������VO��������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO����5R]YDKD� �����������VO��
3R]QiPND��YD]ED�QD�RGGtO�$���� �5R]YDKD��QHPXVt�SODWLW�S L�RUJDQL]DþQt�]P Q ��S LþOHQ Qt��Y\þOHQ Qt��� OLNYLGDFL�D]iQLNX� Y�SU E KX� URNX�� WM�� Y�S tSDG � VHVWDYHQt�PLPR iGQp�~þHWQt�]iY UN\�D� MHVWOLåH�VH�QHSRNUDþXMH� Y�~þWRYiQt�Y�~þHWQtFKNQLKiFK�]D�REGREt�GR�VHVWDYHQt�PLPR iGQp�~þHWQt�]iY UN\��9D]ED�QHSODWt�SUR�9�2�6��D�NRPDQGLWQt�VSROHþQRVWL�
8SR]RUQ Qt�� iGHN����VH�QHPXVt�URYQDW�VRXþWX� iGN ����Då������
3�������D����VWU������
$���E9êQRV\�Y�WLV��.þ� ��$���
7UåE\�]D�YODVWQt�YêNRQ\�D�]ERåt��VRXþHW� �����Då����
�����7UåE\�]D�SURGHM�YODVWQtFK�YêUREN
�����7UåE\�]D�SURGHM�VOXåHE
�����7UåE\�]D�SURGHM�]ERåt
=P QD�VWDYX�YQLWURSRGQLNRYêFK�]iVRE�YODVWQt�YêURE\
$NWLYDFH
-LQp�SURYR]Qt�YêQRV\
�����7UåE\�]�SURGHMH�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�D�KPRWQpKR�PDMHWNX
�����'RWDFH�QD�~KUDGX�QiNODG
=~þWRYiQt�UH]HUY�D�RSUDYQêFK�SRORåHN�SURYR]QtFK�YêQRV
)LQDQþQt�YêQRV\
=~þWRYiQt�UH]HUY�D�RSUDYQêFK�SRORåHN�ILQDQþQtFK�YêQRV
0LPR iGQp�YêQRV\
�����=~þWRYiQt�RSUDYQêFK�SRORåHN�N�PLPR iGQêP�YêQRV P
3 HYRG�SURYR]QtFK�YêQRV ����
3 HYRG�ILQDQþQtFK�YêQRV ����
9êQRV\�FHONHP���VRXþHW� ��������������������������������
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYiVNXSLQD�~þHW
ýtV�iG� =D�URN�����
D
��
���
���
���
��
��
��
���
���$
��
��
�������
��
���
���
���
E
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
�
������������������������������������
������������������������������������
$���EÒGDMH� SUR� Y\SO RYiQt� VH� þHUSDMt� ]� UR]GtOX� REUDW � VWUDQ\� 'DO�PtQXV�0i�GiWL� ~þW � ~þWRYp� W tG\� ��� D� WR�QDU VWDMtFtP�]S VREHP� RG
SRþiWNX�Y\ND]RYDQpKR�REGREt�GR�������������������9êVOHGRYND� ����������VO��������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� �������������VO���������=�DQDO\WLFNp�HYLGHQFH�N�~þWX�����VH�XYHGH�'RWDFH�QD�~KUDGX�QiNODG ��������9êVOHGRYND� ����������������VO���������9êVOHGRYND� ����������������������VO���������9êVOHGRYND� ����������������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO��������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���
3�������D����VWU������
$���E1iNODG\�Y�WLV��.þ�
��$���
6SRW HERYDQp�QiNXS\
1iNODG\�Y\QDORåHQp�QD�SURGDQp�]ERåt
6OXåE\
��������6SOiWN\�ILQDQþQtKR�OHDVLQJX
��������1iNODGRYp�SDFKWRYQp
2VREQt�QiNODG\
'DQ �D�SRSODWN\
-LQp�SURYR]Qt�QiNODG\
�����= VWDWNRYi�FHQD�SURGDQpKR�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�D�����KPRWQpKR�PDMHWNX
2GSLV\��UH]HUY\�D�RSUDYQp�SRORåN\�SURYR]QtFK�QiNODG
�����2GSLV\�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�D�KPRWQpKR�PDMHWNX
�����=~þWRYiQt�NRPSOH[QtFK�QiNODG �S tãWtFK�REGREt
)LQDQþQt�QiNODG\
5H]HUY\�D�RSUDYQp�SRORåN\�ILQDQþQtFK�QiNODG
0LPR iGQp�QiNODG\
�����0DQND�D�ãNRG\
'D �]�S tMP �]D�E åQRX�þLQQRVW
'D �]�S tMP �]�PLPR iGQp�þLQQRVWL
3 HYRG�SRGtOX�QD�KRVSRGi VNpP�YêVOHGNX�VSROHþQtN P������
3 HYRG�SURYR]QtFK�QiNODG ����
3 HYRG�ILQDQþQtFK�QiNODG ����
1iNODG\�Yþ��GDQ �]�S tMP�VRXþHW� �����������������������������������Då����
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYiVNXSLQD�~þHW
ýtV�iG� =D�URN�����
D
�����������
���
��
���$
���$
��
��
��
���
��
���
���
��
�������
��
���
�����������
�������
���
���
���
E
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
�
��������������������������������������
��������������������������������������
$���EÒGDMH� SUR� Y\SO RYiQt� VH� þHUSDMt� ]� UR]GtOX�REUDW � VWUDQ\�0i�GiWL�PtQXV�'DO� ~þW � ~þWRYp� W tG\� ��� D� WR�QDU VWDMtFtP�]S VREHP�RG
SRþiWNX�Y\ND]RYDQpKR�REGREt�GR�������������������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������=�DQDO\WLFNp�HYLGHQFH�N�~þWX�����VH�XYHGRX�VSOiWN\�ILQDQþQtKR�OHDVLQJX��������=�DQDO\WLFNp�HYLGHQFH�N�~þWX�����VH�XYHGH�QiMHPQp�]�S G\��������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� �������������VO���������9êVOHGRYND� ����������������������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������������VO���������9êVOHGRYND� ����������������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO���������9êVOHGRYND� ����������VO����
3����
���D����VWU������
$���
6RXKUQQp�XND
]DWHOH�DNWLY
�Y�WLV��.þ�
��$�
��
$NWLYD�FH
ONHP
��VRX
þHW����
��Då
����
�����'
ORXK
RGRE
ê�QH
KPRWQê
�PDMHWHN
�����1
HGRN
RQþH
Qê�GORXK
RGRE
ê�QH
KPRWQê
�PDMHWHN
�����'
ORXK
RGRE
ê�KP
RWQê
�PDMHWHN
������EH
]�SR
]HPN
�D�EH]
�ORåLV
HN�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
�
�����1
HGRN
RQþH
Qê�GORXK
RGRE
ê�KP
RWQê
�PDMHWHN
�����2
FHQ
Qi�KPRWQi
�QHY\URE
HQi�DN
WLYD
������Yþ��S
R]HP
N�D�OR
åLVHN
�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
�
�����2
SUDYQi
�SRORå
ND�N�QDE
\WpP
X�PDMHWNX
�����'
ORXK
RGRE
ê�ILQ
DQþQ
t�PDMHWHN
�����=
iVRE
\��EH]
�SRV
N\WRYDQê
FK�]iORK
�
�����.
UiWNRG
REê�ILQ
DQþQ
t�PDMHWHN
�����3
RKOHGi
YN\�D�RV
WDWQt�D
NWLYD
��Yþ��]iORK
�
.RQ
WUROQt�VRX
þHW���VRX
þHW�YãH
FK�i
GN�
ÒþWRY
i�WtGD
�VNXS
LQD�
~þHW
9D]E
DQD RGGtO
ýtV�
iG�
6WDY
N���
��������
�QH
WWR
6WDY�N������
�����
�
EUXWWR
QHWWR
D
����]���]������
������
����������������
�
�������
�����
�
�������
���
�������
�$����
����
������
$���
��$�
�������
���
���$
����
�����
$�����
$�
������
�������
��
�������
��
���D��
�����
�
]������
��
���]���
�����
�����
�
E
$���
$���
$���
$���
$���
$���
$���
$���
F �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��
��
�
$���
ÒGDMH�SHGVWDYXMt�VWDY\�
N�SRVOHGQtPX�
GQL�SHGFKR]tKR�
DY\ND]RYDQpKR�REGREt��6WDY�QHWWR� �VWDY�EUXWWR�P
tQXV����
NRUHNFH��WM��E
H]�R
SUiYHN�D
�EH]�R
SUDYQêFK�SRORåHN�N
GORXKRGREpPX�
PDMHWNX��
N�]iVREiP��
N�ILQDQþQtPX
PDMHWNX�D�N�SRKOHGiYNiP
������3UR�iGHN����SODWt�YD]E\��
����VO��� �$��������VO��
����VO��� �$��������VO��
����������5R]YDKD��������������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$������������������
��VO��
����VO��� �$��������VO��
����VO��� �$������������������
��VO��
����������5R]YDKD�������D����������
�����5R]YDKD��������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$�
�����������
��������VO��
����VO��� �$�
�������VO��
����VO��� �$�
�����������
��������VO����
�����5R]YDKD����������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$�
�������VO��
����VO��� �$�
�������VO����
�����5R]YDKD��������������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$�
�������VO��
����VO��� �$�
�������VO��
����������5R]YDKD��������������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$�
�������VO��
����VO��� �$�
�������VO��
����������5R]YDKD��������������������������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$�
�������VO��
����VO��� �$�
�������VO��
����������5R]YDKD��������������
�����3UR�iGHN����SODWt�YD]E\�
����VO��� �$�
�������VO��
����VO��� �$�
�������VO��
�����������5
R]YDKD������������������������������
����������������������������
3�������D����VWU������
$���D'ORXKRGREê�QHKPRWQê�PDMHWHN�Y�WLV��.þ�
��$���
6WDY�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�PDMHWNX�N���������������EUXWWR
2SUiYN\�N�GORXKRGREpPX�QHKPRWQpPX�PDMHWNX�N������������
2SUDYQp�SRORåN\�N�GORXKRGREpPX�QHKPRWQpPX�PDMHWNX�N������������
3 HYRG�GRNRQþHQpKR�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�PDMHWNX�GR�XåtYiQt�DSR t]HQt�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�PDMHWNX�S tPR�~þWRYDQpKR�QD�~þWHFK~þWRYp�VNXSLQ\�����EH]�S HYRGX�]�RVREQtKR�XåtYiQt��Y�U������
6WDY�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�PDMHWNX�N���������������EUXWWR
2SUiYN\�N�GORXKRGREpPX�QHKPRWQpPX�PDMHWNX�N������������
2SUDYQp�SRORåN\�N�GORXKRGREpPX�QHKPRWQpPX�PDMHWNX�N������������
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYiVNXSLQD�
~þHWýtV�iG� &HONHP
D
��
��
���
����������������
��
��
���
E
��
��
��
��
��
��
��
��
�
�����������������������
�����������������������
�����������������������
�����������������������
$���D�����9H� VORXSFL� �� VH� XYHGH�EUXWWR� VWDY� GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�PDMHWNX� ]� ~þHWQtKR� YêND]X�5R]YDKD�Òþ� 32'������N����� ���
������WM��VRXþHW� iGN �����Då�����YH�VO���D�]�~þHWQtKR�YêND]X�5R]YDKD�Òþ�32'=������N���������������WM� ������VO���������'R�SR t]HQt�GORXKRGREpKR�QHKPRWQpKR�PDMHWNX�SDW t�L�EH]~SODWQp�QDE\Wt��S LMDWê�Y FQê�YNODG�RG�MLQpKR�VXEMHNWX�D�S LMDWê�GDU�������5R]YDKD� ������Då������������VO�����
.�R�P�H�Q�W�i� ����SRNUDþRYiQt���]SUDYRGDMVNi�MHGQRWND�XYHGH�Y\VY WOHQt�ORJLFNêFK�QHVURYQDORVWt�QHER�PLPR iGQpKR�YêYRMH�YH�Y\ND]RYDQêFK�GDWHFK�NWHUp�Y\SOêYDMt�]�RUJDQL]DþQtFK�]P Q�QHER�MLQêFK�RNROQRVWt��SRNXG�Y\PH]HQê�SURVWRU�QHSRVWDþXMH��SRNUDþXMWH�QD�VDPRVWDWQpP�OLVW ��
3�������D����VWU������
$���E
'ORXKRGREê�KPRWQê�PDMHWHN�EH]
SR]H
PN
�D�EH]�ORåLVH
N�QHURVWQêF
KVX
URYLQ
�Y�WLV��.þ�
��$�
��
6WDY�GORX
KRGR
EpKR
�KPRWQp
KR�P
DMHWNX
�N������
�����
��EH]�SR]
HPN
�D�EH]�ORåLV
HN�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
����EUXWWR
2SUiYN\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
�N������
�����
�
2SUDYQp
�SRORå
N\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
N���
��������
�3HYRG
�GRN
RQþH
QpKR
�GORXK
RGRE
pKR�KP
RWQp
KR�P
DMHWNX
�GR�Xå
tYiQ
tD�SR
t]HQ
t�GORXK
RGRE
pKR�KP
RWQp
KR�P
DMHWNX
�StP
R�~þ
WRYDQp
KR�QD
~þWHFK
�~þWRYp�VNXS
LQ\���
�D�QD�~þ
WX����
��EH]�S
HYRG
X�]�RV
REQtKR
XåtYiQ
t��Y�U����
��6WDY�GORX
KRGR
EpKR
�KPRWQp
KR�P
DMHWNX
�N������
�����
��EH]�SR]
HPN
�D�EH]�ORåLV
HN�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
����EUXWWR
2SUiYN\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
�N������
�����
�
2SUDYQp
�SRORå
N\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
N���
��������
�'ORXK
RGRE
ê�KP
RWQê�P
DMHWHN
�QD�ILQDQ
þQt�OHD
VLQJ�N���
��������
�QH
]DKUQX
Wê�Y�����
�]�����
]DKi
MHQê�Y�UR
FH����
�
.RQWUROQt�VRX
þHW���VRX
þHW�YãHFK
�iGN
�
ÒþWRYi
VNXS
LQD�
~þHW
ýtV�
iG�
&HONH
P
�VO����D���
Y�WRP
EXGR
Y\�D�VWDYE\
E\WRYp
�~þH
W����
$�
RVWDWQt
EXGR
Y\�D�VWDYE\
�~þH
W����
$�GR
SUDYQt�SURVW
HGN\
�~þH
W����
$�RV
WDWQt�P
RYLWp
YFL�D�VRX
ERU\
�~þH
W����
$�
D
�������
�$�
���
�������
�$
���$
������
�����
�����
�������
�$�
���
�������
�$
���$ YL]
Y\VY
WOLYN\
E �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��
��
��
�
�����������������������
�����������������������
�����������������������
�����������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
������������������
������������������
������������������
������������������
� $��
�E�����8
YHGH
�VH�EUXWWR�VWDY�GORX
KRGR
EpKR
�KPRWQp
KR�P
DMHWNX
��Gi
OH�'
+0��EH
]�SR
]HPN
�SRG
OH�SRV
WXS
�~þWRY
iQt�SUR�SR
GQLNDWHOH�SODWQê
FK�GR�URNX
����
���WM��EH
]ORåLV
HN�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
�YHG
HQêFK�RG
�����
�����
��QD
�~þW
����
���2VWDWQt�GORXK
RGRE
ê�KP
RWQê�P
DMHWHN
��������'
R�SR
t]HQ
t�GORXK
RGRE
pKR�KP
RWQp
KR�P
DMHWNX
�SDW
t�L�EH]
~SODWQp�QD
E\Wt�D�SHY
]HWt��SRG
OH�HOHNWUL]
DþQtKR
��YRG
QtKR
�D�SO\Qi
UHQV
NpKR
�]iN
RQD���S
LMDWê�Y
FQê�YNODG
RG�MLQp
KR�VXE
MHNWX�D�SLMDWê�GDU���
�����8
YHGH
�VH�EUXWWR�VWDY�'+0�EH]
�SR]
HPN
�SRG
OH�SRV
WXS
�~þWRY
iQt�S
UR�SRG
QLND
WHOH�SODWQêFK�GR
�URN
X���
����WM��EH
]�ORåLVH
N�QH
URVWQê
FK�VXURY
LQ�YHG
HQêFK�RG
�����
���
���QD�~þ
W����
���2VWDWQt�'+0���
�����8
YiGt�VH�SR
L]RY
DFt�FH
QD�SRG
OH�X]D
YHQ
êFK�VP
OXY��D�WR�YãHF
K�SHG
PW��NWHUp�MVRX
�Y�XåtYi
Qt�QD�ILQ
DQþQ
t�OHDV
LQJ�Yþ��þi
VWN\��]D
�NWHURX�Pi�Eê
W�PDMHWHN
�SR
VNRQ
þHQt�QiMPX�RG
NRXS
HQ��
�����8
YiGt�VH�SR
L]RY
DFt�FH
QD�SRG
OH�X]D
YHQ
êFK�VP
OXY�Yþ��þi
VWN\��]D
�NWHURX�Pi�Eê
W�PDMHWHN
�SR�VNRQ
þHQt�QiMPX�RG
NRXS
HQ��D�WR�W
FK�S
HGP
W��QD
�NWHUp�E\OD
X]DY
HQD�VP
ORXYD�QD
�ILQD
QþQt�OHDVLQJ�Y�URFH
����
����
3�������D����VWU�������
$$���E
'ORXKRGREê�KPRWQê�PDMHWHN�EH]
SR]H
PN
�D�EH]�ORåLVH
N�QHURVWQêF
KVX
URYLQ���SRNUDþR
YiQt��Y�WLV��.þ�
��$$
���
6WDY�GORX
KRGR
EpKR
�KPRWQp
KR�P
DMHWNX
�N������
�����
��EH]�SR]
HPN
�D�EH]�ORåLV
HN�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
����EUXWWR
2SUiYN\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
�N������
�����
�
2SUDYQp
�SRORå
N\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
N���
��������
�3HYRG
�GRN
RQþH
QpKR
�GORXK
RGRE
pKR�KP
RWQp
KR�P
DMHWNX
�GR
XåtYiQ
t�D�SRt]HQ
t�GORXK
RGRE
pKR�KP
RWQp
KR�P
DMHWNX
�StP
R~þ
WRYDQp
KR�QD�~þ
WHFK
�~þWRYp�VNXS
LQ\���
�D�QD�~þ
WX����
��EH]
SHYRG
X�]�RV
REQtKR
�XåtYiQt��Y
�U�����
�6WDY�GORX
KRGR
EpKR
�KPRWQp
KR�P
DMHWNX
�N������
�����
��EH]�SR]
HPN
�D�EH]�ORåLV
HN�QHURV
WQêFK�VX
URYLQ
����EUXWWR
2SUiYN\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
�N������
�����
�
2SUDYQp
�SRORå
N\�N�GORXK
RGRE
pPX�KP
RWQp
PX�PDMHWNX
N���
��������
�'ORXK
RGRE
ê�KP
RWQê�P
DMHWHN
�QD�ILQDQ
þQt�OHD
VLQJ�N���
��������
�QH
]DKUQX
Wê�Y�����
�]�����
]DKi
MHQê�Y�UR
FH����
�
.RQWUROQt�VRX
þHW���VRX
þHW�YãHFK
�iGN
�
ÒþWRYi
VNXS
LQD�
~þHW
ýtV�
iG�
Y�WRP
SVWLWHOVN
p�FH
ON\
WUYDOêFK�SR
URVW
�~þH
W����
�
]iNODG
Qt�VWiGR
D�WDåQ
i�]YtD
WD�~þH
W����
�
GURE
Qê�GORXK
RGRE
êKP
RWQê�P
DMHWHN
�~þH
W����
�
RVWDWQt�G
ORXK
RGRE
êKP
RWQê�P
DMHWHN
�~þH
W����
�����
�$�
XPOHFNi�GtOD
D�VE
tUN\
�~þH
W����
�
D
�������
�$����
�������
�$
���$
������
�����
�����
�������
�$����
�������
�$
���$
YL]�Y\VYWOLY
N\
E �� �� �� �� �� �� �� �� �� ��
��
��
��
��������������������
��������������������
�������������������
�������������������
��������������������
��������������������
�������������������
�������������������
�������������������
�������������������
������������������
������������������
�������������������
�������������������
������������������
������������������
; ; ; ;
3�������D����VWU�������
$���D3R t]HQt�GORXKRGREpKRKPRWQpKR�PDMHWNX�EH]SR]HPN ��EH]�ORåLVHNQHURVWQêFK�VXURYLQ�D�EH]ILQDQþQtKR�OHDVLQJX�Y�WLV��.þ�
��$���
3R t]HQt�GORXKRGREpKR�KPRWQpKR�PDMHWNX�Yþ��GRWDFt���VRXþHW� �����Då����
�����%XGRY\�D�VWDYE\�E\WRYp
�����2VWDWQt�EXGRY\�D�VWDYE\
�����'RSUDYQt�SURVW HGN\
�����2VWDWQt�PRYLWp�Y FL�D�VRXERU\
�����3 VWLWHOVNp�FHON\�WUYDOêFK�SRURVW
�����=iNODGQt�VWiGR�D�WDåQi�]Yt DWD
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYiVNXSLQD�
~þHWýtV�iG�
�3R t]HQtGORXKRGREpKR
KPRWQpKR�PDMHWNX�Yþ��GRWDFt�
�~þHW�����~þW��VNXS����D�~þHW�����
D
����������������$
�������$
�������$
�������$
�������$
�������
�������
E
��
��
��
��
��
��
��
��
�
$���D
ÒGDMH� YH� VORXSFL� �� iGHN� ��� Då� ��� VH� þHUSDMt� ]� REUDWX� VWUDQ\�0i� GiWL� ~þWX� ���� �� 3R t]HQt� GORXKRGREpKR� KPRWQpKR�PDMHWNX� RGSRþiWNX�URNX�D�]�~þW �~þWRYp�VNXSLQ\����D�]�~þWX�����Y�S tSDG �SR t]HQt�GORXKRGREpKR�KPRWQpKR�PDMHWNX�S tPR�~þWRYDQpKRY� WpWR� ~þWRYp� VNXSLQ � D� QD� WRPWR� ~þWX�� X� Q KRå� QHQt� SRW HED� NDONXORYDW� SR L]RYDFt� FHQX� D� LKQHG� SR� ]DNRXSHQt� VORXåt� NSRGQLNiQt�� D� WR�Y�þOHQ Qt�SRGOH�GUXK �GORXKRGREpKR�KPRWQpKR�PDMHWNX�Y�QiYD]QRVWL� QD�þOHQ Qt�XYHGHQp� Y�RGGtOH�$���D�YOHJHQG �QD� �����Då�����9H�VORXSFL���VH�XYiGt�L�S LMDWê�Y FQê�YNODG�GORXKRGREpKR�KPRWQpKR�PDMHWNX�RG�MLQpKR�VXEMHNWX��S LMDWêGDU� GORXKRGREpKR� KPRWQpKR�PDMHWNX�� S HYRG\� �S HY]HWt�� GORXKRGREpKR� KPRWQpKR� PDMHWNX� SRGOH� SUiYQtFK� S HGSLV � �QDS �SRGOH�HOHNWUL]DþQtKR�� YRGQtKR�QHER�SO\QiUHQVNpKR�]iNRQD��D�S HYRG��S H D]HQt��]�RVREQtKR�XåtYiQt�GR�REFKRGQtKR�PDMHWNXLQGLYLGXiOQtKR�SRGQLNDWHOH���
.�R�P�H�Q�W�i� �����SRNUDþRYiQt��]SUDYRGDMVNi�MHGQRWND�XYHGH�Y\VY WOHQt�ORJLFNêFK�QHVURYQDORVWt�QHER�PLPR iGQpKR�YêYRMH�YH�Y\ND]RYDQêFK�GDWHFK�NWHUp�Y\SOêYDMt�]�RUJDQL]DþQtFK�]P Q�QHER�MLQêFK�RNROQRVWt��SRNXG�Y\PH]HQê�SURVWRU�QHSRVWDþXMH��SRNUDþXMWH�QD�VDPRVWDWQpP�OLVW ��
3����
���D����VWU�������
$���D
2FH
QQi�KPRWQi�QHY\
UREHQi
DNWLYD�Yþ��SR]H
PN
�D�OR
åLVH
NQHURVWQêF
K�VXURYLQ���QHWWR
�Y�WLV��.þ�
��$�
��
6WDY�RF
HQQê
FK�KPRWQê
FK�QHY
\URE
HQêF
K�DN
WLYN���
��������
���� QHWWR
�Yþ��SR]
HPN
�D�OR
åLVH
N�QH
URVWQê
FK�VXURY
LQ�
6WDY�RF
HQQê
FK�KPRWQê
FK�QHY
\URE
HQêF
K�DN
WLYN���
��������
���� QHWWR
�Yþ��SR]
HPN
�D�OR
åLVH
N�QH
URVWQê
FK�VXURY
LQ�
��=P
QD��V
WDYX
��Y�UR
FH���
���
EH]~
SODWQê
P�QDE
\WtP
�����D
�SHG
iQtP
����
]PQD
PL�Y
�RFH
QQt���
���
.RQWUROQt�V
RXþH
W���VRX
þHW�Y
ãHFK
�iGN
�
ÒþH
WýtV�
iG�
&HONHP
�VO����
����
Y�WRP
SR]H
PN\
FHONHP
�~þH
W����
$�
]�WRKR
OHV\
�~þH
W����
$�
ORåLVN
DQH
URVWQê
FKVX
URYLQ
�~þH
W����
$�
VWDY
HEQt
SDUFHO\
]HP
GOVNi
D�OHVQ
t�SGD
D
���$
����
�����
$�����
$
���$
����
�����
$�����
$
������
�$
���$
����
���
�$����
$
E �� �� �� �� ��
��
��
��
$��
�D
�����8
YHGH
�VH�QH
WWR�VWDY�RF
HQQê
FK�KPRWQê
FK�QHY
\URE
HQêF
K�DN
WLY�SRG
OH�SRV
WXS
�~þWRY
iQt�SUR�SR
GQLNDWHOH�SODWQê
FK�GR�URNX
����
���WM��Yþ
��ORåLVH
N�QH
URVWQê
FK�VXURY
LQ�YHG
HQêF
K�RG
����������
�QD
�~þW
����
���2
VWDWQt�GORXK
RGRE
ê�KP
RWQê
�PDMHWHN
��������8
YHGH
�VH�QH
WWR�VWDY�RF
HQQê
FK�KPRWQê
FK�QHY
\URE
HQêF
K�DN
WLY�SRG
OH�SRV
WXS
�~þWRY
iQt�SUR�SR
GQLNDWHOH�SODWQê
FK�GR�URNX
����
���WM��Yþ
��ORåLVH
N�QH
URVWQê
FK�VXURY
LQ�YHG
HQêF
K�RG
����������
�QD
�~þW
����
���2
VWDWQt�GORXK
RGRE
ê�KP
RWQê
�PDMHWHN
��������1
H]DK
UQXMt�V
H�QH
SHQ
åQt�YNODG
\�RG
��GR
��MLQ
p�VS
ROHþ
QRVWL�Q
HER�GUXå
VWYD
�������8
YHGH
�VH�
YêVOHG
Qp�VDOGR
�]H�
]PQ�Y�RF
HQQt�]DF
K\FH
QêFK
�QD�~þ
WHFK
����
$����
������
$����
�$��8�R
SUDY
Qp�S
RORå
N\�VH�WYRUED
�XYi
Gt�MDN
R�VQ
tåHQ
t�RF
HQQt�����D�]UXãH
Qt�MDN
R�]Y
êãHQ
tRF
HQQt�����
3�������D����VWU�������
$���E'ORXKRGREê�ILQDQþQtPDMHWHN���QHWWR�Y�WLV��.þ�
��$���
'ORXKRGREê�ILQDQþQt�PDMHWHN�VRXþHW� �����������
��3RGtORYp�FHQQp�SDStU\�D�RVWDWQt�PDMHWNRYp�~þDVWL
��3 MþN\�SRGQLN P�YH�VNXSLQ �D�RVWDWQt�S MþN\
��2VWDWQt�GORXKRGREê�ILQDQþQt�PDMHWHN
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYiVNXSLQD�~þHW
ýtV�iG�
6WDY
N������������
QHWWR
6WDY
N������������
QHWWR
D
�������
����������������$������������$
��������$
E
��
��
��
��
��
� �
��
$���E
�����5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� ������D���������D�����
$���
-DNêP�]S VREHP�RFH XMH�9DãH�ILUPD�]iVRE\�QD�VNODG "
PHWRGRX�)L)2��SUYQt�FHQD�SUR�RFHQ Qt�S tU VWNX�]iVRE�VH�SRXåLMH�MDNR�SUYQt�FHQDSUR�RFHQ Qt�~E\WNX�]iVRE�
FHQDPL� ]MLãW QêPL� YiåHQêP� DULWPHWLFNêP� SU P UHP� ]� SR L]RYDFtFK� FHQ� QHERYODVWQtFK�QiNODG
FHQDPL�SRGOH�SRGQLNRYêFK�FHQtN
MLQDN
]iVRE\�N��������������QHPiPH
�
�
�
�
�
�
3����
���D����VWU�������
$���D
=iVR
E\��EH]�SRVN
\WQXWêFK
]iORK����QHWWR
�Y�WLV��.þ�
��$�
��
6WDY�]iVR
E�N���
��������
����QHWWR
6WDY�]iVR
E�N���
��������
����QHWWR
1iN
ODG\
�QD�SR
t]HQ
t�]iV
RE�Y�SRL]R
YDFt�FHQ
]����
�FH
QD�SRt]HQ
t�]iV
RE
GRSUDYQp
.RQWUROQt�VRX
þHW���VRX
þHW�YãH
FK�i
GN�
ÒþWRY
iVNXS
LQD�
~þHW
ýtV�
iG�
&HONH
P
�VO����Då
���
Y�WRP
PDWHULiO
�~þ��VN�����
QHGR
NRQþ
HQi
YêURED
�D�SRORWRY
DU\
YODVWQt�YêURE
\�~þH
W����
�����
�
YêUREN
\�~þH
W����
�]YtD
WD�~þH
W����
�]E
Råt
�~þ��VN�����
D��
�D��
����
���D��
����
���D��
E �� �� �� �� �� ��
��
��
��
; ; ;
; ; ;
$���D
�����VORXSHF��� �5R]YDKD��������������������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������
�����VORXSHF��� �5R]YDKD��������������������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� ��������������VORXSHF��� �������������
�����8
YiGMt�VH�SRL]RYDFt�FHQ\�QDNXSRYDQêFK�]iVRE��WM��PDWHULiOX��]ERåt�D�]YtDW��3RL]RYDFt�FHQD�MH�FHQD�SRt]HQt�]iVRE�SOXV�YHGOHMãt�QiNODG\�VRXYLVHMtFt�V�MHMLFK�SR
t]HQtP��MDNR�MH�QDS�
SHSUDYD��SURYL]H��FOR��SRMLVWQp�DSRG���
�����&HQD�SR
t]HQt�MH�IDNWXUD
þQt�F
HQD�Yþ��S
LUiåHN�D�VUiåHN��WM��REVDKXMH�FOR��VSRWHEQt�GD�D�X�QHSOiWF
�'3+�WDNp�GD�]�SLGDQp�KRGQRW\��
�����8YHGRX�VH�YHGOHMãt�QiNODG\��QD�GRSUDYX��H[WHUQt�L�YODVWQt���NWHUp�QHMVRX�VRXþiVWt�IDNWXUDþQt�FHQ\�D�QHMVRX�XYHGHQ\�QD��������
3�������D����VWU�������
$���E.UiWNRGREê�ILQDQþQtPDMHWHN���QHWWR�Y�WLV��.þ�
��$���
.UiWNRGREê�ILQDQþQt�PDMHWHN�VRXþHW� �����������
��3HQt]H
��ÒþW\�Y�EDQNiFK
��2VWDWQt�NUiWNRGREê�ILQDQþQt�PDMHWHN
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYi�W tGD�VNXSLQD�
~þHWýtV�iG�
6WDY
N������������
QHWWR
6WDY
N������������
QHWWR
D
]������
���������
���$����
���������������������
E
��
��
��
��
��
� �
$���E�����5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� �������������
$���E3RKOHGiYN\D�RVWDWQt�DNWLYD�Yþ��]iORK����QHWWR�Y�WLV��.þ�
��$���
3RKOHGiYN\�D�RVWDWQt�DNWLYD��Yþ��]iORK��VRXþHW� ������������3RKOHGiYN\�]�REFKRGQtKR�VW\NX��D�SRVN\WQXWp�]iORK\
��2VWDWQt�SRKOHGiYN\
��2VWDWQt�DNWLYD���S HFKRGQp�~þW\�DNWLY
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYi�W tGD�VNXSLQD�~þHW
ýtV�iG�
6WDY
N������������
QHWWR
6WDY
N������������
QHWWR
D
���]������������
����D���������������������$
�������$�����D����������������D����
�������������������$���������$
�������������������
E
��
��
��
��
��
� �
$���E�����5R]YDKD� ��������������������������������������������������������������5R]YDKD� ����������������������������������������������5R]YDKD� ����������D��������D�������������D��������D�����������5R]YDKD� �������������
$���EÒGDMH�S HGVWDYXMt�VWDY\�N�SRVOHGQtPX�GQL�S HGFKR]tKR�D
Y\ND]RYDQpKR�REGREt������5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� �������������
�����5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� ��������������������������5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� ������������������5R]YDKD� �������������
����D����VWU��
$���EDVLYD�Y�WLV��.þ� ��$���
3DVLYD�FHONHP�VRXþHW� �����������������
��9ODVWQt�NDSLWiO
�����=iNODGQt�NDSLWiO
��5H]HUY\
��'ORXKRGREp�D�NUiWNRGREp�]iYD]N\���Yþ��]iORK�
�����=iYD]N\�]�REFKRGQtKR�VW\NX�����D�S LMDWp�]iORK\
�����(PLWRYDQp�GOXKRSLV\
�����'ORXKRGREp�VP QN\�N�~KUDG
�����3 LMDWp�S MþN\�RG�SRGQLNX������VSROHþQtND��þOHQD�GUXåVWYD�DSRG�
��%DQNRYQt�~Y U\�D�YêSRPRFL
�����.UiWNRGREp�GOXKRSLV\
�����2VWDWQt�S LMDWp�NUiWNRGREp�ILQDQþQt�����YêSRPRFL
��2VWDWQt�SDVLYD���S HFKRGQp�~þW\�SDVLY
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþHW ýtV�iG�
�6WDYN������������
�6WDYN������������
D
����QHER����
�����������
����$������������D��������������$����D������D����������D��������������$������������$D����������
�����������D������$����$����$����$
���$
���$
���$����$
���$���������������������$��������$
�������$�����$
���
���������������
E
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
� �
$���D'RSO NRYp�XND]DWHOH�D�H[WHUQtWUDQVDNFH�Y�WLV��.þ� ��$���
'3+�QD�YêVWXSX�>�@
1HXSODWQ Qê�RGSRþHW�'3+�>�@
3 LMDWp�GLYLGHQG\�D�SRGtO\�QD�]LVNX���EUXWWR
([WHUQtWUDQVDNFHRYOLY XMtFtYODVWQtNDSLWiO
]YêãHQt������VQtåHQt������]iNODGQtKR�NDSLWiOXHPLVt�QiNXSHP�DNFLt�QHER�YNODG\��YêNXSHP�QHERVQtåHQtP�QRPLQiOQt�FHQ\�DNFLt��YUiFHQtP�YNODGX
GRWDFH�D�S tVS YN\�]�YH HMQêFK�UR]SRþWD�MLQêFK�IRQG �GR�YODVWQtKR�NDSLWiOX
Y\SODFHQp�GLYLGHQG\�D�SRGtO\�QD�]LVNX���EUXWWR
.RQWUROQt�VRXþHW���VRXþHW�YãHFK� iGN �
ÒþWRYi�W tGD�VNXSLQD�~þHW
ýtV�iG� =D�URN�����
D
���$
���$�������$
]��
���$�QHER����$
���$
���$����$����$�QHER����$
E
��
��
��
��
��
��
��
�
>�@�XND]DWHO�E\O�Y�URFH������XSUDYHQ�YH�YD]E �QD�Y\SO RYiQt�GD RYpKR�S L]QiQt���YL]�Y\VY WOLYN\�� ����� ����
$���D�����ÒGDMH�Y\SO XMt�SOiWFL�'3+��3 L�Y\SOQ Qt�XND]DWHOH�O]H�Y\XåtW��3 L]QiQt�N�GDQL�]�S LGDQp�KRGQRW\��]D����Då�����P VtF�QHER�]D���
Då����þWYUWOHWt�VOHGRYDQpKR�REGREt�S HGNOiGDQpKR�GD RYpPX�RUJiQX��D�WR� iGHN�����WLVNRSLVX�SUR�URN�������������9\SO XMt�SOiWFL�'3+��NWH t�
D�� SRXåtYDMt� NRHILFLHQW� SRGOH� �� ��� ]iNRQD� R� '3+� D� SRGOH� RGVW�� �� QHPRKRX� XSODWQLW� QiURN� QD� RGSRþHW� GDQ � ]DS tVOXãQp�]GD RYDFt�REGREt��QHER �Y\SRþWHQê�NRHILFLHQW�SUR�SRP UQRX�þiVW�RGSRþWX�GDQ �MH�QLåãt�QHå������YþHWQ �
E��]UXãLOL�UHJLVWUDFL�D�Y�SRVOHGQtP��3 L]QiQt�N�GDQL�]�S LGDQp�KRGQRW\��]D�]GD RYDFt�REGREt�XYHGOL�QD� ������WLVNRSLVXSUR�URN������KRGQRWX�GDQ �V�PtQXVRYêP�]QDPpQNHP��WM��VQtåHQt�RGSRþWX�]�G YRGX�]P Q\�Y�UHåLPX��~þHW������������
�����8YiGt�VH�QiURNRYDQi��WM��EUXWWR�þiVWND�S HG�]GDQ QtP�VUiåNRYRX�GDQt��������8YiGt�VH�S HGSLV�YêSODW�� L�NG\å�QHE\O\�]�MDNpKRNROLY�G YRGX�XVNXWHþQ Q\��3DW t�VHP�L�WDQWLpP\�þOHQ �VSUiYQt�D�GR]RUþt�UDG\�
SRGtO\�VSROHþQtN �D�þOHQ �GUXåVWYD��SRGtO�WLFKpKR�VSROHþQtND�D�RVWDWQt�SRGtO\�QD�]LVNX���