ПОИСК ИНВЕСТОРА

Структура занятия

1. Этапы жизни стартапа

2. Источники инвестиций

Этапы жизни стартапа

2. Источники инвестиций

3. Бизнес-кейс

2

Этапы жизни компании Этапы жизни стартапа

Сто

им

ост

ь ко

мп

ани

и

Reprofile

1997

2011

2004

4

Seed Start-up Growth Expansion Maturity Decline

� Любая компания проходит все эти жизненные этапы в той или иной форме

� На каждом из этапов есть свои задачи, проблемы и инвесторы

� Чтобы сделать компанию успешной – надо понимать всю «картину» и думать на несколько шагов

вперед

время

Сто

им

ост

ь ко

мп

ани

и

2012

2004

Этапы жизни компании: Seed Этапы жизни стартапа

СТАТУС НАПРАВЛЕНИЕ УСИЛИЙ

� Идея или ранний (beta) прототип продукта

� Небольшая команда основателей

� Во многих случаях юридическое лицо не создается

� Понимание рынка, конкурентов – формирование уникального предложения

� Поиск ниши на рынке

� Бизнес-планирование

5

создается� Поиск профессиональных советников

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

� Бизнес-ангелы

� Посевные фонды

� Гранты

� FFF (Friends, Family & Founders)

� 89%

Этапы жизни компании: Start-up

СТАТУС НАПРАВЛЕНИЕ УСИЛИЙ

� Прототип (alpha/beta) продукта

� Отсутствие продаж, одни расходы

� Небольшая команда основателей, привлечение внешних сотрудников

� Создается юридическое лицо

� Продвижение прототипа на рынок в найденную нишу

� Контакты с поставщиками и потребителями

5

� Создается юридическое лицо

� Фиксируется интеллектуальная собственность (патенты, ноу-хау)

� Поиск «value-added» инвесторов

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

� Венчурные фонды

� Корпорации

� Гранты

� 67%

Этапы жизни компании: Growth

СТАТУССТАТУС

СТАТУС НАПРАВЛЕНИЕ УСИЛИЙ

� Коммерческий продукт, подтвердивший свою ценность

� Растущие продажи

� Большие перспективы роста

� Быстрый захват ниши рынка

� Масштабирование продаж по географии и по индустриями

� Привлечение инвестиций для роста -акционерный капитал, уже возможен долг

6

СТАТУССТАТУС� Высокая маржинальность

� Привлечение наемного менеджмента

акционерный капитал, уже возможен долг

� Формирование стратегии компании

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

� Венчурные фонды

� Фонды прямых инвестиций

� Банки

Этапы жизни компании: Expansion

СТАТУС НАПРАВЛЕНИЕ УСИЛИЙ

� Значительный рост продаж, линейка и ассортимент продуктов

� Появление конкурентов

� Снижение маржинальности

� Удержание лидерства в ключевой нише, выход в смежные рынки

� Вертикальная и горизонтальная интеграция

� Оптимизация процессов с целью сохранения

7

� Снижение маржинальности� Оптимизация процессов с целью сохранения

маржинальности

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

� Собственный капитал

� Публичные рынки капитала

� Фонды прямых инвестиций

� Банки

Структура занятия

1. Этапы жизни стартапа

2. Источники инвестиций

Источники инвестиций

2. Источники инвестиций

3. Бизнес-кейс

8

Где брать деньги на бизнес? Источники инвестиций

9

Типы инвесторов Источники инвестиций

�3F

�Государственные инвестиции

�Бизнес-ангелы

10

�Фонды прямых инвестиций

�Венчурные инвестиции

�Банковский займ

�Bootstrapping

3F Источники инвестиций

11

Family Friends Fools

Стоит ли брать деньги у 3F? Источники инвестиций

12

Государственные инвестиции Источники инвестиций

�GR

�Бюджет/отчетность

13

�Государственные

Фонды

�СРОКИ

Государственные организации Источники инвестиций

�Фонд содействия развитию

�Фонд «Сколково» (5 кластеров)

14

�Департамент поддержки предпринимательства г.Москвы

Бизнес-ангелы Источники инвестиций

�Частный инвестор

�Блокирующий пакет (не контрольный)

15

�Вкладывают собственные средства

�Seed/Start-up Stage

�СБАР, НАБА, Сеть «Частный Капитал»

Пример из фонда (www.russba.ru)

Подготовка бизнес-предложения

Подготовка презентации

Представление проекта инвесторам

16

Заполнение Анкеты

Оценка готовности проекта к презентации перед потенциальными инвесторами

Венчурные инвесторы Источники инвестиций

�Высокий риск

�Высокая доходность

17

�90% проектов убыточны

�Управляют деньгами 3-их лиц

�В России – РВК – 28,3 млрд. руб

Банковский займ Источники инвестиций

�Высокие проценты

�Краткосрочны

18

�Залог

�На развитие бизнеса

Банковский кредит

�Не берут долю

�Могут отобрать весь

Инвестиции

�Берут долю в бизнесе

�В случае неуспеха – не

Где дают деньги? Источники инвестиций

19

�Могут отобрать весь бизнес

�Высокие процентные ставки

�Меньше подходят инноваторам

�В случае неуспеха – не отбирают бизнес

�Инвестор может сам принимать участие в управлении

Bootstrapping Источники инвестиций

�Нет инвесторов

�Фокус на продажах

20

�Главное сделать продукт, а не презентацию

Можно и без денег Источники инвестиций

Фокус на Cash

flow

Зарабатываем

схожими

работами

Не форма, а

содержание!

21

Стадии бизнеса / Виды финансирования

22

Seed Start Growth

3 F

Bootstrapping

Правительство

Ангелы

Венчурные

фонды и банки

Стадии инвестиций Источники инвестиций

Рас

пр

едел

ени

е д

ол

ей

Founders

Прямые / рыночные инвестиции

23

время

Рас

пр

едел

ени

е д

ол

ей

Seed Start-up Growth Expansion

� Со временем доля основателей компании «размывается» и замещается венчурными

инвесторами, а потом прямыми или публичными инвестициями

� На каждом этапе, при успешном достижении ключевых точек («milestones») стоимость

компании увеличивается, как и стоимость доли основателей

Арифметика венчурного бизнеса

Основатели Основатели Основатели

3F

3F

Ангелы

24

ОснователиОснователи

3F3F

АнгелыАнгелы

Венчурный

фонд

Венчурный

фонд

Размывание долей основателей

25

� Доля основателей размылась до 25 % (со 100 %), ангелов — до 6 % (с 20 %), венчурных инвесторов

раундов А и В — до 12 и 18 % соответственно (с 25 %)

Структура занятия

1. Стратегия и тактика

2. Проведение

Бизнес-кейс

2. Проведение

3. Бизнес-кейс

26

GOOOOOOOOOGLE? Бизнес-кейс

Где компании

найти

27

найти

инвестиции на

развитие?

GOOOOOOOOOGLE? Бизнес-кейс

�Seed: Andreas (Andy) von Bechtolsheim (SUN) – 100K

28

�Seed: Andreas (Andy) von Bechtolsheim (SUN) – 100K

�Venture Round A: Kleiner Perkins Caufield & Byers (KPCB)+ Sequoia – 25M за 50%;

�IPO в 2004 (MS; CSFB): подняли $1,67B ($473M – cash out).

1 акция – $90

�В 2008 – 1 акция $290

�В 2013 – 1 акция $880

www.inmsu.ru Юрий МитинYury.mitin@gmail.comFacebook Yury Mitin(926) 169-16-44

Михаил Хомичmkhomitch@gmail.comFacebook Mikhail Khomich(926) 520-52-97 29