Spreads 10 έτηΤιμή Ημέρας Αρχή Έτους

Ελλάδα 381 -8 -35

Ισπανία 111 -1 -7

Ιταλία 271 -7 21

Πορτογαλία 151 -3 3

Ιρλανδία 77 -1 11

Αναδ. Αγορές 376 -5 -59

Μεταβολή μ.β.

Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Συνάλλαγμα & Επιτόκια

Μετοχική Αγορά

Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας

Ομολογιακή Αγορά

Εμπορεύματα & Ναύλα

Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Βασ. Σοφίας 94 &

Κερασούντος 1 Αθήνα 11528

Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580

pcom@piraeusbank.gr

13 Φεβρουαρίου 2019

Απόδοση στη Λήξη 10 έτη % Ημέρας Αρχή Έτους

ΗΠΑ 2.69 3 0

Γερμανία 0.13 1 -11

Ελλάδα 3.94 -7 -46

Ισπανία 1.24 0 -18

Ιταλία 2.84 -6 10

Πορτογαλία 1.64 -2 -8

Ιρλανδία 0.90 0 0

Μεταβολή μ.β. ΣυνάλλαγμαΤιμή Ημέρας Αρχή Έτους

EUR/USD 1.1326 0.4 -1.2

EUR/CHF 1.1401 0.7 1.3

EUR/GBP 0.8786 0.2 -2.3

EUR/JPY 125.12 0.5 -0.6

USD/JPY 110.48 0.1 0.7

GBP/USD 1.2892 0.3 1.1

Μεταβολή %

Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό %

ΗΠΑ 2.25 - 2.50

Ευρωζώνη 0.00

Μ. Βρετανία 0.75

Ιαπωνία -0.10

Μετοχικοί Δείκτες

Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους

S&P 500 2745 1.3 9.5

Dow Jones 25426 1.5 9.0

NASDAQ 7415 1.5 11.7

STOXX 600 363 0.5 6.3

DAX-30 11126 1.0 5.4

ΓΔ 655 0.1 6.8

Nikkei 21144 1.3 5.6

MSCI EM, $ 1042 0.6 7.9

Μεταβολή % Εμπορεύματα & Ναύλα

Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους

Πετρέλαιο 53.1 1.3 16.9

Χρυσός 1310.8 0.2 2.2

Dry Baltic 598.0 0.5 -53.0

Μεταβολή %

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Τιμές κλεισίματος: 12/02/2019 | Ασία: 13/02/2019

Ώρα Χώρα|Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση

1:50 JN Jan PPI YoY 1.50% 1.00%

1:50 JN Jan PPI MoM -0.60% -0.20%

11:30 UK Jan CPI MoM 0.20% -0.70%

11:30 UK Jan CPI YoY 2.10% 1.90%

12:00 EC Dec Industrial Production SA MoM -1.70% -0.40%

12:00 EC Dec Industrial Production WDA YoY -3.30% -3.30%

15:30 US Jan CPI MoM -0.10% 0.10%

15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% 0.20%

15:30 US Jan CPI YoY 1.90% 1.50%

15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy YoY 2.20% 2.10%

15:30 US Jan Real Avg Weekly Earnings YoY 1.20% --

15:30 US Jan Real Avg Hourly Earning YoY 1.10% --

21:00 US Dec Monthly Budget Statement -$204.9b -$11.0b

Ο δείκτης αισιοδοξίας των μικρών επιχειρήσεων στις ΗΠΑ υποχώρησε τον Ιαν στο χαμηλότερο επίπεδο από το Νοε του 2016, από την εκλογή του D.Trump, λόγω της επιδείνωσης των προοπτικών της οικονομίας κατά τη διάρ-κεια της μακροβιότερης μερικής αναστολής των λειτουργιών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Ο δείκτης υποχώ-ρησε στις 101,2 μονάδες από 104,4 τον προηγούμενο μήνα κι ενώ οι αναλυτές ανέμεναν μικρότερη υποχώρησή του, στις 103 μονάδες.

Οι νέες διαθέσιμες θέσεις εργασίας (job openings) στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν τον Δεκ κατά 169 χιλ σε 7,355 εκατ ενώ αναμενόταν υποχώρησή τους σε 6,846 εκατ. Ο ρυθμός των προσλήψεων παρέμεινε στα επίπεδα του προηγούμε-νου μήνα, στο 3,9%.

Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα και χθες, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται 1 μ.β. στο 0,13% και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην Ελλάδα και την Ιταλία να υποχωρούν για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς κρατικού ομολόγου υποχώρησε κάτω του 4% και διαμορφώθηκε 7 μ.β. χαμηλότερα στο 3,94%. Αμετάβλητη έκλεισε η απόδοση του ισπανικού 10ετούς ομολόγου, με τους επενδυτές να στρέφουν την προσοχή τους στην σημερινή ψηφοφορία του προϋπολογισμού του 2019 στη Ισπανία, όπου σύμφωνα με το Reuters η κυβέρνηση μειοψηφίας αναμένεται να ηττηθεί και να ανα-γκαστεί να ανακοινώσει πρόωρες εκλογές.

Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Τρίτη καθώς συνεχίστηκε η στροφή των επενδυτών σε υψηλότερου ρίσκου επενδύσεις και εν μέσω μεικτών μακροοικονομικών στοιχείων. Η απόδοση του αμερικάνικου 10ετούς ενισχύθηκε 3 μ.β. και του 2ετούς κρατικού ομολόγου 2 μ.β. και διαμορφώθηκαν στο 2,69% και στο 2,51% αντίστοιχα.

Ανοδικά κινήθηκαν οι ευρωπαϊκές μετοχικές αγορές χθες για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, με το Stoxx Europe 600 να ενισχύεται 0,46%. Από πλευράς κλάδων την άνοδο οδήγησε αυτός των κυκλικών προϊόντων ενώ σε αρνητι-κό έδαφος έκλεισαν οι κλάδοι τηλεπικοινωνιών και μη κυκλικών προϊόντων. Η μετοχή της ThyssenKrupp υποχώρη-σε 2% μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της για το 1ο τριμ, που δεν ανταποκρίθηκαν στις εκτιμήσεις των αναλυτών, ενώ παράλληλα ενίσχυσαν τις ανησυχίες για τις επιπτώσεις των αμερικανικών δασμών και του αυξανό-μενου κόστους στην Κίνα στις μεγάλες γερμανικές εταιρείες. Στο μέτωπο του Brexit, η T. May ζήτησε χθες από το βρετανικό κοινοβούλιο περισσότερο χρόνο να διαπραγματευθεί με τους ευρωπαίους αξιωματούχους.

Ανοδικά κινήθηκαν οι δείκτες στην Αμερική καθώς κατέληξαν σε συμφωνία επί της αρχής Δημοκρατικοί και Ρε-πουμπλικάνοι για να αποτρέψουν άλλο κυβερνητικό shutdown. Άνοδο για τις Caterpillar ($132,67, +2,9%), Deere ($165,16, +2%) και Boeing ($410,72, +1,6%) καθώς οι πιθανότητες για μια συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας αυξά-νονται. Υψηλότερα των εκτιμήσεων τα αποτελέσματα για την Under Armour ($22,21, +6,8%). H Morgan Stanley υποβάθμισε την Cisco Systems ($47,89, +0,6%) σε equal weight από overweight καθώς βλέπει επιβράδυνση στο τομέα της ασφάλειας διαδικτύου. Άνοδο για την Coty ($10,87, +12,5%) μετά την ανακοίνωση από την προσφορά $11,65 ανά μετοχή από την private equity firm JAB.

Θετικό κλίμα επικρατεί σήμερα στις ασιατικές αγορές, ακολουθώντας την τάση της Αμερικής και μετά τις δηλώ-σεις του D. Trump ότι θα μπορούσε να καθυστερήσει την αύξηση των δασμών σε κινεζικά προϊόντα πέραν της προθεσμίας της 1ης Μαρ αν εκτιμήσει ότι είναι πιθανή η επίτευξη συμφωνίας στις διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Ο ιαπωνικός Nikkei ενισχύθηκε 1,34% και ο Shanghai Composite στην Κίνα 1,84%.

Το πετρέλαιο ανέκαμψε χθες από το χαμηλό δύο εβδομάδων μετά τη δέσμευση της Σαουδικής Αραβίας για περαι-τέρω περικοπές στην παραγωγή. Το αργό πετρέλαιο ενισχύθηκε 1,32% και έκλεισε στα $53,10/βαρέλι.

Σε θετικό έδαφος κινήθηκε ο χρυσός κατά το μεγαλύτερο μέρος της χθεσινής συνεδρίασης με το δολάριο να απο-δυναμώνεται έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων για πρώτη φορά μέσα στο μήνα. Η τιμή του χρυσού έκλεισε στα $1310,80/ουγκιά σημειώνοντας άνοδο 0,20%.

Το δολάριο υποχώρησε έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων μετά από 8 ανοδικές συνεδριάσεις. Η ισοτιμία EURUSD ενισχύθηκε μετά από 6 συνεχόμενες ημέρες πτώσης και διαμορφώθηκε στο 1,1326 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας άνοδο 0,44%.

Οικονομία

Ομόλογα

Ανασκόπηση Αγορών

σ. 2

Μετοχές

Εμπορεύματα

1240

1260

1280

1300

1320

1340

40

45

50

55

60

12-Ιαν 12-Φεβ

Εμπορεύματα

Πετρέλαιο Χρυσός

2500

2550

2600

2650

2700

2750

2800

2950

3000

3050

3100

3150

3200

3250

12-Ιαν 12-Φεβ

Μετοχικοί Δείκτες

Eurostoxx 50 S&P 500

1.11

1.12

1.13

1.14

1.15

12-Ιαν 12-Φεβ

USD ανά EUR

USD ανά EUR

590

600

610

620

630

640

650

660

12-Ιαν 12-Φεβ

Γενικός Δείκτης ΧΑ

Γενικός Δείκτης

2.6

2.6

2.7

2.7

2.8

2.8

0.0

0.1

0.2

0.3

12-Ιαν 12-Φεβ

Απόδοση 10ετίας

Ευρωζώνη ΗΠΑ

Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities.

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Συνάλλαγμα

Οικονομικές Ανακοινώσεις

σ. 3

Οικονομικές Ανακοινώσεις

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Ώρα Χώρα|Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση ΠραγματικήΔευτ 11-Φεβ11:00 CH Jan Foreign Reserves $3072.71b -- $3080.00b $3087.92b11:30 UK 4Q P GDP QoQ 0.60% -- 0.30% 0.20%11:30 UK 4Q P GDP YoY 1.50% -- 1.40% 1.30%11:30 UK Dec Industrial Production MoM -0.40% -0.30% 0.10% -0.50%11:30 UK Dec Industrial Production YoY -1.50% -1.30% -0.50% -0.90%11:30 UK Dec GDP (MoM) 0.20% -- 0.00% -0.40%

Τρι 12-Φεβ8:00 JN Jan P Machine Tool Orders YoY -18.30% -- -- -18.80%

13:00 US Jan NFIB Small Business Optimism 104.4 104.4 103 101.217:00 US Dec JOLTS Job Openings 6888 7166 6846 7335

US Revisions: Producer Price IndexΤετ 13-Φεβ

1:50 JN Jan PPI YoY 1.50% -- 1.00% 0.60%1:50 JN Jan PPI MoM -0.60% -- -0.20% -0.60%

11:30 UK Jan CPI MoM 0.20% -- -0.70% --11:30 UK Jan CPI YoY 2.10% -- 1.90% --12:00 EC Dec Industrial Production SA MoM -1.70% -- -0.40% --12:00 EC Dec Industrial Production WDA YoY -3.30% -- -3.30% --15:30 US Jan CPI MoM -0.10% 0.00% 0.10% --15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% --15:30 US Jan CPI YoY 1.90% -- 1.50% --15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy YoY 2.20% -- 2.10% --15:30 US Jan Real Avg Weekly Earnings YoY 1.20% 1.40% -- --15:30 US Jan Real Avg Hourly Earning YoY 1.10% 1.30% -- --21:00 US Dec Monthly Budget Statement -$204.9b -- -$11.0b --Πεμ 14-Φεβ

CH Jan Imports YoY -7.60% -- -11.00% --CH Jan Exports YoY -4.40% -- -2.70% --CH Jan Trade Balance $57.06b -- $32.00b --

1:50 JN 4Q P GDP SA QoQ -0.60% -- 0.40% --1:50 JN 4Q P GDP Annualized SA QoQ -2.50% -- 1.40% --9:00 GE 4Q P GDP SA QoQ -0.20% -- 0.10% --9:00 GE 4Q P GDP NSA YoY 1.10% -- 0.80% --

12:00 EC 4Q P GDP SA QoQ 0.20% -- 0.20% --12:00 EC 4Q P GDP SA YoY 1.20% -- 1.20% --12:00 GR Jan CPI YoY 0.60% -- -- --12:00 GR Jan CPI EU Harmonized YoY 0.60% -- -- --15:30 US Jan PPI Final Demand MoM -0.20% -- 0.10% --15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy MoM -0.10% -- 0.20% --15:30 US Jan PPI Final Demand YoY 2.50% -- 2.30% --15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy YoY 2.70% -- 2.50% --15:30 US Feb-09 Initial Jobless Claims 234K -- -- --15:30 US Feb-02 Continuing Claims 1736.K -- -- --15:30 US Dec Retail Sales Advance MoM 0.20% -- 0.10% --15:30 US Dec Retail Sales Ex Auto MoM 0.20% -- 0.00% --17:00 US Nov Business Inventories 0.60% -- 0.30% --Παρ 15-Φεβ3:30 CH Jan CPI YoY 1.90% -- -- --3:30 CH Jan PPI YoY 0.90% -- -- --6:30 JN Dec F Industrial Production MoM -0.10% -- -- --6:30 JN Dec F Industrial Production YoY -1.90% -- -- --

11:30 UK Jan Retail Sales Inc Auto Fuel MoM -0.90% -- 0.20% --11:30 UK Jan Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 3.00% -- 3.40% --12:00 EC Dec Trade Balance SA 15.1b -- 16.3b --15:30 US Feb Empire Manufacturing 3.9 -- 7.5 --15:30 US Jan Import Price Index MoM -1.00% -- -0.20% --15:30 US Jan Import Price Index ex Petroleum MoM 0.30% -- -- --15:30 US Jan Import Price Index YoY -0.60% -- -- --15:30 US Jan Export Price Index MoM -0.60% -- -- --15:30 US Jan Export Price Index YoY 1.10% -- -- --16:15 US Jan Industrial Production MoM 0.30% -- 0.10% --16:15 US Jan Capacity Util ization 78.70% -- 78.80% --16:15 US Jan Manufacturing (SIC) Production 1.10% -- 0.20% --17:00 US Feb P U. of Mich. Sentiment 91.2 -- 94 --17:00 US Feb P U. of Mich. Current Conditions 108.8 -- -- --17:00 US Feb P U. of Mich. Expectations 79.9 -- -- --Δευτ 18-Φεβ1:50 JN Dec Core Machine Orders MoM 0.00% -- -- --1:50 JN Dec Core Machine Orders YoY 0.80% -- -- --

Εταιρικά Αποτελέσματα

σ. 4

Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 13/02/2019

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση

Bef-mkt Hilton Worldwide Holdings In 0.691

Bef-mkt Global Payments Inc 1.322

Bef-mkt Dish Network Corp-A 0.666

Bef-mkt Interpublic Group Of Cos Inc 0.791

13:55 Cbre Group Inc - A 1.125

14:30 Flir Systems Inc 0.597

Aft-mkt Federal Realty Invs Trust 0.770

Aft-mkt Williams Cos Inc 0.239

Aft-mkt Mgm Resorts International 0.136

Aft-mkt Hcp Inc 0.123

Aft-mkt Intl Flavors & Fragrances 1.266

Aft-mkt Pioneer Natural Resources Co 1.367

Aft-mkt Marathon Oil Corp 0.147

Aft-mkt Davita Inc 0.895

Aft-mkt Cisco Systems Inc 0.724

Aft-mkt Regency Centers Corp 0.382

Aft-mkt American International Group 0.418

Aft-mkt Centurylink Inc 0.319

Aft-mkt Equinix Inc 1.266

Aft-mkt Cf Industries Holdings Inc 0.424

Aft-mkt Netapp Inc 1.148

Ομόλογα | Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Επιτόκια & Συνάλλαγμα

Μετοχές | Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη

Εμπορεύματα

Πηγή: Bloomberg - Factset

Οι Αγορές Αναλυτικά

σ. 5

Τιμές Ομολόγων 7 -10 έτη | Μεταβολή % από Αρχή

Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους

ΗΠΑ 463 -0.2 -0.4 -0.3 0.4 0.4

Ευρωζώνη 267 0.0 0.0 -0.3 1.0 1.0

Γερμανία 538 -0.2 -0.4 0.2 1.2 1.2

Ιαπωνία 277 -0.1 -0.1 0.1 0.2 0.2

ΜΒ 664 -0.1 -0.3 0.4 0.8 0.8

Ελλάδα ### 0.5 0.6 -0.5 3.5 3.5

Αναδυόμενες Αγορές

Κρατικά ($) 832 0.2 -0.1 -0.4 4.6 4.6

Εταιρικά

Ευρωζώνη (IG) 226 0.0 -0.1 0.4 1.5 1.5

ΗΠΑ (IG) 1,468 -0.1 -0.2 0.0 3.2 3.2

ΗΠΑ High Yield 1,996 0.3 0.3 0.6 5.2 5.2

Spreads 10 έτη | Μεταβολή μ.β.

Αναδυόμενες Αγορές 376 -5 2 0 -59 -59

Ισπανία 111 -1 -4 6 -7 -7

Ιταλία 271 -7 -16 27 21 21

Πορτογαλία 151 -3 -6 4 3 3

Ιρλανδία 77 -1 -1 5 11 11

Ελλάδα 381 -8 -12 8 -35 -35

Spreads 5 έτη

iTraxx IG Ευρωζώνη 71 -2 -2 1 -16 -16

iBoxx IG ΗΠΑ 65 -3 1 0 -23 -23

iTraxx HY Ευρωζών 308 -6 -10 0 -44 -44

iBoxx ΗΥ ΗΠΑ 350 -12 1 0 -99 -99

Απόδοση στη Λήξη 2 έτη | Μεταβολή μ.β από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους

ΗΠΑ 2.51 2 4 5 2 2

Γερμανία -0.57 1 1 0 4 4

Ιαπωνία -0.16 0 0 0 -2 -2

Μ.Βρετανία 0.73 0 2 -2 -2 -2

Γαλλία -0.45 0 0 0 1 1

Ισπανία -0.25 -2 0 0 -1 -1

Ιταλία 0.53 -6 -12 26 6 6

Πορτογαλία -0.22 -1 -1 -1 13 13

Απόδοση στη Λήξη 10 έτη

ΗΠΑ 2.69 3 5 6 0 0

Γερμανία 0.13 1 5 -2 -11 -11

Ιαπωνία -0.01 2 2 -2 -2 -2

Μ.Βρετανία 1.19 1 3 -3 -9 -9

Γαλλία 0.57 0 2 1 -14 -14

Ισπανία 1.24 0 1 4 -18 -18

Ιταλία 2.84 -6 -11 26 10 10

Πορτογαλία 1.64 -2 -1 2 -8 -8

Ιρλανδία 0.90 0 3 3 0 0

Ελλάδα 3.94 -7 -8 7 -46 -46

Επιτόκια Libor

EUR USD GBP CHF JPY

Εβδομάδας -0.374 2.408 0.699 -0.803 -0.106

2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111

Μήνα -0.368 2.498 0.731 -0.779 -0.116

3 Μηνών -0.308 2.688 0.875 -0.708 -0.089

6 Μηνών -0.232 2.734 1.001 -0.652 0.001

12 Μηνών -0.109 2.924 1.138 -0.511 0.102

Συνάλλαγμα | Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους

Ανεπτυγμένες Αγορές

EUR/USD 1.1326 0.4 0.0 -1.1 -1.2 -1.2

GBP/USD 1.2892 0.3 -0.4 -1.7 1.1 1.1

USD/JPY 110.48 0.1 0.7 1.5 0.7 0.7

USD/CHF 1.0067 0.3 0.6 1.3 2.5 2.5

AUD/USD 0.7095 0.5 0.1 -2.4 0.7 0.7

USD/CAD 1.3238 -0.5 -0.3 0.9 -2.9 -2.9

EUR/JPY 125.12 0.5 0.7 0.4 -0.6 -0.6

EUR/CHF 1.1401 0.7 0.6 0.2 1.3 1.3

EUR/GBP 0.8786 0.2 0.5 0.6 -2.3 -2.3

EUR/NOK 9.7971 -0.3 0.2 1.5 -1.1 -1.1

Αναδυόμενες Αγορές

USD/CNY 6.7740 -0.3 0.4 1.2 -1.5 -1.5

USD/RUB 65.8615 0.1 0.6 0.7 -5.0 -5.0

USD/BRL 3.7132 -1.1 -0.5 1.8 -4.3 -4.3

USD/INR 70.7150 -0.6 -0.8 -0.5 1.4 1.4

USD/TRY 5.2526 -0.5 0.1 1.7 -0.7 -0.7

Δείκτες | Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό

MSCI World, $ 2,045.1 1.2 1.2 0.8 8.6 8.6 -7.2 14.0

ΗΠΑ

S&P 500 2,744.7 1.3 1.4 1.5 9.5 9.5 -6.7 17.0

Dow Jones 25,426 1.5 1.3 1.7 9.0 9.0 -5.7 17.1

NASDAQ 7,414.6 1.5 1.6 1.8 11.7 11.7 -8.8 19.8

Russell 2000 1,538.2 1.3 2.1 2.6 14.1 14.1 -11.7 21.4

VIX Index 15.43 -3.4 -1.8 -6.9 -39.3 -39.3 -57.4 51.7

S&P 500 Growth 1,653.7 1.3 1.4 1.8 9.4 9.4 -7.8 17.2

S&P 500 Value 1,095.9 1.2 1.3 1.1 9.6 9.6 -6.1 17.0

Ευρώπη

STOXX 600 362.8 0.5 1.3 1.1 7.4 7.4 -8.8 10.8

EUROSTOXX 50 3,190.8 0.8 1.8 1.0 6.3 6.3 -11.3 9.7

FTSE-100 (UK) 7,133.1 0.1 0.9 2.4 6.0 6.0 -9.7 9.1

DAX-30 (Γερμανία) 11,126.1 1.0 2.0 -0.4 5.4 5.4 -15.7 8.2

CAC-40 (Γαλλία) 5,056.4 0.8 1.9 1.3 6.9 6.9 -10.6 11.0

SMI (Ελβετία) 9,127.4 0.6 1.4 1.8 8.3 8.3 -0.9 12.2

IBEX 35 (Ισπανία) 8,983 0.5 1.4 -0.8 5.2 5.2 -12.7 8.4

MIB 30 (Ιταλία) 19,805 1.1 2.3 0.4 8.1 8.1 -19.3 10.6

MSCI Growth 130.0 0.4 1.4 1.8 8.0 8.0 -7.2 11.4

MSCI Value 110.5 0.5 1.3 0.6 6.7 6.7 -11.0 10.2

Ιαπωνία

Nikkei 21,144 1.3 4.0 1.8 5.6 5.6 -13.5 11.6

Ελλάδα

ΓΔ 655.1 0.1 0.8 3.2 6.8 6.8 -24.1 10.5

FTSE Large Cap 1,727.2 0.1 1.1 2.6 7.4 7.4 -22.4 11.5

FTSE Mid Cap 1,103.7 -0.4 0.1 6.1 13.2 13.2 -18.3 21.1

Τράπεζες 417.6 1.5 4.2 9.8 -5.0 -5.0 -59.9 14.9

MSCI EM, $ 1,042.1 0.6 0.6 -0.7 7.9 7.9 -15.2 12.1

MSCI Eastern I 167.0 1.2 1.2 -0.9 9.7 9.7 -10.2 13.4

RTS ($) - Ρωσία 1,215.5 1.2 1.3 0.1 13.7 13.7 -9.3 17.6

ISE 100 - Τουρκία 103,763 -0.6 1.3 -0.3 13.7 13.7 -13.0 22.6

MSCI Latam, $ 2,857.0 1.7 0.2 -3.1 11.3 11.3 -10.3 20.7

Bovespa - Βραζιλία 96,168 1.9 0.9 -1.3 9.4 9.4 -2.5 39.2

MSCI Asia, $ 521.8 0.4 0.7 0.2 7.5 7.5 -15.5 12.5

CSI - Κίνα 3,397.0 2.0 4.6 6.1 12.8 12.8 -17.9 15.7

Sensen - Ινδία 36,261 0.3 -0.8 0.0 0.5 0.5 -7.0 11.6

ASX - Αυστραλία 6,063.6 -0.3 -0.1 3.4 7.4 7.4 -4.9 12.1

52 Εβδ

Θεμελιώδη

'18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19

S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2%

EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8%

EuroStoxx Bks Banks9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2%

Dax 30 13.0 11.8 -4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6%

FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9%

Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9%

Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2%

Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3%

World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9%

Βραζιλία Bovespa16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9%

Emerging Markets15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6%

Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9%

Hang Seng China Enter12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1%

PE EPS Growth P/BV ROE DY

Μεταβολή % από Αρχή Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό

CRB Reuters 178.2 0.62 0.09 -0.80 4.95 4.95 -13.89 5.94 Χρυσός 1310.8 0.20 -0.28 -0.79 2.21 2.21 -4.00 12.97

Dry Baltic 598.0 0.50 -0.50 -10.48 -52.95 -52.95 -66.29 0.50 Ασήμι 15.7 - -0.75 -2.38 0.97 0.97 -9.62 13.20

Πετρέλαιο 53.1 1.32 0.72 -1.28 16.93 16.93 -30.95 25.35 Χαλκός 6094.8 -0.72 -1.64 -1.05 2.25 2.25 -16.87 6.49

Φυσικό Αέριο 2.7 1.74 4.07 -4.48 -8.57 -8.57 -45.47 6.25 Αλουμίνιο 1836.8 -1.29 -1.42 -3.38 0.77 0.77 -31.97 3.77

Σιτάρι 520.0 0.34 0.53 0.68 3.33 3.33 -12.31 17.78 Νικέλιο 12327.5 -0.64 -1.31 -0.64 16.25 16.25 -21.73 18.12

Καλαμπόκι 378.3 1.48 1.07 0.46 0.87 0.87 -8.25 14.71

52 Εβδ 52 Εβδ

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Κλάδοι | Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό

ΗΠΑ

Πρώτες ύλες 338.4 2.2 2.4 1.3 6.9 6.9 -12.2 14.6

Τεχνολογία 1,207.1 1.4 1.4 3.8 10.9 10.9 -9.8 19.4

Κοινής ωφελείας 282.6 0.2 0.1 1.8 5.2 5.2 -1.9 16.2

Υγεία 1,053.0 1.3 1.2 0.5 5.2 5.2 -5.3 15.4

Ενέργεια 471.5 1.2 1.6 0.1 11.2 11.2 -19.2 19.3

Χρηματοικονομικά 433.3 1.6 1.8 0.8 9.4 9.4 -12.2 18.1

Ακίνητα 213.5 -0.7 -0.5 0.2 11.0 11.0 -0.8 16.8

Υπηρεσίες Επικοινωνίας152.5 1.1 0.5 -0.2 9.9 9.9 -6.0 16.6

Βιομηχανία 627.2 1.6 2.1 3.9 15.7 15.7 -6.8 24.3

Μη Κυκλικά 558.7 0.9 1.1 2.0 7.0 7.0 -4.6 12.4

Κυκλικά προϊόντα 859.1 1.7 1.8 -0.3 9.9 9.9 -9.2 19.3

Ευρώπη

Πρώτες ύλες 2,579.1 0.7 1.3 0.2 9.1 9.1 -13.9 12.5

Τεχνολογία 431.0 0.4 1.5 2.7 9.8 9.8 -14.9 14.9

Κοινής ωφελείας 308.2 0.4 1.0 0.3 7.8 7.8 -0.5 17.5

Υγεία 753.7 0.4 0.8 2.7 6.4 6.4 -3.1 14.5

Ενέργεια 328.6 0.6 1.2 1.7 9.1 9.1 -10.5 12.7

Χρηματοικονομικά 687.7 0.5 1.7 0.6 6.4 6.4 -19.4 10.1

Τηλεπικοινωνίες 235.7 -0.3 0.3 -1.4 -3.8 -3.8 -15.0 2.0

Βιομηχανία 1,962.1 0.4 1.5 1.1 7.9 7.9 -10.6 11.4

Μη Κυκλικά 3,221.4 -0.1 0.6 2.0 7.8 7.8 -5.8 10.4

Κυκλικά προϊόντα 1,817.4 1.4 2.6 0.2 9.6 9.6 -16.0 13.7

52 Εβδ

Τιμές κλεισίματος: 12/02/2019 | Ασία: 13/02/2019

Γλωσσάριο

σ. 6

Επιτόκια

Euribor European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από

1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος).

Libor London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα

μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα.

Ομόλογα

Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)].

Spreads 10ετή Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας.

Bid [price] H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει .

Ask / Offer [price] H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει .

Treasuries Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ.

T-Bill Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας.

iTraxxIG Ευρωζώνη Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης.

iBoxx IG ΗΠΑ Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης.

iTraxx HY Ευρωζώνη Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας.

CDS [Credit Default Swap] Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον

αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση .

Μετοχές

Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και

ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις

ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές.

S&P 500 Index Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των

κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση , η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία.

Dow Jones Index Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής.

Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη.

NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει

κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη.

Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης.

VIX Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων

(options) στον S&P 500.

S&P 500 Growth Index Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται να έχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου

όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς.

S&P 500 Value Index Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία.

STOXX 600 Index Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες.

EUROSTOXX 50 Index Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες.

FTSE 100 Index Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης.

DAX 30 Index Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η

συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου.

CAC 40 Index Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας.

SMI Index Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης , της Ζυρίχης και της Βασιλείας.

IBEX 35 Index Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης.

MIB 30 Index Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο .

MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς .

MSCI Value Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία.

Nikkei Index Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής.

Γενικός Δείκτης [ΓΔ] Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης.

FTSE Large Cap Index Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα .

FTSE Mid Cap Index Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών , σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης.

MSCI EM Index Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους.

MSCI Eastern Europe Index Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας).

RTS Index ($) Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία.

ISE 100 Index Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία.

MSCI Latam Index Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού).

Bovespa Index Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία .

MSCI Index Asia Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας.

CSI - Κίνα Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα.

Sensex - Ινδία Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία.

ASX Αυστραλία Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας.

CRB Reuters Index Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων.

Baltic Dry Index Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου .

PE [Price/Earnings] Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη.

EPS Growth Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη .

P/BV [Price/Book Value] Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη .

ROE [Return On Equity] Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα

κεφάλαιά τους.

DY [Dividend Yield] Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη.

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Γνωστοποίηση

σ. 7

Στοιχεία επικοινωνίας

Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr

Τίτλος: Chief Economist

Τηλ: 2103288120

Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004528

Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004525

Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004522

Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρι-κή Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ’ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότη-τά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίμα-τος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσω-πα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπε-ζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερό-ντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προ-νομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότη-τα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετά-σχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμο-στέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέ-τοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις.

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική