A piac által vezérelt A piac által vezérelt vegyes gazdaság vegyes gazdaság

modellje az Egyesült modellje az Egyesült Államok példájánÁllamok példáján

Készítette: Szabó TímeaKészítette: Szabó Tímea

Fogalma:Fogalma:

A piac által vezérelt gazdaság a modern vegyesA piac által vezérelt gazdaság a modern vegyesgazdaságnak az a magántulajdonon nyugvógazdaságnak az a magántulajdonon nyugvóaltípusa, melyben a gazdasági tevékenységekaltípusa, melyben a gazdasági tevékenységekkoordinálását elsősorban a piac végzi. Az államikoordinálását elsősorban a piac végzi. Az államiszerepvállalás főleg a szabályozási szerepvállalás főleg a szabályozási

tevékenységretevékenységrekorlátozódik. Az állam nem avatkozik be autonómkorlátozódik. Az állam nem avatkozik be autonómmódon a gazdaságba és az állami tulajdonmódon a gazdaságba és az állami tulajdonrészaránya is csekély. Szerepe leginkább arészaránya is csekély. Szerepe leginkább aszabályozásra és a közfeladatok ellátásáraszabályozásra és a közfeladatok ellátásárakorlátozódik.korlátozódik.

Az állam miért nem avatkozik Az állam miért nem avatkozik be autonóm módon a gazdasági be autonóm módon a gazdasági folyamatokba?folyamatokba?

Az USA-ban az állam és a társadalom is Az USA-ban az állam és a társadalom is decentralizált,decentralizált,

a bürokrácia és a szabályozó hatóságok a bürokrácia és a szabályozó hatóságok széttagoltságaszéttagoltsága

lehetővé teszi a bizalmas kapcsolatok létrejöttét. lehetővé teszi a bizalmas kapcsolatok létrejöttét.

(Lobbizás: a törvényhozók befolyásolása különféle(Lobbizás: a törvényhozók befolyásolása különféle

érdekcsoportok által.)érdekcsoportok által.)

Ezen kapcsolatok révén az üzleti elit érvényesíteniEzen kapcsolatok révén az üzleti elit érvényesíteni

tudja akaratát, mivel nincs jelentős ellenzéki erő ami tudja akaratát, mivel nincs jelentős ellenzéki erő ami

ezt megakadályozná. Az USA-ban az államnak nincsezt megakadályozná. Az USA-ban az államnak nincs

ereje autonóm beavatkozásokra (kivéve a hadiipart).ereje autonóm beavatkozásokra (kivéve a hadiipart).

A piac által vezérelt A piac által vezérelt gazdaság:gazdaság:

Verseny és versenyszabályozásVerseny és versenyszabályozás

A piac által vezérelt gazdaság A piac által vezérelt gazdaság működésének egyik központi fogalma működésének egyik központi fogalma a verseny.a verseny.

Jellemző, hogy a vállalatok Jellemző, hogy a vállalatok finanszírozá-sában a nem-banki finanszírozá-sában a nem-banki intézmények (közülük is elsősorban a intézmények (közülük is elsősorban a tőzsde) a meghatározók míg a tőzsde) a meghatározók míg a bankok inkább csak a rövid távú bankok inkább csak a rövid távú hitelezésben aktívak.hitelezésben aktívak.

Miért is jó a verseny?Miért is jó a verseny?

Elősegíti:Elősegíti: az innovációtaz innovációt a hatékonyság növeléséta hatékonyság növelését az árak alacsonyan tartásátaz árak alacsonyan tartását fogyasztók számára szélesebb fogyasztók számára szélesebb

választásiválasztási

lehetőségeket nyújtlehetőségeket nyújt emelheti az áruk minőségétemelheti az áruk minőségét

Verseny és Verseny és versenyszabályozás az USA-versenyszabályozás az USA-banban

Az Egyesült Államok gazdaságát a 19.sz. vége óta aAz Egyesült Államok gazdaságát a 19.sz. vége óta anagyvállalatok uralják. A nagy társaságoknagyvállalatok uralják. A nagy társaságok és az üzletiés az üzletiszféra erős dominanciája az amerikai gazdaságban aszféra erős dominanciája az amerikai gazdaságban arendszer lényegéhez tartozik. Gyakran nevezik „bigrendszer lényegéhez tartozik. Gyakran nevezik „bigbusiness”-nek.business”-nek. A magánszférával szemben az állam gazdaságiA magánszférával szemben az állam gazdaságitekintetben passzív: csak a hagyományosan állami be-tekintetben passzív: csak a hagyományosan állami be-avatkozást igénylő területeken nyújt szolgáltatásokat avatkozást igénylő területeken nyújt szolgáltatásokat (kiadásainak nagysága 2005-ben csupán a GDP (kiadásainak nagysága 2005-ben csupán a GDP 19%-a volt)19%-a volt)

A világ legnagyobb vállalati és bevételeik A világ legnagyobb vállalati és bevételeik (Global 500. Fortune, 2008. július 21.)(Global 500. Fortune, 2008. július 21.)

Vállalat neveVállalat neve AnyaországAnyaország BevételBevétel

(millió $)(millió $)ProfitProfit

(millió $)(millió $)

1.1. Wal-Mart Wal-Mart StoresStores

USAUSA 378.799378.799 12.73112.731

2.2. Exxon MobilExxon Mobil USAUSA 372.824372.824 40.61040.610

3.3. Royal Dutch Royal Dutch ShellShell

HollandiaHollandia 355.782355.782 31.33131.331

4.4. BPBP GBGB 291.438291.438 20.84520.845

5.5. Toyota MotorToyota Motor JapánJapán 230.201230.201 15.04215.042

6.6. ChevronChevron USAUSA 210.783210.783 18.68818.688

A 19.sz. második felében a monopóliumok ésA 19.sz. második felében a monopóliumok ésoligopóliumok megjelenése a verseny oligopóliumok megjelenése a verseny

visszaszorulásátvisszaszorulásáteredményezte így emelkedtek az árak, csökkent aeredményezte így emelkedtek az árak, csökkent akínálat így a fogyasztók rosszul jártakkínálat így a fogyasztók rosszul jártak Az államnak kellett beavatkozniaAz államnak kellett beavatkozniaAz USA-ban nem volt lehetőség közvetlen módonAz USA-ban nem volt lehetőség közvetlen módonbeavatkozni így a szabályozásban kerestek beavatkozni így a szabályozásban kerestek

megoldástmegoldást 1890-ben elfogadták a Sherman Trösztellenes1890-ben elfogadták a Sherman TrösztellenesTörvényt (Sherman Antitrust Law)Törvényt (Sherman Antitrust Law)

Trösztellenes törvényekTrösztellenes törvények jelentőségejelentősége::

Megtiltották a gazdaság szereplői között:Megtiltották a gazdaság szereplői között: az összejátszástaz összejátszást kartellek kialakulásátkartellek kialakulását az olyan magatartást amely csökkenti a versenyt az olyan magatartást amely csökkenti a versenyt

Jelentősége abban állt, hogy meghatározta a modernJelentősége abban állt, hogy meghatározta a modernversenyszabályozás alapjait és fellépett a monopolizációversenyszabályozás alapjait és fellépett a monopolizációellen a fogyasztói érdekek védelmében.ellen a fogyasztói érdekek védelmében.

A Sherman törvény kapcsán több probléma is felmerült,A Sherman törvény kapcsán több probléma is felmerült,ezért 1914-ben az USA törvényhozása elfogadta a Claytonezért 1914-ben az USA törvényhozása elfogadta a ClaytonTrösztellenes Törvényt.Trösztellenes Törvényt.

A Clayton Trösztellenes A Clayton Trösztellenes TörvényTörvénylegfontosabb rendelkezései:legfontosabb rendelkezései:

Tilos mindenféle árdiszkrimináció a vásárlók között, Tilos mindenféle árdiszkrimináció a vásárlók között, amennyiben ez lényegesen csökkenti a versenyt amennyiben ez lényegesen csökkenti a versenyt vagy monopóliumot hoz létre.vagy monopóliumot hoz létre.

Tilos az árukapcsolás, ha ennek következtében Tilos az árukapcsolás, ha ennek következtében lényegesen torzul a verseny.lényegesen torzul a verseny.

Nem engedhetők meg azok az egyesülések vagy Nem engedhetők meg azok az egyesülések vagy

felvásárlások sem, amelyek következtében felvásárlások sem, amelyek következtében lényegesen csökken a verseny.lényegesen csökken a verseny.

Egy személy nem lehet egyszerre két vagy több Egy személy nem lehet egyszerre két vagy több egymással versengő vállalat igazgatótanácsának egymással versengő vállalat igazgatótanácsának tagja, azaz nem engedhetők meg a személyi tagja, azaz nem engedhetők meg a személyi összefonódások.összefonódások.

Az amerikai pénzügyi Az amerikai pénzügyi rendszer legfontosabb rendszer legfontosabb jellemzői:jellemzői: A pénzügyi szférát egészen a 20. század elejéig A pénzügyi szférát egészen a 20. század elejéig

gyakorlatilag nem szabályozták, így nem volt olyan gyakorlatilag nem szabályozták, így nem volt olyan szabályzó erő ami megakadályozta volna a szabályzó erő ami megakadályozta volna a visszatérő pénzügyi pánikokat.visszatérő pénzügyi pánikokat.

Megelőzése érdekében megalapították a FED-et Megelőzése érdekében megalapították a FED-et (Szövetségi Tartalék Rendszer): 12 regionális (Szövetségi Tartalék Rendszer): 12 regionális központi bank együttese amely pl. válság idején központi bank együttese amely pl. válság idején kölcsönöket képes adni a likviditási problémákkal kölcsönöket képes adni a likviditási problémákkal küzdő bankoknak.küzdő bankoknak.

Az 1929-33-as válság idején azonban nem bizonyult Az 1929-33-as válság idején azonban nem bizonyult hatékonynak így más módszerekkel próbálták az hatékonynak így más módszerekkel próbálták az USA összeomlott pénzügyi rendszerét helyreállítani.USA összeomlott pénzügyi rendszerét helyreállítani.

A válság következményei:A válság következményei:

az értékpapír piacon szigorú törvényekkel megtiltották az értékpapír piacon szigorú törvényekkel megtiltották a bennfentes kereskedelmet (insider trading).a bennfentes kereskedelmet (insider trading).

1933-ban elfogadták a Glass-Steagall-törvényt1933-ban elfogadták a Glass-Steagall-törvényt Banktörvény: Banktörvény: - elkülönítette a kereskedelmi és befektetési banki - elkülönítette a kereskedelmi és befektetési banki

tevékenységet tevékenységet - megtiltotta a kereskedelmi bankoknak, hogy bróker - megtiltotta a kereskedelmi bankoknak, hogy bróker

tevékenységet folytassanak ki kellett vonulniuk a tevékenységet folytassanak ki kellett vonulniuk a tőzsdérőltőzsdéről

A törvény erőteljesen elválasztotta a banki és ipari A törvény erőteljesen elválasztotta a banki és ipari tevékenységekettevékenységeket

Következmény:Következmény:1999-ben visszavonták a Glass-Steagall-törvényt1999-ben visszavonták a Glass-Steagall-törvényt

Szabályozás a Szabályozás a munkapiacon:munkapiacon:

1.1. SzakszervezetekSzakszervezetek

Az amerikai szakszervezetekAz amerikai szakszervezetek

csúcsszerve az Amerikaicsúcsszerve az Amerikai

Munkaügyi Szövetség - IpariMunkaügyi Szövetség - Ipari

Szervezetek KongresszusaSzervezetek Kongresszusa

(AFL-ICO).Az USA-ban soha(AFL-ICO).Az USA-ban soha

nem volt túl nagy szerepüknem volt túl nagy szerepük

és az utóbbi évtizedekben isés az utóbbi évtizedekben is

csökkent.csökkent.19,5

31,1

50,7

15,5

24,4

39,3

12,8

21,5

34,9

0

10

20

30

40

50

60

1980 1990 2000

Szakszervezeti tagság aránya az alkalmazottak körében (%)

USA

Japán

Nagy-Britannia

2.2. Állam:Állam:A munkapiac működését a szakszervezetek mellett az A munkapiac működését a szakszervezetek mellett az

államállam

is befolyásolja, de a közvetlen beavatkozás feltételeinekis befolyásolja, de a közvetlen beavatkozás feltételeinek

hiányában a törvényi szabályozást érvényesítik.hiányában a törvényi szabályozást érvényesítik.

Az állami szabályozás kiterjedése a munkaerő piacon:Az állami szabályozás kiterjedése a munkaerő piacon: Munkavédelem: Munkavédelem:

törvény kötelezi a munkaadókat, hogy gondoskodjanaktörvény kötelezi a munkaadókat, hogy gondoskodjanak

arról, hogy a munkavállalók egészséges és biztonságosarról, hogy a munkavállalók egészséges és biztonságos

körülmények között dolgozzanak.körülmények között dolgozzanak. MinimálbérMinimálbér

Törvényes munkaidő:Törvényes munkaidő:

törvény szabályozza a munkaidő felső határát, s előírásttörvény szabályozza a munkaidő felső határát, s előírást

tartalmaz arra vonatkozóan is, hogy hogyan kell díjazni a tartalmaz arra vonatkozóan is, hogy hogyan kell díjazni a

normál munkaidőn túli munkátnormál munkaidőn túli munkát A diszkrimináció tilalma:A diszkrimináció tilalma:

tilos a faj, bőrszín, vallás, nem, származás (nemzetiség),tilos a faj, bőrszín, vallás, nem, származás (nemzetiség),

testi fogyatékosság és kor szerinti megkülönböztetés atesti fogyatékosság és kor szerinti megkülönböztetés a

munkahelyen, minden tekintetben.munkahelyen, minden tekintetben. Gyermekmunka tilalmaGyermekmunka tilalma

A részvénytársaságok és a A részvénytársaságok és a tőzsdetőzsde

Gyors technológiai fejlődés és verseny Gyors technológiai fejlődés és verseny hatásárahatására

egyre nagyobb beruházások melyek egyre nagyobb beruházások melyek meghaladtákmeghaladták

a családi vállalkozások lehetőségeita családi vállalkozások lehetőségeit

Új szervezeti megoldás: a részvénytársaságÚj szervezeti megoldás: a részvénytársaság

A rt.-k megjelenésével és növekedésével nagybanA rt.-k megjelenésével és növekedésével nagyban felértékelődött az állami szabályozás jelentősége.felértékelődött az állami szabályozás jelentősége. A részvénytársaságok kialakulásával együtt kifejlődött a A részvénytársaságok kialakulásával együtt kifejlődött a részvények adásvételének új intézménye az értéktőzsde részvények adásvételének új intézménye az értéktőzsde

is. A gazdaság szereplői illetve megbízottjaik a brókerek is. A gazdaság szereplői illetve megbízottjaik a brókerek itt adják és veszik a részvényeket.itt adják és veszik a részvényeket.

A piac által vezérelt gazdaságokban -így az USA-ban is- a A piac által vezérelt gazdaságokban -így az USA-ban is- a vállalatok elsősorban a tőzsdére számítanak hitelezésvállalatok elsősorban a tőzsdére számítanak hitelezés

szempontjából.szempontjából. A társaságok részvényeinek nagy részét különféle A társaságok részvényeinek nagy részét különféle

tőzsdéken jegyzik (New York Stock Exchange)tőzsdéken jegyzik (New York Stock Exchange) A finanszírozási problémák megoldására a vállalatok A finanszírozási problémák megoldására a vállalatok

bankhitelek igénybevétele helyett gyakran kötvényeket bankhitelek igénybevétele helyett gyakran kötvényeket bocsátanak ki.bocsátanak ki.

Tulajdonosok és Tulajdonosok és menedzserekmenedzserek

Az egyre komplexebbé váló vállalatok Az egyre komplexebbé váló vállalatok irányítására egyre több szakembert kellett irányítására egyre több szakembert kellett alkalmazni, akiknek meg kellett birkózni a alkalmazni, akiknek meg kellett birkózni a napi döntésekkel.napi döntésekkel.

Szétvált a tulajdon és a vezetés: a vállalat Szétvált a tulajdon és a vezetés: a vállalat irányítását fizetett menedzserekre bízták a irányítását fizetett menedzserekre bízták a tulajdonosoktulajdonosok

Következmény: a részvénytársaságokban Következmény: a részvénytársaságokban megjelent a megbízó-ügynök (principal-megjelent a megbízó-ügynök (principal-agent) probléma amelynek lényege a bizalmi agent) probléma amelynek lényege a bizalmi ellentétellentét

Menedzseri különérdekek Menedzseri különérdekek visszaszorítása:visszaszorítása:

Termékpiacon folyó verseny ösztönzően hat: ha a Termékpiacon folyó verseny ösztönzően hat: ha a menedzser túlzottan előtérbe helyezi saját érdekeit, menedzser túlzottan előtérbe helyezi saját érdekeit, csökkenni kezd a profit és a leváltás esélye csökkenni kezd a profit és a leváltás esélye ösztönzőleg hat a menedzser érdekeinek háttérbe ösztönzőleg hat a menedzser érdekeinek háttérbe szorításáraszorítására

Tőkepiaci verseny: a piac által vezérelt gazdaságban Tőkepiaci verseny: a piac által vezérelt gazdaságban a részvények többsége a tőzsdén is megjelenik: a a részvények többsége a tőzsdén is megjelenik: a részvények árfolyam ingadozása jelentheti a nem részvények árfolyam ingadozása jelentheti a nem megfelelő menedzseri teljesítménytmegfelelő menedzseri teljesítményt

Verseny a menedzserek piacán: nem megfelelő Verseny a menedzserek piacán: nem megfelelő teljesítmény esetén bárkit le lehet váltani teljesítmény esetén bárkit le lehet váltani (utánpótlás lehetősége)(utánpótlás lehetősége)

Részvényopció: a menedzserek fizetésük egy Részvényopció: a menedzserek fizetésük egy részét részvényekben kapják, így közvetlenül részét részvényekben kapják, így közvetlenül is érdekeltek lesznekis érdekeltek lesznek

„„Corporate raider”: vállalat felvásárlásokra Corporate raider”: vállalat felvásárlásokra szakosodott pénzügyi befektetők, akik a szakosodott pénzügyi befektetők, akik a gyengén teljesítő cégeket alacsony áron gyengén teljesítő cégeket alacsony áron felvásárolják, majd a menedzserek felvásárolják, majd a menedzserek lecserélése és a vállalat rendbe hozása után lecserélése és a vállalat rendbe hozása után magas áron eladják. A menedzserek számára magas áron eladják. A menedzserek számára ez állásuk elvesztéséhez vezethet.ez állásuk elvesztéséhez vezethet.

ÖsszefoglalvaÖsszefoglalva

Piac által vezérelt gazdaság:Piac által vezérelt gazdaság:

– az állam szerepe nagyon korlátozott (de az állam szerepe nagyon korlátozott (de megtalálható állami tulajdon, versenyszabályozás, megtalálható állami tulajdon, versenyszabályozás, stb.)stb.)

– nem avatkozik be az állam a vállalatok nem avatkozik be az állam a vállalatok tevékenységébe, a piaci koordináció működésébetevékenységébe, a piaci koordináció működésébe

– erőforrások allokációjában csak a piacnak van erőforrások allokációjában csak a piacnak van szerepeszerepe

– a tőke allokációjában a tőkepiacnak van súlya, a tőke allokációjában a tőkepiacnak van súlya, háttérben maradnak a bankok és az állam (a bank háttérben maradnak a bankok és az állam (a bank tevékenysége a rövid távú hitelezés)tevékenysége a rövid távú hitelezés)

– részvénypiac: tőzsde döntő szereperészvénypiac: tőzsde döntő szerepe– a háttérben nagy szerepe van a társadalmi a háttérben nagy szerepe van a társadalmi

érdekcsoportoknak, hatalmi viszonyok térnyerése érdekcsoportoknak, hatalmi viszonyok térnyerése (lobbizás)(lobbizás)