บัญชีเศรษฐกิจเงินทุนของ ......ISSN 1686-0616 ฉบ บป พ.ศ. 2562 (2019 Edition) บ ญช เศรษฐก จเง นท

ISSN 1686-0616

ฉบบป พ.ศ. 2562 (2019 Edition)

บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย พ.ศ. 2556-2560 Flow-of-Funds Accounts of Thailand 2013-2017

ส ำนกงำนสภำพฒนำกำรเศรษฐกจและสงคมแหงชำต Office of the National Economic and Social Development Council

สารบญ

หนา ค าน า สารบญ สารบญตารางสถต (Contents of statistical tables) ขอชแจงการจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2560 การปรบปรงการจดกลมบญชเศรษฐกจเงนทน บทสรปผบรหาร

3 4 5 6 7

13

บทวเคราะหบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2560 1. ภาพรวมเศรษฐกจไทยป 2560

1.1 ภาวะเศรษฐกจ 21 1.2 ภาวะการเงน 22 1.3 ภาวะตลาดทน 23

2. ภาวะการออม การลงทน และชองวางระหวางการออมและการลงทนป 2560 2.1 ภาพรวมการออมและการลงทน 24 2.2 ชองวางระหวางการออมและการลงทน 2.3 การออมและการลงทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

25 25

3. ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2560 3.1 ภาพรวมการเคลอนยายเงนทนระหวางภาคสถาบนเศรษฐกจ 31 3.2 ภาวะเศรษฐกจเงนทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ 31

3.2.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 31 3.2.2 ภาคสถาบนการเงน 31 3.2.3 ภาครฐบาล 33 3.2.4 ภาคครวเรอนฯ 34 3.2.5 ภาคตางประเทศ 34

Preface 35 Revisions to the Flow of Funds Accounts of Thailand 2017 Edition 36 Compilation of the Flow of Funds Accounts 37 Executive Summary 40 Analysis on the Flow-of-Funds Accounts of Thailand in 2017 1. Overall of the Thai Economy in 2017 49 2. Saving, Investment and Saving-Investment Gap 51 3. Flows of Funds Accounts of Thailand in 2017 58 ตารางสถต (Statistical Tables) 62

CONTENTS OF STATISTICAL TABLES

1. FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND :

1.1 FLOW OF FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND, 2013 65





2. SECTOR TABLES 2013 - 2017 :

2.1 NON - FINANCIAL CORPORATION 70

2.2 GENERAL GOVERNMENT 71

2.3 HOUSEHOLDS & NPISHs 72

2.4 REST OF THE WORLD 73

2.5 FINANCIAL CORPORATIONS 74

2.6 CENTRAL BANK 75

2.7 OTHER DEPOSITORY CORPORATIONS 76

2.8 OTHER FINANCIAL CORPORATION 77

3. SUPPLEMENTARY TABLES :

3.1 FLOW OF FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND (CONTROL TOTAL) 78

3.2 TOTAL FUNDS RAISED BY REAL SECTORS 79

3.3 FUNDS RAISED BY REAL SECTORS OF WHICH FROM FINANCIAL CORPORATIONS 80

3.4 INTRA REAL SECTORS TRANSACTIONS 81

3.5 SOURCE OF FUNDS OF FINANCIAL CORPORATIONS (CONSOLIDATED) 82

3.6 INTRA FINANCIAL CORPORATIONS TRANSACTIONS 83

3.7 FOREIGN DEBTS AND CLAIMS (NET) 84

-6-

ขอชแจงการจดท าบญชเศรษฐกจเงนทนป 2560

ในการจดท าขอมลสถตบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2556-2560 น ไดมการปรบปรงขอมลยอนหลง ตามแหลงขอมลพนฐานชดลาสดทใชในการจดท าบญชดงกลาว ดงน

1. บญชทไมใชการเงน (Non-financial account) ปรบปรงรายการการออม ของภาคครวเรอนโดยไดด าเนนการปรบปรงยอนหลงจากรายการการออมสทธใหเปนรายการการออมรวม (Gross saving) ตามขอมลรายไดประชาชาตลาสด อนกรมป 2560 และปรบปรงรายการถอครองทดนสทธในภาคสถาบนการเงนตามขอมลลาสดจากขอมลรายไดประชาชาตลาสด อนกรมป 2560 และของภาคสถาบนการเงนปรบปรงรายละเอยดจากแหลงขอมลหลกจากธนาคารแหงประเทศไทย

2. บญชการเงน (Financial account)

2.1 ปรบปรงภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน และภาคครวเรอนฯ ตามการกระทบยอดจากภาคการเงน และภาคเศรษฐกจจรง

2.2 ปรบปรงภาครฐบาล ในรายการการส ารองในสวนของการประกนภยและบญชรายรบอนๆตงแตป 2558 และปรบปรงขอมลการถอครองตราสารหนภาครฐบาลป 2559

2.3 ปรบปรงภาคสถาบนการเงน ตามการปรบปรงรายงานการเงนจากธนาคารแหงประเทศไทย ในรายการดงตอไปน

รายการเงนสดและเงนฝากธนาคาร และหลกทรพยทไมใชหน ของธนาคารแหงประเทศไทย ป 2559

รายการเงนใหกยม ของสถาบนรบฝากเงนอน และสถาบนการเงนอน ป 2559

รายการบญชรายรบและรายจายอนๆ ตงแตป 2556-2559 2.4 ปรบปรงภาคตางประเทศ (Rest of the world) ตามรายงานดลการช าระเงน (Balance of

Payments) ของประเทศไทยทจดท าโดยธนาคารแหงประเทศไทย ณ วนท 28 พฤศจกายน 2561

-7-

การปรบปรงการจดกลมบญชเศรษฐกจเงนทน

การจดท าขอมลสถตบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย ไดมการพฒนาใหสอดคลองกบบญชการเงนในระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 1993 (System of National Accounts 1993: 1993 SNA) จากเดมทไดจดท าตามระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 1968 (System of National Accounts 1968: 1968 SNA) โดยเรมจดท าขอมลตงแตป 2546 เปนตนมา

องคประกอบของบญช สรปไดดงน

1. จ าแนกภาคเศรษฐกจ เปน 5 ภาคเศรษฐกจ ไดแก

1.1 ภาคธรกจทไมใชการเงน (Non-Financial Corporations) ประกอบดวย ธรกจ ทเปนนตบคคล กงนตบคคล และหนวยงานธรกจทรฐบาลเปนเจาของ หรอรฐวสาหกจทเกดขนโดยรฐบาลเขารวมทนเกนกวารอยละ 50 ของทนทงหมด และด าเนนกจการทไมเกยวกบการเงน

1.2 ภาคธรกจการเงน (Financial Corporations) แบงออกเปน 3 กลม ใหญๆ คอ

1.2.1 ธนาคารกลาง (Central Bank) คอ ธนาคารแหงประเทศไทย ซงขอมลกอนหนาป พ.ศ. 2550 ไดรวมกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงนไวดวย และตงแตป พ.ศ. 2550 เปนตนมา ไดแยกออกมาและน าไปรวมไวกบรายการสถาบนการเงนอน (Other Financial Corporations)

1.2.2 สถาบนรบฝากเงนอน (Other Depository Corporations) ประกอบดวย

- ธนาคารพาณชย

- บรษทเงนทน

- สหกรณออมทรพย

- สถาบนการเงนเฉพาะกจ (ประกอบดวย ธนาคารออมสน ธนาคารอาคารสงเคราะห ธนาคารเพอการเกษตรและสหกรณการเกษตร ธนาคารเพอการสงออกและน าเขาแหงประเทศไทย ธนาคารพฒนาวสาหกจขนาดกลางและขนาดยอมแหงประเทศไทย และธนาคารอสลามแหงประเทศไทย)

- กองทนรวมตลาดเงน

1.2.3 สถาบนการเงนอน (Other Financial Corporations) ประกอบดวย สถาบนการเงนนอกเหนอจากทกลาวมาแลว (ตงแตป 2555 เปนตนมา) ไดแก

- กองทนฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน

- บรรษทประกนสนเชออตสาหกรรมขนาดยอม

- บรรษทตลาดรองสนเชอทอยอาศย

-8-

- บรรษทบรหารสนทรพยไทย

- บรษทบรหารสนทรพย

- บรษทประกนวนาศภย

- บรษทประกนชวต

- กองทนบ าเหนจบ านาญขาราชการ

- กองทนส ารองเลยงชพ

- กองทนรวมอสงหารมทรพย

- กองทนรวมอนๆ นอกเหนอจากกองทนรวมตลาดเงน

- สถาบนคมครองเงนฝาก

- บรษทหลกทรพย

- โรงรบจ าน า

- ผประกอบธรกจบตรเครดตและสนเชอสวนบคคลภายใตการก ากบของ ธปท.ทมใชธนาคารพาณชย

- ผประกอบธรกจเชาซอและลสซง (เฉพาะกลมทมสนทรพยรวมขนาดใหญคดเปนรอยละ 75 ของยอดสนทรพยรวมของธรกจทงระบบ)

1.3 ภาครฐบาล (General Government) ประกอบดวย รฐบาลกลาง ราชการสวนภมภาคและทองถน และหนวยงานรฐวสาหกจทมสถานะเปนสถาบนรฐบาล

1.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน (Households and Non-Profit Institution Serving Households)

1.5 ภาคตางประเทศ (Rest of the World)

-9-

ตารางเปรยบเทยบภาคเศรษฐกจระบบ 1968 SNA และ 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

ภาคธรกจ ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

ภาครฐวสาหกจทแสวงหาก าไร

ภาคสถาบนการเงน ภาคสถาบนการเงน

ภาครฐบาลกลาง ภาครฐบาล

ภาคราชการสวนภมภาคและทองถน

ภาคครวเรอน ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรท

ใหบรการครวเรอน ภาคตางประเทศ ภาคตางประเทศ

2. จ าแนกเครองมอทางการเงน เปน 7 ประเภท ไดแก

2.1 ทองค าและสทธพเศษถอนเงน (Monetary gold and Special Drawing Rights: SDRs) ประกอบดวย ทองค าทใชเปนทนส ารองเงนตรา และสนทรพยทกองทนการเงนระหวางประเทศก าหนดขนและถอเปนเงนส ารองระหวางประเทศได

2.2 เงนสดและเงนฝากธนาคาร (Currency and deposits) ประกอบดวย

- เงนสด (Currency) หมายถง ธนบตร และเหรยญกษาปณ ทใชหมนเวยนและใชช าระหนไดตามกฎหมาย

- เงนฝากทสามารถโอนเปลยนมอใหผ อนได (Transferable deposits) หมายถง เงนฝากทสามารถโอนแลกเปลยนไดตามตองการ ไมวาจะเปนเชคหรอค าสงจายเงน

- เงนฝากอนๆ (Other deposits) หมายถง เงนฝากอนๆ นอกเหนอไปจากเงนฝากทสามารถโอนเปลยนมอใหผอนได รวมถงสทธเรยกรองทงหมดทมตอสถาบนรบฝากเงนอนๆ ทงภาคเอกชนและภาครฐ โดยมก าหนดระยะเวลา

2.3 หลกทรพยทไมใชหน (Securities other than shares) ประกอบดวย ตราสารพาณชยทเปนของภาคเอกชนและภาครฐ ทงระยะสนและระยะยาว

2.4 เงนก (Loans) ประกอบดวย เงนก/เงนใหกระยะสนมระยะเวลาการช าระคนตนเงนกไมเกน 1 ป และเงนก/เงนใหกระยะยาวมระยะเวลาการช าระคนตนเงนกเกนกวา 1 ป

2.5 หนและตราสารทนอน (Share and other equities) หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ ซงผถอหนมสทธเรยกรองในฐานะเปนเจาของกจการ รวมทงเงนทนทน าลงไปในกจการในฐานะเจาของ

-10-

2.6 การส ารองในสวนของการประกนภย (Insurance technical reserves) เปนสวนทภาคครวเรอนไดส ารองไวในการประกนชวต กองทนบ าเหนจบ านาญ การจายเบยประกนลวงหนา และการส ารองในสวนของสทธขอเรยกรองตางๆ

2.7 บญชรายรบและรายจายอนๆ (Other account receivable/payable) ประกอบดวย บญชลกหน/เจาหนการคาจากการซอขายสนคาและบรการ และรายรบ/รายจายอนนอกเหนอจากทกลาวมาแลว

ตารางเปรยบเทยบเครองมอทางการเงนระบบ 1968 SNA และ 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

เงนส ารองระหวางประเทศ ทองค าและสทธพเศษถอนเงน เงนสด เงนฝากธนาคาร

เงนสดและเงนฝากธนาคาร

หลกทรพยภาครฐ ตราสารพาณชย หนก ตราสารหน

หลกทรพยทไมใชหน

เงนกระยะสน เงนกระยะยาว การจ านอง การเชาซอ

เงนก

หน ตราสารทนอน การลงทนโดยตรง

หนและตราสารทนอน

เงนประกนชวตและเงนกองทนบ าเหนจ การส ารองในสวนของการประกนภย

สนเชอเพอการคา เงนนอกงบประมาณ สนทรพยและหนสนอนๆ

บญชรายรบและรายจายอน ๆ

บทสรปผบรหาร

บทสรปผบรหาร

บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2560

----------------------------------------------------

การน าเสนอบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2560 น เปนการรายงานสถต ป 2556-2560 ตามรปแบบทสอดคลองกบบญชการเงนในระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 1993 และมการจ าแนกรายการใหมตามระบบบญชประชาชาต ค.ศ. 2008 ในบางรายการเพอใหขอมลสมดลทงในสวนสนทรพยและหน ส นตามแหลงขอมลตนก าเนดท มการจ าแนกรายการตามระบบใหม ค.ศ. 2008 ในรายงานนไดแบงการน าเสนอและการวเคราะหออกเปน 3 สวนคอ สวนทหนง ภาพรวมเศรษฐกจไทย ป 2560 สวนทสอง ภาวะการออมและการลงทน และสวนทสาม ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2560

1. ภาพรวมเศรษฐกจไทยป 2560

เศรษฐกจไทยป 2560 ขยายตวรอยละ 4.0 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 3.4 ในป 2559 ในดานการผลต ภาคนอกเกษตรขยายตวรอยละ 4.1 เทยบกบรอยละ 3.8 ในป 2559 โดยการผลตในสาขาอตสาหกรรมขยายตวรอยละ 3.0 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 2.2 ในป 2559 สาขาการขายสง ขายปลก การซอมยานยนตและจกรยานยนตขยายตวรอยละ 7.0 ตอเนองจากการขยายตวรอยละ 6.1 ในป 2559 สาขาการขนสงขยายตวเรงขนรอยละ 8.2 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 3.2 ในป 2559 สาขาทพกแรมและบรการดานอาหารขยายตวรอยละ 10.6 เทยบกบรอยละ 9.2 ในป 2559 และสาขากจกรรมวชาชพ วทยาศาสตรและกจกรรมทางวชาการกลบมาขยายตวรอยละ 6.3 เทยบกบการลดลงรอยละ 2.3 ในป 2559 เปนตน ท าใหการผลตดานบรการโดยรวมขยายตวรอยละ 5.1 เทยบกบทขยายตวรอยละ 4.7 ในป 2559 สวนการผลตภาคเกษตรกรรมปรบตวดขน โดยขยายตวรอยละ 3.7 เทยบกบการลดลงรอยละ 1.3 ในป 2559 ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) ณ ราคาประจ าป มมลคา 15,452 พนลานบาท และรายไดประชาชาต (GNI) มมลคา 14,762 พนลานบาท

อปสงคในประเทศปรบตวดขนตอเนองจากป 2559 เนองจากการอปโภคบรโภค การสงออกสนคาและบรการ และการลงทนภาคเอกชนเพมสงขน ปจจยส าคญมาจากรายไดภาคครวเรอนปรบตวดขนโดยภาคเอกชนไดรบประโยชนจากระดบราคาพชผลทส าคญเพมขนท าใหภาคครวเรอนมอ านาจซอสงตาม รวมถงการใหสนเชอเพอการอปโภคบรโภคของครวเรอนขยายตวตอเนอง สงผลใหการใชจายการอปโภคบรโภคของเอกชนโดยรวมขยายตวรอยละ 3.0 เพมขนจากรอยละ 2.9 ในปกอนหนา ดานการสะสมทนถาวรเบองตนขยายตวรอยละ 1.8 ชะลอตวจากรอยละ 2.9 ในป 2559 โดยการลงทนภาคเอกชนขยายตวรอยละ 2.9 เพมขนจากรอยละ 0.6 ในปกอนหนา สวนการลงทนภาครฐลดลงรอยละ 1.2 จากทขยายตวรอยละ 9.5 ในปกอนหนา เปนผลมาจากฐานการเบกจายงบการลงทนจากโครงการเงนกเพอการพฒนาระบบบรหารจดการทรพยากรน าและระบบขนสงทางถนนระยะเรงดวนลดลงจากปกอน เนองจากใกลเสรจสนโครงการ ส าหรบรายจายเพอการอปโภคขนสดทายของรฐบาลขยายตวรอยละ 0.1 ชะลอลงจากการขยายตวรอยละ 2.2 ในปกอนหนา เนองจากการชะลอตวของหมวดคาตอบแทนแรงงาน ขณะทรายจายคาซอสนคาและบรการปรบตวลดลง ส าหรบภาคตางประเทศ มลคาทแทจรงของการสงออกสนคาขยายตวรอยละ 5.7 ขยายตวดขนเมอเทยบกบรอยละ 0.3 ในป 2559 ขณะทรายการบรการรบขยายตวรอยละ 4.6 ชะลอตวจากรอยละ 11.7 ในป 2559 ดานการน าเขาสนคาขยายตวรอยละ 7.4 เทยบกบทหดตวรอยละ 2.3 ในป 2559

-14-

สวนรายการบรการจายชะลอตวรอยละ 1.3 เทยบกบทขยายตวรอยละ 4.7 ในป 2559 สงผลใหดลการคาและบรการ ณ ราคาประจ าป ยงคงเกนดลอยางตอเนอง โดยในปนเกนดล 2 ,136,970 ลานบาท จากทเคยเกนดล 2,147,890 ลานบาท และ 1,583,014 ลานบาท ในป 2559 และ 2558 ตามล าดบ

ฐานะการคลงของรฐบาล1 ในปฎทน 2560 รฐบาลขาดดลงบประมาณ 539,141 ลานบาท และ ขาดดลนอกงบประมาณ 35,355 ลานบาท ท าใหขาดดลเงนสดจ านวน 503,787 ลานบาท คดเปนสดสวนรอยละ 3.26 ของ GDP โดยขาดดลนอยลงจาก 540,474 ลานบาท ในป 2559 หรอรอยละ 3.71 ของ GDP สวนมลคาหนสาธารณะคงคางสนปมจ านวนทงสน 6,371,416ลานบาท คดเปนสดสวนรอยละ 41.23 ของ GDP เพมขนเมอเทยบกบป 2559 ทมหนคงคางมลคา 5,921,722 ลานบาท หรอรอยละ 40.69 ของ GDP

2. ภาวะการออมและการลงทน

การลงทนในป 2560 เรมปรบตวดขน ในขณะทการออมเพมขนตอเนอง และสงผลใหเศรษฐกจในภาพรวมยงมการเกนดลการออมอยางตอเนอง โดยเฉพาะการเกนดลการออมของภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงนฯ ภาคครวเรอนฯ และภาคสถาบนการเงนซงมการเกนดลการออม 1 ,050,896 ลานบาท 922,317 ลานบาท และ 123,443 ลานบาท ตามล าดบ สวนภาครฐบาลขาดดลการออม 398,786 ลานบาท สอดคลองกบการเกนดลบญชเดนสะพด 1,702,474 ลานบาท เพมขนจากการเกนดล 1,703,101 ลานบาทในป 2559 ซงท าใหชองวางระหวางการออมและการลงทนในป 2560 เปนการเกนดลการออมรอยละ 11.0 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ และเปนการเกนดลตอเนองเปนปทส

3. ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2560

ภาพรวมในป 2560 การเคลอนยายเงนทนระหวางสถาบนเศรษฐกจมมลคา 5,880,632 ลานบาทเทยบกบ 3,788,623 ลานบาทในป 2559 ประกอบดวยการระดมทนของภาคเศรษฐกจจรง 4,261,990 ลานบาท (คดเปนสดสวนรอยละ 72.5) และการระดมทนของภาคสถาบนการเงน 1,618,642 ลานบาท (สดสวนรอยละ 27.5) ตามล าดบ โดยเครองมอทางการเงนทมบทบาทส าคญ ไดแก ตราสารทน เงนก เงนฝากธนาคาร ตราสารหน และการส ารองในสวนของการประกนภย เปนตน

ภาคเศรษฐกจจรงมการระดมทนสทธจากสถาบนการเงนเพมขน 1 ,742,085 ลานบาท สวนการะดมทนสทธระหวางภาคเศรษฐกจจรงดวยกนเองเพมขน 2 ,519,905 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 1,751,704 ลานบาท และ 861,732 ลานบาทในป 2559 ตามล าดบ โดยเงนทนสวนใหญของภาคเศรษฐกจจรง เปนเงนทนทใชหมนเวยนในภาคเศรษฐกจดวยกนเองมากกวาการไหลเขาสภาคสถาบนการเงน ขณะทการระดมทนของภาคสถาบนการเงนจากภาคเศรษฐกจจรงเพมขน 1 ,618,642 ลานบาท เพมขนเมอเทยบกบ 1,175,187 ลานบาทในป 2559 ในขณะทเงนทนสวนใหญของภาคสถาบนการเงนยงคงเปนเงนทนทไหลเขาสภาคการผลตมากกวาเงนทนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเอง

1 ขอมลจากระบบ GFMIS กระทรวงการคลง โดยใชเกณฑเงนสดและการปรบการจ าแนกขอมลตามปปฎทน

-15-

ภาวะเศรษฐกจเงนทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

3.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน ในป 2560 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน เกนดลการออม 1,050,896 ลานบาท เทยบกบการเกนดลการออม 927,664 ลานบาทในป 2559 ในดานการใชเงนทน ภาคธรกจไดน าเงนสวนเกนไปลงทนในหนทนเพมขน 801 ,857 ลานบาท เทยบกบ 566,518 ลานบาท ในป 2559 รองลงมาเปนการลงทนในตราสารหนระยะยาว 264,547 ลานบาท เทยบกบ 94,474 ลานบาทในป 2559 ดานแหลงเงนทนของภาคธรกจฯ มาจากการระดมทนโดยการออกหนทนเพมขน 593 ,896 ลานบาท เทยบกบ 153 ,154 ลานบาทในป 2559 รองลงมาไดแก การกยมซงสวนใหญเปนการกยมจากสถาบนรบฝากเงน ซงเพมขน 254 ,997 ลานบาท ในขณะทการออกตราสารหนโดยรวมเพมขน 86 ,960 ลานบาท ลดลงมากเมอเทยบกบการเพมขน 446,737 ลานบาท ในป 2559

3.2 ภาคสถาบนการเงน ในป 2560 ภาคสถาบนการเงนมเงนออมเกนดล 123 ,443 ลานบาท นอยกวาการเกนดล 576,517 ลานบาทในป 2559 เงนทนสวนใหญถกน าไปใชในการปลอยสนเชอ ซงเพมขน 1,527,492 ลานบาท ลงทนในตราสารทนเพมขน 540,041 ลานบาท สวนทเหลอเปนการน าไปฝากกบสถาบนการเงนดวยกนเองและลงทนในตราสารหนเพมขน 236,838 ลานบาท และ 159,427 ลานบาท ตามล าดบ โดยเงนทนสวนใหญไหลเขาสภาคการผลต ซงเพมขน 1 ,742,085 ลานบาท เทยบกบ 1 ,751,704 ลานบาท ในป 2559 โดยเปนการไหลออกไปตางประเทศ 841,295 ลานบาทหรอคดเปนรอยละ 19.7 ของเงนทนทงหมดของภาคการผลต ขณะทเงนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเองเพมขน 865,492 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 419,725 ลานบาท ในป 2559 แหลงเงนทนสวนใหญของสถาบนการเงนมาจากการรบฝากเงน การกยมและการออกหนทน ซงเพมขน 963,524 ลานบาท 776,609 ลานบาท และ 442,860 ลานบาท ตามล าดบ ในขณะทการออกตราสารหนลดลง 61,998 ลานบาท

3.3 ภาครฐบาล รฐบาลด าเนนนโยบายการคลงขาดดลตอเนอง โดยในป 2560 รฐบาลขาดดลเงนออม 398,786 ลานบาท เทยบกบการขาดดล 547,890 ลานบาทในป 2559 อยางไรกด รฐบาลไดชดเชยการขาดดลการออมโดยการออกตราสารหน ไดแก การออกพนธบตรเพมขน 464,253 ลานบาท ออกตวสญญาใชเงน 189,397 ลานบาท และออกตวเงนคลง 20 ,382 ลานบาท ในขณะทรายการหนคางจายลดลง 65,732 ลานบาท

3.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน ภาคครวเรอนฯ เกนดลการออมตอเนอง 922,317 ลานบาท สงกวาป 2559 โดยมการถอครองเงนสดและเงนฝากเพมขน 622,845 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 650,869 ลานบาทในป 2559 รองลงมาเปนการน าเงนไปลงทนในตราสารทน ซงเพมขน 288 ,184 ลานบาท สวนการลงทนในเงนส ารองประกนภยเพมขน 275,972 ลานบาท สงกวา 241,821 ลานบาท ในป 2559 ดานแหลงเงนทนของภาคครวเรอน ซงสวนใหญมาจากการกเงน ทงทอยในรปการกเงน การจ านอง และการเชาซอ ซงมมลคารวมเพมขน 564 ,469 ลานบาท เทยบกบ 462 ,780 ลานบาท ในป 2559 ในขณะทรายการหนคางจายลดลง 131,040 ลานบาท

-16-

3.5 ภาคตางประเทศ ดลบญชเดนสะพดเกนดลในเกณฑสงตอเนอง ตามการเกนดลในดลการคาและดลบรการ ซงสงผลใหดลการช าระเงนเกนดลตอเนอง แมวาดลบญชเงนทนเคลอนยายจะขาดดล เนองจากนกลงทนไทยมการลงทนในตางประเทศอยางตอเนอง ทงรปแบบของการลงทนในตราสารทนและตราสารหนของตางประเทศ ซงท าใหยอดหนสนสทธของภาคตางประเทศเพมขน 2,069,969 ลานบาท ในขณะทนกลงทนตางชาตเรมกลบมาลงทนในประเทศไทยมากขน ท าใหการลงทนในตราสารหน ตราสารทนไทย และ เงนใหกยมเพมขน 297,687 ลานบาท 294,778 ลานบาท และ 173,202 ลานบาท ตามล าดบ

-17-

2556 2557 2558 2559 25601. อตราการขยายตวเศรษฐกจ (%) 2.7 1.0 3.1 3.4 4.02. ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ณ ราคาประจ าป (ลานบาท) 12,915,159 13,230,303 13,743,463 14,554,569 15,451,9593. อตราเงนเฟอ (%) 2.2 1.9 -0.9 0.2 0.74. อตราการขยายตวของการลงทน (แบบดชนลกโซ ราคาอางองป 2545)

- ภาคเอกชน (%) -1.5 -0.9 -2.1 0.6 2.9- ภาครฐ (%) 0.8 -6.6 28.4 9.5 -1.2

5. ชองวางการออมและการลงทนตอผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (%) -1.0 3.8 8.0 11.7 11.0- ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 1/ -6.4 -0.9 3.2 6.4 6.8- ภาคสถาบนการเงน 1/ 2.0 2.5 3.1 4.0 0.8- ภาครฐบาล -1.0 -2.7 -3.1 -3.8 -2.6- ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 4.4 4.9 4.8 5.1 6.0

6. ดลบญชเดนสะพด (ลานบาท) 2/ -134,623 497,597 1,103,130 1,703,101 1,702,4747. สดสวนดลบญชเดนสะพดตอผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (%) -1 4 8 11.7 11.08. เงนทนเคลอนยายสทธ (ลานบาท) 64,477 -480,732 -777,070 -1,190,413 -1,304,7609. ฐานะเงนทนส ารองระหวางประเทศ (ลานบาท) 5,490,918 5,178,895 5,646,554 6,155,783 6,615,48210. เพดานเงนก (ลานดอลลาร สรอ.) 3/ 40,327 40,166 38,890 40,727 44,97711. การเปลยนแปลงของหนสนตางประเทศภาครฐ (ลานบาท) 257,806 -3,652 -5,132 23,853 5,044

- รฐบาล 133,568 40,965 -27,633 34,704 112,340- รฐวสาหกจ 124,238 -44,617 22,501 -10,851 -107,296

12. การคลง- ดลเงนสด (พนลานบาท) ปงบประมาณ -208.9 -327.3 -344.2 -381.9 -406.3

13. การเงนอตราดอกเบย (ณ สนป)

- ใหกยมแกลกคาชนด (MLR) 6.75-7.25 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60 6.03-6.60- เงนฝากประจ า (1 ป) 2.15-2.35 1.70-1.75 0.90-0.90 1.30-1.50 1.30-1.50

14 อตราแลกเปลยน บาท : ดอลลาร สรอ. 30.7 32.5 34.3 35.3 33.915 หลกทรพยออกใหมในประเทศ (หนวย : ลานบาท)

- หลกทรพยภาครฐ 7,051,829 6,378,430 7,150,070 8,729,866 7,654,080- หลกทรพยภาคเอกชน 4/ 4,768,464 5,501,196 5,959,466 6,502,889 6,104,372

16 โครงสรางการระดมทนของภาคการผลต (%) - สถาบนการเงน 51.6 40.1 88.4 67.0 40.9- ตางประเทศ 7.6 8.4 -2.2 -1.8 7.9- ตลาดทนและอนๆ 40.7 51.6 13.8 34.8 51.2

หมายเหต : 1/ รวมคาคลาดเคลอนทางสถต

2/ ตามรายงานดลบญชการช าระเงนของธนาคารแหงประเทศไทย และรายงานรายไดประชาชาตอนกรม 2560

3/ รอยละ 20 ของงบประมาณประจ าปบวกกบรอยละ 80 ของงบประมาณช าระตนเงนก

4/ รวมหนวยลงทนทมา : ธนาคารแหงประเทศไทย กระทรวงพาณชย และส านกงานสภาพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต

เครองชภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทย

-18-

หมายเหต % แสดงรอยละสดสวนเกนดล (ขาดดล) ในบญชทไมใชการเงนของแตละภาคเศรษฐกจ

รปภาพท 1

การเกนดล(ขาดดล) ตอ GDP รายภาคเศรษฐกจ

-10%

-5%

0%

5%

10%1.99% 2.49% 3.09%

3.96%

0.80%

ภาคสถาบนการเงน

-10%-5%0%5%10% 4.44% 4.88% 4.78% 5.13%

5.97%

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน

-10%

-5%

0%

5%

10%

1.50%

-2.57%

1.69%

-1.26% -2.41%

ธนาคารแหงประเทศไทย

-10%-5%0%5%10%

2.02% 1.50% 1.56% 2.93%

1.08%

สถาบนรบฝากเงนอน

-10%-5%0%5%10%

2556 2557 2558 2559 2560

-1.54%

3.56%

-0.16%

2.29% 2.14%

สถาบนการเงนอน

-10%-5%0%5%10%

-1.03% -2.68% -3.06%

-3.76% -2.58%

ภาครฐบาล

-10%-5%0%5%10%

-6.37%

-0.90%

3.21%

6.37% 6.80% ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

บทวเคราะห บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทยป 2560

-21-

สวนท 1 ภาพรวมเศรษฐกจไทยป 2560

1.1 ภาวะเศรษฐกจ

เศรษฐกจไทยป 2560 ขยายตวรอยละ 4.0 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 3.4 ในป 2559 ในดานการผลต ภาคนอกเกษตรขยายตวรอยละ 4.1 เทยบกบรอยละ 3.8 ในป 2559 โดยการผลตในสาขาอตสาหกรรมขยายตวรอยละ 3.0 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 2.2 ในป 2559 สาขาการขายสง ขายปลก การซอมยานยนตและจกรยานยนตขยายตวรอยละ 7.0 ตอเนองจากการขยายตวรอยละ 6.1 ในป 2559 สาขาการขนสงขยายตวเรงขนรอยละ 8.2 ปรบตวดขนจากการขยายตวรอยละ 3.2 ในป 2559 สาขาทพกแรมและบรการดานอาหารขยายตวรอยละ 10.6 เทยบกบรอยละ 9 .2 ในป 2559 และสาขากจกรรมวชาชพ วทยาศาสตรและกจกรรมทางวชาการกลบมาขยายตวรอยละ 6.3 เทยบกบการลดลงรอยละ 2.3 ในป 2559 เปนตน ท าใหการผลตดานบรการโดยรวมขยายตวรอยละ 5.1 เทยบกบทขยายตวรอยละ 4.7 ในป 2559 สวนการผลตภาคเกษตรกรรมปรบตวดขน โดยขยายตวรอยละ 3.7 เทยบกบการลดลงรอยละ 1.3 ในป 2559 ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) ณ ราคาประจ าป มมลคา 15,452 พนลานบาท และรายไดประชาชาต (GNI) มมลคา 14,762 พนลานบาท

อปสงคในประเทศ โดยรวมขยายตวดขนตอเนองจากป 2559 โดยมปจจยส าคญมาจากการปรบตวดขนจากการอปโภคบรโภคและการลงทนของภาคเอกชน เนองจากอตราเงนเฟออยในระดบต า และฐานรายไดในภาคนอกเกษตรขยายตวอยางตอเนอง ประกอบกบรายไดภาคครวเรอน โดยเฉพาะจากครวเรอนเกษตรกรปรบตวดขน ตามการปรบตวดขนจากราคาพชผลหลก สงผลใหภาคครวเรอนมอ านาจในการจบจายใชสอยมากขน อกทงสนเชอของธนาคารพานชยเพอการอปโภคบรโภคสวนบคคลโดยรวมขยายตวเพมขน ขณะทดชนความเชอมนของผบรโภคโดยรวมในปน อยทระดบรอยละ 76.0 ปรบตวดขนจากปกอนหนา ท าใหการใชจายภาคครวเรอนขยายตวรอยละ 3.0 ซงขยายตวไดดในหมวด เครองเรอน เครองใช หมวดบรการขนสง หมวดสอสารและโทรคมนาคม หมวดภตตาคารและโรงแรม เปนตน การสะสมทนถาวรเบองตน ขยายตวรอยละ 1.8 ชะลอลงจากทขยายตว 2.9 ในปกอนหนา ตามการลงทนภาครฐทลดลงรอยละ 1.2 เทยบกบทขยายตวรอยละ 9.5 ในป 2559 ชะลอตวเนองจากฐานสงจากการเรงรดเบกจายในโครงการลงทนภาครฐท ส าคญในปกอนหนา การลงทนภาคเอกชนขยายตวรอยละ 2.9 ปรบตวดขนจากทขยายตวรอยละ 0.6 ในป 2559 การใชจายเพอการอปโภคบรโภคของรฐบาล ขยายตวเพมขนจากปกอนหนารอยละ 0.1 เทยบกบรอยละ 2.2 ในป 2559 เกดจากหมวดคาตอบแทนแรงงาน เพมขนรอยละ 0.6 คาเสอมราคาทรพยสนถาวร เพมขน

2.7 1.0

3.1 3.4 4.0

0.7

-0.3 -1.3

3.7 2.9

1.1

4.2 3.8 4.1

-6.0

-3.0

0.0

3.0

6.0

9.0

2556r 2557r 2558r 2559r 2560p

รปภาพท 2 อตราการขยายตวดานการผลต

GDP

เก

ษตร

นอกเ

กษตร

0.9 0.8

2.3 2.9 3.0

1.5 2.8 2.5 2.2

0.1

-1.0 -2.2

4.4 2.9 1.8 2.7

0.3 1.6 2.8

5.4

1.7

-5.3

0.0

-1.0

6.2

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

2556r 2557r 2558r 2559r 2560p

รปภาพท 3 อตราการขยายตวดานการใชจาย

การบ

รโภค

เอกช

น กา

รบรโ

ภครฐ

บาล

การล

งทน

การส

งออก

กา

รน าเข

า

-22-

รอยละ 1.7 ในขณะทหมวดรายจายคาซอสนคาและบรการ ลดลงรอยละ 0.1 รวมทงหมวดผลประโยชนทรฐบาลจายใหครวเรอนในรปของสนคาและบรการลดลงรอยละ 0.1 โดยรายไดจากการขายสนคาและบรการใหแกครวเรอนและธรกจเพมขนรอยละ 6.1 ส าหรบภาคตางประเทศ มลคาทแทจรงของการสงออกสนคาขยายตวรอยละ 5.7 ปรบตวดขนจากจากทหดตวรอยละ 0.3 ในป 2559 ขณะทรายการบรการรบลดลงรอยละ 4.6 จากทขยายตวรอยละ 11.7 ในป 2559 เปนผลจากนกทองเทยวตางชาตเปนหลก ดานการน าเขาสนคาปรบตวดขนรอยละ 7.4 เทยบกบทลดลงรอยละ 2.3 ในป 2559 สวนรายการบรการจายขยายตวรอยละ 1.3 โดยกลบมาชะลอตวหลงจากทขยายตวรอยละ 4.7 ในป 2559 ดลการคาและบรการ ณ ราคาประจ าปยงคงเกนดลในระดบต ากวาปกอนหนา โดยในปนเกนดล 2,136,970 ลานบาท จากทเคยเกนดล 2,147,890 ลานบาท และ 1,583,014 ลานบาท ในป 2559 และ 2558 ตามล าดบ

ฐานะการคลงของรฐบาล1 ในปฎทน 2560 รฐบาลขาดดลงบประมาณ 539,141 ลานบาท และ ขาดดลนอกงบประมาณ 35,355 ลานบาท ท าใหขาดดลเงนสดจ านวน 503,787 ลานบาท คดเปนสดสวนรอยละ 3.26 ของ GDP โดยขาดดลนอยลงจาก 540,474 ลานบาท ในป 2559 หรอรอยละ 3.71 ของ GDP สวนมลคาหนสาธารณะคงคางสนปมจ านวนทงสน 6 ,371,416ลานบาท คดเปนสดสวนรอยละ 41.23 ของ GDP เพมขนเมอเทยบกบป 2559 ทมหนคงคางมลคา 5,921,722 ลานบาท หรอรอยละ 40.69 ของ GDP โดยในป 2560 รฐบาลสามารถเบกจายงบประมาณไดรอยละ 91.9 เทยบกบทเบกจายไดรอยละ 92.9 ในปงบประมาณกอน ส าหรบดานรายได รฐบาลจดเกบรายไดไดต ากวาป 2559 สาเหตหลกมาจากการน าสงรายไดจากการประมลใบอนญาตใหใชคลนความถเพอกจการโทรคมนาคมยาน 900 และ 1800 MHz (ใบอนญาต 4G) ต ากวาป 2559 เชนเดยวกบรายไดของกรมสรรพากร และกรมศลากากร ทจดเกบไดต ากวาป 2559 แมการน าสงรายไดของรฐวสาหหกจ และการจดเกบรายไดจากกรมสรรพสามตทเพมขนมากกวาป 2559 อยางไรกดรฐบาลไดท าการกชดเชยการขาดดลสะสมทงปมลคา 609,790 ลานบาท ท าใหดลเงนสดหลงกเกนดล 106,003 ลานบาท และเมอรวมกบเงนคงคลงคงเหลอยกมาจากสนปกอนมลคา 74,907 ลานบาท ท าใหรฐบาลมเงนคงคลง ณ สนป 2560 มลคาทงสน 180,910 ลานบาท

1.2 ภาวะการเงน

ภาวะการเงนตลอดทงป 2560 อยในระดบผอนคลายตอเนอง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงนมมตเอกฉนทคงอตราดอกเบยนโยบายไวทรอยละ 1.5 ตอป ตลอดทงป เพอชวยสนบสนนการขยายตวของเศรษฐกจ อตราดอกเบยระยะสนในตลาดเงนอยในระดบใกลเคยงกบอตราดอกเบยนโยบาย โดยอตราดอกเบยเงนกยมขามคนระหวางธนาคารเฉลยและอตราผลตอบแทนตวเงนคลงและพนธบตรรฐบาล ระยะเวลา 6 เดอนเฉลย ณ สนเดอนธนวาคม ป 2560 อยทรอยละ 1.45 และ 1.41 ตามล าดบ ขณะทอตราดอกเบยพนธบตรรฐบาลระยะยาวโดยเฉลยทงปสงขนจากปกอนหนา ตามการเพมขนของอปทานพนธบตรระยะยาวในชวงปลายป อตราดอกเบยเงนกและเงนฝากของธนาคารพาณชยอยในระดบทรงตวตลอดทงป โดยทงป 2560 อตราเงนใหกยมแกลกคาชนด (MLR) ของธนาคารพาณชยขนาดใหญ 5 ธนาคารแหงเฉลยอยทรอยละ

1 ขอมลจากระบบ GFMIS กระทรวงการคลง โดยใชเกณฑเงนสดและการปรบการจ าแนกขอมลตามปปฎทน

-23-

6.28 ลดลงรอยละ 0.05 จากสนป 2559 ขณะทอตราดอกเบยเงนฝากประจ า 12 เดอน เฉลยอยทรอยละ 1.37 ทรงตวจากป 2559 ในป 2560 การด าเนนนโยบายการเงนยงคงอยในระดบผอนปรนตอเนอง ทามกลางการขยายตวเรงขนของกจกรรมทางเศรษฐกจ ซงเปนปจจยสนบสนนใหสถาบนการเงนปลอยสนเชอเพมขน 1,527,492 ลานบาท เมอเทยบกบ 615,532 ลานบาทในป 2559 แมวาจะมความเสยงทตนทนการกยมในตลาดการเงนโลกจะปรบตวเพมขนและภาระหนของภาคครวเรอนและธรกจ SMEs จะยงอยในเกณฑสงกตาม

1.3 ภาวะตลาดทน

การระดมทนในตลาดแรก (Primary market)2 ในป 2560 มการออกตราสารหนใหมมลคาทงสน 9,080 พนลานบาท ลดลงจากปกอนทมมลคาทงสน 10 ,348 พนลานบาท หรอปรบตวลดลง รอยละ 12.3 โดยตราสารหนทมสดสวนของมลคาคงคางสงสด ไดแก พนธบตรรฐบาลในสวนของกองทนฟนฟฯ มมลคา 5,893 พนลานบาท ลดลงจากปกอนทมมลคา 7,529 พนลานบาท หรอลดลงรอยละ 21.7 รองลงมาเปน หนกเอกชนและตวเงนมมลคา 3,296 พนลานบาท เพมขนจาก 3,000 พนลานบาท ในป 2559 หรอเพมขนรอยละ 9.9 ในขณะทตวเงนคลงมยอดมลคา 729 พนลานบาท เพมขนจาก 389 พนลานบาท หรอเพมขนรอยละ 87.7 และพนธบตรรฐบาลมลคา 703 พนลานบาท เพมขนจากป 2559 ทมมลคา 582 พนลานบาท หรอเพมขนรอยละ 20.7 ท าใหปรมาณตราสารหนในประเทศ (Domestic Bond) คงคางมมลคารวมทงสน 11,561 พนลานบาท โดยปรบตวเพมขนรอยละ 4.48 เมอเทยบกบป 2559 และ ตลาดรอง (Secondary market) ภาวะการซอขายหลกทรพยทงในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและตลาดหลกทรพย เอมเอไอ (Market for Alternative Investment: MAI) มมลคาการซอขายเฉลยตอวน 50,114 ลานบาท ลดลงจากป 2559 รอยละ4.59 โดยดชนราคาหลกทรพยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET Index) ปรบตวเพมขนสงสดของปท 1,753.71 จด และต าสดท 1,535.51 จด สวนดชนตลาดหลกทรพยสนปปดท 1,753.71 จด เพมขนรอยละ 13.7 จากปกอน ดานดชนราคาหลกทรพยในตลาด เอมเอไอ ปดทระดบ 540.37 จด ปรบลดลงรอยละ 12.3 มลคาหลกทรพยจดทะเบยนตามราคาตลาดรวม ณ สนป 2560 ของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเพมขนรอยละ 16.6 และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ ลดลงรอยละ 20.3 ปจจบนมบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย รวมทงสน 538 บรษท และเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย เอมเอไอ รวมทงสน 150 บรษท

2 “2018 Thai Bond Market Review (Preliminary)” and “Thai Bond Market Movement in 2017” The Thai Bond Market Association (ThaiBMA).

-24-

สวนท 2 ภาวะการออม การลงทน และชองวางระหวางการออมและการลงทนป 2560

2.1 ภาพรวมการออมและการลงทน3

การออมในประเทศโดยรวมขยายตวรอยละ 10.2 เทยบกบทขยายตวรอยละ 13.8 ในป 2559 เปนผลมาจากการลดลงของการออมภาคสถาบนการเงนรอยละ 99.2 ปจจยหลกมาจากผลการด าเนนงานของธนาคารแหงประเทศไทย ทปรากฏผลขาดทนจากการตราคาสนทรพยเปนส าคญ อยางไรกตามการออมของภาครฐบาลกลบมาขยายตวในระดบทสงรอยละ 135.2 เทยบกบการลดลงรอยละ 51.6 ในป 2559 ขณะทการออมของภาคธรกจและครวเรอนขยายตวไดดตอเนองรอยละ 27.0 และ17.9 เทยบกบทขยายตวรอยละ 15.2 และ13.4 ตามล าดบในป 2559

การลงทนในประเทศโดยรวมขยายตวในระดบสงรอยละ 15.9 เทยบกบการลดลงรอยละ 0.8 ในป2559 ปจจยหลกมาจากการการลงทนภาคธรกจทขยายตวเพมขนรอยละ 32.7 เทยบกบการลดลง รอยละ 3.4 ในป 2559 อยางไรกตามการลงทนของภาคสถาบนอนกลบลดลง โดยเฉพาะภาคสถาบนการเงนทลงทนลดลงรอยละ 303.6 เทยบกบทลดลงรอยละ 14.3 ในปกอนหนา โดยการลงทนทลดลงนนเกดจาการปรบโครงสรางทนโดยการลดทนทางกายภาพลงเพอใหมเงนออมเหลอเปนแหลงเงนทนแกภาคสถาบนอนตอไป ขณะทการลงทนใหมยงคงเพมขนตอเนอง สวนการลงทนของภาครฐบาลและภาคครวเรอนลดลงรอยละ 6.1 และ 3.3 ตามล าดบเทยบกบทขยายตวรอยละ 6.9 และ 12.0 ตามล าดบในป 2559

3 การออม (Saving) ประกอบดวยการออมรวม (Gross saving) หกสวนคลาดเคลอนทางสถต (Statistical discrepancy) สวนการลงทนประกอบดวยการสะสมทนรวม (Gross capital formation) บวกการซอขายทดนสทธ (Net purchase of land)

-25-

2.2 ชองวางระหวางการออมและการลงทน

การออมในประเทศโดยรวมป 2560 ยงคงเพมขนอยางตอเนอง และเปนปจจยสนบสนนใหเกดการเกนดลการออมโดยรวมอยางตอเนอง ขณะทการลงทนในประเทศเรมปรบตวดขน โดยการเกนดลการออมของภาคธรกจฯ ภาคครวเรอนฯ และภาคสถาบนการเงนซงมมลคา 1,050,896 ลานบาท 922,317 ลานบาท และ 123,443 ลานบาท ตามล าดบ สวนภาครฐบาลยงคงอยในฐานะขาดดลการออมตอเนองท 398,786 ลานบาท การเกนดลการออมโดยรวมขางตน สงผลใหดลบญชเดนสะพดเกนดลสงถง 1,702,474 ลานบาท และเปนการเกนดลตอเนองจากการเกนดล 1,703,101 ลานบาทในป 2559 ซงท าใหชองวางระหวางการออมและการลงทนในป 2560 ขยายตวเพมขนเปนรอยละ 11.0 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ชะลอตวเลกนอยจากการเกนดลการออมรอยละ 11.7 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศในป 2559

2.3 การออมและการลงทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

2.3.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน

ในป 2560 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงนมเงนออมเพมขนมลคา 3,925,913 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 3,090,537 ลานบาท ในป 2559 ขณะทการลงทนเพมขนเปนมลคา 2,870,413 ลานบาท ขยายตวเพมขนจากปกอนหนาทมการลงทนเพมขนเปนมลคา 2,163,329 ลานบาท หรอเพมขนรอยละ 32.7 สวนหนงจากการลงทนดานเครองจกรเครองมอของรฐวสาหกจเพมขน อยางไรกตามการลงทนดานกอสรางยงคงขยายตวไดดจากการขยายตวของอาคารทอยอาศยประเภทคอนโดมเนยมทเพมขน โดยเฉพาะตามแนวเสนทางรถไฟฟาทกอสรางเสนทางใหมทงในเขตกรงเทพฯ และปรมณฑล ท าใหภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน เกนดลเงนออม 1,050,896 ลานบาท เกนดลตอเนองจากปกอนหนา

2.3.2 ภาคสถาบนการเงน

ในป 2560 ภาคสถาบนการเงนมการออมเพมขน 5,105 ลานบาท โดยคดเปนสดสวนตอ GDP รอยละ 0.0 เทยบกบรอยละ 4.4 ในป 2559 การออมทชะลอตวลง มปจจยหลกมาจากผลการด าเนนงานของธนาคารแหงประเทศไทยทปรากฏผลขาดทนจากการตราคาสนทรพยเปนส าคญ โดยเฉพาะเงนส ารองระหวางประเทศ (ผลก าไรหรอขาดทนเปนผลตามอตราแลกเปลยนในชวงเวลานนและไมใชผลก าไรหรอขาดทนทเกดจากการประกอบการจรง) ขณะทสถาบนรบฝากเงนและสถาบนการเงนอนมระดบการออมสง สวนการลงทนของภาคสถาบนการเงนมมลคาลดลง 118,338 ลานบาทโดยคดเปนสดสวนรอยละ -0.8 ตอ GDP เทยบกบรอยละ 0.4 ในป 2559 การลดลงของการลงทนมสาเหตมาจาการปรบโครงสรางทนโดยการลดทนทางกายภาพลง สงผลใหในป 2560 การออมภาคสถาบนการเงนโดยรวมเกนดล 123,443 ลานบาท นอยกวาในป 2559 ทเกนดล 576,517 ลานบาท

-26-

2.3.3 ภาครฐบาล

การลงทนของภาครฐบาลในป 2560 มมลคาเพมขน 591,782 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 629,935 ลานบาทในป 2559 โดยคดเปนสดสวนรอยละ 3.8 ตอ GDP สอดคลองกบนโยบายของรฐบาลในการเรงรดพฒนาโครงสรางพนฐาน ขณะทการออมภาครฐบาลมมลคาเพมขน 192,996 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 82,045 ลานบาท ในป 2559 โดยคดเปนสดสวนรอยละ 1.2 ตอ GDP เพมขนจากรอยละ 0.6 ในป 2559 โดยมปจจยสนบสนนมาจากการเพมขนของรายรบของรฐบาล โดยเฉพาะการเพมขนของรายรบภาษทจดเกบจากการผลต และการน าเขา รวมทงรายรบจากทรพยสนและภาษรายไดจากการถอครองทรพยสน ขณะทรายจายขยายตวชะลอลง สงผลใหภาครฐบาลขาดดลการออมลดลงจากเดมทขาดดลมลคา 547,891 ลานบาท ในป 2559 เปนขาดดลมลคา 398,786 ลานบาทในป 2560

2.3.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงก าไรทใหบรการครวเรอน

การออมของภาคครวเรอนฯ ป 2560 มมลคาเพมขน 1,111,679 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 943,165 ลานบาท ในป 2559 สอดคลองกบการปรบตวดขนของภาวะเศรษฐกจ ทขยายตวเรงขนและกระจายตวมากขนตามล าดบ ซงท าใหรายไดของประชาชนปรบตวดขนอยางตอเนอง ในขณะทการใชจายทจ าเปนของภาคครวเรอนขยายตวชาลงจากปกอนหนา

สวนดานการลงทนของภาคครวเรอนฯ มมลคา 189,362 ลานบาท ชะลอลงเมอเทยบกบทเพมขน 195,899 ลานบาท ในป 2559 เปนผลมาจากการลงทนในอสงหารมทรพย และความตองการทอยอาศยในเมองใหญๆ ชะลอตว ท าใหภาคครวเรอนฯ มเงนออมเกนดลเพมขนมลคา 922,317 ลานบาทในป 2560 เทยบกบทเกนดลมลคา 747,266 ลานบาทในปกอนหนา

2.3.5 ภาคตางประเทศ

ในป 2560 ประเทศไทยยงคงมดลบญชเดนสะพดเกนดลอยางตอเนองสงถง 1,702,474 ลานบาท ลดลงเลกนอยเมอเทยบกบทเกนดล 1,703,101 ลานบาทในป 2559 โดยภาคตางประเทศยงคงมเงนทนขาดดลตอเนอง โดยขาดดลทงดลการคาและดลบรการ รวมถงดลเงนโอนขาดดลกบประเทศไทยเชนกน แมวาดานดลรายไดจากปจจยทงปจจยแรงงานและปจจยทนเกนดลแตเปนมลคาไมมาก สงผลใหประเทศไทยมดลบญชเดนสะพดเกนดลในระดบทสงดงกลาว

-27-

(หนวย : ลานบาท)เงนออมในประเทศ 2556 2557 2558 2559 2560

เงนออมรายภาคภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 1,958,613 2,305,881 2,681,656 3,090,537 3,925,913

ภาคสถาบนการเงน 339,625 394,954 492,404 634,651 5,105

ภาครฐบาล 318,762 94,126 169,648 82,045 192,996ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 785,763 863,948 831,864 943,165 1,111,679

เงนออมรวม 3,402,763 3,658,909 4,175,572 4,750,398 5,235,693สดสวนเงนออมตอ GDP (รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 15.2 17.4 19.5 21.2 25.4

ภาคสถาบนการเงน 2.6 3.0 3.6 4.4 0.0ภาครฐบาล 2.5 0.7 1.2 0.6 1.2

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 6.1 6.5 6.1 6.5 7.2

สดสวนเงนออมรวมตอ GDP 26.3 27.7 30.4 32.6 33.9โครงสรางเงนออมรายภาค (รอยละ)


ภาคสถาบนการเงน 10.0 10.8 11.8 13.4 0.1

ภาครฐบาล 9.4 2.6 4.1 1.7 3.7ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 23.1 23.6 19.9 19.9 21.2

โครงสรางเงนออมรายภาค 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0อตราการขยายตวของเงนออม (รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน -6.4 17.7 16.3 15.2 27.0

ภาคสถาบนการเงน 11.5 16.3 24.7 28.9 -99.2ภาครฐบาล 10.0 -70.5 80.2 -51.6 135.2

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 9.6 10.0 -3.7 13.4 17.9

อตราการขยายตวของเงนออมรวม 0.0 7.5 14.1 13.8 10.2

หมายเหต 1. เงนออมรวมคาเสอมราคา (Consumption of Fixed Capital) และสวนคลาดเคลอนทางสถต (Statistical Discrepancy)

เงนออมในประเทศตารางท 1

-28-

(หนวย : ลานบาท)

การลงทนในประเทศ 2556 2557 2558 2559 2560

การลงทนรายภาค

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 2,790,161 2,428,416 2,240,179 2,163,329 2,870,413

ภาคสถาบนการเงน 82,975 65,706 67,808 58,134 -118,338

ภาครฐบาล 451,757 448,522 589,535 629,935 591,782

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 212,493 218,668 174,920 195,899 189,362

การลงทนรวม 3,537,386 3,161,312 3,072,442 3,047,297 3,533,219

สดสวนการลงทนตอ GDP (รอยละ)


ภาคสถาบนการเงน 0.6 0.5 0.5 0.4 -0.8

ภาครฐบาล 3.5 3.4 4.3 4.3 3.8


สดสวนการลงทนรวมตอ GDP 27.4 23.9 22.4 20.9 22.9

โครงสรางการลงทนรายภาค (รอยละ)


ภาคสถาบนการเงน 2.3 2.1 2.2 1.9 -3.3

ภาครฐบาล 12.8 14.2 19.2 20.7 16.7


โครงสรางการลงทนรวม 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

อตราการขยายตวของการลงทน (รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 4.4 -13.0 -7.8 -3.4 32.7

ภาคสถาบนการเงน -15.4 -20.8 3.2 -14.3 -303.6

ภาครฐบาล -7.4 -0.7 31.4 6.9 -6.1

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 7.5 2.9 -20.0 12.0 -3.3

อตราการขยายตวของการลงทนรวม 2.4 -10.6 -2.8 -0.8 15.9

หมายเหต การลงทนรวม (Gross Capital Formation) เปนราคาประจ าป รวมมลคาสทธทเกดจากการซอ-ขายทดนของภาคเศรษฐกจ (Net Purchase of Land by Institutions)

การลงทนในประเทศตารางท 2

-29-

Surplus (Deficit) / GDP 2556 2557 2558 2559 2560

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน (NF) -6.4 -0.9 3.2 6.4 6.8

(FA) -5.6 -0.6 1.1 4.3 5.8ภาคสถาบนการเงน (NF) 2.0 2.5 3.1 4.0 0.8

(FA) 2.0 2.5 3.1 4.0 0.8ภาครฐบาล (NF) -1.0 -2.7 -3.1 -3.8 -2.6

(FA) -0.9 -3.6 -2.5 -3.5 -3.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน (NF) 4.4 4.9 4.8 5.1 6.0

(FA) 4.0 5.4 4.0 3.3 5.2ธนาคารแหงประเทศไทย (NF) 1.5 -2.6 1.7 -1.3 -2.4

(FA) 1.5 -2.6 1.7 -1.3 -2.4 สถาบนรบฝากเงนอน (NF) 2.0 1.5 1.6 2.9 1.1

(FA) 2.0 1.5 1.6 2.9 1.1สถาบนการเงนอน (NF) -1.5 3.6 -0.2 2.3 2.1

(FA) -1.5 3.6 -0.2 2.3 2.1

หมายเหต 1. NF = Non Financial Account

FA = Financial Account

2. สดสวนเกนดล (ขาดดล) รายภาคเศรษฐกจของบญชเศรษฐกจเงนทน ไดรวมมลคาสทธ ทเกดจากการซอ - ขายทดนของภาคเศรษฐกจ

การเกนดล (ขาดดล) ตอ GDP รายภาคเศรษฐกจ

ตารางท 3

- 30-

(หนวย : ลานบาท)

2556 2557 2558 2559 2560

ระดบเงนทน 5,812,705 4,884,639 4,124,427 3,788,623 5,880,632

ผลตภณฑมวลรวมในประเทศเบองตน (GDP) 12,915,159 13,230,303 13,743,463 14,554,569 15,451,959

สดสวนตอผลผลตรวม 0.45 0.37 0.30 0.26 0.38

สนทรพยทางการเงน

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 928,895 1,591,052 1,103,872 1,103,174 1,689,567

ภาคสถาบนการเงน 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821 2,607,577

ภาครฐบาล 334,801 -3,742 235,217 -199,571 439,463

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 1,963,377 1,719,944 1,058,252 1,185,727 1,244,423

ภาคตางประเทศ 518,974 85,437 -407,245 -52,411 765,094

หนสน

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 1,650,016 1,674,824 958,168 471,140 795,506

ภาคสถาบนการเงน 1,849,379 1,671,355 1,533,676 1,599,304 2,484,134

ภาครฐบาล 456,540 478,456 574,616 304,669 963,242

ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 1,441,622 1,002,480 512,069 699,937 433,273

ภาคตางประเทศ 454,519 566,179 369,839 1,137,690 2,069,969

สนทรพยทางการเงน (สดสวน : รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 15.98 32.57 26.76 29.12 28.73ภาคสถาบนการเงน 36.23 40.96 47.48 57.43 44.34ภาครฐบาล 5.76 -0.08 5.70 -5.27 7.47ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 33.77 35.20 25.65 31.29 21.15ภาคตางประเทศ 8.93 1.75 -9.87 -1.38 13.01

หนสน (สดสวน : รอยละ)

ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน 28.39 34.29 23.23 12.44 13.53ภาคสถาบนการเงน 31.82 34.22 37.19 42.21 42.24ภาครฐบาล 7.85 9.80 13.93 8.04 16.38ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน 24.80 20.52 12.42 18.47 7.37ภาคตางประเทศ 7.82 11.59 8.97 30.03 35.20

การเปลยนแปลงสนทรพยและหนสนทางการเงนรายภาคเศรษฐกจ

ตารางท 4

-31-

สวนท 3 ภาวะเศรษฐกจเงนทนของไทยป 2560

3.1 ภาพรวมการเคลอนยายเงนทนระหวางภาคสถาบนเศรษฐกจ

ภาพรวมในป 2560 การเคลอนยายเงนทนระหวางสถาบนเศรษฐกจมมลคา 5,880,632 ลานบาทเทยบกบ 3,788,623 ลานบาทในป 2559 ประกอบดวยการระดมทนของภาคเศรษฐกจจรง 4,261,990 ลานบาท (คดเปนสดสวนรอยละ 72.5) และการระดมทนของภาคสถาบนการเงน 1,618,642 ลานบาท (สดสวนรอยละ 27.5) ตามล าดบ โดยเครองมอทางการเงนทมบทบาทส าคญ ไดแก ตราสารทน เงนก เงนฝากธนาคาร ตราสารหน และการส ารองในสวนของการประกนภย เปนตน

ภาคเศรษฐกจจรงมการระดมทนสทธจากสถาบนการเงนเพมขน 1 ,742,085 ลานบาท สวนการะดมทนสทธระหวางภาคเศรษฐกจจรงดวยกนเองเพมขน 2,519,905 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 1,751,704 ลานบาท และ 861,732 ลานบาทในป 2559 ตามล าดบ โดยเงนทนสวนใหญของภาคเศรษฐกจจรง เปนเงนทนทใชหมนเวยนในภาคเศรษฐกจดวยกนเองมากกวาการไหลเขาสภาคสถาบนการเงน ขณะทการระดมทนของภาคสถาบนการเงนจากภาคเศรษฐกจจรงเพมขน 1 ,618,642 ลานบาท เพมขนเมอเทยบกบ 1,175,187 ลานบาทในป 2559 ในขณะทเงนทนสวนใหญของภาคสถาบนการเงนยงคงเปนเงนทนทไหลเขาสภาคการผลตมากกวาเงนทนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเอง

3.2 ภาวะเศรษฐกจเงนทนรายภาคสถาบนเศรษฐกจ

3.2.1 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน (รวมรฐวสาหกจทแสวงหาก าไร)

ในป 2560 ภาคธรกจทไมใชสถาบนการเงน เกนดลการออม 1,050,896 ลานบาท เทยบกบการเกนดลการออม 927,664 ลานบาทในป 2559 ท าใหภาคธรกจน าเงนสวนเกนไปลงทนในหนทนเพมขน 801,857 ลานบาท เทยบกบ 566,518 ลานบาท ในป 2559 รองลงมาเปนการลงทนในตราสารหนระยะยาว 264,547 ลานบาท เทยบกบ 94,474 ลานบาทในป 2559 ในขณะทการลงทนในเงนฝากลดลงอยางตอเนอง จากความสามารถท าก าไรจากอตราดอกเบยยงคงอยในระดบต า . อยางไรกตามภาคธรกจยงคงแสวงหาแหลงเงนทนจากการระดมทนโดยการออกหนทนเพมขน 593,896 ลานบาท เทยบกบ 153,154 ลานบาทในป 2559 รองลงมาไดแก การกยมเพมขน 273,191 ลานบาท ซงสวนใหญเปนการกยมจากสถาบนรบฝากเงน ในขณะทการออกตราสารหนโดยรวมเพมขน 86 ,960 ลานบาท ชะลอตวมากเมอเทยบกบการเพมขน 446,737 ลานบาท ในป 2559

3.2.2 ภาคสถาบนการเงน

ภาคสถาบนการเงนมเงนออมเกนดล 123 ,443 ลานบาท นอยกวาการเกนดล 576,517 ลานบาทในป 2559 เงนทนสวนใหญถกน าไปใชในการปลอยสนเชอเพมขน 1,527,492 ลานบาท ลงทนในตราสารทนเพมขน 540,041 ลานบาท สวนทเหลอเปนการน าไปฝากกบสถาบนการเงนดวยกนเองและลงทนในตราสารหน เพมขน 236,838 ลานบาท และ 159,427 ลานบาท ตามล าดบ โดยเงนทนสวนใหญไหลเขาสภาคการผลต ซงเพมขน 1,742,085 ลานบาท เทยบกบ 1,751,704 ลานบาท ในป 2559 โดยเปนการไหลออกไปตางประเทศ 841,295 ลานบาทหรอคดเปนรอยละ 19.7 ของเงนทนทงหมดของภาคการ

-32-

ผลต ขณะทเงนทใชหมนเวยนในภาคสถาบนการเงนดวยกนเองเพมขน 865,492 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 419,725 ลานบาท ในป 2559 แหลงเงนทนสวนใหญของสถาบนการเงนมาจากการรบฝากเงน การกยมและการออกหนทน ซงเพมขน 963,524 ลานบาท 776,609 ลานบาท และ 442,860 ลานบาท ตามล าดบ ในขณะทการออกตราสารหนลดลง 61,998 ลานบาท

ตารางท 5 สนทรพยทางการเงนและการระดมทนของสถาบนการเงน

หนวย: ลานบาท

2556 2557 2558 2559 2560

(1) สนทรพยทางการเงนของสถาบนการเงน 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821 2,607,577 (2) เงนทนทภาคการผลตระดมผานสถาบนการเงน 2,066,658 1,491,948 2,134,331 1,751,704 1,742,085 (3) (2) / (1) (รอยละ) 98.1 74.6 109.0 80.5 66.8 (4) เงนทนทใชภายในภาคสถาบนการเงนดวยกน 39,371 508,655 -176,059 424,117 865,492 (5) (4) / (1) (รอยละ) 1.9 25.4 -9.0 19.5 33.2 (6) เงนทนทงหมดทระดมโดยภาคการผลต 4,002,697 3,721,939 2,414,692 2,613,436 4,261,990 (7) (2) / (6) (รอยละ) 51.6 40.1 88.4 67.0 40.9

1) ธนาคารกลาง (Central Bank) หรอ ธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.)

ในป 2560 ธปท. มเงนออมขาดดล ท าใหตองชดเชยการขาดดลโดยการกยมเงนผานสถาบนรบฝากเงนอนเพมขน 681,707 ลานบาท แทนการระดมเงนทนจากตลาดตราสารหนจากการออกพนธบตร โดยในปน มการไถถอนพนธบตรเพมมากขน เพอสนบสนนสภาพคลองในตลาดการเงน ท าใหยอดพนธบตรลดลงสทธ 80,261 ลานบาท

การใชไปของเงนทนโดยรวมเพมขน สวนใหญยงคงเปนการลงทนในเงนฝากตางประเทศและยงคงเปนเงนฝากเพอวตถประสงคในการบรหารเงนส ารองระหวางประเทศ ท าใหยอดการถอครองเงนฝากเพมขน 339,096 ลานบาท สวนเงนลงทนในตราสารหนเพมขนตอเนอง 173,709 ลานบาท ดานเงนใหกยมสวนใหญเปนเงนใหกยมตามพระราชก าหนดการให ความชวยเหลอทางการเงนแกผทไดรบความเสยหายจากอทกภย พ.ศ.2555 เปนหลก โดยในปนจ านวนเงนคงคางและจ านวนรายลดลงเปนจ านวนมาก ท าใหยอดคงคางลดลงเปนจ านวนทงสน 98,727 ลานบาท

2) สถาบนรบฝากเงนอน (Other Depository Corporations)

ในป 2560 ภาวะการเงนอยในเกณฑผอนปรนอยางตอเนอง โดยอตราดอกเบยระยะสนในตลาดเงนอยในระดบใกลเคยงกบอตราดอกเบยนโยบายททรงตวทรอยละ 1.5 ตอป ตลอดทงป อตราดอกเบยทต ามสวนสนบสนนความตองการสนเชอทปลอยใหแกภาคครวเรอนและภาคธรกจ สงผลใหสถาบนรบฝากเงนอนมยอดการปลอยสนเชอรวมเพมขน 1,569,518 ลานบาท ขยายตวในอตราสงเมอเทยบกบการปลอยสนเชอเพมขน 627,683 ลานบาทในป 2559 โดยแบงเปนการปลอยสนเชอแกภาคเศรษฐกจจรงโดยรวมเพมขน 858,357 ลานบาท และภาคการเงนดวยกนเองเพมขน 711,161 ลานบาท ทงนดานการปลอยสนเชอเพอทอยอาศยแกภาคครวเรอนชะลอตวเลกนอย

-33-

เมอเทยบกบปทผานมา ดานการลงทนในหนทนขยายตวเพมขน 67,611 ลานบาท สวนการถอครองเงนสดเงนฝากลดลง 9,662 ลานบาท ดานแหลงเงนทนสวนใหญประมาณรอยละ 80 ของสถาบนรบฝากเงนอนยงคงมาจากการรบฝากภายในประเทศเปนหลก โดยมมลคาเงนรบฝากรวมเพมขนทงสน 904,639 ลานบาทเทยบกบทเพมขน 555,683 ลานบาทในป 2559 รองลงมาเปนการระดมทนจากการกยมและการออกตราสารทนเพมขนมลคา 195,107 ลานบาท และ 164,359 ลานบาท ตามล าดบ

ตารางท 6 อตราดอกเบยเงนฝากและเงนใหกยมของธนาคารพาณชย ณ สนเดอนธนวาคม ป 2556-2560

รอยละตอป 2556 2557 2558 2559 2560 1. อตราดอกเบยเงนฝาก - ออมทรพย 0.50-0.63 0.40-1.25 0.30-0.63 0.30-0.63 0.30-0.63 - ประจ า 3 เดอน 1.50-2.50 1.10-2.35 0.90-1.60 0.90-1.00 0.90-1.00 2. อตราดอกเบยเงนใหกยม - ลกคาชนดระยะสน (MOR) 7.38-7.75 7.38-7.75 7.37-7.50 7.12-7.38 6.87-7.20 - ลกคาชนดระยะยาว (MLR) 6.96-7.37 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60 6.03-6.60 - ลกคารายยอยชนด (MRR) 7.75-8.20 8.00-8.20 7.87-7.95 7.62-7.70 7.12-7.37 ทมา : ธนาคารแหงประเทศไทย (เปนอตราดอกเบยเฉลยของ 5 ธนาคารใหญ)

3) สถาบนการเงนอน (Other Financial Corporations)

ในป 2560 ภาคสถาบนการเงนอนมเงนออมเกนดล 330,091 ลานบาท นอยกวาการเกนดล 333 ,411 ลานบาท ในป 2559 โดยกระจายการลงทนในตราสารทน ตราสารหนระยะยาวและเงนกเพมขนจ านวน 472,526 ลานบาท 339,389 ลานบาท และ 56,701 ลานบาท ตามล าดบ ขณะทการลงทนในเงนฝากลดลง

ดานแหลงเงนทน มาจากการออกหนทนเพมขน 278,501 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 320,139 ลานบาท ในป 2559 ทเหลอเปนเงนส ารองประกนชวตและการออกตราสารหนเพมขน 131,823 ลานบาท และ 59,521 ลานบาท ตามล าดบ

3.2.3 ภาครฐบาล

รฐบาลด าเนนนโยบายการคลงแบบขาดดลตอเนอง โดยในป 2560 รฐบาลขาดดลเงนออม 398,786 ลานบาท นอยกวาการขาดดล 547,890 ลานบาทในป 2559 โดยรฐบาลไดชดเชยการขาดดลการออมโดยการออกตราสารหน ไดแก การออกพนธบตรเพมขน 464 ,253 ลานบาท ออกตวสญญาใชเงน 189,397 ลานบาท และออกตวเงนคลง 20,382 ลานบาท อยางไรกตามรายการหนคางจายลดลง 65,732 ลานบาท ในขณะทการใชไปของเงนทนสวนใหญเปนการฝากเงนกบสถาบนรบฝากเงนอนเพมขน 271,707 ลานบาท และการปลอยกแกภาคครวเรอนผานทางชองทางของกองทนฯ ตางๆ เพมขน 71,486 ลานบาท เทยบกบ 46,013 ลานบาทในป 2559 สวนการลงทนในตราสารหนชะลอลง

-34-

3.2.4 ภาคครวเรอนและสถาบนไมแสวงหาก าไรทใหบรการครวเรอน

ภาคครวเรอนฯ เกนดลการออมตอเนอง 922 ,317 ลานบาท สงกวาป 2559 โดยมการ ถอครองเงนสดและเงนฝากเพมขน 622 ,845 ลานบาท เทยบกบการเพมขน 650,869 ลานบาทในป 2559 แมวาอตราดอกเบยเงนฝากทยงคงอยในระดบต า แตภาคครวเรอนยงคงใหความเชอมนกบการลงทนในเงนฝากทมความเสยงต ากวาการลงทนในตลาดทนและตลาดตราสารหน อน อยางไรกตามการน าเงนไปลงทนในตราสารทนยงคงเพมขน 288 ,184 ลานบาท และการลงทนในเงนส ารองประกนภยเพมขน 275,972 ลานบาท สงกวา 241,821 ลานบาท ในป 2559 สวนการลงทนในตราสารหนกลบชะลอตวลง ดานแหลงเงนทนของภาคครวเรอน สวนใหญมาจากรายการกเงน ทงทอยในรปการกเงน การจ านอง และการเชาซอ ซงมมลคารวมเพมขน 564,469 ลานบาท เทยบกบ 462,780 ลานบาท ในป 2559 ขณะทรายการหนคางจายลดลง 131,040 ลานบาท

3.2.5 ภาคตางประเทศ

ดลบญชเดนสะพดเกนดลในเกณฑสงตอเนอง ตามการเกนดลในดลการคาท เพมขนอยางตอเนองตามการขยายตวของการสงออกสนคา และการเกนดลบรการทมปจจยสนบสนนมาจากการเกนดลของรายรบจากภาคการทองเทยว ซงสงผลใหดลการช าระเงนเกนดลอยางตอเนอง แมวาดลบญชเงนทนเคลอนยายขาดดลจากการทนกลงทนไทยมการลงทนในตางประเทศอยางตอเนองทงรปแบบของการลงทนในตราสารทนและตราสารหนของตางประเทศ ซงท าใหยอดหนสนสทธของภาคตางประเทศเพมขน 2 ,069,969 ลานบาท เทยบกบทเพมขน 1,137,690 ลานบาทในป 2559 ในขณะทนกลงทนตางชาตเรมกลบมาลงทนในประเทศไทยมากขน ท าใหการลงทนในตราสารหน ตราสารทนไทย และเงนใหกย มเพมขน 297,687 ลานบาท 294,778 ลานบาท และ 173,202 ลานบาท ตามล าดบ

-37-

Compilation of the Flow of Funds Accounts of Thailand

The compilation of flow of funds statistics has been published annually in compliance

with the System of National Accounts (1993 SNA), which previously complied with the

System of National Accounts (1968 SNA). Data series cover period during 2013 – 2017, and

are organized as follows:

1. Classification by 5 economic institution sectors:

1.1 Non-financial corporation sector comprises the businesses owned and

managed by corporation and quasi-corporation and the business units owned

by the government or state enterprises with at least 50% of their equities

belong to the government or other state enterprises which principal activity is

non-financial operation.

1.2 Financial corporation sector classified into 3 groups:

1.2.1 Central Bank: Before 2007, the central bank item covers The Bank of

Thailand and Financial Institutions Development Fund (FIDF). From

2007, only the bank of Thailand data appears in the central bank item

whereas the FIDF item has moved to Other Financial Corporations.

1.2.2 Other Depository Corporations comprise;

- Commercial Banks

- Finance Companies

- Saving Cooperatives

- Specialized Financial Institutions (SFIs: comprise Government

Savings Bank, Government Housing Bank, Bank for Agriculture

and Agricultural Cooperatives, Export-Import Bank for Thailand,

Small and Medium Enterprise Development Bank for Thailand

and Islamic Bank of Thailand)

- Money Market Fund (MMF)

1.2.3 Other Financial Corporations consist of all other financial institutions

other than those aforementioned. Since the year 2012 onward, the other

financial corporations include the following:

- Financial Institutions Development Fund

- Small Industry Credit Guarantee Corporation

- Secondary Mortgage Corporation

- Thai Asset Management Corporation

- Asset Management Corporation

- Non-life Insurance Companies

- Life Insurance Companies

- Government Pension Fund

- Provident Funds

- Property Funds

- Mutual funds other than money market funds

-38-

- Deposit Protection Agency

- Finance Companies

- Pawnshops

- Non-bank credit cards companies and personal finance companies

operated under the BOT supervision

- Hire purchase and leasing companies (only the major companies

accounting for 75% of the total assets in the system)

1.3 General government sector including central government, local government and

non-business state enterprise

1.4 Households and Non-Profit Institution Serving Households

1.5 The Rest of the World

Comparison of economic institutions sectors 1968 SNA and 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

Business corporations sector Non- financial institutions

Business state enterprises sector

Financial sector Financial institutions

Central government sector General government institution

Local government sector

Households sector Households and non-profit institution

serving households

Rest of the world Rest of the world

2. Classification by 7 financial instruments

2.1 Monetary gold and Special Drawing Rights comprise gold, international

reserve assets, and other international reserve purpose assets issued by the

International Monetary Fund (IMF).

2.2 Currency and deposits consist of

- Currency refers to legal tender banknotes and coins circulated in the

economic system

- Transferable deposits refer to the deposits, changeable into check and

payable order

- Other deposits comprise all claims, other than transferable deposits,

including drawing rights from depository corporations both of private and

government, namely time deposits.

2.3 Securities other than shares comprise short-term and long-term of private or

public securities

-39-

2.4 Loans consist of short-term loans (the loans within 1-year maturity) and long-

term loans (the loans exceed 1-year maturity).

2.5 Shares and other equities comprise common stocks and preferred stocks whose

holders have the rights of ownership and equities of the company.

2.6 Insurance technical reserves include reserves for insurance claims of insurance

companies, provident and pension funds, forward premiums, and drawing

right reserves.

2.7 Other accounts receivable/payable comprise receivable and payable accounts

(trade credits) arising from purchasing and selling of goods, and other

services include the remaining transactions in the balance sheet unable to

categorize in 2.1 to 2.6.

Comparison of financial instruments 1968 SNA and 1993 SNA

1968 SNA 1993 SNA

International reserve position Monetary gold and SDRs

Currency and deposits Currency and deposits

Public authority securities

Commercial bills

Debentures

Debt securities

Securities other than shares

Short-term loans

Long- term loans

Mortgages

Hire purchase debts

Loans

Share capital

Equity securities

Direct investment

Shares and other equities

Life assurances and pension funds Insurance technical reserves

Trade credit

Government non-budgetary

Others

Other accounts receivable/payable

EXECUTIVE SUMMARY

-41-

Executive Summary

Flow of Funds Accounts of Thailand in 2017

…………………………………………..

The Flow of Funds accounts statistics report in 2017 covers a series period of

2013 – 2017 with compilation methodology in compliance to the financial accounts in the

System of National Accounts 1993 (SNA 1993). However, some items needed to be

reclassified in line with the SNA 2008 and to be consistent with original data sources which

have already relied on the SNA 2008. This publication is organized into three parts. The first

part describes an overview of the Thai economy in 2017 which is consistent to the economic

growth using chained volume measures. The second part gives explanation on saving and

investment situations. And the last part investigates thoroughly into Thailand’s flow of funds

position in 2017.

1. Overview of the Thai economy in 2017

Gross domestic product in 2017 grew by 4.0% continuously expanded from a 3.4%

growth in 2016. Such an expansion was originated from non-agricultural sector

which grew by 4.1%, compared to 3.8% in 2016. Manufacturing sector increased by

3.0% from a growth of 2.2% in the previous year. Transportation sector grew by

8.2%, compared to 3.2% in 2016. Moreover, expansion sectors were found from

wholesale/retail trade and repair of motor vehicles and motorcycles which rose by

7.0% from an expansion of 6.1% formerly and accommodation/food services sector

rose by 10.6%, increasing from a 9.2% growth in 2016. In addition, professional

activities-related sector grew by 6.3% improving from a contraction of 2.3% in the

previous year. As a result, service sectors expanded 5.1%, compared to a 4.7% in

2016. Agricultural sector rose by 5.1% improving from a decline of 1.3% in the

previous year. Gross Domestic Product (GDP) in 2017 at current market prices

valued at Baht 15,452 billion. Gross National Income (GNI) registered at Baht

14,762 billion.

Domestic Demand improved continuously from last year, attributed to an expansion

of private sector, including exports of goods and services, final consumption

expenditure and investment. Key factors were from rising in household income as a

consequence of higher crop price which led to rising household purchasing power. In

addition, consumer credits continued to expand. As a result, private final

consumption expenditure rose by 3.0%, slightly increasing from a 2.9% growth in

2016. Gross fixed capital formation expanded by 1.8% decelerating from an

increase of 2.9% previously. Private investment grew by 2.9% increasing from a 0.6%

growth in the previous year. Moreover, Public investment declined by 1.2%

decelerating from 9.5% in 2016 due to a base-effect from a disbursement expedition of

main government investment project last year. Government Consumption

Expenditure increased slightly by 0.1%, decelerating from 2016 attributed to a

growth of 2.2% in compensation of employees. Meanwhile, both expenditure of good

services and social transfers in kind-purchased at market production decreased equally

by 0.1%. Exports of goods grew by 5.7%, compared to a 0.3% contraction from last

year. Meanwhile, services receipts decelerated by 4.6%, compared to 11.7% in the

previous year. Imports of goods increased significantly by 7.4%, compared to a

2.3% decrease formerly whereas service payments rose by 1.3%, compared to an

increase of 4.7% in 2016. Current account at current market price registered a surplus

-42-

at the value of Baht 2,136,970 million, slightly decreasing from Baht 2,147,890

million and Baht 1,583,014 million in 2016 and 2015 respectively.

For government fiscal position1, general government posted budgetary deficit in

2017 with the value of Baht 539,141 million in addition to deficit of Baht 35,355

million from non-budgetary account, government cash deficit registered at the value of

Baht 503,787 million (3.26% of GDP), declining from Baht 540,474 million (3.71% of

GDP) in 2016. Furthermore, Public debt outstanding posted at the value of Baht

6,371,416 million (41.23% of GDP), increasing from Baht 5,921,722 million

(40.69 % of GDP).

2. Saving and Investment

In 2017, Gross domestic investment rebounded to rise whereas gross domestic saving

continuously increased, resulting that Thailand became a saving surplus country.

Saving surplus contributed to non-financial corporation, household sector and

financial corporation with a surplus of Baht 1,050,896 million, Bath 922,317 million

and Baht 123,443 million respectively. Meanwhile, government sector persisted

saving deficit with the value of Baht 398,786 million in this year. As a result, balance

of payment registered a surplus of Baht 1,702,474 million moderately raising from

Baht 1,703,101 million in 2016. Comparison to GDP, saving surplus ratio accounted

by 11.0% to GDP compared to 11.7% in 2016 which continued to surplus for four

consecutive years.

3. Flows of Funds in 2017

The total flow of funds among economic sectors registered at the value of Baht

5,880,632 million, rising from Baht 3,778,623 million in the previous year. Fund-

raising by real sector and financial corporations posted the value of Baht 4,261,990

million and Baht 1,618,642 million or component ratios of 72.5% and 25.5%

respectively. Major financial instruments were from equities, loans, deposits, debt

securities, and insurance technical reserves etc.

Most of the fund-raising for real sector was sourced from inter-financial and intra real

sectors with the rising value of Baht 1,742,085 million and Baht 2,519,905 million

respectively, compared to Baht 1,751,704 million and Baht 861,732 million

previously. Funds for real sector flowed mainly within real sector other than flowing

into financial sector. On the contrary, funds for financial sector flowed mainly into

real sector other than intra-financial sector, which posted the rising value of Baht

1,618,642 million, increasing from Baht 1,175,187 million in 2016.

Institutions sectors in the Flow of Funds Account

3.1 Non-financial corporations sector

In 2017, Non-financial corporations registered saving surplus with the value of

Baht 1,050,896 million, compared to Baht 927,664 million in the previous

year. Gross investment of non-financial corporations was sourced from the

rise of capital shares and debt securities with the value of Baht 801,857

million and Baht 264,547 million respectively, compared to Baht 566,518

million and Baht 94,474 million in 2016. For source of funds, non-financial

corporation raised its funds for increasing capital formation by issuing equities

1

Supporting data from GFMIS system, Ministry of Finance, based on cash basic record and calendar year.

-43-

and loans with the increased net value of Baht 593,896 million and Baht

254,997 million respectively. In addition, debt securities were overall raised

with the value of Baht 86,960 million significantly decreased from the value

of Baht 446,737 million in 2016.

3.2 Financial corporation sector

Financial corporations registered saving surplus with the value of Baht

123,443 million, which decreased from the value of Baht 576,517 million in

2016. Saving surplus mostly contributed to the investment on credits and

securities with the rise of Baht 1,527,492 million and Baht 540,041 million

respectively. Moreover, saving was deposited within financial institutions and

invested in debt securities with the value of Baht 236,838 million and Baht

159,427 million respectively. For the use of funds, most of funds from

financial corporation flowed into real sector with a rise of Baht 1,742,085

million, decelerating from Baht 1,751,704 million in 2016. Thus, a part of

funds was flowed into the rest of the world with the value of Baht 841,295

million or a component ratio of 19.7%. Additionally, fund-raising within

financial sector posted an increase with the value of Baht 865,492 million,

compared to the value of Baht 419,035 million in the previous year.

3.3 General government sector

In 2017, government registered saving deficit with the value of Baht 398,786

million, compared to Baht 547,890 million in 2016. Government had financed

its deficit by issuing debt securities such as bonds, promissory notes and

treasury bills with the value of Baht 464,253 million, Baht 189,397 million

and Baht 20,382 million respectively. Besides, other account payable item

decreased with the value of Baht 65,732 million.

3.4 Household Sector

Household sector consecutively postulated saving surplus with the value of

Baht 922,317 million in 2017. An increase was slightly higher than last year.

Surplus of households saving was firstly held in forms of cash and deposits to

commercial banks with the rise of Baht 622,845 million, compared to Baht

650,869 million in the previous year. However, investment on equities

consecutively rose with the value of Baht 288,184 million. An investment on

insurances technical reserves increased with the value of Baht 275,972

million, compared to the rise of Baht 241,821 million in 2016.

For the sources of funds, most of which were in form of loans, mortgages, and

hire purchases, increasing with the value of Baht 564,469 million, compared to

an increase of Baht 462,780 million in 2016. Meanwhile, other account

payable item for household sector decreased with the value of Baht 131,040

million.

3.5 The Rest of the World

In 2017, Thailand current account continuously postulated a high surplus

along with an increase of the value of export and a surplus in service account.

As a result, balance of payments consecutively postulated high level of

surplus. On the contrary, capital and finance account postulated deficit

because Thai investors diverted to alternative portfolio by investing in foreign

market especially invested on equities and debt securities. Consequently,

-44-

liability of external account raised with the net value of Baht 2,069,969

million. Meanwhile, foreign investors returned to invest more in Thai

financial market. This led to rising in debt securities, equities and loans with

the value of Baht 297,687 million, Baht 294,778 million and Baht 173,202

million respectively.

-45-

2013 2014 2015 2016 2017

1. GDP growth (%) 2.7 1.0 3.1 3.4 4.0

2. Gross domestic product at current price(mil.baht) 12,915,159 13,230,303 13,743,463 14,554,569 15,451,959

3. Inflation rate (%) 2.2 1.9 -0.9 0.2 0.7

4. Investment growth :chain volume measures(reference year 2002) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

- Private (%) -1.5 -0.9 -2.1 0.6 2.9

- Public (%) 0.8 -6.6 28.4 9.5 -1.2

5. Saving-investment gap to GDP (%) -1.0 3.8 8.0 11.7 11.0

- Non-Financial Corporations Sector 1/

-6.4 -0.9 3.2 6.4 6.8

- Financial Corporations Sector 1/

2.0 2.5 3.1 4.0 0.8

- General Government Sector -1.0 -2.7 -3.1 -3.8 -2.6

- Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 4.4 4.9 4.8 5.1 6.0

6. Current account balance (mil.baht) 2/

-134,623.0 497,597.0 1,103,130.0 1,703,101.0 1,702,474.0

7. Ratio of C/A balance to GDP (%) -1.0 3.8 8.0 11.7 11.0

8. Net capital movement (mil.baht) 64,477 -480,732 -777,070 -1,190,413 -1,304,760

9. International reserve position (mil.US$) 5,490,918 5,178,895 5,646,554 6,155,783 6,615,482

10. Loan ceiling (mil.US$) 3/

40,327 40,166 38,890 40,727 44,977

11. Change in public external debt. 257,806 -3,652 -5,132 23,853 5,044

- Government 133,568 40,965 -27,633 34,704 112,340

- State enterprises 124,238 -44,617 22,501 -10,851 -107,296

12. Fiscal condition

- Cash balance (bil. baht) -209 -327 -344 -382 -406

13. Monetary condition 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Interest rates (year-end) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

- Lending rate (prime) 6.75-7.25 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60 6.03-6.60

- Time deposits (1 year) 2.15-2.35 1.70-1.75 0.90-0.90 1.30-1.50 1.30-1.50

14. Foreign exchange (average)

- Exchange Equalization Fund (baht : US$) 30.7 32.5 34.3 35.3 33.9

15. Domestic securities issued (mil.baht) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

- Public securities 7,051,829 6,378,430 7,150,070 8,729,866 7,654,080

- Private securities 4/

4,768,464 5,501,196 5,959,466 6,502,889 6,104,372

16. Funding structure of real sector (%) 7,051,829.4 6,378,429.8 7,150,070.1 8,729,866.0 7,654,080.5

- Financial institutions 51.6 40.1 88.4 67.0 40.9

- Rest of the world 7.6 8.4 -2.2 -1.8 7.9

- Capital market and others 40.7 51.6 13.8 34.8 51.2

Note : 1/ included statistical discrepancy

2/ from the Balance of Payment published by the Bank of Thailand as of 28th

November 2018

3/ calculated from incremental value of each year

4/ included unit trusts

Source : Bank of Thailand, Ministry of Commerce, The office of National Economic and Social Development Council

Flow of Funds Indicator of Thailand

-46-

Note : Ratio of non-financial surplus (deficit) by economic sectors are presented in percentageNote : Ratio of non-financial surplus (deficit) by economic sectors are presented in percentage

Non-Financial Surplus (Deficit) Ratio to GDP of Economic Sectors

Chart 1

-10%

-5%

0%

5%

10%

1.99% 2.49% 3.09%

3.96% 0.80%

Financial Corporations

-10%

-5%

0%

5%

10% 4.44% 4.88% 4.78% 5.13% 5.97%

Households & NPISH

-10%

-5%

0%

5%

10%

-6.37%

-0.90%

3.21%

6.37% 6.80%

Non-Financial Corpoations

-10%

-5%

0%

5%

10%

-1.03% -2.68% -3.06% -3.76% -2.58%

General Government

-10%

-5%

0%

5%

10%

1.50%

-2.57%

1.69%

-1.26% -2.41%

Bank of Thailand

-10%

-5%

0%

5%

10%

2.02% 1.50% 1.56% 2.93%

1.08%

Other Depository Corporations

-10%

-5%

0%

5%

10%

2013 2014 2015 2016 2017

-1.54%

3.56%

-0.16%

2.29% 2.14%

Other Financial Corporations

ANALYSIS OF

FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND 2017

-49-

Part I Overall of the Thai Economy in 2017

1.1 Economics Situation

Gross domestic product in 2017 grew by 4.0% continuously expanded from a 3.4%

growth in 2016. Such an expansion was originated from non-agricultural sector

which grew by 4.1%, compared to 3.8% in 2016. Manufacturing sector increased by

3.0% from a growth of 2.2% in the previous year. Transportation sector grew by

8.2%, compared to 3.2% in 2016. Moreover, expansion sectors were found from

wholesale/retail trade and repair of motor vehicles and motorcycles which rose by

7.0% from an expansion of 6.1% formerly and accommodation/food services sector

rose by 10.6%, increasing from a 9.2% growth in 2016. In addition, professional

activities-related sector grew by 6.3% improving from a contraction of 2.3% in the

previous year. As a result, overall service sectors expanded 5.1%, compared to a 4.7%

in 2016. Agricultural sector rose by 5.1% improving from a decline of 1.3% in the

previous year. Gross Domestic Product (GDP) in 2017 at current market prices valued

at Baht 15,452 billion. Gross National Income (GNI) registered at Baht 14,762 billion.

Domestic Demand improved continuously from last year, attributed to an expansion

of private sector, including both final consumption expenditure and investment. This

was contributed to low inflation and continual missing income of non-agricultural

sector along with rising household income especially agricultural sector as a result of

higher crop price. As a result, private final consumption expenditure rose by 3.0%

mainly due to an expansion in many sectors such as households’ equipment, transport,

communication, restaurant and hotels, etc. Gross fixed capital formation expanded

by 1.8% decelerating from an increase of 2.9% previously. Public investment declined

by 1.2% decelerating due to a base-effect from a disbursement expedition of main

government investment project last year. Government Consumption Expenditure

increased slightly by 0.1%, attributed to a growth of 0.6% in compensation of

employees, 1.7% in consumption of fixed capital. Meanwhile, both expenditure of

goods/services and social transfers in kind-purchased at market production decreased

equally by 0.1%. Purchases by households and enterprises rose by 6.1%. Exports of

goods grew by 5.7%, compared to a 0.3% contraction from last year. Meanwhile,

services receipts decelerated by 4.6%, compared to 11.7% in the previous year as a

result of the declined amount of foreign tourists. Imports of goods increased

significantly by 7.4%, compared to a 2.3% decrease formerly whereas service

payments rose by 1.3%, compared to an increase of 4.7% in 2016. Current account at

current market price registered a surplus at the value of Baht 2,136,970 million,

slightly decreasing from Baht 2,147,890 million and Baht 1,583,014 million in 2016

and 2015 respectively.

For government fiscal position1, general government posted budgetary deficit in

2017 with the value of Baht 539,141 million in addition to deficit of Baht 35,355

million from non-budgetary account, government cash deficit registered at the value of

Baht 503,787 million (3.26% of GDP), declining from Baht 540,474 million (3.71% of

GDP) in 2016. Furthermore, Public debt outstanding posted at the value of Baht

6,371,416 million (41.23% of GDP), increasing from Baht 5,921,722 million

(40.69 % of GDP).

1

Supporting data from GFMIS system, Ministry of Finance, based on cash basic record and calendar year.

-50-

In 2017, government budget disbursement rate reached 91.9%, slightly declining

compared to 92.9% in the previous fiscal year. For revenues, government income was

below the target, attributed mainly to decreased revenue from spectrum license auction

900 MHz and 1800 MHz (4G) in addition to incomes from state enterprises and tax

collection from both Excise Department and Custom Department. Meanwhile,

government compensated its budget deficit by borrowing the annual accumulation with

the amount of Baht 609,790 million, leading to cash surplus with the value of Baht

106,003 million. After including a deficit of treasury balance of Bath 74,907 million

from last year, government financial position postulated deficit in treasury balance

with the value of Baht 180,910 million in 2017.

1.2 Financial Conditions

In the year 2017, monetary policy kept lessening. Monetary policy committee (MPC)

maintained the policy interest rate at 1.5% for the whole year. This policy importantly

encouraged an expansion of economy. Similarly, short-term interest rate in the

financial market was constant in response to the policy rate. At the end of 2017

interbank rate, Treasury bill and 1-month bond yield were stable at 1.45% and 1.41%

respectively. Moreover, the overall of long-term government bond was increased,

comparing to the previous year.

Commercial bank interest rates were steadily stable both interests on loan and deposit

for the whole year. At the end of the year, the margin loan rate (MLR) of big-five

commercial banks posted at 6.28%, slightly decreased by 0.05% in comparison to at

the end of last year. Meanwhile, 12-month time deposit registered at 1.37%, the same

as the previous year. The Thai economy expanded continuously by 4.0%, attributed to

an expansion of private sector, especially on exported goods and tourist services along

with global economy recovery from last year, the especially for manufacturing

countries. As a result, total credits increased with the value of Baht 1,527,492 million,

significantly rising compared to Baht 615,532 million in the previous year. However,

there were risks that affected to an increase of the financial market investment as well

as the ability of repayment on both SMEs business and households.

1.3 Capital Market

In the primary market2, fund-raising for new security issuances valued at Baht 9,080

billion, fell by 12.3% compared to the value of Baht 10,348 billion in 2016. The

largest outstanding balance for non-share security was from the Rehabilitation and

Development Fund for Financial Institutions with the value of Baht 5,893 billion,

decreased by 21.7% compared to the value of Baht 7,529 billion in the previous year.

The second largest followed by debentures and commercial bills with the value of Baht

3,296 billion which increased by 9.9% from Baht 3,000 billion and treasury bill valued

at Baht 729 billion, rose by 87.7% from Baht 389 billion in 2016. Additionally,

government bond valued at Baht 703 billion rose by 20.7% in comparison to Baht 582

billion in last year. This led to the overall domestic bond balanced at the value of Baht

11,561 billion. For the secondary market, the average daily trading volume in 2017

was at the value of Baht 50,114 million in the Stock Exchange of Thailand (SET) and

the Market for Alternative Investment (MAI), declined by 4.59% from the previous

year. The SET index closed at 1,753.71 at the end of the year, rose by 13.7% from the end

of previous year with the highest and lowest points at 1,753.71 point and 1,535.51 point

respectively. Meanwhile, the MAI index closed at 540.37 point, dropped by 12.3% from

2016. Total market capitalization (Market CAP) of listed companies at the end of the year

-51-

for SET rose by 16.6% and Market Cap for MAI declined by 20.3%. In 2017, there were

538 listed companies at the SET and 150 listed companies at the MAI.

Part II Saving, Investment, and Saving- Investment Gap

2.1 Total Saving and Investment2

Gross saving kept growing with an expansion of 10.2% in 2017 in comparison to

13.8% in 2016. Such a slowdown was from financial corporation with a decrease of

99.2%. The main factor was a loss in asset valuation in Bank of Thailand. Government

saving became expanding by 135.2% compared to a contraction of 51.6% in 2016.

Meanwhile, both saving in non-financial corporation and households continuously

expanded by 27.0% and 17.9% comparing to 15.2% and 13.4% in the previous year.

Gross capital formation overall expanded by 15.9%, compared to a decrease by 0.8%

in 2016. Nonfinancial corporation grew by 32.7%, comparing to a contraction of 3.4%

from last year. However, an investment in other corporations was declined especially

in financial corporation, which significantly declined to 303.6% from a 14.3% decrease

in 2016, such a massive decrease, was from restructuring investment behaviors by

reducing physical capital in order to improve its saving for other corporations. In

addition, government and household investments slowed down by 6.1% and 3.3%

respectively.

2.2 Saving Investment Gap

Gross domestic saving continuously increased whereas gross domestic investment

rebounded to increase from last year. As a result, Thailand registered considerable

saving surplus. Saving surplus was mainly attributed to nonfinancial corporation,

2 Saving comprised gross saving less statistical discrepancy whereas investment included gross capital

formation and net purchase of land.

-52-

household sector, and financial corporation with the surplus of Baht 1,050,896 million,

Baht 922,317 million, and Baht 123,443 million respectively. Meanwhile, government

sector persisted saving deficit with the value of Baht 398,786 million in this year. This

consisted of balance of payment, which registered a surplus of Baht 1,702,474

million slightly raised from Baht 1,703,101 million in 2016. In comparison to GDP,

saving surplus ratio (saving divided by investment gap) accounted for 11.0% to GDP,

slightly decreased to a surplus of 11.7% GDP in 2016.

2.3 Saving and Investment by Institutions

2.3.1 Non-financial corporations

An increase in saving of non-financial corporations in 2017 registered at the value

of Baht 3,925,913 million, higher than an increase of Baht 3,090,537 million in

2016. For investment, there was an increase in investment with the value of Baht

2,870,413 million, highly expanded from an increase of 2,163,329 million or

32.7% higher than in 2016, due partly to an improvement of investment on

machinery item for state enterprise sector. Moreover, an investment on

construction item maintained a favorable expansion, especially on residential

buildings along with the metro train routes of Bangkok and vicinities. This

resulted to a saving surplus of non-financial corporation sector, which posted at

the value of Baht 1,050,896 million.

2.3.2 Financial corporations

The saving in financial corporation expanded with the value of Baht 5,105

million or 0.0% of GDP compared to an increase of 4.4% of GDP in 2016.

According to a decrease in saving, the main effect was from overall operation in

Bank of Thailand, which specifically provided a deficit of asset valuation

especially in international reserves. Furthermore, saving surplus was attributed to

other depository corporations and financial institutions whereas gross investment

of financial corporation lost with the value of Baht 118,338 million or -0.8% of

GDP compared to 0.4% in 2016. Such a contraction of investment was from

structural adjustment on reducing physical capital in order to improve gross

saving for other corporations. As a result, financial corporation registered saving

surplus of Baht 123,443 million, less than the surplus of Baht 576,517 million in

the previous year.

2.3.3 General government

In 2017, government investment increased with the value of Baht 591,782 million

in comparison to Baht 629,935 million or 3.8% of GDP. The government

investment was mainly attributed to continual forcing from infrastructure mega

project. Moreover, government saving rose with the value of Baht 192,996

million or 1.2% to GDP compared to 82,045 million or 0.6% to GDP in 2016.

An improvement of government saving was primarily from government revenue

especially from production and imports taxes which increased comparing to last

year. In addition, government property income and taxes on property income also

improved whereas government expenditure significantly slowed down. As a

result, government postulated a saving deficit with the deficit value of Baht

398,786 million, developing from the deficit value of Baht 547,891 million in

2016.

-53-

2.3.4 Households and Non-profit Institution Serving Households

Household saving in 2017 rose with the value of Baht 1,111,679 million, higher

than the value of Baht 943,165 million in the previous year. An increase of

household saving was from household farm income as a result of higher farming

production and rising in farm prices such as rubbers, soy beans, oil crop and

sugarcanes. Besides, the higher rainfall amount helped support agricultural

sector, which led to higher exports of agricultural products. In this year, Thai

government also imposed low income subsidy which led to continual raising

household financial position. However, household expenditure slowed down

from the previous year.

Household investment increased with the value of Baht 189,362 million in

comparison to Baht 195,899 million in 2016, attributed to a decreased investment

on real estate and demand expansion for residents in main cities. As a result,

household sector registered saving surplus with the value of Baht 922,317

million, compared to saving surplus of Baht 747,266 million in 2016.

2.3.5 Rest of the world

The rest of the world sector postulated a current account deficit to Thailand.

Therefore, the rest of the world sector became saving surplus which was

equivalent to current account deficit with the value of Baht 1,702,474 million,

compared to a deficit of Baht 1,703,101 million in 2016. The deficit provided

both trade and service accounts as well as the balance of transfers. Although, net

factor income registered a surplus, appearing surplus of both labors and capital

budgets, current account of external sector became deficit with the large value.

-54-

(Million Baht)

Domestic Saving 2013 2014 2015 2016 2017

By Sector

Non-Financial Corporations Sector 1,958,613 2,305,881 2,681,656 3,090,537 3,925,913

Financial Corporations Sector 339,625 394,954 492,404 634,651 5,105

General Government Sector 318,762 94,126 169,648 82,045 192,996

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 785,763 863,948 831,864 943,165 1,111,679

Gross Saving 3,402,763 3,658,909 4,175,572 4,750,398 5,235,693

Ratio to GDP (percent)

Non-Financial Corporations Sector 15.2 17.4 19.5 21.2 25.4

Financial Corporations Sector 2.6 3.0 3.6 4.4 0.0

General Government Sector 2.5 0.7 1.2 0.6 1.2

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 6.1 6.5 6.1 6.5 7.2

Ratio of Gross Saving to GDP 26.3 27.7 30.4 32.6 33.9

Structure (percent)


Financial Corporations Sector 10.0 10.8 11.8 13.4 0.1



Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Growth Rate (percent)

Non-Financial Corporations Sector -6.4 17.7 16.3 15.2 27.0

Financial Corporations Sector 11.5 16.3 24.7 28.9 -99.2

General Government Sector 10.0 -70.5 80.2 -51.6 135.2

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 9.6 10.0 -3.7 13.4 17.9

Gross Saving Growth Rate -0.0 7.5 14.1 13.8 10.2

Note 1. Saving item includes depreciation and statistical discrepancy

Domestic Saving

Table 1

-55-

(Million Baht)

Domestic Investment 2013 2014 2015 2016 2017

By Sector

Non-Financial Corporations Sector 2,790,161 2,428,416 2,240,179 2,163,329 2,870,413

Financial Corporations Sector 82,975 65,706 67,808 58,134 -118,338

General Government Sector 451,757 448,522 589,535 629,935 591,782

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 212,493 218,668 174,920 195,899 189,362

Total Investment 3,537,386 3,161,312 3,072,442 3,047,297 3,533,219

Ratio to GDP (percent)





Ratio of Total Investment to GDP 27.4 23.9 22.4 20.9 22.9

Structure (percent)





Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Growth Rate (percent)

Non-Financial Corporations Sector 4.4 -13.0 -7.8 -3.4 32.7

Financial Corporations Sector -15.4 -20.8 3.2 -14.3 -303.6

General Government Sector -7.4 -0.7 31.4 6.9 -6.1

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector 7.5 2.9 -20.0 12.0 -3.3

Overall Investment Growth Rate 2.4 -10.6 -2.8 -0.8 15.9

Note Measured at current prices including Net purchase of land

Domestic Investment

Table 2

-56-

(Percent)

2013 2014 2015 2016 2017

Non-Financial Corporation Sector (NF) -6.4 -0.9 3.2 6.4 6.8

(FA) -5.6 -0.6 1.1 4.3 5.8

Financial Corporations Sector (NF) 2.0 2.5 3.1 4.0 0.8

(FA) 2.0 2.5 3.1 4.0 0.8

General Government Sector (NF) -1.0 -2.7 -3.1 -3.8 -2.6

(FA) -0.9 -3.6 -2.5 -3.5 -3.4

Households and Non-Profit Institution Serving Households Sector (NF) 4.4 4.9 4.8 5.1 6.0

(FA) 4.0 5.4 4.0 3.3 5.2

Central Bank (BOT) (NF) 1.5 -2.6 1.7 -1.3 -2.4

(FA) 1.5 -2.6 1.7 -1.3 -2.4

Other Depository Corporations (ODC) (NF) 2.0 1.5 1.6 2.9 1.1

(FA) 2.0 1.5 1.6 2.9 1.1

Other Financial Corporations (OFC) (NF) -1.5 3.6 -0.2 2.3 2.1

(FA) -1.5 3.6 -0.2 2.3 2.1

Note 1. NF = Non Financial Account

FA = Financial Account

2. The figures include net purchase of land by each sector

Surplus (Deficit) / GDP

Surplus (Deficit) to GDP by Sector

Table 3

-57-

(Million Baht)

2013 2014 2015 2016 2017

Funds 5,812,705 4,884,639 4,124,427 3,788,623 5,880,632

Gross Domestic Product (GDP) 12,915,159 13,230,303 13,743,463 14,554,569 15,451,959

Percent to GDP 0.45 0.37 0.30 0.26 0.38

Financial Assets

Non-Financial Corporation 928,895 1,591,052 1,103,872 1,103,174 1,689,567

Financial Corporation 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821 2,607,577

General Government 334,801 -3,742 235,217 -199,571 439,463

Households & NPISHs 1,963,377 1,719,944 1,058,252 1,185,727 1,244,423

Rest of the world 518,974 85,437 -407,245 -52,411 765,094

Financial Liabilities

Non-Financial Corporation 1,650,016 1,674,824 958,168 471,140 795,506

Financial Corporation 1,849,379 1,671,355 1,533,676 1,599,304 2,484,134

General Government 456,540 478,456 574,616 304,669 963,242

Households & NPISHs 1,441,622 1,002,480 512,069 699,937 433,273

Rest of the world 454,519 566,179 369,839 1,137,690 2,069,969

Financial Assets (percent)

Non-Financial Corporation 15.98 32.57 26.76 29.12 28.73

Financial Corporation 36.23 40.96 47.48 57.43 44.34

General Government 5.76 -0.08 5.70 -5.27 7.47

Households & NPISHs 33.77 35.20 25.65 31.29 21.15

Rest of the world 8.93 1.75 -9.87 -1.38 13.01

Financial Liabilities (percent)

Non-Financial Corporation 28.39 34.29 23.23 12.44 13.53

Financial Corporation 31.82 34.22 37.19 42.21 42.24

General Government 7.85 9.80 13.93 8.04 16.38

Households & NPISHs 24.80 20.52 12.42 18.47 7.37

Rest of the world 7.82 11.59 8.97 30.03 35.20

Financial Assets and Liabilities by Sector

Table 4

-58-

Part III Flow of Funds of Thailand in 2017

3.1 Overall movement of funds among economic sectors

The total flow of funds among economic sectors registered at the value of Baht

5,880,632 million, rising from Baht 3,778,623 million in the previous year. Fund-

raising by real sector and financial corporations posted the value of Baht 4,261,990

million and Baht 1,618,642 million or component ratios of 72.5% and 25.5%

respectively. Major financial instruments were from equities, loans, deposits, debt

securities, and insurance technical reserves etc.

Most of the fund-raising for real sector was sourced from inter-financial and intra real

sectors with rising values of Baht 1,742,085 million and Baht 2,519,905 million

respectively, compared to Baht 1,751,704 million and Baht 861,732 million

previously. Funds for real sector flowed mainly within real sector other than flowing

into financial sector. On the contrary, funds for financial sector flowed mainly into

real sector other than intra-financial sector, which posted the rising value of Baht

1,618,642 million, increasing from Baht 1,175,187 million in 2016.

3.2 Flow of Funds by Sectors

3.2.1 Non-financial corporations

In 2017, Non-financial corporations registered a saving surplus with the

value of Baht 1,050,896 million, compared to Baht 927,664 million in the

previous year. Gross investment of non-financial corporations was sourced

from the rise of share capital and debt securities with the values of Baht

801,857 million and Baht 264,547 million respectively, compared to Baht

566,518 million and Baht 94,474 million in 2016. For sources of funds,

non-financial corporation raised its funds to increasingly gain capital

formation by issuing equities and loans with the increased net value of Baht

593,896 million and Baht 254,997 million respectively. In addition, debt

securities were overall improved with the value of Baht 86,960 million

significantly decreased from the value of Baht 446,737 million in

2016.

3.2.2 Financial corporations

Financial corporations registered saving surplus with the value of Baht

123,443 million, which decreased from the value of Baht 576,517 million in

2016. Saving surplus mostly contributed to the investment on credits and

securities with a rise of Baht 1,527,492 million and Baht 540,041 million

respectively. Moreover, saving was deposited within financial institutions

and invested in debt securities with the value at Baht 236,838 million and

Baht 159,427 million respectively. For the use of funds, most of funds from

financial corporation flowed into real sector with a rise of Baht 1,742,085

million, decelerating from Baht 1,751,704 million in 2016. Thus, a part of

funds was flowed into rest of the world with the value of Baht 841,295

million or a component ratio of 19.7%. Additionally, fund-raising within

financial sector posted an increase with value of Baht 865,492 million,

compared to the value of Baht 419,035 million in the previous year.

-59-

Table 5 Financial assets and funds of financial corporations

(Million Baht)

2013 2014 2015 2016 2017

(1) Financial assets of financial corporations 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821 2,607,577

(2) Funds raised by financial corporations 2,066,658 1,491,948 2,134,331 1,751,704 1,742,085

(3) (2) / (1) (Percent) 98.1 74.6 109.0 80.5 66.8

(4) Funds raised within financial corporations 14,497 540,261 -166,035 419,725 865,492

(5) (4) / (1) (Percent) 0.7 27.0 -8.5 19.3 33.2

(6) Total funds raised by non-financial

corporations

4,002,697 3,721,939 2,414,692 2,613,692 4,261,990

(7) (2) / (6) (Percent) 51.6 40.1 88.4 67.0 40.9

1) Central Bank or the Bank of Thailand

In 2017, Central Bank or the Bank of Thailand registered financial

deficit and financed its deficit by lending throughout other depository

corporations instead of investing on debt securities market, which

decreased up to Baht 681,707 million. Moreover, BOT bonds were

increasingly redeemed to facilitate in financial markets, resulting that

caused number of net bonds decreased with the value of Baht 80,261

million.

The major parts of funds for the Bank of Thailand were used for an

investment on foreign currency in fixed deposit and international

reserve management. As a result, overall deposits rose with the value

of Baht 339,096 million, followed by debt securities with an increased

value of Baht 173,709 million and lended through the Royal Ordinance

B.E.2555, which mostly used for flood victims. Moreover, other

account receivable item decreased with the value of Baht 98,727

million, due partly to promissory notes maturity.

2) Other depository corporations

In 2017, monetary condition kept lessoning continuously. The

monetary policy committee (MPC) maintained policy interest rate at

1.5% per year for the whole year. Low interest rate partly encouraged

demand on both household and non-financial credits. Overall credit

expansion increased with the value of Baht 1,569,518 million, rising in

comparison to an increased value of Baht 627,683 million in 2016.

Furthermore, overall credit expansion in real sector increased with the

value of Baht 858,357 million as well as an increase of household

credit expansion with the value of Baht 418,758 million. Additionally,

overall residential credit slightly slowed down. Holding cash and

deposits decreased with the value of Baht 9,662 million. Nevertheless,

an investment on equities expanded with the value of Baht 67,611

million, slightly decelerated from last year.

Major sources of funds, approximately 80% of other Depositary

Corporations came from fixed deposit and saving deposit so that

overall deposits increased with the value of Baht 904,639 million,

compared to Baht 555,683 million in 2016. It followed by issuing

loans and equities with the rising value of Baht 195,107 million and

Baht 164,359 million respectively.

-60-

Table 6 Interest rate on commercial bank’s deposits and loans at the end of December 2013-2017

Annual rates

2013 2014 2015 2016 2017

1. Deposit interest rate

- Saving deposit 0.50-0.63 0.40-1.25 0.30-0.63 0.30-0.63 0.30-0.63

- 3-month time deposit 1.50-2.50 1.10-2.35 0.90-1.60 0.90-1.00 0.90-1.00

2. Loan interest rates

- MOR 7.38-7.75 7.38-7.75 7.37-7.50 7.12-7.38 6.87-7.20

- MLR 6.96-7.37 6.75-7.13 6.50-6.85 6.25-6.60 6.03-6.60

- MRR 7.75-8.20 8.00-8.20 7.87-7.95 7.62-7.70 7.12-7.37

3) Other financial corporations

In 2017, other financial corporations registered saving surplus with the

value of Baht 330,091 million, slightly decreased from last year. As a

result, financial corporations diverted to alternative market by

investing in term of holding share capital, long-term debt securities and

loans with the rising value of Baht 472,526 million, Bath 339,389

million and Baht 56,701 million respectively. However, investment in

cash deposits declined.

For the sources of funds, other financial corporations raised its funds

by issuing equities with the net increased value of Baht 278,501

million, compared to an increase with value of Baht 320,139 million in

the previous year. It followed by insurance technical reserve and debt

securities, rising with the value of Baht 131,823 million and Baht

59,521 million respectively.

3.2.2 General government

In 2017, government registered saving deficit with the value of Baht 398,786

million, compared to Baht 547,890 million in 2016. Government had

financed its deficit by issuing debt securities such as bond, promissory notes

and treasury bills with the value of Baht 464,253 million, Baht 189,397

million and Baht 20,382 million respectively. However, other account

payable item decreased with the value of Baht 65,732 million. For use of

funds, government sector mostly deposited on other depository corporations

with an income of Baht 271,707 million and lended to household sector

though specific fund with an increase of Baht 71,480 million, compared to

46,013 million in 2016. Meanwhile, investment on debt securities slowed

down.

3.2.3 Households and Non-profit Institution Serving Households

Household sector consecutively postulated saving surplus with the value of

Baht 922,317 million in 2017. An increase was slightly higher than last year.

Surplus of households saving was firstly held in forms of cash and deposits

to commercial banks with the rise of Baht 622,845 million, compared to

Baht 650,869 million in the previous year. Although deposit rates remained

at a low level, households still invested with confidence on deposits due to

the lower risk, compared to an investment in capital market and bond

market. However, investment on equities consecutively rose with the value

of Baht 288,184 million. An investment on insurances technical reserves

increased with the value of Baht 275,972 million, compared to the rise of

Baht 241,821 million in 2016. On the contrary, an investment on debt

securities slowed down.

-61-

For the sources of funds, most of which were in form of loans, mortgages,

and hire purchases, increasing with the value of Baht 564,469 million,

compared to an increase of Baht 462,780 million in 2016. Meanwhile, other

account payable item for household sector decreased with the value of Baht

131,040 million.

3.2.4 The rest of the world

In 2017, Thailand current account continuously postulated a high level of

surplus along with an increase of the value of export and a surplus in service

account which was resulted from a surplus of tourism revenues. As a result,

balance of payments consecutively postulated high surplus. On the contrary,

capital and finance account postulated deficit because Thai investors

diverted to alternative portfolio by investing in foreign market especially

invested on equities and debt securities. Consequently, liability of external

account rose with the net value of Baht 2,069,969 million, compared to an

increase with the value of Baht 1,137,690 million in 2016. Meanwhile,

foreign investors returned to invest more in Thai financial market. This led

to a rise in debt securities, equities and loans with the value of Baht 297,687

million, Baht 294,778 million and Baht 173,202 million respectively.

ตารางสถต (STATISTICAL TABLES)

-63-

NFC = Non-Financial Corporation

GG = General Government

HH & NPISH = Households and Non-Profit Institution Serving Households

R/W = Rest of the World

BOT = Bank of Thailand

ODC = Other Depository Corporations

OFC = Other Financial Corporations

FIN.CON. = Financial Consolidated

NOTATION OF THE SECTORS

-64-

ตารางบญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย

1. FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND

( TABLE 1.1-1.5 )

2. SECTOR TABLES 2013-2017

( TABLE 2.1-2.8 )

3. SUPPLEMENTARY TABLES

( TABLE 3.1-3.7 )

flow of fund/ตารางFF/sna93 T1-FF-new/T1-2013/TBLE 1.5 FF 2013 (MILLIONS OF BAHT)

NON-FINANCIAL FINANCIAL GENERAL HOUSEHOLDS REST OF TOTAL

CORPORATION CORPORATION GOVERNMENT & NPISHs THE WORLD

A. NON FINANCIAL ACCOUNT

1. GROSS SAVING 1,913,969 269,849 309,864 773,899 134,623 3,402,204

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,766,949 74,513 440,160 255,764 8,744 3,546,130

3. PURCHASE OF LAND (NET) 23,212 8,462 11,597 -43,271 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY -53,388 -69,776 -8,898 -11,864 -143,926

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -822,804 256,650 -132,995 573,270 125,879 0

B. FINANCIAL ACCOUNT

I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 928,895 2,066,658 334,801 1,963,377 518,974 5,812,705

1. MONETARY GOLD AND SDRs 0 22 0 0 0 22

2. CURRENCY AND DEPOSITS 458,446 67,074 187,017 716,123 25,134 1,453,794

2.1 CURRENCY 8,932 4,358 0 43,813 0 57,103

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 89,009 60,813 43,265 -5,919 -3,900 183,268

2.3 OTHER DEPOSITS 360,505 1,903 143,752 678,229 29,034 1,213,423

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -278,125 269,971 10,072 20,041 54,119 76,078

3.1 SHORT-TERM -103,202 66,298 -370 -63,276 19 -100,531

- COMMERCIAL BILLS -116,644 16,580 -370 -69,585 0 -170,019

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 13,442 49,718 0 6,309 19 69,488

3.2 LONG-TERM -174,923 203,673 10,442 83,317 54,100 176,609

- GOVERNMENT BONDS 32,358 119,337 0 2,705 100,584 254,984

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -3,146 -110,692 0 -1,497 -1,874 -117,209

- DEBENTURES n/a 0 0 113,895 0 113,895

- OTHER -204,135 195,028 10,442 -31,786 -44,610 -75,061

4. LOANS 69,096 1,372,870 71,125 878 484,207 1,998,176

4.1 MORTGAGES 0 246,460 0 0 0 246,460

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 56,228 65,065 0 0 0 121,293

4.3 LOANS 12,868 1,061,345 71,125 878 484,207 1,630,423

5. SHARES AND OTHER EQUITY 696,784 121,887 2,301 977,104 393,233 2,191,309

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 8,175 0 0 171,006 7,765 186,946

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -25,481 234,834 64,286 78,225 -445,484 -93,620

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,650,016 1,810,008 456,540 1,441,622 454,519 5,812,705


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 1,299,303 3,458 0 151,033 1,453,794

2.1 CURRENCY 0 49,287 3,458 0 4,358 57,103

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 38,496 0 0 144,772 183,268

2.3 OTHER DEPOSITS 0 1,211,520 0 0 1,903 1,213,423

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 143,596 -317,797 207,263 883 42,133 76,078

3.1 SHORT-TERM 15,697 -186,599 69,488 883 0 -100,531

- COMMERCIAL BILLS 15,697 -186,599 0 883 0 -170,019

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 69,488 0 0 69,488

3.2 LONG-TERM 127,899 -131,198 137,775 0 42,133 176,609

- GOVERNMENT BONDS 0 0 254,984 0 0 254,984

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 -117,209 0 0 -117,209

- DEBENTURES 113,895 0 0 0 0 113,895

- OTHER 14,004 -131,198 0 0 42,133 -75,061

4. LOANS 387,478 316,087 62,751 1,103,897 127,963 1,998,176

4.1 MORTGAGES 0 0 0 246,460 0 246,460

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS n/a 0 0 121,293 0 121,293

4.3 LOANS 387,478 316,087 62,751 736,144 127,963 1,630,423

5. SHARES AND OTHER EQUITY 1,120,042 615,658 0 0 455,609 2,191,309

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES -916 58,802 129,060 0 0 186,946

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -184 -162,045 54,008 336,842 -322,241 -93,620

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -721,121 256,650 -121,739 521,755 64,455 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -101,683 0 -11,256 51,515 61,424 0

-65-TABLE 1.1 FLOW OF FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND 2013





1. GROSS SAVING 2,284,338 428,979 91,446 857,918 -497,597 3,165,084

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,406,251 64,700 436,266 254,095 3,249 3,164,561


4. STATISTICAL DISCREPANCY -24,792 34,025 -2,680 -6,030 523

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -119,286 329,248 -354,396 645,280 -500,846 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,591,052 1,491,948 -3,742 1,719,944 85,437 4,884,639


2. CURRENCY AND DEPOSITS 256,062 90,615 -84,508 246,706 21,958 530,833

2.1 CURRENCY -1,055 -2,533 0 7,845 0 4,257

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -23,043 -12,550 -114,624 -1,732 -1,122 -153,071

2.3 OTHER DEPOSITS 280,160 105,698 30,116 240,593 23,080 679,647

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 166,652 252,444 85,248 115,594 35,118 655,056

3.1 SHORT-TERM 9,166 215,574 4,601 60,873 -19 290,195

- COMMERCIAL BILLS 19,556 234,516 4,601 60,655 0 319,328

- GOVERNMENT TREASURY BILLS -10,390 -18,942 0 218 -19 -29,133

3.2 LONG-TERM 157,486 36,870 80,647 54,721 35,137 364,861

- GOVERNMENT BONDS -118,694 151,873 0 -106,985 33,699 -40,107

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 78,957 0 0 0 78,957

- DEBENTURES n/a 0 0 161,892 0 161,892

- OTHER 276,180 -193,960 80,647 -186 1,438 164,119

4. LOANS 11,480 1,122,434 27,820 -2,928 -110,755 1,048,051

4.1 MORTGAGES 0 181,082 0 0 0 181,082


4.3 LOANS 26 865,045 27,820 -2,928 -110,755 779,208

5. SHARES AND OTHER EQUITY 536,026 190,548 323 836,236 -27,886 1,535,247

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 1,714 0 0 461,961 -446 463,229

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 619,118 -164,103 -32,625 62,375 167,448 652,213

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,674,824 1,162,700 478,456 1,002,480 566,179 4,884,639


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 460,048 2,300 0 68,485 530,833

2.1 CURRENCY 0 4,490 2,300 0 -2,533 4,257

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 -118,391 0 0 -34,680 -153,071

2.3 OTHER DEPOSITS 0 573,949 0 0 105,698 679,647

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 415,971 141,226 9,717 1,437 86,705 655,056

3.1 SHORT-TERM 233,079 84,812 -29,133 1,437 0 290,195

- COMMERCIAL BILLS 233,079 84,812 0 1,437 0 319,328

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 -29,133 0 0 -29,133

3.2 LONG-TERM 182,892 56,414 38,850 0 86,705 364,861

- GOVERNMENT BONDS 0 0 -40,107 0 0 -40,107

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 78,957 0 0 78,957

- DEBENTURES 161,892 0 0 0 0 161,892

- OTHER 21,000 56,414 0 0 86,705 164,119

4. LOANS 133,909 -100,961 278,068 671,144 65,891 1,048,051

4.1 MORTGAGES 0 0 0 181,082 0 181,082


4.3 LOANS 133,909 -100,961 278,068 402,301 65,891 779,208

5. SHARES AND OTHER EQUITY 811,060 388,827 0 0 335,360 1,535,247


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 314,066 -58,727 57,247 329,899 9,728 652,213

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -83,772 329,248 -482,198 717,464 -480,742 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -35,514 0 127,802 -72,184 -20,104 0


(MILLIONS OF BAHT)




1. GROSS SAVING 2,913,947 451,109 204,650 882,776 -1,103,130 3,349,352

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,199,268 53,457 572,761 246,956 3 3,072,445


4. STATISTICAL DISCREPANCY 232,288 -41,295 35,002 50,912 276,907

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 441,480 424,596 -419,887 656,944 -1,103,133 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,103,872 2,134,331 235,217 1,058,252 -407,245 4,124,427


2. CURRENCY AND DEPOSITS 246,803 165,621 283,356 471,519 -1,122 1,166,177

2.1 CURRENCY -216 -515 0 51,016 0 50,285

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -143,124 323,236 214,392 5,006 -1,122 398,388

2.3 OTHER DEPOSITS 390,143 -157,100 68,964 415,497 0 717,504

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -199,880 746,996 -15,192 93,064 -130,339 494,649

3.1 SHORT-TERM -41,748 330,169 -3,163 -101,463 0 183,795

- COMMERCIAL BILLS -43,065 223,162 -3,163 -94,936 0 81,998

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 1,317 107,007 0 -6,527 0 101,797

3.2 LONG-TERM -158,132 416,827 -12,029 194,527 -130,339 310,854

- GOVERNMENT BONDS -175,597 466,723 0 82,876 -29,436 344,566

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 965 -77,006 0 0 0 -76,041

- DEBENTURES n/a 0 0 104,385 0 104,385

- OTHER 16,500 27,110 -12,029 7,266 -100,903 -62,056

4. LOANS -31,588 847,209 31,182 6,233 -73,095 779,941

4.1 MORTGAGES 0 238,682 0 0 0 238,682


4.3 LOANS -40,463 539,765 31,182 6,233 -73,095 463,622

5. SHARES AND OTHER EQUITY 535,836 171,670 2,988 403,814 -5,731 1,108,577

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 2,432 0 0 339,533 -1,145 340,820

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 550,269 202,821 -67,117 -255,911 -195,813 234,249

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 958,168 1,709,735 574,616 512,069 369,839 4,124,427


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 1,194,475 3,266 0 -31,564 1,166,177

2.1 CURRENCY 0 47,534 3,266 0 -515 50,285


2.3 OTHER DEPOSITS 0 874,604 0 0 -157,100 717,504

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 235,790 -139,267 370,322 12,627 15,177 494,649

3.1 SHORT-TERM 210,535 -141,164 101,797 12,627 0 183,795

- COMMERCIAL BILLS 210,535 -141,164 0 12,627 0 81,998


3.2 LONG-TERM 25,255 1,897 268,525 0 15,177 310,854


- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 -76,041 0 0 -76,041

- DEBENTURES 104,385 0 0 0 0 104,385

- OTHER -79,130 1,897 0 0 15,177 -62,056

4. LOANS 144,220 -66,864 11,574 586,358 104,653 779,941

4.1 MORTGAGES 0 0 0 238,682 0 238,682


4.3 LOANS 144,220 -66,864 11,574 270,039 104,653 463,622


6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES -1,205 207,182 134,843 0 0 340,820

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 354,747 -82,688 54,611 -86,916 -5,505 234,249

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 145,704 424,596 -339,399 546,183 -777,084 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 295,776 0 -80,488 110,761 -326,049 0


(MILLIONS OF BAHT)




1. GROSS SAVING 3,402,584 564,812 124,729 1,015,727 -1,703,101 3,404,751

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,139,703 45,171 611,956 250,467 456 3,047,753


4. STATISTICAL DISCREPANCY 311,591 -69,839 42,684 72,562 356,998

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 927,664 576,517 -547,890 747,266 -1,703,557 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,103,174 1,751,704 -199,571 1,185,727 -52,411 3,788,623


2. CURRENCY AND DEPOSITS 8,680 540,923 -314,533 650,869 19,562 905,501

2.1 CURRENCY -2,433 -260 0 92,149 0 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -201,432 189,314 -336,705 4,572 2,040 -342,211

2.3 OTHER DEPOSITS 212,545 351,869 22,172 554,148 17,522 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 118,976 539,771 140,646 182,892 79,769 1,062,054

3.1 SHORT-TERM 24,502 103,951 24,903 -24,332 1,800 130,824

- COMMERCIAL BILLS 23,961 233,781 24,903 -24,372 0 258,273

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 541 -129,830 0 40 1,800 -127,449

3.2 LONG-TERM 94,474 435,820 115,743 207,224 77,969 931,230

- GOVERNMENT BONDS 88,785 197,760 0 -57,855 23,789 252,479

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -950 4,850 0 0 0 3,900

- DEBENTURES 0 0 0 197,900 0 197,900

- OTHER 6,639 233,210 115,743 67,179 54,180 476,951

4. LOANS -17,340 348,504 46,013 -2,320 3,224 378,081

4.1 MORTGAGES 0 229,677 0 0 0 229,677


4.3 LOANS -43,103 70,472 46,013 -2,320 3,224 74,286

5. SHARES AND OTHER EQUITY 566,518 167,174 1,415 105,627 72,916 913,650

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 32,216 0 0 241,821 347 274,384

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 394,124 155,297 -73,112 6,838 -228,229 254,918

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 471,140 1,175,187 304,669 699,937 1,137,690 3,788,623


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 563,157 4,098 0 338,246 905,501

2.1 CURRENCY 0 85,618 4,098 0 -260 89,456

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 -328,848 0 0 -13,363 -342,211

2.3 OTHER DEPOSITS 0 806,387 0 0 351,869 1,158,256

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 446,737 411,840 128,930 -12,164 86,711 1,062,054

3.1 SHORT-TERM 245,945 24,492 -127,449 -12,164 0 130,824

- COMMERCIAL BILLS 245,945 24,492 0 -12,164 0 258,273

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 -127,449 0 0 -127,449

3.2 LONG-TERM 200,792 387,348 256,379 0 86,711 931,230



- DEBENTURES 197,900 0 0 0 0 197,900

- OTHER 2,892 387,348 0 0 86,711 476,951

4. LOANS 181,266 -92,628 -125,648 462,780 -47,689 378,081

4.1 MORTGAGES 0 0 0 229,677 0 229,677

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 74,118 0 74,118

4.3 LOANS 181,266 -92,628 -125,648 158,985 -47,689 74,286

5. SHARES AND OTHER EQUITY 153,154 224,693 0 0 535,803 913,650

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 1,073 138,161 135,150 0 0 274,384

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -311,090 -70,036 162,139 249,321 224,584 254,918

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 632,034 576,517 -504,240 485,790 -1,190,101 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 295,630 0 -43,650 261,476 -513,456 0






1. GROSS SAVING 4,069,707 82,783 210,569 1,140,968 -1,702,474 3,801,553

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,849,067 -136,248 576,002 244,398 -4,604 3,528,615


4. STATISTICAL DISCREPANCY 148,398 77,678 17,573 29,289 272,938

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 1,050,896 123,443 -398,786 922,317 -1,697,870 0


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,689,567 1,742,085 439,463 1,244,423 765,094 5,880,632


2. CURRENCY AND DEPOSITS -48,003 310,818 271,707 622,845 -1,824 1,155,543

2.1 CURRENCY 10,498 3,922 0 89,129 0 103,549

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -248,208 331,702 107,544 1,847 -18,070 174,815

2.3 OTHER DEPOSITS 189,707 -24,806 164,163 531,869 16,246 877,179

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 249,341 346,845 32,097 93,831 297,359 1,019,473

3.1 SHORT-TERM -15,206 94,031 17,801 -65,515 -328 30,783

- COMMERCIAL BILLS -16,866 74,941 17,801 -65,475 0 10,401

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 1,660 19,090 0 -40 -328 20,382

3.2 LONG-TERM 264,547 252,814 14,296 159,346 297,687 988,690

- GOVERNMENT BONDS 261,446 -34,462 0 139,650 97,619 464,253

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 108,762 73,620 0 92 6,923 189,397

- DEBENTURES n/a 0 0 75,243 0 75,243

- OTHER -105,661 213,656 14,296 -55,639 193,145 259,797

4. LOANS 74,122 898,195 71,486 1,114 173,202 1,218,119

4.1 MORTGAGES 0 197,364 0 0 0 197,364


4.3 LOANS 30,584 655,220 71,486 1,114 173,202 931,606

5. SHARES AND OTHER EQUITY 801,857 449,755 -3,917 288,184 294,778 1,830,657

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 275,972 0 275,972

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 612,250 -263,643 68,090 -37,523 1,579 380,753

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 795,506 1,618,642 963,242 433,273 2,069,969 5,880,632


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 1,128,440 4,769 0 22,334 1,155,543

2.1 CURRENCY 0 94,858 4,769 0 3,922 103,549


2.3 OTHER DEPOSITS 0 901,985 0 0 -24,806 877,179

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 86,960 125,420 674,032 -156 133,217 1,019,473

3.1 SHORT-TERM 75,097 -64,540 20,382 -156 0 30,783

- COMMERCIAL BILLS 75,097 -64,540 0 -156 0 10,401


3.2 LONG-TERM 11,863 189,960 653,650 0 133,217 988,690



- DEBENTURES 75,243 0 0 0 0 75,243

- OTHER -63,380 189,960 0 0 133,217 259,797

4. LOANS 273,191 147,312 205,782 564,469 27,365 1,218,119

4.1 MORTGAGES 0 0 0 197,364 0 197,364


4.3 LOANS 273,191 147,312 205,782 277,956 27,365 931,606



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -158,299 -266,927 -65,732 -131,040 1,002,751 380,753

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 894,061 123,443 -523,779 811,150 -1,304,875 0

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 156,835 0 124,993 111,167 -392,995 0


(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 1,913,969 2,284,338 2,913,947 3,402,584 4,069,707

2. GROSS CAPITAL FORMATION 2,766,949 2,406,251 2,199,268 2,139,703 2,849,067

3. PURCHASE OF LAND (NET) 23,212 22,165 40,911 23,626 21,346

4. STATISTICAL DISCREPANCY -53,388 -24,792 232,288 311,591 148,398

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -822,804 -119,286 441,480 927,664 1,050,896


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 928,895 1,591,052 1,103,872 1,103,174 1,689,567

1. MONETARY GOLD AND SDRs 0 0 0 0 0

2. CURRENCY AND DEPOSITS 458,446 256,062 246,803 8,680 -48,003

2.1 CURRENCY 8,932 -1,055 -216 -2,433 10,498

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 89,009 -23,043 -143,124 -201,432 -248,208

2.3 OTHER DEPOSITS 360,505 280,160 390,143 212,545 189,707

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -278,125 166,652 -199,880 118,976 249,341

3.1 SHORT-TERM -103,202 9,166 -41,748 24,502 -15,206

- COMMERCIAL BILLS -116,644 19,556 -43,065 23,961 -16,866

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 13,442 -10,390 1,317 541 1,660

3.2 LONG-TERM -174,923 157,486 -158,132 94,474 264,547

- GOVERNMENT BONDS 32,358 -118,694 -175,597 88,785 261,446

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -3,146 0 965 -950 108,762

- DEBENTURES n/a n/a n/a n/a n/a

- OTHER -204,135 276,180 16,500 6,639 -105,661

4. LOANS 69,096 11,480 -31,588 -17,340 74,122

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 56,228 11,454 8,875 25,763 43,538

4.3 LOANS 12,868 26 -40,463 -43,103 30,584

5. SHARES AND OTHER EQUITY 696,784 536,026 535,836 566,518 801,857

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 8,175 1,714 2,432 32,216 n/a

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -25,481 619,118 550,269 394,124 612,250

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,650,016 1,674,824 958,168 471,140 795,506


2. CURRENCY AND DEPOSITS 0 0 0 0 0

2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 0 0 0 0 0

2.3 OTHER DEPOSITS 0 0 0 0 0

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 143,596 415,971 235,790 446,737 86,960

3.1 SHORT-TERM 15,697 233,079 210,535 245,945 75,097

- COMMERCIAL BILLS 15,697 233,079 210,535 245,945 75,097

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM 127,899 182,892 25,255 200,792 11,863

- GOVERNMENT BONDS 0 0 0 0 0

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 0 0 0

- DEBENTURES 113,895 161,892 104,385 197,900 75,243

- OTHER 14,004 21,000 -79,130 2,892 -63,380

4. LOANS 387,478 133,909 144,220 181,266 273,191

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS n/a n/a n/a n/a n/a

4.3 LOANS 387,478 133,909 144,220 181,266 273,191

5. SHARES AND OTHER EQUITY 1,120,042 811,060 224,616 153,154 593,896

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES -916 -182 -1,205 1,073 -242

7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -184 314,066 354,747 -311,090 -158,299

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -721,121 -83,772 145,704 632,034 894,061

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -101,683 -35,514 295,776 295,630 156,835

TABLE 2.1 NON-FINANCIAL CORPORATION

-70-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 309,864 91,446 204,650 124,729 210,569

2. GROSS CAPITAL FORMATION 440,160 436,266 572,761 611,956 576,002



5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -132,995 -354,396 -419,887 -547,890 -398,786


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 334,801 -3,742 235,217 -199,571 439,463


2. CURRENCY AND DEPOSITS 187,017 -84,508 283,356 -314,533 271,707

2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 43,265 -114,624 214,392 -336,705 107,544

2.3 OTHER DEPOSITS 143,752 30,116 68,964 22,172 164,163

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 10,072 85,248 -15,192 140,646 32,097

3.1 SHORT-TERM -370 4,601 -3,163 24,903 17,801

- COMMERCIAL BILLS -370 4,601 -3,163 24,903 17,801


3.2 LONG-TERM 10,442 80,647 -12,029 115,743 14,296



- DEBENTURES 0 0 0 0 0

- OTHER 10,442 80,647 -12,029 115,743 14,296

4. LOANS 71,125 27,820 31,182 46,013 71,486

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 0 0

4.3 LOANS 71,125 27,820 31,182 46,013 71,486

5. SHARES AND OTHER EQUITY 2,301 323 2,988 1,415 -3,917

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0 0

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 64,286 -32,625 -67,117 -73,112 68,090

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 456,540 478,456 574,616 304,669 963,242


2. CURRENCY AND DEPOSITS 3,458 2,300 3,266 4,098 4,769

2.1 CURRENCY 3,458 2,300 3,266 4,098 4,769




3.1 SHORT-TERM 69,488 -29,133 101,797 -127,449 20,382

- COMMERCIAL BILLS 0 0 0 0 0

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 69,488 -29,133 101,797 -127,449 20,382

3.2 LONG-TERM 137,775 38,850 268,525 256,379 653,650

- GOVERNMENT BONDS 254,984 -40,107 344,566 252,479 464,253

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -117,209 78,957 -76,041 3,900 189,397


- OTHER 0 0 0 0 0

4. LOANS 62,751 278,068 11,574 -125,648 205,782

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 62,751 278,068 11,574 -125,648 205,782

5. SHARES AND OTHER EQUITY 0 0 0 0 0

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 129,060 131,124 134,843 135,150 144,391

7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE 54,008 57,247 54,611 162,139 -65,732

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -121,739 -482,198 -339,399 -504,240 -523,779

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) -11,256 127,802 -80,488 -43,650 124,993

TABLE 2.2 GENERAL GOVERNMENT

-71-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 773,899 857,918 882,776 1,015,727 1,140,968

2. GROSS CAPITAL FORMATION 255,764 254,095 246,956 250,467 244,398

3. PURCHASE OF LAND (NET) -43,271 -35,427 -72,036 -54,568 -55,036


5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 573,270 645,280 656,944 747,266 922,317


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,963,377 1,719,944 1,058,252 1,185,727 1,244,423



2.1 CURRENCY 43,813 7,845 51,016 92,149 89,129

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -5,919 -1,732 5,006 4,572 1,847

2.3 OTHER DEPOSITS 678,229 240,593 415,497 554,148 531,869


3.1 SHORT-TERM -63,276 60,873 -101,463 -24,332 -65,515

- COMMERCIAL BILLS -69,585 60,655 -94,936 -24,372 -65,475

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 6,309 218 -6,527 40 -40

3.2 LONG-TERM 83,317 54,721 194,527 207,224 159,346

- GOVERNMENT BONDS 2,705 -106,985 82,876 -57,855 139,650

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -1,497 0 0 0 92

- DEBENTURES 113,895 161,892 104,385 197,900 75,243

- OTHER -31,786 -186 7,266 67,179 -55,639

4. LOANS 878 -2,928 6,233 -2,320 1,114

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 878 -2,928 6,233 -2,320 1,114



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 78,225 62,375 -255,911 6,838 -37,523

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,441,622 1,002,480 512,069 699,937 433,273



2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0



3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 883 1,437 12,627 -12,164 -156

3.1 SHORT-TERM 883 1,437 12,627 -12,164 -156

- COMMERCIAL BILLS 883 1,437 12,627 -12,164 -156


3.2 LONG-TERM 0 0 0 0 0




- OTHER 0 0 0 0 0

4. LOANS 1,103,897 671,144 586,358 462,780 564,469

4.1 MORTGAGES 246,460 181,082 238,682 229,677 197,364


4.3 LOANS 736,144 402,301 270,039 158,985 277,956



7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE 336,842 329,899 -86,916 249,321 -131,040

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 521,755 717,464 546,183 485,790 811,150

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 51,515 -72,184 110,761 261,476 111,167

TABLE 2.3 HOUSEHOLDS & NPISHs

-72-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 134,623 -497,597 -1,103,130 -1,703,101 -1,702,474

2. GROSS CAPITAL FORMATION 8,744 3,249 3 456 -4,604

3. PURCHASE OF LAND (NET) 0 0 0 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY 0 0 0 0

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 125,879 -500,846 -1,103,133 -1,703,557 -1,697,870


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 518,974 85,437 -407,245 -52,411 765,094

1. MONETARY GOLD AND SDRs 0 0 0 0

2. CURRENCY AND DEPOSITS 25,134 21,958 -1,122 19,562 -1,824

2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -3,900 -1,122 -1,122 2,040 -18,070

2.3 OTHER DEPOSITS 29,034 23,080 0 17,522 16,246


3.1 SHORT-TERM 19 -19 0 1,800 -328


- GOVERNMENT TREASURY BILLS 19 -19 0 1,800 -328

3.2 LONG-TERM 54,100 35,137 -130,339 77,969 297,687

- GOVERNMENT BONDS 100,584 33,699 -29,436 23,789 97,619

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -1,874 0 0 0 6,923


- OTHER -44,610 1,438 -100,903 54,180 193,145

4. LOANS 484,207 -110,755 -73,095 3,224 173,202

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 484,207 -110,755 -73,095 3,224 173,202

5. SHARES AND OTHER EQUITY 393,233 -27,886 -5,731 72,916 294,778

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 7,765 -446 -1,145 347 n/a

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -445,484 167,448 -195,813 -228,229 1,579

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 454,519 566,179 369,839 1,137,690 2,069,969


2. CURRENCY AND DEPOSITS 151,033 68,485 -31,564 338,246 22,334

2.1 CURRENCY 4,358 -2,533 -515 -260 3,922


2.3 OTHER DEPOSITS 1,903 105,698 -157,100 351,869 -24,806


3.1 SHORT-TERM 0 0 0 0 0



3.2 LONG-TERM 42,133 86,705 15,177 86,711 133,217




- OTHER 42,133 86,705 15,177 86,711 133,217

4. LOANS 127,963 65,891 104,653 -47,689 27,365

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 127,963 65,891 104,653 -47,689 27,365



7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -322,241 9,728 -5,505 224,584 1,002,751

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 64,455 -480,742 -777,084 -1,190,101 -1,304,875

C. SECTOR DISCREPANCY (A5-BIII.) 61,424 -20,104 -326,049 -513,456 -392,995

-73-

TABLE 2.4 REST OF THE WORLD

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 269,849 428,979 451,109 564,812 82,783

2. GROSS CAPITAL FORMATION 74,513 57,844 53,457 45,171 -136,435


4. STATISTICAL DISCREPANCY -69,776 34,025 -41,295 -69,839 77,678



I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 2,106,029 2,000,603 1,958,272 2,175,821 2,607,577



2.1 CURRENCY 29,422 71,373 -11,880 2,271 15,145

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 94,415 -5,273 319,934 193,119 343,068

2.3 OTHER DEPOSITS 105,733 255,812 -271,004 233,939 -106,230


3.1 SHORT-TERM 140,050 322,376 347,057 81,325 94,031



3.2 LONG-TERM 95,969 -63,001 384,932 536,630 65,396

- GOVERNMENT BONDS 119,337 151,873 466,723 197,760 -34,462



- OTHER 87,324 -293,831 -4,785 334,020 26,238

4. LOANS 1,469,913 1,180,092 903,389 615,532 1,527,492

4.1 MORTGAGES 246,460 181,082 238,682 229,677 197,364


4.3 LOANS 1,158,388 922,703 595,945 337,500 1,284,517

5. SHARES AND OTHER EQUITY -90,890 445,593 9,725 351,723 540,041


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 261,395 -206,379 276,105 161,247 128,519

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,849,379 1,671,355 1,533,676 1,599,304 2,484,134


2. CURRENCY AND DEPOSITS 1,461,799 691,345 1,065,904 451,563 1,069,605

2.1 CURRENCY 74,351 78,396 36,169 88,149 106,081


2.3 OTHER DEPOSITS 1,315,350 724,063 760,700 688,457 820,561

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -351,749 148,157 -154,274 490,024 -61,998

3.1 SHORT-TERM -112,847 191,614 -124,276 1,866 -64,540



3.2 LONG-TERM -238,902 -43,457 -29,998 488,158 2,542




- OTHER -238,902 -43,457 -29,998 488,158 2,542

4. LOANS 413,130 -43,303 -10,684 174,400 776,609

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 413,130 -43,303 -10,684 174,400 776,609



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -135,484 -101,003 -9,404 -64,086 125,235


C. SECTOR DISCREPANCY (A5.-BIII.) 0 0 0 0 0

TABLE 2.5 FINANCIAL SECTORS

-74-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 135,883 -341,575 238,560 -167,904 -365,751

2. GROSS CAPITAL FORMATION 111 983 809 1,114 822

3. PURCHASE OF LAND (NET) 16 -16 49 0 34


5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 193,743 -339,870 232,558 -183,685 -372,930

B. FINANCIAL ACCOUNT 0

I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 40,060 -335,473 489,893 412,151 608,716


2. CURRENCY AND DEPOSITS -112,427 14,848 128,564 255,166 339,096

2.1 CURRENCY 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -34,338 -23,276 254,010 246,815 225,856

2.3 OTHER DEPOSITS -78,089 38,124 -125,446 8,351 113,240

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 119,787 -271,476 30,002 103,410 173,709

3.1 SHORT-TERM 4,089 -4,089 19,086 -18,842 244

- COMMERCIAL BILLS 0 0 0 0

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 4,089 -4,089 19,086 -18,842 244

3.2 LONG-TERM 115,698 -267,387 10,916 122,252 173,465

- GOVERNMENT BONDS -27,201 -23,808 21,349 43,349 36,762


- DEBENTURES 0 0 0 0

- OTHER 148,469 -248,779 -5,425 61,449 110,788

4. LOANS -4,448 -32,939 -28,090 -24,443 -98,727

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 0

4.3 LOANS -4,448 -32,939 -28,090 -24,443 -98,727

5. SHARES AND OTHER EQUITY 675 882 1,605 -479 -96

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 36,451 -46,798 357,798 78,462 194,619

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES -153,683 4,397 257,335 595,836 981,646


2. CURRENCY AND DEPOSITS 132,488 -46,372 247,908 -104,120 164,966

2.1 CURRENCY 74,351 78,396 36,169 88,149 106,081


2.3 OTHER DEPOSITS -15,689 17,085 -3,380 20,245 -24,277

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -299,956 -86,358 -19,781 442,381 -80,261

3.1 SHORT-TERM 0 0 0 0 0

- COMMERCIAL BILLS 0 0 0 0

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM -299,956 -86,358 -19,781 442,381 -80,261

- GOVERNMENT BONDS 0 0 0 0

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 0 0

- DEBENTURES 0 0 0 0

- OTHER -299,956 -86,358 -19,781 442,381 -80,261

4. LOANS 19,424 122,359 34,969 258,595 681,707

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS 0 0 0 0

4.3 LOANS 19,424 122,359 34,969 258,595 681,707



7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -5,639 14,768 -5,761 -1,020 215,234

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) 193,743 -339,870 232,558 -183,685 -372,930


TABLE 2.6 CENTRAL BANK

-75-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 263,205 248,922 177,259 388,164 277,746

2. GROSS CAPITAL FORMATION 11,161 9,427 -4,804 33,991 22,233


4. STATISTICAL DISCREPANCY -11,789 36,697 -46,439 -84,506 71,355



I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 1,783,581 840,609 957,764 1,002,058 1,291,448


2. CURRENCY AND DEPOSITS 153,705 75,936 83,112 -437 -9,662

2.1 CURRENCY 29,320 66,587 -11,520 6,940 13,450

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 122,470 10,515 69,408 -57,683 15,856

2.3 OTHER DEPOSITS 1,915 -1,166 25,224 50,306 -38,968

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 57,885 -66,253 69,878 253,220 -375,802

3.1 SHORT-TERM 45,216 19,385 30,389 -28,172 71,656

- COMMERCIAL BILLS 32,936 27,492 -29,577 34,947 71,989

- GOVERNMENT TREASURY BILLS 12,280 -8,107 59,966 -63,119 -333

3.2 LONG-TERM 12,669 -85,638 39,489 281,392 -447,458

- GOVERNMENT BONDS 82,241 -109,628 239,280 52,802 -96,082

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -95,339 69,155 -78,956 -9,399 37,731


- OTHER 25,767 -45,165 -120,835 237,989 -389,107

4. LOANS 1,480,578 1,108,523 944,484 627,683 1,569,518

4.1 MORTGAGES 246,759 181,240 238,762 229,720 197,597


4.3 LOANS 1,168,754 850,976 636,960 349,608 1,326,310

5. SHARES AND OTHER EQUITY -45,057 57,417 16,514 69,598 67,611

6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0

7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 136,470 -335,014 -156,224 51,994 39,783

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 1,522,228 642,434 743,061 575,267 1,125,166


2. CURRENCY AND DEPOSITS 1,329,311 737,717 817,996 555,683 904,639

2.1 CURRENCY 0 0 0 0

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS -1,728 30,739 53,916 -112,529 59,801

2.3 OTHER DEPOSITS 1,331,039 706,978 764,080 668,212 844,838

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES -113,058 151,570 -115,764 45,927 -41,258

3.1 SHORT-TERM -127,099 149,563 -79,822 43,531 -73,567


- GOVERNMENT TREASURY BILLS 0 0 0 0

3.2 LONG-TERM 14,041 2,007 -35,942 2,396 32,309

- GOVERNMENT BONDS 0 0 0 0

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES 0 0 0 0


- OTHER 14,041 2,007 -35,942 2,396 32,309

4. LOANS 225,662 -163,962 -71,716 -177,141 195,107

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 225,662 -163,962 -71,716 -177,141 195,107


6. INSURANCE TECHNICAL RESERVES n/a n/a n/a n/a n/a

7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -29,422 -177,491 31,788 61,695 -97,681



-76-TABLE 2.7 OTHER DEPOSITORY CORPORATIONS

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING -129,239 521,632 35,290 344,552 170,788

2. GROSS CAPITAL FORMATION 63,241 47,434 57,452 10,066 -159,490

3. PURCHASE OF LAND (NET) 5,966 3,255 503 1,075 187

4. STATISTICAL DISCREPANCY 0 0 0

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) -198,446 470,943 -22,665 333,411 330,091


I. NET ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS 282,388 1,495,467 510,615 761,612 707,413


2. CURRENCY AND DEPOSITS 188,292 231,128 -174,626 174,600 -77,451

2.1 CURRENCY 102 4,786 -360 -4,669 1,695

2.2 TRANSFERABLE DEPOSITS 6,283 7,488 -3,484 3,987 101,356

2.3 OTHER DEPOSITS 181,907 218,854 -170,782 175,282 -180,502


3.1 SHORT-TERM 90,745 307,080 297,582 128,339 22,131



3.2 LONG-TERM -32,398 290,024 334,527 132,986 339,389

- GOVERNMENT BONDS 64,297 285,309 206,094 101,609 24,858

- GOVERNMENT PROMISSORY NOTES -9,783 4,602 6,958 -3,205 9,974


- OTHER -86,912 113 121,475 34,582 304,557

4. LOANS -6,217 104,508 -13,005 12,292 56,701

4.1 MORTGAGES -299 -158 -80 -43 -233

4.2 HIRE PURCHASE DEBTS n/a n/a n/a n/a n/a

4.3 LOANS -5,918 104,666 -12,925 12,335 56,934

5. SHARES AND OTHER EQUITY -46,508 387,294 -8,394 282,604 472,526


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 88,474 175,433 74,531 30,791 -105,883

II. NET INCURRENCE OF LIABILITIES 480,834 1,024,524 533,280 428,201 377,322



2.1 CURRENCY 0 0 0 0 0




3.1 SHORT-TERM 14,252 42,051 -44,454 -41,665 9,027

- COMMERCIAL BILLS 14,252 42,051 -44,454 -41,665 9,027


3.2 LONG-TERM 47,013 40,894 25,725 43,381 50,494




- OTHER 47,013 40,894 25,725 43,381 50,494

4. LOANS 168,044 -1,700 26,063 92,946 -100,205

4.1 MORTGAGES 0 0 0 0 0


4.3 LOANS 168,044 -1,700 26,063 92,946 -100,205



7. OTHER ACCOUNTS PAYABLE -100,423 61,720 -35,431 -124,761 7,682

III. FINANCIAL SURPLUS OR DEFICIT (I-II) -198,446 470,943 -22,665 333,411 330,091


TABLE 2.8 OTHER FINANCIAL CORPORATIONS

-77-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017


1. GROSS SAVING 3,402,204 3,165,084 3,349,352 3,404,751 3,801,553

2. GROSS CAPITAL FORMATION 3,546,130 3,164,561 3,072,445 3,047,753 3,528,615

3. PURCHASE OF LAND (NET) 0 0 0 0 0

4. STATISTICAL DISCREPANCY -143,926 523 276,907 356,998 272,938

5. TOTAL SURPLUS OR DEFICIT (-) (1-2-3-4) 0 0 0 0 0



2. CURRENCY AND DEPOSITS 1,453,794 530,833 1,166,177 905,501 1,155,543

2.1 CURRENCY 57,103 4,257 50,285 89,456 103,549


2.3 OTHER DEPOSITS 1,213,423 679,647 717,504 1,158,256 877,179

3. SECURITIES OTHER THAN SHARES 76,078 655,056 494,649 1,062,054 1,019,473

3.1 SHORT-TERM -100,531 290,195 183,795 130,824 30,783

- COMMERCIAL BILLS -170,019 319,328 81,998 258,273 10,401


3.2 LONG-TERM 176,609 364,861 310,854 931,230 988,690

- GOVERNMENT BONDS 254,984 -40,107 344,566 252,479 464,253


- DEBENTURES 113,895 161,892 104,385 197,900 75,243

- OTHER -75,061 164,119 -62,056 476,951 259,797

4. LOANS 1,998,176 1,048,051 779,941 378,081 1,218,119

4.1 MORTGAGES 246,460 181,082 238,682 229,677 197,364


4.3 LOANS 1,630,423 779,208 463,622 74,286 931,606

5. SHARES AND OTHER EQUITY 2,191,309 1,535,247 1,108,577 913,650 1,830,657


7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE/PAYABLE -93,620 652,213 234,249 254,918 380,753

TOTAL 5,812,705 4,884,639 4,124,427 3,788,623 5,880,632

TABLE 3.1 FLOW-OF-FUNDS ACCOUNTS OF THAILAND (CONTROL TOTAL)

-78-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017

NON-FINANCIAL CORPORATION 1,650,016 1,674,824 958,168 471,140 795,506

CURRENCY AND DEPOSITS 0 0 0 0

SECURITIES OTHER THAN SHARES 143,596 415,971 235,790 446,737 86,960

LOANS 387,478 133,909 144,220 181,266 273,191

SHARES AND OTHER EQUITY 1,120,042 811,060 224,616 153,154 593,896

INSURANCE TECHNICAL RESERVES -916 -182 -1,205 1,073 -242

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -184 314,066 354,747 -311,090 -158,299

GENERAL GOVERNMENT 456,540 478,456 574,616 304,669 963,242

CURRENCY AND DEPOSITS 3,458 2,300 3,266 4,098 4,769


LOANS 62,751 278,068 11,574 -125,648 205,782

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 183,068 188,371 189,454 297,289 78,659

HOUSEHOLDS & NPISHs 1,441,622 1,002,480 512,069 699,937 433,273

SECURITIES OTHER THAN SHARES 883 1,437 12,627 -12,164 -156

LOANS 1,103,897 671,144 586,358 462,780 564,469

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 336,842 329,899 -86,916 249,321 -131,040

REST OF THE WORLD 454,519 566,179 369,839 1,137,690 2,069,969

MONETARY GOLD AND SDRs 22 10 14 35 115

CURRENCY AND DEPOSITS 151,033 68,485 -31,564 338,246 22,334


LOANS 127,963 65,891 104,653 -47,689 27,365

SHARES AND OTHER EQUITY 455,609 335,360 287,064 535,803 884,187

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -322,241 9,728 -5,505 224,584 1,002,751

TOTAL 4,002,697 3,721,939 2,414,692 2,613,436 4,261,990

TABLE 3.2 TOTAL FUNDS RAISED BY REAL SECTORS

-79-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017

NON-FINANCIAL CORPORATION 484,054 465,908 829,350 365,048 184,414


LOANS 204,290 141,096 177,032 86,191 192,037


OTHER ACCOUNTS PAYABLE 137,302 38,553 435,115 -10,764 -252,574

GENERAL GOVERNMENT 86,410 482,658 512,849 -63,910 274,049

CURRENCY AND DEPOSITS 0 0 0 0 0


LOANS 27,912 270,784 9,771 -134,763 197,656

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 135 -14 6,354 -1,927 18,145

HOUSEHOLDS & NPISHs 1,292,438 576,014 385,290 523,137 442,327

SECURITIES OTHER THAN SHARES 883 1,437 12,627 -12,164 -156

LOANS 1,013,642 643,610 557,590 445,346 481,651

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 277,913 -69,033 -184,927 89,955 -39,168

REST OF THE WORLD 203,756 -32,632 406,842 927,429 841,295

MONETARY AND GOLD SDRs 22 10 14 35 115


SECURITIES OTHER THAN SHARES 184,671 -192,323 36,180 235,364 212,397

LOANS 127,026 66,944 102,816 -48,270 26,851


OTHER ACCOUNTS PAYABLE -180,516 -133,609 -53,721 78,033 9,954

TOTAL 2,066,658 1,491,948 2,134,331 1,751,704 1,742,085

TABLE 3.3 FUNDS RAISED BY REAL SECTORS OF WHICH FROM FINANCIAL SECTORS

-80-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017

NON-FINANCIAL CORPORATION 1,165,962 1,208,916 128,818 106,092 611,092

CURRENCY AND DEPOSITS 0 0 0 0 0


LOANS 183,188 -7,187 -32,812 95,075 81,154

SHARES AND OTHER EQUITY 1,003,634 756,243 208,878 107,324 425,301

INSURANCE TECHNICAL RESERVES -916 -182 -1,205 1,073 -242

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -137,486 275,513 -80,368 -300,326 94,275

GENERAL GOVERNMENT 370,130 -4,202 61,767 368,579 689,193


SECURITIES OTHER THAN SHARES 148,900 -202,171 -126,402 56,150 615,784

LOANS 34,839 7,284 1,803 9,115 8,126

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 182,933 188,385 183,100 299,216 60,514

HOUSEHOLDS & NPISHs 149,184 426,466 126,779 176,800 -9,054

SECURITIES OTHER THAN SHARES 0 0 0 0 0

LOANS 90,255 27,534 28,768 17,434 82,818

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 58,929 398,932 98,011 159,366 -91,872

REST OF THE WORLD 250,763 598,811 -37,003 210,261 1,228,674


CURRENCY AND DEPOSITS 83,959 -22,130 -197,185 -202,677 -288,484

SECURITIES OTHER THAN SHARES -142,538 279,028 -21,003 -148,653 -79,180

LOANS 937 -1,053 1,837 581 514


OTHER ACCOUNTS PAYABLE -141,725 143,337 48,216 146,551 992,797

TOTAL 1,936,039 2,229,991 280,361 861,732 2,519,905

TABLE 3.4 INTRA REAL SECTORS TRANSACTIONS

-81-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017

NON-FINANCIAL CORPORATION 466,611 647,411 1,154,433 456,975 225,299


SECURITIES OTHER THAN SHARES -171,723 13,560 -12,925 180,072 -37,711

LOANS 12,871 1,013 -40,480 -43,208 30,552


INSURANCE TECHNICAL RESERVES 8,175 1,714 2,432 32,216 0

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -4,143 16,131 352,512 -75,859 -204,798

GENERAL GOVERNMENT 176,976 -7,068 286,306 -171,328 295,659

CURRENCY AND DEPOSITS 186,727 -84,776 282,018 -313,535 269,883

SECURITIES OTHER THAN SHARES -4,604 77,233 3,240 139,858 26,404

LOANS -1,353 -3,435 -4,429 3,036 4,212

SHARES AND OTHER EQUITY 0 0 0 0 0

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0 0 0 0 0

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -3,794 3,910 5,477 -687 -4,840

HOUSEHOLDS & NPISHs 953,507 748,159 622,268 894,557 670,978


SECURITIES OTHER THAN SHARES -101,607 60,259 -86,875 42,788 -121,044

LOANS 879 -2,928 6,233 -2,319 1,114


INSURANCE TECHNICAL RESERVES 42,862 331,019 205,895 105,598 131,823

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE 52,054 18,722 -259,926 27,401 -44,697

REST OF THE WORLD 212,914 -225,802 -353,272 -5,017 426,706


CURRENCY AND DEPOSITS 25,134 21,958 -1,122 19,562 -1,824

SECURITIES OTHER THAN SHARES -39,863 -9,826 -42,707 49,122 257,771

LOANS 303,690 -95,611 -28,188 -50,137 111,434

SHARES AND OTHER EQUITY 122,350 -44,387 -99,359 -3,020 71,917

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE -198,397 -97,936 -181,896 -20,544 -12,592

TOTAL 1,810,008 1,162,700 1,709,735 1,175,187 1,618,642

TABLE 3.5 SOURCE OF FUNDS OF FINANCIAL SECTORS (CONSOLIDATED)

-82-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017

CENTRAL BANK -51,906 114,142 -9,502 341,143 664,238

CURRENCY AND DEPOSITS 35,772 90,999 -14,745 22,755 -13,098

SECURITIES OTHER THAN SHARES -107,704 -99,871 -31,895 60,422 -221,516

LOANS 19,424 122,359 34,969 258,595 681,707

SHARES AND OTHER EQUITY 0

INSURANCE TECHNICAL RESERVES 0

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 602 655 2,169 -629 217,145

OTHER DEPOSITORY CORPORATIONS 20,171 415,065 -247,708 -86,752 254,525

CURRENCY AND DEPOSITS 126,724 140,298 -113,826 -134,349 -45,737


LOANS -16,001 -32,135 -26,330 -124,159 15,809

SHARES AND OTHER EQUITY -156,990 222,948 -185,705 150,403 55,416


OTHER ACCOUNTS PAYABLE -397 -11,289 41,118 3,515 197,705

OTHER FINANCIAL CORPORATIONS 46,232 11,054 91,175 165,334 -53,271

CURRENCY AND DEPOSITS 0

SECURITIES OTHER THAN SHARES 6,917 11,559 -20,147 -76 2,766

LOANS 93,620 -32,566 47,541 132,592 -68,219

SHARES AND OTHER EQUITY -55,787 32,097 23,760 34,146 34,870


OTHER ACCOUNTS PAYABLE 1,482 -36 40,021 -1,328 -22,688

TOTAL FUNDS RAISED 14,497 540,261 -166,035 419,725 865,492

TABLE 3.6 INTRA FINANCIAL SECTORS TRANSACTIONS

-83-

(MILLIONS OF BAHT)

2013 2014 2015 2016 2017

NON-FINANCIAL CORPORATION -78,111 -334,805 -163,693 -290,621 -998,531

CURRENCY AND DEPOSITS -83,669 22,398 198,523 201,679 290,308

SECURITIES OTHER THAN SHARES 144,309 -270,912 -44,556 154,530 20,190

LOANS 145,678 -21,441 -46,710 44,246 53,642

SHARES AND OTHER EQUITY -179,247 -182,992 -34,640 -337,187 -384,045

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -105,182 118,142 -236,310 -353,889 -978,626

GENERAL GOVERNMENT 133,408 47,233 -23,036 32,966 108,245

CURRENCY AND DEPOSITS -290 -268 -1,338 998 -1,824

SECURITIES OTHER THAN SHARES 92,211 36,828 -22,073 24,770 98,578

LOANS 33,902 7,350 -34 8,534 7,612

SHARES AND OTHER EQUITY 0 -136 -2,864 -1,336 3,879

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 7,585 3,459 3,273 0 0

CENTRAL BANK -143,420 179,723 -155,051 -266,324 -245,547

CURRENCY AND DEPOSITS 116,122 -20,876 -119,780 -173,743 -345,102

SECURITIES OTHER THAN SHARES -249,386 196,052 -27,065 -17,716 98,278

LOANS -339 276 305 -1,188 1,087

SHARES AND OTHER EQUITY -675 -882 -1,605 479 96

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -9,142 5,153 -6,906 -74,156 94

OTHER DEPOSITORY CORPORATION 99,752 -162,272 -409,284 -120,090 247,289

CURRENCY AND DEPOSITS -96,543 38,231 -108,394 -32,917 -966

SECURITIES OTHER THAN SHARES 7,249 7,404 -87,542 -50,700 2,792

LOANS 122,075 -195,604 -139,569 -5,363 185,846

SHARES AND OTHER EQUITY 92,942 -49,000 -115,092 -6,556 57,127

OTHER ACCOUNTS PAYABLE -25,971 36,697 41,313 -24,554 2,490

OTHER FINANCIAL CORPORATION 52,848 -210,611 -26,006 -546,344 -416,216

CURRENCY AND DEPOSITS -61,519 -86,012 61,431 -314,701 33,426

SECURITIES OTHER THAN SHARES 17,603 -20,959 35,720 -117,826 -55,696

LOANS 54,928 32,773 8,260 4,684 -102,350

SHARES AND OTHER EQUITY 24,604 -130,236 -138,594 -118,287 -266,466

OTHER ACCOUNTS PAYABLE 17,232 -6,177 7,177 -214 -25,130

TOTAL FUNDS RAISED & SHARE CAPITAL 64,477 -480,732 -777,070 -1,190,413 -1,304,760

-84-

TABLE 3.7 FOREIGN DEBTS AND CLAIMS (NET)

-85-

ฉบบท ชอหนงสอ ขอมลป ปทพมพ

1 บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย 2515 2520

2 บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย 2510 - 2515 2523



5 บทวเคราะหบญชเศรษฐกจเงนทน 2527


























เอกสารเผยแพร

-86-

Contact Persons

บญชเศรษฐกจเงนทนของประเทศไทย สามารถดไดท Website: www.nesdb.go.th

You can download the Flow-of-Funds Accounts of Thailand in website: www.nesdb.go.th

หากตองการรายละเอยดเพมเตม หรอมปญหาใดๆ สอบถามไดท E-mails หรอเบอรโทรศพทดานลาง

For further information, contact us via e-mails or call with following extension numbers:

National Accounts Executive Director:

Mr. Apichai Thamsermsukh

Tel : 0-2280-4085 ext. 6501

e-mail : [email protected]

Financial Section Director:

Ms. Udomsuk Khieopong

Tel : 0-2280-4085 ext. 6506


Mr. Thammarong Jaratdamrongwat

Tel : 0-2280-4085 ext. 6507


Ms. Ratikan Prakamthong

Tel : 0-2280-4085 ext. 6539


Ms. Pattareeya Phosri

Tel : 0-2280-4085 ext. 6541


http://www.nesdb.go.th/

http://www.nesdb.go.th/

mailto:[email protected]

Documents

บัญชีเศรษฐกิจเงินทุนของ ......ISSN 1686-0616 ฉบ บป พ.ศ. 2562 (2019 Edition) บ ญช เศรษฐก จเง นท