Acciones las Sociedades - UNAMhistorico.juridicas.unam.mx/publica/librev/rev/revnot/cont/1/cnt/... · de la Sotiedad; disolucidn cmtiicipada de la misna; e del objeto .mal o de ncrciondlidpd;

Las Acciones m las Sociedades lic. Fraadím de P. MOBRIES Jt.

El W g o de Comercio ,de 1890 que mrs ngi6 hasta el 4 de agosto de 1934. en que iuá pubBcada Icr actual Ley de CQCie-

por a&nes, las acdones propiamente dkhaa, aun d o ppy- mitía que los fuadcrdore~ de dioha dedades, se reservaran m- ticipzcionea en las utilidades.

tCr actual Ley de Saciedadeg Mercantiles introdujo vanb mo- daüdades ya clcepiacb en otrw Derethas, reconociendo adem& .

de Iua acciones pmpicmmente dichas) las acciones preferentes o de ' %roto limitado, Ilas ~ ~ ~ Q I E S de Goce, las cresiones de Trabajo, permitiendo, m, que los h i p d c r d ~ ~ e ~ -&Po:- ;dozres en lcrs u*, p d C i ~ o n e 3 que denomincr Bonos kie Fundador.

Interpretando el cattcuio 11 1 de la b y GeJPeral de Sodedndes Mercrgntilea, accibn es uno de lae IJrats% en cye ae divide el a- fntcJ, &.

CBsoa Vicante (1) d e h t 1Ps danes: ". . .son un, titulo equi- ydente P eiro W o del e aportad^ por I o s socios d Ccrptai socicd".

Arthut CuFti (3 define kr d n : "La Iroticipcraón en ei QU- @tal social c m los derechos dbligad- a da inherentes".

Seymolll D. Thompson (3) d definir ia acción, nos dice "ea a v ~ z de le totalidad de iguales m e s en que so divide, o debe di- fidbe, el oqad M.

- Agwk Vigente f Gflla (4) define las acciones: "La parüci- pacióadekAmiembr09eael~r socid..."

Joaquki Wguez y Wiguez (5) laa define como la pcrrte socid representada por un título t r d s i b l e y negocirrble en el cuai se mcrteriabx el '&echo del Ci84Ciado''.

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Vemos que Ia definici6n que nos da la Ley General de So- ciedades Mercantiles esth de acuerdo con los tratadistas y con la twrfa

DPfinido lo que debe entenderse por "acci6nn' en una sociedad por accbneq eniramo9 a estudiar a d a uno de los tipos de acdones que h Ley Mexiccma eskblece:

Son aqueiicm en que se divide el m i t a l &al y que se ad- quieren mediante qx1iaci6n, ya en efectivo o ya en especie, re- presentando por lo: mismo dinero y teniendo dercho al disolverse la sociedad a ler parte propordonal clel oapital social. En 'esta ca- tegoría están comprendida8 l a apciones eferentes o de voto limitado, y como regla generrrles ccpiicpbG a esta dose de ac- cciope9 te-

Son indipisibh y representan ma pmte pporcional del m- pitai social y, mxtudmnte, tienen derecho a prcibii la porte proprcionaí de cupitai que repre&ntan, cuando se disuelve la iSoclEédcrd, y' de b utilldcidee , d o se hace.el -o de ellas.

Cadu acción tiene deiiechan un solovoto y de allí que la Ley exija la indivisibilidad de las acciones, previendo que cuando haya varios pmpietarioa de una mismrr acción, se nombran3 un. re- presentante &mtín que sea el que ejerza los deriechso concedidos a la d 6 n .

En el derecho inglés se admite la W i i i d a d de dividir las acciones & esiún totalmente pagadas, &nvirü6ndoso enton- ces de "shares" en "Stock" ccmjeándose las acciones por certiñ- sa&s en gus consta que el 8ueña del mismo representa una orsn- tídad determinada de dinero, en el capital a-, pudi6ndose, en- tonces, tremamiiir cualquier fracci6n

Deben aer totalmente p e r g h , + efectivo o e. espede y - ccrso de que nu se pagum totietlmente en el momento de la cons- tituci6n de la sociedad, debe establecerse la forma y términos en que se cubrirá el'saido, pudiendo ser obligádos los, ;poseedores de escm accione8 no totalmente pagadas, la cubrir el total del importe de i a ~ acciones por ellos sumitas. La Ley actual, como inovaci6n y siguiendo el ejemplo de la mayoría de Iak Legislaciones Extran- jeras, estipulm que las acdones no totalmente pbgudus d$tieráu ser nominativas a fin de que en aucrlquier momento pueda sabeme quiénes son lo sobKgada a pagar el totd del importe de la SUS- cripción, siendo ~ n s a b l e s los s d p t o r e s y odquimntes de esta da98 de acciones por el ixqorte insoluto de las mismas, , p r cin- m &os, contcrdasi desde la fecha de la adquisicián.

Curmdo representun crportaciones en m e , deben quedar



depositadas durante dos años en la Caja de la Sociedad pcPa que si en ese piqp> aparece que el valor de los bienes rrportados en pago de esas acciones es menw que un veinticinco por ciento del vaior p r el cucrl fueron porta dos, el auscriptor cubra la diferencia a la Sociedad, teniendo &a derecho preferente sobre lcrs mismas mcciones parir wbrcm~ eso diferencia. En la exposicibn de motivos de la Ley Gzneral de Sociedades Mercantiles se dice a ese respecto:

"Nadie desconoce que dichas qmrtaciones son en la &a- liciad uno de los más fáciles m e n t e s a que acuden los funda- doras de las sociedades anónimms pcrra defmudar al público, y el Ejecutivo piensa que negmdo tempo&ente la negociabilidad de los títulos que dichas aportaciones e imponiendo el deber de pagar la diferencm de vaior que mpmezoa, cuando &a diferéncia lógicamente debe estima~~8 que va m& all& de los na- turales mures de valwaón, se limita en mucho el peligro apun- tado".

Después de la .trrmsCnpci6n anterior, no se necesitan wmen- tarios pavr apreciar los beneficios de esta disposici6n.

Las acciones están representadas por títulos negociables que pueden ser al portador o nominaüvas, debiendo ser, como ya se dijo antes, fonosamente nominaüvas mientras no están totalmente pagadm. Lcm títulos de las acciones sirven pora acreditar y trrms- m33 la caüdad y los derechos de socios, estcmdo regidas para sir trcmsmisi6n p r las disposiciones reldvas a valores literales de la LFg de Títulos y Operaciones de Crédito y de la Ley de Socie- dades. Estos títulos deben expresan el nombre, domicilio y nacia- nalidad del accionistd, mando son nominativas, y en todos los cusbs la denominaciibn, domidio, duración, fechu de constitucibn, datos de hcrip2i6n en el Registro Piiblim de Comercio, iamporte' del apitai, número total de acciones y vulor nominal de las mismas, exhibiciones pa- a cuenta del valor de la acci6n, o in- dicación de estar totalmente &as. serie y n h o y número total de acdones, derechos concedid~s a Ics accionistas y obliga- dones de los dmma y, en BU m, las limitaciones del derecho de voto. Lu ley permite que, cudndo así se convenga en el contrato &al, ae omitci el d o r nominal de ias acciones, debiendo omi- tirse tamlbiBn, en este aso, el importe dei capital socid.

Las acciones llevan adheridos cupones que se entregan ,a la Sociedad cri cobrar los dividendos, pudiendo ser estos cupones aI portador aun cuymdo Las acdon& k nomhdivas.

Cuando Icr sodedad tiene por objeto adquirir bienes míces. de acuerdo con el d d o 4 del Regiamento de la Ley Oiycínior de la Frcrad6n 1 del d c u i o 27 Constitucional, en las acciones se debe hacer mnstcu, gmbadu o impresa, una ciáusuia de renuncia



porlosaxtranjerogalaprotecsórmdemrs W-mr1Q-m eseinterbsob v . ci6n d se &em, te6mdodo di& &u- a u k f ~ ~ i d f r a s e c d ~ c m i s c r g r a d a p o r h ~ l . e ~ a c u d ~ ~ h y ni puede h d m socios extranjeros, b d o m s tendrQi ~ u a t

- ~ q u e e x ~ n - s e @ w a . ~ = . Y p o r * - ~ ~ ~ ~ ~ ~ e x t T ~ p & ¿ ~ e ~ a ~ ~ h n ~ ~ - &-a sociaB.

Con motivo de la experiencia adquirida con las rqxrcqisnes comerciaies de la úitimcr Guerra MundD11, el Gobirrro Memcano, trcttcmde de pmteger y canserva sus industriua h&i~(~s, h esta- t n l d o ~ e n l c r a S & e d a d e s ~ w m d d ~ a 8 s m i a - dnstrlcr9, el cqWi mcid sociaIdeberr& 8eo; tokfhnta rnexbzio y en a t x m q u e d m p i t d d ~ ~ , ~ I M B P I O S ~ ~ ~ W 51% LgexicOmOcOmO

Para que iu Seasetaría de Reladones Exteritrres eon& 64 p e r m i s o o i a a u ~ n ~ o ~ I r e S a a e ~ o b ~ a a convenir con eüa en que nunaa y #par ningún motivo ningún ex- ~ e n a p o d r L i n d ~ a o e E a m e s d e e s e ~ y s u a a d o c o n - Cedeelpermisua~laIlniitoclbndequeelcapitdsoaaideM serprfomenosenunSE%~ . .. ~ , & e a g n e I a s é r c r i ~ n a ~ s e a n n a f m d e p c d e r ~ e i n a u a l ~ m o m e n t ~ q u i 8 - i i e s s o n l Q s d u & q ~ d e r \ s a s ~

T ~ ú i t o ~ u n o n s o ~ e n e l ~ , ~ l ú ~ I l ~ ~ 1 ~ 8 Q E E I O - nes deberá fr graaada o impma la d~~ de extnmijerm &a- Pida.

Laomísiónenlasa~~delvarlarnominal~llaslaisnzasy del q i t d 4, que le Ley d pmnü% es eSintma9órr, .en nuestra derecho, aun amdo aceptado en otras 3&shdaw, &pedal- mente ks anghigÉljms, y signiíicu qcre el dueño de esa a ü ó n es d u e a o d e ~ c l , p ~ ~ l e ~ t a d e l ~ t d ~ ~ ~ o r r c r E d número de- emitiders,29nque~pm&s~Eegueulam- ~ b @ e d a d , ~ s i i i í e n e i L h d n n s ~ d i i M a r ~ iti el imparte deI a p R d d, en la ediura cm&iutiva-tiens% porW,q~pi fiwuremsdcrtos.

siendo nlarllces &aries, ciozn4 son, titulos negadables, los Isgis- ~ i n m t e n i d a ~ d o d E h e x ñ & ~ ~ ~ c m l a s ~ M o 9 . & a c Q o n e 9

l e g a i y ~ e ~ n a l o s q u e d e s e r r s r ~ l r c r . L a s c i c d ~ ~ ~ t o Z ~ a c c í o n e s ~ 0 a n m e ~ ~ o n ~ 9 n ~ en

todas l a legidaciones y lasi más usadas en nuestro medio s í e h lus&onesdeloaotPcstipisdaderas~nesquese emi- t e n s ó b e n c a B c n , ~ e ~ p q u e l a s l e y e s k a n a ~ p r e g l e r a n e n t r r d o p c m r r e r r b r i B I c a ~ e s ~ e c o n e l d ~ n ~ ~ I l a d e l o s n e g o d c s i s e ~ ~ n ~



E s t a acciona, que no eran conocidas en nuestro Código de Comercio y fueron cmdm por kr Ley Generai Socidada Mer- cantiles, tcrmbi6n son irtdivisibies y representan w prcrpor- c i o d del capitd gsn deWch.0 a percibir h parte de @id que repesanten d o se +uel~e la sociedad, tíenen la ventaja o prefe~encicr, y por a110 se U-an preferentes, de ser reembulsadas al disolverse la d e d a d antes que las amiones comunes y, de- más, en el acta de wiisi6n de iris mismas se estipula un dividendo mínimo de 5% que se d q a cmtw de irpiicar diVdendo alguno a la acciones comunes, aun cuwido e- acciones no p @ b m ningiui dividendo, w n la: aclamci6n de que ser& acumulativa y cucmdo en al* ejercicio social no hrrpu dividendos o sean infe- riores al S%, se cubrirún estos en los &os subsecuentes con la prdmi6n indiada

A cambio de h preferencia en' el reembolso al disolverse la sociedad p en el pago de divklendoos, se les pude fijar un m h b m de utilidades y s6b tienen derecho a mtPr en lcni Asambleas Ge- tierales Extraordinarias en los *S de pr6rrpga de la duraci6n de la Sotiedad; disolucidn cmtiicipada de la misna; e del objeto .mal o de ncrciondlidpd; tmnsformu@6n en otro tip de so- c i d q fuai6n con o b soc5edÚd. ?& las asemblecbi & d e s de Accionista, limen igud deredhcr al voto que comunes pmx

, c r p h u objetqr balances, designa miembros del Consejo de AdministraQbn, salvo que se determine que dichas acciones nom- bra& uno O m& consejeros de su serie, etcéter~r.

En los asos en que !a Ley no les concede voto, les concede en &o el mismo derecho que concede a las minorías para op3 neme a los acuerdos tomados en las asambleas en que no voten, a fin de proteger sus intereses y someter, en ccrSo de d~sc[cuerdo, la resolucibn a las Autoridades competentes.

El tipo de acciona preifsrente- o de veto .limitado, ha sido crea- do en virtud de que muchas 'per~ena~ ,al ~ ~ s o r r b i r acciones de So- ciedades An6nimas, no lo hacen con d objeto de .intervenir en les negocios sociales, sino solamente con Irr idea de una Uivemi6n se- gura, dentro de h relatividad de los negocios, p a obtener .un interés ,o dividendo, por lo que viene a ser .innecesario el conce- derles el voto, a no ser en determinados casos, ya ensin@ades, .pues es nahnal qus el inversionista en casos de vital importancia ,para la sudedad, pu& emitir su voto a fin de que no se osmibien la seguriddes que él creyó encontrar al sw&i Ia acción.

En la Legisiaci6n Fnancesa esth admitido este tipo de acciones y den&- '*Acciones de iPrioriCtad". . .



En el kecho Inglfis tcmibiBn están admitidas y se denomina "Preferente shcms".

En Italia se denominan acciones privilegiadas y tienen las mismas cmacterfsticas que las estatuída en nuestra Ley de Socie- dades Mercantiles.

Ea Alemania se conoce este t i p de acciones con el nombre de acciones de prefencia o de Prioridad, estableci6ndose tanmbi6n en ese Derecho otro tipo de acciones que nueairo Derecho no conoce h a d a s "de reserrrd' o "de protecci6nn' y de "voto refom- do" que m d e n ra los a u i o n i s ~ una p i Q 6 n dentro de la sociedad con derechos especiales y que han sido creadas para, dan- do mayorea garantIa, Cmaer ccrpitd.

En el Derecho Americano se conoce como Acciones Preferidas. Ei Derecho EBpcriiol sólo conoce las d o n e s wmunes.

ACCSIONES DE GOCE: Nuestro C6aigo de Comercio tam.pw~ conoció este tipo de

acciones, siendo innovad6n de ia Ley General de Sociedades Mer- ccmtiles, y así soma eaia úitima Ley tuvo cuidado de definir y reglamentar las acciones preferentes o de wto.limitado, se descuid6 ai t rab las acciones de goce, puea S610 dice, al hcrblac de amor- tización de aed~ile~, que quedo así se establezca en el amirato social, ios títulos de d o n e s anwrtizcrdus mrán andados y en su lugur podrCrn emitirse acciones de goce, que ten- d d o a las utilidades líquida, después de que se haya pagado en el contrato socicd y que, en azso de liqukhci6r1, entra& en el repcrrto ael haber &al despuéa de que las acciones no reembolsadas hayan aldo kitegpmente cubiertas, aalvo que en el contrato socid se haya establecido criterio diverm para el repcrrto del excedente.

Este tipo de acciones no representa una del capitai socid y, naturalmente, no tiene derecho a percibir cantidad alguna par ese concepto, ya que, con el prodimiento establecido por la Ley', han sido reembolsadas c m anterioridad y sólo tienen derecho a perdbir uiiüdades, con l a scrlvedud~ apuntadas.

Respedo a Icr liquidací6n de la Sociedad, quedon sujetas para .percib'm lo pgate que les wrresponda en las utiiidacdes finales a lo que se hcrycl convenido en el pacto socid, y en cas~ de que no se haya previsto en la escritura constituva nada mbre el porticuim, percibirán la pcrrte proporcional d o por lo que a las utilidades se refiere.

Mas acciones han Bid0 admitidcm por varias legislaciones con el objeto de ofrecer un atractivo más al ioapitd para su inversi6n, vwr aue cuaicruter accionista mede ser favorecido en los sorteos &e Ül respecto se verifiquen y r e m b o h BU @tal continucrn- do perdbimdo lcns uüiidades en la forma establecida por la Ley y



el conirato social, sin tener ya invertido es capital, el mal le puede producir beneficia en otrcm inversiones. Comercialmente las acciones de g o a 9610 se emiten cuando la Sociedad ha tenido kxito pecuiniario, pues en otro caso no podrían ni tendrían mz6n de Ser.

-

El Derecho iagI& &te &e tim de acciones y se encuentran compmndidas en la denominaai6n general de acciones de prio- ridadh

En el ihecho Itcrlisno se denomina acciones de "Disfrute". Con la misma denominaci6n de acciones de Gare las encon-

tramo9 en ia legislaaBn Francescr Como bonos de didrute se conocen en el Derecho Alemán iu Lsgislaci6n Espcmola no admite este tipo de mcciones.

El Cddigo de Comercio, cd conceder a los fundadores en su d c u i o 95, frcrod6n Vm, el derecho de resemarse uua pxtici13an6n en l a utilidades, olvid6 reglamentar ese derecho, fijando el m&- mum de porcentaje y de tiempo con detrimento de las aeionistas; la actual Ley de Sociedades cuid6 en su d c & 104 de prohibir a los fundadmes que se rexrvaran cualquim beneficio en men& 6 del aapiiai socicd y en el articulo siguiente ordena que esa prtMpad6n sobre las utilidades, nuna @& exceda del 10% ni abarcar un período mayor de diez y que no serfa pagada esa ~ c i p a c i 6 n sino después de cubrirse a los accionista un 5% del vcrlor d i d o de sus accione5

Salta a la vista lo acertado de esta reglamentaci6n, pues ga- r a n k ai &tui de +ir dg-una utilidad a t e s que los fundadores obtengan sus beneficios y no pedk que se estiplen ni d- tos poraentc@3, ni p r largo tiempo, en detrimsnto del dinero invertido en ia miamn sociedad

Los bnos de fundador están aceptados en todas 1- legislaciones tenendo cierta reglamentaci6nn, excepto en h espafoIa, que no los cnitorize

La principai inmvaci6n en maieria de acciones de la Ley Ge nerai de SmWmdes Merccmtiles, es la acdbn de bahjo. En su cutícula 114 dice: "Cuando así lo prevenga e1 conirdo scrcial, po- drún emitirse en favor de lca pewnas que prestan mis Bervicios a la &edad, acciones especiales en l a que figurarán las normas respecto a la forma; valor, inaliencdbilidad y demás condiciones particulares que les ~orrespondd'.

Ese es el Inim artículo que hubla de este tipo de acciones, sin



que se haya ~egLcomentado o tan siquiera estcduído, como en 1- de goce, determhdas bases para su emisi6n dejundo todo lo re- icrtivo a esas accio1~e8 pma ser fijado en la escritura mnstitutiva.

A este respecto en la exposición de motivos de la Ley lee: ,,a croeptar 1- ~c~cciones de trabajo dejaudo piena autommía

a los estatutos -a la determtnadón de SU &gimen jurídico, el Gobierno no ha querido prejuzgcrr si esrei d n e s de tmbcrjo ofrecen el mejor procedimLient0 pcna cumplimentur incisos VI y M del crrticulo 123 Caetitucional en cwmto estableced que en toda emprem ugrícola, mmerciai, fcabril o minera, los trabajadorea tendrán derecho a una parücipoción en 1- utilidcrdes. Por preven- ción expresa de la Ccnietituci6n tocu a las Comisiones Espaciales que se formarán pn cada Municipio y en su defecto a las Juntas Centrvlles de Conciliación y Arbitraje, fijm dicha penticipcrci6n. Ia Ley se ha limitado por motivo a ofrecer esquemáticamente ia posüiiüdad, que era preciso consignar, ,supuesto que implica unai wtricci6n d principio de que toda acción debe ser represen- tación de una parte del capW, de que &en como socios par- sonas que no hayan hecho una crpatdón inicial de cosas, siem- pre que presten trabcnos o servicios a la Compaiira en el nvso de su exisiendct jdd.

Ina acciones de trcrbcrja son conocidas en el Dererho Itaüana ccm el nombre de ucdones industrlcrles hociendose espedal m& dbn de que no forman parte del cupitd Wul y de que m tienen de-o am m p c r r de &Y) ocrpitai SoRai, sino únicamente en lcrs utilidades.

En lu Lagislad6n Francesa, cucmdo se quiera omitir acciones de trabcrjo, se aambia &z Socigdad r Sociedad An6nmba de ticipaQón ob-, de raniemlo mn k y de 26 de abril de E; que ixatrodujo ci nueva forma de S*, como h de la anónima, y ) que está regida por las reglas g w de las So- ciedades Anónimas y las especiales de ese tipo de socidd.

Al oonstituiriiie en Fmncia una Sociedad Anónima de pmtici- pad6n obrera, se emiten dos clases de uccionw las de capital, en las que pueden estar wmprendidns todas las variantes que ya he- mos visto, y las de trerbajo, pero debe constituirse al mismo tiempo una Sociedad entre &x obreros que se denomina "Sociedad Coope rativa de de Obra". ias acciones de trabajo no pusden ser de pmpklad individual de los obreros, Bino son propiedad coléc- tiva e inaüenublea, Mmgándose a la Sociedad Cooperativa de mano de obra indicada, que tiene obligaaón de cumprender a todos y aicda uno de loa obreros y emphdos 'de la negociación, los que pierden sus deredio8 de socios de esa coopeiativa, ai pr&r su carácter &.obreros o empieados de la negociación

En la d t u m constitutiva -de la sociedad cmónima de parü-





gul sobre la materia y opinando que seguramente a esa se debe el que no hayan tenido frcmaa aceptaci6n.

Antonio Iza Jorge en su Tesis :Fmfesionui (7) dedica dos págiiaa a este tema, esbozando el prooedllniento -seguido por el Derecho F ~ ~ l ~ l d s , y conciuiendo que este tim de acciones no ha tenido crpliocrci6n en nuestro medio.

Miguel Cono Moody, tcmibi6n en su tesis profesixmi (8) co- menta el d c u l c 114 de k¡ b y Generui de Sociedades M e m t i i e s , tomándolo desde su origen: la parücipaci6n en les utilidades que la Constituci6n concede a los trdkjadores, negando que sean acciones, propicmnante hablando, y negando que tenga ei carácter de títulos de credita pcna oonciuir asentando que el Legislador redact6 un ctrtfoulo completcmiente incitil tomando el untecedente histórico árenic6s pero sin armonizralo con el medio mexicano.

En el cnio de 1936, ya presente un tmbajo al Ateneo Nacional de Ciencias y Artes de MQxico, en el que trd6 someramente las acciones espciales o acciones de reíhjBndome a sus ante &entes históricos, e s ~ a l m e n t e al Derecho Francés, y a su crpli- amción en nuestro medio.

En la q 3 l i d 6 n prhctica del d c u l o 114 que venimos estu- diando, he encentrado:

Por escritura de cuatro de julio de d .novecientos cuarenta y cucrtro, otorgada a t e el señor licenciado don Francisco Vázquez Pérez, Notario PCiblioo de esta Capital, se constituyb "Panifimdom Bimbo" se emiti6 una d n de trabaja en fa+mr.de una.persona p r a compensurlo por la prestación d e sus servicios t6cnicu-indus-

que se obligó a prestar en forma exclusiva en favor de la M e d a d y en la que se hizo constar el curhaer de inplienable de la a& y ld .particip&6n de que en las utilidades Le- corres- ponderfa

Esta escritura hie refoimada por la de fecha dieciseis de no- viembre de mii novecientos cuarenta y cuairo ante el señor licenciado don C'ipricmo Ruiz B., Notario t d i h de esta Cupital, pero sin que en esas reformas se modificara la acdbn es* o de &&ajo, referida.

En relación con estas dos escrituras, Joicrquln Rodriguez Ro- driguez (9) publica el facsímil del título de la u d 6 n referida, como dato curioso.

Por escritura, que se otorg~~h. en la No* de mi cargo, se constituir& una Sociedad An6*, y en ella también se emitirán dos d o n e s especiales o de Trabajo en los t6rminos del d c u i o 114 de la Ley Generdde Sociedades Mercantilea, en favor de dos



personas, mmo compe~wrción por los seracios que se obligaran a prestar en favor de la Sdedad, estipulúndose la inaiienobiidad de dichas.acciones, ~urticipación en las utilidades, forma de voto ~JI Asambleas y demás detuües propios de ese negocio en par- tidm. . ?& los -0s señuiadm en 1- escriiuras citadicrs, las acciones l emitidas han sido PmOW- v sue aciones de T a * - e n el sentido de que el Legislador darles segíin su sici6n de motivos- se ha tmmplantado a la Sociedad Anónima la disposidón de la Wedad de Responsabiüdad Limitada sobre prestaciones accesorias de que nos hablaku el segundo p h a f o / del d d o 10 de la ley General de Sociedades Mercantiles, cm- tes de ser reformado, yaque dicha acciones no pertenecen d~gru- po anónimio de irabajáore8 de la em~>resa sino a determinada prsona, trasplante que ha sido @le gracias rr lo ambiguo el artículo 114 y a su falta de reglamenttocn.

Si bien es cierto que la falta de reglamentación por pcrrte de la Ley de las acciones de trubajo puede dar lugar a muchos y muy diirerscm problemas jurídicos, tcmibi6n debemos tener en cuenta que la misma Ley, espeQahente en su expsid6n de motivos, aniescmdo que solamente o- una oportunidad pma que sean emitidas, facultce a la socidud emisora de ddones de trabajo para en la misma. acta de .emisión. se determine el dgim811 ju- rldico de las misma, permite crpro- esg opominidad parar ,detallar f pre- los derechos y las &ligclciones de los posee dores de esas acciones.

En la esmftuuz conptitutiva, o o en de dorrnnri en que se au- ,tOrice una emisión de acciones de trabajo, debe establecerse t d o el sistema que las reglamente, sistema que, desde luego, p u d e y debe ser consecuente con las r e g h genedes sobre la materia Ten& que precisarrse P tanto por ciento de las utilidades que correspanden a las aciones de trabujo; a &&es y en qu6 pr- porci6n deben e n t r e g m qué derechos conceden y qué obliga- ciones les son inherentes; cucucmdo sus poseedores pierden sus derechos, precisándose la Bpoccr de la pérdida; cuándo debe anular- se esa acción y cuándo debe ser trasposada a otro trckdador; <*scmibleus de acionista de trcrbajo; forma de dtmlas: quórum y segundas y ulteriores convoacrtorias; valor de los votos de esas acciones; formas en que elegirán sus repr-ntantes p a ate la Empresa y Asambleus de Accionistas de la Empresm estipul6ndose

gaacmtías que debe& otorgar dichos repr-tcmtw; forma de disiribución de las utilidades que les aoi~~8pondcm; conseaen- &S de la disolución de la Emprescr; facultades de nombrar uno de 1% liquidadores de la Sociedad Anbnima, cuando secm varios, o de nombrar un i n e n t o r cuando sec~ uno wlo el Liquidador,



a P i a d e ( j m f n s u ~ e ~ ~ s e & t e n g ~ ~ y , ~ *R8ml, t&d& learia & kXS &itUdbn89 jddiCClS rPe le S&&ad M r W m @e @&a tener mhción con iab a'b aiñee de TtdXT&3.

Sabre este punto hay muUcii0 que la: te~rki puede re~olvm, buy We súh lu pxkcika ipukds h d o , aaiiwalo eh aienia W dileren% si- 4 ~ ~ ~ 8 m e se ha @o y h h- m c i @ n q u e S e P i ~ r ~ :

E s u i l h e ó h ~ r q u e s i n ~ n ~ I r P c m u i g a d o e s t e t i p o d e ~

dei W d o 1B Ccmütueiioaal ate se Umitcm a estublecer él O$t &&j ole 1- idi@&fa a ,p&Mp% ius utiüdades de la ean- p w en que pmzxtaa Bins saViEiC8.

E3 Artículo lQl de ia hep de SL ic'

' ' 'J Mercuntillasi. qub eata- He@ 1a: rjosibilldati & &ni& estas accioires ~ d s s o de ira- h j o , es fitestuiivo y no hperativo y como ni &i su nacimiento 4 kon p&rioridad sído reghentado, &lo en loci m m a en qins



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