Embed Size (px)
Citation preview
UPM-Kymmene OyjOrdinarie bolagsstämma 2009Verkställande direktörens översikt
Jussi Pesonen25 mars 2009
UPM 2
År 2008
Lönsamheten för UPM:s verksamhet var svag – kostnaderna för virke och energi steg över € 300 miljoner– pappersleveranserna sjönk med 7% - priserna steg med 2%
UPM förberedde sig för en omgivning med långsam tillväxt– betydelsen av kostnadseffektivitet, kassaflöde och en stark balans
betonades– pappersbruket i Kajana och massafabriken i Tervasaari stängdes– hela UPM:s organisation förnyades och förenklades– inom affärsområdet Etiketter påbörjades en omorganisering av
verksamheten i Europa– varulagren krymptes och antalet nya investeringar minskades
Verksamhetens nya struktur ger företaget bättre möjligheter än tidigare att dra nytta av sina konkurrensfördelar
UPM 3
INNEHÅLL
Beredskap för omgivning med långsam tillväxt
Resultat 2008
Marknadsläget
Strategi
BEREDSKAP FÖR OMGIVNINGMED LÅNGSAM TILLVÄXT
UPM 5
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
Personalvid slutetav 2003
Personalvid slutetav 2008
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
2003 2008
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXTLönsamheten förbättrades märkbart
€ miljoner
-17%
Personal Försäljning
Sålda enhet-er
Fortlöpandeverksamhet
+16%
Fortlöpandeverksamhet
Sålda enhet-er
UPM 6
8 000
8 500
9 000
9 500
10 000
10 500
11 000
11 500
12 000
12 500
13 000
2003 2004 2005 2006 2007 2008Kapacitet (vid årets slut) Leveranser
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT 1.8 milj. ton pappersproduktionskapacitet stängd –förbättrad produktionseffektivitet
'000 ton
UPM 7
Chapelle
Shotton
Kajaani
Kaipola
Schwedt
Schongau
Steyrermühl
Transporter
Energi och fiber
Övriga kostnader
RCP
Råfiber
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Kajana:
Direkta kostnaderper ton
Konkurrenskraftiga tidningspappersbruk belägna nära kunden och som använder returfiber
0 %
100 %
Local RCPbruk
Kajanatidningsp.
UPM 8
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Fasta kostnader* 16% lägre än 2003 - rörliga kostnader har stigit märkbart
70
80
90
100
110
120
2003 2004 2005 2006 2007 2008
( * Kostnader för papper (inkl. massa) per levererat ton
Rörliga kostnader
Kostnadertotalt
Fasta kostnader
+13%
+4%
-16%
2003 = 100
UPM 9
16,3
14,1
9,2
4,4 4,85,6
8,57,5
4,9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
BEREDSKAP FÖR OMGIVNING MED LÅNGSAM TILLVÄXT Starkt växande rörliga kostnader stoppade lönsamhetens förbättring
%
Målsättning 2006:
Rörelsevinstmarginalen
över 10% år 2008
Rörelsevinstmarginal i % (exkl. engångsposter och förändringar i marknadsvärdet på skog)
RESULTAT 2008
UPM 11
RESULTAT 2008Faktorer som inverkat på resultatet för år 2008
Förhållandet efterfrågan-utbud förbättrades för grafiska papper– nedläggningarna av kapacitet i Europa överskred minskningen i efterfrågan– priset på papper och plywood steg
Kostnaderna för virke och energi steg– minskade fasta kostnader räckte inte för att kompensera
kostnadsstegringen
Rörelsevinst exkl. engångsposter 513 (835) miljoner euro
Åtgärder för upprätthållande av finansiell marginal– strama kriterier för strategiska investeringar– minskat rörelsekapital– ny kassaflödesbaserad dividendpolitik
UPM 12
24,983
628
0.42
513
-489
24
12.7
1,206
9,461
2008
1,546Driftsbidrag (EBITDA), milj. €
15.4% av omsättningen
867Nettokassaflöde från den löpande verksamheten, milj. €
26,352Personal vid slutet av perioden
835Rörelsevinst exkl. engångsposter, mlj. €
-352Engångsposter, netto
1.00Resultat per aktie exkl. engångsposter, €
483Rörelsevinst, milj. €
10,035Omsättning, milj. €
2007
RESULTAT 2008Nyckeltal 2008
UPM 13
RESULTAT 2008 Engångsposter 2008
-230Nedskrivning av affärsvärdet; Papper
-190Nedskrivningar: Kajana, Tervasaari, Skogar och sågverk, Etiketter
-82Övriga kostnader för omorganisering
13Övriga engångposter
-489Rörelsevinstens engångsposter, netto
Rörelsevinst
86Engångsposter i inkomstskatten, netto
Inkomstskatt
UPM 14
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
Rörelsevinst2007
Rörelsevinst2008
RESULTAT 2008 Rörelsevinstens utveckling per verksamhetsområde (exkl. engångsposter)
835
513
Energi
Massa
Skogaroch
sågverk
PapperEtiketter
Plywood
Övrigverksamhet
Förändring av gängse värde för biologiska nyttigheter
€ miljoner
UPM 15
RESULTAT 2008 Rörelsevinstens utveckling (exkl. engångsposter)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
Rörelsevinst2007
Rörelsevinst2008
€ miljoner
463
756
Förändring av gängse värde för biologiska nyttigheter
835
513
Priser,valutor
Leveranser
Virkes-kostnader
Energi-kostnader
ÖvrigaIntresse-
bolag
UPM 16
RESULTAT 2008 Försvagad ekonomi påverkade efterfrågan på alla UPM:s produkter
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09e-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
Efterfrågan på grafiska papper BNP Reklam*
Tillväxt i % från föregånde år
* dagstidningar, tidskrifter* dagstidningar, tidskrifterKällor: Cepiprint, Cepifine, ZenithOptimedia, Concensus Forecast, EU Commission
2009eBNP -1,9
UPM 17
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
2003 2004 2005 2006 2007 2008e
Västeuropa Östeuropa Kapacitet
RESULTAT 2008 Efterfråge-utbudsbalansen för papper förbättrades år 2008
'000 ton Produktionskapacitet och efterfrågan på grafiskt papper i Europa
Källor: Cepiprint, Cepifine, PPI
0%
-7%
Efterfrågan år 2008 var på2006 års nivå
Kapaciteten minskat3.8 mt sedan år 2006
UPM 18
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
2004 2005 2006 2007 2008 2009
RESULTAT 2008 Kostnader – virkespriserna i Finland fortfarande höga
Rotpriset på massaved i Finland, € / m³
Källa: Metla
UPM's virkespriser
förväntas sjunka med fördröjning
Björk
Furu
6 mån medeltal med6 mån fördröjning
UPM 19
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2004 2005 2006 2007 2008 20090
15
30
45
60
75
90
105
120
135
150
RESULTAT 2008 Energikostnaderna steg t.o.m. Q4 2008, marknadspriserna började sjunka
Elektricitet €/MWh
Källor: NordPool, EEX
Olja $/bl
ElektricitetNordic
ElektricitetTyskland
Olja (Brent) UPM's energikostnader förväntas minska med fördröjning
UPM 20
4 321
3 973
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
04 05 06 07 08
7159
0
20
40
60
80
100
120
04 05 06 07 08
Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskulder
Kreditklassificering: Moody’s Ba1, senaste förändring 13 februari 2009S&P BBB-, under omvärdering för ev. nedvärdering, senaste förändring 24 februari 2009
% € miljoner
Målsättning: max 90%
RESULTAT 2008 Skuldsättningsgrad och räntebärande nettoskulder
UPM 21
0
200
400
600
800
1 000
2004 2005 2006 2007 2008 2009e
RESULTAT 2008 Investeringar
Strategiska investeringar Operativa investeringar
milj. €
Avskrivningar
Appr.400
551
708
Strama kriterier för strategiska investeringar
UPM 22
RESULTAT 2008 Ekonomiska målsättningar betonar betydelsen av kassaflödet
Nya långsiktiga ekonomiska målrörelsevinstmarginalen över 10 % avkastningen på eget kapital (ROE) minst 5 procentenheter över avkastningen från 10-årig riskfri placeringskuldsättningsgrad max 90 %
De nya målen betonarbetydelsen av kassafödetbetydelsen av finansiell marginal och lägre skuldermålsättningen är att uppfylla kriterierna för en "investment grade" låntagare
5,4
7,4
3,4
8,3
0
2
4
6
8
10
12
04 05 06 07 08
%
Ny rörelsevinstmarginalmålsättning
ROE målsättning
Rörelsevinstmarginal
Avkastning på eget kapital
UPM 23
RESULTAT 2008 Dividend och operativt kassaföde
Ny dividendpolitik
minst en tredjedel av det operativa kassaflödet miskat med operativa investeringarminimidividenden räknas utgående från ett 3 års glidande medeltal
Dividendförslag för 2008
€ 0.40 per aktie 0
200
400
600
800
1000
1200
1400
04 05 06 07 080,0
0,4
0,8
1,2
1,6
2,0
2,4
2,8Kassaflöde, milj. € € per aktie
Operativt kassaflöde minskat med operativa investeringar
Operativa investeringar
Minimidividend enligt den nya politiken
MARKNADSLÄGET
UPM 25
Marknadsläget
Den ekonomiska tillväxten på UPM:s huvudmarknader krymper
Efterfrågan av UPM:s produkter har försvagats- pappersleveranserna i början av Q1/09 klart lägre än Q4/08- efterfrågan på självhäftande laminat sjunkit något sedan i fjol- efterfrågan på plywood klart lägre än i fjol
Pappersleveransernas medelpris stigit från Q4/08 nivå
Koncernens virkeskostnader och övriga kostnader för råmaterial fortfarande på en hög nivå – på årsnivå förväntas kostnaderna sjunka
UPM:s produktionslinjer följer som bäst ett flexibelt förfaringssätt på alla marknader
UPM 26
-9,0
-7,4
-5,9
-4,3
-2,8
-1,2
0,3
1,9
3,4
5,0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
MARKNADSLÄGETFörsämrad ekonomi påverkar efterfrågan på alla UPM:s produkter
Tillväxt av efterfrågan på papper (%, rullande 3 mån)
Källor: Cepiprint, Cepifine, OECD
Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet
Tillväxt av efterfrågan pågrafiska papper
Preliminär konjunkturbarometerinom euroområdet
UPM 27
MARKNADSLÄGETEfterfrågan på grafiska papper i Europa klart lägre än Q4 2008
0
400
800
1 200
1 600
2 000
2 400
2 800
3 200
3 600
4 000
Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec
'000
ton
2009 2008 2007
jan - feb. '09
vs.
jan - feb. '08-23%WFU*-24%WFC*-31%Ctd m-11%SC-17%News
1,0 '07 vs. '06
'08 vs. '07-2,2
-22,1-22 -22'09 vs. '08
Källor: Cepiprint/fine, UPM:s appr. *) export från östeuropa fr.o.m. 2005 -> exkl. Ryssland och övrig export
UPM 28
MARKNADSLÄGETBetydande konkurrenters valutor försvagats
Snabba valutaförändingarjan - feb 2008/2009
GBP/EUR -20.5%SEK/EUR -15.1%RUB/EUR -22.1%
UPM's produktionsanläggningar i Europa
Konkurrerande valutor
Euroområde
STRATEGI
UPM 30
Vi skapar mervärde av förnybara och återandvändbara råvaror. Affärsverksamhet som berör fiberbaserade material och energi samt långt förädlade material är vår kärnverksamhet.
Inom den moderna skogsindustrin skapar kostnadseffektivitet, förmåga till förändring och innovationer av högsta kvalitet nya marknader. Utgående från detta utvecklar vi intelligenta, hållbara produkter och lösningar för våra kunder i hela världen.
VISION
En föregångare inom den nya skogsindustrin.
VERKSAMHETSIDÉ
UPM 31
STRATEGIUPM's tre affärsområden
Massafabriker i Finland
Vattenkraftverk
Delägarskap i energibolag och massafabriker
Skogar och sågverk
Biobränslen
Journalpapper
Tidningspapper
Finpapper
Specialpapper
Etiketter
RFID
Plywood
Träplastkomposit
KAPACITET• Elektricitet 1.6 GW• Massa 2.1 miljoner t/a • Skog 1 miljon hektar• Sågvaror 2.4 miljoner m³/a
KAPACITET• Papper 11.5 miljoner t/a
Energi och massa Papper Tekniska material
KAPACITET• Etiketter 11 fabriker • Plywood 1.1 miljoner m³/a
UPM 32
Nya affärsverksam-hetsområden
Lönsamhet I Europa
Nya tillväxtmarknader
STRATEGIStrategiska prioriteter
UPM 33
STRATEGIEnergi och massa
ENERGIM€
omsättning 478rörelsevinst 175
MASSAM€
omsättning 944rörelsevinst 148
M€omsättning 1,920rörelsevinst -23
Tillväxt inom produktion av konkurrenskraftig, CO2 fri energiÖka andel av konkurrenskraftig massaStärka bolagets position på skogsbiomassamarknaderna
SKOGAR OCH SÅGVERK
UPM 34
STRATEGIEnergi och massa
UTVECKLING OCH TILLVÄXT:
Biomassabaserad energi samt kärn-
och vattenkraft
Tillväxtmöjligheter för massa
Utveckling inom biobränslen
BÄTTRE PRODUKTIONS-
STRUKTUR:
En betydande del av UPM's strategiska
investeringar i energi sedan år 2003
Investeringar i kostnads-konkurrenskraftig massa
Nedläggning av olönsam massakapacitet
MÅLSÄTTNING:
Tillväxt inom konkurrenskraftig,
CO2 frienergiproduktion
Öka andel av konkurrenskraftig
massa
Affärsverksamheten energi och massa skall utvecklas som en marknadsbaserad affärsverksamhet
UPM 35
En föregångare inom energieffektivitet och bioenergi
30%12%
ca.1%
UPM i Finland
STRATEGIAtt förbättra miljöeffektiviteten är en viktig del av UPM:s energistrategi
andel avCO2 utsläpp
producerar förnybar energi
elektricitets-konsumption
UPM 36
STRATEGI Papper
Lönsamhet i Europa: kostnadsledarskap, knappa investeringarTillväxt i Kina och på andra växande marknader Omorganiseringar inom branchen i Europa
PAPPERM€
omsättning 7,011rörelsevinst 250
UPM 37
STRATEGIPapper
UTVECKLING OCH TILLVÄXT:
Omorganiseringar inom branchen i
Europa
Förebyggande åtgärder för
utveckling inom slutanvändning för
papper
Tillväxt i Kina och påandra växande
marknader
BÄTTRE KOSTNADS-STRUKTUR:
Nedläggning av olönsam kapacitet
Effektivera verksamheten
Effektiv administration av leveranskedjan
Knappa investeringar
MÅLSÄTTNING:
Lönsamhet I Europa
Tillväxt på nya marknader
Papper har en god position och beredskap att dra nytta av omorganiseringar inom branchen i Europa
UPM 38
STRATEGITekniska material
ETIKETTERM€
omsättning 959rörelsevinst 2
PLYWOODM€
omsättning 530rörelsevinst 25
NY AFFÄRSVERKSAMHET- RFID - UPM ProFi
Målsättning är en ledande position inom självhäftande laminat Tillväxt inom plywood Utvecklande av ny affärsverksamhet
UPM 39
STRATEGIEtiketter
BÄTTRE KOSTNADS-STRUKTUR:
Omstrukturering av verksamheten i Europa
BÄTTRE PRODUKTIONS-
STRUKTUR:
Changshu, China2006
Dixon, USA2008
Wroclaw, Polen 2008
MÅLSÄTTNING:
Kostnadsledarskap
Lönsam tillväxt genom nya produkt-
och servicelanseringar
Affärsområdet Etiketter en kostnadskonkurrenskraftig växande affärsverksamhet
UPM 40
STRATEGI Biomassans värdekedja erbjuder stora strategiska möjligheter
Skogs-biomassa
• skogsvård• avverkning• sortering• torkning
Massavedför massa och papper
PlywoodSågade trävaror
MassaPapperKartong
ElektricitetVärmeBiodiesel
Timmer för trävaror
AvverkningsavfallMindra trädStubbar
Energi-integrering
Åter-användning
UPM 41
