Agustus 30, 2018 - miraeasset.co.id · Agustus 30, 2018 3 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas Indonesia Local flashes MNCN: MNCN optimistis mencapai target meski semester I hanya tumbuh

Giovanni Dustin +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Agustus 30, 2018

Telecommunication – Promising long-term trajectory

August data package survey: 2H18 recovery story continues to take shape

Survei paket data kami untuk bulan Agustus menunjukkan bahwa semua

operator—Telekomunikasi Indonesia (TLKM/Buy/TP IDR5,000), Indosat

(ISAT/Buy/TP IDR4,300), and XL Axiata (EXCL/Trading Buy/TP IDR3,100)—

tidak merubah harga mereka dari Juli. Meskipun kami tidak melihat adanya

perubahan harga untuk paket data dalam sampel survei kami, dari pembicaraan

terakhir kami dengan emiten dan outlet pulsa modern, kami mendapat

informasi bahwa ketiga operator telah mendongkrak harga paket data, dengan

kenaikan harga mulai dari 4% hingga 25%, untuk berbagai paket, sejak Juli.

Premium pricing to be maintained in the long run

Dalam diskusi terakhir kami dengan perusahaan, TLKM menegaskan kembali

niatnya untuk mempertahankan harga premium dalam jangka panjang.

Mengingat belanja modal (capex) Telkomsel yang melebihi operator lain (capex

FY18F Telkomsel: IDR14tr; ISAT: IDR8tr; EXCL: IDR6tr), harga premium yang

dipatok Telkomsel cukup masuk akal. Sebagai catatan, Telkomsel berhasil

menambah 15.0k BTS 3G/4G di 1H18, sehingga total BTS 3G/4G menjadi

125.4k (dibandingkan dengan penambahan BTS 3G/4G ISAT di 1H18: 4.6k;

EXCL: 10.8k).

Securing fixed broadband market share

Bisnis fixed broadband TLKM tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan,

karena pelanggannya mencapai 4.1 juta sampai dengan 1H18 (+105% YoY),

dan pendapatan IndiHome menjadi IDR5.3tr (+47% YoY). Kami percaya bahwa

TLKM berupaya meniru cara investasinya di masa lalu. Perlu diingat bahwa

dominasi Ex-Java Telkomsel berasal dari keuntungan first mover-nya, karena

berinvestasi secara agresif di Ex-Java di saat operator lain hanya fokus di Java.

(Silakan lihat report kami berjudul: Coming of age, halaman 16.)

Adjusting to the new normal

Meskipun sebagian besar pertumbuhan komponen biaya berhasil dijaga,

pertumbuhan biaya operasi dan pemeliharaan layanan, di 1H18, cukup besar

(+19% YoY), disebabkan oleh biaya spektrum yang lebih tinggi dan investasi

agresif di broadband dan infrastruktur IT. Marjin EBITDA pun turun menjadi

44%. Karena migrasi yang sedang berlangsung dari layanan legacy ke data,

serta biaya yang lebih tinggi (investasi fixed broadband tidak akan langsung

menguntungkan di tahun-tahun awal), kami melihat adanya potensi marjin

EBITDA TLKM akan menurun dan menjadi stabil di level pertengahan 40-an

untuk tiga tahun ke depan (all else equal) .

Maintain Buy with TP of IDR5,000

Didukung oleh potensi pemulihan data yield di 2H18, kami berharap untuk

melihat peningkatan top-line untuk semua operator, didorong oleh

pertumbuhan pendapatan data yang lebih baik. Ditambah dengan market share

yang dominan dan pertumbuhan jangka panjang yang menjanjikan, TLKM tetap

menjadi top pick kami.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,065.1 0.4 0.2 2.9

MSCI Indonesia 24.1 0.6 -0.9 -10.9

MSCI EM 1,070.5 0.0 -1.8 -1.6

HANG SENG 28,416.4 0.2 -1.3 0.9

KOSPI 2,309.0 0.1 0.7 -2.7

FTSE 7,563.2 -0.7 -1.1 3.4

DJIA 26,124.6 0.2 3.0 19.1

NASDAQ 8,109.7 1.0 5.2 26.1

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.7 2.3 16.9

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 5.50 0 0 75

3yr 7.43 -1 1 117

10yr 7.95 2 23 122

FX


USD/IDR 14,645.00 0.1 1.5 9.6

USD/KRW 1,110.25 0.0 -0.9 -1.3

USD/JPY 111.68 0.4 0.6 1.3

USD/CNY 6.82 -0.2 -0.2 3.1

Commodities


WTI 69.5 1.4 -0.9 32.6

Gold 1,206.6 0.5 -1.2 -7.8

Coal 117.7 0.1 -1.9 21.2

Palm Oil 2,177.0 -0.5 2.6 -18.8

Rubber 122.9 -0.3 4.6 -11.4

Nickel 13,500.0 -1.3 -2.6 15.3

Copper 6,086.0 -1.0 -2.6 -10.1

Tin 18,940.0 -0.6 -4.4 -6.4

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

550

800

1,050

1,300

1,550

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

01/17 05/17 09/17 01/18 05/18

JCI MSCI EM(pt)

(pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

https://www.miraeasset.co.id/files/bbs/01202/8980_1.pdf

Agustus 30, 2018

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

Agustus 30, 2018

3

Embun Pagi


Local flashes

MNCN: MNCN optimistis mencapai target meski semester I hanya tumbuh tipis. PT

Media Nusantara Citra Tbk (MNCN) mencatatkan pertumbuhan tipis selama semester I,

bahkan laba bersih emiten media ini turun.Tapi, MNCN tidak berniat merevisi target.

David Fernando Audy, Direktur Utama Media Nusantara Citra menyebutkan bahwa

kontribusi terbesar pendapatan MNCN berasal dari pemasukan iklan. "Kontribusi iklan

kami ada 90% lebih, sisanya konten dan lain-lain," kata David, Rabu (29/8). (Kontan)

ITMG: Indo Tambangraya Megah kucurkan US$ 30 juta untuk akuisisi Nusa Persada

Resources. PT Indo Tambangraya Megah Tbk terus berusaha untuk menambah

cadangan batubara dengan melakukan akuisisi tambang baru. Pada kuartal II-2018,

emiten berkode saham ITMG ini menambah cadangan batubara sebesar 77 juta ton

dengan mengakuisisi 100% saham PT Nusa Persada Resources (NPR). Direktur ITMG,

A.H. Bramantya Putra mengatakan, NPR memiliki izin usaha pertambangan untuk

wilayah konsesi seluas 4,291 hektare di Kalimantan Tengah (Kaltim) yang lokasinya

berada dalam Gugus Melak. (Kontan)

KLBF: Kalbe Farma merevisi target pertumbuhan penjualan. PT Kalbe Farma Tbk

(KLBF) merevisi target pertumbuhan penjualan bersih di tahun 2018 menjadi 5%-7%.

Sebelumnya target pertumbuhan penjualan KLBF sebesar 9%. KLBF fokus

mempertahankan pangsa pasar dan menjaga efisiensi biaya, di tengah kondisi daya beli

masyarakat yang masih melemah. Emiten ini tetap berupaya mempertahankan

penjualan positif dan margin yang stabil. (Kontan)

TLKM: Telkom (TLKM) akan terbitkan MTN IDR 1,5 triliun pekan ini. PT

Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) saat ini tengah mempersiapkan penerbitan

medium term notes (MTN) IDR 1,5 triliun. Namun, manajemen memastikan MTN bukan

merupakan alternatif dibatalkannya Komodo Bond. MTN lebih untuk reprofiling

utang," ujar Harry M. Zen, Direktur Keuangan TLKM, Rabu (28/9). Harry bilang,

komposisi pinjaman bank TLKM cukup besar. Masalahnya, Bank Indonesia (BI) sudah

beberapa kali menaikkan suku bunga acuan. Tren ini diperkirakan bakal berlanjut

hingga beberapa waktu ke depan. Sehingga, hal itu berpotensi membuat beban

bunga Telkom bertambah. Atas dasar ini, TLKM memutuskan untuk merilis MTN. Sebab,

MTN memiliki kupon yang tetap. (Kontan)

ADRO: Jaga kinerja, Adaro Energy melakukan efisiensi biaya. PT Adaro Energy Tbk

(ADRO) akan melakukan berbagai upaya untuk menjaga stabilitas kinerja keuangan

perusahaan tahun ini. Termasuk melakukan efisiensi biaya operasional. "Rencananya,

kami mengefisiensikan biaya yang terintegrasi dengan bagian logistik. ini merupakan

komponen yang cukup penting," kata Direktur Keuangan Adaro Energy David Tendian,

Rabu (29/8). Langkah lain, David mengatakan, baru baru ini pihaknya telah

mengakuisisi galangan kapal di Kalimantan Selatan. ADRO optimistis bahwa langkah

tersebut mampu menekan biaya operasional perusahaan tersebut. "Itu tujuannya,

supaya bisa menekan biaya maintenance. Jadi dengan adanya galangan kapal itu kami

bisa lebih mengontrol biaya," jelasnya (Kontan)

SIMP: Salim Ivomas Pratama (SIMP) masih rajin ekspansi bisnis. Kinerja perseroan di

semester I-2018 terutama dipengaruhi oleh realisasi persediaan CPO serta harga-harga

komoditas yang lebih rendah. Untuk mengantisipasi kenaikan lahan tanaman

menghasilkan kelapa sawit, SIMP akan terus melakukan beberapa ekspansi hingga

tahun depan. “Dalam ekspansi cacao ini, SIMP akan bentuk joint venture (JV) bersama

dengan Daito Cacao dan saat ini pabrik sedang dalam masa konstruksi,” ucap Direktur

Salim Ivomas Pratama, Tan Agustinus Dermawan. (Kontan)

Agustus 30, 2018

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited Upside, Test Resistance at 6,092

IHSG akan coba tembus abnormal upper band pada down trend channel.

IHSG masih dalam pola downtrend yang relatif valid (r-squared = 0.6939) sejak 146

hari terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/-1.02 std.deviasi dari centerline.

Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 30.61% atau sekitar 44 bar

chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.52%

/ - 0.66% atau +31.54/ -40.03 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (August 29, 2018) 6,065.15(+0.372%) Trading range 6,004 - 6,092

Average index performance (%) (2.78) Target

Period 146 - Daily 6,092

r-squared 0.6939 - Weekly 6,120

Volatility (+/-, %) +0.52/ -0.66 - Monthly 6,190

Volatility (+/-, point) +31.54/ -40.03 Stop loss 5,899

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Downtrend



Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,075.8

_____ 6,004.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 8/29/2018 Open: 6,026 High: 6,065 Low: 6,003 Close: 6,065 Vol. 6,445,734,400

Prev . Av g. Price: 6,044.6

R-Squared: 0.6939

Period: 146

Std.Dev : 1.02

Volatility (+) : 0.0052

Volatility (-) : -0.0066

V-Ratio : 0.79

Chg.: 0.372%

6,065.15

5,958.03

5,912.32

5,898.72

5,731.52

5,731.52

5,564.32

5,321.18

6,141.86

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

^JKSE - Volume = 6,445,734,400.00, EMA(Volume,14) = 6,019,384,832.00

6,445,734,400

6,019,384,832

Agustus 30, 2018

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat namun mulai terbatas

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily. Indikator MFI

optimized dan indikator W%R optimized sudah berada di overbought area. Figure 3

pada periode weekly ,indikator MFI optimized , indikator RSI optimized dan

Stochastic %D optimized masih bergerak naik. Daily resistance terdekat di 6,092 dan

support di 6,004.Cut loss level di 5,899.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized



^JKSE - MFI Smoothed = 93.64 93.6406

^JKSE - Will%R Smoothed = -13.57

-13.5655

_____ 6,075.8_____ 6,004.4

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 8/29/2018 Open: 6,026 High: 6,065 Low: 6,003 Close: 6,065 Chg. 0.4% Vol. 6,445,734,400


R-Squared: 0.8741

Period: 736

Std.Dev : 1.54



V-Ratio : 0.78

6,065.15

6,039.07

5,958.03

5,912.32

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

^JKSE - Volume = 6,445,734,400.00, Exponential Mov ing Av erage(Volume,14) = 6,019,384,832.00

6,445,734,400

6,019,384,832

Agustus 30, 2018

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized & Stochastic %D optimized


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,045

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikan normal sekitar +0.52%, saat ini di +0.37%.

Sementara itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikan normal rata-rata sekitar +1.3%,

sementara saat ini di level +1.62%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +2.17%,

normal kenaikan sekitar +3.91%.Dengan demikian potensi kenaikan pada pergerakkan

monthly masih terlihat. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range

untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 6,004 – 6,092 Figure 5. Weekly : 5,965 – 6,120 Figure 6. Monthly : 5,958 – 6,190

x

x





^JKSE - MFI Smoothed = 81.33 81.3288

^JKSE - RSI Smoothed = 56.80

56.805

^JKSE - Stochastic %D = 73.21, MA = 57.78

73.2051

57.7798


^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 8/29/2018 Open: 5,994 High: 6,065 Low: 5,994 Close: 6,065 Vol. 18,959,894,528


R-Squared: 0.8700

Period: 157

Std.Dev : 1.52



V-Ratio : 1.02

Chg.: 1.62%

6,775.92

6,432.14

6,432.14

6,088.35

6,065.15

5,977.58

5,802.04

7,062.24

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

^JKSE - Volume = 18,959,894,528.00, EMA(Volume,20) = 28,864,063,488.00

18,959,894,528

28,864,063,488


_____ 6,075.8

_____ 6,004.9

6,044.6

6,091.6

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 8/29/2018 Open: 6,026


R-Squared: 0.6939

Period: 146

Std.Dev : 1.02



V-Ratio : 0.79

Chg.: 0.37%

6,065.15

13 20 27

^JKSE - Volume = 6,445,734,400.006,445,734,400


_____ 6,119.9

_____ 5,964.5

6,041.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 8/29/2018 Open:


R-Squared: 0.8700

Period: 157

Std.Dev : 1.52



V-Ratio : 1.02

Chg.: 1.62%

6,065.15

Jun Aug

^JKSE - Volume = 18,959,894,528.00

18,959,894,528


_____ 6,190.4

_____ 5,717.6

5,957.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 8/29/2018 Open:


R-Squared: 0.8855

Period: 126

Std.Dev : 1.58



V-Ratio : 0.97

Chg.: 2.17%

6,065.15

2018 Jul

^JKSE - Volume = 116,455,956,480.00

116,455,956,480

Agustus 30, 2018

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) - Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih

relatif valid (r-squared = 0.867) selama 113 hari terakhir yang bergerak normal dalam

rentang +/- 1.05 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan

normal sekitar +13.3 % (sekitar 15 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan

harga saat ini antara +1.97/-1.88 atau +81.76 rupiah/-78.02 rupiah (rata-rata

pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada

Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (August 29, 2018) 4,150(+0.24%) Trading range 4,080 - 4,240

0Relative Avg. Price performance to JCI (%) 12.65 Target

β (beta) 0.74 - Daily 4,240

Corelation (0.61) - Weekly 4,330

Period 113 - Monthly 4,940

r-squared 0.867 Stop loss 4,070

Volatility (+/-, %) +1.97/ -1.88

Volatility (+/-, Rp.) +81.76/-78.02


Figure 7. Daily trend – Uptrend



_____ 4,235.0

_____ 4,075.4

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 8/29/2018 Open: 4,160 High: 4,180 Low: 4,130 Close: 4,150 Vol. 24,666,200


R-Squared: 0.8670

Period: 113

Std.Dev : 1.51



V-Ratio : 1.05

Chg.: 0.24%

4,150

4,136.35

4,064.58

3,946.67

4,313.4

4,368.01

4,626.7

4,626.7

4,940

5,117.06

2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

PTBA.JK - Volume = 24,666,200.00, EMA(Volume,28) = 40,733,048.00

24,666,200

40,733,048

Agustus 30, 2018

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih telihat

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI

optimized , indilkator W%R optimized dan indikator Stochastic %D optimized

cenderung naik lebih lanjut. Daily support di 4,080 dan resistance di 4,240. Cut loss

level di 4,070.

Figure 8. Daily , MFI optimized ,William % R optimized & Stochastic%D



PTBA.JK - MFI Smoothed = 76.13

76.1266

PTBA.JK - Will%R Smoothed = -71.78

-71.7817

PTBA.JK - Stochastic %D = 28.64, MA = 28.95

28.6385

28.9481

_____ 4,235.0_____ 4,075.4


Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 8/29/2018 Open: 4,160 High: 4,180 Low: 4,130 Close: 4,150 Vol. 24,666,200


R-Squared: 0.8670

Period: 113

Std.Dev : 1.51



V-Ratio : 1.05

Chg.: 0.24%

4,150

4,064.58

3,946.67

4,368.01

Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

PTBA.JK - Volume = 24,666,200.00, EMA(Volume,28) = 40,733,048.00

24,666,200

40,733,048

Agustus 30, 2018

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +0.24%, normal kenaikan sekitar +1.97 % .Pada pergerakkan weekly di

level +1.97%, normal kenaikan sekitar +4.86 % sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di -7.37 % dan normal koreksi sekitar level +13.34% . Dengan demikian potensi

kenaikan secara umum masih terlihat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 4,080 – 4,240 Figure 10. Weekly : 3,960 – 4,330 Figure 11. Monthly : 4,020– 4,940

x`x`





_____ 4,235.0

_____ 4,075.4

3,936.7

4,055.8

4,153.3

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK


R-Squared: 0.8670

Period: 113

Std.Dev : 1.51



V-Ratio : 1.05

Chg.: 0.24%

4,150

13 20 27

PTBA.JK - Volume = 24,666,200.00

24,666,200


_____ 4,330.5

_____ 3,956.9

4,096.7



R-Squared: 0.9060

Period: 50

Std.Dev : 1.68



V-Ratio : 1.16

Chg.: 1.97%

4,150

Jun Aug

PTBA.JK - Volume = 89,969,200.00

89,969,200


_____ 4,937.8

_____ 4,016.9

4,356.7



R-Squared: 0.8393

Period: 34

Std.Dev : 1.41



V-Ratio : 1.71

Chg.: -7.37%

4,150

2018 Jul

PTBA.JK - Volume = 774,562,560.00

774,562,560

Agustus 30, 2018

10

Embun Pagi


Medco Energi Internasional (MEDC) - Weekly,Trading Buy

Harga akan coba naik dan tembus normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0.811) selama 141 minggu terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.31 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar +18.88% (sekitar 26 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal

pergerakan harga saat ini antara +7.32/ -5.69 atau 65.88 rupiah / -51.21 rupiah (rata-

rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana

sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (August 29, 2018) 900 (+0.56%) Trading range 880 - 920

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 25.68 Target

β (beta) 1.48 - Daily 920

Corelation 0.87 - Weekly 970


r-squared 0.811 Stop loss 850

Volatility (+/-, %) +7.32/ -5.69

Volatility (+/-, Rp.) +65.88/ -51.21


Figure 12. Weekly trend – Uptrend



_____ 973.0

_____ 855.1

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Weekly - 8/29/2018 Open: 905 High: 930 Low: 890 Close: 900 Vol. 98,616,400

Prev . Av g. Price: 906.7

R-Squared: 0.8112

Period: 141

Std.Dev : 1.31



V-Ratio : 1.29

Chg.: 0.56%

900

875.572

948.714

965.174

1,166.9

1,166.9

1,180.16

1,368.63

1,458.23


MEDC.JK - Volume = 98,616,400.00, EMA(Volume,26) = 194,817,472.00

98,616,400

194,817,472

Agustus 30, 2018

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized sudah berada

sekitar support trend line dan Will%R optimized cenderung naik. Daily dan Weekly

resistance di 920 dan 970. Sementara itu daily dan weekly support di 880 dan 855. Cut

loss level di 850.

Figure 13. Weekly, MFI optimized & Will%R optmized

,



MEDC.JK - MFI Smoothed = 45.74

45.7425

MEDC.JK - Will%R Smoothed = -59.52

-59.5246

_____ 973.0

_____ 855.1

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK ] - Weekly - 8/29/2018 Open: 905 High: 930 Low: 890 Close: 900 Vol. 98,616,400


R-Squared: 0.8112

Period: 141

Std.Dev : 1.31



V-Ratio : 1.29

Chg.: 0.56%

900

948.714

1,180.16


MEDC.JK - Volume = 98,616,400.00, EMA(Volume,26) = 194,817,472.00

98,616,400

194,817,472

Agustus 30, 2018

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

Periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +2.06%, saat ini di level 0.00%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikan normal sekitar +7.32% saat ini harga di

level +0.56% dan pada pergerakan monthly kenaikan normal sekitar +19.84 % saat ini di

-9.09% dengan demikian potensi kenaikan masih terlihat. Pada Figure 14,15 dan 16

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 880 – 920 Figure 15. Weekly : 855 – 970 Figure 16. Monthly : 850 – 1,140

x





_____ 918.6

_____ 877.9

1,241.7

900.0

Medco Energi International Tbk [ MEDC.JK


R-Squared: 0.7684

Period: 90

Std.Dev : 1.19



V-Ratio : 0.84

Chg.: 0.00%

900

13 20 27

MEDC.JK - Volume = 22,302,800.00

22,302,800


_____ 973.0

_____ 855.1

906.7



R-Squared: 0.8112

Period: 141

Std.Dev : 1.31



V-Ratio : 1.29

Chg.: 0.56%

900

Jun Aug

MEDC.JK - Volume = 98,616,400.00

98,616,400


_____ 1,140.5

_____ 848.8

951.7



R-Squared: 0.7783

Period: 35

Std.Dev : 1.22



V-Ratio : 1.84

Chg.: -9.09%

900

2018 Jul

MEDC.JK - Volume = 861,586,624.00

861,586,624

Agustus 30, 2018

13

Embun Pagi


Erajaya Swasembada (ERAA) – Daily, Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum potensi kenaikan masih terlihat dan harga akan coba bertahan diatas

normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared

0.902 selama 156 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.66 std.deviasi

dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +9.80% (sekitar

15bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +3.9%/ -

2.69% atau +109.59 rupiah / -75.59 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif /

negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (August 29, 2018) 2,810 (+5.64%) Normal trading range 2,670- 2,870

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (27.58) Target

β (beta) 1.12 - Daily 2,870

Corelation (0.81) - Weekly 3,050


r-squared 0.902 Stop loss 2,440

Volatility (+/-, %) +3.9/ -2.69

Volatility (+/-, Rp.) 109.59/ -75.59


Figure 17. Daily Trend – Uptrend



_____ 2,864.4

_____ 2,682.4

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 8/29/2018 Open: 2,660 High: 2,840 Low: 2,620 Close: 2,810 Vol. 65,712,200


R-Squared: 0.9016

Period: 156

Std.Dev : 1.66



V-Ratio : 1.45

Chg.: 5.64% 2,810

2,802.01

2,760.75

2,483.16

2,439.68

2,911.02

3,213.27

3,213.27

3,665.79

3,986.86

2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

ERAA.JK - Volume = 65,712,200.00, EMA(Volume,22) = 34,815,952.00

65,712,200

34,815,952

Agustus 30, 2018

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

Will%R optimized cenderung naik. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikan

masih terlihat . Perkiraan daily dan weekly support di 2,670 dan 2,600. Daily dan weekly

resistance di 2,870 dan 3,050. Cut loss level di 2,440.

Figure 18. Daily,MFI optimized & Will %R optimized



ERAA.JK - MFI Smoothed = 62.07

62.0653

ERAA.JK - Will%R Smoothed = -50.93

-50.9271

_____ 2,864.4_____ 2,682.4


ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 8/29/2018 Open: 2,660 High: 2,840 Low: 2,620 Close: 2,810 Vol. 65,712,200


R-Squared: 0.9016

Period: 156

Std.Dev : 1.66



V-Ratio : 1.45

Chg.: 5.64%

2,810

2,802.01

2,483.16

2,911.02

Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

ERAA.JK - Volume = 65,712,200.00, EMA(Volume,22) = 34,815,952.00

65,712,200

34,815,952

Agustus 30, 2018

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikan normal pada pergerakkan daily sekitar +4.17%, saat ini di level +5.64%. Pada

pergerakkan weekly kenaikan normal sekitar +10.63 %, saat ini di level -1.08% dan

pada pergerakkan monthly di level +17.54 % sementara saat ini -9.94%. Dengan

demikian potensi kenaikan masih terlihat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 2,670 – 2,870 Figure 20. Weekly : 2,600 – 3,050 Figure 21. Monthly : 2,620 – 3,360

,

,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.


_____ 2,871.5

_____ 2,672.1

2,756.7

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 8/29/2018 Open:


R-Squared: 0.9016

Period: 156

Std.Dev : 1.66



V-Ratio : 1.36

Chg.: 5.64%

2,810

13 20 27

ERAA.JK - Volume = 65,712,200.00 65,712,200


_____ 3,046.1

_____ 2,602.9

823.3

2,753.3

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Weekly - 8/29/2018


R-Squared: 0.8868

Period: 35

Std.Dev : 1.59



V-Ratio : 1.95

Chg.: 1.08%

2,810

Jun Aug

ERAA.JK - Volume = 140,205,600.00

140,205,600


_____ 3,357.8

_____ 2,622.4

2,856.7

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Monthly - 8/29/2018


R-Squared: 0.4908

Period: 31

Std.Dev :



V-Ratio : 2.14

Chg.: -9.94%

2,810

2018 Jul

ERAA.JK - Volume = 579,349,056.00

579,349,056

Agustus 30, 2018

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are August 28th, 2018



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,600

14,000

14,400

14,800

5,400

5,800

6,200

6,600

5/30 6/27 7/25 8/22

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.4

2.0

0.6

3.3

0.4

-0.1

2.4

4.9

-4

0

4

8

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-9

457

-33 -33

2

-7

587

1,012

107

-124

14

168

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

120

5/30 6/27 7/25 8/22

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

80

90

100

110

120

05/18 06/18 07/18 08/18

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80

85

90

95

100

105

05/18 06/18 07/18 08/18

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

Agustus 30, 2018

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,065 6,864,425 0.4 2.0 0.6 3.3 15.7 13.9 2.3 2.1 16.9 5.4

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 24,800 611,444 -0.7 3.9 6.6 29.8 23.2 26.5 4.1 4.7 19.1 19.0

Bank Mandiri Persero BMRI 7,000 326,667 0.0 4.5 4.1 6.9 18.1 16.0 2.2 2.0 13.0 12.8

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,290 405,808 -1.2 4.4 6.8 9.1 15.3 14.6 2.7 2.5 18.5 18.2

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 7,850 146,392 -0.3 6.4 4.7 6.8 13.6 10.9 1.9 1.5 14.7 14.7

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,860 30,287 1.8 11.7 20.2 -3.1 18.1 17.1 1.7 1.7 9.9 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,830 445,498 3.5 0.8 -2.8 5.8 43.4 34.3 16.1 12.6 37.1 37.4

Gudang Garam GGRM 73,375 141,180 -1.0 -1.5 -1.4 6.6 20.8 18.9 3.8 3.3 19.0 18.1

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,825 102,916 2.3 0.3 0.6 2.0 27.3 26.7 5.3 5.2 20.5 20.7

Indofood Sukses Makmur INDF 6,375 55,975 -1.2 -1.5 1.6 -26.5 16.1 12.8 2.1 1.8 13.9 14.4

Kalbe Farma KLBF 1,310 61,406 1.2 -0.8 -0.8 -23.6 33.0 25.2 6.0 4.6 19.1 19.3

Unilever Indonesia UNVR 44,450 339,154 0.6 4.3 0.8 -12.0 60.9 46.9 82.4 63.5 141.8 143.6

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 13,150 25,310 2.7 -2.2 19.3 -11.7 12.6 12.6 1.4 1.4 11.4 11.3

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,365 9,313 2.6 -1.8 35.1 -0.7 12.7 11.5 1.2 1.1 9.7 10.0

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,285 12,240 0.0 -0.8 2.8 -15.2 18.2 16.7 3.5 3.1 21.0 19.4

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,090 33,026 5.1 1.3 9.6 -15.1 84.6 80.1 1.5 1.5 1.8 1.8

Jasa Marga JSMR 4,700 34,112 0.9 0.4 -2.7 -18.6 21.1 14.8 3.1 2.1 15.3 14.9

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,140 51,877 3.9 10.9 25.1 -0.9 21.5 18.2 1.0 1.1 4.5 5.6

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,650 25,602 0.0 -0.4 8.7 -13.1 12.3 21.0 9.2 12.6 99.8 61.6

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,580 360,864 0.0 6.9 -8.4 -23.8 19.9 15.3 4.7 3.7 25.0 25.9

Soechi Lines SOCI 158 1,115 -0.6 -2.5 -9.2 -44.4 5.6 2.2 0.4 N/A 7.1 11.3

Garuda Indonesia GIAA 218 5,643 -0.9 -1.8 -6.8 -33.5 23.0 11.1 1.9 1.2 8.3 11.4

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,200 54,570 0.0 6.7 17.2 -11.3 29.1 24.1 2.0 1.8 7.0 7.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 4,960 81,334 0.4 -3.7 7.4 80.4 19.7 32.0 3.1 5.1 16.8 16.4

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 17,375 63,961 1.3 10.0 16.6 -10.9 43.4 31.0 3.3 2.5 7.3 8.1

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,140 25,095 -0.5 -4.5 -6.1 81.4 14.8 20.5 1.6 2.6 11.0 12.8

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 28,300 31,977 1.9 5.6 -5.7 52.6 6.6 8.8 1.7 2.1 27.1 25.3

Adaro Energy ADRO 1,910 61,093 0.0 1.6 -8.6 1.1 9.1 8.1 1.3 1.2 14.6 14.1

Aneka Tambang ANTM 875 21,027 -0.6 4.8 -8.4 15.9 110.0 N/A 0.8 1.2 0.7 -0.5

Vale Indonesia INCO 3,910 38,851 0.0 -2.7 -16.1 26.9 N/A N/A 1.2 1.5 -0.8 -0.6

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,150 47,811 0.2 0.7 -4.8 67.0 5.8 12.7 1.9 3.4 37.3 29.3

TRADE

United Tractors UNTR 35,000 130,555 1.7 0.9 -2.6 15.5 17.8 17.2 2.9 3.1 17.2 17.2

AKR Corporindo AKRA 3,750 15,055 -0.8 -8.5 -12.8 -44.6 28.1 13.3 3.4 2.0 16.7 15.2

Global Mediacom BMTR 438 6,219 -1.4 4.8 -4.4 -8.8 16.5 N/A 0.9 N/A 5.3 N/A

Matahari Department Store LPPF 7,550 22,030 12.7 7.1 -20.5 -27.4 15.3 11.2 12.5 8.3 91.2 90.4

Media Nusantara Citra MNCN 920 13,134 -1.6 -5.6 -8.0 -38.3 11.8 9.1 1.9 1.3 16.3 15.4

Matahari Putra Prima MPPA 208 1,566 1.0 0.0 -19.4 -69.0 N/A N/A 2.1 0.5 -69.0 -11.5

Surya Citra Media SCMA 2,090 30,559 1.0 5.8 3.0 -5.0 27.2 20.1 9.3 7.9 36.3 41.9

Siloam International Hospital SILO 2,920 4,747 -1.0 -2.3 -11.5 -73.3 140.2 41.9 2.5 0.8 2.0 2.5

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,285 24,732 1.6 7.1 -9.8 -29.6 6.6 8.3 1.3 1.0 21.4 12.9

Adhi Karya ADHI 1,530 5,448 1.0 2.3 -6.1 -23.9 13.0 10.6 1.1 0.9 9.1 8.5

Alam Sutera Realty ASRI 324 6,366 -1.2 0.6 -4.1 -10.0 5.1 5.5 0.8 0.8 17.8 12.8

Ciputra Development CTRA 880 16,333 -1.7 4.1 -16.6 -25.7 24.7 16.7 1.6 1.2 6.9 8.4

Lippo Karawaci LPKR 348 8,034 -0.6 -1.1 -9.8 -55.9 18.1 8.1 0.5 0.4 3.0 5.3

Pembangunan Perumahan PTPP 1,895 11,749 0.8 3.0 -16.9 -32.1 11.3 8.2 1.4 1.1 13.8 13.1

Pakuwon Jati PWON 515 24,802 -1.9 -1.9 -4.6 -23.1 17.6 12.7 3.2 2.4 19.7 19.6

Summarecon Agung SMRA 685 9,882 -1.4 5.4 -12.7 -35.1 37.6 34.6 2.1 1.4 5.7 4.9

Wijaya Karya WIKA 1,645 14,756 2.5 2.8 4.8 -17.1 11.6 12.0 1.1 1.2 10.0 10.0

Waskita Karya WSKT 2,020 27,419 3.9 4.9 -6.0 -11.0 7.8 8.3 2.1 1.8 31.0 22.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,475 302,615 1.7 0.0 5.3 -5.1 17.8 15.5 2.7 2.4 16.0 15.9


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

Agustus 30, 2018

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,641.6 2.3 LPPF IJ 7550 22,030 12.69

Mining 2,013.1 0.3

BUMI IJ 240 15,714 8.11

Basic-Industry 831.1 0.0 INAF IJ 3300 10,228 7.14

Miscellaneous Industry 1,271.2 1.3 TBLA IJ 1135 6,063 6.57

Consumer Goods 2,445.3 1.3 BWPT IJ 230 7,251 6.48

Property & Construction 455.8 0.3

ERAA IJ 2810 8,964 5.64

Infrastructure 1,050.2 0.2 TELE IJ 795 5,805 5.30

Finance 1,100.6 -0.5 EXCL IJ 3090 33,026 5.10

Trade 855.5 0.8 PGAS IJ 2140 51,877 3.88

Composite 6,065.1 0.4 WSKT IJ 2020 27,419 3.86 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

HMSP IJ 3.5 3,830 BBRI IJ -1.2 3,290

ASII IJ 1.7 7,475 BBCA IJ -0.7 24,800

LPPF IJ 12.7 7,550 TCPI IJ -9.0 3,240

ICBP IJ 2.3 8,825 GGRM IJ -1.1 73,375

UNTR IJ 1.7 35,000 MYOR IJ -1.1 2,830 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

2:00am EUR German Import Prices m/m 0.0% 0.5%

All Day EUR German Prelim CPI m/m 0.1% 0.3%

3:00am CHF KOF Economic Barometer 101.2 101.1

3:00am EUR Spanish Flash CPI y/y 2.2% 2.2%

3:55am EUR German Unemployment Change -8K -6K

4:30am GBP M4 Money Supply m/m 0.2% -0.3%

4:30am GBP Mortgage Approvals 65K 66K

4:30am GBP Net Lending to Individuals m/m 5.5B 5.4B

Tentative EUR Italian 10-y Bond Auction 2.87|1.4

8:30am CAD GDP m/m 0.1% 0.5%

8:30am USD Core PCE Price Index m/m 0.2% 0.1%

8:30am USD Personal Spending m/m 0.4% 0.4%

8:30am USD Personal Income m/m 0.3% 0.4%

8:30am USD Unemployment Claims 214K 210K

10:30am USD Natural Gas Storage 58B 48B

1:30pm EUR German Buba President Weidmann Speaks

7:01pm GBP GfK Consumer Confidence -10 -10

7:30pm JPY Tokyo Core CPI y/y 0.8% 0.8%

7:30pm JPY Unemployment Rate 2.4% 2.4%

7:50pm JPY Prelim Industrial Production m/m 0.3% -1.8%

9:00pm CNY Manufacturing PMI 51.0 51.2

9:00pm CNY Non-Manufacturing PMI 53.8 54.0

9:30pm AUD Private Sector Credit m/m 0.3% 0.3%

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Agustus 30, 2018

19

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

Agustus 30, 2018 - miraeasset.co.id · Agustus 30, 2018 3 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas Indonesia Local flashes MNCN: MNCN optimistis mencapai target meski semester I hanya tumbuh