Alberto Bonadona Cossío

Reunión de Expertos: "El impacto de género de la reforma de pensiones en América Latina"

Santiago de Chile, 10 y 11 de marzo de 2003

1 i) las diferencias salariales y condiciones de trabajo que las mujeres tienen para una misma experiencia y educación, así como por la segmentación de género del mercado laboral

2 ii) La mayor discontinuidad laboral femenina como población económicamente activa.

3 iii) La doble jornada laboral que las mujeres practican.

4 iv) En el caso específico del SCICD: La mayor longevidad de las mujeres que se combina con tablas de mortalidad diferenciada por sexo para el cálculo de pensiones:

ESTADO(principal)

ENTES EJECUTORES

(agente)

AFILIADOS(principal)

Legisla y fiscalizaSuperintendenc

ia

Regulador

Administradores del Sistema

Aportantes y Beneficiarios

Disponen de recursos destinados a maximizar funciones de utilidad

Agentes y principales se distinguen claramente

en sus funciones e intereses

institucionales

individualesESTADO

ENTES EJECUTORES

AFILIADOS

Existencia de Subsidios cruzados entre géneros.1

DIS

TIN

GU

IR

Presencia de riesgo moral: acción oculta . Permite transferencias de RR colectivos a individuos.

2

Selección adversa: no da necesaria información y la discrimina entre sexos3

Fortaleza de la supervisión y laFiscalización. Si es débil favorece el engaño.4

Condiciones laborales generales que redundan en los beneficios.6D

ISTI

NG

UIR

Existencia de mecanismos de mercado: Competencia e información. 5

Alberto Bonadona Cossío

CODIGO DE SS (1956)Y REGLAMENTOS

REGIMEN A CORTOPLAZO (SALUD)

1. ENFERMEDAD2. MATERNIDAD3. ASIGNACIONES FAMILIARES subsidio pre-natal

subsidio de natalidad subsidio de lactancia subsidio de sepelio subsidio familiar4. RIESGOS PROFESIONALES

CAJAS DE SALUD

1. INVALIDEZ2. VEJEZ3. MUERTE4. RIESGOS PROFESIONALES

5. VIVIENDA

FONDOSDE PENSIONES

(BAS. Y COMP)

RESPONSABLES DELAS PRESTACIONES

REGIMEN A LARGOPLAZO (PENSIONES

O RENTAS)

SUBSIDIOS CRUZADOS• Diferencia de ingresos promedios: M: Cotizaciones 186, renta de Bs1324 H: Cotizaciones 210, renta de Bs1506 • Renta total percibida por las mujeres superior en 26% .

DISEÑO PARA EL ENGAÑO

• Documentación fraudulenta: 574 trámites

Suspendidos, 546 p/recálculo. Bs55 millones

• Distorsión de la información que se difundía y de estados contables

• Creciente necesidad de encubrimiento• Normas débiles, contradictorias y abundantes

Alto riesgomoral

Selección adversa

DEBIL FISCALIZACION Y SUPERVISION • Estado (IBSS e INASEP) se alía con Ente Ejecutor• Todos los actores engañaron al sistema

AUSENCIA DE ESTRUCTURA DE MERCADO• Diseño organizacional: afiliación sectorial

y obligatoria• No existía competencia, información ni transparencia

Precios políticos

INSOSTENIBLE EN EL TIEMPOADMINISTRACION INVERSION RESERVAS

Deficiente Poco rentables En caídaCorrupta Ilíquidas Egresos mayores que ingresosSin controles Inseguras Creciente evasión y mora

Reducción de la relación activo-pasivo

1992 2050Población mayor de 60 años/ Población total

Población mayor de 60 años/ PEA

6,0% 16%9,2% 23%

PROBLEMA DEMOGRAFICO

N° Rentistasx

Renta media

(N° cotizantes X salario medio cotizable X tasa de

cotización - costos

administrativos + aportes del Estado

Recursos requeridos

Componentes inflexibles

Componentes flexibles: ajuste de la tasa de

cotización y subsidios. Costos administrativos incluyen esfuerzo del

AgenteMedios de financiamiento

Ingresos = Egresos

Reservas aún existen

Y = E

3

Ingresos: ConsiderablesEgresos: Crecientes

2

Reservas aún crecenY > E

Ingresos: Cte. o Decte.Egresos: Elevados

Rentas financiadascon Reservas

Y < E4

Ingresos: Cte. o Decte.Egresos: Más Elevados

Reservas tiendena cero

Y < E5

INSOLVENCIA

Ingresos: ElevadosEgresos: Casi nulos

1

GrandesReservasY > E

Alberto Bonadona Cossío

Institucional

General

Sociales:

Económicos

Fortalecer la propiedad individual de los Fondos de Pensiones

1. Crear un Sistema de Pensiones sostenible en el tiempo con cobertura universal

2. Seguro, rentable, eficiente y transparente

1. Alentar la formación de ahorro interno2. Apoyar el desarrollo del mercado de

capitales

Contribuir al desarrollo económico y social del país

1. Autofinanciamiento de la jubilación del ahorro individual obligatorio

2. Fondos de capitalización en fideicomiso administrados privadamente

3. Beneficios de la Capitalización: Bonosol Bolivida Acción Popular

4. Inversiones financieras en el mercado de valores

5. Inversiones que incorporan: límites de inversión, clasificación de riesgo y custodia

6. Administradoras eficientemente supervisadas7. Preferencia de los mecanismos de mercado

frente a mecanismos administrativos

8. Simplicidad en los cálculos

med

ios

med

ios

CLASIFICACION DE RIESGOS

AFPAFP

FCI FCC

LIMITES DEINVERSION

SUPERINTENDENCIADE PENSIONES

ESTADO DE CUENTAINDIVIDUA

L

CUSTODIA

ENDE, Electricidad

ENTEL, Telecomunicaciones

LAB, Transporte Aéreo

ENFE, Ferrocarriles

YPFB, Hidrocarburos

836,5Millones de $us.

678,5Millones de $us.

AFPAFP

Fondo de Capitalización

Colectivo (Ahorro social)

RECURSOSDE LA

CAPITALIZACIONAPORTES

Fondo de Capitalización

Individual

Muralla China

PATRIMONIO PROPIO DE

LA SOCIEDAD ANONIMA

AFPAFP

FONDOS ADMINISTRADOS

FCI FCC

PATRIMONIO AUTONOMO

1. Jubilación

2. Invalidez por causa común

3. Muerte o sobrevivencia

4. Riesgos Profesionalesde Largo Plazo

5. Gastos Funerarios

FONDO FONDO DE DE CAPITALIZACION CAPITALIZACION INDIVIDUALINDIVIDUAL

CONTRATO DE SEGURO VITALICIO O DE MENSUALIDAD VITALICIA VARIABLE

PAGAN

2. Prestación por muerte.

3. Prestación por gastos funerarios.

1. Pensión Vitalicia Si el afiliado desea períodos fijos pactados de 5, 10 ó 15 años, la AFP o Entidad Aseguradora paga la pensión al afiliado o sus derechohabientes SIN considerar la muerte del afiliado o pasa a la masa hereditaria. Después del período continúa pago al afiliado y no genera herencia.

BONOSOL

Anual y vitalicio para todas las

personas mayores de 65

años

Si hay más de una persona mayor de 65 años en una solo familia, cada una de ellas recibirá el BONOSOL

NO Heredable

BONOSOL PENSION DE JUBILACION

• Pago vitalicio con los ahorros realizados durante los años de trabajo del afiliado

• No requiere edad

• Pago vitalicio desde los 65 años , recursos de las empresas capitalizadas,

• NO requiere de aportes

• Es adicional a la pensión de jubilación

• Pensión asistencial

SUBSIDIOS CRUZADOS• No incorpora elementos de compensación por la mayor expectativa de vida de las mujeres. • Pensión calculada con tablas diferente para mujeres y hombres.

DISEÑO PARA FRENAR EL ENGAÑO

• Posibilidad de reducir el total ganado declarado para anticipar el pago de pensión.

• No otorga necesaria información acerca de riesgos bursátiles. • Pensiones de las mujeres más afectadas: i) caídas de rentabilidad pueden coincidir con ingreso al mercado laboral. ii) Solo dos AFP con información limitada.

Menor riesgomoral

Selección adversa

SOLIDA FISCALIZACION Y SUPERVISION • Desigual fortaleza de marcos regulatorios.• Captura política y corporativa.• Inconciencia a la discriminación de género del SCICD.

PRESENCIA DE ESTRUCTURAS DE MERCADO• Puede jugar un papel favorable a superar la

discriminación de género en una nueva licitación.

De 256 687 Personas con Derecho a Compensación de Cotizaciones:182 741

hombres y 73 846 mujeres (7:3)

Puede significar:• La obligación social impuesta a las mujeres para que cuiden de la familia y los hijos,ii) La dificultad de encontrar un puesto de trabajo por la discriminación de la que son víctimas las mujeres.iii) Una alta tasa de rotación laboral femenina con períodos de desempleo entre empleos.

Entre los 20 y 30: 9% hombres, 10 % mujeres

Fuente: Dirección nacional de Pensiones

Comparación de promedios de los salarios de hombres y mujeres por edades

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Edades

Prom

edio

s de

sal

ario

s

Promedio de salarios de mujeres Promedio de salarios de Hombres

Lineal (Promedio de salarios de mujeres) Lineal (Promedio de salarios de Hombres)

TENDENCIA Y PROMEDIO DE LOS SALARIOS DE HOMBRES Y MUJERES POR EDADES

La pensión de vejez de las mujeres de sector rural esSubsidiada:

i) cumplidos entre 5 y 15 años de cotización.ii) El afiliado tiene derecho a una pensión igual al

mayor entre un salario mínimo y el 70% del salario imponible medio más un 1% por cada año de cotización, siempre que haya cumplido 55 años (mujeres sector rural) ó 60 años (hombres sector rural y mujeres urbanas) ó 65 años (hombres sector urbano).

• La pensión de vejez de las mujeres puede ser compensada solidariamente por los hombres cubriendo la diferencia del monto menor percibido por ellas.

• Se podría usar una sola tabla para el cálculo de jubilación de ambos sexos.

• Aprovechar la nueva licitación de AFPs.

• La discriminación sistemática de exclusión social debe ser subsanada: formalizar el empleo y crear nuevas fuentes de empleo.

Anál

isis p

revi

oAn

álisi

s pre

vio

Mercado de Pensiones:

Mercado de valores:

Potenciales inversionistas nacionales:

Percepción delos ciudadano:

Poco atractivo FCI pequeñoViejo sistema: 311 mil activos

115 mil pasivos 900 mil asalariados

12 Bancos con un capital total de 300 Millones de $us.

Desconfianza de las instituciones del Sistema de Reparto y de la solvencia de los Bancos

incipiente

La solución bolivianaFrente a :

Mercado pequeño

Sólo 2 AFPsAsignación de la población en términos territoriales, 50% Por FP, Sólo 2 FCC y 2 FCI

Mercado de Valores FCI limitadoFCC parte con 1515 millones de $us.

Los inversionistas

Garantía para los Fondos AdministradosExperiencia en el manejo de pensiones

Area de exclusividad “Futuro de Bolivia”Area de exclusividad “Previsión BBV”Areas comunes

PANDO

BENI

ORURO

POTOSI TARIJA

SUCRE

EL ALTOLAPAZ

COCHABAMBA

SANTA CRUZ

Mecanismo de

licencia de operación

Licitación pública internacional:• Competencia por el mercado • Gana la comisión (adicional) por

administración de portafolio más baja

Mitad del mercado para cada AFPExclusividad por 5 añosComisión adicional sobre saldos de los Fondos Administrados

Incentivos

La solución boliviana

Resu

l tad

os

Sólido marco regulador iniciado antes de la reformaDos empresas internacionales (BBV y Consorcio Invesco-Argentaria -Magister) Experiencia en la administración de pensiones y solvencia financieraUnido al proceso de privatizaciónInserción en la globalizaciónCompetencia transparente por el mercadoNúmero bajo de promotores y de traspasosEl sistema más barato de América LatinaSistema de Reparto sólo para jubilados en ese sistemaPensiones vitalicias sin retiro programadoInformación limitada a los afiliadosAfiliados sin libertad de elegirRiesgo de caída de rentabilidad de inversionesPenaliza mayor longevidad femenina

La solución boliviana

PaísPaísColombiaArgentinaChile Devolución Honorarios vendedores 30% 5%UruguayPerúGran BretañaEl SalvadorPromedios caros ----------------------México 1997México 1998AustraliaBoliviaPromedios baratos --------------------

ComisiónComisión$us/cotizante$us/cotizante

357285

295325246234229204

------------------- 2641161567860

-------------------- 98

PaísPaísARGENTINA

BOLIVIA(FCI+FCC)COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

Fondo/PIB %Fondo/PIB %20002000 2001 2001

7,09

10,0925,00

4,41

49,83

2,86

5,14

3,93

7,66

11,1926,006,08

55,35

4,46

6,65

5,50

PaísPaísARGENTINA

BOLIVIA

COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

RentabilidadRentabilidadReal Real

(sep2000-sep2001)(sep2000-sep2001)

-11,74

17,04

n.a.

6,70

12,38

11,07

19,82

7,97

14,96

11,78

10,70

9,34

6,00

10,82

HistóricaHistórica

PaísPaísARGENTINAAfiliadosCotizantes

BOLIVIAAfiliadoscotizantes

COLOMBIAAfiliadosCotizantes

CHILEAfiliadosCotizantes

MEXICOAfiliadosCotizantes

PERUAfiliadosCotizantes

URUGUAYAfiliadoscotizantes

Nº Afiliados y cotizantes, en milesNº Afiliados y cotizantes, en miles 94 95 96 97 98 99 2000 01

34312029

--

992-

50142880

--

961-

--

47792644

--

1717-

53212962

--

1130-

--

54722762

--

2032-

55713121

--

1551-

356297

62563074

329-

24941296

57803296

111887769

1736742

457268

70673459

461403

2909989

59663150

138288800-

1980903

507324

78543483

527470

34431776

61063262

155959489

22221016

536299

83953280

633588

39541916

62803197

1784510380

24721031

578293

88432562

692632

43362112

64283450

2651911865

27321090

597294

PaísPaísARGENTINA

BOLIVIA

COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

% cotizantes respecto afiliados% cotizantes respecto afiliados 94 95 96 97 98 99 2000 01

59,14

-

-

57,44

-

-

-

55,33

-

-

55,67

-

-

-

50,48

-

-

56,02

-

-

58,15

49,14

-

51,96

57,02

69,44

42,74

58,64

48,95

87,42

34,00

52,80

63,64

45,61

63,91

44,35

89,18

51,58

53,42

60,85

45,72

55,78

39,07

92,89

48,46

50,91

58,17

41,71

50,69

28,97

91,33

48,71

53,67

44,74

39,90

49,25

PaísPaís

ARGENTINA BOLIVIA

COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

Evolución de los Fondos de PensionesEvolución de los Fondos de Pensiones(En Millones de dólares)(En Millones de dólares)

94 95 96 97 98 99 2000 01

525

-

38

22296

-

260

-

2497

-

265

25143

-

583

-

5326

-

802

27198

-

949

50

8827

98

1367

30525

615

1510

191

11526

333

2110

30805

5801

1734

374

16787

535

2887

34501

11509

2406

591

20381

842

3584

35886

17012

2752

811

20786

936

4955

35461

27146

3622

1045

PaísPaís

ARGENTINA BOLIVIA

COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

Composición de la Cartera (%)Composición de la Cartera (%)SectorEstatal

69,51

73,20

48,67

35,02

87,72

13,77

61,23

SectorFinancie

ro

SectorEmpresa

s

SectorExtranjero

ActivosDisponible

s14,49

10,46

24,83

33,08

1,69

43,77

21,69

11,93

13,40

13,64

18,49

8,24

36,79

6,01

1,84

-

-

13,35

-

4,78

-

2,23

2,94

-

0,06

0

0,89

11,07

PaísPaís

ARGENTINA BOLIVIA

COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

Nº VendedoresNº Vendedores1997

19.657

-

4.732

17.448

63.360

2.873

983

1998 1999 2000 2001

13.725

-

5.296

6.343

15.553

2.819

777

11.877

-

5.368

3.844

11.400

1.735

757

11.683

-

5.512

2.993

13.482

1.042

342

11.381

-

5.120

2.742

10.781

880

197

PaísPaís

ARGENTINA BOLIVIA

COLOMBIA

CHILE

MEXICO

PERU

URUGUAY

Nº Traspasos AnualesNº Traspasos Anuales1997

977.353

-

139.328

1.577.709

-

86.784

29.757

1998 1999 2000 2001

414.467

-

81.806

697.282

3.535

39.848

44.953

331.460

-

116.073

489.757

401.002

28.637

35.638

401.009

-

195.749

255.798

91.689

5.537

43.570

412.683

-

153.552

235.245

106.220

6.252

330

FECHA

1997 NOVDIC.

TOTAL

1998 ENE.FEB.MARABR.MAY-AGOSSEPOCTNOVDIC

TOTAL

199 ENEFEB

Nº DE TRASPASOS

2172227237

1.324.635

26.33835.15997.52459.561

252.03447.18250.14457.47143.335

668.748

39.37234.209

FECHA

1996 DIC1997 SEP.

OCTNOVDIC

1998 ABRAGOSSEPOCTNOV

Nº DE AGENTES

17.93121.69621.89522.64317.44812.20910.1759.5808.4417.928