ANALISA LAPORAN KEUANGAN

PT. KALBE FARMA, Tbk

31 MARET 2013

1. Liquidity Ratio ( Rasio Liquiditas)

Liquidity Ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan utnuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya tepat pada waktunya.

Current RatioYaitu rasio yang membandingkan aktiva lancar (current asset) dengan hutang lancar (current liabilities)

Aktiva Lancar (Current Asset)Current Ratio =

Kewajiban Lancar (Current Liabilities)

6.729.311.879.581=

1.845.248.673.587

= 3,6483

Analisa : Pada periode ini current ratio perusahaan sebesar 364,83 % yang diperoleh dengan membandingkan aktiva lancar (current asset) Rp 6.729.311.879.581 dengan kewajiban lancar(current liabilities) Rp 1.845.248.673.587. Hal ini berarti setiap Rp 1,- hutang lancar dapat dijamin oleh akitiva lancar Rp 3,6483. Dapat disimpulkan likuiditas perusahaan baik. Semakin tinggi current ratio semakin baik untuk perusahaan.

Quick Ratio (Rasio Cepat)Yaitu rasio yang membandingkan aktiva lancar (current asset) dikurangi persediaan (inventory) dengan hutang lancar (current liabilities)

Current Asset - Inventory- Rasio Cepat ( Quick Ratio) =

Current Liabilities 6.729.311.879.581-2.212.816.798.512 =

1.845.248.673.587 = 2,4476

Analisa : Pada periode ini quick ratio perusahaan 244,76 % yang diperoleh dengan membandingkan quick asset (current asset-inventory) Rp 4.516.495.081.069 dengan hutang lancar Rp 1.845.248.673.587. Hal ini berarti setiap Rp 1,- hutang lancar dijamin oleh quick asset sebesar Rp 244,76

2. Activity Ratio (Rasio Aktivitas)Rasio aktivitas mengukur seberapa cepat perusahaan menghasilkan penjualan atau cash (ditujukan seberapa cepat beberapa account dikonversikan menjadi penjualan/cash)

Inventory Turn Over (ITO)Adalah rasio yang menunjukan harga pokok penjualan (Cost Of Goods Sold) dengan persediaan (Inventory)

Harga Pokok Penjualan (CoGS)Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over) =

Persediaan (Inventory)

1.801.794.856.080

=

2.212.816.798.512

= 0,8142 Analisa : Pada periode ini, inventory turn over penjualan 0,8142. Hal ini menunjukan bahwa

perusahaan memproduksi 0,8142 x dalam 1 tahun, itu berarti perusahaan kurang efektif mengelola

persediaan, dimana Inventory Turn Over dibawah 1, sedangkan semakin tinggi persediaan berputar

semakin efektif perusahaan mengelola persediaan.

Fixed Asset Turn Over ( FATO)

Fixed Asset Turn Over mengukur efisiensi penggunaan aktiva tetap terhadap penjualan.

Penjualan (Sales) Fixed Asset Turn Over =

Aktiva tetap (Fixed Asset)

3.490.004.328.642

=

2.367.638.128.544

= 1, 4740

Analisa : Pada periode ini, Fixed Asset Turn Over 1,4740x. Hal ini menunjukan bahwa

penggunaan aktiva tetap/ fixed asset terhadap penjualan 1,4740 x. Semakin tinggi Fixed Asset Turn

Over, semakin efesien penggunaan fixed asset perusahaan.

Total Asset Turn Over (TATO)

Total Asset Turn Over menghitung penggunaan total asset perusahaan terhadap penjualan.

Penjualan (Sales) Total Asset Turn Over =

Total Aktiva ( Total Assets)

3.490.004.328.642

=

9.845.455.245.712

= 0,3544

Analisa : Pada periode ini, Total Asset Turn Over 0,3544 x. Hal ini menunjukkan perputaran total

asset dalam 1tahun hanya 0,3544x. Semakin tinggi TATO, semakin efisien perusahaan

memanfaatkan total asset terhadap penjualan.

Avverage Collection Periode

Adalah rasio antara piutang dengan penjualan perhari. Rasio ini mengur efisiensi dalam

pengumpulan piutang peusahaan dengan membandingkan persyaratan penjualan yang

telah ditentukan.

Account Receivable (Piutang)

Avverage Collection Periode =

Sales/ 360

1.993.770.195.609

=

9.694.456.468,45

= 205.66 = 206 hari

Dibutuhkan waktu 206 hari bagi PT. Kalbe Farma untuk menagih piutangnya. ACP lebih

bermakna jika dibandingkan dengan credit term perusahaan. Contohnya jika credit term perusahaan

100hari, maka ACP 206 hari adalah buruk, selanjutnya jika credit term perusahaan 365hari, maka ACP

206 hari baik.

Avverage Payment Periode (APP)

Avverage Payment Periode adalah lama waktu yang dibutuhkan untuk melunasi hutang

dagang.

Account Payable (Hutang)

Avverage Payment Periode =

Avverage Purchase Per Day

Kesulitan dalam perhitungan APP adalah pada perhitungan Avverage Purchase Per Day

karena data ini tidak tersedia dalam laporan keuangan yang dipublikasikan.

3. Leverage Ratio

Mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai hutang.

Debt To Total Asset Ratio (DEBT Ratio)

Rasio ini memperhitungkan hutang jangka panjang dengan total asset.

Utang Jangka Panjang (Total Debt)Debt Ratio =

Total Asset

154.435.101.789

=

9.845.455.245.712

= 0,0156

Dari hasil perhitungan rasio ini untuk PT.Kalbe Farma,Tbk cukup baik karena kurang dari 50%

aktiva yang dibiayai oleh hutang(aktiva yang dibiayai hutang hanya 1,56%) karena semakin besar

nilai rasio ini berarti semakin besar pula aktiva yang dibiayai hutang sehingga perusahaan

tersebut mempunyai resiko yang tinggi.

Equity Ratio

Rasio ini memperhitungkan total equity dengan total aset yang dimiliki perusahaan

Total EquityEquity Ratio =

Total Asset 7.845.771.470.336

=

9.845.455.245.712

= 0,7968

Semakin besar nilai rasio ini semakin baik. Dan dari hasil perhitungan rasio ini PT.Kalbe

Farma,Tbk dapat dikatan baik karena sudah lebih dari 50% aktiva (hail perhitungan Equity Ratio 79,68%)

dibiayai oleh modal sendiri sehingga resioko perusahaan pun semakin kecil.

Debt To Equty Ratio

Rasio ini memperhitungkan hutang jangka panjang dengan total equity.

Utang Jangka Panjang (Total Debt)Debt To Equity Ratio =

Total Equity

154.435.101.789

=

7.845.771.470.336

= 0,0196

Dari hasil perhitungan rasio ini untuk PT.Kalbe Fatma,Tbk cukup baik karena pembiayaan hutang

0,01096 dengan syarat kuarang sama dengan 1 dari ekuitas karena semakin besar nilai rasio ini

berarti semakin besar pula ekuitas yang dibiayai hutang sehingga perusahaan tersebut

mempunyai resiko yang tinggi.

Time Intrest Earned Ratio (TIER)

Adalah rasio antara laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan beban bunga.

Mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar bunga.

EBIT (Laba sesbelum bunga dan pajak)Time Intrest Earned Ratio (TIER) =

Intrest (Biaya bunga tahunan)

541.874.424.343

=

4.583.825.501

= 118,2144 Times

Rasio ini memperhitungkan penghasilan operational (EBIT) dengan pembayaran bunga.Nilai dari

rasio ini semakin besar semakin baik.Dan dari hasil perhitungan PT.Kalbe Farma,Tbk lebih dari 118 kali

dalam setahun EBIT mampu membayar bunga.

4. Profitability Ratio

Rasio ini dipakai untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Terdiri

dari :

Net Profit Margin (Margin Laba Bersih)

Rasio ini memperhitungkan laba bersih perusahaan dengan penjualan.

Earning After Tax (Net Profit)Net Profit Margin =

Sales454.386.841.930

=

3.490.004.328.642

= 0,1301 x 100 % = 13,01 %

Analisis : Pada periode ini, PT. Kalbe Farma menghasilkan laba bersih dari penjualan sebesar

13,01%. Semakin tinggi laba bersih, semakin baik bagi perusahaan.

Gross Profit Margin ( Margin Laba Kotor)

Rasio ini mengukur laba bruto berbanding penjualan.

Gross ProfitGross Profit Margin =

Sales1.688.209.472.562

=3.490.004.328.642

=0,4837 x 100 % = 48,37 %

Analisa : Gross Profit Margin yang dicapai 48,37 %.

Operating Profit Margin

Rasio ini memperhitungkan operating profit (Earning Before Income Tax) dengan penjualan.

Operating Income (EBIT)Operating Profit Margin =

Sales 585.109.223.803

= 3.490.004.328.642

= 0,1676 x 100 % = 16,76 %

Analisa : Hasil perhitungan Operating Profit Margin PT. Kalbe Farma, Tbk terbilang bagus, karena diatas 10 %.

Return On Assets (ROA)

Disebut juga rentabilitas ekonomi, merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan semua aktiva yang dimiliki perusahaan.

Earning Before Income TaxLaba Atas Aktiva (ROA) =

Total Aktiva (Assets)585.109.223.803

=

9.845.455.245.712= 0,0594 x 100 % = 5,94 %

Analisis : Pada perhitungan ROA, menunjukan bahwa PT. Kalbe Farma mampu meemproyeksikan laba

5,94 % pada Quarter 1 2013.

ROE (Return Of Equity)

Pengukuran persentase keuntungan pemegang saham (laba bersih) atas investasi mereka pada

perusahaan, didefinisikan sebagai :

Laba Bersih (EAT)Laba Atas Ekuitas (ROE) =

Ekuitas (Equity)

454.386.841.930= 7.845.771.470.336= 0,05791 x 100% = 5,791 %

Analisa : Pada perhitungan ini, menunjukkan bahwa Return Of Equity yang dicapai PT. Kalbe Farma, Tbk pada Quarter 1 2013 sebesar 5,791 % sudah cukup baik. Rasio ini biasanya diperhatikan investor ketika akan membeli saham.Nilainya semakin besar semakin baik

Return of Investment (ROI)

Rasio ini memperhitungkan operating income dengan total aset yang dipunyai perusahaan.

Laba Bersih (Earning After Tax)Return of Investment =

Assets

454.386.841.930=

9.845.455.245.712

= 0,04615 x 100 % = 4,615 %

Analisa : Hasil perhitungan Return of Investment menunjukkan bahwa PT. Kalbe Farma

mencapai 4,615% pada Quarter 1 2013. Dimana nilai dari rasio ini semakin besar semakin baik.