ANALISIS FAKTOR-FAKTOR TINGKAT PENGUNGKAPAN

SUKARELA YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM

(Studi Empiris Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Periode 2012-2015)

TUGAS AKHIR

RIFQI MUHAMMAD LIONAR

1131002016

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL

UNIVERSITAS BAKRIE

JAKARTA

2017

ii

iii

iv

UNGKAPAN TERIMA KASIH

Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang senantiasa melimpahkan

rahmat, hidayah, dan anugerah-Nya sehingga Tugas Akhir ini dapat diselesaikan

sebaik mungkin sesuai waktu yang direncanakan. Tugas akhir yang berjudul

“Analisis Faktor-Faktor Tingkat Pengungkapan Sukarela yang Memengaruhi

Return Saham (Studi Empiris Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2012-2015)”, disusun untuk mencapai gelar sarjana Akuntansi,

Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Universitas Bakrie.

Penulisan Proposal Tugas Akhir ini terlaksana berkat bantuan dan

dukungan dari banyak pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan rasa terima

kasih yang setulus-tulusnya kepada:

1. Dr. Hermiyetti, S.E., M.Si., CSRA. selaku Dosen Pembimbing Tugas

Akhir yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dengan sabar

dalam membimbing dan memberikan koreksi yang bermanfaat selama

penyusunan dan penyempurnaan Tugas Akhir ini;

2. Monica Weni Pratiwi, SE., M.Si. selaku dosen penguji yang telah

memberikan saran dan koreksi untuk penyempurnaan tugas akhir ini;

3. Tri Pujadi Susilo, S.E., M.M., Ak., CA selaku dosen penguji yang telah

memberikan saran dan koreksi untuk penyempurnaan tugas akhir ini;

4. Orang tua tercinta, Bapak Usman dan Ibu Yuniarti, yang tiada hentinya

mendoakan penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir

dengan penuh semangat.

Penulis menyadari Tugas Akhir ini masih jauh dari kata sempurna.

Namun, penulis telah berupaya dengan semaksimal mungkin dalam penyelesaian

Tugas Akhir ini, untuk itu penulis mengharapkan mohon maaf atas kesalahan

yang tidak disengaja. Penulis juga mengharapkan kritik dan saran yang bersifat

membangun dari pembaca demi kesempurnaan Tugas Akhir ini.

Jakarta, September 2017

Peneliti

v

vi

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR TINGKAT PENGUNGKAPAN

SUKARELA YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM

(Studi Empiris Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2012-2015)

Rifqi Muhammad Lionar

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor – faktor tingkat

pengungkapan sukarela yang mempengaruhi return saham pada perusahaan

perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. Variabel

yang digunakan dalam penelitian ini antara lain ukuran perusahaan, kepemilikan

saham publik, lingkup bisnis, dan metode dan gaya komunikasi.

Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan

perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2012 sampai

dengan tahun 2015 secara berturut-turut. Pemilihan sampel menggunakan metode

purposive sampling, dengan perolehan sebanyak 124 sampel yang sesuai dengan

kriteria penelitian. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini

adalah pendekatan kuantitatif dengan menggunakan regresi linier berganda. Data

sekunder diperoleh dari laporan tahunan perusahaan perbankan yang tercatat di

Bursa Efek Indonesia.

Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan pada perusahaan perbankan

terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dapat disimpulkan bahwa kepemilikan saham

publik, lingkup bisnis, dan metode dan gaya komunikasi tidak berpengaruh

terhadap return saham, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap

return saham. Ukuran perusahaan yang besar lebih stabil dan memiliki

probabilitas besar dalam memenangkan atau bertahan dalam industri sehingga

mampu memberikan return saham yang tinggi pula.

Kata kunci: return saham, pengungkapan sukarela, ukuran perusaahaan,

kepemilikan saham publik, lingkup bisnis, dan metode dan gaya

komunikasi

vii

ANALYSIS OF FACTORS OF LEVEL VOLUNTARY DISCLOSURE

AFFECTING STOCK RETURN

(Survey on Banking Companies Listed in Indonesia Stock Exchange Period

2012-2015)

Rifqi Muhammad Lionar

ABSTRACT

This study aims to analyze the factors - factors that affect the level of

voluntary disclosure to the stock returns banking companies listed in Indonesia

Stock Exchange 2013-2015 period. The variables used in this study include the

size of the company, public ownership, scope of business, and methods and

communication styles.

The population used in this study are all banking companies listed in

Indonesia Stock Exchange since the year 2012 until 2015 respectivly. The sample

selection using purposive sampling method, with the acquisition of as many as

124 samples in accordance with the criteria. Data analysis method used in this

research is quantitative approach by using multiple linear regression. Secondary

data is obtained from the annual report of banking companies listed on the

Indonesia Stock Exchange.

Based on research that has been done on the banking companies listed in

Indonesia Stock Exchange, it can be concluded that public ownership, scope of

business, and methods and communication styles have no effect on stock returns.

As for firm size affect on stock return. The size of large companies is more stable

and has a big probability of winning or surviving in the industry so as to provide

high stock returns as well.

Keywords: stock return, voluntary disclosure, firm size, public shareholding,

scope of business, and methods and communication syles

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN TUGAS AKHIR ............................................. iii

UNGKAPAN TERIMA KASIH ..................................................................... iv

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ..................... v

ABSTRAK ........................................................................................................ vi

ABSTRACT ....................................................................................................... vii

DAFTAR ISI ...................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................................. x

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah............................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ........................................................................................ 6

1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................................... 6

1.4 Manfaat Penelitian ....................................................................................... 6

1.4.1 Manfaat Teoritis ............................................................................... 6

1.4.2 Manfaat Praktis ................................................................................ 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS

2.1 Landasan Teori

2.1.1 Teori Sinyal ...................................................................................... 8

2.2 Definisi Konsep............................................................................................ 9

2.3 Ringkasan Penelitian Sebelumnya ............................................................... 21

2.4 Hipotesis

2.4.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham .................... 24

2.4.2 Pengaruh Kepemilikan Saham Publik terhadap Return Saham ....... 24

2.4.3 Pengaruh Lingkup Bisnis terhadap Return Saham ........................... 24

2.4.4 Pengaruh Metode dan Gaya Komunikasi terhadap Return Saham .. 25

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Populasi dan Sampling ................................................................................. 26

3.2 Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data .............................................. 26

3.3 Definisi Operasional Variabel ...................................................................... 27

3.3.1 Return Saham ................................................................................... 27

3.3.2 Ukuran Perusahaan ........................................................................... 28

3.3.3 Kepemilikan Saham Publik .............................................................. 28

3.3.4 Lingkup Bisnis ................................................................................. 28

3.3.5 Metode dan Gaya Komunikasi ......................................................... 29

3.4 Metode Analisis Data ................................................................................... 30

3.4.1 Uji Asumsi Klasik ............................................................................ 30

3.4.2.1 Uji Normalitas Data ............................................................ 30

3.4.2.2 Uji Multikolinieritas ............................................................ 31

3.4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 31

3.4.2.3 Uji Autokorelasi .................................................................. 32

ix

3.4.2 Pengujian Hipotesis .......................................................................... 32

3.4.2.1 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) ............................ 33

3.4.2.2 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ............................................. 33

3.4.2.3 Model Analisis Regresi ...................................................... 33

3.5 Model Penelitian .......................................................................................... 34

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian

4.1.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ............................................ 36

4.1.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................................ 37

4.1.2.1 Hasil Uji Normalitas Data .................................................. 37

4.1.2.2 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................. 38

4.1.2.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................. 39

4.1.2.4 Hasil Uji Autokorelasi ....................................................... 39

4.1.3 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 40

4.1.3.1 Hasil Uji Koefisiensi Determinasi (Adjusted R2) ............... 40

4.1.3.2 Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji t) .................................. 41

4.2 Pembahasan Hasil Penelitian

4.2.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham .................... 43

4.2.2 Pengaruh Kepemilikan Saham Publik terhadap Return Saham ....... 44

4.2.3 Pengaruh Lingkup Bisnis terhadap Return Saham ........................... 45

4.2.4 Pengaruh Metode dan Gaya Komunikasi terhadap Return Saham .. 46

BAB V SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN

5.1 Simpulan ...................................................................................................... 47

5.2 Keterbatasan ................................................................................................. 47

5.3 Saran ............................................................................................................ 47

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 48

LAMPIRAN ....................................................................................................... 52

x

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Return Saham Perusahaan Perbankan Periode 2012-2015 ............... 2

Tabel 2.1 Kriteria Ukuran Perusahaan .............................................................. 15

Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 21

Tabel 3.1 Kriteria Pemilihan Sampel ................................................................ 26

Tabel 3.2 Operasional Variabel......................................................................... 30

Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................................. 36

Tabel 4.2 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ........................................... 37

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................ 38

Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 39

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................... 40

Tabel 4.6 Hasil Uji Koefesien Determinasi ...................................................... 40

Tabel 4.7 Hasil Uji Signifikan Parsial............................................................... 41

xi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 3.1 Model Penelitian .......................................................................... 35

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel ............................................................ 54

Lampiran 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ........................................................ 55

Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas ..................................................................... 56

Lampiran 4 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 57

Lampiran 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 58

Lampiran 6 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................. 59

Lampiran 7 Hasil Uji Koefisiensi Determinasi (Adjusted R2) ......................... 60

Lampiran 8 Hasil Uji Statistik t ....................................................................... 61

Lampiran 9 Data yang Telah Diolah ................................................................ 62