Embed Size (px)
Citation preview
Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Laba Perusahaan
Asuransi Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016
(STUDI PADA PERUSAHAAN ASURANSI KERUGIAN SYARIAH DI OJK
PERIODE 2012-2016)
Skripsi
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Sebagai Pemenuhan Persyaratan Untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
SAHID ALHUDRI
11140860000018
JURUSAN EKONOMI SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1439 H./2018M.
ii
Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Laba Perusahaan
Asuransi Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016
(STUDI PADA PERUSAHAAN ASURANSI KERUGIAN SYARIAH DI OJK
PERIODE 2012-2016)
Skripsi
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Sebagai Pemenuhan Persyaratan Untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh
SAHID ALHUDRI
NIM: 11140860000018
Di Bawah Bimbingan
Dr. Sofyan Rizal, M.Si.
NIP. 197604302011011002
JURUSAN EKONOMI SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1439 H/2018M
iii
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN KOMPREHENSIF
Hari ini Senin, 10 April 2018 telah dilakukan ujian komprehensif atas mahasiswa:
1. Nama : Sahid AlHudri
2. NIM : 11140860000018
3. Jurusan : Ekonomi Syariah
4. JudulSkripsi : Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Laba
Perusahaan Asuransi Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016.
(STUDI PADA PERUSAHAAN ASURANSI KERUGIAN SYARIAH DI
OJK PERIODE 2012-2016)
Setelah mencermati dan memperhatikan penampilan serta kemampuan yang
bersangkutan selama proses ujian komprehensif, maka diputuskan bahwa
mahasiswa tersebut dinyatakan LULUS dan diberi kesempatan untuk melanjutkan
ke tahap Ujian Skripsi sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana
Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri Syarif
Hidayatullah Jakarta.
Jakarta, 10 April 2018
1. Drs. H. Burhanuddin Yusuf M.M. (_________________)
NIP. 195406181981031005 Penguji I
2. Yoghi Citra Pratama, M.Si (_________________)
NIP. 198307172011011011 Penguji II
iv
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI
Hari ini 31 Juli 2018 telah dilakukan Ujian Skripsi atas mahasiswa:
1. Nama : Sahid AlHudri
2. NIM : 11140860000018
3. Jurusan : Ekonomi Syariah
4. Judul Skripsi : “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Laba
Perusahaan Asuransi Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016 (Studi Kasus
Perusahaan Asuransi Kerugian Syariah Di OJK Periode 2012-2016)
Setelah mencermati dan memperhatikan penampilan dan kemampuan yang
bersangkutan selama ujian Skripsi, maka diputuskan bahwa mahasiswa tersebut di
atas dinyatakan lulus dan skripsi ini diterima sebagai salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta
Jakarta, 31 Juli 2018
1. Dr. M. Nur Rianto Al Arif, SE., M.Si. (………………...)
NIP. 19811013 200801 1 006 Ketua
2. Dr. Sofyan Rizal, M.Si. (………………...)
NIP. 19760430 201101 1 002 Sekretaris
3. Dr. Sofyan Rizal, M.Si. (………………...)
NIP. 19760430 201101 1 002 Pembimbing
4. Dr. Ir. H. Roikhan Mochamad Aziz, M.M. (………………...)
NIDN. 2025067001 Penguji Ahli
v
LEMBAR PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Sahid AlHudri
NIM : 11140860000018
Jurusan : Ekonomi Syariah
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Dengan ini menyatakan bahwa dalam penulisan skripsi ini, saya:
1. Tidak menggunakan ide orang lain tanpa mengembangkan dan
mempertanggungjawabkan.
2. Tidak melakukan plagiat terhadap naskah orang lain.
3. Tidak menggunakan karya orang lain tanpa menyebutkan sumber asli
atau tanpa izin pemilik karya.
4. Tidak melakukan pemalsuan atau pemanipulasian data.
5. Mengerjakan sendiri karya ini dan mampu bertanggung jawab atas
karya ini.
Jika di kemudian hari ada tuntutan dari pihak lain atas karya saya, dan telah
melalui pembuktian yang dapat dipertanggungjawabkan,, ternyata memang
ditemukan bahwa saya telah melanggar pernyataan di atas, maka saya siap untuk
dikenakan sanksi berdasarkan aturan yang berlaku di Fakultas Ekonomi dan
Bisnis UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya,
Jakarta, 04 Juli 2018
Yang menyatakan,
Sahid AlHudri
NIM.11140860000018
vi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
Identitas Pribadi
Nama : Sahid AlHudri
Tempat/ Tanggal Lahir : Jakarta, 03 April 1996
Jenis Kelamin : Laki-laki
Status : Belum menikah
Kewarganegaraan : Indonesia
Tinggi dan Berat Badan : 168 cm/ 50 kg
Agama : Islam
Alamat : Jalan Amil II RT/RW 05/04, Kelurahan
Pejaten Barat, Kecamatan Pasar Minggu,
Jakarta Selatan
Nomor Hp : 081296695449
Email : [email protected]
Riwayat Pendidikan
2002 - 2008 : SDN 10 Pagi Pejaten Barat
2008 - 2011 : MTs. Fatahillah Jakarta
2011 - 2014 : SMAN 38 Jakarta
2014 - 2018 : Program Sarjana (S1) Ekonomi Syariah,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas
Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
Pengalaman Organisasi
1. Anggota Pergerakan Mahasiswa Islam Indonesia (PMII) sejak 2014
2. Koordinator Pemuda Masjid Al-Ikhlas 2017-2020
vii
ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh premi, hasil investasi,
hasil underwriting, dan beban operasional terhadap laba perusahaan asuransi
syariah di Indonesia tahun 2012–2016. Penelitian ini menggunakan asuransi
syariah yang konsisten masuk serta memiliki asuransi unit syariah dalam Otoritas
Jasa Keuangan (Ojk) selama 2012-2016. Sampel diambil dengan menggunakan
metode purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 10 perusahaan
asuransi. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel premi, hasil underwriting
mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap laba. Sedangkan variabel
hasil investasi, beban operasional tidak berpengaruh signifikan. Adapun secara
simultan, premi, hasil investasi, hasil underwriting, beban operasional
berpengaruh signifikan terhadap laba.
Premi berpengaruh positif dan signifikan terhadap laba, semakin banyak
premi yang di terima perusahaan, maka semakin tinggi laba yang dihasilkan
perusahaan asuransi. Hasil Underwriting berpengaruh positif dan signifikan
terhadap laba, ketika pendapatan underwriting pada suatu perusahaan asuransi
mampu menutupi semua beban underwriting nya maka akan ada kelebihan dana
yang dinamakan hasil underwriting, dimana hasil underwriting yang tinggi akan
mempengaruhi besarnya laba pada perusahaan asuransi. Sedangkan hasil investasi
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap laba, ketika suatu investasi
mengalami masalah ketidakpastian sesuai dengan proses pengelolaan dana
tabarru’ yang diinvestasikan, maka perusahaan mengalami penurunan terhadap
hasil investasi yang telah direncanakan. Beban operasional berpengaruh positif
dan tidak signifikan terhadap laba, apabila biaya atau beban operasional
perusahaan tidak sepenuhnya dikeluarkan dari pendapatan yang dihasilkan dari
penjualan, tetapi perusahaan menyediakan modal yang besar yang berasal dari
investor untuk menutupi biaya atau beban operasional.
Kata kunci: premi, hasil investasi, hasil underwriting, beban operasional,
laba.
viii
ABSTRACT
This study was conducted to determine the effect of premium, investment
income, underwriting result, and operational expenses on insurance companies
profit of sharia insurance companies in Indonesia 2012-2016. This study uses
shariah insurance and has sharia unit insurance in the Financial Services
Authority during 2012-2016. The samples of this study were 10 insurance
companies. The analysis method used is data panel regression analysis. The
results showed that the partial variable premium, underwriting result had
significant positive effect on profit. While the variable of investment income,
operational expenses no significant effect. Simultaneously, premium, investment
income, underwriting result, operational expenses, have a significant effect on
profit.
Premium have a positive and significant effect on profits, the more
premiums the company receives, the higher the profit generated by the insurance
company. Underwriting results have a positive and significant effect on profit,
when underwriting income in an insurance company is able to cover all
underwriting expenses there will be an excess of funds called underwriting
results, where high underwriting results will affect the amount of profit in the
insurance company. While the investment results have a negative and
insignificant effect on earnings, when an investment experiences uncertainty
issues in accordance with the management of tabarru 'funds invested, the
company experiences a decrease in the planned investment returns. Operational
expenses have a positive and insignificant effect on earnings, if the company's
operating costs or expenses are not fully removed from income generated from
sales, but the company provides large capital from investors to cover operational
costs or expenses.
Keywords: premium, investment income, underwriting result, operational
expenses, profit.
ix
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, taufik serta hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini dengan judul “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Laba Pada
Perusahaan Asuransi Syariah Di Indonesia periode 2012-2016”. Sebagai salah
satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Ekonomi Syariah
Fakultas Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin dapat terselesaikan
tanpa adanya bantuan baik berupa dukungan, bimbingan, maupun nasehat dari
berbagai pihak selama penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis
menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Kedua orang tua penulis, Bapak Muhammad Ali, dan Ibu Fatmawati serta
kedua saudara penulis, Indah Wahyuni, dan Ahdina Nouvalia, yang selalu
memberikan kasih sayang, doa, nasihat, dan kesabaran yang luar biasa
dalam kehidupan penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
2. Bapak Dr.Arief Mufraini, Lc,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis, Bapak Dr.Amilin, SE., Ak.,M.Si., QIA., BKP selaku Wakil Dekan
I Bid. Akademik, Bapak Dr. Ade SofyanMulazid, S.Ag, M.H selaku Wakil
Dekan II Bid Administrasi Umum dan Bapak Dr.Desmadi Saharuddin
M.A selaku Wakil Dekan III Bid. Kemahasiswaan yang telah memberikan
jalan bagi penulis dalam mengerjakan skripsi ini.
3. Bapak Yoghi Citra Pratama, M.Si selaku Ketua Jurusan Ekonomi Syariah
Fakultas Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
4. Bapak Dr. Sofyan Rizal, M.Si selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
telah bersedia meluangkan waktunya untuk membimbing dan memberikan
arahan serta ilmu yang bermanfaat dan motivasi kepada penulis selama
penyelesaian skripsi ini.
5. Bapak Dr. H. Burhanuddin Yusuf, MM. selaku dosen pembimbing
akademik yang telah membantu penulis dalam mengikuti dan
x
menyelesaikan studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif
Hidayatullah Jakarta.
6. Bapak Dr. Ir. H. Roikhan Mochammad Aziz. MM, HAHSLM sebagai
penemu teori H dan Penguji ahli skripsi.
7. Seluruh jajaran dosen dan staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif
Hidayatullah Jakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang tak
ternilai serta berbagai bantuan selama penulis menempuh pendidikan di
UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
8. Teman-teman (EKSYAR 2014) dan (HMKI) penulis selama berada di
Fakultas Ekonomi UIN Syarif Hidayatullah Jakarta: Alfi Priestyan Rosadi,
Nur Anwar Al-Anshar, Ahmad Ibnu Rusyd, Ainur Rizki Putra, Ferdian
Naufal, Fatimah Zuhra, Laika Intan Fatiyani, Nadiyah, M. Zacky Nurdin,
Wahyu Adi Kusuma. Terima kasih atas segala bentuk bantuan yang telah
diberikan kepada penulis.
9. KKN BALAS BUDI terima kasih telah menjadi tempat berbagi
pengalaman selama satu bulan.
10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah dengan
tulus serta ikhlas memberikan doa dan motivasi sehingga skripsi ini dapat
diselesaikan dengan baik.
Dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kesalahan,
karena itu segala kritik dan saran yang membangun akan menyempurnakan
penulisan skripsi ini serta bermanfaat bagi penulis dan para pembaca.
Jakarta, 04 Juli 2018
Yang menyatakan,
Sahid AlHudri
NIM.11140860000018
xi
DAFTAR ISI
Lembar Pengesahan Skripsi ………………………………………………….….ii
Lembar Pengesahan Ujian Komprehensif ……………………………………….iii
Lembar Pernyataan Keaslian Karya Ilmiah ………………………………….…..v
Daftar Riwayat Hidup Penulis …………………………………………………...vi
Abstak …………………………………………………………………………...vii
Kata Pengantar ………………………………………………….………………viii
Daftar Isi ………………………………………………………………………….x
BAB I. PENDAHULUAN ………………………………………………………1
A. Latar Belakang ……………………………………………………………..1
B. Rumusan Masalah ……………………………………………………….....9
C. Tujuan Penelitian …………………………………………………………..9
D. Manfaat Penelitian …………………………………………………...……9
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ………………………………………….......10
A. Landasan Teori…………………………………………………………….10
1. Filosofi Ekonomi Islam …………………………………………….…..10
2. Teori HAHSLM ………………………………………………………..15
3. Pengertian Asuransi Syariah …………………………………………...17
4. Perbedaan Asuransi Syariah dan Konvensional …………………….…19
5. Klasifikasi Bisnis Asuransi Syariah ……………………………………20
6. Asuransi Kerugian ………………………………………………….......21
7. Laba ……………………………………………………….……...…….22
xii
8. Faktor-faktor yang Mepengaruhi Laba Asuransi …………………….24
9. Premi ……………………………………………………….………...26
10. Hasil Investasi ……………………………………………………....27
11. Hasil Underwriting ………………………………………..………...30
12. Beban Operasional …………………………………………….…….31
B. Penelitian Terdahulu ……………………………………………...…......32
C. Keterkaitan Antar Variabel ……………………………….…………......36
1. Premi Terhadap Laba …………………………………………..……..36
2. Hasil Investasi Terhadap Laba ………………………………………..37
3. Hasil Underwriting Terhadap Laba …………………………………..38
4. Beban Operasional Terhadap Laba ………………………….……......39
D. Kerangka Pemikirian ……………………………………….….….…......39
E. Hipotesis Penelitian …………………………………………….…….....41
BAB III. METODE PENELITIAN ………………………………….……...42
A. Ruang Lingkup Penelitian ……………………………………….……...42
B. Metode Penentuan Data ………………………………………………....42
C. Jenis dan Sumber Data ………………………………………………….45
D. Metode Analisis Data …………………………….……………………..46
E. Metode Pemilihan Model …………………….………………………….49
F. Uji Hipotesis ...………………………………………………...…….…...51
G. Model Penelitian …………………………….………………………..…53
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ……….……….....54
A. Gambaran Umum Objek Penelitian………………………………….......54
xiii
1. Laba ………………………………………………………………….…54
2. Premi ……………………………………………………………...……55
3. Hasil Investasi ………………………………………………….……....57
4. Hasil Underwriting ……………………..……………………………...58
5. Beban Operasional ………………………………………………...…...59
B. Analisis Dan Pembahasan ………………………………………………...60
BAB V. KESIMPULAN ……………………………………………………….73
DAFTAR PUSTAKA …………………………………………………...……..76
LAMPIRAN-LAMPIRAN …………………………………………………….81
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Hasil Investasi berdasarkan perusahaan …………………..………..4
Tabel 1.2 Laba berdasarkan perusahaan …………………………..…………..5
Tabel 2.1 Perbedaan Asuransi Syariah dan Asuransi Konvensional ….…......19
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu ………………………………….…….…...…33
Tabel 3.1 Populasi Perusahaan ………………………………….…….…...….43
Tabel 3.2 Kriteria Sampel Perusahaan …………………….…………....…….44
Tabel 3.3 Sampel Perusahaan ………………………………………….…..….45
Tabel 4.1 Hasil Regresi Data Panel dengan Berbagai Model .…………..….…61
Tabel 4.2 Hasil UjiChow …………………………………….…….…..…........62
Tabel 4.3 Hasil Uji Hausman …………………………………………....…….62
Tabel 4.4 Uji Regresi dengan Fixed Effect Model……...……………….…..….63
Tabel 4.5 Uji F-statistik …………………………………….……………...…..65
Tabel 4.6 Uji Adjusted R-square …………………...…………….………..…...66
Tabel 4.7 KoefisienVariabel .………………………………………….…....…..67
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Hasil Investasi Tahun 2016 ……………………………..….......3
Gambar 2.1 Berfikir kaffah dalam islam ……………………….….……......16
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran …………………………………….….….40
Gambar 4.1 Data Hasil Laba Tahun 2012-2016 ………………………....….54
Gambar 4.2 Data Hasil Premi Tahun 2012-2016 ……………………..…….56
Gambar 4.3 Data Hasil Investasi Tahun 2012-2016 …………………..…….57
Gambar 4.4 Data Hasil Underwriting Tahun 2012-2016 …………..….…....58
Gambar 4.5 Data Beban Operasional Tahun 2012-2016 ………….…..….....60
1
BAB 1
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Asuransi merupakan salah satu bentuk investasi untuk
mengantisipasi keadaan yang akan terjadi di masa depan yang sangat
dianjurkan dalam Islam. Sebagai agama yang sempurna, mustahil Islam
tidak dilengkapi dengan sistem dan konsep ekonomi. Suatu sistem yang
dapat digunakan sebagai panduan bagi manusia dalam menjalankan
aktivitas muamalah. Disisi lain sistem ekonomi ribawi yang telah
mendominasi pemikiran dan praktik ekonomi dunia ternyata berpotensi
sebagai alat eksploitasi dari pihak yang kuat kepada pihak yang lemah.
Besarnya pangsa pasar di Indonesia saat ini memberikan ruang
lingkup yang luas bagi suatu industri untuk berkembang termasuk
industri asuransi. Dalam perkembangannya guna memenuhi kebutuhan
masyarakat yang semakin meningkat, industri asuransi melakukan
inovasi dan perkembangan dengan membuka cabang asuransi syariah
guna memenuhi kebutuhan masyarakat, sehingga menciptakan
kenyamanan baik secara materil maupun moril.
Dengan dominasi muslim di Indonesia, asuransi syariah
mempunyai potensi yang sangat besar untuk berkembang karena asuransi
syariah merupakan bentuk penjaminan atau penanggungan resiko yang
2
sesuai dengan syariah. Disamping itu asuransi syariah juga mempunyai
banyak keunggulan dibandingkan dengan asuransi konvensional, seperti
tidak adanya dana hangus dalam asuransi syariah. asuransi dapat menjadi
investasi jangka panjang dan juga proteksi diri akan hal-hal yang tentu
tidak diinginkan. Kesadaran masyarakat muslim untuk menghindari riba
juga menjadi pendorong pertumbuhan berbagai macam produk keuangan
syariah termasuk asuransi syariah.
Menurut Otoritas Jasa Keuangan daftar perusahaan asuransi umum,
jiwa dan reasuransi dengan prinsip syariah, per 31 Desember 2015 yaitu,
asuransi kerugian unit usaha syariah 28 perusahaan, asuransi kerugian
full syariah 3 perusahaan, asuransi kerugian unit usaha syariah 25
perusahaan. Seiring dengan perkembangannya saat ini hampir semua
perusahaan asuransi membentuk unit syariah. Namun masyarakat masih
minim dengan pengetahuan asuransi. Apalagi ketika telah disandingkan
dengan nama syariah, tentu lebih banyak istilah yang perlu diketahui.
Menurut Fatwa Dewan Syariah Nasional No. 21/DSN-
MUI/X/2001, asuransi syariah (Ta’min, Tafakul, atau Tadhaman) adalah
usaha saling melindungi dan tolong menolong diantara sejumlah orang
atau pihak melalui investasi dalam bentuk aset dan/atau Tabarru’ yang
memberikan pola pengembalian untuk menghadapi risiko tertentu
melalui akad (perikatan) yang sesuai dengan syariah (Muljono, 2015).
3
Dari laporan bulanan akhir tahun 2015 industri yang dicatat OJK,
industri asuransi syariah menunjukkan perkembangan membanggakan
dengan capaian aset per 30 Desember 2015 sebesar Rp 26,5 triliun,
meningkat 18,83 persen dibandingkan 2014. Sedangkan kontribusi bruto
industri asuransi syariah mencapai Rp 10,5 triliun. Kemudian data yang
diperoleh dari OJK pada bulan Desember 2016 sebesar Rp 33,244 triliun,
pertumbuhan aset asuransi syariah dianggap cukup baik di angka 25,35
persen. Sedangkan di bidang investasi naik menjadi 24,86 persen
dibanding tahun sebelumnya.
Adapun dalam hal hasil investasi pada tahun 2016 asuransi syariah
selalu memperoleh hasil yang positif, berikut perinciannya:
Gambar 1.1
Hasil Investasi Tahun 2016
Sumber: www.Ojk.go.id
Pada gambar 1.1 terlihat bahwa hasil investasi asuransi syariah
selama tahun 2016 selalu mengalami hasil yang positif, hanya saja
4
dengan besaran nilai yang berfluktuasi. Tercatat hasil investasi terbesar
terjadi pada bulan Oktober, yaitu sebesar Rp. 3,185 miliar. Sedangkan
hasil investasi terkecil terjadi pada bulan Januari sebesar Rp.153 juta.
Adapun hasil investasi asuransi syariah berdasarkan perusahaan adalah
sebagai berikut:
Tabel 1.1
Hasil Investasi berdasarkan perusahaan
Sumber: berbagai sumber
Pada Tabel 1.1 terlihat bahwa hasil investasi masing-masing
perusahaan selalu menunjukkan angka yang positif. Tercatat hasil
investasi terbesar adalah pada perusahaan asuransi adira dinamika
dengan hasil investasi Rp.147,353 miliar, yaitu pada tahun 2016. Adapun
hasil investasi terkecil adalah perusahaan asuransi staco mandiri dengan
hasil investasi Rp. 874 juta, yaitu pada tahun 2013. Hasil investasi
merupakan salah satu komposisi dari total pendapatan perusahaan
asuransi yang nantinya akan mempengaruhi jumlah laba.
Perusahaan adira
dinamika
central
asia
sinar
mas
staco
mandiri
umum
mega
bangun
askrida
bringin
sejahtera
bumiputera
1967
astra
buana
tugu
pratama
2012 11369 1891 3525 874 29878 1438 1235 1891 14832 1116
2013 16212 1061 5664 3098 35605 1706 1455 1809 18758 1450
2014 17484 1100 5648 1731 36074 1819 1286 1100 20388 1854
2015 147216 1211 1060 7645 32096 1529 1197 1032 36415 2429
2016 35000 2281 22345 452 5539 8287 1110 1241 26983 2140
5
Tabel 1.2
Laba berdasarkan perusahaan
Sumber: berbagai sumber
Tabel 1.2 menunjukkan laba masing-masing perusahaan asuransi.
Perkembangan laba ini tidak sejalan dengan hasil investasi (Tabel 1.2),
sebagaimana terlihat pada perusahaan asuransi adira dinamika. Pada
tahun 2015 hasil investasinya meningkat 7,84 persen akan tetapi labanya
menurun sebesar 90,3 persen. Hal serupa juga terjadi pada perusahaan
asuransi tugu pratama Indonesia pada tahun 2015 hasil investasinya
meningkat 27, 86 persen akan tetapi labanya menurun sebesar 69,6
persen.
Dasar usaha asuransi adalah kepercayaan masyarakat, terutama
dalam hal kemampuan keuangan (bonafiditas) perusahaan untuk
memenuhi kewajiban klaim dan kewajiban lain-lain tepat pada waktunya.
Untuk itu usaha asuransi harus dikelola secara professional, baik dalam
pengelolaan risiko maupun dalam pengelolaan keuangannya.
Konsep asuransi yang ada di Indonesia mempunyai dua sistem.
Adapun sistem asuransi yang ada di Indonesia adalah sistem asuransi
Perusahaan adira
dinamika
central
asia
sinar
mas
staco
mandiri
umum
mega
bangun
askrida
bringin
sejahtera
bumiputera
1967
astra
buana
tugu
pratama
2012 42534 11117 1722 4307 9685 4879 1950 3433 35288 -1645
2013 29154 10083 33144 3713 12203 7055 1587 7043 54721 5645
2014 30439 12493 33535 5519 2173 811 1792 3592 61338 7643
2015 2948 19354 45098 3507 13801 13113 2160 2075 57696 2321
2016 3764 3424 54994 3699 12417 16176 1076 3627 57937 3099
6
konvensional dan sistem asuransi syariah. Pada awalnya sistem asuransi
yang lebih awal dikenal adalah sistem asuransi konvensional. Namun
demikian mayoritas penduduk Indonesia yang beragama Islam dan juga
tingkat kesadaran beragama yang terus meningkat, tentunya membuat
prospek bisnis asuransi syariah di Indonesia semakin menjanjikan.
Perusahaan asuransi syariah mendapatkan keuntungan usaha dari
pembagian keuntungan dana peserta dengan prinsip mudharabah atau
sistem bagi hasil. Keuntungan tersebut dibagi antara perusahaan dan
peserta asuransi syariah memperoleh laba dari pendapatan premi dan
hasil investasi. Pendapatan premi diperoleh dari pembayaran yang wajib
dilakukan oleh setiap peserta asuransi syariah yang dilakukan secara
teratur kepada perusahaan asuransi syariah yang sesuai pada kesesuaian
dalam akad. Pendapatan premi dan hasil investasi merupakan faktor
penting bagi laba perusahaan asuransi syariah.
Laba merupakan faktor penting bagi perusahaan asuransi dalam
mempertahankan keberlangsungan usahanya. Dimana laba merupakan
penentu apakah perusahaan tersebut memperoleh profit atau rugi. Agar
perolehan laba sesuai dengan yang diharapkan atau mendapatkan profit,
perusahaan asuransi syariah tersebut harus dapat memaksimalkan
pendapatannya dan menimilkan bebannya. Berdasarkan penelitian yang
dilakukan sebelumnya oleh (Astria, 2009) menunjukkan pendapatan
premi dan hasil investasi memiliki pengaruh yang positif dan signifikan
7
terhadap laba asuransi. Dalam melaksanakan kegiatan usahanya,
perusahaan asuransi syariah harus mempertimbangkan dan menentukan
apakah akan menerima partisipasi ganti rugi yang dibuat oleh pemohon
atau nasabah asuransi. Hal ini disebut dengan underwriting.
Underwriting ini merupakan kegiatan memaksimalkan laba melalui
penerimaan resiko yang diperkirakan akan mendatangkan laba. Penelitian
yang dilakukan oleh (Fikri, 2009) menunjukkan bahwa underwriting
berpengaruh positif terhadap laba asuransi.
Perusahaan asuransi syariah ini tentunya juga mengeluarkan beban
operasional agar usahanya dapat terus berjalan. Dalam mengeluarkan
biaya operasional, perusahaan harus benar-benar teliti dalam
mengeluarkan biaya tersebut, karena apabila pengeluaran biaya
operasional tidak efisien dapat mengakibatkan laba perusahaan menjadi
menurun. Penelitian yang telah dilakukan sebelumnya menunjukkan
beban operasional berpengaruh negatif terhadap laba (Astria, 2009).
Penelitian yang telah dilakukan sebelumnya oleh Palupy dan
penelitian yang dilakukan oleh Astria menunjukkan hasil yang sama,
dimana pendapatan premi dan hasil investasi memiliki pengaruh yang
positif dan signifikan terhadap laba asuransi. Ini berbeda dengan
penelitian yang dilakukan oleh Fikri dan penelitian yang dilakukan oleh
Septianawati. Hasil penelitian Fikri menunjukkan bahwa pendapatan
premi berpengaruh negatif terhadap laba asuransi. Hasil penelitian
8
Septianawati menunjukkan bahwa tidak terdapat hubungan signifikan
antara pendapatan premi terhadap laba PT Asuransi Jiwasraya. Adanya
perbedaan hasil penelitian sebelumnya memotivasi untuk dilakukan
penelitian kembali dengan sampel, tahun, dan objek yang berbeda
Berdasarkan hasil penelitian para peneliti sebelumnya
menunjukan adanya pengaruh yang berbeda dari setiap variabel premi,
hasil investasi, hasil underwriting, dan beban operasional terhadap laba
perusahaan asuransi di Indonesia. Penelitian tentang laba ini penting
dilakukan karena mengingat laba yang tinggi menunjukkan bahwa
perusahaan tersebut dapat mengoptimalkan keuntungannya dengan baik,
hal ini tentu dapat menarik serta menjaga kepercayaan masyarakat
terhadap perusahaan asuransi.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji kembali hasil penelitian
sebelumnya sehingga mendapatkan hasil penelitian yang lebih akurat.
Berdasarkan penjelasan diatas memotivasi untuk dilakukan penelitian
kembali dengan judul penelitian yaitu “Analisis Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Laba Perusahaan Asuransi Syariah Di Indonesia
Periode 2012-2016.
9
B. RUMUSAN MASALAH
Berdasarkan penjelasan latar belakang diatas, dapat dirumuskan
perumusan masalah ini yaitu “Bagaimana analisis pengaruh variabel premi,
hasil investasi, hasil underwriting dan beban operasional terhadap laba pada
perusahaan asuransi syariah di Indonesia periode tahun 2012-2016”.
C. TUJUAN PENELITIAN
Adapun tujuan dalam penelitian ini adalah :
1. Untuk menganalisis pengaruh variabel premi, hasil investasi, hasil
underwriting dan beban operasional terhadap laba secara parsial.
2. Untuk menganalisis pengaruh variabel premi, hasil investasi, hasil
underwriting dan beban operasional terhadap laba secara simultan.
D. MANFAAT PENELITIAN
Manfaat bagi perusahaan asuransi, diharapkan dapat dijadikan
sebagai bahan masukan dan pertimbangan agar dapat meningkatkan
kinerja keuangan serta meningkat pelayanan yang terbaik untuk nasabah.
Bagi perguruan tinggi dan akademisi, diharapkan dapat memberikan
informasi serta ilmu yang dapat digunakan dalam kajian tentang kinerja
keuangan khususnya tentang pengaruh premi, hasil underwriting, hasil
investasi, dan beban operasional terhadap laba pada perusahaan asuransi
syariah di Indonesia dan dapat dijadikan sebagai bahan pustaka. Bagi
pihak lain, diharapkan dapat menambah wawasan dan pengetahuan
tentang ekonomi syariah di Indonesia.
10
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori
1. Filosofi Ekonomi Islam
Kata “ekonomi” berasal dari bahasa Yunani yang terdiri dari 2 kata
yaitu “oikos” yang berarti “keluarga, rumah tangga” dan “nomos” yang
berarti “praturan, hukum” kemudian bila digabung bermakna “aturan
rumah tangga”. Sedangkan kata “Islam” berasal dari bahasa Arab yang
terdiri dari 3 akar kata yaitu “sin” yang berarti “alam”, “lam”
yang berarti Allah, dan “mim” yang berarti ibadah, kemudian bila
digabung menjadi “sinlammim” bermakna “alam dicipta Allah
untuk ibadah”. QS Adz-Dzariat [51]: 56
Artinya: “Dan tidak Aku ciptakan jin dan manusia kecuali untuk
beribadah kepada-Ku”
Kata “Islam” terdapat dalam 4 ayat dalam 3 surat yang berbeda. Kata
Islam dapat ditemukan dalam beberapa surat di al-Quran.
a. QS. Ali Imran [3]: 19
Artinya: “Sesungguhnya Din di sisi Allah adalah Islam.”
b. QS. Ali Imran [3]: 85.
11
c. QS. Al-Shaf [61]: 7.
d. QS. Al-Maidah [5]: 3.
Sedangkan berdasarkan kata jadian “salama” bermakna
“keselamatan, kedamaian”.Sehingga jika digabungkan maka kata
“Ekonomi Islam” secara harfiah berarti “aturan rumah tangga untuk
keselamatan”.Di dalam filosofinya Ekonomi Islam terkandung tiga hal
yaitu Ontologi Ekonomi Islam, Epistemologi Ekonomi Islam, dan
Aksologi Ekonomi Islam (Aziz, 2009).
Latar belakang keilmuan Ekonomi Islam disebut sebagai Ontologi
Ekonomi Islam yaitu berupa alasan mendasar adanya Ekonomi Islam.
Sesuai dengan sistem kehidupan yang ada pada diri manusia, keluarga,
lingkungan, dan alam semesta maka elemen dasar penciptaan terdiri dari
3 unsur yaitu manusia, Allah, dan ibadah.Kemudian perpaduan 3 hal ini
membentuk alasan besar penciptaan yaitu Islam, sehingga ontology dari
Ekonomi Islam adalah Islam.
QS. Ali-Imran [3]: 19.
Artinya: “Sesungguhnya Din (sistem) di sisi Allah adalah Islam.”
12
Sesuai dengan firman Allah tersebut bahwa sistem atau Din yang
diciptakan Allah itu hanya Islam.Sehingga sistem ekonomi yang ada
seharusnya juga mengikuti aturan dalam sistem Islam (Aziz, 2009).
Islam dalam Ekonomi Islam merupakan konsep besar sebagai suatu
sistem yang menyeluruh.Kemudian Islam yang menyeluruh inilah yang
menjadi epistemology dari keilmuan Ekonomi Islam yang sedang
berkembang yaitu kafah.Ekonomi Islam yang kafah muncul sebagai
konsep dasar ekonomi dengan batasan Islam sebagai suatu sistem.
QS. Al-Baqarah [2]: 208.
Artinya: “Wahai orang-orang beriman masuklah kalian ke dalam Islam
secara kafah.”
Konsep Ekonomi Islam yang kafah didukung oleh Quran Surat Al-
Baqarah [2] ayat 208 bahwa tujuan dari Ekonomi Islam dapat dijalankan
oleh orang-orang yang beriman dan dilakukan secara sistematis dan
menyeluruh atau kafah yang berarti dimulai dari Islam sebagai kerangka
dasar kehidupan yang di dalamnya mengandung makna bahwa manusia
diciptakan Allah untuk ibadah. Kemudian dikembangkan ke berbahai
aspek termasuk ekonomi (Aziz, 2010).
Kaffah Thinking adalah berfikir holistic dengan metode Islam
berupa akar kata dari Islam yaitu sinlamim (Roikhan, 2009). Berfikir
kaffah bermakna bahwa sebuah sistem yang menyeluruh pastilah
13
bernilai Islam , sehingga sebuah system yang kaffah akan terdiri dari
tiga bagian utama, yaitu Tuhan, Alam dan Ibadah. Tiga variable ini
bermetamorfosis sesuai dengan konteks dari topic yang yang sedang
difokuskan. Tetapi dasar pemikiran atau sub sistem yang utuh haruslah
terdiri dari 3 hal (Roikhan, 2016). sebagai berikut:
a. God (Tuhan)
Merupakan pencipta alam semesta yang memiliki kekuasaan
tertinggi hanya milik Allah SWT.Semua kekayaan, hak milik dan
sumber-sumber pemasukan merupakan kepunyaan Allah. Allah
mengatur semua ini sesuai dengan cara yang dikehendakinya. Allah
menegaskan bahwa diantara kaum muslimin dilarang saling memakan
harta sesesama muslimin dengan jalan yang batil kecuali dengan jalan
perniagaan. Batil yang dimaksud disini adalah yang tidak sesuai dengan
prinsip-prinsip syari’ah seperti riba maisyir, gharar. Dalam
pengembangan muamalah ekonomi disini memasukkan unsur ontology
.yaitu Struktur modal perusahaanس
b. Human (manusia)
Kehidupan yang lebih baik bagi manusia dan alam, bentuk
kehidupan yang berpandu pada ketentuan-ketentuan Pencipta yaitu
keberangkatan dari kepercayaan akan adanya pencipta sebagai sebab
keterciptannya sesuatu yang ada didunia, Tuhan semesta Alam dan
menempatkan diri sebagai pelayan Tuhan maksudnya hidup karena
14
mencari keridhaan Allah dan tidak lagi hidup untuk kepentingannya
sendiri, karena hanya dengan demikian pemeluk Islam dianggap kaffah
dalam beragama. Manusia pada umumnya yang diindikasikan sebagai
wakil Allah di bumi dalam menjalankan amanah dan menegakkan
hukum-hukum Allah secara kolektif (Rahim, 2012). Seperti pada
kaitanya dengan ekonomi dengan memasukan unsur epistimologi
adalah Sukuk (obligasi syariah) yang merupakan instrument keuanganل
syariah dengan penerbitan dan pengembaliannya sama-sama
memberikan keuntungan pada pihak terkait, tanpa merugikan salah satu
pihak diantaranya yang merupakan dengan memperhitungkan
pertanggung jawaban dari ketetapan Nya.
c. Pray (Ibadah)
Merupakan umpan balik yakni ibadah kita yang akan
dikembalikan lagi kepada Allah SWT yang telah memberikan
kemaslahatan atau manfaat kepada manusia. Tidak hanya
mementingkan untuk dunia dan akhirat saja melainkan berkaitan dengan
kepentingan individu dan kepentingan umum serta keseimbangan hak
dan kewajiban. Sebagai investasi kehidupan selanjutnya yaitu dimasa
ukrawiah. Disini yang menjadi dasar aksiology مsebagai penyeimbang
adalah imbah hasil yang dicapai. Dengan peluang yang akan dihasilkan
dari hasil investasi dari perusahaan asuransi syariah apakah naik atau
turun dengan melihat struktur modal perusahaan.
15
Kerangka dasar Islam dari konsep yang menyeluruh berupa kaafah
ini perlu diterjemahkan ke dalam penerapan berekonomi secara makro
dan mikro ekonomi. Implementasi dari kedua hal tersebut dijabarkan
dalam bentuk aksiologi yaitu keseimbangan sistem ekonomi yang terdiri
dari 2 hal misalnya antara penawaran dan permintaan. Secara analogis,
gambaran tentang keseimbangan antara 2 hal dalam Al-Quran disebutkan
sebagai hubungan antara hal yang baik dan hal yang buruk (Aziz, 2010).
QS. Saba [34]: 28.
Artinya: “dan Kami tidak mengutus kamu, melainkan kepada umat
manusia seluruhnya sebagai pembawa berita gembira dan sebagai
pemberi peringatan.”
2. Teori HAHSLM
Berfikir kaffah bermakna bahwa sebuah sistem yang menyeluruh
pastilah bernilai Islam, sehingga sebuah sistem yang kaffah akan terdiri
dari tiga bagian utama, yaitu Tuhan, Alam dan Ibadah. Tiga variabel ini
bermetamorfosis sesuai dengan konteks dari topik yang yang sedang
difokuskan (Roikhan, 2016).
Definisi Teori H dari kata Hahslm menurut Roikhan (2015) adalah:
a. Secara sempit Teori H diartikan sebagai teori pola dasar tiga dominan
dengan konteks tertentu dalam lima dimensi susunan invarian.
16
b. Secara luas untuk penggunaan paling umum Teori H dapat diartikan
sebagai teori konsep dasar pola penciptaan dengan hubungan tertentu.
H berasal dari rumus Hahslm, quran surat Hijr, juga singkatan dari
Huda atau Hidup.
Sedangkan makna teori H antara lain:
a. Sebuah himpunan utuh/sistem menyeluruh/bagian terintegrasi akan
terdiri dari 3 unsur utama yaitu primer (pencipta/intermediari),
sekunder (ciptaan/penerima), tertier (ibadah/pemancar) yang bisa
bermuatan positif atau negatif.
b. Tiga unsur tersebut akan memenuhi pernyataan bahwa sekunder di
bawah primer akan melakukan tertier (Manusia diciptakan Tuhan
untuk Ibadah).
Gambar 2.1
Sumber: Aziz, 2010
Berpikir Kaffah dalam Islam
Gambar berpikir kaffah dalam Islam di atas bermakna bahwa
sebuah sistem yang menyeluruh pastilah bernilai Islam, sehingga sebuah
17
sistem yang kaffah akan terdiri dari 3 bagian utama yaitu Tuhan, Alam,
dan Ibadah.
Sesuai dengan kaidah Bahasa Arab, kata Islam berasal dari kata
dasar tiga huruf konsonan: sin lam mim , kemudian mendapat
awalan satu huruf konsonan alif (I), sehingga terbentuk kata dasar alif sin
lam mim (I).
3. Pengertian Asuransi Syariah
Menurut Pasal 3 UU No. 2 Tahun 1992 tentang Undang Undang
Usaha Perasuransian jenis bidang usaha perasuransian dibagi atas dua
macam yaitu usaha asuransi dan usaha penunjang usaha asuransi.
Adapun usaha asuransi, terdiri dari tiga yaitu asuransi kerugian, asuransi
jiwa, dan reasuransi.
Berdasarkan dari ketiga macam itu, salah satunya dijelaskan bahwa
asuransi kerugian yaitu perjanjian asuransi yang memberikan jasa dalam
penanggulangan risiko atas kerugian, kehilangan, manfaat dan tanggung
jawab hukum kepada pihak ketiga yang timbul dari peristiwa yang tidak
pasti.
Berdasarkan definisi dalam PSAK 108 Asuransi Syariah adalah
sistem menyeluruh yang pesertanya mendonasikan (menTabarru’kan)
sebagian atau seluruh kontribusinya yang digunakan untuk membayar
klaim atas risiko tertentu akibat musibah pada jiwa, badan, atau benda
yang dialami oleh peserta yang berhak. Donasi tersebut merupakan milik
18
peserta secara kolektif, bukan merupakan pendapatan entitas pengelola.
Menurut (Abrori & Sasongko, 2016) Asuransi syariah adalah sebuah
sistem dimana para peserta asuransi mendonasikan/menghibahkan
sebagian atau seluruh kontribusi yang digunakan untuk membayar klaim,
jika terjadi musibah yang dialami oleh sebagian lainnya. Peranan
perusahaan disini hanya sebagai pengelola dana operasional perusahaan
asuransi serta investasi dari premi yang diterima. Dalam PSAK 108
menyebutkan prinsip dasar dalam asuransi syariah adalah saling tolong
menolong (Ta’awuni) dan saling menanggung (Tafakuli) antara sesama
peserta. Dalam hukum Islam yang mendasari prinsip asuransi syariah
Sebagaimana firman Allah SWT. Dalam (Al-Quran surat Al-Maidah ayat
2) yang artinya: “dan tolong menolonglah kamu dalam mengerjakan
kebajikan dan takwa, dan jangan tolong menolong dalam berbuat dosa
dan pelanggaran Dan bertakwalah kamu kepada Allah, sesungguhnya
Allah amat berat siksa-Nya”.
Menurut Al Arif (2012) asuransi dapat didefinisikan sebagai suatu
mekanisme yang memberikan perlindungan pada tertanggung apabila
terjadi risiko di masa mendatang. Pihak tertanggung akan mendapatkan
ganti rugi sebesar nilai yang diperjanjikan antara penanggung dan
tertanggung apabila terjadi kerugian. Sementara pihak tertanggung harus
membayar sejumlah premi kepada pihak penanggung (Al Arif, 2015).
19
4. Perbedaan Asuransi Konvensional dan Asuransi Syariah
Pada dasarnya asuransi syraiah dan konvensional mempunyai
tujuan yang sama, yaitu pengelolaan atau penanggulangan risiko. Namun
dari segi bentuk transaksi dan praktik ekonomi syariat islam, asuransi
konvensional hasil produk non islam ini mengandung sekian banyak
cacat syar’ (Al Arif, 2015).
Perbedaan yang dimiliki kedua jenis asuransi tersebut dijelaskan
pada tabel berikut:
Tabel 2.1
Perbedaan Asuransi Syariah dan Asuransi Konvensional
No Keterangan Asuransi Syariah
Asuransi
Konvensional
1.
Pengawasan Dewan
Syariah
Adanya Dewan Pengawas
Syariah, fungsinya mengawasi
kegiatan usaha agar sesuai dengan
prinsip syariah.
Tidak ada
pengawasan dari
Dewan Pengawas
Syariah.
2. Sifat Akad Tolong menolong (Takafuli).
Pertukaran/jual beli
(Tabaduli).
3. Investasi Dana
Investasi dana berdasarkan prinsip
syariah dengan sistem bagi hasil
(Mudharabah).
Investasi
berdasarkan sistem
bunga (Riba).
4. Kepemilikan Dana Dana yang terkumpul dari Dana yang
20
nasabah (premi) merupakan milik
peserta. Dalam hal ini, perusahaan
hanya sebagai pemegang amanah
untuk mengelola.
terkumpul dari
nasabah (premi),
secara otomatis
menjadi milik
perusahaan.
5. Pembayaran Klaim
Dari rekening tabarru’ (dana
kebajikan) seluruh peserta sejak
awal sudah mengikhlaskan untuk
keperluan tolong menolong bila
terjadi musibah.
Dari rekening dana
milik perusahaan
yang terkumpul dari
premi nasabah.
6. Keuntungan (profit)
Dibagi dengan prinsip bagi hasil
antara nasabah selaku pemilik
dana (shahibul maal) dengan
perusahaan selaku pengelola
(mudharib)
Sepenuhnya menjadi
milik perusahaan,
terutama jika tidak
ada klaim.
(Burhanuddin, 2010)
5. Klasifikasi Bisnis Asuransi
Menurut Muhammad (2011) hukum asuransi yang hidup dan
berlaku dalam masyarakat bangsa Indonesia pada saat ini, bisnis asuransi
dapat diklasifikasikan sebagai berikut:
21
a. Asuransi kerugian, yaitu bisnis asuransi yang objek
perlindungannya adalah harta kekayaan milik seseorang yang
diancam risiko atau bahaya yang dapat menimbulkan kerugian.
b. Asuransi jiwa, yaitu bisnis asuransi yang objek perlindungannya
adalah diri atau nyawa seseorang yang diancam risiko atau bahaya
yang dapat menimbulkan cacat tubuh, bahkan kematian akibat
musibah atau kecelakaan.
c. Asuransi sosial, yaitu asuransi yang objek perlindungannya adalah
anggota masyarakat pejalan kaki atau penumpang kendaraan umum
yang diancam risiko atau bahaya yang dapat menimbulkan cacat
tubuh atau kematian akibat kecelakaan lalu lintas melalui jalan
raya, rel kereta api, perairan, atau udara.
d. Asuransi Kesehatan, yaitu asuransi objek perlindungannya badan
seseorang yang diancam risiko atau bahaya penyakit yang dapat
menimbulkan kerugian berupa pengeluaran biaya perawatan dan
pengobatan.
e. Asuransi tenaga kerja dan jaminan hari tua, yaitu asuransi yang
objek perlindungannya adalah tenaga kerja dan ketiadaan nafkah di
hari tua
6. Asuransi Kerugian
Dalam asuransi kerugian, asuransi syariah memberikan
perlindungan terhadap harta benda (bangunan, mesin,
22
peralatan/perlengkapan, atau persediaan barang), serta gangguan usaha
dari kerugian yang diakibatkan oleh kebakaran, kejatuhan pesawat
terbang, ledakan gas, dan sambaran petir. Selain itu, dalam asuransi
kerugian diberikan pula jaminan resiko-resiko tambahan, seperti kerugian
yang diakibatkan oleh banjir, letusan gunung berapi, gempa bumi, tanah
longsor, badai dan angin topan (Janwri, 2005).
a. Konsep operasional asuransi kerugian
1. Konsep takafuli (tolong-menolong)
2. Perjanjian (akad) yang mendasari kontrak asuransi
syariah (kerugian) adalah akad tabarru.
b. Prinsip-prinsip asuransi kerugian
1. prinsip berserah diri dan ikhtiar
2. Prinsip saling bertanggung jawab
3. Prinsip saling tolong-menolong (taawun)
4. Prinsip kontribusi (al-muhasamah)
5. Prinsip saling kerja sama dan saling membantu
6. Prinsip kepentingan terasuransi
7. Prinsip itikad baik
7. Laba
FASB Statement medefinisikan accounting income atau laba
akuntansi sebagai perubahan dalam ekuitas (net asset) dari suatu entity
selama suatu periode tertentu yang diakibatkan oleh transaksi dan
23
kejadian atau peristiwa yang berasal bukan dari pemilik (Harahap,
2007). Laba akuntansi secara operasional didefenisikan sebagai
perbedaan antara realisasi laba yang tumbuh dari transaksitransaksi
selama periode berlangsung dan biaya-biaya historis yang berhubungan.
Laba merupakan suatu pos dasar dan penting dari ikhtisar keuangan yang
memiliki berbagai kegunaan. Laba adalah selisih lebih pendapatan atas
beban sehubungan dengan usaha untuk memperoleh pendapatan tersebut
selama periode tertentu.
Laba perusahaan asuransi diperoleh dari pembagian keuntungan
dana peserta yang dikembangkan dengan prinsip mudharabah (sistem
bagi hasil). Keuntungan tersebut dibagi berdasarkan nisbah atau
perjanjian yang telah disepakati. Perusahaan asuransi syariah
mendapatkan laba dari pendapatan premi dan hasil investasi. Pendapatan
premi didapatkan dari pembayaran wajib peserta kepada perusahaan
asuransi syariah yang sesuai dengan akad. Laba atau keuntungan umum
digunakan untuk mengukur efisiensi perusahaan, karena laba ini
merupakan keuntungan yang benar-benar diperoleh dari hasil operasi
perusahaan (Hanum, 2009).
Keuntungan perusahaan pada hakikatnya adalah cerminan dari
keberhasilan tujuan perusahaan itu sendiri. Keuntungan yang
direncanakan adalah sebuah proses yang dimana keuangan sangat
penting bagi perusahaan. Dengan perencanaan manajemen perusahaan
24
dapat menentukan aktivitas perusahaan untuk mencapat target yang ingin
ditentukan (M. Octapia, 2017).
Dapat disimpulkan bahwa yang dimaksud dengan laba sejauh mana
suatu perusahaan memperoleh pendapatan dari kegiatan penjualan
sebagai selisih dari keseluruhan usaha yang didalam usaha itu terdapat
biaya yang dikeluarkan untuk proses penjualan selama periode tertentu.
Laba dapat digolongkan menjadi beberapa jenis yaitu:
a. Laba kotor adalah selisih positif antara penjualan dikurangi retur
penjualan dan potongan penjualan
b. Laba usaha adalah laba kotor dikurangi harga pokok penjualan dan
biaya-biaya atau usaha.
c. Laba bersih sebelum pajak adalah laba yang diperoleh setelah laba
usaha dikurangi dengan biaya bunga. Laba bersih adalah jumlah
laba yang diperoleh setelah adanya pemotongan pajak (Riadi,
2013).
8. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Laba Asuransi
Laba asuransi syariah dipengaruhi oleh banyak faktor, sebagaimana
berikut:
a. Premi, sesuai dengan hasil penelitian Khotimah (2014), Fikri (2009),
Septianawati (2013) dan Indriyani ( 2015).
b. Hasil Investasi, sesuai dengan hasil penelitian Sari (2017), Satata
(2015) dan juwita (2017).
25
c. Hasil Underwriting, sesuai dengan hasil penelitian Dhaniati (2011),
Dipoyanti (2014), Riani (2014) dan Indriyani (2015),
d. Beban Operasional, sesuai dengan penelitian Astria (2009) dan
Dipoyanti (2014).
e. Klaim, Astria (2009), Khotimah (2014), Cholid (2014)
f. Rasio Solvabilitas, sesuai dengan penelitian Mutmainnah (2015), Sari
(2017) dan Andriandini (2013).
Dari 6 faktor yang mempengaruhi laba asuransi syariah, pada
penelitian ini hanya memfokuskan pada empat variabel, yaitu Premi,
Hasil Investasi, Hasil Underwriting dan Beban Operasional. Pemilihan
terhadap empat variabel tersebut didasarkan atas beberapa alasan.
Variabel Premi dan Hasil Investasi dipilih karena pada hasil penelitian-
penelitian terdahulu selalu menunjukkan pengaruh yang signifikan
terhadap laba, akan tetapi dengan hubungan yang berbeda sehingga
mendorong penulis untuk melakukan penelitian kembali.
Variabel Beban Operasional dipilih karena sedikitnya penelitian-
penelitian terdahulu yang membahas beban operasional terhadap laba
asuransi.
Variabel Hasil Underwriting dipilih karena yang paling sering
digunakan oleh peneliti-peneliti terdahulu namun memiliki hasil yang
tidak konsisten.
26
9. Premi
Pendapatan premi merupakan sejumlah uang yang dibayarkan
pihak tertanggung atas imbalan jasa dari perlindungan yang diberikan
pihak penanggung sesuai dengan perjanjian yang disepakati sebelumnya.
Pendapatan Premi yang diterima perusahaan tidak hanya menjadi profit
perusahaan tetapi sebagian juga merupakan kewajiban perusahaan di
masa mendatang. Sebagian dari premi harus dicadangkan perusahaan
sebagai cadangan premi sehingga bila di masa yang akan datang terjadi
klaim maka perusahaan tidak kesulitan membayarnya.
Premi neto adalah premi bruto setelah dikurangi premi reasuransi,
setelah premi reasuransi bayar dikurangi komisinya (premi retensi
sendiri). Salah satu komponen pendapatan underwriting (UW Result)
ialah premi neto. Makin besar pendapatan premi neto dan makin
terkendali besarnya beban klaim neto akan menghasilkan surplus
underwriting yang berarti menunjukkan keberhasilan perusahaan dalam
mengelola risiko yang diterimanya dari tertanggung (Agus & Kirmizi,
2011). Semakin besar jumlah premi neto yang dihasilkan perusahaan
semakin besar pula laba yang dihasilkan. Sudah jelas diketahui bahwa
pos pendapatan premi dalam laporan laba rugi akan meningkatkan
perolehan keuntungan perusahaan asuransi (Sinarwati, dkk, 2017). ketika
melakukan perhitungan-perhitungan yang diperlukan untuk menetapkan
tarif premi yang memadai dan wajar. Tarif premi harus memadai agar
27
perusahaan mempunyai cukup dana untuk membayar manfaat polis.
Premi harus pula wajar sehingga setiap pemegang polis dikenakan premi
yang mencerminkan tingkat risiko yang ditanggung oleh perusahaan
asuransi dalam memberi pertanggungan. Pendapatan premi asuransi
diperoleh melalui penjualan produk dan jasa asuransi ke tertanggung.
10. Hasil Investasi
Investasi merupakan penanaman dana dalam jumlah tertentu pada
saat ini untuk mendapatkan hasil yang lebih besar dimasa yang akan
datang (Savitri, 2011). Investasi bisa juga dikatakan proses menabung
yang berorientasi pada tujuan tertentu dan bagaimana mencapai tujuan
tersebut. Jadi investasi memiliki perbedaan dengan tabungan yang kurang
memiliki tujuan secara spesifik dan kejelasan metode atau strategi dalam
mencapai tujuan. Investasi yang dilakukan oleh perusahaan asuransi
adalah memanfaatkan sebagian besar dana yang diperoleh dari
pengumpulan uang premi setelah sebagian daripadanya dicadangkan
untuk pembayaran klaim dan kebutuhan lainnya serta alokasi modal yang
diberikan oleh pemilik saham, namun dalam investasi tetap mengambil
risiko.
Instrumen Investasi merupakan sarana-sarana atau wadah yang
telah ada dan dipilih perusahaan/orang per seorangan untuk menyalurkan
dana atau barang untuk di investasikan guna mendapatkan keuntungan
yang ingin dicapai. investasi syariah di Indonesia saat ini sedang tumbuh
28
dan berkembang, adapun beberapa kekayaan yang diperkenankan dalam
bentuk investasi syariah telah diatur oleh peraturan menteri keuangan
dalam PMK No. 11/PMK.010/2011. sedangkan Instrumen investasi
konvensional juga telah diatur oleh peraturan menteri keuangan dalam
PMK No.53/PMK.010/2012 (Muhammad, Tinangon, & Runtu, 2017).
Adapun Instrumen-instrumen Investasi Syariah:
a. Saham Syariah, saham adalah surat kepemilikan perusahaan,
yang memberikan hak untuk ikut serta mengatur perusahaan
yang memberikan keuntungan dan kerugian.
b. Obligasi Syariah, Sebagaimana fatwa Dewan Syariah Nasional
No. 32/DSN-MUI?IX?2002, obligasi syariah adalah suatu surat
berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang
dikeluarkan emiten kepada pemegang obligasi syariah yang
mewajibkan emiten untuk membayar pendapatan kepda
pemegang obligasi syariah berupa bagi hasil/margin/fee serta
membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh tempo.
c. Reksadana Syariah, adalah wadah yang dipergunakan untuk
menghimpunan dana dari masyarakat pemodal sebagai pemilik
dana (shahibul maal) untuk selanjutnya diinvestasikan dalam
portofolio efek oleh manajer investasi sebagai wakil shahibul
maal menurut ketentuan dan prinsip syariah islam.
29
d. Deposito Mudharabah, dalam operasionalisasi di dunia
perbankan, deposito mudharabah mempunyai karakteristik
tersendiri, yaitu: Pertama, kedua belah pihak yang mengadakan
kontrak antara pemilik dana dan pengelola (mudharib) akan
menentukan kapasitas baik sebagai nasabah maupun pemilik.
Di dalam akad tercantum pernyataan yang harus dilakukan
antara kedua belah pihak yang mengadakan kontrak dengan
ketentuan yaitu: didalam perjanjian tersebut harus dinyatakan
secara tersirat maupun tersurat mengenai tujuan kontrak dan
penawaran dan penerimaan harus disepakati oleh kedua belah
pihak di dalam kontrak tersebut. Kemudian modal adalah
sejumlah uang pemilik dana diberikan kepada pengelola
(mudharib) untuk diinvestasikan dikelola dalam kegiatan usaha
mudharabah.
e. Pembiayaan Murabahah, pembiayaan murabahah adalah akad
atau perjanjian jual beli antara bank dengan supplier untuk
barang yang dipesan oleh nasabah. Pembiayaan murabahah
dalam istilah fiqh adalah akad jual beli atas barang tertentu,
dalam transaksi jual beli tersebut penjual menyebutkan dengan
jelas barang yang diperjual belikan termasuk harga pembelian
dan keuntungan yang diambil (Savitri, 2011).
30
11. Hasil Underwriting
Dalam penelitian Mokhtar, Aziz & Hilal (2015) tentang praktek
pembagian surplus di Malaysia menjelaskan bahwa Surplus On
Contribution (SOC) digunakan sebagai alat ukur untuk menilai kinerja
sebuah perusahaan asuransi syariah.
Teori menyatakan bahwa maksud underwriting adalah
memaksimalkan laba melalui penerimaan risiko yang diperkirakan akan
mendatangkan laba (Sula, 2004). Ini berarti semakin baik pengelolaan
underwriting dalam suatu perusahaan asuransi, maka distribusi risiko
yang diterima perusahaan akan mendatangkan laba. Semakin buruk
pengelolaan underwriting dalam perusahaan asuransi, maka distribusi
risiko yang diterima perusahaan akan mendatangkan rugi.
Underwriting merupakan untuk memaksimalkan laba melalui
distribusi risiko yang diperkirakan akan mendatangkan laba. Hasil
underwriting adalah nilai yang didapat dengan menghitung selisih antara
pendapatan underwriting dan beban underwriting pada laporan surplus
(defisit) underwriting dana tabarru’ (Mardani, dkk, 2017). Surplus
Underwriting adalah selisih lebih total kontribusi peserta kedalam dana
tabarru’setelah dikurangi pembayaran sntunan/klaim kontribusi
reasuransi dan cadangan teknis, dalam satu periode tertentu (Amanah
Githa, 2016). Adapun tujuan underwriting adalah menyetujui dan
menerbitkan polis. Polis yang diterbitkan yang harus memenuhi 3 (tiga)
31
criteria yaitu: adil bagi nasabah (equitable to the client), dapat dijual oleh
agen (deliverable by the agent), dan menguntungkan perusahaan
(profitable to the company).
a. equitable to the client yaitu bahwa tertanggung harus membayar
sejumlah premi yang proposional dengan tingkat risiko tertanggung
yang diasumsikan perusahaan.
b. deliverable by the agent yaitu dimana konsumen membuat keputusan
terakhir mengenai apakah polis asuransi tertentu dapat diterima. Jika
konsumen memtuskan untuk tidak menerima polis sewaktu agen
berusaha menyerahkannya, polis tersebut disebut tidak dapat
diserahkan (undeliverable) atau tidak diambil (not taken).
c. Profitable to the company yaitu dimana seorang underwriter harus
mengambil keputusan yang akan menguntungkan perusahaan selama
perusahaan asuransi memerlukan underwriter yang sehat untuk
menjamin hasil yang memuaskan dalam segi keuangan (Miftahul
Ulum, 2010).
12. Beban Operasional
Menurut Assauri (2004) menjelaskan yang dimaksud biaya
operasional adalah suatu pengorbanan sumber daya yang dikeluarkan
dalam rangka kegiatan perusahaan dalam mentransformasikan masukan
(input) menjadi keluaran (output), tercakup semua aktivitas atau kegiatan
32
yang menghasilkan barang dan jasa, serta kegiatan-kegiatan lain yang
mendukung atau menunjang usaha untuk menghasilkan produk tersebut.
Beban operasional adalah biaya yang harus dikeluarkan oleh
perusahaan untuk menjaga agar usahanya dapat terus berjalan. Biaya
operasional adalah biaya yang berakibat langsung dengan harga produk
yang dijual oleh perusahaan. Dengan harga yang kompetitif maka produk
dapat bersaing dengan perusahaan lain yang sejenis. Harga yang tidak
bersaing dapat menyebabkan para konsumen beralih ke produk yang lain.
Untuk itu bagaimana cara perusahaan agar dapat menjaga konsistensi
kualitas produknya dan memiliki harga yang dapat bersaing dengan
pangsa pasar untuk meraih laba.
B. Penelitian Terdahulu
Penelitian terdahulu adalah yang didasarkan atas penelitian-
penelitian yang telah ada sebelumnya dengan penambahan variabel dan
metode penelitian yang berbeda bisa didapatkan dari skripsi, jurnal, dan
tesis.
Di bawah ini terdapat sepulu penelitian terdahulu yang digunakan
peneliti sebagai acuan atas landasan yang berkaitan dengan permasalahan
pada penelitian ini antara lain:
33
Tabel 2.2
Penelitian Terdahulu
No Peneliti Judul Hasil Penelitian
1 M. Agung Ali Fikri
(2009)
Pengaruh premi, klaim,
hasil investasi, dan
underwriting
Terhadap laba asuransi
jiwa
syariah (studi kasus: PT
Asuransi Syariah
Mubarakah
1. Pendapatan premi dan
klaim berpengaruh
negatif terhadap laba
asuransi syariah
Mubarakah.
2. Hasil investasi dan
surplus underwriting
berpengaruh positif
terhadap laba asuransi
syariah mubarakah.
2 Dewi Septianawati
(2013)
Analisis
PengaruhPendapatan
Asuransi Jiwa terhadap
Tingkat Rentabilitas dan
Laba pada PT. Asuransi
Jiwasraya (Persero)
periode
2008-2012
1. Tidak terdapat
hubungan signifikan
antara pendapatan premi
terhadap rentabilitas
ekonomi PT. Asuransi
Jiwasraya periode 2008-
2012.
2. Tidak terdapat
hubungan signifikan
antara pendapatan premi
terhadap laba pada PT.
Asuransi Jiwasraya
untuk periode 2008-
2012.
3 Husnul Khotimah
(2014)
Pengaruh premi, klaim,
hasil ivestasi dan
Premi, klaim, hasil
investasi dan
34
underwriting terhadap
laba perusahaan asuransi
syariah pada pt. asuransi
kerugian sinarmas cabang
syariah periode 2008-2012
underwriting
berpengaruh positif dan
signifikan terhadap laba
pada perusahaan
asuransi kerugian PT.
Sinarmas Cabang
Syariah.
2. premi, klaim, hasil
investasi dan
underwriting yang
paling dominan
pengaruhnya terhadap
laba yaitu variabel
premi dengan nilai t
hitung sebesar 6, 574
melebihi nilai t table
2,004. Serta mempunyai
nilai sig 0, 000 nilai ini
lebih kecil dari milai 0,
05 nilai dari ketentuan
5%.
4 DIAN ASTRIA
(2009)
Analisis Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi Laba
PT. Asuransi Takaful
Keluarga
Pendapatan premi dan
hasil investasi
berpengaruh positif
terhadap perolehan laba
P.T. Asuransi Takaful
Kelurga. Semakin tinggi
pendapatan premi dan
hasil investasi, maka
35
laba yang diperoleh P.T.
Asuransi Takaful
Keluarga akan semakin
tinggi pula. Sedangkan,
beban klaim dan beban
operasional berpengaruh
negatif terhadap laba
P.T. Asuransi Takaful
Keluarga, dimana
semakin tinggi beban
klaim dan beban
operasional maka laba
yang diperoleh P.T.
Asuransi Takaful
Keluarga akan menurun.
Berdasarkan hasil
analisis regresi
diperoleh koefisien
regresi variabel dummy
sebesar -3549,47,
sehingga rata-rata
perbedaan laba P.T.
Asuransi Takaful
Keluarga sebelum dan
sesudah krisis adalah
sebesarRp. 3,54 miliar.
Sehingga dapat
disimpulkan bahwa
ketika terjadi krisis
36
ekonomi 1997, laba
perusahaan mengalami
penurunan dibandingkan
sebelum krisis.
5. Jamilah Nurindah
Sari (2017)
Pengaruh Hasil Investasi,
Underwriting dan Rasio
Solvabilitas Terhadap
Laba Perusahaan Asuransi
Jiwa Syariah di Indonesia
(periode 2011-2015)
Hasil Investasi dan
Underwriting memiliki
pengaruh signifikan
terhadap laba
perusahaan asuransi
jiwa syariah dengan
nilai signifikan dari
variabel investasi ialah
sebesar 0,0006 dan
underwriting 0,000.
Sumber: Berbagai sumber
C. Keterkaitan Antar Variabel
Berikut ini akan dijelaskan hubungan antar vaiabel-variabel
independen dengan variabel dependen yang digunakan dalam penelitian
ini:
1. Premi terhadap Laba
Pendapatan premi adalah jumlah pendapatan premi dari penjualan
polis asuransi yang biasanya diukur dalam periode satu tahun.
Pendapatan ini merupakan faktor terbesar yang mempengaruhi laba
37
perusahaan asuransi. Oleh karenanya penetapan premi mempunyai
peranan penting dalam strategi perusahaan. Tarif premi yang ditetapkan
oleh perusahaan asuransi sebagian besar didasari oleh jumlah risiko yang
akan ditanggung oleh perusahaan asuransi tersebut untuk polis yang
diterbitkan. Jika perusahaan asuransi secara konsisten salah menilai
risiko yang akan ditanggung, maka preminya tidak akan cukup untuk
membayar klaim dan manfaat yang dijanjikan. Dalam penelitian
(Sinarwati, dkk, 2017), (Khotimah, 2014) dan (Astria, 2009)
menyimpulkan bahwa variabel premi berpengaruh positif terhadap laba.
Sedangkan hasil penelitian (Fikri, 2009), (Septianawati, 2013) dan
(Indriyani, 2015) menyimpulkan bahwa premi berpengaruh negatif
terhadap laba.
2. Hasil Investasi terhadap Laba
Pada asuransi kerugian syariah keuntungan yang diperoleh dari
hasil investasi yang dilakukan pada asuransi jiwa syariah keuntungan
yang diperoleh dari hasil investasi yang dilakukan melalui instrumen
investasi yang dibenarkan syar’i, dilakukan bagi hasil sesuai bagi hasil
yang diperjanjikan. Besarnya bagi hasil tergantung kondisi perusahaan,
semakin sehat dan besar profit yang diperoleh perusahaan asuransi,
semakin besar pula porsi bagi hasil yang diberikan kepada peserta (Sula,
2004). Ini berarti semakin besar premi yang diterima perusahaan
asuransi, semakin besar pula dana yang dapat diinvestasikan sehingga
38
diperoleh hasil investasi yang besar, dimana semakin besar hasil investasi
maka semakin besar pula laba yang diperoleh perusahaan (Astria, 2009).
Dalam penelitian Sinarwati, dkk (2017), Fikri (2009),
Khotimah (2014) menyimpulkan bahwa variabel hasil investasi
berpengaruh positf terhadap laba. Sedangkan hasil penelitian Satata
(2015) menyimpulkan bahwa hasil investasi berpengaruh negatif
terhadap laba.
3. Hasil Underwriting terhadap Laba
Underwriting merupakan untuk memaksimalkan laba melalui
distribusi risiko yang diperkirakan akan mendatangkan laba. Hasil
underwriting adalah nilai yang didapat dengan menghitung selisih antara
pendapatan underwriting dan beban underwriting pada laporan surplus
(defisit) underwriting dana tabarru’ (Mardani, dkk, 2017).
Hasil Underwriting ini merupakan salah satu variabel pembentuk
laba bersih dan juga digunakan untuk investasi. Dengan proses
underwriting perusahaan akan mampu mendeteksi potensi-potensi yang
mungkin terjadi, termasuk seberapa besar risiko yang sanggup
ditanggung oleh perusahaan. Dalam penelitian Sinarwati, Permata, &
Sudjana (2017), Fikri (2009) dan Khotimah (2014) menyimpulkan bahwa
variabel underwriting berpengaruh positif terhadap laba. Sedangkan hasil
penelitian Dhaniati R (2011), Indriyani (2015), Riani (2014) dan
39
Dipoyanti (2014) menyimpulkan bahwa underwriting berpengaruh
negatif terhadap laba.
4. Beban Operasional tehadap Laba
Menurut Jusuf (2008), biaya operasional atau biaya operasi
(operating expenses) adalah biaya-biaya yang tidak berhubungan
langsung dengan produk perusahaan tetapi berkaitan dengan aktivitas
operasional perusahaan sehari-hari. Teori menyatakan bahwa tingginya
biaya operasi akan membuat peningkatan laba turun, begitu juga
sebaliknya jika biaya operasi rendah maka peningkatan laba akan naik
(Nasution & Marlina, 2012). Dalam penelitian Astria (2009) dan
Dipoyanti (2014) menyimpulkan bahwa variabel beban operasional
berpengaruh negatif terhadap laba.
D. Kerangka Pemikiran
Berdasarkan rumusan masalah yang telah dipaparkan diatas, maka
diperlukan penelitian lebih lanjut untuk mengetahui apakah premi, hasil
investasi, underwriting, dan beban operasional berpengaruh terhadap laba
Asuransi Kerugian Syariah di Indonesia. Adapun bagan kerangka
pemikiran penelitian ini yaitu sebagai berikut:
40
Gambar 2.2
Kerangka Pemikiran
Objek Penelitian
Common Effect Random Effect
Fixed Effect
Pemilihan Model Regresi Panel
Uji Chow Uji Hausman
Pengujian Hipotesis
Adjusted R² Uji F Uji T
Interpretasi
Variabel Independen (X)
Laba (Y)
Variabel Independen (Y)
Hasil Investasi (X2)
Premi (X1)
Beban Operasional (X4)
Hasil Underwriting (X3)
41
E. Hipotesis Penelitian
Hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap rumusan
masalah penelitian. Hipotesis permasalahan sebagai berikut:
1. H0: β1 = 0; Tidak terdapat pengaruh secara simultan antara premi, hasil
investasi, hasil underwriting, dan beban operasional terhadap laba.
Ha: β1 ≠ 0; Terdapat pengaruh secara simultan antara premi, hasil
investasi, hasil underwriting, dan beban operasional terhadap laba.
2. H0: β2 = 0; Tidak terdapat pengaruh secara parsial antara premi terhadap
laba.
Ha: β2 ≠ 0; Terdapat pengaruh secara parsial antara premi terhadap laba.
3. H0: β3 = 0; Tidak terdapat pengaruh secara parsial hasil investasi
terhadap laba.
Ha: β3 ≠ 0; Terdapat pengaruh secara parsial antara hasil investasi
terhadap laba.
4. H0: β4 = 0; Tidak terdapat pengaruh secara parsial antara hasil
underwriting terhadap laba.
Ha: β4 ≠ 0; Terdapat pengaruh secara parsial antara hasil underwriting
terhadap laba.
5. H0: β4 = 0; Tidak terdapat pengaruh secara parsial antara beban
operasional terhadap laba.
Ha: β4 ≠ 0; Terdapat pengaruh secara parsial antara beban operasional
terhadap laba.
42
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis dan mengetahui
keterkaitan antar variabel-variabel dari hasil publikasi laporan keuangan
perusahaan asuransi kerugian syariah di Indonesia pada periode
penelitian dan diolah berdasarkan kriteria-kriteria pengambilan sampel
yang ditentukan. Variabel-variabel itu sendiri meliputi premi, hasil
investasi, hasil underwriting, beban operasional, dan laba.
Objek penelitian terbatas pada perusahaan asuransi kerugian
syariah di Indonesia, objek penelitian ini mempunyai kriteria-kriteria
untuk pemilihan sampel. Salah satu kriterianya adalah peneltian ini hanya
menggunakan perusahaan asuransi kerugian yang masih aktif beroperasi
dan terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada tahun 2012-2016.
B. Metode Penentuan Data
1. Populasi
Populasi adalah seluruh elemen yang menunjukkan ciri-ciri tertentu
yang dapat digunakan untuk membuat kesimpulan. Populasi pada
penelitian ini adalah perusahaan asuransi kerugian syariah di Indonesia.
Metode pengambilan sampel pada penelitian ini dilakukan dengan
43
metode purposive sampling, yaitu cara pengambilan sampel yang
didasarkan pada pertimbangan-pertimbangan tertentu (Sanusi, 2011).
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan
asuransi kerugian syariah yang ada di Indonesia dari tahun 2012-2016
yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Sesuai data yang
diterbikan OJK bahwa di Indonesia memiliki 28 perusahaan asuransi
kerugian syariah dengan memiliki 3 perusahaan full asuransi kerugian
syariah dan 25 perusahaan asuransi kerugian yang memiliki unit syariah.
Tabel 3.1
Populasi perusahaan
No Nama Perusahaan No Nama Perusahaan
1 PT Asuransi Adira Dinamika 14 PT Asuransi Umum Mega
2 PT Asuransi Allianz Utama
Indonesia 15 PT Asuransi Staco Mandiri
3 PT Asuransi Astra Buana 16 PT Tugu Pratama Indonesia
4 PT Asuransi Bangun Askrida 17 PT Asuransi Jasa Raharja Putera
5 PT Asuransi Bintang TBK 18 PT Asuransi Ekspor Indonesia
6 PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur 19 PT Asuransi Bina Dana Arta
7 PT Asuransi Bumiputera Muda
1967 20 PT Pan Pasific Insurance
8 PT Asuransi Central Asia 21 PT Asuransi Wahana Tata
9 PT Asuransi Jasa Indonesia
(PERSERO) 22 PT Asuransi Mitra Mapakarya
10 PT Asuransi Parolamas 23 PT Mandiri Axa General Insurance
11 PT Asuransi Ramayana Tbk 24 PT Asuransi Reliance Indonesia
12 PT Asuransi Sinar Mas 25 PT Aig Insurance Indonesia
13 PT Asuransi Tri Pakarta
www.ojk.go.id
44
Tabel 3.2
Rincian Sampel Penelitian
NO KRITERIA
1 Asuransi kerugian syariah yang konsisten terdaftar di Otoritas Jasa
Keuangan selama periode 2012-2016.
2 Berdasarkan tingkat profitabilitas tertinggi selama periode 2012-
2016
3 Perusahaan yang mempunyai kelengkapan data
2. Sampel
Sampel adalah suatu himpunan bagian (sub set) dari sebuah
populasi tertentu (Agung, 2004). Penentuan sampel dalam penelitian ini
menggunakan metode purposive sampling, yaitu sampel diambil dari
jumlah tertentu pada populasi emiten dengan menggunakan
pertimbangan pertimbangan. kriteria dalam pengambilan sampel tersebut
yaitu:
a. Perusahaan asuransi kerugian berbasis syariah yang masih
beroperasi dan terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada
tahun 2012-2016.
b. Perusahaan asuransi kerugian berbasis syariah yang menerbitkan
laporan keuangan tahunan yang lengkap selama periode 2012-
2016.
Berdasarkan metode purposive sampling tersebut, maka sampel
dalam penelitian ini adalah sebanyak 10 perusahaan asuransi kerugian
45
syariah. Berikut nama-nama perusahaan asuransi kerugian syariah yang
dijadikan sampel.
Tabel 3.3
Sampel Perusahaan
No Nama Perusahaan
1 PT Asuransi Adira Dinamika
2 PT Asuransi Central Asia
3 PT Astra Buana
4 PT Asuransi Sinar Mas
5 PT Asuransi Staco Mandiri
6 PT Tugu Pratama Indonesia
7 PT Asuransi Umum Mega
8 PT Asuransi Bangun Askrida
9 PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur
10 PT Asuransi Bumiputera Muda 1967
www.ojk.go.id
C. Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder
yang diperoleh dari Laporan Keuangan Asuransi Kerugian Unit Syariah
pada masing-masing perusahaan yang dipilih sebagai sampel. Data
kuantitatif time series berupa angka-angka yang berisi data pendapatan
premi, hasil investasi, hasil underwriting, beban operasional, dan laba
pada tahun 2012-2016.
46
D. Analisis Data
Uji analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah regresi data
panel. Pada penelitian ini terdapat dua variabel, yaitu variabel bebas
(independent variabel) dan variabel terikat (dependent variabel).
Data panel merupakan kombinasi antara data cross section dengan
time series. Jika setiap unit cross section mempunyai jumlah observasi
time series yang sama, makan disebut sebagai balance panel (total
jumlah observasi = N x t ). sebaliknya jika jumlah observasi berbeda
untuk setiap unit cross section maka disebut unbalance panel.
Menurut Gujarat (2004), memiliki banyak keunggulan penggunaan data
panel diantaranya sebagai berikut:
1. Data panel mampu menyediakan data yang lebih banyak sehingga
dapat memberikan informasi yang lebih lengkap.
2. Dengan menggabungkan informasi data dari time series dan cross
section, maka masalah yang timbul karena adanya masalah
penghilangan variabel dapat diatasi.
3. Data panel mampu mengurangi kolinearitas antarvariabel.
4. Data panel lebih baik mendeteksi dan mengukur efek yang secara
sederhana tidak mampu dilakukan oleh data times series dan cross
section murni.
5. Data panel dapat membangun dan menguji model yang lebih
kompleks, contohnya seperti skala ekonomi dan perubahan teknologi.
47
6. Data panel dapat menimalkan bias yang dihasilkan oleh agregat
individu, karena data yang diobservasi lebih banyak.
Analisis data panel mempunyai tiga model diantaranya, yaitu:
Common Effect, Fixed Effext, dan Random Effect.
1. Common Effect Model
Model Common Effect merupakan suatu model sederhana yang
menggabungkan seluruh data time series dengan cross section dan
selanjutnya dilakukan estimasi model dengan menggunakan metode
Ordinary Least Square (OLS). Model ini beranggapan bahwa intersep
dan slop dari setiap variabel sama untuk setiap objek observasi.
Kelemahan model ini adalah ketidaksesuain model dengan keadaan
sebenarnya. Kondisi setiap objek pada satu waktu dengan waktu yang
lain dapat berbeda.
Bentuk persamaan model common effect dapat ditulis sebagai
berikut:
Keterangan:
Yit = variabel dependen di waktu t untuk unit cross section
α = intersep
βj = parameter untuk variabel ke-j
= variabel bebas j di waktu t untuk unit cross sectioni
48
= komponen error di waktu t untuk unit cross sectioni
= urutan saham syariah yang diobservasi (cross section)
= periode waktu (time series)
= urutan variabel
2. Fixed Effect Model (FEM)
Model data panel dengan Fixed Effect Model (FEM) yang
berasumsi bahwa perbedaan mendasar antarindividu dapat
diakomodasikan melalui perbedaan intersepnya, namun intersep antar
waktu sama (time invariant). Fixed effect bahwa koefisien regresi (slope)
tetap antarindividu dan antarwaktu.
Intersep setiap individu merupakan parameter yang tidak diketahui
dan akan diestimasi pada umumnya dengan memasukkan variabel
dummy, sehingga FEM sering disebut dengan Least Square Dummy
Variable (LSDV)
Keterangan:
: variabel terikat di waktu t untuk unit cross sectioni
: intersep yang berubah-ubah antar-cross section unit
: parameter untuk variabel ke-j
: variabel bebas j di waktu t untuk unit cross section
: dummy variable
49
: komponen error di waktu t untuk unit cross section
3. Random Effect Model (REM)
Random effect model (REM) digunakan untuk mengatasi
kelemahan model efek tetap yang menggunakan dummy variable,
sehingga model mengalami ketidakpastian. Penggunaan dummy variable
akan mengurangi derajat bebas (degree of freedom) yang pada akhirnya
akan mengurangi efisiensi dari parameter yang diestimasi. Random Effect
Model menggunakan residual yang diduga mempunyai hubungan
antarwaktu dan antarindividu sehingga REM berasumsi bahwa setiap
individu mempunyai perbedaan intersep yang merupakan variabel
random.
Model REM secara umum dapat diformulasikan sebagai berikut:
merupakan komponen cross section error
merupakan komponen time series error
merupakan time series dan cross section eror
E. Metode Penentuan Model
Keputusan untuk memilih jenis model yang digunakan dalam
analisis regresi data panel didasarkan pada dua uji, yaitu Uji Chow dan
50
Uji Hausman. Uji Chow digunakan untuk memutuskan apakah
peneliitian akan menggunakan Common Effect atau Fixed Effect Model,
sedangkan Uji Hausman digunakan untuk memeilih antara Fixed Effect
atau Random Effect Model.
Prosedur kedua uji tersebut adalah sebagai berikut:
1. Uji Chow (Uji Common Effect dengan Fixed Effect)
Hipotesis:
H0 : α1= α2= … = αi (intercept sama)
H1: Sekurang-kurangnya ada 1 intercept yang berbeda
Pengambilan keputusan:
Tolak H0 jika F hitung > F a; db1; db2 atau jika nilai Probability <α
Kesimpulan:
Jika H0 ditolak, maka Fixed Effect Model lebih baik daripada
Common Effect Model.
2. Uji Hausman (Uji Fixed Effect dengan Random Effect)
Hipotesis:
H0: E (τi ǀ xit) = 0 atau REM adalah model yang tepat
H1: E (τi ǀ xit) ≠ 0 atau FEM adalah model yang tepat
Statistik uji yang digunakan adalah uji Hausman dan keputusan
menolak H0 dilakukan dengan membandingkannya dengan Chi Square.
Jika nilai > maka H0 ditolak sehingga model yang digunakan
51
adalah Fixed Effect, sebaliknya jika penolakan H0 tidak signifikan maka
yang digunakan adalah Random Effect Model.
F. Uji Hipotesis
Pengujian hipotesis dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel
bebas. pendapatan premi, hasil investasi, hasil underwriting, beban
operasional, terhadap laba. Untuk mengetahuinya maka dilakukan uji t
statistik dan uji F simultan.
1. Uji Parsial (Uji t)
Uji t digunakan untuk mengetahui apakah masing-masing dari
variabel bebas memiliki pengaruh atau tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap variabel terikat. Uji t pada dasarnya menunjukkan
seberapa jauh pengaruh satu variabel bebas secara individual dalam
menerangkan variasi variabel terikat. Ketentuan nilai t hitung dalam
pengambilan keputusan adalah apabila nilai t hitung < t tabel maka Ho
diterima, Ha ditolak. Jika nilai t hitung > t tabel maka Ho ditolak, Ha
diterima.
2. Uji Simultan (Uji F)
Uji F dilakukan untuk mengetahui apakah variabel bebas yang
digunakan dalam model penelitian mempunyai pengaruh terhadap
variabel terikat secara bersama-sama. Cara pengujiannya:
52
a. Membandingkan antara F hitung dengan F tabel:
1) Bila F hitung < F tabel ; maka variabel bebas secara serentak
tidak berpengaruh terhadap variabel terikat.
2) Bila F hitung > F tabel ; maka variabel bebas secara serentak
berpengaruh terhadap variabel terikat.
b. Bila profitabilitas lebih besar daripada 0,05 (α) secara serentak
maka variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat.
Sedangkan bila profitabilitas lebih kecil daripada 0,05 (α) maka
variabel bebas secara serentak berpengaruh terhadap variabel
terikat.
3. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi (R2) untuk mengukur seberapa jauh
kemampuan semua variabel bebas dalam menerangkan variasi variabel
terikat. Nilai koefisien determinasi dilihat pada hasil pengujian regresi
linier berganda. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu.
Variabel bebas penelitian ini berupa pendapatan premi, hasil investasi,
hasil underwriting, beban operasional, rasio solvabilitas sedangkan
variabel terikat penelitian ini adalah laba. Dalam penelitian ini koefisien
determinasi yang digunakan adalah Adjusted R2. Karena variabel bebas
dalam penelitian yang digunakan lebih dari 1 maka koefisien determinasi
yang digunakan adalah Adjusted R2.
53
Dengan demikian baik buruknya dari persamaan regresi
ditentukan oleh R2- nya yang mempunyai nilai antara nol dan satu. R
2
didefinisikan atau dirumuskan dengan (Nachrowi, 2006):
G. Model Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Premi, Hasil
Investasi, Hasil Underwriting, dan Beban Operasional terhadap Laba yang
secara matematis dapat digambarkan dalam fungsi sebagai berikut:
Labait = α + β1Premit + β2 Hasil Investasit + β3 Hasil Underwritingt
+ β4 Beban Operasionalt + εit
Keterangan:
Labait = Laba diperusahaan asuransi syariah i pada tahun t
Premit = Premi pada tahun t
Hasil Investasit = Hasil Investasi pada tahun t
Hasil Underwritingt = Hasil Underwriting pada tahun t
Beban Operasionalt = Beban Operasional pada tahun t
54
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian
1. Laba
Laba merupakan hasil bersih dari serangkaian kebijakan dan
keputusan manajemen. Maksimalisasi laba adalah maksimalisasi
penghasilan perusahaan setalah pajak. Maksimalisasi laba sering
dianggap sebagai tujuan perusahaan. Untuk dapat memberikan gambaran
secara keseluruhan dari keuntungan yang diperoleh pada tahun 2012-
2016. Dapat dilihat pada grafik berikut:
Gambar 4.1
Data Hasil Laba Tahun 2012-2016
Sumber: data diolah (2018)
55
Pada gambar 4.1 ditunjukkan diperoleh laba pada tahun 2012
sebesar Rp. 11.327.000.000, kemudiaan mengalami kenaikan pada tahun
2013 sebesar Rp. 510.078.000 menjadi dengan nilai sebesar Rp
16.434.800.000, mengalami penurunan ditahun 2014 sebesar Rp.
501.300.000 menjadi dengan nilai sebesar Rp. 15.933.500.000, lalu
mengalami kenaikan kembali ditahun 2015 sebesar 273.800.000 menjadi
dengan nilai sebesar Rp. 16.207.300.000, kemudian mengalami
penurunan kembali ditahun 2016 sebesar Rp. 186.000.000 menjadi
dengan nilai sebesar Rp. 16.021.300.000.
2. Premi
Peserta asuransi wajib membayar sejumlah uang premi secara
teratur sesuai waktu yang ditentukan. Besarnya premi yang dibayarkan
tergantung pada kemampuan keuangan peserta asuransi. Dalam
pembahasan ini untuk memberikan gambaran tentang data mengenai
premi asuransi dari seluruh sampel penelitian dari periode 2012-2016.
Dapat dilihat pada grafik berikut:
56
Gambar 4.2
Data Hasil Premi Tahun 2012-2016
Sumber: data diolah (2018)
Dari gambar 4.2 dapat dilihat data premi yang secara keseluruhan
bahwa premi terendah didapat pada tahun 2012 dengan nilai sebesar Rp.
11.327.000.000, kemudian mengalami kenaikan pada tahun 2013 sebesar
Rp. 15.292.000.000, sehingga menjadi Rp. 26.619.000.000, pada tahun
2014 mengalami penurunan sebesar Rp. 299.300.000 yang menghasilkan
sebesar Rp. 26.319.700.000, pada tahun 2015 terjadi lagi penurunan
sebesar Rp. 823.300.000 dengan nilai sebesar menjadi Rp.
25.496.400.000, lalu ditahun 2016 mengalami kenaikan yang sangat
signifikan sebesar Rp. 24.253.400.000 dengan nilai sebesar menjadi Rp.
49.749.800.000. pada setiap tahunnya, data premi ini mengalami fluktuatif.
57
3. Hasil Investasi
Hasil investasi merupakan hasil operasi perusahaan asuransi maka
terkumpul sejumlah besar uang untuk dibagi hasilkan kepada peserta
asuransi. Apabila ditambahkan terhadap dana perusahaan itu sendiri
maka jumlahnya menjadi sangat besar untuk dibiarkan menganggur tanpa
diinvestasikan ini adalah tanggung jawab dari bagian keuangan
perusahaan untuk menginvestasikannya. Untuk memperoleh gambaran
secara keseluruhan, dapat dilihat pada grafik berikut:
Gambar 4.3
Data Hasil Investasi Tahun 2012-2016
Sumber: data diolah (2018)
Dapat dilihat dari gambar 4.3 investasi terendah pada tahun 2013
dengan nilai sebesar Rp. 6.804.900.000, sedangkan pada tahun 2012
sebesar Rp. 13.7102.000.000, pada tahun 2014 mengalami penurunan
dibandingkan dengan tahun 2012 sebelumnya sebesar Rp. 8.681.800.000,
kemudian pada tahun 2015 mengalami kenaikan sebesar Rp.
8.848.400.000, terjadi kenaikan yang sangat signifikan pada tahun 2016
58
sebesar Rp. 55.956.800.000. dari grafik hasil investasi dapat disimpulkan
bahwa kenaikan hasil investasi mengalami kenaikan sedikit disetiap
tahunnya, dibandingkan dengan tahun 2016 yang mengalami kenaikan
cukup baik.
4. Hasil Underwriting
Hasil underwriting adalah nilai yang didapat dengan menghitung
selisih antara pendapatan underwriting dan beban underwriting.
Pendapatan underwriting perusahaan asuransi dapat diperoleh dari
pendapatan premi bruto, premi reasuransi dan kenaikan atau penurunan
premi yang belum menjadi pendapatan. Dalam pembahasan ini untuk
memberikan gambaran tentang data mengenai Hasil underwriting
asuransi dari seluruh sampel penelitian dari periode 2012-2016. Dapat
dilihat pada grafik berikut:
Gambar 4.4
Data Hasil Underwriting Tahun 2012-2016
Sumber: data diolah (2018)
59
Dari gambar 4.4 ditunjukkan bahwa hasil underwriting terendah
pada tahun 2012 dengan nilai sebesar Rp. 2.960.000.000, kemudian
mengalami kenaikan ditahun 2013 sebesar Rp. 676.400.000 menjadi
dengan nilai sebesar Rp. 3.636.400.000, pada tahun 2014 mengalami
kenaikan yang sangat siginifikan yaitu sebesar Rp. 8.814.000.000
menjadi dengan nilai sebesar Rp. 12.454.400.000, kemudian ditahun
2015 mengalami kenaikan kembali sebesar Rp. 1.048.830.000 menjadi
dengan nilai sebesar Rp. 13.502.700.000, dan mengalami penurunan
ditahun 2016 yaitu sebesar Rp. 2.522.800.000 menjadi dengan nilai
sebesar Rp. 10.979.900.000. dari tahun ke tahun hasil underwriting ini
terjadi perlonjakkan yang signifikan.
5. Beban Operasional
Beban operasional merupakan biaya yang harus dikeluarkan oleh
perusahaan untuk menjaga agar usahanya dapat terus-menerus berjalan.
Dalam pembahasan ini untuk memberikan gambaran tentang data
mengenai beban operasional asuransi dari seluruh sampel penelitian dari
periode 2012-2016. Dapat dilihat pada grafik berikut:
60
Gambar 4.5
Data Hasil Beban Operasional Tahun 2012-2016
Sumber: data diolah (2018)
Dalam gambar 4.5 ditunjukkan bahwa dalam periode 2012 sampai
2016 nilai beban nilai tertinggi adalah pada tahun 2016 dengan nilai
sebesar Rp. 3.806.760.000. Nilai tertinggi dalam periode tersebut
ternyata terdapat pada akhir periode. Namun dengan demikian, pada
tahun 2014 menyentuh dengan nilai terendahnya sebesar Rp.
2.411.950.000, dimana nilai tersebut menunjukkan penurunan cukup
drastis.
B. Analisis dan Pembahasan
Penelitian ini membahas tentang pengaruh Premi, Hasil Investasi,
Hasil Underwriting dan Beban Operasional terhadap laba pada
perusahaan asuransi kerugian syariah di Indonesia. Sebagaimana telah
dijelaskan sebelumnya (Bab III), metode yang digunakan sebagai alat
analisis dalam penelitian ini adalah regresi data panel. Pengolahan data
dilakukan dengan menggunakan Eviews 9.0. Hal ini bertujuan untuk
61
mempermudah dan mempercepat perolehan hasil yang dapat menjelaskan
variabel-variabel yang akan diteliti. Hasil pengujian dijelaskan sebagai
berikut:
1. Pemilihan Model Regresi Data Panel
Tabel 4.1
Hasil Regresi Data Panel dengan Berbagai Model
Model
Variable
Common Effect Fixed Effect Random Effect
t-Statistic Prob. t-Statistic Prob. t-Statistic Prob.
C 5539.644 0.0674 9322.977 0.0000 3.106037 0.0033
PREMI 3.173777 0.0027 0.099962 0.0201 0.038848 0.0005
HASIL
INVESTASI
0.084293 0.9332 0.033724 0.2277 0.862817 0.3928
HASIL
UNDERWRTING
6.989424 0.0000 0.367780 0.0000 13.50412 0.0000
BEBAN
OPERASIONAL
0.525123 0.6021 0.001880 0.9472 0.016818 0.9867
Adj. R-squared 0.768344 0.944450 0.859433
F-statistic 41.63015 65.08331 75.89733
Prob. (F-statistic) 0.000000 0.000000 0.000000 Sumber: Data diolah, 2018
Dapat dilihat Tabel 4.1 merupakan hasil regresi data Panel dengan
menggunakan model Common effect, fixed effect, dan random effect.
Langkah berikutnya adalah memilih model terbaik yang akan digunakan.
Pemilihan model dilakukan dengan dua tahap yaitu pertama uji chow dan
kedua uji hausman. Uji chow dilakukan untuk menentukan model terbaik
antara Common effect atau fixed effect. Sedangkan uji hausman dilakukan
untuk menentukan model terbaik antara fixed effect atau random effect.
adapun hasil uji chow adalah sebagai berikut:
62
Tabel 4.2
Hasil Uji Chow
Effects Test Statistic d.f Prob.
Cross-section F 16.850995 (9,36) 0.0000
Cross-section Chi-square 82.555364 9 0.0000
Sumber: Data diolah, 2018.
Berdasarkan hasil uji chow dilihat pada Tabel 4.2 bahwa nilai
probabilitas Cross-section F adalah 0.0000 yang menunjukkan bahwa
0.0000 < 0.05, maka kesimpulannya H0 ditolak, artinya model yang
terbaik adalah fixed effect. Langkah selanjutnya adalah menentukan
model terbaik antara fixed effect dan random effect melalui uji hausman.
Berikut hasil uji hausman:
Tabel 4.3
Hasil Uji Hausman
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f Prob.
Cross-section random 39.010108 4 0.0000
Sumber: Data diolah, 2018.
Hasil uji hausman pada Tabel 4.3 menunjukkan bahwa nilai
probabilitas cross-section random adalah 0.0000 yang menunjukkan
bahwa 0.0000 < 0.05, maka kesimpulannya model yang terbaik adalah
fixed effect.
63
2. Pengujian Hipotesis Penelitian
a. Uji Signifikansi Parsial (uji-t)
1) Berdasarkan probabilitas
Tabel 4.4
Hasil Uji Regresi dengan Fixed Effect Model
Model
Variabel
Fixed Effect
t-Statistic Prob.
C 9322.977 0.0000
PREMI 2.431932 0.0201
HASIL
INVESTASI
1.227109 0.2277
HASIL
UNDERWRITING
13.38987 0.0000
BEBAN
OPERASIONAL
0.066673 0.9472
Sumber: Data diolah, 2018
Dapat dilihat pada Tabel 4.4 merupakan hasil dari
pengujian variabel independen yaitu premi, hasil investasi, hasil
underwriting dan beban operasional terhadap laba pada
perusahaan asuransi syariah Di Indonesia secara parsial
menggunakan fixed effect model. Dari Tabel 4.4 dapat dilihat
nilai probabilitas dari masing-masing variabel bebas yang
digunakan, yaitu variabel premi sebesar 0.0201, yaitu lebih kecil
dari alfa (0.05). Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel
premi berpengaruh terhadap variabel Y (laba). Adapun variabel
64
hasil investasi nilai probabilitasnya sebesar 0.2277, yaitu lebih
besari dari alfa (0.05). sehingga dapat disimpulkan bahwa
variabel hasil investasi tidak berpengaruh terhadap variabel Y
(laba). Kemudian variabel hasil underwriting nilai
probabilitasnya sebesar 0.0000. sehingga dapat disimpulkan
bahwa variabel hasil underwriting berpengaruh terhadap variabel
Y (laba). Sedangkan Variabel beban operasional nilai
probabilitasnya sebesar 0.9472, maka lebih besar dari alfa (0.05)
sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel beban operasional
tidak berpengaruh terhadap variabel Y (laba).
2) Berdasarkan t-tabel
Dalam penelitian ini, digunakan tingkat kepercayaan α =
5%, (0.05) dengan df (n-k) = (50-4) = 46 maka diperoleh t-tabel
2.011. Berdasarkan hasil output pada Tabel 4.4 dapat dilihat
bahwa nilai t-statistik hasil investasi sebesar 1.227109, yaitu
lebih kecil dari t-tabel (2.011). Sehingga dapat disimpulkan
bahwa variabel hasil investasi tidak berpengaruh terhadap laba.
Kemudian nilai t-statistik variabel beban operasional sebesar
0.066673, yaitu lebih kecil dari t-tabel (2.011). Adapun nilai t-
statistik variabel premi sebesar 2.431932 dan hasil underwriting
sebesar 13.38987. variabel premi dan hasil underwriting nilai t-
statistiknya lebih besar dari t-tabel (2.011). Sehingga dapat
65
disimpulkan bahwa premi dan hasil underwriting berpengaruh
signifikan terhadap laba.
b. Uji Signifikansi Simultan (uji-F)
1) Berdasarkan Probabilitas
Pada Tabel 4.4 Output prob F statistik diperoleh hasil
0.000000 lebih kecil dari α = 5%, sehingga dapat disimpulkan
bahwa semua variabel x (premi, hasil investasi, hasil underwriting
dan beban operasional) berpengaruh secara simultan terhadap
variabel Y (laba).
Tabel 4.5
Uji-F Statistik
Prob (F-statistic) 0.000000
F-statistic 65.08331
Sumber: Data diolah, 2018
2) Berdasarkan F-tabel
Dengan n = 50 dan k = 4, maka diperoleh nilai F tabel
sebesar 2.55. Pada Tabel 4.5 ditunjukkan bahwa nilai F-statistik
sebesar 65.08331, artinya F-statistik lebih besar dari F-tabel (2.55).
Sehingga dapat disimpulkan bahwa semua variabel x berpengaruh
signifikan secara simultan terhadap variabel Y.
66
c. Uji Adjusted R2
Tabel 4.6
Uji Adjusted R-Squared
Adjusted R-squared 0.944450
Sumber: Data diolah, 2018
Berdasarkan hasil regresi sebagaimana yang tertera pada
Tabel 4.6, diketahui bahwa nilai koefisien determinasi (Adjusted R-
squared) sebesar 0.944450. Hal ini menunjukkan bahwa variasi
variabel dependen (laba) secara simultan dapat dijelaskan oleh
variabel independen (premi, hasil investasi, hasil underwriting dan
beban operasional) sebesar 94.4450% sedangkan sisanya 5.5550%
dijelaskan oleh faktor lain di luar variabel yang diteliti.
67
3. Model Penelitian
Berdasarkan hasil olah data regresi data panel (fixed effect) yang
telah dilakukan sebelumnya, maka model penelitian ini adalah sebagai
berikut:
Tabel 4.7
Koefisien Variabel
Variabel Koefisien
C 9332.977
PREMI 0.099962
HASIL
INVESTASI
-0.033724
HASIL
UNDERWRITING
0.367780
BEBAN
OPERASIONAL
0.001880
Sumber: Data diolah, 2018
Labait = 9332.977 + 0.099962 premit – 0.033724 hasil
investasit + 0.367780 hasil underwritingt +
0.001880 beban operasionalt + εit
Model di atas dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
a. Nilai konstanta (c) sebesar 9332.977. Hal ini menunjukkan bahwa
jika variabel independen (Premi, Hasil Investasi, Hasil
Underwriting, Beban Operasional) pada observasi laba
68
perusahaan asuransi i dan tahun t adalah konstan, maka laba
asuransi kerugian syariah adalah sebesar 9332.977.
b. Nilai koefisien variabel premi adalah sebesar 0.099962. Hal ini
menunjukkan bahwa premi berpengaruh positif terhadap laba.
Setiap kenaikan variabel premi sebesar 1 (satu) maka akan
meningkatkan laba perusahaan asuransi syariah sebesar 0.099962.
c. Nilai koefisien variabel hasil investasi sebesar -0.033724. hal ini
menunjukkan bahwa hasil investasi berpengaruh negatif terhadap
laba. Setiap kenaikan variabel hasil investasi sebesar 1 (satu)
maka akan menurunkan laba perusahaan asuransi syariah sebesar
-0.033724.
d. Nilai koefisien variabel hasil underwriting adalah sebesar
0.367780. Hal ini menunjukkan bahwa hasil underwriting
berpengaruh positif terhadap laba. Setiap kenaikan variabel hasil
underwriting sebesar 1 (satu) maka akan meningkatkan laba
perusahaan asuransi syariah sebesar 0.367780.
e. Nilai koefisien variabel beban operasional adalah sebesar
0.001880. Hal ini menunjukkan bahwa beban operasional
berpengaruh positif terhadap laba. Setiap kenaikan variabel beban
operasional sebesar 1 (satu) maka akan meningkatkan laba
perusahaan asuransi syariah sebesar 0.001880.
69
4. Interpretasi Hasil Penelitian
a. Hubungan Premi Terhadap Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa premi berpengaruh
signifikan pada taraf nyata 5% dengan nilai probabilitas 0.0201 dan
berhubungan positif dengan nilai koefisien sebesar 0.099962. Hasil
ini menunjukkan bahwa jika premi naik sebesar 1 (satu), maka laba
akan naik sebesar 0.099962.
Hasil tersebut sesuai dengan penelitian asuransi Utami (2017)
yang menyatakan bahwa pendapatan premi mempunyai pengaruh
positif dan signifikan terhadap laba. Hasil demikian juga diperkuat
oleh penelitian Dipoyanti (2014), Khotimah (2014) dan Sinarwati
(2017) dalam hasil penelitiannya menyatakan bahwa premi
berhubungan positif terhadap laba.
Pendapatan premi diperoleh dari pembayaran wajib yang
dilakukan oleh pihak tertanggung secara teratur kepada pihak
penanggung sesuai dengan kesepakan yang telah disepakati. semakin
banyak premi yang di terima perusahaan, maka semakin tinggi laba
yang dihasilkan perusahaan asuransi.
Pendapatan premi merupakan sumber pendapatan utama
perusahaan asuransi. oleh karena itu, besar kecilnya perolehan premi
akan mempengaruhi pertumbuhan laba.
70
b. Hubungan Hasil Investasi Terhadap Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hasil investasi tidak
berpengaruh signifikan pada taraf nyata 5% dengan nilai probabilitas
0.2277 dan berhubungan negatif dengan nilai koefisien -0.033724
yang berarti bahwa jika hasil investasi naik sebesar 1 (satu), maka
laba akan menurun sebesar -0.033724.
Hasil penelitian ini juga sesuai dengan penelitian terdahulu.
Penelitian yang dilakukan Satata (2015) yang menyatakan bahwa
hasil investasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap laba.
Hasil demikian juga diperkuat oleh penelitian Putri (2016),
Afifudin (2018) dalam hasil penelitiannya menyatakan bahwa hasil
investasi berhubungan negatif terhadap laba.
Hasil penelitian yang menunjukkan bahwa hasil investasi
berpengaruh negatif terhadap laba asuransi. Tujuan utama dari
kebijakan investasi adalah untuk implementasi rencana program yang
dibuat agar dapat mencapai return positif, dengan stabilitas yang
tinggi dari aset yang tersedia untuk diinvestasikan (Soemitra, 2009).
Akan tetapi masalah ketidakpastian sesuai dengan proses pengelolaan
dana tabarru’ yang diinvestasikan. Perusahaan asuransi syariah hanya
bisa merencanakan suatu kegiatan investasi, namun tidak dapat dapat
memastikan hasil yang akan didapatkan dari kegiatan investasi
tersebut sebab hasil akhir dari usaha merupakan suatu sunatullah.
71
c. Hubungan Hasil Underwriting Terhadap Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hasil underwriting
berpengaruh signifikan pada taraf nyata 5% dengan nilai probabilitas
0.0000 dan berhubungan positif dengan nilai koefisien 0.367780 yang
berarti bahwa jika hasil underwriting naik sebesar 1 (satu), maka laba
akan naik sebesar 0.367780.
Hasil tersebut sesuai dengan penelitian asuransi (Sinarwati,
dkk, 2017) yang menyatakan bahwa hasil underwriting mempunyai
pengaruh positif dan signifikan terhadap laba. Hasil demikian juga
diperkuat oleh penelitian Oktaviani (2017), Fatmawati (2014), dan
Larasati (2017) yang menyimpulkan bahwa hasil underwriting
berpengaruh terhadap laba.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa jika terjadi
peningkatan hasil underwriting maka laba asuransi akan meningkat.
Proses underwriting bertujuan untuk memastikan bahwa calon peserta
asuransi syariah memiliki tingkat risiko sesuai dengan yang
diasumsikan perusahaan, dengan demikian perusahaan dapat menjaga
kecukupan dana tabarru untuk membayar beban underwriting,
sehingga peserta dan pemegang polis mendapatkan keadilan yang
sama dalam berkontribusi tabarru sesuai dengan risiko yang
dimilikinya, ketika pendapatan underwriting pada suatu perusahaan
asuransi mampu menutupi semua beban underwriting nya maka akan
72
ada kelebihan dana yang dinamakan hasil underwriting, dimana hasil
underwriting yang tinggi akan mempengaruhi besarnya laba pada
perusahaan asuransi.
d. Hubungan Beban Operasional Terhadap Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa beban operasional
tidak berpengaruh signifikan pada taraf nyata 5% dengan nilai
probabilitas 0.9472 dengan nilai koefisien 0.001880 yang berarti
bahwa jika beban operasional naik sebesar 1 (satu), maka laba akan
naik sebesar 0.001880.
Hasil tersebut sesuai dengan penelitian Dipoyanti (2014) yang
menyatakan bahwa beban operasional tidak signifikan terhadap laba.
Hasil demikian juga diperkuat oleh penelitian Efilia (2014) yang
menyimpulkan bahwa beban operasional tidak signifikan terhadap
laba.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa apabila biaya atau
beban operasional perusahaan tidak sepenuhnya dikeluarkan dari
pendapatan yang dihasilkan dari penjualan, tetapi perusahaan
menyediakan modal yang besar yang berasal dari investor untuk
menutupi biaya atau beban operasional. Sehingga naik turunnya
beban operasional tidak mempengaruhi laba yang dihasilkan
perusahaan.
73
BAB V
KESIMPULAN
A. Kesimpulan
Premi berpengaruh positif signifikan terhadap laba dengan taraf
signifikansi 5 persen yang berarti bahwa jika variabel premi meningkat
maka laba juga meningkat. Nilai probabilitas variabel slaba sebesar
0.0201 dengan nilai koefisien korelasi 0.099962 yang berarti bahwa jika
premi naik sebesar 1 (satu), maka laba akan naik sebesar 0.099962.
Hasil underwriting berpengaruh positif dan signifikan terhadap
laba dengan taraf signifikansi 5 persen yang berarti bahwa jika variabel
hasil underwriting meningkat maka laba juga meningkat. Nilai
probabilitas hasil underwriting sebesar 0.0000 dengan nilai koefisien
korelasi 0.367780 yang berarti bahwa hasil underwriting naik sebesar 1
(satu), maka laba akan naik sebesar 0.367780.
Hasil investasi memiliki hubungan negatif dengan laba yang berarti
bahwa jika variabel hasil investasi meningkat laba akan menurun, namun
tidak memiliki pengaruh yang signifikan. Nilai probabilitas hasil
investasi sebesar 0.2277 dengan nilai koefisien korelasi sebesar -
0.033724. Hasil ini menunjukkan bahwa jika hasil investasi naik sebesar
1 (satu), maka laba akan menurun sebesar 0.033724.
74
Beban operasional memiliki hubungan positif dengan laba yang
berarti bahwa jika variabel beban operasional meningkat laba akan naik,
namun tidak memiliki pengaruh yang signifikan. Nilai probabilitas beban
operasional sebesar 0.9472 dengan nilai koefisien korelasi sebesar -
0.001880. Hasil ini menunjukkan bahwa jika hasil investasi naik sebesar
1 (satu), maka laba akan menurun sebesar 0.001880.
Premi, Hasil investasi, Hasil Underwriting, dan Beban Operasional
secara simultan berpengaruh terhadap laba dengan taraf signifikansi 5
persen. Nilai probabilitas F-statistik sebesar 0.0000 dengan nilai Adjusted
R-square sebesar 0.944450. Hal ini menunjukkan bahwa 94.4450%
variabel bebas dalam penelitian ini dapat menjelaskan variabel
terikatnya, yaitu laba.
B. Saran
Berdasarkan kesimpulan yang telah dikemukakan diatas, penulis
memberikan saran yang mungkin dapat bermanfaat. Nasabah yang ingin
berasuransi sebaiknya memperhatikan hasil underwriting pada
peusahaana asuransi yang bersangkutan. Karena besaran laba yang akan
dibagikan kepada nasabah dipengaruhi signifikan oleh hasil
underwriting.
Bagi pihak perusahaan, sebaiknya memperhatikan jumlah premi
yang dibebankan kepada nasabah, begitu juga hasil underwriting karena
75
kedua faktor tersebut mempengaruhi jumlah laba yang akan diperoleh
perusahaan.
Untuk penelitian selanjutnya, sebaiknya menambahkan variabel
eksternal perusahaan karena penelitian ini hanya menggunakan variabel
internal perusahaan. Adapun metode analisis yang digunakan adalah
regresi data panel. Disamping itu peneliti selanjutnya sebaiknya
menggunakan metode analisis lain, agar memberikan hasil penelitian
yang lebih komprehensif.
76
DAFTAR PUSTAKA
Abrori, A., & Sasongko, C. (2016). Analisis pengelolaan Investasi Pada Asuransi
Jiwa Syariah PT. ABC Tahun 2011 Berdasarkan PSAK 108 dan PMK.
Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia. FE UI. 6 (4): 1-15.
Agung, I. G. (2004). Statistika Penerapan Metode Analis Untuk Tabulasi
Sempurna Dan Tak Sempurna. Jakarta Utara: PT Raja Grafindo Persada.
Agus, S. S., & Kirmizi. (2011). Pengaruh Pertumbuhan Modal Dan Aset
Terhadap Rasio Risk Based Capital (RBC), Pertumbuhan Premi Neto Dan
Profitabilitas Perusahaan Asuransi Umum Di Indonesia. Pekbis Jurnal. 3
(1): 391-405.
Al Arif, M. N. R. (2015). Pemasaran Strategik pada Asuransi Syariah Kesehatan,
Pendidikan, Jiwa. Bekasi: Gramata Publishing.
Andriandini, A. (2013). Analisis Pengaruh Risk Based Capital, Rasio
Pendapatan Premi, Rasio Underwriting dan Rasio Hasil Investasi terhadap
Laba Asuransi JIwa Periode 2009-2011. Skripsi tidak dipublikasikan.
Bandung: Universitas Telkom.
Amanah Githa. (2016). Asuransi Jiwa syariah. Asuransi Berdasarkan Prinsip
Syariah.
Amrin, A. (2011). Meraih Berkah Melalui Asuransi Syariah. Jakarta: PT
Elekmedia.
Aprilino, D. A. (2014). Analisis Pengaruh Solvabilitas Dan Underwriting
Terhadap Prifitabilitas Perusahaan Asuransi Kerugian (Studi Pada
Perusahaan Asuransi Kerugian Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2008-2012). Skripsi tidak dipublikasikan. STIE Perbanas Surabaya.
Assauri, S. ( 2004). Manajemen Produksi. LPFE UI. Jakarta.
Astria, D. (2009). Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Laba PT. Asuransi
Takaful Keluarga. Skripsi tidak dipublikasikan. Bogor: Institut Pertanian
Bogor.
Aziz, Mochamad Roikhan (2009).”Pemodelan Institusi Keuangan Islam Berbasis
Metode Sinlamim Kaffah (Studi kelayakan Pada Bofsa)”, Yogyakarta:
Prosiding, UII.
Aziz, Mochamad Roikhan (2012). “Five Pillars of Economy, Economy
Development In Islamic Perspective”, Book of Journal, Development
Studies, Faculty of Economics Business, State Islamic University. Jakarta.
Aziz, Mochamad Roikhan (2014). “Integrasi Ilmu Ekonomi Islam: Pendekatan
Filosofi dan Simbolik”. Integrasi keilmuan. UIN Press, Jakarta.
77
Aziz, Mochamad Roikhan (2012). “Islamic Economic”, Book of Article,
University Of Islam Riau (UIR).
Aziz, Mochamad Roikhan (2009). “Kaffah Thinking on Simlamim Method
Through Digital RO” , Procceding UKM Malaysia.
Aziz, Mochamad Roikhan (2012). “Macro Economy in Islam”, Book of Article
Accounting Program FEB, UIN Jakarta.
Aziz, Mochamad Roikhan (2012). “Sinlamim: Kode Tuhan”, Esa Alam, Jakarta.
Aziz, Mochamad Roikhan (2015). “Teori H dalam Islam Sebagai Wahyu dan
Turats”. Jurnal UIN Syarif Hidayatullah.
Aziz, Mochamad Roikhan (2015). “Hahslm Islamic Economic Methodology”.
Proceeding ICOSEC: Developing Countries Readiness Toward Global
Universitas Negri Solo, Surakarta.
Dhaniati, R. (2011). Analisis Pengaruh RBC, Underwriting, Rasio Hasil
Investasi, dan Rasio Beban Klaim Terhadap Laba Perusahaan Asuransi
(Studi Kasus Pada 9 Perusahaan Asuransi Kerugian yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia). Skripsi tidak dipublikasikan. Depok: Jurusan
Akuntansi Universitas Gunadarma.
Dipoyanti, N. (2014). Pengaruh Pendapatan Premi, Hasil
Investasi,Underwriting, Beban Klaim, Dan Beban Operasional Terhadap
Laba Asuransi Jiwa Syariah Di Indonesia. Skripsi tidak dipublikasikan.
Riau: Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau.
Eduardus, T. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Risiko. Yogyakarta:
BPFE.
Efilia, Meiza. (2014). Pengaruh Pendapatan Usaha Dan Beban Oprasional
Terhadap Laba Bersih Pada Perusahaan Kimia Dan Keramik, Porselin &
Kaca Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-20122014. e-
Journal Fakultas Ekonomi Universitas Maritim Raja Ali Haji. 1 (3): 1-15
Fikri, M. A. (2009). Pengaruh Premi, Klaim, Hasil Investasi Dan Underwriting
Terhadap Laba Asuransi Jiwa Sudi Kasus PT. Asuransi Syariah
Mubarakah). Skripsi tidak dipublikasikan. Bogor: Fakultas Ekonomi Dan
Manajemen.
Hadi, A. C. (2015). Hukum Asuransi Syariah: Konsep Dasar, Aspek Hukum Dan
Sistem Operasionalnya. Ciputat: UIN Press.
Hanum, Z. (2009). Pengaruh Hutang Terhadap Laba Usaha pada Pusat
Penelitian Karet tanjung Morawa Sumatera Utara. Jurnal Ilmiah Kultura. 1
(1): 1-9.
78
Ichsan, N. (2014). Pengantar Asuransi Syariah. Jakarta: Gaung Persada Press
Group.
Indriyani. (2015). Pengaruh Premi, Ujrah Pengelola dan Surplus Underwriting
Dana Tabarru Terhadap Laba PT. Asuransi Takaful Umum. Skripsi tidak
dipublikasikan. Cirebon: Institut Agama Islam Negeri Syekh Nurjati.
Jusuf, J. (2008). Analisis Kredit. Yogyakarta: ANDI.
Khotimah, H. (2014). Pengaruh Premi, Klaim, Hasil Investasi dan Underwriting
terhadap Laba Perusahaan Asuransi Syariah Pada PT. Asuransi Kerugian
Sinarmas Cabang Syariah Periode 2008-2012. Skripsi tidak
dipublikasikan. Jakarta: Universitas Islam Negeri Jakarta, Fakultas Syariah
Dan Hukum.
Mardani, R. M., Assyifah, F. N., & Susyanti, A. J. (2017). Pengaruh Premi,
Klaim, Hasil Underwriting, Investasi Dan Profitabilitas Terhadap
Pertumbuhan Aset Pada Perusahaan Asuransi Syariah Di Indonesia. e-
Jurnal Riset Manajemen. 1 (1): 97-110
Muhammad, R., Tinangon, J. J., & Runtu, T. (2017). Analisis Akuntansi Dana
Investasi Asuransi Umum Syariah dan Konvensional Serta Perlakuan
Terhadap Hasil Investasi. Jurnal Riset Akuntansi Going Concen. 12 (2):
113-122.
Muhammad, A. (2011). Hukum Asuransi Indonesia. Bandung: PT. Citra Aditya
Bakti.
Muljono, D. (2015). Buku Pintar Akuntansi Perbankan Syariah Dan Lembaga
Keuangan Syariah . Yogyakarta: ANDI.
Mutmainnah. (2015). Analisis Pengaruh Pendapatan Premi, Beban Klaim, Hasil
Underwriting, Cadangan Teknis, dan Risk Based Capital Terhadap Laba
pada 20 perusahaan Asuransi Umum di Indonesia periode 2009-20013.
Skripsi tidak dipublikasikan. Makassar: Universitas Hasanuddin.
Nachrowi, Nachrowi D. (2006). Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan
Keuangan. Cetakan Pertama. Jakarta: Lembaga Penerbit FE UI.
Nasution, F. R., & Marlina, L. (2012). Pengaruh Biaya Operasional Terhadap
Laba Bersih Pada Bank Swasta Nasional Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2009-2011. 1 (3): 1-11.
Putri, F. N. (2016). Pengaruh Pendapatan Premi, Hasil Investasi, Beban Klaim,
Dan Ifrs Terhadap Laba. Skripsi tidak dipublikasikan. Fakultas Ekonomi
Dan Bisnis Universitas Diponegoro .
Riani, F. (2014). Pengaruh Solvabilitas, Premi, Klaim, Investasi dan
Underwriting terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Asuransi Umum
79
Syariah. Skripsi tidak dipublikasikan. Yogyakarta: Universitas Islam Sunan
Kalijaga.
S, B. (2010). Aspek Hukum Lembaga Keuangan Syariah. Yogyakarta: Graha
Ilmu.
Sinarwati, N. K., Permata, I. A., & Sudjana, S. E. (2017). Pengaruh Pendapatan
Premi, Hasil Underwriting, Hasil Investasi Dan Risk Based Capital
Terhadap Laba Perusahaan Asuransi (Studi Empiris pada Perusahaan
Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015). e-
Journal S1 AK Universitas Pendidikan Ganesha. 7 (1): 1-11.
Sanusi, A. (2011). Metodelogi Penelitian Bisnis: Disertai Contoh Proposal
Penelitian Bidang Ilmu Ekonomi dan Manajemen. Jakarta: Salemba Empat.
Sari, J. N. (2017). Pengaruh Hasil Investasi, Underwriting dan Rasio Solvabilitas
Terhadap Laba Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia (periode
2011-2015). Skripsi tidak dipublikasikan. Jakarta: Universitas Islam Negeri
Jakarta
Satata, E. D. (2015). Pengaruh Premi dan Hasil Investasi serta Surplus
Underwriting Dana Tabarru terhadap Laba Asuransi PT. Asuransi Jasindo
Takaful. Skripsi tidak dipublikasikan. Banyuwangi: ADLN - Perpustakaan
Universitas Airlangga.
Savitri, A. N. (2011). Analisis Investasi Dalam Asuransi Syariah Di Indonesia
Terhadap Portofolio Optimal. Media Ekonomi. 19 (2): 30-51.
Soemitra, A. (2009). Bank dan Lembaga Keuangan Syariah. Jakarta: Prenada
Meda Group.
Sula, M. S. (2004). Asuransi Syariah (Life and General). Jakarta: Gema Insani
Press.
www.ojk.go.id
https://adira.co.id/laporan-tahunan/
https://asuransiadira.com/uploads/files/121601502017_197962LK%20Q1_2017%
20web_Syariah_Revisi_2.pdf
http://www.aca.co.id/cmsprd/uploads/FALaporanKeuanganACA2017%20152507
1241.pdf
https://www.asuransiastra.com/wp-content/uploads/2017/10/Laporan-Keuangan-
2017-Audited.pdf
https://www.sinarmas.co.id/tentang-kami/laporan-keuangan
http://www.stacoinsurance.com/tentang-perusahaan-staco/berita-staco/111-bisnis-
syariah.html
80
http://www.stacoinsurance.com/laporan-tahunan/laporan-keuangan.html
http://www.tugu.com/page/news_and_report/report
https://www.megainsurance.co.id/files/pdf/ASURANSI%20UMUM%20MEGA%
20Per%20Des15_Final_230416.pdf
http://askrida.com/category/laporan-tahunan/2.html
http://www.laporankeuangan.co/detail_company/781
https://bumida.co.id/id/laporan-tahunan/
81
LAMPIRAN-LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Variabel Penelitian
Perusahaan Periode Laba Premi
Hasil
Investasi
Hasil
Underwriting
Beban
Operasional
PT. Asuransi Adira Dinamika 2012 29154.00 52845.00 11369.00 4125.00 35359.00
PT. Asuransi Adira Dinamika 2013 30439.00 76396.00 16212.00 17273.00 51337.00
PT. Asuransi Adira Dinamika 2014 2948.00 88616.00 17484.00 23594.00 66318.00
PT. Asuransi Adira Dinamika 2015 3764.00 125058.00 147216.00 38008.00 104556.00
PT. Asuransi Adira Dinamika 2016 31245.00 113500.00 35000.00 56800.00 384550.00
PT. Asuransi Central Asia 2012 10083.00 1619.00 1891.00 2650.00 8346.00
PT. Asuransi Central Asia 2013 12493.00 15263.00 1061.00 7236.00 10366.00
PT. Asuransi Central Asia 2014 19354.00 11778.00 1100.00 2056.00 17817.00
PT. Asuransi Central Asia 2015 3424.00 11978.00 1211.00 2423.00 17367.00
PT. Asuransi Central Asia 2016 4504.00 12858.00 23475.00 22815.00 12385.00
PT. Asuransi Sinarmas 2012 33144.00 38281.00 3525.00 6437.00 12129.00
PT. Asuransi Sinarmas 2013 33535.00 45163.00 5664.00 100.00 16078.00
PT. Asuransi Sinarmas 2014 45098.00 54841.00 5648.00 14526.00 27197.00
PT. Asuransi Sinarmas 2015 54994.00 71032.00 1060.00 25092.00 22756.00
PT. Asuransi Sinarmas 2016 41924.00 60910.00 22345.00 8591.00 45943.00
PT. Asuransi Staco Mandiri 2012 3713.00 4317.00 874.00 3571.00 4149.00
PT. Asuransi Staco Mandiri 2013 5519.00 3890.00 3098.00 3357.00 4150.00
PT. Asuransi Staco Mandiri 2014 3507.00 3009.00 1731.00 3267.00 3724.00
PT. Asuransi Staco Mandiri 2015 3699.00 3600.00 7645.00 3729.00 3353.00
PT. Asuransi Staco Mandiri 2016 4491.00 11528.00 452.00 9550.00 4491.00
PT. Asuransi Umum Mega 2012 12203.00 44026.00 29878.00 192.00 17587.00
PT. Asuransi Umum Mega 2013 2173.00 30917.00 35605.00 13294.00 13785.00
PT. Asuransi Umum Mega 2014 13801.00 27050.00 36074.00 10496.00 22114.00
PT. Asuransi Umum Mega 2015 12417.00 22566.00 32096.00 7736.00 19823.00
PT. Asuransi Umum Mega 2016 3623.00 4777.00 5539.00 1464.00 45982.00
PT Asuransi Bangun Askrida 2012 7055.00 24960.00 1438.00 16896.00 35890.00
PT Asuransi Bangun Askrida 2013 811.00 26657.00 1706.00 22445.00 41608.00
PT Asuransi Bangun Askrida 2014 13113.00 33499.00 1819.00 14974.00 51039.00
PT Asuransi Bangun Askrida 2015 16176.00 72661.00 1529.00 26142.00 81558.00
PT Asuransi Bangun Askrida 2016 205371.00 185589.00 82871.00 505983.00 380184.00
PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur 2012 1587.00 52795.00 1235.00 619.00 3877.00
82
PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur 2013 1792.00 32807.00 1455.00 4468.00 7897.00
PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur 2014 2160.00 5201.00 1286.00 5.00 5066.00
PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur 2015 1076.00 1630.00 1197.00 832.00 5494.00
PT Asuransi Bringin Sejahtera
Artamakmur 2016 828.00 1633.00 11110.00 8386.00 5703.00
PT Asuransi Bumipuetra Muda
1967 2012 7043.00 26657.00 1891.00 8302.00 18890.00
PT Asuransi Bumipuetra Muda
1968 2013 3592.00 3005.00 1809.00 5237.00 19250.00
PT Asuransi Bumipuetra Muda
1969 2014 2075.00 13203.00 1100.00 3384.00 19661.00
PT Asuransi Bumipuetra Muda
1970 2015 3627.00 14031.00 1032.00 4773.00 19407.00
PT Asuransi Bumipuetra Muda
1971 2016 5074.00 18915.00 1241.00 13097.00 24871.00
PT Astra Buana 2012 54721.00 10577.00 14832.00 4652.00 99876.00
PT Astra Buana 2013 61338.00 24578.00 18758.00 47475.00 70252.00
PT Astra Buana 2014 57696.00 15682.00 20388.00 63519.00 48806.00
PT Astra Buana 2015 57937.00 173687.00 364153.00 646.00 102495.00
PT Astra Buana 2016 80055.00 223231.00 26983.00 39895.00 69041.00
PT Tugu Pratama Indonesia 2012 5645.00 10113.00 1116.00 150.00 12144.00
PT Tugu Pratama Indonesia 2013 7643.00 4521.00 1450.00 3966.00 6472.00
PT Tugu Pratama Indonesia 2014 2321.00 2085.00 1854.00 300.00 1949.00
PT Tugu Pratama Indonesia 2015 3099.00 1255.00 2429.00 1710.00 3867.00
PT Tugu Pratama Indonesia 2016 6424.00 16214.00 2140.00 2888.00 5282.00
83
Lampiran 2 Pemilihan Model Regresi Data Panel
1. Common Effect Model
Dependent Variable: LABA
Method: Panel Least Squares
Date: 08/02/18 Time: 12:23
Sample: 2013 2017
Periods included: 5
Cross-sections included: 10
Total panel (balanced) observations: 50
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
PREMI 0.227688 0.071740 3.173777 0.0027
HASIL_INVESTASI 0.004416 0.052389 0.084293 0.9332
HASIL_UNDERWRITING 0.334348 0.047836 6.989424 0.0000
BEBAN_OPERASIONAL -0.026401 0.050276 -0.525123 0.6021
C 5539.644 2955.597 1.874290 0.0674
R-squared 0.787255 Mean dependent var 20590.16
Adjusted R-squared 0.768344 S.D. dependent var 33399.18
S.E. of regression 16075.24 Akaike info criterion 22.30259
Sum squared resid 1.16E+10 Schwarz criterion 22.49379
Log likelihood -552.5647 Hannan-Quinn criter. 22.37540
F-statistic 41.63015 Durbin-Watson stat 0.420269
Prob(F-statistic) 0.000000
84
2. Fixed Effect Model
Dependent Variable: LABA
Method: Panel Least Squares
Date: 08/02/18 Time: 12:24
Sample: 2013 2017
Periods included: 5
Cross-sections included: 10
Total panel (balanced) observations: 50
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
PREMI 0.099962 0.041104 2.431932 0.0201
HASIL_INVESTASI -0.033724 0.027482 -1.227109 0.2277
HASIL_UNDERWRITING 0.367780 0.027467 13.38987 0.0000
BEBAN_OPERASIONAL 0.001880 0.028200 0.066673 0.9472
C 9322.977 1741.237 5.354227 0.0000
Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.959188 Mean dependent var 20590.16
Adjusted R-squared 0.944450 S.D. dependent var 33399.18
S.E. of regression 7871.892 Akaike info criterion 21.01148
Sum squared resid 2.23E+09 Schwarz criterion 21.54685
Log likelihood -511.2870 Hannan-Quinn criter. 21.21535
F-statistic 65.08331 Durbin-Watson stat 1.722624
Prob(F-statistic) 0.000000
85
3. Random Effect Model
Dependent Variable: LABA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects)
Date: 08/02/18 Time: 12:24
Sample: 2013 2017
Periods included: 5
Cross-sections included: 10
Total panel (balanced) observations: 50
Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
PREMI 0.145415 0.038848 3.743162 0.0005
HASIL_INVESTASI -0.023267 0.026967 -0.862817 0.3928
HASIL_UNDERWRITING 0.351732 0.026046 13.50412 0.0000
BEBAN_OPERASIONAL 0.000452 0.026876 0.016818 0.9867
C 7765.438 2500.111 3.106037 0.0033
Effects Specification
S.D. Rho
Cross-section random 6014.268 0.3686
Idiosyncratic random 7871.892 0.6314
Weighted Statistics
R-squared 0.870908 Mean dependent var 10401.43
Adjusted R-squared 0.859433 S.D. dependent var 27996.54
S.E. of regression 10496.52 Sum squared resid 4.96E+09
F-statistic 75.89733 Durbin-Watson stat 0.731230
Prob(F-statistic) 0.000000
86
4. Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: FIXED
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 16.850995 (9,36) 0.0000
Cross-section Chi-square 82.555364 9 0.0000
Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: LABA
Method: Panel Least Squares
Date: 08/04/18 Time: 17:22
Sample: 2013 2017
Periods included: 5
Cross-sections included: 10
Total panel (balanced) observations: 50
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
PREMI 0.227688 0.071740 3.173777 0.0027
HASIL_INVESTASI 0.004416 0.052389 0.084293 0.9332
HASIL_UNDERWRITING 0.334348 0.047836 6.989424 0.0000
BEBAN_OPERASIONAL -0.026401 0.050276 -0.525123 0.6021
Unweighted Statistics
R-squared 0.771804 Mean dependent var 20590.16
Sum squared resid 1.25E+10 Durbin-Watson stat 0.290658
87
C 5539.644 2955.597 1.874290 0.0674
R-squared 0.787255 Mean dependent var 20590.16
Adjusted R-squared 0.768344 S.D. dependent var 33399.18
S.E. of regression 16075.24 Akaike info criterion 22.30259
Sum squared resid 1.16E+10 Schwarz criterion 22.49379
Log likelihood -552.5647 Hannan-Quinn criter. 22.37540
F-statistic 41.63015 Durbin-Watson stat 0.420269
Prob(F-statistic) 0.000000
5. Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: RANDOM
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 39.010108 4 0.0000
Cross-section random effects test comparisons:
Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob.
PREMI 0.099962 0.145415 0.000180 0.0007
HASIL_INVESTASI -0.033724 -0.023267 0.000028 0.0484
HASIL_UNDERWRITING 0.367780 0.351732 0.000076 0.0657
BEBAN_OPERASIONAL 0.001880 0.000452 0.000073 0.8672
88
Cross-section random effects test equation:
Dependent Variable: LABA
Method: Panel Least Squares
Date: 08/04/18 Time: 17:25
Sample: 2013 2017
Periods included: 5
Cross-sections included: 10
Total panel (balanced) observations: 50
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 9322.977 1741.237 5.354227 0.0000
PREMI 0.099962 0.041104 2.431932 0.0201
HASIL_INVESTASI -0.033724 0.027482 -1.227109 0.2277
HASIL_UNDERWRITING 0.367780 0.027467 13.38987 0.0000
BEBAN_OPERASIONAL 0.001880 0.028200 0.066673 0.9472
Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.959188 Mean dependent var 20590.16
Adjusted R-squared 0.944450 S.D. dependent var 33399.18
S.E. of regression 7871.892 Akaike info criterion 21.01148
Sum squared resid 2.23E+09 Schwarz criterion 21.54685
Log likelihood -511.2870 Hannan-Quinn criter. 21.21535
F-statistic 65.08331 Durbin-Watson stat 1.722624
Prob(F-statistic) 0.000000
