ANALISIS KINERJA KEUANGAN DAN VARIABILITAS

HARGA SAHAM PADA INDUSTRI ROKOK GO PUBLIK

DI INDONESIA PERIODE 2001-2010

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Bayu Andika Adi Wibawa

08630064

ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2012

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur sedalam-dalamnya kehadirat Allah

SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-MU, sehingga peneliti dapat

menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Dan

Variabilitas Harga Saham Pada Industri Rokok Go Publik Di Indonesia

Periode 2001-2010”

Sehubungan dengan terselesaikannya skripsi ini penulis ingin

menyampaikan ucapan terimakasih yang sebesar – besarnya kepada semua pihak

yang telah bersedia memberikan bantuan baik moril maupun materil serta do’a

kepada penulis dalam menyelesaikan laporan ini, sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan sebaik – baiknya.

Penulis menyampaikan segenap ucapan terimakasih yang sebesar –

besarnya kepada :

1. Bapak Dr. H. Muhadjir Effendi, M.Ap selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Malang.

2. Bapak Dr. Nazarudin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Ibu Ida Nuraini, SE, M.Si, selaku Ketua Jurusan Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Ibu Dwi Susilowati. Dra. MM selaku dosen wali kelas IESP B angkatan 2008

jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Universitas Muhammadiyah

Malang.

5. Dr. Aris Sulistyo, M.Si, selaku dosen pembimbing I yang telah banyak

meluangkan waktu dengan penuh kesabaran untuk mengarahkan,

membimbing serta memberikan masukan dan motivasi dalam menyusun

skripsi ini.

6. Zainal Arifin, SE, M.Si. selaku dosen pembimbing 2 yang telah banyak

memberikan masukan, motivasi dan bimbingan dalam menyusun skripsi ini.

7. Bapak dan ibuku (Bpk. Usman Effendi dan Ibu Sulikah Kadarsini) yang

selalu sabar dalam membesarkan, medidik, memberikan kasih sayang, cinta

dan perhatian yang begitu besar serta denga tulus ikhlas mendo’akan

sehingga berhasil menjadikanku seorang Sarjana Ekonomi.

8. Adikku Lilis Rachmawati yang selama ini memberiku motivasi untuk

menyelesaikan Skripsi ini.

9. Dan bagi semua pihak baik secara langsung maupun tidak langsung telah

membantu dan menolong segala keperluan dan kepentingan penulis dalam

menyelesaikan Skripsi ini.

Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki

peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar

tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wassalamualaikum Wr, Wb

Malang, 26 April 2012

Peneliti

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK .................................................................................................... i

KATA PENGANTAR ................................................................................. iii

DAFTAR ISI ................................................................................................. vi

DAFTAR GAMBAR ................................................................................... . viii

DAFTAR TABEL........................................................................................ ix

DAFTAR LAMPIRAN............................................................................... x

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Penelitian .................................................................. 1

B. Rumusan Masalah .............................................................................. 6

C. Batasan Masalah ................................................................................ 6

D. Tujuan Penelitian ............................................................................... 7

E. Kegunaan Penelitian ........................................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Penelitian Terdahulu......................................................... 8

B. Landasan Teori ................................................................................ 9

1. Kinerja Keuangan ........................................................................ 9

2. Analisis Laporan Keuangan ......................................................... 10

3. Laporan Keuangan Perusahaan .................................................... 12

4. Pihak-pihak yang Berkepentingan Dalam Hasil Analisis ........... 13

5. Tingkat Kesehatan Perusahaan .................................................... 15

6. Macam-macam Analisis Rasio Keuangan .................................. 16

C. Kerangka Pemikiran ........................................................................... 21

BAB III METODE PENELITIAN

A. Lokasi Penelitian .............................................................................. 23

B. Jenis Penelitian ................................................................................. 23

C. Jenis Data dan Sumber Data ............................................................. 23

D. Teknik Pengumpulan Data ................................................................ 24

E. Teknik Analisis Data .......................................................................... 25

F. Metode Analisis Data ......................................................................... 29

G. Definisi Operasional Variabel ............................................................. 29

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Singkat Perusahaan-perusahaan Rokok ............................... 31

1. PT. H. M. Sampoerna Tbk. ............................................................ 31

2. PT. Bentoel International Investama Tbk. ..................................... 31

3. PT. Gudang Garam Tbk. ................................................................ 32

B. Kinerja Keuangan Perusahaan-perusahaan Rokok .............................. 32

1. Kinerja Keuangan Berbasis Likuiditas .......................................... 32

2. Kinerja Keuangan Berbasis Aktivitas ............................................ 36

3. Kinerja Keuangan Berbasis Solvabilitas ........................................ 38

4. Kinerja Keuangan Berbasis Profitabilitas ...................................... 42

C. Rasio Keuangan Perusahaan ................................................................ 46

1. Rasio Likuiditas ............................................................................. 46

2. Rasio Aktivitas ............................................................................. 49

3. Rasio Solvabilitas ........................................................................... 51

4. Rasio Profitabilitas ......................................................................... 53

D. Hasil Analisis Data dan Pembahasan ................................................... 60

1. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dan Interpretasi ............... 60

2. Pengujian Hipotesis ........................................................................ 61

E. Hasil Interpretasi Penelitian .................................................................. 64

1. Hubungan Antara Current Ratio Terhadap Harga Saham .............. 64

2. Hubungan Antara Debt Ratio Terhadap Harga Saham ................... 65

3. Hubungan Antara Return On Asset Terhadap Harga Saham .......... 65

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ........................................................................................ 66

B. Saran .................................................................................................. 67

DAFTAR PUSTAKA.................................................................................. 68

LAMPIRAN ................................................................................................. 70

DAFTAR TABEL

No Judul Halaman

1. Tabel 1.1 Pertumbuhan Produksi Rokok Nasional

Periode 2000-2008 ............................................................ 3

2. Tabel 4.1 Kinerja Keuangan berbasis Pengukuran Likuiditas .......... 35

3. Tabel 4.2 Kinerja Keuangan berbasis Pengukuran Aktivitas ............ 38

4. Tabel 4.3 Kinerja Keuangan berbasis Pengukuran Solvabilitas ........ 42

5. Tabel 4.5 Kinerja Keuangan berbasis Pengukuran Profitabilitas ...... 46

6. Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Likuiditas Tahun 2001-2010

berdasarkan Current ratio dan Acid Test Ratio ................. 47

7. Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Aktivitas Tahun 2001-2010

berdasarkan Current ratio dan Acid Test Ratio ................. 49

8. Tabel 4.8 Hasil Perhitungan Solvabilitas Tahun 2001-2010

berdasarkan Current ratio dan Acid Test Ratio ................. 51

9. Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Profitabilitas Tahun 2001-2010

berdasarkan Current ratio dan Acid Test Ratio ................. 54

10. Tabel 4.9 Hasil Uji T ......................................................................... 62

DAFTAR GAMBAR

No Judul Halaman

1. Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Analisis

Kinerja Keuangan Perusahaan .............................. 22

2. Gambar 4.1 Grafik Likuiditas ................................................. 47

3. Gambar 4.2 Grafik Aktivitas ................................................... 50

4. Gambar 4.3 Grafik Solvabilitas ............................................... 52

5. Gambar 4.4 Grafik Profitabilitas ............................................. 55

6. Gambar 4.5 Hasil Estimasi Regresi Data Panel

Model Common Effect........................................ 60

DAFTAR LAMPIRAN

No Judul Halaman

1. Hasil Perhitungan Rasio Likuiditas ...................................... 60

2. Hasil Perhitungan Rasio Aktivitas ....................................... 61

3. Hasil Perhitungan Rasio Solvabilitas ................................... 62

4. Hasil Perhitungan Rasio Profitabilitas ................................. 63

DAFTAR PUSTAKA

Santoso, Singgih. 2000. Buku Latihan SPSS statistik Parametrik, Jakarta: PT.

Elex Media Komputindo Kholmi, Masiyah dan Yuningsih. 2003. Akuntansi Biaya. Hansen dan Mowen. 2004. Management Accounting. Abdullah, M. Faisal, 2001. Dasar-Dasar Managemen Keuangan .UMM

Press:Malang.

Griffin R. 2006. Business. New Jersey: Pearson Education.

Samuelson dan William Nordhous. 2003. Mikro Ekonomi. Jakarta : Erlangga

Mulyadi. 2000. Akuntansi Biaya Edisi 5. Yogyakarta : Aditya Media

Suparmoko, M. 2000. Keuangan Negara Dalam Teori dan Praktek. Yogyakarta: BPFE UGM.

Kotler, Philips. 2000. Manajemen Pemasaran. Jakarta : Salemba Empat

Sukirno, Sadono. 2005. Pengantar Teori Ekonomi, Edisi ke-3. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada

Harahap, Sofyan Syafri., 2004. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, PT. Raja

Grafindo Persada. Jakarta Darminto, Dwi Prastowo dan Rafika Julianty. 2002. Analisis Laporan Keuangan :

Konsep dan Manfaat. Yogyakarta : AMP-YKPN Darminto, Dwi Prastowo dan Rafika Julianty. 2005. Analisis Laporan Keuangan :

Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta : AMP-YKPN ______________,2007.http://www.jurnas.com/artikel di akses tanggal 2

November 2011.

http://www.inilah.com/berita/ekonomi (di akses 3 November 2011) http://www.kompas.com/2011/review-jurnal 5142.html http://www.detikhot.com (di akses 2 November 2011) http://www.sinarharapan.com (di akses 2 November 2011)