ANALISIS LAPORAN

KEUANGAN

Nurochman, SST,.Akt,.MT

Laporan Keuangan

Dalam PSAK No. 1 paragraf 07

dinyatakan ada lima komponen lengkap

dari laporan keuangan:

a. Neraca

b. Laporan laba rugi

c. Laporan perubahan ekuitas

d. Laporan arus kas

e. Catatan atas laporan keuangan

NERACA (BALANCE SHEETS)

• Merupakan snapshot kekayaan perusahaan

pada titik waktu tertentu

• Terdiri dari 2 sisi:

– Kiri menyajikan aset yang dimiliki perusahaan

– Kanan menyajikan sumber dana yang dipakai

utk memperoleh aset tersebut

• Neraca disusun urut menurut likuiditasnya

• Terdiri dari 3 blok : 1) aset (aktiva) ; 2)

utang ; 3) modal

NERACA

(BALANCE SHEETS)..Ljt ASET = UTANG + MODAL

• Aset (ASSETS) :

• Manfaat ekonomi yang akan diterima di masa mendatang atau akan dikuasi oleh perusahaan sebagai hasil dari transaksi atau kejadian tertentu.

• Utang (LIABILITIES):

• Pengorbanan ekonomis yg mungkin timbul di masa mendatang dari kewajiban organisasi sekarang utk mentransfer aset atau memberikan jasa ke pihak lain di masa mendatang, sebagai akibat transaksi atau kejadian masa lalu.

• MODAL (COMMON STOCK) :

• Sisa aset dikurangi utang-utangnya. Sebagai contoh, MODAL SAHAM. Modal saham menduduki urutan sesudah utang dalam hal klaim terhadap aset perusahaan.

• NERACA AKAN DICATAT BERDASARKAN HARGA PEROLEHANNYA, BUKAN NILAI PASARNYA.

LAPORAN LABA-RUGI

(INCOME STATEMENT) • Meringkas aktivitas perusahaan selama periode tertentu.

• Informasi yang bisa didapat: – Keuntungan

– Resiko

– Flesibilitas keuangan

– Kemampuan operasional perusahaan

• Elemen pokok: – Pendapatan operasional

– Beban operasional

– Laba/rugi

• Pendapatan sebelum bunga dan pajak (EARNING BEFORE INTEREST AND TAX) adalah elemen pendapatan operasional yang langsung terkait dengan operasi perusahaan.

• Pencatatan pendapatan dan biaya adalah berdasarkan PERIODE di mana kedua elemen itu muncul, bukan pada periode di mana KAS DITERIMA atau DIKELUARKAN.

LAPORAN ARUS KAS

• Meringkas aliran kas masuk dan keluar perusahaan untuk jangka waktu tertentu karena laporan laba-rugi tidak cukup akurat menggambarkan kondisi keuangan perusahaan.

• Dua tujuan laporan arus kas:

1. Memberikan informasi mengenai penerimaan dan pembayaran kas perusahaan selama periode ttt

2. Ingin melihat aliran dan sumber dana.

MANFAAT ANALISA LAPORAN

KEUANGAN

1. Sebagai standar untuk dapat digunakan sebagai perbandingan terutama dengan para pesaing

2. Berguna untuk mengetahui kekuatan dan kelemahan perusahaan dari sisi keuangan

Hubungan Antar Laporan

Keuangan

Neraca Awal:

• Aset

• Hutang

• Modal

Transaksi dan

Kejadian

Laporan Laba Rugi:

• Pendapatan

• Biaya

Laporan Arus Kas:

• Aktivitas operasional

• Aktivitas investasi

• Aktivitas pendanaan

Neraca Akhir:

• Aset

• Hutang

• Modal

Tujuan Laporan Keuangan

• Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.

• Untuk memenuhi kebutuhan bersama sebagian besar pemakai.

• Menunjukkan apa yang telah dilakukan manajemen (stewardship).

Pihak yang Memerlukan

Informasi Keuangan

Pihak yang Memerlukan

Informasi Keuangan

Internal Eksternal

Pem

beri

Kre

dit

Fisk

us

Investo

r

Calo

n

Investo

r

Supplie

r

Manajemen

Karakteristik Kualitatif Laporan

Keuangan

1. Dapat dipahami

2. Relevan

3. Keandalan

4. Dapat diperbandingkan

Teknik Analisis Laporan

Keuangan

Analisa laporan keuangan adalah suatu

kegiatan penilaian, penelahaan atas

laporan keuangan perusahaan dengan

mendasarkan kepada beberapa metode

dan teknik penganalisaannya sehingga

mereka yang berkepentingan terhadap

perusahaan dapat melakukan evaluasi

dan tindakan lebih lanjut pada

perusahaan tersebut.

Teknik Analisis Laporan

Keuangan (Lanjutan)

Terdapat beberapa teknik analisa yang biasa digunakan dalam analisa laporan keuangan adalah sebagai berikut:

1. Analisa perbandingan laporan keuangan

2. Analisa common size

3. Analisa sumber dan penggunaan kas (Cash flow

statement analysis)

4. Analisa rasio (Ratio analysis)

5. Analisis Nilai Tambah Ekonomis

6. Analisis Nilai Tambah Pasar

7. Analisis Z-Score

Analisis Perbandingan

Adalah metode dan teknik analisa dengan cara memperbandingkan laporan keuangan untuk dua periode atau lebih dengan menunjukkan:

1. Data absolut atau jumlah-jumlah dalam mata uang.

2. Kenaikan atau penurunan dalam nilai mata uang.

3. Kenaikan atau penurunan dalam persentase.

4. Perbandingan yang dinyatakan dalam rasio.

5. Persentase dari total

Contoh Analisa Perbandingan

2004

2003 +/-

Rp %

Aktiva

Aktiva Lancar

Kas 3.500 2.500 1.000 40

Piutang dagang 2.750 2.000 750 37,5

Persediaan barang 6.000 5.000 1.000 20

Iklan dibayar dimuka 1.500 1.000 500 50

Sewa dibayar dimuka 1.250 1.250 0 0

Perlengkapan kantor 200 200 0 0

Jumlah aktiva lancar 15.200 11.950 3.250 27,2

ANALISA COMMON SIZE

• Menghitung tiap rekening dalam

laporan laba-rugi sebagai proporsi

dari total penjualan

• Menghitung tiap rekening dalam

neraca sebagai proporsi dari total

aktiva

Common Size pada Neraca:

membagi semua item dengan total

aktiva Aset 2000 2001 2002E Ind.

Kas 0.6% 0.3% 0.4% 0.3%

SB jg pendek 3.3% 0.0% 2.0% 0.3%

Piutang dgng 23.9% 22.1% 25.1% 22.4%

persediaan 48.7% 44.9% 49.1% 41.2%

Total Akt

lancar

76.5% 67.2% 76.6% 64.1%

Total akt

tetap

23.5% 32.8% 23.4% 35.9%

Total aset 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Membagi semua item dengan

Total Hutang & Modal

2000 2001 2002E Ind.

Hutang dagang 9.9% 18.3% 12.5% 11.9%

Hutang bank 13.6% 25.1% 17.2% 2.4%

Akrual 9.3% 17.1% 11.7% 9.5%

Total Hutang

lancar

32.8% 60.5% 41.3% 23.7%

Total hutang jk

panjang

22.0% 34.9% 14.3% 26.3%

Total modal 45.2% 4.6% 44.4% 50.0%

Total H&M 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Analisa Common Size

Neraca

• perusahaan mempunyai proporsi aset

lancar yang lebih besar (49.1%) daripada

industri (41.2%).

• Perusahaan mempunyai sedikit modal

sendiri (yg berarti lebih byk hutang)

daripada industri.

• Perusahaan mempunyai hutang pendek

lebih banyak, tapi mempunyai hutang

jangka panjang yang lebih daripada

industri.

Common Size pada Laporan Laba-Rugi:

membagi semua item dengan penjualan

2000 2001 2002E Ind.

Penjualan 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

HPP 83.4% 98.2% 86.7% 84.5%

Biaya lain2 9.9% 11.7% 4.4% 4.4%

Depr. 0.6% 2.0% 1.7% 4.0%

EBIT 6.1% -11.8% 7.1% 7.1%

Biaya bunga 1.8% 3.0% 1.1% 1.1%

EBT 4.3% -14.9% 6.0% 5.9%

Pajak

1.7% -5.9% 2.4% 2.4%

Net income 2.6% -8.9% 3.6% 3.6%

Analisa Common Size Laba-

Rugi • Perusahaan mempunyai HPP

(86.7)yang lebih besar dari industri

(84.5), tetapi lebih rendah

depresiasinya

• Perusahaan mempunyai EBIT (7.1)

yang sama dengan industri.

Analisis Common Size

Analisis common size disusun dengan jalan

membandingkan tiap – tiap perkiraan dalam

laporan laba rugi dan neraca terhadap total

penjualan atau dari total aktiva.

Contoh Analisis Common Size 2004

(Rp)

2003

(Rp)

2004

(%)

2003

(%)

Aktiva

Kas 3.500 2.500 23.03 20.92

Piutang dagang 2.750 2.000 18.09 16.74

Persediaan barang 6.000 5.000 39.47 41.84

Iklan dibayar dimuka 1.500 1.000 9.87 8.37

Sewa dibayar dimuka 1.250 1.250 8.22 10.46

Perlengkapan kantor 200 200 1.32 1.67

Jumlah aktiva 15.200 11.950 100.00 100.00

Analisis Rasio

Terdapat lima kategori rasio keuangan:

1. Rasio aktivitas

2. Rasio likuiditas

3. Rasio solvabilitas

4. Rasio profitabilitas

5. Rasio pasar

Macam – Macam Rasio Keuangan

Kelompok Rasio Nama Rasio Uraian

Liquidity ratios Current ratio Current assets/Current liabilities

Quick ratio Current assets-Inventory/Current liabilities

Activity ratios Inventory turnover Cost of goods sold/Inventory

Average collection

period

Account receivables/Average sales per day

Average payment

period

Account payable/Average purchases per

day

Total asset turnover Sales/Total assets

Debt ratios Debt ratios Total liabilities/Total assets

Time interest

earned ratio

Earnings before interest and taxes

(EBIT)/Interest

Fixed payment

coverage ratio

(EBIT + Lease payments/Interest + Lease

payment) + (Principal payments + Preferred

Stock dividends) x (1/(1-T))

Macam – Macam Rasio Keuangan

(Lanjutan) Kelompok

Rasio Nama Rasio Uraian

Profitability

ratios

Common size income

statement

Disusun dengan jalan menghitung tiap-tiap

rekening dalam laporan laba rugi dan

neraca menjadi proporsi total dari

penjualan (untuk laporan laba rugi) atau

dari total aktiva (untuk neraca)

Gross profit margin Gross profit/sales

Operating profit margin Operating profits/Sales

Net profit margin Earning available for common stock

holders/Sales

Earning per share (EPS) Earning available for common stock

holders/Number of shares of common stock

outstanding

Return on Total Assets

(ROA)

Earning available for common

stockholders/Total assets

Return on Common

Equity (ROE)

Earning available for common

stockholders/Common stock equity

Macam – Macam Rasio Keuangan

(Lanjutan)

Kelompok

Rasio Nama Rasio Uraian

Market ratios Price earning ratio Market stock price per share/earning per

share

Dividend yield Dividend per share/Market stock price per

share

Dividend pay out ratio Dividend per share/earning per share

4 KATEGORI ANALISA LAPORAN

KEUANGAN YANG UTAMA

• LIKUIDITAS

• MANAJEMEN ASET

• MANAJEMEN HUTANG

• PROFITABILITAS

• RASIO PASAR

(More…)

• UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MELUNASI HUTANG-HUTANG JANGKA PENDEKNYA

• JENIS: – RASIO LANCAR (CURRENT RATIO)

– RASIO CEPAT (QICK RATIO atau ACID TEST RATIO)

RASIO LIKUIDITAS

RASIO

LIKUIDITAS….Lanjutan

RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR

HUTANG LANCAR

Ketentuan :RL ≥ 100%

RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR-Persediaan

HUTANG LANCAR

Ketentuan : RC Makin besar, makin baik

RASIO MANAJEMEN ASET

• UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTK MENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA TERTANAM DALAM ASET PERUSAHAAN

• JENIS: – RASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT

RECEIVABLE TURN OVER )

– RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY TURN OVER)

– RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS TURN OVER)

– RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL ASSETSTURN OVER)

RASIO PERPUTARAN PIUTANG

(A/R TO)

A/R TO = PENJUALAN

PIUTANG

RATA-RATA UMUR PIUTANG = 365 / PERPUTARAN PIUTANG

Digunakan untuk mengetahui berapa kali dalam satu periode

piutang akan berputar kembali menjadi kas

KETENTUAN : semakin cepat, semakin baik

RASIO PERPUTARAN

PERSEDIAAN (ITO) • Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat

persediaan berubah menjadi kas

• Ketentuan: makin cepat, makin baik

ITO = HPP

PERSEDIAAN

RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN = 365/ ITO

RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FATO)

FATO = PENJUALAN

ASET TETAP

(More…)

Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha

dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang

dimilikinya

Ketentuan : makin cepat, makin baik

RASIO PERPUTARAN ASET

TOTAL (TATO)

• TATO = PENJUALAN

• ASET TOTAL

Untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam

menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya

Ketentuan : makin cepat, makin baik

RASIO MANAJEMEN

HUTANG

(SOLVABILITAS/LEVERAG

E) • UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN

PERUSAHAAN/USAHA DALAM MELUNASI KEWAJIBAN JANGKA PANJANGNYA

• SEBERAPA BAIK PERUSAHAAN MENGELOLA PORSI HUTANG DAN MODALNYA

• JENIS: – RASIO HUTANG (DEBT RATIO) – TIME INTEREST EARNED

PERHITUNGAN RASIO

HUTANG/SOLVABILITAS/LEVERAGE

(More…)

RASIO HUTANG = TOTAL HUTANG

TOTAL ASET

Pedoman: makin tinggi, makin berisiko

TIME INTEREST EARNED (TIE) =

LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK (EBIT)

BUNGA

Pedoman : makin tinggi, makin baik

RASIO PROFITABILITAS

• UTK MENGETAHUI KEMAMPUAN

PERUSAHAAN DALAM

MENGHASILKAN LABA

• JENIS:

– PROFIT MARGIN (PM)

– RETURN ON ASSETS (ROA)

– RETURN ON EQUITY (ROE)

PROFIT MARGIN (PM)

• Digunakan untuk mengetahui kemampuan

perusahaan menghasilkan laba tertentu

pada tingkat penjualan tertentu.

PM = LABA BERSIH

PENJUALAN

RETURN ON ASSETS (ROA)

(More…)

ROA = LABA BERSIH

TOTAL ASET

DIgunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur

dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh aset

yang dimiliki

RETURN ON EQUITY

(ROE)

• Digunakan untuk mengetahui kemampuan

perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba

berdasarkan modal tertentu

ROE = LABA BERSIH

MODAL SAHAM

RASIO PASAR

• Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga pasar saham, terutama untuk kepentingan investor

EARNING PER LEMBAR SAHAM (EARNING PER

SHARE/EPS) =

LABA BERSIH (NET INCOME)

JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR

TAMBAHAN INFORMASI :

HARGA PASAR SAHAM = Rp 100

JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR = 100 LEMBAR

KEBIJAKAN DIVIDEN = 50% EPS DIBAGI SEBAGAI DIVIDEN

PRICE EARNING RATIO (PER) =

HARGA PASAR PER LEMBAR

EARNING PER LEMBAR SAHAM (EPS)

DIVIDEN YIELD =

DIVIDEN PER LEMBAR

HARGA PASAR SAHAM PER LEMBAR

RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN =

DIVIDEN PER LEMBAR

EARNING PER LEMBAR