县域经济发展与金融支持问题研究

——以松滋市为例

姚念

Analysis of Economic Development and Financial Market Support

——A Case Study of Songzi City

Nian Yao

摘 要

针对松滋市县域经济发展问题，采用理论分析和实证检验相结合的方法，运

用 Granger 因果检验和一元线性回归方法证明了松滋市金融支持对县域经济增长

具有积极主动的影响。并在总结松滋市县域经济与金融发展基本情况的基础上，

分享了松滋市针对中小微企业及“三农”问题的创新融资模式，分析了县域经济

中的金融供给等问题，提出了健全金融机构，创新金融服务，有效利用资本市场

等方面的建议。研究结果为金融支持松滋市县域经济发展提供参考。

关键词：县域经济；“供给领先”模式；Granger 因果检验；一元线性回归分析

ABSTRACT The method combined with the theoretical and empirical analysis is used in the

study of the economic development in Songzi City. The conclusion, which is backed up

with the results of Granger Causality Test and Unary Linear Regression Model, is that

financial support makes great contribution to the growth of the economic development

in Songzi City. The paper summarizes the basic situation of Songzi economic and

financial development, shares innovative financing patterns of medium-sized, small and

micro enterprises and Three Rural Issues, and provides suggestions on how to improve

financial institutions system, innovate financial services and make full use of the

function of the capital market. The study offers some measures of the financial support

to the economic growth of Songzi City.

Key words: county economy, supply-leading mode, granger causality test, unary linear

regression model

目 录

第 1 章 绪论

1.1 选题背景、研究方法、涉及范围…………………………………………1

1.2 国内外相关研究综述………………………………………………………2

1.2.1 国外研究综述………………………………………………………2

1.2.2 国内研究综述………………………………………………………4

第 2 章 金融支持松滋市经济发展的理论分析

2.1 理论分析……………………………………………………………………5

2.1.1 理论依据……………………………………………………………5

2.1.2 机制与路径分析……………………………………………………5

2.2 本章小结……………………………………………………………………7

第 3 章 金融支持松滋市经济发展的现状

3.1 松滋市经济发展现状………………………………………………………8

3.1.1 经济总量及发展速度…………………………………………… 8

3.1.2 工业……………………………………………………………… 8

3.1.3 农业……………………………………………………………… 12

3.1.4 财政收支………………………………………………………… 12

3.2 松滋市金融支持现状………………………………………………………13

3.2.1 县域金融机构种类……………………………………………… 13

3.2.2 银行存贷款业务………………………………………………… 14

3.2.3 创新融资模式…………………………………………………… 15

3.2.4 金融帮办服务…………………………………………………… 16

3.2.5 “三大金融普惠工程” …………………………………………17

3.3 实证检验……………………………………………………………………17

3.3.1 Granger 因果检验………………………………………………… 17

3.3.2 一元线性回归………………………………………………………21

3.4 本章小结……………………………………………………………………22

第 4 章 金融支持松滋市经济发展的问题及建议

4.1 金融机构及金融服务………………………………………………………23

4.1.1 健全金融机构……………………………………………………23

4.1.2 加大商业银行对松滋市的信贷支持力度………………………24

4.1.3 创新金融服务……………………………………………………25

4.2 其他方面……………………………………………………………………26

4.2.1 推动重点企业在资本市场挂牌上市……………………………26

4.2.2 利用资本市场平台，整合县域内旅游资源 ……………………26

4.2.3 促进多层次要素市场的建设……………………………………27

4.2.4 争取国际性金融机构贷款，促进重晶石矿业的发展…………27

结论 ………………………………………………………………………………28

参考文献 ………………………………………………………………………………………29

致谢 ……………………………………………………………………………………………31

附录 ……………………………………………………………………………………………32

附录 A 松滋市经济发展现状表………………………………………………………32

表A1 松滋市 2002-2012各年的GDP总值及增长率……………………32

表A2 松滋市 2006-2012各年人均GDP的三种价格的换算……………32

表 A3 松滋市 2006-2012 各年近似霍夫曼比例…………………………33

表 A4 松滋市 2006-2012 各年三次产业就业结构………………………33

表 A5 松滋市 1978-2012 各年三次产业产值结构………………………34

表 A6 松滋市 2006-2012 各年财政收支状况……………………………35

附录 B 松滋市金融支持现状表 ………………………………………………35

表 B1 松滋市 2012 年各银行分（支）行信贷收支情况…………………35

1

第 1章 绪论

1.1 选题背景、研究方法、涉及范围

县域经济发展与金融支持问题的研究是当前区域经济和区域金融领域的热点

问题。县域经济是整个国民经济的基础环节、薄弱环节、关键环节。县域经济以

农业和农村经济为主体，工业化、城镇化、现代化是县域经济的发展方向。发展

县域经济是解决“三农”问题的新切入点，是全面推进小康建设的重要任务。

县域经济有以下四个方面的特点：第一，县域经济是中国经济中一种特殊的

行政区域和经济区域相复合的区域经济；第二，县域经济是国民经济的基本单元，

是包括了各个行业、多种经济成分的功能完备的综合性经济体系；第三，县域经

济以市场为导向，可以突破县行政区划进行资源配置而实现跨县域经济合作，获

取竞争优势，具有开放性；第四，县域经济以县级政府作为市场调控主体，具有

完整的县级财政和地方税收体系，因而具有一定的独立性和能动性。

大量理论和实证研究表明，金融支持对县域经济的增长起到了很大的促进作

用。本文就以松滋市的经济发展为例，在其发展的实践中检验金融支持对其经济

增长的影响。

论文第二章，在第一章第二节国内外相关研究综述的基础上，采用休·帕特

里克（Hugh T. Patrick）提出的发展中国家金融发展的“需求追随”和“供给领先”

两种模式，作为金融支持县域经济发展的理论依据。第二章还分析了金融支持县

域经济发展的内在机理，即在于通过影响投资率来影响经济的稳定增长，并提出

了金融支持县域经济发展的五条路径。

论文第三章，首先概括了松滋市经济和金融发展现状，然后采用 Granger 因果

检验方法和一元回归模型对金融支持松滋市经济发展进行了实证检验。经济现状

从以下几个方面进行概述，即经济总量及发展速度、工业化程度、产业集群与规

模经济、农业产业化、财政收支。金融现状从以下几个方面进行总结，即金融机

构种类、银行存贷款业务、创新融资模式、金融帮办服务、“三大金融普惠工程”；

其中工业化程度采用钱纳里、霍夫曼、克拉克、配第等学者提出的关于工业化阶

段的判断标准，分别从人均收入指标、工业结构指标、产值结构指标、就业结构

指标、城市化率指标来衡量。实证检验部分，首先采用 Granger 因果检验方法，以

年末各金融机构贷款余额作为金融变量，以地方生产总值、工业总产值、农业总

2

产值、地方财政收入作为全面衡量经济发展的指标，双向检验因果关系，得出了

与经济直觉相符合的结论，即松滋市金融支持对县域经济增长具有积极主动的影

响；后又用一元回归模型得出 GDP 预测方程，进一步证实了 Granger 因果检验的

结论。相关经济、金融发展动态来源于松滋市政府官方网站和金融办统计资料。

该部分实证检验所用软件为 Eviews 6.0，采用的数据均来自松滋市统计局各年统计

年鉴。

论文第四章指出了松滋市金融支持经济发展过程中存在的主要问题，并提出

了相应对策。主要问题有：松滋市银企资金供需矛盾；中小微企业及农民“贷款

难，贷款贵”；资本市场空白，企业融资渠道单一。相应的对策有：政府出台相关

激励和补偿措施，牵线银企，加大商业银行对本市的贷款支持力度；成立一批融

资担保公司、小额贷款公司，采取多种信用合作模式，为中小微企业和农民提供

贷款；完善金融机构和金融要素市场建设，促进各类交易市场的建立和企业上市，

创新金融产品。这一部分涵盖了松滋市各主要金融机构负责人的意见及文献资料

中提到的其他县市的先进做法。

本文立足县域发展实际情况，运用各种理论和实证分析方法，说明金融支持

对县域经济发展有积极影响，并总结了松滋市经济工作和金融工作中的成果和不

足，为松滋市的经济和金融发展提供参考。

1.2 国内外相关研究综述

金融发展与经济增长是经济学界永恒的话题，关于金融发展与经济增长的关

系在理论和实证研究上一直存在着争议。古典经济学派认为金融发展与经济增长

之间没有因果关系，而现代经济学派则认为金融发展与经济增长存在着各种可能

的关系。尽管各学派的经济学家在二者的因果关系和因果方向上存在分歧，但越

来越多的学者认为金融发展在促进经济增长方面发挥了重要作用，并被大量的实

证研究所证明。

国外的大量研究以整个国家经济活动为对象来分析金融发展与经济增长之间

的相互关系，形成了经济增长理论和金融发展理论等理论框架；而国内的学者借

鉴国外的研究方法和思路，以国外现有的理论框架为基础，主要对我国整体和各

地区进行了实证研究。

1.2.1 国外研究综述

3

国外学者早期主要从定性方面进行研究。亚当·斯密（Adam Smith）在《国

民财富的性质和原因的研究》一书中，充分肯定了银行对经济发展的促进作用。

魏克塞尔（K.Wicksell）首创货币经济理论，指出货币金融对实际经济活动具有重

大、实质性的影响。随后，一批经济学家都先后阐述了各自的货币金融理论，重

点分析了货币金融变化对短期经济运行的影响。而 1912 年熊彼特（Joseph Alois

Schumpeter）在其《经济发展理论》一书中，从金融与创新的视角开创了货币金融

对长期的经济增长和经济发展影响分析的先河。1966 年，帕特里克（Hugh T.

Patrick）提出了发展中国家金融发展的“需求追随”和“供给领先”两种模式，从

两个方面阐述了金融发展与经济增长之间的关系，两种模式与发展中国家经济发

展的不同阶段相适应。1969 年，戈德史密斯（Raymond W. Goldsmith）运用 35 个

国家从 1860-1963 年间的有关数据，得出了经济增长与金融发展是同步进行的结

论，并创造性地提出了衡量一国金融结构与金融发展水平的存量和流量指标。1973

年，麦金农（Ronald I. Mckinnon）和肖（E. S. Shaw）分别提出了“金融抑制”和

“金融深化”理论，主张实行金融自由化，摒除金融抑制，从而促进经济持续快

速发展，为发展中国家制定货币金融政策，推行货币金融改革提供了理论依据。

上世纪 80 年代，罗默（Paul M. Romer）（1986）和卢卡斯（Robert Lucas）（1988）

等人把货币金融因素引入了内生增长模型，认为经济增长是经济体系内生的因素，

而不是外生力量推动的结果。

20 世纪 90 年代以来，更多的计量验证出现：第一宏观层面，King（1993）和

Levien（1993）利用 80 个国家 1960~1989 年的数据进行跨国回归分析，得出金融

中介通过资本积累和技术进步来影响经济增长；Stiglitz（2001）利用 60 个国家的

面板数据对金融发展和经济增长之间的关系进行了回归分析，实证表明金融运行

效率是影响经济增长的最重要因素；Rousseau 和 Wacthte（2004）利用面板分析技

术对 47 个国家 1980~1995 年间的年度数据进行计量分析，结果表明银行和股票市

场的发展都能在一定程度上解释经济增长。第二中观层面，Rajan 和 Zingales（1998）

通过考察一国金融发展水平及产业增长水平指标之间的相互关系，得出金融发展

水平是决定产业的规模构成及产业集中度的因素之一；Neusser 和 Kugler（1998）

运用多元时间序列分析方法对经合组织中 13 个国家的制造业与金融发展之间的关

系进行研究，结果表明金融发展是制造业发展的原因。第三微观层面，

Demirguc-Kunt 和 Maksimovic（1998）以企业财务预算模型为基础，利用回归分析

4

方法对 30 个国家 1984~1991 年间的企业特定类型数据进行了计量分析，并指出工

业化国家企业的长期负债比率较发展中国家企业的长期负债比率要高，而且大公

司较小公司有更高的资产负债率。

1.2.2 国内研究综述

国内研究可分为国家层面和区域层面。第一基于国家层面，谈儒勇（1999）

运用 1993~1998 年数据通过 OLS 方法，对我国金融中介发展与经济增长进行检验，

研究表明两者之间具有显著的正相关关系，而股市发展与经济增长关系不明确，

他还根据金融约束论的观点提出在我国要实行有条件的金融自由化；史永东、武

志等人（1999）利用我国 1978~1999 年的年度经济数据进行 Granger 因果检验，证

明我国金融发展与经济增长之间存在一种双向因果关系；杨英杰（2004）的实证

研究表明金融中介总体规模与经济增长之间在一个较长的滞后期内（如三年）是

正相关的，并表明在我国强化中央银行的作用对经济发展有利；沈坤荣、张成

（2004）对金融的内生发展和经济增长的关系进行实证分析，认为改革开放以后

金融发展已成为促进经济发展机制的一部分，在调节经济和促进发展上发挥正面

作用。

第二基于区域层面，艾洪德等人（2004）在对区域性金融发展与经济增长关

系进行实证研究时发现东部地区金融发展与经济增长之间存在因果关系，而中西

部地区存在负相关关系，过度开放金融市场和推行金融自由化反倒对落后地区不

利；肖建国（2004）运用多变量向量自回归方法研究了中国东、中、西部三个地

区金融中介发展与经济增长的长期关系，发现了东部和中部地区金融中介发展与

经济增长存在双向因果关系；杨胜刚（2007）基于中部六省的省级面板数据，运

用单位根检验、协整检验与误差修正模型，表明中部金融发展与经济增长虽在短

期无明显关系，但两者具有长期的均衡关系，金融发展能够为中部崛起提供有利

的支持；除了对省域的研究，最近也有国内学者将研究视角放在了县域，魏雪洁

（2012）对浙江省近 58 个县（市）的金融发展与经济增长关系进行研究，实证结

果表明县域金融发展水平是影响县域经济长期发展收敛性的重要因素[1]。

5

第 2章 金融支持松滋市经济发展的理论分析

2.1 理论分析

2.1.1 理论依据

美国经济学家休·帕特里克（Hugh T. Patrick）提出了发展中国家金融发展的

“需求追随”和“供给领先”两种模式。“需求追随”模式强调金融需求引致金融

发展，随着经济增长，经济主体会产生对金融体系提供融资与服务的强烈需求，

作为对这种需求的反应，金融体系将不断趋于发展与完善，发展了的金融体系又

将反过来形成对经济增长的推动。供给领先模式强调金融供给拉动经济增长的作

用，认为金融机构、金融资产、金融负债以及相关金融服务的供给必须领先于金

融需求，只有全面、完善的金融供给才能刺激金融需求增长，并保证满足金融需

求。两种模式与发展中国家经济发展的不同阶段相适应，在经济发展的早期阶段，

由于金融不完善，同时也由于存在一定程度的金融抑制，金融供给成为农业和农

村经济发展的主要约束，因此，健全和完善农业金融供给就成为促进经济发展和

增长的先决条件，所以出于早期发展阶段的发展中国家应该选择“供给领先”型

金融模式。通过完善的金融服务和较高的金融利率，广泛而充分地吸收社会金融

剩余，并使之转变为经济发展可支配的储蓄——金融资源。当经济发展到一个新

的增长水平时，金融重点将由过去的供给不足转化为金融需求不足，此时政府应

将金融制度安排或金融政策方向由供给型金融转移到需求型金融，通过市场化方

式，建立竞争性金融体系，充分动员并有效配置社会的储蓄——金融资源，从而

引致投资增长[2]。

2.1.2 机制与路径分析

金融作为现代经济中资源配置的核心环节，其在经济中的作用是决定性的。

许多文献认为良好的金融系统和金融体制有利于资本的积累和资源的优化配置，

便于资金的融通和储蓄向投资的转化，刺激全要素生产率的增长和长期经济增长。

金融支持县域经济发展的内在机理在于通过影响投资率来影响经济的稳定增长。

金融支持县域经济发展有多条路径。第一，金融系统可以通过提供风险管理

来促进县域经济增长。县域经济发展需要大量的资金投入，而投资伴随着风险，

包括流动性风险和收益率风险。流动性风险是指将资产转化为交换媒介时的不确

6

定性。信息不对称和交易成本会抑制流动性，增强流动性风险。金融市场和金融

机构为增强资产的流动性而产生。通过增强资产的流动性，金融市场降低了交易

成本，由此促进了经济增长。收益率风险是指市场利率、股息和资产价格波动等

而引起的投资收益率的不确定性。一般说来，越是专业化的技术，生产率越高，

收益的波动性越大，风险也就越大。而金融市场的发展，可以通过资产组合来分

散这种风险，从而促进投资者选择更加专业化的技术，从而促进技术创新，加速

经济的增长。

第二，金融系统可以通过提供投融资信息来促进县域经济增长。金融中介具

有信息获取的优势，可以通过为投资者提供信息及直接提供资金给那些具有高收

益率的项目，来实现资本的有效配置并促进县域经济的发展。信息获取成本激励

了金融中介的出现。获取和处理信息的能力对县域经济增长有重要的潜在作用。

因为众多公司和企业家要借助于资本、金融机构和市场去选择最有前途的公司和

经理人，这会导致资本配置更有效率，经济更快增长。除了识别最好的生产技术

外，金融中介还通过识别最有机会在新产品、新工艺上取得成功的企业家而提高

技术创新水平。股市也能影响公司信息的获取与传播。当股市变得更大和更具有

流动性时，市场参与者就得到了更大的激励去获取公司信息。一般而言，在更大、

更具有流动性的市场上，那些获取信息的人更容易在市场中释放私人信息以赚钱。

这样，大的、有流动性的股市可以促进信息的获取。而且，这又会提高资源配置

进而相应地促进经济增长。

第三，金融系统可以通过监督经营者并解决激励问题，进而促进县域经济增

长。激励问题有很多种形式，如道德风险、逆向选择和委托人—代理人问题。职

能健全的金融系统可以帮助克服这些问题。如贷款的抵押可以在拖欠发生时使放

款者获得特定资产。抵押减少了放款者监督借款者的成本，放款者只要注意用于

抵押的资产的市值足够偿付贷款的到期本金和利息即可，从而减少与贷款有关的

激励问题。金融合约、金融市场和金融中介不仅降低了注入资金后监督经理人的

成本，还可以解决委托人—代理人问题。例如，公司所有者会创设金融安排，推

动经理人按股东利益最大化原则来管理公司。还有，“外部”债权人（银行、股票

与债券持有者）并不进行日常管理，而创设金融安排推动经理人按“外部”债权

人的利益去经营企业。若缺少了推动公司治理的金融安排，就可能阻碍储蓄从分

散储户的手中集中起来，并使资本不能流向有利可图的投资。

7

第四，金融系统可以通过动员储蓄来促进县域经济增长。金融系统的一个重

要功能就是动员储蓄。动员储蓄就是把分散的储蓄集成资本转化为投资。在现代

经济中，个人的资金往往无法满足企业运转所需的最低投资要求。若没有多种多

样的投资者，许多生产过程也达不到有效率的规模。金融工具提供了使居民持有

分散化证券的机会，以投资于达到效率规模的企业，提高资产流动性。没有资金

的聚集，居民只得对整个企业进行买卖。通过提高风险分散性、流动性和适宜的

企业规模，动员储蓄促进了资源配置。金融系统的存在，解决了投资的不可分割

障碍，通过证券市场和金融中介机构，创造出股票、债券、存单、保单等可以进

行小额投资的金融工具，将分散在个人和家庭中的资金汇聚起来并导向大规模的

无法分割的投资项目。这样，通过为项目有效动员储蓄，金融系统在促进技术创

新、技术应用和刺激县域经济增长上可以起到十分关键的作用。

第五，金融系统可以通过便利交换，促进专业分工，降低交易成本，进而促

进县域经济增长。金融系统的一项主要职能是为商品、服务和资产的交易提供清

算和支付结算服务。金融系统的这些服务能降低交易成本，推动专业化、技术创

新和经济增长。亚当·斯密（1972）在《国民财富的性质和原因的研究》中认为

用货币而非物物交换会降低交易成本，促进技术创新。而且，信息成本也促使了

货币的产生。因为对各种商品估价是有成本的，物物交换成本比货币交换成本高，

一个容易辨认的交换媒介的出现，可以便利交易，更多的专业化要求更多的交易。

因为每笔交易都是有成本的，所以，金融系统对交易成本的降低，会促进更大的

专业化。通过这种方式，金融的发展推动交易刺激了生产率提高。金融系统通过

提供这种便利交易，降低交易成本，有利于更细致的分工，从而促进技术进步和

县域经济发展[2]。

2.2 本章小结

从理论分析来看，金融发展导致更高比例的储蓄转化为投资，并提高资本配

置效率。金融支持通过影响投资率对松滋市经济发展有积极影响。根据美国经济

学家休·帕特里克提出的发展中国家金融发展的需求追随和供给领先模式分析，

松滋现阶段还属于早期发展阶段，应该选择“供给领先”模式发展金融和经济，

即首先要健全和完善金融供给，然后通过全面而完善的金融供给来刺激金融需求，

进而拉动经济增长。

8

第 3章 金融支持松滋市经济发展的现状

3.1 松滋市经济发展现状

松滋市位于湖北省西南部，处于平原和丘陵结合地区，隶属荆州市管辖。2012

年，全市行政区域土地面积 2177 平方公里，共辖 16 个乡镇 1 个经济开发区，常

住人口 76.9 万。北枕长江支流松滋河（松江），是长江通往洞庭湖的黄金水道；南

靠张家界国家级森林公园；东临三国古城荆州，西连宜昌长江三峡。自然资源丰

富，人文环境优越。近邻国家一类水运开放口岸荆州港、荆州火车站、沙市机场、

三峡机场，市内有松滋口和涴市两个千吨级泊位码头，还有松滋火车站、长途客

运站，有两条省道在此交汇，焦柳铁路横贯全市，交通快捷便利，人流物流畅通，

是鄂西南重要的交通枢纽和经济重镇。

3.1.1 经济总量及发展速度

松滋市是一座集工业、农业、商贸、旅游于一体的新兴城市。近年来，随着

改革力度的加大以及各方面的共同努力，县域经济获得了快速发展，经济总量不

断增长，市场日趋活跃，城乡居民收入水平不断提高，县域综合实力显著提升，

主要经济指标实现翻番。2012 年，松滋市 GDP 达到 153.31 亿元，按可比价格计

算比上年增长 14%，高于湖北省平均增长速度。从 2012 年湖北省县域经济发展评

价考核情况看，在湖北省 80 个县域经济体中，松滋市的经济总量排名为第 37 位，

增长速度排名为第 15 位，综合排序为第 33 位。虽然目前整体实力和综合竞争力

不断提升，但与第十二届全国百强县（市）GDP 平均 578.34 亿元相比，松滋市县

域经济发展仍有较大差距。松滋市 2002-2012 年 GDP 变化情况如图 3.1。

图 3.1 松滋市 2002 年到 2012 年 GDP 变化情况

3.1.2 工业

9

3.1.2.1 工业化程度

松滋工业基础好，是全省老工业基地之一。在工业化方面，采用钱纳里、霍

夫曼、克拉克、配第等学者提出的关于工业化阶段的判断标准，分别从人均收入

指标、工业结构指标、三次产业产值结构指标、三次产业就业结构指标、城市化

率指标看松滋市的工业化程度。

从人均收入来看，2012 年松滋市的人均 GDP 为 19929 元，相当于 2005 年价

2127 美元。如果用钱纳里标准模式来分析松滋市工业化水平及所处阶段，如表 3.1，

可以看出松滋市处于工业化初期阶段。

表 3.1 钱纳里归纳的工业化阶段划分标准[3]

工业化所处阶段划分 标准（按2005年价，美元）

前工业化阶段/初极产品生产阶段 745<人均 GDP<1490

工业化阶段

初期 1490<人均 GDP<2980

中期 2980<人均 GDP<5960

后期 5960<人均 GDP<11170

后工业化阶段 发达经济初级阶段 11170<人均 GDP<17890

发达经济高级阶段 17890<人均 GDP<26830

从工业结构来看，2012 年制造业总产值为 1670436 万元，占 2012 年规模以上

工业总产值的 96.4%。2012 年松滋市轻工业产值为 1259730 万元，重工业产值为

473144 万元，由此可以得出 2012 年松滋市的近似霍夫曼比例为 2.66。根据霍夫曼

提出的工业化四阶段经验学说，如表 3.2，松滋市处于轻纺化向重化工化过渡阶段。

表 3.2 霍夫曼工业阶段经验指标[4][5]

阶段划分 阶段名称 霍夫曼系数 阶段特征

第一阶段 轻纺化阶段 3.5以上 消费资料工业生产在制造业中占

统治地位，重工业生产不发达

第二阶段 轻纺化向重化

工化过渡阶段 1.5-3.5

与轻工业相比，重工业获得较快发

展，轻工业比重明显大于重工业

第三阶段 重化工化前期阶段 1-1.5 轻重工业规模达到大致相当水平

第四阶段 重化工化后期阶段 1以下 重工业规模大于轻工业规模

10

松滋市的三次产业产值结构良好，改革开放以来第一产业比重急剧下降，呈

现出非农化趋势，但第一产业目前仍是松滋市基础产业，第二产业逐渐占据主导

地位，第三产业发展迅速，第二产业与第三产业对经济的贡献作用日益突出，产

业结构呈现出“二三一”的局面，见图 3.2。

（a）

（b）

图 3.2 1978 年以来松滋市三次产业产值变化情况

从就业结构来看，2012 年松滋市第一产业从业人员占比为 27.8%，第二产业

从业人员占比为 11.0%，第三产业从业人员占比为 61.2%，非农业劳动力开始占主

体，根据克拉克-配第提出的劳动力产业分布的经验数据（见表 3.3）可知，松滋市

现阶段工业化水平大致处于工业化第四阶段。

从城市化水平来看，根据钱纳里等经济学家的经验数据，一般认为工业化国

家的城市化水平应在 60%以上，而松滋市 2012 年年末城镇人口只占总人口的

43.3%，从这一项指标看松滋市工业化程度不够。

以上分析说明松滋市工业化各个方面表现出不同步特征。之所以出现这样的

情况，主要原因是上述所有理论的研究对象是国家，而松滋市只是一个县级市。

11

综合判断，目前松滋市总体上正处于工业化初期后半阶段。这个时期，产业结构

由以农业为主的传统结构逐步向以现代化工业为主的工业化结构转变，主要以劳

动密集型产业为主。工业中，制造业对经济发展起主要作用，轻型工业占比较大，

重型工业增长速度较快。

表 3.3 克拉克-配第提出的劳动力产业分布的经验数据（%）[5][6]

3.1.2.2 产业集群与规模经济

松滋市以开发区为核心，以工业园区为载体，以资源的优化配置为支撑，形

成了“一区四园”的空间布局。湖北松滋经济开发区属省级经济开发区，下辖城

东工业园（新江口镇）、城北工业园（新江口镇）、车阳河长江港口工业园（陈店

镇）、龙海工业园（刘家场镇）。城东工业园为开发区主体园，初步形成了机械制

造、服装纺织和白酒酿造三大主导产业，以及节能环保和生物医药两大新兴产业。

港口工业园则以港口物流、化工产业、纺织印染为主导产业，与城东工业园区形

成“一城两翼”的发展格局。

白酒酿造产业中的白云边酒业迅速壮大，带动了松滋市当地造纸业、彩印包

装业、玻璃制品业、瓶盖生产业、生物产品业、物流业、粮食生产加工业、饲料

加工业及其他相关上下游配套产业的快速发展。以白云边股份有限公司为龙头，

奋发印务有限公司、晶诚达玻璃制品有限公司、高生生物饲料有限公司等近 20 家

公司为配套企业的白云边酒业产业集群于 2009 年入选为全省 60 个重点扶持的产

业集群之一，2010 年该集群产值总量占到全市的 34.5%。湖北白云边集团以酒业

为龙头产业，集生产经营白酒、贸易物流、房地产开发、钢铁制造、酒店为一体

第一阶段 第二阶段 第三阶段 第四阶段 第五阶段

第一产业从

业人员比重 80.5 63.3 46.1 31.4 17.0

第二产业从

业人员比重 9.6 17.0 26.8 36.0 45.6

第三产业从

业人员比重 9.9 19.7 27.1 32.6 37.4

12

实现多元化产业经营。十二五期间，白云边集团仍坚持以白酒产业为核心，多驾

齐驱，努力实现白酒、物流、食品、餐饮、文化传播、酒店旅游、房地产、金融

投资七大产业集群全面发展。

2012 年松滋市规模以上工业企业单位数 109 个，在建工程 7.5 亿元，规模以

上工业总产值总计 173.3 亿元。全球 500 强飞利浦公司、中国驰名商标白云边公司

及湖北三盟机械制造有限公司和湖北先行新能源科技有限公司等多家省级高新技

术企业在此安营扎寨。投资总额近千亿元的松滋核电项目已通过初可研评审。市

政府重视企业科研开发和技改扩能，采取财政扶持政策。松滋市城西行政服务中

心为投资者提供零障碍、低成本、高效率的一条龙一站式服务，优化了工业发展

环境，对所有规模以上企业实行“绿色通道”制度。

3.1.3 农业

农业仍是松滋市的基础产业。松滋市是“六山一水三分田”，农业生产气候条

件适宜。其农业分为五大经济板块，即湖区板块、丘陵板块、山区板块、城郊板

块和旅游农业板块，并以粮棉油、生猪和水果为主导产业。其农业特色鲜明，棉

花总产和猪牛羊肉总产进入全国百强县市，是国家商品粮、优质棉、长江上中游

水果开发基地。松滋市还被农业部授予全国无公害农产品生产基地县的称号。

2012 年，松滋市农林牧渔业总产值实现 57.89 亿元，其中农业产值为 23.87 亿

元，林业产值为 0.79 亿元，牧业产值为 29.41 亿元，渔业产值为 3.22 亿元，以种

植业和畜牧业为主。粮食、棉花、油菜、柑桔、生猪、水产等优势产业得到稳步

发展。

近几年来，松滋市农业产业化经营水平有了较大提高，培育了一批龙头企业、

农民专业合作社，农产品销售市场日益拓宽，加工转化能力日益增强；建设了一

批各具特色的专业村，优质和特色农产品生产基地规模日益扩大；打造了“八宝

棉”、“上明牌”柑橘、“麻水蜜柚”等一批农业品牌，农产品市场竞争力日益增强。

3.1.4 财政收支

松滋市的财政预算收入与预算支出自 2008 年至 2012 年呈现快速增长的趋势。

2012 年松滋市预算收入增长 40.31%，预算支出增长 20.50%。尽管如此，松滋市财

政缺口仍然不断扩大，由 2006 年的 4.49 亿扩大到 2012 年的 20.18 亿。松滋市财

政缺口占 GDP 的比重在 2006 年至 2009 年呈增加趋势，2009 年全市财政缺口占

13

GDP 的百分比达到 16.13%，2010 年开始比重稍有下降，到 2012 年全市财政缺口

占 GDP 的百分比达到 13.16%，较 2006-2008 年仍有所增加。（见图 3.3）

图 3.3 松滋市 2006-2012 年的财政收支状况

松滋市财政收支连续出现资金缺口，且资金缺口占 GDP 的比重有所增加的事

实表明，政府的财政支出与政府投资是拉动松滋市经济增长的主要动力，但随着

时间的延长，这种内生性的增长效应会逐渐弱化，松滋市政府应加大招商引资力

度，通过税收优惠政策和引资奖励政策来吸引县外资金，从而促进经济的发展[7]。

3.2 松滋市金融支持现状

松滋市金融生态环境良好，以金融办为主体的县域金融综合监管机制比较完

善，政府、银行、企业之间的沟通得到了强化。从总体来看，松滋市的金融服务

体系正朝着良好的方向发展。

3.2.1 县域金融机构种类

松滋市具有多层次的金融机构。松滋市现有银行业金融机构 9 家，分别为政

策性银行（农业发展银行）、四大国有商业银行（工商银行、农业银行、中国银行、

建设银行）、邮政储蓄银行、城市商业银行（湖北银行）、农村商业银行及村镇银

行（松滋中银富登村镇银行）。银行营业网点 81 个，金融从业人员 826 人。各银

行信息系统建设比较成熟。除此以外，松滋市有 10 家保险公司，3 家融资担保公

司，2 家小额贷款公司，1 家长江证券营业部，存在民间金融[8]。其中融资担保公

司、小额贷款公司有力地支持着松滋市中小微企业；农业村镇银行的建立适应了

农村经济的特点。

松滋市现有中小微企业担保公司 3 家，其中 2 家为市场化运作，包括松滋三

农担保有限公司（注册资本 1.5 亿元）和松滋银莎担保有限公司（注册资本 0.5 亿

14

元）；1 家为政府财政运作，即松滋金财担保有限公司（注册资本 1 亿元）。市金财

和三农担保公司的在保余额均位于荆州市前 3 名。这三家担保公司积累担保贷款

25 亿元，放大倍数达到 1:5，支持了松滋中小微企业 100 多家。

松滋市的小额贷款公司有 2 家，即松滋富民贷款有限公司和松滋金城贷款有

限公司。这两家小额贷款公司经营正常，主要支持着松滋市的中小微企业及个体

户，主要涉及工业、商业、运输业、建筑业及服务业五大行业。（见表 3.4）

表 3.4 松滋市金融机构情况

政策性银行：农业发展银行

国有商业银行：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行

邮政储蓄银行

城市商业银行：湖北银行

农村商业银行

村镇银行：松滋中银富登村镇银行

保险公司（10家）

融资担保公司（3家）：松滋金财担保有限公司、松滋三农担保有限公司、松滋

银莎担保有限公司

融资租赁公司（0）

证券公司：长江证券营业部

期货公司（0）

小额贷款公司（2家）：松滋富民贷款有限公司、松滋金城贷款有限公司

民间金融

从金融市场来看，目前松滋市只有银行信贷市场和保险市场比较发达，其他

的资本市场、货币市场、外汇市场、租赁市场、黄金市场和其他投资品市场都没

有建立或是不活跃。

3.2.2 银行存贷款业务

2002-2012 年松滋市金融机构贷款余额年均增长 26.5%，而同期 GDP 按可比价

计算年均增长 11.5%。与松滋市经济相比，松滋市金融业的发展更快，有利于发挥

金融支持经济发展的作用，促进经济健康持续发展。

15

截止 2012 年 12 月，全市金融机构人民币各项存款余额 1770753 万元，比年

初增加 339505 万元，增幅 23.7%；全市金融机构贷款余额为 475436 万元，比年初

增加 97430 万元，增幅 25.8%；贷款余额的增长速度比存款余额的增长速度要快。

按 20%的存款准备金率计算，2012 年的存贷差约为 94 亿元，造成了地区资金

的浪费或流失。2012 年松滋市存贷比为 26.8%，远低于同期荆州和全国的平均水

平，与 2002 年 62.1%的存贷比相比，下降 35.3 个百分点，县级银行盈利空间缩小，

不利于县级银行业经营。造成存贷差不断扩大和存贷比不断下降的主要原因有：

第一，年末企业贷款回笼加快；第二，县级银行为完成上级存款要求，积极争取

的临时性存款较多；第三，由于国家宏观经济政策的调控，银行贷款年末压缩，

且贷款证券化使得部分贷款转移到科目以外；第四，缺乏以重点项目、大型企业

和产业集群构成的经济增长点，对信贷资金吸纳和承载能力不足；第五，松滋市

存款基数大且增长迅猛[8]，如邮政储蓄银行也是近几年才开放贷款业务，之前的累

积存款数额庞大。

从贷款构成来看，2012 年松滋市个人类贷款 216313 万元，公司类贷款 259123

万元；个人贷款占比 45.5%，经营贷款占比 29.8%，固定资产贷款占比 15.5%，银

团贷款 8.7%，贸易融资占 0.42%，票据贴现融资占 0.08%。

从松滋市各银行分（支）行 2012 年贷款余额情况看，年末贷款余额最大的是

农村商业银行，其次是农业发展银行，再来是农、工、中三大国有商业银行。农

村商业银行贷款“方便、灵活、快捷、自主”的特点使其贷款在支持松滋市县域

经济发展的过程中起到至关重要的作用；农业发展银行的贷款是政策性金融对农

业的扶植；国有商业银行相对于其存款余额很大的实际，贷款余额较小，这与国

有商业银行“抓大放小”的信贷政策有关。

从总体来说，在松滋市贷款难问题仍然存在，由于银行存款持续快速增加，

银行资金充裕，而企业有效需求不足，导致银企之间资金供需矛盾突出。这表现

在一方面银行有款贷不出，不敢贷，而另一方面企业需款贷不到。

3.2.3 创新融资模式

3.2.3.1 “助保贷”业务

16

松滋市已开办支持小微企业的“助保贷”业务。该项业务是由政府主导，由

政府部门、银行、企业三位一体共同搭建的一个融资平台，支持中小企业、小微

企业在抵押物不足的情况下进行融资贷款，放大比例达到 10 倍。

3.2.3.2 “农民专业合作社”平台

松滋市采取有力措施支持农民专业合作社发展。一是根据农民专业合作社的

经营规模、规范程度、管理水平、偿债能力、盈利能力、社员的信用等级等主要

指标评定信用等级。二是引导金融机构实施利率优惠、优先发放、优质服务等“三

优”措施。三是建立信用评价结果运用机制，体现“奖优罚劣”原则。近年来，

松滋市金融机构累计为 180 家农民专业合作社开展了信用评级，占比 62%；累计

为 5600 个社员发放农户及联保贷款 2.45 亿元；为 45 家农民专合社授信 6850 万元，

有效解决了农民专业合作社发展生产的资金需求，相关专业合作社社员户均增收

3000 元以上。

3.2.3.3 “村委会+农户”模式

松滋市正探索一种农村信贷新模式：只要拿上村委会向银行开具的推荐信，

农民就能贷到小额信用贷款。随着农村种植、养殖大户越来越多，农民贷款需求

与银行放贷意愿间的矛盾日益突出。信贷员与村民不熟，过去该行所有逾期贷款

几乎全是信用额度 5 万元以下的小额农贷。为此，松滋开始探索农村“双基双赢

合作贷款”新模式，即基层党支部和基层金融机构合作贷款，也叫“村委会+农户”

模式，规定农民贷款必须先到村委会申请，再由村委会向银行写推荐信，银行看

到推荐信后方可贷款。

3.2.4 金融帮办服务

各大商业银行分支机构分别盯住一个或数个重大项目和重点工业企业，建立

了“一个项目、一个领导、一个帮办专干、一抓到底”的工作机制[8]。各服务单位

负责人及帮办专干每个月至少到对口的重点项目建设单位或企业一次，了解重点

项目建设和企业经营情况，掌握项目和企业的金融需求情况，坚定不移地为重大

项目建设和优质企业做大做强提供信贷融资、支付结算、金融信息咨询等金融帮

办服务，进一步促进政银企交流，加强政银企合作，全面提升金融业服务效能，

助推全市重点项目建设和工业经济取得重大进展。

17

3.2.5 “三大金融普惠工程”

松滋市各金融机构积极实施“三大金融普惠工程”，落实党的群众路线，即以

信贷支持“三农”、小微企业、弱势群体为目标的“信贷普惠”，以“双惠金融服

务站”建设为基础的“便捷普惠”，以金融知识宣传、金融业务公开透明、金融消

费者权益得到保障为目的的“阳光普惠”[8]。

3.3 实证检验

3.3.1 Granger 因果检验

为了在松滋市经济发展的实践中检验金融与县域经济发展的关系，下面利用

松滋市从 1978 年到 2012 年的各项经济指标，进行金融与县域经济之间的因果关

系分析。由于改革开放以来，金融对县域经济发展的支持主要是向县域内的经济

主体提供贷款，可以选择金融机构贷款余额指标（CRED）作为金融变量。同时，

为了较全面地考察金融对县域经济发展的影响，可以选取县域国内生产总值

（GDP）、农业总产值（AGRI）、工业总产值（INDU）和地方财政收入（FISC）

指标作为经济发展变量（表 3.5）。

在进行因果分析前，首先应检查样本的平稳性，否则会出现伪回归。为了降

低数据样本的波动性，首先将其对数化，分别以 LNCRED、LNGDP、LNAGRI、

LNINDU、LNFISC 代表贷款余额、国内生产总值、农业总产值、工业总产值和地

方财政收入指标的对数。利用 Eviews 软件进行 ADF 和 PP 单位根检验。检验结果

见表 3.6-1 和表 3.6-2。

可见，各变量的对数序列均为一阶单整序列，满足 Granger 因果检验的要求。

利用 Granger 因果检验法进行因果检验，其检验结果如表 3.7。

根据微分近似公式，对数变量的一阶差分近似等于该变量的增长率。因此可

以用对数变量分别代表对应经济指标的增长率。由检验结果可知，在 95%的置信

水平下，贷款余额的增长是导致 GDP 和地方财政收入增长的 Granger 原因；在 99%

的置信水平下，贷款余额的增长是导致农业总产值和工业总产值增长的 Granger

原因。从因果关系的显著性来看，贷款余额增长与财政收入增长的因果关系，没

有其与其他经济指标增长的因果关系明显。从松滋市数据的检验结果中，并未得

出县域经济发展是导致县域金融贷款增加的原因的结论。这是由于县域金融体系

相对于县域经济而言具有相对独立性，县域金融机构的业务与经营受上级银行的

18

表 3.5 松滋市 1978-2012 年主要经济指标

单位：万元

年份 GDP 农业总产值 工业总产值 地方财政收入 贷款余额

1978 18516 15752 14130 1639 7986

1979 22494 22122 13991 1622 7932

1980 20971 18220 14749 1667 10660

1981 23872 21858 15365 1869 11545

1982 26715 23973 18051 1877 13621

1983 29547 24531 19821 2146 17150

1984 40165 34013 25066 2375 25451

1985 44706 34300 28699 2177 30168

1986 51998 41380 34803 2864 32053

1987 63696 48518 44293 3203 34174

1988 76147 57709 57679 3660 37753

1989 90038 68100 69801 4447 43942

1990 101187 76700 87419 5045 56163

1991 101358 76568 111198 5381 67986

1992 124593 82907 125969 5728 76337

1993 157875 105300 156545 2738 116223

1994 209894 193900 274500 4657 95672

1995 315096 123969 324678 5325 121857

1996 440180 132520 464000 7386 142200

1997 443311 132440 438800 9692 163476

1998 455300 204000 752000 13109 171191

1999 412632 189939 522087 15555 174544

2000 417652 188393 353400 16901 164222

2001 463744 196421 112376 23800 170870

2002 500721 189566 134297 17300 169363

2003 543474 204832 131491 18798 162624

2004 609212 248073 121434 27868 162450

2005 450500 254157 133173 17978 133138

2006 492300 258696 157435 17012 142922

2007 574500 305219 282251 18349 170982

2008 691500 389583 413359 21313 179088

2009 805469 411769 595685 24590 268619

2010 960112 445823 887795 33506 322036

2011 1267760 527055 1342805 51190 378007

2012 1533108 578919 1732874 84419 475436

数据来源：松滋统计局

19

表 3.6-1 各变量水平值的单位根检验

表 3.6-2 各变量一阶差分的单位根检验

表 3.7 格兰杰因果关系检验 零假设 滞后期 F 统计量 概率值 结论

LNCRED 不是 LNGDP 的Granger 因

1 5.56500 0.0248

在5%level 下 LNCRED 是 LNGDP 的 Granger 因

LNGDP 不是 LNCRED 的Granger 因

0.15793 0.6938

LNCRED 不是 LNAGRI 的Granger 因

2 5.75701 0.0080

在1%level 下 LNCRED 是LNAGRI 的 Granger 因

LNAGRI 不是 LNCRED 的Granger 因

2.58985 0.0929

LNCRED 不是 LNINDU 的Granger 因

3 4.75545 0.0093

在1%level 下 LNCRED 是LNINDU 的 Granger 因

LNINDU 不是 LNCRED 的Granger 因

2.00389 0.1392

LNCRED 不是 LNFISC 的Granger 因

1 4.68628 0.0382

在5%level 下 LNCRED 是LNFISC 的 Granger 因

LNFISC 不是 LNCRED 的Granger 因

0.13928 0.7115

序列名称 水平值的平稳性检验

ADF 检验值 10%level PP 检验值 10%level

LNGDP -0.469812 -2.615817 -0.650138 -2.614300

LNAGRI -1.175708 -2.619160 -1.279496 -2.614300

LNINDU -1.155697 -2.617434 -0.579621 -2.614300

LNFISC 0.494436 -2.614300 0.629991 -2.614300

LNCRED -1.356619 -2.614300 -1.285800 -2.614300

结果：样本序列均为非平稳序列

序列名称 一阶差分的平稳性检验

ADF 检验值 1%level PP 检验值 1%level

DLNGDP -3.966503 -3.646342 -3.978996 -3.646342

DLNAGRI -5.423105 -3.661661 -17.08669 -3.646342

DLNINDU -3.987195 -3.646342 -3.918201 -3.646342

DLNFISC -6.012511 -3.646342 -6.011655 -3.646342

DLNCRED -5.252627 -3.646342 -5.394770 -3.646342

结果：在1%的显著性水平上，经过一阶差分之后的样本序列均为平稳序列

20

控制，县域金融机构几乎没有贷款权，其贷款必须由上级银行审批，因此县域金

融贷款增加与否并不取决于县域经济发展状况。

根据检验结果，可以得出以下结论：松滋市金融机构的贷款增长是促进县域

经济发展的显著原因。

利用 Granger 因果关系检验的结果，分析松滋市金融机构贷款余额的增加对县

域经济增长的各项指标的贡献，结果见表 3.8-1。这里要说明的是 LNINDU 和

LNFISC 的截距项 C 的概率值超过 10%，即在 90%的置信水平下不能拒绝 C 为 0

的原假设，故对于 LNINDU 和 LNFISC 去掉截距项 C，重新得到对应的 LNCRED

系数（见表 3.8-2）。

表 3.8-1 松滋市贷款余额增加对县域经济增长的影响（一）

从表 3.8-1 和表 3.8-2 中可以看到，LNCRED 与各指标的回归系数均为正值，

且在 1%的显著性水平上显著，说明贷款余额的增加对县域经济增长具有正贡献。

由于采用对数估计，LNCRED 的系数可以直接解释为贷款余额对县域经济增长的

弹性贡献，即金融机构贷款余额每增加 1%，县域国内生产总值可增长 1.152%，农

业总产值增长 0.899%，工业总产值增长 1.045%，财政收入增长 0.796%。从贡献

大小来看，贷款余额的增加对国内生产总值增长的贡献最大，以后依次是工业总

产值和农业总产值，最小的是地方财政收入。

松滋市的实证分析表明，金融机构的贷款对县域经济增长有积极主动的影响。

估计方程 LNGDP LNAGRI LNINDU LNFISC

截距项 C -0.835156 1.474653 -1.195614 -1.099875

Prob.(C) 0.0550 0.0014 0.1434 0.1512

LNCRED 系数 1.151787 0.898643 1.150226 0.892387

Prob.(LNCRED) 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000

R-squared 0.966812 0.945620 0.889473 0.846168

Adjusted R-squared 0.965806 0.943973 0.886123 0.841507

F-statistic 961.3390 573.8456 265.5687 181.5204

Prob(F-statistic) 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000

21

表 3.8-2 松滋市贷款余额增加对县域经济增长的影响（二）

3.3.2 一元线性回归

下面利用 1978-2012 年松滋市金融机构年末贷款余额与国内生产总值的两个

时间序列，使用 Eviews 软件，对松滋市国内生产总值进行一元线性回归分析。首

先，借助 X，Y 散点图直观地观察两经济变量之间的变动规律和相关关系。如图

3.4，可以看出 CRED，GDP 近似呈现线性关系，可以选择一元线性模型。设 GDP

= C(1) + C(2)*CRED，方程输出结果如表 3.9。

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000

CRED

GDP

图 3.4 X,Y 散点图

由表 3.9 可知，R2=0.968，调整后的 R2=0.967，说明在 GDP 的离差中，有 96.7%

可以由 GDP 和 CRED 之间的线性关系来解释，或者说，有 96.7%是由贷款余额所

决定的。可见，县域经济增长与金融机构贷款余额有较强的线性关系。

估计方程 LNINDU LNFISC

LNCRED 系数 1.044946 0.795538

Prob.(LNCRED) 0.0000 0.0000

R-squared 0.881946 0.836101

Adjusted R-squared 0.881946 0.836101

22

表 3.9 方程输出结果 Dependent Variable: GDP

Method: Least Squares

Date: 04/30/14 Time: 23:56

Sample: 1978 2012

Included observations: 35

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -51878.02 17149.64 -3.025021 0.0048

CRED 3.303488 0.104219 31.69759 0.0000

R-squared 0.968200 Mean dependent var 359438.4

Adjusted R-squared 0.967236 S.D. dependent var 366481.4

S.E. of regression 66335.74 Akaike info criterion 25.09829

Sum squared resid 1.45E+11 Schwarz criterion 25.18717

Log likelihood -437.2201 Hannan-Quinn criter. 25.12897

F-statistic 1004.738 Durbin-Watson stat 0.791158

Prob(F-statistic) 0.000000

由表 3.9 可以得出以县域经济生产总值为因变量，以县域金融机构贷款余额为

自变量的一元线性回归模型。由于在 1%的显著水平下，拒绝常数项 C 为 0 的假设；

回归系数的概率值为 0，也拒绝原假设；此两项都将纳入方程中，最终得到回归表

达式为：

GDP = -51878.0164464 + 3.30348757002*CRED

在一元线性回归中，同样证实了金融对县域经济增长的促进作用。同时，建

立的一元线性回归模型还可以用来预测未来经济指标。

3.4 本章小结

松滋市地理位置优越，交通运输便利，自然资源丰富，特色产业众多，经济

基础较好。松滋市经济发展迅速，但是经济总量不大，工业化发展水平不高，农

业产业化经营水平不高，可用财力的增长跟不上发展经济和改善民生的要求。近

几年经济发展速度很快，主要是城东工业园区和白云边集团起到了带动经济增长

的作用。目前，松滋市资本市场空白，松滋市经济的增长依赖银行贷款，企业融

资渠道单一，贷款难问题依然突出。

由 Granger 因果检验和一元线性回归的实证检验结果来看，金融支持着松滋市

经济发展。根据休·帕特里克（Hugh T. Patrick）理论，松滋市现在属于“供给领

先”模式，要致力于健全和完善金融供给，以促进县域经济发展和增长。

23

第 4章 金融支持松滋市经济发展的问题及建议

4.1 金融机构及金融服务

4.1.1 健全金融机构

4.1.1.1 提高现有金融机构的经营效率

扩大现有的政策性银行、国有商业银行、邮政储蓄银行、农村商业银行、城

市银行、村镇银行的经营效率，积极拓展资金来源渠道；积极推动金融机构延伸

乡镇网点，推进农村金融服务全覆盖；大力拓展业务范围，健全信贷风险防控体

系；新增 ATM 机、POS 机和转账电话，加强信息服务系统建设。同时，积极引导

汉口银行、平安银行顺利驻进松滋市场。

4.1.1.2 完善小额贷款公司

虽然目前松滋市的 2 家小额贷款公司经营正常，但是小额贷款公司的风险防

范能力仍然不强。公司股东和担保人为借款人共担风险，借款人违约容易导致社

会风险。另外，公司的资产损失准备充足率仅为贷款余额税后利润的 1%，没有银

行系统贷款的五级分类风险管理严格。要建立健全的小额贷款公司内部控制制度

和内部审计机制，通过健全贷款管理制度，明确贷前调查、贷时审查和贷后检查

业务流程和操作规范，切实加强贷款管理。同时，鼓励和支持在县域设立更多小

额贷款公司，优先支持农民合作社、家庭农场、农业产业化龙头企业参与组建小

额贷款公司。

4.1.1.3 尝试成立社区银行

适时引入具有金融包容性的金融中介，扩大农村金融有效供给，解决微型企

业、个体工商户、农户融资问题。利用“草根技术”发展“草根金融”，如成立社

区银行，实现“小经济”和“小金融”的有效对接。基于农村的社区银行与农村、

农业、农民具有土生土长的天然联系，当地农民将闲置存款存入银行，同时社区

银行将吸收的存款优先贷给当地农民。其在组织存款、发放贷款上所需的信息成

本较低，贷款方式也相对灵活，支持农户业务发展空间巨大[9]。

4.1.1.4 引入证券公司分支机构

24

应引导政府与证券公司签订合作协议，在松滋市引进证券公司分支机构，发

展资本市场，扩宽资金流通渠道。目前松滋市只有一家长江证券营业部，只从事

证券经纪业务。政府应该积极引导长江证券股份有限公司在松滋市扩宽业务范围，

从事资产管理、固定收益、证券投资等其他业务，并对松滋市可能上市的企业进

行上市辅导。

4.1.1.5 引进期货公司分支机构

引入期货公司不仅可以丰富松滋市的金融体系，还可以为农产品的大宗交易

提供保险，预防其价格下降带来的贬值。在这里，推荐的期货公司为长江期货公

司。长江期货为长江证券旗下的子公司，专营期货交易，具有丰富的期货交易经

验，且目前正处于快速扩张阶段。松滋市金融办可与长江期货公司进行协商，在

松滋市建立分支机构[7]。

4.1.1.6 引入融资租赁公司

融资租赁是企业融资的重要渠道之一。松滋市目前没有融资租赁公司，使得

许多企业不得不一次性支付器械或设备的价格，不利于企业对运营资金的管理。

而引入融资租赁公司，可使使用大型设备的企业分期购入该设备，对这些公司而

言，具有融资的作用。可推荐的融资租赁公司有中国融资租赁公司（湖北分公司）

与远东融资租赁公司[7]。

4.1.1.7 组建政府投资公司

由松滋市金融办牵头，以财政收入为来源组建政府投资公司，对松滋市具有

发展潜力的企业进行投资，从而引导其他社会资金流入松滋市。

4.1.2 加大商业银行对松滋市的信贷支持力度

总体来讲，商业银行特别是国有商业银行对松滋市的信贷支持力度不够。近

年来，由于国有商业性银行“抓大放小”的信贷政策，信贷审批权上收，资金上

存剧增，大量资金通过上存流向经济发达地区。松滋市资金不断向外净输出，未

能充分支持县域经济的发展，使得本来就缺乏资金支持的松滋市更是“雪上加霜”。

对此，提出一下几点建议：

25

（1）政府可以采用一些激励和补偿措施促进金融机构对于本地经济发展的支

持力度。比如财政资金定点存放在支持力度较大的金融机构作为奖励；政府可以

从财政收入中分拨一笔专项资金用于对金融机构的奖励，而奖励额度与金融机构

的贷款数额成正相关；政府可以通过税收优惠政策引导金融机构对需要扶持的产

业相关企业发放免息、贴息和低息贷款；政府还可以列出一部分预算成立风险补

偿基金，用于补偿经营与重点产业相关业务的金融机构的利息和呆账损失，引导

社会资金流向重点产业。

（2）引导各商业银行了解重点产业的融资需求，为重点行业的发展优先提供

资金保障。县政府可以与各商业银行签订合作协议或备忘录，争取信贷资金对于

松滋市的政策倾斜力度；也可以通过协调会、对接会、项目推介会等形式加强重

点行业与金融机构的沟通协商，引导各商业银行重点支持机械制造、服装纺织、

白酒酿造、节能环保和生物医药等重点产业，加大对农业基础设施、农业龙头产

业等贷款。

（3）政府部门要为中小微企业提供辅导支持，帮助其提高经营管理水平，提

高盈利能力及信誉度，从根本上降低银行贷款风险，消除商业银行对中小微企业

贷款的顾虑。

4.1.3 创新金融服务

4.1.3.1 创新贷款融资业务

（1）目前松滋市动产、土地经营权等质押贷款业务发展较为成熟，应继续大

力发展知识产权、林权、供应链、商圈、产业链融资等贷款业务以适应技术创新

和产业集群的发展趋势[7][8]。

（2）引导各金融机构积极发展授信开证、押汇、保理、融资租赁等金融业务，

积极支持小微企业使用承兑汇票，并简化手续，减少收费，降低融资成本[7][8]。

（3）创新适合中小企业需求的金融产品，拓展中小企业融资抵押资产的范围，

积极探索采用企业的无形资产、应收账款、在建工程以及项目本身抵押方式，解

决中小企业抵押资产不足问题。鼓励企业采取股权融资、项目融资、租赁融资、

信托融资、基金融资等其他形式，实现直接融资[7][8]。

26

（4）优选、培植一批优质中小企业进入债务融资工具发行后备企业资源库，

推动企业债、中期票据、短期融资券、中小企业私募债、中小企业集合票据和债

券，满足小微企业融资需求特点的创新型金融产品的运用[7][8]。

4.1.3.2 创新涉农金融服务

结合农村实际，不断开发适合农村需要的金融产品，重点推广转账电话、个

人网上银行、家庭理财等金融产品。加快农村网点现代支付系统的建设，提高资

金汇划速度。针对农民消费水平低的实际，对银行收费项目进行认真梳理，制定

适合农村实际、城乡有别的收费标准，为农民提供更为优质价廉的金融服务。

同时，对于农村经济发展的多种金融需求，应大力支持农民自发成立农村互

助担保组织，结合农业产业化的深化，进一步完善“公司+基地+农户”、“项目+担

保”、“行业协会+联保基金+银行”、“龙头企业+种植基地+行社联合+财政贴息”等

多种形式的信贷服务模式，充分发挥农民专业合作组织的桥梁作用，引导龙头企

业以多种形式与农户建立“风险共担、利益共享”的利益联结机制，弥补金融信

用供给的不足。还要鼓励新型农业经营主体引进各类风险投资、股权投资等战略

性投资机构。

4.2 其他方面

4.2.1 推动重点企业在资本市场挂牌上市

目前，松滋市的资本市场处于空白，没有一家本土企业上市，使得企业融资

渠道单一，融资难问题更加突出。一方面，要着手培植条件成熟的企业在交易所

上市直接融资。要选择主业突出、经济效益好、成长性强的企业，如白云边集团，

进入股改和上市辅导期。另一方面，要促进还未达到场内上市标准的中小农业产

业化企业实现在场外交易市场上，如武汉股权托管交易中心、武汉农畜产品交易

所、武汉金融资产交易所等，挂牌上市，促进松滋市规模化企业进一步拓宽融资

渠道和提升影响力。今年，也要积极推进松滋市“爱车屋”公司年内走进“新三

板”。

4.2.2 利用资本市场平台，整合县域内旅游资源

可以从外界引进发展较好的上市企业，通过资本重组，对松滋市内的市场和

旅游产业进行资源重组和产业链重组，发挥规模效应优势，促进产业链整体的经

27

济发展。松滋市洈水风景区为省级风景名胜区，国家级森林公园，被评为国家 AAA

级旅游景区。地处长江三峡、张家界、古荆州旅游“金三角”的中心地段，是“三

峡－洈水－张家界”这条黄金旅游线上的一颗璀璨明珠。风景区由洈水人工淡水

湖（亚洲第一大人工土坝）、洈水国家森林公园和以“华夏奇洞”颜将军洞为代表

的溶洞群等三大板块组成，融山、水、洞、林、泉于一体，既有江南山水之秀色，

又有北国风光之壮美。地势优越，资源丰富，风景优美，适合发展生态旅游，并

带动松滋市生态农业的发展。目前，已引进湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限

公司对松滋市洈水风景区进行开发，开发完成以后将带动该旅游产业链整体的经

济发展。

4.2.3 促进多层次要素市场的建立

由松滋市金融办牵头，组建县域油料、生猪、棉花、柑橘交易市场，将县域

内的油料交易、生猪交易、棉花交易和柑橘交易规范化、市场化。将油料交易市

场、生猪交易市场、棉花交易市场和柑橘交易市场建立为流程简约、管理严格、

运作规范、风险可控的油料、生猪、棉花、柑橘交易系统，搭建交易中心、信息

中心、物流中心和结算中心，为区域内油料、生猪、棉花、柑橘企业提供风险控

制渠道。

4.2.4 争取国际性金融机构贷款，促进重晶石矿业的发展

松滋市的重晶石矿产资源丰富，重晶石中硫酸钡含量一般在 95%以上，目前

已打入国际市场。对重晶石矿业，可以确定规模较大的整体项目，由政府作为担

保机构，向世界银行和亚洲开发银行等金融机构借入贷款，向国内上级部门申请

国内配套资金，开发松滋市重晶石矿产资源，打造国际品牌，促进产业升级和经

济发展。

28

结 论

正处于开放、开发阶段的松滋区位独特，位于中部腹心，地处东部产业转移

的前哨，西部开放的前沿，应该把握住发展机遇，发挥比较优势，以特色产业为

基础，以市场为导向，以延伸产业链条、壮大产业规模、提高产业竞争力为目标，

重点壮大白云边酒业、机械制造、纺织服装三大产业集群，大力推动精细化工、

矿产资源加工、农副产品加工产业集群发展；稳定粮食生产，着力发展生猪、林

果等特色产业，培育壮大农业产业化龙头企业，大力发展农民专业合作社，提升

农业产业化水平。

在经济发展的过程中要充分发挥金融系统的支持作用，健全金融机构，活跃

金融市场，拓宽融资渠道。目前松滋市金融运行中存在的主要问题有三点：第一，

贷存比指标走低；第二，金融支农支小仍显不足；第三，普惠金融发展积极性不

高。全市金融机构要围绕“工业兴市”、“项目建设”，以特色产业和主导产业为重

点，支持工业经济升级转型；加快发展壮大农业经营主体，支持现代农业加快发

展；积极解决中小微企业“融资难、融资贵”问题，助推成长工程；支持民生事

业发展，把保障和改善民生作为服务经济发展方式转变的出发点和落脚点。

29

参考文献

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Analysis[J]. Economic Systems,2009:310-324.

31

致 谢

该论文属于与实际情况结合密切的研究，在搜集数据资料的过程中遇到了许

多问题，感谢松滋市统计局雷局长的大力支持，为本文提供宝贵真实的数据资料。

论文中使用的 Granger 因果检验模型和一元线性回归模型属于作者自学部分，在

学习过程中感谢武汉大学经济管理学院章同学的耐心指导。在整理松滋市经济和

金融发展现状时，感谢银行系统的姚行长、担保公司的周总经理、金融办和人民

银行的工作人员的细致答疑。最后，感谢指导老师张老师在论文选题上的方向指

导和初稿之后提出的修改建议。正是有了这些人的帮助和支持，该论文才最终得

以定稿。

32

附 录

附录 A 松滋市经济发展现状表

表 A1 松滋市 2002-2012 各年的 GDP 总值及增长率

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

GDP 总

值（当

年价）

50.07 54.3 60.92 45.05 49.23 57.45 69.15 80.55 96.01 126.78 153.31

单位：亿元

GDP 增

长（可

比价）

8 7.40 8.80 7.60 7.80 11.50 13.50 15.20 14.70 15.10 14

注：按可比价格计算的同比增长率（%）

表 A2 松滋市 2006-2012 各年人均 GDP 的三种价格的换算

时间

人均 GDP

（当年

价，元）

人均GDP指

数

按可比价

格

（上年

=100）

人均 GDP 指

数

按当年价格

（上年

=100）

人均GDP平

减指数

（上年

=100）

人均 GDP 平

减指数

（基期

2005=100）

人均 GDP

（2005 年

价，元）

人均 GDP

（2005 年

价，美元）

2005 5357 100.00

2006 5851 114.6 109.22 95.31 95.31 6139.1 749

2007 6816 111.3 116.49 104.67 99.75 6832.8 834

2008 8183 116.5 120.06 103.05 102.80 7960.3 972

2009 9510 114.9 116.22 101.15 103.98 9146.3 1117

2010 12536 126.9 131.82 103.88 108.01 11606.7 1417

2011 16512 132.0 131.72 99.79 107.77 15320.9 1870

2012 19929 113.7 120.69 106.15 114.40 17419.8 2127

注：2005 年人民币对美元平均汇率为 8.1917

33

表 A3 松滋市 2006-2012 各年近似霍夫曼比例

时间 轻工业产值 重工业产值 近似霍夫曼比例

2006 123221 34214 3.60

2007 282251 53504 5.28

2008 281091 132268 2.13

2009 470000 125700 3.74

2010 577033 310763 1.86

2011 967627 375178 2.58

2012 1259730 473144 2.66

注：霍夫曼比例=消费资料工业净产值/资本资料工业净产值≈轻工业产值/重工业产值

表 A4 松滋市 2006-2012 各年三次产业就业结构

时间 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

第一产业从业人数 33.40 15.41 13.47 13.00 15.39 14.89 14.70

第二产业从业人数 2.60 2.55 3.04 3.65 4.20 4.51 5.80

第三产业从业人数 8.80 26.94 29.01 29.73 30.14 34.90 32.30

单位：万人

第一产业从业人员占比 74.6 34.3 29.6 28.0 30.9 27.4 27.8

第二产业从业人员占比 5.8 5.7 6.7 7.9 8.4 8.3 11.0

第三产业从业人员占比 19.6 60.0 63.7 64.1 60.6 64.3 61.2

单位：%

34

表 A5 松滋市 1978-2012 各年三次产业产值结构(单位：万元)

时间 地区生产总值 第一产业产值 第二产业产值 第三产业产值

1978 18516 11092 4695 2729

1979 22494 15928 3721 2845

1980 20971 13118 4602 3251

1981 23872 15738 4722 3412

1982 26715 17261 5712 3742

1983 29547 17711 6923 4913

1984 40165 24555 9614 5996

1985 44706 26844 10729 7133

1986 51998 32066 11943 7989

1987 63696 37830 13268 12598

1988 76147 41519 21810 12818

1989 90038 40591 25168 24279

1990 101187 48859 28851 23477

1991 101358 48331 30579 22448

1992 124593 57419 37039 30135

1993 156865 66152 46001 44712

1994 239510 116287 62657 60566

1995 270354 122598 75429 72327

1996 287958 127279 81909 78770

1997 301257 119772 84500 96985

1998 278723 99963 78678 100082

1999 304776 103409 92830 108537

2000 334827 118650 103105 113072

2001 356810 125508 106564 124738

2002 365584 114300 109190 142094

2003 381055 122483 110400 148172

2004 409854 139690 115691 154473

2005 450500 143461 135463 171576

2006 492300 144300 152000 196000

2007 574500 168400 181400 224700

2008 691500 208700 229100 253700

2009 805469 221094 246882 337493

2010 960112 244300 339434 376378

2011 1267760 293011 544607 430142

2012 1533108 323553 708679 500876

35

表 A6 松滋市 2006-2012 各年财政收支状况

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

一般预算收入 1.6652 1.8036 2.0929 2.42 2.9436 4.56 6.398

一般预算支出 6.1507 7.6467 10.5261 15.4088 17.0257 22.0532 26.5733

财政缺口 4.4855 5.8431 8.4332 12.9888 14.0821 17.4932 20.1753

财政缺口占

GDP 的百分比 9.11% 10.17% 12.20% 16.13% 14.67% 13.80% 13.16%

单位：亿元

附录 B 松滋市金融支持现状表 表 B1 松滋市 2012 年各银行分（支）行信贷收支情况

2012年松滋市各银行分（支）行信贷收支情况（单位：万元）

工行 农行 中行 建行 农发行 农商行 湖北银行 邮政储蓄 村镇银行

各

项

存

款

245646 368436 98140 177881 14597 306909 72165 437127 15805

各

项

贷

款

38167 62739 36520 20549 69487 193162 29494 18109 7210

存

贷

比

15.54% 17.03% 37.21% 11.55% 476.04% 62.94% 40.87% 4.14% 45.62%