Analyst presentation Fondo Beta 25.07.2006 (2 · Analyst presentation Fondo Beta 2 ... danno, costo o perdita derivante da qualsivoglia uso di questo documento o del suo contenuto

Analyst presentationEvoluzione e situazione al 31 dicembre 2005

2Analyst presentation Fondo Beta

Disclaimer

Questo documento è stato predisposto da Fondi Immobi liari Italiani Società di Gestione del Risparmio S.p .A. (“FIMIT SGR”) esclusivamente come studio sull’evoluzione de l Fondo Beta effettuato da un soggetto particolarme nte interessato a tale tipologia di prodotti finanziari .

I dati di questa presentazione sono tratti dal rend iconto sulla gestione al 31 dicembre 2005 nonché dai rendiconti e dalle semestrali precedenti, cui si rinvia per ogni ulteriore dettaglio.

Le informazioni contenute in questo documento non s ono state verificate da un organo indipendente e no n vi sono garanzie di nessun tipo, né implicite né esplicite, a riguardo, né è possibile fare affidamento sulla corr ettezza, accuratezza, completezza, precisione delle informaz ioni e delle opinioni contenute nel presente docume nto. Alcune parti di questa presentazione contengono affermazio ni/dati prospettici che costituiscono mere stime e che potrebbero differire, anche sensibilmente, dagli ef fettivi risultati futuri. Né FIMIT SGR, né i suoi amm inistratori, dipendenti, consulenti o rappresentanti, potranno e ssere in alcun modo ritenuti responsabili per quals iasi tipo di danno, costo o perdita derivante da qualsivoglia us o di questo documento o del suo contenuto o altrime nti prodottasi in conseguenza dell’uso del presente doc umento, salve le ipotesi di dolo o colpa grave.

Questo documento non costituisce una offerta od un invito ad acquistare o sottoscrivere quote del Fond o Beta, néparimenti esso, o parte di esso, potrà costituire un contratto od un impegno a contrarre o su di esso s i potrà fare affidamento in relazione alla stipula di qualsivogl ia contratto o all’assunzione di impegni di qualsiv oglia natura. Ogni decisione relativa all’investimento in quote del Fo ndo Beta dovrà essere assunta esclusivamente sulla b ase delle analisi e delle informazioni contenute nel Prospett o di Quotazione e non sulla base del presente docum ento.

Le quote del Fondo Beta Immobiliare sono negoziate nel segmento MTF Classe 2 Fondi Chiusi di Borsa Ita liana; il codice di negoziazione è QFBET, il codice ISIN è IT00 03497721.

Prima dell’eventuale acquisto leggere il Prospetto Informativo/di Quotazione, il Regolamento, i rendic onti e le relazioni sulla gestione del Fondo.

Accettando il presente documento si accettano tutte le limitazioni e/o i divieti di cui sopra.


Agenda

� Caratteristiche del Fondo

� Financials

� Descrizione portafoglio immobiliare

� Indicatori di performance

� Andamento in Borsa

� Strategie gestionali


Caratteristiche del Fondo


Fondo Beta - Caratteristiche del fondo (1/2)

Data istituzione del Fondo

Società di Gestione

Ente apportante

Data apporto

Approvazione Regolamento fondo

Approvazione Regolamento vigente

Tipologia del Fondo

Tipologia patrimonio immobiliare

Valore di conferimento

Numero unità immobiliari conferite

Numero delle quote emesse all’apporto

Valore nominale delle quote

Durata del fondo

18 febbraio 2003

FIMIT SGR

INPDAP

29 dicembre 2003

da Banca d’Italia in data 7 aprile 2003

da Banca d’Italia in data 5 luglio 2004

fondo chiuso ad apporto pubblico ex art. 14 bis L. n° 86 del 25 gennaio 1994

prevalentemente ad uso direzionale / uffici

€ 268.474.000

n° 41 unità

n° 268.474

€ 1.000 cadauna

8 anni dall’istituzione, con possibilità di proroga per 2 anni e 3 anni di periodo di grazia (da richiedere a Banca d’Italia)

Data efficacia apporto 1 gennaio 2004


Fondo Beta - Caratteristiche del fondo (2/2)

Valore complessivo netto del Fondo Al 31 dicembre 2005 è pari ad € 329,8 mln circa

Valore unitario delle quote € 1.228,280 cadauna al 31 dicembre 2005

Società di Revisione Reconta Ernst&Young

Termine indicativo di durata del Fondo 5 anni e 1 mese (febbraio 2011)

Distribuzione proventi A partire dalla chiusura del 2° esercizio in misura non inferiore al 70% (con cadenza annuale o infrannuale)

Obiettivo di rendimento annuo Variazione dell’indice dei prezzi al consumo per famiglie di impiegati ed operai (ISTAT) maggiorata di 3 p.p.

Esperti indipendenti Collegio composto da Ing. Antonio De Maria, Ing. Roberto Granatelli e Ing. Paolo Marconi

Numero unità immobiliari esistenti n° 34 unità al 31 dicembre 2005

Valore di mercato immobili € 304 mln circa al 31 dicembre 2005

Debito Il Fondo Beta non ha contratto indebitamentoal 31 dicembre 2005 (ad eccezione di una linea di credito accordata e non utilizzata)


Financials


L’attivo del Fondo

Nonostante il basso utilizzo del leverage disponibile:� il valore dell’attivo del Fondo Beta si attesta al 31 dicembre 2005 a € 345,6 mln (+7,7% da fine 2004)� il valore del portafoglio immobiliare gestito ammonta al 31 dicembre 2005 a circa € 304 mln

(pari all’88% dell’attivo )

Evoluzione dell’ asset allocation (€ mln)

266

12 11

214

4066

232

94

16

304

537

0

50

100

150

200

250

300

350

Portafoglio immobiliare Liquidità Altri elementi dell'attivo

30/06/2004 31/12/2004 30/06/2005 31/12/2005

Evoluzione attività gestite (€ mln)

289321

342 346

0

50

100

150

200

250

300

350

400

giu-04 dic-04 giu-05 dic-05

+ 22,8%


Evoluzione NAV con proventi in evidenza

Valore della quota (N.A.V.) (€)(in evidenza la parte di N.A.V. distribuito)

� Il valore contabile delle Quote risulta al 31 dicembre 2005 pari a € 1.228 (+ 9% rispetto a fine 2004)� Deliberata la distribuzione di proventi per € 168,50 lordi per Quota, con data di stacco al

20 marzo 2005 e data di pagamento al 23 marzo 2005.

1.228

1.1971.127

1.0431.000

168,5

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1 2 3 4 5Gennaio 2004 Giugno 2004 Dicembre 2004 Giugno 2005 Dicembre 2005

+ 22,8%


Evoluzione sezione reddituale

Highlights 2005

� ROE: Utile 2005/NAV inizio esercizio 2005 pari al 8,97%

� ROA: Risultato gestione immobiliare/Media valore degli immobili nel 2005 pari all’13,59%

RENDICONTO sintetico (Euro)

Canoni di locazione e altri proventi

Utili/Perdite da realizzi

Plusvalenze/Minusvalenze da valutazione

Oneri per la gestione di beni immobili

RISULTATO GESTIONE BENI IMMOBILI

Risultato gestione crediti

RISULTATO LORDO DELLA GESTIONECARATTERISTICA

Oneri finanziari

RISULTATO NETTO DELLA GESTIONECARATTERISTICA

Oneri di gestione

Altri ricavi ed oneri

UTILE NETTO

RISULTATO GESTIONE STRUMENTI FIN.

31/12/2005

22.797.955

760.118

16.039.930

-4.363.681

35.234.322

-7.078

35.227.244

-41

35.227.203

-7.045.242

-1.037.701

27.144.260

0

31/12/2004

25.907.634

28.376.853

-1.672.365

-4.401.664

48.210.458

-970.009

47.240.449

-12.335

47.228.114

-8.633.430

-4.451.805

34.142.879

0


Descrizione portafoglio immobiliare


Asset allocation portafoglio immobiliare

NORD EST1,4%

NORD OVEST5,2%

CENTRO93,4%

Ripartizione portafoglio per area geografica(valore al 31/12/2005)

Ripartizione portafoglio per destinazione d’uso att uale (valore al 31/12/2005)

COMMERCIALE6,3%

USO SPECIALE13,4%

UFFICI80,3%

Il Fondo Beta:� investe in beni immobili prevalentemente con destinazione di utilizzo terziario,

sia direzionale sia commerciale� investe in città a vocazione direzionale e dotate di un’alta intensità di terziario.

Per immobili ad “uso speciale” si intendono gli immobili a destinazione caserma ovvero scuole di polizia


Distribuzione canoni per tipologia di conduttore

Privati

Pubblica Amministrazione

Imprese o liberi professionisti

Ministeri, Regioni, Province, Comuni e gli altri enti pubblici

Privati

35,2%

PubblicaAmministrazione

64,8%

Ripartizione ricavi da locazione per tipologia di l ocatario (31/12/2005)


Trading immobiliare nell’esercizio 2005

Cespiti disinvestitiQuantità

(mq)Data

Valore di apporto

Ultima valutazione

DataRicavo di vendita

Proventi generati

Oneri sostenuti

Risultato dell'investimento

Roma - Viale Guglielmo Marconi, 28 75 01/01/2004 83.113 163.851 Vend. Fraz. 235.700 7.034 1.282 158.339

Roma - Viale Europa, 62 235 01/01/2004 385.689 730.158 Vend. Fraz. 1.402.500 44.920 7.336 1.054.395

Roma - Via Fossato di Vico 173 01/01/2004 107.424 222.073 Vend. Fraz. 238.000 61.544 9.051 183.069

Acquisto Vendita

Le suddette cessioni rappresentano l’effettiva messa in opera delle politiche di asset managementdel Fondo, che prevedono disinvestimenti orientati verso immobili sfitti o comunque frazionati dal puntodi vista locativo e/o di modesta dimensione.Per quanto riguarda gli investimenti, il Fondo Beta ha acquisito dal Fondo Alpha un immobile in Roma,Via Rasella. L’immobile è adiacente ad un edificio già appartenente al suo patrimonio immobiliare ed èstato acquistato al fine di sfruttare la contiguità dei due edifici per una operazione complessiva diriqualificazione e sviluppo.Inoltre, sempre in un’ottica di sviluppo del patrimonio immobiliare, il Fondo Beta si è aggiudicato lagara per l’acquisto di un complesso immobiliare in Via Cavour, al centro di Roma.


Indicatori di performance


Dividend Yield e dettaglio proventi

Il CdA di Fimit SGR, in data 23 giugno 2005, ha stabilito di assumere l’impegno di distribuire ai Partecipanti, in occasione dell’approvazione del Rendiconto dell’esercizio 2005, tutti gli utili distribuibili ai sensi del Regolamento di Gestione del Fondo stesso e della normativa vigente.

Deliberata la distribuzione di un provento lordo di € 168,50 per quota

Le modalità di calcolo del provento risultano dalla seguente tabella:


Andamento in Borsa


(dalla data di prima quotazione al 31/12/2005)

Andamento in Borsa

Andamento del prezzo di Borsa delle quote del Fondo Beta (€)

La quotazione di Beta si posiziona ai massimi livelli di mercato:� per controvalore medio giornaliero degli scambi (pari a circa € 115.000)� per sconto sul NAV rispetto al prezzo ufficiale di Borsa (circa l’8%).

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

24/10/05 07/11/05 21/11/05 05/12/05 19/12/05

Con

trov

alor

e gi

orna

liero

deg

li sc

ambi

(E

uro)

1.000

1.050

1.100

1.150

1.200

Quo

tazi

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sa (

Eur

o)


Strategie gestionali


Indirizzi e linee strategiche di gestione

Massimizzazione del rendimento per i sottoscrittori

Ottimizzazione del patrimonio immobiliare esistente mediante la riqualificazione e la gestione dinamica del portafoglio immobiliare

Completamento di un programma di disinvestimenti orientati prioritariamente verso:

� gli immobili di piccole dimensioni

� gli immobili localizzati in zone periferiche

� gli immobili sfitti

� gli immobili multi-tenant

Investimenti immobiliari, anche attraverso veicoli societari, orientati verso immobili giàlocati o con concrete prospettive di locazione e/o valorizzazione

Finanziamento di nuovi investimenti sia mediante la liquidità sia tramite l’utilizzo della leva finanziaria

Investimenti immobiliari che, nel rispetto dell’orizzonte temporale del Fondo, coinvolgano anche operazioni di sviluppo

Le politiche di medio lungo periodo saranno orienta te:

� ad una pianificazione di asset management che preveda rimborsi anticipati a fronte di dismissioni rivenienti dall’attività di trading

� ad una gestione economica e finanziaria che permetta una distribuzione sistematica dei proventi ai partecipanti a partire dalla chiusura del secondo esercizio di gestione.


Corporate governance del Fondo

COMITATO INVESTIMENTI ASSEMBLEA DEI PARTECIPANTI

Fimit SGR ha istituito il Comitato Investimenti del Fondo Beta, quale organo consultivo tecnico di ausilio al CdA. I membri del Comitato sono nominati dal CdA dell’SGR e scelti tra persone esterne al CdA dotate di comprovata esperienza nel settore immobiliare e/o finanziario. Esso è un organismo dotato di funzioni consultive, competente ad analizzare, valutare ed esprimere il proprio parere obbligatorio, ma non vincolante, sulle proposte di investimento e disinvestimento, nell’interesse del Fondo e dei suoi partecipanti, al fine di evitare situazioni di conflitto di interessi.

Al fine di favorire il coinvolgimento dei partecipanti nel processo decisionale della SGR con riguardo alle decisioni di maggiore rilevanza inerenti alla gestione del Fondo, il CdA in data 19 dicembre 2005 ha deliberato l’istituzione dell’Assemblea dei Partecipanti, la cui attivitàsarà regolata in linea con la normativa vigente. Tale istituzione comporterà una modifica al Regolamento che è subordinata all’approvazione della Banca d’Italia.


Investor Relations e Comunicazione

Fondi Immobiliari Italiani SGR S.p.A.

Via Giorgione 59 00147 Roma

Tel. +39 06 5947301

Fax. +39 06 5417291

www.fimit.it

[email protected]

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