APLIKASI MORKOWITZ UNTUK MEMBENTUK PORTOFOLIO

YANG EFISIEN PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG

GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh:

HUMERA ASAD ULLAH KHAN

10.1.02.04440

PROGRAM STUDI : MANAJEMEN

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

( STIESIA ) SURABAYA

2014

APLIKASI MORKOWITZ UNTUK MEMBENTUK PORTOFOLIO

YANG EFISIEN PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG

GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Manajemen

Konsentrasi: Manajemen Keuangan

Oleh:

HUMERA ASAD ULLAH KHAN

10.1.02.04440

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

( STIESIA) SURABAYA

2014

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : HUMERA ASAD ULLAH KHAN NPM : 10.1.02.04440

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 28 Oktober 1992 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak Ke : 2/2 Alamat / Telpon : Jl Kerapu No XVI /A Sumenep - Madura Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : LUBNA ASAD Alamat Rumah / Telpon : Jl Kerapu No XVI /A Sumenep - Madura Alamat Kantor / Telpon : - Pekerjaan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SDN Pajagalan II di Sumenep Tahun 2004 2. Tamat SMPN 1 Sumenep di Sumenep Tahun 2007 3. Tamat SMAN 1 Sumenep di Sumenep Tahun 2010 4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

S1 STIESIA Surabaya I - VIII 2010-2014 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat / Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya Oleh

Humera Asad Ullah Khan

KATA PENGANTAR

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat dan

rahmat-Nya kepada penulis, sehingga berhasil menyelesaikan tugas penulisan

skripsi ini dengan judul : “Analisis Pembentukan Portofolio Yang Efisien

Untuk Meminimalkan Tingkat Risiko Dan Memaksimalkan Tingkat

Keuntungan Pada Perusahaan Transportasi Yang Go Public Di Bursa Efek

Indonesia “. Penelitian ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat guna

memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIESIA) Surabaya.

Adapun penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak untuk

itu perkenankanlah saya mengucapkan terima kasih yang sedalam-dalamnya

kepada:

1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E, M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dra. Ec. Tri Yuniarti, M.M., selaku Ketua Program Studi Manajemen

Sekolah Tunggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA)Surabaya.

3. Ibu Dra. Ec, Sri Utiyati, M.M., selaku dosen pembimbing yang dengan sabar

meluangkan waktunya dalam memberikan saran, bimbingan, nasihat,

motivasi, dukungan dan arahan sehingga penelitian ini dapat terselesaikan

dengan baik.

4. Bapak dan ibu dosen serta seluruh staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan banyak bimbingan

serta bekal ilmu pengetahuan selama dibangku kuliah.

5. Papa dan Mama yang telah menjadi orang tua terbaik, terimakasih atas

curahan cinta kasih sayang yang tiada akhir, motivasi, serta doa yang tiada

henti-hentinya mengiringi langkahku. Terima Kasih Karena Papa dan Mama

adalah orang tua terbaikku.

6. Bhaijan Feroz dan Phabi Maleeha, Yang telah banyak memberikan cinta kasih

sayang dukungan serta doa yang terus menerus tanpa henti.

7. Uncle Khalid Amin dan Uncle Asif Amin, Yang selalu memberikan cinta

kasih sayang dan doa yang tak pernah putus.

8. Ammi Syahnaz Bano,Bhaji Sadia,Amna,Fareeha,Wajeeha, yang selalu

mendukung dan memberikan doa atas segala kelancaran.

9. Gracia putu KD,Rahma Ahmad Thalib,Riska Widowati, sahabat sahabat

terbaik yang selalu memberikan dukungan terbaiknya.

Dalam penyusunan skripsi ini penulis menyadari banyak hal yang masih belum

sempurna. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan

kritik serta saran yang bersifat menbangun dari pembaca dan semua pihak demi

kesempurnaan skripsi yang penulis buat, sehingga skripsi ini dapat bermanfaat

dan menambah pengetahuan bagi semua pihak sebagaimana mestinya.

Surabaya, Agustus 2014

Humera Asad Ullah Khan

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ......................................................... ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ...................................................... .. ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ...................................................................... .. iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ................................................ .. iv

HALAMAN PERNYATAAN ........................................................................... ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP .......................................................................... .. vi

KATA PENGANTAR ........................................................................................ . vii

DAFTAR ISI ....................................................................................................... .. ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... .. xv

INTISARI ............................................................................................................ . xvi

ABSTRACT ........................................................................................................ xvii

BAB 1. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah .............................................................. ... 1

1.2. Rumusan Masalah ....................................................................... ... 5

1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian .................................................. ... 6

1.4. Ruang Lingkup Penelitian ........................................................... ... 7

BAB 2. TINJAUAN TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

2.1 Tinjauan Teoritis ......................................................................... ... 9

2.1.1 Pasar Modal ................................................................................ ... 9

1. Pengertian Pasar Modal ....................................................... ... 9

2. Alasan Dibentuknya Pasar Modal ........................................ .. 10

3. Faktor - Faktor Yang Mempengaruhi Keberhasilan Pasar

Modal ................................................................................... .. 10

4. Perkembangan Pasar Modal ................................................. .. 14

5. Bentuk Pasar Modal ............................................................. .. 15

6. Instrumen Pasar Modal ........................................................ .. 16

2.1.2 Investasi....................................................................................... .. 17

1. Pengertian Investasi ............................................................. .. 17

2. Jenis Investasi ...................................................................... .. 18

3. Keuntungan Investasi Dalam Bentuk Saham ....................... .. 18

4. Kerugian Investasi Dalam Bentuk Saham ........................... .. 19

2.1.3 Teori Portofolio ........................................................................... .. 21

1. Pengertian Portofolio ........................................................... .. 21

2. Return dan Risiko Portofolio .............................................. .. 21

3. Hubungan Risiko dan Pendapatan yang diharapkan ........... .. 23

4. Diversifikasi ........................................................................ .. 25

5. Portofolio Efisien ................................................................ .. 26

6. Potrofolio yang Optimal...................................................... .. 27

7. Portofolio Efisien dan Portofolio Optimal .......................... .. 32

8. Tingkatan Keuntungan Yngan Diharapkan ......................... .. 33

9. Ukuran Penyebaran ............................................................. .. 34

10. Kombinasi Beberapa Saham ................................................ .. 35

11. Perhitungan Koefisien Korelasi ........................................... .. 36

12. Kombinasi Dua Sekuritas Yang Berisiko ............................ .. 36

2.1.4 Kerangka Pikiran ......................................................................... .. 39

2.1.5 Hipotesis ...................................................................................... .. 39

BAB 3. METODA PENELITIAN ............................................................... .. 40

3.1. Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek)

Penelitian ....................................................................................... .. 40

3.2. Teknik Pengambilan Sampel ........................................................ .. 40

3.3. Tekhnik pengumpulan Data .......................................................... .. 42

3.4. Definisi Operasional Variable ...................................................... .. 43

3.5. Teknik Analisis Data .................................................................... 45

BAB 4. PEMBAHASAN

4.1. Data Hasil Penelitian ................................................................... .. 49

4.1.1. Sejarah Singkat Perusahaan ............................................. .. 49

4.1.2. Data Dalam Penelitian ...................................................... .. 54

4.2. Analisis dan Pembahasan ............................................................. .. 58

4.2.1. Perhitungan Return Realisasai Saham Individual ............. .. 58

4.2.2. Perhitungan Return Ekspektasi Saham Individual ............ .. 65

4.2.3. Perhitungan Deviasi Standard(Risiko) saham

Individual .......................................................................... .. 67

4.2.4. Pembentukan Portofolio .................................................... .. 70

4.2.5. Tingkat Keuntungan Portofolio ......................................... .. 71

4.2.6. Perhitungan Koefisien Korelasi ......................................... .. 76

4.2.7. Perhitungan Deviasi Standar Portofolio ............................ .. 77

4.2.8. Portofolio Efisien .............................................................. .. 82

BAB 5. PENUTUP ........................................................................................... .. 92

5.1. Simpulan ....................................................................................... .. 92

5.2. Saran ............................................................................................. .. 93

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Harga Saham Bulanan PT Samudera Indonesia Tbk ......................... 54

Tabel 2. Harga Saham Bulanan PT Centris Multipersada Pratama, Tbk .......... 55

Tabel 3. Harga Saham Bulanan PT Trada Maritime, Tbk ................................ 56

Tabel 4. Harga Saham Bulanan PT Mitrabahtera Segara Sejati,Tbk ................ 57

Tabel 5. Return Realisasi Saham Individual .................................................... 60

Tabel 6. Expected Return Saham Individual .................................................... 66

Tabel 7. Expected Return dan Deviasi Standar Saham Individual .................. 69

Tabel 8. Kombinasi Portofolio .......................................................................... 71

Tabel 9. Tingkat Keuntungan Portofolio dengan Proporsi Sama

(50%:50%) ......................................................................................... 73

Tabel 10. Tingkat Keuntungan Portofolio dengan Proporsi Berbeda

(70%:30%) ......................................................................................... 75

Tabel 11. Koefisien Korelasi Antar Saham ......................................................... 77

Tabel 12. Deviasi Standar Portofolio dengan Proporsi Sama (50%:50%) .......... 79

Tabel 13. Deviasi Standar Portofolio dengan Proporsi Sama (70%:30%) .......... 81

Tabel 14. Tingkat Keuntungan dan Deviasi Standar Portofolio Dengan

Proporsi Sama (50%:50%) ................................................................. 83

Tabel 15. Peringkat Portofolio Efisien Proporsi 50%:50% ................................ 84

Tabel 16. Tingkat Keuntungan dan Deviasi Standar Portofolio Dengan

Proporsi Sama (70%:30%) ................................................................. 86

Tabel 17. Peringkat Portofolio EfisienProporsi 70% :30% ................................ 87

Tabel 18. Portofolio Efisien .............................................................................. 89

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1. Hubungan Tingkat Risiko Dengan Tingkat Keuntungan Yang

diharapkan .......................................................................................... 24

Gambar 2. Portofolio Yang Efisien dan Tidak Efisien ......................................... 27

Gambar 3. Kurva Indiference................................................................................ 29

Gambar 4. Portofolio Yang Optimal ..................................................................... 30

Gambar 5. Kaitan Risiko dengan Utilitas ............................................................. 32

Gambar 6. Kerangka Pikiran ................................................................................. 39

Gambar 7. Tingkat Keuntungan Portofolio dan risiko Portofoliengan

Proporsi sama (50%:50%) .................................................................. 85

Gambar 8. Tingkat Keuntungan Portofolio dan risiko Portofolio Dengan

Proporsi sama (70%:30%) ................................................................. 88

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Harga Saham Bulanan

Lampiran 2. Kartu Konsultasi Bimbingan

Lampiran 3. Surat Pengantar Ijin Riset Ke bursa Efek Indonesia

Lampiran 4. Surat Keterangan Selesai Riset

Lampiran 5. Sertifikat Seminar Pasar Modal