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1
Apresentação dos resultados do 2T07(R$ milhões - USGAAP)
Localiza Rent a Car S.A.
Agência do aeroporto de Confins - BH
2
A Localiza tem apresentado um crescimento consistente...
324,9 420,5547,4
257,7 312,7125,2
448,2
590,3
233,8
418,3
108,2174,1
6,5
8,2
7,7
3,9
3,7
2,0
155,0
303,0
2,2
2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Receita líquida
634,4
876,9
1.145,4
495,4
734,7
235,6 331,1
34,4% CAGR
48,3%
40,5%
29,4%30,2%
21,3%23,8%
Aluguel Seminovos Franchising
(R$ milhões, USGAAP)
3
...e também crescimento consistente do EBITDA...
167,3220,6
282,8
135,0 159,866,5 76,4
40,1
61,327,3
18,422,4
5,8 8,80,71,2
1,91,7
3,03,9
2,7
2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
EBITDA
210,1
285,8313,1
155,1184,1
73,5 85,9
22,1% CAGR
18,7%
16,9%
31,9% 28,2%
18,4%14,9%
(R$ milhões, USGAAP)
Aluguel Seminovos Franchising
4
39.340
76.346
95.698
55.70316,9%
11,0% 10,8%
24,6% 24,8%
18,7% 19,4%
15,7%
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2004 2005 2006 1S070,0%
10,0%
20,0%
30,0%
EVA WACC ROIC
R$ /
mil
...com maior valor agregado ao acionista.
2004 2005 2006 1S07
ROIC 24,6%
16,9%
7,7
509,206
39,340
24,8% 18,7% 19,4%
WACC nominal 15,7% 11,0% 10,8%
Spread (ROIC-WACC) – p.p. 9,2 7,7 8,5
Investimento de capital - R$ mil (2) 608,207 988,112 1,122,261
EVA - R$mil 55,703 76,346 95,698
Aumento EVA 16,363 20,643 19,352
(1) EVA anualizado com base no 1S07(2) Para o cálculo do EVA, utilizamos o capital médio no período
* Pequenas variações em relação aos números divulgados no 1T07 ocorreram devido a revisão do cálculo
EVA
(1)
(1)* * *
5
Constantes melhorias de produtividade...
Taxa de utilização - Aluguel de carros
60,6% 58,8%65,5% 63,6%
68,7% 68,4% 72,9%
2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
4,9 p.p. 5,1 p.p. 4,5 p.p.
6
…baixo custo de depreciação…
159,7
939,1
492,3322,9
1.752,3
-0,5p.p.
0,9p.p.3,7p.p.
9,8p.p.
4,7p.p.
(1.000)
(500)
-
500
1.000
1.500
2.000
2003 2004 2005 2006 1S07
-5%
-3%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
11%
2003 2004 2005 2006 1S07
Aumento do carro novo (Pálio) 14,0% 17,4% 9,4% 4,0% 1,6%
Inflação pelo IPCA 9,3% 7,6% 5,7% 3,1% 2,1%
Aumento (queda) real do preço de carros novos 4,7 p.p. 9,8 p.p. 3,7 p.p. 0,9 p.p. -0,5 p.p.
Depreciação média por carro - aluguel de carros 1.752,3 322,9 492,3 939,1 159,7
% depreciação sobre receita de aluguel 9,2% 1,8% 2,9% 5,2% 0,8%
Depreciação média por carro Aumento (queda) real do preço de carros novos
7
...e menor investimento líquido para renovação da frota...
Investimento por carro – R$ mil 2004 2005 2006
Preço médio de compra 21,9 26,0 27,6
Preço médio de venda 18,8 23,4 25,0
Investimento líquido 3,1 2,6 2,6
% sobre preço médio de compra 14,2% 10,0% 9,4%
3,12,6 2,6
1,5
2004 2005 2006 1S07
Investimento líquido médio por carro para renovação – R$ mil
1S07
28,9
27,4
1,4
5,2%
O aumento no preço do carro novo em linha com a inflação contribuipara a redução do gasto com a renovação da frota
8
493,1690,0
930,3
172,4274,6303,0
448,2590,3
418,3233,8
2004 2005 2006 1S06 1S07
26,1
33,5
5,7
18,823,2
9,2
22,2
9,315,7 14,9
2004 2005 2006 1S06 1S07
...têm permitido a redução do investimento em carros.
Quantidade - mil
Investimento líquido – R$ milhões
+6,5+7,3
+10,3
-3,5
+190,1+241,8
+340,0
-61,4
-5,6
-143,7
Comprados Vendidos
Compra Receita de venda
O desinvestimento em frota no 1S07 deve-se ao ajuste da frota à demanda pós alta
estação e ao aumento da produtividade na divisão de aluguel de carros
9
A Localiza tem apresentado um perfil de dívida muito conservador.
281 539 443 532796
1.812
4.320 4.387
2004 2005 2006 1S07
Dívida Líquida X Valor de mercado
Valor de mercado Dívida líquida
* Anualizado com base no 1S07
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 1S07
Dívida líquida / frota 46% 60% 36% 47%
Dívida líquida / patrimônio líquido 49% / 51% 58% / 42% 41% / 59% 51% / 49%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,3x 1,9x 1,4x 1,5x *
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,0x *
Dívida líquida / valor de mercado 35% 30% 10% 12%
(R$ milhões, USGAAP)
10
A dívida foi alongada e o spread diminuído.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total Prazo médio (anos)
Debêntures 1ª emissão 11,0 350,0 361,0 2,8
Outros 23,2 112,1 1,0 1,0 1,0 138,3 1,0
Dívida atual 34,2 112,1 1,0 351,0 1,0 499,3 2,2
Debêntures 2ª emissão 66,6 66,7 66,7 200,0 6,0
Dívida após a 2ª emissão 34,2 112,1 1,0 351,0 1,0 66,6 66,7 66,7 699,3 3,3
CDI + 0,44%2ª emissão de debêntures
(R$ milhões, USGAAP)
108,5% do CDI1ª emissão de debêntures
Cronograma de amortização da dívida
66,766,766,6
1,0
351,0
1,0
112,1
34,2
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
11
A margem de EBITDA por divisão continua consistente.
Margem por segmento 2004 2005 2006 1S06
43,3%
68,8%
52,4%
7,9%
43,6%
60,2%
42,3%
69,3%
51,7%
4,6%
39,0%
57,2%
1S07
Aluguel Carros 42,6% 46,3% 42,5%
Aluguel Frotas 65,2% 63,6% 67,0%
Aluguel Consolidado 51,5% 52,5% 51,1%
Seminovos 13,2% 13,7% 5,4%
Franchising 41,5% 47,6% 51,4%
EBITDA total / receita de aluguel 64,7% 68,0% 58,9%
(R$ milhões, USGAAP)
12
A Localiza continua aumentando sua rede de agências…
Agências próprias de aluguel de carros
165145
11783
2004 2005 2006 1S07
3428
20
14
53% 54% 59% 61%
47% 46% 41% 39%
2004 2005 2006 1S07
100% 100% 100%
...gerando maior crescimento nas agências fora de aeroportos...
Breakdown da receita do aluguel de carros
A estratégia de expansão geográfica protege a Localiza da crise aérea.
Crescimento da receita
2006/2005 1S07/1S06
Aeroportos 16,0% 13,8%
Fora aeroportos 46,7% 28,0%
100%
Agências for a de aeroporto Agências aeroporto
15
...e aumentando o market share.
Source: ABLA and Company
2006 market share por divisãoRevenues
13,3%29,0%
2004 Market share 2005 Market share
15,5%
17,9%7% 4% 4%
Localplayers
69%
Unidas Avis Hertz
2006 Market share
20,5%
16
A Localiza tem aumentado a geração de caixa.
417,1469,0
735,0
294,9
499,5
2004 2005 2006 1S06 1S07
Caixa líquido gerado ajustado
12,4%
56,7%
69,4%
(R$ milhões, USGAAP)
17
Indústria automobilística.
1,941,53 1,26 1,49 1,60 1,48 1,43 1,58 1,71 1,93
0,42
0,400,27
0,37 0,39 0,42 0,540,76
0,900,84
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
2,2 2,32,8
3,2 3,2 3,2 3,2 3,23,5 3,5
Vendas internas Vendas externas Capacidade de produção
Fonte: Anfavea
O mercado interno está aquecido, com estimativa de vendas de 2,35 milhões de carros em 2007. Por outro lado, o dólar desvalorizado tem contribuído para a queda nas exportações.
Utilização da capacidade de produção
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
107% 84% 55% 58% 62% 59% 61% 73% 75% 79%
18
Liquidez RENT3.
A RENT3 foi a 61ª ação mais negociada na Bovespa nos últimos 12 meses
Volume médio diário R$ milhões
13,98
4,57
10,58
2005 2006 1S07
132%
32%
19
0
5
10
15
20
25
23-May
7-Jun
21-Jun
5-Jul
19-Jul
2-Aug16-Aug30-Aug14-Sep28-Sep13-O
ct27-O
ct11-N
ov28-N
ov12-D
ec26-D
ec10-Ja
n24-Ja
n8-Feb22-Feb10-M
ar24
-Mar
7-Apr25-Apr10-M
ay24-M
ay7-Ju
n22-J
un6-Ju
l20-Ju
l3-Aug17-Aug31-Aug15-Sep29-S
ep16-O
ct30-O
ct14
-Nov
30-Nov
14-Dec
2-Jan
16-Jan
31-Jan
14-Feb2-M
ar16
-Mar
30-Mar
16-Apr30-Apr15-M
ay29-M
ay13-Ju
n27-Ju
n
Pric
e
0
20
40
60
80
100
120
Volu
me-
R$
thou
sand
Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA
RENT3 X IBOV 467%
125%
Performance RENT3.
De 23/05/05 (IPO) a 29/06/07,
RENT3 IBOVPerformance: 2005 + 149% + 38%
2006 +124% +33%2007 + 2% +22%
since IPO +467% +125%
20
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação, Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação, Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa, Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento,
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934, Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro, Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas,
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros, A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas,
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933, Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters, O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras,
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie,
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação, Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação, Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa, Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento,
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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros, A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas,
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