ATLANTIC GRUPA Financijski rezultati 2011. godine (revidirani)

11

ATLANTIC GRUPA

Financijski rezultati 2011. godine (revidirani)

Ostvarenja u skladu s očekivanjima uz uspješnu provedbu integracijskih procesa

23. veljače 2012. godine

22

SADRŽAJ

KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA u 2011. i NAJAVA DOGAĐAJA u 2012.

FINANCIJSKI REZULTATI u 2011. godini

OČEKIVANJA za 2012. godinu

33

KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA u 2011. godini

Ispunjenje najavljenih očekivanja unatoč nepovoljnom makroekonomskom okruženju

Uspješno provođenje integracijskih aktivnosti Droga Kolinske i Atlantic Grupe

Prodaja neposlovne imovine: vlasničkog udjela od 13% u televizijskom kanalu – RTL Hrvatska

Refinanciranje obveznice: nova korporativna obveznica ATGR-O-169A

Redovno ispunjavanje svih financijskih obveza

Značajna poskupljenja svih ključnih sirovina i pakirnog materijala

Provedena alokacija kupoprodajne cijene Droga Kolinske (PPA – Purchase Price Allocation)

Počelo ostvarivanje sinergijskih učinaka

44

KLJUČNE INTEGRACIJSKE AKTIVNOSTI: Faza I

Prodaja i distribucija

• Objedinjavanje distribucijskih aktivnosti na svim regionalnim tržištima: uspostavljanje samostalnih distribucijskih entiteta objedinjenih u diviziji Distribucija

• Implementacija novih komercijalnih uvjeta na svim regionalnim tržištima

• Optimizacija prodajne sile

Logistika i investicije

• Objedinjavanje logističkih procesa i distributivnih centara (najkompleksnije objedinjavanje je provedeno na tržištu Srbije gdje je od početnih 11 centara cjelokupno poslovanje prealocirano na 4 nove centralne lokacije)

• Reorganizacija logistike na tržištu Hrvatske (outsourcirana logistika zamijenjena logističkim operacijama u sklopu Atlantic Grupe)

• Konsolidacija uredskog prostora na svim regionalnim tržištima

Nabava i marketing

• Uspostava centraliziranog sustava nabave

• Uvođenje koncepta ključnih kupaca za osnovne sirovine

• Implementacija centraliziranog marketinga

Upravljanje ljudskim resursima

• Stvaranje nove i učinkovite poslovne organizacije

• Zadržavanje i motivacija najkvalitetnije radne snage

• Suživot različitih korporativnih kultura

• Razvijanje “fer” sustava nagrađivanja

Prva faza integracijskih aktivnosti provedena u prvom polugodištu 2011. godine

55

KLJUČNE INTEGRACIJSKE AKTIVNOSTI: Faza II

Konsolidacija proizvodnih postrojenja

• Outsourcirano punjenje Cockte za tržišta Hrvatske i Bosne i Hercegovine zamijenjeno punjenjem u punionici Atlantic Grupe u Apatovcu

• Preseljenje prženja kave za tržište Hrvatske od outsourciranog proizvođača u proizvodno postrojenje u Izoli

• Trenutno su u izradi procjene isplativosti preseljenja ostale proizvodnje kod outsourciranih proizvođača u vlastita proizvodna postrojenja

Konsolidacija informacijske tehnologije

• Konsolidacija poslovnih informatičkih rješenja na pojedinim regionalnim tržištima na temelju procjena poslovnih sustava za podršku poslovanja unutar Droga Kolinske i Atlantic Grupe te izbor najbolje prakse

• Redefiniranje postojećih IT ugovora vezanih uz telekom usluge, licence i outsourciranu IT podršku

Upravljanje imovinom

• Upravljanje portfeljem nekretnina i financijske imovine s ciljem prodaje onih stavki koje nisu u skladu s osnovnim poslovanjem konsolidirane kompanije – primjerice prodaja 13 postotnog vlasničkog udjela u hrvatskom televizijskom kanalu – RTL Hrvatska

• U tijeku je razmatranje prodaje određenih nekretnina koje nisu u skladu s osnovnim poslovanjem kompanije

Druga faza integracijskih aktivnosti započela u drugom polugodištu 2011. godine

66

SAŽETAK INTEGRACIJSKIH AKTIVNOSTI i OSTALO

CORE program

U studenom 2011. godine lansiran program smanjenja troškova – CORE program (Cost Reduction) Glavni cilj: optimiranje primarno eksternih troškova kompanije u periodu od 2011. do 2013. godine Naglasak je na onim troškovima koji nastaju kao posljedica nabave roba i usluga od strane vanjskih dobavljača

46% ukupnih sinergijskih uštedaEUR 5,9m neto ostvarenih sinergijskih ušteda

Investicijski menadžment

LogistikaDistribucija

77

NOVI POSLOVNI MODEL ATLANTIC GRUPE od 2012. godine

SPP Kava

Turska,Espresso,

Instant kava

Reorganizacija u 2012. cilja učinkovitije upravljanje poslovnim segmentima i distribucijskim tržištima Operativno poslovanje obuhvaća i funkcije Centralne nabave, Centralnog marketinga i Korporativnog upravljanja kvalitetom

SPP Pića

Vitaminski napici i čajevi

Gazirana bezalkoholna pića

Funkcionalne vode i Vode

SPP Sportska i aktivna

prehrana

Sportska i aktivna prehrana

SPP Zdravlje i njega

VMS i OTC Ljekarnički lanac

Kozmetika i osobna njega

SPP Delikatesni

namaziDelikatesni

namaziSendviči

produljene svježine

SPP Slatko i slano

Slatki i slani snack

SDPHrvatska

SDPSlovenija,

Srbija i Makedonija

SDPHoReCa

Hoteli, restorani i kafići

Tržište Rusije

Dječja hranaSvi proizvodi u CIS

regiji

SDPInternacionalna

tržišta

Sva tržišta van ex-Yu regije i Rusije

88

ATLANTIC GRUPA NA HRVATSKOM TRŽIŠTU KAPITALA u 2011. godiniVlasnička struktura na 30.12.2011.

Krajem ožujka 2011. godine, ATGR-R-A je uvrštena u domaći blue-chip indeks Crobex10

20. rujna 2011. Atlantic Grupa je izdala korporativnu obveznicu u svrhu restrukturiranja ročne strukture duga

Prosječna tržišna kapitalizacija Atlantic Grupe u 2011. godini: 2,2 milijarde kuna - drugo mjesto po prosječnoj tržišnoj kapitalizaciji sastavnica indeksa Crobex10

Ukupan promet i prosječan dnevni promet u 2011. godini su zadržani na razinama 2010. godine

Valuacija 2011. 2010.*

Zaključna cijena u godini 500,0 805,0

Tržišna kapitalizacija (HRK 000) 1.667.150 2.684.112

Prosječni dnevni promet (HRK) 551.157 554.827

EV (HRK 000) 4.229.100 5.243.503

EV/EBITDA* 8,18 9,96

EV/EBIT* 13,68 19,01

EV/prodaja* 0,89 1,16

EPS (HRK) 5,90 26,43

P/E 84,71 30,46Normalizirane P&L stavke *Pro-forma konsolidirane stavke u 2010. godini

-46,5%-37,9%

18,2%

47,7%

-47,6%-62,0%

-17,6%

5,3%16,4%

-67,2%

-15,4%

-80%

-40%

0%

40%

19/11/07-30/12/11 2011 2010 2009 2008

Ostvarenje na dioničkom tržištu ATGR-R-A

Crobex

Crobex10

TEDESCHI EMIL50,20%

EBRD8,53%

DEG8,49%

L. Tedeschi Fiorio5,79%

East Capital0,36% Menadžment

1,25%

Ostali8,09%

Raiffeisen OMF54,32%

AZ OMF23,07%

PBZ CO OMF7,88%

Raiffeisen DMF8,08%

Erste Plavi OMF6,65%

Mirovinski fondovi17,29%

99

SADRŽAJ




1010

Rast prihoda od prodaje na 4.727,8 milijuna kuna+ 108,4% u odnosu na isto razdoblje lani+ 1,2% organski rast u odnosu na isto razdoblje lani+ 4,8% u odnosu na pro-forma konsolidiranu prodaju u istom razdoblju lani

Rast normaliziranog EBITDA-a na 517,3 milijuna kuna+ 156,5% u odnosu na isto razdoblje lani- 1,7% na pro-forma konsolidiranoj osnovi u odnosu na isto razdoblje lani

Rast normaliziranog EBIT-a na 309,2 milijun kuna+ 110,9% u odnosu na isto razdoblje lani+ 12,1% na pro-forma konsolidiranoj osnovi u odnosu na isto razdoblje lani

Neto dobit nakon manjinskih interesa od 46,6 milijuna kuna* Normalizirana neto dobit nakon manjinskih interesa u iznosu od 19,7 milijuna kuna

PREGLED FINANCIJSKIH REZULTATA u 2011. godini

1111

4.450

4.550

4.650

4.750

Prodaja

4.728

4.650

2011A

2011E

0

200

400

600

EBITDA EBIT

517

309

527

319

2011A

2011E

REZULTATI U SKLADU S OČEKIVANJIMA

HRKm 101,7% 98,2% 96,9%

Ostvarenja 2011. godine na normaliziranoj osnovi

1212

PREGLED JEDNOKRATNIH STAVKI u 2010./2011. godini

2010. godina

Prodaja prethodne proizvodne lokacije Neve u Tuškanovoj

* Jednokratna dobit u iznosu od 48,6 milijuna kuna Akvizicija Droga Kolinske

* Transakcijski troškovi u iznosu od 52,2 milijuna kuna

* Pozitivni financijski utjecaji od 16,9 milijuna kuna (kamate na depozite od sredstava dobivenih dokapitalizacijom i pozitivne tečajne razlike) Akvizicija kompanije Kalničke vode Bio Natura

* Badwill u iznosu od 5,1 milijun kuna

2011. godina

Prodaja neposlovne imovine – vlasničkog udjela od 13% u televizijskom kanalu RTL Hrvatska

*Jednokratna dobit u iznosu od 12,0 milijuna kuna Akvizicija Droga Kolinske

* Transakcijski troškovi u iznosu od 5,8 milijuna kuna Proces alokacije kupoprodajne cijene

* Jednokratni utjecaj od 22,8 milijuna kuna (povećanje vrijednosti zaliha)

* Jednokratni utjecaj od 42,3 milijuna kuna na amortizaciju materijalne i nematerijalne imovine. Utjecaj amortizacije je jednokratan u odnosu na 2010. godinu i očekivanja, ali će se niža amortizacija nastaviti u 2012. godini i u narednim godinama.

* Jednokratni utjecaj od 1,2 milijuna kuna (povećanje vrijednosti financijskih obveza)

1313

PRODAJA u 2011. godini

* Rast prodaje: +108,4%

Generatori rasta:

(i) Akvizicija Droga Kolinske

(ii) Organski rast Atlantic Grupe

* Rast prodaje: + 4,8% u odnosu na pro-forma konsolidiranu

Generatori rasta:

(i) Rast na regionalnim tržištima nakon akvizicije Droga Kolinska

(ii) Rast segmenata kave, slatkog i slanog snacka te dječje hrane

(iii) Rast divizija Sportska i aktivna prehrana te Pharma

* Rast prodaje: +1,2% bez utjecaja Droga Kolinske

Generatori rasta:

(i) Rast vlastitih brandova unutar divizije Sportska i aktivna prehrana

(ii) Rast prodaje privatnih robnih marki

(iii) Novootvorene ljekarne i specijalizirane prodavaonice

(iv) Finalizirana konsolidacija akviriranog ljekarničkog lanca Dvoržak

HRKm

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

4.728

2.269

FY11 vs. FY10 FY11FY10

+108,4%

4.000

4.200

4.400

4.600

4.800

4.728

4.513

FY11 vs. FY10 Pro-forma FY11FY10

+4,8%

2.100

2.150

2.200

2.250

2.300

2.2962.269

FY11 vs. FY10 organski FY11FY10

+1,2%

1414

GEOGRAFSKI PROFIL PRODAJE

Tržište Hrvatske je nakon akvizicije Droga Kolinske ostalo najveće prodajno tržište s 28,2% udjela u ukupnoj prodaji u 2011. godini, no sama akvizicija je značajno smanjila izloženost domaćem tržištu koja je u 2010. godini iznosila 55,1%

Regionalna tržišta (bez Hrvatske) zauzimaju 52,0% ukupne prodaje u odnosu na 18,9% u 2010. godini

Konsolidacijom Droga Kolinske čija prodaja je uglavnom fokusirana na regionalna tržišta i tržište Rusije, udio Zapadnoeuropskih tržišta pada na 7,5% s 14,9% u 2010. godini

Tržišta Istočne Europe zauzimaju 3,0% prodaje zahvaljujući tamošnjoj prisutnosti Droga Kolinske prema 1,8% u 2010.

28%

25%13%

8%

6%

8%

3%9%

2011.Hrvatska

Srbija

Slovenija

BiH

Ostalo ex. YU*

Zapadna Europa**

Rusija i IE

Ostale države

30%

24%13%

9%

6%

8%

4% 6%

Pro-forma konsolidirano 2010.

Hrvatska

Srbija

Slovenija

BiH

Ostalo ex. YU*

Zapadna Europa**

Rusija i IE

Ostale države

55%

6%

8%3%

2%

15%

2%9%

Ostvarenje 2010.

Hrvatska

Srbija

Slovenija

BiH

Ostalo ex. YU*

Zapadna Europa**

Rusija i IE

Ostale države

*Ostalo ex. YU: Makedonija, Crna Gora, Kosovo **Zapadna Europa: Njemačka, Italija, Velika Britanija

1515

PRODAJA PO KLJUČNIM TRŽIŠTIMA – HRVATSKA

-3,3% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu-3,9% na organskoj razini (bez Droga Kolinske) Na prodaju na tržištu Hrvatske utjecala su dva ključna faktora: i. Obnavljanje ugovora s ključnim kupcima povodom preuzimanja distribucije portfelja Droga Kolinske tijekom 2011. godine ii. Nastavak negativnih trendova u hrvatskom gospodarstvu Pad prodaje na pro-forma konsolidiranoj razini je djelomično ublažen sljedećim:i. Rastom kategorija kave, slanog snacka te blažim rastom kategorija delikatesnih namaza i pića iz asortimana Droga Kolinskeii. Rastom određenih principalskih brandovaiii. Rastom divizije Pharma

500

750

1.000

1.250

1.500

FY11 FY10 Pro-forma kons. FY10 Ostvarenje

1.332,2 1.377,91.250,6

(u m

iliju

nim

a ku

na)

1616

PRODAJA PO KLJUČNIM TRŽIŠTIMA – SRBIJA, SLOVENIJA I BIH

Tržište Srbije+12,7% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu-10,7% na organskoj razini (bez Droga Kolinske) Drugo najveće prodajno tržište

Atlantic Grupe s 25,5% udjela u ukupnoj prodaji

Tržište Slovenije+3,5% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu+2,5% na organskoj razini (bez Droga Kolinske) Treće najznačajnije prodajno tržište s

12,7% ukupne prodaje Atlantic Grupe Rast: asortiman kave, slanog snacka,

Cedevite i nekih principalskih brandova

Tržište BiH-9,3% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu-2,5% na organskoj razini (bez Droga Kolinske) Četvrto najveće prodajno tržište

Atlantic Grupe s 7,6% udjela u ukupnoj prodaji

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

Srbija Slovenija BiH

1.204,2

598,1

359,2

1.068,6

577,7

395,9

130,1 172,579,0

(u m

iliju

nim

a ku

na)

FY11

FY10 Pro-forma kons.

FY10 Ostvarenje

1717

PRODAJA PO KLJUČNIM TRŽIŠTIMA – ZAPADNOEUROPSKA TRŽIŠTA I RUSIJA

Zapadnoeuropska tržišta+1,1% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu+5,2% na organskoj razini (bez Droga Kolinske)

Rast ovog geografskog područja generirala su tri ključna faktora: i. Rast brandova u segmentu sportske prehrane – Champ i funkcionalne prehrane

– Multaben,ii. Dvoznamenkaste stope rasta privatnih robnih marki, iii. Daljnji razvoj maloprodajnog kanala van specijaliziranih sportskih prodavaonica.

Tržište Rusije i Istočne Europe-20,0% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu

Pad ponajviše reflektira pad prodaje Multivitinog asortimana dok rast prodaje asortimana dječje hrane s Bebi brandom nije bio dovoljan da nadoknadi pad prethodnog

0

50

100

150

200

250

300

Njemačka Italija Velika Britanija Rusija i IE

264,1

41,5 50,3

144,0

246,3

57,3 48,3

180,0

244,3

49,3 44,5 41,4(u m

iliju

nim

a ku

na)

FY11

FY10 Pro-forma kons.

FY10 Ostvarenje

1818

PRODAJA PO VRSTI PROIZVODA

Vlastiti brandovi+6,4% u odnosu na pro-forma konsolidiranu 2010. godinu+1,8% na organskoj razini (bez Droga Kolinske)Principalski brandovi-9,7% na godišnjoj razini Pad udjela u prodaji uslijed konsolidacije Droga KolinskePrivatne robne marke+31,8% na godišnjoj raziniFarmacia+15,6% na godišnjoj razini+9,8% na organskoj razini (bez akviriranog lanca Dvoržak)

72%

17%

5%6%

2011.

Vlastiti brandovi

Eksterni brandovi

Privatne robne marke

Farmacia

71%

20%

4%5%

Pro-forma konsolidirano 2010.

Vlastiti brandovi

Eksterni brandovi


Farmacia

41%

40%

8%

11%

Ostvarenje 2010.

Vlastiti brandovi

Eksterni brandovi


Farmacia

1919

597

441

333304

235

172 171144 141 126 125

Grand Kafa Argeta Cedevita Barcaffe Multipower Smoki Cockta Najlepše želje Bebi Champ Donat Mg

HRK mil

Prodaja Net I

KLJUČNI BRANDOVI u 2011. godini

Rast ostvarili sljedeći brandovi:i. Kava – Grand Kafa 12,3% i Barcaffe 9,7%ii. Slatki i slani snack – Najlepše želje 11,6% i Smoki 5,5%iii. Dječja hrana – Bebi 11,7%iv. Sportska i aktivna prehrana – Champ i Multaben

Pad sljedećih brandova:i. Pića – Cedevita i Cocktaii. Delikatesni namazi - Argeta

2020

BRUTO PRODAJA PO DIVIZIJAMA

+ 1,2% organski rast u odnosu na isto razdoblje lani+ 4,8% u odnosu na pro-forma konsolidiranu prodaju u istom razdoblju lani

Distribucija : +114,3% , -6,4% organski Objedinjena distribucija Atlantic Grupe i Droga

Kolinske, obnavljanje ugovora s ključnim kupcima Nepovoljno makro okruženje smanjilo potrošnju Racionalizacija proizvodnog portfelja

Zdravlje i njega : -6,4% Nepovoljna makroekonomska situacija Proces objedinjavanja distribucije Atlantic Grupe i

Droga Kolinske utjecao na prodaju ove divizije

Sportska i aktivna prehrana: +16,3% Rast brandova Champ i Multaben te privatnih robnih

marki Rast maloprodajnog kanala (mass market) i prodaje

putem Interneta

Pharma: +12,5% Rast prodaje ljekarničkog lanca, otvaranje četiri nova

prodajna mjesta, konsolidacija lanca Dvoržak Rast prodaje Fidifarma

Droga Kolinska: +0,2% Rast proizvodnih kategorija kava, slatki i slani snack te

dječja hrana

HRKm

2.763

448647

367

2.249

1.289

478 556326

2.244

Distribucija Zdravlje i njega Sportska i aktivna prehrana

Pharma Droga Kolinska

2011. 2010.

1.207

448

647

367

1.289

478556

326

Distribucija Zdravlje i njega Sportska i aktivna prehrana

Pharma

2011. organski 2010.

2121

PRODAJA PO KATEGORIJAMA

Indikativni pregled prodaje po kategorijama (prema novom poslovnom modelu) u 2011. godini reflektira sljedeće:

Proizvodna kategorija – kava – s brandovima Grand Kafa i Barcaffe je najveća individualna proizvodna kategorija s 21 postotnim udjelom

Proizvodna kategorija – pića – s ključnim brandovima Cedevita, Cockta, Donat Mg je druga najveća proizvodna kategorija s 14 postotnim udjelom

Proizvodna kategorija – sportska i aktivna prehrana – s ključnim brandovima Multipower i Champ je treća najveća proizvodna kategorija s 14 postotnim udjelom

Distribucija koja uključuje principalske brandove čini pak 17% ukupne prodaje

17%

14%

10%

21%

12%

9%

14%

3%Distribucija (Principalski brandovi)


Zdravlje i njega (Farmacia, Fidifarm, Multivita, Neva)

Kava

Slatko i slano

Delikatesni namazi

Pića

Dječja hrana

2222

DINAMIKA PROFITABILNOSTI

Rast profitabilnosti na EBITDA i EBIT razini u odnosu na 2010. godinu prvenstveno odražava konsolidaciju Droga Kolinske

Pad profitabilnosti na EBITDA razini u odnosu na pro-forma 2010. ponajviše zbog 20,7% viših troškova proizvodnog materijala

Normalizirani EBIT odražava finalizirani proces alokacije kupoprodajne cijene za Droga Kolinsku na amortizaciju materijalne i nematerijalne imovine u 2011. godini

2011 vs. 2010 2011 vs. 2010 pro-formaNormalizirana EBITDA +156,5%

-1,7%Normaliziran EBIT

+110,9% +12,1%

Normalizirana Neto dobit -67,5% -

77,7%

HRKm

100

200

300

400

500

600

FY11 FY10 Pro-forma FY10 Ostvarenje

501545

220

517 526

202

EBITDA EBITDA

Normalizirana EBITDA

0

100

200

300

400


335294

165

309276

147

EBIT EBITNormalizirani EBIT

0

50

100

150

200


55

146

107

28

126

86

Neto dobit Neto dobitNormalizirana neto dobit

2323

DINAMIKA PROFITABILNOSTI – Utjecaj rasta cijena sirovina na globalnim tržištima roba

Na pro-forma konsolidiranoj osnovi, troškovi proizvodnog materijala rasli su 21% u odnosu na prethodnu godinu

Povećanje troškova proizvodnih materijala uzrokovano je : * Rast troškova kave, šećera, mlijeka u prahu i ostalih sirovina ponajviše uslijed rasta cijena većine sirovina na globalnim tržištima roba te troškova materijala za pakiranje Povećanje troškova kave uzrokovano rastom cijene kave na

globalnom tržištu roba (izraženom kroz „C“ futures ugovor kao svjetski referentni pokazatelj za Arabica kavu) od u prosjeku 55% u odnosu na 2010 godinu

Graf lijevo:kretanje cijene kave kroz 2010. i 2011. godinu – maksimum postignut početkom svibnja 2011. godine

Graf desno: početkom svibnja 2011. godine postignuta najviša cijena kave od kraja 1997. godine

U narednom razdoblju očekuje se:* Rastući pritisak na cijene kave na globalnom tržištu roba uslijed globalnih zaliha kave na povijesnom minimumu te padajućeg trenda zaliha mjerenih tjednima potrošnje* Očekivani suficit u globalnoj ponudi bi trebao ublažiti rastući trend u 2012. godini

2424

ALOKACIJA KUPOPRODAJNE CIJENE ZA DROGA KOLINSKU

• Atlantic Grupa je bila obvezna prema MSFI 3 provesti alokaciju kupoprodajne cijene od 243.109 tisuća eura za akviziciju Droga Kolinske u roku od godine dana od transakcije za što je angažiran nezavisni procjenitelj

Sažetak

• Fer vrijednost brandova na 31.12.2010. povećana za 206,3 milijuna kuna u odnosu na njihovu knjigovodstvenu vrijednost te iznosi 764,8 milijuna kuna

• Korišten prihodovni pristup (relief-from-royalty method) • Neograničen vijek uporabe: ne amortiziraju se, godišnje se provjeravaju zbog

umanjenja vrijednosti

Nematerijalna imovina

• Fer vrijednost materijalne imovine na 31.12.2010. godine povećana za 73,6 milijuna kuna u odnosu na njihovu knjigovodstvenu vrijednost

• Korišten tržišni i troškovni pristupMaterijalna imovina

• Fer vrijednost zaliha na 31.12.2010. godine je 22,6 milijuna kuna viša u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost

• Fer vrijednost financijskih obveza na 31.12.2010 je 1,2 milijuna kuna viša u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost

Ostala imovina

• Utvrđen goodwill od 571,5 milijuna kuna• Alociran na sljedeće poslovne segmente: kava, delikatesni namazi, slatki i slani

snack, pića, dječja hrana i distribucijaRezidualni goodwill

2525

OPERATIVNA PROFITABILNOST DIVIZIJA

Distribucija+114,3% uslijed: Objedinjavanja distribucije portfelja Droga Kolinske i portfelja

Atlantic Grupe

Zdravlje i njega-32,0% uslijed: Nižih prihoda od prodaje Rasta troškova proizvodnog materijala

Sportska i aktivna prehrana-52,3% uslijed: Inicijalnih ulaganja u novu kompaniju na tržištu Španjolske Rasta troškova proizvodnog materijala, troškova marketinga i

prodaje Rasta troškova usluga

Pharma-5,2% uslijed: Snažnijeg rasta troškovne baze i to primarno troškova usluga,

troškova osoblja i troškova nabavne vrijednosti prodane robe

HRKm

80,3

56,6

14,4 16,0

169,8

37,4

83,2

30,1 16,9

0

40

80

120

160

Distribucija Zdravlje i njega Sportska i aktivna prehrana Pharma Droga Kolinska

2011. 2010.

24%

17%

4%5%

50%

Distribucija

Zdravlje i njega


Pharma

Droga Kolinska

2626

Pokazatelji zaduženosti: Odnos neto duga i normalizirane pro-forma konsolidirane EBITDA od 4,8 puta Pokriće troška kamata od 2,3 puta Odnos neto duga i kapitala uvećanog za neto dug od 62,3%

U skladu s politikom aktivnog upravljanja dugom, Atlantic Grupa je u prvom kvartalu 2011 kamatnim swap-ovima fiksirala značajan dio svojih dugoročnih financijskih obveza

U 2011. godini, Atlantic Grupa je refinancirala korporativnu obveznicu nominalnog iznosa 115 milijuna kuna novog dospijeća 2016. godine

FINANCIJSKI POKAZATELJI

Zahtijevaju: razborito upravljanje dugom i ostvarenje planiranih sinergija

U milijunima kuna 2011. 2010.*

Neto dug 2.494,0 2.495,8

Ukupna imovina 5.355,2 5.259,3

Vlasnička glavnica i manjinski interesi 1.512,3 1.456,3

Odnos kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza 1,84 1,34

Odnos neto duga i kapitala uvećanog za neto dug 62,3% 63,2%

Neto dug/EBITDA** 4,8 4,7

Pokriće troška kamata** 2,3 5,3

Capex 96,5 34,8

Novčani tok iz poslovnih aktivnosti*** 165,1 101,5

*P&L stavke na pro-forma konsolidiranoj razini **Normalizirano ***Isključujući utjecaj transakcijskih troškova

2727

SADRŽAJ




2828

OČEKIVANJA za 2012. godinu (I)

Strateške smjernice

menadžmenta

Daljnje ostvarivanje zacrtanih sinergijskih potencijala na prodajnoj i troškovnoj strani poslovanja nastavno na provedbu prve faze integracije Atlantic Grupe i Droga Kolinske;

Fokus na provođenje druge faze integracije (konsolidacija proizvodnih postrojenja, konsolidacija informacijske tehnologije, upravljanje portfeljem nekretnina) kao baze za daljnje poboljšanje operativne efikasnosti;

Daljnja usmjerenost na organski rast poslovanja kroz inovativnost u proizvodnim kategorijama i aktivni brand menadžment (novi okusi, modernizirana pakiranja, ekstenzije proizvodnih linija), jačanje regionalnog karaktera distribucijskog poslovanja i daljnji razvoj pojedinih distribucijskih kanala poput HoReCa segmenta;

Redovno ispunjavanje postojećih financijskih obveza uz aktivno upravljanje dugom i financijskim troškovima;

Troškovni menadžment kroz CORE program i optimizacija poslovnih procesa na centralnoj razini i na nižim razinama s ciljem poboljšanja operativne efikasnosti;

Razborito upravljanje likvidnošću poslovanja;

Kontinuirano praćenje globalnih tržišta roba s fokusom na kavu, šećer, kakao i mlijeko u prahu te aktivnije korištenje instrumenata zaštite;

Fokusirani razvoj segmenta upravljanja svim rizicima u poslovanju kompanije.

2929

OČEKIVANJA za 2012. godinu (II)

* U 2011. godini, EBIT je kalkuliran na normalizirani EBITDA, no iz troška amortizacije materijalne i nematerijalne imovine

nije izuzet utjecaj proizašao iz procesa alokacije kupoprodajne cijene kako bi isti bio usporediv s planom za 2012. godinu.

HRK mil2012. Plan (bez

jednokratnih utjecaja)2011. Normalizirano 2012./2011.

Prodaja 4.964 4.728 5,0%

EBITDA 550 517 6,3%

EBIT* 385 351 9,5%

Trošak kamata 223 222

3030

Appendix

3131

KONSOLIDIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA za 2011. godinu (REVIDIRANO)

000 kuna 2011.%

prodaje2010 Pro-forma konsolidirano

% prodaje

2010. Ostvarenje

% prodaje

2011. / 2010. Pro-forma

kons.

2011./2010. Ostvarenje

Prihodi 4.774.385 101,0% 4.575.540 101,4% 2.301.945 101,5% 4,3% 107,4%Prodaja 4.727.766 100,0% 4.512.983 100,0% 2.268.641 100,0% 4,8% 108,4%Ostali prihodi 46.619 1,0% 62.557 1,4% 33.304 1,5% -25,5% 40,0%Operativni troškovi 4.273.714 90,4% 4.030.856 89,3% 2.081.899 91,8% 6,0% 105,3%Nabavna vrijednost prodane robe 1.187.673 25,1% 1.201.640 26,6% 1.085.720 47,9% -1,2% 9,4%Promjene vrijednosti zaliha -5.772 -0,1% 5.665 0,1% -9.405 -0,4% n/p n/pProizvodni materijal 1.579.935 33,4% 1.309.183 29,0% 291.074 12,8% 20,7% 442,8%Energija 61.238 1,3% 53.324 1,2% 12.141 0,5% 14,8% 404,4%Usluge 308.439 6,5% 327.564 7,3% 163.340 7,2% -5,8% 88,8%Troškovi osoblja 635.047 13,4% 658.002 14,6% 325.942 14,4% -3,5% 94,8%Troškovi marketinga i prodaje 313.218 6,6% 314.792 7,0% 148.692 6,6% -0,5% 110,6%Ostali operativni troškovi 212.994 4,5% 231.399 5,1% 128.510 5,7% -8,0% 65,7%Ostali (dobici)/gubici-neto -19.058 -0,4% -70.713 -1,6% -64.115 -2,8% -73,0% -70,3%EBITDA 500.670 10,6% 544.684 12,1% 220.046 9,7% -8,1% 127,5%

EBIT 334.843 7,1% 294.252 6,5% 164.985 7,3% 13,8% 103,0%

EBT 78.837 1,7% 168.270 3,7% 123.122 5,4% -53,1% -36,0%Porezi 23.945 0,5% 21.844 0,5% 16.325 0,7% 9,6% 46,7%Neto dobit 54.892 1,2% 146.426 3,2% 106.797 4,7% -62,5% -48,6%Manjinski interes 8.291 0,2% 13.088 0,3% 11.804 0,5% -36,7% -29,8%Neto dobit II 46.601 1,0% 133.338 3,0% 94.993 4,2% -65,1% -50,9%

3232

KONSOLIDIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA BEZ JEDNOKRATNIH UTJECAJA za 2011. godinu (REVIDIRANO)

000 kuna 2011.%

prodaje

2010. Pro-forma

konsolidirano

% prodaje

2010. Ostvarenje

% prodaje

2011. / 2010. Pro-forma

kons.

2011./2010. Ostvarenje

Prihodi 4.774.385 101,0% 4.569.421 101,3% 2.295.825 101,2% 4,5% 108,0%Prodaja 4.727.766 100,0% 4.512.983 100,0% 2.268.641 100,0% 4,8% 108,4%Ostali prihodi 46.619 1,0% 56.438 1,3% 27.184 1,2% -17,4% 71,5%Operativni troškovi 4.257.105 90,0% 4.043.127 89,6% 2.094.170 92,3% 5,3% 103,3%Nabavna vrijednost prodane robe 1.164.918 24,6% 1.201.640 26,6% 1.085.720 47,9% -3,1% 7,3%Promjene vrijednosti zaliha -5.772 -0,1% 5.665 0,1% -9.405 -0,4% n/p n/pProizvodni materijal 1.579.935 33,4% 1.309.183 29,0% 291.074 12,8% 20,7% 442,8%Energija 61.238 1,3% 53.324 1,2% 12.141 0,5% 14,8% 404,4%Usluge 304.053 6,4% 308.166 6,8% 143.943 6,3% -1,3% 111,2%Troškovi osoblja 635.047 13,4% 658.002 14,6% 325.942 14,4% -3,5% 94,8%Troškovi marketinga i prodaje 313.218 6,6% 314.792 7,0% 148.692 6,6% -0,5% 110,6%Ostali operativni troškovi 211.564 4,5% 198.017 4,4% 95.128 4,2% 6,8% 122,4%Ostali (dobici)/gubici-neto -7.096 -0,2% -5.663 -0,1% 935 0,0% 25,3% -858,9%EBITDA 517.280 10,9% 526.294 11,7% 201.656 8,9% -1,7% 156,5%

EBIT 309.169 6,5% 275.862 6,1% 146.595 6,5% 12,1% 110,9%

EBT 51.914 1,1% 149.127 3,3% 103.979 4,6% -65,2% -50,1%Porezi 23.945 0,5% 23.496 0,5% 17.978 0,8% 1,9% 33,2%Neto dobit 27.969 0,6% 125.631 2,8% 86.001 3,8% -77,7% -67,5%Manjinski interes 8.291 0,2% 13.088 0,3% 11.804 0,5% -36,7% -29,8%Neto dobit II 19.677 0,4% 112.543 2,5% 74.197 3,3% -82,5% -73,5%

3333

POSLOVNE DIVIZIJE

Bruto prihodi 2.784.594 458.099 654.224 373.558 2.276.696 744 6.547.915Prihodi među segmentima 24.532 337.961 4.340 27.015 1.379.682 - 1.773.530Ukupno prihodi 2.760.062 120.138 649.884 346.543 897.014 744 4.774.385Dobit iz poslovanja prije amortizacije 93.993 86.893 20.116 22.986 270.659 6.023 500.670Amortizacija 13.722 30.333 5.748 6.990 100.893 8.141 165.827Dobit iz poslovanja 80.271 56.560 14.368 15.996 169.766 (2.118) 334.843Ukupno imovina 973.849 566.217 196.322 620.003 3.421.431 (826.130) 4.951.692

Ukupno imovina na 31.12.2010. 561.173 598.000 164.158 580.608 3.195.021 (208.437) 4.890.523

Bruto prihodi 1.308.296 492.044 558.412 330.832 n/a 9.647 2.699.231Prihodi među segmentima 21.397 352.128 4.024 19.737 n/a - 397.286Ukupno prihodi 1.286.899 139.916 554.388 311.095 n/a 9.647 2.301.945Dobit iz poslovanja prije amortizacije 48.778 108.695 36.832 23.287 n/a 2.454 220.046Amortizacija 11.329 25.519 6.703 6.410 n/a 5.100 55.061Dobit iz poslovanja 37.449 83.176 30.129 16.877 n/a (2.646) 164.985

GrupaZa godinu završenu 31. prosinca 2010. ( u tisućama kuna )

DistribucijaZdravlje i

njega

Sportska i aktivna

prehranaPharma

Droga Kolinska

Usklada

GrupaZa godinu završenu 31. prosinca 2011. ( u tisućama kuna )

DistribucijaZdravlje i

njega

Sportska i aktivna

prehranaPharma

Droga Kolinska

Usklada

3434

BILANCA NA 31. PROSINCA 2011. GODINE (REVIDIRANO)u tisućama kuna, revidirano 31. prosinca 2011. % Ukupne imovine 31. prosinca 2010. % Ukupne imovineNekretnine, postrojenja i oprema 1.189.502 22,21% 1.235.866 23,50%Ulaganje u nekretnine 1.934 0,04% 2.481 0,05%Nematerijalna imovina 1.956.194 36,53% 1.929.631 36,69%Financijska imovina raspoloživa za prodaju 1.358 0,03% 36.379 0,69%Derivativni financijski instrumenti 8.617 0,16% 0 0,00%Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 21.514 0,40% 23.736 0,45%Odgođena porezna imovina 56.412 1,05% 53.714 1,02%Dugotrajna imovina 3.235.531 60,42% 3.281.807 62,40%Zalihe 533.680 9,97% 503.013 9,56%Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 1.119.851 20,91% 1.100.134 20,92%Imovina namijenjena prodaji 139.127 2,60% 111.310 2,12%Potraživanja za porez na dobit 24.877 0,46% 17.951 0,34%Dani depoziti 36.334 0,68% 5.192 0,10%Derivativni financijski instrumenti 18.249 0,34% 7.939 0,15%Novac i novčani ekvivalenti 247.596 4,62% 231.978 4,41%Kratkotrajna imovina 2.119.714 39,58% 1.977.517 37,60%Ukupna imovina 5.355.245 100,00% 5.259.324 100,00%

Vlasnička glavnica raspodjeljiva imateljima glavnice Atlantic Grupe d.d. 1.444.404 26,97% 1.392.624 26,48%Vlasnička glavnica raspodjeljiva imateljima manjinskog interesa 67.920 1,27% 63.632 1,21%Obveze po primljenim kreditima 2.346.725 43,82% 2.007.781 38,18%Odgođena porezna obveza 193.064 3,61% 189.872 3,61%Derivativni financijski instrumenti 62.393 1,17% 26.446 0,50%Ostale dugoročne obveze 36.357 0,68% 38.421 0,73%Rezerviranja 54.540 1,02% 60.138 1,14%Dugoročne obveze 2.693.079 50,29% 2.322.658 44,16%Obveze prema dobavljačima i ostale obveze 719.606 13,44% 731.668 13,91%Obveze po primljenim kreditima 375.035 7,00% 697.744 13,27%Tekuća obveza poreza na dobit 12.553 0,23% 16.594 0,32%Derivativni financijski instrumenti 20.673 0,39% 8.898 0,17%Rezerviranja 21.975 0,41% 25.506 0,48%Kratkoročne obveze 1.149.842 21,47% 1.480.410 28,15%Ukupne obveze 3.842.921 71,76% 3.803.068 72,31%Ukupno vlasnička glavnica i obveze 5.355.245 100,00% 5.259.324 100,00%

3535

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU za 2011. godinu (REVIDIRANO)

Neto novac iz poslovnih aktivnosti iznosi 165,1 milijun kuna nakon isključenja utjecaja transakcijskih troškova u 2011. godini, odnosno 101,5 milijuna kuna u 2010. godini

HRK 000Siječanj - Prosinac

2011.Siječanj - Prosinac

2010.

Neto novac iz poslovnih aktivnosti 159.266 49.249Neto novac iz poslovnih aktivnosti prije plaćenih kamata i poreza 382.167 102.497

Neto novac korišten za ulagačke aktivnosti (55.924) (1.568.133)U tome capex (96.525) (34.830)

Neto novac iz / (korišten za) financijske aktivnosti (90.925) 1.677.640

Neto povećanje / (smanjenje) novca i novčanih ekvivalenata 12.417 158.756

Dobici/(gubici) od tečajnih razlika po novcu i novčanim ekvivalentima 3.201 (1.358)

Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 231.978 74.580Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 247.596 231.978

3636

Q & A

Hvala na pozornosti!

Documents

ATLANTIC GRUPA Financijski rezultati 2011. godine (revidirani)