Sukladno Zakonu o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima i Pravilniku o računovodstvu i financijskim izvještajima mirovinskih društava i mirovinskih fondova, Erste d.o.o. za upravljanje obveznim mirovinskim fondoma objavljuje:

Revidirane financijske izvještaje za Erste d.o.o. za upravljanje obveznim mirovinskim fondom

za razdoblje od 01.01. – 31.12. 2006. godine.

Izvještaj neovisnog revizora

Vlasnicima Erste d.o.o., za upravljanje obveznim mirovinskim fondom

Obavili smo reviziju financijskih izvještaja društva Erste društva s ograničenom odgovornošću za upravljanje obveznim mirovinskim fondom (u nastavku: "Društvo"), prikazanih na stranici 4 do 8, koji se sastoje od bilance na dan 31. prosinca 2006. godine, računa dobiti i gubitka, izvještaja o promjenama glavnice i izvještaja o novčanom toku za godinu koja je tada završila, te sažetog prikaza značajnih računovodstvenih politika i bilježaka uz financijske izvještaje. Odgovornost Uprave za financijske izvještaje Sastavljanje te objektivan prikaz financijskih izvještaja u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja potpadaju u djelokrug odgovornosti Uprave, a to obuhvaća: ustrojavanje, uspostavljanje i održavanje internih kontrola koje su relevantne za sastavljanje i objektivan prikaz financijskih izvještaja bez materijalno značajnih pogrešaka u prikazu, bilo kao posljedica prijevare ili pogreške, odabir i primjenu odgovarajućih računovodstvenih politika te davanje računovodstvenih procjena primjerenih danim okolnostima.

Odgovornost revizora Naša je odgovornost izraziti neovisno mišljenje o financijskim izvještajima na temelju naše revizije. Reviziju smo obavili u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima. Navedeni standardi nalažu da postupamo u skladu s etičkim pravilima te da reviziju planiramo i obavimo kako bismo se u razumnoj mjeri uvjerili da financijski izvještaji ne sadrže materijalno značajne pogreške u prikazu. Revizija uključuje primjenu postupaka kojima se prikupljaju revizijski dokazi o iznosima i drugim podacima objavljenim u financijskim izvještajima. Odabir postupaka zavisi od prosudbe revizora, uključujući i procjenu rizika materijalno značajnog pogrešnog prikaza financijskih izvještaja, bilo kao posljedica prijevare ili pogreške. U procjenjivanju rizika, revizor procjenjuje interne kontrole koje su relevantne za sastavljanje te objektivno prezentiranje financijskih izvještaja kako bi odredio revizijske postupke primjerene danim okolnostima, a ne kako bi izrazio mišljenje o učinkovitosti internih kontrola u Društvu. Revizija također uključuje i ocjenjivanje primjerenosti računovodstvenih politika koje su primijenjene te značajnih procjena Uprave, kao i prikaza financijskih izvještaja u cjelini.

Uvjereni smo da su revizijski dokazi koje smo prikupili dostatni i primjereni kao osnova za izražavanje našeg mišljenja.

Mišljenje

Po našem mišljenju, financijski izvještaji prikazuju objektivno, u svim materijalno značajnim odrednicama, financijski položaj Društva na dan 31. prosinca 2006. godine, te rezultate njegovog poslovanja i novčane tokove za godinu koja je tada završila u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja.

Branislav Vrtačnik Deloitte d.o.o. Zagreb, 21. veljače 2007. godine

Račun dobiti i gubitka za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. (svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)

3

Bilješka 2006. 2005. Poslovni prihodi:

Naknade za upravljanje 17.354 11.612Ulazne naknade 2.918 2.481Ostali prihodi iz poslovanja 735 38 21.007 14.131

Rashodi iz poslovanja

Troškovi marketinga 3 (4.175) (1.531)Ostali troškovi upravljanja mirovinskim fondom 4 (759) (256)Troškovi osoblja 5 (3.876) (3.263)Amortizacija 10, 11, 12 (2.004) (2.074)Ostali troškovi poslovanja 6 (2.264) (2.037) (13.078) (9.161) Dobitak iz redovnog poslovanja 7.929 4.970 Financijski prihodi 7 2.053 1.156Financijski troškovi 8 (276) (411)Neto financijski prihod 1.777 745 Dobit prije oporezivanja 9.706 5.715

Porez na dobit 9 - -

Neto dobit tekuće godine 9.706 5.715

Popratne bilješke čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

Bilanca na dan 31. prosinca 2006. (svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)

4

Bilješka 31. prosinca 2006. 31. prosinca

2005.

IMOVINA

Dugotrajna imovina

Materijalna imovina 10 608 688Nematerijalna imovina 11 819 711Goodwill 12 15.569 16.893Jamstveni polog 13 10.637 8.144Zajmovi koje je kreiralo društvo - 8.520Odgođene naknade suradnicima za prikupljanje članova 6.563 2.123 34.196 37.079Kratkotrajna imovina Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 14.1 7.263 -Potraživanja 14.2 1.788 1.334Depoziti 14.3 4.157 -Novac u banci i u blagajni 14.4 1.418 285Plaćeni troškovi budućeg razdoblja 53 29

UKUPNO IMOVINA 48.875 38.727

OBVEZE I VLASNIČKA GLAVNICA VLASNIČKA GLAVNICA Temeljni kapital 15 64.844 64.844Akumulirani (gubici) i razlike prijenosom kapitala prilikom spajanja (28.434) (34.149)Rezerve - 637Dobit tekuće godine 9.706 5.715UKUPNO VLASNIČKA GLAVNICA 46.116 37.047 KRATKOROČNE OBVEZE Ostale kratkoročne obveze 16 1.189 1.406Obračunati troškovi 1.570 274

UKUPNE OBVEZE I VLASNIČKA GLAVNICA 48.875 38.727

Popratne bilješke čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

Potpisali za i u ime Društva dana 21. veljače 2007. godine Predsjednik Uprave Član Uprave Petar Vlaić Nataša Ivanović

Izvještaj o promjenama u glavnici za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. (svi iznosi su izraženi u tisućama kuna)

5

Temeljni kapital

Akumulirani (gubici) i razlike

prijenosom kapitala prilikom spajanja Rezerve

Dobit tekuće godine

Ukupno glavnica

Stanje 1. siječnja 2004. 64.844 (36.491) 637 174 29.165 Prijenos u akumulirane gubitke - 174 - (174) -

Neto prihod za godinu - - - 2.168 2.168 Stanja 31. prosinca 2004. 64.844 (36.317) 637 2.168 31.332

Prijenos - 2.168 - (2.168) - Neto prihod za godinu - - - 5.715 5.715 Stanje 31. prosinca 2005. 64.844 (34.149) 637 5.715 37.047

Prijenos u akumulirane gubitke - 5.715 - (5.715) -

Ukidanje rezervacija - - (637) - (637) Neto prihod za godinu - - 9.706 9.706 Stanja 31. prosinca 2006. 64.844 (28.434) - 9.706 46.116

Popratne bilješke čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

Bilješka 2006 2005.

Poslovne aktivnosti

Neto dobit tekuće godine 9.706 5.715

Usklađenje neto dobiti za neto novac ostvaren /(korišten) u poslovnim aktivnostima:

Prihodi od kamata (649) (363) Amortizacija materijalne i nematerijalne imovine 680 2.074 (Smajenje) rezervi (637) - Ispravak vrijednosti goodwilla 1.324 - Povećanje odgođenog priznavanja troškova suradnika za prikupljanje članova (4.440) (2.123)

Povećanje/(smanjenje) obračunatih troškova 1296 135 Gubitak od prodaje materijalne i nematerijalne imovine 8 (5) Dobit iz redovnog poslovanja prije promjena u obrtnom kapitalu i obvezama 7.288 5.433

Smanjenje plaćenih troškova budućeg razdoblja (24) (12) (Povećanje) potraživanja (703) (462) (Povećanje) depozita kod banaka (3.955) 3.036 (Smanjenje) ostalih kratkoročnih obveza (217) 193

Neto novac ostvaren/(korišten) u poslovnim aktivnostima 2.389 8.188

Ulagačke aktivnosti

Primici od kamata 400 363 (Povećanje) vrijednosnica po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (6.967) 1.234

Povećanje zajmova koje je kreiralo društvo 8.520 (8.500) Kupnja materijalne imovine (177) (516) Kupnja nematerijalne imovine (539) (520) Primici od prodaje materijalne i nematerijalne imovine - 112

Neto novac korišten u ulagačkim aktivnostima 1.237 (7.827)

Financijske aktivnosti

(Povećanje) sredstava jamstvenog pologa (2.493) (1.000)

Neto novac ostvaren/(korišten) u financijskim aktivnostima (2.493) (1.000)

Neto povećanje novca i novčanih ekvivalenata 1.133 (639)

Novac i novčani ekvivalenti na početku godine 285 924

Novac i novčani ekvivalenti na kraju godine 15.2 1.418 285

Popratne bilješke čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

6

1. OPĆI PODACI

1.1. Djelatnost Erste društvo s ograničenom odgovornošću za upravljanje obveznim mirovinskim fondom ("Društvo") ima sjedište u

Zagrebu, Varšavska 3-5, i osnovano je s ciljem osnivanja i upravljanja obveznim mirovinskim fondom Erste Plavi

obvezni mirovinski fond ("Fond"). Društvo je upisano u sudski registar Trgovačkoga suda u Zagrebu dana 11.

listopada 2001. godine. Društvo odgovara za poslovanje Fonda i štetu koju bi pretrpjeli vlasnici udjela u Fondu uslijed

kršenja Zakona i Statuta Fonda. Hrvatska Agencija za nadzor mirovinskih fondova i osiguranja ("HANFA") izdala je

Društvu odobrenje za rad dana 28. rujna 2001. godine, a 5. studenoga iste godine i odobrenje za osnivanje obveznog

mirovinskog fonda. Zakonom o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima ("Zakon") propisana je obveza

izvještavanja Društva prema Agenciji i Središnjem registru osiguranika ("REGOS").

Originalno ime Društva, Adriatic Invest društvo s ograničenom odgovornošću za upravljanje obveznim mirovinskim

fondom, promijenjeno je od 27. veljače 2004. godine u Erste društvo s ograničenom odgovornošću za upravljanje

obveznim mirovinskim fondom.

1.2. Skrbnička banka

Mirovinsko društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondom dužno je prema Zakonu odabrati jednu banku

skrbnika kojoj će povjeriti imovinu mirovinskog fonda i s kojom sklapa Ugovor o čuvanju tajne. Skrbnička banka Fonda

je Societe Generale Splitska banka d.d., sa sjedištem u Splitu, Ruđera Boškovića 16. Ugovor o skrbništvu potpisan

između Društva i banke odobrila je Agencija odlukom od 15. prosinca 2003. godine. Banka skrbnik odgovara

mirovinskom društvu za počinjenu štetu ako ne obavlja ili nepravilno obavlja poslove navedene Ugovorom i propisane

Zakonom.

1.3. Tijela Društva:

Nadzorni odbor Sava Dalbokov Predsjednik Nadzornog odbora Johannes Leobacher član Gerhard Maier član Charlotte Ruhe član Ofer Yehudai član

Uprava Petar Vlaić Predsjednik Uprave Nataša Ivanović član

7

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA

2.1. Osnova prikaza

Financijski izvještaji sastavljeni su u skladu sa Međunarodnim standardima financijskog izvješćivanja. Prikaz financijskih izvještaja zahtijeva od uprave da daje procjene i pretpostavke koje utječu na iskazane iznose imovine, obveza i objavu potencijalnih sredstava i obveza na datum financijskih izvještaja, kao i prihoda i rashoda u izvještajnom razdoblju. Stvarni iznosi mogu se razlikovati od procijenjenih. Financijski izvještaji sastavljeni su po načelu povijesnog troška, izuzev revalorizacije određenih financijskih instrumenata. Osnovne računovodstvene politike iznesene su u nastavku.

Financijski izvještaji sastavljeni su u hrvatskim kunama (HRK). Na dan 31.prosinca 2006.godine službeni tečaj kune u odnosu na druge značajne valute bio je kako slijedi:

3311.. pprroossiinnccaa 22000066.. 3311.. pprroossiinnccaa 22000055..

VVaalluuttaa

11 EEUURR 7,3451 77,,33775566

11 CCHHFF 4,5712 44,,77444444

11 GGBBPP 10,9432 1100,,77553322

11 UUSSDD 5,5784 66,,22333366

110000 JJPPYY 4,6918 55,,33008811

2.2. Priznavanje prihoda

Prihodi od kamata priznaju se po načelu obračunanih kamata na temelju nepodmirene glavnice i po efektivnim kamatnim stopama koje su u primjeni.

2.3. Prihodi iz poslovanja

Prema Zakonu, prihod iz poslovanja predstavlja prihod od raznih naknada koje se zaračunavaju ukupnoj imovini

fonda kojim društvo upravlja. Naknade koje se zaračunavaju fondovima obuhvaćaju sljedeće:

1. ulaznu naknadu u visini od 0,8% uplaćenih doprinosa u Fond.

2. naknadu za upravljanje u visini od 1,2% godišnje od ukupne imovine Fonda umanjene za iznos svih obveza

s osnove ulaganje u vrijednosne papire za razdoblje, koja se izračunava za svaki dan procjene imovine

Fonda i naplaćuje mjesečno.

3. izlaznu naknadu, koja se obračunava po propisanim stopama od 0,8% za istupanje iz fonda u prvoj godini

članstva, odnosno 0,4% za istupanje iz fonda u drugoj godini članstva te 0,2% za istupanje iz fonda u trećoj

godini članstva na ukupna sredstva na računu osiguranika, osim kod prijelaza u prvoj kalendarskoj godini

primjene Zakona.

8

2.4. Najmovi

Najmovi se svrstavaju kao financijski najmovi kad god se većim dijelom svi rizici i nagrade povezani s vlasništvom nad sredstvom prenose na zajmoprimca tijekom trajanja najma. Svi drugi najmovi svrstani su u poslovne najmove.

2.5. Preračunavanje stranih valuta

Sredstva i izvori sredstava izraženi u stranim sredstvima plaćanja preračunavaju se u kunsku protuvrijednost po

tečaju koji je važeći kod Hrvatske narodne banke na dan Bilance. Prihodi i rashodi u stranim sredstvima plaćanja

preračunavaju se po tečaju na dan transakcije. Ostvareni prihodi i rashodi nastali preračunavanjem deviznih stavaka

Bilance po tečaju Hrvatske narodne banke evidentiraju se u Računu dobiti i gubitka.

2.6. Porez na dobit

Tekuća porezna obveza temelji se na oporezivoj dobiti za godinu. Oporeziva dobit razlikuje se od neto dobiti razdoblja

iskazanoj u računu dobiti i gubitka jer ne uključuje stavke prihoda i rashoda koje su oporezive ili neoporezive u drugim

godinama, kao i stavke koje nikada nisu oporezive ni odbitne. Tekuća porezna obveza Društva izračunava se

primjenom porezne stope od 20% na oporezivu dobit za 2006. godinu.

Odgođeni porez nastaje na temelju privremenih razlika između porezne osnovice imovine i obveza i njihovih

knjigovodstvenih iznosa u svrhu financijskog izvještavanja primjenom metode bilančne obveze i po važećim stopama

poreza na dobit. Rezerviranja se utvrđuju za cijeli iznos odgođene porezne obveze. Odgođena porezna imovina knjiži

se u iznosu u kojem je vjerojatna realizacija buduće oporezive dobiti raspoložive za korištenje porezne imovine.

Društvo nema poreznu obvezu za 2006. godinu zbog korištenja gubitaka iz prijašnjih perioda (vidi bilješku 9).

2.7. Materijalna imovina

Materijalna imovina iskazana je po trošku umanjenom za ispravak vrijednosti.

Amortizacija se obračunava pravocrtnom metodom tijekom procijenjenog korisnog vijeka imovine, uz korištenje sljedećih godišnjih stopa:

Oprema 25 – 50%

Vozila 20%

Dobici i gubici nastali otuđenjem ili rashodovanjem osnovnog sredstva utvrđuju se kao razlika između prihoda od prodaje i knjigovodstvenog iznosa tog sredstva te priznaju u računu dobiti i gubitka.

2.8. Nematerijalna imovina

Nematerijalna imovina iskazuje se po trošku umanjenom za ispravak vrijednosti. Amortizacija nematerijalne imovine obračunava se pravocrtnom metodom tijekom procijenjenog korisnog vijeka imovine, koji iznosi četiri godine.

Dobici i gubici nastali otuđenjem ili rashodovanjem sredstva utvrđuju se kao razlika između iznosa ostvarenih prodajom i knjigovodstvene vrijednosti sredstva i iskazuju u računu dobiti i gubitka.

2.9. Goodwill

Goodwill nastao stjecanjem ovisnog društva ili zajednički kontroliranog subjekta predstavlja višak troška stjecanja nad

udjelom Grupe u fer vrijednosti prepoznatljive imovine, prepoznatljivih obveza te nepredvidivih obveza tog ovisnog

9

društva, odnosno zajednički kontroliranog subjekta stečenih na datum stjecanja. Goodwill se početno priznaje kao

sredstvo i kasnije mjeri po trošku umanjenom za eventualne akumulirane gubitke od umanjenja vrijednosti.

2.10. Jamstveni polog

Sukladno Zakonu, sredstva jamstvenog pologa predstavljaju sredstva izdvojena na poseban račun kod skrbničke banke. Sredstva jamstvenog pologa drže se kao oročeni depozit ili stanje na računu u banci. Od 18. lipnja 2003. godine, sukladno izmjenama Zakona, Društvo je dužno polagati u sredstva jamstvenog pologa 1 milijun kuna za svakih dodatnih 10.000 članova iznad 50.000 članova Fonda. Ova vrijednost kasnije je korigirana na temelju pokazatelja godišnjih troškova života. Na dan 31. prosinca 2006. Erste Plavi obvezni mirovinski fond imao je 159.923 članova, te bi stoga na računu jamstvenog pologa trebalo biti 10.637 milijuna kuna. Iznos uključuje i povećanje od 493 tisuća kuna na temelju pokazatelja troškova života za 2004. i 2005. godinu (vidi Bilješku 13). Stanje na dan 31. prosinca 2006. bit će naknadno usklađeno primjenom pokazatelja troškova života za 2006. godinu, koji na datum izdavanja ovoga izvještaja nisu bili poznati, budući da nisu bili službeno objavljeni. Društvo snosi odgovornost za ostvareni prinos obveznog mirovinskog fonda. Zajamčeni prinos za svakog člana obveznog mirovinskog fonda određuje se u visini jedne trećine referentnog prinosa ili do određenog limita referentne vrijednosti ako je prinos negativan. Referentan prinos obračunava se kao prosječna postotna promjena vrijednosti obračunske jedinice mirovinskih fondova između vrijednosti obračunske jedinice zadnji radni dan zadnjeg mjeseca tekućeg tromjesečja i vrijednosti iste jedinice na zadnji radni dan prije 12 mjeseci i utvrđuje se od strane Agencije. Ukoliko je ostvareni prinos manji od zajamčenog za određeno razdoblje, na osobne račune članova Fonda uplaćuje se razlika do zajamčenog prinosa s računa jamstvenog pologa Društva, ako to nije dovoljno, iz temeljnog kapitala društva (do najviše 20% temeljnog kapitala društva godišnje) a ostatak iz državnog proračuna.

Na dan 31. prosinca 2006. godine nije bilo okolnosti koje bi to zahtijevale.

2.11. Financijski instrumenti

Vrijednosnice koje drži Društvo svrstane su u kategorije ovisno o namjeri Društva u trenutku njihovog stjecanja i strategiji ulaganja u vrijednosnice. Društvo je izradilo svoju strategiju ulaganja u vrijednosnice ovisno o namjeri u trenutku stjecanja, te svoje vrijednosnice svrstalo u kategoriju u posjedu radi trgovanja i zajmove i potraživanja koje je kreiralo Društvo. Sve vrijednosnice koje drži Društvo priznaju se na datum trgovanja i početno iskazuju po trošku ulaganja, koji uključuje troškove transakcije.

Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka su financijska sredstva (vlasnički i dužnički vrijednosni

papiri, trezorski zapisi) koja je Društvo steklo radi ostvarivanja dobiti iz kratkoročnih promjena cijena. Nakon početnog

priznavanja, ove vrijednosnice se obračunavaju i iskazuju po fer vrijednosti, koja je približna cijeni kotiranoj na

priznatim burzama ili koja je utvrđena primjenom prihvatljivih modela procjene vrijednosti. Društvo iskazuje

nerealizirane dobitke i gubitke u okviru neto financijskog prihoda. Kamata zarađena na vrijednosnicama

namijenjenima trgovini obračunava se svakodnevno i iskazuje u računu dobiti i gubitka u okviru neto prihoda od

kamata.

Vrijednosnice kupljene izravno od izdavatelja a koje Društvo ne namjerava prodati odmah ili u kratkom roku iskazane

su po amortiziranom trošku u okviru zajmova koje je kreiralo Društvo.

10

2.12. Naknade suradnicima za prikupljanje klijenata

Inkrementalni troškovi, tj. naknade suradnicima za pribavljanje novih članova Fonda priznaju se kao nematerijalna imovina. Ova imovina predstavlja ugovorno pravo Društva na koristi od pružanja usluga upravljanja imovinom i amortizira se pravocrtnom metodom tijekom razdoblja u kojem Društvo očekuje priznavanje povezanih prihoda, tj. u roku od 4 godine.

2.13 Događaji nakon datuma bilance

Događaji nakon datuma bilance koji pružaju dodatne informacije o položaju Društva na datum bilance (događaji koji imaju za učinak usklađenja) odražavaju se u financijskim izvještajima. Oni događaji koji nemaju za posljedicu usklađenja, objavljeni su u bilješkama uz financijske izvještaje ako su od materijalnog značaja

3. TROŠKOVI MARKETINGA

2006 2005. Naknade suradnicima za prikupljanje članova u Fond 2.564 759Troškovi promidžbe i oglašavanja 1.291 486Tiskanje i kuvertiranje pisama 320 286 4.175 1.531

Najveći dio troškova promidžbe se odnosi na usluge posredovanja na temelju ugovora s društvom o marketinškim

uslugama, koje, pored izrade marketinškog plana i marketinške strategije, uključuju i usluge oglašavanja u medijima,

izradu i tisak promidžbenog materijala, sponzorstva i najam prostora za promidžbene aktivnosti.

Naknade suradnicima za prikupljanje članova odnose se na neto naknade, porez i prirez fizičkim osobama s kojima Društvo ima potpisane ugovore, kao i naknade pravnim osobama s kojima Društvo također ima potpisane ugovore za prikupljanje članova. Računovodstvene politike koje se primjenjuju na naknade suradnicima opisane su pod točkom 2.14.

4. OSTALI TROŠKOVI UPRAVLJANJA MIROVINSKIM FONDOM

2006. 2005. Troškovi Bloomberga 127 110Troškovi REGOS-a 136 124Transakcijski troškovi - 20Ostali troškovi upravljanja fondom 496 2 759 256

5. TROŠKOVI OSOBLJA

2006. 2005. Neto plaće 1.354 1.206Porezi i doprinosi iz i na plaće 1.522 1.696Bruto bonusi 1.000 361 3.876 3.263

11

Broj zaposlenih u Društvu na dan 31. prosinca 2006. bio je 10 (na dan 31.prosinca 2005. godine bio je 10).

6. OSTALI TROŠKOVI POSLOVANJA

2006. 2005.

Troškovi usluga 405 212Troškovi zakupnine 356 307Usluge održavanja i zaštite 252 299Troškovi telefona, poštarina i prijevoza 249 231Stručno usavršavanje 171 123Materijalni troškovi 142 140Troškovi studentskog servisa 130 166Troškovi dnevnica i putni troškovi 128 117Ostali troškovi poslovanja 431 442 2.264

2.037

7. FINANCIJSKI PRIHODI

2006. 2005.

Prihodi od kamata 649 363Pozitivne tečajne razlike 366 513Nerealizirani dobici od vrijednosnica 72 -Realizirani dobici od prodaje vrijednosnica 966 240Realizirani dobici od prodaje deviza - 40 2.053 1.156

8. FINANCIJSKI TROŠKOVI

2006. 2005. Nerealizirani gubici od vrijednosnica 93 -Negativne tečajne razlike 183 411 276 411

9. POREZ NA DOBIT

Društvo nema poreznu obvezu za 2006. godinu zbog korištenja gubitaka iz prijašnjih perioda.

Porezni gubici Društva na dan 31. prosinca 2006. godine iznose 47.634 tisuća kuna (31. prosinca 2005. godine iznose 57.977 tisuća kuna). S obzirom da postoji mogućnost da Društvo neće moći iskoristiti povlasticu povezanu s odgođenom poreznom imovinom, ova imovina iskazana je ispravljena za iznos rezerviranja u cijelom iznosu. Porezni gubici mogu se prenositi najviše pet godina od godine u kojoj su nastali.

12

Godina nastanka poreznog gubitka Neiskorišteni porezni gubici

Godina do koje se neiskorišteni porezni gubici mogu prenijeti

2002. 31.386 2007.

10. DUGOTRAJNA MATERIJALNA IMOVINA

Oprema Vozila UKUPNO

NABAVNA VRIJEDNOST

Stanje 31. prosinca 2005. 1.050 567 1.617 Povećanja 177 - 177

Smanjenja (3) (140) (143)

Stanje 31. prosinca 2006. 1.224 427 1.651

ISPRAVAK VRIJEDNOSTI

Stanje 31. prosinca 2005. 786 143 929 Trošak amortizacije za godinu 163 86 249 Smanjenje (3) (132) (135)

Stanje 31. prosinac 2006. 946 97 1.043

NETO KNJIGOVODSTVENI IZNOS

Stanje 31.prosinca 2006. 278 330 608

Stanje 31. prosinca 2005. 264 424 688

11. DUGOTRAJNA NEMATERIJALNA IMOVINA

Ukupno

NABAVNA VRIJEDNOST

Stanje 31. prosinca 2005. 2.053 Povećanja 539

Stanje 31. prosinca 2006. 2.592

ISPRAVAK VRIJEDNOSTI

Stanje 31. prosinca 2005. 1.342 Trošak amortizacije za godinu 431

Stanje 31. prosinca 2006. 1.773

NETO KNJIGOVODSTVENI IZNOS

Stanje 31. prosinca 2006. 819

711 Stanje 31. prosinca 2005.

13

12. GOODWILL

Ukupna vrijednost goodwilla kod klijenta na dan 31. prosinca 2006. godine iznosi 15.596 ( 2005: 16.893).

Tijekom financijske godine Društvo je procijenilo nadoknadivi iznos goodwilla i utvrdilo da je goodwill povezan s

poslovanjem društva umanjen za 1,325 tisuća kuna. Nadoknadivi iznos procijenjen je na 15.596 kuna. U modelu

vrijednosti u uporabi primijenjen je faktor diskontiranja jednak % ulazne naknade I naknade za upravljanje.

13. JAMSTVENI POLOG

2006. 2005. Sredstva jamstvenog pologa kod SG Splitska Banka d.d., Split 10.637 8.144

10.637 8.144

14. KRATKOTRAJNA IMOVINA

14.1. VRIJEDNOSNICE PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI I GUBITKA

Društvo je na 31. prosinca 2006. godine imalo sljedeće vrijednosnice kvalificirane u portfelj po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka. Serija Kamatna

stopa (%)

Valuta Stečena kamata

Fer vrijednost na 31.12.2006

Ukupno

RHMF-O-103A

6,75 HRK 53

2.669

2.722

RHMF-O-137A

4.50 HRK 95

4.446

4.541

148

7.115

7.263

14.2. POTRAŽIVANJA

2006. 2005. Potraživanja s osnove naknade za upravljanje 1.758 1.191 Ostala potraživanja 30 143

1.788

1.334

14

14.3. DEPOZITI

2006.

4.157 Kratkoročni depozit kod Volksbanka d.d.

4.157

Slijedi sažeta analiza depozita:

Kamatna

stopa Valuta Datum

dospijeća Stečena kamata

2006.

Kratkoročni depozit kod Volksbanke d.d., Zagreb 5,0% EUR 03.01.2007 101 4.157

4.157

Fer vrijednost depozita približna je njegovom knjigovodstvenom iznosu zbog kratkoročne prirode ovoga instrumenta.

14.4. NOVAC U BANCI I BLAGAJNI

2006. 2005. Stanje na kunskom žiro računu Erste & Steiermarkische Bank d.d., Zagreb 1.043 241SG Splitska banka d.d., Split 329 3Ostale banke 5 5Stanje na deviznom žiro računu Erste & Steiermarkische Bank d.d., Zagreb 37 28Novac u blagajni 4 8

1.418 285 15. TEMELJNI KAPITAL Temeljni kapital na dan 31. prosinca 2006. godine predstavlja upisani temeljni kapital u iznosu od 64.844 tisuće kuna, koji je u cijelosti uplaćen. Društvo je registrirano na Trgovačkom sudu u Zagrebu dana 11. listopada 2001. godine

Na dan 31. prosinca 2006.

Uplaćeni kapital Vlasništvo(u %)

Erste Bank AG 8.023 12,38 Steiermaerkischebank AG 7.814 12,05 EBRD 6.523 10,06 Zavarovalnica Triglav d.d. Ljubljana 4.000 6,17 Istarska kreditna banka d.d. 1.600 2,47 Erste & Steiermaerkische banka d.d. 18.080 27,87

15

TBIH Financijske usluge 18.804 29,00 64.844

100,00

16. OSTALE KRATKOROČNE OBVEZE

2006. 2005. Obveze prema dobavljačima 600 418Obveze prema zaposlenima 237 882Ostale obveze 352 106 1.189 1.406 17. TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANAMA Prihodi Rashodi Imovina Obveze

2006. 2006. 2006.

2006.

Erste Plavi obvezni mirovinski fond 20.293 - 1.758 -Erste & Steirmarkische bank d.d., 12 747 2 -

Erste vrijednosni papiri d.o.o - 34 - - 20.305 781 1.760 -

MRS 24 koji obrađuje objavljivanje povezanih stranaka, zahtijeva i objavu isplaćenih naknada ključnom rukovodstvu. Društvo smatra da Uprava Društva i Nadzorni odbor Društva predstavljaju ključno rukovodstvo. U troškove bruto plaća, troškove doprinosa i bonusa uključena su i primanja članova Uprave. Ukupne naknade svih članova Uprave i Nadzornog Odbora iznosila su 1.666 tisuće kuna (2005; 1.303)

18. FINANCIJSKI INSTRUMENTI I POVEZANI RIZICI

Tečajni rizik

Tečajni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati zbog promjena tečaja. Na dan bilance Društvo nije bilo izloženo značajnom tečajnom riziku.

Kamatni rizik

Kamatni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati zbog promjena tržišnih kamatnih stopa. Društvo je izloženo kamatnom riziku koji proizlazi iz izloženosti prema plasmanima bankama te dužničkim vrijednosnim papirima s fiksnim kamatnim prihodima.

Kreditni rizik

Kreditni rizik je rizik da jedna od strana koje posluju financijskim instrumentom neće ispuniti svoju obvezu i uzrokovati financijski gubitak drugoj strani. Kreditni rizik Društva koncentriran je na obvezni mirovinski fond kojeg je ono osnovalo i upravlja njime, s obzirom da se većina transakcija Društva odnosi na taj fond.

16

Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti, koji se zove još i rizik financiranja, je rizik da će Društvo naići na poteškoće pri ispunjavanju obveza povezanih s financijskim instrumentima. Budući da Društvo nema obveza po financijskim instrumentima, smatra se da je rizik nizak.

Fer vrijednosti

Prema mišljenju Uprave, knjigovodstvena vrijednost financijskih instrumenata ne razlikuje se značajno od njihove fer vrijednosti na dan 31. prosinca 2006. godine.

19. DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE

Hrvatska agencija za nadzor financijskih institucija je donijela odluka o promjeni visine naknade za upravljanje 10

siječnja 2007. godine sa 1,2% na 0,95%. Odluka stupa na snagu 18.siječnja 2007.

20. ODOBRENJE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA

Financijski izvještaji su potpisani i odobreni za izdavanje dana 21. veljače 2007 godine. Potpisali za i u ime Društva dana 21. veljače 2007. godine. Predsjednik Uprave Član Uprave Petar Vlaić Nataša Ivanović

17

Izvješća po Pravilniku o računovodstvu i financijskim izvještajima mirovinskih društava i mirovinskih fondova

ERSTE d.o.o., ZAGREB RAČUN DOBITI I GUBITKA

na dan 31. prosinca 2006. (svi iznosi u kunama)

31.12.2005 31.12.2006

1) Prihodi od upravljanja fondom 14.109.383,01 20.293.397,60

a) Naknada od uplaćenih doprinosa 2.481.209,15 2.917.603,37

b) Naknada od ukupne imovine mirovinskog fonda 11.611.974,30 17.353.584,37

c) Naknada za izlaz 16.199,56 22.209,86

2) Rashodi od upravljanja fondom 1.791.273,84 4.934.731,40

a) Troškovi marketinga 776.522,01 1.611.786,67

b) Troškovi agenata prodaje 759.177,88 2.564.012,90

c) Ostali troškovi upravljanja mirovinskim fondom 255.573,95 758.931,83

3) Dobit/gubitak od upravljanja fondom 12.318.109,17 15.358.666,20

4) Ostali prihodi društva 362.937,50 1.753.142,27

5) Rashodi od poslovanja društva: 7.426.500,15 8.238.329,73

a) Materijalni troškovi 139.784,41 142.347,43

b) Troškovi usluga 1.323.704,76 1.389.763,16

c)Troškovi osoblja 3.271.860,10 3.970.975,07

d) Amortizacija i vrijednosno usklađenje dugotrajne imovine 2.073.568,00 2.004.762,61

e) Vrijednosno usklađenje kratkotrajne imovine 0,00

f) Rezerviranja za troškove i rizike 0,00

g) Ostali troškovi poslovanja 617.582,88 730.481,46

6) Financijski prihodi 915.412,88 1.014.673,44

7) Financijski rashodi 411.245,50 182.583,87

8) Dobit ili gubitak iz redovnog poslovanja 5.758.713,90 9.705.568,31

9) Izvanredni prihodi 7.460,25 0,00

10) Izvanredni rashodi 50.968,08 0,00

11) Dobit ili gubitak obračunskog razdoblja prije oporezivanja 5.715.206,07 9.705.568,31

12) Porez na dobit 0,00

13) Neto dobit ili gubitak 5.715.206,07 9.705.568,31

18

ERSTE d.o.o., ZAGREB BILANCA

na dan 31. prosinca 2006. (svi iznosi u kunama)

AKTIVA 31.12.2005. 31.12.2006

A. DUGOTRAJNA IMOVINA 34.935.518,00 27.632.312,72

I Nematerijalna imovina 17.603.674,80 16.387.176,60

II Materijalna imovina 687.843,20 608.120,15

III Financijska imovina 16.644.000,00 10.637.015,97

1. Dani depoziti

2. Jamstveni polog 8.144.000,00 10.637.015,97

3.Ostala dugoročna ulaganja i potraživanja 8.500.000,00

B. KRATKOTRAJNA IMOVINA 1.639.237,46 14.626.513,12

I Zalihe materijala, sitnog inventara i druge zalihe

II Potraživanja 1.353.970,98 2.037.333,49

1. Potraživanja od mirovinskih fondova 1.191.370,74 1.758.209,01

2. Potraživanja od kupaca 3.445,66 15.677,89

3. Potraživanja za više plaćene svote po osnovi dobiti

4. Potraživanja od zaposlenih 3.302,19

5. Potraživanja od države i drugih institucija 21.593,16

6. Ostala potraživanja 134.259,23 263.446,59

III Financijska imovina 0,00 11.170.942,69

1. Dani depoziti 4.055.643,69

2. Jamstveni polog

3. Ostala kratkoročna ulaganja 7.115.299,00

IV Novac u banci i blagajni 285.266,48 1.418.236,94

1. Novac u blagajni 8.076,35 3.777,83

2. Novac u domaćoj valuti 249.080,88 1.377.669,21

3. Novac u stranoj valuti 28.109,25 36.789,90

C. PLAĆENI TROŠKOVI BUDUĆEG RAZDOBLJA 2.152.464,30 6.615.384,67

D. NEDOSPJELA NAPLATA PRIHODA

E. UKUPNA AKTIVA 38.727.219,76 48.874.210,51

19

PASIVA 31.12.2005. 31.12.2006

A KAPITAL I REZERVE 37.048.128,25 46.115.957,28

I Upisani kapital 64.844.200,00 64.844.200,00

II Premije na emitirane dionice

III Revalorizacijska rezerva 200,00

IV Rezerve 637.939,28

V Zadržani ili preneseni gubitak -34.149.217,10 -28.434.011,03

VI Dobit ili gubitak tekuće godine 5.715.206,07 9.705.568,31

B DUGOROČENE OBVEZE

C KRATKOROČNE OBVEZE 1.404.800,72 1.188.492,73

1. Obveze prema mirovinskim fondovima

2. Obveze po osnovi zajmova i kredita

3. Ostale obveze 1.404.800,72 1.188.492,73

D ODGOĐENO PLAĆANJE TROŠKOVA 274.290,79 1.569.760,50

E. PRIHODI BUDUĆIH RAZDOBLJA

F. UKUPNA PASIVA 38.727.219,76 48.874.210,51

20

ERSTE d.o.o., ZAGREB NOVČANI TOK (svi iznosi u kunama)

31.12.2005 31.12.2006

a) Novčani primici od poslovnih aktivnosti 8.115.201,96 12.789.492,64

b) Novčani izdaci od poslovnih aktivnosti -2.633.729,64 -5.146.282,88

c) Neto novčani tok od poslovnih aktivnosti 5.481.472,32 7.643.209,76

d) Novčani primici od investicijskih aktivnosti

e) Novčani izdaci od investicijskih aktivnosti -927.027,22 -708.541,36

f) Neto novčani tok od investicijskih aktivnosti -927.027,22 -708.541,36

g) Novčani primici od financijskih aktivnosti

h) Novčani izdaci od financijskih aktivnosti -5.193.322,01 -5.801.697,94

i) Neto novčani tok od financijskih aktivnosti -5.193.322,01 -5.801.697,94

j) Čisti novčani tok - povećanje (smanjenje) novca i novačniih ekvivalenata (c+f+i) -638.876,91 1.132.970,46

k) Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 924.143,39 285.266,48

l) Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 285.266,48 1.418.236,94

21

22

ERSTE d.o.o., ZAGREB

Izvještaj o promjeni glavnice

Temeljni kapital Akumulirani

gubici Rezerve Dobit/gubitak

razdoblja Ukupna glavnica tisuće kuna tisuće kuna tisuće kuna tisuće kuna tisuće kuna

Stanje 01. siječnja 2005. 64.844 -36.316 637 2.168 31.333

Prijenos gubitka 2.168 -2.168 0

Neto dobit godine 5.715 5.715

Stanje 31. prosinca 2005. 64.844 -34.148 637 5.715 37.048

Prijenos dobitka/gubitka 5.715 -637 -5.715 -637

Dobit za razdoblje

9.705 9.705

Stanje 31.prosinca 2006. 64.844 -28.433 0 9.705 46.116