Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Phòng Phân Tích ACBS
CaféSángNgày 10/05/2017
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
Sáng 10/05/2017
www.acbs.com.vn 1
Phòng Phân Tích ACBS
NỘI DUNG
CHIẾN LƯTrong phiên giao dthoanh khoVCB, GAS, VIC, và CTG là nhcổ phiếu chứng khoán cũng tăng điểm tốt hôm qua, HCM tăng 1.6đồng, VND tăng 1.500 đồng. Ở chiều ngđiểm VN-Index nhNhà đầu tư nưcác mã HPG, DRC, STB, VIC, v.v.
Ngoài ra, Nghtháng 5 năm 2017. Nghtrong vài năm trthuế TNDN. Nhđến vài doanh nghinó ảnh hưởng nh
Thị trường tăng điểm trong phithị trường đang khá tốt. Tuy nhiphá khỏi vùng giá hitrong vùng giá này. Nhà đ
các cổ phiếu c
550
600
650
700
750
T4/16 T7/16 T10/16 T1/17
VN-Index VN30-Index
VN-Index 722,11 +3,25(+0,45%) KLGD: 224,9triệu cp GTGD: 4,511tỷ đồng
Top 3 ảnh hưởng tăng giá
Mã Giá Thay
Đổi Tác Động
Index VCB +1,96% +1,04 đ GAS +1,09% +0,47 đ VIC +0,87% +0,38 đ
Top 3 ảnh hưởng giảm giá
Mã Giá Thay
Đổi Tác Động
Index VNM -1,30% -1,14 đ SAB -1,16% -0,61 đ PLX -1,26% -0,32 đ
HNX-Index 90,37 +1,24 (+1,39%) KLGD: 58,1 triệu cp GTGD: 591 tỷ đồng
Top 3 ảnh hưởng tăng giá
Mã Giá Thay
Đổi Tác Động
Index ACB +2,60% +0,52 đ VND +8,93% +0,14 đ DBC +8,52% +0,14 đ
Top 3 ảnh hưởng giảm giá
Mã Giá Thay Đổi
Tác Động Index
INN -1,59% -0,03 đ HKB -9,8% -0,02 đ CEO -2,44% -0,02 đ
Chiến Lược ĐToàn CảnhThTin Doanh Nghi
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
s
I DUNG
N LƯỢC ĐẦU TƯ Trong phiên giao dịch hôm qua, VN-Index đóng cửa ở mức 722,11thoanh khoản vẫn giữ được ở mức cao. Hầu hết cổ phiếu vốn hóa lớn đều tăng điểm với VCB, GAS, VIC, và CTG là những cổ phiếu đóng góp nhiều nhất đổ phiếu chứng khoán cũng tăng điểm tốt hôm qua, HCM tăng 1.6ồng, VND tăng 1.500 đồng. Ở chiều ngược lại, VNM, PLX, và MSN là nh
Index nhất khi xuất hiện áp lực bán của nhà đầu tư nước ngoư nước ngoài đã bán ròng hôm qua với giá trị bán ròng là 81,4 t
các mã HPG, DRC, STB, VIC, v.v.
Ngoài ra, Nghị định 20/2017/NĐ-CP được ban hành cuối tháng 2 vtháng 5 năm 2017. Nghị định nhằm vào vấn đề chuyển giá mà chính phtrong vài năm trở lại đây bằng cách giới hạn chi phí lãi vay được giảm trừ trong phần tính
ế TNDN. Nhưng do thiếu hướng dẫn cụ thể nên Nghị định này có thài doanh nghiệp đang niêm yết. Chúng sẽ phải đợi đến kỳ tính thuế tiếp theo để biết
ởng như thế nào đến các doanh nghiệp đang niêm yết.
ờng tăng điểm trong phiên hôm qua với độ rộng thị trường tích cực cho thấy tâm lý ờng đang khá tốt. Tuy nhiên, vẫn chưa có động lực thật sự giúp cho thị tr
ùng giá hiện tại nên chúng tôi vẫn giữ quan điểm thị trưtrong vùng giá này. Nhà đầu tư có thể tận dụng các phiên điều chỉnh để tiếp tục mua v
ổ phiếu cơ bản tốt.
T4/17
Index
70
76
82
88
94
T4/16 T7/16 T10/16
HNX-Index
c Đầu Tư nhThị Trường
Tin Doanh Nghiệp/ Ngành
Thị Trường Trái PhiTheo Dòng Khuyến NghLịch Sự Kiện
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 2
ửa ở mức 722,11 điểm tăng 3,25 điểm với ợc ở mức cao. Hầu hết cổ phiếu vốn hóa lớn đều tăng điểm với
ững cổ phiếu đóng góp nhiều nhất đà tăng của VN-Index. Các ổ phiếu chứng khoán cũng tăng điểm tốt hôm qua, HCM tăng 1.650 đồng, SSI tăng 800
à MSN là những cổ phiếu kéo ớc ngoài ở các cổ phiếu này.
òng là 81,4 tỷ đồng chủ yếu ở
ối tháng 2 và có hiệu lực từ ngày 1 à chính phủ đã hướng đến
ợc giảm trừ trong phần tính ày có thể cũng ảnh hưởng
ết. Chúng sẽ phải đợi đến kỳ tính thuế tiếp theo để biết
ờng tích cực cho thấy tâm lý ộng lực thật sự giúp cho thị trường bứt
ường sẽ tiếp tục đi ngang ều chỉnh để tiếp tục mua vào
Trần Nhật Trung [email protected]
T1/17 T4/17
Index
ng Trái Phiếu n Nghị
Phòng Phân Tích ACBS
TIN DOANH NGHIỆP
HVN: KQKD Q1/2017
Báo cáo tài chính Q1/2017 của HVN cho thấy sựtrong khi doanh thu tăng 17% n/n lên 21 ngàn tCụ thể, biên lợi nhuận gộp giảm 3,5 điểm % xuốbán hàng tăng 15,3% n/m lên ~1.300 tỷ đồng.
Hàng không Việt Nam vẫn được đánh giá là thtrong T1/2017. Tuy nhiên, HVN đang mất dần vvới thị trường quốc tế (đi/đến Việt Nam), ưu thếvới quyết tâm đẩy mạnh sự hiện diện của mình t
ACV: KQKD Q1/2017
ACV đạt doanh thu thuần 4.047 tỷ đồng và lợi nhuty nhà nước. Chúng tôi cho rằng sự cải thiện này chkhoảng 3,95%, thấp hơn so với tốc độ tăng 6,13% cùng k
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng ctrí độc quyền của công ty trong ngành. Đề xuất tăng phí phthông qua, cũng được xem động lực tăng trưởng cho ACV trong thán tăng phí từ cơ quan chức năng.
Tại Đà Nẵng, AHT đã khánh thành nhà ga T2 và stất cả chuyến bay quốc tế sang khai thác tại nhà ga TĐà Nẵng trong thời gian tới bởi theo quy hoạch, nhà ga T2 sACV sẽ chỉ còn phục vụ các chuyến bay nội địa.
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
ự sụt giảm mạnh về lợi nhuận ròng (hợp nhất), -39% n/n xutrong khi doanh thu tăng 17% n/n lên 21 ngàn tỷ đồng do tăng chi phí nhiên liệu và chi phí bán hàng và
ống còn 15,6%; Lợi nhuận tài chính giảm 72% n/n xuống còn 242 t
c đánh giá là thị trường hấp dẫn trong 2017, đơn cử lượng khách di chuyn vị trí dẫn đầu trên thị trường nội địa vào tay đối thủ giá rế vẫn thuộc về HVN, tuy nhiên chúng tôi tin rằng VJC s
a mình tại phân khúc tiềm năng này.
i nhuận ròng 756 đồng trong 1Q2017, tốt hơn so với cùng kn này chủ yếu nhờ vào biến động tỷ giá. Trong Q1/2017, t
tăng 6,13% cùng kỳ.
ng của ACV nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường hàng không Vit tăng phí phục vụ hành khách nội địa, dự kiến áp dụng tng cho ACV trong thời gian tới. Hiện tại vẫn chưa có thông tin thông qua phương
ã khánh thành nhà ga T2 và sẽ chia sẻ hành khách với ACV. Từ 9/5/2017, Vietnam Airline (HVN) đi nhà ga T2. Các hãng hàng không khác sẽ chuyển các chuych, nhà ga T2 sẽ chuyên phục vụ các chuyến bay quốc t
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 3
39% n/n xuống còn 743 tỷ đồng u và chi phí bán hàng và lợi nhuận tài chính giảm.
ng còn 242 tỷ đồng; chi phí
ng khách di chuyển vẫn tăng ~24.5% giá rẻ - Vietjet Air (VJC). Đối
ng VJC sẽ sớm mở rộng thị phần
i cùng kỳ - khi ACV vẫn là công giá. Trong Q1/2017, tỷ giá JPY/VND tăng
ng hàng không Việt Nam và vị ng từ đầu Q3/2017 nếu được
n chưa có thông tin thông qua phương
9/5/2017, Vietnam Airline (HVN) đã chuyển n các chuyến bay quốc tế sang T2 –
c tế trong khi nhà ga T1 của
Ms. Yến Trần [email protected]
Phòng Phân Tích ACBS
TOÀN CẢNH THỊ TRƯỜNG
Tác Động Ngành
Giao Dịch Khối Ngoại Một Tháng
-1.00%
-0.50%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%Thay Đổi Ngành Tác Động Lên VN
-3000
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
4/4 7/4 11/4 13/4 17/4 19/4 21/4 25/4 27/4Mua Bán Mua/ bán ròng
VN-Index tỷ VNĐtỷ VNĐtỷ VNĐtỷ VNĐ
Ngành % Thay
đổi Tác Độ
HOSET.Phẩm, Đ.Uống & T.Lá -0,76% -1Ngân Hàng 1,41% 1Công Nghiệp 0,38% 0Bất Động Sản 1,14% 0Khác 0,73% 0Tiện Ích Cơ Bản 1,04% 0Vật Liệu 0,66% 0H.T.Dùng Ko Thiết Yếu 0,74% 0Bảo Hiểm -0,40% -0
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
NG
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
% Thay đổi
Tác Động HOSE
Động Lên VN -Index
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%Thay Đổi Ngành Tác Động Lên HNX
27/4 4/5 8/5Mua/ bán ròng
-60
-40
-20
0
20
40
60
4/4 7/4 11/4 13/4 17/4 19/4 21/4Mua Bán
HNX-Index tỷ VNĐtỷ VNĐtỷ VNĐtỷ VNĐtỷ VNĐ
ộng HOSE
Tỉ Trọng Ngành % Thay
đổi 1,46 26,86% Ngân Hàng 1,84% 1,81 17,82% Công Cụ Sản Xuất 0,51% 0,38 13,79% Khác 0,11% 0,98 12,01% Vật Liệu 0,83% 0,47 8,96% Năng Lượng 1,20% 0,61 8,15% Tài Chính Đa Dạng 5,35% 0,29 6,10% H.T.Dùng Thiết Yếu 1,82% 0,19 3,50% Vận Chuyển 0,82% 0,08 2,75% Bảo Hiểm 2,29%
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 4
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
% Thay đổi
Tác Động HNX
Động Lên HNX -Index
21/4 25/4 27/4 4/5 8/5Mua/ bán ròng
Index
Tác Động HNX
Tỉ Trọng
0,52 32,22% 0,07 16,40% 0,02 14,28% 0,09 12,08% 0,08 7,74% 0,31 6,67% 0,10 6,38% 0,02 2,22% 0,04 2,01%
Phòng Phân Tích ACBS
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Ngân Hàng Nhà Nước – Thị Trường M
Kết Qủa Và Lịch Đấu Thầu Trái Phi
Ngày phát hành Tên TCPH
11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước 11/05/2017 Kho Bạc Nhà Nước
Nhận Định Về Thị Trường Trái Phi Trên thị trường trái phiếu chính phủ thứ cấp, giá tr(Repo) đạt 4.253 tỷ đồng với thời hạn 14- 180 ngày trong khung lãi su
4.2
4.4
4.6
4.8
5
5.2
O/N 1T 2T 1 Th 2 Th 3 Th 6 Th
Lãi Su ất Liên Ngân Hàng
Tuần trc Hôm trc Hôm nay
%
0
20
40
60
80
100
120
T4/16 T6/16 T8/16 T10/16 T12/16
Giá Trị Tín Phiếu Còn DNghìn tỷ đồng
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
ng Mở (OMO)
u Trái Phiếu Chính Phủ
Kỳ hạn (năm)
Giá trị gói thầu (tỷ đồng)
Giá trị trúng thầu (tỷ đồng)
30 1.000 7 1.000 20 1.000 5 1.000
ng Trái Phiếu Chính Phủ
p, giá trị giao dịch mua bán hẳn (Outrights) đạt6.776tỷ đồngày trong khung lãi suất 4,7- 4.9%.
6 Th 9 Th 1 N
Ngân Hàng
Hôm nay
3.3
3.8
4.3
4.8
5.3
5.8
6.3
1 N 2 N 3 N 4 N
VBMA - Lãi Suấ
Tháng trc Tuần trc
%
T2/17 T4/17
òn Dư
0
50
100
150
200
250
T4/16 T7/16 T10/16
Dư Nợ Thị Trườ ởNghìn tỷ đồng
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 5
ng) LS trúng thầu (%)
Số đơn vị dự thầu
ồng. Giao dịch mua bán lại
Trần Vi Phúc [email protected]
5 N 7 N 10 N
Suất TPCP
Hôm trc Hôm nay
T10/16 T1/17 T4/17
ợ ị Trường Mở
Phòng Phân Tích ACBS
THEO DÒNG KHUYẾN NGH
Cập Nhật Các Cổ Phiếu Đã Ra Báo Cáo
*GMD:Sau pha loãng trái phiếu chuyển đổi
Ngày Báo Cáo
Mã Doanh
Thu Thuần EBITDA
20/4/2017 PLX 145.266 6.80420/4/2017 %YoY 18% -10%27/3/2017 FPT 45.241 4.27227/3/2017 %YoY 14% 8%13/3/2017 FCN 2.634 33813/3/2017 %YoY 25% 22%13/3/2017 DXG 2.294 84713/3/2017 %YoY -8% 30%13/3/2017 GMD 4.123 97913/3/2017 %YoY 10% 24%7/3/2017 MWG 63.274 3.7737/3/2017 %YoY 42% 50%27/2/2017 DPM 9.500 1.63927/2/2017 %YoY 20% 16%22/2/2017 VNM 54.449 13.18622/2/2017 %YoY 16% 12%22/2/2017 MSN 46.683 8.48622/2/2017 %YoY 8% 4%16/2/2017 BFC 6.392 60116/2/2017 %YoY 8% 4%14/2/2017 QNS 8.076 2.06414/2/2017 %YoY 16% 11%13/2/2017 CTD 25.576 1.79613/2/2017 %YoY 23% 16%13/2/2017 NVL 15.036 2.79313/2/2017 %YoY 104% 174%7/2/2017 DHG 4.343 8527/2/2017 %YoY 15% 5%24/1/2017 NAS 584 3424/1/2017 %YoY 16% 17%24/1/2017 TCB N/A N/A24/1/2017 %YoY 3/1/2017 HVN 83.489 9.0433/1/2017 %YoY 14% 11%
30/12/2016 THIBIDI 2.592 30630/12/2016 %YoY 8% 7%21/12/2016 FOX 8.127 2.12021/12/2016 %YoY 20% 13%6/12/2016 ACV 14.731 8.4896/12/2016 %YoY -7% 8%29/11/2016 SAB 32.212 5.72529/11/2016 %YoY 9% 7%19/11/2016 PC1 3.534 57919/11/2016 %YoY 17% 17%
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
N NGHỊ
ã Ra Báo Cáo
EBITDA Lợi Nhuận
Ròng EPS hiệu
chỉnh PBR (x)
PER (x)
Gíá HiệTạ
6.804 4.217 3.429 2,1 13,7 46.90010% -10% 4.272 2.300 4.507 2,0 10,7 48.3008% 15% 16% 338 194 3.034 1,0 6,6 20.00022% 30% 7% 847 639 2.399 1,7 10,2 24.50030% 19% 18% 979 512 1.949 1,8 18,7 36.35024% 33% -9% 3.773 2.186 14.203 4,8 12,1 172.50050% 38% 39% 1.639 1.180 2.653 1,1 8,9 23.55016% 5% 5% 13.186 10.626 6.588 8,7 21,9 144.00012% 14% 14% 8.486 3.362 2.930 2,1 14,5 42.4004% 20% N/A 601 286 4.500 2,2 8,4 38.0004% 3% 0% 2.064 1.440 9.031 3,8 10,6 96.10011% 2% 1% 1.796 1.725 21.314 2,1 9,5 203.50016% 21% 21% 2.793 2.408 4.074 3,6 16,8 68.600174% 45% 45% 852 782 7.713 3,6 17,9 138.0005% 10% 10% 34 25 2.970 1,6 9,2 27.40017% -11% -11% N/A 3.661 3.270 N/A N/A N/A 26% 1%
9.043 1.752 1.486 1,9 17,8 26.40011% -14% -14% 306 232 4.752 N/A N/A N/A7% 14% 14% 2.120 995 6.511 3,2 13,1 85.00013% 13% 13% 8.489 3.480 1.598 4,7 30,9 49.4008% 4% 4% 5.725 4.799 7.034 6,9 28,0 196.7007% 9% 9% 579 240 2.874 1,4 13,6 39.00017% -29% -29%
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 6
ện ại
Gíá Mục Tiêu
Khuyến Nghị
46.900 49.450 GIỮ
48.300 54.455 MUA
20.000 20.500 GIỮ
24.500 21.656 GIỮ
36.350 35.035 GIỮ
172.500 198.182 MUA
23.550 27.380 MUA
144.000 138.173 GIỮ
42.400 52.366 MUA
38.000 42.900 MUA
96.100 123.454 MUA
203.500 225.300 GIỮ
68.600 61.146 GIỮ
138.000 119.845 GIỮ
27.400 31.672 MUA
N/A 29.500 N/A
26.400 27.808 GIỮ
N/A 48.800 N/A
85.000 85.513 GIỮ
49.400 45.089 GIỮ
196.700 141.581 BÁN
39.000 51.400 MUA
Phòng Phân Tích ACBS
THEO DÒNG KHUYẾN NGH
Cập Nhật Các Cổ Phiếu Đã Ra Báo Cáo Ngày Báo Cáo
Mã Doanh
Thu Thuần EBITDA
18/11/2016 NLG 2.373 37918/11/2016 %YoY 3% 9%8/11/2016 PPC 6.804 8438/11/2016 %YoY 3% -3%7/11/2016 HBC 13.317 7117/11/2016 %YoY 84% 118%4/11/2016 BID NA NA 4/11/2016 %YoY 24/10/2016 TCT 142 10524/10/2016 %YoY 3% 5%18/10/2016 LHG 335 11418/10/2016 %YoY 18% 12%13/10/2016 FMC 2.825 12713/10/2016 %YoY 27% 12%6/10/2016 NTP 4.267 6286/10/2016 %YoY 15% 16%21/9/2016 VIC 51.409 9.02821/9/2016 %YoY 51% 28%19/9/2016 BHS 5.661 62419/9/2016 %YoY 30% 33%8/9/2016 PVD 6.081 1.2148/9/2016 %YoY -58% -65%22/8/2016 HPG 31.330 8.62222/8/2016 %YoY 14% 56%15/8/2016 HDG 2.913 92115/8/2016 %YoY 97% 435%10/8/2016 KBC 2.437 1.16510/8/2016 % YoY 70% 146%28/7/2016 NT2 5.931 1.99428/7/2016 %YoY -12% -2%26/7/2016 PNJ 7.961 67126/7/2016 %YoY 3% 116%15/7/2016 BCE 533 40 15/7/2016 %YoY -1% 2%15/7/2016 PVS 18.869 1.52115/7/2016 %YoY -19% -27%8/7/2016 CDC 378 39 8/7/2016 %YoY 7% 6%29/6/2016 PGC 2.611 15229/6/2016 %YoY 2% 0%28/6/2016 NAF 637 78 28/6/2016 %YoY 20% 6%23/6/2016 HSG 17.782 2.12623/6/2016 %YoY 0% 23%15/6/2016 PSD 5.976 12215/6/2016 %YoY 7% 6%
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
N NGHỊ
ã Ra Báo Cáo
EBITDA Lợi Nhuận
Ròng EPS hiệu
chỉnh PBR (x)
PER (x)
Gíá HiệTạ
379 253 1.672 1,6 17,9 30.0009% -29% -30% 843 862 2.709 1,0 7,1 19.1003% -14% -14% 711 352 3.053 2,7 16,8 51.200118% 254% 254%
6.502 1.966 N/A 8,4 16.600
105 74 5.801 N/A 9,7 55.0005% 7% 7% 114 69 2.562 0,7 7,7 19.65012% -6% -6% 127 83 2.479 1,2 7,8 19.40012% 22% 22% 628 438 3.480 N/A 21,1 73.50016% 20% 2% 9.028 2.506 950 3,3 42,9 40.75028% 106% 46% 624 294 2.274 1,3 8,4 19.00033% 18% 18% 1.214 149 428 N/A 37,7 16.15065% -87% -79% 8.622 5.756 7.831 1,0 3,8 29.70056% 64% 73% 921 272 4.576 N/A 6,5 29.900435% 96% 104% 1.165 934 1.964 N/A 7,9 15.500146% 53% 41% 1.994 1.126 3.846 N/A 7,8 30.0002% -1% -4% 671 452 4.004 5,4 23,8 95.200116% 197% 197%
26 740 N/A 9,3 6.8802% 25% 23% 1.521 1.125 2.499 N/A 6,6 16.60027% -25% -26%
21 1.263 0,8 11,0 13.9006% 22% 22% 152 97 1.575 N/A 8,8 13.8000% 9% 9%
48 1.529 2,1 18,2 27.9006% 6% 1% 2.126 970 4.937 1,8 10,0 49.40023% -1% -24% 122 76 3.500 1,6 5,1 17.8006% 13% 13%
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 7
ện ại
Gíá Mục Tiêu
Khuyến Nghị
30.000 26.616 GIỮ
19.100 17.200 GIỮ
51.200 30.300 BÁN
16.600 17.500 GIỮ
55.000 81.200 MUA
19.650 28.723 MUA
19.400 25.533 MUA
73.500 85.500 MUA
40.750 48.023 MUA
19.000 20.450 GIỮ
16.150 22.400 MUA
29.700 58.592 MUA
29.900 44.400 MUA
15.500 18.500 MUA
30.000 35.500 MUA
95.200 60.540 BÁN
6.880 9.000 MUA
16.600 21.000 MUA
13.900 13.943 GIỮ
13.800 12.700 GIỮ
27.900 22.741 BÁN
49.400 41.549 GIỮ
17.800 24.000 MUA
Phòng Phân Tích ACBS
THEO DÒNG KHUYẾN NGH
Cập Nhật Các Cổ Phiếu Đã Ra Báo Cáo
Ngày Báo Cáo
Mã Doanh
Thu Thuần EBITDA
25/5/2016 GAS 60.558 11.53425/5/2016 %YoY -6% -16%24/5/2016 SJS 1.248 42624/5/2016 %YoY 46% 73%19/5/2016 PET 11.133 38819/5/2016 %YoY 5% 11%18/5/2016 CII 2.850 1.86718/5/2016 %YoY 63% 2%
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
N NGHỊ
ã Ra Báo Cáo
EBITDA Lợi Nhuận
Ròng EPS hiệu
chỉnh PBR (x)
PER (x)
Gíá HiệTạ
11.534 6.329 3.306 N/A 16,8 55.60016% -26% -26% 426 333 3.330 1,1 8,9 29.80073% 46% 46% 388 184 2.177 0,7 5,1 11.10011% 7% 7% 1.867 905 3.289 1,9 11,7 38.4002% 14% 10%
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 8
ện ại
Gíá Mục Tiêu
Khuyến Nghị
55.600 59.000 GIỮ
29.800 22.400 BÁN
11.100 15.500 MUA
38.400 27.700 BÁN (2017E – Tỷ VNĐ)
Phòng Phân Tích ACBS
LỊCH SỰ KIỆN
Sự Kiện Quan Trọng Tên tổ chức/ Mã CK Ngày thực hiện SựTổng cục thống kê 29/05/2017 ChTổng cục thống kê 29/05/2017 ChTổng cục thống kê 29/05/2017 Báo cáo tình hình kinh t
Lịch IPO - Đấu Gíá
Tên Công ty
CTCP Thương mại Tổng hợp Thuận An CTTNHH MTV Cà phê Phước An CTCP Eden
Ngày giao dịch đầu tiên Ngày Mã Tên Công Ty 12/05/2017 BHV CTCP Viglacera Bá Hi15/05/2017 CEE CTCP Xây dựng Hạ15/05/2017 MPY CTCP Môi trường Đô th15/05/2017 PYU CTCP Môi Trường và Đô th16/05/2017 SBV CTCP Siam Brothers Vi
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
ự kiện Chỉ số giá tiêu dùng, chỉ số giá vàng và chỉ số giá đô la MỹChỉ số tiêu thụ, tồn kho ngành công nghiệp chế biến, chếBáo cáo tình hình kinh tế xã hội tháng 5 năm 2017
Thời gian Khối lượng (cp)
10/05/2017 241,643 11/05/2017 3,702,015 23/05/2017 1,171,280
Sàn Giá TCCTCP Viglacera Bá Hiến UPCoM 3,700
ạ tầng CII HOSE 22,300 ng Đô thị Phú Yên UPCoM 11,100 ng và Đô thị Phúc Yên UPCoM 11,500
CTCP Siam Brothers Việt Nam HOSE 40,000
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 9
ỹ tháng 5 năm 2017 ế tạo năm 2017
Giá khởi điểm (VND)
55.000 10.000 4.000
TC Số lượng cp 1,000,013
22,300 41,500,000 11,100 6,143,000 11,500 2,073,985 40,000 20,540,000
Phòng Phân Tích ACBS
LỊCH SỰ KIỆN
Sự Kiện Hôm Nay Và Sắp Tới Mã CK NGD KHQ Ngày thực hiệ
GDT 10/5/2017 24/5/2017
TMC 10/5/2017 25/5/2017
HAI 10/5/2017
PDB 10/5/2017 31/5/2017
VND 10/5/2017
SSM 11/5/2017 26/5/2017
TDW 11/5/2017 29/5/2017
SGC 11/5/2017 23/5/2017
API 11/5/2017 31/5/2017
MAS 11/5/2017 25/5/2017
BII 11/5/2017 30/5/2017
DPC 12/5/2017 9/6/2017
VNC 12/5/2017 15/6/2017
NBC 12/5/2017 29/6/2017
PSE 12/5/2017 5/6/2017
HAD 12/5/2017 7/6/2017
NCT 12/5/2017 9/6/2017
DHP 12/5/2017 31/5/2017
HAH 15/5/2017
HCM 15/5/2017 7/6/2017
TRA 15/5/2017 15/6/2017
TRA 15/5/2017
CHP 15/5/2017 31/5/2017
HMC 15/5/2017 31/5/2017
PBP 15/5/2017 30/5/2017
DXG 15/5/2017
DXG 15/5/2017 29/6/2017
TAC 16/5/2017
C69 16/5/2017
CCM 16/5/2017
HAD 16/5/2017
PSW 17/5/2017 5/6/2017
NKG 17/5/2017
NKG 17/5/2017
SDE 17/5/2017
CVT 17/5/2017 5/6/2017
CVT 17/5/2017
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
ện Sự kiện
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 2500 đồng/cp
Trả cổ tức đợt 1 năm 2017 bằng tiền 500 đồng/cp
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 500 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 700 đồng/cp
Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 1200 đồng/cp
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Trả cổ tức đợt 3 năm 2016 bằng tiền 3600 đồ
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1000 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 800 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 550 đồng/cp
Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 700 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1500 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 6000 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 500 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 50%
Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 1200 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1000 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 20%
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1600 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1100 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1500 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 13%
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 500 đồng/cp
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Đại hội cổ đông thường niên năm 2018
Thực hiện quyền mua cp của cổ đông hiện hữu t
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Trả cổ tức đợt 2 năm 2016 bằng tiền 600 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 35%
Trả cổ tức năm 2015 bằng cp tỷ lệ 15%
Đại hội cổ đông thường niên năm 2017
Trả cổ tức năm 2016 bằng tiền 1000 đồng/cp
Trả cổ tức năm 2016 bằng cp tỷ lệ 40%
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 10
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ồng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
ng/cp
u tỷ lệ10:3
ng/cp
ng/cp
Phòng Phân Tích ACBS
LIÊN HỆ
Trụ sở chính 41, Mạc Đĩnh Chi Q.1, TPHCM Tel: (+84 8) 3823 4159 Fax: (+84 8) 3823 5060
PHÒNG PHÂN TÍCH
Trưởng bộ phận – Phân tích Ngành Nguyễn Phương Uyên (+84 8) 3823 4159 (ext: 303) [email protected]
CVPT – Hàng tiêu dùng, Công nghệ Lương Thị Kim Chi (+84 8) 3823 4159 (ext: 327) [email protected]
CVPT – ThépNông nghiệp, Đisản Trần Thị Hải Yến(+84 8) 3823 4159 (ext: 326)[email protected]
NVPT – Hàng tiêu dùng, Công nghệ Trần Nhật Trung (+84 8) 3823 4159 (ext: 351) [email protected]
NVPT – ThépNguyễn Trí C(+84 8) 3823 4159 (ext: 250)[email protected]
KHỐI KHÁCH HÀNG ĐỊNH CHẾ
Giám đốc Khối Khách hàng Định chTyler Cheung (+84 8) 54 043 070 [email protected]
Trưởng bộ phận GDKHĐC Huỳnh Thị Mỹ Hạnh (+84 8) 5404 6632 [email protected]
Nhân viên GDKHĐCNguyễn Xuân H(+84-8) 38234160 [email protected]
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
Chi nhánh Hà Nội 10, Phan Chu Trinh Q.Hoàn Kiếm, HTel: (+84 4) 3942 9395 Fax: (+84 4) 3942 9407
NVPT–Dầu khí Phan Việt Hưng (+84 8) 3823 4159 (ext: 354) [email protected]
Thép, Logistics, p, Điện, Thủy
ần Thị Hải Yến (+84 8) 3823 4159 (ext: 326) [email protected]
CVPT – Bất động sản Phạm Thái Thanh Trúc (+84 8) 3823 4159 (ext: 303) [email protected]
NVPTNhựVũ Quang H(+84 8) 3823 4159 (ext: [email protected]
Thép, Điện ễn Trí Cường
(+84 8) 3823 4159 (ext: 250) @acbs.com.vn
NVPT- Bất động sản Cao Việt Hùng (+84 8) 3823 4159 (ext: 250) [email protected]
NVPT Trần (+84 8) 3823 4159 (ext: [email protected]
Ế
nh chế Chuyên viên cao cấp PTKH Đặng Mạnh Hùng (+84 8) 3823 4798 [email protected]
Chuyên viên PTKHPhan H(+84 8) 3823 4159(ext: [email protected]
GDKHĐC n Xuân Hằng
8) 38234160 [email protected]
Nhân viên GDKHĐC Trần Thị Thanh (+84-8) 54046626 [email protected]
Nhân viênTrầ([email protected]
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 11
ếm, Hà Nội
PT– Bất động sản, ựa, ETF
ũ Quang Hưng (+84 8) 3823 4159 (ext: 323) [email protected]
VPT – Kinh tế vĩ mô ần Vi Phúc
(+84 8) 3823 4159 (ext: 250) [email protected]
Chuyên viên cao cấp PTKH Phan Hồng Diệp (+84 8) 3823 4159(ext: 307) [email protected]
Nhân viên GDKHĐC ần Thế Mạnh
(+84-8) 54046630 [email protected]
Phòng Phân Tích ACBS
KHUYẾN CÁO
Nguyên Tắc Khuyến Nghị
MUA:nếu giá mục tiêu cao hơn 15% hoặc hơn (bao g
GIỮ:nếu giá mục tiêu trong khoảng-15% và 15% (bao g
BÁN:nếu tổng tỷ suất sinh lợi 12 tháng (bao gồm cổ
Xác Nhận Của Chuyên Viên Phân Tích
Chúng tôi,các tác giả của bản báo cáo phân tích này, xác nhchúng tôi (2) chúng tôi không nhận được bất kỳ khoảbày đó.
Công Bố Thông Tin Quan Trọng
ACBS và các tổ chức có liên quan của ACBS (sau đây gACBS với các công ty được trình bày trong bản báo cáo phân tích này. Danh mcó thể có chứng khoán do các công ty này phát hành. Vì ACBS phát hành nhiều loại báo cáo phân tích,bao ghoặc phân tích xu hướng thị trường.Các khuyến nghịvề thời hạn đầu tư, phương pháp phân tích áp dụng và các nguyên nhân khác.
Tuyên Bố Miễn Trách Nhiệm
Bản báo cáo phân tích này chỉ nhằm mục đích cung ctrách nhiệm về sự phù hợp của các thông tin chứa đnhận báo cáo,không nhận trực tiếp từ ACBS, là khách hàng cmang tính tham khảo.ACBS không đề nghị hoặc khuynày. ACBS, các tổ chức liên quan của ACBS, ban quthiệt hại trực tiếp, gián tiếp; hoặc (b) các khoản tổn thcả khi ACBS đã được thông báo về khả năng xảy ra thithông tin trong đó. Ngoài các thông tin liên quan đếcho rằng đáng tin cậy, tuy nhiên ACBS không bảo đảthay đổi bất kỳ lúc nào và ACBS không có nghĩa vụ cậBản báo cáo có chứa đựng các giả định,quan điểm ckỳ sai sót nào của họ phát sinh trong quá trình lập báo cáo,đưa ra các gibản báo cáo có thông tin mâu thuẫn hoặc thậm chí có nbản báo cáo này hoàn toàn là của riêng chuyên viên phân tích,các khuychức nào, kể cả lợi ích của ACBS.Bản báo cáo này không nhđiều kiện tài chính của bất kỳ nhà đầu tư nào, những ngưthể không phù hợp với nhà đầu tư. ACBS khuyến nghkhi tiến hành đầu tư. Giá trị và thu nhập đem lại từ các khochứng khoán. Các kết luận trong báo cáo không nhằkhông bảo đảm cho kết quả đầu tư của tương lai. Bản báo cáo này có thể không được phát hành rộng rãi trên phtiện thông tin đại chúng mà không có sự đồng ý trbất hợp pháp và cá nhân,tổ chức vi phạm có nghĩa vTrong trường hợp quốc gia của nhà đầu tư nghiêm cbản báo cáo này ngay lập tức, nếu không nhà đầu tư sACBS không cung cấp dịch vụ tư vấn thuế và không nquan đến vấn đề thuế, nhà đầu tư cần tham khảo ý kiếBản báo cáo này có thể chứa đựng các đường dẫn đtrang web này. Việc đưa đường dẫn chỉ nhằm mục đích ttoàn chịu các rủi ro khi truy cập các trang web này. © Copyright ACBS (2017).Mọi quyền sở hữu trí tuệ vnày không được phép sao chép,toàn bộ hoặc một phần, khi ch
Phòng Phân Tích ACBS www.acbs.com.vn
c hơn (bao gồm suất sinh lợi cổ tức) so với giá thị trường.
15% (bao gồm suất sinh lợi cổ tức) so với giá thị trường.
ổ tức) thấp hơn -15%.
a Chuyên Viên Phân Tích
n báo cáo phân tích này, xác nhận rằng (1) các quan điểm được trình bày trong bản báo cáo phân tích này ản thu nhập nào, trực tiếp hoặc gián tiếp, từ các khuyến ngh
a ACBS (sau đây gọi chung là ACBS) đã có hoặc sẽ tiến hành các giao dịch theo gin báo cáo phân tích này. Danh mục đầu tư trên tài khoản tự doanh ch
ng khoán do các công ty này phát hành. Vì vậy nhà đầu tư nên lưu ý rằng ACBS có thể có xung đột lợi báo cáo phân tích,bao gồm nhưng không giới hạn ở phân tích cơ bản, phân tích cổ
ị trên mỗi loại báo cáo phân tích có thể khác nhau,nguyên nhân xung và các nguyên nhân khác.
c đích cung cấp thông tin, ACBS không cung cấp bất kỳ bảo đảm rõ ràng hay nga đựng trong báo cáo cho một mục đích sử dụng cụ thể. ACBS s
, là khách hàng của ACBS.Giá chứng khoán được trình bày trong kết luc khuyến khích nhà đầu tư tiến hành mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào d
a ACBS, ban quản lý, đối tác hoặc nhân viên của ACBS sẽ không chịu trách nhin thất do mất lợi nhuận, doanh thu, cơ hội kinh doanh hoặc các kho
y ra thiệt hại hoặc tổn thất đó, phát sinh từ việc sử dụng bản báo cáo phân tích này hoến ACBS,các thông tin khác trong bản báo cáo này được thu thảm tính đầy đủ và chính xác của các thông tin đó, Các quan điập nhật các thông tin và quan điểm đã bị thay đổi đó cho nhà đ
m của chuyên viên phân tích, tác giả của báo cáo, ACBS không chp báo cáo,đưa ra các giả định, quan điểm.Trong tương lai, ACBS có th
m chí có nội dung kết luận đi ngược lại hoàn toàn với bản báo cáo này.a riêng chuyên viên phân tích,các khuyến nghị đó không được đưa ra dựa trên các l
n báo cáo này không nhằm đưa ra các lời khuyên đầu tư cụ thể,cũng như không xem xét đng người nhận bản báo cáo này. Vì vậy các chứng khoán được trình bày trong b
n nghị rằng nhà đầu tư nên tự thực hiện đánh giá độc lập và tham khcác khoản đầu tư có thể thay đổi hàng ngày tùy theo thay đổi cằm tiên đoán thực tế do đó nó có thể khác xa so với thực tế
ng rãi trên phương tiện thông tin đại chúng hay được sử dụng, trích dng ý trước bằng văn bản của ACBS. Việc sử dụng không có sự đồ
ĩa vụ bồi thường mọi thiệt hại, tổn thất (nếu có) đã gây ra cho ACBS tu tư nghiêm cấm việc phân phối hoặc nhận các báo cáo phân tích như th
u tư sẽ hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. và không nội dung nào trong bản báo cáo này được xem như có nội dung tư v
ến của chuyên gia dựa trên tình hình và điều kiện tài chính cụ n đến trang web của bên thứ ba, ACBS không chịu trách nhiệc đích tạo sự thuận tiện cho nhà đầu tư trong việc tra cứu thông tin; do đó nhà đ
ệ và quyền tác giả là của ACBS và/hoặc chuyên viên phân tích,Bộ hoặc một phần, khi chưa có sự đồng ý bằng văn bản của ACBS.
CaféSáng Ngày 10/05/2017
www.acbs.com.vn 12
n báo cáo phân tích này là của n nghị hoặc quan điểm được trình
ch theo giấy phép kinh doanh của doanh chứng khoán của ACBS cũng
ợi ích ở bất kỳ thời điểm nào. ổ phiếu, phân tích định lượng
khác nhau,nguyên nhân xuất phát từ sự khác biệt
m rõ ràng hay ngụ ý nào và không chịu . ACBS sẽ không xem những người
t luận của báo cáo (nếu có) chỉ ng khoán nào dựa trên báo cáo
u trách nhiệm cho bất kỳ (a) các c các khoản tổn thất khác, kể n báo cáo phân tích này hoặc
c thu thập từ các nguồn mà ACBS a các thông tin đó, Các quan điểm trong báo cáo có thể bị
i đó cho nhà đầu tư đã nhận báo cáo này. a báo cáo, ACBS không chịu trách nhiệm cho bất
lai, ACBS có thể sẽ phát hành các n báo cáo này.Các khuyến nghị trong a trên các lợi ích của bất kỳ cá nhân tổ
ư không xem xét đến tình hình và c trình bày trong bản báo cáo có
p và tham khảo thêm ý kiến chuyên gia i của nền kinh tế và thị trường ế, kết quả đầu tư của quá khứ
ng, trích dẫn bởi các phương ồng ý của ACBS sẽ bị xem là
ã gây ra cho ACBS từ sự vi phạm đó. phân tích như thế này thì nhà đầu tư cần hủy
i dung tư vấn thuế. Do đó khi liên thể của nhà đầu tư. ệm đối với nội dung trên các
u thông tin; do đó nhà đầu tư hoàn
ên viên phân tích,Bản báo cáo phân tích