II

II. Phn tch bng cn i k ton:

Trng hp 1: V phi>V tri. iu cho thy vic ti tr doanh nghip t cc ngun vn l

rt tt, ngun vn di hn tha ti tr cho ti sn c nh v u t di hn. Phn tha ny doanh nghip ginh cho s dng ngn hn. ng thi ti sn lu ng v u t ngn hn ln hn n ngn hn th hin kh nng thanh ton n ngn hn hoc l xu hoc tt ( vn ny s c xem xt k phn sau).

Trng hp 2: V tri>V phi: ngun vn s dng di hn nh hn ti sn c nh v u t di

hn. Doanh nghip dng n ngn hn ti tr cho s dng di hn, iu ny cho thy tnh hnh ti chnh ca doanh nghip l khng sng sa. Trng hp ny th hin kh nng thanh ton ca doanh nghip l yu v ch c ti sn lu ng v u t ngn hn mi c th chuyn i thnh tin trong thi gian ngn m bo cho vic tr nTI SNu nmCui l

A. TSL v TTC ngn hn

1.Tin

II. u t ti chnh ngn hn

III. Cc khon phi thu

IV. Hng tn kho

V. TSL khc

B TSC v TTC di hn

I. TSC

II. u t ti chnh di hn

Tng ti sn

NGUN VN

A. N phi tr

I. N ngn hn

- Vay ngn hn

- Phi tr ngi bn

- Thu phi np

- Phi tr CNV

II. N di hn

- Vay di hn 200 1.200

B. Ngun vn ch s hu

I. Vn qu

1. Vn kinh doanh

2. Li li

Tng cng ngun vn

4890

410

1400

1280

1680

120

2770

1170

1600

7660

u nm

1424

1224

0

1100

100

24

200

200

6236

6236

5000

1236

76603636

300

60

1360

1800

116

4964

4964

0

8600

Cui nm

2284

1084

100

872

96

16

1200

1200

6316

6316

5000

1316

8600

u

Nm Cui k Tng gim T trng tng b phn

- Phn tch ngang:

Phn ti sn: Ti sn lu ng gim 25,6% tng ng vi 1.250 triu ng. Nguyn nhn ch

yu l do u t ngn hn gim n 95,7% tng ng vi 1.340 triu ng v tin gim 110 triu song tin tn qu vn cn 300 triu, cn li cc loi ti sn lu ng khc nh cc khon phi thu tng 300 triu (6,3%), hng tn kho tng 120 triu vi t l tng 7,1% chng t doanh nghip

quan tm n hot ng sn xut kinh doanh chnh v y cng l nhim v chnh ca n v. Hng tn kho, cc khon phi thu tng th hin kh nng chim lnh th trng ca doanh nghip c s tng ln. Tuy vy, cn phi xem trong hng tn kho c khon km, mt phm cht hoc li thi hay khng. Kh nng tr n ca khch hng nh th no. Ti sn c nh tng 2.194 triu vi t l tng 79,2%. Mc tng ny hon ton do u t vo my mc thit b nh xng. Cn u t ti chnh di hn gim ht, chng t doanh nghip quan tm n vic tng nng lc cng ty, m rng kinh doanh v nh vy vic bn cc chng khon u t ngn hn, chi tiu tin l hp l. u t theo chiu su, tng sc mnh cnh tranh.

Phn ngun vn: N phi tr tng 860 triu vi t l 60,4% song l tng n di hn 100

triu vi t l 500% . Cn n ngn hn li gim 14 triu cho thy tng quy m kinh doanh, doanh nghip dng ngun vn di hn ti tr. Vic ti tr ny em li s an ton v mt ti chnh. Vn ch s hu tng 80 triu ch yu do li nhun cha phn phi li, iu ny chng t kt qu kinh doanh trong nm em li hiu qu.

-Phn tch dc:

V ti sn: do s bin ng ca cc loi ti sn l khc nhau nn t trng tng loi ti sn

trong tng ti sn u c bin ng. Ti sn lu ng c t trng gim 21,56% (t 63,84% u nm n cui k cn 42,28%). Cn ti sn c nh tng 21,56%, tng ng vi t trng ca ti sn c nh. V u t ti chnh ngn hn gim, trong gim nhiu nht l u t ti chnh ngn hn v tin chng t doanh nghip dng tin v u t ngn hn rt bt tng ti sn c nh (ph hp vi nhn xt theo chiu ngang). Vn cn xem xt l t trng cc loi ti sn nh vy hp l hay cha (vn dng phn b cho cc loi ti sn). Nh vy, mun bit tc quay vng vn c c nng ln v hiu qu c tng ln hay khng cn phi xem xt hiu qu kinh doanh trong tng lai. Xu hng nh vy l hp l v c li cho sc cnh tranh trong tng lai. Nu iu kin kinh doanh khng thay i th iu kin nh vy s c nhiu thun li.

V ngun vn: N phi tr c xu hng tng (t 18,5% ln 26,56%) cho thy ph thuc v

ti chnh l tng, song ch yu l tng n di hn (tng 11,34%: t 2,61 -> 13,95%). Cn n ngn hn li gim 3,38% trong tng ngun vn. T trng ca ngun vn ch s hu cng gim cho thy tuy mc ph thuc v ti chnh c tng song trong nm ti, kh khn ca doanh nghip v ti chnh l gim. V ngun vn ch s hu tng, li kinh doanh vn thu c, nng lc kinh doanh tng, doanh nghip cn ch tr n di hn dn, nu khng lu di s b ri vo tnh trng nguy him.

V mi quan h ca cc ch tiu cho thy ngun vn ch s hu trong nm l 6.316 triu ng, nh hn ti sn ang s dng (Ti sn-N phi thu=8.600-1.360=7.240). iu ny chng t doanh nghip hin ang ph thuc vo bn ngoi. Song ngun vn c nh = ngun vn ca ch s hu + N di hn = 6.316 + 1.200 = 7.516 li ln hn ti sn lu ng nhiu. Vn thng trc trong nm l 7.516 3.636 = 3.880, chng t kh nng thanh ton nhn chung l tt. N phi thu 1.360 ln hn n phi tr 984 th hin doanh nghip ang b chim dng vn nhiu hn l i chim dng. Phi chng thch ng vi quy m kinh doanh c m rng, doanh nghip m rng tn dng vi ngi mua pht trin c th trng. Nu iu l ng v thc hin c th y l iu tt yu.Cng ty ABC (Bng phn tch tnh hnh s dng vn nm n v: triu ng)

Ngun vn

S tin

T trng

Qua bng trn cho thy Cng ty ABC mua sm ti sn bng vay di hn, b sung vn t li kinh doanh, gim cc khon u t ti chnh v d tr tin mt tng cng t cc ngun trn l 4.234 triu ng. Trong gim cc khon u t (c ngn hn v di hn) l 2.940 triu ng, chim t trng n 70% tng s ngun vn cung cp trong nm (iu cho thy cng ty huy ng ngun vn ch yu trong ni b). Gim d tr tin mt 110 triu v b sung vn t li nhun 80 triu. iu ny chng t mua sm ti sn cng ty ch yu huy ng ngun vn ni b tuy c kt hp s dng ngun vn t bn ngoi, nhng l vay di hn tng vn thng trc phc v nhu cu kinh doanh, cn phn vay ngn hn ch tng 100 triu vi t l 2,3% tng s ngun vn huy ng trong nm. Tng cng ngun vn huy ng trong nm l 4.234 triu, cng ty ch yu dng mua sm ti sn c nh (3.794 triu), vi t trng 87,7% . Phn cn li tng hng tn kho 120 triu, tng cc khon phi thu 80 triu v gim bt cc khon phi tr. Vic u t tng ti sn c nh l tng nng lc sn xut v nh vy hng tn kho cng s tng l iu bnh thng. Cc khon phi thu tng chng t mc chim lnh th trng c tng ln.Qua vic phn tch trn ta i n kt lun: cng ty ch trng n u t ti sn c nh tng nng lc sn xut kinh doanh hin c v thu hp lnh vc hot ng (ct gim hot ng u t ti chnh), do hot ng ny 2 nm lin tc u l.Trong nm ti cn ch n s cn i gia cc loi ti sn v gim dn cc khon vay.

III. Phn tch khi qut tnh hinh ti chnh qua bo co kt qu hot ng kinh doanh:

Tnh ton v phn tch cc ch tiu phn nh mc s dng cc khon chi ph, kt qu

kinh doanh ca doanh nghip. Nhm cc ch tiu phn nh mc s dng chi ph gm:

1. T l gi vn hng bn trn doanh thu thun:

T l gi vn hng bn trn doanh thu thun = (Gi vn hng bn)/(Doanh thu thun) x

100%

Ch tiu ny cho bit trong tng s doanh thu c, gi vn hng bn chim bao nhiu % hay c 100 ng doanh thu thun thu c doanh nghip phi b ra bao nhiu ng gi vn hng bn. Ch tiu ny cng nh chng t vic qun l cc khon chi ph trong gi vn hng bn cng tt v ngc li.

2. T l chi ph bn hng trn doanh thu thun

T l chi ph bn hng trn doanh thu thun = (Chi ph bn hng) x 100%

Ch tiu ny phn nh thu c 100 ng doanh thu thun doanh nghip phi b ra bao nhiu ng chi ph bn hng.Ch tiu ny cng nh chng t cng tc bn hng cng c hiu qu v ngc li.

3. T l chi ph qun l doanh nghip trn doanh thu thun:

T l chi ph qun l doanh nghip trn doanh thu thun = (Chi ph qun l doanh

nghip)/(Doanh thu thun) x 100%

Ch tiu ny cho bit thu c 100 ng doanh thu thun doanh nghip phi chi bao nhiu chi ph qun l.T l chi ph qun l doanh nghip trn doanh thu thun cng nh chng t hiu qu qun l cng cao v ngc li.

Nhm cc ch tiu phn nh kt qu kinh doanh

Ngoi cc ch tiu th hin ngay trong bo co kt qu kinh doanh nh: tng doanh thu, doanh thu thun, li nhun gp, li nhun thun, li nhun sau thu cn tnh ton v phn tch cc ch tiu sau:

[1]. T sut li nhun gp trn doanh thu thun = (Li nhun gp)/(Doanh thu thun) x

100%Ch tiu ny phn nh kt qu ca hot ng sn xut kinh doanh, n cho bit c 100 ng

doanh thu thun sinh ra bao nhiu ng li nhun gp.

[2]. T sut li nhun thun trn doanh thu thun = (Li nhun thun)/(Doanh thu thun)

x 100%Ch tiu ny phn nh kt qu hot ng kinh doanh ca doanh nghip. N biu hin c

100 ng doanh thu thun sinh ra bao nhiu ng li nhun thun.

[3]. T sut li nhun sau thu trn doanh thu thun = (Li nhun sau thu)/(Doanh thu

thun) x 100% Ch tiu ny phn nh kt qu cui cng ca hot ng kinh doanh n biu hin:

c 100 ng doanh thu thun c bao nhiu ng li nhun sau thu.Thc cht ca vic tnh ton

nhm cc ch tiu trn l vic xc nh t l tng ch tiu trn bo co kt qu kinh doanh so vi tng th l doanh thu thun. C ngha l tng doanh thu thun lm tng th quy m chung, cn nhng ch tiu khc trn bo co kt qu kinh doanh l t trng tng phn trong quy m chung

IV. Phn tch bo co lu chuyn tin t:

1. Cc h s phn nh kh nng thanh ton:

1.1. H s kh nng thanh ton hin hnh:

L mi quan h gia TSL v u t ngn hn vi cc khon n ngn hn. N th hin kh nng chuyn i ca ti sn lu ng thnh tin trong mt khong thi gian ngn ( vn d tr sn xut -> vn sn xut -> vn trong thanh ton v quay tr li vn bng tin. Khi thu c tin kt thc mt vng lun chuyn. Vn lu ng lun chuyn cng nhanh chng t vic s dng vn doanh nghip cng c hiu qu v ngc li.S vng lun chuyn vn lu ng th hin trong k vn lu ng quay c bao nhiu vng

S vng lun chuyn vn lu ng = (Doanh thu thun) / ( S d bnh qun v vn lu

ng)Trong :S d bnh qun v vn lu ng (S) = (S1/2+S2.+Sn/2) / (n-1)

Hoc:S d bnh qun v vn lu ng (S) = (u k + cui k) / 2S1Sn: S d VL u cc thngn: Th t cc thng

Ch tiu ny cho bit bnh qun trong k VL quay c my vng. S vng lun chuyn VL cng cao th tc lun chuyn VL cng nhanh, s ngy lun chuyn 1 vng cng ngn v ngc li.

S ngy lun chuyn VL (N) = (S ngy trong k) / (S vng lun chuyn VL)

Thng qua s ngy lun chuyn VL c th tnh c s tin tit kim hay lng ph do tc

lun chuyn VL thay i.

[S tin tit kim (-) hay lng ph (+) do tc lun chuyn vn thay i] = [Doanh thu

thun bnh qun 1 ngy k nghin cu] x (N1-N0)

N1: S ngy lun chuyn vn lu ng k nghin cu

N0: S ngy lun chuyn vn lu ng k gc

Vn dng vo cng ty ABC:S = (4.890+3.636) / 2= 4.236S vng lun chuyn VL = 19.200 /

4.236 = 4,6 vng S ngy lun chuyn = 360 / 4,6 = 78,3 ngy

Nh vy:VL ca cng ty ABC trong nm quay c 4,6 vng. VL quay 1 vng ht 78,3 ngy. Cn so snh vI k trc tnh ra s tin tit kim hay lng ph do tc lun chuyn VL thay i th mi c c nhn xt thch hp.

3.4. Hiu sut s dng ti sn:

Qu trnh kinh doanh suy cho cng l qu trnh tm kim lI nhun. t c li nhun ti a trong phm vi v iu kin c th, doanh nghip phI s dng trit cc loi ti sn trong qu trnh kinh doanh tit kim vn. Hiu sut s dng ti sn s cho thy hiu qu s dng ti sn doanh nghip nh th no.

Hiu sut s dng ti sn = [Doanh thu thun (li nhun)] / (Gi tr ti sn bnh qun)

Trong :Gi tr ti sn bnh qun = [Ti sn (u k+cui k)] / 2

Ch tiu ny cho bit: bnh qun 1 ng ti sn tham gia vo qu trnh kinh doanh to ra bao nhiu ng doanh thu thun hay li nhun.Hiu sut s dng ti sn cng ln th hiu qu s dng ti sn cng cao v ngc li.

Vn dng vo cng ty ABC:

Gi tr ti sn bnh qun = (7.660+8.600) / 2 = 8.130Hiu sut s dng ti sn = 19.200 /

8.130 = 2,4

iu ny cho thy, bnh qun 1 ng ti sn tham gia vo qu trnh kinh doanh to ra c 2,4 ng doanh thu thun. nh gi tha ng cn xem xt bn cht kinh doanh ca doanh nghip v so snh vI k trc hoc doanh nghip khc.

4. Cc ch s phn nh kh nng sinh li:

Li nhun l mc ch cuI cng ca qu trnh kinh doanh. LI nhun cng cao, doanh nghip cng khng nh v tr v s tn tI ca mnh. Song nu ch nh gi qua ch tiu li nhun th nhiu khi kt lun v cht lng kinh doanh c th b sai lm bi c th s li nhun ny cha tng xng vi lng vn v chi ph b ra, lng ti sn s dng. V vy cc nh phn tch s dng t s t li nhun trong mi quan h vi doanh thu, vn ling m doanh nghip huy ng vo kinh doanh.

4.1. T sut li nhun trn doanh thu:

T sut li nhun trn doanh thu = (Li nhun) / (Doanh thu thun)

Ch tiu ny cho bit trong 100 ng doanh thu thun c bao nhiu ng li nhun.

4.2. T sut li nhun trn vn:

T sut li nhun trn vn = (Li nhun)/ (Gi tr ti sn bnh qun)

Ch tiu ny cho bit bnh qun 100 ng vn tham gia vo qu trnh kinh doanh to ra c bao

nhiu ng li nhun thun (hoc li nhun sau thu).

4.3. T sut li nhun trn vn ch s hu:

T sut li nhun trn vn ch s hu = (Li nhun sau thu) / (Vn ch s hu bnh qun) Ch tiu ny cho bit bnh qun 1 ng vn ch s hu b ra vo kinh doanh thu c bao nhiu ng li nhun sau thu.Cc ch tiu trn cng ln chng t kh nng sinh li cng cao v ngc liVn dng vo cng ty ABC.

T sut li nhun trn doanh thu = 660 / 19.200 x 100% = 3,4% T sut li nhun trn vn

= 660 / 8.130x 100% = 8,1%

Tnh ton trn cho thy: trong 100 ng doanh thu thun c 3,4 ng li nhun sau thu; doanh nghip s dng 100 ng vn vo qu trnh kinh doanh thu c 8,1 ng li nhun v ch s hu s thu v cho mnh 10,5 ng li nhun sau thu. Nh vy chng t vic kinh doanh ca doanh nghip c hiu qu, c em li li ch cho ch s hu. Tuy vy cng cn phi xem xt tnh cht v ngnh ngh kinh doanh, s bin ng ca iu kin kinh doanh v cn phi so snh vi cc k trc hoc doanh nghip cng loi mi c th nh gi c cht lng kinh doanh ca cng ty ABC l tt hay cha. T m xc nh nhng nguyn nhn nh hng n hiu qu sinh li m c bin php tng hiu qu kinh doanh ph hp vi mc tiu mong mun v a ra cc quyt nh ph hp.