Báo cáo phân tích tuần từ 12/3 - 17/3/2017

I. Những thông tin nổi trội tuần qua

FED chính thức nâng lãi suất 0.25%

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định nâng lãi suất thêm 0,25%. Đây lần nâng lãi suất thứ nhì trong

vòng 3 tháng trở lại đây, nhưng cơ quan này cũng tỏ ra thận trọng khi dự báo chỉ có thêm 2 lần nữa trong năm

nay.

Thông điệp trong buổi họp sau chính sách, bà Yellen cho biết rằng: “Thông điệp đơn giản là nền kinh tế của

chúng ta đang hoạt động tốt”.

Giá vàng tăng mạnh, đồng USD giảm khi Fed nâng lãi suất

Giá vàng phục hồi sau đà lao dốc liên tục kề từ phiên ngày 6/3, Cụ thể, giá vàng giao ngay tăng 1,6% lên

1.217,81 USD/ounce lúc 3 giờ 01 phút chiều giờ EDT phiên 15/3. Trước đó, giá vàng đã chạm mức 1.219,36

USD/ounce, cao nhất kể từ ngày 7/3. Đây cũng là mức tăng mạnh nhất trong một phiên kể từ tháng Chín.

I. Những thông tin nổi trội tuần qua

Dầu có tuần khởi sắc đầu tiên trong 3 tuầnKết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, hợp đồng dầu thô ngọt nhẹ WTI giao tháng 4 trên sàn Nymex nhích 3 xu

(tương đương gần 0.1%) lên 48.78 USD/thùng.

Hợp đồng dầu Brent giao tháng 5 trên sàn London tiến 2 xu lên 51.76 USD/thùng.

Tính chung cả tuần qua, hơp đồng dầu WTI tăng 0.6% và hợp đồng dầu Brent cộng 0.8%. Cả 2 hợp đồng này

đều chứng kiến tuần khởi sắc đầu tiên trong 3 tuần.

Được biết, giá dầu đã nhảy vọt hôm thứ Tư sau khi dữ liệu của Chính phủ Mỹ cho biết nguồn cung dầu thô nội

địa lần đầu tiên giảm trong 10 tuần, cùng đà suy yếu của đồng USD khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết

định nâng lãi suất.

Tuy nhiên, giá dầu WTI vẫn dao động dưới mức 50 USD/thùng.

II.Chứng khoán Tuần 13/03 - 17/03: Thị trường tiếp tục đi ngang, nhóm chứng khoán bứt phá

Chứng khoán tuần qua tiếp tục giao dịch sôi động với sự tham gia tích cực từ khối ngoại. VNM tiếp tục được

mua ròng mạnh, nhóm xây dựng, bất động sản vẫn duy trì phong độ và nhóm chứng khoán tăng mạnh trong

tuần.

Phiên giao dịch đầu tuần tiếp đà giảm của phiên thứ 6 tuần trước(10/03) khi VnIndex giảm 2,04 điểm (0,29%)

xuống 710,17 điểm Hnx-Index 1,03 điểm (1,17%) xuống 87,11 điểm và Upcom-Index giảm 0,07 điểm

(0,13%) xuống 57,6 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản vẫn duy trì ở mức khá cao với 193 triệu đơn vị, tương

ứng giá trị 4.020 tỷ đồng. Vnindex tiếp tục đi ngang ở các phiên tiếp theo và Thanh khoản thị trường đạt trung

bình 4737.46 tỷ đồng/phiên, tăng 6.55% so với tuần trước. Trong tuần có những phiên đáng chú ý như phiên

giao dịch thứ 5 ngày16/3 diễn ra khá bùng nổ khi dòng tiền ồ ạt đổ vào thị trường giúp các chỉ số đồng

loạt tăng điểm trong đó VnIndex tăng 1,78 điểm (0,25%) lên 714,92 điểm; Hnx-Index tăng 0,6 điểm (0,69%)

lên 88,05 điểm và Upcom-Index tăng 0,28 điểm (0,49%) lên 58,3 điểm.

II.Chứng khoán Tuần 13/03 - 17/03: Thị trường tiếp tục đi ngang, nhóm chứng khoán bứt phá

Tuy nhiên phiên giao dịch cuối tuần, do hoạt động cơ cấu danh mục đầu tư của các quỹ ETF, khối ngoại bán

ròng gần 345 tỷ đồng cũng như ROS giảm sàn đã khiến VN-Index giảm 0.62%, lui về 710.54 điểm. Trong khi

đó, 2 chỉ số tại Sở GDCK Hà Nội lần lượt tăng 0.46% và 0.42%.

Tuần qua, nhóm Cổ phiếu bất động sản và xây dựng vẫn là tâm điểm của thị trường,với không ít cổ phiếu

tăng điểm ấn tượng như HBC, CTD, DIG, VPH, ROS, SJS, TDH, LCG, CTI… Nhóm cổ phiếu ngành chứng

khoán cũng có một tuần tăng giá mạnh như SSI.HCM, SHS, VND…

Đóng cửa tuần, VN-Index giảm 0.23%, đây cũng là tuần thứ 3 liên tiếp chỉ số này mất điểm sau chuỗi 8

tuần tăng điểm trước đó. HNXindex tăng 0,25 điểm lên 88.38 điểm(0.28%), Upcom-Index tăng 0,88 điểm

(1,53%) lên 58,55 điểm.

III. 65% doanh nghiệp hoạt động có lãi, mức cao nhất 5 năm trở lại đây

Kết quả điều tra PCI 2016 phản ánh dấu hiệu khởi sắc đối với các doanh nghiệp dân doanh trong

nước. Khảo sát trong năm vừa qua, 65% doanh nghiệp hoạt động có lãi, mức cao nhất trong 5

năm trở lại đây.

Lần đầu tiên trong vòng 12 năm qua, quy mô vốn trung bình của các doanh nghiệp đã tăng mức

cao nhất, bình quân 18,1 tỷ đồng, gấp đôi so với năm 2006. Tỷ lệ doanh nghiệp tuyển dụng thêm

lao động cũng tăng từ 12% năm 2015 lên 13% năm 2016.

Một số tin tức ảnh hưởng đến ngành

1. Dầu khí: Giá dầu giảm nhẹ bởi thông tin dự trữ dầu tại một khu vực

sản xuất dầu lớn của Mỹ tăng lên sát mức cao kỷ lục.

2. Cao su: Giá mủ cao su tăng gấp đôi.

3. BĐS: Doanh nghiệp Việt đang tìm cách tái khởi động các dự án BĐS

gặp khó khăn.

4. Ô tô: BMW, Mercedes đồng loạt tăng giá gần gấp đôi.

5. Thép: Penm IV vừa chi 230 tỷ đồng mua 5,5 triệu cổ phiếu Hòa Phát.

6. Chứng khoán: Cổ phiếu ngành chứng khoán có chuyển biến tích cực.

7. Nông nghiệp: Gói hỗ trợ tín dụng trị giá 100 nghìn tỷ đồng hiện chỉ

dành cho các doanh nghiệp. Việt Nam đề nghị Ấn Độ bãi bỏ việc tạm

dừng nhập khẩu mặt hàng nông sản.

Một số tin tức ảnh hưởng đến ngành

8. Gỗ: Các đại gia gỗ Việt sẽ giải bài toán 10 tỷ đô thế nào khi sản lượng gỗ

nội không cao.

9. Thủy sản: Giá cá tra tăng, cung không đủ cầu.

10. Ngân hàng: Thanh khoản ngân hàng có dấu hiệu eo hẹp hơn.

11. Xi măng: TPHCM sẽ di dời các nhà máy, trạm nghiền xi măng.

Chúng ta chờ đợi gì

Diễn biến của các mã cổ phiéu sau tuần cơ cấu danh mục với nhiều hoạt động gây

bất ngờ của các quỹ ETF

Đánh giá một số nhóm ngành tiềm năng

Với những thông tin ở trên, tuần tới tiếp tục dự đoán các ngành đáng chú ý như: Bất

động sản, xây dựng, nông nghiệp, Cao su, chứng khoán, sẽ được kỳ vọng tăng trong

tuần tới.

Quan điểm của Da Vinci

Thị trường tuần qua tiếp tục giao dịch sôi động với dòng tiền lớn tiếp tục được đổ vào thị

trường cũng như hoạt động từ khối ngoại tương đối mạnh. Tuy nhiên với phiên giao dịch

cuối tuần giảm điểm khi mà hoạt động review của các quỹ ETF trong đó đáng chú ý là việc

giảm sàn của ROS khiến cho Vnindex đóng cửa ở 710.54 điểm. Thị trường đang trong trạng

thái đi ngang khá rõ rệt trong ngắn hạn, tuy nhiên về mặt trung hạn vẫn rất tích cực. Mặc dù

VNindex tuần qua giảm điểm nhưng các chỉ số khác như VNAll cũng như VNMID thì

vẫn rất khả quan. Với việc Vnindex tiếp tục có 1 tuần giảm điểm nhưng vẫn chưa thủng 710

thì chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư trong tuần tới theo dõi động thái thị trường để chớp thời

cơ mua vào các cổ phiếu cơ bản tốt với mức giá thấp. Nếu Vnindex thủng xuống dưới 710

điểm thì các mức hỗ trợ hướng đến là vùng 700-704 và sâu hơn sẽ là vùng hỗ trợ mạnh

690-695 điểm. Tuy nhiên nếu Vnindex vượt lên 718-720 điểm thì sẽ xác nhận là đi lên mạnh

và mục tiêu sẽ là 736-739 điểm.

Quan điểm của Da Vinci

VNINDEX 710

Đánh giá các nhóm ngành

Nhóm CP Mã đáng chú ý Đánh giá

Thép VGS *

Ngân hàng VCB, ACB **

Chứng khoán HCM, SSI ***

Xây dựng CTD ***

VLXD VCS, CVT, HT1, CAV

***

Dầu khí GAS, PVS, PVD **

Ôtô SVC, HAX ***

Nhóm CP Mã đáng chú ý Đánh giá

BĐS SJS, HDG ***

Săm lốp CSM,DRC, SRC

**

Y tế DMC, IMP **

Thực phẩm VNM, MSN **

Thuỷ sản HVG, FMC *

Phân bón BFC **

Dệt may TCM **

***: Đáng mua, **: trung bình, *: chưa nên mua

Các mã đã khuyến nghị

Mã CP Thời gian khuyến nghị

Giá mua

Dừng lỗ Chốt lời

Trạng thái Khuyến nghị mới

Giá hiện tại

CVT 12/2 47.2 43.8 68 Đã khớp Nắm giữ 57.9

VCS 12/2 139 127 200 Đã khớp Nắm giữ/ 153.4

CTD 12/2 198.6 186 270 Đã khớp Nắm giữ/Mua thêm

194

SSI 18/03 22.75 21 27 Chờ mua Mua 22.75

BCC 12/2 18 16.5 21.6 Đã khớp Nắm giữ 17.5

HT1 12/2 20.2 18 25.8 Đã khớp Nắm giữ 23.3

Các mã đã khuyến nghị

Mã CP Thời gian khuyến nghị

Giá mua Dừng lỗ Chốt lời Trạng thái Khuyến nghị mới

Giá hiện tại

REE 12/2 23-24 22 38 Đã khớp Chờ chốt lời 27

KBC 12/2 14.35 13.1 18 Đã khớp Nắm giữ 14.5

PVD 27/2 23.05 20.05 30 Đã khớp Bán (20.8) 20.8

BFC 10/3 34.6 32 40 Đã khớp Nắm giữ 34.6

PTB 19/2 126 121 180 Chưa khớp Nắm giữ 138.5

CAV 18/3 62.5 56 97 Chưa khớp Mua (tỷ trọng nhỏ)

62.5

Các mã đã khuyến nghị

Mã CP Thời gian khuyến nghị

Giá mua Dừng lỗ Chốt lời Trạng thái Khuyến nghị mới

Giá hiện tại

DRC 27/2 32.05 30 40 Đã khớp Nắm giữ 33.55

AAA 19/2 26.5 22 35 Đã khớp Nắm giữ 24.7

DMC 11/3 79.5 73 94 Đã khớp Nắm giữ 83.5

IMP 11/3 60 55 71 Đã khớp Nắm giữ 60.5

SVC 24/03 52 48 66 Chưa khớp Mua 54

HAX 20/3 50 45.7 61 Chưa khớp Mua 51.2

SRC 20/3 18.7 16.3 25 Chưa khớp Mua 18.7

BCC (Mua thêm và tiếp tục nắm giữ)

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

BCC 2332 6,99 13,52 17.8 17.8 16.5 21.6 18/7

23.2.2017, ngày GDKHQ Đại hội đồng cổ đông thường

niên năm 2017.

năm 2017, lãnh đạo Bỉm Sơn không phải đau đáu lo

nghĩ về khoản nợ nghìn tỷ cũng như là biến động của

đồng Euro. Gánh nặng nợ nần trong 10 năm đã được

tháo gỡ

Năm 2016, Bỉm Sơn đạt lợi nhuận sau thuế 249 tỷ.

HT1 (Mua thêm và tiếp tục nắm giữ)

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

HT1 2100 10.9 17 23.3 22.3 21 25-31 18/7

Kết thúc nhịp điều chỉnh xu hướng xuống, bắt đầu vào

xu hướng tăng. Giá HT1 đã tăng từ 18.9 đến 23.3 trong

vòng 2 tuần (23%)

28.3.2017 chốt danh sách cổ đông

HDG (chia ½ mua luôn, ½ mua 27.5)

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

HDG 2672 10.3 15.70% 28.6 27.5 24.5 35 26/6

- Lũy kế cả năm 2016, Ha Đô (HDG) lãi ròng 203 tỷ

đồng tăng 65% so với cùng kỳ và hoàn thành vượt

2% kế hoạch đã đề ra.

- Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí

Minh thông báo về ngày đăng ký cuối cùng tạm

ứng cổ tức bằng tiền căn cứ theo kết quả kinh

doanh năm 2016 và tổ chức Đại hội đồng cổ đông

thường niên năm 2017 theo đó ngày giao dịch

không hưởng quyền là 24/3, thời gian chi trả là

03/04 với tỷ lệ 10% tiền mặt.

SRC

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

SRC 2160 8.06 19% 18.7 18.7 16.3 25 20/9/2017

“Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường, các sản phẩm săm, lốp do Công ty CP Cao su Sao Vàng sản xuất phải chịu sự cạnh tranh gay gắt từ sản phẩm của các doanh nghiệp trong nước và sản phẩm ngoại nhập, đặc biệt là săm, lốp của Trung Quốc vốn có giá thành rất rẻ. Tuy nhiên, Công ty luôn giữ vững quyết tâm duy trì và nâng cao hơn nữa chất lượng sản phẩm để phục vụ tốt nhất nhu cầu của khách hàng, xứng đáng với truyền thống Công ty CP Cao su Sao Vàng là doanh nghiệp “20 năm liên tục đạt danh hiệu Hàng Việt Nam chất lượng cao do người tiêu dùng bình chọn” – Công ty luôn giữ vững lợi nhuận kinh doanh liên tiếp từ năm 2013 đến 2016.

SVC

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

SVC 4800 11.1 15% 54 52 48 66 23/06/2017

Doanh nghiệp phân phối chiếm 20% thị phần ô tô

con ở Việt Nam

Hưởng lợi từ xu hướng tăng của các cổ phiếu ô tô

HAX (mua rải vùng 50 - 51)

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

HAX 5500 9.2 35% 51.2 50 - 51 45.7 61 20/6/2017

1 trong 3 đại lý phân phối được Mercesdes uỷ quyền

phân phối tại Việt Nam với showroom ở HN và Tp HCM

Doanh số xe Mercedes 2 tháng đầu năm đang tăng gần

50% so với cùng kỳ

Giá đang ở vùng cao nhất trong lịch sử

SSI

Mã EPS P/E ROE Giá hiện tại Điểm mua Dừng lỗ Chốt lời Thời điểm dự kiến

SSI 1700 11.6 13% 22.75 22.75 21 27 14/08/2017

Ngày 16/3/2017 SSI tăng 700 đồng lên 23.000 đồng/CP

và khớp lệnh hơn 1,8 triệu cổ phiếu.

SSI Reseach kỳ vọng tỷ lệ tăng trưởng doanh thu của các

CTCK hàng đầu từ dịch vụ môi giới sẽ ở mức khoảng 20 –

25% trong năm 2017.