2013年3月2日 悉尼投资讲座

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

本次讲座合办机构：

IG集团成立于1974年

英国上市公司

全球领先的金融衍生品交易商，全球14个办事处，

包括：伦敦、芝加哥、巴黎、新加坡、墨尔本和北京等

IG在2002年获得澳洲证券和投资委员会颁发的执照

澳洲排名第一的差价合约交易商

连续五年获得“最佳差价合约交易商”，并且获得2013年“最佳外汇券商”的殊荣

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

澳大利亚第一专业中文财经投资网站：金钱抱 www.baomoney.com.au

以网站为基础的金融投资服务公司

主营业务：

致力提供全球最好的外汇，股市，大宗商品市场分析，交易建议和培训

比较选择澳洲最好的银行和金融产品

对接澳洲优质投资项目

投资管理服务

高松谕 Eric Gao 金钱抱经理

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

免责声明

讲座中的分析和观点均为市场分析和评述，不构成直接的投资建议。

金钱抱可以提供一般性和个性化性投资建议，您可以和我们预约时间获得个性化投资建议。

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

上半段 – “货币战争”和投资展望

下半段 – IG和金钱抱业务介绍

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

“货币战争”和投资展望 1. 何为“货币战争”？

货币战争也被成为“货币竞相贬值”，是某个或多个国家通过货币或者财政政策推动本国货币对其他国家货币贬值。

3. 如何发动“货币战争”？

货币政策 – 利率

财政政策 – 印钱或资产持有

2. 为何“货币战争”？

推动本国货币贬值提高国际竞争力，推动贸易条件

推动本国货币贬值稀释债务

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

近代历史“货币战争”实例

美元政策：

低利率

印新钱

稀释本国债务

中国政策：

低利率

印新钱

提高国际竞争能力

防止外汇储备贬值

对抗结果：

人民币在被控制范围值缓慢升值

1997年亚洲金融危机

索罗斯做空泰铢、马币、新币等

以上货币贬值20-40%之多

东南亚国家经济损失2300多亿美元

1992年9月16日，索罗斯做空100亿英镑，预计英国推出欧洲汇率机制

英格兰央行被迫推动英镑贬值，损失34亿

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

2008年金融危机后，美联储开

启了“超宽松”政策，展开了本世纪以来最大规模的货币战争

美国央行美联储政策包括：

0利率

资产购买

印新钱

目的：

刺激国家经济增长

货币贬值提高国际竞争性和稀释债务

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

美元指数走势 – 08年至今

金融危机后美联储

启动量化宽松政策QE

推动美元下跌

欧债危机之后

美国加速QE再次推动

美元贬值

货币 09年开盘价 11年收盘价 变幅

原油兑美元 44.6 98.87 121.68%

黄金兑美元 880.1 1565.4 77.87%

澳元兑美元 0.70 1.023 46.14%

美元兑日元 90.69 76.90 -15.21%

欧元兑美元 1.3971 1.2961 -7.23%

美元兑人民币 6.815 6.289 -7.72%

货币 12年开盘价 2月收盘价 变幅

原油兑美元 98.87 93.31 -5.62%

黄金兑美元 1565.4 1581.3 1.02%

澳元兑美元 1.023 1.0314 0.82%

美元兑日元 76.90 93.40 21.46%

欧元兑美元 1.2961 1.3189 1.76%

美元兑人民币 6.289 6.234 -0.87%

09-11年美元几乎全线贬值 例外： 欧元 – 欧债危机

11至今美元贬值放缓 关注： 日元大幅贬值 人民币持续贬值

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

美元指数走势 – 08年至今

金融危机后美联储

启动量化宽松政策QE

推动美元下跌

欧债危机之后

美国加速QE再次推动

美元贬值

2011年后美元出现了升值迹象

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

日本经济现状：

GDP继续下滑

失业率仍有增长趋势

消费者信心疲软

无任何通胀压力

贸易赤字创有史以来最高！

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

日本 – 政府推动型贬值

2012年12月日本央行BOJ扩大资产购买规模至101万亿，金融危机后第11次扩大资产购买规模

2012年12月自由民主党领导人安倍晋三再次成为日

本首相，呼吁“超宽松货币政策”刺激日本经济，并且得到了民众的支持

2013年1月22日，日本央行BOJ利率决定设定2%的通胀目标，同时采取“无限制”资产购买计划！

2013年2月日本财务大臣麻生太郎表示结束日元上涨趋势是首要任务

日本央行BOJ 12月利率决定

安倍执政

出台无限制量化宽松 政策

美元兑日元USD/JPY 日图

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日本央行行长百川方明无法承受政府压力，宣布提前辞职 – 3月19日

新央行行长 –黑田东彦，亚洲开发银行行长，经济刺激计划的支持者

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

反对声音：

日本央行内部反对2%的通胀目标，表示当前政策过激

安倍表示不会设置外国债务购买基金

G7和G20

然而，宽松政策仍将成为日本的主要政策方向！

美元兑日元USD/JPY 周图

5年下跌趋势结束

触及2010年阻力位：95

成功突破后上涨目标：100

有回调信号

有回调信号

有回调信号

有回调信号

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

英国经济现状和日本类似

英国经济有望出现5年来的第三次衰退！

英国央行推动型贬值：

2012年11月英国完成了3,750亿的资产购买计划后在投资66亿刺激经济

2012年2月英国央行利率纪要显示英国央行行长金恩和另外两位官员投票扩大资产购买至4,000亿！

英镑兑美元GBP/USD 日图

2013年1月至今 英镑兑美元重挫1200点 跌幅达到7.4%

GBP/USD跌破周图关键支撑位：1.5225 创30个月来新低

进一步下跌目标：1.4255 英镑兑美元GBP/USD 周图

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

2月23日凌晨评级机构Moody’s下调英国主权信用评级！

AAA – AA1

英国采购者经理人指数PMI再次下滑

预计- 2013年3月英国央行扩大量化宽松政策！

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

欧元区 – 没有最差，只有更差

欧盟下调全部主要经济体增长目标

德国经济增长遭到下调！

欧洲央行贷款还款数据显示银行业依然存在风险

德国 – 欧元维持在1.3 – 1.4

法国 – 欧元应该贬值。。。

意大利 – 政治风险

欧洲央行 – 在必要的时候仍可以考虑扩大宽松政策或者降息

欧元兑美元EUR/USD 日图

欧债危机的暂时缓和推动欧元大幅反弹

经济不佳再次打击欧元下跌 短期上周趋势技术

下跌目标：1.27附近

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

欧元区仍有恶化的风险

关注法国经济和德国经济的发展趋势

意大利政治风险对短期内欧元下跌有推动作用

欧盟经济衰退将维持到2014年以后

因此，欧元的反弹很有可能只是昙花一现

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

委屈的新西兰

经济持续复苏：

就业数据

零售数据

贸易数据

经济增长

然而新西兰央行RBNZ明确警告纽币过高！

纽币兑美元NZD/USD 日图

2012年五月至今明显大幅上涨

本周跌破支撑线

2月一度创2011年8月来最高位

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

新西兰经济复苏稳定

央行密切关注纽币走势

短期有下跌风险

然而中期有望继续走高

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澳洲 – 疲软的经济和徘徊的央行

2012年经济增长速度季度逐渐放缓

失业率维持不变 然而失业人数持续增长

无明显通胀压力

贸易赤字严重

商业信心依然疲软

零售业依然继续下滑

家庭存款依然有增长的趋势

澳洲股市财报

金融市场信心恢复，银行股大涨：

——四大银行均表现出色，CBA股价创新高

矿业利润下降，调整经营方向

——BHP、Rio Tinto和Fortescue受铁矿价格拖累

——OZ Minerals、Iluka、Newcrest、Sims、Boart前景堪忧

零售与实业经历阵痛，但迎来新的契机：

——BlueScope、Arrium出现转机，PacBrands、Specialty Fashion转入盈利

——Billabong、Alumina、Sonic积重难返，恐被淘汰

ASX 200周图

刷新2010年中旬高位 突破5000点大关 有回调信号

有回调信号

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澳元兑美元AUD/USD周图

有下跌信号

有下跌信号

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关键支撑位：1.0125

支撑位：0.9580

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

澳洲经济疲软仍需时日恢复

矿业走势成为经济复苏关键

央行态度：

澳元被高估12% - 0.96

行长Stevens – 澳元被高估，然而程度不大，不需干预

副行长Debelle – 澳元被高估，仍有降息空间

RBA年内仍有降息可能 – 4月或5月

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

美国 – 经济复苏在今年

美国经济复苏稳定，年内将继续维持

“财政悬崖”有惊无险

美国将最先撤除QE

美国股市财报

金融市场信心恢复，银行股大涨：

——高盛、摩根斯坦利、富国银行等利润超越预期，股价在财报后大涨

——唯一出现下跌的花旗受金融危机遗留诉讼拖累，实际利润同样大涨

科技股开始扭转跌势，未来前景看好

——利润下跌，但未来前景好转：雅虎、Google、Facebook

油价飞涨，能源公司大获全胜：美孚、雪佛龙

实体经济恢复仍需时日，业绩不佳公司包括：

UPS、卡特彼勒、德州仪器、美国运通、美国铝业

美国道琼斯工业指数从09年上涨至今

挑战14000大关

美国道琼斯工业指数周图

美元兑日元USD/JPY 周图

5年下跌趋势结束

触及2010年阻力位：95

成功突破后上涨目标：100

有回调信号

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原油兑美元OIL/USD 日图

美国撤除QE预期打击油价回调

明显受阻于99美元

走势和股市相反 油价短期内仍有继续下跌的风险

有下跌信号

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黄金兑美元XAU/USD 日图 目标：1530

近期内金价暴跌

3月2日悉尼投资讲座 – 货币战争

日本 – 刺激经济，无限制量化宽松

英国 – 扩大量化宽松

欧元区 – 经济疲软，欧债危机，有望再次启动量化宽松

新西兰 – 经济利好，然而警告纽币过高

澳洲 – 经济疲软，仍有降息可能

美国 – 经济复苏，有望撤除量化宽松

中国 – 量化宽松和美国同步，2013出台更多刺激计划

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