Bcp

Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto:

Betsy Espinoza [email protected] Mauricio Durand [email protected] (511) 616 0400

La nomenclatura “pe” refleja riesgos sólo comparables en el Perú.

BANCO DE CREDITO DEL PERU - BCP Lima, Perú 23 de enero de 2014

Clasificación Categoría Definición de Categoría

Entidad A+

La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía.

Depósitos a Plazo en MN y/o ME (Menores a Un Año)

EQL 1+.pe Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de inter-eses y capital dentro de los términos y condiciones pacta-dos.

Depósitos a Plazo MN y/o ME (Mayores a Un Año)

AAA.pe Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados.

Certificados de Depósitos Negociables (Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)

EQL 1+.pe Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de inter-eses y capital dentro de los términos y condiciones pacta-dos.

Bonos Corporativos (Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)


Bonos Corporativos (Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)


Bonos Corporativos (Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)


Bonos de Arrendamiento Financiero (Primer Programa – Hasta por US$100.0 millones)


Bonos Subordinados (Primer Programa – Hasta por US$175.0 millones)

AA+.pe Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Bonos Subordinados (Segundo Programa – Hasta por US$1,000.0 millones)

AA+.pe Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Bonos Subordinados (Segundo Programa de Instrumentos de Deuda -

Hasta por US$100.0 millones) AA+.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Acciones Comunes 1ª Clase.pe El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor.

“La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantenerlos en cartera.”

---------------------------MM de S/. al 30.09.13---------------------------- Activos: 89,026.9 Patrimonio: 7,788.8 ROAE*: 21.5% Pasivos: 81,238.1 Utilidad: 1,217.8 ROAA*: 1.9% *Indicadores anualizados

Historia de Clasificación*: Entidad → A+ (29.03.05). Segundo Programa de B. Subordinados → AA+.pe (26.07.13). Quinto Programa de B. Corporativos → AAA.pe (26.07.13). *Ver Anexo I.

Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crédito del Perú al 31 de diciembre 2009, 2010,2011 y 2012, así como Estados Financieros No Auditados al 30 de setiembre de 2012 y 2013. Adicionalmente, se utilizó información complementaria pro-porcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº 18400-2010/Art.17. Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la cate-goría de A+ otorgada como Entidad al Banco de Crédito del Perú (en adelante el BCP o el Banco), así como mante-ner las categorías otorgadas a sus instrumentos financieros. Las clasificaciones otorgadas se sustentan en el liderazgo que ha logrado mantener el Banco a lo largo de los años tanto en términos de colocaciones como captaciones, lo cual se complementa con una sólida base de capital, la extensa red de canales y el expertise de su plana gerencial. Asimismo, se considera la calidad de su cartera y los nive-les de provisiones constituidas, sumado a la diversificación

que registra en sus fuentes de fondeo. Es de señalar que si bien en relación a las evaluaciones anteriores, se observa un deterioro en la calidad de la cartera y en los márgenes del negocio, los mismos aún se consideran adecuados, lo cual, sumado a los saludables indicadores de solvencia que mantiene el BCP, le brinda holgura para continuar crecien-do. Al 30 de setiembre de 2013, la participación patrimonial del BCP en relación al total del sistema bancario fue de 32.30%, manteniendo el liderazgo al igual que en la colo-cación de créditos directos y depósitos del sistema (33.90%

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y 34.70%, respectivamente)1. En este sentido, al mismo período las colocaciones brutas del Banco muestran un crecimiento de 11.12% respecto al ejercicio 2012, liderado principalmente por créditos corporativos (+22.46%), hipo-tecarios (+14.73%), préstamos de consumo (+10.10%) y medianas empresas (+8.13%). De esta manera, los créditos corporativos pasaron a representar el 25.53% de las colo-caciones del Banco (23.16% en el 2012), mientras que los hipotecarios el 16.74% (16.07% en el 2012). El Banco de Crédito se caracteriza por tener una cartera de créditos diversificada, siendo líder en los segmentos corpo-rativo, grandes empresas, medianas empresas, hipotecario y consumo no revolvente. La diversificación de su cartera le permite controlar de forma adecuada la exposición al riesgo, a pesar que los créditos a pequeña y mediana em-presa, así como los de consumo registran un ratio de moro-sidad que se encuentran por encima de la media del siste-ma bancario, con tasas de 8.50%, 3.92% y 3.49% respecti-vamente. No obstante, si se toma en consideración la mo-rosidad de la cartera total, la misma se sitúa en 2.18%, similar a la del promedio del sector bancario (2.12%). En relación a la cartera problema (atrasada + refinanciada + reestructurada), la misma representa 2.80% de sus coloca-ciones brutas, registrando un incremento respecto al 2012 (2.37%), aunque situándose por debajo del promedio del sistema (3.03%). Es de señalar que durante los tres prime-ros trimestres del 2013, el BCP castigó cartera por S/.584.19 millones, los cuales corresponden principalmen-te a créditos de consumo (S/.365.42 millones) y colocacio-nes a pequeñas empresas (S/.198.43 millones). Incluyendo los castigos a la cartera problema, ésta representa el 4.20% de las colocaciones brutas, mientras que al cierre de 2012 fue de 3.60%. Cabe señalar que al 30 de setiembre de 2013, las provisiones de cartera constituidas por el Banco representaron el 124.34% de su cartera problema, indica-dor que si bien es considerado adecuado, registra una ten-dencia a la baja respecto al cierre de 2012 (131.91%) y se mantiene por debajo de la media de los cuatro bancos más grandes del sistema. Con relación a las fuentes de fondeo del BCP, los depósi-tos y obligaciones registraron una participación de 65.88% en la estructura, resaltando el incremento en 16.78% en los depósitos a plazo en relación al cierre de 2012. Otra fuente de financiamiento importante la constituyen sus emisiones de deuda, las mismas que al tercer trimestre del 2013 as-cienden a S/.11,422.69 millones (correspondiente al 12.83% de su fondeo), de las cuales aproximadamente el 81.61% corresponden a colocaciones realizadas en el exte-rior. En tal sentido, durante los primeros meses del 2013, el Banco colocó dos tramos de un programa de bonos corpo-rativos en el exterior denominados Senior Notes Due 2023, por un total de US$716.3 millones, con vencimiento a 10 años, los mismos que incluyeron un intercambio con los bonos Senior Notes Due 2016, disminuyendo estos últimos de US$700 millones a US$365 millones, respectivamente. Asimismo, el 09 de abril de 2013 el BCP colocó bonos subordinados a través de la reapertura de los valores de-nominados Fixed-To-Floating Rate Subordinated Notes Due 2027 por US$170 millones, a un plazo de 14 años. En relación a las emisiones locales, al tercer trimestre de 2013 las mismas representaron el 16.92% del fondeo y

1Incluye sucursales en el exterior.

corresponden principalmente a bonos corporativos (76.89%), bonos subordinados (17.81%) y BAF (5.29%). Asimismo, el BCP inscribió durante el 2013 la Segunda Emisión contemplada dentro del Tercer Programa de Cer-tificados de Depósito Negociables, estando vigente al 30 de setiembre de 2013 la Serie A por S/.100 millones, la misma que redimió en el mes de diciembre del mismo año. Cabe mencionar igualmente que en el 2013 el Banco re-gistró un Segundo Programa de Bonos Subordinados de hasta US$1,000.0 millones y un Quinto Programa de Bo-nos Corporativos por hasta S/.2,000.0 millones. En tal sentido, es de señalar que los Bonos Subordinados podrán ser colocados tanto en el mercado local como en el exte-rior, manteniendo como objetivo el obtener patrimonio efectivo Nivel 2, optimizar la estructura de capital diversi-ficando y reduciendo el costo promedio de fondeo, así como el mantener un perfil de vencimientos de la deuda de largo plazo en línea con un política prudente del manejo de la deuda estructural. Es de señalar igualmente que el plan de adecuación de capital contempla -adicional a la coloca-ción de Bonos Subordinados- la capitalización de utilida-des y constitución de reservas. Tal es así que el 27 de noviembre de 2013, el Directorio del Banco acordó por unanimidad la capitalización de S/.504.0 millones de las utilidades del ejercicio 2013, importe que computará para el cálculo del Patrimonio Efectivo. Con relación a la colo-cación de Bonos Corporativos, la misma mantiene como objetivo optimizar el calce de plazos entre el fondeo y el financiamiento de las operaciones de crédito de mediano y largo plazo, solventar las necesidades de caja del Banco, así como sustituir anteriores emisiones a un costo de fon-deo más alto o que estén cercanas a redimir. Al 30 de setiembre de 2013, el patrimonio neto del BCP alcanzó los S/.7,788.76 millones, registrando un crecimien-to de 9.07% en relación al ejercicio 2012 explicado princi-palmente por los resultados generados al 30 de setiembre de 2013 (S/.1,217.84 millones) y por el fortalecimiento con la capitalización de las utilidades del ejercicio 2012 por S/.649.70 millones, así como la constitución de Reservas por S/.227.40 millones. Con referencia al resultado neto al 30 de setiembre de 2013, si bien el mismo se incrementa en 7.19% respecto al mismo periodo del 2012, se observa un deterioro en el margen neto (de 27.08% a 24.29% inter-anual). Esto último se explica a razón de que los gastos financieros se incrementaron en mayor medida que sus ingresos, toda vez que estos últimos recogen una pérdida por productos financieros derivados de S/.103.81 millones y por la valorización de inversiones de S/.90.63 millones, no consideradas en el 2012, situación que no se pudo re-vertir con las mejoras en eficiencia traducida en una menor carga operativa en relación al crecimiento de sus ingresos financieros. A la fecha de análisis, el BCP continúa registrando ade-cuados indicadores financieros, reflejados en holgados ratios de liquidez tanto en moneda local como extranjera y un ratio de capital global que le brinda espacio para conti-nuar creciendo. Si bien los indicadores de rentabilidad y calidad de cartera muestran cierto deterioro en relación a ejercicios anteriores, los mismos se mantienen todavía en niveles adecuados. Finalmente, Equilibrium seguirá el desarrollo de los eventos que puedan impactar en el nivel de riesgo actual del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier modificación al respecto.

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Fortalezas 1. Liderazgo en el sistema bancario peruano. 2. Sólida base de capital. 3. Plana Gerencial profesional y experimentada. Debilidades 1. Riesgo devaluatorio asociado al nivel de dolarización de la cartera. 2. Descalce de corto plazo, aunque mitigado con instrumentos financieros líquidos. Oportunidades 1. Expansión de servicios a través del uso intensivo de los canales de distribución y venta cruzada de productos. 2. Bajos niveles de intermediación financiera. 3. Potenciación de los ingresos no financieros. Amenazas 1. Mayor competencia entre bancos grandes. 2. Potencial incremento en la mora por riesgo de sobreendeudamiento.

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DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO El Banco de Crédito del Perú es el banco comercial más antiguo del Perú, fundado como sociedad anónima el 03 de abril de 1889 con el nombre Banco Italiano, cambian-do su razón social en 1942 por la de Banco de Crédito del Perú. El Banco cuenta con la autorización de Superinten-dencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS) para operar como banco múltiple, siendo su objeto social favorecer el desarrollo de las actividades comerciales y productivas del país a través de la intermediación financiera. El Banco es la principal subsidiaria de Credicorp Ltd. desde la creación de ésta en el año 1995. Adicionalmente a sus operaciones en Perú, el BCP participa en el capital de varias empresas que registra como subsidiarias, según se detalla:

SUBSIDIARIA PAIS %

BCP Bolivia y Subsidiarias Bolivia 95.84

Inversiones BCP Chile 99.99

Empresa Financiera Edyficar Perú 99.79

Solución EAH Perú 100.00

Credifondo SAFI – Bolivia Bolivia 100.00

Inversiones Credicorp Bolivia Bolivia 95.84

Fuente: BCP

Cabe mencionar que durante el 2012, el Banco imple-mentó una estrategia que estuvo orientada al desarrollo de la Banca de Inversión, esto como respuesta al crecimiento económico de sus clientes corporativos en mercados de la región (MILA). Tal es así que en abril de 2012, el Banco adquirió el 51% de las acciones de Correval por US$72.3 millones, empresa líder en corretaje, gestión de inversio-nes y finanzas corporativas en Colombia. Del mismo modo, adquirió el 60.6% del capital social de IM Trust por US$131.5 millones, un conglomerado financiero de banca de inversión en Chile. Posteriormente, ambas sub-sidiarias fueron transferidas a Credicorp Capital Ltd. De igual forma, en agosto de 2012 la Junta General de Accionistas del Banco aprobó la escisión de activos y negocios de banca de inversión a favor de Credicorp Capital Perú S.A.A., subsidiaria indirecta de Credicorp. De esta manera Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa, Credicorp Capital Sociedad Titulizadora y Credi-corp Capital Sociedad Administradora de Fondos signifi-caron una reducción en el valor patrimonial del Banco de S/.138 millones, monto que incluye la disminución del Capital Social en S/.85 millones, S/.29.8 millones de la Reserva Legal y S/.23.3 en Resultados No Realizados. Asimismo, durante el primer semestre de 2013, el Banco adquirió el 95.84% de la holding Inversiones Credicorp Bolivia S.A. con una inversión de S/.140 mil. De otro lado, el Banco vendió el 100% de las acciones que man-tenía en Inmobiliaria BCP S.A. y BCP Colombia S.A. por US$2.3 y US$68 millones, respectivamente. Dichas sub-sidiarias fueron transferidas al Grupo Crédito y Credicorp Capital Ltd., respectivamente.

Grupo Económico El Banco de Crédito es el principal activo del Grupo financiero Credicorp, contribuyendo con el 81.9% de la utilidades generadas durante el 2012 (US$645.7 millo-nes). Credicorp Ltd. es una de las empresas holding más impor-tantes del país, con participación mayoritaria en empresas líderes de los sectores bancarios, seguros y fondos de pensiones en Perú, operando a través de las siguientes entidades: Banco de Crédito del Perú (BCP), El Pacífico Peruano Suiza (PPS Seguros), Prima AFP, entre otras, según se muestra a continuación:

* A la fecha la transferencia de Credicorp Capital Perú hacía Credicorp Capital Ltd. se encuentra en proceso. Fuente: Credicorp / Elaboración: Equilibrium

Composición Accionaria Al 30 de setiembre de 2013, el capital social del Banco ascendió a S/.3,752.62 millones, siendo sus accionistas los siguientes:

Accionistas Participación

Grupo Crédito S.A. 84.86%

Credicorp Ltd. 12.73%

Minoritarios 2.41%

Total 100%

Fuente: SMV / Elaboración: Equilibrium

Credicorp Ltd. es el principal accionista del BCP, directa e indirectamente a través de su subsidiaria Grupo Crédito S.A. toda vez que participa del 100% de la misma. A la fecha de análisis, el Directorio del Banco se encuentra conformado por los siguientes miembros:

Directorio

Dionisio Romero Paoletti Presidente

José Raimundo Morales Dasso Vicepresidente

Luis Enrique Romero Belismelis Director

Fernando Fort Marie Director

Eduardo Hochschild Beeck Director

Carlos Del Solar Simpson Director

Reynaldo Llosa Barber Director

Benedicto Cigueñas Guevara Director

Roque Benavides Ganoza Director

Juan Carlos Verme Giannoni Director

Luis Enrique Yarur Rey Director

Felipe Ortiz de Zevallos Madueño Director

Grupo Crédito

CredicorpCapital

Atlantic Security Holding

Corporation

Prima AFP Grupo PacíficoBanco de Crédito

Financiera Edyficar

BCP Bolivia

Pacífico Vida

Pacífico EPS

IM Trust

Correval

CredicorpSecurities Inc.

Grupo Crédito

Crediseguros

Credicorp Capital Perú*

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Germán Suárez Chávez Director

La Plana Gerencial del Banco se encuentra a su vez con-formada por las siguientes personas:

Plana Gerencial

Walter Bayly Llona Gerente General

Fernando Dasso Montero Gerente Central de Planeamiento y Finanzas

Pedro Rubio Feijoo Gerente Central de Negocios Mayoristas

Gianfranco Ferrari De Las Casas

Gerente Central de Banca Minorista

Jorge Ramírez del Villar López De Romaña

Gerente Central de Operaciones y Sistemas

Reynaldo Llosa Benavides Gerente Central de Riesgos

Diego Cavero Belaunde Gerente de División de Eficiencia

Barbara Falero Gerente de División de Cumplimiento

Pablo De La Flor Belaunde Gerente División Asuntos Corporativos

José Espósito Li Carrillo Gerente de División Auditoría

Guillermo Morales Valentín

Gerente de División Legal

José Sambra Graña Gerente de División GDH

Cabe mencionar, que mediante sesión de Directorio cele-brada el 25 de setiembre de 2013 se acordó aceptar la renuncia del Gerente Central de Planeamiento y Finanzas, el señor Alvaro Correa Malachowski, quién a partir del 01 de octubre del 2013 ocupa otro cargo dentro del Grupo. Asimismo, el 13 de noviembre del mismo año el Comité Ejecutivo del Directorio del Banco acordó crear la Divi-sión de Eficiencia, designando al señor Diego Cavero Belaunde como Gerente; del mismo modo el 27 de no-viembre el mismo órgano aprobó elevar a la categoría de División al Área de Cumplimiento y designó como Ge-rente a la señora Barbara Falero. Posición Competitiva Las unidades de negocio con que cuenta el BCP están orientadas a brindar servicios a sus clientes a través de: • Banca Mayorista: Compuesta por tres unidades de negocios: Banca Empresa, Banca Corporativa, y Banca Institucional, las cuales buscan brindar servicios a clientes corporativos a través de dos áreas que complementan las actividades, como son:

-Negocios Internacionales y Leasing: realiza la ges-tión de negocios con las principales instituciones fi-nancieras del mundo, buscando las mejores condicio-nes para las operaciones con los clientes del Banco y ofrece servicios de comercio exterior, y se especializa en el financiamiento de operaciones de mediano y lar-go plazo a empresas medianas, enfocada en el desarro-llo del negocio de arrendamiento financiero. -Servicios para Empresas: se dedica al desarrollo y comercialización de servicios transaccionales tales como recaudación, pagos, prestación de servicios de información y manejo de liquidez para clientes empre-

sariales e institucionales. • Banca Minorista: Brinda servicios a personas y pe-queñas empresas con ventas anuales inferiores a US$8.0 millones, con el objetivo de establecer relaciones renta-bles de largo plazo con los clientes mediante estrategias orientadas a satisfacer las necesidades específicas de cada segmento. Para una mejor atención ha clasificado a sus clientes en:

-Banca de Consumo atiende cerca de 2.5 millones de clientes ofreciéndoles productos crediticios como préstamos hipotecarios y tarjetas de crédito, emplean-do una estrategia de venta cruzada de productos. -Banca Exclusiva administra a un selecto grupo de personas naturales que son claves para el Banco por el alto volumen de negocio activo y pasivo que generan. -Banca Pequeña y Micro Empresa El banco ofrece una serie de productos que incluyen capital de trabajo con productos de crédito revolvente y no revolvente, financiamiento de activos fijos y operaciones de arrendamiento financiero, descuento de letras entre otras. La unidad de Pequeña Empresa atiende a clien-tes con ventas anuales entre US$500 mil y US$8.0 mi-llones y a aquellos que no califican para Banca Em-presa. Mientras que la unidad de Micro empresa se en-foca en clientes con ventas anuales entre US$8 mil y US$500 mil.

• Canales de Distribución: Tiene como objetivo conti-nuar con la bancarización a través de la incorporación de segmentos actualmente no atendidos por la banca, como son los sectores socioeconómicos C y D. La fuerza de ventas se encuentra bajo la División Comercial, mientras que planificación y gestión bajo la División de Banca Personas y las áreas de Banca PYME, Negocios y el Centro Hipotecario. Al 30 de setiembre de 2013, el Banco cuenta con 390 oficinas, habiendo inaugurado 23 durante el 2013: 15 en Lima y otras ocho en provincias. Cabe mencionar que el Banco cuenta con la red más am-plia de cajeros automáticos y corresponsales, con 7,668 (a junio de 2013) puntos en todo el Perú. De esta manera el Banco logra ampliar la cobertura de sus servicios, sobre todo a través de la instalación de Agentes BCP (5,713).

GESTIÓN DE RIESGOS En el desarrollo de sus actividades, el Banco de Crédito del Perú enfrenta riesgos externos relacionados princi-palmente a la coyuntura económica del país y riesgos internos relacionados a la incertidumbre inherente a las operaciones que realiza, las cuales pueden afectar el resultado esperado de la Entidad. En el caso del primer tipo de riesgos, que incluye factores como riesgo país, macroeconómico, cambiario y devaluatorio, el BCP bus-ca prever la probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio, para el segundo tipo de riesgos, el adecuado entendimiento de los mismos permite establecer un perfil

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de riesgo, asociar una rentabilidad mínima por cada tipo de operación y asignar capital por tipo de negocio. Dado que la sostenibilidad del Banco depende primordialmente de la adecuada gestión de los riesgos internos, el Banco ha tipificado y desarrollado herramientas y procesos para administrar los riesgos de mercado, crediticio, liquidez y operacional. Las políticas de administración de riesgos se basan en las siguientes consideraciones principales: • Difusión e impulso a todo nivel de una sólida cultura de

administración de riesgos. • Eficacia de la administración de riesgos, que depende

fundamentalmente (i) de un adecuado seguimiento por parte de la alta dirección de la institución; (ii) del desa-rrollo, difusión y correcta aplicación de manuales de políticas, procedimientos y herramientas analíticas rele-vantes; y (iii) de la toma de decisiones informadas con respecto a los riesgos asumidos y sus implicancias.

Gestión de Riesgo Crediticio El Directorio del BCP es el encargado de aprobar los objetivos, lineamientos y políticas para la administra-ción de riesgos; los límites globales y específicos de exposición a los distintos tipos de riesgo y los mecanis-mos para la realización de acciones correctivas. El Di-rectorio puede delegar al Comité de Riesgos, total o parcialmente, las facultades antes mencionadas. Este Comité se encarga de vigilar que la realización de las operaciones se ajuste a los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos, así como a los límites globales y específicos de exposición al riesgo que hayan sido previamente aprobados. El Comité de Riesgos se reúne mensualmente y está integrado por tres miembros del Directorio, el Gerente General, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas, Gerente Central de Banca Mayorista, Gerente Central de Banca Minorista, Gerente Central de la División de Riesgos, Gerente de la División de Créditos y el Gerente del Área de Administración de Riesgos. Esta última unidad tiene como objetivo apoyar y asistir al Comité y a las demás unidades del BCP en la adecuada gestión de los riesgos derivados de las respectivas áreas de respon-sabilidad. Los procesos y herramientas utilizadas por el Banco de Crédito del Perú para la aprobación de créditos, evalúan los riesgos asociados a la poca disposición o imposibili-dad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones contractuales de manera independiente de las áreas de negocio. Este enfoque está compuesto por cuatro etapas: evaluación, seguimiento y control y recuperación. El Banco cuenta con un sistema de ratings dentro del proceso de gestión crediticia de los clientes de Banca Mayorista. El sistema está basado en la estimación de probabilidades de incumplimiento por cliente y cuenta con once números de bandas de rating. En el caso de créditos a personas naturales y pymes, las

evaluaciones se realizan al patrimonio del cliente, histo-rial financiero, situación laboral, entre otros aspectos relevantes de la capacidad de endeudamiento del cliente. El Banco utiliza un scoring para la admisión y evalua-ción de los créditos, asignando una determinada proba-bilidad de que la operación resulte en pérdidas para el Banco. Dicha metodología fue construida sobre la base de información histórica de las operaciones del Banco y es sometida a revisiones y actualizaciones periódicas. Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del terrorismo El Banco tiene un Área de Prevención de Lavado de Activos, la cual reporta directamente al Directorio bajo la responsabilidad del Oficial de Cumplimiento. El Banco cuenta con políticas elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al respecto por la SBS, así como por sus prácticas corporativas para la detección de transacciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, establecidas en el Manual de Prevención del Lavado de Activos. El Banco cuenta con procedimientos de control específi-cos, entre los que figuran las políticas institucionales: “conozca a su cliente”, “conozca su mercado”, “conozca a su empleado” y “conozca a su banco corresponsal”, con-troles internos para la detección de operaciones inusuales y sospechosas, sistemas de información, capacitación de personal y reportes de operaciones sospechosas, entre otros. El seguimiento a las transacciones inusuales se realiza principalmente a través de: i) aplicativo SAS-AML (soft-ware antilavado) que genera alertas automáticas sobre la base de parámetros predefinidos, ii) modelos de minería de datos para la detección de comportamientos transac-cionales relacionados al lavado de activos, iii) reportes recibidos de todas las oficinas del BCP, iv) noticias pe-riodísticas. Estas alertas son analizadas por el Área Cum-plimiento a fin de identificar operaciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, a fin de comunicarlas a la Unidad de Inteligencia Financiera – UIF. Con el objetivo de consolidar la cultura de prevención antilavado y de acuerdo a las exigencias legales vigentes, el Banco realiza cursos de capacitación al personal sobre prevención de lavado de activos por lo menos una vez al año y dos veces en caso del personal que tiene contacto directo con clientes. Adicionalmente, en caso exista la posibilidad de aceptar como clientes a personas que ten-gan influencia pública o política, la decisión está a cargo del Gerente General y debe contar con la opinión favora-ble del Oficial de Cumplimiento quien se encarga del monitoreo de las cuentas de dichos clientes. Gestión de Riesgo de Mercado y Liquidez El Banco separa la exposición al riesgo de mercado en dos grupos: aquellos que surgen de la fluctuación en el valor de los portafolios de negociación, debido a movi-mientos en los indicadores del mercado o precios y aque-llos que surgen de cambios en la posición estructural de lo

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portafolios que no son de negociación, debido a movi-mientos en las tasas de interés, precios y tipos de cambio. Los riesgos de los portafolios de negociación son monito-reados a través de técnicas de simulación histórica del Valor en Riesgo (VaR), mientras que los portafolios que no son de negociación son monitoreados usando la técnica de Asset Liability Management (ALM). Por su parte, para minimizar el riesgo de liquidez, la Gerencia establece límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para cubrir los posibles retiros en efectivo y sobre el nivel mínimo de facilidades de préstamos interbancarios y otros tipos de préstamos con los que se debe contar para cubrir niveles de retiro inesperados. El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas de interés de los activos y pasivos son fundamentales para la gerencia. Adicionalmente cuenta con un plan de con-tingencia de liquidez con el fin de afrontar un escenario de estrés generado por un retiro importante de fondos. Gestión de Riesgo Operacional Dentro del marco de la Resolución SBS Nº 006-2002 para la administración de riesgo operativo, el Banco ha asumi-do el reto de establecer estrategias, objetivos, políticas y metodologías con la finalidad de identificar, cuantificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de operación y por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de pérdidas potenciales inesperadas resultantes de sistemas inadecua-dos, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, error humano, legales o eventos externos. El Servicio de Riesgo Operativo pertenece al Área de Administración de Riesgos, la cual realiza la administra-ción del riesgo operativo basado en tres pilares principa-les: i) la adecuada compresión del riesgo presente, ii) el riesgo operacional potencial en los nuevos productos y servicios y iii) la administración del riesgo operativo en la calidad y oportunidad de los servicios brindados por ter-ceros. La compresión y documentación de los riesgos se realiza con cada área a fin de identificar aquellos procesos dentro del banco y categorizarlos según impacto y probabilidad de ocurrencia, asignándoles una nomenclatura interna que permite realizar una estimación cualitativa de riesgo. Una de las principales actividades de este servicio es el esfuer-zo por generar la cultura del riesgo operativo en las demás áreas del Banco. Debido al listado de Credicorp en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), el Banco al formar parte del Grupo ha implementado los lineamientos de la Ley Sarbanes – Oxley (SOX), que establece nuevas normas para la conta-bilidad corporativa, las cuales buscan incrementar la confianza en los reportes financieros.

ANÁLISIS FINANCIERO Participación de Mercado Al 30 de setiembre de 2013, el Banco se mantiene en primer lugar dentro del sistema bancario local en cuanto a captaciones, colocaciones y patrimonio, según se detalla:

Participación Sist. Bancario

Banco de Crédito del Perú

2010 2011 2012 Set 13

Créditos Directos 33.6% 33.0% 34.1% 33.9%

Depósitos Totales 36.3% 34.0% 37.7% 34.7%

Patrimonio 32.3% 32.4% 31.9% 32.3%

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

Con relación al total de las colocaciones directas, el Ban-co ha mantenido el liderazgo a lo largo de los últimos años en casi todos los tipos de crédito, a excepción de los créditos a microempresarios, medianas empresas y con-sumo revolvente, segmentos en los que ocupa el segundo lugar, según se detalla:


Rentabilidad Al 30 de setiembre de 2013, el Banco alcanzó una utili-dad neta de S/.1,217.84 millones, registrando un incre-mento de 7.19% respecto al mismo periodo del 2012. No obstante, se observa un ligero deterioro en los márgenes, lo cual responde principalmente a pérdidas generadas en productos financieros derivados y en la valorización de inversiones. En relación a los ingresos financieros generados al 30 de setiembre de 2013, estos se incrementaron en 19.47% respecto al mismo periodo del 2012, crecimiento liderado principalmente por los intereses provenientes de la cartera de créditos (+S/.602.87) y la diferencia en cambio (+S/.323.77 millones) generada por la volatilidad que registró la moneda local respecto al Dólar Americano. Por su parte, los gastos financieros registraron un creci-miento de 33.30% respecto al mismo periodo del año anterior, el mismo que es explicado por las pérdidas por valorización de inversiones, principalmente por la venta de certificados de depósito y la fluctuación de instrumen-tos locales y otros de la región producto del incremento de las tasas de mercado. Del mismo modo, se observa una pérdida en productos financieros derivados proveniente de la valorización de los forwards mantenidos por el Banco. En menor medida contribuye al incremento de los gastos un mayor fondeo mediante obligaciones con el público y la emisión de bonos corporativos (US$716.3 millones) y subordinados (US$170 millones) en el exte-rior. De esta manera, la utilidad financiera bruta se incrementa en 14.24% (+S/.433.68 millones); sin embargo, el margen

0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00

Corporativo

Grandes empresas

Medianas empresas

Pequeñas empresas

Microempresas

Hipotecarios

Consumo Revolvente

Consumo No Revolvente

44.29

34.84

28.44

37.20

22.50

33.55

20.50

32.90

Participación de mercado por tipo de crédito (%)Setiembre 2013

8

bruto retrocede pasando de 72.56% a 69.39% de forma interanual. Las provisiones por su parte registran un in-cremento de 7.57% respecto a setiembre de 2012; no obstante, su participación respecto a los ingresos dismi-nuye de 17.91% a 16.13%, debido principalmente a la inclusión del recupero de provisiones, a pesar que durante el primer trimestre se destinaron mayores provisiones para créditos Pymes. De esta manera el margen financiero neto asciende a 53.26% (54.65% a setiembre 2012).


Cabe señalar que el Banco continúa realizando esfuerzos para el control de sus costos y gastos, tal es así que re-cientemente ha creado la División de Eficiencia. Al res-pecto, el Plan de Negocios que viene implementando el Banco toma en cuenta la reingeniería de ciertos procesos que se dan en tres aspectos principalmente: i) nuevo mo-delo de agencias, ii) una mejora del servicio post venta y manejo de la logística del efectivo y iii) mayor agilidad en los procesos de originación de créditos comerciales, hipo-tecarios y leasing. Tal es así que al 30 de setiembre de 2013 se observa una mejora en el ratio de eficiencia (gas-tos operativos/ingresos financieros) del Banco, el mismo que pasa de 41.03% a setiembre del 2012 a 38.93% a la fecha de análisis, ubicándose así con el promedio del sistema financiero, aunque todavía por encima de la me-dia de los bancos más grandes2 del país (36.48%), según se detalla:


De esta manera, el Banco logra una utilidad neta de S/.1,217.84 millones al 30 de setiembre de 2013, 7.19% mayor a la registrada en el mismo periodo del 2012, aun-que con un ligero deterioro en el margen neto, el cual alcanzó el 24.29% de los ingresos, mientras que al tercer trimestre de 2012 fue de 27.08%. 2 Banco de Crédito, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank.

El resultado neto le otorgó al Banco una rentabilidad anualizada promedio para los accionistas de 21.51%, superior a la registrada al cierre de 2012 y al promedio del sistema financiero. Respecto a la rentabilidad anualizada promedio sobre los activos, la misma asciende a 1.89% ubicándose por deba-jo del sistema financiero como se observa a continuación:


Activos Al tercer trimestre de 2013, los activos del Banco totali-zaron S/.89,026.87 millones, nivel superior en 8.60% en relación al cierre de 2012. Esto último se sustenta princi-palmente en la expansión de las colocaciones netas, las mismas que registraron un crecimiento de 13.34% respec-to al 2012; a cuenta de una disminución de 10.43% en las inversiones, principalmente Certificados de Depósito del BCRP. Dicha estrategia responde a la reorientación de los recursos del Banco, colocándolos en activos con mayor rentabilidad como son los créditos, esto también sumado a una política expansiva del ente regulador con la reduc-ción de encajes en moneda nacional. En relación a las colocaciones, en términos brutos éstas representan el 63.32% del activo, registrando un incre-mento respecto al 2012 de S/.5,550.25 millones, el mismo que es liderado principalmente por los créditos corporati-vos (+22.46%), hipotecarios (+14.73%), de consumo (+10.10%) y préstamos a medianas empresas (+8.13%). De esta manera, los créditos corporativos pasan a repre-sentar el 25.53% de la cartera (23.16% en el 2012) y los hipotecarios el 16.74% (16.20% en el 2012).

Fuente: SBS/ Elaboración: Equilibrium

El segmento que mostro un mayor dinamismo durante el tercer trimestre de 2013 fue el Corporativo, pues en los

44%

59% 58%55% 53%

58%64%

60%58% 57%

27%30% 30%

26% 24%

24%27% 27% 25% 23%

15%

25%

35%

45%

55%

65%

2009 2010 2011 2012 jun-13

Evolución de márgenes

Margen Financiero Neto - BCP Margen Financiero Neto - Sistema

Margen Neto - BCP Margen Neto - Sistema

49%48%

42% 42%

39%

38%

41%42% 41%

39%

36%

38%39%

38%36%

35%

37%

39%

41%

43%

45%

47%

49%

2009 2010 2011 2012 sep-13

Gastos Operativos / Ingresos Financieros

BCP Sistema Bcos. Grandes

18.0%

19.0%

20.0%

21.0%

22.0%

23.0%

24.0%

25.0%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

2009 2010 2011 2012 sep-13

RO

AE

RO

AA

Evolución de la rentabilidadROAA - ROAE

ROAA - BCP ROAA - SistemaROAE - BCP ROAE - Sistema

10.8 11.3 11.6 14.2

8.5 8.9 10.010.2

6.0 6.58.0

8.72.9 3.9

4.75.1

4.45.7

6.97.6

5.36.7

8.1

9.3

-

10

20

30

40

50

60

dic-10 dic-11 dic-12 sep-13

Evolución de las colocaciones brutasExpresado en Miles de Millones S/.

Hipotecarios

Consumo

Microempresas

Pequeñas empresas

Medianas empresas

Grandes empresas

Corporativo

9

trimestres previos no había registrado variaciones produc-to de un mayor financiamiento en el mercado internacio-nal por parte de sus clientes así como la caída en los nive-les de confianza de los agentes económicos que tuvo impacto en los planes de inversión. Tal es así que los créditos corporativos se incrementaron en S/.2,597.35 millones respecto al ejercicio 2012, y si es comparado con junio 2013 creció en S/.2,371.77 millones. Por otra parte, los créditos a grandes empresas mostraron poco dinamis-mo al tercer trimestre de 2013 creciendo sólo 1.71% res-pecto al 2012, mientras que los créditos a microempresas, aunque son minoría, retrocedieron en 21.92% respecto al 2012. Producto de la nueva normativa contable de la Resolución SBS Nº 7036-2012, se modificaron algunas cuentas del Manual de Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero a partir de la información presentada desde enero de 2013. En ese sentido, los créditos (tanto vigentes como vencidos, en cobranza judicial y refinanciados) se consignan netos de intereses y comisiones no devengados, por lo que podrían ser menores a las cifras de cartera bruta presentados en periodos anteriores. Del mismo modo, los Intereses y Comisiones No Devengados, serán menores producto de dicho efecto. Una partida importante dentro de sus activos también lo constituyen las inversiones financieras permanentes, las cuales muestran a valor en libros la participación del Banco en sus subsidiarias y asociadas. Al cierre del tercer trimestre de 2013, las mayores variaciones provienen de la transferencia de BCP Colombia S.A.S. a Credicorp Capital Ltd. subsidiaria de Credicorp Ltd. por la suma aproximada de US$68 millones; así como la venta de la Inmobiliaria BCP al Grupo Crédito, también subsidiaria de Credicorp, por la suma de US$2.3 millones.

Millones S/. País % Dic-12 Set-13

BCP Bolivia Bolivia 95.84% 318.78 374.85

Inversiones BCP Chile 99.90% 566.19 603.76

Edyficar Perú 99.79% 237.09 303.98

Solución EAH Perú 100% 38.56 81.07

Inmob. BCP Perú 0% 3.57 -

BCP Colombia Colombia 0% 191.82 -

Inv. Asociadas Perú - 28.93 33.00

Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium

Cabe mencionar que en noviembre de 2012, se realizó la escisión del bloque patrimonial conformado principal-mente por el 99.9% de las acciones de Credicorp Capital (antes Credibolsa ) Sociedad Agente de Bolsa, Credicorp Capital (antes Creditítulos) Sociedad Titulizadora y Cre-dicorp Capital (antes Credifondo ) Sociedad Administra-dora de Fondos, y a favor de Credicorp Capital Perú S.A.A.; efecto que se reflejó en el ejercicio 2012. Calidad de Cartera En términos de morosidad se observa un incremento de los créditos atrasados, los cuales pasaron a representar el 2.18% de las colocaciones brutas al 30 de setiembre de 2013 (1.68% en el 2012), indicador que se ubica ligera-mente por encima del promedio del sistema (2.12%).

Dicho deterioro proviene principalmente de los créditos a pequeña y mediana empresa, así como los de consumo e hipotecario, registrando un ratio de morosidad de 8.50%, 3.92%, 3.49% y 1.34% respectivamente, indicadores que se ubican por encima del promedio del sistema bancario. Cabe mencionar que dichos segmentos representan en su conjunto el 55.24% de las colocaciones brutas del Banco (55.57% a diciembre 2012).


Con referencia a la cartera problema, que incluye además los créditos refinanciados y reestructurados, se observa una tendencia creciente al pasar de 2.37% en el 2012 a 2.80% a setiembre de 2013. No obstante, dicho indicador se ubica por debajo de lo registrado por el promedio del sector bancario (3.03%).


Los castigos de cartera realizados por el BCP al tercer trimestre de 2013 ascendieron a S/.584.19 millones, los cuales provienen principalmente de préstamos de consu-mo (S/.365.42 millones) y de pequeñas empresas (S/.198.43 millones). De anualizar dichos castigos, el porcentaje de la cartera problema ascendería a 4.20% (3.60% al cierre de 2012). En relación a la constitución de provisiones, estas repre-sentan el 124.34% de la cartera problema, indicador que aún se considera holgado. No obstante, desde evaluacio-nes anteriores se observa un retroceso de la cobertura, la cual pasa de 131.91% al cierre de 2012 a 124.34% al 30 de setiembre de 2013, indicador que se ubica por debajo del promedio del sistema bancario (135.05%). Dicho retroceso se explica por el incremento de la cartera pro-blema proveniente de los créditos a pequeña y mediana empresa, así como los de consumo, segmentos que repre-sentaban el 38.51% de las colocaciones al cierre del tercer trimestre del 2013.

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%

Corporativo

Grande

Mediana

Pequeña

Microemp.

Consumo

Hipotecario

Morosidad por Tipo de CréditoSetiembre 2013

Sistema

BCP

142% 143% 132% 126%

1.9% 2.0%2.4%

2.8%

2.8% 2.9%

3.6%

4.1%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

100%

110%

120%

130%

140%

150%

2010 2011 2012 jun-13

Ca

rte

ra P

robl

em

a

Cob

ert

ura

Ca

rt. P

robl

em

a

Evolución de la cartera problema (% colocaciones) y cobertura

Cobertura % Cartera Problema % Cartera Problema + Castigos

10

La calidad de la cartera se ve también reflejada en la evolución de la calificación de los deudores del Banco, según se detalla:

Cat. de Riesgo

Banco de Crédito del Perú % Sector Set-13 2010 2011 2012 Set-13

Normal 95.60 95.14 95.44 94.85 94.32

CPP 2.13 2.57 2.02 2.11 2.27

Defic. 0.71 0.70 0.79 0.91 0.99

Dudoso 0.73 0.82 0.98 1.09 1.20

Pérdida 0.83 0.78 0.78 1.04 1.21

Crítica 2.27 2.32 2.55 3.04 3.41


Es de mencionar que por tipo de crédito, el mayor deterio-ro en la calidad del deudor proviene de las colocaciones a pequeñas empresas (85.18% en Normal) y los créditos de consumo (88.92%). Liquidez El BCP mantiene una política de liquidez conservadora, registrando indicadores holgados con relación a los mínimos establecidos por la SBS de 8.0% en moneda nacional y 20.0% en moneda extranjera. En relación a moneda nacional, registra un promedio mayor al del sistema, mientras que en moneda extranjera estaría deba-jo del promedio, según se muestra a continuación:

Moneda Nacional 2010 2011 2012 Set-13

BCP 64.4% 45.9% 49.2% 39.6%

Sistema 54.6% 39.2% 46.3% 36.0%

Moneda Extranjera 2010 2011 2012 Set-13

BCP 36.8% 43.8% 49.3% 46.0%

Sistema 41.1% 45.0% 46.2% 56.8%


El BCP realiza la administración del riesgo de liquidez a través del análisis de brechas (GAPS) en la gestión de activos y pasivos, realizando ejercicios de estrés a fin de determinar cualquier riesgo que pudiera originarse. Los desfases temporales en el flujo de caja para cumplir con las obligaciones diarias están sujetos a seguimiento del área de Tesorería realizándose además un control inde-pendiente por parte del área de Riesgos. Calce de Operaciones En relación a la liquidez por tramos al 30 de setiembre de 2013, en moneda local el BCP registra una brecha acu-mulada positiva equivalente al 11.69% del patrimonio efectivo. No obstante, registra brechas individuales nega-tivas en los tramos de 0 a 30 días y de 180 días a un año. En relación a la liquidez en moneda extranjera, la brecha acumulada asciende al 13.86% del Patrimonio Efectivo aunque con una brecha negativa en el tramo de 180 días a un año.

Fuente: BCP / Elaboración: Equilibrium

Ante un escenario de estrés que signifique un mayor requerimiento de liquidez en el corto plazo, el BCP cuen-ta con un plan de contingencia respaldado principalmente por el saldo de inversiones negociables y a vencimiento que mantiene, conformado por Certificados de Depósito del BCRP, bonos soberanos y bonos del tesoro público peruano considerados de alta liquidez dada su rápida realización. Equilibrium considera que de producirse un descalce en el corto plazo se vería mitigado por el saldo de inversiones financieras temporales, las cuales ascien-den a S/.7,120.41 millones al cierre del tercer trimestre de 2013. El BCP cuenta además con parámetros internos para la administración del calce de sus operaciones, realizando un adecuado seguimiento de los vencimientos y fluctua-ciones en las tasas de interés de los activos y pasivos, su impacto en el margen financiero y en el patrimonio ante escenarios de incrementos y disminución de tasas, a fin de determinar la estrategia a seguir respecto a la posición y riesgo dispuestos a asumir para obtener una mayor rentabilidad. Solvencia Según la Ley General, se establece como límite global que el patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los activos y contingentes ponderados por riesgos (reque-rimientos mínimos de capital) que incluyen la exigencia patrimonial por riesgo de crédito, de mercado y operacio-nal. Asimismo, de acuerdo a la Resolución SBS 8425-2011 las entidades financieras deben constituir un patri-monio efectivo adicional, el cual responde al ciclo econó-mico, riesgos de concentración y de tasas de interés entre otros. Dicho requerimiento tiene un plazo de adecuación de cinco años, por lo que a la fecha se encuentra al 55%. En tal sentido, al tercer trimestre de 2013, el Banco registra un patrimonio efectivo de S/.10,212.33 millones, el cual se incrementa en 14.37% respecto al 2012 (S/.8,929.25), del cual el 65.62% corresponde a Nivel 1 (tier 1) y 34.38% de Nivel II (tier 2), los cuales cubren adecuadamente los requerimientos patrimoniales que ascienden a S/.7,231.70 millones. Cabe mencionar que los requerimientos por riesgo de mer-cado del Banco han registrado un incremento de 204.01% respecto al ejercicio 2012, debido principalmente a los activos expuestos a riesgo cambiario y de tasa de interés producto de la volatilidad de la moneda nacional frente al

-74%

8% 7%

32%

-78%

117%

9% 16% 15% 18%

-69%

25%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

Hasta 1 mes desde 1 hasta 2 meses

desde 2 hasta 3 meses



Más de 12 meses

Brecha / Patrimonio EfectivoPatrimonio Efectivo = S/.10,212 millones

MN ME

11

Dólar Americano así como la recuperación de las econom-ías desarrolladas que afectaron las tasas de interés de la región. De esta manera el Banco logra un ratio de capital global de 14.12% al 30 de setiembre de 2013, que si bien se ubica ligeramente por debajo del registrado al cierre de 2012 (14.72%), se mantiene en niveles adecuados y es superior al promedio del sistema (13.74%). En relación al patrimonio de efectivo de Nivel 1 (tier 1), éste se encuentra conformado principalmente por el Capital Social que mostró un fortalecimiento con la capitalización de las utilidades del ejercicio 2012 por S/.649.70 millones, así también considera la Reserva Legal ascendente a S/.2,422.23 millones y los bonos subordinados por S/.695.50 emitidos en el exterior a un plazo de 60 años (vencimiento noviembre de 2069). Cabe mencionar que el 27 de noviembre de 2013, el Direc-torio del Banco acordó por unanimidad la capitalización de S/.504.0 millones de las utilidades del ejercicio 2013, importe que computará para el cálculo del Patrimonio Efectivo en adelante. El BCP fue el primer Banco peruano en realizar una emi-sión de instrumentos híbridos en el año 2009, a través de la cual obtuvo fondeo por US$250 millones a 60 años. De acuerdo a lo autorizado por la SBS, estos instrumentos califican como patrimonio efectivo de primer nivel (tier 1) en la determinación del patrimonio efectivo y no poseen garantías. A la fecha dichos bonos registran un saldo de S/.695.50 millones.


Fondeo La principal fuente de fondeo del Banco proviene de los depósitos y obligaciones del público, los mismos que al 30 de setiembre de 2013 representaron el 65.88% de las fuentes de financiamiento. Cabe resaltar que al tercer trimestre de 2013 los depósitos a plazo se incrementaron en 16.78%, mientras que los depósitos a la vista y ahorro crecieron 5.70%. En relación a la concentración por depo-sitantes a setiembre 2013 los 10 principales representan el 12.06%, mientras que los 20 el 15.90%.


Otra fuente de fondeo importante la constituyen sus emi-siones de deuda, registrando un saldo al primer semestre de 2013 de S/.11,422.69 millones (12.83% de su fondeo). Con referencia a las colocaciones de instrumentos en el mercado local3 estas representan el 16.92% del total de emisiones. En este sentido, en el 2012, el Banco realizó dos emisiones importantes de bonos corporativos, ambas por S/.200 millones (S/.400 millones en total), correspon-dientes a las series B y C de la décima emisión del Cuarto Programa de Bonos Corporativos. Ambas colocaciones tienen un plazo de 10 años y mantienen tasas de 5.5% y 5.31% respectivamente. Asimismo, el 09 de agosto de de 2013, el BCP inscribió la Segunda Emisión contemplada en el Tercer Programa de Certificados de Depósito Nego-ciables, de la cual al 30 de setiembre de 2013 continuaba vigente la Serie A por S/.100 millones, certificados que vencieron el 07 de diciembre del mismo año. En relación a las emisiones internacionales, al tercer trimestre del 2013 estas representan el 17.86% del total de emisiones, las mismas que consideran la colocación de bonos corporativos denominados Senior Notes Due 2023 por un total de US$716.3 millones. Dichos instrumentos tienen un plazo de 10 años y fueron intercambiados con los bonos Senior Notes Due 2016 que se redujeron de US$700 millones a US$365 millones. Esta emisión se realizó con el objetivo de financiar operaciones de crédito propias del negocio y otros usos corporativos del emisor. El fondeo del Banco proviene también por colocaciones realizadas en el exterior a través de su sucursal en Pa-namá, las cuales representan el 63.75% del total de emi-siones. En tal sentido, en abril de 2013, el BCP colocó en el mercado internacional bonos subordinados a través de la reapertura de los valores denominados Fixed-To-Floating-Rate-Subordinated Notes Due 2027 por US$170 millones, a un plazo de 14 años, con el fin de financiar operaciones de crédito propias del negocio. Entre otras emisiones realizadas a través de su sucursal de Panamá se encuentran la colocación de Certificados de Depósito negociables subordinados por US$120 millones y S/.483 millones en noviembre del 2006 y octubre del 2007, con vencimiento en el 2021 y 2022, respectivamente. Am-bos instrumentos califican como patrimonio efectivo de Nivel 2 al 100%. Asimismo, en el 2009 el Banco emitió instrumentos híbridos a través del cual obtuvo fondeo por 3Ver Anexo 1 para detalle de emisiones locales.

12.8%

14.5% 14.7%14.1%

13.6%

13.8%14.1%

13.74%

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16.0%

2010 2011 2012 sep-13

Evolución del Ratio de Capital Global

BCP Sistema Límite

11%

9%10%

12%

15%

12%13%

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8%7%

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18%

2010 2011 2012 sep-13

Concentración principales depositantes

10 principales 20 principales Sector Público

12

US$250 millones a 60 años. De acuerdo a lo autorizado por la SBS, estos instrumentos califican como patrimonio efectivo de primer nivel (tier 1). Posteriormente, en el mes de setiembre de 2010 el Banco emitió bonos corporativos senior unsecured por US$800 millones, a 10 años y a una tasa de interés de 5.375%, siendo la mayor emisión de deuda en su historia en el mercado internacional. En marzo de 2011 volvió a emitir bonos corporativos senior unsecured por US$700 millones a cinco años y a una tasa de 4.75%. Finalmente, en setiem-bre de 2011 el Banco realizó una colocación de bonos subordinados fixed to floating rate en el mercado interna-cional por un total de US$350 millones a un plazo de 15 años. Dicha emisión, de acuerdo a lo autorizado por la SBS, califica como patrimonio efectivo de Nivel 2 al 100%. Todas las emisiones internacionales se encuentran lista-das en la Bolsa de Valores de Luxemburgo y mantienen ciertos covenants financieros y operativos, que de acuerdo a la Gerencia del banco se vienen cumpliendo con norma-lidad. De otro lado, los adeudados constituyen una fuente de fondeo importante (10.34%) los que incluyen préstamos con instituciones del exterior para financiar operaciones de comercio exterior y capital de trabajo. Al tercer trimes-tre de 2013, los adeudados incluyen tres préstamos sindi-cados obtenidos por diversas instituciones financieras del exterior emitidos en el 2010, 2011 y 2013 cuyos saldos al 30 de setiembre de 2013 ascienden a US$416.67 millones, los mismos que fueron cubiertos mediante contratos swaps de tasas de interés. Además, incluye un préstamo

con una entidad vinculada del exterior ascendente a S/.344.80 millones con vencimiento en el 2014. En relación al patrimonio, al 30 de setiembre de 2013 este representa el 8.75% del fondeo con S/.7,788.76 millones. El mismo ha sido fortalecido en los primeros meses del 2013 producto de la capitalización de parte de los resulta-dos del 2012, los cuales fueron transferidos tanto a Capi-tal Social como a la Reserva Legal. Adicionalmente, el patrimonio recoge un incremento de S/.396.08 millones por Resultados No Realizados. Cabe mencionar igualmen-te que durante el 2012 hubo una reducción de S/.85 mi-llones producto de la escisión patrimonial mencionada anteriormente.


65.4% 64.7% 65.6% 65.9%

8.1% 12.4% 11.4% 12.8%14.8% 11.3% 11.0% 10.7%8.2% 9.2% 8.7% 8.7%

0%

10%

20%

30%

40%

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60%

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90%

100%

dic-10 dic-11 dic-12 sep-13

Fuentes de Fondeo

Otros Pasivos

Patrimonio

Adeudados y Fondos Inter. Emisiones

Captaciones

13

BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚBALANCE GENERAL(Miles de Nuevos Soles)

ACTIVOSCaja y Canje 1,751,746 3% 1,886,672 3% 2,284,227 3% 2,004,092 3% 2,221,779 3% 2,344,607 3% 6% 17%BCRP, Bancos Locales y del Exterior / Otros 7,912,070 15% 20,729,947 31% 11,829,235 17% 13,674,929 18% 16,398,365 20% 17,097,744 19% 4% 25%Total Caja y Bancos 9,663,816 19% 22,616,619 34% 14,113,462 21% 15,679,021 20% 18,620,144 23% 19,442,351 22% 4% 24%Inversiones Neg. Dispo. para la Venta y a Vcto. 7,677,698 15% 3,116,222 5% 8,267,248 12% 11,455,126 15% 10,781,261 13% 9,657,237 11% -10% -16%Fondos Interbancarios 216,750 0% 165,733 0% 15,605 0% 18,887 0% 44,486 0% 278,650 0% 526% 1375%Fondos Disponibles 17,558,264 34% 25,898,574 39% 22,396,315 33% 27,153,034 34.9% 29,445,891 36% 29,378,238 33% 0% 8%Colocaciones VigentesCuentas Corrientes 135,813 0% 299,890 0% 63,221 0% 262,351 0% 112,400 0% 179,136 0% 59% -32%Tarjetas de Crédito 3,035,475 6% 3,619,788 5% 4,828,863 7% 5,670,144 7% 5,851,168 7% 6,249,035 7% 7% 10%Descuentos 1,008,973 2% 1,341,885 2% 1,488,258 2% 1,398,788 2% 1,420,749 2% 1,349,931 2% -5% -3%Factoring 472,351 1% 766,645 1% 686,175 1% 810,381 1% 832,564 1% 776,866 1% -7% -4%Préstamos 14,307,167 28% 17,836,684 27% 16,037,659 24% 17,827,316 23% 17,210,046 21% 22,699,110 25% 32% 27%Arrendamiento Financiero 5,793,504 11% 6,639,934 10% 7,519,494 11% 8,421,343 11% 8,856,955 11% 8,251,277 9% -7% -2%Hipotecarios para Vivienda 4,462,508 9% 5,265,865 8% 6,557,448 10% 7,598,581 10% 7,969,783 10% 9,147,226 10% 15% 20%Comercio Exterior 2,266,682 4% 2,090,286 3% 2,068,218 3% 2,887,608 4% 2,457,472 3% 2,815,700 3% 15% -2%Otros 0 0% 0 0% 3,321,527 5% 2,405,611 3% 4,041,628 5% 2,461,863 3% -39% 2%Total Colocaciones Vigentes 31,482,473 61% 37,860,977 56% 42,570,862 63% 47,282,124 60.8% 48,752,765 59% 53,930,143 61% 11% 14%Refinanciados y Reestructurados 149,662 0% 197,221 0% 243,644 0% 332,889 0.4% 343,055 0% 344,263 0% 0% 3%Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) 477,237 1% 521,006 1% 614,961 1% 807,042 1.0% 838,823 1% 1,210,485 1% 44% 50%Colocaciones Brutas 32,109,372 62% 38,579,205 57% 43,429,467 64% 48,422,055 62% 49,934,643 61% 55,484,891 62% 11% 15%Menos:Provisiones de Cartera 896,047 2% 1,022,352 2% 1,224,560 2% 1,535,841 2.0% 1,558,977 2% 1,933,218 2% 24% 26%Intereses y Comisiones No Devengados 816,204 2% 962,666 1% 1,203,786 2% 1,294,002 2% 1,368,913 2% 113,762 0% -92% -91%Colocaciones Netas 30,397,121 59% 36,594,187 54% 41,001,121 60% 45,592,212 59% 47,148,671 58% 53,437,912 60% 13% 17%Otros Rend. Deveng. y Cuentas por Cobrar 895,922 2% 780,576 1% 288,402 0% 484,794 1% 356,952 0% 1,466,445 2% 311% 202%Bienes Realizables, Daciones y Adjudicaciones neto 49,904 0% 35,543 0% 31,566 0% 218,985 0% 33,770 0% 38,541 0% 14% -82%Inversiones Financieras Permanentes 804,217 2% 1,189,080 2% 1,150,190 2% 637,910 0.8% 1,384,959 2% 1,413,021 2% 2% 122%Activos Fijos Netos 822,638 2% 921,109 1% 1,053,999 2% 1,055,113 1.4% 1,135,052 1% 1,271,995 1% 12% 21%Otros Activos 1,387,030 3% 1,737,521 3% 2,160,659 3% 2,630,363 3% 2,616,002 3% 2,020,715 2% -23% -23%

TOTAL ACTIVOS 51,915,094 100% 67,156,588 100% 68,082,253 100% 77,772,411 100% 81,979,379 100% 89,026,865 100% 9% 14%

sep-12 %2009 2010 %% 2011%Var. %

Set.13/Set.122012 %

Var. % Set.13/Dic.12

sep-13 %

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BALANCE GENERAL(Miles de Nuevos Soles)PASIVOSObligaciones con el PúblicoDepósitos a la Vista 10,949,738 21% 13,110,328 20% 14,669,053 22% 15,538,102 20% 16,855,594 21% 17,353,627 19% 3% 12% - Obligaciones con el Público 10,688,242 21% 12,926,291 19% 14,392,850 21% 15,307,149 20% 16,498,488 20% 17,110,920 19% 4% 12% - Sistema Financiero y Org. Internacionales 261,496 1% 184,038 0% 276,203 0% 230,952 0% 357,106 0% 242,707 0% -32% 5%Depósitos de Ahorro 9,229,866 18% 10,969,543 16% 12,755,053 19% 13,584,824 17% 14,388,163 18% 15,700,799 18% 9% 16% - Obligaciones con el Público 9,195,021 18% 10,871,503 16% 12,710,514 19% 13,536,601 17% 14,336,166 17% 15,654,628 18% 9% 16% - Sistema Financiero y Org. Internacionales 34,845 0% 98,040 0% 44,539 0% 48,223 0% 51,998 0% 46,171 0% -11% -4% Depósitos a la Vista y de Ahorro 20,179,604 39% 24,079,871 36% 27,424,106 40% 29,122,925 37% 31,243,758 38% 33,054,425 37% 6% 13%Cuentas a Plazo del Público 9,907,335 19% 14,451,812 22% 9,882,405 15% 13,319,187 17% 14,510,063 18% 17,182,942 19% 18% 29%Certificados Bancarios y de Depósitos 419,897 1% 555,969 1% 462,622 1% 611,259 1% 554,775 1% 641,463 1% 16% 5%Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int. 4,339,897 8% 291,151 0% 154,026 0% 291,409 0% 332,258 0% 156,374 0% -53% -46% Depósitos a plazo 14,667,129 28% 15,298,932 23% 10,499,053 15% 14,221,855 18% 15,397,096 19% 17,980,779 20% 17% 26%CTS 3,090,183 6% 3,688,561 5% 4,737,206 7% 4,937,965 6% 5,687,427 7% 5,926,286 7% 4% 20%Depósitos restringidos 175,059 0% 107,432 0% 149,834 0% 157,246 0% 150,338 0% 10,055 0% -93% -94%Otras obligaciones 900,504 2% 768,872 1% 1,211,642 2% 1,110,189 1% 1,308,235 2% 1,683,524 2% 29% 52%Total de depósitos y obligaciones 39,012,479 75% 43,943,668 65% 44,021,841 65% 49,550,179 63.7% 53,786,854 66% 58,655,070 66% 9% 18%Fondos Interbancarios 83,905 0% 374,319 1% 359,888 1% 512,000 1% 237,074 0% 290,000 0% 22% -43% Bonos de Arrendamiento Financiero 545,982 1% 379,719 1% 100,000 0% 100,000 0% 100,000 0% 100,000 0% 0% 0% Obligaciones subordinadas en circul. 1,979,423 4% 1,905,045 3% 2,934,841 4% 3,711,025 5% 3,673,379 4% 4,390,820 5% 20% 18% Instrumentos Hipotecarios 30,722 0% 14,055 0% 1,364 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0% 0% Otros Instrumentos de Deuda 935,267 2% 3,069,589 5% 5,300,603 8% 5,098,705 7% 5,381,647 7% 6,687,066 8% 24% 31% Intereses por pagar de Oblig. en circul. 38,046 0% 72,448 0% 122,993 0% 161,498 0% 167,527 0% 244,808 0% 46% 52%Total emisiones 3,529,440 7% 5,440,856 8% 8,459,801 12% 9,071,229 11.7% 9,322,552 11% 11,422,693 13% 23% 26%Adeudos y obligaciones financieras 3,247,022 6% 9,537,216 14% 7,304,627 11% 9,427,851 12.1% 8,777,591 11% 9,206,567 10% 5% -2%Provisiones para créditos contingentes 58,688 0% 89,305 0% 100,908 0% 107,496 0% 111,144 0% 184,396 0% 66% 72%Otros Pasivos 1,154,284 2% 2,232,173 3% 1,539,535 2% 2,204,451 3% 2,602,879 3% 1,479,377 2% -43% -33%TOTAL PASIVO 47,085,818 91% 61,617,536 92% 61,786,600 91% 70,873,206 91% 74,838,095 91% 81,238,102 91% 9% 15%PATRIMONIO NETOCapital Social 2,228,288 4% 2,557,738 4% 2,557,738 4% 3,187,897 4% 3,102,897 4% 3,752,617 4% 21% 18%Reservas 1,329,056 3% 1,329,155 2% 2,004,022 3% 2,224,578 3% 2,194,828 3% 2,422,230 3% 10% 9%Resultados acumulados 317,190 1% 427,217 1% 0 0% 351,890 0% 0 0% 0 0% -100% -100%Resultados no realizados 30,239 0% 15,599 0% 294,899 0% -1,315 0% 345,858 0% 396,075 0% 15% -30231%Resultado neto del ejercicio 924,501 2% 1,209,341 2% 1,438,994 2% 1,136,154 1% 1,497,701 2% 1,217,841 1% -19% 7%TOTAL PATRIMONIO NETO 4,829,274 9% 5,539,052 8% 6,295,653 9% 6,899,205 8.9% 7,141,284 9% 7,788,763 9% 9% 13%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 51,915,094 100% 67,156,588 100% 68,082,253 100% 77,772,411 100% 81,979,379 100% 89,026,865 100% 9% 14%

%sep-12 %2009 2010 2011% % % Var. % Set.13/Set.12

2012 % Var. % Set.13/Dic.12

sep-13

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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS(Miles de Nuevos Soles) % %INGRESOS FINANCIEROS 3,448,449 100% 3,987,256 100% 4,766,358 100% 4,195,727 100% 5,701,310 100% 5,012,775 100% 20% 19% Intereses por Disponible 46,291 1% 87,071 2% 110,854 2% 66,951 2% 84,515 1% 54,623 1% -24% -18% Intereses y Com. Fondos Interbanc. 0% 0% 0 0% 2,537 0% 2,903 0% 1,595 0% 0% -37% Ingresos por Inversiones 306,289 9% 235,037 6% 322,692 7% 297,717 7% 398,991 7% 321,785 6% 24% 8% Ingresos por Valorización de Inversiones 0 0% 344,893 9% 258,315 5% 84,765 2% 95,141 2% 0 0% -63% -100% Ganancias por Inv. en Subs. y Asociadas 109,167 3% 169,402 4% 213,709 4% 164,746 4% 207,736 4% 133,968 3% -3% -19% Intereses y Comisiones por Créditos 2,941,992 85% 3,031,807 76% 3,644,186 76% 3,180,616 76% 4,353,032 76% 3,783,488 75% 19% 19% Diferencia de Cambio 0 0% 224,374 6% 355,683 7% 241,762 6% 326,871 6% 565,532 11% -8% 134% Ganancias en Productos Financ. Derivados 124,682 4% 39,665 1% 45,355 1% 59,629 1% 97,263 2% 11,705 0% 114% -80% Reajuste por Indexación 0% 0% 0 0% 4,388 0% 5,984 0% 0 0% 0% -100% Otros 29,195 1% 24,409 1% 29,273 1% 92,616 2% 128,875 2% 140,079 3% 340% 51%GASTOS FINANCIEROS 1,440,463 42% 1,098,359 28% 1,380,007 29% 1,151,281 27% 1,573,922 28% 1,534,653 31% 14% 33% Intereses y Com. por Oblig. con el Público 501,908 15% 308,506 8% 471,918 10% 430,028 10% 588,707 10% 501,835 10% 25% 17% Intereses por Dep. del Sist.Financ. y Org. Internac. 262,710 8% 0 0% 0 0% 178 0% 238 0% 499 0% 0% 180% Intereses y Com. por Fondos Interbancarios 0% 0% 0% 6,938 0% 10,442 0% 8,881 0% 0% 28% Intereses y Com. por Adeudos y Oblig. Financ. 122,451 4% 314,585 8% 298,593 6% 221,994 5% 312,636 5% 261,146 5% 5% 18% Intereses por Oblig. en Circulación no Sub. 90,225 3% 131,659 3% 286,916 6% 226,830 5% 305,668 5% 269,531 5% 7% 19% Intereses por Obligaciones en Circulación Sub. 202,499 6% 292,320 7% 464,109 10% 187,338 4% 253,447 4% 219,824 4% -45% 17% Pérdida por Valorización de Inversiones 0% 0% 0% 0% 0 0% 90,630 2% 0% 0% Pérdidas por Inversiones en Sub. y Asociadas 0% 0% 0% 0% 0 0% 0 0% 0% 0% Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 57,636 2% 57,280 1% 67,873 1% 59,545 1% 79,831 1% 66,783 1% 18% 12% Diferencia de Cambio 244,034 7% 2,420 0% 31,775 1% 0 0% 0 0% 0 0% -100% 0% Pérdidas en Productos Financieros Derivados 32,379 1% 113,360 3% 22,478 0% 0 0% 0 0% 103,805 2% -100% 0% Reajuste por Indexación 0% 0% 0% 12,535 0% 14,978 0% 0 0% 0% -100% Otros 16,846 0% 9,888 0% 23,261 0% 5,894 0% 7,975 0% 11,717 0% -66% 99%MARGEN FINANCIERO BRUTO 2,007,986 58% 2,888,897 72% 3,386,351 71% 3,044,446 73% 4,127,388 72% 3,478,122 69% 22% 14%Provisiones para Créditos Directos 485,327 14% 544,062 14% 634,667 13% 751,465 18% 1,013,076 18% 808,343 16% 60% 8%MARGEN FINANCIERO NETO 1,522,659 44% 2,344,835 59% 2,751,684 58% 2,292,981 55% 3,114,311 55% 2,669,778 53% 13% 16%Ingresos Netos por Servicios Financieros 1,489,050 43% 1,110,860 28% 1,262,535 26% 1,021,886 24% 1,410,380 25% 1,141,390 23% 12% 12%GASTOS OPERATIVOS 1,703,297 49% 1,899,215 48% 1,995,255 42% 1,721,625 41% 2,409,386 42% 1,951,701 39% 21% 13% Personal 1,067,314 31% 1,217,570 31% 1,172,111 25% 989,537 24% 1,350,661 24% 1,086,034 22% 15% 10% Generales 635,983 18% 681,645 17% 823,144 17% 732,088 17% 1,058,726 19% 865,667 17% 29% 18%MARGEN OPERACIONAL 1,308,412 38% 1,556,480 39% 2,018,964 42% 1,593,242 38% 2,115,304 37% 1,859,467 37% 5% 17%Ingresos / Gastos No Operacionales 272,562 8% 242,375 6% 95,704 2% 118,650 3% 141,601 2% -9,706 0% 48% -108%Otras Provisiones y Depreciaciones 306,680 9% 204,130 5% 234,121 5% 215,776 5% 285,106 5% 202,445 4% 22% -6%UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 1,274,294 37% 1,594,725 40% 1,880,547 39% 1,496,116 36% 1,971,800 35% 1,647,316 33% 5% 10%Impuesto a la Renta 300,634 9% 385,384 10% 441,553 9% 359,962 9% 474,098 8% 429,476 9% 7% 19%Participación de los Trabajadores 49,159 1% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0% 0%UTILIDAD NETA DEL AÑO 924,501 27% 1,209,341 30% 1,438,994 30% 1,136,154 27% 1,497,701 26% 1,217,841 24% 4% 7%

sep-13 %Var. %

Set.13/Set.12Var. %

Dic.12/Dic.112012 %sep-12 %2009 2010 2011 %

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RATIOS 2009 2010 2011 sep-12 2012 sep-13 SistemaBcos.

Grandes**LiquidezDisponible / Depósitos a la Vista y Ahorro 87.0% 107.6% 81.7% 93.2% 94.2% 88.9% 68.3% 62.8%Disponible / Depósitos Totales 45.0% 58.9% 50.9% 54.8% 54.7% 50.1% 36.4% 36.1%Colocaciones Netas / Depósitos Totales 77.9% 83.3% 93.1% 97.7% 87.7% 94.6% 24.2% 23.8%Fondos Disponibles / Total Activo 33.8% 38.6% 32.9% 34.9% 35.9% 33.0% 91.8% 92.7%Ratio de Liquidez M.N. 45.2% 64.4% 45.9% 48.8% 49.2% 39.6% 36.0% 36.6%Ratio de Liquidez M.E. 40.9% 36.8% 43.8% 44.1% 49.3% 46.0% 56.8% 54.8%

EndeudamientoRatio de Capital Global (%) 14.52% 12.84% 14.53% 14.11% 14.72% 14.12% 13.74% 13.63%Pasivo / Patrimonio (Veces) 9.8 11.1 9.8 10.3 10.5 10.4 9.5 9.8Pasivo / Activo 90.7% 91.8% 90.8% 91.1% 91.3% 91.3% 90.5% 90.7%Coloc. Brutas / Patrimonio (Veces) 6.6 7.0 6.9 7.0 7.0 7.1 6.7 6.9Cartera Vencida / Patrimonio 7.1% 4.5% 7.0% 8.2% 7.7% 11.5% 8.6% 13.5%Cartera Atrasada / Patrimonio 9.9% 9.4% 9.8% 11.7% 11.7% 15.5% 14.3% 7.9%Compromiso Patrimonial Neto -5.6% -5.5% -5.8% -5.7% -5.3% -4.9% -7.1% -7.6%

Calidad de ActivosCartera Atrasada / Colocaciones Brutas 1.5% 1.4% 1.4% 1.7% 1.7% 2.2% 2.1% 2.0%Cartera Problema/ Colocaciones Brutas 2.0% 1.9% 2.0% 2.4% 2.4% 2.8% 3.0% 2.8%Cartera Problema + Castigos/ Colocaciones Brutas - 2.8% 2.9% 3.44% 3.60% 4.20% 4.5% 3.9%Provisiones / Cartera Atrasada 187.8% 196.2% 199.1% 190.3% 185.9% 159.7% 192.6% 197.1%Provisiones / Cartera Problema 142.9% 142.3% 142.6% 134.7% 131.9% 124.3% 135.1% 139.9%

RentabilidadMargen Neto 26.8% 30.3% 30.2% 27.1% 26.3% 24.3% 23.1% 27.3%Margen Financiero Bruto 58.2% 72.5% 71.0% 72.6% 72.4% 69.4% 73.7% 73.0%Margen Financiero Neto 44.2% 58.8% 57.7% 54.7% 54.6% 53.3% 57.8% 58.0%ROAE 20.7% 23.3% 24.3% 23.0% 21.0% 21.5% 20.9% 24.0%ROAA 1.8% 2.0% 2.1% 2.0% 1.8% 1.9% 2.0% 2.3%

EficienciaG. Operativos / Ingresos Financieros 49.4% 47.6% 41.9% 41.0% 42.3% 38.9% 39.0% 36.5%G. Operativos / Margen Bruto 84.8% 65.7% 58.9% 42.3% 58.4% 42.2% 52.8% 50.0%G. Personal / Ingresos Financieros 31.0% 30.5% 24.6% 51.9% 23.7% 51.2% 20.6% 18.9%G. Personal / Colocaciones Brutas 3.3% 3.2% 2.7% 2.6% 2.7% 2.6% 2.7% 2.9%

Información adicionalNúmero de deudores 532,830 566,197 702,247 858,007 889,441 972,727 223,521* 632,256*Crédito promedio (en miles) 60 68 62 56 56 57 45 54Número de Oficinas 331 330 345 358 367 390 111* 287*Castigos Anualizados (en miles) - 370,960 403,289 546,628 638,407 807,902 151,560* 394,691*% castigos (últimos 12 meses) / Colocaciones - 0.95% 0.92% 1.12% 1.26% 1.44% 1.47% 1.15%* Indicador promedio.** Para el cálculo del sector se utilizaron cifras de: Banco de Crédito del Perú, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank.

17

2do. Prog. 50,000,000 1,666,667

B. SUBORDINADOS 1ra. Emis. 50,000,000 1,666,667 AA+.peB 14-oct-03 T.I.N.A. 5.7500% SEM. 10 años 15-oct-13 1,666,667

B. CORPORATIVOS 2do. Prog. 650,000,000 337,500,000 AAA.pe

1ra. Emis. 450,000,000 137,500,000 A 19-dic-07 T.I.N.A. 6.8437% SEM. 7 años 20-dic-14 75,000,000 B 26-mar-08 T.I.N.A. 6.8125% SEM. 7 años 27-mar-15 62,500,000

3ra. Emis. 200,000,000 200,000,000 A 11-jun-08 T.I.N.A. 7.4688% TRIM. 10 años 12-jun-18 150,000,000 B 09-jul-08 T.I.N.A. 8.5000% TRIM. 10 años 10-jul-18 50,000,000

B. CORPORATIVOS 4to. Prog. 300,000,000 4,400,000,000 91,000,000 861,414,000 AAA.pe

4ta. Emis. 1,200,000,000 183,414,000

A 01-jul-09 T.I.N.A. 6.8750% SEM. 5 años 02-jul-14 21,900,000 B 28-ago-09 T.I.N.A. 6.4063% SEM. 5 años 31-ago-14 33,714,000 C 17-nov-09 T.I.N.A. 6.3125% SEM. 5 años 18-nov-14 100,000,000 D 22-dic-09 T.I.N.A. 6.3750% SEM. 5 años 23-dic-14 27,800,000

5ta. Emis. 1,200,000,000

8va. Emis. 300,000,000 91,000,000 A 25-ene-11 T.I.N.A. 3.7500% SEM. 3 años 26-ene-14 91,000,000

9na. Emis. 1,000,000,000 128,000,000

A 28-oct-11 T.I.N.A. 6.2188% SEM. 5 años 02-nov-16 128,000,000 10ma. Emis. 1,000,000,000 550,000,000

A 01-dic-11 T.I.N.A. 7.2500% SEM. 10 años 02-dic-21 150,000,000 B 05-oct-12 T.I.N.A. 5.5000% SEM. 10 años 09-oct-22 200,000,000 C 27-nov-12 T.I.N.A. 5.3125% SEM. 10 años 28-nov-22 200,000,000

B.A.F. 1er. Prog. 176,400,000 100,000,000 AAA.pe

6ta. Emis. 176,400,000 100,000,000 AAA.pe

A 20-ago-08 T.I.N.A. 8.7187% TRIM. 10 años 21-ago-18 100,000,000

B. SUBORDINADOS 1er. Prog. 150,000,000 175,000,000 113,822,000 15,000,000

1ra. Emis. 175,000,000 15,000,000 AA+.peA 24-may-07 T.I.N.A. 6.2188% SEM. 20 años 25-may-27 15,000,000

4ta. Emis. 150,000,000 113,822,000 AA+.pe

A 12-feb-09 T.I.N.A. 8.5000% TRIM. 7 años 13-feb-16 50,000,000 B 26-mar-09 T.I.N.A. 7.5312% TRIM. 7 años 27-mar-16 15,000,000 C 01-abr-09 T.I.N.A. 7.4687% TRIM. 7 años 02-abr-16 15,000,000 D 28-may-09 T.I.N.A. 6.5313% TRIM. 7 años 29-may-16 33,822,000

C.D.N. 3er. Prog. 600,000,000 100,000,000 EQL 1+.pe

1ra. Emis. 300,000,000 -

2da. Emis. 300,000,000 100,000,000 A 08-ago-13 R.I. 4.29690% 120 d. 120 d. 07-dic-13 100,000,000

ANEXO 1BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ - VALORES MOBILIARIOS

SETIEMBRE 2013

PLAZOFECHA DE

REDENCION

TIPO DE VALOR

MOBILIARIO

Nº PROG.ó EMIS.

CATEGORÍA DE RIESGO

INSTRUMENTOS DE DEUDA

MONTO INSCRITO POR EMISIÓN SALDO EN CIRCULACIÓN

DOLARES N. SOLES DÓLARES N. SOLES FECHA DECOLOCAC.

TASA DE INTERESPAGO

INTERES

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