[ [AnnualReport

2018

BilancioSociale2018

Bila

ncio

Soc

iale

201

8 -

Ann

ual R

epor

t 201

8W

EGH

GR

OU

P

HEADQUARTER Parma Factory Via G. Di Vittorio, 8743045 Fornovo Taro (PR) ItalyPh: +39 0525 300111Fax: +39 0525 300150www.weghgroup.com - info@gwegh.it

La Spezia Factory Via Ameglia, 7819030 Romito Magra (SP) Italy

Prato Factory Via del Lazzaretto, 11359100 Prato Italy

Bergamo Factory Via Cherio, s.n.24050 Calcinate (BG) Italy

1

INTRODUCTION

IntroduzioneIntroduction 02[ ]

[ ]

[ ]

[ ][ ]

[ ]

[ ]Relazione sulla Gestione al Bilancio al 31.12.2018Management Report to Financial Statements as of 31.12.2018

Nota Integrativa al BilancioNotes

Relazione dei SindaciReport of the Board of Statutory Auditors

Report di SostenibilitàSustainability Report

Bilancio al 31.12.2018Financial Statements

as of 31.12.2018

AllegatiEnclosures

13

37

93

111

51

21

INTRODUZIONE

32

INTRODUCTION

STORIA HISTORY

The history of the WEGH Group dates back to 1958 with the founding of “Niccoli e Naldoni”, a well-established Italian company active in the railway sector, particularly in the manufacture of components for signalling systems and for railway superstructure.Over the time other companies have been added to the Group, always operating in the railway sector. Each has brought its own expertise developing the general know-how:BIMA: design and production of prefabrication plants.SICI Impianti: plants for the manufacturing of concrete sleepers, turnout bearers and precasted slab.COSMET: manufacture of bridge cranes, hoisting equipment, and rubber tire cranes.NICCOLI E NALDONI / TECNO DEVICE: design and manufacture of signalling systems.LES Elettronica: research and design of high-reliability electronic equipment.IPA FERROVIARIA: design and manufacture of prestressed concrete railway sleepers and switch bearers.IPA International: design, consulting, operational coordination, production and laying of ballasted innovative or conventional railway, metro and tramway superstructure.FERLAGO: design, manufacture and optimization of prefabricated reinforcement solutions.OLMI: design and production of prefabrication Carousel plants for the manufacturing of concrete sleepers, turnout bearers and precasted slab.

La storia di WEGH ha inizio nel 1958, anno che sancisce la nascita di Niccoli e Naldoni, nota azienda italiana del settore ferroviario dedita alla produzione di componenti per il segnalamento e per l’armamento ferroviario.Nel tempo, altre aziende del settore sono entrate a far parte del gruppo ed ognuna di esse con le sue competenze specifiche ha contribuito ad arricchire il know-how complessivo.BIMA: progettazione e produzione di impianti per la prefabbricazione.SICI Impianti: impianti per la produzione di traverse, traversoni e slab per ballastless.COSMET: produzione di carriponte, attrezzature per il sollevamento, gru gommate a ponte.NICCOLI E NALDONI / TECNO DEVICE: progettazione e produzione di sistemi per il segnalamento.LES Elettronica: ricerca e progettazione di apparec-chiature elettroniche ad elevata affidabilità.IPA FERROVIARIA: progettazione e produzione di traverse ferroviarie e traversoni per scambi ferroviari in calcestruzzo armato precompresso.IPA International: progettazione, consulenza, coordi-namento operativo, produzione e posa in opera di arma-mento ferroviario, metropolitano e tranviario di tipo inno-vativo o tradizionale su ballast.FERLAGO: progettazione, realizzazione e ottimizzazione di armature per la prefabbricazione.OLMI: progettazione e realizzazione di impianti Carosello per la produzione di traverse, traversoni e Slab in calcestruzzo.

THE COMPANYL’AZIENDA

PratoLa Spezia

BergamoFornovo

WEGH Group, is the ideal strategic partner for the realization of railway projects and urban rail transport plans: railway, tramway and metro lines: superstructure, plants for the production of sleepers, switch bearers and slabs, signalling systems, rolling stock, and systems for the production of industrial, commercial and civil prefabricated elements.Such broad, diversified product lines require different professional know-how, experiences and dynamics. The integration of these skills, our extensive investments in R&D, Quality and training enable us to be focused on details but also on a large number of possible scenario, aware that synthesis is value added and not simply the sum of individual components.With 60 years of experience, more than 500 clients in 40 countries, 4 production plants and a steadily growing number of international branches, WEGH Group is a reliable and specialized referent for General Contractors, institutions and private production activities.

WEGH Group è il partner strategico ideale per la realizzazione di progetti ferroviari e piani legati al trasporto urbano su rotaia: linee ferroviarie, tranviarie e metropolitane, armamento, impianti per la produzione di traverse, traversoni da scambio e piattaforme, sistemi di segnalamento, materiale rotabile, impianti per prefabbricati industriali, commerciali, civili.Linee di prodotto così ampie e diversificate impongono esperienza, professionalità e competenze differenti: l’integrazione di questi requisiti, gli importanti investimenti destinati alla Ricerca e Sviluppo e alla Qualità, uniti all’attenzione da sempre rivolta alla Formazione del personale, ci hanno portato ad assumere una visione estesa del business aumentando il nostro valore aggiunto.60 anni di esperienza sul campo, più di 500 clienti in 40 paesi, 4 stabilimenti produttivi in Italia e un crescente numero di branch internazionali: WEGH Group è un referente flessibile e specializzato per i General Contractors, i soggetti istituzionali e le realtà industriali private.

INTRODUZIONE

54

INTRODUCTION

WEGH MOÇAMBIQUE / TRAVESSAS DO NORTEFollowing an international tender award, WEGH Group founded the companies WEGH Moçambique and Travessas Do Norte together with local partners. The Namialo factory, equipped with a 4 lines long-line system, is operative and produces concrete sleepers and switch bearers to realize the Nacala Corridor.

WEGH MOÇAMBIQUE / TRAVESSAS DO NORTEA seguito dell’aggiudicazione di una gara internazionale, WEGH Group ha realizzato, insieme a partner locali, le società WEGH Moçambique e Travessas Do Norte, costruendo una fabbrica a Namialo che utilizza un impianto Long-Line a 4 linee. Lo stabilimento è attivo e produce traverse e traversoni da scambio in calcestruzzo per la costruzione del Nacala Corridor.

SOCIETÀ LOCALI E BRANCH

LOCAL COMPANIES AND BRANCH

The local company introduces WEGH products and expertise in foreign countries. It’s the ideal development of the branch when the local production and the specific national law make it necessary.In case of promising projects or opportunities, the Group is able to share his know-how creating synergies and promoting new business.

BRANCH – WEGH GROUP - ECUADOR BRANCHBy setting up branches in various parts of the world, the WEGH Group aims to consolidate its presence on international markets.

SUBSIDIARY COMPANIES, CONSORTIA AND JOINT VENTURESBy establishing or buying out Subsidiary Companies and participating in Consortia and Joint Ventures, WEGH Group is present in Latin America, Ecuador, in Africa in Mozambique, Uganda and Zambia.

La Società locale ha il compito di introdurre i prodotti e le competenze WEGH all’estero. È la naturale trasformazione della Branch, nel caso in cui si renda necessaria la produzione in loco o per motivazioni specifiche legate al paese. Qualora il progetto lo richieda e rappresenti un’opportunità, il Gruppo è in grado di mettere a disposizione il proprio know-how sviluppando sinergie e promuovendo nuovi sbocchi commerciali.

BRANCH – WEGH GROUP - ECUADOR BRANCHWEGH Group, attraverso la costituzione di Branch si propone di consolidare la propria presenza sui mercati mondiali.

SUBSIDIARY COMPANY, CONSORZI E JOINT VENTURE WEGH Group, attraverso la costituzione o acquisizione di Subsidiary Company e alla partecipazione a Consorzi e a Joint Venture, è presente nel continente dell’America Latina in Ecuador e nel continente africano in Mozambico, in Uganda e in Zambia.

INTRODUZIONE

76

INTRODUCTION

“ “Business is a vocation, and a noble vocation, provided that those engaged in it see themselves challenged by a greater meaning in life.

Our philosophy is focused on working with the customer to identify the best solution in every situation, starting with a context survey and the identification of key points. Our method of engineering and manufacturing is based on a real experience on field, on technical know-how, their applications and production process.Three fundamental directions drive us every day: competence, transparency and excellence.

La nostra filosofia è improntata ad individuare con il cliente la soluzione ottimale in ogni situazione, partendo dallo studio del contesto e dall’individuazione delle variabili chiave. Il nostro modo di progettare e produrre si fonda sull’esperienza concreta sul campo e sul know-how tecnico dei prodotti, delle loro applicazioni e del loro processo produttivo.Tre sono le direttrici che guidano il nostro operato: competenza, trasparenza ed eccellenza.

MISSION EFILOSOFIA

MISSION ANDPHILOSOPHY

“ “La vocazione di un imprenditore è un nobile lavoro, sempre che si lasci interrogare da un significato più ampio della vita.Papa Francesco Pope Francis

Wegh is an ancient Indo-European word root expressing the idea of movement: a perfect name to represent our ever-evolving group.Our goal is supporting the mobility of people and goods in order to connect different countries, economies and cultures. We operate wherever the passage of a train, tram or metro is necessary. In other words, in every corner of the world.

Il nome Wegh deriva da un’antica radice indoeuropea ed esprime l’idea di movimento: un nome perfetto per rappresentare la costante evoluzione della nostra realtà.Il nostro obiettivo è favorire la mobilità di persone e merci collegando paesi, economie, culture differenti.Operiamo ovunque sia necessario il passaggio di un treno, di un tram o di una metropolitana. Cioè in ogni angolo del mondo.

INTRODUZIONE

8

“ “L’innovazione è lo strumento specifico dell’imprenditoria. L’atto che favorisce il successo con una nuova capacità di creare benessere.Innovation is the specific instrument of entrepreneurship. The act that endows resources

with a new capacity to create wealth.Peter Ferdinand Drucker

CENTRI R&D R&D CENTERS

All the Design, Prototyping, Verification and Validation activities are concentrated in our R&D Centers. Here our technicians and engineers work shoulder to shoulder with the shared goal of constantly improving the existing products and designing new solutions for the railway market.Our R&D processes are based on continuously increasing our know-how, while our field experience is the underpinning of our ability to innovate.We also rely on university excellence, setting up specific collaborations for the development and validation of products and projects. Two offices are focused on these activities.Aware that innovation has a positive, tangible impact on all our lives, the company makes sizeable investments in all these projects, aspiring to rail transport that is ever more efficient, safe, and able to ensure passenger tranquillity and proper management of railway, tram and metro networks.

Nei nostri Centri Ricerche si concentrano tutte le attività di Progettazione, Prototipazione, Verifica e Validazione. I nostri tecnici e ingegneri meccanici, elettronici, civili lavorano fianco a fianco con l’obiettivo comune di migliorare costantemente i prodotti esistenti e progettare nuove soluzioni da proporre al mercato del settore ferroviario.I nostri processi di Ricerca & Sviluppo si fondano sull’incremento continuo del nostro know-how, la nostra esperienza sul campo è la base della nostra capacità di innovare.Ci affidiamo anche all’eccellenza universitaria, attivando collaborazioni specifiche per lo sviluppo e la validazione di prodotti e progetti. Due sedi sono dedicate a queste funzioni.Per tutte queste operazioni la società mette in campo cospicui investimenti, consapevole che la spinta dell’innovazione abbia un impatto positivo e tangibile sulla vita di tutti noi, aspirando a un trasporto su rotaia sempre più efficiente, sicuro, capace di garantire la tranquillità dei passeggeri e una corretta gestione delle reti ferroviarie, tramviarie e metropolitane.

INTRODUZIONE

1110

INTRODUCTION

CARICHE SOCIALI,GESTIONALI EDI CONTROLLO

DIRECTORSAND OFFICERS

Amministratore Unico Chief Executive Officer

Consulenza direzionale Executive Advisor

Consulenza di pianificazione strategica Strategic Planning Advisor

Advisor Internazionali International Advisors

Collegio Sindacale Board of Statutory Auditors

Presidente Chairman

Sindaci effettivi Regular Auditors

Sindaci supplenti Alternate Auditors

Advisor Ecuador Ecuador Advisor

Advisor Mozambico Advisor Mozambique

Advisor Uganda Uganda Advisor

Alessandra Belloni

Avv. Alberto Bertora Revisore Contabile

Dr. Stefano Cardelli Revisore Contabile

Avv. Tullio Elefante Revisore Contabile

Dr. Lorenzo Gherardi Revisore Contabile

Dr. Gian Luca Conti Revisore Contabile

Grant Thornton Ecuador Quito - Ecuador

Ernst and Young Maputo - Mozambique

Price Waterhouse Coopers Private Limited Kampala - Uganda

LINEE DI PRODOTTO PRODUCT LINES

[ ]

[ ]

[ ]

Impianti per manufatti per armamento

Plants for track Systems’ Elements

Traverse Concrete sleepers

Componenti per segnalamento Signalling systems

ArmamentoTrack Systems

[Report diSostenibilitàSustainability

Report]

SUSTAINABILITY REPORTREPORT DI SOSTENIBILITÀ

1514

EMPLOYEES’ AGE AND EDUCATION

L’età media dei dipendenti nel corso degli ultimi anni è aumentata. La maggior parte dei dipendenti presenta un’età compresa tra i 30 e i 50 anni.Esaminando le varie aree notiamo che l’età media nell’area produttiva è alta, questo per mantenere fede al principio portato avanti negli ultimi anni da Wegh secondo il quale il know-how operativo fondamentale per lo svolgimento delle attività aziendali risiede nella produzione.

ETA’ E TITOLO DI STUDIO

Titolo di studio / Title

Fino ai 30 anni /Up to 30 years

Diploma/obbligo High/secondary school diploma

Dai 30 ai 50 anni / From 30 to 50 years

Laurea / Degree

Oltre ai 50 anni / Over 50 years

20%

80%

COMPANY RESPONSIBILITY

RESPONSABILITÀSOCIALE

RISORSE UMANELa forza vincente, l’elemento portante del vero successo, la risorsa che più di qualsiasi altra è da valorizzare è la risorsa umana.Wegh pone particolare attenzione durante la selezione del personale ricercando dei requisiti fondamentali come la competenza. Il secondo, altrettanto importante, è lo spirito di squadra. L’unione di queste due doti ha come risultato l’efficienza nella realizzazione dei prodotti, progetti e processi d’impresa.

HUMAN RESOURCESThe winning strategy, the basis for real success and the resource that must be capitalized on above all others are the company’s human resources.During the staff selection process Wegh gives particular attention to identifying those characteristics of fundamental importance such as professional skills. The second characteristic of equal importance is team spirit. The combination of these two qualities leads to increased effi ciency in the creation of products, projects and business processes.

Wegh’s purpose for 2018 was to consolidate the new division-based organizational structure illustrated in the organizational chart created in 2015, strengthening the Business Units. The work force includes 132 members of staff, of which 45% is white collars, including middle management. The figures above show Wegh’s intention to pursue continuous improvement of the division that makes decisions and manages production.

The average age of employees has increased over the past few years. Most employees are aged between 30 and 50.If you take a closer look at the different areas, the average age in Production is quite high. This abides to the principle, which Wegh has adopted over the past few years, according to which Production carries the fundamental operating know-how required to perform the company activities.

ORGANIZATIONAL CHARTORGANIGRAMMA

Nel corso del 2018 Wegh ha voluto consolidare la nuova struttura divisionale dell’organigramma creato nel 2015 rafforzando le Business Unit. La forza lavoro è composta da 132 risorse di cui il 45% nel settore impiegatizio, considerando anche i livelli quadri. Da questo dato possiamo dedurre la volontà di Wegh ad un continuo miglioramento di quella divisione che prende le decisioni e porta avanti la produzione.

In 2018 the number of employees experienced an increase, as was the case the year before, moving from 124 resources to a total staff of 132 units.

EMPLOYMENTTREND

ANDAMENTO OCCUPAZIONALE

Nel corso del 2018 il numero dei dipendenti ha subito, come nell’anno precedente, un aumento passando da 124 risorse ad un organico composto da 132 dipendenti.

2014

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Quadri Middle management

101103

107

Impiegati White collars

105

Operai Blue collars

125

133

123

131

2015

Numero collaboratori / Number of workers

Occupati / Employees

Anni / Years

2016 2017 2018

Donne / WomenUomini / Men

0

10

30

4050

60

20

Età % / Age %

55%

39%

6%

Area produttiva Production Area

Area impiegatizia White collar Area

Età media per Area / Average age per Area

49%42%

SUSTAINABILITY REPORTREPORT DI SOSTENIBILITÀ

1716

TRAINING

At Wegh the belief is that success inevitably requires trained staff. Training is not only intended for people who work with specific mechanical equipment, but also for and including people working in the offices.Newly hired staff are given specific on-the-job training, especially designed for each and every duty. A total of 1344 hours of training were delivered in 2018.

Wegh crede che per avere successo sia fondamentale avere personale formato non solo per chi opera con attrezzature meccaniche specifiche, ma anche e soprattutto per gli impiegati.Ai nuovi ingressi viene fatta una formazione on the job specifica e mirata per la posizione per la quale sono stati inseriti. Nel corso del 2018 sono state eseguite 1344 ore di formazione.

FORMAZIONEEQUAL OPPORTUNITIES

Women working in the company amount to around 17% of the total employees. This figure is mainly motivated by a high prevalence of men at work in the production area, whereas the percentage of women is sensitively higher among white collars.

One aspect worth considering is that 50% of the women employed are on a part-time contract. This is mostly due to the fact that most of such female employees are also mothers and family managers.

The share of foreign workers is stable at 18% if compared with 2017. This situation is mostly motivated by Management’s orientation to increasingly open up to the world. This does not only apply to the way they direct their sales strategy, but it is mainly focused on getting to know the world through people.

Il personale femminile copre circa il 17% dell’organico totale: tale dato dipende dal fatto che nell’area produttiva il personale è di larga maggioranza maschile, mentre nella parte impiegatizia la percentuale di donne aumenta sensibilmente.

Un aspetto da tenere in considerazione è che il 50% delle donne sono assunte con contratto part-time. Questo per andare incontro alle esigenze delle maggior parte di loro che sono anche mamme e donne di famiglia.

La quota di lavoratori stranieri è stabile rispetto al 2017 al 18%. Questo perché sempre più la Dirigenza si sta orientando verso l’apertura al mondo, non solo per quanto riguarda indirizzare la strategia di vendita, ma anche e soprattutto conoscere il mondo attraverso la popolazione.

PARI OPPORTUNITA’

Donne / Women

% donne part-time / % part-time women Italiani / Italian workers

Uomini / Men

% donne full-time / % full-time women Stranieri / Foreign workers

0

10

30

4050

60

70

20

Operai / Workers Impiegati / White collars

Genere per Area di funzione / Gender by function Area

Orario di lavoro donne / Women’s working hours Nazionalità / Nationality

50%50%

18%

82%

SUSTAINABILITY REPORTREPORT DI SOSTENIBILITÀ

1918

DATI DI SINTESI ITALIA KEY FIGURES ITALY

VALORE DELLA PRODUZIONE VALUE OF PRODUCTION

UTILE ANTE IMPOSTE EBT

UTILE SU VALORE DELLA PRODUZ. PROFIT VS PRODUCTION VALUE

UTILE PRO CAPITE PROFIT PER CAPITA

VALORE DELLA PRODUZ. PRO CAPITE PRODUCTION VALUE PER CAPITA

€ 38.893.806

€ 3.195.677

€ 27.313

€ 332.425,69

8.22%

[[

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[

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[

“ “I risultati di un’organizzazione sono i risultati dello sforzo combinato di ciascun individuo.The achievements of an organization are the results of the combined effort

of each individual.Vince Lombardi

WEGH Group non dimentica le proprie radici. La Tenuta Agricola Monte Chervano è un’oasi in cui è possibile riscoprire gli antichi sapori e l’amore per la terra. Inoltre Valmalengo s.r.l., azionista di riferimento del Gruppo, dedica la stessa passione con cui ogni giorno affronta le sfide del mercato mondiale anche alla tutela e alla cura delle proprie terre di appartenenza.

TERRITORY

SOLIDARITY

TERRITORIO

SOLIDARIETÀ

WEGH Group has not forgotten its roots. The Monte Chervano farming estate is a place to rediscover ancient flavors and love for earth. Valmalengo s.r.l., a major shareholder in the Group, devotes the selfsame passion to safeguarding and caring for the land we belong to as it does to meeting its market challenges on a daily basis.

WEGH Group contributes to medical research with donations to the Italian Cancer Research Association (AIRC). Since 2013 it has supported the Infantario 1° de Mayo of Maputo, Mozambique, where children of all ages who fi nd themselves in diffi culty are assisted with the goal of giving them a family and a brighter future.

WEGH Group contribuisce alla ricerca medica con donazioni all’AIRC. Dal 2013 sostiene l’Infantario 1° de Mayo di Maputo, in Mozambico, dove bambini di ogni età che si trovano in diffi coltà vengono aiutati con l’obiettivo di dare loro una famiglia e un futuro migliore.

[ [Relazione sulla Gestione al Bilancio al 31.12.2018

Management Reportto Financial

Statements as of31.12.2018

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

2322 23

Importi in Euro / Amounts expressed in Euro 2018

Risultato netto Net result

2.306.518 2,306,518

Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali Depreciation of intangible fixed assets

1.443.799 1,443,799

Ammortamento delle immobilizzazioni materiali Depreciation of tangible fixed assets

336.003 336,003

Andamento dell’attività e fatti di rilievo verificatisi nel corso dell’esercizioCome meglio espresso nel progetto triennale della Vostra Società che scadrà nel 2021 ed in coerenza con gli obiettivi annunciati lo scorso anno, l’attività della società sta proseguendo per il perseguimento degli obiettivi strategici prioritari, e precisamente:

CAMBIO GENERAZIONALE E RIDUZIONE DELLA LINEA DECISIONALE

CRESCITA ALL’ESTERO per rafforzarsi in Italia INCREMENTO DEL RAPPORTO FATTURATO /UTILE

E MARGINE DI CONTRIBUZIONESul piano operativo, nel 2018 sono state poste in atto le seguenti azioni:

PER IL CAMBIO GENERAZIONALE E LA RIDUZIONE DELLA LINEA DECISIONALE: nel corso dell’esercizio si è:

Continuato nella costruzione operativa delle 5 Business Unit e si è proseguito nella formazione e verifica dei futuri responsabili delle singole B.U., valutandone le caratteristiche personali, attitudinali e professionali a ricoprire il ruolo.

Abbiamo strutturato ed incrementato l’organigramma al fine di poter meglio gestire il progetto Industriale triennale che ci vedrà fortemente impegnati su attività estere.

Continuando ad affiancare i responsabili di Business Unit già il 2019 viene affrontato il Budget Aziendale aggregazione dei singoli Budget realizzati dai singoli responsabili e dai responsabili di funzione.

Abbiamo predisposto l’Azienda anche al cambio generazionale della compagine Sociale che inizierà nel 2019 con affiancamento nelle Assemblee iniziando con l’Assemblea volta a valutare il bilancio 2018.

Nel 2018 i Responsabili di BU hanno iniziato la seconda fase di formazione con un percorso approfondito per raggiungere le competenze Tecniche, Commerciali, Finanziarie e Gestionali, necessarie al ruolo con i Tutor specifici.

Si è proseguito nel turnover dei responsabili prescelti al fine di garantire la gestione del piano industriale atteso dall’Azienda mediante un Team aggregato e

Business trend and significant events that occurred during the financial yearAs explained in more detail in the three-year project of your company, which is scheduled to become due in 2021, and consistently with the objectives declared last year, the company activities continue to pursue priority strategic objectives, and more specifically:

GENERATIONAL TURNOVER AND REDUCTION OF THE DECISION-MAKING LINE

GROWTH ABROAD to gain strength in Italy INCREASE OF TURNOVER/PROFIT RATIO AND

CONTRIBUTION MARGINIn operational terms, the actions illustrated below were implemented in 2018:

GENERATIONAL TURNOVER AND REDUCTION OF THE DECISION-MAKING LINE: In the course of the financial year the following was implemented:

The operational construction of the 5 Business Units has continued so as training and verification of the future managers of each BU through the assessment of their personal, behavioural and professional suitability to fill this role.

The organisational chart has been structured and expanded for better management of the three-year industrial project during which the company will be extensively engaged in operations abroad.

As shadowing of the Business Unit Managers continue, the company will be able to produce a Corporate Budget in 2019, which is an aggregation of the budgets generated by each individual manager and by the function managers.

The Company was also prepared for the generational turnover of the business structure which will be started in 2019 with new entries attending the Shareholders’ Meetings, starting from the meeting for the approval of the 2018 financial statements.

In 2018 the BU Managers started the second phase of training taking in-depth sessions to acquire the technical, commercial, financial and managerial skills required for their role with the help of specific tutors.

The turnover of the selected managers continued in order to manage the industrial plan expected by the

Signori Azionisti,il Bilancio chiuso al 31 dicembre 2018 che presento al Vostro esame ed alla Vostra approvazione riporta un utile netto di esercizio pari ad euro 2.306.5182, al netto delle imposte di competenza dell’esercizio complessivamente pari ad euro 889.159.Il trend misurato da alcuni risultati aziendali nell’ultimo quadriennio possono riassumersi come segue:

Dear Shareholders,The financial statements at 31 December 2018 that we are submitting for your examination and approval show a net profit for the year of Euro 2,306,5182, net of taxes relative to the year for a total of Euro 889,159.The trend measured in terms of certain company results in the last four years is summarized in the table below:

Relazione sulla Gestione al Bilancio al 31/12/2018

Management Report to Financial Statements as of 31/12/2018

Importi in Euro Amounts in Euros

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015

Valore della produzione Production value

38.893.806 38,893,806

33.613.017 33,613,017

27.699.970 27,699,970

23.083.848 23,083,848

Differenza su anno precedente Difference against previous year

15,71% 15.71%

21,35% 21.35%

20,00% 20.00%

-15,78% -15.78%

Margine operativo lordo Gross operating margin

5.005.109 5,005,109

5.336.425 5,336,425

3.632.667 3,632,667

2.147.953 2,147,953

Differenza su anno precedente Difference against previous year

-0,06% -0.06%

46,90% 46.90%

69,12% 69.12%

-32,43% -32.43%

Risultato prima delle imposte Result before taxes

3.195.677 3,195,677

3.389.541 3,389,541

1.766.025 1,766,025

1.374.525 1,374,525

Differenza su anno precedente Difference against previous year

-0,05% -0.05%

91,93% 91.93%

28,48% 28.48%

-56,87% -56.87%

Utile netto Net profit

2.306.518 2,306,518

2.330.922 2,330,922

1.318.488 1,318,488

918.122 918,122

Differenza su anno precedente Difference against previous year

-0,01% -0.01%

76,79% 76.79%

43,61% 43.61%

-59,59% -59.59%

Il Cash Flow generato dalla gestione reddituale è stato pari ad euro 4.209.480 e si è così formato:

The cash flow generated by profitable management amounted to euro 4,209,480 and consists of the following items:

Accantonamento per rischi su crediti Provision for risks on receivables

110.000 110,000

Accantonamento per rischi Provision for risks

13.160 13,160

Cash flow / Cash flow 4.209.480 4,209,480

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

2524

rivolto al risultato sia della BU che dell’Azienda nel suo complesso.

Abbiamo definito il percorso per la formazione del futuro Direttore Generale al fine di non creare tensioni nel cambio generazionale e garantire il proseguo delle linee guida che ad oggi hanno governato la Vostra Società.

Contestualmente abbiamo rilasciato un nuovo Organigramma che comprende il controllo esterno alle 5 Business Unit volto a monitorare le attività delle stesse e prevenire scostamenti al progetto ed ai Budget. Questo percorso che riteniamo possa concludersi nel 2021, porterà ad una gestione di ogni Business Unit con a capo delle stesse soggetti che fidelizzati ne garantiscono i risultati in accordo con la Direzione Generale. Obbiettivo è che ogni Business Unit si confronti sul mercato in competizione con i migliori competitors del segmento merceologico, gestendo budget e risorse di Business Unit in coerenza con i piani ed il budget complessivo della WEGH Group. Ugualmente si è proceduto all’implementazione organizzativa delle varie funzioni e grazie anche alla professionalità dei responsabili abbiamo:

• gestito con Tools specificamente realizzati un costante controllo dell’andamento delle singole BU e scostamenti rispetto ai Budget delle stesse ed al controllo dell’efficienza

• costituito una funzione Tesoreria volta alla gestione del Cash-flow e dei piani finanziari a supporto dei Budget pluriennali

• abbiamo calato su ogni singola BU il progetto secondo la Lg. 231.

PER LA CRESCITA ALL’ESTERO: Nel 2018 abbiamo:

incrementato lo staff volto alla gestione fluida della BU “NEW Partnership” volta alla produzione e vendita locale di prodotti e/o attività non esportabili;

consolidato lo schema commerciale per la penetrazione sui mercati esteri incrementando l’organico.

PER L’INCREMENTO DEL FATTURATO /UTILE E MARGINE DI CONTRIBUZIONE: come espresso nel bilancio d’esercizio 2018 e come preannunciato nel bilancio 2017 ,al netto delle controllate, il fatturato, l’utile come tutti gli indici di riferimento sono cresciuti di due cifre percentuali.

Inoltre per ogni Business Unit abbiamo fatto le seguenti Attività.

BU MANUFATTI: si è proceduto a realizzare un’importante piano di investimenti volto a

Company, which is aimed at achieving results for both the BUs and the Company overall, with the support of an aggregated team.

We defined the path required to train the future General Manager in order to avoid tensions in the generational turnover and to ensure continuity in terms of guidelines which have so far governed your company.

We also issued a new Organisational Chart which includes an external control function to the 5 Business Units with the purpose of monitoring their activities and of preventing deviations from the project and the budgets. We feel that this path may be concluded in 2021 when each Business Unit will be run by loyal individuals who will guarantee the fulfilment of results in agreement with the General Management. The objective is for every Business Unit to confront with the market, competing with the best competitors from the same goods sector, managing its budget and resources consistently with the general plans and budgets of WEGH Group. We also implemented the various functions and with the help of the managers’ professionalism we:

• developed tools specifically made to constantly control the performances of each BU and any deviations from the budgets and to monitor efficiency;

• set up a Treasury function to manage the cash flows an the financial plans supporting multi-year budgets;

• redesigned the project specifically for each BU, pursuant to Italian Law 231.

GROWTH ABROAD: In 2018 we: increased the staff in charge of managing the “New

Partnership” BU smoothly. This BU is engaged in the production and local sale of products and/or services which cannot be exported;

consolidated the sales pattern to penetrate foreign markets through the increase of the number of staff.

INCREASE TURNOVER/PROFIT RATIO AND CM: as expressed in the budget for 2018 and as previously stated in the financial statements for 2017, the turnover, profits and all reference indicators have increased by double digit percentages, net of the subsidiaries.

Below is a list of the activities implemented for each Business Unit:

PREFAB ELEMENTS BU: a significant investment plan was implemented with a view to building a new production plant of superstructure elements under the “Industry 4.0” standard with three major purposes: • to reduce the product cost; • to increase the turnover;

realizzare il nuovo impianto produttivo per manufatti per armamento secondo i dettami della Industria 4.0 con il triplice scopo di:

• Ridurre il costo del prodotto

• Incrementare il fatturato

• Incrementare il Margine di Contribuzione. BU ARMAMENTO: abbiamo proseguito

nell’ingegnerizzazione di sistemi BALLASTLESS in quanto riteniamo che sia la risposta futura al comparto. Per questo motivo abbiamo incrementato il Team tecnico e di R&D realizzando:

• Analisi RAMS di realizzazioni eseguite

• Progettazione di attrezzature specifiche per incrementare la produzione e la posa del sistema ARIANNA

• Acquisito importanti commesse che si svilupperanno nel 2019 e 2020

• Siamo stati scelti nella rosa di possibili realizzatori di Armamento Ballastless in alcuni importanti progetti esteri

BU IMPIANTI: abbiamo realizzato un impianto per la produzione di traverse con un forte uso di automazione e controllo di processo nello stabilimento di Calcinate. L’impianto realizzato, rivolto ai mercati più evoluti con uso di mano d’opera che permettono una forte riduzione dei costi dei manufatti, si propone i seguenti risultati per la Divisione Impianti:

• Dimostrare il livello tecnologico raggiunto dalla BU Impianti grazie anche all’acquisto fatto del ramo d’Azienda OLMI dall’Alfa Laval.

• Incrementare la professionalità del Team Tecnico migliorando la conoscenza del prodotto da gestire con il processo produttivo.

• Incrementare la competitività della BU Impianti.

• Implementare il fatturato della BU Impianti. BU APPARATI PER SEGNALAMENTO:

abbiamo proseguito con forti investimenti nella R&D realizzando i seguenti obbiettivi:

• Ottenimento della SIL 4 per l’apparato di protezione dei Passaggi a Livello.

• Stiamo proseguendo nelle prove di tipo della nuova METRA macchina per deviatoi.

BU NEW PARTNERSHIP: abbiamo proseguito nella realizzazione dell’organigramma di gestione e controllo delle Newco migliorando i Tools e la professionalità del Team. Abbiamo migliorato il modello volto alla valutazione delle opportunità

• to increase the contribution margin. SUPERSTRUCTURE BU: the engineering

of BALLASTLESS systems has continued as we feel that this is the future response to the business sector.The Engineering Team and the R&D Team have been expanded to perform:

• RAMS analysis of the executed projects;

• engineering of specific equipment to increase production and installation of the ARIANNA system;

• acquisition of valuable project orders which will be developed in 2019 and 2020;

• our company was selected among a group of manufacturers of ballastless superstructures for some important foreign projects.

PLANTS BU: we built a plant in the Calcinate factory for the production of sleepers where automation and process control equipment is extensively used. The plant, which is intended for the manufacture of prefab elements for the most evolved markets with a reduced workforce that contributes to significantly cutting the production costs, is intended to pursue the following results for the Installations Division:

• to give proof of the technological level achieved by the Installations BU following, among other factors, by the purchase of the OLMI business branch from Alfa Laval;

• to increase the professionalism of the Engineering Team and to improve the knowledge of the product that is handled throughout the production process;

• to enhance the competitiveness of the Installations BU;

• to boost the turnover of the BU.

SIGNALLING BU: we continued to strongly invest in R&D and fulfilled the objectives below:

• achievement of SIL 4 certification for level crossing protection device.

• We are continuing type tests for the new switch bearer machine METRA.

NEW PARTNERSHIP BU: we continued the implementation of the organisation chart for the management and control of the Newcos and the improvement of the Tools and professionalism of the Teams. We improved the model to assess opportunities and implemented projects to offer our products to various partners on the market in a cost-effective manner.

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

2726

A migliore descrizione della situazione reddituale della società si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di redditività confrontati con gli stessi indici relativi ai bilanci degli esercizi precedenti.

For a better description of the income position of the company, please find in the table below some profitability indicators compared with the same indicators referred to the previous year.

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

ROE netto Net ROE

0,13 0.13

0,14 0.14

0,09 0.09

ROE lordo Gross ROE

0,18 0.18

0,21 0.21

0,12 0.12

ROI ROI

0,06 0.06

0,08 0.08

0,05 0.05

ROS ROS

0,09 0.09

0,11 0.11

0,08 0.08

Principali dati patrimonialiLo stato patrimoniale riclassificato della società confrontato con quello dell’esercizio precedente è il seguente:

Main equity dataThe reclassified balance sheet of the company compared with that of the previous year is as follows:

31/12/2018 31/12/2017 Variazione / Changes

Immobilizzazioni immateriali nette Net intangible fixed assets

6.126.877 6,126,877

6.028.223 6,028,223

98.654 98,654

Immobilizzazioni materiali nette Net tangible fixed assets

7.426.840 7,426,840

2.046.350 2,046,350

5.380.490 5,380,490

Partecipazioni ed altre immobilizzazioni finanziarie Equity investments and other financial fixed assets

707.318 707,318

418.178 418,178

289.140 289,140

Capitale immobilizzato Non-current assets

14.261.035 14,261,035

8.492.751 8,492,751

5.768.284 5,768,284

Rimanenze di magazzino Inventory

8.610.673 8,610,673

8.919.869 8,919,869

(309.196) (309,196)

Crediti verso Clienti Reicevables from clients

20.815.040 20,815,040

16.054.863 16,054,863

4.760.177 4,760,177

Altri crediti Other reicevables

3.841.891 3,841,891

4.839.154 4,839,154

(997.263) (997,263)

Ratei e risconti attivi Accruals and deferrals in assets

603.687 603,687

535.207 535,207

68.480 68,480

Attività d’esercizio a breve termine Short-term assets for the year

33.871.291 33,871,291

30.349.093 30,349,093

3.522.198 3,522,198

Debiti verso fornitori Payables to suppliers

11.530.234 11,530,234

11.450.564 11,450,564

79.670 79,670

Acconti Advances

319.003 319,003

320.315 320,315

(1.312) (1,312)

Debiti tributari e previdenziali Tax and social security payables

990.851 990,851

1.050.583 1,050,583

(59.732) (59,732)

Altri debiti Other payables

742.869 742,869

971.905 971,905

(229.036) (229,036)

Ratei e risconti passivi Accruals and deferrals in liabilities

156.999 156,999

141.539 141,539

15.460 15,460

Passività d’esercizio a breve termine Short-term liabilities for the year

13.739.956 13,739,956

13.934.906 13,934,906

(194.950) (194,950)

• We changed the models to deal with opportunities.

• We defined our management Policy.

• We configured the organisational chart and the control model.

• We implemented proposals that are expected to help us establish Newcos in 2019.

• We implemented the strategies of Foreign Companies or Branches where we have equity investments.

ed abbiamo realizzato i progetti per proporci sul mercato in modo conveniente per i vari partners.

• Abbiamo modificato i modelli per affrontare le opportunità.

• Definito la Policy gestionale.

• Configurato l’organigramma e il metodo di controllo.

• Realizzate le proposte che dovrebbero portarci alla realizzazione delle Newco nel 2019.

• Realizzate le strategie delle Società o Branch Estere dove abbiamo partecipazioni.

31/12/2018 31/12/2017 Variazione Changes

Ricavi netti Net income

37.885.820 37,885,820

32.680.107 32,680,107

5.205.713 5,205,713

Costo del venduto Cost of sales

25.507.090 25,507,090

20.938.165 20,938,165

4.568.925 4,568,925

Valore Aggiunto Value added

12.378.730 12,378,730

11.741.942 11,741,942

636.788 636,788

Costo del lavoro Labour costs

7.373.621 7,373,621

6.405.517 6,405,517

968.104 968,104

Margine Operativo Lordo Gross operating margin

5.005.109 5,005,109

5.336.425 5,336,425

(331.316) (331,316)

Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti Depreciations, write-downs and other provisions

1.779.802 1,779,802

1.689.091 1,689,091

90.711 90,711

Risultato Operativo Operating result

3.225.307 3,225,307

3.647.334 3,647,334

(422.027) (422,027)

Proventi e oneri finanziari Financial income and costs

(29.630) (29,630)

(313.233) (313,233)

283.603 283,603

Risultato Ordinario Ordinary result

3.195.677 3,195,677

3.334.101 3,334,101

(138.424) (138,424)

Rivalutazioni e svalutazioni Revaluations and devaluations

55.440 55,440

(55.440) (55,440)

Risultato prima delle imposte Result before taxes

3.195.677 3,195,677

3.389.541 3,389,541

(193.864) (193,864)

Imposte sul reddito Income taxes

889.159 889,159

1.058.619 1,058,619

(169.460) (169,460)

Risultato netto Net result

2.306.518 2,306,518

2.330.922 2,330,922

(24.404) (24,404)

Andamento economico e finanziario dell’esercizioIn ossequio al disposto dell’articolo 2428 c.c., al fine di offrire una analisi esauriente dell’andamento della gestione, presentiamo il conto economico riclassificato relativo al bilancio 2018, confrontato con le risultanze del bilancio di esercizio del 2017.

Economic and financial performance in the fiscal yearIn compliance with the provisions of article 2428 of the Italian Civil Code, requiring a detailed picture of the management performance, please find below the reclassified income statement relative to the financial statements for 2018, as compared with the results of the financial statements of 2017.

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

2928

Principali dati finanziariLa posizione finanziaria netta al 31/12/2018, era la seguente:

A migliore descrizione della situazione finanziaria si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio, confrontati con gli stessi indici relativi ai bilanci degli esercizi precedenti.

Tenuto conto del ruolo sociale dell’impresa come evidenziato anche dal documento sulla relazione sulla gestione del Consiglio Nazionale dei Dottori

Main financial dataThe net financial position at 31/12/2018 was as follows:

For a better description of the financial position of the company, please find in the table below some indicators based on the financial statements compared with the same indicators referred to the previous financial years.

Taking account of the social role of the company, as illustrated in the document on Management Reports, among others, published by the Consiglio Nazionale

31/12/2018 31/12/2017 Variazione / Changes

Depositi bancari Bank deposits

3.530.597 3,530,597

2.941.218 2,941,218

589.379 589,379

Denaro e altri valori in cassa Cash and valuables on hand

14.180 14,180

8.785 8,785

5.395 5,395

Disponibilità liquide Cash resources

3.544.777 3,544,777

2.950.003 2,950,003

594.774 594,774

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Financial assets other than fixed assets

4.388.685 4,388,685

3.935.276 3,935,276

453.409 453,409

Debiti verso banche (entro l’es. successivo) Payables to banks (within 12 months)

5.130.597 5,130,597

3.590.870 3,590,870

1.539.727 1,539,727

Debiti verso altri finanziatori (entro l’es. successivo) Payables to other lenders (within 12 months)

88.013 88,013

763.182 763,182

(675.169) (675,169)

Quota a breve di finanziamenti Short-term loans

4.092.355 4,092,355

2.126.153 2,126,153

1.966.202 1,966,202

Crediti finanziari Financial receivables

Debiti finanziari a breve termine Short-term financial payables

9.310.965 9,310,965

6.480.205 6,480,205

2.830.760 2,830,760

Posizione finanziaria netta a breve termine Net short-term financial position

(1.377.503) (1,377,503)

405.074 405,074

(1.782.577) (1,782,577)

Quota a lungo di finanziamenti Long-term loans

8.398.294 8,398,294

2.458.982 2,458,982

5.939.312 5,939,312

Crediti finanziari Financial receivables

(5.582) (5,582)

(52.925) (52,925)

47.343 47,343

Posizione finanziaria netta a medio e lungo termine Net medium- and long-term financial position

(8.392.712) (8,392,712)

(2.406.057) (2,406,057)

(5.986.655) (5,986,655)

Posizione finanziaria netta Net financial position

(9.770.215) (9,770,215)

(2.000.983) (2,000,983)

(7.769.232) (7,769,232)

Capitale d’esercizio netto Net working capital

20.131.335 20,131,335

16.414.187 16,414,187

3.717.148 3,717,148

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Employees’ severance indemnity

786.320 786,320

754.773 754,773

31.547 31,547

Debiti tributari e previdenziali (oltre 12 mesi) Payables for taxes and social security (beyond financial year)

Altre passività a medio e lungo termine Other medium- and long-term liabilities

3.590.709 3,590,709

3.700.923 3,700,923

(110.214) (110,214)

Passività a medio lungo termine Medium- and long-term liabilities

4.377.029 4,377,029

4.455.696 4,455,696

(78.667) (78,667)

Capitale investito Net working capital

30.015.341 30,015,341

20.451.242 20,451,242

9.564.099 9,564,099

Patrimonio netto Shareholder’s equity

(20.245.126) (20,245,126)

(18.450.259) (18,450,259)

(1.794.867) (1,794,867)

Posizione finanziaria netta a medio lungo termine Net medium- and long-term financial position

(8.392.712) (8,392,712)

(2.406.057) (2,406,057)

(5.986.655) (5,986,655)

Posizione finanziaria netta a breve termine Net short-term financial position

(1.377.503) (1,377,503)

405.074 405,074

(1.782.577) (1,782,577)

Mezzi propri e indebitamento finanziario netto Treasury shares and net financial debt

(30.015.341) (30,015,341)

(20.451.242) (20,451,242)

(9.564.099) (9,564,099)

Dallo stato patrimoniale riclassificato emerge la solidità patrimoniale della società. A migliore descrizione della solidità patrimoniale della società si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio attinenti sia (i) alle modalità di finanziamento degli impieghi a medio/lungo termine che (ii) alla composizione delle fonti di finanziamento, confrontati con gli stessi indici relativi ai bilanci degli esercizi precedenti.

The financial solidity of the company can be seen from the reclassified balance sheet. The table below will provide a better description of the company’s solidity in terms of equity. It shows some indicators based on the financial statements which pertain to (i) the method of financing medium- to long-term investments and (ii) the composition of the sources of financing, compared with the same indicators referred to the previous financial years.

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Margine primario di struttura Equity minus non current assets

6.188.682 6,188,682

10.069.617 10,069,617

8.402.478 8,402,478

Quoziente primario di struttura Non-current assets to equity capital

1,44 1.44

2,20 2.20

2,02 2.02

Margine secondario di struttura Equity plus long-term liabilities less fixed assets

18.964.005 18,964,005

16.984.295 16,984,295

16.391.810 16,391,810

Quoziente secondario di struttura Fixed asset to equity capital and medium-long term debt ratio

2,35 2.35

3,03 3.03

2,99 2.99

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Liquidità primaria Quick ratio

1,44 1.44

1,39 1.39

1,42 1.42

Liquidità secondaria Current ratio

1,81 1.81

1,82 1.82

1,93 1.93

Indebitamento Indebtedness

1,58 1.58

1,27 1.27

1,30 1.30

Tasso di copertura degli immobilizzi Equity to fixed assets

2,09 2.09

2,59 2.59

2,55 2.55

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

3130

MOG 231: WEGH Group si è dotata del Modello di Organizzazione e Gestione - ex D.Lgs 231.

Rating di legalità: Wegh Group ha ottenuto dall’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato il punteggio pari a 2+ stelle confermando gli elevati standard di legalità che contraddistinguono l’attività dell’Impresa e di tutto il suo personale.

IscrizioniWEGH Group, in veste di operatore di comunicazione, é iscritto al R.O.C. al n. 19356.Dal 2010 WEGH Group è editore di Railway Engineering - www.railwayengineering.it, una rivista specializzata nel settore ferroviario di altissimo livello tecnico e pubblicata con il patrocinio di CIFI (Collegio Ingegneri Ferroviari Italiani). La rivista è distribuita in tutto il mondo in formato cartaceo e digitale.

DT dated 03 August 2018 - Sub Annex 1, issued by Trenitalia SpA and Annex C to Italian ANSF Decree 04/2012.

OMG 231: WEGH Group has an Organization and Management Model, pursuant to Italian Legislative Decree D.Lgs 231.

Legality rating: The Italian Antitrust Authority (Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato) awarded Wegh Group a rating of 2+ stars thus confirming the high legality standards that distinguish our business and our staff.

RegistrationsIn its capacity as communication operator, WEGH Group is registered at the R.O.C. (Registry of Communication Operators) under no. 19356.Since 2010, WEGH Group has been the editor of Railway Engineering - www.railwayengineering.it -, a specialized magazine in the railway industry having a very high technical profile, published with the sponsorship of CIFI (the Board of Italian Railroad Engineers). The magazine is distributed worldwide both in hard copy and digital format.

Immobilizzazioni / Fixed assets Acquisizioni dell’esercizio / Acquisitions during the financial year

Terreni e fabbricati Land and buildings

393.275 393,275

Impianti e macchinari Installations and machinery

15.485 15,485

Attrezzature industriali e commerciali Industrial and commercial equipment

135.878 135,878

Altri beni Other property

266.160 266,160

InvestimentiNel corso dell’esercizio 2018 sono stati effettuati investimenti nelle seguenti aree escluso gli investimenti nella R&D che sono esplicitati a parte

Investments During financial year 2018 investments were made in the following areas, excluding investments in R&D as these are specified separately:

Diamo anche evidenza dei seguenti eventi rilevanti: RAMO IPA INTERNATIONAL: Nel 2018 abbiamo,

come preannunciato, concluso l’acquisto della stessa.

RAMO IPA PRECAST-IPA FERROVIARIA: il contratto di affitto del ramo, originariamente scadente 14 Luglio 2017, nell’ambito di una complessa negoziazione con gli Organi della Procedura, come preannunciato è stato prorogato, data l’impossibilità di procedere alla vendita. Ugualmente il nuovo contratto che permette a WEGH di mantenere il fitto d’Azienda per un’ulteriore anno dalla data di aggiudicazione ad eventuale terzo soggetto, mette la Vostra Società al riparo per quanto attiene la sua presenza nel comparto

Please find below a list of significant events: IPA INTERNATIONAL BRANCH: as announced,

we finalised the purchase of this company in 2018. IPA PRECAST-IPA FERROVIARIA BRANCH:

the lease agreement of the branch, originally due to expire on 14 July 2017, was procrastinated, as previously stated, after a complex negotiation with the Procedural Bodies as it was not possible to conclude the sale. Similarly, the new lease entitling WEGH to keep the company on lease for an additional year after the date in which the company is awarded to a third party (where applicable), protects your company in terms of presence in the relevant business sector, thus ensuring continuity of the Business Unit and

PersonaleNel corso dell’esercizio non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola né infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato lesioni gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola. Nel corso dell’esercizio non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti e cause di mobbing, per cui la società è stata dichiarata definitivamente responsabile.

AmbienteNel corso dell’esercizio non si sono verificati danni causati all’ambiente per cui la società è stata dichiarata colpevole ed alla nostra società non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.

Certificazioni WEGH Group è costantemente impegnata nell’ottenimento di certificazioni di processo in grado di attestare le sue competenze e capacità nei mercati in cui opera. I processi aziendali sono gestiti dall’organizzazione attraverso un sistema di gestione integrato con costante riferimento al miglioramento continuo, alla soddisfazione del cliente, alla tutela della salute e sicurezza sul lavoro, al controllo delle performance ambientali in linea con la Politica aziendale.WEGH Group monitora sistematicamente lo stato di avanzamento degli obiettivi, controlla il rispetto delle prescrizioni applicabili, identifica attua e verifica costantemente azioni preventive e correttive, incoraggiando il coinvolgimento consapevole e proattivo in materia di qualità, di gestione ambientale e di tutela della salute e sicurezza sul lavoro a tutti i livelli.

Qualità: WEGH Group si avvale di un Sistema Gestione Qualità certificato UNI EN ISO 9001:2015.

Sicurezza: WEGH Group si avvale di un Sistema Gestione della Sicurezza e della Salute sul luogo di lavoro certificato BS OHSAS 18001:2007

Ambiente: Wegh GROUP si avvale di un Sistema Gestione Ambientale certificato ISO 14001:2015

SOA: WEGH Group è in possesso di certificazione SOA.

SGC: WEGH Group dispone di un Sistema di Gestione delle Competenze in accordo alla Comunicazione Organizzativa per il Certificato di Sicurezza n. 30.6/DT del 3 agosto 2018 - Sub Allegato 1, emessa da Trenitalia SpA e dell’Allegato C al Decreto ANSF 04/2012.

PersonnelDuring the current financial year no fatalities were recorded on the job involving personnel on the payroll nor were serious accidents on the job involving serious or very serious injury to personnel on the payroll. In the course of the financial year, no charges were recorded relative to occupational diseases affecting employees or former employees nor were lawsuits filed regarding mobbing for which the company was finally held liable.

EnvironmentDuring the current financial year, no cases occurred of environmental damage for which the company was found guilty nor were sanctions or penalties applied to our company for environmental crimes or damage.

Certifications WEGH Group is constantly committed to receiving process certifications which certify its skill and expertise on the markets in which it operates. The company processes are managed by the organization through an integrated management system with is aimed at pursuing continuous improvement, customer satisfaction, occupational health and safety as well as control of environmental performances in line with company Policy.WEGH Group regularly monitors the progress of its objectives, it verifies compliance with applicable requirements, it identifies, implements and constantly monitors preventive and corrective measures, encouraging conscious and proactive involvement as regards quality, environmental management and the safeguard of occupational health and safety at all levels.

Quality: WEGH Group has a certified Quality Management System against standard UNI EN ISO 9001:2015.

Safety: WEGH Group has an Occupational Health and Safety Management System certified against standard BS OHSAS 18001:2007.

Environment: WEGH Group has a certified Quality Management System against standard ISO 14001:2015.

SOA: WEGH Group has been awarded the SOA certification.

CompMS: WEGH Group has a Skills Management System in accordance with the Organizational Communication on the Safety Certificate no. 30.6/

dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili (National Board of Chartered Accountants and Financial Experts), we deem it appropriate to provide the following information regarding the environment and personnel

commercialisti e degli esperti contabili, si ritiene opportuno fornire le seguenti informazioni attinenti all’ambiente e al personale.

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

3332

nota integrativa per le informazioni relative alle partecipate.

Azioni Proprie e azioni/quote di società controllantiSi da atto che non si posseggono azioni o quote di società controllanti.

Informazioni relative ai rischi e alle incertezze, ai sensi dell’articolo 2428, comma 2^, al punto 6-bis, del Codice CivileAi sensi dell’art. 2428, comma 2, al punto 6-bis, del Codice civile di seguito si forniscono le informazioni in merito all’utilizzo di strumenti finanziari, in quanto rilevanti ai fini della valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria.

RISCHIO DI CREDITO In relazione alla clientela fornita dalla vostra società si può senz’altro affermare che le attività finanziarie della società abbiano una buona qualità creditizia.

RISCHIO DI LIQUIDITÀLa società possiede attività finanziarie rappresentate da titoli per un ammontare significativo il cui ammontare nel corso dell’esercizio è stato ulteriormente incrementato Per il portafoglio Titoli, esiste un mercato liquido sono prontamente vendibili per soddisfare le necessità di eventuale non prevista liquidità. La società, peraltro, ha linee di credito idonee a far fronte alle esigenze di liquidità.

RISCHIO DI MERCATOLa vostra società fornisce anche clienti in aree extra U.E. in questi casi, tuttavia, le forniture avvengono sulla base di lettere di credito confermate, e quindi il rischio connesso al rischio paese ed al rischio mercato, possono considerarsi trascurabili.

RISCHIO CAMBIOPer calmierare il rischio connesso alla presenza di crediti in USD, la vostra Società ha posto in essere una serie di azioni di copertura.

Evoluzione prevedibile della gestioneIl varo del progetto Triennale prevede uno sviluppo di tutte le BU con la conseguenza di Sviluppo della Vostra Azienda nel suo complesso.Inoltre si ritiene che le BU Sturt Up nel corso del 2018/19 raggiungeranno il Break Event Point e si ritiene prudenzialmente che potranno raggiungere un utile nel 2019 /2020Il Budget del 2019 prevede un incremento del fatturato del 15 % ed un incremento dell’EBITDA del 30%.Nel momento

Refer to the Explanatory Notes for information on the associated companies.

Treasury shares and shares/holding in parent companiesThe company does not have any shares or holding in any parent company.

Information on risks and uncertainties, pursuant to Article 2428, para. 2, 6-bis, of the Italian Civil CodePursuant to Article 2428, para. 2, 6-bis, of the Italian Civil Code, please find hereinafter information on the use of financial instruments, insofar as relevant to the assessment of the equity and financial situation.

CREDIT RISK With reference to the client base specified by your company we can without any doubt certify that the financial assets of the company have good credit quality.

LIQUIDITY RISKThe company holds financial assets in the form of securities for a significant amount whose total was further increased in the course of the financial year. As to the Security portfolio there exists a liquid market, and securities are ready to sell should the need arise for unexpected liquidity. Additionally, the company has sufficient credit lines to meet any liquidity needs.

MARKET RISKYour company also sells to clients outside the EU. As in such cases supplies are made against confirmed letters of credit, the risk connected with the country-specific risk and with the market risk can be considered as negligible.

EXCHANGE RATE RISKThe company implemented a set of coverage actions to mitigate the risk linked to the presence of receivables in US currency.

Predictable management evolutionThe launch of the three-year project entails the development of all BUs, which is likely to bring about an overall development of your company.In 2018/2019 the StartUp BUs are expected to achieve the Break Event Point and they are prudentially deemed to be able to generate profit in 2019/2020.The 2019 budget contemplates a 15% increase in the turnover and a 30% increase in the EBITDA. At time of drafting these Financial Statements the expected result for the financial year 2019 is confirmed. The order portfolio

Attività di sviluppoLa vostra società nel corso dell’esercizio 2018 ha svolto attività di sviluppo per innovazione tecnologica su tutte le Business Unit di prodotto per 11 progetti così suddivisi:

Prog 1 e 2: per attività di nuove soluzioni tecniche e tecnologiche nella divisione Armamento.

Prog 3/4/5/6: per attività di nuove soluzioni tecniche e tecnologiche nella divisione manufatti per Trak System.

Prog 7/8/9/10/11: per attività di nuove soluzioni tecniche e tecnologiche nella divisione Segnalamento & Trazione.

I cui dettagli sia tecnici che di rendicontazione sono meglio espressi nell’apposito documento, a disposizione dei Soci, del Collegio Sindacale, dei Revisori o dei Terzi che ne hanno titolo, realizzato dalla Società di Consulenza che ci assiste.Si confida che l’esito positivo di tali innovazioni possa generare buoni risultati in termini di fatturato con ricadute favorevoli sull’economia dell’azienda.Per le attività di sviluppo la società intende avvalersi del credito di imposta previsto ai sensi dell’Art. 1, comma 70-72 della legge del 30 dicembre 2018 n. 145.Nel rispetto del principio contabile nazionale n° 24 del CNDC e CNR revisionato dall’OIC e dell’articolo 2426 del C.C. punto 5 si ritiene che i costi di sviluppo sopra evidenziati abbiano i requisiti per poter essere patrimonializzati ed ammortizzati entro un periodo non superiore a cinque anni.A tal fine si evidenzia che gli stessi sono stati imputati all’attivo patrimoniale previo consenso del Collegio Sindacale.

Rapporti con Imprese Controllate, Collegate, controllanti e consorelleI rapporti verso le società controllate non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali e sono regolati da normali condizioni di mercato e nella nota integrativa sono riportati i debiti ed i crediti con le società del Gruppo. Si rinvia alla

Development initiatives Our company implemented development initiatives in the course of 2018 to foster technological innovation in all product Business Units in the form of the 11 projects listed below:

projects 1 and 2: activities concerning new technical and technological solutions at the Superstructure Division;

projects 3, 4, 5 and 6: activities concerning new technical and technological solutions for Track Systems at the Prefab Elements Division;

projects 7, 8, 9, 10 and 11: activities concerning new technical and technological solutions at the Signalling and Traction Division.

The technical and accounting details concerning these projects are provided in a dedicated document, which was drafted by our Consultant and is made available to Members, the Board of Statutory Auditors, the Auditors and any entitled Third Parties.We are confident that the positive outcome of these innovations can generate good results in terms of sales having favourable repercussions on the company’s economy.The company intends to use tax credit for development activities, pursuant to Article 1, para. 70-72, of Italian Law n. 145 dated 30 December 2018.Pursuant to national accounting standard no. 24 of the CNDC and CNR, as amended by the OIC and article 2426, item 5, of the Italian Civil Code, the above-mentioned R&D costs are deemed to have the necessary requirements for their capitalization and amortization within a period not exceeding five years.With this respect please note that they have been allocated to assets in the Balance Sheet prior authorization of the Board of Statutory Auditors.

Relations with subsidiaries, affiliates, parent and associated companiesRelations with subsidiaries do not include atypical and/or unusual transactions and they are regulated at normal market conditions. Payables to and receivables from the Group companies are specified in the Explanatory Notes.

merceologico di pertinenza garantendo la continuità della Business Unit e il rispetto degli impegni assunti con i clienti.

BUSINESS UNIT ARMAMENTO: Nell’esercizio la BU ha proceduto all’acquisto di un Immobile Industriale di ca. 5.000 mq. che verrà ristrutturato nel 2020 e diverrà la base per il ricovero e la manutenzione dei mezzi e delle attrezzature per i cantieri e al loro manutenzione.

fulfilment of the commitments to clients. SUPERSTRUCTURES BUSINESS UNIT: in the

course of the financial year the BU purchased an industrial property covering approx. 5,000 sq.m which we will modernise in 2020 and will become the base to store and maintain work site equipment and tools.

MANAGEMENT REPORTRELAZIONE SULLA GESTIONE

3534

della società, ed avervi fornito tutte le notizie per la valutazione del risultato di esercizio, nel ringraziarvi per la fiducia accordatami, vi invito ad approvare il bilancio ed a destinare il risultato d’esercizio nel modo che segue:

RISULTATO D’ESERCIZIO AL 31/12/2018 PROFIT FOR FINANCIAL YEAR AS OF 31/12/2018 EURO

2.306.518 2,306,518

0,5% a compenso variabile amministratore a riserva straordina 0.5% variable remuneration for the director extraordinary reserve EURO

11.533 11,533

a riserva straordinaria extraordinary reserve EURO

2.294.985 2,294,985

Fornovo di Taro, 28 maggio 2019 Fornovo di Taro, 28th May 2019

Amministratore Unico The Sole Managing Director

Alessandra Belloni

the profit for the financial year, I would like to take this occasion to thank you for placing your confidence in me and to invite you to approve the financial statements so as to allocate profit as follows:

della stesura del presente Bilancio il risultato previsto dell’Esercizio 2019 viene confermato. Il portafoglio ordini è di oltre 90 Milioni di euro.Per adeguatamente supportare la crescita attesa abbiamo incrementato le risorse umane e realizzato nuove funzioni quali ad esempio la tesoreria. Ugualmente nella funzione produzione abbiamo specializzato per ogni singola BU la funzione approvvigionamenti.

Rivalutazione dei beni dell’impresa, ai sensi del decreto legge n.185/2008La vostra società nell’esercizio 2008 si è avvalsa, limitatamente agli immobili strumentali, della rivalutazione facoltativa dei beni d’impresa di cui alla Legge n. 2/2009. Non sono state effettuate rivalutazioni discrezionali o volontarie e le valutazioni effettuate trovano il loro limite massimo nel valore d’uso, oggettivamente determinato, dell’immobilizzazione stessa.A fronte della rivalutazione eseguita, pari a €. 1.000.000, sono state stanziate le imposte sostitutive del 3% (pari a €. 30.000) per l’affrancamento fiscale dei maggiori valori iscritti e un’apposita riserva di patrimonio in sospensione d’imposta di €. 970.000.Si attesta, pertanto, che la rivalutazione dei beni non eccede i limiti di valore indicati al comma 3 dell’Articolo 11 della Legge n. 342/2000, richiamato dall’Articolo 15, comma 23, del d.l. n. 185/2008 convertito con modificazioni dalla Legge n. 2/2009.Si precisa che, con l’assemblea straordinaria del 20 ottobre 2009, i soci hanno deliberato di aumentare il Capitale Sociale da euro 10.400 ad euro 1.000.000, mediante l’imputazione a capitale della riserva di rivalutazione, per l’intero importo di euro 970.000, e per euro 19.600, mediante l’imputazione a capitale della riserva utili portati a nuovo.

Altre informazioniAi sensi dell’art. 2428 si segnala che l’attività sociale viene svolta nelle sedi di Fornovo, Prato e La Spezia, Calcinate e nella Branch in Ecuador.WEGH Group, attraverso la costituzione o acquisizione di Subsidiary Company e alla partecipazione a Consorzi e a Joint Venture, è presente nel continente africano in Mozambico, Uganda e Zambia, e nel continente dell’America latina in Ecuador.

Destinazione del risultato d’esercizio Signori Azionisti,Ritenendo di aver fornito un quadro veritiero e corretto della situazione finanziaria, economica e patrimoniale

exceeds 90 million Euro.To properly support the expected growth, we have increased the number of human resources and created new functions such as, for instance, the Treasury. Similarly, the procurement function was specialized in the production function of each BU.

Revaluation of company property pursuant to Italian Decree Law no. 185/2008In 2008 your company, limited to instrumental property, resorted to the optional revaluation of company property, pursuant to Italian law no. 2/2009. No discretionary or voluntary revaluations were made, and the major limit of the assessments made lies in the value of use, as objectively determined, of the fixed asset.As a result of revaluation equal to Euro 1,000,000, the company allocated withholding taxes at 3% (equal to Euro 30,000) for the fiscal exemption of the greater values, and created a special tax-suspended equity reserve fund equal to Euro 970,000.Based on the above, we hereby certify that the revaluation of property does not exceed the value limits laid down in paragraph 3 of Article 11 of Italian Law no. 342/2000, as referenced by Article 15, paragraph 23, of Italian Decree Law L.D. no. 185/2008, as converted with amendments from Italian Law no. 2/2009.We hereby also specify that, at the extraordinary shareholders’ meeting on 20 October 2009, the shareholders resolved to increase the share capital from euro 10,400 to euro 1,000,000, by allocating the revaluation reserve to capital for a total amount of Euro 970,000 and Euro 19,600, by allocating the “Retained earnings” reserve.

Other informationPursuant to art. 2428, it is hereby certified that the company runs its business at premises in Fornovo, Prato, La Spezia, Calcinate and in the Ecuador branch.WEGH Group operates in both the African continent - Mozambique, Uganda and Zambia - and in Latin America - Ecuador -, thanks to the incorporation or purchase of subsidiary companies and participation in consortia and joint ventures.

Allocation of profits for the yearDear Shareholders,having provided you with a truthful and correct description of the equity, financial and economic situation of the company as well as any information required to assess

[ [Bilancio al 31.12.2018Financialstatements as of

31.12.2018

2018 FINANCIAL STATEMENTSBILANCIO 2018

3938

Bilancio al 31/12/2018Financial statements as of 31/12/2018 Importi in Euro / Amounts in Euros 31/12/2018 31/12/2017Stato patrimoniale attivoBalance SheetB) Immobilizzazioni / Fixed assets I. Immobilizzazioni Immateriali / Intangible fixed assets

2) Costi di sviluppo Development costs

1.655.2621,655,262

2.084.4092,084,409

3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno Rights on industrial patents and use of intellectual property

125.496125,496

178.694178,694

5) Avviamento Goodwill

2.403.3202,403,320

2.493.0962,493,096

6) Immobilizzazioni in corso e acconti Current tangible fixed assets and payments on account

1.786.7021,786,702

1.186.7021,186,702

7) Altre Other

156.097156,097

85.32285,322

Totale immobilizzazioni immaterialiTotal intangible fixed assets

6.126.877 6,126,877

6.028.223 6,028,223

II. Immobilizzazioni Materiali / Tangible fixed assets

1) Terreni e fabbricati Land and buildings

1.619.5801,619,580

1.281.6291,281,629

2) Impianti e macchinario Installations and machinery

211.352211,352

241.142241,142

3) Attrezzature industriali e commerciali Industrial and commercial equipment

384.403384,403

398.022398,022

4) Altri beni Other property

305.810 305,810

125.557 125,557

5) Immobilizzazioni in corso e acconti Current tangible fixed assets and payments on account

4.905.695 4,905,695

Totale immobilizzazioni materialiTotal tangible fixed assets

7.426.840 7,426,840

2.046.350 2,046,350

III. Immobilizzazioni Finanziarie / Financial fixed assets

a) imprese controllate subsidiaries

248.538248,538

248.511248,511

b) imprese collegate associated companies

184184

209209

d-bis) altre imprese other companies

244.557 244,557

5 5

Totale partecipazioniTotal equity investments

493.279 493,279

248.725 248,725

2) Crediti Receivables

d-bis) verso altri from others

oltre l’esercizio beyond financial year

5.582 5,582

52.925 52,925

31/12/2018 31/12/2017 Totale crediti verso altri Total receivables from others

5.5825,582

52.92552,925

Totale immobilizzazioni finanziarie Total financial intangible fixed assets

498.861498,861

301.650301,650

Totale immobilizzazioni (B) / Total intangible fixed assets (B) 14.052.578 14,052,5788.376.223 8,376,223

C) Attivo circolante / Current assets I. Rimanenze / Inventories

1) Materie prime, sussidiarie e di consumo Raw materials, ancillary materials and consumables

72.10272,102

55.93755,937

2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati Products subject to work in progress and semi-finished products

5.249.6255,249,625

5.037.7705,037,770

4) Prodotti finiti e merci Finished products and goods

3.288.9463,288,946

3.826.1623,826,162

Totale rimanenzeTotal inventories

8.610.673 8,610,673

8.919.869 8,919,869

II. Crediti / Receivables

1) verso clienti from clients

entro l’esercizio within financial year

20.815.04020,815,040

16.054.86316,054,863

Totale crediti verso clienti Total receivables from clients

20.815.04020,815,040

16.054.86316,054,863

2) verso imprese controllate from subsidiaries

entro l’esercizio within financial year

1.764.8071,764,807

2.014.9532,014,953

Totale crediti verso imprese controllate Total receivables from subsidiaries

1.764.8071,764,807

2.014.9532,014,953

5-bis) per crediti tributari resulting from tax credits

entro l’esercizio within financial year

1.365.449 1,365,449

2.438.727 2,438,727

oltre l’esercizio beyond financial year

3.8663,866

4.4194,419

Totale crediti tributari Total tax credits

1.369.3151,369,315

2.443.1462,443,146

5-ter) per imposte anticipate resulting from prepaid taxes

oltre l’esercizio beyond financial year

210.173210,173

165.034165,034

Totale imposte anticipate Total prepaid taxes

210.173210,173

165.034165,034

5-quater) verso altri from others

2018 FINANCIAL STATEMENTSBILANCIO 2018

4140

31/12/2018 31/12/2017 entro l’esercizio within financial year

711.635711,635

272.819272,819

Totale crediti verso altri Total receivables from others

711.635711,635

385.474385,474

Totale crediti / Total receivables 24.870.970 24,870,97021.063.470 21,063,470

III. Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni / Financial assets other than fixed assets

6) altri titoli other securities

4.388.6854,388,685

3.935.2763,935,276

Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni / Total financial assets other than fixed assets

4.388.685 4,388,685

3.935.276 3,935,276

IV. Disponibilità liquide / Cash resources

1) Depositi bancari e postali Cash in bank and post accounts

3.530.5973,530,597

2.941.2182,941,218

3) Danaro e valori in cassa Cash and valuables on hand

14,18014,180

8.7858,785

Totale disponibilità liquideTotal cash resources

3.544.777 3,544,777

2.950.003 2,950,003

Totale attivo circolante (C) / Total current assets (C) 41.415.105 41,415,10536.868.618 36,868,618

D) Ratei e risconti / Accruals and deferrals 603.687 603,687

535.207 535,207

TOTALE ATTIVO / TOTAL ASSETS 56.071.370 56,071,37045.780.048 45,780,048

Stato patrimoniale passivoLiabilitiesA) Patrimonio netto / Shareholders’ equity I. Capitale Capital

5.000.0005,000,000

5.000.0005,000,000

IV. Riserva legale Legal reserve

1.023.8041,023,804

907.258907,258

VI. Altre riserve, distintamente indicate Other reserves, as separately specified

Riserva straordinaria Extraordinary reserve

10.474.90410,474,904

8.272.1828,272,182

Differenza da arrotondamento all’unità di Euro Difference due to rounding to Euro unit 1 (2)

Totale altre riserve Total other reserves

10.474.905 10,474,905

8.272.180 8,272,180

VIII. Utili (perdite) portati a nuovo Profits (losses) brought forward

1.439.8991,439,899

1.939.8991,939,899

IX. Utile (perdita) dell’esercizio Profit (losses) in financial year

2.306.5182,306,518

2.330.9222,330,922

Totale patrimonio netto / Total shareholders’ equity 20.245.126 20,245,12618.450.259 18,450,259

31/12/2018 31/12/2017B) Fondi per rischi e oneri / Provisions for risks and charges

1) Per trattamento di quiescenza e obblighi simili Employees severance benefit and similar obligations

51.160 51,160

41.160 41,160

4) Altri Other

3.539.549 3,539,549

3.659.763 3,659,763

Totale fondi per rischi ed oneri / Total provisions for risks and charges 3.590.709 3,590,7093.700.923 3,700,923

C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato / Employees’ severance indemnity

786.320 786,320

754.773 754,773

D) Debiti / Payables

4) verso banche to banks

entro l’esercizio within financial year

9.222.9529,222,952

5.717.0235,717,023

oltre l’esercizio beyond financial year

8.398.2948,398,294

2.458.9822,458,982

Totale debiti verso bancheTotal payables to banks

17.621.246 17,621,246

8.176.005 8,176,005

5) verso altri finanziatori to other lenders

entro l’esercizio within financial year

88.01388,013

763.182763,182

Totale debiti verso altri finanziatori Total payables to other lenders

88.013 88,013

763.182 763,182

6) Acconti Advances

entro l’esercizio within financial year

319.003319,003

320.315320,315

Totale acconti Total advances

319.003 319,003

320.315 320,315

7) verso fornitori to suppliers

entro l’esercizio within financial year

11.530.23411,530,234

11.450.56411,450,564

Totale debiti verso fornitori Total payables to suppliers

11.530.234 11,530,234

11.450.564 11,450,564

9) verso imprese controllate to subsidiaries

entro l’esercizio within financial year

221.489221,489

342.873342,873

Totale debiti verso imprese controllate Total payables to subsidiaries

221.489 221,489

342.873 342,873

2018 FINANCIAL STATEMENTSBILANCIO 2018

4342

31/12/2018 31/12/2017 11) verso controllanti to parent companies

entro l’esercizio within financial year

18.52018,520

Totale debiti verso controllanti Total payables to parent companies

18.520 18,520

12) tributari liabilities

entro l’esercizio within financial year

666.403666,403

770.093770,093

Totale debiti tributari Total tax liabilities

666.403 666,403

770.093 770,093

13) verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale to social security institutions

entro l’esercizio within financial year

324.448324,448

280.490280,490

Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Total payables to social security institutions

324.448 324,448

280.490 280,490

14) altri debiti other payables

entro l’esercizio successivo within financial year

502.860502,860

629.032629,032

Totale altri debiti Total other payables

502.860 502,860

629.032 629,032

Totale debiti / Total payables 31.292.216 31,292,21622.732.554 22,732,554

E) Ratei e risconti / Accruals and deferrals

Ratei e risconti Accruals and deferrals

156.999156,999

141.539141,539

TOTALE PASSIVO / TOTAL LIABILITIES 56.071.370 56,071,37045.780.048 45,780,048

Conto economicoIncome StatementA) Valore della produzione / Value of production

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni Revenues from sales and services

37.582.53537,582,535

32.559.85832,559,858

2) Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Variation in inventory levels relating to products in work-in-progress, semi-finished goods and finished goods

(325.361)(325,361)

40.47440,474

4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Increases in fixed assets due to internal works

1.333.3471,333,347

892.436892,436

5) Altri ricavi e proventi, con separata indicazione dei contributi in conto esercizio Other income and revenues separately specifying grants related to income

31/12/2018 31/12/2017 a) Vari a) Miscellaneous

231.872231,872

73.44273,442

b) Contributi in conto esercizio b) Grants related to income

71.41371,413

46.80746,807

Totale altri ricavi e proventi Total other income and revenues

303.285303,285

120.249120,249

Totale valore della produzione / Total value of production 38.893.806 38,893,80633.613.017 33,613,017

B) Costi della produzione / Costs of production

6) Per materie prime sussidiarie, di consumo e di merci Raw materials, ancillary materials, consumables and goods

15.477.60515,477,605

13.210.68513,210,685

7) Per servizi Services

9.382.4219,382,421

6.943.8326,943,832

8) Per godimento di beni di terzi Use of third-party property

1.242.6001,242,600

1.069.0741,069,074

9) Per il personale Personnel costs

a) salari e stipendi wages and salaries

4.904.385 4,904,385

4.065.712 4,065,712

b) oneri sociali social security costs

1.735.100 1,735,100

1.470.398 1,470,398