TÜİK TÜFE’de 2017 yılında geçerli olacak madde sepeti ağırlıklarını güncelledi. Gıdanın ağırlığı %23,68’den %21,77’ye, konutun ağırlığı %15,93’ten %14,85’e geri-ledi, ulaştırmanın ağırlığı %14,31’den %16,31’e, lokanta ve otellerin ağırlığı %7,47’den %8,05’e yükseldi. TÜİK madde sepetinden düz cam, bebek çorap, pamuk, madlen çikolata, uydu alıcısı ve taze bamyayı çıkarıp, stor perde, derin dondurucu, test kitabını ekledi. Mevsimlik ürünlerde yıl içinde değişken ağırlık sistemi uygula-masına son verildi ve bütün ürünlerin yıl boyunca sabit ağırlıkla kullanılması siste-mine geçildi. TÜİK ayrıca H ve I endeksine ilave olarak 19 yeni çekirdek enflasyon göstergesi hazırladığını duyurdu. Değişikliklerde TÜFE’de dalgalanmanın %10 azal-ması hedefleniyor. Yapılan değişikliklerin enflasyon tahminleri üzerinde önemli etki yaratmayacağını düşünüyoruz.

Takvim Bugün

Küresel borsalarda bilanço sezonunun pozitif olmasıyla yükselirken, dolar endek-si 100 seviyesine hafifçe geriledi, euro/dolar 1,07 üzerindeki seyrini korudu. Gece ise Trump söylemlerinin yansıması olarak dolar endeksi 99,8’e geriledi, 10 yıllık tahvil faizi %2,52’ye yükseldi. S&P 500 %0,8 günlük yükselişle tüm zamanların en yükseği olan 3000’e ulaştı. Avrupa borsaları da %1,3 yükseldi. Gelişmekte olan ül-keler endeksi ise Türkiye ve Güney Afrika’daki satışın etkisiyle %0,39 gibi nispeten sınırlı bir yükseliş kaydetti. Fitch’İn Cuma günü beklenen açıklamaları öncesinde dolar/TL’nin 3,82’nin üzerine çıkması BIST-100 endeksinde kar realizasyonuna ne-den oldu. Endeks günü %1,3 düşüşle 83.128 seviyesinden tamamladı. Tahvil faizi %11,36’ya yükseldi. Bu sabah Suriye’de artan risklerle dolar/TL 3,83’ün üzerinde se-yir izliyor. Bugüne tepki alımlarıyla başlamasını beklediğimiz BIST-100 endeksinde gün içinde tekrar satıcılı görünüm oluşabileceğini düşünüyoruz. Olası düşüşlerde 83.800 güçlü bir destek olarak izlenebilir. Bu seviyenin aşağı kırılması durumunda 82.000 ve 80.000’in hedef olarak görülebileceğini düşünüyoruz.

Malkara-Gelibolu-1915 Çanakkale Köprüsü ve Çanakkale bağlantısını sağlayacak 100 kilometrelik yol için bugün ihale düzenleniyor. İhalede, teknik olarak yeterli bulunan firmalar kısa bir süre içinde tekrar davet edilerek tekliflerinde verdikleri süreleri yarıştırılacak ve en kısa süreyi teklif eden firma ihaleyi kazanmış olacak. İhaleye katılmak için yarısı yabancı 24 firma şartname alırken, 4-5 grubun teklif ver-mesi bekleniyor.

26 Ocak 2017 Perşembe

26-Oca Çanakkale Köprüsü ihalesi 27-Oca Fitch Türkiye’nin kredi notunu gözden geçiriyor ABD, büyüme, 4Ç ve 2016 MB, konut fiyatları, Kas 30-Oca ABD, kişisel gelir&harcama, Ara 31-Oca Euro B. Enflasyon, Oca Euro B., büyüme, 4Ç2016 Euro B. İşsizlik, Ara Japonya MB toplantısı TÜİK, dış ticaret, Ara TÜİK, nüfus, 2016 1-Şub Fed toplantısı İTO, enflasyon, Oca

Piyasa Özeti 25-Oca Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 83,128 -1.28 6.4

BİST-30 101,486 -1.37 6.3

Dolar/TL (TCMB Alış) 3.7523 -0.41 6.2

Euro/TL (TCMB Alış) 4.0300 -0.36 9.1

Euro/Dolar 1.0740 0.05 2.7

Dolar/JPY 111.60 -1.48 -4.5

En son Önceki

Gösterge tahvil (11 Tem 2018) 11.31 11.27

Eurobond (15 Jan 2030) 150.12 150.98

Altın ($/oz, uluslararası borsalar) 1,197.65 1,202.60

Ham petrol ($/varil, BRENT) 55.54 55.36

TSKB Eurobondları Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

30 Ekim 2019 5.375 100.125 5.322

22 Nisan 2020 5.125 98.215 5.736

5,3274,594

4,1083,703

5,3014,234

82,779 82,30083,067 83,048

84,20883,128

68,000

70,000

72,000

74,000

76,000

78,000

80,000

82,000

84,000

86,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

18/Oca 19/Oca 20/Oca 23/Oca 24/Oca 25/Oca

(mn TL)BIST-100 ve İşlem Hacmi

Gündem

Piyasalarda Bugün 2

Merkez Bankası verilerine göre ocak ayında imalat sanayi kapasite kullanım oranı önceki aya göre 1 puan düşüş, geçen yılın aynı ayına göre 0,6 puan artışla %75,5 oldu.

Merkez Bankası faiz kararının ardından haftalık repo ihalesi açmama politikasını sürdürdü. Dün düzenlenen döviz depo ihalesinde TL faiz oranı %10, dolar faiz oranı %0,75 olurken, gelen 665mn dolarlık teklifin 300mn dolarlık kısmı karşılandı. Banka-lar %11 faize sahip olan geç likidite penceresinden fon kullanmadılar.

Akaryakıt şirketleri bu gece litre başına 7 kuruş indirim yaptılar.

Fransa’da cumhurbaşkanı adayı olan Ulusal Cephe lideri Marine Le Pen, günlük ha-yatta ulusal para birimine geçilmesini önerdi. Fransa’da cumhurbaşkanlığı seçimleri nisan ve mayıs ayında iki turlu düzenlenecek.

Şirket ve Sektör Haberleri

Sabancı Holding (SAHOL); Sanayi Grubu Başkanı Mehmet Hacıkamiloğlu, ihracata odaklanacakları 2017 yılında %15 büyüme ve 10 milyar lira gelir hedeflediklerini, 1,5 milyar liralık da yatırım yapacaklarını açıkladı. Büyümenin yeni kapasitelerden, yeni ürünlerden ve daha fazla ihracattan kaynaklanacağı açıklandı. Grubun nette döviz açık pozisyonu taşımaması dövizdeki dalgalanmadan olumsuz etkilenmesini önlü-yor. Trump’la birlikte Çimsa’nın ABD’de üretim tesisi kurulması ve Temsa’nın da ABD’deki Pazar payının artırılmasına yönelik çalışmalar yapılması planlanıyor.

Gübre sektörü; nitratlı gübreler için 8 Haziran 2016'da getirilen satış yasağı kısmen kaldırıldı. Buna göre AN26 ve AN21 gübrelerinin sevk ve çiftçiye satış işlemlerinin kontrollü bir şekilde yapılmasına izin verilirken, AN33 gübresinin tarımsal amaç-lı kullanımının ise tamamen yasaklandı, Potasyum Nitrat ve Sodyum Nitrat gübreleri-nin satışı ise tamamen serbest bırakıldı.

Yabancı Borsalar Kapanış Günlük (%)

ABD (S&P500) 2,298 0.80

Almanya (DAX) 11,806 1.82

Fransa (CAC 40) 4,878 0.99

Japonya (Nikkei225) 19,390 1.83

Çin (SSEC) 3,157 0.40

Brezilya (Bovespa) 65,840 0.00

Rusya (RTSI) 1,160 0.38

Macaristan (BUX) 32,808 0.36

BİST Endeksler 25-Oca Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 83,128 -1.28 6.4

BİST-100 (sent) 2.19 -2.61 -1.6

BİST Mali 107,918 -1.29 4.2

BİST Sınai 90,957 -0.95 8.8

BİST Hizmetler 53,859 -1.42 8.5

BİST -100 Özet 25-Oca 24-Oca

İşlem Hacmi (mn TL) 4,233.7 5,301.2

Piyasa Değeri (mlyr $) 142.7 143.9

Halka açık (mlyr $) 47.0 47.4

En çok yükselenler Kapanış Değişim (%)

ICBCT 2.96 12.1

Yazıcılar Holding 15.05 3.5

Karsan Otomotiv 1.20 3.4

Metro Holding 0.99 3.1

İhlas Holding 0.33 3.1

En çok düşenler Kapanış Değişim (%)

Pegasus 15.85 -4.0

Hürriyet Gzt. 0.77 -3.8

Tat Gıda 6.11 -3.6

Doğan Holding 0.81 -3.6

Erbosan 42.20 -3.4

En çok işlem görenler Kapanış Hacim (mn TL)

Garanti Bankası 7.72 858.7

Türk Hava Yolları 5.36 528.8

T. Halk Bankası 10.46 232.5

Akbank 7.86 173.4

Vakıflar Bankası 4.64 151.8

Eurobond Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

7 Kasım 2019 5.38 100.13 5.32

15 Ocak 2030 11.88 150.12 6.19

14 Şubat 2034 8.00 114.93 6.53

VOB Uzl. Fiyatı Günlük (%) Hacim (TL)

BİST30

Şub-17 102.425 -1.44 1,778,928,160

Nis-17 102.450 -1.18 18,607,505

Dolar

Oca-17 3.7663 2.21 352,492,007

Şub-17 3.7941 2.18 1,576,900,086

60.9

61.9

62.9

63.9

64.9

65.9

Oca

k 13

Mar

t 13

May

ıs 1

3Te

mm

uz 1

3Ey

lül 1

3K

asım

13

Oca

k 14

Mar

t 14

May

ıs 1

4Te

mm

uz 1

4Ey

lül 1

4K

asım

14

Oca

k 15

Mar

t 15

May

ıs 1

5Te

mm

uz 1

5Ey

lül 1

5K

asım

15

Oca

k 16

Mar

t 16

May

ıs 1

6Te

mm

uz 1

6Ey

lül 1

6K

asım

16

Oca

k 17

Kaynak : Matriks

Yabancı Takası (%)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

1/0/

00

11/2

0/1

5

1/4/

16

2/15

/16

3/28

/16

5/9/

16

6/21

/16

8/5/

16

9/23

/16

11/4

/16

12/1

6/1

6

(sent)(mn $)

BIST-100 ve İşlem Hacmiİşlem Hacmi Kapanış (Sağ Eksen)

Piyasalarda Bugün 3

Merkez Bankaları Faiz Oranları

TR 8.00% EU 0% UK 0.25% SA 7.00% RUS 10.00%

USD 0.50-0.75% JPY -0.10% CHF -1.25 - -0.25% BR 13.00% CN 4.35%

26/01/2017Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

USDTL 3.8216 1.02% 0.73% 8.52% 27.26% 8.21% 3.5287 3.9422

EURTL 4.1101 1.20% 1.81% 11.61% 25.63% 10.73% 3.7031 4.1804

SEPET 3.9658 1.11% 1.29% 10.10% 26.41% 9.50% 3.6185 3.9975

EURUSD 1.0752 0.18% 1.07% 2.84% -1.29% 2.24% 1.0341 1.0775

USDJPY 113.21 -0.48% -0.96% -3.61% -4.60% -3.20% 112.53 118.60

EURJPY 121.73 -0.30% 0.10% -0.88% -5.84% -1.07% 120.55 123.73

GBPUSD 1.2636 1.04% 3.00% 2.97% -11.22% 2.53% 1.1988 1.2663

AUDUSD 0.7571 -0.17% 0.79% 5.42% 7.75% 4.92% 0.7165 0.7609

USDCHF 0.9991 -0.18% -0.76% -2.82% -1.58% -2.07% 0.9960 1.0335

NZDUSD 0.7275 0.40% 1.90% 5.66% 13.10% 5.03% 0.6885 0.7313

DXY 100.03 -0.32% -0.89% -2.90% 1.14% -2.58% 99.79 103.82

CNY(Çin) 6.8811 0.07% 0.23% -1.06% 4.68% -0.90% 6.8293 6.9640

HUF(Macar) 288.37 -0.26% -0.32% -2.29% 0.00% -1.85% 275.85 298.40

PLN(Polonya) 4.0501 -0.55% -1.24% -3.72% -1.46% -3.24% 4.0432 4.2432

RUB(Rusya) 59.5430 0.45% 0.08% -1.97% -23.85% -3.20% 58.9634 61.7093

ZAR(G. Afrika) 13.2458 -0.98% -2.76% -4.92% -19.45% -3.56% 13.2113 13.9818

BRL(Brezilya) 3.1705 0.00% -1.88% -3.06% -22.80% -2.57% 3.1534 3.2929

Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

DJI 20,069 0.78% 1.33% 0.62% 25.87% 1.55% 19,678 20,082

S&P500 2,298 0.80% 1.17% 1.30% 22.06% 2.66% 2,245 2,300

NASDAQ (Comp) 5,656 0.99% 1.81% 3.08% 26.59% 5.08% 5,398 5,659

DAX 11,806 1.82% 1.78% 2.91% 19.48% 2.83% 11,415 11,828

CAC40 4,878 0.99% 0.50% 0.61% 11.35% 0.32% 4,800 4,930

NIKKEI225 19,402 1.81% 1.73% 0.00% 13.85% 1.51% 18,650 19,594

VIX 10.81 -2.35% -13.38% -9.84% -53.22% -23.01% 10.51 14.07

BIST100 83,128 -1.28% 0.42% 8.38% 15.37% 6.39% 75,657 84,278

RTSI(Rusya) 1,160 0.38% 0.71% 2.11% 64.45% 0.65% 1,132 1,195

BOVESPA(Brezilya) 65,840 0.00% 2.64% 12.17% 71.56% 9.32% 59,371 66,173

SHCOMP(Çin) 3,157 0.36% 1.67% 1.64% 18.89% 1.73% 3,044 3,175

SENSEX(Hindistan)* 27,708 0.68% 1.38% 5.37% 13.37% 4.56% 26,447 27,737

Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

ABD 10 Yıl l ık 2.53 2.68% 4.46% -1.33% 26.02% 3.97% 1.39 2.57

Almanya 10 Yıl l ık 0.47 13.87% 30.36% 131.68% 12.23% 121.80% -0.19 0.59

Türkiye 10 Yıl l ık 11.04 1.94% -0.45% 1.19% 2.60% -0.27% 8.88 11.61

Çin 10 Yıl l ık 3.26 0.87% 3.49% 5.06% 12.30% 10.96% 2.59 3.33

Endonezya 10 Yıl l ık 7.55 0.77% -0.01% -3.94% -12.17% -3.87% 6.76 9.01

Güney Afrika 10 Yıl l ık 8.36 0.06% 0.48% -3.91% -11.63% -3.07% 8.07 9.68

Hindistan 10 Yıl l ık 6.71 -1.09% -1.44% -3.23% -15.37% -0.46% 6.38 8.30

İspanya 10 Yıl l ık 1.58 3.41% 7.42% 15.77% -2.65% 15.77% 0.90 1.84

Macaristan 10 Yıl l ık 3.53 1.44% 1.44% 7.80% -4.99% 10.16% 2.81 3.71

Rusya 10 Yıl l ık 8.26 0.49% 2.23% -2.25% -20.65% -1.31% 7.93 10.98

LIBOR-3ay 1.0318 -0.59% 0.68% 3.48% 66.12% 3.40% 0.9979 1.0434

LIBOR-6ay 1.3457 -0.49% 1.00% 2.21% 55.71% 2.13% 1.3177 1.3582

LIBOR-1yıl 1.7073 -0.81% 0.29% 1.05% 48.31% 1.19% 1.6846 1.7329

EURIBOR-3ay -0.3407 0.00% 0.00% 2.14% 101.26% 1.49% -0.3429 -0.3357

EURIBOR-6ay -0.2404 0.00% 0.42% 6.12% 156.95% 6.12% -0.2404 -0.2266

EURIBOR-1yıl -0.0969 0.75% 0.75% 13.19% -745.73% 13.19% -0.0969 -0.0863

Bakır 2.67 -0.09% 2.66% 8.25% 28.65% 7.89% 2.48 2.69

Nikel 4.38 -1.08% -4.42% -6.85% 12.25% -4.19% 4.32 4.78

Petrol 55.27 0.20% 1.94% -1.43% 67.59% -2.93% 53.58 58.35

Çinko 1.26 -0.93% 0.59% 8.69% 72.52% 10.90% 1.14 1.27

Altın 1197.80 -1.07% -1.18% 5.32% 7.35% 4.00% 1,146.50 1,220.10

Gümüş 16.98 -1.19% -1.70% 6.60% 17.44% 6.20% 15.94 17.36

Buğday 424.50 -0.53% -1.51% 3.66% -10.91% 4.04% 404.75 437.50

Mısır 366.25 0.83% 0.34% 3.17% -0.81% 4.05% 351.50 371.00

Pamuk 73.88 0.42% 2.24% 5.94% 21.39% 4.79% 71.14 75.37

Kahve 152.90 0.36% 2.48% 13.93% 29.36% 12.88% 134.40 156.95

Kakao 2192.00 -0.41% -1.84% -2.01% -20.69% 1.25% 2,106.00 2,291.00

Soya fasulyesi 1055.25 -0.31% -1.84% 3.99% 19.51% 5.90% 984.00 1,080.00

Şeker 20.34 -1.17% -3.05% 9.71% 49.78% 4.36% 19.58 21.38

*9:00 değerlerine göredir.

Yılbaşından beri

Yılbaşından beri

Yılbaşından beri

TSKB

Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü

research@tskb.com.tr

MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81

FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE

tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34

2017 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.

Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için

hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel

görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka

nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle

ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul

kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere

önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.

Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki

herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans

her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.

Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin

alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de

bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul

kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de

verebilirler.

Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi

olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından

kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali

durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi

beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.