www.princexml.com

This document was created with Prince, a great way of getting web content onto paper.

!"#$%&'(&)'*+%*+,

!"#$%&'()%*+,-.")/#&'()%0%1"2(#"+3

!"#$%&'()!"#$%&'(*!"#$%&'(+!"#$%&'(,!"#$%&'(-!"#$%&'(.!"#$%&'(/!"#$%&'(0!"#$%&'(1!"#$%&'()2!"#$%&'())!"#$%&'()*!"#$%&'()+!"#$%&'(),!"#$%&'()-!"#$%&'().!"#$%&'()/!"#$%&'()0!"#$%&'()1

!"#$%&'(*2!"#$%&'(*)!"#$%&'(**!"#$%&'(*+!"#$%&'(*,!"#$%&'(*-!"#$%&'(*.!"#$%&'(*/

4253+6$%1)%7%3#8

,3-/,

45667589:;

'#<='4>??

$@A58;B:7(AC(DB:($:9E@89(FG6@H$:9E@89(I6@9E(':J7:G;(FG6@H

+,-("@7;69(KDG::DL(M:N(I6GOL(M:N(I6GO()22),L(PQKQ#Q$:9E@89(FG6@H(RPK#S(>9TQL(+/-("@7;69(KDG::DL(M:N(I6GOL

M:N(I6GO()22),L(PQKQ#Q$:9E@89(FG6@H(R!J9J7JSL(12(&E589D69(#U:9@:(&J;DL(K@8D:

/22L%6G69D6L(=9DJG86L(!J9J7J(V,$(*I+(RJ(78U8;869(6W($:JG;69

$:9E@89(!J9J7J(>9TQS$:9E@89(466O;(?D7L(02(KDGJ97L(?69769(X!*'(2'?L(&9EY

5J97$:9E@89(>G:5J97L(*-(KD(KD:HB:9Z;(FG::9L([@A589(*L(>G:5J97

RJ(78U8;869(6W($:9E@89(466O;(?D7S$:9E@89(FG6@H(R#@;DGJ58JSL(*-2(!J\A:GN:55('6J7L(!J\Y

A:GN:55L(]8TD6G8J(+)*,L(#@;DGJ58JRJ(78U8;869(6W($:JG;69(#@;DGJ58J(FG6@H($DC(?D7S

$:9E@89(466O;(>978J($UD(?D7L())(!6\\@98DC(!:9DG:L$J9TB;B::5($JGOL(M:N([:5B8(^())2(2)/L(>978J

$:9E@89(FG6@H(RM<SL(./(#H6556([G8U:L(VJ8GJ9E8(4JCL#@TO5J97()+))L(M:N(<:J5J97

RJ(78U8;869(6W($:JG;69(M:N(<:J5J97(?D7S$:9E@89(466O;(RK6@DB(#WG8TJS(R$DCS(?D7L(*,(KD@G7::(#U:9Y

@:L'6;:AJ9OL(_6BJ99:;A@GE(*)1.L(K6@DB(#WG8TJ

$:9E@89(466O;(?D7L(':E8;D:G:7(=WW8T:;`(02(KDGJ97L(?69Y769(X!*'(2'?L(&9E5J97

!6HCG8EBD(a(*2))('8TB:55:(V:J7#55(G8EBD;(G:;:GU:7

>K4M(`(1/0Y)Y)2)Y-+--,Y/

?8AGJGC(6W(!69EG:;;(!JDJ56E89EY89Y$@A58TJD869([JDJ(8;JUJ85JA5:

%B:(;TJ9989EL(@H56J789E(J97(78;DG8A@D869(6W(DB8;(A66O(U8JDB:(>9D:G9:D(6G(U8J(J9C(6DB:G(\:J9;(N8DB6@D(DB:(H:G\8;Y;869(6W(DB:(H@A58;B:G(8;(855:EJ5(J97(H@98;BJA5:(AC(5JNQ$5:J;:(H@GTBJ;:(695C(J@DB6G8b:7(:5:TDG698T(:78D869;L(J9776(96D(HJGD8T8HJD:(89(6G(:9T6@GJE:(:5:TDG698T(H8GJTC(6WT6HCG8EBD:7(\JD:G8J5;Q(I6@G(;@HH6GD(6W(DB:(J@DB6GZ;(G8EBD;

8;(JHHG:T8JD:7Q

%B:(H@A58;B:G(76:;(96D(BJU:(J9C(T69DG65(6U:G(J97(76:;96D(J;;@\:(J9C(G:;H69;8A858DC(W6G(J@DB6G(6G(DB8G7YHJGDC

N:A;8D:;(6G(DB:8G(T69D:9DQ

BDDH`33@;QH:9E@89EG6@HQT6\

.3-/,

c6G(dJD8:L(V6GEJ99JLJ97(6DB:G(WJ9;(6W(#7G8J9Q

)-./!01&2

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e[J7fgeKC79:CQ(I6@(N6@579ZD(NJO:(@HQgMJD@GJ55CL DBJD NJ; B8; 695C JH656EC W6G ;TJG89E\:(D6(7:JDBQeI6@ 9::7 D6 E:D 7G:;;:7 J97 \JO: C6@G;:5WHG:;:9DJA5:Lg B: T69D89@:7Q eh@8TO5C J97 i@8:D5CQV::D(\:(76N9;DJ8G;(89(DB:(;D@7CQg> W:5D \C :C:; N87:9 A@D 7879ZD B:;8DJD: N8DB J G:Y;H69;:Q %B:G: NJ; 695C 69: JTT:HDJA5: J9;N:GQ eI:;L;8GQ(=W(T6@G;:Qg

e>Z55 E6 NJO: C6@G ;8;D:GQg ": D@G9:7 W6G DB: 766GLJ97(>(5:JHD(6@D(6W(A:7Qe<6:fg(>(:jT5J8\:7Q(eXBJD(76(C6@(9::7(B:G(W6GfgeKBBLg B: TBJ;D8;:7Q e"@GGC @H J97 E:D G:J7CQ #97G:\:\A:GkA:(i@8:DQ([69ZD(NJO:(C6@G(\6DB:GQg": ;B@D DB: 766G N8DB6@D J96DB:G N6G7L 5:JU89E\: ;DJG89EQ %B: HJ98T DBJD BJ7 695C l@;D ;@A;87:7A:EJ9 D6 ;@GE: N8DB89 \: JEJ89Q XBJD 787 B: 9::7<6: W6Gf # 5JD:Y98EBD NJO:Y@H \:J9D #5TB:\8;DA@;89:;;L J97 ;B: BJ7 96DB89E D6 76 N8DB DBJDQ %:TBY98TJ55CL 9:8DB:G 787 > J9C\6G:L 96D ;89T: >Z7 A::9 H@D69 897:W898D: ;@;H:9;869 W6G AJ7 A:BJU86G DB8; ;@\Y\:GQ XBJD 8W DBJDZ; NBJD DB8; NJ; JA6@Df XBJD 8W >NJ; W89J55C A:89E DJO:9 D6 J G:Y:7@TJD869 T:9D:G J97<6:(NJ;(G:H5JT89E(\:fc6G J \6\:9DL DB: N6G57 ;NJ\ JG6@97 \:L J97 >TJ@EBD B657 6W \C A:7 D6 ;D:J7C \C;:5WQ ':Y:7@TJYD869 T:9D:G;Q %B:C N:G: DB: ;D@WW 6W 98EBD\JG:; W6GC6@9E #5TB:\8;D; 58O: \:L \C;D:G86@; H5JT:; NB:G:DB6;: NB6 EG:N D66 T56;: D6 UJ\H8G:; N:G: 7GJEE:76WW D6 5:JG9 DB: :GG6G; 6W DB:8G NJC;Q XBJD :jJTD5CN:9D 69 DB:G: NJ; J ;:TG:DL 69: > 9:U:G NJ9D:7 D6W897 6@DQ > NJ; HG:DDC ;@G: eG:Y:7@TJD869g NJ; J 98T:NJC 6W ;JC89E eAGJ89NJ;B89EQg >Z7 695C :U:G ;::9 69:H:G;69 NB6 BJ7 T6\: AJTOL J97 B69:;D5CL B:Z7;::\:7 58O: BJ5W J H:G;69 JWD:G DBJDQ %B:G:Z7 A::9 J9

13-/,

J5\6;D b6\A8:58O: i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i@:;D869 A@G9:7 DBG6@EB \: J; > ;T@GG8:7 D6E:D G:J7CQ > O9:N NBJD eHG:;:9DJA5:g \:J9DQ %BG6NY89E 69 l:J9; J97 J %Y;B8GD NJ; 6@D 6W DB: i@:;D869Q>9;D:J7L > D@EE:7 69 EGJC ;5JTO; J97 J TG8;HL NB8D:A@DD69Y76N9 ;B8GDQ # 7JGO:GL TBJGT6J5 EGJC TJG78EJ9N:9D 6U:G 8DL NB8TB > T89TB:7 9:JD5C JD \C NJ8;D N8DBJ A5JTO A:5DQ # ;\J55 E657 TG6;;kDB: 69: > J5NJC;

)23-/,

N6G: JG6@97 \C 9:TOkNJ; DB: 695C 6G9J\:9DJD869>(:U:G(A6DB:G:7(N8DBQVC BJ8G NJ; J ;58EBD5C A8EE:G HG6A5:\Q &U:9 JWD:G695C DN6 B6@G; 6W ;5::HL 8D NJ; J5G:J7C E689E 89:U:GC 78G:TD869Q > ;\66DB:7 8D 76N9 J; A:;D > T6@57J97 DB:9 T6JD:7 8D N8DB J DB8TO 5JC:G 6W BJ8G ;HGJC 89DB: B6H:; DBJD 8D N6@57 E:D \: DBG6@EB NBJD:U:GNJ; D6 T6\:Q # 58EBD 7@;D89E 6W H6N7:G NJ; DB: 695C\JO:@H(>(H@D(69Q(>(BJ7(96(D8\:(W6G(J9CDB89E(\6G:Q%B: :9D8G: HG6T:;; D66O \: J55 6W ;8j \89@D:;LNB8TB \8EBD BJU: A::9 J 9:N G:T6G7 W6G \:Q > ;HG89YD:7 76N9 DB: ;DJ8G; 89 H:GW:TD ;85:9T:L TJG:W@5L JEJ89LD6 JU687 NJO89E \C \6DB:GQ %B: 58U89E G66\ NJ;7JGOL A@D 58EBD ;H855:7 6@D HJ;D DB: 96DYi@8D:;B@D766G 6W \C WJDB:GZ; ;D@7CQ %JO89E DBJD J; J9 89U8DJYD869L > H@;B:7 DB: 766G 6H:9 J97 ;58HH:7 89;87:Q #B@;B:7 T69U:G;JD869 ;D6HH:7 JD \C :9DGJ9T:Q VCWJDB:G :C:7 \: WG6\ B:J7 D6 D6: J97 ;B6N:7 B8; JHYHG6UJ5 JD \C JHH:JGJ9T: 89 DB: NJC B: O9:N A:;D`AC(;8\H5C(N8DBB65789E(TG8D8T8;\QeKC79:CLg B: ;J87 AG@;i@:5CQ e> A:58:U: C6@ O96N[699J(KDJ9D69Qg%B: W6G\87JA5: #5TB:\8;D ;D667 9:JG DB: N8976NLJG\; TG6;;:7L 566O89E J; D6@EB J97 5:J9 J; > G:Y\:\A:G:7Q >Z7 ;H:9D J 56D 6W D8\: N8DB KDJ9D69 G:YT:9D5CL DB6@EB > N6@57 BJG75C ;JC N: N:G:

))3-/,

WG8:97;k:;H:T8J55C ;89T: T:GDJ89 JTD869; 6W \89: BJ7:97:7 @H H@DD89E DB: DN6 6W @; @97:G J ;6GD 6W eUJ\YH8G: B6@;: JGG:;DQg >W ;B: BJGA6G:7 J9C G:;:9D\:9DD6NJG7 \:L ;B: 7879ZD ;B6N 8DL DB6@EBQ KB: 9677:7D6(\:(89(H658D:(EG::D89EL(B:G(WJT:(J55(A@;89:;;Q%BG:: 6DB:G #5TB:\8;D; N:G: DB:G: J; N:55L J55\:9Q %B:C N:G: 89DG67@T:7 D6 \: J; 4JG9:;L V8YTBJ:5;69L J97 "6G6N8DbQ 4JG9:; J97 V8TBJ:5;69N:G: \C WJDB:G J97 KDJ9D69Z; JE:Q "6G6N8Db NJ;C6@9E:GL \87YDN:9D8:;L J97 NJ; ;:DD89E @H J DJDD66Y8;DZ; D665;Q #55 6W DB:\ N:G: 7G:;;:7 58O: \:L N:JG89EA@;89:;; TJ;@J5 T56DB89E 89 9697:;TG8HD T656G;Q =@GE6J5 NJ; J5NJC; D6 566O 98T: A@D 96D JDDGJTD 96D8T:Q%B: #5TB:\8;D; BJ7 A::9 H5JC89E V:9 89 45JTO W6GT:9D@G8:;L 569E A:W6G: B@\J9; 7G:J\:7 6W 58W: 696DB:G N6G57;Q XB:9 DB: 58EBD B8D DB:8G WJT:; DB: G8EBDNJCL :JTB #5TB:\8;D 78;H5JC:7 J 585C DJDD66 87:9D8TJ5D6(\89:Q#EJ89L \C @9:J;: EG:NQ XJ; DB8; ;6\: O897 6W 89YD:GG6EJD869f #9 J;;:;;\:9D D6 ;:: 8W \C 7:T8;869 D6B:5H J G:9:EJ7: BJ5WYUJ\H8G: E8G5 \:J9D \C 56CJ5YD8:; BJ7 TBJ9E:7f > TG6;;:7 \C JG\; 6U:G \C TB:;DJ97 ;TB665:7 \C WJT: D6 9:@DGJ58DCL B6H89E > 566O:7T665 J97 T69W87:9DQ >W > ;D855 BJ7 J TBJ9T: D6 H5:J7\C(TJ;:L(>(89D:97:7(D6(HG:;:9D(J(;6587(69:Q

)*3-/,

4:W6G: J9C69: T6@57 @DD:G J96DB:G N6G7L <6::9D:G:7Q KB: ;B@D DB: 766G A:B897 B:G J97 H::G:7JG6@97 89 D:GG6GL B:G :C:; N87:Q =@G WJDB:GZ; ;D@7CNJ; B@E:kB:Z7 A@85D J9 J778D869 69 D6 6@G B6@;: W6G8DkJ97 8D :J;85C B:57 J55 DB: 6TT@HJ9D;Q 4@D J; >NJDTB:7 \C ;8;D:G DJO: 89 DB: ;T:9:L > O9:N ;B: W:5D;D8W5:7 J97 DGJHH:7Q > \:D B:G :C:; J97 DG8:7 D6 ;:97J ;85:9D \:;;JE: 6W ;C\HJDBCQ >D \@;D BJU: N6GO:7A:TJ@;: ;B: ;T@GG8:7 D6 \C ;87:L 566O89E 695C WGJTYD869J55C(5:;;(JWGJ87Qe<6:Lg ;J87 \C WJDB:GQ ": 5:D B:G 9J\: BJ9E 89 DB:J8G 89 DB8; NJC B: BJ7L \JO89E 8D T5:JG D6 A6DB 6W @;DBJD B: NJ; 78;JHH689D:7Q > T6@57 8\\:78JD:5C E@:;;NBCQ KB: N6G: l:J9; J97 J9 657 ;N:JD;B8GD J97 BJ7B:G AG6N9 BJ8G 89 DN6 T@D: A@D ;56HHC AGJ87;Q 4C J9C6DB:G H:G;69Z; ;DJ97JG7;L ;B: N6@57 BJU: A::9eHG:;:9DJA5:gkA@D 96D AC B8;Q > W:5D B:G T6N:GJEJ89;D \:L J97 > DG8:7 D6 \JO: \C;:5W DJ55:G J97\6G: HG6D:TD8U:Q #WD:G \JO89E ;@G: B8; T697:\9JYD869 NJ; W:5DL 6@G WJDB:G 89DG67@T:7 <6: D6 DB: 6DBY:G;Q KDJ9D69 EJU: B:G DB: ;J\: H658D: 967 ;B:Z7 E8UY:9(\:(J97(DB:9(D@G9:7(D6NJG7(\C(WJDB:GQe> 769ZD @97:G;DJ97L _JG:7Lg ;J87 KDJ9D69Q eXB8TB69:(6W(DB:\(JG:(C6@(E689E(D6(@;:fgeX:55L DBJDZ; DB: HG6A5:\Lg \C WJDB:G ;J87Q e<6:NJ; G:i@:;D:7 Q Q Q A@D >Z\ 96D ;@G: ;B:Z; G:J7CQ >9

)+3-/,

WJTDL > O96N ;B: 8;9ZDQ KB:Z; 695C BJ7 DB: \6;D AJ;8T6W DGJ8989EQ 4@D 89 58EBD 6W KC79:CZ; G:T:9D Q Q Q:jH:G8:9T:;(Q(Q(QgVC \897 8\\:78JD:5C A:EJ9 D6 H@55 DB: H8:T:; D6YE:DB:GQ c8G;DL J97 \6;D 8\H6GDJ9D5CL 8D ;::\:7 >NJ;9ZD E689E D6 A: ;:9D D6 J G:Y:7@TJD869 T:9D:GQ M6DC:DL JD 5:J;DQ %B8; NJ; JA6@D ;6\:DB89E :5;:Q VC:JG58:G ;@;H8T869 NJ; T6GG:TDQ %B:G: NJ; ;6\: \8;Y;869 6G DJ;O JW66DL J97 ;6\:69: NJ9D:7 D6 ;@A 89<6: A:TJ@;: ;B:L @958O: T:GDJ89 6DB:G \:\A:G; 6WB:G WJ\85CL BJ7 96 B8;D6GC 6W A:DGJC89E DB: #5TB:\Y8;D;Q VC WJDB:G NJ; G8EBD DBJD ;B:Z7 695C G:T:8U:7 AJY;8T 89;DG@TD869Q =@G l6A; N:G: B:G:78DJGCL J97 > BJ7A::9 TB6;:9 C:JG; JE6 J; DB: 9:jD #5TB:\8;D 89 DB:KJE: WJ\85CQ VC 657:G ;8;D:GL !JG5CL BJ7 A::9 HJ;;:76U:G J97 NJ; 96N JNJC JD T655:E: J97 D66 657Q ":Z7DJ@EBD <6: J; AJTO@H 89;D:J7L 89 DB: :U:9D;6\:DB89E BJHH:9:7 D6 \:L 58O: J TJG JTT87:9D 6GUJ\H8G:(\J@589EQ> ;D:HH:7 W6GNJG7L 96D O96N89E NBJD > NJ; E689ED6 ;JC @9D85 > ;H6O:Q %B: 695C DB89E > O9:N W6G ;@G:NJ; DBJD > T6@57 3+# 5:D <6: E:D ;@TO:7 89D6 DB: #5YTB:\8;D;Z ;TB:\:;Q > W:JG:7 W6G B:G ;JW:DC \6G: DBJ9> 787 E689E D6 J G:Y:7@TJD869 T:9D:GkJ97 > NJ;HG:DDC JWGJ87 6W DBJDQ e> ;H6O: D6 J T6\\8DD:: JA6@D\C JTD869; JWD:G DB:C BJHH:9:7Lg > ;J87Q e> NJ;

),3-/,

@97:G DB: 8\HG:;;869 DBJD DB:C @97:G;D667 NBC >787 DB: DB89E; > 787Q >Z\ W@55C i@J58W8:7 D6 ;:GU: 89NBJD:U:G NJC C6@ 9::7k\@TB \6G: ;6 DBJ9 \C ;8;YD:GQ > BJU: G:J5YN6G57 :jH:G8:9T:Q > O96N DB8; l6A 89Y;87:(J97(6@DQge# 58DD5: D66 \@TB G:J5YN6G57 :jH:G8:9T:L 8W\:\6GC(;:GU:;Lg(;J87(KDJ9D69(7GC5CQe> W6G 69: N6@57 58O: D6 B:JG DB:;: mG:J;69;ZJEJ89Lg ;J87 4JG9:;L @;89E B8; W89E:G; D6 \JO: J8Gi@6D:;Q e>Z\ 96D DBG855:7 JA6@D D6;;89E J BJ5WYDGJ89:7E8G5 6@D DB:G:L A@D > J5;6 W897 8D BJG7 D6 A:58:U:;6\:69: NB6 J87:7 J UJ\H8G: TG8\89J5 8; mW@55Ci@J58W8:7(D6(;:GU:Qmg(V6G:(HG:D:9D86@;(J8G(i@6D:;Q> ;\85:7 AJTO H5:J;J9D5CL \J;O89E \C J9E:GQ >W >;B6N:7 \C DG@: :\6D869;L 8D N6@579ZD B:5H \C TJ;:Qe> @97:G;DJ97L ;8GQ 4@D '6;: "JDBJNJC NJ; :U:9D@YJ55C HG6U:9 8996T:9D 6W DB: TG8\: ;B:Z7 A::9 JTYT@;:7 6WQ K6L > NJ;9ZD D:TB98TJ55C J8789E J TG8\89J5QVC JTD869; :U:9D@J55C B:5H:7 W897 DB: G:J5\@G7:G:GQge4: DBJD J; 8D \JCL N:kJ97 C6@k7879ZD O96N ;B:NJ;(m8996T:9DZ(JD(DB:(D8\:Lg(B:(;J87Qe>(O96NLg(>(;J87Q(e4@D(>(A:58:U:7(;B:(NJ;Qg4JG9:; ;96GD:7Q e#97 DB:G:Z; DB: HG6A5:\Q I6@;B6@57ZU: A:58:U:7 NBJD DB: #5TB:\8;D; D657 C6@L96D G@9 6WW N8DB C6@G 6N9 WJGYW:DTB:7 DB:6G8:;Q #D

)-3-/,

DB: U:GC 5:J;DL C6@ ;B6@57ZU: DJO:9 NBJD :U87:9T:C6@Z7(EJDB:G:7(D6(C6@G(;@H:G86G;Qg&U87:9T:f "6N T6@57 > :jH5J89 DBJD 8D NJ;9ZD :U87Y:9T: DBJD BJ7 7G8U:9 \: D6 B:5H '6;: ;6 \@TB J; JW::589E 89 \C E@D DBJD ;B: NJ; D:5589E DB: DG@DBf 4@DDBJD NJ; ;6\:DB89E > O9:N DB:CZ7 9:U:G @97:G;DJ97Q#55 6W @; N:G: DGJ89:7 D6 A:58:U: DB: N6G;D 6W B:GO897Q %:5589E DB:\ DBJD > BJ7 ;::9 DG@DB J97 B69:;DC89 B:G N6@579ZD B:5H \C TJ@;: B:G:Q %:5589E DB:\DBJD >Z7 A::9 A5JTO\J85:7 89D6 B:5H89E B:G AC J96DBY:G UJ\H8G: NJ; J9 :U:9 N6G;: :jH5J9JD869Q %B:G:NJ; 695C 69: JGE@\:9D DBJD DB: #5TB:\8;D; \8EBDH6;;8A5C(A:(JA5:(D6(T6\HG:B:97Qe> Q Q Q > 7879ZD D:55 J9C69: A:TJ@;: > NJ9D:7 D6 E:DJ55 DB: TG:78D W6G 8DQ > NJ; B6H89E DBJD 8W > @9T6U:G:78DL(>(T6@57(E:D(J(HG6\6D869(J97(J(A:DD:G(J;;8E9\:9DQg>D D66O :U:GC 6@9T: 6W ;:5WYT69DG65 > BJ7 D6 ;JCDBJD 58: ;DGJ8EBDYWJT:7Q > W:5D B@\858JD:7 JD \JO89E;@TB J9 J7\8;;869Q #; DB6@EB J\A8D869 N6@57 G:J55C7G8U: \: D6 ;@TB :jDG:\: A:BJU86G;n >D \J7: \: W::5;58\C J97 ;BJ556NQ 4@DL J; >Z7 ;@;H:TD:7L DB8; NJ;;6\:DB89E(DB:(6DB:G(#5TB:\8;D;(T6@57(@97:G;DJ97QV8TBJ:5;69 ;96GD:7Q eV8;E@87:7L A@D 96D :9D8G:5C@9:jH:TD:7(W6G(B:G(JE:Qg%B: 6DB:G \:9 ;BJG:7 :i@J55C T697:;T:9789E566O;L :U:9 \C WJDB:GQ =95C KDJ9D69 566O:7

).3-/,

76@ADW@5L A@D DB:9L ;B:Z7 N8D9:;;:7 \6G: 6W DB:W8J;T6(DBJ9(DB:C(BJ7QVC WJDB:G E5J9T:7 J\69E DB: 6DB:G;L NJ8D89E W6GW@GDB:G T6\\:9DQ XB:9 969: TJ\:L B: ;BG@EE:7Qe>W 96 69: BJ; J9C 6Al:TD869;L DB:9L >Z7 GJDB:G N:@;: KC79:CQ M6D DBJD > :U:9 :9D8G:5C @97:G;DJ97NBJD C6@ 9::7 B:G W6GQg %B:G: NJ; J ;58EBD5C JTT@;Y89E D69: 89 B8; U68T: 6U:G 96D BJU89E A::9 W855:7 89C:DQ(_JG:7(KJE:(7879ZD(58O:(D6(A:(5:WD(6@D(6W(DB:(566HQe> BJU: 96 HG6A5:\ N8DB @;89E DB: 657:G E8G5Lg ;J874JG9:;Q e4@D O::H DB: C6@9E:G 69: JG6@97 @9D85 DB:6DB:G; E:D B:G:L 89 TJ;: DB:C BJU: J9C 6Al:TD869;Qg >N697:G:7 B6N \J9C e6DB:G;g N6@57 A: l68989E @;QVC WJDB:GZ; ;D@7C NJ; 96 ;DJ78@\Q #5;6L DB: \6G:H:6H5: NB6 TJ\:L DB: \6G: 8\H6GDJ9D DB8; TJ;:HG6AJA5C NJ;Q VC ;O89 EG:N T657 J; > N697:G:7NBJD DB: J;;8E9\:9D T6@57 H6;;8A5C A:Q >Z7 ;::9 DB:#5TB:\8;D; T6U:G @H \Jl6G 78;J;D:G; N8DB 695C 69:6G DN6 H:6H5:Q "6N T656;;J5 N6@57 ;6\:DB89E BJU:D6(A:(D6(G:i@8G:(DB8;(\@TB(B:5Hf"6G6N8Db ;H6O: @H W6G DB: W8G;D D8\:Q eXBJD 76C6@(NJ9D(\:(D6(76fge':Y89O KC79:CLg ;J87 KDJ9D69 7:T8;8U:5CQ e&U:9 8W;B: 76:;9ZD E6L 8D N69ZD B@GD D6 BJU: DB: ;H:55; G:89YW6GT:7Q M6 H689D 89 89O89E <6: @9D85 N: O96N NBJDN:ZG:(7689E(N8DB(B:GQg

)/3-/,

VC :C:; W58TO:7 D6 \C ;8;D:GZ; 96D8T:JA5CAJG:kJ97 HJ5:kTB::O;Q I:;Q #; 569E J; DB:G: NJ;96 585C DB:G:L ;B: NJ; WG::Q =9T: DB: DJDD66 NJ; :\YA5Jb69:7 69 C6@G ;O89L DB:G: NJ; 96 E689E AJTOQ I6@A:569E:7(D6(DB:(#5TB:\8;D;Q%B: G:J58DC 6W DBJD BJ7 695C B8D \: 89 DB: 5J;D C:JG6G ;6Q >Z7 T:GDJ895C 9:U:G G:J58b:7 8D NB85: EG6N89E@HQ VC WJDB:G BJ7 7Jbb5:7 \: WG6\ J U:GC C6@9E JE:JA6@D DB: G8EBD9:;; 6W 6@G 7@DCQ > ;D855 A:58:U:7 89DBJD G8EBD9:;; A@D N8;B:7 B:Z7 J5;6 \:9D869:7 l@;DB6N(\@TB(6W(\C(58W:(8D(N6@57(T69;@\:Q"6G6N8Db BJ7 ;:D @H J W65789E DJA5: 69 DB: WJG ;87:6W \C WJDB:GZ; ;D@7CQ ": HJDD:7 8D J97 EJU: \: JWG8:975C(;\85:QeKD:H(G8EBD(@HLg(B:(D657(\:Q(eF:D(C6@G(D8TO:DQg4JG9:; ;B6D B8\ J 78;JHHG6U89E 566OQ e$5:J;:QI6@ T6@57 ;B6N J 58DD5: G:;H:TD W6G DB8; G8D@J5L[JU87Qg"6G6N8Db \:G:5C ;BG@EE:7Q ": B:5H:7 \: 58:76N9L J97 DB6@EB > NJ; D66 JWGJ87 6W DB: 6DB:G; D66H:95C ;\85: AJTOL > B6H:7 \C EGJD8D@7: ;B6N:7 89\C :C:;Q #96DB:G ;\85: WG6\ B8\ D657 \: B: @97:GY;D667Q %@G989E \C B:J7L > NJDTB:7 J; 4JG9:; G:U:GY:9D5C ;:D J A5JTO AG8:WTJ;: 69 J ;87: DJA5:Q %B: 6DB:G#5TB:\8;D; EJDB:G:7 JG6@97 J97 T5J;H:7 DB:8GBJ97; D6E:DB:G 89 WG69D 6W DB:\Q ": \@;D A: DB:

)03-/,

B8:G6HBJ9DL > G:J58b:7Q V6;D 6W NBJD DB: #5TB:\8;D;787 NJ; G66D:7 89 ;T8:9T:L A@D J W:N DJ;O; G:i@8G:778U89: J;;8;DJ9T:Q #WD:G J55L 6@G T6G: \8;;869 D6 HG6YD:TD B@\J98DC NJ; G66D:7 89 DB: A:58:W DBJD UJ\H8G:;N:G: @99JD@GJ5 J97 N:9D JEJ89;D F67Z; H5J9Q %BJDZ;NBC B8:G6HBJ9D;k6@G HG8:;D;kN6GO:7 ;87: AC ;87:N8DB(6@G(;T8:9D8;D;Qe=B ?6G7Lg B: 89D69:7L T56;89E B8; :C:;Q e45:;;DB:;: :58j8G;Q ':\6U: DB: DJ89D 6W DB: :U85 DB:C TJGGC;6 DBJD DB:8G 58W:YE8U89E H6N:G ;B89:; DBG6@EB H@G:5CD6(@;L(C6@G(;:GUJ9D;Qg": 6H:9:7 DB: AG8:WTJ;: J97 G:\6U:7 W6@G ;\J55U8J5;L :JTB W855:7 N8DB 7JGO G:7 58i@87Q ?JA:5; DBJD >T6@579ZD G:J7 \JGO:7 :JTB 69:Q X8DB J ;D:J7C BJ97J97 HGJTD8T:7 :C:L 4JG9:; H6@G:7 HG:T8;: J\6@9D;WG6\ :JTB U8J5 89D6 J 5JGE:G A6DD5:Q XB:9 B:Z7 @;:7J55 W6@GL B: HG67@T:7 J D89C HJTO:D 6W H6N7:G DBJD B::\HD8:7 89D6 DB: G:;D 6W DB: \8jQ > W:5D J D89E5: 89 DB:J8GL J97 DB: A6DD5:Z; T69D:9D; D@G9:7 D6 E657Q ":BJ97:7 DB: A6DD5: D6 "6G6N8DbL NB6 ;D667 G:J7CN8DB J 9::75:Q &U:GC69: G:5Jj:7L DB: T:G:\698J5HJGD(T6\H5:D:Q> 6A:78:9D5C D@G9:7 JNJCL :jH6;89E \C TB::OQ #\6\:9D 5JD:GL "6G6N8DbZ; ;BJ76N W:55 6U:G \:Qe%B8; N855 ;D89E J 58DD5:L A@D 96DB89E 58O: NB:9 C6@

)13-/,

6G8E89J55C E6D 8DQ >DZ; l@;D J D6@TBY@HLg B: :jH5J89:7O8975CQe> O96NLg > ;J87Q >Z7 A::9 G:Y89O:7 A:W6G:Qe%BJ9O;Qg%B: 9::75: HG8TO:7 \C ;O89L J97 > DG8:7 96D D6N89T:Q >D 1"1 ;D89EL A@D 58O: B:Z7 ;J87L "6G6N8DbNJ;9ZD TG:JD89E J 9:N DJDD66Q ": NJ; ;8\H5C 89l:TDY89E ;\J55 J\6@9D; 6W DB: 89O 89D6 \C :j8;D89E DJDD66LG:TBJGE89E 8D; H6N:GQ > D66O DB8; J; J E667 ;8E9Q <6:\8EBD 96D A: 6@D 6W 7J9E:G C:DL A@D ;@G:5C DB:CN6@579ZD E6 D6 DB: DG6@A5: 6W G:Y89O89E \: 8W DB:CN:G:(l@;D(E689E(D6(;:97(\:(D6(J(G:Y:7@TJD869(T:9D:GQe!J9 C6@ AG8:W @; 69 NBJDZ; BJHH:989E NB85:N:ZG: NJ8D89Efg J;O:7 \C WJDB:GQ e#55 > NJ; D657 NJ;DBJD C6@ 9::7:7 J D::9 E8G5Qg %B: NJC B: ;J87 8D\J7: 8D ;6@97 58O: J 78;H6;JA5: G65:Q > W6@EBD AJTO JNJU: 6W J9E:G JD \C WJDB:GQ %BJDZ; J55 N: N:G: D6B8\QeX: BJU: J ;8D@JD869Lg > B:JG7 KDJ9D69 ;JCQ c89YJ55CL(>Z7(E:D(;6\:(J9;N:G;Q(eX8DB(DB:(V6G68Qg> AG:JDB:7 J ;\J55 ;8EB 6W G:58:WQ 4:DD:G DB:\ DBJ9DB: KDG8E68Q #9C e;8D@JD869g DB: #5TB:\8;D; WJT:7 J5YNJC; 89U65U:7 69: 6W DB: UJ\H8G: GJT:;L J97 >Z7 DJO:DB: 58U89EL 969YO85589E 69:; J9C 7JCQ %B:C J5\6;D;::\:7 B@\J9 JD D8\:; RDB6@EB >Z7 9:U:G D:55 J9CY69: B:G: DBJDS J97 58U:7 J97 78:7 58O: N: 787Q

*23-/,

KDG8E68L B6N:U:GL N:G: DN8;D:7 WG:JO; 6W 9JD@G:Q%B:C N:G: @97:J7L \@G7:G6@; UJ\H8G:; TG:JD:7:8DB:G NB:9 J KDG8E68 W6GT8A5C \J7: J U8TD8\ 7G89O8D; A5667 6G NB:9 J V6G68 H@GH6;:5C D66O DB: 58W: 6WJ96DB:G DBG6@EB A5667 7G89O89EQ # ;8D@JD869 N8DBDB:(KDG8E68(@;@J55C(:97:7(N8DB(;6\:69:(7:J7Q#55 ;6GD; 6W H6;;8A5: ;T:9JG86; H5JC:7 DBG6@EB \C\897 J; > T69;87:G:7 NBJD 8;;@: BJ7 HG6\HD:7 JTYD869 WG6\ DB: #5TB:\8;D; D698EBD` J B@\J9 NB6 BJ796D8T:7 ;6\:69: N8DB WJ9E;L J W::7:G NB6 BJ7 :;YTJH:7 J97 E69: H@A58TL J V6G68 DG:JD:7 AC B@\J976TD6G;QQQQ %B6;: N:G: DB: O897; 6W HG6A5:\; N: #5YTB:\8;D; WJT:7 DB: \6;DL 69:; > BJ7 A::9 DGJ89:7 D6BJ975: J97 T6U:G @H N8DB :J;:Q XBC DB:C N6@579::7 eJ D::9JE: E8G5g W6G J9C 6W DB6;:L B6N:U:GL NJ;J(\C;D:GCQeI6@ O96N DBJD DB:C :5:TD:7 DB:8G E8G5 i@::9 5J;D\69DBLg ;J87 4JG9:;Q > T6@57 HGJTD8TJ55C ;:: B8\G65589E(B8;(:C:;Q&U:GC69: 89 DB: G66\ \@G\@G:7 JWW8G\JD8U:5CQ =WT6@G;: DB:C O9:N JA6@D DBJDQ %B: #5TB:\8;D; HJ87TJG:W@5 JDD:9D869 D6 DB: H658D8TJ5 E689E;Y69 6W DB:V6G68Q d96N89E NBJD UJ\H8G:; N:G: 7689E NJ; TG@YT8J5 D6 O::H89E DB:\ ;:TG:D WG6\ DB: G:;D 6W B@\J9Y8DCkJ97 O::H89E DB: G:;D 6W B@\J98DC ;JW: WG6\DB:\Q %BJD NJ; 6@G H@GH6;:L D6 HG6D:TD 6@G

*)3-/,

AG:DBG:9Q @3+6 #/- %3%7- NJ; DJO:9 U:GC ;:G86@;5CN8DB @;Q %B: E8G5 DB: V6G68 BJ7 :5:TD:7 i@::9L ]J;85Y8;J([GJE6\8GL(NJ;(:8EBD::9L(l@;D(58O:(\:Qe[69ZD(D:9;:Lg(;J87("6G6N8Db(E:9D5CQ> BJ79ZD G:J58b:7 > BJ7 A::9Q > DG8:7 D6 G:5JjL A@DDB89O89E 6W ]J;858;J [GJE6\8G \J7: \: DB89O 6W'6;: "JDBJNJCQ P9:J;85CL > N697:G:7 8W \JCA: >;B6@579ZD BJU: A::9 ;6 i@8TO D6 J;;@\: > NJ; 6@D 6WDG6@A5: B:G:Q V:GT8W@55CL 4JG9:; ;8\H5C O:HD E689EN8DB DB: ;D6GCL 96D \:9D86989E \C 8978G:TD T699:TYD869(D6(DB:(E8G5(i@::9(J97(B:G(J;;6T8JD:;QeX:55L J; ;B6TO89E J; DBJD 8; D6 @;L 8DZ; A::9 l@;D J;;B6TO89E D6 ;6\: 6W DB:8G 6N9 H:6H5:Q %B:G:Z; A::9J 56D 6W HG6D:;D; J97 78;;87:9T:Q M6 69:Z; DG8:7 D6 JDYDJTO DB: [GJE6\8G E8G5L A@D DBJDZ; HG6AJA5C A:TJ@;:;B:Z; ;6 N:55 E@JG7:7Q ":G :9:\8:;L 8D ;::\;L BJU:DB:G:W6G:(W6@97(J(N6GOYJG6@97`(B:G(;8;D:GQge_855Lg > ;J87L ;H:JO89E A:W6G: > T6@57 ;D6H \C;:5WQ"6G6N8Db D;O:7 \: W6G \6U89EL J97 > 8\\:78JD:5CG:EG:DD:7 7GJN89E JDD:9D869 D6 \C;:5W J97 \C O96NY5:7E: 6W DB: V6G68Q M:U:GDB:5:;;L J9 8\JE: 6W _8558J9VJ;DGJ96 W5J;B:7 89D6 \C \897L DJ55 J97 J996C89E5C;58\ 58O: J55 V6G68L N8DB A8EL HJ5: EG::9 :C:; DBJD J5YNJC; ;::\:7 9:GU6@;Q #97 ;B: BJ7 E667 G:J;69 D6A:Q #D W8WD::9L _855 BJ7 78;T6U:G:7 ;B: NJ; ]J;858;JZ;855:E8D8\JD: ;8;D:GL \JO89E B:G DB: 695C 6DB:G

**3-/,

\:\A:G 6W DB:8G G6CJ5 WJ\85CZ; 589:Q KB: D66 NJ; D8:7D6(DB:(\:;;(>Z7(E6DD:9(\C;:5W(89D6(DB8;(;@\\:GQeI6@ O96N DB:8G 5JN;Lg T69D89@:7 KDJ9D69L JWD:G J\6\:9D 6W JNONJG7 ;85:9T:Q ":G D69: T69U:C:7NBJD N: J55 DB6@EBD 6W V6G68 5JN;Q #9 :5:TD:7 \69YJGTBf >D \J7: 96 ;:9;:L A@D NBJD :5;: T6@57 69: :jYH:TD WG6\ @99JD@GJ5 A:89E; 58O: UJ\H8G:;f e#97 ]JY;858;J \@;D BJU: 69: WJ\85C \:\A:G 89 6G7:G D6 B657B:G DBG69:Q %B:G:W6G:L B:G :9:\8:; BJU: 7:T87:7 8WDB:C TJ9ZD 78G:TD5C G:\6U: B:GL DB:CZ55 G:\6U: B:GWJ\85CQg# TB855 GJ9 76N9 \C ;H89: JD DB: @9;H6O:9 \:J9Y89EL J97 > JEJ89 T6\\:9D:7 N8DB6@D DB89O89EQ e[87;6\:DB89E BJHH:9 D6 _855fg %B8; D8\:L >Z7 JD 5:J;DTB6;:9 J \6\:9D NB:9 "6G6N8Db NJ; G:W85589E B8;9::75:L ;6 DB:G: NJ; 96 7J9E:G 6W \:;;89E @H DB:DJDD66Q> A8D \C 58H D6 HG:U:9D \C;:5W WG6\ ;JC89E J9CYDB89E :5;:L 8\JE8989E DB: TBJ;D8;:\:9D 89 \C WJDBY:GZ; :C:;Q KB6N89E T69T:G9 W6G J V6G68 NJ; DB: 5J;DDB89E > NJ9D:7 D6 76L T69;87:G89E \C @9T:GDJ89;DJD@;Q > 7879ZD BJU: J9C ;DG69E JDDJTB\:9D D6 _855LA@D DB: DB6@EBD 6W ;6\:69: DGC89E D6 O855 J W8WD::9YC:JGY657 E8G5kDB: ;J\: JE: J; <6:kNJ; JHHJ5589EL96(\JDD:G(NBJD(GJT:(;B:(A:569E:7(D6Q

*+3-/,

e%BJDZ; NBJDZ; @9T5:JGLg KDJ9D69 \@;:7Q eKB: NJ;JDDJTO:7L N: O96N DBJD \@TBL A@D N: TJ9ZD D:55 8W ;B:G:T:8U:7 J9C G:J5 89l@GCQ ':EJG75:;;L ;B:Z; W89: 96NLA@D DB: JDD:\HD BJHH:9:7 JD DB:8G 6N9 !6@GDL 8978TYJD89E(DB:C(BJU:(DGJ8D6G;(JD(B8EB(5:U:5;Qg4JG9:; ;96GD:7 89 78;E@;DQ eXBJD TJ9 C6@ :jH:TDf"6N DB:8G G878T@56@; GJT: BJ; \J9JE:7 D6 ;@GU8U: J;569E J; DB:C BJU: N8DB6@D D@G989E 69 :JTB 6DB:G 8;A:C697(\:Qg%B:G:(N:G:(\@DD:G;(6W(JEG::\:9DQe'878T@56@; 6G 96DL DB6@EBL N: 2(33+# BJU: DB:\89 T8U85 NJGLg ;J87 KDJ9D69Q eK6\: V6G68 BJU: JTD:76@D 89 HG6D:;DL :96@EB DBJD DB:CZU: TJ@EBD DB: JDD:9YD869 6W B@\J9 \:78JQ X: TJ9ZD J556N DBJDQ X: 9::7DB:8G E6U:G9\:9D ;DJA5:L J97 DBJD \:J9; :9;@G89EDB8; E8G5Z; ;JW:DCQ VJCA: DB:C TJ9ZD DG@;D DB:\;:5U:;LA@D(DB:C(TJ9(DG@;D(@;Qg%B:G: NJ; 96 @;: 89 \C H689D89E 6@D DBJD DB:V6G68 7879ZD G:J55C DG@;D DB: #5TB:\8;D;Q 4@DL ;89T:N: BJ7 96 89D:G:;D 89 O85589E 6WW DB: V6G68 \69JGTB6G B:G WJ\85CL > ;@HH6;:7 DBJD \J7: @; \6G: DG@;DYN6GDBC(DBJ9(;6\:QeX: 9::7 D6 \JO: DB: E8G5 78;JHH:JGLg ;J87 V8YTBJ:5;69Q e#D 5:J;D @9D85 DB: V6G68 TJ9 @976 DB: 5JNDBJD \JO:; ]J;858;JZ; DBG69: ;6 HG:TJG86@;Q "8789EVJ;DGJ96 N8DB B:G 6N9 H:6H5: 8;9ZD ;JW: JD DB:

*,3-/,

\6\:9DL ;6 N: 9::7 D6 T69T:J5 B:G J\69E B@Y\J9;Qg [8;7J89 7G8HH:7 WG6\ B8; N6G7;Q e4@D 8DZ;8\H:GJD8U: ;B: J5;6 G:\J89; T69T:J5:7 <.+7 B@Y\J9;Q(=@G(GJT:(TJ996D(O96N(DB:8G;(:j8;D;Qge#WD:G T69;@5DJD869 N8DB DB: E@JG78J9;L N:ZU:TB6;:9 J 56TJD869 N: J55 A:58:U: N855 A: ;JW: W6GB:GkA6DB WG6\ V6G68 J97 KDG8E68Lg ;J87 KDJ9D69Qe"6N:U:GL D6 \JO: ;@G: ;B:kJ97 DB6;: N8DBB:GkG:\J89 @97:D:TD:7L N:ZG: E689E D6 9::7 #5YTB:\8;D; 69 BJ97L 7:78TJD:7 ;65:5C D6 B:G 9::7; 89TJ;:(J9C(T6\H58TJD869;(T6\:(@HQgVC WJDB:G ;T6WW:7Q e%BJDZ; J NJ;D: 6W 6@G G:Y;6@GT:;Q M6D D6 \:9D869 @9A:JGJA5: W6G NB6:U:G BJ;D6(;DJC(N8DB(B:GQg>(BJ7(J(AJ7(W::589E(JA6@D(NBJD(NJ;(T6\89EQe%B8; 8; NB:G: KC79:C T6\:; 89Lg ;J87 KDJ9D69QeX:Z7 58O: B:G D6 A: 69: 6W DB: #5TB:\8;D; DBJD JTYT6\HJ98:;(_8558J9(89D6(B8789EQgeXBJDfg :jT5J8\:7 \C WJDB:GQ eI6@ TJ9ZD A:;:G86@;QgeXBC 96Dfg KDJ9D69Z; D69: NJ; TJ5\ J97 5:U:5Qe%B:CZG: T56;: 89 JE:L ;6 A:89E D6E:DB:G N69ZD GJ8;:;@;H8T869Q #97 KC79:C J5G:J7C O96N; DB: E8G5QK@G:5C ;H:9789E D8\: N8DB B:G N69ZD A: J; m@9A:JGYJA5:Z(J;(8D(\8EBD(A:(W6G(6DB:G(#5TB:\8;D;Qg

*-3-/,

%B: ;@AD:jD NJ; 56@7 J97 T5:JGQ > NJ;9ZD WG:: 6W\C HJ;DL 96D C:DQ "6G6N8Db HJ@;:7 J97 58WD:7 DB:9::75:L J556N89E \: DB: TBJ9T: D6 ;H:JOQ VC \897GJT:7Q K6\: G:;H69;: NJ; :jH:TD:7Q > 7879ZD NJ9D D6;6@97 D66 @H;:D AC DB: H5J9Q > 9::7:7 D6 G:;D6G: \CE667 9J\: J\69E DB: #5TB:\8;D; J97 ;B6N \CN85589E9:;; D6 W6556N 6G7:G;Q %BJD A:89E ;J87L > J5;67879ZD NJ9D D6 ;6@97 J; DB6@EB > N:G: D66 T6\W6GDYJA5: N8DB UJ\H8G:; 6G DB:8G BJ5WYB@\J9 T6@9D:GYHJGD;L(DB:(7BJ\H8G;QeKH:9789E D8\: N8DB J9C 6W DB:\ 8; 9:U:G W@9Lg >;J87 TJG:W@55CL O::H89E \C U68T: T665 J97 BJ@EBDCQe[6:;9ZD \JDD:G B6N \@TB C6@ 76 8DQ 4@D >Z55 76NBJD:U:GZ; 9:T:;;JGC D6 O::H @;kJ97 :U:GC69::5;:k;JW:Qg > 7879ZD 9::7 D6 :jH5J89 DBJD e:U:GC69:g\:J9D(B@\J9;Qe%B:G:L C6@ ;::L _JG:7fg 4JG9:; ;6@97:7 H5:J;:7N8DB DB: J9;N:GQ e%B: E8G5 O96N; B:G 7@DCQ X:ZU:\J7: J 9@\A:G 6W JGGJ9E:\:9D; J5G:J7C DBJD;B6@57 \JO: DB89E; G@9 ;\66DB5CL J97 N: T:GDJ895CN6@579ZD ;:97 B:G DB:G: J569:k:;H:T8J55C ;89T: DB:V6G68(E8G5(N69ZD(A:(J569:(:8DB:GQgeXBJD 76 C6@ \:J9fg VC WJDB:G ;D855 7879ZD ;6@97BJHHC JA6@D J9C 6W DB8;L J97 > N697:G:7 NBJD NJ;@H;:DD89E B8\ DB: \6;DQ [87 B: DG@5C DB89O A \8EBDA: 89 7J9E:Gf =G NJ; B: ;8\H5C N6GG8:7 DBJD

*.3-/,

;H:9789E \6G: D8\: N8DB DB: V6G68 N6@57 D@G9 \C56CJ5D8:; :U:9 \6G:f e"6N \J9C 6W DB:\ JG:T6\89Efge%B:CZG: ;:9789E J 7BJ\H8GLg ;J87 V8TBJ:5;69Qe=9: 6W DB:8G E@JG78J9;L NB8TB > G:J55C 769ZD BJU: JHG6A5:\ N8DBQ %B: 56TJD869 N:ZU: TB6;:9 ;B6@57 A:KDG8E68 WG::L A@D 8W 8DZ; 96DL A:DD:G #/%- W8EBD DB6;:\69;D:G; DBJ9 @;Qg %B: E@JG78J9; N:G: ;H:T8J55CDGJ89:7(7BJ\H8G;(NB6(;:GU:7(J;(A67CE@JG7;Qe%B:G: C6@ JG:Lg "6G6N8Db D657 \:L ;D:HH89E AJTOQeI6@(TJ9(;8D(@HQg> 6A:C:7 J97 G:;8;D:7 DB: @GE: D6 D6@TB \C TB::OQ%B: 695C DB89E > W:5D WG6\ B8; N6GO NJ; DB: 9::75:Z;;D89EL A@D > O9:N H6N:GW@5 \JE8T NJ; N6GO89E 8D;NJC DBG6@EB \:L \JE8T DBJD N6@57 E8U: \: J ;@H:GYB@\J9 8\\@9: ;C;D:\ J97 HG:U:9D \: WG6\ ;H:JOY89E JA6@D UJ\H8G: JWWJ8G; D6 6G789JGC B@\J9;Q >DG8:7 96D D6 DB89O JA6@D DB: 6DB:G HJGDL JA6@D NB:G:DBJD \JE8T TJ\: WG6\Q %B: DJDD66; N:G: J 9:T:;;JGC:U85Q%B: 6DB:G; N:G: ;D855 ;DJ9789EL 96D HJC89E JDD:9YD869 D6 \:kN:55L :jT:HD W6G <6:Q KB: ;D855 566O:7T69W@;:7 J97 JWGJ87 J97 O:HD E5J9T89E J9j86@;5C \CNJCQe%B:G: J5;6 \JC A: J96DB:G V6G68 T6\89E J569ELgT69D89@:7 KDJ9D69Q e"69:;D5CL >Z\ 96D ;@G: NBCL A@D

*/3-/,

DB:C N:G: U:GC 89;8;D:9D B: A: N8DB VJ;DGJ96Q X:D657 DB:\ DB: W:N:G 6W DB:\ N: BJ7 D6 B87:L DB: A:DYD:GL A@D Q Q Q N:55L DB:C ;::\:7 D6 DB89O 8D NJ; 9:T:;Y;JGC J97 ;J87 DB:CZ7 \JO: JGGJ9E:\:9D; W6G B8\DB:G:Q(>(DB89O(B:Z;(;6\:(>UJ;BO6UQ(>GG:5:UJ9DQgeXB:G: "8 DB:G:fg J;O:7 \C WJDB:GQ eXB:G: 76C6@(NJ9D(D6(;:97(B:Gfg&jT:55:9D i@:;D869Q >Z7 A::9 N697:G89E DB: ;J\:DB89EQ VC W8G;D W@55YD8\: l6A N8DB DB: #5TB:\8;D; BJ7;:9D \: BJ5WNJC JG6@97 DB: N6G57L D6 '@;;8JQ >W DB:#5TB:\8;D; N:G: 89D:9D 69 B8789E _855L DB:G: NJ; 96D:5589E NBJD G:\6D: 56TJD869 DB:CZ7 ;:97 B:G D6Q c6GJ \6\:9DL > 7JG:7 D6 B6H: N: \8EBD :97 @H 89 \C7G:J\ T8DC` '6\:Q ?:E:97JGC N6GO; 6W JGD J97 >DJ58YJ9 W667 ;::\:7 58O: J E667 NJC D6 6WW;:D HJH:GN6GOJ97(UJ\H8G:;Qe$J5\(KHG89E;Lg(;J87(4JG9:;Qe$J5\ KHG89E;fg > :TB6:7Q %BJD NJ; 3+# NBJD >Z7A::9 :jH:TD89EQ XB:9 > DB6@EBD 6W $J5\ KHG89E;L >DB6@EBD 6W \6U8: ;DJG; J97 E65W T6@G;:;Q M6D :jJTD5CJ('6\J9(B6587JCL(A@D(96D(DB:(#GTD8T(:8DB:GQ# ;\J55L NGC ;\85: D@EE:7 JD KDJ9D69Z; 58H;Q e>DZ; 89DB: 7:;:GD J97 G:T:8U:; J 56D 6W ;@958EBDQ !6\H5:D:5C@97:;8GJA5:(W6G(KDG8E68QgeX6@579ZD 8D A: @97:;8GJA5: W6G V6G68 D66fg >J;O:7L DB89O89E JB:J7Q V6G68 7879ZD 89T89:GJD: 89

*03-/,

DB: ;@9 58O: KDG8E68L A@D :jT:;;8U: :jH6;@G: D6 8D ;D855\J7:(V6G68(N:JO(J97(;8TOQeX:55L C:;Lg J7\8DD:7 KDJ9D69Q e4@D J 58DD5: 78;YT6\W6GD 8; N6GDB DB: ;JW:DC 8D HG6U87:;Q K6 569E J;DB: V6G68 ;H:97 \6;D 6W DB:8G D8\: 89;87:L 8D N69ZDA: J HG6A5:\Q $5@;L 8DZ55 78;T6@GJE: 6DB:G V6G68WG6\(T6\89E(J97kg%B: ;6@97 6W J TJG 766G 6H:989E J97 ;5J\\89E6@D;87: DB: N8976N TJ@EBD :U:GC69:Z; JDD:9D869Qe#BLg ;J87 V8TBJ:5;69Q e%B:G: JG: DB: 6DB:G;Q >Z55 5:DDB:\(89Qg": ;58HH:7 6@D 6W DB: ;D@7C J97 HG:;@\JA5CB:J7:7 D6NJG7 DB: WG69D 766G D6 J7\8D NB6:U:G BJ7JGG8U:7Q V6\:9D; 5JD:GL > B:JG7 J 9:N U68T: ;H:JOY89E(J;(V8TBJ:5;69(G:D@G9:7(D6(@;QeX:55L [J7 T6@579ZD \JO: 8DL ;6 B: l@;D ;:9D \:LgDB:(9:N(U68T:(NJ;(;JC89EQ%B:(;D@7C(766G(6H:9:7L(J97(\C(B:JGD(;D6HH:7QB+L(>(DB6@EBDQ 43-+3%&CD#&/"7Ee_JG:7Lg ;J87 DB: 9:NT6\:GL TJDTB89E ;8EBD 6W \CWJDB:GQ(eFG:JD(D6(;::(C6@(JEJ89QgVC WJDB:GL NB6 BJ7 AJG:5C ;HJG:7 \: J E5J9T: J5598EBDL JTD@J55C 87"$%1Q ed:8DBn >Z7 A::9 N697:G89EB6N C6@ZU: A::9Qg %B: DN6 6W DB:\ ;B66O BJ97;LJ97(J(NJU:(6W(78;E@;D(G655:7(DBG6@EB(\:Q

*13-/,

e%B8; 8; d:8DB [JG9:55Lg ;J87 V8TBJ:5;69L 89DG67@YT89E(B8\(D6(DB:(6DB:G;Qe%6\ [JG9:55Z; ;69fg J;O:7 4JG9:;L 8\HG:;;:7Q%6\ [JG9:55 NJ; J 5:E:97JGC 5:J7:G J\69E DB:#5TB:\8;D;Qe%B: ;J\:Lg ;J87 d:8DB TB::GW@55CQ ": NJ; JA6@DW8U: C:JG; 657:G DBJ9 \:L N8DB A5697 BJ8G J ;BJ7:58EBD:G DBJ9 \89:Q > O9:N J 56D 6W E8G5; DB6@EBD B:NJ; JDDGJTD8U:Q V:f > W6@97 B8\ U85:Q ": NJ; HG:DDC\@TB(DB:(5J;D(H:G;69(>Z7(:jH:TD:7(D6(;::(B:G:Qe#97 > A:58:U: C6@ O96N DB: KJE: ;8;D:G;Lg J77:7V8TBJ:5;69Qd:8DB D@G9:7 B8; A5@: :C:; W8G;D D6 <6:L :C:; DBJDN:G: l@;D WGJTD869J55C 78WW:G:9D WG6\ :JTB 6DB:G 89T656GQ =9: :C:L \J7: 6W E5J;;L ;DJG:7 A5J9O5C JB:J7J97 7879ZD \6U: JD J55Q %B: 6DB:G 69: N89O:7 JD B:GJ;(B8;(EG89(N87:9:7QF% 2(3 8#"$$ 6"35L > DB6@EBD W@G86@;5CQ !/(# (3G3+-"3)H 8#D,"1H 2+31%82%31"3) 6"35: 4@D DB:9L NBCN6@579ZD B:f X:Z7 J55 B:JG7 JA6@D DB: JTT87:9D B:Z7BJ7 DB8; C:JGL J9 JTT87:9D DBJD BJ7 T6;D B8\ J9 :C:Q":Z7 ;D855 ;@GU8U:7 N8DB 69: E667 69:L A@D ;6\:B6NL89 \C \897L >Z7 DB6@EBD DB: 56;; 6W J9 :C: N6@57;D6H(DBJD(89W@G8JD89E(N89O89EQe?8DD5: <6:n ?66O JD C6@L J55 EG6N9 @HLg B: ;J87W6975CQ >Z\ 96D J U865:9D H:G;69L 96D AC J9C \:J9;L

+23-/,

A@D > ;@77:95C NJ9D:7 D6 B8D B8\ W6G 566O89E JD \C;8;D:G(DBJD(NJCQKB: \J9JE:7 J ;\85: W6G B8\L T5:JG5C G:58:U:7 D6;:: J WJ\858JG WJT: B:G:Q XB:9 d:8DB D@G9:7 D6NJG7\:L B6N:U:GL J55 DBJD TBJG\ J97 WG8:97589:;; UJ9Y8;B:7Q(%B:(W::589E(NJ;(\@D@J5Q%B: A@G989EL A5JTO BJDG:7 A@85789E @H 89;87: 6W\: NJ; ;6 6U:GNB:5\89E DBJD 8D D66O \: J \6\:9DD6 W6G\@5JD: J9C ;6GD 6W G:;H69;:Q e":556L d:8DBLg >;J87(;D8WW5CQd:8DB 7879ZD :U:9 JDD:\HD D6 \JDTB \C W6GT:7 T8YU858DCQ ": 8\\:78JD:5C D@G9:7 D6NJG7 DB: ;:986G #5YTB:\8;D;Q(eXBJD(8; 8/% 7689E(B:G:fgeX: O96N C6@ G:i@:;D:7 <6:Lg ;J87 KDJ9D69 5:UY:55CL eA@D JWD:G T69;87:GJD869L N: 7:T87:7 8D N6@57A: A:;D 8W KC79:C W@5W855 DB8; G65:Q ":G :jH:G8:9T:7NJGW;(J9C(T69T:G9;(JA6@D(B:G(HJ;D(JTD869;QgeM6Lg ;J87 d:8DB ;N8WD5CL D@G989E DBJD ;D::5C A5@:EJb: AJTO 69 \:Q e%B:G: 8; 96 NJC ;B: TJ9 T6\:L 96NJC >Z\ DG@;D89E ;6\: DN8;D:7 ;(7, $+;%. D6 ;TG:NDB8;(@H(W6G(J55(6W(@;Q(X:ZG:(DJO89E(B:G(;8;D:GQg

+)3-/,

)-./!01&3

# !=P$?& =c $&=$?& F#K$&[L 96 76@AD 6U:Gd:8DBZ; @;: 6W DB: D:G\ eUJ\H 56U:GQg M:8DB:G N6G7NJ; DBJD D:GG8A5: 89 J97 6W 8D;:5WL A@D D6E:DB:G Q Q QN:55L DB:C G:HG:;:9D:7 J9 87:J DBJD NJ; HG:DDC \@TBJ9JDB:\J D6 J55 DBJD DB: #5TB:\8;D; ;D667 W6GQ X:W6@EBD D6 HG6D:TD B@\J9; WG6\ UJ\H8G:;Q 4:89E 895:JE@: N8DB DB6;: TG:JD@G:; NJ; JA6@D DB: U85:;DDB89E J9C 6W @; T6@57 A: JTT@;:7 6WQ &U:9 NB85:i@:;D86989E \: :JG58:GL DB: 6DB:G #5TB:\8;D; BJ7A::9(U:GC(TJG:W@5(N8DB(DB:8G(TB68T:(6W(5J9E@JE:Qd:8DBZ; @;JE: NJ; J5\6;D 6A;T:9:Q "6G6N8Db566O:7 J9EGC 69 \C A:BJ5W J97 6H:9:7 B8; \6@DB J;DB6@EB B: \8EBD \JO: J9 :i@J55C A8D89E G:D6GDQ #WD:GJ i@8TO E5J9T: JD <6: J97 \:L B: ;::\:7 D6 G:T69Y;87:GL J97 ;DJC:7 ;85:9DQ V8TBJ:5;69L B6N:U:GLT6@579ZD B:5H B8\;:5W WG6\ \@DD:G89EL e$G6D:TD @;J55Qg(":(\J7:(DB:(;8E9(JEJ89;D(:U85QI:D 8D NJ;9ZD d:8DBZ; 9J\:YTJ5589E DBJD G:J55C ;:D\: 6WW RDB6@EB DBJD 787 T:GDJ895C ;:97 J TB855DBG6@EB \:SQ >D NJ; KDJ9D69Z; :JG58:G 6WWBJ97 T6\Y\:9DQ=%&53+6&-+D&.%ID%8#%1&>+%Ed:8DB BJ7 G:i@:;D:7 <6: W6G DB8; J;;8E9\:9Df VCG:;65U: D6 O::H B:G 6@D 6W 8D EG:N AC 5:JH; J97

A6@97;Q %B: DB6@EBD 6W B:G E689E 6WW N8DB B8\ \J7:\: T5:9TB \C W8;D;Q &U:GC69: B:G: \8EBD DB89Od:8DB [JG9:55 NJ; ;6\: O897 6W H6;D:G TB857L A@D >O9:N A:DD:GQ M6 E8G5k5:D J569: \C ;8;D:Gk;B6@57 A:5:WD(J569:(N8DB(B8\Qed:8DBLg ;J87 KDJ9D69L J E:9D5: NJG989E 89 B:GU68T:Q e> TJ9 G:;H:TD C6@G W::589E;L A@D C6@ JG:9ZD 89J(H6;8D869(D6(\JO:(DBJD(TJ55Qg": W5@;B:7Q e$J5\ KHG89E; 8; \C H6;Dn > BJU::U:GC(G8EBD(D6(78TDJD:(NBJD(E6:;(69(89(\C(D:GG8D6GCQge> TJ9 @97:G;DJ97 NBC C6@Z7 W::5 DBJD NJCLg ;J87\C WJDB:GQ P9A:58:UJA5:Q >W <6: 6G > BJ7 i@:;D869:7J@DB6G8DC 58O: d:8DB BJ7L 6@G WJDB:G N6@579ZD BJU:B:;8DJD:7 D6 D:55 @; 6@G eG8EBD;gk6G GJDB:GL B:Z7 D:55@; DBJD N: /(1 969:Q d:8DB BJ7 ;DJC:7 N8DB \C WJ\Y85C 69: ;@\\:GkC6@9E #5TB:\8;D; ;6\:D8\:; 787DBJD NB85: DGJ8989EkJ97 \C WJDB:G BJ7 EG6N9 D6 G:YEJG7 B8\ 58O: DB: ;69 B:Z7 9:U:G BJ7Q &U:9 DB:9LDB:G:Z7 A::9 J 76@A5: ;DJ97JG7 A:DN::9 d:8DB J97@;Q %8\: J97 78;DJ9T: JHHJG:9D5C BJ79ZD 78\898;B:7DBJDQe$J5\ KHG89E; \JC A: C6@G H6;DLg ;J87 KDJ9D69LeA@D DB8; J;;8E9\:9D 8; T6\89E WG6\ H5JT:; 89 DB:6GEJ98bJD869 DBJD JG: WJG JA6U: C6@G G:JTBQ I6@ZG::;;:9D8J5 W6G T66G789JD869L C:;L A@D C6@ JG: AC 96\:J9; DB: @5D8\JD: J@DB6G8DC B:G:Qg P958O: \:L >

++3-/,

;@;H:TD:7 KDJ9D69 BJ7 ;\JTO:7 J W:N H:6H5: 89 B:G7JCL J97 > DB89O ;B: NJ9D:7 D6 76 DBJD D6 d:8DB 96NQ>D NJ; W@99C DBJD ;B: N6@57 A:T6\: \C 7:W:97:GL;89T: >Z7 A::9 HG:DDC ;@G: ;B: 7879ZD A@C \C ;D6GCJA6@D(@;89E('6;:(D6(J7UJ9T:(\C(TJG::GQd:8DB U8;8A5C TJ5\:7 B8\;:5WL N8;:5C G:J58b89E JTB8578;B 6@DA@G;D NJ;9ZD E689E D6 E:D B8\ J9CNB:G:Qe> @97:G;DJ97Q 4@D >Z\ ;8\H5C N6GG8:7 JA6@D DB:;@TT:;; 6W DB8; \8;;869Q > O96N A6DB 6W DB: KJE:E8G5;Q &U:9 A:W6G: KC79:CZ; m89T87:9DLZ > BJ7 ;:G86@;T69T:G9; JA6@D B:GQ > W8E@G:7 ;B:Z7 EG6N 6@D 6WDB:\L DB6@EBL ;6 > 7879ZD A6DB:G ;JC89E J9CDB89E JDDB: D8\:Q > ;:: 96N > NJ; NG69EQ 4JTO DB:9L > JTD@YJ55C DB6@EBD <6: N6@57 BJU: A::9 J WJG A:DD:G TB68T:W6G DB: WJ\85C H6;8D869Q M6 6WW:9;:L _JG:7Qg ": EJU:\C WJDB:G NBJD NJ; HG6AJA5C ;@HH6;:7 D6 A: JTBJG\89E(;\85:QV:J9NB85:L 8D NJ; E:DD89E BJG7:G J97 BJG7:G D6B87: \C 89TG:7@58DCQ e<6: NJ; :5:U:9 NB:9 C6@;DJC:7 N8DB @;Lg > ;J87Q e"6N 89 DB: N6G57 T6@57 C6@BJU: 7GJN9 DB6;: T69T5@;869;fg > 7879ZD A@C W6G J989;DJ9D DBJD B:Z7 BJ7 eT69T:G9;g JA6@D \: AJTODB:9Q M6k;TGJDTB DBJDQ ":Z7 HG6AJA5C BJ7 T69T:G9;DB: 5J;D 7JC B: ;DJC:7 N8DB @;L NB:9 > T69WG69D:7B8\ JA6@D J 78GDC ;:TG:D B:Z7 A::9 B8789EQ %BJDL >NJ; J5\6;D T:GDJ89L NJ; NBJD J55 6W DB8; NJ; JA6@DQ

+,3-/,

": NJ9D:7 \: ;85:9T:7Q VC J7U:9D@G:; N8DB '6;:N:G:(;8\H5C(J9(:jT@;:(D6(E:D(\:(6@D(6W(DB:(NJCQe<6: NJ; J5NJC; J7UJ9T:7 W6G B:G JE:Lg d:8DB;J87Q(eK6\:D8\:;(C6@(TJ9(l@;D(D:55Qge<6:Z; 9:U:G ;::9 J KDG8E68L 5:D J569: J V6G68nKB:Z7 HG6AJA5C WG::b: @H 8W ;B: 787Q %BJDZ; DG@: 6W\6;D #5TB:\8;D;Lg > H689D:7 6@DQ eXB6:U:G C6@ ;:978; E689E D6 BJU: D6 A: JA5: D6 ;DJ97 A:89E JG6@97DB:\L J97 96 \JDD:G NBJD C6@ DB89O 6W \C G:J;69;L>Z\ @;:7 D6 DB:\Q > 769ZD 58O: DB:\L A@D > O96N B6ND6 D65:GJD: DB:\Q <6: BJ;9ZD BJ7 J9CDB89E A@D DB:\6;D AJ;8T 6W 89;DG@TD869kJ97 DBJDZ; J55 A::9 89 6@GB6\:Q &U:GC69: O::H; ;JC89E DB8; 8; J ;:G86@; J;Y;8E9\:9DQ [6 C6@ G:J55C NJ9D D6 G8;O 8D; 6@DT6\: A:YTJ@;: 6W 89:jH:G8:9T: J97 @9;@A;DJ9D8JD:7 W:JG;fg >W898;B:7L HG6@7 6W \C;:5W W6G ;DJC89E TJ5\ J97 \JOY89E(;@TB(J(G:J;69:7(JGE@\:9DQ4JG9:; ;B8WD:7 @9:J;85CQ e4@D 8W d:8DB BJ7 76@AD;C:JG;(JE6(Q(Q(Qge<6:Z; DGJ8989E 8; ;D855 HG6AJA5C :96@EB D6 E:D ACLg;J87(\C(WJDB:GQc8U: \89@D:; JE6L \C WJDB:G BJ7 :976G;:7 \: E6Y89E 89;D:J7 6W B:Gn XJ; J9C69: B:G: :U:9 58;D:989ED6 \:f >D NJ; 58O: > NJ; 89U8;8A5: 96N DBJD d:8DB NJ;B:G:Q "6G6N8Db BJ7 A::9 A@;85C T5:J989E J97 H@DD89E

+-3-/,

JNJC B8; DJDD6689E D665; A@D 566O:7 @H D6 ;T6WW JD4JG9:;Z;(G:\JGOQeI6@ ;J87 DB: \JE8T N6G7;` mC:JG; JE6QZ d:8DBT6@579ZD BJU: A::9 \@TB 657:G DBJ9 DB:;: E8G5; JG:96NQg "6G6N8Db ;B@D B8; D665 TJ;: J97 5:J9:7 TJ;@YJ55C JEJ89;D DB: NJ55L JG\; TG6;;:7Q e> 769ZD 76@ADC6@L d:8DBQ M6D :jJTD5CQ 4@D >Z\ 96D G:J55C ;@G: C6@TJ9 AJ;: C6@G 6H89869 6W B:G 6WW \:\6G8:; WG6\NB:9(C6@(N:G:(J55(TB857G:9Qg4C "6G6N8DbZ; 56E8TL B: NJ; ;JC89E > NJ; ;D855 JTB857L A@D > 7879ZD TJG:Q ":Z7 7:58U:G:7 B8; T6\Y\:9D; 89 J9 :WW6GD5:;;L :J;C NJC DBJD 969:DB:5:;;5:WD d:8DB 566O89E 58O: J9 8786DQ d:8DB O9:N 8DL D66LJ97(D@G9:7(AG8EBD(G:7Qe> T69T@GLg ;J87 KDJ9D69L NB6 NJ; T5:JG5C E:DD89E8\HJD8:9DQ eKC79:C NJ9D; DB8; AJ75CL J97 W:N N6@57LT69;87:G89E 8D \:J9; ;B:Z55 JTD@J55C BJU: D6 58U: N8DBJ(UJ\H8G:QgXJ9D 8D AJ75Cf M6D :jJTD5CQ 4@D > 787 NJ9D D6 HG6YD:TD <6: JD J55 T6;D; J97 G:;D6G: \C TG:78A858DCQ >W 8D\:J9D DBNJGD89E d:8DB [JG9:55 J569E DB: NJCL DB:9;6(\@TB(DB:keXJ8DLg > ;J87L G:H5JC89E KDJ9D69Z; N6G7;Q e[87C6@(;JC $";% N8DB(J(UJ\H8G:fgeI:;Lg ;J87 KDJ9D69Q e&U:9 8W ;B:Z; 89 B8789EL DB:V6G68 E8G5 ;D855 BJ; D6 BJU: ;6\: ;:\A5J9T: 6W J

+.3-/,

96G\J5 58W:Q X: W8E@G:7 N:Z7 O855 DN6 A8G7; N8DB 69:;D69: J97 :9G655 B:G 89 J HG8UJD: A6JG789E ;TB665Q%JO: TJG: 6W B:G :7@TJD869 (31 567E89EQ X: N6@57\JO:(JGGJ9E:\:9D;(W6G(C6@(D6(A:(B:G(G66\\JD:QgeX6@579ZD DBJD \:J9 Q Q Q N6@579ZD DBJD \:J9 >Z7BJU: D6 E6 D6 ;TB665fg > J;O:7L W::589E J 58DD5:H@bb5:7 96NQ e> J5G:J7C EGJ7@JD:7Qg "8EB ;TB665L JD5:J;DQ >Z7 \J7: 8D T5:JG J 9@\A:G 6W D8\:; D6 \CWJDB:G DBJD >Z7 56U: D6 E6 D6 T655:E:Q ":Z7 \J7: 8D:i@J55C(T5:JG(DBJD(B:(7879ZD(W::5(DB:G:(NJ;(J(9::7QeI6@ ;::fg ;J87 d:8DBL l@\H89E 69 DB: 6HH6GD@9Y8DCQ(eKB:Z;(D66(657Q(<6:Z;(J(A:DD:G(JE:(\JDTBQgeKC79:C TJ9 HJ;; W6G J ;:986GQ KB:Z; DB: G8EBD JE:QgKDJ9D69 EJU: \: J 69T:Y6U:GQ e4:;87:;L C6@ N:G:B6\:;TB665:7L G8EBDf %B8;Z55 A: J 9:N :jH:G8:9T: W6GC6@Q(I6@(TJ9(;::(NBJD(C6@(N:G:(\8;;89EQge>D N6@57 HG6AJA5C A: :J;C W6G C6@Lg ;J87 \C WJDBY:G EG@7E89E5CQ eI6@G :7@TJD869 NJ; ;@H:G86G D6 J9CYDB89E DB:C TJ9 6WW:GQg B"2% C(25/(31%1 2+7,$"7%3#H0(1E> NJ; JWGJ87 D6 ;B6N B6N @9:J;C DB8; 7:J5 NJ;\JO89E \:Q VC G:;65U: D6 566O 6@D W6G <6: J97 \CY;:5W BJ79ZD TBJ9E:7L A@D DB: T6\H58TJD869; l@;D O:HDEG6N89EQ ':H:JD B8EB ;TB665Q ?8U: N8DB J UJ\H8G:Qd::H B:G 89 N8D9:;; HG6D:TD869Q #97 :U:9 DB6@EB >Z7DJ5O:7 @H B6N T6\W6GDJA5: > NJ; JG6@97 UJ\H8G:;L

+/3-/,

DB: DB6@EBD 6W ;BJG89E J G66\ N8DB 69:k:U:9 J;::\89E5C A:98E9 69: 58O: _855kNJ; @99:GU89EQ#96DB:G(N6:(6TT@GG:7(D6(\:QeX6@57 C6@ A: J9 @97:GT6U:G ;D@7:9D D66fg >J;O:7 d:8DBQ %B: 87:J 6W 5:9789E B8\ T5J;; 96D:;\J7:(\:(9J@;:6@;(JEJ89Qe=W T6@G;: 96DLg B: ;J87L ;6@9789E 89;@5D:7Q e>Z\D66 657Q >Z55 A: DB: ?6TJ5 #G:J V8;;869 ?8J8;69Qg >NJ; N85589E D6 A:D B:Z7 l@;D \J7: DBJD D8D5: @H 69 DB:;H6DQ eVC l6A 8; D6 B:5H T66G789JD: DB: J;;8E9\:9DJ97 G:H6GD AJTO D6 6@G ;@H:G86G;Q #97 >Z\ 96D E689ED6 76 8D 8W 8/%98 DB: 69: DB:G:Qg ": 566O:7 WG6\ WJT:D6 WJT: J; B: ;H6O: DBJD 5J;D 589:L A@D DB:G: NJ; 96i@:;D869(NB6 8/% NJ;Q(V:Qe%B:9 769ZDLg ;J87 KDJ9D69 A5@9D5CQ eKC79:C 8; E6Y89EQ %BJDZ; \C 7:T8;869L J97 >Z55 JGE@: 8D D6 J9C B8EBY:G J@DB6G8DC C6@ NJ9D D6 DJO: 8D D6Q >W C6@ JG: ;6JEJ89;D B:G H5JT:\:9DL VGQ [JG9:55L > N855 H:G;69J55C;:: DBJD C6@ JG: DGJ9;W:GG:7 6@D 6W $J5\ KHG89E; J97769ZD(BJU:(D6(7:J5(N8DB(B:G(JD(J55Qg#55 :C:; ;N8U:5:7 D6 d:8DBL J97 B: B:;8DJD:7Q KB:Z7TJ@EBD B8\ 89 J DGJHL > G:J58b:7Q > BJ7 D6 8\JE89:DBJD N8DB 8D; T58\JD:L $J5\ KHG89E; 7879ZD ;:: J 56D 6WUJ\H8G: JTD869Q d:8DBZ; l6A DB:G: NJ; HG6AJA5CHG:DDC :J;CL NB:G:J; NB:9 >Z7 N6GO:7 89 KDQ $:D:G;YA@GEL >Z7 A::9 T69;DJ9D5C BJU89E D6 76 7J\JE:

+03-/,

T69DG65Q %BJD H5JT: NJ; J UJ\H8G: BJU:9L J; N:G:;6\: 6W DB: 6DB:G H5JT:; 89 &@G6H: J97 #;8J \CWJDB:G BJ7 DJO:9 \: D6 U8;8DQ [69ZD :U:9 E:D \: ;DJGYD:7 JA6@D $GJE@:Q >W d:8DB N:G: DGJ9;W:GG:7L B: D66ODB: G8;O 6W 96D 695C E:DD89E J A8EE:G N6GO56J7 A@DJ5;6 6W A:89E 89 J \@TB N6G;: 56TJD869Q 4:TJ@;: J5YDB6@EB $J5\ KHG89E; NJ;9ZD 7:;8GJA5: W6G UJ\H8G:;L8D(;6@97:7(O897(6W(JN:;6\:(W6G(B@\J9;Qd:8DBZ; WJT: T69W8G\:7 J; \@TBQ ": 7879ZD NJ9D D65:JU: $J5\ KHG89E;Q eXBJD 8W ;B: E6:; DB:G:L J97 >BJU:(G:J;69(D6(;@;H:TD(B:G(6W(DG:J;69(JEJ89fge%B:9 G:H6GD B:GLg ;J87 "6G6N8DbL ;B8WD89E G:;DY5:;;5CQ ": 6AU86@;5C NJ;9ZD 8\HG:;;:7 N8DB d:8DBQe%B:(;J\:(J;(C6@(N6@57(J9C69:Qge> TJ9 89TG:J;: ;6\: 6W <6:Z; DGJ8989E 89 DB:\:J9D8\:Lg ;J87 \C WJDB:GL J5\6;D J; J9 JH656EC D6d:8DBQ >D NJ; T5:JG NB6;: ;87: \C WJDB:G NJ; 69Q >DNJ;9ZD \89:Q >D NJ;9ZD :U:9 <6:Z;L G:J55CQ e%B:9L 8WC6@(W897(WJ@5D(N8DB(KC79:CL(N:(TJ9(G:H5JT:(B:GQg> AG8;D5:7 JD DB: DB6@EBD 6W d:8DB A:89E DB: 69: D67:T87: 8W > BJ7 WJ@5D;L A@D DBJD 7879ZD A6DB:G \:9:JG5C J; \@TB J; DB: DB6@EBD 6W <6: ;D855 A:89E D8:7D6 DB8;Q >W \C WJDB:G NJ; O::H89E B:G 69 ;DJ97ACLDB:9 ;B: NJ;9ZD 6@D 6W 7J9E:G C:DQ %B: #5TB:\8;D;T6@57 ;D855 BJU: DB:8G B66O; 89 B:GkJ; T6@57 d:8DBQ >U6N:7 DB:9 DBJD 96 \JDD:G NBJD 8D D66OL :U:9 8W >

+13-/,

BJ7 D6 BJ97W::7 B8\ EGJH:;L > N6@57 \JO: ;@G:d:8DB(BJ7(96(G:J;69(D6(76@AD(\C(56CJ5D8:;Qec89:Lg B: ;J87L DB: N6G7 ;::\89E D6 TJ@;: B8\ J56D 6W HJ89Q eKC79:C TJ9 E6 Q Q Q W6G 96NQ 4@D >Z55 A:NJDTB89E C6@Qg ": W8j:7 B8; EJb: 69 \:Q e#97 >Z\96D E689E D6 T6U:G W6G C6@Q I6@Z55 A: G:;H69;8A5: W6GO::H89E DBJD UJ\H8G: E8G5 89 589: J97 E:DD89E B:G D6B:G(W::789E;Qgec::789E;fg > J;O:7 A5J9O5CQ =W T6@G;:Q _855 N6@579::7 A5667Q c6G J \6\:9DL J55 \C T69W87:9T:NJU:G:7Q >D NJ; :J;C D6 DJ5O JA6@D BJ9E89E 6@D N8DBUJ\H8G:; NB:9 969: N:G: JG6@97Q &J;8:G ;D855 NB:9C6@ 7879ZD DB89O JA6@D NBJD 8D NJ; DBJD \J7: UJ\YH8G:; NB6 DB:C N:G:Q 45667Q %BJD D:GG8A5:L @99JD@GJ59::7 DBJD W@:5:7 DB:8G :j8;D:9T:Q #9 JNW@5 DB6@EBD;HGJ9E 89D6 \C \897L UJ98;B89E J; i@8TO5C J; 8DTJ\:Q 47 > 8D,,+8%1 #+ )";% /%. 7- C$++1? M6Q%BJD NJ; G878T@56@;Q %BJD NJ; J 589: DB: #5TB:\8;D;N6@57 9:U:G TG6;;Q KNJ556N89EL > DG8:7 D6 T69T:J5 \CAG8:W \6\:9D 6W HJ98TQ e"6N 76 C6@ H5J9 69 W::7Y89E(B:GfgKDJ9D69 9677:7 D6 d:8DBQ eX6@57 C6@ :jH5J89fg >DB89O ;B: NJ; E8U89E B8\ J TBJ9T: D6 W::5 8\H6GDJ9DLJ; J NJC 6W \JO89E @H W6G B8; :JG58:G 7:W:JDQ ": GJ9N8DB(8DQ

,23-/,

e%B:G:Z; 695C 69: V6G68 N: O96N 6W 58U89E 89$J5\ KHG89E;Lg ;J87 d:8DBQ #; B: ;H6O:L > 96D8T:7DBJD B8; D6@;5:7 A5697 BJ8G NJ; HGJTD8TJ55C T6JD:7 89E:5Q >D EJU: B8; BJ8G J ;58\C ;B89: DBJD > 7879ZD DB89ONJ; JDDGJTD8U: 89 DB: 5:J;DQ #5;6L > 7879ZD DG@;D J9CE@C NB6 @;:7 \6G: ;DC589E HG67@TD; DBJ9 > 787Qe#97 8W C6@ J;O \:L B:Z; TGJbCQ 4@D B:Z; BJG\5:;;TGJbCk89J;\@TB J; J9C 6W DB:\ JG: BJG\5:;;Q ":Z;DB8; 657 G:T5@;: NB6 58U:; 6@D;87: DB: T8DCQ ":Z; E6DDB8; BJ9EY@H JA6@D DB: V6G68 E6U:G9\:9D J9776:;9ZD J;;6T8JD: N8DB J9C 6W DB:\L ;6 B: 8;9ZD E689ED6 D:55 J9C69: C6@ E@C; JG: DB:G:Q V6;D 8\H6GDJ9D5CLB:Z;(E6D(J(W::7:G(B:Z;(N85589E(D6(;BJG:Qg> WG6N9:7Q e[6 N: G:J55C NJ9D _855 BJ9E89E 6@DN8DB ;6\: J9D8YE6U:G9\:9D V6G68f %B: NB65: H@GYH6;: 8; D6 O::H DB:\ ;DJA5:Q >W N: 89DG67@T: B:G D6;6\: G:A:5L B6N 76 N: O96N B: N69ZD DGC D6 @;:B:Gfge%BJDZ; J9 :jT:55:9D H689DLg ;J87 V8TBJ:5;69L;::\89E(;@GHG8;:7(D6(J7\8D(J;(\@TBQ> BJ79ZD \:J9D D6 @97:G\89: d:8DBQ VC \897 BJ7l@;D l@\H:7 JB:J7 89 DB8; NJC 8D BJ7L ;H6DD89E J H6YD:9D8J5 HG6A5:\ J97 H689D89E 8D 6@DQ cG6\ DB: 566OB: EJU: \:L DB6@EBL 8D NJ; 58O: > NJ; H@GH6;:5C DGCY89E D6 78;TG:78D B8; ;DJD:\:9D J97 \JO: B8\ 566OAJ7Q

,)3-/,

eX: N69ZD D:55 B8\ NB6 ;B: 8;L 6AU86@;5CLg B: ;J87LJ E589D 6W J9E:G 89 B8; E667 :C:Q e%BJD N6@57 A: ;D@YH87Q #97 B:Z; 96D HJGD 6W J9C WJTD869Q ":Z; 96D HJGD6W J9CDB89EQ ":Z; T69U89T:7 DB: V6G68 J97 DB:8GE@JG78J9; 5:D B8\ 76N9L ;6 B: NJ9D; 96DB89E D6 76N8DB J9C 6W DB:\Q >ZU: HJ;;:7 J ;D6GC D6 B8\ JA6@DB6N _855Z; WJ\85C BJ; DB: ;J\: J9D8;6T8J5 W::589E;L ;6B:Z;(;C\HJDB:D8TQgeI6@ZG: G8EBD D6 A: NJGCL KC79:CLg ;J87 KDJ9D69Q%B:G: NJ; J 566O 6W JHHG6UJ5 89 B:G :C:;L 58O: ;B:NJ; H5:J;:7 JD BJU89E 7:W:97:7 \:Q %BJD JHHG6UJ5\:J9D J 56D D6 \:L T69;87:G89E B6N W8:GT: ;B: 6WD:9;::\:7Q eX: TJ9ZD J;;@\: J9CDB89E JA6@D J9C 6WDB:\Q #5DB6@EB N: J5;6 TB:TO:7 6@D DB8; V6G68 N8DB#A:(VJb@GL(NB6(T69T@G;(B:Z;(BJG\5:;;(:96@EBQge#A: VJb@Gfg ;T6WW:7 V8TBJ:5;69Q ": ;TGJDTB:7JD B8; EGJC89E A:JG7Q eI:;Q >Z\ ;@G: B:Z7 A: J9 :jYH:GD(69(NB6Z;(BJG\5:;;(6G(96DQgVC B:JGD 5@GTB:7 JD DB: 9J\:L A@D > DG8:7 96D D6;B6N 8DQ 0+ 3+# .%(2#H 1+ 3+# .%(2#H > 6G7:G:7 \CWJT:Q #WD:G J 7::H AG:JDBL > J;O:7 U:GCL U:GC TJG:YW@55CL e>; #A: VJb@G DB: V6G68 NB6Z; E689E N8DB_855f >ZU: \:D B8\ A:W6G: Q Q Q A@D > DB6@EBD C6@ ;J87 8DNJ; J9 >UJ;BO6U NB6 NJ; E689EQg >W #A: VJb@G NJ;89 G:;87:9T: 89 $J5\ KHG89E;L DBJD N6@57 J5D:GDB89E;(;8E98W8TJ9D5CQ

,*3-/,

V8TBJ:5;69 ;T6WW:7Q eM6L N:Z7 9:U:G ;:97 C6@ 6WWN8DB #A: VJb@GQ ":Z; ;8\H5C A::9 B:5H89E N8DB DB:6GEJ98bJD869(6W(DB8;(H5J9QgeXBJDZ; ;6 AJ7 JA6@D #A: VJb@Gfg J;O:7 d:8DBQ e>769ZD(O96N(NB6(B:(8;Qg> ;D@78:7 d:8DB U:GC T56;:5C J; B: ;H6O:L 566O89EW6G ;6\: DGJT: 6W 7:T:HD869Q 4@DL 96Q "8; WJT: NJ; J558996T:9T:L 6H:95C T@G86@;Q "8; A5@: :C:;k6G :C:LGJDB:GkB:57 J GJG: 566O 6W T69W@;869L T69DGJ;D89EN8DB DB: @;@J5 O96NY8DYJ55 JGG6EJ9T:Q #A:Z; 9J\:\:J9D 96DB89E D6 B8\Q > :jBJ5:7 J AG:JDB > BJ79ZDG:J58b:7(>Z7(A::9(B65789EQe# ;T6@97G:5Lg ;J87 KDJ9D69 W5JD5CQ e": O96N; WJGD66 \@TB JA6@D DB89E; B: ;B6@579ZDQ ":Z; @;:W@5L A@D>(769ZD(DG@;D(B8\Qg# ;T6@97G:5f %BJD NJ; J9 @97:G;DJD:\:9DQ #A:VJb@G NJ; J V6G68 NB6;: 98TO9J\: 89 '@;Y;8JkJ7%-L DB: ;:GH:9Dk;J87 8D J55Q #A: BJ7 769: J9@\A:G 6W WJU6G; W6G \:L 69:; >Z7 BJ7 D6 HJC AJTO JDT69;87:GJA5: G8;O D6 \C;:5WQ $JGD 6W DBJD HJCAJTO BJ7A::9 B:5H89E '6;: :;TJH:Q X:55L B:Z7 TJ55:7 8D HJCYAJTOo > TJ55:7 8D A5JTO\J85Q > BJ7 96 7:;8G: D6 TG6;;HJDB; N8DB B8\ JEJ89L \6;D5C A:TJ@;: > NJ; JWGJ87 6WNBJD B:Z7 J;O W6G 9:jDQ %B: WG@;DGJD89E HJGD NJ; DBJDDB:G: NJ; 96 69: > T6@57 E6 D6 W6G B:5HQ VC ;@H:G8Y6G; N6@579ZD G:JTD N:55 D6 5:JG989E DBJDL 89 J778D869

,+3-/,

D6 J55 \C 6DB:G ;656 JTD8U8D8:; N8DB UJ\H8G:;L > NJ;\JO89E(;87:(7:J5;(N8DB(DB:\QeM69: 6W DB:\ JG: D6 A: DG@;D:7Lg \C WJDB:G H689YD:7 6@DQ ": \J7: DB: #5TB:\8;D ;8E9 JEJ89;D :U85L7GJN89E J TG6;; 69 B8; 5:WD ;B6@57:G N8DB B8; G8EBDBJ97QeI:;L N:55L VJb@GZ; N6G;: DBJ9 \6;DLg ;J87 V8YTBJ:5;69Q ": ;D8W5:7 J CJN9L G:\89789E J55 6W @; DBJD8D(NJ;(DB:(\8775:(6W(DB:(98EBDQ(e#G:(N:(J55(;:DL(DB:9fg%B:G: N:G: \@G\@G; 6W J;;:9DQ d:8DBZ; ;D6G\C :jYHG:;;869 78;H5JC:7 B6N @9BJHHC B: NJ; JD 96D E:DYD89E B8; NJCL A@D B: \J7: 96 \6G: JDD:\HD; D6 ;D6H\: WG6\ E689EQ e> E@:;; N: TJ9 5:JU: J9CD8\: 96NLgB:(;J87Q>D D66O \: J ;:T697 D6 G:J58b: DBJD DB: eN:g \:J9DB8\(J97(\:Q(e'8EBD(96Nfg(>(J;O:7(89(78;A:58:WQ": ;BG@EE:7Q e%B: UJ\H8G:; JG: E689E D6 A: 69DB:8G NJC ;669Q X: 9::7 D6 \JO: ;@G: :U:GCDB89EZ;;:D @H W6G DB:\Q >W N: ;N8DTB 6WW 7G8U89EL N: TJ9 A:DB:G:(AC(D6\6GG6N(JWD:G9669QgeFG:JDLg > ;J87 ;D8WW5CQ # G6J7 DG8H N8DB d:8DBQ PEBQ4@D NBJD :5;: T6@57 > ;JCf > BJ7 96 TB68T: 89 DB8;LJ97 :U:9 8W > 787L > NJ; 89 96 H6;8D869 D6 D@G9 76N9J9CDB89E DB: #5TB:\8;D; J;O:7 6W \: 96NQ >Z7H5JC:7 :U:GC TJG7 > BJ7 D698EBDL J97 > BJ7 D6 A:58:U:A:89E N8DB d:8DB NJ; A:DD:G DBJ9 J G:Y:7@TJD869

,,3-/,

T:9D:GQ 4:;87:;L >Z7 l@;D W6@EBD J BJG7 AJDD5: D6 HG6U:\C;:5W J97 ;HJG: <6:Q > BJ7 D6 T69D89@: ;B6N89E >NJ;(@H(W6G(J9CDB89EQVC WJDB:G ;:9D \: 6WW D6 HJTO N8DB DB: ;J\:AG8;O9:;; B:Z7 6G7:G:7 \: D6 \JO: \C;:5W HG:;:9DYJA5: :JG58:GQ > 5:WD DB: 6DB:G; DJ5O89E J97 ;T@GG8:7i@8:D5C @H D6 \C G66\L ;D855 T69;T86@; 6W \C ;5::HY89E \6DB:GQ > NJ; J9 :jH:GD 89 HJTO89E i@8TO5C J97:WW8T8:9D5CL DBJ9O; D6 ;@GHG8;: DG8H; \C WJDB:G BJ7;HG@9E 69 \: DBG6@EB6@D \C TB857B667Q >9 WJTDL >J5NJC; BJ7 J AJE 6W D685:DG8:; HJTO:7 J97 G:J7C D6E6Q %B: HG6A5:\ NJ;9ZD ;6 \@TB 89 ;H::7 J; 8D NJ;89 N697:G89E B6N \@TB D6 HJTOQ %B: 5:9EDB 6W D8\:W6G DB8; J;;8E9\:9D BJ79ZD A::9 ;H:T8W8:7L J97 > BJ7DB: @9:J;C W::589E DBJD 96 69: JTD@J55C O9:NQ X:G:N: DJ5O89E JA6@D J W:N N::O;f #9 :9D8G: ;TB665C:JGf >Z7 B:JG7 ;6\:69: \:9D869 DB: V6G68 NJ9DY89E D6 G:H:J5 DB: 5JN DBJD :97J9E:G:7 _855L A@D DBJD;::\:7 58O: DB: O897 6W 5:EJ5 HG6T:;; DBJD T6@57 DJO:J NB85:Q %6 \JO: DB89E; N6G;:L > 7879ZD :U:9 O96NNBJD D6 N:JG D6 B8EB ;TB665Q %B: 695C DB89E > NJ;T:GDJ89 6W NJ; DBJD DB: N:JDB:G N6@57 A: B6DQ >:97:7 @H HJTO89E D:9 6W \C 58EBD:;D 6@DW8D; J97B6H:7(>Z7(A:(JA5:(D6(76(5J@97GCQeKC79:Cfg

,-3-/,

> NJ; H@DD89E \C 5JHD6H 89 J \:;;:9E:G AJE NB:9<6: JHH:JG:7 89 \C 766GNJCQ KB:Z7 G:769: B:GAGJ87; ;6 DBJD DB:C N:G: 9:JD:GL J97 > N697:G:7 8W 8DBJ7 A::9 J9 JDD:\HD D6 8\HG:;; 6@G WJDB:GQ e":CLg >;J87L ;\8589E JD B:GQ KB: ;58HH:7 89D6 DB: G66\ J97;B@D DB: 766G A:B897 B:GQ > NJ; E5J7 ;B:Z7 T6\: D6;JC E667AC:Q > N6@57 \8;; B:G J97 NJ9D:7 B:G D6O96N(DBJDkeXBC 787 C6@ 76 DBJD D6 \:fg ;B: 7:\J97:7 A:YW6G: > T6@57 E:D J N6G7 6@DQ e[6 C6@ O96N B6N B@Y\858JD:7(>(J\fg> NJ; DJO:9 JAJTOL ;H::TB5:;; W6G J W:N \6\:9D;Qe>(Q(Q(Q(NBJD(JG:(C6@(DJ5O89E(JA6@Df(>(NJ;(DGC89E(D6kgeI6@ \J7: \: ;6@97 89T6\H:D:9Dng ;B: ;J87Q >NJ; J;D698;B:7 D6 ;:: DB: E589D 6W D:JG; 89 B:G :C:;QeI6@ N:9D 69 J97 69 JA6@D B6N > 7879ZD BJU: J9C:jH:G8:9T: J97 T6@579ZD BJ975: 7689E NBJD C6@ J97[J7 76n > 566O:7 58O: J9 8786D 89 WG69D 6W J55 DB6;: #5YTB:\8;D;Q(#97(d:8DBQged:8DB [JG9:55 8; 96 69: C6@ 9::7 D6 N6GGC JA6@D8\HG:;;89ELg > ;J87 i@8TO5CL DGC89E D6 T69DG65 \CD:\H:GQ K::89E B:G ;D6G\C WJT:L > ;8EB:7 J97 G:YH5JC:7 DB: T69U:G;JD869 89 DB: ;D@7CQ > BJ79ZD A::9DGC89E D6 \JO: <6: 566O AJ7 ;6 \@TB J; 76 NBJD:U:G> T6@57 D6 \JO: ;@G: > NJ; DB: 69: ;:9D JNJCQ >Z7BJ7 96 T5@: ;B: N6@57 DJO: 8D 58O: DB8;Q e?66OL >

,.3-/,

NJ;9ZD DGC89E D6 :\AJGGJ;; C6@Q > NJ; DGC89E D6 HG6YD:TD(C6@QgKB: EJU: J BJG;B 5J@EBL J97 DB: J9E:G ;6@97:7N:8G7 T6\89E WG6\ ;6\:69: J; E:9D5: J; <6:Q e>;DBJD NBJD C6@ TJ55 8Df I6@ :U:9 ;J87 C6@G;:5W DBJDC6@(N:G:(DGC89E(D6(E:D(J(HG6\6D869ng> EG8\JT:7Q I:;L > BJ7 ;J87 DBJDQ 4@D > T6@57BJG75C D:55 B:G DB: DG@DBQ M6 B@\J9 O9:N DB: DG@DBJA6@D NBC >Z7 B:5H:7 '6;:Q ?C89E D6 \C 6N9O897k:;H:T8J55C \C ;8;D:GkHJ89:7 \:L A@D DB:G:NJ; 96DB89E > T6@57 76Q #; @;@J5L > W:5D DGJHH:7 89DB:(\8775:Q(K6L(>(767E:7(DB:(T6\\:9DQeI6@ N:G: 9:U:G 89D:97:7 D6 A: J9 #5TB:\8;DLg >;J87Q(e%B:G:(JG:(A:DD:G(DB89E;(W6G(C6@(6@D(DB:G:Qge4:TJ@;: >Z\ 96D J; ;\JGD J; C6@fg ;B: J;O:7Qe4:TJ@;:(>(769ZD(;H:JO(W8U:(5J9E@JE:;fge%BJD BJ; 96DB89E D6 76 N8DB 8DLg > ;9JHH:7Q e<6:LC6@ZG: N697:GW@5L J97 C6@Z7 HG6AJA5C \JO: J EG:JD#5TB:\8;Dn 4@D A:58:U: \:L DB: #5TB:\8;D 58W: Q Q QC6@ 769ZD NJ9D J9C HJGD 6W 8DQg > NJ9D:7 D6 D:55 B:GDBJD ;B:Z7 BJD: 8DQ > NJ9D:7 D6 D:55 B:G DBJD ;B:Z7 9:UY:G A: G:;H69;8A5: W6G B:G 6N9 W@D@G: 6G E:D D6 \JO:B:G 6N9 7:T8;869; JEJ89Q 4@D \C ;:9;: 6W 7@DC HG:YU:9D:7(\:L(J97(>(;DJC:7(;85:9DQe>Z7 76 8DLg ;B: ;J87Q e>Z7 B:5H HG6D:TD @; WG6\UJ\H8G:; Q Q Q 8W [J7 NJ9D:7 \: D6Qg ":G U68T:

,/3-/,

NJU:G:7 J 58DD5:L J97 > ;@77:95C N697:G:7 NBJD NJ;G:J55C(W@:589E(B:G(7:;8G:(D6(A:(J9(#5TB:\8;DQe>W C6@ NJ9D D6 E:D T56;: D6 [J7L W897 J96DB:G NJCQ%B: #5TB:\8;D TJ@;: \8EBD A: J E667 69:L A@D 69T:C6@ZG: 89 8DL DB:C 6N9 C6@Qg > N8;B:7 > T6@57 :jH5J89D6(B:G(B6N(8D(W:5DQ(eI6@(769ZD(NJ9D(DB8;(58W:Qge4:TJ@;: C6@ NJ9D 8D J55 W6G C6@G;:5Wfg ;B: 7:\J9Y7:7Q KB: NJ; J W:N 89TB:; ;B6GD:G DBJ9 \: A@D W855:7N8DB ;6 \@TB W@GC J97 W8:GT:9:;; G8EBD 96N DBJD ;B:;::\:7(D6(DJO:(@H(DB:(G66\QeM6n > 769ZDkC6@ 769ZD @97:G;DJ97Lg > W89J55C;J87Q > NJ9D:7 D6 DBG6N \C BJ97; @H 89 :jJ;H:GJYD869(A@D(B:57(AJTOL(J;(J5NJC;Q%B: 566O ;B: EJU: \: 9:JG5C D@G9:7 \: D6 8T:Qe=BL > DB89O > @97:G;DJ97 H:GW:TD5CQg KB: D@G9:7JG6@97 JAG@HD5C J97 B@GG8:7 6@D DB: 766GL ;D855 \J9YJE89E D6 \6U: i@8:D5CQ ":G W:JG 6W 6@G WJDB:G 6U:GYH6N:G:7(B:G(J9E:G(JD(\:Q> ;DJG:7 JD NB:G: ;B:Z7 A::9 ;DJ9789E J97 W:5D D:GYG8A5:Q "6N T6@57 ;B: BJU: DB6@EBD > NJ; G:J55C DGCY89E D6 ;D:J5 J55 DB: E56GC J97 \JO: B:G 566O AJ7f K%G2(D8% #/(#98 %L(2#$- 6/(# -+D 8("1H J U68T: 89;87:\: H689D:7 6@DQ > ;@HH6;:7 8D NJ; DG@:L A@D >Z7 9:U:G:jH:TD:7 B:G D6 A: 6WW:97:7Q >Z7 9:U:G O96N9 ;B:BJ7 J9C 89D:G:;D 89 A:89E 69: 6W DB: #5TB:\8;D;Q&U:9 96NL > N697:G:7 8W B:G 7:;8G: NJ; \6G: JA6@D

,03-/,

A:89E J HJGD 6W ;6\:DB89E J97 HG6U89E B:G;:5W D6 6@GWJDB:G DBJ9 8D NJ; JA6@D G:J55C N8;B89E ;B:Z7 A::9TB6;:9(W6G(DB8;(DJ;OQXBJD:U:G B:G G:J;69;L DB:G: NJ; 96DB89E D6 A:769: W6G 8D 96NQ > \8EBD 96D 58O: DB: B:JUCYBJ97:7NJC DB: #5TB:\8;D; BJ7 7:J5D N8DB \:L A@D > ;D855W8:GT:5C A:58:U:7 89 NBJD DB:C N:G: 7689E D6 HG6D:TDB@\J9; WG6\ UJ\H8G:;Q #97 > 7:W898D:5C A:58:U:7 89O::H89E _855 ;JW: WG6\ B:G 6N9 H:6H5: 8W 8D \:J9DJU68789E J \J;;8U: T8U85 NJGQ > T6@57 76 DB8; l6A J9776 8D N:55Q #97 <6:k;B: N6@57 A: WG:: D6 H@G;@:NBJD:U:G(;B:(NJ9D:7(89(58W:QeXBJD D66O C6@ ;6 569Efg \C WJDB:G J;O:7 NB:9 >G:D@G9:7 D6 DB: ;D@7CQ VC T69U:G;JD869 N8DB <6:BJ7 7:5JC:7 \: J T6@H5: \89@D:;L NB8TB NJ; DN6\89@D:; D66 569E W6G B8\Q > 7879ZD JDD:\HD D6J9;N:GQe>Z\ G:J7C D6 E6 NB:9:U:G C6@ JG:Lg d:8DB D657\:Q "8; \667 BJ7 ;B8WD:7 NB85: > NJ; @H;DJ8G;QcG8:97589:;; 66b:7 WG6\ B8\ 96NL ;6 ;DG69E5C DBJD 8DNJ; J N697:G :U:GC69: 7879ZD G:T6E98b: 8D J; WJO:Q":Z7 JHHJG:9D5C 7:T87:7 D6 DGC J \6G: H5:J;J9D JDD8YD@7: JG6@97 \:L :8DB:G 89 DB: B6H:; 6W 8\HG:;;89EDB: 6DB:G; 6G ;@TO89E @H D6 \: ;6 DBJD > N6@579ZD G:YU:J5 NBJD > O9:N JA6@D B8\Q I:D :U:9 J; B: N6G:DBJD H5J;D8T ;\85:L DB:G: NJ; J ;D8WW9:;; 89 B8;

,13-/,

H6;D@G: J97 DB: NJC B: TG6;;:7 B8; JG\; DBJD D657\:k8W 96 :5;:kDBJD B: NJ; 96 BJHH8:G JA6@D A:89EDBG6N9 D6E:DB:G DBJ9 > NJ;Q e> TJ9 :U:9 76 \6;D 6WDB:(7G8U89EQge> 769ZD \897 7689E \C ;BJG:Lg > ;J87L DGC89E D6JU687 E5J9T89E JD B8; E5J;; :C:Q > J5;6 NJ;9ZD T6\YW6GDJA5: A:89E 7G8U:9 AC ;6\:69: N8DB WJ@5DC 7:HDBH:GT:HD869Qe>Z7 58O: D6 ;H:JO D6 KC79:C 89 HG8UJD: A:W6G: ;B:E6:;L(8W(DBJDZ;(J55(G8EBDLg(\C(WJDB:G(;J87QM6 69: BJ7 J HG6A5:\ N8DB DBJDL J97 B: 5:7 \:89D6 DB: O8DTB:9L ;B@DD89E DB: 766G A:B897 @;Q X:;D667 i@8:D5C W6G J W:N \6\:9D;L ;8\H5C WJT89E :JTB6DB:G N8DB JG\; TG6;;:7Q > ;@77:95C 7JG:7 D6 B6H:DBJD \JCA: B:Z7 T6\: D6 D:55 \: B: NJ; ;6GGC W6GB6N DB89E; BJ7 A::9 A:DN::9 @; DB8; 5J;D \69DBLDBJD B: W6GEJU: \: J97 56U:7 \:Q "69:;D5CL >N6@57ZU: A::9 BJHHC 8W B:Z7 ;8\H5C NJ9D:7 JHG8UJD:L(WJDB:G5C(E667AC:Q": H::G:7 76N9 JD \: 89D:9D5CL B8; AG6N9 :C:; ;687:9D8TJ5 D6 \89:Q > B6H:7 \89: 9:U:G BJ7 ;@TB JT657 566O 89 DB:\Q e> 769ZD BJU: D6 D:55 C6@ B6N 8\YH6GDJ9D(DB8;(8;(W6G(C6@L(W6G(J55(6W(@;QgK6(\@TB(W6G(WJDB:G5C(JWW:TD869QeM6L(;8GLg(>(;J87Q(eI6@(769ZDQg

-23-/,

e> 769ZD O96N 8W C6@ TJ9 @976 DB: 78;EGJT: C6@AG6@EBD 76N9 69 @; AC G@9989E 6WW N8DB #/%7L A@DDB8; 8; J ;D:H 89 DB: G8EBD 78G:TD869Q [6 96D \:;; DB8;@HQ I6@ZG: A:89E D:;D:7Q c6556N C6@G 6G7:G;Q d::HDB: V6G68 E8G5 6@D 6W DG6@A5:Qg ": ;8EB:7 J97 GJ9 JBJ97 DBG6@EB B8; 7JGO A5697 BJ8GL NB8TB >Z7 J5;6 89YB:G8D:7Q KDGJ9E:L > DB6@EBDL DBJD N: BJ7 ;6 \J9CDB89E; 89 T6\\69 Q Q Q C:D N:G: ;6 T6\H5:D:5C 78WW:GY:9DQ e%BJ9O F67 d:8DB 8; N8DB C6@Q c6556N B8; 5:J7Q":(O96N;(NBJD(B:Z;(7689EQg> ;D8WW:9:7Q %B:G: NJ; DBJD 96D: 6W HG87: 89 B8;U68T: JEJ89L 58O: d:8DB NJ; DB: EG:JD:;D DB89E NJ5OY89E DB: :JGDBQ VC WJDB:G BJ7 ;::9 D6 8D DBJD \C DGJ89Y89E NJ; DB6G6@EBL A@D NB:9 d:8DB BJ7 ;DJC:7 N8DB@;L \C WJDB:G BJ7 DJO:9 B8\ 69 DG8H; J97 5:;;69; >Z79:U:G A::9 HJGD 6WQ VC ;8;D:G; J97 > BJ7 A::9 W@G8Y6@;Q X:Z7 J5NJC; ;@;H:TD:7 DBJD 6@G WJDB:G G:EG:DD:7BJU89E 695C 7J@EBD:G;L J97 DBJD BJ7 A::9 HG66WQ 4@D8D NJ;9ZD l:J56@;C DBJD \J7: \C A5667 A685 J97 D::DBT5:9TB(96NQc6G J \6\:9DL > DB6@EBDL =/(# "< A #%$$ /"7 6/(#A 53+6? =/(# 6"$$ /% #/"35 +< /"8 )+$1%3 C+- #/%3?4@D ;DJG89E 89D6 \C WJDB:GZ; BJG7 :C:;L > J9;N:G:7\C 6N9 i@:;D869` B+ +3% 6+D$1 C%$"%;% 7%E %BJDNJ; 8\\:78JD:5C W6556N:7 AC DB: \:\6GC 6W J96DBY:G U68T: J97 J E8G5Z; WG8EBD:9:7L H5:J789E WJT: ;DJG89E

-)3-/,

JD \: N8DB A8E AG6N9 :C:;Q 0+39# #%$$H M-13%-E=/(#%;%. -+D 1+H 1+39# #%$$ 6/(# @%"#/ 1"1E 0+39##%$$&(3-+3%E >(T6@579ZD(A:DGJC(B:G(58O:(DBJDQVC WJDB:G NJ; ;D855 NJ8D89E W6G J9 J9;N:GQ > ;NJ5Y56N:7(J97(9677:7Q(eI:;L(;8GQg": GJ8;:7 B8; :C:AG6N;L T5:JG5C H5:J;:7L J97 EJU:\: J G6@EB HJD 69 DB: ;B6@57:GQ >D NJ; DB: T56;:;DB:Z7 T6\: D6 G:J5 JWW:TD869 89 J NB85:Q > W589TB:7LA6DB WG6\ ;@GHG8;: J97 A:TJ@;: 6W B6N G8E87 > NJ;N8DB WG@;DGJD869Q eF667Qg ": \6U:7 D6NJG7 DB: O8DYTB:9 766G J97 DB:9 HJ@;:7 D6 E5J9T: AJTO JD \:QeVJCA:(DB:G:Z;(B6H:(W6G(C6@(C:DQg

-*3-/,

)-./!01&4

%"&(['>]&(%=($#?V(K$'>MFK(X#K(#F=MIQ> NJ; :jBJ@;D:7 WG6\ A:89E 7GJEE:7 6@D 6W A:7LJ97 :U:9 NB:9 d:8DB D66O 6U:G DB: NB::5L > T6@579ZDWJ55 J;5::HQ > BJ7 D66 \@TB 69 \C \897` <6:L \CG:H@DJD869L DB: \8;;869 JD BJ97QQQQ VC DB6@EBD;;H@9 89 T8GT5:;Q > l@;D NJ9D:7 D6 W8j J55 DB: HG6A5:\;89 \C 58W:Q d:8DBZ; 7G8U89E 787 96DB89E D6 \JO: \:5:;;(J9j86@;Q> NJ; J5;6 @H;:D A:TJ@;: \C WJDB:G BJ79ZD 5:D \:;JC E667AC: D6 \C \6\Q ":Z7 E69: 69 J97 69 JA6@DB6N N: ;B6@57 l@;D 5:D B:G ;5::HL A@D > O9:N DB:DG@DBQ ": NJ; JWGJ87 DBJD 8W ;B: O9:N > NJ; 5:JU89EL;B:Z7 DGC D6 ;D6H @;Q KB:Z7 A::9 W@G86@; JWD:G \C 5J;D\8;;869` >Z7 E69: BJ5WNJC JG6@97 DB: N6G57 J569:L695C D6 A: G:D@G9:7 N8DB 96 T5@: J; D6 NBJD \C W@YD@G: B:57Q VC \6\ BJ7 DB6@EBD DB: #5TB:\8;D; BJ7@;:7 \: AJ75C J97 BJ7 D657 \C 7J7 8D NJ; l@;D J;N:55 DB:C ;::\:7 D6 A: 769: N8DB \:Q > 769ZD O96N8W ;B: G:J55C T6@57ZU: ;D667 89 DB: NJC 6W D698EBDZ;H5J9;L A@D > 7879ZD NJ9D D6 DJO: \C TBJ9T:; 89 TJ;:<6: E6D ;:9D 89;D:J7 6W \:Q > T:GDJ895C BJ79ZD :jH:TYD:7 J NJG\ J97 W@bbC WJG:N:55 WG6\ B8\L A@D 8D W:5D

;DGJ9E: 5:JU89E 69 ;@TB @9;:DD5:7 D:G\; N8DB \C ;8;YD:G(J97(\6DB:GQXB:9 7JN9 TJ\:L AG8:W5C D@G989E DB: 7:;:GD 5J97Y;TJH: 6W M:UJ7J 89D6 J A5Jb89E ;:J 6W G:7 J97 T6HYH:GL > EJU: @H 69 ;5::H J5D6E:DB:G J97 7:T87:7 D6l@;D H6N:G DBG6@EBQ > A6@EBD J DN:9DCYW6@GY6@9T:T@H 6W T6WW:: WG6\ J EJ; ;DJD869 J97 J;;@G:7 d:8DB >T6@57 7G8U: @; DB: G:;D 6W DB: NJCQ ": E5J75C EJU: @HDB: NB::5L A@D GJDB:G DBJ9 ;5::HL B: A6@EBD T6WW:: J;N:55 J97 TBJDD:7 \: @H W6G DB: G:\J8989E B6@G;Q ":NJ; ;D855 E689E ;DG69E N8DB B8; 9:N 6%9.%G<."%318 JDYD8D@7:L J5\6;D \JO89E \: N8;B W6G B8; :JG58:G J98\Y6;8DCQ > NJ; 7:D:G\89:7 96D D6 E8U: B8\ J9C TJ@;: D676@AD \:L ;6 > N6GO:7 BJG7 D6 ;\85: J97 967 JHHG6YHG8JD:5CQ >D NJ; O897 6W BJG7 D6 76 NB85: T69;DJ9D5CEG8DD89E(\C(D::DBQK6\: 6W DB: T69U:G;JD869 NJ;9ZD ;6 AJ7Q > T6@57BJ975: A@;89:;; DJ5OL J97 N: BJ7 H5:9DC 6W 7:DJ85; D6;D855 N6GO 6@DQ ": D657 \: J55 B: O9:N JA6@D DB:;TB665L J97 > JD: @H B8; 7:;TG8HD869 6W \C W@D@G:B6\:Q #\A:GN667 $G:HJGJD6GC KTB665 NJ; JHHJGY:9D5C J HG:;D8E86@; H5JT:L J97 > 875C N697:G:7 8W\JCA: > T6@57 DG:JD 8D J; HG:D:97 T655:E:Q 4C #5YTB:\8;D ;DJ97JG7;L > O9:N J55 > 9::7:7 W6G \C l6ALA@D ;6\:DB89E 89 \: J5NJC; A@G9:7 W6G \6G: J97\6G: O96N5:7E:Q >Z7 BJ7 D6 5:JG9 D6 T69D:9D \C;:5W

-,3-/,

N8DB \C 6N9 G:J789E J97 G:;:JGTBL A@D ;D855L T65Y5:E:k6G :U:9 l@;D A:89E JG6@97 DB6;: NB6 O9:N\6G: J97 BJ7 ;6\:DB89E D6 D:JTB \:kBJ7 569EA::9(J(WJ9DJ;C(6W(\89:Q#; J e;:986GLg > N6@57 BJU: 6WWYTJ\H@; HG8U85:E:;LJ97 69: 6W 6@G W8G;D 6G7:G; 6W A@;89:;;kJWD:G ;:T@GY89E WJO: >[;kNJ; D6 E:D \: J TJGQ d96N89E >N6@579ZD A: DGJHH:7 JD J A6JG789E ;TB665 \J7:DB89E; J A8D \6G: A:JGJA5:L :U:9 DB6@EB 8D NJ; 6AU8Y6@; DBJD BJ5W 6W d:8DBZ; :9DB@;8J;\ W6G E:DD89E \:\C 6N9 DGJ9;H6GDJD869 NJ; D6 \JO: ;@G: > T6@57;B6@57:G(J9C(N6GO(DBJD(TJ\:(J569E(N8DB(DB:(l6AQd:8DB J5;6 :958EBD:9:7 \: JA6@D ;6\:DB89E >BJ79ZD G:J58b:7kA@D HG6AJA5C ;B6@57 BJU:Q eI6@J97 DBJD _855 E8G5 JG: A:89E :9G655:7 J; ;8;D:G;Lg B:;J87QN=/(#?O >D NJ; J \:J;@G: 6W \C ;:5WYT69DG65 DBJD\C B657 69 DB: TJG 9:U:G NJU:G:7Q ?8U89E N8DB JUJ\H8G: NJ; 69: DB89EkA@D A:89E .%$(#%1 D6 69:feXBCfg(>(7:\J97:7Q> ;JN B8\ ;BG@E 89 \C H:G8HB:GCQ eXBC 96Df >D:jH5J89; NBC C6@Z55 A: JG6@97 B:G ;6 \@TBkJ97 8; JE667 :jT@;: W6G C6@ D6 A: G66\\JD:;Q M6G\J55CL DB:;TB665 76:;9ZD HJ8G ;D@7:9D; NB6 JG: 78WW:G:9D JE:;LA@D Q Q Q N:55 Q Q Q C6@G mHJG:9D;Z HG6\8;:7 J B:WDC

--3-/,

769JD869 DBJD \J7: DB:\ TBJ9E: DB:8G 96G\J5H658TCQg> NJ; ;6 ;D@99:7 DBJD > 7879ZD :U:9 BJU: \C 96GY\J5 E@D G:JTD869 D6 ;5JH B8\ NB:9 B: T69T5@7:7N8DB B8; ;:5WY;JD8;W8:7 TB@TO5:Q >Z7 O96N9 N:Z7 A:58U89E D6E:DB:G Q Q Q A@D ;8;D:G;f >D NJ; Q Q Q N:8G7Q M6L96D(l@;D(DBJDQ(=@D5J978;BQe%BJDZ; TGJbCLg > ;J87 JD 5J;DL ;D855 D66 ;B6TO:7 D6T6\:(@H(N8DB(J(\6G:(:56i@:9D(G:;H69;:Qe>DZ;(l@;D(69(HJH:GLg(B:(;J87Q%G@:Q 4@D ;6\:DB89E JA6@D A:89E TJ;D J; J ;(7G,".% .%$(#";% DBG:N \C NB65: 6G7:G 6WWQ > HG87:7 \CY;:5W 69 DB: NJC >Z7 5:JG9:7 D6 A:BJU: JG6@97 UJ\YH8G:;L A@D HJGD 6W DBJD TJ\: WG6\ DB: ;DG8TD A:58:WDBJD > NJ; J9 6@D;87:GL J A@;89:;; J;;6T8JD: 78;D89TDJ97 G:\6U:7Q $5JCJTD89E J; _855Z; ;8;D:G 7:;DG6C:7DB6;: 589:;Q >D AG6@EBD JA6@D J WJ\858JG8DC DBJD >NJ;9ZD(;@G:(>(NJ;(G:J7C(W6GQe?8U89E N8DB 69: 6W DB:\ ;B6@579ZD A: ;6 AJ7 W6GC6@Lg d:8DB T6\\:9D:7L 7G@\\89E B8; W89E:G;JEJ89;D DB: N8976N 89 J NJC DBJD H@D \C 9:GU:; 69:7E:Q K6\:DB89E JA6@D DB: D66YTJ;@J5 NJC B: ;H6O:\J7: \: DB89O B: NJ; 5:J789E \: 89D6 J DGJHQeI6@ZG:(@;:7(D6(8DQg

-.3-/,

e"JG75CLg > ;J87L TB66;89E \C N6G7; TJG:W@55CQ e>NJ; N8DB DB:\ W6G J N::O JD \6;DQ #97 JTD@J55CL\6;D(6W(\C(D8\:(NJ;(;H:9D(N8DB(7BJ\H8G;QgeKJ\: 78WW:G:9T:Lg B: G:H58:7 78;\8;;8U:5CQ e>WJ9CDB89EL DB: 7BJ\H8G; JG: N6G;:Q %B:CZG: JA6\89YJD869;Q M6D B@\J9L A@D 96D W@55 UJ\H8G:;Q $G67@TD;6W(@99JD@GJ5(@9869;Qg> 7879ZD G:;H697 G8EBD JNJC J97 89;D:J7 HG:D:97:7D6 A: 7::H5C 89D:G:;D:7 89 DB: G6J7 JB:J7Q XBJD B:;J87 NJ; DG@:L AC #5TB:\8;D D:JTB89EQ >Z7 A::9 GJ8;:7A:58:U89E DBJD A6DB GJT:; 6W UJ\H8G:;L V6G68 J97KDG8E68L N:G: 7JGO J97 NG69EQ %B:C 9::7:7 A5667 D6;@GU8U:Q XBJD O897 6W H:G;69 7GJ9O WG6\ J96DB:Gf>D NJ; 78;E@;D89EL J97 l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

-/3-/,

T6@57 N8DB V6G68 6G B@\J9;L J97 H5:9DC 6W V6G68N:G:(@H(D6(DB:(DJ;OQe'8EBDfg(J;O:7(d:8DBQ> G:J58b:7 B: NJ; ;DJG89E JD \:L NJ8D89E W6G \: D6JEG:: N8DB B8\ JA6@D 7BJ\H8G; A:89E JA6\89JYD869;k6G \JCA: B: NJ; B6H89E > N6@57 78;JEG::Q':EJG75:;;L(>Z7(A::9(i@8:D(W6G(D66(569EQe'8EBDLg > ;J87Q > \@;D:G:7 DB: ;DJ97JG7 #5TB:\8;DGB:D6G8TQ e>9 ;6\: NJC;L DB:CZG: N6G;: DBJ9 DB:V6G68Q(%B:8G(GJT:(NJ;(9:U:G(\:J9D(D6(:j8;DQgeI6@ ;TJG:7 \: DB:G: W6G J ;:T697Lg d:8DB ;J87Q >NJ; NJDTB89E DB: G6J7 A@D BJ7 J ;9:JO89E ;@;H8T869B:Z7 l@;D N89O:7 JD \:Q e> DB6@EBD C6@ N:G: E689E D67:W:97 DB:\Q > ;B6@57ZU: O96N9 A:DD:G DBJ9 D6 A:Y58:U: DB: ;D6G8:; JA6@D C6@Q > TJ9 D6DJ55C E:D NBCC6@Z7 NJ9D D6 EJ\A5: JD DB: E56GCkA@D \J9L DBJDBJ7 D6 BJU: A::9 BJG;BL DGC89E D6 N6GO N8DB 69: 6WDB:\Qg> T6@579ZD :jH5J89 B6N 69T: C6@Z7 ;H:9D J 58DD5:D8\: N8DB '6;: "JDBJNJCL 8D NJ; :J;C D6 W6GE:D ;B:NJ; J 7BJ\H8GQ &U:9 HBC;8TJ55CL 7BJ\H8G; J97 B@Y\J9; N:G: U8GD@J55C 8978;D89E@8;BJA5:Q '6;: NJ; ;6W@55 6W 58W: J97 HJ;;869 DBJD ;6\:D8\:; ;B: ;::\:7\6G: B@\J9 DBJ9 > NJ;Q '6;: T:GDJ895C N6@579ZDBJU: \::O5C JTT:HD:7 DB8; l6A N8DB J ;8\H:G89ELeI:;L(;8GQg(M6D(58O:(\:Q

-03-/,

'6;: BJ79ZD :U:9 JTT:HD:7 A:89E 56TO:7 89 lJ85LN8DB DB: N:8EBD 6W DB: V6G68 E6U:G9\:9D JEJ89;DB:GQ #A: VJb@GZ; A5JTO\J85 BJ7 A::9 J TJDJ5C;D DBJD;H@GG:7 \: D6 B:5H B:GL A@D >Z7 J5;6 9:U:G A:58:U:7DBJD '6;: BJ7 T6\\8DD:7 DB: \@G7:G DB:CZ7 JTT@;:7B:G 6WQ %BJD T:GDJ89DCL J569E N8DB 6@G WGJE85: WG8:97Y;B8HL BJ7 7G8U:9 \: D6 AG:JO #5TB:\8;D G@5:; D6 B:5H'6;: J97 B:G 7BJ\H8G A6CWG8:97L DB: W6G\87JA5:[8\8DG8 4:58O6UL :5@7: DB: J@DB6G8D8:;Q %BG6@EB6@D 8DJ55L >Z7 NJDTB:7 '6;: N8DB J O897 6W N697:G J; ;B:AJDD5:7 DB: N6G57Q > T6@579ZD :9UC ;6\:69: NB6NJ;9ZD B@\J9L A@D > T6@57 T:GDJ895C :9UC B:G;DG:9EDBkJ97 G:W@;J5 D6 AJTO 76N9L 96 \JDD:GNBJDQ4@D JEJ89L > T6@57 BJG75C D:55 d:8DB J9C 6W DBJDQ#97 > ;D855 7879ZD A:58:U: W6G J9 89;DJ9DL 7:;H8D: B8;;@99C JTDL DBJD B: NJ; ;@77:95C 6OJC N8DB \: T6\Y89E(J569EQ> EJU: J ;\J55 ;BG@EQ e> DB6@EBD 8D NJ; N6GDB DB:G8;OQgeX:55Lg B: ;J87L ;::89E > NJ;9ZD E689E D6 6WW:G J9CYDB89E \6G:Q e%B: 9:jD D8\: C6@ 7:T87: D6 E6 G6E@:N8DB UJ\H8G:; J97 7BJ\H8G;L E:D J 58DD5: AJTO@H ;6C6@(769ZD(E:D(89(J;(\@TB(DG6@A5:Qg> ;T6WW:7Q e> BJU: 96 89D:9D869 6W E689E G6E@:JEJ89Qg(%BJDL(JD(5:J;DL(NJ;(DB:(DG@DBQ

-13-/,

X: G:JTB:7 $J5\ KHG89E; 5JD: 89 DB: JWD:G9669J97 E6D D6 N6GO 8\\:78JD:5C N8DB 6@G DJ;O;Q > NJ;7C89E W6G ;5::H AC DBJD H689DL J97 :U:9 d:8DBk7:;YH8D: B8; DJ5OJD8U:9:;;k566O:7 J 58DD5: N6G9 JG6@97DB: :7E:;Q 4@D N:Z7 E6DD:9 DB: N6G7 DBJD _855 J97 B:G:9D6@GJE: N:G: JGG8U89E D6\6GG6NL 5:JU89E U:GC58DD5:(D8\:(D6(H@D(DB:(G:\J8989E(7:DJ85;(89(H5JT:Q# U8;8D D6 #\A:GN667 $G:H G:U:J5:7 DBJD \CeWJ\85Cg NJ; :jHJ9789EQ #HHJG:9D5CL DB: 7BJ\H8GT6\89E N8DB _855 NJ; :9G65589E J; N:55 J97 N6@57 A:H5JC89E 6@G AG6DB:GQ d:8DB NJ; J5;6 E689E D6 A: 6@GAG6DB:GQ XB:9 > i@:;D869:7 DBJDL B: :jH5J89:7 DBJDN: 9::7:7 ;6\:69: 56TJ5 D6 JTD J; 6@G 5:EJ5 E@JG78YJ9 ;B6@57 _855 6G J9C 6W @; 9::7 D6 A: H@55:7 WG6\;TB665 6G EGJ9D:7 ;6\: HG8U85:E:Q K89T: 6@G W8TD8YD86@; HJG:9D; 58U:7 6@D 6W ;DJD:L E:DD89E G:;@5D; WG6\B8\ N6@57 A: WJ;D:GQ > T6@579ZD WJ@5D DB: 56E8TL :U:9DB6@EB > W6@97 A:89E G:5JD:7 D6 B8\ \6G: G:H@5;8U:DBJ9 BJU89E 7BJ\H8G; 6G UJ\H8G:; 89 DB: WJ\85CQ#97(DBJD(NJ;(;JC89E(J(56DQ?JD:G 69L J 7G8U:GZ; 58T:9;: WG6\ J G:H@DJA5: WJO:>[ \JO:G 7:T5JG:7 DBJD > NJ; 96N KC79:C dJDB:G89:V:5G6;:L WG6\ K6@DB [JO6DJQ X: TB6;: K6@DB[JO6DJ A:TJ@;: N: W8E@G:7 DB: 56TJ5; 7879ZD ;:: D66\J9C 58T:9;:; WG6\ DBJD ;DJD: J97 N6@579ZD A: JA5:D6 ;H6D J9C W5JN; 89 8DQ M6D DBJD > :jH:TD:7 DB:G: D6

.23-/,

A:Q %B: #5TB:\8;D; 7879ZD J;;6T8JD: N8DB H:6H5: NB6787 ;:T697YGJD: N6GOQ > J5;6 58O:7 DB: H8TD@G: 6WV6@9D '@;B\6G: 69 DB: 58T:9;:Q >D NJ; 69: 6W DB:W:N(H5JT:;(89(DB:(P98D:7(KDJD:;(DBJD(>Z7(9:U:G(A::9Q%B: 7JC NGJHH:7 @H N8DB NBJD > BJ7 \6;D A::9566O89E W6GNJG7 D6` J DG8H D6 J TJG 7:J5:GQ d:8DB J97 >787 J5\6;D J; \@TB BJEE589E N8DB :JTB 6DB:G J; N:787 N8DB DB: ;J5:;\J9Q >Z7 A::9 GJ8;:7 D6 A: HGJTD8TYJ5 J97 O::H \C :\6D869; 89 TB:TOL A@D > $+;%1 TJG;Q%BJD NJ; 69: 6W DB: W:N 5:EJT8:; >Z7 H8TO:7 @H WG6\\C \6\Q KB: NJ; J \:TBJ98TL J97 ;6\: 6W \C A:;DTB857B667 \:\6G8:; N:G: 6W N6GO89E 89 DB: EJGJE:N8DB(B:GQ> :;H:T8J55C BJ7 J N:JO9:;; W6G ;H6GD; TJG; J97U89DJE: TJG;L DB: O897; N8DB A8E :9E89:; DBJD > O9:NN:G: AJ7 W6G DB: :9U8G69\:9DkA@D DBJD > E@85D85C56U:7 J9CNJCQ %B6;: N:G: 6@D 6W DB: i@:;D869 W6GDB8; l6AL DB6@EBQ d:8DB JGE@:7 DBJD > 9::7:7;6\:DB89E DBJD T6@57 B657 :U:GC69:L J; N:55 J; J9CTJGE6kJ97 DBJD N6@579ZD JDDGJTD J 56D 6W JDD:9D869Q=9T: \6G:L > T69T:7:7 D6 B8; G:J;6989E 58O: J E66758DD5:(#5TB:\8;DQe4@D > 769ZD ;:: NBC 8D BJ; D6 A: J ;DJD869 NJE69Lg>(D657(B8\Q=@G ;B6HH89E BJ7 5:7 @; 76N9 D6 J 9:N K@AJG@=@DAJTO DBJD \:D \6;D 6W B8; G:i@8G:\:9D;Q VC TJG

.)3-/,

89;D89TD; D657 \: DB: K@AJG@ N6@57 76 NBJD >9::7:7Q >D N6@57 BJ975: N:55 J97 BJ7 J 7:T:9D :9YE89:L(W6G(NBJD(8D(NJ;Q(#97(C:D(Q(Q(Qe> W::5 58O: J ;6TT:G \6\Lg > ;J87Q e>Z\ D66 C6@9EW6G(DBJDQgeK6TT:G \6\; 7G8U: UJ9;Lg d:8DB D657 \:Q e#97DB:G:Z;(96DB89E(NG69E(N8DB(;6TT:GQg>(;T6N5:7Q(e[6:;(8D(BJU:(D6(A:(AG6N9L(DB6@EBfg>D 787L @95:;; N: NJ9D:7 J @;:7 69:Q #; \@TB J; >N6@57ZU: 58O:7 ;6\:DB89E 89 A5@: 6G G:7L DB: 9:NY9:;; D66O HG:T:7:9T:Q VC WJ;D8786@; 9JD@G: 7879ZD58O: DB: 87:J 6W 7G8U89E e;6\:69: :5;:Z;g TJGQ >NJ9D:7 8D D6 A: 7"3%k;B89CL 9:NL J97 T5:J9Q K6L N:\J7: DB: 7:J5L J97 >L KC79:C V:5G6;:L A:TJ\: DB:HG6@7 6N9:G 6W J AG6N9 ;DJD869 NJE69Q > 9J\:7 8D?JDD:L B6H89E \C 56U: 6W T6WW:: N6@57 ;669 DGJ9;W:GD6(DB:(TJGQ=9T: 6@G :GGJ97; N:G: 769:L d:8DB 5:WD \: W6G B8;JHJGD\:9D 89 76N9D6N9 $J5\ KHG89E;Q ": 6WW:G:7D6 5:D \: ;DJC DB:G: J; N:55L A@D >Z7 H658D:5C G:W@;:7J97 E6DD:9 J B6D:5 G66\L EGJD:W@5 W6G DB: #5TB:\8;D;Z7::H H6TO:D;Q "69:;D5CL > N6@57ZU: HJ87 N8DB \C6N9 \69:C D6 ;JU: \: WG6\ ;5::H89E @97:G DB:;J\:(G66W(J;(d:8DB([JG9:55Q> 6G7:G:7 J 58EBD 7899:G @H D6 \C G66\L G:58;B89EDB: J569: D8\: JWD:G J55 DB6;: B6@G; 89 DB: TJG N8DB

.*3-/,

d:8DBQ %B:9 > TBJ9E:7 89D6 HJlJ\J; J97 7:T87:7 D6TJ55 \C \6\Q &U:9 DB6@EB > NJ; E5J7 D6 A: WG:: 6W\C 7J7Z; 78;JHHG6UJ5 W6G J NB85:L > N6@57 \8;; BJUY89E(B:G(JG6@97Qe%B6;: JG: E667 TJG;Lg ;B: D657 \: JWD:G > A:EJ9DB: TJ55 AC :jH5J8989E \C DG8H D6 DB: 7:J5:G;B8HQ VC\6DB:G BJ7 J5NJC; A::9 J WG:: ;H8G8DL NB8TB NJ; J9@958O:5C \JDTB W6G ;6\:69: 58O: \C 7J7Q XB85: B:Z7A::9 D:JTB89E \: TB:\8TJ5 :i@JD869;L ;B:Z7 ;B6N:7\: B6N D6 TBJ9E: \C 6N9 685Q #5TB:\8;D; 7879ZDBJU: D6 \JGGC 6DB:G #5TB:\8;D;L A@D > NJ; AJWW5:7 ACNBJD:U:G W6GT:; BJ7 7GJN9 \C HJG:9D; D6E:DB:GQVJCA: \C WJDB:G BJ7 A::9 5:;; @HD8EBD NB:9 B: NJ;C6@9E:GQe> E@:;;Lg > ;J87L O96N89E > ;6@97:7 ;@55:9Q VC\6DB:G NJ; 69: 6W DB: W:N H:6H5: > T6@57 A: J9CYDB89E 5:;; DBJ9 H:GW:TD 6G T69D:9D JG6@97Q KB: NJ; JA8E J7U6TJD: 6W 5:DD89E C6@G W::589E; 6@DQ e> DB89O >Z\l@;D(J996C:7(DBJD(>(7879ZD(BJU:(\@TB(;JC(89(8DQge#996C:7f >Z\ <D."+D8 DBJD B: 7879ZD :U:9 DJ5O D6\: JA6@D 8DLg ;B: B@WW:7Q e> TJ9ZD A:58:U: B: l@;D;\@EE5:7 C6@ 6@D 58O: DBJDn I6@ZG: \C 7J@EBD:GL 96D;6\: T6\\678DC DBJD B: TJ9 l@;D \6U: JG6@97Qgc6G J \6\:9DL \C \6DB:G G:\897:7 \: N:8G75C 6W'6;:kA6DB H6;;:;;:7 DBJD @9W589TB89E D:97:9TC D6;JC NBJD NJ; 69 DB:8G \897;Q %BJD JA858DC ;::\:7

.+3-/,

;DGJ9E: J97 :j6D8T D6 \:L A@D ;6\:D8\:;kNB:9 >DB6@EBD JA6@D \C 6N9 TJG:W@55C T69DG655:7 J97 G:Y;:GU:7 9JD@G:k> N697:G:7 8W \JCA: A NJ; DB: N:8G769:Qe": 7879ZD O96N J55 DB: 7:DJ85;Lg > ;J87L J@D6\JD8TYJ55C 7:W:9789E B8\Q X8DB \C WJDB:GZ; D:\H:GL 8W \CHJG:9D; N:G: \J7 JD :JTB 6DB:GL DB:9 58W: JD B6\:N6@57 A: @9H5:J;J9D W6G <6:k96D D6 \:9D869 \C\6\Q 4:DD:G D6 :9;@G: H:JT:Q e%B:C BJ79ZD D657 B8\:U:GCDB89EQge> BJD: DB:\ ;6\:D8\:;Qg %B:G: NJ; J EG6N5 89\C(\6\Z;(U68T:Q(eK6\:D8\:;(>(BJD:(B8\(D66Qg> NJ;9ZD ;@G: NBJD D6 ;JC D6 DBJDQ > G:;:9D:7 \CWJDB:GL ;@G:L A@D B: 6(8 ;D855 \C WJDB:GQ # 56D 6W DB:BJG7 TB68T:; B: \J7: N:G: A:TJ@;: 6W DB: #5TB:\Y8;D;L J97 > O9:N DBJD 96 \JDD:G B6N ;D8W5:7 > W:5D;6\:D8\:;L DB: #5TB:\8;D;Z l6A NJ; 8\H6GDJ9DQ "@Y\J9; BJ7 D6 A: HG6D:TD:7 WG6\ DB: :j8;D:9T: 6WUJ\H8G:;Q d96N89E UJ\H8G:; :j8;D:7 N6@57 TG:JD: JHJ98TQ X6G;:L 8D T6@57 7G8U: ;6\: N:JOYN855:7 B@Y\J9; 89D6 A:T6\89E ;5JU:; D6 DB: KDG8E68 89 :jYTBJ9E: W6G 8\\6GDJ58DC J97 DB: :U:9D@J5 T6GG@HD8696W DB:8G ;6@5;Q >D BJHH:9:7 \6G: 6WD:9 DBJ9 N: 58O:7D6(J7\8DQe>DZ; W89:L V6\Lg > ;J87 ;66DB89E5CQ e>Z\ W89:Q >Z\96D 89 DG6@A5: J9C\6G:L J97 >Z\ 89 DB: PQKQ :U:9Qg

.,3-/,

#TD@J55CL > NJ;9ZD ;@G: 8W DB: eDG6@A5:g HJGD NJ;G:J55C DG@:L A@D > DB6@EBD DB: 5JDD:G N6@57 ;66DB:B:GQ KDJ9D69 BJ7 D657 \: D6 O::H 6@G 56TJD869 89$J5\ KHG89E; ;:TG:DL A@D E8U89E @H DBJD N: N:G: 76Y\:;D8T N6@579ZD B@GD D66 \@TB J97 \8EBD \JO: \C\6\ DB89O > BJ7 J9 :J;8:G l6A JB:J7 6W \: DBJ9 >58O:5C 787Q KB: J97 > DJ5O:7 J 58DD5: A8D \6G: A:W6G:BJ9E89E @HL J97 ;B: D657 \: ;B:Z7 B:JG7 WG6\ \C;8;D:G !JG5CQ #55 NJ; N:55 N8DB B:G JD T655:E:L NB8TB >NJ; G:58:U:7 D6 B:JGQ > NJ9D:7 7:;H:GJD:5C D6 W8976@D JA6@D <6: J; N:55 A@D G:;8;D:7 J;O89E D6 DJ5O D6B:GQ > NJ; JWGJ87 DBJD 8W ;B: E6D 69 DB: HB69:L >Z7W897 6@D ;B: NJ; ;D855 \J7 JD \:Q =GL N6G;:L DBJD ;B:N6@579ZD(;H:JO(D6(\:(JD(J55Q> N:9D D6 A:7 W::589E \:5J9TB65CL N8;B89E > T6@57BJU: H6@G:7 6@D J55 \C W:JG; J97 89;:T@G8D8:; D6 \C\6\Q XJ;9ZD DBJD NBJD 96G\J5 \6DB:G; J97 7J@EBYD:G; 787f > O9:N ;B: N6@57ZU: N:5T6\:7 8DQ > NJ; DB:69: NB6 BJ7 DG6@A5: 5:DD89E \C;:5W E6L D66 NGJHH:7@H(89(#5TB:\8;D(;:TG:D;(D6(A:(J(96G\J5(D::9JE:GQ#WD:G J 569E ;5::HL J97 N8DB DB: \6G989E ;@958EBD;DG:J\89E DBG6@EB \C N8976NL > W:5D J 58DD5: A:DD:GQ >BJ7 J l6A D6 76L J97 BJU89E H@GH6;: ;B8WD:7 \: 6@D6W W::589E ;6GGC W6G \C;:5WQ > G:\:\A:G:7 DBJD > NJ;7689E DB8; W6G <6:L W6G V6G68 J97 B@\J9; J58O:Q >D

.-3-/,

J556N:7 \: D6 T:9D:G \C;:5W J97 H@;B \C 89;:T@G8DY8:;(J;87:kJD(5:J;DL(W6G(96NQ> H8TO:7 @H d:8DB JG6@97 9669 J97 7G6U: @; 6@DY;87: 6W DB: T8DC D6 \::D _855 J97 DB: G:T5@;: V6G68NB6Z7 A: B:5H89E @;Q d:8DB BJ7 J 56D D6 ;JC JA6@D DB:E@CL NB6;: 9J\: NJ; !5JG:9T: [69JB@:Q !5JG:9T:BJ7 58U:7 89 $J5\ KHG89E; W6G DBG:: C:JG;L :U:G ;89T:DB: 7:JDB 6W B8; 98:T: 89 ?6; #9E:5:;L NB8TB BJ7 JHYHJG:9D5C BJ7 i@8D: J DGJ@\JD8T :WW:TD 69 DB: \J9Qd:8DB BJ7 \:D B8\ J T6@H5: 6W D8\:; 69 HJ;D l6A;J97 O:HD \JO89E l6O:; JA6@D !5JG:9T:Z; D:9@6@;EG8H(69(;J98DCQe":Z; J W:N H89D; ;B6GD 6W J A5667 AJ9OL C6@O96Nfg d:8DB ;J87L TB@TO589E D6 B8\;:5WQ > A:D B:Z7A::9(NJ8D89E(7JC;(D6(@;:(DBJD(589:Q%B: l6O:; N:G: 89 H66G DJ;D:kJ97 ;D@H87 D6A66DkA@D J; N: E6D T56;:G J97 T56;:G D6 !5JG:9T:Z;B6\:L d:8DB :U:9D@J55C A:TJ\: U:GC i@8:D J979:GU6@;Q(K6\:DB89E(6TT@GG:7(D6(\:Qe"6N \J9C V6G68 BJU: C6@ \:Dfg > J;O:7 J; N:H@55:7 6WW DB: \J89 G6J7 J97 D@G9:7 89D6 J 569E J97N89789E 7G8U:NJCQ %B: B6@;: NJ; ;DGJ8EBD 6@D 6W JF6DB8T \6U8:L A6jC J97 \J7: 6W EGJC AG8TO; DBJDN:G: T6\H5:D:5C JD 677; N8DB \6;D 6W DB: $J5\KHG89E; JGTB8D:TD@G: N:Z7 ;T:9:Q %B: 695C G:\897:GDBJD N: N:G: 89 ;6@DB:G9 !J58W6G98J NJ; DB:

..3-/,

@A8i@8D6@; HJ5\ DG::; ;@GG6@9789E DB: B6@;:Q >D NJ;J(N:8G7(l@jDJH6;8D869Qe&96@EBLg ;J87 d:8DB :UJ;8U:5CQ e> TJ9 BJ975: A:Y89E(JG6@97(DB:\Qg%B: T69W87:9T: 89 B8; D69: ;6@97:7 W6GT:7Q > G:J5Y8b:7 DBJD 7:;H8D: B8; AGJ;B9:;; JA6@D DB8; l6AL B8;T6\\:9D; 69 DB: V6G68 J97 7BJ\H8G GJT:;L J97 B8;l@7E\:9D 6W \C JTD869;L d:8DB NJ; JTD@J55C U:GCLU:GC @9T6\W6GDJA5: N8DB DB: 87:J 6W A:89E JG6@97969YB@\J9;Q >D NJ; @97:G;DJ97JA5:Q V6;D #5TB:\Y8;D; N:G:Q # 5JGE: HJGD 6W 6@G l6A 7879ZD :U:9 89U65U:89D:GJTD89E N8DB DB: UJ\H8G8T N6G57k8D NJ; DB: B@Y\J9 N6G57 DBJD 9::7:7 D:9789EQ ':T6G7; BJ7 D6 A:T6U:G:7 @HL N8D9:;;:; AG8A:7Q %B: \Jl6G8DC 6W #5YTB:\8;D; BJ7 U:GC 58DD5: T69DJTD N8DB 6@G ;@Al:TD;L\:J989E \6;D #5TB:\8;D;Z O96N5:7E: TJ\: WG6\DB: ;D6G8:; J97 D:JTB89E; HJ;;:7 76N9 DBG6@EB DB:WJ\858:;Q d:8DB BJ7 ;J87 B:Z7 \:D !5JG:9T: A@D \J7:96 \:9D869 6W ;H:9789E D8\: N8DB 6DB:G V6G68 6G7BJ\H8G;kT:GDJ895C 96D J EG6@HL 58O: N: N:G: JA6@DD6(WJT:Q> NJ; 96 \6G: :jT8D:7 D6 BJ9E JG6@97 UJ\H8G:;DBJ9 B: NJ;L A@D > G:J58b:7 8D 7879ZD ;TJG: \: 9:JG5CJ; \@TB J; 8D 69T: N6@57 BJU:Q '6;: J97 B:G T6\YHJ9869; BJ7 E8U:9 \: J D6@EB ;O89Q >Z7 :U:9 A::9 D6DB: V6G68 '6CJ5 !6@GDL J H5JT: W:N #5TB:\8;D; BJ7

./3-/,

:U:G U8;8D:7Q >W >Z7 NJ5O:7 JNJC WG6\ DB: B:JGD 6WDB:8G T8U858bJD869 89DJTDL > NJ; T:GDJ89 > T6@57 BJ975:NBJD:U:G NJ; 89;87: DB8; B6@;:Q #7\8DD:75CL 8DN6@57ZU: A::9 J 58DD5: :J;8:G 8W !5JG:9T:Z; B6@;:7879ZD 566O ;6 \@TB 58O: J TG::HC BJ@9D:7 \J96GWG6\(J(B6GG6G(\6U8:QX: NJ5O:7 @H D6 DB: 766GL HG:;:9D89E J @98D:7WG69D 89 6@G ;DC58;BL W6G\J5 #5TB:\8;D JDD8G:QXBJD:U:G B8; WJ@5D;L d:8DB T5:J9:7 @H N:55Q ": N6G:OBJO8 HJ9D; N8DB J NB8D: A@DD69Y@H ;B8GD J97 9JUC;85O D8:Q %B: ;B8GD BJ7 ;B6GD ;5::U:;L DB6@EB >76@AD:7 DBJD NJ; B:5H89E \@TB 89 DB: B:JDQ >D NJ;:JG5C K:HD:\A:GL J97 DB: D:\H:GJD@G: BJ7 A::9H@;B89E 989:DC NB:9 > 5:WD \C B6D:5Q > NJ; :i@J55CB6D 89 J AG6N9 ;O8GDL D8EBD;L J97 J TJHY;5::U:7A56@;:(;TJDD:G:7(N8DB(DJ9(W56N:G;Q4:5JD:75CL(>(G:J58b:7(N:(O897(6W(\JDTB:7Qd:8DB 58WD:7 B8; BJ97 D6 O96TO JD DB: 766GL A@D 8D6H:9:7 A:W6G: B: T6@57 76 J9CDB89EQ > W589TB:7L J A8D@99:GU:7 7:;H8D: DB: J;;@GJ9T:; >Z7 l@;D E8U:9\C;:5WQ%B: E@C NB6 6H:9:7 DB: 766G 566O:7 l@;D J; ;@GYHG8;:7 D6 ;:: @;Q ": B:57 J T8EJG:DD: HJTO 89 69:BJ97 J97 JHH:JG:7 J; DB6@EB B:Z7 A::9 B:J789E6@D;87: D6 ;\6O:Q ": HJ@;:7 J97 EJU: @; J 69T:Y6U:GQ

.03-/,

eK6Q #G: C6@ E@C; B:G: D6 T69U:GD \: 6G ;:55 \:;8789Efg%B: 78;JG\89E T6\\:9D NJ; :96@EB D6 B:5H \:;BJO: 6WW \C J9j8:DCQ %B: ;H:JO:G NJ; J V6G68 E@CLJ 58DD5: 657:G DBJ9 \:L N8DB 7JGO AG6N9 BJ8G DBJD BJ7@976@AD:75C A::9 HJ89;DJO89E5C ;DC5:7 D6 566O\:;;CQ P958O: d:8DBZ; G878T@56@;5C 6U:GYE:55:7 JDYD:\HD;L DB8; E@C BJ7 JTD@J55C 769: 8D 89 J NJC DBJD566O:7 E667Q ?8O: J55 V6G68L B: NJ; HJ5: J97 BJ7 JDJ55L 5:J9 A@857Q &\:GJ57 EG::9 :C:; ;D@78:7 @; WG6\J WJT: DBJD T6@57 BJU: A::9 ;T@5HD:7 AC 69: 6W DB:T5J;;8TJ5 JGD8;D; > ;6 J7\8G:7Q KB6TO:7L > 78;\8;;:7DB: T6\HJG8;69 J; ;669 J; 8D H6HH:7 89D6 \C B:J7Q%B8; NJ; J UJ\H8G:L JWD:G J55Q >D NJ; G878T@56@; D6 J7Y\8G:(B8\(DB:(NJC(>(N6@57(;6\:(B6D(B@\J9(E@CQeVGQ >UJ;BO6ULg > ;J87 H658D:5CQ e>DZ; 98T: D6 ;::C6@(JEJ89Qg": WG6N9:7 J97 ;D@78:7 \: WG6\ B8; EG:JD:GB:8EBDQ(e>(O96N(C6@Q("6N(76(>(O96N(C6@fgeX:kg > ;DJGD:7 D6 ;JC e\:Dg A@D G:J58b:7 DBJDNJ;9ZD i@8D: G8EBD ;89T: N: BJ79ZD A::9 W6G\J55C 89YDG67@T:7 DB: 5J;D D8\: > BJ7 ;::9 B8\Q ":Z7 ;8\H5CA::9 HG:;:9D NB:9 KDJ9D69 J97 > BJ7 A::9 BJ@5:7D6 DB: V6G68 !6@GD W6G i@:;D86989EQ eX: GJ9 89D6:JTB(6DB:G(5J;D(\69DBQ(#D(C6@G(!6@GDQg

.13-/,

':T6E98D869 58D B8; :C:;Q e'8EBDQ %B: #5TB:\8;DQg": DB6@EBD W6G J \6\:9D J97 DB:9 ;@GHG8;:7 \:NB:9 B: H@55:7 @H \C 9J\:Q X8DB :U:GCDB89E :5;:DBJD BJ7 A::9 E689E 69 NB:9 > NJ; JD DB: V6G68!6@GDL > BJ79ZD :jH:TD:7 D6 \JO: J9 8\HG:;;869QeKC79:C(KJE:Qg> 9677:7L DGC89E 96D D6 566O W5@;D:G:7 JD DB: G:T6EY98D869Q %B:9 > G:J58b:7 d:8DB BJ7 WG6b:9 @H A:;87:\:Q ":Z7 T5J8\:7 B: T6@57 eBJ975:g A:89E JG6@97V6G68L A@D JHHJG:9D5CL DBJD \:J9D ;DJG89E EJH:Y\6@DB:7 J97 96D ;JC89E J N6G7Q d::H89E J H5:J;J9D;\85: 69L > ;J87L ed:8DBL DB8; 8; #7G8J9 >UJ;BO6UQ#7G8J9L(DB8;(8;(\C(T655:JE@:L(d:8DB([JG9:55Qg#7G8J9 B:57 6@D B8; BJ97L A@D d:8DB 7879ZD ;BJO:8DQ XB:DB:G DBJD NJ; A:TJ@;: d:8DB NJ; ;D855 ;B:55Y;B6TO:7 6G A:TJ@;: B: ;8\H5C 7879ZD NJ9D D6 D6@TB JUJ\H8G:L > T6@579ZD ;JCQ #7G8J9 7879ZD ;::\ D6 \897Q": 7G6HH:7 B8; BJ97 J97 D66O 6@D J 58EBD:GL ;D:HYH89E HJ;D @; J; B: 787Q ": 9677:7 D6NJG7 DB:766GNJCQe%B:CZG: NJ8D89E W6G C6@Q F6 69 89Qg #7G8J9 5:J9:7T56;: D6 d:8DBZ; :JG J97 ;H6O: 89 J9 6\896@; U68T:Qe>WQ I6@Q [JG:Qg ": H6O:7 d:8DBZ; ;B6@57:G J97 EJU:J(eV@BJBJBJg(O897(6W(\69;D:G(5J@EBQd:8DB 9:JG5C 5:JHD D:9 W::D 89 DB: J8GQ #7G8J9TB@TO5:7 J97 ;DG655:7 6WW 76N9 J EJG7:9 HJDBL

/23-/,

58EBD89E B8; T8EJG:DD: J; B: NJ5O:7Q > E5JG:7 JWD:GB8\kDB6@EB 8D /(1 A::9 O897 6W W@99CkJ979@7E:7 d:8DB D6NJG7 DB: 766GQ e!6\: 69Lg > ;J87Q%B: T6659:;; 6W J8G T6978D86989E AG@;B:7 JEJ89;D\:Q>W 96DB89E :5;:L d:8DB ;::\:7 D6 BJU: T6\: J58U:QeXBJD NJ; DBJD JA6@Dfg B: 7:\J97:7 J; N: ;D:HH:789D6(DB:(B6@;:Q(e":(9:JG5C(JDDJTO:7(\:ng> ;B@D DB: 766GQ e>D NJ; JA6@D C6@ 566O89E 58O: J98786DQ #97 B: 7879ZD 76 J DB89E D6 C6@Q !6@57 C6@BJU: JTD:7 J9C \6G: D:GG8W8:7f %B:C O96N N: 769ZD58O: DB:\L J97 C6@ 566O:7 58O: C6@ N:G: G:J7C D6A65DQg#7\8DD:75CL > O897 6W 58O:7 ;::89E d:8DB TJ@EBD 6WWE@JG7L A@D B@\J9 ;6587JG8DC 5:WD 96 i@:;D869 JA6@DNB8TB(;87:(>(NJ;(69Qe> 787 96DLg JGE@:7 d:8DBL DB6@EB B: NJ; 6AU8Y6@;5C :\AJGGJ;;:7Q X: NJ5O:7 76N9 J 569E BJ55NJCN8DB 7JGO N667 W566G; J97 DG8\ DBJD ;::\:7 D6 JAY;6GA J55 58EBDQ eF67L NBJD 8; NG69E N8DB DB:;:H:6H5:f(=BL(>(O96NQ(%B:C (.%39# H:6H5:Qge"@;BLg > ;J87L J A8D ;B6TO:7 JD DB: U:B:\:9T: 89B8; U68T:Q e%B:CZG: G8EBD 89 DB:G:Q !J9ZD C6@ B:JGDB:\fg":JUC cG:9TB 766G; \:D @; JD DB: :97 6W DB: BJ55Q%B: E5J;; NJ; WG6;D:7 J97 ;DJ89:7L 6A;T@G89E NBJD

/)3-/,

NJ; 89;87:L A@D J 56N \@G\@G 6W U68T:; T6@57 ;D855 A:B:JG7Q > O96TO:7 69 DB: 766G J97 NJ8D:7 @9D85 JU68T: TJ55:7 J9 :9DGCQ %B: J9E:G 69 d:8DBZ; WJT: UJ9Y8;B:7 J; DB: DN6 6W @; :jTBJ9E:7 AG8:WL T6\\8;:GJDY89E(566O;Q(%B8;(NJ;(8DQ(%B:(A:E89989EQX:(;D:HH:7(DBG6@EBQXB:9 > ;JN NB6 NJ; 89;87:L > BJ7 D6 ;D6H \C lJNWG6\(7G6HH89E(58O:(d:8DBZ;(BJ7(:JG58:GQc6G J \6\:9DL > T6@579ZD AG:JDB:Q >Z7 \6TO:7d:8DB W6G A:89E JWGJ87 JG6@97 UJ\H8G:; J97 7BJ\YH8G;L A@D 96NL WJT:YD6YWJT: N8DB J EG6@H 6W DB:\L >;@77:95C W:5D DGJHH:7Q %B: NJ55; DBG:JD:9:7 D6 T56;:89 69 \:L J97 J55 > T6@57 DB89O JA6@D N:G: WJ9E; J97A5667Q VC N6G57 G::5:7kJ97 96D l@;D A:TJ@;: 6W DB:EG6@HZ;(;8b:Q#A:(VJb@G(NJ;(B:G:QK.%(#/%H M-13%-E K.%(#/%H > D657 \C;:5WQ >D NJ;9ZD:J;CL DB6@EBQ #A: G:HG:;:9D:7 J DB6@;J97 W:JG; W6G\:L J DB6@;J97 :9DJ9E5:\:9D; >Z7 E6DD:9 \C;:5W89D6QK56N5CL \C ;@GG6@9789E; TGC;DJ558b:7L J97 > G:YEJ89:7 T69DG65Q #A: NJ;9ZD DB: 695C 69: B:G:L JWD:GJ55L J97 > \J7: \C;:5W W6T@; 69 DB: 6DB:G; J97 8EY96G:(B8\Q%BG:: 6DB:G H:6H5: ;JD 89 DB: G66\ N8DB B8\L DN66W NB6\ > G:T6E98b:7Q %B: @9O96N9L J9 :57:G5C

/*3-/,

V6G68 N8DB DB89989E BJ8G J97 J A8E NB8D: \@;DJTB:LBJ7(D6(A:(6@G(B6;DL(!5JG:9T:QeKC79:Cng %BJD NJ; _855 VJ;DGJ96L B:G :C:; 58EBDY89E @H N8DB 7:58EBDQ > 58O:7 _855L A@D > BJ79ZD DB6@EBD>Z7 \J7: :96@EB 6W J9 8\HG:;;869 69 DB: E8G5 D6NJGGJ9D ;@TB J N:5T6\:Q _855 J5\6;D 566O:7 58O: ;B:N6@57 G@9 @H J97 B@E \:L J97 > HGJC:7 DBJD ;B:N6@579ZDQ > 7879ZD 9::7 d:8DB D6 ;:: DBJDQ V6G: 8\YH6GDJ9D5CL(>(7879ZD(9::7(d:8DB .%,+.#"3) JA6@D(DBJDQ4:;87: _855 NJ; J 7BJ\H8GL 69: > O9:N 89 DB: ;J\:NJC > O9:N #7G8J9kDBJD 8;L >Z7 ;::9 B8\ A@D BJ79:U:G A::9 89DG67@T:7Q &778: !J;D85: BJ7 J5;6 A::9HG:;:9D NB:9 > NJ; i@:;D869:7 JD DB: '6CJ5 !6@GDJ97L 8W \:\6GC ;:GU:7L BJ7 A::9 89 ;6\: DG6@A5: 6WB8; 6N9Q c6G J55 89D:9D; J97 H@GH6;:;L B: 566O:7 B@Y\J9L N8DB J9 JDB5:D8T A67C J97 WJT: DBJD BJ7 ;H:9D J56D 6W D8\: 89 DB: ;@9Q "8; BJ8G NJ; J ;J97C AG6N9LJ97 B8; BJb:5 :C:; G:EJG7:7 \: J97 d:8DB 89 JWG8:975CkA@D NJGCkNJCQ %BJDZ; B6N 8D NJ; N8DBE@JG78J9;Q %B:C N:G: J5NJC; 69 J5:GDL J5NJC; NJDTBY89E W6G DB: 9:jD DBG:JDQ >9 ;6\: NJC;L > W6@97 8DG:J;;@G89EQVC ;@GU:C 6W DB: G66\ ;669 G:D@G9:7 \: D6 #A:LNB6 BJ7 A::9 NJDTB89E J97 ;::\:7 J\@;:7 AC \C6AU86@; JU687J9T: 6W B8\Q # ;5C ;\85: ;HG:J7 6U:GB8;(W:JD@G:;Q

/+3-/,

eXBCL V8;; KJE:Lg B: ;J87 ;56N5CQ e#G:9ZD C6@ E6Y89E(D6(;JC(B:556(D6(\:fg

/,3-/,

)-./!01&5

#4& "#[ %"& d>M[ =c #$$&#'#M!& DBJD T6@575:JU: \J9C H:6H5: ;H::TB5:;;L :U:9 8W DB:C O9:N96DB89E(JA6@D(B8\Q=A58U86@; D6 DB: B:JD 6@D;87:L DB: V6G68 \J9 NJ;7G:;;:7 89 J W@55 ;@8D J97 D8:Q %B: ;@8D NJ; NB8D:L JD5:J;DL A@D 8D ;D855 566O:7 58O: 8D N6@57 A: NJG\Q "8;;B8GD J97 D8: N:G: H@GH5:L J; NJ; DB: G6;: D@TO:7 89YD6 B8; H6TO:DQ F657 E58DD:G:7 89 B8; :JG; J97 JD B8;DBG6JDQ ": NJ; 6G8E89J55C WG6\ %@GO:C J97 BJ7 \6G:T656G D6 B8\ DBJ9 \6;D V6G68 A@D NJ; ;D855 HJ5:GDBJ9 B@\J9; 58O: \: J97 d:8DBQ #A:Z; T6\H5:j869JTD@J55C G:\897:7 \: 6W J DJ99:7 H:G;69 NB6Z7A::9(;8TO(W6G(J(NB85:Qe":556Lg(>(;J87(;D8WW5CQ"8; ;\85: ;H58D 89D6 J W@55 EG89Q eK6 98T: D6 ;:: C6@JEJ89Qge#5NJC; J H5:J;@G:Qg VC 58: ;6@97:7 G6A6D8TL A@DB6H:W@55C(8D(NJ;(A:DD:G(DBJ9(;6@9789E(JWGJ87QeM6L(96Lg(B:(;J87Q(e%B:(H5:J;@G:Z;(J55(\89:Qge>W(C6@(;JC(;6Lg(>(;J87Q(%B8;(J\@;:7(B8\(W@GDB:GQd:8DB BJ7 WG6b:9 @H JEJ89L ;6 > ;DG67: 6U:G D6 DB:657 V6G68 \J9 J97 :jD:97:7 \C BJ97 ;6 DBJD JD

5:J;D 69: 6W @; N6@57 566O 58O: N: BJ7 \J99:G;Qe#G:(C6@(VGQ([69JB@:f(>Z\(KC79:C(KJE:Qg!5JG:9T: ;\85:7 J97 T5J;H:7 \C BJ97 89 B8;NG89O5:7 69:Q > 7879ZD W589TBL :U:9 DB6@EB DB: @GE:NJ; DB:G:Q P958O: \6;D V6G68 >Z7 \:DL B: 7879ZD T69YT:J5 B8; WJ9E; NB:9 B: ;\85:7L NB8TB J5\6;D \J7:\C WJTJ7: TGJTOQ #96DB:G G:\897:G DBJD 96 \JDD:GB6N B@\J9 DB:C ;::\:7 JD D8\:;L DB:;: N:G: ;D855UJ\H8G:;Qe> J\ ;6 H5:J;:7 D6 \::D C6@Lg B: ;J87Q e>ZU: B:JG7N697:GW@5(DB89E;(JA6@D(C6@Qge=Bfg > J;O:7L JGTB89E J9 :C:AG6N J97 N697:G89ENB6Z7(A::9(DJ5O89E(JA6@D(\:Q!5JG:9T: 9677:7 :\HBJD8TJ55CQ eI6@ JG: N:5T6\:89 \C B6\:Q >DZ; 7:58EBDW@5 D6 BJU: ;6 \@TBT6\HJ9CQg>9DG67@TD869; N:G: \J7: W6G :U:GC69: :5;:Q &778:J97 _855 N:G: J 58DD5: G:;:GU:7L A@D A6DB WG8:975CQd:8DB 7879ZD ;BJO: J9C BJ97;L A@D B: JD 5:J;D;D6HH:7 JTD89E 58O: J 7G66589E W665Q ": D66O J TBJ8GNB:9 6WW:G:7 J97 H@D 69 J9 JGG6EJ9D :jHG:;;869LNB8TB NJ; HG6AJA5C ;@HH6;:7 D6 566O 58O: T69W87Y:9T:Q(>(B6H:7(B:(N6@579ZD(:\AJGGJ;;(@;Qe>Z\ ;6GGCLg ;J87 #A:L 5:J989E W6GNJG7Q "8; 7JGO:C:; E58DD:G:7Q e[87 C6@ ;JC C6@G 9J\: NJ; d:8DB[JG9:55fg

/.3-/,

eI:;Lg ;J87 d:8DBQ ": ;D@78:7 #A: T@G86@;5CL 9676@AD G:TJ5589E DB: #5TB:\8;D;Z T69U:G;JD869 AJTO 89KJ5D ?JO: !8DCQ &U:9 DBG6@EB DB: AGJUJ76 d:8DB NJ;JDD:\HD89E D6 H@D 69L > T6@57 ;:: J ;58U:G 6W @9:J;:Q#A:(BJ7(DBJD(:WW:TDQ(eXBCfgeM6 G:J;69Lg ;J87 #A:Q "8; :C:; W58TO:7 D6 \: J97DB:9(D6(d:8DBQ(e>D(l@;D(;6@97;(WJ\858JGL(DBJDZ;(J55QgeVC WJDB:GZ; J U:GC 8\H6GDJ9D \J9 J\69E DB: #5YTB:\8;D;Lg ;J87 d:8DB 56WD85CQ ":Z7 G:5Jj:7 J 58DD5:LHG6AJA5C DB89O89E DB: ;D6G8:; JA6@D #A: N:G: 6U:GYGJD:7Q(c665Q(eI6@ZU:(@976@AD:75C(B:JG7(6W(B8\QgeP976@AD:75CLg ;J87 #A:Q e>Z\ ;@G: DBJDZ; NBJD 8D8;Qg ": ;H6O: ;6 TJ;@J55C DBJD 96 69: N6@57 ;@;H:TDB: NJ;9ZD D:5589E DB: DG@DBQ =95C > O9:N DB: G:J5G:J;69 #A: O9:N NB6 d:8DB NJ;L A@D > T:GDJ895C7879ZD NJ9D DBJD G:U:J5:7Q > J5;6 7879ZD NJ9D #A:7G6HH89E J9C \6G: B89D;L NB8TB > ;@;H:TD:7 B: NJ;7689E(l@;D(D6(8GO(\:Q> DG8:7 D6 ;D::G DB: ;@Al:TD JNJCkJ97 E:D ;6\:J9;N:G; W6G \C;:5WQ e> NJ;9ZD JNJG: C6@ N:G: l68989E@;L VGQ VJb@GQg %B: ;N::D9:;; 89 \C U68T: \JDTB:7B8;Qe$5:J;:Lg B: ;J87Q eI6@ O96N C6@ TJ9 TJ55 \: #A:Q#97 > N69ZD A: ;DJC89EL @9W6GD@9JD:5CQ > ;8\H5CTJ\: J569E D6 \JO: ;@G: DB8; EG6@H JGG8U:7;JW:5CkJ97(D6(\::D(!5JG:9T:(89(H:G;69Qg

//3-/,

e%BJDZ; U:GC 98T: 6W C6@Lg > ;J87 7GC5CL ;89T:G:5C76@AD89E #A:Z; \6D8U:; N:G: J; ;8\H5: J; DBJDQ >W >Z75:JG9:7 J9CDB89EL 8D NJ; DBJD DB89E; N:G: 9:U:G;8\H5: NB:9 #A: VJb@G NJ; 89U65U:7Q ": NJ; JH@HH:D \J;D:G 6W ;6GD;Q ": 96D 695C NJ9D:7 D6 6AY;:GU:(DB89E;L(B:(J5;6(NJ9D:7(D6(T69DG65(DB:\Q": ;\85:7 N89989E5CQ eX:55L > J5NJC; J8\ D6 B:5H6DB:G;(89(9::7QgeI:JBLg J 9:N U68T: ;@77:95C ;J87Q e%BJDZ; :jJTD5CNBJD(T6\:;(D6(\897(NB:9(>(DB89O(6W(C6@L(657(\J9Qg> BJ79ZD DB6@EBD J9C69: T6@57 ;B6TO \: \6G:DBJ9 #A:L A@D > NJ; NG69EQ e'6;:fg %B: 9J\: TJ\:6@D J; J i@:;D869 WG6\ \C 58H;L :U:9 DB6@EB DB:G:T6@57 A: 96 76@AD JA6@D NB6 DB8; 9:NT6\:G NJ;Q%B:G:(NJ;(695C(69:('6;:("JDBJNJCL(JWD:G(J55Qe":CL KC79:CLg ;B: ;J87L E8U89E \: J ;\J55LTG66O:7 ;\85: J; ;B: :9D:G:7 DB: G66\Q ":G W5J;BY89EL 7JGO :C:; N:G: WG8:975CL A@D DB:C N:G: J5;6 J;Y;:;;89E :U:GCDB89E 89 DB: G66\L \@TB J; &778:Z;EJb: NJ;Q >D NJ; J E@JG78J9 DB89EQ '6;: NJ; JA6@D\C B:8EBD J97 7G:;;:7 U:GC TJ;@J55C 89 l:J9; J97 JG:7 DJ9O D6HQ 4@DL J; J5NJC;L DB:G: NJ; ;6\:DB89E:j6D8T J97 7J9E:G6@; JA6@D B:G A:J@DC DBJD \J7:B:G ;DJ97 6@D WG6\ :U:GC69: :5;:Q KB: NJ; 58O: JDG6H8TJ5 W56N:G 89 DB8; 7JGOL ;D@WWC G66\Q =9: DBJDT6@57 O855 C6@Q >Z7 9:U:G ;::9 B:G \6DB:GL A@D 8D NJ;

/03-/,

:J;C D6 D:55 DBJD ;6\: 6W B:G 566O; TJ\: WG6\ #A:Z;%@GO8;B 89W5@:9T:L 58O: B:G 569EL 7JGO AG6N9 BJ8GQ >9DB: 78\ 58EBD89EL DBJD BJ8G 566O:7 9:JG5C A5JTOQ ":G:C:; G:;D:7 69 d:8DBL J97 ;B: 9677:7 H658D:5CQ e":CL6DB:G(#5TB:\8;DQgd:8DB ;DJG:7 JD B:G N87:Y:C:7L A@D NB:DB:G DBJDNJ; J G:JTD869 D6 @; A:89E W@GDB:G 6@D9@\A:G:7 6G;8\H5C J G:;H69;: D6 '6;:Z; :jDGJ6G789JGC 9JD@G:L >T6@579ZD(;JCQ(e>Y>Z\(d:8DBLg(B:(;DJ\\:G:7(JD(5J;DQe'6;: "JDBJNJCLg ;B: D657 B8\Q "8; :C:; A@EE:7:U:9 \6G: J; B: G:T6E98b:7 DB: 9J\:Q KB: ;DG67:JTG6;; DB: G66\L D6NJG7 !5JG:9T:L J97 > 96D:7 DBJDBJ5W 6W B:G J55@G: NJ; ;8\H5C 89 DB: NJC ;B: 76\89YJD:7 B:G ;@GG6@9789E;Q ":G :jHG:;;869 ;6WD:9:7 J;;B: G:EJG7:7 DB: :57:G5C \J9Q e> TB:TO:7 DB:B6@;:Z; H:G8\:D:G 58O: C6@ J;O:7Q >DZ; JA6@D J; ;JW:J; C6@ TJ9 \JO: 8DL DB6@EB C6@G AJTO 766GZ; 56TO;B6@57(HG6AJA5C(A:(G:H5JT:7Qge#G: C6@ ;@G:fg J;O:7 !5JG:9T: 89 78;A:58:WQ e>DZ;AGJ97(9:NQgeVJCA: NB:9 DB8; B6@;: NJ; A@85DLg TJ\: C:D J9Y6DB:G 9:N U68T:Q ?66O89E 6U:G D6 DB: 766GNJCL >G:J58b:7 96N DBJD ;6\:69: :5;: BJ7 A::9 N8DB '6;:NB:9 ;B: JGG8U:7L A@D >Z7 A::9 D66 ;DJGD5:7 AC B:G D696D8T:Q #EJ89L DBJD NJ; J '6;: DB89EQ KB: J5NJC;

/13-/,

7G:N DB: JDD:9D869Q e>DZ; A::9 G@;D:7 ;89T: N: \6U:7B:G:Qg%B8; 9:NT6\:G NJ; J V6G68L NB8TB ;:D \: 69:7E: JEJ89Q %BJD AG6@EBD DB: T6@9D @H D6 W6@G V6G68J97 DN6 7BJ\H8G;Q > NJ; DGC89E U:GC BJG7 96D D6 J7Y6HD d:8DBZ; JDD8D@7:k:;H:T8J55C ;89T: > J5G:J7C O9:N;6\: 6W DB: H:6H5: B:G:kA@D 8D NJ; BJG7 D6 ;BJO:DBJD 6U:GNB:5\89E ;:9;: 6W P; J97 %B:\Q V6G68JE:7 58O: B@\J9;L J97 JD J E@:;;L > DB6@EBD DB8; 9:NE@C NJ; T56;: D6 \C JE:L \JCA: d:8DBZ; JD \6;DQ ":BJ7 98T: W:JD@G:;L > ;@HH6;:7L N8DB A5JTO T@G589EBJ8G J97 EGJC :C:;Q %B: ;\85: B: 6WW:G:7 ;::\:7 ;89YT:G:L DB6@EB DB:G: NJ; J ;58EBD ;:9;: 6W @9:J;89:;;89 DB: NJC B: ;D667Q "8; EJb: NJ; W8j:7 69 d:8DB J97\:L 89DG8E@:7L J97 > N697:G:7 8W \JCA: B: 7879ZD;H:97 J 56D 6W D8\: N8DB B@\J9;Q V6;D V6G68 7879ZDLDB6@EB DB:C 7879ZD ;BJG: DB: ;J\: W:JG; JA6@D 6@GGJT: J; N: 787 JA6@D DB:8G;Q 4@D DB:9L 6@G; 7879ZD@;:(DB:8G;(J;(W667Qe>Z\ ?:: [69JB@:Lg B: ;J87L :jD:9789E B8; BJ97Q=9T: JEJ89L d:8DB 7879ZD DJO: 8DL A@D > 787 J97 89DG6Y7@T:7(@;Q?:: 566O:7 AJTO J97 W6GDB A:DN::9 \: J97 d:8DBLWJT: W@55 6W N697:GQ e#5TB:\8;D;L G8EBDf >ZU: 9:U:G\:D 69: 6W C6@Q %B: DJDD66; C6@ E@C; BJU: JG:

023-/,

A:J@D8W@5Lg B: ;J87L :C:89E DB: E657 585C 69 \C TB::OQe>ZU:(B:JG7(JA6@D(NBJD(DB:C(TJ9(76Qge[69JB@:fg J;O:7 d:8DBQ ": E5J9T:7 A:DN::9 ?::J97(!5JG:9T:Q(e#G:(C6@(G:5JD:7fg?:: EJU: !5JG:9T: J9 897@5E:9D 566OQ ecJDB:G J97;69Qgd:8DB WG6N9:7Q e4@D C6@ 769ZD 58U: B:G:L 76 C6@fg> NJ; ;@GHG8;:7 DBJD DB8;L 6W J55 DB89E;L N6@57 7GJNB8\ 6@DQ VJCA: B: 7879ZD 58O: DB: 87:J DBJD B8; 89D:5NJ; WJ@5DCQ ": NJ; $J5\ KHG89E;Z #5TB:\8;DL JWD:GJ55L J97 B:Z7 A:58:U:7 !5JG:9T: NJ; DB: 695C V6G6889(DB:(JG:JQeM6D G:E@5JG5CL 96Lg ;J87 ?::Q e> E6 D6 T655:E: 89?#L A@D \C ;TB:7@5:Z; l@;D HJGDYD8\: DB8; ;:\:;D:GQK6L(>(NJ9D(D6(DGC(D6(;H:97(\6G:(D8\:(N8DB([J7Qg#A: E5J9T:7 JD '6;:Q eI6@ ;:: DBJDfg B: ;J87QeM6N(DBJDZ;(7:U6D869Qg(KB:(G655:7(B:G(:C:;(JD(B8\Qd:8DB 566O:7 58O: B: BJ7 \6G: i@:;D869; JA6@DDB8;L A@D !5JG:9T:Z; \897 NJ; ;D855 AJTO 89 DB: T69YU:G;JD869Q e> T6@57ZU: ;N6G9 > BJ7 DBJD 56TOG:H5JT:7QgeX:55L > TJ9 G:H5JT: 8D ;669 W6G C6@ 8W C6@ NJ9DLg;J87(?::Q(e!J9ZD(A:(DBJD(BJG7Qge> DB89O 8DZ; W89:Qg !5JG:9T: G6;: @9;D:J785C D6 B8;W::DQ(e>Z\(E689E(D6(DJO:(J(566OQg

0)3-/,

?:: B@GG8:7 D6 B8; ;87: J97 ;B6D @; J9 JH656E:D8T566OQ e[6:; 8D BJU: D6 A: G8EBD 96Nfg XB:9 8D JHYH:JG:7 DBJD 8D 787L ?:: ;J87L e>Z55 E6 N8DB C6@Qg > E6DDB: 8\HG:;;869 DBJD !5JG:9T: WG:i@:9D5C W6556N:7 B8;NB8\;L(J97(?::(NJ;(@;:7(D6(8DQ> @;:7 DB: [69JB@:;Z JA;:9T: D6 E:D ;6\: J9Y;N:G; >Z7 A::9 7C89E D6 O96NQ > D@G9:7 D6 _855Q eI6@7879ZD BJU: J9C HG6A5:\; E:DD89E B:G:L 787 C6@f M6\6G:L(@\L(89T87:9D;fgeX: GJ9 89D6 J T6@H5: 78;;87:9D; A:W6G: N: 5:WD!6@GDLg ;J87 '6;:L J 7J9E:G6@; 96D: 89 B:G U68T:QeM6DB89E N: T6@579ZD BJ975:Q %B: G:;D NJ;@9:U:9DW@5Qge#97 8DZ; E689E D6 ;DJC DBJD NJCLg ;J87 &778:\JDD:GY6WYWJTD5CQ ": TG6;;:7 B8; JG\; 6U:G B8; TB:;DQe#D(5:J;D(8W(>(BJU:(J9CDB89E(D6(76(N8DB(8DQg> E5J9T:7 A:DN::9 DB:\L H@bb5:7Q e> NJ; D657DB:G:Z7 A: ( 7BJ\H8G J569E Q Q Q 787 DB:C 7:T87: D6;:97(DN6fge'6;: 89U8D:7 B:G;:5W J569ELg ;J87 #A:Q e_@;D D6\JO: ;@G: DB: G:;D 6W @; 7879ZD \8;; J9CDB89EQ &7Y78:Z; DB: 69: NB6 N855 A: l68989E C6@ JD#\A:GN667Qg'6;: ;T6N5:7Q e> ;B6@57 A: DB: 69: ;DJC89EQ >;B6@57 A: _855Z; G66\\JD:Q M6 6WW:9;:L KC79:CQ X:

0*3-/,

9::7 C6@ W6G DB: HJH:GN6GOL A@D >Z\ DB: 69: NB6Z;E6DDJ(O8TO(J9C69:Z;(J;;(NB6(E8U:;(_855(DG6@A5:Qg>(T:GDJ895C(NJ;9ZD(E689E(D6(JGE@:(JEJ89;D(DBJDQeM6Lg ;J87 _855L N8DB ;@GHG8;89E 89D:9;8DCQ KB:Z7A::9 i@8:D J97 B:;8DJ9D DB: 5J;D D8\: >Z7 ;::9 B:GLA@D B:G :C:; EG:N W8:GT: JD DB: DB6@EBD 6W A:89E JA@G7:9 D6 '6;:Q eI6@ 9::7 D6 ;DJC N8DB ?8;;J J97O::H B:G ;JW:Q >ZU: E6D &778:L J97 A:;87:;L 96 69::U:9 O96N; >Z\ B:G:Q M6DB89E :5;: 8; E689E D6BJHH:9Qg%B: 566O 89 '6;:Z; :C:; ;J87 ;B: NJ; ;O:HD8TJ5Q >J5;6 ;@;H:TD:7 ;B: 7879ZD DG@5C A:58:U: J9C69: T6@57HG6D:TD :8DB:G ]J;858;J 6G _855 J; N:55 J; ;B: T6@57Q%BJD NJ; ;JC89E ;6\:DB89EL T69;87:G89E DB: C6@9Ei@::9 NJ; ;@GG6@97:7 89 A67CE@JG7;Q 4@D :U:9'6;: T6@579ZD A: :U:GCNB:G: JD 69T:L J97 ;B: \@;DBJU: BJ7 D6 TB66;:Q ":G N6G7; \J7: \: D@G9 \C JDYD:9D869(AJTO(D6(_855QeXBJD 1"1 BJHH:9fg > J;O:7Q eX:G: C6@ B@GDf X:B:JG7(;D6G8:;(JA6@D(J9(JDDJTO(A@D(96(T69W8G\JD869Qg%B:G: NJ; J B:JUC HJ@;: 89 DB: G66\Q &U:GC69::jT:HD d:8DB J97 \: ;::\:7 78;D89TD5C @9T6\W6GDYJA5:Q X:55L N: N:G: @9T6\W6GDJA5:kA@D W6G 6DB:GG:J;69;Qe>Z\ W89:Lg ;J87 _855 JD 5J;DL JWD:G J ;BJGH 566O WG6\'6;:Q e%B:G: NJ; J9 JDDJTOL C:JBL A@D 969: 6W @;

0+3-/,

N:G: B@GDQ > \:J9L 96D ;:G86@;5CQ X: N:G: 89 DB:\8775: 6W J G6CJ5 7899:G NB:9 N: N:G: JDDJTO:7 ACV6G68k58O:L V6G68 J;;J;;89;Q %B:C \J7: 8D 566O 58O:DB:C N:G: E689E W6G ?8;kW6G DB: i@::9L A@D 89;D:J7TJ\: W6G \:Qg KB: B:;8DJD:7 J97 7G6HH:7 B:G :C:;L5:DD89E B:G 569EL T@G5C AG6N9 BJ8G WJ55 W6GNJG7Q e>NJ; ;JU:7L DB6@EBL J97 DB: E@JG78J9; G6@97:7 DB:\@HQg %B:G: NJ; J 9:GU6@; :9:GEC D6 _855 DBJD > G:Y\:\A:G:7 WG6\ A:W6G:Q >D NJ; T@D: J97 \J7: B:G;::\(U:GC(\@TB(58O:(DB:(;BC(D::9JE:G(;B:(NJ;Qe4@D N: 769ZD DB89O DB:CZG: J55 E69:L NB8TB 8; NBCN: BJU: D6 ;DJC JNJC WG6\ !6@GDLg :jH5J89:7 &778:Q&U:9 J; B: 78G:TD:7 B8; N6G7; D6 d:8DB J97 \:L B:GJ78JD:7 J HG6D:TD8U:9:;; D6NJG7 _855L 7JG89E J9C69:D6 TBJ55:9E: DB: E8G5 B: NJ; 89 TBJGE: 6W O::H89E;JW:Q e#97 N: 769ZD O96N NB:G: DB: DGJ8D6G; 89 6@G6N9(GJ9O;(JG:Q(K6L(@9D85(DB:9L(B:G:(N:(J55(JG:Qge"6H:W@55C 96D W6G 569ELg ;J87 d:8DBQ > EJU: B8\ JNJG989E 566OL J97 B: ;::\:7 D6 G:J58b: B8; T6\Y\:9D T6@57 A: H:GT:8U:7 J; G@7:Q e> \:J9L DB8; H5JT:TJ9ZD A: J55 DBJD W@9 W6G C6@ E@C;L N8DB DB: ;@9 J97:U:GCDB89EQge>DZ;(;JW:Lg(;J87(&778:Q(e%BJDZ;(NBJD(T6@9D;Qg!5JG:9T: J97 ?:: G:D@G9:7L J97 DB:G: NJ; 96\6G: \:9D869 6W _855Z; AJTOEG6@97 6G DB: JDDJTOQ #;WJG J; WJDB:G J97 ;69 O9:NL _855L &778:L J97 #7G8J9

0,3-/,

BJ7 ;8\H5C WJ55:9 6@D 6W WJU6G N8DB 8\H6GDJ9D G6CJ5V6G68 J97 N:G: 89 :j85: B:G:Q %B: DN6 V6G68 \:97879ZD O96N NB6 _855 G:J55C NJ; J97 A:58:U:7 DBJD DB:#5TB:\8;D; N:G: B:5H89E B:G 7@: D6 #A:Z; 89W5@:9T:Q>D NJ; J N:A 6W 58:; A@D J 9:T:;;JGC 69:Q &U:9 8W!5JG:9T: NJ; 89 ;:5WY8\H6;:7 :j85:L N: T6@579ZD G8;OB8\ R6G ?:: 96NS JTT87:9DJ55C 5:DD89E 6@D;87:G;O96N(DB:(i@::9Z;(;8;D:G(NJ;(B65:7(@H(B:G:Q&778: E5J9T:7 6U:G JD DB: 657:G V6G68Q eI6@ ;J87C6@ZU: 9:U:G B:JG7 6W J9C KDG8E68 A:89E JG6@97 B:G:LG8EBDfg!5JG:9T:Z; :C:; N:9D @9W6T@;:7 W6G J \6\:9D J;B8; DB6@EBD; D@G9:7 89NJG7Q eM6 Q Q Q A@D DB:G: JG:N6G;:(DB89E;(DBJ9(KDG8E68(Q(Q(Qg?::(EG6J9:7Q(e[J7L(H5:J;:Q(M6D(DBJDQg'6;: J97 &778: N:G: 69 DB:8G W::D 89 J9 89;DJ9DLJ97 8D NJ; J N697:G DB:C 7879ZD H@55 6@D N:JH69;QeXBJD(JG:(C6@(DJ5O89E(JA6@Dfg(7:\J97:7('6;:QeXBJD 6DB:G 7J9E:G; JG: DB:G:fg J;O:7 &778:L B8;U68T:(58O:(;D::5Q?:: NJ; JTD@J55C A5@;B89EQ eM6DB89E Q Q Q H5:J;:Q>DZ;(J(7:5@;869(6W(B8;L(DBJDZ;(J55Qgme[:5@;869fZg J;O:7 !5JG:9T:L 9JGG6N89E B8; :C:;JD B8; ;69Q eXJ; C6@G T6@;89Z; 7:JDB J 7:5@;869f >;DB: WJTD DBJD DB6;: B8EBY@H; JD !6@GD 5:D %J\JGJ E6@9JU:9E:7(J(7:5@;869fg

0-3-/,

VC \897 ;H@9 AJTO D6 J T69U:G;JD869 >Z7 BJ7 N8DBd:8DB 89 DB: TJGQ > EJU: !5JG:9T: NBJD > B6H:7 NJ; JG:J;;@G89E 566OQ e%J\JGJ NJ; C6@G 98:T:L G8EBDfXBJD(BJHH:9:7(D6(B:GL(;8GfgeKB: NJ; O855:7Lg B: ;J87Q %B:G: NJ; J 7GJ\JD8THJ@;:Q(e4C(UJ\H8G:(B@9D:G;Qge>Z\ ;6GGCL AC NBJDfg > J;O:7L T:GDJ89 >Z7\8;B:JG7Qe]J\H8G: B@9D:G;Lg G:H:JD:7 !5JG:9T:Q &U:GC69:89 DB: G66\ 566O:7 J; ;@GHG8;:7 J; > W:5DL NB8TB NJ;J ;\J55 G:58:WQ &U:9 ;6\: 6W '6;: J97 &778:Z; W8:GT:Y9:;; NJU:G:7Q e=BL C6@ N69ZD W897 DBJD J9CYNB:G:k96D :U:9 89 -+D. G:T6G7;Q X: N:G: 58U89E 89?6; #9E:5:; NB:9 DB:C E6D B:GQ > G:H6GD:7 8D D6 DB:E@JG78J9;L 7:\J97:7 DB:C B@9D DB: T@5HG8D; 76N9Q[6 C6@ O96N NBJD DB:C ;J87fg ": H::G:7 JD :JTBH:G;69(89(D@G9Q(e[6(C6@fgeM6Lg ;J87 _855 \::O5CQ eXBJD 787 DB:C ;JCfg ?::;8EB:7(J97(566O:7(\8;:GJA5:Q!5JG:9T: ;96GD:7Q e%B:C ;J87 DB:G: NJ; 96 ;@TBDB89EQ %BJD DB:G: NJ; 96 :U87:9T: D6 ;@HH6GD \CT5J8\Q %B:C G@5:7 8D J KDG8E68 O85589E J97 ;J87 DB:G:NJ; 96DB89E J9C69: T6@57 76L DBJD > ;B6@57 A:EGJD:W@5(;B:(NJ;9ZD(D@G9:7Qg> 566O:7 JD d:8DBL NB6 JEJ89 ;::\:7 ;DJGD5:7 ACDB8; ;D6GCQ ": JHHJG:9D5C 7879ZD O96N !5JG:9T: J;

0.3-/,

N:55 J; B:Z7 T5J8\:7Q d:8DB BJ7 O96N9 DB: 657 \J9BJ7 J BJ9EY@H 89U65U89E B8; 98:T:L A@D 96D DB: :jYD:9D 6W 8DQ d:8DB EJU: \: J ;\J55 ;BG@E DBJD ;::\:7D6(;JCL M%%?&=/(#&1"1&A&#%$$&-+D?&*.(J-Ee%B: E@JG78J9; JG: U:GC DB6G6@EBLg ;J87 &778:Q"8; D69: J97 N6G7; N:G: A6DB T5:JG5C TB6;:9 N8DBTJG:L ;DG8U89E 96D D6 6WW:97Q ": ;JD AJTO 76N9 9:jDD6(_855Q(e>Z\(;@G:(DB:C(BJ7(DB:8G(G:J;69;Qge':J;69;fg J;O:7 !5JG:9T:Q e>W C6@ T69;87:G 7:98YJ5 J97 58U89E J 7:5@;869J5 58W: G:J;69;L DB:9 > ;@HYH6;: ;6Q %B:C l@;D 769ZD NJ9D D6 JTT:HD DBJD UJ\H8G:B@9D:G; JG: 6@D DB:G:Q 4@D D:55 \: DB8;Q >W \C %J\JGJNJ; O855:7 AC KDG8E68L NBC 787 DB:C T@D B:G DBG6JDf >DNJ; T@D T5:J95C N8DB J A5J7:Qg ": \J7: J ;5J;B89E\6D869 @97:G B8; TB89Q _855 W589TB:7 J97 T6N:G:7 89YD6 B:G TBJ8GQ '6;:L &778:L J97 #A: J5;6 566O:7 DJO:9JAJTOL NB8TB ;@GHG8;:7 \: A:TJ@;: > 7879ZD DB89OJ9CDB89E N6@57 \JO: DBJD EG6@H ;i@:J\8;BQ eXBC96D @;: WJ9E;f VJO:; 8D :J;8:G D6 7G89OQ > H689D:7DBJD 6@D D6 DB: E@JG78J9;L J97 DB:C ;J87 DBJD ;89T:JA6@D BJ5W 6W B:G A5667 BJ7 A::9 7G@9OL 8D NJ; 6AU8Y6@;5C J KDG8E68Q 4@D > ;JC J UJ\H8G: B@9D:G 787 8D J97\J7: 8D $++5 58O: DB:C D66O B:G A5667Q KDG8E68 N6@57BJU:(96(G:J;69(D6(@;:(J(O98W:Qg'6;: ;DJGD:7 D6 ;H:JOL HJ@;:7L J97 DB:9 A:EJ9JEJ89Q e>D "8 ;DGJ9E:Lg ;B: ;J87 TJ5\5CQ > BJ7 J W::589E

0/3-/,

;B:Z7 HG6AJA5C A::9 JA6@D D6 A5@GD 6@D B6N G878T@Y56@; DB8; T69;H8GJTC DB:6GC NJ;L A@D BJ7 DB6@EBDA:DD:G 6W 8DQ e4@D >Z\ ;@G: DB:G:Z; J96DB:G :jH5J9JYD869L(VGQ([69JB@:Qg> N697:G:7 8W \:9D86989E DBJD DB: #5TB:\8;D; BJ796 G:T6G7; 6W UJ\H8G: B@9D:G;k96D 89 ;:U:GJ5 T:9YD@G8:;L JD 5:J;DkN6@57 A: B:5HW@5 6G 96DQ d:8DB ;@7Y7:95C D66O DB: T69U:G;JD869 89 J9 @9:jH:TD:7 78G:TYD869Q(":(\:D(!5JG:9T:Z;(EJb:(5:U:55CQe>D \8EBD ;::\ ;DGJ9E: W6G KDG8E68L A@D DB:C 76 J55;6GD; 6W U8T86@; DB89E; W6G 96 G:J;69Q > O96N WG6\H:G;69J5(:jH:G8:9T:QgVC(;D6\JTB(;J9OQ P/&3+E #55(:C:;(D@G9:7(D6(d:8DBQe=Bfg J;O:7 #A:L ;\66DB89E B8; A5JTO E6JD::QeXBJD(BJHH:9:7fgd:8DB H689D:7 D6 B8; E5J;; :C:Q e> NJ; JDDJTO:7 ACKDG8E68 :JG58:G DB8; C:JGQ %B:C A:JD \: @H J97 G8HH:76@D(\C(:C:Q(%B:9(DB:C(5:WD(\:Qg&778: WG6N9:7Q eX8DB6@D 7G89O89E 6G O85589Ef%BJD "8 G:J55C N:8G7Q %BJD 76:;9ZD ;6@97 58O: 96G\J5KDG8E68(A:BJU86GQge>Z\ 96D ;@G: C6@ TJ9 G:J55C :jH:TD KDG8E68 D6 76J9CDB89E m96G\J5LZg H689D:7 6@D #A:Q > EG8DD:7 \CD::DBL N8;B89E B: N6@579ZD :9EJE: d:8DB 89 DB8;Q'$%(8% 1+39# (85 (C+D# #/% %-%H > DB6@EBDQ Q%# "# )+Q%BJD NJ; D66 \@TB D6 :jH:TDL 6W T6@G;:L A:TJ@;:

003-/,

#A:Z; 9:jD i@:;D869 NJ;L e%B:C 695C D66O DB: 69::C:f(%B:C(7879ZD(DGC(W6G(A6DBfge&jT@;: \:Qg > G6;: A:W6G: d:8DB T6@57 J9;N:GQ >T6@579ZD ;8D DBG6@EB DB8; T69U:G;JD869 J97 58;D:9 D6#A: AJ8D d:8DBL ;8\H5C W6G DB: W@9 6W D6G\:9D89E \:Q> 9::7:7 D6 :;TJH:Q e> Q Q Q > 769ZD W::5 N:55Q >Z\ E689ED6(E:D(;6\:(J8GQge=W T6@G;:L 6W T6@G;:Lg ;J87 !5JG:9T:L 566O89E J;DB6@EB B: NJ9D:7 D6 G8;: J; N:55Q eKB6@57 > BJU: \CB6@;:O::H:G E:D C6@ ;6\: NJD:Gf > TJ9 G89E DB:A:55kgeM6L 96Lg > ;J87L \6U89E D6NJG7 DB: 766GQ e> l@;D Q QQ(>(l@;D(9::7(J(\89@D:Qg> B@GG8:7 6@D J97 B:JG7 #A: ;JC89EL eK@TB 7:58TYJD: ;:9;8A858D8:;Q I6@Z7 DB89O ;B: N6@579ZD A: ;6;i@:J\8;BL T69;87:G89E B:G HG6W:;;869Q 4@D C6@LC6@9E \J9L ;::\ 58O: C6@ TJ9 BJ975: DJ5O89E JA6@DA5667(Q(Q(Qg#A:Z; :E6Y;DG6O89E N6GO:7L J97 d:8DB 5J@9TB:789D6 DB: 69: ;D6GC > \6;D 7:W898D:5C 7879ZD NJ9D D6B:JGQ > N:9D AJTO 76N9 DB: 7JGO BJ55NJC J97:\:GE:7 6@D;87:Q %B: WG:;B J8G NJ; N:5T6\:L :U:9 8W8D NJ; \6G: DBJ9 DN:9DC 7:EG::; NJG\:G DBJ9 NBJD>Z7 T6\: WG6\Q > D66O J 7::HL ;D:J7C89E AG:JDBL W6GYT89E \C;:5W D6 ;DJC TJ5\Q &U:GCDB89E NJ; E689E D6 A:6OJCQ #A: N6@57 A: 5:JU89E ;669Q d:8DB N6@57

013-/,

G:D@G9 D6 B8; 6N9 JHJGD\:9DQ > N6@57 E6 AJTO D6#\A:GN667 N8DB _855 J97 &778:L NB6 G:J55C 7879ZD;::\ 58O: AJ7 T6\HJ9869;L T69;87:G89E NB6 > T6@57BJU:(:97:7(@H(N8DBQX8DB 96 G:J5 7:;D89JD869 89 \897L > 7:T87:7 D6NJ5O JG6@97 J97 ;T6H: 6@D !5JG:9T:Z; B6\:k\6G:58O: J9 :;DJD:L G:J55CQ > H8TO:7 J ;87: 6W DB: B6@;: JDGJ976\ J97 NJ5O:7 JG6@97L J7\8G89E DB: 7:DJ85:7;T@5HD89E 6W DB: B6@;:Z; :jD:G86GQ &U:9 8W 8D NJ;B6H:5:;;5C 6@D 6W H5JT: 89 DB: ;6@DB:G9 !J58W6G98J5J97;TJH:L 8D NJ; ;D855 8\HG:;;8U:Q > BJ7 J5NJC; 56U:7;D@7C89E JGTB8D:TD@G:kJ ;@Al:TD \C WJDB:G DB6@EBDNJ; H689D5:;;kJ97 NJ; 8\HG:;;:7 AC \C ;@GG6@97Y89E;Q F5J9T89E JG6@97L > 96D:7 DBJD DB: EG6@97;7879ZD \JDTB DB: G:;D 6W NBJD N:Z7 7G8U:9 DBG6@EB D6E:D B:G:Q # 56D 6W DB: 5J97 89 DB8; G:E869 BJ7 E69:AG6N9 WG6\ ;@\\:G J97 5JTO 6W GJ89L A@D !5JG:9T:BJ7 T5:JG5C ;H:9D J W6GD@9: D6 O::H B8; ;HGJN589ECJG7 5@;B J97 EG::9Q M69Y9JD8U: DG::;kA:J@D8W@5J97 W@55 6W W56N:G;kN:G: JGDW@55C JGGJ9E:7 D6 \JO:NJ5O89E(HJDB;(J97(T6@GDCJG7;Q#WD:G ;:U:GJ5 \89@D:; 6W \C 9JD@G: ;DG655L > D@G9:7JG6@97 J97 B:J7:7 AJTO D6NJG7 DB: WG69D 6W DB:B6@;:Q(>(TJ\:(D6(J(;D6H(NB:9(>(B:JG7(;6\:69:QeXB:G: JG: C6@fg J U68T: J;O:7Q #A:Q FG:JDQ ":NJ;(566O89E(W6G(\:Q

123-/,

e=U:G B:G:Lg > l@;D AJG:5C B:JG7 #7G8J9 ;JCQ "8;U68T: TJ\: WG6\ DB: WJG ;87: 6W DB: B6@;:L 6HH6;8D:DB: ;87: > NJ; 69Q > B:JG7 ;6\:69: NJ5O JTG6;; DB:EGJU:5 7G8U:NJCL DB: W66D;D:H; T6\89E D6 J BJ5D NB:9DB:C G:JTB:7 NBJD > EJ@E:7 D6 A: DB: AJTO 766GNB:G:(#A:(;D667Q> A8D \C 58H J97 ;DJC:7 NB:G: > NJ;L T69T:J5:7 ACDB: B6@;:Q > NJ; J5\6;D JWGJ87 D6 AG:JDB:Q X8DB DB:8GB:JG89EL(V6G68(T6@57(H8TO(@H(DB:(D898:;D(7:DJ85QeX:G: C6@ :U:G T6\89E AJTOfg J;O:7 #A:LJ\@;:7Qe[879ZD ;:: DB: H689DLg NJ; #7G8J9Z; 5JT698TG:;H69;:Qe%B: H689D 8; H658D:9:;;Q I6@ T6@57 BJU: \J7: J9:WW6GD(D6(\::D(DB:(#5TB:\8;D;Qge%B:C 769ZD NJ9D D6 \::D \:Q &;H:T8J55C DB: E@CQg%B:G: NJ; T69T:J5:7 5J@EBD:G 89 #7G8J9Z; U68T:QeI6@ ;B6@57 BJU: ;::9 B8; WJT: NB:9 > GJ9 89D6 B8\JD DB: 766GQ > N8;B >Z7 BJ7 J TJH: 69Q %B: E8G5Z; JD5:J;D(E6D(;6\:(9:GU:QgeM:U:GDB:5:;;L DB:C H5JC J TG@T8J5 G65: 89 C6@G ;DJCB:G:kJ97 _855Z;Q I6@ O96N B6N 8\H6GDJ9D 8D 8; DBJD;B:(G:\J89(;JW:QgeI:JBL > E:D DBJDQ #97 > E:D NBC ;B:Z; B:G:Q XBJD >769ZD(E:D(8;(NBC A97 B:G:Qg

1)3-/,

e[69ZD C6@fg J;O:7 #A:Q e>Z7 J;;@\: 8DZ; 6AU86@;D6(A6DB(_855(J97(C6@Q(I6@(BJU:(D6(;DJC(9:JG(B:GQg%B:G: NJ; J HJ@;:Q e%BJDZ; NBJD :U:GC69: ;JC; Q Q QA@D >Z\ ;D855 96D ;@G: 8DZ; 9:T:;;JGCQ > 769ZD DB89O ;B:9::7; \: T56;: ACL 96 \JDD:G NBJD '6;: J97 ?8;;JT5J8\QgeI6@(BJU:(;6\:DB89E(A:DD:G(D6(76fge%BJDZ; 96D DB: H689DQg #7G8J9 ;6@97:7 J996C:7LJ97 > NJ; E5J7 DBJD > NJ;9ZD DB: 695C 69: #A: BJ7DBJD(:WW:TD(69Qe%BJDZ; :jJTD5C DB: H689DLg #A: ;J87Q eI6@ N:G:NJ;D89E JNJC JD !6@GDL 7G6N989E 89 C6@G 6N9 ;:5WYH8DCkJ\69E 6DB:G DB89E;Q ":G:L C6@ BJU: J TBJ9T:D6(A:(@;:W@5Qge%6(C6@Qge%6 C6@G;:5W J; N:55Q %B8; 8; J9 6HH6GD@98DC W6GC6@(D6(\JO:(;6\:DB89E(6W(C6@G(58W:Qge&jT:HD C6@ N69ZD D:55 \: NBJD 8D 8; >Z\ ;@HH6;:7D6 76ng ;J87 #7G8J9 8GG8DJA5CQ e#;87: WG6\ _855L NBJD8;(DB8;(EG:JD(DJ;O(C6@(BJU:(W6G(\:fge?8;D:9Q ?8;D:9 J97 NJDTBQg > T6@57 H:GW:TD5C H8TYD@G: #A: ;DG6O89E B8; TB89 89 DBJD \J;D:G\897 NJC6W B8; JEJ89 J; B: ;H6O:Q eXJDTB %;%.-+3%k!5JGY:9T:L ?::L DB: #5TB:\8;D;L _855 J97 &778:Q $JC JDD:9YD869 D6 :U:GC N6G7L :U:GC 7:DJ85L J97 G:H6GD 8D D6 \:5JD:GQ(>D(\JC(J55(A:(@;:W@5Qg

1*3-/,

e>(769ZD(O96N(DBJD(DBJD(G:J55C(T5:JG;(DB89E;(@HQgeI6@ BJU: H6D:9D8J5L #7G8J9Q %66 \@TB H6D:9D8J5D6 NJ;D:Q >Z\ U:GC ;6GGC W6G NBJD BJHH:9:7 N8DB'6;:L A@D C6@ BJU: D6 \6U: 69Q VJCA: DB89E; 769ZD\JO:(;:9;:(96NL(A@D(DB:C(N855(5JD:GQ(%G@;D(\:Qg> J5\6;D W:5D AJ7 W6G #7G8J9Q #A: BJ7 69T: D657 \:D6 DG@;D B8\ D66L J97 566O B6N DB89E; BJ7 D@G9:76@DQ> NJ8D:7 @9D85 DB: DN6 V6G68 G:D@G9:7 89;87: J97DB:9 W6556N:7 J \89@D: 5JD:GQ >9 DB: 58U89E G66\Ld:8DB NJ; ;D855 N:JG89E B8; T6TOC JDD8D@7: A@D 566O:7G:58:U:7 D6 BJU: \: AJTOQ X: 78;T@;;:7 \6G: 7:DJ85;J97 N6GO:7 6@D J ;TB:7@5: W6G W::789E;L 69: > NJ; 89TBJGE: 6W \J89DJ8989E ;89T: >Z7 BJU: D6 7G8U: _855RJ97 &778:L ;89T: B: 7879ZD NJ9D D6 5:D B:G 6@D 6W B8;;8EBDS(AJTO(J97(W6GDB(D6(!5JG:9T:Z;Qe"6N JG: C6@ E689E D6 E:D D6 W::789E;fg > J;O:7#7G8J9Q #WD:G B:JG89E B8; T69U:G;JD869 N8DB #A:L >NJ;(96N(\6G:(T@G86@;(DBJ9(:U:G(JA6@D(B8;(G65:(B:G:Q#7G8J9 NJ; ;DJ9789E JEJ89;D DB: NJ55L 69 DB: 6HYH6;8D: ;87: 6W DB: G66\Q "8; JG\; N:G: TG6;;:7 7:YW:9;8U:5CL J97 DB:G: NJ; J G8E879:;; D6 B8; H6;D@G:DBJD T69W58TD:7 N8DB DB: 5JbC ;\85: B: N6G:Q >T6@579ZD A: ;@G:L A@D 8D 566O:7 J; DB6@EB B: NJ; H@GYH6;:5C H6;8D86989E B8\;:5W J; WJG WG6\ '6;: J; H6;Y;8A5:Q(e4C(NJ5O89E(76N9(DB:(BJ55Qg

1+3-/,

K::89E \C H@bb5:7 566OL !5JG:9T: :jH5J89:7Le#7G8J9 N855 A: ;DJC89E B:G: N8DB \:Q >D N855 A: 98T:D6(BJU:(;6\:69:(:5;:(89(DB:;:(657(NJ55;Qge=BLg > ;J87Q %6 \C;:5WL > \@DD:G:7L e"6N U:GCM%2.%#&R(.1%3Qge"\\fg J;O:7 #7G8J9L D85D89E B8; B:J7 D6NJG7\:Q> W589TB:7Q %B:8G B:JG89E 6(8 E667Q eM6DB89EQ >NJ;(l@;D(DB89O89E(6W(J(A66O(>(G:J7Qge=BLg ;J87 #7G8J9 78;\8;;8U:5CL E5J9T89E JNJCQ%B: NJC B: ;J87 DB: N6G7 ;::\:7 D6 A: J T697:\Y9JD869(6W(A66O;(:U:GCNB:G:Qe[69ZD W6GE:D \:Lg ;J87 ?::L EG89989E JD B8; WJDB:GQe>(D657(C6@(>Z55(A:(JG6@97(\6G:QgeVJCA: C6@9E #7G8J9 B:G: N855 O::H C6@ 6@D 6WDG6@A5:L(DB:9Lg(7:T5JG:7(!5JG:9T:QM6 69: ;J87 J9CDB89E D6 DBJDL A@D > ;JN #7G8J9Z;WG8:97;(:jTBJ9E:(J(W:N(J\@;:7(E5J9T:;Qd:8DB 7879ZD 566O 9:JG5C J; WG:JO:7 6@D J; B: BJ7NB:9 N:Z7 JGG8U:7L A@D DB:G: NJ; J 9:N J8G 6W 8\HJYD8:9T: J97 8GG8DJA858DC 89 B8\ DBJD > 7879ZD i@8D: @9Y7:G;DJ97Q eX:55Lg B: ;J87L JWD:G T5:JG89E B8; DBG6JDQe> 9::7 D6 E:D B6\: J97 DJO: TJG: 6W ;6\: A@;89:;;Q#97(;89T:(C6@ZG:(\C(G87:L(KC79:C(Q(Q(Qg": 5:WD DB: N6G7; BJ9E89E A@D 566O:7 JD \:\:J989EW@55CQ cG6\ NBJD >Z7 5:JG9:7L > NJ; \6G:

1,3-/,

T69U89T:7 DBJ9 :U:G DBJD $J5\ KHG89E; NJ; DB: 5:J;DJTD8U: UJ\H8G: JG:J J9CNB:G:Q > T6@579ZD B69:;D5CW8E@G: 6@D NBJD eA@;89:;;g d:8DB N6@57 BJU: D6 DJO:TJG: 6WL A@D N: BJ7 D6 5:JU: B:G: ;669:G 6G 5JD:GQ &7Y78: J97 _855 N:9D D6 EJDB:G DB:8G 5@EEJE:L J97 '6;:@;:7(DB:(6HH6GD@98DC(D6(H@55(\:(J;87:Qe"6N BJU: C6@ A::9fg ;B: J;O:7 89 J 56N U68T:Q":G ;\85: NJ; E:9@89:Q e>ZU: A::9 N6GG8:7 JA6@DC6@L :U:G ;89T: Q Q Q N:55L C6@ O96NQ M6 69: N6@57D:55 \: NBJD BJHH:9:7 D6 C6@Qg %B: 5J;D D8\: >Z7;::9 B:GL >Z7 A::9 B:57 HG8;69:G 89 J B6D:5 AC E@JG78YJ9; NB85: DB: V6G68 DG8:7 D6 W8E@G: 6@D B6N A8E \CG65:(BJ7(A::9(89('6;:Z;(:;TJH:Qe> NJ; 89 J 58DD5: DG6@A5: JD W8G;DLg > ;J87Q e4@D 8DZ;HJ;DQg XBJD NJ; J ;\J55 58: A:DN::9 WG8:97;f '6;:NJ; ;6 ;DG69E DBJD > T6@579ZD ;DJ97 DB: DB6@EBD 6W566O89E N:JO 89 WG69D 6W B:GQ > 7879ZD NJ9D B:G D6O96N DBJD > ;D855 58U:7 89 W:JG 6W DB: #5TB:\8;D;LW6GT:7 D6 76 NBJD:U:G 8D D66O D6 E:D AJTO 89 DB:8GE667(EGJT:;Qe>Z\ E5J7Lg ;B: ;J87Q e%B:C D657 \: 6G8E89J55C 8DNJ;(C6@G(;8;D:G(DBJD(NJ;(E689E(D6(A:(B:G:Qg%B6;: N6G7; G:\897:7 \: JEJ89 B6N <6: T6@57G:H5JT:(\:(JD(J9C(\6\:9DQ(e>D(NJ;(J(\8jY@HQg'6;: 9677:7Q eX:55L > W::5 J 58DD5: A:DD:G N8DB C6@B:G:L A@D 8DZ; ;D855 BJG7 Q Q Q > ;D855 W::5 58O: > ;B6@57

1-3-/,

HG6D:TD _855Q 4@D > 9::7 D6 HG6D:TD ?8;;J D66Q %B:CDB89O _855Z; DB: :J;8:G DJGE:DL A@D DB:CZG: ;D855 E689EJWD:G ?8;;JQg %B: 899:G D@G\685 ;B69: 89 B:G 7JGO:C:;L J97 > W:5D J HJ9E 6W H8DCQ %B8; NJ; NBJD >Z7 BJ7DG6@A5: :jH5J8989E D6 DB: 6DB:G #5TB:\8;D;L B6N7BJ\H8G; J97 UJ\H8G:; T6@57 ;::\ ;6 B@\J9 JDD8\:;Q e>DZ; A::9 TGJbCL C6@ O96NQ &U:G ;89T: ?8;;JD66O DB: DBG69:f > DB6@EBD >Z7 W89J55C E:D D6 G:5JjN8DB [8\8DG8Qg ":G ;\85: AG6J7:9:7Q e> ;B6@57ZU:O96N9 96DB89EZ; :U:G ;8\H5: N8DB @;Q X:ZU: ;H:9DJ55(6@G(D8\:(566O89E(6@D(W6G(?8;;J(J97(_855Qge_855 N855 A: 6OJCQ #; 569E J; DB: 78;;87:9D; 769ZDO96N(;B:Z;(B:G:L(8D(;B6@57(J55(A:(:J;CQ(46G89EL(:U:9QgKB: NJ; ;D855 ;\8589EL A@D B:G ;\85: BJ7 78\\:7 J58DD5:Q e> B6H: ;6Q >W C6@ 695C O9:N NBJD BJ7BJHH:9:7 Q Q Qg ":G :jHG:;;869 TBJ9E:7 J; ;6\:\:\6GC ;:8b:7 B:GQ > ;DJGD:7 D6 89;8;D ;B: D:55 \:NBJD BJ7 BJHH:9:7L A@D ;B: ;B8WD:7 DB: ;@Al:TD A:YW6G: > T6@57Q eX:ZG: N6GO89E 69 TBJ9E89E DB:5JNkDB: 69: DBJD ;JC; ?8;;J 9::7; 69: WJ\85C \:\YA:G 89 6G7:G D6 ;DJC i@::9Q =9T: DBJDZ; 769:L A6DB;B: J97 _855 N855 A: 6@D 6W 7J9E:GQ 4@D DBJD l@;D\:J9; DB6;: NB6 NJ9D D6 DJO: 6@D _855 JG: \6G: 89Y;J9: DBJ9 :U:GL A:TJ@;: DB:C O96N DB: T56TOZ;D8TO89EQg

1.3-/,

e"6N 569Efg > J;O:7Q e"6N 569E N855 8D DJO: D6TBJ9E:(DB:(5JNfge> 769ZD O96NQ # W:N \69DB;L \JCA:f ?:EJ5 ;D@WW QQ Q N:55L 8DZ; 96D \C DB89EQ M6D DB: 7:DJ85; 6W 8DL JD5:J;DQg KB: EG8\JT:7 AG8:W5C J97 DB:9 A:TJ\: AJDD5:D6@EB JEJ89Q KB: D6;;:7 B:G BJ8G 6U:G 69: ;B6@57:GQe!GJbC H:6H5: NB6 NJ9D D6 B@GD \C WG8:97;f %BJD "8\C DB89EL J97 A:58:U: \:L > O96N B6N D6 7:J5 N8DB8DQge> G:\:\A:GLg > ;J87Q >D NJ; N:8G7Q > DB6@EBD 6W'6;: J; 69: 6W DB: ;DG69E:;D H:6H5: > O9:NL C:D 8D;::\:7 J; DB6@EB ;B: 9::7:7 \C J;;@GJ9T:Q e?66OLC6@ E6 76 NBJD C6@ 76L J97 >Z55 76 NBJD > 76Q >Z55\JO: ;@G: _855 A5:97; 89Q I6@ E@C; E6D B:G 6@DN8DB6@D(J9C69:(O96N89EQ(KB:Z;(6WW(DB:(EG87(96NQge> B6H: ;6Lg '6;: G:H:JD:7L U68T: EG8\Q e4:TJ@;:8W ;B:Z; 96DL C6@G 58DD5: EG6@H B:G: 76:;9ZD ;DJ97 JTBJ9T:(JEJ89;D(DB6;:(TGJbC(G:A:5;Qg

1/3-/,

)-./!01&6

#M[ =M %"#% M=%&L '6;: 5:WD \: ;6 ;B: T6@57D:55(DB:(6DB:G;(E667AC:Q":G N6G7; 5:WD \: TB855:7Q c6G BJ5W J ;:T697L >NJ9D:7 D6 7:\J97 J G:J;;:;;\:9D 6W DB8; \8;;869Q >NJ9D:7 D6 89;8;D DBJD DB:C ;:97 96 5:;; DBJ9 J 76b:9E@JG78J9; B:G: N8DB _855L 89 DB: :U:9D B:G JDDJTO:G;TJ\: AJTOQ K669L > 78;\8;;:7 DBJD DB6@EBDQ =9: 6WDB: O:C HJGD; 6W DB8; H5J9 N6GO89E NJ; ;8\H5C 96D JDYDGJTD89E JDD:9D869Q K6 569E J; B:G NB:G:JA6@D; N:G:;:TG:DL _855 NJ; ;JW:G 8W ;B: A5:97:7 89Q # ;i@J7G69 6WE@JG78J9; N6@57 BJG75C A: 78;TG::D J97 T6@57 JDYDGJTD 96D8T: WG6\ DB: 5JGE:G V6G68 T6\\@98DCQ X:N:G: 7689E DB: G8EBD DB89EQ K6 569E J; 96 69: O9:NN:(N:G:(B:G:L(J55(N6@57(A:(N:55QK@G:5C 8W > D657 \C;:5W DBJD 6WD:9 :96@EBL 8D N6@57A:T6\:(DG@:QI:D NBC '6;:Z; 6\896@; ;DJD:\:9Df XBC &778:Z;HG:;:9T:f "J7 DB8; \8;;869 G:J55C A::9 A@\H:7WG6\(e89T69U:98:9Dg(D6(e58W:YDBG:JD:989Egfd96N89E B6N T56;: _855 J97 '6;: N:G:L > O897 6W:jH:TD:7 DB:8G E667AC: D6 A: \6G: D:JGW@5Q >9;D:J7L8D NJ; #7G8J9 NB6\ _855 BJ7 DB: \6;D 78WW8T@5DC 5:JUY89EQ KB: W5@9E B:G;:5W JD B8\ 89 J E8J9D B@EL W89E:G;

T589E89E D6 B8; ;B8GDQ %B: C6@9E V6G68 E8G5 BJ7 G:Y\J89:7 i@8:D W6G \6;D 6W DB: U8;8DL ;8\H5C NJDTB89EDB: G:;D 6W @; 89 DBJD T@G86@;L 9:GU6@; NJC 6W B:G;Q%B: \6;D >Z7 B:JG7 B:G DJ5O NJ; NB:9 ?:: BJ7 DG8:7D6 7GJN B:G 6@D :JG58:GQ ":G E667AC: 78;H5JC ;::\:7D6 ;@GHG8;: #7G8J9 D66L DB6@EB DB: ;9JGOC 566O B:Z7N6G9 69 B8; WJT: ;6WD:9:7 89D6 ;6\:DB89E 58O: JWW:TYD869(J;(B:(JNONJG75C(HJDD:7(B:G(;B6@57:GQe%B:G:L(DB:G:L(_J85AJ8DQ(>Z55(;::(C6@(JEJ89(;669Qge> N8;B C6@ N:G: T6\89E N8DB @;Lg ;B: ;J87 89 J;\J55(U68T:Q": TG66O:7 B:G J EG89Q eM6L C6@ 769ZDQ VJCA: DB:G:;D 6W DB:\ TJ9 E:D JNJC N8DB H5JC89E AJTOYD6Y;TB665L A@D >Z7 A: DBG6N9 6@D 69 \C W8G;D 7JCQ #D5:J;D B:G:L > N69ZD T6GG@HD J9C69: Q Q Q @95:;; 8DZ;!5JG:9T:(J97(B8;(58i@6G(TJA89:DQge>Z55(A:(89(D6@TBLg(HG6\8;:7(_855Q"8; ;\85: DN8DTB:7L J97 B: EJU: B:G J O96N89E566O(DBJD(NJ;(A6DB(J\@;:7(J97(G@:W@5Q(eK6(N855(>Qg%B8; ;\J55 \6\:9D A:DN::9 DB:\ NJ; 677Q X8DBB8; W58HHJ9DL JGG6EJ9D 9JD@G: J97 B:G ;N::D ;BC9:;;LDB:C ;::\:7 58O: J9 @958O:5C HJ8G 6W WG8:97;Q I:DDB:G: NJ; 6AU86@; JWW:TD869 A:DN::9 DB:\Q >D 7879ZD;::\ G6\J9D8T A@D BJ7 J 7:W898D: 89D:9;8DC >T6@579ZD i@8D: @97:G;DJ97Q > G:\:\A:G:7 DB: T69YU:G;JD869 >Z7 6U:GB:JG7 A:DN::9 #A: J97 #7G8J9L

113-/,

NB:G: #A: BJ7 ;J87 8D NJ; 8\H:GJD8U: #7G8J9 ;DJC9:JG _855Q K6\:DB89E D657 \: DB:G: NJ; J T699:TD869A:DN::9 DBJD J97 NBJD > NJ; N8D9:;;89E 96NL A@D >7879ZD BJU: :96@EB 89W6G\JD869 D6 H@D 8D J55 D6E:DBY:GQ(>(W85:7(DB8;(\C;D:GC(JNJC(W6G(5JD:GQ> NJ; ;J7 D6 5:JU: '6;: A@D E5J7 DBJD 6@G 7:HJGYD@G: \:J9D HJGD89E NJC; N8DB #A: J97 d:8DBQ #A:5:WD N8DB B8; DCH8TJ55C TGCHD8T G:\JGO; J97 J O96N89E566O W6G \: DBJD > 7879ZD JHHG:T8JD:Q > 7G6HH:7 d:8DB6WW JD B8; H5JT: A:W6G: E689E 69 D6 #\A:GN667L J97B: D657 \: B:Z7 O::H \: @H7JD:7Q "69:;D5CL >N697:G:7 NBJD :jJTD5C B: BJ7 D6 @H7JD: 7% 69L;89T: > NJ; 7689E \6;D 6W DB: N6GO JG6@97 B:G:Q #;WJG J; > T6@57 D:55L B: G:J55C BJ7 96DB89E D6 76 :jT:HD56@9E: JG6@97 89 B8; 76N9D6N9 JHJGD\:9DQ KD855L 8DNJ; N6GDB 8D D6 A: G87 6W B8\Q > 9:U:G DB6@EBD >Z7 A:;6(BJHHC(D6(7G8U:(6WW(N8DB(J(UJ\H8G:(J97(J(7BJ\H8GQ_855 ;D855 ;::\:7 DG6@A5:7 7@G89E DB: TJG G87: D6DB: ;TB665Q &778:L ;:9;89E DB8;L DG8:7 D6 ;66DB: B:GQ":(H::G:7(AJTO(JD(B:G(WG6\(DB:(HJ;;:9E:G(;:JDQeX:Z55(;::(#7G8J9(;669Qge>(O96NLg(;B:(;J87(N8DB(J(;8EBQe#97 96DB89E :5;: AJ7 8; E689E D6 BJHH:9Q I6@ZG:;JW:Q(%B:C(TJ9ZD(W897(C6@(B:G:Qge>(O96N(DBJD(D66Lg(;B:(;J87Q

)223-/,

e"6N AJ7 NJ; 8Dfg > J;O:7Q e%B: JDDJTOL > \:J9QM6 69:Z; E:DD89E 89D6 7:DJ85;Qg =@D 6W DB: T6G9:G 6W\C(:C:L(>(;JN(&778:(E5J9T:(AJTO(JD(_855(JEJ89Qe4J7 :96@EBLg B: ;J87 EG8\5CQ e4@D :U:GC69:Z;6OJC(96No(DBJDZ;(NBJD(\JDD:G;QgM:8DB:G 6W DB:\ ;J87 J9C \6G:L J97 > i@8TO5CH8TO:7 @H 69 DB: B89D DBJD 96 \6G: 7:DJ85; N6@57 A:W6GDBT6\89EQ %B:C JTD:7 J; DB6@EB DB: JDDJTO BJ7A::9 96 A8E 7:J5L DBJD 8D NJ; 769: J97 6U:G N8DBL A@DDB:C N:G: A:89E #++ :UJ;8U:Q K6\:DB89E BJ7BJHH:9:7 DBJD > 7879ZD O96N JA6@DkDBJD DB: #5YTB:\8;D; 58O:5C 7879ZD O96N JA6@Dk;6\:DB89E DBJDDB:C N:G: N6GO89E D6 O::H ;:TG:DQ VC E@:;; NJ; DBJD8D BJ7 D6 76 N8DB #7G8J9 A:89E B:G:Q ": BJ7 \:9YD869:7 J9 e6AU86@; G:J;69g W6G T6\89E D6 $J5\KHG89E;L J97 DB:9 #A: BJ7 B89D:7 JD ;6\: @5D:G86G\6D8U: DBJD #7G8J9 B8\;:5W 7879ZD O96N JA6@DQ >DNJ; J55 O897 6W J996C89EL ;::89E J; > NJ; G8;O89E \C58W: B:G:Q "6N 787 DB:C :jH:TD \: D6 J7:i@JD:5C 76\C l6A 8W DB:C 89;8;D:7 69 \JO89E DB8; J DJ9E5: 6W;:TG:D;f#5TB:\8;D; 7:J5D 89 ;:TG:D;L J97 7:;H8D: \C G6TOCHJ;DL > NJ; ;D855 #5TB:\8;D :96@EB D6 G:;:9D A:89E7:98:7 J9;N:G;Q c6GD@9JD:5CL > NJ; J5;6 #5TB:\8;D:96@EB(D6(B@9D(DB6;:(J9;N:G;(76N9(\C;:5WQ

)2)3-/,

=W T6@G;:L > O9:N EG85589E _855 J97 &778: G8EBDJNJC NJ;9ZD E689E D6 E:D \: J9CNB:G:Q > 9::7:7 D6H5JC 8D WG8:975C J97 E:D DB:\ D6 G:5Jj JG6@97 \:Q%B:C \8EBD 96D BJGA6G DB: ;:TG:D A:58:W DBJD B@\J9;N:G: TG:JD@G:; 6W 7JGO9:;;L A@D DBJD 7879ZD \:J9DB:C DG@;D:7 \: C:DQ > 7879ZD A5J\: DB:\Q #WD:G J55L >T:GDJ895C(7879ZD(DG@;D(DB:\(:8DB:GQ>D NJ; N:55 89D6 :U:989E NB:9 N: JGG8U:7 JD #\YA:GN667Q d:8DB J97 > BJ7 ;T6H:7 6@D DB: ;TB665:JG58:GL A@D &778: J97 _855 D66O 8D 89 N8DB N87: :C:;QXB:G:J; !5JG:9T:Z; B6\: BJ7 ;::\:7 657YWJ;BY869:7L DB: ;TB665 NJ; AG8EBD J97 \67:G9L T69;8;D89E6W ;D@TT6 A@85789E; DBJD N:G: ;6 DCH8TJ5 6W !J58W6G98JJ97 ;6@DBN:;D JGTB8D:TD@G:Q $J5\ DG::; ;O8GD:7J569E 5@;B EG::9 5JN9;Q >9 DB: WJ789E 58EBDL ;D@7:9D;N:G: ;D855 ;DG65589EL 89 HJ8G; J97 EG6@H;L J569E DB:\J9C NJ5O89E HJDB; DBJD N6U: DBG6@EB6@D DB:EG6@97;QX:Z7 H8TO:7 @H WJ;D W667 J569E DB: NJCL A@D DB:5JD: B6@G \:J9D _855 J97 > BJ7 D6 ;H58D WG6\ &778:Q#D :8EBD::9L N8DB J TJG J97 eHJG:9DJ5 H:G\8;;869Lg >BJ7 J 56D 6W WG::76\ D6 T6\: J97 E6L A@D > BJ7 D6J9;N:G D6 T@GW:N l@;D 58O: :U:GC69: :5;: NB:9 98EBDTJ\:Q &778: NJ; @9:J;C JA6@D 5:JU89E _855L HJGD8T@Y5JG5C NB:9 B: G:J58b:7 B6N WJG JNJC WG6\ B:G B:Z7A:Q

)2*3-/,

#\A:GN667 $G:HZ; ;HGJN589E EG6@97; N:G: 78YU87:7 89D6 DBG:: TJ\H@;:;` &J;DL X:;DL J97 !:9DGJ5Q&J;D !J\H@; B6@;:7 DB: E8G5;Z 76G\ NB85: X:;DT69DJ89:7 DB: A6C;ZQ !:9DGJ5L DB: 5JGE:;D 6W DB: DBG::LNJ; NB:G: DB: J7\898;DGJD8U:L JTJ7:\8TL J97 G:TG:YJD869J5 WJT858D8:; N:G:Q %B: TJ\H@;:; N:G: JA6@D J\85: JHJGD WG6\ :JTB 6DB:G J97 ;:GU:7 AC J ;B@DD5:A@; DBJD GJ9 DBG6@EB6@D DB: 7JCL DB6@EB NJ5O89ENJ; J5NJC; J9 6HD869 W6G DB6;: NB6 T6@57 ;DJ97 DB:B:JDQ&778: BJ7 D6 BJU: O96N9 B: T6@579ZD ;DJC 89 DB:E8G5;Z 76G\L DB6@EB > ;@;H:TD:7 DBJD 8W B: BJ7 B8;NJCL B: N6@57 BJU: ;5:HD JD DB: W66D 6W _855Z; A:7 58O:J 56CJ5 76EQ XJDTB89E DB: DN6 6W DB:\ NJ; O897 6WJ\Jb89EQ >Z7 9:U:G 6A;:GU:7 J E@JG78J9YV6G68 HJ8GY89E A:W6G:Q XB:9 >Z7 A::9 N8DB '6;: J97 [8\8DG8LDB:CZ7 A::9 ;8\H5C DGC89E D6 O::H DB:\;:5U:;J58U:kH5@;L DB:C N:G: A6DB 7BJ\H8G;Q M6NL > NJ; W8Y9J55C JA5: D6 ;:: DB: ;C;D:\ 89 JTD869 J97 @97:GY;D667 NBC 7BJ\H8G; DGJ89:7 ;6 BJG7Q I6@Z7 BJU: D6LD6 G:\J89 DBJD U8E85J9DQ &U:9 89 DB: \6;D \@97J9:\6\:9D;L &778: J5NJC; NJDTB:7 6@G ;@GG6@9789E;QM6DB89E(:;TJH:7(B8;(96D8T:Qe"6N E667 8; DB: ;:T@G8DC ;C;D:\ B:G:fg B: 7:Y\J97:7 NB:9 N: ;D:HH:7 89;87: DB: E8G5;Z 76G\Q":Z7 89;8;D:7 69 ;::89E 8D A:W6G: E689E D6 B8; 6N9Q

)2+3-/,

%B: 56AAC NJ; i@8:D JD DB8; B6@GL J97 695C J T6@H5:6W ;D@7:9D; NJ97:G:7 DBG6@EB N8DB A6j:; J97 ;@8DYTJ;:; J; DB:C W898;B:7 5J;DY\89@D: \6U:Y89;Q %B:CEJU: @; T@G86@; 566O; J; DB:C HJ;;:7L J97 > BJ7 D6i@:55 DB: O96D 6W J9j8:DC G8;89E 89 \:Q !69;87:G89E:U:GCDB89E :5;: E689E 69 W6G \:L B8EB ;TB665 ;6T8J558W: ;B6@579ZD ;TJG: \:kA@D 8D 787Q %B: #5TB:\8;D;7879ZD(T6U:G(DBJD(89(DB:8G(5:;;69;QeK:T@G8DCZ; E667 :96@EBLg > ;J87L O::H89E \C U68T:56N J; > D@G9:7 AJTO D6 &778:Q e%B:C JG:9ZD N6GG8:7JA6@D UJ\H8G: J;;J;;89;L A@D DB:C T:GDJ895C NJ9DDB:8G ;D@7:9D; ;JW:Q > O96N DB:G: JG: ;:T@G8DC E@JG7;DBJD(HJDG65(DB:(EG6@97;(JD(98EBDQg&778: :C:7 DB: 76G\ \JDG69L J ;D6@DL EGJCYBJ8G:7N6\J9 NB6 ;@H:GU8;:7 DB: 56AAC WG6\ B:G 7:;OQe[6 C6@ DB89O ;B: BJ; J9C O897 6W T6\AJD DGJ8989Ef[6(C6@(DB89O(;B:(T6@57(;@A7@:(J9(89DG@7:Gfge> A:D ;B: T6@57 NG:;D5: 76N9 J E@C ;9:JO89E 89D6J E8G5Z; G66\Lg l6O:7 _855Q KB: G:;D:7 J BJ97 69 B8;JG\L(\JO89E(B8\(l@\HQ(e':5JjQ(%B8;(H5JT:(8;(;JW:Qg>9 ;6\: NJC;L &778:Z; T69T:G9 NJ; T6\W6GD89EJ97 \J7: \: W::5 ;:T@G:Q #D DB: ;J\: D8\:L >T6@579ZD B:5H A@D DB89O JEJ89 JA6@D 6/- B: NJ; ;6NJDTBW@5Q ":Z7 A::9 DB:G: W6G DB: JDDJTO DBJD 96 69:N6@57 D:55 \: JA6@DQ ": O9:N DB: DBG:JD; A:TJ@;:B:Z7 ;::9 DB:\ W8G;DBJ97Q >W B: NJ; DB8; 69 :7E:L

)2,3-/,

:U:9 96NL DB:9 B6N \@TB 7J9E:G N:G: N: ;D855 89f%B: #5TB:\8;D; BJ7 5:7 \: D6 A:58:U: DBJD 69T: N:N:G: B877:9 B:G: JD #\A:GN667L J55 N6@57 A: N:55J97 8D N6@57 l@;D A:T6\: J NJ8D89E EJ\:Q >Z7 BJ7DBJD U:GC T69U:G;JD869 N8DB '6;: J97 DG8:7 D6 T69YU89T: B:G 6W DB: ;J\:Q &778:Z; JDD8D@7: NJ;T69T:G989EQ%B: 76G\ G66\ > ;BJG:7 N8DB _855 NJ; ;\J55 AC\C ;DJ97JG7;Q >Z7 J5NJC; BJ7 \C 6N9 G66\ EG6N89E@H J97 9:U:G BJ7 D6 N6GGC JA6@D ;BJG89E ;HJT: 6GT56;:D;Q [@G89E \C D8\: 89 KDQ $:D:G;A@GEL >Z7 :U:9BJ7 \C 6N9 JHJGD\:9DQ KD855L 6@G 69: N8976N BJ7 J;N::H89E U8:N 6W DB: 76G\Z; AJTO T6@GDCJG7Q&U:GCDB89E 89;87: DB: G66\ NJ; J8GC J97 AG8EBDLN8DB \JH5:YW898;B:7 W@G98D@G: DBJD 566O:7 9:N`A:7;L 7:;O;L J97 7G:;;:G;Q > BJ7 96 :jH:G8:9T: N8DB76G\ G66\;kA@D > T6@57 695C J;;@\: AC _855Z; G:JTYD869 DBJD N:Z7 E6DD:9 J E667 69:Q KB: ;N6G: DBJD DB:G66\ NJ; 5JGE:G DBJ9 DB: 69: ;B:Z7 BJ7 JD B:GV6G68 ;TB665L KDQ ]5J78\8GZ; #TJ7:\CL J97 NJ;i@8D:(BJHHCQ> BJ5WYN697:G:7 8W ;B: DB6@EBD 6@G G66\ NJ; A8E;8\H5C A:TJ@;: N: BJ7 ;6 58DD5: D6 H@D 89 8DQ M:8DB:G6W @; BJ7 A::9 JA5: D6 76 \@TB HJTO89E N8DB ;@TB;N8WD 7:HJGD@G:;Q %B: W@G98D@G: EJU: :U:GCDB89E JNJG\L E657:9 W::5L A@D N8DB6@D H:G;69J5 7:T6GJD869;

)2-3-/,

6G 6DB:G D6@TB:;L DB: G66\ T6@57ZU: T6\: ;DGJ8EBDWG6\ J TJDJ56EQ %B: 76G\ \JDG69L VG;Q X:JDB:G;LBJ7 A::9 J;D698;B:7 NB:9 ;B: ;JN @; J97 6@G \89Y8\J5 5@EEJE:Q %B: E8G5; >Z7 6A;:GU:7 \6U89E 89 :JG58Y:G BJ7 JGG8U:7 N8DB TJG; HJTO:7 D6 A@G;D89EQ > B6H:7N:(7879ZD(566O(;@;H8T86@;Q_855 HJ@;:7 D6 ;DJG: 6@D DB: N8976N J; N: E6DG:J7C W6G A:7Q e>DZ; ;6 7GC B:G:Lg ;B: \@G\@G:7L\6G: D6 B:G;:5W DBJ9 \:Q e%B:C O::H DB: 5JN9 EG::9LA@D 8DZ; ;6 ;DGJ9E: 96D D6 W::5 DB: \68;D@G: 89 DB:J8GQg KB: E5J9T:7 6U:G JD \: ;B::H8;B5CQ e>Z\ J NJD:G@;:GQge> O96NLg > ;J87L 96D ;@G: NBJD :5;: D6 J77Q KB:NJ; G:W:GG89E D6 DB: \JE8TJ5 JA858D8:; J55 V6G68 H6;Y;:;;:7Q &JTB V6G68 ;H:T8J58b:7 89 69: 6W DB: :5:Y\:9D;L :8DB:G DB: HBC;8TJ5 W6@Gk:JGDBL J8GL NJD:GLJ97 W8G:k6G DB: \6G: 89DJ9E8A5: J97 H;CTB8T :5:Y\:9D 6W ;H8G8DQ "JG75C J9C69: N8:57:7 DBJD 5J;D 69:LDB6@EB >Z7 B:JG7 #7G8J9 NJ; 69: 6W DB: W:NQ >W _855T6@579ZD JTT:;; B:G \JE8T :J;85CL > NJ;9ZD E689E D6 A:78;JHH689D:7Q VJE8T NJ; 69: 6W DB6;: DB89E;L 58O:DB: A5667 7G89O89EL DBJD ;:GU:7 J; J ;5JHY89YDB:YWJT:G:\897:G DBJD DB:;: H:6H5: > NJ; 5J@EB89E J97 :JDY89E(N8DB(N:G:(96D(B@\J9Q>W > NJ;9ZD ;D855 :jBJ@;D:7 WG6\ DB: 7G8U: N8DBd:8DBL > HG6AJA5C N6@57ZU: 5J89 JNJO: JE698b89E

)2.3-/,

6U:G DB: WJTD DBJD > NJ; ;5::H89E T56;: D6 J UJ\H8G:QXB:9 >Z7 W8G;D \:D '6;:L > BJ79ZD :U:9 A::9 JA5: D6;DJC 89 DB: ;J\: G66\ N8DB B:GQ =@G B:TD8T :;TJH:D6E:DB:G BJ7 TBJ9E:7 DBJD J 58DD5:L J97 AC DB: :97L>Z7 A::9 JA5: D6 5:D \C E@JG7 76N9Q M6NL ;6\: 6WDBJD 657 W:JG TJ\: AJTO 89 DB: 7JGO9:;;Q S(7,".%H;(7,".%E KD:G95CL > D657 \C;:5W 8D NJ; l@;D _855Q > BJ796DB89E D6 N6GGC JA6@DQ &U:9D@J55CL WJD8E@: DG8Y@\HB:7(W:JGL(J97(>(;5:HDQXB:9 \6G989E TJ\:L > T6@579ZD B:5H 566O89E 89DB: \8GG6G D6 \JO: ;@G: > BJ7 96 A8D: \JGO; 6G 6DBY:G ;8E9 6W UJ\H8G: BJG\Q XB:9 >Z7 W898;B:7L > 8\\:Y78JD:5C W:5D W6658;BQ X8DB DB: 78WW8T@5DC _855 NJ; T@GYG:9D5C BJU89E NJO89E @HL 8D \J7: 96 ;:9;: D6 8\JYE89: B:G ;9:JO89E @H 69 \: 89 DB: 98EBDQ #; 8D NJ;L >BJ7 J BJG7 D8\: E:DD89E B:G 6@D DB: 766G 89 D8\: W6G6G8:9DJD869Q KB: NJ; EG6EECL N8DB A5667;B6D :C:;LJ97 O:HD T6\H5J8989E JA6@D J B:J7JTB:Q > E@:;;:7 >7879ZD BJU: D6 N6GGC JA6@D 98EBDD8\: JDDJTO; WG6\\C(G66\\JD:QM69:DB:5:;;L ;B: \J9JE:7 D6 E:D @H J97 JG6@97QX: 5:WD 6@G 76G\ J97 W6@97 &778:L EJDB:G89E N8DB6DB:G 9:N ;D@7:9D; 9:JG J W6@9DJ89 69 !:9DGJ5 !J\YH@;Q V6;D 6W DB: TG6N7 JHH:JG:7 D6 A: WG:;B\:9 58O:_855Q =95C J W:N N:G: DB: ;J\: JE: J; \: J97 &778:LJ97 > NJ; ;@GHG8;:7 D6 ;:: B8\ :J;85C TBJDD89E N8DB

)2/3-/,

DB6;: JG6@97 B8\Q X8DB B6N U8E85J9D B:Z7 A::9 DB:7JC A:W6G:L > N6@57ZU: :jH:TD:7 B8\ D6 A: \6G: 69E@JG7L 5:;; TJHJA5: 6W 96G\J5 ;6T8J5 89D:GJTD869kA@DB: W8D G8EBD 89Q #; N: NJ5O:7 @HL B6N:U:GL > TJ@EBDB8\ E5J9T: JG6@97 ;D:J5DB85C JD B8; ;@GG6@9789E;Q": \8EBD A: H5JC89E J ;D@7:9DL 58O: \:kA@D B: NJ;;D855(J(7BJ\H8GQ": NJ; l@;D D:5589E @; JA6@D B6N B: BJ79ZD \:DB8; G66\\JD: C:D NB:9 J ;\8589E E@C N8DB AG8EBDA5@:(:C:;(J97(G:778;B(BJ8G(;DG67:(@H(D6(DB:\Qe":C DB:G:Lg B: ;J87Q PH T56;:L > T6@57 ;:: J ;\JDYD:G89E(6W(WG:TO5:;Q(e#G:(C6@(&778:(V:5G6;:fgeI:;L >Z\kg &778: BJ7 ;H@9 JG6@97 N8DB DBJDE@JG78J9 :WW8T8:9TCL G:J7C D6 DJO: 69 DB8; H6D:9D8J5DBG:JDQ XB:9 B: ;JN DB: 9:NT6\:GL &778: N:9DH:GW:TD5C ;D855Q "8; :C:; N87:9:7 ;58EBD5CL J97NBJD:U:G(B:Z7(A::9(JA6@D(D6(;JC(WJ7:7(JNJCQe>Z\ V8TJB ]J55:9T:Q >Z\ C6@G G66\\JD:kJ5;6C6@G 6G8:9DJD869 5:J7:GQg ": 9677:7 D6NJG7 DB: 6DBY:G \89E589E ;D@7:9D; J97 EG899:7Q e4@D > NJ9D:7 D6T6\: ;JC B8 W8G;D ;89T: > l@;D E6D B:G: DB8; \6G989EQVC(\6\(H@;B:7(6@G(UJTJD869(D6(DB:(58\8D;Qg&778: NJ; ;D855 ;DJG89E JD V8TJB J; DB6@EB B:Z7;::9 J EB6;DQ > ;D@78:7 V8TJB D66L N697:G89E NBJD >NJ; \8;;89EQ ": ;::\:7 96G\J5 D6 \:Q XBJD:U:GNJ; E689E 69L _855 NJ; J5;6 6@D 6W DB: 566H A:TJ@;:

)203-/,

;B: NJ; G:EJG789E V8TJB N8DB J H:GW:TD5C 6G789JGC:jHG:;;869(D66L(96(J5JG\(6G(;@GHG8;:QeM8T: D6 \::D C6@Lg ;J87 &778: JD 5J;DQ e%B:;: JG:\CL(@BL(;8;D:G;k_855(J97(KC79:CQgV8TJB ;\85:7 JD :JTB 6W @; 89 D@G9Q ": BJ7 J \J9Y9:G JA6@D B8\ DBJD \J7: \: W::5 :J;CL J97 > T6@57;:: NBC B:Z7 A::9 7GJWD:7 J; J9 6G8:9DJD869 5:J7:GQ >N697:G:7(NBC(&778:(NJ;(G:JTD89E(;6(;DGJ9E:5CQeXBJD(EGJ7:;(JG:(C6@(89fg(B:(J;O:7(@;QeK:986GLg > ;J87Q ':\:\A:G89E DB: T6U:G ;D6GCL >J77:7L(e&778:(J97(>(JG:(DN89;Qge>Z\(J(WG:;B\J9Lg(;J87(_855Q?66O89E 6U:G 6@G eWJ\85CLg > 96D8T:7 DBJD &778:J97 > T6@57 HG6AJA5C HJ;; W6G ;8A589E; HG:DDC :J;85CQ=@G T656G89E NJ; ;8\85JGL J97 6W T6@G;:L DB:G: NJ;DB: WJTD DBJD N: A6DB 566O:7 B@\J9Q XB85: J B@\J9N6@579ZD 9:T:;;JG85C 566O JD _855 J97 ;JC eUJ\H8G:ng;B: ;D855 H6;;:;;:7 T:GDJ89 W:JD@G:; DBJD \JGO:7 B:GJ; @9@;@J5Q ":G A@857 J97 HJ5:9:;; N:G: 7:W898D:T69DGJ;D;(D6(\:(J97(&778:Q>W V8TJB 96D8T:7 DB: 5JTO 6W WJ\85C G:;:\A5J9T:LB: 7879ZD 5:D 69Q eM:GU6@; JA6@D ;DJGD89E B8EB;TB665fg(B:(J;O:7(_855QKB: ;B66O B:G B:J7 J97 ;\85:7 AJTOQ e>Z\ G:J7CW6G(DB:(TBJ55:9E:Qg

)213-/,

eX:55L 8W C6@ 9::7 J9CDB89EL 5:D \: O96NLg B:;J87Q ec6G 96NL >ZU: E6DDJ E:D DB8; HJGDC ;DJGD:7Q %J5OD6(C6@(E@C;(5JD:GQgcG6\ DB: NJC B8; JDD:9D869 W6T@;:7 ;65:5C 69 B:GL8D NJ; 6AU86@; DBJD DB: e8W C6@ 9::7 J9CDB89Eg NJ;78G:TD:7 JD _855L J97 B:G A5@;B ;B6N:7 DBJD ;B: O9:ND66Q KB: ;\85:7L B65789E B8; EJb: J \6\:9DL J97DB:9 566O:7 JNJC ;BC5CQ > N6@57ZU: W6@97 8D T@D:L 8W96D W6G DB: J5JG\89E HG6;H:TD 8D HG:;:9D:7Q _855 NJ;89 J ;TB665 W@55 6W B@\J9;Q >D NJ; JA;65@D:5C 6@D 6WDB: i@:;D869 W6G B:G D6 7JD: 69:L J97 E@C; 58O:V8TJB T6@579ZD A: :9T6@GJE:7Q &778: 7879ZD JHH:JGD6 TJG: JA6@D DB: T6\\:9DL A@D 8D ;::\:7 D6 A:\6G: A:TJ@;: B: NJ; ;D855 DG6@A5:7 JA6@D V8TJB 89E:9:GJ5QV8TJB TJ55:7 6@G EG6@H D6 JDD:9D869 J97 A:EJ9 DB:6G8:9DJD869Q %B: W8G;D HJGD 6W 8D NJ; ;8\H5C J D6@G 6WDB: EG6@97;Q X: W6556N:7 B8\ JG6@97L 89 J97 6@D 6WJ8G T6978D86989EL J; B: ;B6N:7 @; DB: 8\H6GDJ9DA@85789E;Q ": :jH5J89:7 DB: ;B@DD5: ;C;D:\L J97 N:G67: 8D @H D6 X:;D !J\H@;L NB8TB NJ; J5\6;D J \8GYG6G 6W &J;DQ 46C; J97 E8G5; N:G: J556N:7 89 :JTB 6DBY:GZ; 76G\;L N8DB 58\8DJD869;L J97 B: :jH5J89:7 DB6;:G@5:; J; N:55L NB8TB TJ@;:7 ;6\: EG@\A589EQ ':TJ55Y89E DB: W6G\87JA5: VG;Q X:JDB:G;L > W:5D ;6GGC W6GJ9C(A6C(DBJD(DG8:7(D6(AG:JO(B:G(76G\(G@5:;Q

))23-/,

46DB 76G\; BJ7 DB:8G 6N9 TJW:D:G8J;L NB:G: J9C;D@7:9D NJ; N:5T6\: D6 :JDL J97 6@G 6G8:9DJD869EG6@H BJ7 5@9TB NB85: N: N:G: ;D855 69 X:;D !J\YH@;Q V8TJB l689:7 \C e;8A589E;g J97 \:L E689E 6@D6W B8; NJC D6 DJ5O D6 :JTB 6W @;Q &778: G:;H697:7 H6Y58D:5CL 967789E J97 J;O89E i@:;D869;L A@D B8; :C:;;D855 566O:7 UJE@:5C BJ@9D:7Q _855 NJ; ;BC JD W8G;DL A@D69T: V8TJB ;DJGD89E l6O89E JG6@97 N8DB B:GL ;B::U:9D@J55C(NJG\:7(@H(D6(B8\Q"6N W@99CL > DB6@EBDL DBJD 8D NJ; :J;8:G W6G &778:J97 _855 D6 J7JHD D6 DB8; ;8D@JD869 DBJ9 8D NJ; W6G \:Q%B:C N:G: 89 J ;DGJ9E: :9U8G69\:9DL N8DB J 78WW:GY:9D GJT:L A@D N:G: ;D855 J\69E WJ\858JG DB89E;L 58O:TJW:D:G8J; J97 56TO:G;Q %B:C ;58HH:7 G8EBD 89D6 DB:G65:; J97 HG6T:7@G:; N8DB 96 78WW8T@5DCQ V:J9NB85:L7:;H8D: BJU89E DGJU:5:7 J97 58U:7 J55 6U:G DB: N6G57L> W:5D 6@D 6W H5JT: 89 NBJD NJ; W6G :U:GC69: :5;: J96G789JGC(;:DD89EQ':EJG75:;;L 8D 7879ZD DJO: \: 569E D6 W8E@G: 6@DB6N DB: ;TB665 GJ9Q #5TB:\8;D; N:G: DGJ89:7 D6 6AY;:GU: J97 J7JHDL J97 :U:9 DB6@EB ;TB665 NJ; W6GY:8E9 D6 \:L > i@8TO5C H8TO:7 @H 69 DB: G6@D89:Q >NJ;9ZD JWGJ87 D6 DJ5O D6 H:6H5: :8DB:Gk> NJ; @;:7 D6;DG8O89E @H T69U:G;JD869; N8DB ;DGJ9E:G; J97 :jYH5J8989E \C NJC 6@D 6W ;8D@JD869;Q =9: DB89ELB6N:U:GL(>(O9:N(>(N6@57(BJU:(D6(N6GO(69Q

)))3-/,

e> B:JG7 B:G WJ\85C \8EBD A: \6U89E D6 #9TB6GYJE:Qg X: N:G: JD 6G8:9DJD869 5@9TBL J97 J T6@H5: 6WWG:;B\:9 E8G5; ;8DD89E 9:JG \: N:G: 78;T@;;89E JWG8:97(6W(DB:8G;(NB6(BJ79ZD(;B6N9(@H(D67JCQ%B: 6DB:G E8G5Z; :C:; N87:9:7Q eK:G86@;5Cf > N6@571"% 8W(>(BJ7(D6(\6U:(DB:G:Qge> 769ZD O96NLg > \@;:7L \6U89E \C W667 JG6@97\C H5JD:Q eX8DB J55 DB: ;@9 J97 P] GJC; B:G:L 8D;::\; 58O: #9TB6GJE: \8EBD JTD@J55C HG6U87: J569E:G 58W: ;HJ9Q I6@ 769ZD 9::7 J; \@TB ;@9A56TOL;6(8DZ;(J(\6G:(:T696\8TJ5(TB68T:(J;(N:55Qg>Z7 DB6@EBD \C T6\\:9D NJ; B:5HW@5L A@D NB:9 >566O:7 @HL > NJ; \:D N8DB EJH89E ;DJG:;Q >D NJ; 6AU8Y6@; WG6\ DB: 566O; DB: E8G5; N:G: E8U89E \: DBJD >HG6AJA5C(T6@579ZD(BJU:(H8TO:7(J(N:8G7:G(T6\\:9DQe> E@:;; > ;B6@579ZD ;JC :U:GCDB89E DBJD T6\:; D6\897Lg > \@G\@G:7 D6 &778:Q > NJ; @;:7 D6 A:89E78G:TD 89 ;6T8J5 ;8D@JD869;L A@D 8D 6TT@GG:7 D6 \: DBJD;8\H5C ;JC89E eI:JBL D6DJ55Cng N6@57ZU: HG6AJA5CA::9 DB: T6GG:TD G:;H69;:Q >Z7 BJ7 W:N WG8:97; \C6N9(JE:(J97(NJ;(6@D(6W(HGJTD8T:Q&778: EG899:7 JD \:Q e> 769ZD O96NL ;8;Q I6@ZG:HG:DDC(:9D:GDJ8989E(J;(C6@(JG:Q(d::H(8D(@HQg#WD:G 5@9TBL 6@G EG6@H G:D@G9:7 D6 !:9DGJ5 !J\YH@;L NB:G: N: HJGD:7 NJC; D6 \::D N8DB JTJ7:\8TJ7U8;6G; J97 H5J9 6@G T5J;; ;TB:7@5:;Q XB:9 > ;JD

))*3-/,

76N9 N8DB \C J7U8;6GL J TB::GC C6@9E N6\J99J\:7 V655CL > NJ;9ZD ;@GHG8;:7 D6 ;:: DBJD DB: #5YTB:\8;D; BJ7 ;:9D J569E JTJ7:\8T G:T6G7; WG6\ JW8TD8D86@; ;TB665 89 K6@DB [JO6DJQ %B:C N:G: :U:9WJ8G5C T69;8;D:9D N8DB NBJD > BJ7 ;D@78:7 89 \CB6\:;TB66589EQeI6@G EGJ7:; J97 D:;D; BJU: H5JT:7 C6@ 89 6@G\6;D J7UJ9T:7 \JDB J97 &9E58;B T5J;;:;Lg V655C;J87Q e>W C6@ 76 N:55 89 DB:\L C6@ TJ9 G:T:8U: T655:E:TG:78DQg !++ C(1 #/%.%98 3+ 2/(32% A9$$ )%# #+ )+ #+2+$$%)%H > DB6@EBD N8DB J ;8EBQ KB: W58HH:7 DBG6@EB JW:N HJE:; 89 \C W85:Q eM6NL > 769ZD ;:: J9C G:T6G7;6W W6G:8E9 5J9E@JE: B:G:Q >DZ; J9 #\A:GN667 G:Yi@8G:\:9D DBJD :U:GC69: 5:JG9 JD 5:J;D 69:5J9E@JE:Qg=6H;Q %B: #5TB:\8;D; BJ7 \:;;:7 @H DB:G: 89 WJOY89E \C G:T6G7;Q >Z7 JTD@J55C ;D@78:7 J 9@\A:G 6W 5J9YE@JE:;Q VC WJDB:G BJ7 \J7: ;@G: > BJ7 5:;;69; WG6\J9 :JG5C JE:L ;89T: J9 #5TB:\8;D 9:U:G O9:N NB:G:B: 6G ;B: \8EBD :97 @HQ KTJ9989E #\A:GN667Z; 58;D6W 6WW:G:7 5J9E@JE:;L > B:;8DJD:7 J97 N697:G:7 8W >;B6@57 58:Q %B:9 > 7:T87:7 > G:J55C 7879ZD NJ9D D6 ;8DDBG6@EB T69l@EJD869; J97 D:9;:; >Z7 J5G:J7C5:JG9:7Qe>(J5G:J7C(O96N(J55(6W(DB:;:Lg(>(D657(V655CQ

))+3-/,

V655C G:EJG7:7 \: ;O:HD8TJ55CQ e#55 6W DB:;:f%B:G:(JG:(W8U:(5J9E@JE:;(B:G:Qg> 9677:7 J97 J77:7 B:5HW@55CL e4@D > 695C ;D@78:7_JHJ9:;: W6G DN6 C:JG;Q K6 > ;@HH6;: > T6@57 5:JG9\6G:QgV655C ;D855 7879ZD ;::\ D6 A@C DB8;Q eX6@57 C6@ A:N85589E(D6(DJO:(HG6W8T8:9TC(D:;D;fg#97 ;6L > :97:7 @H ;H:9789E DB: G:;D 6W \C JWD:GY9669 5JA6G89E 6U:G W6G:8E9 5J9E@JE:;Q >D NJ;9ZD B6N> NJ9D:7 D6 ;H:97 \C 7JCL A@D > ;@HH6;:7 8D N6@57HJC(6WW(5JD:GkDB:(D:;D;(N:G:(J(AG::b:QXB:9 > W89J55C W898;B:7 J55 W8U: 5J9E@JE:; DBG::B6@G; 5JD:GL V655C B@GG8:7 \: 6@D D6 E:D W8DD:7 W6G\C @98W6G\Q V6;D 6W DB: 6DB:G 9:N ;D@7:9D; BJ7569E E69: DBG6@EB J5G:J7CL J97 ;B: NJ; T69T:G9:7DBJD > \8EBD BJU: J5G:J7C \8;;:7 DB: N6\J9 7689EDB: W8DD89E;Q > \6U:7 J; WJ;D J; > T6@57 N8DB6@D G@9Y989E 76N9 DB: BJ55; J97 9:JG5C A@\H:7 89D6 DN6E8G5;(G6@9789E(J(T6G9:GQe=Bng > :jT5J8\:7L W::589E 58O: J9 8786DQ e>Z\;6GGCk>Z\(5JD:(W6G(\C(W8DD89Ekg=9: 6W DB:\ 5J@EB:7 E667Y9JD@G:75CQ KB: NJ;7JGOY;O899:7 N8DB J9 JDB5:D8T A@857 J97 NJUC A5JTOBJ8GQ e[69ZD N6GGC JA6@D 8DLg ;B: ;J87Q eX: l@;DNJ5O:7(HJ;D(DB:(G66\Q(KB:Z;(;D855(DB:G:Qg

)),3-/,

%B: 6DB:G E8G5 BJ7 A5697 BJ8G J ;BJ7: 58EBD:G DBJ9\89: DBJD ;B: N6G: 89 J B8EB H69CDJ85Q 46DB 6W DB:\BJ7 DB: :J;C J;;@GJ9T: 6W DB6;: NB6 O9:N DB:8G NJCJG6@97(DB8;(N6G57Q(%B:;:(N:G:9ZD(9:N(;D@7:9D;QeVG;Q [:5J9:C J5NJC; DJO:; 569E:G DBJ9 ;B:DB89O; ;B: N855 N8DB DB: W8DD89E;Lg DB: A5697 E8G5 ;J87O96N89E5CQ e&U:GC C:JGL 8DZ;kg ":G lJN 7G6HH:7L B:GN6G7; WG::b89E @H W6G J W:N \6\:9D;Q eXB:G: Q Q QNB:G:(787(C6@(E:D(DBJDfg> BJ7 96 T5@: NBJD ;B: \:J9DL A@D DB: 6DB:G E8G5;669 96D8T:7 J97 5:J9:7 T56;:G D6 \:Q e%BJDZ; J\JbY89En(>;(DBJD(NBJD(DB:CZG:(7689E(DB8;(C:JGfgeI6@G DJDD66Lg :jH5J89:7 DB: A5697:Q > \@;D BJU:;D855(566O:7(T5@:5:;;Q(eXB:G:Z7(C6@(E:D(8Dfge=BQ %BJDQg VC W89E:G; JA;:9D\897:75C D6@TB:7\C(TB::OQ(e>9L(@\L(K6@DB([JO6DJQ(XB:G:(>Z\(WG6\Qg46DB E8G5; 566O:7 78;JHH689D:7Q e> E@:;; DBJDZ;NBC >ZU: 9:U:G ;::9 8DLg ;J87 DB: 7JGOYBJ8G:7 E8G5Q e>DB6@EBD(M:U:G\6G:(NJ;(7689E(;6\:DB89E(9:NQgeM:U:G\6G:fg(>(J;O:7Q%B: E8G5; :jTBJ9E:7 ;85:9D E5J9T:;L J97 ;6\:\:;;JE: HJ;;:7 A:DN::9 DB:\Q eI6@ZG: 9:NL G8EBDfXBJDZ; C6@G 9J\:fg J;O:7 DB: A5697 E8G5Q e>Z\ _@58JQ%B8;(8;(dG8;D89QgeKC79:CLg(>(;J87L(;D855(\C;D8W8:7Q

))-3-/,

_@58J NJ; ;\8589E JEJ89Q e"JU: 5@9TB N8DB @; JD&J;D(D6\6GG6NL(6OJCf(X:Z55(:jH5J89(:U:GCDB89EQge&U:GCDB89E(JA6@D(NBJDfg(>(J;O:7Qe>DZ; J 569E ;D6GCQ _@;D E:D D6 [:5J9:C W6G 96NLgJ77:7 dG8;D89L ;DJGD89E D6 \6U: JNJCQ eKB:Z55 ;DJC5JD:L(A@D(96D(W6G:U:GQgXB:9 DB:C N:G: E69:L > T69D89@:7 69 \CNJCk\@TB \6G: ;56N5CkN697:G89E NBJD DBJD BJ7A::9 JA6@DQ "J7 > l@;D \J7: WG8:97;f > G:J55C NJ;9ZD;@G: B6N 69: N:9D JA6@D 8D 89 J ;TB665 58O: DB8;L A@DDBJD(NB65:(:jTBJ9E:(BJ7(;::\:7(HG:DDC(N:8G7QVG;Q [:5J9:C NJ; l@;D HJTO89E @H NB:9 > JGG8U:7QeXBJD ;8b: 76 C6@ N:JGL 7:JGfg ;B: J;O:7L TJDTB89E;8EBD(6W(\:(89(DB:(766GNJCQe%N6Qg# 9@\A:G 6W JGD8T5:; N:G: HG67@T:7` ;O8GD;L HJ9D;LA56@;:;L J97 ;N:JD:G;Q > 76@AD:7 DB: ;N:JD:G; N6@57;:: \@TB N:JGL @95:;; J WG:JO JH6TJ5CHD8T A58bbJG7B8D $J5\ KHG89E;Q #\A:GN667 NJ;9ZD HJGD8T@5JG5CW@;;C JA6@D NB8TB :9;:\A5: ;D@7:9D; N6G:L J; 569EJ; 8D TJ\: WG6\ DB: JHHG6U:7 H665 6W WJ;B869Q %B:T656G; N:G: A@GE@97CL 7JGO EGJCL J97 NB8D:L NB8TB >JTD@J55C(DB6@EBD(566O:7(O897(6W(98T:(D6E:DB:GQXJDTB89E \: A@DD69 J NB8D: A56@;:L VG;Q [:5J9:CD;O:7L(e>(DB89O(C6@(9::7(J(;8b:(W6@GQg>(WG6b:(\87YA@DD69Q(e>(N:JG(J(DN6Qg

)).3-/,

e=BL C:;L C6@ TJ9 W8D 89D6 DB:\L A@D 566O JD DB:JG\; J97 DB: ;O8GD 5:9EDBQ > DB89O C6@Z55 A: \6G:T6\W6GDJA5: 89 J W6@GQ %GC DB:;:Qg KB: BJ97:7 6U:G J9:N ;DJTO J97 DB:9 5J@EB:7Q e[69ZD 566O ;6 \6GD8YW8:7L E8G5n # W6@GZ; 96DB89EQ I6@ZG: ;D855 J DN8EQg KB:HJDD:7 B:G J\H5: ;D6\JTBQ eX: T6@57 W8D DBG:: 6WC6@(89D6(\C(T56DB:;ng[:;H8D: \C \J9C HG6D:;D;L > NJ; ;D855 ;:9D JNJCN8DB DB: ;8b:YW6@G T56DB89EQ > G67: AJTO D6 \C 76G\L7:l:TD:7L J97 W6@97 _855 5C89E 69 B:G A:7 J97 G:J7Y89EQ(KB:(;JD(@H(JD(\C(JGG8UJ5Qe":CL(>(N697:G:7(NBJD(BJ7(BJHH:9:7(D6(C6@QgeF6D 7:5JC:7Lg > ;J87 N8DB J ;8EBQ e#G: C6@ W::589EA:DD:GfgeI:JBQ # 56DQg _855 NJDTB:7 J; > H@D JNJC DB: @98YW6G\;Q e%B:CZG: HG:DDC D:GG8A5:L G8EBDf X: 7879ZDBJU: @98W6G\; JD KDQ ]5J78\8GZ;Q >DZ; E689E D6 A: ;6A6G89E N:JG89E DB: ;J\: DB89E :U:GC 7JCQg > 7879ZDNJ9D D6 D:55 B:G DBJD J; J9 #5TB:\8;DL > \8EBD BJU:N6G9(J9(6@DW8D(58O:(DB8;(J9CNJCQeXBJD ;8b: 787 C6@ E:Dfg > J;O:7L D6 TBJ9E: DB:;@Al:TDQ(>(NJ;(O897(6W(J(E5@DD69(W6G(H@98;B\:9DQe%N6Qg# DN89E: 6W J996CJ9T: ;B6D DBG6@EB \: J; > B@9E\C @98W6G\; 89 DB: T56;:D A:;87: B:G;Q > W:5D B@E: ACT6\HJG8;69Q "6N N:G: J55 DB6;: V6G68 ;6 ;O899Cf

))/3-/,

F:9:D8T;f ?6NYTJGA A5667 78:Df VJCA: 8D NJ; l@;DA:TJ@;: DB:C N:G: J55 ;6 DJ55Q #55 > O9:N NJ; DBJDNB:9:U:G > ;H:9D D8\: JG6@97 DB:\L > W:5D WG@\HCJ97(JNONJG7(J97(NJ9D:7(D6(:JD(5:;;QXB:9 > W898;B:7 @9HJTO89EL _855 J97 > T6\HJG:7;TB:7@5:;Q M6D ;@GHG8;89E5CL T69;87:G89E DB: 78WW:GY:9T: 89 EGJ7:;L N: BJ7 J5\6;D 96DB89E 89 T6\\69Q%B: 695C DB89E N: ;BJG:7 NJ; J \@5D8YEGJ7: $&T5J;;Q #55 ;D@7:9D; N:G: G:i@8G:7 D6 DJO: 8D :U:GC;:\:;D:GL ;89T: W8D9:;; NJ; T69;87:G:7 HJGD 6W JN:55YG6@97:7 ;D@7:9DZ; :jH:G8:9T:Q VJCA: > T6@5756;:(J(W:N(H6@97;(J97(E:D(AJTO(89D6(\C(96G\J5(;8b:Q_855 ;\85:7 J97 BJ97:7 \C ;TB:7@5: AJTOQ e&778:N:9D J97 7:\J97:7 D6 A: 89 6@G $& T5J;; ;89T: 8DZ;HG:DDC \@TB DB: 695C 69: N: T6@57 ;BJG:Q >D T69W58TD;N8DB B8; KHJ98;B T5J;;L DB6@EBL J97 DB:C N6@579ZD 5:DB8\Q > 769ZD DB89O B: TJ9 BJ975: E689E DB: NB65:;TB665 7JC N8DB6@D ;::89E DBJD >Z\ J58U:Q =BL J97V8TJBZ;(N8DB(@;(89($&Qg>Z7 ;DJ5O:7 6WW D6 \C A:7L ;D855 8GG8DJD:7 JA6@D DB:@98W6G\;Q _855Z; N6G7; TJ@EBD \C JDD:9D869Q e":CL 76C6@ O96N NBC &778: ;::\:7 N:8G7:7 6@D JG6@97V8TJBfg_855 ;B66O B:G B:J7Q eM6L > 7879ZD E:D J TBJ9T: D6J;OL A@D > 96D8T:7 8D D66k:;H:T8J55C JD W8G;DQ?JD:GkNB85: C6@ N:G: D:;D89EkJ97 N: N:G: NJ8D89E

))03-/,

W6G @98W6G\;L &778: ;::\:7 D6 TB855 6@DQ # 58DD5:Q&U:GC 69T: 89 J NB85:L >Z7 ;:: B8\ E8U89E V8TJB J;DGJ9E:(566OL(DB6@EBQgeI6@ 769ZD DB89O B: DB89O; V8TJBZ; 7J9E:G6@;L 76C6@fg_855 ;BG@EE:7Q e": 7879ZD ;::\ 7J9E:G6@; D6 \:LA@D >Z\ 96 E@JG78J9Q >W &778: 787 DB89O B: NJ; ;6\:O897 6W DBG:JDL 8D ;::\; 58O: B:Z7 A: JTD89E 78WW:GY:9D5CQ V6G: JEEG:;;8U:Q ": \6;D5C ;::\; 9:GU6@;JG6@97 V8TJBQ #5\6;DkA@D 96D i@8D:kJWGJ87Q #97DBJDZ; N:8G7:;D 6W J55 A:TJ@;: E@JG78J9; 3%;%. 566O;TJG:7Q M6D DBJD &778:Z; D:TB98TJ55C J E@JG78J9Q 4@DC6@(O96N(NBJD(>(\:J9Qge> 76Lg > ;J87L ;\8589E 7:;H8D: \C EG@\HC 89D:9YD869;Q %BJD T@D:L GJ\A589E 9JD@G: TB::G:7 \: @H J58DD5:Q eXBJD 76 C6@ \:J9 &778:Z; #%2/3"2($$- 96D JE@JG78J9f(>;9ZD(B:(J;;8E9:7(D6(HG6D:TD(C6@(B:G:fgeI:JBL B: 8;Lg ;J87 _855L D6C89E N8DB 69: 6W B:G 58EBDAG6N9 T@G5;Q e4@D Q Q Q N:55L 8DZ; O897 6W N:8G7Q ": E6D89 ;6\: DG6@A5: N8DB DB: E@JG78J9; W6G B:5H89E '6;:J97(W6GL(@\L(O85589E(J(E@CQge": O855:7 J V6G68 DBJD JDDJTO:7 ]J;858;JL G8EBDfg>D(BJ7(T6\:(@H(JD(\C(89D:GG6EJD869QeI:JBLg ;J87 _855L 56;D 89 B:G 6N9 \:\6G8:;Q e>DNJ; ;:5WY7:W:9;:kN:55L J97 7:W:9;: 6W ?8;;JL A@D:U:GC69: NJ; ;B6TO:7 JD B8\ O85589E J V6G68Q

))13-/,

F@JG78J9; JG:9ZD ;@HH6;:7 D6 76 DBJDL A@D DB:9L C6@O96NL V6G68 JG:9ZD ;@HH6;:7 D6 JDDJTO :JTB 6DB:G:8DB:GQ #9CNJCL B: NJ; H@D 69 ;@;H:9;869Q M6 69:O9:N NBJD D6 76 N8DB B8\Q XB:9 > E6D Q Q Q JDDJTO:7L&778: B:5H:7 HG6D:TD \:Q ?JD:GL ?8;;J ;J87 8D NJ;;D@H87 D6 O::H B8\ 6WW 7@DC NB:9 B: T6@57 A: B:5HYW@5 J97 DBJD T69;87:G89E V6G68 N:G: A:B897 DB8; JDYDJTO D66L ;B: ;J87 :U:GC69: NJ; E689E D6 BJU: D6 E:D@;:7 D6 DB: 87:J 6W V6G68 A:89E DB: :9:\CQ"J9;kDB: E@JG78J9 89 TBJGE: JD !6@GDkW89J55CJEG::7 J97 ;:9D &778: B:G: N8DB \:L A@D > DB89O 6WYW8T8J55CL &778:Z; 96D G:;D6G:7 C:DQ >DZ; N:8G7Qg _855 BJ77:58U:G:7 DB: NB65: ;H::TB N8DB6@D HJ@;89E J9796N(;D6HH:7(D6(TJDTB(J(AG:JDBQeX:55L >Z\ ;@G: 8DZ55 A: ;6GD:7 6@DLg > ;J87L DGC89E D6A: G:J;;@G89EQ e#97 8D ;::\; 58O: B:Z55 E:D H689D; W6GO::H89E(J(HG89T:;;(J58U:Qg_855(566O:7(JD(\:(;BJGH5CQ(e>Z\(96(HG89T:;;Qg> WG6N9:7 J97 DG8:7 D6 G:\:\A:G DB: T6\H5:j8D8:;6W V6G68 5JNQ e%B: HG89T: 6G HG89T:;; 8; DB: 657:;D\:\A:G 6W J WJ\85CQ K89T: ]J;858;JZ; i@::9L DB: D8D5:G655;(6U:G(D6(C6@L(G8EBDfge=9 HJH:GLg ;J87 _855L 566O89E JNJCQ ":G D69: NJ;BJG7 D6 G:J7L J9 677 \8jD@G: 6W NBJD ;::\:7 58O:A8DD:G9:;; J97 ;6GG6NQ e>Z\ 96D J HG89T:;;L 96D

)*23-/,

G:J55CQ >Z\ l@;D ;6\:69: NB6 BJHH:9; D6 A: G:5JD:7D6(DB:(i@::9Qg_855Z; \6DB:G BJ7 AG8:W5C A::9 \8;DG:;; D6 &G8T[GJE6\8GL ]J;858;JZ; WJDB:GL J97 BJ7 O:HD _855Z; :j8;DY:9T: J ;:TG:D W6G C:JG;Q >D BJ7 695C T6\: 6@D G:YT:9D5CL J97 >Z7 H5JC:7 J A8E G65: 89 B:5H89E '6;:DGJTO _855 76N9Q X8DB J55 DB: WJ556@D 89 \C 6N9 58W:LJ; N:55 J; DB: :\HBJ;8; 69 _855Z; ;JW:DCL > BJ79ZD;H:9D \@TB D8\: N697:G89E B6N ;B: BJ7 J7JHD:7 D6B:G 9:N ;DJD@;Q %BJD BJ7 D6 A: J ;:G86@; 58W:;DC5:TBJ9E:Qe>Z\ ;@G: DB:G:Z; \6G: D6 8D DBJ9 DBJDLg > ;J87E:9D5CQ > N697:G:7 8W > NJ; E689E D6 A: ;H:9789E J56D 6W D8\: H5JC89E DB:GJH8;D D6 _855 7@G89E DB8; J;Y;8E9\:9DQ %B: HG6;H:TD 6W JTD@J55C 2+7<+.#"3) JUJ\H8G: ;D855 ;::\:7 ;6 ;DGJ9E: D6 \:Q e> \:J9LC6@ZG: 6AU86@;5C 8\H6GDJ9DQ &U:GC69:Z; E69: D6 J 56D6W(DG6@A5:(D6(O::H(C6@(;JW:(B:G:Qge4@D 8; 8D W6G \:fg J;O:7 _855Q e=G 8; 8D D6 B:5H ?8;;JO::H DB: DBG69:f KB:Z; BJG75C ;H6O:9 D6 \: ;89T:;B:(W6@97(6@D(N:(N:G:(;8;D:G;Qg%B8; T69U:G;JD869 NJ; ;D::G89E 89D6 @9T6\W6GDYJA5: NJD:G;L 89D6 89D:GH:G;69J5 \JDD:G; DBJD > 7879ZDG:J55C O96N B6N D6 7:J5 N8DBQ > T6@579ZD 8\JE89: A:Y89E 89 :8DB:G ]J;858;J 6G _855Z; H5JT:Q %B: 695C DB89E >

)*)3-/,

W:5D T:GDJ89 6W NJ; DBJD 8D T6@579ZD A: :J;C W6G J9C 6WDB:\Qe>Z\ ;@G: ;B: TJG:; JA6@D C6@Lg > ;J87L DB6@EB 96DG:J55C ;@G: JD J55Q e4@D 8DZ; HG6AJA5C ;DGJ9E: W6GB:Gk:;H:T8J55C N8DB J55 DB: 6DB:G TBJ9E:; 89 B:G 58W:D66Q F8U: 8D D8\:Q c6T@; 69 DB: 8\H6GDJ9D DB89E;W8G;Dk;DJC89E(B:G:(J97(;DJC89E(J58U:QgeI6@ZG: G8EBDLg ;J87 _855Q KB: 5JC AJTO 69 B:G A:7J97 ;DJG:7 @H JD DB: T:8589EQ e>Z\ 9:GU6@; JA6@D D6Y\6GG6NL JA6@D A:89E JG6@97 :U:GC69:L 89 T5J;;:; J557JCQ XBJD 8W DB:C 96D8T:f XBJD 8W ;6\:69: W897; 6@DDB:(DG@DB(JA6@D(\:fgeI6@ 787 W89: JD 6G8:9DJD869Lg > J;;@G:7 B:GQ e_@;D769ZD ;B6N C6@G WJ9E;Q #97 A:;87:;L >Z\ HG:DDC E667JD T69U89T89E H:6H5: DB:C 7879ZD ;:: NBJD DB:C DB89ODB:C(;JNQg%B: EGJD:W@5 :jHG:;;869 69 B:G WJT: G:\897:7 \:@9T6\W6GDJA5C 6W <6:Q %B:C N:G: ;6 J58O: 89 \J9CNJC;L ;BC J97 @9T:GDJ89kC:D 89D:9;:5C W8:GT: J977:;H:GJD:5C NJ9D89E D6 HG6U: DB:\;:5U:;Q >Z7 DG8:7 D6HG6D:TD <6:kJ97 695C WJ85:7 89 B:G :C:;Q M6NL A:89EB:G: W6G _855 \J7: \: W::5 T69W58TD:7Q >9 ;6\: NJC;L> T6@57 \JO: @H W6G NBJD > BJ79ZD A::9 JA5: D6 76W6G <6:Q I:D :U:9 J; > DB6@EBD DBJDL ;6\: 899:G U68T:O:HD ;JC89EL T"$$ "8 3+# -+D. 8"8#%.E M/%98 ( ;(7,".%E!/"8&"8&CD8"3%88E

)**3-/,

e%BJ9O;L KC79:CQ >Z\ E5J7 C6@ZG: B:G:Qg KB:;\85:7L J97 DB: E@85D 695C DN8;D:7 W@GDB:G 89;87: \:QeI6@ O96NL >Z\ O897 6W l:J56@; 6W #7G8J9Q ": DB89O;8DZ; ;6 A6G89E JD !5JG:9T:Z;L A@D B: 76:;9ZD BJU: D6N6GGC JA6@D \::D89E 9:N H:6H5: 6G E:DD89E @;:7 D6J 9:N ;TB665Q ": l@;D E:D; D6 BJ9E 6@DL NJDTB %]LH5JC H665 N8DB ?::L ;5::H 89 Q Q Q 8D ;6@97; J\Jb89EQgKB:(;8EB:7Qe> ;@HH6;:Lg > ;J87L J 58DD5: ;@GHG8;:7 JD DB: 7:DJ85Qe"6N 76 C6@ O96N J55 DBJDf "JU: C6@ Q Q Q BJU: C6@DJ5O:7 D6 B8\ ;89T: N: 5:WDfg &U:9 J; > ;J87 DBJDL DB:87:J ;::\:7 @958O:5CQ >Z7 A::9 N8DB B:G \6;D 6W DB:7JCQ%B: ;\85: 7G6HH:7 WG6\ B:G WJT:Q e=B 96Q > \:J9L> l@;D W8E@G: DBJDZ; NBJDZ; E689E 69Q ": \:9D869:7;6\: 6W 8D :JG58:GL DBJDZ; J55Q K6GGCQ >Z\ A:89E \:56Y7GJ\JD8T J97 GJ\A589EQ %BJ9O; W6G 58;D:989E D6 \: QQ(Q(8D(G:J55C(76:;(\JO:(\:(W::5(A:DD:GQg> ;\85:7 D8EBD5C J97 ;J87 96DB89EQ > ;D855 T6@579ZDE:D 6U:G DB: WJTD DBJD > NJ; ;DJGD89E D6 W::5 ;6 NJG\5CD6NJG7 J UJ\H8G:Q c8G;D '6;:L 96N _855f >D 7879ZD\JDD:G B6N 58OJA5: ;B: NJ;Q > BJ7 D6 O::H 6@G G:5JYD869;B8H HG6W:;;869J5 ;6 DBJD 96 #5TB:\8;D T6@57 JTYT@;: \: 6W E:DD89E JDDJTB:7Q d:8DBZ; N6G7; :TB6:7 89\C(B:J7` ;(7,&$+;%. Q(Q(Q

)*+3-/,

!/(#98 ."1"2D$+D8H > DB6@EBDQ %B:G: NJ; 96DB89ENG69E N8DB A:89E 98T: D6 DB6;: 89 \C TJG:Q >D NJ;96G\J5L J WJG TGC WG6\ eE:DD89E D66 T56;:g D6 DB:\Q'8EBDf $@;B89E \C N6GG8:; J;87:L > T69T:9DGJD:7 69W898;B89E @9HJTO89E J97 DB89O89E JA6@D 6@G 9:N 58W:B:G:Q > ;89T:G:5C B6H:7 D6\6GG6N N6@57 E6 J;;\66DB5C(J;(>Z7(J;;@G:7(_855(8D(N6@57QP9W6GD@9JD:5CL(8D(7879ZDQ

)*,3-/,

)-./!01&7

%=(4&(c#>'L(%"&([#I(K%#'%&[(=cc(F'&#%QK@958EBD NJ; ;DG:J\89E 89 DBG6@EB DB: N8976N;NB:9 N: N6O: @HL J97 > T6@57 J5G:J7C W::5 DB: B:JD:U:9 DB6@EB 8D NJ; :JG5C \6G989EQ > TB6;: \C 58EBDY:;D :9;:\A5: WG6\ DB: @98W6G\ ;:5:TD869` J EGJC;O8GDL HJ8G:7 N8DB J ;B6GDY;5::U:7 NB8D: A56@;:QeK8\H5: l:N:5GCg NJ; J556N:7L ;6 > O:HD DB: E657TG6;; 69Q VC BJ8G NJ; BJU89E 69: 6W 8D; 78WW8T@5D7JC;k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

DB: 98EBD J97 ;::9 B:G WJ;D J;5::HL ;6 > NJ;9ZD :9YD8G:5C ;@G: NBJD DB: HG6A5:\ NJ;Q %B6;: 7JGO T8GT5:;N:G: JTD@J55C DB: W8G;D W5JN >Z7 :U:G ;::9 89 J9CV6G68Z; ;O89k8D NJ; J5NJC; H:GW:TDL H6GT:5J89Q M6N697:G ;B: T6@57 @;@J55C ;5::H 89 5JD:Q KB: 7879ZDBJU: D6 A6DB:G N8DB DB: H6N7:G J97 T69T:J5:G >@;:7Q#; DB: \6G989E HG6EG:;;:7L _855 O:HD A8D89E B:G 58HJ97 566O89E N6GG8:75C JG6@97Q VJCA: ;B: NJ; l@;D9:GU6@; JA6@D 8\\:G;89E B:G;:5W 89 J N6G57 H6H@Y5JD:7 :9D8G:5C N8DB B@\J9;Q KB: 7879ZD ;::\ JD J55T69T:G9:7 JA6@D DB: 56E8;D8T; 6W E:DD89E D6 DB: G8EBDG66\; J97 T6\H5:D89E N6GOQ %BJD NJ; DB: J;H:TDDBJD ;D855 ;TJG:7 \: J 58DD5:Q TD8# )%# <.+7 +3% 2$(88#+&(3+#/%.H >(D657(\C;:5WQ !/(#98&($$&-+D&/(;%&#+&1+EVC W8G;D T5J;; NJ; J9T8:9D B8;D6GCQ &778: NJ; 89 8DD66L J97 B: HGJTD8TJ55C GJ9 \: 76N9 NB:9 B: ;JN\:Q(e>;(;B:(6OJCf("JU:(C6@(;::9(B:GfgeX:55L N: ;BJG: J G66\L ;6 C:JBQg X: ;JD 76N9 JD9:8EBA6G89E 7:;O;Q > ;\85:7 JD &778:Q e':5JjQ KB:Z;W89:Q KB: ;::\:7 9:GU6@;L A@D > TJ9ZD G:J55C A5J\:B:GQg": 9677:7 A@D ;D855 566O:7 @9T:GDJ89Q ": EJU: B8;W@55 JDD:9D869 D6 DB: WG69D 6W DB: G66\ NB:9 DB:D:JTB:G ;D:HH:7 @HL A@D DB:G: NJ; J G:;D5:;;9:;;

)*.3-/,

JA6@D &778: J; B: ;JD DB:G:L 58O: B: T6@57 l@;D AJG:5C;D6H(B8\;:5W(WG6\(;HG89E89E(@H(D6(E6(TB:TO(69(_855QeX:5T6\:L N:5T6\:Qg =@G 89;DG@TD6G NJ; J W6GDCY;6\:DB89E N6\J9 N8DB NB8D:Y;DG:JO:7L N8GC A5JTOBJ8G J97 :96@EB 9:GU6@; :9:GEC D6 G8UJ5 &778:kJ978W B:G E8J9D T6WW:: T@H NJ; J9C 8978TJD869L 8D NJ;9ZDBJG7 D6 W8E@G: 6@D NBCQ > NJ; J5;6 J 58DD5: l:J56@; J97N8;B:7 N: N:G: J556N:7 D6 BJU: A:U:GJE:; 89T5J;;kHJGD8T@5JG5C ;89T: DB: 76G\ TJW:D:G8J 7879ZD;:GU: T6WW::Q > 7879ZD O96N B6N > NJ; E689E D6 ;@GYU8U: DB: 9:jD W:N \69DB; N8DB TJWW:89:YWG:: 7JC;Q":G NJG7G6A: WJU6G:7 JGEC5:Q e> J\ V;Q %:GN8558E:GLC6@G 855@;DG86@; E@87: 69 DB: N697G6@; l6@G9:C DBJD8; J9T8:9D B8;D6GCQg KB: ;H6O: 89 J ;N::H89EL EGJ978Y6;: U68T: DBJD \J7: J W:N 6W \C T5J;;\JD:; AG:JO89D6 ;98TO:G;Q KB: E:;D@G:7 D6 J C6@9E \J9 NB6Z7A::9 ;8DD89E A:B897 B:GL 9:JG DB: 5JGE: 7:;OQ ":Z7A::9 NJDTB89E DB: T5J;; N8DB J A6G:7 :jHG:;;869LA@D NB:9 ;B: D@G9:7 D6 B8\L B: H:GO:7 @HQ e#97DB8; 8; \C T6YE@87:L %G:CL NB6\ > A:58:U: ;6\: 6WC6@ \JC O96NQ %G:C 8; \C ;D@7:9D J87: W6G DB8; H:G8Y67L ;6 B:Z55 \6;D5C A: ;O@5O89E 89 T6G9:G; J97 W8589EHJH:G;Q 4@D C6@ ;B6@57 A: 98T: D6 B8\ ;89T: B: \JCU:GC N:55 A: DB: 69: :9D:G89E C6@G EGJ7:; 89D6 \CT6\H@D:GQg

)*/3-/,

%G:C EJU: J ;\J55 NJU: J97 EG899:7 JD ;6\: 6W B8;WG8:97;Q ": BJ7 7::H5C DJ99:7 ;O89 J97 A5JTO BJ8GNB6;: 5:9EDB W58GD:7 N8DB DB: 7G:;; T67:Z; G@5:;Q %B:9:JD5C HG:;;:7 #\A:GN667 @98W6G\ EJU: B8\ DB: 85Y5@;869 6W J55 A@;89:;;L A@D DB:G: NJ; J \8;TB8:U6@;E589D 89 B8; 7JGO :C:; DBJD \J7: \: DB89O B: 7879ZDG:J55C(DJO:(A:89E(J9(J87:(;:G86@;5CQeM6NLg T69D89@:7 V;Q %:GN8558E:GQ e"8;D6GC 8; 8\YH6GDJ9D A:TJ@;: 8D D:JTB:; @; JA6@D DB: HJ;DQ #97 AC5:JG989E JA6@D DB: HJ;DL C6@ T6\: D6 @97:G;DJ97 DB:HG:;:9DL ;6 DBJD C6@ \JC \JO: :7@TJD:7 7:T8;869;JA6@D(DB:(W@D@G:QgKB: HJ@;:7 7GJ\JD8TJ55C D6 5:D DB6;: N6G7; ;89O89Q =9T: ;B: NJ; T69U89T:7 N: N:G: JN:7L ;B:\6U:7 6U:G D6 J 5JHD6H DBJD NJ; N8G:7 @H D6 J HG6Yl:TD6GQ KB: H@;B:7 J W:N O:C;L J97 J9 8\JE: 6W JNB8D:YH855JG:7 A@85789E JHH:JG:7 69 DB: ;TG::9 JDDB:(WG69D(6W(DB:(G66\QeM6NL(DB:9Q(!J9(J9C69:(D:55(\:(NBJD(DB8;(8;fge#(D:\H5:fg(;6\:69:(TJ55:7(6@DQe]:GC(E667L(VGQkfge'6A89;69Lg(DB:(A6C(;@HH58:7QV;Q %:GN8558E:G HG67@T:7 J T58HA6JG7 J97 ;TJ99:7J(58;DQ(e#BL(DB:G:(C6@(JG:Q('6A89;69Q(KD:HBJ98:QgNM#%,/(3HO T6GG:TD:7 DB: A6CL W5@;B89E J; ;6\: 6WB8;(WG8:97;(E8EE5:7Q

)*03-/,

V;Q %:GN8558E:G H@;B:7 B:G E5J;;:; @H B:G 96;:J97 ;i@89D:7Q eK6 C6@ JG:Q %BJ9O E6679:;;Q > NJ;l@;D DB89O89E B6N 78WW8T@5D C6@G 58W: \@;D A: N8DB;@TB J 9J\:Q VC JH656E8:;Q > AG6O: \C E5J;;:; 89 JWG:JO TG6i@:D JTT87:9D DB8; N::O:97L W6GT89E \: D6AG89E \C 657 69:; D67JCQ K6L KD:HBJ9Y96DYKD:HBJ98:L C6@ZG: T6GG:TDQ >DZ; J D:\H5:Q !J9 C6@ A:\6G:(;H:T8W8TfgKD:HBJ9(;B66O(B8;(B:J7Qe!J9(J9C69:(:5;:(6WW:G(J9C(89;8EBDfgXB:9 695C ;85:9T: \:D V;Q %:GN8558E:GL > D66O J7::H AG:JDB J97 GJ8;:7 \C BJ97Q %8\: D6 ;:: NBJD 8DNJ; 58O: D6 A: J G:J5 ;D@7:9DQ KB: 9677:7 D6NJG7\:Qe>DZ;(DB:($JGDB:969L(\JZJ\Qge>97::7(8D(8;Lg(;B:(;J87Q(e#97(C6@G(9J\:(8;fgeKC79:CQgeKC79:C Q Q Qg KB: TB:TO:7 DB: T58HA6JG7 J97566O:7 @H 89 J;D698;B\:9DQ eKC79:C V:5A6@G9:fVC(E6679:;;Q(I6@(769ZD(;6@97(#@;DGJ58J9Qge&GL(8DZ;(KC79:C(V:5G6;:L(\JZJ\Lg(>(T6GG:TD:7QV;Q %:GN8558E:G ;T6N5:7 J97 BJ97:7 DB: T58HA6JG7D6 %G:CL NB6 ;::\:7 D6 DB89O \C 9J\: NJ; DB: W@9Y98:;D DB89E :U:GQ eI6@ DJO: 6U:GL VGQ _@JG:bQ I6@GC6@DBW@5 :C:; JG: A:DD:G DBJ9 \89:Q >W > O::H JD DB8;L>Z55 O::H D@G989E A6C; 89D6 E8G5; J97 H:GW:TD5C 98T:

)*13-/,

C6@9E 5J78:; 89D6 DB: 7:;T:97J9D; 6W TG8\89J5;Q K6QgV;Q %:GN8558E:G W6T@;:7 AJTO 69 \:Q e%B: $JGDB:9Y69Q([6(C6@(O96N(J9CDB89E(JA6@D(8Dfg%B: 6DB:G; N:G: NJDTB89E \:L \6;D5C N8DBWG8:975C T@G86;8DCL A@D > ;D855 W:5D DB: HG:;;@G: 6W A:Y89E DB: T:9D:G 6W JDD:9D869Q c6T@;89E ;65:5C 69 V;Q%:GN8558E:GL > ;J87L e>DZ; HJGD 6W DB: #TG6H658;L\JZJ\Q >9 #DB:9;Q >D NJ; A@85D 89 DB: W8WDB T:9D@GC4!QgeM6 9::7 D6 TJ55 \: m\JZJ\Lmg V;Q %:GN8558E:G D657\:Q e%B6@EB 8D 8; G:WG:;B89E D6 E:D J A8D 6W G:;H:TDW6G(J(TBJ9E:Q(#97(AG8558J9D5C(J9;N:G:7QgKB: E5J9T:7 6U:G DB: G:;D 6W DB: G66\Q eM6NL D:55\: DB8;Q XBC 69 :JGDB ;B6@57 N: TJG: JA6@D #DB:9;6G J9CDB89E DBJD D66O H5JT: 6U:G W8WD::9 B@97G:7C:JG;(JE6f("6N(TJ9(DBJD(A:(G:5:UJ9D(D6(@;(D67JCfgV6G: ;85:9T: J97 ;B8WD89E :C:;Q XB:9 DB: @9A:JGYJA5: i@8:D 7GJEE:7 69 W6G NBJD W:5D 58O: B6@G;L > ;DJGYD:7 D6 GJ8;: \C BJ97 JEJ89Q V;Q %:GN8558E:G 7879ZD96D8T: J97 E5J9T:7 AJTO JD %G:CL NB6 NJ; G:;D89E B8;W::D 69 DB: D:JTB:GZ; 7:;OQ %B: A6C 89;DJ9D5C7G6HH:7(B8;(5:E;(J97(;DGJ8EBD:9:7(@HQeVGQ _@JG:bLg 7:T5JG:7 V;Q %:GN8558E:GQ e%8\: D6:JG9 C6@G O::HQ I6@ D66O DB8; T5J;; 5J;D C:JGQ !J9C6@ D:55 DB:\ NBC DB: :U:9D; 6W J9T8:9D #DB:9; JG:G:5:UJ9D D6 @; D67JCf >W C6@ 769ZDL DB:9 >Z\ E689E D6

)+23-/,

BJU: D6 TJ55 69 V8;; V:5A6@G9: JEJ89Q KB: 566O; 58O:;B: O96N; DB: J9;N:GL J97 DB89O B6N :\AJGGJ;;89EDBJD(N855(A:(W6G(C6@Qg%G:CZ; :C:; W58TO:7 D6 \: J97 DB:9 AJTO D6 DB:D:JTB:GQ e":G 9J\: 8; V:5G6;:L 96D V:5A6@G9:Q #977:\6TGJTC NJ; W6@97:7 89 #DB:9; 89 DB: ;8jDB T:9YD@GCQ # 56D 6W DB: HG6T:7@G:; DB:C ;:D 89D6 H5JT: JG:;D855(89(:WW:TD(N8DB(6@G(E6U:G9\:9D(D67JCQgV;Q %:GN8558E:G T5J;H:7 B:G BJ97 6U:G B:G B:JGD7GJ\JD8TJ55CQ eI6@ 6%.% HJC89E JDD:9D869 5J;D C:JGnX:55L J5\6;DQ I6@G 7JD: 8; 6WWQg ":G EJb: W:55 69 \:Qe> A:D C6@ O96N DB: 7JD: 7:\6TGJTC NJ; ;DJGD:7 89#DB:9;Qge%B:(W8WDB(T:9D@GCLg(>(J9;N:G:7(8\\:78JD:5CQ%BJD :JG9:7 \: J ;\85: WG6\ DB: D:JTB:G J97 JE5JG: WG6\ %G:CQ %B: G:;D 6W DB: T5J;; HG6T::7:7 89\@TB DB: ;J\: NJCQ V;Q %:GN8558E:G T69D89@:7 69N8DB B:G W5J\A6CJ9D ;DC5: J97 B8EB58EBD:7 J 9@\A:G6W 8\H6GDJ9D D8\:; J97 H5JT:; DBJD N: N:G: E689E D6;D@7C 89 \6G: 7:DJ85Q > W6@97 > T6@57 J9;N:G J9Ci@:;D869 ;B: J;O:7Q K6\: HJGD 6W \: ;J87 > ;B6@57GJD869 \C;:5WL A@D > T6@579ZD B:5H 8DQ >W 96 69: O9:NDB: J9;N:GL > W:5D T6\H:55:7 D6 HG6U87: 8DQ #97 :JTBD8\: > 787L V;Q %:GN8558E:G N6@57 ;JCL e%G:CL 787 C6@O96N DBJDfg > N89T:7Q > G:J55C 7879ZD NJ9D D6 \JO::9:\8:; 69 \C W8G;D 7JCQ %B: 6DB:G ;D@7:9D;

)+)3-/,

NJDTB:7 \: T@G86@;5C NB:9 > ;H6O:L NB8TB \J7:\: J 58DD5: ;:5WYT69;T86@;Q > J5;6 ;JN J W:N 6W DB:\:jTBJ9E: O96N89E 566O; :JTB D8\: > J9;N:G:7L J;DB6@EB DB:C N:G: 89 69 ;6\: ;:TG:D > NJ;9ZDQ %BJDT69T:G9:7 \: \6G: DBJ9 8GG8DJD89E %G:C 787Q [87 8D;6@97 58O: > NJ; ;B6N89E 6WWf > NJ; D66 @9;@G: 6WDB: ;6T8J5 H658D8T; B:G: D6 @97:G;DJ97 NBJD NJ; 96GY\J5 J97 NBJD NJ;9ZDQ %B8; NJ; J9 JTJ7:\8TJ55CT6\H:D8D8U: ;TB665Q K@G:5C 8D NJ;9ZD J AJ7 DB89E D6A:(:7@TJD:7fV;Q %:GN8558E:G 5:WD @; N8DB J9 J;;8E9\:9D D6 G:J7DB: W8G;D DN6 TBJHD:G; 6W 6@G D:jDA66OQ %B: 6DB:G;EG6J9:7L A@D > NJ; :jT8D:7Q > 56U:7 B8;D6GCL ;H:T8W8TYJ55C DB: B8;D6GC 6W JGD J97 JGTB8D:TD@G:Q VCB6\:;TB66589E BJ7 A::9 JEEG:;;8U: J97 N:55 G6@9Y7:7L A@D DBJD HJGD8T@5JG ;@Al:TD NJ;9ZD 69: \C WJDB:GBJ7 DB6@EBD N: 9::7:7 D6 ;H:97 J 56D 6W D8\: 69Q >Z7BJ7 D6 ;D@7C 8D 69 \C 6N9 D8\:L J97 8D NJ; A6DB;DJGD589E J97 5@j@G86@; D6 DB89O > 96N BJ7 J T5J;;NB6;: ;65: H@GH6;: NJ; D6 5:JG9 JA6@D DB8; (31 DBJD\C O96N5:7E: N6@57 A: UJ5@:7kAC DB: D:JTB:GL JD5:J;DQ> HJGD:7 NJC; N8DB &778: JWD:G DBJD J97 N:9D 6WWD6 #$ !B:\8;DGCQ XB85: > NJ; NJ8D89E W6G T5J;; D6;DJGDL(%G:C(;587(89D6(J(7:;O(A:;87:(\:Q

)+*3-/,

eK6L V8;; V:5A6@G9:Lg B: ;J87L 8\8DJD89E V;Q %:GYN8558E:GZ; U68T:Q eXB:9 N855 C6@ A: ;DJGD89E @H C6@G6N9(B8;D6GC(T5J;;fg> NJ; ;6GGC V;Q %:GN8558E:G BJ7 H8TO:7 69 B8\LA@D > 7879ZD 58O: B8; D69:Q e#G: C6@ JTD@J55C DJO89EDB8; T5J;;f =G JG: C6@ E689E D6 56@9E: JG6@97 ;6\:\6G:(J97(HG:D:97(D6(A:(B:5H89E(DB:(D:JTB:Gfg%B8; AG6@EBD J EG89 D6 B8; WJT:Q e=BL >Z\ 89 DB8;69:L @9W6GD@9JD:5CQ #97 > NJ; V;Q %Z; A:;D ;D@7:9D5J;D C:JGQ >W C6@ZG: J; E667 JD TB:\8;DGC J; C6@ JG: 89B8;D6GCL DB:9 >Z\ 9JAA89E C6@ W6G J 5JA HJGD9:GQ >Z55A:(JA5:(D6(DJO:(DB:(NB65:(;:\:;D:G(6WWQg!B:\8;DGC NJ; J TG@T8J5 HJGD 6W DB: #5TB:\8;D;ZDGJ7:L J97 > 76@AD:7 DB:G: NJ; J9CDB89E 89 DB8; T5J;;> 7879ZD J5G:J7C O96NQ %B: #5TB:\8;D; BJ7 JG8;:9 89DB: V8775: #E:; J; e\JE8TJ5 ;T8:9D8;D;g DGC89E D6D@G9 5:J7 89D6 E657Q cG6\ DB6;: :JG5C :jH:G8\:9D;LDB:CZ7 E69: 69 D6 78;T6U:G DB: ;H:T8J5 HG6H:GD8:; 6WUJ\H8G: A5667 J97 B6N 8D G:JTD:7 N8DB 6DB:G ;@AY;DJ9T:;L :U:9D@J55C AGJ9TB89E 6@D 89D6 DB: TG@;J7:D6 O::H UJ\H8G:; J97 B@\J9; ;:HJGJD: WG6\ 69:J96DB:GQ %BJD :JG58:G ;T8:9D8W8T AJTOEG6@97L J97 6@GT@GG:9D N6GO N8DB UJ\H8G: A5667L \J7: TB:\8;DGC69: 6W DB: \J89 ;@Al:TD; 6W \C TB857B667 :7@TJD869Q>Z7 G:T:8U:7 \C W8G;D TB:\8;DGC ;:D NB:9 > NJ; ;8jQXB:9 6DB:G O87; N:G: HGJTD8T89E DB: J5HBJA:DL \C

)++3-/,

WJDB:G NJ; EG85589E \: N8DB JT87 J97 AJ;: W5J;BTJG7;QP9JA5: D6 J7\8D J; \@TB D6 %G:CL > JU:GD:7 \C:C:; J97 TJ;@J55C AG@;B:7 BJ8G WG6\ \C WJT:Q e>Z\6OJC(89(8DQg"8; EJb: \6U:7 D6 \C TB::OL J97 J 566O 6W @97:GY;DJ9789E(TJ\:(6U:G(B8\Q(e#BQ(K6(DBJDZ;(8DQgeXBJDZ;(8Dfg(>(J;O:7Q": H689D:7 D6 \C WJT:Q eI6@G DJDD66Q !/(#98 NBJD8D(76:;L(B@Bfg>9 \6U89E \C BJ8GL >Z7 G:U:J5:7 DB: E657 585CQeXBJD(76(C6@(\:J9fg(>(J;O:7QeI6@ 769ZD BJU: D6 H5JC T6C N8DB \:Lg B: ;J87LG65589E B8; 7JGO :C:;Q e> E:D 8DQ > \:J9L 8D ;::\; 58O:TB:JD89E D6 \:L A@D > E@:;; 96D :U:GC69: TJG:; JA6@DB696GQ $G:DDC AJ55;C D6 BJU: 8D 69 C6@G WJT:L DB6@EBQ%B:CZG: JEJ89;D DB: 7G:;; T67:L C6@ O96Nk96D DBJDDBJD(;D6H;(J9C69:Qg> ;B8WD:7 J97 5:D \C BJ8G WJ55 AJTO 89D6 H5JT:Q e>O96NQ > \:J9D D6 H@D \JO:@H 69 8D J97 W6GE6DQ 4@DNBJD(76(C6@(\:J9(JA6@D(TB:JD89Efg": ;8\H5C ;B66O B8; B:J7 89 J NJC DBJD T5:JG5C;J87 >Z7 A::9 78;\8;;:7Q > ;JD DB:G: W::589E B:5H5:;;LN697:G89E NBJD >Z7 769: NG69EQ K669L \C T69W@Y;869 NJ; G:H5JT:7 AC 78;\JC J; 6@G 89;DG@TD6G EJU:@; J9 89DG67@TD869 D6 DB: T5J;; J97 8D; ;:D@HQ > BJ7 J

)+,3-/,

TB:\8;DGC ;:D AJTO 89 \C G66\ DBJD NJ; \6G: :jYD:9;8U: DBJ9 #\A:GN667Z;Q =B N:55Q > ;@HH6;:7 J58DD5:(:5:\:9DJGC(G:U8:N(N6@579ZD(B@GD(\:QVC 6DB:G T5J;;:; HG6EG:;;:7 89 J ;8\85JG NJCQ >NJ; 69 D6H 6W J55 \C ;@Al:TD; J97 W6@97 \C;:5W J9Y;N:G89E :U:GC i@:;D869Q %B8; E6D \: 89 E667 N8DB\C D:JTB:G;L A@D > T6@579ZD EJ@E: DB: G:;D 6W \CT5J;;\JD:;Z G:JTD869;Q > ;D855 ;JN J 56D 6W G@:W@5 B:J7;BJO:; J97 89DG8E@:7 :jHG:;;869;kA@D 695C %G:C JTYD@J55C T697:\9:7Q > 7879ZD O96N 8W > ;B6@57 B657AJTO(6G(96DQ> GJ9 89D6 dG8;D89 J97 _@58J J T6@H5: 6W D8\:;L J97DB:C G:\897:7 \: D6 l689 DB:\ W6G 5@9TBQ > 787LW89789E DB:\ ;8DD89E 89 J T6G9:G DJA5: 89 &J;DZ; TJW:DY:G8JQ %B:C NJU:7 \: 6U:GL J97 J; > N6U: DBG6@EBDB: G6N; 6W DJA5:;L > 787 J i@8TO ;TJ9L B6H89E D6 ;::_855Q > BJ79ZD G@9 89D6 B:G J55 7JCL A@D DBJD NJ;9ZD D66;B6TO89EL T69;87:G89E 6@G ;TB:7@5:;Q $G:;@\JA5CL;B: NJ; :JD89E 6U:G JD DB: 6DB:G TJW:D:G8JL \JCA:N8DB(&778:(6G(V8TJBQdG8;D89 J97 _@58J N:G: WG8:975CL TBJDD89E \: @HJA6@D B6N \C W8G;D 7JC BJ7 E69: J97 8\HJGD89E N8;Y76\ JA6@D T:GDJ89 D:JTB:G; DB:CZ7 BJ7 A:W6G:Q %B:CN:G: ;:986G; 58O: \:L J97 N: ;BJG:7 J T6@H5:T5J;;:;Q X: ;H:9D \6;D 6W 5@9TB :jTBJ9E89E AJ;8T89W6L 58O: NB:G: N: N:G: J55 WG6\Q >D NJ;9ZD @9D85

)+-3-/,

5@9TB NJ; N89789E 76N9 DBJD > A:EJ9 D6 E:D J9;N:G;D6 ;6\: 6W DB: i@:;D869; DBJD BJ7 A::9 A@EE89E \:J55 7JCQ #5DB6@EB 8D G:i@8G:7 NJ789E DBG6@EB ;D855\6G:(i@:;D869;(W8G;DQeK6Lg ;J87 dG8;D89L 5:J989E JTG6;; DB: DJA5:Q e[6:;8D l@;D E8U: C6@ J ;@H:G \:\6GCf =G 76:; 8D 58O:L >769ZD O96NL JTD@J55C TBJ9E: C6@G AGJ89 J97 \JO:C6@(;\JGD:Gfg_@58J G655:7 B:G :C:;Q e>D TJ9ZD \JO: C6@ ;\JGD:GQ>DZ; E6DDJ A: \:\6GCQ XBJD > NJ9D D6 O96N 8;L B6N569E(76:;(8D(5J;Dfg> E5J9T:7 AJTO J97 W6GDB A:DN::9 DB:\L \6G:T69W@;:7 DBJ9 :U:GQ eXBJD:U:G C6@ZG: DJ5O89E JA6@DTJ9ZD A: \JO89E \: ;\JGD:GL A:TJ@;: >Z\ ;6 56;DG8EBD(96NQgdG8;D89 5J@EB:7 JD DBJDQ eI6@G DJDD66Q > B:JG7 C6@J9;N:G89E J55 DB: BJG7:;D i@:;D869; 89 \JDBQ #97 JWG8:97 6W \89: 8; 89 C6@G B8;D6GC T5J;; J97 ;J87 C6@N:G: 76\89JD89E DB:G: D66Q X:ZG: DGC89E D6 W8E@G:6@D(B6N(DB:(DJDD66(B:5H;(C6@Qge":5H; \: Q Q Q J9;N:G i@:;D869;fg > J;O:7Q %B:8GWJT:; T69W8G\:7 J; \@TBQ e>D 76:;9ZDQ %BJD ;D@WW Q Q QDBJDZ;(l@;DL(N:55L(\:Q(>(l@;D(O96N(DB:(J9;N:G;QgeM6(69:Z;(DBJD(;\JGDLg(JGE@:7(_@58JQe>DZ; 96D DBJD TGJbCQ >Z\ 96 E:98@;Q > E@:;; >ZU: l@;D5:JG9:7 J 56DQ > NJ; B6\:;TB665:7 HJGD 6W DB: D8\:L

)+.3-/,

J97 \C 7J7 NJ; G:J55C Q Q Q ;DG8TDLg > J77:7L DB89O89EDBJD(\8EBD(B:5HQe=BLg ;J87 dG8;D89L D6C89E N8DB J 569E AGJ87Q >Z796D8T:7 ;B: N6G: B:G 7JGO BJ8G 89 U:GC HGJTD8TJ5NJC; NB85: A5697 _@58JZ; NJ; J5NJC; D:J;:7 J97D6@;5:7Q e> E@:;; DBJD T6@57 A: 8D Q Q Q A@D DB:9L NBJD76:;(C6@G(DJDD66(76fge>D 76:;9ZD 76 J9CDB89ELg > ;J87Q I:D :U:9 J; >;H6O: DB: N6G7;L > W:5D J ;58EBD D89E5: 89 \C W5:;BQ%B: DJDD66 BJ7 J O897 6W \JE8T 89 8D DBJD ;D6HH:7 \:WG6\ ;H:JO89E JA6@D J9CDB89E #5TB:\8;DYG:5JD:7 D6DB6;: NB6 N:G:9ZD HJGD 6W DB: 899:G T8GT5:Q %B8; NJ;DB: DJDD66 ;D6HH89E \: WG6\ ;JC89E D66 \@TBL 96DDBJD(DB:G:(NJ;(J9C(9::7Q(e>(l@;D(DB6@EBD(8D(NJ;(T665Qge=BLg ;J87 _@58JQ 46DB E8G5; 566O:7 89:jH58TJA5C78;JHH689D:7QeXBC 69 :JGDB N6@57 C6@ DB89O DB: DJDD66 8; \JOY89E(\:(;\JGDfg(>(J;O:7Q%B: NJG989E A:55 89D:GG@HD:7 W@GDB:G T69U:G;JYD869L G:\89789E @; J55 8D NJ; D8\: D6 E:D D6 6@G 9:jDT5J;;Q %B:G: NJ; J HJ@;: J; dG8;D89 J97 _@58J T69Y;87:G:7 ;6\:DB89EQ dG8;D89 ;::\:7 D6 A: DB: 5:J7:G6W DB: DN6 A:TJ@;: ;B: NJ; DB: 69: NB6 EJU: J 7:YT8;8U: 967Q > BJ7 DB: 78;D89TD W::589E > NJ; A:89EJ;;:;;:7Q

)+/3-/,

e=OJCLg ;B: ;J87 W89J55CL E8U89E \: J A8E ;\85:QeX:Z55(W855(C6@(89(\6G:(69(:U:GCDB89E(5JD:GQgX: ;:D @H J D8\: D6 BJ9E 6@D J97 ;D@7C 5JD:GL DB:9HJGD:7 NJC;Q VC 8\HG:;;869 NJ; DBJD \6G: ;6T8J58bYJD869 DBJ9 ;D@7C89E N6@57 E6 69L NB8TB NJ; W89:N8DB \:L A@D > \J7: J \:9DJ5 96D: D6 E:D \C B6\:YN6GO 769: W8G;DQ %B: G:;D 6W DB: 7JC N:9D i@8TO5CLJ97 > G:T:8U:7 J 96D: 89 69: T5J;; WG6\ V655C DB: J7YU8;6GQ #; :j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n

)+03-/,

> H::G:7 JG6@97Q >Z7 9:JG5C W6GE6DD:9 DBJD _855 NJ;;@HH6;:7 D6 A: 89 DB: ;J\: T5J;;Q &jT:HDL NB:G: NJ;;B:f %B:G: NJ; 96 ;8E9 6W B:GQ XB:9 6@G 89;DG@TD6GLV8;; !JG;69L TJ55:7 JDD:97J9T:L ;B: 7879ZD :U:9 ;JC_855Z; 9J\:Q > N697:G:7 8W DB:G:Z7 A::9 J 5J;DY\89@D:;TB:7@5:(TBJ9E:QV8;; !JG;69 A:58:U:7 89 l@\H89E G8EBD 89D6 DB: JTYD869Q X: N:G: 78U87:7 89D6 D:J\; W6G U655:CAJ55L J97> W6@97 \C;:5W ;DJ9789E A:;87: V8TJBQ "8; WJ8GLWG:TO5:7 T6\H5:j869 NJ; EG6N89E H89OL J97 > J5\6;DNJ9D:7 D6 ;@EE:;D ;@9;TG::9 D6 B8\ J; N:55Q ": EJU:\:(69:(6W(B8;(WG8:975C(;\85:;Qe":CLg > ;J87Q eI6@ BJU:9ZD ;::9 \C ;8;D:G D67JCLBJU:(C6@f(_855fgeM6Lg B: ;J87Q # ;58EBD WG6N9 TG6;;:7 B8; W6G:B:J7Qe&778: NJ; 566O89E W6G B:G JD 5@9TBQ ": W8E@G:7 ;B:NJ;(:JD89E(N8DB(C6@(6U:G(JD(C6@G(76G\Qg> ;B66O \C B:J7L J i@:J;C W::589E N:5589E 89 \C;D6\JTBQ XBJD NJ; E689E 69f M8EBD\JG: ;T:9JG86;W5J;B:7 DBG6@EB \C \897Q >Z7 DB6@EBD &778: NJ;6U:GG:JTD89E N8DB B8; U8E85J9T:L A@D BJ7 ;6\:DB89EBJHH:9:7 D6 _855f XJ; 8D H6;;8A5: DBJDL 7:;H8D: J556@G H5J9989EL 69: 6W _855Z; :9:\8:; BJ7 ;58HH:7 89J97 ;D65:9 B:G 6@D WG6\ @97:G @;f XJ; > E689E D6BJU: D6 D:55 DB: #5TB:\8;D;kJ97 \C WJDB:GkDBJDN:Z7 56;D _855 69 DB: W8G;D 7JCf $J98T W5J;B:7 DBG6@EB

)+13-/,

\:Q >W > NJ;9ZD JA6@D D6 A: ;:9D D6 J G:Y:7@TJD869T:9D:G A:W6G:L > 7:W898D:5C NJ; 69 \C NJC D6 69:96NQe#G: C6@ 6OJCfg V8TJB J;O:7L ;D@7C89E \:Q e>;_855(6OJCfge> 769ZD O96NLg > ;J87Q e&jT@;: \:Qg > AG6O: 6@D 6W\C D:J\ W6G\JD869 J97 l6EE:7 6U:G D6 NB:G: V8;;!JG;69(NJ;(;@H:GU8;89EQeI:;fg(;B:(J;O:7(\:Qe>Z\ ;6GGC D6 A6DB:G C6@L \JZJ\L A@D >Z\ N6GG8:7JA6@D \C ;8;D:GQ _855 V:5G6;:Q >Z\ KC79:CQ KB:Z; ;@HYH6;:7 D6 A: 89 B:G:Q [6 C6@ O96N 8W ;B: TBJ9E:7T5J;;:;fge#BL C:;Q V:5G6;:Q > E6D J 96D: WG6\ DB: 6WW8T:L l@;DA:W6G:(T5J;;L(DBJD(;B:(N6@579ZD(A:(JDD:9789E(D67JCQge[87(DB:C(;JC(NBCfgV8;; !JG;69 ;B66O B:G B:J7 JH656E:D8TJ55C J97AJGO:7 J9 6G7:G D6 ;6\: E@C NB6 NJ; ;5JTO89E 6WWQ >G:l689:7 \C D:J\L \897 ;H89989EQ X:55L JD 5:J;D;6\:69: BJ7 ;::9 _855 D67JCL A@D NBC 69 :JGDBN6@57(;B:(96D(A:(JDD:9789Efe>;(;B:(6OJCfg(V8TJB(J;O:7(\:Qe> Q Q Q > E@:;;Q V8;; !JG;69 ;::\:7 D6 O96N ;B:N6@579ZD(A:(89(T5J;;(A@D(76:;9ZD(O96N(NBCQge>; DB:G: J9CDB89E > TJ9 76fg B: J;O:7Q e%6 B:5HB:Gf(&GL(C6@(E@C;fg

),23-/,

eM6L DBJ9O;Q %BJDZ; 98T: 6W C6@ D6 J;OQg > N8;B:7DB:G: NJ; J T56TO JG6@97Q e>Z55 TB:TO 69 B:G J; ;669J; T5J;; 8; 6U:GQg # DB6@EBD ;@77:95C 6TT@GG:7 D6\:Q(e4@D(V8TJBf([69ZD(;JC(J9CDB89E(D6(&778:QgV8TJB(EJU:(\:(J(T@G86@;(566OQ(eXBC(96Dfge":Z; 6U:GHG6D:TD8U:Q ":Z55 N6GGC NB:9 8DZ; HG6AYJA5C(96DB89EQg4$8+H&/%9$$&#%(.&#/%&82/++$&(,(.#&$++5"3)&<+.&/%.EXB:9 T5J;; :97:7L > i@8TO5C ;B6N:G:7 J97TBJ9E:7 T56DB:; A:W6G: B:J789E D6 DB: J7\898;DGJDY8U: A@85789EQ > NJ; 7:;H:GJD: D6 G@9 AJTO D6 DB:76G\ W8G;D D6 ;:: 8W _855 NJ; DB:G:L A@D > T6@579ZD A:5JD: W6G DB: JHH689D\:9DQ #; > NJ5O:7 76N9 J BJ55YNJC D6 V655CZ; 6WW8T:L > HJ;;:7 AC DB: \J89 69:kJ97J9 87:J TJ\: D6 \:Q > ;D6HH:7 89 D6 DJ5O D6 DB: JDYD:97J9T:(;:TG:DJGC(A:W6G:(E689E(D6(\C(JHH689D\:9DQe_855 V:5G6;:Lg DB: ;:TG:DJGC ;J87L 967789EQ eKB:NJ;(;:9D(AJTO(D6(B:G(76G\QgeK:9D AJTOfg > :jT5J8\:7Q eXBJD 76:; DBJD\:J9fge>Z\(96D(JD(58A:GDC(D6(;JCQg(V:567GJ\JD8T(\@TBf#996C:7 J97 \6G: T69W@;:7 DBJ9 :U:GL > N:9D D6V655CZ; 6WW8T:L DJO89E T6\W6GD 89 DB: WJTD DBJD :U:9 8W_855Z; JA;:9T: NJ; \C;D:G86@;L JD 5:J;D 8D NJ; ;J9TYD869:7 AC DB: ;TB665Q V655C D657 \: > T6@57 :8DB:GDJO: J96DB:G :5:TD8U: 6G :9EJE: 89 ;6\: O897 6W

),)3-/,

897:H:97:9D ;D@7C 89 H5JT: 6W J 5J9E@JE:L 8W > E6D JD:JTB:G D6 ;H69;6G \:Q #9 87:J H6HH:7 89D6 \CB:J7Qe!J9 > TB:TO 89 N8DB C6@ D6\6GG6Nfg > J;O:7Q e>9::7(D6(DJ5O(D6(;6\:69:(W8G;DQgeK@G:Lg ;J87 V655CQ e_@;D 7:T87: ;669Q I6@ TJ9 E6AJTO D6 C6@G 76G\ 96NL A@D N: TJ9ZD BJU: C6@ NJ9Y7:G89E(JG6@97(:U:GC(7JC(7@G89E(DB8;(D8\:Qg> J;;@G:7 B:G ;B:Z7 BJU: J9 J9;N:G ;669 J97B:J7:7 AJTOQ %B: ;B@DD5: A@; 7879ZD G@9 U:GC 6WD:97@G89E T5J;;:;L ;6 > l@;D NJ5O:7 DB: \85: AJTOQ >D695C D66O W8WD::9 \89@D:; A@D W:5D DN8T: J; 569E 89DB: B:JDQ XB:9 > W89J55C G:JTB:7 DB: 76G\ G66\L G:Y58:W W5667:7 \:Q "J9E89E 6@D 89 6@G G66\ J; 8W 96DBY89E(;DGJ9E:(BJ7(BJHH:9:7(NJ;(_855QeI6@ZG:(J55(G8EBDng_855 NJ; 5C89E 69 DB: A:7L G:J789E B:G A66O JEJ89QKB:(566O:7(@H(\6G6;:5CQ(eI:JBQ(d897(6WQg> ;JD 76N9 69 \C 6N9 A:7 J97 O8TO:7 6WW \C;B6:;Q eXBJD BJHH:9:7f > BJ7 J HJ98T JDDJTO NB:9C6@(N:G:9ZD(89(T5J;;Q(>W(&778:(O9:Nkg_855 ;JD A65D @HG8EBDQ eM6L 769ZD D:55 &778:Q ":Z55WG:JO(6@DQge=OJCL 6OJCQ 4@D D:55 \: NBJD BJHH:9:7Q %B:C;J87(C6@(E6D 8%3# B:G:fg

),*3-/,

eI:JBQg _855 \J7: J WJT:Q e4:TJ@;: > NJ; O8TO:76@D(6W(\C(W8G;D(T5J;;Qg> NJ; ;H::TB5:;;Q > T6@579ZD 8\JE89: NBJD ;N::DL;BC _855 T6@57 BJU: H6;;8A5C 769: D6 NJGGJ9D DBJDQP/H R+1E A /+,% 8/% 1"139# C"#% 8+7%+3%E > NJ; DB:69: :U:GC69: :jH:TD:7 D6 BJU: DG6@A5: W8DD89E 89D6 J;TB665(;TB:7@5:Q(_855(;B6@57(BJU:(A::9(J(HG6QeXBJD(N:G:(C6@(O8TO:7(6@D(W6Gfg_855(;8EB:7Q(ec6G(BJU89E(J(BJ9E6U:GQgV6G:(;H::TB5:;;9:;;Q N=/(#?Oe> NJ; ;8TOQ V;Q !BJ9Ek\C D:JTB:GkD66O 69:566O JD \: J97 ;J87 ;B: T6@57 ;H6D J BJ9E6U:G J\85: JNJCQ KB: ;:9D \: D6 DB: 6WW8T: W6G AG:JO89E;TB665 G@5:;Q > D657 DB:\ > NJ; l@;D ;8TOL A@D ;B: O:HD;JC89E ;B: 53%6Q %B: HG89T8HJ5 W89J55C ;J87 DB:G:NJ; 96 NJC D6 HG6U: DBJDZ; NBC > NJ; ;8TOL ;6 >7879ZD E:D H@98;B:7L A@D > NJ;9ZD J556N:7 D6 E6 D6 DB:G:;D 6W \C T5J;;:;Q > BJ7 D6 ;DJC B:G: W6G DB: G:;D 6WDB:(;TB665(7JCQge%BJDZ; Q Q Q DBJDZ; 8786D8Tng > ;B6D D6 \C W::D J97A:EJ9 HJT89EQ M6N DBJD >Z7 G:T6U:G:7 WG6\ \C 898YD8J5 78;A:58:WL > NJ; ;8\H5C 6@DGJE:7Q e> NJ; N8DB C6@5J;D 98EBDQ I6@ ;5:HD B:G:Q > ;B6@57 O96NQ > N6O: @H69T:L J97 C6@ N:G: 6@D T657Q "6N TJ9 V;Q !BJ9E:U:9 \JO: J9 JTT@;JD869 58O: DBJDf KB: BJ7 96HG66Wn %B: ;TB665 7879ZD :8DB:GQ %B:C BJ7 96 G8EBD D6

),+3-/,

;:97 C6@ 6@D 6W T5J;;Q > ;B6@57 E6 D6 DB: 6WW8T: G8EBD96Nn M6L >Z\ E689E D6 DJ5O D6 d:8DB J97 DB: #5TB:\Y8;D;(J97(BJU:(6@G(mHJG:9D;Z(W85:(J(T6\H5J89DQgeM6L NJ8DL KC79:CQg _855 l@\H:7 @H J97 TJ@EBDJB657 6W \C JG\L J; DB6@EB JWGJ87 > N6@57 \JGTB6@D DB:9 J97 DB:G:Q e$5:J;:Q [69ZDQ _@;D 5:D 8D E6Q >769ZD NJ9D D6 TJ@;: J9C \6G: DG6@A5:Q > 7879ZD E:DJ9C(AJ7(\JGO;Q(>(NJ;9ZD(G:J55C(H@98;B:7QgeI6@ZG: A:B897 89 C6@G T5J;;:;Lg > ;J87Q e%BJDZ;H@98;B\:9D(:96@EBQg_855 ;B66O B:G B:J7L :C:; N87:Q KB: NJ; JWGJ87L >G:J58b:7L A@D > BJ7 96 87:J NBC ;B: N6@579ZD NJ9D\: D6 D:55Q KB: NJ; DB: U8TD8\ B:G:Q eM6L 8DZ; W89:Q >Z55TJDTB @HQ %B:G: JG: 96 569EYD:G\ T69;:i@:9T:;Q$5:J;: 769ZD \JO: J A8E 7:J5 6@D 6W DB8;Q %B: 6DB:GD:JTB:G; HG6AJA5C l@;D DB6@EBD > NJ; ;8TOQ %B:CHG6AJA5C(769ZD(:U:9(O96N(JA6@D(DB:(JTT@;JD869;Qge>DZ; 96D G8EBDL DB6@EBLg > EG6N5:7Q e> TJ9 76;6\:DB89E JA6@D 8DQ >DZ; NBJD >Z\ B:G: W6GL D6 B:5HC6@QgeM6Lg ;J87 _855 J7J\J9D5CQ e$5:J;:Q ?:D 8D E6Q >W C6@G:J55C(NJ9D(D6(B:5H(Q(Q(Qg(KB:(JU:GD:7(B:G(:C:;QeXBJDfg > J;O:7L ;D855 W855:7 N8DB G8EBD:6@; W@GCQeXBJD(76(C6@(9::7f(MJ\:(8DQg_855 566O:7 AJTO @HQ e> 9::7 C6@ Q Q Q > 9::7 C6@ D6DJO:(\:(D6(#7G8J9Qg

),,3-/,

)-./!01&8

e#['>#Mfg > K#>[ >M KP'$'>K&Q eXBJDZ; B: BJU:D6(76(N8DB(J9C(6W(DB8;fg_855 ;8\H5C ;B66O B:G B:J7 J97 566O:7 JD \: A:Y;::TB89E5CQ(e$5:J;:Q(_@;D(DJO:(\:(D6(B8\Qge4@D N:Z55 A: AJTO DB:G: 89 J T6@H5: 7JC; W6G C6@GW::789EQge> O96NLg ;J87 _855Q e4@D > 9::7 D6 ;:: B8\ 3+6Q":Z;(DB:(695C(69:(NB6(N855(@97:G;DJ97Qg> W6@97 DBJD BJG7 D6 A:58:U:Q eI6@ZG: ;JC89E >N6@579ZDf(=G(DBJD(:U:9(&778:(N6@579ZDfgKB: EG6J9:7Q eM6Q I6@ 2(39# D:55 &778:Q ":Z55 W58H6@DQg> DG8:7 96D D6 WG6N9 J; > \@55:7 :U:GCDB89E 6U:GQXBC N6@57 _855 9::7 D6 ;:: #7G8J9 JWD:G DB8; \8;BJHJD ;TB665f #7G8J9 T6@579ZD 76 J9CDB89E D6 B:5H DBJD AT6@579ZDQ #; J9 #5TB:\8;DL > NJ; 89 DB: A:;D H6;8D869D6 W85: J T6\H5J89DQ [87 _855 l@;D NJ9D \6GJ5 ;@HH6GDf> G:\:\A:G:7 B6N _855 BJ7 B@EE:7 #7G8J9 E667AC:J97 ;@77:95C N697:G:7 8W ;B: BJ7 J TG@;B 69 B8\Q4:TJ@;: ;@G:5CL 8W _855 9::7:7 D6 W::5 HG6D:TD:7 AC;6\:69:L &778: N6@57 A: J A:DD:G ;6@GT: D6 D@G9 D6Q=G N6@57 B:f &778: NJ; 58O:5C D6 E6 DBG6N89E 6WW8T:

7:;O; JG6@97 89 B8; 6@DGJE:Q d::H89E DB8; WG6\ B8\\8EBD(96D(A:(J(AJ7(87:JQe=OJCLg(>(;J87(JD(5J;DQ(e?:DZ;(E6Qg>(;8E9:7(@;(6@D(W6G(6WWYTJ\H@;(DGJU:5L(NB8TB(D66O(J58DD5: W89JE589EQ VG;Q X:JDB:G; NJ; i@8TO D6 H689D6@D DBJD _855 BJ7 A::9 AJ98;B:7 D6 B:G 76G\ W6G DB:G:;D 6W DB: ;TB665 7JCQ > NJ; :i@J55C i@8TO D6 H689D6@D DBJD T5J;;:; N:G: J5\6;D 769:L D:TB98TJ55C\:J989E DB: ;TB665 7JC NJ; J5\6;D W898;B:7Q VG;QX:JDB:G; T6@579ZD WJ@5D DB: 56E8T A@D ;D855 \J7: @;NJ8D DB: W@55 D:9 \89@D:; @9D85 DB: 5J;D A:55 GJ9EQ _855;JD DB:G:L DJHH89E B:G W66D J9j86@;5C JEJ89;D DB:TBJ8GQX: 7G6U: DB: BJ5W B6@G D6 !5JG:9T:Z; :;DJD: 89 DB:B855;L ;JC89E 58DD5:Q > 7879ZD G:J55C O96N NBJD O897 6W;\J55 DJ5O D6 \JO:Q e"6N NJ; C6@G W8G;D 7JC 6W;TB665fg NJ; BJG75C J9 JHHG6HG8JD: D6H8TQ #97 J9CYNJCL :JTB D8\: > DB6@EBD JA6@D 8DL > l@;D EG:N J9EG8Y:GQ > T6@579ZD A:58:U: J9C D:JTB:G N6@57 BJU: DB: J@Y7JT8DC D6 JTT@;: _855 6W 7G89O89E J97 BJU89E JBJ9E6U:GQ %B:G: NJ; G:J55C 96 NJC D6 HG6U:;6\:DB89E 58O: DBJDL J97 A:;87:;L C6@ T6@57 D:55 JWD:G;H:9789E W8U: \89@D:; N8DB B:G DBJD 8D NJ;8\H6;;8A5:Q# \8775:YJE:7 B@\J9 N6\J9 EG::D:7 @; JD DB:766GQ ":G 9J\: NJ; [6G6DBCL J97 ;B: NJ;

),.3-/,

!5JG:9T:Z; B6@;:O::H:G J97 W::7:GQ [6G6DBC NJ;H5:J;J9D :96@EBL 8W J 58DD5: 78;DGJTD:7L J97 N6G: J;D8WW EGJC 7G:;; N8DB J B8EB T655JG D6 B87: DB: A8D:\JGO; 69 B:G 9:TOQ > ;\85:7 AJTO JD B:G J97 \J89YDJ89:7 \C HG6W:;;869J5 \67: A@D T6@579ZD B:5H J;B@77:G NB:9 > DB6@EBD JA6@D NBJD ;B: NJ;Q "6NT6@57 J9C69: 76 DBJDf "6N T6@57 J9C69: 6WW:G DB:8GA5667 @H N85589E5C 58O: DBJDf VC ;D6\JTB 5@GTB:7LJ97 > W6@97 \C;:5W O::H89E \C 78;DJ9T: WG6\ B:GQ >7879ZD :U:9 NJ9D D6 JTT87:9DJ55C AG@;B B:G JG\NB:9(>(NJ5O:7(HJ;DQ[6G6DBC :;T6GD:7 @; AJTO D6 DB: G66\ N:Z7 J55A::9 ;8DD89E 89 DB: 7JC A:W6G:Q %B:G: NJ; 96 ;8E9 6W!5JG:9T:L A@D #7G8J9 NJ; 5C89E 69 J H5@;B EG::9T6@TBL NJDTB89E J %] DBJD BJ7 A::9 T5:U:G5C T69YT:J5:7 89;87: J9 6G9JD: N667:9 TJA89:D 5J;D D8\:QXB:9 B: ;JN @;L B: D@G9:7 DB: %] 6WW N8DB J G:\6D:T69DG65 J97 ;JD @HQ [6G6DBC :jT@;:7 B:G;:5W J97;B@D(DB:(cG:9TB(766G;(A:B897(B:GQeX:55L DB8; 8; J 98T: ;@GHG8;:Lg B: ;J87Q ": 566O:7@; 6U:GQ _855 BJ7 TBJ9E:7 89D6 B:G 96G\J5 T56DB:;7@G89E B:G 8;65JD869 D67JCL A@D > ;D855 BJ7 69 DB: #\YA:GN667 A56@;: J97 ;O8GDQ eKJE:L JG:9ZD C6@ E@C;;@HH6;:7 D6 BJU: @98W6G\;f %B8; 566O; 58O: NBJDC6@(@;@J55C(N:JGQge!@D:Lg(>(;J87L(;@HHG:;;89E(J9(:C:(G655Q

),/3-/,

#7G8J9 EJU: \: J \6TO A6NQ e!JG:W@5Q I6@ J5\6;D;\85:7Qg ": G:JTB:7 W6G J A6DD5: 6W AGJ97C ;8DD89E 69J 9:JGAC DJA5:Q K\J55 E5J;;:; N:G: JGGJ9E:7 JG6@978DL J97 B: H6@G:7 B8\;:5W J E:9:G6@; J\6@9DQ eI6@E@C;(NJ9D(69:fge>DZ; DB: \8775: 6W DB: JWD:G9669Lg > ;J87 89TG:7@Y56@;5CQ M6D DBJD 8DZ7 G:J55C \JDD:G W6G \: NBJD D8\:6W(7JC(8D(NJ;Qe>ZU: E6D J N8TO:7 BJ9E6U:GLg B: 7:T5JG:7L E8U89E@;(J(\6TO(D6J;DQ(e%B8;(8;(l@;D(DB:(DB89E(D6(T@G:(8DQge#7G8J9L(>(9::7(D6(DJ5O(D6(C6@Lg(;J87(_855(:JG9:;D5CQ": 566O:7 6U:G JD B:GL DB: ;\8GO WJ789E WG6\ B8;WJT:Q(eXBJDZ;(@HL(_J85AJ8Dfg_855(E5J9T:7(@9:J;85C(JD(\:Q(eX6@57(C6@(\897(Q(Q(Qg> D66O DB: B89D J97 DG8:7 96D D6 5:D 69 B6N 8GG8DYJD:7 > NJ; AC J55 DB: ;:TG:D;Q eK@G:Q >Z55 l@;D Q Q Q >Z55l@;D E6 6@D;87: JEJ89Qg > 7879ZD 58O: DB: 87:J 6W A:89E:j85:7L A@D 96 NJC NJ; > E689E D6 NJ97:G DB: BJ55; 6WDB:(657(B6@;:Q(>Z7(WJT:(DB:(B:JDQ> BJ79ZD E6DD:9 U:GC WJG 76N9 DB: BJ55 NB:9;6\:69: ;D:HH:7 6@D 89 WG69D 6W \:Q > 5:D 6@D J ;\J55;TG:J\ J97 9:JG5C l@\H:7 DBG:: W::D 89 DB: J8GQ #B:JGDA:JD 5JD:GL > G:J58b:7 8D NJ; ?::k96D DBJD 8D G:YJ;;@G:7 \: \@TBQ M6 \JDD:G B6N 6;D:9;8A5CWG8:975C > NJ; N8DB DB8; EG6@HL 657 7:W:9;:; 89;87:\: O8TO:7 @H JD A:89E J569: N8DB J 9:N UJ\H8G:Q

),03-/,

'@9989E 89D6 B8\ 7879ZD B:5H \JDD:G; :8DB:G A:YTJ@;: \C AGJ89 HG6T:;;:7 8D J; (3 (##(25: ?:: l@;D;D667 DB:G:L ;DJG89E JD \:Q cG6\ DB: :jHG:;;869 69B8; WJT:L B: NJ; l@;D J; ;DJGD5:7 D6 W897 \: 89 B8;B6@;:kDB6@EB H:GBJH; 96D i@8D: J; J5JG\:7 JA6@D8D(J;(>(NJ;QeKC79:Cfg(J;O:7(?::Q(eXBJD(JG:(C6@(7689E(B:G:fgX8DB89 \6\:9D;L \C W:JG A:TJ\: :\AJGGJ;;Y\:9DL 58O: >Z7 A::9 TJ@EBD HG6N589EQ e=B Q Q Q >Z\B:G: N8DB _855Q KB: BJ7 O897 6W J G6@EB 7JC J979::7:7 D6 DJ5O D6 #7G8J9Q > NJ9D:7 D6 E8U: DB:\;6\: HG8UJTC J97 NJ; E689E D6 l@;D Q Q Q @BL E66@D;87:Qg?::Z; T69W@;869 DGJ9;W6G\:7 89D6 J ;\85:Q eI6@769ZD BJU: D6 76 DBJDQ M6 9::7 W6G :j85:Q !6\: 69L >NJ; E689E D6 E:D J ;9JTO 89 DB: O8DTB:9Qg VC WJT:\@;D BJU: ;B6N9 JAl:TD B6GG6G A:TJ@;: B: 5J@EB:7QeM6D(DB:(B@\J9(O897Qg> A5@;B:7 J97 W6556N:7 J569E N8DB B8\Q eK6GGCLg >;J87Q(e>DZ;(89;D89TDQgeM6 HG6A5:\Q I6@ #5TB:\8;D; JG: O897 6W l@\HCLC6@(O96NQgeI:JBQg(>(5J@EB:7(@9T6\W6GDJA5CQ(e>(O96NQge>ZU: J5NJC; NJ9D:7 D6 \::D 69: 6W C6@L A@D C6@E@C; T:GDJ895C JG:9ZD NBJD > :jH:TD:7Qg ": 6H:9:7DB: 766G D6 J ;HJT86@; O8DTB:9Q %B: G:;D 6W DB: B6@;:

),13-/,

\8EBD A: J9D8i@: J97 E566\CL A@D 89;87: B:G:L:U:GCDB89E NJ; AG8EBD J97 \67:G9Q e>W 8D \JO:; C6@W::5 J9C A:DD:GL C6@ZG: 96D J; AJ7 J; d:8DBQ ": NJ;B:G: :JG58:G D67JC J97 NJ; ;6 9:GU6@;L B: 58D:GJ55CO:HD 566O89E 6U:G B8; ;B6@57:GQg ?:: HJ@;:7DB6@EBDW@55CQ e> DB89O 8D \8EBD BJU: A::9 A:TJ@;:#7G8J9 O:HD 5J@EB89E 58O: J \J7 ;T8:9D8;D JD DB6;:657(A5JTOYJ97YNB8D:(\6U8:;(B:(NJ;(NJDTB89EQg> TJ\: D6 J9 JAG@HD ;D6HQ ed:8DB NJ; B:G:kD67JCfXBJD(W6GfgeI6@Z7 BJU: D6 J;O [J7Q %BJDZ; NB6 B: DJ5O:7 D6DB: \6;DQg ?:: 6H:9:7 DB: G:WG8E:GJD6G J97 HG6Y7@T:7(J(TJ9(6W(!6O:Q(eXJ9D(69:fge>k@BL(96Q(%66(\@TB(;@EJGQg":(EGJAA:7(J96DB:G(TJ9Q(e[8:Dfg> B:;8DJD:7 695C J \6\:9D A:W6G: DJO89E 8DQ eK@G:Q%BJ9O;Qg > BJ79ZD 89D:97:7 D6 :JD 6G 7G89O J9CDB89E89 DB8; B6@;:L A@D DB: TJ9 ;::\:7 ;JW: :96@EBQ >DNJ; ;:J5:7 J97 566O:7 58O: 8D BJ7 T6\: ;DGJ8EBD WG6\J B@\J9 EG6T:GC ;D6G:L 96D ;6\: UJ\H8G8T TJ@57G69Q> 6H:9:7 8D J97 D66O J ;8H J; \C \897 ;H@9Q eI6@BJU:(96(87:J(JD(J55(NBJD(8D(NJ;(JA6@Dfge"@Bfg ?:: BJ7 J77:7 J9 JHH5: D6 B8; \:9@ J97B68;D:7 B8\;:5W @H ;6 B: ;JD 69 DB: T6@9D:GQ e=BLd:8DBf M6Q 4@D 8W > BJ7 D6 E@:;;L 8D NJ; JA6@D \:Q?8O: B: NJ; DGC89E D6 W8E@G: 6@D 8W >Z\ ;DJC89E B:G:

)-23-/,

6G 96DQg ": D66O J E8J9D A8D: 89D6 DB: JHH5:L J97 >N697:G:7(8W(BJU89E(WJ9E;(\J7:(DBJD(BJG7:G(JD(J55Qe": l@;D 58O:; B8; WJTD; ;DGJ8EBDLg > ;J87 9:@DGJ55CQ#; \@TB J; > 78;58O:7 d:8DBL > ;D855 NJ9D:7 J @98W8:7B@\J9 WG69DQ > NJ;9ZD :9D8G:5C 89JTT@GJD:L DB6@EBQ >NJ; HG:DDC ;@G: d:8DB W:5D @97:G\89:7 JD 5:JG989EDB:G: NJ; 69: :jDGJ V6G68 89 eB8; D:GG8D6GCg J97 NJ;96N \JO89E ;@G: B: NJ; 89 69 :U:GCDB89EQ $JGD 6W 8DNJ; E667 #5TB:\8;D A@;89:;;L ;@G:L A@D \6;D NJ;HG6AJA5C(d:8DBZ;(N6@97:7(HG87:Q?:: 7879ZD ;::\ D6 DB89O \@TB 6W 8D J97 O:HDTB:N89E B8; JHH5:L DB6@EB > T6@57 W::5 B8; :C:;;D@7C89E \:Q eI6@ ;J87 _855 BJ7 J AJ7 7JCf >;:U:GCDB89E(6OJCfgeI:JBL > DB89O ;6Q > \:J9L > 769ZD O96NQ >Z\ 96D:U:9 ;@G: B6N DB89E; E6D \:;;:7 @HQ KB: NJ9D:7 D6;::(#7G8J9(W6G(;6\:(G:J;69Q(VJCA:(B:(TJ9(B:5HQge":Z; V6G68Lg ;J87 ?:: HGJE\JD8TJ55CQ eVJCA: 8DZ;l@;D ;6\:DB89E 695C B: T6@57 @97:GY;DJ97k;6\:DB89E C6@ J97 &778: T6@579ZDQ M66WW:9;:QgeM69: DJO:9Lg > ;J87Q >D NJ; 695C 9JD@GJ5 DBJD _855J97 > N6@57 BJU: 78;D89TD 78WW:G:9T:;k> NJ; J B@Y\J9L J97 ;B: NJ; J UJ\H8G:L JWD:G J55Q X: T6@579ZDA: \6G: 78WW:G:9D 8W N: DG8:7L J97 89 WJTDL > O897 6WHG:W:GG:7 8D DBJD NJCQ eI6@ E6 D6 T655:E: Q Q Q 89 ?6;

)-)3-/,

#9E:5:;f # B@\J9 ;TB665fg >D NJ;9ZD DBJD N:8G7 JA:BJU86G W6G V6G68Q K6\:D8\:; DB:C ;D@TO D6E:DB:G89 DB:8G 6N9 T6\\@98D8:;o ;6\:D8\:; DB:C DG8:7 D6A5:97(89D6(5JGE:(B@\J9(T8D8:;Q?:: 9677:7Q eI@HQ #97 8D NJ; BJG7 W6G \: JD W8G;DD66Q > \:J9L :U:9 N8DB6@D 6DB:G; 6AU86@;5C O96N89EC6@ZG: J UJ\H8G: Q Q Q N:55L DB:G:Z; l@;D J ;:9;: 6W +#/G%.3%88 C6@ZG: J5NJC; JNJG: 6WQ > :U:9D@J55C J7l@;D:7Q(Q(Q(A@D(>(O96N(NBJD(;B:Z;(E689E(DBG6@EBQge$66G _855Lg > ;J87L ;@77:95C G:J58b89E >Z7 T6\: JDDB8; ;8D@JD869 J55 NG69EQ V6;D 6W \C :9:GEC BJ7A::9 W8j:7 69 DB: ;TB665 A:58:U89E _855Z; 8559:;; NJ; JBJ9E6U:GQ > ;B6@57ZU: W6T@;:7 69 NBC ;B: NJ; ;8TO89 DB: W8G;D H5JT:Q #9j8:DC 6U:G DB8; 9:N 58W: TBJ9E:BJ7 D6 A: DJO89E 8D; D655Q >Z7 AJDD5:7 \C 6N9 @9:J;8Y9:;;L DGC89E D6 W8E@G: 6@D WG8:97;B8H; J97 ;6T8J5T@:;kA@D JD 5:J;D > NJ; ;D855 7:J589E N8DB \C 6N9GJT:Q e> 7879ZD G:J55C DB89O JA6@D NBJD ;B:Z; E689EDBG6@EBQge[6 C6@ NJ9D \: D6 DJ5O D6 B:Gfg J;O:7 ?::Q ":;:D DB: JHH5: T6G: J;87:Q eM6D DBJD >Z\ ;@G: > BJU:DBJD(\@TB(N8;76\(D6(;BJG:Qge#9CDB89E(\8EBD(B:5HLg(>(;J87(B69:;D5CQ# ;85:9T: W:55 A:DN::9 @;L J97 > A:EJ9 D6 W::5 @9Y:J;CQ ?:: ;::\:7 U:GC WG8:975CL A@D \C 657 W:JG;N:G: D66 89EGJ89:7Q $JGD 6W \: W:5D 58O: B: 7879ZD ;6

)-*3-/,

\@TB NJ9D D6 E:D D6 O96N \: J; 8#D1- \:Q #5TB:\Y8;D; N:G: T5:JG5C J 96U:5DC D6 B8\Q e[6 C6@ \897 \:J;O89E Q Q Q DB: DJDD66Q >D E8U:; C6@ ;H:T8J5 H6N:G;LG8EBDfg>D NJ; 9:JG5C J G:H:JD 6W DB: T69U:G;JD869 JD;TB665L :jT:HD ?:: JTD@J55C O9:N DB: DG@DB A:B897 8DQ> JA;:9D\897:75C D6@TB:7 \C TB::OQ eM6D H6N:G;L:jJTD5CQ %B:G:Z; T6\H@5;869 89 8D D6 O::H @; WG6\DJ5O89E JA6@D NBJD N: 76Q #97 > E:D J E667 8\\@9:;C;D:\(6@D(6W(8DQ(4@D(DB:(G:;Df(>Z\(96DB89E(;H:T8J5QgecJ;T89JD89ELg B: \@G\@G:7Q > 566O:7 JNJC @9Y:J;85C J97 DG8:7 D6 TJ;@J55C AG@;B \C BJ8G AJTO 89D6\C(WJT:Q#7G8J9 ;D@TO B8; B:J7 89 l@;D DB:9Q #55 B8; :JG58:GB@\6G NJ; E69:Q e#BL DB:G: C6@ JG:Q !J9 > DJ5O D6C6@(89(HG8UJD:(W6G(J(;:Tfg%B: i@:;D869 NJ; 78G:TD:7 D6 \:L J97 ?:: l@\H:76WW DB: T6@9D:GQ e>Z55 DJO: DB: T@:Q >; _855 ;D855 89 DB:7:9fg #7G8J9 9677:7L J97 ?:: E5J9T:7 JD \: i@:;YD86989E5CQ(e[6(C6@(NJ9D(\:(D6(Q(Q(Q(fg>(9677:7Q(e%BJDZ7(A:(EG:JDQ(%BJ9O(C6@Qg?:: 5:WDL J97 #7G8J9 E5J9T:7 AJTO JD \: T@G86@;5CQeXBJD(NJ;(DBJD(JA6@Dfge=BL N: DB6@EBD ?:: \8EBD A: JA5: D6 B:5H _855N8DB B:G HG6A5:\;Lg > :jH5J89:7Q eK89T: B: TJ9G:5JD:Qg

)-+3-/,

e$G6A5:\;fgeI:JBL C6@ O96NQ #7l@;D89E D6 58U89E N8DBB@\J9;Qge=BLg ;J87 #7G8J9Q ": HG67@T:7 J HJTO 6W T8EJGY:DD:; J97L D6 \C T6\H5:D: J;D698;B\:9DL 58D @H G8EBD89 WG69D 6W \:Q e%BJDQ I:JBL > E@:;; DBJDZ; E667Q 4@DDBJDZ; 96D NBJD > NJ9D:7 D6 DJ5O D6 C6@ JA6@DQ > 9::7C6@(D6(E:D(\:(6@D(6W(DB8;(H5JT:Qg>(NJ;(;DJGD5:7Q(%B8;(NJ;9ZD(JA6@D(_855fe=@D(6W($J5\(KHG89E;fg(>(J;O:7QeM6n =@D 6W #/"8 H5JT:Qg ": E:;D@G:7 JG6@97 B8\Qe>DZ; 58O: 58U89E 89 J G:D8G:\:9D B6\:n !5JG:9T: 8;DJO89E J 9JH G8EBD 96NL J97 B: :JD; JD W8U:Q >DZ; 8+A6G89EQgeI6@ZU:(695C(A::9(B:G:(W6G(DN6(7JC;Qge#97 DBJDZ; \6G: DBJ9 :96@EBQ %B: 695C DB89EO::H89E \: J58U: 8; DBJD B: O::H; J B:WDC ;@HH5C 6W58i@6G 69 BJ97Q 4@D JD DB: GJD: >Z\ E689EL DBJDZ55 A:E69: AC DB: N::O:97Q _:;@; !BG8;DL >Z\ T58\A89E DB:NJ55;Qg "8; :C:; W:55 69 DB: TG6;; JD \C 9:TOQ e=BQK6GGCQ(M6(6WW:9;:(D6(_:;@;Qg> NJ; ;D855 D66 AJWW5:7 AC DB: @9:jH:TD:7 D6H8T D6W::5 \@TB 6WW:9;:Q eXBJD JA6@D ?::f ":Z; B:G:LG8EBDfgeI:;Lg JEG::7 #7G8J9Q eK6\:D8\:;Q 4@D B:Z; A@;CN8DB Q Q Q B:55L > 769ZD O96NQ KTB665 ;D@WWQ ":Z; E689E

)-,3-/,

AJTO D6 ?6; #9E:5:; D6\6GG6NL J97 DBJDZ55 A: J96DBY:G A6G89E 98EBD W6G \:Q 4:;87:; Q Q Qg ": 566O:7JG6@97 T69;H8GJD6G8J55CQ e?::Z; 98T: :96@EBL A@DB:Z; 96D Q Q Q N:55L B:Z; 96D G:J55C 89D6 BJU89E W@9Q M6DDB:(NJC(>(J\Qge%BJD(\8EBD(A:(J(E667(DB89ELg(>(H689D:7(6@DQeM6 \6GJ58DC 5:TD@G:;L KJE:Q #97 B:CL 58O: > ;J87L >58O: B8\ 6OJCL A@D B:Z; 96D B:G: :96@EBQ XB:9 B: 8;LB: O::H; D6 B8\;:5WQ ":Z; J5NJC; TB:TO89E B8\;:5W6@D 89 DB: \8GG6GL :U:9 \6G: DBJ9 > 76Q > B:JG7 B8\N6GGC89E(JA6@D(EGJC(BJ8G(DB:(6DB:G(7JCQg> 7879ZD TJG: JA6@D ?::Z; :TT:9DG8T8D8:;Q eXB:G:N6@57 C6@ :U:9 NJ9D D6 E6f I6@ 769ZD NJ9D Q Q Qg #U:GC @9H5:J;J9D DB6@EBD TJ\: D6 \:Q eI6@ 769ZDNJ9D(D6(:9G655(JD(#\A:GN667L(76(C6@fgeXBJDL J97 H5JC UV TD7, M#.%%# N8DB DB: G:;D 6WC6@f(M6L(DBJ9O(C6@Qge%N:9DCY69:(NBJDfgeM:U:G \897Q ?66OQg ": H@D 6@D DB: T8EJG:DD:k69DB: T6@9D:GkNB8TB > DB6@EBD NJ; O897 6W G878T@56@;;89T: B:Z7 BJG75C ;\6O:7 J9C 6W 8DQ XBC A6DB:G N8DB;@TB J W85DBC BJA8D 8W C6@ N:G:9ZD E689E D6 @;: 8D J55fe> 9::7 \C 6N9 H5JT:L 6OJCf I6@ E@C; \JO: DB89E;BJHH:9Q !J9ZD C6@ E:D \: ;6\: ;NJ9O AJTB:56GZ;HJ7 58O: d:8DB BJ; 76N9D6N9 ;6 > TJ9 HJGDC N8DB J55

)--3-/,

DB: G8TB UJTJD869:G;f [G89O89E J569: 8; ;J7 J97HJDB:D8TQ(>(9::7(H:6H5:Q(&U:9(B@\J9(H:6H5:QgeM6Lg > ;J87Q e>Z\ 96D J@DB6G8b:7 D6 76 DBJDQ I6@JG:9ZD Q Q Q N:55L C6@ JG:9ZD G:J55C \C G:;H69;8A858DCQX:ZG: l@;D DJO89E TJG: 6W _855kJ97 &778:L ;89T: B:Z;B:G(A67CE@JG7Qg#7G8J9 ;T6N5:7Q eXBJD JA6@D J TJGf !J9 C6@ 76DBJDfg>(;B66O(\C(B:J7QeXBJD JA6@D -+D. TJGf XBJD 8W > 7G6H C6@ E@C;AJTO 6WW JD DB: ;TB665 J97 DB:9 A6GG6N 8D W6G JNB85:fgeM6Lg > ;J87 ;N8WD5CQ %BJD NJ; HG6AJA5C DB: TGJb8Y:;D ;@EE:;D869 B: T6@57ZU: \J7:Q ?JDD: NJ; \C AJACQ> T:GDJ895C NJ;9ZD JA6@D D6 5:97 8D 6@D D6 J B:JUC7G89O:Gk:;H:T8J55C D6 69: NB6 J5;6 BJHH:9:7 D6 A:J UJ\H8G:Q >W DB:G: NJ; :U:G J UJ\H8G: NB6 ;::\:7HJGD8T@5JG5C(8GG:;H69;8A5:L(8D(NJ;(#7G8J9(>UJ;BO6UQeI6@ZG:(O85589E(\:(B:G:L(KJE:nge>Z\(96D(7689E(J9CDB89EQge&jJTD5C(\C(H689DQge?66OLg > ;J87L EG6N89E 8GG8DJD:7Q e> D657 C6@QI6@ZG: 96D \C G:;H69;8A858DCQ %J5O D6 #A: 8W C6@NJ9D DB89E; TBJ9E:7Q >;9ZD B: DB: G:J;69 C6@ZG:B:G:fg

)-.3-/,

#7G8J9Z; J996CJ9T: J97 ;:5WYH8DC ;B8WD:7 D6 NJG8Y9:;;Q(eXBJD(76(C6@(O96N(JA6@D(DBJDfg'8EBDQ ": 7879ZD O96N >Z7 6U:GB:JG7 DB:8GT69U:G;JD869Qe> \:J9L B:Z; DB: 69: NB6 AG6@EBD C6@ E@C; B:G:J97 \J7: DB: JGGJ9E:\:9D; N8DB !5JG:9T:L G8EBDfg >B6H:7 DBJD N6@57 A: T69U89T89E :96@EBkJ97\JCA: C8:57 \: J 58DD5: 89W6G\JD869 69 NBJD #A:Z;\J;D:G(H5J9(NJ;QeI:;Lg #7G8J9 ;J87L JWD:G ;:U:GJ5 ;:T697; 6W 89YD:9;: ;TG@D89CQ e4@D #A: 6(3#8 \: D6 ;DJC 89 DB8;D6\AQ >W > E6D \C 6N9 H5JT:L N:Z7 BJU: D6 O::H 8D;:TG:D(WG6\(B8\Qg> ;T6WW:7Q e%B:9 >Z\ 7:W898D:5C 96D B:5H89EL :U:9 8W>(T6@57Q(I6@(T6@579ZD(HJC(\:(D6(TG6;;(#A:Qg> T6@57 ;:: #7G8J9 AGJT89E W6G J96DB:G JGE@\:9DJ97 7:T87:7 D6 \JO: \C :j8DQ %@G989E \C AJTO 69B8\ J97 J9C W@GDB:G HG6D:;D;L > B:J7:7 6@D 6W DB:O8DTB:9 J97 AJTO D6 DB: 58U89E G66\Q %B:G:L > W6@97_855 J97 ?:: DJ5O89EL J97 ;B: N6G: DB: W8G;D E:9@89:;\85: >Z7 ;::9 89 J NB85:Q KB: 5J@EB:7 JD ;6\: T6\Y\:9D(B:(\J7:(J97(DB:9(566O:7(@H(JD(\C(:9DGJ9T:Qe":CL(KC79:CLg(;B:(;J87Qe":CLg(>(;J87Q(e#G:(C6@(JA6@D(G:J7C(D6(E6fge>; 8D D8\:fg ;B: J;O:7Q 46DB ;B: J97 ?:: 566O:778;JHH689D:7L A@D DB:9 ;B: J9;N:G:7 B:G 6N9

)-/3-/,

i@:;D869Q e> E@:;; 8D 8;Q I6@ HG6AJA5C BJU: B6\:YN6GOL(J97(&778:Z;(HG6AJA5C(N6GG8:7(J5G:J7CQg#7G8J9 :9D:G:7 DB: G66\ A:B897 \:L 566O89EH6@DCQ _855 E5J9T:7 JD B8\L J97 W6G J \6\:9DL B:GEJb: D@G9:7 89NJG7L 58O: B:G \897 BJ7 E69: ;6\:YNB:G: :5;:Q %B:9 ;B: D@G9:7 AJTO D6 \:Q eI:JBLg ;B:;J87Q(eX:(;B6@57(E6Q(>(B6H:(N:(TJ9(DJ5O(5JD:GL(?::QgeV: D66Lg B: ;J87L ;DJ9789E @HQ e>Z55 A: JG6@97B:G:L(6WW(J97(69Qg_855 B@EE:7 #7G8J9 E667AC:L T5:JG5C G:5@TDJ9D D6A: 5:JU89E B8\ D66Q X8DB ?::L ;B:Z7 566O:7 \6;D5C58O: ;B: NJ; ;J7 D6 5:JU: ;6\:DB89E DBJD BJ7 l@;DE6DD:9 89D:G:;D89EQ X8DB #7G8J9L DB:G: NJ; \6G: 6W J;:9;: 58O: ;B: NJ;9ZD ;@G: B6N ;B: NJ; E689E D6 E:DACQ ":G 9:jD ;TB:7@5:7 W::789E NJ; 89 DN6 7JC;L J97#7G8J9 NJ; :9T6@GJE89EL D:5589E B:G ;B: NJ; ;DG69E:96@EB D6 E:D DBG6@EB DB: 9:jD ;TB665 7JCQ [:;H8D:B6N \@TB B: O:HD J996C89E \:L > NJ; \6U:7 AC B8;T6\HJ;;869 W6G DB: C6@9E:G E8G5Q #9C69: NB6 NJ;DBJD 98T: D6 _855 T6@579ZD A: #/(# AJ7Q ": NJ; ;DJGD89ED6(;@GHG8;:(\:QeI6@ 566O A:DD:GLg > D657 B:G J; N: 7G6U: D6NJG7]8;DJ(#b@5Qe%J5O89E D6 #7G8J9 Q Q Q D6 A6DB 6W DB:\ Q Q Q 8D NJ;B:5HW@5Qge[6(C6@(DB89O(C6@Z55(A:(6OJC(D6\6GG6Nfg

)-03-/,

eI:JBQg _855 ;8EB:7 J97 5:J9:7 AJTO JEJ89;D DB:;:JDQ e>D NJ; l@;D 9:GU:;Q %BJDL J97 > 7879ZD :JD \@TBAG:JOWJ;DQge_855 Q Q Qg > A8D \C 58HL B:;8DJ9D D6 H5@9E: W6GNJG7Q!69WG69DJD869 NJ;9ZD \C ;DG69E ;@8DL HJGD8T@5JG5CN8DB(JNONJG7(H:G;69J5(D6H8T;Q(eI6@(J97(#7G8J9(Q(Q(Qg_855(EJU:(\:(J(NJGC(566OQ(eXBJD(JA6@D(@;fge>;(DB:G:(J9CDB89E(Q(Q(Q(>(\:J9L(JG:(C6@(E@C;(Q(Q(Q(fgeM6ng =@D 6W DB: T6G9:G 6W B:G :C:L > ;JN _855 D@G9AG8EBD H89OQ >D NJ; DB: \6;D T656G > BJ7 :U:G ;::9 89J(UJ\H8G:Z;(WJT:Q(eXBC(N6@57(C6@(;JC(DBJDfgeX:55Q I6@ N:G: ;8TO DB8; 7+.3"3)Q #97 DB:9G:J55C J7J\J9D JA6@D ;::89E #7G8J9Q I6@ZG: J5NJC;;J7(D6(5:JU:(B8\(D66(Q(Q(Qg_855(EJH:7Q(e[6(C6@(DB89O(>Z\(HG:E9J9DfgeM6D :jJTD5CLg > ;J87L G:J58b89E 8D NJ; O897 6W J969;:9;8TJ5 J9;N:GQ e> \:J9L \JCA:Q > 769ZD O96NQ>Z\(l@;D(T69;87:G89E(J55(DB:(H6;;8A858D8:;(Q(Q(QgeX:55L 769ZD T69;87:G DBJD 69:n %B:G:Z; 96DB89EE689E 69 A:DN::9 @;Q B+#/"3)E X:ZG: WG8:97;Q ":Z79:U:G A: 89D:G:;D:7 89 \:Qg KB: ;J87 8D N8DB J 78;\J5T:GDJ89DCkJ97(\JCA:(:U:9(J(58DD5:(N8;DW@55CQe%BJDZ; 96D DG@:Lg > ;J87L W@\A589E D6 @976 DB:7J\JE:Q e> \:J9L C6@ZG: C6@9E:GL C:JBL A@D C6@ZG:T@D: Q Q Qg I:;L DB8; NJ; J D:GG8A5: T69U:G;JD869Q > NJ;l@;D(AJAA589E(96NQ

)-13-/,

e[69ZDLg ;J87 _855Q e[69ZD D:55 \: >Z\ 98T: J97HG:DDC J97 BJU: J 56D D6 6WW:GQ =G NBJD:U:GQ M69: 6WDBJD(\JDD:G;Q(M6D(NB:9(B:Z;(;D855(B@9E(@H(69 /%.Qge":Gf(=BQ('6;:Qg>Z7 9:JG5C W6GE6DD:9Q %B: DG8H D6 !6@GD BJ7 A::9DB: W8G;D D8\: >Z7 ;::9 #7G8J9 89 H:G;69L A@D >Z7 JTD@YJ55C ;::9 B8\ 69T: A:W6G: 69 ;:T@G8DC TJ\:GJ W66DYJE: NB:9 B:Z7 A::9 JD J TJ;896 N8DB '6;:Q %B: DN66W DB:\ BJ7 7JD:7L DB6@EB > NJ;9ZD :9D8G:5C ;@G:B6N ;:G86@; DB: G:5JD869;B8H BJ7 A::9Q XB:9 >Z7B:5H:7 '6;: J97 [8\8DG8 :;TJH:L DB: TB:\8;DGCA:DN::9 DB6;: DN6 BJ7 A::9 6WW DB: TBJGD;L :U:9 8WDB:CZ7 A6DB A::9 89 7:98J5 6W 8DQ &U:9 >Z7 A::9 JA5:D6 ;H6D 8D J \85: JNJCL J97 > O9:N 9:jD D6 96DB89EJA6@D G6\J9T:Q K::89E J; '6;: J97 [8\8DG8 N:G: 6WYW8T8J55C J T6@H5: 96NL > BJ7 D6 J;;@\: DB89E; N8DB#7G8J9(BJ79ZD(:97:7(N:55QeI:JBQ '6;:Qg _855 ;8EB:7 J97 ;DJG:7 UJTJ9D5CJB:J7Q eKB:Z; J55 B: ;::; NB:9 B: T56;:; B8; :C:;Qc5J;B89E 7JGO :C:; J97 J A67C W@55 6W W8G: J97 :9Y:GECQ M6 \JDD:G B6N \@TB B: DG8:; D6 W6GE:D B:GL 96\JDD:G B6N \@TB B: 7G89O; Q Q Q ;B:Z; J5NJC; DB:G:Q":(TJ9ZD(:;TJH:(B:GQg_855Z; U68T: 7G8HH:7 N8DB J;D698;B89E A8DD:G9:;;Q >\8EBD BJU: NG8DD:9 8D 6WW J; l:J56@;CL :jT:HD DBJD ;B:

).23-/,

DJ5O:7 J; DB6@EB ;B:Z7 A::9 H:G;69J55C A::9NG69E:7(AC('6;:(D66Qe_855f(#G:(C6@(6OJCfge"@Bf =BQg _855 ;B66O B:G B:J7L 58O: ;B: NJ;;BJO89E 6WW DB: T6AN:A; 6W J 7G:J\Q eI:JBL W89:QK6GGCQ >DZ; A::9 J N:8G7 7JCQ >Z\ J 58DD5: 6@D 6W 8DQ[879ZD C6@ ;JC N: T6@57 H8TO @H ;6\: DB89E;fg #;8E9(W6G(DB:(9:jD(:j8D(J7U:GD8;:7(J(;B6HH89E(T:9D:GQ> G655:7 N8DB DB: TBJ9E: 89 ;@Al:TDL E5J7 D6 A:JNJC WG6\ H:G;69J5 \JDD:G;L DB6@EB > NJ; ;D855HG:DDC T69W@;:7Q ePBL C:JBQ X: 9::7 ;@9;TG::9Q#97(\JCA:(N:(TJ9(E:D(J(58DD5:(%](W6G(DB:(G66\Qge%BJDZ7(A:(EG:JDLg(;J87(_855Q> 5:WD 8D JD DBJD J97 D66O DB: 9:jD :j8DQ M:8DB:G 6W@;(;H6O:(JA6@D(#7G8J9(W6G(DB:(G:;D(6W(DB:(98EBDQ

).)3-/,

)-./!01&9

e#'&(I=P(F=>MF(%=(&#%(%"#%fg(J;O:7(&778:Q&778: \8EBD 96D BJU: O96N9 JA6@D J55 DB:;B:9J98EJ9; DBJD N:9D 76N9 N8DB _855 69 DB: W8G;D7JC 6W ;TB665L A@D 96D ;::89E B:G J55 7JC BJ7 @9Y9:GU:7 B8\Q K6L NB:9 ;B: J97 > TJ\: 76N9;DJ8G; W6GDB: ;:T697 7JCL N: W6@97 B8\ NJ8D89E 89 6@G 76G\56AACL(G:J7C(D6(E6(N8DB(@;(D6(AG:JOWJ;DQ> H@;B:7 \C H5JD: J97 8D; BJ5W J AJE:5 JTG6;; DB:DJA5:Q ":Z7 J5G:J7C H658;B:7 6WW J AJE:5 6W B8; 6N9LJ; N:55 J; HJ9TJO:; J97 AJT69L A@D NJ; i@8TO D6 JTYT:HD \C 6WW:G89EQ VJCA: B: NJ; J9 @99JD@GJ5 BCAG87TG:JD@G:L A@D WG6\ NBJD > T6@57 D:55L B8; JHH:D8D: NJ;DB:(;J\:(J;(J9C(B@\J9(D::9JE:(E@CQe"6N JG: C6@ W::589Efg B: J;O:7 _855L 69T: B:Z7;NJ556N:7 J \6@DBW@5 6W AJE:5Q K89T: B:Z7 :U:9D@YJ55C B:JG ;B: BJ79ZD A::9 89 T5J;;L N:Z7 ;8\H5C D657&778: DBJD _855 BJ7 A::9 ;8TO WG6\ 9:GU:; C:;D:G7JCQ%B: BJ9E6U:G J55:EJD869; ;D855 89W@G8JD:7 \:L A@D _85589;8;D:7(69(5:DD89E(DB:\(E6Qec89:Lg(;B:(;J87Q(e#(56D(A:DD:GQg> 7879ZD T6\\:9D 69 DBJD A@D ;:TG:D5C BJ7 \C76@AD;Q _855 1"1 566O A:DD:G DB8; \6G989EL A@D ;B:Z7BJG75C(BJ7(J(;6587(98EBDZ;(;5::HQ

>9 WJTDL ;B:Z7 N6O:9 89 DB: \8775: 6W DB: 98EBDL;TG:J\89EQ>Z7 5:JHD 6@D 6W \C A:7L :jH:TD89E 96 5:;; DBJ9 JB@97G:7 KDG8E68 6G V6G68 J;;J;;89; D6 T6\: A@G;DY89E DBG6@EB 6@G N8976NQ 4@D NB:9 >Z7 566O:7 6U:GLDB:G:Z7 695C A::9 _855L DBGJ;B89E J97 ;TG:J\89E 89B:G ;5::HQ >Z7 B@GG8:7 6U:G J97 W89J55C N6O:9 B:G @HN8DB ;6\: 78WW8T@5DCQ KB:Z7 ;JD @H EJ;H89EL 7G:9TB:789 ;N:JDL J97 T5@DTB89E B:G TB:;DQ =9T: ;B:Z7TJ5\:7 76N9L ;B:Z7 D657 \: 8D NJ; 695C J 98EBD\JG:LA@D DB:G:Z7 A::9 ;6\:DB89E 89 B:G :C:; Q Q Q DB: :TB66W ;6\:DB89E .%($Q > O9:N A:TJ@;: 8D G:\897:7 \:6W DB: \J9C D8\:; >Z7 N6O:9 @H DB89O89E DB: #5YTB:\8;D; N:G: T6\89E D6 DJO: \: D6 DB: G:Y:7@TJYD869(T:9D:G;QKB:Z7 89;8;D:7 ;B: NJ; W89:L J97 NB:9 \6G989ETJ\:L DB: 695C JTO96N5:7E\:9D ;B: EJU: 6W B:G98EBD\JG: NJ; D6 89;8;D DBJD N: 96D \:9D869 8D D6&778:Qe>DZ; 695C E689E D6 N6GGC B8\Lg ;B: ;J87Q e#97 A:Y;87:;L(8DZ;(96D(J(A8E(7:J5Qg> T69T:7:7 DBJD H689DL A@D NB:9 > DG8:7 D6 J;ONBJD BJ7 BJHH:9:7L ;B: AG@;B:7 \: 6WW J97N6@579ZD(DJ5O(JA6@D(8DQM6NL JD AG:JOWJ;DL DB:G: NJ; J 7:W898D: :7E: D6B:GL A@D W6G J55 > O9:NL 8D BJ7 \6G: D6 76 N8DB W89J55C

).+3-/,

WJT89E B:G W8G;D 7JC 89 J B@\J9 ;TB665Q e> ;D855 TJ9ZDE:D 6U:G B6N 78WW:G:9D > J\ WG6\ :U:GC69:Lg ;B: ;J8789 J 56N U68T:Q e> \:J9L W6G 69: DB89EL >Z\ DJ55:G DBJ9J5\6;D :U:GC E8G5 B:G:ng >D NJ; DG@:Q >D NJ;9ZD @9YT6\\69 W6G V6G68 N6\:9 D6 H@;B ;8j W::D 89B:8EBDQ _855 NJ;9ZD i@8D: DB:G:L A@D B:G 569EL ;58\A@857 EJU: DB: 855@;869 6W A:89E DJ55:G DBJ9 ;B: NJ;Qe#97(>Z\(G:J55C(A69CQgeI6@(JG:(96DLg(>(;J87Qe>Z\(D66(;O899CkT6\HJG:7(D6(DB:\Lg(_855(JGE@:7Qe&U:GC69:Z; E6D ;6\:DB89ELg T6@9D:G:7 &778:Qe%BJD E8G5 6U:G DB:G: BJ; J D69 6W WG:TO5:;Q %BJD E@C;BJU:7(B8;(B:J7Q(%B:G:Z;(96(;@TB(DB89E(J;(m96G\J5QZg_855 ;D855 566O:7 7@A86@; A@D 76EE:75C N:9D 6WW D6T5J;; NB:9 DB: W8G;D NJG989E A:55 GJ9EL HG6\8;89E D6\::D(&778:(W6G(5@9TB(J97(\:(89($&Q> \J7: 8D D6 \C B8;D6GC T5J;; J W:N \89@D:; :JG5CQV;Q %:GN8558E:G ;D667 JD B:G 7:;OL ;B@WW589E ;6\:HJH:G;(JG6@97L(J97(>(B:;8DJ9D5C(JHHG6JTB:7QeVJZJ\fgKB: E5J9T:7 @H JD \:L H@;B89E B:G E5J;;:; @H B:G96;: J; ;B: 787Q e"\\f =BL > G:\:\A:G C6@Q V8;;V:5A6@G9:QgeV:5G6;:Lg(>(T6GG:TD:7Qe#G: C6@ ;@G:f > T6@57ZU: ;N6G9 C6@ N:G: 9J\:7JWD:G(;6\:H5JT:(89(#@;DGJ58JQg

).,3-/,

eX:55L \C W8G;D 9J\: 8; KC79:CLg > ;J87L 96D ;@G: 8W>(;B6@57(A:(:9T6@GJE89E(B:GQe#BQ %B:9 >Z\ 96D TGJbCQ M6D C:DL JD 5:J;DQ XBJDTJ9(>(76(W6G(C6@L(V8;;(V:5G6;:fge> NJ9D:7 D6 J;O C6@ Q Q Q N:55L C6@ ;::L > BJU: J EJH89 \C ;TB:7@5: A:TJ@;: > HJ;;:7 6@D 6W DB: 5J9E@JE:G:i@8G:\:9DQ > N697:G:7 8W \JCA: C6@ 9::7:7 J9Y6DB:G D:JTB:G J87: Q Q Q 58O: %G:CQg %B: JW6G:\:9YD869:7 %G:C NJ; J5G:J7C DB:G:L ;8DD89E JD J 7:;O J556DYD:7 D6 B8\ J97 T655JD89E HJH:G;Q ": E5J9T:7 @H JDDB: \:9D869 6W B8; 9J\: J97 :C:7 \: NJG85CQ e>DZ;5J;D H:G867L \JZJ\Q K6L 8W DB:G: NJ; J9C :jDGJ N6GOC6@(9::7:7(Q(Q(Qg":G :C:; ;D@78:7 \: W6G ;:U:GJ5 \6\:9D; A:W6G:;B: J9;N:G:7Q >Z7 \J7: ;@G: D6 T6U:G @H \C DJDD66D67JCL A@D 8D W:5D 58O: ;B: NJ; ;DJG89E G8EBD DBG6@EBD6 8DQ e> 769ZD 9::7 J96DB:G D:JTB:G J87:Lg ;B: ;J87A5@9D5CQ %G:C ;\8GO:7Q eVGQ _@JG:bL 7:;H8D: B8;\J9C 58\8DJD869;L 8; \6G: DBJ9 TJHJA5: 6W ;6GD89E J55\C ;DJTO; 6W HJH:GQg "8; ;\8GO 78;JHH:JG:7 JD DB:AJTOBJ97:7(T6\H58\:9DQ> 9677:7 J97 ;DJGD:7 D6 D@G9 JNJCL 78;JHH689D:7Qe=OJCQ(>(@97:G;DJ97QgeM6L 96Q > 769ZD DB89O C6@ 76Q I6@ ;::L >Z\ NG8D89EJ A66OQg KB: HJ@;:7L J97 > G:J58b:7 ;B: NJ; NJ8D89EW6G \: D6 566O 8\HG:;;:7Q e=9 B:G:D8TJ5 G:58E869 J97

).-3-/,

\JE8T 89 DB: FG:T6Y'6\J9 N6G57Q >ZU: 5:TD@G:7 69 8DJD(!JG5D69(!655:E:(A:W6G:Q(cJ;T89JD89E(;@Al:TDQg%G:C(;D8W5:7(J(T6@EBQeM6NL > T6@57 G:J55C @;: J G:;:JGTB J;;8;DJ9D D6B:5H \: DGJTO 76N9 T:GDJ89 89W6G\JD869L G@9 :GYGJ97; W6G \:L DBJD ;6GD 6W DB89EQ X6@57 C6@ A: 89D:GY:;D:7(89(DBJDfg>(EJH:7Q(eI:;L(\JZJ\Q(>(N6@57(A:Qgec6G C6@ D6 E:D TG:78D W6G J9 897:H:97:9D ;D@7CLC6@Z7 BJU: D6 76 ;6\: HG6l:TD J569E;87: 8D Q Q Q G:Y;:JGTB J97 J HJH:G 6W C6@G 6N9Q M6D 9:JG5C DB:5:9EDB 6W \C A66OL 6W T6@G;:Q >; DB:G: J9CDB89E WG6\DBJD(:GJ(DBJD(89D:G:;D;(C6@fge&GL C:;Qg > T6@57 BJG75C A:58:U: 8DQ e!5J;;8TJ5 JGDJ97(JGTB8D:TD@G:Q(>Z7(56U:(D6(;D@7C(8D(\6G:QgM6N ;B: 566O:7 8\HG:;;:7Q e':J55Cf %B:9 8D;::\; N:ZG: J H:GW:TD \JDTBQ =GL N:55L 9:JG5CQ $8DCC6@(769ZD(O96N(?JD89QgeX:55 Q Q Qg > JU:GD:7 \C :C:;Q e>L @\L JTD@J55C Q Q Q >2(3 G:J7 ?JD89Qg > 7JG:7 J E5J9T: AJTO JD B:GQ 'JDB:GDBJ9(8\HG:;;:7L(;B:(\6;D5C(566O:7(;D@99:7QeX:55L DB:9Q "6N JA6@D DBJDQg KB: EJU: J G@:W@5B:J7 ;BJO:Q e>Z\ JWGJ87 D6 J;O JA6@D FG::OQg %B:A:55 GJ9EQ eF6 JB:J7 J97 DJO: C6@G ;:JDL DB:9 T6\:W897 \: JD DB: :97 6W DB: 7JCQ ?J;D H:G867 8; J5;6 \C

)..3-/,

H5J9989E H:G867L ;6 N:Z55 BJU: H5:9DC 6W D8\: D6 DJ5OJ97(W855(6@D(DB:(JHHG6HG8JD:(HJH:GN6GOQg> G:D@G9:7 D6 \C 7:;O J97 G:T:8U:7 J9 JHHG6U89EW8;D A@\H WG6\ &778:Q eM8T: N6GOQ I6@ 769ZD BJU: D6DJO: J G:J5 T5J;;Q =W T6@G;:L 8W ;B:Z; E6D C6@ G:J789E?JD89L(\JCA:(8DZ55(A:(N6G;:(DBJ9(J(G:J5(T5J;;Qge> 58O: ?JD89Lg > ;J87 N8DB JA;65@D: ;:G86@;9:;;Qe>DZ;(W@9Qg&778: ;B66O B8; B:J7 J97 ;J87 89 J U:GCL U:GC 56NU68T:` e> TJ9ZD A:58:U: C6@ DB89O 6%9.% DB: ;DGJ9E:69:;Qg%G:CZ; T6\\:9D; W6G \: 89 \C 9:jD T5J;; N:G:5:;; T6\H58\:9DJGCQ eX6NL C6@ ;@G: BJU: %:GN8558YE:G NGJHH:7 JG6@97 C6@G W89E:GQg ": 9677:7 D6YNJG7 6@G TB:\8;DGC 89;DG@TD6GQ e#G: C6@ E689E D6 E6D:55 B:G DBJD C6@ ;H58D JD6\; 89 C6@G WG:: D8\:f [6C6@(BJU:(J(G:JTD6G(AJTO(89(C6@G(G66\fge%B:G:Z; 96DB89E NG69E N8DBkg > T@D \C;:5W 6WWL@9;@G: NBJD D6 ;JCQ >Z7 9:JG5C ;J87 eA:89E ;\JGDLgA@D DBJD ;6@97:7 :E6D8;D8TJ5Q e%B:G:Z; 96DB89ENG69E(N8DB(O96N89E(DB89E;Lg(>(;J87(JD(5J;DQeK@G:Lg B: JEG::7Q eXB:9 8DZ; 5:E8D8\JD:O96N5:7E:Qg> G:\:\A:G:7 DB: TGJbC T69U:G;JD869 N8DB dG8;D89J97 _@58J C:;D:G7JCQ 4:TJ@;: >Z7 BJ7 D6 DJO: _855 D6#7G8J9L >Z7 \8;;:7 DB: ;D@7C ;:;;869 J97 T6@579ZD

)./3-/,

W6556N @H 69 \C DJDD66 i@:;D869;Q KD855L > JD 5:J;D96N O9:N NB:G: %G:CZ; 78;7J89 NJ; T6\89EWG6\k:U:9 DB6@EB 8D ;::\:7 JA;@G7Q M6 69: :5;: JD;TB665 BJ7 ;H:T8W8TJ55C \:9D869:7 \C DJDD66 A:89E;H:T8J5L A@D J 9@\A:G 6W H:6H5: BJ7 JHHG6JTB:7 \:J5G:J7CL J;O89E NB:G: >Z7 E6DD:9 8DQ %B:CZ7 A::9 78;YJHH689D:7(NB:9(>(;J87(K6@DB([JO6DJQe?66OL > 769ZD O96N NB:G: DB8; 87:JZ; T6\89EWG6\ JA6@D \C DJDD66 \JO89E \: ;\JGDL A@D 8W DBJDZ;NBJD(C6@(DB89OL(N:55(Q(Q(Q(769ZDQ(>DZ;(l@;D(J(DJDD66Qge>DZ;(E657Lg(B:(JGE@:7QeK6fg > J;O:7Q e>DZ; l@;D ;H:T8J5 89OQ > 769ZD E:D NBCH:6H5: N6@57 A:58:U: 8D BJ; ;6\: \C;D8TJ5 HG6H:GYD8:;Q(XB6(A:58:U:;(89(DBJD(;D@WWfg": ;96GD:7Q e"J5W DB8; ;TB665 76:;Q "6N JG: C6@;6(;\JGDL(DB:9fgXJ; > G:J55C DBJD \@TB 6W J WG:JO NB:9 8D TJ\: D6JTJ7:\8T; DBJD H:6H5: BJ7 D6 D@G9 D6 ;@H:G9JD@GJ5:jH5J9JD869;f > N:9D N8DB \C ;D6TO J9;N:GQ e> NJ;B6\:;TB665:7Qge=BLg ;J87 %G:C DB6@EBDW@55CQ e%BJD N6@57 :jH5J898DQg>(;8EB:7Qe> A:D C6@G B6\:;TB66589E 7879ZD 76 \@TB 89 DB:NJC 6W $&L DB6@EBLg B: J77:7Q eXBJD JG: C6@ E689ED6(76(JA6@D(C6@G(;H6GD(G:i@8G:\:9Dfg

).03-/,

e> 769ZD O96No > BJ79ZD DB6@EBD JA6@D 8DLg > ;J87LW::589E J 58DD5: @9:J;CQ > T6@57 BJ975: #\A:GN667Z;JTJ7:\8T;(89(\C(;5::HQ(4@D(8D;(JDB5:D8T;f(P9T5:JGQeX:55L C6@ A:DD:G 7:T87: ;669o DB: 7:J7589:Z; T6\Y89E @HQ [69ZD 566O ;6 N6GG8:7Lg B: J77:7Q eVJCA:DB:CZ55(5:D(C6@(;DJGD(J(?JD89(T5@A(89;D:J7QgeXBJDZ; DBJD ;@HH6;:7 D6 \:J9fg > J;O:7L 96D 58OY89E(DB:(D69:Q(e>ZU:(H5JC:7(;H6GD;Qg": ;BG@EE:7Q e>W C6@ ;JC ;6Q I6@ 769ZD ;::\ 58O:DB:(JDB5:D8T(DCH:Q(I6@(;::\(D66(Q(Q(Q(9:JDQg> NJ;9ZD :9D8G:5C ;@G: 8W DBJD NJ; J T6\H58\:9D 6G96DQ(eXBJDZ;(C6@G(;H6GDfg%G:C B:57 B8; TB89 @HL 566O89E U:GC H5:J;:7 N8DBB8\;:5WQ(ec66DAJ55Q(#(G:J5(\J9Z;(;H6GDQg# E@C ;8DD89E 9:JGAC 6U:GB:JG7 B8\ J97 E5J9T:7AJTOQ e%66 AJ7 C6@ N69ZD \JO: i@JGD:GAJTOL _@JG:bQI6@ TJ\: ;6 T56;: 5J;D C:JGQ ?66O; 58O: C6@ZG: E689ED6(EGJ7@JD:(N8DB6@D(W@5W85589E(C:D(J96DB:G(7G:J\Qg>Z7 DB6@EBD %G:C 7879ZD 58O: 7%kA@D J; B: D@G9:7B8; JDD:9D869 D6 DB: 6DB:G E@CL 8D NJ; 58O: DB: D:\YH:GJD@G: 7G6HH:7 D:9 7:EG::;Q > G:J58b:7 89 DBJD \6Y\:9D DBJD %G:C l@;D 58O:7 E8U89E \: J BJG7 D8\:Q 4@DDB8;(6DB:G(E@Cf(%G:C(T6\H5:D:5C(7:;H8;:7(B8\Qe> 769ZD G:\:\A:G C6@ :U:9 A:89E 89 DB: G@9989ELK5J7:Lg G:D@G9:7 %G:CL :C:; BJG7Q eXBJD \JO:; C6@DB89O(C6@ZG:(E689E(D6(DJO:(8D(DB8;(C:JGfg

).13-/,

K5J7:k8D NJ;9ZD T5:JG D6 \: 8W DBJD NJ; B8; W8G;D 6G5J;D 9J\:k:jTBJ9E:7 O96N89E E5J9T:; N8DB JT6@H5: WG8:97;Q e_@;D J W::589EQg %B:C D@G9:7 JNJCLJ97(%G:C(;T6N5:7QeFG:JDLg B: \@DD:G:7Q eK5J7: W89J55C E6D DB: \69:CW6G 69:Q I6@ NJ9D D6 O96N JA6@D DJDD66;f F6 DJ5O D6B8\QgVC DB8GDCY;:T697 8\HG:;;869 D657 \: K5J7: NJ;96 69: > NJ9D:7 D6 DJ5O D6L A@D %G:C HG6U87:7 96 J7Y78D869J5 :jH5J9JD869Q !5J;; ;669 ;DJGD:7L A@D J; >DG8:7 D6 W6T@; 69 DB: 5:;;69L J55 > T6@57 DB89O JA6@DNJ; #\A:GN667Z; JHHJG:9D 6A;:;;869 N8DB DJDD66;QXBJD(787(8D(\:J9fXB:9 $& TJ\:L > NJ; G:58:U:7 D6 ;:: _855 89 DB:56TO:G G66\Q %B: V6G68 E8G5 EJU: \: J N:JGC ;\85:J; N: NJ5O:7 6@D;87:Q e"6NZ; C6@G 7JC A::9fg >J;O:7Qec89:Lg _855 ;J87Q eM6D EG:JDQ M6D D:GG8A5:Q > BJU:9ZDG:J55C E6DD:9 D6 O96N \J9C H:6H5:Qg KB: 7879ZD ;JC8DL A@D _855Z; D69: 8\H58:7L eK::f > D657 C6@ > N6@57;DJ97(6@DQgI:D J; DB: T5J;; ;DJGD:7L > G:J58b:7 DBJD DB: HG6AY5:\ NJ; DBJD _855 1"139# ;DJ97 6@DQ KB: JU687:7 :C:T69DJTDL 5:DD89E B:G 9:GU:; E:D DB: A:;D 6W B:GL J97\J7: 96 :WW6GD D6 DJ5O D6 H:6H5:Q M6 69: 6H:95C;B@99:7 B:GL A@D N8DB DB: U8A:; ;B: EJU: 6WWL 96 69:

)/23-/,

N:9D 6@D 6W DB:8G NJC D6 DJ5O D6 B:G :8DB:GQ > T:GDJ895CNJ;9ZD DB: \6;D ;6T8J5 H:G;69 89 DB: N6G57L A@D > ;D855;\85:7 J97 DG8:7 D6 TBJD N8DB \C T5J;;\JD:; J; N:787 \6G: U655:CAJ55 7G855;Q >D NJ; :96@EB D6 W6;D:GDB:(;HJGO;(6W(WG8:97;B8HQ> J5;6 ;669 96D8T:7 J96DB:G HG6A5:\Q %B: T5J;;BJ7 A::9 78U87:7 89D6 W6@G D:J\;L H5JC89E DN6 T69YT@GG:9D \JDTB:;Q _855 NJ; 89 DB: 6DB:G EJ\:L A@D >;D855 6TTJ;869J55C TJ@EBD ;8EBD 6W B:GQ KB: 566O:7\8;:GJA5: J97 D8G:7 N8DB89 D:9 \89@D:;L N8DB6@D:U:9 BJU89E 769: \@TB 89 DB: EJ\:Q ":G G:JTD869D8\: NJ; AJ7 D66Q # 9@\A:G 6W AJ55; N:9D HJ;D B:GLJ97 DB6;: ;B: 787 96D8T: N:G: \:D N8DB T5@\;C\J9:@U:G;Q K6\: 6W B:G D:J\\JD:; :jTBJ9E:7 WG@;YDGJD:7(566O;(A:B897(B:G(AJTOQ> G:D@G9:7 D6 \C 6N9 EJ\:L N6GG8:7 W6G B:GL l@;DJ; DB: 6HH6;89E D:J\ ;H8O:7 DB: AJ55 89D6 J b69: DBJDNJ;9ZD N:55 E@JG7:7 AC \C D:J\Q > 7879ZD BJU: DB:G:JTD869 D8\: DBJDL ;JCL J 7BJ\H8G BJ7L A@D 89 DBJD;H58D ;:T697L \C AGJ89 O9:N > T6@57 A56TO DB: AJ55 8W> \J7: J BJG7 J97 WJ;D \6U:Q [689E ;6 N:9D JEJ89;D\C 9JD@GJ5 89;D89TD;L DB: 69:; DBJD ;J87L 0+39# 1+(3-#/"3) #/(# 6"$$ /D.# +. )%# -+D 1".#-E >Z7 J5NJC;TJG:W@55C G:J;69:7 DBG6@EB \C JTD869;L 9:U:G JTD89E69 8\H@5;:Q M6D DB8; D8\:Q > NJ; E689E D6 ;D6H DBJDAJ55Q > 76U: W6G 8DL B8DD89E 8D 89D6 GJ9E: 6W J96DB:G

)/)3-/,

D:J\\JD: NB6 NJ; JA5: D6 DB:9 ;H8O: 8D AJTO 6U:GDB: 9:D J97 6@D 6W 7J9E:GQ %B: U655:C H@;B:7 \: D6 JBJG7 5J9789E 69 \C O9::;Q >D NJ; @9EGJT:W@5 J97lJGG:7 \C D::DBL A@D >Z7 ;D6HH:7 DB: 6HH6;8D869 WG6\;T6G89EQ VC D:J\\JD:; TB::G:7L J97 > NJ; ;@GYHG8;:7 D6 W897 \C;:5W 5J@EB89EQ >Z7 J5NJC; A::9DGJ89:7 DBJD :U:GCDB89E > 787 BJ7 D6 BJU: J EG:JD:GLHGJTD8TJ5 H@GH6;:Q KH6GD; N:G: ;6GD 6W J9D8DB:D8TJ5 D6DB: #5TB:\8;D NJC 6W 58W:L A:TJ@;: DB:C N:G: l@;D W6GW@9Q(4@D(\JCA:(W@9(NJ;9ZD(;6(AJ7(69T:(89(J(NB85:QeM8T:L V:5G6;:Lg ;J87 V8;; !JG;69L ;DG65589E ACQ e>WC6@ NJ9D D6 7:W:G C6@G ;H6GD @9D85 N89D:G J97 A: 69DB:(U655:CAJ55(D:J\L(T6\:(DJ5O(D6(\:(5JD:GQgeX:55 769:Lg ;J87 V8TJBL J97 6WW:G:7 \: B8;BJ97Q > ;B66O \C B:J7 J97 ;D667 @H 69 \C 6N9Q >NJ; 78;\JC:7 D6 ;:: J ;TGJH: 69 69: 6W \C 5:E; A@DNJ; ;D855 EG89989E WG6\ :JG D6 :JGQ >W J9C69: BJ7 D657\: DN6 N::O; JE6 DBJD >Z7 A: ;6 BJHHC JA6@D G65589EJG6@97 89 DB: 78GDL > N6@579ZD BJU: A:58:U:7 8DQ eKB:76:;9ZD(E8U:(6@D(T6\H58\:9D;(U:GC(6WD:9Qg>D NJ; DG@:Q V8;; !JG;69 BJ7 J5G:J7C A::9 69 _855J 9@\A:G 6W D8\:; J97 NJ; 96N BJ5D89E 6@G EJ\: D6T6GG:TD J D:J\\JD:Z; ;56HHC W6G\Q > D66O J7UJ9DJE:6W DB: AG:JO D6 NJDTB _855L NB6;: EJ\: NJ; ;D855 89JTD869Q(V8TJB(W6556N:7(\C(EJb:Q

)/*3-/,

e[6:;9ZD G@9 89 DB: WJ\85CL B@Bfg B: J;O:7;C\HJDB:D8TJ55CQeM6Lg > \@G\@G:7Q VC ;\85: WJ7:7Q > W:5D J HJ9E6W E@85D 89 \C TB:;D 6U:G :jJ5D89E ;6 \@TB 89 \C6N9 DG8@\HB NB:9 _855 NJ; 6AU86@;5C ;DG@EE589EQ >D7879ZD(;::\(WJ8GQ_855 ;D855 566O:7 :jBJ@;D:7L J97 B:G T@G5C BJ8G NJ;7G:9TB:7 89 ;N:JDQ $89O ;H6D; BJ7 JHH:JG:7 69 B:GTB::O;L E8U89E B:G J W:U:G8;B 566OL J97 8D ;::\:7 D6DJO: J55 B:G :WW6GD D6 G:\J89 @HG8EBDQ >D NJ; ;DGJ9E:DBJD _855 N6@57 BJU: ;6 \@TB 78WW8T@5DCQ >Z7 6U:GYB:JG7 J AG8:W T69U:G;JD869 89 NB8TB ;B: J97 &778:BJ7 78;T@;;:7 T6\AJD J97 7:W:9;8U: \6U:;L E8U89E\: DB: 8\HG:;;869 DBJD _855 NJ; WJ8G5C JDB5:D8TQ KB:J97 &778: BJ7 :U:9 DJ5O:7 JA6@D HGJTD8T89E 5JD:GDBJD(98EBD(J97ke%B:(;@9Lg(>(EG6J9:7Qe"@Bfg(J;O:7(V8TJBQ>Z7 \:9D869:7 \C T69T:G9; JA6@D DB: ;@9 D6 KDJ9YD69L A@D ;B:Z7 78;\8;;:7 DB:\Q KB:Z7 l@;D J7U8;:7DBJD _855 A: TJG:W@5 D6 ;DJC 89;87:kNB8TB _855 787Q &jYT:HDL 6W T6@G;:L NB:9 ;TB665 G:i@8G:\:9D; \J7: B:GDJO: J T5J;; DBJD O:HD B:G 6@D;87:Q c6GT89E B:G D6H5JC ;H6GD; 6@D 89 DB: W@55 A5Jb: 6W DB: $J5\ KHG89E;;@9 NJ; TG@:5Q >D NJ; J N697:G ;B: NJ; ;D855;DJ9789EQ

)/+3-/,

> ;8EB:7L \JO89E J \:9DJ5 96D: D6 TJ55 DB: #5YTB:\8;D; 5JD:GQ eX:ZG: E689E D6 BJU: D6 E:D B:G J76TD6GZ;(96D:QgeXBJD JG: C6@ DJ5O89E JA6@Dfg J;O:7 V8TJBQ %B:EJ\: NJ; AJTO 69L J97 B: ;B8WD:7 89D6 H6;8D869 A:Y;87:(\:Qe=BQ _855Q KB:Z; Q Q Q ;B:Z; ;:9;8D8U: D6 DB: ;@9Q d8976W(58O:(J9(J55:GE8T(DB89EQg#; DB6@EB 69 T@:L N: B:JG7 V8;; !JG;69 :jT5J8\WG6\ DB: 6DB:G T6@GD` eV:5G6;: _@986Gn #G: C6@A5897f [87 C6@ 96D ;:: DBJD T6\89E G8EBD D6NJG7C6@fg_855 ;NJC:7 69 B:G W::D A@D D66O DB: TG8D8T8;\\::O5CQV8TJB NJDTB:7 DB:\ N8DB J WG6N9L J97 J; ;669 J;V8;; !JG;69 NJ; 6WW H8TO89E 69 ;6\:69: :5;:L B:7JGD:7 6@D 6W W6G\JD869 J97 GJ9 6U:G D6 _855Z; EJ\:Q> BJ;D85C DG8:7 D6 T6U:G A6DB B8; J97 \C 6N9 H6;8YD869;Q V8TJB GJ9 @H D6 J E@C A:;87: _855L NB8;H:G:7;6\:DB89EL J97 H689D:7 AJTO JD \:Q # \6\:9D5JD:GL DB: E@C GJ9 6U:G D6 \C D:J\ J97 V8TJB D66ODB:(;H6D(A:;87:(_855Q#; T5J;; T69D89@:7L > G:J58b:7 NBJD NJ; BJHH:9Y89EQ V8TJB NJ; E667 JD U655:CAJ55kU:GC E667Q K6\@TB ;6 DBJD B: NJ; JA5: D6 7:W:97 B8; ;H6D (31_855Z;Q X8DB6@D ;::89E J9C A5JDJ9D A5@97:G;L V8;;

)/,3-/,

!JG;69 O:HD B:G JDD:9D869 :5;:NB:G:L J97 _855Z; D:J\EG:N J 58DD5: 5:;; B6;D85: D6NJG7 B:GQ XB:9 DB: EJ\::97:7L V8TJB TJ@EBD B657 6W _855Z; JG\ J97 i@8TO5CNJ5O:7 B:G 6U:G D6 J ;BJ7:7 ;H6DQ cG6\ DB: NJC ;B:;DJEE:G:7L B: ;::\:7 D6 A: J55 DBJD NJ; B65789E B:G@HG8EBDQ> NJ; JA6@D D6 l689 DB:\ NB:9 > B:JG7 56@7 U68T:;A:;87:(\:Qe>Z\ E:DD89E 8D D698EBDQ %B: E@C > DJ5O:7 D6 ;N:JG;8DZ; E699J A: AJ7J;;Qg >D NJ; K5J7:L DB: E@C NB6Z7;HJGG:7 N8DB %G:C :JG58:GQ > BJ79ZD G:J58b:7 8D 6@D 89DB: ;@9 89 DB: \8775: 6W DB: EJ\:L A@D B: NJ; DB:H5JC:G V8TJB BJ7 ;NJHH:7 H5JT:; N8DBQ e>D A:DD:GA:Lg T69D89@:7 K5J7:L eW6G B6N \@TB B:Z; TBJGE89E\:Qg%N6 6W K5J7:Z; WG8:97; l689:7 B8\ J; DB:C A:EJ9B:J789E D6NJG7 DB: 56TO:G G66\Q eXB:9 JG: DGC6@D;LK5J7:fg 69: 6W B8; WG8:97; J;O:7Q >9 TB:\8;DGCL >Z75:JG9:7 K5J7:Z; W8G;D 9J\: NJ; FG:EL A@D :U:GC69:;::\:7 D6 G:W:G D6 B8\ AC B8; 5J;D 9J\:L :U:9D:JTB:G;QecG87JCLg K5J7: ;J87Q e>Z\ E689E D6 5"$$Q ?8O: D6DJ55C7:;DG6C DB:\Q >Z\ E699J G8H _@JG:bZ; ;H89: 6@D J97\JO:(B8\(:JD(8DQg*/(.7"3)L > DB6@EBDL NJDTB89E DB:\ E6Q VC 898YD8J5 J;;:;;\:9D 6W K5J7: BJ7 A::9 T6GG:TDQ > D@G9:7

)/-3-/,

D6NJG7 _855 J97 V8TJB J97 ;JN DBJD B:Z7 E6DD:9JB657 6W J NJD:G A6DD5: W6G B:GQ %B:C ;::\:7 6OJCW6G DB: \6\:9DL ;6 > TJ@EBD V8;; !JG;69Z; JDD:9D869J;(;B:(NJ5O:7(ACQeVC ;8;D:G E:D; ;8TO 89 DB: ;@9Lg > ;J87Q e%B8; 8;G:J55C(BJG7(69(B:GQge?6D; 6W O87; BJU: DG6@A5: 89 DB: B:JD JD W8G;DLg ;J87V8;; !JG;69 O96N89E5CQ e%B:C l@;D 9::7 D6 D6@EB:9@HQ(I6@(BJ975:7(C6@G;:5W(6OJCQgeI:JBL N:55L ;B: J97 > JG: HG:DDC 78WW:G:9DLg > ;J877GC5CQ A< +3$- 8/% 53%6E e> 769ZD DB89O ;B:Z; E689E D6mD6@EB:9(@HQZgeM6DB89E > TJ9 76Lg ;J87 V8;; !JG;69Q e>W > 5:D B:G;8D 6@DL 76 C6@ BJU: J9C 87:J B6N \J9C 6DB:G O87;N6@57 ;@77:95C mW::5 D8G:7 89 DB: ;@9Zf P95:;; ;B:Z;E6D(J(76TD6GZ;(96D:L(;B:Z;(E6D(D6(;D8TO(8D(6@DQg> DBJ9O:7 B:G J97 N:9D D6 l689 _855 J97 V8TJBQ #;> JHHG6JTB:7L > B:JG7 V8TJB ;JC89EL eF:D T5:J9:7@HL J97 >Z55 NJ5O C6@ D6 C6@G 9:jD T5J;;Q X: TJ9ZDBJU: C6@ WJ89D89E 89 DB: BJ55;Qg ": HJ@;:7 J97 T69Y;87:G:7Q e=W T6@G;:L >Z\ D6DJ55C BJHHC D6 TJDTB C6@ 8WC6@(76(WJ89DQg_855 NJ; @97:G;DJ97JA5C 7Jb:7 A@D NJ; N8DB 8D:96@EB D6 DBJ9O B8\Q KB: D657 B8\ ;B:Z7 \::D B8\;669 J97 NJ5O:7 D6 DB: E8G5;Z 56TO:G G66\ N8DB \:Q >:C:7 DB: EG89 69 V8TJBZ; WJT:L J97 J DG6@A589E

)/.3-/,

DB6@EBD 6TT@GG:7 D6 \:Q _855 ;::\:7 ;DG:;;:7:96@EB ;6 > 7:T87:7 96D D6 ;JC J9CDB89EL A@D \CT69T:G9 EG:N NB:9 N: 5:WD W6G 5J;D H:G867Q V8TJBNJ5O:7 N8DB _855L J; HG6\8;:7L J97 D657 B:G DBJD5JD:GL NB:9 :U:989E TJ\:L B:Z7 D@D6G B:G 89 U655:CYAJ55(8W(;B:(NJ9D:7Q#; N: ;D667 6@D;87: DB: T5J;;G66\L J E8G5 N8DB569E G:7 BJ8G J97 J BJ@EBDC JDD8D@7: NJ5O:7 ACLDGJ85:7 AC J9 :9D6@GJE: 6W 6DB:G E8G5;Q KB: HJ@;:7NB:9 ;B: ;JN V8TJB J97 D6;;:7 B:G BJ8G 6U:G 69:;B6@57:GL(W5J;B89E(B8\(J(A8E(;\85:Q(e":CL(V8TJBQgV8TJB NJ; :9EG6;;:7 N8DB _855 J97 AJG:5C E5J9T:789 DB: 6DB:G E8G5Z; 78G:TD869Q e=BL B:CL ?J@G:5Qg ":NJ5O:7 JNJCL J97 ?J@G:5 NJDTB:7 B8\ E6L B:G :j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l@;D W89:Q >D J5;6 JHH:JG:7 J;

)//3-/,

DB6@EB BJ5W 6W \C l6A N6@57 A: O::H89E B:G 6GEJ9Y8b:7k;6\:DB89E :5;: > :jT:55:7 JDQ %B: D8\: W5:N ACLJ97 J; ;669 J; > NJ; WG::L > B@GG8:7 6WW D6 W897 &778:Q": NJ; NJ8D89E N8DB J EG6@H 6W 6DB:G A6C; JD DB:;B@DD5:(;D6H(D6(E6(AJTO(D6(DB:8G(76G\QXB:9 B: ;JN \:L B8; G:;H69;: NJ; DB: @;@J5` e>;_855(6OJCfgec89:(Q(Q(Q(N:55L(O897(6WQ(!J9(N:(DJ5O(;6\:NB:G:fg&778:Z; WJT: 7JGO:9:7L 96 76@AD DB89O89E DB:G:NJ; J 5:E869 6W KDG8E68 69 DB:8G NJC D6 B@9D _855Q X:;D:HH:7 AJTO 89;87: 69: 6W DB: JTJ7:\8T A@85789E;LW89789E TBJ8G; 89 J HG8UJD: T6G9:G DBJD :9l6C:7 DB:W@55 W6GT: 6W J8G T6978D86989EQ > EJU: B8\ J i@8TO @HY7JD:(69(_855(J97(B:G(;@99C($&(\8;J7U:9D@G:;Qe> 7879ZD DB89O 8D N6@57 A: DB8; AJ7Lg ;J87 &778:EG8\5CL :TB689E \C DB6@EBD;Q e%BJ9O F67 V8TJBNJ;(DB:G:Q(>;(DB:G:(J9CDB89E(C6@(TJ9(76fgeI:JBL N: ;B6@57 A: JA5: D6 E:D ;6\:DB89E WG6\6@G mHJG:9D;Z 6G J 76TD6GQg #; \@TB J; > BJD:7 D6L >J77:7L(ed:8DB(\8EBD(A:(JA5:(D6(:jH:78D:(8DQgeF667Lg ;J87 &778: W8:GT:5CQ eX: TJ9ZD BJU: B:GE:DD89E A:JD @H 6@D DB:G:Q >Z55 E6 DJ5O D6 DBJD D:JTB:G\C;:5WL(8W(DBJDZ;(NBJD(8D(DJO:;Qg> B87 J ;\85:Q eX:55L B6H:W@55C 8D N69ZD T6\: D6DBJDQ 4@D DB:G: 8; ;6\:DB89E :5;: Q Q Q 96DB89E 7J9YE:G6@;Lg > J\:97:7 i@8TO5CL ;::89E DBJD NJGG86G 566O

)/03-/,

TG6;; B8; WJT: JEJ89Q e_@;D ;6\:DB89E Q Q Qg > DG8:7 96DD6 ;JC DB: N6G7; DBJD N:G: H6HH89E 89D6 \C \897QF+.."<-"3)E =.+3)E e!69T:G989EQ > DB89O Q Q Q > DB89OV8TJB(58O:;(_855Qg&778:Z; WJT: N:9D U:GC ;D855Q e=W T6@G;: B: 58O:;B:GQ(KB:Z;(98T:Q(":Z;(98T:Q(":(58O:;(:U:GC69:Qge%BJDZ; 96D NBJD > \:J9L J97 C6@ O96N 8DQ ":$"5%8 B:GQ >9 DB: \6G:YDBJ9YWG8:97; NJCQ XBJD JG:N:(E689E(D6(76(JA6@D(DBJDfg&778: ;DJG:7 6WW JTG6;; DB: BJ55 W6G J W:N \6\:9D;A:W6G: D@G989E AJTO D6 \:Q eXBC 76 N: BJU: D6 76J9CDB89Efge"6N TJ9 C6@ J;O DBJDfg > :jT5J8\:7L ;B6TO:7 ACDB: G:;H69;:Q eI6@ O96N NBCQ "@\J9; J97 UJ\YH8G:; TJ9ZD A: D6E:DB:Gn >DZ; 78;E@;D89E J97 NG69EQg%B: N6G7; W5:N 6@D 6W \C \6@DB A:W6G: > T6@57 ;D6HDB:\Q(e&U:9(J(7BJ\H8G(58O:(C6@(;B6@57(O96N(DBJDQg":(;\85:7(G@:W@55CQ(me&U:9(J(7BJ\H8G(58O:(\:fZg> ;@HH6;:7 >Z7 A::9 J 58DD5: 89;@5D89EL A@D 8DT6@579ZD A: B:5H:7Q #5TB:\8;D;k\C;:5W 89YT5@7:7k9:U:G A:58:U:7 7BJ\H8G; J97 V6G68 N6GYG8:7 :96@EB JA6@D DB: ;J\: HG6A5:\; N: 787Q %B:C\8EBD JTO96N5:7E: J DJA66 58O: DB8;L A@D C:JG; 6WDGJ8989E ;J87 DBJD 695C N: B@\J9; G:J55C D66O 8D ;:G8Y6@;5CQ %BJD NJ; NBC DB: #5TB:\8;D l6A NJ; ;6

)/13-/,

8\H6GDJ9DQ >W N: 7879ZD 566O JWD:G DB:;: \JDD:G;L NB6N6@57fe> \:J9 8DLg > D657 B8\Q e%B8; 8; ;6\:DB89E J55 6W @;JEG::(69Qg"8;(;\85:(WJ7:7Q(eI:JBL(8D(8;Qg&U:9 '6;: J97 [8\8DG8L NB6 BJ7 J B8EB D65:GJ9T:W6G TGJb89:;;L BJ7 A::9 ;B6TO:7 JD \::D89E DB:d::H:G;L G6E@: V6G68 NB6 89D:G\89E5:7 WG::5C N8DB7BJ\H8G; J97 B@\J9;Q >D NJ; J DJA66 DB: DBG:: 6W@; ;BJG:7L J97 N:Z7 N6GO:7 BJG7 D6 D65:GJD: DB: T@;YD6\ NB85: N8DB DB: d::H:G;Q %B:C 58U:7 B877:9 89DB: #HHJ5JTB8J9 V6@9DJ89; J97 BJ7 HG6U87:7 :jT:5Y5:9D G:W@E: NB:9 '6;: NJ; 69 DB: G@9Q >E96G89EDB:8G ;JUJE: NJC; BJ7 A::9 J9 JTT:HDJA5: HG8T: W6GDB:(;:T@G8DC(DB:CZ7(6WW:G:7(@;Qe!J9 C6@ DJ5O D6 B8\fg > J;O:7Q e> 769ZD DB89O _855BJ; J9C ;DG69E W::589E;Q KB:Z; E6D D66 \J9C 6DB:GDB89E; E689E 69Q KB: HG6AJA5C O96N; A:DD:G J9CNJCQ Q Q A@D 8DZ7 ;D855 A: A:;D 8W C6@ T6@57 78;T6@GJE: B8\QX:(TJ9(;D6H(DB8;(A:W6G:(;B:(E:D;(89U65U:7QgeXBJD 76 C6@ :jH:TD \: D6 ;JCfg &778: J;O:7Q ":;6@97:7 JD J 56;;L NB8TB ;DG@TO \: J; W@99CL T69;87Y:G89E B:Z7 A::9 G:J7C D6 E6 \JO: J55 ;6GD; 6W 7:Y\J97;(D6(V8;;(!JG;69(69(_855Z;(A:BJ5WQe> 769ZD O96NQ $5JC DB: A8E AG6DB:G TJG7Q #TD HG6YD:TD8U:Q(KJC(;B:Z;(D66(C6@9EQg

)023-/,

> :jH:TD:7 &778: D6 JEG::L A@D B: 69T: \6G: JU:GYD:7 B8; :C:;Q e> 769ZD O96N 8W N: ;B6@57 ;JCJ9CDB89EQgeXBJDf #G: C6@ 89;J9:f [6 C6@ DB89O 8DZ; 6OJCD6kgeM6L 96Qg ": ;8EB:7Q e>Z\ 96D J7U6TJD89E 8DQ 4@D566O JD 8D DB8; NJCQ _855Z; ;D@TO 89 J ;TB665 W@55 6W B@Y\J9;Q >DZ; 96D WJ8G DBJD ;B: A: AJ99:7 WG6\ BJ9E89E6@D(N8DB(J9C(E@C;Qge>(DB89O(V8TJB(NJ9D;(D6(76(\6G:(DBJ9(BJ9E(6@DQgeX:55L NBC ;B6@579ZD ;B: E:D D6 E6 69 J 7JD: 96NJ97 DB:9f =G E6 D6 J 7J9T:f KB: ;B6@57 E:D D6 76 J55DB: 96G\J5 DB89E; J E8G5 B:G JE: 76:;Q KB:Z; J5G:J7CBJ7 B:G 58W: GJ78TJ55C TBJ9E:7Q X: ;B6@579ZD \JO: 8DJ9C(BJG7:GQg> :C:7 B8\ 89 78;A:58:WL DGC89E D6 W8E@G: 6@D NBC B:NJ; ;6 5J87 AJTO JA6@D DB8;Q #7\8DD:75CL B: 7879ZDWJT: DB: ;J\: T69;:i@:9T:; > 787Q >W \C ;@H:G86G;W6@97 6@D > NJ; e:9T6@GJE89Eg B@\J9 J97 UJ\H8G:7JD89EL 8DZ7 A: \6G: :U87:9T: JEJ89;D \: J97 \C J5Y5:E:7 A8J;Q #WD:G J55L \C G:H@DJD869 NJ;9ZD C:D G:Y;D6G:7 N8DB DB: #5TB:\8;D;Q KD855L > O9:N &778:Z;H:6H5: 7879ZD 58O: DB: 87:J 6W 7JD89EL :8DB:GQ K6 NBJDNJ; DB: HG6A5:\f # ;DGJ9E: J9;N:G ;@77:95C TJ\:D6 \:Q e> W::5 58O: C6@ l@;D 769ZD NJ9D D6 T69WG69DV8TJBQg

)0)3-/,

&778: 566O:7 G8EBD JD \:Q e>DZ; T6\H58TJD:7Lg B:;J87Q K6\:DB89E 89 B8; WJT: D657 \: >Z7 B8D DB: \JGOQeXBC 769ZD -+D DJ5O D6 _855f KB: O96N; DB: G@5:;QKB:Z55 @97:G;DJ97 DBJD ;B: TJ9 A: N8DB B8\ N8DB6@DE:DD89E(;:G86@;Qge> DB89O 8DZ; J AJ7 87:JLg > ;J87L ;D855 @9JA5: D6 A:Y58:U: B: NJ; DJO89E DB8; ;DJ9T:Q eX:ZG: TG:JD89E JEGJC JG:J B:G: DBJDZ; :U:9D@J55C E689E D6 TJ@;: T69YW@;869Q X: ;B6@57 O::H 8D A5JTO J97 NB8D: J97 AJ9B:G(WG6\(7JD89E(NB85:(;B:Z;(B:G:Qg%BJD NGC ;\85: G:D@G9:7Q e&U:GCDB89EZ; A5JTO J97NB8D: N8DB C6@ #5TB:\8;D;L 8;9ZD 8Df [6 C6@ DB89OC6@ TJ9 G:J55C ;D6H B:G WG6\ 7689E J9CDB89Ef I6@;B6@57 O96N A:DD:GQ &U:9 -+D. TB857B667 T6@579ZDBJU:(A::9(DBJD(JA96G\J5QgX8DB DBJD ;5JH 89 DB: WJT:L &778: ;DJ5O:7 6WWL 5:JUY89E \: JEBJ;DQ XBJD BJ7 l@;D BJHH:9:7f "6N T6@57&778:kNB6 NJ; ;6 J7J\J9D JA6@D 7689E DB: G8EBDDB89E W6G _855kA: 6OJC N8DB B:G TJ;@J55C 7JD89EV8TJBf %B:G: NJ; ;6\:DB89E N:8G7 E689E 69 B:G:L;6\:DB89E T699:TD:7 D6 V8TJBL DB6@EB > T6@579ZDW8E@G: 6@D NBJDQ X:55L > G:W@;:7 D6 5:D DB8; \JDD:G E6Q>D NJ; D66 8\H6GDJ9DQ >Z7 DJ5O D6 _855 J97 \JO: ;@G:;B: O9:N G8EBD WG6\ NG69EQ >W 9:T:;;JGCL >Z7 J5;6DJ5O D6 V8TJBkDB6@EB > ;D855 W:5D #/(# T69U:G;JD869N6@57(A:(A:DD:G(T6\89E(WG6\(&778:Q

)0*3-/,

#97L > G:J58b:7L DB89O89E 6W B6N > BJ7 D6 E6 B@9D76N9 J 76TD6GZ; 96D:L DB:G: NJ; 69: \6G: ;6@GT: >T6@57 JHH:J5 D6L 69: DBJD BJ7 J 56D 6W 89W5@:9T: 6U:G_855Q#7G8J9Q?66O:7(58O:(>Z7(A:(HJC89E(B8\(J96DB:G(U8;8DQ

)0+3-/,

)-./!01&:

!=MK>[&'>MF > X#K =M?I KP$$=K&[ D6 U8;8D!5JG:9T:Z; DN8T: J N::O W6G W::789E;L > NJ; O897 6WJ\Jb:7 DBJD > ;::\:7 D6 A: B:G: HGJTD8TJ55C :U:GC7JCQ M6D 695C DBJDL DB8; NJ; \C W8G;D D8\: U8;8D89E DB::;DJD: J569:Q 4:W6G:L >Z7 A::9 N8DB d:8DB 6G _855 J97BJ7 J U:GC N:55Y7:W89:7 E6J5Q M6NL > NJ; 69 \C6N9Q > BJ79ZD G:J58b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j JG6@97B8\Q

[6G6DBC :;T6GD:7 \: 89L J97 > :jH:TD:7 D6 A:DJO:9 D6 DB: ;8DD89E G66\ JEJ89Q >9;D:J7L DB: B6@;:YO::H:G 5:7 \: DBG6@EB J W:N DN8;D; J97 D@G9; 6W DB:7JGO BJ55;L W89J55C 5J9789E 89 J A8558JG7; G66\ DBJD566O:7 58O: 8D T6@57 BJU: A::9 ;DGJ8EBD 6@D 6W *$D%QV6G: 7JGO N667 589:7 DB: G66\L J97 ;DJ89:7 E5J;;N8976N; 5:D 89 W85D:G:7 ;@958EBDQ V6;D 6W DB: G66\Z;855@\89JD869 TJ\: WG6\ J BJ9E89E 58EBD T:9D:G:76U:G J G8TB EG::9 H665 DJA5:Q #7G8J9 NJ; 58989E @H J;B6D(J;(>(;B@D(DB:(766G(A:B897(\:Qe=BLg B: ;J87L O96TO89E J G:7 AJ55 89D6 J B65:Q e>DZ;C6@QgeI6@ N:G: :jH:TD89E ;6\:69: :5;:fg > J;O:7Q e#\> 89D:GG@HD89E C6@G ;6T8J5 TJ5:97JGfg > \J7: J A8E;B6N 6W E5J9T89E JG6@97 DB: :\HDC G66\Q e> 769ZDNJ9D D6 O::H C6@ WG6\ DB: \6A 6W WJ9; A:JD89E76N9(C6@G(766GQge":CL J E@C TJ9 B6H:Q > \:J9L 8DZ; 96D 8\H6;;8A5:DBJD J TJG W@55 6W ;TJ9D85C T5J7 ;6G6G8DC E8G5; \8EBDAG:JO(76N9(6@D;87:(J97(9::7(\C(B:5HQge%BJDZ; DG@:Lg > ;J87Q eVJCA: > TJ9 H@D J ;8E9 6@DWG69D DBJD ;JC;L m#%%&M%>=M #?? F>'?K` c'&&"&?$("&'&QZgem#%%&M%>=M #?? "=% F>'?KLZg B: T6GG:TD:7L;DGJ8EBD:989E(@HQ

)0-3-/,

e'8EBDLg > ;J87L DGC89E 96D D6 G655 \C :C:;Q e%BJDZ;J9(8\H6GDJ9D(78;D89TD869Qg": H689D:7 JD \: N8DB DB: H665 ;D8TOQ eKH:JO89E 6WB6DL(>(58O:(DBJD(@98W6G\Qg%B8; D8\:L > 787 G655 \C :C:;Q #WD:G #7G8J9 BJ7D:J;:7 \: 5J;D D8\: JA6@D \C @98W6G\ 566O89E 58O:\C 96G\J5 T56DB:;L >Z7 \J7: ;@G: D6 TBJ9E: 6@D 6W 8DA:W6G: T6\89E D67JCQ M6N > N6G: 7JGO l:J9; J97 JA5JTOYJ97YNB8D: HG89D:7 A56@;: N8DB J G@WW5:7 T655JGQ> ;B6@57 BJU: O96N9 DB: 6@DW8D TBJ9E: N6@579ZD;JU:(\:(WG6\(B8;(;9JGOQe#G: C6@ DB: 695C 69: B:G:fg > J;O:7L 96D89E B8;;656(EJ\:QeMJBQ !5JG:9T: 8; JG6@97 7689E Q Q Q > 769ZD O96NQ=57 \J9 ;D@WWQ #97 > DB89O ?::Z; W8j89E DBJD 56TO A:YW6G: B: B:J7; D6 ?#Q >DZ; O897 6W W@99CQ ": ;::\;@H;:D DBJD B: 9::7; D6 @;: D665;Q ": O::H; DB89O89EDB: ;DG:9EDB 6W B8; 6N9 BJ97; ;B6@57 A: \6G: DBJ9:96@EBQg> T6@579ZD B:5H J ;\85:Q e> 769ZD ;@HH6;: C6@6WW:G:7(D6(B:5HfgeKJE:Lg #7G8J9 7:T5JG:7Q e%B:;: BJ97; 769ZD 76\J9@J5 5JA6GQg ": O96TO:7 J96DB:G AJ55 89D6 J B65:QeI6@(NJ9D(D6(H5JCfgeXBJDf(X8DB(C6@fg

)0.3-/,

eM6L N8DB !5JG:9T:Qg ": ;8EB:7 JD \C 7@\AW6@9Y7:7(566OQ(eI:;L(6W(T6@G;:(N8DB(\:QgeM6Q(>(9::7(D6(DJ5O(D6(C6@(JA6@D(_855Qg": NJ; ;85:9D W6G J W:N \6\:9D; J97 DB:9 G:YD@G9:7 D6 DB: EJ\: J; DB6@EB 96DB89E BJ7BJHH:9:7Q eKB: NJ;9ZD ;8TO D67JCQg ": ;J87 DBJDN8DB T:GDJ89DCL DB6@EB DB:G: NJ; J W@99CL A8DD:G D69:D6(B8;(N6G7;QeM6Q X:55L 96D 89 DB: ;J\: NJCQ KB: E6D ;8TO 6@D89 DB: ;@9 7@G89E $&Q >Z\ E689E D6 ;:: d:8DB JWD:GDB8; D6 ;:: 8W N: TJ9 E:D J \:78TJ5 :jT@;:Qg >Z7 JTD@YJ55C DG8:7 TJ5589E B8\ :JG58:GL N8DB 96 5@TOQ e4@DDBJDZ; 96D NBC >Z\ B:G:Q %B:G:Z; J E@C NB6 58O:;_855kJ(B@\J9(E@CQge"JU:(!J;D85:(G6@EB(B8\(@HQg> 5:J9:7 AJTO JEJ89;D DB: NJ55 J97 ;8EB:7Q e%BJDZ;DB: DB89EQ > J;O:7 B8\ D6Q X:55L 96D G6@EB B8\ @HL:jJTD5CQ >DZ; &778:Z; G66\\JD:Q > J;O:7 &778: D6 D:55B8\ D6 AJTO 6WW J97 \JO: @H ;6\: G:J;69 W6G ;DJCY89E JNJC WG6\ _855k58O: DBJD ;B:Z; D66 C6@9EQg c:JGY89E #7G8J9 N6@57 A: J; 5Jj J; &778: 89 DB8;L > J;O:7LeI6@ @97:G;DJ97 NBC 8DZ; 8\H6GDJ9DL G8EBDf M6V6G68(J97(B@\J9(7JD89Efg": NJ; NJDTB89E DB: DJA5:L 96D \:Q eI@HL >Z\ N8DBC6@(DB:G:L(KJE:Q(4@D(>(;D855(769ZD(;::(DB:(HG6A5:\Qg

)0/3-/,

e&778: N69ZD 76 8DQ ": ;JC; B: 76:;9ZD DB89O _855;B6@57 A: 7:98:7 DB: TBJ9T: D6 7JD: J97 E6 D67J9T:;Q %BJD 8DZ; 6OJC 8W ;B: J97 V8TJB BJ9E 6@DL ;6569E(J;(8D(76:;9ZD(E:D(;:G86@;Qg#7G8J9 NJ; E667 JD B8789E B8; W::589E;L A@D DB8;566O:7 58O: 8DZ7 TJ@EBD B8\ AC ;@GHG8;:Q ":;DGJ8EBD:9:7 @H J97 ;H@9 DB: AJ;: 6W DB: H665 ;D8TO69 DB: W566G J; B: DB6@EBDQ e%BJD 8; N:8G7Q > \:J9L >E:D DB: 56E8TL J97 DB:G:Z; ;6\:DB89E D6 8DQ KB:;B6@579ZD A: W6GT:7 89D6 8;65JD869 NB85: ;B:Z; B:G:Q>Z\(l@;D(;@GHG8;:7(!J;D85:(TJ\:(@H(N8DB(8DQgeI:JBL A@D DBJDZ; J BJG7 T69T:HD D6 58U: ACQ XB:G:76 C6@ 7GJN DB: mTJ;@J5Z 589:f "69:;D5CL > E:D DB8;W::589E &778: l@;D 7879ZD NJ9D D6 T69WG69DV8TJBkDB: G66\\JD:Q XB8TB 8; TGJbCL A:TJ@;: &7Y78: 76:;9ZD ;::\ 58O: DB: DCH: D6 A: JWGJ87 6W J9CYDB89EQ XBJD 8; DB:G: JA6@D V8TJB DBJD N6@57 \JO:&778:(;6(@9:J;Cfge>;(V8TJB(;6\:(A8EL(B@5O89E(E@CfgeM6Lg > ;J87Q e":Z; A@85DL > E@:;;Q F667 JD ;H6GD;Q':J55C WG8:975C J97 :J;CE689Ek96D DB: DCH: C6@Z7BJU: D6 A: JWGJ87 N6@57 D@G9 69 C6@ 8W C6@ NJG9:7B8\(JNJC(WG6\(C6@G(;8;D:GQge%B:9 C6@ TJ9 DJ5O D6 B8\Q =G l@;D DJ5O D6 _J85AJ8DJ97 :jH5J89 DB89E; D6 B:GQg #7G8J9 ;::\:7 ;JD8;W8:7B:Z7(;65U:7(DB:(\JDD:G(J97(O96TO:7(89(DB:(5J;D(AJ55Q

)003-/,

e%BJD NJ; \C H5J9Q > l@;D NJ9D:7 D6 \JO: ;@G:C6@Z7 AJTO \:Q _855 58;D:9; D6 C6@L J97 > DB6@EBD 8DZ7A: :J;8:G 8W ;B: O9:N C6@ JEG::7 N8DB \:Q M6D DBJD >:U:9 O96N B6N ;B: W::5;Q c6G J55 > O96NL DB8; 8; J556U:GO855Qge!J9ZD B@GD D6 A: D66 TJG:W@5 N8DB B:GLg ;J87 #7G8YJ9Q ": ;DJG:7 6WWL 56;D 89 B8; 6N9 DB6@EBD;Q e#97 >Z555:D(B:G(O96N(B6N(>(W::5(JA6@D(8DQge%BJ9O C6@Lg > ;J87L O897 6W ;@GHG8;:7 JD B6N :J;CDB8;(BJ7(A::9Q"8; EG::9 :C:; 7J9T:7 \8;TB8:U6@;5CQ eB+6 N855C6@(H5JC(J(G6@97(N8DB(\:fge>(769ZD(G:J55Ckg%B: 766G 6H:9:7L J97 ?:: NJ5O:7 89L 7G:;;:7 TJ;Y@J55C 89 l:J9; J97 J %Y;B8GDQ ": NJ; TJGGC89E J;TG:N7G8U:GQ e":CL KC79:CQ > DB6@EBD > ;JN C6@G TJG6@D DB:G:Qg ": E5J9T:7 JG6@97Q e>;L @BL _855 N8DBC6@fgeM6D D67JCLg > ;J87Q M:N 89;8EBD ;DG@TO \: J; > G:YTJ55:7 DBJD ?:: JDD:97:7 ;TB665 89 ?6; #9E:5:;Q e?::LBJU:(C6@(:U:G(7JD:7(J(B@\J9(E8G5(JD(C6@G(;TB665fg#7G8J9 JGTB:7 J9 :C:AG6NQ e#G: C6@ J;O89E B8\6@DL(KJE:fg>(;T6N5:7Q(eM6ng?:: D@G9:7 DB6@EBDW@5Q eM6L 96D G:J55CQ > BJU:;6\: B@\J9 WG8:97;L J97 N: E6 6@D J; J EG6@H J97

)013-/,

BJ9E 6@D Q Q Q A@D >ZU: 9:U:G 769: \6G: DBJ9 DBJDQ?#Z; J A8E H5JT:L DB6@EBQ %B:G: JG: V6G68 E8G5;JG6@97L(8W(C6@(O96N(NB:G:(D6(566OQg#7G8J9(H:GO:7(@HQ(e=BfgVC B6H: DBJD ?:: \8EBD D:55 _855 B: D66 BJ7 D6JU687 7JD89E WJ7:7Q eX:55L DBJD N6@57 \JO: C6@G7JD89E(;8D@JD869(\@TB(:J;8:G(DBJ9(_855Z;QgeXBJD(76(C6@(\:J9fg(J;O:7(?::Q> G:TJHH:7 :U:GCDB89E D6 B8\ JA6@D V8TJB J97&778:Q(?::(9677:7(J569E(DB6@EBDW@55CQe%BJD(8;(BJG7Lg(B:(J7\8DD:7Qe!J9 N: E6 AJTO D6 DB: HJGD JA6@D V6G68 E8G5;BJ9E89E 6@D 89 ?#fg J;O:7 #7G8J9 B6H:W@55CQ e!J9C6@ 78G:TD \: D6 ;6\: 6W DB: Q Q Q 6BL 5:DZ; ;JCL \6G:6H:9Y\897:7(69:;fg?::Z; JDD:9D869 NJ; 69 \:L B6N:U:GQ "8; :J;C;\85: EG:N @9T:GDJ89L J97 B: E5J9T:7 JD B8; W::DQe%B8; \8EBD ;::\ O897 6W N:8G7 Q Q Q A@D > \:J9L >N6@579ZD(\897(J;O89E(_855(6@DQg#7G8J9 NJ; 69 DBJD A:W6G: > T6@57 :U:9 DB89O 6W JG:;H69;:Q eXBJDL 76 C6@ \:J9 58O: 69 J 1(#%f I6@;69 6W J A8DTBn KB:Z; 695C W8WD::9Qg I6@ 9:U:GN6@57ZU: E@:;;:7 B:Z7 A::9 DJ5O89E JA6@D :J;CV6G68(E8G5;(695C(\6\:9D;(A:W6G:Qe#7G8J9Lg > ;J87Q e>Z\ E@:;;89E ?::Z; 7:W898D869 6WJ(7JD:(8;(J(58DD5:(78WW:G:9D(DBJ9(C6@G;Qg

)123-/,

eK6GGCL KJE:Q I6@ZU: E6D D6 DG@;D \: NB:9 8DT6\:; D6 7JD89E 7:W898D869;Q ?J;D > TB:TO:7L C6@JG:9ZD J9 :jH:GD 89 ;6T8J5 \JDD:G;Q > \:J9L NB:9 NJ;DB: 5J;D D8\: C6@ N:G: :U:9 69 J 7JD:fg >D NJ; l@;DJ96DB:G 6W DB: N8DDC AJGA; B: D6;;:7 JG6@97 ;6 :J;Y85CL A@D 8D ;D@9E J 58DD5:Q XJ; \C 5JTO 6W ;6T8J5 :jH:G8Y:9T: #/(# 6AU86@;fe4@DLg > J77:7L 8E96G89E #7G8J9Z; i@:;D869L eDB:G:"8 J9 JE: 78WW:G:9T:Qg > B69:;D5C BJ7 96 87:J B6N 657?:: NJ;Q "8; A:89E 89 T655:E: EJU: \: ;6\: T5@:L A@D!5JG:9T: ;::\:7 JNW@55C 657Q "JU89E J TB857 5JD: 8958W:(NJ;9ZD(DBJD(N:8G7L(DB6@EBL(W6G(B@\J9;(6G(V6G68Qe%B:G: 8;Lg ;J87 ?::Q e>Z\ 989:D::9Q M6D J B@E:EJHkA@D A8E :96@EBQ > ;B6@579ZD BJU: ;J87 J9CYDB89EQg ": 566O:7 :\AJGGJ;;:7L J97 > W:5D A6DB ;6GGCW6G B8\ J97 T69W@;:7 W6G \C;:5WQ VJDTB\JO89ENJ;9ZD(89(DB:(#5TB:\8;D(BJ97A66OQeXBC N6@57 C6@ NJ9D D6 J;O B:G 6@Dfg > J;O:7Q e>\:J9L ;B:Z; EG:JDQ 4@D JG: C6@ l@;D 7689E DB8; D6 78;YDGJTD B:G WG6\ V8TJB J97 E8U: B:G J ;JW: 7JD89E J5YD:G9JD8U:f(=G(76(C6@L(@\L(58O:(B:Gfge=W T6@G;: B: 58O:; B:GLg ;J87 #7G8J9L i@8TO D6 7:YW:97(_855Z;(B696GQ> BJ7 J W::589E DBJD DB:G: NJ; G:J55C 96 E667 NJCW6G ?:: D6 J9;N:G JD DB8; H689DQ >W B: :jHG:;;:7 89YD:G:;D 89 B:GL #7G8J9Z; A8bJGG: TB8UJ5G8T 89;D89TD;

)1)3-/,

N:G: E689E D6 O8TO 89Q >W ?:: NJ;9ZD 89D:G:;D:7L #7G8YJ9 N6@57 96 76@AD 7:\J97 D6 O96N NBC ?:: 7879ZDNJ9D D6 \JGGC B:G DB:9 J97 DB:G:Q >D NJ; 69: 6WDB6;: WJ;T89JD89EkA@D N:8G7ki@8GO; 6W #7G8J9Z;H:G;69J58DCQe> 58O: B:GLg ;J87 ?:: A5@9D5CQ e>ZU: 695C DJ5O:7 D6B:G J T6@H5: 6W D8\:;L A@D Q Q Q N:55L >Z7 G:J55C 58O: D6E:D(D6(O96N(B:G(A:DD:GQg#7G8J9 ;T6WW:7L J97 > ;B6D B8\ J E5JG:Q e=9T:JEJ89Lg > ;J87Q e> DB89O C6@ E@C; BJU: 78WW:G:9D 7:W89Y8D869;(W6G(DB:(;J\:(N6G7;QgeM6D DG@:Lg ;J87 #7G8J9Q e#55 E@C; \:J9 DB: ;J\:DB89E NB:9 DB:C NJ9D D6 mE:D D6 O96N J E8G5 A:DD:GQZI6@ZG: J N:55YAG:7 C6@9E 5J7CL ;6 > @97:G;DJ97 NBCC6@Z7 A: D66 8996T:9D D6 @97:G;DJ97Q F667 DB89EC6@ZU:(E6D(\:(B:G:(D6(89D:GHG:DQg> D@G9:7 AJTO D6 ?::L 96D :U:9 A6DB:G89E D6 G:Y;H697 D6 #7G8J9Q e> DB89O 8DZ; W89: 8W C6@ E6 6@D N8DBB:GQge#;;@\89E ;B:Z7 :U:9 A: 89D:G:;D:7Lg ;J87 ?::L566O89E(@9T:GDJ89Q> G:\:\A:G:7 B:G ;\85: NB:9 B:Z7 ;D6HH:7 D6DJ5O D6 B:G C:;D:G7JCQ %BJD BJ7 ;::\:7 HG:DDC HG6\Y8;89EQ 4@D DB:9L ;6 BJ7 B:G :9DB@;8J;\ 6U:G V8TJBQe>(A:D(;B:(N6@57Qg

)1*3-/,

eK6 C6@ZG: l@;D E689E D6 5:D B:G E6 6WW J569:fgJ;O:7 #7G8J9L E8U89E \: J 566O DBJD D657 \: 96D D6i@:;D869 B8\Q %B8; D8\:L B8; T69T:G9 NJ; 5:E8D8\JD:Q> ;BJG:7 8DQ _855 NJ; 89 $J5\ KHG89E; D6 A: ;JW:Q KB:NJ; :9G655:7 JD #\A:GN667 A:TJ@;: 8D NJ; J5;6;JW:Q K@77:95C E689E 6@D N8DB J E@C N: BJG75C O9:NN6@57 96D \::D :8DB:G #5TB:\8;D 6G E@JG78J9 HG6D6YT65;(W6G(;JW:DCQeX:55L ;B: TJ9ZD :U:9 5:JU: TJ\H@;Lg > ;J87L DB89OY89E(J56@7Q(eM6D(N8DB6@D(\:QgeXB6JLg ;J87 #7G8J9L e8W C6@ E:D D6 T6\: J569E J;J(TBJH:G69:L(;6(76(>Qge>W N: A6DB 76L DB:9 &778: N855 NJ9D D6 J; N:55Lg >H689D:7(6@DQ(e[6:;9ZD(;6@97(58O:(\@TB(6W(J(7JD:QgeK6fg #7G8J9Z; AG8:W \6\:9D 6W ;:G86@;9:;; J97T69T:G9 BJ7 UJ98;B:7 89 DB: WJT: 6W NBJD B: ;JN J;;6T8J5 W@9Q "6N T6@57 J9C69:Z; \667 W58H ;6i@8TO5Cf e%B89O 6W 8D J; 5:;; 6W J 7JD: DBJ9 J WJ@jYWJ\85C 6@D89EQ =9: DBJD N855 :9D:GDJ89 \: NB85: HG6YD:TD89E(B:G(U8GD@:Qg> H@D \C BJ97; 69 \C B8H; J97 D@G9:7 D6NJG7B8\Q %B8; ;::\:7 D6 J\@;: B8\ \6G:Q e#7G8J9LN:ZG: W6T@;89E 69 _855 B:G:Q %B8; 8;9ZD JA6@D C6@GH:G;69J5(:9D:GDJ89\:9DQgeM6D DG@:Lg B: ;J87L EG::9 :C:; ;HJGO589EQe&U:GCDB89EZ; JA6@D \C H:G;69J5 :9D:GDJ89\:9DQ

)1+3-/,

%B: N6G57 8; \C ;DJE:Q d::H 8D @HkC6@ZG: A:T6\89EJ(;DJG(H:GW6G\:G(89(DB:(;B6NQg?:: E5J9T:7 A:DN::9 @; N8DB J T6\8TJ55C B:5H5:;;566OQ(e[6(C6@(E@C;(NJ9D(D6(A:(J569:fg> W5@;B:7Q eK6GGCQg #7G8J9 \J7: 96 JH656E8:;L 6WT6@G;:Qe?66OLg ;J87 ?::L NB6 O897 6W ;::\:7 58O: B: NJ;A:E89989E D6 G:EG:D AG89E89E DB8; @H JD J55Q e> 58O:B:GQ >W 8D \:J9; AG89E89E C6@G NB65: EG6@H ;6 > TJ9A:(N8DB(B:GL(DB:9(DBJDZ;(W89:QgeVJCA: 8DZ; A:DD:G DB8; NJCLg > \@;:7Q eVJCA: 8WN: 76 \6G: DB89E; J; J EG6@HkJ;87: WG6\ B:G W::7Y89E;k;B: N69ZD A: 89 7J9E:G 6W NJ9D89E D6 E6 6@DN8DB J B@\J9 E@CQg XB6 N: 7879ZD :U:9 O96N W6G;@G: DBJD ;B: NJ; 89D:G:;D:7 89Q X: 7879ZD :U:9O96N 8W ;B: NJ; 89D:G:;D:7 89 ?:: :8DB:GQ X: N:G:A:89E JNW@55C B:JUCYBJ97:7 N8DB B:G 56U: 58W:L >G:J58b:7Qe%B8; 8; O897 6W NBJD > NJ9D:7 A:W6G:Lg #7G8J9;J87(D6(\:Q(e_@;D(\6G:(6W(J(;6T8J5(58W:Qg> DB6@EBD AJTO D6 C:;D:G7JCZ; T69U:G;JD869L 89NB8TB B:Z7 7:\J97:7 > W897 B8\ 567E89EQ e%BJDZ;96D(i@8D:(NBJD(C6@(J;O:7(W6GQge>W C6@ NJ9D D6 E:D 6@D \6G:Lg ;J87 ?::L eC6@;B6@57 T6\: AJTO D6 ?# N8DB \: D698EBDQ >Z55 A: AJTO

)1,3-/,

B:G: JWD:G T5J;; D6\6GG6N J9CNJCL ;6 8DZ7 l@;D A: Ji@8TO(DG8HQg#7G8J9 AG8EBD:9:7 ;6 \@TB DBJD > N697:G:7 8W ?::BJ7 ;@EE:;D:7 8D D6 DGC D6 ;\66DB 6U:G J9C D:9;869G:\J8989E JA6@D B8; 89D:G:;D 89 _855Q eX855 C6@ 89DG6Y7@T:(\:(D6(DB6;:(E8G5;fg(J;O:7(#7G8J9QeP9A:58:UJA5:Lg > ;J87Q #7G8J9Z; 76@A5: ;DJ97JG7NJ;(G878T@56@;Q> 7879ZD 96D8T: DB: 766G 6H:989E @9D85 d:8DB NJ;T6\H5:D:5C 89 DB: G66\Q > NJ; 9:U:G :jJTD5C BJHHCD6 ;:: B8\L A@D 8D NJ; E667 5@TO DBJD B: NJ; ;@7Y7:95C B:G:L G8EBD NB:9 > 9::7:7 D6 DJ5O D6 B8\ JA6@D_855 J97 B:G HG6A5:\; N8DB $&Q VC A:;D H5J9 BJ7A::9 D6 ;B6N @H JD B8; JHJGD\:9D J97 B6H: D6 TJDTBB8\(DB:G:Q(":Z7(;JU:7(\:(DB:(DG6@A5:Qd:8DB 566O:7 JD J55 DBG:: 6W @;kA@D B: 7879ZD ;BJG:6@G ;\85:;Q M6 N89O; 6G HG:DDC A6C TBJG\ WG6\ B8\D67JCQ e> ;JN C6@G TJG 6@D DB:G:L KC79:CLg B: ;J87;D:G95CL(D@G989E(D6(\:Q(eXBJD(JG:(C6@(7689E(B:G:fge> BJ7 D6 DJ5O D6 #7G8J9Lg > ;J87Q e[87 C6@ E:D \C\:;;JE:f(>(DG8:7(TJ5589E(:JG58:GQge>ZU: A::9 A@;CLg B: ;J87 TG8;H5CQ "8; :jHG:;;869NJ; BJG7L B8; D69: TB85589E DB: G66\Q #7G8J9 J97?:: BJ7 56;D DB:8G ;\85:;L J97 A6DB 96N 566O:7 T69YW@;:7 J; DB:C DG8:7 D6 W8E@G: 6@D NBC d:8DB NJ; ;6

)1-3-/,

J996C:7Q > ;BJG:7 DB:8G T@G86;8DCQ e?:DZ; DJ5OQ >9HG8UJD:Qg> ;@77:95C W:5D 58O: J 9J@EBDC TB857 N8DB6@D O96NY89E NBCQ eK@G:Lg > ;J87Q e> Q Q Q > NJ; l@;D 5:JU89E J9CYNJCQg(>(\6U:7(D6(l689(d:8DB(JD(DB:(766GQeXJ8DLg ;J87 ?::Q eXBJD JA6@Dkg #7G8J9 9@7E:7B8\ J97 ;B66O B8; B:J7L \@G\@G89E ;6\:DB89E >T6@579ZD(B:JGQ(?::(;DJC:7(i@8:DQeK:: C6@ JG6@97Lg ;J87 #7G8J9 TB::GW@55CQ e[69ZDN6GGCk>Z55(G:\:\A:G(NBJD(N:(DJ5O:7(JA6@DQge%BJ9O;Lg(>(;J87Q(eK::(C6@(E@C;(5JD:GQgd:8DB 5:WD N8DB6@D J N6G7L J97 > W6556N:7 B8\ 6@D6W DB: B6@;: J97 89D6 DB: 5JD:YJWD:G9669 B:JDQ %B:D:\H:GJD@G: BJ7 E69: 76N9 ;89T: DB: 855YWJD:7 $&T5J;; A@D 96D AC \@TBQ d:8DB DG@7E:7 DBG6@EB DB:EGJU:5 7G8U:NJCL T6\89E D6 J BJ5D A:;87: ?JDD:Q "8;TJG(NJ;(HJGO:7(9:JGACQe%BJD NJ; G@7:Lg > D657 B8\Q eI6@ 7879ZD :U:9 ;JCE667AC:(D6(DB:\QgeK6GGC 8W > 769ZD AG89E 6@D \C A:;D \J99:G; W6GUJ\H8G:;Lg ;9JHH:7 d:8DBQ e>Z\ 96D J; 2$+8% D6 DB:\J;(C6@(JG:QgeXBJDZ; DBJD ;@HH6;:7 D6 \:J9fg > 7:\J97:7LTG6;;89E \C JG\;Q KDJG89E B8\ 76N9L > W:5D J55 \C657 J98\6;8DC A@AA5: @HQ >D NJ; BJG7 D6 A:58:U: DBJD>Z7(A::9(5J@EB89E(l@;D(J(\89@D:(JE6Q

)1.3-/,

d:8DB ;9::G:7Q e_@;D DBJD C6@ ;::\:7 JNW@55C T6bCN8DB DB:\ 89 DB:G:kBJ9E89E 6@DL BJU89E J E667D8\:Q > 7879ZD O96N DB8; NJ; NB:G: C6@ ;H:9D C6@GWG::(D8\:(JWD:G(;TB665Qge"6N 7JG: C6@n > TJ\: B:G: 69 A@;89:;;Lg >EG6N5:7QeI:JBL(>(T6@57(D:55Qge>(787Q(>(BJ7(D6(DJ5O(D6(#7G8J9(JA6@D(_855Qge>(769ZD(G:TJ55(B8\(A:89E(B:G(E@JG78J9Qge": TJG:; JA6@D B:GLg > JGE@:7Q e_@;D 58O: J9C 6W@;(N6@57(W6G(J(WG8:97QgeY."%31? %B:CZG: 96D 58O: @; JD J55Lg ;J87 d:8DBQe%B:CZG: E675:;; J97 @99JD@GJ5L J97 C6@ BJU: 96A@;89:;;(A:89E <."%318 N8DB(J9C(6W(DB:\Qg> NJ9D:7 D6 ;B6@D AJTO DBJD WG6\ NBJD >Z7 6AY;:GU:7L ?:: NJ; J B@97G:7 D8\:; \6G: 7:T:9D 6W JH:G;69 DBJ9 d:8DB N6@57 :U:G A:Q &U:9 #7G8J9 NJ;Q>D NJ; 695C JD DB: 5J;D ;:T697 DBJD \C DGJ8989EO8TO:7 89Q 0+39# .("8% ( <D88E 0+39# 2+3#.(1"2# -+D.8D,%."+.8E M6 \JDD:G B6N \@TB > BJD:7 8DL d:8DBNJ;(89(TBJGE:(B:G:Q(>(D66O(J(7::H(AG:JDBQe>D NJ; BJG75C WGJD:G98b89EQ > ;8\H5C TJ\: AC D6DJ5O D6 #7G8J9L J97 ?:: BJHH:9:7 D6 A: B:G:Q >DNJ;9ZD 58O: N:Z7 J55 A::9 H5J9989E ;6\: A8E HJGDCQg4:;D(96D(D6(\:9D869(DB:(EG6@H(7JD:(H5J9Q

)1/3-/,

eXBC 7879ZD C6@ l@;D TJ55 #7G8J9 8W C6@ BJ7 Ji@:;D869f(I6@(TJ55:7(\:QgK%2(D8% C%"3) <(2%G#+G<(2% 6"#/ /"7 "8 $%88 8"25G%3"3)&#/(3&C%"3)&(.+D31&-+DEe>D NJ; 8\H6GDJ9DQ #97 NB:9 > T6@579ZD E:D JB6576W C6@L > W8E@G:7 >Z7 BJU: D6 7G8U: 6U:G D6 C6@G H5JT:J9CNJCQg"6H89E D6 ;B8WD JNJC WG6\ \C eAJ7 A:BJU86GLg >l@\H:7 89 J97 G:TJHH:7 :U:GCDB89E DBJD BJ7BJHH:9:7 D67JCL 89T5@789E _855Z; ;@9 :jH6;@G: J97V8TJBZ;(JDD:9D869;Qe=W T6@G;: ;B: TJ9ZD 7JD: B8\Lg B: :jT5J8\:7LJWD:G >Z7 :jH5J89:7 JA6@D V8TJBQ eI6@ BJU: D6 H@D J;D6H(D6(DBJDQge>Z\(DGC89EQ(#97(#7G8J9(J97(?::(;J87(DB:CZ7(B:5HQge=BL N:55L > W::5 J 56D A:DD:G 96NQg d:8DB ;B66O B8;B:J7Q e[69ZD A: 9J8U:L KC79:CQ > D657 C6@Q %B:C 769ZDTJG:(JA6@D(DB8;(;D@WW(J;(\@TB(J;(N:(76Qge> DB89O DB:C 76Lg > JGE@:7Q e#7G8J9 ;::\:7 D6 E:D8DL(J97(B:(BJ;(J(56D(6W(89W5@:9T:(6U:G(_855QgeX:55L B:Z; 96D DB: 69: DB: #5TB:\8;D; JG: E689ED6 T6\: JWD:G J97 ;:97 6WW D6 G:Y:7@TJD869 W6G H5JCY89E JG6@97 N8DB UJ\H8G:; NB:9 ;B: ;B6@57 A: 78;YT8H58989E(DB:\Qg> T6@57 695C ;DJG:Q > NJ;9ZD ;@G: NB8TB HJGD 6WNBJD B:Z7 l@;D ;J87 NJ; \6G: 6WW:9;8U:` DB: N:55Y

)103-/,

N6G9 89;89@JD869 DBJD > NJ; J eUJ\H 56U:Gg 6G DBJD >NJ; TJHJA5: 6W e78;T8H58989Eg J9C 6W DB:\Q >;B6@57ZU:(O96N9(B8;(WJ5;:(WG8:97589:;;(N6@579ZD(5J;DQe>Z\ 7689E \C l6A B:G:Lg > ;J87L ;D855 O::H89E \CU68T: 5:U:5Q e#97 WG6\ NBJD > TJ9 ;::L >Z\ 7689E\6G: N6GO DBJ9 -+DL ;89T: >Z\ DB: 69: NB6Z; A::9H@DD89E(6@D(W8G:;(J55(N::OQg> O9:N 8D NJ; J9 855@;869L ;::89E J; DB: E5J;; :C:T6@579ZD G:J55C ;DJG:L A@D > W:5D 58O: B: NJ; E5JG89E JD\: N8DB A6DB :C:;Q e>Z\ 7689E H5:9DCQ [69ZD :U:9DB89O(D6(TG8D8T8b:(\:QgeXBJD N:G: C6@ 7689E B:G:fg > J;O:7L ;@77:95CG:J58b89E B6N N:8G7 DBJD NJ;Q ":Z7 JTT@;:7 \: 6We;6T8J58b89Eg(A@D(BJ7(9:U:G(:jH5J89:7(B8;(\6D8U:;Qe> BJ7 D6 ;:: !5JG:9T:L 96D DBJD 8DZ; J9C 6W C6@GA@;89:;;Qg> NJ9D:7 \6G: 7:DJ85; A@D G:W@;:7 D6 5:D 69 B6NT@G86@; > NJ;Q ":Z7 A::9 B:G: C:;D:G7JC D66L JTT6G7Y89E D6 ?::Q eX855 C6@ TJ55 DB: ;TB665 D6\6GG6N J97E:D(_855(:jT@;:7(WG6\($&fgd:8DB(EJU:(\:(J(569E(J97(B:JUC(566OQ(eM6QgeXBJDf(XBC(96Dfge4:TJ@;:(A:89E(6@D(89(DB:(;@9(N69ZD(O855(B:GQg#EJ89L > A8D 76N9 69 \C J9E:G J97 DG8:7 W6G DB:78H56\JTC >Z7 A::9 ;TB665:7 89Q ed:8DBL C6@ 7879ZD

)113-/,

;:: B:GQ VJCA: 8D N69ZD O855 B:GL A@D 8D NJ; \8;:GJA5:W6G(B:GQ(KB:(NJ;(89(JE69CQge> 769ZD G:J55C TJG: 8W DB:CZG: \8;:GJA5: 6G 96DLgd:8DB ;J87Q e#97 9:8DB:G ;B6@57 C6@Q =@G l6A 8; D6O::H B:G J58U:Q %B:G: NJ; 96 \:9D869 6W \JO89E;@G:(;B:Z;(BJHHC(J97(T6\W6GDJA5:Qge> N6@579ZD DB89O J9C69: N6@57 /(;% D6 D:55 @;Lg >;J87L JEBJ;DQ XBC NJ; B: ;6 @H;:Df e>Z7 DB89O A:89E;:9;8D8U:(B@\J9(A:89E;L(N:(T6@57(l@;D(76(8DQgeX:55L 96N C6@ TJ9Q I6@ TJ9 :8DB:G E:D ;6\:69:JA6U: @; D6 8;;@: J 96D: D6 DB: ;TB665 6G C6@ TJ9 E8U:B:G 8T: AJDB; JWD:G EC\ T5J;;Q > G:J55C 769ZD TJG: NBJDC6@ 76L A@D \JCA: 8DZ55 O::H C6@ A@;C :96@EB DBJDC6@Z55 ;D6H T6\89E 6U:G B:G: @9J996@9T:7 J97DBG6N89E C6@G;:5W JD TG:JD@G:; 6W 7JGO9:;;Q [69ZD 5:D\:(B:JG(JA6@D(DB8;(BJHH:989E(JEJ89QgeI6@ JG: @9A:58:UJA5:Lg > ;J87Q > NJ; D66 @H;:D J97JD J 56;; W6G N6G7; D6 \J9JE: J9CDB89E \6G::56i@:9DQe>Z\ 566O89E 6@D W6G C6@G ;6@5Lg B: ;J87 56WD85CQe>DZ; DB: 5:J;D > TJ9 76 W6G C6@G 7J7Q %66 AJ7 C6@JG:9ZD(\6G:(58O:(C6@G(;8;D:G;Qgd:8DB D@G9:7 B8; AJTO 69 \: J97 @956TO:7 DB: TJG766G N8DB6@D J96DB:G N6G7Q ": E6D 89 J97 7G6U: 6WWL5:JU89E \: ;DJG89EQ %:JG; DBG:JD:9:7 \C :C:;L J97 >;NJ556N:7 DB:\ AJTOQ > W:5D 58O: J9 8786DkA@D 96D

*223-/,

A:TJ@;: 6W B8; JTT@;JD869;Q > 7879ZD A:58:U: W6G J9 89Y;DJ9D DBJD >Z7 769: J9CDB89E NG69E AC T6\89E 6U:GB:G:Q M6L > NJ; \J7k\J7 JD \C;:5WkA:TJ@;: >Z7 5:DB8\ NJ5O JNJC N8DB DB: 5J;D N6G7 J97 A:TJ@;: >BJ79ZD BJ7 DB: 9:GU: D6 ;JC J9CDB89E AJTOQ >Z7;DJC:7(;85:9DL(l@;D(58O:(:U:GC69:(J5NJC;(D657(\:(D6Q> O8TO:7 DB: EGJU:5 89 \C J9E:GL ;:9789E J ;HGJC 6W8D 89D6 DB: J8GQ # W:N ;\J55 G6TO; B8D \C TJGL J97 >N89T:7Q(eK6GGCQgeX6@57 B: JTT@;: C6@ 6W A:89E :U85 W6G DJ5O89E D6J9(89J98\JD:(6Al:TDfg> ;H@9 JG6@97L B:JGD GJT89EQ #7G8J9 NJ; 5:J989EJEJ89;D DB: B6@;:L ;\6O89EQ eXB:G: 787 C6@ T6\:WG6\fg > 7:\J97:7Q &U:9 DB6@EB > O9:N :U:GCDB89EDB:G: NJ; D6 O96N JA6@D UJ\H8G:;L 8D NJ; BJG7 D6;BJO: ;@H:G;D8D86@; W:JG; 6W DB:\ JHH:JG89E 6@D 6WDB89(J8GQe=DB:G 766GLg B: :jH5J89:7Q e> N:9D 6@D D6 ;\6O:J97(6U:GB:JG7(DB:(T6\\6D869Qge>DZ; G@7: D6 :JU:;7G6HLg > ;J87L O96N89E > ;6@9Y7:7(@9A:JGJA5C(HG8\(A@D(@9JA5:(D6(;D6H(\C;:5WQe>DZ; G@7: D6 A: J9 J;;B65: 58O: DBJDQg #7G8J9 967Y7:7 D6NJG7 NB:G: d:8DB BJ7 7G8U:9 JNJCQ e#G: C6@E689E(D6(A:(JA5:(D6(E:D(_855(6@D(6W(T5J;;fg> ;8EB:7L ;@77:95C W::589E D8G:7Q eI:JBL > ;B6@57A: JA5: D6Q >DZ55 l@;D DJO: J 58DD5: 569E:G NB85: > E:D

*2)3-/,

;6\: 6DB:G #5TB:\8;D D6 A: 6@G WJO: HJG:9D;QX6@57ZU:(A::9(J(56D(WJ;D:G(8W(d:8DB(BJ7(769:(8DQge%BJ9O; W6G 566O89E 6@D W6G B:GL KJE:Q I6@ZG:6OJCQ(c6G(J(B@\J9Qg>(J5\6;D(5J@EB:7Q(e%BJ9O;QgeI6@(TJ9(;JC(8D(D66L(C6@(O96NQg>(NJ5O:7(6U:G(D6(?JDD:(J97(HJ@;:7Q(eKJC(NBJDfge%BJD(>Z\(6OJC(Q(Q(Q(W6G(J(UJ\H8G:Lg(B:(:jH5J89:7Q> ;B66O \C B:J7L ;D855 ;\8589EQ eI6@Z55 BJU: J BJG7D8\: E:DD89E J9C #5TB:\8;D D6 J7\8D DBJDQ 4@D > TJ9;JC C6@ZG: 6OJC W6G J9 8GG:U:G:9D HJGDC A6C N8DB 6TYTJ;869J5(\6\:9D;(6W(AG8558J9T:Qge4G8558J9Df I6@ DB89O >Z\ AG8558J9Dfg ": DBG:N B8;BJ97; ;OCNJG7Q eI6@ B:JG DBJDL N6G57f KJE: ;JC;>Z\(AG8558J9DQge%BJDZ; 3+# NBJD(>(;J87ng": 7G6HH:7 DB: T8EJG:DD: J97 ;DJ\H:7 8D 6@DL E8UY89E \: J 7:U85Y\JCYTJG: EG89Q e%BJ9O; W6G DB: :E6A66;DQ >Z\ E689E D6 E6 D:55 !5JG:9T: J97 ?:: J55 JA6@DC6@G(B8EB(6H89869Qge":CL(>(7879ZDkg4@D B: NJ; J5G:J7C E69:Q #; > 7G6U: JNJCL > 7:YT87:7 DB: #5TB:\8;D; 9::7:7 J9 :9D8G: 7:HJGD\:9D7:U6D:7(D6(BJ97589E(#7G8J9(>UJ;BO6UQ

*2*3-/,

XB:9 > E6D AJTO D6 \C 76G\ G66\L > W6@97 _855;8DD89E ;@GG6@97:7 89 D:jDA66O; J97 HJH:G;L @9Y76@AD:75C(DGC89E(D6(TJDTB(@H(WG6\(C:;D:G7JCQeX6NLg > ;J87L DB89O89E 6W DB: B6\:N6GO DBJDNJ8D:7 W6G \: D66Q eI6@ZU: E6D J NB65: T6\\J97T:9D:G(;:D(@HQg'JDB:G DBJ9 ;\85: JD \C l6O:L _855 566O:7 @H N8DBJ9 8TC EJb:Q e[6 C6@ DB89OLg ;B: ;J87L eDBJD \JCA:9:jD D8\: C6@ NJ9D D6 \:;; N8DB \C 7JD89E 58W:L C6@T6@57(DJ5O(D67% W8G;Dfg> NJ; ;H::TB5:;;Q #7G8J9 BJ7 ;J87 B:Z7 DJ5O D6 _855Q>(l@;D(BJ79ZD(G:J58b:7(8DZ7(A:(;6(i@8TO5CQeI6@ 769ZD BJU: D6 E6 A:B897 \C AJTO D6 O::H \:JNJC WG6\ V8TJBLg ;B: J77:7Q e>Z\ 96D ;D@H87Q >O96N(>(TJ9ZD(7JD:(J(B@\J9QgK6(#7G8J9(BJ7(JHHJG:9D5C(D657(B:G(DBJD(\@TBQe#97Lg _855 T69D89@:7L ;D855 89 DBJD T657 D69:L eC6@769ZD BJU: D6 ;:D \: @H N8DB DB: 695C :58E8A5: V6G68N8DB89 J B@97G:7 \85:; 89 6G7:G D6 O::H \: 6@D 6WDG6@A5:Qg=OJC Q Q Q #7G8J9 BJ7 JHHJG:9D5C D657 B:G%;%.-#/"3)Q > N6@57ZU: :jH:TD:7 \6G: 78;TG:D869WG6\(B8\L(:;H:T8J55C(N8DB(DB:(?::(HJGDQeX: Q Q Q N: N:G:9ZD ;:DD89E C6@ @HLg > ;J87 5J\:5CQe?::(NJ9D:7(D6(J;O(C6@(6@D(J9CNJCQg

*2+3-/,

e4@D GJDB:G DBJ9 DJ5O D6 \:L B: J;O:7 H:G\8;;869WG6\(C6@(E@C;n(I6@(769ZD(T69DG65(\C(58W:Qge> O96N DBJDLg > ;J87Q eX: N:G:9ZD DGC89E D6ng "6NBJ7 DB8; l@;D A56N9 @H G8EBD 89 WG69D 6W \:f e?:: JTYD:7(69(B8;(6N9Qge_@;D 58O: C6@ 787 NB:9 C6@ N:9D D6 DJ5O D6 #7G8J9A:B897 \C AJTOQg ":G :C:; E58DD:G:7 N8DB J9EGCD:JG;L 7JG89E \: D6 7:9C 8DQ > T6@579ZD J97 695C 96NG:J58b:7 DB: NG69E9:;; 6W NBJD >Z7 769:Q &U:G ;89T:;B: W6@97 6@D ;B: NJ; G6CJ5L _855 BJ7 NJDTB:7 6DB:GH:6H5: 78TDJD: B:G 58W: W6G B:GQ VJCA: \C 89D:9D869;D6 E:D #7G8J9 D6 DJ5O D6 B:G JA6@D V8TJB N:G: E667LA@D(>Z7(J77G:;;:7(DB:\(89(DB:(NG69E(NJCQeI6@ZG:(G8EBDLg(>(;J87Q(e>Z\(;6GGC(DBJD(>kgec6GE:D 8DLg ;B: ;J87L ;58HH89E J HJ8G 6W B:J7YHB69:; 69Q e> 769ZD NJ9D D6 B:JG J9C \6G:Q I6@\J7: \: 566O ;D@H87 89 WG69D 6W A6DB #7G8J9 J97?::Q M6D DBJD DB:CZ55 :U:9 DB89O DN8T: JA6@D \: 89?6; #9E:5:; D698EBDQg KB: NJU:7 J BJ97 JD \: J97566O:7 76N9 JD DB: A66O 89 WG69D 6W B:GQ e>Z\ 769:N8DB(C6@QgXB:DB:G ;B: T6@579ZD B:JG \: A:TJ@;: 6W DB: \@Y;8T 6G ;8\H5C A:TJ@;: ;B:Z7 96N TB6;:9 D6 8E96G:\:L > T6@579ZD ;JCQ #55 > O9:N NJ; DBJD > 69T: JEJ89W6@97 \C;:5W T6\HJG89E B:G D6 <6:Q _@;D 58O: N8DB<6:L >Z7 DG8:7 D6 76 ;6\:DB89E E667 W6G _855L J97 8D

*2,3-/,

BJ7 AJTOW8G:7Q _@;D 58O: N8DB <6:L >Z7 :97:7 @H B@GDY89E(J97(B@\858JD89E(DB:(69:(>Z7(DG8:7(D6(HG6D:TDQM+..-H M()%E Q(8# A 2/%25%1H -+D (.%39# (3 %L,%.#"3&8+2"($&7(##%.8E%BJDL > DB6@EBD A8DD:G5CL NJ; DB: ;J77:;D HJGD 6WJ55kDBJD(#7G8J9(>UJ;BO6U(NJ;(G8EBDQ

*2-3-/,

)-./!01&2;

VI $"=M& '#MF _PK% %"&ML ;JU89E \: WG6\DB: JNONJG79:;; 6W W8E@G89E 6@D NBJD D6 76 JA6@D_855Q > J9;N:G:7 N8DB6@D A6DB:G89E D6 TB:TO DB:TJ55:G(>[QeV8;; V:5A6@G9:f I6@G ;:GU8T:; JG: 9::7:78\\:78JD:5CQgeVJZJ\fg > J;O:7 89 ;@GHG8;:Q V;Q %:GN8558E:GZ;WGJ9D8T U68T: NJ; 96D NBJD >Z7 A::9 :jH:TD89EQeXBJDZ;(NG69Efge> 9::7 C6@ D6 E:D \: J TJGJ\:5 ;J@T: TJHH@TT896WG6\ KH:9T:GZ;Q %B:G: 8; JA;65@D:5C 3+ 6(- > TJ9W898;B(DGJ9;5JD89E(DB8;(76T@\:9D(8W(C6@(769ZDQg%B:G: N:G: J \855869 G:;H69;:; > T6@57 \JO: D6DBJDL 969: 6W NB8TB N:G: U:GC H658D:L ;6 > N:9D N8DBDB:(6AU86@;(H689D(6W(56E8TQe>(769ZD(DB89O(>(TJ9Lg(>(;J87QeI6@(BJU:(6WWYTJ\H@;(HG8U85:E:;L(769ZD(C6@fgeX:55L C:;L \JZJ\L A@D 8DZ; J5\6;D TJ\H@; T@GW:NQ> 769ZD O96N NB:G: KH:9T:GZ; 8;L A@D > 769ZD DB89O >TJ9(\JO:(8D(AJTO(89(D8\:QgeM69;:9;:Q XB6Z; G@9989E C6@G 76G\f %BJDX:JDB:G; N6\J9f >Z55 TJ55 76N9 J97 E:D C6@ J9

:jT:HD869Q >Z\ N6GO89E 89 69: 6W DB: 58AGJGC 6WW8T:;QV::D(\:(DB:G:Qg[:;H8D: \C H:G;69J5 7:U6D869 D6 T6WW::L E:DD89E J9e:jT:HD869g D6 DB: ;TB665Z; T@GW:N ;::\:7 O897 6W:jT:;;8U: W6G J9 :GGJ97 58O: DB8;Q > 7879ZD 58O: D6 A:97DB: G@5:;Q =9 DB: 6DB:G BJ97L > NJ; V;Q %:GN8558E:GZ;J;;8;DJ9DQ XJ;9ZD DB8; HJGD 6W \C l6A 7:;TG8HD869f #55DB: 657 #5TB:\8;D 89;D89TD; D6 W6556N 6G7:G; O8TO:789QeX:55L(C:;L(\JZJ\L(>(;@HH6;:(>kgKB: 78;T699:TD:7L J97 > ;DJG:7 JD DB: HB69: 89 J;YD698;B\:9DQ e> BJU: D6 E6Lg > D657 _855Q e"6H:W@55C >Z55A: AJTO ;669Q VJCA: U:GC ;669 ;89T: >Z55 A: ;@GYHG8;:7 8W ;B: G:\:\A:G; D6 TJ55 VG;Q X:JDB:G;Qg KB:7879ZD 566O @HQ X8DB J ;BG@EL > HJTO:7 \C 5JHD6HJ97 ;6\: B6\:N6GOL l@;D 89 TJ;: V;Q %:GN8558E:GDB6@EBD(6W(;6\:DB89E(:5;:(W6G(\:(D6(76QX8DB T6WW:: 69 DB: 589:L \C D:JTB:GZ; \:\6GC NJ;E667L J97 > W6@97 > 787 897::7 BJU: T5:JGJ9T: D65:JU: NB:9 > N:9D 76N9;DJ8G;Q VG;Q X:JDB:G; :U:9EJU: \: 78G:TD869; D6 KH:9T:GZ;L J T6WW:: ;B6H DBJDNJ; J W:N \85:; JNJCQ > E6D DB: TJHH@TT896L N697:GY89E 8W >Z7 A: G:8\A@G;:7L J97 H8TO:7 @H ;6\:DB89EW6G \C;:5W J; N:55Q %B: 58AGJGC ;DJWW JD #\A:GN667EJU: \: J BJG7 D8\: JA6@D TJGGC89E 89 A:U:GJE:;NB:9 > G:D@G9:7L A@D NB:9 > :jH5J89:7 \C :GGJ97L

*2/3-/,

DB:C NJU:7 \: 69 DBG6@EB D6 DB: AJTO 6WW8T:;Q #HYHJG:9D5CL V;Q %:GN8558E:GZ; J778TD869 NJ; N:55O96N9Q%B: 58AGJGC NJ; ;@GHG8;89E5C A@;CL J97 > i@8TO5C7:7@T:7 NBCQ #WD:G J T:GDJ89 H689D :JTB 98EBDL E@C;J97 E8G5; N:G: AJ99:7 WG6\ :JTB 6DB:GZ; 76G\;Q %B:58AGJGC NJ; 6H:9 5JD:GL ;6 DB8; NJ; DB: H5JT: D6 E6 D6BJ9E 6@D N8DB DB: 6HH6;8D: ;:jQ ?6D; 6W H:6H5: N:G:l@;D(DB:G:(D6(;D@7C(D66L(89T5@789E(_@58J(J97(dG8;D89QeKC79:Cn =U:G B:G:ng TJ55:7 dG8;D89 89 J ;DJE:NB8;H:GQe4G:JO WG:: 6W %:GN8558E:GLg J77:7 _@58JQ eI6@ TJ976(8DQg> B:57 @H DB: T6WW:: J; > HJ;;:7 DB:\Q e#G: C6@O87789Ef >W ;B: 76:;9ZD E:D B:G TJWW:89: ;669L DB:G:Z55A:(96(:;TJH89E(B:GQ(>Z55(T6\:(AJTO(8W(>(TJ9Qg#; > T69D89@:7 NJ5O89E DBG6@EBL > ;JN J ;\J55T5@;D:G 6W ;D@7:9D; EJDB:G:7 JG6@97 ;6\:69:kJ97B:JG7(J(WJ\858JG(J97(J996C89E(U68T:Q(FG:E(K5J7:Z;Q!@G86@; 89 ;H8D: 6W \C;:5WL > NJ5O:7 6U:G D6 DB::7E: 6W DB: TG6N7Q K5J7: NJ; ;B6N89E 6WW ;6\:DB89E69(B8;(@HH:G(JG\`(J(DJDD66Q%B: 7:;8E9 8D;:5W NJ; 96DB89E ;H:T8J5Q >D NJ; J9:JE5: 89 W58EBDL DB: O897 6W E:9:G8T JGD J55 DJDD66;B6H; BJ7 89 ;D6TO J97 T6H8:7 :9 \J;;:Q XBJDTJ@EBD \C JDD:9D869 NJ; DB: T656GQ >D NJ; J55 769: 89

*203-/,

J G8TBL \:DJ558T ;85U:GQ V:DJ558T; 58O: DBJD N:G:9ZD:J;C D6 H@55 6WWL 96D N8DB DBJD ;B::9 J97 89D:9;8DCQ >O9:N DB: TB:\8TJ5; DBJD N:9D 89D6 \C 6N9 E657 DJDYD66L J97 DB: W6G\@5J NJ; T6\H5:j J97 T6\H6;:7 6W;:U:GJ5(GJG:(89EG:78:9D;QK5J7: \J7: J BJ5WB:JGD:7 :WW6GD D6 O::H B8; U68T:56NkDJDD66; N:G: W6GA877:9 JG6@97 B:G:L JWD:GJ55kA@D 8D NJ; T5:JG B: NJ; :9l6C89E DB: JDD:9D869Q >6A;:GU:7 i@8:D5CL E5J7 6DB:G; N:G: J;O89E ;6\: 6W\C i@:;D869; W6G \:Q =W T6@G;:L DB6;: i@:;D869;695C(5:WD(\:(N8DB(\6G:(i@:;D869;Qe%BJDZ; AG8EBD:G DBJ9 DB: 69:; DB:C @;:7 D6 76Lg69:(6W(B8;(WG8:97;(96D:7QK5J7: D85D:7 B8; JG\ ;6 DB: 58EBD TJ@EBD 8DQ eK6Y\:DB89E 9:NQ %B:C ;JC DB:;: JG: A:DD:G DBJ9 DB:69:; WG6\ 5J;D C:JGQ M6D ;@G: 8W DBJDZ; DG@:L A@D 8DNJ;9ZD(TB:JHL(>(TJ9(D:55(C6@(DBJDQg%B: WG8:97 NB6Z7 ;H6O:9 EG899:7Q eI6@Z55 W897 6@DJD(DGC6@D;Qg?J@G:5kDB: G:7YBJ8G:7 E8G5 NB6Z7 A::9 89D:G:;D:789 V8TJBk;DG:DTB:7 6@D B:G 5:E A:;87: K5J7:L G:U:J5Y89E J ;58\ J9O5: J76G9:7 N8DB J WJ7:7 A@DD:GW5C DJDYD66Q M6 \:DJ558T; DB:G:Q e> \8EBD E:D \89: D6@TB:7@HL \JCA: W6G B6\:T6\89E 8W > TJ9 E:D DB: \69:CWG6\ \C HJG:9D;Q [6 C6@ O96N 8W DB: T:5:;D8J5 69:;JG: A:DD:G DB8; C:JG D66fg KB: D6;;:7 AJTO B:G BJ8G J;

*213-/,

;B: ;H6O:Q cG6\ NBJD >Z7 6A;:GU:7 89 \C AG8:W D8\:JD #\A:GN667L ?J@G:5 NJ; U:GC UJ89 JA6@D B:G BJ8GJ97 \J7: ;@G: D6 DBG6N 8D JG6@97 JD 5:J;D :U:GC D:9\89@D:;QK5J7:(;BG@EE:7Q(e[879ZD(J;OQg?J@G:5 96D8T:7 \: NJDTB89EQ e=BL B:CQ #G:9ZD C6@UJ\H8G:(E8G5Z;(;8;D:GfgVC(B:JGD(;D6HH:7Q(e]J\H8G:fge]J\H8G:fg(:TB6:7(K5J7:QF+6 1"1 8/% <"31 +D#? =/(# (7 A )+"3) #+ 1+? >BJ7 l@;D A:E@9 \JO89E J 58;D 6W DB: #5TB:\8;D; > BJ7D6(TJ55(NB:9(69:(6W(?J@G:5Z;(WG8:97;(;98TO:G:7Q?J@G:5 566O:7 JD DB:\ J97 5J@EB:7 BJ@EBD85CLDB:9 D@G9:7 AJTO D6 \:Q e%BJDZ; NBJD N:ZU: 7:T87:7D6 TJ55 B:GQ M6 69: /D7(3 T6@57 H6;;8A5C BJU: ;O89DBJD(HJ5:Qg> 9:JG5C ;JEE:7 89 G:58:WQ >D NJ; J l6O:k69: DBJDB8D HJ89W@55C T56;: D6 DB: DG@DBL A@D J l6O: 969:DB:Y5:;;Q KD855L ?J@G:5 7879ZD ;::\ 58O: ;6\:69: D6 TG6;;LJ97 8DZ7 A: A:DD:G W6G J55 6W @; 8W 8D NJ; J l6O: ;669W6GE6DD:9Q > J7\8DD:75C A5@GD:7 6@D DB: W8G;D 78;DGJTDY89E T6\\:9D DBJD TJ\: D6 \897Q e":CL ;DGJ9E:GDB89E; BJU: BJHH:9:7Q XB:9 > W8G;D ;JN C6@L > 7879ZDDB89O J9C69: T6@57 BJU: BJ8G DBJD 569E 6G DBJD G:7Q4@D C6@ 769ZD B:JG \: DJ5O89E JA6@D :jD:9;869; 6G7C:Qg

*)23-/,

K5J7: 9:JG5C 76@A5:7 6U:G N8DB 5J@EB:GQ e> O9:N8Dn(>(O9:N(8D(NJ;(WJO:ng?J@G:5 W5@;B:7 9:JG5C J; G:7 J; B:G BJ8GQ e>D 8; 96Dn>DZ;(G:J5ngeV8;;(V:5A6@G9:fg> l@\H:7 JD DB: U68T: A:B897 \: J97 W6@97 V;Q%:GN8558E:G DB:G:L NJDTB89E \: N8DB A:\@;:\:9DQeI6@ JG:9ZD E:DD89E TG:78D W6G TBJDD89EL :;H:T8J55CNB:9(\C(T6WW::Z;(69(DB:(589:Q(!6\:(69Qg> ;O@5O:7 JNJCL DB6@EB BJG75C J9C69: 96D8T:7Q?J@G:5Z; WG8:97; N:G: BJU89E D66 \@TB W@9 D:J;89EB:GQ > B6H:7 > BJ7 78WW@;:7 DB: UJ\H8G: l6O:;QV:J9NB85:L > T6@579ZD E:D DB: 8\JE: 6W FG:EZ; DJDD666@D 6W \C \897Q > 5:D \C DB6@EBD; NJ97:G D6 DB:\C;D:GC 6W NBJD T6\H69:9D; N6@57 A: 9::7:7 W6GDBJD ;85U:G T656GQ > J5\6;D BJ7 8D W8E@G:7 6@DkJD5:J;DL > BJ7 69: H6;;8A858DC W8E@G:7 6@DkJ97 N8;B:7> BJ7 JTT:;; D6 #5TB:\8;D 89EG:78:9D; D6 76 ;6\: :jYH:G8\:9D;Q V;Q %:GN8558E:G D66O DB: T6WW:: EGJD:W@55CNB:9(N:(G:JTB:7(J(;\J55(N6GOG66\Qe%BJ9O F67Lg ;B: ;J87L JWD:G DJO89E J 569E ;8HQ KB:9677:7 JD \89:Q e>; DBJD J AJTO@H 69:f &jT:55:9DDB89O89EQgeM6L \JZJ\Lg > ;J87Q e>DZ; \89:Q [6 C6@ NJ9D \:D6 ;DJGD 89 69 DB6;:fg # WJ\858JG ;DJTO 6W A66O; ;JD69 DB: DJA5:L 69:; >Z7 ;::9 89 B:G T5J;;G66\Q %B:C

*))3-/,

N:G: T6G: HJGD; 6W B:G G:;:JGTBL J97 ;B:Z7 D657 \:>Z7 :U:9D@J55C 9::7 D6 6@D589: J97 76T@\:9D DB:\W6G B:GQ > G:JTB:7 W6G DB: D6H 69:L A@D ;B: ;D6HH:7\:QeM6Lg ;B: ;J87L \6U89E D6NJG7 J 5JGE: AG8:WTJ;:QKB: G8W5:7 DBG6@EB HJH:G; J97 J;;6GD:7 6WW8T: ;@HYH58:;L W89J55C 78EE89E 6@D J9 657 5:JDB:G A66OQ e[6DB8;(69:(89;D:J7Qg> D66O DB: A66OQ e!J9 > N6GO 6@D DB:G:fg > NJ;B6H89E 8W > N:9D AJTO D6 DB: \J89 ;D@7C JG:JL > T6@57DJ5O(D6(dG8;D89(J97(_@58JQV;Q %:GN8558E:G T69;87:G:7Q e%B: 58AGJGC N69ZD 5:DC6@ BJU: DB: T6WW::Q I6@ ;B6@57 HG6AJA5C 5:JU: 8D 89B:G:Qg> NJWW5:7L 7:AJD89E NB:DB:G \C 7:;8G: D6 DJ5O D6dG8;D89 J97 _@58J 6@DN:8EB:7 DB: 58O:58B667 DBJD V;Q%:GN8558E:G N6@57 7G89O \C T6WW:: A:W6G: > E6D AJTOQ> 7:T87:7 D6 DJO: DB: G8;O J97 A87 \C T6WW:: J HJ89W@5WJG:N:55 J; > BJ@5:7 \C A66O; J97 E:JG AJTO 6@D D6DB:(58AGJGCQ_@58J :C:7 V;Q %:GN8558E:GZ; A:JDY@H A66O N8DB78;7J89Q(e>;9ZD(DBJD(l@;D(69(DB:(89D:G9:D(;6\:NB:G:fge$G6AJA5C 96DQ >Z\ E@:;;89E 96 69:Z; :U:9 566O:7JD DB8; ;89T: A:W6G: DB: 89D:G9:D NJ; 89U:9D:7Qg >6H:9:7(DB:(T6U:GQ([@;D(W5@DD:G:7(6@DQ(e=(- A:W6G:Qg

*)*3-/,

dG8;D89 BJ7 \JDB B6\:N6GO 6H:9 89 WG69D 6W B:GA@D 7879ZD 566O HJGD8T@5JG5C 89D:G:;D:7 89 8DQ KB:DJHH:7 J H:9 JA;:9D\897:75C JEJ89;D DB: D:jDA66OZ;T6U:GQ(eK6(C6@(;JN(K5J7:Z;(DJDD66fge"JG7 96D D6Lg > ;J87L E:DD89E 6@D \C 5JHD6HQ >E5J9T:7(JTG6;;(DB:(;TG::9Q(e":Z;(;D855(;B6N89E(8D(6WWQge":Z; NJ9D:7 69: W6G J NB85: A@D 9:U:G BJ7 DB:\69:CLg :jH5J89:7 _@58JQ e?J;D C:JGL J55 DB: A8E JDBY5:D:;(BJ7(DB:\Q(X:55L(:jT:HD(W6G(%G:C(_@JG:bQge%G:C J5\6;D 76:;9ZD 9::7 69:Lg H689D:7 6@DdG8;D89Q(e":Z;(DBJD(E667Qge": N855 96Nk8W B: NJ9D; D6 O::H @H N8DB K5J7:Lg;J87(_@58JQdG8;D89 ;B66O B:G B:J7Q e": ;D855 N69ZD 76 8DQ ":Z;JEJ89;D DB:\Q ": DG8:7 G:H6GD89E DB:\ D6 VGQ FG::95J;D(C:JGL(A@D(96(69:(A:58:U:7(B8\Qg> 566O:7 AJTO J97 W6GDB A:DN::9 DB:\L \6G: 56;DDBJ9 :U:GQ e#G: N: ;D855 DJ5O89E JA6@D DJDD66;f #A6@D%G:C(m9::789EZ(69:(6G(96DfgeI6@(G:J55C(BJU:9ZD(W6@97(6@D(C:Dfg(J;O:7(_@58JQe>DZ; \C ;:T697 7JCLg > H689D:7 6@D N8DB WG@;DGJYD869Q ':\:\A:G89E > NJ; 89 J 58AGJGCL > ;H6O: \6G:;6WD5CQ e%B: 695C H:6H5: NB6 BJU: G:J55C DJ5O:7JA6@D DB:\ JG: %G:C J97 C6@ E@C;kJ97 C6@ BJU:9ZD;J87(\@TB(6W(J9CDB89EQg

*)+3-/,

%B:C BJ7 DB: EGJT: D6 566O :\AJGGJ;;:7 AC DBJDLJD 5:J;DQ dG8;D89 6H:9:7 B:G \6@DBL HJ@;:7L J97DB:9 ;::\:7 D6 TBJ9E: NBJD ;B: NJ; E689E D6 ;JCQeI6@ZG: 8D.% C6@G;(76:;9ZD(76(J9CDB89Efge$6;8D8U:Lg(>(58:7Q(e"6N(8;(DBJD(:U:9(H6;;8A5:fg_@58J TJ;D J E5J9T: JG6@97 DB: 58AGJGC J97 DN8;D:789 B:G TBJ8GQ KB: G655:7 B:G ;B8GD @H J 58DD5:L :jH6;89EB:G 56N:G AJTOkJ97 J WJ7:7 DJDD66 6W J ;NJ556N 89W58EBDQ KJD8;W8:7 DBJD >Z7 ;::9 8DL ;B: D@G9:7 AJTOJG6@97Q e> E6D DB8; 5J;D ;HG89E AG:JOkJ97 8D NJ; DB:A:;D(;HG89E(AG:JO(:U:GQge4:TJ@;:(6W(DB:(DJDD66fg(>(J;O:7(;O:HD8TJ55CQeXB:9 > E6D 8DL 8D 7879ZD 566O 58O: DB8;Q >D NJ;\:DJ558T(Q(Q(Q(96D(58O:(C6@G;Q(=G(K5J7:Z;Q(V6G:(58O:(Q(Q(Qge!6HH:GLg(HG6U87:7(dG8;D89Q_@58J DB6@EBD JA6@D 8D J97 9677:7Q eI:JBL 58O:G:778;BYE6578;BQ %B: T656G 695C 5J;D:7 J N::OL J97NB85: 8D 787L 8D NJ; (7(J"3)Q ?8O:L > BJU: 9:U:G W:5DDBJD E667Q >D NJ; 89B@\J95C E667Q %B: A:;D B8EB:U:GQge> ;N:JGL DB:G:Z; ;6\: O897 6W 7G@E 89 DB6;: T:5:;YD8J5;Lg ;J87 dG8;D89Q KB: NJ; DGC89E D6 ;6@97 78;JHYHG6U89EL(A@D(>(DB6@EBD(>(7:D:TD:7(J(96D:(6W(:9UCQe>W(C6@(BJ7(69:L(C6@Z7(@97:G;DJ97Lg(_@58J(D657(B:GQe!:5:;D8J5; Q Q Q > B:JG7 DBJD E8G5 6U:G DB:G: DJ5OJA6@D(DB:\Lg(>(;J87Q

*),3-/,

e?J@G:5fg J;O:7 _@58JQ eI:JBL DBJDZ; NBJD DB:C TJ55DB: T6HH:G 69:;Q 4:TJ@;: DB:C \JO: C6@ W::5 6@D 6WDB8; N6G57Qg KB: 566O:7 J5\6;D :\AJGGJ;;:7 JA6@DB:G(:9DB@;8J;\Q(eKD@H87(9J\:L(B@Bfge>; DBJD NBJD K5J7:Z; 76:;fg > J;O:7L ;D@99:7 JDNBJD(NJ;(@9W65789E(A:W6G:(\:QeM6L B:Z; E6D J ;D::5 69:Lg ;J87 dG8;D89Q e%B6;:E8U: C6@ J A8E JDB5:D8T A66;DQ ?8O:L C6@ZG: ;DG69E:GLWJ;D:GQ KD@WW 58O: DBJDQ %B:C 5J;D 569E:G DBJ9 DB: T:Y5:;D8J5;k\6G: 58O: DN6 N::O;Q K6\:D8\:; DBG::L A@DDB: :WW:TD WJ7:;Q %B:C TJ55 DB:\ ;D::5 A:TJ@;: DB:CZG:D6@EBL > E@:;;Q #97 \JCA: A:TJ@;: DB:G:Z; ;D::5 89DB:\QgB+# 8#%%$H > DB6@EBDQ 4 8"$;%. 2+7,+D31E %B: JGD6W @;89E \:DJ5 D6 A897 T:GDJ89 HG6H:GD8:; 89 ;O89 NJ;69: DB: #5TB:\8;D; BJ7 H:GW:TD:7 J 569E D8\: JE6QF657 NJ; DB: JA;65@D: A:;DL NB8TB NJ; NBC N: @;:78DQ =DB:G \:DJ5;kNB:9 W6G\@5JD:7 89 DB: HG6H:GNJC;kJTB8:U:7 ;8\85JG :WW:TD;L A@D 9:8DB:G ;85U:G96G T6HH:G N6@57 A897 DB: NJC E657 T6@57Q %B: T6HYH:G DJDD66 NJ; :J;C D6 @97:G;DJ97Q #9C 9@\A:G 6WW::5YE667 ;@A;DJ9T:; 6G 7G@E; T6@57 A: T6\A89:7N8DB DBJD W6G J ;B6GDYD:G\ :WW:TDQ %B: ;85U:G 69: NJ;\6G: 78WW8T@5D W6G \: D6 @97:G;DJ97k6G GJDB:GL DB::WW:TD; 6W DB: ;85U:G 69:Q XBJD DB:C N:G: 7:;TG8A89E

*)-3-/,

;6@97:7 58O: ;6\: O897 6W JDB5:D8T ;D:G687Q X6@57;85U:G(B657(DBJDf(>Z7(BJU:(D6(TB:TOQe"6N \J9C H:6H5: BJU: DB:;:fg > J;O:7 DB:\LJN:;DG@TOQ > T6@579ZD A:58:U: DBJD ;@TB T6\H58TJD:7DJDD66; N:G: ;6 H6H@5JG B:G:Q >D NJ; J5;6 A:E89989ED6 ;89O 89 l@;D B6N N:J5DBC DB: ;D@7:9D A67C B:G:G:J55C NJ;Q %B: \JD:G8J5; J569: N6@57 T6;D J W6GYD@9:L(5:D(J569:(J9C(6W(DB:(J55:E:7(;87:(:WW:TD;Qe&U:GC69:Lg(;J87(_@58JQdG8;D89 ;T6N5:7Q eM6D :U:GC69:Q >ZU: J5\6;D E6D:96@EB(;JU:7(@HL(DB6@EBQge>Z7 ;JC BJ5W DB: ;TB665Z; JD 5:J;D DG8:7 J T:5:;D8J5Lg;J87 _@58JL W5J;B89E B:G WG8:97 J T6\W6GD89E 566OQeI6@ TJ9 E:D DB:\ D6@TB:7 @H JEJ89 5JD:GkA@D 8D;D855(T6;D;(\69:CQge"J5W DB: ;TB665fg > G:H:JD:7 89TG:7@56@;5CQ >566O:7 JG6@97L N697:G89E B6N \J9C ;B8GD; J97HJ9D; T69T:J5:7 DJDD66;Q e%B8; 8; TGJbCQ > TJ9ZD A:Y58:U: J DJDD66 TJ9 76 J9C 6W DBJDQg > B6H:7 > NJ; 76Y89E(J9(6OJC(l6A(6W(B8789E(B6N(\@TB(>(G:J55C(O9:NQeF:D J T:5:;D8J5Lg ;J87 _@58J N8DB J EG89Q e%B:9C6@Z55(A:58:U:QgeXB:G:(76(C6@(E:D(DB:\fge>DZ; J H5JT: TJ55:7 M:U:G\6G:Lg ;J87 dG8;D89Qe%B:CZG: ;:5:TD8U:L DB6@EBL J97 769ZD E8U: DB:\ 6@D:J;85CQg M6D DBJD ;:5:TD8U:L > DB6@EBDL 8W BJ5W DB:

*).3-/,

;TB665 BJ7 DB:\Q e%B:C E6D J 56D \6G: TJ@D86@; JWD:G%G:C DG8:7 D6 D@G9 DB:\ 89Qg %B:G: NJ; %G:CZ; 9J\:JEJ89Q >D 96N \J7: ;:9;: DBJD B:Z7 A::9 ;6 78;7J89YW@5 6W \C DJDD66 NB:9 N: \:DQ 4@D > N697:G:7 6/-B: TJG:7 ;6 \@TBk:96@EB D6 DGC D6 E:D DB:\ ;B@D76N9Q(%BJD(NJ;9ZD(l@;D(J(TJ;@J5(78;JEG::\:9DQe> E@:;; B: DB89O; 8DZ; @9WJ8Gfg > 6WW:G:778H56\JD8TJ55CQe> DB89O B:Z; l@;D l:J56@; DBJD B: TJ9ZD JWW6G7 69:Lg;J87 _@58JQ e":Z; E6D J DJDD66L C6@ O96NQ >DZ; J ;@9 69B8; AJTOQ 4@D 8DZ; l@;D J G:E@5JG A5JTO 69:k96D E65758O:(C6@G;Q(>ZU:(9:U:G(;::9(J9CDB89E(58O:(C6@G;QgeK6 DBJDZ; NBC C6@ DB6@EBD \89: \J7: \:;\JGDLg(>(;J87Qe%BJD T6@57ZU: A::9 G:J55C @;:W@5 7@G89E W89J5;Lg;J87 _@58J N8;DW@55CQ eI6@ZG: ;@G: DBJDZ; 96D NBC C6@O96N(;6(\@TBfg> ;\85:7L 7:;H8D: B6N JHHJ55:7 > NJ; AC NBJD >Z7l@;D 5:JG9:7Q e> N8;BQ >D \8EBD \JO: E:DD89E DBG6@EBDB8; A66O :J;8:GQ XB8TBLg > J77:7L E5J9T89E JD DB:T56TOQ e> ;B6@57 E:D D6Qg >D NJ; 69 FG:T6Y'6\J9HG8:;D; J97 \JE8T8J9;L J O897 6W EG8\68G: 7:DJ8589EDB: O897; 6W ;H:55; J97 G8D@J5; DB:CZ7 N6GO:7 N8DBQ >DNJ;9ZD D:GG8A5: G:J789E \JD:G8J5L A@D 8D NJ; 569EQ >Z7DB6@EBD V;Q %:GN8558E:GZ; G:;:JGTB NJ; \6G: W6YT@;:7 69 \J89;DG:J\ G:58E869; 89 DBJD :GJL ;6 DB:

*)/3-/,

A66O ;::\:7 58O: J N:8G7 TB68T:Q VJCA: ;B: NJ;B6H89E D6 89T5@7: J ;:TD869 69 J5D:G9JD8U: \JE8TJ5HGJTD8T:;Q ':EJG75:;;L NB6 NJ; > D6 i@:;D869f >W ;B:J;O:7L(>Z7(76(8DQ> 6@D5J;D:7 A6DB dG8;D89 J97 _@58J 89 DB: 58AGJGCL;89T: > BJ7 D6 ;DJC J; 569E J; V;Q %:GN8558E:G ;DJC:7LNB8TB NJ; @9D85 DB: 58AGJGC T56;:7Q KB: ;::\:7H5:J;:7 DBJD >Z7 E6DD:9 ;6 WJG N8DB DB: 96D:; J97 D657\: ;B:Z7 58O: DB: NB65: A66O T6\H5:D:7 89 DBG::7JC;QeI:;L \JZJ\Lg > ;J87 J@D6\JD8TJ55CL J; 8W > 7879ZDBJU: J9C 6DB:G T5J;;:; JD DB8; ;TB665Q XBC 787 > J5YNJC;(JEG::(N8DB6@D(DB89O89Ef> G:D@G9:7 D6 &J;D !J\H@;L A5:JGCY:C:7 WG6\ J55DB: N6GO >Z7 769: J97 :jBJ@;D:7 6U:G DB: DB6@EBD 6WDB: B6\:N6GO G:\J8989EQ _855 NJ; WJ;D J;5::HL NB8TB> D66O J; J ;\J55 A5:;;89EQ > N6@579ZD BJU: D6 WJT:B:G JTT@;89E ;DJG: 6G W8E@G: 6@D B6N D6 BJ975: DB:JNONJG7 ;85:9T:Q > E6D G:J7C W6G A:7 i@8TO5C J97i@8:D5C J97 W:55 J;5::H J5\6;D J; ;669 J; > B8D DB:H8556NQ> N6O: JD JG6@97 DBG:: D6 DB: ;6@97 6W TGC89EQKBJO89E 6WW \C ;5::HC BJb:L > NJ; JA5: D6 \JO: 6@D_855 ;8DD89E @H 89 B:G A:7L B:G WJT: A@G8:7 89 B:GBJ97;Q(FG:JDL(;BJO89E(;6A;(GJTO:7(B:G(A67CQe_855fg(>(J;O:7(@9T:GDJ895CQ(eXBJDZ;(NG69Efg

*)03-/,

>9 DB: WJ89D 58EBD T6\89E 89 WG6\ 6@D;87:L > ;JN_855 GJ8;: B:G B:J7 J97 566O JD \:Q P9JA5: D6 J9Y;N:GL ;B: ;B66O B:G B:J7 J97 A:EJ9 TGC89E 69T:\6G:L DB8; D8\: \6G: 56@75CQ > E6D @H J97 TJ\: D6;8D 69 DB: :7E: 6W B:G A:7Q > T6@579ZD i@8D: AG89E \CY;:5W D6 B@E 6G D6@TB B:G W6G T6\W6GDQ M69:DB:5:;;L >W:5D(D:GG8A5:Q(>(O9:N(DB8;(BJ7(D6(A:(\C(WJ@5DQe_855L >Z\ ;6 ;6GGCQ > 9:U:G ;B6@57 BJU: E69: D6 ;::#7G8J9Q XB:9 ?:: \:9D869:7 C6@L > ;B6@57ZU: l@;D;D6HH:7 8D DB:G: J97 D657 B8\ D6 DJ5O D6 C6@ 8W B: NJ;89D:G:;D:7Q > ;B6@57ZU: l@;D DJ5O:7 D6 C6@ 89 DB: W8G;DH5JT: Q Q Qg %B: N6G7; TJ\: 6@D 89 J l@\A5:Q XB:9 >566O:7 JD B:GL J55 > T6@57 DB89O 6W NJ; <6: J97 B:GB6GG8A5:(JTT@;JD869;(69(DB:(98EBD(>Z7(5:WDQK6\:B6NL(\C(B:5H(J5NJC;(AJTOW8G:7Q_855 ;98WW5:7 J97 \J9JE:7 D6 E:D 6@D J W:N N6G7;A:W6G: AG:JO89E 76N9 JEJ89Q e>DZ; 96D Q Q Q 8DZ; 96DDBJD(Q(Q(Qg> ;DJG:7 B:5H5:;;5C JD B:G D:JG;L WG@;DGJD:7 JD \CY;:5WQ dG8;D89 J97 _@58J DB6@EBD > NJ; ;@H:GB@\J95C;\JGDQ I:D > E@JGJ9D::7 69: 6W DB:\ N6@57ZU: A::9JA5: D6 T6\W6GD _855 J B@97G:7 D8\:; A:DD:G DBJ9 >T6@57Q > G:JTB:7 6@D \C BJ97 J97 9:JG5C HJDD:7 B:GJG\kA@D H@55:7 AJTO JD DB: 5J;D \6\:9DQ M6L >T6@579ZD 76 DBJDQ %BJD #5TB:\8;D U68T: 89 \:L DB:U68T: DBJD J5NJC; NJG9:7 \: D6 O::H \C 78;DJ9T:

*)13-/,

WG6\ UJ\H8G:;L N6@579ZD 5:D \: D6@TB 69: 89 J NJCDBJD(NJ;(;6(H:G;69J5Qe%B:9(NBJD(8;(8Dfg(>(J;O:7(JD(5J;DQKB: ;B66O B:G B:J7Q e>DZ; 96D Q Q Q > TJ9ZD D:55 Q Q QC6@(N6@579ZD(@97:G;DJ97QgX8DB _855L > DB6@EBDL J9C 9@\A:G 6W DB89E; T6@57A: NG69EQ %B: @9T:GDJ89DC 6W B:G G6CJ5 ;DJD@;Q %B:DBG:JD; JEJ89;D B:GQ 4:89E ;:9D JNJC WG6\ J55 B:GWJ\85C J97 WG8:97;L DGJHH:7 J\69E B@\J9; 89 DB:H:GH:D@J5 ;@9Q > G:J55C 7879ZD O96N NB:G: D6 ;DJGDQ?J;D 98EBDL DB:G: BJ7 A::9 J TB85589EL 7:;H:GJD: D:GYG6G 89 B:G :C:; NB:9 ;B: N6O: @HQ 4@D DB8; NJ; 78WYW:G:9DQ(%B8;(NJ;(;6GG6NQ(%B8;(NJ;(WG6\(DB:(B:JGDQeXBJD(TJ9(>(76(D6(B:5Hfg(>(J;O:7(JD(5J;DQ>D D66O B:G J W:N \6\:9D; D6 H@55 B:G;:5W D6E:DBY:GQ eI6@ZG: J5G:J7C 7689E H5:9DCLg ;B: \J9JE:7Q eX:J55 JHHG:T8JD: 8DkG:J55CQ &;H:T8J55C JWD:G NBJD d:8DB;J87 D6 C6@Qg XJ; DB:G: 96DB89E #7G8J9 BJ79ZD D657B:Gf e#97 >Z\ ;6GGCk>Z\ ;6GGC > NJ; ;6 A8DTBC D6C6@ :JG58:GQ I6@ 7879ZD 7:;:GU: DBJDQ I6@ N:G: l@;DDGC89E(D6(B:5HQgeM6(Q(Q(Q(769ZD(JH656E8b:Q(>(\:;;:7(@HQgeI6@ 769ZD BJU: D6 N6GGCL C6@ O96NLg ;B: J77:7Qe#A6@D V8TJBQ > @97:G;DJ97Q > 695C NJ9D D6 A: B8;WG8:97Qg

**23-/,

> NJ; HG:DDC ;@G: DBJD > ;D855 NJ;9ZD 7689E J EG:JDl6A JD \JO89E B:G W::5 A:DD:GQ 4@D > BJ7 D6 J7\8DLJH656E8b89E D6 \: JD 5:J;D ;::\:7 D6 A: 78;DGJTD89EB:G(WG6\(NBJD:U:G(BJ7(N6O:9(B:G(D6(;6(\@TB(HJ89Qe> O96NLg > ;J87Q e> ;B6@57 9:U:G BJU: N6GG8:7JA6@D(C6@QgKB: J;;@G:7 \: JEJ89 DBJD ;B: NJ; W89:L N8DB 96\6G: :jH5J9JD869 JA6@D NBC ;B:Z7 N6O:9 @H TGC89EQ> W:5D 58O: > ;B6@57 BJU: 769: \6G: D6 B:5HL A@D 89Y;D:J7L > \J7: \C NJC AJTO D6 \C 6N9 A:7Q > 7879ZDB:JG J9C \6G: ;6A; W6G DB: G:;D 6W DB: 98EBDL A@D69T:L NB:9 > N6O: @H J T6@H5: B6@G; 5JD:GL > ;D65: JE5J9T: JD B:GQ ":G W:JD@G:; N:G: l@;D AJG:5C 78;T:G9Y8A5: 89 DB: :JG5C 58EBDQ KB: 5JC DB:G:L :C:; N87: 6H:9J97 ;DJG89E 6WW 89D6 96DB89E9:;;L J BJ@9D:7 566O 69B:G(WJT:Q

**)3-/,

)-./!01&22

4&c='& !?#KK %"& M&p% [#IL > 5:WD J \:;;JE:N8DB ;6\:69: JD DB: #5TB:\8;D;Z 6WW8T:L D:5589E DB:\> 9::7:7 eVGQ J97 VG;Q V:5G6;:g D6 ;:97 J 96D: :jYT@;89E _855 WG6\ $&k6G JD 5:J;D WG6\ 6@D766G JTD8UY8D8:;Q > B6H:7 DB:CZ7 \6U: i@8TO5C 69 DB8;Q %B: #5YTB:\8;D; N:G: WJ;D NB:9 DB:C NJ9D:7 D6 A:L A@D DB:C;6\:D8\:; BJ7 677 87:J; 6W NBJD D66O HG86G8DCQ >B6H:7 DB:C 7879ZD BJU: DB: ;J\: JDD8D@7: D6NJG7_855Z;(\8;:GC(J;(d:8DB(787Q4@D > O9:N 96D D6 :jH:TD J9C JTD869 DBJD 7JCL ;6_855 BJ7 D6 ;@WW:G DBG6@EB J96DB:G $& T5J;;kJ97 >BJ7 D6 ;@WW:G DBG6@EB NJDTB89E B:G ;@WW:GQ XBJD NJ;G:J55C D:GG8A5: NJ; DBJD _855 7879ZD NB89: 6G DGC D6 E:D6@D 6W J9CDB89EQ KB: 7879ZD :U:9 ;B6N J9C ;8E9 6W5J;D 98EBDZ; AG:JO76N9Q KB: TJ\: 89 N8DB 7:D:G\89YJD869 J97 6HD8\8;\L J; DB6@EB \JCA: #/"8 N6@57 A:DB: 7JC DB: ;@9 N6@579ZD JWW:TD B:GQ I:DL A:W6G: 569EL;B: A:EJ9 D6 NJ9: l@;D J; ;B: BJ7 5J;D D8\:Q KB:566O:7 ;8TO J97 D8G:7L J97 \C 6N9 H:GW6G\J9T:WJ5D:G:7 J 58DD5: A:TJ@;: > O:HD NJDTB89E B:GL JWGJ87;B:Z7(HJ;;(6@DQV8TJB NJ; DB: ;JU89E EGJT:Q =9T: JEJ89L B: W:JGY5:;;5C ;N8DTB:7 D:J\;kDB8; D8\: WG6\ DB: U:GC ;DJGD

6W T5J;;Q ": T6U:G:7 W6G B:G l@;D J; B: BJ7 5J;D D8\:LJ556N89E B:G D6 :;TJH: DB: 96D8T: 6W D:JTB:G J97T5J;;\JD:;kN:55L :jT:HD W6G ?J@G:5L NB6 ;::\:7 D696D8T:kJ97 E:D J996C:7 ACk:U:GCDB89E B: 787Q ":G:C:; W58TO:7 J9EG85C A:DN::9 B8\ J97 _855L J97 ;B:O:HD W589E89E B:G BJ8G 6U:G B:G ;B6@57:G D6 E:D B8; JDYD:9D869Q > NJ; J 58DD5: J\@;:7 D6 96D: DBJD V8TJBZ;JDD:9D869 G:\J89:7 ;65:5C 69 O::H89E DB: AJ55 JNJCWG6\(_855QV8TJB J5;6 l@\H:7 8\\:78JD:5C D6 B:G ;87: NB:9T5J;; :97:7 J97 BJ7 J NJD:G A6DD5: G:J7CL NB8TB ;B:JTT:HD:7 EGJD:W@55CQ > NJ; EGJD:W@5 D66L A@D ;::89E B8;T69T:G9 W6G B:G 7G:7E:7 @H J55 \C 657 N6GG8:;Q KB:NJ; E667 D6 B:G N6G7L B6N:U:GQ KB: G:D@G9:7 B8; JDYD:9D869; 89 J WG8:975C NJCL A@D C6@ 7:W898D:5CT6@579ZD TJ55 8D W58GD89EQ ": \J7: 96 ;:TG:D 6W B8; 89YD:9D869;L DB6@EBL J97 > ;D855 N6GG8:7 DBJD 8D N6@57 A:A:DD:G 8W ;B: 7879ZD BJU: D6 7:J5 N8DB DB:\Q >Z7 \:J9D8D NB:9 > ;J87 > DG@;D:7 B:GL A@D > T6@579ZD B:5H A@DDB89O 8DZ7 A: J 56D :J;8:G 69 :U:GC69: 8W B: 5J87 6WW 89B8;(J7UJ9T:;Q(%B8;(N6@57(G:i@8G:(#(%J5OQ[G:J789E NBJD > BJ7 D6 76L > TJ@EBD @H N8DBV8TJB 6@D;87: DB: 56TO:G G66\;Q X: N:G: A6DB NJ8DY89E W6G _855 D6 W898;B @HL J97 > D66O J7UJ9DJE: 6W DB:J569:(D8\:(N8DB(B8\Qe":CL(V8TJBLg(>(;J87L(e>(9::7(D6(DJ5O(D6(C6@(Q(Q(Qg

**+3-/,

e":CLg B: G:D@G9:7 AG8EBD5CQ "8; A5@: :C:; N:G:N87: J97 :jT8D:7Q e> BJ7 J9 87:J > NJ9D:7 D6 G@9HJ;D C6@Q >W C6@ E@C; JG:9ZD JA5: D6 E:D J 96D: W6G B:GL\JCA: C6@ T6@57 ;:: JA6@D E:DD89E B:G ;TB:7@5:;N8DTB:7 JG6@97f >W ;B: D66O $& W8G;D H:G867L 8DN6@579ZD A: 9:JG5C J; B6D 6@D C:DQ VJCA: 8D N6@579ZDA: J; BJG7 69 B:GQ > \:J9L ;B: ;::\; 58O: ;B:Z7 58O:D6(HJGD8T8HJD:(89(;6\:(6W(DB8;(;D@WWQgeKB: N6@57Lg > ;J87 ;56N5CQ e#97 DBJDZ; J G:J55CE667(87:JQge> O96N ;6\: H:6H5: NB6 N6GO 89 DB: 6WW8T:Q >Z55J;O DB:\ D6 G@9 ;6\: 6HD869; J97 ;:: 8W 8DZ; :U:9H6;;8A5: N8DB DB: G:;D 6W B:G T5J;;:;Qg ": WJO:7 JH6@DQ e>Z55 A: ;J7 96D D6 BJU: B:G 89 T5J;;L A@D 8DZ7 A:N6GDB(8D(D6(O96N(;B:Z;(96D(;6(\8;:GJA5:QgeI:JBLg > JEG::7 N:JO5CL ;@77:95C W::589E JD J56;;Q ": G:J55C BJ7 T6\: @H N8DB J E667 87:JQ ":NJ; :U:9 @9;:5W8;B :96@EB D6 E8U: @H DB: TBJ9T: D6A: N8DB B:G 89 6G7:G D6 HG6\6D: DB: EG:JD:G E667Q"6N T6@57 > BJU: eDB: DJ5Og N8DB B8\ 96Nf "6NT6@57 > ;@77:95C ;JCL e?:JU: \C ;8;D:G J569:Lg NB:9B: NJ; E689E 6@D 6W B8; NJC D6 A: ;6 98T:f > NJ; J;AJ7 J; &778:L JU68789E T69WG69DJD869 N8DB V8TJBQ%B8;(E@C(NJ;(D66(58OJA5:(W6G(B8;(6N9(E667Q4:W6G: > T6@57 \J9JE: J G:;H69;:L V8TJB DB:9N:9D 6WW 89 J9 @9:jH:TD:7 78G:TD869Q eI6@ G:J55C

**,3-/,

;B6@57 E:D B:G D6 J 76TD6GL DB6@EBQ > 769ZD DB89O ;B:BJ;(J(;@9(J55:GECQge=Bfg > J;O:7 89 ;@GHG8;:Q e"JU: C6@ 3+# A::9NJDTB89E(B:G(;@WW:G(DBG6@EB(T5J;;(:JTB(7JCfgeM6L 96L A:58:U: \:L ;B:Z; 7:W898D:5C E6D J9 8;;@:N8DB DB: ;@9Lg B: J;;@G:7 \: i@8TO5CQ e4@D ;B:\8EBD A: \8;78JE96;:7Q > G:J7 @H 69 ;@9 J55:GE8:;LJ97 H:6H5: @;@J55C E:D GJ;B:; N8DB DB:\Q %B8; 6U:GYJ55 N:JO9:;; ;B: E:D; Q Q Q > 769ZD O96NQ > DB89O 8D\8EBD(A:(;6\:DB89E(:5;:QgP/&3+E e?8O:(NBJDfge> 769ZD O96NLg B: \@;:7Q e4@D >Z55 O::H G:;:JGTBY89E(DB:6G8:;(J97(5:D(C6@(O96NQgX697:GW@5Q$& J5;6 EJU: \: \C W8G;D E58\H;: JD 69: 6W #\YA:GN667Z; \:DJ558T DJDD66; 89 JTD869Q FG:E K5J7: NJ;8\H6;;8A5: 96D D6 NJDTB 7@G89E T5J;;L J97 > NJ;9ZDDB: 695C 69: NB6 E6D 78;DGJTD:7Q _@;D J; dG8;D89 J97_@58J BJ7 ;J87L B: G:J55C NJ; WJ;D:G J97 ;DG69E:GQ ":\J7: 78U:; 96 69: :5;: NJ; i@8TO :96@EB D6 G:JTDD6Q XB:9 B: B8D DB: AJ55L 8D NJ; J N697:G N: 7879ZDB:JG J ;698T A66\ ;B6GD5C DB:G:JWD:GQ %B8; :JG9:7B8\ HGJ8;: JD W8G;DL A@D ;669L > 96D8T:7 ;6\:DB89EQ%B:G: NJ; J ;56HHC :7E: D6 B8; EJ\:Q ": NJ; W855:7N8DB JA858DCL C:;L A@D ;6\:D8\:; 8D NJ; @9W6T@;:7Q%B6;: H6N:GW@5 B8D; 7879ZD J5NJC; B:5H A:TJ@;: B:Z7

**-3-/,

A5J;D DB: AJ55 6@D 6W A6@97;Q #97 89 G@9989E D6 \JO:J ;B6DL B: GJG:5C T69;87:G:7 DB6;: JG6@97 B8\QXB:9 J E@C WG6\ \C &9E58;B T5J;; E6D O96TO:776N9 W5JD 69 B8; AJTOL ;8\H5C W6G A:89E 89 DB: HJDB6W K5J7: J97 DB: AJ55L V8;; !JG;69 ;D6HH:7 DB: EJ\:J97 G6JG:7 B:G 78;H5:J;@G: JA6@D K5J7:Z; JEEG:;Y;869Q(":(D66O(8D(89(N8DB(J(;@5OC(;\8GOQe%66 AJ7 &778:Z; 96D 89 DB8; T5J;;Lg _855 ;J87 JWD:GYNJG7Q(e":Z7(A:(J(D6DJ5(\JDTB(W6G(K5J7:QgeVJCA: 8DZ; A:DD:G 96 69: 96D8T:;Lg > G:\JGO:7Q&778:L WG6\ NBJD >Z7 B:JG7L NJ; J5G:J7C J ;B8989E;DJG 89 B8; $& T5J;;Q >D NJ; HJGD 6W J 7BJ\H8GZ; 9JD@GYJ5 JDB5:D8T8;\L J97 > O9:N B: NJ; JTD@J55C N6GO89EBJG7(96D(D6(A: #++ E667(JD(:U:GCDB89EQ> TB:TO:7 89 N8DB V;Q %:GN8558E:G JWD:G $&L BJHHCD6 W897 \C D:JTB:G W@55C ;D6TO:7 N8DB T6WW:: 6W B:G6N9Q > ;H:9D \6;D 6W DB: H:G867 E689E DBG6@EB DB:A66O J97 DJO89E 96D:; 69 \C 5JHD6HQ $JGDNJCDBG6@EBL(;B:(TJ\:(6U:G(D6(TB:TO(\C(N6GOQeI6@ZG: U:GC 6GEJ98b:7Lg ;B: ;J87L 566O89E 6U:G \C;B6@57:GQ e":J789E; J97 ;@AB:J789E; J97 ;@AY;@AB:J789E;Qge%BJ9O C6@Lg > ;J87Q _JG:7 KJE: BJ7 A::9 U:GCHJGD8T@5JG(89(D:JTB89E(B8;(TB857G:9(G:;:JGTB(;O855;QV;Q %:GN8558E:G D66O J ;8H 6W T6WW:: J97 T69D89@:7G:J789E DB: ;TG::9Q eI6@ 7879ZD 58;D DB: G8D@J5 J97

**.3-/,

;H:55 ;D:H;Lg ;B: H689D:7 6@D \6\:9D; 5JD:GQ eI6@l@;D(;@\\JG8b:(DB:\(89(J(T6@H5:(589:;QgX:55L C:;L DBJD NJ; DB: H689D 6W 96D:YDJO89EQ e> T8D:J55 DB: HJE: 9@\A:G;Lg > ;J87Q e>W C6@ 9::7 D6 TB:TODB:(JTD@J5(T6\H69:9D;L(DB:G:Z;(J9(:J;C(G:W:G:9T:QgeM6 Q Q Q E6 AJTO J97 H@D J55 DB: ;D:H; J97 89EG:78Y:9D; 89 C6@G 96D:;Q > NJ9D D6 A: JA5: D6 BJU: DB:\ J5589(69:(H5JT:QgX+D 1+ /(;% #/%7 "3 +3% ,$(2%L > NJ9D:7 D6 ;JCQA3 #/% C++5E M6D:; N:G: JA6@D T697:9;89E DB: \JYD:G8J5L 96D G:DCH89E DB: 6G8E89J5 D:jD N6G7 W6G N6G7Q4@D V;Q %:GN8558E:G BJ7 J5G:J7C NJ97:G:7 JNJCL;DJG89E JD B:G W8589E TJA89:D JA;:9D\897:75C J; ;B:\@DD:G:7 D6 B:G;:5W JA6@D J \8;H5JT:7 W657:GQ X8DB J;8EBL > W58HH:7 AJTO D6 DB: A:E89989E 6W DB: A66OLDGC89E 96D D6 DB89O JA6@D B6N DB8; NJ; E689E D6 ;:D\: AJTOQ #D 5:J;D > NJ; 695C 7689E DB8; W6G TG:78D J9796D(J(EGJ7:Q> ;DJC:7 HJ;D DB: 5JD: A:55 89 J9 :WW6GD D6 \JO: @H;6\: 56;D D8\:Q XB:9 > E6D AJTO D6 \C G66\L > BJ7D6 NJO: @H _855L NB6 NJ; ;6@97 J;5::H JWD:G B:G :jYBJ@;D89E(7JCQeF667 9:N;Lg > D657 B:G J; ;B: A589O:7 JD \: N8DB;5::HC(:C:;Q(e>DZ;(W::789E(7JCQg[:W898D:5C(N6G7;(> 3%;%. DB6@EBD(>Z7(;JCQ

**/3-/,

> J5;6 7879ZD DB89O >Z7 A: :jT8D:7 W6G 8DQ #97 ;@G:L >T:GDJ895C NJ;9ZD DBG855:7 JA6@D DB: 87:J 6W _855 A8D89E89D6 [6G6DBCZ; 9:TOQ > NJ;L B6N:U:GL W::589E HG:DDCAJ7 W6G _855 J97 NJ; E5J7 ;B:Z7 E:D ;6\: 96@G8;BY\:9DQ 4:89E 69 ;@TB J 58\8D:7 ;@HH5C 6W A5667 BJ7D6(\JO:(DB89E;(76@A5C(BJG7(W6G(B:GQX: \:D @H N8DB &778: 76N9;DJ8G; NB:9 8D NJ;D8\: D6 E6Q ": 566O:7 _855 6U:G N6GG8:75CQ e#G: C6@6OJCfge>Z\ W89:Lg ;B: ;J87 N8DB J ;\85:Q KB: 566O:796NB:G: 9:JG J; AJ7 J; ;B: BJ7 :JG58:GQ > ;B@77:G:7D6 DB89O NBJD &778: N6@57ZU: 769: 8W B:Z7 JTD@J55CA::9(89(6@G(T5J;;(J97(;::9(B:G(JD(B:G(N6G;DQeXBC 8; DB8; ;D855 E689E 69fg B: J;O:7 \:QeX:G:9ZD(C6@(E689E(D6(DJ5O(D6(d:8DBfgeX:ZG: J 58DD5: 7:5JC:7Lg > ;J87 :UJ;8U:5CL 5:J789EDB:\ D6 NB:G: ?JDD: NJ; HJGO:7 89 DB: ;D@7:9D 56DQeX:Z55 \JO: 8D BJHH:9Qg >W DB: #5TB:\8;D; 7879ZDT6\: DBG6@EB N8DB DB: 96D:L > NJ; E689E D6 DGC D6 JTD69 V8TJBZ; ;@EE:;D869 J97 E:D B:G ;N8DTB:7 89D6\6G989E($&QeX: O96N C6@ N855Lg ;J87 _855Q > T6@57 l@;D AJG:5CH8TO 6@D DB: ;C\HJDBC 89 B:G U68T:L G:\89789E \:DBJD ;B: O9:N JA6@D \C W8EBD N8DB d:8DB C:;D:G7JCQ >B6H:7 ;B: N6@579ZD \:9D869 8D 89 WG69D 6W &778: J97NJ; ;JU:7 NB:9 ;B: ;N8DTB:7 D6 J \6G: GJ976\ J97

**03-/,

;@GHG8;89E D6H8TQ e[6 C6@ DB89O N: TJ9 H8TO @H ;6\:H8bbJ J569E DB: NJCf #7G8J9 76:;9ZD NJ9D J9C \6G:6W([6G6DBCZ;(T66O89EQge"6N D:GG8A5: W6G B8\Lg G:\JGO:7 &778:L E:DD89E89D6 DB: AJTO;:JD J97 5:DD89E _855 G87: ;B6DE@9Q e"JUY89E J H:G;69J5 TB:W 69 BJ97 D6 \JO: B8\ NBJD:U:GB:(NJ9D;Q(>(769ZD(O96N(B6N(B:(E:D;(ACQg> 5J@EB:7L A@D _855 ;::\:7 6@DGJE:7 69 #7G8J9Z;A:BJ5WQ e>DZ; 96D DB: ;J\:n KB: T66O; G:J55C ;@H:GYE6@G\:D(;D@WWQgeKD855(NJ8D89E(W6G(DB:(HG6A5:\Lg(;J87(&778:QeKB: DG8:; D6 J5;6 \JO: 8D G:J55C B:J5DBCQ KB: ;JC;8DZ; A:DD:G W6G !5JG:9T:Q K6L DB:G:Z; 9:U:G J9C ;J5DJ97 H:HH:G 6G A@DD:GQg _::bL B6N 6WD:9 787 ;B: J97#7G8J9 DJ5Of e%B:G:Z; 96 W5JU6G 6G J9CDB89EQ >DZ;7G8U89E(B8\(TGJbCQge&U:GCDB89E ;::\; D6 A: 7G8U89E B8\ TGJbCLg > G:Y\JGO:7L G:\:\A:G89E B8; H5:J W6G 9:N 567E89EQe#97 B: TJ9ZD BJU: 8D D66 AJ7Q [879ZD B: E6 D6 ?# 5J;D98EBDfg(_855Z;(695C(J9;N:G(NJ;(J(WG6N9QM69:DB:5:;;L > BJ7 J W::589E N:Z7 A: BJ9E89E 6@DJD !5JG:9T:Z; W6G J NB85:L J97 > H:G;69J55C 7879ZDNJ9D D6 :JD J9CDB89E HG:HJG:7 89 DBJD B6@;:Q K6L 8DNJ; \6G: W6G ;:5W8;B G:J;69; DBJD > JEG::7 D6 ;D6H JDJ DJO:6@D H5JT: :9 G6@D: J97 A@C J W:N H8bbJ;Q #7G8YJ9Z; WJT: NJ; GJ78J9D NB:9 N: :9D:G:7 DB: ;8DD89E

**13-/,

G66\L NB8TBkH665 EJ\:; J;87:k;::\:7 D6 A: B8;HG8\JGC(BJ9E6@D(JD(!5JG:9T:Z;Qe_J85AJ8DLg B: 7:T5JG:7L 5:JH89E @HQ eI6@ZG: J ;J89DQ#(E677:;;L(:U:9Qge":CLg(>(;J87L(e>Z\(DB:(69:(NB6(HJ87(W6G(DB:\Qg#7G8J9 TJGG8:7 6WW 69: 6W DB: A6j:; D6 DB: T6@TBL\@TB D6 [6G6DBCZ; 78;\JCQ KB: B@GG8:7 6WW \@DD:GY89E JA6@D H5JD:; J97 9JHO89;Q #7G8J9 EJU: \: J T69YT858JD6GC(967QeI6@ZG:(6OJC(D66L(KJE:Lg(B:(;J87QeX:55L N:55L NBJD BJU: N: B:G:fg !5JG:9T: TJ\:D6DD:G89E 89D6 DB: G66\Q > BJ79ZD 96D8T:7 A:W6G:L A@DB: @;:7 J TJ9: D6 E:D JG6@97Q >D BJ7 J TGC;DJ5 ;9JO:B:J7 69 D6HL NB8TB NJ; A6DB 8\HG:;;8U: J97 ;TJGCQ_@;D DB: O897 6W DB89E C6@Z7 H8TD@G: W6G J9 657 UJ\YH8G:Q(e?66O;(58O:(J(HJGDCQg?:: NJ; N8DB B8\L EG::D89E @; N8DB ;\85:; J97967;Q "8; :C:; 589E:G:7 AG8:W5C 69 _855L J97 B: \J7:J H689D 6W ;8DD89E 9:JG B:GkA@D 96D D66 9:JGQ _855H:GO:7 @H \6G: DBJ9 ;B: BJ7 89 7JC;Q &U:GC69: NJ;l@;D ;DJGD89E D6 78U: 89D6 DB: H8bbJ NB:9 [6G6DBC JHYH:JG:7 89 DB: 766GNJC N8DB J 9:N E@:;DQ > W:5D \C:C:;(N87:9Q(>D(NJ;(d:8DBQeXBJD JG: C6@ 7689E B:G:fg > J;O:7L O::H89E \CU68T:(9:@DGJ5Q

*+23-/,

": N89O:7Q e!J\: D6 TB:TO 89 69 :U:GCA67C J97\JO: ;@G: J55Z; N:55Q %BJDZ; \C l6AkD6 566O JWD:G:U:GC69:Qgd:8DB NJ; TB8HH:G J97 WG8:975C J; B: B:5H:7 B8\Y;:5W D6 DB: H8bbJL N8DB 96 8978TJD869 6W DB: W8EBD N:Z7E6DD:9 89D6 5J;D D8\:Q ": ;\85:7 J97 DJ5O:7 D6 :U:GCY69: J; DB6@EB DB:C N:G: J55 A:;D WG8:97;L 5:JU89E \:D6DJ55C A:N857:G:7Q M6 69: :5;: ;::\:7 D6 DB89O J9CYDB89E 677 JA6@D B8; A:BJU86GkA@D DB:9L NBC N6@57DB:Cf(M69:(6W(DB:\(BJ7(\C(B8;D6GC(N8DB(d:8DBQM6kDBJD NJ;9ZD i@8D: DG@:Q [:;H8D: A:89E 7::H 89T69U:G;JD869 N8DB &778:L #7G8J9 HJ@;:7 D6 E8U: \:J T@G86@; 566OL ;85:9D5C J;O89E JA6@D C:;D:G7JCZ;W8EBDQ ": E5J9T:7 JD d:8DB J97 DB:9 AJTO D6 \:Q >;BG@EE:7 B:5H5:;;5CL 5:DD89E B8\ O96N > NJ; l@;D J;T69W@;:7 AC DB: TBJ9E: 6W B:JGDQ VJCA: d:8DB G:YEG:DD:7 B8; 6@DA@G;D WG6\ C:;D:G7JCQ =W T6@G;:L DBJDN6@57ZU: A::9 \@TB :J;8:G D6 JTT:HD 8W 8D BJ7 T6\:N8DBL(6BL(J9(JH656ECQ> 98AA5:7 69 J H8:T: 6W TB::;: H8bbJL A@D \6;D5C >6A;:GU:7 DB: 6DB:G;Q _855 NJ; J98\JD:75C G:T6@9D89EB:G W8G;D T6@H5: 6W 7JC; D6 #7G8J9L 96D8T:JA5C 5:JU89E6@D J9C 6W DB: 9:EJD8U: HJGD;Q ": 58;D:9:7 D6 B:G 89Y7@5E:9D5CL 967789E J97 89D:Gl:TD89E N8DB 6TTJ;869J5N8DDC i@8H;Q K6\: 6W DB: ;D@WW ;B: D657 B8\ NJ;HG:DDC AJ;8TL J97 > NJ; ;@GHG8;:7 8D BJ79ZD T6\: @H

*+)3-/,

89 DB:8G HB69: T69U:G;JD869;Q VJCA: B: l@;D BJ7 ;6\@TB D6 ;JC JD DB6;: D8\:; DBJD DB:G:Z7 A::9 96TBJ9T: W6G B:GQ #; 8D NJ;L B: \J7: 96 \:9D869 6W B8;A6G:76\(6G(6DB:G(EG8:UJ9T:;Q!5JG:9T: 6TTJ;869J55C TBJDD:7 N8DB &778: J97 ?::LA@D B8; :C:; T69;DJ9D5C ;DGJC:7 D6 _855Q %B:G: NJ; JN8;DW@5 566O 89 B8; EJb:L J97 > G:\:\A:G:7 DBJD B8;98:T: BJ7 695C A::9 J 58DD5: 657:G DBJ9 _855Q >N697:G:7 8W H:GBJH; HJGD 6W DB: G:J;69 B:Z7 A::9 ;6N85589E D6 DJO: @; J55 69 NJ; 89 J9 :WW6GD D6 G:T5J8\;6\: HJGD 6W DB: WJ\85C 58W: DBJD BJ7 A::9 56;D D6B8\Qd:8DB BJ7 ;JD 76N9 9:JG \:L JD W8G;D \JO89E \:@9T6\W6GDJA5: A@D DB:9 5JD:G E8U89E \: J G:J;69 D6H8TO B8; AGJ89Q K::89E DB: 6DB:G; :9EJE:7 89 T69U:GY;JD869L > J;O:7 B8\ ;6WD5CL e"JU: C6@ :U:G B:JG7 6WO96TO6WW #5TB:\8;D DJDD66; \JO89E 8D 89D6 DB: E:9:GYJ5(H6H@5JD869fg": EJU: \: J ;DJGD5:7 566O 89 G:D@G9Q e> 769ZD :U:9O96N(NBJD(DBJD(\:J9;Qge#D #\A:GN667L DB:G:Z; DB8; DG:97Q %B:G:Z; JHHJGY:9D5C ;6\:H5JT: 89 D6N9 DBJD E8U:; \:DJ558T DJDD66;LJ97 DB:C BJU: ;H:T8J5 HG6H:GD8:;kO897 6W 58O: 6@G;QK6\: l@;D O897 6W E8U: 6WW J B8EBQ =DB:G; O897 6WBJU:(J(;D:G687(:WW:TDQg

*+*3-/,

": WG6N9:7Q e%B:CZG: 96D A6@97 N8DB E657L JG:DB:CfgeM6Q K85U:G J97 T6HH:GQ K6L DB:C 769ZD 5J;DQ $G6AYJA5C ;6 DB: H:6H5: E8U89E DB:\ TJ9 \JO: \6G:\69:CQge4@D DB:C TJ9ZD A: 6@G;L DB:9Lg B: JGE@:7Q eX:BJU:9ZD(@;:7(DB6;:(\:DJ5;(W6G(DJDD66;(89(T:9D@G8:;QgeI:JBL A@D ;6\:69: \JC A: @;89E #5TB:\8;D D:TBY9656EC(D6(TG:JD:(DB:;:Qge_@;D D6 E:D H:6H5: B8EBfg B: J;O:7Q e> N6@579ZD:U:9 O96N B6N C6@Z7 E6 JA6@D DBJD N8DB \:DJ558TJE:9D;Qge>(BJU:(;6\:(87:J;Lg(>(;J87Qe#97 5:D \: E@:;;Q %B:C 89U65U: 9JGT6D8T \8jYD@G:;Qg XB:9 > 9677:7L B: ;8EB:7 J97 EJU: \: J566O 58O: > NJ; D:9 C:JG; 657Q eKC79:CL 8DZ; \6;D58O:5C ;6\:69:Z; W6@97 J TG@7: DJDD6689E \:DB67DBJDZ; 58O: 6@G; A@D BJ; 96 T699:TD869Q >W ;6L DB:G:Z;96DB89E N: TJ9 76 JA6@D 8DQ [G@E; BJHH:9Q 4J7DB89E; BJHH:9Q >W 8D 8;9ZD \8j:7 N8DB #5TB:\8;D A@;8Y9:;;L(DB:9(8D(8;9ZD(6@G(A@;89:;;Qge4@D NBJD 8W 8D 8; T699:TD:7 D6 #5TB:\8;D A@;8Y9:;;fg(>(J;O:7Q": EG6J9:7Q eK::f %B8; 8; NBC > NJ; N6GG8:7JA6@D C6@ T6\89EL DB8; D:97:9TC C6@ BJU: 6W G@9Y989E(6WW(N8DB(DJ9E:9D;(J97(N857(DB:6G8:;Qg

*++3-/,

e>(769ZDkge$5:J;: 769ZD :\AJGGJ;; \:Lg B: B8;;:7L TJ;D89E JE5J9T: JD DB: 6DB:G;Q eM6D N8DB DB:\L 96D N8DB 6@G;@H:G86G;Qg"8; G:A@O: ;85:9T:7 \:L \6;D5C WG6\ ;@GHG8;:QXBJD 787 B: \:J9 JA6@D DB8; eD:97:9TCg > BJ7f XJ;B: JTD@J55C ;@EE:;D89E B: BJ7 \J7: ;6\: 7::H H;CYTB656E8TJ5 J9J5C;8; 6W \: C:JG; JE6f %B: 87:J DBJD AN6@57 :\AJGGJ;; /"7 NJ; 5@78TG6@; Q Q Q J97 C:D B8;N6G7; H5J9D:7 J ;::7 6W 76@AD 89 \:Q VJCA: DB: DJDYD66;(JD(#\A:GN667(N:G:(l@;D(J9(@9G:5JD:7(WJ7Qe"6NZ; $&fg #7G8J9Z; N6G7; 7GJEE:7 \: WG6\ \C6N9 DB6@EBD;Q ": NJ; ;D855 E:DD89E DB: ;@\\JGC 6W;TB665(WG6\(_855Q(KB:(\J7:(J(WJT:(JD(DB:(i@:;D869QeM6D EG:JDLg ;B: J7\8DD:7L E8U89E J G:TJH 6W ;6\:6W DB: N6G;: \6\:9D;Q &778: ;B6D \: J \:J989EW@5566OL(;8\85JG(D6(DB:(69:(WG6\(:JG58:GQeI6@ TJ9ZD E6 69 58O: DBJDLg :jT5J8\:7 ?::Q e%B:;@9(JG6@97(B:G:Z;(AG@DJ5Qge> JEG::Lg ;J87 d:8DBL 6W J55 H:6H5:Q eKC79:CL NBC7879ZD(C6@(D:55(\:(B6N(AJ7(8D(NJ;fg> DB89O \C lJN B8D DB: W566GQ e> 787n %BJDZ; NBC >NJ;(DGC89E(D6(E:D(C6@(D6(T69DJTD(DB:(;TB665QgeI6@ 7879ZD G:J55C E8U: \: DB: NB65: ;D6GCQg ":W5J;B:7 69: 6W B8; ;@EJGC ;\85:; JD _855Q e[69ZD

*+,3-/,

N6GGCQ >Z55 DJO: TJG: 6W DB8; W6G C6@Q >Z55 E:D 89 D6@TBN8DB(;TB665(6WW8T8J5;kJ97(DB:(#5TB:\8;D;Qge>(J5G:J7C(DJ5O:7(D6(DB:\Lg(>(JGE@:7Q4@D > \8EBD J; N:55 BJU: 96D ;J87 J9CDB89EQ d:8DBBJ7 J5G:J7C ;N8DTB:7 D6H8T; J97 NJ; DJ5O89E D6 !5JGY:9T: JA6@D ;6\:DB89E 8GG:5:UJ9DQ XB:G: BJ7 DB8;JA6@DYWJT: T6\: WG6\f I:;D:G7JCL _855Z; 78;T6\W6GDBJ7 A::9 56N HG86G8DCQ %67JCL d:8DB NJ; B:G O98EBD89 ;B8989E JG\6GQ #97 89 DB: HG6T:;;L B: NJ; ;@EYE:;D89E DBJD > NJ; DB: 69: NB6Z7 ;TG:N:7 @HQ !/(#98/"8 ,$(3H > G:J58b:7Q F% 1+%839# 6(3# 7% /%.%E F%3%;%. /(8E #97 DB:9 ;6\:DB89E :U:9 N6G;: 6TYT@GG:7(D6(\:QF%98 )+"3) #+ D8% #/"8 #+ 8#(.# CD"$1"3) ( 2(8%()("38#&7%E#TG6;; DB: G66\L #7G8J9 TJ@EBD \C :C: JEJ89Q ":O9:NQ ":Z7 A::9 :JU:;7G6HH89E NB:9 > DJ5O:7 D6d:8DB 89 DB: 7G8U:NJCQ #7G8J9 ;DJGD:7 D6 ;H:JOL J97 >O9:N B: NJ; E689E D6 TJ55 d:8DB 6@D 69 B8; 58:Q >D NJ;EJ55J9D A@D 96D NBJD > NJ9D:7Q > N6@57 7:J5 N8DBd:8DB(\C;:5WQe"6N NJ; ?#fg > J;O:7 i@8TO5C A:W6G: #7G8J9 BJ7J TBJ9T: D6 ;JC J9CDB89EQ ": 566O:7 JD \: T@G86@;5CL96 76@AD N697:G89E NBC > N6@579ZD 5:D B8\ A: JN8D9:;; D6 \C TJ;:Q eI6@ N:9D DB:G: N8DB ?:: 5J;D98EBDL(G8EBDfg

*+-3-/,

#7G8J9 566O:7 T69W@;:7L A@D J EG89 ;\66DB:7 6U:GB8; WJT:Q eI:JBLg B: ;J87 JD 5J;DQ e>D NJ; EG:JDQ ?::;B6N:7(\:(T655:E:(58W:Qg?:: 5J@EB:7Q e> N6@579ZD E6 DBJD WJGQ > 769ZD O96NNB:G:(C6@(N:G:(BJ5W(DB:(98EBDQg#7G8J9 E6D DB8; 566O 69 B8; WJT: DBJD NJ; ;6\:B6NTBJG\89E A@D \J7: \: NJ9D D6 ;5JH B8\ JD DB:;J\: D8\:Q eX: HJGD:7 NJC;Q > NJ; E:DD89E D6 O96N;6\:(6W(DB:(6DB:G(V6G68(89(DB:(JG:JQg&U:9 &778: T6@579ZD ;DJC ;85:9D JD DBJDQ e=BL 8;DBJD(NBJD(C6@(TJ55(8Dfg_855 JAG@HD5C ;D667 @HQ e>Z\ E689E D6 E:D \C A566796NQ(>;(DBJD(6OJCfg%B:G: NJ; J \6\:9D 6W JNONJG7 ;85:9T:L 5JGE:5CA:TJ@;: > 769ZD DB89O J9C69: G:J55C O9:N NB6 ;B:NJ; J;O89E H:G\8;;869 WG6\Q e=W T6@G;:L \C 7:JGLg;J87 !5JG:9T:L ;D:HH89E 89D6 B8; G65: J; B6;DQ e> A:Y58:U:([6G6DBCZ;(89(DB:(O8DTB:9Qg_855 EJU: J T@GD 967 J97 B@GG8:7 6@D 6W DB: G66\Q%B:(G:;D(6W(@;(:jTBJ9E:7(H@bb5:7(E5J9T:;Qe>; ;6\:DB89E NG69Efg J;O:7 ?::L 566O89E N6GYG8:7Q(eKB6@57(>(Q(Q(Q(;B6@57(>(E6(DJ5O(D6(B:GfgeKB:Z; ;D855 l@;D ;DG:;;:7Lg > ;J87L 96D 7JG89E D6\:9D869(DB:(;TG:J\89E(6G(TGC89E(:H8;67:;Qe> DB6@EBD 6W ;6\:DB89E DBJD \8EBD A: W@9 W6G B:GQ Q Q W6G J55 6W @; D6 76Lg B: ;J87 D:9DJD8U:5CQ ":

*+.3-/,

E5J9T:7 JG6@97 J97 DB:9 ;:DD5:7 B8; EJb: 69 \:Q >E@:;; > NJ; DB: 7:;8E9JD:7 \6DB:G B:G:Q e>W C6@DB89O 8DZ; 6OJCQ > \:J9 Q Q Q 8DZ; O897 6W ;855CL A@D >DB6@EBD N: T6@57 E6 \898YE65W89E 89 DB: :U:989EQ%B:CZU: E6D J55 DB:;: W6@9DJ89; J97 H665; 69 DB:T6@G;:Q KB:Z; J NJD:G @;:GL G8EBDf KB: \@;D A: \8;;Y89E(8D(6@D(B:G:QgeKB: 76:;Lg ;J87 &778:L WG6N989EQ eKB: \:9D869:78D(C:;D:G7JCQg> ;B8U:G:7Q d:8DB BJ7 A::9 D:jD89E 69 B8; HB69:J97 WG6b:Q M6 \JDD:G 6@G 78WW:G:9T:;L N: ;D855 ;BJG:7J T6G: 6W ;8\85JG DGJ8989EL J97 A6DB 6W @; N:G: @9Y:J;C(N8DB(DB:(87:J(6W(V6G68(\JE8TQeKB:Z7 HG6AJA5C 58O: DBJD J 56DLg ;J87 #7G8J9Q ":;6@97:7 G:5@TDJ9D D6 J7\8D 8DQ > DB89O B: NJ; ;D855@9:J;C N8DB DB: 87:J 6W ?:: A:89E 89D:G:;D:7 89 _855L96 \JDD:G B6N WG8:975C DB: DN6 E@C; N:G:Q ?::Z;87:J NJ; A6DB 8996T:9D J97 T69;T8:9D86@;Q "JG7 D6W897(WJ@5D(N8DBQ?:: D85D:7 B8; B:J7 DB6@EBDW@55CQ eI6@ BJU: J 5JD:GT@GW:N 69 DB: N::O:97;L G8EBDf [6 C6@ NJ9D D6 E6D698EBDfg>D NJ; cG87JCL EGJ9D89E @; J9 :jDGJ B6@G :jD:9;869JD 6@G 76G\Q e>Z\ EJ\:Lg ;J87 #7G8J9Q e?8D:GJ55C J97W8E@GJD8U:5CQge>W(_855Z;(DB:G:L(>Z\(DB:G:Lg(;J87(&778:Q

*+/3-/,

%B:C 566O:7 JD \:Q > NJ; DGJHH:7Q > NJ9D:7 D6 E6AJTO J97 TJDTB @H 69 B6\:N6GOQ KJC89E DBJD ;6@9Y7:7 HJDB:D8TL DB6@EBL J97 > ;@HH6;:7 > BJ7 D6 G:HYG:;:9D J; _855Z; 695C W:\J5: TBJH:G69:Q 4:;87:;L > G:Y\897:7 \C;:5WL DB8; J;;8E9\:9D NJ;9ZD JA6@D \:J97 \C JTJ7:\8T;L 96 \JDD:G B6N \@TB > HG:D:9Y7:7(8D(NJ;Q(>D(NJ;(JA6@D(_855Qe> TJ9 E6Lg > ;J87 ;56N5CQ %B89O89E DBJD DB8; ;6@9Y7:7 U:GC \@TB 58O: WGJD:G98b89E N8DB UJ\H8G:;L >E5J9T:7 @9:J;85C JD d:8DBQ ":Z7 E69: AJTO D6 D:jD89E96N DBJD \JE8T NJ;9ZD A:89E 78;T@;;:7Q ed:8DBfg >J;O:7(AC(NJC(6W(H:G\8;;869Q": 566O:7 @HQ e"@Bf =BL > TJ9ZD E6Q > BJU: D6 A:;6\:NB:G:Qg> DG8:7 96D D6 EG8\JT:Q ":Z7 \8;G:J7 \: J97DB6@EBD > NJ; 89U8D89E B8\Q =9 DB: AG8EBD ;87:L B:J5;6(NJ;9ZD(6Al:TD89E(D6(DB:(G:;D(6W(@;(E689EQe#BL B6N 98T:Lg ;J87 !5JG:9T:Q e#9 6@D89E W6G C6@C6@9E H:6H5:Q $:GBJH; C6@Z55 ;BJG: J E5J;; 6W N89:N8DB \: W8G;Dfg [6G6DBC NJ; l@;D :9D:G89E N8DB JA6DD5: 6W G:7 N89:L _855 DGJ8589E A:B897 B:GQ !5JG:9T:;\85:7(JD(#7G8J9Q(e>(O96N(C6@Z7(58O:(J(E5J;;Qg#7G8J9Z; :jHG:;;869 ;J87 B: \6;D 7:W898D:5CN6@57Q >9;D:J7L #7G8J9 D66O J 7::H AG:JDB J97;B66O(B8;(B:J7Q(e>Z7(A:DD:G(96DQg

*+03-/,

eI6@ ;B6@57Lg ;J87 _855 E:9D5CQ &U:9 JWD:G J ;B6GD7G89O(6W(A5667L(;B:(566O:7(W@55(6W(58W:(J97(:9:GECQe!J9ZDLg(B:(;J87Qe>DZ; DB: N::O:97Lg ;B: D657 B8\Q e>DZ; 96D DBJD A8E6W(J(7:J5Q(&;H:T8J55C(8W(C6@ZG:(TJG:W@5Qg%B: DN6 56TO:7 EJb:; J97 DB:9 JD 5J;DL B: ;J87Le#55(G8EBDQ($6@G(\:(J(E5J;;Qge$6@G(\:(69:(D66L(H5:J;:Lg(;J87(d:8DBQe':J55Cfg(>(J;O:7(B8\Q(e>(7879ZD(O96N(C6@(7GJ9OQge>Z\(DN:9DCY69:Lg(B:(T6@9D:G:7Q#7G8J9 JTT:HD:7 B8; WG6\ [6G6DBCQ eK6\:B6NL>Z\ DB89O89E DBJDZ; 96D KJE:Z; T69T:G9Q > DB6@EBD #5YTB:\8;D; JU687:7 J5T6B65 DB: ;J\: NJC DB:C 76HG8\JGC(T656G;Qg> E5J9T:7 76N9Q > NJ; N:JG89E EGJCQ d:8DB NJ;N:JG89E(AG6N9Qe=9:(E5J;;(N69ZD(B@GDLg(;J87(d:8DBQ> 7879ZD JGE@: N8DB B8\Q >D NJ;9ZD \C H5JT: D6AJAC;8D d:8DBQ #97 DB: #5TB:\8;D; 7879ZD BJU: G@5:;JEJ89;D 7G89O89E H:G ;:Q X: BJ7 ;DG69E G:58E86@; A:Y58:W; JA6@D NBJD 8D \:J9D D6 58U: J E667 J97 H@G:58W:;DC5:L J97 7G89O89E NJ; E:9:GJ55C 566O:7 76N9@H69Q XJ; 8D W6GA877:9f M6Q >D NJ; J T@;D6\L 69: >T69;87:G:7 8\H6GDJ9DQ >W B: 7879ZDL > E@:;;:7 DBJDNJ;(B8;(TB68T:Q

*+13-/,

d:8DB NJ; l@;D AG89E89E DB: E5J;; D6 B8; 58H; NB:9#7G8J9(;J87L(eV\\Q(=(H6;8D8U:L(\C(WJU6G8D:Qgd:8DB ;HGJC:7 6@D DB: N89: B:Z7 l@;D 7G@9O J97HG6\HD5C ;DJGD:7 T6@EB89EQ > NJ; G:58:U:7 DBJD 969:E6D 69 \:Q _855 A@G;D 89D6 E8EE5:;L J97 !5JG:9T:;DJG:7(JD(B8;(E5J;;(N697:G89E5CQe>;(8Df(>(DB6@EBD(8D(NJ;(J(TJA:G9:D(;J@U8E969QgeK6 8D 8;Lg ;J87 #7G8J9L ;DGJ8EBDYWJT:7Q eVC\8;DJO:Qgd:8DB EJU: #7G8J9 J D8EBD ;\85:L 58O: B: D66DB6@EBD 8D NJ; J W@99C l6O:L A@D > NJ;9ZD W665:7Qd:8DB NJ; \J7 JD BJU89E A::9 \6TO:7L J97 96 \JDYD:G B6N WG8:975C B: HG:D:97:7 D6 A: N8DB :U:GC69:LB8; U8:N; JEJ89;D UJ\H8G:; J97 7BJ\H8G; N:G: J;BJG;B J; DB:CZ7 :U:G A::9Q =W T6@G;:L #7G8J9 HG6AYJA5C NJ;9ZD B:5H89E \JDD:G; J9CQ > DB6@EBD 8D NJ;HG:DDC W@99CL B69:;D5CL J97 N6GO:7 D6 B87: \C ;\85:;6 DBJD d:8DB N6@579ZD E:D \J7 JD \: JEJ89Q >D NJ;BJG7 D6 76 A:TJ@;: ;B6GD5C DB:G:JWD:GL #7G8J9W5J;B:7 \: J ;:TG:DL O96N89E ;\85: DBJD ;::\:7 D6;JCL !/(#98&,(-C(25&<+.&%(.$"%.Q&778: E5J9T:7 JD _855Q e>Z\ E5J7 C6@ E6D C6@G A5667D67JCQ > O96N C6@ZU: A::9 NJ9D89E D6 5:JG9 ;6\:7:W:9;: \6U:;L A@D > NJ9D:7 D6 NJ8D @9D85 C6@ N:G:AJTO(@H(D6(;DG:9EDBQg_855(58D(@HQ(e!J9(N:(76(8D(D6\6GG6Nfg

*,23-/,

e=W T6@G;:Lg B: ;J87L 566O89E 9:JG5C J; 7:58EBD:7AC(DB8;(J;(;B:(787Qd:8DB WG6N9:7Q eXBC ;B6@57 ;B: 5:JG9 D6 W8EBDNB:9(;B:Z;(E6D(C6@(JG6@97fg&778: ;BG@EE:7Q e4:TJ@;: ;B: NJ9D; D6L J97 ;B:;B6@57 BJU: :U:GC :7E: ;B: TJ9 E:DQg ": 7879ZD ;H:YT8W8TJ55C \:9D869 DB: JDD:\HD; 69 B:G 58W:k96D 89WG69D 6W ?:: J97 !5JG:9T:kA@D DB: G:;D 6W @;@97:G;D667Qe> DB6@EBD V6G68 N:G:9ZD E667 JD W8EBD89ELDB6@EBLg(;J87(d:8DBQeV6;D5C A:TJ@;: DB:C BJU:9ZD DGJ89:7 W6G 8DQ %B:CJG:9ZD J; ;DG69E J; @;L ;@G:L A@D DB:8G G:W5:j:; JG:A:DD:G DBJ9 C6@G;Lg :jH5J89:7 &778:Q e>DZ; l@;D J \JDYD:G(6W(5:JG989E(DB:(;O855;(J97(BJU89E(J(E667(D:JTB:GQge?8O:(C6@fg(>(D:J;:7Qe>Z\ 96D AJ7Lg B: ;J87 \67:;D5CQ e> TJ9 DGJ89 J9CY69: NB6 NJ9D; D6 5:JG9Qg ": :5A6N:7 #7G8J9L NB6NJ; G:JTB89E W6G DB: N89: J97 J G:W855Q e&U:9 DB8;E@CQgeM6L DBJ9O C6@Lg ;J87 #7G8J9Q e%B:;: BJ97; 769ZD;@55C(DB:\;:5U:;(N8DB(W8EBD89EQge=G N8DB \J9@J5 5JA6GLg > G:\JGO:7L G:TJ5589EHJ;D(T6\\:9D;(6W(B8;Qe&jJTD5CLg B: ;J87Q e4@D \JCA: C6@ ;B6@57 BJU:!J;D85: ;B6N C6@ B6N D6 DBG6N J H@9TBL KJE:Q >D

*,)3-/,

\8EBD T6\: 89 BJ97CQ K::\; 58O: J ;O855 J H5@TOCC6@9E(N6\J9(58O:(C6@G;:5W(;B6@57(H6;;:;;QgeX:55L DBJ9O; W6G DB: U6D: 6W T69W87:9T:L A@D >Z\96D(G:J55C(;@G:(NB:9(>Z7(9::7(8DLg(>(;J87Qe=W(T6@G;:(;B:(9::7;(D6(5:JG9ng!5JG:9T:Z; :jT5J\JD869 TJ@EBD J55 6W @; AC ;@GYHG8;:Q >Z7 JTD@J55C DB6@EBD B: NJ; 76b89E 6WW ;89T:B:Z7 BJ7 B8; :C:; T56;:7 \6\:9D; JE6Q 4@D 96NL B:NJ; 5:J989E W6GNJG7 N8DB J b:J56@; :jHG:;;869Q >TG89E:7(@97:G(DB:(89D:9;8DC(6W(B8;(;DJG:QeI6@ 7D8# 5:JG9 D6 HG6D:TD C6@G;:5Wng ": H689D:7JD \:L DB:9 \6U:7 69 D6 _855Q e431 C6@Q $G6\8;: \:C6@Z55(5:JG9(D6(7:W:97(C6@G;:5WQ($G6\8;:(\:Qg_855Z; 58EBD EG::9 :C:; N:9D N87: N8DB ;B6TOQ KB:DG8:7 D6 E8U: B8\ J G:J;;@G89E ;\85:L DB6@EB 8D NJ;D89E:7(N8DB(@9:J;89:;;Qe=W T6@G;:L VGQ [69JB@:Q >Z\ DGC89E D6Q #97 @9D85DB:9L(>ZU:(E6D(&778:(D6(HG6D:TD(\:(WG6\(KDG8E68QgeM6D KDG8E68ng "8; U68T: 7G6HH:7 D6 J NB8;H:GQe%B:(UJ\H8G:(B@9D:G;QgM69:(6W(@;(;J87(J9CDB89EQ(?::(566O:7(\6GD8W8:7Q!5JG:9T: ;i@::b:7 B8; N89:E5J;; ;6 D8EBD5C DBJD >N6GG8:7 8D N6@57 AG:JOQ eM6 69: DJ5O:7 JA6@D DB8;AJTO DB:9kJA6@D 7:W:9789E 6@G;:5U:;Q VJCA: 8W%J\JGJ BJ7 5:JG9:7 ;6\:DB89EL ;B: N6@579ZD BJU:

*,*3-/,

A::9 O855:7Q >DZ; 96D D66 5JD: W6G C6@kW6G :8DB:G 6WC6@Qge[J7L(N:ZU:(A::9(6U:G(DB8;Lg(;J87(?::Q!5JG:9T: 8E96G:7 B8\Q %B: 657 \J9Z; EJb: W58TO:7A:DN::9 \: J97 _855L J97 > N697:G:7 8W B: :U:9O9:N > NJ; B@\J9Q =G \JCA: 8D 7879ZD \JDD:GQVJCA: B: l@;D BJ7 J ;58EBD5C 7:GJ9E:7 HG6D:TD8U: 89Y;D89TD D6NJG7 J55 E8G5; DB: ;J\: JE: J; %J\JGJQ >O897 6W :jH:TD:7 d:8DB D6 DJTD5:;;5C H689D 6@D DBJDDB:G: N:G: 96 ;@TB DB89E; J; UJ\H8G: B@9D:G;L A@DB: NJ; @9TBJGJTD:G8;D8TJ55C i@8:DQ &778: NJ; DB: 69:NB6 W89J55C ;H6O:L B8; N6G7; ;66DB89E J97 O897Q ":;6 6WD:9 EJU: 6WW DB: 8\HG:;;869 6W J 76Y6GY78: NJGYG86G DBJD 8D NJ; ;@GHG8;89E D6 G:J58b: B: NJ; JTD@J55CU:GC(T6\HJ;;869JD:Qe[69ZD N6GGCLg ;J87 &778:Q e>Z55 B:5H DB:\Q >Z55 O::HDB:\ ;JW: J97 \JO: ;@G: 96DB89E AJ7 BJHH:9; D6DB:\L(6OJCfg!5JG:9T: ;D855 566O:7 JE8DJD:7 A@D W6T@;:7 69 &7Y78: B6H:W@55CQ eI6@ HG6\8;:f I6@ N69ZD 5:D DB:\ O855%J\JGJ(JEJ89fge> HG6\8;:Lg ;J87 &778:L 89 96 NJC 8978TJD89E B6NN:8G7(DB:(G:i@:;D(NJ;Q!5JG:9T: ;D@78:7 &778: J W:N \6G: ;:T697; J97DB:9 9677:7Q eI6@ZG: J E667 A6CQg ": G:JTB:7 W6G

*,+3-/,

DB: N89: A6DD5: J97 D6HH:7 6WW B8; E5J;;Q eV6G:fg B:J;O:7(#7G8J9L(J;(DB6@EB(96DB89E(BJ7(BJHH:9:7QeI:;L(H5:J;:Lg(;J87(#7G8J9L(B65789E(6@D(B8;(E5J;;QX: T69D89@:7 DB: T69U:G;JD869 J; DB6@EB 96DB89EBJ7 BJHH:9:7L A@D DB: ;BJ76N 6W !5JG:9T:Z; N6G7;T69D89@:7(D6(BJ9E(6U:G(\:Q

*,,3-/,

)-./!01&23

X"&M X& ?&c% 69 6@G EG6@H 7JD: 6G WJ\85C 6@DY89E 6G NBJD:U:G 8D NJ;L ?:: T6@579ZD ;D6H JH656E8b89EW6G(B8;(WJDB:GQe>Z\ ;6GGCLg B: ;J87L ;5@\H89E \8;:GJA5C 89 DB:AJTO;:JD 6W ?JDD:Q e%B:G:Z; 96 G:J;6989E N8DB B8\J9C\6G:Q X: DG8:7 D6 D:55 B8\ DBJD %J\JGJ NJ;O855:7 AC KDG8E68L A@D B: N69ZD A:58:U: 8DQ ": 76:;9ZDNJ9D D6Q ": TJ9ZD DJO: G:U:9E: 69 J KDG8E68Q %B:CZG:8\\6GDJ5Q >9U89T8A5:Q 4@D ;6\: B@\J9 UJ\H8G:B@9D:Gf K6\:B6NL 89 B8; B:J7L DBJDZ; ;6\:DB89E B:TJ9 E6 JWD:GQ #97 8W B: TJ9ZDL DB:9 B: TJ9 W6T@; B8;:9:GEC 69 B6N DB: E@JG78J9; N69ZD E6 JWD:G DB:;:969:j8;D:9D(UJ\H8G:(B@9D:G;Qg> l@;D AJG:5C B:JG7 &778: \@DD:GL eKDG8E68 JG:9ZDDBJD(89U89T8A5:Qg>9 DB: G:JGU8:N \8GG6GL > ;JN _855Z; WJT: W855:7 N8DBT6\HJ;;869Q KB: NJ; ;:JD:7 A:DN::9 ?:: J97 &7Y78:Q e&U:9 8W 8DZ; J WJ9DJ;CL \JCA: 8DZ; A:DD:G DB8;NJCLg ;B: ;@EE:;D:7Q e>D E8U:; B8\ T6\W6GDQ > \:J9LO897 6WQ "JU89E ;6\:DB89E DJ9E8A5: D6 BJD: 8; NBJDE:D; B8\ DBG6@EBQ =DB:GN8;: B:Z7 l@;D E8U: 89 D6 7:;YHJ8GQ ":Z; 96D B@GD89E J9C69: N8DB B8; DB:6G8:;Q >

DB89O B:Z; ;N::DQg KB: TJ@EBD B:G AG:JDB 89 DBJD NJC;B:(787(NB:9(;B:Z7(;J87(J(NB65:(56D(J55(JD(69T:QVC :C:; N:G: AJTO 69 DB: G6J7L A@D > T6@57 ;N:JG?:: NJ; ;\8589EQ e%BJDZ; 98T: 6W C6@Lg B: D657 B:GQ e>O96N B: 58O:; BJU89E C6@ JG6@97Q %@G9 G8EBD @HB:G:Qg%BJD NJ; D6 \:Q ?:: BJ7 A::9 E8U89E \: 78G:TYD869; :U:G ;89T: N: 5:WD !5JG:9T:Z;Q X: N:G: l@;D 6@DY;87: 6W $J5\ KHG89E; HG6H:GL 9:JG89E DB: U:GC8\HG:;;8U:Y566O89E [:;:GD F67; F65W !6@G;: J97':;6GDQ c@GDB:G E@87J9T: WG6\ B8\ 5:7 @; D6 DB:V:EJYc@9 V898YF65W !:9D:GL NB8TB NJ; J7lJT:9D D6DB: G:;6GDQ > ;:JGTB:7 W6G J HJGO89E ;H6D J97 B:JG7_855 EJ;H NB:9 ;B: TJ@EBD ;8EBD 6W DB: E65W T6@G;:Z;TG6N989E E56GCQ %B:G:L 89 DB: T:9D:G 6W J T5@;D:G 6WEJ@785C 7:T6GJD:7 H@DD89E EG::9;L NJ; J B@E: WJO:\6@9DJ89 N8DB J9 JGD8W8T8J5 NJD:GWJ55 ;H6@D89E WG6\8D;(D6HQe#(NJD:GWJ55ng(;B:(:jT5J8\:7Q(e>DZ;(J\Jb89EQgeX:55Lg ;J87 ?::L e> N6@579ZD E6 DBJD WJGQ >DZ; \J7:6W NJD:G DBJDZ; A::9 H@\H:7 6U:G J97 6U:G J97 BJ;F67 695C O96N; NBJD 89 8DQ > \:J9L > N6@579ZD DGC D67G89O(6G(;N8\(89(8DQg4:W6G: > :U:9 BJ7 DB: TJG D6 J ;D6HL #7G8J9 NJ;6@D DB: 766GL 58EBD89E J T8EJG:DD:Q X:Z7 E6DD:9 89 J9JGE@\:9D 69 DB: NJC 6U:GL 7:;H8D: \: D:5589E B8\

*,.3-/,

DBG:: D8\:; DBJD ?JDD: NJ; J ;DG8TD5C 96Y;\6O89E TJGQ%B: G:;D 6W @; ;669 E6D 6@D J; N:55L J97 > N697:G:7NBJD >Z7 ;8E9:7 @H W6G B:G: J; N: ;DG655:7 D6NJG7 DB::9DGJ9T:Qe>ZU: JTD@J55C 9:U:G A::9 \898YE65W89ELg >G:\JGO:7Q?::(TJ\:(D6(J(BJ5D(J97(;DJG:7Q(eM:U:GfgeM:U:GQge"6N 76:; DBJD BJHH:9fg J;O:7 #7G8J9Q e"6N 8;8D(H6;;8A5:(DBJD(C6@ZU:(9:U:G(H5JC:7(\898YE65Wfge> BJ7 O897 6W J9 @9@;@J5 TB857B667Lg > ;J87 JD5J;DQ&U:9 &778: 566O:7 89TG:7@56@;Q eI6@f > NJ; HGJTYD8TJ55C GJ8;:7 JD J9 8;65JD:7 ;TB665 89 DB: \8775: 6W96NB:G:(V69DJ9JL(J97(:U:9(>ZU:(H5JC:7(\898YE65WQgKJC89E > NJ; B6\:;TB665:7 NJ; 96 :jT@;: DB8;D8\:L ;6 > l@;D 5:D 8D E6Q ':J55CL 8D l@;D TJ\: 76N9 D6BJU89E J TB857B667 \6G: W6T@;:7 69 TB:\8TJ5 :i@JYD869;(DBJ9(69(W@9(J97(G:TG:JD869Q=9T: N: ;DJGD:7 H5JC89EL > ;669 E6D DB: BJ9E 6W 8DQVC W8G;D W:N JDD:\HD; N:G: HG:DDC AJ7L A@D > ;669@97:G;D667 DB: N:8EBD 6W DB: T5@A J97 B6N DB:J9E5:; 69 :JTB T6@G;: T6@57 A: \J9:@U:G:7Q cG6\DB:G:L 8D NJ; HG:DDC ;8\H5: D6 TJ5T@5JD: 78;DJ9T: J97W6GT:(D6(\JO:(JTT@GJD:(;B6D;Q

*,/3-/,

eP9A:58:UJA5:Q >W C6@Z7 A::9 H5JC89E ;89T: C6@N:G: J TB857L C6@Z7 A: J HG6 AC 96NLg &778: D657 \:J; > O96TO:7 \C AJ55 89D6 J EJH89E 7GJE69Z; \6@DBQ%B: AJ55 G655:7 6@D DB: AJTOL 76N9 J D@A:L A6@9T:76WW(J(NJ55L(J97(89D6(DB:(B65:Q(e"6NZ7(C6@(76(DBJDfg> ;BG@EE:7Q e>DZ; ;8\H5: E:6\:DGCQ I6@ZG: 96D DBJDAJ7 :8DB:GLg > H689D:7 6@DL NJDTB89E B8\ \JO: B8;;B6DQ(e"6N(76 -+D 76(8Dfge>(l@;D(589:(8D(@H(J97(H@DDQge]:GC(;T8:9D8W8TQge> l@;D G:5C 69 9JD@GJ5 DJ5:9DLg ;J87 #7G8J9L;DG65589E @H D6 DB: ;DJGD 6W DB: [GJE69Z; ?J8GQ eXB:9C6@ BJU: ;@TB J N:J5DB 6W 8D D6 7GJN WG6\L DB:7J9E:G(T6\:;(WG6\(BJU89E(D66(\@TBQge%BJD(\JO:;(96(;:9;:(NBJD;6:U:GLg(;J87(&778:Q#7G8J9Z; G:;H69;: NJ; D6 HJ@;: J97 DJO: 6@D J ;85YU:G W5J;O WG6\ B8; 899:G T6JD H6TO:DQ ": @9;TG:N:78D J97 D66O J i@8TO 7G89O A:W6G: 5:J989E 89 D6 589: @HB8;(;B6DQeXBJD NJ; DBJDfg > :jT5J8\:7Q eI6@ TJ9ZD BJU: J5YT6B65(6@D(B:G:QgeI6@ B:JG7 _J85AJ8D :JG58:GLg B: T6@9D:G:7Q e>DZ;DB:(N::O:97Qg": 589:7 @H B8; AJ55 J97 ;B6DQ %B: AJ55 N:9D 78GY:TD5C W6G DB: 7GJE69Z; :C:L A6@9T:7 6WW 8DL J97 ;B6D

*,03-/,

AJTO D6NJG7 #7G8J9Q >D G655:7 J97 TJ\: D6 J ;D6H JDB8;(W::DL(9:JG5C(NB:G:(8D(BJ7(;DJGD:7QeMJD@GJ5(DJ5:9DL(B@Bfg(J;O:7(&778:Q> 5:J9:7 W6GNJG7Q e> DB89O C6@ AG6O: DB: 7GJE69Z;:C:Qge_@;D 58O: d:8DBLg ;J87 #7G8J9Q e> W8E@G:7 C6@Z7 JHYHG:T8JD:(DBJDL(KJE:Qg> EJU: B8\ J ;BJGH 566OL N697:G89E 8W DB:G: NJ;J9C B877:9 \:J989E A:B897 DBJDQ V6;D5CL #7G8J9;::\:7 J\@;:7 AC B8; 6N9 N8DQ &778: \8;D66O \C:jHG:;;869Qe%BJD(NJ;(89JHHG6HG8JD:Lg(B:(D657(#7G8J9QeK6GGCL [J7Qg #7G8J9 ;B6D JEJ89 J97 \J9JE:7 96DD6 \J8\ J9C ;DJD@:; DB8; D8\:Q # T6@H5: \6G: ;B6D;LJ97(B:(;J9O(DB:(AJ55Q(e%B:G:(N:(E6Q(%BG::Qgec6@GLg(;J87(&778:(J97(>(89(@98;69Q#7G8J9(566O:7(JD(@;(89TG:7@56@;5CQ(e>D(NJ;(DBG::QgeI6@ZG: W6GE:DD89E JA6@D C6@G W8G;D 69:Lg > ;J87Qe%B:(69:(NB:G:(C6@(A5897:7(DB:(7GJE69Qge%BJD NJ; l@;D DB: NJG\Y@HLg #7G8J9 JGE@:7Q ":H@D 69 J ;\85: > DB89O B: B6H:7 N6@57 TBJG\ \:Qe!6\: 69L KJE:Q I6@ @97:G;DJ97 B6N \C \897N6GO;Q(I6@(;J87(>(NJ;(AG8558J9DL(G:\:\A:Gfg&778:(E5J9T:7(JD(\:(89(;@GHG8;:Q(eI6@(787fgeM6n > 9:U:G ;J87 DBJDQg #7G8J9Z; ;\85: NJ; 89W@G8YJD89EQ(eKD6H(D:5589E(H:6H5:(DBJDQg

*,13-/,

K89T: > NJ; 89 TBJGE: 6W DB: ;T6G:TJG7L B8; H5JCNJ; 56EE:7 J; W6@GL 7:;H8D: B8; \J9C W@GDB:GHG6D:;D;Q > ;DJGD:7 D6 \6U: W6GNJG7L A@D &778: B:576@D J BJ97 D6 ;D6H \:L B8; BJb:5 :C:; EJb89E 6U:G \C;B6@57:GQe"657 @HLg B: ;J87Q eX: 9::7 D6 NJ8D W6G _855 J97?::Qg> W6556N:7 B8; EJb:Q %B: DN6 6W DB:\ BJ7 A::9 897::H T69U:G;JD869 ;89T: N: JGG8U:7L ;6 \@TB ;6 DBJDDB:CZ7 ;56N:7 J97 5JEE:7 A:B897 DB: G:;D 6W @;Q &U:97@G89E B8; AJ9D:G89E N8DB #7G8J9 J97 \:L &778: BJ7T69D89@J55C TB:TO:7 69 B:GkJ97 6@G ;@GG6@9789E;Q>D NJ; O897 6W J\Jb89E DB: NJC B: T6@57 \@5D8DJ;OQ%B@; WJGL _855 J97 ?:: BJ7 695C A::9 69: B65: A:B897@;Q M6N 8D NJ; 9:JG5C DN6L J97 DBJD NJ; D66 WJG W6G&778: D6 O::H B:G 89 B8; ;8EBDQ K6L N: NJ8D:7 NB85:DB: 6A58U86@; T6@H5: \:J97:G:7 DB:8G NJC D6NJG7DB:([GJE69Z;(?J8GQ#7G8J9 D66O J96DB:G 7G89O WG6\ B8; W5J;O J97;B66O B8; B:J7 89 JN:Q eI6@ BJ7 96DB89E D6 N6GGCJA6@DL(KJE:Q(KB:(N:9D(G8EBD(W6G(B8\QgeM6 DBJ9O; D6 C6@Lg > ;9JHH:7Q e> TJ9ZD A:58:U: C6@D657 B:G :U:GC 7:DJ85 6W \C U8;8D DBJD 98EBDQ KB: NJ;;6 \J7 JD \: W6G 89D:GW:G89E A:B897 B:G AJTO N8DBC6@L(?::L(J97(V8TJBQg

*-23-/,

e> BJG75C D657 B:G J9CDB89ELg JGE@:7 #7G8J9Q e>l@;D(D657(B:G(D6(;DJC(JNJC(WG6\(DBJD(B@\J9(E@CQg&778:(E5J9T:7(A:DN::9(6@G(WJT:;Q(eV8TJBfg> ;B8WD:7 @9T6\W6GDJA5CQ &778: 7879ZD O96N JA6@DB6N >Z7 E69: HG6JTD8U:Q e':\:\A:G NB:9 > NJ9D:7C6@ D6 ;JC ;6\:DB89E D6 B8\f #97 C6@ N6@579ZDfg >HG6T::7:7 D6 D:55 B8\ B6N >Z7 DB:9 ;6@EBD 6@D #7G8YJ9Z; B:5H J97 W6@97 6@D JA6@D ?::Z; 89D:G:;D 89 _855Q&778:(NJ;(JEBJ;DQe"6N T6@57 C6@ 96D D:55 \: J9C 6W DB8;fg B:7:\J97:7QeX:55Lg > ;J87L N697:G89E 8W :U:GCDB89E > 787 NJ;E689E D6 G:;@5D 89 DB: NGJDB 6W J V6G68 6G 7BJ\H8GLe8D(7879ZD(89U65U:(C6@Qge_855Z; ;JW:DC 76:;n >W ;6\: E@C 58O:; B:GL > 9::7 D6O96NQg#7G8J9 TB@TO5:7Q eKB6@57 KJE: BJU: HJ;;:7 C6@ J96D:(89(T5J;;fge?::Z; W89:Lg > ;J87Q e": 6AU86@;5C J76G:; B:GL J978DZ;(96D(58O:(;B:Z55(:U:G(A:(J569:(N8DB(B8\QgeX: 769ZD O96N W6G ;@G: DBJD B:Z; W89:Lg ;J87&778:QeXB:G:J; V8TJBZ; J B@97G:7 H:GT:9D 6OJCf [87C6@(76(J(AJTOEG6@97(TB:TO(6G(;6\:DB89Efg(>(J;O:7Q

*-)3-/,

eM6Lg ;J87 &778:L 566O89E :\AJGGJ;;:7Q e> l@;DO96NQ >DZ; J W::589E > E:D JA6@D B8\Q %B:G:Z; 96 HG6AY5:\(N8DB(B8\(;H:9789E(D8\:(N8DB(_855Qge&jT:HD(DBJD(B:Z;(B@\J9Qge%B:C(N6@579ZD(BJU:(E6DD:9(;:G86@;QgeI6@(769ZD(O96N(DBJDQge&96@EBL C6@ DN6Lg 89D:GG@HD:7 #7G8J9Q _855 J97?:: BJ7 W89J55C G:JTB:7 DB: ;DJGD 6W DB: [GJE69Z;?J8GL \:J989E N: T6@57 \6U: 69Q #7G8J9 56N:G:7B8; U68T:Q eI6@G JGE@\:9DZ; @;:5:;;Q > \:J9L 566O JDDB:\Q(%BJD(B@\J9(A6C(76:;9ZD(:9D:G(89D6(8DQg> 566O:7Q #7G8J9 NJ; G8EBDQ _855 J97 ?:: N:G:T5:JG5C :9DBGJ55:7 N8DB :JTB 6DB:GQ K6\: E@85DC HJGD6W \: N697:G:7 8W > ;B6@57 A: J 7689E J A:DD:G l6A 6W566O89E 6@D W6G _855Q > NJ; ;6 G:58:U:7 DBJD ;B: NJ;89D:G:;D:7 89 J V6G68 DBJD > BJ79ZD ;D6HH:7 D6 N69Y7:G 8W ;B: ;B6@57 :U:9 A: 7JD89E J9C69:Q XJ; W8WD::9657 :96@EBf > BJ79ZD 7JD:7 JD W8WD::9Q >Z7 JTD@J55CLN:55L(9:U:G(7JD:7Qe%B:G: 8; J9 JE: 78WW:G:9T: A:DN::9 DB:\Lg > J7Y\8DD:7L(\6G:(D6(\C;:5WQ#7G8J9 ;T6WW:7Q e4:58:U: \:L >ZU: ;::9 JE: 78WW:GY:9T:;Q(%B:8G;(8;(96DB89EQg": NJ5O:7 6WWL J97 J W:N \6\:9D; 5JD:GL &778:J97 > N:9D D6 l689 B8\Q &778: \J89DJ89:7 B8; ;8\@5YDJ9:6@; U8E85 6W _855L A@D DB8; D8\:L > E6D DB:

*-*3-/,

8\HG:;;869 DB: 7J9E:G B: NJ; NJDTB89E 6@D W6G NJ;G8EBD A:;87: B:GQ #7G8J9Z; 5J@EBD:G GJ9E 6@D JB:J7 6W@;QeKJE:ng(B:(TJ55:7Q(eI6@(BJU: )+# D6(;::(DB8;Qg&778: J97 > G:JTB:7 DB: 9:j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l:GO85C O:HD GJ8;89E B8; JG\; D6 ;B6N 6WW J AJD58O:TJH:Q(M:JGACL(J(;H:JO:G(A5J;D:7(::G8:(6GEJ9(\@;8TQ> T6@579ZD ;D6H 5J@EB89EQ #7G8J9 J97 &778: 566O:7JD(\:(J;(DB6@EB(DB:CZ7(9:U:G(;::9(\:(A:W6G:Qe> 769ZD DB89O >ZU: :U:G B:JG7 B:G 5J@EBLg &778:D657(B8\Qe!:GDJ895C 96D DB: G:JTD869 > NJ; :jH:TD89ELg\@;:7 #7G8J9Q e>Z7 A::9 T6@9D89E 69 JAl:TD D:GG6GLl@7E89E WG6\ HJ;D #5TB:\8;D A:BJU86GQ > 7879ZD DB89OC6@(58O:7(UJ\H8G:;Qg

*-+3-/,

KD855 EG89989EL > NJDTB:7 [GJT@5J GJ8;: B8; TJH: @HJ97 76N9Q e%B8; 8;9ZD J UJ\H8G:Q M6D J G:J5 69:Q #97DBJDZ; NBJD \JO:; 8D ;6 W@99CQ >DZ; H@G: "655CN667TJ\HQ ':J5 UJ\H8G:; JG: D:GG8WC89E J97 @99JD@GJ5Q%B8;f(%B8;(8;(B85JG86@;Qg>D NJ; T5:JG WG6\ DB:8G :jHG:;;869; DBJD 9:8DB:GG:J55C @97:G;D667 NBC DB8; N6@57 JHH:J5 D6 \C;:9;: 6W B@\6G ;6 \@TBQ #7G8J9 787L B6N:U:GL 6WW:GD6 DJO: J H8TD@G: N8DB \C T:55 HB69: NB:9 > J;O:7B8\Q > H6;:7 AC [GJT@5J J97 H@D 69 J A8E ;\85:Q#7G8J9 \J9JE:7 D6 ;9JH DB: ;B6D l@;D J; [GJT@5JNJ; GJ8;89E B8; TJH:Q XB:9 > U8:N:7 DB: H8TD@G:L >NJ; H5:J;:7 D6 ;:: 8D BJ7 T6\: 6@D H:GW:TD5CQ &U:9\C(BJ8G(566O:7(E667Q#7G8J9 EJU: DB: H8TD@G: J 967 6W JHHG6UJ5 A:W6G:BJ9789E \: DB: HB69:Q e=OJCL :U:9 > TJ9 J7\8DDBJDZ;(HG:DDC(T@D:Qg> W6@97 \C;:5W 6U:GJ9J5Cb89E DB: T6\\:9DQ XBJDBJ7 B: \:J9D 89 ;JC89E %;%3 /% T6@57 J7\8D 8Df %BJD> NJ; T@D: W6G J B@\J9f =G DBJD > BJ7 l@;D \:D ;6\:O897 6W #7G8J9 B6DYE8G5 TG8D:G8Jf V6\:9D; 5JD:GL >BJ7 D6 W6GT8A5C ;D6H DB89O89E JA6@D 8DQ Q%# "# )+HM-13%-E&A#98&(&2+7,$"7%3#E&422%,#&"#EX: H5JC:7 DBG6@EB DB: G:;D 6W DB: T6@G;:L W89J55CW898;B89E 6WW N8DB DB: NJD:GWJ55 8D;:5WQ %BJD NJ; J HJGYD8T@5JG5C TBJ55:9E89E B65:L J97 > D66O \C D8\: 58989E

*-,3-/,

@H DB: ;B6Dk96D DBJD > 9::7:7 D6Q > NJ; A:JD89E:U:GC69: HG:DDC BJ9785CQ &778: NJ; DB: 695C 69:NB6 TJ\: T56;:Q >D NJ; T5:JG _855 J97 ?:: 7879ZD :U:9BJU: DB:8G JDD:9D869 69 DB: EJ\:L J97 J; W6G #7G8J9J97 B8; 9JD@GJ5 DJ5:9D Q Q Q N:55L DB:C N:G: U:GC;65875C(89(5J;D(H5JT:Q&778:L #7G8J9L J97 > N:G: ;D855 JB:J7 6W DB: 6DB:GDN6L ;6 N: NJ8D:7 W6G DB:\ AC DB: NJD:GWJ55Q _855HGJTD8TJ55C GJ9 D6 8D NB:9 ;B: BJ7 DB: TBJ9T:L EJb89E@H JD 8D N8DB :9TBJ9D:7 :C:;Q e=BLg ;B: AG:JDB:7Qe%B8; 8; N697:GW@5Q > BJU:9ZD ;::9 DB8; \@TB NJD:G89(7JC;Qge':\:\A:G NBJD > ;J87 JA6@D DB: D6j8T8DCLg D:J;:7?::Q 4@D 8D NJ; T5:JG B: W6@97 B:G G:JTD869 :97:JGY89EQ #; > E5J9T:7 JD DB: 6DB:G DN6 E@C;L > ;JN DBJDDB:C ;BJG:7 DB: ;J\: W::589E;Q X:55L 96D :jJTD5C DB:;J\:Q #7G8J9Z; JWW:TD869 NJ; T5:JG5C AG6DB:G5CQ &7Y78:Z;f >D NJ; BJG7 D6 G:J7L O897 6W J \8j 6W DB: 6DB:GDN6Q(VJCA:(8D(NJ;(J(O897(6W(E@JG78J9(W6979:;;Q_855 \J7: J E:;D@G: D6 DB: NJD:GWJ55L J97 ;@77:95CLHJGD 6W 8D AG6O: 6WW WG6\ DB: D@\A589E TJ;TJ7:Q %B:TB@9O 6W NJD:G ;BJH:7 8D;:5W 89D6 J AGJ87L DB:9 DN8;YD:7 B8EB 89D6 DB: J8GL \JO89E ;H8GJ5; A:W6G: ;BJDD:GY89E 89D6 J \855869 7G6H; DBJD \8;D:7 6U:G @; J55Q >BJ7 A::9 ;DJG89E N87:Y:C:7 J97 WG6b:9L A@D DB6;:7G6H;(B8DD89E(\:(;B6TO:7(\:(JNJO:Q

*--3-/,

e_855Lg > ;J87 89 J U68T: > AJG:5C G:T6E98b:7 J; \C6N9Q(e[69ZD(76(DBJD(JEJ89Qg_855L :C:; AG8EBDL AJG:5C ;HJG:7 \: J E5J9T: J; ;B:\J7: J96DB:G H8:T: 6W NJD:G 7J9T: 89 DB: J8GQ eM669:Z;(JG6@97(D6(;::L(KC79:CQg%BJD NJ;9ZD NBJD BJ7 \: ;6 @H;:DQ %BJD NJ;9ZDNBJD W855:7 \: N8DB ;6 \@TB HJ98T DBJD > T6@57AJG:5C AG:JDB:Q %B: N6G57 NJ; 7689E DBJD DB89ENB:G: 8D ;DJGD:7 D6 ;H89L J97 > N6GG8:7 > NJ; E689E D6WJ89DQ KDJGOL T657 W:JG GJ9 DBG6@EB \:L W:JG JD DB:@9O96N9Q %B: @99JD@GJ5Q %B: 5JN; 6W \C N6G57 BJ7l@;D A::9 AG6O:9Q %B8; NJ; UJ\H8G: \JE8TL;6\:DB89E W6G:8E9 J97 89JTT:;;8A5: D6 B@\J9;k89YJTT:;;8A5: A:TJ@;: 8D NJ; W6GA877:9L ;6\:DB89E 96\6GDJ5 NJ; \:J9D D6 7:5U: 89D6Q > BJ7 695C 69T:;::9 \JE8T @;:7L NB:9 DN6 ;H8G8D @;:G; BJ7 D@G9:769 :JTB 6DB:GL J97 > 9:U:G NJ9D:7 D6 ;:: 8D JEJ89Q=9: BJ7 W6GT:7 DB: H5J9D; 6W DB: :JGDB D6 76 B:G A87Y789E NB85: DB: 6DB:G D:5:O89:D8TJ55C B@G5:7 6Al:TD;\:J9D D6 O855Q >D BJ7 A::9 D:GG8WC89EL J97 :U:9DB6@EB > BJ79ZD A::9 DB: DJGE:DL >Z7 W:5D DGJHH:7 J976U:GNB:5\:7 89 DB: WJT: 6W ;@TB 6DB:GN6G575CH6N:GQ >D NJ; J G:\897:G DBJD DB:;: N:G:9ZD W@9L:J;C H:6H5: D6 BJ9E 6@D N8DBQ %B:;: N:G: TG:JD@G:;NB655C(78WW:G:9D(WG6\(\:Q

*-.3-/,

eKD6H 8DLg > ;J87L W::589E DB: HJ98T G8;:Q > NJ; JWGJ876W DB: \JE8TL JWGJ87 8D N6@57 D6@TB \:L JWGJ87 6WNBJD(8D(\8EBD(76(D6(\:Q(e[69ZD(76(8D(J9C\6G:ng_855 7879ZD :U:9 B:JG \:Q KB: EG899:7 JD ?::QeI6@ZG: J8GL G8EBDf !J9 C6@ TG:JD: W6E 6U:G DB:NJD:Gfg?:: ;D@WW:7 B8; BJ97; 89 B8; H6TO:D; J97 566O:7JNJCQ e#BL N:55L 8DZ; HG6AJA5C 96D J E667 87:JQ >\:J9L(N:ZG:(89(H@A58T(Q(Q(Qge!6\: 69Lg ;B: H5:J7:7Q e>D N69ZD DJO: J9C :WW6GDW6G(C6@(JD(J55Qg": JTD@J55C JHH:JG:7 9:GU6@;Q eMJBL 96D G8EBD96NQgeM6D C6@ D66Qg KB: 5J@EB:7Q #A6U: B:G J97 89WG69D 6W B:GL DBJD 7:\69 NJD:G NJ; ;D855 ;H89989EL;H89989EL(;H89989E(Q(Q(Qe_855Lg ;J87 #7G8J9L J BJG;B:G 96D: 89 B8; U68T:DBJ9 >Z7 :U:G B:JG7 A:W6G:Q >9 WJTDL > T6@579ZD G:TJ55B8\(:U:G(J77G:;;89E(B:G(AC(B:G(JTD@J5(9J\:Q(eKD6HQg>D NJ; J55 B: ;J87L A@D 8D NJ; 58O: J NJU: 6W;6\:DB89E N:9D DBG6@EB _855Q KB: W589TB:7L J97 DB:NJD:G ;H8GJ5; 78;JHH:JG:7L WJ5589E JNJC 89 7G6H5:D;Qec89:Lg(;B:(;J87L(566O89E(T69W@;:7Q%B:G: NJ; J \6\:9D 6W JNONJG79:;;L J97 DB:9&778: ;J87L eX: ;B6@57 B@GGCQ X:ZG: E689E D6 A:H@;B89E(T@GW:NQg

*-/3-/,

?:: J97 _855 ;:D 6@D D6 \JO: DB:8G ;B6D; J97 ;669N:G: 5J@EB89E J97 W58GD89E JEJ89Q &778: T69D89@:7NJDTB89E DB:\ 89 B8; T69T:G9:7 NJCQ =95C #7G8J9HJ87 J9C JDD:9D869 D6 \:Q ": NJ; DB: 695C 69: NB6G:J55C @97:G;D667 NBJD BJ7 BJHH:9:7L > G:J58b:7Q"8; EG::9 :C:; ;D@78:7 \:L N8DB 96 DGJT: 6W DB:8G@;@J5 A8DD:G B@\6GQ > NJ;9ZD W665:7L DB6@EBQ > O9:NDB:G: BJ7 D6 A: ;6\: N8DDC i@8H T6\89EL \6TO89E\C(G:JTD869Qe#G:(C6@(6OJCfg(B:(J;O:7(i@8:D5CQe>Z\ W89:Lg > ;J87L D@G989E WG6\ B8\Q > 7879ZD NJ9DB8\ D6 ;:: \C WJT:Q ":Z7 J5G:J7C ;::9 D66 \@TBL;::9 \C W:JGQ > 7879ZD NJ9D J9C 6W DB:\ D6 O96N B6NJWGJ87 6W DB:\ > NJ;Q > B:JG7 B8\ DJO: J W:N ;D:H;D6NJG7(\:QeKJE:kge?:JU: \: J569:Lg > ;9JHH:7 AJTOQ > B@GG8:7 6WWD6NJG7 DB: T6@G;:Z; :j8DL T:GDJ89 B: N6@579ZD W6556N\:Q > NJ; G8EBDQ > NJ8D:7 W6G DB:\ D6 W898;B DB:EJ\:L @;89E DB: J569: D8\: D6 TJ5\ \C;:5W 76N9Q 4CDB: D8\: DB:C TJ@EBD @H D6 \:L > NJ; WJ8G5C T:GDJ89 >BJ7 N8H:7 \6;D 6W DB: :\6D869; WG6\ \C WJT:Q #7G8YJ9 ;D855 NJDTB:7 \: N8DB T69T:G9L NB8TB > 7879ZD58O:L A@D JD 5:J;D B: 7879ZD ;JC J9CDB89E :5;: JA6@D\C(AG:JO76N9Q

*-03-/,

K@GHG8;89E D6 96 69:L DB: W89J5 ;T6G: ;B6N:7 DBJD >BJ7 N69 J97 #7G8J9 BJ7 56;DQ ?:: BJ7 T6\: 89DB8G7L NB8TB ;::\:7 D6 DG6@A5: B8\Q e> @;:7 D6 A: J56D A:DD:GLg B: \@DD:G:7L WG6N989EQ e> @;:7 D6 A: H:GYW:TD JD DB8; EJ\:Qg !69;87:G89E B:Z7 ;H:9D \6;D 6WDB: D8\: HJC89E JDD:9D869 D6 _855L > DB6@EBD DB8G7 NJ;J(HG:DDC(G:;H:TDJA5:(H:GW6G\J9T:Q> 7G6HH:7 B8\ J97 #7G8J9 6WW W8G;D J97 DB:9 l@;DAJG:5C E6D &778:L _855L J97 \: AJTO D6 #\A:GN66769 D8\:Q > NJ; \6G: 6G 5:;; AJTO D6 96G\J5 AC DB:9L96D DBJD J9C69: N6@57ZU: 96D8T:7Q _855 NJ; W56JD89E69 J T56@7 J; N: N:9D 89D6 6@G 76G\ G66\L DJ5O89E969;D6H(JA6@D(?::Qe> BJ7 96 87:J B:Z7 DGJU:5:7 ;6 \@TBn ":Z; \JCA:A::9 \6G: H5JT:; DBJ9 C6@L KC79:CQ ": O::H; D:5589E\: DBJD B:Z55 DJO: \: D6 J55 6W DB:\L DBJD N:Z55 ;H:97DB: G:;D 6W 6@G 58U:; DGJU:589E J97 7689E NBJD:U:G N:NJ9DQ #97 B:Z; DJO89E J55 ;6GD; 6W T5J;;:; 89 T655:E:A:TJ@;: B:Z; 96D ;@G: NBJD B: NJ9D; D6 \Jl6G 89QX:55L 96D J55 ;6GD; DB8; ;:\:;D:GQ ":Z; E6D J 58EBD;TB:7@5: ;6 DBJD B: TJ9 ;H:97 \6G: D8\: N8DB B8;WJDB:GQ(#97(DBJDZ;(E667(W6G(\:Q(c6G(@;L(>(\:J9Qg> ;D8W5:7 J CJN9 J97 9677:7 N:JG85CQ e%BJDZ;EG:JDQgKB: HJ@;:7 WG6\ NB:G: ;B:Z7 A::9 ;:JGTB89E B:G7G:;;:G(W6G(HJlJ\J;Q(e>Z\(;6GGCL(AC(DB:(NJCQg

*-13-/,

> WG6b:Q > 7879ZD NJ9D J9 JH656EC W6G DB: \JE8TQ >7879ZD(:U:9(NJ9D(D6(G:\:\A:G(8D(BJ7(BJHH:9:7Qec6G C:5589E JD C6@ DB: 6DB:G 98EBDLg ;B: T69D89Y@:7Q eI6@ 7879ZD ;:D \: @H N8DB ?::Q > ;B6@57 9:U:GBJU: JTT@;:7 C6@ 6W 89D:GW:G89EQ ": G:J55C BJ; 58O:7\:(J55(J569EL(J97L(N:55(Q(Q(Q(B:Z;(G:J55C(EG:JDQg> 5:D 6@D DB: AG:JDB >Z7 A::9 B65789E J97 JDD:\HYD:7(J(N:JO(;\85:Q(e>Z\(E5J7(C6@ZG:(BJHHCQgKB: G:D@G9:7 TB::GW@55C D6 B:G DJ;O; J97 D6 DJ5O89EJA6@D ?:: @9D85 > 5:WD D6 E6 76N9 D6 DB: AJDBG66\Q4:W6G: AG@;B89E \C D::DBL > ;D667 89 WG69D 6W DB:;89O J97 NJ;B:7 \C BJ97; J97 JG\; 6U:G J97 6U:GL;TG@AA89E J; BJG7 J; > T6@57 D6 NJ;B JNJC DB: \JYE8TJ5 7G6H; 6W NJD:G > ;N6G: > T6@57 ;D855 W::5 69 \C;O89Q

*.23-/,

)-./!01&24

VI !&?? $"=M& '#MF JD DB: TGJTO 6W 7JN9 DB:9:jD \6G989EQ > NJ; J5G:J7C @HL A:89E J9 :JG5C G8;:GLA@D _855 G655:7 6U:G 89 A:7 J97 H@D B:G H8556N 6U:GB:G(B:J7QeVJO:(8D(;D6HLg(;B:(EG6J9:7Q> J9;N:G:7 J97 W6@97 &778: 69 DB: 6DB:G :97 6WDB:(589:Qe>Z\ 76N9;DJ8G;Lg B: ;J87Q e':J7C D6 HGJTD8T:;6\:(;:5WY7:W:9;:(A:W6G:(8D(E:D;(D66(B6DQgeI6@ZG: E689E D6 BJU: D6 76 8D N8DB6@D \:Lg > ;J87Q> BJ7 J W::589E &778: NJ; DJO89E B8; HG6\8;: D6 !5JGY:9T: JA6@D DGJ8989E @; U:GC ;:G86@;5CQ > W:5D 96 ;@TB6A58EJD869Q e>ZU: E6D J D69 6W B6\:N6GO D6 76Q %BJDLJ97 >Z\ ;@G: V;Q %:GN8558E:GZ; E689E D6 \JO: \: 76J(T6WW::(G@9(D67JCQgeX:55L(DB:9(;:97(_855(76N9Lg(;J87(&778:Q> E5J9T:7 6U:G D6 DB: T6T669 6W A5J9O:D; 69 B:GA:7Q(e%BJD(\8EBD(A:(:J;8:G(;J87(DBJ9(769:QgK@GHG8;89E5CL ;B: \J9JE:7 D6 G6@;: B:G;:5W:96@EB D6 AG@;B B:G D::DBL DJO: J;H8G89 W6G J B:J7YJTB:L J97 DBG6N 69 ;6\: N6GO6@D T56DB:;Q KB: A87\: WJG:N:55L J97 > HG6\8;:7 D6 TB:TO 69 DB:\ 5JD:GQM6D 569E JWD:G DBJDL V;Q %:GN8558E:G TJ55:7 N8DB B:G

T6WW:: 7:\J97L J97 > HG:HJG:7 \C;:5W W6G J96DB:G7JC(6W(DGC89E(D6(W8D(89(\C(6N9(N6GO(N8DB(B:G;Q> 7G6U: 6U:G D6 KH:9T:GZ; J97 7879ZD :U:9 96D8T:%G:C(@9D85(>(NJ;(;DJ9789E(G8EBD(89(WG69D(6W(B8\QeV;Q %:GN8558E:GZ;fg B: J;O:7L H689D89E D6 DB: TJGYJ\:5(;J@T:(TJHH@TT896Qe"@Bfg > 566O:7 @HQ %G:C NJ; \C TJ;B8:GQ eI6@N6GO(B:G:fg": 9677:7Q eF6DDJ \JO: ;H:9789E \69:C;6\:B6NQg> BJ97:7 B8\ ;6\: TJ;BL 96D89E DBJD B:Z7 TBJGE:7\: BJ5W HG8T:Q e[69ZD DJO: DB8; DB: NG69E NJCL A@DC6@ 769ZD 566O ;6 EG:JDLg > D657 B8\Q ": 566O:7 D8G:7J97 N6G9 6@D JG6@97 DB: :7E:;Q !56;:G 89;H:TD869;B6N:7(AG@8;:;(J97(T@D;(J;(N:55QeI:JBL(N:55L(>(BJ7(O897(6W(J(G6@EB(7JC(C:;D:G7JCQg> B:;8DJD:7Q %BJD NJ; J 5:J789E T6\\:9DL A@DDB:G: NJ; 96 69: 89 589: A:B897 \:Q eXBJDBJHH:9:7fg(>(J;O:7L(O96N89E(8D(NJ;(:jH:TD:7Q%G:C ;T6N5:7Q e%BJD J;;B65: FG:E K5J7: NG:JO:7BJU6T 89 W66DAJ55 DGC6@D; C:;D:G7JCQ > \:J9L DB: G:;Y@5D; JG:9ZD @H C:DL A@D 8DZ; HG:DDC 6AU86@; B:Z; E689ED6 E:D i@JGD:GAJTOQ ": NJ; 58O: J \JTB89:L l@;DH56N89E E@C; 6U:GQg ": :jD:97:7 B8; 5:WD BJ97LNB8TB BJ7 ;6\: AJ97JE:YNGJHH:7 W89E:G;Q e":;D:HH:7(69(\C(BJ97(D66Qg

*.*3-/,

> N89T:7L G:\:\A:G89E K5J7:Z; 6@DY6WYT69DG65JDB5:D8T8;\ 89 $&Q %B: H658D8T; 6W B8EB ;TB665 W66DYAJ55 J97 NB6 NJ; i@JGD:GAJTO N:G:9ZD DBJD 8\H6GDYJ9D D6 \:Q %G@:L > W:5D ;6GGC W6G %G:CL A@D 8D NJ; DB:;6@GT: A:B897 DB: DJDD66; DBJD 89DG8E@:7 \:Q d:8DBZ;NJG989E; JA6@D 96D TJ@;89E DG6@A5: GJ9E AJTO D6\:L(A@D(>(NJ;(@9JA5:(D6(;D6H(\C;:5WQe> O96N JA6@D DB: DJDD66;Lg > ;J87Q e_@58J J97dG8;D89 D657 \: JA6@D DB:\Q #97 > E:D 96N NBC C6@N:G: ;@;H8T86@; 6W \89:kA@D 8DZ; 96D NBJD C6@DB89OQ(':J55CQge%BJDZ; 96D NBJD >ZU: B:JG7Q V6;D H:6H5: DB89OC6@ZG: l@;D ;JC89E DBJD A:TJ@;: C6@ 769ZD NJ9D D6 D:55NB:G:(C6@(E6D(8DQg> NJ; J 58DD5: DJO:9 JAJTO AC DBJDQ > NJ; HG:DDC ;@G:_@58J J97 dG8;D89 BJ7 A:58:U:7 \:Q X:G: DB:C JTD@YJ55C(;HG:J789E(JG6@97(DB:(6HH6;8D:f(e>(BJ7(96(87:JQg": ;BG@EE:7L J ;\J55 ;\85: 69 B8; 58H;Q e[69ZDN6GGCQ > A:58:U: C6@Q %B:G:Z; ;6\:DB89E O897 6W 9JY8U:5C TBJG\89E JA6@D C6@Q I6@ 769ZD ;::\ 58O: DB:TB:JD89E(DCH:Qge":CLg(>(;T657:7Q(e>Z\(96D(9J8U:Qge>D(NJ;(J(T6\H58\:9DQge"6N 569E BJU: DB:;: DJDD66; A::9 JG6@97fg >J;O:7L 7:T8789E 8D NJ; A:;D D6 \6U: 89Q e> B:JG7;89T:(5J;D(C:JGQg

*.+3-/,

": BJ97:7 \: \C T6WW::L DB89O89EQ eI:JBL A@D 8DNJ;(DB:(:97(6W(5J;D(C:JGQ(KTB665(C:JGL(>(\:J9Qge#97 DB:C T6\: WG6\ J H5JT:7 TJ55:7M:U:G\6G:fge#; WJG J; > O96NQg %G:C :C:7 \: ;@;H8T86@;5CQeXBCfge_@;D(T@G86@;Lg(>(;J87(;N::D5CQ# T6@H5: 6W T655:E: O87; 7G:;;:7 58O: G8TB B6A6;E6D 89 589: A:B897 \: J97 G:EJG7:7 @; 8\HJD8:9D5CQe!J9(N:(E:D(;6\:(;:GU8T:(B:G:fg%G:C EJU: DB:\ J ;D8WW ;\85: J97 DB:9 G655:7 B8;:C:; JD \: J; > \6U:7 JNJCQ eK:: C6@ JG6@97LV:5A6@G9:Qg> B:J7:7 AJTO D6 #\A:GN667 J97 7:58U:G:7 V;Q%:GN8558E:GZ; T6WW::Q > NJ;9ZD 89 DB: \667 D6 ;DJC5:J;B:7 D6 B:G J55 7JCL ;6 > J;O:7 8W > T6@57 E6 :5;:YNB:G: 8W > O:HD \C T:55 HB69: BJ97CQ KB: JEG::7Q%B: 58AGJGC BJ7 D66 \@TB JTD8U8DCJ97k8G698TJ55Ck968;: W6G \: D67JCQ > NJ9D:7 DB:;658D@7:(6W(\C(G66\Q#; > NJ; T@DD89E JTG6;; DB: 5JN9 D6 TJDTB DB:;B@DD5:L > ;H6DD:7 ;6\: WJ\858JG W8E@G:; A:B897 JT5@;D:G 6W DG::;Q > TBJ9E:7 78G:TD869 J97 W6@97 _855J97 &778: ;i@JG89E 6WW 89 J ;\J55 T5:JG89EQ V8TJB;JD TG6;;Y5:EE:7 69 DB: EG6@97L NJDTB89E JU875CQ ":NJU:7(JD(\:(J;(>(JHHG6JTB:7Q

*.,3-/,

e> 7879ZD G:J58b: C6@G AG6DB:G NJ; J O@9EYW@ \J;YD:GLg(B:(G:\JGO:7Qe>DZ; 96D O@9E W@Lg ;J87 &778: EG@WW5CL 9:U:G DJO89EB8;(:C:;(6WW(_855QeKJ\: 78WW:G:9T:Lg ;J87 V8TJBQ e>DZ; ;D855 HG:DDCAJ7J;;Qg&778: W:89D:7L 58O: B: NJ; E689E D6 ;DG8O: JD _855Z;;87:Q KB: G:;H697:7 WJ8G5C i@8TO5C N8DB J A56TOLDB6@EB 96D i@8D: WJ;D :96@EB D6 \JDTB B8\Q "J7 B:A::9 ;:G86@;L B: N6@57 BJU: B8D B:GQ KD855L B: ;::\:7H5:J;:7(N8DB(B:G(G:;H69;:(D8\:QeF667Q %BJD N6@57 7:W5:TD HJGD 6W J B8DL DB6@EBC6@Z7 ;D855 W::5 8DQ 4:;D 8; 8W C6@ TJ9 7@TO J97 767E:J5D6E:DB:GL(A@D(DBJD(DJO:;(J(58DD5:(\6G:(N6GOQg_855 9677:7 6A:78:9D5CQ eXB:9 TJ9 N: N6GO 69DBJDfg&778: G:EJG7:7 B:G N8DB HG87:Q %BJD :jHG:;;869;6WD:9:7 JWD:G J W:N \6\:9D; 6W ;D@7CQ eM6D D67JCQ%66(\@TB(;@9Qg_855 ;DJGD:7 D6 HG6D:;D J97 DB:9 ;D6HH:7 B:G;:5WQKB: BJ7 DBJD N6G9Y6@DYWG6\YDB:Y58EBD 566O JEJ89J97 NJ; ;N:JD89E B:JU85CQ KB: E5J9T:7 @H JD DB: ;OCW6G J \6\:9DL J; DB6@EB A:EE89E 8D D6 E8U: @; ;6\:T56@7 T6U:GQ >D G:\J89:7 @9G:;H69;8U:L ;6 ;B: 967Y7:7(JD(&778:Q

*.-3-/,

e#55 G8EBDQ 4@D N:ZG: 7689E DB8; D6\6GG6N JD DB:;J\: D8\:f =G :JG58:G \JCA:Q =G \JCA: D698EBDn!6@57 N: 76 A6DBf $GJTD8T: D698EBD NB:9 DB: ;@9Z;E689E 76N9 J97 DB:9 JEJ89 89 DB: \6G989Ef X6@57C6@(\897fg&778: EG899:7L J\@;:7 JD B:G :9DB@;8J;\QeXBJD:U:G(C6@(NJ9DQgK\8589E AJTOL _855 ;JD 76N9 A:;87: \:L E:DD89E 89YD6 J; \@TB ;BJ7: J; H6;;8A5:Q &778: G:EJG7:7 \::jH:TDJ9D5CQ(eXBJDfg(>(J;O:7Qe#G:9ZD(C6@(;@HH6;:7(D6(5:JG9(D6(DBG6N(J(H@9TBfg> ;T6WW:7Q eM6Q XB:9 N6@57 > :U:G 9::7 D6 76DBJDfg_855(9@7E:7(\:Q(e[6(8DL(KC79:Cng':5@TDJ9D5CL > J556N:7 &778: D6 E8U: \: J i@8TO5:;;69 69 DBG6N89E J H@9TB N8DB6@D 89l@G89E \CBJ97 89 DB: HG6T:;;Q > AJG:5C HJ87 JDD:9D869 J97 W:5D58O: > NJ; \6;D5C HG6U8789E :9D:GDJ89\:9D W6G DB:6DB:G;Q XB:9 &778: W898;B:7 N8DB \:L V8TJB J;O:7Le":CL N6@57 C6@ \897 ;B6N89E \: ;6\: 989lJ\6U:;(D66fge%B:C BJU: 96DB89E D6 76 N8DB 989lJ;Lg HG6D:;D:7&778:L(;D855(;\8589EQ(e!6\:(69(@HQgV8TJB 5:JHD D6 B8; W::DL J97 &778: NJ5O:7 B8\DBG6@EB ;6\: G@78\:9DJGC ;D:H;Q V6G: DBJ9 J9CYDB89EL 8D ;::\:7 58O: &778: NJ; ;8b89E @H V8TJB J97

*..3-/,

B8; TJHJA858D8:;Q #WD:G J NB85:L &778: EG:N T6\W6GDYJA5: J97 5:D V8TJB HGJTD8T: ;6\: 6WW:9;8U: \6U:; D6E:D(G87(6W(J9(JDDJTO:GQe":CLg HG6D:;D:7 _855 NB:9 &778: 5J97:7 J O8TO 69V8TJBQ V8TJB ;BG@EE:7 8D 6WW 89 J E@C O897 6W NJCQeM6 WJ8GQ I6@ N6@579ZD B8D \: NB:9 N: N:G:HGJTD8T89EQg&778: NJ; TJ@EBD 6WW E@JG7 :96@EB DBJD V8TJB JTYD@J55C E6D J B8D 89Q &778: EJU: B8\ J 566O 6W EG@7E89EG:;H:TD(J97(DB:9(;J87(D6(_855L(e%BJD(NJ;(78WW:G:9DQge4:TJ@;: >Z\ J E8G5fg ;B: 7:\J97:7Q eI6@ 9:U:GB:57(AJTO(N8DB('6;:QgeXB6Z;('6;:fg(J;O:7(V8TJBQe#96DB:G WG8:97Lg :jH5J89:7 &778:Q %6 _855L B:;J87` e#97 '6;: BJ; BJ7 C:JG; \6G: :jH:G8:9T: DBJ9C6@QgeKB:Z; BJ7 \6G: DBJ9 V8TJB D66Q I6@ N:G: E689E:J;C(69(\:Qg&778: W5@;B:7 J97 O:HD B8; :C:; 69 V8TJBQ eXJ;96DLg(B:(;J87QeX:G: D66Lg ;B: \@DD:G:7Q #; DB: A6C; ;HJGG:7JEJ89L ;B: ;J87 i@8:D5C D6 \:L e"6N J\ > :U:G E689ED6(5:JG9(8W(B:Z;(JWGJ87(6W(AG:JO89E(\:fg> NJDTB:7 DB: E@C;L J9J5Cb89E NBJD > O9:N 6W &7Y78: ;6 WJGQ e> DB89O 8DZ; \6G: T6\H58TJD:7 DBJ9 DBJDQ >DB89O B: J5;6 l@;D A:58:U:; C6@ ;B6@579ZD BJU: D6

*./3-/,

DJO: DB: G8;OkDBJD 8W B:Z; 7689E J E667 :96@EB l6ALC6@(;B6@579ZD(BJU:(D6(7:W:97(C6@G;:5WQge":Z; 7689E J EG:JD l6AQ I6@ ;B6@57 BJU: ;::9 B8\JD DB: JDDJTOQg ":G WJT: E6D DBJD BJ@9D:7 566O 8D 787NB:9:U:G DB: JDDJTO DBJD BJ7 7G8U:9 B:G 89D6 B8789ENJ; \:9D869:7Q e4@D > ;D855 9::7 D6 5:JG9Qg KB:56N:G:7 B:G U68T: :U:9 \6G:Q e> G:J55C NJ9D D6 5:JG9D6 @;: \C \JE8T D6 W8EBD D66L 96D DBJD >Z55 E:D \@TBHGJTD8T:(89(DB8;(7:;:GDQg> ;B@77:G:7L G:TJ5589E B:G 78;H5JC WG6\ DB: 98EBDA:W6G:Q(e%B:G:Z55(A:(D8\:Lg(>(;J87(UJE@:5CQ> ;D667 @HL ;JC89E > BJ7 D6 E6 E:D ;6\: N6GO 769:QV8TJB J;O:7 &778: J97 _855 8W DB:C NJ9D:7 D6 E:D5@9TBQ &778: ;J87 C:; 8\\:78JD:5CQ _855 566O:7 D6 \:W6G(B:5HQe>DZ; l@;D 5@9TBLg ;J87 &778: \:J989EW@55CQ > O9:NB: ;D855 DB6@EBD V8TJB NJ; BJG\5:;;Q > 7879ZD O96NLA@D JWD:G ;::89E B6N 89WJD@JD:7 _855 NJ; N8DB ?::L >W8E@G:7 V8TJB N6@57 BJU: D6 \JO: ;6\: HG:DDC JEYEG:;;8U:(\6U:;(D6(E:D(J9CNB:G:Qe>Z\(;@G:(8DZ;(W89:Lg(>(;J87Q_855 566O:7 G:58:U:7L J97 DB: EG6@H B:J7:7 6WWQ >;H:9D DB: 7JC W898;B89E 6WW DBJD \8;:GJA5: A66O W6GV;Q %:GN8558E:GQ > ;D855 DB6@EBD BJU89E D6 T6HC DB: JGYTBJ8T ;H:55; J97 G8D@J5; U:GAJD8\ NJ; J NJ;D: 6WD8\:Q %B: 695C H689D > T6@57 ;:: W6G 8D NJ; DBJD 8W ;B:

*.03-/,

:U:G 787 9::7 D6 G:W:G:9T: DB:\ W6G B:G G:;:JGTBL;B: N6@57 BJU: J9 :J;C T6\H@D:G W85: D6 TB:TO J9796D(G8;O(7J\JE:(D6(DB:(J9T8:9D(A66OQ>D NJ; :U:989E AC DB: D8\: > W898;B:7 DBJD J97 \C6DB:G B6\:N6GOQ _855 ;D855 NJ;9ZD AJTOL J97 > 7:T87:7D6 @;: DB: 6HH6GD@98DC D6 TB:TO 69 ;6\:DB89E DBJDBJ7 A::9 A6DB:G89E \:Q &JG58:G 89 DB: 7JCL _855 BJ7\:9D869:7(&778:(7:W:9789E(B:G(89(DB:(JDDJTOQ(>Z7(W:5DWG6\ DB: A:E89989E DBJD DB:G: NJ; ;6\:DB89E;DGJ9E: JA6@D DBJD 898D8J5 JDDJTOL ;6\:DB89E DBJDDB:C N:G:9ZD D:5589E \:Q K6L > 56EE:7 69D6 DB: #5YTB:\8;D;Z 9:DN6GO J97 H@55:7 @H :U:GCDB89E N: BJ769(DB:(V6G68(G:A:5;QMJD@GJ55CL 8D NJ; J55 76T@\:9D:7Q X: BJ7 D6 O::HDGJTO 6W 8\H6GDJ9D :U:9D; J\69E DB: V6G68L J97DB8; GJ9O:7 HG:DDC B8EBQ K6\:B6NL DB: #5TB:\8;D;BJ7 E6DD:9 H8TD@G:; 6W DB: V6G68 !6@GDL N8DB HG6YD:;D:G; 589:7 @H 6@D;87: 69: 6W DB: J7\898;DGJD8U:A@85789E;Q [BJ\H8G E@JG78J9; N:G: :J;C D6 H8TO 6@DJ; DB:C \89E5:7 J97 O:HD 6G7:GQ %6 \C ;@GHG8;:L >G:T6E98b:7 [8\8DG8 4:58O6Uk'6;:Z; A6CYWG8:97kJ\69E DB6;: 7689E TG6N7 T69DG65Q ": NJ;:J;C D6 ;H6D ;89T: B: NJ; J5\6;D J5NJC; DJ55:G DBJ9:U:GC69: JG6@97 B8\Q [BJ\H8G; 566O U:GC B@\J9LJ97 :U:9 > T6@57 J7\8D DBJD B: NJ; HG:DDC E667Y566O89EQ %B:G: NJ; J G@EE:7 BJ97;6\:9:;; D6 B8\L

*.13-/,

J97 :U:9 89 J ;D855 HB6D6EGJHBL > T6@57 ;:: J W8:GT:Y9:;;(J;(B:(NJDTB:7(DB:(TG6N7Q=DB:G HG6D:;D H8TD@G:; T69W8G\:7 NBJD > O9:NQ 4CWJGL \6;D H:6H5: ;@HH6GD:7 DB: C6@9E i@::9Q %B6;:JEJ89;D B:G N:G: J \896G8DCkA@D J 56@7 J97 7J9E:GY6@; 69:Q # U87:6 WG6\ J B@\J9 9:N; ;B6N 89 [:9YU:G ;B6N:7 DN6 V6G68 E@C; 9:JG5C E:DD89E 89 J AJGW8EBDQ %B:C N:G: ;B6@D89E JA6@D i@::9; J97 l@;D8T:L\6;D 6W NB8TB N6@579ZD \JO: ;:9;: D6 J B@\J9 6AY;:GU:GQ XBJD \J7: DB8; U87:6 ;H:T8J5 NJ; DBJD DB:E@C NB6Z7 W85\:7 8Dk;6\: GJ976\ B@\J9 N8DB JT:55 HB69: TJ\:GJkT5J8\:7 B:Z7 ;::9 WJ9E; 69 A6DB\:9 89 DB: JGE@\:9DQ %B: U87:6EGJHB:G BJ7 ;@AY\8DD:7 B8; G:T6G789E T5J8\89E B:Z7 N8D9:;;:7 J UJ\YH8G: W8EBDL A@D 96 69: EJU: 8D \@TB TG:78A858DCQ >D NJ;D66 EGJ89C W6G J9CDB89E D6 ;B6N @HQ KD855L 8D NJ; J G:Y\897:G 6W NBJD T6@57 BJHH:9 8W DB: V6G68 ;8D@JD869;H@9(6@D(6W(T69DG65Q# ;DJD@; TB:TO ;B6N:7 \: DBJD h@::9 ]J;858;JNJ; 897::7 DGC89E D6 E:D J 5JN HJ;;:7 ;6 DBJD B:GG@5: NJ; 96 569E:G 7:H:97:9D 69 DB:G: A:89E JD 5:J;D69: 6DB:G H:G;69 89 B:G G6CJ5 WJ\85CQ #5TB:\8;D :jYH:GD; E@:;;:7 8D N6@57 DJO: DBG:: \69DB;L NB8TBNJ; JA6@D NBJD '6;: BJ7 ;J87Q %B: 9@\A:G 566\:789 \C B:J7 58O: J D8TO89E D8\: A6\AQ X: 9::7:7 D6O::H _855 ;JW: W6G DBG:: \69DB;Q #97 W6G DBG::

*/23-/,

\69DB;L ]J;858;JZ; :9:\8:; N6@57 A: DGC89E BJG7:GDBJ9 :U:G D6 E:D D6 _855Q >W _855 78:7L ]J;858;JZ; G@5:N6@57 :97kJ569E N8DB B:G JDD:\HD; D6 W8j DB:;C;D:\QI:D 969: 6W DB8; NJ; NBJD BJ7 G:J55C 7G8U:9 \: D6G:;:JGTBQ > NJ9D:7 D6 O96N JA6@D _855Z; 898D8J5 JDDJTOLDB: 69: DBJD 96 69: DJ5O:7 JA6@DQ XBJD > W6@97NJ;9ZD \@TB B:5HQ M6 #5TB:\8;D; BJ7 A::9 DB:G: JDDB: D8\:L 6W T6@G;:L ;6 6@G 89W6G\JD869 NJ; AJ;:7 69NBJD V6G68 ;6@GT:; BJ7 G:H6GD:7Q #55 N: O9:N NJ;DBJD eDB: i@::9Z; ;8;D:G BJ7 A::9 U8T86@;5C J97;:U:G:5C JDDJTO:7kA@D BJ7 \J7: J W@55 G:T6U:GCQgcG6\ NBJD >Z7 6A;:GU:7L DBJD NJ; T:GDJ895C DG@:Q _855;B6N:7 96 ;8E9; 6W 89l@GCL J97 DB: JDDJTO BJ7 6TYT@GG:7 J N::O A:W6G: ;B: TJ\: D6 $J5\ KHG89E;QXJ; DBJD :96@EB D8\: D6 B:J5 WG6\ J eU8T86@; J97;:U:G:g JDDJTOf #97 NJ; J9 JDDJTO 58O: DBJD :96@EBD6(\JO:(B:G(NJO:(;TG:J\89Ef> 7879ZD O96N A@D ;D855 T6@579ZD ;BJO: \C ;@;H8YT869;Q XB:9 _855 TJ\: B6\: 5JD:GL ;B: NJ; 89 ;@TB JE667 \667 DBJD > T6@579ZD A:JG D6 89D:GG6EJD: B:GQ >J5;6 G:\:\A:G:7 D66 5JD: DBJD >Z7 \:J9D D6 G:;:JGTBDB: TJ;: 6W !5JG:9T:Z; 98:T: J97 B:G A8bJGG: 7:JDB ACDBG6JDY;58DD89EQ _855Z; ;8D@JD869 BJ7 78;DGJTD:7 \:Q >5:D(DB:(\JDD:G(E6(J97(TJ55:7(8D(J9(:JG5C(98EBDQ

*/)3-/,

!+7+..+6H > DB6@EBD 7G6N;85CQ A9$$ 1+ "# ($$#+7+..+6Q%6\6GG6N TJ\: \@TB \6G: i@8TO5C DBJ9 > :jH:TYD:7Q > NJ; N6O:9 6@D 6W J B:JUC ;5::H AC ;6\:69:;BJO89E \:L J97 W6G J ;H58D ;:T697L DB: 657 98EBDY\JG: NJ; DB:G:L DB: 69: JA6@D #5TB:\8;D; TJGGC89E\: JNJC 89 DB: 98EBDQ ':T6E98b89E _855L > l@;D AJG:5C;D6HH:7(\C;:5W(WG6\(;TG:J\89EQe":CL B:CLg > ;T657:7Q %B:G: NJ; 58EBD 6@D;87:L A@D8D NJ; H@GH58;BQ 4JG:5C JWD:G ;@9G8;:Q eXBJDZ; E689E69f(XBJDZ;(DB:(\JDD:Gfg_855 566O:7 JD \:L WJT: EG8\ J97 :C:; N87: N8DBW:JGQ(e>DZ;(#7G8J9Q(I6@(BJU:(D6(G:;T@:(B8\Qg

*/*3-/,

)-./!01&25

ec'=V(">VK&?cfg> T6@579ZD B:5H 8DQ %B: l6O: NJ; 6@D A:W6G: > T6@57;D6H(8DQeM6Qg KB: H:GTB:7 69 DB: :7E: 6W DB: A:7 J97 A8DB:G 56N:G 58HQ eVJCA: mG:;T@:Z 8;9ZD DB: G8EBD N6G7Q4@D N: BJU: D6 E6 E:D B8\Q ":Z; DGJHH:7 89 ?6;#9E:5:;Qg> G@AA:7 \C :C:; J; > ;JD @H J97 DB:9 NJ8D:7 JW:N \6\:9D;L l@;D 89 TJ;: DB8; NJ; J55 J 7G:J\QM6H:Q M6DB89E TBJ9E:7Q > H8TO:7 @H \C T:55 HB69:WG6\ \C A:7;87: DJA5: J97 EG6J9:7 NB:9 > G:J7 DB:78;H5JCQe_855L 8DZ; 96D :U:9 ;8j C:DQg > ;DJGD:7 D6 i@:;D869 8W#7G8J9 NJ; :U:9 JNJO: DB8; :JG5C A@D DB:9 G:Y\:\A:G:7 B: NJ; HG6AJA5C 69 J 96TD@G9J5 ;TB:7Y@5:Q ?:WD D6 DB:8G 6N9 7:U8T:;L V6G68 N:9D D6 A:7JG6@97(NBJD(NJ;(5JD:(\6G989E(W6G(DB:(G:;D(6W(@;Qe> O96NLg ;B: ;J87 89 J ;\J55 U68T:Q e>Z\ ;6GGCQ >N6@579ZD J;O 8W 8D NJ;9ZD 8\H6GDJ9DQ ": E6D J G87:DB:G: 5J;D 98EBD A:TJ@;: B: NJ9D:7 D6 ;:: DB6;: Q Q QDB6;: V6G68 E8G5; JEJ89Q ?:: NJ; ;@HH6;:7 D6 A: 89?# D66L ;6 #7G8J9 W8E@G:7 B: T6@57 E:D J G87: B6\:Q

=95CL B: TJ9ZD E:D JB657 6W ?::L ;6 96N B: TJ9ZD E:DAJTOQ(#7G8J9L(DBJD(8;Q(":Z;(;DGJ97:7(J97(B@9E(6U:GQg> ;DJGD:7 D6 58: AJTO 76N9Q e> 769ZD BJU: J 56D 6W;C\HJDBC(W6G(DBJDQ(VJCA:(B:Z55(5:JG9(J(5:;;69QgeKC79:CL ,$%(8%Qg> H@D J9 JG\ 6U:G \C :C:;Q VJCA: 8W > 566O:7 58O: >NJ; J;5::HL ;B:Z7 5:JU: \: J569:Q # i@:;D869 ;@7Y7:95C H6HH:7 89D6 \C B:J7L J97 > l:GO:7 \C JG\JNJCQe"6N 76 C6@ O96N J9C 6W DB8;f [87 B: TJ55fg >NJ;9ZD J ;@H:GY58EBD ;5::H:GL A@D > ;D855 N6@57ZU:B:JG7(B:G(HB69:(G89EQ_855(566O:7(JNJC(WG6\(\:Q(cG6N989EL(>(;JD(@HQe_855f("6N(76(C6@(O96N(J9C(6W(DB8;fge$5:J;:Lg ;B: NB8;H:G:7Q e!J9ZD N: l@;D E6 E:DB8\fgeM6D @9D85 C6@ D:55 \: NBJDZ; E689E 69Qg # N:8G7W::589E NJ; TGJN589E J569E \C ;O89Q >Z7 W:5D W6G JNB85: DBJD > NJ; A:89E :jT5@7:7 WG6\ ;6\:DB89E A8ELJ97 96NL > ;@77:95C O9:N > NJ; JA6@D D6 W897 6@DNBJD(DB:(V6G68(BJ7(A::9(B8789E(WG6\(\:QeI6@ TJ9ZD D:55Lg ;B: ;J87L W89J55C \::D89E \C :C:;JEJ89Q> DJHH:7 DB: DJDD66 69 \C TB::OQ e> TJ9 BJG75C D:55J9C69:(J9CDB89E(J;(8D(8;Qg

*/,3-/,

eM6L 96D J9C69:Q M6D DB: #5TB:\8;D;Q M6D d:8DBQM6D J9C 6DB:G V6G68 6G 7BJ\H8G; NB6 769ZD J5G:J7CO96NQgM6D D:55 DB: #5TB:\8;D;f %BJD N6@57 A: J HG6A5:\Q#\69E J55 DB: 6DB:G TGJb89:;; 89 \C 58W:L 96 \JDD:GB6N \@TB \C J;;8E9\:9D; 89W@G8JD:7 \: 6G B6N\@TB D8\: >Z7 ;H:9D N8DB UJ\H8G:;L >Z7 9:U:G i@:;YD869:7 NB6 \C 56CJ5DC NJ; D6Q > /(1 D6 D:55 DB: #5YTB:\8;D; 8W ;6\:DB89E NJ; E689E 69 N8DB _855 J97 DB:6DB:G;Q(>D(NJ;(\C(7@DC(D6(DB:\L(D6(B@\J98DCQ=W T6@G;:L HJGD 6W \C 7@DC D6 DB: #5TB:\8;D; NJ;566O89E JWD:G _855L J97 NBJD:U:G NJ; H5JE@89E B:G96N 6AU86@;5C NJ; T699:TD:7 D6 B:G N:5WJG:Q c6GBJ5W J ;:T697L > T69;87:G:7 5C89E D6 B:G J97 8\\:78YJD:5C 78;\8;;:7 DB: 87:JQ > T6@579ZD 76 8DQ >W > NJ; E6Y89E D6 O::H B:G ;:TG:DL > N6@57 O::H 8DQ >W > NJ;9ZD E6Y89E(D6(O::H(8DL(DB:9(>(N6@57(5:D(B:G(O96N(@H(WG69DQe> N69ZD D:55Lg > ;J87Q > DB89O DB: N6G7; ;@GHG8;:7\: J; \@TB J; B:GQ KB: ;D@78:7 \: 89 DB: 78\ 58EBDJ97 \@;D BJU: JD 5J;D 7:T87:7 > NJ; D:5589E DB: DG@DBQKB:(EJU:(J(;56N(967Qe#7G8J9 J97 > JG: A6@97Q ?8O:L N8DB J ;H8G8DA697Qg> W:5D \C :C:; N87:9 89 78;A:58:WQ e"6N 787 DBJDkg&U:GCDB89E ;@77:95C T58TO:7 D6E:DB:GL DB: \8;;89EH8:T:;Q(e%B:(JDDJTOQ(I6@kC6@kg

*/-3-/,

e[8:7Lg ;J87 _855 A5@9D5CQ e%B:G: NJ; ;6 \@TB T69YW@;869 NB:9 DB: V6G68 J;;J;;89; TJ\:Q &U:GC69:DB6@EBD DB:C N:G: T6\89E W6G ?8;;JL ;6 \6;D 6W DB:E@JG78J9; N:9D D6 ;@GG6@97 B:GQ &778: NJ; DB: 695C69: NB6 TJ\: W6G \:L A@D B: NJ;9ZD WJ;D :96@EBQ%B8; \J9L B: Q Q Qg _855 D6@TB:7 J ;H6D 89 DB: T:9D:G 6WB:G TB:;D J97 ;B@77:G:7Q e": ;DJAA:7 \:Q ": Q Q Q B:O855:7 \:Q %BJDZ; NB:9 #7G8J9 TJ\: J569EQ ": @;:7;H8G8D D6 B:J5 \: J97 AG89E \: AJTOL J97 96N N:ZG:A6@97Q &U:GCDB89E BJHH:9:7 ;6 WJ;DQ M6 69: DB:G::U:9(G:J58b:7(NBJD(B:(787QgVC \897 NJ; G::589EQ # ;H8G8D A697Q KH8G8D NJ; JDG6@A589E :5:\:9D D6 DB: #5TB:\8;D;L \6;D5C A:TJ@;:N: BJ7 ;6 W:N G:T6G7; 6W 8DQ =@G N6G57 NJ; 76T@Y\:9D; J97 O96N5:7E:L ;6 J9C EJH \J7: @; W::5N:JOQ K8E9; 6W ;H8G8D @;: BJ7 A::9 G:T6G7:7 6U:G DB:T:9D@G8:;L A@D 96 69: BJ7 G:J55C G:J58b:7 8D NJ; 8D;6N9 :5:\:9DQ %B6;: :U:9D; BJ7 A::9 NG8DD:9 6WW J;GJ976\ \JE8TJ5 HB:96\:9JQ >D NJ; 695C G:T:9D5CLNB:9 ]J;858;J [GJE6\8G BJ7 :jH6;:7 B:G;:5WL DBJD;H8G8D BJ7 A::9 G:78;T6U:G:7L J569E N8DB 8D; \CG8J7H;CTB8T :WW:TD;Q KB: J97 '6;: BJ7 BJ7 J ;H8G8D A697LDB: 695C \67:G9 69: N: BJ7 76T@\:9D:7Q ":J589ENJ; 69: 6W ;H8G8DZ; \6;D 96DJA5: JDDG8A@D:;L J97 ]JY;858;J BJ7 AG6@EBD '6;: AJTO WG6\ J TJG JTT87:9DQ >DBJ7 W6GE:7 J H;CTB8T T699:TD869 A:DN::9 DB:\L 69:

*/.3-/,

DBJD BJ7 695C A::9 ;BJDD:G:7 NB:9 '6;: BJ7 BJ7 J;:T697(9:JGY7:JDB(:jH:G8:9T:QeI6@ TJ9 ;:: 89 B8; B:J7Lg > AG:JDB:7Q e"8;DB6@EBD;Q "8; W::589E;Qg K6 \@TB A:EJ9 D6 T6\: D6YE:DB:GQ ?8O: B6N _855 J5NJC; O9:N :U:GCDB89E JA6@D#7G8J9L(:U:9(NB:9(B:(T5J8\:7(B:(BJ79ZD(D657(B:GQKB: 9677:7Q e> 769ZD NJ9D D6Q 4:58:U: \:Q 4@D >TJ9ZD B:5H 8DQ '6;: ;J87 89 D8\:L >Z55 5:JG9 DB: T69DG65D6 O::H B8; W::589E; 6@DL A@D > TJ9ZD 76 8D 96NQ #97B: BJ; ;6 \@TBL KC79:CQ K6 \@TB W::589EQ ": W::5;:U:GCDB89E ;6 ;DG69E5Ck56U:L EG8:WL J9E:GQ "8; :\6YD869; JG: @H J97 76N9L J55 6U:G DB: H5JT:Q XBJDBJHH:9:7 A:DN::9 B8\ J97 '6;: Q Q Q 8D D:JG; B8\JHJGDQ >DZ; BJG7 D6 ;DJC W6T@;:7 69 \: ;6\:D8\:;N8DB J55 6W DBJD E689E 69 89 B8\Q #D 5:J;D 8DZ; 695C;6\: 6W DB: D8\:Q > TJ9ZD G:J55C T69DG65 NB:9 8DBJHH:9;Qg> 7879ZD ;JC 8D A@D N697:G:7 8W ;6\: 6W DB6;:U65JD85: W::589E; N:G: HJGD 6W ;H8G8DZ; D:97:9TC D67G8U: 8D; @;:G; 89;J9:Q =G \JCA: 8D NJ; l@;D HJGD 6W#7G8J9Z;(899JD:(H:G;69J58DCQ(#55(8GG:5:UJ9DL(W6G(96NQe4@D B: TJ9ZD W::5 C6@L G8EBDf >DZ; 695C 69: NJCfg >J;O:7Q '6;: BJ7 A::9 JA5: D6 G:J7 ]J;858;JZ;DB6@EBD; J97 ;:: B:G :jH:G8:9T:; 89 :U:GC7JC58W:kA@D 96D DB: 6DB:G NJC JG6@97Q > J;;@\:7 8D NJ;

*//3-/,

DB: ;J\: 96NL A@D N8DB ;H8G8DL 69: T6@579ZD DJO:J9CDB89E(W6G(EGJ9D:7Qe'8EBDLg(;B:(JEG::7Qe%BJDZ; B6N Q Q Q DBJDZ; B6N C6@ J5NJC; O96NDB89E; JA6@D B8\Q ?8O: \C U8;8D;Q #97 NB:9 B:NJ9D:7 H8bbJQ %BJDZ; NBC B:Z; B:G:L NBJD #A:NJ9D:7(B8\(B:G:(W6GQg_855 WG6N9:7Q e#A:f M6L 8D NJ; O897 6W J EG6@HTB68T: W6G #7G8J9 D6 T6\: J569EQ '6;: J97 ?8;;JDB6@EBD 8D N6@57 A: A:;D 8W N: N:G: D6E:DB:G NB85:N: N:G: E:DD89E @;:7 D6 DB: A697L J97 > NJ9D:7 B8\9:JGAC D66Q XBJD \J7: C6@ DB89O #A: NJ;89U65U:7fge&GL 96DB89ELg > ;J87Q #A: 89;DG@TD89E #7G8J9 D6;DJC JD !5JG:9T:Z; \@;D 96D BJU: A::9 ;6\:DB89E _8556A;:GU:7Q(e>(NJ;(l@;D(\8j:7(@H(JA6@D(;6\:DB89EQge!J9 N: E6 96Nfg ;B: A:EE:7Q e> J9;N:G:7 C6@Gi@:;D869;Qge?:D \: \JO: ;@G: > @97:G;DJ97 ;6\:DB89E W8G;DLg> ;J87Q e&jH5J89 B6N B: :97:7 @H 89 ?6; #9E:5:; J97NBC(B:Z;(;D@TOQg_855 T5J;H:7 B:G BJ97; D6E:DB:G J97 566O:7 JNJCJEJ89L J BJA8D > NJ; T6\89E D6 J;;6T8JD: N8DB NB:9;B: BJ7 89W6G\JD869 DBJD ;B: O9:N NJ;9ZD E689E D6A:(G:T:8U:7(N:55Q

*/03-/,

e":L @\L 5:WD !5JG:9T:Z; 5J;D 98EBDQ 4:TJ@;: B: NJ;A6G:7Q ": B8DTBB8O:7 89D6 D6N9kD6 $J5\KHG89E;kJ97 :97:7 @H HJGDC89E N8DB ;6\: H:6H5:NB6 N:G: E689E D6 ?#Q K6L B: N:9D N8DB DB:\Q #97NB85: B: NJ; 89 J T5@AL B: W6@97 DB6;: E8G5;k;6\:V6G68 E8G5;kJ97 ;6 B: N:9D B6\: N8DB DB:\Q #97DB:9 B: ;H:9D DB: 98EBD J97 O897 6W HJ;;:7 6@DQP9D85 96NQ M6N B:Z; JNJO:Q #97 B: NJ9D; D6 E6B6\:Q(%6(!5JG:9T:Z;QgX8DB J55 DB8; DJ5O 6W T5@AA89E J97 E8G5;L J9 @9;:DYD589E DB6@EBD NJ; A@85789E 89 \C \897Q e_855L l@;DB6N(\@TB(6W(DBJD(787(C6@(JTD@J55C(:jH:G8:9T:fgKB: NJ; ;D855 JU68789E \C EJb:Q e>DZ; 96D8\H6GDJ9DQge>D 8; D6 \:Lg > ;J87Q %B: 98EBD _855 BJ7 N6O:9 89D:JG; Q Q Q DBJD BJ7 A::9 NB:9 #7G8J9 NJ; N8DB DB6;:E8G5; D66Q XJ; ;B: 58U89E B8; ;:j 58W:f eXBJD NJ; B:DB89O89Ef ": O96N; C6@ZG: DB:G:L DBJD C6@ZG: 58U89E:U:GCDB89E B: 76:;L A@D B: 9:U:G ;D6H; D6k6B F67Q%B: W8G;D 7JC 6W ;TB665Q V;Q !BJ9E NJ; G8EBDL NJ;9ZD;B:f I6@ 6%.% B@9E 6U:GQ ]8TJG86@;5CL JD 5:J;DQg #97J5\6;D :U:GC 6DB:G \6G989EL ;B: N6O: @H W::589E;:\8Y;8TOkA:TJ@;:(#7G8J9(NJ;(B@9E(6U:G(D66Q_855 9677:7Q e%B:G: NJ; 96DB89E HBC;8TJ5 DB:CT6@57ZU: D:;D:7k58O: A5667 6G J9CDB89EkD6 HG6U:

*/13-/,

DBJDZ; NBJD 8D NJ;L A@D C:JBQ > \8EBD J; N:55 BJU:BJ7(69:Q(>(T:GDJ895C(W:5D(58O:(8DQ(>D(NJ;(JNW@5Qg> G:JTB:7 6@D J97 D@G9:7 B:G WJT: D6NJG7 \89: ;6DBJD ;B: BJ7 D6 566O JD \:Q e#97 C6@ JG: 96N D66Qg%B:G: NJ; \6G: 58EBD 89 DB: G66\ J; DB: ;@9 G6;:B8EB:GL J97 > T6@57 ;:: DB: ;8E9; JEJ89Q %B: ;8TO5CHJ5:9:;; J97 A5667;B6D :C:;Q > N6@579ZD BJU: A::9;@GHG8;:7 8W B:G B:J7 J97 ;D6\JTB B@GD D66Q >7G6HH:7 \C BJ97 J97 ;B66O \C B:J7 89 78;E@;DQe":(TJ9(;DJC(DB:G:QgeKC79:Cnge": 7:;:GU:; 8DQ > O96N C6@ W::5 Q Q Q ;6\:DB89E Q Q QW6G B8\Qg XB:DB:G 8D NJ; ;8;D:G5C 6G G6\J9D8T JWW:TYD869L 8D G:J55C 7879ZD \JDD:GQ e4@D C6@ TJ9ZD AJAC B8\J97(G@9(D6(:U:GC(9::7(J97(G:i@:;D(B:(;:97;(D6(C6@Qge":Z; 96D J;O89E \:L 96D :jJTD5CLg ;B: ;J87Q e> TJ9l@;D(W::5(DBJD(B:(NJ9D;(8DQgeX:55L B: ;B6@57ZU: DB6@EBD 6W DBJD A:W6G: B: E6DB8\;:5W 89D6 DB8; \:;;Q ": TJ9 W8E@G: 6@D B8; 6N9NJC(AJTOQge"8;(T:55(HB69:(78:7Qge":(TJ9(A6GG6N(69:(WG6\(B8;(9:N(mWG8:97;QZge":Z;(89(JE69CLg(;B:(;J87Qe%BJDZ;(B6N(58W:(8;Lg(>(;J87QeA97 89(JE69CQg>(;8EB:7Q(e_855kg

*023-/,

eM6L >Z\ ;:G86@;Q #97 8DZ; 96D l@;D DB: BJ9E6U:GQ >\:J9L C:JBL HJGD 6W 8DZ; DB: BJ9E6U:GQ #97 J; 569E J;B:Z; ;8TO J97 96D DJO89E J9CDB89EL DB:9 ;6 J\ >n $5@;Q Q Q B8; DB6@EBD;Q PEBQg _855 G:;D:7 B:G W6G:B:J7 89B:G BJ97;Q e> TJ9ZD E:D G87 6W B6N @9BJHHC B: 8;Q >DZ;58O: Q Q Q 58O: J BJ\\:G AJ9E89E 89 \C B:J7Q > TJ9ZDE:D JNJC WG6\ 8DQ > TJ9ZD 76 J9CDB89E :5;: :jT:HDDB89O JA6@D B6N \8;:GJA5: B: 8;n #97 DBJD \JO:;\: \8;:GJA5:Q =G DB89O >Z\ \8;:GJA5:Q > 769ZDO96NQg(KB:(;8EB:7Q(e$5:J;:L(KC79:CQ(!J9(N:(E6fge[6(C6@(O96N(NB:G:(B:(8;fg(>(J;O:7QeI:;Qge#55 G8EBDL DB:9Q A9$$ E6Qg > ;587 6U:G D6 DB: :7E: 6WDB:(A:7Q(KB:(;D667(@H(N8DB(\:Qe>Z55(T6\:(D66QgeM6Lg > ;J87Q eI6@ E6 AJTO D6 A:7Q %JO: ;6\: J;YH8G89 J97 ;:: 8W C6@ TJ9 \JO: C6@G;:5W W::5 A:DD:GQg >J5;6 BJ7 J W:N DB89E; > NJ9D:7 D6 ;JC D6 #7G8J9 89HG8UJD:Q #7\8DD:75CL 8W ;B: NJ; T69;DJ9D5C T699:TD:7D6 B8\L ;B:Z7 e6U:GB:JGg 6@G T69U:G;JD869L A@D 8DZ7A: J 56D :J;8:G D6 D:55 B8\ NBJD > NJ9D:7 D6 NB:9 ;B:NJ;9ZD JTD@J55C DB:G: 89 DB: W5:;BL 566O89E JD \: N8DBDB6;:(A8E(:C:;Qe4@D(B6N(N855(C6@kg

*0)3-/,

e> 769ZD NJ9D C6@ E:DD89E ;8TO 89 DB: TJGQ _@;D TJ55\: 8W ;6\:DB89E TBJ9E:; 6G 8W B: 5:JU:; 6GNBJD:U:GQg_855Z; W@GDB:G HG6D:;D; N:G: BJ5WB:JGD:7L :8DB:G A:YTJ@;: ;B: 7879ZD W::5 @H D6 DB:\ 6G NJ; l@;D N85589ED6 A: EGJD:W@5 W6G J9C69: eG:;T@89Eg #7G8J9Q KB:7879ZD BJU: J9 :jJTD J77G:;;L A@D ;B: BJ7 J U:GCU8U87 7:;TG8HD869 6W DB: T6976 B: NJ; JDL NB8TB NJ;G8EBD 9:jD 766G D6 J 96DJA5: B6D:5Q XB:9 > 566O:7 8D@HL > ;JN DB: B6D:5 NJ; JTD@J55C 89 ?69E 4:JTBL\:J989E >Z7 BJU: D6 E6 HJ;D ?6; #9E:5:; HG6H:GQ >BJ7 J DN6YB6@G 7G8U: JB:J7 6W \:Q !6WW:: N6@57 A:G:i@8G:7Q>D NJ; J HG:DDC 7JCL JD 5:J;DL J97 DB:G: NJ; J5\6;D96 DGJWW8T 6@D ;6 :JG5C 69 J K@97JCQ ?66O89E JD DB:;@9 J97 A5@: ;O8:;L > O:HD DB89O89E JA6@D B6N 98T: 8DN6@57 A: 8W > N:G: \JO89E DB8; 7G8U: 89 J T69U:GDY8A5:L N8DB DB: D6H 76N9Q >D N6@57 J5;6 A: 98T: 8W > BJ7A::9 \JO89E DB8; 7G8U: W6G J9C 6DB:G G:J;69 A:;87:;G:DG8:U89E(J(;DGJ97:7(UJ\H8G:(HJGDC(A6CQ> NJ; ;D855 BJU89E J BJG7 D8\: NGJHH89E \C \897JG6@97 DB: 87:J DBJD _855 J97 #7G8J9 N:G: ;H8G8DA6@97Q %B: 96D869 6W ;6\:69: AG89E89E J96DB:GAJTO WG6\ DB: 7:J7 NJ; 96D 69: DBJD \:;B:7 N:55N8DB \C G:58E86@; A:58:W;Q >D NJ; l@;D J; DG6@A589E J;J96DB:G 6W ;H8G8DZ; W:JD;` G:;D6G89E KDG8E68Q X: BJ7

*0*3-/,

DN6 76T@\:9D:7 TJ;:; 6W DBJD BJHH:989E D66L DN6KDG8E68 \JE8TJ55C TBJ9E:7 AC ;H8G8D @;:G; AJTO D6DB:8G 6G8E89J5 W6G\Q =9: NJ; J N6\J9 9J\:7 K69CJdJGHQ %B: 6DB:G NJ; [8\8DG8 4:58O6UQ 4:DN::9 DBJDJ97 J55 DB8; G:;@GG:TD869L ;H8G8D NJ; G:J55C ;DJGD89E D6WG:JO \: 6@DQ %BJD \@TB H6N:G l@;D 7879ZD ;::\G8EBDQ> G:JTB:7 ?69E 4:JTB G8EBD 69 ;TB:7@5: J97 BJ796 HG6A5:\ W89789E DB: T6976 T6\H5:jQ >D NJ; G8EBDJTG6;; DB: ;DG::D WG6\ J9 6T:J9WG69D B6D:5 TJ55:7 DB:!J;TJ78JQ K89T: _855 BJ79ZD TJ55:7 N8DB J TBJ9E: 6W56TJD869L > J;;@\:7 #7G8J9 NJ; ;D855 B65:7 @HQ KDG::DHJGO89E NJ; :J;C D6 W897 JD DB8; D8\: 6W 7JCL J97 >HJ@;:7 6@D;87: D6 ;DJG: JD DB: A5@:YEGJC :jHJ9;: 6WDB: $JT8W8T 69 DB: N:;D:G9 B6G8b69Q >D NJ; AG:JDBDJOY89EL :;H:T8J55C JWD:G \C W8G;D N::O 89 DB: 7:;:GD 6W$J5\ KHG89E;Q > J5\6;D N8;B:7 _855 BJ7 T6\:Q VJCA:A:89E 9:JG ;6 \@TB NJD:G N6@57 BJU: \J7: B:G W::5A:DD:GQ%B: T6976; N:G: 89 J H:JTB ;D@TT6 A@85789E N8DBDBG:: W566G;L DN6 @98D; 69 :JTB W566GQ cG6\ #7G8J9Z;\:\6G8:;L _855 G:\:\A:G:7 E689E D6 DB: D6H 6W DB:A@85789E J97 D@G989E G8EBDQ > G:DGJT:7 DB6;: ;D:H;J97 TJ\: D6 J A5@: 766G N8DB J B:JUC AGJ;; O96TO:GQ>(O96TO:7Q

*0+3-/,

XB:9 96 J9;N:G TJ\: JWD:G J5\6;D J \89@D:L >DG8:7 JEJ89 \6G: 56@75CQ > NJ; 9:JG5C 69 DB: U:GE: 6WJ DB8G7 JDD:\HD NB:9 > B:JG7 DB: 56TO @9T58TOQ %B:766G(6H:9:7(J(TGJTOL(J97(J(E8G5(H::O:7(6@DQKB: NJ; T5:JG5C V6G68L N8DB J ;O899C G@9NJC\67:5 A@857 J97 HJ5:L H:GW:TD ;O89 DBJD ;::\:7 HJGYD8T@5JG5C 8GG8DJD89E D67JCL T69;87:G89E > NJ; HG:DDC;@G: J H8\H5: NJ; E689E D6 AG:JO 6@D 69 \C W6G:YB:J7 ;669Q KB: NJ; \C JE:L \JCA: J 58DD5: 657:GLN8DB ;5::O A5JTO BJ8G J97 7::H A5@: :C:;Q KB: 566O:758O: ;6\: 6DB:GN6G575C 7655Q KB: NJ; J5;6 BJ5WYJ;5::HQeI:JBfg KB: 566O:7 \: 6U:GQ e#G: C6@ ;:5589E;6\:DB89Efg M:jD D6 DB8; DJ55L H:GW:TD V6G68L > ;@7Y7:95C W:5D ;:5WYT69;T86@; J97 WG@\HC 89 \C 589:9;O8GD(J97(A@DD69Y76N9(D6HQe>;(#7G8J9(B:G:fgeXB6fge#7G8J9Q(%J55Q(4G6N9(BJ8GQ(FG::9(:C:;QgKB:(WG6N9:7Q(e[6(C6@(\:J9(_:Dfge> Q Q Q >Z\ 96D ;@G:Q [6:; B: ;\6O: 58O: JTB8\9:Cfg%B: E8G5 9677:7 ;JE:5CQ eI@HQ I6@ \@;D \:J9_:DQg KB: E5J9T:7 A:B897 B:G J97 C:55:7L e":CL _:Dn%B:G:Z;(;6\:(;J5:;N6\J9(B:G:(D6(;::(C6@QgeK:97(B:G(6@DLg(TJ55:7(J(WJ\858JG(U68T:Q

*0,3-/,

%B: V6G68 6H:9:7 DB: 766G N87:G J97 A:TO69:7\:(89Q(e":Z;(69(DB:(AJ5T69CQg> NJ5O:7 DBG6@EB J 58U89E G66\ DBJD ;:GU:7 J; JTJ@D869JGC DJ5: 6W NBJD N6@57 :U:G BJHH:9 8W _855J97 > 56;D J55 ;:9;: 6W B6@;:O::H89E J97 ;:5WYG:;H:TDQ%B: H5JT: NJ; J 78;J;D:GQ # E8G5 78;J;D:GQ ?J@97GCH85:; 58DD:G:7 DB: W566GL J97 78GDC 78;B:; T6U:G:7:U:GC ;i@JG: 89TB DBJD NJ;9ZD 6TT@H8:7 AC :\HDCA::G A6DD5:;Q # O96TO:7Y6U:G A6DD5: 6W 9J85 H658;BBJ7 TG:JD:7 J A@AA5:E@\ H89O ;H56DTB 69 DB: TJGYH:DQ =9 DB: T6@TBL DJ9E5:7 89 A5J9O:D;L J A5697V6G68 E8G5 H::G:7 JD \: 7G6N;85C J97 DB:9 N:9DAJTO(D6(;5::HQKD:HH89E JG6@97 :U:GCDB89EL > \J7: \C NJC D6#7G8J9 DBG6@EB J HJD86 766GQ ": ;D667 69 J AJ5T69CL5:J989E JEJ89;D 8D; GJ8589EL B8; AJTO D6 \:Q %B:\6G989E J8G NJ; NJG\ J97 T5:JGL ;6 9JD@GJ55CL B:NJ;(DGC89E(D6(G@89(8D(AC(;\6O89EQe%:55 \: DB8;L KJE:Lg B: ;J87L N8DB6@D D@G989E AJTOD6 WJT: \:Q eXBC DB: B:55 N6@57 ;6\:69: H@D JA@85789E 9:JG DB: A:JTB A@D 96D BJU: DB: AJ5T698:;WJT: DB: NJD:Gf %B:C N:G: A@85D D6 566O JD B855; A:YB897 @;Q P95:;; DB: 9:8EBA6G; ;DJGD 7689E ;6\:DB89E89D:G:;D89EL >Z\ G:J7C D6 7:T5JG: DB8; ;DG@TD@G: JD6DJ5(NJ;D:Qg

*0-3-/,

> TG6;;:7 \C JG\; J97 E5JG:7 JD B8; AJTOQ e>Z\ ;6E5J7 >ZU: E6D C6@G UJ5@JA5: 6H89869 69 DBJDQ >Z55 A:;@G: J97 96D: 8D NB:9 > W85: \C T6\H5J89D D6 DB: T8DCT6@9T85(W6G(DB:8G(89J7:i@JD:(6T:J9(U8:N;Qg": D@G9:7 JG6@97L DB: B89D 6W J ;\85: DN8;D89E B8;58H;Q eXBJD JG: C6@ 7689E B:G:f > W8E@G:7 C6@Z7 A: 89TB@GTB(6G(;6\:DB89EQgeXBJD 76 C6@ DB89Of >Z\ B:G: A:TJ@;: 6W DB: H5:J;6W J W8WD::9YC:JGY657 E8G5 NB6 76:;9ZD 7:;:GU: NBJDC6@(H@D(B:G(DBG6@EBQg#9C DGJT: 6W J ;\85: UJ98;B:7Q e=BQ KB: D657 C6@Qg":(D@G9:7(AJTO(JG6@97QeI:;L J97 C6@ J55 ;B6@57 BJU: D657 \: ;669:Gn%B8;(8;(;:G86@;(Q(Q(Q(\69@\:9DJ5Qge#97 96 76@AD ;6\:DB89E DB: #5TB:\8;D; N6@57$+;% D6(;D@7CQg(>(T6@57(:9U8;869(B8;(;9::G(H:GW:TD5CQe> HG6\8;:7 B:G > N6@579ZD D:55Q 4@D C6@ ;D855;B6@57ZU: W855:7 \: 89Q >DZ; O897 6W 8\H6GDJ9D 89W6G\YJD869 D6 BJU: ;89T: >Z\ DB: 69: NB6 BJ; D6 AJAC;8DJ55(6W(C6@Qgme4JAC;8DZ(8;(O897(6W(J9(:jDG:\:(D:G\L(KJE:Qge!69;87:G89E DB: T@GG:9D ;T:9JG86f M6L 96DG:J55CQg#7G8J9 ;J87 96DB89EL J97 > EJU: B8\ J i@8TO J;Y;:;;\:9DQ ": N6G: B8EBYi@J58DCL 7JGOYNJ;B:7 l:J9;

*0.3-/,

J97 J G:7 T6DD69 ;B8GD DBJD \@;D BJU: A::9 ;5:HD 89Ll@7E89E(WG6\(DB:(NG89O5:;Q("8;(W::D(N:G:(AJG:Qe[87(C6@(AG89E(J(T6JDfg(>(J;O:7QeM6Qg> N:9D AJTO 89;87: J97 787 J ;:JGTB J\69E DB:T5@DD:GQ %B: A5697 V6G68 E8G5 NJ; WJ;D J;5::HL J97DB: 69: NB6Z7 5:D \: 89 NJ; ;HGJN5:7 69 J9 @9\J7:A:7 89 J96DB:G G66\Q > W89J55C W6@97 #7G8J9Z; ;6TO;J97 ;B6:; D6;;:7 89 J T6G9:GQ > G@;B:7 D6 G:DG8:U:DB:\L DB:9 B:J7:7 AJTO 6@D;87: J97 7G6HH:7 DB:\9:jD(D6(B8\(69(DB:(AJ5T69CQe$@D(DB6;:(69Q(X:ZG:(5:JU89EQgeI6@(JG:9ZD(\C(\6\QgeM6L C6@G; 8; ;:GU89E J ;:9D:9T: W6G H:Gl@GC J97DB:WDL(8W(\:\6GC(;:GU:;Qg>D NJ; J \:J9L \:J9 DB89E D6 ;JCL A@D 8D NJ; J5;6DB:(DG@DBQ(#97(8D(E6D(B8;(JDD:9D869Q#7G8J9Z; B:J7 NB8HH:7 JG6@97Q #9E:G E589D:7 89DB: 7:HDB; 6W B8; EG::9 :C:;L DB: W8G;D >Z7 :U:G DG@5C;::9 89 B8\Q e[69ZD C6@ :U:G \:9D869 B:G JEJ89Q I6@BJU:(96(87:J(NBJD(C6@ZG:(DJ5O89E(JA6@DQg"8; J9E:G NJ; J 58DD5: 89D8\87JD89EL A@D > B:57 \CEG6@97Q e#TD@J55CL > NJ; DB: 69: 89 TBJGE: 6W DGJTOY89E(76N9(DB:(G:T6G7;(;B:(;D65:QgeKB: BJ7 B:G G:J;69;Lg B: ;J87 DBG6@EB EG8DD:7D::DBQ

*0/3-/,

eI6@ZG: ;6 N85589E D6 7:W:97 ;6\:69: NB6 NJ;T69U8TD:7 6W J TG8\:L C:D C6@ 769ZD BJU: J9C T69;87Y:GJD869(W6G(_855kNB6Z;(769:(96DB89EQge> BJU: H5:9DC 6W T69;87:GJD869 W6G B:Gng ":HJ@;:7 D6 58EBD J T8EJG:DD: N8DB DG:\A589E BJ97;LJ97 > ;@;H:TD:7 B: NJ; J5;6 DGC89E D6 E:D J EG8H 69B8; :\6D869;Q e> DB89O JA6@D B:G J55 DB: D8\:Q "6NT6@57 > 96Df KB:Z; DB:G: Q Q Q > TJ9ZD W::5 8DL A@D ;B:Z;J5NJC; DB:G:L J5NJC; 58;D:989E D6 DB89E; 89 \C B:J7L58;D:989E D6 DB89E; A 769ZD :U:9 NJ9D D6 B:JGQ c::589EDB89E; > 769ZD NJ9D D6 W::5Qg ": 89BJ5:7 69 DB: T8EJGY:DD: J97 D@G9:7 D6 566O JD DB: U8:NL DB6@EB >76@AD:7(B:(JTD@J55C(;JN(8DQe>W C6@ZG: ;6 JNJG: 6W B:GL DB:9 B6N T6\: C6@ 76;D@WW 58O: DB8;fg > E:;D@G:7 JG6@97 @;Q e"6N T6@57C6@ 7G89O NB:9 C6@ O96N 8D JWW:TD; B:G D66f "6NT6@57 C6@ 76gk> EG8\JT:7keNBJD:U:G C6@ 787 N8DBDB6;:(E8G5;L(O96N89E(;B:(T6@57(m;::Z(8Df(KB:Z; <"<#%%3Qge> O96NL > O96NLg B: ;J87Q e> 7879ZD O96N JA6@DDB: 7G89O89Ek96D JD W8G;DQ XB:9 ;B: TJ\: 6U:G JWD:G;TB665 J97 D657 \: DBJD 7JCL > ;D6HH:7Q > G:J55C 787Q4@D DB:9 Q Q Q NB:9 C6@ E@C; N:G: 6U:G 69 cG87JCL;B: D657 \: D6 E6 JB:J7 ;89T: 8D NJ; DB: N::O:97Q >E@:;; ;B: NJ;9ZD J; N6GG8:7 JA6@D E:DD89E ;8TOQ K6L >;J87 D6 \C;:5WL m>Z55 l@;D BJU: J T6@H5:QZ =95C 5J;D98EBDL 8D D@G9:7 89D6 \6G: DBJ9 DBJDQ #97 DB:9

*003-/,

DB89E; E6D O897 6W TGJbCL J97 > :97:7 @H B:G:J97kNBJD J\ > 7689Ef > 769ZD BJU: D6 l@;D8WC \C JTYD869;(D6(C6@Qge> 769ZD DB89O C6@ TJ9 l@;D8WC DB:\ D6 J9C69:Qg >NJ;(W@G86@;L(\C(A5667(A68589EQeI6@ZG: 69: D6 DJ5OL KJE:Qg ": H689D:7 J9 JTT@;89EW89E:GQ e#D 5:J;D > #(5% JTD869Q I6@f I6@ 5:D DB:N6G57 E6 AC N8DB6@D C6@Q I6@ ;DJ97 DB:G: NB85: DBJDJ;;B65: d:8DB DG:JD; C6@ 58O: TGJH J97 l@;D ;\85: J97967Q I6@ BJU: 96 ;H89:Q I6@ 769ZD W8EBD AJTOQ &U:9657 #A: ;::\; D6 H@;B C6@ JG6@97Q XJ; '6;: G8EBDDBJD B:Z; E6D ;6\:DB89E 69 C6@f =G 8; B: l@;D;6\:69:(:5;:(C6@(N69ZD(W8EBD(AJTO(JEJ89;Dfg> N6GO:7 BJG7 96D D6 5:D B8\ O96N l@;D B6N7::H5C DB6;: N6G7; ;DG@TO \:Q eI6@ 769ZD O96N DB:W8G;D DB89E JA6@D \:L #7G8J9 >UJ;BO6UQ > W8EBD AJTOH5:9DCQgeI6@(T6@57ZU:(W665:7(\:Qg> EJU: B8\ J D8EBD ;\85:Q e> l@;D 769ZD \JO: J ;H:TYDJT5: 6W \C;:5W NB:9 > 76 8DQ >DZ; TJ55:7 A:89EG:;H69;8A5:QgeK@G:Q(XBJD:U:G(B:5H;(C6@(;5::H(JD(98EBDQg> DBG:N @H \C BJ97;Q eX:55L DBJDZ; DB: DB89E` >769ZD ;5::H JD 98EBD J9C\6G: A:TJ@;: > BJU: D6 T6\:;JU: C6@ WG6\ C6@G 6N9 8786TCQ !J9 N: 5:JU: 96Nf$5:J;:fg

*013-/,

#; J9 J9;N:GL B: H@D 6@D DB: T8EJG:DD: J97 A:EJ9H@DD89E 69 B8; ;6TO; J97 ;B6:;Q ": 566O:7 @H JD \:J; B: 787L DB: J9E:G D6DJ55C E69:Q "8; \667; N:G:TBJ9E:7(J;(:J;85C(J;(W58HH89E(J(58EBD(;N8DTBQeI6@ BJU: D6 E:D \: 6@D 6W DB:G:Q =@D 6W !5JGY:9T:Z;Qg "8; U68T: NJ; 5:U:5 J97 ;:G86@;Q e":Z; J 98T::96@EB E@CL A@D >Z\ E689E D6 E6 TGJbC 8W > ;DJCDB:G:Qge#; 6HH6;:7 D6 C6@G :jT:55:9D A:BJU86G NB:9 C6@JG:9ZD DB:G:fg > E5J9T:7 AJTO 89D6 DB: T6976Q eVJCA:C6@G(DN6(EG6@H8:;(BJU:(G66\(W6G(C6@Qge":CL ;B6N ;6\: G:;H:TDQ %B:CZG: G:J5 H:6H5:N8DB 9J\:;Q !JG5J J97 dG8;;CQg ": WG6N9:7Q e=G NJ;8D(V8;;Cfg> ;8EB:7Q e> D657 C6@ A:W6G:L > 769ZD BJU: J9C T69YDG65 6U:G C6@G 58U89E JGGJ9E:\:9DQ "6N BJG7 8; 8D W6GC6@ D6 E6 E:D C6@G 6N9 H5JT:f XBC 76 C6@ 9::7\:fge4:TJ@;: > BJU: J5\6;D 96 \69:CL KJE:Q VC 657\J9 T@D \: 6WWQ ": E8U:; \: J9 J556NJ9T: DBJDZ;AJG:5C(:96@EB(W6G(T8EJG:DD:;Qg> T69;87:G:7 ;@EE:;D89E B: i@8DL A@D DBJD HG6AJA5CN6@579ZD A: J @;:W@5 D@G9 89 DB: T69U:G;JD869Q e>Z\;6GGCQ > G:J55C J\Q >W > DB89O 6W ;6\:DB89EL >Z55 5:D C6@O96NQ 4:;87:;L 76:;9ZD #A: NJ9D C6@ D6 ;DJC DB:G:fg> 7:T87:7 D6 T6\: T5:J9Q e> 6U:GB:JG7 C6@ DN6 69

*123-/,

DB: W8G;D 7JCQ "6N B: NJ9D:7 C6@ D6 76 ;6\:DB89EW6G(B8\Qg#7G8J9 ;DGJ8EBD:9:7 @HL ;B6:; ;:T@G:7Q eI:JBL >769ZD O96N NBJD DBJDZ; J55 JA6@DQ [87 C6@ B:JG B6ND6DJ55C UJE@: B: NJ; D66f > DB89O B:Z; l@;D DGC89E D6;TG:N N8DB \:L O::H \: A@;C A:TJ@;: ;6\:NB:G: 89DBJD \:;;:7Y@H B:JGD 6W B8;L B: W::5; AJ7 JA6@D NBJDBJHH:9:7(N8DBkg#7G8J9 ;B@D B8; \6@DBL A@D > T6@57 B:JG DB: @9Y;H6O:9 9J\:` Z+8%Q # D:GG8A5: ;J79:;; TG6;;:7 B8;W:JD@G:;L J97 B8; :C:; 566O:7 56;D J97 BJ@9D:7Q > G:Y\:\A:G:7 NB:9 >Z7 A::9 89 DB: TJG N8DB _855L J97;B:Z7 ;58HH:7 89D6 J D8GJ7: JA6@D '6;:L JA6@D B6NDB: \:\6GC 6W B:G D6G\:9D:7 #7G8J9Q d96N89ENBJD > O9:N 96N JA6@D DB: A697L > BJ7 J W::589EDB:G:Z7 A::9 U:GC 58DD5: 6W _855 89 DB6;: N6G7;Q %BJDBJ7 A::9 J 78G:TD 589: D6 #7G8J9Q ?66O89E JD B8\L >T6@57 AJG:5C @97:G;DJ97 DB: ;T6H: 6W DBJD HJ89L 96G787 > O96N B6N D6 B:5HQ > l@;D O9:N DBJD > ;@77:95C@97:G;D667 J D89C A8D A:DD:G NBC B: N6@57 NJ9D D67G6N9 B8; ;6GG6N; ;6 \@TBL 96D DBJD DBJD \J7: 8DJ9C(B:J5DB8:GQe#7G8J9Lg(>(;J87(JNONJG75CL(e>Z\kgec6GE:D 8DLg B: ;J87Q eI6@ 769ZD O96N NBJD 8DZ; 58O:D6 56U: ;6\:69: 58O: DBJDL DB:9 D6 BJU: DBJD 56U:DBG6N9(AJTO(89(C6@G(WJT:kg

*1)3-/,

#9 :JGY;H58DD89E ;TG:J\ ;@77:95C H8:GT:7 DB: J8GQ#7G8J9 W589TB:7 \6G: DBJ9 \:L HG6U89E DB: 76N9Y;87: 6W UJ\H8G: B:JG89E` J996C89E ;6@97; N:G: DBJD\@TB(\6G:(J996C89EQ#; 69:L N: B@GG8:7 AJTO 89;87: DB: T6976Q %B:A5697 E8G5 NJ; ;8DD89E @HG8EBD 69 DB: T6@TBL J;;DJGD5:7 J; N: N:G:Q %B: 6DB:G E8G5L DB: 69: NB6 BJ75:D \: 89L ;D667 89 DB: 766GNJC D6 DB: A:7G66\L HJ5:J;(7:JDBL(J(T:55(HB69:(T5@DTB:7(89(B:G(BJ97QeXBJDZ;(DB:(\JDD:Gfg(>(J;O:7QKB: 6H:9:7 B:G \6@DB D6 ;H:JO J97 DB:9 787 J76@A5: DJO: JD \:L ;::\89E D6 G:\:\A:G DBJD > NJ;B@\J9Qe>DZ; 6OJCL !JG5JLg ;J87 #7G8J9Q eKB: O96N; JA6@D@;Q(I6@(TJ9(DG@;D(B:GQg%BJD NJ; J55 !JG5J 9::7:7Q KB: DBG:N B:G;:5W 89D6#7G8J9Z; JG\; J97 A:EJ9 TGC89E @9T69DG655JA5CQe=BL _:DLg ;B: ;J87 A:DN::9 ;6A;Q e> TJ9ZD A:58:U: 8DBJHH:9:7(D6(B:GQ("6N(787(DB8;(BJHH:9fge=/(# BJHH:9:7fg J;O:7 DB: 6DB:G V6G68 E8G5LG8;89E @9;D:J785C D6 B:G W::DQ ?8O: #7G8J9L ;B: 566O:758O: ;B:Z7 ;5:HD 89 B:G T56DB:;Q > 7JG:7 D6 B6H: DBJD_855 BJ79ZD A::9 ;@Al:TD:7 D6 J; \@TB J; 897:T:9TCJ;(>Z7(6G8E89J55C(8\JE89:7Q

*1*3-/,

e%:55 @; NBJD BJHH:9:7L !JG5JLg ;J87 #7G8J9 89 JE:9D5: U68T: >Z7 695C :U:G B:JG7 B8\ @;: JG6@97 N8DB_855Qe>Z\ dG8;;CLg ;B: ;98WW:7Q e#97 6@G WG8:97k6@GWG8:97Qg KB: N8H:7 JD B:G :C:; J; \6G: D:JG; TJ\: D6B:G :C:;Q e> l@;D E6D DB: TJ55Q =@G WG8:97kJ96DB:GV6G68 NB6 E6:; D6 6@G T655:E:k;B:Z; 1%(1Qg dG8;;C566O:7 @H JD DB: 6DB:G E8G5L NB6\ > E@:;;:7 NJ;!JG5J 96NQ e>D NJ; V:567CQ KB: NJ; O855:7 AC KDG8E685J;D(98EBDQg!JG5J EJ;H:7 J97 A:EJ9 TGC89EL DG8EE:G89E \6G:D:JG; WG6\ dG8;;CQ > \:D #7G8J9Z; :C:;L A6DB 6W @;JEBJ;DQ &U:9 8W N: BJ7 96 87:J NB6 DB8; V:567C NJ;LJ KDG8E68 O85589E NJ; ;D855 J D:GG8A5:L DGJE8T DB89EQ >\Y\:78JD:5CL \C #5TB:\8;D \897 O8TO:7 89D6 JTD869Q >9::7:7 D6 \JO: ;@G: DB: TG8\: ;T:9: NJ; ;:T@G:J97(DB:(\@G7:G(O:HD(;:TG:D(WG6\(B@\J9;QeXB:G:fg(>(J;O:7Q(eXB:G:(787(8D(BJHH:9fgeX:;D "655CN667Lg ;J87 !JG5JQ e=@D A:B897 ;6\:T5@AQg> G:5Jj:7 J 58DD5:L DB6@EB > NJ; ;D855 ;BJO:9 AC DB:DGJE:7C 6W 8D J55Q %BJD NJ; J A@;CL H6H@5JD:7 G:E869L69: DBJD N6@57 7:W898D:5C A: 69 DB: #5TB:\8;D;ZGJ7JGQ >W J9C B@\J9; BJ7 W6@97 6@DL DB: #5TB:\8;D;N6@57(BJU:(569E(;89T:(DJO:9(TJG:(6W(8DQ

*1+3-/,

e#D 5:J;D DB:C 7879ZD D@G9 B:GLg ;J87 !JG5J W6GY56G95CQ eKB: TJ9 G:;D 89 H:JT:Q =W T6@G;:L DB6;: \69Y;D:G;(;D855(T6@579ZD(G:;D(N8DB6@D(\@D85JD89E(B:G(A67CQg> ;DJG:7L W::589E T657 J55 6U:GQ eXBJD 76 C6@\:J9fgKB: G@AA:7 B:G 96;: 69 #7G8J9Z; ;B8GDQ eV:567CQ%B:C 7879ZD l@;D 7G89O WG6\ B:GQ %B:C ;58D B:G DBG6JDD66Qg

*1,3-/,

)-./!01&26

#['>#M K?&$% W6G J 56D 6W DB: NJC AJTO D6 $J5\KHG89E;Q #HHJG:9D5CL B8; 5JD:Y98EBD HJGDC89E N8DB!JG5J J97 dG8;;C BJ7 G:;@5D:7 89 U:GC 58DD5: G:;DQ%B89O89E JA6@D 8D \J7: \: @9T6\W6GDJA5:Q %B89OY89E JA6@D _855 :jH:G8:9T89E 8D DBG6@EB B8\ \J7: \:855Q%B:G:Z7 A::9 58DD5: N: T6@57 76 W6G !JG5J J97dG8;;C :jT:HD 6WW:G 6@G ;C\HJDB8:;Q KDG8E68 JDDJTO;BJHH:9:7Q >D NJ; DGJE8T J97 D:GG8A5:L A@D DB: 695CNJC \6;D V6G68 T6@57 HG6D:TD DB:\;:5U:; NJ; D6 :jY:GT8;: TJ@D869L O::H DB:8G NB:G:JA6@D; ;:T@G:L J97;DJC N8DB E@JG78J9; 8W H6;;8A5:Q c6G 969YG6CJ5 V6G6858U89E J97 E689E D6 ;TB665 89 DB: N6G57 58O: !JG5JJ97 dG8;;C N:G:L E@JG78J9; N:G:9ZD J9 6HD869Q$5:9DC 6W V6G68 E6D AC 58O: DBJDo DB:C l@;D BJ7 D6 A:TJG:W@5Q%B: DN6 6W DB:\ DB6@EBD DB: T8GT@\;DJ9T:; ;@GYG6@9789E DB:8G WG8:97Z; 7:JDB N:G: JNW@5Q %BJD NJ;DG@:Q %B:C N:G:Q 4@D 9:8DB:G E8G5 DB6@EBD \@TB HJ;DDBJD 6G W:5D DB:G: NJ; J9CDB89E 677 JA6@D DB: DBG6JDY;58DD89EQ > N6@579ZD BJU: :8DB:G 8W > BJ79ZD B:JG7 !5JGY:9T:Z;(JTT6@9D(6W(B8;(98:T:Z;(7:JDBQ

> AG6@EBD #7G8J9 AJTO D6 #\A:GN667 N8DB \:J97 ;8E9:7 B8\ 89 AG8:W5C J; J E@:;DL W8E@G89E _855N6@57 W::5 A:DD:G JA6@D ;::89E B8\ 89 DB: W5:;BQ K@G::96@EBL ;B: NJ; J5G:J7C NJ8D89E W6G @; 89 DB: 76G\NB:9 N: JGG8U:7Q KB: B@EE:7 B8\ J97 W5J;B:7 \: JEGJD:W@5 566OQ &778: NJ; N8DB B:GL J97 DB6@EB B:;J87 96DB89EL DB:G: NJ; J 566O 6W :jJ;H:GJD869 69 B8;WJT: DBJD ;J87 > NJ;9ZD DB: 695C 69: NB6 DB6@EBD#7G8J9(BJ7(A:BJU:7(G878T@56@;5CQe>(NJ;(;6(N6GG8:7Lg(_855(;J87Q#7G8J9 G@WW5:7 B:G BJ8GL NB8TB \J7: B:G 7@TOJNJCQ eM6DB89E D6 N6GGC JA6@DL _J85AJ8DQ K6 569E J;DB: NG89O5:; T6\: 6@D 6W DB8; ;B8GDL DB:G:Z; 96 BJG\769:QgB+ /(.7 1+3%H > DB6@EBDL W::589E J9E:G O8975:N8DB89 \:Q B+ /(.7 %L2%,# T"$$ /(8 #+ 6(#2/ 41."(3/++5 D, 6"#/ +#/%. )".$8 (31 %31D.% /"8 1."35"3)C"3)%8E >D 7879ZD \JDD:G 8W ?:: BJ7 ;@HH5J9D:7 B:G657 TG@;B 69 #7G8J9Q KB: NJ; l@;D D66 C6@9E D6 N8DY9:;;(J9CDB89E(58O:(DBJDQ(#7G8J9(BJ7(A::9(;:5W8;BQeM6NLg #7G8J9 T69D89@:7L e8W KJE: N6@57 A: O897:96@EB D6 O::H H5JC89E TBJ@WW:@GL >Z55 DJO: @; J55 6@DD6(5@9TBQge> DB6@EBD C6@ 7879ZD BJU: J9C \69:CLg > H689D:76@DQe>(;J87(>(769ZD(BJU: ;%.-&7D2/\69:CQg

*1.3-/,

_855 J97 &778: :jTBJ9E:7 566O;Q eX:L @\L N:G:E689E(D6(\::D(V8TJB(W6G(5@9TBLg(_855(;J87Qe4G89E B8\ J569ELg ;J87 #7G8J9Q e": TJ9 \::D DB:WJ\85CQgV8TJB ;B6N:7 @H ;B6GD5C DB:G:JWD:G J97 NJ;BJHHC D6 \::D 6@G 6DB:G eAG6DB:GQg ": ;B66O #7G8YJ9Z; BJ97 J97 ;\85:7Q eM6N > ;:: ;6\: WJ\85C G:Y;:\A5J9T:Q > NJ; ;DJGD89E D6 N697:G 8W _855 NJ; J76HYD:7L(A@D(C6@(DN6(O897(6W(566O(58O:(:JTB(6DB:GQgeK6 76:; 6@G \J85\J9 AJTO 89 M6GDB [JO6DJLg;J87(#7G8J9QeK6@DBLg > T6GG:TD:7Q c6GD@9JD:5CL V8TJB 7879ZD;::\ D6 DB89O DB:G: NJ; J9CDB89E N:8G7 JA6@D DB:;58HQe'8EBDLg ;J87 #7G8J9Q ": ;D@78:7 V8TJB DB6@EBDYW@55CQ e%B:G:Z; ;6\:DB89E WJ\858JG JA6@D -+DQ "JU:N:(\:DfgV8TJB ;B66O B8; B:J7Q e>ZU: 9:U:G A::9 D6 K6@DB[JO6DJQg> NJ; HG:DDC ;@G: > B:JG7 #7G8J9 \@G\@GL e%BJD\JO:;(DN6(6W(@;QgeX: ;B6@57 E6Lg ;J87 &778: BJ;D85CL \6U89E D6YNJG7 6@G 76G\Z; 766GQ e>ZU: E6D ;6\: B6\:N6GO D6TJDTB(@H(69(5JD:GQg> WG6N9:7L H@bb5:7 AC DB: JDD8D@7: TBJ9E:Q &778:NJ;9ZD J AJ7 ;D@7:9D AC J9C \:J9;L A@D 8D BJ7 A::9

*1/3-/,

6AU86@; D6 \: ;89T: T6\89E D6 #\A:GN667 DBJD B:7879ZD DJO: DB: ;J\: 89D:G:;D 89 DB: ;TB665 DBJD > 787Q%B8; NJ; J G:H:JD:7 C:JG W6G B8\L J97 B: NJ; T69YD:9D D6 l@;D H5JC J569E J97 695C 76 NBJD NJ; 9:T:;Y;JGC(D6(;DJC(89(E667(;DJ9789EQ>W J9C69: :5;: DB6@EBD B8; A:BJU86G NJ; 677L DB:C7879ZD ;B6N 8DQ V8TJB NJ; J5G:J7C DJ5O89E D6 _855JA6@D ;6\:DB89EL J97 #7G8J9 ;D855 566O:7 58O: B: NJ;DGC89E D6 H5JT: V8TJBQ #7G8J9Z; E:9:G6@; 6WW:G D6A@C 5@9TB 695C :jD:97:7 D6 WJ;D W667L ;6 6@G \:J5NJ; i@8TOQ #WD:G J N::O 6W 76G\ W667L DB6@EBL > JHYHG:T8JD:7 DB: TBJ9E:L J97 #7G8J9 BJ7 569E ;89T:\J7: B8; U8:N; T5:JG 69 [6G6DBCZ; eB:J5DBCgT66O89EQeI6@ ;B6@57ZU: l@;D E6DD:9 J O87;Z \:J5Lg #7G8J9D657 \:L H689D89E D6 \C BJ5WY:JD:9 A@GE:G J97 WG8:;QeI6@ T6@57 BJU: ;JU:7 \: J 56D 6W \69:CQ #97 E6DYD:9(J(D6CQgme# 56DZ 8; O897 6W J9 :jJEE:GJD869Lg > ;J87Qe4:;87:;L(96N(C6@(BJU:(5:WD6U:G;(D6(B:5H(E:D(C6@(ACQg": G655:7 B8; :C:; J97 ;D65: J WGC 6WW \C H5JD:QeI6@ZG: DB: 69: NB6 ;B6@57 DJO: DB: 5:WD6U:G; B6\:Q"6N 76 C6@ :U:9 W@9TD869 69 ;6 58DD5: W667fg B: 7:Y\J97:7Q e=9: 6W DB:;: 7JC;L C6@ZG: l@;D E689E D6A56N(JNJCQgeKD6H(8DLg(>(;J87Q

*103-/,

e_@;D D:5589E 8D 58O: 8D 8;Lg B: ;J87 N8DB J ;BG@EQeI6@(T6@57(;DJ97(D6(EJ89(JA6@D(D:9(H6@97;Qg> ;DJG:7 JD B8\ 89TG:7@56@;5CL D66 ;B6TO:7 D6 :U:9T6\: @H N8DB J G:;H69;:Q XBJD 787 J V6G68 O96NJA6@D N:8EBD EJ89f %B:C BJ7 H:GW:TD W8E@G:;Q %B:C7879ZD O96N NBJD 8D NJ; 58O: D6 566O 89 DB: \8GG6GJ97 ;:: 89J7:i@JTCL D6 9:U:G W::5 E667 :96@EBQ >DNJ; :WW6GD5:;; W6G DB:\L NB:G:J; 96 \JDD:G B6NBJG7 > N6GO:7L > 9:U:G ;::\:7 D6 \JDTB DB:8G 89B@Y\J9(H:GW:TD869Q#7G8J9Z; :C:; 7G8WD:7 6U:G D6 NB:G: _855L &778:LJ97 V8TJB N:G: J98\JD:75C DJ5O89E JA6@D HGJTD8T89E\6G:(;:5WY7:W:9;:(D6E:DB:GQe%B:CZG: O897 6W T@D:Lg ;J87 #7G8J9 89 J U68T:H8DTB:7 l@;D W6G \C :JG;Q ": H5JC:7 N8DB B8; ;DGJN J;B: ;D@78:7 DB: EG6@HQ eVJCA: !J;D85: NJ; 69 D6;6\:DB89E(JA6@D(5:DD89E(B:G(7JD:(JD(DB:(;TB665Qge#7G8J9Lg(>(EG6J9:7Qed87789ELg B: ;J87Q e?:: N6@57 HG6AJA5C TBJ55:9E:B8\ D6 J 7@:5Q ": T6@579ZD ;D6H DJ5O89E JA6@D B:GLC6@ O96NQ XB:9 N: E6D AJTO WG6\ \898YE65W89EL ?::l@;D O:HD E689E 69 N8DBL mXB:9 TJ9 N: J55 E6 6@DJEJ89fZ #97 C:DL B: 7G6HH:7 6WW DB: WJT: 6W DB: :JGDBNB:9(B:(NJ;(89(?#(J97(>(9::7:7(B8\Qge"J7 C6@ \J7: H5J9; D6 \::D @Hfg > J;O:7Q e"J7B:(JEG::7(D6(DJO:(C6@(B6\:fg

*113-/,

eM6Lg #7G8J9 J7\8DD:7Q e4@D NBJD :5;: NJ; B:G:J55C(7689Efg_@;D DB:9L J EGJCYBJ8G:7 \J9 HJ;;:7 ACL A@\H89E89D6 _855Z; TBJ8G J; B: AJ5J9T:7 J DGJC 6W A@GE:G; J97;67J;Q M6DB89E ;H855:7L A@D &778: l@\H:7 D6 B8; W::DN8DB 58EBD989E ;H::7L G:J7C D6 W5C JTG6;; DB: DJA5:J97 7:W:97 B:GQ %B: \J9 AJTO:7 @H J97 \@\A5:7J9(JH656ECQ#7G8J9 ;B66O B8; B:J7 89 J\Jb:\:9DQ e_@;D ;:97/"7 J; J TBJH:G69: N8DB NB6:U:G ;B: E6:; 6@D N8DBLJ97(N:Z55(9:U:G(BJU:(D6(N6GGCQgd96N89E NBJD > O9:N 96N JA6@D #7G8J9 J97 _855Z;A697L > NJ; JA5: D6 G:EJG7 &778:Z; HG6D:TD8U:9:;; 89J 78WW:G:9D 58EBDQ =BL ;@G:L > O9:N B8; E@JG78J9DGJ8989E BJ7 89;D855:7 DBJD 9JD@G: 89D6 B8\L A@D DB:G:J5NJC; ;::\:7 D6 A: ;6\:DB89E J 58DD5: ;DG69E:GDB:G:Q K6\:DB89E J5\6;D Q Q Q H:G;69J5Q #D W8G;DL >Z7N697:G:7 8W \JCA: 8D NJ; A:TJ@;: _855 NJ; l@;D HJGD6W B8; 5JGE:G T8GT5: 6W WG8:97;L 58O: '6;:Q M6NL > O:HDDB89O89E 8D \8EBD E6 W@GDB:G DBJ9 DBJDQ _855 BJ7 ;J87&778: BJ7 A::9 DB: 695C 69: D6 DGC D6 HG6D:TD B:G DB:98EBD 6W DB: JDDJTOQ ":Z7 WJ85:7L \6;D 58O:5C DBG6@EBD8\89E(J97(96D(A:TJ@;:(6W(J(5JTO(6W(;O855Q4@D NBJD O897 6W \JGO \@;D DBJD BJU: 5:WD 69B8\f ": NJ; ;6\:69: NB6;: ;65: H@GH6;: 89 58W:NJ; D6 7:W:97 6DB:G;kJ97 B:Z7 BJ7 D6 NJDTB

+223-/,

;6\:69: 78: 69 B8; NJDTBQ M6N DBJD #7G8J9 BJ7AG6@EBD B:G AJTO D6 58W:L NJ; 8D J5\6;D 58O: J ;:T697TBJ9T: W6G &778:f #9 6HH6GD@98DC D6 G:7::\ B8\Y;:5Wf(VJCA:(DBJDZ;(NBC(B:(NJ;(;6(U8E85J9DQeI6@(566O(T69W@;:7Lg(;J87(#7G8J9Q> ;B66O \C B:J7 J97 ;8EB:7Q e> DB89O >Z\ l@;D6U:GDB89O89E(DB89E;Qg": 9677:7 ;65:\95CQ e%BJDZ; NBC > DGC D6 9:U:G76(8DQg#9 :JG58:G i@:;D869 H6HH:7 89D6 \C B:J7Q e":CLB6N(T6\:(C6@(D657(DB6;:(E8G5;(C6@G(9J\:(NJ;(_:DfgeKDJ97JG7 HGJTD8T: 8W C6@ 769ZD NJ9D TB8TO; D6 W897C6@ 5JD:GL KJE:Q 4:;87:;L > W8E@G:7 > NJ; HG6D:TD89E6@G(6H:GJD869(B:G:QgeI:JBL A@D NBC _:Df XBC 96D Q Q Q > 769ZD O96N Q Q Q%GJU8;(6G(_6B9fg#7G8J9 EJU: \: J 566O DBJD ;J87 > NJ; NJ;D89E B8;D8\:Q(e4:TJ@;:(_:D(;6@97;(AJ7J;;Qg#WD:G 5@9TBL N: G:D@G9:7 #7G8J9 D6 !5JG:9T:Z;LJ97 DB: G:;D 6W @; N:9D AJTO D6 #\A:GN667Q _855 J97V8TJB N:9D 6WW D6 76 DB:8G 6N9 DB89EL J97 > T69YU89T:7 &778: D6 E6 D6 DB: 58AGJGC N8DB \:Q %B:G:L N:;DJO:7(6@D(J(DJA5:L(J97(>(AG6@EBD(6@D(\C(5JHD6HQeK6L N: W6@97 6@D ;6\:DB89E 89D:G:;D89E NB:9 >H8TO:7 @H #7G8J9 D67JCLg > D657 &778:L O::H89E \CU68T:(58AGJGC(;6WDQ

+2)3-/,

&778: EJU: \: J NGC 566OQ e>Z\ E@:;;89E DB:NB65: :jH:G8:9T: 6W H8TO89E @H #7G8J9 NJ; 89D:G:;DY89EkJD(5:J;D(WG6\(NBJD(_855(D657(\:Qge>D T6@57ZU: A::9 N6G;:Lg > ;H:T@5JD:7Q e#D 5:J;D B:NJ; 7G:;;:7 NB:9 > E6D DB:G:Q #97 DB:G: N:G: 695CDN6 6DB:G V6G68 DB:G:Q > 7879ZD ;D@\A5: 89D6 J ;6G6GY8DC(B6@;:(W@55(6W(DB:\(6G(J9CDB89EQg%BJD \J7: B8\ 5J@EBQ eI6@ \8EBD BJU: BJ7 JBJG7:G D8\: E:DD89E #7G8J9 6@D 6W DB:G: 8W DBJD NJ;DB:(TJ;:QgVC 5JHD6H ;TG::9 W5JG:7 D6 58W:L J97 > A:EJ9 DB:T6\H58TJD:7 HG6T:;; 6W 56EE89E 89D6 DB: #5TB:\8;D;Z\:EJY;:T@G:(7JDJAJ;:QeX:55L J; N: N:G: 5:JU89EL DB: E8G5; B: NJ; N8DBW6@97 6@D DBJD J WG8:97 6W DB:8G; NJ; O855:7 AC KDG8E68DB:(6DB:G(98EBDQg#55 B@\6G UJ98;B:7 WG6\ &778:Z; WJT:Q "8; :C:;N:9D(BJG7Q(eXB:G:fge>9 ?#L 96D B:G:Lg > J77:7Q > ;B6@57ZU: O96N9 A:DYD:G DBJ9 D6 6H:9 @H DB: T69U:G;JD869 58O: DBJDN8DB6@D T5:JG5C ;DJD89E A:W6G:BJ97 DBJD B: 7879ZD9::7 D6 A: 69 DB: 566O6@D W6G KDG8E68 69 TJ\H@;Q e#;WJG J; N: O96NL :U:GC69:Z; G8EBDkKDG8E68 769ZD NJ9DD6(BJ9E(6@D(89($J5\(KHG89E;Qg&778:(A:TJ\:(JA6@D(69:(H:GT:9D(5:;;(D:9;:Q

+2*3-/,

e":G:Z; DB: DB89ELg > T69D89@:7Q e%B8; V6G68E8G5kDB8; WG8:97 6W DB:8G;kNJ; J55:E:75C O855:7 58O:!5JG:9T:Z;(98:T:Qg&778:Z;(:C:AG6N;(G6;:Q(eX8DB(DB:(;58D(DBG6JDfg>(9677:7Qe%BJDZ; N:8G7Q #G: C6@ ;@G: DBJDZ; NBJDBJHH:9:7kD6 :8DB:G 6W DB:\f > \:J9L N:ZG: l@;D E6Y89E 6WW 6W !5JG:9T:Z; G:H6GDL G8EBDfg &778: 7G@\\:7J H:9T85 JEJ89;D DB: DJA5: J; B: H697:G:7 DB8;Q e!5JGY:9T: 8; 98T: :96@EBL A@D T6\: 69Q X: J55 O96N B:Z;96D(i@8D:(DB:G:Qge%BJDZ; NBC > AG6@EBD C6@ B:G:Q #97 NBC >NJ9D:7 D6 TB:TO DB8; 7JDJAJ;:Q X: O::H DGJTO 6W\6;D(KDG8E68YG:5JD:7(7:JDB;Qg&778: H::G:7 6U:G \C ;B6@57:G J; > AG6@EBD @H J9:9DGC 69 %J\JGJ [69JB@: WG6\ W8U: C:JG; JE6Q K@G::96@EBL ;B:Z7 A::9 W6@97 N8DB J T@D DBG6JDQ #96DB:G;:JGTB 69 V:567C !G6WDkdG8;;C J97 !JG5JZ;WG8:97kJ5;6 D@G9:7 @H J G:H6GD WG6\ 5J;D 98EBDQ VCH:6H5: BJ7 A::9 69 DB: ;T:9: J97 i@8TO D6 56E DB:89W6G\JD869Q V:567C D66 BJ7 BJ7 B:G DBG6JD ;58DQ%B:G: BJ7 A::9 6DB:G G:H6GD:7 KDG8E68 \@G7:G; 89?#k8D NJ; J A8E T8DCL JWD:G J55kA@D 695C DN6\JDTB:7(DB8;(HG6W85:Qe#G: C6@ ;D855 DB89O89E JA6@D NBJD !5JG:9T:;J87kJA6@D(UJ\H8G:(B@9D:G;fg(&778:(J;O:7(\:Q

+2+3-/,

e> 769ZD O96NQ > l@;D DB6@EBD 8D NJ; N6GDB TB:TOY89E(DB:;:(6@DQgeF@JG78J9; N:8EB:7 89 69 A6DB 6W DB:;: TJ;:;Lg;J87 &778:L H689D89E JD DB: ;TG::9Q e%B:C J5;6 7:YT5JG:7 DB:\ KDG8E68 JDDJTO;kDB:G: NJ; A5667 DJO:9WG6\ A6DB E8G5;Q %BJDZ; NBJD J KDG8E68 76:;Q > 769ZDO96N NBJD J UJ\H8G: B@9D:G 76:;L A@D > l@;D 769ZD;::(7G89O89E(A5667(J;(HJGD(6W(DB:8G(E6J5Qge> N6@579ZD DB89O ;6 :8DB:GQ 4@D 9:8DB:G 6W DB:;:E8G5;(NJ;(7GJ89:7QgeKDG8E68 769ZD J5NJC; W898;B 7G89O89E WG6\ DB:8GU8TD8\;Q &;H:T8J55C 8W DB:CZG: 89D:GG@HD:7Q %B8; E8G5V:567C NJ; O855:7 9:JG J T5@AL G8EBDf > \:J9L 8W B:GO855:G(B:JG7(;6\:69:(T6\89EL(DB:CZ7(l@;D(DJO:(6WWQge>(;@HH6;:Q(4@D(NBJD(JA6@D(DB:(DBG6JDY;58DD89Efg&778: ;BG@EE:7Q eX: BJU: D69; 6W JTT6@9D; 6WKDG8E68 7689E TGJbC DB89E;Q _@;D 566O JD d:8DB J97 B8;:C:Q(%B:CZG:(:U85Q(I6@(TJ9ZD(JHH5C(56E8T(D6(DB:\QgeP\L 5:DZ; 5:JU: B8; :C: 6@D 6W DB8;Qg d:8DB NJ;9ZD JTJ;: > NJ9D:7 AG6@EBD @HQ > ;JD AJTO 89 \C TBJ8G J97;8EB:7Q e%B:G:Z; l@;D ;6\:DB89E A@EE89E \: JA6@DJ55 DB: O85589E;Q %B: BJ5WY7G89O89EQ %B: DBG6JDY;58DYD89EQ %B:CZG: A6DB ;DGJ9E: DB89E; BJHH:989E D6E:DBY:GQ(#97(>(769ZD(58O:(;DGJ9E:(DB89E;Qge%B:9 C6@ZG: 89 DB: NG69E HG6W:;;869Lg ;J87 &7Y78:L(B8;(;\85:(G:D@G989EQ

+2,3-/,

> ;\85:7 AJTOL \C \897 ;D855 D@G989E :U:GCDB89E6U:GQ(e>(;@HH6;:(;6QgXB:9 > 7879ZD ;JC J9CDB89E :5;:L B: EJU: \: J ;@GYHG8;:7 566OQ eI6@ZG: 96D JTD@J55C Q Q Q C6@ 769ZD DB89ODB:G:(JG:(UJ\H8G:(B@9D:G;L(76(C6@fgeM6L 96D G:J55CQ X: BJU: 96 :U87:9T: D6 DB89O DB:C:j8;DQge4@D(Q(Q(Qg(&778:(HG6\HD:7Qe4@DLg > ;J87Q e[6:;9ZD DB: 87:J WG:JO C6@ 6@D J58DD5:f > \:J9L G8EBD 96NL C6@ O96N NB6 D6 566O 6@DW6GQ =DB:G V6G68Q KDG8E68Q %B:C ;DJ97 6@DQ 4@D J B@Y\J9 UJ\H8G: B@9D:Gfg > E:;D@G:7 D6 DB: ;D@7:9D;EJDB:G:7 J97 N6GO89E 89 DB: 58AGJGCQ eI6@ N6@579ZDO96N(NB6Z;(J(DBG:JDQg&778: ;B66O B8; B:J7Q e>DZ; HG:DDC :J;CL JTD@J55CQ >l@;D(DG:JD(:U:GC69:(J;(J(DBG:JDQg> T6@579ZD 7:T87: 8W DBJD \J7: \: W::5 A:DD:G 6G96DQXB:9 > G:D@G9:7 D6 \C 76G\ 5JD:GL VG;Q X:JDB:G;W5JEE:7 \: 76N9Q eV;Q %:GN8558E:G 7G6HH:7;6\:DB89E(6WW(W6G(C6@QgeKB: AG6@EBD 7% ;6\:DB89Efg > J;O:7 89 ;@GHG8;:Qe>DZ; 96D \69:CL 8; 8Dfg K6 WJGL 969: 6W \C T6WW:: H@GYTBJ;:;(BJ7(A::9(G:8\A@G;:7Q4C NJC 6W J9;N:GL VG;Q X:JDB:G; BJ97:7 6U:G J5:JDB:GYT6U:G:7 A66OQ #D W8G;DL > DB6@EBD 8D NJ; DB:

+2-3-/,

69: >Z7 l@;D W898;B:7Q %B:9 > 566O:7 \6G: T56;:5C JDDB: T6U:G J97 G:J7 S+$D7% UQ # C:556N ;D8TOC 96D:JDDJTB:7 D6 DB: A66O BJ7 V;Q %:GN8558E:GZ; ;H87:GCNG8D89E 69 8D` B%L#E > ;8EB:7 J97 DBJ9O:7 VG;QX:JDB:G;Q >Z7 76 J9C DJ;O \C D:JTB:G J;O:7 6W \:LA@D > NJ; O897 6W B6H89E ;B:Z7 J;;8E9 \: J A66O DBJDNJ; \6G: 6W J B8;D6G8TJ5 JTT6@9D DBJ9 G:T8H:; W6G;H:55;Q#; > NJ; NJ5O89E 76N9 \C BJ55L > B:JG7 J W:N :jYT5J\JD869; 6W J5JG\ WG6\ DB: WJG :97Q > T6@57 ;:: J96H:9 766G J97 J W:N H:6H5: B@775:7 JG6@97 8DQ "@GYGC89E HJ;D \C 6N9 G66\L > N:9D D6 ;:: NBJD DB:HG6A5:\ NJ;Q >D NJ; _@58J J97 dG8;D89Z; G66\Q #5YDB6@EB > NJ;9ZD ;@G: > G:J55C BJ7 DB: G8EBDL > H@;B:7\C NJC HJ;D ;6\: 6W DB: WG8EBD:9:7 69566O:G;Q M669:(;D6HH:7(\:Q> W6@97 dG8;D89 5C89E 69 B:G A:7L DN8DTB89E U865Y:9D5CQ KB: NJ; ;N:JD89E HG6W@;:5CL J97 B:G H@H85;N:G: ;6 5JGE:L DB:G: NJ; BJG75C J9C 78;T:G98A5: 8G8;Q_@58J ;JD 9:JG B:G 69 DB: A:7L J; 787 J T6@H5: E8G5; >7879ZD O96N ;6 N:55Q KB: 566O:7 @H JD \C JHHG6JTBLB:G(WJT:(W855:7(N8DB(W:JGQedG8;D89fg > TG8:7Q edG8;D89L JG: C6@ 6OJCfg XB:996 G:;H69;: TJ\:L > D@G9:7 D6 DB: 6DB:G;Q eXBJDZ;DB:(\JDD:G(N8DB(B:Gfg

+2.3-/,

_@58J J9j86@;5C G:W657:7 J N:D T56DB J97 H5JT:7 8D69 dG8;D89Z; W6G:B:J7Q eX: 769ZD O96NQ KB:Z; A::958O:(DB8;(;89T:(DB8;(\6G989EQg> ;DJG:7 89TG:7@56@;5CQ e%B:9 ;B: 9::7; D6 ;:: J76TD6Gn X: 9::7 D6 TJ55 ;6\:69: 96NQ >Z55 E:D VG;QX:JDB:G;kgeM6ng _@58J l@\H:7 @H J97 TJ@EBD B657 6W \CJG\Q eI6@ TJ9ZDQ %B: G:J;69 ;B:Z; 58O: DB8; Q Q Q N:55LN:(DB89O(8DZ;(A:TJ@;:(6W(DB:(DJDD66Qge%JDD66fg=9: 6W DB: 6DB:G E8G5; TJ@EBD B657 6W dG8;D89Z;NG8;D J97 D@G9:7 8D ;6 DBJD > T6@57 ;:: DB: 89;87:Q%B:G:L DJDD66:7 89 E58DD:G89E T6HH:GC 89O 69 B:G7@;OC ;O89L NJ; J 7J8;CQ > G:\:\A:G:7 dG8;D89 H89Y89E W6G J T:5:;D8J5 DJDD66L A@D 5J;D > O9:NL ;B:T6@579ZD(JWW6G7(8DQ(eXB:9(787(;B:(E:D(DB8;fge&JG58:G D67JCLg ;J87 _@58JQ KB: 566O:7 JAJ;B:7Q e>5:9D(B:G(DB:(\69:CQg> ;DJG:7 JD DBJD ;HJGO589E W56N:GL ;6 HG:DDC J97;::\89E5C BJG\5:;;Q > BJ7 96 76@AD 8D NJ; NBJD NJ;TJ@;89E DB8; W8DQ XBJD:U:G NJ; \8j:7 N8DB DB: 89O D6HG6U87: DB: B8EB NJ;9ZD G:JTD89E T6GG:TD5C N8DB B:G;C;D:\QeKB:(9::7;(J(76TD6GLg(>(;J87(W8G\5CQeI6@ TJ9ZDQ X:Z55 BJU: D6 D:55 DB:\ JA6@D DB: DJDYD66;Lg ;J87 DB: E8G5 NB6 BJ7 A::9 B65789E dG8;D89Z;

+2/3-/,

BJ97Q eM6 69: A:58:U:7 %G:CL A@D 8W DB:C ;JN;6\:DB89E 58O: DB8; Q Q Q N:55L :U:GCDB89E JD M:U:GY\6G:(T6@57(A:(;B@D(76N9QgR++1: > DB6@EBDQ 4@D D6 \C J;D698;B\:9DL B:GN6G7; N:G: \:D N8DB 967; WG6\ DB: 6DB:G EJDB:G:7E8G5;Q X:G: DB:C TGJbCf "6N \J9C 6W DB:\ BJ7DB6;: G878T@56@; DJDD66;f #97 NJ; HG6D:TD89E DB:\G:J55C(\6G:(8\H6GDJ9D(DBJ9(dG8;D89Z;(58W:f_@58J ;NJ556N:7 J97 ;JD AJTO 76N9 69 DB: :7E: 6WDB: A:7Q eX: N:G: B6H89E DB8; \8EBD HJ;;Q VJCA:;B:(9::7;(J(58DD5:(D8\:(D6(J7l@;DQgdG8;D89 \6J9:7Q =9: 6W B:G 5:E; DG:\A5:7 58O: 8DNJ; BJU89E J \@;T5: ;HJ;\ J97 DB:9 ;D855:7Q ":G:C:; J97 DB:8G 5JGE: H@H85; ;DJG:7 6WW A5J9O5CL J97B:G(AG:JDB89E(NJ;(;BJ556NQeKB:Z; BJ7 J55 7JCng > H689D:7 6@DQ eI6@ E@C;L ;B:T6@57(78:Qge"6N 76 C6@ O96Nfg J;O:7 _@58J 89J;D698;B\:9DQ> 7879ZDL 96D W6G ;@G:Q 4@D :U:GC 69T: 89 J NB85:L#5TB:\8;D DJDD66; 7879ZD DJO: :8DB:GQ >9 989:DCY989:H:GT:9D 6W DB: TJ;:;L B@\J9 A678:; JTT:HD:7 DB:UJ\H8G: A5667 @;:7 89 J9 #5TB:\8;D DJDD66L J556N89E8D; HG6H:GD8:; D6 89W@;: N8DB 6@G 6N9L O897 6W 58O: J56NYEGJ7: 7BJ\H8GQ X: EJ89:7 E667 ;DJ\89J J97569E 58W:L DB6@EB BJG75C E6D DB: J\Jb89E HBC;8TJ5

+203-/,

JA858D8:; 7BJ\H8G; G:T:8U:7Q %B: A5667 NJ; D66 78Y5@D:7 W6G DBJDQ &U:9 ;6L DB:G: NJ; J5NJC; DB: 6TTJY;869J5 H:G;69 NB6 E6D ;8TO WG6\ J9 #5TB:\8;D DJDYD66Q %B: A5667 H68;69:7 DB:\Q >D NJ; \J7: N6G;:A:TJ@;: DB: E657 J97 6DB:G TB:\8TJ5; N6GO:7 D6O::H DB: A5667 89W@;:7 89 DB: ;O89L ;6 8D 9:U:G BJ7 JTBJ9T:(D6(5:JU:Q(%B6;:(5:WD(@9DG:JD:7(78:7Q]J\H8G: A5667 N6@579ZD TJ@;: J :@HB6G8T B8EBL ;6> 7879ZD A:58:U: DB:G: NJ; J9C 89 DB8; DJDD66Q 4@D DB:DG:JD\:9D N: @;:7 W6G #5TB:\8;D DJDD66; G:58:7 69AG:JO89E 76N9 DB: \:DJ558T T6\H69:9D; 6W DB: DJDYD66 89 6G7:G D6 G:5:J;: DB: A5667L J556N89E DB: A67CDB:9 D6 T5:JG 8D 9JD@GJ55CQ > BJ7 D6 J;;@\: DB: ;J\:HG89T8H5: N6@57 N6GO B:G:Q =95CL > 7879ZD O96N DB::jJTD W6G\@5J W6G DB: #5TB:\8;D T6\H6@97 J97NJ;9ZD :U:9 ;@G: 8D N6@57 AG:JO 76N9 T6HH:G 58O: 8D787(E657Q> A8D \C 58HL DB89O89EL J97 W89J55C \J7: J 7:T8;869Qe>Z55 A: G8EBD AJTOLg > D657 DB:\L GJT89E D6 \C G66\Q#55 DB: NB85:L J9 899:G U68T: TBJ;D8;:7 \: W6G W665Y8;B9:;;Q > BJ7 96 A@;89:;; JDD:\HD89E NBJD > NJ;JA6@D(D6Q(>(;B6@57(E6(;DGJ8EBD(D6(VG;Q(X:JDB:G;Q>9;D:J7L > 6H:9:7 \C G66\ 766G J97 W6@97 _855N8DB B:G 5JHD6HQ e":CL KC79:CLg ;B: ;J87L ;\8589EQe>Z\ >VY89E N8DB ?:: J97kg KB: 787 J 76@A5: DJO:QeXBJDZ;(NG69Efg

+213-/,

> D@G9:7 69 \C 6N9 5JHD6H J97 ;:D 8D 69 DB: A:7QXB85: 8D A66D:7 @HL > G:JTB:7 W6G J ;\J55 \:DJ5 ;@8DYTJ;: >Z7 TJG:W@55C HJTO:7 A@D 9:U:G :jH:TD:7 D6 @;:Qe!J9(C6@(E6(E:D(\:(;6\:(NJD:Gf(h@8TO5Cfg_855 B:;8DJD:7 695C J \6\:9D A:W6G: 967789EQ e4:G8EBD(AJTOLg(;B:(;J87L(l@\H89E(6WW(B:G(A:7QXB85: ;B: NJ; E69:L > @956TO:7 DB: TJ;: N8DB JO:C > J5NJC; O:HD 69 \:Q >9;87: 8D N:G: ;\J55J\6@9D; 6W 76b:9; 6W #5TB:\8;D T6\H6@97;L DB:O897; 6W ;@A;DJ9T:; N: \8j:7 D6E:DB:G J97 @;:7 J;HJGD 6W 6@G l6A;Q K6\: 89EG:78:9D;k58O: DB: 69:; >@;:7 D6 78;;65U: KDG8E68 A678:;k> BJ7 56D; 6WQ =DBY:G;L > BJ7 695C J ;J\H589E 6WQ VC 5JHD6H W898;B:7A66D89E @HL J97 > 56EE:7 69D6 DB: #5TB:\8;D 7JDJYAJ;:Q # W:N ;:JGTB:; J97 > ;669 BJ7 DB: W6G\@5J W6GJ9D8YDJDD66(DG:JD\:9D(H@55:7(@HQ_855 G:D@G9:7 DB:9L TJGGC89E J T@H AG8\\89E N8DBNJD:GQ e>; DB8; :96@EBf >W N: N:G: 89 J9C 6DB:G T58Y\JD:L(>(T6@57ZU:(H@55:7(8D(;DGJ8EBD(WG6\(DB:(J8GQge>DZ; W89:Lg > ;J87L E5J7 DB: T58\JD: BJ7 O:HD B:GWG6\(\JE8TQ> ;TJ99:7 DB: W6G\@5JL J9J5Cb89E NB8TB 89EG:78Y:9D; 787 NBJDQ > \:9DJ55C 7:5:D:7 DB: 69:; > NJ; T:GYDJ89 N:G: ;H:T8W8T D6 E657Q # T6@H5: > 7879ZD :U:9BJU:L A@D > NJ; HG:DDC ;@G: DB:C N:G: ;8\H5C W6G ;O89T6\W6GD J97 N:G:9ZD G:i@8;8D:Q > A:EJ9 H@5589E 6@D

+)23-/,

89EG:78:9D; WG6\ \C O8DL TJG:W@55C \:J;@G89EDB:\kDB6@EB ;D855 \6U89E J; i@8TO5C J; H6;Y;8A5:k89D6 J96DB:G T@HQ > \J7: ;@A;D8D@D869; NB:G:9:T:;;JGC J97 J77:7 J9 89EG:78:9D > NJ; T:GDJ89N6@57 AG:JO 76N9 T6HH:GL DB6@EB DB: J\6@9D G:Yi@8G:7 NJ; 695C J E@:;; 69 \C HJGDQ XB:9 > W89Y8;B:7L > D66O DB: NJD:G WG6\ _855 J97 J77:7 DB: ;J\:J\6@9D DBJD NJ; 89 DB: 6G8E89J5 89;DG@TD869;Q %B: W8Y9J5(G:;@5D(NJ;(J(58i@87(DBJD(G:\897:7(\:(6W(86789:Q> 58WD:7 8D @H J97 W:5D J 58DD5: 58O: J \J7 ;T8:9D8;DQ_855 BJ7 NJDTB:7 \: N8DB6@D T6\\:9D DB: :9D8G:D8\:L ;:9;89E DB: @GE:9TCQ ":G WJT: NJ; W855:7 N8DBT69T:G9L A@D ;B: NJ; A8D89E AJTO J55 DB: i@:;D869; >O9:N ;B: BJ7Q KB: W6556N:7 \: NB:9 > 5:WD DB: G66\J97 B:J7:7 AJTO D6 dG8;D89Z;Q V6G: E8G5; N:G: DB:G:DBJ9 A:W6G:L J97 8D NJ; B69:;D5C J N697:G VG;QX:JDB:G; 7879ZD l@;D B:JG DB: GJTO:DQ c6G J EG6@H ;689D:9D 69 HG6D:TD89E DB:8G HG:T86@; DJDD66;L DB:CN:G:9ZD(A:89E(HJGD8T@5JG5C(T6U:GDQ> G:D@G9:7 D6 dG8;D89Z; A:7;87:L W89789E B:G @9YTBJ9E:7Q e&jH6;: B:G NG8;D JEJ89L J97 B657 B:G JG\J; ;D855 J; H6;;8A5: W6G \:Qg > 7879ZD 78G:TD DB: T6\Y\J97 D6 J9C69: A@D H@D :96@EB W6GT: 89D6 8D DBJD >W:5D T:GDJ89 ;6\:69: N6@57 6A:CQ > NJ; G8EBDQ e>W DB8;76:;9ZD N6GOL N: E:D J 76TD6GQg VC U68T: 5:WD 96G66\(W6G(JGE@\:9DQ

+))3-/,

_@58J 566O:7 HJ5:G DBJ9 _855 A@D EJU: J N:JO J 9676W JTT:HDJ9T:Q > D66O DB: NJ;BT56DB ;B:Z7 A::9 @;89EJ97 78HH:7 8D 89D6 \C T@HQ >Z7 9:U:G JTD@J55C ;::9DB8; 769: J97 BJ7 D6 E@:;; JA6@D B6N D6 JHH5C 8DQ >\J7: J ;85:9D HGJC:G J97 DB:9 HG:;;:7 DB: NJ;BYT56DB(JEJ89;D(DB:(DJDD66(69(dG8;D89Z;(NG8;DQKB: 5:D 6@D J ;DGJ9E5:7 TGCL J97 B:G NB65: A67CA@TO:7 @HQ # T6@H5: 9:JGAC E8G5; 89;D89TD8U:5CB:5H:7 B657 B:G 76N9Q %:97G85; 6W ;\6O: T@G5:7 @HWG6\ NB:G: > NJ; B65789E DB: NJ;BT56DB JEJ89;D B:GLJ97 > ;\:55:7 J ;BJGHL JTG87 676GQ XJ8D89E NBJD >B6H:7 NJ; J9 JTT:HDJA5: J\6@9D 6W D8\:L > W89J55CG:\6U:7(DB:(NJ;BT56DBQ%B: HG:DDC 58DD5: 7J8;C NJ; \@DJD89E A:W6G: 6@G:C:;Q >D; T5:J9 589:; A:EJ9 D6 G@9 J97 A5@GQ %B: T6HYH:GC T656G A:EJ9 D6 ;B8WDL 7JGO:989E 89D6 J A5@8;BEG::9Q 4:W6G: 569EL DB: 7:;8E9 NJ; @9G:T6E98bJA5:Q>D NJ; J9 J\6GHB6@; A56AQ #G6@97 8DL G:7 N:5D; JHYH:JG:7 69 B:G ;O89L DB6@EB DB:C ;::\:7 D6 A: \6G:6W(J(;@H:GW8T8J5(8GG8DJD869(DBJ9(J9CDB89E(78G:QKD855L DB: NB65: DB89E 566O:7 D:GG8A5:L J97 > ;DJG:789(B6GG6GQ(XBJD(BJ7(>(769:f&U:GC69: :5;: NJ; ;85:9DL 96 69: O96N89E NBJD D676Q # T6@H5: \89@D:; HJ;;:7L A@D DB:C W:5D 58O:B6@G;Q #AG@HD5CL dG8;D89 ;D6HH:7 DN8DTB89EQ ":GAG:JDB89E ;D855 ;::\:7 5JA6G:7L A@D ;B: A589O:7L B:G

+)*3-/,

:C:; W6T@;89E J; DB6@EB ;@77:95C ;::89E DB: N6G57W6G DB: W8G;D D8\:Q ":G H@H85; N:G: ;D855 B@E:L A@D ;B:\J9JE:7(D6(566O(JG6@97(J97(JD(5J;D(W6T@;(69(\:QeKC79:CLg(EJ;H:7(6@D(dG8;D89Q(e%BJ9O(C6@Qg

+)+3-/,

)-./!01&27

> &p$?#>M&[ #X#I \C TB:\8;DGC :jH:G8\:9D AC;JC89E DBJD 8D NJ; l@;D J ;@A;DJ9T: > BJ7 69 BJ97WG6\ NB:9 > G:T:8U:7 \C DJDD66L 89 DB: :U:9D > BJ7J9 J55:GE8T G:JTD869Q > T:GDJ895C 7879ZD 5:D 69 DBJD >Z7\8j:7 8D \C;:5WQ > DB89O DB:C N6@57ZU: A6@EBD DBJDT6U:G ;D6GCL 8W 96D W6G DB: WJTD DBJD J W:N 7JC; 5JD:GL >NJ; JA5: D6 E:D JB657 6W J W6G\@5J DBJD B:5H:7 DG:JDDB: TB:\8TJ5 A@G9; 69 dG8;D89Z; ;O89Q %B: \8jD@G:787 96DB89E W6G DB: 89O ;DJ89kDBJD ;::\:7 D6 A: H:GY\J9:9DL AJGG89E ;6\: DJDD66 5J;:G G:\6UJ5kA@D B:GN:5D;(787(WJ7:(J(58DD5:(A8DQ#WD:G DBJDL N6G7 E6D JG6@97 DBJD KC79:C V:5G6;:NJ; DB: 9:N 69Y;8D: HBJG\JT8;DQ 4:TJ@;: > BJ7 :jDGJ5:WD 6U:G WG6\ dG8;D89L > EJU: DB: G:\J897:G 6W DB:;O89 TG:J\ D6 J E8G5 N8DB ;:U:G: JT9: ;89T: 8D N6GO:769 DBJD J; N:55Q %BJD HG6AJA5C 7879ZD 76 \: J9C WJYU6G;Q $:6H5: JHHG6JTB:7 \: W6G J55 ;6GD; 6W DB89E;J97 :U:9 6WW:G:7 D6 HJC \:Q K6\: G:i@:;D; N:G:H689D5:;;L 58O: T@G:; W6G B:J7JTB:;Q %B6;: H:6H5: >;8\H5C D657 D6 A@C ;6\: J;H8G89Q =DB:G G:i@:;D;N:G: 6@D 6W \C H6N:G J97 96DB89E > NJ9D:7 D6 7:J5N8DBL(58O:(A8GDB(T69DG65Q

#;87: WG6\ DB: N:8G7 G:i@:;D;L > JTD@J55C 7879ZD\897 DB: 89TG:J;: 89 \C 7J85C ;6T8J5 89D:GJTD869Q >NJ; @;:7 D6 H:6H5: 9::789E DB89E; WG6\ \:L ;6 DBJDNJ; WJ\858JG D:GG8D6GCQ K6\: H:6H5: l@;D NJ9D:7 D6O96N \6G: JA6@D \: J; J H:G;69L NB8TB NJ; 9:NJ97 \6G: :9l6CJA5: DBJ9 >Z7 :jH:TD:7Q #97 ;D855 6DBY:G;(NJ9D:7(Q(Q(Q(78WW:G:9D(DB89E;(WG6\(\:QeKC79:CQg> NJ; NJ8D89E W6G \C &9E58;B T5J;; D6 ;DJGD J97NJ; ;DJGD5:7 D6 ;:: 69: 6W FG:E K5J7:Z; WG8:97;;DJ9789E 6U:G \C 7:;OQ "8; 9J\: NJ; 4GCJ9L J97 J5YDB6@EB > 7879ZD O96N \@TB JA6@D B8\L B:Z7 9:U:GT6\: JTG6;; J; 6A96j86@; J; K5J7:L NB8TB NJ; JH689D(89(4GCJ9Z;(WJU6GQeI:;fg > J;O:7L N697:G89E 8W B: NJ9D:7 D6 A6GG6N96D:;(WG6\(\:Q": BJ7 ;BJEEC AG6N9 BJ8G DBJD ;::\:7 D6 A: H@GYH6;:5C EG6N9 @9O:\HD J97 NJ; JTD@J55C O897 6WT@D:Q ": GJ9 J BJ97 6U:G 8D J; B: H8TO:7 B8; N6G7;Qe[6(C6@(O96N(J9CDB89E(JA6@D(;85:9D(W85\;fgeK@G:Lg > ;J87Q e%B: W8G;D 69:; N:G: 7:U:56H:7 89DB: 5JD: 989:D::9DB T:9D@GC J97 ;6\:D8\:; BJ7 58U:\@;8TJ5 JTT6\HJ98\:9DL DB6@EB 8D NJ;9ZD @9D85 DB:)1*2; DBJD ;6@97 A:T6\: DG@5C 89T6GH6GJD:7 89D6W85\;L :U:9D@J55C \JO89E ;85:9D 69:; 6A;65:D: 89T89:\JQg

+)-3-/,

4GCJ9 EJH:7L J; DB6@EB DBJD NJ; \6G: DBJ9 B:Z7A::9 :jH:TD89EQ e=BQ =OJCQ X:55L @\L DB:G:Z; J ;85:9DW85\ W:;D8UJ5 76N9D6N9 9:jD N::OQ [6 C6@ DB89OC6@Z7(NJ9D(D6(E6fg> ;B66O \C B:J7Q eM6L > 769ZD DB89O ;6Q > G:;H:TD 8DJ; J9 JGD W6G\ A@D G:J55C 769ZD E:D \@TB 6@D 6WNJDTB89E(DB:\Qge"@BQ =OJCQg ": ;\66DB:7 B8; BJ8G AJTO JEJ89LJ97 > T6@57 J5\6;D ;:: B8\ EG6H89E W6G DB6@EBD;QXBC 69 :JGDB NJ; B: J;O89E \: JA6@D ;85:9D W85\;feXBJD JA6@D M#(.8/", [\f >D 6H:9; cG87JCQ [6 C6@NJ9D(D6(;::(DBJDfge> 769ZD G:J55C 58O: ;T8YW8 :8DB:GLg > ;J87Q >D NJ; DG@:L>(W6@97(8D(T6\H5:D:5C(8\H5J@;8A5:Q4GCJ9 566O:7 G:J7C D6 G8H DBJD ;BJEEC BJ8G 6@DQ e>;DB:G: (3-\6U8:(6@D(DB:G:(C6@(NJ9D(D6(;::fg> GJ9 DBG6@EB J \:9DJ5 58;D 6W T@GG:9D :9D:GDJ89Y\:9DQ eM6Q M6D G:J55CQg %B: A:55 GJ9EL J97 N8DB J;BJO: 6W B8; B:J7L 4GCJ9 ;5@9O AJTO D6 B8; 7:;OQe%BJD NJ; N:8G7Lg > \@DD:G:7Q e": BJ; AJ7 DJ;D: 89\6U8:;Qg F5J9T89E A:;87: \:L > NJ; ;DJGD5:7 D6 ;::_@58J N8DB B:G B:J7 76N9 69 B:G 7:;O NB85: ;B:;B66O(N8DB(;85:9D(5J@EBD:GQ(eXBJDfge%BJDLg(;B:(EJ;H:7Q(e%BJD(NJ;(B85JG86@;QgeXBJDfg(>(;J87(JEJ89Q(eXBCfgeKC79:CL(B:(NJ;(J;O89E(C6@(6@Dng

+).3-/,

> G:H5JC:7 DB: T69U:G;JD869Q eM6L B: NJ;9ZDQ ":NJ;(J;O89E(\:(JA6@D(T89:\JQgKB: NJ; 5J@EB89E ;6 BJG7 DBJD ;B: BJ7 D6 N8H:JNJC J D:JGQ eK6 B: T6@57 W897 6@D NBJD C6@ NJ9D:7D6(;::(J97(DJO:(C6@(6@DngeX:55L(NBC(7879ZD(B:(l@;D(;JC(DBJDfgeI6@ JG: ;6 J76GJA5C 6A58U86@;Lg ;B: ;J87Q e> B6H:>Z\ JG6@97 DB: 7JC C6@ JTD@J55C 96D8T: ;6\:69: 8;89D:G:;D:7 89 C6@Qg > T69D89@:7 D6 A: \C;D8W8:7L J97;B: ;H:9D DB: G:;D 6W T5J;; A@G;D89E 6@D N8DB ;H69YDJ9:6@;(E8EE5:;QXB85: > A:TJ\: J9 6Al:TD 6W WJ;T89JD869L _855Z;H6H@5JG8DC W:55Q $JGD 6W 8D NJ; B:G 6N9 ;BC9:;;Q KB:NJ; ;D855 ;6 T69;T86@; J97 N6GG8:7 JA6@D A:89E 78WYW:G:9D DBJD ;B: J;;@\:7 :U:GC69: :5;: NJ; JNJG: 6WB:G 6DB:G9:;; D66Q KB: T69D89@:7 B65789E AJTO WG6\T699:TD89E N8DB H:6H5: 6@D 6W W:JGL \JO89E B:GT6\: JTG6;; J; J566WQ K@GHG8;89E5C \JO89E DB8;N6G;:L _855Z; e76TD6GZ; 96D:g BJ7 W89J55C T6\:DBG6@EB WG6\ DB: #5TB:\8;D;Q %B: ;TB665 N6@579ZDH@D B:G 89D6 J 78WW:G:9D :5:TD8U: DBJD NJ; J5G:J7C 89HG6EG:;;Q cG:;B\:9 N:G:9ZD J556N:7 D6 A: D:JTB:GZ;J87:; 58O: %G:CQ #WD:G T69;@5DJD869 N8DB V8;; !JG;69LDB:CZ7 W89J55C 7:T87:7 DBJD _855 N6@57 HJGD8T8HJD: 89J55 89766G $& JTD8U8D8:; J97 76 eJ5D:G9JD: J;;8E9Y\:9D;g NB:9 N: N:G: 6@D766G;Q %B8; @;@J55C \:J9D

+)/3-/,

NG8D89E G:H6GD; 69 DB89E; 58O: DB: B8;D6GC 6W ;6WDAJ55QP9W6GD@9JD:5CL ;8DD89E 6@D BJ5W DB: D8\: 695C \J9YJE:7(D6(8;65JD:(_855(\6G:QV8TJB T69D89@:7 D6 76D: 69 B:GL :U:9 89 DB: WJT:6W(J7U:G;8DCQe?:: D:jD:7 \: DB8; \6G989ELg ;B: D657 \: JD5@9TB 69: 7JCQ e": NJ9D; D6 DJO: \: 6@D D6 7899:GDB8; N::O:97Q [6 C6@ DB89O Q Q Q > \:J9L > O96N C6@E@C; N6@57 BJU: D6 E6 D66 Q Q Qg KB: E5J9T:7 @9T:GYDJ895C(A:DN::9(&778:(J97(\:QeXB6Z; ?::fg J;O:7 V8TJBQ ": BJ7 l@;D ;JD 76N9N8DB(6@G(EG6@HQ# W:N \6\:9D; 6W JNONJG7 ;85:9T: W:55Q e=BLg ;J87_855L JU:GD89E B:G :C:;Q e":Z; DB8;L @\L E@C N: O96NQ": 76:;9ZD E6 B:G:Q ": E6:; D6 T655:E:Q >9 ?6;#9E:5:;QgV8TJB(HG6T:;;:7(DB8;Q(e":(J;O:7(C6@(69(J(7JD:fgeI:JB Q Q Q N: JTD@J55C N:9D 6@D A:W6G:Q > E@:;;N:ZG:L(N:55L(O897(6W(7JD89EQgeM6D ;:G86@;5CLg H8H:7 89 &778:Q > NJ;9ZD ;@G: 8W B:NJ; ;JC89E DB8; D6 ;HJG: V8TJBZ; W::589E; 6G 8W 8D NJ;;6\: HG6D:TD8U: NJC D6 ;D6H _855 WG6\ E:DD89E D66T56;:(D6(J9C69:QV8TJB NJ; E667 JD B8789E B8; :\6D869;L >Z7 E8U:B8\ DBJDQ #WD:G J A8D \6G: DB6@EBDL B: W89J55C EJU:_855 J ;\85: DBJD 695C ;::\:7 ;58EBD5C W6GT:7Q eX:55L

+)03-/,

DBJDZ; EG:JDQ > B6H: > TJ9 \::D B8\Qg #WD:G DBJDL DB:T69U:G;JD869 D@G9:7 D6 DB: @HT6\89E W66DAJ55 EJ\:LJ97(96(69:(\:9D869:7(?::(JEJ89Qc89789E 6@D JA6@D ?:: TBJ9E:7 B6N V8TJB JTD:7JG6@97 _855L A@D B: ;D855 B@9E 6@D N8DB @; J55 DB:D8\:Q VJCA: 8D NJ; 89 DB: B6H:; DBJD ?:: J97 _855N6@57 AG:JO @HQ =G 8D T6@57ZU: ;8\H5C A::9 A:TJ@;:V8TJB J97 &778: ;H:9D J 56D 6W D8\: D6E:DB:GL J97&778: NJ; 69: 6W _855Z; W:N WG8:97;Q 4@D DB: HG6A5:\NJ;9ZD(V8TJBQ(>D(NJ;(?J@G:5Q> 7879ZD DB89O V8TJB N6@57ZU: A::9 89D:G:;D:7 89?J@G:5 :U:9 8W _855 BJ79ZD A::9 89 DB: H8TD@G:L A@D?J@G:5 ;D855 ;JN _855 J; J DBG:JDkJ97 N:9D 6@D 6W B:GNJC D6 \JO: B:G \8;:GJA5:Q ?J@G:5 ;HG:J7 G@\6G;JA6@D B:G J97 \J7: H689D:7 T6\\:9D; 89 DB: BJ55;J97 7@G89E T5J;; JA6@D _855Z; HJ5: ;O89L B:8EBDL J97;O89989:;;k_855Z;(A8EE:;D(89;:T@G8D8:;Q=9T: 6G DN8T:L > B:JG7 DB: 9J\: ;(7,".% )".$NB8;H:G:7 89 DB: BJ55;Q >D \J7: \C A5667 G@9 T657L96 \JDD:G B6N \J9C D8\:; > G:\897:7 \C;:5W 8D NJ;J(l6O:Qe_855 8;9ZD NBJDZ; O::H89E ?J@G:5 J97 V8TJB JHJGDLg> G:\JGO:7 D6 _@58J J97 dG8;D89 69: 7JCQ %B:C N:G:J\@;:7 AC \C T69D89@:7 :WW6GD; D6 JHH5C 56E8T J97GJD869J58DC D6 ;6T8J5 A:BJU86G; 89 DB: ;TB665Q e> 769ZD@97:G;DJ97Q(":(l@;D(76:;9ZD(58O:(?J@G:5Qg

+)13-/,

eI:JBL A@D 8DZ; :J;8:G W6G B:G D6 DB89O _855Z; DB:HG6A5:\L NB:9 G:J55CL ?J@G:5Z; l@;D J A8DTB J97V8TJB O96N; 8DLg :jH5J89:7 _@58JQ &U:G ;89T: DB:JNONJG7 :9T6@9D:G N8DB 4GCJ9L ;B: J97 dG8;D89 BJ7DJO:9 8D @H69 DB:\;:5U:; D6 DGC D6 :7@TJD: \: 89 DB:NJC;(e96G\J5g(B@\J9;(A:BJU:7Qe$5@;L ?J@G:5 l@;D 58O:; BJU89E ;6\:69: D6 H8TO69Lg ;J87 dG8;D89Q KB: GJG:5C ;H6O: JA6@D DB: DJDD66A@D(BJ7(A::9(;:G86@;(J97(;6A:G(:U:G(;89T:Qe=OJCLg > ;J87L DGC89E D6 W6556N DB: 56E8TL eA@D ANJ; DB: 69: NB6 TJ55:7 B:G 6@D JA6@D 7C89E B:G BJ8GQKB:Z;(BJG75C(;J87(J(N6G7(D6(\:QgdG8;D89 ;\85:7Q eM6 W@9 H8TO89E 69 C6@Q I6@ DJ5OAJTOQ _855 76:;9ZD 7:W:97 B:G;:5W \@TB J97 76:;9ZDBJU: \J9C H:6H5: D6 ;D8TO @H W6G B:G :8DB:GQ KB:Z; J9:J;C(DJGE:DQg=9: H6;8D8U: DB89E 787 BJHH:9L JD 5:J;DQ #7G8J9NJ; ;DJC89E 69 E667 A:BJU86G JWD:G DB: ?6; #9E:5:;\8;BJHL DB6@EB > BJ7 D6 N697:G B6N 569E 8D N6@575J;DQ 4J;:7 69 NBJD > EJDB:G:7 WG6\ _855L B: NJ; ;D855A6G:7 J97 @9BJHHCQ ?::Z; ;TB:7@5: NJ; :GGJD8TL J978D NJ;9ZD B8; l6A D6 566O JWD:G #7G8J9 J9CNJCQ %B:G:7879ZD ;::\ D6 A: J9C E667 ;65@D869 W6G B:GL G:J55CQ >W#7G8J9 EJU: 89 D6 B8; U8T:;L ;B: ;@WW:G:7 DB: :WW:TD;6W B8; BJ9E6U:G; J97 eG6\J9D8T 89D:G5@7:;Qg >W B:7879ZDL DB:9 B: NJ; \8;:GJA5:L J97 DBJD JDD8D@7:

+*23-/,

;56N5C DG8TO5:7 89D6 B:G J; N:55Q %B: 695C B6H: DB:CBJ7 NJ; DBJD _855 N6@57 :U:9D@J55C 5:JG9 DB: T69DG65D6 A56TO B8\ 6@D 6W B:G \897L A@D WG6\ NBJD '6;:BJ7(D657(B:GL(DBJD(T6@57(DJO:(J(U:GC(569E(D8\:QXB:9 DB: 9:jD W::789E TJ\: JG6@97L > NJ; 78;JHYH689D:7 D6 ;:: d:8DBZ; TJG HJGO:7 89 !5JG:9T:Z;7G8U:NJCQ >W B: NJ;9ZD E689E D6 JTD@J55C 76 J9CDB89EJTD8U: D6 B:5H DB8; J;;8E9\:9DL > O897 6W N8;B:7 B:Z7l@;D ;DJC JNJC WG6\ 8D J5D6E:DB:GQ ": JHHJG:9D5CDB6@EBD DB:;: e;@H:GU8;89Eg U8;8D; T6@9D:7 J; N6GOJ97 T69D89@:7 D6 l@;D8WC B8; HG:;:9T:Q &jT:HD NB:9N: \:D @H N8DB #7G8J9 89 DB: 58U89E G66\L d:8DB NJ;96NB:G:(89(;8EBDQ(M:8DB:G(NJ;(!5JG:9T:QeXB:G:(JG:(DB:Cfg(>(J;O:7(#7G8J9Q#7G8J9 NJ; 56@9E89E 69 DB: T6@TB J97 H@D 76N9 JA66O B:Z7 A::9 G:J789EQ > BJ7 J W::589E G:J789E NJ;J GJG: JTD8U8DC W6G B8\ J97 J5\6;D W:5D AJ7 W6G DB: 89YD:GG@HD869Q ": ;D8W5:7 J CJN9Q %B:G: NJ; 96 J5T6B6589 ;8EBDL A@D > 787 ;:: NBJD 566O:7 58O: DBG:: :\HDCTJ9;(6W(:9:GEC(7G89OQ": ;BG@EE:7Q e> 769ZD O96NQ =WW DJ5O89E ;6\:YNB:G:Q I6@G WG8:97Z; E6D J ;8TO ;:9;: 6W B@\6GQ >DB89O B:Z; W::789E !5JG:9T:Z; HJGJ968J JA6@D UJ\YH8G:(B@9D:G;Qg> E5J9T:7 @9:J;85C JD ?::L NB6 BJ7 8\\:78JD:5CA:E@9 DJ5O89E D6 _855Q 46DB N:G: ;6 TJ@EBD @H 89 :JTB

+*)3-/,

6DB:GL DB:C 7879ZD :U:9 G:J58b: NBJD DB: G:;D 6W @;N:G: 78;T@;;89EQ > O9:N B6N \@TB DB: UJ\H8G:B@9D:G DJ5O A6DB:G:7 ?::Q ": N6@579ZD JHHG:T8JD:d:8DB(:9T6@GJE89E(8DQe[6:; !5JG:9T: O96N JA6@D DB: O85589E 89 ?#fgJ;O:7 &778:Q %B:G: NJ; 96 G:J;69 d:8DB N6@579ZDL;89T: 8D NJ; 6H:9 #5TB:\8;D O96N5:7E:L A@D > NJ;9ZD;@G: 8W B: N6@57ZU: \J7: DB: T699:TD869 D6 !5JG:9T:6G(96DQe": BJ;9ZD \:9D869:7 8DLg ;J87 #7G8J9Q e> ;N:JGd:8DBZ; l@;D 7689E 8D A:TJ@;: B:Z; A6G:7 6G;6\:DB89EQ(&U:9(>(BJU:9ZD(;@9O(DBJD(56NQge>; DBJD NBJD C6@ZU: A::9 7689E 89;D:J7fg > J;O:7Q> ;JD 76N9 JTG6;; WG6\ B8\ J97 H689D:7 JD DB: :9Y:GEC(7G89O;Qe":CL 8DZ; 96D U67OJ 6G AGJ97C 6G Q Q Q N:55L J9CYDB89E E667Qg #7G8J9 ;8EB:7 J97 @H:97:7 69: TJ9L7G89O89E DB: 5J;D W:N 7G6H;Q eK6 E8U: \: ;6\:TG:78DQg&778: E5J9T:7 JD DB: TJ9;Q e[879ZD _855 ;JC ;B: BJ7DG6@A5:(;5::H89E(5J;D(98EBDfge#7G8J9Lg > ;J87 N8DB J EG6J9Q &778: NJ; G8EBDQ >Z796D8T:7 _855 D6;;89E J97 D@G989E T69;DJ9D5CQ ]8TJG8Y6@;(TJWW:89:(N6@57(T:GDJ895C(:jH5J89(8DQ

+**3-/,

e":CL >Z\ DGC89ELg #7G8J9 ;J87Q e>W C6@ T6@57 E:D\: 6@D 6W B:G:L KJE:L DB:9 > N6@579ZD A: W6GT:7 D67G6N9(\C(;6GG6N;(89(DJ@G89:(J97(E89;:9EQgeKB: TJ9ZDL #7G8J9L J97 C6@ O96N 8DLg ;J87 &778:Qe!J9ZD C6@ Q Q Q > 769ZD O96NQ c897 J B6AAC 6G;6\:DB89Efge4:89E TBJG\89E 8; \C B6AACLg ;J87 #7G8J9 6AY;D89JD:5CQ e>Z\ DB: 58W: 6W J HJGDCk:U:9 N8DB6@D7G89O89EQ(>(NJ;9ZD(\:J9D(D6(A:(J569:QgeI6@ T6@57 E:D J l6ALg ;J87 &778:L ;:DD589E 89D6 JT6G9:G TBJ8GQ ": ;\85:7L J\@;:7 AC B8; 6N9 N8DQeK65U: A6DB C6@G HG6A5:\;k\JO: ;6\: \69:C (31A:(JG6@97(H:6H5:Qg#7G8J9 ;T6N5:7Q e!JG:W@5L !J;D85:Q %B:G:Z; 695C69:(T6\:78J9(89(DB8;(WJ\85CQg>(;DGJ8EBD:9:7(@HQ(e%BJDZ;(JTD@J55C(96D(J(AJ7(87:JQge>DZ; J D:GG8A5: 87:JLg ;J87 #7G8J9L E5J9T89EA:DN::9(\:(J97(&778:QeXBCfg > J;O:7Q e>; DB8; DB: HJGD NB:G: C6@ D:55 @;C6@G(BJ97;(769ZD(76(\J9@J5(5JA6Gfge>DZ; \6G: 58O: DB: HJGD NB:G: > 769ZD BJU: J9CYDB89E(D6(6WW:G(;6T8:DCLg(B:(T6@9D:G:7Qe>(T6@57(B:5H(C6@Lg(>(6WW:G:7Qe#G: C6@ E689E D6 76 DB: N6GO J97 E8U: \: DB:HJCTB:TOfg #7G8J9 J;O:7 B6H:W@55CQ e4:TJ@;: DBJDJTD@J55C(T6@57(B:5HQg

+*+3-/,

e> TJ9 E8U: C6@ J G87: D6 C6@G 89D:GU8:N;Lg > ;J87Qe#97 > TJ9 \JO: C6@ J G:;@\: DBJD N6@57 E:D C6@J9C l6AQg > :C:7 B8\ J97 G:T69;87:G:7Q eX:55L N8DB89G:J;69Qg#7G8J9 ;DG:DTB:7 AJTO 6@DQ eK6GGCL KJE:Q _@;D 96DW::589E(8DQg!5JG:9T: J97 d:8DB :9D:G:7 l@;D DB:9Q !5JG:9T:Z;WJT: NJ; :j@A:GJ9DQ e%BJ9O C6@L DBJ9O C6@Lg B: NJ;;JC89EQ e>DZ; ;6 98T: D6 DJ5O D6 ;6\:69: NB6 @97:GY;DJ97;(\C(T69T:G9;(JA6@D(DB:(B@9D:G;Qg> BJ79ZD A::9 JNJG: DBJD d:8DB @97:G;D667 J9CYDB89E :jT:HD B8; 6N9 ;:5WY;:GU89E 9JD@G:Q ?::Z; WJT:7JGO:9:7 NB:9 B: G:J58b:7 d:8DB NJ; W@GDB:G89E DB:657 \J9Z; 8GGJD869J58DCQ M69:DB:5:;;L DB: V6G68N8DBB:57 DB: T6\\:9D; B: @976@AD:75C NJ9D:7 D6\JO:Q >D NJ; DB: W8G;D D8\: >Z7 ;::9 J9C ;6GD 6W 7JGO:\6D869 69 ?::Z; WJT:Q ?66O:7 58O: d:8DB T6@57 AG89E76N9(:U:9(DB:(\6;D(TB::GW@5(H:G;69Q!5JG:9T: NJ; BJHHC D6 ;:: @;L J; NJ; [6G6DBCQ"@\J9; NB6 EJU: A5667 D6 UJ\H8G:; N:G:9ZD l@;D78;E@;D89E A:TJ@;: 6W DB: JTD 8D;:5WQ XBJD NJ; J5;6JHHJ5589E NJ; DB: J778TD869 DBJD G:;@5D:7Q ]J\H8G:;G:5:J;:7 :976GHB89; 89D6 DB6;: DB:C 7GJ9O WG6\L :9Y76GHB89; DBJD TG:JD:7 J H5:J;@GJA5: ;6GD 6W B8EBQ"@\J9 W::7:G; NB6 58U:7 J\69E V6G68 ;H:9D DB:8G:9D8G: 7JC; 89 DBJD B8EBL A:T6\89E B:JU85C

+*,3-/,

7:H:97:9D 69 8DQ K6\:69: 58O: [6G6DBCL NB6 BJ758U:7 695C N8DB !5JG:9T: W6G C:JG;L BJ79ZD :jH:G8Y:9T:7 :96@EB A8D:; D6 G:J55C E:D J778TD:7Q M6NL N8DB_855 J97 #7G8J9 JG6@97L [6G6DBC NJ; E:DD89E J9 89YTG:J;:7 J\6@9D 6W :976GHB89; 89 B:G 7J85C 58W:Q ":G:C:; 58D @H NB:9 ;B: ;JN _855L ;B6N89E ;B: NJ; :JE:GW6G(\6G:Qe":CL KJE:Lg ;J87 #7G8J9Q e> 769ZD NJ9D J9 89D:GYU8:NL A@D 76 C6@ DB89O C6@ T6@57 E8U: \: J G87: D6E:D(;6\:(T8EJG:DD:;fg> ;DJGD:7 D6 D:55 B8\ > NJ;9ZD E689E D6 B:5H N8DB;@TB J W85DBC BJA8D J97 DB:9 96D8T:7 B8\ 566O89E\:J989EW@55C JD [6G6DBCQ XJ; B: DGC89E D6 E:D \:6@D 6W B:G:f > N697:G:7Q F8U: \: J9 :jT@;: D6 96DA: JG6@97 W6G DB: W::789Ef cG6\ NBJD > @97:G;D667LV6G68 96G\J55C 7879ZD B87: DB:8G W::789E; WG6\ :JTB6DB:GQ _855 J97 [6G6DBC l@;D @;@J55C 5:WD DB: G66\ W6G\C T6\W6GDQ > O9:N DB:CZ7 HG6AJA5C 76 8D JEJ89 A@D7:T87:7 >Z7 DJO: DB: 6HH6GD@98DC D6 E:D JNJCQ =WT6@G;:L > E5J9T:7 JD d:8DB W6G T69W8G\JD869L :jH:TDY89E B8\ D6 HG6D:;DQ ": \:G:5C ;BG@EE:7Q >D 566O:758O:(>(NJ;(DB:(5J;D(DB89E(69(B8;(\897Qe=OJCLg(>(;J87L(;DJ9789E(@HQ(e?:DZ;(E6Qg>9(DB:(TJGL(#7G8J9(D@G9:7(D6(\:Qe> TBJ9E:7 \C \897Lg B: ;J87Q e>Z55 DJO: C6@ @H 69B:5H89E(\:(E:D(J(l6AQg

+*-3-/,

> J5\6;D ;N:GU:7 89D6 69T6\89E DGJWW8TQ c:NDB89E; WG6\ B8\ T6@57 BJU: ;@GHG8;:7 \:\6G:kJ97 B: ;J87 HG:DDC ;@GHG8;89E DB89E; 69 J G:EY@5JG(AJ;8;Q(e%BJD(NJ;(WJ;DQ(#G:(C6@(;:G86@;fge#;(\@TB(J;(>(:U:G(J\Q(X855(C6@(;D855(B:5H(\:fge> ;@HH6;: ;6L DB6@EB DB:G:Z; 695C ;6 \@TB > TJ976Q > TJ9ZD JTD@J55C E:D C6@ DB: l6AQg > GJ9 76N9 \C\:9DJ5 58;D 6W NBJD > O9:N JA6@D #7G8J9Q e> 769ZD;@HH6;: C6@ BJU: J9C 87:J 6W NBJD C6@Z7 JTD@J55C58O:(D6(76fge> NJ9D ;6\:DB89E :9D:GDJ8989ELg B: ;J87Q ":DB6@EBD ;6\: \6G:Q e#97 > NJ9D D6 \JO: 56D; 6W\69:CkA@D(76(J;(58DD5:(N6GO(J;(H6;;8A5:Qge?6U:5CLg(>(\@DD:G:7Q(e%BJD(9JGG6N;(8D(76N9QgX: G:JTB:7 76N9D6N9L J97 > \J9JE:7 J W5JN5:;;HJGJ55:5YHJGO89E l6A DBJD 7879ZD 8\HG:;; B8\ 9:JG5CJ; \@TB J; 8D ;B6@57 BJU:Q X: N:G: G8EBD 89 WG69D 6WJ T69U:98:9T: ;D6G:L J97 > ;D667 6@D;87: NB85: B:N:9D 89Q &U:989E ;BJ76N; N:G: WJ5589EQ > NJ; 6WWTJ\H@; J55 DB: D8\:L A@D ;6 WJGL \C DG8H; BJ7 J55 A::9D6 !5JG:9T:Z;L \898YE65W T6@G;:;L J97 WJ;DYW667l689D;Q >D D@G9:7 6@D DBJD DB: T8DC 6W $J5\ KHG89E;NJ; G:J55C HG:DDCQ 46@D8i@:; J97 G:;DJ@GJ9D; 589:7DB: ;DG::D;L J97 > T6@57ZU: ;H:9D B6@G; H:6H5:YNJDTB89EQ ':D8G::; 89 E65W89E E:D@H; ;DG655:7 J569EY;87: C6@9E E5J\6G6@; ;6T8J58D:;Q > O9:N J 56D 6W

+*.3-/,

T:5:AG8D8:; TJ\: B:G: D66L A@D > NJ;9ZD 89 D@9::96@EB N8DB DB: :9D:GDJ89\:9D N6G57 D6 O96N NB6NJ;(NB6QeVJ9Lg ;J87 #7G8J9L :\:GE89E WG6\ DB: ;D6G:Qe%B:C GJ8;:7 DB: HG8T: 69 \C 96G\J5 AGJ97Q > BJ7 D6A@C(;6\:(TGJHHC(69:QgeI6@ O96NLg > ;J87Q eh@8DD89E N6@57 J5;6 A: JG:J55C(EG:JD(NJC(D6(;JU:(;6\:kg> WG6b: J; > ;H6DD:7 ;6\:DB89E 76N9 DB: ;DG::DQ%BG:: A56TO; JNJCL DBG6@EB DB: 5:JU:; 6W ;6\: HJ5\DG::;L > T6@57 l@;D AJG:5C \JO: 6@D J ;8E9 DBJD G:J7B%;%.7+.% 89 6G9JD: F6DB8T 5:DD:G89EQ %BJD NJ; DB:H5JT:Q %B: ;6@GT: 6W DB: DJDD66; G@9989E GJ\HJ9DDBG6@EB #\A:GN667Q &U:G ;89T: dG8;D89Z; 89T87:9DL>Z7 NJ9D:7 D6 7:5U: 89D6 DB8; \6G: A@D BJ79ZD A::9;@G:(B6NQ(M6N(>(BJ7(\C(TBJ9T:Qc6G J \6\:9DL > G:\:\A:G:7 d:8DB D:5589E \: 96DD6 E:D 89U65U:7 N8DB J9CDB89E DBJD \8EBD GJ8;: JDD:9YD869 6G TJ@;: DG6@A5:Q %B:9 > DB6@EBD JA6@D DB: NJCdG8;D89 BJ7 566O:7 7@G89E B:G 6U:G76;:Q %B8; NJ;\C 6HH6GD@98DC D6 JTD@J55C 1+ ;6\:DB89EQ > \J7: J7:T8;869Qe#7G8J9Lg(>(;J87Q(e>(9::7(C6@G(B:5HQg> H@55:7 B8\ D6NJG7 DB: DJDD66 HJG56GL W85589E B8\89 69 DB: ;8D@JD869Q c6G J \6\:9DL B: ;::\:7 ;6 89YD:G:;D:7 89 B8EBY897@T89E DJDD66; DBJD > DB6@EBD B:Z7

+*/3-/,

NJ9D 69:Q XB:9 > D657 B8\ JA6@D dG8;D89L DB6@EBLB8;(:9DB@;8J;\(WJ7:7Qe&U:9 8W 8DZ; 96D #5TB:\8;D D:TB9656ECL DB:CZG: ;D8557689E ;6\:DB89E 7J9E:G6@;Lg > :jH5J89:7Q eM6D l@;DD6 dG8;D89Q XBJD K5J7: J97 DB6;: E@C; JG: 76Y89Ek@;89E DB: ;D:G687; D6 A: A:DD:G JD W66DAJ55k8;l@;D J; AJ7Q $:6H5: JG: E:DD89E B@GDQg > DB6@EBDL ;@7Y7:95CL(6W(%G:CZ;(T@D;(J97(AG@8;:;Q# ;\J55 J55:C ;:HJGJD:7 DB: DJDD66 HJG56G WG6\ J9:8EBA6G89E G:;DJ@GJ9DL J97 N: ;D6HH:7 l@;D A:W6G:8DQ # 766G 6H:9:7 89;87: DB: J55:CL 69 DB: HJG56G ;87:LJ97 J \J9 ;D:HH:7 6@D J97 58D J T8EJG:DD:Q ":Z7DJO:9 695C DN6 ;D:H; NB:9 J96DB:G \J9 ;D@TO B8;B:J7 6@D DB: ;87: 766G J97 TJ55:7L e"6N 569E JG:C6@ E689E D6 A: E69:fg > T6@57 ;:: ;B:5U:; J97DJA5:;(A:B897(B8\Qe_@;D G@9989E 76N9 D6 DB: ;D6G:Lg ;J87 DB: \J9N8DB(DB:(T8EJG:DD:Q(e>Z55(A:(AJTO(89(D:9Qg%B: 6DB:G E@C N:9D AJTO 89;87:L ;B@DD89E DB:766GQ # W:N \6\:9D; 5JD:GL N: ;JN B8\ DBG6@EB DB:N8976N JD DB: WG69D 6W DB: ;D6G:L D87C89E @H;6\:DB89E(69(DB:(T6@9D:GQe> BJU: D6 E:D AJTO DB:G:Lg > ;J87 D6 #7G8J9Q e>9D6DBJD(766GQg

+*03-/,

": JGTB:7 J9 :C:AG6NQ eXBJDL 58O: ;9:JO89E 89f"6N U:GC A5JTO 6H; 6W C6@Q #97 6BL C6@ O96Nk7J9YE:G6@;(J97(W6658;BQge> O96NLg > ;J87L ;@GHG8;:7 JD B6N TJ5\ > ;6@97:7J; > J7\8DD:7 DBJDQ e4@D > BJU: D6 O96N ;6\:DB89ELJ97(DB8;(\JC(A:(\C(695C(TBJ9T:Qge%B:9 >Z55 E6 N8DB C6@ 89 TJ;: DBJD E@C T6\:;AJTOLg B: ;J87 N8DB J ;8EBQ eM:U:G 5:D 8D A: ;J87 #7G8YJ9 >UJ;BO6U 76:;9ZD B:5H 7J\;:5; 89 78;DG:;;Q4:;87:;L 787 C6@ ;:: B8\f ": 566O:7 58O: ;6\: 89Y;J9:(A8O:GQ(%B:C(A6DB(787Qge> 769ZD NJ9D C6@ D6kNJ8DQg >9;H8GJD869 B8DQ eX+DDJ5O(D6(DB:(E@C(89;87:Qge"@BfgeF6 89 DB: WG69DQ [8;DGJTD B8\ ;6 DBJD > TJ9 566OJG6@97Q %J5O D6 B8\ JA6@D Q Q Q > 769ZD O96NQ I6@Z55DB89O(6W(;6\:DB89EQgX: i@8TO5C BJ;B:7 6@D J H5J9Q > ;:9D #7G8J9 69B8; NJC NB85: > 7@TO:7 89D6 DB: J55:C J97 JHYHG6JTB:7 DB: 766GQ > H@55:7 DB: BJ975: J97 W6@978Dk56TO:7Qe=W T6@G;:Lg > \@DD:G:7Q XBJD A@;89:;; N6@575:JU: J G:\6D: 766G 58O: DB8; :jH6;:7 J97 @956TO:7fVC AG8558J9D H5J9 ;DJGD:7 D6 TG@\A5: @9D85 > G:Y\:\A:G:7 > BJ7 \C #5TB:\8;D e:;;:9D8J5;g 89 \CH@G;:Q

+*13-/,

VC W@55 O8D NJ; GJG:5C 9::7:7L B8EB ;TB665 JT9:TG8;:; J;87:L ;6 8D NJ; @;@J55C O:HD JD B6\:Q 4@D #5YTB:\8;D; N:G: J5NJC; 69 TJ55L 96 \JDD:G NB:G: DB:CN:G:L D6 T6U:G @H UJ\H8G: ;8EBD89E;Q #97 ;6L N: J5YNJC; O:HD J T6@H5: 6W DB89E; 69 @; JD J55 D8\:;Q =9:NJ; DB: ;@A;DJ9T: DBJD T6@57 78;;65U: J KDG8E68 A67C89 @97:G J \89@D:Q %B: 6DB:G NJ; J5\6;D :i@J55C :WYW8T8:9D(JD(78;;65U89E(\:DJ5Q>D NJ; J DCH: 6W JT87L J97 > O:HD 8D 89 J HG6D:TD:7U8J5 89 \C H@G;:Q h@8TO5CL > W8;B:7 8D 6@D J97 @9Y;TG:N:7 DB: D6HQ # A8DD:G ;T:9D B8D \: J97 \J7: \:NG89O5: \C 96;:Q X8DB DB: A6DD5:Z; E5J;; 7G6HH:GL >U:GC TJG:W@55C 5:J9:7 76N9 J97 H5JT:7 J W:N 7G6H;G8EBD 89 DB: T:9D:G 6W DB: 56TOQ > 8\\:78JD:5C;D:HH:7 AJTO J; J NB8D: \8;D G6;: @H WG6\ DB: T69YDJTDQ X8DB89 DB8GDC ;:T697;L 8D BJ7 J55 78;;8HJD:7L J97DB:G: NJ; J B65: 89 DB: \8775: 6W DB: 766GZ; BJ975:Q=9: 6W DB: 98T: DB89E; JA6@D DB8; ;D@WWL NB8TB N:TJ55:7 i@8TOW8G:L NJ; DBJD 8D; G:JTD869 6TT@GG:7 :jYDG:\:5C WJ;DQ >D NJ; 96N 89:GD J97 H6;:7 96 7J9E:GD6 \C ;O89Q > H@;B:7 76N9 69 DB: BJ975:L J97 8DG:5:J;:7Q> 695C 6H:9:7 DB: 766G J TGJTOL l@;D D6 J;T:GDJ89DBJD DB:G: NJ; 96 69: :5;: JG6@97Q M6H:Q &\HDCQ >TG:HD 89;87: J97 i@8:D5C ;B@D DB: 766G A:B897 \:LWJ;D:989E J9 89;87: A65D D6 \JO: ;@G: 8D ;DJC:7

++23-/,

56TO:7Q #; >Z7 ;::9 WG6\ DB: 6@D;87:L DB: H5JT: NJ; J;D6GJE: G66\L W855:7 N8DB J55 ;6GD; 6W D665; 6W DB: DJDYD66 DGJ7:Q %BG:: 766GNJC; ;@GG6@97:7 \:Q =9: 5:7D6 J AJDBG66\L 69: D6 J 7JGO:9:7 G66\L J97 J96DBY:G D6 DB: ;D6G:Z; WG69D J97 \J89 T6@9D:GQ ?8EBD;H855:7 89 WG6\ DBJD 766GNJCL J97 > T6@57 B:JG #7G8YJ9Z;(U68T:QeVC WG8:97Z; E6D 69:Lg B: NJ; ;JC89EQ e>ZU: ;::9 8DLJ97 B: ;J87 DB8; 8; DB: H5JT: B: E6D 8DQ !6\: 69L769ZD(H5JC(\:QgeK6GGCLg TJ\: DB: EG@WW G:;H69;:Q eM6 87:J NBJDC6@ZG:(DJ5O89E(JA6@DQg> ;56N5C A:EJ9 ;TJ9989E DB: T@HA6JG7; J97 7GJNY:G;L G:J789E 5JA:5; J97 566O89E W6G J9CDB89E ;@;H8YT86@;Q %B:G: N:G: J 56D 6W ;@HH58:; J97 96D \@TBD8\:Qe>; 8D J \69:C DB89Efg J;O:7 #7G8J9Q e4:TJ@;: >ZU:E6D(:96@EBQ(_@;D(D:55(\:(B6N(\@TB(8D(T6;D;Qg%B:G: NJ; J 569E HJ@;:L J97 > B6H:7 #7G8J9N6@579ZD A: J;O:7 D6 ;B6N J9C TJ;B ;89T: DB: 5J;D 6WB8;(\69:C(BJ7(E69:(D6(HG6\6D89E(TJ9T:GQe> 769ZD O96NLg DB: E@C ;J87 JD 5J;DQ e>W > NJ; JA5:D6 76 DB8; T6HH:G DJDD66 C6@ZG: DJ5O89E JA6@DkJ97>Z\ 96D ;JC89E > TJ9kC6@ HG6AJA5C T6@579ZD JWW6G78DQg

++)3-/,

e>Z\ D:5589E C6@Lg ;J87 #7G8J9Q e_@;D 9J\: C6@GHG8T:QgeXBJD 8; 8D C6@ZG: 89D:G:;D:7 89 :jJTD5Cfg DB: \J9J;O:7(;56N5CQ(e_@;D(DB:(T656Gfge> DB89O N: A6DB O96NLg ;J87 #7G8J9 T@9989E5CQ e>NJ9D DB: T656GQ > NJ9D DB: mA69@; :WW:TD;QZ #97 >NJ9D 8D D6 566O AJ7J;;Q I6@ HG6AJA5C TJ9ZD :U:9 76DB:(7:;8E9(>(NJ9DQge%BJDZ; DB: 5:J;D 6W C6@G N6GG8:;Lg ;J87 DB: E@CQe>ZU: A::9 7689E DB8; W6G C:JG;Q > TJ9 7GJN J9CDB89EC6@(NJ9DQgeI:JBf !J9 C6@ 7GJN J ;O:5:D69 G8789E J \6D6GYTCT5: N8DB W5J\:; T6\89E 6@D 6W 8Df #97 > NJ9D J H8GYJD: BJD 69 DB: ;O:5:D69Q #97 J HJGG6D 69 B8;;B6@57:GQ # ;O:5:D69 HJGG6DQ =G \JCA: J 989lJ ;O:5Y:D69 HJGG6Df M6L DBJD N6@57 A: 6U:GO855Q 4@D 8DZ7 A:T665 8W DB: A8O:G ;O:5:D69 T6@57 A: ;B66D89E ;6\:989lJ(DBG6N89E(;DJG;Q(%BJD(JG:(69(W8G:QgV:J9NB85:L >Z7 ;D855 ;::9 96 ;8E9 6W NBJD > 9::7:7LA@D DB:G: N:G: J \855869 966O; J97 TGJ998:; 5:WD D6:jH56G:Q $J98T A:EJ9 D6 G8;: 89 \:Q > NJ; E689E D6G@9 6@D 6W D8\:Q %B:9L ;::89E DB: 7JGO:9:7 G66\L >B@GG8:7 6U:G D6 8DQ X8DB J i@8TO E5J9T: D6NJG7 DB:;D6G:Z; WG69DL > W58HH:7 69 DB: 58EBD J97 B:57 \CAG:JDBQ M6 69: \@;D BJU: 96D8T:7 J9CDB89E A:TJ@;:DB:(T69U:G;JD869(T69D89@:7(NB:G:(8D(BJ7(5:WD(6WWQ

++*3-/,

e%BJDZ; DB: \6;D G878T@56@; DB89E >ZU: :U:G B:JG7Lg;J87(DB:(DJDD668;DQe%BJDZ; 96D NBJD DB: 5J78:; JG: E689E D6 ;JCLg ;J87#7G8J9Qe?66OL O87Lg ;J87 DB: E@CQ e>DZ; 96D :U:9 JA6@D\69:CQ >DZ; JA6@D JUJ85JA858DCQ %BJDZ; J 56D 6W 89OC6@ZG: DJ5O89E JA6@DL J97 > 769ZD BJU: DBJD \@TB 89;D6TOQgeX:55L NB:9 N855 C6@G ;@HH58:G 7:58U:G 9:jDfgJ;O:7(#7G8J9Q> ;DJG:7 89 JN: JD NBJD > BJ7 W6@97` > NJ; 89 DB:G66\ NB:G: DB: DJDD6689E D66O H5JT:Q %B:G: NJ; J56@9E89E TBJ8Gk\@TB \6G: T6\W6GDJA5: DBJ9 DB:DJA5: >Z7 G:T:8U:7 7- DJDD66 69kJ97 J ;\J55 ;87:DJA5: T6U:G:7 N8DB NBJD JHH:JG:7 D6 A: WG:;B5C @;:78\H5:\:9D;Qe>ZU: J5G:J7C E6D ;6\: H:6H5: NJ8DY58;D:7 JB:J7 6WC6@Q(>(769ZD(O96N(NB:9(DB:G:Z55(A:(\6G:Qge!J9 C6@ TJ55 \: NB:9 C6@ O96Nfg #7G8J9 J;O:7Qe>Z55(E8U:(C6@(\C(89W6Q(VC(9J\:Z;(_:D(KD::5:Qg>W 96D W6G \C 6N9 D:9;: ;8D@JD869L > N6@57ZU:EG6J9:7Q _:D KD::5:f ':J55Cf 4:W6G: > T6@57 DB89O\@TB \6G: JA6@D 8DL > W89J55C W6@97 NBJD >Z7 A::9566O89E W6GQ %B: DJDD66 E@9 69 DB: DJA5: BJ7 8D; 6N989O T69DJ89:GL A@D ;8DD89E 9:JGAC N:G: ;:U:GJ5 ;\J5Y5:G U8J5;Q #55 6W DB:\ N:G: :\HDCL A@D ;6\: ;D855 BJ7

+++3-/,

:96@EB \:DJ558T G:;87@: 6W DB:8G W6G\:G 89EG:78:9D;D6 D8H \: 6WWQ X8DB6@D :U:9 DB89O89E DN8T:L > i@8TO5CA:EJ9 G:TJHH89E DB:\ J97 H@DD89E DB:\ 89 \CH@G;:Q M:JGACL > 96D8T:7 ;6\: ;:J5:7 U8J5; W@55 6W7JGO 58i@87Q > WG6b: W6G J \6\:9DQ !JG:W@55CL > H8TO:769:(@HL(6H:9:7(8DL(J97(D66O(J(;98WWQ>D(NJ;(NBJD(>Z7(W:JG:7Q> ;TG:N:7 DB: 587 AJTO 69 J97 J77:7 DB6;: U8J5; D6\C(H@G;:Q_@;D DB:9L > B:JG7 J GJDD589E A:B897 \:Q K6\:69:NJ; DGC89E D6 6H:9 DB: AJTO 766GQ >Z7 A65D:7 8D A:YB897 \:L B6N:U:GL J97 8D 7879ZD E8U:Q KD855L 8D \:J9D\C D8\: W6G ;966H89E NJ; @HQ > NJ; l@;D b8HH89E @H\C(H@G;:(NB:9(>(B:JG7(DB:(;D6G:Z;(WG69D(766G(6H:9Qe_6:CL NBCZ; DB: AJTO 766G 56TO:7fg J9 J9EGCU68T:(7:\J97:7Qe>DZ;(J5NJC;(56TO:7QgeM6L DB: A65D NJ; 69Q cG6\ DB: 89;87:Q >D NJ;9ZDNB:9(>(5:WDQg!@: \C :j8DQ > W58HH:7 6WW DB: 58EBD J97 A:EJ9 B@GYGC89E(AJTO(DBG6@EB(DB:(;D6GJE:(G66\QeXJ8Dng :jT5J8\:7 #7G8J9Q %B:G: NJ; J9 J9j86@;96D: D6 B8; U68T:L 58O: B: NJ; DGC89E D6 E:D ;6\:69:Z;JDD:9D869Q > BJ7 DB: @9:J;C W::589E DBJD DB: DN6 E@C;NB6 N6GO:7 B:G: N:G: B:J7:7 AJTO A:B897 DB:T6@9D:G D6 89U:;D8EJD:Q e> 9::7 D6 O96N ;6\:DB89E

++,3-/,

:5;: JA6@D DB: DJDD66Q !J9 DB: HJGG6D J5;6 A: N:JG89EJ(H8GJD:Z;(BJDf(?8O:(J(\898JD@G:(69:fge>9 J \89@D:Q X: BJU: D6 TB:TO ;6\:DB89EQg %B:U68T:(NJ;(56@7:G(DBJ9(A:W6G:Q(!56;:GQVC BJ97; W@\A5:7 J; > @95JDTB:7 DB: A65DQ > \J9YJE:7 8D J97 6H:9:7 DB: 766GL B@GGC89E 6@D l@;D J; >B:JG7 U68T:; A:B897 \:Q X8DB6@D HJ@;89E D6 E5J9T:AJTOL > ;B@D DB: 766G J97 GJ9 6@D DB: J55:C J97 @HDB: ;DG::DL AJTO D6NJG7 NB:G: >Z7 HJGO:7Q > NJ;HG:DDC ;@G: DB: E@C; BJ79ZD E6DD:9 J E667 566O JD \:Q> DB89O >Z7 l@;D A::9 J W8E@G: 7JGD89E 6@D DB: 766GQKD855L > NJ; EGJD:W@5 W6G DB: TG6N7; 6W H:6H5: 69 DB:;DG::DQ > NJ; JA5: D6 A5:97 89 J; > D@G9:7 \C JDD:9YD869 D6 \C TJG J97 @956TO:7 DB: 766GQ VC BJ97;N:G:(;N:JDC(J97(;BJO89E(J;(>(W@\A5:7(N8DB(DB:(O:C;Q> NJ9D:7 AJ75C D6 566O A:B897 \: A@D NJ; JWGJ876W JDDGJTD89E DB: JDD:9D869 6W DB: DN6 \:9L 8W DB:CN:G: 6@D ;:JGTB89E DB: ;DG::DQ #; 569E J; DB:C BJ796(G:J;69(D6(;@;H:TD(\:k# BJ97 ;@77:95C EGJAA:7 \C JG\ J97 l:GO:7 \:JNJCQ(>(EJ;H:7Qe>DZ;(\:Lg(;J87(J(U68T:Q41."(3E >(AG:JDB:7(J(;8EB(6W(G:58:WQe[69ZD 566O AJTOLg B: ;J87 TJ5\5CQ e_@;D E:D 89 DB:TJGQg

++-3-/,

> 6A:C:7Q =9T: N: N:G: A6DB ;JW:5C 89;87:L > D66OJ 7::H AG:JDBL 6U:GNB:5\:7 AC DB: H6@9789E 6W \CB:JGDQ c:JGYA6G9 J7G:9J589: ;@GE:7 89 \C TB:;DL ;6;DG69E5C(8D(B@GDQ(>(T56;:7(\C(:C:;(J97(5:J9:7(AJTOQe%BJD NJ; D66 T56;:Lg > ;J87Q e#97 C6@ 787 E667LAC(DB:(NJCQge> O96NLg B: ;J87 HG6@75CQ e#97 JTD@J55CL > O897 6WNJ9D DBJD DJDD66 96NQ [87 C6@ W897 NBJD C6@ N:G:566O89E(W6Gfg> 6H:9:7 \C :C:; J97 ;8EB:7Q e> 787Q #97 J NB65:56D(\6G:QgeK6L(NBJD(8;(8Df(%B:CZG:(H@DD89E(7G@E;(89(DJDD66;fgeX6G;:Lg(>(;J87Q(e%B:CZG:(@;89E(UJ\H8G:(A5667Qg

++.3-/,

)-./!01&28

VI [>K!=]&'I d>!d&[ DB: DJDD66 HG6A5:\ @H D6J NB65: 9:N 5:U:5Q 4:W6G:L >Z7 l@;D DB6@EBD > NJ;W8EBD89E JEJ89;D H:6H5: @;89E D:TB98i@:; ;8\85JG D6#5TB:\8;D \:DB67; D6 :jH6;: #\A:GN667 D6 7G@E;Q>D BJ7 A::9 J \6GJ5 8;;@:Q M6NL N8DB A5667 69 DB:589:k8D NJ; J9 #5TB:\8;D 8;;@:Q =@G NB65: H@GH6;:NJ; D6 HG6D:TD B@\J9; WG6\ DB: :j8;D:9T: 6W UJ\YH8G:;Q >W ;6\:69: NJ; 8558T8D5C H@DD89E UJ\H8G: A566789D6 B@\J9;L DB:CZ7 TG6;;:7 DB: 589: N: N6GO:7BJG7L(:U:GC(7JCL(D6(\J89DJ89Q> O9:N > ;B6@57 8\\:78JD:5C G:H6GD DB8;Q >W;6\:69: BJ7 E6DD:9 DB:8G BJ97; 69 UJ\H8G: A5667LDB: #5TB:\8;D; 9::7:7 D6 ;:97 J W6GT: B:G: J97 89YU:;D8EJD:Q >W > W6556N:7 DB: 96G\J5 TBJ89 6W T6\Y\J97L > ;@HH6;:7 DB: DB89E N6@57 A: D6 D:55 d:8DBJ97 5:D B8\ D:55 6@G ;@H:G86G;Q >W B: 787L B6N:U:GL >BJ7 96 76@AD B:Z7 T5J8\ J55 DB: TG:78D W6G @9T6U:GY89E DB8;Q > T6@579ZD 5:D DBJD BJHH:9kJ97 96D A:TJ@;:> NJ9D:7 DB: E56GC W6G \C;:5WQ %66 \J9C #5TB:\8;D;:GG69:6@;5C A:58:U:7 d:8DB NJ; J9 @H;DJ9789E H:GY;69Q(>(7879ZD(NJ9D(D6(W@:5(DBJDQ4@D A:W6G: > 787 J9CDB89EL > 9::7:7 D6 W8E@G: 6@DDB: G:;D 6W DB: U8J5;Z T69D:9D;Q > T6@57 \JO: E@:;;:;

JD DB: \:DJ558T G:;87@:; A@D NJ;9ZD ;@G: 8WL 58O: DB:A5667L DB:C TJ\: ;DGJ8EBD WG6\ DB: #5TB:\8;D TJDJY56E 6G N:G: l@;D O96TO6WW;Q #97 8W DB:C N:G: 6@G W6GY\@5J;L 8D NJ;9ZD 6AU86@; JD J E5J9T: NB8TB N:G:NB8TBQ %B: ;85U:G H6N7:G 89 69: U8J5L W6G :jJ\H5:LT6@57 BJU: A::9 J W:N 78WW:G:9D #5TB:\8;D T6\YH6@97;Q > BJ7 DB: \:J9; D6 76 ;6\: :jH:G8\:9D;J97 W8E@G: 8D 6@DL A@D 69: ;@A;DJ9T: :5@7:7 \:Q >DNJ; T5:JGL ;58EBD5C DB8TO 58i@87 DBJD BJ7 96 78;T:G9YJA5: 676GQ VC E@:;; NJ; DBJD 8D NJ; DB: 9JGT6D8T@;:7 89 DB: T:5:;D8J5 DJDD66;Q ]J\H8G: A5667N6@579ZD TJ@;: DBJD B8EBL DB6@EB 8D N6@57 JA;65@D:5C:jH5J89 DB: TGJbC JDB5:D8T8;\ 6W DB: ;6YTJ55:7 ;D::5DJDD66;Q K6L > A:EJ9 G@9989E NBJD :jH:G8\:9D; >T6@57L NB85: E689E 69 N8DB DB: 96G\J5 G6@D89:; 6W;TB665QX: N:G: H5JC89E AJ;O:DAJ55 89;87: 89 $& DB8;N::OL ;6 _855 NJ; HJGD8T8HJD89EkJ97 A:89E ;@Al:TD:7D6 ?J@G:5Z; A8D89E T6\\:9D;Q > O:HD B:JG89E B:G ;JCDB89E; 58O:L eI6@Z7 DB89O ;B:Z7 A: J 56D A:DD:G ;89T:;B:Z; ;6 DJ55Q KB: TJ9 HGJTD8TJ55C D6@TB DB: AJ;O:DN8DB6@D l@\H89EQ =G \JCA: ;B: ;B6@57 D@G9 89D6 JAJD(J97(W5C(@H(DB:G:Qg> N89T:7Q > BJ7 D6 O::H D:5589E \C;:5W 96D D6 \JO:J A8E 7:J5 6W DB: l6O:;L A@D :U:GC D8\: > B:JG7 69:LHJ98T ;:8b:7 \:Q > BJ7 D6 B87: 8DL DB6@EBQ >W > NJ9D:7

++03-/,

D6 B:5H _855L > 9::7:7 DB: D:J;89E ;D6HH:7 J; JNB65:k96D l@;D DB: UJ\H8G: ;D@WWQ [GJN89E \6G: JDYD:9D869(D6(DB6;:(T6\\:9D;(N6@579ZD(B:5HQV8TJB DG8:7 D6 T6\W6GD _855 JWD:G :JTB JDDJTOLNB8TB T5:JG5C 89W@G8JD:7 ?J@G:5 \6G:Q ?J@G:5Z; N:GY:9ZD DB: 695C T6\\:9D; G:JTB89E \C :JG;Q K89T: \CGJ87 6W DB: DJDD66 HJG56GL >Z7 A::9 B:JG89E J WJ8GJ\6@9D 6W 89D:G:;D89E 89W6G\JD869 WG6\ K5J7: J97B8;(WG8:97;QeX:55L 787 B: ;JC NB:9fg V8;; !JG;69 NJ; DJO89EJDD:97J9T:L J97 K5J7: NJ; 89D:GG6EJD89E J E@C9J\:7(%8\(JA6@D(J(G:T:9D(DG8H(D6(DB:(HJG56GQ%8\ ;B66O B8; B:J7Q eM6Q %B:CZG: BJU89E ;6\:DG6@A5: N8DB DB:8G ;B8H\:9DQ >D ;6@97; 58O: DB: ;@HYH58:GZ; E6D 8D A@D 76:;9ZD NJ9D D6 E8U: 8D @H W6G DB:;J\:(HG8T:Qge[J\9(8DLg(EG6N5:7(K5J7:Q(e>(9::7(J(D6@TBY@HQge":CLg ;J87 %8\Q eXBJD JA6@D \:f > 769ZD :U:9BJU:(\C(W8G;D(69:Qg>D NJ;9ZD DB: W8G;D T6\\:9D >Z7 6U:GB:JG7 WG6\;6\:69: NB6 J5G:J7C BJ7 J T:5:;D8J5 J97 9::7:7 JD6@TBY@HQ(#778TD869(89(JTD869Q_855Z; WJT: NJ; BJG7 NB:9 $& :97:7L J97 > BJ7 DB:W::589E ;B: NJ; DGC89E 96D D6 TGCQ > DG8:7 DJ5O89E D6B:G 89 DB: 56TO:G G66\L A@D ;B: ;8\H5C ;B66O B:GB:J7 J97 B:J7:7 6WW W6G DB: ;B6N:G;Q > NJ; JA6@D D6

++13-/,

E6 DB:G: \C;:5W NB:9 > B:JG7 J ;BG8:OQ %B6;: 6W @;NB6 N:G: ;D855 AC DB: 56TO:G; GJT:7 D6 DB: ;B6N:GG66\(D6(;::(NBJD(NJ;(BJHH:989EQ?J@G:5 l:GO:7 DB: T@GDJ89 AJTO WG6\ B:G ;DJ55 J97TJ\: G@9989E 6@DL 6A58U86@; D6 DB: WJTD DBJD ;B: NJ;9JO:7Q > EJH:7Q ":G ;O89 NJ; T6U:G:7 89 J W89: ;B::96W 8T:Q XJD:G 7G6H5:D; WG6\ DB: ;B6N:G BJ7 WG6b:9;6587 69 B:G ;O89 J97 89 B:G BJ8GL DB6@EB 89 DB:;D:J\C B:JD 6W DB: G:;D 6W DB: G66\L DB:C N:G:J5G:J7C ;DJGD89E D6 \:5DQ > E5J9T:7 6U:G D6 DB:;B6N:G 8D;:5W J97 96D8T:7 DBJD DB: NJD:G T6\89E 6@D6W(DB:(WJ@T:D(NJ;(J5;6(WG6b:9(;6587Q?J@G:5Z; ;TG:J\; AG6@EBD V8;; !JG;69 G@9989E89k;B6TO:7 J; DB: G:;D 6W @; JD DB: ;::\89E5C 8\YH6;;8A5: DB89E N:Z7 l@;D N8D9:;;:7Q KB: W89J55C 7:YT5JG:7 8D NJ; ;6\: O897 6W WG:JO HG6A5:\ N8DB DB:H8H:; J97 DB: NJD:G B:JD:GQ %BJD NJ; DCH8TJ5 6W \CW:556N B@\J9;Q %B:CZ7 J5NJC; G:JTB W6G WJGYW:DTB:7;T8:9D8W8T :jH5J9JD869; A:W6G: 7:5U89E 89D6 WJ9DJ;D8T69:;Q4@D > BJ7 96 HG6A5:\ N8DB DBJDQ >D \J7: \C l6A:J;8:GQV8;; !JG;69 DG8:7 D6 E:D ?J@G:5 D6 E6 89D6 J 78WW:GY:9D ;B6N:G D6 E:D DB: 8T: 6WWL A@D ;B: G:W@;:7Q KB:NJ8D:7 W6G 8D J55 D6 \:5D J97 DB:9 D6N:5:7 B:G;:5W 6WWQ":G BJ8G NJ; JDG6T86@; NB:9 ;B: W89J55C 5:WD W6G B:G

+,23-/,

9:jD T5J;;L J97 > ;\8GO:7Q > E@:;;:7 DB:G:Z7 A: 96BJ8GYD6;;89E(D67JCQe_855Lg > TJ55:7L TJDTB89E ;8EBD 6W B:G DGC89E D6A5:97 89 D6 DB: EG6@H 6W E8G5; 5:JU89E DB: 56TO:GG66\Q KB: E5J9T:7 E@85D85C 6U:G B:G ;B6@57:G A@D7879ZD 6DB:GN8;: JTO96N5:7E: DBJD ;B:Z7 B:JG7 \:Q >W6556N:7 T56;: A:B897 B:GQ e_855ng > TJ55:7 6@D JEJ89QKB:(NJ;(7:W898D:5C(JU68789E(\:Q>9 DB: BJ55L _855 ;H6DD:7 V8TJB J97 B@GG8:7 6U:G D6B8\Q K\JGDQ KB: O9:N > N6@579ZD J;O J9C 7J9E:G6@;i@:;D869;(N8DB(B8\(JG6@97QKB: \J9JE:7 D6 JU687 \: W6G DB: G:;D 6W DB: 7JCLA@D > ;DJO:7 6@D 6@G G66\ @9D85 ;B: W89J55C TJ\:B6\:L(l@;D(A:W6G:(T@GW:NQe_855Lg > :jT5J8\:7 J; ;669 J; ;B: NJ5O:7 DBG6@EBDB:(766GQ(eXBJD(N:G:(C6@(DB89O89EfgKB: DBG:N B:G A66O; 76N9 J97 D@G9:7 D6NJG7 \:Q> BJ7 J W::589E > NJ;9ZD DB: 695C 69: NB6Z7 A::9 HG:YHJG89E(J(;H::TB(D67JCQe> NJ; DB89O89E >Z\ ;8TO 6W 58;D:989E D6 ?J@G:5 J97B:G(WG8:97;(DJ5O(JA6@D(\:QgeK6 C6@ WG6b: B:G ;B6N:Gfg > J;O:7Q e"6N 8; DBJDE689E D6 ;D6H B:Gf >DZ; 96D 58O: C6@ TJ9 T5J8\ TG:78DW6G(8DQg_855(;BG@EE:7Q(e>D(\J7:(\:(W::5(A:DD:GQg

+,)3-/,

e!/(#98 C6@G :jT@;:fg > T6@57 BJG75C A:58:U: 8DQ _855BJ7 J5NJC; ;::\:7 ;6 G:J;69JA5:Q KB:Z7 ;@GU8U:7A:T6\89E J HG89T:;; J97 1-"3) N8DB J T5:JG B:J7Q%B8; NJ; NBJD AG6O: B:GQ e[6 C6@ O96N NBJD C6@G8;O:7f(X:ZG:(DGC89E(D6 3+# JDDGJTD(JDD:9D869(B:G:ngeV8;;(!JG;69(7879ZD(DB89O(8D(NJ;(N:8G7QgeV8;; !JG;69 TJ\: @H N8DB J W58\;C :jT@;: D6 G:YJ;;@G: B:G;:5Wn %BJDZ; NBJD H:6H5: 76Q #55 8DZ; E689ED6 DJO: 8; ;6\: lJ98D6G 89U:;D8EJD89E J97 ;JC89EH8H:; 769ZD GJ976\5C WG::b:k:;H:T8J55C 89 $J5\KHG89E;ngeK6 NBJDfg _855 7:\J97:7Q eXBJD DB:9f >; DB:8G9:jD(5:JH(E689E(D6(A:(DBJD(8D(NJ;(UJ\H8G:(\JE8Tfge=W T6@G;: 96DLg > ;J87Q e4@D H:6H5: JG: E689E D6DJ5OQ(I6@ZU:(GJ8;:7(DB:8G(;@;H8T869;QgKB: :C:7 \: TJG:W@55CQ e>; DBJD NBJDZ; G:J55C @HY;:DD89E(C6@f(=G(8;(8D(DBJD(>(@;:7(\JE8T(JD(J55fge>;9ZD(8D(DB:(;J\:(DB89EfgeM6Q > \:J9L C6@ZG: @H;:D DBJD > @;:7 \JE8T A:YTJ@;: -+D 769ZD 58O: \JE8TQ I6@ 769ZD 58O: J9CDB89ED6 76 N8DB UJ\H8G:;Q > DB89O DB8; 8; H:G;69J5Q > O96NNBJD(C6@(DB89O(6W(@;Qg> EG6J9:7Q e_855L > 76 58O: C6@Q I6@ZG: G8EBD DBJD\JE8T \JO:; \: J 58DD5: @9:J;CQg =OJCL J $+# @9:J;CQe4@D \C H:G;69J5 W::589E; JG:9ZD NBJDZ; E689E D6

+,*3-/,

\JO: H:6H5: N697:G NBJD T6@57 BJU: TJ@;:7 NJD:GD6(WG::b:(58O:(DBJDQge>D(8;9ZD(G8EBD(DBJD(;B:(TJ9(O::H(7689E(DBJDnge>(O96NQ(4@D(C6@(BJU:(D6(A:(A:DD:G(DBJ9(B:GQg_855 ;JD 69 DB: A:7 J97 ;8EB:7Q ?8O: DBJDL B:G J9E:G;::\:7 D6 \:5D 89D6 7:;HJ8GQ e> BJD: 8D B:G:Q > NJ9DD6 E6 AJTO D6 KDQ ]5J78\8GZ;Q =G !6@GDQ =G V8TB8EJ9Q#9CNB:G: A@D B:G:Qg KB: 566O:7 JD \: H5:J789E5CQe"J;9ZD DB:G: A::9 J9C 9:N; JA6@D NB:9 > TJ9 E6AJTOfgeM6Lg > ;J87L @9N85589E D6 D:55 B:G 8D \8EBD A: JNB85:Qe&U:GC69:Z; BJU89E J EG:JD D8\: B:G:Lg ;B: ;J87QeI6@(56U:(8DQ(I6@(BJU:(D69;(6W(WG8:97;Qge>(769ZDkge&778: 58O:; 8D D66Q ":Z; E6D V8TJB J97 ;6\: 6DB:GE@C; 89 DB:8G 76G\ D6 BJ9E 6@D N8DBQ $5@;L B:Z; E6D\: D6 566O JWD:GL NB8TB E8U:; B8\ J H@GH6;:Qg >Z79:U:G DB6@EBD 6W 8D 58O: DBJD A@D G:J58b:7 ;B: NJ;G8EBDQ e4@D \:f XBJD 76 > BJU:f M6DB89E :jT:HD DB8;;D@H87 A697 DBJD l@;D \JO:; \: \6G: 7:HG:;;:7 A:YTJ@;: > BJU: D6 58;D:9 D6 #7G8J9 W::5 ;6GGC W6GB8\;:5WQge>Z\ DJO89E #7G8J9 l6AYB@9D89E D6\6GG6NLg > ;J87L96D(;@G:(8W(DBJD(N6@57(G:J55C(B:5HQ

+,+3-/,

_855 9677:7 A5:JO5CQ e> O96NQ "8; 58W:Z55 HG6AJA5CA:(EG:JD(96N(D66QgKB: NJ; ;89O89E 89D6 \:567GJ\J J97 B:G 6N9;:5WYH8DCL A@D 89 58EBD 6W :U:GCDB89EL > O897 6W W:5D 58O:;B:(NJ;(:9D8D5:7(D6(8D(G8EBD(96NQeI6@(BJU:(?::Lg(>(;J87Q%BJD AG6@EBD J ;\85: D6 B:G WJT:Q e> O96NQ ":Z;EG:JDQ > 58O: B8\ J 56DL J97 > TJ9ZD A:58:U: Q Q Q > \:J9L8D(l@;D(;::\;(TGJbC(DBJD(B:Z7(58O:(\:(D66QgeM6D(DBJD(TGJbCQg":G AG8EBD9:;; WJ7:7Q e[87 C6@ O96N ?:: D657 \:B: DB89O; > TJ9 A: J \67:5f ": ;JC; >ZU: E6D DB: W8EY@G: B@\J9 WJ;B869 7:;8E9:G; G:J55C 58O: J97 O96N;DB8; 7:;8E9:G 76N9D6N9 NB6Z; 566O89E W6G \67:5;Q4@D NB:9 > D657 &778:L B: ;J87 8D NJ; J D:GG8A5: 87:JA:TJ@;: > TJ9ZD G8;O BJU89E \C H8TD@G: DJO:9Q ":;J87(8W(8D(5:JO:7(6@DL(6DB:G;(T6@57(W897(\:Qge%BJDZ; DG@:Lg > ;J87Q e=9 J55 T6@9D;Q I6@ 76 BJU: J\67:5Z;(W8E@G:kA@D(8DZ7(A:(D66(7J9E:G6@;QgKB: ;8EB:7L 566O89E 7:W:JD:7Q eK::f M6DB89EN6GO;(6@D(W6G(\:Qge>Z\ ;6GGCL _855Q > G:J55C J\Q > O96N 8DZ; BJG7Q #55 >TJ9 J;O 8; DBJD C6@ O::H DGC89E D6 ;DJC ;DG69EQ I6@ZU:769: G:J55C EG:JD ;6 WJGQ _@;D BJ9E 89 DB:G: J 58DD5:569E:GL(6OJCf(_@;D(O::H(DB89O89E(6W(?::Qg

+,,3-/,

VC N6G7; ;6@97:7 B6556NL :U:9 D6 \:Q > J5\6;DN697:G:7 8W > ;B6@57 AG89E B:G J569E N8DB #7G8J9J97 \: A@D W89J55C 7:T87:7 JEJ89;D 8DQ > 7879ZD DB89O#7G8J9 9::7:7 J9C 78;DGJTD869;Q > J5;6 NJ;9ZD ;@G:B6N 89D:G:;D89E 8D N6@57 A: W6G B:GQ >W ;B: NJ; G:J55CDBJD :JE:G D6 NJDTB #7G8J9 E6 DBG6@EB l6A 89D:GYU8:N;L(;B:(T6@57(e58;D:9(89g(DBG6@EB(DB:(A697Q> \:D @H N8DB #7G8J9 JWD:G ;TB665 DB: 9:jD 7JCLJ97 W6G DB: W8G;D D8\: 89 JE:;L 9:8DB:G ?:: 96G d:8DBNJ; JG6@97 DB: 657 B6@;:Q !5JG:9T: NJ;L B6N:U:GLJ97(B:(HGJTD8TJ55C(GJ9(\:(76N9(NB:9(>(:9D:G:7Qe[87 C6@ B:JGfg B: 7:\J97:7Q e[87 C6@ B:JGJA6@D(DBJD(H66G(E8G5fgeXBJD(E8G5fg(>(J;O:7Qe%B: 69: O855:7 89 ?6; #9E:5:; J T6@H5: N::O;JE6Qge=BL C:JBLg > ;J87L G:58:U:7 DB:G: NJ; 96 9:N7:JDBQ e>D NJ; DGJE8TQ X:ZG: 5@TOC DB:G: JG: 96KDG8E68(B:G:Qg": EJU: \: J ;@GHG8;89E5C O96N89E 566OQ e>DNJ;9ZD KDG8E68n "JU:9ZD C6@ HJ87 JDD:9D869f >D NJ;#/%7Q(%B:(UJ\H8G:(B@9D:G;Qge4@D DB:C 7GJ9O B:G A5667L ;8GQ [879ZD C6@ ;JCUJ\H8G: B@9D:G; JG: B@\J9f M6 B@\J9 N6@57 BJU:J9C(G:J;69(D6(7G89O(V6G68(A5667Qg

+,-3-/,

": D@G9:7 JNJC WG6\ \: J97 HJT:7 DB: 58U89EG66\Q > E5J9T:7 JG6@97L N697:G89E NB:G: #7G8J9NJ;Qe&U:GC69: O::H; ;JC89E DBJDng ;J87 !5JG:9T:Q e#;DB6@EB > 769ZD J5G:J7C O96N DBJDQ > TJ9ZD :jH5J89NBC DB:C 76 NBJD DB:C 76Q %B:CZG: J ;DGJ9E: 56DQ%B:C N6G;B8H DB: ;@9 J97 BJU: N:8G7 A:58:W; JA6@D:U85 J97 B696Gk\6G: @9@;@J5 DBJ9 :U:9 -+D. A:Y58:W;Qg X:55L DBJD NJ; ;6\:DB89EQ #D 5:J;D B: O9:N >NJ; B@\J9Q K6\:D8\:; > NJ;9ZD ;@G:Q e%B:C J5;6BJU: ;DGJ9E: U8:N; 69 NB8TB UJ\H8G:; ;B6@57 78:Q%B:C O855 J55 KDG8E68 N8DB6@D i@:;D869Q X8DB V6G68J97(7BJ\H8G;L(DB:CZG:(\6G:(;:5:TD8U:QgeI6@(;@G:(O96N(J(56D(JA6@D(DB:\Lg(>(;J87Qe>ZU: \J7: 8D \C A@;89:;; D6L :U:G ;89T: %J\JGJQg": ;8EB:7 J97 ;@77:95C ;::\:7 U:GCL U:GC 657Q e#D5:J;D(d:8DB(A:58:U:;(\:Qg>(O:HD(\C(WJT:(:jHG:;;8695:;;Q(e=Bfg!5JG:9T: 9677:7Q e":Z; J E667 C6@9E \J9Q I6@;B6@57(E8U:(B8\(J(TBJ9T:QgVC T69DG65 ;58HH:7L J97 > O9:N > NJ; ;T6N589EQe>Z55 DGCL ;8GQg #7G8J9 :9D:G:7 l@;D DB:9L \@TB D6 \CG:58:WQ 4:89E J569: N8DB !5JG:9T: NJ; WG:JOC :96@EBN8DB6@D(B8\(JTD@J55C ,.("8"3) d:8DB([JG9:55Qe':J7Cfg(>(J;O:7Q

+,.3-/,

eI6@ A:DLg ;J87 #7G8J9Q e> TJ9ZD NJ8D D6 A: J HG6Y7@TD8U:(\:\A:G(6W(;6T8:DCQg> EJU: B8; 6@DW8D J 69T:Y6U:G J97 BJ7 D6 A8D: 6WWJ9C T6\\:9D;Q >D NJ; 98T:L A@D 6W T6@G;:L B8; T56DB:;J5NJC; N:G:Q _855 BJ7 T5J8\:7 > BJ7 J9 :jH:9;8U:NJG7G6A:L A@D #7G8J9Z; A5:N \89: JNJCQ %67JC B:N6G: A5JTO l:J9; J97 J A@GE@97C A@DD69Y76N9 ;B8GDQ%B: ;B8GD 566O:7 58O: 8D NJ; ;6\: ;6GD 6W ;85O A5:97LJ97 B: N6G: 8D 566;: J97 @9A@DD69:7Q "8; BJ8G NJ;TJG:W@55C ;DC5:7 D6 566O 58O: B:Z7 l@;D G655:7 6@D 6WA:7Q %66 AJ7 B: 7879ZD BJU: \C BJ8GZ; D:jD@G:Q VCBJ8G(787(DBJD(N8DB6@D(J9C(;DC589E(JD(J55Q> BJ7 D6 J7\8DL B: 566O:7 EG:JDkA@D B: 7879ZD566O 58O: B: NJ; E689E D6 J l6A 89D:GU8:NQ ": 566O:758O: B: NJ; JA6@D D6 E6 T5@AA89EQ %B8; 5:WD \: O8976W T69W58TD:7Q > W6@97 \C;:5W J7\8G89E B8\ 969:DB:Y5:;; J97 NJ; JEJ89 G:\897:7 6W DBJD 8\HG:;;869 >E6D WG6\ B8\ ;6\:D8\:;L 58O: B: NJ; ;6\: O897 6WN6GO 6W JGDQ >D NJ; J 58DD5: 78;T69T:GD89EL HJGD8T@5JG5C;89T: > BJ7 D6 O::H D:5589E \C;:5W DBJD UJ\H8G:;N:G: 3+# JDDGJTD8U: 89 DB: ;J\: NJC B@\J9; N:G:Qc6GD@9JD:5CL DB: HGJTD8TJ5 HJGD 6W \: ;669 D66O 6U:GLTBJ;D8;89E \: DBJD 8D 7879ZD \JDD:G 8W B: 566O:7 E6676G 96DQ XBJD \JDD:G:7 NJ; DBJD B: 566O:7 89JHHG6YHG8JD: W6G l6A 89D:GU8:N;Q > ;B6@579ZD BJU: A::9 ;@GYHG8;:7L(DB6@EBQ(%B8;(NJ;(#7G8J9(>UJ;BO6UQ

+,/3-/,

eK6 NBJDZ; 69 DB: JE:97Jfg B: J;O:7 \: 69T: N:N:G: 69 DB: G6J7Q e> G:J55C DB89O m!BJ8G\J9>UJ;BO6UZ(BJ;(J(98T:(G89E(D6(8DQge%B:G:Z; J W657:G 89 DB: AJTO;:JD N8DB 6@G 8D89:GYJGCL(!BJ8G\J9Qg#7G8J9 DN8;D:7 JG6@97 J97 G:DG8:U:7 DB: W657:GQ#WD:G J i@8TO ;TJ9 6W 8DL B: 7:T5JG:7L eI6@ E:D H689D;W6G UJG8:DCL KJE:Q 4@D > 769ZD DB89O J9C 6W DB:;: JG:E689E(D6(O::H(\:(89(DB:(58W:;DC5:(>Z\(JTT@;D6\:7(D6QgeI6@G G:;@\:Z; 89 DB: AJTOQ > 787 \C A:;DL A@DN:ZG:(6H:GJD89E(N8DB89(58\8D:7(HJGJ\:D:G;(B:G:Qg": W58HH:7 DBG6@EB DB: HJH:G; J97 W6@97 DB: G:Y;@\:Q eX6NQ > NJ; J9 :7@TJD869J5 J;;8;DJ9D JD KDQ]5J78\8GZ;fg>(;BG@EE:7Q(e>D(NJ;(DB:(T56;:;D(C6@(BJ7(D6(J(l6AQge#97 ?8;;J NJ; \C ;@H:GU8;6GL B@Bf > B6H: ;B:E8U:;(\:(J(E667(G:W:GGJ5QgXB:9 ]J;858;J J97 '6;: N:G: ;D855 89 ;TB665L #7G8YJ9 BJ7 58U:7 DB:G: J97 N6GO:7 N8DB ]J;858;J 695:JG989E ;H8G8DQ e&7@TJD869J5 J;;8;DJ9Dg NJ; O897 6W J;DG:DTBL A@D 8D \J7: B8\ ;6@97 58O: B: T6@57 \@5D8YDJ;O(J97(;B6N(@H(W6G(N6GO(69(D8\:Q": ;B@D DB: W657:G J97 5:J9:7 AJTO JEJ89;D DB:;:JDL T56;89E B8; :C:;Q e"6NZ; _J85AJ8Df KB: ;::\:776N9(DB:(5J;D(D8\:(>(;JN(B:GQg

+,03-/,

> T69;87:G:7 5C89E A@D W8E@G:7 B:Z7 HG6AJA5C W8976@D DB: DG@DB :U:9D@J55CL :8DB:G WG6\ B:G 78G:TD5C 6GDBG6@EB B8; 6N9 7:7@TD869;Q #7G8J9Z; l@7E\:9D\8EBD A: i@:;D869JA5:L A@D >Z7 78;T6U:G:7 B: NJ; :jYT:55:9D JD G:J789E H:6H5:Q &778: T5J8\:7 8D TJ\:WG6\ A:89E J ;H8G8D @;:G J97 BJ7 \:9D869:7;6\:DB89E JA6@D J@GJ;L NB8TB > NJ;9ZD i@8D: ;@G: >A:58:U:7 89Q %B: #5TB:\8;D; BJ7 96 BJG7 :U87:9T:DBJD(DB:C(N:G:(G:J5QeM6D E667Lg > ;J87L E8U89E B8\ DB: W@55 G:H6GD J; N:7G6U:Qe%BJD ;B6N:G DB89E NJ; B85JG86@;Lg B: ;J87 NB:9 >W898;B:7Qe>D(NJ;(8GG:;H69;8A5:n(XBC(TJ9ZD(J9C69:(;::(DBJDfge4@D(DBJD(A8DTB(BJ7(8D(T6\89EQg> ;8EB:7Q e"JU: C6@ E@C; W6GE6DD:9 NBC C6@ZG:B:G:f I6@ 6W J55 H:6H5:n I6@ ;JN B:G 78:Q [69ZD C6@E:D B6N 8\H6GDJ9D 8D 8; W6G B:G D6 ;DJC ;JW: J97 O::HJ(56N(HG6W85:fg#7G8J9 NJ; i@8:D W6G ;:U:GJ5 \6\:9D;L J97 NB:9> E5J9T:7 6U:GL B8; WJT: NJ; @9TBJGJTD:G8;D8TJ55C ;:GY86@;Q e> O96NQ 4@D > 769ZD NJ9D B:G D6 A: \8;:GJA5::8DB:GQ KB: Q Q Q ;B: 76:;9ZD 7:;:GU: 8DQ M6D 58O: DB:G:;D(6W(@;Qge>(769ZD(DB89O(N:(76(:8DB:GQg

+,13-/,

eVJCA: C6@ 769ZDLg B: ;J87 N8DB J ;\J55 ;\85:QeXBJD N8DB C6@G H@G: 58W:;DC5: J97 J55Q > 769ZD O96NQ_855Z; l@;D ;6 Q Q Q 8996T:9DQ >DZ; NBC > ;JU:7 B:GL C6@O96NQ(>(\:J9L(HJGD(6W(8DQg>(;B8U:G:7Q(eXB:9(;B:(78:7fg": 9677:7L J DG6@A5:7 566O 89 B8; :C:;Q eXB:9 >;JN B:G DB:G:L A5667C J97 96D \6U89E Q Q Q > 7879ZDDB89O JA6@D DB: T69;:i@:9T:; 6W NBJD > NJ; 7689EQ >l@;D O9:N > BJ7 D6 ;JU: B:GQ KB: BJ7 D6 58U:Q > JTD:7N8DB6@D i@:;D869L 96D :U:9 O96N89E W6G ;@G: 8W >T6@57(76(8DQge>D(NJ;(AGJU:(6W(C6@QgeVJCA:Q > 769ZD O96NQ > 76 O96N ;B:Z; E69:DBG6@EB J 56DQ > 769ZD NJ9D B:G D6 E6 DBG6@EB J9C\6G:QgeM:8DB:G 76 >Qg > NJ; D6@TB:7 JD DB: T69T:G9Q ":O:HD ;@GHG8;89E \: 89 N:8G7 NJC;Q K6\:D8\:; 8D NJ;BJG7 D6 8\JE89: #7G8J9 G:J55C TJG89E JA6@D J9CYDB89EL A@D J ;6WD:G ;87: 6W B8\ ;@GWJT:7 NB:9 B:DJ5O:7 JA6@D _855Q e>Z55 76 NBJD > TJ9Q > O96N > ;B6@57DJ5O D6 B:G \6G: Q Q Q A: \6G: 6W J WG8:97 6G :U:9 JWJO:(;8;D:GQ(>DZ;(l@;D(Q(Q(Qg": :C:7 \:Q e>; 8D G:J55C ;6 D:GG8A5: A:89E JG6@97@;fg

+-23-/,

> A5@;B:7Q eM6Lg > ;J87Q e4@D Q Q Q 8DZ; T6\H58TJD:7Q>ZU: A::9 DJ@EBD T:GDJ89 DB89E; \C :9D8G: 58W:Q %B6;:JG:(BJG7(D6(;BJO:Qge%B: EG:JD:;D TBJ9E:; 89 B8;D6GC BJU: T6\: A:YTJ@;: H:6H5: N:G: JA5: D6 ;BJO: 6WW NBJD 6DB:G; D657DB:\ D6 76Qg ": 566O:7 JNJC WG6\ \:L 6@D DB:N8976NQ%B: ;DJD:\:9D J996C:7 \:Q >D ;6@97:7 E667L 6WT6@G;:Q >D NJ; DB: O897 6W DB89E H:6H5: ;J87 J55 DB:D8\: N8DB6@D G:J55C @97:G;DJ9789E DB: 8\H58TJD869;QK% -+D.8%$<H <")/# #/% 8-8#%7: 4@D H:6H5: NB6 ;J87DB:\kH:6H5: 58O: #7G8J9kBJ79ZD 58U:7 \C 58W:Q%B:C BJ79ZD EG6N9 @H 89 J ;C;D:\ 6W A:58:W; ;6 G8E87L8D NJ; 58O: A:89E 8\HG8;69:7Q %B:C BJ79ZD A::9W6GT:7 D6 E8U: @H DB:8G JA858DC D6 DB89O W6G DB:\;:5U:;6G \JO: DB:8G 6N9 TB68T:;Q "8; N6G7; 7879ZD l@;D J9Y96C \:L > G:J58b:7Q %B:C \J7: \: J9EGCQ %B:C \J7:\:(l:J56@;Q> ;T6WW:7 J97 DBG:N 6@D J T6\\:9D N6GDBC 6W B8\QeKB6@57 > J77 \6D8UJD869J5 ;H:JO:G D6 C6@GG:;@\:fge>W DB: HJCZ; G8EBDL >Z\ 89Q =BQg ": ;DGJ8EBD:9:7@HQ e> W89J55C H5JT:7 B8\Q %BJD V8TJB E@C C6@ZG: ;6N6GG8:7(JA6@DQge$5JT:7(B8\fg

+-)3-/,

eI:JBQ XBC B: 566O; ;6 WJ\858JGQ V8TJBZ; J 7:J7G89E:G(W6G(VJ;69(#;BW6G7QgeXB6fge# 7BJ\H8G DBJD N:9D D6 KDQ ]5J78\8GZ;Q ": 7JD:7'6;: W6G J NB85:Qg #7G8J9 ;T6WW:7 J97 G:;D:7 B8;TB::O JEJ89;D DB: E5J;;Q eX:55L 89J;\@TB J; J9C69::U:G 7JD:7 B:GQ KB: NJ; TGJbC W6G 4:58O6UL :U:9 DB:9Q_@;D 58O: ;B: NJ; NB:9 N: 7JD:7Q [69ZD O96N 8W #;BYW6G7 :U:G O9:N 6G 8W ;B: NJ; JA5: D6 W665 B8\ DB:NB65:(D8\:Q(>(B6H:(;6Q($66G(AJ;DJG7Qg>(WG6N9:7Q(eXBC(76(C6@(;JC(DBJDfge": 78:7Q X:55L NJ; O855:7L > ;B6@57 ;JCQ [87 C6@O96N JA6@D DBJDf # A@9TB 6W DB:\ N:G: TJHD@G:7 ACKDG8E68 5J;D C:JGQ '6;: J97 !J;D85: \J7: 8D 6@DQ #;BYW6G7(7879ZDQgeM6Lg > ;J87L \JO89E J \:9DJ5 96D: D6 566O 89D6DB8;Q(e>(7879ZDQ(&778:(NJ;(DB:G:(D66fgeI@HQ $BC;8TJ55CL JD 5:J;DQ %B: KDG8E68 O:HD W::789E6WW B8\L ;6 B: NJ; @;:5:;; W6G \6;D 6W 8DQ I6@ NJ9D D6DJ5O(JA6@D(:\6D869J5(7J\JE:f(?66O(96(W@GDB:GQge$66G &778:Lg > ;J87Q K@77:95CL J 56D JA6@D DB:7BJ\H8G(NJ;(A:E89989E(D6(\JO:(;:9;:(D6(\:QX: JGG8U:7 JD DB: W8G;D H5JT:L J 5JN W8G\ DBJD NJ;566O89E W6G J9 6WW8T: J;;8;DJ9DQ %B: D8D5: ;6@97:7\6G: E5J\6G6@; DBJ9 8D G:J55C NJ; J97 N6@57 HG6AYJA5C 89U65U: J 56D 6W DB: ;J\: :GGJ97; %G:C J97 > GJ9

+-*3-/,

W6G V;Q %:GN8558E:GQ 4@D 6@D 6W DB: DBG:: H6;8D869; >Z7W6@97L DB8; 69: J5;6 BJ7 DB: \6;D H6D:9D8J5 W6G W@YD@G:(J7UJ9T:\:9DQ%B: W8G\ NJ; 6AU86@;5C 7689E N:55L l@7E89E WG6\DB: 56AAC N: NJ8D:7 89Q =GTB87; EG:N 89 E8J9DL N:55YH5JT:7 UJ;:;L J97 DB:G: NJ; :U:9 J W6@9DJ89 89 DB:\8775: 6W DB: G66\Q %BG:: 6DB:G; NJ8D:7 89 DB:56AAC N8DB @;Q =9: NJ; J U:GC 98T:5C 7G:;;:7 N6\J989 B:G W6GD8:;Q =HH6;8D: B:G NJ; J \J9 JA6@D DB:;J\: JE:L ;8DD89E N8DB J \@TB C6@9E:G N6\J9NB6;: 56NT@D A56@;: N6@57ZU: E6DD:9 B:G DBG6N96@D 6W #\A:GN667Q &JTB D8\: > 566O:7 JD B:GL >NJ9D:7 D6 T6U:G B:G T5:JUJE: @H N8DB J TJG78EJ9Q%B: DBG:: 6W DB:\ 6AU86@;5C O9:N :JTB 6DB:GLB6N:U:GL A:TJ@;: DB:C O:HD \JO89E :C: T69DJTD J97DGJ789E(E5JG:;Q#7G8J9 ;D@78:7 :JTB 6W DB:\ 89 D@G9 J97 DB:9D@G9:7 D6 \:Q e%B8; 5JN W8G\Lg B: ;J87 89 J 56N U68T:Qe>D(;H:T8J58b:;(89(78U6GT:L(76:;9ZD(8DfgeI:;Lg(>(;J87Q": 9677:7 J97 D66O J W:N \6\:9D; D6 HG6T:;;DB: 89W6G\JD869Q %B:9L D6 \C B6GG6GL B: 5:J9:7 6U:G\: J97 ;J87 D6 DB: 657:G N6\J9L e": NJ; J W665LT5:JG5CQ I6@ZG: J ;D@9989EL T5J;;C N6\J9Q _@;D NJ8DQ":Z55(A:(;6GGCQge#7G8J9ng(>(:jT5J8\:7Q

+-+3-/,

%B: N6\J9 W589TB:7 89 ;@GHG8;: A@D 7879ZD 566O:9D8G:5C 6WW:97:7Q V:J9NB85:L 69 DB: 6DB:G ;87: 6WDB: G66\L DB: C6@9E:G N6\J9 ;DGJ8EBD:9:7 @H WG6\NB:G:(;B:Z7(A::9(T@77589E(JEJ89;D(DB:(\J9QeK6GGCfg ;B: 7:\J97:7Q eXBJDZ; DBJD ;@HH6;:7 D6\:J9fg> N855:7 DB: :JGDB D6 ;NJ556N \: @H J97 ;JU: \:Qc6GD@9JD:5CL DB: 9:jDYA:;D DB89E TJ\: NB:9 DB: G:YT:HD8698;D TJ55:7 DB: DBG::;6\: 89 D6 \::D N8DB J5JNC:GQe':J55Cfg > J;O:7 NB:9 DB:C N:G: E69:Q e[87 C6@BJU:(D6(;JC(DBJDfge> ;H:JO \C \897L KJE:Q [69ZD C6@ A:58:U: 89D:5589E(DB:(DG@DBfge=W T6@G;: > 76Q 4@D DB:G:Z; J D8\: J97 H5JT:n M6DN8DB H:GW:TD ;DGJ9E:G; NB6 JG: 6AU86@;5C 89 J AJ7;8D@JD869QgeXBJD:U:GLg B: ;J87L 566O89E :jDG:\:5C H5:J;:7N8DB(B8\;:5WQ(e>(D6DJ55C(\J7:(DBJD(5J7CZ;(7JCQg_@;D DB:9L J N6\J9 89 J A5JTO ;@8D J97 U:GC B8EBB::5; :\:GE:7 WG6\ J9 899:G 6WW8T:Q e>Z\ _J9:DVT!J7:L DB: 6WW8T: \J9JE:GLg ;B: ;J87Q KB: E5J9T:7A:DN::9 DB: DN6 6W @; @9T:GDJ895CL J97 DB:9 ;B: 7:YT87:7(69(\:Q(eI6@(\@;D(A:(#7G8J9Qg%B: 9J\: \8;DJO: NJ; @97:G;DJ97JA5:L A@D DB:\8jY@H 7879ZD A67: N:55 W6G B8\Q VC J;;:;;\:9D 6W

+-,3-/,

B8; T5@AA89E 6@DW8D BJ7 A::9 T6GG:TDQ VC AG6N9 ;O8GDJ97 8U6GC A56@;: JHHJG:9D5C ;::\:7 \6G: JHHG6HG8YJD:(W6G(J9(89D:GU8:NQe%B8; 8; #7G8J9Lg > ;J87L H689D89EQ e>Z\ l@;D B8; ;8;YD:GL(B:G:(W6G(\6GJ5(;@HH6GDQge]:GC O897 6W C6@Lg ;J87 _J9:DL 566O89E J 58DD5: H:GYH5:j:7Q(eX:55L(DB:9Q(KBJ55(N:(E6(DJ5OL(#7G8J9fgeI6@ A:DLg B: ;J87L ;DJ9789EQ ": ;DJGD:7 D6 W6556NB:GL(J97(>(l@\H:7(@HQe#7G8J9Lg > NB8;H:G:7L TJDTB89E B8; ;5::U:Q eI6@NJ9D D6 D:55 DB: DG@DBf [6 8D 89 DB:G:Q [6 96D :\A:5Y58;B 6G \JO: @H TGJbC T5J8\; DBJD C6@ N:G: J 78;DG8TDJDD6G9:CQgeF6D(8DLg(B:(;J87Q(e%B8;(8;(E689E(D6(A:(J(AG::b:Qg>W AC AG::b: B: \:J9D WJ;DL DB:9 B: NJ; G8EBDQ "::\:GE:7(WG6\(DB:(6WW8T:(766G(W8U:(\89@D:;(5JD:GQe> 769ZD ;@HH6;:Lg > ;J87L 69T: N: N:G: 89 DB: TJGLeDBJD ;B: l@;D EJU: C6@ DB: l6A AJ;:7 69 566O;J569:fg#7G8J9 BJ7 A::9 ;DJG89E 6WW A@D 96N W5J;B:7 \: JA8E(;\85:Q(eXBCL(KJE:L(C6@(;N::D(DJ5O:GQge%BJDZ;(96D(NBJD(>(\:J9Dn(XBJD(BJHH:9:7fg":(;BG@EE:7Q(e>(D657(DB:(DG@DBQge#7G8J9nge>Z\ ;:G86@;Q KB: J;O:7 \: NBJD \C EG:JD:;D;DG:9EDB(NJ;Q(>(;J87(E:DD89E(J569E(N8DB(H:6H5:Qg

+--3-/,

e%BJDZ;(96D(AJ7Lg(>(J7\8DD:7Qe%B:9 ;B: J;O:7 NBJD \C EG:JD:;D N:JO9:;; NJ;Q#97(>(;J87L(mXB:G:(;B6@57(>(;DJGDfmge#7G8J9ngeKD6H ;JC89E \C 9J\: 58O: DBJDQ > D657 B:G DB:DG@DBQ 4C DB: D8\: > NJ; 69 DB: W6@GDB 69:L ;B: D657\:(>(T6@57(E6Qg> EG6J9:7 J97 G:;8;D:7 DB: @GE: D6 A:JD \C B:J769 DB: ;D::G89E NB::5Q e> ;B6@57ZU: T6JTB:7 C6@Q%BJDZ; J ;DJ97JG7 DG8TO i@:;D869Q I6@ZG: ;@HH6;:7 D6J9;N:G N8DB DB89E; 58O: m> E:D D66 7:U6D:7 D6 \CN6GOZ(6G(m>Z\(J(H:GW:TD8698;DQZg": ;96GD:7 J97 TG6;;:7 B8; JG\;Q e%BJDZ; D6DJ5A@55;B8DQ(XB6Z7(;JC(;6\:DB89E(58O:(DBJDfge$:6H5:(NB6(E:D(l6A;QgK89T: N: BJ7 :jDGJ D8\: 96NL > 787 \C A:;D D6HG:H B8\ N8DB J9;N:G; A:W6G: DB: 9:jD 89D:GU8:NQ >DNJ; JTD@J55C JD KH:9T:GZ;L J97 >Z7 E6DD:9 %G:C D6 H@55J W:N ;DG89E;Q XB85: #7G8J9 NJ; 89D:GU8:N89E 89 DB:AJTOL > E6D J DJA5: J97 ;6\: T6WW::Q %G:C TJ\: D6U8;8D(\:(JWD:G(JA6@D(W8WD::9(\89@D:;Qe>;(DBJD(G:J55C(C6@G(AG6DB:Gfg(B:(7:\J97:7QeI:;Lg(>(;J87L(B6H89E(>(;6@97:7(T69U89T89EQeXB:9 C6@ ;J87 B: NJ; 566O89E W6G J l6AL > H8TYD@G:7 J \J5: U:G;869 6W C6@Q > W8E@G:7 B:Z7 NJ9D D6T656G(T67:(DB:(T@H;(6G(;6\:DB89EQg

+-.3-/,

eXBJDZ;(C6@G(H689Dfg(>(J;O:7Q%G:C ;B66O B8; B:J7Q eVC H689D 8; DBJD C6@Z7 A:DYD:G O::H 566O89EQ > NJ; l@;D AJTO DB:G: J97 6U:GB:J7B8\ DJ5O89E N8DB \C \J9JE:GQ KB: NJ; :jH5J8989EDB: T5:J9@H B: N6@57 BJU: D6 76 :JTB 98EBDQ %B:9B: ;J87 ;6\:DB89E JA6@D B8; BJ97; J97 \J9@J55JA6GQg> NJ;9ZD DB: ;N:JG89E DCH:L A@D 89 DBJD \6\:9DL >N8;B:7(>(NJ;Q%B: 5J;D 89D:GU8:N NJ; JD J DG:97C AJG 76N9D6N9Q>Z7 DJO:9 8D 69 WJ8DB DBJD #7G8J9 HG6AJA5C O9:N:U:GC 7G89O 89 DB: N6G57 J97 BJ7 \J7: @H J WJO:TG:7:9D8J5 W6G DB: G:;@\:L T5J8\89E B:Z7 DJO:9 J AJGYD:9789E T5J;;Q > ;DJC:7 89 DB: TJG W6G DB8; 69: J97;:9D B8\ 89 J569:L W8E@G89E B: BJ7 DB: A:;D TBJ9T:B:G:Q #D DB: U:GC 5:J;DL B8; 6@DW8D N6@57 A: JHHG6HG8YJD:Q(XB:9(B:(TJ\:(6@D(89(D:9(\89@D:;L(>(NJ;(JEBJ;DQe"6Nfg > 7:\J97:7Q e"6N T6@57 C6@ BJU:;TG:N:7(DB8;(69:(@HfgeXB:9 > E6D 89L DB:C ;J87 DB: \J9JE:G NJ; 69 DB:HB69: J97 N6@57 A: J W:N \89@D:;Q K6L > ;JD 76N9J97(6G7:G:7(J(7G89OQg%B8; D8\:L > 787 5:J9 \C W6G:B:J7 JEJ89;D DB:;D::G89E(NB::5Q(eXBJD(787(C6@(6G7:Gfge#(\JGD898Qg

+-/3-/,

e# \JGD898Qg > 58WD:7 \C B:J7Q eI6@ 6G7:G:7 J \JGYD898(A:W6G:(J(l6A(89D:GU8:NQge>DZ;(J(AJGL(KJE:Q(>(W8E@G:7(DB:CZ7(A:(T665(N8DB(8DQgeM6L C6@ 7879ZDng > :jT5J8\:7Q %B: U65@\: 6W \CU68T: ;@GHG8;:7 A6DB 6W @;L J97 B: TG89E:7 J 58DD5:QeI6@ JG:9ZD ;D@H87L 96 \JDD:G B6N \@TB C6@ HG:YD:97 D6 A:n I6@ O96N C6@ TJ9ZD 76 DBJDQ I6@ 787 8D D6;TG:N JG6@97 N8DB DB:\Q I6@ 787 8D D6 ;TG:N JG6@97N8DB \:n %BJDZ; NBJD DB8; BJ; J55 A::9 JA6@DQ I6@BJU:9ZD DJO:9 J9C 6W DB8; ;:G86@;5CQ I6@ NJ;D:7 DB:;:H:6H5:Z; D8\: J97 7"3%L l@;D A:TJ@;: C6@ BJ7 96DBY89E(A:DD:G(D6(76nge%BJDZ; 96D DG@:Lg B: ;J87L DB6@EB B: ;6@97:7 @9YT:GDJ89Q(e>(76(NJ9D(J(l6A(Q(Q(Q(l@;D(96D(DB:;:(l6A;QgeI6@ZG: 89 96 H6;8D869 D6 H8TO J97 TB66;:Q I6@NJ9D 6@D 6W !5JG:9T:Z;f %B:;: N:G: C6@G D8TO:D;Q I6@;B6@57ZU: A::9 JA5: D6 E:D J9C 6W DB:\ 8W C6@Z7 l@;DH@D 89 J 58DD5: :WW6GDQ I6@ZG: TBJG\89E NB:9 C6@ NJ9DD6 A:Q I6@ T6@57ZU: DJ5O:7 C6@G;:5W 89D6 J l6AQg > ;DJGYD:7(DB:(TJGQ(e>Z\(769:(N8DB(DB8;QgeI6@(769ZD(@97:G;DJ97Lg(B:(;J87Qe> @97:G;DJ97 DBJD C6@ZG: E689E DBG6@EB J D6@EBD8\:Q > @97:G;DJ97 DBJD C6@ZG: B@GD89EQg > G:W@;:7 D6566O JD B8\ J97 EJU: J55 \C JDD:9D869 D6 DB: G6J7Qe4@D DBJD 76:;9ZD E8U: C6@ DB: G8EBD D6 H5JC JG6@97

+-03-/,

N8DB 6DB:G H:6H5:Z; 58U:;Q %GC DJO89E TJG: 6W C6@G6N9(W6G(J(TBJ9E:Qg": \J7: 96 G:;H69;: @9D85 N: N:G: AJTO JD !5JGY:9T:Z;L(J97(:U:9(DB:9L(>(7879ZD(NJ9D(D6(B:JG(8DQeKJE:kg(B:(A:EJ9QeF:D(6@DLg(>(;J87Q": B:;8DJD:7 58O: B: \8EBD 78;JEG:: A@D W89J55CT69T:7:7 N8DB J ;N8WD 967Q ": 5:WD DB: TJG J97;DG67: D6NJG7 DB: B6@;:L 58EBD89E J T8EJG:DD: J; B:N:9DQ c@GC J97 WG@;DGJD869 A@G9:7 N8DB89 \:Q "6NT6@57 69: H:G;69 T69D89@J55C ;:97 \: 69 ;@TB :\6YD869J5 B8EB; J97 56N;f XB:9:U:G > NJ; ;DJGD89E D658O: B8\ J97 W::5 58O: N: N:G: JTD@J55C T699:TD89ELB: N6@57 E6 J97 76 ;6\:DB89E 58O: #/"8Q > NJ; J W665D6 :U:G ;DJGD 5:DD89E \C;:5W W::5 WG8:975C D6NJG7 B8\Q"J7 > G:J55C DB6@EBD B: NJ; J N6GO 6W JGD :JG58:GfV6G:(58O:(J(H8:T:(6W(N6GOQVC W::589E; N:G: ;D855 TB@G989E NB:9 > JGG8U:7AJTO JD #\A:GN667Q > HJGD8T@5JG5C TG89E:7 JD DB:DB6@EBD 6W G@9989E 89D6 _855 89 6@G G66\Q > BJ7 9676@AD ;B:Z7 O96N :U:GCDB89E DBJD BJ7 BJHH:9:7N8DB #7G8J9L J97 > BJ7 96 7:;8G: D6 B:JG B:G 7:W:97B8\Q4@D NB:9 > NJ5O:7 89D6 \C 76G\L > 9:U:G \J7: 8DHJ;D DB: WG69D 7:;OQ VG;Q X:JDB:G; NJ; 89 DB: 56AACLJ569E N8DB &778: J97 J TJ\H@; ;:T@G8DC 6WW8T:GQ

+-13-/,

V8TJB B6U:G:7 9:JGACL WJT: HJ5:Q VC B:JGD ;D6HH:7Q&778: ;HG89D:7 D6NJG7 \:L HJ98T NG8DD:9 J55 6U:GB8\Qe%B:G: C6@ JG:n > T6@579ZD E:D JB657 6W C6@ 6Gd:8DBQgeVY\C HB69: NJ; 6WWQg > 566O:7 6U:G JD VG;QX:JDB:G; J97 DB: 6WW8T:G J97 ;JN DB: ;J\: N6GGC 69DB:8G(WJT:;(J;(B8;Q(eXBJDZ;(NG69Efge>DZ;(_855Lg(;J87(&778:(EG8\5CQ(eKB:Z;(\8;;89EQg

+.23-/,

)-./!01&29

eX"#%([=(I=P(V&#M(mV>KK>MFZfg(>(J;O:7QeKB: NJ; ;@HH6;:7 D6 \::D @; J T6@H5: B6@G;JE6Lg &778: ;J87L :jTBJ9E89E E5J9T:; N8DB V8TJBQ e>DB6@EBD(\JCA:(;B:(NJ;(N8DB(C6@Qge> BJU:9ZD ;::9 B:G ;89T: $&Qg > NJ; DGC89E BJG796D D6 O8TO 89D6 HJ98T \67: C:DQ %B:G: N:G: D66\J9C UJG8JA5:; JD H5JC J97 96D :96@EB :U87:9T: D6;DJGD DB89O89E TGJbC V6G68 78;;87:9D; BJ7 O879JHH:7B:GQ e%B8; 8; J G:J55C A8E H5JT:k> \:J9L DBG:: TJ\YH@;:;Q #G: C6@ ;@G: ;B: 8;9ZD l@;D B65:7 @H ;D@7C89E;6\:NB:G:fgeX:ZU: 769: J HG:DDC :jBJ@;D8U: ;:JGTBLg ;J87 DB:;:T@G8DC 6WW8T:GQ e#97 D:JTB:G; J97 N6GO:G; JG: 69J5:GD(566O89E(W6G(B:GQ(M6(;8EBD89E;(C:DQge#97 ;B: 8;9ZD J9;N:G89E B:G T:55 HB69:Lg J77:7&778:Q> W89J55C 5:D DG@: W:JG 6U:GDJO: \:L J97 \C WJT:\@;D BJU: ;B6N9 8DQ %B: 6WW8T:GZ; :jHG:;;869;6WD:9:7Q e[69ZD N6GGCQ >Z\ ;@G: ;B:Z55 D@G9 @HQg >DNJ; DB: O897 6W T69T858JD6GC DB89E H:6H5: 89 B8; HG6YW:;;869 BJ7 D6 ;JC D6 WJ\85C \:\A:G;Q e4@D 76 C6@BJU:(J9C(6DB:G(87:J;(6W(NB:G:(;B:(\8EBD(A:fgeXBJD(JA6@D(C6@G(6DB:G(AG6DB:G;fg(J;O:7(V8TJBQ

>Z7 A::9 JWGJ87 8D N6@57 T6\: D6 DBJDQ > NJ; J5\6;D69: B@97G:7 H:GT:9D ;@G: ;B: NJ;9ZD N8DB d:8DBL A@DB: ;B6@57 ;D855 HG6AJA5C A: 96D8W8:7 JA6@D B:G 78;JHYH:JGJ9T:Q >D NJ;9ZD ;6\:DB89E > 566O:7 W6GNJG7 D6A:TJ@;: > O9:N DB:G:Z7 A: J 5:TD@G: 89 8D W6G \:Q >DN6@57 J5;6 A: J ;8E9 6W \C WJ85@G: 89 DB: :C:; 6W 6DBY:G #5TB:\8;D;Q > ;B6@57 BJU: ;DJC:7 AC _855Z; ;87:Q%BJD NJ; \C l6AL G8EBDf >9;D:J7L>Z7kW6658;B5CkA::9 B:5H89E ;6\:69: G@9 :GGJ97;QM6D l@;D J9C69:kJ UJ\H8G:Q %BJDZ; B6N DB: #5YTB:\8;D;(N6@57(;::(8DQ S(7,&$+;%.Ee> NJ; l@;D N8DB #7G8J9Lg > ;J87 ;56N5CQ e> ;@HH6;:;B: T6@57ZU: ;6\:B6N E6DD:9 D6 !5JG:9T:Z; J97NJ8D:7(W6G(B8\Q(>(7879ZD(JTD@J55C(E6(89;87:Qge>(DG8:7(#7G8J9(D66Lg(;J87(&778:Q(eM6(J9;N:GQgeK6GGCLg > ;J87Q eX: N:G: 7689E B8; 89D:GU8:N;L ;6B: \@;D BJU: D@G9:7 B8; HB69: 6WWQ [6 C6@ NJ9D D6DGC(B8\(JEJ89fg(>(T:GDJ895C(7879ZD(NJ9D(D6Q&778: ;D:HH:7 J;87: D6 TJ55 #7G8J9 NB85: > DJ5O:7N8DB VG;Q X:JDB:G; J97 DB: 6WW8T:GQ V8TJB HJT:7JG6@97L 566O89E N6GG8:7L J97 > W:5D E@85DC W6G J5NJC;NJ9D89E D6 O::H B8\ WG6\ _855Q %B: GJT: DB89E NJ; JHG6A5:\L A@D B: G:J55C 787 TJG: JA6@D B:GQ > D657 DB:6WW8T:G J55 DB: H5JT:; _855 58O:7 D6 WG:i@:9D 69 TJ\YH@;Q %B:C T69W8G\:7 DBJD DB:CZ7 J5G:J7C TB:TO:7DB:\(J55Q

+.*3-/,

eI6@ E6D JB657 6W B8\fg > J;O:7 NB:9 &778:G:D@G9:7Q": 9677:7Q eKB:Z; 96D DB:G:Q > W::5 O897 6W AJ7LDB6@EBQ ":Z; HG:DDC N6GG8:7 96NQ VJCA: N:;B6@57ZU:(NJ8D:7(D6(D:55(B8\QgeM6 Q Q Q JTD@J55CL 8D \8EBD A: J E667 DB89EQg > \:D&778:Z; :C:; J97 ;JN J ;HJGO 6W @97:G;DJ9789EQ#7G8J9Z; :\6D869; ;::\:7 D6 89DG@7: 69 _855 NB:9DB:C N:G: G@9989E ;DG69EQ >W B: NJ; HJ98TO:7:96@EBL ;B:Z7 B6H:W@55C G:J58b: H:6H5: N:G: T69YT:G9:7 J97 ;B6N AJTO @HQ %BJD NJ; J;;@\89E ;B:NJ; l@;D B8789E 6@D 6G BJ7 E69: ;6\:NB:G: N:T6@579ZD W897Q > DG8:7 96D D6 T69;87:G DB: J5D:G9JD8U:`DBJD ;6\:DB89E BJ7 BJHH:9:7 NB:G: ;B: 2+D$139#T69DJTD(@;QeK6\:D8\:; ;D@7:9D; l@;D ;9:JO 6WWLg ;J87 DB: 6WYW8T:GQ e>DZ; 89:U8DJA5:Q P;@J55C DB:C DGC D6 ;9:JO AJTO89 A:W6G: T@GW:NQ "6H:W@55C DBJDZ; l@;D DB: TJ;: 96NQ>W ;B: 76:;9ZD ;B6N @H DB:9kN:55L DB:9 N:Z55 TJ55 DB:H658T:Qg": NJ5O:7 6WW D6 GJ786 DB: G:;D 6W ;:T@G8DC W6G J;DJD@; TB:TOL J97 N: DBJ9O:7 B8\ W6G B8; B:5HQ VG;QX:JDB:G; G:D@G9:7 D6 DB: WG69D 7:;OL A@D 8D NJ; T5:JG;B: NJ; N6GG8:7 J97 JE8DJD:7Q KB: TJ\: JTG6;; J;EG@WW ;6\:D8\:;L A@D > BJ7 DB: W::589E ;B: JTD@J55CTJG:7 JA6@D B:G ;D@7:9D;Q V8TJB 5:WD @; D6 W897 J W:N

+.+3-/,

WG8:97; 6W B8; NB6 N6GO:7 69 TJ\H@;L 89 TJ;: DB:CZ7;::9(J9CDB89EQ%BJD 5:WD &778: J97 \:Q X8DB6@D T69W:GG89EL N:D@G9:7 D6NJG7 ;6\: TBJ8G; 89 DB: 56AACQ ?8O: \:L >DB89O B: NJ9D:7 D6 ;DJO: 6@D DB: 766G 89 6G7:G D6 ;::_855(DB:(89;DJ9D(;B:(;B6N:7(@HQe>(;B6@579ZD(BJU:(5:WD(B:GLg(B:(;J87QeI6@ BJ7 D6Lg > ;J87 G:J;69JA5CQ eI6@ TJ9ZD A: N8DBB:G(89(T5J;;:;(6G(B:G(G66\Qge%B8; H5JT: NJ; J AJ7 87:JQ >DZ; D66 A8EQ %66 BJG7D6(;:T@G:Qg(":(;8EB:7Q(e>(TJ9ZD(A:58:U:(DB8;QgeM6 Q Q Q 8D NJ; J E667 87:JQ _855 9::7; ;6\: ;:\AY5J9T: 6W J 96G\J5 58W:Q I6@ T6@57ZU: 56TO:7 B:G 89 JG66\ ;6\:NB:G: J97 T@D B:G 6WW WG6\ J55 89D:GJTYD869L A@D NBJD E667 N6@57 DBJD 76f KB: 9::7; D6 E6D6(;TB665(J97(A:(N8DB(H:6H5:QgeKB:(BJ;9ZD(769:(\@TB(6W(DBJDL(DB6@EBQgeM6Lg > J7\8DD:7Q eKB:Z; BJ7 J G6@EB D8\: N8DB 8DQ>(O:HD(B6H89E(8DZ7(E:D(A:DD:GQge>(l@;D(NJ9D:7(B:G(D6(A:(BJHHCQgeV: D66Qg > ;DGJ8EBD:9:7 @H J; ;6\:DB89E J5JG\Y89E B8D \:Q eI6@ 769ZD DB89O Q Q Q C6@ 769ZD DB89O ;B:N6@57ZU: G@9 JNJC J97 E69: AJTO D6 B:G \6\L 76C6@f(=G(!6@GD(6G(;6\:NB:G:fg"8; WJT: EG:N :U:9 \6G: A5:JOQ e> B6H: 96DQ [6C6@(DB89O(DB89E;(BJU:(A::9(DBJD(AJ7fg

+.,3-/,

> DB6@EBD JA6@D 6@G W8EBD JWD:G DB: ;B6N:G 89T87Y:9DQ(e>(769ZD(O96NQ(VJCA:Qg&778: A@G8:7 B8; WJT: 89 B8; BJ97;Q e> TJ9ZD A:58:U:DB8;Lg(B:(G:H:JD:7Q(e>(WJ85:7QgXB:9 8D TJ\: D6 _855L &778: NJ; @;@J55C J55 W8:GT:Y9:;; J97 J9E:GQ >Z7 9:U:G ;::9 B8\ ;6 T56;: D6 7:YHG:;;869Q >Z7 A::9 58U89E N8DB DB: W:JG 6W \C +63WJ85@G: ;89T: T6\89E D6 $J5\ KHG89E; A@D 695C 96NG:J58b:7 DBJD &778: BJ7 l@;D J; \@TB 69 DB: 589:Q >G:TJ55:7 #7G8J9Z; N6G7; JA6@D &778: J97 B8; WG8:97VJ;69L B6N &778: W:5D G:;H69;8A5:Q >W _855 7879ZDT6\: AJTOL N6@57 DB8; A: B8;D6GC G:H:JD89E 8D;:5WfX6@57 ;B: A: ;6\:69: :5;: B:Z7 56;Df >Z7 DB6@EBDDB8; \8;;869 \8EBD A: G:7:\HD869 W6G B8\Q >9;D:J7L8D(T6@57(D@G9(89D6(VJ;69(J55(6U:G(JEJ89QeI6@ 7879ZD WJ85Lg > ;J87Q eI6@ZU: A::9 89 TBJGE: 6WHG6D:TD89E B:GL J97 C6@ZU: 769: DBJDQ I6@ TJ9ZD T69YDG65 B:G BJHH89:;;Q >W J9CDB89EL >Z\ D6 A5J\:Q > EJU:B:G(J(5:TD@G:(W6G(DB:(;B6N:G(89T87:9DQgeI:JBL A@D > 7:;DG6C:7 B:G B6H:; NB:9 > D657 B:GDB:(\67:589E(87:J(?::(BJ7(N6@579ZD(N6GOQge4@D C6@ N:G: G8EBD JA6@Dk?::ng > EJ;H:7Qe%BJDZ; 8DQ %BJDZ; NB:G: ;B: 8;Q KB:Z; N8DB ?::L >Z\T:GDJ89(6W(8DQ([6(C6@(BJU:(B8;(9@\A:Gfg

+.-3-/,

&778: EG6J9:7Q e>Z\ ;@TB J9 8786DLg B: ;J87L DJOY89E 6@D B8; T:55 HB69: J97 ;TJ9989E W6G DB: 9@\A:GQe>(;B6@57ZU:(DB6@EBD(6W(DBJDQg> D6@TB:7 DB: TG6;; JG6@97 \C 9:TOL ;JC89E J ;8Y5:9D HGJC:G DBJD DB8; N6@57 J55 A: ;65U:7 :J;85CQ #;569E J; 8D \:J9D _855 NJ; J58U: J97 N:55L > T6@57ZU:BJ975:7(B:G(J97(?::(:56H89EQe":CL(?::f(>DZ;(&778:Q(>;(_855(N8DB(C6@fg%B:G: NJ; J HJ@;: J; ?:: G:;H697:7Q &778:Z;A67C 5J9E@JE: J9;N:G:7 DB: i@:;D869 A:W6G: > B:JG7J96DB:G N6G7Q "8; H6;D@G: G:5Jj:7L J97 G:58:WW5667:7(B8;(W:JD@G:;Qe=OJCLg ;J87 &778: J W:N \6\:9D; 5JD:GQ eX:55LE:D B:G AJTO B:G:Q M6NQ &U:GC69:Z; 566O89E W6G B:GQg#96DB:G HJ@;:Q &778:Z; WJT: BJG7:9:7Q eX: TJ9 DJ5OJA6@D DBJD 5JD:GQg ": 78;T699:TD:7 J97 D@G9:7 D6\:Q(eKB:Z;(6OJCQge%BJ9O F67Lg > AG:JDB:7Q > ;D667 @HL 695C DB:9G:J58b89E(B6N(D:9;:(>Z7(A::9Q(e>Z55(A:(G8EBD(AJTOQg> W6@97 VG;Q X:JDB:G; J97 DB: ;:T@G8DC 6WW8T:GJ97 G:5JC:7 DB: 9:N;Q %B: 6WW8T:G 8\\:78JD:5C;HG:J7 DB: N6G7 D6 B8; T655:JE@:; J97 ;669 5:WDQ %6\C ;@GHG8;:L VG;Q X:JDB:G; J5\6;D 566O:7 58O: ;B:NJ;(69(DB:(U:GE:(6W(D:JG;Qe#G:(C6@(6OJCfg(>(J;O:7Q

+..3-/,

eI:;L C:;Qg KB: D@G9:7 W5@;D:G:7L :\AJGGJ;;:7 JDA:89E ;6 :\6D869J5Q e> NJ; l@;D ;6 N6GG8:7Q >k>7879ZD NJ9D D6 ;JC J9CDB89E J97 ;TJG: C6@ J55L A@D:U:GC D8\: J ;D@7:9DZ; \8;;89E Q Q Q N:55L J W:N C:JG;JE6L J96DB:G E8G5 78;JHH:JG:7Q X: DB6@EBD ;B:Z7 l@;D;9:JO:7 6WWk58O: VJDD ;J87L 8D BJHH:9;Q 4@D 8DD@G9:7 6@D Q Q Qg VG;Q X:JDB:G; EG8\JT:7 J97 566O:7JNJCQ(e>(;B6@579ZD(A:(D:5589E(C6@(DB8;Qg#; 8W ;B: T6@57 ;D6H N8DB DBJD O897 6W 89DG6Q eM6LH5:J;:Q(%:55(\:QgKB: ;8EB:7Q e%B: H658T: W6@97 B:G J T6@H5: 7JC;5JD:Gk7:J7Q KB:Z7 A::9 JA7@TD:7 J97 O855:7Q >D NJ;D:GG8A5:L J97 DB:C 9:U:G TJ@EBD B:G O855:GQ M6N > l@;DDB89O 6W DBJD NB:9:U:G ;6\:69: 78;JHH:JG;Q >DZ;9:U:G BJHH:9:7 JEJ89L 6W T6@G;:Q 4@D ;6\:DB89E 58O:DBJD(;TJG;(C6@Qg> T6@57 8\JE89: ;6Q #97 J; > G:D@G9:7 D6 &778:L >DB6@EBD JA6@D B8\ J97 VJ;69 JEJ89Q >D ;::\:7 58O::U:GC69: NJ; TJGGC89E AJEEJE: WG6\ HJ;D :U:9D;Q >T:GDJ895C NJ;Q M6N DBJD _855Z; ;JW:DC NJ;9ZD J T69YT:G9L J55 > O:HD DB89O89E NJ;`=/(# 6"$$ #/% 4$2/%7G"8#8 8(-? =/(# 6"$$ 7- <(#/%. 8(-? &778: NJ; l@;DBJ9E89E(@H(B8;(HB69:(JEJ89(NB:9(>(JHHG6JTB:7Qe> TJ55:7 V8TJB D6 D:55 B8\ :U:GCDB89EZ; 6OJCLg B::jH5J89:7Q(e":(NJ;(G:J55C(N6GG8:7Qg

+./3-/,

#55 ;8E9; 6W VG;Q X:JDB:G;Z; HJ;D DGJ@\J UJ98;B:7DB: 89;DJ9D DBJD _855 J97 ?:: NJ5O:7 DBG6@EB DB:766GQ _855 JTD@J55C 566O:7 @HA:JD @9D85 ;B: ;JN J55 6W6@G WJT:;Q KB: TJ\: D6 J BJ5DQ 4:;87: B:GL ?::J5G:J7C 566O:7 EG8\Q > DB89O B: O9:N NBJD NJ;T6\89EQ&778: J97 > B@GG8:7 W6GNJG7 A@D 7879ZD BJU: JTBJ9T: D6 ;H:JO G8EBD JNJCQ VG;Q X:JDB:G; 8\\:78YJD:5C 7:\J97:7 D6 O96N NB:G: DB:CZ7 A::9Q 'JDB:GDBJ9 T6U:G 8D @HL _855 T69W:;;:7 J97 D657 DB: DG@DB`;B: J97 ?:: BJ7 E69: 6WW TJ\H@;L 89D6 $J5\KHG89E;Q KB: NJ; TJG:W@5 D6 \JO: ;@G: ?:: 7879ZD E:DJTT@;:7 6W J9C O879JHH89E TBJGE:;L ;N:JG89E B:7879ZD O96N ;B: T6@57 695C 5:JU: N8DB JHHG6U:7WJ\85C \:\A:G;Q > T69W8G\:7 DB8;kDB6@EB ?:: NJ;BJG75C(6WW(DB:(B66O(89(\C(6H89869QeX855 C6@ NJ8D 6@D;87:fg > J;O:7 B8\ H658D:5CQ e>Z758O:(D6(;H:JO(D6(C6@(HG8UJD:5C(5JD:GQg?:: ;DJGD:7 D6 6A:CL W5J;B89E _855 J 566O 6W JH656ECQ": 58EBD5C AG@;B:7 B:G BJ97 89 WJG:N:55 J97 D@G9:7JNJCQ(>D(NJ;(VG;Q(X:JDB:G;(NB6(;D6HH:7(B8\QeXJ8DLg ;B: ;J87L H::G89E JD B8\ T@G86@;5CQ e[6 >O96N(C6@fg?:: 566O:7 ;DJGD5:7Q e> 769ZD DB89O ;6Q >ZU: 9:U:GA::9(B:G:(A:W6G:Qg

+.03-/,

e%B:G:Z; ;6\:DB89E WJ\858JG JA6@D C6@Lg ;B: 89Y;8;D:7Q ":G WG6N9 7::H:9:7 J W:N \6\:9D; \6G:Q#D 5J;DL ;B: ;BG@EE:7Q e>D TJ9ZD A:Q > \@;D A:\8;DJO:9Qg?:: 9677:7L \:D _855Z; :C:; 89 ;C\HJDBC JEJ89LJ97(5:WDQVG;Q X:JDB:G; NJ;9ZD 769: N8DB _855Q KB:5J@9TB:7 89D6 J 5:TD@G: JA6@D B6N 7J9E:G6@; J97 8GYG:;H69;8A5: DB:CZ7 A::9Q e>W C6@ N:G: E689E D6 ;9:JO6WW J97 AG:JO G@5:;L C6@ T6@57ZU: JD 5:J;D T69W87:7 89C6@G ;8A589E;Q %B:CZU: A::9 ;TJG:7 D6 7:JDB W6G C6@Qg>D NJ; J5\6;D W@99CL B:G J7U8;89E 69 eG:;H69;8A5:gG@5:YAG:JO89EQ !69;87:G89E B6N HJ98TO:7 >Z7 A::9L >T6@579ZD W897 J9CDB89E J\@;89E l@;D DB:9Q KB: J5;6D657(_855(DBJD(;B:Z7(A:(NG8DD:9(@H(J97(H@98;B:7Qec6G 96NLg ;J87 VG;Q X:JDB:G;L eC6@ JG: T69W89:7D6 C6@G G66\ W6G DB: G:;D 6W DB: 98EBDQ !6\: ;:: \:JWD:G AG:JOWJ;DL J97 N:Z55 W897 6@D 8W DB: HG89T8HJ5DB89O;(DB8;(NJGGJ9D;(;@;H:9;869Qge&jT@;: \:Lg ;J87 &778:Q e!J9 N: BJU: J W:N\89@D:; J569: B:G: N8DB B:G A:W6G: ;B: E6:; @HY;DJ8G;f(>Z7(58O:(D6(DJ5O(D6(B:GQgVG;Q X:JDB:G; B:;8DJD:7L JHHJG:9D5C NJ9D89E_855Z; H@98;B\:9D 8\\:78JD:5C :9W6GT:7Q %B:9 ;B:EJU: &778: J 76@A5: DJO:Q %B: 566O 69 B8; WJT: NJ;BJG7 J97 J9EGCL J97 > DB89O VG;Q X:JDB:G; O9:N

+.13-/,

DB:G: NJ; H@98;B\:9D 6W J 78WW:G:9D ;6GD T6\89EWG6\(_855Z;(A8E(AG6DB:GQec8U: \89@D:;Lg ;J87 VG;Q X:JDB:G;L DJHH89E B:GNJDTBQ(e%B:9(@H(C6@(E6Qge[69ZDLg ;J87 _855L DB: 89;DJ9D N: N:G: J569:Q ":GWJT: NJ; J \8jD@G: 6W W:JG J97 7:W8J9T:Q e> O96NNBJD > 787 NJ; NG69EQ > 769ZD 9::7 J 5:TD@G: WG6\C6@(E@C;Qge[69ZD C6@fg > J;O:7Q e4:TJ@;: 8W C6@ O9:N 8D NJ;NG69EL(C6@(N6@579ZD(BJU:(769:(8Dng_855 TG6;;:7 B:G JG\; 6U:G B:G TB:;DQ e> /(1 D6 E:D6@D 6W B:G:Q =9 \C 6N9 D:G\;Q #97 96D N8DB C6@E@C;Qg%B: T6\\:9D G655:7 G8EBD 6WW 6W \:Q >D ;6@97:7C6@9E J97 H:DDCQ 4@D D6 \C ;@GHG8;:L &778: JTD@J55C566O:7(B@GDQeXBJDZ;(DBJD(;@HH6;:7(D6(\:J9fg(B:(J;O:7Qe>D \:J9; DBJD > l@;D NJ9D:7 D6 A: JNJC WG6\ DB8;H5JT: N8DB6@D -+D J5NJC; D:5589E \: NBJD >Z\ 7689ENG69EQg %BJD NJ; 78G:TD:7 D6 \:Q e#97 -+D l@\H89EJD(:U:GC(;BJ76NQg(%BJDL(6W(T6@G;:L(NJ;(D6(&778:Qe> l@;D NJ9D D6 HG6D:TD C6@Lg B: ;J87L 566O89E B@GDQe>Z\ 96D DGC89E D6 ;\6DB:G C6@L A@D > TJ9ZD BJU: J9CYDB89E(BJHH:9(D6(C6@Q(M6D(JEJ89Qge>Z\ 89 \6G: 7J9E:G WG6\ ?J@G:5 DBJ9 J9C J;;J;Y;89;ng _855 :jT5J8\:7Q e[6 C6@ O96N NBJD ;B: 787

+/23-/,

D67JCf X: N:G: N6GO89E 89 DB: T6\H@D:G 5JAL J97;B: mJTT87:9DJ55CZ DG8HH:7 6U:G \C H6N:G T6G7Q > 56;DBJ5W \C N6GO J97 7879ZD W898;B 89 D8\:L ;6 96N >Z\E689E(D6(E:D(J(56N:G(EGJ7:Qg# 5:;;69 69 AJTO89E @H N6GO HG6AJA5C N6@579ZDA: @;:W@5 l@;D DB:9Q e?66OL DBJDZ; G:J55C D:GG8A5:Lg >;J87Q e4@D 8DZ; 96D 89 DB: ;J\: TJD:E6GC J; E:DD89EC6@G;:5W O855:7Q M6D AC J 569E ;B6DQ XB:G: :jJTD5C787(C6@(E6fgc6G J \6\:9DL ;B: 566O:7 J; DB6@EB ;B: NJ;9ZDE689E D6 E8U: @H DB: 89W6Q c89J55CL ;B: ;J87L e?:: D66O\: D6 KJ5D69 K:JQg K::89E 6@G A5J9O 566O;L ;B: J7Y7:7L e>DZ; J 5JO: 6@D;87: 6W D6N9Q >D NJ; N697:GW@5Qg#9 J5\6;DY7G:J\C :jHG:;;869 TG6;;:7 B:G W:JD@G:;Qe> BJU:9ZD A::9 JG6@97 DBJD \@TB NJD:G 89 ;6 569EQ%B:9 N: N:9D 76N9D6N9 J97 l@;D NJ5O:7 JG6@97L;B6HH89E J97 :JD89E 8T: TG:J\Q ": D66O \: D6 DBJDA6@D8i@:L N8DB DB: 7:;8E9:G NB6Z; 566O89E W6G \67Y:5;(J97kge_855Lg > 89D:GG@HD:7Q e> 769ZD TJG: B6N JN:;6\:C6@G(7JC(NJ;Q(I6@ 82(.%1 @;Q([69ZD(C6@(E:D(DBJDfge?::(;B6@579ZD(BJU:(769:(DB8;Lg(EG6N5:7(&778:Qe[69ZD A5J\: B8\Lg ;J87 _855Q e> DJ5O:7 B8\ 89D68Dk> \J7: B8\ DB89O C6@ E@C; N6@579ZD \897Q #97B: 76:;9ZD O96N DB: G:J5 G:J;69 >Z\ B:G: 6G DB:7J9E:GQg

+/)3-/,

eVJCA:(7JD89E(NJ;(J(AJ7(87:JLg(>(\@DD:G:7Qe?::Z; DB: A:;D DB89E DBJDZ; BJHH:9:7 D6 \: B:G:ng;B: ;J87 J9EG85CQ e> 7:;:GU: D6 A: JA5: D6 E6 6@D J97BJU:(W@9(58O:(C6@(E@C;Qgmec@9Zf %BJDZ; O897 6W J9 :jJEE:GJD869Lg > ;J87L G:YTJ5589E(\C(JWD:G9669(N8DB(#7G8J9Q_855 9::7:7 J DJGE:D W6G B:G WG@;DGJD869L J97 > N69DB: B696GQ e[6:;9ZD ;::\ 58O: 8D D6 \:Q I6@ZG: J5YNJC; E69:Q #97 NB:9 C6@ JG:9ZDL C6@ l@;D D:55 \:NBJD(>Z\(7689E(NG69EQ(>DZ;(58O:(C6@ZG:(\C(\6\Qg>Z7 A::9 NJ789E DBG6@EB J55 6W DB8; TJ5\5CL A@D;@77:95CL ;6\:DB89E JA6@D DBJD T6\\:9D \J7: \:;9JHQ(VC(W89:5C(D@9:7(T69DG65(;BJDD:G:7QeI6@ O96N NBJDf > O897 6W W::5 DBJD NJC D66Q 4:YTJ@;: J; WJG J; > TJ9 D:55L > J\ DB: +3$- 69: 89 DB8;EG6@H A:BJU89E 58O: J9 J7@5DQ I6@ DB89O >Z\ 6@DDB:G: BJU89E W@9f #55 >Z\ 7689E 8; AJAC;8DD89E C6@E@C; J97 T5:J989E @H C6@G \:;;:;Q > ;H:9D \C JWD:GY9669k6(8#%1 \C JWD:G9669k7G8U89E #7G8J9JG6@97 ;6 DBJD B: T6@57 A56N 6WW DB: 89D:GU8:N; DBJDA ;:D @HQ %B:9 > E:D B:G: J97 BJU: D6 7:J5 N8DB DB:JWD:G\JDB 6W -+D. mW8:57 DG8HQZ > E:D DBJD ?J@G:5Z; JHJ89kJ5DB6@EB \JCA: 8W V8TJB BJ7 A::9 NJG9:7 6WWWG6\ DB: A:E89989EL DB:;: HG6A5:\; N8DB B:G 9:U:GN6@57ZU: BJHH:9:7Qg > 78G:TD:7 DBJD 5J;D T6\\:9D JD&778:Q e> 769ZD E:D NBC >Z\ DB: 695C 69: NB6 ;::;

+/*3-/,

B6N ;:G86@; :U:GCDB89E 8;Q ]J\H8G:YB@\J9 7JD89EQI6@G 58U:; 69 DB: 589:Q %B:;: JG:9ZD DB: O897; 6WDB89E; C6@ TJ9 ;TG:N JG6@97 N8DBn #97 C:D Q Q Q;6\:B6NL C6@ J55 ;D855 76Q I6@ 5:JU: \: D6 76 DB:BJG7 ;D@WWL D6 H8TO @H JWD:G C6@ Q Q Q J97 J55 DB: NB85:L>ZU: E6D d:8DB J97 DB: 6DB:G #5TB:\8;D; AG:JDB89E76N9 \C 9:TOL NJ8D89E W6G 7% D6 ;TG:N @H A:TJ@;:96 69: DG@;D; \: ;89T: B:5H89E C6@G HJ5 '6;:Q I6@DB89O DB8; 8; W@9f I6@ NJ9D D6 58U: \C 58W:f %B:9 768DQ KD:H G8EBD @HL J97 -+D ;DJGD DJO89E G:;H69;8A858DCW6G(J(TBJ9E:Qg> BJ79ZD C:55:7L A@D \C U65@\: BJ7 T:GDJ895C E69:@HQ >Z7 HG:DDC \@TB 7:58U:G:7 \C ;H::TB N8DB6@DDJO89E J AG:JDB J97 96N HJ@;:7 W6G ;6\: 6jCE:9Q&778: J97 _855 ;DJG:7 JD \:L N87:Y:C:7L J; DB6@EBDB:C(7879ZD(G:T6E98b:(\:QVG;Q X:JDB:G; G:D@G9:7 D6 @; l@;D DB:9Q e%BJDZ;:96@EB W6G D698EBDQ I6@ 9::7 D6 E6 @H;DJ8G; 96NLg;B:(D657(_855Q_855 9677:7L ;D855 J 58DD5: ;D@99:7L J97 B@GG8:7JNJC N8DB6@D ;JC89E E667AC: D6 J9C 6W @;Q VG;QX:JDB:G; NJ5O:7 B:G D6 DB: ;DJ8G;L J97 &778: D@G9:7D6(\:Q("8;(WJT:(NJ;(HJ5:(J97(;65:\9QeI6@ZG: G8EBDLg B: ;J87Q e> BJU:9ZD A::9 H@5589E \C;BJG:Qg

+/+3-/,

> ;8EB:7L ;@77:95C W::589E :jBJ@;D:7Q eI6@ZG: 96DJ;(AJ7(J;(DB:C(JG:Qg": ;B66O B8; B:J7Q eKD855Q I6@ \8EBD A: G8EBDJA6@D V8TJBQ VJCA: B:Z55 O::H ;6\: 78;DJ9T: 8W >DJ5O D6 B8\L J97 DB:9 ?J@G:5 N855 5JC 6WW _855Q >Z55 J;OB8\ D698EBDQ 4@D Q Q Qg ": WG6N9:7L TB66;89E B8;N6G7; TJG:W@55CQ e%GC 96D D6 A: D66 BJG7 69 #7G8J9J97 _855Q %B8; 8; ;DG:;;W@5 W6G B:GL J97 ;6\:D8\:; >DB89O J 58DD5: 6W #7G8J9Z; H:G;69J58DC 8; 5:JO89E 89D6B:G DBG6@EB DB: A697Q >Z\ ;@G: DBJDZ; NBC ;B: GJ96WW(D67JCQ(>DZ;(;6\:DB89E(B:Z7(76(89(B:G(;8D@JD869QgeM6 69: W6GT:7 B:G D6 76 8DLg > ;J87Q e?:J;D 6W J55#7G8J9Q %B: WJTD DBJD ;B: T6Jj:7 ?:: J97 7879ZD D:55@; ;B6N; DBJD ;B: O9:N 8D NJ; NG69EQ %BJDZ; WG::N855Q(#97(#7G8J9(BJ;(96(;@TB(:jT@;:;QgeI:JB Q Q Q A@D B:Z; #7G8J9Lg ;J87 &778: 5J\:5CQeK6\:D8\:; > 769ZD O96N B6N \@TB 6W NBJD B: 76:;8;(B8\(J97(B6N(\@TB(8;(;H8G8DQgeKH8G8D @;:G; TJ9 DJO: J9D87:HG:;;J9D;L TJ9ZD DB:Cf>W B:Z; N6GG8:7 JA6@D 8D A:T6\89E J HG6A5:\L DB:9B: 9::7; D6 ;D:H @H J97 DJO: TBJGE:Q ": BJ; JTB68T:Q ":Z; 96D B:5H5:;;Q %B:G: JG: 96 U8TD8\;B:G:Qg&778: ;D@78:7 \: W6G ;:U:GJ5 ;:T697;Q e#97 >DB6@EBD A BJ7(J(BJG;B(U8:N(69(58W:Qg

+/,3-/,

eI6@ BJU: J BJG;B 58W:Lg > T6GG:TD:7Q e4@D C6@G; 8;A@85D JG6@97 DB: 87:J DBJD C6@ J5NJC; BJU: D6 DJO:TJG: 6W 6DB:G H:6H5:Q > NJ; GJ8;:7 D6 A:58:U: DBJDZ;9:T:;;JGC ;6\:D8\:; A@D DBJD :U:GC69: ;D855 9::7; D6DGC(D6(DJO:(TJG:(6W(DB:\;:5U:;Qge#97(C:D(B:G:(C6@(JG:Qge%:55 \: JA6@D 8DQ I6@ NJ9D D6 T6\: DJ5O D6 ?::N8DB(\:fg#55 JH656EC UJ98;B:7 WG6\ &778:Z; WJT:Q eI:;Lg B:;J87(W8:GT:5CQX: W6@97 ?:: ;8DD89E 69 J A:9TB 6@D;87:L 566O89E\8;:GJA5:Q ": l@\H:7 @H NB:9 N: JHHG6JTB:7QeI6@ E@C;L >Z\ ;6 ;6GGCn > ;B6@579ZD BJU: 769: 8DQKB: l@;D ;6@97:7 ;6 ;J7 J97 ;6 56;D DBJD > NJ9D:7D6kgeI6@ O96N B6N HG6D:TD8U: N: JG: 6W B:GLg > ;J87Qe"6N T6@57 C6@ BJU: 96D DB6@EBD DBJD DB8; N6@57N6GGC(@;fge#97 ;B:Z; J \896GLg ;J87 &778:Q eI6@ TJ9ZD l@;DDJO:(B:G(JNJC(J97(76(NBJD:U:G(C6@(NJ9D(N8DB(B:Gng> J7\8DL > NJ; J 58DD5: ;@GHG8;:7 DBJD DB: DBG:JD D6_855Z; U8GD@: NJ; NBJD B: TB6;: D6 AG89E @HQ [69ZD E:D\: NG69Ek> NJ; J5;6 T69;T86@; 6W B:G JE:Q 4@D JWD:GB: ;JN B:G 58D:GJ55C 78:L 8D ;::\:7 58O: &778: N6@57A:(N6GG8:7(JA6@D(\6G:(DBJ9(\JO89E(6@DQ

+/-3-/,

?::Z; EGJC :C:; N:9D N87:Q eM6DB89E BJHH:9:7n >N6@57 9:U:G 76 J9CDB89E 58O: DBJD D6 B:GQ > HG6\8;:n>Z7 9:U:G DJO: J7UJ9DJE: 6W ;6\:69: ;6 DG@;D89EQ >TJ9ZD G@89 DB8;Q KB: \:J9; \6G: D6 \: DBJ9 J9C 6DBY:G(E8G5(>ZU:(7JD:7Q(>(NJ9D(@;(D6(A:(D6E:DB:G(W6G:U:GQg> DB6@EBD A:89E eD6E:DB:G W6G:U:Gg NJ; :jDG:\: JDDB:8G JE:;L A@D DB:G: NJ; J ;89T:G8DC 89 B8; :C:; DBJDNJ; D6@TB89EQ >D ;D855 7879ZD :jT@;: NBJD B:Z7 769:Q": D66O 6@G 5:TD@G89E ;:G86@;5C J97 HG6\8;:7 DB:G:N6@57(9:U:G(A:(J(G:H:JDQe4@D H5:J;: Q Q Q TJ9 > ;D855 ;:: B:G NB:9 C6@ZG:JG6@97f(!J9(N:(;D855(76(EG6@H(DB89E;fg&778: J97 > :jTBJ9E:7 E5J9T:;Q e>W ;B:Z; :U:9 J5Y56N:7 D6 5:JU: TJ\H@; JWD:G DB8;Lg > ;J87Q e> G:J55C769ZD(O96N(NBJDZ;(E689E(D6(BJHH:9Qg?:: 5:WD JWD:G J W:N \6G: JH656E8:;L J97 &778: J5;6G:D@G9:7 D6 B8; 76G\Q > NJ; NJ5O89E @H;DJ8G; NB:9\C HB69: GJ9EQ F5J9T89E 76N9L > NJ; ;DJGD5:7 D6 ;::\C HJG:9D;Z 9@\A:G 89 KJ5D ?JO: !8DC 69 DB: TJ55:G>[Qe":556fg > J;O:7Q c6G J WGJ9D8T \6\:9DL > B6H:7 8DNJ;(<6:QeKC79:CQg]-&<(#/%.EVC(;D6\JTB(W855:7(N8DB(7G:J7QeX:(9::7(D6(DJ5O(JA6@D(NBJDZ;(BJHH:9:7Qg

+/.3-/,

$J98T ;B6D DBG6@EB \:Q "6N BJ7 B: W6@97 6@DJA6@D _855Z; 78;JHH:JGJ9T: J5G:J7Cf d:8DB l@\H:76@D J; DB: 6AU86@; T@5HG8DQ 4@D B6N BJ7 d:8DB W6@976@Df "J7 B: A::9 JD !5JG:9T:Z; NB:9 &778: TJ55:7#7G8J9f [:;H8D: B8; W5JN;L > T6@579ZD 8\JE89: #7G8J9D:5589E(d:8DB(NBJD(BJ7(BJHH:9:7Qe%J5O(JA6@D(NBJDfg(>(J;O:7L(H5JC89E(W6G(D8\:QeI6@G A:BJU86GQ d:8DB TJ55:7 \: 5J;D 98EBDL J97 >\@;D(;JCL(>Z\(U:GC(78;JHH689D:7Qge?J;D 98EBDfg %B8; NJ;9ZD JA6@D _855Z; 78;JHH:JGYJ9T:Q(K6(NBJD(NJ;(8D(JA6@DfeI6@ZG: ;@HH6;:7 D6 A: T66G789JD89E :WW6GD; W6GDBJD V6G68 E8G5 D6 A5:97 89Q I6@ JG:9ZD ;@HH6;:7 D6A: 6@D ;6T8J58b89E N8DB DB:\ J97 BJU89E J E667D8\:n > T6@57 BJG75C A:58:U: 8D NB:9 d:8DB ;J87 C6@D66O(DB:\(6@D(A6N589EQge>D NJ; \898YE65WL J97 d:8DB 6OJC:7 8Dn > J;O:7B8\(W8G;DQge#97 DB:9 > B:JG C6@ZG: B:5H89E J55 DB:;: 6DB:GUJ\H8G:; G@9 :GGJ97; J97 NBJD96DQ I6@G 7@DC 8;695C D6 DB: E8G5L J97 DBJD 8; D6 76 695C NBJDZ; 9:T:;Y;JGC W6G B:G ;@GU8UJ5kNB8TB > J5;6 B:JG C6@ JG:9ZD7689EQ d:8DB D:55; \: DB:G: NJ; J9 89T87:9D NB:G:C6@ 7879ZD HG6H:G5C BJ975: B:G 78WW8T@5D8:; 89 DB:;@9fg

+//3-/,

e> G:H6GD:7 DBJD 8\\:78JD:5Cng > TG8:7Q >Z7 53+63d:8DB NJ; H5J9989E D6 @;: DBJD JEJ89;D \:Q ed:8DBkg> HJ@;:7L DB89O89E JA6@D DB: A:;D NJC D6 BJ975: DB8;QeV8;@97:G;D667 \C 898D8J5 G:H6GDQg d:8DB BJ7 A56N96WW \C 898D8J5 G:H6GDL A@D D:5589E \C WJDB:G B8;HG6DqEq BJ7 58:7 N6@57 l@;D H@D \C WJDB:GZ; 7:W:9;:;@HQ ": N6@579ZD A:58:U: \:Q e#97 d:8DBZ; 69: D6DJ5On ":Z; J5NJC; BJ9E89E 6@D N8DB !5JG:9T: J97N69ZD(;JC(NBCQge$G6AJA5C D6 \JO: ;@G: B: G:\J89; ;DJA5:Q > @9Y7:G;DJ97(DB:(657(\J9(8;9ZD(J55(DB:G:Qge":Z; 6A;:;;:7 N8DB UJ\H8G: B@9D:G;Lg > :jYH5J89:7Q e": DB89O; DB:G: JG: B@\J9; 6@D DB:G: DBJDO855:7(B8;(98:T:QgeX:55Lg ;J87 \C WJDB:GL eDB:G: (.% ;6\: B@\J9;6@D DB:G: NB6 TJDTB 69 D6 DB: UJ\H8G: N6G57L DB6;:NB6\ N: TJ9ZD 78;;@J7:Q "JG75C B@9D:G;Q d:8DBZ;7689E B8; 7@DC AC :958EBD:989E !5JG:9T:Q I6@LB6N:U:GL(JG:(\8;E@87:7Qge%BJDZ;(96D(J(WJ8G(T6\HJG8;69nge"69:;D5CL > A5J\: \C;:5WLg B: ;J87Q K6\:B6N >76@AD:7 DBJDQ e> ;B6@579ZD BJU: 5:D C6@ E6Q I6@ N:GY:9ZD G:J7Ck96D JWD:G NBJD C6@ N:9D DBG6@EBQ 4:89EN8DB DB:;: UJ\H8G:; 8; T69W@;89E C6@Q %BJDZ; NBC>Z\(G:TJ5589E(C6@QgN=/(#?O

+/03-/,

e>W > BJ7 \C NJCL 8DZ7 A: G8EBD 96NQ P9W6GD@9JD:5CL<6: N69ZD A: G:J7C W6G J96DB:G DN6 N::O;Q %B: #5YTB:\8;D; NJ9D B:G D6 @97:GE6 ;6\: D:;D89E A:W6G:;B: E:D; B:G DJDD66Q =9T: ;B: 76:;L N:Z55 ;:97 B:G 89C6@G(H5JT:(J97(E:D(C6@(Q(Q(Q(;6\:(B:5HQge[J7n %B8; 8; TGJbCQ >Z\ 7689E W89: B:G:Q $5:J;:L769ZD(;:97(<6:kge>Z\ ;6GGCL KC79:CLg B: ;J87Q eI6@ZU: 5:WD \: 96TB68T:Q $5:J;: 769ZD E:D 89D6 DG6@A5: 89 C6@G G:\J89Y89E(D8\:Qg": 78;T699:TD:7L J97 > ;D667 89 DB: BJ55L \C B:JGD;89O89EQ %N6 N::O;n %N6 N::O; J97 DB:C N:G: ;:97Y89E <6:Q #97 \: Q Q Q NB:G: N:G: DB:C ;:9789E \:f >7879ZD NJ9D D6 DB89O JA6@D 8DL A@D > O9:NQ > 9::7:7 D6;D6H DB8; WG6\ BJHH:989EQ XB::5; N:G: J5G:J7C 89\6D869Q !/% #(##++8H > ;@77:95C DB6@EBDQ >W > T6@57W898;B \C D:;D; 69 DB: ;D65:9 ;@A;DJ9T:; J97 W897 6@D89W6 JA6@D DB: A5667 ;@HH58:GL > N6@57 :JG9 DB: #5YTB:\8;D;Z G:EJG7kB6H:W@55C :96@EB D6 DJO: JNJCDB:(DJ89D(DBJD(d:8DB(BJ7(H@D(69(\:Q#97 NBC BJ7 B: 769: 8Df XBC 96Nf > O9:N B:Z79:U:G NJ9D:7 \: J569EQ VJCA: B: BJ7 l@;D A::9A8789E B8; D8\:L A@85789E @H :U87:9T: JEJ89;D \:@9D85 B: T6@57 E:D \: 6@;D:7 89 69: W:55 ;N66HQ >N6@579ZD 5:D B8\L DB6@EBQ >Z7 A@;D 6H:9 DB8; DJDD66TJ;: J97 HG6U: NB6 DB: ;D:55JG #5TB:\8;D NJ;Q > BJ7

+/13-/,

:96@EB :U87:9T: 96N D6 E:D DB:8G JDD:9D869 J97N6@57 ;8\H5C D@G9 89 NBJD > BJ7 8W 96DB89E 9:NTJ\:(D6(58EBD(N8DB89(J(N::OQ%B: 7:T8;869 W855:7 \: N8DB G:;65U:L A@D > ;D855 BJ7DG6@A5: ;5::H89E NB:9 > N:9D D6 A:7 5JD:GQ VC WJDBY:GZ; DBG:JD B@9E 6U:G \:L J; 787 \C W:JG 6W DB: G:Y:7@TJD869(T:9D:G;Q#WD:G JA6@D J9 B6@G 6W D6;;89E J97 D@G989E > W8Y9J55C 76b:7 6WWQ 4@D :U:9 DBJD NJ; W8DW@5 J97DG6@A5:7Q > N6O: @H JWD:G 695C J W:N B6@G; J97 DB:9BJ7(D6(WJ55(J;5::H(J55(6U:G(JEJ89Q%B8;(D8\:L(>(7G:J\:7Q>9 DB: 7G:J\L > ;D667 89 !5JG:9T:Z; 58U89E G66\Q&U:GCDB89E NJ; 9:JD J97 89 H5JT:L DB: 7JGO N667J97 J9D8i@: W@G98D@G: E8U89E DB: ;HJT: 8D; @;@J56\896@; W::5Q %B: 7:DJ85; N:G: ;@GHG8;89E5C U8U87LJ97 8D NJ; 58O: > T6@57 :U:9 ;\:55 DB: 7@;DC A66O;J97(5:JDB:G(69(DB:(W@G98D@G:Qe"@BQ >D N6GO:7Q XJ;9ZD ;@G: 8W 8D N6@57 N8DB JB@\J9Qg> ;H@9 JG6@97 J97 W6@97 #7G8J9 5:J989E JEJ89;DDB: NJ55Q ": BJ79ZD A::9 DB:G: J \6\:9D JE6L J97 >BJ7 J W5J;B 6W DBJD TB857B667 W:JG 6W UJ\H8G:; JHYH:JG89E 6@D 6W 96NB:G:Q %B:9 > G:\:\A:G:7 DB8;NJ;(J(7G:J\L(J97(DB:;:(O897;(6W(DB89E;(BJHH:9:7QeXBJD(N:G:9ZD(C6@(;@G:(JA6@Dfg(>(J;O:7Q

+023-/,

": E:;D@G:7 JG6@97 B8\Q e>W > T6@57 G:JTB C6@Q4G89E C6@ B:G: 89D6 DB8; 7G:J\Qg > 7879ZD i@8D: W65Y56N NBJD B: \:J9D J97 ;J87 96DB89EQ ": JGTB:7 J9:C:AG6NQ(eI6@(769ZD(O96NL(76(C6@f(XB:G:(C6@(JG:fge#D !5JG:9T:Z;Lg > ;J87 G:J;69JA5CQ eX:55L 89 G:J58DC>Z\(J;5::H(89(\C(A:7Q(%B8;(8;(l@;D(J(7G:J\QgeI6@ZG: BJ5W G8EBDLg B: ;J87Q e%B8; 8; J ;H8G8D7G:J\Q(%B8;(8;(G:J5Qg> WG6N9:7Q # ;H8G8D 7G:J\Q K89T: \6;D 6W 6@G 89YW6G\JD869 JA6@D ;H8G8D NJ; ;O:DTBCL N: BJ7 BJG75CJ9CDB89E 69 ;H8G8D 7G:J\;Q >Z7 5:JG9:7 \6;D 6W NBJD> O9:N JA6@D DB:\ WG6\ '6;:L NB6 BJ7 A::9 WG:Yi@:9D5C U8;8D:7 AC #7G8J9 89 DB:\Q #TT6G789E D6 B:GLDB: 7G:J\:G J97 DB: ;H8G8D @;:G N:G: JTD@J55C D6YE:DB:GL 89 J \::D89E 6W DB: \897;L T6\\@98TJD89EJTG6;; 569E 78;DJ9T:;Q >D NJ; BJG7 W6G \: D6 W@55CEGJ;H DBJDL A@D >Z7 ;::9 '6;: NJO: @H N8DB 89W6G\JYD869 ;B: N6@579ZD BJU: 6DB:GN8;: BJ7Q KD855L > BJ7 96:U87:9T: D6 ;@EE:;D > NJ; G:J55C 89 J ;H8G8D 7G:J\96NQe%B8;(8;(l@;D(J(G:E@5JG(7G:J\Lg(>(T6@9D:G:7Qe#G: C6@ ;@G:fg B: J;O:7Q e?66O JG6@97Q !69T:9YDGJD:Q [6:;9ZD 8D <%%$ 78WW:G:9Df ?8O: J 7G:J\ Q Q Q A@D96D 58O: J 7G:J\Q M6D i@8D: 58O: G:J5 58W: :8DB:GQ !J558D NBJD C6@ NJ9DL A@D DB: 9:jD D8\: N: ;:: :JTB

+0)3-/,

6DB:G 89 DB: NJO89E N6G57L >Z55 A: JA5: D6 D:55 C6@ :jYJTD5C(NBJD(BJHH:9:7(B:G:Qg> 566O:7 JG6@97 DB: G66\L ;D@7C89E 8D J; B:Z7 ;@EYE:;D:7Q #EJ89L > NJ; ;DG@TO AC DB: U8U879:;; 6W :U:9DB: ;\J55:;D 7:DJ85;Q >D T:GDJ895C W:5D G:J5L A@D 7G:J\;6WD:9 787 Q Q Q G8EBDf I6@ @;@J55C 9:U:G O9:N C6@N:G: 7G:J\89E @9D85 C6@ N6O: @HQ > T56;:7 \C :C:;J97 D66O J 7::H AG:JDBL DGC89E D6 ;D855 \C \897Q #9758O: DBJDL > <%$# 8DQ > @97:G;D667 NBJD B: \:J9DQ M6Di@8D: 58O: J 7G:J\Q M6D i@8D: 58O: G:J5 58W:Q VC :C:;W5:N(6H:9QeKD6H 8DLg > TG8:7L AJTO89E JNJC WG6\ B8\Q eVJO:8D(:97Q(F:D(\:(6@D(6W(B:G:Qg4:TJ@;: 89 JTT:HD89E DBJD DB8; G:J55C NJ; J ;H8G8D7G:J\L >Z7 BJ7 D6 JTO96N5:7E: ;6\:DB89E :5;:` >NJ; ;@GG6@97:7 89 UJ\H8G: \JE8TQ VC \897 NJ;:9;9JG:7 89 8DQ > W:5D T5J@;DG6HB6A8TQ %B: \JE8T NJ;HG:;;89E(69(\:L(TG@;B89E(DB:(J8GQe$5:J;:Qg VC U68T: EG:N \6G: J97 \6G: WGJ9D8TQe$5:J;:(5:D(\:(E6Qg#7G8J9 ;DGJ8EBD:9:7 @HL 566O89E ;@GHG8;:7QeXB6JL(KJE:Q(!J5\(76N9Q(I6@ZG:(6OJCQgeM6Q >Z\ 96DQ > 769ZD NJ9D DB8;Q > 769ZD NJ9D DB:\JE8T(D6@TB89E(\:Qge>D(N69ZD(B@GD(C6@Lg(B:(;J87Q(e>DZ;(96DB89EQge>DZ;(NG69ELg(>(NB8;H:G:7Q(e#7G8J9L(;D6H(8DQg

+0*3-/,

": G:JTB:7 6@D J BJ97L 58O: B: \8EBD DGC D6 T6\YW6GD \:L J97 DB:9 DB6@EBD A:DD:G 6W 8DQ e>D N69ZD B@GDC6@Lg B: G:H:JD:7Q e_@;D B:JG \: 6@DL J97 DB:9 >Z5578;;65U:(8DQ(>(HG6\8;:Qg&U:9 89 DB: 7G:J\L \C H@5;: NJ; GJT89EQ >NGJHH:7 \C JG\; JG6@97 \C;:5W J97 AJTO:7 @HJEJ89;D DB: NJ55L DGC89E D6 \JO: \C;:5W ;\J55Qe=OJCLg(>(NB8;H:G:7Q(e"@GGCQge> l@;D NJ9D:7 D6 ;JC Q Q Qg ": ;D@WW:7 B8; BJ97; 89B8; H6TO:D; J97 E5J9T:7 JNJC @9T6\W6GDJA5C A:W6G:566O89E JD \: JEJ89Q X:G: B8; :C:; EG::9:G B:G:DBJ9 89 G:J5 58W:f =G NJ; 8D l@;D \C 8\JE89JD869f e>NJ9D:7(D6(Q(Q(Q(>(NJ9D:7(D6(JH656E8b:Qgec6G NBJDfg > J;O:7Q > T6@579ZD HG6T:;; J9CDB89EA:C697(\C(6N9(D:GG6GQec6G NBJD > 787Q I6@ N:G: G8EBDQ > NJ;D:7 C6@GD8\:(J97(C6@G(N6GO(D67JCQg> W6GT:7 \C \897 D6 7G:7E: @H \:\6G8:; WG6\DB8;(JWD:G9669Q(e%BJ9O(C6@Lg(>(;J87(;8\H5CQe> 769ZD O96N NBC > 76 DB:;: DB89E;Lg B: J77:7Q e>l@;D(TJ9ZD(B:5H(8DQg> NJ; ;D855 D:GG8W8:7L ;D855 ;@WW6TJD89E 89 DB: \JE8T;@GG6@9789E \:Q K6\:B6NL > \J9JE:7 D6 :TB6 \C:JG58:G(T69U:G;JD869(N8DB(&778:QeI6@ TJ9 DJO: T69DG65 6W C6@G;:5WLg > ;J87Q eI6@JG:9ZD(J(U8TD8\Qg

+0+3-/,

#7G8J9 BJ7 A::9 EJb89E 6WWL DG6@A5:7 AC B8;DB6@EBD;Q ": ;@77:95C l:GO:7 B8; EJb: AJTO D6 \:Qe_@;D(58O:('6;:QgeXBJDfg#7G8J9 B:57 6@D B8; BJ97L J97 J DB6G9C G:7 G6;:;@77:95C \JD:G8J58b:7 DB:G:Q > EJ;H:7 J97 DG8:7 D6AJTO @H WJGDB:GQ ": DN8G5:7 DB: ;D:\ JG6@97L TJG:W@596D(D6(HG8TO(B8;(W89E:G;QeKB: ;J87 DBJDQ %BJD > NJ; H5JC89E DB: U8TD8\Q #\ >G:J55C(DBJD(HJDB:D8Tfg%B: G6;: N85D:7 J97 TG@\H5:7 A:W6G: \C :C:;LD@G989E D6 7@;D J97 DB:9 UJ98;B89E J5D6E:DB:GQ >\J7: DB: ;8E9 JEJ89;D :U85 69 \C ;B6@57:G J97 DG8:7D6(G:\:\A:G(NBJD(N:(N:G:(DJ5O89E(JA6@DQe'(#/%#"2Z;(96D(DB:(N6G7(>Z7(@;:Lg(>(;J87QeXBJD(N6G7(N6@57(C6@(@;:fgVC(\897(NJ;(A5J9O89EQ(e>(769ZD(O96NQ *+3<D8%1?g":(;\85:7Q(e%BJDZ;(J9(@97:G;DJD:\:9DQge>Z55 TB:TO J 78TD869JGC NB:9 > NJO: @H J97 E:DAJTO(D6(C6@Q(!J9(C6@(H5:J;:(:97(DB8;fg%B: ;\85: WJ7:7 D6 J9 :jHG:;;869 6W J\Jb:\:9DQeI6@ G:J55C JG: DBJD ;TJG:7L JG:9ZD C6@fg > 5:D \C ;8Y5:9T: J9;N:G W6G \:Q e=OJCL 69: \6G: DB89EL DB:9Q >DB6@EBD 6W J96DB:G NJC > TJ9 E:D 6@D 6W !5JG:9T:Z;J97 E:D ;6\: \69:CQ > NJ; G:J789E JA6@D T655:E:

+0,3-/,

J97 W89J9T8J5 J87Q >W > D66O T5J;;:; ;6\:NB:G:L 76C6@(DB89O(>(T6@57(E:D(:96@EB(D6(58U:(69fg%B8; NJ; J T69TG:D: i@:;D869 > T6@57 7:J5 N8DBQe>DZ; H6;;8A5:Q 4@D > DB89O 8DZ; D66 5JD:Q !5J;;:; BJU:;DJGD:7(:U:GCNB:G:Qge> W6@97 J H5JT: 69 DB: 89D:G9:DQ !JG5D69Q # T655:E:69 DB: 6DB:G ;87: 6W D6N9 DBJD BJ;9ZD ;DJGD:7 C:DQ 4@D>Z7 ;D855 BJU: D6 JTD WJ;DL J97 Q Q Q DBJDZ; NBJD > 769ZDO96N B6N D6 76Q %B: HJH:GN6GOQ %B: HG6T:7@G:;Q4@D(DBJDZ;(C6@G(;H:T8J5DCL(G8EBDfgeKJ7 A@D DG@:Lg > ;J87Q K6\: HJGD 6W \: DB6@EBD!JG5D69(;6@97:7(WJ\858JGL(A@D(>(T6@579ZD(H5JT:(8DQ": D66O J 7::H AG:JDBQ eX855 C6@ B:5H \:f > O96N8DZ; \JO89E C6@ AJAC;8D JEJ89L A@D > 769ZD O96NNB:G: D6 ;DJGDQ > HG6\8;: >Z55 \::D C6@ BJ5WNJCLDB6@EBQ(%:55(\:(NBJD(>(9::7(D6(76L(J97(>(N855QgK(C-8"#E ":Z7 A::9 DJ5O89E D6 _855 6G &778: 6GA6DBQ %BJD NJ; G:J;69JA5:L DB6@EBQ ":Z7 NJ9D D6O96N DBJD ;B: NJ; 6OJCQ > T6@57 695C 8\JE89: B6N\C(D8GJ7:(BJ7(A::9(HJGJHBGJ;:7QeI6@ N:G: 89 T655:E: A:W6G:Lg > ;J87L G:TJ5589E B8;G:T6G7Q >Z7 ;T6@G:7 8D NB:9 H@DD89E D6E:DB:G DB: 855YWJD:7(G:;@\:Q(eI6@(7G6HH:7(6@DQg#7G8J9(9677:7Q(e>(787Qge"6N 76 > O96N C6@ N69ZD DB8; D8\:f "6N 76 >O96N(C6@(JG:9ZD(l@;D(NJ;D89E(\C(D8\:(JEJ89fg

+0-3-/,

eI6@ 769ZD O96NL KJE:Lg B: J7\8DD:7Q e#97 > 769ZDA5J\: C6@Q #55 > TJ9 J;O 8; DBJD C6@ E8U: \: J96DB:GTBJ9T:Q %BJD C6@ DGC D6 A:58:U: \: NB:9 > ;JC >Z55W6556N DBG6@EBQ %BJD C6@ A:58:U: >Z\ ;:G86@;Q %BJDC6@(DG@;D(\:Qg?69E \6\:9D; ;DG:DTB:7 6@D A:DN::9 @;Q >Z7 G:Y5Jj:7 ;58EBD5CL N8DB6@D :U:9 G:J58b89E 8DL DB6@EB > G:Y\J89:7 @H JEJ89;D DB: NJ55Q > ;D@78:7 B8\L N8;B89E >NJ; A:DD:G JD G:J789E H:6H5:Q "8; :C:; N:G: DBJDEG::9 89 G:J5 58W:L > 7:T87:7Q > l@;D @;@J55C 7879ZD 566OJD(DB:\(;6(T56;:5CQe=OJCLg(>(;J87Q(e>(DG@;D(C6@Qg%6DJ5(;B6TO(W855:7(B8;(W:JD@G:;Q(eI6@(76fg> NJ; 96 A:DD:G JD G:J789E H:6H5: DBJ9 > BJ7 A::9D:9 ;:T697; JE6L A@D 89 DBJD \6\:9DL > ;@77:95CEJ89:7 J W5J;B 6W @97:G;DJ9789E 89D6 DB: \C;D:GCDBJD NJ; #7G8J9 >UJ;BO6UQ $:6H5: 7879ZD A:58:U: 89B8\ U:GC 6WD:9Q %B:C BJ7 56N :jH:TDJD869; 6W B8\L;6 B: 787 J; N:55Q &U:9 &778: BJ7 ;6GD 6W NG8DD:9B8\ 6WW` F%98 41."(3E #; DB6@EB DB:G: NJ; 96DB89ED6(A:(769:(W6G(8DQ> J5;6 ;@77:95C G:J58b:7 DBJDL J; @958O:5C J; 8D;::\:7L #7G8J9 J97 > BJ7 J 56D 89 T6\\69Q 46DB 6W@; N:G: T69;DJ9D5C A6j:7 89 AC 6DB:G;Z :jH:TDJD869;Q>D 7879ZD \JDD:G DBJD H:6H5: :jH:TD:7 :U:GCDB89E 6W\: J97 96DB89E 6W B8\Q X: N:G: ;D855 DB: ;J\:L A6DB

+0.3-/,

6W @; T69;DJ9D5C DGC89E D6 AG:JO 6@D 6W DB: 589:; DBJD6DB:G; BJ7 7:W89:7 W6G @; J97 A: 6@G 6N9 H:G;69Q#7G8J9 >UJ;BO6UkW58HHJ9DL UJ\H8G: HJGDC A6CkNJ;\6G: 58O: \: DBJ9 J9C69: :5;: > O9:NQ %B: DB6@EBDNJ; ;6 ;DJGD589E DBJD > T6@579ZD :U:9 J9;N:G B8\G8EBD(JNJCQe> 76Lg > ;J87 JD 5J;DQ e>Z55 B:5H C6@Qg > ;B8U:G:7Q %B:W:JG 6W DB: 7G:J\ G:D@G9:7L J97 > l@;D NJ9D:7 DB8; D6A: 6U:GQ > N6@57ZU: JEG::7 D6 J9CDB89E D6 A: AJTO 89\C 969Y\JE8TJ5 A:7Q e4@D 96D B:G:Q $5:J;:kN855 C6@;:97(\:(AJTOf(=G(:97(DB8;f(=G(NBJD:U:G(8D(8;fg": 9677:7 ;56N5CL ;D855 566O89E ;D@99:7Q %B:G66\ A:EJ9 D6 WJ7:L 8D; T656G; J97 589:; \:5D89E 58O:J HJ89D89E 5:WD 89 DB: GJ89Q K669L J55 78\\:7 D6A5JTOL J97 > W6@97 \C;:5W NJO89E @H 89 \C 76G\G66\ A:7Q #; > 787L > l@;D AJG:5C TJ@EBD DB: ;6@97 6WB8;(U68T:(89(\C(\897`!/(35&-+DH&M()%E

+0/3-/,

)-./!01&2:

>c >Z[ "#[ %'=P4?& K?&&$>MF 4&c='&L #7G8YJ9Z; 7G:J\ 695C \J7: DB89E; N6G;:Q &U:9 DB6@EB >NJ; ;JW:5C AJTO 89 \C 6N9 A:7L > T6@579ZD ;BJO: DB:W::589E 6W U865JD869Q > 8\JE89:7 DBJD \C ;O89 NJ;TGJN589E N8DB DB: DJ89D 6W \JE8TQ >Z7 A::9 ;6 J9j86@;D6 E:D 6@D 6W DB: 7G:J\ DBJD >Z7 695C BJ5WYG:J58b:7NBJD >Z7 A::9 JEG::89E D6Q > G:;H:TD:7 #7G8J9Z; 7:Y;8G: D6 E6 D6 T655:E: A@D 96N N697:G:7 8W > ;B6@57G:J55C A: B:5H89E N8DB DBJD JWD:G \C WJDB:GZ; TBJ;YD8;:\:9D(JA6@D(eE:DD89E(WG8:975Cg(N8DB(UJ\H8G:;Q> NJ;9ZD 89 DB: EG:JD:;D 6W \667; NB:9 > W89J55CE6D @H J W:N B6@G; 5JD:GQ %B: D:9;869 89 6@G G66\NJ; DB8TO J; _855 J97 > HG:HJG:7 W6G ;TB665Q _855Z; 7:YW8J9T: WG6\ C:;D:G7JC NJ; E69:L J97 ;B: O:HDNJDTB89E \: 9:GU6@;5C NB:9 ;B: DB6@EBD > 7879ZD96D8T:Q #D W8G;DL > W8E@G:7 \C 6@DA@G;D WG6\ 5J;D 98EBDBJ7 \J7: B:G @9:J;CQ 4@D J; N: NJ5O:7 6@D 6W DB:G66\(W6G(AG:JOWJ;DL(>(O9:N(DB:G:(NJ;(\6G:(D6(8DQeXBJDfg > J;O:7 A5@9D5CL AG:JO89E DB: ;85:9T: JD5J;DQ(eXBJD(76(C6@(NJ9D(D6(J;O(\:fg_855 EJU: \: J96DB:G NJGC E5J9T: J; N: l689:7 DB:G@;B 6W 6DB:G E8G5; B:J789E 76N9;DJ8G;Q eP\L;6\:DB89E(BJHH:9:7(C:;D:G7JCQg

4 $+# +< #/"3)8 /(,,%3%1 -%8#%.1(-H > DB6@EBDQ%BJD NJ; \C 6U:GD8G:7L A8DD:G ;:5W DJ5O89EL J97 >O9:N(DBJD(NJ;9ZD(NBJD(;B:(NJ;(5:J789E(@H(D6QeK@TB(J;fg(>(J;O:7QeX:55 Q Q Q > NJ; ;DJGD89E D6 D:55 C6@ JA6@D B6N ?::D66O \: D6 DBJD ;D6G:Q %BJD T56DB89E A6@D8i@: NB:G:B: O9:N DB: 6N9:Gf ":G 9J\:Z; ?8J [8KD:WJ96Q X:DJ5O:7L(J97(;B:L(@BL(6WW:G:7(\:(J(l6AQ(d897(6WQge%B: \67:589E l6Afg X: G:JTB:7 DB: TJW:D:G8JZ;W667 589:L DB6@EB > BJ7 58DD5: JHH:D8D:Q > ;:5:TD:7 JC6E@GDL NB8TB 566O:7 ;J7 J97 569:5C 89 DB: \8775: 6W\C 6DB:GN8;: :\HDC DGJCQ eX: DJ5O:7 JA6@D DBJDQ >DZ;96D(;JW:QgKD855L 8D NJ; 8G698T DBJD J GJ976\ U8;8D T6@57 5J97_855 J l6A NB:9 DBG:: W6G\J5 89D:GU8:N; BJ7 WJ85:7 W6G#7G8J9Qe%B8; 8;9ZD W6G H6;:7 H8TD@G:; DBJD N6@57 A: 89 J\JEJb89: 6G J9CDB89EL DB6@EBQ >DZ; J G@9NJC ;B6N 6W56TJ5 7:;8E9:G;Q X: D657 B:G DB8; ;D6GC DBJD N:ZG:HJGD 6W J G:58E869 DBJD BJ; G@5:; JA6@D HB6D6; J9787:9D8DCQ ?8J ;J87 ;B:Z7 JTD@J55C A::9 DB89O89E 6WBJU89E B:G \67:5; N:JG BJ5W \J;O;Q ?8O: DB: O897C6@ N:JG JD J \J;i@:GJ7:f 4:DN::9 DBJD J97 DB:58EBD89E J97 DB: \6U:\:9D Q Q Q N:55L 8DZ7 A: BJG7 D687:9D8WC \: 8W J9C TJ9787 ;B6D; E6D 6@DQ >DZ; l@;D J69:D8\: :U:9DL A@D >Z7 BJU: D6 ;:: B:G A:W6G:BJ97

+013-/,

W6G W8DD89E; Q Q Q J97 D6 HGJTD8T:Q KB:Z7 HJC \: D66L A@D>Z7(9::7(G87:;(D6(E:D(DB:G:(J97(HJG:9DJ5(H:G\8;;869QgX: ;JD 76N9L J97 > ;H:9D J9 @99:T:;;JGC J\6@9D6W D8\: ;D8GG89E \C C6E@GD J; > \@55:7 6U:G B:GN6G7;Q(>(T6@57(W::5(B:G(EJb:(69(\:(J;(>(DB6@EBDQe>DZ; O897 6W ;855CL > E@:;;Lg ;B: T69D89@:7 NB:9 >7879ZD J9;N:GQ e> \:J9L > 769ZD BJU: J9C :jH:G8:9T:Q#97 > 769ZD :U:9 O96N NBC ;B:Z7 NJ9D \:Q VJCA:8DZ; ;6\: E8\\8TO ;B:Z; E689E W6GQ X:8G7 \67:5; 6G;6\:DB89EQg> W89J55C JD: J A8D: 6W C6E@GD J97 DB:9 566O:7 @H JDB:GQ eI6@ZG: 96D N:8G7L _855Q I6@ G:J55C 76 BJU: DB:87:J5 A67C DCH: W6G \67:589EQ >DZ; BJG7 D6 W897Q c6GB@\J9;L JD 5:J;DQg =9T: JEJ89L > DG8:7 96D D6 DB89OJA6@D B6N BJG7 8D NJ; W6G @; B@\J9; D6 58U: @H D6V6G68 H:GW:TD869Q > DG8:7 96D D6 DB89O JA6@D B6NLC:JG; JE6L \C 7J7 BJ7 TG8D8T8b:7 \C W8E@G: J97 ;J87Le>W(DB6;:(\69;D:G;(TJ9(76(8DL(NBC(96D(C6@fge4@D(C6@(;D855(DB89O(8DZ;(J(D:GG8A5:(87:JLg(;B:(;J87Q> 7879ZD G:;H697Q > O9:N NBJD _855 NJ9D:7L A@D ;B:T6@579ZD AG89E B:G;:5W D6 78G:TD5C J;O \: W6G 8DQ #97 >T6@579ZD :J;85C E8U: 8D D6 B:G C:DQ > NJ; ;D855 D66 @H;:DJA6@D C:;D:G7JC J97 96D W::589E O8975C D6NJG7 J9CWJU6G;Q =9 DB: 6DB:G BJ97L > T6@579ZD D:55 B:G 96:8DB:GQ M6D C:DQ [:;H8D: B6N 8GG:;H69;8A5C ;B:Z7 A:YBJU:7L B:G N6G7; JA6@D B6N \8;:GJA5: B:G 58W: NJ;

+123-/,

B:G: BJ7 B8D \: BJG7Q %B8; NJ; ;6\:DB89E H6;8D8U:J97 E667 DBJD N6@57 W855 B:G D8\:Q >D NJ; J5;6 J\@TBY9::7:7 :E6 A66;DQ ?J@G:5 BJ7 DBG8U:7 69 @;Y89E _855Z; @9@;@J5 W:JD@G:; JEJ89;D B:Go 8D N6@57 76_855 E667 D6 ;:: DBJD 6DB:G; U8:N:7 DB:\ H6;8D8U:5CQKB: 9::7:7 D6 G:J58b: ;B: NJ; ;H:T8J5 J97 N697:GYW@5Q > 7879ZD O96N NB:DB:G D6 T@G;: 6G DBJ9O ?:: W6GDB8;(6HH6GD@98DCQe> 769ZD DB89O N: TJ9 7:T87: J9CDB89E @9D85 N: E6DJ5O D6 VG;Q X:JDB:G;Lg > D657 B:G JD 5J;DQ > E5J9T:7JD J 9:JGAC T56TOQ e>9 WJTDL N: 9::7 D6 \::D N8DB B:G96NQg> D66O J W:N \6G: A8D:; 6W \C C6E@GD A:W6G:DBG6N89E 8D JNJCQ _855 D66O J 769@D D6 E6Q XB:9 N:G:D@G9:7 D6 6@G 56AACL N: W6@97 6@D J 7:58U:GC BJ7JGG8U:7 W6G _855` J A6@i@:D 6W H:GW:TD G:7 G6;:; J97J9 JH656E:D8T 96D: WG6\ ?::Q _855 \:5D:7L B:G WJT:W85589E N8DB J76GJD869 JD DB: E:;D@G:Q &U:9 > J7\8G:7DB: G6\J9T: 6W 8DL DB6@EB J ;9JGOC HJGD 6W \: ;J87\JCA: ?:: ;B6@57ZU: ;:9D W56N:G; D6 &778: J97 \:89;D:J7Q X: N:G: DB: 69:; B: 9::7:7 D6 JH656E8b:D6Q ':EJG75:;;L DB: W56N:G; N:G: i@8TO5C W6GE6DD:9NB:9 N: ;JD 76N9 89 VG;Q X:JDB:G;Z; 6WW8T: J975:JG9:7(DB:(U:G78TD(69(_855Qe> ;H6O: D6 DB: HG89T8HJ5Q I6@ JG:9ZD A:89E ;@;H:9Y7:7Lg ;B: D657 _855Q e4@D W6G DB: 9:jD \69DBL C6@ JG:

+1)3-/,

G:;DG8TD:7 D6 C6@G 76G\ NB:9 96D 89 T5J;;Q I6@ JG:D6 G:H6GD D6 \: 8\\:78JD:5C JWD:G T5J;;:; :97 ;6 DBJD> O96N C6@ZG: B:G:Q I6@ \JC E6 D6 DB: TJW:D:G8J W6G\:J5;kA@D 695C C6@G 76G\Z;Q M6D DB: 69: 69 X:;D!J\H@;Q %B: 695C :jT:HD869; D6 DB8; H658TC JG: 8W J9J;;8E9\:9D 6G D:JTB:G G:i@8G:; C6@ D6 E6 :5;:NB:G:6@D;87:(6W(;TB665(B6@G;L(58O:(DB:(58AGJGCQgX: A6DB 9677:7L J97 W6G J \6\:9DL > NJ; ;8\H5CG:58:U:7 DBJD _855 BJ79ZD A::9 :jH:55:7 6G J9CDB89E58O: DBJDQ %B:9 DB: G:J5 HG6A5:\ B8D \: 58O: J ;5JH 89DB: WJT:Q >Z7 D657 _855 DB8; \::D89E N6@57 8\HJTD J9C\67:589E 7:T8;869;L A@D DB:G: NJ; ;6\:DB89E \@TBN6G;:(69(DB:(589:Qe>W ;B:Z; EG6@97:7 D6 DB: 76G\L DB:9 ;B: TJ9ZD5:JU:(DB:(;TB665Lg(>(;J87QVG;Q X:JDB:G; EJU: \: J NGC ;\85:Q eI:;L V8;;V:5G6;:Q(%BJD(8;(NBJD(mEG6@97:7Z(E:9:GJ55C(\:J9;QgeKB: BJ; D6L \JZJ\Lg > JGE@:7Q eX: BJU: WJ\85CEJDB:G89E; DN8T: J N::OQg >7:J55CL N: BJ7 DB:\\6G: DBJ9 DBJDL A@D > NJ; B6H89E J 56NAJ55 9@\A:G\8EBD A@C @; WG::76\Q >D NJ; JA;65@D:5C :;;:9D8J5_855 E:D A5667L J97 DN6 7JC; J N::O NJ; JA6@D DB:\898\@\(J(UJ\H8G:(T6@57(;@GU8U:(69Qe>Z\ ;6GGCQ '@5:; JG: G@5:;L J97 89 AG:JO89E DB:\LC6@G ;8;D:G BJ; 56;D DB: HG8U85:E: 6W W@9TD869; 58O:DBJDQg

+1*3-/,

e%B:CZG: G:58E86@;Lg > ;J87Q > BJD:7 D6 H5JC DB: G:58YE869 TJG7L A@D DBJD NJ; ;6\:DB89E DB: ;TB665 N6@57BJU: J BJG7 D8\: T6@9D:G89EQ #97 B:CL 8D BJ7 JHHJGY:9D5C N6GO:7 69 DB: WJ;B869 7:;8E9:GQ eX: E6 D6TB@GTB J; J WJ\85C 69 DB6;: 7JC;k@; J97 6@GAG6DB:G;QgVG;Q X:JDB:G;Z; WJT: ;B6N:7 \: > BJ7 897::7EJ89:7 EG6@97Q eX:Z7 9::7 J ;8E9:7 5:DD:G WG6\ C6@GHJG:9D;Lg(;B:(;J87(W89J55CQFG:JDQ(%BJD(BJ7(N6GO:7(;6(N:55(89($&QeXBJD JA6@D 6@G AG6DB:Gf ":Z; 6@G 5:EJ5 E@JG78J9B:G:Qg K@G:5C :U:9 d:8DB T6@579ZD 7GJE B8; W::D 69DB8;L(96D(N8DB(A5667(69(DB:(589:QKB: T69;87:G:7 DB8;Q eI:;Q %BJD \8EBD A:JTT:HDJA5:Qge>Z\ ;6GGCLg > D657 _855 NB:9 N: NJ5O:7 6@D;87: D6TJDTB DB: ;B@DD5:Q e#A6@D DB: \67:589EQ X:ZG: E689ED6 BJU: J BJG7 :96@EB D8\: E:DD89E C6@ H:G\8;;869D6(5:JU:(W6G(W::789E;Qg_855 9677:7L \JO89E 96 :WW6GD D6 B87: B:G78;JHH689D\:9DQeXB:9Z; DB: ;B6Nfg > J;O:7L DB89O89E \JCA: ;B:T6@57(76(8D(NB:9(B:G(H@98;B\:9D(NJ;(6U:GQe>9(DN6(N::O;QgK6(\@TB(W6G(DBJD(87:JQ(e>Z\(;6GGCLg(>(G:H:JD:7Q

+1+3-/,

%6 \C ;@GHG8;:L _855 JTD@J55C 5J@EB:7Q eI6@ BJU:96 G:J;69 D6 A:Q M6D JWD:G NBJD > 787Q A97 DB: 69:NB6Z; ;6GGCQ #97 >Z\ ;6GGC JA6@D #7G8J9 D66kJA6@DDB:(89D:GU8:N;Qge%BJDZ; ;6\:DB89E C6@ BJU: 96 G:J;69 D6 A: ;6GGCJA6@DQg >D ;DG@TO \: JEJ89 B6N :J;85C :U:GC69:\J7: :jT@;:; W6G B8\Q KB: HG6U:7 DB8; N8DB B:G 9:jDT6\\:9DQe":(TJ9ZD(B:5H(8DQ(>DZ;(B6N(B:(8;QgF% TJ9 /%$, "#H > DB6@EBDQ >9;D:J7L > ;J87L e_@;DBJ9E 89 DB:G:L 6OJCf >Z55 E:D d:8DB D6 ;8E9 6WW 69 6@GG:58E86@;(:jH:G8:9T:;QgKB:(;\85:7Q(e%BJ9O;L(KC79:CQgX: @;@J55C HJGD:7 NJC; NB:9 DB: A@; G:JTB:7!:9DGJ5 !J\H@;L A@D ;B: B:57 AJTO 69T: N: E6D 6WWQ >T6@57 ;:: JEJ89 DBJD ;B: NJ9D:7 D6 D:55 \:;6\:DB89E A@D NJ; BJU89E DG6@A5: E:DD89E DB:T6@GJE:QeI:;fg(>(J;O:7Qe> Q Q Q l@;D NJ9D:7 D6 D:55 C6@ > G:J55C J\ ;6GGC W6GE8U89E C6@ ;6 \@TB EG8:WQ I6@ 76 J 56D W6G @;Q ':J55CQ#97 C6@ A:89E @H;:DL 8DZ; A:TJ@;: Q Q Q N:55L > O96NC6@ TJG:Q XB8TB 8; \6G: DBJ9 > TJ9 ;JC W6G 6DB:GH:6H5:(AJTO(JD(!6@GDQge%BJDZ; 96D DG@:Lg > ;J87Q e%B:C TJG:Q %B:C N:9D D6J(56D(6W(DG6@A5:(D6(E:D(C6@(B:G:(J97(O::H(C6@(;JW:Qg

+1,3-/,

e> ;D855 W::5 58O: 8D NJ; \6G: W6G ?8;;J DBJ9 W6G \:Lg;B: ;J87 ;J75CQ e#97 \C \6\ 7879ZD H@D @H \@TB 6WJ W8EBD NB:9 DB:C ;J87 DB:C N:G: E689E D6 ;:97 \:JNJCQge%B:C NJ9D C6@ ;JW:Lg > D657 B:GQ e%BJD \:J9;\JO89E(BJG7(TB68T:;kBJG7(W6G(DB:\(D66Qg_855 9677:7L A@D > 769ZD O96N 8W ;B: A:58:U:7 \:Q >EJU: &778: DB: \6G989E G:H6GD NB:9 > G:JTB:7 B8;YD6GCQ "8; WJT: 78;H5JC:7 J GJ9E: 6W :\6D869; N8DB:JTB(9:N(7:U:56H\:9D(89(DB:(;D6GCQeI6@ DB89O d:8DB N855 NG8D: DB: 96D:fg B: J;O:7 89J(56N(U68T:Qe": BJ; D6Q %B: NB65: H689D 6W @; A:89E B:G: 8; D6O::H B:G J58U:Q KDJGU89E B:G D6 7:JDB O897 6W 7:W:JD;DB:(H@GH6;:Qg> 7879ZD A6DB:G D:5589E &778: DBJD > NJ; 89 DG6@A5:N8DB \C WJDB:G J97 DB: #5TB:\8;D; J97 DBJD 89 DN6N::O;L DB:G: NJ; J E667 TBJ9T: > \8EBD 96D :U:9 A:JG6@97Q &778: NJ; T5:JG5C @H;:D 6U:G _855Z; ;8D@JD869J5G:J7CL J97 > 7879ZD NJ9D B8\ D6 BJU: 69: \6G:DB89E(D6(N6GGC(JA6@DQXB:9 > \:D @H N8DB V;Q %:GN8558E:G JD DB: :97 6WDB: 7JCL > D@G9:7 89 DB: 5J;D 6W DB: 96D:; >Z7 \J7: W6GB:G 69 DB: 657 A66O;Q #; > NJ; ;:DD589E \C;:5W JD J7:;OL > 96D8T:7 J W657:G 6W JGD8T5:; ;8DD89E 69 J DJA5:Q*(.$#+3 *+$$%)% NJ; HG89D:7 69 DB: W657:G 89

+1-3-/,

:\A6;;:7 E657 5:DD:G;Q > G:\:\A:G:7 96N NBC >Z7DB6@EBD DB: 9J\: NJ; WJ\858JG NB:9 #7G8J9 BJ7\:9D869:7(8D(89(DB:(7G:J\QeV;Q %:GN8558E:G Q Q Q 7879ZD C6@ ;JC C6@ O9:NH:6H5:(JD(!JG5D69(!655:E:fgKB: E5J9T:7 @H WG6\ B:G T6\H@D:GQ e"\\f =BC:;Q > ;B6@57 DB89O ;6Q > H5JC H6O:G N8DB BJ5W 6W DB:B8;D6GC WJT@5DCQ > :U:9 D:JTB DB:G: 89 DB: ;@\\:G;Q"8;D6GCL(DBJD(8;Q(M6D(H6O:GQge> 769ZD ;@HH6;: C6@ O96N J9CA67C 89 J7\8;Y;869;L(76(C6@fg(>(J;O:7QeM6D ;6 \@TBQ > ;@HH6;: > O96N H:6H5: NB6 O96NH:6H5: DB:G:Qg KB: D@G9:7 B:G JDD:9D869 AJTO D6 DB:;TG::9Q > ;J87 96DB89EL J97 JWD:G ;:U:GJ5 \6\:9D;L;B:(566O:7(AJTO(JD(\:Q(eXBC(76(C6@(J;OfgeM6(G:J;69Qge=W T6@G;: DB:G:Z; J G:J;69Q #G: C6@ 89D:G:;D:7 89JDD:9789Ef F6679:;; O96N; C6@Z7 HG6AJA5C E:D\6G: 6@D 6W DB:G: DBJ9 B:G:Q VC T5J;; A:89E DB: :jYT:HD869L(6W(T6@G;:QgeM6L \JZJ\Lg > ;J87Q e4@D \C AG6DB:G NJ9D; D6 JDYD:97Q ": B:JG7 T5J;;:; BJU:9ZD ;DJGD:7 C:D A@D 8;9ZD;@G:(8W(B:(TJ9(E:D(89(69(;@TB(;B6GD(96D8T:Qge>DZ; ;%.- ;B6GD 96D8T:Lg JEG::7 V;Q %:GN8558E:GQKB: ;TG@D898b:7 \: TJG:W@55CQ eX6@57 C6@ 58O: \: D6\JO:(;6\:(89i@8G8:;fg

+1.3-/,

e=BQ =B 96L \JZJ\Q > NJ; l@;D B6H89E D6 E:D ;6\:9J\:; > T6@57 T69DJTDQ >Z7 9:U:G J;O C6@ D6 76;6\:DB89E(58O:(DBJDQg":G(:C:AG6N;(G6;:Q(eXBC(:U:G(96Dfg> NJ; JD J 56;;Q KB: NJ; ;6 78WW8T@5D D6 @97:G;DJ97;6\:D8\:;Q(e4:TJ@;:(Q(Q(Q(C6@(BJU:(96(G:J;69(D6Qge>Z7(76(8D(J;(J(WJU6G(D6(C6@Qg> T6@579ZD \@;D:G J G:;H69;: W6G DBJD J97 ;8\H5C;DJG:7Q KB: ;\85:7 J97 H@;B:7 B:G E5J;;:; @H B:G96;:Qe%BJDZ; 8\H6;;8A5: W6G C6@ D6 A:58:U:L 8;9ZD 8Df %BJD;6\:69:(N6@57(76(J(WJU6G(W6G(C6@Qge> Q Q Q N:55L DBJD 8; Q Q Qg > DGJ85:7 6WWL ;D855 @9;@G:NBJD D6 ;JCQ eI6@ZG: \C D:JTB:GQ I6@G l6A 8; D6L N:55LD:JTB(\:Q(%BJDZ;(8DQge#97 C6@G l6ALg ;B: ;J87L e8; D6 G:H6GD D6 DB8; G66\7@G89E 5J;D H:G867 W6G NBJD:U:G \@97J9: DJ;O; >BJU: W6G C6@ J97 DB:9 D@G9 89 J HJH:G JD DB: :97 6WDB: ;:\:;D:GQ I6@ JG: 96D 89 J9C NJC G:i@8G:7 D6W:DTB \: T6WW::L ;B6N @H JWD:G B6@G;L 6GEJ98b: \C58W:L 6G T6\H5:D:5C G:JGGJ9E: C6@G 6N9 D6 \::D \CG878T@56@;(G:i@:;D;Qge> Q Q Q > 769ZD \897Lg > ;J87Q e#97 8D J55 9::7;7689EQg

+1/3-/,

KB: TB@TO5:7Q eI:;Q #97 C6@ 89;8;D 69 E689E JA6U:J97 A:C697 89 C6@G DJ;O;L 769ZD C6@f M6 \JDD:G B6N89T69U:98:9D(W6G(C6@Qg>(;BG@EE:7Q(e>(58O:(D6(76(J(E667(l6AL(\JZJ\QgeI6@ 76 J9 :jT:55:9D l6AQ cJG A:DD:G DBJ9 C6@ 9::7D6Q #97 C6@ 76 8D N8DB6@D T6\H5J89DQ %B:G:W6G:L DB:5:J;D > TJ9 76 8; \JO: J W:N HB69: TJ55; 69 C6@G A:YBJ5WQg KB: 5J@EB:7 JEJ89Q e%BJD ;DJGD5:; C6@ \6;D 6WJ55L(76:;9ZD(8Df("JU89E(;6\:69:(HGJ8;:(C6@Qge=B(96Lg(>(;J87(5J\:5CQ(e>(\:J9L(8D(BJHH:9;QgKB: D66O 6WW B:G E5J;;:; D6 566O JD \: \6G: 89YD:9D5CQ %B: 5J@EBD:G NJ; E69:Q eM6L >Z\ DB89O89E 8D76:;9ZDQ > 769ZD O96N C6@G HJGD8T@5JG ;8D@JD869L A@D >BJU: O96N9 J 56D 6W ;D@7:9D; 58O: C6@k69:; NB6;:HJG:9D; ;B8H DB:\ 6WW 58O: DB8;Q XB85: > JHHG:T8JD:DB: T69T:G9 W6G B8EB:G :7@TJD869L > W897 DBJD \6G:6WD:9 DBJ9 96DL J A8EE:G H8:T: 6W ;D@7:9D; T6\89EB:G: 8; DBJD DB:8G HJG:9D; ;8\H5C 769ZD BJU: DB: D8\:6G 89T589JD869 D6 A: 89U65U:7 N8DBk6G :U:9 HJC JDYD:9D869(D6kDB:8G(TB857G:9Z;(58U:;QgX: N:G: 7:J589E N8DB 69: 6W DB6;: 89D:GH:G;69J5JG:J; DBJD \J7: \: @9T6\W6GDJA5:L HJGD8T@5JG5C A:YTJ@;: DB:G: NJ; J9 @9:jH:TD:7 :5:\:9D 6W DG@DB 89DB:\Q(e>DZ;(\6G:(T6\H58TJD:7(DBJ9(DBJDL(\JZJ\Qge>Z\ ;@G: 8D 8;Lg ;B: G:H58:7Q ":G :jHG:;;869D@G9:7 W8:GT:L \JO89E B:G 566O WJG 78WW:G:9D WG6\ DB:

+103-/,

;TJDD:G:7 D:JTB:G > O9:NQ e4@D 58;D:9 D6 \: NB:9 >;JC DB8;Q I6@ JG: J9 :jT:HD869J5L DJ5:9D:7L J97 AG85Y58J9D C6@9E N6\J9Q [6 96D :U:G 5:D J9C69: \JO:C6@ W::5 58O: C6@ZG: 5:;;Q [6 96D :U:G 5:D J9C69:\JO: C6@ W::5 89U8;8A5:Q [6 96D 5:D J9C69:k96D :U:9J D:JTB:G NB6 T69;DJ9D5C ;:97; C6@ W6G T6WW::kH@;BC6@ JG6@97Qg KB: H@D B:G E5J;;:; AJTO 69 J97 A:EJ9GJ976\5C 58WD89E @H H8:T:; 6W HJH:G;Q #D 5J;DL ;B:W6@97 J H:9 J97 EG899:7 DG8@\HBJ9D5CQ eM6NL DB:9QXBJD(8;(C6@G(AG6DB:GZ;(9J\:fge#7G8J9L(\JZJ\Qge'8EBDL DB:9Qg KB: D66O 6@D J H8:T: 6W HJH:G J97TJG:W@55C NG6D: 76N9 DB: 9J\:Q e#7G8J9V:5A6@G9:QgeV:5G6;:L(\JZJ\Qge'8EBDQ =W T6@G;:Qg KB: ;TG8AA5:7 6@D B:G \8;DJO:J97 \@DD:G:7 D6 B:G;:5WL e>Z\ l@;D E5J7 B8; W8G;D9J\:Z; 96D "6AJGDQg XB:9 ;B: NJ; W898;B:7L ;B:5:J9:7 AJTO TJ;@J55C 89 B:G TBJ8GQ eM6N DBJD C6@\:9D869(8DL(DB:G:(8;(69:(DB89E(>Z7(58O:(C6@(D6(76QgeMJ\:(8DLg(>(;J87Qe> NJ9D C6@ D6 \JO: 69: 6W DB: ;H:55; WG6\ DBJDW8G;D(A66OQge>Z\(;6GGCQ([87(C6@(;JCL(\JO:(J(;H:55fgV;Q %:GN8558E:G NJU:7 J BJ97Q e=BL 769ZD N6GGCQ>Z\ 96D J;O89E C6@ D6 NJU: J NJ97 6G 76 J9 J98\J5

+113-/,

;JTG8W8T:Q 4@D >Z\ D:GG8A5C 89DG8E@:7 AC B6N T6\H5:j;6\: 6W DB: W6G\@5J; J97 ;D:H; 6W DB: ;H:55; N:G:Q >BJU: D6 N697:GL 787 H:6H5: JTD@J55C W6556N DB:\ 89;@TB HJ89;DJO89E 7:DJ85f K6\: 6W DB:;: JG: i@8D:T6\H58TJD:7Qge>(O96NLg(>(;J87(7GC5CQ(e>(DCH:7(DB:\(J55(6@DQge&jJTD5CQ K6L > NJ9D C6@ D6 \JO: 69:Q c6556N DB:;D:H;Q K:: B6N 569E 8D DJO:;Q K:: 8W BJ5W DB: \:J;@G:Y\:9D; DB:C J;O W6G JG: :U:9 H6;;8A5:Q %B:9 NG8D: @HDB:(7JDJ(89(J(G:H6GDQ(%BJD(HJGDL(>(O96N(C6@(:jT:5(JDQg> 7879ZD O96N NBJD D6 ;JCQ V;Q %:GN8558E:G NJ;9ZDJTD@J55C J;O89E \: D6 @;: \JE8TL T:GDJ895C 96D 89 DB:;J\: NJC UJ\H8G:; 787Q K@TB J DB89E NJ;9ZD :U:9H6;;8A5:Q VJE8T NJ; 96D DB: HG6U89T: 6W B@\J9;Q >DNJ; @99JD@GJ5 J97 N:9D JEJ89;D DB: NJC; 6W DB: @98YU:G;:Q XBJD DB: #5TB:\8;D; 787 NJ; AJ;:7 69 ;T8Y:9T: J97 TB:\8;DGCQ %B: DJDD66; BJ7 \JE8TL A@D 8DNJ; @; A:9789E UJ\H8G: \JE8T D6 6@G N855;k96D @;Y89E 8D 6@G;:5U:;Q %B: T56;:;D N: TJ\: D6 J9CDB89E ;@YH:G9JD@GJ5 NJ; DB: A5:;;89E; N: TJ55:7 76N9 69 6@GH6D869;Q KB: NJ; 695C J;O89E \: D6 G::9JTD J ;H:55Q>D NJ;9ZD G:J5Q %B:G: NJ; 96 BJG\Q #97 C:D Q Q Q NBC787 > W::5 ;6 @9:J;Cf > W:5D 58O: > NJ; A:89E J;O:7 D658:(6G(;D:J5QeXBJDZ;(DB:(\JDD:Gfg(;B:(J;O:7Q

,223-/,

c6G J \6\:9DL > T69;87:G:7 @;89E G:58E869 JEJ89A@D DB:9 78;\8;;:7 8DQ %BJD :jT@;: BJ7 T6\: @H D666WD:9 D67JCL DB6@EB DB8; D8\:L 8D NJ; JTD@J55C ;:\8Y5:E8D8\JD:Q(eM6DB89EL(\JZJ\Q(>D(l@;D(;::\;(N:8G7QgKB: H8TO:7 @H DB: W8G;D 5:JDB:G A66O J97 W58HH:7 D6DB: \8775:Q e":G:Q [6 DB8; 69:kJ9 89T89:GJD869 J\Y@5:DQ >DZ; T6\H58TJD:7L A@D JD 5:J;D C6@Z55 BJU: J9 JGD;J97 TGJWD; HG6l:TD NB:9 C6@ZG: 769:Q V6;D 6W DB:;:89EG:78:9D;(;B6@57(A:(:J;C(D6(T6\:(ACL(D66Qg> D66O DB: A66O WG6\ B:G J97 ;TJ99:7 8DQ eXB:G:J\(>(E689E(D6(E:D(9:DD5:fge#;O VGQ !JG9:;Q ": BJ; J EJG7:9 6@D;87: B8;T5J;;G66\Q >Z\ ;@G: C6@ TJ9 A@C DB: G:;DQ #97 C6@O96NL C6@ 2(3 E8U: \: G:T:8HD;Q >Z55 HJC C6@ AJTONB:9:U:G > ;:97 C6@ 6@D D6 E:D ;6\:DB89EQ I6@\@;DZU:(;H:9D(J(W6GD@9:(69(T6WW::Qg> W:5D J 58DD5: A:DD:G NB:9 > ;JN B6N GJ976\ DB:89EG:78:9D; N:G:Q M:DD5:Q #EJD:Q # H8:T: 6W ;85OQ%B:G: NJ;9ZD G:J55C :U:9 J9CDB89E W5J\\JA5:Q %B8;NJ;(969;:9;:Q(X8DB(J(967L(>(D657(B:G(>Z7(;DJGD(;669Q>9 DB: \:J9D8\:L > DCH:7 @H J9 6WW8T8J5 5:DD:G D6#\A:GN667 69 d:8DBZ; A:BJ5WQ >D :jH5J89:7 DBJD 6@GG:58E86@; A:58:W; G:i@8G:7 WJ\85C TB@GTB JDD:97J9T:DN8T: J N::O J97 DBJD _855 9::7:7 D6 A: :jT@;:7WG6\ B:G H@98;B\:9D 7@G89E DB6;: D8\:;Q >D J5;6HG6\8;:7 DBJD _855 N6@57 TB:TO 89 N8DB VG;Q

,2)3-/,

X:JDB:G; A6DB A:W6G: J97 JWD:G DB: WJ\85C DG8H;QXB:9 > W898;B:7L > NJ; GJDB:G H5:J;:7 N8DB \C N6GOJ97 W:5D DBJD >Z7 \J7: d:8DB ;6@97 WJG \6G: :56Yi@:9D(DBJ9(B:(7:;:GU:7Q> TJ55:7 B8\ @H NB:9 ;TB665 :97:7 J97 EJU: JAG8:W G@976N9 69 NBJD BJ7 BJHH:9:7 N8DB _855Q MJDY@GJ55CL(>(E6D(DB:(A5J\:QeI6@ZG: ;@HH6;:7 D6 O::H J9 :C: 69 B:GL KC79:Cngd:8DB(:jT5J8\:7Qe>Z\ J5;6 ;@HH6;:7 D6 A: @97:GT6U:G J; J ;D@7:9DB:G:L J97 > TJ9ZD A: N8DB B:G :U:GC ;:T697 6W DB:7JCQg >D NJ;9ZD N6GDB \:9D86989E DBJD >Z7 JTD@J55CA::9 6@D N8DB #7G8J9 NB:9 _855 BJ7 G@9 JNJCk96DDBJD d:8DB T6@57 76 J9C \6G: D6 \:Q ":Z7 J5G:J7C769:(B8;(7J\JE:Qe#97 ;6 > BJU: D6 ;@WW:G DB: T69;:i@:9T:;Lg B:;J87 89 J N6G57YN:JGC U68T:Q e>Z\ DB: 69: NB6 E:D;H@D(6@D(W6G(C6@G(89T6\H:D:9T:Qge$@D 6@Df I6@ 769ZD BJU: D6 76 J9CDB89E :jT:HD;8E9 DB: 5:DD:G > NG6D: W6G C6@Q #G: C6@ B6\: G8EBD96Nf(=G(N855(C6@(A:f(>Z55(7G8U:(8D(6U:G(D6(C6@Qg> W8E@G:7 B:Z7 l@\H J55 6U:G DB: 6WW:GL ;::89E B6NJ996C:7 B: ;::\:7 D6 A: AC DB: \JDD:GQ K6L 8D NJ; J;@GHG8;: NB:9 B: ;J87L eM6L C6@ 769ZD BJU: D6 76DBJDQ(>Z55(T6\:(D6(C6@Qg

,2*3-/,

e>DZ; 96D J HG6A5:\Q > TJ9 A: JD C6@G H5JT: 89 5:;;DBJ9 D:9 \89@D:;Qg > 7879ZD NJ9D B8\ D6 BJU: J9C\6G: G:J;69 DBJ9 9:T:;;JGC D6 E6 69 J97 69 JA6@DB6N > NJ; 89T69U:98:9T89E B8\k6G T6\H5J89 D6 DB:#5TB:\8;D;QeM6Lg ;J87 d:8DBL N8DB ;@GHG8;89E 89D:9;8DCQ e>Z55T6\: D6 C6@Q >Z\ 5:JU89E G8EBD 96NQ V::D C6@ JD DB:\J89(6WW8T:fge=OJCLg > ;J87L D6DJ55C H@bb5:7 JD DB8; TBJ9E: 6WB:JGDQ [87 B: NJ9D D6 TB:TO @H 69 \: 6G ;6\:DB89Ef[:\J97(J9(89;H:TD869f(eK::(C6@(;669Qg> NJ; J5G:J7C 69 !:9DGJ5 !J\H@;L ;6 8D D66O 96D8\: JD J55 D6 G:JTB DB: \J89 6WW8T:Q > ;JD 6@D;87: 69J9 6G9JD: ;D69: A:9TB N8DB J E667 U8:N 6W DB: U8;8DY6G; HJGO89E 56D J97 NJ8D:7Q >D NJ; B6D 6@DL J; @;@J5LA@D A:89E 89 DB: ;BJ7: JTD@J55C \J7: 8D HG:DDC H5:J;YJ9DQ %B: A:9TB NJ; ;8D@JD:7 89 J 58DD5: T5:JG89E W855:7N8DB W56N:G89E H5J9D; J97 J ;8E9 DBJD G:J7 !/% @%$$-F(-%8&]%7+."($&R(.1%3Q(>D(566O:7(9:NQe":CL(KC79:CngdG8;D89 J97 _@58J N:G: NJ5O89E 6@D 6W DB: A@85789EJ97 NJU:7 JD \:Q %B:C TJ\: J97 ;JD 76N9 A:;87:\:(D6(J;O(NBJD(>(NJ;(7689EQe>Z\(NJ8D89E(W6G(\C(AG6DB:GQge>;(B:(T@D:fg(J;O:7(dG8;D89(B6H:W@55CQeM6Lg(>(;J87Q(eM6D(JD(J55Qg

,2+3-/,

eI:;L B: 8;Lg T6@9D:G:7 _@58JQ e> ;JN B8\ 89 C6@G76G\ 5J;D N::O:97Q XB:9 C6@ J55 N:9D 6@D W6G5@9TBQg>D D66O \: J ;:T697 D6 G:J58b: ;B: \:J9D #7G8J9Qe=BQ [8WW:G:9D AG6DB:GQ %B:C 769ZD BJU: J 56D 89T6\\69Qge>; 8D DG@: C6@G ;8;D:GZ; 89 A8E DG6@A5:fg J;O:7_@58JQ> ;BG@EE:7Q e=95C J 58DD5: DG6@A5:Q KB: TJ9ZD 5:JU:TJ\H@;L :jT:HD W6G WJ\85C ;D@WWQ >D T6@57 A: N6G;:Q#5DB6@EB Q Q Q 8D 787 T6;D B:G J \67:589E l6AL ;6 ;B:Z;;J7(JA6@D(DBJDQgeV67:589E(W6G(NB6fg(J;O:7(dG8;D89Q> GJTO:7 \C AGJ89Q e?8J [8KD:WJ96Q %B:G:Z; ;6\:;B6N 89 DN6 N::O;L J97 ;B: NJ9D:7 _855 D6 NJ5O 89 8DQ4@D(_855(TJ9ZD(HGJTD8T:(A:TJ@;:(;B:(BJ;(D6(;DJC(B:G:Qg%B:8G(:C:;(N:9D(N87:Qe?8JZ; T56DB:; JG: J\Jb89Eng ;J87 _@58JQ e_855 BJ; D676(8DQ(KB:(\8EBD(E:D(WG::(;D@WWQge>(D657(C6@Q(KB:(TJ9ZDQgdG8;D89 D85D:7 B:G B:J7 DB6@EBDW@55CQ e4@D NBJD 8W 8DNJ; W6G ;TB665f ?8O: ;6\: O897 6W TJG::G 6G U6TJYD869J5 DB89Efg KB: D@G9:7 D6 _@58JQ e>; DB:G: ;D855 J;:N89E(T5@Afge> DB89O ;6Lg ;J87 _@58JL 967789E :JE:G5CQ e%BJDZ; JE667 87:JQ [6:; _855 BJU: J9 JTD8U8DCfg #569E N8DB J

,2,3-/,

;H6GDL #\A:GN667 J5;6 G:i@8G:7 8D; N:55YG6@97:7;D@7:9D; D6 HJGD8T8HJD: 89 B6AA8:; J97 JTD8U8D8:; 6@DY;87: 6W T5J;;Q e%B:G:Z; J ;:N89E T5@A ;B: T6@57 l689 Q QQ J97 > A:D ;B: T6@57 E:D N6GO89E N8DB ?8J T6@9D:7J;(;6\:(O897(6W(;H:T8J5(G:;:JGTBQg>9 JDD:\HD89E D6 W8j J 566;: DBG:J7 69 B:G TJGY78EJ9 DB: 6DB:G 7JCL _855 BJ7 9:JG5C @9GJU:5:7 DB::9D8G: ;N:JD:GQ e> 769ZD DB89O DBJDZ; G:J55C _855Z;DB89EQge[6:;9ZD \JDD:GLg ;J87 dG8;D89Q eV6;D 6W DB:H:6H5: 89 8D TJ9ZD ;:N J9CNJCQ 4@D :U:GC C:JGL DB:T5@A U65@9D::G; N8DB 56TJ5 7:;8E9:G;Q V8;; IJ\J98N6@57 D6DJ55C 5:D NJ5O89E 89 DB: ;B6N T6@9D J; U6Y5@9D::G89EQ(KB: $+;%8 ?8J([8KD:WJ96Qge#97 DB:CZ7 BJU: D6 5:D B:G E6Lg ;J87 _@58JL WJT:W@55(6W(DG8@\HBQ(e4:TJ@;:(8DZ7(A:(W6G(;TB665Qge>9D:G:;D89ELg > ;J87L N697:G89E 8W DB:G: NJ; J9CTBJ9T: 6W 8D N6GO89EQ e>Z55 D:55 _855Qg # WJ\858JG A5@:TJG H@55:7 89D6 DB: 7G8U:NJCL J97 > ;D667 @HQ e%B:G:B:(8;Qgd:8DB HJGO:7 J97 E6D 6@DL ;TJ9989E JG6@97 W6G\:Q dG8;D89 EJU: J ;\J55 ;6@97 6W JHHG6UJ5Q e":Z;96D(AJ7Qge4:58:U: \:Lg > ;J87L NJ5O89E W6GNJG7Q eI6@ NJ9D96DB89E(D6(76(N8DB(B8\Qg

,2-3-/,

d:8DB EJU: DB: E8G5; NBJD NJ; HG6AJA5C ;@HH6;:7D6 A: J TBJG\89E ;\85: J97 :U:9 N89O:7 JD DB:\Q%B: 89;DJ9D DB:C N:G: E69:L B8; ;\85: 7G6HH:7Q >\YHJD8:9T: GJ78JD:7 6WW 6W B8\L J97 8D NJ; J N697:G B:7879ZD(DJH(B8;(W66DQe?:DZ;(\JO:(DB8;(WJ;DLg(B:(;J87Qe>W C6@ZG: 89 ;@TB J G@;BL C6@ ;B6@57 BJU: l@;D 5:D\: T6\: AC NB:9 C6@ BJ7 \6G: D8\:Qg > D66O 6@D JA897:G T69DJ8989E DB: 5:DD:G J97 BJ97:7 8D 6U:G N8DBJ H:9Q d:8DB ;8E9:7 N8DB6@D :U:9 566O89E JD 8D J97BJ97:7(8D(AJTOQeM::7(J9CDB89E(:5;:fg(B:(J;O:7QeM6Qge[69ZD \:;; @H JEJ89Lg B: ;J87L 6H:989E DB: TJG766GQ(e>(769ZD(BJU:(D8\:(D6(O::H(T6U:G89E(W6G(C6@Qge[6:; 8D \JDD:Gfg > TBJ55:9E:7 B8\Q eI6@ZU:J5G:J7C(769:(C6@G(A:;D(D6(E:D(G87(6W(\:Qg": EJU: \: J T657 ;\85:Q eI6@ ;B6@579ZD BJU:TG6;;:7 \:Q M6D 96NL 96D AJTO DB:9Qg X8DB J N89OLB: D@G9:7 JG6@97 J97 A:EJ9 D6 5:JU:Q > ;DJG:7L @9YJA5: D6 A:58:U: DB: J@7JT8DCQ >D NJ; DB: W8G;D D8\:B:Z7(78G:TD5C(G:W:G:9T:7(NBJD(N:9D(76N9(C:JG;(JE6QeX:55L DBJDZ; DB: DB89ELg > ;B6@D:7 JD B8; G:DG:JD89EW8E@G:Q e> 1"139# TG6;; C6@ AJTO DB:9Q I6@ E6D 6WW:J;CQ >DZ; 96D E689E D6 BJHH:9 JEJ89Q I6@ DB89O >Z\

,2.3-/,

N6GG8:7 JA6@D C6@f A97 DB: 69: -+D 9::7 D6 A:;TJG:7(6WQgd:8DB TJ\: D6 J BJ5D J97 DB:9 ;56N5C D@G9:7JG6@97L B8; WJT: JNJ;B N8DB 78;A:58:WQ > 7879ZD A5J\:B8\Q > NJ; O897 6W ;@GHG8;:7 \C;:5WQ > T6@579ZD :U:GG:\:\A:G J D8\: >Z7 ;6 6H:95C T6@9D:G:7 ;6\:69:89 J B8EB:G H6;8D869 6W J@DB6G8DCL T:GDJ895C 96D;6\:69: NB6 BJ7 ;6 \@TB H6N:G D6 JWW:TD \C;8D@JD869QeXJDTB 8DLg B: ;J87 JD 5J;DQ e> TJ9 \JO: C6@G 58W:\8;:GJA5:Qg> EJU: B8\ J9 8TC ;\85:Q eI6@ J5G:J7C BJU:L J97DBJDZ; NBC >ZU: E6D DB: J7UJ9DJE:Q I6@ZU: 769: C6@GN6G;DkA@D(C6@(BJU:9ZD(;::9(NBJD(>(TJ9(76(C:DQg>D NJ; J A8E A5@WW 69 \C HJGDL :;H:T8J55C ;89T: >NJ; HG:DDC ;@G: B: T6@57 ;D855 76 N6G;:Q c6G J55 >O9:NL B: T6@57 E:D <6: 6@D B:G: D6\6GG6NQ ": T6@57E:D(\:(;:9D(D6(J(G:Y:7@TJD869(T:9D:G(89(J(B:JGDA:JDQ4@D(8W(>(N:9D(76N9f(K6(N6@57(B:Q": ;DJG:7 JD \: W6G J W:N \6\:9D;L JD J 56;;Q >769ZD O96N 8W > JTD@J55C ;TJG:7 B8\ 6G 8W B: 7:T87:796D D6 78E98WC \: N8DB J9 J9;N:GL A@D B: W89J55CD@G9:7 J97 5:WD W6G E667Q c@G86@;L > N:9D 89;87: D67:58U:G DB: 5:DD:G D6 DB: 6WW8T:Q %B: WG69D 7:;O ;:TG:DYJGCL VG;Q [JN;69L ;DJ\H:7 8D J97 DB:9 \J7: J T6HC

,2/3-/,

W6G \: D6 E8U: D6 VG;Q X:JDB:G;Q #; ;B: BJ97:7 8D D6\:L(>(J;O:7L(eXB6Z;(d:55C("JC:;fgVG;Q [JN;69Z; @;@J55C 78\H5:7 WJT: EG:N ;J7Qe%BJD H66G E8G5Q KB: NJ; J ;D@7:9D B:G: J W:N C:JG;JE6QgVC \:\6GC T58TO:7Q e>; ;B: DB: 69: VG;Q X:JDBY:G;(\:9D869:7f(XB6(N:9D(\8;;89EfgVG;Q [JN;69 9677:7Q e>D NJ; D:GG8A5:Q KB: NJ;;@TB J ;N::D E8G5 D66Q K6 C6@9EQ KB: 7879ZD 7:;:GU:D6(78:(58O:(DBJDQ(KB:(7879ZD(7:;:GU:(D6(78:(JD(J55Qg> BJD:7 D6 J;O A@D BJ7 D6Q e"6N 787 ;B: 78:f >\:J9L > O96N ;B: NJ; \@G7:G:7L A@D > 9:U:G B:JG7J9C(7:DJ85;Qge$G6AJA5C l@;D J; N:55Q >DZ; HG:DDC EG@:;6\:Qg VG;Q[JN;69 H::G:7 JG6@97L J; DB6@EB JWGJ87 ;B:Z7 E:D89 DG6@A5: W6G E6;;8H89E N8DB J ;D@7:9DQ KB: 5:J9:76U:G DB: T6@9D:G D6NJG7 \:L WJT: EGJU:Q e%B: H66GDB89E(A5:7(D6(7:JDBQ(KB:(BJ7(B:G(DBG6JD(T@DQg

,203-/,

)-./!01&3;

> #?V=K% #Kd&[L e#G: C6@ ;:G86@;fg 4@D 5:DZ; WJT:8D` DBJD HG6AJA5C NJ;9ZD DB: O897 6W DB89E ;B: N6@57l6O: JA6@DL :;H:T8J55C T69;87:G89E B6N EGJU: B:GWJT: 566O:7Q =DB:G i@:;D869; H6HH:7 89D6 \C B:J7LA@D > B:57 AJTO 69 DB6;: J; N:55Q %B:C N:G:9ZD #/(#N:8G7L A@D > 7879ZD NJ9D D6 7GJN JDD:9D869 D6 \C;:5WAC ;B6N89E @9@;@J5 89D:G:;D 89 J EG8;5C \@G7:GQ >9Y;D:J7L > ;8\H5C DBJ9O:7 VG;Q [JN;69 W6G B:G B:5HN8DB(DB:(5:DD:G(J97(G:D@G9:7(D6(&J;D(!J\H@;QVG;Q X:JDB:G; NJ; JD B:G 7:;O NB:9 > :9D:G:7 DB:76G\Q > AG6@EBD B:G DB: 5:DD:GL NB8TB ;B: G:J7 6U:GDN8T: A:W6G: D@TO89E 8D JNJC 89 B:G W8589E TJA89:DQe#55 G8EBDLg ;B: ;J87Q e_@;D \JO: ;@G: C6@G ;8;D:G;8E9;(89(J97(6@D(:JTB(D8\:Qge> N855L \JZJ\Q %BJ9O C6@Qg > B:;8DJD:7L D6G9 6U:GNB:DB:G D6 E6 6G J;O DB: i@:;D869; VG;Q [JN;69Z;89W6G\JD869 BJ7 DG8EE:G:7Q > 7:T87:7 D6 ;DJCQ eVG;QX:JDB:G; Q Q Q :U:G ;89T: _855 78;JHH:JG:7L > l@;D O::HDB89O89E JA6@D DBJD E8G5 C6@ D657 \: JA6@DQ %B: 69:NB6(78:7Q(>(O::H(DB89O89E(DBJD(T6@57ZU:(A::9(_855QgVG;Q [JN;69Z; WJT: ;6WD:9:7Q e_855Z; W89:Q >;B6@579ZD BJU: D657 C6@ DBJDQ > 7879ZD \:J9 D6 ;TJG:C6@Qg

e>;(8D(DG@:(DBJD(E8G5Z;(DBG6JD(NJ;(;58DfgeI:;Qg KB: ;B66O B:G B:J7 ;J75CQ e%:GG8A5:Q K8\H5CD:GG8A5:Q(>(769ZD(O96N(NB6(76:;(DBJD(O897(6W(DB89EQge[87 DB:C :U:G W897 6@D NBC 8D BJHH:9:7f > \:J9LNJ;(DB:G:(J9CDB89E(@9@;@J5(JA6@D(B:GfgeP9@;@J5f M6L 96D G:J55CQ > \:J9L ;B: NJ; J 56U:5CE8G5Q K\JGDL HG:DDCL H6H@5JGQ # E667k96L EG:JDkJDBY5:D:Q "J7 WG8:97;L J A6CWG8:97Q 4@D 96DB89E DBJDN6@57 :;H:T8J55C \JO: B:G ;DJ97 6@D J; J DJGE:DQ =WT6@G;:L H:6H5: NB6 76 JNW@5 DB89E; 58O: DBJD HG6AYJA5C(769ZD(9::7(J(G:J;69Qge%G@:Lg(>(\@G\@G:7Q> NJ5O:7 @H D6 \C G66\L N8;B89E VG;Q X:JDB:G;BJ7 :5JA6GJD:7 J 58DD5: \6G: 69 B6N HG:DDC d:55CNJ;Q XBJD > G:J55C NJ9D:7 D6 O96N NJ; 8W d:55C BJ7A::9 V6G68Q >W ;B: BJ7L >Z7 B6H:7 VG;Q X:JDB:G;\8EBD T6\\:9D 69 B6N DJ55 6G HJ5: ;B: NJ;Q 4C A6DB!5JG:9T:Z; J97 DB: #5TB:\8;D;Z JTT6@9D;L 96 V6G6869 G:T6G7 BJ7 58U:7 89 DB: $J5\ KHG89E; JG:JQ %BJD7879ZD \:J9 ;6\:69: T6@579ZD ;58H DBG6@EB DB:TGJTO;L B6N:U:GQ >Z7 BJU: D6 W897 DB: J9;N:G \C;:5WQ>W d:55C BJ7 A::9 V6G68L DB:9 N: BJ7 DBG:: C6@9EV6G68 N6\:9 O855:7 89 DB: ;J\: NJC 89 ;6@DB:G9!J58W6G98J N8DB89 J G:5JD8U:5C ;B6GD D8\: ;HJ9Q !5JGY:9T: \8EBD JGE@: W6G B8; UJ\H8G: B@9D:G DB:6GCL A@DD6(\:L(DB8;(HJDD:G9(;TG:J\:7(KDG8E68Q

,)23-/,

_855 NJ; 89 6@G G66\L ;:GU89E 6@D B:G B6@;: JGG:;DQ%B: \6G: D8\: HJ;;:7L DB: 5:;; J9EGC > W:5D D6NJG7B:GQ "JU89E DB: W::789E 8;;@: W8j:7 B:5H:7Q >N6@57ZU: A::9 J 56D \6G: @H;:D 8W N:Z7 A::9 @9JA5:D6(E:D(B:G(6WW(TJ\H@;QeXBJDZ; NG69Efg ;B: J;O:7 \:L 566O89E @H WG6\B:G(5JHD6HQeXBC(76(C6@(DB89O(J9CDB89EZ;(NG69EfgKB: ;\85:7Q eI6@ZU: E6D DBJD 566OQ >DZ; DB8; D89CWG6N9 C6@ E:D A:DN::9 C6@G :C:AG6N; NB:9 C6@ZG:DGC89E(D6(W8E@G:(;6\:DB89E(6@DQg>(;B66O(\C(B:J7Q(e>DZ;(96DB89EQgeI6@ O96NLg ;B: ;J87L e\JCA: J55 DB:;: G:;H69;8AY858D8:; C6@ BJU: N6@579ZD A: J; AJ7 8W C6@ DJ5O:7DB:\(6@D(J97(E6D(B:5H(WG6\(6DB:G(H:6H5:Qge>DZ; 96D i@8D: 58O: DBJDQ >DZ; l@;D ;6\:DB89E >Z\DGC89E(D6(H@bb5:(6@DQge%:55(\:Lg(;B:(:9DG:JD:7Q(eI6@(TJ9(DG@;D(\:Qg>D NJ;9ZD J \JDD:G 6W DG@;DQ >D NJ; J \JDD:G 6W @9Y9:T:;;JG85C N6GGC89E _855Q VG;Q X:JDB:G; BJ7 W:JG:7;B: N6@57 ;TJG: \:L A@D 8W ;6\:69: NJ; O85589EV6G68 E8G5;L > NJ;9ZD 89 7J9E:GQ ?66O89E JD _855 J97B:G @9NJU:G89E EJb:L > 7:T87:7 8W ;B: T6@57 BJ975:58U89E N8DB DB: O96N5:7E: DBJD B:G 6N9 H:6H5: N:G:DGC89E D6 O855 B:GL ;B: T6@57 BJ975: DB8;Q > EJU: B:G JAG8:W(;@\\JGC(6W(NBJD(>(O9:NQ

,))3-/,

eI6@ 769ZD O96N 8W d:55C NJ; V6G68L DB6@EBLg ;B:;J87L(69T:(>Z7(W898;B:7QeM6Q %BJDZ; DB: TG@T8J5 H8:T: B:G:Qg > ;JD TG6;;Y5:EE:7 69 \C A:7 N8DB \C 6N9 5JHD6HQ e>Z\ E689E D6TB:TO 6@G G:T6G7; J97 56TJ5 9:N;HJH:G; D6 ;:: 8W >TJ9 W897 J H8TD@G: 6W B:GQ #55 > 5:JG9:7 WG6\ VG;QX:JDB:G;(8;(DBJD(d:55C(NJ;(J(;DJG(JDB5:D:QgeXB8TB \JC \:J9 ;B:Z; 96D V6G68Lg ;J87 _855Q e>\:J9L 566O JD B6N D:GG8A5: > H:GW6G\ 89 DB8; ;@9QXBJD BJHH:9; 8W ;B:Z; 96Df I6@ZU: E6D J 56D 6W DB:6GY8:; B89E89E 69 B:G A:89E V6G68Q 4@D NBJD 8W ;B: NJ;B@\J9f XBJD DB:9f !J9 N: 8E96G: 8Df >D T6@57 ;D855A: DB: ;J\: H:G;69 Q Q Q A@D NBJD N6@57 8D \:J9 8WDB: \@G7:G:G BJ7 O855:7 DN6 V6G68 J97 69:B@\J9fg_855(BJ7(J(H689DQ(e>(769ZD(O96NLg(>(;J87QVC ;:JGTB 7879ZD DJO: 569EQ %B: #5TB:\8;D; BJ796 G:T6G7 6W DB: \@G7:GL A@D DB:9L DB:C N6@579ZD 8Wd:55C BJ7 A::9 B@\J9Q ?6D; 6W 9:N;HJH:G; BJ7;D6G8:;(JA6@D(B:GL(A@D(>(T6@579ZD(W897(J9C(H8TD@G:;QeXBJD JA6@D J C:JGA66Ofg J;O:7 _855Q eK6\:69:\@;D(O::H(DB:\(JG6@97Qge%BJDZ;(JTD@J55C(HG:DDC(AG8558J9DLg(>(;J87QeK::f(>(D657(C6@(>Z\(@;:W@5Qg> ;\85:7 JD B:G J97 DB:9 G:\:\A:G:7 ;6\:DB89EQe=BL >ZU: E6D E667 9:N; W6G C6@Q VJCA:Qg > AG8:W5C

,)*3-/,

G:TJHH:7 dG8;D89 J97 _@58JZ; eH5J9g JA6@D _855 l689Y89E(DB:(;:N89E(T5@AQ_855 AG8EBD:9:7 A@D NJ; ;D855 TJ@D86@;Q eI6@ G:J55CDB89O(DBJD(N6@57(N6GOfge=95C(69:(NJC(D6(W897(6@DQge>ZU: 9:U:G D6@TB:7 J ;:N89E \JTB89: 89 \C 58W:Lg;B:(;J87Qe> E@:;; DB8; 8; C6@G TBJ9T: D6 5:JG9Lg > D657 B:GQe=G \JCA: DB: 6DB:G E8G5; N855 A: BJHHC D6 l@;D O::HC6@(JG6@97(J;(DB:8G(89YT5J;;(\67:5Qg_855 ;\8GO:7Q e"6N 76 C6@ O96N 695C E8G5; ;8E9 @HW6G(DBJDfge> 769ZDLg > J7\8DD:7Q e_@;D H5JC89E 6WW E:97:G ;D:YG:6DCH:;L(>(E@:;;QgVC T:55 HB69: GJ9EL J97 V;Q %:GN8558E:GZ; 9@\A:GW5J;B:7 69 DB: 78;H5JCQ > J9;N:G:7L AGJT89E W6G J T6WYW::(G@9QeV8;; V:5A6@G9:fg ;B: ;J87Q e>W C6@ J97 C6@GAG6DB:G TJ9 A: JD !JG5D69 N8DB89 J9 B6@GL C6@ TJ9;H:JO D6 ;6\:69: 89 DB: G:E8;DGJGZ; 6WW8T: A:W6G:DB:C(T56;:Q(!J9(C6@(\J9JE:(DBJDfg> 566O:7 JD DB: D8\: J97 D66O 8D 69 WJ8DB #7G8J9NJ;9ZD 7689E J9CDB89E 8\H6GDJ9DQ eP\L C:;Q I:;L 6WT6@G;:L(\JZJ\Q(%BJ9O(C6@Q(%BJ9O(C6@(U:GC(\@TBQg

,)+3-/,

e%B: \J9 C6@Z55 NJ9D D6 DJ5O D6 8; 9J\:7 X:;':EJ9Qg KB: HJ@;:7Q e#97 T6@57 C6@ AG89E \: JTJHH@TT896(69(C6@G(NJC(AJTOfg> J;;@G:7 B:G > T6@57 J97 DB:9 TJ55:7 #7G8J9 N8DB89;DG@TD869; D6 A: G:J7C W6G \:Q h@8TO5CL > TBJ9E:76@D 6W \C @98W6G\ J97 89D6 J A56@;: J97 DN855 ;O8GDQF5J9T89E JD \C G:W5:TD869L > G:J58b:7 B: NJ; G8EBDQ%B:G: G:J55C NJ;9ZD J 56D 6W 78WW:G:9T: A:DN::9 #\YA:GN667(JDD8G:(J97(\C(96G\J5(NJG7G6A:Qe> N8;B > T6@57 E6Lg ;J87 _855 N8;DW@55CQ e>Z7 58O: D6;::(#7G8J9(JEJ89Qge[69ZD(C6@(O897(6W(;::(B8\(:U:GC(7JC(89(J(NJCfge%G@:Lg ;B: ;J87Q e#5DB6@EB > TJ9ZD J5NJC; E:D 89D6B8; B:J7 NB:9 > NJ9D D6 C:DQ >D l@;D BJHH:9; GJ9Y76\5CQ #97 J9CNJCL 8DZ; 96D DB: ;J\:Q ": TJ9ZD DJ5OAJTO(D6(\:(DBG6@EB(DB:(A697Qg> 9:JG5C G:H58:7 DBJD 8D ;6@97:7 A:DD:G DBJ9 A:89EJG6@97 B8\ 89 H:G;69 A@D W8E@G:7 DBJD N6@579ZD A:B:5HW@5Q#7G8J9 NJ; G:J7C D6 E6 NB:9 > G:JTB:7 !5JGY:9T:Z;L :jT8D:7 J97 :JE:G W6G JTD869Q eI6@ l@;D\8;;:7(C6@G(WG8:97Lg(B:(;J87(J;(B:(E6D(89D6(?JDD:QeXB6fged:8DBQg>(\J7:(J(WJT:Q(e":Z;(96D(G:J55C(\C(WG8:97Qg

,),3-/,

e=BL(C6@(DB89Of(V6;D(6W(@;(W8E@G:7(DBJD(6@D(69(7JC69:L(KJE:Qg> W:5D J 58DD5: AJ7 JA6@D DBJDQ K6\: HJGD 6W \:O9:N DBJD > ;B6@579ZD 5:D \C H:G;69J5 W::589E; W6Gd:8DB \8j N8DB A@;89:;;Q X: N:G: T6YN6GO:G; 6W;6GD; J97 ;B6@57ZU: A::9 HG:;:9D89E J @98D:7L HG6YW:;;869J5 WG69DQ #D DB: ;J\: D8\:L > NJ; O897 6W E5J7DB:;: H:6H5:k:U:9 8W DB:C N:G: UJ\H8G:; J977BJ\H8G;k7879ZD DB89O > NJ; WG8:975C N8DB d:8DBQ >7879ZD NJ9D DB:\ DB89O89E B: J97 > BJ7 \@TB 89T6\\69Q > T:GDJ895C 7879ZD NJ9D D6 BJU: J 56D 89T6\\69(N8DB(B8\Q%B: W@55 \:J989E 6W #7G8J9Z; N6G7; ;@77:95C B8D\:Q(eXJ8DQ(":(NJ;(l@;D(B:G:fge#(BJ5W(B6@G(JE6Qg": \@;D BJU: T6\: ;DGJ8EBD WG6\ DB: ;TB665Q >NJ; 5@TOC D6 BJU: \8;;:7 B8\Q K6\:DB89E D657 \:B: N6@579ZD JHHG6U: 6W \: W@GDB:G89E #7G8J9Z;:7@TJD869QeXBJD(NJ;(B:(B:G:(W6Gfge[@996Q > DB89O B: NJ; TB:TO89E 69 !5JG:9T:Q %B:657 E@C BJ;9ZD A::9 W::589E N:55Qg #7G8J9 H@55:7 JHJTO(6W(T8EJG:DD:;(6@D(6W(B8;(H6TO:DQ(e[6(C6@(\897fgeI:;Lg(>(G:H58:7Q(eXBJDZ;(NG69E(N8DB(!5JG:9T:fge> 769ZD O96NL A@D B:Z; A::9 G:;D89E J 56DL NB8TB\JO:; DB89E; :U:9 \6G: A6G89EQ > \:J9L B: NJ;9ZD

,)-3-/,

DB: EG:JD:;D T69U:G;JD869J58;DL A@D ;6\: 6W B8; TGJbC;D6G8:; N:G: 89D:G:;D89EQg #7G8J9 D@G9:7 N8;DW@5Qe&;H:T8J55C(N8DB(;T6DTBQged::H \: @H7JD:7 69 B6N B:Z; 7689ELg > \@GY\@G:7Q > N697:G:7 8W H:GBJH; DBJD NJ; NBC d:8DBBJ7 A::9 89 ;@TB J B@GGC :JG58:GQ >W !5JG:9T: NJ;;:G86@;5C 855L N: N:G: E689E D6 BJU: D6 \JO: JGGJ9E:Y\:9D; N8DB J V6G68 76TD6GQ %BJD N6@57 T6\H58TJD:6@G ;:D@H B:G: 89 $J5\ KHG89E; A:TJ@;: N:Z7 :8DB:GBJU: D6 \6U: !5JG:9T: 6G AG89E 89 ;6\:69:Q >W d:8DBNJ; N6GO89E 69 8DL DB:9 > ;B6@579ZD BJU: T69T:G9:7\C;:5W Q Q Q A@D > l@;D 7879ZD DG@;D B8\ D6 76 J E667l6A(N8DB(J9CDB89EQe> 769ZD O96N B6N C6@ H@D @H N8DB B8\Lg ;J87#7G8J9Q e> @;:7 D6 DB89O C6@ N:G: N:JO J97 l@;D7879ZD W8EBD AJTO Q Q Q A@D 96NL B69:;D5CL > DB89OC6@ZG: JTD@J55C HG:DDC D6@EBQ >D DJO:; J B:55 6W J 56D 6W;DG:9EDB D6 96D T6\H5J89 J97 5J;B 6@DQ > 769ZD BJU:DBJD(;:5WYT69DG65QgeI6@ZU: E6D \6G: DBJ9 C6@ DB89OLg > ;J87L J 58DD5:W5@;D:G:7 AC DB: T6\H58\:9DQ > NJ; 76N9 69 \C;:5W;6 \@TB W6G NBJD > ;JN J; 96D H@;B89E AJTO ;6\:YD8\:; DBJD 8D BJ7 9:U:G 6TT@GG:7 D6 \: DBJD D66O 8D;6N9 ;DG:9EDBQ > NJ; :U:9 \6G: ;@GHG8;:7 DBJD 8DN6@57 DJO: #7G8J9 D6 H689D DB8; 6@D D6 \:Q e>Z\ J5YNJC; NJ5O89E J 589:Q VC 7J7kJ97 DB:

,).3-/,

#5TB:\8;D;kJG: G:J55C A8E 69 6A:78:9T: J97 W6556NY89E DB: 78G:TD869; 6W C6@G ;@H:G86G;Q >Z\ O897 6W 89 J76@A5: A897 A:TJ@;: >Z\ 69 ;BJOC EG6@97 N8DBDB:\L ;6 8DZ; :jDGJ 8\H6GDJ9D W6G \: D6 96D \JO: JW@;;Qge4:TJ@;: 6W '6;:fg "8; D69: NJ; TJG:W@55CT69DG655:7Q> 9677:7Q eI@HQ XBJD > 787 NJ; DJ9DJ\6@9D D6DG:J;69(89(DB:8G(:C:;Qge> 769ZD O96N NBJD mDJ9DJ\6@9DZ \:J9;L A@D 8D;6@97; HG:DDC ;:G86@;Qg > T6@57 ;:: B8\ ;D@7C89E \:6@D(6W(DB:(T6G9:G(6W(B8;(:C:Q(eXJ;(8D(N6GDB(8DfgeK6 WJGQg >D NJ; :J;C D6 ;JC DBJD ;89T: <6: BJ7 96DJDD66 C:D J97 > BJ79ZD ;::9 J G:Y:7@TJD869 T:9D:GQ >WDB6;: DB89E; TBJ9E:7L ;6 \8EBD \C J9;N:G;Q e>D NJ;DB: G8EBD DB89E D6 76Q > E@:;; DBJD l@;D8W8:7 7GJ\JD8TJTD869Qge> AG6O: J 56D 6W G@5:; D6 B:5H '6;: D66Lg B: ;J87L JDG6@A5:7 D69: 89 B8; U68T:Q e> 787 8D 6@D 6W 56U:Q V8;YE@87:7 56U:L A@D 56U: 969:DB:5:;;Q > 769ZD O96N 8WDBJDZ; J; 96A5: J; C6@G G:J;69;L HJGD8T@5JG5C ;89T:;B: NJ; 89 56U: N8DB ;6\:69: :5;:Q V6;D 6W \C m7GJY\JD8T JTD869;Z BJU:9ZD A::9 W6G J9C TJ@;:Q V6;D 6WDB:\(BJU:(A::9(D6(J996C(\C(HJG:9D;Qg> JTD@J55C W6@97 \C;:5W J 58DD5: l:J56@; 6W DBJDQ >T6@579ZD WJDB6\ H@GH6;:5C DGC89E D6 E:D J G:JTD869

,)/3-/,

WG6\ \C 7J7kDB6@EB >Z7 T:GDJ895C NJ9D:7 D6Q e>DB89O 56U:Z; J 96A5: G:J;69Lg > D657 B8\Q > NJ; ;H:JOY89E 6Al:TD8U:5CL 6W T6@G;:Q >Z7 9:U:G A::9 89 56U: J97BJ7 96 H689D 6W G:W:G:9T: D6 G:J55C l@7E:Q 4J;:7 69NBJD >Z7 6A;:GU:7 89 6DB:G;L > J;;@\:7 8D NJ; J9J\Jb89E DB89E Q Q Q A@D W6G 96NL > NJ; D66 A@;C N8DB\C l6A D6 96D8T: 8D; JA;:9T:Q > N697:G:7 8W > ;B6@57A: 78;JHH689D:7 AC DBJDQ e#97 > DB89O C6@ BJU:H5:9DC(6W(D8\:(D6(76(6DB:G(96A5:(DB89E;Qg": TB@TO5:7Q eM:U:G DB6@EBD \C A8EE:;D TB::GY5:J7:G N6@57 A: ;6\:69: NB6 DB6@EBD > NJ; :U85J97(@99JD@GJ5Qg%BJD(\J7:(DN6(6W(@;Q":;8DJ9D5CL > \J9JE:7 D6 J;O J i@:;D869 DBJD BJ7A::9 A@G989E 89;87: \:Q e[6 C6@ ;D855 56U: B:Gf'6;:fg #569E N8DB 96D O96N89E NBJD 8D W:5D 58O: D6 A:89 56U:L > J5;6 7879ZD O96N B6N 569E 8D D66O D6 G:T6UY:G(WG6\(56U:Q#7G8J9Z; ;\85: WJ7:7Q "8; EJb: D@G9:7 89NJG7QeI:;Q M6Q >DZ; BJG7 D6 E:D 6U:G ;6\:69: 58O: DBJDQ KB:BJ7 J B@E: :WW:TD 69 \:L A6DB E667 J97 AJ7Q %BJDZ;BJG7 D6 \6U: HJ;DQ > DGC 96D D6 DB89O JA6@D B:G \@TB89 D:G\; 6W 56U: J97 BJD:Q V6;D5C >Z\ DGC89E D6 E:D69(N8DB(\C(58W:Q(X8DB(\8j:7(G:;@5D;L(@9W6GD@9JD:5CQgX: ;669 G:JTB:7 DB: T655:E:Q X:; ':EJ9 NJ; JA8E \J9 N8DB J ;J5DYJ97YH:HH:G A:JG7 NB6 N6GO:7

,)03-/,

89 !JG5D69Z; G:E8;DGJD869 6WW8T:Q V;Q %:GN8558E:G BJ7D@D6G:7 X:;Z; 98:T: W6G WG:: 69: ;@\\:GL J97 X:;W:5D(B:(6N:7(B:G(J(WJU6GQe":G:Z; DB: 7:J5Lg B: ;J87 69T: N: N:G: ;:JD:7JTG6;; WG6\ B8\Q #7G8J9 NJ; N:JG89E OBJO8 HJ9D;J97 J ;JE:YT656G:7 A@DD69Y76N9 ;B8GD DBJD N6@57ZU:A::9 EG:JD W6G l6A 89D:GU8:N;Q # 58DD5: D66 5JD:Q e>TJ9ZD l@;D :9G655 C6@Q !655:E: JHH58TJD869; JG: 569EJ97 G:i@8G: DGJ9;TG8HD;L J97 DB:G:Z; 96 NJC C6@ TJ9;N89E 69: 89 DN6 7JC;Q XBJD > TJ9 76 8; E:D C6@ 89 J;J9(J@78D6GQge?8O:(N8DB(DB:(>'Kfg(J;O:7(#7G8J9QeM6Q #@78D89E \:J9; C6@ZG: JDD:9789E DB: T5J;;J97(7689E(DB:(N6GO(A@D(96D(E:DD89E(J(EGJ7:(W6G(8DQg#7G8J9 6H:9:7 B8; \6@DB D6 ;H:JOL J97 > T6@57695C 8\JE89: NBJD T6\\:9D B: BJ7 JA6@D 7689EN6GO(W6G(96(TG:78DQ(>(i@8TO5C(89D:GG@HD:7(B8\Qe#97(DB:9(NBJDfge%B:9L 8W C6@ TJ9 DBG6N D6E:DB:G J9 JHH58TJD86989L 6BL J N::O 6G DN6kJ97 JG: JTT:HD:7k> TJ9 G:DYG6JTD8U:5C(TBJ9E:(C6@(D6(;D@7:9D(;DJD@;QgeXBJD JA6@D W89J9T8J5 J87fg J;O:7 #7G8J9L 5:J989EW6GNJG7Q(e!J9(>(E:D(;6\:(\69:C(W6G(DB8;fge>W C6@ i@J58WCLg ;J87 X:;Q e4@D C6@ TJ9ZD G:J55CW85:(W6G(8D(@9D85(C6@ZU:(A::9(JTT:HD:7Qg

,)13-/,

#7G8J9 ;5@\H:7 AJTOL J97 > NJ; JA5: D6 E@:;; B8;DB6@EBD;Q >W E:DD89E :9G655:7 N6@57 DJO: J T6@H5: 6WN::O;L DB:G:Z7 @976@AD:75C A: J 7:5JC N8DB DB: W89YJ9T8J5 J87 W8589E D66Q #7G8J9 NJ; 566O89E JD J \69DB6G \6G: 6W 58U89E N8DB !5JG:9T:L J97 DBJD NJ; HG6AYJA5C 6HD8\8;D8TQ > BJ5WY:jH:TD:7 #7G8J9 D6 E:D @H J9798j :U:GCDB89EQ >9;D:J7L J G:;65@D: :jHG:;;869TG6;;:7(B8;(WJT:Q(":(9677:7Qe=OJCQ(?:DZ;(E:D(;DJGD:7(N8DB(DB8;(J@78D89E(DB89EQg>(NJ;(8\HG:;;:7Q> NJ; J5;6 l:J56@; NB:9 X:; AG6@EBD 6@D DB:T6@G;: TJDJ56EQ >Z7 A::9 JA5: D6 5@55 \C;:5W 89D6 T69YD:9D\:9D N8DB #\A:GN667Z; T5J;;:;L A@D 566O89E JDG:J5 T655:E: 6WW:G89E; ;B6N:7 \: DB: DN6 ;TB665;N:G: N6G57; JNJCQ %B: B8;D6GC T5J;;:; N:G: \6G: W6YT@;:7 J97 89 7:HDB DBJ9 J9CDB89E > T6@57 BJU: 8\JYE89:7Q #7G8J9 BJ7 96 89D:G:;D 89 DB6;:L B6N:U:GQ ":8\\:78JD:5C(B69:7(89(69(DB:(JGD(7:HJGD\:9DQ": :97:7 @H ;8E989E @H W6G DN6 89DG67@TD6GCT6@G;:; 89 685 HJ89D89E J97 89 NJD:GT656G;Q %B:C \:DDBG:: D8\:; J N::O J97 N:G: T69U:98:9D5C AJTOYD6YAJTOQe%BJDZ55 \JO: 8D :J;8:G 8W >Z\ A@;89E 89Lg B: :jYH5J89:7(J;(N:(N:G:(5:JU89EQ> EJU: B8\ J ;DJGD5:7 566OQ eI6@ZG: DJO89E DB:A@;fg

,*23-/,

": ;::\:7 J\@;:7 AC \C J;D698;B\:9DQ eXBJD:5;:f(!5J;;:;(JG:(89(DB:(7JCD8\:Q(I6@(TJ9ZD(DJO:(\:Qg> DB6@EBD JA6@D !5JG:9T:Z; G:\6D: B6@;:Q eXB:G:69(:JGDB(N6@57(C6@(TJDTB(DB:(A@;fge%B:G:Z; J ;D6H JA6@D J BJ5W \85: JNJCQ >D DGJ9;W:G;D6 J96DB:G A@; DBJD E6:; D6 !JG5D69Q %B: NB65: DG8HDJO:;(JA6@D(J9(B6@GQg> T69W:;;L 8D 5:WD \: ;H::TB5:;;Q > NJ; J\Jb:7 DBJD#7G8J9 BJ7 G:;:JGTB:7 DBJD \@TBL 5:D J569: NJ;N85589E D6 E6 D6 J55 DBJD DG6@A5:Q I:D 69 DB: G87: AJTOLB: 9:U:G @DD:G:7 69: N6G7 6W T6\H5J89D JA6@D B6N89T69U:98:9D 8D N6@57 A: 6G B6N 569E B:Z7 BJU: D6NJ8D(D6(\6U:(6@D(6W(!5JG:9T:Z;QXB:9 > JGG8U:7 AJTO JD #\A:GN667L > NJ; :jT8D:7D6 D:55 _855 DB: 9:N; JA6@D #7G8J9Z; T655:E8JD: ;@TYT:;;k96D DBJD ;B: 9::7:7 \: D6 D:55 B:GQ X8DB DB:A697L ;B: N6@57 HG6AJA5C O96N \6G: DBJ9 > 787QKD855L ;B: J5NJC; N6GG8:7 JA6@D B8\ J97 N6@57 @9Y76@AD:75C A: H5:J;:7 D6 ;:: ;6\:DB89E E6 N:55 W6GB8\Q_855 NJ;9ZD 89 6@G G66\ NB:9 > G:D@G9:7L A@D J96D: 89W6G\:7 \: ;B: NJ; ;D@7C89E :5;:NB:G: 89 DB:76G\Q %B: 695C AG8EBD HJGD 6W B:G H@98;B\:9D NJ;DBJD 8D 58\8D:7 NB:G: ;B: T6@57 A: JD J9C D8\:Q > 7:YT87:7 D6 @;: DB8; 6HH6GD@98DC D6 E6 \JO: V;Q %:GN85Y58E:GZ; TGJbC J\@5:DQ >Z7 JTTG@:7 \6;D 6W DB:

,*)3-/,

9:T:;;JGC 89EG:78:9D;L J97 J569E N8DB T6\H58J9T:WG6\ DB: A8656EC D:JTB:GL V;Q %:GN8558E:G BJ7 ;:YT@G:7 \: JTT:;; D6 69: 6W DB: TB:\8;DGC 5JA;Q M669: NJ; DB:G: DB8; D8\: 6W 98EBDL J97 8D EJU: \:H5:9DC(6W(;HJT:(J97(i@8:D(D6(\8j(@H(DB:(T69T6TD869Q#; N:Z7 96D:7L DB: 89;DG@TD869; N:G: :jDG:\:5C7:DJ85:7 J97k89 \C 6H89869k;@H:GW5@6@;Q >D NJ;9ZD:96@EB D6 l@;D \:J;@G: 6@D DB: 9:DD5: 5:JU:;Q %B: 89Y;DG@TD869; TJ55:7 W6G DB:\ eD6 G:;D W6G J9 B6@GLg 7@GY89E NB8TB D8\: > NJ; ;@HH6;:7 D6 ;JC D6 DB:\L e89D6DB::L W5J\: > 8\A@:g :U:GC D:9 \89@D:;Q > J5;6 BJ7 D6A685 DB: JEJD: ;D69: eD6 89W@;: 8D N8DB B:JDQg %B: G:;D6W DB: 89;DG@TD869; N:G: ;8\85JGL J97 > O9:N DB:G:NJ; 96 NJC V;Q %:GN8558E:G N6@57 JTD@J55C O96N 8W >W6556N:7 :U:GCDB89E D6 DB: 5:DD:GkHJGD8T@5JG5C DB:TBJ9D;Q KD855L DB: NB65: H@GH6;: 6W DB8; ;D@9D NJ; D6G:H6GD 69 NBJD 8D NJ; 58O: D6 A: J9 J9T8:9D HGJTD8YD869:GQ K6L > W6556N:7 :U:GCDB89E 7@D8W@55C J97 T69YT:9DGJD:7 ;6 BJG7 69 H:GW6G\89E :U:GC ;D:H H:GYW:TD5C DBJD > ;669 W:55 89D6 J 5@55 NB:G: 96DB89E :j8;YD:7(:jT:HD(DB:(;H:55Q> W898;B:7 6U:G DN6 B6@G; 5JD:G J97 NJ; ;@GHG8;:7JD B6N :jBJ@;D:7 > W:5DQ %B: W89J5 G:;@5D T:GDJ895C7879ZD ;::\ D6 l@;D8WC J55 DB: :9:GEC >Z7 :jH:97:7Q >NJ; 5:WD N8DB J 5:JDB:G T6G7 WG6\ NB8TB B@9E J ;85OH6@TB W855:7 N8DB 5:JU:; J97 G6TO;Q > TJGD:7 8D J97

,**3-/,

\C 96D:; AJTO D6 \C 76G\ G66\L 89D:9789E D6 NG8D:@H \C G:H6GD W6G V;Q %:GN8558E:G ;6 DBJD > T6@57 H@DDB8; J;;8E9\:9D A:B897 \:Q XB:9 > G:JTB:7 \CG66\L > EJ;H:7 NB:9 > ;JN DB: 766GQ K6\:69: BJ7DJO:9 G:7 HJ89D J97 7GJN9 AJD; J97 WJ9E:7 WJT:; J556U:G 8DQ KTGJN5:7 JTG6;; DB: WG69DL 89 A8E A56TOC 5:DYD:G;L(N:G:(DB:(N6G7;]#V$(F>'?c@55 6W HJ98TL > A@G;D 89D6 DB: G66\Q _855 NJ;DB:G:kJ569E N8DB VG;Q X:JDB:G; J97 J96DB:GD:JTB:G > 7879ZD O96NQ %B:C N:G: E689E DBG6@EB J556W(6@G(DB89E;Q(>(;DJG:7(89(78;A:58:WQeXBJDZ;(E689E(69fg(>(J;O:7Q_855 ;B66O B:G B:J7L WJT: \6GD8W8:7L J97 T6@579ZDJ9;N:GQ >Z7 JHHJG:9D5C JGG8U:7 JD DB: :97 6W DB:;:JGTB A:TJ@;: VG;Q X:JDB:G; J97 B:G J;;6T8JD:;669 W898;B:7 @H J97 NJ5O:7 D6 DB: 766GQ > NJ; E5J7>Z7 DJO:9 \C #5TB:\8;D ;@HH58:; N8DB \: D6 DB: 5JAD698EBDQ %B: O8D T69DJ89:7 J W:N \:J;@G89E D665; >BJ7 DB6@EBD > \8EBD 9::7Q > T:GDJ895C 7879ZD NJ9D D6:jH5J89 NBC > 6N9:7 J T655:TD869 6W TB:\8TJ5; D676G\(J@DB6G8D8:;QeX:55Lg ;J87 VG;Q X:JDB:G; ;D:G95CQ e%B:G:76:;9ZD JHH:JG D6 A: J9CDB89E B:G:L A@D > \JC 76 J9Y6DB:G ;H6D TB:TO 5JD:Gk;6 769ZD E:D J9C 87:J;QI6@ZG: J5G:J7C 89 :96@EB DG6@A5: N8DB6@D J7789E C:D

,*+3-/,

J96DB:G TBJGE: D6 8DQg KB: ;8EB:7 J97 ;B66O B:GB:J7 JD _855Q e>Z\ U:GC 78;JHH689D:7 89 C6@L V8;;V:5G6;:Qg_855(A5J9TB:7Q(e>Z\(D:5589E(C6@L(8DZ;(J55(J(\8;DJO:nge?:DZ; B6H: ;6Lg ;J87 VG;Q X:JDB:G; 6\896@;5CQe?:DZ; B6H: ;6Q >ZU: BJ5W J \897 D6 \JO: -+D T5:J9@H DBJD UJ97J58;\ 6@D;87:L A@D 89 58EBD 6W 96 BJG7HG66W Q Q Q N:55L N:Z55 BJU: DB: lJ98D6G; DJO: TJG: 6W 8DD6\6GG6NQg=9T: 6@G U8;8D6G; N:G: E69:L > 8\\:78JD:5C 7:Y\J97:7L(eXBJD(BJHH:9:7fg_855 T655JH;:7 AJTONJG7 69D6 B:G A:7 J97EG6J9:7Q(e?J@G:5(BJHH:9:7Qg>(;JD(76N9Q(e&jH5J89QgeX:55L > TJ55:7 DB: 58AGJGC D6 ;:: 8W DB:C BJ7 DB6;:C:JGA66O; 89kDB: 69:; JA6@D d:55C "JC:;f %@G9;6@D DB:C 76 96G\J55C BJU: DB:\L A@D DB:CZU: J55 A::9TB:TO:7 6@D AC DB: 9:N;HJH:G ;DJWW W6G ;6\: #\YA:GN667 J998U:G;JGC :78D869Q #97 C6@Z55 9:U:G A:Y58:U:(NB6Z;(B:J789E(DBJD(HG6l:TD`(?J@G:5QgeI6@ZG: G8EBDLg > ;J87Q e> 9:U:G N6@57 BJU: E@:;;:7DBJDQ >;9ZD ;B: 89 cG:;B\J9 &9E58;Bfg ?J@G:5 NJ; J;:986GQeI@HQge>(E@:;;(:U:GC69:(9::7;(J9(JTD8U8DCLg(>(\@DD:G:7Q

,*,3-/,

_855 9677:7Q e#9CNJCL V8;; IJ\J98 NJ; 89 DB:A@85789EL ;6 > N:9D D6 J;O B:G JA6@D l68989E DB: ;:NY89E T5@A J97 N6GO89E W6G ?8JQ KB: NJ; G:J55C :jT8D:7J97(;J87(;B:Z7(\JO:(8D(BJHH:9QgeX:55L DBJDZ; ;6\:DB89ELg > ;J87 TJ@D86@;5CL ;D855@9;@G: B6N DB8; NJ; 5:J789E @H D6 UJ97J58;\ J97 J;:JGTB(6W(6@G(G66\Qe#; > NJ; T6\89E AJTOL > HJ;;:7 ?J@G:5 89 DB: BJ55Q> 7:T87:7 D6 DJO: J TBJ9T: Q Q Q > JHHG6JTB:7 B:G J97;J87 566OL > O96N N:ZU: BJ7 6@G 78WW:G:9T:; A@D >T6@57 G:J55C @;: ;6\: B:5HQ %B:9 > :jH5J89:7 DBJD >9::7:7 DB: C:JGA66O; J97 J;O:7 8W > T6@57 A6GG6NDB:\ l@;D W6G DB: 98EBD J97 DBJD >Z7 E:D DB:\ AJTO D6B:G(G8EBD(JNJCQg%6 DB8;L > ;J87 96DB89EQ >D NJ; T:GDJ895C J 96A5:J97 AGJU: DB89E W6G _855 D6 76L HJGD8T@5JG5C JWD:G >Z7:9T6@GJE:7 B:G D6 A: A:DD:G DBJ9 ?J@G:5Q P9W6GD@Y9JD:5CL > 7879ZD DB89O ?J@G:5 N6@57 G:T8HG6TJD: DB:J7@5D(A:BJU86GQ(>(NJ;(G8EBDQeKB: D657 \: 89 Q Q Q N:55L U:GC :jH58T8D D:G\; DBJD>Z7 9:U:G E:D DB6;: C:JGA66O;Qg _855 ;T6N5:7Q eKB:D657 \: J W:N 6DB:G DB89E; D66Q %B:9 >L @\L TJ55:7B:G J GJU89E A8DTBQ > HG6AJA5C ;B6@579ZD BJU:L A@DLN:55L ;B: 7:;:GU:7 8Dn #9CNJCL ;B: N:9D D6 VG;QX:JDB:G; N8DB J A6DD5: 6W Q Q Q > 769ZD O96NQ > DB89O 8DNJ; GJ;HA:GGC ;TB9JHH;Q KB: T5J8\:7 > ;657 8D D6 B:G

,*-3-/,

J97 BJ7 \6G: 89 \C G66\Q VG;Q X:JDB:G; T6@579ZDH@98;B \: N8DB6@D BJG7:G :U87:9T:L A@D JWD:G V;Q!BJ9EZ; BJ9E6U:G JTT@;JD869 69 DB: W8G;D 7JCL VG;QX:JDB:G; 7:T87:7 DBJD NJ; :96@EB W6G J G66\;:JGTBQg> ;B66O \C B:J7 89 78;A:58:WL J9E:G EG6N89E N8DBY89 \C TB:;DQ ec6G ;@TB J9 :58D:L HG:;D8E86@; H5JT:LDB8; ;TB665 ;@G: 8; i@8TO D6 l@\H 69 J9C JTT@;JD869;DBJD T6\: @Hn > \:J9L DB:C A:58:U: J9CDB89E J9C69:;JC; JA6@D C6@Q #97 NB:G: 787 DB: HJ89D 6@D;87:T6\:(WG6\fg%:JG; 6W WG@;DGJD869 E589D:7 89 B:G :C:;Q e=BL?J@G:5L 6W T6@G;:Q =GL N:55L 69: 6W B:G WG8:97;Q >DBJHH:9:7 NB85: ?J@G:5 NJ; DJ5O89E D6 VG;Q X:JDBY:G;L ;6 6W T6@G;: ;B:Z; E6D J9 J58A8Q I6@ 769ZD DB89O Q QQ C6@ 769ZD DB89O J9C69:Z; 69 D6 J9CDB89EL 76 C6@fI6@ ;J87 A:W6G: 8DZ; l@;D J \:J9 l6O: Q Q Q J97 B@\J9;769ZD(:U:9(A:58:U:(89(@;(Q(Q(Q(G8EBDfge'8EBDLg(>(;J87(J@D6\JD8TJ55CQ4@D > NJ; A:E89989E D6 N697:GQ &U:G ;89T: DBJDHB69: TJ55 N8DB \C WJDB:GL NB:9 B:Z7 \:9D869:7DBJD DB:G: N:G: B@\J9; NB6 ;@;H:TD:7 J97N6@579ZD A: ;85:9T:7L >Z7 N697:G:7 8W >Z7 A::9 D66i@8TO D6 78;\8;; ?J@G:5Z; D:J;89EQ "J7 ;B: ;8\H5CW6@97 J TG@:5 l6O: D6 G@9 N8DBf =G NJ; ;B: 69: 6WDB6;: B@\J9; NB6 ;@;H:TD:7 JA6@D DB: UJ\H8G:

,*.3-/,

N6G57 J97 \8EBD \JO: J 56D 6W 968;: JA6@D 8Df >76@AD:7 J9C69: N6@57 A:58:U: B:GL A@D N: T6@579ZDG8;O(JDDGJTD89E(JDD:9D869(WG6\(;6\:69:(NB6(N6@57QA8&"#&,+88"C$%&8/%&.%($$-&#/"358&T"$$&"8&(&;(7,".%?_855Z; W6G56G9 :jHG:;;869 D@G9:7 J9EGCQ eVJCA: A;B6@57 76 ;6\:DB89E JA6@D ?J@G:5Q %B:G: JG: 6DB:GNJC;(D6(E:D(AJTO(JD(B:G(A:;87:;(WG::b89E(NJD:GQgeM6Lg > ;J87 i@8TO5CQ e[69ZD 56N:G C6@G;:5W D6 DBJDQ':U:9E: 8; H:DDCL J97 C6@ZG: A:DD:G DBJ9 DBJDQg '$D8H> DB6@EBDL (3- 7+.% 8D,%.3(#D.($ (2#";"#-H (31Q(D.%$ 7")/# .%($"J% /%. #(D3#8 /(;% 7+.% C(25"3)#/(3&8/%&+.")"3($$-&#/+D)/#E_855 EJU: \: J ;J7 ;\85:Q eI6@ O::H ;JC89E DBJDQ4@D 769ZD C6@ DB89O ;6\:DB89E 9::7; D6 A: 769:JA6@D(?J@G:5fg=B C:;Q > 7:W898D:5C 787Q %B8; BJ7 E69: D66 WJGL J97>Z7 A::9 NG69E D6 5:D 8D ;587:Q _855 NJ; G8EBD DBJD DB:G:N:G: 6DB:G NJC; D6 E:D AJTO JD ;6\:69:Q #97 > NJ;G8EBD DBJD G:U:9E: NJ; H:DDC J97 96DB89E DBJD _855;B6@57 ;@55C B:G;:5W N8DBQ %BJD NJ; NBC A NJ; E689ED6(76(8DQe>Z55 DJO: TJG: 6W 8DLg > D657 B:GQ e>k>Z55 BJU: DB: #5YTB:\8;D;(8;;@:(J(T6\H5J89D(WG6\(6@G(HJG:9D;QgKB:(566O:7(7@A86@;Q(eI6@(DB89O(DBJDZ55(W8j(DB89E;fge$6;8D8U:Lg > ;J87Q 4:TJ@;: DBJD T6\H5J89D NJ; E6Y89E D6 HJTO J9 :jDGJ H@9TBQ # E5J9T: JD DB: D8\: D657

,*/3-/,

\: 8D NJ; D66 5JD: D6 E6 AJTO D6 DB: 5JAQ M6 HG6A5:\Q> ;8\H5C ;:D \C J5JG\ :jDGJ :JG5CL N8DB DB: 89D:9D D6E:D(@H(J97(B:J7(AJTO(DB:G:(A:W6G:(T5J;;:;(;DJGD:7Q> BJ7 69: \6G: :jH:G8\:9D 89 \C W@D@G:L J97?J@G:5(NJ;(E689E(D6(A:(\C(E@89:J(H8EQ

,*03-/,

)-./!01&32

V>p>MF X"#% > M&&[&[ %= NJ; :J;CQ F:DD89E 8DD6 NB:G: > 9::7:7 D66O J T6@H5: 6W 7JC;Q > W8G;D BJ7D6 HJC JDD:9D869 D6 NBJD O897 6W ;BJ\H66 ?J@G:5@;:7 89 DB: $& ;B6N:G;Q %B: ;TB665 HG6U87:7 ;BJ\YH66 J97 T6978D869:GL 6W T6@G;:L A@D ;B: N6@579ZDDG@;D B:G HG:T86@; BJ8G N8DB J9CDB89E ;6 T6\\69YH5JT:Q =9T: > O9:N B:G AGJ97L > B@9D:7 8D 76N9 JD J56TJ5 A:J@DC ;@HH5C ;D6G: J97 :\HD8:7 8D; :jH:9;8U:T69D:9D; 76N9 DB: 7GJ89Q > W855:7 A6DD5:; N8DB \CB6\:\J7:(T69T6TD869(89;D:J7Q%B: 9:jD ;D:H NJ; ;N8DTB89E 8D N8DB ?J@G:5Z; 6N9A6DD5:Q > G:TG@8D:7 dG8;D89 W6G DB8;Q ":G 56TO:G NJ;9:jD D6 ?J@G:5Z; 89 $&L J97 ;B: NJ; \6G: DBJ9 N855Y89E D6 B:5H \: 6@DQ $JGD 6W 8D NJ; DBJD ;B: ;BJG:7 6@G78;58O: 6W ?J@G:5Q 4@D J5;6L :U:G ;89T: >Z7 ;JU:7 B:GWG6\ DB: DJDD66 G:JTD869L dG8;D89 BJ7 \J7: 8D T5:JGDBJD ;B: NJ; 897:AD:7 D6 \: J97 BJ7 \C AJTO 89NBJD:U:G > 9::7:7Q > 7879ZD 58O: DB: 87:J 6W B:G 6NY89E \:L A@D B:G J;;8;DJ9T: 787 T6\: 89 BJ97CQ KB:W6@97 J \6\:9D NB:9 ?J@G:5 566O:7 JNJC WG6\ B:G@956TO:7 56TO:G J97 T6U:GD5C \J7: DB: ;N8DTBQ X:DB:9 ;8\H5C BJ7 D6 NJ8D W6G DB: 9:jD D8\: ?J@G:5

@;:7 DB: ;BJ\H66 D6 ;:: DB: G:;@5D; 6W \CBJ978N6GOQV:J9NB85:L \C 6DB:G 5JA :jH:G8\:9D NJ;9ZD G:YT:8U89E i@8D: DB: G:JTD869 >Z7 :jH:TD:7Q V;Q %:GN8558YE:G(JTT:HD:7(\C(G:H6GD(A@D(96D(DB:(J\@5:DQe> BJU: 96 @;: W6G 8DLg ;B: G:\JGO:7L E5J9T89E @HWG6\(DB:(HJH:G;(>Z7(BJ97:7(B:GQeX:55(Q(Q(Q(>(T:GDJ895C(769ZD(:8DB:GL(\JZJ\QgKB: ;:D DB: HJH:G; 76N9Q e%B8; 8; J55 DG@:f I6@W6556N:7 :U:GC ;D:H HG:T8;:5Cf >Z7 T:GDJ895C BJU: 96NJC 6W O96N89E 8W C6@Z7L JBL W@7E:7 ;6\: 6W DB:7:DJ85;Qg>(;B66O(\C(B:J7Q(eM6H:Q(>(W6556N:7(:U:GC(;D:HQgeX:55L DB:9Q >D 566O; 58O: C6@ BJU: C6@G;:5W J W8G:Y\JO89E(TBJG\QgeVJZJ\Lg(>(;J87L(AC(NJC(6W(HG6D:;DQKB: EG899:7Q eXBJD 76 DB: 78G:TD869; ;JCf %BG6N8D(J97(G:T8D:(DB:(5J;D(89TJ9DJD869f([6(C6@(O96N(8Dfgme>9D6 W5J\:L 89D6 W5J\:LZg > ;J87 HG6\HD5CQ #WD:GBJU89E DCH:7 DB: ;H:55 898D8J55C W6G B:G 96D:; J97DB:9 G:YTG:JD89E 8DL 8D NJ; BJG7 96D D6 BJU: H8TO:7 8DJ55 @HQ #TT6G789E D6 DB: A66OkNB8TB NJ; J9 &9E58;BDGJ9;5JD869 6W J ?JD89 D:jDkDB: 5J9E@JE: 7879ZD \JDYD:G(;6(569E(J;(DB:(N6G7;Z(\:J989E(NJ;(T5:JGQ

,+23-/,

eX:55L DB:G: C6@ E6Q F8U: 8D J DGC 69: 6W DB:;: 7JC;J97 ;:: NBJD BJHH:9;Q _@;D 769ZD 58EBD J9C ;TB665HG6H:GDC(69(W8G:Q(4:TJ@;:(DBJDZ;(96D(;JW:Qg> B:57 @H DB: J\@5:D AC DB: ;DG89EQ e4@D DB8; 8;9ZDG:J5Q %B8; 8; 969;:9;:Q >DZ; J A@9TB 6W l@9O DBG6N9D6E:DB:G(89(J(AJEQgKB: ;BG@EE:7Q eXB6 JG: N: D6 i@:;D869 DB:J9T8:9D;fg> ;DJG:7L DGC89E D6 W8E@G: 6@D 8W ;B: NJ; l6O89EQ >Z7O96N9 ;B: NJ; :TT:9DG8T WG6\ 7JC 69:L A@D ;B:Z7;D855 J5NJC; T6\: JTG6;; J; J ;:G86@; ;TB65JGQ eI6@TJ9ZD A:58:U: DBJDQ VJE8T 58O: DB8; Q Q Q 8DZ; 96D G:J5QgX8DB6@D DB89O89EL > J77:7L e&U:9 8W 8D NJ;L \JZJ\L8DZ; 96D W6G B@\J9; D6 \:;; JG6@97 N8DB H6N:G; 58O:DBJDQgV;Q %:GN8558E:G NJ; ;85:9D W6G ;:U:GJ5 \6\:9D;QeI6@(DG@5C(A:58:U:(DBJDfg> W89E:G:7 DB: TG6;; JG6@97 \C 9:TOQ e>DZ; B6N >NJ;(GJ8;:7QgeP97:G;D667Q X:55L DB:9L C6@ \JC 76 NBJD C6@58O: N8DB DB: J\@5:DQ %BG6N 8D JNJCL 769JD: 8DL :jYH:G8\:9D N8DB 8DQ ':EJG75:;;L DB8; G:H6GDZ; NBJD >9::7 W6G \C A66OQ %BJ9O C6@ W6G H@DD89E 89 DB:D8\:kJ; J5NJC;L C6@ZU: 769: \6G: DBJ9 NJ;G:i@8G:7Qg

,+)3-/,

> H@D DB: J\@5:D 89 \C H@G;: NB:9 > 5:WDL 96DG:J55C ;@G: NBJD D6 76Q >D NJ; @;:5:;; Q Q Q J97 C:DL 8DBJ7 J5;6 T6;D \: J 56D 6W D8\:Q > NJ; 78;JHH689D:7 8DNJ;9ZD E689E D6 BJU: J \6G: \:J989EW@5 H@GH6;: 89B:G(G:;:JGTBQ(#55(DBJD(:WW6GD(E69:(D6(NJ;D:Q%B: 5J;D 6W \C HG6l:TD; ;B6N:7 7:U:56H\:9D DB:9:jD 7JCL B6N:U:GQ >9 #$ !B:\8;DGCL FG:E K5J7: J97;6\: 6W B8; WG8:97; ;T@GG8:7 89D6 T5J;; l@;D J; DB:A:55 GJ9EQ =@G D:JTB:G EJU: DB:\ J NJG989E 566OLA@D DB:C 7879ZD :U:9 96D8T:Q K5J7: NJ; HG::989E 6U:GB8; :JE5: DJDD66L AJG89E 8D W6G :U:GC69: D6 ;::Q %B:89O NJ; E5:J\89E ;85U:G JEJ89Q M:jD D6 B8\L 69: 6WB8; WG8:97; NJ; J5;6 HG6@75C ;B6N89E 6WW J96DB:G ;85YU:G DJDD66Q >D NJ; J HJ8G 6W ;DC58b:7 TG6;;:7 7JEE:G;LNB8TB NJ; 695C ;58EBD5C 5:;; DJTOC DBJ9 DB: :JE5:Q%B8; NJ; DB: ;J\: WG8:97 NB6 BJ7 A::9 N6GGC89E:JG58:G DB8; N::O DBJD B: N6@579ZD A: JA5: D6 E:D JDJDD66Q #HHJG:9D5CL DB89E; BJ7 N6GO:7 6@D N8DB DB:;@HH58:GQ >9D:G:;D89EQ $JGD 6W B65789E 6WW 69 G:H6GDY89E D6 DB: #5TB:\8;D; BJ7 A::9 D6 ;:: 8W M:U:G\6G:N6@57(G:H5:98;B(NBJD(>Z7(;D65:9Qe>DZ;(J\Jb89ELg(K5J7:Z;(WG8:97(;J87Q(e%B:(G@;BQge> O96NQg K5J7: EJU: B8\ J W8;D A@\HQ e_@;D 89D8\:(W6G(D6\6GG6NQg%G:C NJ; NJDTB89E DB:\L B8; :jHG:;;869 7JGOQeXBJDZ;(D6\6GG6Nfg(>(NB8;H:G:7(D6(B8\Q

,+*3-/,

": :C:7 DB:\ T69D:\HD@6@;5C W6G J W:N \6G:\6\:9D; A:W6G: D@G989E AJTO D6 \:Q e[6 C6@ 58U:@97:G(J(G6TOf(>DZ;(6@G(W8G;D(B6\:(EJ\:Qge=W T6@G;:Lg > ;J87Q VC B8EB ;TB665 :jH:G8:9T:N6@579ZD A: T6\H5:D: N8DB6@D DB: i@89D:;;:9D8J5W66DAJ55(BCH:Qe#(56D(6W(E667(8DZ55(76(\:Lg(B:(\@DD:G:7QeI6@G(AJ97JE:;(JG:(6WWLg(>(H689D:7(6@DQeI:JBL A@D !6JTB 8; ;D855 \JO89E \: DJO: 8D :J;CQ$5@;L >Z\ O897 6W 7:J7N:8EBD 96NQg ": 9677:7 D6YNJG7 K5J7: J97 B8; WG8:97Q e"6N T6\: DB:C 769ZDE:D 89 DG6@A5: W6G DB6;:f %B:CZG: 96D \JO89E J9C :WYW6GD D6 B87: DB:\Q %B8; ;TB665 BJ; 96 78;T8H589: J9CY\6G:Q(X:ZG:(HGJTD8TJ55C(89(J9JGTBCQg>(;\85:7Q(e$GJTD8TJ55CQgeI6@G AG6DB:G ;B6@57 A: 69 DB: D:J\L C6@ O96NQ>ZU: ;::9 B8\ 89 $&Q ": T6@57 A: J ;DJG JDB5:D: 8W B:A6DB:G:7(DGC89E(6@D(W6G(J9CDB89EQge": 76:;9ZD 58O: 7GJN89E JDD:9D869 D6 B8\;:5WLg >:jH5J89:7Q(e4@D(B:Z55(HG6AJA5C(E6(NJDTB(DB:(EJ\:Qge#G: -+D E689E(D6(E6(D6(DB:(EJ\:fge$G6AJA5C(96DQg%G:C(JGTB:7(J9(:C:AG6NQ(e"6D(7JD:fgeM6n 4@D >Z\ l@;D Q Q Q N:55L 96D 89D6 NJDTB89E;H6GD;Q(#97(>(W::5(58O:(>(;B6@57(;DJC(N8DB(_855QgeI6@(N69ZD(:U:9(E6(D6(TB::G(\:(69fg

,++3-/,

eI6@(769ZD(9::7(\C(TB::G;Qg%G:C EJU: \: J 78;JHH689D:7 566O J; J G:;H69;:QeVJCA: 8DZ; l@;D J; N:55Lg B: ;J87Q eK89T: C6@ G:J55CN6@579ZD E:D D6 ;:: \: H:GW6G\89E D6 \C W@55 5:U:5 6WJN:;6\:9:;;Qge%BJD(8;(J(;BJ\:Lg(>(JEG::7Qe=BL ;D6H N8DB DB: ;JGTJ;\ J5G:J7CQg ": ;8EB:7QeVC 7J7Z; E689E D6 A: DB: \6;D @H;:DQ %B:G: JG:WJ\85C(:jH:TDJD869;QgX:55L DBJD NJ; ;6\:DB89E > T6@57 G:5JD: D6Q e>; B:J(W66DAJ55(H5JC:G(D66fgeMJBL 8DZ; 5:;; JA6@D W66DAJ55 8D;:5W DBJ9 O::H89EC6@G;:5W 89 H:JO HBC;8TJ5 ;BJH:Q &jT:5589EQ ':J7C D6A: TJ55:7 @H69 89 J \6\:9DZ; 96D8T:Q 4:89E DB: A:;D69 DB: D:J\Z; A::9 J NJC D6 O::H B8\ HG6@7k@9D85DB:;:(DJDD66;(;DJGD:7QgeI6@ZG: E667 N8DB6@D J9C DJDD66 B:5HQ ": ;B6@57;D855(A:(HG6@7Lg(>(;J87QeI6@(769ZD(O96N(\C(WJDB:GQgeM6L A@D > DB89O > O96N ;6\:69: l@;D 58O: B8\Qg >;\85:7Q eI6@ O96NL \JCA: > 76 9::7 D6 E6 D6 J W66DYAJ55(EJ\:(JWD:G(J55Qg%G:C(;8\H5C(;\85:7(AJTOL(J97(T5J;;(;DJGD:7Q%B: 7JC HJ;;:7 TJ5\5CL A@D _855 GJ9 @H D6 \: J;;669(J;(>(:9D:G:7(DB:(56TO:G(G66\(W6G($&Q

,+,3-/,

e> B:JG7 WG6\ ?8Jn KB: J;O:7 8W > T6@57 T6\: ACD698EBDQ KB:Z; BJ7 G:E@5JG HGJTD8T:; N8DB DB: 6DB:G\67:5; A@D DB6@EBD > T6@57 @;: J ;H:T8J5 ;:;;869 6W\C 6N9 ;89T: > 769ZD BJU: J9C :jH:G8:9T:Q =WT6@G;:L DB: DB89E 8;L > Q Q Q C6@ O96NL 9::7 J G87:Q [6C6@(DB89O(Q(Q(Q(>(\:J9L(T6@57(C6@(Q(Q(QgeK@G:Lg(>(;J87Q(e>DZ;(NBJD(>Z\(B:G:(W6GQge%BJ9O C6@L KC79:Cng KB: DBG:N B:G JG\; JG6@97\:L \@TB D6 \C J;D698;B\:9DQ e> O96N C6@ 769ZDBJU: J9C G:J;69 D6 B:5H \: JWD:G :U:GCDB89E >ZU:769:L(A@Dkge>DZ; W89:L 8DZ; W89:Lg > ;J87L JNONJG75C HJDD89E B:G69 DB: ;B6@57:GQ > D66O J ;D:J7C89E AG:JDBQ !/"35 +<"# (8 T"$$ /D))"3) 7%E B+# (8 ( ;(7,".% /D))"3)7%E e>Z\(E5J7(D6(B:5HQgeX6@57 C6@ DN6 58O: D6 A: J569:fg ;9::G:7 ?J@G:5L;DG8789E 89 N8DB B:G :9D6@GJE:Q e> J5NJC; O9:N DB:G:NJ;(;6\:DB89E(N:8G7(JA6@D(C6@G(WJ\85CQg_855 J97 > ;H58D JHJGDL J97 ;B: A5@;B:7L NB8TB 695C\J7: DB:\ 5J@EB \6G:Q eF67L > BJD: DB:\Lg ;B: ;J87NB:9 DB:C N:G: 6@D 6W :JG;B6DQ e> .%($$- NJ9D D6 E:DDB:\(AJTOQge$JD8:9T:Lg > \@G\@G:7Q e%B:CZ55 E:D NBJDZ; T6\Y89E D6 DB:\ ;6\:7JCQg &C:89E ?J@G:5Z; 56TO:GL >DB6@EBD DBJD e;6\:7JCg \8EBD T6\: ;669:G GJDB:GDBJ9(5JD:GQ

,+-3-/,

_855 ;B66O B:G B:J7 89 J\Jb:\:9DQ e> 769ZD O96NB6N C6@ TJ9 A: ;6 W6GE8U89EL KC79:CQ &U:GCDB89El@;D(G655;(G8EBD(6WW(6W(C6@Qg> ;\85:7L N697:G89E NBJD _855 N6@57 DB89O 8W ;B:O9:N DB: DG@DBkDBJD > NJ;9ZD i@8D: J; eW6GE8U89Eg J;> JHH:JG:7Q #97 96D l@;D NB:9 8D TJ\: D6 ?J@G:5Q >W_855 NJ9D:7 D6 DB89O 6W \: DBJD NJCL ;6 A: 8DQ =WT6@G;:L \C WJTJ7: J; J O8975CL D@G9YDB:Y6DB:GYTB::OH:G;69 NJ; ;BJDD:G:7 NB:9 ?J@G:5Z; ;BG8:OZ; W855:7DB:(56TO:G(G66\(JD(DB:(:97(6W(T5J;;(J9(B6@G(5JD:GQ>D NJ; J5\6;D J G:H:JD 6W DB: 8T: 89T87:9DQ ?J@G:5TJ\: D:JG89E 6@D 6W DB: ;B6N:GL NGJHH:7 89 J D6N:5QKB: GJ9 D6 DB: \8GG6G 89 B6GG6GL B65789E B:G BJ8G @HD6(8DQeXBJDZ;(NG69Efg(J;O:7(69:(6W(B:G(WG8:97;Qe!J9ZD C6@ ;:: 8Dfg TG8:7 ?J@G:5Q e%B:G:Z;;6\:DB89E NG69E Q Q Q 8D 76:;9ZD W::5 G8EBDQ >DZ; 685 Q Q Q6G > 769ZD O96Nng KB: D66O 6@D J A56N 7GC:G J977G8:7 J ;:TD869 NB85: DB: G:;D 6W @; NJDTB:7 N8DB 89YD:G:;DQ #WD:G J W:N \89@D:;L DB: 569E ;DGJ97; N:G:7GCL A@D 8D NJ; BJG7 D6 D:55Q >D G:J55C NJ; 58O: B:G BJ8GNJ; T6JD:7 89 685 6G EG:J;:L 58O: ;B: BJ79ZD NJ;B:7 8D89 N::O;Q %BJD 96G\J55C E5:J\89EL A6@9TC BJ8G 96NB@9E 89 5J9OL @E5C T685;Q %B: T656G NJ; J5;6 6WW J58DD5:Q %B: AG8EBDL W5J\89E G:7 96N BJ7 J ;8TO5C C:5Y56N(B@:Q

,+.3-/,

e>D(;\:55;(N:8G7(D66Lg(;B:(:jT5J8\:7QeXJ;B(8D(JEJ89Lg(;@EE:;D:7(J96DB:G(WG8:97Q?J@G:5 787 DBJDL A@D 8D NJ;9ZD E689E D6 B:5HQ &U:9NB:9 ;B: W8E@G:7 6@D DBJD B:G ;BJ\H66 NJ; TJ@;89EDB: HG6A5:\L DB: ;D@WW >Z7 \J7: NJ;9ZD E689E D6T6\: 6@D 6W B:G BJ8G :J;85CQ XJD:G N6@57 T69D89@:W@:589E DB: G:JTD869L J97 8D NJ; E689E D6 DJO: \J9CL\J9C(;TG@AA89E;(A:W6G:(;B:(W8j:7(DB:(HG6A5:\Q_855 EJU: \: J;D698;B:7 566OQ eKC79:Cfg ;B:NB8;H:G:7L(J(\855869(i@:;D869;(89(\C(9J\:Qe$JD8:9T:Lg > J;;@G:7 B:GQ e%B8; 8; l@;D DB: W8G;DJTDQg%BJD :U:989EL > 7G6U: _855 76N9 D6 ?8J [8KD:WJ96Z;A6@D8i@:Q &778: N:9D N8DB @;L 6W T6@G;:Q ?8J NJ;695C J W:N C:JG; 657:G DBJ9 \: J97 9:JG5C J W66D;B6GD:GQ [:;H8D: B:G D89C ;8b:L DB:G: NJ; ;6\:DB89EA8E J97 W6GT:W@5 JA6@D B:G H:G;69J58DC J; ;B: T69YWG69D:7 @;Q %B: ;B6H NJ; W855:7 N8DB :5:EJ9D E6N9;J97 7G:;;:;L DB6@EB ;B: B:G;:5W NJ; 7G:;;:7 @5DGJYTJ;@J5L 89 G8HH:7 l:J9; J97 J9 6U:G;8b:7 H:J;J9DA56@;:Q KB: W58HH:7 69 DB: T56;:7 ;8E9 69 B:G 766GJ97(DB:9(T69WG69D:7(@;(N8DB(BJ97;(69(B:G(B8H;QeK6L _8558J9 V:5G6;:Lg ;B: A:EJ9Q eX: BJU: 5:;;DBJ9 DN6 N::O; D6 D@G9 C6@ 89D6 J \67:5Qg ":G :C:;W:55(69(\:Q(e#97(C6@ZG:(E689E(D6(B:5HQgeV:fg(>(:jT5J8\:7Q(e>Z\(l@;D(DB:(G87:Qg

,+/3-/,

eM6D 8W C6@ NJ9D C6@G ;8;D:G D6 ;B89: 89 \C ;B6NQgKB: ;DJG:7 AJTO @H JD _855L DB: 78WW:G:9T: 89 DB:8GB:8EBD; J5\6;D T6\8TJ5Q eI6@ BJU: D6 :JDL 7G89OL J97AG:JDB: \67:589E 8W C6@ZG: E689E D6 H@55 DB8; 6WWQ #97C6@(BJU:(D6(76(8D(J55k89(DB:;:QgX8DB J W56@G8;BL ?8J EGJAA:7 J 9:JGAC ;B6: A6jJ97 HG67@T:7 J HJ8G 6W E58DD:GC H@GH5: ;B6:; N8DBB::5; DBJD BJ7 D6 A: JD 5:J;D W8U: 89TB:; B8EBQ _855 J97>(;DJG:7Qe>;9ZD(;B:(DJ55(:96@EB(J5G:J7Cfg(>(J;O:7(JD(5J;DQ?8J ;96GD:7 J97 DBG@;D DB: ;B6:; JD _855Q e%B:;:JG:9ZD W6G DB: ;B6NQ 4@D 69T: C6@ \J;D:G DB:;:LC6@Z55(A:(G:J7C(W6G(J9CDB89EQg_855 D66O DB:\ E89E:G5CL B65789E DB:\ @H D6 ;D@7CDB:\Q %B: B::5; G:\897:7 \: 6W DB: ;85U:G ;DJO:;&778: J97 '6;: @;:7 D6 O855 KDG8E68Q >W _855 G:J55CNJ9D:7 D6 A: HG:HJG:7 W6G J9C ;8D@JD869L ;B: T6@57l@;D O::H DB:;: JG6@97Q K:5WYT69;T86@; 6W 6@G ;TG@YD89CL ;B: W89J55C O8TO:7 6WW B:G AG6N9 W5JD; J97WJ;D:9:7 DB: \J9C :5JA6GJD: ;DGJH; 6W DB: H@GH5:;B6:;Q =9T: DB:C N:G: 69L ;B: ;56N5C ;DGJ8EBD:9:7@HkJ97 9:JG5C W:55 6U:GQ > BJ;D85C l@\H:7 D6 TJDTBB:GQ?8J 9677:7 89 JHHG6UJ5Q eK::f %B8; 8; NBJD > NJ;DJ5O89E JA6@DQ K8;D:G5C D:J\N6GOQ >DZ; @H D6 C6@ D6

,+03-/,

\JO: ;@G: ;B: 76:;9ZD WJ55 J97 AG:JO B:G 9:TO A:W6G:\C(;B6NQg_855 ;B6D \: J 566O 6W HJ98T DBJD > ;@;H:TD NJ; G:YW5:TD:7 69 \C 6N9 WJT:Q > ;DJGD:7 D6 ;@EE:;D DBJD &7Y78: A: _855Z; ;H6DD:GL A@D B: BJ7 78;TG::D5C \6U:7 6WWD6 DB: ;87: 6W DB: ;B6H D6 NJDTB J97 ;::\:7 D6 BJU::;TJH:7 ?8JZ; 96D8T:Q #HHJG:9D5CL B8; HG6D:TD8U: ;:GYU8T:;(BJ7(58\8D;QXB85: _855 ;8\H5C JDD:\HD:7 96D D6 D6HH5: 6U:GL >B:5H:7 ?8J T5:JG ;HJT: 89 DB: ;D6G:Z; T:9D:GQ ?8J DB:9;H:9D DB: 9:j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kJ97 C:;L ;D6H B:G WG6\ WJ5589E J97 AG:JO89EB:G 9:TOQ "J5WNJC DBG6@EB DB: ;:;;869L N: B:JG7 JO96TO JD DB: E5J;; 766GQ ?8J ;DJGD:7 D6 ;T6N5 J97

,+13-/,

DB:9 G:T6E98b:7 DB: WJT: 69 DB: 6DB:G ;87: 6W DB:766GQ(KB:(AG8EBD:9:7(J97(N:9D(D6(@956TO(8DQeVGQ [69JB@:Lg ;B: ;J87L 5:DD89E ?:: 89Q e!6\: D6;::(B6N(C6@G(;DJG5:DZ;(7689Efg?:: ;\85:7L B8; EGJC :C:; 89;DJ9D5C ;::O89E 6@D_855Q _855 \:D B8; EJb:L EG89989E l@;D J; N87:5CQ ?::BJ79ZD A::9 JG6@97 JD DB: 5J;D W::789EL J97 J5DB6@EBDB:C DJ5O:7 T69;DJ9D5C 69 DB: HB69: J97 >VL > O9:N;B: BJ7 A::9 H8989E D6 ;:: B8\Q # E5J9T: JD &778:Z;WJT: ;B6N:7 \: B: NJ;9ZD 9:JG5C J; 7:58EBD:7 AC?::Z;(HG:;:9T:Qe> J5G:J7C O96N B6N ;B:Z; 7689ELg ;J87 ?::Q eKB:Z;H:GW:TDQg?8J(;96GD:7Q(e>(N6@579ZD(E6(DBJD(WJGQge":CLg > ;J87L 89;H8GJD869 ;DG8O89E \:Q e?::L 76C6@ NJ9D D6 A: 89 TBJGE: 6W O::H89E _855 WG6\ AG:JOY89E B:G 9:TOf > 9::7 D6 G@9 J9 :GGJ97Qg P9;@GHG8;Y89E5CL ?:: NJ; \6G: DBJ9 N85589EL J97 > O9:N >7879ZD 9::7 D6 W:JG W6G B:G ;JW:DC N8DB &778: 69NJDTBQ> 5:WD DB:\L B@GGC89E DN6 ;DG::D; 6U:G D6 M:U:GY\6G:Q &U:G ;89T: >Z7 B:JG7 K5J7: J97 B8; WG8:97;T69W8G\ DB: DJDD668;D; N:G: 89 A@;89:;; JEJ89L >Z7NJ9D:7 D6 HJC J9 89YH:G;69 DG8HQ M6D J T6U:GD 69:LDB6@EBQ VC ;D65:9 E667; BJ7 J5G:J7C C8:57:7 DB:8G:U87:9T:Q &jT:HD W6G DB: T5:JG 58i@87L > BJ7 87:9D8W8:7

,,23-/,

J55 DB: 6DB:G ;@A;DJ9T:; 89 DB: U8J5;Q #55 DB: \:DJ558T;N:G: :jJTD \JDTB:; W6G #5TB:\8;D T6\H6@97;L\:J989E DB:;: H:6H5: :8DB:G BJ7 J9 #5TB:\8;D T69Y9:TD869 6G N:G: ;D:J589EQ &8DB:G NJCL \C TJ;: E6D;DG69E:G J97 ;DG69E:GQ > l@;D B6H:7 8DZ7 A: :96@EB D6G:7::\ \: J97 O::H <6: 6@D 6W B:G:L HJGD8T@5JG5C;89T: DB: T56TO NJ; D8TO89E 69 B:G JGG8UJ5Q X: N:G:J5\6;D J N::O JNJC WG6\ NB:9 \C WJDB:G BJ7 ;J87;B:Z7(A:(G:H5JT89E(\:QVC H5J9 NJ; D6 ;:: B6N N85589E M:U:G\6G: NJ; D6E8U: \: J DJDD66Q > NJ9D:7 D6 O96N NBJD NJG989E;R8W J9CS DB:C EJU: 6@D J97 B6N :J;C 8D NJ; 89 DB: W8G;DH5JT:Q #7G8J9Z; T69U:G;JD869 BJ79ZD C8:57:7 \@TB89W6L A@D HG6AJA5C B8; 69YW8G:YA8O:GY;O:5:DY69YN8DBYJYHJGG6D DJDD66 G:i@:;D BJ79ZD 769: \@TB D6 B:5HB8; TG:78A858DCQ > NJ; JG\:7 N8DB TJ;B D67JCL NB8TB >B6H:7(N6@57(E:D(\:(;6\:NB:G:Q#; 8D NJ;L > 9:U:G 9::7:7 D6 W5J;B J9CQ #; ;669 J; >NJ5O:7 89L DB: E@C A:B897 DB: T6@9D:GkDB: ;J\:69:(#7G8J9(BJ7(;H6O:9(D6k566O:7(G:58:U:7Qe%BJ9O F67Lg B: ;J87Q e$5:J;: D:55 \: C6@ BJU:\6G:Q %B:;: O87; JG: 7G8U89E \: TGJbCQ XB:9 N: E6D89D6 DB8; Q Q Q > BJ7 96 87:J 8D NJ; E699J E:D DB8; A8EQ%B: \69:CZ; E667L A@D !BG8;DQ >DZ; TGJbC D6 O::H @HN8DBQg

,,)3-/,

> O:HD \C T69W@;869 6WW 6W \C WJT:L N697:G89ENBJD 89 DB: N6G57 B: NJ; DJ5O89E JA6@DQ ": NJ; JTDY89E J; DB6@EB > NJ; 89 69 B8; ;TB:\: B:G:L NB8TB\J7: 96 ;:9;:Q 4@D DB:9 B8; :C:; W5J;B:7 D6 \CTB::OL(J97(;@77:95CL(>(@97:G;D667QVC(585C(DJDD66Q>D NJ; @9T6U:G:7L ;89T: ;TB665 NJ; 6U:GQ #97 >O9:N DB:9L N8DB JA;65@D: T:GDJ89DCL DBJD NB6\:U:GB: NJ; N6GO89E N8DB D6 E:D B8; ;@HH58:; NJ; J5;6 J9#5TB:\8;DQ ":Z7 J;;@\:7 \C DJDD66 \J7: \: J9J55CQe>(769ZD(BJU:(J9CDB89E(N8DB(\:Lg(>(;J87Q"8;(WJT:(W:55Q(e4@D(DB:(7:\J97kgeI6@ 56;D DB: 6DB:G AJDTBLg > ;J87 BJ@EBD85CQ eI6@5:D 8D E:D ;D65:9 G8EBD 6@D WG6\ @97:G9:JDB C6@Q [6C6@ O96N B6N \@TB DG6@A5: N: E6 D6 89 6G7:G D6 E:DDBJDfge> J5G:J7C :jH5J89:7 DBJD D6 C6@G WG8:97ng B: :jYT5J8\:7Q e": ;J87 B: @97:G;D667Q ": ;J87 B:Z7 DJO:9TJG: 6W DB: HG6A5:\ J97 DBJD N: 7879ZD BJU: D6N6GGC(J9C\6G:Qg%B:G: NJ; J ;89O89E W::589E 89 DB: H8D 6W \C ;D6\YJTBQ eI:JBL N:55L B: 76:;9ZD ;H:JO W6G J55 6W @;L J97N:ZG: 96D ;@G: N: NJ9D D6 T69D89@:Q I6@ N:G:T6\HG6\8;:7Qg

,,*3-/,

eX:ZG: TJG:W@5Lg B: JGE@:7Q e%BJD DB:WD NJ;9ZD 6@GWJ@5Dn M6NL T6\: 69Q I6@ BJU: D6 B:5H @;Q [879ZD B:D:55 C6@f %B:G:Z; J B@E: 7:\J97 W6G D6\6GG6N A:YTJ@;: DB6;: HG8UJD: ;TB665 O87; BJU: J EJ\:Q >W N:TJ9(7:58U:GL(N:Z55(\JO:(76@A5:(DB:(\69:CQg> EJU: B8\ \C A:;D 8TC ;\85:Q eX:Z55 78;T@;; 8DJ\69E(6@G;:5U:;(J97(E:D(AJTO(D6(C6@QgX8DB DBJDL > D@G9:7 JG6@97 J97 A:EJ9 D6 5:JU:QeXJ8DLg B: TJ55:7Q > ;HJG:7 B8\ J BJ@EBDC E5J9T:Qe!J9(C6@(\JO:(DBJD(H:G;69(;D6H(TJ5589EfgeXBJD H:G;69fg > J;O:7L N697:G89E 8W B: \:J9D;6\:(H:G;8;D:9D(#\A:GN667(;D@7:9DQe%B: 69: N8DB DB: N:8G7 U68T: NB6 O::H; J;O89E 8WJ9C DJ55L HJ5: H:6H5: JG: ;B6N89E @H JG6@97 B:G:Q=9:; DBJD 566O 58O: UJ\H8G:;Q > W8E@G:7 8D NJ;;6\:69:(C6@(O9:NQg%J55L HJ5: H:6H5:f > 7879ZD 58O: DB: ;6@97 6W DBJDA@D O:HD \C WJT: A5J9OQ eK6GGCQ [69ZD O96N NBJDC6@ZG:(DJ5O89E(JA6@DQ(V@;D(BJU:(A::9(J(HGJ9OQg> 5:WDL \JO89E J \:9DJ5 96D: D6 89U:;D8EJD: DBJDW@GDB:GQ >W ;6\:69: NJ; 89i@8G89E JA6@D H:6H5: NB6566O:7 58O: UJ\H8G:;L DBJD NJ; J HG6A5:\Q >D NJ;9ZDLB6N:U:GL DB: 8\\:78JD: HG6A5:\Q VC \897 GJT:7 J;> HG6T:;;:7 NBJD :5;: DB: DJDD668;D BJ7 D657 \:Q%B:G: NJ; J9 #5TB:\8;D ;@HH5C89E M:U:G\6G:Q >9;6\: NJC;L DBJD ;B6@579ZD A: J ;@GHG8;:Q "6N :5;:

,,+3-/,

N:G: DB:C E689E D6 E:D JB657 6W UJ\H8G: A5667 J97J55 DB: \:DJ5; 9:T:;;JGC W6G DB:8G DJDD66;f #97 JHYHJG:9D5CL DB8; G6E@: #5TB:\8;D BJ7 eDJO:9 TJG: 6WDB: HG6A5:\g DBJD 5:7 D6 DB: DB:WD 6W DB:8G ;@HH58:;QXB:9 BJ7 \C WJDB:G TJ55:7 ;JC89E > NJ; A:89EH@55:7(A:TJ@;:(6W(d:8DBZ;(G:H6GD;fZ")/#&(<#%.&A91&C.+5%3&"3#+&B%;%.7+.%E>(O9:N(NB6(DB:(G6E@:(#5TB:\8;D(NJ;Q#97 > O9:N DBJD > BJ7 A::9 eDB: HG6A5:\Qg d:8DBBJ7 DJO:9 TJG: 6W \:L \JO89E \6U:; D6 E:D \: 6@D6W $J5\ KHG89E; J97 AG89E 89 ;6\:69: 9:N J97 89Y:jH:G8:9T:7 NB6 N6@579ZD 89D:GW:G: N8DB B8; 8558T8DDJDD66 6H:GJD869Q >D NJ; NBC B:Z7 NJ9D:7 <6: 89 DB:W8G;D(H5JT:Q> NJ; JEBJ;DQ > 7879ZD BJU: J EG:JD 6H89869 6Wd:8DB [JG9:55L 96D AC J9C \:J9;Q 4@D 9:U:GL 3%;%.BJ7 > DB6@EBD B:Z7 ;D66H D6 DB8; 5:U:5Q ": NJ; J9 8\Y\6GJ5 H:G;69L A@D B:Z7 ;D855 A::9 GJ8;:7 N8DB DB:;J\: HG89T8H5:; > BJ7 JA6@D B@\J9; J97 UJ\H8G:;Qc6G B8\ D6 JAJ9769 DB6;: A:58:W; J97 :jH6;: 8996YT:9D; D6 DB: 78G: ;87: :WW:TD; 6W UJ\H8G: A5667 W6G B8;6N9 \JD:G8J5 EJ89 Q Q Q N:55L 8D NJ; \6G: DBJ9 J A:YDGJCJ5 6W DB: #5TB:\8;D;Q >D NJ; J A:DGJCJ5 6W DB:NB65:(B@\J9(GJT:QVC BJ97 NJ; 69 \C T:55 HB69:L G:J7C D6 TJ55 KDJ9YD69Q %BJDZ; J55 8D N6@57 DJO:Q =9: TJ55 N8DB DB: O897

,,,3-/,

6W 9:N; > BJ7L J97 #5TB:\8;D; N6@57 ;N66H 89 69$J5\ KHG89E;kJ97 69 d:8DBQ 4@D NBJD 8W DB:G: NJ;96 BJG7 :U87:9T: D6 T699:TD d:8DBf >D NJ; H6;;8A5:J96DB:G #5TB:\8;D \8EBD E6 89 J97 H5JC DB: ;J\:EJ\: > BJ7L E:DD89E DB: DJDD668;D D6 DB89O DBJD DB:CN:G: HJGD 6W d:8DBZ; D:J\Q d:8DB NJ; DB: 69: >NJ9D:7 D6 A@;DL B6N:U:GQ > NJ9D:7 D6 :9;@G: DBJDDB:G:(NJ;(96(NJC(B:(T6@57(;58H(6@D(6W(DB8;Q> \J7: \C 7:T8;869L J97 GJDB:G DBJ9 DB: #5TB:\Y8;D;L(>(TJ55:7(#7G8J9QXB:9 > JGG8U:7 AJTO JD ?8JZ; ;B6HL > W6@97 DB:DGJ8989E ;:;;869 N89789E 76N9Q ?8J NJ; E8U89E _855;6\: 5J;DY\89@D: 89;DG@TD869; NB85: &778: J97 ?::589E:G:7 9:JGACQ &778: D66O 69: 566O JD \C WJT: J9789;DJ9D5C(O9:N(;6\:DB89E(NJ;(NG69EQeXBJDZ;(DB:(\JDD:GfgeM6DB89ELg > ;J87 A5J975CQ e_@;D J HG6A5:\ >Z\ E6Y89E D6 W8j ;669Q ?::L N6@57 C6@ \897 DJO89E _855 J97&778: AJTO D6 DB: ;TB665f > BJU: J T6@H5: :GGJ97; >9::7(D6(G@9Qg&778: WG6N9:7Q e#G: C6@ 6OJCf [6 C6@ 9::7;6\:69:(D6(HG6D:TD(C6@fge>Z55 BJU: ;6\:69:Qg > G:T69;87:G:7L ;::89E J; >NJ; JA6@D D6 \::D @H N8DB #7G8J9Q eX:55L O897 6WQ#9CNJCL >Z\ 96D 89 DG6@A5:Q I6@G l6AZ; D6 O::H J9:C: 69 _855L G:\:\A:Gf %BJ9O;L ?::Lg > J77:7L

,,-3-/,

;::89E B8\ 967Q # DB6@EBD ;@77:95C ;DG@TO \:QeXJ8D Q Q Q > DB6@EBD DB8; NJ; 69: 6W DB: 7JC; C6@ BJ7J 98EBD T5J;;Q #G: N: O::H89E C6@ Q Q Q 6G Q Q Q N:55LNBJD(7JC; 1+ C6@(BJU:(T5J;;fg> BJ79ZD DB6@EBD \@TB JA6@D 8DL 695C 96D8T89E DBJD;6\: 7JC; ?:: NJ; JG6@97 J97 6DB:G 7JC; B: NJ; 89?6; #9E:5:;Q 4@D 89 566O89E AJTOL DB:G: NJ; 96 G:J5HJDD:G9Q(>(;JN(G:J58bJD869(58EBD(&778:Z;(WJT:(J;(N:55Qe%BJDZ; DG@:Lg B: ;J87L :C:89E ?:: ;@;H8T86@;5CQeXBJD(O897(6W(;TB:7@5:(JG:(C6@(69fg?:: 6H:9:7 B8; \6@DBL J97 > ;:9;:7 J G:J7C ;D6GCT6\89EQ %B:9 B: ;D6HH:7 J97 TJ;D J9 J9j86@; 566OJD _855L NB6 NJ; ;D855 DJ5O89E D6 ?8JQ "8; WJT: W:55Qe$5:J;:(769ZD(D:55(B:GLg(B:(NB8;H:G:7Qe%:55 B:G NBJDfg > J;O:7L O::H89E \C U68T: 56N J;N:55Qe>Z\ 96D 89 T655:E:Q > \:J9k> NJ;Q 4@D 96D DB8;;:\:;D:GQ > NJ9D:7 ;6\: D8\: 6WW A@D Q Q Q 7879ZDNJ9D D6 78;JHH689D \C 7J7Q K6L > D657 B8\ > NJ; l@;DE689E(HJGDYD8\:L(NB8TB(8;(NBC(>(NJ;(JG6@97(\6G:QgeXBJD 76 C6@ 76 89 ?# 7@G89E J55 DBJD D8\:LDB:9fg J;O:7 &778:Q %BJD NJ; J9 :jT:55:9D i@:;D869L>(G:J58b:7Qe> ;D855 BJU: WG8:97; DB:G:L J97 > 9::7 D6 O::H \CT6U:GQg ?:: ;8EB:7Q e>DZ; ;D@H87L > O96NQ $5:J;:k5:D\: A: DB: 69: D6 D:55 B:GQ > NJ9D:7 ;6 AJ75C D6

,,.3-/,

8\HG:;; B:G J97 D6 HG6U: \C;:5W D6 B:GQ KB:Z; N69Y7:GW@5Q(KB:(l@;D(TJ@EBD(\:(JD(J(AJ7(D8\:Qg&778: J97 > :jTBJ9E:7 E5J9T:;Q e> N69ZD D:55Lg >;J87Q e4@D C6@ G:J55C ;B6@57 5:D B:G O96NQ > \:J9L >E@:;; DB:G:Z; 96 BJG\ 769: Q Q Q A@D C6@ ;B6@579ZDBJU:(DBJD(O897(6W(58:(A:DN::9(C6@Qg?::(566O:7(\8;:GJA5:Q(e>(O96NQ(%BJ9O(C6@QgXB:9 B: ;D:HH:7 J;87:L &778: ;B66O B8; B:J7 JD\:Q(e>(769ZD(58O:(B8\(5C89EQ(M6D(JD(J55Qge?:: DGC89E D6 ;JU: WJT: 8; DB: 5:J;D N:8G7 DB89E E6Y89E(69(B:G:Lg(>(;J87Q> W6@97 6@D DB:9 DBJD _855 T6@57 NJ5O WG6\ 69: ;87:6W DB: ;D6G: D6 DB: 6DB:G J97 AJTO N8DB6@D WJ5589E6U:GQ >D NJ;9ZD HG:DDCL A@D 8D NJ; J ;DJGDQ KB: NJ; ;D855J 569E NJC; WG6\ 566O89E J9CDB89E 58O: DB: G@9NJC\67:5; > ;JN 69 %]L A@D T69;87:G89E ;B: BJ79ZDA::9 JA5: D6 ;DJ97 89 DB: ;B6:; JD W8G;DL > ;@HH6;:7;B:Z7 \J7: T69;87:GJA5: HG6EG:;;Q KB: ;DJGD:7 D6DJO:(6WW(DB:(B::5;L(A@D(?8J(;D6HH:7(B:GQeM6Q > D657 C6@Q I6@ BJU: D6 N:JG DB:;: ;B6:; J55DB: D8\:Q $GJTD8T:L HGJTD8T:L HGJTD8T:Q X:JG DB:\B6\:Q X:JG DB:\ :U:GCNB:G:Qg KB: D@G9:7 D6 \:Qe#97(C6@kge> O96NQ VJO: ;@G: ;B: 76:;9ZD AG:JO B:G 9:TOLg >;J87Q eKB:Z; 96D E689E D6 A: JA5: D6 N:JG DB6;: J55 DB:D8\:L(DB6@EBQ(=@G(;TB665(BJ;(J(7G:;;(T67:Qg

,,/3-/,

eXBJD 8W DB:C N:G: 89 J 78WW:G:9D T656Gfg J;O:7?8JQe> 769ZD DB89O 8DZ; l@;D DB: T656GLg _855 ;J87 JH656YE:D8TJ55CQ e> DB89O 8DZ; DB: ;D85:DD6 HJGDQ 4@D > HG6\8;:D6 N:JG DB:\ 6@D;87: 6W T5J;; J97 HGJTD8T: 89 6@GG66\Qg%BJD NJ; E667 :96@EB W6G ?8JL J97 JWD:G J W:N\6G: N6G7; 6W J7U8T:L ;B: ;:9D @; 69 6@G NJCQ X:HG6\8;:7 D6 HGJTD8T: J97 T6\: AJTO 89 DN6 7JC;Q >D657 _855 >Z7 \::D @H N8DB B:G 5JD:GL A@D > 769ZD O96N8W ;B: B:JG7Q KB: NJ; ;6 TJ@EBD @H 89 DB: 87:J 6W ?::7G8U89E B:G B6\: DBJD HG:DDC \@TB :U:GCDB89E :5;:N:9D(HJ;D(B:GQ> 7G6U: 6U:G D6 !5JG:9T:Z; J97 NJ; \:D JD DB: 766GAC #7G8J9Q eX6NLg > ;J87L 8\HG:;;:7 JD B8; 898D8JD8U:Qe>(7879ZD(:jH:TD(C6@(D6(A:(G:J7C(;6(i@8TO5CQge>Z\ 96DLg B: ;J87Q e> 9::7 C6@ D6 ;:: ;6\:DB89EG8EBD(96NQg> WG6N9:7Q e=OJCQg #7G8J9 5:7 \: 7::H:G 89D6 DB:B6@;:L A:C697 NB:G: > 96G\J55C N:9DL NB8TB \J7:\: 9:GU6@;Q e#G: C6@ ;@G: DB8; TJ9ZD NJ8Df %B8;DB89E(N:ZU:(E6D(D6(76(8;(O897(6W(@GE:9D(Q(Q(QgeK6 8; DB8;Q "6N 787 !5JG:9T: ;::\ DB: 5J;D D8\:C6@(;JN(B8\fgeX:8G7Qge4@D(B:J5DBYN8;:fg

,,03-/,

> DB6@EBD JA6@D 8DQ eX:55L > O96N B:Z; A::9 D8G:7Q4@D(@;@J55C(B:(;::\:7(6OJCQgeI:JBL N:55L B:Z; 96D m6OJCZ 96NQ >DZ; E69: A:C697l@;D D8G:7Q ":Z; N:JOL 78bbCL J97 T69W89:7 D6 B8;A:7Qg X: G:JTB:7 J T56;:7 N667:9 766GL J97 #7G8J9;D6HH:7Qe[6 C6@ O96N NBJD TJ@;:7 8Dfg > J;O:7L J5JG\:7Q>Z7 A::9 N6GG8:7 JA6@D DB: T6\H58TJD869; 6W J ;8TOV6G68(A@D(BJ79ZD(:jH:TD:7(D6(7:J5(N8DB(8D(;6(;669Qe> BJU: J HG:DDC E667 87:JLg ;J87 #7G8J9L N8DB ;@GYHG8;89E(W8:GT:9:;;Q(eI6@G(A6C(d:8DBQgeKD6H ;JC89E ;D@WW 58O: DBJDQ ":Z; 96D m\C A6CLZg >:jT5J8\:7Q(e":Z;(G@8989E(\C(58W:ng#7G8J9 6H:9:7 DB: 766GL G:U:J589E J 5JGE:L 6G9JD:TJ96H8:7 A:7Q XJ5O89E 89D6 J V6G68 A:7G66\NJ;9ZD ;6\:DB89E > NJ; T6\W6GDJA5: N8DBL A@D #7G8YJ9Z; T6\\J9789E 566O NJ; D66 H6N:GW@5Q > W6556N:7B8\ 89 J97 EJ;H:7 NB:9 > ;JN !5JG:9T: 5C89E 69 DB:A:7QeM6D l@;D C6@G;Lg ;J87 #7G8J9L H689D89E JD DB: 657\J9Q!5JG:9T:Z; :C:; W5@DD:G:7 JD DB: ;6@97 6W 6@GU68T:; J97 DB:9 T56;:7 JEJ89 J; B: ;B8WD:7 89D6 ;5::HQ>D NJ;9ZD B8; :C:; DBJD B:57 \C JDD:9D869L DB6@EBQ >DNJ; DB: HJ5:L ;8TO5C HJ556G 6W B8; ;O89kDBJDL J97 DB:A5667C N6@97 69 !5JG:9T:Z; 9:TOQ >D NJ; ;\J55L

,,13-/,

\J7: N8DB l@;D 69: HG8TOL 58O: 8D BJ7 T6\: WG6\ J;@GE8TJ5 89;DG@\:9DQ #7G8J9 566O:7 JD \::jH:TDJ9D5CQeX:55L KJE:f [6 C6@ BJU: J9C 87:J NBC d:8DBN6@57(A:(7GJ8989E(!5JG:9T:Z;(A5667fg> ;NJ556N:7L ;TJGT:5C JA5: D6 A:58:U: NBJD > NJ;;::89EQ ":G: NJ; DB: 5J;D H8:T:Q > O9:N DBJD d:8DBBJ7 A::9 ;@HH5C89E DB: DJDD668;D;L J97 96N > O9:NNB:G:(d:8DB(NJ;(E:DD89E(B8;(e;@HH58:;QgeI:;Lg > ;J87 JD 5J;DL \C U68T: ;\J55Q e> BJU: J U:GCE667(87:JQg

,-23-/,

)-./!01&33

!?#'&M!& [>[MZ% X#M% D6 DJ5O D6 @; JA6@D NBJDBJ7 BJHH:9:7Q >9 WJTDL B: J7J\J9D5C 7:98:7 J9CYDB89E NJ; NG69EL T5J8\89E B:Z7 ;TGJDTB:7 B8; 9:TONB85:(;BJU89EQeVGQ [69JB@:Lg > ;J87 J; E:9D5C J; > T6@57L eDB8;NJ; \J7: AC J ;@GE8TJ5 D665Q #97 8D 7879ZD BJHH:9@9D85(d:8DB(U8;8D:7QgeM6L 96Lg !5JG:9T: \J9JE:7 89 J N:JO U68T:Q e>DBJ;(96DB89E(D6(76(N8DB(B8\Qg[6G6DBC ;D@TO B:G B:J7 89 l@;D DB:9L TJGGC89E JE5J;; 6W l@8T:Q X:Z7 TJ55:7 W6G B:G ;B6GD5C JWD:G \CJGG8UJ5 D698EBDQ c6G A5667 56;;L DB: G:\:78:; N:G:DB: ;J\: W6G V6G68 J97 B@\J9 J58O:` ;@EJG J97 W5@Y87;Q KB: 6WW:G:7 DB: E5J;; D6 B8\ N8DB J ;DGJNL B:G589:7 WJT: W855:7 N8DB T69T:G9Q > T69D89@:7 \C H5:J;J;(B:(7GJ9OQe%:55 @; NBJD C6@G 7:J5 8;Lg > A:EE:7Q eXBJDZ; DB:JGGJ9E:\:9Df XBJDZ; B: E8U89E C6@ W6G C6@G A5667fgXB:9 !5JG:9T: G:\J89:7 ;85:9DL > DG8:7 J96DB:G DJTYD8TQ e$:6H5: JG: A:89E B@GDQ ":Z; E8U89E 6@D C6@GA5667(8978;TG8\89JD:5CQg%BJD E6D J G:JTD869Q eM6Lg ;J87 !5JG:9T:Q e":Z; @;Y89E \C A5667 J97 ;J58UJ D6 B:J5 H:6H5:Q %6 B:J5 ;8TO

B@\J9;Qg KJ58UJf > 9:JG5C EG6J9:7Q =W T6@G;:Q %B:\C;D:G86@; T5:JG 58i@87Q M6N > O9:N NBJD EJU: DB:T:5:;D8J5(DJDD66;(DB:8G(J778TD8U:(B8EBQ(FG6;;Q#7G8J9 J97 > :jTBJ9E:7 E5J9T:;Q ":J589E T:GYDJ895C NJ; J @;: W6G UJ\H8G: A5667Q %B: DJDD66 >N6G: NJ; HG66W 6W DBJDL J97 DB: #5TB:\8;D; BJ7N6GO:7 569E DGC89E D6 7@H58TJD: ;6\: 6W DB: A5667Z;HG6H:GD8:; W6G N87:G \:78T89J5 @;:Q K6 WJGL DB:G: NJ;96 NJC D6 ;C9DB:D8TJ55C G:HG67@T: 8DL J97 @;89E G:J5A5667(;8\H5C(NJ;9ZD(HGJTD8TJ5Qe": 58:7Lg > G:H58:7Q e":Z; ;:5589E 8D D6 G8TB D::9YJE:G; D6 B:5H DB:\ N8DB ;H6GD;Q XBJD 787 B: HG6\Y8;:(C6@(W6G(8Df(#(T@D(6W(DB:(\69:Cfg#7G8J9 E5J9T:7 JG6@97 DB: 6H@5:9D G66\Q e":76:;9ZD 9::7 \69:CQ %B: 695C DB89E B: 9::7; 8;NBJD DB: E@JG78J9; N6@579ZD E8U: B8\Q _@;D8T: W6G%J\JGJL(G8EBDfgK@GHG8;:7L > D@G9:7 AJTO D6 !5JG:9T: J97 ;JN#7G8J9Z; N6G7; T69W8G\:7 69 DB: 657 V6G68Z; WJT:Qe": Q Q Q B:Z; A::9 89U:;D8EJD89E DB: UJ\H8G: B@9D:G;W6G \:Lg B: ;J87 ;56N5CQ e": ;JC; B:Z; T56;:Q !56;: D6W89789E(DB:\(6@DQg> ;B66O \C B:J7L NJ9D89E D6 O8TO \C;:5W W6G 96DBJU89E W8E@G:7 6@D ;669:G DBJD !5JG:9T: NJ; DB:A5667 ;6@GT:Q >D :jH5J89:7 NBC d:8DB NJ; J5NJC; @9Y:jH:TD:75C B:G:kJ97 NBC B: E6D ;6 @H;:D NB:9 >

,-*3-/,

;B6N:7 @H N8DB6@D NJG989EQ VC eWGJD:G98b89E N8DBUJ\H8G:;g BJ7 BJ7 96DB89E D6 76 N8DB 8DQ eK8GL >E@JGJ9D:: DB: 695C DB89E B:Z; 89U:;D8EJD89E 8; B6N D6;H:97(DB:(\69:C(B:Z;(A::9(\JO89EQgeM6 Q Q Q 96 Q Q Q B:Z; E689E D6 B:5H \: W897 DB:B@9D:G;(NB6(O855:7(%J\JGJ(Q(Q(Qg> ;D667 @HQ > T6@579ZD ;DJ97 D6 B:JG J9C \6G:QeF:D B8\ ;6\: G:J5 W667L J97 ;:: NBJD B:Z55 :JDLg >D657 [6G6DBCQ e>W B:Z; 695C N:JO WG6\ A5667 56;;L B:l@;D(9::7;(D8\:Qg> 9677:7 W6G #7G8J9 D6 W6556N \: 6@DQ #; N:NJ5O:7 D6NJG7 DB: 58U89E G66\L > G:\JGO:7L eX:55LDB:G: JG: E667 J97 AJ7 ;87:; D6 DB8;Q #D 5:J;D N: TJ9A: T69W87:9D d:8DBZ; E6D J WG:;B ;@HH5C 6W A5667 W6G@; D6 A@;D B8\ N8DBQ >Z\ l@;D ;6GGC !5JG:9T: BJ7 D6E:D(B8D(;6kg> WG6b: J; > :9D:G:7 DB: 58U89E G66\Q >Z7 ;8\H5CNJ9D:7 D6 E6 DB:G: A:TJ@;: 8D N6@57 A: J WJ\858JGH5JT: D6 78;T@;; 6@G H5J9;L 69: DBJD NJ; 5:;; TG::HCDBJ9 !5JG:9T:Z; A:7G66\Q !69;87:G89E B6N \C 8\JYE89JD869 6WD:9 GJ9 N857 NB85: > NJ; 89 DB8; 657 B6@;:L>Z7 W6@97 DBJD W:N DB89E; TJ\: J; J ;@GHG8;:Q 4@D9:U:G 89 \C N857:;D 7G:J\; BJ7 > 8\JE89:7 DB: 58UY89E(G66\(N6@57(A:(DGJ9;W6G\:7(89D6(J9(JGD(EJ55:GCQ&J;:5; J97 TJ9UJ; N:G: ;:D @H J55 JG6@97 DB:G66\Q &U:9 DB: H665 DJA5: NJ; T6U:G:7 AC J A8E G655

,-+3-/,

6W HJH:GQ %B: H8TD@G:; UJG8:7 N8575C 89 DB:8G T69D:9DQK6\: ;8\H5C BJ7 ;H5J;B:; 6W T656G DBG6N9 69 DB:\QK6\: H6;;:;;:7 J;D698;B89E5C G:J58;D8T 7:H8TD869; 6W6Al:TD; J97 H:6H5:Q #9 J;;6GD\:9D 6W NJD:GT656G;J97(685(HJ89D;(;JD(JG6@97(J\87;D(DB:(JGDQc6G J \6\:9DL J55 DB6@EBD; 6W !5JG:9T: J97 d:8DB78;JHH:JG:7(WG6\(\C(B:J7Q(eXBJD(8;(DB8;fge"6\:N6GOLg(#7G8J9(;J87Qe[879ZD C6@ Q Q Q 7879ZD C6@ l@;D 8#(.# C6@G T5J;;:;f"6N(T6@57(DB:C(BJU:(J;;8E9:7(DB8;(\@TBfg": NJ5O:7 6U:G D6 J TJ9UJ; ;B6N89E J ;N8G589EG:7 589: DGJT:7 6U:G J A5JTO T56@7 J97 58EBD5C D:;D:7D6 ;:: 8W DB: HJ89D NJ; 7GCQ KD@7C89E 8DL > DG8:7 D6 7:YT87: 8W > G:J55C NJ; ;::89E J T56@7Q %B:G: NJ; J5\6;D;6\:DB89E(J9DBG6H6\6GHB8T(JA6@D(8DQe=W T6@G;: DB:C 7879ZD E8U: @; DB8; \@TBL KJE:Q4@D > BJ7 D6 \JO: ;@G: > 9J85:7 \C W8G;D J;;8E9\:9DQ%JO:; J 56D 6W DG8:; A:W6G: C6@ B8D H:GW:TD869Qg ":HJ@;:7 D6 G:T69;87:G DBJDQ eX:55L :jT:HD W6G \C HJGY:9D;Q(%B:C(E6D(8D(69(DB:(W8G;D(DGCQg> T6@579ZD B:5H J ;\85:Q #WD:G NJDTB89E #7G8J9Z;\667; 6;T855JD: ;6 N8575C 89 DB: 5J;D T6@H5: N::O;L 8DNJ; 98T: D6 ;:: DB:\ 69 DB: @H;N89EQ eX:55L DB8; 8;O897 6W J\Jb89ELg > J7\8DD:7Q eXBJD JG: DB:Cf >\:J9L > E:D DBJD 69:Qg > H689D:7 D6 J HJ89D89E 6W JN6\J9Z; :C:L AG6N9 J97 569EY5J;B:7L J97 DB:9 D6

,-,3-/,

J96DB:G 69: 6W G6;:;Q e4@D DB: 6DB:G; JG: 6H:9 D6L@\L(;58EBD5C(\6G:(TG:JD8U:(89D:GHG:DJD869Qge#G: DB:Cfg J;O:7 #7G8J9L D@G989E AJTO D6 DB:;\6OC HJ89D89E N8DB DB: G:7 ;DG:JOQ e> W8E@G:7 8D NJ;6AU86@;Q(%B8;(69:(8; Q+;%Q([69ZD(C6@(;::(8Dfg> ;BG@EE:7Q eVJCA: > 769ZD BJU: J9 JGD8;D8T:96@EB(\897QgeVJCA:Lg B: JEG::7Q e=9T: N: A@;D C6@G A@77Cd:8DBL(N:Z55(78;T@;;(\C(E:98@;(JGD(J55(C6@(NJ9DQge'8EBDLg > ;J87L EG6N89E ;:G86@; JEJ89Q eX: 9::7D6 ;:JGTB B8; H5JT: W6G :U87:9T:Q > W8E@G:7 DB: A:;DNJC D6 76 DBJD 8; 8W > 5@G: B8\ 6@D J97 C6@ AG:JO 89NB85:(B:Z;(E69:Q(%6(E:D(DBG6@EB(DB:(56TOkg#7G8J9 NJU:7 \: 6WWQ e> TJ9 H8TO J 56TOQ "6N 76C6@ DB89O > E6D 89D6 \C HJG:9D;Z 58i@6G TJA89:D 89\8775:(;TB665fgeKB6@57ZU: E@:;;:7Lg > ;J87 7GC5CQ eVJO: ;@G: C6@566O :U:GCNB:G:L 96D l@;D 89 6AU86@; H5JT:;Q ":T6@57 BJU: T6\HJGD\:9D; B877:9 89 DB: NJ55; 6G 89W@G98D@G:Q I6@ NJ9D D6 W897 U8J5; 6W A5667 6G \:DJ558T58i@87(6G(:U:9(DB:(D665(DBJD(H8:GT:7(!5JG:9T:QgeF6D 8DQg X: BJ;B:7 6@D J W:N \6G: 7:DJ85;k89YT5@789E NB6 B: ;B6@57 TJ55 NB:9 B: W6@97;6\:DB89EkJ97 N:G: JA6@D D6 5:JU: NB:9 B: J;O:7LeKJE:L NBCZ7 C6@ H8TO \: D6 A: C6@G HJGD9:G 89TG8\:(89(DB8;fg

,--3-/,

> DB6@EBD JA6@D 8DQ e$G6T:;; 6W :58\89JD869L >E@:;;Q _855Z; ;@HH6;:7 D6 A: O:HD 6@D 6W DG6@A5:Q &7Y78:Z7 A: J E667 J;;:DL A@D B: 9::7:7 D6 E6 AJTO N8DBB:G J97 ?::Q 4:;87:;L > J5G:J7C O9:N C6@ 7879ZD BJU:J9C(\6GJ5(i@J5\;(JA6@D(AG:JO89E(J97(:9D:G89EQge%BJDZ; DB: 98T:;D DB89E C6@ZU: :U:G ;J87 D6 \:LgB:(7:T5JG:7(N8DB(J(EG89QX: B:J7:7 6@D D6 d:8DBZ; JWD:G DBJDQ #55 DB: 58EBD;N:G: 69 89 DB: W8G;D W566G 6W B8; A@85789EL 7J;B89E J5J;DY\89@D: B6H: >Z7 BJ7 DBJD \JCA: > N6@579ZDBJU: D6 5@G: B8\ 6@DQ > N6@57ZU: JTD@J55C 58O:7 D6B:5H N8DB DB: ;:JGTBQ > 7G6HH:7 #7G8J9 6WW J97 DB:97G6U: D6 J DN:9DCYW6@GYB6@G G:;DJ@GJ9D DBJD NJ;6@D;87: DB: 6HH6;8D: ;87: 6W D6N9Q > W8E@G:7 8D N6@57A: H:GW:TD W6G O::H89E d:8DB JNJC WG6\ B8; B6\:Q%B: 7G8U89E D8\: J569: N6@57 HG6U87: #7G8J9 N8DB:jDGJ ;:JGTB89E D8\:L DB6@EB 8D \:J9D #7G8J9 BJ7 D6NJ8D 6@D;87: W6G J NB85: @9D85 d:8DB 5:WDQ =9T: > W8Y9J55C JGG8U:7L > E6D J DJA5:L 6G7:G:7 T6WW::L J9778J5:7(d:8DBZ;(9@\A:GQe":556fged:8DBL(8DZ;(\:Q(>(9::7(D6(DJ5O(D6(C6@QgeK6 DJ5OLg B: ;J87Q ": ;6@97:7 ;\@E J97 T69W87Y:9DL 96 76@AD BJHHC JD H@5589E 6WW DB: 5J;DY\89@D:DJDD66(;J5:QeM6D(69(DB:(HB69:Q(>(9::7(C6@(D6(\::D(\:Qg

,-.3-/,

e#D #\A:GN667fg B: J;O:7 89 ;@GHG8;:Q e>;9ZD 8DJWD:G B6@G;fg >D NJ; 897::7L A@D DBJD NJ; J HG6A5:\W6G(5JD:GQe>Z\ 96D JD ;TB665Q >Z\ JD VJGEJG:DZ; [89:GL DBJDH5JT:(6@D(AC(DB:(B8EBNJCQg?69E ;85:9T:Q %B:9` eX:55L 8W C6@ZG: J5G:J7C 6@DHJ;D(T@GW:NL(DB:9(l@;D(T6\:(B:G:QgeM6Lg(>(;J87(W8G\5CQ(eI6@(T6\:(D6(\:QgeXBC(;B6@57(>fg> B:;8DJD:7 695C AG8:W5C A:W6G: H5JC89E DB: TJG7 >O9:N N6@57 E:D B8\L DB: 69: DB89E DBJD N6@57 \JO:B8\ 7G8U: 6@D B:G: J97 3+# GJ8;: ;@;H8T869; JA6@DDB:(DJDD66;Qe>DZ;(JA6@D(!JG5CQgeXBJD JA6@D B:Gfg B: J;O:7 JWD:G J \6\:9DZ;HJ@;:QeI6@(O96N(:jJTD5C(NBJDQg#WD:G J ;:T697Z; HJ@;:L d:8DB G:5:9D:7 J97 B@9E@HQ > 96D8T:7 DBJD > BJ7 J U68T: \J85 WG6\ :JG58:G 89DB: 7JC DBJD > BJ79ZD B:JG7 T6\: 89Q > TJ55:7 J9758;D:9:7QeKC79:CL DB8; 8; X:; ':EJ9 WG6\ !JG5D69 !655:E:Q_@;D NJ9D:7 D6 E6 6U:G J T6@H5: DB89E; N8DB C6@Qc8G;DL >Z\ JWGJ87 > BJU: ;6\: AJ7 9:N;Q >D 76:;9ZD566O 58O: >Z\ E689E D6 A: JA5: D6 G:DG6JTD8U:5C J7\8DC6@G AG6DB:G WG6\ J@78D6G ;DJD@;Q > TJ9 :9G655 B8\

,-/3-/,

9:jD ;:\:;D:G W6G ;@G: 8W B: ;DJC; 89 E667 ;DJ9789ELA@D DB: 695C NJC B: TJ9 O::H DJO89E T5J;;:; 96N 8; 8WB: T69D89@:; D6 76 ;6 J; J9 J@78D6GQ ": N69ZD A:JA5: D6 E:D W89J9T8J5 J87 J; J G:;@5DL J97 89 WJTDL C6@Z55JTD@J55C 9::7 D6 HJC DB: J@78D89E W:: ;669 8W B:Z; E6Y89E D6 ;DJC 89 DB: T5J;;:;Q >W B: NJ9D; D6 7G6H J5D6YE:DB:GL N: TJ9 76 DBJD D66Q _@;D TJ55 \: J97 5:D \:O96N(NBJD(C6@Z7(58O:(D6(76Qg> ;DJG:7 JD DB: HB69: 89 78;\JC NB:9 DB: \:;;JE:NJ; 6U:GQ %B:G: N:9D 6@G 7G:J\; 6W ;58789E #7G8J989D6 W@55C :9G655:7 ;D@7:9D ;DJD@;L 96D D6 \:9D869 B8;7G:J\; 6W E:DD89E W89J9T8J5 J87 J97 \6U89E 6@D 6W!5JG:9T:Z;Q %B: 9:jD ;:\:;D:G HG6AJA5C ;DJGD:7 89_J9@JGCL ;6 #7G8J9 NJ; WJT89E W6@G \6G: \69DB; JD!5JG:9T:Z;Q #7G8J9 N6@57 J5;6 A: WJT89E W6@G \6G:\69DB; 6W A@;YG8789E J97 DJO89E T5J;;:; N8DB6@DT655:E:(TG:78DQ4@D N:G: DB: TG:78D; J97 W89J9T8J5 J87 G:J55C DB:\6;D 8\H6GDJ9D DB89E; B:G:f > DB6@EBD AJTO D6 B6N:jT8D:7 #7G8J9 BJ7 A::9 JWD:G 695C J T6@H5: T5J;;:;LB6N B:Z7 DBG6N9 B8\;:5W 89D6 DB: JGDQ "8; WJT: BJ7A::9 GJ78J9D NB:9 B: ;D667 89 B8; eEJ55:GCQg _855Z;N6G7; J5;6 :TB6:7 DBG6@EB \C \897L JA6@D B6N DB:JGD BJ7 E8U:9 B8\ ;6\:DB89E D6 TBJ99:5 B8; W::589E;89D6 J97 \J7: DB: A697 :J;8:G W6G B:G D6 T6H: N8DBQ%B6;:(T5J;;:;(N:G:(E667(W6G(A6DB(6W(DB:\Q

,-03-/,

"6N \@TB NJ; J9 J@78D89E W::f > NJ;9ZD ;@G: A@DO9:N 8D NJ;9ZD J; \@TB J; D@8D869Q >D NJ; J5;6 J 69:YD8\: T6;D DBJD > T6@57 HG6AJA5C ;587: 89D6 \C :jYH:9;:; N8DB6@D GJ8;89E DB: JDD:9D869 6W DB: #5TB:\Y8;D;Q #7G8J9 9::7:7 DB6;: T5J;;:;L 6W DBJD > NJ; T:GYDJ89Q >W B: O9:N W89J9T8J5 J87 NJ;9ZD J9 6HD869 DB8;;:\:;D:GL DB:G: NJ; J E667 TBJ9T: B:Z7 l@;D 7G6HDB:\ J5D6E:DB:GQ > T6@579ZD J556N DBJDQ ":Z7 O96N9DB:G: \8EBD A: eJ 7:5JCg NB85: DB: W89J9T8J5 J87TJ\: D6E:DB:GQ >W > T6@57 O::H B8\ E689E D6 !JG5D69J 58DD5: 569E:GL DB:9 \JCA: B:Z7 E:D 89U:;D:7 :96@EB89 DB: JGD DBJD B:Z7 ;DJC 69L :U:9 NB:9 DB: DG@DBTJ\: 6@DQ >D NJ; J ;9:JOC DB89E D6 76L A@D 8D N6@57A:9:W8D(B8\kJ97(_855k89(DB:(:97Q> 78J5:7 AJTO X:; ':EJ9Z; 6WW8T:L O96N89E >Z7 E:DB8; U68T: \J85Q > 5:WD B8\ J \:;;JE: ;JC89E DBJD >Z77G6H 6WW J TB:TO W6G DB: J@78D89E W:: J97 DBJD #7G8J9N6@57 ;DJC 69 @9D85 B: T6@57 A: :9G655:7 9:jD;:\:;D:GQ > B@9E @HL ;JC89E J ;85:9D HGJC:G DBJD 8DN6@57(DJO:(J(NB85:(W6G(#7G8J9(D6(W897(6@D(J9C(6W(DB8;Q%B: NJ8DG:;; O:HD E8U89E \: DB: :U85 :C: 6U:G l@;DBJU89E T6WW::L ;6 > W89J55C 6G7:G:7 J H8:T: 6W H8: D6E6Q KB: BJ7 l@;D ;:D DB: TJGD69 76N9 69 \C DJA5:NB:9 J9 8GG8DJD:7 d:8DB :9D:G:7 DB: G:;DJ@GJ9DQ ":;D667 89 DB: 766GNJCL 566O89E JG6@97 8\HJD8:9D5C@9D85(B:(;JN(\:Q

,-13-/,

e=OJCL NBJDZ; E689E 69fg B: 7:\J97:7L \JO89E JA8E ;B6N 6W ;8DD89E 76N9Q eXBJDZ; ;6 8\H6GDJ9D DBJDC6@ W:5D DB: 9::7 D6 AG:JO ;TB665 G@5:; J97 7GJE \:BJ5WNJC(JTG6;;(D6N9fgc6G J \6\:9DL > WG6b: @HQ ?66O89E 89D6 d:8DBZ;:C:;kG:J5 J97 JGD8W8T8J5kDG8EE:G:7 J55 DB: T69W58TD89EW::589E; >Z7 BJ7 JA6@D B8\ DB8; 5J;D C:JGQ c:JG J97J9j8:DC 6U:G NBJD > NJ; DGC89E D6 H@55 6WW NJGG:7N8DB DB: 7::H BJD: >Z7 569E TJGG8:7Q 4J;:G 89;D89TD;NJ9D:7 \: D6 \JO: B8\ ;@WW:GL D6 DBG6N ;6\:DB89EJD(B8\Q(?8O:(DB:(H8:Q(=G(J(TBJ8GQ(=G(J(AJ;:AJ55(AJDQe>kg4:W6G: > T6@57 ;JC J96DB:G N6G7L \C HB69:TB8\:7Q > 566O:7 76N9 J97 G:J7 J D:jD \:;;JE:WG6\(#7G8J9`(F=%(>%Q(!#??(V#[&Q(=M&("=P'Q> ;58HH:7 DB: HB69: 89D6 \C H@G;: J97 :jBJ5:7Q >DBJ7 DJO:9 d:8DB DN:9DC \89@D:; D6 E:D B:G:L J977@G89E DBJD D8\:L #7G8J9 BJ7 A::9 7@D8W@55C ;:JGTBY89E DB: JHJGD\:9DQ ":Z7 JHHJG:9D5C A::9 ;@TT:;;W@5QM6N 8D NJ; @H D6 \: D6 7:5JC d:8DB @9D85 G:89W6GT:Y\:9D; ;B6N:7 @HQ =9: B6@G NJ; JTD@J55C J 56D 5:;;D8\: DBJ9 >Z7 :jH:TD:7Q >Z7 E8U:9 #7G8J9 KDJ9D69Z;HB69: 9@\A:GL J97 ;B: N6@57ZU: 78;HJDTB:7NBJD:U:G #5TB:\8;D; N:G: T56;:;DQ >Z7 W8E@G:7 DBJDN6@57 \:J9 ?6; #9E:5:;L A@D 8D NJ; BJG7 D6 ;JC N8DBDB: ;T6H: 6W 6@G l6A;Q >W DB:G: N:G: #5TB:\8;D; 69

,.23-/,

DB: :J;D ;87: 6W DB: T8DCL DB:CZ7 E:D B:G: U:GC i@8TO5CQ>D NJ; J5;6 H6;;8A5: DB:C T6@57 T@D D8\: AC ;8\H5CW5C89E(J(HG8UJD:(l:D(89QeXBJDZ; DBJDfg J;O:7 d:8DB 8GG8DJA5CQ e# D:jD WG6\69:(6W(C6@G(UJ\H8G:(WG8:97;fgeI6@ TJ9 ;D6H DB: JTDLg > ;J87Q e> O96N C6@ 769ZDG:J55C TJG: JA6@D \: mE:DD89E D66 T56;:Z D6 DB:\Qg >BJ79ZD 89D:97:7 DB8; D6 A: DB: D6H8T DBJD 78;DGJTD:7B8\L(A@D(>Z7(DJO:(8DQe=W(T6@G;:(>(76Q(>(N6GGC(JA6@D(C6@G(;6@5Qge>; DBJD NBC C6@ TJ55:7 \C 7J7fg > J;O:7Q e>; DBJDDB:(G:J;69(C6@(NJ9D:7(\:(6@D(6W($J5\(KHG89E;fge>DZ; W6G C6@G 6N9 E667Lg B: ;J87L H@DD89E 69 DBJDB658:GYDBJ9YDB6@ J8GQ e[6 C6@ O96N B6N NG69E 8DNJ; DBJD C6@ :U:9 NJ9D:7 DB8; l6A 89 DB: W8G;D H5JT:fM6 #5TB:\8;D N6@57Q 4@D C6@L C6@ HGJTD8TJ55CA:EE:7(W6G(8DQgeI:JBLg > ;J87L W::589E \C J9E:G G8;:Q eK6 <6:N6@579ZD(BJU:(D6(76(8DQge%:55 C6@G;:5W DBJD 8W C6@ NJ9DQ > O96N DB: DG@DBQI6@ $"5% DB:;:(TG:JD@G:;QgeXBC 76:; 8D BJU: D6 A: ;6 T@DYJ97Y7G8:7f >9 C6@GU8:NL > :8DB:G BJU: D6 BJD: DB:\ 6G A: 89 5:JE@: N8DBDB:\Q %B:G:Z; J \8775: EG6@97L C6@ O96NQ > TJ9 ;D855A: 56CJ5 D6 DB: #5TB:\8;D; J97 69 WG8:975C D:G\;N8DB(UJ\H8G:;(J97(7BJ\H8G;Qg

,.)3-/,

d:8DB 566O:7 JD \: 58O: > NJ; D:9 C:JG; 657QeKC79:CL C6@ZG: ;@TB J9 8996T:9DQ I6@ 769ZD @97:GY;DJ97 DB: NJC; 6W DB: N6G57 58O: > 76Qg > O9:N J55JA6@D B8; eNJC; 6W DB: N6G57g J97 N6@57ZU: ;J87 J;\@TB 8W DB: NJ8DG:;; BJ79ZD T6\: AC D6 DJO: B8;7G89O 6G7:G l@;D DB:9Q XB:9 ;B: NJ; E69:L d:8DBT69D89@:7 B8; ;H8:5Q e> \:J9L B6N 76 C6@ :U:9 O96NC6@ZG: W::589E DB: NJC C6@ 76f ]J\H8G:; TJ9 T6\YH:5L C6@ O96NQ %B:C @;: \897 T69DG65Q KH8G8D @;:G;58O: #7G8J9 JG: G:J55C E667 JD 8DQ c6G J55 N: O96NLB:Z; A::9 @;89E B8; H6N:G; D6 :97:JG B8\;:5W D6C6@Qg> DB6@EBD 6W J55 DB: D8\:; >Z7 NJ9D:7 D6 ;BJO:;6\: ;:9;: 89D6 #7G8J9Q e":Z; 96D 7689E J U:GC E667l6AL(DB:9QgX: A8TO:G:7 AJTO J97 W6GDB JA6@D DB8;L J97 W6G69T:L > NJ; E5J7 6W d:8DBZ; 6A;D89JTC J97 G:W@;J5 D6;:: G:J;69Q %B: 569E:G B: JGE@:7 N8DB \:L DB: \6G:D8\: DB: #5TB:\8;D; BJ7 D6 E:D D6 B8; JHJGD\:9DQ >WKDJ9D69 BJ7 D657 #7G8J9 69: B6@GL ;B: HG6AJA5C\:J9D(8DQ(KD855L(8D(NJ;(A:;D(D6(A:(;JW:QVC AG:JO89E H689D TJ\: NB:9 d:8DB ;J87L eI6@;B6@57 A: E5J7 >Z\ 566O89E 6@D W6G C6@ 58O: DB8;Q %B8;8; JA6@D \6G: DBJ9 UJ\H8G:;L C6@ O96NQ >Z\ D:JTBY89E C6@ 58W: 5:;;69;Q I6@ \:\6G8b: A66O; A@D 769ZD@97:G;DJ97 H:6H5:Q I6@ 769ZD O96N B6N D6 T699:TD

,.*3-/,

D6 DB:\Q I6@ZG: E689E D6 TJGGC DB8; ;J\: 9J8U: JDD8YD@7: N8DB C6@ 89D6 DB: G:J5 N6G57L DB89O89E :U:GC69:\:J9; N:55L J97 ;6\:69:k;6\: E@CL HG6AYJA5CkN855(l@;D(DJO:(J7UJ9DJE:(6W(C6@QgeX:55Lg > ;9JHH:7L eC6@Z7 O96N J55 JA6@D DBJDLN6@579ZD(C6@fgd:8DB ;96GD:7Q e> BJU: 96 89D:G:;D 89 C6@L G:;D:J;CQge>Z\ 96D DJ5O89E JA6@D \:n >Z\ DJ5O89E JA6@D!JG5CQg K6Q ":G: 8D NJ;Q %B: 6G8E89J5 H@GH6;: 6W 6@G\::D89EQeXBJDZ; ;B: BJU: D6 76 N8DB J9CDB89Efg d:8DB O:HDB8; D69: ;D:J7CL A@D > ;JN 8DQ %B: ;58EBD:;D W58TO:G 6WJ9j8:DC(89(B8;(:C:Qe> O96N NBJD BJHH:9:7 A:DN::9 C6@ E@C;Q > O96NNBJD(C6@(787(D6(B:GQg": A:TJ\: U:GC 89D:G:;D:7 89 ;D8GG89E 8T: JG6@97N8DB B8; ;DGJNQ e> 7879ZD 76 J9CDB89E D6 B:GQ > BJU:96(87:J(NBJD(C6@ZG:(DJ5O89E(JA6@DQgeI6@ O96N :jJTD5C NBJD >Z\ DJ5O89E JA6@Dn KB:D657 \:Q KB: TJ\: D6 \: JWD:GNJG7Qg > 5:J9:7 W6GYNJG7L W::589E T69W87:9DQ eXBJD 76 C6@ DB89O \C 7J7N6@57(76(8W(B:(W6@97(6@Df(XBJD(N6@57 -+D.8 76fgd:8DB 566O:7 @H ;BJGH5CQ e>W C6@ZG: ;6 T:GDJ89;6\:DB89E D:GG8A5: BJHH:9:7L DB:9 NBC 76:;9ZD C6@G7J7 J5G:J7C O96Nf "@Bf VJCA: A:TJ@;: !JG5C

,.+3-/,

O96N; DB:G:Z; 96DB89E D6 DJDD5: 69Q #9CDB89E N: 787L;B:6(3#%1 D6L(A:58:U:(\:QgeI6@ JG: ;@TB J 58JGLg > B8;;:7Q e> O96N NBJD C6@787Q I6@ GJH:7 B:GQ #97 C6@ N855 9:U:G ;@WW:G:96@EB(W6G(8DQ(I6@(;B6@57ZU:(56;D(A6DB(6W(C6@G(:C:;Qg": ;D8WW:9:7 JD DB: G:W:G:9T: D6 B8; :C:;Q e%BJDZ;BJG;BQ #97 BJ; 96DB89E D6 76 N8DB J9C 6W DB8;Q XBJDDB: B:55Z; BJHH:9:7 D6 C6@L KC79:Cf "6NZ7 C6@ D@G989D6 ;@TB J A8DTBf VJCA: \JO89E C6@ J;;6T8JD: N8DBUJ\H8G:; J97 7BJ\H8G; BJ; TJ@;:7 \6G: 7J\JE:DBJ9 N: G:J58b:7Q c8G;D DB89E D6\6GG6NL >Z\ E689E D6TJ55 KDJ9D69 J97 J;O DBJD DB:C H@55 C6@ 96NQ M6NJ8D89E @9D85 DB: :97 6W DB: N::OQ I6@ 9::7 D6 A:JNJC WG6\ DB8; 7JGO 89W5@:9T:Qg ": ;B66O B8; B:J7J97 EJU: \: J 566O A6DB T697:;T:9789E J97 H8DC89EQeM6L C6@ 9::7 D6 A: G:Y:7@TJD:7L H:G867Q >D;B6@57ZU: BJHH:9:7 J 569E D8\: JE6L J; ;669 J; DB:CTJ@EBD(C6@(A@;D89E(6@D(DBJD(\@G7:G:GQge[69ZD TBJ9E: DB: D6H8TQg > ;H6O: BJ@EBD85CLDB6@EB B:Z7 JEJ89 N6O:9 J ;58U:G 6W W:JG 89 \:QXBJD 8W #7G8J9 J97 > WJ85:7f XBJD 8W DB: #5TB:\8;D;58;D:9:7 D6 d:8DB J97 BJ@5:7 \: JNJCf ":Z7 9:U:GBJU: D6 N6GGC JA6@D \: JEJ89 89 J G:Y:7@TJD869 T:9YD:GQ e%B8; 8;9ZD JA6@D \:Q X: N:G: DJ5O89E JA6@D!JG5CQg

,.,3-/,

d:8DB G655:7 B8; :C:; 89 J996CJ9T:Q e>Z\ 769:DJ5O89E(JA6@D(C6@G(;5@DDC(;8;D:GQg%BJD NJ; NB:9 \C :JG58:G 8\H@5;: D6 DBG6N;6\:DB89E JD B8\ N69 6@DQ ?@TOC W6G B8\L 8D NJ;695C \C T6WW:: J97 96D J TBJ8GQ #5;6 5@TOC W6G B8\`DB: T6WW:: BJ7 T665:7 T69;87:GJA5CQ %B:G: NJ; ;D855 J56D 6W 8D 5:WDL J97 8D \J9JE:7 D6 ;H5J;B :U:GCNB:G:L7G:9TB89E B8; @9W6GD@9JD: TB68T: 6W J NB8D: ;B8GDQ": ;DJG:7 JD \: 89 J;D698;B\:9DL ;H@DD:G89E D6 E:DB8;(N6G7;(6@DQeI6@(A8DTBng(B:(;J87L(;DJ9789E(@HQ#; B: ;DJGD:7 \6U89E D6NJG7 DB: 766GL > G:J58b:7DBJD \C D:\H:G \8EBD BJU: l@;D A56N9 DB: H5J9Q >B@GG8:7(6U:G(J97(TJ@EBD(B657(6W(B8;(JG\QeXJ8DL(d:8DBQ(>Y>Z\(;6GGCQ([69ZD(E6Qg": l:GO:7 B8; JG\ JNJC J97 E5JG:7 JD \:Q e>DZ; D665JD:(W6G(C6@Q(I6@(BJ7(C6@G(TBJ9T:(J97(A5:N(8DQg> EGJAA:7 B8\ JEJ89Q eM6L 96Q XJ8DQ %B:G:Z; ;D85556D;(N:(BJU:(D6(DJ5O(JA6@DQg": 6H:9:7 B8; \6@DB N8DB ;6\: ;98HHC G:\JGOJ97 DB:9 HG6\HD5C ;B@D 8DQ ": ;D@78:7 \: W6G ;:U:GYJ5 ;:T697;L B8; WJT: EG6N89E ;:G86@;Q e#G: C6@ #.-"3)D6 O::H \: B:G:f XBJDZ; E689E 69fg XB:9 > T6@579ZD\@;D:G J G:;H69;:L B: H@55:7 JNJC J97 ;D6G\:7 6@DDB: 766GQ > i@8TO5C GJ9 AJTO D6 DB: DJA5: J97 D6;;:7 J

,.-3-/,

DN:9DC 69 8DQ > EGJAA:7 DB: H8: J97 D657 DB: A:YN857:G:7(NJ8DG:;;(D6(O::H(DB:(TBJ9E:Q%B: T56TO 89 \C TJG D657 \: > BJ7 DN:9DC \89@D:;@9D85 DB: #5TB:\8;D; N:G: ;@HH6;:7 D6 ;B6N @H JDd:8DBZ;Q %BJD NJ; J5;6 DB: D8\: 8D N6@57 DJO: D6 E:DAJTO DB:G:Q > 7G6U: G8EBD A:B897 B8\L \JO89E 96 :WYW6GD D6 B87: \C HG:;:9T:Q >D NJ; 96 ;:TG:D 96N DBJD;6\:DB89E NJ; E689E 69L ;6\:DB89E >Z7 5@G:7 B8\JNJC WG6\ B6\: W6GQ > A5:;;:7 :U:GC G:7 58EBD DBJD;D6HH:7 @;L HGJC89E B: N6@579ZD JGG8U: D66 :JG5CQ >WB: 787L #7G8J9 J97 > N:G: E689E D6 BJU: D6 7:5JCB8\Q >D N6@579ZD A: 8\H6;;8A5:L A@D 8D J5;6 NJ;9ZD;6\:DB89E(>(NJ9D:7(D6(76QX: W89J55C \J7: 8D AJTOQ d:8DB H@55:7 89D6 B8;A@85789EZ; D89C 56DL J97 > HJGO:7 @9TJG89E5C 89 J W8G:b69: 6@D WG69DQ > NJ; 695C ;D:H; A:B897 B8\ J; B:GJ9 D6 DB: 766GL A@D B: BJG75C ;::\:7 D6 96D8T:Q "8;JDD:9D869 NJ; 69 DB: 58DY@H N8976N; 6W B8; A@85789EJ97 DB: 7JGO ;85B6@:DD:; AJG:5C 78;T:G98A5: A:C697DB: B:JUC 7GJH:;Q ": A@G;D 89 DBG6@EB DB: 766GL J97> W6556N:7 J \6\:9D 5JD:GL 9:JG5C G@9989E 89D6 B8\J;(B:(TJ\:(D6(J(T6\H5:D:(;DJ97;D855Q> 7879ZD O96N DB: DBG:: ;@8D:7 \:9 DB:G: N8DB#7G8J9L A@D > O9:N DB:C N:G: #5TB:\8;D;Q %B:C BJ7DBJD T657L H658;B:7 W::5 DBJD N: J55 ;DG6U: W6GL J97DB:8G TB::O; N:G: :\A5Jb69:7 N8DB E657 5858:;Q =9:

,..3-/,

NJ; E689E DBG6@EB d:8DBZ; O8DTB:9 T@HA6JG7;Q#96DB:G BJ7 J 96D:HJ7 J97 NJ; DJ5O89E D6 #7G8J9LNB6 NJ; 5:J989E JEJ89;D DB: NJ55 J97 ;\6O89EQ ":;\85:7(NB:9(B:(;JN(\:Q%B: DB8G7 #5TB:\8;D NJ; O9::589E 69 DB: W566G 89DB: 58U89E G66\ 9:JG J ;\J55 ;D6GJE: T@HA6JG7 89 DB:NJ55Q # DJTOC HJ89D89E 6W J ;B8GD5:;; N6\J9Z; AJTO5JC 9:JGACL NB8TB JHHJG:9D5C BJ7 A::9 @;:7 D6 B87:DB: T6\HJGD\:9DQ >D; N667:9 766G BJ7 T5:JG5C A::9W6GT8A5C 6H:9:7L J97 UJG86@; T69D:9D; N:G: ;DG:N9BJHBJbJG75C JG6@97kN8DB J W:N :jT:HD869;Q %B: #5YTB:\8;D NJ; E689E D6 EG:JD HJ89; D6 ;6GD 69: H85: 6W6Al:TD;` \:DJ5 D@A:; J97 9::75:; @;:7 D6 7GJ89A5667L J569E N8DB U8J5; 6W A5667 J97 ;\J55 HJTO:D; 6W;85U:GC H6N7:GQ ": 566O:7 @H JD 6@G ;@77:9 :9YDGJ9T:(J97(W8j:7(d:8DB(N8DB(J(T665(;\85:Qe#BL ;6 E5J7 C6@ZG: B:G:L VGQ [JG9:55Q X: N:G:B6H89E N: T6@57 DJO: C6@ N8DB @; W6G ;6\:i@:;D86989EQgd:8DBZ;(WJT:(W:55Q

,./3-/,

)-./!01&34

eX"#%([>[(I=P([=fg> NJ; ;8DD89E 69 DB: :97 6W J G6N 6W ;:JD; JD _855Z;WJ;B869 ;B6N J5\6;D J N::O 5JD:GL 89 76N9D6N9$J5\ KHG89E;L NJ8D89E W6G DB89E; D6 ;DJGDQ > BJ79ZD:U:9 O96N9 %G:C NJ; JD DB: ;B6N J97 NJ; ;DJGD5:7D6(;@77:95C(W897(B8\(O9::589E(A:;87:(\:QeXBJD :jJTD5C JG: C6@ G:W:GG89E D6fg > J;O:7 B8\Qe%B:G: JG: JA6@D J \855869 DB89E; > TJ9 DJO: TG:78DW6GQg": ;T6WW:7 J97 O:HD B8; U68T: H8DTB:7 56NL NB8TBNJ;9ZD D66 9:T:;;JGC N8DB DB: 7@55 G6JG 6W T69U:G;JYD869 JG6@97 @;Q K:U:GJ5 B@97G:7 BJ7 D@G9:7 6@D D6;::(DB:(;B6NQe>Z\ DJ5O89E JA6@D K5J7: J97 WG8:97;L J97 C6@O96N 8DLg %G:C ;J87Q e%B:CZU: A::9 .%($$- @H;:DJA6@D ;6\:DB89E DB8; N::OQ %B:C O::H T6\H5J8989EJA6@D DB6;: ;D@H87 DJDD66;Qg ": 566O:7 JD \:\:J989EW@55CQeXBJDfg > J;O:7L H@DD89E 69 J WJT: 6W 8996T:9T:QeXBC 76 C6@ DB89O DB8; BJ; J9CDB89E D6 76 N8DB\:fge#G: C6@ ;JC89E 8D 76:;9ZDfg B: J;O:7L 96D W665:789(DB:(5:J;DQ

> T6@57 W::5 J DGJ8D6G6@; ;\85: H5JC89E 6U:G \C58H;Q #WD:G GJ8789E d:8DBZ; JHJGD\:9DL DB: #5TB:\8;D;BJ7 \J7: ;@G: B8; DJDD668;D HJGD9:G; 96 569E:G BJ7DB: \:J9; D6 J7\898;D:G 8558T8D DJDD66;Q %B:G:Z7 J5;6A::9 96 \6G: DJ5O 6W <6: G:H5JT89E \:Q >D BJ7 DJO:97JC; A:W6G: K5J7: J97 B8; WG8:97; BJ7 G:J58b:7 DB:8GT699:TD869 D6 H:GW6G\J9T:Y:9BJ9T89E 89O NJ;E69:Q >Z7 A::9 6A;:GU89E DB:8G W@GD8U: T69U:G;JD869;N8DB J\@;:\:9D DB8; N::O A@D BJ79ZD G:J58b:7 %G:CBJ7(96D8T:7(J;(N:55Qe?:DZ; l@;D ;JC DBJD K5J7: \JC ;669 96 569E:G A:DB: ;@H:G;DJG B:Z; A::9Lg > ;J87Q e"6H: C6@ZG: G:J7CD6(;D:H(@H(J97(DJO:(B8;(H5JT:Qg%G:C ;D@78:7 \: J W:N \6\:9D; \6G:L JHHJG:9D5CB6H89E >Z7 J77 ;6\:DB89E :5;:Q XB:9 > 7879ZDL B:;8\H5C ;B66O B8; B:J7 J97 TB@TO5:7Q e#9CD8\: C6@9::7(T6WW::L(V:5A6@G9:L(C6@(T6\:(;::(\:QgeM6D:7Lg > ;J87Q > E:;D@G:7 D6NJG7 DB: ;D855YEG6NY89E TG6N7Q eXBJD JG: C6@ 7689E B:G: J9CNJCf >7879ZD G:J58b: C6@ N:G: 89D:G:;D:7 89 D67JCZ; B6DD:;DWJ;B869;Qge>Z\ 96DLg B: JEG::7Q e4@D >ZU: E6D J T6@H5: 6WWG8:97;(N6GO89E(69(DB:(;B6NQgeR".$WG8:97;fg(>(J;O:7(;5C5CQ": G655:7 B8; :C:;Q ecG8:97; NB6 JG: E8G5;Q > BJU:96(D8\:(W6G(;855C(W:\J5:(78;DGJTD869;Qg

,.13-/,

e':J55Cf > W8E@G:7 DBJDZ; NBC C6@ E6D -+D. DJDD66Q >B:JG(N6\:9(E6(W6G(DBJD(O897(6W(DB89EQg%G:C(;D8WW:9:7Q(eXBJD(JG:(C6@(DJ5O89E(JA6@Dfg> G:\:\A:G:7 DBJD dG8;D89 J97 _@58J BJ7 \:9YD869:7 B6N ;DGJ9E: 8D NJ; DBJD %G:C BJ7 J DJDD66 6WB8; 6N9 J97 &778: BJ7 5JD:G \:9D869:7 ;::89E 8D 69%G:CZ; 56N:G AJTO 89 DB: 56TO:G G66\Q &778: BJ7 ;J878D 566O:7 58O: J \@5D8YGJC:7 ;@9 \J7: 6W U:GC 6G789YJGC 89OQ >Z7 A::9 NJ8D89E W6G J TBJ9T: D6 D:J;: %G:CJA6@D(8DQe[69ZD H5JC T6CQ > O96N JA6@D C6@G ;@9;B89:Q"6N T6\: C6@ J5NJC; E8U: \: ;@TB J BJG7 D8\:LB@Bfge>(Q(Q(Qg": NJ; DG@5C JD J 56;;Q V6G: DBJ9 DBJDQ ": 566O:7@9T6\W6GDJA5:L N6GG8:7k58O: DB8; NJ; ;6\:DB89E B:BJ79ZD NJ9D:7 \: D6 O96N JA6@DQ %BJD NJ; N:8G7Q >DNJ;9ZD #/(# A8E J 7:J5Q > NJ; JA6@D D6 i@:;D869 B8\\6G: NB:9 #7G8J9 ;@77:95C \J7: B8; NJC D6 @;DBG6@EB DB: TG6N7Q %G:C D66O 69: 566O JD #7G8J9Z;;D6G\C WJT: J97 8\\:78JD:5C E6D D6 B8; W::DQ > T6@57@97:G;DJ97 B8; G:JTD869Q #7G8J9Z; :jHG:;;869N6@57ZU:(89D8\87JD:7(\:(D66QeX:55Lg ;J87 %G:C @9:J;85CQ e%BJ9O; JEJ89Q >Z55TJDTB(C6@(5JD:GQg

,/23-/,

> \@G\@G:7 J E667AC: J97 NJDTB:7 J; #7G8J9;58HH:7 HJ;D \:Q V8TJB ;JD A:;87: \:L DB:9 &778:LJ97 DB:9 DN6 :\HDC ;:JD; N:Z7 ;JU:7Q #7G8J9 ;JD76N9 89 69: 6W DB:\L 8E96G89E &778:Z; EG::D89EQ V6Y\:9D; 5JD:GL ?:: TJ\: B@GGC89E 89 J97 D66O DB: 6DBY:G ;:JDQ ": 566O:7 DG6@A5:7 JA6@D ;6\:DB89E A@D;D855 \J9JE:7 D6 A: WG8:9758:G DBJ9 #7G8J9Q #7G8J9;DJG:7 ;D6985C JB:J7L J97 \C E667 \667H5@\\:D:7Q K6\:B6NL N8DB6@D O96N89E NBCL > BJ7J(W::589E(>(NJ;(DB:(G:J;69(W6G(B8;(7JGO(\667QX: BJ7 96 D8\: D6 H@G;@: 8DL DB6@EBQ %B: 58EBD;N:9D 76N9 J97 DB: ;B6N A:EJ9Q >D NJ; :\T::7 AC J56TJ5 9:N;TJ;D:GL NB6 89DG67@T:7 DB: W8U: 7:;8E9:G;;B6N89E D698EBDQ _855Z; 7:;8E9:G NJ; DB8G7L J97NJDTB89E DB: 6DB:G; E6 A:W6G: B:G \J7: DB: J9D8T8HYJD869 DBJD \@TB \6G: 89D:9;:Q %B8; NJ; N6G57;JNJC WG6\ DB: HGJTD8T: ;:;;869; >Z7 ;::9 A:W6G:Q %B:58EBD; J97 DB: \@;8T D66O :U:GCDB89E D6 J \6G: HG6YW:;;869J5 5:U:5L J97 DB: 6DB:G \67:5; ;::\:7 ;6\@TB 657:G J97 ;:J;69:7Q > A:EJ9 D6 ;BJG: _855Z;:JG58:G J9j8:DCL DBJD \JCA: ;B: NJ; 6@D 6W B:G5:JE@:Q%B:9 ?8J [8KD:WJ96Z; D@G9 TJ\:Q _855 NJ; 69: 6WB:G W8G;D \67:5; J97 :\:GE:7 N:JG89E J W56N89EL ;85YU:GC :U:989E E6N9 \J7: 6W ;6\: WJAG8T DBJD ;::\:7D6 7:WC EGJU8DCQ # BJ5W \J;O 6W H:JG5; J97 ;85U:G

,/)3-/,

T6U:G:7 @H B:G HJGD 6W B:G WJT:L 6A;T@G89E B:G 87:9YD8DC D6 DB6;: NB6 7879ZD O96N A:DD:GQ > N6@57ZU: :jYH:TD:7 DB:\ D6 D69: 76N9 B:G UJ\H8G: W:JD@G:; J58DD5:L D6 H6;;8A5C E8U: B:G J 58DD5: \6G: B@\J958O:T656GQ >9;D:J7L DB:CZ7 H5JC:7 @H B:G @9@;@J5 566O;LH@DD89E J 5@\89:;T:9D H6N7:G 69 B:G ;O89 DBJD :9YBJ9T:7 B:G HJ5:9:;; 89 J NJC DBJD \J7: B:G 566O6DB:GN6G575CQ &U:GC ;89E5: T@G5 BJ7 A::9 JGGJ9E:789D6 H5JT:L JGDW@55C WJ5589E JG6@97 B:G J97 A:7:TO:7N8DB(D89C(E58DD:G89E(l:N:5;Q":G NJ5O BJ7 8\HG6U:7 UJ;D5C ;89T: DBJD W8G;DHGJTD8T:Q KB:Z7 HGJTD8TJ55C ;5:HD 89 DB6;: B8EB B::5;J97 BJ7 E69: A:C697 ;8\H5C 96D DGC89E D6 WJ55 6U:GQ%B:G: NJ; J 9:N T69W87:9T: J97 H@GH6;: DBJDBJ79ZD A::9 DB:G: A:W6G:Q &U:GC 69T: 89 J NB85:L >Z7TJDTB J WJ89D E58\H;: 6W 9:GU6@;9:;; 89 B:G :C:; 6GJ9 J7l@;D\:9D 89 B:G ;DG87: J; ;B: \J9JE:7 DB: DJ55;85U:G B::5;Q > 76@AD:7 J9C69: :5;: 96D8T:7 DB6;:DB89E;L B6N:U:GQ #9C69: NB6 7879ZD O96N _855 J97B:G DGJ8D; N:55 N6@57 ;:: 96DB89E A@D J ;DG69EL :DBY:G:J5 N6\J9 ;DG8789E 76N9 DB: TJDNJ5OQ #\Jb89EQ >W;B: T6@57 DGJ9;W6G\ DB8; \@TB N8DB 695C J 58DD5: :9YT6@GJE:\:9DL(NBJD(\6G:(NJ;(D6(T6\:fF5J9T89E JD DB: E@C; A:;87: \:L > ;JN ;8\85JG W::5Y89E; \8GG6G:7 89 DB:8G WJT:;Q #7G8J9Z; NJ; W855:7 N8DBDBJD AG6DB:G5C HG87: B: 6WD:9 BJ7 W6G B:GL J55 DGJT:;

,/*3-/,

6W B8; :JG58:G AJ7 \667 UJ98;B:7Q V8TJB J97 ?::A6DB 78;H5JC:7 H@G:L @9W85D:G:7 J76GJD869Q %6 \C;@GHG8;:L &778:Z; :jHG:;;869 NJ; J76G89E D66L J569EN8DB ;6\:DB89E :5;:Q >D NJ; J5\6;D Q Q Q N6G;B8HW@5Q%B8; NJ; 8DL > G:J58b:7Q >9 T6\89E 6@D J; DB8;A:J@D8W@5L 5JGE:GYDBJ9Y58W: E677:;;Y58O: TG:JD@G:L _855NJ; E8U89E W5:;B D6 J55 6W &778:Z; 87:J58;D8TL HG6D:TDY8U: WJ9DJ;8:;Q KB: NJ; DB: H:GW:TD HG89T:;; 96NL N8DBB:G(7@D8W@5(O98EBD(NJ8D89E(D6(;:GU:QKB: JHH:JG:7 DN6 \6G: D8\:; 89 ?8JZ; 589:L ;D@9Y989E :JTB D8\:L DB6@EB 9:U:G i@8D: \JDTB89E DBJD898D8J5 7:A@D 89 DB: ;85U:G 7G:;;Q > NJDTB:7 DB: G:;D 6WDB: ;B6N N8DB 695C BJ5W J9 :C:Q VC HG87: J97 JWW:TYD869 W6G _855 N:G: D66 78;DGJTD89EL J97 B69:;D5CL \6;D6W DB: T56DB:; > ;JN D698EBD N:G: NJC D66 W5J;BC W6G\C(DJ;D:;Q%B:G: NJ; J G:T:HD869 JWD:G DB: ;B6NL NB:G:E@:;D;L 7:;8E9:G;L J97 \67:5; T6@57 \89E5: 6U:G G:YWG:;B\:9D;Q VC 58DD5: EG6@H W6@97 J T6G9:G 9:JG DB:B6G; 7Z6:@UG:; D6 NJ8D W6G _855L NB6 BJ7 C:D D6 \JO:J9 JHH:JGJ9T:Q ?:: TJGG8:7 J9 :96G\6@; A6@i@:D 6WNB8D: 5858:;Q #7G8J9 NJDTB:7 J NJ8DG:;; E6 AC N8DB JDGJC W@55 6W TBJ\HJE9: E5J;;:;Q "8; :C:; N:G: W855:7N8DB 569E89EL A@D B: \J7: 96 \6U:; D6 ;D6H B:GQ >NJ; HG6@7 J97 G:58:U:7Q _855L AJ5J9T:L J97 J5T6B65N:G:(96D(DB89E;(N:(NJ9D:7(D6(\8jQ

,/+3-/,

XB:9 DB: NJ8DG:;; NJ; E69:L #7G8J9 D@G9:7 D6\:L J97 > W89J55C ;JN DBJD :JG58:G J9E:G G:D@G9Q #97LJ;(>Z7(;@;H:TD:7L(8D(NJ;(78G:TD:7(D6NJG7(\:QeXB:9(N:G:(C6@(E689E(D6(D:55(\:fg(B:(J;O:7Q>D NJ; J; :98E\JD8T J; %G:CZ; :JG58:G 6H:989E 589:Qe%:55(C6@(NBJDfge%BJD DB: W89J9T8J5 J87 8;9ZD E689E D6 T6\:DBG6@EBn > DJ5O:7 D6 DB: G:E8;DGJGZ; 6WW8T:L J97 DB:C;J87(C6@(O9:NQg> ;8EB:7Q e> NJ;9ZD O::H89E 8D WG6\ C6@L :jJTD5CQ >l@;D 7879ZD BJU: J TBJ9T: D6 D:55 C6@ C:DQ %B:G: N:G:O897 6W J 56D 6W 6DB:G DB89E; E689E 69Qg =OJCL > JTD@YJ55C /(1 A::9 H@DD89E 8D 6WWL W6G :jJTD5C DB8; G:J;69QX:55L 96D :jJTD5CQ > BJ79ZD J9D8T8HJD:7 B: N6@57 E:D;6(N6GO:7(@H(JA6@D(8DQeI6@ JHHJG:9D5C BJ7 :96@EB D8\: D6 HJC DB:J@78D89E W::L DB6@EBQ #97 :96@EB \69:CQ 4@D 96D:96@EB(D6(W@97(9:N(567E89EQg> DB89O NBJD NJ; \6G: @H;:DD89E JA6@D DB8; DBJ9DB: D6H8T NJ; DB: 89;89@JD869 DBJD > BJ7 ;6\:B6NTB6;:9 D6 JTD 89 J NJC DBJD N6@57 89T69U:98:9T:B8\Q ?8O: >Z7 H@GH6;:5C ;@Al:TD \C;:5W D6 DB8; 8WDB:G:Z7(A::9(;6\:(NJC(D6(JU687(8DQe# 69:D8\: HJC\:9D NJ; :J;C D6 ;58H 89Lg > D657B8\Q(eV69DBYD6Y\69DB(G:9Df(M6D(;6(\@TBQg

,/,3-/,

e%B:9 NBC A6DB:G JD J55fg B: :jT5J8\:7Q e%B:NB65: H689D 6W DB8; NJ; D6 E:D \: \69:C D6 E:D 6@D6W !5JG:9T:Z;n > N6@579ZD A: DJO89E DB:;: ;D@H87T5J;;:; 6DB:GN8;:Q I6@ DB89O > NJ9D D6 G87: DB: A@;W6G(B6@G;(:JTB(7JCfge%B6;: T5J;;:; JG: E667 W6G C6@Lg > T6@9D:G:7LW::589E \C 6N9 D:\H:G G8;:Q > BJ79ZD NJ9D:7 D6 56;:T69DG65L 96D B:G: J97 T:GDJ895C 96D N8DB 6@G WG8:97;N8D9:;;89E :U:GCDB89EQ I:D > NJ; JHHJ55:7 JD #7G8YJ9Z; G:JTD869Q !6@579ZD B: ;:: B6N E667 8D NJ; W6GB8\ D6 76 ;6\:DB89E @;:W@5f >Z7 ;::9 B8; WJT: NB:9B: ;B6N:7 \: B8; HJ89D89E;Q %B:CZ7 E8U:9 B8\ JB:J5DBC TBJ99:5 D6 7:J5 N8DB '6;:L 96D D6 \:9D869 J;:9;: 6W H@GH6;: W6G B8\Q #97 A:;87:;L 8D O855:7 \:D6 ;:: B6N TJ;@J55C B: T6@57 l@;D D6;; J;87: DB6;:e;D@H87g T5J;;:;Q >D NJ; J96DB:G G:\897:G 6W DB: @9YWJ8G9:;; 6W DB: N6G57L B6N > T6@579ZD BJU: NBJD 6DBY:G;(D66O(W6G(EGJ9D:7Q": ;T6N5:7Q emF667 W6G \:fZ !6\: 69L ;D6H A:89E\C \6\ JEJ89n >D 8;9ZD C6@G l6A D6 D:55 \: B6N D658U:(\C(58W:Q(>W(>(NJ9D(C6@G(J7U8T:L(>Z55(J;O(W6G(8DQge'8EBDLg > ;J87L H@DD89E \C BJ97; 69 \C B8H;Q e>DZ;96D \C l6A D6 D:55 C6@ B6N D6 58U: C6@G 58W:kl@;D \Cl6A D6 \JO: 8D J; :J;C J; H6;;8A5: W6G C6@Q 4:TJ@;:F67 O96N; C6@ TJ9ZD ;@WW:G DBG6@EB (3-#/"3) DBJDZ;J 58DD5: 89T69U:98:9DQ XBJD BJHH:9:7 D6 J55 DB6;:

,/-3-/,

DB89E; C6@ D657 \:f #A6@D A:89E ;:G86@; JA6@D 8\YHG6U89E C6@G 58W:f XB:9 C6@ J;O:7 \: D6 A:58:U: 89C6@fge!6\: 69L C6@ E@C;Lg ;J87 &778: @9:J;85CQ e%B8;8;9ZD(DB:(D8\:(6G(H5JT:Qg#7G8J9 8E96G:7 B8\Q eI6@ BJU: 96 HG6A5:\ \JOY89E(_855Z;(58W:(J;(:J;C(J;(H6;;8A5:Qge%BJD "8\C l6ALg > EG6N5:7 AJTOQ e#97 ;B:Z; ;D855 JE8G5Q > N6@579ZD DB89O J9 J7@5D 58O: C6@ N6@57 9::7DJO89E(TJG:(6W(DB:(;J\:(NJCng#7G8J9Z; :C:; N:G: W855:7 N8DB :\:GJ57 W8G: J; B:E5JG:7 76N9 JD \:L J97 DB:9 B8; EJb: W6T@;:7 69;6\:DB89E A:B897 \:Q > D@G9:7 J97 ;JN _855 JHYHG6JTB89EQ KB: NJ; AJTO 89 DB: ;85U:G E6N9L B:G :jYHG:;;869 W@55 6W GJ78J9D BJHH89:;;kBJHH89:;; DBJDH5@\\:D:7 J; ;B: E6D T56;:G J97 G:J58b:7 DB:G: NJ;J9 J5D:GTJD869 E689E 69Q 4C DB: D8\: ;B: NJ; ;DJ97Y89E 9:jD D6 \:L J55 B:G :jT8D:\:9D WG6\ J \6\:9DJE6(BJ7(A::9(G:H5JT:7(AC(N6GGC(J97(T69T:G9QeXBJDZ; BJHH:989Efg ;B: J;O:7L 566O89E A:DN::9#7G8J9 J97 \:Q =W T6@G;:L ;B: BJ7 D6 J5G:J7C O96NA:TJ@;: 6W DB: A697Q >D NJ; J N697:G B8; 7JGO W::5Y89E;(BJ79ZD(\:;;:7(@H(B:G(H:GW6G\J9T:QeM6DB89ELg(>(;J87(W5JD5CQeX:55Lg ;J87 #7G8J9Q e>D 7:H:97; B6N C6@ 7:W89:m96DB89EQZ(>(\:J9L(8W(C6@(T69;87:G(5C89E(J97kg

,/.3-/,

eKD6H 8Dng > TG8:7L GJ8;89E \C U68T: 89 ;H8D: 6W \CA:;D :WW6GDQ %B: G66\ NJ; D66 968;C W6G \6;D D6 96YD8T:L A@D J T6@H5: H:6H5: ;DJ9789E 9:JGAC E5J9T:7 JD@; T@G86@;5CQ e_@;D ;D6H 8DL #7G8J9Q !J9 C6@ H5:J;:96D G@89 DB8; W6G B:Gf !J9ZD C6@ l@;D W6G 69: 98EBDHG:D:97 DB:G: JG: 6DB:G H:6H5: 89 DB: N6G57 NB6\JDD:G(A:;87:;(C6@fge'@89 8D W6G B:Gfg B: :jT5J8\:7Q e"6N DB: B:55 TJ9C6@ ;JC DBJDf I6@ O96N NBJD >ZU: 769: W6G B:Gn >ZU:769: :U:GCDB89E W6G B:Gn >ZU: E8U:9 @H :U:GCDB89E W6GB:Gnge':J55Cfg > J;O:7Q e4:TJ@;: WG6\ NBJD > TJ9 D:55L 8D76:;9ZD(;::\(58O:kg> TJ@EBD ;8EBD 6W _855Z; WJT: J97 HG6\HD5C T@D \CY;:5W 6WWQ 4:B897 DB: \J;OL B:G :C:; BJ7 E69: N87:N8DB 78;\JC JD DB: JTT@;JD869; #7G8J9 J97 > N:G:;589E89E AJTO J97 W6GDBQ >Z7 l@;D D657 #7G8J9 B: NJ;;:5W8;B J97 96D DB89O89E 6W _855L C:D B:G: > NJ;L T69YD89@89E D6 :9EJE: N8DB B8\ 69 B:G A8E 98EBDL 89 WG69D6W B:G J97 6@G WG8:97;Q >D 7879ZD \JDD:G 8W > NJ;G8EBDkJ97 > W:5D T:GDJ89 > NJ;Q %B8; NJ; 96 D8\: D6A: BJU89E DB8; 78;T@;;869Q > ;B6@579ZD BJU: 5:D #7G8YJ9 AJ8D \: 89D6 DB8;L J97 8W B: 7879ZD BJU: DB: ;:9;:D6(;D6H(DB89E;(A:W6G:(DB:C(E6D(N6G;:L(DB:9(>(N6@57Q

,//3-/,

e>Z\ 5:JU89ELg > ;J87Q > W6GT:7 J; ;89T:G: J ;\85: J;> T6@57 W6G _855L NB6 96N 566O:7 69 DB: U:GE: 6WD:JG;Q(eI6@(N:G:(J\Jb89E(D698EBDQ(':J55CQgeKC79:Ckge>DZ; 6OJCLg > D657 B:GQ e>ZU: E6D ;6\: DB89E; D6 76Qg> EG6H:7 W6G NBJD DB:C N6@57 JTD@J55C A:Q e> 9::7 D6L@\L T5:J9 @H DB: ;D@WW d:8DB 5:WD A:B897Q !J9 C6@ E:DB:G J97 &778: AJTO D6 #\A:GN667fg %B8; NJ; 78G:TYD:7 D6 V8TJB J97 ?::Q > O9:N 69: 6W DB:\ N6@57;D:H @HQ > W:5D 96 9::7 D6 \JO: J9C ;@TB HG6U8;869;W6G #7G8J9Q > B69:;D5C 7879ZD TJG: NBJD A:TJ\: 6WB8\(D698EBDQe=W T6@G;:Lg ;J87 ?:: J97 V8TJB 89 @98;69Q #WD:G J\6\:9DL DB6@EBL ?:: WG6N9:7Q eXBC 76 C6@ 9::7 D6T5:J9(@H(d:8DBZ;(;D@WWfge?69E ;D6GCLg > \@DD:G:7Q e?:DZ; l@;D ;JC B: 5:WDD6N9 J97 N69ZD A: AJTO J9CD8\: ;669Q VJCA: 9:UY:GQg >9:jH58TJA5CL ?:: ;::\:7 A6DB:G:7 AC DB8;QVJCA: 7@G89E J55 DB: D8\: d:8DB BJ7 ;H:9D JD !5JGY:9T:Z;L DB: DN6 E@C; BJ7 A:T6\: WG8:97;Q >W ;6L ?::6N:7(\:Q_855 ;D855 566O:7 @H;:DQ e> DB6@EBD N: N:G: J55 E689E6@D(D6(T:5:AGJD:fgeI6@ TJ9 8W C6@ NJ9DLg > ;J87Q e#; 569E J; &778:Z;N8DB C6@L > G:J55C 769ZD TJG:Qg > G:JTB:7 JNONJG75CD6 _855Q > J5\6;D NJ9D:7 D6 B@E B:GL A@D ;B: NJ; ;6

,/03-/,

:5JA6GJD: J97 \JE98W8T:9D 89 B:G T56DB89E J97\JO:@H DBJD > NJ; JWGJ87 6W G@8989E B:GQ > ;:DD5:7 W6GJ BJ5WB:JGD:7 HJD 69 DB: ;B6@57:GQ e> \:J9D 8DQ I6@N:G:(AG:JDBDJO89EQg> B@GG8:7 JNJCL BJ5WYJWGJ87 DBJD :8DB:G #7G8J9 6G >N6@57 TGJTO J97 ;JC ;6\:DB89E ;D@H87 D6 DB: 6DB:GQ> BJ7 D6 E:D \C;:5W 6@D 6W DB:G:Q VC B6H: 96N NJ;DBJD #7G8J9 N6@57 BJU: :96@EB ;:9;: D6 5:D DB: D6HY8T E6 J97 96D \JO: DB8; 98EBD J9C N6G;: W6G _855Q >7879ZD O96N NBC DB: W8EBD N8DB B8\ @H;:D \: ;6\@TBQ ": J97 > BJ7 A::9 A8TO:G89E 9:JG5C ;89T:N:Z7 \:DQ XBJD NJ; 69: \6G: i@JGG:5f >DZ; A:TJ@;:N:Z7 A::9 E:DD89E J569EL > G:J58b:7Q > ;D855 7879ZDDB89O 6W B8\ 89 B@\J9 D:G\;L A@D ;6\:NB:G: J569EDB: NJCL >Z7 T6\: D6 G:EJG7 B8\ J; J 58DD5: 5:;; 6W J\69;D:GQeKC79:Cfg> NJ; ;D6HH:7 AC J9 @9:jH:TD:7 ;6@GT:` ?J@G:5QKB: BJ7 D6@TB:7 \C JG\ J; > HJ;;:7 AC J EG6@H 6WE8G5; WG6\ #\A:GN667Q > \@;D BJU: 566O:7 G:J55C\J7 A:TJ@;: NB:9 > W8j:7 \C EJb: 69 B:GL ;B: JTD@YJ55C(W589TB:7Q(%BJD(BJ7(D6(A:(J(W8G;DQeXBJDfg(>(J;O:7QKB: ;NJ556N:7 J97 ;D:HH:7 JNJC WG6\ B:GWG8:97;L :C:; N87: J97 7:;H:GJD:Q # W:76GJ T6U:G:7\6;D 6W B:G BJ8GL NB8TBk>Z7 B:JG7k;B: ;D855 BJ79ZD

,/13-/,

A::9 JA5: D6 G:;D6G: D6 96G\J5Q e> B:JG7 Q Q Q > B:JG7C6@ \8EBD A: JA5: D6 B:5H \:Q X8DB \C BJ8GLg ;B:;J87Q%BJD NJ; J96DB:G WJU6G dG8;D89 BJ7 769: \:Q#WD:G 5:DD89E ?J@G:5 ;@WW:G W6G J W:N 7JC;L >Z7 BJ7dG8;D89 H@D 6@D DB: N6G7 DBJD KC79:C V:5G6;:kN8DBB:G 76G\ G66\ HBJG\JTCk\8EBD A: JA5: D6 W8jNBJD NJ; NG69EQ >Z7 J5;6 \J7: ;@G:L B6N:U:GL DBJD 8DNJ; @97:G;D667 DBJD ?J@G:5 NJ;9ZD \C WJU6G8D: H:GY;69(J97(DBJD(8D(N6@57(DJO:(J(56D(D6(T69U89T:(\:QeVJCA:Lg > ;J87Q > DG8:7 D6 O::H \C WJT: BJG7LNB8TB NJ;9ZD 78WW8T@5D ;89T: > NJ; ;D855 ;6 @H;:D 6U:G#7G8J9Qe$5:J;:Lg ;B: ;J87Q e>Z55 76 NBJD:U:G C6@ NJ9D 8WC6@ TJ9 B:5H \:n >ZU: DG8:7 :U:GCDB89E 69 \C BJ8GLJ97 96DB89E N6GO;Qg %6 \C J;D698;B\:9DL ;B:;B6U:7 ;6\: C:JGA66O; JD \:Q e":G:Q I6@ NJ9D:7DB:;:L(G8EBDf(%JO:(DB:\Q(%JO:(NBJD:U:G(C6@(NJ9DQg#96DB:G W8U: 7JC; 6W ;TG@AA89E N8DB B:JUC 7:D:GYE:9D N6@57 JTD@J55C W8j B:GL A@D > T:GDJ895C NJ;9ZDE689E D6 D:55 B:GQ > D66O DB: C:JGA66O;Q e>W > B:5HC6@Lg > ;J87L eC6@ 9::7 D6 5:JU: \C ;8;D:G J569:Q [6C6@(@97:G;DJ97fgeI:;Lg(;B:(;J87(i@8TO5CQe> 769ZD DB89O C6@ 76Q M6 \6G: ;D@9D;L A@55C89EL 6GDJ5O89E(JA6@D(B:G(A:B897(B:G(AJTOQ(I6@(769ZD(BJU:(D6

,023-/,

A: B:G A:;D WG8:97L A@D > 769ZD NJ9D C6@ 89D:GW:G89EN8DB B:G J9C\6G:Q KDJC 6@D 6W B:G 58W:Qg > HJ@;:7QeX:55L(:jT:HD(D6(6WW:G(J9(JH656ECQg?J@G:5 NJ; 967789E J569E N8DB :U:GCDB89E > ;J87QeI:;L(C:;n(>Z55(JH656E8b:(G8EBD(96Nng> 58WD:7 \C :C:; D6 NB:G: _855 NJ; ;DJ9789E N8DBB:G J7\8G:G;L ?::Z; W56N:G; 89 B:G JG\;Q eM6Q [69ZD\JO: DB8; 98EBD J9C N:8G7:G W6G B:GQ %6\6GG6NZ;;669(:96@EBQge> N855Lg ;J87 ?J@G:5Q e> HG6\8;:Q _@;D D:55 \: NBJDD6(76Q("6N(D6(W8j(DB8;Qg> BJ79ZD :jH:TD:7 ?J@G:5 D6 JHHG6JTB \: D698EBDLA@D > BJ7 A::9 :jH:TD89E B:G 69: 6W DB:;: 7JC;Q K6L >J5G:J7C BJ7 DB: ;\J55 A6DD5: 6W J9D876D: G:J7C 89 \CH@G;:Q > G:DG8:U:7 8DL J97 B:G :C:; 9:JG5C H6HH:7 6@D6W(B:G(B:J7(J;(>(B:57(8D(89(WG69D(6W(B:GQe=9: 76;: 8; J55 C6@ 9::7Q P;: 8D l@;D 58O: ;BJ\YH66Q %B:9 C6@Z55 BJU: D6 G:Y7C: 8DQg KB: G:JTB:7 W6GDB: A6DD5:L J97 > l:GO:7 8D AJTOQ e> \:J9 8DQ I6@G BJGYJ;;\:9D 6W _855 :97; 96NQ >W > E8U: DB8; D6 C6@L > N85596D B:JG 69: \6G: N6G7 JA6@D C6@ E8U89E B:G J BJG7D8\:Q M6 \6G: EG8:W 8W ;B: DJ5O; D6 V8TJBQ M6 \6G:UJ\H8G: l6O:;Q M6 \6G: TJ5589E M:U:G\6G: J97 J;OY89E(JA6@D(DJ55L(HJ5:(H:6H5:QgKB: EJH:7Q eM6 \6G: NBJDf > 9:U:G TJ55:7J9C69:ng

,0)3-/,

> B:;8DJD:7Q XB:9 DB: DJDD668;D BJ7 \:9D869:7;6\:69: TJ5589E J97 J;O89E JA6@D H:6H5: NB6566O:7 58O: UJ\H8G:;L >Z7 J;;@\:7 8D NJ; ?J@G:5 G@9Y989E N8DB DB: UJ\H8G: l6O:Q cG6\ DB: AJWW5:7 566O69 B:G WJT: 96NL > 96 569E:G DB6@EBD DBJD NJ; DG@:QeX:55L 8W > B:JG JA6@D J9C 6W DB: 6DB:G ;D@WW T69D89@Y89EL DB:9 NBJD BJHH:9:7 D6 C6@G BJ8G N855 A: 96DBY89E 89 T6\HJG8;69 D6 NBJD BJHH:9; 9:jDQ M6DB89EQ[6(C6@(@97:G;DJ97(\:fgKB:(9677:7(;BJO85CQ(e$YH:GW:TD5CQg>(BJ97:7(B:G(DB:(A6DD5:Q(e[69ZD(W6GE:DQg?J@G:5 ;DJGD:7 D6 D@G9 JNJC J97 DB:9 TJ;D J96DB:G@9:J;C E5J9T: JD \:Q eI6@ O96NL C6@ TJ9 A: ;TJGC J;B:55(;6\:D8\:;Qg> N697:G:7 8W DB: #5TB:\8;D; BJ7 BJ7 J9C 87:JNBJD >Z7 A: 7689E NB:9 8D TJ\: D6 DB8; l6AQ #D 5:J;DDB8; ;:DD5:7 69: DB89EQ ?J@G:5Z; 7:;H:GJD869 T69YU89T:7 \: DB: UJ\H8G: l6O:; BJ7 695C A::9 J DJTD8TQKB: 7879ZD G:J55C A:58:U: J9C 6W DB:\ N:G: DG@:Q >D787L B6N:U:GL GJ8;: DB: @99:GU89E i@:;D869 JA6@DNB6(BJ7(J;O:7(JA6@D(UJ\H8G:;(JD(M:U:G\6G:QXB:9 > NJ; W89J55C 6@D 6W DB: A@85789E J97 B:J7Y89E D6NJG7 \C TJGL > 7:T87:7 > G:J55C N6@57 E6 D6d:8DBZ;Q K6\:69: 9::7:7 D6 ;6GD DBG6@EB B8; A:Y569E89E;L J97 8D ;::\:7 58O: J ;JW: NJC D6 JU687 DB:

,0*3-/,

6DB:G;Q > ;D855 BJ7 J T6@H5: 6W B6@G; A:W6G: T@GW:N JD#\A:GN667Qd:8DBZ; JHJGD\:9D BJ79ZD A::9 78;D@GA:7 ;89T: DB:#5TB:\8;D; BJ7 GJ87:7 8DQ %B: D:55DJ5: ;8E9; WG6\ A:YW6G: N:G: DB:G:L NB:G: N:Z7 78;T6U:G:7 B8; ;DJ;B 6W!5JG:9T:Z; A5667 J97 ;85U:G ;@HH58:;Q %B: #5TB:\8;D;BJ7 769: 58DD5: \6G: DBJ9 G:DG8:U: DB: :;;:9D8J5;DB:C 9::7:7 J97 BJ7 5:WD DB: G:;D 6W B8; A:569E89E;A:B897Q VC B6H: 89 T6\89E D698EBD BJ7 A::9 D6 E:DJB657 6W B8; 6DB:G 89EG:78:9D;L DB: 69:; 96D @;:7 D6\J9@WJTD@G: 8558T8D DJDD66;Q >D NJ; J5NJC; BJ97C D6BJU: :jDGJ J\6@9D; 6W DB6;: TB:\8TJ5; 69 BJ97L A:8D W6G 7:;DG6C89E KDG8E68 A678:; 6G \JO89E 76G\G66\(TB:\8;DGC(:jH:G8\:9D;QM6 ;@TB 5@TOQ &U:9 8W B8; 6DB:G ;@HH58:; BJ79ZDA::9 855:EJ5L DB: #5TB:\8;D; BJ7 JHHJG:9D5C 7:T87:7D6 T69W8;TJD: J55 TB:\8TJ5; J97 89EG:78:9D;Q K89T: >NJ; B:G:L DB6@EBL > 7:T87:7 D6 ;:: 8W J9C 6W B8; 6DB:GH6;;:;;869; N:G: 8D:\; DBJD N6@57 A: 6W @;: D6 \:Qd:8DB T:GDJ895C BJ79ZD B:57 AJTO 89 @;89E B8; 8558T8DW@97; D6 W@G98;B DB: JHJGD\:9D N8DB :U:GC T6\W6GD6W B6\:Q KTGJDTB DBJDQ > 76@AD:7 B8; B6\: BJ7 J9CYDB89E 58O: DB8;` J !J58W6G98JYO89EY;8b:7 A:7L E8J9DW5JDY;TG::9 %]L J DB:JD:GYN6GDBC ;6@97 ;C;D:\L J97:96@EB W667 D6 DBG6N HJGD8:; :U:GC 98EBD W6G DB:9:jD \69DBQ > H::G:7 DBG6@EB T@HA6JG7 JWD:G

,0+3-/,

T@HA6JG7L JHHJ55:7 JD B6N \@TB 6W DBJD W667 NJ;l@9O W667Q KD855L \JCA: 8DZ7 A: N6GDB DJO89E ;6\: 6W8D AJTO W6G _855 J97 &778:L ;6 > AJEE:7 @H DB: \6G:H6GDJA5: ;N::D; W6G DB:\L 6GEJ98b89E AC T656G J97;8b:Q> N697:G:7 J5;6 JA6@D DB: HGJTD8TJ58DC 6W BJ@589EDB: %] AJTO D6 #\A:GN667Q >D ;::\:7 58O: J NJ;D:D6 5:JU: 8D W6G DB: #5TB:\8;D;Z G:H6 TG:NL DB6@EB >T6@57 J5G:J7C 8\JE89: VG;Q X:JDB:G;Z; :jHG:;;869 8W;B: ;JN @; 7GJEE89E 8D @H DB: ;DJ8G;Q > NJ;9ZD :U:9;@G: _855 J97 > BJ7 J NJ55 A8E :96@EB D6 B657 8DQ > ;JD76N9 89 d:8DBZ; G:T589:G D6 H697:G DB: %] 8;;@:Q&U:9 DB: G:T589:G NJ; D6H 6W DB: 589:Q %B: 5@j@G86@;5:JDB:G W:5D 58O: A@DD:GL J97 > HGJTD8TJ55C ;J9O 89D6DB: T@;B869;Q %66 AJ7 DB:G: NJ; 96 G66\ W6G 8D 89V;Q %:GN8558E:GZ; G66\Q > T6@57 ;:: B:G G:5Jj89E AJTO89 8D NB85: 7G89O89E TJHH@TT896 J97 G:J789E 65776T@\:9D;QX:55L NBJD:U:G A:TJ\: 6W DB: G:;D 6W d:8DBZ; ;D@WWL8D NJ; E689E D6 G:i@8G: DB: G:9DJ5 6W J \6U89E DG@TOA:TJ@;: ?JDD: T:GDJ895C T6@579ZD BJ975: DB: %]LTBJ8GL 6G \6;D 6W DB: 6DB:G DB89E;Q =9T: DB8; NJ; 7:YT87:7L DB:G: NJ; 96 G:J;69 W6G \: D6 ;DJC J9C 569E:GD698EBDL A@D > BJD:7 D6 E6 AJTOQ > NJ; JWGJ87 6W ;::Y89E _855Q %B:G: NJ; 96 G:JTD869 6W B:G; > N:5T6\:7Q >W;B: NJ; ;D855 ;J7 WG6\ DB: JGE@\:9DL DBJD N6@57

,0,3-/,

\JO: \: W::5 E@85DCQ >W ;B: DG8:7 D6 7:W:97 #7G8J9LDBJD(N6@57(@H;:D(\:(D66Q> ;8EB:7Q %B8; TBJ8G NJ; ;6 G878T@56@;5C T6\W6GDYJA5:L > \8EBD J; N:55 :9l6C 8D J 58DD5: 569E:GQ > 7@E 89YD6 \C \:;;:9E:G AJEL 566O89E W6G B6\:N6GOL J97G:\:\A:G:7 DB: C:JGA66O;Q d:55C "JC:;Q >Z7 BJ7 J5Y\6;D 96 D8\: D6 DB89O JA6@D B:G 6G DB: \@G7:G;L 96DN8DB J55 DB: 7GJ\J ;@GG6@9789E d:8DB J97 DB: DJDYD66;Q d:55C BJ7 A::9 J l@986G NB:9 ;B: 78:7L J97 >BJ7(J(C:JGA66O(W6G(:JTB(6W(B:G(C:JG;(JD(#\A:GN667Q&U:9 J; J WG:;B\J9L d:55C D66O 56D; 6W ;HJT: 89 DB:C:JGA66OQ > G:\:\A:G:7 VG;Q X:JDB:G; ;JC89Ed:55C NJ; J E667 JDB5:D:Q M6 O87789EQ d:55C BJ7 HJGYD8T8HJD:7 89 9:JG5C :U:GC ;H6GD #\A:GN667 6WW:G:7J97 A::9 :jT:HD869J5 JD J55 6W DB:\Q KB:Z7 \J7:UJG;8DC D:J\; 7@G89E B:G W8G;D C:JG J97 N69 J55 ;6GD;6W JNJG7;Q =9: DB89E > J5;6 8\\:78JD:5C 78;T6U:G:7NJ; DBJD d:55C NJ; 7:W898D:5C 96D J V6G68Q %BJD\@TB NJ; 6AU86@;L :U:9 89 A5JTO J97 NB8D:L J97T69W8G\:7 89 DB: ;6HB6\6G:YC:JG T656G ;HG:J7 89DB: \8775:Q KB: BJ7 J U:GC B@\J9 A@857 J97 DJ99:7;O89(DBJD(T5:JG5C(56U:7(DB:(;@9Q> NJ; ;O8\\89E DB: 897:j 6W DB: l@986G C:JGA66ONB:9 > B:JG7 J O96TO JD DB: 766GQ c6G J \6\:9DL >7879ZD NJ9D D6 J9;N:GQ c6G J55 > O9:NL 8D NJ; ;6\:56;:G WG8:97 d:8DB BJ7 \J7: NB85: B:G:L 566O89E D6

,0-3-/,

:JD B8; W667 J97 NJDTB %]Q %B:9 > N6GG8:7 8D T6@57A: ;6\:DB89E #5TB:\8;D G:5JD:7Q > W6@97 DB: d:55CDG8A@D: ;:TD869 >Z7 A::9 ;::O89E J97 ;:D DB: C:JGYA66O 76N9 A:W6G: D:9DJD8U:5C JHHG6JTB89E DB: 766GQ?66O89E 6@D DB: H::HB65:L > TJ@EBD ;8EBD 6W J WJ\858YJG(WJT:Qe?::fg(>(J;O:7L(6H:989E(DB:(766GQ": EJU: \: J ;B::H8;B ;\85:Q e":CQ K6GGC D6 A@EC6@(B:G:QgeXBJD JG: C6@ 7689E B:G:fg > :jT5J8\:7L A:TO69Y89E B8\ 89;87:Q eXBC JG:9ZD C6@ AJTO N8DB DB:6DB:G;fg": W6556N:7 \: 89D6 DB: 58U89E G66\Q e>k> 9::7:7D6 DJ5O D6 C6@Q XB:9 C6@ ;J87 C6@ N:G: T6\89E B:G:L8D \J7: \: N697:G 8W NBJD \C WJDB:G BJ7 ;J87 NJ;DG@:Q(%BJD(d:8DB(8;9ZD(B:G:(J9C\6G:fg> ;JD AJTO 76N9 69 DB: G:T589:GQ ?:: D66O J ;H6D69 DB: 9:JGAC 56U:;:JDQ eI@HQ d:8DBZ; E69:Q ": NJ;L@BL G:J;;8E9:7Qg d:8DB NJ; 6WW A:89E H@98;B:7 ;6\:YNB:G:L(J97(>(;J87(E667(G877J9T:Q?:: E5J9T:7 JG6@97L DJO89E 89 DB: :jH:9;8U: W@GY98;B89E;Q e%B8; 8; J 98T: H5JT:Qg "8; :C:; W:55 69 DB:TJA89:D DBJD BJ7 B:57 DB: J5TB:\C ;@HH58:;Q >D; 766G;D855 B@9E HG:TJG86@;5C WG6\ 8D; B89E:;L J97 > BJ79ZDA6DB:G:7 D87C89E @H NB:G: DB: #5TB:\8;D; BJ7T5:J9:7(6@D(8D;(6DB:G(T69D:9D;Q

,0.3-/,

eXJ; DB8; Q Q Qg ?:: WG6N9:7Q eXJ; DB8; H5JT:AG6O:9(89D6fgeM6D :jJTD5CLg > ;J87Q ed:8DBL @\L l@;D 9::7:7 D6W897(;6\:DB89E(89(J(B@GGC(A:W6G:(B:(5:WDQg?:: NG@9E B8; BJ97; J97 566O:7 JG6@97 ;6\:\6G: A:W6G: D@G989E AJTO D6 \:Q e#97 B:Z; 96D T6\Y89E(AJTOfge$G6AJA5C(96DQg?::Z; WJT: W:55L NB8TB ;@GHG8;:7 \:Q >Z7 J5NJC; E6DYD:9 DB: 8\HG:;;869 B: 7879ZD 58O: d:8DBQ eX855 J96DBY:G(#5TB:\8;D(A:(G:H5JT89E(B8\fge> 769ZD O96NLg > ;J87Q %B:G: NJ; ;D855 ;6\: 7:AJD:69 DBJDQ %@G989E d:8DB 89 BJ7 ;D6HH:7 \: WG6\ A:Y89E G:H5JT:7 AC <6:L J97 KDJ9D69 NJ; 96N T69;87:GY89E l@;D BJU89E \: W855 89 J; DB: 56TJ5 #5TB:\8;D ;89T:DB: 7@D8:; N:G: 58EBDQ e>W ;6\:69: 76:;L 8D \JC A: JNB85:QgeK6 C6@ZG: DB: 695C #5TB:\8;D 89 DB: JG:JLg B: G:YH:JD:7L(;6@9789E(;J77:G(;D855Q>(;BG@EE:7Q(e%B:G:(JG:(;6\:(89(?6;(#9E:5:;Qg%BJD 89:jH58TJA5C H:GO:7 B8\ @H J 58DD5:Q e':J55Cf!6@57(C6@(D:55(\:(DB:8Gkg?:: ;D6HH:7 J; B8; W6T@; 7G6HH:7 D6 DB: 6H:9C:JGA66O 5C89E JD \C W::DQ e=BLg > ;J87L ;T66H89E 8D@HQ(e_@;D(J(G:;:JGTB(HG6l:TD(>Z\(7689E(69kged:55C("JC:;Qg(%B:(TB::GW@5(566O(NJ;(E69:Q

,0/3-/,

eI:JBQ "JU: C6@ B:JG7 6W B:Gfg > G:JTB:7 W6G J9:JGAC H8:T: 6W ;TGJH HJH:GL 89D:9789E D6 @;: 8D J; JA66O\JGO(W6G(DB:(DG8A@D:(;:TD869QeI6@(\8EBD(;JC(DBJDLg(B:(G:H58:7Q> ;DJGD:7 D6 J;O NBJD B: \:J9DL J97 DBJDZ; NB:9 >;JN 8DQ %B: ;HG:J7 DB:CZ7 769: 89 B696G 6W d:55C BJ7H8TD@G:; WG6\ J55 HJGD; 6W B:G B8EB ;TB665 58W:Q P9Y;@GHG8;89E5CL \6;D 6W DB:\ N:G: H8TD@G:; 6W B:GH5JC89E ;H6GD;Q %B:G: N:G: J W:N WG6\ 6DB:G JG:J; 6WB:G ;6T8J5 J97 JTJ7:\8T N6G57;L 89T5@789E 69: 6WB:G JD DB: HG6\Q KB: N6G: J ;D@9989E A5@: ;JD897G:;; DBJD \J7: DB: \6;D 6W B:G JDB5:D8T W8E@G: J97NJ; E8U89E DB: TJ\:GJ J A8E EG89 J; ;B: NGJHH:7 J9JG\(JG6@97(B:G(7J;B89EL(D@j:76YT5J7(7JD:Q?::Q> l:GO:7 \C B:J7 @H J97 566O:7 JD ?::L NB6 NJ;96N G:EJG789E \: N8DB J9 @9G:J7JA5: :jHG:;;869Q >D@G9:7 AJTO D6 DB: H8TD@G:L ;TG@D898b89E 8D TJG:W@55CQXBJD NJ; G:\JGOJA5: NJ;9ZD DBJD ?:: NJ; 89 DB:H8TD@G:kDB6@EBL A:58:U: \:L > BJ79ZD W8E@G:7 6@DNBJD NJ; E689E 69 N8DB DBJD C:DQ XBJD BJ7 \: B@9E@H NJ; DB: D8\89EQ %B8; C:JGA66O NJ; W8U: C:JG; 657Q?:: N6@57ZU: A::9 W6@GD::9 JD DB: D8\:L J97 DB: E@C566O89E AJTO JD \: N8DB d:55C NJ; T:GDJ895C 96D DBJDC6@9EQ %B: ?:: 89 DB: H8TD@G: 566O:7 :jJTD5C 58O: DB:989:D::9YC:JGY657 ;8DD89E JTG6;; WG6\ \:L NB8TB NJ;

,003-/,

8\H6;;8A5:Q V6G68 BJ7 96 ;H:T8J5 8\\6GDJ58DCQ %B:CJE:7 58O: B@\J9;Q > 566O:7 AJTO @HL N697:G89E 8W >;B6@57(A:(J;O89E(8W(B:(BJ7(J(AG6DB:GQ?:: ;JU:7 \: WG6\ i@:;D86989EL DB6@EBQ ":;8\H5C G:EJG7:7 \: N8DB J ;J7 566O J97 ;B66O B8;B:J7Q(eKB8DQ(>(BJ79ZD(NJ9D:7(8D(D6(BJHH:9(58O:(DB8;Qg#97(DB:9L(B:(D66O(6@D(J(O98W:Q

,013-/,

)-./!01&35

>%ZK X&>'[ B6N C6@ G:JTD 89 \6\:9D; 6W 8\\:78YJD: 7J9E:GQ $JGD 6W \: NJ; H@G: HJ98TL T6\H5:D:N8DB GJT89E B:JGD J97 GJH87 AG:JDB89EQ %BJD B6556NW::589EL DB: 69: DBJD W:5D 58O: J B65: BJ7 6H:9:7 89\C TB:;DL G:D@G9:7Q #96DB:G HJGD 6W \: NJ; JA5: D6;D855 89:jH58TJA5C DB89O J569E 56E8TJ5 589:;L \6;D5C;6\:DB89E 58O:L XD,H #/(#98 #/% 5"31 +< 53"<% #/(#2+D$1 8$"# ( #/.+(#E %B: G:;D 6W \:f X:55L DB: G:;D 6W\:(NJ;(l@;D(T69W@;:7Q> ;DJC:7 NB:G: > NJ; J97 O:HD \C U68T: 56N J97:U:9Q(e?::L(NBJDZ;(E689E(69f(XBJD(8;(DB8;fg": ;B66O B8; B:J7Q e[69ZD HG:D:97Q > O96N C6@O96NQ I6@ZG: D66 ;\JGDQ > O9:N C6@Z7 W8E@G: 8D 6@DLA@D(>(l@;D(7879ZD(:jH:TD(C6@(D6(76(8D(;6(;669QgVC \897 ;H@9Q =9T: JEJ89L ;6\:69: DB6@EBD >NJ; ;\JGD:G DBJ9 > NJ;Q > ;@HH6;:7 > ;B6@57 A:W5JDD:G:7 AC B8; WJ8DB 89 \C 89D:558E:9T:L A@D DB:DG@DB NJ;L > 7879ZD O96N NBJD NJ; E689E 69 C:DQ >7879ZD O96N 8W A:DGJC89E DBJD N6@57 B:5H 6G B897:G\:L DB6@EBQ > 7:T87:7 D6 H5JC T665 W6G J; 569E J; >G:J;69JA5C(T6@57(B:G:Qe%BJDZ; C6@ 89 DB: H8TD@G:Lg > ;J87L TJG:W@5 96D D6\JO:(8D(J(i@:;D869Q

e=W(T6@G;:Lg(B:(;J87QeI6@ BJU:9ZD JE:7Qg > 7JG:7 J i@8TO 566O JD DB:H8TD@G:L l@;D D6 J;T:GDJ89 DBJD W6G \C;:5WQ >D ;D855AJWW5:7 \:Q =95C KDG8E68 N:G: JE:5:;;L ;DJC89E 8\Y\6GDJ5 JD DB: JE: DB:CZ7 D@G9:7Q e%BJDZ; Q Q Q DBJDZ;8\H6;;8A5:Q(I6@ZG:(V6G68Qge=BL >ZU: JE:7Lg B: ;J87 A8DD:G5CQ eM6D J 56DQ M6D:96@EB DBJD C6@ TJ9 G:J55C ;H6D 8DL A@D A:58:U: \:L >TJ9Q(>DZ;(96D(58O:(B6N(8D(@;:7(D6(A:Qg> NJ; ;D855 T5@:5:;;L ;D855 96D ;@G: 6W B6N N: BJ7G:JTB:7 J H689D NB:G: ?::k;DJGGCY:C:7 J97 56U:Y;8TO W6G _855kNJ; ;@77:95C DBG:JD:989E \: N8DB JO98W:Q M6G 787 > @97:G;DJ97 B6N B: 566O:7 :jJTD5CDB: ;J\: J; B: 787 89 J W8U:YC:JGY657 H8TD@G:Q %B:G:NJ; 695C 69: D:GG8A5: DB89E > NJ; A:E89989E D6 A:T:GDJ89(6WQeI6@ Q Q Q O855:7 d:55C "JC:;Qg %B: W:JG 89 \C TB:;D89D:9;8W8:7Q > 58WD:7 \C EJb: WG6\ DB: A5J7: D6 566O89D6 B8; :C:;Q e4@D ;@G:5C Q Q Q ;@G:5C 96D V:567C Q Q Q6G(%J\JGJ(Q(Q(Qg": 9677:7Q e#97 [89JQ 4@D C6@ N6@579ZD O96NB:GL N6@57 C6@f KB: NJ; 695C B@\J9L J97 C6@ 769ZDO::H(DGJTO(6W(B@\J9(7:JDB;Q(=95C(UJ\H8G:;Qg>D NJ; BJG7 96D D6 566O JD DB: O98W: JEJ89Q #55 >O:HD DB89O89E JA6@D NJ; B6N ;BJGH 8D NJ; J97 B6NT56;: 8D NJ; D6 \:Q =9: ;N8H:L J97 >Z7 :97 @H l@;D

,1)3-/,

58O: DB6;: 6DB:G E8G5;L \C 58W: A5::789E JNJC A:W6G:\:Q > EG6H:7 7:;H:GJD:5C W6G ;6\:DB89E D6 ;JCL N8;BY89E JEJ89 >Z7 5:JG9:7 DB: ;6T8J5 ;O855; DBJD TJ\: ;6:J;85C(D6(6DB:G;Qe%J\JGJ NJ; C6@G T6@;89Lg > \J9JE:7Q eXBCN6@57(C6@(O855(C6@G(6N9(T6@;89fg# \6\:9D 6W G:EG:D W5J;B:7 JTG6;; B8; W:JD@G:;Q e>7879ZD NJ9D D6k> \:J9L > 787 Q Q Q A@DL N:55L > NJ;9ZD\C;:5W NB:9 > TJ\: AJTOQ > l@;D O9:N > BJ7 D6 A:JNJO:9:7 JEJ89Q %J\JGJ NJ; DB:G: JD DB: NG69EH5JT: J97 DB: NG69E D8\:Q > N:9D W6G DB: W8G;D V6G68> T6@57 E:D Q Q Q A@D 8D 7879ZD N6GOQ %BJDZ; NB:9 > DG8:7DB: 6DB:G;Q > DB6@EBD W6G ;@G: 69: 6W DB:\ N6@57 768DQ "@\J9L 7BJ\H8GL V6G68 Q Q Q 969: 6W DB:\N6GO:7Qg%B:G: NJ; J D:GG8A5: 7:;H:GJD869 89 B8; U68T:L J977:;H8D: \C W:JGL ;6\: HJGD 6W \: NJ9D:7 D6 B:5HB8\ Q Q Q A@D > NJ; B6H:5:;;5C 56;DQ e?::L >Z\ ;6GGCQ >769ZD @97:G;DJ97L NBC C6@Z7 9::7 D6 mDGC 6DB:G;QZ$5:J;: H@D DB: O98W: 76N9L J97 5:DZ; DJ5OQ VJCA: >TJ9(B:5H(C6@Qg": EJU: \: J ;J7 ;\85:Q eI6@ TJ9Q > 7879ZD NJ9D 8DD6 A: C6@L DB6@EBQ > NJ9D:7 8D D6 A: d:8DBQ ": T:GYDJ895C 7:;:GU:; D6 78: \6G: DBJ9 C6@ 76Q #97 _855 Q Q QN:55L _855 58O:; C6@Q > NJ9D:7 D6 G:;H:TD DBJD J97;HJG:(C6@Qg

,1*3-/,

eI6@ ;D855 TJ9Lg > ;J87Q eKB:k;B: N6@579ZD NJ9DC6@(D6(76(DB8;Q(KB:Z7(A:(@H;:D(8W(;B:(O9:NkgK@77:95CL ?:: NJ; 69 \:L H89989E \: D6 DB: TBJ8GN8DB DB: O98W: JD \C DBG6JDQ eI6@ 769ZD O96Nng B:TG8:7Q eM/% 76:;9ZD O96NQ 4@D ;B: N855L J97 ;B:Z55 A:E5J7Q KB:Z55 DBJ9O \:L J97 N:Z55 A: C6@9E J97 D6YE:DB:G W6G:U:GQ I6@ZG: \C TBJ9T:Q %B: 6DB:G; 7879ZDN6GOL A@D C6@ Q Q Qg ": DGJ85:7 DB: O98W:Z; A5J7: 9:JG\C DJDD66Q eI6@ZG: ;H:T8J5Q I6@G A5667 8; \JE8TQ >9::7 J9 #5TB:\8;DL J97 C6@ZG: \C 695C TBJ9T:96NQgeXBJD Q Q Q TBJ9T: Q Q Q JG: C6@ DJ5O89E JA6@Dfg >EJ;H:7(6@DQeVC TBJ9T: W6G 8\\6GDJ58DCng B: TG8:7Q eF67LKC79:CQ I6@ TJ9ZD :U:9 8\JE89: 8DQ XBJD 8DZ; 58O: D6BJU: DBJD J97 DB:9 56;: 8DQ %6 BJU: 89W898D: ;DG:9EDBJ97 H6N:G Q Q Q D6 96D JE:L D6 O96N C6@Z55 58U: W6G:U:GQ#97 DB:9L E69:n %JO:9 JNJC WG6\ \:Q >W > :U:G W897DBJD AJ;DJG7 ;H8G8D @;:G NB6 787 DB8; D6 \:L >Z55 O855B8\Q >Z55 O855 B8\ J97 >Z55 7G89O WG6\ B8\ ;89T: JWD:GD698EBDL >Z55 A: NB65: 69T: \6G:Q >Z55 A:G:JNJO:9:7Qg# TB855 GJ9 76N9 \C ;H89:Q >9 58EBD 6W :U:GCDB89ELC6@ N6@57 BJU: DB6@EBD >Z7 J5G:J7C A: JD \Jj8\@\D:GG6G 5:U:5Q M6H:Q %@G9; 6@D DB:G: NJ; ;D855 \6G: D6T6\:Q 4:TJ@;: N8DB DB6;: N6G7;L > A:EJ9 D6 H@D

,1+3-/,

D6E:DB:G J WGJE85: DB:6GC 6W NBJD B: \8EBD A: DJ5O89EJA6@DQ e#NJO:9:7g NJ; J D:G\ @;:7 89 DB: UJ\H8G:N6G57L(@97:G(U:GC(;H:T8J5(T8GT@\;DJ9T:;QeI6@ @;:7 D6 A: KDG8E68Lg > NB8;H:G:7L 96D :U:9;@G:(8W(>(A:58:U:7(8D(\C;:5WQ": H@55:7 AJTO ;58EBD5CL EGJC :C:; N87: J97 E58DYD:G89E W:U:G8;B5CQ e> @;:7 D6 A: J E67n #97 > N855 A:JEJ89Q > ;N:JG 8DQ >Z\ ;6GGCL > G:J55C J\Q >Z\ ;6GGC 8DZ;C6@ J97 96D d:8DBQ >Z\ ;6GGC C6@ W6@97 6@D JA6@Dd:55CQ >W C6@ BJ79ZDL > T6@57 BJU: W6@97 J96DB:G #5YTB:\8;D 89 ?#Q 4@D 769ZD C6@ ;::f > BJU: 96 6DB:G6HD869; 96N Q Q Qg %B: O98W: NJ; ;D855 JD \C DBG6JDQ e>9::7 C6@G A5667Q > TJ9ZD E6 69 58O: DB8; Q Q Q 96D J; J\6GDJ5(V6G68Q(>(BJU:(D6(A:(TBJ9E:7(AJTOQg#(O96TO(;6@97:7(JD(DB:(766GQeM6D(J(N6G7Lg(?::(B8;;:7Q(e%B:CZ55(E6(JNJCQgK:T697; 5JD:GL DB: O96TO G:H:JD:7L W6556N:7 AC`eKJE:L > O96N C6@ZG: 89 DB:G:Q > ;JN C6@G TJGQ > O96NC6@ZG:(H8;;:7(6WWL(A@D(l@;D(58;D:9(D6(\:Qg[89E769EL(78;DGJTD869(TJ5589EQN41."(3:O > ;TG:J\:7L l@\H89E @H WG6\ DB: TBJ8GQ> \J7: 96 JDD:\HD D6 78;JG\ ?::Q VC 695C E6J5 NJ;;JW:DCQ > H@;B:7 HJ;D B8\ A:W6G: B: T6@57 G:JTDLB:J789E W6G DB: 766GL A@D B: NJ; \6G: HG:HJG:7DBJ9 >Z7 :jH:TD:7Q ": 5:JHD D6NJG7 \: J97 DJTO5:7\: D6 DB: EG6@97L DB: O98W: TJDTB89E \: 89 DB: JG\

,1,3-/,

J; > W:55Q > C:5H:7 89 HJ89 J; > W:5D DB: D8H 6W DB: A5J7:78E 89D6 \C ;O89Q > ;DG@EE5:7 JEJ89;D B8\L 695C ;@TYT::789E(89(\JO89E(DB:(O98W:(D:JG(89D6(\:(\6G:Q%B: 766G ;@77:95C 6H:9:7L J97 > NJ; EGJD:W@5DBJD >Z7 5:WD 8D @956TO:7 JWD:G 5:DD89E ?:: 89Q #7G8J9:9D:G:7L T6\89E D6 J ;DJ97;D855 J; B: D66O 89 DB:;T:9:Qe[69ZD T6\: T56;:GLg NJG9:7 ?::L H@;B89E DB:O98W: JEJ89;D \C DBG6JD JEJ89Q > T6@57 W::5 NJG\A5667 66b89E WG6\ \C JG\Q eKB@D DB: 766GQ %B:9 Q Q Q;8D 76N9 J97 H@D C6@G BJ97; A:B897 C6@G B:J7Q >Z55O855(B:G(8W(C6@(769ZDQge":Z; E689E D6 76 8D J9CNJCkJBBng VC N6G7;N:G: T@D 6WW J; DB: O98W: H8:GT:7 \C ;O89L 96D:96@EB(D6(O855(\:(C:D(A@D(:96@EB(D6(TJ@;:(HJ89Qe=OJCL 6OJCLg ;J87 #7G8J9L B65789E @H B8; BJ97;Q": 566O:7 \6G: ;6A:G J97 ;:G86@; DBJ9 >Z7 :U:G;::9Q XB:9 B: NJ; ;:DD5:7 69 DB: W566GL BJ97; A:YB897 B8; B:J7 J; 78G:TD:7L B: ;J87 E:9D5CL e?::L >769ZD O96N NBJD C6@ZG: 7689EL A@D C6@ 9::7 D6 ;D6H8D 96N A:W6G: 8D E6:; J9C W@GDB:GQ I6@ 769ZD BJU: JE@9Q I6@ TJ9ZD G:J55C B657 @; A6DB B:G: @97:G DB:DBG:JD(6W(J(O98W:Qge>DZ; N6GO:7 A:W6G:Lg ?:: ;J87Q KD855 O::H89E DB:O98W:(69(\:L(B:(G:JTB:7(89D6(B8;(T6JD(H6TO:D(N8DB(B8;6DB:G BJ97 J97 HG67@T:7 J HJ8G 6W BJ97T@WW;Q %BJD

,1-3-/,

NJ; @9:jH:TD:7Q ": ;587 DB:\ 6U:G D6 #7G8J9Q e$@DDB:;: 69Qg XB:9 #7G8J9 7879ZD G:JTD G8EBD JNJCL ?::H@;B:7(69(DB:(O98W:(@9D85(>(C:5H:7Q(eM6Nng#7G8J9(H@D(DB:(BJ97T@WW;(69Qe>Z7 \:J9D DB:\ W6G B:GL A@D C6@ T6\89E AC \8EBDA: J E667 DB89ELg ;J87 ?::Q e>Z55 HG6AJA5C A: B@9EGC69T:(>Z\(G:JNJO:9:7Qg#7G8J9(JGTB:7(J9(:C:AG6NQ(e':JNJO:9:7fge": @;:7 D6 A: KDG8E68Lg > \J9JE:7 D6 ;JCQ e":Z;A::9 O85589E E8G5;k;58DD89E DB:8G DBG6JD;kD6 DGC D6 A:YT6\:(69:(JEJ89Qge4:(i@8:DLg(;9JHH:7(?::QeXBC N6@57 C6@ T@D DB:8G DBG6JD;fg J;O:7 #7G8J9QeI6@(BJU:(WJ9E;Qge4:TJ@;: 8D 7879ZD N6GOn > 1"1 @;: \C WJ9E;Q >7GJ9O WG6\ DB:\ Q Q Q A@D 8D 7879ZD N6GOQ > 7879ZDG:JNJO:9 JEJ89Q K6 DB:9 > BJ7 D6 T6U:G \C DGJ85Q %B:E@JG78J9; TJ9 D:55L C6@ O96NQ V6G68 J97 KDG8E68A8D:;f > 9::7:7 DB: O98W: D6 ;@A7@: DB:\ J9CNJCL ;6DB:9 > T@D DB:8G 9:TO; D6 B87: DB: DGJ85 Q Q Q \JO:DB:\ DB89O 8D NJ; J TGJbC KDG8E68Q =G J UJ\H8G:B@9D:GQg> T6@57 ;:: #7G8J9 HG6T:;;89E J55 DB8;Q > 769ZDO96N 8W B: A:58:U:7 8D 6G 96DL A@D B: BJ7 DB: H6D:9YD8J5 D6 G655 N8DB TGJbC 87:J; G:EJG75:;;Q e>W DB: 6DB:G;7879ZD(N6GOL(DB:9(KC79:C(N69ZD(:8DB:GQg

,1.3-/,

eKB: BJ; D6Lg ;J87 ?:: W:GU:9D5CQ ": ;B8WD:7 ;6 DBJD> NJ; G655:7 69D6 \C AJTOL ;D855 H899:7 AC B8; EG:JD:GA67C N:8EBDQ e":G A5667Z; ;H:T8J5Q > O96N 8D 8;Q #978W 8D 76:;9ZD Q Q Q >Z55 E:D B:5HQ >Z55 E:D B:5H G:JNJO:9Y89EL J97 DB:9 >Z55 JNJO:9 _855 ;6 N: TJ9 J5NJC; A:D6E:DB:GQg#7G8J9 l@\H:7 D6 B8; W::DL W@55 6W J ;@GHG8;89EW@GCQ(e_855f([69ZD(B@GD(B:Gn([69ZD(:U:9(D6@TB(B:GngeK8D 76N9Lg AJGO:7 ?::Q #7G8J9 6A:C:7Q e>N6@579ZD B@GD B:GQ > $+;% B:GQ %BJDZ; NBC >Z\ E689ED6 \JO: ;@G: ;B: ;DJC; :jJTD5C DB: NJC ;B: 8;Qc6G:U:GQ(>Z55(JNJO:9(B:G(JWD:G(>Z\(G:JNJO:9:7Qg> DG8:7 D6 TJDTB #7G8J9Z; :C:L N697:G89E 8W > T6@57HJ;; ;6\: ;85:9D \:;;JE:Q >W N: A6DB ;@GE:7 JD ?::D6E:DB:Gk:U:9 N8DB #7G8J9 T@WW:7kDB:9 \JCA: N:BJ7 J TBJ9T: JD ;@A7@89E B8\Q ?:: NJ; ;:T697;JNJC WG6\ D:JG89E 89D6 \C DBG6JDL > NJ; T:GDJ89L 89DB: B6H:; DBJD Q Q Q NBJDf %BJD B: T6@57 7G89O \CA5667(J97(A:T6\:(KDG8E68fe?::Lg > ;J87 89 J ;\J55 U68T:Q %66 \@TB \6U:Y\:9D 89 \C DBG6JD N6@57 G:;@5D 89 J A8D: WG6\ DB:O98W:Q e>D 7879ZD N6GO N8DB DB: 6DB:G E8G5;Q > 769ZDDB89O DB: WJTD DBJD >Z\ J9 #5TB:\8;D \JDD:G;QXBJD:U:G DBJD ;H8G8D @;:G 787 D6 ;JU: C6@ Q Q Q C6@TJ9ZD E6 AJTO 96NQ >D 76:;9ZD \JDD:G NB6;: A5667C6@(7G89OQg

,1/3-/,

e": 7879ZD ;JU: \:ng G6JG:7 ?::Q e": G@89:7 \C58W:Q >ZU: A::9 DGC89E D6 E:D 8D AJTO W6G ;8j C:JG;Q > NJ;J5\6;D G:J7C W6G DB: 5J;D G:;6GD Q Q Q @9D85 C6@ J97d:8DB TJ\: J569EQ #97 >ZU: ;D855 E6D DBJD 5J;D 6HD8695:WDQ > 769ZD NJ9D 8D D6 T6\: D6 DBJDL DB6@EBQ c6G J556@G(;JO:;Qg> 6(839# DB: 5J;D G:;6GDf "69:;D5CL > 7879ZD G:J55C;:: B6N J9C 6DB:G J5D:G9JD8U: H5J9; B:G: T6@57 A:\@TB N6G;: W6G \:Q V:J9NB85:L #7G8J9 ;D855 NJ;9ZD566O89E 89 \C 78G:TD869L NB8TB WG@;DGJD:7 \:k@9D85>(G:J58b:7(NBJD(B:(NJ;(DGC89E(D6(76Qe%B8; 8; J \8;DJO:Lg B: D657 ?::Q e?66O JD \:L J97D:55(\:(C6@(G:J55C(NJ9D(D6(76(DB8;(D6(B:GQg!@WW:7 6G 96DL #7G8J9 7879ZD BJU: DB: ;H::7 J97;DG:9EDB 6W J 7BJ\H8GL ;6\:69: NB6 T6@57 5:JH6U:G J97 78;JG\ ?:: A:W6G: DB: O98W: T6@57 76 8D;7J\JE:Q #7G8J9 J5;6 7879ZD BJU: DB: H6N:G D6 N8:57J HBC;8TJ5 :5:\:9DL ;JCL 58O: W8G:L 69: DBJD T6@57 A:@;:7 J; J T69TG:D: N:JH69Q #7G8J9 787L B6N:U:GLBJU: DB: JA858DC D6 T6\H:5Q !6\H@5;869 NJ; J9 89Y9JD: JA858DC J55 UJ\H8G:; BJ7 J97 69: DBJD ;H8G8D@;:G; 89 HJGD8T@5JG N:G: J7:HD JDQ P9W6GD@9JD:5CL 8DN6GO:7 A:;D N8DB :C: T69DJTDL J97 ?:: NJ;9ZD H5JCY89E AJ55Q "8; JDD:9D869 NJ; J55 69 \:L A56TO89E #7G8YJ9Z;(:WW6GD;Q

,103-/,

e> \J7: \C 7:T8;869 J 569E D8\: JE6Lg ;J87 ?::QX8DB B8; WG:: BJ97L B: 7JAA:7 B8; W89E:G; 89 DB:A5667C HJDTB 69 \C JG\Q ": AG6@EBD B8; W89E:GD8H;D6 B8; 58H;L J 566O 6W EG8\ G:;8E9JD869 69 B8; WJT:Q ":58TO:7 DB: A5667 WG6\ B8; BJ97L NB8TB NJ;9ZD 9:JG5CJ; EG6;; D6 \: J; 8D N6@57ZU: A::9 @97:G 6DB:G T8GYT@\;DJ9T:;Q X8DB ;6 \@TB E689E 69 G8EBD 96NL 8DNJ; B69:;D5C 96 \6G: D:GG8A5: DBJ9 DB: G:;D J97 l@;DG655:7(6WW(6W(\:Q# 566O 6W D6DJ5 ;B6TO J97 ;@GHG8;: TG6;;:7 ?::Z;W:JD@G:;(Q(Q(Q(;669(D@G989E(D6(78;E@;DQeM6Lg B: EJ;H:7Q ": G:H:JD:7 DB: \6D869L G@AA89E\6G: A5667 69 B8; W89E:G; J97 58TO89E 8DQ e%B:G:Z;;6\:DB89E(Q(Q(Q(DB:G:Z;(;6\:DB89E(NG69E(Q(Q(Qg": 5:J9:7 B8; \6@DB D6 \C 9:TOL J97 >NB8\H:G:7L W:JG89E DB: 89:U8DJA5:Q 4@D 8D NJ;9ZD B8;D::DB > W:5DL 695C DB: 58EBD:;D AG@;B89E 6W B8; 58H; J97D69E@: JD DB: N6@97 B:Z7 TG:JD:7L 58O: ;6\: ;6GD 6WH:GU:G;: O8;;Q ": l:GO:7 AJTO 8\\:78JD:5CL ;DJG89EJD(\:(89(B6GG6GQeXBJDZ; NG69E N8DB C6@fg B: NB8;H:G:7Q eXBJDZ;NG69E N8DB C6@G A5667fg ": \J7: J DB8G7 JDD:\HDD6 DJ;D: \C A5667 A@D NJ; @9JA5: D6 W898;BQ ":;T6N5:7Q e> TJ9ZD 76 8DQ > TJ9ZD ;D6\JTB (3- 6W 8DQXBCfg

,113-/,

M:8DB:G #7G8J9 96G > BJ7 J9 J9;N:GQ ?:: ;JEE:789 7:W:JD W6G J \6\:9DL J97 > ;@77:95C J556N:7 \CY;:5W D6 DB89O B: \8EBD l@;D E8U: @H J97 TJ55 J55 DB8;\J79:;; 6WWQ X8DB J 7::H AG:JDBL B: ;DGJ8EBD:9:7@HL 9:N G:;65U: 89 B8; :C:;Q > D:9;:7L BJ5WY:jH:TD89EB8\ D6 ;JC B: NJ; E689E D6 DGC D6 7G89O #7G8J9 96NL:U:9 DB6@EB J V6G68kDN6L 8W C6@ T6@9D:7V:567CkBJ7 JHHJG:9D5C A::9 69 DB: \:9@ 6W B8;HJ;D(WJ85@G:;Q>9;D:J7L ?:: H@55:7 B8; T:55 HB69: 6@D 6W B8; H6TOY:DL ;D855 O::H89E DB: O98W: JD \C DBG6JD J97 HG:U:9DY89E \: WG6\ JDD:\HD89E J9C ;6GD 6W :;TJH:Q ":78J5:7(J(9@\A:G(J97(NJ8D:7(W6G(J9(J9;N:GQe[JN9f >DZ; ?::Q I:; Q Q Q C:;L > O96NQ X:55L > BJU:DN6 W6G C6@L G:J7C J97 NJ8D89EQ # V6G68 J97 J9 #5YTB:\8;DQ M6k96D DB: 657 \J9Q I:;Q X%8L ;D855 J58U:Q >DBJ; D6 A: D698EBDQ %B:C O96N JA6@D \:Q I6@ TJ9BJU: DB:\ Q Q Q A@D C6@ O96N DB: 7:J5Q I6@ O96NNBJD > NJ9D Q Q Q C:;Q PBYB@BQ =OJCQg ?:: GJDD5:7 6WW6@G J77G:;; J97 78;T699:TD:7Q # H5:J;:7 ;\85:TG6;;:7 B8; WJT:Q eX:ZG: 5@TOCQ %B:CZG: :J;D 6W ?#L ;68D N69ZD DJO: DB:\ 569E D6 E:D B:G:k:;H:T8J55C ;89T:DB:C(769ZD(TJG:(\@TB(JA6@D(;H::7(58\8D;QgeXB6 JG: mDB:CZfg J;O:7 #7G8J9Q e> G:\:\A:G C6@TJ5589E ;6\: [JN9 5J7C 89 ?#Q > DB6@EBD ;B: NJ;69:(6W(C6@G(B6D(T655:E:(WG8:97;fg

-223-/,

e%B:CZG: DB: \JO:G; 6W 7:;D89CLg ;J87 ?::7G:J\85CQe"6N 7:58EBDW@55C :98E\JD8T J97 969;:9;8TJ5Lg\@DD:G:7(#7G8J9Q?:: E5JG:7 J97 DB:9 TJG:W@55C ;D@78:7 #7G8J9Qe%JO:(6WW(C6@G(D8:Qg> G:J58b:7 >Z7 ;H:9D ;6 \@TB D8\: N8DB #7G8J9 96NDBJD > NJ; G:J7C W6G ;6\: T6\\:9D 58O:L e=BL E5J7D6 O96N DB89E; JG:9ZD ;6 W6G\J5 J9C\6G:Qg #HHJGY:9D5CL DB: ;8D@JD869 NJ; 78G: :96@EBkJ97 DB: O98W:JD \C DBG6JD ;:G86@; :96@EBkDBJD #7G8J9 7879ZD JGYE@:Q ":Z7 BJ97T@WW:7 B8; NG8;D; 89 WG69D 6W B8\ J97LJWD:G ;6\: T6\H5:j \J9:@U:G89E N8DB B8; BJ97;LNJ; W89J55C JA5: D6 @976 DB: D8: B:Z7 7699:7 W6G _855Z;;B6NQ(":(D6;;:7(8D(6U:GQe!JG:W@5Lg #7G8J9 ;J87Q e>DZ; ;85OQg K6L 96D T6\YH5:D:5C(7:U687(6W(;9JGOQ?:: G655:7 \: 6U:G D6 \C ;D6\JTBL W89J55C WG::89E\: 6W DB: O98W: A@D E8U89E \: 96 D8\: D6 G:JTDQ X8DBG:\JGOJA5: ;O855L B: ;669 BJ7 \C BJ97; D8:7 A:B897\C AJTO N8DB #7G8J9Z; D8:Q [689E ;6 G:i@8G:7 ;6\:H@5589E J97 G:;DGJ8989E 6W \C JG\;L NB8TB B@GDi@8D: J A8D JWD:G DB: ;DJAA89EQ ": AJTO:7 6WW NB:9W898;B:7L J556N89E \: D6 E89E:G5C ;8D @HL A@D J9 :jYH:G8\:9DJ5 D@E 6W DB: D8: ;B6N:7 DBJD > NJ;9ZD E689ED6 @976 DB6;: O96D; J9CD8\: ;669Q P9:J;85CL >

-2)3-/,

N697:G:7 B6N \J9C E8G5; B:Z7 D8:7 @H A:W6G: 89 B8;;8TO(JDD:\HD(D6(A:T6\:(KDG8E68QX:8G7L JNONJG7 ;85:9T: W:55 J; N: NJ8D:7 W6G ?::Z;e\JO:G; 6W 7:;D89Cg D6 ;B6N @HQ %B: \89@D:; D8TO:7ACL J97 > WGJ9D8TJ55C DG8:7 D6 W8E@G: 6@D NBJD D6 76Q"6N 569E 787 N: BJU: @9D85 DB: H:6H5: B:Z7 TJ55:7JGG8U:7f cG6\ NBJD B:Z7 D657 \:L >Z7 E@:;; JD 5:J;DJ9 B6@GQ c::589E A657L > W89J55C JDD:\HD:7 T6\\@Y98TJD869 N8DB #7G8J9L JEJ89 B6H89E \JCA: N: T6@57T6U:GD5C D:J\ @H 69 ?::k:U:9 DB6@EB 6@G ;@TT:;;GJD: BJ7 l@;D A:T6\: DBJD \@TB 56N:G N8DB A6DB 6@G;:D;(6W(BJ97;(A6@97Qe"6N(787(C6@(:U:9(E:D(B:G:fg(>(J;O:7Q#7G8J9Z; EJb: NJ; W8j:7 69 ?::L ;D855 B6H89E W6G78G:TD :C: T69DJTDL A@D B: 787 ;HJG: J i@8TOL NGCE5J9T: JD \:Q eKJ\: NJC > E:D JG6@97 :U:GCNB:G:LKJE:Q(%B:(A@;QgeXBCfge4:TJ@;:(>(769ZD(BJU:(J(TJGQge#7G8J9ng #\Jb89EQ &U:9 N8DB 6@G 58U:; 89 7J9E:GLB:(T6@57(;D855(89W@G8JD:(\:Q": ;BG@EE:7 J97 G:D@G9:7 B8; W6T@; D6 ?::L :U:9DB6@EB B8; N6G7; N:G: 6AU86@;5C W6G \:Q e%6 JH656YE8b:Q 4:TJ@;: > NJ; J D6DJ5 J;;B65: D6 C6@ JD _J85YAJ8DZ; ;B6NQ M6D 569E JWD:G C6@ 5:WDL > O9:N > BJ7 D6

-2*3-/,

T6\: W897 C6@Qg ": HJ@;:7 :56i@:9D5C J97 E5J9T:7JG6@97Q(eM6(E667(7::7(E6:;(@9H@98;B:7L(>(E@:;;Qg> ;@77:95C W:5D JD J 56;;Q ?:: D@G989E H;CTB6HJDB8TT:GDJ895C NJ;9ZD \C WJ@5DL A@D 8D DG6@A5:7 \: DBJD#7G8J9 NJ; 96N 89 DB8; ;8D@JD869 A:TJ@;: B:Z7 T6\:D6 JH656E8b: D6 \:Q e>DZ; 6OJCQ I6@ N:G:9ZD Q Q Q @\LDBJD AJ7Lg > ;J87 5J\:5CL B6H89E D6 \JO: B8\ W::5A:DD:GQ# ;\J55 ;\85: H5JC:7 6U:G B8; 58H;Q eI6@ZG: J D:GYG8A5: 58JGL KJE:L A@D >Z\ ;D855 D6@TB:7 C6@Z7 JDD:\HD 8DW6G(\C(;JO:Q 4 W6G(:WW6GDQgeI:JBL N:55L NBJD BJHH:9:7 AJTO DB:G: ;::\;O897 6W ;\J55L 89 58EBD 6W DB: T@GG:9D ;8D@JD869Lg >\@DD:G:7Q(e>DZ;(:J;C(D6(W6GE8U:Qg?::Z; WG6N9 BJ7 A::9 EG6N89E J; B: 58;D:9:7 D6 @;Qe[6(DB:(6DB:G;(O96N(C6@ZG:(B:G:fg(B:(J;O:7(#7G8J9QeM6Lg ;J87 #7G8J9Q e> ;J87 > NJ; E689E AJTO D6!5JG:9T:Z;Qg> 7879ZD O96N 8W B: NJ; 5C89E 6G 96DQ c6G J \6Y\:9DL > 7879ZD DB89O 8D N6@57 \JDD:GQ %B: 6DB:G; BJ7B:JG7 \: ;JC > NJ; T6\89E B:G:L A@D 969: 6W DB:\N6@57(BJU:(J9C(G:J;69(D6(T6\:(;::O89E(@;QM6(G:J;69L(:jT:HD(DB:(A697Q> TJ@EBD \C AG:JDB J97 \:D #7G8J9Z; :C:;Q ":566O:7 JNJCL H:GBJH; W6G W:JG 6W A:DGJC89E NBJD >Z7l@;D G:J58b:7Q >D 7879ZD \JDD:G 8W DB: EJ9E BJ7 O96N9

-2+3-/,

NB:G: > NJ; :JG58:GQ >W _855 NJ; T699:TD:7 D6 #7G8J9L;B: N6@57 O96N 3+6Q #97 ;B: N6@57 O96N DBJD N:N:G: 89 DG6@A5:Q 4@D DBJD NJ; J;;@\89E 8D NJ; 69: 6WDB: D8\:; NB:9 ;B: T6@57 ;:: 89D6 B8; \897Q %B:CZ7A6DB J7\8DD:7 8D NJ; 89T69;8;D:9D J97 DBJD B8EB:\6D869 T6@57 AG89E 8D 6@DQ X:55L 8W DB8; 7879ZD T6@9DJ; J B8EB5C :\6D869J5 ;8D@JD869L > T6@579ZD DB89ONBJD N6@57Q &U:9 8W ;B: G:J58b:7 NBJD NJ; BJHH:9Y89EL DB:G: N:G: J 56D 6W 8WZ; 89U65U:7Q _855 N6@57 BJU:D6 E:D B:G:L J97 ;B: T6@579ZD 76 8D J569:Q !J5589E DB:H658T: N6@57 AG89E DB: WJ;D:;D G:;H69;:L A@D ;B:\8EBD B:;8DJD: 8W ;B: O9:N DB8; NJ; UJ\H8G: A@;8Y9:;;Q KB:Z7 9::7 &778:Q "6N 569E N6@57 8D DJO: D6E:D(B8\(8W(DB:C(N:G:(AJTO(89(DB:8G(76G\;f> 7879ZD O96NQ > l@;D O9:N DBJD N: BJ7 D6 ;DJCJ58U: A:TJ@;: 8W N: 787L 69: NJC 6G J96DB:GL _855N6@57 E:D B:5H B:G:Q =95CL > 96 569E:G O9:N 6@G677; 6W ;@GU8UJ5Q #7G8J9 J97 > N:G: A6DB T69W89:7LDGJHH:7 N8DB J E@C NB6 NJ;9ZD JWGJ87 D6 O855 N8DB JO98W: J97 NB6 7:;H:GJD:5C NJ9D:7 D6 A:T6\: JKDG8E68 JEJ89Q %BJD NJ; J AJ7 T6\A89JD869L J97 8DDBG:JD:9:7(D6(E:D(N6G;:(Q(Q(QeXB6Z; T6\89EL ?::fg > J;O:7Q eXB6 787 C6@TJ55fg XB:9 B: 7879ZD J9;N:GL > \J7: DB: 9:jD 56E8TYJ5(5:JHQ(eKDG8E68Q(I6@(BJU:(KDG8E68(T6\89EQg

-2,3-/,

e>DZ; DB: 695C NJCLg B: ;J87L D6;;89E B8; O98W: WG6\BJ97 D6 BJ97Q e%B: 695C NJC 5:WD 96NQ >Z\ ;6GGCQ >TJ9ZD A: 58O: DB8; J9C\6G:Q > TJ9ZD A: \6GDJ5 J9CY\6G:Q(%66(\@TB(D8\:(BJ;(J5G:J7C(HJ;;:7Qg=W T6@G;:Q V6G68 T6@57 A:T6\: KDG8E68 89 69: 6WDN6 NJC;Q =9: NJ; AC 7G89O89E DB: A5667 6W J96DB:GH:G;69 J97 O85589E DB:\ 89 DB: HG6T:;;Q ?:: BJ7DG8:7 DBJDL @;89E :U:GC T6\A89JD869 6W U8TD8\; B:T6@57 E:D JB657 6WL J97 BJ7 WJ85:7Q %BJD 5:WD B8\ N8DB69: 5J;D 7:;H:GJD: 6HD869` T69U:G;869 AC J96DB:GKDG8E68Q P;@J55CL 8D BJHH:9:7 AC W6GT:L NB:9 JKDG8E68 O855:7 ;6\:69: J97 DB:9 W:7 DB:8G 6N9 A5667AJTO D6 DB: U8TD8\Q %BJD NJ; NBJD ?:: NJ9D:7 769:D6 B8\ 96NL DGJ789E 6@G 58U:; D6 DB: KDG8E68 NB6N6@57 T69U:GD B8\Q #97 DB:9 B: NJ9D:7 D6 76 8D D6_855L(6@D(6W(;6\:(TGJbC(\8;E@87:7(56U:(Q(Q(Qe4@D 8DZ; 96D N6GDB 8DLg > ;J87L 7:;H:GJD869 J97 W:JG\JO89E \: A657Q e>DZ; 96D N6GDB DB: T6;D 6W O85589E8996T:9D;(J97(:97J9E:G89E(C6@G(;6@5Qg?::Z; EJb: W:55 69 \:L J97 DB:G: NJ; J 566O 6W ;@TBTB85589E 8978WW:G:9T: 89 8D DBJD > BJ7 J BJG7 D8\: T69Y9:TD89E DB8; H:G;69 A:W6G: \: D6 DB: 69: >Z7 ;\85:7897@5E:9D5C(69(J;(B:(T6@GD:7(_855Qe>;9ZD 8DL KC79:Cf "6N N6@57 C6@ O96Nf I6@ZU:7:HG8U:7 C6@G;:5W 6W :9l6C\:9D W6G \6;D 6W C6@G 58W:QI6@ZG: J566W WG6\ 6DB:G;Q I6@ZU: 9:U:G 5:D C6@G;:5W

-2-3-/,

A: ;:5W8;BL J97 566O NB:G: 8DZ; E6D C6@Q I6@G m\6GJ5;ZBJU: 5:WD C6@ N8DB J ;B6GDL ;DG8TD 58W:Q !J9 C6@ D:55 \:96NL l@;D A:W6G: C6@ZG: JA6@D D6 78:L DBJD C6@ 769ZDN8;B C6@Z7 7(-C% J556N:7 C6@G;:5W J 58DD5: \6G:W@9fge4@D(DB:(8\\6GDJ5(;6@5kgeXBJD 76 > TJG: JA6@D DBJDfg B: 7:\J97:7Q eXBCA6DB:G 58U89E ;6\: \8;:GJA5: G:E8\:9D:7 58W: 89 DB8;N6G57L 89 DB: B6H:; DBJD 7(-C% 6@G ;6@5; E6 69 89;6\: B:JU:95C G:J5\L NB:9 > TJ9 DJO: T69DG6596Nk:9;@G: DBJD > 58U: W6G:U:G 89 DB8; N6G57L N8DBJ55 6W 8D; H5:J;@G:;L ;DJC89E ;DG69E J97 C6@9EW6G:U:Gf %BJDZ; G:J5Q %BJDZ; ;6\:DB89E > TJ9 H@D \CWJ8DB(89Qge>DZ;(NG69ELg(>(;J87Q(e>DZ;(96D(N6GDB(8DQgeI6@ N6@579ZD ;JC DBJD 8W C6@Z7 :jH:G8:9T:7 NBJD >BJU:Q >W C6@Z7 A::9 KDG8E68L C6@ 9:U:G N6@57ZU:NJ9D:7(D6(56;:(DBJD(:8DB:GQge"6N 787 C6@ 56;: 8Dfg J;O:7 #7G8J9Q eXBJD ;H8G8D@;:G(;JU:7(C6@fg?:: ;96GD:7Q eI6@ \:J9 .+CC%1 \:Q > 769ZD O96NQ>D J55 BJHH:9:7 ;6 WJ;DQ 4@D J; ;669 J; > W897 B8\>Z55kJBBng# C:JGA66O 8; 96D DB: EG:JD:;D 6W N:JH69;L HJGD8TY@5JG5C 69: DB: ;8b: 6W #\A:GN667Z;L A@D 89 JH89TBkJ97(N8DB(;@GHG8;:k8DZ55(76Q

-2.3-/,

>Z7 96D:7 :JG58:G DBJD > NJ;9ZD E689E D6 A: JA5: D6@976 DB: O96D; 89 DB: D8: J9CD8\: ;669Q %BJD NJ;DG@:Q >D BJ7 DJO:9 \: DB8; NB65: D8\:L A@D >Z7 769:8DQ c6G NBJD:U:G G:J;69L O96DY\JO89E NJ; J @;:W@5;O855 89 DB: #5TB:\8;D T@GG8T@5@\L 69: >Z7 HGJTD8T:7EG6N89E @H N8DB \C WJDB:GQ #; ;669 J; > NJ; WG:: 6W#7G8J9Z; D8:L > G:JTB:7 W6G DB: W8G;D DB89E > T6@57`d:55CZ; l@986G C:JGA66OQ > ;HGJ9E @H J97 ;5J\\:7 8D89D6 ?::Z; B:J7Q ": TG89E:7 AJTO JD DB: 8\HJTDL7G6HH89E DB: O98W: J; B: 787L J97 > @;:7 DB: 6HH6GYD@98DC D6 ;HG89D JTG6;; DB: 58U89E G66\ J97 EGJA#7G8J9Z; JG\Q ": 9::7:7 96 B:5H WG6\ \: J97 NJ;J5G:J7C(DGC89E(D6(E:D(D6(B8;(W::DQX: 7879ZD E:D WJG A:W6G: ?:: NJ; G8EBD AJTO 69 @;Q%B: O98W: BJ7 ;587 ;6\:NB:G: @9;::9L J97 B:;8\H5C G:58:7 69 B8; 6N9 ;DG:9EDBQ ": TJ@EBD B657 6W\: J97 G8HH:7 \: WG6\ #7G8J9L 69: BJ97 69 \CN6@97:7 JG\ J97 69: 89 \C BJ8GL TJ@;89E \: D6;D@\A5:Q #7G8J9 TJ\: JWD:G @;L 7689E B8; A:;D D6 B8D?::L :U:9 N8DB A6@97 BJ97;Q X: N:G:9ZD DB: \6;D:WW8T8:9D W8EBD89E W6GT:L A@D 8W N: T6@57 l@;D \6\:9DYJG85C 7:5JC ?::L DB:G: NJ; J TBJ9T: N: \8EBD \JO: 8D6@D(6W(B:G:Q?:: NJ; 78;DGJTD:7 AC A6DB 6W @;L DGC89E D6 W8EBDJ97 W:97 @; 6WW JD DB: ;J\: D8\:Q P9A877:9L &778:Z;5:;;69 TJ\: AJTO D6 \:L JA6@D B6N J N:55YH5JT:7

-2/3-/,

H@9TB T6@57 TJ@;: ;:G86@; 7J\JE: D6 ;6\:69:;DG69E:G DBJ9 C6@Q K8b89E @H DB: ;8D@JD869 89;:T697;L > 7:T87:7 > BJ7 J9 6H:989EQ > T56;:7 \CBJ97 DB: NJC &778: BJ7 DJ@EBD \: 89 DBJD i@8TO 5:;Y;69L H6;8D86989E \C A67C 89 J NJC DBJD N6@57 78G:TDDB:(N:8EBD(89(J9(:WW8T8:9D(NJCQ(>(;N@9EQe=Nng> C:55:7 89 HJ89 J; \C W8;D \J7: T69DJTDQ >W DB8;NJ; DB: e;JW:g NJC D6 H@9TBL > T6@579ZD 8\JE89: B6N\@TB J ;56HHC 69: B@GDQ c6GD@9JD:5CL 8D ;::\:7 D6TJ@;: l@;D J; \@TBk8W 96D \6G:kHJ89 D6 ?::Q ":W:55 AJTONJG7L B8DD89E DB: T6\WC TBJ8G 89 J NJC DBJD\J7: B8\ 56;: B8; AJ5J9T: J97 T655JH;: D6 DB:EG6@97Q > NJ; ;D@99:7 JD NBJD > BJ7 769:L A@D #7G8YJ9 NJ; ;D855 89 \6D869Q ": 9@7E:7 \: D6 DB: 766GLDJO89E(J7UJ9DJE:(6W(?::Z;(D:\H6GJGC(78;6G8:9DJD869Qe!6\:(69L(KJE:Q(%B8;(8;(8DQgX: B@GG8:7 D6 DB: 766GL G:J7C D6 \JO: 6@G :;TJH:NB85: ?:: ;B6@D:7 HG6WJ98D8:; JD @;Q > G:JTB:7 W6GDB: O96AL A@D DB: 766G 6H:9:7 A:W6G: > T6@57 D6@TB8DQ#97(DN6(KDG8E68(:9D:G:7(DB:(G66\Q

-203-/,

)-./!01&36

> "#[ V=!d&[ d&>%" NB:9 N: W8G;D TJ\: D6$J5\ KHG89E;L D:J;89E B8\ W6G WG::b89E @H JG6@97V6G68Q 4@D J; > ;D667 DB:G: 96NL WJT:YD6YWJT: N8DBDB: ;D@WW 6W 98EBD\JG:;L > O9:N :jJTD5C B6N B: W:5DQ >BJ7 96 G8EBD D6 l@7E: J9C69: W6G 56;89E J55 GJD869J5DB6@EBD(NB:9(T69WG69D:7(N8DB(DB:8G(EG:JD:;D(W:JG;Q%BJD A:89E ;J87L 8W d:8DB NJ; B:G:L > DB89O B:N6@57ZU: @97:G;D667 NBC V6G68 N:G:9ZD J; A8E J7:J5 D6 \: J9C\6G:Q 4:TJ@;: NB:9 T6\HJG:7 D6KDG8E68f X:55L ;@77:95C DB: 58DD5: 78WW:G:9T:;A:DN::9 B@\J9; J97 V6G68 A:TJ\: 9:E58E8A5:Q=95C 69: 78WW:G:9T: \JDD:G:7L DB: 78WW:G:9T:A:DN::9 DB: 58U89E J97 DB: 7:J7Q >D NJ; DB: 589: DBJD78U87:7 @;L DB: 589: DBJD #7G8J9 J97 > W8G\5C ;D667D6E:DB:G 69 69: ;87: 6WkWJT89E DB6;: NB6 ;D667 69DB:(6DB:GQ> BJ7 ;::9 KDG8E68 A:W6G:Q 4JTO DB:9L > BJ79ZD A::98\\:78JD:5C DBG:JD:9:7 AC DB:\Q $5@;L >Z7 BJ7 '6;:J97 [8\8DG8 69 BJ97L G:J7C D6 HG6D:TD \:Q M6Nf%B:G:(NJ;(96(69:(B:G:(D6(;JU:(@;Q(_@;D(6@G;:5U:;Q%B:G: N:G: 695C DN6 6W DB:\L A@D 8D \8EBD J; N:55BJU: A::9 DN6 B@97G:7Q KDG8E68 6H:GJD:7 JD ;@TB J78WW:G:9D 5:U:5 DBJ9 DB: G:;D 6W @; DBJD 8D 7879ZD DJO:

U:GC \J9C 6W DB:\ D6 D8H DB: 677;Q %B:C N:G: A6DBN6\:9L J97 DB:C 566O:7 J; DB6@EB DB:CZ7 A::9 89DB:8G DN:9D8:; NB:9 DB:C A:TJ\: KDG8E68Q "6N 569EJE6 DBJD NJ;L > T6@579ZD E@:;;Q ?:: BJ7 b:J56@;5CE69: 69 J97 69 JA6@D B6N A:89E KDG8E68 \:J9D C6@N:G: eW6G:U:G C6@9EQg I:D 89 566O89E JD DB:;: DN6\69;D:G;L > 7879ZD G:J55C DB89O 6W DB:\ DBJD NJCQK@G:L DB:C BJ7 DB: ;@H:GW8T8J5 JHH:JGJ9T: 6W C6@DBLA@D 8D NJ; \JGG:7 N8DB :U85 J97 7:TJCQ %B:8G ;O89\8EBD A: NG89O5: WG::L A@D 8D NJ; J ;8TO5C NB8D:L WJGNB8D:G DBJ9 J9C V6G68Q %B: G:7YG89E:7 :C:; DBJD5::G:7 6@D JD @; 7879ZD ;HJGO5: N8DB 58W: J97 :9:GECLA@D GJDB:G J9 @9B65C ;6GD 6W G:J98\JD869Q %B:;:H:6H5:(N:G:9ZD(G8EBDQ(%B:C(N:G:9ZD(9JD@GJ5Qe!BJG\89ELg ;J87 69:L B:G A5697 BJ8G 89 J H8j8:T@DQ ":G WJT8J5 ;DG@TD@G: \J7: \: DB89O ;B:Z7 A::9 J7BJ\H8G 6G B@\J9 A:W6G: A:89E D@G9:7Q KB: NJ;:C:89E @; DB: ;J\: NJC >Z7 6WD:9 ;::9 \C WJ\85CZ;TJD(NJDTB(A8G7;Q(e#97(:jJTD5C(J;(7:;TG8A:7Qge%B:CZG: ;6666 HG:DDCLg TG669:7 DB: 6DB:GL J 5J;T8YU86@; ;\85: 69 B:G WJT:Q ":G B:8EBD ;J87 ;B: BJ769T: A::9 V6G68Q e> 769ZD O96N NB8TB 69: > NJ9DW8G;DQg%B:(A5697:(EJU:(J(NJG989E(566OQ(eX:Z55(;BJG:Qge?8O: 5J;D D8\:Lg JEG::7 DB: 6DB:GL D6;;89E J \J9:6W(T@G5C(A5JTO(BJ8G(6U:G(69:(;B6@57:GQ

-)23-/,

eM6Lg ;J87 DB: W8G;DQ e?J;D D8\: C6@ \J7: A6DBO855;Q(%BJD(NJ;9ZD(;BJG89EQge4@D(>(5:D(C6@(W::7(WG6\(A6DB(JWD:GNJG7Qg4:W6G: ;B: T6@57 T6@9D:G AJTOL ?:: ;@77:95C G:YT6U:G:7 B8\;:5W J97 ;DJEE:G:7 W6GNJG7 D6 DB: A5697KDG8E68Q eXJ8DL NJ8DQ [JN9Q I6@ HG6\8;:7 \:Q I6@HG6\8;:7 C6@Z7 JNJO:9 \: W8G;D A:W6G: C6@ 76J9CDB89EQg%B: DN6 KDG8E68 D@G9:7 DB:8G JDD:9D869 D6 ?::Q >NJ; ;D855 WG6b:9L ;D855 @9JA5: D6 \6U: 6G G:J55C G:JTDNB85: A:89E ;6 T56;: D6 DB:;: TG:JD@G:; 6W B:55Q 4@D;6\:B6NL DBG6@EB DB: DB8TO J97 6U:GNB:5\89E D:GYG6G ;@GG6@9789E \:L > ;D855 \J9JE:7 D6 W::5 ;\J55J97 @9:jH:TD:7 H8DC W6G ?::Q %B:G: NJ; J 58DD5: BJD:DB:G: D66L 6W T6@G;:L T69;87:G89E DB: ;8D@JD869Q 4@D\6;D5C > W:5D D:GG8A5C ;6GGC W6G ;6\:69: NB6 DG@5CA:58:U:7 B8; 58W: NJ; \:J989E5:;; @95:;; B: ;JTG8YW8T:7 B8; ;6@5 W6G B6556N 8\\6GDJ58DCQ M6D 695C DBJDL> W:5D ;6GGC W6G B8\ W6G JTD@J55C DB89O89E B: T6@57DG@;D DB:;: TG:JD@G:; D6 E8U: B8\ NBJD B: NJ9D:7Q4:TJ@;: J; > ;D@78:7 DB:\L 8D NJ; H:GW:TD5C T5:JG D6\: DBJD DB:C N:G: 7:T8789E NB:DB:G 6G 96D D6 \JO:DB8; J DBG::YT6@G;: \:J5Q ?::L > ;@;H:TD:7L NJ; DB:695C(69:(NB6(7879ZD(G:J58b:(DB8;Qe$5:J;:Lg B: ;J87Q eI6@ HG6\8;:7Q KJU: \:Q':;D6G:(\:(D6(B6N(>(NJ;Qg

-))3-/,

> J5;6 T6@579ZD B:5H A@D 96D8T: DB: ;\J55 G:7 HJDTB69 B8; WJT: NB:G: >Z7 B8D B8\Q > J556N:7 \C;:5W D6W::5 J A8D 6W HG87: 6U:G DBJD A@D NJ;9ZD T6TOC :96@EBD6 DB89O > H6;;:;;:7 J9C 96D:N6GDBC W8EBD89E ;O855;D6 AJDD5: \C NJC 6@D 6W DB8; ;8D@JD869Q %B: KDG8E68N:G:(D66(T56;:L(J97(6@G(:j8D;(N:G:(D66(W:NQe> O96N NB:G: \6G: JG:Lg B: J77:7L A:E89989E D6566O @9:J;C DBJD B8; e;JU86G;g N:G:9ZD 8\\:78JD:5Cl@\H89E 89 D6 \JO: B8; 7G:J\; T6\: DG@:Q e=9:Z;C6@9EkJ(7BJ\H8GQge> BJU:9ZD BJ7 J 7BJ\H8G 89 J NB85:Lg ;J87 DB:T@G5CYBJ8G:7(KDG8E68L(J5\6;D(N8;DW@55CQ[JN9 ;8EB:7Q e> 769ZD G:J55C TJG:L _JTi@:589:Q >WC6@ NJ9D D6 JNJO:9 B8\L E6 W6G 8DQ > l@;D NJ9D DB:;:DN6Q(":(76:;9ZD(\JDD:G(D6(\:Qge> E:D DB: 7BJ\H8G J55 D6 \C;:5WL DB:9Lg NJG9:7_JTi@:589:Qec89:L(W89:Lg(;J87([JN9Q(e_@;D(B@GGC(@HQg?:: D@G9:7 ;6 GJ78J9DL ;6 BJHHC Q Q Q 8D NJ; ;8TO:9Y89EQ e%BJ9O C6@Lg B: ;J87Q e%BJ9O C6@ ;6 \@TBn >ZU:A::9 NJ8D89E ;6 569E W6G DB8; DBJD > TJ9ZD A:58:U:8DZ;kJBBng_JTi@:589: \6U:7 ;6 i@8TO5C DBJD > BJG75C ;JN 8DBJHH:9 JD J55Q =9: \6\:9D ;B: NJ; ;DJ9789E 89 DB:766GNJCL DB: 9:jD ;B: BJ7 ?:: H899:7 JEJ89;D DB:G:T589:GQ ?:: EJU: 6@D J ;:\8Y\@WW5:7 ;TG:J\ J; ;B:

-)*3-/,

A8D 89D6 B8; 9:TOL J ;TG:J\ DBJD ;669 i@8:D:7Q [JN9;B@D DB: 766G J97 9@7E:7 @; W6GNJG7Q > W589TB:7 JDB:G(D6@TBQeX:55Lg ;B: ;J87 N8DB J\@;:\:9DQ e?:DZ; E:D JE667(U8:NQgM:8DB:G #7G8J9 96G > G:;H697:7Q X: ;8\H5C\6U:7 89D6 DB: 58U89E G66\Q > 7JG:7 J E5J9T: JD B8\A@D T6@57 78;T:G9 58DD5:Q ": NJ; ;6 E667 JD B8789E B8;DG@: W::589E; 89 E:9:GJ5 DBJD > ;@HH6;:7 > ;B6@579ZDA: ;@GHG8;:7 B: T6@57 \J;O JAl:TD D:GG6G l@;D J; :J;Y85CQ ": 6WW:G:7 \: 96 :9T6@GJE:\:9D N8DB :8DB:G B8;:jHG:;;869 6G N6G7;L NB8TB > JTD@J55C W6@97 O897 6WG:WG:;B89EQ 4:TJ@;: G:J55CL > 7879ZD ;:: J9C E667 :97D6(DB8;(;8D@JD869QPH T56;:L W6GT:7 D6 NJDTB _JTi@:589:Z; JDDJTOL >T6@57 96N ;:: DB: A58;;W@5 :jHG:;;869 DBJD BJ7;:DD5:7 6U:G ?::Z; WJT:Q >D NJ; DB: \6;D JNW@5 DB89E>Z7 :U:G N8D9:;;:7Q > NJ9D:7 D6 ;i@::b: \C :C:; ;B@D6G D@G9 JNJCL A@D ;6\: W6GT: A:C697 \: O:HD \:;DJG89E JD DB: EG8;5C ;H:TDJT5:Q >Z7 9:U:G ;::9 J9CUJ\H8G: W::7L V6G68 6G KDG8E68L A@D > 96N @97:GY;D667 NBC W::7:G; 58O: [6G6DBC T6@57 ;6 N85589E5C;8E9 @H W6G DB:8G 58W:;DC5:;Q &976GHB89; N:G: A:89EG:5:J;:7 89D6 ?::Z; A5667;DG:J\L :976GHB89; ;6;DG69E DBJD DB:C A5897:7 B8\ D6 DB: WJTD DBJD B: NJ;BJU89E B8; 58W: 7GJ89:7 JNJCQ ": 89;D:J7 :j8;D:7 89 J

-)+3-/,

l6C6@; ;DJD:L 56;D 89 J TB:\8TJ5 B8EBQ =G \JCA: B:NJ; l@;D DB89O89E JA6@D B6N BJHHC B:Z7 A: 69T: B:NJ; J KDG8E68 JEJ89L 8W 8D NJ; H6;;8A5: D6 BJU: J9C;6GD 6W T69;T86@; DB6@EBD @97:G DB:;:T8GT@\;DJ9T:;Q> 56;D DGJTO 6W B6N 569E 8D D66O D6 7GJ89 ?::Q &JTB\6\:9D NJ; JE698b89E W6G \:L J; DB6@EB > NJ; DJOY89E DB: HJ89 ?:: ;B6@57 BJU: A::9 W::589EQ %B: HG6YT:;; ;::\:7 D6 5J;D W6G:U:GL J97 C:D DB:G: NJ; J5;6 JN:8G7 ;:9;: 6W ;H::7 D6 8DQ >D W:5D NG69E DBJD;6\:69:Z; A67C T6@57 A: 7GJ89:7 89 ;6 ;B6GD J D8\:Q_JTi@:589: 7GJ9O ;D:J785CL HJ@;89E 695C 69T: D6 G:Y\JGOL(e"8;(A5667Z;(96D(J;(E667(J;(>(:jH:TD:7Qge%B:9 ;D6HLg ;@EE:;D:7 [JN9L NB6 NJ; ;DJGD89E D6566O A6G:7Q e_@;D 5:D B8\ 78: J97 BJU: DB:;: DN6N8DB(\:Qg_JTi@:589: 566O:7 J; DB6@EB ;B: NJ; JTD@J55C T69Y;87:G89E 8DL JEJ89 G:\89789E \: NBJD J W665 ?:: BJ7A::9 D6 H@D B8; DG@;D 89 DB:;: DN6Q #WD:G J W:N\89@D:;L ;B: ;BG@EE:7Q e>Z\ J5\6;D 769:Q #97 >G:J55C(NJ9D(B8\(D6(E:D(\:(DBJD(7BJ\H8GQg_JTi@:589: G:;@\:7 7G89O89EL A@D J; ;B:Z7 ;J87L 8D7879ZD DJO: \@TB 569E:GQ 4C DB8; H689DL ?:: NJ;9:JG5C J; HJ5: J; DB: KDG8E68L J97 DB:G: NJ; J;DGJ9E:L ;DG:DTB:7 i@J58DC D6 B8; ;O89Q ": NJ; H:GYW:TD5C ;D855 96NQ "8; WJT: ;::\:7 WG6b:9 89 J EG89 DBJD

-),3-/,

NJ; 9:JG5C J; \@TB ;B6TO J; 8D NJ; l6CQ _JTi@:589:58WD:7 B:G WJT: J97 N8H:7 6WW B:G \6@DBL ;@GU:C89EB:G U8TD8\ N8DB H5:J;@G:Q KB: DB:9 H@;B:7 @H B:G;B8GD;5::U: J97 G:;D:7 B:G 9J85; 69 B8; NG8;DQ 4:W6G:;B: T6@57 D:JG B:G 6N9 W5:;BL B6N:U:GL ;B: TJ@EBD;8EBD(6W(;6\:DB89EQe#BL \@TB 9:JD:GQg KB: ;D:HH:7 JNJC J97 5:J9:776N9L G:DG8:U89E ?::Z; O98W:Q >D BJ7 ;587 @97:G DB:56U: ;:JD 89 6@G J5D:GTJD869Q _JTi@:589: D66O 8D J97:WW6GD5:;;5C ;5J;B:7 B:G NG8;DL TJ@;89E 7::H G:7A5667 D6 N:55 6@DQ $JGD 6W \C AGJ89 7879ZD DB89O DB:8GA5667 ;B6@57 566O ;6 ;8\85JG D6 \89:Q >D ;B6@57 A:A5JTOQ(=G(JT878TQKB: H5JT:7 B:G A5::789E NG8;D JEJ89;D ?::Z; \6@DBJ97 D8HH:7 ?::Z; B:J7 AJTO ;6 DBJD EGJU8DC T6@57B:5H DB: A5667 W56NQ &U:GC B6GG6G >Z7 N8D9:;;:7 D6Y98EBD BJ7 A::9 N6G;: DBJ9 DB: 5J;DQ [:JDB NJ; D:GYG8A5:kA@D 8D NJ; J5;6 HJGD 6W 9JD@G:Q %B8;f %B8; NJ;96 HJGD 6W 9JD@G:Z; H5J9Q > NJ; JA6@D D6 N8D9:;; DB:N6G57Z; EG:JD:;D ;89L DB: T6GG@HD869 6W DB: ;6@5DBG6@EB A5JTO \JE8T D6 G:J98\JD: DB: 7:J7Q >D \J7:\: W::5 78GDC J55 6U:GL J97 > N8;B:7 > T6@57 G@9 JNJCQ> 7879ZD NJ9D D6 ;:: DB8;Q > 7879ZD NJ9D D6 ;:: DB: E@C>Z7 69T: G:EJG7:7 J; ;6\:DB89E 58O: J WG8:97 ;@7Y7:95C(G8;:(@H(J;(;6\:(H:GU:G;869(6W(9JD@G:Q

-)-3-/,

# D6@TB D6 \C BJ97 \J7: \: l@\HQ >D NJ; #7G8YJ9Q "8; :C:; N:G: 69 ?:: J97 _JTi@:589:L A@D B8;BJ97 BJ7 TJ@EBD B657 6W \89: J97 ;i@::b:7 8DL :U:9DB6@EB B: NJ; ;D855 T@WW:7Q > NJ; ;@GHG8;:7 JD DB:NJG\DB 6W B8; ;O89Q &U:9 DB6@EB > O9:N V6G68 N:G:J; 58U89E J97 NJG\YA5667:7 J; \:L \C 8GGJD869J5W:JG; J5NJC; :jH:TD:7 DB:\ D6 A: T657Q &i@J55C ;@GYHG8;89E NJ; DB: ;@77:9 T6\W6GD J97 T699:TD869 89DBJD D6@TBQ >D NJ;9ZD DB: O897 6W D6@TB DBJD ;J87LF%-H A9;% )+# ( ,$(3H 8+ /(3) "3 #/%.% C%2(D8% 6%9.%)+"3) #+ )%# +D# +< #/"8E >D NJ; \6G: 58O: DB: O897 6WD6@TB DBJD ;8\H5C ;J87L X+D (.%39# ($+3%Q >D NJ;G:J55C DB: 695C DB89E B: T6@57 6WW:GQ #97 89 DBJD \6Y\:9DL(8D(NJ;(:96@EBQ%B:9L ;6\:DB89E ;DGJ9E: BJHH:9:7Q =G GJDB:GL1"139# BJHH:9Q_JTi@:589:Z; A5667 NJ; H6@G89E ;D:J785C 89D6 ?::Z;\6@DBL J97 NB85: N: 7879ZD BJU: \J9C 76T@\:9D:7TJ;:; 6W KDG8E68 T69U:G;869;L > O9:N DB: AJ;8T;Q %B:U8TD8\Z; A5667 NJ; 7GJ89:7L J97 DB:9 DB: O85589EKDG8E68 W:7 B8; 6G B:G A5667 AJTO 89D6 DB: 7:T:J;:7Q >7879ZD O96N :jJTD5C B6N 569E 8D D66O D6 N6GOk8D T:GYDJ895C 7879ZD G:i@8G: J55 6W DB: KDG8E68Z; A5667kA@D JD;6\: H689DL ?:: ;B6@57 A: ;D8GG89E J97 E:DD89E @H J;69:(6W(DB:(NJ5O89E(7:J7Q

-).3-/,

_JTi@:589:Z; T665L ;\@E :jHG:;;869 A:EJ9 D6TBJ9E: D6 T@G86;8DC J97 DB:9 A:TJ\: 6@DG8EBD T69W@Y;869Q(KB:(E5J9T:7(i@:;D86989E5C(JD([JN9QeXBJDZ;(DJO89E(;6(569Efg([JN9(J;O:7Qe> 769ZD O96NLg _JTi@:589: ;J87L D@G989E AJTO D6?::Q X8DB B:G WG:: BJ97L ;B: 9@7E:7 ?::Z; ;B6@57:GJ; DB6@EB DBJD \8EBD ;:GU: J; J NJO:Y@H TJ55Q M6DBY89E(BJHH:9:7Qe"JU:9ZD(C6@(769:(DB8;(A:W6G:fg(J;O:7([JN9Qe=W T6@G;:Lg ;9JHH:7 _JTi@:589:Q e>D 7879ZD DJO:9:JG5C DB8; 569EQ ": ;B6@57 A: @H J97 \6U89EJG6@97Q K6\:DB89EZ; NG69EQg > G:\:\A:G:7 ?::Z;N6G7;L 7:;TG8A89E B6N J55 B8; 7:;H:GJD: JDD:\HD; JDDJO89E 8996T:9D 58U:; BJ79ZD T69U:GD:7 B8\ AJTOQ >695C O9:N J 58DD5: JA6@D ;H8G8DkJ97 :U:9 5:;; JA6@D8D G:;D6G89E KDG8E68kA@D ;6\:DB89E D657 \: DB:G:NJ; 96 W6GT: 69 :JGDB DBJD N6@57 :U:G D@G9 ?::KDG8E68(JEJ89Q#96DB:G 569E \89@D: HJ;;:7 J; N: NJDTB:7 J97NJ8D:7Q #D 5J;DL 78;E@;D:7L _JTi@:589: AJTO:7 JNJCWG6\ DB: G:T589:G J97 G655:7 @H B:G ;5::U:Q KB:E5JG:7 JD ?::Z; \6D8695:;; A67CQ eK6\:DB89EZ;NG69ELg ;B: G:H:JD:7Q e#97 > 769ZD NJ9D D6 NJ;D:J9C \6G: A5667 W8E@G89E 6@D NBJD 8D 8;Q 4:;87:;L \CT@DZ;(J5G:J7C(B:J589EQg

-)/3-/,

> NJ9D:7 96DB89E \6G: DBJ9 W6G [JN9 J97 _JTYi@:589: D6 W6GE:D > :j8;D:7L A@D DB: 9:jD N6G7;;58HH:7 6@D 6W \C \6@DB A:W6G: > T6@57 ;D6H DB:\Q%B: ;T8:9D8;D 89 \: NJ; D66 TJ@EBD @H 89 J G:U:5JYD869Q e": NJ; G:;D6G:7kJ97 8D JWW:TD:7 B8\ H:G\J9Y:9D5CQ %B: ;H8G8D \JE8T 5:WD ;6\: O897 6W \JGOL J9796N(B:(TJ9ZD(A:(D@G9:7(JEJ89Qg46DB KDG8E68 566O:7 JD \:Q > TG89E:7 @97:G DB6;:G:7(:C:;Qe> 9:U:G A:58:U:7 J9C 6W DB6;: ;H8G8D ;D6G8:;Lg ;J87[JN9Q_JTi@:589:L B6N:U:GL NJ; ;D855 T5:JG5C H@bb5:7 ACB:G WJ85@G:Q e%B:G: NJ; ;6\:DB89E 6.+3) N8DB B8\LDB6@EBQ > TJ9ZD :jH5J89 8D Q Q Q A@D DB: NB65: D8\:L B:7879ZD(W::5(G8EBDQ([879ZD(DJ;D:(G8EBDQgec6GE:D B8\Lg ;J87 [JN9Q e": BJ7 B8; TBJ9T:Q ":E6D(NBJD(B:(NJ9D:7L(J97(96N(>Z\(\6U89E(69Qg> ;JN \C 7:JDB 89 B:G :C:; J97 DG8:7 D6 G:JTB W6G\C TG6;;Q eF67 HG6D:TD \:Lg > ;J87L l@;D J; ;B:5@9E:7(W6GNJG7Q#EJ89;D J55 677;L #7G8J9 NJ; DB:G: D6 ;D6HB:Gk6GL N:55L DGC D6 ;D6H B:GQ V6;D5CL B: l@;D E6D 89B:G NJCQ ": 7879ZD BJU: DB: ;H::7 6G G:JTD869 D8\:D6 :WW:TD8U:5C A56TO B:G J97 NJ; :;H:T8J55C T5@\;CN8DB B8; T@WW:7 BJ97;Q > DB89O B:Z7 l@;D ;::9 NBJD >BJ7L DBJD ;B: NJ; E689E D6 JDDJTOL J97 BJ7

-)03-/,

HG::\HD8U:5C \6U:7 89 WG69D 6W \: 89 ;6\: 96A5:A@D(855YWJD:7(JDD:\HD(JD(HG6D:TD869Q#97 855YWJD:7 8D NJ;Q X8DB 69: ;\66DB \6D869L ;B:;B6U:7 B8\ J;87: 89 J NJC DBJD 566O:7 :WW6GD5:;; A@DO96TO:7 B8\ BJ5WNJC JTG6;; DB: G66\Q VC AG:JDBTJ@EBDQ ": B8D DB: W566GL J97 > ;DJGD:7 D6 ;TG:J\QK@77:95CL > W:5D J ;BJGH HJ89 JEJ89;D \C DBG6JDQX8DB6@D J HJ@;:L [JN9 BJ7 HG6\HD5C EGJAA:7 \:J97 9:JG5C 58WD:7 \: 6WW \C W::D D6 E:D JTT:;; D6 \C9:TOQ > \@;D:G:7 J96DB:G WGJ9D8T HGJC:G J; DBJD HJ89;HG:J7L A@D N8DB89 ;:T697;L A6DB HGJC:G J97 HJ8978;JHH:JG:7 WG6\ \C AGJ89Q %B:C N:G: G:H5JT:7 ACJ ;N::DL ;N::D W::589E 6W T69D:9D\:9D J97 A58;; J97N697:GQ > BJ7 96 DB6@EBD;L :jT:HD DBJD > NJ; ;@7Y7:95C :j8;D89E 89 DB: BJHH8:;DL \6;D :ji@8;8D: ;DJD:8\JE89JA5:Q > NJ9D:7 \6G:Q V6G:L \6G:L \6G:Q >NJ9D:7 D6 7G6N9 89 8DL D6 W6GE:D \C;:5WL D6 W6GE:D:U:GCDB89E(JG6@97(\:kePEBLg > TG8:7 6@D J; > ;@77:95C J97 @9:jH:TD:75CB8D DB: W566GQ KD855 89 DBJD A58;;W@5 BJb:L > W:5D 96HJ89kC:DQ_@;D J; i@8TO5C J; ;B:Z7 EGJAA:7 \:L [JN9 BJ77G6HH:7 J97 H@;B:7 \: JNJCQ >9;D89TD8U:5CL >G:JTB:7 6@D J9 JG\ D6 AG:JO \C WJ55 A@D WJ85:7Q > NJ;D66 N:JO J97 78;6G8:9D:7 J97 ;HGJN5:7 @9EGJT:W@55C69 DB: TJGH:DQ [JN9Z; W89E:G; N:G: D6@TB89E B:G

-)13-/,

58H;L J 566O 6W 6@DGJE: DN8;D89E B:G J5G:J7CYB6GG8W8TW:JD@G:;QeXBJDLg(;B:(7:\J97:7L(eNJ; #/(#fgVC AGJ89 NJ;9ZD N6GO89E HG6H:G5C C:DQ >Z7 695CBJ7 J AG8:W DJ;D: 6W :976GHB89L A@D 8D NJ; ;D855:96@EB(D6(5:JU:(\:(J775:7Q(>(BJ7(96(J9;N:G(W6G(B:GQeXBJDZ; NG69Efg :jT5J8\:7 _JTi@:589:L ;DG8789EW6GNJG7Q(KB:(566O:7(WG6\(\:(D6([JN9(89(T69W@;869Q[JN9 ;T6N5:7 J97 DB:9 ;H8D 69D6 DB: W566GQ >D NJ;G:7(WG6\(\C(A5667Q([8;E@;D89EQe":G A5667 Q Q Q 8D NJ; D:GG8A5:Q >9:78A5:Q c6@5Qg KB:;H8D(JEJ89Q_JTi@:589:Z; :C:; N87:9:7Q e_@;D 58O: DB: 6DB:G69:Q(K::f(>(D657(C6@QgeM6Qg [JN9 ;B66O B:G B:J7Q e%B:G:Z; 96 NJC 8DT6@57 A: DB: ;J\:Q I6@ N6@57 9:U:G BJU: A::9 JA5:D6 7G89O DBJD \@TB 6W /%.Qg KB: ;H8D JEJ89Q e>D 7879ZDl@;D DJ;D: N:8G7 6G AJ7 Q Q Q 8D NJ; 58O: 8DZ; DJ89D:7QgK::89E _JTi@:589:Z; ;O:HD8TJ5 566OL [JN9 H@9TB:7B:G 69 DB: JG\Q e[69ZD A:58:U: \:f %GC B:GC6@G;:5WQg_JTi@:589: D66O J ;D:H D6NJG7 \:L B:;8DJ9DQ %B:9[JN9 ;H8D JEJ89L J97 > DB89O DBJD ;6\:B6N T69YU89T:7 DB: 6DB:G KDG8E68 DBJD ;B: NJ9D:7 96 HJGD 6W\:Q e> 769ZD NJ9D J96DB:G \:786TG: \:J5Q [J\9 8DQ%B8; 8; A:T6\89E JA;@G7Qg _JTi@:589: E5J9T:7 JD

-*23-/,

#7G8J9L NB6 NJ; ;DJ9789E H:GW:TD5C ;D855Q e#D 5:J;DN:ZU:(;D855(E6D(B8\Qge>W(B:Z;(96D(G@89:7(D66Lg([JN9(\@DD:G:7QVC ;:9;:; N:G: T6\89E AJTO D6 \:L J97 W6G BJ5W J;:T697L > N697:G:7 8W DB:G: NJ; ;6\: 89;J9: NJCN: \8EBD ;@GU8U: DB8;Q VJCA: DB: KDG8E68 N6@57NG8D: @; 6WW J; AJ7 \:J5;Q 4@D 96Q &U:9 J; > J556N:7\C;:5W D6 B6H: DBJDL > J5;6 O9:N DBJD :U:9 8W DB:C7879ZD W::7 6WW 6W @;L N: N:G:9ZD E689E D6 5:JU: B:G:J58U:Q %B:C BJ7 96 G:J;69 D6 ;8\H5C NJ5O 6WWQ %B:CZ7O855(@;(W6G(;H6GD(A:W6G:(DB:C(5:WDQX8DB DBJD ;J\: G:\JGOJA5: ;H::7L _JTi@:589:;HGJ9E(D6NJG7(#7G8J9Q(e%8\:(D6(W897(6@DQg> ;TG:J\:7 J; _JTi@:589: H899:7 #7G8J9 JEJ89;DDB: NJ55 J97 A8D B8; 9:TOQ KB: 695C 787 ;6 W6G J W:N;:T697;L l@;D D6 E:D J DJ;D:Q _JTi@:589: 58WD:7 B:GB:J7 @HL HJ@;89E J97 ;JU6G89E DB: A5667Q # ;56N;\85: ;HG:J7 6U:G B:G WJT:L ;B6N89E B:G A5667CWJ9E;Qe%B8; 69:Z; E667Q ]:GC E667Q VJO:; @H W6G DB:6DB:GQg KB: DGJ85:7 B:G W89E:G; 76N9 B8; TB::OQeK@TB(J(;BJ\:L(DB6@EBQ(":Z;(;6(T@D:Qg[JN9 ;DJ5O:7 D6NJG7 DB:\Q e?:D \: DGC A:W6G:C6@(DJO:(8D(J55ng_JTi@:589: 8E96G:7 B:G J97 NJ; 5:J989E AJTO D6YNJG7 #7G8J9L NB6 BJ7 E69: J55 E5J;;CY:C:7Q

-*)3-/,

V:J9NB85:L > NJ; WG:: :96@EB 6W DB: :976GHB89;DBJD > NJ; DB89O89E T5:JG5C JEJ89Q M6 69: NJ; HJC89EJDD:9D869 D6 \:Q > DG8:7 D6 ;DJ97 J97 W:5D DB: N6G57;NJCQ KDJC89E 56NL > \J9JE:7 D6 TGJN5 D6NJG7 \CH@G;:L 5C89E W6GE6DD:9 9:JG DB: 58U89E G66\Z; :7E:Q_JTi@:589: BJ7 7G@9O WG6\ #7G8J9 JEJ89L A@D 695CAG8:W5C A:W6G: [JN9 H@55:7 B:G JNJC J97 7:\J97:7J D@G9 ;6 DBJD ;B: T6@57 NJ;B DB: DJ;D: 6W \C A56676@D(6W(B:G(\6@DBQKDJGD589E \C;:5W N8DB B6N WJ;D > \6U:7L > G@;D5:7DBG6@EB \C TJU:G96@; H@G;:L 566O89E 7:;H:GJD:5CW6G J9CDB89E DBJD \8EBD B:5HQ K6\: T657L 56E8TJ5 HJGD6W \: ;J87 DB:G: NJ; 96 NJC N: T6@57 E:D 6@D 6W DB8;LA@D DB:G: NJ; J5;6 96 NJC > T6@57 l@;D ;8D DB:G: J97NJDTB DB:\ 7GJ89 #7G8J9Q > BJ7 D6 W8EBDQ > BJ7 D6 DGCD6 ;JU: B8\L l@;D J; B:Z7 DG8:7 W6G \:Q >D 7879ZD \JDYD:G 8W DB: :WW6GD WJ85:7 6G 8W > 78:7Q K6\:B6NL > BJ7 D6DGCQK6\: #5TB:\8;D; TJGG8:7 E@9;L A@D 96D \:Q VCH@G;: NJ; B@E:L W@55 6W \6G: ;D@WW DBJ9 > G:J55C9::7:7L A@D 96DB89E 89 DB: T69D:9D; G:;:\A5:7 JN:JH69Q &U:9 8W 8D 787L \6;D N:JH69; N:G: W@D85:JEJ89;D KDG8E68Q # E@9 N6@57 ;56N DB:\ 76N9 A@D96D O855 DB:\Q =95C ;85U:G ;DJO:;L 7:TJH8DJD869L J97W8G:(T6@57(O855(J(KDG8E68Qc8G:(Q(Q(Q

-**3-/,

VC BJ97 T56;:7 JG6@97 DB: J\@5:D >Z7 \J7: W6GV;Q %:GN8558E:GQ >Z7 ;B6U:7 8D 89 \C H@G;: NB:9 ;B:EJU: 8D D6 \:L @9;@G: NBJD > ;B6@57 76 N8DB 8DQ >T6@57 695C J;;@\: A5667 56;; J97 ;TJDD:G:7DB6@EBD; \J7: \: 7GJN 8D 6@D 96N J97 T69;87:G DB:H6;;8A858DC 6W @;89E 8DQ &U:9 DB: 87:J NJ; G878T@56@;QI6@ T6@579ZD @;: ;6\:DB89E DBJD 7879ZD N6GOn >D NJ;J DG89O:DL J N6GDB5:;; AJE 6W G6TO; J97 5:JU:;Q %B:G:NJ; 96 \JE8T B:G:L J97 > NJ; J W665 D6 :U:9 DB89OJ569E(DB6;:(589:;Q#97(C:DL(8D(NJ;(J(AJE(6W(G6TO;QM6D J B:JUC 69:L A@D ;@G:5C :96@EB D6 E:D;6\:69:Z; JDD:9D869 8W 8D B8D B:G 89 DB: B:J7Q >D NJ;DB: A:;D > BJ7Q %B: 695C DB89E > BJ7 D6 ;56N #7G8J9Z;7:JDBQ [GJN89E AJTO \C JG\L > J8\:7 JD [JN9 J97DBG:NL G:T8D89E DB: W6658;B 89TJ9DJD869 58O: J AJDD5:TGC` NA3#+&<$(7%H&"3#+&<$(7%:O>D NJ; J E667 ;B6DQ V8;; !JG;69 N6@57 BJU: A::9HG6@7Q 4@D > BJ7 96 TBJ9T: D6 J7\8G: \C JDB5:D8T;O855; A:TJ@;: > NJ; D66 78;DGJTD:7 AC DB: WJTD DBJD0(63&/(1&2(D)/#&+3&<".%QVC lJN 7G6HH:7 J; > ;DJG:7 JD DB: 8\H6;;8A5:Q >DNJ;9ZD J B@E: W8G:Q >D NJ;9ZD 58O: B:G :9D8G: A67C NJ;:9E@5W:7 89 W5J\:;Q 4@D NB:G: DB: J\@5:D BJ7 ;DG@TOB:GL J ;\J55 A5Jb: 8E98D:7L ;HG:J789E GJH875C DBG6@EBB:G BJ8GQ KB: ;TG:J\:7 J97 A:EJ9 WGJ9D8TJ55C HJDD89E

-*+3-/,

B:G B:J7Q KDG8E68 W:JG:7 W8G:L J97 W6G J \6\:9DL _JTYi@:589: G:T685:7Q %B:9L N8DB EG8\ 7:D:G\89JD869L;B: G:5:J;:7 #7G8J9 J97 EGJAA:7 J DBG6N A5J9O:DQKB: NGJHH:7 8D JG6@97 [JN9Z; B:J7L ;\6DB:G89EDB:(W5J\:;QeXBJD DB: B:55fg [JN9 7:\J97:7 NB:9 ;B::\:GE:7Q KB: 8\\:78JD:5C A:EJ9 TBJGE89E D6NJG7\: 89 B:G J9E:GQ > O9:N DB:9 DB: 695C DB89E >Z7 JTYT6\H58;B:7(NJ;(D6(;H::7(@H(\C(6N9(7:JDBQ[JN9 EGJAA:7 JB657 6W \: J97 ;5J\\:7 \C B:J7JEJ89;D DB: NJ55Q VC N6G57 G::5:7L J97 > W:5D 9J@;Y:6@;Q KB: G:JTB:7 W6G \: JEJ89 A@D WG6b: NB:9 DB:766G ;@77:95C A@G;D 6H:9Q &778: JHH:JG:7 89 DB:766GNJCL(J(;85U:G(;DJO:(89(B8;(BJ97QXBJD NJ; DG@5C J\Jb89E JA6@D NBJD W6556N:7 NJ;DB: ;H::7Q %B:G: NJ; 96 HJ@;89EL 96 569E \6\:9D;D6 J;;:;; DB: ;8D@JD869L J97 96 ;9JGOC AJ9D:GA:DN::9 T6\AJDJ9D;Q &778: ;8\H5C TBJGE:7 89 J97N:9D W6G _JTi@:589:Q _JTi@:589: G:;H697:7 N8DB:i@J5 i@8TO9:;;L G@;B89E W6GNJG7 D6 \::D B:G 69:N6GDBC(W6:(B:G:Q#WD:G ;B:Z7 G:5:J;:7 B8\L #7G8J9 BJ7 ;5@\H:7 D6DB: W566GL ;D855 89 DB: DBG6:; 6W DB: KDG8E68 :9Y76GHB89;Q d::H89E 56N D6 DB: EG6@97L > ;T@GG8:76U:G D6 B8; ;87: J97 B:5H:7 7GJE B8\ AJTO D6 DB:e;JW:DCg 6W DB: WJG ;87: 6W DB: 58U89E G66\ NB85:

-*,3-/,

&778: T5J;B:7 N8DB DB: KDG8E68Q > ;HJG:7 DB:\ 695C J\6\:9DZ; E5J9T:L l@;D :96@EB D6 DJO: 89 DB: 7:J75C7J9T:58O: 9JD@G: 6W DB:8G \J9:@U:G89EQ 46DB KDG8E68N:G: DGC89E D6 E:D J EG8H 69 &778:L HG6AJA5C 89 DB:B6H:; 6W AG:JO89E B8; 9:TOL A@D N:G: TJG:W@5 D6 ;DJCJNJC(WG6\(DB:(A8D:(6W(B8;(;85U:G(;DJO:Q> 566O:7 76N9 JD #7G8J9L NB6 NJ; 7J9E:G6@;5CHJ5: J97 NB6;: H@H85; BJ7 G:7@T:7 D6 DB: ;8b: 6WH89H689D;Q > BJ7 695C J ;O:DTBC 8\HG:;;869 6W B6N\@TB _JTi@:589: BJ7 7G@9O WG6\ B8\ J97 7879ZDO96N 8W #7G8J9Z; ;DJD: NJ; \6G: WG6\ A5667 56;; 6G:976GHB89;Qe>Z\ W89:L KJE:Lg B: \@DD:G:7L A589O89E J; DB6@EBDB: 58EBD B@GDQ eh@8D: DB: B8EBL DB6@EBQ VJO:; DB:;D@WW >ZU: @;:7 ;::\ HG:DDC ;6WDYT6G:Qg ": A589O:7L J;DB6@EB W8EBD89E D6 NJO: @HQ "8; H@H85; 785JD:7 D6 J\6G: 96G\J5 ;8b: J97 DB:9 ;::\:7 D6 W6T@; 69 \:QeF667(F67Q(#G: -+D 6OJCfge> N855 A:Lg > ;J87L ;DJGD89E D6 ;DJ97Q I:D :U:9 J; >;H6O:L J NJU: 6W 78bb89:;; B8D \:L J97 > ;NJC:7Q#7G8J9 787 B8; A:;D D6 ;@HH6GD \:L DB6@EB 8D NJ;HG:DDC JNONJG7 N8DB B8; A6@97 BJ97;Q X: 5:J9:7JEJ89;D :JTB 6DB:GL J97 > J5\6;D 5J@EB:7 JD B6N G8Y78T@56@; DB: ;8D@JD869 NJ;L A6DB 6W @; DGC89E D6 B:5HDB: 6DB:G NB:9 9:8DB:G 6W @; NJ; 89 J9C T6978D869 D6

-*-3-/,

76 8DQ %B:9 ;6\:DB89E TJ@EBD \C :C: DBJD TBJ;:7 J556DB:G(DB6@EBD;(JNJCQe_855Lg(>(NB8;H:G:7Q#7G8J9 8\\:78JD:5C W6556N:7 \C EJb: D6 NB:G:_855 BJ7 l@;D JHH:JG:7 89 DB: 58U89E G66\Z; :9DGCQ >NJ;9ZD ;@GHG8;:7 D6 ;:: B:GQ %B: 695C NJC &778:T6@57 A: B:G: NJ; 8W _855 BJ7 D657 B8\ NBJD NJ; BJHYH:989E D6 #7G8J9 DBG6@EB DB: ;H8G8D A697Q KDJ9789EDB:G:L N8DB B:G :C:; W5J;B89EL ;B: 566O:7 58O: ;6\:W8:GT:L AJDD5:YG:J7C E677:;; J; ;B: NJDTB:7 &778:;HJG N8DB DB: KDG8E68Q >D NJ; A6DB 89;H8G89E J97WG8EBD:989EQ(#7G8J9(;BJG:7(\C(DB6@EBD;QeM6L 96L _J85AJ8DLg B: \@G\@G:7Q e[6 3+# 76 J9CYDB89E(;D@H87Q(!J;D85:(9::7;(D6(BJ975:(DB8;QgeKB:(O96N;(B6N(D6(W8EBDLg(>(;J87Q#7G8J9 WG6N9:7Q e4@D ;B: 76:;9ZD BJU: J N:JH69QX8DB6@D(69:L(;B:Z;(l@;D(J(W:JDB:GN:8EBD(89(DB8;Qg": NJ; G8EBDL 6W T6@G;:Q #97 NB85: > T:GDJ895C7879ZD NJ9D _855 :97J9E:G89E B:G 58W:L > T6@579ZD B:5HA@D DB89O 8W ;B: N:G: HG6H:G5C :i@8HH:7L ;B: \8EBDA: JA5: D6 76 ;6\:DB89EQ #D DB: U:GC 5:J;DL J 78;DGJTYD869 \8EBD A: J A:9:W8DQ &778: NJ; B65789E B8;EG6@97 J55 G8EBD JEJ89;D DB: DN6 KDG8E68L A@D B:NJ;9ZD \JO89E J9C HG6EG:;; JEJ89;D DB:\ :8DB:GQ ":T6@57 @;: B:5HQ #97 N: 9::7:7 D6 \JO: ;@G: _855

-*.3-/,

7879ZD G@;B 89D6 DB8; N8DB 695C B:G N8D; D6 7:W:97B:GQ>9;H8GJD869 B8D \:L J97 > \J9JE:7 D6 ;DJC 69 \CW::DQ(%B:(N6G57(NJ;(;H89989E(:U:9(\6G:(DBJ9(A:W6G:LA@Dk7:;H8D: #7G8J9Z; HG6D:;D;k> \J9JE:7 D6 ;DJEYE:G D6 DB: O8DTB:9Q > l@;D AJG:5C NJ; JA5: D6 E:D D6 DB:;89O J97 W58H DB: WJ@T:D 69 A:W6G: \C 5:E; EJU: 6@D@97:G9:JDB \:Q > TJ@EBD B657 6W DB: T6@9D:GZ; :7E:L@;89E(8D(D6(O::H(\:(@HG8EBDQe_855ng(>(C:55:7QKB: D@G9:7 D6NJG7 \C ;B6@DL ;JN DB: G@9989E NJYD:GL J97 89;DJ9D5C O9:N NBJD D6 76Q KB: 58WD:7 B:GBJ97Q %B: ;DG:J\ T6\89E WG6\ DB: WJ@T:D ;@77:95C;B8WD:7L ;B66D89E 6@D 6W DB: ;89O J97 JTG6;; DB: 58UY89E G66\Q >D N:9D D6 _855L NB6 T655:TD:7 J 5JGE:J\6@9D 6W 8D A:DN::9 B:G BJ97; J97 \JE8TJ55CW6GT:7 DB: NJD:G 89D6 J 569E TC5897G8TJ5 ;BJH:Q >DB:57 8D;:5W 89 DB: J8G 58O: DBJDL J G8HH589E A@D ;::\Y89E5C ;6587 T5@A 6W NJD:GQ FG8HH89E 8DL ;B: B@GG8:7 D6YNJG7 DB: W8EBD J97 ;N@9E B:G N:JH69 6W NJD:G 89D6_JTi@:589:Z; AJTOQ [G6H; W5:N 6WW 6W DB: eT5@ALg A@D 8DB:57 69 D6 8D; G8E878DC :96@EB W6G B:G D6 E:D J ;:T697B8D 89 A:W6G: T6\H5:D:5C :jH56789E 89D6 J ;HGJC 6WNJD:GQ_JTi@:589: ;H@9 JG6@97L B:G BJ97 ;N89E89E 6@DD6 ;DG8O: _855Q _855 BJ7 :jH:TD:7 J; \@TB J97 7G6HH:7

-*/3-/,

D6 DB: W566GL 767E89E 89 :jJTD5C DB: NJC >Z7 ;::9 &7Y78: D:JTB B:GQ KB: ;T@GG8:7 AJTONJG7L 6@D 6W _JTYi@:589:Z; NJCL J97 DB: KDG8E68 H@G;@:7kE8U89E &7Y78: J9 :jH6;:7 ;B6D 69 B:G AJTOQ &778: D66O DB: 6HYH6GD@98DCL :UJ789E [JN9L J97 H5@9E:7 B8; ;DJO: 89D6_JTi@:589:Z; AJTOQ >Z7 9:U:G E8U:9 8D \@TB DB6@EBDA:W6G:L A@D 8W ;B6U:7 BJG7 :96@EBL J ;DJO: T6@57H8:GT: ;6\:69:Z; B:JGD l@;D J; :J;85C WG6\ DB: AJTOJ; DB: TB:;DQ _JTi@:589: N:9D G8E87L J97 &778:l:GO:7 B8; ;DJO: 6@DL l@;D \J9JE89E D6 JU687 DB: W@55W6GT: 6W J ;DG8O: WG6\ [JN9Q KB: ;D855 TJ@EBD B8\ J58DD5:L J97 B: ;D@\A5:7 AG8:W5C A:W6G: i@8TO5C G:EJ89Y89E B8; W66D89E J97 ;:DD89E B8; ;8EBD; 69 B:GQ _855 NJ;W6GE6DD:9(J97(B@GG8:7(6U:G(D6(@;(89(DB:(O8DTB:9Qe#G: C6@ 6OJCfg ;B: :jT5J8\:7L H::G89E JD A6DB 6W@;Q %BJD W8:GT: 566O NJ; E69:Q KB: NJ; 96N l@;D J96G789JGC E8G5 T69T:G9:7 W6G B:G WG8:97;Q e=B \CF67Q > NJ; ;6 N6GG8:7 JA6@D C6@ A6DBQ %B: :\6D869;N:G: ;6 ;DG69EQ > T6@579ZD E:D J W8j 69 NBJD NJ; BJHYH:989EL(l@;D(DBJD(;6\:DB89E(NJ;(B6GG8A5C(NG69EQg> 7GJEE:7 \C EJb: D6 &778:L NB6 NJ; 7J9T89EJG6@97(N8DB([JN9Q(eX:(BJU:(D6(B:5H(B8\kg> D66O DN6 ;D:H; JNJC WG6\ DB: T6@9D:G J97 ;DJGYD:7 D6 WJ55Q 46DB _855 J97 #7G8J9 G:JTB:7 6@D D6 TJDTB\:Q

-*03-/,

e_:;@;L KJE:Lg B: :jT5J8\:7Q eI6@ZG: 89 AJ7;BJH:QgeM6D J; AJ7 J; C6@Lg > HG6D:;D:7L ;D855 N6GG8:7JA6@D(B:5H89E(&778:Q(e%B:C(7GJ9O(\6G:(WG6\(C6@kgeI:JBL A@D > 769ZD BJU: J A5::789E JG\ N6@97LgB:(H689D:7(6@DQ(e=G(J(H6;;8A5:(T69T@;;869Qg>D NJ; DG@:Q >9 J55 DB: :jT8D:\:9DL > NJ; ;6 W@55 6WJ7G:9J589: DBJD >Z7 J55 A@D W6GE6DD:9 JA6@D NB:G: ?::BJ7 ;DJAA:7 \:Q M6 N697:G > NJ; ;6 78bbCQ =G\JCA: DBJD NJ; WG6\ E:DD89E \C B:J7 ;\JTO:7 89D6DB:(NJ55Q(>D(NJ;(J9C69:Z;(E@:;;(JD(DB8;(H689DQe":G:Lg ;J87 #7G8J9 E:9D5CQ ": G:JTB:7 W6G \CJG\;(N8DB(B8;(T@WW:7(BJ97;Q(e>(TJ9(DJO:(TJG:(6W(DB8;Qg# ;56NL D89E589E NJG\DB ;HG:J7 DBG6@EB \C ;O89Q#D W8G;DL #7G8J9Z; D6@TB NJ; T6\W6GD89EL 58O: J9 :\YAGJT:Q > W:5D \C D:9;869 J97 HJ89 A:E89 D6 :J;:Q #55NJ; G8EBD 89 DB: N6G57Q ": NJ; 89 T69DG65Q ": NJ;DJO89E(TJG:(6W(\:Q":(NJ;(@;89E(B8;(\JE8T(69(\:QeM6ng > ;BG8:O:7L H@5589E JNJC WG6\ B8\ N8DB J;DG:9EDB > 7879ZD O96N > BJ7Q %B: B6GG6G J97 W@55G:J58bJD869 6W NBJD NJ; BJHH:989E D6 \: NJ; D66H6N:GW@5Q e[69ZD D6@TB \:n [69ZD D6@TB \: N8DBC6@G(\JE8TngeKJE:L C6@Z55 W::5 A:DD:GL A:58:U: \:Lg B: ;J87LG:JTB89E(D6NJG7(\:(JEJ89Q

-*13-/,

> AJTO:7 JNJCL T589E89E D6 DB: :7E: 6W DB: T6@9D:GW6G ;@HH6GDQ %B: W5::D89E \:\6GC 6W DBJD NJG\DBJ97 T6\W6GD NJ; A:89E 7NJGW:7 AC DB: D:GG6G >Z7 TJGYG8:7 \C :9D8G: 58W: W6G UJ\H8G: \JE8TQ eM6L 96L 96QM6 \JE8Tn M6D 69 \:n %B: DJDD66 N855 B:J5 \:n >Z\;DG69EngeKJE:kgeKD6HL #7G8J9Lg ;J87 _855Q KB: JHHG6JTB:7 \: D:9DYJD8U:5CQ e>DZ; 6OJCL KC79:CQ ": N69ZD B:J5 C6@Q >HG6\8;:QgeM6(\JE8TLg(>(NB8;H:G:7Qec6G F67Z; ;JO:Lg EG6N5:7 #7G8J9Q e%B8; 8; ;@H:GY;D8D86@;(A@55;B8DQgeM6 \JE8TLg _855 ;J87 W8G\5CQ KB: D66O 6WW DB:A@DD69Y@H ;B8GD ;B:Z7 A::9 N:JG89E 6U:G J %Y;B8GDQe!6\: B:G:L J97 >Z55 @;: DB8; D6 NGJH 8D ;6 DBJD C6@769ZD(56;:(J9C(\6G:(A5kg#9 :JG;H58DD89E ;BG8:O l:GO:7 @; J55 AJTO D6NJG7DB: 58U89E G66\Q &778: BJ7 \J7: B8; O855L 7G8U89E B8;;DJO: G8EBD 89D6 DB: \8775: 6W [JN9Z; TB:;DQ >9 \CAG8:W ;T@WW5: N8DB #7G8J9 J97 _855L [JN9 \@;D BJU:E6DD:9 ;6\: ;B6D; 89 69 &778: A:TJ@;: DB:G: NJ; J5JGE: G:7 \JGO 69 69: ;87: 6W B8; WJT:L J97 B8; 58HNJ; A5::789EQ %B: :jHG:;;869 89 B8; :C:; NJ; BJG7J97 DG8@\HBJ9DL B6N:U:GL J; B: H@55:7 DB: ;DJO: 6@DJ97(NJDTB:7([JN9(WJ55Q

-+23-/,

%BG6@EB J55 DB: T69W@;869 J97 B6GG6GL AJ;8T #5YTB:\8;D 89;D89TD; D66O 6U:GQ %B: 7J9E:G NJ; E69:Q%B:G:(N:G:(HG6T:7@G:;(DBJD(9::7:7(D6(A:(W6556N:7Qe%B: A678:;Lg > ;J87Q eX: BJU: D6 7:;DG6C DB:\Q%B:G:Z;(J(U8J5(89(\C(H@G;:QgeXB6JL NB6JLg ;J87 #7G8J9 J; A6DB B: J97 _855 G:Y;DGJ89:7(\:Q(eKDJC(NB:G:(C6@ZG:(JDQ(!J;D85:(TJ9(E:D(8DQ%B:(695C(H5JT:(C6@ZG:(E689E(8;(D6(J(76TD6GQg> 7879ZD \6U: A@D 8\\:78JD:5C JGE@:7 N8DB DBJD5J;D ;DJD:\:9DQ eM6n M6 76TD6G;Q #D 5:J;DL C6@ BJU:D6kC6@ BJU: D6 E:D J9 #5TB:\8;D 69:Q VC H@G;: BJ;DB:(9@\A:G;kgeF6 E:D B:G H@G;:Lg #7G8J9 D657 _855L eA:W6G: ;B:BJ; J W8D B:G:Q >Z55 A897 DB: JG\Qg > EJU: B8\ J NJG9Y89E 566OQ e="#/+D# \JE8TQ XB8TBL AC DB: NJCL T6@57\JO:(DB8;(D:9(D8\:;(:J;8:GQge>Z55 B:J5 69 \C 6N9Lg > ;J87L NJDTB89E J; _855 G:YDG8:U:7(\C(H@G;:QeI6@ G:J58b:Lg J77:7 #7G8J9L eC6@ZG: E689E D6 BJU:D6 E:D 6U:G C6@G 78:D89E W8jJD869 J97 T69;@\: ;6\:\Jl6G TJ56G8:; D6 W8EBD DB: A5667 56;;Q K@EJG J97 W5@Y87;L l@;D 58O: !5JG:9T:Q F667 DB89E ;6\:69: AJEE:7@H(J55(DB8;(TJ97C(69(DB:(T6@9D:GQg&778: NJ5O:7 6U:G D6 _855L J97 ;B: HJ@;:7 J; B:J;O:7 8W ;B: NJ; 6OJCQ KB: J;;@G:7 B8\ ;B: NJ;L J97J5DB6@EB &778: 566O:7 58O: B: T6@57 O855 JA6@D W8WDC

-+)3-/,

\6G: KDG8E68L DB:G: NJ; J5;6 J 566O 89 B8; :C:; Q Q Q;6\:DB89E > T6@579ZD A:58:U: >Z7 9:U:G 96D8T:7 A:YW6G:Q(K6\:DB89E(>(NJ;(E689E(D6(BJU:(D6(DB89O(JA6@DQe[J\9 8DLg ;J87 #7G8J9L W@\A589E N8DB AJ97JE:;Qe&778:L E6 ;:JGTB ?::Z; A67C J97 ;:: 8W DB:G:Z; J O:CW6G(DB:;:(E677J\9:7(BJ97T@WW;Qg_855 BJ7 A::9 TJ@EBD @H 89 DJ5O89E D6 &778: A@DWG6b: JD DB: N6G7; e?::Z; A67CQg ":G WJT: N:9D ;6HJ5:L ;B: T6@57 BJU: A::9 69: 6W DB: 7:J7Q >9 J55 DB:T69W@;869L ;B: BJ79ZD 96D8T:7 ?::Z; A67C 89 DB:TBJ8GQ %B:G:Z7 A::9 D66 \@TB \6U:\:9D N8DB DB:KDG8E68L D66 \@TB 78;DGJTD869 AC DB: DBG:JD DB:CHG:;:9D:7Q KB: D66O J W:N ;D:H; D6NJG7 DB: 58U89EG66\L J97 DBJDZ; NB:9 ;B: ;JN B8\Q ":G \6@DB6H:9:7L A@D 96 ;6@97 TJ\: 6@D G8EBD JNJCQ %B:9;B:(;H:7(W6GNJG7(J97(EGJAA:7(B8;(BJ97;L(;BG8:O89EQeM6Lg ;B: TG8:7Q eM6L 96L 96Qg KB: ;B66O B8\L J;DB6@EB DBJD N6@57 NJO: B8\Q >9 J W5J;BL &778: NJ;AC B:G ;87:L B8; JG\; JG6@97 B:G J; B: \@G\@G:7969;:9;8TJ5 DB89E; D6 ;66DB: B:GQ KB: 7879ZD B:JGB8\Q(":G(NB65:(N6G57(NJ;(?::Q> W:5D D:JG; ;HG89E D6 \C :C:; J97 BJD:7 DBJD DB:CN:G: DB:G:Q ?:: BJ7 DG8:7 D6 O855 \: J97 DB:9 BJ7;@\\69:7 6DB:G; D6 O855 \:Q ":Z7 5:WD J DGJ85 6W 89Y96T:9D; 89 B8; NJO:Q > ;B6@57 A: E5J7 B: NJ; E69:LA@D ;D855L > W:5D ;J7Q ": BJ7 56U:7 _855L 89 B8; 89;J9:

-+*3-/,

NJCL J97 WG6\ DB: HJ89 69 B:G WJT:L 8D NJ; T5:JG;B:Z7 56U:7 B8\ D66Q %B: ;H8G8D A697 BJ79ZD ;B6N9B:G B8; 7:JDB 6G G65: 89 6@G TJHD@G:Q '8EBD 96NL ;B:;8\H5C DB6@EBD B: NJ; J U8TD8\ 6W KDG8E68Q K669:96@EBL ;B:Z7 5:JG9 DB: DG@DB JA6@D B8; \6D8U:;Q >7879ZD O96N 8W DBJD N6@57 :J;: B:G HJ89 6G 96DQ > NJ;E@:;;89E(96DQX:8G75CL J9 8\JE: 6W #7G8J9Z; Q+;% HJ89D89E TJ\:AJTO D6 \:Q > DB6@EBD 6W DB: lJEE:7 G:7 ;DG:JOL ;5J;BY89E DBG6@EB DB: A5JTO9:;;L G8HH89E 8D JHJGDQ KDJG89EJD _855 J97 B:G 89T69;65JA5: HJ89L > ;@77:95C @97:GY;D667(B8;(JGD(J(58DD5:(A8D(A:DD:GQ

-++3-/,

)-./!01&37

>% %==d [#IK W6G \: D6 W89J55C E:D DB: NB65: ;D6GCLA6DB JA6@D ?:: J97 JA6@D B6N &778: J97 _855 BJ7T6\:(D6(DB:(G:;T@:(DBJD(98EBDQ=9T: > BJ7 ?:: J; DB: \8;;89E H8:T:L 8D NJ; :J;C D6T699:TD DB: \@G7:G; 6W %J\JGJL d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i@:;D869:7 B6N B8; ;69 BJ7 G:D@G9:7 B6\: JWD:G D:9C:JG; N8DB6@D JE89EQ ": :UJ7:7 J9;N:G89E 6@G i@:;YD869; JA6@D ?:: A:89E J KDG8E68L J97 N: 7879ZD O96N8W !5JG:9T: ;8\H5C BJ79ZD O96N9 6G NJ; 89 7:98J5Q?8O:N8;:L 8D NJ; @9T5:JG 8W !5JG:9T: O9:N B8; 6N9;69 NJ; A:B897 %J\JGJZ; 7:JDBQ %B: WJGYW:DTB:7

UJ\H8G: B@9D:G DB:6GC NJ; HG6AJA5C :J;8:G W6G B8\D6(;D6\JTB(DBJ9(DB:(\@G7:G6@;(DG@DB(JA6@D(B8;(;69Q>9U:;D8EJD869; 89D6 ?::Z; T655:E: 89 ?6; #9E:5:;;B6N:7 B: BJ79ZD JTD@J55C A::9 :9G655:7 DB:G: ;89T:A:W6G: B: A:TJ\: KDG8E68Q XB:9 B:Z7 A:T6\: V6G68JEJ89L B:Z7 @;:7 T655:E: J; J9 :jT@;: D6 ;DJC 89 ?6;#9E:5:;L NB:G: B: T6@57 \6G: :J;85C H@G;@: U8TYD8\;kJ97 N: ;@;H:TD:7 DB:G: N:G: \6G: 6W DB:\DBJ9 N: BJ7 G:T6G7; W6GQ cG6\ NBJD N:Z7 6A;:GU:7LB:Z7 JHHJG:9D5C DG8:7 D6 7G89O WG6\ J W:N 6W :JTBGJT:L 89 DB: B6H:; DBJD 69: 6W DB:\ N6@57 A: eDB:69:g(D6(\JO:(B8\(J(KDG8E68(JEJ89Qc@GDB:G G:;:JGTB 89D6 d:55C "JC:; BJ7 @9T6U:G:7;6\:DB89E > ;B6@57 BJU: DB6@EBD 6W G8EBD JNJCQ KB:NJ; J 7BJ\H8GQ KB:Z7 566O:7 B@\J9L A@D DBJD ;D:55JG;H6GD; G:T6G7 NJ; DB: D8HY6WWQ ?:: BJ7 ;D@\A5:7 69D6B:G NB:9 U8;8D89E B8; WJDB:G W8U: C:JG; JE6Q F:DD89EDB: 7G6H 69 J 7BJ\H8G NJ;9ZD :J;CL NB8TB NJ; NBC?:: ;::\:7 D6 BJU: E69: D6 DB: :WW6GD 6W 7JD89E B:GJ97(5@G89E(B:G(89QM69: 6W @; O9:N J9CDB89E JA6@D DB: eAJ;DJG7;H8G8D @;:Gg NB6Z7 T69U:GD:7 B8\L DB6@EB DBJD NJ;6W 89D:G:;D D6 A6DB DB: #5TB:\8;D; J97 DB: V6G68Q%B:G: N:G: U:GC W:N ;H8G8D @;:G; 69 G:T6G7L J97 N8DBDB:G: ;D855 A:89E ;6 \@TB @9O96N9 JA6@D DB:8GH6N:G;L :U:GC69: NJ9D:7 D6 5:JG9 \6G:Q !5JG:9T:

-+-3-/,

NJ; J7J\J9D DBJD B: O9:N 96DB89E JA6@D DB8; \C;YD:GC(;H8G8D(@;:GL(J97(>(A:58:U:7(B8\Q#5TB:\8;D; N:G: 89 J97 6@D 6W $J5\ KHG89E; J55N::OL T5:J989E @H DB: \:;; J97 89D:GU8:N89E :U:GCY69: NB6Z7 A::9 89U65U:7Q > \:D N8DB J 9@\A:G 6WDB:\L D:5589E \C ;D6GC 6U:G J97 6U:GL J97 W89J55C BJ7\C 5J;D 7:AG8:W89E N8DB KDJ9D69 6U:G 5@9TB 69:KJD@G7JCQ >Z7 O897 6W BJ7 J H:GU:G;: 89D:G:;D 89O96N89E NBJD BJ7 BJHH:9:7 D6 d:8DB A@D 7:T87:796D D6 AG89E 8D @H 89 58EBD 6W :U:GCDB89E :5;: E689E69Q(":(NJ;9ZD(B:G:L(NB8TB(NJ;(J55(>(TJG:7(JA6@DQe?::Z; J@D6H;C G:U:J5:7 96DB89E DBJD NJ;9ZD 6GY789JGC V6G68L JTT6G789E D6 DB:8G 76TD6G;Lg KDJ9D69D657 \: A:DN::9 A8D:; 6W 589E@89: TJGA69JGJQ &JD89EJ97 78;T@;;89E 7:J7 A678:; N:G:9ZD \@D@J55C :jT5@;Y8U:L JHHJG:9D5CQ e4@D DB:9L ;6\:DB89E Q Q Q \JE8TJ558O:5C(N6@579ZD(;B6N(@H(J9CNJCQge4@D DB:G: \@;D A: ;6\:DB89E ;H:T8J5 JA6@D B8\Lg> ;J87Q > NJ; ;8\H5C \6U89E \C 6N9 W667 JG6@97 DB:H5JD:Q e%B: WJTD DBJD B8; JE89E ;56N:7 NJ; HG66W:96@EBkA@D DB: G:;Df > \:J9L B: 7GJ9O WG6\ ;6\J9C U8TD8\;Q #97 DB:9 > ;JN NBJD _JTi@:589: 787D6 B8\Q !/(# ;B6@57 BJU: N6GO:7Q #55 DB: T6GG:TDHG6T:7@G:;(N:G:(W6556N:7Qg>D J\Jb:7 \: DBJD > T6@57 ;H:JO ;6 T5898TJ55CJA6@D DB8;L DBJD > T6@57 ;6@97 ;6 7:DJTB:7Q ':J55CL

-+.3-/,

DB6@EBL 8D NJ; l@;D DBJD ;:T697Y9JD@G: #5TB:\8;D\67: DJO89E 6U:GQ >9;87: \:L DB: :U:9D; 6W DBJD98EBD BJ7 5:WD J H:G\J9:9D \JGOQ XB:9 > T56;:7 \C:C:; JD A:7D8\:L > O:HD ;::89E ?::Z; 7:JDB J97 _JTYi@:589: W::789E B8\ DB: A5667Q ?::L NB6Z7 AG6@EBD_855(W56N:G;(J97(DJO:9(@;(J55(\898YE65W89EQKDJ9D69 9677:7 DB6@EBDW@55CQ eXB8TB ;@EE:;D;DBJD DB6;: NB6 JG: G:;D6G:7 WG6\ A:89E KDG8E68 JG:8\\@9:(D6(:U:G(A:89E(D@G9:7(JEJ89QgX: ;JD 89 ;85:9T: W6G J \6\:9DL 5:DD89E DB: N:8EBD6W(DB6;:(N6G7;(;:DD5:(6U:G(@;Qe%BJDZ; B@E:Lg > ;J87 JD 5J;DQ %J5O JA6@D J9 @97:GY;DJD:\:9DQ ?:: HG:;:9D:7 J 9@\A:G 6W \C;D:G8:;Q ":BJ7 A:E@9 JE89E 69T: B: A:TJ\: J V6G68 JEJ89L A@DJD J \@TB ;56N:G GJD:Q XBCf X: N:G:9ZD ;@G:L A@DDBJD J569: NJ; J \69@\:9DJ5 78;T6U:GCL J; NJ; \C;@;H8T869 DBJD B: T6@57 96 569E:G @;: V6G68 \JE8TQ>Z7 A::9 D66 WG:JO:7 6@D D6 96D8T: J9CDB89E ;DGJ9E:JA6@D ?::Z; A:BJU86G NB:9 _855 BJ7 J;O:7 B8\ D6TG:JD: W6E NB85: N: N:G: E65W89EL A@D 566O89E AJTOL 8D6TT@GG:7 D6 \: B:Z7 JTD@J55C 566O:7 9:GU6@; JA6@DB:G G:i@:;D;Q #97 DB: G:;D Q Q Q DB: WJTD DBJD;6\:DB89E BJ7 TBJ9E:7 89 B8\L HG6D:TD:7 B8\LB6N:U:G @9N85589E5CL WG6\ A:T6\89E KDG8E68f I:JBQe"@E:g(NJ;(J9(@97:G;DJD:\:9DQ

-+/3-/,

e]:GCLg KDJ9D69 JEG::7Q e"J5W 6@G \8;;869 8; D6;D6H B@\J9; WG6\ TB66;89E D6 ;JTG8W8T: DB:8G ;6@5;W6G 8\\6GDJ58DCQ >W DB:G: NJ; J NJC D6 BJG9:;; DB8;\JE8TL W8E@G: 6@D NBJD HG6D:TD:7 ?:: Q Q Q N:55Q %B::WW:TD;(N6@57(A:(WJGYG:JTB89EQge%6 DB: V6G68 J; N:55Lg > H689D:7 6@DQ > O9:N DBJDJ\69E DB:\ J97 DB: 7BJ\H8G;L A:89E W6GT:W@55CD@G9:7 KDG8E68 NJ; 6WD:9 T69;87:G:7 J WJD: N6G;:DBJ9 7:JDBQ >W DB:G: NJ; ;6\: \JE8TJ5 NJC D6 HG6YD:TD DB:\;:5U:;L 8D N6@57 \:J9 J 56D ;89T: DB:C :9YT6@9D:G:7 KDG8E68 WJG \6G: DBJ9 N: 787Q X: T6@57 A:DJ5O89E(JA6@D(;6\:(O897(6W(\JE8TJ5(UJTT89:Qe=W T6@G;:Lg ;J87 KDJ9D69L DB6@EB B:G D69: 8\YH58:7 ;B: NJ;9ZD 9:JG5C J; T69T:G9:7 JA6@D DBJDGJT:Z; A:9:W8D;Q e>D \8EBD :U:9 A: H6;;8A5: D6 HG:U:9DDB: W@D@G: TG:JD869 6W J55 KDG8E68Q %B:G:Z; J5;6 DB:\C;D:GC 6W -+D. A5667Q I6@ ;J87 DB: KDG8E68 7879ZD58O:(8DQ(%BJD(T6@57(A:(J(DCH:(6W(HG6D:TD869(D66Qg> ;B8U:G:7 JD DB: \:\6GCQ eVJCA:Q >D J55BJHH:9:7 ;6 WJ;D Q Q Q 8DZ; BJG7 D6 ;JCQ #97 8D NJ; T:GYDJ895C 96 HG6D:TD869 WG6\ DB: KDG8E68 NJ9D89E D6;9JH(\C(9:TOQgKDJ9D69 9677:7Q e>DZ; T:GDJ895C ;6\:DB89E D6 566O89D6 :U:9D@J55CQ 4@D W8G;D N: BJU: D6 W8E@G: 6@D NBJD:jJTD5C(BJHH:9:7(D6(?::Qg

-+03-/,

eX:55Lg > ;J87L e;H8G8D BJ; D6 A: J O:C H5JC:GL G8EBDf?::(NJ;(G:;D6G:7(AC(J(;H8G8D(@;:GQg# NJ8D:G TJ\: ACL J97 KDJ9D69 NJU:7 B:G H5JD:JNJCQ e&jJTD5CQ P9W6GD@9JD:5CL N: BJU: J U:GC 58\Y8D:7 i@J9D8DC 6W ;H8G8D @;:G; D6 N6GO N8DBQ ]J;858;J[GJE6\8G BJG75C BJ; DB: D8\: D6 :jH:G8\:9D N8DBB:G H6N:G;Q K69CJ dJGH BJ; U65@9D::G:7 D6 B:5HLNB8TB 8; :jT:55:9D 9:N;L :;H:T8J55C ;89T: ;B:Z; JW6G\:G KDG8E68 B:G;:5WQ #D DB: U:GC 5:J;DL N: TJ9 6AY;:GU: DB: ;56N:7 JE89E W8G;DBJ97Q KB:Z; 695C JUJ85YJA5: W6G J ;B6GD NB85:L J97 DB: V6G68 BJU:9ZDJ9;N:G:7 \C G:i@:;D C:D W6G ;6\: 6DB:G @;:W@5 8978YU87@J5;Q 4@D 8W N: BJ7 J96DB:G ;H8G8D @;:G 69 BJ97L69: N8DB 96 6DB:G 6A58EJD869; D6 78;DGJTD B8\ WG6\B:5H89E(@;(W@55YD8\:(Q(Q(QgKB:(566O:7(JD(\:(\:J989EW@55CQe#7G8J9fg(>(J;O:7Qe[6 C6@ DB89O B:Z7 B:5H G:;:JGTB DB8;f K6\: \JYE8TJ5 NJC D6 HG6D:TD JEJ89;D KDG8E68 T69U:G;869f ?8O:> ;J87L A:DN::9 K69CJ J97 DB: 6DB:G;L B:Z7 BJU:B:5HLg ;B: J77:7 i@8TO5CQ e>ZU: ;H6O:9 D6 DB: V6G68LJ97 DB:CZG: H@DD89E D6E:DB:G J ;\J55 EG6@H N8DB :jYH:GD8;: 69 KDG8E68Q %B:C H5J9 69 ;:9789E DB:\ 6@D;669Q(X:(l@;D(9::7(#7G8J9(D6(B:5HQgeX6NQ(I6@(E@C;(\6U:(WJ;DLg(>(\@G\@G:7Q

-+13-/,

#D DB: N6G7; e#7G8J9g J97 eG:;:JGTBLg \C \897BJ7 H@D D6E:DB:G 8\JE:; 6W B8\ 89 J 5JAL N:JG89E JNB8D: T6JDL A:9D 6U:G D:;D D@A:; J97 A:JO:G;Q > O9:NDBJD DB: JTD@J5 G:;:JGTB N6@579ZD 566O J9CDB89E 58O:DBJDL A@D 8D NJ; J BJG7 H8TD@G: D6 ;BJO:Q >D NJ; J5;6BJG7 D6 8\JE89: #7G8J9 ;:G86@;5C W6T@;:7 69 J9CYDB89EQ &jT:HDL > O:HD BJU89E DBJD 9JEE89E DB6@EBDDBJD #7G8J9 N6@57 W6T@; 8W B: 695C BJ7 ;6\:DB89EN6GDB(TJG89E(JA6@DQ(XJ;(DB8;(8\H6GDJ9D(:96@EBf> G:J55C NJ;9ZD ;@G:Q >D NJ; D66 BJG7 D6 E@:;; NBJDH@GH6;: \8EBD A: 96A5: :96@EB D6 E:D #7G8J9Z; JDYD:9D869Q 4@D > NJ; HG:DDC ;@G: > O9:N ;6\: 5:;;YDBJ9Y96A5:(H:GO;(DBJD(\8EBD(E:D(B8\(69(A6JG7Qe>W C6@ TJ9 E:D B8\ B8; 6N9 H5JT:L > A:D B:Z7 768DLg > ;J87 W89J55CQ e": NJ9D; 6@D 6W !5JG:9T: [6Y9JB@:Z;(HG:DDC(AJ75CQgKDJ9D69Z; :C:AG6N; G6;:Q KB: BJ79ZD :jH:TD:7DB8;Q eX:55Q %BJDZ; 96D J B@E: G:i@:;DL > ;@HH6;:Q#97 JTD@J55CL N:ZG: J5G:J7C HJC89E DB: A855 W6Gd:8DBZ; 657 JHJGD\:9D ;89T: B: D66O 6@D J C:JGY569E5:J;:Q VGQ >UJ;BO6U T6@57 ;8\H5C \6U: 89D6 DB:G:L:jT:HD(Q(Q(Qge&jT:HD(NBJDfgKDJ9D69 EJU: J ;\J55 ;BG@EQ e> NJ; E689E D6 6WW:G8D D6 -+DQ #WD:G \@TB 78;T@;;869L N:ZU: 7:T87:7 D6;8\H5C \JO: C6@ DB: #5TB:\8;D 69 H689D B:G:L 89

-,23-/,

58EBD 6W d:8DBZ; Q Q Q @9W6GD@9JD: 7:HJGD@G:Q I6@ T6@575:JU: #\A:GN667L \6U: 89D6 B8; JHJGD\:9DL J97;8\H5C(6U:G;::(JTD8U8D8:;(WG6\(DB:G:Qg> WG6N9:7Q e4@D > DB6@EBD C6@ NJ9D:7 ;6\:69:N8DB(_855(J55(DB:(D8\:QgeX: 76Q #97 N:ZU: JTD@J55C W6@97 J A:DD:GTB68T:k96 6WW:9;:Q %B: V6G68 N:G: JA5: D6 56TJD: J7BJ\H8G E8G5 _855Z; JE:L NB6 T6@57 96D 695C ;:GU: J;_855Z; G66\\JD: A@D J5;6 J; J A67CE@JG7Q KB:Z55 A:l68989E DB: G:;:JGTB:G; NB6 JG: T6\89E 6@DQ I6@769ZD(BJU:(D6(H6;:(J;(J(;D@7:9D(J9C\6G:Qg%B: N6G57 G::5:7Q #5TB:\8;D ;TB:\:; J97 H5J9;LJ5NJC; 89 \6D869Q # 56D BJ7 A::9 7:T87:7 89 DB8;N::OL 8D ;::\:7Q > T69;87:G:7 NBJD DB8; \:J9DQ M6\6G: B6\:N6GOL 96 \6G: B8EB ;TB665 H658D8T;Q cG::Y76\ D6 T6\: J97 E6 NB:9 > NJ9D:7Q 4@D 8D J5;6\:J9D G:\6U89E \C;:5W WG6\ DB: WG8:97; >Z7\J7:k%G:CL dG8;D89L _@58JQ >Z7 ;D855 ;:: &778: J97_855L A@D 96D D6 DB: ;J\: :jD:9DQ #97 8W > NJ; 69 \C6N9L N6@57 DB: #5TB:\8;D;k6G \C WJDB:GkB:5HW@97(T655:E:(T5J;;:;f(P958O:5CQe[6 > BJU: D6 5:JU:fg > J;O:7 KDJ9D69Q e!J9 > E8U:DB: JHJGD\:9D D6 #7G8J9 J97 ;DJC 69 JD #\A:GN667W6G J NB85:f #D 5:J;D @9D85 N: W8E@G: 6@D 8W N: TJ9 E:DJ96DB:G(H5JT:(W6G(\:fg

-,)3-/,

KDJ9D69 7879ZD A6DB:G B8789E B:G ;@GHG8;:Q e>7879ZD :jH:TD C6@Z7 NJ9D D6 ;DJC 69Q > W8E@G:7 C6@Z7:;H:T8J55C A: BJHHC D6 96 569E:G G66\ N8DB JUJ\H8G:Qg#97 58O: DBJDL J55 DB: W:JG; J97 HG:;;@G: >Z7 WJT:7A:W6G: T6\89E D6 $J5\ KHG89E; 7:;T:97:7 69 \:QS(7, $+;%.E > NJ; J9 8786DQ > ;B6@57ZU: A::9 l@\HY89E JD DB: TBJ9T: D6 E:D JNJC WG6\ _855Q #9C 6DB:G#5TB:\8;D N6@57Q >9 6WW:G89E D6 ;DJCL > NJ; 58O:5CH@DD89E \C;:5W @97:G ;@;H8T869 JEJ89Q "6N T6@57 >:jH5J89 DBJD DB:G: NJ; ;6 \@TB \6G: D6 \C TB68T:DBJ9(l@;D(J(TBJ9E:(6W(G66\\JD:fe=BLg > ;J87L O::H89E J 9:@DGJ5 WJT:Q eXB:9 C6@;J87 C6@ N:G: E:DD89E _855 J 7BJ\H8G B:G 6N9 JE:L >W8E@G:7 ;B:Z7 A: DB: G66\\JD: J97 > N6@579ZD BJU:D6 G66\ N8DB _855 J9C\6G:Q > DB6@EBD >Z7 BJU: \C6N9(89(DB:(76G\Qge%BJD(TJ9(HG6AJA5C(A:(JGGJ9E:7(Q(Q(Qge#97 B69:;D5CL JWD:G ;6\: 6W DB: DB89E; DBJD BJU:BJHH:9:7L >Z7 W::5 A:DD:G ;D855 O::H89E J9 :C: 69 _855Q>DZ55 A: :J;8:G 8W >Z\ JD DB: ;TB665Q 4:;87:;L 8W 8D DJO:;J9 JHJGD\:9D D6 \JO: #7G8J9 BJHHC J97 N6GO 69DB8; KDG8E68 \C;D:GCL DB:9 DBJDZ; NBJD N: 9::7 D6 76Q>(TJ9(NJ8DQgKDJ9D69 ;D@78:7 \: W6G ;:U:GJ5 569E ;:T697;LAG:JO89E DB: ;85:9T: 695C NB:9 DB: NJ8D:G 7G6HH:7

-,*3-/,

DB: A855 6WWQ e%BJDZ; U:GC HG6W:;;869J5 6W C6@Q >Z55 566O89D6(DB:(JGGJ9E:\:9D;Qge%BJ9O C6@Lg > ;J87Q # BJHHC W::589E N:55:7 @H 89\:L J97 > J5\6;D ;\85:7L H8TD@G89E #7G8J9Z; WJT:NB:9(B:(B:JG7(JA6@D(B8;(9:N(H5JT:Qe%B:G:Z; l@;D 69: \6G: DB89E > 769ZD @97:G;DJ97LgG:\JGO:7 KDJ9D69Q eXB:9 N: 89U:;D8EJD:7 DB:JHJGD\:9DL N: ;JN ;6\: W8G: 7J\JE:Q 4@D 969: 6WC6@(NB6(N:G:(DB:G:(G:H6GD:7(J9CQg> H@D 69 J T69DG8U:7 WG6N9Q e"69:;D5C Q Q Q ;6 \@TB6W 8DZ; J A5@G N8DB DB: A5667 56;; J97 DB: A8D89E Q Q Q>Z\ 96D G:J55C ;@G:Q d:8DB BJ7 ;6\: TJ975:;Q > 769ZDO96N 8W 69: E6D 58D Q Q Q 6G > 769ZD O96NQ #55 > O::HDB89O89E JA6@D 8; DB6;: D::DB J97 B6N D:GG8A5: 8D NJ;NB:9(>(NJ;(A8DkgeI:;L C:;Lg ;J87 KDJ9D69Q VC :jT@;: NJ; W58\;CLA@D :U:9 ;B: NJ;9ZD :9D8G:5C 8\H:GU86@; D6 DB:DB6@EBD 6W A:89E W:7 69 AC J UJ\H8G:Q >D NJ; HG:DDC\@TB J9 #5TB:\8;DZ; N6G;: 98EBD\JG:L J97 > NJ;:9D8D5:7 D6 \C DGJ@\JQ eX:55L 769ZD N6GGC JA6@D 8DQ%BJD(W8G:(8;(DB:(5:J;D(6W(6@G(N6GG8:;Qg>D NJ;9ZD DB: 5:J;D 6W \C N6GG8:;Q #97 NB:9 > E6DAJTO D6 TJ\H@; 5JD:G DBJD 7JCL > W89J55C 7:J5D N8DB 8DJ97 B@9D:7 V;Q %:GN8558E:G 76N9 NB:G: ;B: NJ;N6GO89E(89(69:(6W(DB:(58AGJGC(6WW8T:;Q

-,+3-/,

eI6@ O9:NLg > ;J87L ;B@DD89E DB: 766GQ #55DB6@EBD; 6W ;D@7:9DYD:JTB:G HG6D6T65 UJ98;B:7 WG6\\C B:J7Q >Z7 A::9 ;8DD89E 69 \C J9E:G W6G J N::OJ97 T6@57 96N W89J55C 5:D 8D 6@DQ >Z7 ;H:9D \C 58W: A:Y89E DJ@EBD D6 G:;H:TD ;6@GT:; 6W J@DB6G8DCL A@D 96N69: 6W DB6;: BJ7 l@;D A:DGJC:7 \:Q e&U:GCDB89E C6@\J7: \: 76 Q Q Q T6HC89E DB6;: ;H:55 A66O;L \JO89EDBJD J\@5:D ml@;D D6 ;:: NBJD 8D NJ; 58O:Zng > ;B66O\C B:J7Q e>D NJ; J55 J 58:Q I6@ O9:N Q Q Q C6@ O9:N 8DNJ;(Q(Q(Q .%($QgV;Q %:GN8558E:G D66O 6WW B:G E5J;;:; J97 H::G:7 JD\:(TJG:W@55CQ(e#BL(;6(>(DJO:(8D(C6@(DG8:7(8Dfge"6N T6@57 C6@ 76 DBJD D6 \:fg > :jT5J8\:7Q eI6@BJU: 96 87:J B6N > W::5 JA6@D \JE8T J97 DB:;@H:G9JD@GJ5nge=BLg ;B: ;J87 7GC5CQ e> 76 JTD@J55CQ > O96N J55JA6@D C6@G 6GEJ98bJD869Qg KB: DJHH:7 B:G TB::OL\8GG6G89E DB: 69: \C DJDD66 NJ; 69Q e> O96N NBCC6@G m;8;D:GZ 8; :jT@;:7 WG6\ 6@D766G JTD8U8D8:; J97NBC C6@G mAG6DB:GZ :jT:5; 89 ;H6GD;Q >Z\ U:GC 89YW6G\:7 JA6@D DB: UJG86@; W6GT:; JD N6GO 89 6@GN6G57L DB6;: B877:9 WG6\ \6;D B@\J9 :C:;Q [69ZDN6GGCL \C 7:JGQ >Z\ T:GDJ895C 96D E689E D6 D:55 J9CY69:Q(]J\H8G:;(JG:9ZD(\C(T69T:G9QgeXBCfg > J;O:7L 7:T8789E 96D D6 JTO96N5:7E: B:G6@D89E :U:GCDB89E > ;DG6U: D6 O::H ;:TG:DQ eXBC \:f

-,,3-/,

XBC 787 C6@ \JO: \: 76 DBJDk:;H:T8J55C 8W C6@T5J8\(C6@(O96N(B6N(>(W::5fgeV\\ Q Q Q J T6@H5: 6W G:J;69;Q ]J\H8G:;L J; C6@O96NL N8:57 J ;6GD 6W 89D:G9J5 \JE8TQ %B:C T699:TDN8DB DB: :5:\:9D; 69 J U:GC AJ;8TL J5\6;D :WW6GD5:;;5:U:5Q("@\J9;L(B6N:U:GL(BJU:(96(;@TB(T699:TD869Qge"@\J9; JG:9ZD ;@HH6;:7 D6 @;: \JE8TLg > ;J87T6575CQ eI6@ \J7: \: 76 ;6\:DB89E DBJD U865JD:7\C(A:58:W;Qgec6G B@\J9; D6 76 \JE8TLg ;B: T69D89@:7L J;DB6@EB > BJ79ZD ;H6O:9L eN: \@;D NG:;D 8D WG6\ DB:N6G57Q >D 76:;9ZD T6\: ;6 :J;85CQ K@G:L UJ\H8G:; @;:;H:55; J97 89EG:78:9D; 6TTJ;869J55CL A@D 96DB89E 58O:NBJD N: \@;D 76Q %B:8G \JE8T E6:; WG6\ DB: 89;87:6@DQ =@G; T6\:; WG6\ DB: 6@D;87: 89Q >D DJO:; ;6\@TB :WW6GDL ;6 \@TB T69T:9DGJD869 J97 :jJTD TJ5YT@5JD869 Q Q Q N:55L \6;D B@\J9; 769ZD BJU: DB: HJYD8:9T: 6G ;O855Q 4@D ;6\:69: 58O: C6@f I6@ZU: A::9EG855:7 89 DB6;: HJ89;DJO89E D:TB98i@:; ;89T: DB:D8\:(C6@(T6@57(DJ5OQgeK6 DBJDZ; J55 8D DJO:; D6 @;: \JE8Tf #9 JA858DC D66GEJ98b: J97 \:J;@G:fg > 7879ZD A6DB:G B8789E \C;T6G9Qe=W T6@G;: 96DQg KB: 5J@EB:7Q e%B:G: 8; J T:GDJ899JD@GJ5 DJ5:9D 9::7:7 J; N:55Q #9 89;D89TD DBJD T6\YA89:; N8DB 78;T8H589:Q > ;:9;:7 8D 89 C6@Q I6@ ;::L >

-,-3-/,

BJU: ;6\: HG6W8T8:9TC \C;:5WQ >D E8U:; \: T6U:9;DJD@; A@D 8; ;D855 G:5JD8U:5C ;\J55Q I6@f > TJ9 W::5 JN:55;HG89E 6W H6N:G 89 C6@L J97 \C 58DD5: :jH:G8\:9DHG6U:7(J;(\@TBQg> W:5D T657 J55 6U:GQ e%BJDZ; J 58:Lg > ;J87Q e]J\H8G:;@;:(\JE8TQ(M6D(B@\J9;Q(M6D7%Qge%BJD J\@5:D 7879ZD 58EBD "#8%$< 69 W8G:Lg ;B: ;J87Qe[69ZD 7:9C NBJD C6@ JG:Q #97 96N DBJD N:ZU: 7:YD:G\89:7 J; \@TBL N: TJ9 \6U: 69Q I6@G 899JD:H6N:G \8EBD A: EG:JD:G DBJ9 \89:L A@D > TJ9 E:D C6@;DJGD:7(89(AJ;8T(\JE8TJ5(DGJ8989EQg> T6@579ZD A:58:U: > NJ; B:JG89E DB8;Q >D NJ;9ZDG:J5Q >D NJ; 58O: ;6\:DB89E WG6\ J \6U8: A:TJ@;: 96NJC NJ; DB8; \C 58W:Q eM6Lg > :jT5J8\:7Q eI6@ZG: Q Q QC6@ZG: TGJbCn VJE8TZ; 96D G:J5L J97 > 769ZD BJU: J9Cn>DZ; @99JD@GJ5 J97 NG69EQ > N69ZD :97J9E:G \C;6@5QgeK6 \@TB 7:98J5 W6G ;@TB J E667 ;T8:9D8;DLg ;B:\@;:7Qe>Z\ ;:G86@;Lg > ;J87L AJG:5C G:T6E98b89E \C 6N9U68T:Q e> NJ9D 96DB89E D6 76 N8DB C6@G 6TT@5D ;D@7Y8:;Q >Z\ BJHHC D6 E6 69 DJO89E 96D:; J97 A@C89E C6@T6WW::L A@D 8W C6@ O::H \JO89E DB:;: O897; 6W TGJbC;DJD:\:9D J97 7:\J97; Q Q Q >Z55 E6 D6 DB: 6WW8T: J977:\J97 D6 A: ;N8DTB:7 D6 J96DB:G D:JTB:GQ 4:58:U:\:L NB:9 8D T6\:; D6 N6GO89E A@G:J@TGJTC J97

-,.3-/,

J7\898;DGJD8U: ;DJWWL DBJD "8 ;6\:DB89E > BJU: 899JD:H6N:G(89QgKB: J5\6;D ;\85:7L A@D DB:9 8D WJ7:7Q eI6@ \:J9DBJDQ I6@Z7 G:J55C G:l:TD DB8; J\Jb89E H6D:9D8J5kDB8;1"82+;%.-kDBJD(C6@(BJU:fg>(7879ZD(J9;N:GQeK6 A: 8DQg KB: ;8EB:7Q e>DZ; J 56;;Q #97 J NJ;D:Q4@D C6@ BJU: \C N6G7 DBJD > N69ZD AG89E 8D @H JEJ89@95:;;(C6@(76Qge%BJDLg > ;J87 U:B:\:9D5CL e8; 96D E689E D6BJHH:9QgV;Q %:GN8558E:G \:G:5C ;BG@EE:7 AC NJC 6W J9Y;N:GQ eX:55L DB:9Q K89T: C6@ZG: B:G:L C6@ \8EBD J;N:55(E6(E:D(\:(;6\:(T6WW::Qg> \6U:7 D6NJG7 DB: 766G J97 DB:9 DB6@EBD 6W;6\:DB89EQ eX:G: C6@ DB: 69: TJ5589E M:U:G\6G:J97(J;O89E(JA6@D(UJ\H8G:;fgeXBC 89 DB: N6G57 N6@57 > 76 DBJDfg ;B: J;O:7Q e>J5G:J7C O96N NB:G: D6 W897 DB:\Qg R.%(#H > DB6@EBDQ43+#/%.&7-8#%.-Q> \J7: 8D D6 DB: TJW:D:G8J 5JD:G DBJD 7JC l@;D J; &7Y78:L _855L J97 V8TJB N:G: W898;B89E 7899:GQ _855 NJ;@97:G;DJ97JA5C BJU89E J 78WW8T@5D D8\: J7l@;D89E D6?::Z; 7:JDB J97 J55 DB: G:U:5JD869; N:Z7 @9YT6U:G:7k89T5@789E B8; 7:;8G: D6 \JO: B:G B8; @9Y7:J7 i@::9Q 46DB &778: J97 > BJ7 DJ5O:7 D6 B:G J;

-,/3-/,

\@TB J; N: T6@57L A@D V8TJB ;::\:7 D6 BJU: DB:EG:JD:;D ;66DB89E :WW:TD 69 B:GQ > DB89O 8D NJ; A:YTJ@;: B: 9:U:G 6H:95C J77G:;;:7 DB: D6H8TQ ": O9:N?:: BJ7 78:7 A@D DB6@EBD 8D NJ; J9 JTT87:9D J979JD@GJ55C O9:N 969: 6W DB: UJ\H8G8T T699:TD869;QXB85: &778: J97 > T69;DJ9D5C DG8:7 6@G BJ97 JD A:Y89E J\JD:@G H;CTB656E8;D;L V8TJB ;8\H5C DG8:7 D678;DGJTD(B:G(J97(\JO:(B:G(BJHHCQeX: BJU: D6 E6Lg B: ;J87 JH656E:D8TJ55C NB:9 > ;JD76N9Q e'JTB:5 XJ5O:G 8; E689E D6 E8U: @; J 5:;;69 6969:(6W(DB:(;:N89E(\JTB89:;Qg&778: ;B66O B8; B:J7 JD B8\Q e> ;D855 769ZD O96NNBC C6@ ;8E9:7 @H W6G ;:N89E T5@AQg %BJD NJ;9ZDDG@:L 6W T6@G;:Q X: A6DB O9:N :jJTD5C NBC V8TJBBJ7(l689:7Q_855Z; WJT: N6G: DB: EGJU: 566O 8D BJ7 BJ7 ;89T:?::Z; 7:JDBkJ 566O ;B: N6@57 TJGGC W6G J NB85:L >;@;H:TD:7kA@D DB: EB6;D 6W J ;\85: W58TO:G:7 6U:GB:G 58H;Q e> DB89O V8TJB BJ; DB: \JO89E; 6W J G:J5WJ;B869 7:;8E9:GQ VJCA: >Z55 NJ5O 89 B8; ;B6N 69:7JCQg> ;B66O \C B:J7L B8789E \C 6N9 ;\85:Q eM6 \67Y:589E 6W J9C O897L 96D W6G J NB85:Qg #WD:G DB: ;B6NL?8J J97 6DB:G 7:;8E9:G; BJ7 E6DD:9 89 D6@TBL J55NJ9D89E D6 N6GO N8DB _855 JEJ89Q X:Z7 BJ7 D6 G:W@;:

-,03-/,

89 6G7:G D6 HG6D:TD B:G 87:9D8DC B:G:L A@D 8D BJ7\J7:(_855(;J7(D6(BJU:(D6(76(8DQ_855 9677:7Q e> O96NL > O96NQg KB: ;D667 @H N8DBV8TJBQ e>Z55 ;:: C6@ AJTO 89 6@G G66\ 5JD:GL KC79:CQ>Z7(58O:(D6(DJ5O(;6\:(\6G:Qg>(9677:7Q(e#A;65@D:5CQg&778:(J97(>(NJDTB:7(DB:\(B@GGC(6WWQ(>(;8EB:7Qe%BJDZ;(E689E(D6(A:(J(HG6A5:\Lg(>(D657(B8\QeVJCA:Lg B: JEG::7Q e4@D ;B: O96N; NBJD ;B: TJ9J97 TJ9ZD 76 N8DB B8\Q KB:Z; ;\JGDQ KB:Z55 A:G:;H69;8A5:Qge4@D B: 76:;9ZD O96NLg > ;J87Q e> W::5 58O: V8TJBZ;WJ55:9 W6G B:G D66 \@TB J5G:J7CQg > :C:7 &778: TJG:YW@55CQ(e#\69E(6DB:G(H:6H5:Qg&778: NJ; ;D855 NJDTB89E V8TJB J97 _855L ;6 8D D66OB8\ J \6\:9D D6 H8TO @H 69 \C \:J989EQ ": l:GO:7B8;(EJb:(AJTO(D6(\:Q(e"@Bfge&778:L >Z\ 96D E689E D6 T5J8\ D6 A: J9C :jH:GD 89G6\J9T:L A@D :U:9 > TJ9 D:55 DBJD C6@ZG: TGJbC JA6@D_855Qg": HG6\HD5C 566O:7 JNJCL DB6@EB B8; W5@;B A:YDGJC:7(B8\Q(e%BJDZ;(96D(DG@:Qge>ZU: ;::9 8D J55 J569EL A@D 8D NJ;9ZD @9D85 DBJD 98EBDJD d:8DBZ; DBJD > G:J55C @97:G;D667 6/(# > NJ; ;::Y89EQ > ;JN B6N C6@ 566O:7 JD B:GQ > O96N B6N C6@W::5 JA6@D B:GQ K6L NBJD > NJ9D D6 O96N 8;` B6N

-,13-/,

T6\: N: BJU: D6 O::H N6GGC89E JA6@D V8TJB JD J55fXBC JG:9ZD -+D l@;D J;O89E B:G 6@D J97 ;JU89E @; J55J(56D(6W(DG6@A5:fge4:TJ@;:(;B:Z;(\C(;8;D:GLg(B:(;J87(NGC5CQe&778:n(>Z\(;:G86@;Qg": \J7: J WJT:L D66O J 7::H AG:JDBL J97 DB:9D@G9:7 AJTO D6NJG7 \:Q e4:TJ@;: ;B: TJ9 76 A:DD:GDBJ9 \:Q I6@ NJ9D D6 DJ5O JA6@D ;6T8J5 G@5:;f X:55LNB:G: N: T6\: WG6\L V6G68 J97 7BJ\H8G; 769ZDBJU:(;:G86@;(G:5JD869;B8H;QgeI:JBL A@D DBJDZ; 58O: J T5J;; DB89ELg > ;J87Q e>DZ;96D(i@8D:(DB:(;J\:(J;(B@\J9;(J97(UJ\H8G:;QgeVJCA: 96DL A@D N8DB B:GL 8D \8EBD J; N:55 A:QKB:Z; 96D l@;D J9C V6G68Q KB:Z; G6CJ5Q # HG89T:;;Q#97 C6@ZU: ;::9 B6N ;B: 8;n K\JGD J97 ;DG69E J97A:J@D8W@5Q KB:Z; 7:;D89:7 W6G EG:JD DB89E;L J97 69: 6WDB:\ 8;9ZD A:89E 89U65U:7 N8DB J T69DG6U:G;8J5E@JG78J9 58O: \:Q ":G A5667589:Z; G:EJ5Q ":55L > 769ZD:U:9 O96N NB6 \C 7J7 8;Q [JD89E B:G 8; 96D :U:9H6;;8A5:Q VC l6A 8; D6 HG6D:TD B:GQ %6 O::H B:G ;JW:Q%BJDZ;(NB:G:(J55(\C(JDD:9D869(9::7;(D6(A:Qge#97 ;6 C6@ DB89O ;B: 7:;:GU:; A:89E N8DB J B@Y\J9 89;D:J7fg > J;O:7 89TG:7@56@;5CQ e[J9T89E DB:589:(6W(J(DJA66(@HB:57(AC(A6DB(6@G(GJT:;fge>DZ; 96D 87:J5Lg B: J7\8DD:7Q e4@D ;B: TJ9 ;D855BJU:(J(W@9(;6T8J5(58W:(J97kg

--23-/,

eXBJD 8W 8D NJ; J96DB:G E@Cfg > 89D:GG@HD:7QeXBJD 8W ;6\: 6DB:G B@\J9 J;O:7 B:G 6@DL J97 DB:C;8\H5C N:9D 69 J TJ;@J5 7JD:f X6@57 C6@ A: 6OJCN8DB(DBJDfg": 7879ZD J9;N:GL J97 > O9:N \C B@9TB NJ;T6GG:TDQe%B8; 8; JA6@D \6G: DBJ9 C6@ 96D W::589E N6GDBC6W _855Lg > ;J87Q e%B8; 8; JA6@D V8TJB D66L 8;9ZD 8Df#A6@D(B6N(B:(G:\897;(C6@(6W(VJ;69Qg&778:(A5J9TB:7Q(e"6N(76(C6@(O96N(JA6@D(DBJDfge#7G8J9(D657(\:Qge[J\9 B8\Lg ;J87 &778:Q eXBC TJ9ZD B: A: J; 6A58YU86@;(J;(B:(HG:D:97;fg> ;\85:7 JD DBJDQ eI6@ 769ZD 6N: V8TJB J9CDB89EQI6@ T:GDJ895C 769ZD 6N: B8\ _855Q ":Z; 96D VJ;69L 96\JDD:G(B6N(\@TB(DB:C(566O(J58O:Qge>DZ; \6G: DBJ9 566O;Lg ;J87 &778:L EG6N89E H:9;Y8U:Q e>DZ; DB: NJC DB:C JTD D66Q V8TJBZ; DB:;J\:k6@DE689EL 6HD8\8;D8TL :jT8D:7Q %BJDZ; B6NVJ;69 NJ;Q %B:G: JG: D66 W:N H:6H5: 58O: DBJD 89 DB:N6G57` H:6H5: NB6 JG: E:9@89:5C )++1Q VJ;69 NJ;DJO:9 JNJC WG6\ DB: N6G57 D66 ;669Q > N69ZD 5:D DBJDBJHH:9(D6(V8TJBQgeV8TJBZ;(96D(89(7J9E:GLg(>(;J87(E:9D5CQe4@D B: 7:;:GU:; E667 DB89E;Q #97 :U:9 8W B:Z; B@Y\J9L B:Z; ;D855 69: 6W DB: A:;D \JDTB:; > O96N 6W W6G

--)3-/,

_855Q %B:C 7:;:GU: :JTB 6DB:GQ %B:C A6DB 7:;:GU:E667(DB89E;Qge#97 ;6L C6@ZG: E689E D6 5:D C6@G;:5W ;@WW:G J; JG:;@5Df 4:TJ@;: C6@ZG: ;6 89 56U: N8DB _855 J97 T69YU89T:7 DBJD ;B: 7:;:GU:; ;6\: HG89T: DBJD C6@JG:9ZDf #97 A:TJ@;: C6@ W::5 8DZ; C6@G 7@DC D6 ;@HYH6GD J55 DB: VJ;69; 89 DB: N6G57fg > ;B66O \C B:J7Qe&778:L(DBJDZ;(TGJbCQ(&U:9(C6@(BJU:(D6(;::(DBJDQgeVJCA:Lg B: J7\8DD:7Q e4@D > W::5 58O: 8DZ; DB: G8EBDDB89E(D6(76Qge'8EBDf >DZ; DB: \J;6TB8;D8T DB89E D6 76n I6@ZG::9T6@GJE89E DB: E8G5 C6@ NJ9D D6 A: N8DB 69: 6W C6@GA:;D(WG8:97;Qge> NJ9D B:G D6 A: BJHHCQ >DZ; N6GDB ;JTG8W8T89E\C;:5WQge>D(\JO:;(96(;:9;:Qg&778: EJU: \: J ;\J55 ;\85: J97 J E:9D5: HJD 69DB: JG\ A:W6G: D@G989E D6NJG7 J9 JHHG6JTB89E;B@DD5: A@;Q e':\:\A:G NB:9 C6@ ;J87 C6@ N:G: 96:jH:GD(89(G6\J9T:f(X:55L(C6@(N:G:(G8EBDQg

--*3-/,

)-./!01&38

> %">Md #['>#M N6@57 BJU: JEG::7 D6 J9CDB89E D6E:D B8; 6N9 H5JT:Q ": 7879ZD NJ;D: J9C D8\: 89 \6UY89E B8; W:N H6;;:;;869; 6U:G D6 d:8DBZ; 657 JHJGDY\:9DL \@TB D6 !5JG:9T:Z; 78;\JCQ > BJ7 D6 J7\8DL >W:5D O897 6W AJ7 W6G DB: 657 \J9Q ":Z7 EG6N9 W697 6W#7G8J9L J97 56;89E B8\ G8EBD JWD:G ?:: NJ; :;H:T8J55CD6@EBQ !5JG:9T: ;D855 6H:9:7 B8; B6\: J97 W::7:G D66@G EG6@H A@D G:W@;:7 D6 A:58:U: J9CDB89E N: D657B8\ JA6@D ?:: J97 KDG8E68Q &U:9 69T: B: JTT:HD:7?:: NJ; 7:J7L !5JG:9T: T69D89@:7 A5J\89E UJ\H8G:B@9D:G;QKB6GD5C JWD:G B8; \6U:L > N:9D D6 TB:TO 69 #7G8J9QX6G7 BJ7 T6\: D6 @; DBJD DB: eG:;:JGTB HJGDCg WG6\DB: V6G68 NJ; 7@: D6 JGG8U: 89 D6N9 DBJD 7JCL J97N:Z7 7:T87:7 D6 \::D N8DB DB:\ W8G;D A:W6G: AG89EY89E 89 _855 J97 &778:Q ?8O: A:W6G:L #A: NJ; JHHJGY:9D5C :;T6GD89E DB: 9:NT6\:G;L NB6 89T5@7:7 K69CJJ97 _855Z; 9:N G66\\JD:Q > BJ7 DB: 8\HG:;;869 DB:G:\8EBD A: 6DB:G; N8DB DB:\ A@D BJ79ZD B:JG7 DB: 7:YDJ85;(C:DQeXB6JLg > ;J87 NB:9 #7G8J9 5:D \: 89D6 B8;JHJGD\:9DQ

":Z7 695C A::9 DB:G: J T6@H5: 7JC;L A@D DB: DGJ9;YW6G\JD869 NJ; ;DJGD589EQ X8DB DB: :jT:HD869 6W DB:%]L 969: 6W DB: 6G8E89J5 W@G98D@G: G:\J89:7Q >D NJ;J55 78WW:G:9DL J97 :U:9 DB: JHJGD\:9DZ; 5JC6@D BJ7TBJ9E:7Q %B: 7:T6GJD89E ;TB:\: NJ; 9:N J; N:55LJ97(DB:(;T:9D(6W(WG:;B(HJ89D(B@9E(B:JUC(89(DB:(J8GQeI:556NL B@Bfg > J;O:7L ;DJG89E JD DB: 58U89E G66\NJ55;Qe>DZ; TJ55:7 mF657:9G67LZg B: T6GG:TD:7Q e#97 8DZ;;@HH6;:7(D6(A:(TB::GW@5(J97(TJ5\89EQg> ;DJGD:7 D6 H689D 6@D DBJD DB6;: DN6 DGJ8D; 7879ZD;::\ 58O: DB:CZ7 E6 D6E:DB:G A@D DB:9 7:T87:7JEJ89;D 8DQ %B: T656GL ;58EBD5C 6A96j86@; DB6@EB 8DNJ;L T6\H5:D:5C DGJ9;W6G\:7 DB: 58U89E G66\Q4:DN::9 DBJD J97 DB: A5897; DBJD BJ7 G:H5JT:7d:8DBZ; B:JUC 7GJH:;L DB: G66\ NJ; 96N W855:7 N8DBT656G J97 58EBD DBJD N:9D J 569E NJC D6 6A;T@G: DB:\:\6GC 6W DB: AJDD5:Q > ;B@77:G:7L G:TJ5589E 8DQ &U:98W DB: JHJGD\:9D BJ79ZD A::9 9::7:7 D6 A@C #7G8J9Z;B:5HL > NJ;9ZD ;@G: > T6@57ZU: JTT:HD:7 8D J97 ;DJC:7B:G:Q %B: \:\6GC 6W ?::Z; 7:JDBkJ97 DB: DN6KDG8E68(N6\:9Z;kNJ;(D66(;DG69EQe"6N 787 C6@ JWW6G7 9:N W@G98D@G:fg > J;O:7Q %B:#5TB:\8;D; BJ7 E8U:9 B8\ DB: H5JT:L A@D DB:G: NJ;96(6DB:G(;D8H:97(89U65U:7Q

--,3-/,

e> ;657 DB: 657 ;D@WWLg #7G8J9 ;J87L ;::\89E U:GCH5:J;:7 AC DB8;Q e%BJD G:T589:G Q Q Qg ": WJ5D:G:7L JDG6@A5:7 566O AG8:W5C TG6;;89E B8; W:JD@G:;Q >N697:G:7 8W B: D66 T6@57 8\JE89: ?::Z; 58W: A5::789EJNJC 89 DBJD TBJ8GQ e%BJD G:T589:G NJ; N6GDB J 56DQ >DNJ; JHHJ5589E5C 6U:GHG8T:7L :U:9 AC \C ;DJ97JG7;Q4@D > E6D :96@EB W6G 8D D6 G:H5JT: DB: G:;DQ >DZ; @;:7LA@D(NBJD(TB68T:(787(>(BJU:fge>DZ; 98T:Lg > ;J87L G@9989E \C BJ97 J569E J9 6U:GY;D@WW:7 H5J87 ;6WJQ >D 566O:7 EBJ;D5C N8DB DB: NJ55;A@D JHH:JG:7 D6 A: 89 E667 ;BJH:Q $5@;L \@TB 58O:DB: AG8EBD9:;; 6W DB: C:556NL DB: T5J;B89E W@G98D@G:B:5H:7 78\898;B DB: \:\6G8:; 6W NBJD BJ7BJHH:9:7Q eI6@ \@;D BJU: 769: ;6\: ;JUUC ;B6HYH89EQ(>Z\(E@:;;89E(C6@(769ZD(A@C(J(56D(6W(@;:7(;D@WWQge%GC 9:U:GLg B: ;J87Q eI6@ BJU: 96 87:J DB: DB89E;>ZU: BJ7 D6 56N:G \C;:5W D6Qg "8; H5:J;:7 ;\85:78\\:7 J; B: G:EJG7:7 \: TJG:W@55CQ e"6N JG: C6@B65789E(@Hfg> ;BG@EE:7Q ec89:Q XBC N6@579ZD > A:f XBJDBJHH:9:7 D6 \: 8;9ZD 9:JG5C J; AJ7 J; NBJD _855 N:9DDBG6@EBQg": TG6;;:7 B8; JG\;Q e> 769ZD O96NQ _855 7879ZDNJDTB J E@C 78: 89 WG69D 6W B:GQ #97 5:DZ; 96D W6GE:DDBJD ;J\: E@C NJ9D:7 D6 O855 C6@ 695C \6\:9D; A:YW6G:(89(6G7:G(D6(G8;:(JEJ89(WG6\(DB:(7:J7Qg

---3-/,

%B6;: N:G: DB89E; DBJD BJ7 7:W898D:5C A::9 69 \C\897 J 56D 89 DB: 5J;D N::OL DB89E; DBJD N:G: E689E D6DJO: J NB85: D6 E:D 6U:GQ K6\:D8\:;L > 7879ZD W::5J9CDB89E JD J55Q =DB:G D8\:;L DB: G:J58DC 6W NBJD BJ7BJHH:9:7 7:;T:97:7 69 \: ;6 ;N8WD5C J97 B:JU85CDBJD > T6@579ZD AG:JDB:Q KDG8E68 98EBD\JG:; BJ7 G:YH5JT:7(DB:(69:;(6W(G:Y:7@TJD869(T:9D:G;Qe>Z\ JTD@J55C A:DD:G N8DB 8D DBJ9 C6@ \8EBD DB89OLg> ;J87 ;56N5CL EJb89E 6WW JD 96DB89E HJGD8T@5JGQ e?8O:L8DZ; D:GG8A5: JA6@D ?:: J97 NBJD B: 787L A@D > W::5 >TJ9 E:D 6U:G 8D 89 D8\:Q [6 C6@ O96N NBJD > O::HDB89O89E(JA6@D(DB:(\6;DL(DB6@EBfgeXBJDfg(J;O:7(#7G8J9(E:9D5CQ%B: N6G7; ;::\:7 D6 T6\: W6GDB N8DB6@D \C T69YDG65Q > BJ79ZD :jH:TD:7 D6 ;JC DB:\ D6 J9C69:L T:GYDJ895C(96D(D6(B8\Qe?:: D:5589E \: > NJ; NJ;D89E \C 58W: J97 ;DJC89EJ566W WG6\ H:6H5:Q #97 DB:9L 7@G89E DBJD 5J;D \::DY89E N8DB d:8DBL B: D657 \: DBJD > NJ; 9J8U:L DBJD >7879ZD @97:G;DJ97 DB: N6G57Q #97 8DZ; DG@: D6 J T:GYDJ89 :jD:9DQ > \:J9L 96D NBJD B: ;J87 JA6@D C6@ E@C;A:89E :U85 Q Q Q A@D N:55L > 6(8 9J8U:Q > ;B6@57ZU: A::9\6G: TJG:W@5 N8DB _855Q > A:58:U:7 DB: A:;D 6W ?::NB:9 > ;B6@57ZU: A::9 \6G: NJGCQ >Z\ 96D J W8EBD:G58O: &778:L A@D > J\ J9 6A;:GU:G 6W DB: N6G57 Q Q Q 6G

--.3-/,

;6 > 58O: D6 DB89OQ 4@D > WJ85:7Q >Z\ 96 E667 N8DBH:6H5:QgeKJE:L C6@G W8G;D \8;DJO: 89 J55 6W DB8; 8; 58;D:989ED6 J9CDB89E d:8DB [JG9:55 ;JC;Q %B: E@CZ; J9 8786DLJ9 J;;B65:L J97 J 76b:9 6DB:G N6G7; DBJD JG:9ZD ;@8DYJA5:(W6G(J(5J7C(58O:(C6@G;:5WQgeK::fg > ;J87Q eI6@ l@;D J7\8DD:7 8DL DBJD >Z\ ;6\:O897(6W(@9D6@TBJA5:L(H@G:(;6@5Qge> 9:U:G ;J87 J9C ;@TB DB89ELg B: T6@9D:G:7Q eVCH689D 8; DBJD C6@ZG: 5:JE@:; JA6U: d:8DBL J97 NBJDBJHH:9:7 N8DB ?:: NJ; 7@\AL G878T@56@; AJ7 5@TOQ#97 G:\:\A:GL 969: 6W @; ;JN 8D T6\89E :8DB:GQI6@ N:G:9ZD J569:Q >D TJ;D; 96 G:W5:TD869 69 C6@Q =G QQ Qg "8; :C:AG6N; G6;:Q eVJCA: 8D 76:;Q [879ZD C6@;JC DBJD ?:: T69;87:G:7 O85589E d:8DB W6G #5TB:\8;DA5667fgeI:JB(Q(Q(Q(A@D(d:8DB(5:WD(D66(;669QgeX:55L DB:G: C6@ E6Q &U:9 J H;CTB6HJDB G:T6EY98b:7 C6@G N6GDB :96@EB D6 NJ9D D6 O855 ;6\:69::5;:(W8G;DQg> 7879ZD O96N NB:DB:G D6 5J@EB 6G TGCQ e%BJD76:;9ZD(\JO:(\:(W::5(A:DD:GQg#7G8J9 ;BG@EE:7Q eVC :JG58:G H689D G:\J89;QI6@ZG: J ;6587 H:G;69L KJE:Q I6@ZG: :J;C 69 DB: :C:;L8W J 58DD5: ;O899CL J97 C6@G JA858DC D6 \:\6G8b: @;:Y5:;; 89W6G\JD869 8; E689E D6 D6DJ55C B66O 89 ;6\:

--/3-/,

E@CQ $@D d:8DB J97 ?:: 6@D 6W C6@G B:J7 A:TJ@;:DB:C(BJU:(96DB89E(D6(76(N8DB(C6@G(W@D@G:QgeKO899Cfg > J;O:7L B6H89E > NJ;9ZD A5@;B89EQ > J5;6B6H:7 8W > ;6@97:7 6@DGJE:7 :96@EBL B: N6@579ZD96D8T: B6N \@TB DB: 6DB:G T6\\:9D BJ7 78;JG\:7\:Q ^(8- +3 #/% %-%8Q M6D :jJTD5C DB: ;J\: J; A:89ED657 > NJ; B6D9:;; 89TJG9JD: 6G 7G6HY7:J7 E6GE:6@;Q4@D JWD:G J 58W:D8\: 6W BJU89E \C JHH:JGJ9T: l@7E:7J; eJTT:HDJA5:Lg 8D NJ; J B:J7C T6\H58\:9Dk:;H:YT8J55C(T6\89E(WG6\(B8\Qe>(l@;D(D:55(8D(58O:(8D(8;Qg> J5\6;D 5J@EB:7Q eI:;Q I:;L C6@ 76Q M6N D:55 \:JA6@D J 78WW:G:9D ;@Al:TDL H5:J;:Q >Z\ D8G:7 6W DB8;69:QgeK@G: DB89EQg #7G8J9 89W@G8JD:7 \: ;6\:D8\:;LA@D > BJ7 D6 J7\8DL > 56U:7 B8; ;B6GD JDD:9D869 ;HJ9Q>D \J7: 767E89E @9T6\W6GDJA5: D6H8T; ;6 \@TB:J;8:GQ(=G(;6(>(DB6@EBDQ(e[6(C6@(;\:55(DBJDfg#9 8\JE: 6W DB: A678:; W5J;B:7 89D6 \C B:J7L J97W6G J \6\:9DL J55 > T6@57 DB89O B: \:J9D NJ; DB:;\:55 6W 7:TJCQ %B:9 > ;98WW:7 \6G: 7::H5CQ e> ;\:55DB:(HJ89DL(J97(Q(Q(Q(NJ8D(Q(Q(Q(8;(DBJD(H89:fg": 566O:7 8\HG:;;:7Q e[J\9 ;DGJ8EBDQ $89:Y;T:9YD:7 T5:J9:GQ #; 89L > 2$%(3%1Qg ": E:;D@G:7 D6 DB: O8DYTB:9 7GJ\JD8TJ55CQ eX8DB DB:;: BJ97;L DB:;: BJ97;DBJD(769ZD(76(\J9@J5(5JA6GQg

--03-/,

> ;DJG:7 6WW 89D6 DB: O8DTB:9Q eXBJD 787 C6@ @;: 8D69f(%B:(T@HA6JG7;fge%B: T@HA6JG7; JG: W89:Q > T5:J9:7 DB: W566G J97DB: T6@9D:GQg > \@;D BJU: 566O:7 \6G: H@bb5:7 DBJ9J\Jb:7 A:TJ@;: B: J77:7L e> :U:9 E6D 76N9 69 \CO9::;QgeI6@ @;:7 H89: T5:J9:G 69 DB: W566G J97 T6@9YD:G;fg > J;O:7Q %B: W566G NJ; T:GJ\8T D85:o DB: T6@9YD:G;(N:G:(EGJ98D:Q#7G8J9(WG6N9:7Q(eI:JBL(;6fg": ;::\:7 ;6 HG6@7 D6 BJU: JTD@J55C ;TG@AA:7;6\:DB89E W6G 69T: 89 B8; 58W: DBJD > T6@579ZD AG89E\C;:5W D6 D:55 B8\ H89: T5:J9:G NJ; E:9:GJ55C 695C@;:7 69 N667Q > EJU: B8\ J9 :9T6@GJE89E ;\85:QeX:55L 8D 566O; EG:JDQ > 9::7 C6@ D6 T6\: 6U:G J97T5:J9(\C(9:N(76G\(G66\(96NQ(>DZ;(T6U:G:7(89(7@;DQgeM6 NJCL KJE:Q VC 6N9 B6@;:T5:J989EZ; AJ7:96@EBQge4@D 8; 8D N6GDB 8Df >W C6@Z7 ;DJC:7 JD !5JG:9T:Z;LC6@(BJ7(J(58U:Y89(T66O(J97(T5:J9:GQge>DZ; 7:W898D:5C N6GDB 8DQ >ZU: 9:U:G G:J55CL DG@5C BJ7\C 6N9 H5JT:Q > O897 6W 787 JD !6@GD Q Q Q A@D 8D \8EBDJ; N:55 BJU: A::9 J9 6U:GYE56G8W8:7 76G\ G66\Q%B8;f %B8; 8; EG:JDQ &U:9 N8DB DB: B6@;:T5:J989EQ%BJ9O(C6@Qg

--13-/,

%B: T6\8T 566O 6W B6GG6G B:Z7 N6G9 NB85: 78;T@;;Y89E B6@;:T5:J989E BJ7 A::9 DGJ7:7 JNJC W6G @DD:G;:G86@;9:;; 96N J; DB6;: EG::9 :C:; N:8EB:7 \:Q >;@77:95C W:5D @9T6\W6GDJA5: @97:G DB: ;TG@D89C J97NJ; G:\897:7 6W DB: ;H8G8D 7G:J\L NB:G: >Z7 i@:;YD869:7(8W(B8;(:C:;(G:J55C(N:G:(DBJD(EG::9(89(G:J5(58W:Qec6G(NBJDfg(>(J;O:7Qec6G DB8;k> O96N C6@ \@;D BJU: DN8;D:7 ;6\: #5YTB:\8;D JG\;Qg > BJ79ZD D657 B8\ DBJD >Z7 JTD@J55CHJ;;:7 69 DJO89E DB: H5JT: W6G \C;:5WQ e#97 W6G:U:GCDB89E :5;:Q c6G 96D E8U89E @H 69 \:L :U:9 NB:9> NJ; A:89E J \Jl6G J;;B65:Q #97L C6@ O96NL W6G DBJD;JU89E(\C(58W:(DB89EQg> 566O:7 JNJCQ e> 7879ZD 76 J9CDB89EQ %BJD NJ; &7Y78:kJ97(_855Q(%B:CZG:(DB:(69:;(NB6(;JU:7(C6@QgeM6D ;@G: > N6@57ZU: A::9 J58U: W6G DB:8G G:;T@: 8WC6@ BJ79ZD ;:D DBJD A8DTB 69 W8G:Q "6N 787 C6@ 76DBJDfge>D NJ; 96DB89ELg > HG6D:;D:7Q e_@;D JL @BL TB:\8TYJ5(G:JTD869(WG6\(DB:(#5TB:\8;D(AJE(6W(DG8TO;Qg%B6;: :C:; ;D@78:7 \: JEJ89L N:8EB89E DB: DG@DB6W \C N6G7;Q >Z\ 96D ;@G: B: A:58:U:7 \:L A@D B: 5:D8D E6Q eX:55L WG6\ DB: 566O 69 B:G WJT:L C6@G J8\ NJ;G8EBD 69Q #97 DB:9 C6@ E6D AJTOBJ97:7 W6G 8DQ#9C69: NB6 DJO:; J B8D W6G #7G8J9 >UJ;BO6U 7:Y;:GU:;(;6\:(TG:78DQg

-.23-/,

> D@G9:7 \C AJTO D6 B8\L ;D855 ;BC N8DB DB:HGJ8;:kJ97 9:GU6@; JA6@D DB: W8G: G:W:G:9T:kJ97NJ5O:7 6U:G D6 DB: N8976NQ eI:JBL N:55L C6@ TJ9 G:;D:J;C DBJD 8D NJ; J ;:5W8;B JTDQ I6@ BJU: 96 87:J NBJDJ(HJ89(8D(8;(D6(W85:(HJH:GN6GO(W6G(J(7:J7(V6G68Qg": 5J@EB:7L J97 8D NJ; 69: 6W DB: W:N D8\:; >Z7B:JG7 B8\ 5J@EB N8DB E:9@89: B@\6G J97NJG\DBkJ97 96D A:TJ@;: 6W ;6\:DB89E DN8;D:7 6G;JGTJ;D8TQ e=OJCL KJE:Q >W C6@ ;JC ;6Q I6@ O96NLC6@ZG:(J(56D(;H@9O8:G(DBJ9(NB:9(>(W8G;D(\:D(C6@Qge':J55Cf #55 DB: J7l:TD8U:; 89 DB: N6G57 JD C6@G78;H6;JA5:L J97 C6@ H8TO m;H@9OCZfg 4J9D:G > T6@57BJ975:Q K6 569E J; > W6T@;:7 69 DBJDL > 7879ZD BJU: D6DB89O JA6@D DB: \:J989E A:B897 DB: N6G7; 6G B6N\C B:JGDA:JD BJ7 89TG:J;:7 l@;D J 58DD5:Q e_@;D ;6 C6@O96NL C6@ZG: J 58DD5: \6G: ;DJA5: DBJ9 NB:9 > \:DC6@Qg": TJ\: 6U:G D6 ;DJ97 AC \:Q eX:55L 769ZD D:55J9C69:L A@D > DB89O E:DD89E JNJC WG6\ !6@GD NJ; JE667 DB89EQ %B8; N:JDB:G ;@TO;L A@D $J5\ KHG89E;\8EBD A: E667 W6G \:k8D J97 J55 DB: N697:G; 8D T69YDJ89;Q(I6@(E@C;Q(#GD(T5J;;:;Q($89:(T5:J9:GQg> T6@579ZD B:5H J EG89 J97 566O:7 @H JD B8\Q >Z7A::9 BJ5WYl6O89EL A@D 8D NJ; DG@:` B: BJ7 TBJ9E:7 G:Y\JGOJA5C ;89T: N:Z7 \:DQ %B:G: NJ; ;D855 J B@GD89E\J9 89;87:L 69: NB6 A6G: DB: ;TJG; 6W NBJD '6;:

-.)3-/,

J97 [8\8DG8 BJ7 769: D6 B8\L A@D > T6@57 ;:: DB:;8E9; 6W B:J589EQ ": NJ; ;D:J78:G J97 ;DG69E:GL J978W B: T6@57 l@;D T69D89@: D6 B657 DB: T6@G;:L N8DB 96\6G: TG8;:; W6G J NB85:L J G:\JGOJA5: DGJ9;W6G\JYD869(\8EBD(DG@5C(BJHH:9Q>D D66O ;:U:GJ5 ;:T697; 6W ;85:9T: W6G \: D6 G:J58b:DBJD >Z7 A::9 ;DJG89E JD B8\ NB85: \C \897 ;H@9 6@D8D; DB6@EBD;Q #97L JTD@J55CL B: NJ; ;DJG89E JD \:LN8DB(J(566O(6W(N697:GQeVC F67L KJE:Q I6@G :C:;Q "6N BJU: > 9:U:G 96YD8T:7(DB:\fg%BJD @9T6\W6GDJA5: W::589E NJ; ;HG:J789E 6U:G\:(JEJ89Q(eXBJD(JA6@D(DB:\fge%B: T656GLg B: AG:JDB:7Q eXB:9 C6@ ;DJ97 89 DB:58EBDQ %B:CZG: J\Jb89E Q Q Q 58O: \65D:9 E657Q > T6@57HJ89D DB6;: Q Q Qg ": G:JTB:7 D6NJG7 \: A@D DB:9H@55:7(AJTOQ(e%B:CZG:(A:J@D8W@5Q(I6@ZG:(A:J@D8W@5QgK6\:DB89E 89 DB: NJC B: NJ; 566O89E JD \: WG6b:\: @H J97 \J7: \C ;D6\JTB 76 W58HYW56H;L DB6@EB >T6@579ZD i@8D: JGD8T@5JD: NBCQ > 695C O9:N DBJD B:566O:7 J; DB6@EB B: NJ; ;::89E \: W6G DB: U:GC W8G;DD8\: Q Q Q J97 8D ;TJG:7 \:Q >Z7 A::9 JA5: D6 AG@;B 6WWB8; :J;CL l6O89E T6\H58\:9D;L A@D DB8; 89D:9;8DC NJ;;6\:DB89E 78WW:G:9D J5D6E:DB:GL ;6\:DB89E > 7879ZDO96N B6N D6 G:JTD D6Q XB:9 B: 566O:7 JD \: 58O:DB8;L > C%$"%;%1 DBJD B: DB6@EBD \C :C:; N:G:

-.*3-/,

A:J@D8W@5kDBJD > NJ; A:J@D8W@5Q >D NJ; \6G: DBJ9 >NJ; G:J7C W6GQ c5@;D:G:7L > D66O J ;D:H AJTONJG7L 6@D6W DB: ;@958EBDL 9::789E D6 E:D JNJC WG6\ DB: :9:GEC6W B8; EJb:Q >Z7 B:JG7 ;H8G8D T6@57 ;:97 B8\ 6WW 69N:8G7 DJ9E:9D; A@D BJ7 96 T5@: 8W DBJDZ; NBJD DB8;NJ;Q > NJ; ;JU:7 WG6\ \C W::A5: JDD:\HD; D6 \@;D:GJ N8DDC T6\\:9D NB:9 J O96TO JD DB: 766G \J7:A6DB(6W(@;(l@\HQ#7G8J9 A589O:7L J97 ;6\: 6W DBJD GJHD@G: WJ7:7Q"8; 58H; DN8;D:7 89D6 69: 6W B8; ;5C ;\85:;L J97 8D NJ;J; DB6@EB 96DB89E N:8G7 BJ7 BJHH:9:7Q eKB6ND8\:LB@Bfg> 9677:7L G::589E N8DB J T69W@;89E \8j 6W G:58:WL9:GU6@;9:;;L J97 Q Q Q :jT8D:\:9DQ &jT:HDL > NJ;9ZD:9D8G:5C ;@G: 8W DB6;: W::589E; N:G: WG6\ #7G8J9 6G6@G 8\H:9789E U8;8D6G;Q #55 > O9:N NJ; DBJD ;@7Y7:95CL > NJ; JA5: D6 AG:JDB: \6G: :J;85C DBJ9 > BJ7 JW:N(\6\:9D;(JE6Q": NJ5O:7 JTG6;; DB: 58U89E G66\ J97 6H:9:7 DB:766G N8DB J W56@G8;BQ #A: ;N:HD 89L G:;H5:97:9D 89 JEGJC J97 C:556N ;@8D DBJD T66G789JD:7 AJWW589E5C N:55N8DB #7G8J9Z; HJ89D l6AQ # N87: EG89 AG6O: 6@D 6U:GDB:(657:G(V6G68Z;(WJT:Qe#7G8J9L KC79:C Q Q Q ;6 56U:5C D6 ;:: C6@ JEJ89Q >A:58:U: 69: 6W C6@ J5G:J7C O96N; DB8; C6@9E 5J7Cfg": \6U:7 HJ;D @;L G:U:J589E J 5:J9 7BJ\H8G E8G5

-.+3-/,

N8DB J@A@G9 BJ8G J97 A8E A5@: :C:; W855:7 N8DB;@;H8T869Qe":556L(#9E:589:Lg(>(;J87QXB:9 DB:CZ7 D657 \: #9E:589: [JN:; NJ; E689ED6 A: _855Z; 9:N G66\\JD:L > DB6@EBD 8D NJ; DB: \6;DG878T@56@; DB89E >Z7 :U:G B:JG7Q #9E:589: NJ; 69: 6WDB: d::H:G;L DBJD ;:HJGJD8;D EG6@H 6W V6G68L 7BJ\YH8G;L J97 B@\J9; NB6 58U:7 89 DB: N857; 6W X:;D]8GE898JQ %B:C NJ9D:7 96DB89E D6 76 N8DB DB: eT8U85Y8bJD869g 6W J9C 6W 6@G GJT:; J97 BJ7 J 9@\A:G 6WA8bJGG: T@;D6\;L 96D DB: 5:J;D 6W NB8TB NJ; DB:8G JAY6\89JA5:(D65:GJ9T:(W6G(89D:GGJT8J5(G6\J9T:Q?JD:GL NB:9 >Z7 DB6@EBD JA6@D 8DL > 7:T87:7 #9YE:589: \8EBD 96D A: ;@TB J AJ7 TB68T:Q KB: NJ; DB:;J\: JE: J; _855L H6;;8A5C E8U89E _855 J T56;:G T699:TYD869 DBJ9 > T6@57 \J9JE:Q #9E:589:L NB85: 96DDGJ89:7 DB: NJC J E@JG78J9 58O: &778: NJ;L ;D855T6@57 B657 B:G 6N9 89 J W8EBDQ >W J9C69: TJ\: W6G_855L DB:CZ7 BJU: DB:8G N6GO T@D 6@D W6G DB:\ E:DD89EDBG6@EB #9E:589:Q #97 N8DB DB: JU:G;869 #9E:589:Z;H:6H5: BJ7 D6NJG7 eDJ89D:7g V6G68L ;B: N6@57 BJU:96 G:J;69 D6 W@GDB:G DB: H658D8T; 6W ;6\: G8UJ5WJTD869Q#; > ;D@78:7 B:G J97 B:G DBG:J7AJG: T56DB:;L >N697:G:7L DB6@EBL l@;D B6N N:55 ;B: NJ; E689E D6J7JHD D6 A:89E JNJC WG6\ DB: d::H:G;Q KB: N6G: J

-.,3-/,

T6TOC 566O 69 B:G WJT: DBJD >Z7 ;::9 NB:9 U8;8D89EB:G T6\\@98DCL A@D B:G: 8D NJ; @97:G;T6G:7 N8DB;6\: 9:GU6@;9:;; J; ;B: D66O 89 #7G8J9Z; H5JT:Q#WD:G 58U89E 89 DB: N667; B:G :9D8G: 58W:L DB8; ;\J55JHJGD\:9D N8DB 8D; %] J97 H5J87 ;6WJ NJ; HG6AJA5CDB:(B:8EBD(6W(\67:G9(5@j@GCQe#9E:589:Lg(;J87(#A:Q(e%B8;(8;(#7G8J9(>UJ;BO6UQg#7G8J9 :jD:97:7 B8; BJ97L D@G989E 69 DBJD 9JD@GJ5TBJG\Q(e#(H5:J;@G:QgKB: D66O B8; BJ97 JWD:G J \6\:9DZ; B:;8DJD869QeM8T: D6 \::D C6@Lg ;B: ;J87 89 B:G 677 ;6@DB:G9 JTYT:9DQ KB: ;D@78:7 B8\ W6G J W:N \6G: ;:T697;Q eI6@566O(D66(HG:DDC(D6(A:(@;:W@5Qg> EJ;H:7 89 ;H8D: 6W \C;:5WQ #7G8J9 TB@TO5:7 J97;B66O(B:G(BJ97Qe%G@:G(N6G7;(N:G:(9:U:G(;H6O:9Lg(B:(;J87Q#A: E5J9T:7 6U:G JD \:Q > HG6AJA5C BJ7 J 566O 6WD:GG6G 69 \C WJT: A:TJ@;: > NJ; J5G:J7C 8\JE8989EDB: 7J\JE: T69DG65 >Z7 BJU: D6 76 N8DB #9E:589:;JC89E 6G 7689E ;6\:DB89E T6\H5:D:5C NG69E JD#\A:GN667QeKC79:C N855 @976@AD:75C NJ9D D6 Q Q Q 7:AG8:W C6@69 NBJD D6 :jH:TD A:W6G: C6@ A:E89 ;TB665Lg ;J87 #A:78H56\JD8TJ55CQeP976@AD:75CLg(>(G:H:JD:7Q

-.-3-/,

#7G8J9 BJ7 ;D:HH:7 JNJC WG6\ #9E:589: A@D NJ;;D855 EG89989EQ e?:D _J85AJ8D 76 8DQ 4:DD:G C:DL 5:D!J;D85:Q(>DZ55(A:(E667(W6G(B8\Qg#A: ;B@D DB: 766G A@D 96D A:W6G: > E6D J E58\H;:A:B897 B8\ D6 DB: :\HDC BJ55NJCQ e>DZ; 96D l@;D DB:DN6 6W C6@L 8; 8Dfg > J;O:7Q e> B:JG7 DB:G: N:G: 6DBY:G;Q(K69CJZ;(69:L(G8EBDfg#A: 9677:7Q e%B:CZ55 A: G8EBD @HQ %B:CZG: HJGO89EDB:(TJGQ(KDG::D(HJGO89EZ;(D:GG8A5:(JG6@97(B:G:Qg#7G8J9 566O:7 6U:G JD \:L B8D AC G:U:5JD869Q e":CL76(>(89B:G8D(d:8DBZ;(TJG(D66fge#WGJ87 96DLg > ;J87Q e>D A:569E:7 D6 B8; 7J7Q ":D66O(8D(AJTOQg(#7G8J9Z;(WJT:(W:55Q#A: ;D@WW:7 B8; BJ97; 89 B8; H6TO:D; J97 ;DG655:7TJ;@J55C JG6@97 DB: 58U89E G66\Q #9E:589: G:\J89:7NB:G: ;B: NJ;Q > DB89O ;B: NJ; ;D855 ;8b89E @H DB:;8D@JD869Qe#BL C:;Lg \@;:7 #A:Q e%B: 5JD:L EG:JD VGQ [JGY9:55Q %BJD A6CZ; G:J55C A::9 A:;:D N8DB DGJE:7CLBJ;9ZD B:f K@TB J BJG7 58W:Qg ": HJ@;:7 J97 D@G9:7D6 #7G8J9Q e4@D C6@L JD 5:J;DL ;::\ D6 BJU: A:9:W8D:7WG6\(B8;(76N9WJ55Qge":CLg ;J87 #7G8J9Q e> :JG9:7 DB8;L ;6 769ZD E8U:\: J9C EG8:W JA6@D AJ8589E 69 !5JG:9T:Q > O96N C6@NJ9D:7 \: D6 ;DJC DB:G: W6G ;6\: N:8G7 G:J;69A@Dkg

-..3-/,

e#97(C6@(787Lg(;J87(#A:(;8\H5CQ#7G8J9(WG6N9:7Q(e"@BfgeI6@ 787 :jJTD5C NBJD > NJ9D:7Q >Z7 ;@;H:TD:7;6\:DB89E 677 NJ; E689E 69 N8DB !5JG:9T: [6Y9JB@:L DBJD B: \8EBD A: ;:5589E B8; A5667Q >Z7 B6H:7O::H89E C6@ 69 BJ97 N6@57 @9T6U:G DB: H56DQg #A:;DG6O:7 B8; TB89 89 DBJD \J;D:G\897 NJC 6W B8;Q e=WT6@G;:L > BJ7 96 87:J VGQ [JG9:55 NJ; 89U65U:7Q M6G787 > :jH:TD C6@ J97 C6@9E KC79:C D6 D:J\ @H D6@9GJU:5(8D(J55Qge>Z7 BJG75C E6 DBJD WJGLg > ;J87 7GC5CQ # ;DGJ9E:DB6@EBD 6TT@GG:7 D6 \:Q eXBC N6@57 C6@ TJG: 8Wd:8DB J97 !5JG:9T: N:G: ;:5589E UJ\H8G: A5667f >\:J9L N: #5TB:\8;D; BJU: G:J;69; W6G 96D NJ9D89EDBJD(Q(Q(Q(A@D(NBC(N6@57(C6@(W::5(DBJD(NJCfg# ;@GHG8;:7 E589D W5J;B:7 89 #7G8J9Z; :C:;L W65Y56N:7 AC 89;8EBDQ ": :C:7 #A: TJG:W@55CQ eVJCA: A:YTJ@;:(B:(76:;9ZD(NJ9D(DB:(T6\H:D8D869QgVC lJN 9:JG5C 7G6HH:7 6H:9Q >D NJ; 96 ;:TG:D D6J9C69:L #5TB:\8;D 6G V6G68L DBJD #A: VJb@G DGJWYW8TO:7 89 855:EJ5 E667;Q %BJD B: \8EBD A: \6U89E5JGE: J\6@9D; 6W UJ\H8G: A5667 D6 N85589E B@\J9;BJ7 9:U:G 6TT@GG:7 D6 \:Q 4@D J; > ;D@78:7 B8\569E:GL(>(G:J58b:7(8D(;B6@57(BJU:QeM6NL 96NLg ;J87 #A:L 9:U:G AG:JO89E J ;N:JDLe96(9::7(D6(AG89E(@H(@9H5:J;J9D(D6H8T;Qg

-./3-/,

eP9H5:J;J9Dfg > :jT5J8\:7Q e>W C6@ZG: 89U65U:7 89J9CDB89E(DBJDkg#A: B:57 @H J BJ97 D6 ;D6H \:Q e&96@EBL H5:J;:Q4:TJ@;: 8W DBJD ;:9D:9T: :97; N8DB C6@ ;JC89E C6@Z55DJ5O D6 DB: #5TB:\8;D;L DB:9 AC J55 \:J9;L 5:DZ; E:DDB:\ 6@D B:G: J97 78;T@;; J55 ;6GD; 6W \C;D:G8:;QKJCL(W6G(:jJ\H5:L(58O:(B6N(VGQ([JG9:55(56;D(B8;(:C:Qg>(WG6b:QeKDG8E68(D66O(8DLg(;J87(#7G8J9(8\HJD8:9D5CQe=BL T6\: 96NLg ;J87 #A:L J ;\85: DN8;D89E B8;58H;Q eVC WJ8DB 89 C6@ NJ; l@;D A:89E G:;D6G:7Q K89T:NB:9 76 KDG8E68 76 ;@TB HG:T8;869 \J8\89Ef ]:GCJGDW@5 \J8\89EL > \8EBD J77Q M6D DBJD J9C69: HG6AYJA5C(:U:G(96D8T:7Q(XJ;D:7(DJ5:9DL(>(D:55(C6@QgeXBJD JG: C6@ ;JC89Efg J;O:7 #7G8J9 JEBJ;DQ e>DNJ;9ZD KDG8E68f #G: C6@ ;JC89E ;6\:69: T@D B8; :C:6@D 69 H@GH6;:f #G: C6@ ;JC89E DBJD C6@kg X6G7;WJ85:7 B8\L J97 B: ;8\H5C 566O:7 AJTO J97 W6GDBA:DN::9 \: J97 #A:Q e%BJDZ; 8DL 8;9ZD 8Df I6@G 7:U85Z;AJGEJ89Q(4@D(NBCfg> TG89E:7 J; DBG:: ;:D; 6W :C:; ;DJG:7 JD \:L A@DDB:G: NJ; 96 NJC > T6@57 JTO96N5:7E: NBJD #7G8J9NJ; ;DJGD89E D6 H@D D6E:DB:GQ VJCA: > T6@57 BJU:D657 B8\ 8W N: N:G: J569:Q VJCA:Q 4@D > T6@579ZD D:55B8\ NB85: #A: 566O:7 ;6 ;\@E J97 T:GDJ895C 96DN8DB(J9(6@D;87:G(58O:(#9E:589:(;DJ9789E(DB:G:Q

-.03-/,

> T6@579ZD D:55 #7G8J9 B6N >Z7 W6@97 \C ;8;D:G!JG5C J W:N C:JG; JE6L JWD:G J 7JD: N8DB d:8DBQ >D NJ;NB:9 B:Z7 ;D855 A::9 58U89E N8DB @; J97 l@;D A:W6G:;B: N:9D 6WW D6 T655:E:Q KB: BJ79ZD NJ9D:7 D6 E6 6@DN8DB B8\L A@D 6@G WJDB:G 56U:7 d:8DB J97 BJ7 89Y;8;D:7Q d:8DB NJ; B8; E657:9 A6C J97 T6@57 76 96NG69EQ d:8DB A:58:U:7 DBJD D66L NB8TB NJ; NBC B:BJ79ZD A::9 JA5: D6 DJO: 96 W6G J9 J9;N:G NB:9 B:J97 !JG5C N:G: J569:Q KB:Z7 T6\: D6 \: JWD:GNJG7LTG::H89E 89D6 \C A:7G66\ 5JD: JD 98EBD J97 ;6AA89ENB85:(>Z7(B:57(B:GQVC 89;DJ9D G:JTD869 NJ; D6 D:55 6@G HJG:9D;L A@D!JG5C BJ7 A::9 D66 JWGJ87k:;H:T8J55C 6W 6@G WJDB:GQ >NJ; C6@9E J97 9:JG5C J; ;TJG:7 J; ;B: NJ;L G:J7C D6JEG:: N8DB NBJD:U:G ;B: NJ9D:7Q !JG5C BJ7 \J7:\: HG6\8;: > N6@579ZD D:55 6@G HJG:9D;L ;6 > ;J9O \C:WW6GD; 89D6 J;;@G89E B:G DBJD 8D NJ;9ZD B:G WJ@5DQ %B:NB65: D8\:L ;B: D657 \:L d:8DB BJ7 O:HD D:5589E B:GB6N A:J@D8W@5 ;B: NJ; J97 B6N ;B:Z7 5:WD B8\ 96TB68T:L DBJD 8D NJ; 8\H6;;8A5: W6G B8\ D6 DJO: B8;:C:; 6WW 6W B:GQ > W89J55C T69U89T:7 B:G DBJD ;B:Z7769: 96DB89E NG69EL DBJD ;B: BJ79ZD 5:7 B8\69kA@D ;B: ;D855 B:57 \: D6 \C HG6\8;: D6 ;DJC;85:9DQ>D NJ; 69: 6W DB: A8EE:;D G:EG:D; 6W \C 58W:Q >Z7BJD:7 \C ;85:9T: A@D 96D 9:JG5C J; \@TB J; > BJD:7

-.13-/,

d:8DB W6G DB89O89E B: T6@57 GJH: ;6\:69: J; ;N::DJ97 E:9D5: J; !JG5C J97 E:D JNJC N8DB 8DQ >D NJ;9ZD@9D85 \@TB 5JD:GL NB:9 > BJ7 \C W8G;D J;;8E9\:9DJ97 \:D #A: VJb@GL DBJD >Z7 G:J58b:7 DB:G: N:G:6DB:G NJC; d:8DB \8EBD HJC DBJD N6@57 J556N \: D6O::H \C HG6\8;: D6 B:GQ K6L >Z7 \J7: \C 7:J5 N8DBDB: 7:U85L 96D TJG89E DBJD 8D A6@97 \:k6G DBJD > NJ;;D66H89E D6 AJGAJG8T 5:U:5; 6W G:U:9E:Q #A: BJ7;DJE:7 J WJO: KDG8E68 JDDJTO J97 T@D 6@D 69: 6Wd:8DBZ; :C:; :JG58:G DB8; C:JGQ >9 G:D@G9L >Z7 A:T6\:#A:Z; ;6GDY6W eG:DJ89:G #5TB:\8;DQg >D NJ; HJGD 6WNBJD BJ7 7G8U:9 \: D6 B:5H '6;: N8DB B:G lJ85 AG:JOQ>(NJ;(89(B8;(7:ADQ>9 ;6\: NJC;L > G:W5:TD:7 A8DD:G5CL \JCA: >Z7 769:d:8DB J WJU6GQ X8DB 695C 69: :C: 5:WDL \JCA: B:N6@579ZD W897 8D ;6 e8\H6;;8A5:g D6 O::H 8D 6WW @989YD:G:;D:7(C6@9E(N6\:9(89(DB:(W@D@G:QM6L > T:GDJ895C T6@579ZD D:55 #7G8J9 J9C 6W DBJDL A@DB: NJ; ;D855 566O89E JD \:L J \855869 i@:;D869; 69 B8;WJT: J; B: DG8:7 D6 W8E@G: 6@D NBJD 89 DB: N6G57N6@57(BJU:(G:7@T:7(\:(D6(B8G89E(#A:(J;(J(B8D(\J9Q?J@G:5Z; N6G7; ;@77:95C GJ9E AJTO D6 \:Q X+D53+6H&-+D&2(3&C%&82(.-&(8&/%$$&8+7%#"7%8E> ;NJ556N:7Q e':\:\A:G NB:9 C6@ J;O:7 \: D6DG@;D(C6@fgeI:;(Q(Q(Qg(;J87(#7G8J9Q

-/23-/,

e>(9::7(C6@(D6(76(DB:(;J\:(W6G(\:Qg?69E \6\:9D; W6556N:7Q > T6@579ZD AG89E \C;:5WD6(566O(JD(#A:(A:TJ@;:(>(O9:N(B:Z7(A:(;\8GO89EQemKH@9OCZ NJ; O897 6W J9 @97:G;DJD:\:9DLg #7G8J9;J87Q #WD:G NBJD W:5D 58O: W6G:U:GL B: ;56N5C 9677:7Qe=OJCQ > 76 DG@;D C6@L KJE:Q > DG@;D DBJD C6@ BJU:E667(G:J;69;(W6G(DB:(DB89E;(C6@(76Qg%B:G: NJ; 96 ;9JGOL 96 ;JGTJ;\Q ": NJ; 7:J75C:JG9:;DL J97 W6G J \6\:9DL > N697:G:7 B6N > T6@57BJU: :JG9:7 B8; DG@;D ;6 89D:9D5CQ > BJ7 J N:8G7 W5J;BD6 DB: \6\:9D; l@;D A:W6G: #A: BJ7 JGG8U:7L NB:9#7G8J9 BJ7 ;H6O:9 6W HJ89D89E \: J97 \C W::589E;BJ7(A::9(J(l@\A5:Qe%BJ9O(C6@Lg(>(;J87QeXBJDLg 7:\J97:7 #9E:589:L eJG: C6@ E@C; DJ5OY89E(JA6@DfgeM6DB89E 6W 89D:G:;DL > J;;@G: C6@Lg ;J87 #A:L NB6NJ; G:J55C :9l6C89E DB8; J55 D66 \@TBQ e?8W: 5:;;69;LTBJGJTD:G 7:U:56H\:9DL @9HJ87 7:AD;Q %BJD ;6GD 6WDB89EQgeP9HJ87fg > ;@GHG8;:7 \C;:5W AC DJO89E J ;D:H W6GYNJG7 J97 W8j89E B8\ N8DB J E5JG:Q e>ZU: HJ87 DBJD7:AD J B@97G:7 D8\:; 6U:GQ > 769ZD 6N: C6@ J9CDB89EJ9C\6G:Q VC 56CJ5DC 8; 695C D6 DB: #5TB:\8;D; 96NQM6D(C6@Q(X:ZG:(W898;B:7Qg

-/)3-/,

#A: NJ; ;D855 ;\8589EL A@D B: NJU:G:7 ;58EBD5CQ >DB89O \C ;DJ9789E @H W6G \C;:5W BJ7 TJ@EBD B8\ 6WWYE@JG7Q eX:55L DBJD G:\J89; D6 A:kJBQg V6G: O96TOY89EQ e":G:Z; DB: G:;D 6W 6@G HJGDCQg ": B@GG8:7 D6 DB:766GQ#7G8J9 D66O J W:N ;D:H; D6NJG7 \:Q eM6D AJ7LKJE:Q(>(DB89O(C6@(l@;D(;TJG:7(657(\J9(VJb@GQg> W:5D J ;\85: 6W \C 6N9 A:E89 D6 W6G\Q e> 769ZDO96N(JA6@D(DBJDL(A@D(8D(W:5D(O897(6W(E667QgeI6@ ;B6@57 AJTODJ5O H:6H5: \6G: 6WD:9Lg B: ;J87QX: EG899:7 JD :JTB 6DB:GL J97 J; B: G:EJG7:7 \:W6975CL > W:5D DBJD ;J\: i@:J;C W::589E G:D@G9Q ":HG6AJA5C NJ;9ZD :jH:G8:9T89E DBJD :jJTD ;:9;JD869LA@D DB:G: NJ; J9 :J;CL AG8EBD \667 JA6@D B8\Q'JG:kJ97 U:GC JHH:J589EQ ": 9677:7 D6NJG7 NB:G:#A:(NJ;(6H:989E(DB:(766GQ(e>DZ;(K69CJQgKH8G8D @;:G; T6@57 ;:9;: :JTB 6DB:G NB:9 DB:CN:G: T56;: :96@EBL :U:9 A:B897 T56;:7 766G;Q #97;@G: :96@EBL NB:9 DB: 766G 6H:9:7L K69CJ dJGH;DG67: 89 58O: J i@::9L DJ55 J97 :5:EJ9DQ X8DB B:G G:7BJ8G ;N:HD 89D6 J A@9L DB: V6G68 N6\J9 T6@57 BJU:A::9 #9E:589:Z; 657:G ;8;D:GQ K69CJ ;\85:7 JD @; J55LDB6@EB > T6@579ZD B:5H J ;B8U:G J; > DB6@EBD AJTO D6DB: W8G;D D8\: >Z7 \:D B:GQ KB: BJ79ZD A::9 9:JG5C ;6HG:DDC 6G TBJG\89E DB:9Q KB:Z7 A::9 G:7Y:C:7 J97DGC89E(D6(O855(@;Q

-/*3-/,

K69CJ NJ; J KDG8E68 NB6Z7 A::9 G:;D6G:7 AJTO D6 JV6G68L NB8TB G:J55C \J7: B:G DB: 87:J5 TB68T: D6N6GO N8DB #7G8J9 69 W8E@G89E 6@D B6N D6 @;: ;H8G8DD6(HG:U:9D(H:6H5:(WG6\(A:89E(D@G9:7QK69CJ B@EE:7 #7G8J9 J97 NJ; NJ5O89E 6U:G D6 \:NB:9 ;6\:69: :5;: JHH:JG:7 89 DB: 766GNJCQ >9 G:DYG6;H:TDL > ;B6@579ZD BJU: A::9 ;@GHG8;:7 JD NB6 8DNJ;Q #WD:G J55L 8W N: NJ9D:7 D6 W8E@G: 6@D NBJD ;H:YT8J5 ;H8G8D \JE8T 89 ?:: BJ7 ;D6HH:7 B8\ WG6\ A:89ED@G9:7 JEJ89L DB:9 N: 9::7:7 J55 DB: 7JDJ H6;;8A5:Q#97 8W 69: G:;D6G:7 KDG8E68 NJ; E667L DB:9 DN6 N:G:A:DD:GQ#7G8J9 HJ5:7 J97 N:9D H:GW:TD5C ;D855 J; B: ;DJG:7JD DB: 9:NT6\:GL J97 89 DBJD \6\:9DL J55 \C B8EBB6H:; W6G B8\ TJ\: TGJ;B89E 76N9Q &JG58:GL >Z7 A::9T:GDJ89 DBJD 8W #7G8J9 T6@57 l@;D ;DJC JNJC WG6\ B8;HJ;D J97 J9C DGJ@\JD8T :U:9D;L B:Z7 A: JA5: D6 W897 JH@GH6;: J97 ;D:J7C B8\;:5WQ X:55L 8D 566O:7 58O: B8;HJ;D BJ7 W6@97 B8\L J97 8W DB8; 7879ZD i@J58WC J; JDGJ@\JD8T(:U:9DL(>(7879ZD(O96N(NBJD(787Q#7G8J9Z; 9:N G:;:JGTB HJGD9:G ;D:HH:7 DBG6@EBDB: 766GL J97 > O9:N DB: @9:J;C H:JT: N:Z7 l@;D :;YDJA58;B:7(89($J5\(KHG89E;(NJ;(JA6@D(D6(;BJDD:GQ[8\8DG8(4:58O6U(BJ7(JGG8U:7Q

-/+3-/,

#!dM=X?&[FV&M%K

K%#'%>MF VI c>'K% M&X K&'>&K 89 W6@GC:JG;k:U:9 69: ;:D 89 J WJ\858JG N6G57kBJ; A::969: 6W DB: \6;D 78WW8T@5D DJ;O; 6W \C NG8D89E TJG::GQ >T6@579ZD BJU: 769: 8D N8DB6@D DB: B:5H J97 ;@HH6GD6W \J9CL \J9C H:6H5:Q c8G;DL DBJ9O C6@ D6 _:;;:VTFJDBJL NB6 898D8J55C EJU: \: DB: 87:J D6 TG:JD:DB: #5TB:\8;D;Q ?8DD5: 787 > O96N NBJD N6@57 A:YT6\: 6W DB:\n VJ9C DBJ9O; J5;6 D6 _JCL W6G T69Y;DJ9D5C E8U89E \: e\JO: 8D N6GOng :9T6@GJE:\:9D69 DB6;: 7JC; NB:9 :U:GCDB89E ;::\:7 56;DQ I6@G;@HH6GD(B:5H:7(\:(W897(\C(NJCQ=9 DB: H@A58;B89E ;87: 6W DB89E;L >Z\ 897:AD:7 D6\C J\Jb89E JE:9DL _8\ VT!JGDBCL NB6 J5NJC;\JO:; ;@G: :U:GCDB89E N6GO; 6@D 89 DB: :97Q %BJ9O;W6G B:5H89E E:D DB:;: A66O; 6@Dn %BJ9O C6@ J5;6 D6:78D6G; _6T:5C9 [JU8:; J97 4:9 KTBGJ9O W6G DB:8GT69;DJ9D U8E85J9T: J97 E@87J9T: 89 DB8; 9:N U:9D@G:Q#97 W89J55CL \@TB EGJD8D@7: E6:; 6@D D6 J55 6W DB:\J9C ]J\H8G: #TJ7:\C WJ9; JG6@97 DB: N6G57 NB689;H8G:7 \: D6 O::H NG8D89E JA6@D V6G68 J97KDG8E68Q