Mối quan hệ giữa BOP và tỷ giá Các yếu tố ảnh hưởng đến BOP

Môn học : Tài chính quốc tếGiảng viên: Hồ Trung Bửu

I. MỐI QUAN HỆ GIỮA BOP VÀ TỶ GIÁ

-Tỷ giá là giá của 1 đồng tiền được đo bằng 1 đồng tiền khác, vì vậy nó cũng là kết quả tương tác giữa cung và cầu (đồng ngoại tệ)

H$/F$

QF$

SSF$

DDF$

FXR0

Q0

BOP =>tỷ giá :Các giao dịch kinh tế quốc tế trong BOP sẽ tạo ra nguồn cung ngoại tệ hoặc cầu ngoại tệ, qua đó hình thành nên tỷ giá. BOP Cung ngoại

tệCầu ngoại

tệ

Tài khoản vãng lai

Xuất khẩu x

Nhập khẩu x

Các khoản chuyển đi

x

Các khoản chuyển đến

x

Tài khoản vốn và tài chính

Vốn đi vào x

Vốn đi ra x

Cán cân dự trữ chínhthức

Tăng dự trữ x

Giảm dự trữ x

Tỷ giá => BOP

• Tỷ giá tác động trở lại BOP thông qua tác động đến hoạt động thương mại quốc tế

• Tỷ giá tăng hay giảm đều có những ảnh hưởng nhất định đến hoạt động xuất nhập khẩu, từ đó tác động đến cán cân thanh toán quốc tế.

Tỷ giá (H$ bị giảm giá, F$ tăng

giá)

xuất khẩu Vì doanh thu xuất

khẩu thu bằng ngoại tệ sẽ nhiều hơn

nhập khẩu Vì giá nhập khẩu sẽ cao hơn

Tỷ giá

nhập khẩu Vì có cơ hội nhập

khẩu với giá rẻ hơn

xuất khẩu Vì doanh thu xuất khẩu sẽ ít hơn

KẾT LUẬN: BOP và tỷ giá có mối quan hệ mật thiết với nhau. BOP hình thành nên tỷ giá, nhưng đồng thời tỷ giá cũng có tác động ngược trở lại BOP.

BOP TỶ GIÁ

II. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN BOP• Ta phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến 3

bộ phận chính của BOP: CA, KA và OR

Nhóm nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động thương mại quốc tế

Nhóm nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư và tài trợ quốc tế

Chính sách can thiệp vào BOP của chính phủ

Nhân tố ảnh

hưởng đến BOP

II.1 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động thương mại quốc tế ( xuất nhập khẩu hàng hóa dịch vụ)

Giá cả hàng hóa dịch vụ

xuất nhập khẩu

Năng lực sản xuất

Thị hiếu tiêu dùng Lạm phát

Thu nhập và tăng trưởng kinh tế

Tỷ giá hối đoái

• Gía xuất khẩu cao-> lợi nhuận cao-> xuất khẩu tăng

• Giá nhập khẩu cao (đắt đỏ) -> nhập khẩu giảm

• Năng lực sản xuất cao -> xuất khẩu (các lại hàng hóa có ưu thế sản xuất...),nhập khẩu( nguyên vật liệu, máy móc..) nhiều hơn

Thị hiếu tiêu dùng ở mỗi thị trường là khác nhau, tùy thuộc vào sở thích của người tiêu dùng trong từng giai đoạn mà có ảnh hưởng khác nhau đến

hoạt động xuất nhập khẩu.

GIÁ HÀNG HÓA XUẤT NHẬP KHẨU

NĂNG LỰC SẢN XUẤT

THỊ HIẾU TIÊU DÙNG

LẠM PHÁT

• Lạm phát tăng (giá cả trong nước tăng cao)-> người tiêu dùng và các doanh nghiệp sẽ có nhu cầu mua thêm hàng hóa nước ngoài

=> Nhập khẩu tăng, xuất khẩu sụt giảm => CA giảm

THU NHẬP VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH Tế

• Thu nhập tăng-> nhu cầu chi tiêu hàng hóa nước ngoài tăng => nhập khẩu tăng

• Tăng trưởng kinh tế Nhu cầu mở rộng thị

trường trên thế giới tăng -> xuất khẩu tăng

Nhập khẩu nguyên vật liệu, máy móc để sản xuất

II.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư và tài trợ quốc tế:

Môi trường đầu tư/tài

trợ

Thị hiếu đầu tư/tài trợ

Kỳ vọng thị trường

Kỳ vọng đồng tiền

của quốc gia này sẽ tăng

giá

Nhu cầu thị trường, mức chi phí, mức rủi ro, tỷ suất sinh lợi, lãi suất, các loại thuế..

Sở thích, khuynh hướng ưa chuộng của

nhà đầu tư

II.3 Chính sách can thiệp BOP của chính phủ

Các chính sách của chính phủ có thể tạo điều kiện thúc đẩy hoặc hạn chế các giao dịch kinh tế quốc tế, từ đó ảnh hưởng rất lớn đến BOP. Bao gồm:• Chính sách tiền tệ• Chính sách tài chính• Chính sách thương mại quốc tế• Chính sách quản lý dòng vốn quốc tế• Chế độ tỷ giá và chính sách tỷ giá

PHẦN PHỤ LỤCH$= home curency: đồng nội tệF$= foreign currency : đồng ngoại tệ

TÌNH TRẠNG CÁN CÂN THANH TOÁN Ở VIỆT NAM

Phần mở rộng

I. TỔNG QUANII. NGUYÊN NHÂN SỰ CHUYỂN DỊCH CÁN

CÂN TỔNG THỂIII.TÌNH HÌNH CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT

NAM

Nhìn tổng quát, cán cân tổng thể của Việt Nam đã có sự chuyển vị thế quan trọng, từ bị thâm hụt trong năm 2009, 2010 sang thặng dư trong năm 2011, 2012 và tiếp tục giữ vị thế thặng dư trong năm 2013.

=>Đây là sự chuyển dịch vị thế rất quan trọng, phục hồi sức mạnh tài chính của quốc gia, góp phần ổn định tỷ giá.

Năm

I. TỔNG QUAN

NGUYÊN NHÂN sự chuyển dịch:*Cán cân vãng lai được cải thiện

• Cán cân chuyển giao thu nhập liên tục đạt thặng dư, chủ yếu nhờ lượng kiều hối của Việt kiều và lao động đang làm việc theo hợp đồng dài hạn ở nước ngoài chuyển về nước có xu hướng tăng lên qua các thời kỳ.

• Sự mất cân đối của cán cân thương mại đã giảm so với các năm trước, nhập siêu hàng hoá đã giảm cả về kim ngạch tuyệt đối, cả về tỷ lệ nhập siêu so với xuất khẩu.

NGUYÊN NHÂN sự chuyển dịch*Cán cân vốn và tài chính:

• Về vốn đầu tư gián tiếp tăng: mặc dù thị trường chứng khoán liên tục giảm điểm nhưng các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục mua ròng trên thị trường chứng khoán và tăng cường góp vốn, mua cổ phần tại các doanh nghiệp.

• Hệ thống ngân hàng tích cực rút tiền gửi ngoại tệ ở nước ngoài và huy động vốn trên thị trường quốc tế để đáp ứng nhu cầu mở rộng tín dụng ngoại tệ trong nước -> nguyên nhân quan trọng góp phần cải thiện cán cân vốn và tài chính.

CÁN CÂN THƯƠNG MẠI ViỆT NAM*Giai đoạn 2008-2012: cán cân thương mại liên tục thâm hụt

“ Hoạt động nhập khẩu đã đảm bảo cho nhu cầu sản xuất, xuất khẩu và tiêu dùng trong nước, góp phần từng bước giảm nhập siêu với tổng kim ngạch nhập khẩu hàng hoá cả năm ước đạt khoảng 132,5 tỷ USD, tăng 16,5% so với năm 2012, nhập siêu cả năm ước khoảng 500 triệu, bằng 0,38% kim ngạch xuất khẩu, thấp hơn mục tiêu của Quốc hội giao (là 8%), có nghĩa là cán cân thương mại năm 2013 về cơ bản là cân bằng”

Bộ trưởng Bộ Công thương Vũ Huy Hoàng

Cán cân thương mại 2013 về cơ bản là cân bằng

Xuất nhập khẩu của nước ta thời gian qua đã có bước phát triển đáng kể, quy mô và tốc độ tăng trưởng xuất khẩu hàng hoá đều đạt và vượt các chỉ tiêu đặt ra

=>Điều này đã phản ánh năng lực sản xuất hàng xuất khẩu của nền kinh tế ngày càng được mở rộng.

Cán cân thương mại được cải thiện là do hoạt động xuất khẩu tăng trưởng mạnh:

• Hiện nay, hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam đã có mặt trên thị trường của gần 200 nước và vùng lãnh thổ.

• Việt Nam chủ động đàm phán, ký kết nhiều Hiệp định kinh tế, thương mại quan trọng và ngày càng tham gia sâu rộng vào các hoạt động hội nhập quốc tế

=> Góp phần mở rộng thị trường và tạo ra cơ hội lớn cho hàng xuất khẩu của Việt Nam. Qua đó càng tích cực cải thiện cán cân thương mại.