CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI · PDF file1 gh sduwlflsdflrqhv62.989.133,92 34.813.779,57 1 gh sduwtflshv145.308 58.093 benef. brutos distrib. por particip. (euros) 0,00

Tipo de fondo: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y sociedades; Vocación inversora: Renta Variable Internacional ; Perfil de riesgo: 6 - AltoCATEGORÍA: D Es un fondo que invierte más del 50% de su patrimonio en otras IIC’s cuya vocación sea invertir en valores de renta variable de países emergentes de todo el mundo. Las IIC’s seleccionadas mantienen posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas del euro.DESCRIPCIÓN GENERAL:

O El Fondo tiene previsto operar con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓN:

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 609-615, planta 5ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Depositario:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grupo Gestora/Depositario:Rating Depositario:

CAIXABANK, SA / CECABANK, S.A.BBB

208312/04/2000

Nº Registro CNMV: Fecha de registro:

CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI Informe 2º Semestre 2017

2.2.1. Individual - CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMIENTO

Rentabilidad (% sin anualizar)

2. DATOS ECONÓMICOS

2.1. DATOS GENERALES

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anteriorÍndice de rotación de la cartera 1,12 0,60 1,97 0,30Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

-0,04 0,03 -0,01 0,08

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Nº de participaciones 4.651.846,01 4.423.529,61Nº de partícipes 4.263 4.148Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 43.030 9,25002016 28.822 7,84692015 18.188 7,10592014 25.085 7,4652

Comisión de gestión 1,11 2,20 PatrimonioComisión de resultados 0,00 0,00 ResultadosComisión de gestión total 1,11 2,20 Mixta

Comisión de depositario 0,05 0,15 PatrimonioInversión mínima: 600,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI CLASE ESTANDAR

Período actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros)

Valor liquidativo (euros)

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 1.531.992,41 1.283.664,22Nº de partícipes 242 192Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 19.975 13,03842016 9.540 10,97952015 5.821 9,86872014 7.799 10,2901


Comisión de depositario 0,04 0,11 PatrimonioInversión mínima: 50.000,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI CLASE PLUS

Período actual

Período anterior





Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 241.203,31 186.551,89Nº de partícipes 7 5Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 3.783 15,68312016 2.039 13,10422015 1.873 11,68472014 1.938 12,0866


Comisión de depositario 0,02 0,06 PatrimonioInversión mínima: 300.000,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI CLASE PREMIUM

Período actual

Período anterior





Periodo Acumulada

Base de cálculo

Nº de participaciones 62.989.133,92 34.813.779,57Nº de partícipes 145.308 58.093Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 420.132 6,66992016 02015 02014 0


Comisión de depositario 0,01 0,02 PatrimonioInversión mínima: 1,00 (participaciones)

CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI CLASE CARTERA

Período actual

Período anterior





Periodo Acumulada

Base de cálculo

Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012Ibex-35 12,89 14,20 11,95 13,87 11,40 25,83 21,75 18,45 27,77Letra Tesoro 1 año 0,16 0,17 0,17 0,12 0,15 0,48 0,28 0,38 2,24MSCI Emerging Markets 13,55 13,22 14,63 12,86 13,53 22,13 25,11 15,22

Medidas de riesgo (%)

Acumulado Trimestral Anualaño actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012

Rentabilidad 17,88 4,97 4,24 -1,65 9,53 10,43 -4,81 7,05 14,19



Rentabilidad 18,75 5,16 4,44 -1,47 9,74 11,26 -4,10 7,86 15,05



Rentabilidad 19,68 5,35 4,65 -1,27 9,95 12,15 -3,33 8,72 15,98



Rentabilidad 5,49 4,80 -1,13


Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 10,63 10,29 11,53 10,31 10,36 16,90 20,70 11,92 11,63VaR histórico ** 9,13 9,13 9,13 9,13 9,13 9,13 10,47 9,62 9,70






Acumulado Trimestral AnualVolatilidad * de: año actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012Valor Liquidativo 10,29 11,53 10,31VaR histórico **


* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio)

CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI

Acumulado Trimestral AnualRatio total de gastos * año actual 31-12-17 30-09-17 30-06-17 31-03-17 2016 2015 2014 2012CLASE ESTANDAR 3,29 0,81 0,85 0,79 0,84 3,34 3,39 3,43 3,38CLASE PLUS 2,55 0,64 0,66 0,61 0,66 2,59 2,64 2,68 2,63CLASE PREMIUM 1,77 0,45 0,46 0,41 0,46 1,79 1,84 1,88 1,83CLASE CARTERA 1,02 0,29 0,29 0,25 0,10

Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -1,87 30-11-17 -1,92 18-05-17 -7,23 24-08-15Rentabilidad máxima (%) 1,43 16-11-17 1,45 12-07-17 4,63 25-08-15



Trimestre actual Último año Últimos 3 añosRentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % FechaRentabilidad mínima (%) -1,87 30-11-17 -- --Rentabilidad máxima (%) 1,43 16-11-17 -- --

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora.Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años


Rentabilidad semestral de los últimos 5 años




El 24 de septiembre de 2009 se modificó la política de inversión del compartimento, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento. El 29/06/2012 se modificó el Índice de Referencia a MSCI Emerging Markets

Fin período actual Fin período anteriorDistribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio(+) INVERSIONES FINANCIERAS 461.034 94,68 254.877 96,06* Cartera interior 0 0,00 0 0,00* Cartera exterior 461.034 94,68 254.877 96,06* Intereses cartera inversión 0 0,00 0 0,00* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 24.969 5,13 14.838 5,59(+/-) RESTO 917 0,19 -4.395 -1,65

Notas:El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

TOTAL PATRIMONIO 486.919 100,00 265.320 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

% sobre patrimonio medio %Variación del período actual

Variación del período anterior

Variación acumulada anual

Variación respecto fin período anterior

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 265.320 40.401 40.401±Suscripciones/ reembolsos (neto) 49,54 163,81 159,84 -16,49Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendimientos netos 9,14 0,64 13,76 2.545,35 (+) Rendimientos de gestión 9,41 1,12 14,42 2.227,62 + Intereses 0,00 0,00 0,00 -85,89 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -88,96 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -4.650,00 ± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,45 0,15 0,74 739,48 ± Resultado en IIC (realizados o no) 8,83 0,89 13,44 2.647,66 ± Otros Resultados 0,13 0,08 0,23 359,66 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,31 -0,50 -0,73 71,97 - Comisión de gestión -0,26 -0,45 -0,62 62,52 - Comisión de depositario -0,02 -0,04 -0,05 8,64 - Gastos por servicios exteriores 0,00 -0,01 -0,01 -1,89 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 -0,01 28,88 - Otros gastos repercutidos -0,03 0,00 -0,04 0,00(+) Ingresos 0,03 0,03 0,07 245,75 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,03 0,03 0,07 245,62 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 130.025,00PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 486.919 265.320 486.919

2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

2.2.2. ComparativaDurante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media**

Monetario 4.862.453 243.992 -0,14Monetario corto plazo 0 0 0,00Renta Fija Euro 5.634.050 463.275 0,71Renta Fija Internacional 238.591 8.998 -1,90Renta Fija Mixta Euro 4.969.915 84.426 0,66Renta Fija Mixta Internacional 5.864.089 185.403 1,32Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00Renta Variable Mixta Internacional 2.815.363 91.601 3,25Renta Variable Euro 1.089.761 171.601 0,32Renta Variable Internacional 3.481.359 538.797 4,05IIC de gestión Pasiva (I) 8.446.732 284.309 0,32Garantizado de Rendimiento Fijo 8.198 670 -0,61Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00De Garantía Parcial 0 0 0,00Retorno Absoluto 2.045.537 272.748 0,74Global 4.970.468 185.091 4,44Total Fondo 44.426.517 2.530.911 1,43

*Medias.(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)

Si Noa.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos Xb.Reanudación de suscripciones / reembolsos Xc.Reembolso de patrimonio significativo Xd.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio Xe.Sustitución de la sociedad gestora Xf.Sustitución de la entidad depositaria Xg.Cambio de control de la sociedad gestora Xh.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo Xi.Autorización del proceso de fusión Xj.Otros Hechos Relevantes X

4. HECHOS RELEVANTES

Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión

Total subyacente renta fija 0Total subyacente renta variable 0Total subyacente tipo de cambio 0Total otros subyacentes 0TOTAL DERECHOS 0Total subyacente renta fija 0 F MINI MSCI EME FUTURO|F MINI MSCI EME|50 25.279 InversiónTotal subyacente renta variable 25.279 F EUROUSD FIX FUTURO|F EUROUSD FIX|125000USD 22.293 InversiónTotal subyacente tipo de cambio 22.293Total otros subyacentes 0TOTAL OBLIGACIONES 47.572

3.3. OPERATIVA EN DERIVADOSRESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Período actual Período anteriorDescripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado % Valor de mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADATOTAL RENTA FIJATOTAL RENTA VARIABLETOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIORTOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXTTOTAL RENTA FIJA EXTACCIONES|BBVA BANCO FRAN ARS 0 0,00 0 0,00TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 0 0,00TOTAL RENTA VARIABLE EXT 0 0,00 0 0,00PARTICIPACIONES|JP MORGAN INV USD 0 0,00 44.368 16,72PARTICIPACIONES|GOLDMAN SACHS USD 83.943 17,24 45.381 17,10PARTICIPACIONES|SCHRODER INVEST USD 29.621 11,16PARTICIPACIONES|SCHRODER INVEST USD 62.942 12,93PARTICIPACIONES|PICTET LUX USD 37.855 14,27PARTICIPACIONES|JPMORGAN SICAVL USD 80.288 16,49PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS USD 73.779 15,15 39.931 15,05PARTICIPACIONES|GAM MSTOCK USD 44.387 9,12PARTICIPACIONES|CAP INT FUN/LUX USD 42.241 8,68PARTICIPACIONES|AB FCP II/LUXEM EUR 20.453 4,20PARTICIPACIONES|AB FCP II/LUXEM EUR 20.219 7,62PARTICIPACIONES|M&G 3/UNITED EUR 49.305 10,13 33.072 12,46PARTICIPACIONES|BRANDES INVESTM EUR 3.702 0,76 4.364 1,64TOTAL IIC EXT 461.039 94,70 254.810 96,02TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 461.039 94,70 254.810 96,02TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 461.039 94,70 254.810 96,02

3. INVERSIONES FINANCIERAS

3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO

Si Noa.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) Xb.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento Xc.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) Xd.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X

e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X

f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC Xh.Otras informaciones u operaciones vinculadas X

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Caixabank Asset Management SGIIC, SAU, Entidad Gestora de dicho Fondo, ha acordado modificar, con efectos desde el 1 de agosto de 2017, inclusive, la comisión de depósito de la clase Cartera, quedando establecida como se detalla a continuación:• Comisión de depósito: bajará del 0,025% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,02% anual sobre el patrimonio del Fondo.

Caixabank Asset Management SGIIC, SAU, Entidad Gestora de dicho Fondo, comunica que el día 25 de septiembre de 2017 se produjo un descubierto en cuenta que se tradujo en un endeudamiento superior al 5% del patrimonio del mismo situándose en el 7,02% en el día mencionado. La situación quedó regularizada el día 26 de septiembre de 2017. Caixabank Asset Management SGIIC, SAU, Entidad Gestora de dicho Fondo, ha acordado modificar, con efectos desde el 2 de octubre de 2017, inclusive, la comisión de depósito de las siguientes clases, quedando establecidas como se detalla a continuación:Clase Estándar:• Comisión de depósito: bajará del 0,2% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,02% anual sobre el patrimonio del Fondo.Clase Plus:• Comisión de depósito: bajará del 0,15% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,02% anual sobre el patrimonio del Fondo.Clase Premium:• Comisión de depósito: bajará del 0,075% anual sobre el patrimonio del Fondo al 0,02% anual sobre el patrimonio del Fondo.

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 170.688.489,63 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,25 %.d.2) El importe total de las ventas en el período es 8.338.197,28 €. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,01 %.f) El importe total de las adquisiciones en el período es 73.999.759,00 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,11 %.h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 304,99 €. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %.

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

No aplicable

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

El año 2017 ha resultado excelente para la evolución de las bolsas de los mercados emergentes y el segundo semestre no ha sido una excepción. El principal indicador de estos mercados, MSCI Emerging Markets, ha logrado una rentabilidad del 9,09% en euros, impulsado por la estabilidad del mercado chino y el excelente tono de los sectores de materiales, energía y tecnología, de gran relevancia en los mercados en desarrollo, entre otros factores. En contra a pesado la fortaleza mostrada por nuestra divisa; el euro se ha apreciado en el semestre contra el conjunto de divisas emergentes, y este factor supone un viento de cara para los inversores en euros.Si analizamos por regiones, la que mejor evolución ha mostrado en la segunda mitad del año fue EMEA (Europa, Oriente Medio y África) apoyada por un lado en el fuerte avance de Sudáfrica, que se quedó rezagada la primera mitad del año y por la recuperación de Rusia, que ha capitalizado la recuperación del precio del crudo. Además, en la región, Polonia, Hungría y República Checa, de menor relevancia, también, han terminado el semestre con avances cercanos o superiores al 10%. La siguiente mejor región fue la asiática, que en el periodo consiguió una rentabilidad en euros del 9% gracias a la fortaleza mostrada por el mercado chino, que en el mismo periodo avanzó más del 16,5% gracias a la fortaleza macro y al excelente tono de los sectores tecnológicos y de consumo básico del gigante asiático. Latinoamérica, a pesar de que avanzó el 6%, fue la región más rezagada. Aquí hay que destacar el excelente comportamiento de Brasil y Chile, que contrasta con la fuerte corrección de México, cuya divisa se ha visto fuertemente afectada por las dudas sobre el NAFTA y la política proteccionista de Trump. En la región destacar el fuerte avance en el semestre de materiales y energía, que han beneficiado claramente a Chile y a Brasil.Desde un punto de vista sectorial, y a nivel global, el semestre estuvo caracterizado por el fuerte rebote del sector de la energía, (+16%), sector inmobiliario (+15,5%) y salud (14,4%). En el otro lado de la moneda, destacar industriales, telecomunicaciones y servicios públicos como los más rezagados, aunque todos con rentabilidades en terreno positivo.En el periodo, destacar los siguientes cambios: bajada de exposición a estrategias indexadas, mediante la venta total de Pictet Emerging Markets Index. Bajada de exposición a estrategias valor, mediante la reducción de peso en Allianz Berstein Emerging Markets Value y Brandes. La parte que hemos vendido de indexación la hemos destinado principalmente a dos nuevas incorporaciones gestionadas sin sesgo de estilos: GAM Emerging Markets y Capital Group New World.Durante el periodo, el patrimonio del Fondo ha aumentado en un 83,53%, a la vez que el número de partícipes ha crecido un 139,95%.

La rentabilidad neta obtenida por el participe ha sido positiva: para la clase Estándar un 9,42%, la clase plus con un 9,83%, la clase Premium un 10,25% y la clase cartera un 10,55%, todas ellas superiores a la media de los fondos de la gestora que comparten la vocación inversora de Renta Variable Internacional, que ha sido del 4,05%. Además, en el periodo todas las clases han registrado rentabilidades superiores a la de su índice de referencia, que obtenía en el periodo una rentabilidad de 9,09%. El dato concreto de rentabilidad es distinto para cada una de las clases comercializadas debido a las diferentes comisiones aplicadas a la cartera del fondo.La volatilidad para todas las clases ha sido del 10,67%, superior a la de la letra del tesoro a un año, aunque inferior a la del índice de referencia del fondo, el MSCI Emerging Markets, que ha sido del 13,55%.Durante el periodo las distintas clases han soportado gastos que varían por las diferentes comisiones aplicadas para cada una de ellas. Los gastos directos soportados en el periodo por la clase Estándar suponen el 1,17% del patrimonio, mientras que para la clase Plus han sido del 0,80%, el 0,42% para la clase Premium y del 0,14% para la clase carteras, mientras que los gastos indirectos para cada una de las clases han supuesto el 0,49%, salvo para la clase carteras que fue de 0,46%.El fondo ha mantenido un nivel de inversión en los mercados bursátiles emergentes entorno al 100% y ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 8,68%.

El porcentaje total invertido en otras instituciones de inversión colectivas supone el 94,70% al cierre del periodo, destacando entre ellas: JP Morgan Asset Management, FidelityInvestment, Goldman Sachs Asset Management International y Schroder Investment Management.Las comisiones de intermediación soportadas por la IIC incluyen el servicio de análisis financiero sobre las inversiones. El equipo de gestión realiza una revisión periódica (cuatrimestral) del servicio prestado por los intermediarios financieros por tipo de activo (renta fija, renta variable y derivados), materializando las operaciones en función de la calidad del análisis proporcionado. El número de intermediarios con los que se realizan las operaciones es superior a 10 para cada tipo de activo.CaixaBank AM ejerce los derechos inherentes a los valores que integran la cartera de las IIC gestionadas, únicamente cuando el emisor sea una sociedad cotizada del Ibex y en los casos en los que el emisor sea una sociedad española y la participación de las IIC en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Con carácter general el sentido del voto se delega en el Presidente del Consejo de Administración del emisor por considerar que será favorable a todos aquellos acuerdos que incrementen el valor y liquidez de las acciones, excepto respecto de aquellos acuerdos que supongan un efecto negativo sobre estos extremos en cuyo caso el voto se ejercerá a favor o en contra según corresponda, de los acuerdos en cuestión.Información sobre Política RemunerativaEl importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2017 ha ascendido a 10.118.469 euros de remuneración fija y 1.702.238 euros de remuneración variable, correspondiendo a 171 empleados de los cuales 148 tienen remuneración variable. No existe ningún tipo de remuneración ligada a la comisión de gestión variable de la IIC.Del importe de la remuneración total, 1.161.815 euros de remuneración fija y 258.942 euros de remuneración variable ha sido percibida por 8 altos cargos y 598.098 euros de remuneración fija y 213.387 euros de remuneración variable han sido percibidos por 5 empleados cuya actuación tiene una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC.La política de remuneración de Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U (en adelante, CaixaBank AM) constituye un aspecto fundamental de su gobierno corporativo, dada la potencial influencia que las prácticas de remuneración pueden ejercer sobre el perfil de riesgo de la SGIIC y de las IIC que gestiona, así como sobre los potenciales conflictos de interés, todo ello de acuerdo con la normativa sectorial aplicable.CaixaBank AM como SGIIC y prestadora de servicios de inversión, requiere dotarse de unas políticas adecuadas de remuneración, tanto en relación con los altos directivos, los tomadores de riesgo y las personas que ejerzan funciones de control, como en general con el resto del personal de la Entidad.En función de lo anterior, CaixaBank AM cuenta con una política de remuneración a sus empleados acorde con una gestión racional y eficaz del riesgo, la normativa aplicable a las IIC gestionadas. Dicha política es consistente con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona, de sus partícipes o accionistas, y del interés público, e incluye medidas para evitar los conflictos de interés.La política de compensación total está orientada a impulsar comportamientos que aseguren la generación de valor a largo plazo y la sostenibilidad de los resultados en el tiempo.La proporción de la remuneración variable con respecto a la remuneración fija anual es, en general, relativamente reducida. La proporción del componente fijo de la remuneración permite la aplicación de una política flexible de remuneración variable, que incluye la posibilidad, en los casos previstos en la Política, de no abonar cantidad alguna de remuneración variable en un determinado ejercicio.En caso de que los profesionales que realicen funciones de control tengan remuneración variable, sus objetivos no deben incluir retos de negocio a nivel individual, del área o de las IIC gestionadas, a fin de asegurar su independencia sobre las áreas que supervisan.Se prohíbe a los profesionales de CaixaBank AM el uso de estrategias personales de cobertura y aseguramiento de sus remuneraciones o de las obligaciones con ellas relacionadas, con la finalidad de menoscabar la alineación con el perfil de riesgo implícito en dicha estructura de remuneración.La remuneración variable para los profesionales de CaixaBank AM está orientada a impulsar comportamientos que aseguren la generación de valor a largo plazo y a la sostenibilidad de los resultados en el tiempo, y se basa en el mix de remuneración (proporcionalidad entre remuneración fija y variable, anteriormente descrita) y en la medición del desempeño. En ningún caso, la remuneración variable estará vinculada única y directamente a decisiones individuales de gestión o criterios que incentiven la asunción de riesgos incompatible con el perfil de riesgo de la Entidad o sus normas en materia de conducta o conflictos de intereses, las IIC que gestiona y sus partícipes.La determinación de la remuneración variable, se basa en una combinación de la medición del desempeño individual, del área, unidad de negocio o IIC concernidas (en la medida en que sea de aplicación), teniendo en cuenta criterios cuantitativos (financieros) y cualitativos (no financieros) fijados a nivel de la Entidad, de área, o individualmente según proceda.Asimismo, el pago de la remuneración variable no se efectúa a través de vehículos o métodos que puedan facilitar la elusión de las normas contenidas en la Política.El grupo de empleados que pertenecen al Área de Inversiones cuenta con un plan de remuneración variable o programa de bonus específico, que incorpora una combinación de retos o indicadores relacionados, por un lado, con los resultados de la empresa y por otro con los resultados de las IIC gestionadas, tanto a nivel individual, como de departamento y el área.Para los empleados del resto de áreas, además de los indicadores relacionados con los resultados de la empresa, su programa de remuneración variable incorpora una serie de retos que se fijan mediante acuerdo de cada profesional con su responsable funcional, y engloban retos de que deben ser consistentes con los retos del área a la que se pertenece y con los globales de la compañía.A aquellos miembros del Colectivo Identificado, cuya actividad puede tener una incidencia significativa sobre el perfil de riesgo de la gestora o de las IIC que gestionan, se les aplicará adicionalmente la policita de compensación especifica que prevé que la remuneración variable se realice a través de instrumentos financieros y esté sujeta a diferimiento.

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CAIXABANK BOLSA SELECCION EMERGENTES, FI · PDF file1 gh sduwlflsdflrqhv62.989.133,92 34.813.779,57 1 gh sduwtflshv145.308 58.093 benef. brutos distrib. por particip. (euros) 0,00