Cap I. FR

Le Ier

Chapitre- Les fondements thoriques et mthodologiques de lanalyse conomique et financire

1

Le premier chapitre

Les fondements thoriques et mthodologiques de lanalyse

conomique et financire

1.1. Lobjet de lanalyse conomique et financire. La ncessit, limportance et le rle

de lanalyse conomique et financire

1.2. La typologie de lanalyse conomique et financire

1.3. Le contenu du processus danalyse conomique et financire

1.4. Ltude des facteurs qui influencent les rsultats de lactivit conomique

1.5. Les mthodes et les techniques de lanalyse conomique et financire

1.6. Le systme dinformations la prmisse de lanalyse conomique et financire

1.1. Lobjet de lanalyse conomique et financire. La ncessit, limportance et

le rle de lanalyse conomique et financire

La dfinition de lobjet dtude reprsente un problme essentiel de toute science ou

discipline scientifique. Celle-ci suppose lexpression du contenu des phnomnes quelle tudie et

ltablissement des rapports avec les autres sciences.

Lanalyse conomique et financire de lentreprise est dfinie comme un ensemble de concepts, techniques et instruments utiliss dans le traitement des informations, ayant le but

desquisser la situation dune entreprise et dtablir le niveau de ses performances. Dans la

littrature de spcialit, lentreprise est dfinie comme un groupe de personnes hirarchis qui utilise

des moyens intellectuels, physiques, financiers, conformment des objectifs bien tablis, dlimits

par la motivation de la cration de valeur.

Connatre les phnomnes conomiques et financiers, leurs modalits dapparition et leurs

consquences sur lactivit de lentreprise, implique la dcomposition des phnomnes en parties

composantes, en lments qui soient plus simples. Tout cela est possible par lanalyse conomique

et financire qui permet ainsi non seulement lvaluation de ltat de lentreprise un certain instant,

mais galement lestimation de lvolution de celui-ci dans les nouvelles conditions et par laction

humaine collective.

Pour valuer lactivit conomique et financire il faut absolument utiliser et analyser un

systme dindicateurs qui exprime lorientation stratgique de lentreprise, qui caractrise ses

relations internes et externes, lefficacit de son activit, la capacit dadaptation de lentreprise aux

demandes du march etc. Les performances conomiques et financires de lentreprise sont mises en vidence par lanalyse conomique et financire, dont le but est de relever dans quelle mesure sont

raliss les objectifs majeurs de lactivit: lassurance de la viabilit et de la croissance de la valeur

de lentreprise.

Pour relever le contenu il faut partir de la dlimitation des deux cots de lanalyse: lanalyse

conomique et lanalyse financire.

Lanalyse conomique a pour but de caractriser les phnomnes du point de vue des

ressources utilises, de leur consommation et des rsultats affrents.

Lanalyse financire permet la mesure et lvaluation strictement financire de lactivit de

lentreprise.

Lanalyse conomique et financire de lactivit de lentreprise suppose lexamen de tous les

efforts engags par rapport aux rsultats. Lessentiel de cette dmarche est de saisir les relations

structurelles tout comme les relations de type cause effet. Dans la caractrisation des phnomnes

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conomiques et financiers par lanalyse des relations cause effet on retrouve souvent les situations

suivantes2 :

Le mme effet peut tre produit par des causes diffrentes; Des effets diffrents peuvent se combiner et faire apparatre une rsultante de

lensemble dactions ou de forces;

La complexit et lintensit de la cause peuvent dterminer non seulement lintensit du phnomne, mais galement sa qualit;

Le phnomne donn peut avoir des caractristiques quaucun des lments du phnomne ne prsentait prcdemment;

Dans la ralit objective, les caractristiques essentielles se combinent avec celles qui ne sont pas essentielles mais secondaires ou fortuites.

Afin de bien caractriser les performances conomiques et financires de lentreprise il est

important davoir une perception analytique des rsultats, dtablir la contribution de chacun des

facteurs lobtention des rsultats de lentreprise, ce qui sera fait par le diagnostic global de

lactivit de lentreprise.

Lanalyse conomique et financire, en tant que mthode de comprhension de la ralit de

lentreprise, constitue un instrument important du management de lentreprise, qui a pour fonctions

principales :

- la fonction de diagnostic de lactivit de lentreprise, cest--dire la recherche du fonctionnement du systme du point de vue structurel et fonctionnel, partir des

informations sur ltat de lentreprise;

- la fonction de rglement de lactivit de lentreprise, cest--dire la base pour la prise des dcisions correctives, de redressement ou damlioration des rsultats.

La sphre des utilisateurs des informations fournis par lanalyse conomique et financire est

extrmement large. Ainsi, ceux qui peuvent tre intresss par la situation conomique et financire

dune entreprise, caractrise laide de lanalyse conomique et financire, sont les actionnaires ou

les associs, les manageurs, les cranciers financiers, les fournisseurs et les autres cranciers

commerciaux, les clients, le personnel embauch, les investisseurs actuels et potentiels, le

gouvernement et ses institutions.

Schma no

1.1. Lanalyse conomique et financire et les catgories principales dutilisateurs de linformation

2 Al. Gheorghiu (coordonateur) Analiza activitatii economice a intreprinderilor, Ed Didactica si pedagogica,

Bucuresti, 1982, pag 6

Lanalyse

conomique

et financire

Les cranciers

commerciaux

Les

tablissements

bancaires

Le gouvernement

et ses institutions

Les actionnaires

ou les associs

Les manageurs

Les clients

Le personnel

embauch

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La nature des informations sollicites lanalyse conomique et financire diffre dun

utilisateur lautre, en fonction de lintrt prsent par la situation de lentreprise. Ainsi :

les actionnaires sont intresss par des informations concernant lvolution du cours boursier des actions, par la capacit de lentreprise de dvelopper des activits rentables,

par la mesure et la modalit par lesquelles les profits sont rpartis sous la forme des

dividendes, par la capacit de lentreprise de payer des dividendes;

les manageurs sont intresss par les rsultats conomiques et financiers de lentreprise dans son ensemble, en tenant compte du rle dcisif quils dtiennent dans le cadre du

processus de prise de la dcision;

les cranciers financiers sont intresss par les informations concernant la performance et la position financire de lentreprise qui leur permettent de dterminer la capacit de

remboursement des annuits lchance;

les fournisseurs et les autres cranciers commerciaux sont intresss par les informations concernant la liquidit et la solvabilit de lentreprise;

les clients sont intresss par les informations concernant la continuit de lactivit de lentreprise, avec le but dassurer le droulement dans des conditions normales de leur

propre activit. Ils sont aussi intresss par les moyens de trouver une solution pour les

dficiences apparues, par la capacit dadaptation de lentreprise, par les conditions de

crdit offertes, par la flexibilit montre dans ltablissement des prix etc.;

le personnel embauch est intress par la stabilit et la profitabilit de lentreprise, par les informations concernant la capacit de lentreprise de payer des rmunrations, des

indemnits de retraite et dautres avantages, tout comme par les opportunits

professionnelles;

le gouvernement et ses institutions sont intresss par lallocation des ressources et, implicitement, par lactivit des entreprises. Il sollicite galement des informations pour

rglementer lactivit des entreprises, pour dterminer la politique fiscale et comme base

pour le calcul du revenu national et dautres indicateurs statistiques similaires.

Lanalyse conomique et financire est sans doute ncessaire aux entreprises en difficult tout comme aux entreprises ayant des performances normales ou suprieures celles prvues. Ltat de

lentreprise au moment o on met en place lanalyse conomique et financire dlimite cependant

ses objectifs.

Schma n

o

1.2. Ltat de lentreprise et les objectifs de lanalyse conomique et financire

Ltablissement des causes qui ont gnr ltat de difficult

Lestimation des possibilits de remde pour ltat de

difficult La prsentation dun paquet de mesures qui puissent

redresser lactivit de lentreprise

Instrument de contrle

Lidentification des causes qui ont permis la ralisation des

performances suprieures

La prsentation des mesures ventuelles pour assurer le maintient

des performances suprieures

Ltat de lentreprise

Difficult

Performances

normales

Performances

suprieures

Les

objectifs de

lanalyse

conomique

et

financire

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Quel que soit ltat de lentreprise au moment o on ralise lanalyse conomique et financire,

quels que soient les utilisateurs des informations obtenues, la mise en place de lanalyse

conomique et financire doit assurer lexamen de la ralit objective, ltablissement des variables

cls du processus de dveloppement et lidentification des sources nouvelles davantage concurrentiel.

1.2. La typologie de lanalyse conomique et financire En fonction du spcifique des activits droules par une entreprise, de la complexit et de la

diversit des phnomnes et des processus conomiques, des objectifs de lanalyse conomique et financire, on peut dlimiter certains critres de classification de lanalyse conomique et

financire :

a) selon le rapport qui existe entre le moment du droulement du phnomne et le moment de la ralisation de lanalyse :

lanalyse post-factum (analyse post-opratoire ou analyse de la ralisation des objectifs), qui concerne le pass et le prsent et qui est bas sur des donnes certaines, identifiables

dans les situations conomiques et financires de lentreprise. Dans la littrature de

spcialit, lanalyse post-factum est reconnue comme instrument de surveillance et

rglage du fonctionnement de lentreprise;

lanalyse prvisionnelle, qui suppose lmission dhypothses et de scnarios concernant lvolution du phnomne et la prsentation des perspectives principales dans le

droulement de lactivit, se fondant sur des relations stochastiques. La source

dinformations de base pour lanalyse prvisionnelle est reprsente par lanalyse post-

factum. Lanalyse prvisionnelle constitue une tape prliminaire dans le processus de

planification, dans llaboration des stratgies de dveloppement de lactivit de lentreprise;

b) selon le niveau de ralisation : lanalyse micro-conomique, qui se droule au niveau de lagent conomique, respectivement lchelle de lentreprise. Cette analyse vise les processus dallocation du

capital, dutilisation des ressources, de cration et de fabrication des produits, de cration

de valeur;

lanalyse mso conomique, qui assure des informations de base pour la caractrisation de lenvironnement concurrentiel, en permettant lestimation de la position de lentreprise sur

le march, de ses avantages concurrentiels;

lanalyse macro-conomique, qui suppose ltude des phnomnes au niveau de lconomie nationale, en utilisant surtout des grandeurs agrges (le produit national brut,

le produit interne brut etc.)3;

c) selon le suivi en temps des phnomnes : lanalyse statique, qui suppose ltude des phnomnes un moment donn (sans mettre en question lventuel caractre statique du phnomne);

lanalyse dynamique, qui suppose ltude des phnomnes dans des instants diffrents de lvolution. Cette analyse permet ltablissement des relations entre les diffrentes

positions successives des phnomnes conomiques, sur la base de ltude des facteurs qui

ont gnr ces changements;

3 D. Mrgulescu, N. Stnescu, I. David Analiza economico-financiar, Ed. Oscar Print, Bucureti, 1999, page 11

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d) selon la nature des caractristiques essentielles ou des dterminations quantitatives des phnomnes :

lanalyse qualitative, qui vise lessence du phnomne, ses caractristiques principales, les facteurs qui ont la mme nature que le phnomne et qui le dterminent. Le rle de lanalyse qualitative est dlaborer des modles qui comprennent les lments essentiels

du phnomne, en partant dune essence moins profonde vers une essence plus profonde,

partir du principe de la dcomposition en chelle;

lanalyse quantitative, qui suppose ltude des phnomnes par dterminations quantitatives, en faisant appel dans la plupart des cas aux modles mathmatiques.

Lapprciation correcte de ltat du phnomne conomique sur la base des rsultats de

lanalyse quantitative dpend sans doute de la justesse du modle du processus

conomique fond sur lanalyse quantitative;

e) selon la priode de temps pour laquelle on la ralise : lanalyse court terme, qui est ralise dhabitude pour une priode de temps infrieure

une anne, en offrant principalement des informations pour le management interne;

lanalyse long terme, qui vise ltude de lvolution des phnomnes sur des priodes suprieures une anne, en fournissant des informations ncessaires la prise des

dcisions stratgiques;

f) selon la position de lanalyste par rapport lentit dans laquelle se manifeste le phnomne tudi :

lanalyse interne, qui est ralise par des personnes de lintrieur de lentit dans laquelle se manifeste le phnomne. Lobjectif de cette analyse est dvaluer la situation

de la performance de lactivit, le degr de ralisation des prvisions budgtaires, de

saisir les problmes de fonctionnement manifests et doffrir les informations ncessaires

aux processus budgtaire de lentreprise. Dhabitude, lanalyse interne dans les

entreprises est fonde sur des informations complexes, offertes par le contrle interne de

son activit;

lanalyse externe, qui est ralise par des personnes de lextrieur de lentreprise dans laquelle se manifeste le phnomne, et qui sont intresses par la situation conomique et

financire de lentreprise. Cette analyse est faite par les banques ou les autres

tablissement de crdit intresses par la solvabilit des entreprises, au moment de

loctroi de crdit, par les investisseurs financiers dans le cas de lvaluation des

opportunits du placement des disponibilits financires dans les actifs de lentreprise

analyse, par les instances judiciaires et les organes de poursuite en justice dans le cas de la mise en faillite, de la solution de certains litiges etc., par les fournisseurs et les

clients pour lvaluation de la situation des partenaires commerciaux, par dautres

organisations dans le cas des oprations de fusion, absorption etc.


Lanalyse conomique et financire est une mthode de recherche fonde sur ltude des

mcanismes de formation et dvolution des phnomnes dans lordre inverse de leur production: on

part du rsultat qui correspond la modification dun phnomne, on identifie les lments

composants du phnomne, les facteurs dinfluence, on tablit et on dlimite les causes qui les ont

provoqus.

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La caractrisation du contenu du processus danalyse conomique et financire implique de

manire vidente la connaissance des notions principales utilises, respectivement : phnomne,

lments composants, facteurs dinfluence et causes.

Lobjet de lanalyse conomique et financire (faits, rsultats, indicateurs) est retrouv sous la dnomination de phnomne. Les parties composantes du phnomne analys reprsentent les

lments composants (par exemple: lamortissement, les intrts, les taxes et les impts, le rsultat

dexploitation corrig pour la valeur ajoute). Les facteurs dinfluence sont des forces motrices

ayant un effet directe ou indirecte sur les phnomnes (comme, par exemple, le temps moyen de

travail par salari pour la valeur ajoute calcule au niveau de lentreprise). Les causes sont des

faits, des rsultats et des indicateurs qui, dans un certain contexte, conduisent un certain tat et la

modification du phnomne. La notion de facteur est attribue dans lanalyse conomique et

financire aux phnomnes qui sont beaucoup plus complexes que les causes. Les causes finales

sont les dernires causes dcouvertes dans le processus danalyse (tant considres finales

cause du droulement du processus danalyse dans lordre inverse face lvolution relle du

phnomne). Si on a en vue lapparition et lvolution du phnomne, alors les causes finales

deviennent les causes primaires.

Le contenu du processus danalyse conomique et financire peut tre prsent en tapes de la

manire suivante :

a. la dlimitation de lobjet de lanalyse: consiste dans ltablissement de certains faits, phnomnes, rsultats, exprims sous la forme des indicateurs conomiques et financiers;

b. lidentification des lments composants, des facteurs dinfluence et des causes du phnomne tudi. La dcomposition du phnomne en lments suppose une analyse

structurelle. Les facteurs sont tablis de manire successive, partir de ceux action directe,

aboutissant ceux action indirecte et ltablissement des causes finales (primaires);

c. la dtermination des relations de causalit existantes entre les lments composants, les facteurs, tout comme entre ceux-ci et le phnomne analys. Il est ncessaire de

dterminer la relation cause effet, respectivement les rapport de conditionnement.

A partir des trois premires tapes on labore les modles danalyse des phnomnes et des

processus conomiques et financires.

d. la mesure des influences des lments composants et des facteurs sur le phnomne, par lappel aux mthodes et aux techniques de lanalyse quantitative;

e. la synthse des rsultats de lanalyse, lesquisse des conclusions et des apprciations concernant lvolution du phnomne ou de lactivit droule;

f. lmission des conclusions et des mesures qui simposent en vue du droulement de lactivit dans la priode future dans des conditions defficience, dutilisation optimale des

facteurs de production.

Lanalyse de tout lment conomique, par le parcours de toutes les tapes prsentes, assure le

caractre complexe et en mme temps scientifique de lanalyse conomique et financire. Pour

assurer le caractre scientifique de lanalyse conomique et financire, il est ncessaire que les

conditions suivantes soient accomplies4 :

lanalyse ne doit pas contenir des contradictions; lanalyse doit avoir un caractre complexe, comprendre toute lactivit conomique et

financire de lentreprise et garder en vue les implications possibles;

lanalyse doit tre oprative et systmatique, doit tre effectue priodiquement et chaque fois quelle savre ncessaire;

4 V. Robu, N. Georgescu Analiz economico-financiar, Ed. OMNIA UNI S.A.S.T. S.R.L., Braov, 2000, pag. 19

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la fin du processus danalyse conomique et financire doit comprendre un programme de mesures concrtes pour amliorer lactivit de lentreprise.

Le contenu du processus danalyse conomique et financire est prsent dune manire gnrale dans le schma 1.3.

Schma no


Le schma qui prsente le contenu du processus danalyse conomique et financire met en

vidence les relations qui existent entre le phnomne, les lments, les facteurs et les causes

finales, montre lvolution du phnomne par rapport lordre danalyse de celui-ci. En mme

temps, on met en vidence deux types danalyse conomique et financire: lanalyse structurelle et

lanalyse factorielle.

1.4. Ltude des facteurs qui influencent les rsultats de lactivit conomique

Connatre la manire de formation du phnomne, les facteurs qui constituent, ensemble, le

phnomne, et les relations qui existent entre les facteurs, reprsente une demande essentielle de

lanalyse conomique et financire. Les facteurs dterminent la formation et la modification dun

effet, dun rsultat. Ils agissent, dhabitude, non pas de manire isole, mais de manire

interdpendante, corrle, dans un systme de relations solides. Leur identification ncessite la

connaissance prcise de la manire de formation du rsultat, des relations de causalit internes du

rsultat vu comme phnomne analys. Pour mieux comprendre lessence des facteurs qui influencent les rsultats de lactivit conomique il est ncessaire les grouper selon certains critres.

Les critres principaux pour grouper les facteurs qui expliquent les rsultats de lactivit sont:

a) selon leur contenu (leur nature) :

Le phnomne conomique

E1 E2 E3 En

Evolution relle du phnomne

Lordre d

analyse

Elments

composants

Facteurs indirects

(de IIme degr)

F1 F2 F3 F4 Fn

f11 f12 f1n f21 f22 f2n f31 f32 f3n f41 f42 f4n fn1 fn2 fnn

Facteurs directs

(de Ier degr)

Causes finales

Quantification des influences

Synthtisation des rsultats de lanalyse

Elaboration du paquet de mesures

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les facteurs techniques; les facteurs technologiques; les facteurs organisationnels; les facteurs conomiques; les facteurs sociaux; les facteurs politiques; les facteurs dmographiques; les facteurs psychologiques; les facteurs biologiques; les facteurs naturels etc.

b) selon leur caractre dans le cadre dune relation de causalit : les facteurs quantitatifs, qui sont les porteurs matriels des facteurs qualitatifs, en

constituant la condition prliminaire et indispensable de leur action;

les facteurs de structure, qui interviennent quand le rsultat analys se rfre aux grandeurs agrges;

les facteurs qualitatifs, qui ont la mme nature que le phnomne utilis, mais un degr dextension diffrent.

Ce critre prsente un intrt conceptuel et mthodologique et il suppose la connaissance du

processus de formation du rsultat analys, de la priorit relative dans laction corrle des facteurs dinfluence.

c) selon la manire dont ils agissent sur le phnomne : les facteurs action directe, qui exercent leur influence sur le phnomne analys sans

intermdiaires;

les facteurs action indirecte (de 2me, 3me..nme degr), qui agissent sur le phnomne par lintermdiaire dautres facteurs;

d) selon leffort personnel de lentreprise: les facteurs qui dpendent de leffort personnel de lentreprise, qui ont leur origine dans les

efforts faits par lentreprise pour allouer et utiliser de la manire la plus efficiente le capital;

les facteurs indpendants de leffort personnel de lentreprise, qui ont leur origine dans lenvironnement dans lequel lentreprise agit;

e) selon le degr de synthtisation : les facteurs simples, qui ne peuvent plus tre dcomposs, tenant compte de la sphre de

droulement de lanalyse;

les facteurs complexes, qui peuvent tre dcomposs, tant dtermins par dautres facteurs simples ou complexes (mais ayant un degr de complexit plus rduit), dont on peut

identifier laction au niveau de lentreprise;

f) selon la modalit de prvision : les facteurs prvisibles (certes ou dterminables), qui agissent dans le cadre des processus

contrls par lentreprise, sans impliquer des risques;

les facteurs imprvisibles (alatoires), qui agissent de manire incontrlable, comme suite la dviation du droulement normal de certains processus conomiques, ou sous linfluence

de certains facteurs exognes, incontrlables (le march externe, les forces de la nature etc.);

g) selon lintensit de leur action : les facteurs dominants (cl), qui ont une influence dcisive dans lobtention des rsultats; les facteurs secondaires, qui nont pas une influence dcisive dans lobtention des rsultats; h) selon la dure pour laquelle ils exercent leur influence : les facteurs de dure et les facteurs transitoires;

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ou

les facteurs continus ( action continue) et les facteurs discontinus ; i) selon la modalit dont ils contribuent lobtention du rsultat : les facteurs indpendants, qui peuvent dterminer le rsultat de manire indpendante; les facteurs interdpendants, qui ne peuvent dterminer le rsultat que par leur interaction; j) selon la possibilit de vrifier leur action : les facteurs contrlables; les facteurs incontrlables (facteurs naturels, facteurs conjoncturels).

1.5. Les mthodes et les techniques de lanalyse conomique et financire

Les mthodes et les techniques utilises par lanalyse conomique et financire sont :

des mthodes spcifiques lanalyse conomique et financire; des mthodes empruntes par lanalyse conomique et financire.

Les phnomnes analyss dans le cadre de cette dmarche sont reprsents par des indicateurs

conomiques et financiers. La pertinence de lindicateur rside dans son utilit, au moment o il

devient plus quune simple donne, c'est--dire:

il offre des informations suffisantes, correspondant au cycle quil caractrise; il est prsent dune manire approprie; la formule de calcul est facile pour celui intress.

Les indicateurs principaux conomiques et financiers analyss afin de formuler des jugements de

valeur concernant les performances et la position financire de lentreprise peuvent tre structurs de

la manire suivante :

des indicateurs pour les ressources matrielles humaines financires informationnelles

des indicateurs pour la consommation des ressources charges des indicateurs de rsultat (effets) des indicateurs defficience

Les mthodes utilises dans lanalyse peuvent tre groupes en mthodes qualitatives et mthodes

quantitatives.

1.5.1. Les mthodes principales de lanalyse qualitative Les mthodes principales de lanalyse qualitative utilises dans lanalyse conomique et

financire sont :

1. La modlisation des phnomnes conomiques et financiers 2. La comparaison

effet - e effort - E

effet - e e/e e/E

effort - E E/e E/E

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3. Le groupement 4. La division et la dcomposition

1. La modlisation des phnomnes conomiques et financiers Afin de prsenter le phnomne dans une forme simplifie, on fait appel dans lanalyse

conomique et financire la modlisation. Les modles peuvent tre, selon la manire de

reprsentation du phnomne, soit imitatives, soit analogiques, soit symboliques.5

Les modles imitatifs prsentent les proprits caractristiques du phnomne par elles-

mmes mais une autre chelle (des photos, des dessins, des maquettes etc.).

Les modles analogiques mettent en vidence certaines caractristiques du phnomne par

la reprsentation laide dautres modalits de visualisation (les histogrammes, les chronogrammes,

les diagrammes).

Les modles symboliques sont fonds sur lutilisation des symboles dans la reprsentation

des phnomnes conomiques et prennent dhabitude la forme des quations. Les modles

principaux utiliss dans lanalyse conomique et financire sont :

les modles additifs les modles en balance les modles multiplicatifs les modles prenant la forme des rapports les modles combins.

2. La comparaison La comparaison suppose la caractrisation de lvolution du phnomne en fonction dun

certain critre et dune certaine base de comparaison.

Selon le critre pris, nous avons :

- Des comparaisons dans le temps, qui supposent lanalyse du mme phnomne dans

des moments diffrents ou dans des intervalles de temps diffrentes au long

de son volution;

- Des comparaisons dans lespace, entre des entreprises qui droulent leur activit

dans le cadre du mme secteur, ou entre des sous units de la mme entit.

Les informations fournies par la comparaison dans lespace ont un degr

dimportance lev dans le processus de prise de la dcision, surtout dans la

situation o on vise les rsultats obtenus par les sous units de la mme entit;

- Des comparaisons mixtes, raliss dans le temps et dans lespace; - Des comparaisons par rapport un critre prtabli (des valeurs, des rsultats

prvus par le budget ou par des normes).

3. Le groupement Le groupement suppose la division du phnomne en groupes relativement homognes, qui

ont la base une caractristique considre commune. La caractristique commune est tablie en

fonction du but de lanalyse et de lessence du phnomne tudi. Par exemple, lanalyse

structurelle du chiffre daffaires peut tre ralises ayant en vue des associations par types

dactivits, par assortiments, par secteurs ou par zones dactivit.

5 G.Vlceanu, V.Robu, N.Georgescu Analiza economico-financiara, Editura Economica, Bucuresti, 2004, pag 29

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4. La division et la dcomposition des rsultats Lapprofondissement de ltude des rsultats de lactivit de lentreprise, la cration dun

support concret pour lanalyse des phnomnes enregistrs sont faisables dans les conditions o on

fait appel la division et la dcomposition des indicateurs qui les reprsentent. La division et la dcomposition des rsultats prennent les formes suivantes :

La division dans le temps, qui facilite la mise en vidence des carts face la tendance gnrale de droulement dans le temps du rsultat;

La division dans lespace ou selon le lieu de formation des rsultats, qui assure la mise en vidence des endroits o les rsultats ne correspondent pas aux efforts, o il y a la possibilit

doptimisation des rsultats;

La division par lments composantes, qui permet la mise en vidence de la contribution de chaque lment la formation et la modification du phnomne

1.5.2. Les mthodes de lanalyse quantitative Les mthodes principales de lanalyse qualitative utilises dans lanalyse conomique et

financire sont :

1. la mthode des substitutions en chane 2. la mthode de la balance 3. la mthode de la corrlation 4. la mthode des ratios 5. la mthode des scores 6. la mthode ABC (le diagramme de Pareto) 7. la mthode des grilles dvaluation 8. les recherches oprationnelles

1. La mthode des substitutions en chane La mthode des substitutions en chane est galement connue dans la littrature de spcialit

sous le nom de la mthode des itrations ou la mthode danalyse factorielle. Elle est utilise quand

entre les facteurs qui influencent un phnomne il y a des relations de type dterministe, prenant la

forme des produits ou des rapports.

Lapplication de la mthode de la substitution dans lanalyse des phnomnes suppose le

parcours des tapes suivantes :

a. La dlimitation du phnomne et des facteurs dinfluence. Ltablissement des facteurs dinfluence se ralise de manire successive, en passant des facteurs

dinfluence directe aux facteurs qui agissent de manire indirecte, ayant en vue leur

caractre dans le cadre dune relation de causalit (des facteurs quantitatifs,

structurels et qualitatifs)

b. Ltablissement de la variation du phnomne face la priode prise comme base pour la comparaison;

c. La quantification des influences de modifications des facteurs sur la variation du phnomne. Cela est fait par lanalyse de chacun des facteurs (dont la nature a t

tablie en fonction de son caractre dans le cadre de la relation de causalit) dans

lordre suivant: les facteurs quantitatifs, les facteurs de structure et les facteurs

qualitatifs. Analyser un facteur dinfluence signifie le substituer, lui allouer la

valeur prise dans la priode effective, dans les conditions o les autres facteurs

restent inchangs (au niveau de la valeur prise dans la priode prise comme base pour

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la comparaison). Un facteur, une fois analys, donc substitu, reste au niveau de la

valeur alloue pour la priode effective jusqu la fin de lanalyse;

d. La synthse des rsultats de lanalyse, lesquisse des conclusions et des jugements concernant lvolution du phnomne sous limpacte de la variation des facteurs dinfluence;

e. Larticulation des conclusions et des mesures qui simposent afin dassurer le droulement de lactivit dans la priode venir dans des conditions defficience et

dutilisations optimale des facteurs de production.

Nous pouvons utiliser dans lapplication de la mthode de la substitution des grandeurs

absolues ou des indices.

Si entre les facteurs qui influencent un phnomne ( F ) il y a des relations prenant la

forme dun produit :

cbaF =

alors

lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs absolues prend la

forme suivante :

La dtermination de la variation du phnomne F dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) :

01FFF =

La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne F :

Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne F :

( )000001cbacbaaF =

Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne F :

( )001011cbacbabF =

Linfluence de la modification du facteur c sur le phnomne F :

( )011111cbacbacF =

lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs relatives prend la

forme suivante :

La dtermination de la variation du phnomne F dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) :

100=FF

II

2

000

111

0

1

100100100

icibia

cba

cba

F

FIF

===


Linfluence de la modification relative du facteur a sur le phnomne F :

( ) 100= iaiaIF

Linfluence de la modification relative du facteur b sur le phnomne F :

( ) iaibia

ibIF

=100

Linfluence de la modification relative du facteur c sur le phnomne F :

Le Ier


13

( )100100

2

ibiaicibiaicI

F

=

Si entre les facteurs qui influencent un phnomne ( F ) il y a des relations prenant la

forme dun rapport :

- dans le cas o le facteur quantitatif se trouve au dnominateur

b

aP =

o: b = le facteur quantitatif.

a = le facteur qualitatif.

alors lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs absolues prend la

forme suivante :

La dtermination de la variation du phnomne P dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) :

01PPP =

La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne P :

Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne P :

( )0

0

1

0

b

a

b

abP =

Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne P :

( )1

0

1

1

b

a

b

aaP =


forme suivante :


100=PP

II

100100

0

1

ib

ia

p

PIP

==


Linfluence de la modification relative du facteur b sur le phnomne P :

( ) 100100100

=ib

ibIP

Linfluence de la modification relative du facteur a sur le phnomne P :

( ) 100100

100ibib

iaiaI

P=

- dans le cas o le facteur quantitatif se trouve au numrateur

b

aP =

o: a = le facteur quantitatif.

Le Ier


14

b = le facteur qualitatif.

alors

lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs absolues prend la

forme suivante :


01PPP =


Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne P :

( )0

0

0

1

b

a

b

aaP =

Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne P :

( )0

1

1

1

b

a

b

abP =


forme suivante :


100=PP

II

100100

0

1

ib

ia

p

PIP

==


Linfluence de la modification relative du facteur a sur le phnomne P :

( ) 100= iaiaIP

Linfluence de la modification relative du facteur b sur le phnomne P :

( ) iaib

iaibI

P= 100

2. La mthode de la balance La mthode de la balance est utilise quand entre les lments du phnomne tudi il y a des

relations de type dterministe prenant la forme dune somme ou dune diffrence.

On prend comme exemple la forme suivante du phnomne :

cbaF +=


01FFF =


Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne F :

( )01aaaF =

Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne F :

Le Ier


15

( )01bbbF =

Linfluence de la modification du facteur c sur le phnomne F :

( ) ( )01cccF =

3. La mthode de la corrlation (la mthode de lanalyse de rgression) Cette mthode sapplique quand entre le phnomne analys et les facteurs dinfluence identifis il y

a des relations de type stochastique.

Les tapes principales imposes dans lapplication de la mthode de la corrlation sont:

Ltablissement du contenu conomique du phnomne et des facteurs dinfluence; Lidentification des liaisons de causalit et ltablissement de lquation de rgression; Le calcul de la valeur des paramtres de lquation de rgression laide de la mthode des

moindres carrs;

La dtermination de lintensit de la liaison entre le phnomne analys et les facteurs dinfluence;

La quantification de linfluence des facteurs sur le phnomne analys.

4. La mthode des ratios Les ratios sont des rapports entre des grandeurs qui sont comparables du point de vue logique et

conomique (des indicateurs), ayant une grande capacit dinformation pour la caractrisation des

phnomnes conomiques et financires. Les informations fournies par lanalyse des ratios sont beaucoup plus complexes que celles qui rsultent de lanalyse spare de chaque indicateur pris en

compte dans le calcul des ratios. Les catgories principales de ratios utiliss dans le processus

danalyse conomique et financire sont :

les ratios de structure, qui expriment la contribution des parts composantes la formation du phnomne;

les ratios de gestion, par lesquels on prsente lefficience de lutilisation des ressources; les ratios dquilibre financier, qui mettent en vidence les corrlations entre des rubriques ou

des groupes de rubriques du bilan, soit dactif, soit de passif.

5. La mthode des scores La mthode des scores est utilise spcialement dans lvaluation du risque de faillite des

entreprises. Cette mthode est base sur un systme de groupement de certains indicateurs qui se

trouvent en corrlation avec ltat de sant ou de faiblesse des entreprises. Les mthodes danalyse

du risque de faillite sont des techniques statistiques de lanalyse discriminante qui groupent les

caractristiques financires des entreprises fonctionnement normale et celles des entreprises qui

ont des difficults dans lactivit de gestion conomique et financire. Par la combinaison en

certaines proportions des indicateurs on essaie la mise en vidence des entreprises en situation de

faillite par rapport aux entreprises qui se trouvent en tat dincertitude et ceux qui ont une situation

considre normale. La combinaison linaire de certains indicateurs, nomme la fonction score,

ralise lapproximation (mais avec un certain degr de probabilit) du risque de faillite.

La mthode des scores utilise, dans lestimation du risque de faillite des entreprises, des indicateurs de rentabilit, ensemble avec des indicateurs de structure des actifs, des indicateurs de

liquidit et des indicateurs defficience. La condition de slection des indicateurs qui mettent en

vidence la performance dune entreprise est leur indpendance rciproque. Lexistence dun certain

Le Ier


16

degr de corrlation entre les indicateurs mnerait lenregistrement, dans le cadre de la fonction

rappele, des influences rptes dun mme phnomne conomique et financier.

Le score reflte une fonction linaire de certaines variables (indicateurs), pondres avec

certains coefficients moyens, dtermines par la mthode des moindres carres, partir des observations faites sur un lot dentreprises reprsentatif :

nnRaRaRaZ +++= ..............

2211

o : Ri = indicateurs de rentabilit et de structure des capitaux

ai = coefficients de corrlation avec la fonction score Z, respectivement la variabilit marginale

du score Z une variation avec une unit du ratio Ri.

La slection des indicateurs dans le cadre de la mthode des scores est faite partir des

rsultats enregistrs tant par les entreprises saines que par les entreprises qui se trouvent en

difficult, sur des priodes de temps longues : 20-30 annes. Nous rappelons, parmi les mthodes

bases sur la technique des scores, les suivantes : le modle Altman, le modle Conan et Holder, le

modle de la Banque de France etc.

6. La mthode ABC (le diagramme de Pareto) La mthode ABC est utilise frquemment dans lanalyse structurelle des stocks, dans

lanalyse structurelle du chiffre daffaire, dans lanalyse du pouvoir de ngociation de lentreprise

avec les clients ou les fournisseurs. Lapplication de cette mthode part de ltablissement du degr

dimportance de chaque lment pour la constitution du phnomne tudi. Les tapes principales de lapplication de la mthode ABC sont:

Lidentification du phnomne et de son paramtre spcifique; La dlimitation des valeurs qui correspondent chaque paramtre spcifique; Ltablissement des lments composants du phnomne dans lordre dcroissant des

paramtres spcifiques;

Le calcul des valeurs cumules pour le paramtre spcifique; La dlimitation des trois zones, A, B et C; La reprsentation graphique de la courbe relle ABC et sa comparaison avec celle thorique.

7. La mthode des grilles dvaluation La mthode des grilles dvaluation est utilise dans le diagnostic global de lactivit de

lentreprise, dans lanalyse du potentiel interne et aussi dans la caractrisation de la position

stratgique de lentreprise dans le cadre du secteur o elle droule son activit. Les tapes

principales imposes dans lapplication de cette mthode sont:

ltablissement des critres dvaluation; ltablissement des coefficients de signification qui correspondent chacun des critres

dvaluation (si

c );

la notation des critres (i

n );

ltablissement de la note pondre (_

N ):

=

=

n

i

isincN

1

_

Dans lapplication de la mthode des grilles dvaluation, les difficults principales

rencontres sont lies la stabilit des critres dvaluation et des coefficients de signification.

Le Ier


17

1.6. Le systme dinformations la prmisse de lanalyse conomique et

financire

La diversit et la complexit des fonctions dun systme dorganisation, le besoin de le rgler,

de dterminer les changements dtat, par rapport aux stratgies fondamentales impliquent

lexistence dun systme dinformations diversifi, cohrent et efficient. La modalit de prsentation

du systme dinformation existant, la nature et lobjectivit des informations existantes affectent les performances de lentreprise, au prsent et pour les priodes futures. Le degr de performance de

lentreprise se montre travers les donnes fournies par lanalyse conomique et financire, comme

rsultat du traitement du systme dinformations issu de son activit. Compte tenu du rle et de limportance de linformation fournie dans lanalyse conomique et

financire, il est ncessaire de fonder et grouper les informations en fonctions de certains critres,

dont nous rappelons :

a) selon lenvironnement dont elles proviennent : des informations internes, gnres par les processus internes de composition et

dutilisation du capital;

des informations externes, gnres par lenvironnement concurrentiel dans lequel lentreprise droule son activit;

b) selon la stabilit de leur utilisation au cours du temps : des informations conventionnelles - constantes, qui sutilisent sur une priode plus grande; des informations variables, qui refltent le dynamisme des processus, en exigeant le

traitement et la distribution rapide vers les centres de prise de dcision;

c) selon leur nature : des informations scientifiques, technologiques et techniques; des informations conomiques; des informations financires; des informations politiques; des informations commerciales; des informations sociales et sociologiques; des informations juridiques;

d) du point de vue fonctionnel : des informations budgtaires, qui concernent des estimations de lactivit future du

systme;

des informations effectives, qui refltent les tats de fait du systme; des informations normatives, qui rglementent les diffrents processus prenant la forme des

normes et des rgles;

e) selon leur caractre lgal : des informations lgales6, qui peuvent tre ouvertes (celles obtenues par lintermdiaire des

revues, des journaux, des magazines, des confrences, des congrs, des expositions, des

foires), et fermes (celles obtenues par des visites, rencontres, relations directes avec les clients, les fournisseurs et les concurrents);

des informations illgales; f) selon la direction de la communication :

des informations ascendantes;

6 V. Robu, N. Georgescu Analiz economico-financiar, Ed. OMNIA UNI S.A.S.T. S.R.L., Braov, 2000, pag. 42

Le Ier


18

des informations descendantes; des informations horizontales.

Sans nier ou ignorer limportance dautres sources, on peut affirmer que la source interne

principale dinformations dans lanalyse conomique est reprsente par la comptabilit.

Pour esquisser la formation du bloc dinformations de lanalyse conomique et financire

partir de la comptabilit, une hirarchie simpose (mme si on nimplique pas un systme absolu de

paramtres), faite du point de vue du degr de concentration / tendue de linformation. Dans ce

sens, ayant pour source dinformation la comptabilit, on pourrait construire des systmes

modulaires dinformation, en partant du contenu du processus danalyse conomique et financire :

a) le module A qui se rfre aux informations ayant un haut degr, voir maximum, de

concentration, offertes aux analystes par la comptabilit financire de lentreprise, refltes

par les tats financiers annuels;

b) le module B qui concerne les informations fournies par la comptabilit de gestion, c'est--dire les comptes de gestion, les analytiques des comptes financiers et/ou lvidence

technique et oprative;

c) le module C qui comprend, dhabitude, des informations primaires, constitues du point de vue des instruments par la budgtisation analytique.

Schma no

1.4. La comptabilit source dinformations fondamentale dans lanalyse conomique et financire

Les mcanismes financiers et comptables jouent lheure actuelle un rle de plus en plus

important dans la prise des dcisions et dans le processus de contrle, respectivement de surveillance de lactivit de lentreprise. Evidemment, les mcanismes financiers et comptables

sencadrent en premier lieu dans les demandes du management interne performant et permettent la

ralisation des sorties dinformations reprises par lenvironnement externe de lentreprise. Les informations comptables sont la matire premire de base de lanalyste financier soit, dans une

acception plus complte, de lanalyste conomique et financier. Linformation comptable doit tre

complte avec des donnes fournies par les autres structures oprationnelles et fonctionnelles: celle

technique, celle de personnel, celle financire, celle commerciale etc. pour pouvoir apprcier les

ressources alloues, lefficience de leur utilisation, le degr de valorisation des biens obtenues et la

performance commerciale de lentreprise.

Dans lanalyse conomique et financire, pour comprendre la position de lentreprise dans le

cadre du systme dans lequel elle droule son activit, un rle important est attribu aux

informations propages vers le systme (lentreprise) de son extrieur (les informations de

lenvironnement conomique et financier, social, politique, gographique, dmographique etc.).

La comptabilit

Le module

A

Le module

B

Le module

C

La comptabilit

financire

La comptabilit

de gestion

La budgtisation

analytique

Informations

Lanalyse

conomique

et

financire

Le Ier


19

Associer ce module dinformations ceux qui ont pour source dinformation lentreprise est

absolument ncessaire pour lanalyse de la performance et de la position financire et pour

ltablissement des stratgies de maintient de la position ou de croissance.

Lassurance du support dinformations aux dcideurs pour ce qui est lanalyse de la position financire de lentreprise et de ses performances conomiques et financires, est influence par

laccomplissement des conditions suivantes :

assurer une information de qualit ; assurer une quantit suffisante dinformations; prsenter linformation au moment opportun ; assurer le traitement appropri de linformation.

En mme temps, il faut rappeler, parmi les conditions de base7 qui doivent tre satisfaites par

linformation, pour la valoriser de manire efficiente dans le cadre du processus de prise de la

dcision, les suivantes :

lutilit de linformation, qui se vrifie par la manire de laquelle celle-ci sert la direction dans le processus de connaissance et rglage du fonctionnement des

systmes;

lexactitude des informations, ncessaire pour reflter et traiter de manire correcte le phnomne tudi;

la profondeur de linformation, c'est--dire la qualit de reflter de manire complexe et complte les relations de type cause - effet des phnomnes conomiques;

lage linformation, c'est--dire avoir sa disposition les informations au moment opportun;

la valeur de linformation, qui est prouve par la cration des conditions ncessaires aux dcideurs pour prendre des mesures efficientes pour le fonctionnement du

systme;

le cot de linformation, qui impose en fait la limite de lefficience de linformation.

7 D. Mrgulescu, Al. Gheorghiu Analiza activitii economice a ntreprinderilor, Ed. Didactic i pedagogic,

Bucureti, 1982, pag. 34

Documents

Cap I. FR