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Capítulo 2Fundamentos de
Finanzas
CorporativasQuinta Edición
McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2007 por McGraw-Hill. Todos los derechos reservados
¿Por qué las empresas necesitan a los mercados y a las
instituciones financieras?
Diapositivas hechas por
Matthew Will
Traducidas por
Ricardo J. Palomo Zurdo
Javier Iturrióz del Campo
José Luis Mateu Gordon
Sonia Martín López
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2- 2
Temas Tratados
El por qué de las Cuestiones FinancierasEl Flujo del Ahorro hacia las EmpresasLas Funciones de los Mercados FinancierosLas Funciones de los Intermediarios
FinancierosLa Consecución del Máximo Valor y el
Coste de Capital
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2- 3
Los Mercados Financieros
Mercados Primarios
Mercados Secundarios
Mercados OTC
Dinero
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2- 4
Los Mercados Financieros
Decisión de FinanciaciónOrigen de los “Fondos Propios”Estructura de los Fondos PropiosMercados de DineroEuros
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2- 5
Director
Financiero
Operaciones
de la empresa
Inversores
(1) Los inversores compran acciones con dinero
(1)
(2) El dinero se invierte
(2)
(3) La cosecha de madera genera dinero
(3)
(4a) El dinero se reinvierte
(4a)
(4b) El dinero vuelve a los inversores
(4b)
Los Mercados Financieros
Activos Reales
(tierras de maderas)
(los accionistas ahorran e invierten en empresas con pocos accionistas.)
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2- 6
Los Mercados Financieros
Empresa
Emisión de Deuda
DineroInversores
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2- 7
Irwin/McGraw-Hill
Los Mercados Financieros
Banco de AméricaBanco de América
Fondo WindsorFondo
WindsorInversores
Inversores
$ $
Vende Acciones
Emite Acciones
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2- 8
Los Mercados Financieros
Fondos
Fondos
Bancos
Compañías de Seguros
Empresas de Corretaje
Deuda
Depositantes
Asegurados
Inversores
Deuda
Empresa
Intermediario
Inversor
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2- 9
Los Mercados Financieros
Bancos
Depositantes
$2,5 millones
Dinero
Emite Deuda
Acepta Depósitos
Empresa
Intermediario
Inversor
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2- 10
Los Mercados Financieros
Compañía de Seguros
Asegurados
$250 millones
Dinero
Emite Deuda
Vende Pólizas
Empresa
Intermediario
Inversor
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2- 11
La Financiación Total en EE.UU
% Valores en cartera en obligaciones empresariales y extranjeras (Pirmer Trimestre de 2005)
6,9
24,6
9,127,7
9,2
12,2
10,3 FamiliasResto del mundoBancosComp. SegurosFondos de PensionesFondos de InversionesOtros
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2- 12
La Financiación Total en EE.UU
% Valores en cartera en títulos corporativos (Primer Trimestre de 2005)
37,9
11,11,37,6
17,4
23,21,2 Familias
Resto del mundoBancosComp. SegurosFondos de PensionesFondos de InversiónOtros
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2- 13 La Función de los Mercados Financieros
La Transferencia de Dinero a través del Tiempo
La Reducción del Riesgo y la Diversificación
La LiquidezEl Mecanismo de PagoLa Información que Ofrecen
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2- 14
La Financiación en EE.UU
La Información que Ofrecen los Mercados Financieros
El Precio de los Bienes Los Tipos de Interés El Valor de las Empresas
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2- 15
El Valor de Alaska Air Group
Datos de Abril de 2005
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2- 16
Maximización del Valor
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2- 17
Páginas en Internet
www.nyse.com
www.nasdaq.com
www.rba.co.uk/sources/stocks.htm
www.fibv.com
www.ici.org
www.morningstar.com
www.brill.com
Pulse para acceder a las Pulse para acceder a las páginas web.páginas web.
Se requiere conexión a Se requiere conexión a Internet.Internet.
www.americanbanker.com
www.us-banker.com
www.sec.gov
www.cftc.gov/cftc/cftchome.htm
www.federalreserve.gov
www.fmcenter,org
