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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
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[table_main] 金融衍生品跟踪报告模板 证券研究报告·可转债双周报
短线继续关注周期，长线跟踪创业板
（11.27 -12.1转债周报）
权益市场继连续下跌后，短线风险有所释放或有酝酿反弹的
机会；此外，近期黑色系大宗商品异动。我们上周周报也提出关
注诸如宝武 EB、中油 EB 等短线机会。短期内周期复辟，可持续
跟踪关注相关周期类正股表现带动的转债个券表现，当前相应转
债个券股性估值也较低，但已有较大表现的个券建议可先行止
盈，如我们 11.20-11.24 周报推荐的桐昆 EB。
长线上，创业板当前处于反复磨底过程中，但近周已渐显较
主板更好的弹性。自股灾以来创业板持续下跌正在向合理估值回
归，且当前 IPO 审核愈加严厉上市公司资质拟提升，依旧看好未
来相关的中小盘转债的正股博弈机会。
长线投资建议关注债性个券中的：海印、洪涛、蓝标、凤凰
EB、辉丰、电气，保底基础上看好其未来正股表现而进行博弈。
短线交易方面，部分正股及转债个券在持续释放风险后拟有
短线反弹，另外，可跟踪周期的短线表现，继续关注中油 EB、
国盛 EB、光大转债、包括新券中的宝武 EB 等转债的相应机会。
新券方面，由于此前我们即判断正股的波动加大，因而一直
建议投资者谨慎参与一级市场新券拿量和参与抢权配售。但可关
注诸如济川转债上市首日以低价、低估值收盘后几日的短线机
会。
风险提示：正股表现不及预期风险。
债券研究
[table_invest] 黄文涛
010-85130608
执业证书编号：S1440510120015
研究助理：
顾韡
010-65608233
发布日期： 2017 年 12 月 4 日
市场表现
270 275 280 285 290 295 300 305 310 315 320
2,600
2,700
2,800
2,900
3,000
3,100
3,200
3,300
3,400
3,500
上证综指和转债指数
上证综指 中证转债指数
债券研究
跟踪报告
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目录
一、市场回顾 .................................................................................................................................................................... 1
1.1 权益市场 ............................................................................................................................... 错误!未定义书签。
1.2 债券市场 ............................................................................................................................................................. 1
1.3 资金面 ................................................................................................................................... 错误!未定义书签。
1.4 转债市场表现 ...................................................................................................................................................... 2
二、可转债个券分析 ........................................................................................................................................................ 6
三、市场展望与投资建议 ................................................................................................................................................ 8
3.1 短线关注周期表现，长线关注创业板机会 ..................................................................................................... 8
3.2 投资建议与总结 .................................................................................................................................................. 9
图表
图 1：股指表现 .......................................................................................................................... 错误!未定义书签。
图 2：申万行业一周涨跌幅 ...................................................................................................... 错误!未定义书签。
图 3：国债到期收益率 .............................................................................................................. 错误!未定义书签。
图 4：中短票到期收益率 ......................................................................................................................................... 2
图 5：国债期货走势 ................................................................................................................................................. 2
图 6：Shibor 利率 ...................................................................................................................... 错误!未定义书签。
图 7：银行间存款机构质押式回购利率 .................................................................................. 错误!未定义书签。
图 8：转债与上证指数 ............................................................................................................................................. 3
图 9：转债与正股一周涨幅 ...................................................................................................... 错误!未定义书签。
图 10：转债市场成交额 ........................................................................................................................................... 5
图 11：转债个券本周及上周成交额 ....................................................................................................................... 5
图 12：个券成交额较上周涨跌幅 ........................................................................................................................... 5
图 13：平价及平价溢价率（加权平均） ............................................................................................................... 5
图 14：纯债溢价率 .................................................................................................................... 错误!未定义书签。
图 15：转债价格、债底、平价（加权平均） ....................................................................................................... 6
图 16：转股溢价率 ................................................................................................................................................... 6
图 17：转债个券股/债性分布图 .............................................................................................................................. 6
图 18：持有到期收益率 ............................................................................................................ 错误!未定义书签。
图 19：转债个券平价及平价溢价率 ....................................................................................................................... 7
图 20：转债个券平价溢价率涨跌幅 ....................................................................................................................... 8
表 1：一周各指数收盘价与涨跌幅 ......................................................................................................................... 4
表 2：截止 2017 年 12 月 1 日未来转债供给 ......................................................................................................... 9
表 2：截止 2017 年 12 月 1 日未来转债供给（续） ............................................................................................. 9
1
债券研究
跟踪报告
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一、市场回顾
1.1 权益市场
本周上证指数下跌 1.1%，深成指下跌 1.4%，创业板上涨 1.2%，创业板市场表现突出。
从行业板块看，水泥、钢铁、化学纤维、造纸、农业、煤炭等板块涨幅前列，周期类个股表现不俗，而上
周航天装备、半导体等表现较好的板块本周亦延续势头略有上涨。本周上涨行业达 75 个，其中 13%涨幅达 2%
以上，其余大部分呈微幅反弹。
图 1：股指表现
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
图 2：申万行业一周涨跌幅
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
3240.0000
3290.0000
3340.0000
3390.0000
3440.0000
10400.0000
10600.0000
10800.0000
11000.0000
11200.0000
11400.0000
11600.0000
11800.0000
深证成指 上证综指
-6.50
-4.50
-2.50
-0.50
1.50
3.50
5.50
7.50
SW
水泥制造Ⅱ
SW
钢铁Ⅱ
SW
化学纤维
SW
造纸Ⅱ
SW
农业综合Ⅱ
SW
煤炭开采Ⅱ
SW
半导体
SW
房屋建设Ⅱ
SW
航天装备Ⅱ
SW
专业零售
SW
计算机设备Ⅱ
SW
元件Ⅱ
SW
餐饮Ⅱ
SW
燃气Ⅱ
SW
其他轻工制造Ⅱ
SW
橡胶
SW
其他建材Ⅱ
SW
物流Ⅱ
SW
地面兵装Ⅱ
SW
石油开采Ⅱ
SW
化学原料
SW
专业工程
SW
公交Ⅱ
SW
仪器仪表Ⅱ
SW
服装家纺
SW
玻璃制造Ⅱ
SW
旅游综合Ⅱ
SW
港口Ⅱ
SW
专用设备
SW
石油化工
SW
航运Ⅱ
SW
工业金属
SW
化学制品
SW
铁路运输Ⅱ
SW
基础建设
SW
贸易Ⅱ
SW
环保工程及服务Ⅱ
SW
园林工程Ⅱ
SW
其他休闲服务Ⅱ
SW
生物制品Ⅱ
SW
其他采掘Ⅱ
SW
种植业
SW
水务Ⅱ
SW
渔业
SW
高低压设备
SW
汽车整车
SW
计算机应用
SW
电力
SW
通信运营Ⅱ
SW
光学光电子
SW
家用轻工
SW
多元金融Ⅱ
SW
纺织制造
SW
黄金Ⅱ
SW
塑料
SW
化学制药
SW
航空装备Ⅱ
SW
其他电子Ⅱ
SW
汽车零部件Ⅱ
SW
电机Ⅱ
SW
医疗器械Ⅱ
SW
互联网传媒
SW
林业Ⅱ
SW
电源设备
SW
房地产开发Ⅱ
SW
营销传播
SW
高速公路Ⅱ
SW
文化传媒
SW
一般零售
SW
园区开发Ⅱ
SW
综合Ⅱ
SW
装修装饰Ⅱ
SW
通用机械
SW
稀有金属
SW
证券Ⅱ
SW
金属非金属新材料
SW
商业物业经营
SW
医药商业Ⅱ
SW
畜禽养殖Ⅱ
SW
白色家电
SW
船舶制造Ⅱ
SW
包装印刷Ⅱ
SW
金属制品Ⅱ
SW
运输设备Ⅱ
SW
电气自动化设备
SW
汽车服务Ⅱ
SW
农产品加工
SW
电子制造
SW
食品加工
SW
中药Ⅱ
SW
视听器材
SW
医疗服务Ⅱ
SW
饮料制造
SW
其他交运设备Ⅱ
SW
景点
SW
银行Ⅱ
SW
通信设备
SW
饲料Ⅱ
SW
采掘服务
SW
机场Ⅱ
SW
酒店Ⅱ
SW
动物保健Ⅱ
SW
航空运输Ⅱ
SW
保险Ⅱ
行业板块一周涨跌幅（申万二级）
2
债券研究
跟踪报告
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1.2 债券市场
本周利率债市场情绪回温。现券方面，一年期中债国债到期收益率较上周下降 3.4bp，十年期中债国债到期
收益率较上周下降 6.1bp。期货方面，5 年期国债期货上涨 0.37%，10 年期国债期货上涨 0.54%，如上周所述，
近期国债期货拟有止跌回暖走势。
但信用债市场仍在调整，5 年期中短票 AAA 到期收益率较上周上升 3bp，5 年期中短票 AA 到期收益率较
上周上升 6bp。
图 3：国债到期收益率 图 4：中短票到期收益率
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部 数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
图 5：国债期货走势
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
1.3 资金面
3.55
3.60
3.65
3.70
3.75
3.80
3.85
3.90
3.95
4.00
一年期中债国债和十年期中债国债到期收益率
一年期中债国债到期收益率 十年期中债国债到期收益率
4.98
5.18
5.38
5.58
5.78
5.98
五年期中债中短票AAA和AA到期收益率
五年期中债中短期票据到期收益率(AAA) 五年期中债中短期票据到期收益率(AA)
86.0000
88.0000
90.0000
92.0000
94.0000
96.0000
98.0000
100.0000
102.0000
104.0000
5年期国债期货下季连续 10年期国债期货下季连续
3
债券研究
跟踪报告
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本周资金面紧张态势缓解，但总体仍维持短松长紧的局面。
图 6：Shibor 利率 图 7：银行间存款机构质押式回购利率
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部 数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
1.4 转债市场表现
本周，中证转债指数收 284.6，下跌 2.2%，上证指数收 3317.6，下跌 1.1%，深成指收 11013.2，下跌 1.4%，
创业板收 1804.6，上涨 1.2%。本周转债市场调整较大，跌幅高于正股。
图 8：转债与上证指数
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
3.9200
4.0200
4.1200
4.2200
4.3200
4.4200
4.5200
4.6200
4.7200
2.6000
2.6500
2.7000
2.7500
2.8000
2.8500
2.9000
SHIBOR隔夜 SHIBOR1周 SHIBOR1月 SHIBOR3月 SHIBOR6月
1.8000
2.3000
2.8000
3.3000
3.8000
4.3000
4.8000
银存间质押1日 银存间质押7日 银存间质押14日
270
275
280
285
290
295
300
305
310
315
320
2,600
2,700
2,800
2,900
3,000
3,100
3,200
3,300
3,400
3,500
上证综指和转债指数
上证综指 中证转债指数
4
债券研究
跟踪报告
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表 1：一周各指数收盘价与涨跌幅
周涨跌幅 上上周收盘价 上周收盘价 本周收盘价 上周涨幅 本周涨幅
000832.sh 中证转债指数 296.4 291.1 284.6 -1.8% -2.2%
000001.sh 上证指数 3382.9 3353.8 3317.6 -0.9% -1.1%
399001.sz 深证成指 11292.9 11168.4 11013.2 -1.1% -1.4%
399006.sz 创业板指数 1833.9 1782.7 1804.6 -2.8% 1.2%
000016.sh 上证 50 2938.8 2936.8 2842.2 -0.1% -3.2%
000300.sh 沪深 300 4120.9 4104.2 3998.1 -0.4% -2.6%
000903.sh 中证 100 4167.0 4168.6 4030.5 0.0% -3.3%
000905.sh 中证 500 6361.9 6278.0 6316.4 -1.3% 0.6%
资料来源：WIND，中信建投研究发展部
本周新券上市 4 只，分别为金禾转债、济川转债、嘉澳转债与久立转 2。
金禾转债上市首周转债涨幅 10.7%，为本周首位；其次为桐昆 EB（5.2%）；涨幅第三的为济川转债（2.3%）；
其次分别为顺昌转债（2.1%）和永东转债（1.5%）。
大部分转债仍继续下跌，其中包括本周上市新券嘉澳转债（-0.4%）。跌幅后五位的分别是 14 宝钢 EB（-5.5%），
国君（-5.6%）、隆基（-5.8%）、骆驼（-5.8%）及 15 国资 EB（-7.3%）。
图 9：转债与正股一周涨幅
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
本周转债市场成交额小幅回落，权益和转债市场的调整带动市场人气下滑。
除本周上市新券外，个券成交额前五分别是光大（11.4 亿）、隆基（6.95 亿）、17 中油 EB（6.8 亿）、国君
（6.72 亿）、14 宝钢 EB（6.33 亿）。
-0.8%
14.9%
-0.7%
10.0%
12.2%
7.5%
0.9%1.7%
2.2%
-1.8%
0.2%
-4.3%
0.6%
-1.7%
-0.2%
-2.1%-1.2%
1.9%
0.6%
-5.2%
-1.2%
2.7%
7.2%
-1.3%-1.6%
1.9%1.7%1.2%
0.4%
-1.2%
-2.9%
0.0%
4.6%
-7.5%
-3.5%
-5.4%
-0.9%
-6.9%
1.9%
-9.0%-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
转债周涨幅 正股周涨幅
5
债券研究
跟踪报告
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图 10：转债市场成交额 图 11：转债个券本周成交额
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部 数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
图 12：个券成交额较上周涨跌幅
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
本周，转债平价略有下跌且估值亦有压缩，此外，债性仍持续增强。
图 13：平价及平价溢价率（加权平均） 图 14：纯债溢价率
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部 数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
转债市场成交额（亿元）
0.0000
2.0000
4.0000
6.0000
8.0000
10.0000
12.0000
本周成交额(亿元)(除本周上市新券)
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
个券成交额较上周涨跌幅
89.00
89.50
90.00
90.50
91.00
91.50
92.00
92.50
93.00
93.50
94.00
20.00
20.50
21.00
21.50
22.00
22.50
23.00
23.50
24.00
24.50
25.00
平价溢价率 平价
17.00
18.00
19.00
20.00
21.00
22.00
23.00
24.00
25.00
26.00
算数平均纯债溢价率 加权平均纯债溢价率
6
债券研究
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图 15：转债价格、债底、平价（加权平均） 图 16：转股溢价率
数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部 数据来源：Wind 中信建投证券研究发展部
二、可转债个券分析
本周偏股型转债增加较多。截至 12 月 1 日，偏债型转债 13 只，分别为海印、蓝标、电气、江南、凤凰 EB、
航信、清控 EB、浙报 EB、山高 EB、天集 EB、皖新 EB、国盛 EB、洪涛；偏股型转债 12 只，分别为国祯、隆
基、林洋、国君、顺昌、广汽、国贸、三一、宝钢 EB、金禾、桐昆 EB、久立转 2；其余为平衡型转债。
图 17：转债个券股/债性分布图
资料来源：Wind 中信建投证券研究发展部
从债性上，本周转债持有至到期收益率继续上升。有 8 只转债持有到期收益率高于 4%，分别是皖新 EB
（4.69%）、凤凰 EB（4.69%）、山高 EB（4.58%）、浙报 EB（4.57%）、海印（4.49%）、洪涛（4.06%）、国盛 EB
（4.05%）、巨化 EB（4.01%）；3 只转债持有到期收益率低于 4%高于 3%，分别是模塑（3.80%）、蓝标（3.67%）、
电气（3.47%）；此外，航信、辉丰、久其、中油 EB、江南转债的持有到期收益率在 2%以上。
100.00
101.00
102.00
103.00
104.00
105.00
106.00
107.00
108.00
109.00
110.00
87.00
88.00
89.00
90.00
91.00
92.00
93.00
94.00
平价 纯债价值 转债价格
20.00
22.00
24.00
26.00
28.00
30.00
算数平均转股溢价率 加权平均转股溢价率
格力
航信
三一国贸
九州
电气
广汽
江南
光大
骆驼
国君
蓝标
海印
模塑
顺昌
辉丰
洪涛
永东
久其雨虹
林洋
以…
宝钢EB
天集EB
清控EB
国盛EB
国资EB
皖新EB
凤凰EB
山高EB
中油EB桐昆EB
浙报EB
巨化EB
隆基
金禾
小康
济川
久立转2
5.33%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%
转股溢价率
纯债溢价率
7
债券研究
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图 18：持有到期收益率
资料来源：Wind 中信建投证券研究发展部
偏股型转债中，当前转债价格在 120 元以下的有林洋、国君、广汽、国贸、金禾、久立转 2、隆基，其中
广汽、国贸转债已进入强制赎回条款期，另有顺昌、三一、宝钢 EB、桐昆 EB 在 120 元（含）以上，且从股性
估值看均已基本等同于股票属性。
平衡型转债中，转股溢价率在 20%以下的，有济川、中油 EB、九州、久其、永东、小康、光大、雨虹转债、
以岭 EB、国资 EB，其中，国资 EB 转债价格高于 120 元。
图 19：转债个券平价及平价溢价率
资料来源：Wind 中信建投证券研究发展部
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
本周到期收益率（除宝钢EB） 上周到期收益率（除宝钢EB）
格力
航信
三一
国贸九州
电气
广汽
江南
光大
骆驼
国君
蓝标
海印
模塑
顺昌
辉丰
洪涛
永东
久其雨虹
林洋
以岭EB
宝钢EB
天集EB清控EB
国盛EB
国资EB
皖新EB
凤凰EB
山高EB
中油EB
桐昆EB
浙报EB
巨化EB
隆基
金禾
小康济川
久立转2
5.33%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170
平价溢价率
平价
8
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图 20：转债个券平价溢价率涨跌幅
资料来源：Wind 中信建投证券研究发展部
三、市场展望与投资建议
3.1 短线关注周期表现，长线关注创业板机会
权益市场近期持续杀跌，自 11 月 22 日至本周五收盘为止，上证综指下跌 3.3%，深成指下跌 4.7%，创业板
下跌 2.6%。连续下跌后，权益市场短线风险有所释放，有酝酿反弹的机会。
此外，近期黑色系大宗商品异动，主要逻辑是严格环保限产导致近期的库存降至历史低位，但需求淡季不
淡，同时市场也预期明年春季的补库行情。我们上周也提出可关注诸如宝武 EB、中油 EB 等表现，当前相应转
债个券股性估值也较低。但已有较大表现的个券建议先行止盈，如我们近期推荐的桐昆 EB。
长线上，创业板当前处于反复磨底过程中，但近周已渐显较主板更好的弹性。自股灾以来，创业板持续下
跌正在向合理估值回归，且当前 IPO 审核愈加严厉上市公司资质拟提升，依旧看好未来相关的中小盘转债的正
股博弈机会。
3.2 投资建议与总结
长线投资建议关注债性个券中的：海印、洪涛、蓝标、凤凰 EB、辉丰、电气，保底基础上看好其未来正股
表现而进行博弈。
短线交易方面，部分正股及转债个券在持续释放风险后拟有短线反弹，另外，可跟踪周期的短线表现，继
续关注中油 EB、国盛 EB、光大转债、包括新券中的宝武 EB 等转债的相应机会。
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本周转股溢价率-上周转股溢价率
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新券方面，由于此前我们即判断正股的波动加大，因而一直建议投资者谨慎参与一级市场新券拿量和参与
抢权配售。但可关注诸如济川转债上市首日以低价、低估值收盘后几日的短线机会。
风险提示：正股表现不及预期风险。
附表 2：截止 2017 年 12月 1 日未来转债供给 附表 2：截止 2017年 12 月 1 日未来转债供给（续）
公司代码 公司名称 方案进度 发行规模
(亿元)
发行期限
(年)
002772.SZ 众兴菌业 证监会核准 9.2000 6
002008.SZ 大族激光 证监会核准 23.0000 6
603738.SH 泰晶科技 证监会核准 2.1500 6
002815.SZ 崇达技术 证监会核准 8.0000 6
002460.SZ 赣锋锂业 证监会核准 9.2800 6
300433.SZ 蓝思科技 证监会核准 48.0000 6
000783.SZ 长江证券 证监会核准 50.0000 6
002078.SZ 太阳纸业 证监会核准 12.0000 5
603618.SH 杭电股份 证监会核准 9.0000 6
002728.SZ 特一药业 证监会核准 3.5400 6
000898.SZ 鞍钢股份 国资委批准 40.0000
600362.SH 江西铜业 国资委批准 30.0000 3
000410.SZ *ST 沈机 国资委批准 10.0000 3
000717.SZ 韶钢松山 国资委批准 20.0000 3
601369.SH 陕鼓动力 国资委批准 20.0000 5
300273.SZ 和佳股份 股东大会通过 10.0000 6
002303.SZ 美盈森 股东大会通过 15.8000 6
603019.SH 中科曙光 股东大会通过 11.2000 6
601985.SH 中国核电 股东大会通过 78.0000 6
600172.SH 黄河旋风 股东大会通过 8.9410 5
600621.SH 华鑫股份 股东大会通过 12.9000 6
002793.SZ 东音股份 股东大会通过 2.8132 6
002391.SZ 长青股份 股东大会通过 9.1380 6
603345.SH 安井食品 股东大会通过 5.0000 6
002555.SZ 三七互娱 股东大会通过 21.0000 6
603228.SH 景旺电子 股东大会通过 9.7800 6
公司代码 公司名称 方案进度 发行规模
(亿元)
发 行期
限(年)
资料来源：WIND 资讯，中信建投研究发展部
000623.SZ 吉林敖东 股东大会通过 24.1300 6
002758.SZ 华通医药 股东大会通过 2.2400 6
300232.SZ 洲明科技 股东大会通过 6.9850 6
300237.SZ 美晨科技 股东大会通过 7.0000 6
600109.SH 国金证券 股东大会通过 68.0000 6
002482.SZ 广田集团 股东大会通过 9.0000 6
300657.SZ 弘信电子 股东大会通过 2.6000 6
603816.SH 顾家家居 股东大会通过 10.9731 6
603085.SH 天成自控 股东大会通过 3.8400 6
600350.SH 山东高速 股东大会通过 80.0000 6
002224.SZ 三力士 股东大会通过 6.2000 6
300407.SZ 凯发电气 股东大会通过 3.4989 5
002717.SZ 岭南园林 股东大会通过 8.8000 6
603023.SH 威帝股份 股东大会通过 2.0000 5
603588.SH 高能环境 股东大会通过 8.4000 6
603225.SH 新凤鸣 股东大会通过 21.5300 6
300422.SZ 博世科 股东大会通过 4.3000 6
603677.SH 奇精机械 股东大会通过 3.3000 6
002822.SZ 中装建设 股东大会通过 7.5000 6
603568.SH 伟明环保 股东大会通过 8.4500 6
603601.SH 再升科技 股东大会通过 4.3600 6
603628.SH 清源股份 股东大会通过 3.6300 6
603955.SH 大千生态 股东大会通过 3.9000 6
600525.SH 长园集团 股东大会通过 9.0000 6
603577.SH 汇金通 股东大会通过 3.3600 6
300284.SZ 苏交科 股东大会通过 8.4300 6
603007.SH 花王股份 股东大会通过 3.3000 6
837655.OC 森日材料 股东大会通过 0.1000 2
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601375.SH 中原证券 股东大会通过 25.5000 6
002285.SZ 世联行 股东大会通过 17.3000 6
838641.OC 合佳医药 股东大会通过 1.5000 3
600477.SH 杭萧钢构 股东大会通过 8.0000 6
838984.OC 天星股份 股东大会通过 0.2000 3
603797.SH 联泰环保 股东大会通过 3.9000 6
833330.OC 君实生物 股东大会通过 5.0000 6
002741.SZ 光华科技 股东大会通过 3.2000 6
300057.SZ 万顺股份 股东大会通过 9.5000 6
601579.SH 会稽山 股东大会通过 7.3500 6
600674.SH 川投能源 股东大会通过 40.0000 6
600398.SH 海澜之家 股东大会通过 30.0000 6
601998.SH 中信银行 股东大会通过 400.0000 6
300014.SZ 亿纬锂能 股东大会通过 8.0000 6
603421.SH 鼎信通讯 股东大会通过 6.0000 6
600690.SH 青岛海尔 股东大会通过 56.4000 6
002616.SZ 长青集团 股东大会通过 8.0000 6
002807.SZ 江阴银行 股东大会通过 20.0000 6
832001.OC 黑碳碳投 股东大会通过 1.0000 2
601099.SH 太平洋 股东大会通过 17.0000 6
002083.SZ 孚日股份 股东大会通过 12.0000 6
835033.OC 精晶药业 股东大会通过 1.5000 3
600016.SH 民生银行 股东大会通过 500.0000 6
300496.SZ 中科创达 股东大会通过 4.0003 6
300571.SZ 平治信息 股东大会通过 1.2000 6
002130.SZ 沃尔核材 股东大会通过 3.9000 6
600415.SH 小商品城 股东大会通过 11.0000 6
603027.SH 千禾味业 股东大会通过 3.5600 6
002823.SZ 凯中精密 股东大会通过 4.3600 6
300473.SZ 德尔股份 股东大会通过 6.0000 6
600000.SH 浦发银行 股东大会通过 500.0000 6
000070.SZ 特发信息 股东大会通过 5.0000 5
603355.SH 莱克电气 股东大会通过 12.0291 5
002839.SZ 张家港行 股东大会通过 30.0000 6
000810.SZ 创维数字 股东大会通过 10.4000 6
300288.SZ 朗玛信息 股东大会通过 5.2700 6
300115.SZ 长盈精密 股东大会通过 16.0000 6
002841.SZ 视源股份 股东大会通过 9.4183 6
002131.SZ 利欧股份 股东大会通过 21.9755 6
832348.OC 双色港 股东大会通过 0.1000 2
603959.SH 百利科技 股东大会通过 3.4000 6
600705.SH 中航资本 股东大会通过 48.0000 6
000001.SZ 平安银行 股东大会通过 260.0000 6
601800.SH 中国交建 股东大会通过 200.0000 6
603668.SH 天马科技 股东大会通过 3.0500 6
603808.SH 歌力思 股东大会通过 6.0690 6
603323.SH 吴江银行 股东大会通过 25.0000 6
002446.SZ 盛路通信 股东大会通过 10.0000 6
002013.SZ 中航机电 股东大会通过 21.0000 6
300539.SZ 横河模具 股东大会通过 1.4000 6
603626.SH 科森科技 股东大会通过 6.1000 6
300297.SZ 蓝盾股份 股东大会通过 11.0000 6
600180.SH 瑞茂通 股东大会通过 20.0000 3
603508.SH 思维列控 股东大会通过 8.0000 3
600959.SH 江苏有线 股东大会通过 20.0000 5
300497.SZ 富祥股份 股东大会通过 5.0000 1
600804.SH 鹏博士 股东大会通过 30.0000 3
600611.SH 大众交通 股东大会通过 15.0000 6
002542.SZ 中化岩土 发审委通过 6.0366 6
300568.SZ 星源材质 发审委通过 4.8000 6
002329.SZ 皇氏集团 发审委通过 9.6000 6
600372.SH 中航电子 发审委通过 24.0000 6
600863.SH 内蒙华电 发审委通过 18.7522 6
000665.SZ 湖北广电 发审委通过 17.3359 6
601128.SH 常熟银行 发审委通过 30.0000 6
603179.SH 新泉股份 发审委通过 4.5000 6
002548.SZ 金新农 发审委通过 6.5000 6
603989.SH 艾华集团 发审委通过 6.9100 6
300601.SZ 康泰生物 发审委通过 3.5600 6
600831.SH 广电网络 发审委通过 8.0000 6
600908.SH 无锡银行 发审委通过 30.0000 6
002658.SZ 雪迪龙 发审委通过 5.2000 6
601966.SH 玲珑轮胎 发审委通过 20.0000 5
002472.SZ 双环传动 发审委通过 10.0000 6
300059.SZ 东方财富 发审委通过 46.5000 6
002100.SZ 天康生物 发审委通过 10.0000 6
002206.SZ 海利得 发审委通过 10.8700 6
601929.SH 吉视传媒 发审委通过 15.6000 6
300168.SZ 万达信息 发审委通过 9.0000 6
002249.SZ 大洋电机 发审委通过 18.0000 6
300197.SZ 铁汉生态 发审委通过 11.0000 6
300409.SZ 道氏技术 发审委通过 4.8000 6
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603305.SH 旭升股份 董事会预案 4.2000 6
837770.OC 紫科环保 董事会预案 1.5000 3
603777.SH 来伊份 董事会预案 7.3000 6
600483.SH 福能股份 董事会预案 28.3000 6
600487.SH 亨通光电 董事会预案 27.5800 6
837353.OC 佳维股份 董事会预案 0.1000
833255.OC 西部股份 董事会预案 0.7000 3
300266.SZ 兴源环境 董事会预案 12.0000 6
600221.SH 海航控股 董事会预案 150.0000 6
600521.SH 华海药业 董事会预案 18.0000 6
831929.OC 惠尔明 董事会预案 0.5000 3
832135.OC 云宏信息 董事会预案 1.5000 3
600548.SH 深高速 董事会预案 22.0000 6
002179.SZ 中航光电 董事会预案 13.0000 6
603313.SH 梦百合 董事会预案 6.0000 6
601186.SH 中国铁建 董事会预案 100.0000 6
002258.SZ 利尔化学 董事会预案 8.5200 6
300265.SZ 通光线缆 董事会预案 2.8600 6
002439.SZ 启明星辰 董事会预案 10.9000 6
002762.SZ 金发拉比 董事会预案 3.2914 6
835354.OC 格润牧业 董事会预案 1.0000 3
603099.SH 长白山 董事会预案 3.5000 6
833493.OC 中岳非晶 董事会预案 1.2500 4
002567.SZ 唐人神 董事会预案 5.0000 3
002445.SZ 中南文化 董事会预案 10.0000 3
002590.SZ 万安科技 董事会预案 7.0000 3
002586.SZ 围海股份 董事会预案 10.0000 3
002110.SZ 三钢闽光 董事会预案 10.0000 3
002120.SZ 韵达股份 董事会预案 10.0000 6
600393.SH 粤泰股份 董事会预案 13.5000 2
002520.SZ 日发精机 董事会预案 10.0000 3
600300.SH 维维股份 董事会预案 7.0000 5
002096.SZ 南岭民爆 董事会预案 10.0000
601116.SH 三江购物 董事会预案 1.8800 6
300014.SZ 亿纬锂能 董事会预案 8.0000 1
603166.SH 福达股份 董事会预案 15.0000 3
002001.SZ 新和成 董事会预案 20.0000 2
002703.SZ 浙江世宝 董事会预案 1.0000 2
002155.SZ 湖南黄金 董事会预案 12.0000 3
000639.SZ 西王食品 董事会预案
300082.SZ 奥克股份 董事会预案 6.0000 2
000521.SZ 美菱电器 董事会预案 5.0000 3
300299.SZ 富春股份 董事会预案 6.0000 3
300440.SZ 运达科技 董事会预案 3
000673.SZ 当代东方 董事会预案 10.0000 2
002256.SZ 兆新股份 董事会预案 10.0000 3
002797.SZ 第一创业 董事会预案 20.0000 6
603996.SH 中新科技 董事会预案 8.0000
600351.SH 亚宝药业 董事会预案 5.0000 3
002359.SZ 北讯集团 董事会预案 32.0000
300435.SZ 中泰股份 董事会预案 4.0000 3
601211.SH 国泰君安 董事会预案 4.0000 3
300319.SZ 麦捷科技 董事会预案 5.0000 3
600835.SH 上海机电 董事会预案 30.0000 6
002685.SZ 华东重机 董事会预案 10.0000
601877.SH 正泰电器 董事会预案 15.0000 3
603800.SH 道森股份 董事会预案 4.0000 3
002068.SZ 黑猫股份 董事会预案 8.0000 3
002358.SZ 森源电气 董事会预案 6.0000 3
600157.SH 永泰能源 董事会预案 50.0000 3
603222.SH 济民制药 董事会预案
300349.SZ 金卡智能 董事会预案 5.0000
600010.SH 包钢股份 董事会预案 100.0000 5
600595.SH 中孚实业 董事会预案 10.0000 3
002071.SZ 长城影视 董事会预案 8.0000 3
600227.SH 赤天化 董事会预案 10.0000 3
002395.SZ 双象股份 董事会预案 6.0000 3
600233.SH 圆通速递 董事会预案 10.0000 4
000544.SZ 中原环保 董事会预案 40.0000 5
600197.SH 伊力特 董事会预案 4.0000 3
300003.SZ 乐普医疗 董事会预案 30.0000
600023.SH 浙能电力 董事会预案 100.0000 3
300052.SZ 中青宝 董事会预案 12.0000 3
300123.SZ 太阳鸟 董事会预案 5.0000 3
600075.SH 新疆天业 董事会预案 10.0000 3
601857.SH 中国石油 董事会预案 200.0000 5
603315.SH 福鞍股份 董事会预案 5.0000 3
资料来源：WIND 资讯，中信建投研究发展部
1
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分析师介绍 黄文涛：经济学博士，纽约州立大学访问学者，宏观经济与债券团队首席分析师，9
年证券行业研究经验。2010 年《新财富》最佳分析师评比宏观组第六名。2011 年“新
财富”固定收益组第六名。2012 年“新财富”固定收益组第三名。2013 年、2015 年
“新财富”固定收益组第四名，2016 年“新财富”固定收益组第一名。
研究助理：顾韡，[email protected]，010-65608233。
研究服务
社保基金销售经理
彭砚苹 010-85130892 [email protected]
姜东亚 010-85156405 [email protected]
机构销售负责人
赵海兰 010-85130909 [email protected]
北京非公募组
张博 010-85130905 [email protected]
朱燕 010-85156403 [email protected]
李祉瑶 010-85130464 [email protected]
李静 010-85130595 [email protected]
赵倩 010-85159313 [email protected]
周瑞 18611606170 [email protected]
刘凯 010-86451013 [email protected]
北京公募组
黄玮 010-85130318 [email protected]
黄杉 010-85156350 [email protected]
任师蕙 010-85159274 [email protected]
王健 010-65608249 [email protected]
罗刚 15810539988 [email protected]
上海地区销售经理
陈诗泓 021-68821600 [email protected]
邓欣 021-68821600 [email protected]
黄方禅 021-68821615 [email protected]
戴悦放 021-68821617 [email protected]
肖垚 021-68821631 [email protected]
吉佳 021-68821600 [email protected]
杨晶 021-68821600 [email protected]
谈祺阳 021-68821600 [email protected]
翁起帆 021-68821600 [email protected]
深广地区销售经理
胡倩 0755-23953859 [email protected]
张苗苗 020-38381071 [email protected]
许舒枫 0755-23953843 [email protected]
廖成涛 0755-22663051 [email protected]
2
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评级说明
以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。
买入：未来 6 个月内相对超出市场表现 15％以上；
增持：未来 6 个月内相对超出市场表现 5—15％；
中性：未来 6 个月内相对市场表现在-5—5％之间；
减持：未来 6 个月内相对弱于市场表现 5—15％；
卖出：未来 6 个月内相对弱于市场表现 15％以上。
重要声明
本报告仅供本公司的客户使用，本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户。
本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，
也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均仅反映本报告发
布时的资料、意见和预测，可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参
考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议。本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建
议做任何担保，没有任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺。投资者应自主作出投资决策并
自行承担投资风险，据本报告做出的任何决策与本公司和本报告作者无关。
在法律允许的情况下，本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公
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删节和/或修改。
本公司具备证券投资咨询业务资格，且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，
独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或
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