CHƯƠNG 1: NHẬP MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN … · Các cổ đông nắm giữ chứng khoán của DN niêm yết, có đăng ký giao dịch có thể dể dàng chuyển

17/03/2012

1

CHƯƠNG 1:

NHẬP MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

(SECURITIES MARKET)

www.dinhtienminh.net

Th.S Đinh Tiên Minh

Mục tiêu

2

Giúp sinh viên hiểu rõ Thị trường Tài chính là

gì, vai trò của nó đối với nền kinh tế một quốc

gia và cấu trúc của nó bao gồm những loại hình

thị trường gì.

Giúp sinh viên hiểu một hình thái của Thị

trường Tài chính, đó là Thị trường Chứng

khoán, nó vận hành như thế nào và giúp ích gì

cho nền kinh tế, cho doanh nghiệp, cũng như

cho các Nhà Đầu tư.

17/03/2012

2

Th.S Đinh Tiên Minh

Nội dung

1. Thị trường Tài chính

2. Thị trường Chứng khoán

3

1. Thị trường Tài chính

Một số thuật ngữ về Tổ chức Tài chính:

Công ty Bảo hiểm (Insurance Company).

Công ty Chứng khoán (Securities Company).

Công ty Tài chính (Financial Company).

Ngân hàng Nhà nước (State Bank).

Ngân hàng Thương mại (Commercial Bank).

Ngân hàng Đầu tư (Investment Bank).

Quỹ Đầu tư (Investment Fund).

Quỹ Lương hưu (Supperanuation).

Th.S Đinh Tiên Minh4

17/03/2012

3

1. Thị trường Tài chính (tt)

Một số thuật ngữ về Công cụ Tài chính:

Chứng khoán, Cổ phiếu (Stock), Trái phiếu(Bond), Chứng chỉ Quỹ.

Chứng chỉ Tiền gởi (Certificate of Deposit):Nêu rõ số tiền gởi, kỳ hạn và lãi suất

Tín phiếu Kho bạc (Treasury Bill): Chứngkhoán có thời hạn không quá một năm.

Tín phiếu Công ty (Commercial Paper):Chứng khoán ngắn hạn do các công ty rất cóuy tín phát hành.

Thỏa thuận mua lại (Acquisition agreement).Th.S Đinh Tiên Minh5


1.1 Định nghĩa:

Là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ

những người có vốn nhàn rỗi tới những

người thiếu vốn.

Là nơi mua bán, trao đổi các công cụ tài

chính: Tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi,

cổ phiếu, trái phiếu…


17/03/2012

4


Nguồn: Rồng Việt, 2011



1.2 Hiệu quả sử dụng vốn được đặt ra:

Người cần vốn phải trả chi phí sử dụng

vốn sẽ cân nhắc, lựa chọn những dự án

hiệu quả cao…

Người có vốn tạm thời nhàn rỗi có nhiều

cơ hội lựa chọn hình thức và thời điểm đầu

tư thích hợp...


17/03/2012

5


1.3 Động cơ hình thành:

Nhu cầu sinh lời trên đồng vốn tiết kiệm;

Nhu cầu huy động vốn để kinh doanh;

Giải quyết cung cầu về vốn.



1.4 Chức năng:

Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang

những nơi thiếu vốn.

Hình thành giá cho các tài sản tài chính.

Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính.

Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí

thông tin trong giao dịch.


17/03/2012

6


1.4 Chức năng (tt):

Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ:

Chính phủ phát hành trái phiếu bù đắp

thâm hụt ngân sách và kiểm soát lạm phát;

NHTW mua bán ngoại tệ để điều tiết tỷ

giá hối đoái…




1.5 Cấu trúc:


17/03/2012

7


1.5 Cấu trúc (tt):





Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần:

Thị trường nợ: Phương pháp chung nhất mà

các công ty sử dụng để vay vốn trên thị trường

tài chính là đưa ra một công cụ vay nợ. Công cụ

vay nợ là sự thoả thuận có tính chất hợp đồng có

lãi suất cố định và hoàn trả tiền vốn vào cuối kì.


17/03/2012

8



Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần:

Thị trường vốn cổ phần: Phương pháp thứ hai

để thu hút vốn là các công ty phát hành cổ phiếu.

Người nắm giữ cổ phiếu sở hữu một phần tài sản

của công ty có quyền được chia lợi nhuận ròng

từ công ty sau khi trừ chi phí, thuế và thanh toán

cho chủ nợ (những người sở hữu công cụ nợ)..




Thị trường tiền tệ và thị trường vốn:

Thị trường tiền tệ: Giao dịch các công cụ nợ và

giấy tờ thương mại ngắn hạn (<1 năm).

Thị trường vốn: Giao dịch những tài sản tài

chính có kỳ hạn trên một năm.


17/03/2012

9



Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp:

Thị trường sơ cấp: Nơi tạo ra và giao dịch lần

đầu các loại chứng khoán và sản phẩm tài chính.

Thị trường thứ cấp: Nơi giao dịch các loại

chứng khoán và sản phẩm tài chính kể trên.



1.6 Các Tổ chức Tài chính:

Tổ chức Tín dụng: Ngân hàng Thương mại

và các Tổ chức Tín dụng khác.

Tổ chức Tài chính phi ngân hàng: Bảo hiểm,

Quỹ Hưu trí.

Tổ chức Đầu tư: Ngân hàng Đầu tư, Công ty

Tài chính, Quỹ Đầu tư.


17/03/2012

10


1.6 Các Tổ chức Tài chính (tt):

Ngân hàng Thương mại: Nhận tiền gởi vàcho vay.

Công ty Tài chính: Huy động vốn bằng cáchphát hành chứng khóan và sử dụng vốn đểcho vay.

Quỹ Đầu tư: Huy động vốn băng cách bánChứng chỉ quỹ đầu tư.



1.6 Các Tổ chức Tài chính (tt):

Công ty Chứng khoán: Cung cấp nhiều loại

hình dịch vụ tài chính: môi giới, tự doanh, tư

vấn, bảo lãnh phát hành…

Công ty Bảo hiểm: Bán chứng nhận bảo

hiểm cho công chúng

Quỹ Hưu trí: Quỹ hình thành từ tiền đóng

góp của các công ty và đại diện chính phủ.


17/03/2012

11

2.1 Khái niệm:

Thị trường Chứng khoán (TTCK), theo

nghĩa rộng được gọi là thị trường vốn (Capital

market), là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi,

mua bán, chuyển nhượng các loại chứng

khoán, qua đó thay đổi các chủ thể nắm giữ

chứng khoán.

2. Thị trường Chứng khoán


2.1 Khái niệm (tt):

TTCK chủ yếu là phục vụ và bảo vệ cho cácnhà đầu tư có lợi khi tham gia vào thị trường.Chính vì thế “Bạn nên nhận thức những đặctính mà những nhà đầu tư mong đợi khi đánhgiá về chất lượng của một thị trường chứngkhoán”. Đó là:

Sự sẵn sàng của thông tin.

Tính thanh khoản.

Chi phí giao dịch thấp.

Giá cả trên thị trường cần điều chỉnh tức thì theothông tin mới.

2. Thị trường Chứng khoán (tt)


17/03/2012

12

2.2 Các yếu tố cấu thành thị trường:

Nguồn cung.

Nguồn cầu.

Hàng hóa.

Giá cả.

Phương thức giao dịch, thanh toán.



2.3 Chức năng của TTCK:

Đối với công chúng:

Cung cấp môi trường đầu tư, giúp sử dụng tiền

tiết kiệm có hiệu quả

Giúp luân chuyển vốn dễ dàng

Đa dạng hóa đầu tư, phân tán rủi ro



17/03/2012

13

2.3 Chức năng của TTCK (tt):

Đối với công ty cổ phần:

Tạo vốn và tăng vốn.

Định giá liên tục giá trị của công ty.

Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp.

Đối với nhà nước:

Huy động vốn cho các chương trình của Chính phủ.

Điều tiết khối lượng tiền trong lưu thông.

Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các

chính sách vĩ mô.



2.3 Chức năng của TTCK (tt):

Đối với nền kinh tế:

Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.

Giúp giảm lãi suất thị trường, góp phần kiềm chế

lạm phát.

Thu hút vốn đầu tư của công chúng nước ngoài.

Tạo tính thanh khoản cho chứng khoán.



17/03/2012

14

2.4 Các chủ thể tham gia TTCK:

Nhà phát hành:

Nhà phát hành là các tổ chức thực hiện huy động vốnthông qua thị trường chứng khoán. Nhà phát hành làngười cung cấp các chứng khoán.

Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà pháthành các trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địaphương.

Công ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếucông ty.

Các tổ chức tài chính là nhà phát hành các công cụtài chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng...



2.4 Các chủ thể tham gia TTCK (tt):

Nhà đầu tư:

Nhà đầu tư là những người thực sự mua và bán

chứng khoán trên thị trường chứng khoán. Nhà đầu

tư bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và các nhà đầu tư

tổ chức.

Các tổ chức kinh doanh trên TTCK:

Công ty Chứng khoán.

Quỹ Đầu tư.

Các Trung gian Tài chính (NHTM).



17/03/2012

15

2.4 Các chủ thể tham gia TTCK (tt):

Các tổ chức có liên quan đến TTCK:

Cơ quan Quản lý NN.

Sở Giao dịch CK.

Hiệp hội các nhà kinh doanh CK.

Tổ chức Lưu ký và Thanh toán bù trừ CK.

Công ty Dịch vụ Máy tính CK.

Tổ chức Tài trợ CK.

Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm.



2.5 Phân loại TTCK:

Căn cứ vào tính chất phát hành:

TTCK sơ cấp (Primary market): là thị trường

giao dịch các CK mới phát hành lần đầu hay

những lần phát hành kế tiếp từ tổ chức phát

hành.

TTCK thứ cấp (Secondary market): là thị trường

trong đó những cổ phiếu đang tồn tại được đem

ra mua bán.



17/03/2012

16

2.5 Phân loại TTCK (tt):

Căn cứ vào phương thức hoạt động:

TTCK tập trung (SGDCK): Là nơi giao dịch, một

trung tâm tạo điều kiện cho các giao dịch được tiến

hành một cách thuận lợi, dễ dàng, giảm thấp các chi

phí bằng cách đưa ra những luật lệ phù hợp.

TTCK phi tập trung (Over The Counter – OTC): Thị

trường OTC đại diện cho một thị trường thương

lượng, nơi mà giữa người bán và người mua trực

tiếp thương lượng với nhau về những điều kiện chủ

yếu của giao dịch như số lượng, giá cả…



32 Th.S Đinh Tiên Minh

17/03/2012

17




2.5 Phân loại TTCK (tt):

Căn cứ vào hàng hóa trên thị trường:

Thị trường Cổ phiếu.

Thị trường Trái phiếu.

Thị trường các Công cụ Chứng khoán phái sinh:

Là thị trường phát hành và mua đi bán lại các

chứng từ tài chính khác như: quyền mua cổ

phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn...



17/03/2012

18

2.6 Ưu và Nhược điểm của TTCK:

Ưu điểm:

Khuyến khích hoạt động đầu tư trung và dài hạn

trong nước và thu hút vốn đầu tư nước ngoài.

Hổ trợ đánh giá cổ phần trong chương trình cổ

phần hóa.

Thúc đẩy tiến trình cổ phần hóa nhanh.

Tạo môi trường đầu tư.



2.6 Ưu và Nhược điểm của TTCK (tt):

Nhược điểm:

Yếu tố đầu cơ làm biến động giá chứng khoán.

Mua bán nội gián.

Tung tin thất thiệt để thao túng và sát nhập.

Biến động của TTCK làm ảnh hưởng đến biến

động nền kinh tế.



17/03/2012

19

2.7 Những lợi ích của doanh nghiệp khi

tham gia TTCK

Quảng bá hình ảnh doanh nghiệp.

Được nhắc đến trên các phương tiện thông tin đại

chúng, dể tiếp cận và mở rộng thị trường.

Dễ tìm kiếm các đối tác, các cổ đông lớn, các nhà

cung cấp tài chính, đặc biệt là đối tác nước ngoài,

từ đó giúp huy động vốn dễ dàng và nhanh chóng.

Có thêm một kênh huy động vốn hiệu quả.

Không cần cam kết trả lãi.




tham gia TTCK (tt)

Huy động vốn khối lượng lớn.

Không cần tài sản thế chấp.

Có thể dùng lợi nhuận để tái đầu tư tăng vốn.

Có được cổ đông ở nhiều địa phương khác nhau và

có thể giúp phát triển công ty.

Xaùc ñònh giaù trò thöïc cuûa doanh nghieäp.



17/03/2012

20


tham gia TTCK (tt)

Giá trị của doanh nghiệp được xác định qua cung

cầu chứng khoán trên thị trường.

Ban giám đốc biết được địa vị của doanh nghiệp

trong nền kinh tế và trong ngành.

Dễ dàng thấy được phản ứng của thị trường với

hoạt động SXKD của doanh nghiệp.

Các quyền của cổ đông đối với chứng khoán.




tham gia TTCK (tt)

Cổ đông dể dàng hơn trong việc thực hiện các

quyền của mình đối với chứng khoán: Quyền sở

hữu, chuyển nhượng, cầm cố, thế chấp, nhận cổ

tức, hoặc trái tức … thông qua các dịch vụ do

Trung tâm Lưu ký, TTBT, các CTCK cung cấp.

Quản trị kinh doanh minh bạch theo quy luật thị

trường.

Ap lực duy trì tăng trưởng, thu nhập và cổ tức.



17/03/2012

21


tham gia TTCK (tt)

Các cổ đông nắm giữ chứng khoán của DN niêm

yết, có đăng ký giao dịch có thể dể dàng chuyển

đổi chứng khoán thành tiền mặt khi cần thiết và

ngược lại.

Cổ phiếu có thể được giao dịch trên toàn quốc

thông qua mạng lưới các công ty chứng khoán.

Khả năng phân tán quyền kiểm soát và bị thâu tóm

nếu kinh doanh không hiệu quả.



www.dinhtienminh.net

Documents

CHƯƠNG 1: NHẬP MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN … · Các cổ đông nắm giữ chứng khoán của DN niêm yết, có đăng ký giao dịch có thể dể dàng chuyển