COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES DE ESTADOS UNIDOS … · Bolsa de Valores de Nueva York Bolsa de Valores de Lima Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes

COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES

DE ESTADOS UNIDOS Washington, D.C. 20549

FORMULARIO 10-Q

☒ INFORME TRIMESTRAL DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES DE

1934

Para el periodo trimestral terminado el: 31 de marzo de 2020

o

☐ INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES

DE 1934

Para el periodo de transición del al

Número de Expediente en la Comisión: 1-14066

SOUTHERN COPPER CORPORATION (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)

Delaware 13-3849074

(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (N° de Identificación del Empleador en el IRS)

1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014

(Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)

(Número telefónico del registrante con código de área): (602) 264-1375

Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (b) de la Ley:

Denominación de cada clase: Símbolo Bursátil

Nombre de cada bolsa de valores en las que

cotizan:

Acciones comunes, con un valor nominal de

$0.01 por acción SCCO

Bolsa de Valores de Nueva York

Bolsa de Valores de Lima

Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria según la Sección 13 ó 15(d) de la Ley

de Bolsa de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a

presentar tales informes), y (2) ha estado obligado a tales presentaciones durante los últimos 90 días. Sí No

Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente cada Archivo Interactivo de Datos de presentación obligatoria según

la Norma 405 del Reglamento S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el

registrante estuvo obligado a presentar y publicar dichos archivos) Sí No

Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, una pequeña

empresa declarante, o una compañía de crecimiento emergente. Véase la definición de “declarante acelerado principal”, “declarante

acelerado”, “pequeña empresa declarante”, y “compañía de crecimiento emergente” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsa de Valores.

Declarante acelerado principal Declarante acelerado

Declarante no acelerado Pequeña empresa declarante ☐ Compañía de crecimiento emergente ☐

Si es una compañía de crecimiento emergente, marque con un aspa si el registrante ha optado por no usar la prórroga del periodo de

transición para cumplir con alguna norma nueva o modificada de contabilidad financiera dada de conformidad con la Sección 13(a) de la

Ley de Bolsa de Valores.

Marque con un aspa si el registrante es una empresa cascarón (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí ☐ No

Al 30 de abril de 2020 había 773,058,869 acciones comunes de Southern Copper Corporation en circulación, con un valor nominal de

$0.01 por acción.

2

Southern Copper Corporation (“SCC”)

ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-Q

Página Parte I. Información Financiera:

Ítem 1 Estados Financieros Consolidados Condensados (No auditados)

Estados de Resultados Consolidados Condensados correspondientes a los tres meses

terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019

3

Estados de Resultados Integrales Consolidados Condensados correspondientes a los tres

meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019

4

Estados de Situación Financiera Consolidados Condensados al 31 de marzo de 2020 y al 31

de diciembre de 2019

5

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados Condensados correspondientes a los tres meses

terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019

6

Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados Condensados correspondientes a los tres

meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019

7

Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados 8-37

Ítem 2. Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados

Operativos

38-57

Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 58-59

Ítem 4. Controles y procedimientos 60

Informe de la Firma de Auditores Independientes 61

Parte II. Otra Información:

Ítem 1. Acciones Legales 62

Ítem 1A. Factores de Riesgo 63

Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado 63

Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera 63

Ítem 6. Anexos 64-65

Índice de Anexos 66-68

Firmas 69

3

PARTE I – INFORMACIÓN FINANCIERA

Ítem 1. Estados Financieros Consolidados Condensados

Southern Copper Corporation

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(No auditados)

Tres meses terminados el

31 de marzo de

2020 2019

(en millones, excepto montos por acción)

Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas, véase la

nota 6) $ 1,719.7 $ 1,753.4

Costos y gastos operativos:

Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y

agotamiento, que se muestran por separado más adelante) 955.8 844.1

Gastos de venta, generales y administrativos 29.1 28.5

Depreciación, amortización y agotamiento 192.9 181.6

Exploración 8.6 5.5

Total costos y gastos operativos 1,186.4 1,059.7

Utilidad operativa 533.3 693.7

Gastos financieros (101.9) (90.1)

Intereses capitalizados 5.1 12.3

Otros ingresos (gastos) (7.4) 5.4

Ingresos financieros 7.8 3.7

Utilidad antes del impuesto a la renta 436.9 625.0

Impuesto a la renta (incluyendo regalías, véase la Nota 5) 221.7 237.9

Utilidad neta antes de la participación patrimonial en afiliada 215.2 387.1

Participación (pérdida) patrimonial en afiliada, neto del

impuesto a la renta 1.0 2.1

Utilidad neta 216.2 389.2

Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no

controladora 1.4 1.0

Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8 $ 388.2

Montos por acción común atribuibles a SCC:

Utilidad neta – básica y diluida $ 0.28 $ 0.50

Acciones en circulación, promedio ponderado - básicas y

diluidas 773.1 773.0

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados condensados.

4


ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(No auditados)


31 de marzo de

2020 2019

(en millones)

Utilidad neta y resultados integrales $ 216.2 $ 389.2

Resultados integrales atribuibles a la participación no controladora 1.4 1.0

Resultados integrales atribuibles a SCC $ 214.8 $ 388.2


5


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(No auditados)

31 de marzo de 31 de

diciembre de 2020 2019

(en millones) ACTIVO

Activo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,051.6 $ 1,925.1

Inversiones a corto plazo 40.7 80.7

Cuentas por cobrar comerciales 709.7 832.9 Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas: 2020 - $35.3 y 2019 - $30) 80.0 78.9

Inventario 1,079.4 1,068.5

Impuestos pagados por anticipado 157.9 172.4 Otros activos corrientes 20.4 26.2

Total activo corriente 4,139.7 4,184.7

Propiedad y desarrollo de minas, neto 9,288.7 9,371.0

Material lixiviable 1,149.0 1,230.3

Activos intangibles, neto 148.5 148.4 Cuentas por cobrar a partes relacionadas 59.0 59.5

Activos por derecho de uso 1,029.6 1,046.4

Impuesto a la renta diferido 195.8 183.9 Inversión por el método de participación patrimonial 112.9 111.9

Otros activos no corrientes 88.9 71.3

Total activo $ 16,212.1 $ 16,407.4

PASIVO Pasivo corriente:

Porción corriente de la deuda a largo plazo $ 400.0 $ 399.8

Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas: 2020 – $81.6 y 2019 – $86.4) 597.8 598.3 Impuesto a la renta 16.5 116.3

Participación de los trabajadores 130.3 174.9

Intereses provisionados 140.9 96.0

Pasivos corrientes de arrendamiento 69.4 68.6

Otros pasivos 32.3 22.6

Total pasivo corriente 1,387.2 1,476.5

Deuda a largo plazo 6,541.8 6,541.0

Pasivos de arrendamiento 960.1 977.8

Impuesto a la renta diferido 183.2 178.3 Impuestos por pagar no corrientes — 0.7

Otros pasivos y reservas 111.1 112.6

Obligación de retiro de activos 265.5 262.3

Total pasivo no corriente 8,061.7 8,072.7

Compromisos y contingencias (Nota 10)

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (NOTA 11) Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones autorizadas en 2020 y 2019 – 2,000; acciones

emitidas en 2020 y 2019 – 884.6 8.8 8.8

Capital adicional pagado 3,410.5 3,424.9 Resultados acumulados 6,341.2 6,435.6

Otros resultados integrales acumulados (10.1) (10.1)

Acciones de tesorería, al costo, acciones comunes (3,034.2) (3,048.9)

Total patrimonio de Southern Copper Corporation 6,716.2 6,810.3

Participación no controladora 47.0 47.9

Total patrimonio 6,763.2 6,858.2

Total pasivo y patrimonio $ 16,212.1 $ 16,407.4


6


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(No auditados)


31 de marzo de

(en millones) 2020 2019

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad neta $ 216.2 $ 389.2 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades de operación:

Depreciación, amortización y agotamiento 192.9 181.6

Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos recibidos (1.0) (1.1) (Ganancia) pérdida por efectos de conversión monetaria (28.0) 2.3

Provisión por impuesto a la renta diferido 7.5 38.9 Otros, neto 6.9 3.6

Variación en activos y pasivos operativos:

Disminución (aumento) en cuentas por cobrar 123.2 (54.2) Disminución (aumento) en inventarios 70.4 (7.5)

(Disminución) en cuentas por pagar y pasivos devengados (102.4) (132.9)

(Aumento) en otros activos y pasivos operativos (10.6) (48.6)

Efectivo neto generado por actividades de operación 475.1 371.3

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Gastos de capital (101.0) (173.1)

Producto de la venta (compra) de inversiones a corto plazo, neto 40.0 0.3 Otros 0.4 — Efectivo neto usado en actividades de inversión (60.6) (172.8)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (309.2) (309.2) Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5

Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5)

Otros, neto (2.2) (0.1)

Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (311.4) (309.3)

Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 23.4 3.2

Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo 126.5 (107.6)

Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del ejercicio 1,925.1 844.6

Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del ejercicio $ 2,051.6 $ 737.0


7


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(No auditados)


31 de marzo de


TOTAL PATRIMONIO, al inicio del periodo $ 6,858.2 $ 6,612.8

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del periodo 6,810.3 6,567.4

CAPITAL SOCIAL:

Saldo al inicio y al término del periodo: 8.8 8.8

CAPITAL ADICIONAL PAGADO

Saldo al inicio del periodo 3,424.9 3,393.7

Otra actividad en el periodo (14.4) 6.7

Saldo al término del periodo 3,410.5 3,400.4

ACCIONES EN TESORERÍA:

Acciones comunes de Southern Copper

Saldo al inicio y al término del periodo (2,767.9) (2,768.3)

Acciones comunes de la Compañía Matriz

Saldo al inicio del periodo (281.0) (251.3)

Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de conversión

monetaria 14.7 (6.4)

Saldo al término del periodo (266.3) (257.7)

Saldo de acciones en tesorería al término del periodo (3,034.2) (3,026.0)

RESULTADOS ACUMULADOS:

Saldo al inicio del periodo 6,435.6 6,186.9


Dividendos declarados y pagados por acción común, 2020 – $0.4; 2019 –

$0.4 (309.2) (309.2)

Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5

Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5)

Otra actividad en el periodo — (0.2)

Saldo al término del periodo 6,341.2 6,265.7

OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) INTEGRALES ACUMULADAS:

Saldo al inicio y al término del periodo (10.1) (2.4)

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al término del periodo 6,716.2 6,646.5

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al inicio del periodo 47.9 45.4


Distribuciones pagadas (2.3) (0.1)

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al término del periodo 47.0 46.3

TOTAL PATRIMONIO, al término del periodo $ 6,763.2 $ 6,692.8


8


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(No auditados)

NOTA 1— DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO:

La Compañía es una subsidiaria indirecta de su accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. ("Grupo México").

Al 31 de marzo de 2020, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), que es

íntegramente de su propiedad, poseía el 88.9% de las acciones comunes de la Compañía. Los estados financieros

consolidados condensados que se presentan en este informe se basan en las cuentas de Southern Copper Corporation

(“Southern Copper”, "SCC" o la “Compañía”), una corporación de Delaware, y sus subsidiarias. La Compañía es un

productor integrado de cobre y otros minerales, y opera minas, fundiciones y refinerías en Perú y México. La Compañía

realiza sus operaciones principales en el Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o

“SPCC Sucursal del Perú”). La Sucursal Peruana no es una compañía separada de la Compañía. Las operaciones

mexicanas de la Compañía son realizadas a través de sus subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de

exploración en Argentina, Chile, Ecuador, México y Perú.

En opinión de la Compañía, los estados financieros consolidados condensados no auditados adjuntos contienen todos los

ajustes (que consisten solo en ajustes normales y recurrentes) necesarios para presentar de manera razonable la situación

financiera de la Compañía al 31 de marzo de 2020, así como los resultados operativos, los resultados integrales, los

flujos de efectivo, y los cambios en el patrimonio correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y

2019. Los resultados operativos correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 no son

necesariamente representativos de los resultados esperados para el ejercicio completo. Los datos del estado de situación

financiera al 31 de diciembre de 2019 han sido obtenidos a partir de estados financieros auditados, pero no incluyen

todas las revelaciones requeridas por los principios de contabilidad generalmente aceptados (“PCGA”) en los Estados

Unidos de América. Los estados financieros consolidados condensados adjuntos se deben leer junto con los estados

financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y las notas incluidas en el reporte anual de 2019 de la Compañía en

el Formulario 10-K.

PANDEMIA COVID – 19

Desde que la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) declaró el brote del virus COVID-19 como una pandemia

global, todos los países en los cuales la Compañía opera y desarrolla actividades de exploración, así como los países en

los cuales sus principales clientes y proveedores están ubicados han publicado reglas de salud y seguridad, y

restricciones sobre los individuos y las actividades empresariales.

Al 31 de marzo de 2020, las instalaciones productivas de la Compañía en México y Perú se encontraban trabajando con

aproximadamente el 90% de su capacidad de producción. La Compañía ha establecido un riguroso protocolo de

emergencia ante el COVID-19 y aproximadamente el 40% de la fuerza laboral en México, o 6,333 empleados, estaban

trabajando en las áreas operativas bajo estrictas medidas de seguridad. La fuerza laboral restante de 8,751 empleados

estaba trabajando desde sus hogares, incluyendo a todos los individuos de alto riesgo debido a la edad y/o condiciones

médicas previas. En el caso de las operaciones peruanas, aproximadamente 39% de la fuerza laboral, o 3,499 empleados,

estaban trabajando en las áreas operativas bajo estrictas medidas de seguridad, mientras que los 5,468 empleados

restantes estaban trabajando desde sus hogares, debido a las mismas razones señaladas anteriormente. Estos números de

empleados incluyen al personal de la Compañía y contratistas.

Las actividades de exploración de la Compañía en Argentina, Ecuador y Chile también fueron reducidas y sus equipos

de perforación permanecen a la espera.

El proceso de reporte financiero y la información requerida para elaborar los estados financieros de la Compañía no

sufrieron interrupciones y los estados financieros se prepararon sin restricciones o dificultades.

9

La Compañía ha activado su Comité Corporativo de Crisis, así como sus Comités de Crisis en México y Perú para

monitorear de cerca el impacto de la pandemia, así como para analizar y resolver sin demora cualquier circunstancia que

se pueda presentar. Al 31 de marzo de 2020, no había mayores retrasos en la provisión de materiales y servicios

considerados críticos para las operaciones y las ventas. Asimismo, los embarques y cobranzas no han tenido mayores

retrasos conocidos.

Después de haber completado la primera etapa de sus programas de capital en Buenavista en México y Toquepala en

Perú, la Compañía actualmente no tiene compromisos de capital significativos (véase la Nota 10 – Compromisos y

Contingencias). La Compañía pagó el primer tramo de sus bonos de 2010 por $400 millones el 15 de abril de 2020. La

Compañía no tiene otro vencimiento de deuda importante hasta 2022.

Al 31 de marzo de 2020, la Compañía ha ejecutado un análisis cualitativo y no ha identificado algún indicador de

deterioro. Como fue reportado por la Compañía en su reporte anual en el Formulario 10-K de 2019, los resultados de su

análisis de sensibilidad del deterioro mostraron flujos de efectivo proyectados descontados en exceso de los valores en

libros de activos de larga duración por márgenes cuyo rango se encontraba entre 1.2 y 4.8 veces los mencionados valores

en libros. Este análisis incluyó una prueba de estrés que utilizó un supuesto del precio del cobre de $2.00 por libra y un

precio de molibdeno supuesto de $4.00 por libra. (Por favor véase el Análisis y Discusión de la Gerencia, Políticas y

Estimados Críticos, Deterioro de Activos en el formulario 10-K de 2019).

NOTA 2 — RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:

En junio de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (“FASB”) publicó la ASU 2016-13: “Instrumentos

Financieros – Pérdidas Crediticias (Tema 326)”. Esta modificación contiene requisitos de revelación de tipo cuantitativo

y cualitativo. Esta modificación afecta los préstamos, los valores de deuda, las cuentas por cobrar comerciales, las

inversiones netas en arrendamientos, los riesgos crediticios fuera del balance general, cuentas por cobrar por reaseguros,

y los demás activos financieros que no hayan sido exentos de su alcance y que gocen del derecho contractual a recibir

efectivo. El propósito principal de estas revelaciones es (1) permitir que los usuarios de los estados financieros

entiendan el riesgo crediticio inherente en la cartera de la entidad informante, (2) entender la manera en que la gerencia

monitorea el riesgo crediticio, (3) comprender mejor la manera en que la gerencia realiza sus estimaciones sobre

pérdidas crediticias esperadas, y (4) revelar los cambios en tales estimaciones durante el periodo reportado. Esta ASU

fue adoptada el 1 de enero de 2020.

Antes de adoptar esta ASU, la Compañía aplicaba una metodología de deterioro de valor para las cuentas por cobrar

generadas por transacciones que producen ingresos dentro del alcance de la codificación ASC 606, la cual es consistente

con el modelo de matriz de provisiones contemplado en la nueva norma contable. Además, los nuevos requisitos de

revelación no se aplican a tales cuentas por cobrar comerciales porque los periodos de cobro en todos los casos son

menores a un año. Las cuentas por cobrar de la Compañía a partes relacionadas bajo control común quedan excluidas del

alcance de esta ASU. Por consiguiente, la adopción de esta ASU no tuvo un impacto material ni en los estados

financieros de la Compañía ni en las revelaciones correspondientes.

Inventario de largo plazo –Material lixiviable:

El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó el método de capitalización en sus operaciones peruanas y mexicanas para

capitalizar con base en la asignación de contenido de cobre recuperable entre el mineral y el material lixiviable.

Asimismo, el consumo de inventario ahora se valoriza al costo promedio unitario, en lugar de los porcentajes de

recuperación decrecientes utilizados anteriormente. Como consecuencia de estos cambios, el valor del material

capitalizado disminuyó en $48.8 millones y el consumo incrementó en $10.3 millones.

La Gerencia ha evaluado el ASC 250-10 y consideró las guías apropiadas para concluir que lo mencionado en el párrafo

anterior califica como un cambio en un estimado contable y por tanto debe afectar los libros contables prospectivamente.

La Gerencia considera que este nuevo método resultará en un valor más apropiado de este material.

10

NOTA 3 – INVERSIONES A CORTO PLAZO:

Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes (en millones de $):

Al 31 de

marzo de

Al 31 de

diciembre de

2020 2019

Valores negociables $ 40.1 $ 80.0

Tasa de interés, promedio ponderado 1.9 % 2.0 %

Disponibles para venta $ 0.6 $ 0.7

Tasa de interés, promedio ponderado 0.7 % 0.7 %

Total $ 40.7 $ 80.7

Los valores negociables consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y que son negociados

públicamente. Cada instrumento financiero es independiente de los demás. La Compañía tiene la intención de vender

estos bonos en el corto plazo.

Las inversiones disponibles para venta consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es

independiente de los demás y, al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, incluían bonos corporativos y

obligaciones garantizadas con activos e hipotecas. Al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, las ganancias y

pérdidas brutas no realizadas en valores disponibles para la venta no eran materiales.

Con relación a estas inversiones la Compañía ganó intereses, los cuales fueron registrados como ingresos financieros en

el estado de resultados consolidado condensado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció

ganancias (pérdidas) debido a los cambios en su valor razonable, las cuales se registraron como otros ingresos (gastos)

en el estado de resultados consolidado condensado.

La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):

Tres meses terminados el 31 de marzo de

2020 2019

Negociables:

Intereses ganados $ 0.7 $ 0.1

Ganancia (pérdida) no realizada al final del periodo $ (*) $ (0.1)

Disponibles para venta:

Intereses ganados (*) (*)

Inversión redimida $ 0.1 $ —

(*) Menos de $0.1 millones.

11

NOTA 4 — INVENTARIOS:

Los inventarios se muestran a continuación:

Al 31 de

marzo de

Al 31 de

diciembre de


Inventario corriente:

Metales al costo promedio

Productos terminados $ 82.1 $ 87.2

Productos en proceso 263.8 259.7

Material lixiviable 385.1 358.4

Suministros al costo promedio 348.4 363.2

Total inventario corriente $ 1,079.4 $ 1,068.5

Inventario a largo plazo:

Material lixiviable $ 1,149.0 $ 1,230.3

Durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, los costos totales de lixiviación capitalizados como

inventario no corriente de material lixiviable ascendieron a $50.7 millones y $122.3 millones, respectivamente. Los

inventarios de material lixiviable reconocidos como costo de ventas ascendieron a $105.9 millones y $94.1 millones en

los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, respectivamente.

NOTA 5 – IMPUESTO A LA RENTA:

La provisión de impuesto a la renta y la tasa efectiva de impuesto a la renta correspondientes al primer trimestre de 2020

y 2019 estuvieron conformadas por (en millones de $):

2020 2019

Provisión por impuesto a la renta de acuerdo a ley $ 207.4 $ 214.7

Regalías peruanas 2.0 0.4

Regalías mexicanas 8.1 16.7

Impuesto especial a la minería en Perú 4.2 6.1

Total provisión por impuesto a la renta $ 221.7 $ 237.9

Tasa efectiva del impuesto a la renta 50.8 % 38.1 %

Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta de Perú, México, y Estados Unidos. Además, las regalías mexicanas,

las regalías peruanas, y el impuesto especial a la minería en Perú están incluidos en la provisión por impuesto a la renta.

El aumento en la tasa efectiva de impuestos en 2020 con respecto al mismo periodo de 2019 se atribuyó principalmente a

un movimiento en las ganancias y pérdidas por conversión monetaria generadas por la devaluación del peso mexicano y

el sol peruano con respecto al dólar de Estados Unidos.

Regalías e impuesto especial a la minería en Perú: La Compañía ha provisionado $9.3 millones y $6.0 millones de

regalías mineras en 2020 y 2019, respectivamente, de las cuales se incluyeron $2.0 millones y $0.4 millones en el

impuesto a la renta de 2020 y 2019, respectivamente.

La Compañía ha provisionado $4.2 millones y $6.1 millones del impuesto especial a la minería como parte de la

provisión por impuesto a la renta para el primer trimestre de 2020 y 2019, respectivamente.

Regalías mineras mexicanas: La Compañía ha provisionado $8.1 millones y $16.7 millones de regalías como parte de la

provisión por impuesto a la renta para el primer trimestre de 2020 y 2019, respectivamente.

12

Contabilidad de posiciones inciertas del impuesto a la renta: En el primer trimestre de 2020, no hubo cambios en las

posiciones fiscales inciertas de la Compañía.

NOTA 6 – TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS:

La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de sus actividades comerciales con entidades que

son sus accionistas controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, transporte

aéreo y ferroviario, servicios de construcción, suministro de energía, y otros productos y servicios de minado y

refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y recibe préstamos de ellas para adquisiciones y otros fines

corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación de la alta

gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es política de la Compañía que el Comité de

Auditoría del Directorio revise todas las transacciones con partes relacionadas. La Compañía tiene prohibido realizar o

continuar una transacción material con una parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el

Comité de Auditoría.

A continuación, se muestran los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas (en millones):

Al 31 de

marzo de

Al 31 de

diciembre de

2020 2019

Cuentas por cobrar corrientes a partes relacionadas:

Grupo México y afiliadas:

Asarco LLC $ 15.9 $ 10.8

AMMINCO Apoyo Administrativo, S.A. de C.V.

(“AMMINCO”) — 0.1

Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 0.3 0.3

Grupo México 2.7 2.7

México Generadora de Energía, S. de R.L. (“MGE”) 15.5 15.3

México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.2 0.2

Relacionadas con el grupo controlador:

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.1 0.1

México Transportes Aéreos, S.A. de C.V. (“Mextransport”) 0.5 0.4

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.1

$ 35.3 $ 30.0

Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes:


Asarco LLC $ 59.0 $ 59.5

Cuentas por pagar a partes relacionadas:


Asarco LLC $ 23.8 $ 4.3

AMMINCO 9.1 16.9

Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.1 —

Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 6.1 6.4


MGE 34.7 40.2

México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 6.1 16.0

Relacionadas con el grupo controlador:

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.3 0.2

México Transportes Aéreos S.A. de C.V. (“Mextransport”) — 1.2

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.1

$ 81.6 $ 86.4

13

Operaciones de compra y venta:


La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo México y sus afiliadas en los tres meses

terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones):

2020 2019

Operaciones de compra

Asarco LLC $ 62.5 $ 10.0

AMMINCO 4.4 2.4

Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.1 0.8

Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 12.0 10.6


MGE 51.6 55.2

México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 14.3 10.8

Total compras $ 147.4 $ 92.3

Operaciones de venta

Asarco LLC $ 5.9 $ 2.0

MGE 9.8 15.1

Total ventas $ 15.7 $ 17.1

Grupo México, la compañía matriz y accionista mayoritario indirecto de la Compañía, y sus afiliadas, prestan diversos

servicios a la Compañía. Éstos se relacionan principalmente con servicios contables, legales, tributarios, financieros, de

tesorería, de recursos humanos, de evaluación y cobertura de riesgos de precios; compras, abastecimiento y logística;

servicios de ventas y administrativos, y otros servicios de apoyo. En 2018, AMMINCO, una subsidiaria de Grupo

México, comenzó a prestar estos servicios a las operaciones peruanas de la Compañía. La Compañía le paga a Grupo

México y a AMMINCO por estos servicios y espera continuar requiriendo estos servicios en el futuro.

En el primer trimestre de 2020, la Compañía no hizo donaciones a la Fundación Grupo México, A.C., una organización

dedicada a promover el desarrollo social y económico de las comunidades cercanas a las operaciones mexicanas de la

Compañía. En el primer trimestre de 2019, la Compañía hizo donaciones por $3.4 millones a esta organización.

Las operaciones mexicanas de la Compañía hicieron pagos por servicios de transporte provistos por Ferrocarril

Mexicano, S.A. de C.V. y por servicios de construcción provistos por México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y

sus afiliadas, todas ellas subsidiarias de Grupo México.

Las operaciones mexicanas de la Compañía compraron chatarra, concentrados, y otros minerales de cobre a Asarco LLC,

y energía eléctrica a MGE. Ambas compañías son subsidiarias de Grupo México.

En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, en virtud del cual MGE proveerá energía

eléctrica a las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032 inclusive. MGE tiene dos plantas generadoras de

energía eléctrica a gas natural de ciclo combinado, con una capacidad total neta de 516.2 megavatios y suministra

energía eléctrica a la Compañía desde diciembre de 2013. Actualmente, MGE suministra aproximadamente el 1% de su

producción de energía eléctrica a terceros; en comparación, este porcentaje era 2.1% el 31 de marzo de 2019.

En 2014, México Generadora de Energía Eólica, S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México, ubicada

en Oaxaca, México, adquirió Eólica El Retiro. Eólica El Retiro es un parque eólico con 37 turbinas eólicas. Esta

compañía comenzó sus operaciones en enero de 2014 y comenzó a vender energía eléctrica a Industrial Minera México y

a sus subsidiarias (IMMSA) y a otras subsidiarias de Grupo México en el tercer trimestre de 2014. Actualmente, Eólica

El Retiro suministra aproximadamente el 3% de su producción de energía eléctrica a IMMSA y Mexcobre, en

comparación con 20.9% al 31 de marzo de 2019.

La Compañía vendió alambrón de cobre, además de ácido sulfúrico, plata y oro a Asarco LLC.

14

En septiembre de 2019, Asarco LLC firmó un pagaré para abonar a las operaciones mexicanas de la Compañía $62.0

millones más intereses a más tardar el 31 de octubre de 2021, con pagos trimestrales de $0.5 millones. La tasa de interés

anual de la nota es la tasa Libor más 200 puntos básicos, la cual será revisada anualmente. Al 31 de marzo de 2020, se

registró $59.0 millones en una partida aparte como una cuenta por cobrar de largo plazo a una parte relacionada en el

estado de situación financiera consolidado condensado. Con relación a este pagaré, la Compañía registró un ingreso

financiero de $0.6 millones en el primer trimestre de 2020.

Además, la Compañía recibió pagos por la provisión de gas natural y la prestación de servicios a MGE, una subsidiaria

de Grupo México.

Compañías relacionadas con el grupo controlador:

La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con otras compañías de la familia Larrea en los tres meses


2020 2019

Operaciones de compra

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ 0.1 $ 0.1

Mextransport 1.9 —

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 (*)

Total compras $ 2.1 $ 0.1

Operaciones de venta

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ (*) $ (*)

Empresarios Industriales de México, S.A. de C.V. — 0.1

Mextransport 0.4 0.5

Operadora de Cinemas S.A. de C.V. (*) (*)

Total ventas $ 0.4 $ 0.6

(*) el importe es menor que $0.1 millones

La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo México, y tiene una participación considerable en

otros negocios, como el transporte, los bienes raíces, y el entretenimiento. En el curso ordinario de sus actividades

comerciales, la Compañía realiza ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea,

relacionadas con el arrendamiento de oficinas, transporte aéreo, y entretenimiento.

Las operaciones mexicanas de la Compañía hicieron pagos por servicios de entretenimiento provistos por Boutique

Bowling de México, S.A. de C.V. y por Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas compañías están controladas por la

familia Larrea.

Mextransport provee servicios de aviación a las operaciones mexicanas de la Compañía. Esta es una compañía

controlada por la familia Larrea.

Además, la Compañía percibió honorarios por concepto de alquiler y mantenimiento de inmuebles proporcionados a

Boutique Bowling de México S.A. de C.V., a Operadora de Cinemas S.A. de C.V, y a Mextransport. Las operaciones

mexicanas de la Compañía también recibieron pagos por la provisión de servicios de seguridad a Empresarios

Industriales de México, S.A. de C.V. Esta también es una compañía controlada por la familia Larrea.

Participación Patrimonial en Afiliada: La Compañía tiene una participación del 44.2% en Compañía Minera

Coimolache S.A. (“Coimolache”), la cual contabiliza por el método de participación patrimonial. Coimolache es

propietario de Tantahuatay, una mina de oro ubicada en la zona norte del Perú.

Además, la Compañía tiene una participación del 30.0% en Apu Coropuna S.R.L. (“Apu Coropuna”), que es

contabilizada aplicando el método de participación patrimonial. Apu Coropuna es una compañía que realiza actividades

de exploración en el prospecto de Pucay, ubicado en Arequipa, Perú.

15

Se prevé que en el futuro la Compañía realizará transacciones similares con estas mismas partes relacionadas.

En el primer trimestre de 2020, la Compañía no realizó operaciones de compra o venta con compañías que tuviesen

relación con los funcionarios ejecutivos de SCC.

NOTA 7 — ARRENDAMIENTOS:

La Compañía tiene arrendamientos operativos de plantas de generación de energía eléctrica, vehículos, e inmuebles. Los

contratos de arrendamiento con un periodo de vigencia inicial de 12 meses o menos, con un activo subyacente valorizado

en $10,000 o menos y con un valor contractual nominal total de $100,000 o menos no se registran en el estado de

situación financiera; la Compañía reconoce el gasto de arrendamiento correspondiente a estos arrendamientos aplicando

el método de línea recta a lo largo del periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Algunos de los

arrendamientos de la Compañía incluyen componentes que corresponden a un arrendamiento y componentes que no, los

cuales se contabilizan por separado. Los contratos de arrendamiento de la Compañía tienen periodos remanentes de

vigencia de entre dos y 13 años, y no contienen opciones para ampliarlos. Los contratos de arrendamiento de la

Compañía no contienen opciones para comprar los activos arrendados o para resolver los contratos de arrendamiento

antes de la fecha de expiración. Además, los contratos de arrendamiento de la Compañía no tienen ninguna garantía de

valor residual de importancia material ni cláusulas restrictivas de importancia material. Como ninguno de los contratos

de arrendamiento de la Compañía estipula una tasa de interés implícita, la Compañía utiliza su tasa incremental de

endeudamiento aplicando la información disponible en la fecha de entrada en vigencia con el fin de determinar el valor

presente de las rentas por pagar.

El promedio ponderado del periodo de vigencia remanente de los contratos de arrendamiento de la Compañía es de 10

años, y el promedio ponderado de la tasa de descuento para estos arrendamientos es de 3.60%.

El gasto por arrendamientos operativos en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 se clasificó de la

siguiente manera (en millones):

Clasificación 2020 2019


agotamiento) $ 28.9 $ 28.8

Gastos de venta, generales y administrativos 0.1 0.1

Exploración (*) (*)

Total gasto de arrendamiento $ 29.0 $ 28.9


Los costos de arrendamiento a corto plazo de la Compañía correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo

de 2020 ascendió a menos de $0.1 millones.

16

A continuación, se muestran los vencimientos de estos pasivos:

Pasivos de

arrendamiento Ejercicio (en millones)

2020 $ 87.0

2021 116.0

2022 112.9

2023 111.6

2024 103.6

Después de 2024 826.3

Total pagos por arrendamientos $ 1,357.4

Menos: intereses generados por los pasivos de arrendamiento (327.9)

Valor presente de los pagos por arrendamientos $ 1,029.5

NOTA 8 – OBLIGACIÓN DE RETIRO DE ACTIVOS:

Operaciones peruanas:

La Compañía mantiene una obligación de retiro de activos para sus propiedades mineras en Perú, tal como lo dispone la

Ley de Cierre de Minas peruana. De conformidad con los requerimientos de esta ley, los planes de cierre de la Compañía

fueron aprobados por el Ministerio de Energía y Minas del Perú (“MINEM”). Como parte de los planes de cierre, la

Compañía está obligada a proveer garantías anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando el método del valor

presente, y proveer los fondos para la obligación de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre cada

cinco años.

El 24 de junio de 2019, el MINEM aprobó un cambio a las garantías requeridas para los planes de cierre de mina. La

nueva normativa especifica que las garantías anuales deben estar garantizadas con un bien inmueble hasta un máximo de

50% y el monto restante con instrumentos de crédito. Actualmente, la Compañía ha dando en prenda el valor de su

complejo de oficinas de Lima por el 50% de la garantía y con una carta de crédito contingente para el otro 50% como

garantía para esta obligación. Hasta enero de 2020 inclusive, la Compañía ha provisto en total garantías por un monto de

$47.1 millones.

El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las

concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las

tres unidades. En marzo de 2016, el MINEM aprobó el Plan de Cierre de Minas para el proyecto de expansión de

Toquepala; asimismo, y las modificaciones a los planes de cierre de la mina de Cuajone y de las plantas de Ilo fueron

aprobadas en enero y octubre de 2019, respectivamente. Como resultado de estas nuevas estimaciones, la Compañía

aumentó su obligación de retiro de activos en $28.1 millones en 2019. El plan de cierre del proyecto Tía María fue

aprobado en febrero de 2017. Sin embargo, la Compañía no ha registrado una obligación por retiro de activos para el

proyecto Tía María porque el trabajo en dicho proyecto aún está suspendido. La Compañía considera que, bajo estas

circunstancias, no corresponde registrar una obligación de retiro de activos.

Operaciones mexicanas:

La Compañía ha reconocido un monto estimado para la obligación de retiro de activos para sus propiedades mineras en

México como parte de sus compromisos ambientales. Aun cuando actualmente no se haya promulgado ninguna ley,

reglamento, u ordenanza, ni haya ningún contrato escrito o verbal que exija a la Compañía realizar actividades de cierre

de minas y de remediación ambiental, la Compañía considera que actualmente existe una obligación implícita basada en

los requerimientos de remediación causada por el cierre de cualquiera de las instalaciones. El costo global reconocido

para el cierre de minas en México incluye los costos estimados de desmantelar concentradoras, fundiciones y refinerías,

talleres y demás instalaciones.

17

La siguiente tabla resume la actividad de las obligaciones para el retiro de activos correspondiente a los tres meses


2020 2019

Saldo al 1 de enero $ 262.3 $ 217.7

Cambios en las estimaciones — 28.1

Pagos de cierre (0.6) (0.2)

Gastos devengados 3.8 3.0

Saldo al 31 de marzo $ 265.5 $ 248.6

NOTA 9 — PLANES DE BENEFICIOS:

Planes post-retiro de beneficios definidos:

La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportes que cubren a ex empleados asalariados en

Estados Unidos y a algunos ex empleados que trabajaban siendo extranjeros en Perú. El Directorio modificó el plan de

pensión calificado y suspendió el devengo de beneficios, lo cual entró en vigencia el 31 de octubre de 2000.

Además, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tienen un plan de pensiones con aportes definidos para los

empleados asalariados y un plan de pensiones sin aportes de beneficios definidos para empleados sindicalizados.

Los componentes del costo neto de los beneficios periódicos correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo

de 2020 y 2019 fueron los siguientes (en millones):


Costo de servicios $ 0.4 $ 0.3

Costos financieros 0.5 0.4

Retorno esperado de los activos del plan (0.7) (0.8)

Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*)

Amortización de las pérdidas (ganancias) netas (*) (*)

Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.2 $ (0.1)


Plan de salud post-retiro:

Estados Unidos: La Compañía adoptó en 1996 el plan de salud post-retiro para empleados asalariados retirados que eran

elegibles para Medicare. La Compañía administra el plan y actualmente brinda beneficios de salud a los jubilados. El

plan se contabiliza de conformidad con ASC 715 “Beneficios compensatorios de jubilación”.

En México, los servicios de salud son proporcionados por el Instituto Mexicano de Seguridad Social.

Los componentes del costo neto de los beneficios periódicos correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo

de 2020 y 2019 fueron los siguientes (en millones):


Costos financieros $ 0.3 $ 0.2

Amortización de pérdidas (ganancias) netas (*) (*)

Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*)

Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.3 $ 0.2


18

NOTA 10 — COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:

Asuntos ambientales:

La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y

México. Los programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras cosas, sistemas de recuperación agua para

conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie

de las represas de relaves, y la implementación de tecnología de depuradores en las minas para reducir las emisiones de

polvo.

Las inversiones de capital en materia ambiental correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y

2019 fueron los siguientes (en millones):

2020 2019

Operaciones peruanas $ 2.5 $ 10.2

Operaciones mexicanas 9.9 9.0

$ 12.4 $ 19.2

Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y reglamentos ambientales vigentes en

Perú. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales de las

operaciones mineras y metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, se monitorean y

revisan temas relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas,

control de efluentes, y manejo de residuos. La ley peruana estipula que las compañías del sector minero proporcionen

garantías para el cierre de minas y remediación futura. El MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compañía de

conformidad con lo requerido por esta ley. Véase la Nota 8 “Obligación de retiro de activos”, donde este tema se discute

con mayor amplitud.

Estándares de Calidad de Aire (“AQS”): En junio de 2017, el MINAM promulgó un decreto supremo que definió

nuevos AQS para la emisión diaria de dióxido de azufre al aire. Al 31 de marzo de 2020, la Compañía mantiene un nivel

promedio diario de emisiones de SO2 en μg/m3 (microgramos por metro cúbico) que es menor que el requerido por los

nuevos AQS.

Estándares Ambientales de Calidad de Suelos (“SQS”): En 2013 el gobierno peruano promulgó SQS aplicables a las

instalaciones existentes o a los proyectos que generen o puedan generar el riesgo de contaminación de suelos en su área

de operación o influencia. En marzo de 2014, el MINAM promulgó un decreto supremo que estableció disposiciones

adicionales para la implementación gradual de los SQS.

De conformidad con lo requerido por estos reglamentos, la Compañía ha estado trabajando en una fase de

caracterización y en un Plan de Descontaminación de Suelos (“PDS”) para los sitios afectados ambientalmente en cada

una de sus unidades operativas (Toquepala, Cuajone, e Ilo) con la asesoría de compañías consultoras. Los PDS de

Toquepala y Cuajone han sido remitidos a las autoridades para que fuesen revisados y aprobados en el tercer trimestre de

2019, y el PDS de Ilo fue remitido en enero de 2020.

Si bien la Compañía cree que hay una posibilidad razonable de que podría existir una contingencia de pérdida,

actualmente no puede estimar de manera razonable el monto de tal contingencia. La Compañía cree que se podrá

determinar razonablemente dicha pérdida una vez que se haya concluido y aprobado lo esencial del estudio de

caracterización y el PDS, lo que se espera durante 2020. En ese momento la Compañía estará en condiciones de estimar

el costo de remediación. Además, la Compañía no cree que pueda estimar un rango razonable de posibles antes de haber

avanzado con lo más esencial de dichos estudios y, por lo tanto, no le es posible revelar un rango de costos que tenga

sentido.

Cambio climático: El 17 de abril de 2018, el gobierno peruano promulgó la Ley 30754, la cual establece un Marco sobre

Cambio Climático. Mediante esta ley, se declara de interés nacional la promoción de inversiones públicas y privadas en

la gestión del cambio climático. La ley propone crear un marco institucional para abordar el cambio climático en Perú,

19

estableciendo nuevas medidas, en particular sobre mitigación del cambio climático. Incluye, por ejemplo, disposiciones

en materia de: el aumento la captura de carbono y el uso de sumideros de carbono; prácticas de forestación y

reforestación; cambios en el uso de suelos; y sistemas sostenibles de transporte, gestión de residuos sólidos, y sistemas

energéticos. Fue la primera ley marco sobre cambio climático de América Latina que incorpora los compromisos del

Acuerdo de París. Los reglamentos para esta ley fueron promulgados mediante Decreto Supremo 013-2019, publicado el

31 de diciembre de 2019, y son aplicables a todas las instituciones y entidades peruanas. Se espera que haya más

regulaciones peruanas que serían aplicables a entidades no gubernamentales. La Compañía anticipa iniciar un proceso

multianual para adoptar las recomendaciones aplicables de reporte del Grupo de Trabajo sobre Revelaciones Financieras

Relacionadas con el Clima (TCFD) una vez que se haya implementado la normativa peruana sobre cambio climático

aplicable a entidades no gubernamentales. La Compañía está comprometida con el medio ambiente y con la gestión de

impactos climáticos. La prioridad de la Compañía es buscar la mejora continua en el uso responsable de los recursos

naturales y al mismo tiempo cumplir con las estrictas normas legales aplicables para la prevención, mitigación, control y

remediación de impactos ambientales. Implementar la mejora continua en los procesos de la Compañía permite una

mayor eficiencia en el uso y consumo de energía, agua, y otros recursos naturales.

Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes ambientales mexicanas vigentes, tanto

federales como estatales y municipales, a las normas técnicas oficiales mexicanas, y a los reglamentos de protección del

medio ambiente, como los reglamentos sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido,

desechos sólidos, y desechos peligrosos.

La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General Federal del Equilibrio

Ecológico y la Protección al Ambiente (la “Ley General”), siendo la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente

(“PROFEPA”) la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación ambiental y

hace cumplir las leyes, reglamentos y normas técnicas oficiales en materia ambiental. También puede iniciar procesos

administrativos contra las compañías que violan las leyes ambientales, que en los casos más extremos pueden provocar

el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras

sanciones o multas.

En 2011, la Ley General fue reformada, dándole a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos administrativos

tales como autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin tener que demostrar la existencia concreta

del daño al medio ambiente, siempre y cuando se pueda argumentar que existe la posibilidad de causar tal perjuicio.

Además, en 2011, se promulgaron modificaciones al Código Federal de Procedimientos Civiles (“CFPC”), las cuales

establecen tres categorías de acciones colectivas, en virtud de las cuales será suficiente que 30 o más personas reclamen

por daños al medio ambiente, protección al consumidor, servicios financieros y competencia económica, para considerar

que hay un interés legítimo para procurar, mediante un proceso civil, la restitución o compensación económica o la

suspensión de las actividades de las que se deriva el presunto daño. Las reformas al CFPC podrían dar lugar a un mayor

número de litigios con demandantes que pretenden resarcimientos, entre ellos, la suspensión de las actividades

presuntamente dañinas.

En 2013, se promulgó la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental. La ley establece lineamientos generales para que

un acto sea considerado causa probable de daño ambiental. Si ocurriera una posible determinación de daños, se deben

tomar acciones de limpieza y remediación ambiental para restaurar el medio ambiente a su condición original. Según

esta ley, si la restauración no es posible, se deben tomar medidas de compensación. Se pueden imputar cargos penales e

imponer multas monetarias en virtud de esta ley.

En febrero de 2019, la Corte Suprema mexicana confirmó la constitucionalidad de un impuesto ecológico a las

actividades extractivas desarrolladas en el estado de Zacatecas que grava las acciones de remediación ambiental, las

emisiones de ciertos gases a la atmósfera, las emisiones de sustancias contaminantes al suelo o al agua, y el

almacenamiento de residuos dentro del territorio del estado. La Compañía ha determinado que esta nueva norma

ambiental no tendrá un impacto en su situación financiera.

Derrame de ácido sulfúrico en Guaymas:

20

El 9 de julio de 2019, hubo un incidente en el Terminal Marino de la Compañía en Guaymas, Sonora que causó la

descarga de aproximadamente tres metros cúbicos de ácido sulfúrico en el mar en el área del puerto industrial.

Se estima que el volumen de agua en la bahía de Guaymas es de 340 millones de metros cúbicos, y que el derrame al

entrar en contacto con las condiciones alcalinas del mar, la descarga se diluyó rápidamente, y el ácido sulfúrico fue

neutralizado de manera natural e inmediata. Como resultado, la descarga fue considerada inocua y se determinó que ni la

flora ni la fauna del área portuaria fueron afectadas, de acuerdo con el informe de la Secretaría de Marina.

El 10 de julio de 2019, la PROFEPA hizo una primera inspección del área, concluyendo que la Compañía ejecutó todos

los procedimientos correctos con el fin de contener la descarga, y no se hizo referencia alguna a la existencia de

impactos negativos al medio ambiente provocados por el incidente.

El viernes 19 de julio de 2019, la PROFEPA volvió a visitar las instalaciones para realizar una segunda inspección,

declarando el cierre temporal relacionado solo con el proceso de almacenamiento y transporte de ácido sulfúrico en el

terminal, alegando la ausencia de una autorización de impacto ambiental. Es importante observar que estas instalaciones

han estado en operación desde 1979, antes de la Ley General del Equilibrio Ecológico y Protección al Ambiente (1988)

de México. Por tanto, estas licencias no son un requerimiento para las compañías que han venido operando desde antes

de ley mencionada anteriormente. Además, en 2009, la PROFEPA otorgó un certificado de “Industria Limpia y Calidad

Ambiental” a dichas instalaciones, el cual ha sido renovado sucesivamente cuatro veces (para periodos de dos años en

cada oportunidad).

La Compañía no conoce las razones ni las causas de este cierre parcial y temporal, pero continuará contribuyendo con

las autoridades ambientales con el fin de dar seguridad de que la operación cumple estrictamente con la normativa

ambiental. La Compañía espera que las autoridades ambientales suspendan el cierre temporal parcial una vez que se

aclaren sus observaciones. En este momento, la Compañía no prevé ninguna repercusión en sus operaciones. Al 31 de

marzo de 2020, el asunto está pendiente de resolución.

Cambio climático:

Grupo México, la matriz indirecta de SCC, ha publicado informes de sostenibilidad durante más de 10 años bajo la

Iniciativa Global de Reporte (GRI, por sus iniciales en inglés). Grupo México también participa en diferentes programas

de reporte mexicanos e internacionales, como el Programa México de Gases de Invernadero (GHG, por sus iniciales en

inglés) y el Programa de Revelaciones de Carbono (CDP, por sus iniciales en inglés). Desde 2013, el GHG y el CDP han

firmado un memorando de entendimiento para trabajar en alinear sus marcos de reporte. El cuestionario del CDP de

2018 de Grupo México incluía respuestas a las observaciones del Grupo de Trabajo sobre Revelaciones Relacionadas

con el Clima o TCFD, por sus iniciales en inglés. Cumpliendo con la Ley sobre Cambio Climático de 2012 de México,

las emisiones de gases de invernadero de Grupo México son reportadas y verificadas independientemente. Los Informes

de Sostenibilidad de Grupo México que exponen las existencias de emisiones de gases de invernadero se pueden

encontrar en http://www.gmexico.com/site/en/sustainable/sustainability_reports.html. El 18 de octubre de 2017, Grupo

México fue seleccionado para unirse a los Índices de Sostenibilidad S&P MILA de la Alianza del Pacífico (DJSI MILA,

por sus iniciales en inglés). Este índice regional de sostenibilidad incluía en 2017 a 42 compañías líderes en

sostenibilidad de los países que forman parte de la Alianza del Pacífico: México, Chile, Colombia, y Perú.

La Compañía considera que todas sus instalaciones en Perú y México cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos

vigentes en materia de medioambiente, minería y otros. La Compañía también cree que seguir cumpliendo con las leyes

ambientales de México y Perú no tendrá un efecto material adverso en el negocio, las propiedades, o los resultados de

operación de la Compañía.

http://www.gmexico.com/site/en/sustainable/sustainability_reports.html

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Litigios:

Operaciones peruanas

El Proyecto Minero Tía Maria

Hay cuatro demandas judiciales contra la Sucursal Peruana de la Compañía relacionadas con el proyecto Tía María. Las

acciones legales demandan (i) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental

del proyecto; (ii) la cancelación del proyecto y el retiro de actividades mineras en el área, y (iii) declarar nula y sin efecto

la aplicación de la concesión minera del proyecto Tía María. Las acciones judiciales fueron presentadas por los Sres.

Jorge Isaac del Carpio Lazo (presentada el 22 de mayo de 2015), Ernesto Mendoza Padilla (presentada el 26 de mayo de

2015), Juan Alberto Guillén López (presentada el 18 de junio de 2015), y la Junta de Usuarios del Valle del Tambo

(presentada el 30 de abril de 2015).

El caso Del Carpio Lazio fue desestimado por el juzgado de primera instancia el 14 de noviembre de 2016. El

demandante interpuso una apelación ante la Corte Superior el 3 de enero de 2017. El 9 de enero de 2018, los abogados

de ambas partes presentaron sus respectivos alegatos ante la Corte Superior. El 8 de marzo de 2018, la Corte Superior

emitió su decisión final, la cual ratificó la resolución de primera instancia. El 27 de abril de 2018, el demandante

interpuso un recurso de apelación extraordinario ante la Corte Suprema. Al 31 de marzo de 2020, este caso sigue

pendiente de resolución.

El caso Mendoza Padilla fue desestimado inicialmente por el juzgado de primera instancia el 8 de julio de 2015. Esta

resolución fue ratificada por la Corte Superior el 14 de junio de 2016. El 12 de julio de 2016 se presentó una apelación

contra la decisión del caso ante el Tribunal Constitucional. El 20 de noviembre de 2018, el Tribunal Constitucional

revirtió las decisiones anteriores y devolvió el caso al juzgado de primera instancia para que realice más diligencias. Al

31 de marzo de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.

El caso Guillén López está actualmente en el juzgado de primera instancia. El 19 de julio de 2019, se presentaron los

alegatos orales. El 7 de enero de 2020 el Juez decidió suspender el proceso hasta que el caso Del Carpio Lazio fuese

concluido. Por tanto, al 31 de marzo de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.

Actualmente el caso de la Junta de Usuarios del Valle del Tambo está en el juzgado de primera instancia. En mayo de

2016, la Compañía fue incluida en el proceso, después de que el Ministerio de Energía y Minas presentó una demanda

civil. El 6 de marzo de 2019, la Compañía fue notificada formalmente sobre el juicio y respondió la demanda el 20 de

marzo de 2019. Al 31 de marzo de 2020, el caso permanece pendiente de resolución.

La Compañía sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y se está defendiendo enérgicamente contra ellas. En

este momento la Gerencia no puede realizar una estimación razonable del posible monto de la contingencia para estos

casos.

Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande")

En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una acción judicial contra la

Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana; en este juicio

se demanda la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus relaves de Toquepala

y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el área en cuestión desde 1960 y ha construido y opera

las represas de relaves con la correspondiente autorización del gobierno desde 1995. A solicitud de la Sucursal Peruana,

el juzgado de primera instancia ha incluido al MINEM como demandado en este juicio. El MINEM ha respondido la

acción legal y ha refutado la validez de la demanda. Al 31 de marzo de 2020, el caso sigue pendiente de resolución y sin

nuevos acontecimientos. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que esta demanda no tiene fundamentos y está

defendiéndose enérgicamente contra ella. En este momento la Gerencia no puede hacer una estimación razonable del

monto de esta contingencia.

22

Operaciones mexicanas

El Derrame Accidental en la Mina Buenavista en 2014

Con respecto al derrame accidental de 2014 de solución de sulfato de cobre que ocurrió en un estanque de lixiviación de

la mina Buenavista, aún están pendientes las siguientes demandas judiciales contra la Compañía:

El 19 de agosto de 2014 la PROFEPA, como parte del proceso administrativo iniciado después del derrame, anunció la

presentación de una acción penal contra Buenavista del Cobre S.A. de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía,

con el fin de determinar quiénes son los responsables de los daños ambientales. Durante el segundo trimestre de 2018, la

denuncia penal fue desestimada. Se ha interpuesto una apelación contra esta decisión, la cual aún está pendiente de

resolución al 31 de marzo de 2020.

Hasta la primera mitad de 2015 inclusive, hubo seis juicios de acción colectiva ante tribunales federales en Ciudad de

México y Sonora contra dos subsidiarias de la Compañía, las cuales demandan compensación económica, así como

actividades de limpieza y remediación, con el fin de restaurar el medio ambiente a su condición original. Dos de las

demandas de acción colectiva han sido desestimadas por el tribunal. Al 31 de marzo de 2020, cuatro juicios continúan en

proceso: tres fueron presentados por Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C. y uno por Defensa Colectiva, A.C., quienes

han solicitado medidas cautelares para la construcción de plantas que monitoreen los servicios de salud pública y la

prohibición del cierre del Fideicomiso Río Sonora.

Similarmente, durante el 2015, se iniciaron ocho juicios civiles contra BVC ante los tribunales estatales de Sonora, las

cuales demandan compensación por daños y perjuicios por presuntas lesiones y presunto daño moral como consecuencia

del derrame. Los demandantes de acciones judiciales en tribunales estatales son: José Vicente Arriola Núñez y otros;

Santana Ruiz Molina y otros; Andrés Nogales Romero et al; Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vásquez Carvajal

y otros; Rafael Noriega Souffle y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V; y

Marcelino Mercado Cruz. En 2016, otros tres juicios civiles que demandan similares compensaciones por daños y

perjuicios, fueron iniciados por Juan Melquicedec Lebaron; Blanca Lidia Valenzuela Rivera y otros, y Ramona Franco

Quijada y otros. En 2017, BVC fue notificada de otros treinta y tres juicios civiles, los cuales demandan compensaciones

por daños y perjuicios similares. Los juicios fueron iniciados por Francisco Javier Molina Peralta y otros; Anacleto

Cohen Machini y otros; Francisco Rafael Álvarez Ruiz y otros; José Alberto Martínez Bracamonte y otros; Gloria del

Carmen Ramírez Duarte y otros; Flor Margarita Sabori y otros; Blanca Esthela Ruiz Toledo y otros; Julio Alfonso Corral

Domínguez y otros; Maria Eduwiges Bracamonte Villa y otros; Francisca Márquez Domínguez y otros; José Juan Romo

Bravo y otros; José Alfredo García Leyva y otros; Gloria Irma Domínguez Pérez y otros; Maria del Refugio Romero y

otros; Miguel Rivas Medina y otros; Yolanda Valenzuela Garrobo y otros; Maria Elena García Leyva y otros; Manuel

Alfonso Ortiz Valenzuela y otros; Francisco Alberto Arvayo Romero y otros; Maria del Carmen Villanueva López y

otros; Manuel Martín García Salazar; Miguel García Argüelles y otros; Dora Elena Rodríguez Ochoa y otros; Honora

Eduwiges Ortiz Rodríguez y otros; Francisco José Martínez López y otros; Maria Eduwiges López Bustamente; Rodolfo

Barrón Villa y otros; José Carlos Martínez Fernández y otros; María de los Ángeles Fabela y otros; Rafaela Edith Haro y

otros; Luz Mercedes Cruz y otros; Juan Pedro Montaño y otros, y Juana Irma Alday Villa. Durante el primer trimestre

de 2018, BVC fue notificada de otro juicio civil que demanda similares compensaciones por daños. El juicio fue iniciado

por Alma Angelina Del Cid Rivera y otros. Durante el último trimestre de 2018, BVC fue notificada de otros tres juicios

civiles que demandan similares compensaciones por daños; dichos juicios fueron iniciados por Los Corrales de la

Estancia, S.C. de R.L.; José Antonio Navarro; y Jesús María Peña Molina y otros; todas estas acciones fueron

desestimadas por el juzgado, por haber prescrito. Al 31 de marzo de 2020, cuarenta y cinco casos siguen pendientes de

resolución.

Durante 2015, se iniciaron cuatro juicios de amparo ante Tribunales Federales contra diversas autoridades y contra una

subsidiaria de la Compañía, alegando (i) la presunta falta de un programa de gestión de residuos aprobado por el

SEMARNAT; (ii) la presunta falta de un plan de remediación aprobado por el SEMARNAT para al derrame de agosto

de 2014; (iii) la presunta falta de aprobación comunitaria de las autorizaciones de impacto ambiental otorgadas por el

SEMARNAT a una subsidiaria de la Compañía; y (iv) la presunta inacción de las autoridad con respecto al derrame de

agosto de 2014. Los demandantes en esos juicios son: Francisca García Enríquez y otros, quienes han entablado dos

demandas judiciales, Francisco Ramón Miranda y otros, y Jesús David López Peralta y otros. Durante el tercer trimestre

23

de 2016, otros cuatro juicios de amparo que demandan compensaciones por daños y perjuicios similares fueron

entablados por Mario Alberto Salcido y otros; Maria Elena Heredia Bustamante y otros; Martín Eligio Ortiz Gámez y

otros; y Maria de los Ángeles Enríquez Bacame y otros. Durante el tercer trimestre de 2017, BVC fue notificada de otro

juicio de amparo entablado por Francisca García Enríquez y otros. En 2018, BVC fue notificada de otros dos juicios de

amparo que fueron entablados contra el SEMARNAT por Norberto Bustamante y otros. Con respecto al juicio de

amparo iniciado por María Elena Heredia Bustamante y otros, en la cual se alega la falta de aprobación comunitaria en

cuanto a la autorización otorgada por el SEMARNAT para construir la nueva represa de relaves de BVC, el 5 de

septiembre de 2018 la Corte Suprema de Justicia emitió una resolución que estableció que dicha autorización fue

otorgada a BVC cumpliendo con la legislación aplicable. Sin embargo, el SEMARNAT debe realizar una asamblea

pública para informar a la comunidad sobre los aspectos técnicos que requiere la construcción de la represa, sus posibles

impactos, y las medidas de prevención, lo cual no tiene efectos materiales en las operaciones de BVC. SEMARNAT ha

realizado la consulta ordenada por la Suprema Corte. Como resultado, ha informado al Juez correspondiente que ha

cumplido con la resolución, en virtud de la cual se le impuso a BVC medidas adicionales de prevención de impacto

ambiental, tales como: (i) construir al menos tres pozos de monitoreo aguas abajo de la cortina del dique de contingencia

en un periodo de seis meses; (ii) monitorear el nivel de aguas subterráneas y de la calidad del agua cada seis meses; (iii)

realizar obras de recolección de lluvia con el fin de restaurar el agua a la cuenca del Río Sonora, para lo cual se dio un

plazo de seis meses para presentar el programa de ejecución, (iv) determinar la ubicación de las áreas de conservación y

protección de la vida silvestre y definir la necesidad de establecer corredores biológicos; (v) obtener evidencia

fotográfica o videográfica cada seis meses; (vi) remitir al SEMARNAT dos años antes del cierre y abandono del sitio, o

antes de ser necesario, el programa de cierre que incluya la limpieza y restauración del suelo de conformidad con la

norma mexicana NOM-141; (vii) incluir estas medidas en el Programa de Monitoreo Ambiental según los componentes

ambientales afectados, y (viii) contratar un consultor ambiental externo para validar el cumplimiento de las condiciones

que se impongan, tanto las actuales como las nuevas. Lo anterior no afecta a las operaciones de BVC. Asimismo, cabe

mencionar que los juicios promovidos por María de los Ángeles Enriquez Bacame y Norberto Bustamante han sido

desestimados y cerrados sin perjuicio para la Compañía. Al 31 de marzo de 2020, los casos restantes siguen pendientes

de resolución.

Actualmente no es posible determinar la magnitud de las compensaciones por daños y perjuicios demandadas en estos

juicios en tribunales estatales y federales, pero la Compañía considera que no tienen fundamento. Por consiguiente, la

Compañía se está defendiendo enérgicamente contra ellas. No obstante, la Compañía considera que ninguno de los

procesos legales entablados a raíz del derrame tendría, ni individual ni colectivamente, un efecto material en su situación

financiera ni en sus resultados operativos.

Operaciones corporativas

Carla Lacey a nombre propio y de todos los demás accionistas de Southern Copper Corporation en situación similar y,

de manera derivada, a nombre de Southern Copper Corporation.

En abril de 2019, se presentó un juicio derivado contra la Compañía, algunos de sus Directores actuales y anteriores, y

Grupo México ante el Tribunal de Equidad de Delaware tocante a ciertos contratos de construcción, contratos para la

compra y venta de minerales, y contratos de transporte suscritos entre subsidiarias de la Compañía y subsidiarias de

Grupo México.

En octubre de 2019, el demandante modificó la demanda para incluir pretensiones relacionadas con ciertos contratos de

servicios administrativos entre las subsidiarias de la Compañía y Grupo México. La demanda modificada alega, entre

otras cosas, que los contratos de construcción, los contratos de mineral, los contratos de transporte, y los contratos de

servicios administrativos fueron desleales, como resultado de infringir sus obligaciones fiduciarias y los estatutos de la

Compañía. La demanda modificada busca, entre otras cosas, una compensación monetaria no especificada por daños y

perjuicios. En enero de 2020, la Compañía, los Directores actuales y anteriores, y Grupo México respondieron a la

demanda presentando solicitudes para que sea desestimada. El 13 de marzo de 2020 el demandante presentó un escrito

en respuesta a tales solicitudes. Como la Compañía no llegado a una conclusión sobre cuán probable o improbable es un

resultado desfavorable, la Compañía no expresa ninguna opinión sobre la probabilidad de un resultado desfavorable ni

sobre el monto o rango de una posible pérdida para la Compañía.

24

Asuntos laborales:

Operaciones peruanas: Al 31 de marzo de 2020, el 64.8% de los 4,886 trabajadores peruanos de la Compañía estaban

sindicalizados. Actualmente hay seis sindicatos distintos: un sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño. En

junio de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con uno de los sindicatos menores. Este

convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de setiembre de 2018, y

una bonificación de S/45,000 por suscribir el convenio (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como

gastos laborales. En agosto de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con otros tres

sindicatos. Este convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de

diciembre de 2018, y una bonificación de S/45,000 por suscribir el convenio (aproximadamente $13,600) los cuales

fueron registrados como gastos laborales. En marzo de 2019, la Compañía suscribió un acuerdo con un sindicato más. El

acuerdo también incluyó aumentos salariales anuales de 5% para cada año a partir de setiembre de 2018, y una

bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como

gastos laborales en el primer trimestre de 2019.

En noviembre de 2019, la Compañía suscribió dos convenios con los sindicatos restantes, uno de ellos es por un año y el

otro consiste en un convenio colectivo de tres años. Los convenios colectivos también incluyeron aumentos salariales

anuales de 5% para cada año a partir de setiembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio de S/15,000

(aproximadamente $4,500) para el convenio de un año y S/45,000 (aproximadamente $13,600) para el convenio de tres

años, los cuales fueron registrados como gastos laborales en el cuarto trimestre de 2019.

Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora en su clima

laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,

Metalúrgicos y Similares de la República Mexicana (el “Sindicato Minero Nacional”) a otros sindicatos menos

politizados.

Los trabajadores de la mina San Martín estuvieron en huelga desde julio de 2007. El 28 de febrero de 2018, los

trabajadores en huelga de la mina San Martín de la unidad IMMSA realizaron elecciones para elegir por votación al

sindicato que asumiría el convenio colectivo en la mina San Martín. La Federación Nacional de Sindicatos

Independientes ganó la votación por mayoría. No obstante, la votación fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional.

El 26 de junio de 2018, la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje emitió un fallo que reconocía los resultados de las

elecciones. En virtud del acuerdo entre los trabajadores y la Compañía para poner fin a esta huelga prolongada, el 22 de

agosto de 2018 la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje autorizó el reinicio de las operaciones de la mina San

Martín. Dicha autorización fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional. El 4 de abril de 2019, la Junta Federal de

Conciliación y Arbitraje reconoció de nuevo los resultados de la elección del 28 de febrero de 2018, en la cual la

Federación Nacional de Sindicatos Independientes ganó por mayoría. Durante el último trimestre de 2019, un Juzgado

Federal emitió una resolución que establecía que el Juzgado de Trabajo analice la lista de trabajadores con derecho a

voto en las elecciones sindicales. La Compañía y la Federación Nacional de Uniones Independientes impugnaron tal

determinación ante la Suprema Corte de Justicia y sigue pendiente de resolución. La Compañía está trabajando en un

plan de rehabilitación para reanudar operaciones en la mina San Martín con un presupuesto de $97.7 millones. Al 31 de

marzo de 2020 el plan está avanzando, con un gasto total de $78.6 millones.

En el caso de la mina de Taxco, sus trabajadores están en huelga desde julio de 2007. En agosto de 2015, después de

varias acciones legales, la Corte Suprema decidió afirmar su jurisdicción sobre el caso y resolver sobre el mismo

directamente. Al 31 de marzo de 2020, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos.

Se espera que las operaciones en la mina de Taxco sigan suspendidas hasta que se resuelvan los problemas laborales. En

vista de esta huelga prolongada, la Compañía ha revisado el valor en libros de la mina de Taxco para determinar si se ha

deteriorado. La Compañía concluyó que el valor de los activos ubicados en estas minas ha sufrido un deterioro de poca

importancia.

25

Otros asuntos legales:

La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero considera que si hay resoluciones

judiciales que le sean adversas en cualquiera de ellos, las mismas no tendrán, ni individual ni colectivamente, un efecto

material en su posición financiera ni en sus resultados operativos.

Otros compromisos:

Operaciones peruanas

Tía María:

El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía

María. El 8 de julio de 2019, la Compañía obtuvo la licencia de construcción para este proyecto greenfield de 120,000

toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. Esta autorización fue

obtenida después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos

establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas.

El 15 de julio de 2019, grupos antimineros realizaron una protesta violenta que afectó las actividades económicas y otras

actividades de la provincia de Islay. Estas acciones fueron seguidas por la presentación de tres impugnaciones,

patrocinadas por grupos que se oponen al proyecto Tía María, ante el Consejo de Minería, el cual es la autoridad

administrativa peruana responsable de resolver sobre tales impugnaciones. El Consejo de Minería suspendió

temporalmente el permiso de construcción el 8 de agosto de 2019. El 7 de octubre de 2019, como parte del proceso, el

Concejo Minero realizó una audiencia para conocer las impugnaciones y la posición de la Compañía. El 30 de octubre de

2019 el Consejo de Minería del Ministerio de Energía y Minas del Perú ratificó la licencia de construcción para el

proyecto Tía María.

El compromiso de la Compañía es garantizar a la población de Islay que el proyecto Tía María no afectará

negativamente otras actividades económicas locales. El proyecto solo usará agua de mar desalinizada para sus

operaciones y, para el transporte de sus suministros y de su producción de cobre, la Compañía construirá un ferrocarril

industrial de 32 kilómetros y una vía de acceso a una distancia prudente del Valle del Tambo.

Los programas sociales de la Compañía en educación, salud y desarrollo productivo seguirán mejorando la calidad de

vida y las actividades agrícolas y ganaderas en el Valle del Tambo, y también desarrollarán la pesca y el turismo en

Islay. Durante la fase de construcción y operación, se priorizará la contratación de mano de obra local. En junio de 2019

la Compañía lanzó el programa gratuito de capacitación técnica “Forjando Futuro”, el cual beneficiará a 700 personas en

esta provincia durante 2019-20. Después recibir capacitación, los participantes serán elegibles para postular a uno de los

9,000 empleos estimados (3,600 directos y 5,400 indirectos) que se requerirán durante la fase de construcción de Tía

María.

Cuando esté en operación, la Compañía espera que Tía María generará una contribución significativa a través de las

regalías mineras e impuestos desde el primer día y que empleará directamente a 600 empleados y que dará empleos

indirectos a otras 4,200 personas.

El presupuesto del proyecto Tía María es de aproximadamente $1,400 millones, de los cuales ya se han invertido $340.6

millones hasta el 31 de marzo de 2020. Este proyecto utilizará tecnología ESDE de última generación con los más altos

estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más inocuos para el medio ambiente que hay en la

industria, pues no requieren un proceso de fundición y, por lo tanto, no libera emisiones a la atmósfera.

Michiquillay:

En junio de 2018, la Compañía suscribió un contrato para la adquisición del proyecto de cobre de Michiquillay en

Cajamarca, Perú, a un precio de compra de $400 millones. Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con

material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas y una ley de cobre de 0.63%. Se espera producir 225,000

26

toneladas de cobre al año (además de subproductos tales como molibdeno, oro, y plata) durante una vida útil inicial de

más de 25 años.

La Compañía pagó $12.5 millones al momento de la suscripción del contrato. El saldo de $387.5 millones será pagado

si la Compañía decide desarrollar el proyecto, lo cual no es una obligación presente.

Responsabilidad Social Corporativa:

La Compañía tiene una política de responsabilidad social corporativa con el fin de mantener y promocionar la

continuidad de sus operaciones mineras y optimizar sus resultados. El objetivo principal de esta política es integrar sus

operaciones con las comunidades locales en las áreas de influencia de sus operaciones mediante la creación de una

relación positiva permanente con ellas con el fin de desarrollar condiciones sociales óptimas y promover el desarrollo

sostenible del área. En vista de ello, la Compañía ha asumido los siguientes compromisos:

Región Tacna: Con relación a la ampliación de la concentradora de Toquepala, la Compañía se ha comprometido a

financiar diversos proyectos sociales y de mejoramiento de infraestructura en las comunidades que colindan con

Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones (aproximadamente $129.3 millones).

Como ya se concluyó el proyecto de ampliación de Toquepala, la Compañía considera que estos compromisos

constituyen obligaciones presentes de la Compañía y, en consecuencia, ha registrado un pasivo de $59.1 millones en sus

estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2020.

Además, la Compañía ha comprometido S/ 70.3 millones (aproximadamente $20.4 millones) para la construcción de un

proyecto de infraestructura en la región Tacna bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la

Compañía usar estas sumas como un pago anticipado de impuestos.

Región Moquegua: En la región Moquegua, la Compañía es parte de una “mesa de desarrollo” con las autoridades

municipales locales y los representantes de las comunidades para discutir las necesidades sociales y la manera en que la

Compañía podría contribuir al desarrollo sostenible en la región. Como parte de esto, la mesa está discutiendo la

creación de un Fondo de Desarrollo de la Región Moquegua, para el cual la Compañía ha ofrecido una contribución de

S/ 1,000 millones (aproximadamente $290.7 millones). Aunque el financiamiento inicial aún no está definido, la

Compañía se ha comprometido a contribuir con S/ 108.4 millones (aproximadamente $31.5 millones) por anticipado, lo

cual se está utilizando para financiar un proyecto educativo. Además, hay un compromiso para financiar la construcción

de una planta de tratamiento de aguas residuales en Ilo por S/ 78.0 millones, (aproximadamente $22.7 millones).

Además, la Compañía ha comprometido S/ 87.8 millones (aproximadamente $25.5 millones) para la construcción de

dos proyectos de infraestructura en la región Moquegua bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a

la Compañía usar estos montos como un pago anticipado de impuestos.

Contratos de compra de energía:

Electroperu S.A.: En junio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por 120 megavatios

(“MW”) con la compañía estatal de energía eléctrica Electroperú S.A., en virtud del cual Electroperú S.A. comenzó

a suministrar energía para las operaciones peruanas por un periodo de veinte años contados a partir del 17 de abril

de 2017.

Kallpa Generacion S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por

120 MW con Kallpa,, una compañía privada de generación de energía eléctrica de propiedad israelí, en virtud del

cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta

el 30 de abril de 2027. En mayo de 2016, la Compañía suscribió otro contrato de compra de energía por un máximo

de 80 MW con Kallpa, en virtud del cual Kallpa comenzó a suministrar energía a las operaciones peruanas

relacionadas con la Ampliación de Toquepala y otros proyectos menores por un periodo de 10 años, a partir del 1 de

mayo de 2017, periodo que termina diez años después de la operación comercial de la Ampliación de Toquepala o el

30 de abril de 2029, lo que ocurra primero.

27

Operaciones mexicanas

Contratos de compra de energía:

MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo

México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor

información, sírvase consultar la Nota 6 “Transacciones con partes relacionadas”.

Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. En 2013, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía con Eólica El

Retiro, S.A.P.I. de C.V., una generadora eólica de energía eléctrica que es una subsidiaria indirecta de Grupo

México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía. Para mayor información,

sírvase consultar la Nota 6 “Transacciones con partes relacionadas”.

Parque Eolico de Fenicias, S. de R.L. de C.V.: El 20 de febrero de 2020, la Compañía suscribió un contrato de

compra de energía con Parque Eólico de Fenicias S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México,

para suministrar 611,400 MWh de energía al año a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía durante 20

años. El contrato entrará en vigencia en enero de 2021.

Operaciones corporativas

Compromiso para Proyectos de Capital:

Al 31 de marzo de 2020, la Compañía ha comprometido aproximadamente $252.5 millones para el desarrollo de sus

proyectos de inversión de capital en sus operaciones.

Contingencias fiscales:

Se hacen provisiones por contingencias fiscales aplicando la ASC 740-10-50-15 Posición Fiscal Incierta (véase la Nota 5

“Impuesto a la renta”).

NOTA 11– PATRIMONIO:

Acciones en Tesorería:

A continuación se muestra la actividad de las acciones de tesorería en el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo

de 2020 y 2019 (en millones):

2020 2019

Acciones comunes de Southern Copper

Saldo al 1 de enero $ 2,767.9 $ 2,768.3

Usadas con fines corporativos — —

Saldo al 31 de marzo 2,767.9 2,768.3

Acciones comunes de la Compañía Matriz (Grupo México)

Saldo al 1 de enero 281.0 251.3

Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de

conversión monetaria (14.7) 6.4

Saldo al 31 de marzo 266.3 257.7

Saldo de acciones de tesorería al 31 de marzo $ 3,034.2 $ 3,026.0

Acciones Comunes de Southern Copper:

28

Al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, había en tesorería 111,537,217 acciones comunes de SCC.

Programa de recompra de acciones de SCC:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el

Directorio ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De

conformidad con este programa, la Compañía ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900

millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones

comunes adicionales en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa

de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.

El precio de las acciones comunes de SCC al cierre de operaciones de Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de marzo

de 2020 fue de $28.16 y el número máximo de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio es de 2.9 millones

de acciones.

Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era

de 88.9% al 31 de marzo de 2020. No ha habido ninguna actividad en el programa de recompra de acciones de SCC

desde el tercer trimestre de 2016.

Plan de Adjudicación de Acciones a Directores:

La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de acciones a ciertos directores que no son remunerados

como empleados de la Compañía. En virtud de este plan, los participantes reciben 1,200 acciones comunes al momento

de ser elegidos y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea anual de accionistas. Se han

reservado 600,000 acciones comunes de Southern Copper para este plan. El 26 de abril de 2018, los accionistas de la

Compañía aprobaron prorrogar el Plan por cinco años, hasta el 29 de enero de 2023 e incrementar las acciones

adjudicadas de 1,200 a 1,600. El valor razonable de la adjudicación se mide cada año en la fecha de entrega.

Acciones comunes de la Compañía Matriz:

Al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, había en tesorería 93,067,011 y 93,082,532 acciones comunes de

Grupo México, respectivamente.

Plan de Compra de Acciones para Empleados:

Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones a

través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los

empleados de las subsidiarias, y a los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 38.44 pesos

mexicanos (aproximadamente $2.63) para la suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años los

empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados

pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan.

Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10

acciones que dicho empleado haya comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio

vigente en la fecha de adquisición o de adjudicación.

Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán

derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la

fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos

que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.

En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente

pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e

impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la

29

Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente

especificado en el plan.

En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones

efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o

fallecimiento, neto de costos e impuestos.

El gasto en compensaciones con acciones correspondiente al primer trimestre de 2020 y 2019, y el gasto no reconocido

de las compensaciones otorgadas bajo este plan se muestra a continuación (en millones):

2020 2019

Gasto por compensaciones con acciones $ 0.2 $ 0.2

Gasto no reconocido por compensaciones $ 1.8 $ 2.4

La siguiente tabla presenta la actividad de este plan correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020

y 2019:

Acciones

Valor Razonable

Unitario

a la Fecha de

Adjudicación,

Promedio Ponderado

Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 1,379,734 $ 2.63

Adjudicadas — —

Ejercidas (54,221) $ 2.63

Castigadas — —

Acciones en circulación al 31 de marzo de 2020 1,325,513 $ 2.63


Adjudicadas — —

Ejercidas (247,670) $ 2.63

Castigadas — —


Plan de 2018: En noviembre de 2018, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones

(el “Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de

Grupo México para venderlas a sus empleados, y también a los empleados de sus subsidiarias y a los de ciertas

compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 37.89 pesos mexicanos (aproximadamente $1.86) para la

suscripción inicial, la cual expira en octubre de 2026. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del

50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas mediante

deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la

Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones que dicho empleado haya

comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio vigente en la fecha de adquisición o de

adjudicación.

Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán

derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la

fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos

que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.

En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente

pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e

impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la

Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente

especificado en el plan.

30

En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones

efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o

fallecimiento, neto de costos e impuestos.

A continuación, se muestra el gasto en compensaciones con acciones para los tres meses terminados el 31 de marzo de

2020 y 2019, y el gasto no reconocido en compensaciones bajo este plan (en millones):

2020 2019

Gasto por compensaciones con acciones $ 0.2 $ 0.1

Gasto no reconocido por compensaciones $ 4.3 $ 3.5

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan correspondiente a los tres meses

terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.

Valor Razonable Unitario

a la Fecha de Adjudicación,

Promedio Ponderado Acciones Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 4,002,898 $ 1.86

Adjudicadas — $ — Ejercidas — — Castigadas — —



Adjudicadas — — Ejercidas — — Castigadas — —


Participación no controladora:

La siguiente tabla presenta la actividad de la participación no controladora para los tres meses terminados el 31 de marzo


2020 2019

Saldo al 1 de enero $ 47.9 $ 45.4


Dividendos pagados (2.3) (0.1)

Saldo al 31 de marzo $ 47.0 $ 46.3

NOTA 12 – MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE:

El Subtema 820-10 de la ASC “Medición y revelación del valor razonable – Generalidades” establece una jerarquía de

valores razonables que asigna prioridades a los criterios aplicados en las técnicas valorización utilizadas para calcular el

valor razonable. La jerarquía da la máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para

activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1), y la mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de

Nivel 3). A continuación, se describen los tres niveles de jerarquía de valores razonables establecidos por el Subtema

820-10:

Nivel 1 – Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para

activos o pasivos idénticos e irrestrictos.

Nivel 2 – Criterios observables directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por

ejemplo, precios cotizados para activos o pasivos similares).

Nivel 3 – Precios o técnicas de valuación que requieren datos que son significativos para la medición a valor

razonable pero que no son observables (por ejemplo, cuando la actividad de mercado que los sustenta es

inexistente o muy escasa).

31

El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar

(excepto las cuentas por cobrar correspondientes a las ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se

aproxima al valor razonable debido a que vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no están

incluidos en la siguiente tabla, la cual presenta información sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de

otros instrumentos financieros, a saber, los que no son medidos a valor razonable en el estado de situación financiera

consolidado condensado al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 (en millones):

Al 31 de marzo de 2020 Al 31 de diciembre de 2019

Valor en

Libros Valor

Razonable Valor en

Libros Valor

Razonable

Pasivos:

Deuda a largo plazo de Nivel 1 6,191.4 6,712.2 6,190.6 7,675.3

Deuda a largo plazo de Nivel 2 750.4 749.2 750.2 776.1

Total deuda a largo plazo $ 6,941.8 $ 7,461.4 $ 6,940.8 $ 8,451.4

La deuda a largo plazo se registra en costo amortizado y su valor razonable se estima aplicando los precios cotizados en

el mercado, clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables, excepto para los casos de los bonos Yankee,

de las notas con vencimiento en 2020, y de las notas con vencimiento en 2022, que se califican como de Nivel 2 en la

jerarquía de valores razonables, pues se basan en precios cotizados en mercados que no están activos.

El valor razonable de los activos y pasivos medidos de manera recurrente al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre

de 2019 fue calculado de la siguiente manera (en millones):

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:

Descripción

Valor

razonable

al 31 de marzo

de 2020

Precios cotizados

en mercados

activos

para activos

idénticos

(Nivel 1)

Otros criterios

observables

significativos

(Nivel 2)

Criterios

significativos

no

observables

(Nivel 3)

Activos:

Inversiones a corto plazo:

— Valores negociables $ 40.1 $ 40.1 $ — $ —

— Títulos de deuda disponibles para venta:

Bonos corporativos — — — —

Valores garantizados con activos 0.3 — 0.3 —

Valores garantizados con hipotecas 0.3 — 0.3 —

Cuentas por cobrar:

— Derivados implícitos —No clasificados como

coberturas:

Ventas con precios provisionales:

Cobre 187.2 187.2 — —

Molibdeno 125.1 125.1 — —

Total $ 353.0 $ 352.4 $ 0.6 $ —

32

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:

Descripción

Valor

razonable

al 31 de

diciembre

de 2019

Precios cotizados

en mercados

activos para

activos idénticos

(Nivel 1)

Otros criterios

observables

significativos

(Nivel 2)

Criterios

significativos

no observables

(Nivel 3)

Activos:

Inversiones a corto plazo:

— Valores negociables $ 80.0 $ 80.0 $ — $ —

— Títulos de deuda disponibles para venta:

Bonos corporativos — — — —

Valores garantizados con activos 0.4 — 0.4 —

Valores garantizados con hipotecas 0.3 — 0.3 —

Cuentas por cobrar:

—Derivados implícitos -No clasificados como coberturas:

Ventas con precios provisionales:

Cobre 326.5 326.5 — —

Molibdeno 126.8 126.8 — —

Total $ 534.0 $ 533.3 $ 0.7 $ —

Las inversiones de la Compañía en valores negociables a corto plazo se clasifican como de Nivel 1 debido a que son

valorizadas usando los precios cotizados de los mismos valores, pues consisten en bonos emitidos por compañías que

cotizan en bolsa y que son negociados públicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles para la venta de la

Compañía, se clasifican como de Nivel 2 debido a que son valorizadas usando precios cotizados para inversiones

similares.

Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan

usando precios de mercado que son cotizados aplicando el precio forward de las bolsas LME o COMEX. Dicho valor se

clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen tomando

como referencia la publicación Platt's Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables.

33

NOTA 13 — INGRESOS:

Las ventas netas de la Compañía fueron de $1,719.7 en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020, comparado

con $1,753.4 millones en el mismo periodo de 2019. A continuación, se muestra la distribución geográfica de las ventas

de la Compañía (en millones):

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020

Tajo

Abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativo

y

Eliminaciones Consolidado

América:

México $ 363.6 $ 99.2 $ — $ (26.8) $ 436.0

Estados Unidos 258.2 0.2 40.9 — 299.3

Perú — 3.0 73.1 — 76.1

Brasil — 3.5 54.5 — 58.0

Chile 1.9 — 48.2 — 50.1

Otros países americanos 8.3 0.9 0.2 — 9.4

Europa:

Suiza 172.5 14.9 66.5 — 253.9

Italia — 3.4 66.8 — 70.2

España 46.6 — — — 46.6

Otros países europeos 20.3 6.1 52.9 — 79.3

Asia:

Singapur 61.7 3.2 135.8 — 200.7

Japón 9.4 — 98.7 — 108.1

Otros países asiáticos 11.2 0.1 20.7 — 32.0

Total $ 953.7 $ 134.5 $ 658.3 $ (26.8) $ 1,719.7


Tajo

Abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativo

y

Eliminaciones

Consolidado

América:

México $ 351.3 $ 86.8 $ — $ (19.9) $ 418.2

Estados Unidos 279.0 1.4 6.7 — 287.1

Perú 1.6 — 85.7 — 87.3

Brasil — 7.2 48.3 — 55.5

Chile 1.1 — 20.0 — 21.1

Otros países americanos 12.8 0.5 1.8 — 15.1

Europa:

Suiza 225.4 12.0 110.4 — 347.8

Italia 29.2 5.5 47.3 — 82.0

España 45.5 — — — 45.5

Otros países europeos 22.9 5.8 53.9 — 82.6

Asia:

Singapur 58.5 1.8 52.6 — 112.9

Japón 9.8 — 117.5 — 127.3

Otros países asiáticos 35.0 0.1 35.9 — 71.0

Total $ 1,072.1 $ 121.1 $ 580.1 $ (19.9) $ 1,753.4

34

La siguiente tabla presenta información por segmento de reporte sobre el valor de ventas de los productos principales de

la Compañía correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones):


Tajo

abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativos,

Otros y

Eliminaciones Total

Consolidado

Cobre $ 799.7 $ 18.0 $ 561.0 $ (12.9) $ 1,365.8

Molibdeno 72.0 — 54.1 — 126.1

Plata 44.6 35.4 20.0 (11.9) 88.1

Zinc — 65.4 — (0.5) 64.9

Otros 37.4 15.7 23.2 (1.5) 74.8

Total $ 953.7 $ 134.5 $ 658.3 $ (26.8) $ 1,719.7


Tajo

abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativos,

Otros y

Eliminaciones Total

Consolidado

Cobre $ 895.1 $ 11.0 $ 522.4 $ (12.9) $ 1,415.6

Molibdeno 90.1 — 28.2 — 118.3

Zinc — 77.1 — (0.4) 76.7

Plata 50.4 17.3 14.9 (5.8) 76.8

Otros 36.5 15.7 14.6 (0.8) 66.0

Total $ 1,072.1 $ 121.1 $ 580.1 $ (19.9) $ 1,753.4

A continuación, se muestran los saldos iniciales y finales de las cuentas por cobrar por segmento de reporte de la

Compañía (en millones):

Tajo

Abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativo

y

Eliminaciones Consolidado

Al 31 de marzo de 2020:

Cuentas por cobrar comerciales $ 411.1 $ 44.4 $ 254.2 $ — $ 709.7

A partes relacionadas, corrientes: 27.4 — — 7.9 35.3

A partes relacionadas, no

corrientes: 59.0 — — — 59.0

Al 31 de diciembre de 2019:

Cuentas por cobrar comerciales $ 477.8 $ 38.0 $ 317.1 $ — $ 832.9

A partes relacionadas, corrientes: 22.1 — — 7.9 30.0

A partes relacionadas, no

corrientes: 59.5 — — — 59.5

Al 31 de marzo de 2020, la Compañía tiene contratos a largo plazo con compromisos para entregar los siguientes

productos en 2020:

Concentrados de cobre (en toneladas) 870,000

Cátodos de cobre (en toneladas) 48,000

Concentrados de molibdeno (en toneladas) 24,061

Ácido sulfúrico (en toneladas) 292,400

35

Ventas con precios provisionales: Al 31 de marzo de 2020, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios

provisionales al precio forward promedio por libra, y de molibdeno al precio de mercado por libra del 31 de marzo de

2020. Estas ventas están sujetas a un precio final basado en los precios mensuales promedio del cobre en la Bolsa de

Metales de Londres (“LME”) o en la Bolsa de Commodities de Nueva York (“COMEX”), y en los precios del molibdeno

Distribuidor de Óxidos en el mes de liquidación futuro.

A continuación, se muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de marzo de

2020:

Volumen de

ventas Valorizadas

en

(millones de

libras) (por libra) Mes de liquidación

Cobre 83.5 2.24 De abril a julio de 2020 inclusive

Molibdeno 14.8 8.43 De abril a julio de 2020 inclusive

El ajuste a los precios de venta provisionales incluidos en las cuentas por cobrar y las ventas netas al 31 de marzo de

2020 incluye ajustes negativos de $15.3 millones y $20.6 millones para el cobre y el molibdeno, respectivamente.

La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material en la posición

financiera ni en los resultados operativos de la Compañía.

NOTA 14 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS:

La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en

dichos segmentos. Los segmentos de reporte identificados por la Compañía son: las operaciones peruanas, las

operaciones mexicanas a tajo abierto, y el segmento mexicano de operaciones mineras subterráneas, identificado como la

unidad IMMSA.

Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas similares, cada uno de los cuales constituye un

segmento operativo, que son similares en cuanto a características económicas, tipo de productos, procesos e

instalaciones auxiliares, con contextos normativos similares, con convenios colectivos similares, y con riesgos

monetarios similares. Además, todas las minas de un grupo dado reciben ingresos por sus productos y servicios del

mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo las transacciones

comerciales entre grupos.

Se prepara información financiera de manera periódica para cada uno de estos tres segmentos y los resultados por

segmentos de las operaciones de la Compañía son reportados periódicamente a la Alta Gerencia. La Alta Gerencia de la

Compañía se basa en la utilidad operativa y en total activos como indicadores para evaluar el desempeño de los

diferentes segmentos y tomar decisiones sobre la asignación de recursos a los segmentos de reporte. Estos son

indicadores de uso común en la industria minera.

36

A continuación, se muestra la información financiera de los segmentos de Southern Copper:

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 (en millones)

Tajo abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativos,

otros y

eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 953.7 $ 107.7 $ 658.3 $ — $ 1,719.7

Ventas entre segmentos — 26.8 — (26.8) —

Costo de ventas (excluyendo depreciación,

amortización y agotamiento) 465.1 112.2 411.0 (32.5) 955.8

Gastos de venta, generales y administrativos 16.7 2.4 9.1 0.9 29.1

Depreciación, amortización y agotamiento 91.4 10.6 81.3 9.6 192.9

Exploración 0.7 2.9 1.6 3.4 8.6

Utilidad operativa $ 379.8 $ 6.4 $ 155.3 $ (8.2) 533.3

Menos:

Intereses, neto (89.0)

Otros ingresos (gastos) (7.4)

Impuesto a la renta (221.7)

Participación patrimonial en afiliada 1.0

Participación no controladora (1.4)

Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8

Inversión de capital $ 38.2 $ 25.3 $ 35.2 $ 2.3 $ 101.0

Propierdad y desarrollo de minas, neto $ 4,420.7 $ 505.7 $ 3,832.5 $ 529.8 $ 9,288.7

Total activo $ 7,057.2 $ 815.9 $ 4,687.5 $ 3,651.5 $ 16,212.1

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019 (en millones)

Tajo abierto,

México

Unidad

IMMSA,

México Operaciones

Peruanas

Corporativos,

otros y

eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,072.1 $ 101.2 $ 580.1 $ — $ 1,753.4

Ventas entre segmentos — 19.9 — (19.9) —

Costo de ventas (excluyendo depreciación,

amortización y agotamiento) 419.6 100.0 348.0 (23.5) 844.1

Gastos de venta, generales y administrativos 16.3 1.8 9.6 0.8 28.5

Depreciación, amortización y agotamiento 85.0 12.9 74.9 8.8 181.6

Exploración 0.4 2.0 2.9 0.2 5.5

Utilidad operativa $ 550.8 $ 4.4 $ 144.7 $ (6.2) 693.7

Menos:

Intereses, neto (74.1)

Otros ingresos (gastos) 5.4

Impuesto a la renta (237.9)

Participación patrimonial en afiliada 2.1

Participación no controladora (1.0)

Utilidad neta atribuible a SCC $ 388.2

Inversión de capital $ 58.6 $ 25.0 $ 88.4 $ 1.1 $ 173.1

Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,780.6 $ 460.9 $ 3,798.4 $ 343.7 $ 9,383.6

Total activo $ 8,375.0 $ 942.2 $ 4,636.6 $ 1,588.8 $ 15,542.6

37

NOTA 15 — EVENTOS SUBSECUENTES:

Dividendos:

El 23 de abril de 2020, el Directorio autorizó un dividendo de $0.20 centavos por acción pagadero el 26 de mayo de

2020 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 13 de mayo de 2020.

Financiamiento:

El 16 de abril de 2020, la Compañía efectuó un pago de $410.8 millones correspondiente al primer tramo de las

obligaciones no garantizadas senior de tasa fija emitidas en abril de 2010. Esto incluyó el pago de principal de $400

millones y $10.8 millones de intereses provisionados a la fecha de pago.

38

Ítem 2. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y LOS

RESULTADOS OPERATIVOS

La siguiente discusión contiene información que la Gerencia considera relevante para evaluar y entender la condición

financiera y los resultados operativos consolidados de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias (colectivamente,

"SCC", "la Compañía”, "nuestro", y "nosotros"). Este ítem se debe leer junto con nuestros Estados Financieros

Consolidados Condensados intermedios no auditados y las notas a los mismos incluidos en este informe trimestral.

Asimismo, el siguiente análisis y discusión se debe leer junto con el Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la

Condición Financiera y los Resultados Operativos y los Estados Financieros Consolidados incluidos en la Parte II de

nuestro reporte anual en el Formulario 10-K para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019.

RESUMEN EJECUTIVO

Actividad Empresarial: Nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. En el proceso de producción del

cobre, se recupera una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también producimos y vendemos. Los precios de

venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro

control. Nuestra gerencia, por tanto, concentra sus esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el

control de costos, la mejora de la producción y el mantenimiento de una estructura de capital prudente para continuar

siendo rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, trabajos de

exploración y programas de reducción de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de

bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios del cobre.

Somos una de las compañías mineras más grandes del mundo en cuanto a producción y ventas, y nuestras operaciones

principales están en Perú y México. También tenemos un programa permanente de exploraciones en Chile, Argentina y

Ecuador. Además de cobre, producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea como un subproducto del

procesamiento de cobre o en varias instalaciones mineras dedicadas en México.

Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectarán nuestros resultados. Estos incluyen, entre otros, algunos de los

siguientes:

Variaciones en los precios del cobre, el molibdeno, la plata y el zinc: En el primer trimestre de 2020, los precios

promedio del cobre LME y COMEX fueron de $2.56 y $2.57 por libra, respectivamente, aproximadamente 9.2% y

8.5% menores que en el primer trimestre de 2019, respectivamente. Durante el primer trimestre de 2020, los precios

spot de la libra de cobre en la bolsa LME variaron entre $2.09 y $2.86. Los precios promedio del molibdeno en el

primer trimestre de 2020 cayeron 18.3% y los precios del zinc cayeron 21.1%, en comparación con los precios

promedio del primer trimestre de 2019. Los precios promedio de la plata aumentaron 8.7% en el primer trimestre de

2020 en comparación con los del mismo periodo de 2019.

Estructura de ventas: En el primer trimestre de 2020, aproximadamente el 79% de nuestros ingresos provinieron de

la venta de cobre, el 7% del molibdeno, el 5% de la plata, el 4% del zinc, y el 5% de una variedad de otros

productos, incluyendo oro, ácido sulfúrico, y otros materiales.

Cobre: Durante el primer trimestre de 2020 el precio de cobre LME disminuyó, de un promedio de $2.82 por libra

en el primer trimestre de 2019 a $2.56 (-9.2%). Actualmente observamos precios entre $2.20 y 2.30 por libra como

un reflejo del impacto de la crisis generada por el COVID-19 en la demanda y la oferta del cobre. Actualmente el

mundo está experimentando impactos de salud pública, financieros y económicos de la pandemia del COVID-19.

Debido a que está afectando tanto a la oferta como a la demanda, en este momento es difícil evaluar el efecto total

de esta crisis en el equilibrio del mercado del cobre y en los precios del cobre.

En un año normal, esperamos tener un aumento estacional de inventarios de cobre en el primer trimestre del año

debido a las festividades de Año Nuevo de China y el efecto del invierno en la demanda. Este año tuvimos el brote

de COVID-19 como un factor adicional que afecta la demanda y la oferta del cobre, y a los precios del cobre. Al

final de 2019, la demanda de cobre refinado se estimó en 23.6 millones de toneladas y los inventarios globales

39

totalizaron 599,000 toneladas. Para fines de febrero de 2020, estos totalizaban 917,000 toneladas, o sea 318,000

toneladas más que los inventarios al término de 2019. El viernes 24 de abril, se calculó que los inventarios globales

ascendían a 925,000 toneladas, o sea 326,000 toneladas más que al cierre de 2019 y un margen relativamente estable

desde que aumentaron a fines de febrero. Creemos que esto refleja tanto el efecto estacional mencionado como el

excedente adicional en el mercado generado por la pandemia de COVID-19.

En un año normal, esperaríamos que los inventarios adicionales fuesen absorbidos parcialmente durante el resto del

año. Para el 2020, es difícil estimar cuándo puede ocurrir esto pues estamos observando una demanda mucho más

débil que el año pasado.

Molibdeno: Representó el 7.3% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2020. El promedio de los precios del

molibdeno fue $9.56 por libra en el primer trimestre de 2020, comparado con $11.70 en el mismo periodo de 2019,

una disminución de 18.3%.

El molibdeno se usa principalmente en la producción de aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren una

gran dureza y una gran resistencia a la corrosión y al calor. Hay nuevos usos para este metal en los lubricantes y en

el filtrado de azufre de aceites pesados y en la producción de gas de esquisto.

Zinc: Representó el 3.8% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2020. El zinc tiene muy buenos fundamentos

a largo plazo debido a su significativo consumo industrial y a la producción esperada.

Plata: Representó el 5.1% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2020 y actualmente es nuestro segundo

subproducto. Creemos que los precios de la plata tendrán un estímulo debido a sus usos industriales y por ser

percibida como un valor de refugio en tiempos de incertidumbre económica.

Costos: A continuación, se muestran nuestros costos y gastos operativos para el primer trimestre de 2020 y 2019:

Variación

2020

2019 Valor %

Costos y gastos operativos (en millones) $ 1,186.4 $ 1,059.7 $ 126.7 12.0 %

El aumento se debió principalmente al mayor costo de ventas en todos nuestros segmentos operativos, así como a una

mayor depreciación, amortización y agotamiento en nuestras operaciones peruanas y mexicanas a tajo abierto.

Inversiones de Capital: En el primer trimestre de 2020 gastamos $101.0 millones en inversiones de capital, 41.7%

menos que en el mismo periodo de 2019, lo cual representó el 46.7% de la utilidad neta.

COVID-19: En marzo de 2020, la OMS clasificó el brote de COVID-19 como una pandemia, con base en el rápido

aumento de la exposición a nivel mundial. El impacto total del brote de COVID-19 continuará y la magnitud de tal

impacto en la condición financiera, la liquidez y los resultados futuros de la Compañía es incierta. La Alta Gerencia

está monitoreando activamente la situación global sobre la condición financiera, la liquidez, las operaciones, los

proveedores, la industria, y el personal de la Compañía, principalmente sobre la salud, seguridad, y bienestar de

nuestros empleados, sus familias, y las comunidades donde tenemos operaciones. Al 31 de marzo de 2020, no hubo

mayores retrasos en la provisión de materiales y servicios considerados críticos para las operaciones y las ventas.

Asimismo, los embarques de productos y las cobranzas no han tenido mayores retrasos conocidos.

Al 31 de marzo de 2020, a pesar de la caída en el precio del cobre, el cual disminuyó a un promedio de $2.56 por

libra (LME) en el primer trimestre de 2020, comparado con $2.67 en el cuarto trimestre de 2019 y $2.82 en el

primer trimestre de 2019, la Compañía mantiene una sólida posición financiera y resultados, como se muestra en la

siguiente tabla:

40

Mar-20 Dic-19 Mar-19

($ en millones, excepto ratios)

Efectivo y equivalentes de efectivo 2,051.6 1,925.1 737.0

Cuentas por cobrar 789.7 911.8 1,035.5

Total de activos 16,212.1 16,407.4 15,542.6

Deuda de largo plazo 6,541.8 6,541.0 5,960.9

Ventas 1,719.7 7,285.6 1,753.4

RATIOS

Activos corrientes sobre pasivos corrientes 2.98 2.83 2.83

Rotación de cuentas por cobrar (1) 2.18 7.99 1.69

Ratio de deuda total (2) 0.43 0.42 0.38

Margen neto (3) 12.5% 20.4% 22.1%

(1) Representa las ventas netas divididas entre las cuentas por cobrar.

(2) Representa la deuda total dividida entre el total de activos.

(3) Representa la utilidad neta dividida entre las ventas netas, como un porcentaje.

Las autoridades gubernamentales han declarado que las actividades económicas esenciales deben continuar durante

la emergencia sanitaria por el COVID-19. Estas actividades incluyen la minería industrial y/o cualquier otra

actividad necesaria para asegurar la producción y distribución de servicios esenciales tales como electricidad,

infraestructura hospitalaria y médica, así como para la fabricación de suministros y equipos tecnológicos sanitarios,

lo cual implica necesariamente componentes críticos y bienes producidos solamente por la minería industrial, los

cuales son esenciales en las cadenas de suministros a nivel mundial para fabricar productos y servicios para

enfrentar la pandemia, tales como acero, cobre, oro, carbón, plata, zinc, y cemento, entre varios otros.

Dada la naturaleza de las operaciones mineras, que están muy automatizadas y que se realizan en lugares remotos y

con el uso obligatorio de equipos de seguridad personal, es más fácil implementar y cumplir con medidas de

protección contra el COVID-19, como el aislamiento físico y el control de accesos. La minería industrial usa

maquinaria avanzada y confiable y no requiere una alta concentración física de empleados. En muchos casos, los

trabajadores cumplen con sus deberes manteniendo distancias de más de 100 metros de sus compañeros de trabajo

más cercanos.

A la fecha, nuestras operaciones cumplen con todas las normas sanitarias y gubernamentales y aplican medidas

ambientales de precaución adecuadas. Cabe resaltar que, a la fecha, no ha habido casos de contagio conocidos de

COVID-19 entre nuestros empleados en nuestras instalaciones mineras en México y Perú. Nuestro protocolo de

emergencia contra el COVID-19 ha reforzado las medidas preventivas como la desinfección, el monitoreo clínico

antes del trabajo, la limpieza e higienización de las áreas de trabajo y respetar el distanciamiento social. También

hemos restringido el acceso a contratistas, proveedores y personal no esencial y hemos hecho cumplir varias

acciones para limitar exponer al personal al COVID-19, como restricciones para viajar, prohibir reuniones

presenciales, y urgir el lavado de manos frecuente, así como el acatamiento de todas las demás medidas sanitarias,

de seguridad y distanciamiento social emitidas por las autoridades gubernamentales.

Conforme el COVID-19 se siga expandiendo, la menor demanda de productos (incluidas las interrupciones en las

instalaciones de nuestros proveedores de servicios de transporte o vendedores de suministros) podría tener un

impacto material negativo en nuestra actividad comercial, en nuestras operaciones y en nuestro rendimiento

financiero.

ASUNTOS CLAVE:

A continuación, discutimos varios asuntos que creemos que son importantes para entender nuestros resultados operativos

y nuestra condición financiera. Estos asuntos incluyen: (i) nuestros resultados; (ii) nuestra producción; (iii) nuestros

41

“costos operativos en efectivo” como medida de nuestro desempeño; (iv) los precios de los metales; (v) los segmentos de

negocio; (vi) el efecto de la inflación y otros temas relacionados con las monedas locales; y (vii) nuestro programa de

inversiones de capital y exploraciones.

Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y operativos clave de nuestra Compañía correspondientes a

los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones, excepto el precio del cobre, los porcentajes, y los

montos unitarios por acción):


2020 2019 Variación

Variación

%

Precio del cobre, LME 2.56 2.82 (0.26) (9.2) %

Libras de cobre vendidas 554.5 501.3 53.2 10.6 %

Ventas netas $ 1,719.7 $ 1,753.4 $ (33.7) (1.9) %

Utilidad operativa $ 533.3 $ 693.7 $ (160.4) (23.1) %

Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8 $ 388.2 $ (173.4) (44.7) %

Utilidad por acción $ 0.28 $ 0.50 $ (0.22) (44.0) %

Dividendos por acción $ 0.40 $ 0.40 $ — — %

Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 fueron 1.9% menores que en el mismo periodo de 2019 debido

principalmente a los menores precios del cobre (-9.2%, LME) y del molibdeno (-18.3%). Este efecto fue compensado en

gran parte por los mayores volúmenes de venta de cobre (+10.6%), molibdeno (+41.9%), plata (+8.2%) y zinc (+7.1%).

La utilidad neta en el primer trimestre de 2020 fue 44.7% menor que en el primer trimestre de 2019. Esta disminución

se debió principalmente a menores ventas y mayores costos operativos (+12.0%). Los costos aumentaron debido a un

aumento en los volúmenes de ventas, en el material lixiviable, y en las compras de cobre a terceros. El aumento en los

costos fue compensado parcialmente por el menor costo de los combustibles y por el efecto de la depreciación de los

tipos de cambio en los costos en monedas locales.

Producción: La siguiente tabla resalta los datos sobre nuestra producción minera correspondientes a los tres meses

terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:


2020 2019 Variación Variación %

Cobre (en millones de libras) 533.5 504.0 29.5 5.9 %

Molibdeno (en millones de libras) 15.8 11.3 4.5 39.8 %

Plata (en millones de onzas) 5.3 4.3 1.0 21.6 %

Zinc (en millones de libras) 42.5 40.9 1.6 3.8 %

La siguiente tabla resalta los datos sobre nuestra producción de cobre correspondientes a los tres meses terminados el 31

de marzo de 2020 y 2019:


Cobre (en millones de libras): 2020 2019 Variación Variación

%

Toquepala 133.5 116.6 16.9 14.4 %

Cuajone 89.1 72.3 16.8 23.2 %

La Caridad 73.6 71.7 1.9 2.6 %

Buenavista 232.3 239.6 (7.3) (3.0) %

IMMSA 5.0 3.8 1.2 31.6 %

Total cobre minado 533.5 504.0 29.5 5.9 %

42

La producción de cobre minado en el primer trimestre de 2020 aumentó en 5.9%, llegando a 533.5 millones de libras,

comparado con 504.0 millones de libras en el primer trimestre de 2019. Este aumento se debió principalmente a:

La mayor producción en nuestras minas peruanas como resultado de la nueva concentradora de Toquepala y a

mayores leyes de mineral y mayores recuperaciones en la mina de Cuajone; compensado parcialmente por

Una menor producción en la mina Buenavista debido a menores leyes de mineral.

La producción de molibdeno aumentó en 39.8% en el primer trimestre de 2020 en comparación con la del primer

trimestre de 2019 debido principalmente a una mayor producción en todas nuestras minas, principalmente en la mina de

Toquepala (+280.3%) debido a la nueva planta de molibdeno que comenzó a producir en abril de 2019 y a una mayor

producción en la mina Cuajone (+42.6%) como resultado de mayores leyes de mineral.

La producción minera de plata aumentó en 21.6% en el primer trimestre de 2020, debido a la mayor producción en todas

nuestras minas, resaltando las operaciones del segmento IMMSA (+35.7%), principalmente en la mina San Martín.

La producción de zinc minado aumentó 3.8% en el primer trimestre de 2020, comparado con el mismo periodo de 2019,

debido a una mayor producción en las minas Charcas, Santa Bárbara y San Martín, compensada parcialmente por una

menor producción en la mina Santa Eulalia, la cual suspendió sus operaciones debido a una inundación.

Costos Operativos en Efectivo: Un indicador general de comparación que empleamos y que es de uso común en la

industria minera para medir el rendimiento es el costo operativo en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo

operativo en efectivo es una medida que no está normada por los PCGA, que no tiene un significado estandarizado y que

puede no ser comparable con medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta no es información

normada por los PCGA y no debe ser considerada de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño

determinados por los PCGA. La conciliación de nuestros costos operativos en efectivo por libra de cobre producido con

el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se muestra en el estado de resultados

consolidado condensado se presenta bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA”, en la

página 50. Mostramos el costo operativo en efectivo por libra de cobre producido, tanto antes como neto de los ingresos

por subproductos.

Definimos costo operativo en efectivo por libra de cobre producida antes de ingresos por subproductos como costo de

venta (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento); más gastos de ventas, generales y administrativos, cargos

por tratamiento y refinación neto de primas de ventas; menos el costo de los concentrados comprados, participación de

los trabajadores y otros cargos diversos, tales como el pago de regalías y el cambio en los niveles de inventario; dividido

entre el la cantidad total de libras de cobre producidas por nuestras propias minas.

En nuestro cálculo del costo operativo en efectivo por libra de cobre producida, excluimos la depreciación, amortización

y agotamiento, pues se considera que son gastos no monetarios. También se excluye la exploración pues se considera

que es un gasto discrecional. La provisión para la participación de los trabajadores se determina sobre las utilidades antes

de impuestos, y también se excluye. También se excluye del costo operativo en efectivo a las partidas de carácter no

recurrente y el pago por regalías mineras, ya que éstas se basan en diversos cálculos de renta gravable, dependiendo de si

la jurisdicción que impone el cargo es Perú o México. Creemos que estos ajustes permitirán a nuestra gerencia y a las

partes interesadas apreciar nuestro costo en efectivo, el cual podemos controlar y que consideramos es uno de los más

bajos entre las compañías productoras de cobre de tamaño similar.

Definimos el costo operativo en efectivo por libra de cobre producida neto de ingresos por subproductos como el costo

operativo en efectivo por libra de cobre producida definido en el párrafo precedente, menos los ingresos por

subproductos e ingresos (pérdidas) neto de la venta del metal comprado a terceros.

En nuestro cálculo del costo operativo en efectivo por libra de cobre producida neto de ingresos por subproductos,

acreditamos contra nuestros costos los ingresos generados por la venta de todos nuestros subproductos, incluyendo

molibdeno, zinc, plata, oro, etc. y los ingresos (pérdidas) netos de la venta de los metales comprado a terceros.

Revelamos este indicador incluyendo los ingresos por subproductos de esta manera porque consideramos que nuestra

actividad comercial principal es la producción y venta de cobre. Como parte de nuestro proceso de producción de cobre,

43

se recuperan una gran cantidad de subproductos. Estos subproductos, así como el procesamiento de cobre comprado a

terceros, son una parte suplementaria de nuestro proceso de producción y su valor de ventas contribuye a cubrir parte de

los costos fijos en que incurrimos. Creemos que nuestra Compañía es vista por la comunidad de inversionistas como una

compañía de cobre, y es valorizada, en gran medida, por la visión que la comunidad de inversionistas tiene sobre el

mercado del cobre y por nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable.

Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros

costos en efectivo, antes de ingresos por subproductos nos permite monitorear nuestra estructura de costos e intervenir

en las áreas de gestión pertinentes. El indicador costo operativo en efectivo por libra producida de cobre neto de ingresos

por subproductos es un indicador que se usa comúnmente en la industria del cobre, y es una herramienta útil de gestión

que permite analizar nuestro desempeño y asignar mejor nuestros recursos. Esta medida también se usa en nuestro

proceso de evaluación de proyectos de inversión para determinar la contribución potencial de un proyecto a nuestras

operaciones, su competitividad y su solidez relativa en diferentes escenarios de precios. Generalmente, la contribución

esperada de los subproductos es un factor significativo utilizado por la industria del cobre para determinar si se

proseguirá con el desarrollo de un nuevo proyecto minero. Como nuestros subproductos son commodities cuyos precios

pueden tener fluctuaciones significativas de un periodo a otro, el valor de su contribución a nuestros costos puede ser

volátil.

La siguiente tabla muestra nuestro costo operativo en efectivo por libra de cobre producida correspondiente a los tres

meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, antes y neto de los ingresos por subproductos:

Costo operativo en efectivo por libra de cobre producida (1)

(En millones, excepto los montos por libra y los porcentajes) Tres meses terminados el 31 de marzo de

2020 2019 Variación Variación

%

Total costo operativo en efectivo antes de ingresos por

subproductos $ 732.9 $ 749.4 $ (16.5) (2.2) %

Total ingresos por subproductos $ (332.2) $ (305.7) $ (26.5) 8.7 %

Total costo operativo en efectivo neto de ingresos por

subproductos $ 400.7 $ 443.7 $ (43.0) (9.7) %

Producción total de libras de cobre (2) 517.9 491.1 26.8 5.5 %

Costo operativo en efectivo por libra producida

antes ingresos por subproductos $ 1.42 $ 1.53 $ (0.11) (7.3) %

Ingresos por subproductos por libra producida $ (0.64) $ (0.62) $ (0.02) 2.9 %

Costo operativo en efectivo por libra producida

neto de ingresos por subproductos $ 0.77 $ 0.91 $ (0.13) (14.5) %

(1) Estos no son indicadores PCGA. Remítase a la página 50, donde se muestra una conciliación con el indicador PCGA. (2) Neto de pérdidas metalúrgicas.

Como se indica en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo por libra antes y neto de ingresos por subproductos en el

primer trimestre de 2020 fueron 7.3% y 14.5% menores con respecto al primer trimestre de 2019, respectivamente. Esta

disminución fue el resultado del efecto en el costo unitario del aumento de 5.5% en la producción y mayores ingresos

por subproductos.

Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones y nuestro desempeño económico dependen y son

afectados significativamente por los precios de nuestros productos en el mercado internacional, especialmente cobre,

molibdeno, zinc y plata.

Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y otros metales. Para los

nueve meses restantes de 2020, asumiendo que se logre los niveles esperados de producción y ventas, que las tasas de

impuestos no cambien, y que el efecto de los potenciales programas de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad

44

al precio de los metales producirían las siguientes variaciones en la utilidad neta estimada atribuible a SCC como

resultado de las fluctuaciones en los precios de los metales:

Cobre Molibdeno Zinc Plata

Variación en el precio de los metales (por libra; excepto

plata, por onza) $ 0.10 $ 1.00 $ 0.10 $ 1.00

Variación en la utilidad neta (en millones) $ 137.8 $ 36.6 $ 14.6 $ 10.5

Segmentos de Negocio: Consideramos que nuestra Compañía tiene tres segmentos de reporte y la administramos con

base en dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a

tajo abierto, y (3) nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocida como nuestra unidad IMMSA. Nuestras

operaciones peruanas incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, así como fundiciones y refinerías, el

ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las operaciones peruanas producen

cobre, con una producción importante de subproductos como molibdeno, plata y otros materiales. Nuestras operaciones

mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, las plantas de fundición y

refinación, y las instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto

producen cobre, con una producción importante de subproductos, como molibdeno, plata y otros materiales. Nuestra

unidad IMMSA está conformada por cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina

de carbón que produce carbón y coque, y varias plantas industriales de procesamiento de zinc, cobre y plata.

La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de “Resultados Operativos” en este mismo ítem y también

en la Nota 14 “Información por Segmentos” de nuestros estados financieros consolidados condensados.

Efecto de la Inflación y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso Mexicano: Nuestros ingresos están

denominados principalmente en dólares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional. Una porción significativa

de nuestros costos operativos está denominada en soles peruanos y en pesos mexicanos. Por consiguiente, cuando hay

inflación y cuando la moneda peruana y la moneda mexicana se devalúan o se revalúan, nuestros resultados operativos

se pueden ver afectados. Creemos que tales cambios no han tenido un efecto material ni en nuestros resultados ni en

nuestra situación financiera en años recientes. Por favor consulte el Ítem 3 “Información Cuantitativa y Cualitativa sobre

Riesgos de Mercado”, donde se muestra información más detallada.

Programa de Inversiones de Capital: Realizamos inversiones de capital de $101.0 millones en los tres meses

terminados el 31 de marzo de 2020, comparado con $173.1 millones en el mismo periodo de 2019. En general, las

inversiones de capital y proyectos de inversión que se describen a continuación tienen como fin aumentar la producción,

disminuir los costos, o cumplir con compromisos sociales y ambientales.

A continuación, describimos algunos de nuestros programas de inversión de capital proyectados actualmente. Esperamos

satisfacer los requerimientos de efectivo para estos proyectos con efectivo en caja, con fondos generados internamente y

con financiamiento externo adicional, incluyendo los fondos recibidos en septiembre de 2019. Todos los planes de

gastos de capital seguirán siendo revisados y adaptados de modo que respondan a los cambios en las condiciones de la

economía o del mercado o por la pandemia de COVID-19.

Proyectos en México:

Buenavista Zinc – Sonora: Este proyecto se ubica dentro de las instalaciones de Buenavista e incluye el desarrollo de una

nueva concentradora para producir aproximadamente 80,000 toneladas de zinc y 20,000 toneladas de cobre al año.

Actualmente, hemos concluido con la ingeniería básica y la ingeniería detallada está en proceso. La preparación del sitio

ya ha comenzado y ya se han remitido las órdenes de compra para los equipos más importantes. El proyecto cuenta con

todos los permisos. El presupuesto del proyecto es de $413 millones, y esperamos iniciar operaciones en el tercer

trimestre de 2022. Cuando esté concluida, esta nueva planta duplicará la capacidad de producción de zinc de la

Compañía, y dará 490 empleos directos y 1,470 empleos indirectos.

Pilares - Sonora: Este proyecto, ubicado a seis kilómetros de La Caridad, se desarrollará como una operación minera a

tajo abierto con una capacidad de producción anual de 35,000 toneladas de cobre en concentrados. El mineral será

45

transportado del tajo a las trituradoras primarias de la concentradora de cobre de La Caridad a través de un nuevo camino

de 25 metros de ancho para volquetes, y mejorará significativamente la ley global del mineral (combinando la ley

esperada en Pilares de 0.78% con la ley de 0.34% de La Caridad). El presupuesto para Pilares es de $159 millones y

esperamos que comience la producción durante la primera mitad de 2022. La vía de conexión entre la mina Pilares y la

mina La Caridad ya está siendo construida.

El Pilar - Sonora: Este es un proyecto de desarrollo con baja intensidad de capital que está ubicado estratégicamente en

Sonora, México, a unos 45 kilómetros de nuestra mina Buenavista. Su mineralización de óxidos de cobre contiene

reservas estimadas probadas y probables de 325 millones de toneladas de mineral con una ley promedio de cobre de

0.287%. El Pilar operará como una mina convencional a tajo abierto y se producirán cátodos de cobre usando tecnología

ESDE, la cual es muy conveniente en cuanto a costos y cuidado del medio ambiente. Estimamos una inversión en

desarrollo de aproximadamente $310 millones. La construcción de la planta piloto está terminada y las pruebas de

producción ya han comenzado. Esperamos que este proyecto inicie su producción durante 2023.

El programa de recuperación de la mina San Martín. Después de once años de paro ilegal, hemos retomado el control de

la mina San Martín en agosto de 2018. Las instalaciones de San Martín se deterioraron durante este periodo, pero

emprendimos una renovación de grandes proporciones y reanudamos operaciones durante el segundo trimestre de

2019.Actualmente, la mina tiene 200,000 toneladas de mineral y la concentradora ha comenzado a producir. En 2019,

produjimos 5,837 toneladas de zinc, 1.2 millones de onzas de plata, y 1,335 toneladas de cobre. El presupuesto del

programa de restauración es de $97.7 millones. Al 31 de marzo de 2020, el programa ha tenido un gasto total de $78.6

millones.

Proyectos en Perú:

Nuestros principales proyectos de capital en Perú son los siguientes:

Proyectos de Expansión en Toquepala, Tacna: Este proyecto de $1,320 millones incluye una nueva concentradora de

última generación que aumentó la producción anual de cobre de Toquepala a 258,000 toneladas en 2019, un aumento en

la producción del 51% en comparación con la de 2018. Se concluyó la construcción del proyecto y la producción

comenzó en el cuarto trimestre de 2018.Se alcanzó producción plena en el segundo trimestre de 2019. Estamos en el

proceso de cierre administrativo para este proyecto.

Disposición de relaves en Quebrada Honda, Moquegua: Este proyecto aumenta la altura de la represa existente en

Quebrada Honda para el embalse de los futuros relaves de las moliendas de Toquepala y Cuajone y extenderá la vida

esperada de esta planta de relaves en 25 años. La primera etapa y la construcción del sistema de drenaje para la represa

lateral ya están terminadas. Hemos terminado la segunda etapa con la instalación de una nueva estación para el grupo de

separadores centrífugos, lo que nos permite colocar más lechada en las represas. Estamos evaluando mejoras en los

procesos operativos de estas instalaciones. El proyecto tiene un costo total presupuestado de $116 millones, y hemos

invertido $105.5 millones hasta el 31 de marzo de 2020.

Proyectos potenciales

Tenemos varios otros proyectos que podríamos desarrollar en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en función de

nuestros objetivos corporativos de largo plazo, de la rentabilidad esperada de la inversión, de los aspectos ambientales,

de la inversión requerida, y de la producción estimada, entre otras consideraciones. Todos los planes de gastos de capital

seguirán siendo revisados y adaptados de modo que respondan a los cambios en las condiciones de la economía, del

mercado o la pandemia de COVID-19.

El Arco - Baja California: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial que se encuentra en la zona central de la

península de Baja California, con reservas de mineral de más de 2,600 millones de toneladas, con una ley de mineral de

0.410% y 0.113 gramos de oro por tonelada. Este proyecto incluye una mina a tajo abierto que combina una

concentradora y una planta ESDE, con una producción estimada de 135,000 toneladas de cobre y 64,000 onzas de oro al

año. Actualmente estamos en el proceso de adquisición de tierras para el proyecto.

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Tía María, Arequipa: El 8 de julio de 2019 obtuvimos la licencia de construcción para este proyecto greenfield de

120,000 toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. Esta autorización

fue obtenida después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos

establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas.

Se superaron las dificultades para obtener la licencia de construcción cuando el 30 de octubre de 2019 el Consejo de

Minería del Ministerio de Energía y Minas del Perú ratificó la licencia de construcción para el proyecto Tía María.

Garantizamos a la población de Islay que el proyecto Tía María no afectará negativamente otras actividades económicas

locales porque usaremos agua de mar desalinizada para nuestras operaciones y, para el transporte de nuestros insumos y

del cobre producido, construiremos un ferrocarril industrial de 32 kilómetros y una vía de acceso a una distancia

prudente del Valle del Tambo.

Nuestros programas sociales en educación, salud y desarrollo productivo continuarán fortaleciendo la calidad de vida y

las actividades agrícolas y ganaderas en el Valle del Tambo, así como la pesca y el turismo en Islay. Durante la fase de

construcción y operación, se priorizará la contratación de mano de obra local. Para tal fin, en junio de 2019 inauguramos

con éxito el programa gratuito de capacitación técnica “Forjando Futuro”, el cual beneficiará a 700 personas en esta

provincia en el periodo 2019-20. Después de la capacitación, los participantes serán elegibles para postular a uno de los

9,000 empleos estimados (3,600 directos y 5,400 indirectos) que se requerirán durante la fase de construcción de Tía

María. Creemos firmemente que el inicio de las actividades de construcción para Tía María generará oportunidades

económicas significativas para la provincia de Islay y la región Arequipa.

Cuando esté en operación, prevemos que Tía María generará una contribución significativa a través de las regalías

mineras e impuestos desde el primer día y que empleará directamente a 600 trabajadores y que dará empleos indirectos a

otros 4,200 trabajadores.

Este proyecto en locaciones totalmente nuevas (greenfield) ubicadas en Arequipa, Perú, usará tecnología ESDE de

última generación con los más altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más respetuosas al

medio ambiente que hay en la industria debido a sus procesos técnicos sin descargas de emisiones a la atmósfera.

Los Chancas - Apurímac: Este proyecto greenfield, ubicado en Apurímac, Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre y

molibdeno. Las estimaciones actuales indican la presencia de 545 millones de toneladas de material mineralizado con un

contenido de cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039 gramos de oro por tonelada, además de 181

millones de toneladas de material mineralizado lixiviable con un contenido total de cobre de 0.357%. El proyecto Los

Chancas contempla una mina a tajo abierto con una operación combinada de los procesos de una concentradora y una

planta ESDE para producir anualmente 130,000 toneladas de cobre y 7,500 toneladas de molibdeno. La inversión de

capital estimada es de $2,800 millones y se espera que esté en operación en 2026. En 2019 hemos continuado con el

desarrollo de mejoras sociales y ambientales para las comunidades locales. Para 2020, proyectamos continuar con estas

actividades y concluir la evaluación de impacto ambiental del proyecto.

Proyecto Michiquillay - Cajamarca: El 12 de junio de 2018, Southern Copper firmó un contrato e hizo un pago inicial de

$12.5 millones para la adquisición del proyecto Michiquillay en Cajamarca, Perú. La Compañía ha creado un equipo de

gestión multidisciplinario para planificar el desarrollo de este proyecto. Como parte de este plan, la Compañía se ha

puesto en contacto con las autoridades y comunidades locales y regionales con el fin de promover programas para el

desarrollo sostenible del área. En 2019, desarrollamos programas sociales para las comunidades locales y comenzamos

una evaluación semi-detallada de impacto ambiental. Esto nos permitirá comenzar un programa de perforación

diamantina de 40,000 metros en 2021 para verificar y actualizar las estimaciones de materiales mineralizados del

proyecto.

Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas

con una ley de cobre estimada de 0.63%. Cuando esté desarrollado, esperamos que Michiquillay produzca 225,000

toneladas de cobre al año (además de los subproductos molibdeno, oro y plata) durante una vida útil inicial de más de 25

años, con un costo en efectivo competitivo. Estimamos que se requerirá una inversión de aproximadamente $2,500

millones y esperamos comenzar a producir en 2026, convirtiendo a Michiquillay en una de las minas de cobre más

47

grandes del Perú. El proyecto creará considerables oportunidades de negocio en la región Cajamarca, creará nuevos

empleos para las comunidades locales, y contribuirá con impuestos y regalías a los gobiernos nacional, regional y local.

La información que acabamos de presentar se basa sólo en estimaciones. No podemos garantizar de que emprenderemos

alguno de estos proyectos, ni que la información expuesta sea exacta.

ESTIMACIONES CONTABLES

Nuestra discusión y análisis de la condición financiera y resultados operativos, así como revelaciones cuantitativas y

cualitativas sobre riesgos de mercado, se basan en nuestros estados financieros consolidados, los cuales han sido

elaborados de conformidad con los PCGA de Estados Unidos. La elaboración de de estos estados financieros

consolidados requiere que nuestra gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos

y pasivos, así como revelaciones de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros y de los

montos reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Estimamos lo mejor que podemos los resultados

finales de estos rubros basándonos en tendencias históricas y en otra información disponible cuando se elaboran los

estados financieros. Los cambios en las estimaciones se reconocen aplicando las reglas contables que les correspondan,

normalmente en el periodo en que la gerencia dispone de nueva información. Algunas de las áreas en las que, por la

naturaleza misma de las estimaciones, es razonable que los resultados reales puedan diferir materialmente de las

cantidades son: reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, material lixiviable y la amortización correspondiente, el

valor estimado del deterioro de valor de los activos, las obligaciones de retiro de activos, la determinación de las tasas de

descuento correspondientes a los pasivos de arrendamiento financiero, la clasificación de arrendamientos operativos

versus arrendamientos financieros, las reservas de valorización de impuestos diferidos activos, los beneficios fiscales no

reconocidos, y el valor razonable de los instrumentos financieros. Nuestras estimaciones se basan en nuestra experiencia

histórica y en una variedad de otros supuestos que creemos son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales

pueden diferir de estas estimaciones bajo supuestos o condiciones diferentes.

Inventario de largo plazo –Material lixiviable:

El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó el método de capitalización en sus operaciones peruanas y mexicanas para

capitalizar con base en la asignación de contenido de cobre recuperable entre el mineral y el material lixiviable.

Asimismo, el consumo de inventario ahora se valoriza al costo promedio unitario, en lugar de los porcentajes de

recuperación decrecientes utilizados anteriormente. Como consecuencia de estos cambios, el valor del material

capitalizado disminuyó en $48.8 millones y el consumo incrementó en $10.3 millones.

48

RESULTADOS OPERATIVOS

La siguiente tabla destaca los resultados financieros clave correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo



31 de marzo de

Datos del Estado de Resultados 2020 2019 Variación Variación %

Ventas netas $ 1,719.7 $ 1,753.4 $ (33.7) $ (1.9) %

Costos y gastos operativos (1,186.4) (1,059.7) (126.7) 12.0 %

Utilidad operativa 533.3 693.7 (160.4) (23.1) %

Ingresos (gastos) no operativos (96.4) (68.7) (27.7) 40.3 %

Utilidad antes del impuesto a la renta 436.9 625.0 (188.1) (30.1) %

Impuesto a la renta (221.7) (237.9) 16.2 (6.8) %

Participación patrimonial en afiliada 1.0 2.1 (1.1) (52.4) %

Utilidad neta atribuible a la participación no

controladora (1.4) (1.0) (0.4) 40.0 %

Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8 $ 388.2 $ (173.4) $ (44.7) %

VENTAS NETAS

Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 fueron 1.9% menores que en el mismo periodo de 2019 debido

principalmente a los menores precios del cobre (-9.2%, LME) y del molibdeno (-18.3%). Este efecto fue compensado en

gran parte por los mayores volúmenes de venta de cobre (+10.6%), molibdeno (+41.9%) y plata (+8.2%).

La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales correspondientes a los tres

meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.


2020 2019 Variación %

Precio del cobre ($ por libra, LME) $ 2.56 $ 2.82 (9.2) %

Precio del cobre ($ por libra, COMEX) $ 2.57 $ 2.81 (8.5) %

Precio del molibdeno ($ por libra) (1) $ 9.56 $ 11.70 (18.3) %

Precio del zinc ($ por libra, LME) $ 0.97 $ 1.23 (21.1) %

Precio de la plata ($ por libra, COMEX) $ 16.87 $ 15.52 8.7 %

(1) Precio Dealer Oxide publicado en Platt’s Metals Week.

49

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje del total de nuestras ventas netas

correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.


31 de marzo de,

Ventas como porcentaje de ventas netas totales 2020 2019

Cobre 79.4 % 80.7 %

Molibdeno 7.3 % 6.7 %

Plata 5.1 % 4.4 %

Zinc 3.8 % 4.4 %

Otros subproductos 4.4 % 3.8 %

Total 100.0 % 100.0 %

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto correspondientes a los tres meses terminados el

31 de marzo de 2020 y 2019:


Ventas de cobre (millones de libras) 2020 2019 Variación Variación

%

Refinado (incluyendo ESDE) 275.7 220.6 55.1 25.0 %

Alambrón 101.7 96.4 5.3 5.5 %

Concentrados y otros 177.1 184.3 (7.2) (3.9) %

Total 554.5 501.3 53.2 10.6 %

La siguiente tabla muestra nuestro volumen de ventas de cobre por tipo de producto como porcentaje del total de

nuestras ventas de cobre correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:

Tres meses terminados el 31 de

marzo de Ventas de cobre por tipo de producto 2020 2019

Refinado (incluyendo ESDE) 49.7 % 44.0 %

Alambrón 18.3 % 19.2 %

Concentrados y otros 32.0 % 36.8 %

Total 100.0 % 100.0 %

COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS

La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por componentes principales como porcentaje del costo

total de producción:

Tres meses terminados el 31 de marzo

de

2020 2019

Energía eléctrica 16.0 % 16.1 %

Mano de obra 13.6 % 14.6 %

Combustible 12.7 % 14.1 %

Mantenimiento 22.2 % 19.9 %

Material operativo 17.6 % 18.2 %

Otros 17.9 % 17.1 %

Total 100.0 % 100.0 %

50

Los costos y gastos operativos ascendieron a $1,186.4 millones en el primer trimestre de 2020, comparado con los

$1,059.7 millones en el mismo periodo de 2019. Este aumento de $126.7 millones se debió principalmente a:

Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2019 $ 1,059.7

Más:

• Un aumento en costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento) debido

principalmente al mayor costo de los metales comprados a terceros y a la disminución del material

lixiviable capitalizado, compensado parcialmente por efectos de conversión monetaria, por un

menor consumo de inventarios y por una disminución en el costo de los combustibles. 111.7

• Una mayor depreciación, amortización y agotamiento como resultado principalmente de nuestras

inversiones de capital en ampliaciones y mantenimiento. 11.3

• Mayores gastos de exploración. 3.1

• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.6

Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2020 $ 1,186.4

INGRESOS (GASTOS) NO OPERATIVOS

Los ingresos y gastos no operativos representaron un gasto neto de $96.4 millones en los tres meses terminados el 31 de

marzo de 2020, comparado con un gasto neto de $68.7 millones en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2019.

El aumento en el gasto de $27.7 millones se debió principalmente a:

un aumento de $11.8 millones en gastos financieros.

un aumento de $12.8 millones en gastos varios.

una disminución de $7.2 millones en intereses capitalizados; compensada parcialmente por

un aumento de $4.1 millones en ingresos financieros.

IMPUESTO A LA RENTA


2020 2019

Provisión por impuesto a la renta (en millones de $) $ 221.7 $ 237.9

Tasa efectiva del impuesto a la renta 50.8 % 38.1 %

Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta de Perú, México, y Estados Unidos. Además, las regalías mexicanas,

las regalías peruanas, y el impuesto especial a la minería en Perú están incluidos en la provisión por impuesto a la renta.

El aumento en la tasa efectiva de impuestos en 2020 con respecto al mismo periodo de 2019 se atribuyó principalmente a

un movimiento en las ganancias y pérdidas por conversión monetaria generadas por la devaluación del peso mexicano y

el sol peruano con respecto al dólar de Estados Unidos.

ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS

Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas a tajo abierto, y las operaciones

mexicanas subterráneas.

51

La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de nuestras ventas de cobre por segmentos correspondiente a

los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:


Ventas de cobre (millones de libras) 2020 2019 Variación

Variación

%

Operaciones peruanas 228.1 190.2 37.9 19.9 %

Minas mexicanas a tajo abierto: 321.8 311.0 10.8 3.5 %

Unidad IMMSA, México 8.7 4.6 4.1 88.9 %

Otros y eliminaciones entre segmentos (4.1) (4.4) 0.3 (6.5) %

Total ventas de cobre 554.5 501.4 53.1 10.6 %

La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de ventas de nuestros principales subproductos por segmentos

correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:


Ventas de subproductos (millones de libras; excepto plata, en

millones de onzas) 2020 2019 Variación Variación %

Operaciones peruanas:

Molibdeno contenido en concentrados 6.9 2.7 4.2 155.6 %

Plata 1.3 1.1 0.2 18.2 %

Operaciones mexicanas a tajo abierto:


Plata 2.8 3.3 (0.5) (15.2) %

Unidad IMMSA

Zinc refinado y en concentrados 63.7 59.4 4.3 7.2 %

Plata 2.1 1.1 1.0 90.9 %

Otros y eliminaciones entre segmentos

Plata (0.7) (0.4) (0.3) 75.0 %

Total ventas de subproductos


Zinc refinado y en concentrados 63.7 59.4 4.3 7.2 %

Plata 5.5 5.1 0.4 8.2 %

Operaciones Peruanas:



%

Ventas netas $ 658.3 $ 580.1 $ 78.2 13.5 %

Costos y gastos operativos (503.0) (435.4) (67.6) 15.5 %

Utilidad operativa $ 155.3 $ 144.7 $ 10.6 7.3 %

Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $658.3 millones. En comparación con los $580.1 millones

del primer trimestre de 2019, hubo un aumento en las ventas netas que se debió principalmente a una mayor producción

en la nueva concentradora de la mina de Toquepala, la cual elevó los volúmenes de venta de cobre (+19.9%), molibdeno

(+155.6%) y plata (+18.2%). Estos efectos fueron parcialmente compensados por los menores precios del cobre (-9.2%

LME) y molibdeno (-18.3%).

52

Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $503.0 millones, un aumento de $67.6

millones con respecto a los $435.4 millones del primer trimestre de 2019, debido principalmente a:

Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2019 $ 435.4

Más:

• Un aumento en costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento) debido

principalmente al mayor costo de los metales comprados a terceros y a una disminución del

material lixiviable capitalizado, compensado parcialmente por un menor consumo de inventarios,

por efectos de conversión monetaria, y por una disminución en costos laborales. 63.0

• Mayor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 6.4

Menos:

• Menores gastos de exploración. (1.3)

• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. (0.5)


Operaciones Mexicanas a Tajo Abierto:



%

Ventas netas $ 953.7 $ 1,072.1 $ (118.4) (11.0) %


Utilidad operativa $ 379.8 $ 550.8 $ (171.0) (31.0) %

Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $953.7 millones. En comparación con los $1,072.1

millones del primer trimestre de 2019, hubo una disminución de $118.4 millones que se debió principalmente a los

menores precios del cobre y el molibdeno, y a un menor volumen de ventas de plata (-15.2%). Este efecto fue

ligeramente compensado por mayores volúmenes de venta de cobre (+3.5%) y molibdeno (+5.8%).


millones con respecto a los $521.3 millones del mismo periodo de 2019, debido principalmente a:


Más:

• Un aumento en costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento) debido

principalmente al mayor costo de los metales comprados a terceros y a una disminución del

material lixiviable capitalizado, compensado parcialmente por un menor consumo de inventarios,

por efectos de conversión monetaria, y por una disminución en los costos de energía y

combustibles. 45.5

• Mayor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 6.4




Operaciones Mexicanas Subterráneas (IMMSA)


2020 2019 Variación Variación %

Ventas netas $ 134.5 $ 121.1 $ 13.4 11.1 %


Utilidad operativa $ 6.4 $ 4.4 $ 2.0 45.5 %

53

Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $134.5 millones. En comparación con los $121.1 millones

del primer trimestre de 2019, hubo un aumento de $13.4 millones que se debió principalmente a un aumento

significativo en los volúmenes de venta del cobre (+89.1%), plata (+90.9%) y zinc (+7.2%), como resultado de una

mayor producción en la mina San Martín. Este efecto fue compensado parcialmente por los menores precios del cobre y

el zinc.


millones con respecto a los $116.7 millones del primer trimestre de 2019, debido principalmente a:


Más:

• Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)

debido principalmente a un mayor consumo de inventarios y a un aumento en los costos

de los materiales de reparación, parcialmente compensado por un menor costo de

metales comprados a terceros. 12.2



Menos:

• Menor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. (2.3)


Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos:

Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad operativa que se analizan en los párrafos precedentes no

van a ser directamente iguales a los importes registrados en nuestro estado de resultados consolidado condensado debido

a que se deben tener en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Sírvase leer la Nota 14

“Información por Segmentos” de nuestros estados financieros consolidados condensados.

54

LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

Flujo de Efectivo:

La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo correspondiente a los tres primeros meses de 2020 y 2019 (en millones):

2020 2019 Variación

Efectivo neto generado por actividades de operación $ 475.1 $ 371.3 $ 103.8

Efectivo neto usado en actividades de inversión $ (60.6) $ (172.8) $ 112.2

Efectivo neto usado en actividades de financiamiento $ (311.4) $ (309.3) $ (2.1)

Efectivo neto generado por actividades de operación:

La variación en el efectivo neto generado por actividades de operación correspondiente a los tres primeros meses de

2020 y 2019 incluye (en millones):


%

Utilidad neta $ 216.2 $ 389.2 $ (173.0) (44.5) %

Depreciación, amortización y agotamiento 192.9 181.6 11.3 6.2 %

Provisión por impuesto a la renta diferido 7.5 38.9 (31.4) (80.7) %

(Ganancia) pérdida por efectos de conversión monetaria (28.0) 2.3 (30.3) (1,317.4) %

Otros ajustes a las utilidades netas 5.9 2.5 3.4 136.0 %

Activos y pasivos operativos 80.6 (243.2) 323.8 (133.1) %

Efectivo neto generado por actividades de operación $ 475.1 $ 371.3 $ 103.8 28.0 %

Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) al efectivo neto para llegar al flujo de efectivo de operación

incluyen depreciación, amortización y agotamiento, los montos de los impuestos diferidos, las fluctuaciones del tipo de

cambio, y los cambios en los activos y pasivos operativos.

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020: La utilidad neta ascendió a $216.2 millones, aproximadamente 45.5%

del flujo de efectivo operativo neto. El flujo de efectivo operativo aumentó en $80.6 millones debido a variaciones en

activos y pasivos operativos, de la siguiente manera:

Una disminución de $123.2 millones en cuentas por cobrar comerciales debido principalmente a la caída de los

precios del cobre durante el primer trimestre de 2020.

Una disminución neta de $70.4 en inventario, la cual incluyó una disminución de $54.6 millones en inventario de

material lixiviable, principalmente en nuestras operaciones peruanas, así como una disminución de $14.9 millones

en inventario de suministros.

una disminución de $(102.4) millones en cuentas por pagar y pasivos devengados, la cual incluyó principalmente los

pagos por impuesto a la renta en nuestras operaciones y por participación de los trabajadores en nuestro segmento de

operaciones peruanas.

un aumento de $(10.6) millones en otros activos y pasivos operativos.

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019: La utilidad neta ascendió a $389.2 millones, aproximadamente 104.8%

del flujo de efectivo operativo neto. Un aumento en los activos y pasivos operativos redujo el flujo de efectivo operativo

en $243.2 millones e incluyó:

un aumento de $(54.3) millones en cuentas por cobrar.

un aumento neto de $(7.4) millones en inventario, que incluyó un aumento de $(28.2) millones en inventarios de

material lixiviable, un aumento de $(0.8) millones de inventarios de suministros, parcialmente compensados por una

disminución de $15.5 millones de inventarios de productos terminados y una disminución de $6.1 millones de

producción en proceso.

55

una disminución de $(132.9) millones en cuentas por pagar y pasivos devengados, que incluyó principalmente

$(114.8) millones de impuesto a la renta y pagos por participación de los trabajadores en nuestras operaciones

peruanas.

un aumento de $(48.6) millones en otros activos y pasivos operativos.

Efectivo neto usado en actividades de inversión:

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020: El efectivo neto usado en actividades de inversión incluyó $101.0

millones de inversiones de capital. Las inversiones de capital incluyeron:

$65.8 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:

$37.4 millones por otros gastos varios de reemplazo y mantenimiento, principalmente en nuestras minas de

Buenavista y La Caridad.

$2.9 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista.

$1.3 millones para el proyecto Pilares,

$6.3 millones para la sobre elevación del depósito de relaves N° 7 en la Mina La Caridad,

$25.3 millones en nuestra unidad IMMSA, y

un aumento de $(7.4) millones en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago.

$35.2 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:

$8.1 millones para el proyecto de expansión de la concentradora de Toquepala,

$3.6 para la construcción del dique de contención N° 4 en Quebrada Santallana,

$2.0 millones para la planta de neutralización del sistema de bombeo en Toquepala,

$1.6 millones para la nueva subestación de Quebrada Honda;

$26.2 millones para diversos gastos de reemplazo y mantenimiento, y


Las actividades de inversión en los tres meses de 2020 incluyen la recaudación neta de $40.0 millones por la venta de

inversiones de corto plazo.

Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019: El efectivo neto usado en actividades de inversión incluyó $173.1

millones de inversiones de capital. Las inversiones de capital incluyeron:

$84.7 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:

$6.1 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista.

$6.1 millones para la sobre elevación del depósito de relaves N° 7 en la Mina La Caridad.

$1.6 millones para los nuevos proyectos de infraestructura,

$0.5 millones para el sistema de restitución de agua en el río Sonora ubicado en la cuenca de Moritas.

$26.8 millones en nuestra unidad IMMSA,



$88.4 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:

$7.4 millones para el proyecto de expansión de la concentradora de Toquepala,

$2.0 millones para la disposición de relaves en el proyecto Quebrada Honda,

$3.0 millones para la modificación de la planta de ácido sulfúrico N° 1 de Ilo,

$13.9 millones para la adquisición de equipos para la mina Toquepala,


una disminución de $25.9 millones en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago.

56

Las actividades de inversión en los primeros tres meses de 2019 también incluyen una recaudación neta de $0.3 millones

por la venta inversiones de corto plazo.

El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 ascendió a

$311.4 millones e incluyó una distribución de dividendos de $309.2 millones. El efectivo neto usado en actividades de

financiamiento ascendió a $309.3 millones en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2019 y también incluyó una

distribución de dividendos de $309.2 millones.

Dividendos:

El 24 de marzo de 2020 pagamos un dividendo de $0.40 por acción, lo que hace un total de $309.2 millones. El 23 de

abril de 2020 nuestro Directorio autorizó un dividendo trimestral de $0.20 por acción, que se espera totalice $154.6

millones, pagadero el 26 de mayo de 2020 a los accionistas de SCC registrados al cierre de operaciones del 13 de mayo

de 2020.

Programas de Inversiones de Capital y Exploraciones:

Es importante tratar sobre nuestros programas de inversiones de capital para entender nuestra liquidez y nuestros

recursos de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estas inversiones de capital con efectivo en

caja, fondos generados internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario. Para información sobre

nuestros programas de inversión de capital, sírvase leer lo expuesto bajo el subtítulo “Programas de Inversión de

Capital” en este Ítem 2.

Obligaciones Contractuales:

No ha habido cambios sustanciales en nuestras obligaciones contractuales en el primer trimestre de 2020. Para mayor

información, remítase al ítem 7 de nuestro reporte anual 2019 en el Formulario 10-K.

57

CONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA

Costo operativo en efectivo: La siguiente es una tabla de conciliación de los “Costos operativos en efectivo” (véase la

página 38) con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se reporta en nuestro

estado de resultados consolidado, en millones de dólares y en dólares por libra de cobre:

Tres meses terminados el Tres meses terminados el

31 de marzo de 2020 31 de marzo de 2019

$ por $ por millones de $ libra millones de $ libra


agotamiento) $ 955.8 $ 1.84 $ 844.1 $ 1.72

Más:

Gastos de venta, generales y administrativos 29.1 0.06 28.5 0.06

Primas de ventas, neto de cargos de tratamiento y refinación. (0.7) — 11.6 0.02

Menos:

Participación de los trabajadores (53.6) (0.10) (48.7) (0.10)

Costo de metales comprados a terceros (129.3) (0.25) (52.0) (0.10)

Regalías y otros, neto (11.3) (0.02) (29.9) (0.06)

Cambio en inventarios (57.1) (0.11) (4.2) (0.01)

Costo Operativo en Efectivo antes de ingresos por

subproductos $ 732.9 $ 1.42 $ 749.4 $ 1.53

Más:

Ingresos por subproductos (1) (321.4) (0.62) (292.0) (0.59)

Ingresos netos por la venta de metales comprados a terceros (10.8) (0.02) (13.7) (0.03)

Más:

Total ingresos por subproductos (332.2) (0.64) (305.7) (0.62)

Costo Operativo en Efectivo neto de ingresos por

subproductos $ 400.7 $ 0.78 $ 443.7 $ 0.91

(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación del costo operativo en efectivo están constituidos

por lo siguiente:

Tres meses terminados

el Tres meses terminados

el

31 de marzo de 2020 31 de marzo de 2019

$ por $ por

millones

de $ libra millones

de $ libra

Molibdeno $ (126.0) $ (0.24) $ (118.3) $ (0.24)

Plata (75.8) (0.15) (64.2) (0.13)

Zinc (51.3) (0.10) (46.6) (0.10)

Ácido sulfúrico (42.4) (0.08) (31.0) (0.06)

Oro y otros (25.9) (0.05) (31.9) (0.06)

Total $ (321.4) $ (0.62) $ (292.0) $ (0.59)

58

Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado

Riesgo por el precio de los commodities:

Para mayor información adicional sobre la sensibilidad a los precios de los metales, remítase a “Precios de los Metales”

en la Parte I, Ítem 2 de este informe trimestral en el Formulario 10-Q para el periodo terminado el 31 de marzo de 2020.

Riesgo por conversión monetaria:

Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de nuestros costos operativos se expresan en soles

peruanos y en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados

Unidos, cuando la inflación y/o deflación en nuestras operaciones peruanas o mexicanas no está compensada por una

variación en el tipo de cambio del sol o del peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera, resultados operativos

y flujos de efectivo pueden verse afectados por la conversión monetaria de los costos locales cuando se expresan en

dólares de Estados Unidos. Además, el valor en dólares de nuestros activos monetarios netos denominados en soles o en

pesos puede verse afectado por las fluctuaciones del tipo de cambio del sol o del peso, resultando en una ganancia o

pérdida por recálculo en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las variaciones recientes en la tasa de

inflación y en el tipo de cambio correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.

Three Months Ended

March 31,

2020 2019

Perú:

Tasa de inflación peruana 0.8 % 0.9 %

Tipo de cambio inicial 3.317 3.379

Tipo de cambio final 3.442 3.321

Apreciación / (devaluación) (3.8) % 1.7 %

México:

Tasa de inflación mexicana 1.2 % 0.4 %

Tipo de cambio inicial 18.845 19.683

Tipo de cambio final 23.512 19.379

Apreciación / (devaluación) (24.8) % 1.5 %

Cambios en la posición monetaria:

Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de marzo de 2020, estimamos que nuestra posición

monetaria en soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad neta de la siguiente manera:

Efecto en la utilidad neta

(en millones de $)

Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 16.5

Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ (20.2)

Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (13.1)

Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 16.0

Riesgo por ventas provisionales:

Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen un derivado implícito que tiene que estar separado del

contrato principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta por cobrar en la venta de concentrados de cobre

y molibdeno a los precios vigentes en el mercado en el momento de la venta. El derivado implícito, que no califica para

la contabilidad de coberturas y al cual se le asigna el valor de mercado, es registrado en ganancias en cada periodo

59

anterior a la liquidación. Para mayor información sobre estas ventas provisionales, véase la Nota 13 a nuestros estados

financieros consolidados condensados.

Inversiones a Corto Plazo:

Para mayor información sobre nuestros valores negociables e inversiones disponibles para la venta, remítase a

“Inversiones a Corto Plazo” en la Parte I, Ítem 1 de este informe trimestral en el Formulario 10-Q para el periodo

terminado el 31 de marzo de 2020.

Declaración Cautelatoria:

Las declaraciones prospectivas que aparecen en este informe y en otros informes de la Compañía incluyen enunciados

sobre fechas esperadas de inicio de operaciones de minado o de producción de metales, cantidades proyectadas de

producción futura de metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, así como niveles

proyectados de demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir materialmente

dependiendo de factores tales como riesgos e incertidumbres sobre las condiciones económicas y políticas generales a

nivel internacional y en Estados Unidos, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre y de otros productos e

insumos, como los combustibles y la electricidad, la disponibilidad de materiales, cobertura de seguros, equipos,

autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la presencia de condiciones climáticas u operativas

inusuales, minerales con leyes menores que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, equipos o procesos que no

operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre

y remediación, relaciones laborales, riesgos judiciales y ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados

con operaciones en el extranjero. Los resultados operativos son afectados directamente por los precios de los metales en

las bolsas de commodities, los cuales pueden ser volátiles.

60

Ítem 4. Controles y Procedimientos

EVALUACIÓN DE LOS CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE REVELACIÓN

Al 31 de marzo de 2020, la Compañía realizó una evaluación, bajo la supervisión y con la participación del comité de

revelaciones de la Compañía y de la gerencia de la Compañía, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al

Principal Funcionario de Finanzas, de la efectividad, diseño y operación de los controles y procedimientos de revelación

de la Compañía (tal como se define en las Reglas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores). En base a dicha

evaluación, el Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que, al 31 de marzo

de 2020, los controles y procedimientos de revelación de la Compañía son eficaces para asegurar que la información de

revelación obligatoria en los informes presentados o remitidos de conformidad con la Ley de Bolsa de Valores es:

1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de

la SEC, y

2. Recopilada y comunicada a la gerencia, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de

Finanzas, según corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre la revelación requerida.

CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO DE LOS INFORMES FINANCIEROS

No hubo cambios en el control interno de la Compañía sobre los informes financieros (tal como que se define en las

Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, con sus modificaciones) que se hayan producido

durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y que hayan afectado materialmente, o que tengan una

probabilidad razonable de afectar materialmente, los controles internos de la Compañía sobre los informes financieros.

61

Informe de la Firma de Auditores Independientes

Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:

Resultados de la Revisión de los Estados Financieros Intermedios.

Hemos revisado el estado de situación financiera consolidado condensado adjunto de Southern Copper Corporation y

subsidiarias (la “Compañía”) al 31 de marzo de 2020, los respectivos estados consolidados condensados de resultados,

de resultados integrales, y de flujos de efectivo correspondientes a los periodos de tres meses terminados el 31 de marzo

de 2020 y 2019, y las notas respectivas (denominadas colectivamente como “la información financiera intermedia”).

Basados en nuestras revisiones, no conocemos de ninguna modificación sustancial que se deba hacer a los estados

financieros intermedios consolidados condensados adjuntos para que estén en conformidad con los principios contables

generalmente aceptados en los Estados Unidos de América.

Anteriormente hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que

Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos (PCAOB), el estado de situación

financiera consolidado de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 y los respectivos estados consolidados de resultados,

de resultados integrales, y de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha (que no se presentan

en este informe); y en nuestro informe de fecha 28 de febrero de 2020 expresamos una opinión sin salvedades sobre

dichos estados financieros consolidados. En nuestra opinión, la información mostrada al 31 de diciembre de 2019 en el

estado de situación financiera consolidado condensado adjunto se presenta en forma razonable en todos sus aspectos

significativos con respecto al estado de situación financiera de donde ha sido obtenida.

Énfasis en una materia

Llamamos la atención sobre la Nota 1 de la información financiera intermedia, que describe los efectos del nuevo brote

de la enfermedad por coronavirus ("COVID-19") durante el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020.

Fundamentos de los Resultados de la Revisión

La información financiera intermedia es responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Somos una firma de contadores

públicos registrada en el PCAOB y tenemos la obligación de ser independientes con respecto a la Compañía de

conformidad con las leyes federales de Estados Unidos en materia de valores y con las normas y reglamentos de la

Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y del PCAOB.

Hemos realizado nuestras revisiones de conformidad con las normas del PCAOB. Una revisión de la información

financiera intermedia consiste principalmente en la aplicación de procedimientos de análisis y la realización de

indagaciones a las personas responsables de los asuntos financieros y contables. Su alcance es sustancialmente menor

que el de una auditoría realizada de conformidad con las normas del PCAOB, cuyo objetivo es la emisión de una opinión

sobre los estados financieros consolidados condensados considerados en conjunto. Por tanto, no emitimos tal opinión.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

/Fdo./ Daniel Toledo Antonio

C.P.C. Daniel Toledo Antonio

Ciudad de México, México

04 de mayo de 2020

ACLARACIÓN

Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-Q registrado en inglés por la

Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la

Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).

En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es

incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-Q en

español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

62

PARTE II — OTRA INFORMACIÓN

Ítem 1. Procesos legales

La información dada en la Nota 10 “Compromisos y Contingencias” a los estados financieros consolidados condensados

contenida en la Parte I de este Formulario 10-Q se incorpora aquí como referencia.

Ítem 1A. Factores de Riesgo:

Los resultados operativos y financieros de la Compañía están sujetos a diversos riesgos e incertidumbres, entre ellos los

descritos en la sección “Factores de Riesgo” que se encuentra en la Parte I, Ítem 1A de nuestro reporte anual en el

Formulario 10-K del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019, el cual fue presentado a la SEC el 28 de febrero de

2020. Lo que sigue complementa y actualiza los factores de riesgo revelados previamente en nuestra Memoria Anual en

el Formulario 10-K para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019.

Nuestros resultados operativos pueden sufrir en el futuro un impacto material negativo por la pandemia de

coronavirus (COVID-19).

La propagación mundial del coronavirus (COVID-19) ha creado considerable volatilidad, incertidumbre, y trastorno en

la economía. Desde que el brote de COVID-19 apareció a inicios de 2020, se ha propagado rápidamente por todo el

mundo. Los precios del cobre, junto con los precios de otros commodities y activos, han caído mientras que las medidas

de contención tomadas para controlar la pandemia han tenido un impacto sustancial en las perspectivas de la oferta y la

demanda del cobre. Nuestro rendimiento financiero depende en gran medida del precio del cobre y de los demás metales

que producimos. Una caída adicional en el precio de los metales, principalmente del cobre, afectaría negativamente

nuestro rendimiento.

A raíz del brote de COVID-19 y la posibilidad de futuros brotes pandémicos, la Compañía enfrenta riesgos

significativos, pero no limitados a, los siguientes:

a) perturbaciones en la cadena de suministro, haciendo que sea difícil para la Compañía ordenar y recibir materiales

necesarios para la producción de sus productos, y necesarios para embarcar los productos terminados a nuestros clientes

finales;

b) riesgos financieros por cuentas por cobrar adeudadas por clientes que podrían caer en insolvencia o que por cualquier

otro motivo no pudiera pagar sus cuentas;

c) medidas del gobierno que impliquen disposiciones que dificulten la continuidad de la actividad comercial, que

restrinjan la importación de materias primas o la exportación de bienes terminados, que no permitan la venta de los

productos de la Compañía en sus países, y otras acciones visibles e imprevistas que puedan tomar las entidades del

gobierno;

d) ausentismo o pérdida de empleados en nuestra Compañía o en nuestras compañías afiliadas, que son necesarios para

el desarrollo, la validación, la fabricación, y la realización de otras funciones necesarias para nuestras operaciones, por

razones de salud o por restricciones del gobierno,

e) fallas en los equipos debido a la postergación de mantenimiento, pérdida de servicios básicos y otros inconvenientes

que podrían afectar nuestras operaciones o hacerlas inoperantes;

f) acciones judiciales o gubernamentales contra la Compañía;

g) una recesión o depresión local o global que podría perjudicar el sistema bancario internacional, limitar la demanda de

todos los productos, incluyendo los producidos por la Compañía;

h) desajustes en las instituciones bancarias y financieras que podrían limitar el acceso a préstamos, y,

i) muchos otros eventos y circunstancias visibles e imprevistas, todos los cuales podrían tener un efecto negativo en la

Compañía.

Cualquiera de estos eventos podría causar o contribuir a los riesgos e incertidumbres enumerados en el Reporte Anual de

2019 en el Formulario 10-K y podrían tener un impacto material negativo en nuestra actividad comercial, nuestra

condición financiera, en nuestros resultados de operación, y/o en la cotización de nuestras acciones.

63

Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado

Programa de recompra de acciones de SCC:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el

Directorio ha ido en aumento desde entonces y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De conformidad

con este programa, la Compañía ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900 millones. Estas

acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales

en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa de recompra no tiene

fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.

El precio de las acciones comunes de SCC al cierre de operaciones de Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de marzo

de 2020 fue de $28.16 y el número máximo de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio es de 2.9 millones

de acciones.

Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era

de 88.9% al 31 de marzo de 2020. No ha habido ninguna actividad en el programa de recompra de acciones de SCC

desde el tercer trimestre de 2016.

Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera

No es aplicable.

64

Ítem 6. – Anexos

Anexo N° Descripción del Anexo

3.1

(a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.

(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2

de mayo de 2006.

(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28

de mayo de 2008.

3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011.

4.1

(a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre

Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.

(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre

Southern Copper Corporation, y The Bank of New York, The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.

4.2 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).

4.3 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).

4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).

4.5

Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo

Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron $400 millones en Notas

al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1.1 mil millones de Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.

4.6

Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se

emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento en 2020.

4.7

Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper



4.8 Formato de la Nota al 5.375% con vencimiento en 2020.


4.10

Tercer Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper



4.11

Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper





4.14

Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper



4.15

Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper





65


10.1

Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta el 28

de enero de 2023.

10.2

Contrato y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC

Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México

S.A. de C.V.

10.3

Acuerdo Fiscal suscrito por la Compañía y Americas Mining Corporation, que entró en vigencia el 20

de febrero de 2017.

14.0

Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y

modificado el 23 de abril de 2015.

15.0

Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de

Deloitte Touche Tohmatsu, Limited).

31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.

31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.

32.1

Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección

1350. Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.

32.2

Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección

1350. Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.

101.INS

Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en

inglés). El documento instancia no aparece en el Archivo Interactivo de Datos porque las etiquetas

XBRL están anidadas dentro del documento Inline XBRL.

101.SCH

Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este

informe sólo en la versión en inglés).

101.CAL

Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este


101.DEF

Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado

electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés)

101.LAB

Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este


101.PRE

Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este


104

La portada de nuestro Informe Trimestral en el Formulario 10-Q para el período terminado el 31 de

marzo de 2020, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa el 30 de abril de 2020, está

formateada en Lenguaje Extensible de Informes Comerciales en Línea ("iXBRL")

Los siguientes documentos en formato Inline XBRL (Inline Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este

informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Consolidado Condensado

correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (ii) el Estado de Resultados Integrales

Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (iii) el Estado de

Situación Financiera Consolidado Condensado al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019; (iv) el Estado de

Flujos de Efectivo Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y

2019; y (v) las Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados etiquetadas en detalle. Se informa a los

usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo

interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como un prospecto para los

efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los efectos

de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y que no está sujeto a responsabilidad legal por dichas secciones.

66

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Índice de Anexos


3.1

(a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005

(Presentada como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del tercer

trimestre de 2005, e incorporada aquí como referencia).

(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de

mayo de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el Formulario S-4,

Registro N° 333-135170, presentada el 20 de junio de 2006, e incorporada aquí como referencia).

(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, de fecha 28 de

mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-

Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia).

3.2

Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011. (Presentados como Anexo 3.2 de la

Memoria Anual 2010 de la Compañía en el Formulario 10-K e incorporados aquí como referencia).

4.1

(a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre


(Presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 1

de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

(b) Contrato que rige la emisión de US$ 400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035 entre


(presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el

1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).

4.2 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).

4.3 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).

4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).

4.5

Contrato de Emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo

Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se emitieron $400 millones en Notas

al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1.1 mil millones en Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.

(Presentado como Anexo 4.1 en el Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el

19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).

4.6

Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se

emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe

Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí

como referencia).

4.7

Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper

Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se



como referencia).

4.8

Formato de las Notas al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe


como referencia).

4.9



como referencia).

67


4.10

Tercer Contrato de Emisión Suplementario de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper



Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado

aquí como referencia).

4.11

Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper





4.12




4.13




4.14

Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper




como referencia).

4.15

Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper




como referencia).

4.16

Formato de las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como Anexo 4.1 del Informe


como referencia).

4.17

Formato de las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como Anexo 4.2 del Informe


como referencia).

10.1

Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta el 28

de enero de 2023. (Presentado como un anexo de la Declaración de Carta Poder de 2018 e incorporado

aquí como referencia).El plan expiró según sus propios términos y condiciones el 30 de enero de 2017.

Los accionistas de la Compañía aprobaron una prórroga de 5 años del plan en la Asamblea Anual de

Accionistas de 2018.

10.2

Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC

Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A.

de C.V. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de

octubre de 2004 e incorporado aquí como referencia).

10.3

Acuerdo Fiscal suscrito por la Compañía y ameritas Mining Corporation, que entró en vigencia el 20 de

febrero de 2017 (Presentados como Anexo 10.4 del Informe Trimestral en el Formulario 10-Q del primer

trimestre de 2017 e incorporado aquí como referencia).

14.0

Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado

el 23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Informe Corriente de la Compañía en el

68


Formulario 8-K presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).

15.0

Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de

Deloitte Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).

31.1

Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este

informe).

31.2

Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este

informe).

32.1

Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350.

Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.

32.2

Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350.

Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.

101.INS

Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en

inglés). El documento instancia no aparece en el Archivo Interactivo de Datos porque las etiquetas

XBRL están anidadas dentro del documento Inline XBRL.

101.SCH

Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este


101.CAL

Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe

sólo en la versión en inglés).

101.DEF

Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado

electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés)

101.LAB

Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este


101.PRE

Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este


104

La portada de nuestro Informe Trimestral en el Formulario 10-Q para el período terminado el 31 de

marzo de 2020, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa el 30 de abril de 2020, está formateada

en Lenguaje Extensible de Informes Comerciales en Línea ("iXBRL")

Los siguientes documentos en formato Inline XBRL (Inline Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este

informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés):(i) el Estado de Resultados Consolidado Condensado

correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (ii) el Estado de Resultados Integrales

Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (iii) el Estado de

Situación Financiera Consolidado Condensado al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019; (iv) el Estado de

Flujos de Efectivo Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y

2019; y (v) las Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados etiquetadas en detalle. Se informa a los

usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo

interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como un prospecto para los

efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los efectos

de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal bajo dichas

secciones.

69

PARTE II — OTRA INFORMACIÓN

FIRMAS

De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsa de Valores de 1934, el Registrante ha dispuesto que este informe

sea firmado en su representación por los suscritos debidamente autorizados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Registrante)

/Fdo./ Oscar González Rocha

Oscar González Rocha

Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal

04 de mayo de 2020

/Fdo./ Raúl Jacob

Raúl Jacob

Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal

Funcionario de Finanzas

04 de mayo de 2020

70

Anexo 15.0

04 de mayo de 2020


1440 East Missouri Avenue, Suite 160

Phoenix, AZ 85014

Conocemos que nuestro informe con fecha 04 de mayo de 2020 y en nuestra revisión de la información financiera

intermedia de Southern Copper Corporation que está incluido en su Informe Trimestral en el Formulario 10-Q por el

trimestre terminado el 31 de marzo de 2020, está incorporado como referencia en la Declaración de Registro No. 333-

150982 en el Formulario S-8.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

/Fdo./ Daniel Toledo Antonio

C.P.C. Daniel Toledo Antonio

Ciudad de México, México

ACLARACIÓN

Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-Q registrado en

inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange

Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de

Lima, BVL).

En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma

inglés. Esta opinión es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión

de una opinión al Formulario 10-Q en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna

de sus firmas miembro.

71

Anexo 31.1

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Oscar González Rocha, certifico que:

1. He revisado este informe en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, este informe no contiene ninguna falsedad u omisión sobre ningún hecho material necesario para

formular las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error

con respecto al periodo cubierto por este informe;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este informe presentan en forma

razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación, y los flujos de

efectivo del registrante para los periodos presentados en esta memoria;

4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles

y procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores) y del

control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f)) y 15-d-15(f) de la Ley de Bolsa de

Valores) del registrante y:

a: Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación

que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a

conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este

informe;

b. Hemos diseñado un control interno sobre los informes financieros, o hecho que se diseñen, bajo nuestra

supervisión, un control interno sobre los informes financieros que garantice razonablemente la confiabilidad de

dichos informes financieros y que los estados financieros con fines externos han sido preparados de acuerdo

con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y presentado en

este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación, al

término del periodo cubierto por este informe, basándonos en dicha evaluación; y

d. Hemos revelado en este informe cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes

financieros que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente del registrante que haya afectado

materialmente, o que es razonablemente probable que afecte materialmente, el control interno del registrante

sobre los informes financieros; y

5. Los demás funcionarios del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente

evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría

del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Toda deficiencia significativa y debilidad material en el diseño o ejecución del control interno sobre los informes

financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante de

registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la administración u otros empleados que tengan una función

importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros.

04 de mayo de 2020




72

Anexo 31.2


la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Raúl Jacob, certifico que:

1. He revisado este informe en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, esta memoria no contiene ninguna falsedad u omisión sobre ningún hecho material necesario para

formular las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error

con respecto al periodo cubierto por ese informe;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en esta memoria presentan en

forma razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación, y los flujos

de efectivo del registrante para los periodos presentados en este informe;

4. Los demás funcionarios del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y

procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores) y del

control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa de

Valores) del registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación

que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a

conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este

informe;

b. Hemos diseñado un control interno sobre los informes financieros, o hecho que se diseñen, bajo nuestra

supervisión, un control interno sobre los informes financieros que garantice razonablemente la confiabilidad de

dichos informes financieros y que los estados financieros con fines externos han sido preparados de acuerdo

con los principios contables generalmente aceptados;

c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y presentado en

este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación, al

término del periodo cubierto por este informe, basándonos en dicha evaluación; y

d. Hemos revelado en este informe cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes

financieros que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente del registrante que haya afectado

materialmente, o que es razonablemente probable que afecte materialmente, el control interno del registrante

sobre los informes financieros; y

5. Los demás funcionarios del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente

evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría

del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Toda deficiencia significativa y debilidad material en el diseño o ejecución del control interno sobre los informes

financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante de

registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la administración u otros empleados que tengan una función

importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros.

04 de mayo de 2020

/Fdo./ Raúl Jacob

Raúl Jacob



73

Anexo 32.1


LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,

ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON

LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con respecto al Informe Trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q para el

periodo terminado el 31 de marzo de 2020 presentado ante la Securities and Exchange Commission en la fecha aquí

indicada (el “Informe”), yo, Oscar González Rocha, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía,

certifico conforme a lo estipulado por la Sección 1350 del 18 U.S.C., adoptada de conformidad con la Sección 906 de la

Ley Sarbanes-Oxley de 2002, que:

(1) El informe cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934;

y

(2) La información contenida en el informe presenta de manera justa, en todos sus aspectos materiales, la condición

financiera y los resultados operativos de la Compañía.




04 de mayo de 2020

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el

cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su

solicitud.

74

Anexo 32.2


LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,

ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON

LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con respecto al Informe Trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q, para el

periodo terminado el 31 de marzo de 2020 presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) en la fecha que aquí se

indica (el “Informe”), yo, Raúl Jacob, Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal Funcionario de Finanzas de la

Compañía, certifico, de conformidad con lo estipulado por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con

la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:

(1) El informe cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934;

y

(2) La información contenida en el informe presenta de manera justa, en todos sus aspectos materiales, la condición

financiera y los resultados operativos de la Compañía.

/Fdo./ Raúl Jacob

Raúl Jacob



04 de mayo de 2020

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el

cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su

solicitud.

ACLARACIÓN

La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación y ha sido

entregada a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del

Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima). Este documento es una

traducción libre al español. En caso de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en

idioma inglés.

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