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CONFÉRENCE DE PRESSE
Jeudi 25 janvier 201
2018 : un succès renouvelé
Dans la lignée de 2017
La pierre-papier bat tous les records
Une recherche accrue de diversification
Avantage maintenu au compartiment immobilier
4
Dans la lignée de 2017
€ 26 900
€18
900
76%
64%
66%
68%
70%
72%
74%
76%
78%
80%
82%
€ 0
€ 5 000
€ 10 000
€ 15 000
€ 20 000
€ 25 000
€ 30 000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Montants investis en France Ile-de-France Part de l'Ile-de-France
Haut du cycle ou nouvelle norme ?Évolution des volumes investis en France, tous types d’actifsEn millions d’euros
Source : Knight Frank
+ 47 %/ Moyenne 10 a.
5
717 transactions (784 en 2016)
19 > 200 M€(20 en 2016)
=
9,9 Mds €(7,7 en 2016)
=
37 % des volumes(29 en 2016)
Un marché resserréRépartition des volumes investis en France par tranche de montant
Source : Knight Frank
29%
28%14%
29% 37%
24%
15%
24%
Sup. 200 M€
100 - 200 M€
50- 100 M€
Inf. 50 M€
2017
2016
Dans la lignée de 2017
6
Source : Knight Frank
Dans la lignée de 2017
De très grandes transactions attenduesExemples d’opérations en cours
Et bien d’autres encore…
7
Des records de collecteÉvolution des volumes collectés, en millions d’euros
Une part de marché en nette progressionRépartition des volumes investis par typologie d’investisseurEn France, tous types d’actifs
27%37%
19%
13%
23%26%
14%7%
3% 3%8% 8%6% 5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2016 2017
SCPI / OPCI Assureurs FondsFoncières Privés / Family Office Fonds souverainsAutres
556
2 850
0
408
2
550
0
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p
SCPI OPCI grand public
Source : ASPIM Source : Knight Frank
La pierre-papier bat tous les records
8
Une recherche accrue de diversification
2017 2016 54%
5%
18%
14%
9%
59%18%
23%
44%
1%28%
2%
14%
11%
45%
30%
25%
Core Dont VEFA prélouées
Core Plus Dont VEFA partiellement louées
Value Added Dont VEFA en blanc
Source : Knight Frank
Une prise de risque mesuréeRépartition des volumes investis en bureaux, par typologie de risqueEn Ile-de-France, sur l’ensemble des transactions unitaires > 20 M€
9
Peu d’évolution sur le marché de l’immobilier d’entreprise « banalisé »Répartition des volumes investis en France, par typologie d’actifSur le volume total, en %
70%
14%
16%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Bureaux Commerces Industriel
Source : Knight Frank
68 %Part moyenne des volumes
investis en bureaux en France depuis 2010
Une recherche accrue de diversification
10
Immobilier desanté
Hôtellerie
Résidentiel
Commerces
Industriel
Bureaux
Moyenne 10 ans 2017
L’alternatif à la mode Répartition des investissements internationaux par type d’actifDans le monde, en milliards $
Au-delà des frontièresRépartition géographique du patrimoine des OPCI Grand PublicEn valeur
45%
16%
14%
15%
9%
1%
Part volume total
Sources : Knight Frank / RCA
Une recherche accrue de diversification
32%18%
30%
21%
20%
16%
19%
45%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Fin 2013 Fin 2016
Paris Région parisienne Province Etranger
Sources : ASPIM / AFG11
-8,00%
-6,00%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
0
5
10
15
20
2519
8319
8419
8519
8619
8719
8819
8919
9019
9119
9219
9319
9419
9519
9619
9719
9819
9920
0020
0120
0220
0320
0420
0520
0620
0720
0820
0920
1020
1120
1220
1320
1420
1520
1620
17
Spread taux de rendement / placement obligataire Volumes investis en Ile-de-France
Une spread toujours importantHistorique du spread taux de rendement / Placement obligataire
Avantage maintenu au compartiment immobilier
Source : Knight Frank 12
3,00%
2,75%
5,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Bureaux (Paris QCA) Rues commerçantes (Paris)Logistique (Ile-de-France)
Source : Knight Frank
Avantage maintenu au compartiment immobilier
Source : Knight Frank
Taux : la logistique se distingueÉvolution des taux de rendement prime, en %
Niveau plancher atteint en bureaux ?Évolution des taux de rendement prime, en %
3,00
3,50 3,50 3,40 3,50
4,50
4,00
5,00
3,25
4,003,75
4,00
4,75
4,25
3,25
3,75 3,75 3,75 3,75
4,75
4,25
5,50
3,50
4,254,00
4,25
5,00
4,50
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
Paris
QC
A
Paris
3/4
/10/
11
Paris
5/6
/7
Paris
12/
13
Paris
14/
15
Paris
18/
19/2
0
La D
éfen
se
Bouc
le N
ord
Neu
illy /
Leva
llois
Péri
Déf
ense
Bouc
le S
ud
1ère
Cou
ronn
e N
ord
1ère
Cou
ronn
e E
st
1ère
Cou
ronn
e S
ud
13
Des investisseurs confortés par le dynamisme du locatif
Demande vigoureuse / Offre maîtrisée / Valeurs en hausse
Avantage maintenu au compartiment immobilier
14
2018 : (r)évolutionsDes perspectives encourageantes
Un moment français
Big is beautiful
Une nouvelle géographie ?
Des traditionnels et des « trouble-fêtes »
Des tensions à l’offre
16
Des perspectives encourageantes
Retour de la confianceClimat des affaires, secteur des servicesIndicateur synthétique – Opinion des chefs d’entreprise
Accélération des créations d’emplois Nombre d’emplois tertiaire marchandsÀ Paris, données trimestrielles entre 2007 et 2017
…et des créations d’entreprisesNombre de créations d’entreprisesEn Ile-de-France, données trimestrielles CVS entre 2007 et 2017
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
janv
. 199
7ja
nv. 1
998
janv
. 199
9ja
nv. 2
000
janv
. 200
1ja
nv. 2
002
janv
. 200
3ja
nv. 2
004
janv
. 200
5ja
nv. 2
006
janv
. 200
7ja
nv. 2
008
janv
. 200
9ja
nv. 2
010
janv
. 201
1ja
nv. 2
012
janv
. 201
3ja
nv. 2
014
janv
. 201
5ja
nv. 2
016
janv
. 201
7
Source : INSEE
1 100 000
1 120 000
1 140 000
1 160 000
1 180 000
1 200 000
1 220 000
1 240 000
1 260 000
2007
T120
07T3
2008
T120
08T3
2009
T120
09T3
2010
T120
10T3
2011
T120
11T3
2012
T120
12T3
2013
T120
13T3
2014
T120
14T3
2015
T120
15T3
2016
T120
16T3
2017
T120
17T3
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
2007
T120
07T3
2008
T120
08T3
2009
T120
09T3
2010
T120
10T3
2011
T120
11T3
2012
T120
12T3
2013
T120
13T3
2014
T120
14T3
2015
T120
15T3
2016
T120
16T3
2017
T120
17T3
Source : INSEE Source : INSEE
17
Un « moment français »
Effet Macron Effet JOImpact économique estiméPour la période 2017-2024
Effet Brexit ?
Source : CDES
18
Big is beautiful
Nouveau record en vue ?Évolution de la demande placée en Ile-de-France
Source : Knight Frank
+ 15 %/ Moyenne 10 a.
257
597
3
96
0
20
40
60
80
100
120
0
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 500 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Demande placée (m²)Consommation moyenne de bureaux depuis 2007Nombre de transactions > 5000 m²
19
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2015 2016 2017
< 1 000 m² 1 000 à 5 000 m²5 000 à 20 000 m² > 20 000 m²
Big is beautiful
Un soutien de poidsDemande placée par tranche de surface, en Ile-de-FranceSur le volume total en m²
…et d’autres grandes opérations à venir
Parmi lesquelles
96 transactions
1,2 M m²
47 % des volumes
Source : Knight Frank20
Une nouvelle géographie ?
Un marché moins polariséDemande placée par secteur géographique en 2017En Ile-de-France, sur le volume total en m²
Source : Knight Frank
18%
28%12%
19%
11%12%
16%
23%
7%
27%
16%
11%
Paris QCA Paris hors QCALa Défense Croissant OuestPremière couronne Deuxième couronne
Grand Paris : les premiers effets
NANTERRE
- 6 transactions > 5 000 m²- 80 000 m² placés
CLICHY / ST-OUEN / BATIGNOLLES*
- 13 transactions > 5 000 m²- 170 000 m² placés
AUTRES
- Villejuif : Orange- Bagneux : Mondadori
Source : Knight Frank / *ZAC Clichy-Batignolles et Pouchet
2017
2016
21
Des traditionnels…
L’équilibre quasi parfaitDemande placée ˃ 5 000 m² par secteur d’activité en 2017En Ile-de-France, sur le volume total en m²
Source : Knight Frank
11%
12%
8%
19%19%
16%
15%
Banque / Finance Assurance / MutuelleConseil Industrie / DistributionNew tech / Media Public / ParapublicServices
De grands « classiques »
22
10 800
33 200
88 200
2015 2016 2017
…et des « trouble-fêtes »
Source : Knight Frank
Coworking : une percée fulgurante…Volume placé sur le segment du coworking, en m²
X 8
Une géographie très localiséeRépartition géographique du volume placé sur le segment du coworking, 2015-2017
Quelques grands acteursTop 3, sur le volume placé 2015-2017, en m²
40%
13%
20%
20%
1%
6%
Paris QCA Paris non QCA
La Défense Croissant Ouest
2e Couronne 1ère Couronne
Source : Knight Frank Source : Knight Frank23
Des tensions à l’offre
73%
14%
13%
Neuf / RestructuréRénovéEtat d'usage
Un appétit très cibléDemande placée ˃ 5 000 m² par qualité en 2017En Ile-de-France, sur le volume total en m²
Une vacance au plus basOffre totale et offre de grade A
Source : Knight Frank Source : Knight Frank24
Des tensions à l’offre
Des développements soutenus, mais rapidement absorbésLivraisons de surfaces neuves ou restructurées en Île-de-France
42% 40%34%
0 m²
200 000 m²
400 000 m²
600 000 m²
800 000 m²
1 000 000 m²
1 200 000 m²
1 400 000 m²
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Livraisons disponibles
Livraisons prélouées
Surfaces livrées
Consommation moyenne de bureauxneufs/restructurés > 5 000 m² (2011/2017) :680 650 m²
Source : Knight Frank 25
Des tensions à l’offre
405 408
790810
0 €/m²
100 €/m²
200 €/m²
300 €/m²
400 €/m²
500 €/m²
600 €/m²
700 €/m²
800 €/m²
900 €/m²
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Loyer moyen Loyer prime
Source : Knight Frank
Loyers : une hausse constante depuis 2013Évolution des loyers prime et moyen en Ile-de-FranceEn €/m²/an
Mesures d’accompagnement dans Paris QCA8 / 17 %
Mesures d’accompagnement en Île-de-France20 / 25 %
26
2018 : « less is more »
Des perspectives encourageantes
Un élargissement de la demande
« Less is more »
Accalmie sur le marché du luxe ?
Un marché vigoureux. Oui, mais…
Le commerce parisien : une métamorphose en marche
28
Des perspectives encourageantes
80
90
100
110
120
130
mar
s-00
mai
-01
juil.
-02
sept
.-03
nov.
-04
janv
.-06
mar
s-07
mai
-08
juil.
-09
sept
.-10
nov.
-11
janv
.-13
mar
s-14
mai
-15
juil.
-16
sept
.-17
Retour de la confianceOpinion des ménagesIndicateur synthétique – Données CVS-CJO
Retour des touristesPrincipales clientèles internationalesEn Ile-de-France, variation 2016/2017 de janvier à octobre
18%
1%
19%
20%
12%
3%
15%
8%
12%
36%
19%
2%
20%
21%
10%
5%
14%
8%
12%
34%
Etats-Unis
Royaume-Uni
Chine
Allemagne
Espagne
Proche / Moyen-Orient
Belgique
Italie
Pays-Bas
Japon
Arrivées Nuitées
Rebond du textileÉvolution des ventes textile/habillementEn %
Source : INSEE Source : CRT Ile-de-France Sources : IFM / LSA
2007-2015
-12
-1
0,2 0,4
2016 2017e 2018p
29
Un enjeu d’image De nouveaux acteurs
Quelques enseignes inédites
Des périurbains plus urbains
Élargissement de la demande
ENSEIGNE ADRESSE
DYSON 5 rue Auber | Paris 9
VORWERK 7 boulevard des Capucines | Paris 2
MARIUS FABRE 26 rue de Turenne | Paris 3
HUAWEI 109 rue Montmartre | Paris 2
FUSALP 155 boulevard Saint-Germain | Paris 6
K-WAY 21 rue du Temple | Paris 4
NESPRESSO 29 rue des Francs Bourgeois | Paris 4
TESLA 3 boulevard Malesherbes | Paris 8
Maisons du Monde, Paris 7e Weldom, Paris 19e GIFI, Paris 14e
30
Le magasin, avenir du webDes incidences sur :
Les jeux d’acteurs La géographie du commerce Les formats commerciaux
« Grace à la performance des
plateformes web alliée au
développement continu du
maillage territorial, les ventes
omnicanales atteignent 48% des
ventes internet Groupe du
trimestre ».
Source : Groupe FNAC-Darty, Résultats du 3e trimestre 2017.
Click & Collect
Shop in shops / Pop-up
Flagships / showrooms
31
« Less is more »S’adapter à la nouvelle réalité du commerce
L’Occitane / Pierre Hermé Paris, 86 avenue des Champs-Élysées
32
ENSEIGNE ADRESSE ARRONDISSEMENT SURFACE M²
NIKE 79 avenue des Champs-Élysées Paris 8 4 500
ZARA 18 boulevard des Capucines Paris 9 4 000
FOOT LOCKER 66 avenue des Champs-Élysées Paris 8 1 400
L’OCCITANE 86 avenue des Champs-Élysées Paris 8 750
CAFÉ POUCHKINE 16 place de la Madeleine Paris 8 430
CHRISTIAN LOUBOUTIN 400 rue Saint-Honoré Paris 1 400
KATE SPADE 418 rue Saint-Honoré Paris 1 250
ANTONY MORATO 42 rue Étienne Marcel Paris 2 230
NESPRESSO 29 rue des Francs Bourgeois Paris 4 220
MOSCHINO 255 rue Saint-Honoré Paris 1 190
MAJE 35 avenue des Champs-Élysées Paris 8 180
AKILLIS 354 rue Saint-Honoré Paris 1 50
« Less is more »Privilégier les principaux axes
Exemples de transactions / ouvertures significatives en 2017 à Paris
Source : Knight Frank / *valeurs arrondies pour les besoins de la présentation 33
Accalmie sur le marché du luxe ?
Une baisse ponctuelleNombre d’ouvertures de boutiques Boutiques de luxe à Paris, par an
Pleins feux sur la rue Saint-HonoréRépartition des ouvertures par artère, 2012-2017Part en % sur le total des ouvertures à Paris
Le luxe, gagné par l’éphémèreRépartition des ouvertures par type Boutiques de luxe à Paris, 2016 Vs 2017
Source : Knight Frank Source : Knight Frank Source : Knight Frank
42%
15%
23%
19%37%
19%7%
37%
CréationsExtensions / RénovationsTransfertsMagasins éphémères
19%
12%
12%
11%
8%
7%
6%
4%
21%
Rue Saint-Honoré
Avenue Montaigne
Vendôme / Paix
Faubourg Saint-Honoré
Saint-Germain /Sèvres / Grenelle
George V /François 1er
Marais
Champs-Elysées
Autres
43
52
27
Moyenneannuelle
2012-2016
2016 2017
2016
2017
34
Un marché dynamique. Oui, mais…
Stabilisation des valeursValeurs locatives primeEn €/m²/an, Zone A
-
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Champs-Elysees Avenue Montaigne
Rue Saint-Honoré Rue des Francs-Bourgeois
Source : Knight Frank Source : Knight Frank
35
Un marché dynamique. Oui, mais…
Investissements : une année dans la moyenneÉvolution des volumes investis sur le marché des commercesEn France, en millions d’euros
Source : Knight Frank
€4
800
€3
900
18%
14%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
€ 0
€ 1 000
€ 2 000
€ 3 000
€ 4 000
€ 5 000
€ 6 000
€ 7 000
€ 8 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Montants investis en commerces en France Part des commerces (%)
Taux : remontée en vue ? Taux de rendement prime, en %
Source : Knight Frank
2,75
4,00
4,75
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
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Paris :Une métamorphose en marche
CONFÉRENCE DE PRESSE
Jeudi 25 janvier 201
Philippe PERRELOCEO Knight Frank France
David BOURLAChief Economist
Vincent BOLLAERTHead of Capital Markets
Investissement
Antoine SALMONHead of Retail Leasing
Commerce
Marc Henri BLADIERHead of Office Agency
Bureaux
Antoine GRIGNONHead of Retail Services
Commerce
Contact Presse: Galivel & Associés Carol Galivel & Doriane Fougères 01 41 05 02 [email protected]
CONFERENCE DE PRESSEJeudi 25 Janvier 2018
PARIS VISION 2018L’immobilier d’entreprise en Île-de-France Bilan et Perspectives