264

Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

  • Upload
    others

  • View
    5

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

�� ��������

��������

�������������

���������� !�"��#"����$%

���"�����$"&'���!"� ���������������(#"�����$")������$"&��

*��#+�,-./.

Page 2: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

CIP – Каталогизација во публикацијаНационална и универзитетска библиотека “Св.Климент Охридски” , Скопје330(075.3)

ДАМЕСКА, Лила Економија за четврта година редовен и изборен предмет : средно стручно образование : економско правна и трговска струка / Лила Дамеска. - Скопје : Министерство за образование и наука на Република Македонија, 2010. - 254 стр. : табели ; 25 смРечник: стр. 245-253. - Библиографија: стр. 254

ISBN 978-608-226-074-7COBISS.MK-ID 84240906

Уредник:Лила Дамеска

Рецензенти:проф. д-р Олгица Блажеска, редовен професор на Економскиот факултет при Универзитетот „Св. Кирил и Методиј“ - Скопјепроф. Трајанка Кушовска во СЕПУГС „Васил Антевски - Дрен“ - Скопјепроф. Билјана Ниновска во СЕПУГС „Васил Антевски - Дрен“ - Скопје

Лектор:Силвана Блажева

Техничка обработка:Авторот

Издавач:Министрство за образование и наука на Република Македонија

Печати: Графички центар дооел, Скопје

Тираж: 2.700

Со решение на Министерот за образование и наука на Република Македонија бр. 22-4325/1 од 29.07.2010 година се одобрува употребата на овој учебник

Page 3: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

��������� �

����������<

�� ���� �������� ����� ���� ��������� ���� � ������� �� ��� ���������������

��� �� ��� �� �� ��������� �������� = �� ����� � �� ������ ������ ����������� ������ ������ ��������������� ���� � ������� �� >? �� ������ ������ ��� �� ���

������ �������=��� ������ ��������������������������� �������������������� ������������� ���� � �� �������������������� �������������=� ������ � ���������� ��������� ��� � � ������������ �� ����������������������� ������� ������� ����� ���� ������� � ������ ���@����������� � ������� �� �� ���������� � ������� �� �� ����������������� @��� ���������� ����� � ������ ����@�� � �� ���� � ��������������� � �������� ��������� ������� � ������������ �� ���� ����������������������������������������������������A���� ������������ ������ ����� � ������ ����� !���� ����� ������ ���������� � ��� ������� ���������� �� ��� �������� � �� ����� �������� ���� ��@��� ����������������@�������������@����� ���������������������@���

"������ � �� �� ��� ������ # �������� ���� � �������� �������� ���� ������������ ��� � ������� �������� �� >? �� �� � � � ���� � �������������������@ � ������������� �������� � ������� ���� �� ������ ��� ���������� ��������������������� ����>?�� ���=�� ����������@����=������������� ����������������������������������������������"����� � � �� ������ � ������� ���������� � ������ � ��������������� ������������� � ���� ��� � BCD � � ����������� � ��������������� ��� @��� � ���@�� � ��������� �� ��������� ������� ����� ����������������� � � ���������� ���� ������� � ����� �������� �������� �� ������������������ � ���������� ��� �� � �� ����� ������� ����� �� ����������������@�� �� ������� � ������� �� ������������ ��������� � ��E����� ������� �������� �������� ��������������� ������ ��������� �A���� ����������� ���� �����#���������������� �������������������������$���� ���������������������8���������������������� ����������������� ��@��� ����� ������ �����@� �� ������� � ��@�� � �� ��� �� ����������������@���

Page 4: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

%�������� ���������������������� =������������������� � �� � ��������� � ���������������������������=���������

����� ��� ��������� ������ ������� ��������������������������������������������������� �����������

&�������������� ������� '��������� �� ���� �� � �������(� ����� ������������ ��� ����� � ���@ � ��� ��������������� � ���A��� �� ������� ������ )���� � ���� ���� � ���� ���� �������� ������� � �������� � �������������� ���� ���������� � � ����������������� ������������@�����������������@����������������������

!���� ����������� ��������������������������� ��������������������������������� ���������������@������ ������@��������� ������� ���������������������������������������� ���� �������

����� ����� ����� ����� � ������� � ��� ��� �� ������� �� ����������� �F������� � ������ ��� �� ����� ���� ���@� � ������� ������� ����������������������������������������������������������@������������ ����� � ����� � ���� �������� �� �� �� �� ���� �� ���� �� ����������@���������� �

���������

�&�& ��*�*�&���*��*���&���*����&�G

Page 5: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

*���H��

'�����

���'����*�����+,���,���+�-�444444444444444444444444444444��

�4 "�:� �� � "��������� �:���"��44444444444444444444444444444444444444444444444444444444I�4 ��.���������"� :.�"����.���������"44444444444444444444444444444444444444444JI4 K������ ".0���"����.������� �":���"��4444444444444444444444444444444LM4 � ��$���� ".0���"����.������� �":���"��44444444444444444444444444NJ4 /.�/"�:�5.0$���������OP��QP�PR�S� 44444444444444444444444444444444444444444��L4 /.�/"�:��0!�T����OP��QPUV""WX 444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�I�

���������#������'����������Y��44444444444444444444444444�Z�

�4 :���� 0["�����"4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�N�4 ��"�!��:.� ��"����"44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$I4 ���������.����5.0"�!��[��:.��%$�!4444444444444444444444444444444444444444444444��M4 ���� �. :.�!��5���"44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�MJ4 ������ ��. "�.%$��44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�LL4 \�"�.�%.%$�����$��.%$��$�.���!����4444444444444444444444444444444444�Z]4 ������ ��K���0 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444I��

��������'����&'��,,&����^������*��#��444444IL�

�4 :���� ".0�"0.�:�".�[0$��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444I]�4 ["�!�(�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444I]I4 �!�� �"���_0!�)�!�"�["�!�(�"�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444IZM4 ��$� "�K��8:����$�!�$�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444INM4�4�\�� �� "���$� "�K��"�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444M�

Page 6: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����������'���*�,�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444ML�

�4 :����� "�0$(��\0��K���:.�"�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444M]�4�4\0��K���:.�"�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444MZ�4 $.�!�� "����0$(��$.�!�� "�:.�"�4444444444444444444444444444444444444444444444MNI4 � ��$��"�����".��/.�/"�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444J�I4�4:�5.0$���:.�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444J�I4�4:��0!�:.�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444JI�

���'��������*�����*����+�#�-,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,-.

�4 :������.�(��".�[�K��!��$.5�"��� "44444444444444444444444444444444444444444444444444JN�4 $�!�$���$.5�"��� "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444L�I4 :.�����%��$.5�"��� "4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444L�M4 :���� 0["�����.�(����\�K��"44444444444444444444444444444444444444444444444444444444LMJ4 ".�[�K��!��\�K��"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444LLL4 $�!�$���\�K�� :�.�!:.�����"�["��:.�!�%$��0$"444444444444L]]4 ��\�K��"$�.�:05������!����4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444LZZ4 �!�� �"���_0��\�K�����$.5�"��� "8\���: �$�.�$�

�0 ��!��/.��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]�Z4�4\���: �$�.�$�!��/.��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]�

���&�*����H���*��'�*�����4444444444444444444444444444444444]L�

�4� !�����"�������� ��"��.��4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]]�4�4��������%����%�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]Z�4�4�4�������%���K�"%:%.�"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]Z�4�4�4�������%���K�"�%!./$"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]N�4�4������5�.��%�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444]N�4�4�4� ��$��:.$K�$������5�.��"[���4444444444444444444444444444444444444444444444444Z$�4�4�4���������:��0!"44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444Z��4�4I4.K����������0$(444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444Z�

Page 7: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

����������4�4M4�$���%5�.44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444Z��4 \� ���:���"��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444Z�I4 �$��:.�)�!�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444ZIM4 �$��. )�!�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444ZMJ4 50`�"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444ZJL4 ����".�:���"��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444ZJL4�4:���"����"$�.��:%.4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444Z]L4�4:���"���!� ���"� ":�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444Z]L4I4:���"���%!��/�"����.�%�.$�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444ZZ

���*��+����#��������*�*��+44444444444444444444444444444444444N��

�4 :���%!��K���.�"�.� "����������"��!��K�"�4444444444444444444NI�4 $�!�$�!��K�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444NM�4�4!����!�5�$�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444NJ�4�4:�. �����!����!�)�!444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444NL�4I4!��K�����"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444N]�4M4!��K��:�".�[0$��44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444NZ

����*+�+�0'������,���+�-44444444444444444444444444444444444444�$��

�4 :����� ��$���5��K����_0�.�!�"./�$��44444444444444444444444444444444444�$I�4 ��_0�.�!�������� ���!�� �44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$II4 �!$�.�[���"./�$ �� � "����!$�.�[���"./�$ �:���"��44�$]I4�4: ��0"������:."�$��$.�!�� "�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$ZI4�4�4"��.���: ��0"��:.�!�� "�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$NI4�4�4"��.������:."�$��:.�!�� "�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��$I4�4:.�"��K����%�$���_0�.�!�""./�$��444444444444444444444444444444444444444444444���I4I4 ��5�!���_0�.�!�"./�$��8��5�.��%�4444444444444444444444444444444444444444��IM4 !�$�%�� � "���!�$�%�:���"��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��MJ4 !�$�%���0. 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��J

Page 8: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

�������

���'����*�����1�a0b�,���+�-�,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,/--�

�4 � ��$��K������.���������"44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��I�4 � ��$���� ".0���"����.������� �":���"��4444444444444444444444��MI4 ��.������� �.���"�/����%����.0[0$(�44444444444444444444444444444��LI4�4�.0[0$(���.������� �".���"�/444444444444444444444444444444444444444��]M4 .� ".��"�$�����".�:���"���:���"��� �:�:.�444444444��ZJ4 �� :�%�$�����".�:���"��4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��NL4 :.$�\"��[��� "/\�K��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�I$

��������'�,�������'&��*�����'�������*���,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,/23�

�4 5.0"�!��[��:.��%$�!��O4UU�4RPUQ5c"O4�VcQ���" 444444444444444444444444�IJ�4 5.0"�!��[��:.��%$�!�5.0"��K������:.��%$�!4444444444444444444444�ILI4 5.0"�!��[��:.��%$�!:�/�"�����""POc�"5Q� 4444444444444444444444444444444444�IZM4 \�"�����:�"��K�����5.0"�!��[��:.��%$�!44444444444444444444444444444444�INJ4 . :.�!��5���"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�M$

��������'����&'��,,&����^�,����*��#���

����*��#�*,'�����,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,/36�

�4:�".�[0$��"�%����"� "�"�$.%�� ����%��" ".0�"0.�M]�4 ����:�".�[0$��4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�MZI4 :����%���(���$�":�".�[0$��4444444444444444444444444444444444444444444444444444�J�M4 ["�!�(������0["�!"�!!�����K��������������444444444444444444�JJJ4 �!�� �"��_0:�".�[0$��"�["�!�(�"����$� "�K��"�444444444444�JLL4 ��$� "�K��"����$��"�%���(�$������� ���". "�.%$��444�J]L4�4��$� "�K��"����\�"�.%.%$���"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�JZ

Page 9: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����������'���,,�,����*��,������-�

���'*���-�,��+-����*���������'���*�*����

*��'�*�����,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,/63�

�4 :����0��/���!0 ".��"4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�LJ�4 :.�5�����:�. :��"�$����!0 ".��"$�.�4444444444444444444444444444444444444444�LZ�4�4:�. :��"�$�%�!���".%$�����!0 ".��"444444444444444444444444444444444444444444�LNI4 0��/"� :�K�\����"��.�"�.� "����%����!�� "$�"�4444444444�]�I4�4 :�K�\����"��.�"�.� "����%����!�� "$�"����!���� "444�]IM4 ��.���:�. :��"�$�%:� "5����.%$���%����!�� "$�"�$�

.�:05������!����444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�]MJ4 !.0/��5� "�$� "�:� "$�"��.�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�]ZJ4�4/.!�/��["$�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�]ZJ4�4%��"�� "$�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�]NJ4I4��� "�:� "$�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�Z$J4M4 ��5.d�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�Z$J4J4"./�$��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�Z�J4L40/� "�"�� "$��"0.�%�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�Z�J4]4���0����!���� "�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�Z�L4 :�. :��"�$�%:.�����$� "�:� �" ".0�"0.�.�44444444444444444�Z�

���'��������*�����*����+�#�-,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,/..�

�4��$.5�"��� "�����.������� ��:.�5���444444444444444444444444444444444444444444�ZZ�4$�!�$���$.5�"��� "4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�N�I4".�[�K��!��$.5�"��� "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�N�M4��$.5�"��� "$�.��������$.�: ��%�����$� !444444444444444444444444444�NIJ4��\�K��"$�������$.�: ��%����� !�$�.�4444444444444444444444444444444444444�NL

Page 10: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

���&�*����H���*��'�*�����,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,-.-�

�4�.�"�.� "����%���(���$��"�:.�)�!�44444444444444444444444444444444444444444444�$I�4!.0/�$�!�$��$��:.�)�!�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$II4�$��. )�!�4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$LM450`�"444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�$]J450`�" ��!�\�K�"�$� �$.�����"������������$���"".�"��44��$L4������ ��K���0 444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444���]4����".�:���"��444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��I

���*��+�+�0'������,���+�-,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,-/.�

�4 ".� ��!�.��"����$� "�K��$� $�"�"�$�.�444444444444444444444444444444444444��N�4�44 "$.��:.���$�! ".� ��!�.��"����$� "�K��4444444444444444444444444444444����4I4 ".� ����$� "�K��8:.�!0 ��$%������ ��.%$��$�

.4���!����4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��J�4 %����$�.%$���%����$�".�%�K��$� $�" �"��������4444444��]I4 �!$�.�[���"./�$ �� � "����!$�.�[���"./�$ �:���"���

.�44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444��NM4 !�$�%�� � "���!�$�%�:���"���.�44444444444444444444444444444444444444444444444444444�I�J4 5��� �:�d(�444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�ILJ4�4"�)������_0�.�!��"�:�d(44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444�ILJ4�4:���%5��� �"���_0�.�!��"�:�d(444444444444444444444444444444444444444444�I]�

�����,�,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,-3-,���*���������'�,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,--3

Page 11: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

�,���+�-

��'�$�"$�)������"�����$"&'���!"� ������

���������(#"�����$")������$"&��

'�����

�������'����+%

Page 12: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

���

���'��

�*����������,���+�-�

*��"7�����) ���$��

�� ��89:;<=;=;�>?=><�:�?;<98�@=�=<9�� �9<�><�:�?=A9:9;8��=?=<�><�:�?=A9�� K>@===:;�B?>:�=:9?9<�><�:�?;<9�98�@=�=<9�� �;:��:==:;�B?>:�=:9?9<�><�:�?;<9�98�@=�=<9�� C>C9�:98�D9B�9E<9��efgehigjgkhlj��� �� C>C9�:98�:B�9��efgehigmnoopF��U

#� ���&'�G�$��

�� H:9>8�=?H9;��89:;<=;=;�>?=><�:�?;<98�@=�=<9�� ��@<B�9;��89:;<=;=;�>?=><�:�?;<98�@=�=<9�� 9H@=<B�9?9<�><�:�?=A9=?=<�><�:�?=A9�� :9�>�B�9 = �DA9;:B�9 2>@= = =:;�B?>:�= :9 ><�:�?;<9�9

8�@=�=<9�� �DA9;:B�99C>C9�:98�:B�9=8�D9B�9E<9�� <�:;�B=9C93=<�::98�:B�9=:98�D9B�9E<9

Page 13: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

���

/,�*$�#��������$������������#� �$���

%9�9?�6>�9C��DA9;:=?>8�=?��;��89:;<=;=;�>?=><�:�?;<98�@=�=<98���>D9�9�DA9;:=?>9��;>8��9HD=98��8�=?��><�:�?=A9�><�:�?=<9=@=;��89:;���:9>�:9H>?A94��=>�=HD�9;>;=:�:=?=���:�;:�;>B8��>DB�99�;�=;�� H:9E>1>4:����=>=H9H=;>8��9HD=9 ;��89:;<9�9� ��:�;:� ><�:�?;<9�9 >9@:�;� :9 >�:9 H>?A94 "�9 H:9E= ;>8��9HD=9 B89�B�91>�� ;� ��?9I=:;������ ;��89:;������ ;� =?����� :� = ;9?=�� =?���8=��:=�> >;B;=� �B���� 9;8>�>@D9�9� 9H?>:9�9� 8���9B�9E<9�94 ��=> 8�=?= A9�DA9;:B�99� ������� �9 ��9 ��99�9�� 9 =��������=����9 = � ��������9�����9��=�9� 9 � ��9 �9 6=��� 9 �����4��9 �9 ������9��9 = �����9�9 �9 �C9 =�=9 ��� ��9�� 9 ������ ��� �9��= �� ����= �� =�� =���� ����= �� ��� ���9 ��� =�=��� ��=�9������9 ��������� ��=�9 9����9�9��2��= 94

������������������� ����� ���������� ������������������������������������� ����� ������ ����������� ���������� ����������� � ���������� ������ ���� �� ���� � ������������������� ������ ������� �� �������� � � � �9������99� =� =�������= �9�9��=�9� == �9 ��� ���2=�9� = ���9=�C=� �� ;9 9 = �����9 �� ��� = ���92=�94 09�� ���� ��� �� ��� ��� ��=�9���� ��=�9�9�����9 �9��9 ������9��=99���9 �����=���� =��=�6 =���9�92=���=�3=�=��=9��� =2=���9�=����2� 9��=��������9������9�9��� 9=����9�9��9�9=��9���2��=����� ���=6=��� 9����9�9����9�9 9��=�����������9���� ��9= ��9���� ��9�= 3�92=�9�9��9=����9 �=���������=������=9��� �C�C=�=� =���9�=���2�==�����=4������9����9 �9���� ���9��9 �� 9�� 9����94 ��� ��=�9�9 �9�� 9�9 �9 =���9 �99 ���9 �9 ��9 �� =� ��� q� ��9 ����9��=99�1

/���$�#������$���$��-�����������$�#� �$���

[����9 �������9��9���9 �=��=����9����������9 �9�9��9 ��4

:����9� 9��=� = 39�9 9 9 ��=��� ���9 �= =���4 �9����� � =��� 9��9 ���=������ ���==���9������ ��9� ����C�9 ��9��99��=��9�9��=�9=�99�=�9��6= 9=� 9�� �4:���=9��=�9��9== 9�9��� � �����39���4��C9�������9��=��� ��� ���= =���� �9 ��� � �=�= 9 9���9= =�� �99���=�=�= 9���9 �=�� =��� 9 �� 9 2��9 ��9����� 9 ��� ���9 3��92=�9� �9 ����9�� �9�9�=�9�=�=��= ���9 �= =�= ��� ���= =���4 :�� ��=��� ���9 �= =���� �9�� ����9��=9�� 9���� ��� 9�����9��9��=�� 9��� ��� ���==���=C==�96�9���=���������� =���69�9�9�����=����=�9���9 �9�99��=� ��4

Page 14: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

���

!9��9 �$�#������$ ���$�� �� ������"� ���� ����&#���$ �� &� ���$� ���$�#����&��G� � $�� ���� &� ��� �$� )� &$�"�&�� �"7���$� �� ������� #"�#��� ��!�'�+����"���

��������9 �==���=�9� �� =����� �==�9�=�9������=1

���9�=��1��"��0�9���=��9�� =������� =�������������������9�� � C99 �=9 ��=�� ��� ��9 9 �9���� 9 ����� ��4 :���= ��9�=�9� 9����� ��=4

��#����������������������������������������������(����������$��9� ����� � ���� �� � ��9� � ����9 � = �9�=� �� ����� �9�=��� �� � � �=��� 9����� ��94%99�����9������=�� 9�= �� 9�9��9 ���4

��#������������������������(��=9������ ���������99��9�=�9�9 9�� �� 2=�9�9 9�9�9�����C9=�9�� �������� ��9 ���9��9���C9�9 9�69�9�9���C�=9 ��� 9�9�9 =���� �=�����=��9�������� ==�=�C9 =�� =3=�=�����9�9 ���9���� �4

��#�������� ��� ��� � ��������� �������� ������ ���� = � �� �=�� ���9�����9�2=��=9��� =2=�������� =2=��� 9�= �� 9����C�=99��3��=9 ��� 9= �=�9� =��6� =�9=�4

��� �C �96 ��999 � �� ��3= =9 ��� 9 ���9 �=�� =��� �9�� ���� �� 9�9� =���9�=�9����=9���=��� ��=�9�9��������������������������(��������������� ��������� �� � � ���� �69�9�9 � ���� =�� �9�=�9 �9 �C9 =��99����� ��9 93=�=��4

��9��= C= ����=� � �� =�� ����� �= 8 �9�=�9� �9 ��� �69�9�9 C= �������9����� =����9� =�����=����=���= 9���9 �=��=���4%=��93��=99���6= 9�9 9���9 �=��=���=��9������99�1�9�=�9�9 93=�9� =��=���� 9�9 �9������=� =�� = 9 �9=� =�� =���� �9�=�9�9 �9 3 �2=� =9 � 9 �9�9�� 9 �9�=�9���9�9�� 9�9==�4

����9 �=�� =��� 9 "� � �� =�C9��9� �� 9����� 9 � �� =�� ����� �= ���� �������� =4�����9 � � 9�=���9 �9���C99��9�� =4�=����������9 ���� �9=���9�9� � 9�=� � �3��=94 ��� ������ ���� =�� ��9� ���9� �9 � �� 9� �= =� �� =�� �99���=�=�= = ����� �= 9 ��� =���� ��C99 ����9�� �9 �� ���9 �==���4

����9 �=�� 6=��� = �9��=�9 � ���=�99� ��9�= � �� ��9 �9�= ����� �� C=�� ���=99��������� =�9�=�9��9��9����9�=�9�9���� =����9 �=��=���=�=��9������� =���=��9��9������=�� 9��� ���9�9���=�=�94�����C99 =��=���9=9��������969����� ����=���� 99��=� =������=����9������� =�����=�9��=� � ����6� 9����9���=����=�9����9����� ��9�������=�9 =� 9�9�9 =���9�� =���=���� =�9��9�69� 9�C�9�=�94

Page 15: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

���

�9��� �� 9�93 �2=�9 9�9�9����9������6= 9�92=� 9� 9= 9��3=�9 99���92=�9,9���� = ��=�� � 9 �=�� =�� = 9 ������=�� �=� ��9�� �9�9�� =�9 � �C�9���==�C9 =��9 9���=9�� �����9 9�����= 9��� ���9���=�=�9��6��9�����9� ��� �C �C9�=� = �����=2=4&69� 9�9 �C�9�=�9 � ���9 �9 9����9 �9 C=�9�� =�9�9 =���= 2=�=����9C=��=C=9=�9C=����� =�9�9 =����=6� 9�9�=��9� 9��9� �� 9�9 =�� �9��24 !9��9 �� 9��=�� 9 �69� 9�9 �C�9�=�9 � ���9 �9���������$�#� �$���=�������"������ !�"����"��������"7����$��")���)�"�)& �"��$�$�#�����$����7�G����$��� �+��$�" �$�#�����$�#"��$����

'�� ���� � ���������� �� ������� ������ � ��������� �� ���������������� � ��������� ��� ��� � ����� �� ���������� � �� �������� �������� �������� ���������� �� ��� � �(� � ����������� �$ ���� ������ ������ ����� ����� ������ ����������� ��)��������!

!9���� ��9�9���9���=�=�����9 �==���=��� ���9���=�=�9�= =� =�������� �� �������9 =����� �=��4&��������9 �9�99��=� ���9��=�����=�������9�9=C93��9����C99�9�=�9�99���969��9�99=C9*��� 9=C9�=�C����= 9 93��9�����=C9�=9��������9� ��� 9���������=�4+���6��9���=�����9�����9 �=�� =���� 9 �9��=�9�9 9 �� �=��� ���=�� 9�� C= �����99� �9 �9�� 9 9=C9�=��������� 9=C9�9=�=� ����=������99����� ���9�9���=�=�94

-��,��"��������+�$����#"�$����"��������+�$�

"9��=��9 ��� 9 �=����� ��=�9�9 = 9 �9����� ��=�9�9 � �9�=9 �� 9== 9�9���39���= =���� 99�C����9 � 9=�=��9 9�9�9��=�94

"�������������� �� �������� ������(�� �� ������� ����� �� ������������� ������ � �� ������������ ���� ������� �� ����������������!���C= �����=��99C�=���93 �2=� =9 ��� 9����� =����� � �=��C�� �=�����= 9���9 �����4%9�9� 9�=����99�= ���=9�9=���9 � 9�� �9�9����9�9��9�9= 3��=9 ��� 9 2� =�� 9 ����= �� = �9�9= 9 ���= = 9 �C=4 -= =�=��9��=������� =����9�2= 9����� �����=�9�=�=����9���9�=��=������� =������= 9 ����=�9�=��� �9�� ���� 9 =�=��9 � 9 �=����� ��=�9�94 &69� 9�9�C�9�=�9 9 �=�� =�� �� ����= *�9��� 9 �=��� 6���� =29� ��9�9� �����=� 9� �C=�9���� 9�===�4+�����9���C9 =��9 ��� 9�� ����=�=��9�9��� 9����= �� =�� =����=�9�=�9�=���9�9������ 9=�=��9 � 9�=����� ��=�9�94

"�������������� ��� �� �������� ������� �� �����������( �� ������������������! -= 9 9�=�=9 = C= =���9 9�= ���=��=�� ��� ���= 9C�C9�=1 �����

Page 16: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

���

�������������������������(� ������������������������������������������� ����� ��(�� ���������� �� ���� �� ������� ����������)�� ������� ��������� �������� ������ ��������� ������ � ����4��� ��=��� .��3� ��� �� C� �����=� ��=��� �9�� = �=��� �9����� ��=�9�9 �9= �����=9 �9�� =�=��9 � 9 �� �=�� 9 =�� 9 � 9�9� 9 C�9 ���� 39�=�== �4�4�2=�9� = �9��C�==� �����9 �9�=����� ��=�9�9 �9�9= �����92=�9 �9��=�=��9 � 9�� �=��9���C�=�=99� 9 =�� 9�� 9= �=�=�9=�=39�=�=�94

�9����� ��=�9�9�9�� 9�9�93 �2=� =9 ��� 9��� ��=�9�9��2��= 9 9�9 9�9� ���9�9�9 9 �9�=�9� ��� ���� 9 ��� � r��9�9�9 ���=�9 9 �9���� ��9� �9�9�9�9 =�9=��7���/NLIC��= 94

�9����� ��=�9�9 ���9�9 9�9 ���9 �� ��������9��9 � *��� ���� ]0 C��= =+���� � ���=C 9 � 9�9� 9����4 %�9 = � � �� � =�9��= ����=� ���9 C�� 9���� =����� ���= 9C�C9�= * ��9���� ��� = 3�92=�9� 9���� �� = ���=2==� ��� ���99� ��=����= �C�����=6� �+��9��=���=��== ��� �=�� 9�9����� ���9�9���=�=�9�9������9 �������� =�����9 ��9 ����� ���=�99�������C9�9 = 4

1�� 2� �����$"&���$������"����������$�#� �$���

�9����� ��=�9�9C=���==C=9 9�=�=9��=6� 9�9 9 9�� �� =���9����� ���=���9�9���=� �9�� 9�� �1 345 *3fsmm 4skgmitu 5fsjnui 8 ��� 92=� 9�� ��=����+�9���� �== ���=2==��9�9� 9�9��9���3=2=����� ���=2=��=� 9����9 99��� 9=�=� �4�9����� ���9�9���=�=�9*��= 9���=== ��� �=���=�69� =���C9 =C=�C�=99���� ���=����=6� 9� 9���9��=C=��9�9 =���9��2��9����=�99������ ���9�9 �9��=�9+� C�9� �� ��=�9� �9 ���=C �9 � 9 ���9�� =�� 2��= 9 9����4 .���� ��=�9�9� ��=� �� �����9� '�$�"� ������� #� � �9 �=� �9�=�=9 � � C=6=�9����� ���9�9���=�=�91

/��$�$��"&��G����$����7��#�)� ���!���������������$�����$�� ��+�$���������)&"���"7 ����$�#�������������"��$v

-��$�"7&��G��������������"�!�$����$,�������������$�#�������"�!�$���v1��$�"7&��G� ����� �$�#�� �� ��� �#�+�, ������� ��"7&��G� �� ������#������

�$�!� ���$v6��$�"7&��G� !�)�$� � &"����$�7��� $")����� "� ���� �� ��+�$� �� �$"���$�� �

�$�!� ������ ���&"��

Page 17: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

���

%"��$�#� ����9�9 9�= ���=��=�����9�9��� 9��� 9�99��=� �� 9����9�9�9��9�������99 =����=����*3fsmm4skgmitu5fsjnui+4%���9����9��9�9�9 9�9��� �� 9=����=����� =3= 9� =���9=�C=�� �� 9 ����9������� 9�� 9 C��= 94 5�����99 =����=������6��9�=��1

�� 7$,879�:7&'( *����=�9�� �6� � 9=����=����� =���9=�C=������ =���9�9 =2� =+���������69 ���=�9 =��� 9= 3�92=�9�9����9��"���;00NC��= 9 =� ��9 J�;w = �����9 =�� 345 �� ����� = 2� = �� ;00N C��= 9 C� �9�9���9�9�����9��C���9��9��9��� 9��9���� =�� 92� =�����99C��= 94

�� �:9�:7&'(�����=�9��C9���=�� � 9�����9 =��2� =�� ����9���;�� 9C��= 9� ���9 � ���� 9 �9 �9� 9� � � �69� C��= 99 =�� ��=����� = ���= = �C= ���9� =�� 2� == � ��9���9�9����� � �������9 �� ��=�9 =��� 9��9��� 9 2� =��4�����9�9���������� 4

�� <9=�8�=8&'(�C����96�9��=6� ��� 9��� �����=����� ����=����� 9=�����==�C=����� ��=�9�9������� =���� �=��=��=� 9��������� 9C��= 94%�����96�93���92=�9= ��9�=� ��9�� 9�9 �9���9���=���9�9 ���������� 9C��= 9�9=��C��= 9��C��= 94! 9�=���6��9=�9��=6� � 9C��= 9���4

�� %$�:728>9�:7&'( � �9�� 9��9���C��� 9�9�� �� 2=�9 939��=��=��345��� � � =�9���96�9��6 ��9 9��� ��=�9�9�9�9�=�9�� 9���*��=����� =���9=�C=+�����= 9��6�9 ��=��� =�� 9�9�=� �� 92� =��4&�������� ��=�9�93 �2=� =9 9���� 2=�9� =��345�� 9�=2��� �C=��=�==��9����6�=�=�=*�9�=�9� 9�����=� ��=��=�������+4

�$�"�#� � =�9�9��9 9 ��9���� ��4

���9�9 ��� 9 ��99 2�� � �99�9 � 9 ��� �� 9�C����=�� �9����� ���=������=�����9 ����� 9����� =������=4������������ �C��6��=���2=�9�� 9����4��� �� ��9���� =���=29 ������99������9�9 ��� 9345=����� ���=��9� 9����9�9��� � � ���=�����99����== ��9�9��C=�9���9 ��99������ �����9 � ��= �= C= �9�����=�� ��=�� � �� = �����=� � � �� ��6 �� �9 ��9�99��9 �2=�� �69�9�9�9�99��9�9=������9����9�9�2=�9� 9����9�9�9����C ����9������9 ��� 9 =� =�� � �� = �����=4 .� ���� �� ���� ��6� = �9 �9 �����9���9��9�9 9 ��9���� ������9 C��9�9�� ����������� 9 ��9���� =���� ����9�9=��� 9�99��� 9=�9=�9�� 9����2� �=4

Page 18: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

���

�"�$�#� � =�9�9��9 9= 3�92=�94

��99 2�� �99 9��9�9 � 9 ��� � �C C���� ��� ���= ������� 9 ���9�9�9 9��� 9= 3�92=�94%�9������9�����9�9=� =��3� ���=C= 9��= �99������ =��=�=��9��9�9����9� 9��9���� =�� 92� =��4)��� ��� ��������������������������������������������������������������������������������������������! ! 9�=� �=��9 2� 9 �9������ 9 =�9 �9=���=�� 4�����9� ��C9 ����� ��=�9�9=�9�=��9= 3�92=�9=��C9�����������9���9� 92� =����=����9 �99��9�=�9��=�= �= =C 9� �9���=�9� 9�9 9���92=�9 9�=��4&�������9�� ����9�=�����9 9 � �C �=��9 = 3�92=�9� ��9 ����9��9 �9C���9 � 9 q �� ���9 �����4?���� ��9�9 9�99��9��99� C����=�9=��=�9��� ��� �C�9�9� 9����9��=9�����6 � ����� �9 C= �9��=�9�=�=99� �� ���=6� =���� ��=��9��= � �9 �9 �9��99����� 9�9��� 9�9=��4

��� ��=�=���9��9�= 3�92=�9�9����������$���#�$"��&��'��#���*cslmnkgf5ftug @ljgx � c5@+� �� � � ��� =���� 9 2� =� ���9 = �C= 9�� �9 �9�99�#�$"��&��'��$������'��������#"���'��'�$�"�' �������+�$���

��$�"$� #� � ��6�9 � ��C9�9 = 9� ���6� 9 �C���9 9��� 9 9 ����9�9 ��9 ���=�9�=�� ���=�� �4

&� ������������=9=��9������9 9��������9C=�9��9����=�� 9����� 9��� ���9 �9����9 �� ������� ���9 ���� �= 9�� �� ��� 9�� 9�9 �C��=�9 ����=��=�99� � �C � 9�9� = ���=��= = ����� ��=4 �� ���C9��9 ���99 9�9 �� �9 9 9�9� ��=� = ���9 = �C=� � �C�����9 �� �� ��9�9 ���� �� 9 ���99 =���� ��9�=� � �C�����9 ��2=�9�=�92=�9�9 �� ����99�=� =�� ��� ��= = �=� �4 �=������= �� ��99 9��� 9 ���99�99� 9��=�� ��� = =���� 9�� �9�9 ��C���� ����=���� =��C����345�=�=��C����=�9���6�9 9�� �9 ���4.� 9����9 ���C���9�99��� 9����=�� 9����99� 9 �����C �� �9 ���9�99� 9� ���6� = �� �=4 �9��9��9 9�9 =��9�9 9�9C=�99�����=� =����9��=9���9����� ���9�9���=�=�9 9����9�9��6== �9�=� �� 9 ���=� =�� � 9 ��� ��=�9�94&��=�� � � 2� 9 9 ���99 9�9�9=� 9��= =29=�9�� 9���9 �=�9=� =��= =2=4%9�9� 9�=������=� =��� 9�� 9�� =� ��9 L/�J �� 9= �9 �� � ���4 ��9 � �3=2=�9�� � 9 �� 9��4 ! 9�=��9�=� ��9 9 ���=� =�� � � � �C �96 9 �9 ���� ��9 9 ����9�9 �� 9����9 9�9�C��=�9= 9����=���9�94

Page 19: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

���

6��$���������$"&���$������"����������$�#� �$���

!99�= ���9�9 �� ���=C �9 � 9 � �� =�� �9����� ���= 2��=��9����� ���=�� ���=�=�= ��=�9� 2�� 9� 9����= = = ��� �=� 9 �69�9�9 ��� =� �9��=� � �9 ���= ���9�9 9��� 9 ��� ���9 ���=�=�94 :����9� ���== � 9�9� =�9����� ���= ���=�=�= 9�� ��69� 9��=� = = ��� �= �9 �9�=�92=�9 9�9����� ���=�� 2��=4 %�9 �1 3=�9� 9 ���=�=�9� �� ��9 9 ���=�=�9� ���=�=�9 9 9����9 ����� ���=�� �==���=�=�9 9��;��=4&9C=9�C���9�����9� �4

<���� ��$� #� �$��� ��� ��9 9�9 � ��� =�9����� ���= ���=�=�=4 � ��� = ��� � 9�� C� ��=�= 3=�9� 9�9 ���=�=�9 � �69� =�� �*��4%�9 � ��9 9�� =�9���9�=;�� 9=9;�� 9�9 94:=;�� 9�9�9 9�9�9�9��9� =���=;��=9���*����C=���=�9 �� =�� �=���=�9 �2=� �9�=� 29= =� �9� = �9��=4 �=��69�9�9 C=���=9�9�9���9�� �=�9�9��==��= ��� ��99=�9��� 9�9 �� =������ =2=�9=� 9��� ��9� =�9�9��=�9�9������ =2=� �9��99�C9�9 =��=�9� =���=294&� �� �9� =���9�9��=������� =�� �69�= �939�99� C���� ��� �� 345 *�� I0w �� M0w+� � 9�� � �9=��9������9 9 ����9�9 = � �9�9 ��6 �� �9 � ��99� �9=�� �� 3��9 9 �9� =9;��=� = ��9 �9 9�9��=� = 2��=1 �9 �69� 9 9��= =�92=�9� 9�=�9� ���=2=�9���9���9 =����9����=�9�C=��9����� ���= =2��=4%99�9� 9����9�9��9*�9� =9;��=+ �939�9 � 9�=���� ��� �� 9C�C9� 9�9 ����9�9��9� ��9���= 9�9� ��=� =3= 9� =���9=�C=��9�� 9��9�=��������� =���69�==��9�9��6 ����� �9 =� � �9 ��=�99� �� ��� ���=�� ��=6� 94 :�� ��99 3=�9� 9���=�=�9� C�9� �� �������9 9 �== 3�9�� � �� 39�9�9 9 ���9 �=�9= 9 �=�2�=� � ��C9 ���9 ����� ���39�9 9 ��� ���� ��9�9 ���9= ����=�94 ! 9�=� �� ����� ��=���39�9 �� 2=��=� =��9����3= 9 =�9�9���=�=�9�=��=9�9���C9�C9 =��94

,���$�"��$� #� �$��� � ��� � 9�9� = ��� � �� ������9 ��� 9�9����� ���=�� 2��=4%99���� ��9����92��� 92� �9� 9�9�9 �9 *9��� ��9 9�9=�� = 9 ���=���+4 K� �9� 9�9 �9 �9 =�9 ������ 3 �2==� � ���� � � 9�9� 9 �3 �2=�9�9�9�C�=9 � 9���=��������9=�������4

K� �9� 9�9 �9 �9� �C�����9��= =�= 9�9��9��= C� ���=� =�� ���� 2=�9� 9����2=�9� =���9 �=���=�9����C�����9 ���=�= 9�9��9 ��� 9�� �9�9 9�9=����9�= ������9�9�=��� ���=��2=�����39�9 9���9 �=�9=�= 9�2�=�94:=��9�2� �9� 9�9�9 �9 ��=�=���������=�=�=���� ��=1���=�=�9 9 �9���6=��� =����=����=�=�9 9 �=�� � 9 *�9�9� 9+ �9��9 = ���=�=�9 9 ����� �9�9 *������96�9 9;9�==����� ��+4��� ��9����� ��=�9�9���39�9 9�2�=�9* 9�9�� 9�����=� ��� 9�9�� � ��=�������� �9�= = ���=2==� 9�9�� 345� 9 �C����� 9 ��9���� ��+�2� �9� 9�9�9 �9����9�9�9�C����=�� �9�9 9�9=�9���9�9�9�C����==9C�C9� 9�9���9�9��9=�9�9�96=������ ���9�99��=� ��4%�C992� �9� 9�9�9 �9��9��9�9 9�9���6=��� =����=*��9��9=� =������=9������2=�9� =���9 �=��9�9C=��99��� 2� �9� 9�9 �9 �9+ �� C� �C����= �9=� =�� �9�92=��� 9 ����2=�9� =�� �9 �= �9

Page 20: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

�����9 ����=�=��9 9��� 9�= ����=�9� 9�C�����9 ��� 9�� �9�9 9�9=�9���9= 9���=��������9=�������4����9�9� 2� �9� 9�9�9 �9�����= 9�2�=�9�� �9 9�9�= �=�� � 9�9 �9��9� � 9�� �����= �99� ���=�=�� 9�� 2� �9� 9�9 �9 �9 =� C=�9���9 9 ����2=�9� =�� �9 �=� 9 �=� 9 ��=�� ���= �� �= = 9 ��� 9�= ����� � ��C�����9 �� �9�9 9 �9=4 %��=�� = ��� � � ���92==�� 9 ����� �9�9� ��= �����99� 9������96�9 9�69� =���� =2=4.����= 9�2�=�9�2� �9� 9�9�9 �9�� C� �C����= �9=� =�� ���� 2=�9� ��� ���9 � 9 �69� =�� ���� =2= ������2=�9� =�� �9 �= = � ��9 �=� ���=�99� ������ ����9 �9 �����9 � ����2=�9� =���=�=�9��=�����= �� �=4

.� ���= 9 39�9�9 9 ���9 �=�9� ���=�=�9�9 9 ������9 � 9 ��=� = ��� �= ���9� 94/

%� �$��� �� �����"����(��������� ������4 �� ��99 ���=�=�9 ��9�9�9 ��=�9� 9������ = 9 ���9�9 9 �C���9�9 9��� 9 9 ����9�9 � �9 ���4 %9�9 �� ��6�99� ���6� = �� �= �� ����� = �� =������4 �9 ������ = 9 ���9�9 9 ����� = 9=���������=�9����29= =�����=�=���� =�=��92===�C�� �= ��� ���9��=�9� �C =� � ��=�9 =� �� ��99 ���=�=�9 � ���=� =�� �� ��� ��6� �9 � ����� �3���=9��= 9�� � 3��=9 9 �9�9�� *��� ������ 9 �� �9�9 = 9 ���9�9��9�9 9���=� =���9�9+=�=��9���9�=��3=�� ����� ���� ����������=�� �9 �9�*���9 ����9�9 �9�9��9� 9������������9=�C=+4%�C992� �9� 9�9�9 �9������=== ��� �= C��6=��� 9���� � =��4� �C��������� ��==�� 9��===������=�������9����= =9 ���=�� =���4%���3��=9��������� 9�� �9�9= 9���9�9��9�9 9 ���=� =�� �9�9� � 9�� ����� �� ����� = 99�9 9 9 ��� ��9 9���99 9�9�9=� 9��= =29���� � 9��� ��9 9�9 �=���9��=�2� �9� 9�9�9 �9= ���� =9�9�9����9�3���92==�� 9���=� =���4

%� �$�������+���4:���� 9�����==�����=�=�=����=�=�9�9 9��;��=����9�������9 �� ���= 9 �=��9 = 3�92=�94 %�C99 � ��99 ���=�=�9 � ��=�9� 9�C9 =��9 ��� 9 ���9��9 9�9 9 ��= 9� =�� ��;��= �� ��� ��=�9�91 ��9�=����=�=�� �=�����3=�=���9=��2� =�� 9���=��4��������9�9�9����=C 9����2��=1�9 � ���= ���C�9�� 9�� � 9 = 3�92=�9�9 *� �C�����99� 2� =��� ��9�=��� 9 � ��9����� �9�9�2� =��+�9=�9�9� 9�9�9��9�9 9��� =�����= 3�9�� =��9�2=��9��9���345��C����� 9�9 ��9���� ��=�=� �4

��99���=�=�9 ��� �C����9 9������ ��=�=����=����=����9��9��99 � 9��9�9�9����� ���=��6=���=������9 � 9������9 ��� 9�9�9 =����;9 =�9��9�� 9��3=�9� 9���9�� 9�=��4��99���=�=�9� 9�=�9�� �9 � 9��9�=��= 92� =��=���9�=����9 �99��9�=�9��9�� ���9�9��� 9�����9 9�=������9�9= 9�C=��4:��=�=�9�9 9��;��=����=�9� ���=�� �9�9������� �9 � 93= 9 =�9�9= 9�� ��9 9�9���=�=�94���������������������������������������� �������������������/:�34��%4���9 ���=r�� ��9 9��� ��=�97�r:���� �����7&8�������/NNJC4

Page 21: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

����

A��9)"�)�$��#�!�"&��'��(�'��BBCDBEFD'DGEHI%

��9 � �� 9 �� � �� =�� ��� ���= �9��C�== 9�� � ������ 9 =���9 � ���9����� ��=�9�94�� ��3= =9 �9��1 �� �'��$�� #"�� ���������� �� ��!"� � &� &)�,��� ����2���$��$�,��"��$�, �"7����$� ���$�$&#��� �����"����($")������$ ���$�"��#��)�$�������7���)��&#�$#"�"� �'���#�$��������#����

! 9�=� �� ��� ��=�9�9 �����9� ����= ��= ���9�99�� ���99� ���9 = �C= �9�9������9 � 9��=�������=4

%�9�1���$�"�$������2���$��$��*%,���$�"�$��#"�$#"�+�$�+�$��,%,���$�"�$���"7���$� �&%, � �����"����($")������$ ���$�" �Y(,%� ����� ��9� 9C�C9� 9�9���9�9��9*��= 9�9���9�9��9+4�9��= �99�1

J4ycz@z3z*{�R+

�9��9�����9�9��9�9 9������������� �|

������� 9���9�= ��9�9��9= 9�9� ��=� =��=����==�C=��9��9���1;9 9������9� ����=� ����9 �� ���9 ��; =�9� 9������=�=� ��9���� = = ��9��� = �C= =�=� �4

*��$�"�$ �� #"�$#"�+�$�+�$� *������ ����+ ��9= 9��=� = ���9 = �C= ��= ���=2=�=�99�����9��9���1;9�=�99���9������� ���������9��99= =�9�9�==�=� �4

*��$�"�$ �� �"7���$�� �� � ��9� �����9�9���� �*����� 9 �� �����9 � �C=������= ��� � ��� �� 9�C����=�� ����9�9�= 9 3= 9� = ���9 = �C=4%�9=1;9 9������9�����=�99�=�9�9=�9���=2=�9�9��6����� ���=�9�=� =����=�=�;9�=�9�9�9� == �=�2==�����9�9��� =2=��������==�=� �4

�9 �9� ��9 �9 �����"����($")������$ ���$�", ��� � �9�=�=9 ��� ����� ==������ 9 9��99���=�=� =�����9= �C=4 ���� ����� �9����� �� 4� �=�9��9�9�� ����=���� 9�� ��6� �9 �=�� ���=�=�� � ������ =������ C� 9��= �9 ������ = �C9�=�� ������������C� 9��= �9=������4

�����9C93=��=�=�9� 9�=�9�9 944

Page 22: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

-�������. ./�������������������������

-93=�� �����96�9���9�=�9�9 94=�9��9�9��= 9��� 4%�9� 9�=���9��C9����� ��=�9�9 �� 9�9 � ��9�9 � 9 ��9���� =�� 9 2� =�������9�9�=�� �� �9 �C����9�����9�9��9�9��� � ���=��=������� ����9�����=������9=�9���9 � 9=�������=�����3= 9� =���9=�C=4���9� �1�=���9��9 � 9��9���� =�� 92� =�������9�9�=�������99����9�94��� � ����=�9������ =����������9�9�9C=��9�=�=�����=����9���9=�C=4������ �����=6� ��� 9��9���� =�� 92� =��= 99C�C9� 9�9���9�9��9��� ��=�=��C����9 �99������������ 9�=�3���=;1

�� �3��� 9��C9����*:=C+�� �3��� 9�9�9� 9�9��9*��� �+�� �3��� 9���=�� �*�9 ����\���= C+

�=���3���=�����9� 9���� =�� 9��=6� ��� 92� =���9��4���� 9�9 93��9�� 9 �� �9 �9��9 �C=�� ����� � �= 9 4 ��� �99�= ����� =�� 9 2� =�� ��9��99���=��=�3���=1

:���$�$�� !�)�$�$�� 9��� ��=���:=C */Z]]�/NJN+4%��9�= 9�9 9�3����� 9��C9�����9���� �=9�9�91���= 9� 9�9��� �� 9���=��������9=���=9���9C99�����9�9�=�� � �� �9 � 9 C����= 9� � ���= 9�9 �9� 9 ��� �� � ���� �=�9 ���9�= ������9���� =�� 9 2� =��4��C9 �=���9�99�� 9����9�9�=��=������� =���9�� �9= �9 �9 C= ��9� 3= 9� =�� ���9 = �C=� �9 ��� ��� �� �9=�� � ��=9���9C99� ��9 �9 �����9� 4 �� ��9 �=� � ����=�99� � ������ =���=�9 ���9 � ����C9�= = ������99� ���C�����9 ��� 99C�C9� 9�9���9�9��94

Page 23: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

����

:���$�$������$�� �$�#�� ����� �=9 �� ��� ��=���`� �9� 9� �� �� */ZZI�/NML+4%�����=1r&�������9�9��9���� =�� 92� =�����9�9�9��6 ������9�9�=���9����99� ���9� ��� �� 9����6�=���� ���=����� �9= �9 ���9 � 3= 9� = ���9 =�C=4��9������9=��� � ��=9��������9�= ��9�9��6��9C����69������ =99����9 �=��=���99� ��9�9����9��9�9�94! 9�=��C9����2=�9� =���9 �=������6� =������9�9� =��9�C�����99����=� 9�9��6 ���C= 9�9��99��9�9� =���9��== �9����= =���=�=4�=� =�����= �� �=C=��=�9���=������ ��=�9�9C=����=� 9���=��= ���=2=�= 9��=� ��=� 9 � ��9 ������99� �� �C�����9 ��� 9 9C�C9� 9�9���9�9��974

:���$�$������ ���&"�C����=��=C����� �=9����� ��=�=��"�����9 ���=�9=\���= C4�9�= 9�9 9�����3������� 9�91��C9��9�9��9���� =�� 92� =�����9 C= ���=��=��9 �3����� 9 ��C9���� = �3����� 9 �9�9� 9 �9��9� 9 9�9� �=����=��=��99� �9 ����2=9� �9 ��9� � ���=� =�� �4 ! 9�=� ��9 9�� =�9 9�9�� =�9�9� =�9��=��C= 9��9���99 =��= ���=��=�9�999�����3=�9�=� =��9�9 =�9������9�=�9���=���6��9C=���9�9����99 =������ =2==�9��9��9 �=���� =2=9�� �9����=��9�9�9�94%9�9� 9���99 =���9�9����9�9����������99 =�9=�9�9��6�� =��9���9��9 �=�9=��9�=��9����69����9 �=���� =2=4����9���C����9�9�� �9 9���99 9�9�9��9�����=��=�9��9�9 � 9�9� 9�9��� ������ � 9 �9 �=�� �9=� = ��= =2=� � 9�� ���99 =�� ��=����= �9 �99� �����= = �9�9 2=����� � ���=��=9=��������9 9�9��9=�9�C����� ����=����=�C����� 99C�C9� 9���9�9��940

K��9)"�)�$��#��&��(9L��BBCDBEFDMNOOPQ%

9)"�)�$��$� #��&�� ( 9L #"�$�$��&�� ����� ��J& �#�$�$� ���� �� #���$� ���&#��$� �� �'��$�� ��!"� � &� &)� �$� ���$�"�$ �� #"�$#"�+�$�+�$� � #��)�$��� ��#���!����)�#��&���

!9 �9 �9 ���9 =�� 9C�C9� 9�9 �� �9� ����� �� �9�� = �9� 9C�C9� 9�9 ���9�9��9����9�9 9�9�=��C93=��=�=�9� 9��=6� ��� 9��9���� =�� 92� =��=�� �� ������=���� ���= = 9 ��� 9�= �9 ���9 =�� �� �9��9 9��9 � ��=6= �=�9�9 T4 ��99�C����9 �� 9�9�� � 9�= 9���C��4

���������������������������������������� ��������������������&�%4\=�=r.����������� 9�9�=����� ��=�97���� ���=39�����8��������4/L�

Page 24: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

-�������. 0/���������������������������

C�C9� 9�9�� �9 9�����9�9�= =�9�9����= 9��� �9 9���C���9 �9q���� 9�9��3= =�=� ��9��9 3��=9�����=�9� 9�=�9�9��9������9����9�����������������������������������������������������������������#"�� ����������9 �9 ��9�9�������=6� �*C��9�99���� ��=�=������ �=�9 2=+4��� ���=� ���9� ���9 9 � �� 2� =�� = ��9�=�� � 3=� =� �3���=�=� =� �� � � ����� �=�= 9C��= 9���4%�9��9�94:�9�=�� 99��� =2=�� 9�������� =����;�� = ��C���= ��� = �=�9�=�� 9 9��� =2=�� = 9�����9�2=��4 :�C���=�� ��9�9� =� ����=99 = � ��C���= �9 3=� 9 �== 9 9 ��9�=�� �� �� 9 �� �= C��= =4��=� ��=�2� =�� 9�C=����= =�9�������� =�9��9�=�=9��=���������4:���=�9�=�9�9� =�� �9�9� ����99� ��C���= � ���9��9�=�� 9 ��= = = 9�9��=�9�= �9 9���9 � � =� �� 3=� = 2� = 9 � ��4 ���9�� ��=� ��9�2= �9��=������� =������=�9�=�9�3=� =��9 �9��9���� �C�����9 � 9��9���� =�� 92� =�� �=��C������3=��������� �9���C����=���=����9���=4%�9�9 =������=��9 �� �9� 3= 9� = ���9 = �C=� �9 ���9�99� �� ���=��= 2� = = �9 =� � �C����=��3=���4 ��9 �����9�� � �� C93=�� ��;� �9��9����9��� 9 2� =�� �� =�� J0 9 =��]J������=��=�9=�� ��9� 9��=�����������I0 9M0�=�=�9�=�� 9=4

:�9�= ��9� �=�9�9 9 9C�C9� 9�9 �� �9 9 � �� =�9 ��9C 9��� = � ��� 9��� �4 ��� �9�9� �� �����=��� ������� =����� 9 �=�9�9 9T=�9� �C ����� =� �9 C96=9 = ��=������� = 39���=� ��= �C9 ��6� �9 �=�9� =��=�� = �9 ��9� 9��=���������4

Page 25: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

����

-�������. 1/���������������������������

�9���C���=�9�9 9T ����� 9=��3= =�=� � � �9 3��=9�����=�9� 9�9�9� ���9 � 9 =���� 9 ���� 2=�9� =�� ��� ���99� ��=����4 ��� �� 9 ���C ����9�=��=2� =���9 �99�3���=�=� =��=����=�����9� ��� 9��C���=���9�9=����9������ = ��=��C���=4

.� ��C���=�� = �=�9�=�� �� ���999� ���9��9 � 9 ��9�=��� 9 ���9��9�=�� ����C����� �� �999� ���=��= 2� = �9 ��=�� ��= =4 %9�9� ����=�9�=�9�9 �� �9�9���C����=��9�2=���=��C����� 9�9�� �9��9�9���9 �=��=��9��9��=� = 9�9 �9� ��C����= ���=����9 ���9 = �C=� =9�� 9�� ��9���� =�� 9 2� =��4 T ���9C =9= 9���C������9�6= 9 =���� 9���� 2=�9� =��3454%9������6�9��9�=����=��=�� =���== ���6 ��9 93=�=���9�9�9���C����9�� �94

�:�8,:

�� ����9 �=��=�������� �� 9���=���9���9 =�9 �=��9� =����=��=C= ����9 �69�9�9 � �9�� �=���=== ��=�9� = ��=4����� ���9 �= =���=�9� �� = �9�=�9 = ����� �=1 ����� =��=�� �� �=� �C9 =�92=�9�9 = �9��9 ��� �3=�=����9�9 ���9���� ��9��� =���� �==��C9�9 9�69�9�9���C�=9 ��� 9���9 �9�9�9��=�94���������� ����� �9��� 9���9=��� ���9���=�=�9�9���3= =9�9����= 9���=���=�69� =���C9 =C=�C�=99����9 �=����=6� 9��9����=�99������9 �9�9�9��=�94�9�=���3=�9� 9=�� ��9 9���=�=�9�2� =���;����9�9�=����=�=�����=������*��=�4

Page 26: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

�� �=����� ��=�9�9 C� =�=��9 �� ��9 ��� 9 ����= �� 9 3=�9� 9 ����� =���9 �= ����= = 9 ����9�9�=�� �9�� = �=�=�= �� ���9 �=�� =���� 9�9����� ��=�9�9C�=�=��9 9�= �� 93 �2=� =9 � 9��� ������9 ������ � �C= =���9 9�= ���=��=�� ��� ���= 9C�C9�=1 345 = �C��=�� ��=6� 9� = 3�92=�9�9� ��9���� ��9� 9���� ��� = = ���=2==�� 9 =�� 9 �69�9�9� �69� =�� �*�����3=2=����3=2=������9� =���=�9 ��9�9� 9�9�9��9=�C�4

�� �9����� ���9�9 ���=�=�9 � C=6= �9 �9�=�92=�9 9 ���== � �� = 2��=1���9�9 � 9��C����345� =�9 �9��9 9 ��9���� ��� =�9�9��9 9= 3�92=�9=��C9�9=9� ���6� 9�C���99��� 9 9 ����9�9��9 ���4:����9���� =���=���=3451 ��= 9�� 8 ��� �� ���=� 9 ��C9 =�� 3= 9� = ���9 = �C= � ��� �6� = ������ =�� 2� =R �9�� 8 ��� �� ���=� 9 ��C9 C��= 99 =�� 3= 9� = ���9 = �C= �� �69� � �9�=� = 8 �� �9 � = 2� = �� C��= 9 9�� =�9 =�9 �9��9 9 = 3�92=�9R39��=��=8�9�9�9����� =�9=9 9 99������������� 9�� 9C��= 9R���� 2=�9�� 8�9�9 �9�=�� 9��� � ��=�� � 9 =�� = ��= = �= �9�=� � ��9�� =�� 9 2� =4���9���� ��9���6����� ���=�������������=����9��9�9�9= 3�92=�9�9�9�=�� =�9�� 9�=�9���6�9�9�=� ���9���� =�� 92� =����� � ��9 ��9�9���� 9�9��� 9�9=��4�9�9���9�96���=���9�9����� ���9�9���=�=�9=�9 2��=�9����=9� ���6� ���==�����9���9=�9�=�� ���=�� �8�9��2� 9 9���99 9�9�9��9�=�9�� 9���9 �94

�� !9 �9 C= �9�=�=9 � �� =�� �9����� ���= 2��= ��9�9�9 ��=�= ���== C�=���=�=�=�9��= ��� �=13=�9� 9���=�=�9 *=��� 9 �9� =�=;��== �9� =9;��=+R�� ��9 9 ���=�=�9 *�C�=9 � 9 ���=������� �9= �� ����� �� �9 9 9 2� �9� 9�9�9 �9+R���=�=�9�9 9��;��=*��=�9 =��9 9�9��9 � 9= 3�92=�9�9����9�� �9 � 9��9�=�� �� �9� =�� ����= 9 2� =�� 9 � �� =�� 6=��� =��=����= 89�� � �� �C����9 9 ���9� � ���9 �9�� ��99 � 9 �69�9�9 �� ���9 �����+R ���=�=�9 9 9����9 ����� ���=�� �=*��=�9 =���������=���9�9 9�C���9�99��� 9 9����9�9��9 ���+4

�� C�C9� 9�9 ���9�9��9 J4 � ��3= =9 �9�� ���=����� ��=����� = 3= 9� =���9= �C=���� ����=���� ��� ��=�9�9 *���9�= ��9� 3=�=��69� == �=�2=== 9����9 ���C���= ����+ � ���C���� = = ��6� �9 C� ��9� = �9 C� ����99� �=9��=� =��9�= =��9 92� =��4J4ycz@z3z*{8R+4�=�9�9 9J4=�9��9�9��= 9��� � ��C9 9�9� 2� =�� ��9�9 9C�C9� 9�9 ���9�9��9 = ��9� �4 �� ��� 9���9�9��9�9=��9���� =�� 92� =������9 �9����=�3���=1�3��� 9��C9������3��� 9�9�9� 9�9��9=�3��� 9���=�� �4

�� C�C9� 9�9�� �9JU����9��9 �� ���� ��9���� =�� 9 2� =��= ��� ������=����� ���9 = �C= 9�� ������ 9 ����=�9�=�9 � ���C���� = ����� �9 C��� �=4�=�9�9 9JU 9���=�99����= 9��� �9 9���C������=�9� 9�9�9 9 =���� 9���� 2=�9� =��3454

Page 27: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ���������

����

�� ��� ��=�9�� ��� ��=�9�� ���9 ����� ���9 �==����� ��� ���9���=�=�9�� ���9 �9��9 ���� �9����� ��=�9�� �9����� ���=2��=�� �9����� ���== ��� �=�� 9C�C9� 9���9�9��9�� �=�9 99C�C9� 9���9�9��9�� 9C�C9� 9�� �9�� �=�9 99C�C9� 9�� �9�� 9C�C9� 9 �� �9 9 � = 9

���C��

/4�[�� � ���9��=9 ��� 9���9�=����=� ��� ��=�9� ��� ��=�9����9 ���|

;4����9 ��� �9 ���9 �9�9 ���� ���9�9��9 ��|

I4�[������9 �==���|M4��9�� � ��3= =9 ��� ���9�9

���=�=�9|J4�&9� 9�9�=9��=�9����������

9 =���9 � 9 �=����� ��=�9�9=�9����� ��=�9�94

L4���= � � �� =�� �9����� ���=2��=|

]4���= � � �� =�� �9����� ���== ��� �=|

Z4�[���9C�C9� 9���9�9��9|N4����9 ���C=�=���3���= 94S/04� !�9�� �=�9�9 9 4=�9 9����=

9��� |//4�[���9C�C9� 9�� �9|

/4��� �=9���C93=�� 9�����C����96�����=6� ��� 9J4�������� 9�9�=��9���� =�� 92� =������� ��=�9�9S

;4��=�9�9 9JU 9���C������=�9� 9�= =�94&9������9 �9 �9�������=�JU ������ ��9�=���=�� 9 ��9�9�9 �9 �9 � ���= = 3�92=�9�9� ��� � �9 �9�9��9���� =�� 92� =��S

I4����9 ����9��= ��9���=�9�9 9JU 9���9��� 9 9���C�� ����=�9� 9�= =�9S

= &'��$�"���� %"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

Page 28: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

��9�9��$�9

7928$79�:7%�$8��$�8�$Y$�

*��"7�����) ���$��

�� :�=� = 9�= 9 9 ��� ���99� ��=���� *3fsmm4skgmitu5fsjnui�345+

�� �����= 9������9 9345�� ���= 9�� =�9�� ������99� ��=������ �9�� �99������9 9345�� ��� ���=9�=9������ \9���=�99����= =�� 99���� 9"��� ��� ���=2=��

2� ���&'�G�$��

�� � 9� �9 ��=�= = �9 9�= 9�9 9 345 *��� ���99� ��=����+

�� �=��=9�9345�� ���9 �9 9�= = 9������9 � 9345�� �����9=������9 ��= 9�� =�9�� 345�� �=��=9�9 9�� �99������9 9345�� ���9 �9��� ���=9�=9������ �����939���=�99����= =�� 99���� 9"��� ��3= =9=���9 �9��� ���=2=��

Page 29: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

/��%�����&�$�����&'(

�� 9 �� 9�� 9�9� =�� �9����� ���= �9��C�== � ��� ���99 =�� ��=���� 345*3fsmm4skgmitu5fsjnui+4%��� 9�= ���=��=���9�9��� 9��� 9�9��� ���99��=� ������ 9����94��� ��=�=��C���3= =99��9��1

�!�"���"�����$�����&#��#"�� ������$���!"��&� &)������� ��+���$���$������)�����4

����9��6��9�=�����9� ���=�99���=�=�= 9345������=��6��9����9 = �C��9�99�= 91

/4�34)����������������������������������4.�����9����9��� ��=�9�9��=�����9 9�9��=� =���9=�C=9����������9�=�9�=� ��9��=� =4%�9�96�9���9 � ���9�99��=�=�9�= 9��=� = ���9 = �C= 9�� ���6� �9 �=�9� =�969 = �� 9�9� =3=�=��=���9�9���=���9�=9����9�9� 9��9� �9�� =��9���9=���9�9���4%�9����9�9�� �6� � 9���9�9= 9�C=��� =� =����� =���=����94:=��9����=�9�9�9 9�9��� �� 9��� �����=������� 9 =�� 92��9��� ��=�94

;4�34)��������������������������������345 �9�9�9��� ��9��9�� 9�9��=�9� =�����9�9�9������9 � 99��=� =�������=*;9 9�����=�����9 �+��9�9= 9 �9��=�9� =�� ���9 9�� � ������99� �9 �9������9 � 9 �;�� =�� �����=*3=����=�� =C==�=� �+� �= 9�C=��*��9��� =���9���� ==�=� �+4! 9�=�=����=����9=�C=���9�9 9��� ��=������3454

I4�34) ������ ����������������� ����� ������!-������� �� � 99�� ���=�����9����� ��=�9�9�9�����9=�C=�9����= =�= �����=�9=�9������9� ������99� �9 ��=������� 9 �C= ���9 = �C=4 %9�9� 9 �=��� �99 ��� �������9 �9 ��=������� 9 ���� ��� =29�9 �9 =�9����9 � *����=� ;9�=�9�9 �9��=������� 9� =C==�=� �4599 ������� =29�9=;9�=�9�9�= �����=�9=�9������*������ = � =C9�9 � 3= 9� = ���9 = 9�� �=�� �� � � =� 9�9 ��� �� ���C�9 ����� ��9 93454%9�9�=���C �9���� �������9 � 9��� ��9 9 ��=����=����=4

M4�34) �� ����*� ������ � ������� �������� �� ���� �� �������� .�������9�9 9 345 ���C�99� 9�� 3= 9� =�� ���9 = �C= ��=����� = �� ����� 9�9C��= 9� 9 � = � =� �� ���;�� =�� C��= =4 &�3= =2=�9�9 ���= ���9 345 � ���9 9��� ��9 9��� =�����9=�C=����=������ 9C��= 94

J4�34) ������*������������������������!��99�99���=�=�9� 9��� 9�� � =����9=�C=9����9�=�=�=9 = 9��C9� =��=�C9 =�=9 =���9�9=�9 �=� =�9��� 9���99�=�9=2 9��� ��=�9* ��C=�=9 =9��=� ��=���C9��6������=�=� �+4

Page 30: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

�9�9�����9�9�=�9� ����9��345 �������99�� =����9=�C=9�����=����� = �� 9��=�� 9 ���9�= ��9�9� 9 � 9�� ��= �9 ��� ��=�� 9 ���9�= �����*���C����9 �;9 9�9��� ��=�����9��=�� � 9�9 ������ �=�=� �+4��=����9=�C= ���9��=�=99� 9�9�9��= �������� 9�9 9�2=�94

-��,�$�����#"����$����&'(

.���� ��=�9�9�����9�� �� =�����=�����=�������93451

/��345�9����= 9��� ��9 93= 9� =�����9=�C=-��345�9����= 9��9�2=���99 C96=9 =��= ��= 9��=�������

&'( ���� !�" �� �"�����$� �� ���� ��$� ��!"� � &� &)�4 ���� ����� 9������9 �C����9 �9������999 ������C=��9=3= 9� =�����9=�C=|��C9����9����94���������93= 9� =�����9=�C=������9�9���99������==������=����� ��=�9�91������ 9���9�= ��9*�+������� 9����=�9�=�9�9������ =������*@+��69� =������*3+= 9����9 ���C���=������*T��+4%9�9���=�9�����91

345y�z@z3z*{�R+

�*% ( ���$�"�$�� ����2���$�� � 9�C��������9�9� 9 3= 9� =���9= �C=����� ��=�9�9� = ��9 �� ;9 9� �����9� ����9 �� ���9 ��; =�9 = � �C �C= �C=*��9���9 =�� ��9���� =� 4+4�,% ( ���$�"�$��#"�$#"�+�$�+� �����9�9� 9 3= 9� =���9 � ��99��= ���=9��������=� ����9� ����9� 9�9�= = �=� �� �9�� �9�=�9� = 3� ���=� � = �� �9�� 9 9����9� =��� 9 = = ���=9 �� ����= 9 ��= =��9��=�9�=� = �����=�9= = �=� �4�&% ( �"7�����$ ���$�"� �� � � �*���� ��9= 3= 9� = ���9 = �C= �9 �69� =����9� =���C9 === �=�2==�����9�9 9�69� 9�99��= =�92=�9�9�=�9�9���9������� 9�9�9����9�9=�=� �4�Y(,%(�����"����($")������$���$�"C��9�9 ����=�������9��� 9�=�9��=�=��345���������9����� 99=��345���=�������9��=���C= ����=4&�������������C���� �� =������� ��9 � �C9�=�� *�+ ����=����� = ��9� �� ��C���� =���� �� ��� ����=�=�� *z+ ����=����4

&'(���� !�"��$"���#�$� ���)�7�"���$���#&$���#"�� ����$��$��.���=������� �� = 9��=� ��= ����=�9�=�9�9 ��9 �9 9 C96=99� = ��=� �� � � 39���= 9��=������� �9 �9 � =��9= ��2��� 9 9���94 �=� 39���= *��� �9�=�9�� ����9 =����=��99���+=�99���=����� =2==2� =4! 9�=�����=�9�=�9�9C=��9�99�2� =��

Page 31: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

9 ��=� 39���= 9 =� =�� ����� =2= = � ��9 �9�9� ��9�2=4 ��� �� �9 ���� 99��� =2=����9�99� 9�� = =� �9�9�=�9����9�9�=� �9 ����9�9� �=� 9 �9����=��9�=����3=�4&�����C=��������=���9�2= 9����=�9�=�9�9�99 C96=9 =��39���= 9��=������� 9 =�� 9 ���� 9�9 ��� ��=�9 �� ����9�9� ���=�9�� �9��C�=�9 9����� ��=�=���9 9���99�����������(�!

�����U������U����U������y����������(�

������9q9�� �����9����C����= 9�9 93454.���� ��=�9�9q9����9�9���9�2= 9�� � ���9�99� 9 92=� 9� =�� ��;��4%9��= ��9�2= �= �=��� =�� �9 �2=*&&.�9�2=�=+���=C���C9�=�=99���=���������4��C9���=�9���9��C�=�9 9��� 9���������������!

����������(�U�������������V���������������

�9��99�9��C�=�9����9�9=� ��� 99���=�92=�9 9����9�9�99���9��99= =��= � ��9 ���� � �9��6�9 C����= 9�9 9 ��9 =�� ��9�2= = � ���=�9 ��� ��9 9���������������������

���������������U������������V�����������������

���������� ��9������9�9�2���9� ��9��=�96�����9� =����������= ���=2==�����=��9�9� �9���9 9�9��9 9 ��=�9�=�9� =3� ���=���=�9�9�� 9 9����9� =���9�=�9� =3� ���=4

���9�9 9�9�� 9�9������9 9345�������������������=�� �=�� �� ��9��������9 ��������� 93= 9� =���9=�C=4

1��7����� ���"�� ��!"&$��������#"�� ���

.����9�9r� �� =�9����� ���=��=�=7C= 9��=���=C=��3= =9���� �� =���=���=������99� ��=����4.���99���9�����9� ����9���9 =��9��=�9�9��� =�4

���= 9�� ��� ���99� ��=���� � ���=�9 ��C9 ��=����� =�� 3= 9� = ���9 =�C=������� 9�9C��= 9��C=��� �6=����9�9 =��2� =���99C��= 94%=�2� =�=���9�9� � 9���99� ����� =� 9 ��3= =2=�9�9 �9 ��= 9� =�� ��� ���99� ��=���� �=�=�91

Page 32: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

7����� ���$ !"&$� ������� #"�� ��� +� #"�$�$��&�� �"�����$� �� ��&#��#"�� ������$����� ����!"��&� &)����������+�$�����7�����$������#����

.���3= =2=�9�9 C� �����=�����=��� ����� = 2� =��� � � 2� =���� C��= 9�9 �9���9 �9=�� ������94 %=� �� ��� C� ��69� ��=�9 =��� 9 = 3�92=�9�94 ! 9�=� 9�� ���� � 9�9 C��= 9 �9��9�9 9= 3�92=�9 � ;Jw� � ��9��9�9�� ��9���9� 9 =���� 92� =�� �� ��� ��=�9�9 �9 ;Jw4 ��C9 �99�9���� �� ������9�9 C= �����=��� ����� =��2� =�9��9��C����= 9�9 9������99 =����=�����9�����9= 3�92=�9�9�=�����6��9�=����C����� � 9�� �9������9� 9��C���������=������� 9 ���== 9 �C=���=�9������9� 9���=��=��2� =��= 3�92=�9�94����C99���=��=��345��6��9�=�� ���=� 9�� �� �=��=�� 2� = �� = 3�92=�9�9� 9 �9� ��� ���=����� ��=����� =3= 9� =���9=�C=�==�9�=�� 9�9�� ����� � 9�= 9�=����=��4�9�=����� ���=������� �����=�9�=��= 9�9�9 C��= 9��=�����/J04000�9 �=�� 2� 9�� I0�9=� = ��= =2=4 �� ��9 ���9=�� M4J004000 �9=� = ��= =2= ���� �=;��4 ���������=�9�=�������� 9�9C��= 9��=�����M04000�9 �=���9��*� 9�=��=�����//04000�9 �=+� �=������ � �� C��= 9�9���9�== 3�92=�9�9 �� J0w� �9 �=����9 9�� 9 MJ�9=� = ��= =2= �9 �9 �9� � 9�� ����=�9�=��� �9�=�=9�� ��= 9�� �=;�� ��M4NJ04000�9=� =��= =2=4��9���96�9���9����=�9�=����=9����=�����9�����9�����=��������9*�9 �=+���9����9�=���=��=��2� =��= 3�92=�9�9����969����C������9����9�=�92=�9�9��M4J004000�4�4 9M4NJ04000�4�4�����9�������9� ���9�� 4%�� � ����9� 9 �C����� ��� ��9�� =�� 9 2� =��4 ��9 � ��6 � = 9 =�� 9 2��9�9��� ��=�9*��9�=�������� 9= 3�92=�9�9+4!9��9���=�����9 ��= 9� =��������99� ��=���� ���9�� ���9�9��� 9��� =��9�������� ��=�9�94:�9�=��9��������9���=���=�345��9�9 9��� =���9�� ������99� ��=����4

��� ���$ !"&$� ������� #"�� ��� +� #"�$�$��&�� �"�����$� �� ��&#��#"�� ������$� ���� �� ��!"� � &� &)� �� �������+�$� ����7��� #"��& #��$�+���,����$��$��,!� �'��#���4

�9�����9�9�����9� =��345�������� ���������� 9= 3�92=�9�94[��� 9�=��9=�9���������9|��C�C����=�9����C9��� �����=����� ����=��������9=�C=������� 9�9� 9�=���;00NC��= 9C�� �6=���2� =����;00]C��= 9�9������� =�9�������9 =��9�=� =*�=����=;00]C��= 9����� 9�9�9� 9C��= 9+4����9�9��9� =��345�9;00NC��= 9���������9��C9������ �69���=����� =�����=����9���9=�C=��;00NC��= 9� =� =��2� =��;00]C��= 94

����� ��9� �9� =�� ��� ���99� ��=���� C= ��9��9 ���� =�� �� ��� =��9����� ��� ��=�9�99�� �����9� 9���� =�� 9��=����� =�����=����9���9=�C=�9 �=����9� 9���� =�� 92� =�� 9���9�9= 9�C=��4

"�9� =����� 92=� 9�� ��=������6��9������9=����9�9 9��� =��345���3�9��1

Page 33: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

34) �������� �������������������������������� �����������������������������(����������!

�=���� 92� =����� � ����� =�� 9��9���� =�� 92� =�����=���= ����� 92� =��4.���� ��=�9�9 9��������=�=�4 4= ��� 9����9�9��=2� =*cslmnkgf5ftug@ljgx�c5@+4

&������ 9�=�����9���� =�� 92� =�����= 9�9�9C��= 9C��� 9�=���= ���/00�92� =��������� 9�9C��= 9��9 9���9M0w�= ����� 9��9��� 92� =�����=��/M04��C9/I0��������=�/00�������=�/�M���9�345���3�9����4�9�9���9� =��345 �� � ���=� ��C9 ��= 9� =�� ��� ���99� ��=���� �� � �����= � 345���3�9����1

345� ��= 9�� 345��9�� y���������������������� 345���3�9��

������ �=���9��9�9���������9�9�� 3454���= 9�� 345�9;00NC��= 9�JJ0 �=�=�9�=4&9 ������9�=�� ���9 ��9��� 9 2� = *�9��9�9 9 = 3�92=�9+ �� ;00NC��= 9����� � 9;00Z C��= 9�=� ��9;w=9��= ����� 9 2� =����;00Z C��= 9 ��� 9�=�/00���C99= ����� 92� =����;00NC��= 9��=� ��9/0;4345���3�9����������=���C9/0I�4�4��������=�/00=��� 9��� 9/�0;

/0;345���3�9��y����������y/�0;

/00

��9����=�C����= =C=�9�� =����3���9�9�9�9�� 345������=���1

345� ��= 9�� JJ0345��9�� y����������������������y�����������yJIN�;/J 345���3�9�� /�0;

.9��9�9������9���96�9���9 ��= 9� =��345��;00NC��= 9����=��==� ��9JJ0�=�=�9�=�9=� =��= =2=���� � 9�9� =��345�����JIN�;/J�=�=�9�=�9=� =��= =2=� � ���=�� � �9�� = �������� � �=����= �9 =3�9 = 3�92=�9�9 = �9 �9�9�=�= �9�9 �=�9 �9 ��=����� =�� ���=����9 ���9 = �C=4 ��C9 �9� =��345 �� ������=������ 96=���=������=�9345ogfuhotih*345��C�9�9 96=���+4

Page 34: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

6��7�������"��#"��� !���&'(

!9 �9 � �9�����9� �����=��� �� � � �9 �9 � ���9= ����9�9��9�9� ����� � ����;�� � �9 � =��9= 9������9 9 ���9�� ��� ��=�������4 �� ����9 � 99������9�9���9�9��9����C���= 9�� ���� �� =���999 9 9��� ��=�9�9��9��C����=�����9��� � ��9�������=�= 2=�=�9������9��99�����=�����94

.� ���= 9 �9�9 � �=� �=9 � ���9 ���� �99�9 ��� 9 ��9 �999 � � ����9�� � 9 �9�9��� � � 9�9� 9 � ��C9�9 9 �69�9�9 = 9 ���= 9�9 ���=�=�9 99������94%9�9�����*�����99�9=��9������9 9���9�� =����;�����69�9�9= 9��� 9�= ��������9����9�93 �2=� =9 � 9�69� =���9� == �=�2==4

"9������9�9��6��9�C���9��������9����=1

/4�:��� ��#��$ � "��#"��� !�$��$� �� �"�� �� #� �"�$ ��J& #"�� ����$� �$� ����!"� � �� &� &)� �" ������ �� #� �"��$� #"��#�#�� ��99 9������9 � �9= ��� ��9 9��9�=������9��=�9 ��=����q���� ��9 9��9�2=���2� =���=��9� ����� ��9 9��;�� 9�9�9��,=C�=�9��9��� �9 ��� 9��;���� 9�9�9�� 93=�=��4%������9�6=�9��� ��9�9 9�9��9 99������9=��9������94

;4��"&) ��� � � ��#��$ �� "��#"��� !� � ��)� �� �������$ ��+�� �� �����&�� ��#"��� ��� #�$"�!�, �� � � �9 �������9 � 9 �����=�� 9 345 �� �� 9 C��= 91�9������9 � 9 �=� 9�9 �4�4 9 = �=�=�9� 9�9 ����9�9��9 9 C9�9 =�� = 9���9�= ��9�9 *�+��9�99���9=�9= ���=2== 93=�=��= 9C9�9 =�� *@+��9�69� =������9�9�= *3+� ��� ��= �9 ����= = ��� �9 ����=���� *T��+4 .� ���=�92==�� 9&69� =���9����9�9�=�=�9 9"�����9���� 99������9�=�9�� ���9;�� =���= 2=� 93��=9 � 93454

345y�z@z3z*{�R+

��= 9�==����=���9�� 9�� �99������9 93454

5&:y?:z5�z�:z*���0�+

.� ���= 9�9�9 � �=� �=9 ��� ���= =�����9���9�� � C9�=�� � ��"��9������9�9�9����� =�����=����}������9� 99����� =������= 9���9 �=�������=� ��C9����=�= ������=�9 =�=�=�� 9 9�9�9 =���= 2=�=4

Page 35: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

������������ ���� ��������������� ��������������������������������

/�� /� - /� ! /��. /��!"=# 9����9$�9#�9 JZ JI MZ JI MZ��9�9=�9�� =#�9����9$�9#�9

*�9��=%9� =9;��=+ ] L J ] ]

5$���= ���=2==��� �� =3� ���= MM ;L /N /Z /]

:=4 9��4= �4&����� =����9 �Z /' I/ ;I ;J

:�$*z+��3=2=�&�= 4*�+$3=2=� z/L �M zM&Z z] zI��9����� ��=���� /'' /'' /'' /'' /'':���94����(������4�: z/L �M zJ z] zI:���9� ��9����� ��=���� //L NL /'J /'] /'I

:��9��2=�� � ���� �9�=�=#�=�� )��=9 =2= �9 ������ 9�9 )��= 94~:��9��2=�� �9/NNJ )4 ���2� 94:�2� ��� 9 $#���� 9��3=2=������:���%9� � ���)����4

*��=�$���= *9��� )���9���9���9�9+� �)$�=����=����%$�9+��� *�99���9�9+ �9�$���= ���=2==& ����$ I'w�IJw �� ��9����� =�� ��=����4 �� ��= 9�9 9 L'��=��)��= =���= 9�=������69�9�9�#== ��99����=== �$�� �=���=(���=%9�9� 9� 9��9 9�99������9������=%9�=%9�94*�Z'��=��)��= =&����=���� 9�=�9&��(�� 9�9�==����%$�9+��� 9= ���=2==�9����$;Jw�;'w&9����9�99�� �� 2=%9�����6== �� N'��=�� )��= =& ��)9 =� �$�99� ���% � ���9� ��2� �& �� � � ����$ /]w�/Zw4�9%)����=��������:&��9�&� 9�� $�99��9�=# 9����9$�9#�9&����$J'w�JJw&9���� �)$���9��$������$��9��=� =�����%=&�9��9����9=����%$�9+�=� �$�9 9�L'w4*���=���� 9 N'��=�� )��= = �� �= 9�=�� ���& =����%$�9+��� �9 �=# 9 ����9$�9#�9 $9������(� � 9�9�=& �$= = ��� J'w& = =� �$�99� ����$ MZw& 9�� ��9� �9�� ��9� 9 9�9�$�9+��� 9��=���������=)����=�����)�� �9 ���&9����������� 9#=��� ���9,9+� 96=��� =���9 �9�4

Page 36: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

������-�-���� ���� ����������-./0 ������������������������-./��W

;''M ;''J ;''L ;''] ;''Z

5$�����99� ��=���� /'' /'' /'' /''&'' /''&''\= 9� 9����9$�9#�9 NZ&] N]&M N]&' NM&L' NN&I'\= 9� 9�=# 9����9$�9#�9

\= 9� 9%9� 9����9$�9#�9

]]&N

;'&Z

]Z&M

/N&'

]Z&M

/Z&L

]]&/'

/]&J'

Z'&L'

/Z&]'5$��= ���=2== ;/&L ;' ;/&Z ;M&;' ;L&L'� ���=2==��� �� =����9

:��� 9 9�9�=;=

/]&Z

I&]

/]&;;&Z

/Z&I

I&J

;'&;'

M&''

5/&]'

M&N'����� 9���==$�$)= M'&; MJ&/ MZ&J JI&M' J;&]'����� 9���=

����� 9$�$)=

�9�9��= 9 ���=�� �=�������%9�9

I/&;

]&L/&J

IJ&M

Z&;/&J

I]&N

N&J/&/

M;&;'

/'4I'

/&''

M/&I'

/'&L'

'4N'0��� 9���==$�$)= L'&J L;&J L]&I ];&I' ]Z&L'0��� 9���= J/&N JI&] JZ&; L;&J' LZ&''

����1169�� �9����9�9�=�=�9

!2�3��������"��$�"� ��+

4=��9��=� ��=9��)=�����99����9 �=��$�%���=�����9$�9+��� 9��=��2��= 9 �9% �9�99� ���%�9 9 �)����� = ��� ���= ���9�9���= ������$ =�=�� =�99� �� � ����=�=� 9 9��9 9��=6�+�����96$�99�9�=9���%4

3���������$ "��$ 5��$�'�� #"�$�$��&�� ����$�$�$���� )� ��&��G� ��#�$��#�+� ���$&'(���������+�$���$�����"���2

*� ���;�� =�� )�9�= ��%9 =��� ���9 345 � 9%= ���=#�= ���9�9��� 9 ��$� 9�9��� ���99��=� ������ 9���%94��)99�9���9)���%9 =����� ���=��9�&���9�9)=������ 99�)���$�9+�39��=#�=��=���� 2=%9� =��3454\9��=#�=��345&��%��=�= �=�9�� 345�9�=�=9 ���� 9)��= 9& =)=���96$�9���� =��=�9=9+9�9��)��= 9��)��= 9&9���� 2=%9� =��345&��%����$�9 9���)��# 9�9�� �� 2=%9 939��=#�=��

Page 37: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

345& = %9���96$�9��6 ��9 9��� ��=%9�9 �9�9�=�9�� 9$��$� *��=����� =���9=$�$)=+��$���= 9��6$�9+��=��� =�� 9�9�=� �� 92� =��4

\9��=#�=&�9��%9 $�9+��� 9��� ���=��9��96� ����� 2=%9� =��345&�=��%(=��%���9�9 =���96��9�=��� ��=%9�9=�9��6�=�=�=���)��#� 9�4%�9��6��9� 9�9�= � $���$�9+� 9 �9��9�9 9 9� 9 �9� =��345 9 ���) ��& �= 9�� �99 �9 9�=�=9= �%�= 9�9)����= 9������� 9$���$�9+� 99���4

4�9��9�9 9��9� 9�9� =��345)��9�9�� �����,$���� 9�9*�)����$�9+���=�= 9�9�$�9+���+ 9 345 �� ����� 9�9 )��= 9 = ��� ��9 9 345 �� ���;�� 9�9 )��= 9=�969 =����2� �=1

345*i+�345*i�/+ey������������������������x/''

345*i�/+

%9�9& 9�=��&9��345*i+*�9� =��345��;''Z)��= 9�� ���%9��� ��=%9+=� �$�9;/J�=�=%9�= �4�4& 9345*i�/+ *�9� =��345 �� ;''] )��= 9+ �;''�=�=%9�= �4�4& ��)99�9��9�9 99� 9�9� =��345��;''Z)��= 9���� � 9�9��� ��=%9(�=� �$�9]&Jw1

;/J�;''ey������������������������x/''y]&J

;''

:=9 9�=�=9+��� 9��� ���=��9�=��=6�+��� 9 �9��9�9 99� 9�9� =��345& ��� ��=�=��&=�� �9�9& )������$�99�=345 ogf uhotih � �� � ��$�����99� ��=������)�9�9 96=���*����=�9��)9��� ��9 9345 9�� 9���%9����=���%�� 96=���= 9�99���%9+4

4�������9��2=��9������=�99�=�9 9�=�=99���9��=# =������=9)� 2==== �=�$2==9��)����9�����=��9�=9���%&�== 9�9 9345ogfuhotih�����%=�����0���=6=����$;'4'''�;J4'''��9��)�9�9 96=���&9�� �9��=� =�����%=&���%=����9���%&�9% 9����$;4'''��9��)�9�9 96=���4%�9����9�9����99��=�=������;���� 9���%����= �2 �� ���%=��& 9= �9 ��9�9��9 �$��� 9��(=�9 ��%=�9�= � ��9��6��9 )=�9�����=��=�������=��9��=�� 9=�����9 ��94

6 9#�+��� 9 ��� ���=�� 9� � �)�� �4 %�% ���96$�9 �9�= = ����$ ��9�=��� � �6=���������� 9 ���%9& � 9�%(=���9�� �)� �9�==�����$�9+��� 96=��� =�� $���=4�9�=������ ==9��=�=���9��=�� 9��� ���=��9����96$�99�)����=��=%9 =%9����� ���9�9���%�9 9���%9�94��9���%9 $�9��9�9 9�#� ����9�=��]'&���)�9=1

Page 38: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

7�� ������ X2 � ������ � ������� �� ��� ���� ������ �� �� � �� ������� ������������� ���������� ���� ������������������� ������������������(����������������������������������2

�9�=��11�����$���� 9���%9�9��9�9 99� 9�9� =��345=� �$�9;w& 9�99���%9(���=������� �IJ)��= =�9�9)��$��=9����% =��345*]'1;yIJ+4

��)9 ���$�9�� �9 ��� ���=�� 9� = 9���% �� ���� � � 9#�+� � �9 � $���9�9��=�=�� �� ���� �� 9 ��� ���9�9 9��=� �� ����,$ 9�� = 9��=4 �=���� =�� 99��=� ���� �9��=� =�����%=� 9#= =���345&9��9������9�9�9����� 9��9�=�9�� ����= =��� ��9�=��� 9 6=���& ���6 �� �9 �9�����$�9+� 9 �����=�� * =���6=���� �9 �9�+& =��6=��� � =��4%�9&�9�&)� 9�9�$�9����� 96=���+� 9�$,�������=����%=*� 9�9�$�9=�9� 9�9)9 =29+&9=�$92=%9�9���9� 9��9��=� =�����%=4

82�9��$�"� �"� ��+�������"� ��+���,�������+�

��� ���=�� 9���% � � �)$ ��6� ��2� 9�� � ���=�9 � 9��=#� = �� �=��� ��������=�����������9�= ����=�= 9�9 9��%����� 939���=��9��)�$���$�99���%9���%44�=�9�$�9���$����%9 =��9��6 9��=���������&�9���� ��9&9��6�� 9 ��9�=����� 9 6=��� 9 9��� =���4%�9 ���= ���9��=%9�� = �� �$��$� 9���% 9���%9�94

��� ���=�� 9���% � ��2� 9�� � ���=�9 ��� ��=%9 =� 9 ��%���=� = ��� ���=�9�� =���==�= 2=�=&��=��=%99� ��9�= ������%9�9 9�$,���4��&=���9�9&�2���9� �9��9 = �9 � 9�9�= ���3=�9� 9���% � ��%��$�9 = � ���=�� 9 ��� ���9�9���=�=�9 9�69�9�94

� �)$��% = � $���=�� = 39���=�� 9�� )� $���$�99�& ������6$�99� = �9��$�99���� ���=�� 9���%4 %=� ��6� �9 �=�9� ��� ���= 39���=1 �$�& �9�=�9�& ���%9 =����=�� =9��� *��� ��= � ��6� �9 � ���9$�9 ��2��� 9 9���9+& = 39���= �� ���� ���9 �=��9 *�99����� 9 ���=�=#�=�� =���& ��9���9 =���& ��9������&�2=%9� 9�9 =)$ �� 9 �$,���& ��=)=%9�9& ��=#9=�� = �4+4 ��� ��=�=�� �� ��=����%9 $�9+9 ���)99 ��9,99� �� 39���� ���9 ���$��=� ��9 )= ����$�9 �= 9�=�9�9 =��9�=����� 9 ��� ���=�� 9�& �9& ���� ��9& 39���=�� 9�� %9 �����= =99����$��=� ��9 � r�= �� =7 �9 �)�� =�� 9��=�= �� ���� �� 9 ��� ���9 9��=� ����,$���%=��4

Page 39: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

:��$��=� ��9 =���96$�9����9�����=#�������9=$�$)=��6��9��=�������� 9��� =��9��� #94

���������������������������������������������� ���������� �:;

/� 3=�=#�=���9�=�9�;� #���#�=���9�=�9�I� �=�� =���$=M� ��; =#�����; ���9�=����)�

9� �'���$ ��#�$� � = ���=9+� ����9 �9 9�9��9& �9 �$�$�9+� ��=�99= = = ��9 ����9& ������� = = ��$��9� = 9�9�=4 *����$�9+��� = �=�� 9�9 9 = ��92==&�9 3� 9��; =�9=��; ���)=%9& 9%#�������9��=� =�� ���%=&�� ��9� ��99� �)$3= 9 =�= ����94 0�����9�9 9 ����%$���= �99= = �� 9���9�9 =� ������6$�9 99��� =2=�� �9 ��=����9� � �)$ ����(� ��=����= �9 =�� ����& �=�����9�=��� = = ����9��$��9�2=469��9���=��&�9�=�9�����9� 9� ��9�99���9=��9����%9 ��9��������$�9&���$9�$�$�92=%9=9���=�92=%9&���$����9��)9,9 ��9����+�&�9��=���=�=�����%9�9=�9 ���&�=�=� 9�9 �== ���=2==4[����+��� *)9,9 ����+�=��� 9����9�9��3=�=#�=�9�=�9�&��%��)����9��9������= =9 ��9��=� ��9 9��� ��=%9�9�����%=��=�== 9�9 9��;������������ 9���9(= ��946 9#=&9����+�����99���=�=# ��9��9��=� =�����%==���=6=��Lw��41=���9 9�9�� 9�//w���9�� =%9=�����%=�����04

����'���$ ��#�$� � 39��� 9�� � %9�$�9 �� ����9 9 $��)9& �9�� =��� 9 �$�*9��� 9 =�9+ = �9�� ����9$�9# 9 ��=����� =�� ���9 = $�$)=4 �� 9 9�=�=�� 9�� )=�9���� )���� ��% ��� ��=�= � $�=���� ���9 �9% ���% 39��� ���9��$ � � 9#9� ��9 �=����� *��% ��9+ �� �� � 9 ��9�=����� *��9�=3=�$�9 ��9 = ��9��� ��� =��+ 99��� =2=��4����9�9&��� 9#9% 9�$��$9 9 9��� =����=�� �����,$9��=� ���==��6$�9 ��� 9��� =�& ���%�������� = ����%�������� = �4 �� �9��=�9�9 �� =��9��=� ��=���� 9�����9�9���� =��9��9���9)99���=��3� � 9� 9�+9&��9�= =&$���+9&9��)=����=�� =����� ���9���9 =�=���$����%9 �$��9$�9+�=�� = ) =� 9���9& � ���� = �9 ���$� ���� �9 �9�9� ��)���� ��%����9�=��� =��=����==$�$)=&9��)����� 9�9���$��=� ��= 9�9�� =��9�2=&=��� =�=2� =4���9�$&������� =�� ��� ���= 9���% 9 =�� ���%= ���� � � =�9 =� �$ � �����$�9 9= ���=9+�����#���#�=��39���&�� � �����6$�99�����9������ =����9���� =��� �9 ����=�9+� ��= � 9�+9 = ��9�= =& �� ��2=%9�=�=#�=�� = ����=�����=���$�==&�������9�=��&9��=# =��3��= 9�� = )&�=� =�= �$�9��==�4

���������������������������������������� ���������������������:�34��%4\=�=r�9����� ��=%97&r�$)����9�7�4���%�&;''I)4

Page 40: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

<"�"����"��&"��8�=�� =����)9���9���� 39����9��� ���=9���%&9�������%�����$)=��39���=*�9�=�9�&9��� 9=�9&��; ���)=%9+��6��9�9 �� 9#9� & � ����)99= 9%� 9#9� 39���4:�� 9�=��=��=�� 9 ���=���%=9�����9$�99��=��5�:&��$� �=��6=���&��9)��9� =� 99��=�=9+��� 9� 9#=��� =�=�� =�$=& 9�=��& � �����9�92=%9 = =���� 9 93�9 =�= �� � ��9 9 ��=��+� 9 �=�� =��$�9�= = �9 9���% 9 �$=���� = �4 �� �$)9 �9 9& ����%9� �=���9��=� = ���%= ��)9 =#� =�=�� =�$=* 9�=��&�9�� =%9+&��= ����9����������%9���� 39���� �)$ $��9 � )� ����� �=99� � �=��= ��; ���)==& � ��=������� 9 ��9�9#�=$��= ==�=# �4��&=�9���%=��==�99��=�� =�$=& ��� ����=) 9�9�=�9�= 9�$)=39���=&��9�&� �9��=� =4

*� �=�� = �$= �9,99� ��9����=�=�� ���9= =& 9$�=��& ���=��& ���%9�9 �9����6�=�=��$� ==�= �9� =��)9���9&��=�9�9&�=�� =��$�9�= =�9�$=�9�=� 41�����=�� =���$=��� ���=�=*9$�=��&=� =��3� �=�4+&9���� ��� ���=�=* 9�=��& 93�9�9+4:�9�=��9&��=�� =���$=���992=� 9� ��9����9 =$�9&���� � �9 � 9���9� ��� ���=�=��& 9 �9% �� ���=�=�� �9 � ������6= ��9� 9����$�2=%94����9�9&2� 9�9 9��=�39���=����9�9����9�=�=�����=*��)99=�99��=��92� 9+=�= ��* =� 9�92� 9��� =�9+&�9�����9�9��6 ���9��9�= =� 9����= 92=%9=$��=�$2=%9&��)9��6�4

��=��'��($�=�� �����$ #"�)"� � 9%�= 9�=#� 39��� 9 ��� ���=�� 9���%&�=��%(=�9����$��9� 9 9$# =��=�96$�9+9���%9�$�99�9� =��= =���=�=%9=����9$�9 ��� ���= 9���%4 :��$ ���% 39��� � �)����$�99� ��=���� =�� )9 =2= 9��9����9�94 �9��)����=���=�=%9������� 9#�+�����9�� 9�,9+��� 9�9 9�9�99= 9&�����=# 9�9 � �)=%9& 9 �=�������� �=�� #=�4 �=� 9�9 �=�� 9 �� ��=���������&$�$)=�� = �� ��==�� ���= �� ��; =#�����; ���9�= ��)� 9�� � =�9�$�9 ���$�����$�9+�1

�� ��=��=����=����=���� =����)9�= 9����=%9�=%9�9>�� ��=�=���=$�$)= 9 9��� =���>�� ��=�9��=%9�=�9��=�������=�����$��=� 9����9>�� ��=�=���=� �)=%9>�� ��=�3=�9 = 9#= = 9���$ =2=9+�>�� ��=3��= 9�)9 =�92=%9 9��=���������=����� = 9#= = 9$�9�$�9+��

9����+���������=%9�=%9�9= 9��� ��=%9�9��2��= 9=�4

:=���� 9 �9�� =%9����9�9����9��9�9���� 9���%9��6�&��=�� 9 9�9 �=��; ���)== = � =� � 9�9��9 � $��9$�9+� = 9��=�9+�& �9 �9 � �� 9 �� 9%%9�=����� ���= =�=�� �����4 �9%���% 39����96 = � �����#��$�,��= � ��=���=�=%9& 9���9��(���=�� 9�����=���������&(�������69��9����$2=99� ��=��=����==�=(��$��99�����% =��&�9 $�99������#��4�93=�=��9��)=�=�� $�99�

Page 41: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

= ��92==�� �=� =� �9� ��)���� ��;��4 69��9 ����� =�� ��� ��== 9��%$�99� �9 )=�=�$�=99�= �� 2==��== ��92==��469�9��99�=�9��$,���9���= �� ��==

= ��9��=���=�=�9�� ���&�9�������9��=��9�9�9�� 9�=��=29&��������� ���� �= ��=��& �9 )= ��=�9� �=���=��=�� �� =� 9�9 =�96$�9#�9 9���94 4����96�9&���$�=2� 29&��9 9�=����= =2= 9�=��=���=��=�����=�99���9���9 =� ���=��+���=� = 94�9��% 9#= ��� �$�99���; =�9�9=��; ���9�=�����=�=%9��=�����%=4

"����)$�9��)$�9�9 9���%=� =�� =�� 9��� ���=9���%41�����=#= =���9�9��9�9���%�9��� 9��� =��39���*����=������)9���������9��� 94\"�+&9�����������=��9�� 9�9 99����=���� 9�9 3��92=%9�9&����� ���9�9���=�=�9=�4*���=�������9����%$�9+����9���� =%9 9��%$�99��9 )����9#= 9���� ��� =�� =�� 99���%& ��$�=9� =�9 ������ ��=9����%��2�)��9�9�=%9&$��6 =%9=��=�999 ���� � � =�9 =� = 9 )96=9 ��4 "� 9���9)99� � ������ � ��9���$�9#�=�9�92=���=&�9�9=�9�9� 9����� �� 9�$���& ������ �=��=�$�9+� 9�$=��4�9�=������ 93=�=#�=�9�=�9���9�� �� 9�=#= 9�9 =�9�9�9��9 99���%& ��99���6 ���9��=�� 9���; =#�����; ���9�=���� 9%��2=46��%9�99���9)9������ ��=�� ���)9����*$�=&���� ���� 2=%9��9�����=# 9� �)=%9&��#�9=����� 9��=�9�9���%��������=�������=�4+&9�� ������ �= ��9�=� ��=��=�$�9469��9����9���9 �9 ���=) $�9+� 9 =���� 9 ��� ���=�� 9���% � ����� 9 ��6� 9 9 9�=�9 939���=�� �9 9���% �� "�& =� 9 �9�=� 9 9������9 �� =��=�$�9+��� = )�����9 )96=9+� 99��� 9�9=�9������ �� 9��%������4

�2�3��������#�� &�

��� ���=��9��=� ��=����=�99��9��=# 9�= 9�=�9=���&��9��=# = 9��=&������� ���� �=��=��4%9�9& ���)99�����6=�9��9 9���%=��9��9%��� ���=�����9�9���=& �$) �9� ��9,9+� = �9� � ����� 9 ��=6�+�& 9�� 9 �9% �9�9 9��=�= ��)����= 9�9 9345& 9 ��� ��9 � �� ��=%9 =��� 9 39���=�� �9 9���%4 69��9 ���=�� ���99���%�� 9��� ��=%9�9�2=��=#� 4%99 ���)99���=6= 9)��&h ���)99 9���$4

Page 42: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

?��������������� �������

�9)93=�� ��;�/��=�969 ���=6�+��� 9345������� �����4�� �)���6��9� �9��$#= ���9345 ���$ �= =%9�9 c4 �9�9 ��= 9��=# = )����= = 9 9��+� *P3+ =��9,9+�*3@+4%�#�=��*�&@+)����96$�99� 9% =���� =�� 9��=6�+�*� ���+&9��#�=��*3+=*�+& 9%�=����� =������=6�+��� 9345&�� � ���4:��$�9�9�9A���9��$#$�9���9 9���)��345���9$�9��9�4���9�9�=�969 =��)93=�� ��6��9���%9 9�39�=������=6�+��� 9345&�� � ��9���%9 = �)��=����� ���=2=��$4

������ ������� ������� ��������������������������� ��� ���� ������������������������������������������6�!

%�%���9�� �����39�=1

/2�9� ������#�� �+�*�9��9�$�9+�=��9�8����#�9�9�����#�9�93+-2�9� ���"�#���+�*��9,9+�=� �8����#�9�93����#�9�9@+

\9�9�9 9 ���9 �=%9 � �99���=�=9 � �)����� 9 ���$��=� ��& �)����� 9= ���=2=�9 9��=� ��& �9���� ��& ���9�= ��9�2=& ��)���� ��3=�& 9�� ��$��=9 ����=��345 9 =�� 9��� ��=%9�9�� 2��= 9=��9� �4*�39�9�9 9�2�=%9� %9�$�9 =�9 ���$��=� �� = ���9� ���� 9 ��=�������& 9�9�� 9 = ���=2=�9 9��=� ��&�)����� 9 ��9���� ��&�=��=��9�2==2� ==�� =���345����� ��=%9�94

*����9�+��� 9��� ���=��2=��$�9��=# �&�����������)��= =&�9=����(�&���9�= ����$���=������ ��� 9�9��� ��=%94

Page 43: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

:���%9�����(����==�9��� ���=��2=��$1

/4�%��=%9 9= ��9�����;4��� ��9 9���=%9I4�%��=%9 9 ����9� 9����9$�9#�9M4�:=;���9�9���=%9J4��9���9=�9�=�=#�9���=%9

��=� ���== ���96$�99� ���9 �=#= =�� �9 ���� = �� ��� ���=�� 9��=� ��= �� �)$��% =& � �#== =�� ��� ��=�= ���=#9= � �)�9$�99� � ��9 ���9 9%� 9#9� 39��� � ��% � ��%9 $�99� 2=��$�� = �� $�9+��� 9 ���9 �=%9�9 � �2�=%9& ������� =���9�9 =���9 ��9&����� =����= ���=2==��4%9�9&�9�� �����%��$�9+� 99�2���9����= 9�$��=��=�9������%9 $�9��9�� 9�9 $�99���=��� $�9+94

9�#� �"�$�"�$ � ���9�9��� 9 ��=%9 =��� 9 ���� =�� 9 ��;��=�� �� �99�9 9= ���=2==��4 6 9#=& ��)9 9�9� ��=��������� = ��$� =�� ���96�= 9 3=�=��& ��)����$�99� =� =�� ��;��=4 %=�& �9�& )= �)����$�99� = ���=2==�� 9 3=�=�� = ��9 ���)����9�= 9�=�9��� 99 ���%9 � �)����$�99���;��=��44� ��9��9,9�� �9��$�9+� 89�2���92=%9 9��� ���=��9�4

,& $�# ���$�"�$ � ���9�9��� 9�� )� ���96$�9 ��=%9 =��� 9 ���� =�� 9= ���=2==�� �� ��;���� �� ��� ��=%9�94 6 9#=& �)����� =�� = ���=2== )� ���9#$�99���;����& ����)����9�= 9�=�9����9��� 9= ���=2==��4

�3�B,3

�� 5$�� ���99 =�� ��=���� � ��= 9 ��� ��9 9 ��$� � ��=����� =�� ���9 =$�$)=���� 9���%9������� 9�� 9)��= 94%�%���= 9��� ��9 93= 9� =�����9=$�$)=&���9�9��$� ���=����� =�����9=$�$)=&��=9�� 9��� ��9 93= 9� =�����9 = $�$)=& 9 � 9 = �����=%9=��& )� ��39(9 9�� ��)9� ��� ��=������� =��=���������9������ 9)��= 94

�� :���%9���9�����9�9������9 93454345�9����= 9��� ��9 93= 9� =�����9=$�$)= *����9$�9#�9������=+=345�9����= 9��9�2=���99 )96=9 =��= �$�= 9��=�������4

�� ���= 9� =�� = �9� =�� 345 � ���9�9���= 9�� � ��=�9� �= 9 9�=�=�� �9�����=�� 9��� ���=��9���%469������9 9�9� =��345���=�==���9�9�����345���3�9��&��%)����96$�9 =���� 92� =��������� 9�9)��= 9���� � 9 =���� 92� =�� �� ���;�� 9�9 )��= 94 ���= 9� =�� 345& ������ � 345���3�9��& )� �9�9�9� =��3454

Page 44: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

C &'��$�"����

�� :999+����99������9 9345�� 9#9% ��9�9��6��9� 9�9�=����9$�9#�9= �9�����$�9+� 9 �����=�� �� ��� ��=%9�94 "9��=�$�9�� �����$ �=�9 9������91 9�� �9& 3$ �2=� 9� 9& = �� 94 �� ���� � � 9#�+� �9 ���9 ����� � 9�� �9�99������9&9��� 9#=�9�������9� 9�� =���9��=(����=�9����=��=$�$)=��&�� � � ��99 9������9 ���96$�9 ���9 345 � 9�� $�9 �9 �9��=%9� = ��9�2= ��3=�=��&�9�=# 9=�9%9� 9����9$�9#�9&�9����=&$���==����4*��999������9)�������*I'w�M'w+�939(9%9� 9�9����9$�9#�94

�� ��� ���=9�� 9#=��9 �=�9�=� ��)����$�9+� 9���� 2=%9� =��345������ 9������4 4� ��= ���$ �9��9�9 9 9� 9 �9� =�� 345& 9�� )� �9�9 �� ��� ��,$���� 9�9 *�)����$�9+���=�= 9�9�$�9+���+ 9345 �� ����� 9�9 )��= 9= ��� ��9 9345�����;�� 9�9)��= 9=�969 =����2� �=4��� ��=�=��)������$�99�=345ogfuhotih*345������ ���%�� 96=���=�����%9�9+4:��=��� =�� 9��� ���=9� �==��)����345=���=��6=���� �9 �9� 9�$,���4:9�=����]'���96$�9����$)��= =������� = 9�� 9��� ��=%9�9�9)��$��=9��%��345*��%��]'����=��9��9�9 9���#� ��� ���=9� 9���%9�9+4

�� \9���=�� �9 ��� ���= 9� ��6� �9 �=�9� �� ��� ���9 �=��9 *�$�& �9�=�9�&���%9=����=�� =9���+=�� ���� ���9�=��9*���=�=#��$��$�9+�&��9���9 =�444+4\9���=9�� %9�)����$�99����$��=� ��9�13=�=#�=���9�=�9�8����9�9�99���9&�9=��&��=� �)$ ����9$�99��� �9��=� =�� ���%=&9��������$�99�������9�9��9���=�92=%9&9�$�$�92=%9&9����+��� 9��� =���&�9��=���9 ���>#���#�=���9�=�9�8��� 9#9� � ��9�=����� 9 �$���& 9 � ��9 �=�����& �9 �9��9 } ����(� � ���6$�9 ����9���9 =���=����$�9�9 99��� =2=��>�=�� =���$=�39���9�� ����$�� �99���%��& ���=%9� 9%#���������= 92=%9��$)=��39���=>��; =#�����; ���9�=��39����39���9�� 9� �)$)��9��$�9��� ���=��9���%4� �� 2==� ��=���=�=%9&9= ��92== � ��)9 �=� (� ��=�� 9� ����2��� 9 9���94"� � ���%9 � =�� =�� 9��� ���=9���%4

�� ��� ���=2=��$����� �=����=������ ����$)�� �4*���� ���=��2=��$=�9���39�=1���9 �=%9*�9��9�$�9+�=��9�1�=��9���$��=� ��&)����9= ���=2=�99��=� ��& �9�9 ��9���� ��& �=�� 345+ = 39�9 9 �2�=%9 *��9,9+� = � �1 =�9���$��=� ��&�9����� 9= ���=2==&)����9 ��9���� ��& =���3454

���$�����99� ��=������3= 9� =���9��= �����=%9=�� 92=� 9�� ��;���� ������99� ��=������ ��= 9�� 345���9�� 345��39��=#�=345

������ 2=%9�� 345��345���3�9���� 9�� �99������9����� ���=9������ ���=9���%���9��9 99� 9�9�� 345

Page 45: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������ �������������������

����

<"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

��345ogfuhotih���9�=��]'����� ���=2=��$�����9 �=%9*�9��9�$�9+�&��9�+���2�=%9*��9,9+�&� �+��9�2���9�����$��=��=�9��

/4� 1�3= =9%��)�345D;4� ��=��=� =���99���=�=�= 9345|I4� ��=���9�9�����9�9�����$�9+� 9345|M4� �9��������$�9345�9����= 9��� ��9 93= 9� =�����9=$�$)=|J4� ��=����=�����9$�9#=|L4� [��� ����=����=�9�����6��9�=����%|]4� �9��������$�9345�9����= 9��9�2=�� 99 )96=9 =��= �$�=��

��=���������|��%9 ���DZ4� [��� 9�� �99������9 9345|N4� �9�=9���%93��$�9�9�9 9�� �99������9D/'4�1�3= =9%����� ���=9�D//4�[�����96$�9�9��9�9 99�=�9��������$�9|/;4��9��������$�9345ogfuhotih|/I4���%9 ���)��9�=��]'|/M4���=39���=�9��� ���=9�)=9��=�$�9��|/J4���%9 ���)=3=�=#�=��39���=#���#�=��39���D/L4���%9 ���)=�=�� =���$==��; =#�����; ���9�=��39���D/]4�[������ ���=2=��$|/Z4���=39�=����� ���=��2=��$)=9��=�$�9��|��%9 ���)=D/N4�[���9�2���9��&99����$��=��=�9��|

/4�����$=� �$�9�9� =��345������$ ��= 9� =��345�M''���4�4�4&9�9��9�9 9= 3�92=%9�Iw*������9�9�9�=���345���3�9��+|

;4���%9 ��� 9)93=�� �9�����=6=��� ���=��2=��$DI4�4�������)� =���� 99���%��9��=� 9=�� �9��=� 9���%9DM4��9��"���6��9)����9#= =���� 9��� ���99��=� ��|19%����=�=�$�9+9D

Page 46: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

��9�9��3�9

<E��EFG�9�C9,F�3�3^3BB7�3*�BHBB

*��"I�����) ���$��

�� :���9$�9#�9= �%�= 9�$��$9�� [����+��� �� �=����,$��;����=9����+����� � ���=2==

H� ���&'�G�$��

�� ��%9 $�9��=�=$9�= 9 9����9$�9#�9�9�� ����$�9��=� 99����+��� �9�9�=��=�9��;����=�99����+����� ��3= =9��=��9= ���=2==�� ����$�9�=���== ���=2==�� ��%9 $�9�3=�9 �� 9= ���=2==���� ����$�99����+�== ���=2==�� �9)= 9�� �9�=�9�� ���3=2=� �

Page 47: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % ������ � �����

����

/2�<�����$"&�$&"���#�$"��&��'��

*� 9 9�=�9�9 9 ����=��& 9�� %9 9�9�=��� ��)9 ��%9 $�9��� �9 4& �969��� ���9������ 9 ���9(= ��9 ���9$�9 ��;�� 9�� �=� ��6� �9 )� ����99� *�9 �=# 9����9$�9#�9+=�=�9)��99���9�4

#������������� � ���� ��� �� ��(���� �� ����*�� ����� ��� ��� ����������������������(�������������������������� ����������������(�������$���������

��9%(= ����=� ���9 ��;���� �� ���9(= ��9�9 9�� � ��9= � �#== ���)99�)9 =#� &�9&������9&����=������9 9�����=��9����9�����$�99�&���9�= ������9�9�=�3=�=���9�=*;9 9&�����9&���$�9+�+=� 9��$�99�=� �� =&�9� =&=�=� 9�)9��� =&�� � ������=�9������ =���9��� =&�$��$ =$�$)=4

��� ��=�=��&9 9�=�=9%(= %9����9$�9#�9�9 9���9(= ��9�9= =� ����� �$�9+��� �9&$���=�������+� 9$"��#�$� �����$��$�1

/4�1��9(= ��9�9 � =��� ��;�� �#== 2��=�� ��% 9����6�=� ��;�� )� ��99� �9�9�����$�9+� 9� �� =��*3=�=���9�=+�����=4��)��9�9�== 9�����$�9�99���9=�� 9%#��������� =9���9�9�����$�9+� 9��=������=*;9 9&�����9&���$�9+�+4

;4��9��9��9����;���� 9���9(= ��9�9�9�99��=��9�=� ���&��2� �$9� ���$#���� 9��9�2=���9�����9=�9�9% =����9$�9#�=���9*�����&���9��; =�9=�4+=��9�=�9�= 9�=�9�9��=��9��� 92��=����;��4

I4�4� 9�9��9 =����9� 9��;����9��=��9�=� ���$#���� 9����9$�9#�9�9�9�$�$� =���9*�$=�=#�=$�$)=&���$�9+�&���92=%9=�4+=��9����=��9�= 9�=�9����9��� 99�=����;��4

-2�F$���G�

[����+������������2��= 9�9 9�#� 99����6�=���;�� 9���9(= ��9�9&9��%9�9�9�����9$�9#�9�9=9����+���4

#�� �����(� � ���������� ������������� ��� �� �� ����������� ��(�� ������*�� ������

Page 48: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

*� �9�= �� �� ��9 �9�= ���$�9�� �9 9��=� 9 =�= �9 �9��=� 9 ��� ��=%9����%9&�9�=�� 9��=�9 �� ��6 ��9 �9 9����+� = �� =���� 9 �99���94 *���=#9� � ����9(= ��9�9 �� 9��=� 9 ��� ��=%9 �9 9���9)99� � ���=�� ��;��& ��% ��9 $�9 �����9� &=���9����$�9 9�99���9&�� � �����99����9 9���9�����99�����2 98�9������6� 9����9$�9#�98=�=� 9��9��) 9�= 9�9 9��99���� =&�9�9 �����99���=� = 9 �9 �9�����$�9+� 9����� 9�����99���99��)�������� 9�9= 9�� � ��6� �9 � �������9� ���$ ����� = �=;��= *��� �� =& �9��=& �����=&���$�9+9&��9���9 =�=��29&����9�=3=�$�9+�=�4+4

[����+���� $���� ��� =�939���=& ���� ��9�� )����= 9�9 9��;�������%9���9)99����9(= ��9�94:��$��� =���=����6��9��9��$#=���9����� ��=%9�9&�9%���9(= ��9�9�9��=�$�99��=�=�99����+�1

/4�7�)�$���� �$���G� � ��9 � �99���=�=# � �9 =��99 =�� ���9(= ��9 9�� ���6��99���9��99�= =�=��9����6�=���;��&9��=��������9���6$�99��9�9)=�9�����9� � �� =�� �����= *���9(= ����� =�9 ;'4''' �4�4 9����6�=� ��;��& 9 ��9=;I4'''�4�4+4

;4�F$���G����& $�( ���8* $��9��#�9+*�fgh��P�gl5stli+41��9(= �����9���9)9�I;4'''�4�4��;��=)���9=�92��� ��9)=�9�����=��=�������=*=�)�=�� 2=%9� == ���= 9�)9��� =+����9��9���6$�94

I4�<� �$�����$���G����)99��9����6�=�=����;�� 9���9(= ��9�9&�=�=�99���6 �� �9 )= �9�����9� =�� ��= �����=& � ��9�= )����=�� ��;�� ��� ��� �� �)���9 $�9 �����9� &=�==�9$���=�9�=����%9�����99��� 9�� ��=�9���99���9&�9 �9�����$�9+� 9 ���%9 =� 9& ���9�9 �����94 �9 �=��& ���9(= ����� =�99����6�=� ��;�� �� MJ4''' �4�4 = ��9= I;4''' �4�4& 9 ��9 9�=�� ��� �� /I4''' �4�4 � 9��$�9���=�=� �9����+�4

12�E�����$���J&��=���$��$���G�$�

*����;�� =��������=��= =2=��%9 �������9����9$�9#�9�9 9���9(= ��9�9=9����+��� � ��� �9��)�==& �����= =9 = �� �== 9�9 9 9����6�=�=�� ��;�� * 9���9(= ��9�9+4 %�%& �9�& � �����= =9 �� ����(� 39���= �� ��= 9%� 9#9� 39��� � =���� 9��� ���99��=� ��4"9��=� 9�9��� ��=%9&�� 9�� �9�99������9 9345& $�==��)�������� 9����9�������� 9���9(= ��946 9#=&)9,9 =��������� 9���9(= ��9 �� �=� ��� ��== (� ��6�& �� �9�����$�9+� 9 3=�=���9�=�� = 9 9�)9��� =�� �����=& �9 9���=& ����(� =�= ���9��$ �� �9�= �� �� )����= 9�9 9����� =����;��= 9� �%9���#��$�99��9)����99���=� = 9�4 4���9 � �� ��;��4

Page 49: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % ������ � �����

����

4������9&9����+�������9$�9�����9�9�9��� =����� 9�$,���&9�99���� ���&��=# �&���9=��)9�=�(���� �=� =99� *���=%9 96=��� =����� 99����+���+44�6��$�99��)99 =����;��=��9�+����9 ���%9=� 9����9$�9#�94*�(���%9 =������9�99���� ��� 9%#������9=�9�9�����$�9+� 9�����=9���999���)������9���9�=��9 � �9�����9� *��9���9 =� 9 ��29& �9��=& ���9�=& ��)��=+4 ��9 )� ���� 2=9�������� ��9�= ��% �9��=� =�� ���%=& �9 �9 �������9� ���=��9 �99 9 = ���=2==&�9%�$�99��9�=�9����9 ���&��9���6$�99�4

09���� 9�����= 9 �9 99����+��� 9�����9����6�=�=����;����== 9�9 9�9�9� 9�9�9��94*=��9�9�9�9� 9�9��9)��=�$�=99����+���&9������� =����=��� 9�9�$�9 = ���=9+���4 ��& �� ���% �$#9%& �=���9��=� =�� ���%= =�99� =��$#=��� ��=��=�9��= 99����+�&��� =�9��$#���� 9�99���=����3454�9�=��&-��9 =%9&\9 2=%9 � � 9� //w $#���� ��3454"9��=� =�� ���%==�99� ���99 �=��345= ��� =�=�9��= 99����+�&����� ����99&���9$�99�=)����== ���=2==4

J2� B����$�#��Y#����������

� ���=2==�� � ��� ���9 �9��)�=%9 ��%9 �99���9�9 9 9��� =��� = 9 3=�=��&�� � ������ =��=�=9�����9=# =����9)=�����9���9��=%9� == ��9��=%9� =�9�=�9� = ��!"�2 3���� ���� ������� ���� �������� ���������(� �� �� �������������������������� ��������������� �����������:

/4�)"���I���!+��$�*;9�=&$�9 ��=&9��= =�9�=� =�)9�=+;4��#"���*�99= =&����9&����9�99���9+I4�"� �"��*$��= =&���$��=����==)����=��=����=+

� ���=2==�� � 9�=�� = ���=2=�= ����9& �9�� = 9�=�� #= 9 $�����9 8 ��%$9��� 9��$�9== ���=2=�99��=� ��4*������ 9�9��� ���9�=��9�$9����9���9 = ���6$�9+��� �9=# = ����9 �� �9 9 9 ������ 9 ���9(= ��9 �9 �$�$�9+��9% =����9 =���9&=���9�9&�= ���=9+�4�9�=��&��)9�=����6$�99���=�)9��9 9�$(9&����$�9+�������&���9��; =�9444

� ���=2=� 9�9���=�=�99��%9���=��9�9�9 9���%9�69�9=����������&)�9� �&�99�9�=� �� =������=��9 =�9= ���=2==��=�9 =������9���=1

:�� = 9%�96 � �999+� �� ����$ ����9 ��6� = ����$ ���9 �9 � �99���9�&�������9�=�9� 9�� 9��9= ���=2==|%�9��999+����9������ 9= ���=2==��4

Page 50: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

*����999+��1�9��=����$�9����6=���������� =������ 9����9&�� � ��9��9��$��$9�9 9= ���=2==��|

%��� �999+� �1 �9��9 � �3=�9 ��9 9 = ���=2==��& �� � � �9��= �3���= ����=) $�99���=�����9|

69��9 9�9���(���9�6=�� 9��=��=� �� =�999+94

*��9�= ������9����==���=��������$�99�=�9��= 9�� =�$�����$�99�&����� ���9�9���=%9�9��=�$�99� �����$�=���== ���=2==1

/4�B����$�#��$� � �������������$�99����$9���=�92=%9�9&���96$�99���%������9�=�9�����9�� =�&�9�9��9����=���9�=�=�99�3$ �2=%9�9�99�=�9 9�9�=�9���44��9�� $�9�99�9����9� ��94

;4�7�$�(�����$�#��$���=���)$�99��� ������9�� 9�9��� ��&�� � ����������%��=�9�99���9 9)9,9 =��= 93=�=��=� =���������$�9��9=$�9+�==�)9��9 9 ��=�9�92=���=&�� � �9�=9���% 9��� ��=%9�94

I4�K"&$�(�����$�#��$����= 9= ���=2==���9�9�� 9= 9 ����= ���=2==��4%=������ $�99� �� 9���=�92=%9�9= �� �99���9�9& 9 � 9�� ��= �9=�)9��9 9 ��=& �= �9�� ��$�9+�=�9���� =�92=%9 9����% =������94%�9���$� =��= ���=2==4

M4��� �����$�#��2 1��= ���=9+� � %9�$�9 ��)9 =�9 9�9�$�9+�& r���������(�7 9����%9 =�� = ���=2=�= 3� ���=& 9 �=��& �= ������ = $���=& �9�� 9�� � ��% =&����� �9 = ���)��=& �9 �=2=�=��2�== �4*$9 ��& �9 ���= ���=9+� ���$�9����)99��)9�$���= ���=2==������9�=��=� �=�� 99���=�92=%9�94

:���%9�=�$)=�=���==�=������= 9= ���=2==4%9�9&= ���=2==���9��=�$�99�������9�9��=�99��� 9�#� =&�9�9��=�$�99�1

��= ���=2==������%9 =&� �� =����9��= ���=2==����� =����9

:�����9������9�99���� ��� ����99�������� 9=�)9��9�9&�9&������9&�9�������= =99�39���=�� 9��=�������=�$)�4

��� ��=�=�� #����9�= )� ��=�9� = ���= �� ���3��=��= ���=2== �9 �$�$�9+�9�2== 9 ����% = ����=%9�=%9& �= 9�� = ���=���� *�$�$�9#�� 9 9�2==+ )� �����9$�9�$�9+��������92=%9�94

�9�=�9� =�� 3� ���= �� ��= � = ���=99� ����9�9& =� $�����9�9& � ����� 9���������99�&�� � ���9=9���=�92=%9=�=����=%92=%94

Page 51: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % ������ � �����

����

:999+��� �9������ 9= ���=2==��&�$9 ��&���9 ��=���=�� 9����9& �93=�=�� *�=����%$�99���9���=�92=%9�9&9�$�$�92=%9�9&���=�==�9��=�����%9�9=���9 ���+&����9������99���=�� 9���9(= ��9�9&�9��=����9�9���$L����& 9�� ��=�9= ���=2==4

4���)99���9�9� 9��%$�9�9�=����%$�9�9������$����$9�������� ��9��9�69� ��(� ���=) 9���� =�� = �= 9�=�9 9 9���%��4 %�9 � ��� 9�9 )9 =29 9= ���=2=���� 9��) $�9+�4 -� 9�9 )9 =29 � � 99 �� ��%9 ��6� �9 � �)����$�99��99���=��&�� � �= ���=2==��&9�=��9�9 ���9)��=��(����=) 9���� =�� 9�=# 9= 9%9� 9����9$�9#�94������ 9= ���=2==��&�$9 ��&������= =9 ��9����+���&�9�9� 9�9�9��9=���#��$�9+9�9 9����� =���$,�=����; ���9�=����2�4

�� 9����+��� � 3= 9 =99� = ���=2==�� 9�� )� �)����$�99� ��� ���=�� 9�46��%=����=��=�9��= 9 92=� 9� �9����+�����(�= ���=99�4

/�������� ������������������&�=��%(=����$�9 9����$ =���� ��9�� 9�9=# =���9�=�9�$������ �9 9�9��9 9= ���=2=�=���9& 9�=��&�99= =4

'������(������������������ �� 9L�=��&����=��9#=�� � 9#=���9 �=� ���)99)���99� �� =� = 9�9& = ������$ �#��$�99� $��9 = ���=+9 �� =� = 9 � ��3=�& �=�= ���=99�����(�4

���� ���������������������������

�� ���2� �9� =���999+9��= ���=2=� 9�9���=�=�9=9��=� ����999+����9�3=�9 ��9 9= ���=2==��4*��9�9 =����� ��==&�� 9L�=��9�=���$#$�99��9��(�= ���=99�& 9%#���&����9� =9 9�=�=&�999������=��9��9 9� �9�=� ��9��(��=����)����9���9�9� 9�9�9��99����6��9%9���=%9����6$�9%(=)=��=������9���9 �9&=�= 9��9�9� 9�9�9��99���=� %9��9(99�9���9= ���=9+�������%����������9 �9�=���=�4

35��$�$��������$�#��$���&$�"�&���$�����������J&��!����$��� �I���$��"���$��2 ��,$��9& �3���=�� � � �)$ ��9=��= �� ���% �=���� = �� ��� � =����=��3���&�� � ��=��� �)$��% ==9��=# =4�3=�9 ��9 9= ���=2==������ ��� ��=�96$�9 ���$ ��9 �9)= 9� = ���3=2=� �9 *� 9��$�99� �9)= 9� =& �=��%(= ������$�99�9�� 9���9�� =��= ���=2==����� ��=��=�9��=�$�99������# =��&9��������$�9�9����$��9� 9��$� 9�9�3=�9 �� 9� �� =������9+1

Page 52: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

/4���������������������������� �� �*������������������������������������� ������ ���� �� ������ ������� ���� �� ���� ��� �� -./4� 551: 9 �==����=��+

�51:��y���������������������&*�y�=9�+ �5�

1�����$ $���=�� ���9 ��% �� � � '&;J& ��9 � 9#= ���9 �� �� 9 ��= =29 ���6� == ���2==5�:��)����=��9'&;J��= =2=&9�9�9���=�����9� 951:�9�� 9��= =29&���9�9����69�M��= =2== ���=2==*M;'&;Jy/+4�9��9���=�����&���%���3=2=� ���96� �9 �9 � �=�= �9��� � �3�����& ����9� � �=9��� 9 51: 9 �� 9 ���%9 �� ���%9��= =29���6� == ���=2==&9����96 ��9���=�=�9�9 99���%4

;4�*��=�� ���3=2=� � � ������������ ��������� ���������� *#������� ���������������� ������������������� ����������� ������������������������Z6��%�%���9� �����2=� 9�� �����3=2=� ��� 9�3=�9 ��4+

�5��=y���������������

�51:

%9�9&9��$���=������9�9�=�9� =�����3=2=� ��M&��9� 9#=���9��=��= 9�=����=�� �9��%�$���$�9�3=�9 ��9 9= ���=2==��& �9�9����9=��9� 951: �9�� 9��= =29&�=������� =M��= =2=�$���= ���=2==4

� �)$39���=��=%99����3=�9 ��9 9= ���=2==��4��� �� 9%�96 =��39���=���; =#�9�9�$��$9 9= ���=2==��&�� � � 9��% 9#= ����6� =����9�9&����$�� ����9�9 � 9�� ��=����6 � �9����9& ��; ���)=%9= �9 �$# =�9�=& 9����$ �9)9��6 =��%���=4����9�9&� �)$��96 ��9�����=�9�=�)9�� =���9�92=���=&�9�=�9���=���� 9=�=������(��� ==�=# �4

Page 53: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % ������ � �����

����

�3�B,3

�� :���9$�9#�9 � ��9�+� 9 9����6�=�=�� ��;�� 9 ���9(= ��9�9& �9�9�����$�9+� 9 =� =�� � �� = = �$)= 9�)9��� = �����=4 ��6 ��9 �9 �=�9��9������ =�=������=������= =9 9���== 9�9 9��;����4:���%9��=�9�� =���=����9 = � ����9$�9#�9�94 :�9�9 �9�� =��� � �� �$�9 9 9%=��99 =�� ���%��99�� 2��=�� ��%��;�� )� ��99� �9 �9�����$�9+� 9� �� =�� 6=��� =�����=4*��9�9�96$�9���9 ���9��� 9��;����9��= ��9���� �9 �9% =����9 =���9 *%*&���9��; =�9&�����=�=# �+&�=�9�= 9�=�9�9��=��;����4%��9�9�9�� =������ �$�9 9��6 ��9 9���9(= ��9�9 � 9%�=����;��& �� � � ���9��� 9��;����9��=��9�����9�$�$� =���9& ����)����9�= 9�=�9��9�=����;��4

�� [����+����� �%�����9����6�=�=����;�� 9���9(= ��9�99�� ������9� 4��9�9����6�=���;��8����9$�9#�9y9����+�4[����+������ 9�������= 9 �=���9 = ���=2==��4 :���(� � 9���= �� 9��=� =�� ���%= �9�� 9�� 9����6�=�=�� ��;�� ����=��&93=�=����6��9=����%9�����(�����9�99�$�$�92=%94"9��=�$�9���=�=�99����+�1���=�=� � � � � ��9= 2��=����;�� *I'4'''�4�4��;��& 9 �����9� = ;J4'''�4�4+> �)9�=� �9����+�*���9���;��&9�����9� �����(�8�9%�� =����98I'4'''�4�4��;��&9II4'''�4�4����9$�9#�9+=9����+��� $��9��� 9*=�=�=;��==����9$�9#�9&I'4'''�4�4��;��yI'4'''�4�4����9$�9#�9+4

�� � ���=2== � ���6$�9+9 �� �9�=�9� = 3� ���=& �� � � �� )9��6 = ��%���=&����9=������=4� ���=2=� 9�9���=�=�9��39(9���=== �$�� �= 9��9�9�9���=& )�9� �& � �99�99� �= � �� = ������= ����9 = � = ���=2==��& �=���== ���=2==&=���= 9= ���=2=�=����9=�3=�9 ��4

�� �9%� �� 9 ������9 9 = ���=2==�� � 91 = ���=2== �9 ����9 *����9 ��9���=�92=%9& ����= ���=2==*����9��9�$�$�92=%9+=�$���= ���=2==*��= � ���== ���=2== �9 ����9+41����= 9 �= 9 = ���=2==�� � 9����+���& �9�9� 9�9 �9��9 =�#��$�9+9�9 9= ���=��=��4

�� �3=�9 ��9 9= ���=2==�����=��9)= 9�� ���3=2=� � 9�3=�9 ��=��9)= 9�� �9�=�9�� ���3=2=� �4

�� :���9$�9#�9�9& 9����+��� = = ���=2==�� � ��� ���= �9��)�== 9�� �� � �����9 ==��,$�9�= =4"9��=� ��9 9��� ��=%9�9����$����9$��9 �=��9$�9+� 9=���=�9��)�==4*�9��=� =�����%==�9��)����345=�� �)��9�99������9��6�����(�����9�9���9�9��9����9$�9#�9&=�=�9��99���9�=����9�9�= ���=99�4:���(��99���� =����9 �9��9�9�9== ����9 =� � 9�9��9 ������$�9+����9� 9���$#$�9+�������� �99�=�� 3� �4M��$�9+��� 9�)99 =����;��=����9$�9#�9&��9�=�9 ���%9=� 9����9$�9#�9& 9���=��� =��4

Page 54: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

<"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

������9$�9#�9������9$�9#�9�$��$9���9�� = 9����9$�9#�9��3=�=���9�=�����=�� 9�)9��� =�����=��9����+���9����6�=���;�������=�=� �9����+��� �)9�=� �9����+���9����+��� $��9�� 9�����9 � �� ��;����6=���� 2=��$ 99����+�

��= ���=2==���9�=�9� =3� ���=�� ����= ���=2==���$���= ���=2==�����= ���=9+������3��=��= ���=2==���9�9� 9�9��9��= ���=2==�9�9�� 9���3=�9 �����9)= 9�� ���3=2=� � 9

�3=�9 �����9)= 9�� �9�=�9�� ���3=2=� �

/4�[�������9$�9#�9|;4��9������9������=��9����9�����$�99������9$�9#�9�9|I4���%9 ���)=�9�� =������9 =��$��$9�9 9����9$�9#�9�9DM4�[���9����+�|J4���=�=���=9����+�)=9��=�$�9��|L4���%9 ���)� �)9�=� ���9����+�D]4�*���=��� ��==����(��9���=|��%9 ���DZ4��9��=���=��&�9�= ��9=$���� ��9��,$��;����=9����+���|N4�1�3= =9%��)���=���= ���=2==D/'4� ��=�� �� =�����=2= 9�9�=�9� =3� ���=|//4� ��=�=���== ���=2==)=9��=�$�9��|/;4� ��%9 ���)���=���9���=�92=%9&�� � �����2=%92=%9 9����9�9D/I4� ��=�� �� =�������= 9 �= 9= ���=2==��|/M4�[����3=�9 �� 9= ���=2==|/J4� ��=���3=2=� �= 9�3=�9 ��)=9��=�$�9��|/L4� �9�=9���)=3��$�=���9���3=2=� � 9�3=�9 ��D/]4� :����9%�� �9 ����$ � �)����$�9 51: ������$ = ���=9�� ]4M;'4''' �4�4 *���$

�9�=�9�� ���3=2=� � 9�3=�9 ��+D

Page 55: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % ������ � �����

����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

/4� ����$ =� �$�9 9����+��� = �9��� � ��9 ������$ 9����6�=�=�� ��;�� =� �$�9MJ4'''�4�4&9����9$�9#�9�9�J4'''�4�4|

;4� ��%9 ���)����=���9�� 9����9$�9#�9�9���$�=��DI4� ����$ =� �$�9 ���9#$�9+��� 9345 ������$ � = ���=9 = Z4;''4''' �4�4 �$���

= ���=2==*���$�9)= 9�� ���3=2=� � 9�3=�9 ��+|

Page 56: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

��9�9�3����9

<9�BBK97CB

*��"I�����) ���$��

�� :�=�& 9�9 $�9+�=3$ �2== 9�9=���� *�� ��=�� $�9+� 9��� ��9 9�9=���� � �� =�� ��9 =9)�)9�==���9$�9#�9 9�9=�� :� $�9 9�9==���=� 9�$��=��=�92=%9

H� ���&'�G�$��

�� � 9���=�=$9�= 9 9�9=���� 9��=�$�9�=�=�=� =�9=�������� �=�9=�� ��%9 $�9��� �� 9�9=���� ����$�9���� =����� ��9 9�9=���� ��%9 $�9���9$�9#�9 9�9=�� ����$�9�� $�9 9�9=�� ��%9 $�9 ��2� 9 ��=9+� �9= *���=� 9

�$��=��=�92=%9+�� �9�9�=��=�9�9 �=& 9�9 $�9+�=����� =�9 �=

Page 57: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������&����

����

/2�<���,���$��&��G��5&��#����#�"�$�

*��� =��=�� 9�� =��%9�=��9=��=�99�� �)$� 9#�+94%=��=���� 9$��;&=��� 9�=�= 9�=)���9������4

:9=������9�$�99�������9���=39�� �������9��9(9+��99�==��9�9 9���9=�=�9=�9� $�9+� 9���)4%=��������99��� 94

�$#�9�=�9�= 9��=9��=������=&���=9����=�� ���=�����=��3=�9&��9��������� 9{@{���&��=�� 9�9=4� 99����96 � ��3=�=#�=��������9�����=�= �9�� �9=& �$�$ ��9����� =�� ��)��� ���9 ��% ��� � (� �=�� �=39�� �9��������9��9(9+�4

:9=��=�99����)99���% 9=��=%94*���=������)9 ���������=�= �=�9=&��9 9�92=�=�=�92=%9&9��� 9�9��9��9�9���9��9&�� � �9��� 9�����9����4:=��9& 9�=��&�9��� $�9��1�� 9��#9��69�9/J�=��)9�=�#� =294*���999��� 9�#� =29�9=)9 $��)9 9�9=46 9#=& �99 ���=���9=�9�� ;9 9& �=�9�� ���=�9�� �&�9=&�=��%(=���$ �9*;9 9+�����9��� ��9 9��#9�9��69&9= 9� �)$�$)=���94*��9��93��99��� 9�9�9���9��93$ �2=� =9�9���)�&=�9��9����&��3$ �2=%9 9�9= 3��9� � ��6��� �9 � %9�= ��% �=�� �$) ��=���� � ����4 ��,$��9& �� �99 ���)9=��=%9 9 �9��9+� �$,��� � ��#$�9�� � )����= ������= �= 9��� 9�94 :��& �99&)�9� �&�=�9�����= =9 9����= ��9 9��=����=���9= �=�=�$=��9��$#���$�9����9��� 9�9*=�����9 ��99�=��� 9#�+��9=���$,�+46 9#=&$����� 9�9��� �� 9���9�9�=�99��=# 9���96 ���99��=# =���9#%94

3����������� �������������� � ����� �������������� ����:

<"���$ 9�9 � �� �$�9 9 ��9�=� ��� $���$�9+� 9 ���=�9�� ��� �9 ����� ��=����4 ����� = ���9 � �)$ ���� � � 9��� $�9�� �9 �$)= ��=����=& 9 �=��&��69�9����#9�=���)=� =&�#� =29�9�����%�����=��4:9&9��� �9�9��� �� 9�=���=����=�=�9��� 9#9% 9�� =� 9�9$����� 9��� ��4

�$�"��$ 9�9 � �� �$�9 9 �� 9 =������9���9�=��& 9����2 9 ��9����&� �)$������%9�99�3$ �2=%9�9 9�9=����%�=���$)��=����46�9�����=�� 9%������ ��9%9 �9= 3$ �2=%9�9 9 9��� �� �����& �=��%(= = ��)9 � �� �9�= ���=#���9 ��9 =�9)����9��� ��&���=���& �����=9&�� ���� �$�9469��9 )==�= 9��=���$)=��=����==�9 9��)�9�� ��=����9��%9�9��3$ �2=%9�9 9�9=4�9��#��������9�������=���� ��3��� �&�9����=# =�9#=+9=�=��9(9+������9���9���= �)��9�9

Page 58: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

��6= 9�9& #=���9& 9�� ����9�$�9�� ��9���=%94 ��9 � 9��$�9 �� 9�� � ��9(9+�4:���2 9& ��9���� ��6��� �9 � �3��$�9 �� �� ��= 9�� ��� =�9�� 9%9��=# 9 3��9*�=9)�� 9& #��==9)�� 9+& 9 ����2 9 %9 ���=�� �� �9 9�9 ��9��� 9 3��94*� �99 3��9�=�� ��# � $���� = ��6= 9�9 = #=���9�9 = �9 �=� �9=& � ��% 6=) 9 =�& )99 �=9�9�69�9�94 ��9 � �9�9 9�#� � ��������� ���*�(�4 ���% ��=�� � 9��$�9 ������ ������������(�2

5=��%(= ��9���� � ���9� 9�� � ��9=& 9�=& ���� $�9& 9 ������9 = ��9 �� ��9���% =9��9�=�9�9�+���=��9(9+���&��)99������=��������� 9���9= 9$�$)=&9��9���� ���6�����9�9)����=&�%9�=�9�����99��� 9�9 ��9���9���� =4:=��9&�� ��9������� =�$(= 8�9�� ��9�9= 8��=)=�=�9�� ��9� =2=�� 9#$�9+�= �9 =�=��9�9���������8��������NOPQ�89������� =2=��)=��=������9��� 9�94%=��$(=9��=# � � 9��$�9�� �� 9��=# = )9���=��69�=1 ���$9=& $�$�9=& 9)� �9=&�9���9=4 %9�9& ����9�=�� �9�� ��9��� �� 9��� 9�9& )�9�%(= 9 ���9��$ 9��� = ���$�$�9+��� � =�& ��6��� �9 � �9�9� �9% �$(=�� 8 ��9�9= 8 = �� =� ����� =�������� ��9=)��9�=��9����4*$9 ��&�=��$(=�=���9��=9 9�9 �=��&����=�� ���9�9�� �9= 9 #$�9+�& �9�� �����=�4 %=� �$(=& =�9%(= )� ��9���� �9% ���& �9%�$�9�� =�9�9������(� ���������� �����9�=4:���2 9& ��9� =���9= 2��� ��=�� �9�� ��= �� =6 = ����9�= 8 �9 � ��= 8 #=� =��9�9+� )� �� ���=9�9 �69�9�9 = �9�9 �9 9����� ���� =�9=�9��9(9+�41� ��������2=�$�=99�����������!

4=� =����9� 9��=���������= 9�)��=%9�9� 9%9��=# =���9=$�$)= %9���9������9�9=� =6 =���9=&�9��=��9� =��&�9��� �$�99� 99��=# =���9�9�9���9(9469�9�=���) 9�������=�=�999��� 9�=��� 9%�� 9#= �9��9�=�=99���9(9+9�9����9������$�99��9=������ 9�9 �9���$)9&���� ����� 9�$)�1��9 9�2==&���$ 9���= �)=��3�99��9=������� ����� =� 9�$)&���$�$�9# 9���9�9#44� �=��=6$�99� �� ����9 9 ����9& ��� =� � 3=�=#�� �����$�9+�4%�9 ��9�9 9�#� = ������� ����! %9�9 � ���9�9 ��6 �� �9 �=�� 9 ����� =2=�� 9���� =9 =�� � =6 = �9= �9 =� ����$�99� �9����# = ���=�= �� ��)���� =� � ����� ��9 9���� =9 =��� =6 =�9=469�9�=���) ���9 ��9�����$�� �=��9�9+�� =6 =�9=== 3�92=%9& � �)����$�9 $��)9�9= � 9#�+��� 9 2� �9� 9�9�9 �9&��%9 )��� ���=99����+��� 9�$)=���9 �=4

����� ������������������

4$9�= �9�99���=�=�9 9�9=��� =� ����=39(9+��9��������9��9(9+�4�������������������������� ����:

/4�:9=���9��������99��� 9;4�:9=���9��������9�9#$�$�9+� 9��� ��9I4�:9=���9����9 9��� ��9

Page 59: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������&����

����

<�"�$������"���$�� �"� ����8���=�9����� 9�����= 9���#===���=���=9��� 94 "9��� =2=�� 9��� $�99� $�$)= 9 9��� =�� �$� �9 �9=4"$,��� �$�$�99� =�=���9�99� ���9 �� �9�� 9 �9 �9=4 �=� � )= �=39(9�� �9=�� �9 �=��� � �9 )=�� $�=9��& �$�$ ��9�= ��9 9�� ����2 9��6� �9 � ��=�9� �9 �$�$�9+� 9���= 9��9�9���9)=�� $�=9��4:9=������=$����$��%�$,���9��� $�99����9=$�$)=469�9�=�=�� 9��% 9#= ��9�������=�9����9����������99��� 9&�9���=�=��9�� 9��� ��=%9�9�9 ��9 9���9��94

<�"�$������"���$�� � �'&�&��G����"�����$�8%9=�99���993$ �2=%9&�=��%(=��6� �9 � ��=�9� �9 �$�$�9+� �� =� = 94 �=��% � �= �=39�=� �9= �9�� ��9(9+� �9���9=�9$�$)==��9#9 =�� �&9���9=���=�9������� =��)9$��(����=���9�$�=���94:9=������ � 9�$)=3��= 9=��� 9�$,���*�9� =���9&;9�==����� ��+� 9%�=��=� ==�� �������99����$)�=�=���*�9��$�9��$)=9���=+4

<�"�$�������"����"�����$�8�9=�����=����9��%9��=��� ��9 9��������&�� � ����$ =��$���$�9����$���9�=����9 9�=���9=$�$)=& 9�=��&��� 9������=����=/;4'''��9&�� 9�99= 9�9���+����=I''��9&��� L�������=/''��9=� 4

-2��"�����$����&��G����"�����$���#�"�$�

:9=��=�99��96 =3$ �2==�����=�9+��� 9�9�9 =���� �=&��9�=9�����%9�69�9 )= �)$�=9 �9�=�9�9 �� ��9 � ��=��+��� 9 �9=��4 � �)$ �96 � �999+�����9 ���9=���$���$�9+��� 9 =� 9�9��� ��4��)9�������2=�$�=9����9� =�9=&��� ��9=��$���$�9�9����)����= 9�9=���=#��������9��9��)���6���41� �������� � 2=�$�=99� ��9� =�9=&�$�$� =6 ==6=9� =�9=9�� � ��69���9��4 �9% =� � � 9#9% 9 �4 4 3$ �2=� 9� 9 ��� �� 9�� ��=���)$�9 �� ��9 9�� �=� ��9�� ��������9��9(9+����69�9�9=� =���6��9��$�9�9��=# =���9=$�$)=4 %9�9=��� ��9 9� =6 =���9=�9�==�����=#���������9=$�$)=9����6��9)=�$�=����=��9=4

:9=��������9��=�����$)�����&�9&������9&=�99�=$����� 9��� ��= ��� ��4 0����� 9�9 ��� �� %9 ��%9 =��� ��)��& 9 �)9 �9 %9 ��%9 =�� =� 9�9��� ��1

� =6 =�� �9= =�99� ��� ��� ��=1 ��������� � ����������4 ���$"����$� �"�����$&�$�����"��&����������"�����$,�&#������2��#�"�$�,���#���I&���� �&��!"��&� &)���I����&#�����#�"�$�����������$#� �"41�����$��� 9�9=# 9��= =29��6� �9 � �$�9� ����(� ���9 = $�$)= �� ����� =�� ��=�� �� �� � 9 ���;�� =��&

Page 60: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

�=��%(= � 9�9�� = =� =�� 2� =& � 9#=& � �)����=�9 ��� ��9 9 �9=# 9�9 ��= =29&�� � ���9 9�9�$��� 9�9��( 9�9=��4�9�=��1

/�99= 9�9���+�y/N4'''�4�4 *�����;�� =����=��+/�99= 9�9���+�y/]4'''�4�4 *������� =����=��+/#����9�9yJJ�4�4/&J#����9�9yJJ�4�4

=��9� �&9��������� =����=������ � 9���;�� =����6��9�$�=�����9��$���9=$�$)=�=�=���9=&�=��%(= =� =��2� =��)����=��&� 9#=&�9� 9�9�$��� 9�9��( 9�9=��4�9�=��1

/3=6=��y;J4'''�4�4 *������� =����=��+/3=6=��yI'4'''�4�4 *�����;�� =����=��+�3=6=��yIJ4'''�4�4

7����"����$� �"�����$ �� #�"�$�, �9�& $9�� � 9��$�9 = = ���9�$�� �� �&= ���9�$�� �9=���&���� ���&"�,��,$���99 9�9�9=# 9��= =29=�9 �=���9�$�=4*$9 ��&$���#���$����$"�����$�#�"�����I������������$��� &$�,����������������$� #�"�'�� �����#�2 ��� #��� � �&"� ��+ #���I&�� �� �& �����#� ���������$� �� &$� �� ����&���$ � ���� � � � /.. #�"�'�� �����#� �� �$"������� &$�4�9�=��&������$�$�� 9�� 9�� 9���99 =���9�9=� �$�9L/&J&��9� 9#=���9�� ������6��9��$�=�L/&J�� 9==�=���9��� ������6��9��$�==�����=#�������9����$9����6�=�L/&J�� 9=4L/&J�� 9=y/���

:���= ����� 9 ����9 �� = ��,$�9�= �� 9 � 9��9 9�9 = 9����9 9�9��� �� 9���99 9�9�9�$�94�=�)=����$�9�$��� 9�9��( 9���99 9�9�9�$�94��)9� 9�9�$�9�$��� 9�9��( 9���99 9�9�9�$�9 9���99 =���9�9&��9�=��� ���=%9�=�� 9�9�$�9+��� 9 �%�= 9�9��� �� 9 9����9 =���9�94

7����� �������������������� �������������������������� ���� �������(���%���=� =39���=&���}&��9��+���=�=����9,9+��� 9��=���������= 9���$��=� ��9&���� �����,$��$� 9�99)�)9� 9�� $�9=���9$�9#�9&������ =������9���� =�� 9 2� =��& �� ���%�9�9 ����9� =���=�9 =�4 �9����$��9� 9 �9��=�����%�==���� =&��� ��9 9�9=��9��=�=��9,h4

�� ��#"�#�+�#�+�� 9��$�9��9���#�J�G�$� 9��� ��9 9�9=��4�� B�5 �#�+� � �#�J� ���$"����$� �"�����$ �� #�"�$�, ������� �#�J� �&#����$�

��2��#�"�$������J���#���)�&��G����#�$�$�������#���$�2:9=# =��3� ���=)= 9��= $�99������ =��44�=�=$�=�9=�)9��6��9��$�=���9�����=#�������9=$�$)=�����;�� �4

Page 61: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������&����

����

�� ���� ��#�+������ &��G����"�����$����������$�#�"�'�������#�����������$"�����$�,�#�J����� ���$�&"�2�9�=��&/���yLJ&J�� 9=46 9#=&����� = =� ����(� ���99 = �9= �9 �9 )= �$�=�� =�=�� ���=#���9 �9 �= �9�$�= �� �� � 9���;�� =�� ��=��4 1��9��92=%9�9& ��=# �& 9�9 $�9 9�� =�9 � 9#9% � ��9,9+� 9�$��� 9�9��( 9�9=�� 9���99 =���9�9=9���99��%9�9���9�&�9��=��)9�69�9�99�9 �9 )� �����= = =������ �� 999�9 ���%9 � � 9�� � =�� ���=#���� �9 �= �9=�9 �=�� �9� �= ��6� �9 �$�9� ��)����� ���=#���� ���= 9 99=�� �9�94 1��9��92=%9�9�9�����9������ 9�9 9 9����9 9�9��� �� 9�9=����)9�$��� 3=�� �3=2=%9� � %9 ��%9�$�99� ��9�=�� �� ���%9�9& 9 9�� �$�� � 3�$��$=9#�=& �99���� 99����� �9�=94

�� 9#"�#�+�#�+��� 9��$�9��9��#���'&��G�$�*9��+�+ 9��� ��9 9�9=��4�� ��5 �#�+�("��$����$"����$��"�����$��#�"�$�,�������"��$��&#����$���2

�� #�"�$�, � ���J� �� ���� &��G� �� �#�$�$� ���� �� #���$�& ��)����= ����� = ���9=# = 3� ���=4 4� =�9 $�9 �9= �)9 ��6� �9 � �$�= ��)����� ���=#���� ���9 =$�$)=�����;�� �4

/#����9�9yJJ�4�4 *�����;�� =����=��+/#����9�9yMJ�4�4 *������� =����=��+/=/�J#����9�9yJJ�4�4 *������� =����=��+

��99���� 9����=� 9 9= 3�92=%9�94

�� ���� ��#�+�� )� ��&��G����"�����$����������$�#�"�'�������#�����������$"�����$�2"9�����=� =���$& 9�=��1;Z�� 9=y/���46 9#=&����� = =����9��$ ���99 = �9=# = ��= =2= �9 �9 �$�=�� / =�= /'' �9 �= �9�$�= �� �� � 9���;�� =�� ��=��4 1�����$ ��%9�9�9 9 ��3�92=%9 �9% ���99 9�9 ��� �� 9 �9�$�9�9���9�&��=# �&���=��=�$�9��9��92=%94"��9��92=%9��6��9�����9��� ��9 =����9�==������$ $���9����9 ��� ��9 9���99 9�9�9=# 9 ��= =29 ����2� ��9 �� �� � 9�9 �=��=��=���9�9%9�����9� 9�9� � =��4:=��9��92=%9&$�����9��&9=������� 9�9�$�94

12�E������$�����$�"���)"�)�$�

*�3$ �2=� =9+��� 9�9 �9�=��=���=���)$�=9+��� 9���=#�������9=�������&�� ���%9 ���%9& 9%� 9#9% 9 � $��)9�9 9 2� �9� 9�9�9 �94%99��99 3$ �2=%9 %9���9$�9�2���9)=�� ���=9���� =������ $�9�9 9�9=&�=��%(= 9��% 9#= ��9

Page 62: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

� �� ��9��)����$�99)�)9� 9�9���9$�9#�9���$�� ��9 9�9���9 �=%94�9�$���� ��9 9�9���9 �=%9�9�9 �)����� ���=�������= 9�9�� 9 ��9���� ��& � 9���)�� �== 3�92=%9469��9��96 �2� �9� 9�9�9 �9�9 %9�� ���=9�� $�9�9 9�9=���9 9 9����2=%9� =���9 �=4:�9�=��9&���� � 9��9��%9 $�9+�&(�)=9 9�=�=9������� �=�������� � �=������ $�9�9 9�9=& 9�#� =�� ��9 =9)�)9�=4

,���$�"�� �)"�)�$,/ *Shffs�RslgR ��9= ������ 9 �=�9 9 �����+4%�% )=��39(91

�� � =6 =��=���9 =���9=�������& 9������9 �9*)==��9�92� �9� 9�9�9 �9+�� :9=# =�� ����9 9 6=������9 = 9 ����� = ����= 9 ��9 �9�= $�%���=&

�� � �6=9� =�9=&�����=�=4

:��$�� ��9 =��9)�)9��/���%� �� ���99�)������%9��=� ��= 9�$�$�9+�&��9(9+� 9���9= 9$�$)=4

,���$�"���)"�)�$,-*�fshjRslgR+4-=��39(9��� =������� �=1

�� ����� �=�� 99)�)9����/=�� ��#� =���� 9�==���=� =���)��=���9 �=������ 9)��= 9

����� �� �����!�����������

:9=�������94%�9����=#�������9=�������=�����=�=��9���#$�99��������9�� � ����4 S$�9+��� �9= � � =�� 9�� = ��9�+��� �9= *��)9 ��=�� � �= �+4 �=�#$�9���9=�)9�9�9)=��9=������2 94

:9=�� � ����� �9 9��� 9& ��9�= 9�� �=� ��9 �9 �$69� = �9�� ����� �9�9#$�$�9+� 9��� ��94:=#= =����9���$,���9�99��9#$�99��9=���9�9)=���99������=����3$ �2== 9�9=��4"$,�����6��9)�#$�99��������)9������9� =3��=1���9=& �� �9����# = ;9�== �� ��� ��& �� ���� =2=& �� 9�2== = �� �9�� =���4699���$�9%(=��;���$,���)��)����$�99��������)9����44���9�+��=�)� 9�9�$�99��������)9����4�9�����9�9)������9��������)9������,$�9==���� =2=1

"$,���)�#$�99���%��=��� *��)9����+���9=��)9�����%9�9=�9�=��92� �� 9�9�=� ��*=�9 =�9= 3�92=%9+&�=9�� ���9,9�$��� 9�9��( 9�9=��4%�9��6��9=��=��=��9��=��������$����)���� ��=��$��9��9)=�$�9�9�9 =����=����= 9

Page 63: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������&����

����

9���96�9&9��(�=�������6=�9�99���9�������= ��$�$�9+�4��&��#$�9+����9=���9 =�9 ��� �#=)���� ��9�� � ����$ =���� ��9��4 %�9 � �9�9�9�9 �� ��%9 ����96$�99����99��#$�99��9=�������� =2=4�9�9�9��6��9���=%9�=9���9=��)=���� =99� ���9 �94 :=��9& �9�9�9�9 ��� =�9������$�9=�� )=#$�99� ���#� =& 9 ����=��9 9�� � ��#� =4 ����$ =���� ��9��=�9= 9���9=�� � #$�99����9& 9 � ����69����$�$�9+�9�2==������� 93=�99�� �=��)����9=�=���9�9�=�=�� �9&���9�= �� �� ��9 �9�� 9���= �99 3=�94 69��9 9%#��� �$,��� �9�� = ���=��= �9�9����3��=� *�$�$�99� 9��=# = ;9�== �� ��� �� � 9��=#� =�=�+& � 2�� ��% �9 �9���� =&�99���9%��� �=�;9�==����� �����=�&�9%�$)�9=�)$�=& ��9����=) � ��9��9���# 9���=��94

��)�� 9���� �����6��9��9��$#=��9���$,���&=���9%��99��9��� 9�=� �)=���6$�99��9=��&��9�&���)99#$�99��9=���9&= 9��% 9#= ��=99����9$�9#�9�9�9=4#�����������������������(���������������������������������1

/4����� ��������������5���9=&�9�+����9 9�2==��=��� 9�9��9�=#= ���= ���� = �9=4 S$�9+��� �9= )= ��� ��=�=9 ������ = �$��� ���$#� = �� �9�+����9 9�2==*���96�9 9;9�==����� ���9�9��%������)����= 99�� =������ 9�9�$�=��=�=�9��9�=��9��=# =���9=$�$)=+4%9 9�2=� =�����=��9#$�9+��9=)��3����=939�������9��9(9+9�9= 9��9�$�9+9�9 ��= ;� =�=9 =4�����)99�9=��9�����9�9 )= 9��9�=�� )==�9�������� �����)9���9�9�$�=��&= =��9��9�=��4��6 � ��9=�� �����96�9 9 ���9= 9 $�$)= �9 � )= ���=��� �� �& 9=�9��=� 9�����9�9�$�=���$)=���9469��9�$,���#$�99��9=4

;4�[��������������������%���=����%9 $�9�39�������9����=�9#$�9+��9=���9&�� � ��9 $�9 ��� �9���9$�9#�9 9�9=����=� 9�9����99������=��6 ���9=���9��9 3��=99����$)=���*;9�==����� ��1���� =2==9�2==+44���9������� ��=��& ���$ =�=�& �9 � �99���= ���$ ���6$�9+� =�= ���9�9+� 9�� �=��3=�4

��"�� ����#����������

:�%9�9�9 9 � =6 =�� = 9 6=9� =�� �9= �� ��� ��=%9�9 %9 ���9�� ��6 ��9 =����2=%9� =���9 �=�9��=99��9=*���9%2� �9� 9�9�9 �9+4�9��% 9#= ��)����==�����9�9 2� �9� 9�9�9 �9�9)��)$�=9���=#�������9=�������&9�� � 9#�9����9�� $�9�9 9 �9= �)9 %9 �#= $�99� = �9=�� ��=�$�9 = �� 2� �9� 9�9 �9 �9& �9�� =���=� =������ 2=%9� 9�9 �=��4��� ������ � ���� ���������������������� ������ �������������� ��������� ������� ��� ��� �� ����������� ��� �� ����� ����� ���� ������� �� ���� ����� �� ������� ��� �� ���������� ������

Page 64: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

� ��������*� ������4 6 9#=& �99���$�99� 9 9��=�9�9 ��,$ �� =�9�9 �9�9�9& 9�� %9�9�99��9�����=�=���9% =�&=���=��9�9�9�9�9&9��%9 9��9�$�99��9���=�=��9���=�)=�9��4 5=��%(= �9 �=�� $���=�� ���9 =�� 9���9#= � ��9,99� �� =� �� �9 )= ���=) 9������=�=��& ��9 =� ���9�9 ��6 �� �9 �9�99� 9 �9�� ����(� ����9 �� )����= 9�9 9 =� =�� �����=�=4 :=��9& ���9� ����9 �9 ��%9�9 �=��=� �� *���% ���� � �9 =�99�����9 �9 )= =��9�$�99� ����9 =�� ����=+4 1�����$ �9 �9�9 ����9 � �9�9+������=�=&��6��9%9�9)��=�99�=��=� ��=�9�9 ���=9469��9���=�=�4 4 ������������������� ������� �9�� = �$�� � 9 2� �9� 9�9 �9 �9 �9 �9 )� �)$�=9���=#�������9=�������44����=�=�9�9 9�9���6=��� 9����9����2=%9� =���9 �=��9���6$�99�������� ��2� ��������=�=��&�� � ������)��=��&�9#$�99��9������9 9���� 9����9�9%2� �9� 9�9�9 �94

����2=%9� =�� �9 �= ��6� �9 ��9=99� ���=�= �� ���9 ����� 9�� 9�� =�9�=9������� =�9=# =����9���=�=�= 9���)��=���9 �9�94%�%�=9�� 9�9%��=�=�9=# =����9�%9�$�9��)9)9,9 =��=�99�9��� =���)��=&3=�=�����6=������9=�=�9 �9�9�9%�=�9��2� �9� 9�9�9 �94�9�=��&9�� ���%���= �� ����6=����� =9���9 �9�9 J'4'''�4�4& �=� ����9�9 �9�9��6��9=� )=��9=9�9�����=�= 9�$)=���9 �= $�%���=4 ��& =�� �9�9& ��� �9 )= ��9=9 �=� �9= �9 �9�9 ��9 �9 =����=�9���6=��� 9����9��=� �& 9�=��&��/'w4*��9���9�9(�)���%9 =����2��� 9��=9+��9=���9 9 9����2=%9� =���9 �=&�� � ����=� 9�9�$��=��=�92=%94

� �� =�����)� J'4'''�4�4 59 �9�9&����9� )= �9%�=��=��9= 9 ���%93=�9*9�����9$�9���=�+&��9�9=����=�9���6=��� 9����9�����9��9�99���$���� 9�� 2� �9� 9�9 �9 �9 � �� �=���� /'w4 :� =����%$�9+��� 9 J4''' �4�4 �9���6=��� 9����9 */'w �� J'4'''+ ��9����� �� MJ4''' �4�4 �9 �9�9 � )� �9%�$�9 9 ���%9 3=�94:=��9& ����9�9 )= ��3�9 9 ����9 �� ���%9 �9 �9 #=% ���= �� � � �99 3=�94 *� 9�9��9 =�� �$)& �=� MJ4'''�4�4 (� � 9�,99� �9% ���%9 �$)9 ����2=%9� 9 �9 �944�)9��99�9 �9(���6��=�����9 9�9�$�9=�)=�9%�$�9 9�$)=3=�=&����� �&���9���� =�(�=����=/'w�9���6=��� 9����946 9#=&��MJ4'''�4�4/'w�9���6=��� 9����9�M4J'' �4�4 = $�9�9 9�� ����2=%9� 9�9 �9 �9 ��6� �9 %9 �9%�= =� �$�9 M'4J'' �4�4 ��=�M'4J'' �4�4 (� � ��3�9� 9 ����9 �9% ���9 ����2=%9� 9 �9 �9 = (� �=�9���6 �� �9�9�9+� �� ���=�& ����� � �� =����%$�9+� 9 ����9 �9 �9���6=��� 9 ����94 *��9���9�9&=���9�9&��9�� ==��$� =��=� �= 9=����� =������=&��$� =�������=�==��$� =�����=�=4�� �9���9�9 � )���9���9� �� =�����)�� J'4'''�4�4�� )�����=�9��)�=%9 ��=9 ��$�� �����=� �� J''4''' �4�4& 9 ��$� =�� �9%�� = ����9 �� � ��� ���)J'4'''�4�4�)9�MJ4'''�4�4

Page 65: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������&����

����

������8�#���� ��������(��������������������������������������������������

�� �"�� ��#� �$ C"���$ ��&#��"� �"��

��&#����#� �$

��&#���"���$�

� ���

�����4��#4J4''' J'4''' MJ4''' J4''' J'4''' MJ4'''

*���$)�����=� M4J'' MJ4''' M'4J'' N4J'' NJ4''' ZJ4J''

%���$)�����=� M4'J' M'4J'' IL4MJ' /I4JJ' /IJ4J'' /;/4NJ'

�2$2�2 222 222 222 222 222 222

��&#�� !..2... MJ'4'''

�3�B,3

�� :9=�� � � =)==�= �9�== 9 �9 �9�9 ����944� %9�$�99� 9 ����� ���� ��#������9�9=��=%94:�9��� 9�9��9��9&�9=������=�9�� ���9��� �=���� �=�= $�99� =� �����$ ��9�=44� ��%9�9�9 9 ��9����& ��9 �9 $�9 ���=�9�� � = ����= �4 4�� 9�� ���9(9+�= $��=#����9(9+�44�=�9����9�9 9 ��9� =�9=& 9��� 9�9 �=�9��� ��9 = �9��9 94 :���2 9 ��9� =2=�� ���9�99� ������= = � 9��� ��= � � =6 =����9�= 8 ��=3=�9�=& ��= = �� � � $�����$�99� �9�� ��� ���� = �9= �9 ��9(9+�*�9 � ��=+4

�� :9=��=�99� �����$ 3$ �2== �� 9��=�� 9 =� 9�9 $�����9= ��91 3$ �2=%9 9�9=���9��������99��� 9*��9��6 �+�����>3$ �2=%9�9��������9�9#$�$�9+� 9 ��� ��9 *�� $���= 9 = 3�92=%9 � �$�$�9+� �9� = ���9 = =��� =� � �9#$�$�9��� ��9+=�9=���9����9 9��� ��98� =����=��� ��9 9=���$)=���==$�$)=4

�� :9=�� =�99� $����� 9 ��� �� *�9�� 9��� �����9��6 � �����+ = ��� ��4*�� ��9��6��9�=��� 9��9 9��$��� 9��( 9�9=��*����$���==$�$)=��6��9��$�9� � ���99 9�9 �9=# 9 ��= =29 9 ���99 =�� �9�9+& = 9����9 9 8 ���=�� �$*2� 9 9���99 9�9�9=# 9��= =29=�9�� 9���9 �98����$�� 9=�9�9���9�� 9=�=�9 �� �9 �= �9�$�=+4 *�� ��9 9 �9=�� ��6� �9 ��9,9 *����2=%92=%9+ = �9 9��*9��2=%92=%9+4 ��)9 ��9,9 ���99 9�9 ��� �� =�9 = 3�92=%9& 9 ��)9 ��9,9 9����9 9�9��� ��=�9���9��92=%94"9��+��� 9� 9��9 9�9��� �� ���3�92=%9& 99��+��� 9 9����9 9�9��� �����9��92=%94

�� :9=�� �� �� 9 ��� ��=%9 � =�9�$�99� �9�� �� ��9 = 9)�)9�=4 �/ )= ��6=� =6 =��=�9=# =������9 96=������9= 9����� =����= 9 ��9 �9�=$�%���=&

Page 66: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���������

����

C &'��$�"����

�� � �6=9� =�9= ������=�=4�;)=��6=����� �=�����/=��#� =���� 9�==���=� =���)��=���9 �=������ 9)��= 94S$�9+����9=���9��=%9� 9���9$�9#�9�9 9�9=4��&��9 �=����$ =���� ��9��8�9�9�9�9����%9����96$�99����9(= ��9�9���99��#$�99��9=�������� =2=41�9���=�9 %9�����= =99����9$�9#�9�9 9�9=1�9 9�2=� � =9���$�9�=�� 4

�� :� $�9�9 9�9=����� ��=%9�9%9�9�=2� �9� 9�9�9 �9=����2=%9� =���9 �=9�� $#���$�99� � �9�9+��� ���=�=4 69 �9 � � �)����=�9=# 9�9�99 9� ����� =��3� ���=& 2� �9� 9�9 �9 �9 ���= �� ��9 9 ���=�=�94 ����2=%9� =�� �9 �= %9 ��=99��� $�9�9 9�9==�99��4 4���=� 9�$��=��=�92=%94�������=�=���9% =�����$�9#�=��9�99��9���6=��� 9����9=��9������9=)��9�99��9�����=�=& 9���= �� �=9��=�99����9$�9#�9�9 =�4

���9=���9��9��$����� 9��� ������9�=� 9��� �������=�9�� ����� 9�� ���9(9+��� $��=#����9(9+�����9� =�9=��� =6 =�9=��3$ �2== 9�9=����9��� �����������9��6 ����������� �� 9�9=�������99 9��� �����$��� 9��(�� 9����9 9��� ��

�����=�� �$��= 3�92=%9����3�92=%9�����9��92=%9����9��92=%9������2=%92=%9��9��2=%92=%9���� ��9 =9)�)9�=�/&�;�����9$�9#�9 9�9=������$ =���� ��9�����9 9�2=� � ���=���9���$�9�=�� ���=����� $�9 9�9=�����=� 9�$��=��=�92=%9���9���6=��� �����=��� ��� ���)

Page 67: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������&����

����

<"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

/4� [����9=|[����9��9|;4� ��%9 ���%9����$2=%9�9 9�9=��DI4� �9����9����� 9�� �= $��=#����9(9+�|M4� �9�����%9�=��� =6 =�9=|J4� [���6=9� =�9=|L4� �9��%��)=3$ �2==�� 9�9=��=��%9 ���)=D]4� �9��9��� ��9��=�$�9���9%�9=��|Z4� [����$��� 9��( 9�9=��|N4� [������=�� �$|/'4���%9 ���%9= 3�92=%9�9D//4��9�����3= =9= 3�92=%9|/;4�[������9��92=%9|/I4��9�������=��D/M4���%9 ���%9��9��92=%9�9D/J4�[����� ��9 =9)�)9�=|/L4���=������ � �=�� 9�� ��9 =��9)�)9�=�/=�;|/]4�[������9$�9#�9 9�9=|/Z4���%9 ���)�����$ =��� =����9��D/N4���=���=�=%9�����= =99����9$�9#�9�9 9�9=|��%9 ���D

/4���%9 ��� �9��9 ���� 9 9�9 9�9 �� ��� ��9 9 �9=�� ������$ �9��9�9 9= 3�92=%9� 9�9�=�9�9/w|

;4�4�������%9��� ��9 9�� 9������9��=�9%�������%9 $�9+�D

Page 68: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

��9�9<3��9

73��9KE�37E*�BB79�9HBT9

*��"I�����) ���$��

�� :�=�&���+�=��9�2=�� ��9���� ��9�� *=���= ��9���� ���� :=#= =�9 ��9���� ���� :�=�&$9�= 9=���+� 9= 3�92=%9�9�� %�9�2=��= 3�92=%9�9�� *=���== 3�92=%9�����=#= =��9��%9���=��=�$�99��� � 3�92=%9�9��"��$��=�9�9���� =%9�� �� �= ��,$ = 3�92=%9�9 = ��9���� ��9 8 \=�=���9

�=�9 9�$= 9���)��

H� ���&'�G�$��

�� ��%9 $�9��=�=$9�= 9 9 ��9���� ���� 9��%$�9�=#= =�9 ��9���� ���� ��3= =9=����$�9��=�=$9�= 9 9= 3�92=%9�� ��%9 $�9=���= 9= 3�92=%9�� ���96$�9��=��=�=���== 3�92=%9�� �9�9�=���9= 3�92=%9�9��"��� �� �$=9\=�=���9�=�9 9�$= 9���)��

Page 69: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

/2�<���,��"�G��$"���#������"�!�$����$�

4=���$,� �9�99��99���9�4� =�9��9�99�� 9��$�99�9��� 9=�94"9��� 9�9=�9 %9�#= $�99�� =��=299��=�99�9���9=� =�9����)=�=9 =���99�99��99���9� = � 9 9���9)9+� �9 9���94 � �% ��� �� 9��� 9�9 =�9 9�� ��9 9���9 ��9��=# =�=#= =� 9��$�9 ��9���� 4

���'�,���"�!�$���$�)���'��&���$���� �#��$����#���!����"�!�$�$,��J&$��,����I�$ �� ��+��$ �"�!�$&��G�2 ��99 �9��)�=%9 8 ��9���� = 8 � ��� �� 9%)����=���9����� ���=������=&#=�9��9$�9+���9�� �=�9��� �� 92������� ��=%9�94

4�9��9�9 9 ��9���� �� ����=�9 �9�� ��� ���,$��%�� 9 ��9���� = �=29=��$� 9�99��� 9=�9&��� �6� 9��/''4

5�% 9 ��9���� =�=294�9��9 9 ��9���� ��y����������������������������������������x/''

*�$� 99��� 9=�9*�9���� == ��9���� =+

��� �����$���9��2=�9��9�9�����=6��9�9��9�9 9 ��9���� ���� ���=�����=�69�==��41����=������/N];��/NZ;)��= 9=��/NNN��;''/)��= 94

������9����������� �������������� �������

���+� W W W W������ /��- /� - /��� -...�� ���K"�$���+� M //&I L&] J&I9"��#�+� ;&Z Z&/ /;&M /'*9� J&J N&J M&; M

����1UPc4&Pusl�ktuUnipss�

Page 70: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

������9��:���������������� ������������� ���22;��22;��������������

:���������������� � :������������������ � -..1 -..J -..! -..8 -..1 -..J -..! -..8

��&#�� IZ&J IL&Z I]&N IN&L I]&/ I]&M I]&L IL&I,�I� MJ&L MM&M MJ&M MZ&I I]&M I]&/ IL&N IJ&LH��� I/&I ;Z&N I'&/ I'&] IL&] IZ&' IZ&Z I]&J/!(-J /;&/ //&J /;&I /M&M LL&/ L]&L L;&L JN&N!!(8J ;Z&/ ;M&' ;L&; IL&M /Z&Z ;J&; ;]&N ;Z&M

E������ ;'&] /Z&/ /N&N � MJ&/ ML&/ MI&I M/&Z*"���� MI&N M/&J M;&' � IL&; I]&L IZ&L IL&N������ LI&J LJ&J LM&' � /N&M /Z&I ;'&J ;/&I

����1169�� �9����9�9�=�=�9

4�9��9�9 9 ��9���� ����;''N)��= 9��"�=� �$�99�I/&]w����$� 9�99��� 9=�94

���%������ 9 ��9���� �� 99�������� 9�9=�9���=��=�$�9)����=9���=������� =�� �9�9 = ��� ��==4 %=� ��6� )���9� � �9 � =�969� ���$ ��%9 $�9+� 9��9�2=�� 9�� )= ���=��=�$�9 ��9���� ��9& 9 � %9�$�99� �9��1 ��� ���= ��9�2=&�2=%9� ==��9�2= 9�69� 9�9��9)9% 9M4

�� 3��������$"���#��b�&��� ����%

*� ��=���� 9 L'��=�� )��= = �� �= 9�=�� ��� ��� ��=�=�� � �)�9$�9�� ���9 9����% ��� =�� 9��; ���9�99��=� ��=���%�9�9����%9� 9�,9�9�9�� 9�$���&�9��9�9��Mw ��9���� ����)��99 9���%�9 92��� ���=��+� 9�$=��4��9�=�� � ��9 �9 9��=�9 �=�� ��� ��=� �$ ��$ �� /NL/ )��= 9 �9 )� $���= ��%����� 9� �9�� �9 ��9���� �� 8 �9�9 9�#� =�� ��$ �� �9�� �9�� 9�� ���=1 V*���� 1W���� &��G� ��5��$�'���$&'( #�� #�$��#�+� ���$&'( #"��� ���&�� )� ��&��G����$�#��$������"�!�$����$ �/WW2

��,$��9&�� 9�9�� =��9 9�=�=&�� ���� ��=�=�����99����9��%�� ���� $�9= � � / 1 I & �$�$ � / 1 ;& 9�� � 9#= ���9 ���� 9�9�$�9+� 9 39��=#�=��345 �9 ;w������� 2=%9� =��345(����=��=�9/w��9� 9 ��9���� ��94

�9�=��&������$����� ��=%9�9 9�� 9 ���%9=�9 ]w ��9���� ��&939��=#�=��345�9� 9�������� 2=%9� =��345�9Iw&��9(����=��=�9��9� 9 ��9���� ��9�9/&Jw=�99(�=� �$�9Z&Jw4

���������������������������������������� ����������������������hfj�tun&X�hl&�hlekghj&/NNM&o4MN/�MNI�

Page 71: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

�� *�#�+� ��$"���#���9����=���9�2=�� ��9���� ��99�����9�����=�=&�=��%(=�����9 =��2=%9� =��=��=;���9�=��������=9��� %9�$�99��9%�$,���9�� %9 =�)$�=�� 9���9�9 = 9��& ����9��& � ��9���� =4 �9�9�� = � )���� ��%�=;���9�= = ���=2= �= =�96$�9+9 9�� ���9 �9 )= �=�969� �����=2=�� �� ��9���� ��94 ��� �& �9% ��9���� =�� � �9=�$�9 #$������ 9 �� =6� ��& #��� ��=;=#�= ����=� =& � 2��= �9���$�9+9& 9��$�=��9& 9����=& �9�� = 9��=� ��= �����9�9 9�=�= 9���&���=�$2=%9�9=�$)�4

�� �"���#����"I����$�! �)�+��

��=� ��9�2= )= ��� �$�9 �� ��� � �69�9�9 = ��9 9 ��� =�� 9#= 14� �)����$�99��2=%9� =���9 3�=&�9�9#�=���9 ��9���� =��&9�)$�9��9 �2=������;��9���$,����= )= ��9(9�� ������$ � �9���� = = � )$�9� �=�� �=�� ��9 = �9 �2=%9� ����=)$$�9+�9��)=��9(99��9���� =��4

-2����������"�!�$����$

��� ��=�=�� %9 ��9=3=2=99� ��9���� ��9 �� �= � �� = �=�91 3=�2=� 9&�$��$ 9=2=��=# 94

/4�9"��#����$����"�!�$����$��= =�9� � =�� 9 ��9���� ������ ��= 9�=# ���9�����& =�� ��� ����(� � ��6� �9 � 9�9�$�94 *� � ��9& ��9 � �� 9 3��9 9 ��9���� ��9���%9�$�9&�=��%(=�$,��� ���6����)99 9�����9=�99�= 3��92==�9 ����� =�� =�= �9 ������9�� =�� 9��� = ���9& 9 � ��9 = ��6 ��9 �9 =� ������ $�9+�& �9�� = ��9�= ����%9 =�� 3�$��$92== 9 �9���� =�� �� �� � 9 �$)�9��� �����&���� 9���$)93=�9&�99%(=�$)��9���$�9+�9��(�������6=���=��9��9�9=�����=$���=�99���94

;4�*$"&�$&"��$� ���"�!�$����$ � �� �$�9 9 ��9���� ��9 9�� ��=���)$�9 �� ������� ��9 9 ��9�=3=�92==�� = 9 ��6 ��=�� �9 9���9& ��)9 �$��$9�9 9���9$�9#�9�9 = 9 ��=��������� � �� $�94 5�=�� 9���% 9 �=��=�� ��; ���)==���=��=�$�9 �$��$ = �����$�9+9 �� �9�9 =�� ��� ��== = � =� ��% ��= 9�� )��)����$�99�$#�����������9�9+� 9345&%9�)����$�99����9$�9#�9�9�99��� 9=�9&9� =� #=� $#���� � 9�9�$�9 ��345& %9 9�9�$�99� ���9$�9#�9�9 �9 9��� 9 =�9 = )��)����$�99� ��%�� 9 ��9���� =4 �9 �=��& ��� ��9�=3=�$�9 9�9%$�9# �� )�=%9��6��=;')��= =9�����������)9�=�=9��& � 9J'�)��=9 9���9��9 9���; ���9�=�=9�� ��)9 = �$�=%9�9 ��# 9�9 �9 ��9,9 ��#� 9 � �� �$� 2=%9�94 %�% 9��� =� ��6�

Page 72: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

����� ��9���$#=�9 ��=��9�=3=�92==9������(���99 =���� �9 9�9��� ��=%94��& 3=�=����6��= (� � �����99� �9 �9���$�99�= �9 ��$#$�99������9 = 9��� =2=4%9��=��9��� =2=�9 $�99�6��= 9�$��$ 9�9 ��9���� ��4

I4�H�� �'��$� ���"�!�$����$ � �9��9 3��9 9 ��9���� �� 9�� � ����9 9 �2=��=# �����=6�+���9���%�� 9�9�9 =����� ��==4��� �&��39�9�9 9�2�=%9&�9����=�� 9 ��� ���= 2=��$& � %9�$�99� 9�9�� 9 ���$��=� ��& 9�9�� = = ���=2==& 9�9�� 345& 9�9�� 9���9$�9#�9�99��� 9=�9&�� � �9�� ��9���� ��94��9� �� �� 39�9�9 9 ���9 �=%9& ��)9 =�9�� �)����� 9 = ���=2=�9 9��=� �� = 9��#�=3454%�)999��=���9$�9#�9�9�99��� 9=�9&9���9� 9�9�$�9 ��9���� ��9J4

12�<"�'��� ����"�!�$����$�

��� ��=�=������=��9 9�=�= 9��%$�99��9 9%�9��9� =%9�99��9$�9+� 9� �)$��� ���=������=&��,$��==�������� 9 ��9���� ��94%=����%������)����$�99� 9��2=3=�=�� 93$ �2=� =9+��� 9�9�9�� 9�$���&�� � � 9��6 ��9�� �)���$9� ���6$�9+� r#=��+�7& �9�� 9�� � ��9 �$#9% 9 �9�9�� 9 ���9 = 9 $�$)=4 *�=�96$�9+9�9�$�969�� 9��9���9 ��9���� ��9��6��9=�9�==�� =�������� �99���4��)9� %9�$�9��������������������� �=��9��|������ )93=�� 9����6��9�9����)��� 9��9�999+�1

?�������9�<��� �����������

���������������������������������������� �������������������J5�)14&\=9�44&1� �$9"4r��� ��=%97&�=�8�=�&;''')��4&�4MJ'

Page 73: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

:�����9�$�9�� ���9 9�� = =�� 9 9��� =2=�� 9 �9�9�� 9 �$��� � 3���=�=� =&���� �=�= 9)��= 9���$4"= =%9�944����9$�9#�9�9�$�&9�= =%9�9UU �� $�9 9�$�4 �� )93=�� �� � )���9 ���9 �=�9�9 9 �� $�9�9 �= ���=#���� �$� W& �9�� 9����9�=�� � �=��=& (� �=�� 2��� � ���9�=# 9 = �9 $�9 ���=�9� 94 *:�9��� 9 9�� = =�� (� %9 �)����= �� $�9�9 9 �$� 9�� �� ������� 9 ��#�9& 9 ��)9 ��9 (� � 9��= �&�3����� 9$��=�$2=%9=�� $�9�9�9 $�99� ���9�=# =&�� � � ��9)=99� 9�)����� =�� ��9�=4+ 5=��%(= ��9�=�� � 3���=�=� =& 9)�� = 9���$& 9� ���69�9 (� ������9�=����#�9�9P&�=�== 9 9��9�=������#�9�9�4"9��%9 =�������#�9�9A���)� �9�9 ��%�� 9 �9���� =& 9 �� ��#�9�9 � �� ��#�9�9 � )� �9�9 ��%�� 9 ������� � ��9���� =��9��� =2=4%=�(��=39�9��99���9��=�== 9 9��9�=������#�9�9�46 9#=& (� � �9���$�9 9��� 9 =�9 �9 ��)����9 ��9�91 � 9�9�$�9+� 9 9�� = =��&9��� =2=�� 9�� � 9�99� �9 9���9� �9 ��% =� � �9�= $�99� 9 �$)= 9��� = ���9 8*������� 9 ��9���� ��+4

?�������9������� ��������������� ��������������� �

19 %9��%9 =��=��� ������ ��9���� ��4%99 � %9�$�9�� $���=��)9��9�=�� � �3���=�=� =8��9�9�� 9���$4��6�����=�=���=#= =��9�=�� 9�9�9�� 9�$����9����9#9� 9�$)�9� ���6 � =��&�� � ���� 9�/&��)99(���)����==��%�� 99��� =2=��9��(�9�99��99���9����9��=���=��= 9�� = ==���9�� $�9�9 9�$�(� %9 9��= ����9$�9#�9�9 9�$�������=%9�=���45�%�� 99��� =2=��9���

Page 74: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

���)���� =�99���9��9���=��9 9�� = 9 9 =�� 9�/� 9�,9����#�9�93 9�=�9�9 9�� $�9�9& �����=%9�=%9�9�9���$�99�9����9��� =2=4:=��9&9��%9 =��������3 )��9�9��%�� 9�==� � ��9���� =9��� =2=46 9#=& �3���=�=� ��9 9��9�=�� 9���$��=#= 9 �9�==� 9 ��9���� ��4-93=�� �� J�;� �9�==� 9 ��9���� ��4%99 �3���=�=� �� 9��9�=�� 9���$ %9��%9 $�99�������==4'������ ��������������9���9= �=�9�=��=��9�=����= �� =�9��9&�=��%(=�=�� �$�99� ��9���� =���9 ��=39(99��9���$�9+�=�=�� =�=��9�==����������������������������� ��=��{{���$#9����9 ��9���� ��9=�9���)��9� =�= $�� �99������$�9%(=�9�������������������� �� ������������������������ ���������� ������!

�� < �$� � �5�������$ 8 ��99 ���=%9& �� � ��9& %9 =�9 $9�= 9�9 ���9����=%9�=%9�9 )= $���$�99� �9� =�� ��9�= 9 ���=��� 9� =9�� �� 9� ���6 ���&�=��%(= � ��9 � ���=�9 ���=��9 ���$��=� ��& �3=�9 �� 9 �$��� = ���=��=��$��9�=4"9��� =2=���9����� =���== 9�9 9 9�� = =��)= 9�9�$�99�#��=������ = 99��� ==�����9& 9 � �=� 9�� = ===�99������=6=��� =$���== %9 �)����$�99�9)�)9� 9�9���9$�9#�94

�� B���+��"���&$��+��"�8� 9%��=�9��� =2=���9���� =������=%9�=%9�9&99$�9%��=� ��9���� =�=29���9���9449��= 9%��=��9��=�99�9���9$#���$�99�����)��99+��� 9 2� =�� 9 9�� = =��4"9�����9��2������(� )$�= ����9 �9 �� = )&��$�9&��$�92=%9=�$)������$�9+�9��9�9�9�9���=9$�9%��=4�9���=��=9�������9�� =�= 9�� = =��= 9%��=��&��9�&��=���9�2= ��=)= 9�����=���99���=������ =�=����9�=4����9�9&(��99���9�9��=��9�9�=�9��$���=��=��9�= 9= 9%��=��&��)9�=� )��99���9���$ = �=�9�=��&������$�9������9��9 �9�= 9� 9�$)=9��� =���9����=��= 9�� = =4

J2�<���,�&�$������"�G�����5 �#�+�$�

:��9%�99�9+��� 9�������� � ��9���� ��9&�9����� ���9�9���=�=�9&=���9�9&���� �� =�9 =������$�9 99��9$�9+��� 9 $9����� � 9#9� ������9�� )����9�$�9�9����%92��&9��9�= 3�92=%9�94%99����9�9���� 9������������ =����� ��==4�9=�9��=�����%=19��=� =& �9��=� =&���9 �=2=%94

B�5 �#�+�$��#�+������#�J�G������$"����$��"�����$��#�"�$��#���)�&��G����#�$�$� ���� �� #���$�2 ��� � ���$�+!� �� �$�#���$��$� ��)� #�"�'��$�5������ )�������&���$�$������$�5������2

� 3�92=%9�9���=���$��9���� =�� 92� =�9#=������$�9+����=�== ����� 9 2� =4 �9%��� 9� = ��� � = ����� 9 ����9$�9#�=�� 2� =& �� � � �9�9 9�#� =��= ��� 9��9�2= 96=���4

Page 75: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

�=�� 92� =*i+� =�� 92� =*i�/+Uty�������������������������������������������������������������x/''

�=�� 92� =*i�/+

i������ 9)��= 9i�/����;�� 9)��= 9

*�������=�����=�9�2� = 9���9= 9$�$)=���9�9 9�#� 9�9����9$�9#�9��9 =29*���=9��� ���;�� =�9���9��� 9�� �#��==#�� ����%���+&�9��=2� =�9���$�9+�&)��+�&)�=��&��9���9 =�=�=# �4

������9�;������������� ��������������������������������������

/���

/��-

/���

/���

/���

-...

K� = 9�9�� NL

N!J

!!

J"N

M"M

#"L

$�9�2= 96=��� N!

J

!Z

J"]

!"L

J"Z

�������9�=�9�� =% � �]"Z �II � #"! �M"I #"! �#"I

~:�&9��2=������&�9�=�='(=��)�&=9 =(��"�%9 NNI)�&= 9=%9 NN])�&= 9= 9� �� ����9 =29�9 9169� =��%9��&%9�9�=�=(94

� 3�92=%9�9��"���!##N)�&= 9=% �*�99��(��*J"!w*��9�=� ��=�(9+"��+*&*)���"=��9&=)��,9� 9�9�(� ��(9(=%99�� %9%939�=="���(9%&*)=������(=%��%=�����%���;�& =��&��)�&=9� ��=�&4

� 3�92=%9�9 �& 9��(� 9 )����= 9�9 = 9%��% 9�9 &= 9�=(9 ��6� &9 ,=&� &��"���,)� �#�"�'���-�#�"��5 �#�+�.

�� /��"�����5 �#�+��� 99���%,9��(�%9=�9,�9)��9� 92� =�� 9&�,9�9= 9*�*)=�����(� ��=%9�940���99= 3�92=%9=�9�& �2=3� ,�%����9��� 9 =���� 92� =��" �& � � ����= �=�(9 2� �� 9 �9,=� ��" 9 �*+��� =�99� &���,9 �� ��%9�9�9=' 9�&= =29"(�%9 ��9� �)*)����=3*(�*92=== ��%9= ���=9 =&9%9�� *�99��&*)=�9=' =�&= =2=4

�� �� �#�"�'�� ��5 �#�+� � ���%,9 �� ���9 ����� (�)9 2� =�� ,%� 9�9�" 9)�&=9 9�9�9�(9 9��9� 92� =���&��2=3� 9"��2=3� 9=����1�2=3� 94���%�=&= 3�92=%9 ��&=%�=(*�9 �=�% = ��,���= �� ���9 �����4 2*+��� � � =)* = ����& ��9 9 ��%9�9�9=' 9 �&= =29= %9�� *�99� %9�9� =�9��=%9� =&�,9 *%9 ��(==�=%9&*)=�9 (=�9�*�=+4

Page 76: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

�� Y�#�"��5 �#�+�� 9%��9 93��9 9= 3�92=%9(�)92� =��9�9����=�=� =&*==�=�=%9&9��2� �=)�&=9 �40�=��=%9�9�9(�9 ;=��= 3�92=%9=�9���� �(�= %��%="(9(�3��9 =%9"0 )9=%9" �=��4"�*)��9�=%9 9��'���(�� 9N#��=��)�&= =�&�= 9�=����(40�*���= 9;=��= 3�92=%9��9&9���%&� 9�9%9�)����9��,9��9=%9&9�(*�9�9�� �(��(*��=%��&="5����������������������� *��������������� ��� �� �� ������� ������ ���� � �� ������6 �������� � �������� ������7.

0��=���� 94" �*)��9�=%9"%��%9�9,�9�����% 9=%9��9����%9 ���'9��9��9=,�% ��(��� ��(=�=� *%*)����� (=�� &= 9 ���(* ,=� �,�%��& �� 9�� ,=�� �����= ��,9�9"������9���"&9��,��6=�( =6 =�9=+]4

�.��"���#�����5 �#�+�$�

� 3�92=%9�9(9(��=�% 9�(� ��(9,������&=%�=(*�9 �)9�=� �3�(�==��9�2=9�����%9�=9��&��9&9�== 3�92=%9�9��'�(*�9 9=�= �4�'�(*�9 9�(�)9=��)*�=== &=�=&*= �� �(� ��=%9�9��6� &9 %9 ��&�=&9� = &9 � %99�=�9� �& �%%= =�� �)9�=� =�3�(�="�)9&*�9%1=%9 �%%= 9�9)����= 9����9�=��"(9�9� =���9�(==�4"9 ��'�(*�9 9�(�)9 �9�(9�9 9 = 3�92=%9 � ��)����9 �& � 99 9�� �*+��� %9 �'�(*�9��" ��)�9 � ���&�=&� 9=39(�='(9�9�9�(9 9= 3�92=%9�9���)����9"(9(�=(�)9�*+���(��(� � %9��&�=&���" � � *��9�� &9 =%&�%��*�99� = ��&��� � %)����*�9+� 9 ��9�=��4 0��(� ��(9�9 �9(�=(9 ��'��� � �19�9 ��'�(*�9 9�9 = 3�92=%9 9�� �%&9�9 �)9�=� =��9�2=���%9 =���9��&��,9�9 9&�;�&=��= 9,�)9��������+*�&&�� =(9��)�==(�= =2= 9&�;�&=����� =2= 9,�)9����1

�� 8����������������������90�*���= 9= 3�92=%9&��6 =2=�����&�,=�(9���& � 9&���=���=��4$=�1�)��9�9�%9%�� ���(��='�����9=��=��,�� ��= 9� �" � ��9 �9� � 1� ��&= ���9�(*4 �9 �=��" 9(� &��6 =(�� =�9 %��� � (�&=� �& J#4###�9=' =�&= =2==)�&=9 9�99�9�J4###4(�=�9= 3�92=%9"1���9199�= 9�9�*=�=��J#4###�9=' =�&= =2=" ��=��)91���&9����9�(*4

�� 8� ��������� � ����� ��(�� � �������� �� = &=(9� � �9,� �)9 =%=9 =

&�% ��=(� �9,��� =��&�% ��=���1 == &=(9�=12*+�����9,��*�99���&�% ��=���������������������������������������� ���������������������Uhkngpmsl�Ssfj�snm NN!"�4JNI���$���(="59 (9(�9,���+�" NNJ�

Page 77: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

(9&� 9�� �=�99� 3=( = ��9�= = �� &�% ��= � ��6 �� %9 ���� 9 9 =���� 9 9�� = =��4:�=��"��*���= 9= 3�92=%9)*,9�"&�,=�9%1==�==% �= 9�&��99���9� � ���9�(* ��&9�" 9 � =� 9,�� =2= 9�� '�� *�99� ����1 = = &=(9�=" *���99� &9=%&�%�*�99���(9'*�9+� 9��9�=����*���= 9= 3�92=%9"%99%�=(9�&9,�� =2=��9��'�� *�99����9,��)9 =%=9 == &=(9�=4

�� 8��������������������������� 3�92=%9�99������=�����9 ����� 9�& 9 %��%9 1� ��&=%�=(9 &�;�&=�� ��= 9� � &9 � ��(9'9�4 1�(��(* �� %��%9�9 =�9��)�=�� &9 �'� =���" ��9 % 9'= &�(9 *,%�(�=�� � ��(9'*�9+� 9 &�;�&�� 1����)*�99������=�(9&9 �' 9� ��9=1���9199����=�(9&9 �' 9�9�(94$9(9&69�9�9�� ,*:���� �,=9 ��)����= &9 �2= ,�% &9 �= ��= %9(� = %9 =� � %)����*�9+�4 �9�=��"(9% 9"(9%�g� 9� =��&9 �(%9�=;�&=�& 9&I#4###&� 9=�=;�&=�=IL#4###&� 9= �(*�� )�&=9� �=;�& � 9�'*�99� ��919+��� (� �����(9 � Zw (9(����=�(9��)�=� 9�9�(9�&� 99�& Jw9�����9199�%9�=;�&=��&�I#4###&� 9=4

�� 8� ���������� �� ��� ������ ��� ���������� �� ������� ������9 :== 3�92=%9"��9&9�9��6�&9 �)=��(9'=��9�=����%9� =���(��"9��1 =��= &=(9�=��9&9)�=%&�%��*�99����=�9� =���(��=���91� 9�9 ��&=�=,*2=%9 9&�;�&�� 99���9 9�9,��� =����%9� =���(��4

�� ������� ����� � ������� � ��������� ��������9 �(� ��==�� ��9 9�=%=�� 9%��%=���9%�=� ��9%9 ����9 ���*��&=��&�(9= 3�92=%9�9 9(*�( ���&=%�=(*�9� �)*)����=%9)*,=��9*��*���" � 9&��)�("9(��99�9 �;=��= 3�92=%9"��)99�=�%9)*,=�� �)*��)����=",=&�%1=��9&9�91���&=��=(�=� 99 �== 3�92=(9���=�=(9"9��9 9(9%&9�9 9�9�� ;<=4

�� ����� ������� �� ����� � 8 >?@A BCDED 8 ���� = �� 2� =�� %9 ���� 9= 3�92=%9�914��� *�99�2� =�� 9�=%9�92=��= 9;9 9�9"�9���9 =��)=�� *�99�=��'9�9� ��=�� =%9"��9�9���9�2=%9���� 9 92� =��(9%9����9�=��%9��&96,9 9�=%9�92="2=)9="(93�=� 4

7.���������5 �#�+��#�"��#"�'���$��$�+�#"��� ���&���$

0%� ��9 9�='= =��9����6�&9%9*���9���%9�9�9 9= 3�92=%9"�99�%9�*�9����& =���=&��=1�������������������� ����� ��������������� ������������ ������������ ������� �������� !

�� �)"��������"#������5 �#�+���9(���=&= 3�92=%99���%9�*�9(9(��%*��9� 9�'�(*�9+9�9%9��(9'*�9+��� 9��9���� =�� 92� =��%9�&�&� ��2� �4��� �"9(����(� ��=%9�9=�9�9�(9 9= 3�92=%9�&Zw=�99�9�����1�)�&= ="�*+���1��'�(*�99�= 9�& 9�9)�&= 9&9=�9Zw��(9'*�9+� 92� =�� 9&�,9�9= 9*�*)=��4���%39(��=�1�)��)9&*�99���=����=&�)���="�9�9(9= &=(9�=��1�,999�Zw���=�(= 9�� = ="

Page 78: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

�� ��9 9�9=3=(9� 9�9���=�=(9 9%��%9�91��(� 2� �=99��%�9�(9�&Zw��9� 9 2� =�� 9 &�,9�9 = 9 *�*)=��4 �9 ���% 9'= = 3�92=%9�9 �� ����� =�� �9%9 =���9 ��9�9 *�9�)9&� 9"= �2=(9=1�,=&��9(�9}&�&�(9 � %9�� = �(�%9�( 9�9 9�9 9�� *&9�9=�= 9��,9*�9'(9�94

�� F�5 �#�+����$"�����#�!�"&��'��$�.4�%9�*�9(�)9 9�9 *�99����� =(9%G<*9)�)9� 9�9 ��,9*�9'(9+ �� �(� ��=%9�9" �& � � (�)9 &�9+9 &� ��9� 9 9)�)9� 9�9��,9*�9'(9 9& ��=%��&��� =�� ��6 ��= 9 ���9 �����4 :�)������� (��='���� 9�9= � 9����9*�9 � ���9���� (��='���� 9 ��(=4 ��99 = 3�92=%9 1� ��&=%�=(9 =%)����� 9��,9*�9'(9 99,�� 9=�9"�91� 99 9� 9�� = =��"9���91���9 9�=��=%��&��� =����9�2= 9����=%9�=%9�94:��� =����G<��%*��9� 9���� =������ ��9 =�� �(��" (9&� ��6� &9 � ��&= �(�9 %=� 9 �� ��9 9 ���=�=(9 *�����+�r�� ��9 = &�6&��=7+4 �9(� �9(9 ���� = �� G< ��6� &9 &9&� = %)����� 9�9 &69� 9��,9*�9'(9"%)����� =�� ����=%��%=�4

�� �"���'�� ��5 �#�+�. ���% �=& = 3�92=%9 9�9 *�9 ��9&= ��9��� 9��=%��&��� =����9�2= 9����=%9�=%9�9"�����& 9 9�� = =�� 99,�� =2=��"9����9 9 2� =�� 9 *��% =�� *��= = = �4H����9�= 9,�� =2=�� ��(* = &=(9�=�� �,�9�&9)�%9&69��9� ��� =�� 9��9�=��"�9,999�%)����*�9+� 9 9�� = =��41�(��(*=��&�%���=��9�&9,���&9�2=��"9����9�(=1����&=%�=(9��9� 9��=%��&��� =����9�2=�&����=%9�=%9�94$=���9�2=1�,=&9��)9&� =����&96 =��2� = 9&�,9�9= 9 *�*)=��" �(�*'*�9%1= )== 2� =�� 9 �&��9�9 %9 6=��� 9 9,�� =2=��4 ��9 1� )= 9�'=9,�� =2=������� ���(*= &=(9�=��&9,999� �����(9'*�9+� 9��9�=��=���9(9����(9'*�9+���9�="�92� ="�9����� ���9�==� 4

1�(��(*�%)����9�2� =�� 9*��% =��*��= ="=���9(9"���9��%&9�9�='= 9%9��9�' 9= 3�92=%94

�� �9 (9% � %9�*�9 �&� �� 3� ��� *�� L#��=�� = �� ]#��=�� )�&= = �& {{ ��(+ 9�$�)5 �#�+�, ��%9�9 9 = 3�92=%9 9�� =������ � � �=&*6� 9 � ��9�=� � �=�(9 ��9,��� ��=� =(=�9) 9 � =�9�(= 9&�=6�+� 9;<=4

�.�F�5 �#�+�$�����#&! ���,�������+�

0�1�(969���&�(9= 3�92=%9�9% 9'=%)����*�9+� 9(��='�������9=���(� ��=%9�9"�9��� 9�9�*�9(*��� 9�9��1 9�9=��4���9�*��=%��)*�99�==�� 9��==,�,9�99�����&=%9�99&9���'="=�9%1=)=��&�=&��,���=��9��)= �=��,�4

� 3�92=%9�9���%9�99���(99(��=�=' 9%9=������� =�9%9 =�(� ��=="�9=%9

Page 79: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

999�940� �(�=�9%9 =�(� ��=="=���9(9"�99=�9 =(=��2� �*9� =)����= == 9��% 9'= &*= = �9 *�9 �=�*�9�=� 9" � �� �&�&� = �(� ��== =�9 �=�(= ��2� �*9� ==% �="�9�9 *�9� ��� "��6�(��,���%9&69�9�94

�9(9�(� &9 �,%9 =�� (9(�9 ,�9� = 3�92=%9�9 �� "� �� �9����%*�9+��� = ������& 9�9 &�2� =%94 :� �9����%*�9+��� * NN + �9(�&� =%9 ,�9� ��'� 9 � ,% �9& 9��=%��&�����" � = 3�92=%9" % 9'9% � 9�9�*�9+� 9 = ���=2==�� = � 9�9�� 9��+* 9�& 9 �)��(9 9%�� 94 0� =�� ����" ���� �� 9 ��9,��� �� )� &��=) 9&�9����=����2� ��&�(*� 9�99,�� 9=�9%9 NNM)�&= 94:��9����%*�9+���"���� �� 99%��%,�9� �)9�=�� =)�&=9 =���)�* 9�9�*�9+�+=% �*�99�����1��& #w40���%��=�&��9&9�9����&�=� 9��)9�9%9�9,=�=%92=%9=�3��="�2��&9 %9(� ���=9= 3�92=%9�9" &9 )� 9�9�= &�3=2=��� = &9 )� %9%9( � ���9 �����4 0�% 9�9 �� �)=� ��"��+* 9�& ��� ��,9)�" (9(� = ,��(9&9�9 9 )9 =29�9" =�99 �)9�=� � ��=%9 =� �%�3��9�9 �� %��%9�94 � ��(9% ��=� ��'(=" �� �'== ��� )�&= = �� �9 %=2=%9"���9 ������� NNL)�&= 9��' 9&9�&�=6=�� 9)� 9�= =%94$�9,�9���&&69 ��&���(�=�� 94���(9,9 (9%9��9� 9;<=%9�(��*Jw����=�&�� NN]�!## )�&= 94

4���&"169� =��%9��&%9�9�=�=(9"�9(�&� =%9%9%9�9=�9 NNZ)�&= 9����' 9�9�(9 9= 3�92=%9�&#"Zw"9��% 9'=&�(9�9����&96 =��2� = 9��=%��&=���� NNZ)�&= 9�����(��9 9�� %9���9�(*�& w 9���=��9 =9 =�� Jw4"9%�=(9�9�& Mw"���& �(� ��(=�� �����='9=" � &��6= 9 ���&�=&�=�=�� �9& 9 2� =�� 9%��%�&��(=����=%��&=9��")�9� �"����%*�9�%9���� =��(���(=�9%9=}*9�� ���3* (2=� =9 =���& �=��04:=��9"&���&��=%9 =%9�9%9 =(9�9= 3�92=%9�,99=��%9�% 9�=����9�= 9,*:��(=��(�= =2=44��9(�9= 3�92=%9�9(�&� =%9� 9���������+*%��%=�����9 %=2=%9"� 9% =(9= 3�92=%943�&=9 9�9�9�(9�&#"Zw= 9(*� 9% =(9 �9�(9 9�� �9(�&� =%9 %9 ���9=�9 �� �&*��� )�&= =" �& � � ������2=%9�=�='(=�� ��=�&4 $9(9" �� )�&= 9�9 (�)9 � �9����= �9(�&� =%9 =�99�= 3�92=%9�& 4]N w"9����91

����9�8������������� ���\\��22I��������������

/��/ /��1 /��� /��� /��7 /��� /��� /��� -../ -..- -..1 4]N w IJ w !#w Lw Iw M"Mw #"Zw � " w J"!w "Mw !"Mw

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

� 3�92=%9�9 �� �9(�&� =%9" �� �& 9 &�2� =%9 9&�� �& 3�(*�� 9 %9� =�� = ���"����� � �9 9 9(�*�� 9 (� (9%�� 9 !##] )�&= 9= ��,� � ����9�9�����= 9 �& !##Z)�&= 94 $�9�2=�� 9 6=���" ���& (�= � ��= = 3�92=%9�9" ���9� �� ����1� )�&= ="��' *�9%1= �& ���9�9 �����= 9 9 !##] )�&= 9 = ��,� � �� !##Z )�&= 9" ���9=%9% 9'=���� ��9�" 9�� ���9� !##Z )�&= 9 &��=) 9 &*= #"!w 9 )�&=9 � =��4 �9(���9��� 9��9�2=�� 96=�����' 9&9%9,���6*�9�&�&� ��=*�9+������ =�����2="

Page 80: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

��9("��9�)*�!##Z)�&= 9��%}*9��=% �*�99��=�(=Z"Lw�����&,9����;�& 9�9)�&= 94 :�9&= ��9" ���(�=9 9�9 �9�(9 %9 !##N )�&= 9 �& ��=' =�� Iw � (�=9 9 9�(��* Lw 9 )�&=9 � =��4 [�� � �& �*�9 &� �='= =�� %9 ��=� �=�(= �9�(= 9= 3�92=%9"&*=] w�&��9��� 9��9�2=�� 96=����&��6= 9��9��� 92� =�� 9;9 9�94�9(���9��� 9 2� =�� 9 ;9 9�9����(=�� &"��9("���%��,�����"��% 9'=��� ����=�%� ",=&�%1=��"�9(�&� =%9"(9(� %��%9��9%��%" ��9�2=�� %9 ;9 9*'���*�99� ����=�(��2� � �� �(*� =�� ��9�2= %9 6=��� 9 9��� =��� ��(��(* ��&*)=��%��%="(9(�=��%��%=����9%��%40�9%�=� =��%��%=��9*'�����&�=6=�& #w&� Jw"��%��%=����9%��%&�I#w"9��"��(��*IZw4���*(9")����=����9� 92� =�� 9;9 9�9&=�(� ���=%9��%%)����*�9+��� 9��9�2=�� 96=���=�% 9�9�*�9+��� 96=��� =�� �9 &9& 9 9��� =���4 ��� ;9 9�9" ��9�2=�� 9 6=��� 9�9� = ��9&=��9��� 9 2� =�� 9 &*)= ��=%��&= ���;�& = %9 6=���" (9(� )�=�9 *IL" w+" �9 �*] " w+"%&9���� =*�*)=*!#w+=&4

0� =�� ����" ���' 9�9 ����9*�9'(9 (�9 ='(9 9�� )= ��3919 9�� �= =�9� =����;9 ,� =9�=(�=%9'��=='�� ����%����& !4III&� 9=*�9�!##Z)4+%9%��9�'==Z#w �& ���' 9�9 ��9�94 �9 ���%����� �* ��9 *�99� 9�� I4M!L &� 9= ���' � %9%9&����*�9+� 9=��&*)=����,="(9(�%&9����"�,��(9"�,*�(=";=)=� 9"(*��*9"%9,9�9=�=' �41���� =���� ��,�������9�*�9 ��& 9(�9�99��&��,9 9&�;�&����%��%9�99�� )� ��&�9,�'*�9 %9%�� ��+* ��9����� =�� ����=4 �9(� �%*��9� 9 ��9" �& 9(����%)����*�9+� 9��9�=��" 9�=��"% 9'= ��& 9(���=�9+���9���*�� =% �4�9�=��"%)����*�9+�%9Iw 9��9�9�&L4###&� 9=% 9'=��9��& Z#&� 9=���' �"9 9��9�9�& J4###&� 9=% 9'=MJ#&� 9=���' �4

1���� =���� �=�=�(�%= 3�92=%9�9 *���&��2� =�� 9�5"�= 9�==%9�9 9��\��"�+=%�9==%)����*�9+��� 9�� %==��= 9��9�=���� %9� 9�99&�= =�92=%9"��(*��=%9 =��� 9��=�%)����*�9+9�%%)����*�9+��� 9��,9*�9'(9�94

��)9�=� ��� ��=%9 =� 9 =�� ��=� &�=6�+9 �% 6=��� =�� �9 &9& 9 )9+9 =��" 9 �(�% 9'= "�*,�96*�9�%)����*�9+��� 9%9&��6*�9+��� 9 9��� =���(9%,9 (=����%��%9�94�9%��)�&� =�&�9(�=��&�=6�+9 9= 3�92=%9�9"�& � ��&��9��� 92� =�� 9;9 9�9 = )�=����" � =��99 =�� �=29" ��9,��� =�� = �=29�9 9�� �=�99� �2=%9� 9����94

4���&�9,�'*�9+��� 9 ���(9�9 �(� ��(9 (=%9=��,���=��9�� �99 )= �=" ��!##Z=��!##N)�&= 9���(� ��=%9�9 9"�"=���9(9"�%)����=%9��,���=��"���(9'=�9�(9�9 9= 3�92=%9=�9� =���(��)= 9�9�=��=��9(�=� ��=44�2��&9�*,�969�����&=2=���&= 3�92=%9�9"9=�99&9� 9�9�="�5"���!##N)�&= 9��%�&� =%9��(="��& }" 9�9�*�9+� 9 �9(9 9�'� 9�9 ,9%=' 9 = 3�92=%9 *(�%9 �� %* = !##N )�&= 9=% �*�99� !"Zw+" ��(* �)9 ='*�9+� 9 ��9��� 9 ,9 (9(=�� (�&=�= = ��(*

Page 81: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

�=���(*�9+� 9 �=9�(�� ��,�&� (9�=�9� 9 ,9 (=��" 9 �� 9�(9 9 �)9 ='*�9+� 9��,9*�9'(9�9%9&9� 9�9�=�=�=�(���%2� =��4

J9 !# # )�&= 9 ���&�=&*�9 !w�Iw= 3�92=%9=��%��9+���(= %9 9�9�*�9+� 9&�3=2=������)��(=��,=�9 "����9� =��,=�9 =��&�+��9,=�=%92=� 9�� ��9 9=3=(9� 9���=�=(94

�.�E�����$���J&��5 �#�+�����"�!�$����$�KL� �#�����"������&������ )"��

��)9 %,�*�9��� %9 2��=�� 9�9(��(� ��(9�9���=�=(9"�(����&�(9&�� �& =� ��,�%,�&*�9+��=�(9�9,��� ��=�=�(92� �� 9�9,=� ��* =(9�9�(9 9= 3�92=%9+4��96*�9+9�99��)=�9�����(� ��=�=��������� =���9%9 =���9 ��9*(96*�99� 9��9&�(9��9�&�����=��' =2��=41�(��(*�& 9�9��9�=%=9"&*)9�9� 9�'*�9�����=� 9 9�(94��� �"&�(��(*���(� ��=%9�9��9�=%=92���9 9 =(9�9,��� ��"��91����9�=��=�(9�9�(9 9= 3�92=%9"=�,9� �"&�(��(*��&6= =(9�9�(9 9= 3�92=%9"��91� %9%)����= ��9,��� ��94��9��9(9 9(*�(4J 9'="��+*�9�(9�9 9 ��9,��� ��=�9�(9�9 9= 3�92=%9����=����" ����J& �������$8�9(9 9�'� FMNOD]��" �&� �=& %9�� 9 8 =(9 = 3�92=%9 %9 �=�(9 ��9,��� �� = �,9� �4 )�=(=����3��G404\=�=� �� NJZ )�&= 9 )==�=�*�9� �& �=�� 9 �9�(9�9 9= 3�92=%9=�9�(9�9 9 ��9,��� ��=)���(=�(�����=��89%�� 9�94

���������������������<����������������������������������������<�����������!���������9

?�����9�I<������������������

Page 82: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

393=(� �� ��(96*�9 &�(9 9 #w = 3�92=%9 �� �(� ��=%9�9 1� =�9 J"Jw �9�(9 9 ��9,��� ��"=�,9� �" 9 =���& w ��9,��� ���9�(9�9 9= 3�92=%91�,=&�]"Jw4\=�=���9�9(=�9��(96*�9&�(9���=�(9�9�9�(9 9= 3�92=%9��=&*6� 9��� =(9�9�(9 9 ��9,��� ��4 $99 *)�=9 &�(9 1� ��6� &9 9%�� =�� ����1� = 3�92=%9 %9���9�(* ��9,��� ��=�=�,9� �4

$���� ��%����������������#�%&�����

1� �)����,�%�(� ��=�=)�%9�9�*�99�)��&=9����&�(9�& �=�� 9 ��9,��� ��9== 3�92=%9�9��9,=� =9�� 9(*�("�& � �&�(9\=�=���9�9(=�9��9�=& 99�� 9(*�(4�9&��)�( ���9(94:=(969 �)93=(� %9&�=6�+��� 9 ��9,��� ��9= 9= 3�92=%9�9 941 ����&��)�(4 ��&� � )��&9&�(9='�% *�9\=�=���9�9 (=�9= �&�,=�9 � �)* ����,='9� 9 (=�9 9�� � &�=6= �� 9�(9 9 ���(=�� 9 '9�� =(��"&�=6�%1=� 9 9&��= 9� 9��4

?�����9�8<�������������������

:��� =�� 9 \=�=���9�9 (=�9 9 &��) �( � �,%9 *�99� ��(* �9(9 9�'� 9�9#"�"�����$�#�������"�!�$����$�4

���������������������������������������� ���������������������Uhkngpmsl�Ssfj�hnm NN!"mif4L#]8L #�

Page 83: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

P"�"����$��$�#�������"�!�$����$)������� )�"�'���$$"��������$�����$��$�#�������"�!�$����$�������$���J&#"�"����$�����$�����$��$�#�������"�!�$����$��� �'������������$���J&#�$��#�+� ���$&'(�5��$�'���$&'(.

:=�& 9�9�9�(9 9 ��9,��� ���3��=9��&&�%��� 9�9%9 =��=�==�� 99�9�(9 9 ��9,��� �� (9% (�%9 =�=�� 9�� %9 *���*�99� = 3�92=%9�9 � �� 9� ���694�& � ��=�=�& 9�9�(9 9 ��9,��� �������9 �����=�99� ���69,�%9�(��= =�* 9�9 9�9 9�� *&9�9 =�* 9�9 9�9 9��,9*�9'(9�94

�9�=��"�(� ��=%9�9����=�& 9�9�(9 9 ��9,��� ������'(9�9*)93=(� J� M+" ��9 9�(��= 9 �9 9�9 9 �� *&9�9 = 9 ��9�2=��4 ��" � ��(�� 9 ������ �999� ���69 � 9*9*�9" ,=&�%1= &�9+9 &� �(�9 %=%9 %9��9 9�� ��9&9�9 %9 �=�*�=99)�)9� 9�9 ��,9*�9'(9 � ��)����9 ��==%9 9 �9=4 :�=%��&����� 9��" �9�(9�9 9 ��9,��� �� � 9�9�*�9" 9 ��9 %9�����*�9= 3�92=%9�9 9)��44���9 (9�9 9(�=� ��"=���9(9"������*�9 9����8 9)��(� ��'(9�9045=&�%1== 3�92=%9�9��9,����9��9%9 %)����*�9 = �2=(9�9 = 3�92=%94 $=� ���=�(= �'�(*�9 = �9�(= 9 = 3�92=%9 ��)9&*�99� �� ��9�=�� = �� 2� =��" �9 �(� ��(9�9 9(�=� �� 1� � �=&�=6= 9)�� (� ��'(9�944��)9��9&9�91���' �&9��%��9��(=%9&9%9�)9 ='== 3�92=%9�9�(� ��(9�99(�=� ��1��9& � 9&��* �� ��'(9�9<" 9 ��9,��� ��91� ��9�=�� ��%9�9�=�& 9�9�(9" ��99�)9� 9���=�(�9� =9����(��(* 9��'���(��4\=�=���9�9(=�9 9&��)�(*(�)9=�99�(��==(9%��,9*�9'(9�9=(9%�� *&9�9���9�2=��+��=&�=6*�9 9)��41�(��(* � ��%9� ��'(=�� =< *(9&�9�� �(� ��=%9�9 3* (2=� =9 9 ��%9�9�=�& 9�9�(9 9 ��9,��� ��+ ��=%��)*�9 &�(9 \=�=���9�9 (=�9 9 &��) �( � ���=(9� 9�= =%9 9 =���� 9�=�& 9�9�9�(9 9 ��9,��� ��4

��� &'&�����

/! <��������������������������������������������� ��������������������!

�! ������� �� �������������������� � ������������������������� <��������������������������������������������������!

I! Q�� ������������������ �� ������� � ������������ ����������������� ����� � ����! = ������ ������� � �� ������������������������������ ����!

8! R�������� � ������������ ��� ������ � �������� ���� ����������������������������� !

�S�F,S

�� ���9,��� =�� )= �'= *�99� � =� �=29 9�� � ���, = &9 9,��9�" ,999� 9,��9"��+*��9" ���6�&9 9%&9��9,��*�9+�44������*�9��(*�9�(9 9 ��9,��� ��(9(��& ���+* �(*� =��,�% ��9,��� = �=29= �(*� 9�99,�� 9 =�9=%9%� ����2� �=4

Page 84: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

C &'��$�"����

���9,��� ��9 ��&=%�=(*�9 �= �=&9 ��9�2= �� �(� ��=%9�91 �(� ��(= ��9�2="�2=%9� =��9�2==��9�2= 9&69� 9�9,�9)9% 94

�� �(� ��=�=�� %9 (�9=3=2=99� ��9,��� ��9 �� �= � �� = �=&91 3=(2=� 9"�*(�* 9=2=(�=' 94:�9�9��%*��9� 9 �= 3��=9 ��9%9��,�& =9,�� =���9"���9�9 � �%*��9� 9 �*(�* =�� ���� = �� ���9 ����� = 9%�=' =�� 9%��% 9&�% ��=��"9���9�9�*���� 9�&39%9�9��(�%9� 9�+9�(� ��(=��2=(�*4

�� � �)*9(�*�� ��999+����(� ��=%9�9�r'=��+���7 9�9%9��8*9� ���6*�9+� 9 �� *&9�9 = 9 ��,9*�9'(9�9 9 9,�� 9�9 =�94 ����6 ��9 ��9 &9 � 9�9�=��&=%�=(*�9 &9 � ��%9�= &�,���� 9 = �==� 9 ��9,��� ��4 1�,���� 9�9 ��9,��� ���%9�*�9��9&== &=�=&*9� =�� �%9&������9 99,�� =2=��%9*���=�� 99,��9=��9�9�9"9�==� 9�9��%*��9� 9 ���6 ��9=��&9,=&9��9,��� = 99,�� =���99��)=��9(*�99�"�& � � ���6 ��9 9��,9*�9'(9�9%99,�� 9=�9&9%9�=�=�� *&� 9�99,�� 9=�94

�� � 3�92=%9�9���%9�9 9��9+9+� 9� 9��9 9�9��& �� 9�9=��=��&=) *�9+� 9��9���� =�� 9 2� =��" �& � � ���%,9 �� ���9 ����� (�)9 �9=' =�� 3� &��= )= 9&�= *�99� ��(�� =��4 4� ��= ��(* ��9���� =�� 9 2� =�� %9 '=� �����*�9+� �(�=�= = &�(�� 9 2� =4 �& 9��(� 9 )����= 9�9 = 9%��% 9�9 &= 9�=(9��6� &9 ,=&�1*��� 9 8 �9� ��9� 9 2� =��" �=�*�9�=�� T )9���=9'(9 8 &��2=3� ���2=3� ��2� �� ��9� 9 2� =�� 8�*+���,�)99��&�9=��= )=�����99����9� 9��& ��T;=��= 3�92=%9 8 �=�=� =" �=�=%9&= ��2� �= )�&=9� ��9� 9 2� =�� = �99 � � �)*��9 9%9���9 �����4

�� 0� �(� ��(9�9 �9(�=(9 = 3�92=%9�9 ��6� &9 ,=&� �'�(*�9 9 = ��'�(*�9 94���'�(*�9 9�9 �%&9�9 �)9�=� = ��9�2= ���%9 = � ��9��&��,9�9 9 &�;�&=�� =,�)9������ ��+* �&&�� = (9��)�== (�= =2= 9 &�;�& = ����� =2= 9 ,�)9����1 �&&���=���=(� &��6 =2=T�&(�= =2= 93=(� &�;�&=�9,��� =���9,�= &=(9� ��)9 =%=9 =&�% ��=(� �9,��� =��&�% ��=���1 == &=(9�=T�&&9 �' =�,�% =2=(� ��9&9�9" �& �9,��� = �� %9�� �(�� (� �9,��� = �� �=�9�� �(��T ��9�2=���%9 =%99*��*���=�(� ��(9�9�3=(9 ��=�&*)=��9�2=*k�lnusmim+4

�� 0% � ��9 9 �='= =�� 9�� %9 *���*�99� = 3�92=%9�9 ��6� &9 ,=&�1 �)9&� 9 8= �2=(9"= 3�92=%9 9�9 9 9��,9*�9'(9�9"��9�' 9= 3�92=%9=�& 9 ��9���%,9 9= 3�92=%9�98�9)3�92=%94

�� ��+* �9�(9�9 9 ��9,��� �� = �9�(9�9 9 = 3�92=%9 ����= = ��% 9��+*%9�= �� 8 �9(9 9�'� ifhjg sUU" �&� �=& %9�� 9 8 =(9 = 3�92=%9 %9 �=�(9 ��9,��� ��=�=�=�(9= 3�92=%9%9 =(9 ��9,��� ��4$�9��9(9 9�'� 9\=�=���9(=�99����96�'(99�� 9(*�("&�&�(9 9&��)�(�%9�*�99����� ==\=�=���9�9(=�9��,%9 *�9��(*�9(9 9�'� 9�9�=�& 9�9�(9 9 ��9,��� ��4

�� ��9,��� �����9�(9 9 ��9,��� �����(* ��%9(�

��3=(2=� 9 ��9,��� ��"�*(�* 9"2=(�=' 9 ��9,��� ��

��3��(=,=� =��9�=

Page 85: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'������

����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

��3=( =��9�=��= 9%&�==9*�9%&�=���9�(9 9= 3�92=%9��*��� 9")9���=9'(9=

;=��= 3�92=%9

���)9&� 9= 3�92=%9 9�9 9 9��,9*�9'(9�9"��9�' 9= 3�92=%9

���9)3�92=%9��\=�=���9(=�9���=�& 9�9�(9 9 ��9,��� ����\=�=���9(=�9 9&��)�(

4�1�3= =9%��%9 ��9,��� ��9V!4��9(�������*�9�9�(9�9 9 ��9,��� ��|I4��9(�=��9�2=��&=%�=(*�9 ��9,��� ��9|M4�[����(* ��%9(� |J4�[����2=%9� =��9�2=|L4�[��)*,=&69�9�9� ��9,��� ��9|]4��,%9 ���)=�=���=&��= ��9,��� ��VZ4���=��='= =��%9��%9�*�9+� 9 ��9,��� ��|N4��,%9 ���%9���=%9�9%9�3=(9 ��=%9= 9%&�==9*�9%&�=V #4�[���= 3�92=%9| 4��9(�������*�9�9�(9�9 9= 3�92=%9| !4��,%9 ���(9(�=��9�2=��&=%�=(*�9= 3�92=%9�9V I4���=�� �� =���=&��== 3�92=%9���&)����= 9�9| M4��,%9 ���)=�=&��=��= 3�92=%9���&�='= =��9��%9��&=%�=(*�99�V J4�19�=��"�9(�&� =%9=�9= 3�92=%9|�,%9 ���V L4�[����(96*�9\=�=���9�9(=�9| ]4��,%9 ���%9\=�=���9�9(=�9 9(*�(V Z4�[����=�& 9�9�(9 9 ��9,��� ��| N4�19�=�96=\=�=���9�9(=�9 9&��)�("99(� ��96="%�9��|

4�:����9%��%9�9�(9�9 9 ��9,��� �����(� ��=%9�9 9 �(�%9&69�9(�%9"���&�9�=�='(=����&9��2="=�9NM#4### ��9,��� =�&!4!##4###�=299,�� 9=�94

!4�:����9%�� (��(* =% �*�9 �9�(9�9 9 = 3�92=%9 &�(��(* = &�(�� 9 2� = ����(�� 9�9)�&= 9=% �*�9MJ#"9���;�& 9�9)�&= 9,=�M##4

Page 86: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

��W�WXS*�W

��HW�W�WF*�EPW7*��E�E

*��"I�����) ���$��

�� 1��= 9 � =�(� ��(=���==%9*��)9�9 9&69�9�9�� \=(9� 9���=�=(9�� �9� =�=;�&="%9� =9;�&==,*:���� �� ��9 9���=�=(9

Y� ���&'�G�$��

�� �,%9 *�9&��= 9 � =�(� ��(=���== %9*��)9�9 9&69�9�9

�� &�3= =93=(9� 9���=�=(9�� &9�9�=��=%9%9� =�=;�&=�� �,%9 *�9%9� =9;�&=�� �,%9 *�9,*:���� ���&*�9%9� =�=;�&="%9� =9;�&==,*:���� �,%9 *�9�� ��9 9���=�=(9

Page 87: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

��� ��'�������������'�����������

1��= 9 � =�� �(� ��(= ���== 9�� )� �,%9 *�99� ��=%9 =��� 9 &69�9�9 �%�(� ��(=�� 9(�=� ��= �1 ���=%9�9 9 ��(9 �=�=�=��" ���=%9�9 9 3=%=�(9�=��"9 )�=(9�9(�9=' 9���=�='(9���=%9=��% %�����*'�+�4

�� ,�"���$� ��$�$� � �(� ��(= �����='9= 9�� )� 9%9,��=�� (9�=�9�=�='(=�� 9'= 9 ��=%��&���4 4���& =� ��� *'�+�" ,�)9������ 9 92=%9�9 � �%&9�9 ���)��=%9�9"����' � �� 9&���9 9�9 �)��=%9 8&�(��(*=%��%�� )� 9&�= *�9 *��%��4$=�,99�� =� 9 &69� 9 = ���� 2=%9 �� �(� ��=%9�9" � (�%9 1� � �=�*�=9=%��%��" 1� �9�=�=&��99 ����9 *39(�* ���=%��&������(= 9����(2=� =%9�=&9��)9 ='==%��%�� 9,�9)��& =���9�=4��(=�� 9��(9 �=�=�=���(99(��=�=' =%9��=�&�� 9{Z"{Z["{Z[[��(������94

�� L� ���"�$�������='9='=%9�&6= 9 9*'�+����&�(9,�)9������ 9 92=%9�9� �%&9�9 9�� �� %��%�&�������44���& =�" ����= r�=�&� �&7 �� ��9������� =9 9��) � 9 ��9 = �� �(� ��=%9�9" �& �=�� ��+* *,%�(�=�� � �)*�=9 = �& �=�& =%9(� = 9�� &69�9�9 � ��6� &9 )= �)9 ='= � =(9(�= = ���� 2==4 $=� � ���=�&69� 9�9 = ���� 2=%9 �� ���9 ����� = � ���=��9�*�99� 9 *'�+��� 9��(9 �=�=�=��4

�� W�) ����$� � ���'�� #� �$�'�� �������+� %9 =�9( *�99� = &=�=&*9�=�='(9�9=&����)=%9"(�%9 9�(� ��(=��9 %9���� 2=99�= &=�=&*9� 9�9"�=�9� 9�9����� ��= = =2=%9�=�= = )� ���='�9� �=��� %9 ��=&�=�9�9 9(9 9 �9%9�� (9(� 9%�3=(9� �)*�9�� 9�(� ��(=��6=���4�(�9=' 9�9���=�='(9�(� ��=%9)��=39�=�9*'�+���%9r�=�&� �&7" ����99������9��&�(9 �)��&= ��� ���6�&9)��,�%,�&=��9&=��=������ (9�=�9�=%9�"9 �3�*&9�=%���=%��%�&�������4

�� 0�{[{=��{{��(�=,�9� =��(9�=�9�=%9����= 9����� ����=%9�"���%9�=��(*� = ����=%9�=%9 9�� =�9�� �� ����=�='(9 ��14 :�' 9�9 :�9�9 ���(9 ��% 9 =&69�9�9 )= %)����=�9 ��=�� = ���� 2== �� ���9 (=�� 6=��� 9 9%�=� =�� %��%=4:=�9� ��(9�=�9�=�='(9�9= =2=%9�=�9=��,�&9�=���� �,=��6��*�9 =��= ��� 9��9�9�9 ,�%,�& ��4 5=&�%1= (=%9�9 ��&=%�=(9�9 )���� �9& 9 = ���=2==��"��=%��&�����"�9,��� ��9"=�����,=�%9)�%� 4��9=' 9�9���=�='(9�(� ��=%9,=�9���=�&69� 9�9= ���� 2=%9"9��(�*��9,=������, �40���%��=�&�(� ��=���`� �9% 9& ��% % � %9�=� � ��=�� ��)��&= 9�� ,=�� ���=� = 9 (�9=' 9�9 �(� ��(99(��94$�%��&��&�(91

�� R��������������������������������������!�� R������������������������������������������������ ����

������ ��������������� ����������������������������� ���������� �������!

Page 88: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

�� =������������������������������������������ ���� ������������� ��� ��������� �������� �������� �������� ����� ��� ��� ����������������������������4

J9`4�4��% % ��9,��� ��9,=�9 9%)������,�����(9�=�9�=�='(=��=���4$99"���& �)�"����&��� 9�& =���� 9 92=� 9� =��&�;�&(�%"�9("%9�==�&�3�(�=� 9�9��,9*�9'(94 �3�(�=� 9�9��,9*�9'(9"����� ��%" %9&����= =99�&�9 39(��91 (�� ��9(� ����9*�9'(9�9 *��9�=�� 9 9,�� =2=��+ = ����=(�� (� = ���=9+� 9 3=�=��*%9�==�&(9�9� 9�9�9�(9=�&�9)= 9� 9�9�3=(9 �� 9(9�=�9���+4

0%� ��9 9��=���9���=��% %��&��6=�����1���(=== �*�� �= 9&69� 9= ���� 2=%9�����9 �����"�2��&9 %9%)����9��3�(�=� 9�9��,9*�9'(9"9��(* �9= 92=� 9� =��&�;�&=�9,��� ��94

����� (����)�*�)���*�'�

4����%���= �=�� *�99�=���(� ��=(=�����='9=9�����&,� =2= 9*'�+��� 9`4�4��% %"(�=)�9%�=�99�= 9�9�*=��*&9�&9)��=���,9� 9 ��� 9�9 9�=��*���= �� %��%=�� � �9%9 9 �(� ��=%94 ��99 9(��9 =�9 ��= ����9� =2= ��41 = ��0��=(9 5=�9 =%94 ��% %����� *'�+� �� 41 � 9== ��(* * =��%=����� \9�9& =�(� ��=�=�� 8��3��=1��= \9 � "4��%*"\9=":��4��%*��� =`� 39�,9%�40� 0��=(9 5=�9 =%9" �9(" (9(� ��(�% %=%9 2= � %9�*�99� ��3��= �& * =��%=��������,=:1`�9 "�,= � ""='9&�9 "�=(��9�9�&�=&*)=4�=� =��=&�=%9*��)9�9 9�9%9��=&69�9�9��6�&9)=*,�=�=9��=&9)=�=(96���4

�������(����)�*�)�������*����*�����

$=� � )� ���*�99� % 9'�+��� 9 �9%9�� = �)��=�� ��;9 =%9� %9 92=� 9� ���2=9+� 9�*=�������9 �����" �= �)����='9�4

��� ����������� ��������������������� 9

�� �� ����=�='(=��=(� (*� �(=��=�=�(��,= =99�%9�& ��=3��=9+��� 92� =�� 9 9%)����,�%��=%��&=4

Page 89: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

�� �9 3��*�=99� ���=%9�9 %9 ���=���6 = =�=" ����%1= &�(9 9 )����9�9�� ����=�='(9 ��1 9 �9 9�9 9 �� *&9�9" (9(� ���=��' 9" � %9�*�9 ��=)��� ��* �(��(* )����= = =� = (*�*�9'=+" �= 9�� �%99�=�� = ��9 *�99� )9+9 =�� (9(�����9*�9'=4J9��9�*(9� ���;�& 9&69�99��1�)=9�=�=)9+9 =��4

�� 0(96*�9+��� 939(���&�(9�9%9�� �������%,99����% �&9)=9%�9*�9=����,���= �� �(� ��=%9�9 = ��= ����%9� &��� = 9 �9(9 9�'� �9%9� �*��; 8 %9� =&�,9" �(�� 9�==" ��9�=� 9 = �2=%9� 9 ����9��&��,9 9 92=� 9� =�� &�;�&"�)%=�� 2=%9 9�� ����=�='(9�9��1=&*)�4

����"��(����)�*�)�������*��#�+������

:��;�& �)=�,%9 =���)��&=9�9�9 9 ��(�% %=%9 2=��%9�9%9��"�9��(*��9��6�&9��)��&9����,9�9�&&69� == ���� 2=���(� ��(=��6=���"%9(�%9�=�%,�*�99�4

�� 4��,�& 9�9 (� (*� (2=%9 %9 =� ��= 9�� 9 (9�=�9�=%���" 9 ��=&�=�9�9 9(9 9�9%9��%9(�%9%,�*�9�&9�4�=�r������6 �9"���&��9"�9%9�� ���6��3=(9 �&9)=�99�9�(� ��(=����,���=4

�� 3� 9)�9*�99���& ���9%�=�*�9+�1����,9�9�&%9�� 9(��,= 92=%9 9�9%9 =��=�= = �� 9�9 ��9����� 9 9(2=%9 �� 9%��%�� 9 ����� =�� ���9 ��9 � � ��� ���*�9�4

��"�� (��%� ���%�*�'�

:�=�&�� 9 �&*�&����=�� )�&= = �& �= 9�=�� ��( � (99(��=%=9 � )����9 ��9,=� �� 9�(� ��(=��&�=6�+9�� %��%=����9%9 9�(� ��=%94�93�� =��9�(�& N]I� N]M )�&= 9" 9�9�� =�� = ���=2=(= 9(�=� ��=" ��9,��� ��9" } ����1� %9��&�9,�'*�99�2�=%9�9"�9 9�9 9���%,9 9�9)3�92=%9"9���%*��=99�=������ ���=�(9= 3�92=%9"�=�(9 ��9,��� ��"��9+9'(=�9�(= 9�(� ��(=9�"�& � � 9;<=4 5=&�%1= ��(�% %=%9 =%��� = �)��=�� ����9� =2= 2��� � ,�9 ��� = (� �=�*�=9+��� 9 �3�(�=� 9�9 ��,9*�9'(9" ��9 � )= �9= ��,���=��" �*(* � ��%9�=��9 ���& =� �9%)�*�9+�4:�9&=��9"�����%��=�& ��(�% %=%9 2=��,�9�= *&� =&9������'9��&�(� ��(9�92� 94��" =� �������}����1�)�%9%��99�(� ��=�=���

Page 90: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

%9�9� =2= 99��'(=�� ���=,�9�=%9�4�=� =����(=== �*�� �=�*6�9��,�,9�9���=��9)3�92=%9�94

� �� =�� ��)��&= = 3919+9 9 ���=,�9�=�=�� = =� 9�9 9(��9 � ��= &=�=&*9�=�='(9�9 =&����)=%9 9 ��% 9�=�� 3=��%�3= `� 2�( = 1�%�=& \%*�4 1*)=��% 9'9% =����9� =2= 9��999(��9�1&9�4�=�"�� )�" 5� 59��("�9%%�"\9%�(" �,�����2�� \=&�9 " (9(� = 9 )�=(=�� �(� ��=�= �� ��9=�= 09���" 2�%&�� =:�(= 4�9%=�� =�����%*�9*'�+���%9�9%9��(9(�9���*� � 9%�3=(9� ��;9 =%9�%99��(92=%9 9�*=��=%9����,9�9�&�)9 ='*�9+� 9�(� ��(=��3* (2== 9&69�9�94$=��*��� =&�(9= 3�92=%9�9 9&��)�(�=(�*'=��� ��� ��9� 3� ��� "�9%9��9�%9�9)99�%9��=(�=� 9�� ��9 9���=�=(940,�&� =�&�(9,*:��(=��&�3=2=�=&9�99� �)9�=� ==���=(92==�%�9�(9�9 9�(� ��(=����9�",�%9%�=(9&9�=&�3=2=�=�����(=� =�&��==%9�9 9�9==�=�%9&��6*�9+��� 9&69�9�9(9%(���2=%9� =��,9 (==�=(9% 9��� =���4

R�������������� �� ������� � �������� ����������� � �������� ���������� ���������� ���������������������������� ��� � ������������ �������� � ����������� � ������� ��������� � �� ���������������� ������� ������������� ���������������������������������������������4

��"�������������������������%� ���%�����,��%��

0� 9�(=�� 9 ���=,�9� 9�9 9(��9 ����%9� �(��(* �9�2= (9(� &����= �&�&= ��� 9�99(��9"9��9�1�� ��9=�="�(� ��=(9 9�� *&9�9"92=� 9� =�'�(*�9+9=%9�� =%,�4

�� ,���$�"��$�$�)��'= *�99�� �� ��� %9&� 9 ���=,�9� 9�99(��94$=�,999�)����9��,�&9 9�9%9��"9%9&69� 9�9= ���� 2=%9���99�&�(9� �����, 9=9��� 94�� ��9=�=�� ��&9� &�(9 �� ��9 =�� 39(��= *�9=�� = (�&=�=��+ =�99� �99�9'(�% 9'�+� �� �(� ��(=�� 6=���4 � ��9 9 =� ��� *'�+� � (�9 �=�9�=� 9�9 ���=%9 %9�9=��4$99���=%9�9���9�='(=)�9=�9(91

]Y^(�Ry�� *&9 9�9=Zy,%= 9 9�,��� 9�9=��=y =�� 92� =��_y�(*�� 3=%='(=�,�� 9&�,9= 9*�*)=

Page 91: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

1� 9�9�9 9��(*� =��;<="9���9�9��� *&9�9 9�9=�=,%= 9�9 9�,��� 9�9=��Z"% 9'==(�*'=��� ��� ��9 =39(��=4

�� ��9=�=�����99�&�(92� =�� 9&�,9�9= 9*�*)=��"9= 99,�� 9�9=�9"�3��(=,=� ==&�(9����%9 ��*�)�9*�99�=����=��9�*�99� 9�����+����� ���� 9�9%9��"���, � 9�� ������9��)�����&*�99�9,�� ='(=��= &=(9�= 9�9%9�� 9�*&��" 9 &69� 9�9 = ���� 2=%9��(* �2=%9� =�� �9 3�== 9 &69� =���� ����"(�)9 ��9&9�9 9 �&&�� = ����=%9�=%9 =� &9�9 �9�� &9 ��=%��&*�99� �&&�� = &�,9 =*�*)=4

��"�"�������'�����������#����

4���=� � 9 (�% %=%9 2=�� = 9 �3�(�=� 9�9 ��,9*�9'(9" ��=� �(� ��=�="����9� =2= 9 �(� ��=(9�9 9 �� *&9�9" ���99� &�(9 ��,����� 9 �9)3�92=%9 1� ��99�9���(= 9�(� ��(9�9���=�=(99������ =(� �� *&9�945999� 9�9�*�9+� 9�9)= 9� =��&9 �' =�9�(="&9��=�*�=99�9��&�+���== ���=2==��"�& � �&9� %)����= �� *&9�9 = &9 � %9�� �9)3�92=%9�94 4� ���9�= &9 �' = �9�(= &69�9�9 1��9�=%=9���99��)����=&9 �' =�=;�&=4

��"�����������%����!�����-��

��99 )*�9 �����='9=��(� ��=�= ���9 &�(9 �'�(*�9+9�9 � �& )����� % 9'�+� %9�(� ��(9�9 9 9�=%9" �=� )� ��&�&�&*�99� �& �*�9+��� 9 *'� =2=�� �� �(� ��(=��6=���4 0� �(� ��(9�9 �=��9�*9 ����%9� &�9 �=&9 �'�(*�9+91 ���#$�!� �� ="�#���� ��4 &9��=,=� =�� �'�(*�9+9 � 3��*�=99� �% � ��9 9 9�9 =�� = 9�& �*�9+9�9���= 9����4"92=� 9� =���'�(*�9+9�3��=99��=(�=�*�9+� 9=������9 � = = 3��92== %9 9�9 =�� = %9 ���� =�� �� =& = 94 $����='9=�� 992=� 9� =���'�(*�9+9��*�99���92=� 9� ��9 9�9%9��=��=%�=9 ��9 9&69� 9�9= ���� 2=%9 �� �(� ��=%9�94 4���& =�" ����,9�9 �& ���99+� 9 &69�9�9 �����9 (=��6=�����%*��9� 992=� 9� ����& �*�9+� 9���9 (=��*,%�(�="�& � ��% � ��9 9 = 3��92==�� �& �9%9�� �=� )= ��=�= =99� �)9�=� =�� ����&=2= �&���� =��9��1� 9�9 9���=& = 94J9��9"���& =�"&69� 9�9= ���� 2=%9"&�(��(*=����=" � �= =(9(�= �3�(�= = � ��6� =�* &9 � ����) � =�* &9 � 99���= 9�(� ��=%9�94

Page 92: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

��"� ��.������* ���

3�9�� ����9� =( ���3������ �(� ��=%9`�%� 5%*(� � *&�,=� =( 9��,����9 9)9&9%9�(� ��=%9�� NIL)�&= 9+4

:���9� =2=�� 9��999(��9�= ���=99�(9(���9&=��&� �*�99��&�*(=%9 �(�=�96 =��9����� ���(� ��(=�999+9* 9�=��"%9�)*�92=%9 9�(� ��(=���(��=8�(�� 9�==�� = �=' �+4 0� ���=�='(9�9 =)9 =�9 *'� =2=1 =%,9 = ����9� =2= =���=�='9= 9 �& 9�9 �9 9" 9 9 &*)9�9 �9 9 � )9+9 =���=%,=9'=4 �%,9 =�����=�='9= 9��%*�99� 9 )9+9 =�� &9 =� �,�%,�&9� (���(�=� = &�,94$����='9=�� 9�(� ��=%9�9 9 %9�� =%,���9+99� �&������9�(9�9&�(9���=�='9=��" (9(�92=� 9� ='���'(= *9����9" ����%9 � )= �����'=�*�99� �=' =�� ��& ��9�=�� = ���=4�%�9*�9%1=)=��=�����=�='(=3* (2=="���=�='9=���9�9�}%9����� �&9��,�&9� 9 �����% =�� =%,�=40� 3* (2=%9 9 ��9" �=� %9 ��3=�=99� = �(� ��(9�9 ���=�=(94��=������='9=%,�*�99�%9&69� =�� �*��;"(9(�9������%9�=&��� = 9�9%9 =�� �*��;" ��,� � )� %9�9�*�99� �)9 ='*�9+��� 9 ����9 9�9 ��1 9 &69�9�9 ���(� ��(9�93�9= �%%= ��=�=�=9+��%9 =�9�=�9=�2��9%9(� (9�)*�9�=�94

-.� L���� ��#� �$���

:�&��=���3=(9�� =��� 9�& 9%��%9���&9%,=9=����� 9%9� =���=;�&== 9%9� =��9;�&=9����=�� *�9���99%��%94L���� ��$�#� �$���,#��,#"�$�$��&��&#�$"�!���+����$�#"�-����"��-��� ���+�$�&��G��" ���"����������$��)"�)�$�,��������" ��&#��$������������$�����$4�(� ��=�=��)=�,%9 *�99�%9� =���=;�&=(9(� �=;�&= 9�� )= �,=9 &69�9�9 �& )9+9 =�� = �& ���9 ����� = 9�� �*69� %9��(=�9+� 9%9� =������,="�& � � 9����,=�� 9&69�9�9= 9)9+9 =��4P��+����"��-���, #��, �� #��"� !�"� &#�$"�!�$� �� �"���$��$� ��!"��� �� +����$� #"�-���,������� "��-���$� �$� )� #"��� �"I���$� � #��"���G� �� +����$� #�$"�!� �5&��#����"�G����"I���$�.

0�����1�%��%=����==&69� 9����� ��=&69�9�9�,=9����� =�=;�&=�&��%��=���" � �=��=;�&= 9%'��� � � &���� = %9 &9 ���(=�99� ��9�2=�� 9�� )=�9�=&69�9�9���9�+��� 9��=��3* (2=="(�=���= ��� 9)9+9 =��= 9&69�9�9(9(� 2��= 94 ��� %�9����=�� %��%=&69�9�9"��(9%�=;�&=���&��%��=���"�,=9=&*)=�=;�&=4$9(9"�=�����9�*�99�"�*9 ��"%,= 9����� =���=;�&=9��)==�9&69�9�9= 9�=;�&=��9��)=�,=9�&)9+9 =��=�&3=�=��4169�9�9�%� ��9 99���=����� 9��9&9�9= 9&69� 9�9�= *&9����&*�9�,�(9%9)9+9 =��=%93=�=��&9��9199�&9�9'(=40������ =��*���="��(�=�%)����� 9*��)9�9 9&69�9�9"(9(���

Page 93: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

���9 �����"�9(9=���2=%9� =������,="��(*%9� =���=;�&= 9%'�����,=99�=� 9�'*�99�=��%9� =9;�&=�&I#w&�J#w�&��9����� =����=%��&40�"�9(�&� =%9"��)��& 9}*9�� =(��� =�� 9�(� ��(99%�=� ��=)����=������,=%9�2=%9� =��,9*�9+9== ���=2=="%9� =���=;�&==9;�&=�&�=69��&IJw&�M#w�&;<=4

1.�`����#"�-���

:���%9�9%�=' =�=&��=%9� =�=;�&=" �"��� ��9"�&��9� 91

�� #"�-�����)"�J����� #"�-�����5�"��

4���&�=&��"%9� =���=;�&=���9�� =�&1

!����(���������������� ������������ �� �!������I!����������8!������9!�����;!� ��������.���������#����

�� ����#�$��%9&��6=��� =&9�9'(=%93=%='(=��=%9�9� =���=299��&69�9�9=�)= 9��� *�9&9)=��9199��&��=���=;�&="=���"����9*�9'(94

�� �����$�� 9&�����(9��)� 9��9�*�99�&69� =���)9 =%9*�*)=��9��=�)=&9�99� 9 �9� =�� = 9 3=%='(=�� �=29 = � %9�*�99� (9(�1 9&�= =�9�=� =" *&(= =(��* 9� =4

�� P"�������$���=&&9�9'(9=%99%�=(9�&&9 �2=�� ����&�==�9�&&69� 9�9��9�4��9 �&�,���� =&9�9'(=�&(�=�*+���=�99�&=�(� 9=�== &=�(� 9(�=��&����,9�9 %9 '=� %9&����*�9+� = � ��919 ���% �=&� � *�=&� �= %9 %&9���� ��=)**�9+�"�� %=(��=)**�9+�"%9�,9%��9 =�=�4+4

�� `����$� ���� ��&��)� ����" 9 ��,� � �� ����� =�� *���=" � �&� �& � �)*�96 =�� =%��= 9 %9� = �=;�&=" �& � � ��9 � %9��= 9�� &69�9�9 )= %��9 ,=�� �& 9��� =���=&���� =��,9 (=",=�� �& 2� �9� 9�9 ��==� 9,9 (9" (�)9 �9 *�9 %,� %9� 9��9 = %9��= =�= �& �9 ���" 9 ��)99 ��9 � 9&���9 = =�= �9 (= %9��=44�&��9�9 )= *����,*�9 %9 �(�%9 % 9'9% 9 ���9 (9 9(�=� �� *%)����*�9+� 9�9,��� ��9" =%)9&,9 9 ��,919% =2=" %9 ��(=�9+� (*�2=" &�3=2=� �� ,*:���� =�=' �+4

�� ,��$������#"��������=&%9�� �=;�&9��)�����&*�99�=)�(�=�9���(9� =���)9 =(9(��,�(9%9=��)9+9 =" �����;�& 9�)�9 ��*��&� 9��3�� &*�=�%9� = �,==4 �� =�� 9���=&� � � 9�=9*�9 %9 ���&��� 9 (� (�� 9 9�� 9 =

Page 94: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

��&��9�9��,9&9�*����,9�%9�99 9�� 9"9 �(9(���9��=;�&4���%�=;�&��6�&9� 9��9�==�� 9�*9*���9��=%9�"9,��9=&*)�+40�=%�= 9�=����=�&��=�&9�9'(=�(�=����")�9� �"%9��&�,*�9+� 9(��* 9� 9�9= 9�2=%9� 9�9= 39�*(�*94

4=����=�%9� =�=;�&=�*��&*�99�=� 9��9�*�99���(*0�9�9�9%9%9� =�=;�&==0�9�9�9%929= =4

�.�`����"��-���

�9� =�� 9;�&=����9�*�99� ��9�+� 9 �&��9�9 �& ,*:���� %9 9%�=' = 9�� =4:���' �9;�&=�����9�2=9��)=�9�=&69�9�9%9��(=�9+� 9 %9� =������,=40��=� 9�(=" %,�*�9�� %9 ����9*�9'(9 9 �9= � (�= � ��(=�99�1 3* (2=� =9+��� 9&69� =�� �)9 =" �&,9 9�9" *&�����" (9(� = 9(�=� �=�� 9 ����� =�� &69�= ���)*�=9+��� 9 ���9 (=�� 6=��� = �2=%9� 9�9 ���=�=(94 ��� �9(9" � �&��9�9 �&,*:���� &69�9�9 � )=6= = %9 ���=) *�9+� 9%��%" 9�9�*�9+� 9 ��9,��� ��9"�,�%,�&*�9���&��� � =�� 9%&9���� 9=��2=%9� 9%99�=�9"��&=9(�=� 9���=�=(9=���,9%��9 =���"�)=6=%9%99�=�9 96=��� 9�9= 99,�� 9�9�&= 94

`����$�"��-��� �5�2��$9%�='� �� �&)����= 9�9��&'(���(�%9%��%9" ���%��2� � � &�=6= �� 1.W �� �.W.$=� �&��9 �&;<= � ��9��&��*�99� � %9� =��9;�&= = )� ���%��6*�99� 3* (2=� =9+��� 9 �(�%9 &69�94 3����= 9�9 9 %9� =��9;�&= �� �(�%9 &69�9 �&&�� � %9�== �& 9%�=� ��9 9 ���9 ����� = ��6 ��9 �&�9� =���(��&9� 9��9�*�99�&9�9'(=��9��1��&9���&69� 9�9(994��)9�%93919��)����&���&�=;�&=�� 9���9 (=��*,%�(�=*����=�(=�9�(= 9�&9 �'*�9+�+��9��6�&9��&=%�=(9����'����� �+�*�&,�) *�9+� 9��919+���&9�9'(9���=�(=�9�(=8�=(=�9+� 9�=;�&=��+4J9��9&69�=�� �9(99�� �)*&9)=�����9*�99����9 (=��*,%�(�=��=�(=�9�(= 9�&9 �'*�9+�"���9%1=&�(9 =(=���9�(=���99 �9�����1��&��94

"9;�&=��� �)*��(��*9� ���6� =��=;�&=����,*:���� 9%��%=����9%9 9�(� ��=%94 ��)9 �=� � ��)����= �& %9� =�� �=;�&=" � %9�*�9 !&K�$��� ��5�#�$ 9�� 9%'���&69�=��)���(=�99��%9��=�&�9 ���4(�)9%9� =��9;�&=����9�=��+����$�#"�-���,�%9�*�9!&K�$����&5�#�$K#� �$������ ��, �������� =��&69�=&� ���9��(���19�94

Page 95: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

�.�a&K�$

a&K�$�$#"�$�$��&��)������# ����+����$�#"�-����"��-����������"I���.3�&� �*�9�9�9�� ��������=99 93��9=��2�&*9 9(9%�� 9)�&= 9�99�����= *�9"9 � �& �*�9 %9 9�& 9�9 )�&= 94 3= ��3919 %9� =�� �=;�&= = 9;�&= �� �& 9��9����� �����=�='(9 %9�& =294 :=(969 = � �(*� � = �� =%,�= � %9� =�� �=;�&=" 9�(*� �=�� 9�� 9�%9� =��9;�&=4

J9=%)���*�9+� 9,*:����� %9&��6� =&69� =���)9 =" 9%'����= =����9�9 %93= 9 ==9������&*�99����9�(9%9��9�*�9+�40%,9%9 9��&��%=�� 9(�= =2=�� 9 ,*:���� � *��&*�9 ��&��)�,*:��4 4� ��&= &�,9�9 �� �,9 =���" � *�)�9*�99���� �*9� =���� ="�9�9 &�9 ==�&� �*�9,*:������%9(� (93��9"(�%9*)�=9&9� =%�9= (9(� 9�� � ��&�=&� �40�9&9�9 �� �(�%9 %��%9 � %9&��6� 9 %9 =%�9*�9+� 9&69� =�� ,*:��" 9 �)9 = (�= (� (�� � )� =%�9*�99� �1 9�&,�&9�2=��"���(����9)9'=��=9(*�9'=���=�����=��9��=%9�=��4

�&� �& � �� =�� ,*:��(= �= 2=�= � �= 2=��� 9 ,*:��(9 9� ���69" (�% %9������9�*�99� ���69�9��+*�=;�&=��=9;�&=��4:=��9�*�9+����=���,9&9�*9� ���6� =" � � =%�9*�9+��� �99 9� ���69 9%'��� � 9*9*�9 9 �9 9�9 9%9� =�� 9;�&=4 :�)����=�� %9� = 9;�&= &9�99� ,*:��(= &�3=2=�"= �,9� �" ��)����=%9� = �=;�&= &9�99� *3=2=�4 ��)9 ����= 9*9� 9 9� ���69" �99 ,99 &9 � =%�9=�,9�9 9,*:����%9��%����� �&9�*9� ���6=4

J9����� =��,*:��="�& � �%9��9 =9+��� 9%9� =���=;�&==%9� =��9;�&=������� =�� �9%9 = �(� ��==" (99(��=�=' � � = �9(9 9�'� ��� �����)������������� 83= 9 =9+� 9 �(�=����,=���9��=%9� �����=%��&��� * 9�=��"�)�="���=="*,�� 2===�=' �+"�9��&69�9�9 )��=�*�=9=%��%��",=&�%1==�9%)����� ���=%��&���* 9�=��"�'� =29+4

7.�,���$�"��#� �$���

�� ��9 9�9 ���=�=(9 9 "�" (9(� = ��)9�� &�� 9 )��,9� 9�9 �9(��(� ��(9���=�=(9"�*9 ��"����9�*�9#� �$�����"�)& �"�G��&#"��&��G����� �'��$��$�#�"����#$��.� �� =��%9&9'= 9�� ��9 9�9���=�=(9)=�9�=%=9K� �9� 9�959 (9"9 (9% 9 �9�& 9 ,9 (9 9 "�4 $99 � 9%�=�(9 ,9 (9(9 = �=�*2=%9 �� 9�(=�� 9 92=� 9� 9�9 �(� ��=%94 ��� �9(9" � �� 9&�&� 9 ����6,9 �� �& � 9 &*)=�� ,9 (="

Page 96: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

�& � ��99�,9 (9 9&,9 (=��4K� �9� 9�959 (9"��&�3= =2=%9"���==� 9,9 (99��% 9'= &�(9 =�9 =(�*'=�� = �((�*%=� � �9�� &9 ��'9�= = &9 ��=�*�9 �9=4 �)9 = 9*�9�*�9+� �� 2� �9� 9�9 ,9 (9 �1 ������ 9 &=�(��= = )*�� ��� 9 2� �9� 9�9,9 (944������ 9&=�(��=���9�� �&� 9��9 ==�& 9���9 ='�� ��=40 9��9 ='�� ��=�)*�� ���=�=2�)*�� �=�� *(9% 9=�9��%29�=2�)*�� �=+"9 9&���9 ='�� ��= � *)��& = = 9���=��� = �=29 �& �(� ��(=�� 6=��� 9 %��%9�9" � % 9�+� �&�,�9�9 93= 9 ==��= 9,9 (9(���9,���+�4

���%�)9 �&�*'*�9%92��=�� 9�� ��9 9�9���=�=(9=%9 �%%= ����9�=%=9+�"%9��(=��=%9= �*�� �=�� 9�� ��9 9�9���=�=(9"9��9�(=�� 9��9%9�*9�9+�=%9�����(*�9+� �9= �� ����(" %9 �9�=�9�9 %9 *���=%=%9 �% (���2=%9� =�� ,9 (= =9��&=� =2= =�43*�� ��� 92� �9� 9�9,9 (9*K5+��=2��% 9'=���� 9���=�����%��%9�9"(�%=�9 )����=��% 9�9+9�&�,�9�9 9�� ��9 9�9 3�94$�% %9����9�*�9K5��&&*)=,9 (9(== �=�*2==��%��%9�9=���9 ���"(9(�=��&%9� ��9"*�9�*�9�,9 (9�9 �� �)�9 �� � %9(� =��4 :9�9�� ��� )� =%,=9 )*�� ��� �� ��&��) 9����&9����� 9&69�9�9%9���� (=��=�&�&�&*�)�&= ="�9 &9�9���9���&��)��&�9 &9��� 9=%�9 9�9��9�40=2�)*�� �=��"=���9(9")==%,=9�9�9�� �������&��) 9)*�� ���4K5�9=� �)*% 9'9% =3* (2==1)��)*�=9(��='�������9=������("%9�&6*�9 �=(�=& ��9 9 &���� =�� ,9 (= �� ��919+9�9 �� %��%9�9 = �� �9 ���" �9=��==%9 9�9="=%�9*�9*���=%�(93* (2=%9*(� ���9=��=%=%9 9&���� =��,9 (=+"�9= 9,��= %9 ���(9 9 ��9&9�9" �9= (*����&96,9 9 %�9��" &��=%=" �9�*�= = &*)�4� �� 9 2�� 9 K5 � &9 � )=6= %9 2� �� 9�9 �9,=� �� �� %��%9�94 ��9 )� �9= ��(*(� ���9�9 9 (��='���� �9= �� ����(" � 9�� &=�(� � ��=%9� �% 2� =��"= 3�92=%9�9"��9��� 9��=%��&�����=�9,��� ��9"� ��� = �*�� ���(*(�%��)*�=9=�*�9�*�9 �,���� 9 �9=' 9�9 �99 �� ����( � &��=% =�� (*" �& � � �&6*�9+��� 9= �� 9�9= 9�(�� 9�9�9,=� �� 9&��99 9�9�9�*�9"9�,�%,�&*�9+���='*�9+��� 9�9,=� ��9 9&��=% =��(*�� �� 9= &=�(� 9%9&9'9=2�� 9�� ��9 9�9���=�=(94J9��9"&��&= 9�9 9!## )�&= 9��9��9��9�*��9 �"�9��&6*�99��9,=� ��9 9&��=% =��(*44�9,=�� &��=%� (* �% 9'==�9�� &��=%� (*"��,� �9(�&� ��99�9,=� �� � �&6*�9 � ����%9 9 = ���� 2=%9 9 &69�9�9" (9(� 9�� } *9�� ��9(�=(*�9 ��"�40� ����� =�� �(� ��== K5 )= �)*�=9 (��='�������9= �� ����("�� *&9�9 9 �9=" ��(* �9(9 9�'� =�� (�9 �=�9�=� = = �*�� �=4 Q��������������������������������������������������������9

�� #������������������� #��������������������� #�����������������������

4� ����9 9 ��=� = �*�� �= K5 ��=%9� = 9 �� *&9�9 9 �9= �� �(� ��=%9�9" ��%9�= ���&39%9�9 9�(�9 %=%9=�=�2�=%9��2=(�*�� 9���9 �����4��=���(= 9K5 )� �)*�=99� (�&=� =�� ���� 2=%9� 9 (���2=%9� =�� ,9 (=" 9 � ��9 � ��=%9� �%(�&=� 9�9�*��=��=(92=%94

Page 97: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

/���� ��%�������������������*���

$99� 9�(*�9=���92=%9 9����� �9%9=�= �*�� �(99(��=�='� %9%��%=��� 9%�=� 9 �9%9 9 �(� ��=%9 = 9%�=� 3= 9 =(= �9%9� )������� ��� ����&��� 9 (���2=%9� =�� ,9 (=" ����� ��� ����� ������ ��������� = � ��939(�='(= �������� ��������������������������� �!�9�=��"(�)9�(� ��=%9�9��%��%9�9���39%9 9�2�=%98�9�9�� *&9 9�9=82� �9� 9�9,9 (91�(*�*�9 &69� = �,�% =2= �& (���2=%9� =�� ,9 (= = � ��9 (9% �,� 1� �����'� &�� �&�,�% =2=��" 9 %9 =� (���2=%9� =�� ,9 (= 1� &�,=%9� )����= �9=4 $�9 1� )� %)����=(��='������ �9= �� ����( = 1� ���%��6= &���� =�� ,9 (= &9 �&�,*�99� ����1�(���2=%9� =(�&=�=4

�,9� ��(�)9�(� ��=%9�9���39%9 9�(�9 %=%9"��9&=��)�������(��='�����9=������(1����&=%�=(9= 3�92=%94$�9��)�����(��='�����9=1�������'��&����(��(* ��&96,9 9 &69� = �,�% =2=" 9�� 2� �9� 9�9 ,9 (9 1� )� 9�9�= �(���2=%9� =��,9 (=4����2=%9� =��,9 (="(*�*�9%1=&69� =�,�% =2="&���&��%9�9)����= 9 9�'*�99� (� K5 = � ��9 � 9�9�*�9 =� 9�9 �9=' 9 �99 %9 �&�,*�9+�(�&=�= 9��=��(��= �� �= *3=%='(==�9� =�=29+"9�9(9��(*���%= �*�� �1�� 9�9�9�(��='�������9=������(== 3�92=%9�94

/�"�� ��%���������#����������������

�������� ���� � ���� ���� ��� �������� ��� ������ ��������� ����� ���� ��� ��� � ���� ��� �� ��4 ����2=%9� =�� ,9 (= �����9 ����� 9�& 9%��%9=�99��9��&9%��9�(�&=�=�&K5%9�&6*�9+� 9����� 9�9�=(�=& ��4 ��=� (�&=�= K5 =� )= �&�,*�9 �� �&�&� 9 (9�9� 9 �9�(9" �9(9 9�'� 9&=(� � 9�9�(94

:9%9 9�9(9�9� 9�9�(9��(�%9(���2=%9� =��,9 (==��&�,*�99�(�&=�= 9��=��(��= �� �=��6�&9,=&�=�9"���9�9=�=��)����9�&&=(� � 9�9�9�(9��(�%9�=�%��99�(�&=�=�&2� �9� 9�9,9 (940���=���*'9%(���2=%9� =��,9 (= ��99� =�*&�,=�(9 =�*%9)*,9"�����=���*'9%���9*�99�%9)*,9"9�����=��8&�,=�(940�%9�= ���&��9�� (�%9 39%9 �& 2=(�*�� � 9�+9 �(� ��=%9�9" K5 %9 �&�&*�9 = �== 9�9 9 �(� � 9�9�9�(9.��)9=�939%9 9�2�=%9"K5%9 9�9�*�9&=(� � 9�9�9�(9%)����*�9%1=)� 9��% 9'= (�&=� =������ 2=%9� 9(���2=%9� =��,9 (="9���9=�� *&9�9 9�9=4�,9� �� �� 39%9 9 �(�9 %=%941=(� � =�� �9�(= 9 K5 9�9� = (���2=%9� =�� ,9 (= � �

Page 98: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

%9= ���=9 =&9%��99�(�&=�=�& �9"�9��� 9�9�*�9(�&=� 9�9���, ��"9���9=�� *&9�9 9�9=���(� ��=%9�944�(�)99(�)92� �9� 9�9,9 (91� 9�9�=���� =��&=(� � 9�9 �9�(9" ��9 � =) 9� %9 (���2=%9� =�� ,9 (= = %9 =�� &���� = *,%�(�= ���(� ��=%9�9&�(9&�9+9&����� =���� ��9 9�9���=�=(9 9%��%9�9"�& � ����� *&9�9 9�9=4

/���� ��%���������*�#�%+���%�����*�����

��9 � = �*�� � 9 �� ��9 9�9 ���=�=(9 � (�% ������� ����� ���� ���������� ��������� ������� �� ���������� ������� �� ��������� � ���� ��������� � ������ ����� � �������� ���. $9(9 2� �9� 9�9 ,9 (9" ��(*%)����*�9+� =�= 9�9�*�9+� 9 �9�(9�9 9 %9&��6=��� 9 �%��9" ��=%9� 9 �� *&9�9 9�9=*(��='�������9=������(+4

1�(��(*�(� ��=%9�9���'� 9�39%9 9�(�9 %=%9== 3�92=%9"2� �9� 9�9,9 (91�%9 %)����= �9�(9�9 9 %9&��6=��� = �%��=" � 9�� (���2=%9� =�� ,9 (= 1���9 &9 )�%)����9�%9&��6=��� =��&���&&���%=�=��9��)='*�99���K544���91���� = =� =��(�&=�� ���� 2=%9�"�& � ���6 ��9�=�&9=��&�,*�99�(�&=�= 9��=��(��= �� �="9���9=&9(�=99��9=409(9� 9�9�*�9�� *&9�9 9�9=���(� ��=%9�9=���9��6�&9� 9�9�== 3�92=%9�94

�,9� � � �*'*�9 (�)9 �(� ��=%9�9 � ��'� 9 � 39%9 9 �2�=%94 J9 &9 6=������9 �����" ���;�& ��&9�%)����=�� *&9�9 9�9="9��92� �9� 9�9,9 (9)��9�=(�)91�%9 9�9�=�9�(9�94J 9'="��*���= 9�2�=%92� �9� 9�9,9 (9��&=�(�9 %=� 9�� ��9 9 ���=�=(9" 9 �� �(�9 %=%9" ��=(�=� 9 �� ��9 9 ���=�=(9 9 %9&��6=��� =�%��=4

Page 99: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

�S�F,S

�� 1��= 9 � = �(� ��(= ���== 9�� )� �,%9 *�99� ��=%9 =��� 9 &69�9�9 �%�(� ��(=�� 9(�=� ��= �1 ���=%9�9 9 ��(9 ���=�=��" ���=%9�9 9 3=%=�(9�=��"9 )�=(9�9(�9=' 9���=�='(9�(� ��=%9=��% %�����*'�+�4���(�% %=%9 =%9�����= %9=���(� ��(=�����='9=9�����&,� =2= 9*'�+��� 9`4�4��% %=(�=&9�99���==&�= %9 *��)9�9 9 �9%9�� = &69�9�94 ����=,�9�=%9� � *'�+� '== %9�9� =2= ����=��9�*�99� 9 ��(�% %=%9 (��� *'�+� = (�= ��=�� � �� = ��)��&= = 3919+9 )= 9�'*�99� (� ��2��� 9 �=�9�=%92=%9 = &��)*�92=%9 9 �(� ��(=�� 6=��� �� �9%�=� =�� %��%= %9 &9 � %99�=�9� (� (*� 2=%9�9 9 �9%9��" ��,�&9�9 9 �9%9��"����=�� =9�����=&9���&=) ��(� ��(9�9�3=(9 ��"%99%�=(9�& ��(�% %=%9 2=��(�= %9 9)�9*�99� ����,9�9 �& &69� 9 = ���� 2=%9 �� ���9 �����4 � �� = ���=,�9� =9(��= �1�� ��9=�=" �(� ��=(9 9�� *&9"92=� 9� =�'�(*�9+9= %9�� =%,�4

�� \=(9� 9 ���=�=(9 ����9�*�9 *����,9�9 9 %9� =�� �=;�&= = 9;�&= %9&�%��*�9+��%�9(��(� ��(=��9)�)9�="�& � ��%�(*� 9�9�(� ��(99(�=� ��4

�� �9� =�=;�&=��=;�&=��9��&69�9�9)=�,=9�&)9+9 =��=�&���9 �����=9�� �*69� %9 ��(=�9+� 9 %9� =�� ����,=" �& � � 9 ����,=�� 9 &69�9�9 = 9)9+9 =��4 4� �19�99� (9(� &9 �2=" �=&� �=" 29= =" �9(=" %9� = %9��=" ���� 9���=&� �=&4

�� �9� =�� 9;�&= ����9�*�99� *����,9 9 �&��9�9 �,9 = �& %9� =�� �=;�&="�& � � 9;�&=�� 9�� )= �9�= &69�9�9 %9 ��(=�9+� 9 %9� =�� ����,= %93* (2=� =9+� 9&69�9�94$=�%939199��&IJw&�M#w�&;<=�'==��=��%��%==���(=�99� &�� �& &69� 9�9 (99" 9 &�� �& ����� =�� �=;�&= 9 )9+9 =�� ��%9&����*�9+��� 9 �&�&� = ����,= �& �,�9�9 9 %&9���� �" �� %=(�" = �9�=&(��=)**�9+�4

�� 5*:��������9�*�9��9 9�=;�&=��= 99;�&=�� 9�& 9&69�9����(�� 9�& 9)�&= 9 = � &�(*�� � 9�� )� &� �*�9 %9(� �&9� ��� ���� 8 �9�9�� ��� 8 �� ��)����=99 9 3��9=��2�&*943� ��9�*�9��9&9�9" 9��3919 %9� =�=;�&=���=&��==)����= ==%9� =9;�&=���=&��==)����= =45*:��(9�99� ���69�� ��� �= 2=�=,99�& 9(�=�=;�&==9;�&="9��� �)*��(�����9*�94:�)����= %9� =9;�&=�&%9� =�=;�&=�9�9�&�3=2=�"=�,9� �"���9�=9;�&=�&�=;�&=�9�9�*3=2=�4

�� �� ��9 9�9���=�=(9%9��&=2� �9� 9�9,9 (9%9&9)��)*�=9(��='�������9=�� ����(4 J9 �99 3* (2=%9 (�=�= �= ���=�=(=1 ���=�=(9 9 ����� �9%9" ���=�=(9 9&=(� � 9 �9�(9 = ���=�=(9 9 %9&��6=��� 9 �%��94 0� %9�= �� �& 39%9�9 9�(� ��(=��2=(�*�99���=�=(9��6�&9,=&�1��39%9 9�(�9 %=%9��2�=� 9*%)����� 9&=(� � 9 �9�(9" %)����� 9 �9�(9 9 %9&��6=��� 9 �%��9 = ��&96,9 9 ;9�== �&��& �� 8 �,�% =2=+" 9 �� 39%9 9 �2�=%9 � �(�9 %=� 9 * 9�9�� 9 &=(� � 9 �9�(9" 9�9�� 9�9�(9 9%9&��6=��� 9�%��9=��(*� 9;9�==�&��& ��8�,�% =2=+4

Page 100: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

����(9 �=�=%9���3=%=�(9�=��9 )�=(9 (�9=' 9 ���=�='(9

�(� ��=%9����% %���*'�+���(�� ��(� ����9*�9'(9��3=(9� 9���=�=(9��%9� =�=;�&=��%9� =9;�&=��,*:����,*:��(=&�3=2=�

��5*:��(=*3=2=���2� �9� 9,9 (9*K5+���� ��9 9���=�=(9���� *&9 9�9=��= �*�� �= 9�� ��9 9�9

���=�=(9�����=�=(9 9����� �9%9�����=�=(9 9&=(� � 9�9�(9�����=�=(9 9%9&��6=��� =�%��=���(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9����=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9

4� ��=�&��= 9 � =�(� ��(=���==%9*��)9�9 9&69�9�9�����9 �����|!4� [����3�(�=� 9��,9*�9'(9"���&`4�4��% %"=(�=39(��=%9&����= =99�

��,9*�9'(9�9|I4� [���3=(9� 9���=�=(9|M4� 1�3= =9%��9���%9� =�=;�&==9;�&=VJ4� ��=�=&��=%9� =�=;�&=����%9�(9% 9|L4� �9(��3= 9 =99�%9� =��9;�&=|]4� [���,*:��|Z4� �,%9 ���(�%)�&� �*�9,*:����=(�=� �)��=���= 2=�=VN4� [����2�=(=%9%| #4�[���= 3�92=(=%9%| 4�[���2� �9� 9,9 (9=(�=� �%%= =��3* (2==| !4���=�= �*�� �=�� 9K5%9�)*�=9+� 9(��='�������9=������(| I4��,%9 ���%9���=�=(9�9 9����� �9%9V M4��,%9 ���%9���=�=(9�9 9&=(� � =�9�(=V J4��,%9 ���%9���=�=(9�9 9%9&��6=��� =�%��=V L4�[����(�9 %=� 9"99����=(�=� 9�� ��9 9���=�=(h4

Page 101: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ���

����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

4� 4���&���)�&9 �(�� 9�������"�&�!###)�&= 9�1109��(9% 9�����&� ��!###)�&= 94

!4� �9(��9�&�=(��(*��9=% �*�9��&69�9�9\\&�(��(*%9� =���=;�&==% �*�99�JN4MMM4###4###�4�4"9%9� =��9;�&==% �*�99�LI4!]Z4###4###�4�4|

I4� �9(�9 �� ��9 9 ���=�=(9 1� ��&= 2� �9� 9�9 ,9 (9 &�(��(* �� &69�9�9 =�9��(9'*�9+� 9 �9�(9�9 9= 3�92=%9 %9!w *�,%9 ��� )== �*�� �=��9��" ���&�9"��,9&9)=��%���+|

Page 102: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

��W�W*S�,W

�W7EYFF�W7E�S7*F*�S,

*��"I�����) ���$��

��19 �2==&9 �'� =�����0=&��=&9 �2=

Y� ���&'�G�$��

��% 9�%9��=�&9 �2==&9 �'� =�����9%�=(*�9�=&��=&9 �2=������% 9�9&9 �( 9&�,=�(9"110"9(2=%="&9 �( 9=���=

��� 9�� &9 �(�����&*�9&9 �2=�����(*�9��=��=�=&��=&9 �2=

Page 103: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�����������# ����� �

����

/.�P��� �����#�,��"��$�"��$����� ����$�������#�$�

�9%% 9'9% =�=&��=%9� =&9�9'(=�&9 �2=��4����#�$����������+����#"�-��,��+#"�� �)&�� �� �!�"���$� �$� �� +� �� �I&�� �"I���$� �� )"�J���$� � ��#"�$#"�+�$�+�$� ��� I�$� �� �� � ���+�$ �� �� ���+�$ #"�-�� � � ���$ � ����� &��G� �� +����$�, �"I���� #�$"�!�. 19 �2=�� =�99� �(��(* �96 =(99(��=�=(==��91

+�$=� � %9&��6=��� = &9�9'(= ���=99 = � %9(� " � 9��9�*�99� �& �9 9 9&69�9�9&*==��==�94

!+�19 �2=���&9�9+�,�%&=�(�� 9&�����(4I+�$�9� ����9� =&9�9'(=4

4���& �,�=(�� 9 ��919+� � ��9199� �� 9�*9 *&��= =9�� ��& 9%��%�� 9��(��9=' =�� �& �=+ = �� �9= *�=� � )�9�� �,�=( 9 ��919+� �� =�� ����� =&9 �' =���9 ��9+4

19 �2=��=�99� �(��(*� �� =����� �=1

+E!+��$�������'&��G�K#"����$1[�����99�����&��� 9�&9 �'*�9+�|$�%�9%��%�� 9&9 �' =��=������ *�9=�9(9)=���&��*�9�=&��=��&9 �2=4�9(���&��� 9�&9 �'*�9+��%9�*�99��=;�&��"����9*�9'(9�9==�����4

5+����'���&!+��$K�!�" ���1J9�(�%�=&&9 �2=��96 �(�%�&9 �' =���,�% =(9����,9&9)���919&9 �(��40��)99 =��&9 �' ==���= �=���= 9&9 �' 9�,�(9�3=�=��=)9+9 =��4

0+����'�� ������1$�9 �� �%�,��==% ��&��&����� 9�&9 �'*�9+��%(�= ������*�9&9 �(4 �9�=��"&9 �( 9&�,=�(9 ���919 9&9 �' 9 � ��9 8 �== 9�9 9���9� 9�9&�,=�(94

3+ ����'�� �$�#��1 $�9 � ��2� ���" &���� 9�� ��,9 &9 � ��9�= �� �=& &9 �( �&*��&� 9�9&9 �' 9� ��94��6�&9,=&�����2=� 9� 9&9 �' 9�9�(9*�(�)99���919&9 �( �=�9 �9�(9" �%9�= � �& )����= 9�9 9=�����=�= 9�=;�&��+ =��)�=� 9&9 �' 9 �9�(9 * 9 ��)���� =% � 9 =���" �=;�& =�= ��)����9 &�,=�(9 � �����*�9���=�(9�9�(9"9 9���9�9&�,=�(9�� =(9�9�(9+4

Page 104: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

P"���"�

]4###&� 4� ��98 Jw�9�(9J#4###&� 4� ��98 Zw�9�(9 9��� 9�� &9 �(

� �� 9 3* (2=%9 9 &9 �2=��" �(9(�" � 3=(9� 9�9" �& � � �,=9+��� �=;�&= %9����,=�� 9 &69�9�94 ��+*��9" � �)* '��� = �&9� 9 &9 �2=�� � (�=�9� = %9���=) *�9+� ���&��� = �(� ��(= = �2=%9� = 2��=4 0� ����� =�� *���= &9 �2=��"��,� �"�(�=�9������9*�9+��� 9�9,=�=%92=� 9�9���=�=(9=����'*�9+��� 9= 3�92=%9�9",=&�%1=� %)����*�9+� 9&9 �2=��� 9�9�*�9(*��� 9�9��1 9 )9+9 =��419 �2=��" ��,� �" � (�=�9� (9(� = �*�� � %9 ��9��&��,9 9 ,*�� &��99 =����=%��&"��,� �"%9���&��� �*,�96*�9+� 9�2=%9� =��9%�=(=��+* 9��� =���"(9(�=%9%)����*�9+� 9�&��9�9%9= ���=2===%9&*)=%9� =����,=4

-.�����������#�

0� �)99 =�� &9 �'� =��� 9 "�" ����&� 9 ��'���(�� 9 N#��=�� )�&= = 9�= 9�=�� ��(" ����%9� &=�(� = &9 �2= *(9&� 9�� � ��% 9�= *,%�(���" �,�% =(�� = �)��9�9&9 �' 9=�9+== &=�(� =&9 �2=*(9&�9�� ����% 9�=�,�% =(��= �)��9�9&9 �' 9� ��9+4

�� ���������������������������������������������

9%���������!����

!%#�"���� �����������-����)"�J���

�%����#������$

�� =������������������������������������

9%���

!%��#� �

�%#�"���

Page 105: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�����������# ����� �

����

"���� ���������#� �����

0��)�9 ������� =���� 2��=���(� ��(==���=���, ��������(�� =��=���" (9&� 9�� &�,=�(9�9 � �=39�� 9 (9(� � �� 9 �(� ��(9 (9��)�=%9" ��9 �9 =��&9 �( 9 &�;�&" (�% �� 9��*�9� =�� =��� )� ��9199 ���9 (=�� *,%�(�=" �� ��=��&9 �'� =����%9�� ���&9 �( 9&�,=�(94

4���&J9(� ��%9&9 �( 9&�,=�(9�& NNI)�&= 9"���%&9 �("��(9%�9� =���=29")���9199 = 3=%='(=�� �=29 9�� �9��� �)=�=9 9 &�% ��4 4� ���� =�� &� �� = 9��'���(�� 9!## )�&= 9"&9 �( 9&�,=�(9��9199�9����)����=��3=�="9(2=� �(=��&*9��9 = &*9��9�9 � �)9 ='� 9 �&)��� ��" ��% 9� �� �=��9�*9 (9(� &9 �( 9(���92==��4

J 9'="��������� 9&9 �(�� 9&�,=�(9������������ ��������������9�����9*�99�&�,=�(9 9��=��=%9�9 9"�"(9(�=����=%9�=%9�9�&"�9�����9*�99�&�,=�(9���9 ���"(�)9�9�* ���&9 �'� =4

8���� ������������ 9���%�=&&9 �(�&�,=�(9�99������9�*�99%�=(9��+*�(*� =�� �=;�&= = 9;�&= 9 &9 �' =�� �,�% =(" *��&� 9 ���& ( =)���&��� =�����===J9(� ��%9&9 �(���&&�,=�(9(9&�9����' �� 9��&� �9������9%9�=;�&"99�� � �=% 9�9 (9(� 9;�&" %9 ��' � = ��2=% � &9 � *��&= &�,=�(9�9 (9(� � ��9 9�&9 �'*�9+�4

:���� 9���%&9 �(�����2=� 9� 9==% �*�9 #w�&� ��9�9 9�&9 �'*�9+�*9�� &9 �(+4

0�J9(� ���&9&� =&9 �' =��� *�9+9=���,�&*�9+9"�(�=���&&6*�99�=�=�����=( *�99� �(�=9(�=� ��=9����&��9�= ���%9&69�9�9=9���969�%9=��"9 �9�� %9 �&&�� = &�% ��= = �(��=" 9 �=��1 9 &9 �' =�� �,�% =( �* � 9�9�*�9&9 �' 9�9� ��9%9= ���=2==��� �� =�&��9"�2��&9��=�*�=9���6*�9+��� 9&�,=�(9�9 �� = ���=2== *�= ���=9+�+" ���� %9 �=' 9 ����9*�9'(9 = 9,9�(9 99�����,=�= =�= �=' �4 4� �=% 9�9 = %9,%9 9 9���=%92=%9" &�(��(* �=��9 � �9=��&� =%92=%9"�*(�* ��=���,*�9+�=%99�=�9 9�(��= 9�94�����919&9 �(= 9� �% &�� �& &�,=�(9�9 9�� 1� � ���6= �� �&���� � 9%�=� =�� ��&9'%9 %9 %99�=�9 96=��� 9�9 �&= 9" ��+* 9�&� ��� = (*��*9 = �4 4� ���&��� = ���9�*�9+9 ���&&6*�99� = %9�& ='(=�� ���6*�9+9 � �9 (= �9� � %9 ��=�� �= )�&= =" (9(� =�,�% =2=��9�����9���' *�99���9�+�&�% ������9�9)�&= 9��(�%9�=(969 9&�,=�(9�94

Page 106: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

"�"�� �������%���#��������#�0�#�

���% J9(� � ����&� �� NNI )�&= 9 =" �*9 ��" ����9�*�9 %,=� &9 �( 9��9 �9 =�� �&&�� = &9 �2= 9�� )= ��919�� �,�% =2=��4 $�)99 )9+9 =�� 9�� �%9 =�9�9��� �(�%9���9 (9=�=��3�=� 9� 9&�% ��"��919��9%�=' =&9 �2="(9(�9�� ,�9 &9 �(�� 9 �='� &�;�&" &9 �(�� 9 �=;�& �& %��%�&��(9�9 &�% �� = &*)=40� ��=��&9 �'� =����%9&69 =��=�&9 �2=" ��)9�=��*��&*�99�(9(��&= ��� "%,=� &9 �( 9&�;�& 9)9+9 =��4���%&9 �(� 9�'� ��� 9�� &9 �( 9&�;�&="%99%�=(9 �& &9 �(�� 9 &�,=�(9" )� ��9199� 9�� )9+9 =��" �& � � 3=%='(=�� �=29 8�%=&� �= 9"�"%9&�;�&��9��)����9*�99���%��%9�9=���9 ���"(9(�=�=299�� �� �%=&� �= 9 "�" 9 �*(9 ���9*�9�� &�;�&4 �,�% =( 9 ���% &9 �( � 3=%='(� �=2���)���2" �)���2����&= �2" (9(� = 3=%='(= �=29 9�� � %9 =�9�99� � %��%�&��(9 = �%9 9��'=(9&�% ��=�=299���99�*�*)==�=��,�& =%9 =�9+94

4�=%�� =����J9(� ����!## )�&= 9"= &=�=&*9� =��3=�= ��9&9��9199�&9 �( 9&�,=�(9" = 9 ��=�� ��9�=" (9(� 9�� ,�9� ��& ��=� =%�� =" �*(* 1� ��9199� ���� ������������(��9��)����9*�99���9�+� 9�99&�% ��4:�&��� 9�&9 �'*�9+�(9%���%&9 �(���������(�����������������,�& � ��(*� =���=;�&�&�;�& 9)9+9 =������(�� 9�& 9)�&= 94$9(�=�=;�&=�1�=' =�=�9+9"�=;�&=�&%��%�&��(9&�% ��"�=;�&= �& =��� = �& =��� = �9�9" �=;�&= �& 9���(= �9�9 = �9�9 �& = &*�=(9����� ��"�=;�&=�&(9�=�9�"(9�=�9� =&�,=�(=�&=)= 9�19=&*)=�=;�&=4

0�J9(� ��� 9,�%9 ==�=�9+9%9(�= ����919&9 �( 9&�;�&4$9(�=�=�9+9" 9�=��" �1 �=�9+9 9 ��� = = �9�=&=" 9)9&=" �=�� &==" &��(= &�&9��(" �2=%9� 9����9"(9�9�=���,�% =2="9��& =���)��="��(�� =���(=���=&*�9+�=&4

�&*��&� 9�9&9 �' 9� ��9 9�,�% =(���*��=% 9�99�(9(��&,=��(�=&� �=��%9�� %=(�== �9�=&(��=)**�9+�=�9,��*�9+�"(9(�=�9(=��"&*)=��%9� =&9�9'(=��9�� =�&�=;�&=�� 9�,�% =(��4:�� 9� =��&9 �( 9&�;�&&��)9� 9��9�*�9��!Iw"!]w"�9&�IJw�&���9� =���=;�&= 9�,�% =(��4:���9��=��9�(=,�9 9�9�� == %9 &�;�& �& IL#4### &� 9= � ��9199� &9 �( � �9�(9 �& Jw" 9 %9 &�;�& 9& IL#4###&� 9= )�&=9 � �9�(9�9 9 &9 �(�� =% �*�99� Zw41� � = ��&� � (�=�= 9�� #w9�� &9 �(4

W%19 �(�� 9 �=' =�=�9+9 � 9%'��&9 �(9�� )���9199� =�� �9,��� = )9+9 =(9(���� 9�� &9 �( 9&�;�&419 �' 9� ��9 9(�%9���919���%&9 �(���9�=���&9,��� �& �"�� %==��"�=�9+9�9 93* (2=� �=��"�9�� =2=��"���� =2=��"'�� ��=�� 9 *�9� =�� = 9 9&%� =�� �&,�= = &*)= �=�9+9 = 9&�����2=4 �& ���% &9 �( ����,�&� =�9 (=��&69�%9 =9��� 9�*6,9��"�" � �=�9(�&� (=��&69�%9 =9��9,��9����9 (=��&=����9�(==(� %*�9 =����9� =9��9=&*)=�)9 =%92==4

Page 107: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�����������# ����� �

����

a% :�� 9�� &9 �( 9 &�;�& �% � ��9 9 �=;�&=�� ���9� = � �9�+� %��%�&��(9&�% �� = 9*�9��� ��9199� ����� =2=�� =�= (�= =2=�� 9 %��%�&��(� %��%=9�� =9*�=" 9(9�9�9(=���=;�&9���*��&*�9%9�(�%9�&= =29�&%��%=9����9����6�&9� (�=�= %9 %��%�&��(� ��=%��&���" �& � � 9*�9���" ,�% �)��& 9 ��9 &9�=���9= 9�9�(�=�=%9��=%��&���=�= �4

Q��������� ���(�� �� ������� ��� ����������� �������� ���(�� ��� ��������� � �������� ��� ���� �� ��������� ������� � ������� ������� ������(����� �������! �9(� (9(� � ��9 9 �&9 �'*�9+� �� =%,� ��6� &9 � %����9� =��" �=�= (=��" 9�� � *��&*�9 9 ���,� 9'= " ��9(" ����1� � �=�� *�9�= 2=��� 9(9�9�9(=�=;�&40����%J9(� �&9�99����&��� =��� *�9+9%9 �(�=9(�=� ��=9����&��9�= ��� 9&69�9�9"=�=����,�&*�99��&&9 �(%9���&��� ��=�&=�="�9("����%9 �4

�%0� ���% &9 �( 9 &�;�& ���)*�9 = �=;�&��" &�;�&�� 9�� � ���9*�9 � �9�+�9����% 9&�% ��*��=%��& 9=*�*6 9+"9�,�% =2=�13=%='(��=2�"�)���2"�)���2����&= �2"(9(�==��3=%='(=�=299���%9 9��'===�=�99�&*)���,�& �%9 =�9+�4

"���� �����������'���

� �� ��=��&9 �'� =��� 9"�" (9(�= �� 9��*�9� =��" ���9199�=�= �=&��=����������9

�� ����������$�� ���������� ���$���#���"���� �������#"���$�������I�����$�#"���

#������ 9 �&9 �'*�9+� (9%&9 �(�� 9=��� � ����� ��9 9 �&�=6� =���" (9(�9�� � �%��%�&��(� %��%=9��" �9 ,� = %)9&= = �9 ��=" &���� = ����=="9&�= =�9�=� =%)9&="%)9&==�=�9 ��=%9�&��=�(�92=%9=&*)=)9&�6 =�,%�(�=419 �( 9 =��� � ��919 = 9 ��&�=6� =���" (9(� 9�� � �9� ='(= ���� = ��%=�9 9&���&��� 9 %9��� = 9 9 ������" 9���,*=" ���9 = ���� = ��%=�9" �9(��=" ���� =�,%�(�==9�=� =4

� %9 ���% &9 �( � ��&�=&� = ���,�&*�9+9" (9(� 9�� � %)9&= = %��%=9�� ������� �� 9&69�9�9"2(�9�9= 9��(=��%9�& =2==&4"9���&�=&� ==��� *�9+94����'���!�" ��� ��(�% )9+9 = 9��=�9=���(�%���*����,9"9� ��9�9 9(�%9���919&9 �(����9%9 9�9��& �� 9 �&�=6 =��= 9��&�=6 =��=���419 �(�� 9=���� 9��9�*�9�����2=� 9� 9�9�(9�&#" w%9 �&�=6 =��=���=#"#Jw%9��&�=6 =��=���4

Page 108: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

����

19 �(�� 9=������ ��9 9 9��&*�9+�"(9(�=��� ��9 9����� 9=������919�����2=� 9� 9�9�(94�9%&9 �(�� 9 9��&���" 9��& =2=���&����&��9199�Iw&9 �(�&�9%9 9�9��& �� 9 9��& =��=���"9�&����&Jw4�9��& =2=���&���&����,�&� =�&��919+�&9 �(419 �' 9�9�9�(9(9%&9 �(�� 9����� 9=���==��� =�9�9�"=���9(9"����2=� 9�� ==% �*�9Iw�&��& ��9 9=�����9�����&��� 9(*����&96,94

"� �� ���������������,���!���

W%����������������"�����$����%

0��=&��=��&9 �2= % 9'9% 9*��)9=�99�&9 �2=�� 9����9*�9'(94$9(�=&9 �2=�1&9 �(�� 9 &�&9&� 9 ��& ��" �& � � &��)99 =�� &9 �( 9�����" 9 9 �&�&� 9'= �*(9�9+99�=29= =��=&*)=��*��% =&9�9'(=4J9�� 9�9 9&9 �(�� 9������110� 9�9�� 9 �� 9�=� !### )�&= 94 0� ��9 �9 =�� &9 �'� =��� &9 �(�� 9 ���������9�*�99� �&� �& 9%% 9'9% =�� �=;�&= 9 ,*:����" 9 � 9��9�*�99� �� 3= 9� 9�9����9*�9'(9"�=9��,�9%939�� =�'===����=%��&=" ��9%�=' =�9�(="���&(99(���� 9��=%��&=��= =� 9�9����9*�9'(94������$��#"���$ ����9199�9�� 9� �� =����;9 ,� =��=%��&=4�&9�=�!###)�&= 9���%&9 �(� �����$�����=���% 9�(9(�Y�b �YNcZD�OODObNd%,9��1���&��)�������=�� *�9��%��%=�� 9�04��9%1= %9 ��&�=& 9�'� ��9 9 "� (� �0" ��)=' 9 � ���&��,9�9 %9 %9�� 9 9&��)99 =�� &9 �( 9 ����� �1104 ��9��" ����&*�9+���110 � ���9 (9(� 9%�96� ��2� �� &9 �' =�� �3��=4 4�=�% =�� ��&)����(= 9�� �* ���;�&�9 9 �)���������&*�9+�=�992��&9�=%,�) 9� �)9�=� =������&=2=�(�=��'=%9 �(�=%��%=���9 %=2=%9�=����&*�9+��� 9���%&9 �("��,� ���=%9 =����%2� =��== 3�92=%9�94

4�(9(�" ���&��,9�9 %9 �=3919+� 9 ���% &9 �( � = ��9&=� �)*,�% =�� ��& ��=9�� )==�9 9&��9 �9 =��&9 �( 9�����4$9(9" %99%�=(9 �&&9 �(�� 9�����" (�%,�9� �& �39%� = ���9199� 9�� �� (9% 9�9����9*�9'(9" ��� � #���2�5� �� �����,������� �� # �2� �� #���2� 5� � �� #"�� ����$��$� � #"���$�$, �� &'&��+2� +� �5��� ��$�#�$"��&��'��4:=���= �� 9��=%��&���&�& 9��&*)939%9���9199��%9&�&9&� 9�9��& �����9939%9"�=9���=��&96,9�9��&,=�9��9�� =��&9 �(�=(*�*�9+��� 9��%��=%��&4J 9'="&9 �(��919"����' ������*�9"�(�%*'� =(���(�%939%9 9�= *�9+� 9��=%��&��&�(9% =������9*�9'=��99�� 9��& ��99����%%9&�&9�9 9��=%��&��4��+*��9"�(�%*'� =(=�9��6 ��&9=)��9�=��9�� =��&9 �(4$9(�9 ��6 �� ��9 9�� (9% =�� ����9*�9' 9�� � (�= =( 9 ��=%��&�� =�= 9*�*)9�9"�9��%&�3= =�=� �%9��919��&�=&� 9�9�9�(9 9110 93��=9 9�9��&96 92� 94

�9(�9����6�&9�%9,���6="��9(�=��=��� 9�&9 �'*�9+� 9���������)9&� 99��(� ���9�9 9*'� =2=�����������"9���9=�3=(9 ��9����39��� 9&9 �' =���,�% =2="�� ���%��6*�9��9%=%9"�& � �=%,�) *�9+� 9��919+���&9 �(4:=��9"

Page 109: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�����������# ����� �

����

&�(*�� � 9��+*�, 9�9(� ���9�=%&9&� 9�9"�& � ��=�� 9�939(�*9(9(�����&9%9=%�9� =�������4

4���&J9(� �� %9&9 �( 9&�&9&� 9��& �"110(9(���9�����9*�9'(=&9 �( ������*�9=���919��=��39%= 9��=%��&���=�)��=%9"(9(�=����(*� =��*�*6� �(��4 :�&��� 9 �&9 �'*�9+� �������� 9&�,9= 9 *�*)= 9�� )� �9=&9 �' =���,�% =(��9�(=�� 9 �)��9�9���9 (9&�% ��"(9(�=*��%��4

������ ������������7 �� �������� �������������� ������ �� ������������� ���� ���������������(��!������ �� ����������������������������� �������� �� �� ���� ���������� ������� �� ���� �������� ����������!

19 �' 9� ��9 9110�&�&9&� 9�9��& ��"�& � ��(*� =��=% �9����,9&9�&�,=� %9 �������" 9 �&,=� � &9 �(�� 9�� ��=%��&=����� )� ��9�=� �= ���%�� 9��=%��&��4 ��" %9��9" �9(" &9 �' 9�9 � ��9 )= ��3919 ��9�� =�� &9 �2=" 9 �=��1 9&�,=�(9" 9��9�9"���;�& ���9�� =��&9 �( 9110419 �' 9� ��9%9*��%�� 9&�,9���& ��9 9*��%� =��&�,9*��&� 9���&29= (=�����==4

110������*�9��=�� 9 9����2=� 9� =&9 �' =�9�(=�%&9 �' 9�9� ��9%9������� 9 ��(== 9 *�*)== *��%��"= ��91 ���& ��9�9 &9 �' 9 �9�(9 �& Zw=���&����9�� 9&9 �' 9 �9�(9 �& Jw40� J9(� �� �9(9�=� � � 9,�%9 = �*'9=�� 9����� 9&�,9=�9�+� 9*�*)= 9(�= ����919110"�& � �(�=����,�&� =�&��919+�1104

��+*��9"%9 9%)����,�%��=%��&==*�*)=���919110����9�9&9 �' 9�9�(9�& Zw"9%9�9�,�%��=%��&=���919����9�� 9�9�(9�&Jw4

:�2��� 9����&*�9+�110��"���2� *�9(9(�*��9� "��,� �=�9%1=)���&�=&��9�=� � �9���� ��=%9 =� �% = 3�92=%9�9 = 2� =��" =9(� �)9 110 � ��919 = %9 � =���=%��&==*�*)=%9(�=&���)99 ����919�&9 �( 9�����=�=���919�������9�� 9�9�(9 �& Jw4 �9 ����&*�9+���110 �* ���;�&�9 �=�% = 9&�= =�9�=� ����; ='(= =�*'(=��&)����(=���= =�������%93= 9 ===��0�9�9�9%9%9� =�=;�&="��&}"(���%*��=%92=%9=�&*(92=%9 9�*6,=��"�9= 9�,�% =2=��=�=' �4

a%W�#� �

W�#� �$� �� #���!�� ��� ����� �� #�$"��&��'��. 4� 9(2=%=�� �(�= �=&��=��=%��&=" (9(� 9�� � 9�(�;�� = �=%9�92=" �*�* (= ��=%��&=" 93�� = &�=�9�="9�����,=�==&*)�"��&&9��&9 �'9�� 9%�=�(9�9�9�(9 9110" 9*��&� 9�92� 9 9�=���=%��&=�&�&9�9���&��� =��=% �(9(�9(2=%9"9����9 9�992� 9������*�91104

Page 110: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�&� �& �=�% =�� ��,���= 9�� 9�9 9 �= ����&*�9+��� 110 � �=�(���%)����*�9+� 99(2=%=��4:���' �"����9�=�9(99��110�&�&9&� 9��1�*��&� =��2� = � �)9&� = 9(2=%=4 �9(� ���&�=&*�99� 9�9�*�9+� 9 9(2=%=��"&��)9 ��9 � ��*'=" 9 � �� 9 �='= 9 � ����,9�9 &9 � �,�%,�&9� 9�� ����1� �=;�&= %9 ,*:����4:999+��� %9 (99(���� = %9 �== 9�9 9 9(2=%=�� � 9(�*��� = &� �" (9(� 9�� �" 9�=��"9(2=%=��%99�����,=�=��4

�%Y�"���

J9 9%�=(9 �& &*)=�� �=&��= &9 �2= 9 (�= � �� 9 3* (2=%9 =� � 3=(9� 9�9" (9%29= =��"(9(��&� �=&&9 �("�993* (2=%9,=��,9��&9,=&����& 9"9� �� 9&9=�,=&� ��$�$��$�5&��#�+�.4���9"�=*��%�� 2� 9�9 9 �(�%��=%��&������9*�9�=% ��� 9 29= 9�9" ��% *��%� ��=%��& �� ���&,9 �&��99 =����=%��&= 1�,=&� ����=�(9 2� 9 = � 9�9�� 9 (� (*� � ��" 9�� � 2�� = 9 29= 9�94 ��+*��9" ��&��)99 =��=��� 9%9� =�=;�&=��"�"%99�=� 9�93* (2=%9 9%'���,�9�6��*�9 9%9���(9 93=(9� 9�93* (2=%944�����&*�99��=�(=29= ==(�)9 ������, 9�=�(9%99�=�9"�2��&9��,�9���)����=�=;�&=4

:�&��� 9 29= �+�" �& � � 9 �&9 �'*�9+� � *��%�� 9 ��(=" ��(� =%��%��" 9 ��� ��9 929= 9�9���& ��9 9*��%� 9�9��(94�9(��,�% =2=�%9�*�99�=��3=%='(== �9� = �=29 9�� *��%*�99� ��(= �& �9 ���4 :=��9 � ��&�=&� = ��� *�9+9 =�=���,�&*�9+9 %9 ���&��� = ��(=" %9 �=' =�� ,9)96 9�9� =2=��" %9 &=����9�(=��= %9(� %*�9 =���*6,� =2="%9�9,��� =�����9 ���=�4

4�9�(=��" �& � � #�"�����$� $�"�5�, (9(� � �)* �96� ����� � 9 29= (=��=���"���)99 =��29= (==������ =(=%9��=%��&=��9�� ����=%��&*�99����9(�&� =%9"9%9&*)=����=%��&=�=�����=�(=�%� ��9 9����,9�9�&%99�=�9 9�=���=%��&=40�29= (=��=�����=39�� 9���&��,9�9%9��)����9�=,�9�=%92=%9 9�(� ��(=�� �& �= � �9 ���" 9 ��9��&9%,=9=�� =(9 29= (9 %99�=�94 :����=� �)*��6�(=��6� ��2� 9*�)�9*�9+� 929= (=���9=3 =( 9"���9�=�9�9 9�0" �"��&}"=��9�=�9�9 9*��$���$�$")������")��� �#�+��*�E%.4��)�&,=��%9 ��,�& 9 �)��=%9 � �(�= ��& = %��%= = � &*)=" =�� �9(9" 9��6*�99��=���,*�9+� 9 29= (=�� �9�(= 9 �=� ��)�&,=4 :=��9" ��,9 &9 � �,�%,�&= =���&��� 9 %99�=�9 9 &��99 ��� ��=%��&���" � �)��& 9 } *9�� =(��� =�� 9�(� ��(99%�=� �� 9"�" �=&9 ������*�9��%99�=�9�94

�S�F,S

�� 19 �2=���%9�� �=;�&9����=%��)*�9�&�,�(9�99��=�%9 9��6*�9&69�9�9 9)9+9 =��= 9����=%9�=%9�9%9&��6=��� �&9=%&��%9�&���&��%���=;�&=�==���%9%9&����*�9+� 9 %9� =�� &69� = ����,=4 ��99� �= (99(��=�=(=1 %9&��6=��� ��" ����9� ��=�&9�9'(=,�% 9&�����(4� �� =����� �= 9&9 �2=���1&9 �'� �,%�(�8 ��&��� 9 �&9 �'*�9+� *�=;�&" =��� = ����9*�9'(9+" &9 �'� *,%�(� 8 �,�% =(

Page 111: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�����������# ����� �

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

*3=%='(�=�=�9� ��=2�9����&9 �'*�9+"&9 �' 9� ��9 8 9(�%9� ��9=�=�,��������*�9&9 �(��=&9 �' 9�9�(9*��2� �*9�� =% � 9&9�9'(99����,9&9���9�=�&� ��9�9=��6�&9,=&���)�=� 9�9�(9=����2=� 9� 9�9�(9+4

�� 0� &9 �' =�� =��� 9"� � 9%�=(*�99� &=�(� =" ����& =&9 �2=1 &9 �( 9&�,=�(9" ��� 9�� &9 �( �& &�;�& 9 )9+9 = = &9 �2= 9 =���" (9(� = = &=�(� =���& = &9 �2= *110" 9(2=%=" 29= =+4 19 �( 9 &�,=�(9 ��9199� 9�� 3=�=�� 9�����9*�99� &�,=�(9 �� �9�(9 �& #w � 9�� &9 �(4 :�� 9�� &9 �( � &9 �( 9�� )���9199� 9�� )9+9 =��9�� ���9*�99�&�;�&��9%�=' = � ��= �� %��%9�9= %9 �)� ���919 #w�9�(9(9(�9�� &9 �(419 �2= 9=�����6�&9,=&9�1&9 �( 9=���*���919��#" #w=��#"Jw %9��&�=6� = %9 ���&�=6� =���+"&9 �( 9 9��&���=��&9�(=&9 �( 9����� 9 �&�=6� =���=�9�94110 �&9 �(9�� ���919 ������1� 39%= 9��=%��&�����=���������9�(=�& Zw��9�9�9�(9=Jw����9�� 9�9�(9%9=����=%��&==*�*)=����=%��&�����=���������4���%&9 �()=�����9*�99��(9% =������9*�9'=4(2=%=����,� �=&&9 �( 9����9*�9'(9%9 �(�=�=&��=��=%��&=(9(�9�(�;�� =�=%9�92=" �*�* " (93�" 9�����,=�=" 93�� = &�=�9�=4 K9= =�� � &9�9'(9 �=*��% 9�&�&� =��=%��&="�2��&9�%99�=�=&��99 �����=%��&����&(� (*� 2=%94

�� &9 �2=�� &9 �'� �,%�(��� &9 �'� *,%�(��� &9 �' 9� ��9�� &9 �' 9�9�(9�� &9 �( 9&�,=�(9�� &9 �( 9=����� ��� 9�� &9 �( 9&�;�&�� &9 �( 9&�&9&� 9��& ��*110+�� 9(2=%=�� 29= =

4�[���&9 �2=|!4���=�&9 �' =��(99(��=�=(==

&9 �' =������� �=|I4��,%9 ���)�&9 �(�� 9&�,=�(9VM4���=�=&��=&9 �2=����%9���"�|J4��,%9 ���)���� 9� =��&9 �( 9

&�;�&VL4��,%9 ���)�&9 �(�� 9=���V]4�[���110=(9(�������*�9|Z4�[���9(2=%=|N4��,%9 ���)=29= =��V

4� :����9%�� (��(* &9 �( 9 &�,=�(9 1� ��9�= ����=%9�=���\\ &�(��(* �(*� =��

�=;�&=�*=% �*�99� 4L!J4###�4�4"9�(*� =��9;�&==% �*�99� 4 !#4###�4�4V!4� 19�=110�=&� �*�9&9� 9�9�=��9%=%9�9����919+���&9 �(=%�9��|�,%9 ���V

Page 112: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�WE*,W

,Se/7W�E�7WSCE7E,F`W

*��"I�����) ���$��

�� ��+* 9�& 9�)��=%9�&�,9"(9�=�9�=��; ���)=%9�� ��+* 9�& =�(� ��(=�& �=�� �9&���9 ���)��(= =��� = 9&���9 ���)��(9

���=�=(9�� 1��=%� =���=&��=% 9���=�=(9�� 1��=%� (*

Y� ���&'�G�$��

�� �,%9 *�9��+* 9�& 9�)��=%9�� 9%�=(*�9� �� =�,�=2= 9��+* 9�& 9�)��=%9�� ���(*�9��+* 9�& =�(� ��(=�& �=�� �,%9 *�9 9&���9 ���)��(= =��� = 9&���9 ��

�)��(9���=�=(9�� =(96*�9&�3= =2=%9%9&��=%� =���=���=�=(9�� &=(*�=9%9&��=%� =����� % 9�%9&��=%� (*=�,%9 *�9�=&��=&��=%� (*

Page 113: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

/.�P������������! �#�����J&��"����$")���+�

0� �(� ��(9�9 9*(9 �&9� 9 � ��% 9�� &�(9 �������� ����� ���� ��� ���������������� � ������������������������������ ������������������������������� ������������������ �!��9%1=)���&�=&��9��6�&9�(96�&�(9=����,9�9%9��+* 9�& 9�)��=%9���&�=&� 9�&,�% =�%� =839(��=1

�� 4����� =���(� ��==������ =�(� ��=="9�� % 9'=&�(9��+* �,��)*�99�� 9%9%�=' = &�,9 = *�*)=" =%��%*�99� = *��%*�99� 9,�� 9 =�9" (9�=�9�" ��; ���)== =�=' �4

�� �����=%��%���(���� � �9 99)�)9� 9�9��,9*�9'(9 9;<=4�� �%��%�� = *��%�� 9 &�,9 � 9%%9�9�� = 3��= 9��+* 9�& 9 �)��=%9" ,=&�%1=

=�99� =� � &�%��� �% ����� =�� ��2�= 9 )��,9�=%92=%9 9 �(*� 9�9 �(� ��(99(�=� ��"�&*)=%,���="��+* 9�& 9�9�)��=%9�39(�%9�(�%9%��%91��%=���9 (=9�����,=�=" %9&��� %*6 � ���9%�" �(9&� �� ����� � �=%9� 39 2*(= �= 9" =�� %��%=(�=�9�*�*)=�&�9 (=9�=�(���9 ===�4

7����������������������� ���������������������-./ ������������������� ���������������������-./4"9%�=(9�9��+*=%��%��=*��%�� 9&�,9= 9*�*)=� 9�(*�9 ����=%��%4��)9=%��%�����)�����&*��%���� %��%9�9"��)99��9���%=�=�� ����=%��%"(�%� 9�(*�9�)��(=*3=2=�"=�,9� �"(�)9*��%�� 9&�,9= 9*�*)= ���)���� �& =%��%��" ��9 � �)9�=�� ����=%��%=�= �)��(= &�3=2=�4 K� =�� 9&�,9�9&��9=���9 ���"&��=% =��(*" 9&���9 ���)��(9�9���=�=(9 9��9&9�9=&*)�"���&9��=(9 (=���(� ��=��� (%*"�% 9'9� 39(��9����=%9�� 9�,����= 9&= 9�=(9�9 9 ����=%��%��4

-.�,�J&��"�������������������

:�(9%=%��%��=*��%�� 9&�,9"��+* 9�& =���(� ��(=�& �=���,�)��&69�=������� 9*�*)="������� 9(9�=�9�"�9 3��� 9��; ���9(=% 9�+9"&�=6�+��� 99,�� 9=�94R��������������������������������!:�% 9'9% =�1

�� ������������������������������ ^����� � ������������� ����������� ������ � ����� � �� ���� ��

���������� ��

Page 114: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�� �������� ������� ��������������������������� ��������������������������������������� �

�� Q����������������� ������������������ ���� ������� �������������� ��������� ������ � ��������� � �������!

���$���+ ��'�+��5�"����� �� ����#�$� ����� :�������������������������� #������������������

*$"�����$� ��"��$�� �����$�#�� �*�F%, 9%= ���='(= )��&9 �" � �9�=%=99� �&�9 9 9 �9 92=� 9� =�� (���9 === *$��+ ��(* ����9+� =� = *����� =+�5� �+�#�� ���=%��&��� = 3=�= �� �9 (= %��%=��(* ��(*�*�9+� 9 (� ��� =���9(�� 9(2== 9 ����% ��� ����=%9�=� =�=" �9(" � �����9�*�9+� (������ � �������=%9�=�4 1� � �� ����� &�%��*�99� ����1� �& LJ#4### �9 (= 93=�=%92=="�����9�� = �& �(��* L#4### �&=���(= (���9 ==4 ��9��"$�� ��39199� )����= 3=�=����1� 9��92=%99%�=� 9�9%�=� 9%��%9" �"=���9(9"=3=�=�&%��%=����9%��%"9���� ��� ���� = �& �(� ��==�� �� �9 %=2=%9" (9(��9�= = �& = 3=�= *VScQG< NNN":4 +4 :���%9� 39(��= 9�� )= &����= =99� �9 (=�� &=�(� = = ���=2==4 ��+* =���% 9'9% =�1

��[������������������*��������������� ���������������:�=

�� ����������� ���������������������� ��� ������ ����������������� =������������������������� ��� #�������������������� ��� #�� ����������������������������������������������

0�"��=��=%941��r:=�997"f=���*(7"��$"r��(1� 9�&7"r$���,=��7=&4

��#�"$5� ��(�����$�#����,�%*�99���"#�"�#����$���#����#"�#��$#��� ��/.W ����&#���$!"�+ ��#�� ��#"����� ) ��,���6*�9+9�9��(���92=(=�,�% =2=*=%&9&� =�&����=%9�=%9�9%9&9&�%&9�&�&���� =���� (9�=�9�+"���6*�9+9�9��&69� =�,�% =2=" ��2=%9� = ��=== 9�,�% =2= *(9(�" 9�=��" ����,�% =2=" �*�,� &=&4+4J 9'="��9�= ���=2==%9���9*�9+���3=�"9 �%9��(*� 9(� ��� =���9(�� 99(2==4����9(9"(9(�=41�" 9%'���� 9�'� = 9��92==9%�=� 9�9%�=� 9%��%9"9��&���&���=��)�&= =����=�� &� 2=%9 9��9� 9���3��=����9�9 =��=��%��%=����9%��%=��%��%=�����9 %=2=%94

:�������� �������� ���������� �:�=� �� �������� ��� ������ ����������������������������RQ�!

Page 115: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

����_�:������������������������������\\�\\9�����

������ *$�������*�F,� ����/*� C&�& �$���� a"�+��*�F

)� ��&��G� C&�& �$����

4 4N!* NN + "N "N #! #!

4 4NI* NN!+ !"! M" !Z I#

4 4NM* NNI+ #"Z M"N ] M]

4 4NJ* NNM+ N" IM"# J]Z ]!J

#4NJ*[Q�[[[Q+ L"] M#"] ZN Z M

��&#��� �.,� �.,� �/� �/�

�%��1VS�PcP8Ugufgihfthi8lhitslhpmihitmituhpsUUtug NNL

?�����_�:��������������������������������� ��\\_��229���������������������

��$���

���$���

���$������$���

���$���

���$���

���$���

���$���

���$���

���$���

���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

*�F��,�������+�

����*+�,-./+012,

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

Page 116: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����_��:���������������������������������� \\8��229�����

/��� /��� /��7 /��� /��� /��� -...

*$"�������"��$�������$�#���� ��+�$����$�g%

!M4## N"MN "! I#"#N !]"]I I!"]# ]M"JI

F����$�#�����,�������+����$"���$�����$�g%

#"## #"## #"## �#"#] �#"# �#"I# #"L#

��"��$�������$�#����$� -�,.. �,�� //,-/ 1.,./ /-�,�- 1-,�. /��,/1

P"�$#"�+�$�+� 0

= (9��= =29"�\��

��'9 ="�

9(�&� =%9���"�

9(�9 "$�; �)9(��%�

��&9�4�4�

=(���"599)9�9�[�=�"4

�*�=29�9,9(

$ 9 (���5=���9""9&=(9�&�,9"�*)��*�* "=&4

0%�":

=�994(��%�"2

9& 90

9�9 =29

�(�9�(��%�

:�&96

,9 911�"�

�9(�&� =%9"\

� =��9�9&92="

5*'=�=&4

���+�(�����$�$�"�

3��9 =%9"32=%9"[

�9%29=%9"4

1"

��=%9

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

-../ -..- -..1 -..� -..�

*$"�������"��$�������$�#���� ��+�$����$�g%

MM "JI ]]"Z! NM"JL J]"# NN"ZM

F����$�#�����,�������+���

�$"���$�����$�g%�#"Z] �#" # �#"I# � " ] �!"!]

��"��$�������$�#����$� ��.,77 ��,�- ��,-7 /��,�� ��,.�

P"�$#"�+�$�+�

��&96,9 9

�9(�&� (=����(��* =(92==

���+�(�����$�$�"�

Page 117: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

$9 3��� 9��; ���9(=% 9�+9���2=3='� �=&�����9��&�,=�9}��)�����% 9'�+�%9 �(� ��(=�� 9%��%" (9(� �� �����" �9(9 = �� �(� ��=%9�9 9 "�4 �9(� �%*��9� 9 9*' =��=�96*�9+9����%9 ��%9�*�99� ��=��; ���9(=��2�="��; ='(=�� 9%&�2=" ��=����&= 9�)9 =%92=%9��9,���+���=�4���=��% 9�+9���&��� 9��+* 9�& =�������" � (*�*�99� = � ��&9�99�" �=' � (9(� 9�� � ��&9�99� = � (*�*�99� &�,9 =*�*)== 9��% 9'= ��9=�9 3� *�� �+ 9% 9�+9��&*)=��%��%=40*9 ��"�(*�*�99��9�9%9&9���=%��&*�99���=%��&=���& ��=����; ���9(=% 9�+94$9(9�9==��; ���)=%9�9="����9��"��; ���9(=��9%��%�������4

1�=6�+� 99,�� 9=�9K0�%��%=����9%��% 9%'���� %9�*�9 r�=9�(7 99,�� 9=�9" �& � �9,�� 9 =�99����9&= �&��=) 9 (9�=�9� ���6�" %9 (9��(�("&9 �9 )96=9����=%��&�����"�������=��*�*)=��40� �(�=9%�=� =%��%="�9("�%9�*�9 �&��=) 99,�� 9=�94$9(9 9�9 *�9&�=6�+� 99,�� 9�9=�94�&�9,��*�9+������9 ���"(9(��(� ��(=�& �" 9�9 *�99���%=�=� =�3�(�=(9(�9��� 9�9�*�9+� 9 ��9,��� ��9" %)����*�9+� 9 6=��� =�� �9 &9&" �=�=� 9 &��=% = �&��9"��( *�9+�9,�� �=(*���=�4��+*��9"=�9= �)9�=� =�3�(�="��,� �"(�)9%��%9�9%9 9�*9�99� �=�(� �*' = (9&= %9 '=� �,9%��9 =� �� %��%9�9 � ����9� = % 9'9% =�&��9"(�=���9���% 9�+�=�*' ��1��%&9�99�&�;�&��&*)=%��%=41� �"�9(����*'9%���"�"(�)9� �)*��9&=�*+� ���6�%1=&9��9,��9�&��9"�9,��*�9+�,999���&*)=%��%="�& � ����9 ���4

1.�7����"����($")��������$��������"����($")�����#� �$���

0� ����� =�� *���= 9 �9%9 = �(� ��==" =�& 9 %��%9 �� ����� � ��6� &9 =�9%9���� ����9 ���"9��% 9'=��9&9�9= 9&���9 9�)��=%9=�=��9���=��& �=&9����*&=&9)==(�=�=��=����)�& ��=%9��=%��&���=%9*�*)==%��%*�9%1=)=(9(� (� (*� � =" 9 &9 *��%*�9 &�,9 = *�*)=" %9 (�= � ��6� &9 ���9= ���= ���=%��&��� =�= ��9 ����9�� � ��6� &9 )� ��=%��&�4 4� �9�=�9�9 9 9&���9 ���)��(=��=�����)*�=99�*���=��%9�9�+� 9&���9 ���)��(�9,���+�"�& � �*��%��==%��%�� 9&�,9= 9*�*)==�9�+���&*)=���9 (=&�% ��=���9 ���40�� ��9" ���& �9�=�9�9 9 9&���9 ���)��(=�� =���" =%��%�� = *��%�� 9 ��(= ���,�&� 4�9%)����,�%��=%��&=� 9��,�&� "�& � � 9 �!�"� ��"�I��.��9����)�9 �� � (99(���� 9 ���9 ��9�9" ,=&�%1= �� ����� = *���= �=� � ����� =�9%9 =���9 ��9"�9��9&=��9=%��%��=*��%�� 9��(=��6�&9��9=��,�& �"��(��='���9=��& ��=9��1�)=�&�&9�%9�,�=%��% ��*��% =��3=�=4

Page 118: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

J9*��%�� 9 �(�=��(=����=99 9=���, 9����(9 9%&9���� 9�9=�9� ��=(� ���9 9(�9�=�����"9��)��99����9�� == ��(2=(=�)9 =4

���&��� ,�% ��=%��&= � � 9 �=,�9�� �6=�" �*(* 9 �(�% �& �6=�=�� 9�)9 ='*�9+�4 �&� �9(���6=��(� �= )� �=�� 9��(=9����6�&9� *��%9�=&9�=%��%9�4$�9% 9'=&�(9���&��� =��(=��6�&9�*��%*�99�=&9�=%��%*�99�}&�&�(9 �� &��=) � (��='������ =�= ��& ��9 �&�,� 9 �& 9&��6 =�� �)9 = (9(� (� �= )� �4���%�6=� �(�=�=(9(� �&� �=& %99�=�9 9&��99 �����=%��&���44��=�� 9 9�6=��� 9(� �= )� �="�==%��%��9������(��*����,*�9��9&=% 9'�+��� 9 �(�=��=%��&=" (��='= (= � �)9 ='*�9 =%��%��" 9 �=��9 &9 � � %9)�%= �� *&9�9 9&��99 =���9%94

:���) �6=� 9 (� ���9 � "�I���$ �� �� �� �, (�% � �=�� *�9 �= =%��%�� =*��%�� 9 ��2=3=' =��=%��&="(9(�9�� ���� 9����9=�*6%�"&��9 �=��=(==*��� ='(=��& ��==,�9)��& =���9�=41�%���=��'����=%&9�99�=%9*��%,�%=�=����9�929= 9=�=&*)= �29= (=&9�9'(= 9��=%��&=9���&�3=2=�9 = 9�9%9��" 9�=��"9�1�"�9��%9%9&�+�=�4

��(�=�&��(=����6�&9� 9%&9�= 9�6=� 9�)�9 ��%9*��%=�==%��% 9�=���=%��&=4 $9(�=�� �6=� %9 *��% =�= =%��% 9 ��(= ,= ��6��� &9 � ��%��� ��9&=�)=� 9� � 9�'*�9+�=*9� ���6*�9+� 99%�� 9�9� �(�=%��%=4

����� ����%���������'�������������#������

4=�� %��%= =�99� (�=� �& ��+* 9�& 9�9 �)��=%94 :�(* �9 �=� ��6� &9 (*�9��&�&� =&�,9=*�*)=�&�9 ������� =(=2� =��(��(*9��'= =��=%��&����� 9=�=�� &�,9= *�*)= &��94 J 9'=" �� �(� ��=%9�9��=%��&����� 9 (�� ,=�� &�,�=�=*�*)9=�9��%�#�"$&��$�$��$"����.

E#�"$&��$�$���$ $"���� � #"�� ����$���� ���� ��!"�� � &� &)� �� ����&������ �'��$��$� �"&)� ��!"� � &� &)� �$� ��"� �� �� I"$�&���$ ��� �� �� #"�� ����$%���� �& �� ���� �� �� #"�� ���� &�$� ���� ��#� ��$� �� �����#� �� $�� ��!"� � �&� &)�.

09(�9�9 %9(� =��� ��=%��)*�9 �& ��(��9 *�)9 ='� ��9+ 9 �*=��4 ��� �" 9(��& 9�(� ��=%9��6����&��� =&�,9=*�*)=&9)=��=%��&�%9��(*�����=����9���9�( 9&*)=��39(��= 9��=%��&���"�99��6�&9� �#�#�+� � �"�=(� 2� �=9��(�* 9��=%��&����� 9�=�&�,9=*�*)=449�9�9��2=%9�=%92=%9 9�9�*1�&�%��*�9�% 9�9�*�9+��� 9��9�2=��%9��=%��&��� 9�=�&�,9=*�*)=4:���9"�99%��%9��6�&9)=��=%��&*�9�=�&�,9=*�*)=��)����=�===&9���=) *�9 �����������!��.�(� ��==���&�,��)= 9�9�*�99�3=( =����9�2=���&= =29��=%��&45�9)�&9� =� 9

Page 119: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

��2=%9�=%92=%9�9=�(� ��==���&�,��"%��%9�9������%,9���= �&9��=%��&*�9)����=(��='���9�&�&�&� =&�,9= *�*)==&9 )=9%�� *�9 %9&�,9= *�*)="(�=1�'= 9���(9��" &�(��(* � ��=%��&*�99� &��94 �9 ���% 9'= ����* =��� =�� ��9�( �&��=%��&����� 9 &�,9 = 9 *�*)= �� (�= %��%9�9 � ��2=%9�=%=9�9 % 9'=��� � � 9�9�*�94

:���%9� �(�= % 9'9% = �����(= ���9�(= � (�= � &9�9 �,%9 *�9+� %9��2=%9�=%92=%9�9 �� ��=%��&����� ����+* 9�& 9�9 �)��=%94 ��+* =� � ���=%9�9 99���*� =��& ��==���=%9�9 9(���99�=� =��& ��=4

�������1����)���������%��������#������

��99 ���=%9 %9 9%�=� &9� 4�=� �� ����� &��� r��96*�9+� 9 �=�&9�9 =�='= =�� 9,�)9������ 9 9�&=��7"�,%9�� ��� ]]L )�&= 94&9�4�=� � %9�9)9� %9��,�& 9�)��=%9��+* 9�&=��"(�%9�=&� �*�9%9%)����*�9+� 9 =� 9�9,�9)����%,94

4���& ���=%9�9 9 9���*� = ��& ��=" �(�%9 %��%9 ��,9 &9 � ��2=%9�=%=9 %9��=%��&��� 9� �%��=%��&9��)���=%��&*�9���3=(9 ��&&*)=��%��%=44���&��9"9(��&�&� ��=%��&%��%9�9��6�&9)� 9,9�=�����= ��& �(�%9&*)9%��%9"�99 ���,99�9&9 )���=%��&*�9"�*(*��&�,��&9 )�*��%*�94J 9'="9(��& 9 %��%9=�99���*� 9��& �� �� ��=%��&����� 9 �&� ��=%��&" �99 ��,9 &9 � ��2=%9�=%=9 ����=%��&����� 9 ��% ��=%��& = �)� &9 )� =%��%*�9 �� %9�� 9 %9 &*) ��=%��&" (�% )���=%��&*�9��(9�������&,9�&*)=��%��%=4

����_�I7�����������������

���+�W ���+�a ��&#��P"�� ���h � / �P"�� ���i - 1 �

�&�9,��9�9�)��&9&�(9%��%9�9��=%��&*�9M�&= =2=�&��=%��&��{%9�&� '9"9%��%9�95�&=�=����=%��&��=%��&*�99���& ��9'� 9'944���&��9"%��%9�9=�99���*� 9 ��& �� �� ��=%��&����� 9 ��% ��=%��&4 J��%9�9 5 � ���3=(9 9 ����=%��&����� 9X"�99��=%��&*�9I�&= =2= 9'9�&��%��=%��&"9%��%9�99��!�&= =2= 9'94����9(9"�%9,���6*�9&�(99(�&����%��%=9�=)=��=%��&*�99�&�9�9��=%��&9�(*� �����=%��&���=% �*�9��J�&= =2=�&�& =��=�&&*)=����=%��&4

Page 120: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

4��)��& 9��9&�(9%��%9�9=�99���*� 9��& ������=%��&����� 9{"�991����2=%9�=%=9 �� ��=%��&����� 9 ��% ��=%��& = �)� 1� )� =%��%*�9 �� %9�� 9 %9��=%��&��X9��1�)���=%��&*�9%��%9�95"(�%9����3=(9 9�� �)�������=%��&���4

����_�8����� ������������������

���+�W ���+�a ��&#��P"�� ���h � . �P"�� ���i . 7 7

�9(�9���(����"%��%9�91����2=%9�=%=9%9��=����=%��&�9(99��%9&�9'991���=%��&*�9Z�&= =2=4J��%9�951����2=%9�=%=9%9���=����=%��&=1���=%��&�L�&= =2=�& �)�44���&��9"&�(��(*�(�%9%��%9���2=%9�=%=9%9� �%��=%��&9�����=%��&*�9 ���3=(9 �" 1� � %)����= �(*� ��� ��=%��&��� 9 &�9�9 ��=%��&9" 9 ��9% 9'= = ��6 �� %9 ��)����9 ����9*�9'(9 �� &���� %��%=4 ���*(9 � )��&9 &�,=�(9�9 ����+* 9�& 9�9�)��=%94

����"��1����)�������'�������������#������

$��=%9�9 9(���99�=� =��& ��=%99%�=�9 )�=(=���(� ��=�1�%�=&"=(9&�������� 9%��% 9�� &��� r:= 2=�= 9 ���=�='(9�9 �(� ��=%9 = �&9 �'*�9+���7 �& Z ])�&= 94

�9(� 9�� �(����" ���& ���=%9�9 9 9���*� =�� ��& ��= 9 &9� 4�=�" �(�%9%��%9��,9&9���2=%9�=%=9%9� �%��=%��&9��)���=%��&*�9���3=(9 ��&&*)=��%��%=4��"9����*'*�99(��& 9 %��%9 ���3=(9 9��=����=%��&=|19�=��9 % 9'=&�(9�99 ���,9&9��=%��&*�9 =�*�&� ��=%��&"�*(*=����=%��&=��,9&9)=*��%*�9�& &*)= %��%=| �&)����� )� &9�9 ���=%9�9 9 (���99�=� =�� ��& ��=" (�%9 ��(96*�9&�(9=%��%=��9���&�&� ��=%��&)���=%��&*�99��� ��3=(9 ������&,9�&*)=��"��6�&9*'���*�99�����+* 9�& 9�)��=%94

����=��%9��99���=%94

����_�9����� ��������������������

���+�W ���+�a ��&#��P"]� ���h 7 / �P"�� ���i � - 7

Page 121: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

�&�9,��9�9�)��&9&�(9%��%9�9����3=(9 9����=%��&����� 9&�9�9��=%��&9�����&,9 � %��%9�9 5419�= ��9 % 9'= &�(9 �99 ��,9 &9 )= ��=%��&*�9 &�9�9 ��=%��&9|$��=%9�9 9 (���99�=� = ��& ��= )= ��(96*�9 �= 2=�=�� ���& (�= %��%=�� 1� ���2=%9�=%=99�����=%��&�����=1���(�*'9�����+* 9�& 9�9�)��=%94 ��� �" %��%9�9 � 9���*� � ���3=(9 9 �� &�9�9 ��=%��&9" ��+*��9" ��=����=%��&�99)���=%��&*�9� �)*���3=(9 ���(��(*���=����=%��&40���=%��&����� 9 ��=�� ��=%��& �99 � 9���9�= ���3=(9 9 �& ���9�9 %��%9" 9 �� ��=%��&����� 9���=����=%��& �99 � 9��&�9�9�=���3=(9 944���& ��9" %��%9�9=�9(���99�=� 9��& ������=%��&����� 9��=%��&��{=1����2=%9�=%=9%9 �)�����=%��&���"&�&�(9 %��%9�9 5 =�9 (���99�=� 9 ��& �� �� ��=%��&����� 9 ��=%��&�� X = 1� ���2=%9�=%=9%9 �)�����=%��&���4

�& �9,��9�9 ��6� &9 � %9,���6= &�(9 %��%9�9 ��=%��&*�9 L �&= =2= �& ��=����=%��& 9 '9 = M �&= =2= �& ���=�� ��=%��& 9 '94 4���& ��9" ��=%��&=�� 1� �9%�� *�99����& �L1M"9��% 9'=&�(9�& 9�&= =29X1��9%�� *�9%9 "J�&= =2=�&{4 J��%9�9 5 ��=%��&*�9 �&= =29 { %9 �&� '9" 9 �& ���=�� ��=%��& ��=%��&*�9 !�&= =2= 9'94$�9% 9'=&�(9��=%��&=��{=X1��9%�� *�99����& � 1!"�& � ��& 9�&= =29{1��9%�� *�9%9&���&= =2=X4

�9(�9���(����"%��%9�91����2=%9�=%=9%9��=%��&��{= �)�1�)�=%��%*�9�� %��%9�9 5"(�%91� � ��2=%9�=%=9 %9��=%��&��X" 91� )� *��%*�9��=%��&��{4:�&������9�(9&�(9&�9�9��=%��&9����+* 9�& 9�9�)��=%91��9%�� *�99����& � 1 "%��%9�9%9�&� '91���=%��&�L�&= =2=�&\%9��=������,="9%9&*)=��'91���=%��&�"=�� �9(9" L �&= =2= 9�� 1� )==%��%*�9 �� %��%9�9 54 J��%9�9 5 %9 �&� '9 1���=%��&�!�&= =2=�&X%9��=������,="9����& =���='991���=%��&�L�&= =2=9��1�)=9%�� =%9L�&= =2=�&��=%��&��\"(�=)=*��%*�9�&%��%9�94

�9(�9����6�&9��)��&9"(�=�9�&��2=%9�=%92=%9�9=�&��+* 9�& 9�9�)��=%9��'=)��& 91 &���� %��%= � ���9� ��9�( 9 �*& = 9 &*)= �*= &�,=�99� ����1���=%��&=" 9�� % 9'= = ��6 �� %9 ��)����9 ����9*�9'(94 4��2=%9�=%92=%9�9 =��+* 9�& 9�9 9%�� 9" �% � ��9 9 (���99�=� =����& ��="=� �9� (�=� 9 =��%��%= 9�� *'���*�99� �� 9%�� 9�9" ,=&�%1= ���%��6*�9 ��9=*�9+� 9 ��=%��& =����6 ��= 9 �(�%9 %��%9" 9 � ��9 = ��9� 9 ��(*� ��� ���(� ��=%��&��� =%)����*�9+� 9��9�9�9,�9)����%,94

:= 2=��� 9 (���99�=� = ��& ��= � � ��9 9 ��+* 9�& 9�9 9%�� 94 ��+*��9"���=%9�9 9 (���99�=� = ��& ��= =�9 �(�= �&��9��2=4 ��� �" �99 � %9 ��9 9������9�(9&�(9����=3��(=,=� �� 92� =��= 9 9�� = =������+* 9�& =9%�� =9�� � �&)��99 9 �9� ��94 :�(9% ��9" ���=%9�9 � �=�� �=�9 9�� %9 %��%= 9�� � 9�+99� 9�=,�=6 �=����� 99%��%"99(�����%9�)����=9%�=(=��+*%��%=��9���)*�99�"��)99��=��99 =��%��%=��*&� =&9,=&9�*��= (=&�&9��( 99%�=� =��%��%=4

Page 122: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��"�� �����������*�'����'�2�����#�������&���)��

��+* 9�& 9�9 �)��=%9 ��� �)* %��%= �� ����� �� ����& =�� J# )�&= = � % 9'9% ��=,�9�=%=9 94��+*��9" �=�'������) *�99�������(2=� =�='(=��(= *(9(�9�� ��=�(=29= ="=%��% ==*��% =��(���="=%��% ==*��% =&�%���="*,�� 2===� 4+4K���&9 )� %99�=�9� &��99 ��� ��=%��&��� �& �9 (9 (� (*� (2=%94 H����9�= &*= �%9�*�99� = �9(9 9�'� = �)��(= ��% = ��+* �&&�� = %��%=" � 2�� &9 � �����9&*�9 ���(� ��(=���& �==��=%9 =%94

#��������������� ������������������������������������������������ ���������������������������������������������������!

:���%9�&��)����=)*�== �*�� �= 9����(2=� =�='(9�9���=�=(91

�� #�"����� !��#�"�����!�"��"�

�&� �& 9%*����,*�9 =��= �*�� �=������(2=� =�='(9�9���=�=(9�29= =��4$=��&9 �( 9*��%��4�=�)=��9199�*��% =2=�� 9&�,9�&�9 (�����(��"%9 9��% 9'= &9 � %)����= =� 9�9 2� 9 9 99=�� �9%9 = &9 � �=,�=6=" 9 ��6�,= = &9 �=%�& 9'= � 2� 9�9 9 =���� &�,� ��=%��&� � �� %��%9�94 �9 ��% 9'= &��99 =����=%��&=���=�9�=�9��&�9 (9(� (*� 2=%94

0��9�9 )*�9 ����(2=� =�='(== �*�� �= �1 *��% =�� = =%��% =�� (���= � (�=(��='= (="(�9 �=�9�=� ���)9 ='*�9*��%��4�& � �"=%��%�� 9�& �&�,��&�& 9��&*)9%��%9"&�%���=%9*��%==%��%"�& � �9&�= =�9�=� =��2�&*=�(�=&69� =���)9 =���;�& �)��&�,*�99�=%��%��=�=*��%�� 9�&�&� =&�,9"=%��% =*,�� 2==�(�=&69�9�9 9&��99 =������=%9�=%9=�%9 9&����*�99%�=(9�9 92� 9�9 9&�,���9�� � =%��%*�9 *�� ���% �*'9% &��99 =�� ��=%��&=��� � ���9�(* ��&*(�=�� = =�9���=�(9 2� 9 9��=%��&���&� 99 9���(=���9%9+" %&9���� =�9 &9&=�(�=�%9,9 *�9*��% 9 �(��&�,�",=&�%1= �)=%9&����*�9���=99 =��(=��=*�=%9%99�=�9 9%&9�%��� 9����9*�9'=�� 9%��%9�9�*��% =("�(���9(=�9 &9&=�=�9=�=��=' 9��)=(9 (9(� = (9% %&9���� =�� �9 &9&=" 29= (= ��2�&*=" � (�= � &��=�*�=9=%��%�� 9 �(�=&�,9=� 4

���9�9=���9�9)*�9= �*�� �=&9�99� �(�= �)9�=� =�(� ��(=�3�(�=4$=���6�&9�=�*�=99�(9(�1

�� K9= 9�9 &9�9 �(� ��(9 ��3=(9 ��" ,=&�%1= ���=�(9�9 2� 9 9 ��=%��&�� =����%��6*�9 9&���&&��99 =������=%9�=%99����9 �,=�� �&���� ���&*(�=� ==(� (*� � =��9 (=��&�,9",�9)�&9� =� 929= 9�9"&9����%9�=&9��&��69�&9�)%=�=99�"=9(� �&���� �)=(�=�9���(=���*=4

Page 123: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

�� 0���&� 9�9 29= 9 = %)����� 9�9 2� 9 9 ��=%��&=�� 9 &��99 =�� �9%9 )=�= *&*�99� ����9*�9'=�� &9 )= (*�9� &�,9�9 ��(9�� ��(�* %9 =% ��� 9 29= 9�9 8)*,=� =2=�����9*�9'=��4

�� K9= =�� � &9�9'(9 � 3=(9�� �3�(� = ��,9 &9 � (�=�9� %9 �(�= %9� ���9����� �(�= =2��=4

����� 3%� �#���'�2�����#�����&���)��4�%� ���%�*�'�

4���(9�9�(� ��(99(�=� ��������� =��*���=}����1��)��,9�=%=9=����=� �)*= �� %=� 9��+* 9�& 9�(� ��(9�9,��(9=*��% 9(9�=�9�4$=���� 9)�9� =�&(�)9=&9,=����9 �4��9��%*��9� 9��99��%��%=����� =%9(�=�99��%9=�99��&��+* 9�& 9�9 �)��=%9 =" ���& ��9" �=� 9��%*�99� (��(* 9�� � ��6 � ����1� &9 )= 9�9�9�=&9)=���9 9��)��(=��,9=�=����+* 9�& 9�9�(� ��(9�9,��(94

0� NM])�&= 9,=�93��=9 9��9�9�9��)�&,9%929= ==�)��=%9*;GQQ8;glgfhpGefggkgli sl QhftUUm hlj Qfhjg+ = (9(� ��+* 9�& 9 = �=�*2=%9 �99 � )=6��9 %9�=,�9�=%92=%9 9��+* 9�& 9�9�)��=%9�%�*��=�9��9� 9� ��94

0� NNJ)�&= 9��99= �=�*2=%9,=�9�9 3��=9 9��4���(9�)��(9�)9 =%92=%9*�Qj8�sfpjQfhjgjfehlt�hitsl+40� �9=&� �'�� *�99� 9& M#%��%=4�"��'�� (9 94$�4��99�)9 =%92=%9���=9*�9�= 2=�==�9 &9&=%9�& �*�9+� 9%��%=���'�� (=����+* 9�& 9�9 �)��=%9" (�= �=&� �*�99� %9 �=,�9�=%92=%9 9 �)��(9�9 9%�� 9 �����(= 9%��= = %9 3� = (��(� = �& �= ��+* %��%=�� �� =� 9�9 �)��(9 �9,��(94��+* �=��= 2=�= 94$� ��= 2=��� 9 �&=(=�= 92=%9 9 =�� %��%=�'�� (== �=���,9 &9 *6=�99� �9�* = ����9 9 9%����9�� 9 92=%94 4$�" =�� �9(9" )= �,�%*�9��=�� '�� (= &9 9,��9� 9 9�9�*�9+� 9 =�� �=&��= �)��(= ,9=�=" 29= (= = �29= (=4 0=�(�9%�=� =�� %��%= ��& %9(=�9 9 4$� ����%9 � ��)��999� %9 9�9�*�9+� 9 �)��(=�� ,9=�= �% �*��=�9��9� 9 � ��94 0� ��=� ����� = *���=����%9� �(�= )����= �(� ��(= = ��)92==" (9(� �0" 9�� &9�99� )���� �=&� � ���=,�9�=%92=%9�9 9 9&���9 ���)��(9�9 9%�� 9 ��+* %��%=���'�� (= 9 0 =%9�94 $99"�*9 ��" � 9%��1 9 ���(9 �(� ��(9 = ��)92=%9 9�� =�9 �&= ��� �9%9 �& 9& M##�=�=� =�*+�=(9&�9������=��,�& �&�=6�+� 9��(="*�*)="9,�� 9=�9"(9�=�9�4

1*)= �9(�=��1 = �(� ��(== ��)92== � SG�QG *%&*6� =� �& �= %��%= 841"�9 9&9=��(=(�+"P�QG8 9%�99%� 9 9��,�& 9�)��=%9��(�%9'�� *�99���)����,�%����(=%��%=4

Page 124: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.����� �����$������� ��#� �$���

1��=% =�� =��� � ����& ����%9 � 9&���9 ���)��(=�� =���4$=� %9�& ��9�9��& 9 2��= 94��� �"���(9�*��%��=�=%��%�� 9��=%��&= 9�9 *�9��9�� �����"�& � ���919+9= 9��9�*�9+94$�(�*�=��9�=�9%9�9�+� 9��9� =���������9 ����= 9%,=� =������� � 9&��=% =��=���4��9%1=)���&�=&��9������������������������������������������������������������������������� ������� ������ �� �������� ���������� � ���������� �� �������������� � ��*�� � ������ � ������� � � ������ � ������� ��������"���$��. :�(9% ��9" (9(� ���,� (�����( 9 �)*�9�=�9" &��=% =�� =��� )= ��3919���==�� = ��(=�� �� �(9 � �&6*�9+��� 9 &��=% =�� (*" �&6*�9+��� 99� ���69�9 9 ��9� =�� ,=�9 " &��=% =�� �9%9" &��=% =�� �%��= = ������� �,�9)��& =���9�=4

��������� ��� � ��2=3='� �=& �)9 =%92=� � �9%9 9 (�% � �9= (*�*�9+� =��&9�9+� 9 &��=%=" 9 9 (�% *'���*�99� 2� �9� 9�9 ,9 (9" ���9�� =�� ,9 (= = &*)=3= 9 =(== �=�*2===&*)=&��99 =�=294

4�(�%9 %��%9 =�9 ��%9 ������� ���� 9�� � (�=�= (9(� %9(� (� �&��� %9��919+���9�(=�� 9%��%9�9!1��99 =��*,%�(�="9(�9(99�&9=%�99� �(����919+�(� �9 ���" 1� ��9 &9 %9 9,9�9� �9�*�9�9 8 92=� 9� 9�9 �9=' 9 �&= =29 9 �9 (9�9%��%944�9%,=9"�9 (=���9�*�=1�)=��9�9��&��99 =�9=4

������ � (*��' = ��,9*�9+9 =%9%� = � �9 (= �9=" �& � � &��=%=�� ��9 (=(*��' =��,9*�9+94�9�=��"9(�&��99 �����=%9�=��*��&9&���(= 9�9 (�����=%9�=�"9��9��(=��)=��919��� =299��)�9= 9�9 (9�9�*�9"����%�*'9%&��99 �������=%9�=��%&�,=�9�&��=%=4��(�=9���=��&��=%=��)=�(�*'*�99�= �9�*�=��" �9 (=�� �3�(�=� = �9=" �& � � �9 (=�� )����= �9=" 9 &*)= 9���=�9�9�9%�=(9��+*&��=%==�9�*�=41��=%=����6�&9���&��9����&����1�(=��=*�=4d��%9&6=��9�� 9&����&��,=4

0�%9�= ���&��9&9�=&��=%=����6���,�& �&9�%9�� *�99��& 9%9&*)9"�=��&��9� 91�����������������������������!

:�=���&��=%=9����6���,�& �&9�(� ���=99�"&9�%9�� 9��&*)=&��=%=40��=�� � � =� &��=%= 9�� � ��6� &9 � %9�� 9� %9 &*)= &��=%=4 �9 �=��19��=(9 (=��&��9�(� ���=,=�� ",=&�%1=��,�& � =%2�������6�&9�%9�� =%9&*)= �9�*�=4 J9��9 *9�� � 9�(*�9 = �9,=� 9 �9�*�94 �9���= ��9" &� 9�� � �(� ���=,=�� ",=&�%1= �)� ���6��� �(�%9�9 (9 %��%9&9 )��� *�9�� %9&��9="��9=�41� 9=��=�99� ��9,=� 9��& ��='�����6�&9 %9�� *�99�"�& � ��99&9��9+94

Page 125: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

��������� ������� � � �)* �96� = �*�� � 9 2� �9� 9�9 ,9 (9 %9 �&6*�9+� 9�=(�=& ��9 9 ��919+9�9 ���9 �9 ���4 ��" =�� �9(9" �=� ��6� &9 � (�=�9� = %9= ���� 2=%9 9&��=% =���9%944� =� � ��=%9� �% �&6*�9+��� 9 (*�� 9&� 9��"9��(9% 9�'��9�='= 94

�&� &���&�%��=���'*�99�(9(������ ���$�9�&�����&&��=% =���%��=�(�%��,�%,�&*�9�= =�*��& ����' 9��9�9�=(�=& ������919+9�9���9�9 ���41*)&�� ���������� �������" � (�= � �,�%,�&*�9 ��(�� 9 �=(�=& �� ����919+9�9 ���9�9 ���4 �,���� 9 ����%9 =�� = 9 ��(�� =�� �%��= � *��&*�9 �(�%9 )�&= 9 ����,� &�(*�� �9�� )�&� �*�9 �,9 =���" 9 ����& � � =�9���9)9 2� �9� 9�9,9 (9*(9% 9�5+4

4���& &��=% =�� =���" &��=% =�� �%��= �� "� )= �'= *�99� ��,9*�9+9�9 ���9 ���=;9�==���&��& ��9��)�99� 9�9 (=�9=' =�&= =2="9(�=)==�99�=� =� 9���9)99� �5"�" ���9�� =�� ,9 (= = &*)= &��99 = �(� ��(= *,%�(�=4 0�&��=% =�%��=����99�=�3�(�=� =���9 (=�9==�� ��9 ���%�9��4

�.����� ���&"�

)������������������������������������������������������!

4���&��9"&��=% =��(*��(96*�9������������������������������� � ��� ������� ������� ���, 9�� % 9'= &�(9 &��=% =�� (* %9 ����9�*�9 9&���9 9�9��& �� 9&��99 9�9�9�*�94

�9�=��"(*�� 9&� 9���L "J&� 9="9��9% 9'=&�(9%9(*�*�9+��& ������,9&9&9&���L "J&� 9=*&� 9����%9 %9�����+4

������������� ����9�*�9�(9��+*&��99 9�9�(� ��=%9=�9 ���4��� �"9(�*��%*�9����=%��&9��=�92� 9=%9%� 9���9 (9�9�*�9"��(*&��=% =��(* �)��9�92� 9 %9�����9����&��99 =�9== 9��% 9'= &�,=�9������9�9&9�= 2� 9�9 9��%��=%��& ����=�(9=�=�� =(9 �& &��99 9�9 2� 9" 9 � ��9 &9�= 1� �=��9�*�9 &9 )�*��%*�9�� =�=" �9(" � ��&�,� &9 )� (*�=�� �� %��%9�94 �9�9�*" 9(� 2� =�� 9 �9 (=����=%��&= � ����� 9�" � ���(9'=&��=% =��(*" ��)99 �9 (=�� ��(= �9 *�99���(9�="=%9%� =��&��99 =�9=4��="�9("��(9'*�9+��� 9&��=% =��(*1���&=%�=(9��(9�*�9+� 9�9��=%9�=��9��)=*��%*�9��"9���9=��9� 9&��99 =��2� =4�9(�9���)��&9"&��=% =��(*=�9� �)*)�����% 9'�+�%9 92=� 9� 9�9�(� ��=%9=%9��9�(�%9%��%98��9&9= ���� =9����99�,�9�4

Page 126: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

1��=%=�� � (*����&9�99� 9 &��=%� �9%9" % 9'=" 9 &��=% =�� �9%9 � �)*�9 ��9=' =�� �&= =2= 9 9%�=' = %��%= = ��& &�%��� 9 �& �=�� 9 �� *&9�9 = 9��,9*�9'(9�9�3��=99�2� =�� 9�9 (=��&��=%="�& � � =� =��&��=% =(*��=4

"�6=��� 9 &��=% =�� (* )= �,%9 *�9 � ��=�� �% (�= 92=� 9� =�� ��9&= )�*��&*�99�&��=% =��(*4:���%9�&�9� �� =�6=�98=���= 9&��=% =(*��=1

�� 5��������� ���&"������ 5 &�$&�"�'������ ���&"����

<����� ������� ���� ������ ��� �������� � ������ ���� � ������������ � ���� �� ������� ������ ������ � ���� ���� ���� ������������� ���� �����!4���& ��9" &��=% =�� (* � �&�&� �� 3=(� =% �= � ��� *�9�����&��� ���� (=��=�&40�9�(=�� 93=( =��&��=% =(*��="��& ��9 9&��99 9�9 �9�*�9��6�&9,=&� �%9 9 %9 %�9��" �(�%9 �9�*�9 *&��9" ���" 39 (+=�=)*�9�9�*�=4

0� 9�(=�� 9 %�9� =�� �9 &9&" (�% 3* (2=� =9� �� ��=�&�� �& Z]# &� N M)�&= 9"�(�%9%��%9%9�&�&*�9�9��& ��9 9 92=� 9� 9�9�9�*�9���& � 9%�9����4���%�& � 9��& ��9 9 92=� 9� 9�9�9�*�9= %�9���� )�����9�*�9� r%�9� =���9=���7 "�& � �r%�9� 9�9�&= 97 9&��99 9�9�9�*�94�9�=��"�&� &��9�&6��#"J)9�9%�9��"9�& 9�9(9=�9�9#"!J)9�9%�9��=� 41�(��(*�(�%9%��%9%93=(=9��& ��9 9&��99 9�9�9�*�9���& � 9�&� ��9���=39�� �9 &9&"��)99��6�&9��&�&=(*�� 9�& 9�9�*�9���& � 9&*)94

�&� ��&�&� =%��%=�=�� *�99�3=(� &��=%� (*"�9(99����%9�9�9�*�9%9�%*�99�%9 �(�%9&*)9"�9,=� 9�9�*�94$�9% 9'=&�(9(9(�9��1��&�=6=(*�� 9�99�9�*�9" �9(9 1� �9=9 = (*�� 9 �%9 9�9 �9�*�94 $9(9" 9 �=��" &� � ��& ��9 9&� 9����%9 9%9�����4�& ����L "J&� 9=y 9 ���41�(��(*2� �9� 9�9,9 (9=��9&9�9 � ���&��9� %9 3=(� &��=%� (*" �=� �� 9�9�* )� r,9 9�7 �9(9 *��&� =��3=(� (*���(=�� 9�(� ��(9�9���=�=(94

0��=�� �=& &��=%� (* ������������������������ ������� ����� $�% ����=������������������������������� ���������������������������������������.$�9% 9'=&�(9&��=% =��(*1���� *�9*1��3�*(�*=9+"��%9�= ���&���� =������ *&9�9=����,9*�9'(9�9 9&��=%=40�9�(=�� 9���%=��� 9&��=% =(*��= ����%9� ��,�& � 3�*(�*=9'(= *��,�& � ��=�9'(=+ (*��= = 3�*(�*=9'(�*�9�*�9 =(*��=4

4��,�& ���=�9'(=(*��=�� =�9���3��=99���,�& �" 9&��=% =���9%9"�%� ��9 9�� *&9�9= 9��,9*�9'(9�9 9&��=%=4:=��9"��� 99 ��'(9 �(9&�9��1� �=%�& 9'9��� *&9�9=��,9*�9'(9�9"1��3��=9�9%9� &��=%� (*4

Page 127: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

4� �= =%9�9 << � ����9�� 9 ��,9*�9'(9�9 9 &��=%=" &�&�(9 �= =%9�9 UU %9 ��(96*�9�� *&9�9 9&��=%=40���'(9�9��� *&9�9=��,9*�9'(9�9�=%�& 9'� == 9��9 =��1��3��=99� ���6� (*4

?�����_���������������������

4��,�& �3��=9+� 9&��=%� (*% 9'=&�(99(�&�%&�&������*�9+� 9(=�9�9 9�� *&9�9*TT+=�= 9(=�9�9 9��,9*�9'(9�9*<<+ 9&��=%="&��=% =��(*1������ = 9)�� =�= 9&��*4 1�(��(* �� *&9�9 %9 9&�= *�9 ��,9*�9'(9�9" &��=% =�� (* 1� � 9�9�*�9 8 &��9��=9" } &�&�(9 � � �����9�= ��9 9� ���694 �,9� �" ��)����9�9��,9*�9'(9 9 &��=%= �& �� *&9�9 1� &���&� &� ��9� 9 &��=% =�� (* 8 ��9��92=%94:�9&=��99��&��=% =��(*����%9 ��&�=6= 9)��= 9&��*"����=&�(9&��=% =��(*3�*(�*=9"�& � �r��=�974$�9�)��&9�&��& =��)93=(� =4

?�����_��<��������������������� ?�����_�I<���������������������

Page 128: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�9(�9���(����"���� 9�9 9�� *&9�9= 9��,9*�9'(9�9 9 &��=%=��&=%�=(*�9�����*�9+� 9 &��=% =�� (*4 0� �99 �=�9" � ���9�*�9 �999+��� 9�� ��=%9� �%�� *&9�9 = ��,9*�9'(9�9 9 &��=%=|1��=%=�� � (�=�9� %9 ��919+� �� �9 ���" 9 ����9*�99�� 9��9�9�&�9 ���4���*(9" %9 ��&�(9 %9&�� *&9�9=��,9*�9'(9�9 9&��=%=����%9�*��%��==%��%�� 9��(== 9*�*)==&*)=��919+9��9 ���4:�9��� 9 *��%�� 1� ��&=%�=(9 %)����*�9+� 9 ��,9*�9'(9�9 9 &��=%=" 9 ��9��� 9 =%��%��&���&*�9&���9� 9�� *&9�9 9&��=%=4

<���������� ������� ������� ���� � ��� ��� �� ����� ��� �� ���� ������� � ��������� � ������ ��� ��� ����� ����� �������� �������������������������� ���������������������������� �����������������������!

J 9'=" �� 9�(=�� 9 =����� 9 *�9�*�9 = (*��= � &�%���*�9 �9%9�� &9 )��&�&*�9&��=% =��(*4��"9(� 9�9%9������%9� �*9� ���6� =�& �=��+*�� *&9�9= ��,9*�9'(9�9 9 &��=%=" �� ��% �*'9% &69�9�9 = ���� =9 9 &��=% =�� �9%9 =�=&� �*�9%9�&6*�9+��9,=�� &��=%� (*4

4��)��& 9��9&�(9&��=% =��(*=�9)�������=%9 =��% 92=� 9� 9�9�(� ��=%9"&� �=��%��%== ���� =99� 9&��=% =���9%9= �&�%���*�99���,�& �3��=9+� 9&��=% =��(*��=4

�S�F,S

�� 0� ����� =���9%9 = *���= 9 ���9 =*�9+���+* 9�& 9�9 �)��=%9 �� ��� ��&*��� %9���9*�9+� 9,�)9�9�� *&9 9&�,9= 9 *�*)=�� %��%=���� �����4$99�(�*'*�9*��%�=%��% 9��(== 9*�*)="*��%�=%��% 9(9�=�9�"��; =(9= 9��; ���)=%94�9%%9�9�� ����� �����+* 9�& 9�9�)��=%9�*��%���=%��%�� 9��(="9(9(��%*��9� 9��9�*��%�� ��9=���*+;<="9�=%��%����&*)= %��%=�9�*���9=&���& 99=��;<=4

�� ��+* 9�& =�� �(� ��(= �& �= � ��9=�( ��=� �& ��+* 9�& 9�9 �)��=%9",=&�%1=��(9%*��%��==%��%�� 9��(=)���39199�=*��%��==%��%�� 9(9�=�9�"*�*)="��; =(9=��; ���)=%9"9,�� 9=�941���� 9%% 9'9% =3��= 9=%��% 9(9�=�9��41�=���3��=��= ���=2==��441� 9%'�����9�=%=99� 9��92=%99%�=� 9�9%�=� 9%��%9=,999�=��� *�9+� 9 �(�=*���=%9= ���=��=��&9 9�9�9�41�4

�� �=�& 9&69�9������� ��9%9���� ����9 ���"9��% 9'=�*�9�� 9 9�9,��(9**��%�=%��%+ � &*)=�� %��%=4 :=��9 � ��'=�*�99� �&�&� = %9(� =���= ��(* (�= �=�9( *�99� *���=�� = ��& ��=�� 9�� )= =�99� %��%=�� �� �99 9&���9 ���)��(9�9,��(94 J��%=�� � ��2=%9�=%=99� %9 ��=%��&��� 9 �&�&� = &�,9" %9 (�= =�99���& �� �� �& � 9 &*)=��4 $��=%9 9 9���*� = ��& ��= % 9'= �(�%9 %��%9 &9 ���2=%9�=%=9%9��=%��&��� 9� �%��=%��&9��)���=%��&*�9���3=(9 ��&&*)=��

Page 129: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

C &'��$�"����

%��%= = ��% ��=%��& &9 )� =%��%*�94 $��=%9�9 9 (���99�=� =�� ��& ��= ���%��6*�9(�=� 9 =�� %��%= 9�� *'���*�99� �� 9%�� 9�9" ,=&�%1= �%&9�9 ��9=*�9+� 9��=%��& =����6 ��= 9�(�%9%��%9"9���9=��9� 9��(*� ������(���=%��&���=%)����*�9+� 9��9�9�9,�9)����%,94:���(2=� =%9����%9�9 9%99�=�9 9&��99 �����=%��&��� �& �9 (9�9 (� (*� 2=%9" �& � � �& �����= = ��=%��&= = *�*)= �&�9 (�����(��4:=��9�(�=�9�&��)*�== �*�� �=129= ==,�29= (=,9=�=42=,�9�=%9� % 9'= ��,�& 9��+* 9�& 9 �)��=%9" �)��=%9 �� (�%9 1� � 9�9�9� = 1� ����9 9��)��(=��,9=�=����+* 9�& 9�9�(� ��(9�9,��(940����������=4$�*4���(9�)��(9�)9 =%92=%9+"(�%9�)=6=%9�=,�9�=%92=%9 9��+* 9�& 9�9�)��=%9�%�*��=�9��9� 9� ��94

�� 1��=% =��=�����6�&9�&�3= =9(9(�%,= 9�9� =���===��(=�(�=&69�9�9 )� �)*�=9 ��9� =�� ����� � �9 ���" %&�,=�9+��� = 9���9)9+��� ��9 (=�&��9 %9��919+�= 9'= �� 9(*�*�9+�= 9��&96,9 9 �9 (=��9��6 =�&��941��=%=�(9�(��' =��,9*�9+9=%9%� =���9 (=�9="�& � �&��=%=����9 (= (9�(��' = ��,9*�9+94 ��6� &9 ,=&9� (� ���=,=� = = �(� ���=,=� =41��=%� (*����9�*�9 2� 9 9&��99 9�9�9=' 9�&= =29=%9%� 9���9 (9 *(��(*&� 9=&9�9��%9�& 9=�=%9���9 (=�9�*�=+=��%��6�&9,=&�3=(� *��& ��9 9&��99 9�9�9�*�9��%9 9"3=(=9 9"%9 �(�%�,%�(�=�� �9 &9&"(9(�9��� �(�%9��(9" �(�%9 �9 (9 �9�*�9 =�= )*�= �9�*�=+ = 3�*(�*=9'(= *(�% � 3��=9 ��,�& � 9&��=% =���9%9��%9�= ���&�� *&9�9=�&��,9*�9'(9�9 9&��=%=+4

����+* 9�& 9�)��=%9�� ����=%��%���)��(=&�3=2=����)��(=*3=2=����9 (=&=�(� == ���=2==�����3��=��= ���=2==����(=�*=��(� �= )� �� *��%��*��%�&�%���=���6=� 9�)�9 ����(���99�=� =��& ��=��9���*� =��& ��=��29= =

��(���=���=,�9�=%9�������(2=� =%9���4���(9�)��(9�)9 =%92=%94$���&��=%� �9%9��&��=%� (*��3=(� &��=%� (*��3�*(�*=9'(=&��=%� (*��3�*(�*=9'(��*�9�*�9 &��=%�

(*

Page 130: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

4� [�����+* 9�& 9�)��=%9|!4� �,%9 ���%9����,9�9�&

��+* 9�& 9�)��=%9VI4� [����9 (=&=�(� =

= ���=2==*41�+|M4� ��=��&*���=)=,999�41�|J4� [����&9%,=9����&��=���

���3��=��= ���=2==|L4� �9(�=�=&��=(� ���=9 *��%�

=%��%9%�=(*�9��|]4� �,%9 ���%9*9�= 9�9 9

9���*� =��& ��=V

Z4��,%9 ���%9"=(9&��9�9���=%9%9(���99�=� =��& ��=V

N4�[�������(2=� =%9�| #4��9(�9�96 ��=�99�29= =��| 4�[���(���=| !4�[�����,�& 9�)��=%9| I4�[���4���(9�)��(9

�)9 =%92=%9*4$�+| M4�[���&��=%� (*| J4�[���3=(� &��=%� (*| L4�[���3�*(�*=9'(=&��=%� (*| ]4�[���3�*(�*=9'(=�*�9�*�9

&��=%� (*|

4� 19�= "� =�9 9���*� = ��& ��= �� ��=%��&����� 9 %��%�&��(= ��=%��&= ���& � 9%��%=���&�0|�,%9 ���V

!4� �9(�9 ���� 9 1� ��&=%�=(9 &��9��92=%9�9 9 &� 9�� �� 9&���9 ���)��(=���& �=&�(��(*(9(���(9%9��%�����9&9�9 9&69�9�9|

Page 131: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�����

SCE7E,F`W

��'�$�"$�)������"�����$"&'���!"� ������

S��������(#"�����$")������$"&��

��E��S�

�F�aE�7WP�E��W,W%

Page 132: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�WP��W

E*7E�F7W]�a(bSCE7E,F`W�W

*��"I�����) ���$��

��� �� =2��= 9�9(��(� ��(9�9���=�=(9��� �*�� �= 9�9(��(� ��(9�9���=�=(9���9(��(� ��(99� ���69= �%%= � 9*9*�9+���)�)9� 9��,9*�9'(9��*���= 9��=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9����=�=(9 9(9�=�9=

���(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9=<���93�� 9�(=�9)3�92=%9

Y� ���&'�G�$��

�� 9,�%*�9� �� =2��= 9�9(��(� ��=%9�9���,%9 *�9�9((��(� ��(99� ���69��9%�=(*�9�='= =%9 9*9*�9+� 9�9(��(� ��(99� ���69��=�*�=99)�)9� 9��,9*�9'(9��*���= 9��=(�=� 9=

�(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9������(*�9 93�� 9�(=�9)3�92=%9=(� �*=9)93=(� �

Page 133: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ������ �

�����

/.�E������#� ������"��������+�$�

0���=��&���&*'�, =(��(969���&�(9�9(��(� ��=%9�9� 9*' 9&=2=��= 99��)=��&== )= 9 9�=%=9&�=6�+9�9 9 9%� �� =���9(��(� ��(=��(9%9���=" (9(�9�� �;<="= ���=2==��"9��&�+���"(9�9� 9�9�9�(9"*��%��"=%��%��"&�3=2=���"= 3�92=%9�9" ��9,��� ��9=�40��=�9�(="���(�%9&69�9"���(� ��(9�9���=�=(99�� %9��&=��9&9�9" � ��%��99� =%9 ��(= = = �*�� �=" � (�= � �)*�=99� &�=6�+9�9 ���(� ��=%9�9=�9(9�&�%��*�9�%���9 (=��*,%�(�=��%���9 (9�9�9(�=(9"�2��&9����99���)����=�%*��9�= 9 =�� 9;<=*���,��=���(��=���&= �' �+"�& � �&9����=) 9����9�� =�� 2��= 99%��%4:=��9"�,=' �"����%9�'��==� �� =2��=4$�9�1

P"�� #� � &9 � ���=) � ��)���� �,�� 9 �(� ��(9 9(�=� �� = &9 � ���9=�&�&�=�9�9�(9 9�(� ��(=9�44�&*)=%,���="��9% 9'=&9����9=#������&'(*;fsmm<skgmitu =fsjnui+4 $�% = %9 &9�9 �9%9 9�9 ��& �� 9 =�� ��=%��&� = 3= 9� =&�,9=*�*)=���& 9�(� ��=%9"����(�� 9�& 9)�&= 94"�(����&�(9�%9�*�9(9(�1

7����� �� &'( K 3= 9� =�� &�,9 = *�*)= �� ��(�� 9�9 )�&= 9 � � �69� ���(�� =�� 2� =" � 9�� ��% ��(9%9��� �� �,� %9 �&6= = 3�92=%9�94 �9 �=��" 9(�= 3�92=%9�9��"���!##Z)�&= 9=% �*�9�9 w"% 9'=" ��= 9� =��;<=�&�,=�9(�)93= 9� =��&�,9=*�*)=��=%��&� =��!##Z)�&= 9�� �69��2� =���&!##Z)�&= 9" ��=����,�%9�&69��9�(9�9 9= 3�92=%9�& w4

��� ���$ &'( K %9 ��(96*�9 ��& ��9 9 3= 9� =�� &�,9 = *�*)=" &�,=� 9 �� �6�+� 9 (��='���9�9 9 �=� &�,9 = *�*)= �� ��(�� 9�9 )�&= 9 � 2� =�� �& �(�%9,9%=' 9)�&= 9 *2� =9���(� �9 � =+"(�)9=�9��� �)* =(9�9�(9 9= 3�92=%94�9�=��" &�(��(* (��='���9�9 3= 9� = &�,9 = *�*)= �� !##N )�&= 9 � ��� �69� �,9%=' 9�9 2� 9�&!##I )�&= 9 *�9�(9�9 9= 3�92=%9,=�9 "Nw+4$9(9"������(9�9 9�9� =��;<=�& �)��9�9��& ��%9=3�9��= 3�92=%9�9%9��%&9,=&��9�� ��(9%9��� 9�=�= (�����=%��&���4

L��$�'���$ &'( K )� ��(96*�9 &�=6�+��� 9 %,= =�� 9*��*� �� �(� ��=%9�9 ������ (=��=�&�&�& 9)�&= 9419�9&�=6�+9 9;<= 9)��= 9&��*%9��%(*��=�&4

P�$��#�+� ���$&'( K %9��(96*�9&��)��' 9�9 �� &� 2=%9 9 39(�='(=��;<=43���(96*�9�9(=�9� =��9*��*�9�����& 9�(� ��=%9�&�,=�99(��(� ��=%9�92��� �)=(�=�=9����6�=�=���*="9�=��9=�9�=�(� =�� 9�9,=� �� 92� =��4

Page 134: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�$�"�#� �&9��&6*�9 =(9�9�(9 9 ��9,��� ��4�969���&�(9 ��9,��� ��9�� �)*��6� �(� ��(=��,���=�(�%9�(� ��=%99��)�=�9�,�=" 9 9%&�,9��6� 9'= "&9)��9=%9&9)= 9�9�=��=����9�2==�%&9&� =���2=%9� =9%�=(=44���=��(*�9�(9�9 9 ��9,��� =1(9(��& ���+*�(*� =��,�%�9,��� ==�(*� 9�99,�� 9=�9 *�9,��� == ��9,��� =+"��� �6� ��� ##4���9,��� ��9��"���!##Z )�&= 9=% �*�99�IJ]4LN#�=29=�=�(��*IIw�&9,������, ��� 9��� =�4

�"�$�#� ��&6*�9+� =(9�9�(9 9= 3�92=%9"�& � ��=�(92� �� 9�9,=� �����(� ��=%9�94:=��9�== 9�9 92� 9�9���(9%9���%9��(��9 9�*=��40=�(92� 9%9�&�(�*="�,9� �" =(92� 9%9 =%�(�*4� 3�92=%9�9���=�= &�(�� 9����9*�9'(9=���' 9�9�9�(9 9= 3�92=%9*cslmnkgf=ftug[ljgx�c=[+4

��$�"$� #� � �&6*�9+� ,�)9�9 = *9� ���6� 9 �)��(9 9%�� 9 9 %��%9�9 ��9 ��� = �9,=�� &��=%� (*4 ��99 2�� ��(96*�9 &�(9 �� ��+* 9�& 9�9 �(� ��=%9"%��%=�� ���6�&9=�99�9��9;=' �*%9���� �+���9 ���"�*(*�*�9�� = 9�9�+�*��%==%��%%9%9&����*�9+� 9%9%�=' =����,=44���9��99���919+9= 9��9�*�9+99������9*�99� ��(* �9�*�=��" �& � � � *��&*�9+� 9 9%�� (=�� �& � 9 �9�*�=��*&��=% =��(*+4�*�� 9&� 9���(��,= =9 *3=(� 83�*(�*=9'(=+==% �*�9L "I%9 ���4 :�(* �)� � �����*�99� =�� &��)��= = ��,9*�9+9 �� 99��� 9&���9 ��)��(�9,���+�4

-.�E���������$"&���$������"����������$�#� �$���

0��9(��(� ��(9�9 ���=�=(9 9�� %9 ��&= ��9&9�9 �� �(�%9 %��%9 � ��%��99� =%9��(=== �*�� �="�(�=�9(9&9�����) ������9*�9+��� 9���;�& � 9��&� =��2��=4$=�"=���9(9"�)*�=99�"(9(�1

0�5���� ��$�#� �$��� �(�=�= !&K�$�$(9(�� ��� = �*�� �9��=�9��%9�=;�& 9=9;�& 9 �9 94:=;�& 9�9 �9 9 %9 �'= *�99� =�� %9� =�=;�&=1&9 �2="�9(="29= ="%9� =%9��="��&9�2="����9"99;�& 9�9�9 9%9�9�9�=����9�2= 9�,9 =���=;�&="�����9*�9+��� %9� =&�,9=*�*)=��&�% ��=��(9(�1�,9%��9 =�"%&9����" 9*(9" ���=2=%9" *&���" 9&�= =�92=%9" 9�=%94 \=(9� 9�9 ���=�=(9 %9����9�*�9*����,9�9 9&69� =��%9� =�=;�&==9;�&=4�9(���99���=�=(9��=%9� 99)�)9� 9�9��,9*�9'(9 �� �(� ��=%9�9" ��9(" %9�== �& ��9 �� (�%9 39%9 9 �(� ��(=��

Page 135: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ������ �

�����

2=(�*� 9�+9�(� ��=%9�9���& 9%��%941�(��(*�����9 �������9&��39%9 9�2�=%9"��)99 39(�='(=�� ;<= � ��& ���� 2=%9� =�� ;<=" ����= ��9+9+� 9 �(� ��(9�99(�=� ��"��)����9 ��9,��� ��" ��(�=�9�92=� 9� ��*=��==�9�9(9 9�'� �2�=(=%9%"��)99��9&9�9��,9&9=������ �=9�(�9 %=� 93=(9� 9���=�=(9%9&9���(9'=;<==&9%96=����(� ��(9�99(�=� ��4$�9)����=) *�9�1

!�����������������������������!�������� � ������� ������� �* �� ���(����� � �� ������ �

������� �� �������������������I!��������� ����������������

�,9� �"�� *���= 9 39%9 9 �(�9 %=%9"(�)9 39(�='(=��;<= � 9&���� 2=%9� =��;<="����=%)����� 9�9,��� ��"%)����� 9�(� ��(99(�=� ��"�%9�*�9= 3�92=(=%9%= ��9&9�9 ��&= ��=(�=� 9 3=(9� 9 ���=�=(94 $�9 )� ���=) *�9 ��(* ��& =�� �=��2==1

!��������������������������!�������������������I!��������� ����������������

$9(9 � 9�9�*�9 �(� ��(9�9 9(�=� ��" ��9+9 G< �� �(� ��=%9�9 = )� ����9�*�9�9���� 9��9&9�9������� 9�9�(� ��=%9&9��&�9)9=&9�=�� *�9���� =��%9� =��&9�9'(==����)9�=�� 9�:"��%9�= ���&39%9�9 9�(� ��(=��2=(�*4

,���$�"��$�#� �$����= �*�� ���92��� 92� �9� 9�9,9 (9=���& �*�9 9�9=��= 9(�&=���4:�(* �92� �9� 9�9,9 (9)��)*�=9(��='�������9=������("*����,*�9%1= 9%'����=� �� == �*�� �= *=��39%9�9 9�(�9 %=%9=��39%9�9 9�2�=%9+

�� :��� � ���������������� 8 �&��9�99�� =��&���� =,9 (=��9&9 )='*�99� 9 ���, 9 ���(9 (9% 2� �9� 9�9 ,9 (9" (9(� %9&��6=��� 9 �%��940� *���= 9�(�9 %=%9*= 3�92=%9+�99�9�(99��"9��*���= 9�2�=%9"�9�(9�9� 9�9�*�94

�� #������������������� 8�9�(9�9��(�%9���919(9�9�9�9�&�9 9 9&���� =��,9 (=(� 2� �9� =��,9 (="(�)9%9%�*�99��&��9�& �94$999����*���= 9�(�9 %=%9"9��9+9��*���= 9�2�=%94

�� #������ � ������� ��� 8 (*����&96,9 9 ;9�== �& ��& �� *�,�% =2="9(2==+4 K� �9� 9�9 ,9 (9 )= (*�*�9 �� *���= 9 �2�=%9" 9 )= ��&9�9 �� *���= 9�(�9 %=%94

�9��% 9'= ",9 (9�9��� ��9 9�9���=�=(9)��)*�=9(��='�������9=������(4

Page 136: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

P� �$��� �� �����"����(��������� ������ 8 0� ����&*�9+��� 9 �(� ��(9�9���=�=(9"��9&9�99(9&9��=%9� 9�,����= 9�*(�*9�9 9�)��(9�99%�� 9" 9%��%9�9��9 ���"�*&�%1=��=��9&9��,�%,�&=*9� ���6� �& � 9*��%��= 9=%��%��40���99 ���=�=(9 � (�=�99� =%9 = �*�� �= *29= =" (���=" �=�*�92== = �4+" � 9%% 9'9� = �*�� ��&��=% =��(*41��=%� (*��& ��� 9��& ��9 9&��99 9�9�9�*�9 � ��& ��9 9 &*)=�� �9�*�=4$�%��6� &9 ,=&� 3�*(�*=9'(= 8 � 3��=9��&��=%9 =� 9�� *&9�9=��,9*�9'(9�9 9�9%9��4J9&��=% =�&��9"3=(� 8*��&� �&�9 9 92� �9� 9�9,9 (9���9 �(�%�,%�(�=�� �9 &9&4�9�=��"&� 9����%9 %9�����4���,= =9 &��=%� (*8�3��=9��&&�%��� 9�9%9 =���& �= 9&��=% =���9%9" �9(���*'9��&�&� = 9*9*�9+9 9��%�9%9"(9%��& ��9 9&��99 9�9�9�*�9"��)992� �9� 9�9,9 (9= ���� =9���=�&��9%9&9)=��'=�=�3�*(�*92==4

P� �$�������-����*����,*�9(�)9���(� ��=%9�9=�9�=�(9= 3�92=%944� �9���'*�9&99�9� ��= 9� =��&�;�&=1��9�="&=�=&� �="��3=�=4����9(9"���=%9�=�% 2� =�� 9 ��=%��&=�� *��=%��&= 9�� � ���;�&= %9 %9&����*�9+� 9 � �� =��'���(��= ����,=1 ��,"�9�� %9 %9&�+�" ��" 9�1�444+4 �9 ��% 9'= " � ��99 ���=�=(9" � 9�9�*�99�&�%= 3�9�� =����9�2=*;<="%)����� 9 ��9,��� ��=�4+4��9"�*9 ��"% 9'= r%9�% *�9+� 9 ��9�=�� = 9 2� =��7 = %9��9 � � � �)* ���*�9 9 ��(9 (9%�(� ��=�=��"�9��=�� *�9��(9(�1��=(�=�9�=�����;�& � 9��&� == �*�� �=���� ��9 9�9���=�=(9��*���= 9�(�9 %=%940*9 ��" 9��99��(9�)��&9(9(� 9��99+� 9��9&9�9�����9 �����4

1.�,��"����������"����$�I����+ �����"&�&��G�

:999+��� 9�� )= �%*�9 9)�)9� 9�9 ��,9*�9'(9 = 9)�)9� 9�9 �� *&9 ������9�*�9+��9(��(� ��(99� ���694

������������ ������� �� ������� ��� ��� ����� � ��������������� �7.��������������������������� *U+4J 9'="��'(9�9��(�%939(�='(=�&&�� =���(��= 9����9*�9'(9*�(�� 9&��91= ��9"&���� =��"&69� =��= 9&���9 =���(��+"(9(�(*�*�9'= 93= 9� =&�,9=*�*)="�=����% ���9�� =�� 92� =)�,999���(�*��9(��='�����&9)�)9� =��9*��*�*3= 9� =&�,9=*�*)=+9���(���� 9 ����=%9�=%9 �= =�� ��9�� =�� 9 2� = � ��&)���� &9 )� �� *&=4 ��99�9(��(� ��(99� ���69"(9(��(�=�=,=*��"��6�&9�����&= 9��& =��)93=(� 4

Page 137: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ������ �

�����

?�������������������������

0���'(9�9���'9�(=�=�� 9G<=GU�4�4 9 =�� 92� =�&= &�( ##=�9�� ,*��&��99� ��=%��&�&J#�=�=%9&=&� 9=4

��99�9(��(� ��(99� ���69��9�=' 9"3=( 9" ���6�&9,=&� 9*9� 9�& �(�=��'(=(9%39(��=��9��%9�� *�99�G<=GU"�9�99&9������9�=�� �(�%9 ��9��'(9� " 9���=�(�=�= 9�� =(� =��4

����� (���,���-�����'���������'��������'����+��

1�(��(*�& 99������9�� 9"�9(��(� ��(9�99� ���69��6�&9,=&� 9*9� 9�&����1��='= =4$�9)��9�9����� =����39(��=��9����=%9�9� 9G<= 9GU * 9�=��" (9% G< %9 &9 � �� = =���� 9 ����9*�9'(9 (9% &��91= ��9�9" ���� = ������9*�9'(9�9 9&���� =���(��"(9%,*:����=�=��=%��%��+"9"=���9(9"���� =(9%�9�9�9 GU � %9�*�99� (9(� �%*��9� 9 ���� =�� 9 2� =�� 9 = �*�=��" ��9�=��"� �)=%9�9" 9*��= =��=�=' �4

:��� =��(=�9�9 9G<��6�&9�%9�9�(9(��%*��9� 9���� =��= 9�� ��9 9�9���=�=(94[����*'*�9��)99|

Page 138: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.����$"��$��������$�"��#� �$���(#� �$��������#�#�"�

K� �9� 9�9,9 (9���(�%9%��%9�9=����1�3* (2=="��+*(�=�& 9�& 9%% 9'9% =���&9)��)*�=9(��='�������9=������(4$�9(��='�����9=������(=�9� �)*�=' =��=%9 =%9�%9)�)9� 9�9��,9*�9'(94��� �"&�(��(*�� *&9�9 9�9=���)����9"G<�%)����*�9=(=�9�9 9G<�&= 9)��=�&� �"=�,9� �"9(��� *&9�9 9�9=����9�9��)99=G<�&= 9&��*=�����4

1�(��(*" 9�=��"���(� ��=%9�9=�9= 3�92=%9=��9&9�9 ���%�����&��� =��(=%9 �%%= 9(� ���9= 9�9�*�9+�"��6�&9&�%&�&����$�+!���-�#�"��5 �#�+�,9����& 9�& 9%�99 =��,����==(�%91�)�* =9�=���9 �����40��9(�=*���=��9&9�9"��(*2� �9� 9�9 ,9 (9" 1� ��&= "��$"��$���� ����$�"�� #� �$���, � 2�� &9 � ���=) ���=(2=%9" 9�9�*�9+� 9(��='�������9=������( *�� *&9�9 9�9=+%9&9� 9�9�=9)�)9� 9�9 ��,9*�9'(9 = &9 �� �& �� ��5 �#�+�$�.09(9 9�9�� 9�9G< 1� ��&=%�=(9(=�9�9 9G<&9��=&�=6= 9&��*=�����4:���91�� 9*9=���;�& ������9�� 9�9�9(��(� ��(9 9� ���69 �� ��'(9�9 � = 1� � �����9�= ��9" �� ��'(9�9 � 4$99 � 9�� =(� =�� 92� == 9�� =%�(�9�� ;<="�& � � 9= &�(�&]J=�9�� ;<=�&M#4

?�������#��������������

Page 139: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ������ �

�����

0��=������=(969 �(9(���=(�=� 9�9�� ��9 9���=�=(9 %9 9�9�=�� *&9�9 9�9==%9�9�=G<4�9�9�� ���(��='�����9=������(%9��(9'*�9(9�9� 9�9�9�(9= ��9= ���(9%&���� =��*,%�(�=%9%��9+�(�&=�=9��&�,=�99�=��(9�=�9=4J9��9 ��9 = ��� %9 = ���=2== �� &���� =�� �(��" � = %9 %��9+� (�&=�= �& �9 9 9&��91= ��9�9"�2��&9�(*�*�99�(*1="�9 ��="9�����,=�==�=' �44���91��9& �=�9� =�� ;<=" � 1� � ���9= %92�9 9�9 2�� 9 ��9&9�9" &9 � 9�9�= = &9 � %9*%&9= 3�92=%9�94

�.�S��#�� ��������$�"��#� �$���

:=�)*�=9+��� 9(��='�������9=������("2� �9� 9�9,9 (9���&=�&��9��(�%9 39%9 � 9�+9 �(� ��=%9�94 0=&���� 9�� ��%��9 = 9�� � �*'*�9 �= 39%9 9�(�9 %=%9" �& � � (9(� %9 �=&�=6*�9 9)�)9� 9�9 ��,9*�9'(94 4�)9" 9 )93=(� " &9�=&=��(9(�1���=&�=6=9)�)9� 9�9��,9*�9'(9G<��*���= 9�2�=%94

19 ������9�=�� &�(9 2� �9� 9�9 ,9 (9 ����&*�9 ���#�� ���� ����$�"��#� �$����)� )� ��&���� �'��$��$�#�"����#$��+%9&9%9%)����=G<=&9%9%96=����(� ��(9�99(�=� ����%��%9�94$�91���&=%�=(9�����*�9+� 9(=�9�9 9G<�&G<(� G< * 9)��= 9&� �+= ��9�99� ���691�������9�=����� �"�)9����'(9�9� 4 J9,���6*�9�� &�(9 � ��9�9 �9(��(� ��(9 9� ���69 9 (* �( �� ��'(9�9 � �(� ��=%9�9�%&9�9��)����;<="�& � � 9 =�� 92� =�&= &�( ##=�9�� ;<=�&MJ4

Page 140: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

?�����0I�����������������������

��9�� =�� 92� =

"�9�� ;<=*���=�=%4&� 4+

4��=�������(96*�9(9(��(�9 %=� 9�9�� ��9 9���=�=(9%9%)����=�� *&9�9 9�9==%9%)����=G<4�9%96=��9�(� ��(9�99(�=� ��4

7.�P"���5$�������$�)5 �#�+�

��9��=��(�%1� =��(96�(9(����� =����39(��=��(9%GU1���&=%�=(*�99�&�=6�+� 9 (=�9�9 9 U= � ��91� � 9*9= �����9�� ��� =�� 9�9(��(� ��(99� ���69%9&9������9�=����� � 9&*)� =��4

0���(�� 9 N]I� N]M)�&= 9%��%=���'�� (= 9�:��*(9��� 9%��%=�����=%��&=���= 9 93�9+" � (� ���9�9 9��=%��&�����= 9�� *&9�9 9 93�9 *��9%9 &9 %9 %)����9�2� 9�9 9 93�9�9%9'��==�9�="�&�=,�=6 �I9��=(9 (=&��9=��,9�� 93�9 9 !&��9= �� ,9�� 93�94 $�9 ,�9� �� 93�� 9�( 9�� ��&=%�=(9 ��=%9 =%9 �% =���(� ��==�������45=&�%1= 93�9�9�=(�*'=��� �% 9'9� �* 9��=%��&��� 9)����,�%&�,9=*�*)="���(�=' 9� �)=%9=&*)�+409(�=���=�(=��9�2=)�&��=�*�=99��=%��&����� 9����=%9�=%9�9"��9��' 9&9��9+9"�9����' 9&9��9+9=9)�)9� 9�9�� *&9"9 �%%= 9�9(=�9������= 9)��=������&��'(9�9�"����'(9�9� 4

Page 141: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ������ �

�����

?������8R������

���9�9�9(��(� ��(9 9� ���69 � �����9�*�9 �� ��'(9�9 � (9&� 9�� =���� 92� = � !J" 9 �9� =�� ;<= =% �*�9 MJ �=�=%9&= &� 9=4 ��9 ��&= = (� ��9� 9 ��9,��� ��9=�%9�*�9���%,9 9�9(9 9�'� 9������ #�=%�94�������� ���������� � �� ��������� ���� � �� ������ ����� � -./ ����������������������������������������� ��������������������������!

Page 142: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

(k�F,S

�� E �� =�� 2��= 9 �9(��(� ��(9�9 ���=�=(9 �1 ���9*�9+� ��)���� �,�� 9�(� ��(9 9(�=� �� = �&6�=�9 �9�(9 9 �(� ��(= 9�T �=�(� =�� 9 �9,��� �� 8 =(9�9�(9 9 ��9,��� ��T =(9�9�(9 9= 3�92=%9�4�4�=�(92� �� 9�9,=� ��=��&�+�*9� ���6� 9�)��(99%�� 9��9 ���=�9,=�� &��=%� (*4

�� 0� �9(��(� ��(9�9 ���=�=(9 � ��%��99� ��& =�� )*�= = �*�� �= (9(����=�=(= %9&9 ��9�=%=99��9(��(� ��(=�� 2��=1 3=(9� 9���=�=(99�� )�(�=�=,*:����(9(�� ��� = �*�� �*%9� =���=;�&==9;�&=+=�=��99(��(� ��=%9�9���39%9 9�(�9 %=%9��&=��=(�=� 93=(9� 9���=�=(9"9��39%9 9�2�=%9"�(�9 %=� 93=(9� 9���=�=(9T�� ��9 9���=�=(982� �9� 9�9,9 (9��%��9��(=%9�)*�=9+� 9(��='������ �9= �� ����(T���=�=(9 9 9&���9 ���)��(= �& �= = �9,=�� &��=%� (*=���=�=(9 9&�;�&=��)9 ='*�9+� 9 ��= 9� =��&�;�&=���(� ��=%9�94

�� � �)*�96 9%9&9'9%9�(�%9�(� ��=%9�&9�����9�=�9(��(� ��(99� ���69���& �=�� 9 �� *&9�9 = ��,9*�9'(9�9 8 ��'(9�9 �� (�%9 � �'9� (=�=�� 9 G< = GU"�& � �(��(*���,9*�9�&�(��=�����(*� *&=�&9)�)9� 9�9�� *&9�=�&�&� ���9�� =�� 92� =4��"�999� ���69� 9*9*�9��&�&� =9�(��== 9�9 9 9G<= 9�9 9 9GU4

�� 0� *���= 9 �=�(9 = 3�92=%9 �� �(� ��=%9�9" 2� �9� 9�9 ,9 (9 ��%��9��=(�=� 9 �� ��9 9 ���=�=(9 = )= ��(9'*�9 &=(� � =�� �9�(=" �9 (�&=�=�� %9&���� =��,9 (=1�,=&9�(9�==�=�1�=�99����9��,�� 9�9=' =�&��9%9�*9�9+�������(��9(9 9�'� 9���=�=(9 9(9�=�9=4

�� ��)9���(� ��=%9�9=�939%9 9�2�=%9"����, ��2� �9� 9�9,9 (9&9)�%)����=(��='�������9= �� ����( � 9�� *&=��6 ��= %9 &�,=�9+� ���= =�9= %9 &���� =��,9 (==��(* =�&9������=(=�9�9 9G< 9)��=�&� �4

�� :�(9'*�9+��� 92� 9�9 9 93�9�9�� N]I� N]M)�&= 9���������&=%�=(9���(9(=%9" ,=&�%1= 93�9�9 � *��= 9 9�� )� ���%��6*�9 ��2��� 9 9,��9 �'== 9 =��,=% ==" �9 � ��9 ��(9'*�9+� � %)����=%9 = 2� =�� �'== 9 =�� = �*�=" � 9�9�=��=%��&�����=��9& 9GU"�9 �%%= 9�9(=�9 9)93=(� ��������= 9)��=�����4

Page 143: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������������ ������ �

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

���9(��(� ��(=2��=���9(��(� ��(== �*�� �=���9(��(� ��(99� ���69�����=�=(9 9(9�=�9=���9)3�92=%9���(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9����=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9�� 93�� 9�(

4��,%9 ���)=� �� =���9(��(� ��(=2��=V!4���=�� �� =���9(��(� ��(== �*�� �=|I4��,%9 ���%9���=�=(9�9 9&�;�&=VM4�1�3= =9%��%9�9(��(� ��(9�99� ���69VJ4�[�����&9%,=9��&��=���(9�=�9=���(� ��=%9�9|

4�393='(=�=(96���%9�9(��(� ��(9�99� ���69V!4��� �*=9%��)93=(� 9(�%1�%9��(96������=�=(9�9 9(9=�9==�,%9 ���%9VI4��9)93=(� �=(96���(9(��&�=6=(=�9�9 9GU=�,%9 ���%�9��V

Page 144: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�W��E�W

PECW�W�S�F7WEPX�S*��S7EP�EF��E�*��E

*��"I�����) ���$��

��5*��&��99� ��=%��&*;fsmm<skgmitu=fsjnui�;<=+��5*��&��99� ��=%��&=,*�� 92=� 9�� ��=%��&��5*��&��99� ��=%��&ogfuhotih��\9(�='(==���� 2=%9�� ,*��&��99� ��=%��&��"9��&��,9 9;<=

Y� ���&'�G�$��

��&=(*�=9%9;<=(9(�= ���='(=��(9%9��� 93= 9� =&�,9=*�*)=

�����&*�9;<==;S=��"������(*�9;<=ogfuhotih��9%)9 ='*�939(�='(==���� 2=%9�� ;<=��9%�=(*�99��&��,9 9;<=

Page 145: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���� �������! � � �� ����������� ���

�����

���5�����#�'�,�������*��#�6789::�;9<=:>?@�A89BC@>D7;AE�

&'(� 9%= ���='(=����(9%9��� 9�(*� 9�99(�=� �� 9%��%9�9.P"�$�$��&�� !�"�� �"�����$��� ��&#��#"�� ������$� ��!"�� &� &)��� ���� ��+�, �� $���$�� ����)�����.

���%��(9%9�������9�*�9%,= 9��& ��9 93= 9� =��&�,9=*�*)=",=&�%1==��3= 9� =&�,9=*�*)=��9&9�=(969 =��& � �*(��='������� �6� ���2� 9+%9&9,=&9�&9&� =��&�&� ��(9%9���43=��=�(*� ���=%��&� =��&�,9=*�*)=���99�� %9&9�9��& ��9= 9�9��=%9� =��&�,9 *;9 9"�,��(9"�,*�(="&��*�9+�+" �= 9�9��=%9� =�� &�,9 9�� � *����,*�99� %9 %9&����*�9+� 9 &*;�� =�� ����,= *( =)="3=����==�=' �+"(9(�= 9*�*)=��*�,9%��9 =�"%&9����=�4+4$�%"=���9(9"�%,= 9��& ��9 9�� 9 3= 9� =�� *)����=��+ &�,9 = *�*)=" 9 � 9 = ����&=%9=��*���*��=%��&=" *��= =1 ,99 � %9 ��, = &*)�+4 ;<= � ��(9%9��� 9 ��& ��9 93= 9� =��&�,9= *�*)= %9(�= ���9�� &9 �(�� * � � =�9 �(� ��=%9+= ��%*��9� 99,��� ���9�����& 9)�&= 94

$�%���,� �)=�(�*'*�9� =�&�,9=*�*)=9�����=%��&*�99���&��91= ��9�9"9�(�=�9�%9%9&����*�9+� 9����,=�� 9 =� =��'�� ��=*���+�"'=��+�")����+�+4

&'(��#"����$&��#"��&���$����������$����

!�-./��������������������������

;<=ycz[z;z*{8R+

�!�-./������������������������������������������������

;<=y ��� 92=� 9�� ��=%��&z9���=%92=%9

:�(*)����= 9�9 9�9� =�� �39(�='(=��;<=���&=&9�=���(� ��=%9�9 9�& 9%��%9 =�9 �(� ��(= 9� *9(� =�=�� ;<= � %)����*�9 �& )�&= 9 �� )�&= 9+ =�= =�9 9�9�*�9+�"9(�;<=��9+94�969���&�(9�� �)������%&9�9+�*'���*�99�=�����9 (=�(��="�=9�� �(�=����)������2� �=���)�����,�� 9&�,9= 9*�*)="9&*)=� ���9�4 :�(9%9��� 9�� �&�� � � �����*�9 %9 &9 � ��(96� �(� ��(=�� 9� ������� ���� �������-./, (�%9 � �& ���+* ���� 9�9 9;<= �� ��(�� 9�9)�&= 9=��& ��9 9;<=�����;�& 9�9)�&= 9"=(969 9����2� �=4

Page 146: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

;<=*i+8;<=*i� +ey������������������������������x ##

;<=*i� +

����9(9"������*�9=��(9%9������9�� ;<=ogfuhotih"�& � �,*��&��99 =����=%��&��)�9�9 96=���4$�9��9� =��;<=��&��� �,�%�� 9�(*� ��� 9��� =�4:=&9&� � =�� 9;<="(��(*���)����� 9��� =���"���(*���9��1�,=&�(��='������&�,9 = *�*)= 9�� �* � &��9� = 9 �(�% ���&= �24 $9(9 � *��&*�9 = )����= 9�9 96=��� =���9 &9&*(9(���6 ��&9,=&9�%9&����� =����,=��+4

-.�a"&$��������#"�� ����!"&$���#���� ��#"�� ���

0��(� ��(9�9�=��9�*9�*����,*�99�;<==��=���;S=4&'(�#��� �$� ����+����"��"�����$���5��� ��$���!"��&� &)������� ��+���$���$������)�����,��� �� ��� &'�$� �� �� ������ �� ��"��$�G� ������� ��#&$�, ������� 5��$�"� ��#"�� ����$���$������J��$���������$��������+�.

-l/�����������������-./���������*���������������������������������������������������������������

"9%�=(=����+*&[(=&'(��� ��9��9�="'����9�==%9 ��9�=�=4��"=(�*'�2="=�� �9(9" � �=*� =41� � �� =�� %��%= �� ����� ��'��� � *����,*�9 (9��)�=%9�9;<=40��9,��9�9�����9�� 9���&,9 9;<== 9;S=�� �(��(*%��%=4

������:�������-./��-l/

4���&,9 9;<== 9;S=�� �(��(*%��%=

J��%9 ;<=8�&4��9

;S=8�&4��9

"9%�=(=;<=�;S=��w

5��)=%9 Z#"# Z#"Z #"J19 (9 J"# "I �I"I3��9 =%9 M]I"M ML]"Z �#"M�(9 M#"M IJ"] � "J�*�9%� N" !!"] Z"J:9(=�9 M "I M "Z "I[�9%29=%9 NZ"# !#L"! M" $*2=%9 ZI"] ZL"J I"I

�%��1�45*&9"H40=���2�9(��(� ��=%9 8 ����(= ��(� *����& 9�9(�&� (=+"=%&9 =�������"K"4(��%�!## "�4IN

Page 147: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���� �������! � � �� ����������� ���

�����

�&�9,��9�9��6�&9��=&=&�(9(9%�&�&� =%��%=9%�=(=����+*;S==;<=����2� �=��9�="9 �(9&��)����=4�9(�" 9�=��"���*�9%�*%��%9�9=�9�)�� ==%��% =�=;�&=�& 93�9�9"�9�� �%%= =��)9+9 == ���=99�)����=�&��9���9 (=(���9 =="�%&�,=�99��=���==��=;�&="&=�=&� &="(�=�% 9'9� &����;S= 9�*�9%�+4�,9� ��� �(94 �9% �9 � ���9� �%%= =�� ;<= �& ;S=" ,=&�%1= �� �(9 � ��2=9 = � �)*�9 (=(���92==="(�%&���&��=����3=�=�9 3�=99�����=��%��%=4

:�(9%9�����&'( � (�=�= (9(� #���"����$��� = ��9&= ��9 9�� ��% � ���9,=�� "�& � � � ��&��6= 9 )����= 3�*(�*92==" 9�� ,= 9�9 9�� �& �&�*(=�� 9 �9 (=��= ���=��=&9)=��3�9����9� =����3=�=*&�;�&=+�&�9 �������%9�9%��%94

0� "��*,�=(9 �9(�&� =%9 �9�=�='(=�� ��&9��2= �� ����& =�� &�9���= 9 )�&= =��(96*�99���9� 9;<=" ���%��9��� =(=�9�(="9��% 9'=&�(9= 9"�1��,=&�����,� ��&��)���� (=��=�&%9% 9'=��� �&9)���(9'= =���� 9�(� ��(=9�4

�������-./���������������

;<==�9� =�9�(= 99� 9;<=

3�&= 9 ;<=*���=�=� =�+ 4�9�(9 9�9�� ��9� 9;<=*��w+

!##! !MIN]# #"N!##I !J MZL !"Z!##M !LJ!J] M" !##J !ZLL N M" !##L I #N J M"#

!##Z INZMN M"Z���& � 9!##]

�%��1J9��&%9�9�=�=(94�9(�&� =%98�9(�&� =%9��,�%(=

4���& ��&9��2=�� �& 169� =�� %9��& %9 �9�=�=(9" ;<= �� !##Z )�&= 9 �� "�=% �*�9� INZ4MN �=�=� = &� 9== �� �& � 9 !##] )�&= 9 %9,���69���9� �& !"Jw4"�9� 9�9�9�(9 99� 9;<=���& � 9!##])�&= 9=% �*�9�9M"Zw4

0�!##Z)�&= 9,*���= ���=2==�����*(�*9�9 9;<=*'���*�9���!L"Lw"9,=�%9,���69 ��= 9�� ��9� 9= ���=2==����� �� =�&��9�&!#"]w���& � 9!##])�&= 94�%��%�� 9��(== 9*�*)=��!##Z)�&= 9"���& � 9!##])�&= 9",=���)����%9 w"9*��%�� 9��(== 9*�*)=%9!!"Iw4

Page 148: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

1.�a"&$��������#"�� ���#�I�$� �&'(mDM\NmnFN%

-./]?^B_]`E_���������� ������������������-./������� �����������������-./*�������������� �������������� �!

;<=��6=�����!##Z )�&= 9=% �*�9!4NZ# 9��=(9 (=&��9=40��g=�&��!##Z�!##N)�&= 9����������%9�=)��,9� 9�(� ��(9(=%9"(�%99����9�(= % 9'= 9�9�� =)����= ="&*== �)9�=� =)����= =����(9%9���=��(9% �(�=%��%=4J 9'="��' 9&9��9+9;<=������1�����(=%��%==��41"�9(9% 9����=��(�9�9��&!##N)�&= 9�9&�� 9;<==% �*�9�#"Nw"%99%�=(9�&=�=���g=�&���;�& 9�9)�&= 9(�)9,=�����%=�=�9�J"Jw4

������I��������������������

�(� ��(=��9� 9�9(�&� =%9����=�&�� 9�9 %=2=%9

3�&= 9 ;<=���=�=� =41�

;<=ogfuhotih��41�

4�9�(= 9�9�� ��9� 9

;<= NN# M4!J! !4!IJ NN I4NN# !4#ZI L"! NN! I4]!Z 4NI] L"L NNI I4MJ# 4]ZJ ]"J NNM I4IZN 4]M! "Z NNJ I4IJ 4]#J " NNL I4IN# 4]#N "! NN] I4MJZ 4]I! "M NNZ I4J]J 4]Z I"M NNN I4]I# 4ZMZ M"I!### I4ZNN 4N!M M"J

4���9�� =�"I4 4!##!169�� %9��&%9�9�=�=(9"4(��%�!J4I4!##!

�& 9�(� ��=%9%9��)�9*�9�2�=%9�9(9(�(=%9&�(��(*&�9(�9�9�9"�&� ��&*)"=�99� �)9�=� 9�9�(9 9�(� ��(=9�40�9&9�9 9"���%�&� =%9��(=%9!##N)�&= 9&9%9�9=��(� ��(=9��& w4

0� &*)=�� ����(= �(� ��== =�99� )����� ��9+9+� 9 �9�(9�9 9 9� 9 ;<=" 9%)�����9&�&� Z"Lw=�99�29��=%94

"�'===������(=�(� ��=="(9(�=,=�9 (9�9=9��=(9 (9�9�(� ��=%9�,%9�=%9 �)9�=�� �(� ��(=9�(9(��%*��9� 9)��,9� 9�9(=%9= 9 9�9�*�9+��� 9;<=4

Page 149: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���� �������! � � �� ����������� ���

�����

�.�L��$�'���#�$��#�+� ��!"&$��������#"�� ���

0��(� ��=%9�9"�(� ��=�=��)=�,%9 *�99�=)=9 9�=%=99�=&*)=��&�9�=&9;<="9�� &9�99� %9 9 �=(9 %9 �%&9&� ��� �� )�&= 9�9" (9(� = %9 &��)��' 9�9 �� &� 2=%9 ���%&9�9+��� 9;<=4

<��������-./�����������������-./ ������������������������!

$�%"% 9'="��9� =��;<=���(�%9)�&= 9���&= �' �4:���%9 ���� *�9=�9=9"�=9���& 9)�&= 9�9�(9�9����=�(9"9&*)9)�&= 9��� =(9=���9) 92=%9"�9�)9)=��(96*�99��(9�(��' =���9=9+9"3�*(�*92== 9;<=�&)�&= 9��)�&= 94

�(� ��=%9�9 %9 = ���=99�" =�� �9(9" � 9�� (9�(��' =�� �*(* = &��)��' =���� &� 2== 9&�=6�+� 9;<==%9��9)������*�9=�9(9 9�'� =������ 2=%9�� ;<="(�%���&*�9 9&��)��' 9���' 9�9�(9 939(�='(=��;<= 9�(� ��=%9�94

$�% )= &9�9 �=�= (=�� ��=%��&��� = ��6 ��= 9 %��%9�94 1�(��(* � �9�=%=9������� ����� -./ ��9 % 9'= &�(9 �� ������� � ������ �� ��������� �������������������������� � �����������������������������������!�!-./4:�9&=��9"���� 2=%9� =��;<='���� 9�(*�9,*��&��99� ��=%��& 9 =�� 92��� 9�9,��� ��4

1�(��(* 9�9�=�����&,9 939(�='(=��= 9���� 2=%9� =��;<="1��=&=��&�(939(�='(=��;<=����%9 ��9=9��&= 9&���� 2=%9� =��;<=4"9%�=(9�9��+* =����& 9)�&= 9� 9�(*�9;<=%9%4��)939(�='(=��;<=���&���� 2=%9� =��;<="�(� ��=%9�9��� �2�=%9 * =(9��&*(�=� ��"�9�9 �9,��� ��"�9�== ���=2=(= 9(�=� ��=+" 9��"&�(��(*���9�"%9��&=�(� ��=%9�9(� &���=%94

�,9� �" 39(�='(=��;<= � ��)���� �& ���� 2=%9� =��;<=" ��)99 �(� ��=%9�9 � ���(�9 %=%9*� �)*= ���=2==")����9�9,��� ��"��=%��&���+"9��"&�(��(*���9�"��6�&9��9 ����=�(9= �(� ���=9 9= 3�92=%94

Page 150: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.����#"��� !���&'(

J9&9��6�&9��9=9��&��,9 9���9� �����=%��&���=*�*)="�%&9&� �����(�� 9 �& 9 )�&= 9"����, � � ��9 ��=%��&��� 9 ���&��� 9'= &9 ,=&�=(969 �"�& � � *��&� �4 :���' �" ��& &9 � ���9= 9��&��,9 ����, � � ���;�& � &9 �*��&9� �,����= ��9� =�� &����= 9 ��9��=%��&���" ,=&�%1= �& ��9 &=�(� � %9�=9�9��&��,9�9=����9*�9'(9�941��)9" 9=�)9" 9%*����,*�9 ��(9%9����;<== %9��9(�)9%,�*�9��%99��&��,9"�*9 ��"�=�=�� 9 �)��9�99��&��,9���(� ��=%9�944� �99 9��&��,9 � �%&9�9 ��6 �� &9 ,=&9� %9&����� = ����,=�� = �% �9%9 =���= 2=�= �� ���9 ����� �(�% &9 )� &�,=� &����" ���& ����� *'���� = 9,���+� ���%&9�9+��� 9 ;<=4 ��" % 9'9% = � = *��)9�9 9 &69�9�9 = �%%= 9�9 ���=�=(9 99��&��,94

169�9�9"��(*,*:����"�9=��9��&��,9 9�%&9&� =��&�;�&��&69�9�9= 9��% 9'= �,�%,�&*�9�&��9%93* (2=� =9+� 9&69� =��"%9� =��= �=�*2==4

"9��&��,9�9 9;<=��6�&9�)��&9�&����1�9��(�=1

P"���#��$�"��#"��� !�$��$����"����#� �"�$��J&&'����#�$���#"�#���$��#"�� ����$���#�$"��&��'��.4�(�)99�,=� �&9�*��&=(�%�(��(9�&��=�%(�%9� ��9*'���*�9���%&9�9+���=��9��&��,9�9 9;<="(�%����9��6�&9)�*����,=%9 ��=%��& 9 =�= %9 �=' 9 ����9*�9'(94 ��99 9��&��,9" ��% 9�9 (9(� 3* (2=� 9� 99��&��,9"�=% 9�9&��� ��=%9*'������9��&��,9�9=��91

�� ��(��� �� ����� ���� �� ����� ������ *��9�=" �� %==" ����=��9'(= &�;�&= =&*)�+

�� ��(����������������*&=�=&� &="(9�9�==� �=+

�9 �=��" %9 3* (2=� 9� 9 9��&��,9 9 �9%9�� � %9�*�99� �= 3=�=��=%��&=���=��� *&*�9'= 9 =� �=& ��=%��&=4 :�=�� �� *&*�9' 9,��= �� 9%&�,=*���=%99,��9"�9�= 9%�9�=��9�2== *&=2� 9�& ##�9=' =�&= =2=%9��=%��&40��=�� �� *&*�9' 9,��= �� �& = *���= %9 9,��9" �9�= �& = ��9�2= = *&=��=%��&�& !#�4�4%9�9'�4$��=���� *&*�9'9,��=�� 9%��9=*���=%99,��9"�9�= 9%�=(= ��9�2= = *&= ��=%��& �& M# �4�4 %9 �9'�4 4���& %9(� �� 9 �� *&9�9 =��,9*�9'(9�9" � �%9�� )��� *&=� 9%)������� (��='����&�,9 %9 *��&*�9��&96 9�92� 94��6���9&9,=&���=%��&=�����9�� *&=��=%��&�& !#�4�4%9�9'�4J 9'="=����,9&9��&9�99��� �99 2� 94��",=&�%1= 9�9%9�� ���&9�9���9%9 9 2� 99�� �*��&*�9(9(��& � 9�� *&9�9=��,9*�9'(9�9"�)9�9%9 9�92� 9��6�&9,=&����=�(9= �� =(9" �� %9�= �� �& ��,9*�9'(9�9 %9 ��% ��=%��&4 $9(9" &�(��(* ��=%��&�� �

Page 151: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���� �������! � � �� ����������� ���

�����

��,9*�9"2� 9�9��6�&9��9 �= 9& !#�4�4%9��=%��&" 9�=��" 9 I#�4�4"�=9����=���� *&*�9'1���&9�9�� I#�4�4"9=%��)��&9��&9�9=�� ##�4�4�9��1����9=I#�4�4�(�9��3=�4$�%9���� *&=� !#�4�4%9�9'���&9�9�� I#�4�4=���9*�9 #�4�4�(�9��3=�"9��%9���� *&= M#�4�4%9�9'�"�)91���&9�9�� I#�4�4%9�9'�=1�=�9 %9)*,9�& #�4�4��99����*'*�9(9(�9��&��,9��+**'� =2=����� *&*�9'= 9�9%9��"=���9(9"�3* (2=� 9� 99��&��,94

�$�" ��#��$ �� "��#"��� !� �� �������+�$� �$�, ) ����, �� ��� #"����� ��)� �� !�"&�� �"��#"��� !����������$�"��#"��� !�.4� �9;<=� 9�� *�9 %9����,=��9�� ��,9 &9 ,=&9� %9&����� =4 ��99 9��&��,9" �*9 ��" )� ���%��6*�93* (2=� =9+��� 9 ��9����� 9�9 %9�& =294 $9(9" �&� &�� �& ;<= � 9�� *�9 &9 � 9&����9���9�2=��%91

!��������������� ��0����� �����������!��������� ������������������������������0��������I!������������������������������8!������ ���������������������������������������9!������������������� �����������������;!��������������� �������������������������������������������������

���������������������X!�����������������������������

4*9�= 9�9=�&6= 9�9 9���=�=(9�9 99��&��,9���(�*����9&9�*�&=(��(9�&���&;<=1�� 9�� =%9�(�%9�&��=�����,=4��9���=39�� 93��*�9%9 9�� (99��&��,9�1

;<=ycz[z;z*{8R+

;<=y,*��&��99� ��=%��&cy�(�� 9&��91= ��9*�=' 9����9*�9'(9+[y�(�� 9����=%9�=%9*= ���=2=(=�(��+;y&69� 9����9*�9'(9*{8R+y ����=%��%

8�����������������������������������������9

51:y2:z5�z�:z"*�%80�+

Page 152: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

������8R���� ��������������������������������\2������������������������������������ ������ ��������a

/PE��SaW /��- /��� /��� ���. W ���. W ���. W

L��� ��#�$"��&��'��gg /1� �7 /�/ �� /71 �/ �= &=�=&*9� 9����9*�9'(9 #M JN N ]# I ]I �%9� 9����9*�9'(9 I !] I N I! Z

! a"&$�(�����$�#�� -� /� 1� -/ 1� -/I ���� �� =�&��9 I# ] !Z ] !N LM ���9� 9�%��=�� �I ! ] M N JJ F �� ���$������&� &)� (�� (1/ (�7 (11 (�� (�-L /�� ���$������&� &)� o�� o-� o�1 o�1 �� ��] �������!"&$�(#"�� ���� /�� /.. /�. //. /�� /..

Z*J�L+ 7�$�(�� ��&�� ���&�K� �� ggg (� (� o/� /. o-- o/-N ��&#��#�$"��&��'���"����� /7- �7 /�� //. -./ //�

~��&9��2=��������9 =���&43�"!###"�4! =! ]~~����9*�9'(9�9,�%��+*39% 9�9����9*�9'(9~~~9%�=(9�9� �9��&��� ��9��(

NNN !### !## !##! !##I

���. W ���. W ���. W ���. W ���. W5*��&��99� ��=%��& !#N# # ## !ILIZN ## !IIZM ## !MIN] ## !J MZL ##\= 9� 9����9*�9'(9 ZZ]#! N#"I ! ZNZL N!"L !! ]] NM"Z !M!] NN"J !MIZJI N]"#\= 9� 9�=' 9����9*�9'(9

\= 9� 9%9� 9����9*�9'(9

MJLNI

MI##N

LN"]

!#"L

]JNLJ

MI#!

]M"M

Z"!

LI]ZZ

J]NZI

]#"#

!M"Z

ZZ ]N

JML L

]]"

!!"M

N Z]I

J NZ#

]L"I

!#"]

5*��= ���=2== M] ] N"] J#LZI ! "M M!]JN Z"I MZ#JZ !#"L J#!L !#"#� ���=2==��� �� =�&��9

:��� 9 9%9�=;=

IM] #

L"ML

L"L

I"

IZI!

!IJ

L"!

J"!

IM] L

Z#MII

M"Z

I"M

M#MMZ

]L #

L"L

M"#

M! #

Z J

L"]

I"!�%��% 9��(==*�*)= ZZ MI M!"! M!#N MZ"I NN#N M!"M N!L]M IZ"# NJ!JM I]"N�%��% 9��(=

�%��% 9*�*)=

�9,9�(= 9 ��%=&� �=����%��%9�9

L NZZ

MIL]

J]ZZZ

I!"J

L"N

!"Z

Z] L

NN]

]#]]

IL"N

Z"M

I"#

]ZL!J

JZNM

MJ]!

II"L

L"Z

!"#

] ZZ]

LIZZ

MINN

!N"J

L"]

"Z

]IZ##

]]#J

I]MN

!N"I

]"#

"J

0��% 9��(==*�*)= #N##] J!"! M]MZN L!"M !N]Z# JJ"J INJLL JZ"! I]ZZ! JM"Z0��% 9��(= N#J#M MI"I !IN # J!"M #] LL IJ"Z ! J]M J#"N !##IZ M]"]

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

Page 153: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���� �������! � � �� ����������� ���

�����

�S�F,S�� 5*�� &��99 =�� ��=%��& � 9%= ���='(= ��(9%9��� %9 �(� ��(9�9 9(�=� �� 9

�& 9%��%94$�%%9&9�9��& ��9 9=����=%��&� =3= 9� =&�,9=*�*)=���& 9%��%9���& 9)�&= 94��9 ��= 9�� ����,� %9�&6== 3�92=%9�9T�9�� 8 ��&6== 3�92=%9�� �����(9�9 = � �����&���� T 39(�='(= � �9=9+9�9 9 9*��*��� �� �& 9 )�&= 9 =���� 2=%9� =��;<="9��)�&9�9�9(=�*���9*��*��2��� �=(�=�� =�*=4

�� 0��(� ��=%9�9�*����,*�99���=�=��;<==;S="(9(���(9%9���= 9��& ��9 9=�� 3= 9� =&�,9=*�*)=�� �& 9 %��%9�� �& 9 )�&= 94:�=��=�9���9�99== 9 9��39���=)=%��9%9�����(99��= �*�=���&&��99 9�9�(� ��=%9"9���=��)=��3919=*��% =��4

�� � �)*�96� ��(9%9���%9 =���� 96=��� =���9 &9&���& 9%��%9���(9%9�����;<=ogfuhotih9���&�,=�9(�)9;<=��%��%9�91����&��=�,�%�� 96=���=���� �94$�%���(9%9���=%9�(� ��(=��9%��%=%9��6 ��9�*+���&9)=%9&����9���=������,=4

�� \9(�='(=��;<==���� 2=%9� =��;<=&9�99�%9 9�=(9%9�%&9&� �����)�&= 9�9"(9(�=%9&��)��' 9�9�� &� 2=%9���%&9�9+��� 9;<=4\9(�='(=��;<=����%9 ��9=9�(��*���� 2=%9� =��;<==9%�=(9�9��+* =�� 9�(*�9;<=%9%4��)939(�='(=��;<=����9��&���� 2=%9� =��;<="���(� ��=%9�9=�9�2�=%9"=�,9� �"(�)939(�='(=��;<=���)�����&���� 2=%9� =��;<=���(� ��=%9�9=�9�(�9 %=%94

�� �9�� (9�9 9��&��,9 % 9'= &9 � ���&��9� &����=�� �&;<= 9�� 1� �*69� %9%9&����*�9+� 99%�=' =����,=���(� ��=%9�94$9(9"9�� (9�9%9 9�� (99��&��,9)�9=;<=ycz[z;z*{8R+"% 9'="&�,9�9=*�*)=���&,*��&��99 =����=%��&�&9�%9%9&����*�9+� 9�9��=%9� =������,=��3=�=��"%9�=' 9"%9� 9����9*�9'(9"%9*��%"=%��%43����= 9�9 9 &����=�� %9�== �& *���=�� �� ���9 �����= �& �(� ��(9�9���=�=(94

Page 154: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

��,*��&��99� ��=%��&*;<=+��3= 9� =&�,9��= ����&=%9=��,*�� 92=� 9�� ��=%��&*;S=+��39(�='(=;<=������ 2=%9�� ;<=��;<=ogfuhotih�� 9�� (99��&��,9��3* (2=� 9� 99��&��,9

4��9(��&�3= =9;<=|!4��9��&���)=� �� =��(99(��=�=(= 9;<=VI4���=�����&=��%9�����(9 9;<=|M4�[���9%�=(9�9��+*;<==;S=|J4�[���39(�='(=;<=|L4�[���;<=%9%=(9(����6�&9,=&���%|]4���=��=&��=��9��&��,9 9;<=|Z4�[��� 9�� (99��&��,9=(9(�)�9=9�� (9�9%9 9�� (99��&��,9|

Page 155: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

���� �������! � � �� ����������� ���

�����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

4��(96��� %9 9�� (9�9 9��&��,9 9 ;<= �� " �9(�&� =%9" � �99= �9���= %9)����= =�� 9�(�%�(��=����,9�9�&�&��9�� �)�V

!4�4���&��� ��&9��2= �& � �� �� � 169�� %9��& %9 �9�=�=(9 9 "�" %99��&��,9�9 9;<=��"�=��%��%=���&�0V

Page 156: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�W��S�W

PE��EX/�W�CW,X�S�S^S,F7�S*�FYFFFF7�S*�FYF*CW

PE�F�FCW

*��"I�����) ���$��

�� :���9*�9'(9�9=%9(� =���=��%9 �%%= 9�9�*(�*9�� 2=' 9����9*�9'(9�� �9� 9����9*�9'(9�� [��&�+�=(��(*9��&9��&&�� = 92=� 9� =�(� ��==�� � ���=2==�� �& �=����+*����9*�9'(9�9"9��&�+���== ���=2==��

Y� ���&'�G�$��

�� &�3= =9����9*�9'(9�� �,%9 *�9 %9(� =���= ���%9 = � �*(�*9�9 9

����9*�9'(9�9�� ��=9*�9=9 9�=%=9�=' 9����9*�9'(9�� ���(*�9%9� 9����9*�9'(9�� �,%9 *�9 = &=(*�=9 %9 9��&�+��� �� �&&�� = 92=� 9� =

�(� ��==�� )��)��&*�9% 9'�+��� 9= ���=2==���� &=(*�=9%9����9*�9'(9�9"9��&�+���=%9= ���=2==��

Page 157: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

/.�P�$"��&��'��$�� �����$��$�$��" �������+ ���$��$"&�$&"�

0� ��=�� &�� �& *'�, =(��" �� 9�9� 9�9 �&= =29 %9 ����9*�9'(9�9" &9&����

�,%9 *�9+� %9 ��=��� ����9*�9'(9 = �& (9&� �(���� 9 &��91= ��9 )= �,�%,�&*�9�&��9�9 *&�;�&= (9(� ��9�=" (9�9�=" � �= = ��3=�=+4 0% � ��9 9 ����� �� 939(��=�� 9��=%��&���*�*&"(9�=�9�"%��%9"����=�� =9���+"(9(�=�&��99��&���& &��91= ��9�9 )= &�,=�99� (9(� �2=%9� 9 ����94:� ����������� 9 &�;�&�� 9&��91= ��9�9 ,�9 ����� ��� ���������� (�= ��(* �=��= 1� )= �,%9 =�� �9�(*����9= �4

4���)9 %,�*�9�� %9 ���*����� �� ����� ��(�� ��2� �*9� ��� *'���� 9�������������������(�� ����� ������� �� �)*�=�(9�9�(9=% 9'=��� �)��,=9� ���������������(����!��9��9(9",=&�%1=;9 9�9=�,��(9�9�� �� =�)%=�� 2=%9� = &�,9 %9 '���(��= ��%�����9 =� &9 )= %9&����=4 ����=�� %9 ��99%9(� =���1 �& � '��=='�� � ���%��� �� �(�%9 �(� ��=%9" �� ���2�� =�9 �&��9 %9�)%=�� 2=%9��=% ��& J4###�9=' =�&= =2=*�4�4+4� �)*����%9� �&�(9���%�����1�,=&��= *&� �N#w�&9����6�=�=��&�;�&"�& � � I4J##�4�4"&9*����,=%9;9 9"�,��(9 = %9 6=��� = ����,=4 4� ��(�� 9 ������" � ���� 9�9 = � %)����*�9+��� 9�(� ��(=��9%��%1��%)����*�99�=&�;�&=�� 9���%��9�9"��9�2=��%9;9 9"=9(����99 � %)����*�99� ��9�=� �" (9(� ��2� �*9� � *'���� �� &�;�&��" ��9(" ��(96*�99� 9�(9 9 9�9�*�9+�4 1�(��(* =���� ���%��� �� 9�� )�&= = *������9�*�9�� &�(9 ��9�� %)����� 9 = 3�92=%9 �� �(� ��=%9�9+ 9���9)9 � MJ4### �4�4 ���'� &�;�& *��9,��=�*9���&� '�� �&��9���%���+"1���6����99%9;9 9=%9�,��(9&9����9=��)����=% �" 9�=��"!!4J##�4�4" ��=�!!4J##�9��J#w�&&�;�&���)9"9 �N#w(9(���9 �4J 9'="��9�2=��%9;9 9=%9�,��(9�����%��������99�%)����=���& I4J##�4�4 9!!4J##�4�4" ���9�=� �� 9�9�=���& N#w 9 J#w4$�9 % 9'=&�(9����9���%���1���6���&��9�9�(�=�)99���9)9&9=&�%���=9% ��=& 9"��,�)9�9"��(�9�=��� 9;9 9"9=(*�*�9+���=%��&=%9&*)=����,=4

!4���)9 � %)����*�9 &�;�&�� 9 &��91= ��9�9" ���� = ��2� �*9� ��� *'���� 9�����������9��%9�9�9�%9�,��(9=%9�9% =����9 =&�,9*��,��",��9��; =(9"9�����,=�=�4+ �������������������������������(��!

I4�1�(��(* = 9�9�* �� �������� ��(���� ���� = ��2� �*9� ��� *'���� %9��������������������������*=%9�=�4+����������������&&= 9�=' ��9�(�%99��9�=��&�;�&4��=� %9(� =���= 9%&�,� � ���&*�99� 9 �=���� 9 �(� ��(= �=�(�9%�=� =��%��%=" 9 �=��" 414 $9�*" �� NNN )�&= 9" ��9�2=�� %9 ;9 9" �,��(9" �,*�(=" %9&��*�9+�" *'���*�9�� � ���9�(* �& I#w �� &�;�&�� 9�� ,=� 9�� �� %9 ����9*�9'(94������� ���2� �=��%9�9% =����9 =&�,9)� 9&�= 9��*'�������& !w"&�&�(9"�9("��9�2=��%99%�=' =*�*)=*�(�*'*�9%1=)==�*(*% =��&�,9+=% �*�9������1��&JZw4N

���������������������������������������� ���������������������UhkngpmslhljSsfj�hnm"!## "o4MJ]

Page 158: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

-.���'��#�$"��&��'��

:�=%��&�����=9��&��,9�9 %9 )*,9� �=�9�9 9(� � � 9�� ��= %9 %)����*�9+�= %9��&�,*�9+� 9 ��(�� 9�9 ����9*�9'(9 9 9��� =���4 $�(�� 9�9 ����9*�9'(9 ���9�� 9�&&�9�=&9�9��=%9� =&�,9=*�*)=1

4� �'�� #�$"��&��'��" ������� #�$"��&��'�� �� ��$�"�+� �� � �� �& $&"��,�&-����!�)�$�$���&� &)��$�)"�J���$�����)��!� !��&���$

!4�+���� #�$"��&��'�� *#�"��� �#�$� � �����'�� #�$"��&��'��%, ���������$�"�+� �� � �&-���� !�)�$�$��� &� &)��$� )� �!� !��&���$ �"I���$� � )"�J���$������� ���"��.

2=' 9�9 = %9� 9�9 ����9*�9'(9 %9�& � )� �'= *�99� ��������� ������ 9)9+9 =�� 9�& 9%��%99��"���&��9"����9�*�9(�=��+� 9�9��=%9� == 9(*��* =,�9)9=*�*)="(�=)=�,�%,�&*�99�)9+9 =��9�=������ =�&��9" �=�9(�=9��)=�,�%,�&*�9&69�9�9��&��9�&,*:����=�="�9("�9,��� =����=&9 �"��=&� �=�� 3� &��=��" 9 (�= )9+9 =�� )= (�=�9� = &=�=&*9� � =�= (���(�=� �" ,�% =(9(�� 9&�����(=�=�&��*�� 9&�����(%9 =� �(�=��+�4

4�)9 &9 �=&=�� 9��" �*9 ��" � ��&9%,=9 ��& �=' 9 ����9*�9'(9 = (9(�� � �%%= ���% 9'�+�%96=��� =���9 &9&4

R ����� ��� ������ ���� ���������� �� �������� ������� ������������� ���� �� ���� ������� ��������� � ����� ��� � � ������������������������� ������� ������������������� ��*��������������������� ����������������������������(���!�&9��(� 99��&��,9�9"�=' 9�9 ����9*�9'(9 )� ����9�*�9 � �% &�� �&;<= 9�� � 9�� *�9 %9 ��(=�9+� 9�=' =������,= 9 9��� =���"�& � ���& ��9 9�9��=%9� =��= 9(*��* =��,�9)9= *�*)=" (�= )9+9 =�� 1� )= ��99� %9 %9&����*�9+� 9 ����� =�� ����,= = )=�,�%,�&*�99�9�==������ =�&��94

0== 9�9=�*(�*9�9 9�=' 9�9����9*�9'(9"(9(�= 9 2��=��6=���� �9 &9&"��&}"�1

4�E#"��� ��� �� ����$� �� ��������� "� ������$ �� ���� ��+�."9%�=� =�� %��%="�% � ��9 9 �=�(9 ��&*(�=� ��" �=�( &�;�& �� 9,�� =(" �9 � ��9 = ��6 �� %9��)����= ��9�=" =�99� � ��9 %9 ��)����9 �=' 9 ����9*�9'(9 9 �9,��� =�� = =� =�����%��94�,9� 9����%,9�9�� �9%�=� =��%��%=4$=�=�99� =(9����� �� 9�*&��" =(9��&*(�=� ��" =(=��9�== =(9�=' 9����9*�9'(94��� ��9"%��%=��9��=�99� =(� =�� 9 9%�=� ��" �� �9�=��" � %��%= �� 9%��%" �9 9%'��� 9��%*�99�" �=9��&��,9�9" 9�� ��)���� &�� �& &�;�&�� &9 %99��&9�" �& � � )� *����,*�99� %9

Page 159: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

= ���=2==4 0� �=� %��%= ��&�,*�9+��� 9 �=' 9�9 ����9*�9'(9 = �(*� =�� 6=���� �9 &9&��&��6� =%9 9�9�*"��=& = 94

!4�0== 9�9 9�=' 9�9����9*�9'(9"��� �& =���� 9�(� ��(99%�=� ��"%9�===�&#� �$���$���"��#"��� !�.0�*���= 9�9%9 ����9 ���"��9�=�� 99,�� =2=���3��=99� 9�9%9��"�%� ��9 9�� *&9�9= 9��,9*�9'(9�9 99,�� 9=�9" �=��&��=%9 =� 9(���(�=� =��&�)���=��+*= &=(9�=��=9,���&9�2=��"'�������&��� 9 &69�9�94 1�(��(* = &=(9��� � =%,�= %9 ���=�(= ��9�=" ��)99 =�9 ��6 �� = %9���=�(9�=' 9����9*�9'(9=�,9� �40������ =*���="&69�9�9��(*&9 �2=��=��9��&��,9�9 9&�;�&=��"=���9(9"��=%9� 9�== 9�9 9�=' 9�9����9*�9'(94

I4�0== 9�9 9 �=' 9�9 ����9*�9'(9 (� (�� � � ���&��� 9 = �& ������$ ��J&���I�G�$���#���$�� ���I�G�$���# �$�$�,#�� ��$�� �"&)�$� �'��#"���G����������(=�9�=' 9�9����9*�9'(940�*���= 9 ��9,=� ��2� =��=��9�=������%9 ���(99�44�(�%��9� 9��9�=��"�� %==��= 9&*)=���=�9+9" �% 9'=�(�)99=��9� 9 �=' 9�9 ����9*�9'(9419�= 1� =�9 ��9� 9 �=' 9�9 ����9*�9'(9 %9�== �& ��9 �(9(�9 &= 9�=(9 � %)����*�9�� 2� =��41�(��(* 2� =�� � %)����*�9�� ��,%� �& ��9�=��"�*9 ��"��)99 ��9 %)����*�9+�"�*(*=�9��9+9+� 9�=' 9�9����9*�9'(9 %99��=����=�(9��9�91��(*�9����9�(*��=%��&=�&���;��& �4$�)99���=��&�(9=�99�� ��= 9�� ��9� 9��9�=��4��+*��9" %9 &9 =�9 �9�� ��9� 9 ��9�=��" 9 � ��9 = 9�=' 9�9 ����9*�9'(9" ��,9 &9 =�9 ���%,9 �� (�%9 ��9�=�� 1� � %)����*�99� ��,%� �&2� =��" 9 1� ��6� &9 � (*�9� ����1� ��=%��&= �& ���;�& �" 9�� ����9�*�9 = �9� �%)����*�9+� 9�=' 9�9����9*�9'(94

J9&9��6����9� �&9�*��&=�& �����+* 2� =��=��9�=��"(9(�=���%,9�9���=' 9�9����9*�9'(9"�9�=�='(=���&9�2� =�� 9=����=%��&=" ���&�=&�%��99�9�� ���&��� ,�% ��=%��&= *����9*�9'(9 (�9 ='(9+" % 9'9% = %9 �& � ���' �&��91= ���4 0% � ��9 9 =� � �����*�9 = &�(�� 9 ��9�2=�� 9 6=���" (�% ����&*�9 � ��= 9� =�� ��9� 9 ��9�=��" �9 �9(9 � *��&*�9 �9� =�� ��9� =�=��9+9+� 9�=' 9�9����9*�9'(94

0�"�9(�&� =%9" �� *���= 9 �(� ��(9 (=%9" ��1� �(��(* )�&= = ��9+99� �=' 9�9����9*�9'(9=�(*� =��6=���� �9 &9&4$9(�9�9���%,9�� �)*��99" ��(� ��(=�99���)=' 9����&=29 9(� �= *=9 �����9+9+� 9��=%��&�����4:�)����9����9*�9'(9��6� &9 � ���9= 9�� �% � ��9 9 ��9� 9 ��&*(�=� ��9 = 9 ��=%��&�����41�(��(*���9(�=*���=�9� �9������9*�9'(9�9"��)99�99����9*�9'(9� 9���(9 9 %9&��6*�9+� (� �9 ��� =�=" �9(" 9 ���(9 9 &�(9�=�9�=%92=%9 *��&%9&*�9+�+ 9����%9 =��3=( =3� &��=4

5�%����9*�9'(9��=%��&������9 *�9,��=�� �"�9"39�� ��9(9"����9*�9'(9�9&=�(� ���=%9��%��=%��&�����4$�(�*�&��=��='= ="�& ��&� �� =���999+9�����=�=(9�9 9 9��&��,9 � = �999+��� 9 *�)�9*�9+� 9 ����9*�9'(9�9 ���=%��&�����40������ =*���=&69�9�9��%��9����1���(="��(*9��&��,9�9"�(�=��=%9� 9*�)�9*�9+��� 9�� *&9�9= 9��,9*�9'(9�9="����9��" 9�9,=� ��9 9�9%9��= 9���9 �����4

Page 160: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�=���� 9�(� ��(99%�=� �� ���=%9�9���%�== 9�9"�*(*=�%������������������������� 9 9��� =������& 9%��%942*+���%9%9&����*�9+� 9��=������,= ��99� )���� ,�% ��=%��&= = *�*)= 9�� � � � =�9 �96 ��" ,=&�%1= =�*����,=�� ���=�9�96 ��42*+�����6� �(�=����,=&9)=�&��69�%9��&�2 9"&*)=����9��&9 �)=%9&����*�99�" �=�9=�9(�="9�� �9��9����=�=��� ="�*(*= ���6�&9��&��6*�99�%9��&�2 9" =�*��6�&9�%9&����9���&�2 9"&�(��(* ��9(9&9�%9)�%=6=����� 9�*+���4$=�����,=����%9 =�� �� 9�9'���(��9�)%=�� 2=%9"(9(� 9�� � ����,=�� %9 ;9 9" �,��(9" =%&9��2= ���%9 = � �9 ��" %9 ����9 ��&��91= �����=�4��=�����,=��9�(�%& �� �= ��&��6 �&9� %9&����*�99�=�=�=�99��=�=�����& �(�=&*)=����,="(9(�9�������,=��%9(*��*9"%9,9�9=9% =&*)=�=' =����,="9���%9&����*�99�&�(��(*��9 9��&��9%9 =�4

��9%1= )� ��&�=& ��9" 9%,=�=�� � %�9�� �� %��%=�� � =(� =�� 9 �(� ��(99%�=� ��" 9 � ��9= =(=��9�== &*)= �=' =�=�9+9" 9%)���� &�� �&�=;�&=�� %9�=' 9����9*�9'(9���99�%9;9 9"�,��(9=%9&��*�9+�"9� �)*�9�(*%9(*��*9=%9%9,9�9409(���& �*�9+� 9)9+9 =���%9�*�9=��*���= 9�(� ��(9(=%9(�)9��9�=��=&*)=���=' =�=�9+9 � =(="�9 �&�9% �&���� = %9&9 )= %9&����9� 9% ���;�& =������,=4

����I����������� ����������������*������

-..1 -..� -..���&#�� ##4# ##4# ##4#\9 9=,�%9�(�;�� =�=%9�92= MI4J IN4N IZ4M�(�;�� =�=%9�92==�*�* M4J I4N M4 �,��(9=�,*�(= ]4Z ]4! ]4#1��*�9+�"��&9"���(�=' 9

�*%9=&*)=)�=�9 4J #4] #4

:�(*1 = 9"��,��"�&6*�9+� 9��(*1 = 9 M4L M4J J4!

J&9�%� I4I I4# I4#4��,919% J4N L4I Z4J���* =(92==*:$$*�*)=+ M4M M4! I4Z"�(�92=%9=(*��*9 I4I I4J I4I�,9%��9 =� #4L #4] 4!\����==���9 = I4J M4! M4L��9 9�=��(==*�*)= I4L I4] I4Z1*)� I4M Z4! ]4

0(�*'*�9��9�2= 9&���&�=' 9�9����9*�9'(91����9�9 9(�&=�="= ���=2==�� �&�=6� =���=9��&�+�

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(98�9(�&� =%9��,�%(=

Page 161: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

:��' ���&��91= ������9(�&� =%9�(��*L#w�&��%9�9����9*�9'(9 9�� *�9%9%9&����*�9+� 9� �� =������,=%9&��*�9+�";9 9=%9�,��(94$�9�2=��%9��,919%,���69��� & 9����%9 ��9�4

:�&9��2=�� *(96*�99� &�(9 �& � ���' � &��91= ��� � ��=�� �=;�&= �,�%,�&*�9�(��* ]Jw�&��%9�9����9*�9'(9" 9��9 9���� )���(=�9�(�&=� � %9&��6*�9+� * 9�=��"�= *= �� 9�&9 9 ��(�� =�� ���(=+=�=��(* ���=&� �=9 ==�= �3��9� =�=;�&=4

?�����I��� �����������*������

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

��+*��9" ��99�9 ���%,9 �� �=' 9�9����9*�9'(9 � � �&9%*�9"����6 �" 9�� ��&�;�&=��%9;9 9"�*(*=������������(���4H���(�����)9 =%����(�%& �� ���,9&9� �*�9���&��� =(��='���9%9)���& =;=&9�="����= ="�= �9�==�=�9�= =4J9&9)=�,�%,�&=��=�����, =���%(='���(����,9&9(�=�=��=%��&=�&9�=��� �= �& 6=���= (� ����(��4 ��+*��9" �� �9%�=� =�� %��%=" ��9&= =(9�9 �=' 9����9*�9'(9"� �� ��999+��(9(�&9��,�%,�&=����, ���(��='����(9��==9����,9& �� �&9�� �9����)9 =%���" 9�=��"�(��*I4###(9��=="9���9�(*��96 � =� ��� ����(��44� &*)= %,���=" �� *���= 9 �9%�=� ��" �,%�(�=� �" � =�9 =��� � 9=�'� �(� (�9 �=�����"9���9�(*(� (�9�=�����"�9��=;9 9�9")�9� �"&��= =99���=%��&=�&9�=��� �����(��"(9(�9�����,"(���="�=%=�4

Page 162: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

1*=�=���=�(� =�� 99%�=� ��"���9��� 9��9�=��"�*+�����' *�99�&9)���&�,*�99� (�9�=����� 9 =;9 9�9" �& � � ��' *�99� &9 (*�*�99� = ��=%��&= �&6=���= (�����(��"(9(�9������(�"���"�*��"%9%29"9�1�"9�&9�=��� =��(*��*=} ����1� (�=�9� ���9%� = %��� '*(4 :�,����� � �� 2� 9�9" =���� (��='���� (9��==�,�%,�&� � � ��=%��&= �& 6=���= (� ����(�� � ��(9�� ��(��(* (�)9 � �,�%,�&*�9 �(�=��+� ��=%��&= �& 9�=��� � ����(��4 ��+*��9" &� �" �� = ��� 9 %&9�%����*'+92=��%9=;9 9}����1�����9'*�99����= 9=;9 9�&6=� =(*��*="%��� '*(= ���9%�" 9���=��=%��&= �& 6=���= (�����(��"9��" ��9(" � )= �)=9���;�& �=% �� =��(� �9�92==4

0��(9��=' 9�9����9*�9'(9�96 ��=�999+���%9�4 4���� ���������41� �"��*���= (�)9 � ���= 9 �� &*) =��� *�9%9� =���+" = �� �9(�&� =%9 )���� ,�% �& 9��� =����&���&� � 9�)%=�� 2=%9�� �= =�*�4��" �=�����%��94��(�=����=�& 9��� =��� = �� *���= 9 ��9�9 �(� ��(9 (=%9 %9 �,� �,�%,�&*�99� �=�(9 �=' 9����9*�9'(9"�9��6�&9=)=%9&����9� �9��� �� =��"�*(*=&*)=������,=4

1.�P���� ��'�G���+����$�#�$"��&��'��

2*+���" ��(9% ����,=�� 9�� )= %9&����*�99� � �=' 9�9 ����9*�9'(9" �=' � = ������ =�&��9"= &=�=&*9� �=�=(���(�=� �"=�99�=����,=9��)=%9&����*�99��%9� 9�9����9*�9'(94 �"�J���$� ��"��$�$��$�"�+� ��� �& $&"�� !�)�$�$�� � &� &)��$� )� �!� !��&�� �"I���$�, �� � �"�!�$���$� ����, �� ���"��, #"��& ��#�+� ��$�5������.H���$���$�$����"� �����)���'��&���$ �'��$��+����$�#�$"��&��'��.

8���� ��� �� ���������� �� �������� ��� ��� �� ����� ������������������ ��������������������������� ���������� ������������������������������������������ ��������������������������44�&��9�9%9 ��=� ����,= � �,�%,�&*�99� �& %9� =�� �=;�&= �& ,*:����" � = �& �=&� �=�� 99,�� =2=�� �����, =�� �2=%9� = 3� &��=4 J 9'=" %9� 9�9����9*�9'(9 � ��& ��9 9��&���=��= 9*�*)=��9�����99�%9��(=�9+� 9&69� =��"%9� =������,="(9(�=%9%9�& ='(=������,= 9)9+9 =��"��&��99��)=�,�%,�&*�99�&69�9�9=)9+9 =��9�=" ���=&9 �4

$9(9"(9(�9���=' 9�9����9*�9'(9��,%�(�=� 9����,9%9�&6*�9+� 96=����� 9�*+���"�9(9=%9� 9�9����9*�9'(9��,%�(�=� 9����,9%9`�����p������ ����' �%9 3* (2=� =9+� 9 &69� =�� �)9 = = = �=�*2== = %9 ���9*�9+� 9 ���&��� =(���(�=� =���,=4

4�*(�*9�9 9 %9� 9�9����9*�9'(9 %9 �'= *�99� )���� ,�% 9%�=' =����,= 9��")�9� �"�9%�=(*�99�(9(�1

Page 163: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

4�8������������������������������� (�=����%9 =�3* (2=� =9+��� 9 &69�9�9 = �%%= =�� �)9 =" &69� 9�9 �)9 =%92=%9" �&,9 9�9" *&����� = &*)=&69� =����,=4

!4�3������� ��� ���������� ������� �& � � ����,= 9�� �,�%,�&*�99�" (9(�&69�9�9"�9(9=�9,��� =���&��=���=&� �==�&�=&� �=�� 93=�=��"9�*69�%9��=&9 �" = &=�=&*9� � =�= (���(�=� � %9&����*�9+� 9 ����,=�� 9 )9+9 =��4169� ��� �,�%,�&*�9+� 9 ��=� ����,=" �*9 ��" %9 ����9�*�9 %9� 9�9" &69� 9�9����9*�9'(94:=��9"�&��,� 9�96 �� �&9 �=�99���&�=&9%�=(=����+*��=�&�9�=&9 %9� 9 ����9*�9'(9" �9 �� 9��&��,9�9" (�)9 � =%&��%*�9 %9 ��(=�9+� %9� 9����9*�9'(9" � � ��& � &9�= � =%&��%*�9 &=�(� � %9 &69� =�� ����,=" (9(� 9�� �9&�= =�92=%9�9"&=����9�(=���*6,="9�=%9�9=�=' �"=�=�=%&��%*�9%9����,=�� 9�,9%��9 =���"(*��*9�9"%&9������"%9*,�� 2== 9���9 �����=�=' �4�9�=�= 9"��=�� ����,= � *6 =" � ��6�� � � %9 =�" �� ��6 ��" &9 � ��99� 9�� ���9�(*�&��941*)=������,=�,�9)���� ==��9����� �(�= =" 9�=��"���99��)�%)����*�99��,9%��9 =���=(*��* ��� =�� 9 9��� =���"9�� %99%�=�99� 9*(9�9" )�9�=�9� %&9�%��� 9 9��� =��� = �=' �" �9 %9 ��=� ����,= ��6�� � � &9 9�� %9� 9�9����9*�9'(9"��,� ��&�&��9�9 9,*:����4

0� �2=%9�=�='(=�� �(� ��(= =���" �9 = �� "��*,�=(9 �9(�&� =%9" � �� 9�=� �92=%9 ,�9� 6=��� =�� �9 &9&" �� ��)���� &��" &9 � ���9*�9 ��(* %9( �+� 9��9�9�9= 9%9�& ='(9�9����9*�9'(9"(�=%9�& �)��'= *�99���9����� =���9 &9&"9���9�(* ��(* �=' 9�9 ����9*�9'(9" �= 9�� )9+9 =�� � ��9199 =�=" �9(" ��9199=�,��=' �%9(�=��+� 9����1�%9� =����,="(9(�9��,�9�,9%��9 =���"%&9�����=&4

0��)99 =���(� ��(==�������� ��(99(���� 9%9� 9�9"�& � � 9��9�9�9= 9 %9�& ='(9�9 ����9*�9'(94 :�� ������� ������� � ����� � �� ��������� ���� ������� ��� ������� ������� �� ������������� � ����� ��������������������������������������� �������������������������������� ����������������(������������������������!

��9�� ��� �= 2=�=� �� 9�=� �92=%94��+*��9"��9+9%1=�&��1�&��=) 9���� =�� 9�=�(9�2=%9� 9%99�=�9=(�=��+� 9�,9%�� =��*�*)="(9(�=�&�=���� 9&*)=�� %��%=" " �9(�&� =%9 = 9�9�*" � �)9 �% ��= �= 2=�=" ��(=�9 &�� �& ��=�����,=" (9(� 9�� � � �� 9�9 %&9���� 9 %99�=�9" �,9%��9 =��� = �=' = ����,="� ��9 9�� ��(9% &69�9�9" � ��= �&��9 �� ��=� ����,= �9�=2=�=99�" �& � �*'���*�99� = )9+9 =��4 169�9�9 2��� � )= ��(=�9 ��9�2=�� %9 (�=��+� 9 ��=�����,= %9 �2=%9� � %9)�%� =�� )9+9 =" �& � � %9 )9+9 =�� 9�� � ��6� 9�= &9 )=�,�%,�&9�����, =���&��9%9��=�����,=4

�&&*)9�9 9"&� �"���9%9 =��*���= 9���9 =*�9+��3��=99�=���������������������9����=�����=�����,��=�� 9�=)**�9+�"&9�99���6 ���*+���

Page 164: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

9�=&9��(=�99�=&9���9*�99���)�����,�� 9�&��9�9��(�=��+��� 9�� %==����&�2 94

��+*��9"��'�(*�9�9(�=��=��� 9 %9� 9����9*�9'(9&9��=%9� 9��&�,*�9+��� 9�3=(9 ��9"�(� ��=' ��9= 9(�9�=����� 9*�*)=��4J9�)9"�9�(*�*���9����941�,� ,= ,=�� (�)9 ,= ��6��� ��(* %9� 9�9 ����9*�9'(9 &9 � ��(=�99� =�� ��=� =�=' = &*)= ����,=" 9 =� ��� (�=��+� &9 � %9�== �& �9��=%9� 9�9 ��6 �� 9(�= =2=��4

����I���������������������������������������������������*�������� ��������������0�������������

-..- -..1 -..� -..� -..7\= 9� 9����9*�9'(9 9&��91= ��9�9

!"J � "J Z"# J"] L"#

\= 9� 9%9� 9����9*�9'(9 � " �N"N #" #"M "Z

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

�9(�9����1�,�9� 9��&� �"=%&��%*�9+9�9 %9 %9� 9�9����9*�9'(9�� �)*�=�(="��,� � %9����,=�� 9&69� 9�9 *�9�94$9(9" �����=�=(9�9 99��&��,9 9;<=������& =��)�&= ="��,� ���9 9%9� 9�9����9*�9'(940� NN])�&= 9 9&MJw�&;<=,�9 9�� ��= %9 %9� 9����9*�9'(9"��!### )�&= 9 IJw" 9�� 9�& =�� )�&= =(9(�9����&*�91

����I0I#�����������*��� ���������������-./

3�&= 9 �9� 9����9*�9'(9!##! !Iw�&;<=!##I ! w�&;<=!##M !#w�&;<=!##J Nw�&;<=!##L Zw�&;<=

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

0� !##] )�&= 9 %9� 9�9 ����9*�9'(9 %939�= �(��* ]"Jw" �& � � L!4#I] �=�=� =&� 9= �&;<=40� !##Z )�&= 9 %9� 9�9����9*�9'(9 %939�= �(��* Z"]w �& � � ]M4JMN�=�=� =&� 9=�&;<=4

Page 165: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

�.�X$���G���� �&�$���$���� ����#���� ����������

X$���G�$�, %9�& � � ����9*�9'(9�9" � �� �� "��#� �I ����$ ��-�� ������2���$���$�,��������� �$��$�+��-���$����#�$"����.1��91= ��9�9����=�(&�;�&=�99���6 ��&9%99��&9�4$99%99��&91������9=��=& = 94��� �"����=��&���&*'�, =(�� 9��&����&�(99��&�+�����& 9�&&����= 9 �=�� 9= ���=9+���=%9��9 � ��%��9 ����%9 � ��&�+� = � �9�9� 9 9�=%= 9 &�=6�+��� 9 9��&�+���" 9(9�9� =���9�(=" 9��6 ��=��%9= ���=9+�" 9��9�+��� 9%99��&� =���&��9��&��91= ��9�9"���(� ��=%9�94

?�����I��:������������������������ �

��%��1�*��9���9���%)93=(� �&9&� 9�=(9%9��9��(�=)9 =2=�&�=6=9��&�+������&&�� = 92=� 9� =�(� ��==����=�&�� 9N#��=��)�&= =�&�= 9�=����("�=9����)��&*�9&�(9%��%=����=�(=�9�(= 99��&�+���(� ��(=�=�(�9%�=� ="��=�(;<==���6 ���� �)��9�99��&��,9��)����&��&9�&=���(���� 9&��91= ��9"9���9�*�=��6 ��9��)����&��&9�9��&=4$9(9"�=�(=���9�(= 99��&�+��=&� ����9�� =%9����=�&�� N]#� NN#)�&= 9&9= ���=9�����(&*=I#w�&��& ��9 9��%��;<="93��9 =%9=\9 2=%9�(��*!!w4 #�

39+9 =��" �(���� 9 &��91= ��9" ����1� =�= ���9�(*" 9��&9� �� %9�= �� �&)����= 9�9 9 =� =��&�;�&" �9���&��(�� =��"�*(*=�&� �%9��)���9 =99�&9)����99���=& = 9�4 4���9 � �� &�;�&"99��&9�=&�&�(9=��9�9,�� =����("%9&9��99� ��(9(� 1� � �� %=� =99� *���=%9 9 6=��� =�� 2=(�* 9 9��&�+���+4 0�����& =�� )�&= = 9��&�+��� �� "� =% �*�9 �(��* #w = � ���9�� �& = ���=9+���4� ���=2=(9�9,*����9�(9��(��* ]w� Zw4��=�&����=)�&= =*9���9�(*���(9'="9 9%�=(9�9 ��+* �(*� =�� %99��&= = �(*� =�� ,*���= ���=2== � ��(=�9 � �9 (== ���=2==4

���������������������������������������� ����������������������Rucsllgpp��fng NNL"o4I �

Page 166: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

?�����I�I[�����������������������������-./����

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

�.�E�����$��J&#�$"��&��'��$�,�$���G�$�������$�#��$�

:���9*�9'(9�9"9��&�+���== ���=2==�� � �= �(� ��(= (9��)�==9�� �� � ����%9 ==��+*%9�= =4:���9*�9'(9�9��9&9����9*�9%9&9�%9&����9�����,=��=&9� 9�9�=�=' 9=�(� ��(9���&*(2=%9�����9 �����41���� 9����9*�9'(9�9���(� ��=%9�9" �� � ��9" � � �)* �� � �%9 � = ���=2=(9�9 9(�=� ��" ,=&�%1= �%)����*�9+��� 9 = ���=2==�� �� ��2��� 9 9,��9 *��9�+�+ �� 3=�=��" � �%&9�9&�;�&�� *;<= �� ���9 �����+ 9�� �� (*6 =�� ��( &9�9 ��6 �� %9 9��&��,9 %9����9*�9'(9= %9 9��&�+� ����)������2� � (�)9 ��% ���)����4[��&�+���" (9(� 9�� 9��&����" � � �)* % 9'9% 9 �(� ��(9 (9��)�=%9" ,=&�%1= �& 9��&�+��� � 3= 9 =99�= ���=2==��"9= ���=2==��=)99��)�� 9*��)9��%)����*�9+��� 9��&*(�=� ��9=��&= 9�=%=9+��� 9�(� ��(=��9�40(9�9��+*9��&�+���== ���=2==����)�� 9=*���� 94J��%=����=�(=�9�(= 99��&�+�*��� =(9(�*'���� 99��&�+�����;<=+= ���=99�����1�= 9��% 9'= ���9*�99���&= 9�=' =�9�(= 9��9� 9;<=4

Page 167: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

0== 9�9 9�����������9��&�+�����������������������*����������������*� 9�&&*)9�9 9"�9("(9(�&����= 9 �9 9= ���=2==��" ����&9�%9,�9�=&�(9�99=�9=� ���=%9 =�=�% 9�9�*�9+��� 9= ���=2==�� 93=�=��4

��� �"&�(��(* �� �(� ��=%9�99�� � ���9 %9 %9���� 9 * 9�9(� =��9��&�+���== ���=2==����=�9)����= 9+"� 9�9�= 92=� 9� ���9��&�+�"��)99��9+9�� *&9�9 9�9=' = 3� &��==9�� (9�9� 9�9 �9�(940=�(=�� (9�9� = �9�(= )=&��=�*�=99�= ���=2==��" �9 ��9 &9 � %9%�*�9 �& �9 ���4 � �� ����� = �(� ��== (9&� 9�� 92=� 9� ��� 9��&�+� � �&���� � = ��6� &9 � &���� = � 9&���9 = =%��= 93= 9 =9+� 9 = ���=2==��" ��9(" �(=�� = %9�� 9�9 %9�= �� ��+* 9��&�+��� == ���=2==����9 *�99�� �)*�� =4

7.�F����$�#��$�������$� ��'�G�������������$"��$�"� ��+

� ���=2==�� � �(� ��(9 (9��)�=%9 9�� %99��&9�9 9 9��� =��� = 9 3=�=��"�& � � ��,�& =�� = �(*� =�� �9=' = �&��9 )= �����9 �� �9��=%9� = = �� ��9��=%9� =(9�=�9� =&�,94� ���=2==��"�& � �= ���=2=(=���&��9�*69� %9�, ��*�9+�= %9��9=*�9+� 9��=%��& 9�9� ��9 9��9�������" 9��=%��)*�99��&9���=%92=%9�9 * 9&�����(�� %9 ����9� =�� �99= =8����9+ = �& %99��&9�9*9(*�*�92=%9�9+"(9(�&���& ����%&9&� 9�9��& ��4

#�� ������ ���������� ������ �������� �� ��������� ��� ��������������������� �� � ����� � ������� � ��� ������� � ������ � ���� � ����������� � � ���������� � ����� ���� ��������! ���% ��2� '��� � 9�(*�9= ���=2=(9 9(�=� ��" 9 ���&9%,=99� =�� 9(�=� ��= 9�� � �99� &�&�(9�9�=%)9&,9�9 9 ��=(9�92=���==�=&�&�(9��99���9=*�9+���=��&� =%92=%9�9 9����%9 =��4

#�� ������������������ �� ��������� ���������� �������������� �������� ����� � ��������� ����������� ��������4 � ���=2=(9� ���=�=(9����9�*�9 9%�96� &�� �& �(� ��(9�9 ���=�=(94 :�(9% &69�9�9" =�� �9(9" =����=%9�=%9�9����%9�9&���� 9���=�=(9��&9�= ���=2=(9���=�=(94

Page 168: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

/���� F������������������������*����*��)���

��� �9(9" �� ��=�� &�� �& *'�, =(�� � ���'� � &�(9 *9�= 9�9 = % 9'�+��� 9= ���=2==���6��*�9+��� 9�)99 9�9����9*�9'(9%9���(9%9=& = 9�94J99��&=�� 9)9+9 =��= 93=�=������&� �&9�����99�%9��(�� =������,="� 9�� *�99�%9=%)9&,9 9 ��= =�= &9 � �, ��9� = ��9=9� ����% =�� (9�92=���= = �,%�(�= * ��=39,=(=" ,�� =2=" *'=�=9�9" ;����=" ���(= �,%�(�= = &*)�+" &9 � ���%*�99� ��9��; =(9 = ��; ���)=%9" ��= % 9�+9 = �=' �" �& (�= � �'�(*�9 �� =& = 9 &9 � &�,=���)����= �3�(�= ��(��(* 9�� � ���6� �4 :=��9" � ��� �= 2=� �" � 6��9�9 9�� %9�9�=�� &� �" � ���6� =�� �&��9 &9��6� �� =& = 9 � 9�� &9 � �9�9� ���6� =���&��9"�*(*=&9����9=&�,=�(9"��3=�4

8�������� ������ � ������������ �������� � �� ����������� � ���� �q �������������� � ���������� ���������� � �����������4 � ���=2==�� )=���%*�99� =�� &*)= 39(��= 9 9%��%" %9 9��" =�� �9(9" %,�*�9��� *9,�� 9�9 =�9"�=�& =�� �*=" ��; ='(����; ���9(=�� 9��&�( = &*)�+" ���%��6*�99� =� �%9�& ='(� &�%��*�9+� �� ���9*�9+��� 9 �(� ��(=�� 9%��%4 $9(9" � = ���=2==�� �9(�=�=99��=�& =���*=9��&���)99}*9�� ��(�=����"�=9�������99� ��=9,�� =���9=��9,��*�9 ��9,��� ���9,������, � 9��� =�"(����' *�9&9�=%&6*�9=&9��%&9�9 �����=%��&���%9%9&����*�9+� �9�� 9�=' =��"�*(*= 9%9� =�� ����,=4 4� = ���=2==�� � �9= = ��&� =%92=%9 9 ����% =�� (9�92=���= =�,%�(�="��=39199� ��9��; =(9=��; ���)=%9= ��=% 9�+9"9��9&���&*�9&���������&*(�=� ��9=�3=(9 ��944�)9�9,��� =����=%��&*�99�����1�=��(�9�=��� �" �=� ���9�9 ����9*�9'(9 9 �9��=%9�=" *��= =" � �)=%9 = 9,�� 9 =�9" 9 � ����1�% 9�+�4 ��9%1= )� ��&�=& ��9 9%,=�=�� � %�9�� &� � = ���=2==�� �� 9*' ==�96*�9+9" �� ��9 ��; =(9 = ��; ���)=%9" �� ��= % 9�+9 = �� ��= �*' = (9&= ����99�%9 9%% 9'9% == ���=2=(=���6*�9+9"� 9%)�����3�(�9��&�%��*�9 9&��)�(4

��=��&��9%9= ���=2==��,�%,�&*�99��&&�����&&�;�&�� 9&��91= ��9�99���&=%9%99��&9= �����=9�(��"�& � �%99��&9�9 93=�=��%9�& �8(9(��(*� 9%99��&9 9�� ��9 %9 = ���=2==4 K� �9� � �999+� 9 = ���=2=(9�9 ���=�=(9 � (9(� &9 �%)����9���=� %99��&=(9%&��91= ��9�9=(9% 3=�=��" %9����9&9 � �9 3��=99���= ���=2==4

1�(��(*=�9 �&��=) 9&��99 9%99��&9%9= ���=9+�"(9(�9����*'9%��=�"�"=%��% �,99 �� %9%�*�9+� �&&*)= %��%=9��=�99� �=9�( %99��&9"�=9�� ��,9&9 �� =�9�9%��%9�9&9 ����%9&��6*�944���&�2� (=�� 9�9�& 9,9 (9*�5+""��*,�=(9�9(�&� =%9 �9+9 �� �&�� 9 �& � %9&��6� = %��%=4 ��9%1= )� ��&�=& ��9" �����9'*�9"����%��9+��9 (=(�&=�="&�= ���=2==�����9 ���&9�&�9+9��(*

Page 169: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

&=�(� =�9 (== ���=2===%9�& ='(=���6*�9+9��+*�9 (==&��99 =�9� �=4�9 ���% 9'= " ��(9% ��9 9�� � � %)����*�9 %9&��6� ��9" �� %��%9�9 ���)*�99� = ��9��; =(9=��; ���)=%9" ���� 9:�� �=�9(��= )=�4

0���&��6� =� 9��&� =� �(�=��&9��2=%9&�=6�+��� 9= ���=2==��=�9� 9�9�9�(9 99� 9= ���=2==����;<=4

����I�I�����������������������������-./���������(����������

!##! !##I !##M !##J !##L5*���= ���=2== I4J �!4M 4I �J4M N4L� ���=2==��� �� =�&��9 ]4L 4 #4N �J4M 4L

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

����I �8=�������������������������������������������� �������!������

��1

4�(��

�9�� 9 9= ���=2==�� !##! !##I !##M !##J !##L

�(*� � M#4MMZ M!4 # M]4!ZL MZ4ZLZ JL4MZJz5 J��%�&�����"���=

9*�9���z=,9��� 4!I] 4I]N 4]I# 4L#I !4#I#

0z5z1 � &*�=%9"�(�*'*�9%1== 9,&*�9+�����(�=' 9� �)=%9=)9&�6 =9���

!#4]JM !I4IN !L4ZZ !]4Z!I I!4NZJ

�&�� 0�*)= Z4MJ] ]4IM# Z4L]J N4MM! ! 4M]#

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

���= 9� =����9� 9��& ��9 9= ���=2==����� �� =�&��9��!##L)�&= 9"���& � 9!##J)�&= 9"=% �*�9�9 J"Lw4�9%)����9��& �� 9= ���=2==����� �� =�&��9����=�&��!##!�!##L)�&= 9,=�9%9,���69 9���(����= &*�=%9"�(�*'*�9%1=)�= 9,&*�9+�������(�=' 9� �)=%9=)9&�6 =9�����"(9(�=���(����*�*)=4

Page 170: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

?�����I�8=�������������������������������������������������������������� ����� ���

����������������������

0.310,0414-1�56.75612,712,8�

��9�

0.56+31701�104717:;118��9�

310,0414-1�56.75612,712,8�

�9�

/6<=,*,8���9�

/+>,?1047*,8���9�

����

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9��9(�&� =%9��,�%(=

�����������������������

0.310,0414-1�

56.75612,712,���@

0.56+31701�104717:;11

�@

310,0414-1�56.75612,712,

�@

/6<,*,��@

/+>,?1047*,��@

����

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

�99=��&9��2=%9&�=6�+��� 9= ���=2==��=�9� 9�9�9�(9%99� 9= ���=2==����;<=4

Page 171: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

����I�9�����������������������������-./��������(������(��

-..- -..1 -..� -..� -..7&'((a�/�E

�E,WXS7P�EF��E� #"N !"Z M" M" M"#

a�/�E(F7�S*�FYFF I"J �!"M "I �J"M N"L

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

4�9 (=�� &=�(� = = ���=2== �� "� =%9%� = �� =�%9&= 9��=(9 (= &��9= �&�=6����9(91

����I�;:�=�����������������

-..- -..1 -..� -..� -..7*$"�������"��$�������$�#�� ]]4Z ! Z#4LMI IN4ML# L4 LZ IJ#4LLJ

�%��1J9��&%9�9�=�=(9 9"�*�9(�&� =%9��,�%(=+

��6� &9 � %9(�*'= &�(9 � %)����*�9 *'������ 9 41� �� �(� ��=%9�9" � 9�� ��=&� �*�9%9%)����*�9+� 9 =���� 9�(� ��(=��9%��%4"9%�=� =��%��%=���99� �)*����1�= ���=99�=����%9 ��&9� 9��&"%99%�=(9�& �9%�=� =��%��%=9������%9 ���*&9�&9 9%&9�=%��= 9= ���=2=(=�&��94

�S�F,S

�� :���9*�9'(9�9 � � �% &�� �& 9����6�=�=�� &�;�& 9�� &��91= ��9�9 )�*����,*�99� %9 %9&����*�9+� 9 ��=�� ����,=" �= 9�� �� �(� ��=%9�9 =�9 *�=+%9(� =���=�(�=��,%9 *�9����9*�9'(9�9 9&��91= ��9�9"��%9�= ���& �)��9�9)����= 9=�& �)�����%)����*�9+� *� �)��=����9�"9��=����9*�9'(9�9%9�9% =����9 =&�,9=%9�*(*% =&�,9+4

�� 2=' 9 ����9*�9'(9 ����9�*�9 %9&����*�9+� 9 ����,=�� 9 &��91= ��9�9 �& =� =�� &�;�&= =�= �& �&��9�9 � (�= 9���9)99�" ���9� = �� 9%�=' 9 � ��940== 9�9 9�=' 9�9����9*�9'(9%9�==�&�=39(��=1 =���� 9�(� ��(9�99%�=� �� 9 %��%9�9 *��9%�=� 9 %��%9 8 ���=�(9 �=' 9 ����9*�9'(9+" ���=�=(9�9 9 9��&��,9*(��(* �� 9�� (9�9 9��&��,9 � �&&��*�9 %9 �=' 9 ����9*�9'(9+ = �& �& ��� ��&�=6�+��� 92� =��= 9��9�=��*&�(��(*2� =��9�9���,%��&��9�=�� ��9��)����9�=' 9����9*�9'(9=�,9� �+40� %��%=�� ���9%�=� 9 �(� ��=%9=�9���=�(6=���� �9 &9& 9 9��� =���"����� 9�*(�*9 9=;9 9�9=��&��)��( 96=���+� 9�*+���4

Page 172: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�� 4�&��9�99��&69�9�9)=��9=%9%9&����*�9+� 9��=������,== 9����,=�� 9=��%9� =�)9 === �=�*2==� 9�(*�9%9� 9����9*�9'(94$�9�%9� =��9;�&=��&69�9�9" � (�= � ��99� %9� =�� �=;�&=4 :�(* %9� 9�9 ���9*�9'(9 � %9&����*�99�����,= �& �,�9�9 9 �,9%��9 =���" %&9������"���=2=%9�9" 9�=%9�9" *&�����" %9� 9�99&�= =�92=%94 1� � )9+9 =�� �9�=2=�=99� �� 3= 9 =9+��� 9 ��=� %9�& ='(= =��9����� = ����,= *�=&� �= %9 %&9���� �" �� %=(� = = �9�=&(� �=)**�9+�+" 9&*)=������,= 9�= )= %9&����*�99�4169�9�9(9% 9 %93919�& I#w&� M#w�&;<= %9%9� 9����9*�9'(94

�� ������9� =��&���&9����6�=�=��&�;�& 9&��91= ��9�9� 9�(*�99��&�+�4$�9%9�==�&�== 9�9 9&�;�&��" �=�&(9�9� 9�9�9�(99���&�,=�99(��&��9�9�9��&9� �� ,9 (94 :���1� 9��&9� &��91= ��9�9 = 3=�=�� �� 9%�=� =�� %��%=" (9&� 9���== 9�9 9 &�;�&�� ��9�9 ��6 �� &�� �& �)� &9 � %99��&= *(9(� %99��&9 ��&��91= ��9�9 = 9(*�*�92=%9 �� 3=�=��+4 :���%9� ��%=�=� �" �)9�=� � = 9��&�+� �� *��9%� 94

�� 0��6*�9+9�9 �� (9�=�9� = 3� &��= *�,%�(�=" ����9 = �%��=+ � 9�(*�99�= ���=2==4J99��&� =���&��9�� ��9%9= ���=9+�" �� �)*'���%9= ���=9+��%��99�(�&=�=4��&���96 =�=�999+91�=&��= ���=2==*= ���=2==%9%9�� 9��&�&��9�9�&9���=%92=%9" ����= ���=2==��&9(*�*�92=%9�9=,*���= ���=2==�%,= �%9 %9�� 9 = ����= ���=2==��+T =%��=�� 9 �&��9�9 = �3=(9 ��9 9 = ���=2==��4�3=(9 ��9 ���=��(*�9)= 9�� (��3=2=� � 9 �3=(9 �� *(9(����9�&9�9 �& 9�&= =29= ���=2==����(9'*�9+��� 9;<=+=�9)= 9� =��(9�=�9�� (��3=2=� � *�& 9�&= =29 ��(9'� ;<= �& (��(* �&= =2= = ���=2== � &�,=� +4 :���1� � = ���=9 ��9%�=� =��%��%==%9= ���=2==������=&�(9�� ��� 39(��%9�(� ��(=9%��%4J9��9 �9%�=� =��%��%=��*&9�&9�,�%,�&9�= ���=2==",=����9&9�(9(��9 (=&=�(� == ���=2===�=(9(�%9��="(�&=�=4

�� :���9*�9'(9�9" 9��&�+��� = = ���=2==�� � �= (9��)�== �� �(� ��=%9�9 9���� �����%9 =��+*�,�=�%9�= =4������9� =��&���&&�;�&���9��&=%9����9&9� = ���=9 �� �(�%9 ���9 (9 9(�=� ��4 "9%�=� =�� %��%= ����1� 9��&9� = ����1�= ���=99�4

Page 173: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�� ��!"�#�$�! � % �$���� � ���������� � ���������� ���

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

�� "9����6�=�&�;�&�� :���9*�9'(9�� 4�*(�*9 9����9*�9'(9�9�� 2=' 9����9*�9'(9�� � �� =����,=�� 0== 9 9�=' 9�9����9*�9'(9�� �9� 9����9*�9'(9�� J9�& ='(==��9�=����,=�� f=���� �9 &9&�� \= 9 =9+� 9%9� =������,=�� [��&�+�

�� :�%=�=� �9��&�+��� ��)9�=� �9��&�+��� [��&�+��� *��9%� 9�� f=���� 2=(�* 99��&�+����� � ���=2==�� �9�=�9� =3� &��=�� 5*���= ���=2=== ����

= ���=2==�� ���=%92=%9�� :�3=�

4� [�������9*�9'(9|!4� ��=�%9(� =���=��%9����9*�9'(9�9�*(�*9|I4� 1�3= =9%��%9�=' 9�9����9*�9'(9VM4� ��=39(��=%9&����= =99��=' 9�9����9*�9'(9|J4� [���%9� 9����9*�9'(9|L4� �9(�=����,=�%9&����*�99��%9� 9�9����9*�9'(9|]4� [������9�*�99��&�+���|Z4� �9��&���)=�=&��=��9��&�+�VN4� 1�3= =9%��)���=���= ���=2==V

4� 1��91= �����4��%'�(=9���9)9�&�;�&�&JJ"###�4�49��9=M]"###�4�419�==�9=(��(9�9�%99��&9�9|

!4� 4���&���)�9��&�+���(9%�&&�� = 92=� 9� =�(� ��==VI4� 19�=��"�=�99��&�+�=(�%9��&=|

Page 174: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�W�S����W

/�E�W,CW�WC�S�F*�FCFF�W��E`7WF7�/*��F`W�W,�S,`E�S�*��E�EF7W

��/�FEa�W*�F�E*�EPW7*��E�E

*��"I�����) ���$��

�� � &*�=%9�9(9(����9 (9&�% ���� :�,���==����(�=�= 9= &*�=%9�9��"��� 0��)9�9=��2=3=' =��(99(��=�=(= 9%��%�&��������� ��(==����(�=�= %9���9,=�� 9%��% 9 %��%�&������� ��

"��� 1*)=�,�9�=�����9 ����� 9"��� :���(�=�=%9���� =�����9 (9�9�*(�*9 9"�

Y� ���&'�G�$��

�� &�3= =9��=�=*��)9 9= &*�=%9�9�� 9�9�9%9��,���=��=%9����(�=�=�� 9= &*�=%9�9��"��� �,%9 *�9 *��)9= ��2=3=' =(99(��=�=(= 9 %��%�&�������

��"��� &=(*�=9 %9 ��(=�� = %9 ����(�=�=�� %9 �9,=�� 9%��% 9

%��%�&���������"��� 9%�=(*�9&*)=�,�9�=�����9 ����� 9"��� &�,9�=9%9����(�=�=��%9���� =�����9 (9�9�*(�*9 9

"�

Page 175: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

/.�P����& �)������&�$"�+�$�

4���&��+* 9�& 9�9" �=���& ��9�9(�9=3=(92=%9 9&�% ��=����"��*,�=(9�9(�&� =%9"�������� � � ��������� �� ���� ������� ��������� �� ��� ��������������������������� ��������� ������������������������������ ��4 � &*�=%9�9 ��=%��&*�9 �&��9 %9 ����,=�� 9 )9+9 =��" � =�9��=%9�="�&��9=����9%9&*)=���(��=4

� &*�=%9�9 � ��=%��& 9 &�% �� =�= �(�� �� ���9 ����� (�%9" �� =�� %��%="&��)� ����" ����9�*�9 9%�96 9 &�% �� �� (�%9 � �9,��� = 9%)���� &�� �&9,�� =2=�� = �99 =�9 9%)����� *'���� �� �%&9�9+��� 9 ,*�� &��99 =�� ��=%��&44����� =�� 9%��% 9 &*)=�� &�% ��= =�= �(��= 9��" �� � ��9" � �����9� �%= &*�=%9�9" � )� 9�9�*�99� % 9'�+��� 9 = &*�=%9�9 = ��(9% ��9 9��" ��9&=9����9�=%92=%9�9=(���%*��=%92=%9�9 9��2��� 9��=%��&���"� 9�9�*�9 �%%= �����9�=� � *'���� �� �(*� � �9,��� =��" �9 = �� &=�(� ��� �%&9�9+� 9 ,*��&��99 =����=%��&4$�99����&*)=���(��="��,� ���*�*6 =��"�����99� ��=9,�� = ���9" =�� �9(9" � %9�*)9 9 = &*�=%9�9 (9&� 9�� � �%&9�9 ����9�9 %9 �=�&�% ��=4 �9 �=��" (���%*��=%92=%9�9 (9(� �%*��9� 9 9*' ����; ='(=�� 9��&�(" 9�=�= 9"����9�*�9� ��9 99%��%�� 9= 3��9�=(9�9= 9 ����(��* =(92==��" �(���%*��=��"��9("�= &*�=(=��=%��&4

J 9'�+��� 9= &*�=%9�9 � )��&9= �& ��99�� �&� �&��(9%9���=�� %9 =���� 99%�=� �� � ��(�* ���� �� 9 = &*�=%9�=%=9 �� 9 �& 9 %��%9" �& � �" ���&���� �� 9%9�9�� ��9 9= &*�=%9�9���(*� ������9 ���4

� &*�=%9�9�9%�=(*�9�&&*)=����=%��& =&�% ��="(9(�9���%9 9��'=�����"%��%�&�������= )9&�6 =9�����"��& }" ���& 9'= �� 9��=%��&���" �= ���&&*)=(99(��=�=(=1

�� � &*�=(=�� 9'= 9��=%��&���� ���(= �=���2�9����6�&9��&�=�9����(�� 92��9)�&= 9=2��&� 4

�� 0�= &*�=%9�9���=%��&*�99�����������������������9�==�=����)����=�=="�=�=�9 &9&==��; ='(=(99(��=�=(==��=�((�9�=���4

�� :�=%��&�������&�=�9���������39,=(=+"�=9���(�=�9�� �)*�&��9%99,��9"9% =�99= == 2��= ��; ���9(= �= === � �=�(9 ����� �� 99,�� =�����9"�(�=��+�= 3��9�='(9����9=9����9�=(9%9�)*�=9+� 9��2�=��4

�� 0���=%��&�����=����9,��(9�9�(�=�9���(����� (����������������������9��" 9%'���" ��%9�= =�&��=%9 =��� 9�=�& =��*���=4

Page 176: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�� 0� = &*�=(=�� (9�92=���= ����= ��(���� ������ � ������ ������ ����� 9��=%��&�����4

�� #������������� � 9�� ��� � ����� =" 9%'���" %9 ���% 9�= (*�*�9'= 9���%&9�9 ����,9 �& ���, � �)9 =%=9+� 9 �*6,= %9 ��*'*�9+� 9 �9%9��" %9=�96*�9+�=9%��%=�=' �4

�� ��(��������� ������� 9%,%� 9���)*�9 �� = &*�=(��� ��=%��&���4:���%9 � � �� 9�+99� ��= ��; ���)==" ��9 ��*��9� 9 ����9" � *��9*�9�)9 =%92=%9�9 99,���+�"�*��9*�99�% 9�+9�9 9(9&=��=� 4

�� � &*�=(=������=%9�=%9��� *�99���������������� 9�9%9��9��)=�= *&*�9 ����%9 � &9 )= �9�*�99� ��9�2=�� 9 9,���+���" &9 %9 %)����9���&*(�=� ��9=&*)�4

��)9 � %,�*�9 %9= &*�=%9�9"'��� � �� *�9==%9%��= &*�=%9�=%92=%99����3919 ����1� &*)= �(� ��(= = �2=%9� = ���� =" (�= � �*'*�99� (9(� �%*��9� 99%��%�� 9 = &*�=%9�9" (9(� 9�� � 9�9�*�9+��� 9 ��(��� = 9 %��%�&��(��� 9��� =�" 9 ��9� 9 �%��%�&��(��� = 9 )9&(��� 9��� =� *&�9)9=%92=%9"*,9 =%92=%9+"����9���� 9 9�(� ��(9�9= 9�2=%9� 9�9�*(�*9 9���9 �����= 9 9��� =��� = &4 ��� ��9" �� ��(�� 9 9%��%�� = &*�=%9�9 � 9�� 9�� ���&� =%=99�9�9"�*(*"(9(� 9%�96 9&�% ��")=�����(*�99%��%��=��&� =%92=%9�9= 9&*)=��&�% ��=40���=�&�% ��=� �)*,)*�9=9� �9���&��9�9=��&���=��%9 9,��9 �%&9&� = �� = &*�=%9�9" �*(* = = &*�=(=�� 9'= 9 ��=%��&��� ="��,� �"����&=�� 9�)9 =%92=%9�%&9&� 9��= &*�=%9�94

$9(9"��1��&9� 9��&�=�9��2� 9= &*�=%9�=%92=%9 9)9&�6 =9�����"9���=%9%*�9" 9 �=��" ��(* (�=��+��� =� 9 = &*�=(9 ����9" �� %��%�&�������"= &*�=%9�=%92=%9 � )��&9 �� = &*�=(=�� 9'= 9 �&)��&*�9+� &�,=��(" ���&)��&*�9+��� 6=�= 9 = &4 �� ,9 (9����� � ����&*�9 � � �*�9+��� ��1 9= 3��9�='(9 ����9 = � ��=�� 9'= = 9 (��* =(92== � (��= �� �=��" 9�� �(99(��=�=' �=%9&*)=��*�*)=4

"9%��%�� 9= &*�=%9�9��,%�(�=�� ��2�9�� ��= �� ���' *�9���(�%9 %��%99���1���%&9&9����&��� =*���=4� &*�=%9�9(9(�� �� 9= 9%�96 9&�% ��=�9)����� % 9'�+� %9 9%��%�� 9 �(*� 9�9 �(� ��=%9" 9 �%%= 9�9 *��)9 = % 9'�+� %9�(� ��(=��9%��%��6�&9��)��&99���(*��& =������� �=1

�� � &*�=%9�9��=%��&*�9���������������������(�=�����*�99�=��&*)=&�% ��="�99= ="����9"��,919% =�&��9"9�9�== �*�� �="9% =9�99�=%9&��91= ��9�9=&4

�� � &*�=%9�9 � ������� � ��(��������� ������� ,=&�%1= ����%9 ���=%��&*�9 ��= �9��=%9�=" )= %9�� *�9 �=�& =�� �9��=%9�= � = ���='(=" )=*��9*�9�&��9�9%99,��9"����&*�99����9�=%92=%9 9��=%��& =����2�=4

�� � &*�=%9�9 ������� ����� ��� �� ��������������� �������� 9 �%&9�9 = ��=%9 =�9+94

Page 177: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

�� � &*�=%9�9 �� ����� �������������" 9�� � � ��9 %9 (�9�=���� �(� ��(=9%��% = ��&=%�=(*�9 ���,9%,9 9 %��%9�9 (� ���=�(� ��9�� =�� 9 �(� ��(99%�=� ��"9���9�*=���=�(� =�� 96=���� �9 &9& 9 9��� =���4

� &*�=(=�� 9%�=��( ���%��6*�9��)����9 �(�*'� �� 9 %��%9�9 �� �(� ��(=���& �= � �9 ���" ��%9,%9 �9 3� 9 % 9�+9 = 9 ��; ���)=%9" %)����*�9+� 9=%��%��=&*)�4

J 9'=" (�=�9 �& 9%��%�� 9 = &*�=%9�9 � � �)*�9 94 :�9&= ��9" ��6� &9 �9%,��" %�9�� �� ��=�&�� ��0��9�9 ���(9 ��% 9 ��2��� 9 = &*�=%9�=%92=%9 )=%939�== �9%�=� =��%��%="(�==%��%���& �9%�=� ��9)�)��&9����(�*���%&9�9+���*���=%99%��% 9= &*�=%9�94:�2� 9,%9"3�=9 9= &*�=%9�=%92=%9��' 9�=�� �2=%9�=�='(=�� %��%=" ��+* (�= = ��9 �9 9 4\"�" 9 � ��9 = �� "��*,�=(9�9(�&� =%94

0� �(9 � = &*�=%9�9" � %,�*�9 = %9 ���������� ������� ��& 9�� ���&9%,=99� ������� � ������������� �� ��� ����� ���� �� � ��� � ��������������������������������������������� ������������� ��������! � &*�=(9�9 ���=�=(9" ��& }" � 9�'� 9 (� �������������� 9= &*�=%9�9"(� ��&� =%92=%9=�=�� 9 9��; ='(����; ���9(=����2�����2�=�� 9)��,9�=%92=%9" �%%= ��=���,*�9+� 9����� =��*���= 99%��%"��,� � �%%= 9%99�=�9 9&��99 =��= 9�9 (=���9%9=�4

0� �(� ��(9�9 ���=%9 = �9(�=(9 �&9� 9 � ��% 9��" �=% 9�� = �9(�=(*�9 �r�9���� 9%99�=�9 9��9&9�9= &*�=%9=9)*�� ��� 9��9&9�9= &*�=%974:�9&=�,%�(�=� � �� =(9�9 ��&*(�=� ��" �=(*����� = �� =(9�9 (�9�=3=(*�9 �� 99,�� 9�9 =�9" �� ���&,9 � ��9%�=� =�� %��%=" 9 %��%=�� 9�� )� ��' *�99�= &*�=(=�� 9%��% =� � �=% 9�9 �9���� 9 %99�=�9 9 =� ��� = &*�=(���=%��&���4 ���(* = &9 � ��9�&9 9 %99�=�9�9 9 &��99 9�9 = &*�=%9" ��9(" �99%99�=�9 ��,9 &9 ,=&� � =�9��� � &�%=9 9 = &9 �9� ���&��� � ���� %9 r�%��9+�7"9%�=' � %99%�=' == &*�=(=)9 (=41� �(9&����9�&9 ='��=��*(96*�9+9�&����=%9�=%9�9 &�(9 �� "� ��� �)* � �=,�9�=%=9 *��%��" 9�� � �)* �)9�=� � ��&9%=�%9%��%�� 9&��99 9�9= &*�=%94

Page 178: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

-.�P"�! ����#�"�#��$��������&�$"�+�$�����#&! ���,�������+�

� &*�=(=��9%��%&��)9" �=&� �"���'*�9�����1��=�% =��,���=4d� 9��&���9�� �(�=�& =�1

4��9(� 9�� ��1� � 9��&� �" (�)9 �9 9 %,� %9 ���������� � ��������� ������������ �&� �& � �� =�� ��,���= �� 9%��%�� 9 "� � � �)* ������ 9�9�*(�*9 9= &*�=%9�9"��(�%9&��= =99�9&=2=� 9� =��=*��= (=��)9 (="� =(=39%= 9�,9,��(9"9�)����9����9*�9'(9 9� �)=%9���&= =29��=%��&4�9�=��" �9(�= ,�9���9�*9(=�� (9�92=���= 9�� % 9'9% � )= %)����*�99� ��9�2=�� 9��=%��&���" � = �%&9�99� �=�% = ��,���= �� � �)��(=�� ,=�9 4 4=�� ��=���,���=" (9(� = &*)=" �%*��=99 � =%�( &�;�& = � �9,= =%��% = �3�(�= 9= &*�=%9�94

!4�J 9'9% 9 (99(��=�=(9 ,�9� = ��9 9�� ����1� ����������� ����� �� ������������ �9 �,�� 9�9 = 2 9�9 ���9�*)=%9" � = ;��=(9�9" ��(�=� 9�9 = &*)=��= &*�=(=)9 (=*��%*�99% 9'9� &���&*��= =��4

I4�� �)* �=�% = ��,���= �� = &*�=(=�� 9%��% 9 �9(�&� =%9 ����9�*�99��(�������(������������������ ������������������������ �������������������������!09(�9�9���%,9�=&� �*�99�%9 =(9��&*(�=� ��=%9���9,��� ��"9��=%9�9� 9(�9�=�����= 99��=�9 �� 9��=%��&�����"9��%9�& �%9�9��9= &*�=%9�9 �(� (*� � 9 9�9 (=���9%9=4

M4�0����%(� ��(�"���,� ��,�������9�*�9=���������������������������������� =" ��,� �" ���� ������ ������������! �%��%�� �& = &*�=%9�9")�9� �",�9��=� �=9 (� �9%9=��9�� �,�9� �)*��,=�=�="��=,�=6 �=�� =�� 9 9%�=� �� = ����9*�9'(9" �& � � � =� 9�� ����=99 �� =%�( (�9�=��� =9��=�9 9��=%��&=" (9(� 9�� ,�9�9%9=�� �� &*)=�� �2=%9�=�='(== �9%�=� =%��%=4

J4�:�(9%��� 9�=����,���="�% ������ 9�9���%,9 9= &*�=%9�9&� �)�������=%9 =�=�99�=% 9'=��� �������������������������������������������������\2����������������������� (9(�9����(� ��(=��=���=�='(=��,��(9&="(9(�= ��� =�� ���%,= �� &*)=�� &����= �& ��9 �9 9 4\"�4 4� 9*9=%9 ��9� =���(� ��(=�(="���, ���,919% =���(=��9&=2=� 9� =���9� �==�9%9="�=9�� �,�9��� �&9� 9%&9� ��=�9%9=" ��=&�,9�*�9'= 9*��= =" ��=(*�*�9'==�4:�&}"���(= 99=�=��9(���&6*�99�(=����9� �=���&��=��=%9�9 9��9 �9 94\"�4

L4�������� =�� *���= %9 9%��% 9 = &*�=%9�9 ,�9 &���� ��= = � ����������������� � ��������� � ��&� 9 � )����� ��99+� 9 &69�9�9 = 9���=�='(=���9�==��9,��9�9 93=�=��"(9(�=� �(� ���=9 9�9�=,�9�=%92=%9 9�(� ��(=���& �=��9 ���4��(�== &*�=(=(9�92=���=�9& 99����'9%=�=,�9�=(�=&=9 ="&*)= )� 9�9�=%9=�= 2��� � )� %9��9��=%��&�����=9%��%��43����&���&��=���,���=����%9�=&� �"91�)==�9=���&��� ��=�&��=& = 94

Page 179: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

"���� ������������*���#�������*��)������#�����)����

���(9%�=�% =����,���=�(�=���'== &*�=%9�9��"�9(�&� =%9��N#��=��)�&= =�&�= 9�=����("��9 �% 9'=&�(9= &*�=(=��9%��%&� ���' *�9�&��'���(4�9���=�"&��=) 9�=��9%��%"����=�*���==��9(�=��,���="����9�*�9% 9'9% 9� ��9%9 9�9��9� 9%��%4

������� 9�9 ���%,9 �� (�%9 � 9%&� = &*�=%9�9 �� N#��=�� )�&= = = &� �" (9(�����������"%9 9��� 9�������������������������������������� �9��%9����� �%96=�*�9+�"�& � �%9��=�9�=%92=%9=%9�(� �*(2=%9"�*(*=%92��� 9��; ='(9 = �)9 =%92=(9��&� =%92=%9 9 = &*�=%9�9" �& � � %9 ����&*�9+��� ��9��; =(9=��; ���)=%9" ��9����� 9����9" ��=�,�=2= 9�)9 =%92=%9" 9�� 9:�� �= 9 �9(��= ) = �4 :=��9" ��&� =%92=%9�9 9 = &*�=%9�9 �� "�" �*9 ��" )�����9�*�9 ���*(�*=9+��� 9 = &*�=%9�9 9��" ��& }" %9 ��3919 ����,9�9 %9��=%��& � ���*(�*=9+� = )9&�+� ��9 = &*�=(9 �*(�*94 �9(� 9�� ,�9� 9��&� �"���%��2������(=����9*�9� 9�*9�9+� 9�9=��=�����&*�9+� ��=��=%��& = ��)9�=" � =%*�=9+� 9 �(�=" 9 � 9%��% 9 &*)= )9 (=" )*�92== =��=%��&= = �=' �4 4� %)����*�9 = ���� �� 9 3= 9�=%92=%9 9 ��=%��&�����" 9 ��=3919+��� 9 ��= ��=%��&= � 9== ����% ��� ��=%��&���" 9�� %9�& � ��,9 &9&���&�&�������� 9= &*�=(9�*(�*9��(�%91�&��= =99������ ="�9%9 ���=� �=9 ==(� (*� � =3=�="(9(� 9&��99 =��"�9(9= 9�9 (=���9%94

��+*��9" %9 *��9 � �&�=�9+� 9��=%��& ������*(�*=9+�" ��9 ��,9 &9 ,=&��=&*6� � = � ���3=(9 � %9�9*�9+� 9 ����� ='(���" �)9 =%92=(��� =*�9�*�9'(������*(�*=9+�4

0���(�=��1� %9�9*�9��2��� 9�=�9�=%92=%9"9�=��9 )����=��= &*�=(=(9�92=���=���)9 =%=99"���&��=%9 9���9�=2��= =9������&�9 ��9����9" ��9��; ���)=%9= ��=��=%��& =��)9�=" ���� 9:�� �= ���9(��= )44�3��=99��9�==�& =3=�="(�=1���6�*��9 �&9 9�9�*�99� 9&��99 =��= 9�9 (=���9%9=�4

�9�=�= 9" &��)99 =�� ��'(= = &*�=(= (9�92=���= �����9 9%)����=�9 3��92=="}&�9�9+9+���=��(= *�9+����9,��9" �"��9("��9 9���&��� 9= &*�=(9,9%9"9 �(�= 9�(=������ =����1���=&�=�=4

��� (9�92=���=�� 9�� � �&699 �� ��=�� *���=" � ��9�9 %9 9�9��9 =��= &*�=(=9%��% %9�'= *�99�= ���3��=9 =���=�9� =3=�="(9(��9�="�& ="

Page 180: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�" = )����= = &*�=(= ����=%9�=%9 9�� ��1� 9%&�9 ��� ���� 9 &��99 =�� = 9�9 (=���9%94

:������������������������������ ������������������)���� ������������ �������� � ��� ���� ������� ���� �������� ��(����� ���������� � ����� ���� �� �� ��� � ����� � ������ ����������� ���� 41� �" )���� &�� �& ��=� (�9�=3=(*�9 = = �*' = 9,�� =2=" �(� ��(= ���9�&9 ���9 99 9&�� �& ��=%��&�����" ��)�9� = %9 ��; ���9(= �=9�( =�= ��'9% =9,�� =2=4

1��=) 9�=�� 9%��% 9 &*)=�� &�% ��=" ��,� � 9 �)��=%9�9 = 9 ��,919%��"�,9%��9 =���" 9*(9�9 = &*)�" � 9%% 9'9% = ��%&�� = ����� �= %9 9�9��9� = &*�=(=9%��%4

#���������������������������������"9����'�(*�9 �=%,�6 �&9 9�9 � 9��&��)�("%)����*�9+��� 9����,=��= 9����9*�9'(9�9"(9(�=9��6�� 9 &*)=�� &�% ��=" =�� �9(9" 1� ����9�*�99� &�=)9���= %9 9� 9 = &*�=(�����=%��&���4

0���&*�9+��� 9 ��=�� �(� ��(= =���" �% � ��9 9 �=�9� 9�9 ����� �� =��������������� =���9(9"� ������=(%9�3=(9 �=92=� 9� �9,���+� 9����% =��(9�92=���==%9=%)9&,9 9 ��== &*�=(=(9�92=���=42=,�9�=%92=%9�9 9�(� ��(=���& �=��9 �����%=�=� ���=%9� 9= ����� 9�9 (=��(9�=�9�%9���6*�9+���"�"(9(�=%9��,%�9 3� 9��; ���)=%9" �=%9%)����*�9+� 9=%��%��"��&*(�=� ��9"9(*�*�9�=� ��9=��3=���4

�& ���, 9 �96 �� � ���9*�9+��� 9 �(� ��(=�� �& �= � ��9 �9 =��%*)����� (= ��*,�=(=" (9(� = � &*)=�� ��& = &69�=" ��,� � (�*'*�9+��� 9&�)���=��%9��,�& 9�)��=%9"(9(�=��' 9�9�9�9,��(9��04[=�+��� 9�9%9��� &�)���=�� %9 ��,�& 9 �)��=%9 &9�9��6 �� %9 ,�29= (= =%��%" � = *��%4 ��99�=,�9�=%92=%9 % 9'== 9=�+� 9 (� (*� 2=%9�9 9 &��99 =��= 9 �9 (=���9%9"9�� ��,9" 9(� &���& � � �9�=%=99� �=� &�)���= = 9(� � =�9��� � � ��&)���� ="��%=�=� � &9 ��=%9� �% 9�9��9 =�� 9%��% 9 = &*�=%9�9" 9 � ��9 = 9 �(*� =���(� ��(=9%��%"9��%9�)9}*9�� �����9*�94

� ��� ��&*��� %9 �9�=%92=%9 9 ����% =�� ��&*���= �� ���� ����������� = ���*(�*=9+� 9 = &*�=%9�9" (9(� = 9 2����� ���9 ���" 9������9�*�9 = � �� 9 %9&9'9 %9 9�& =�� ��=�&" � ����������� � ������������������������������ �������� ������������ � ������� � ����� ���������������������������������������������������������������������������� �����!

Page 181: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

1.�/ �)�$���#�#�5�'��$���"��$�"��$����� ��+��� �$��$�

0� ����� = *���=��9������� ���6�&9����=,�%(�%9,=��&�% ��"�& � ��(��" �" ��9(" ���, 9 � *��)9�9 9 %��%�&�������4 :='= 9�9 � �& ��9� 91 ��+��� �$��$�������$������+���$����+���#"�� ���&��-"��� ����� ����$�,9,�%��=%��&����� 9;9 9�)*,9�% 9'�+���=����,9�9�&&*)=��&�% ��=4:�9+9%1=�&�9(�9�9� �� 9*��)9=% 9'�+� 9%��%�&�������"9%,=�=���%�9���(�%9&69�9��&=���, 9 )=69 %9 �)� = �� 9�(=�� 9 %��%�&��(9�9 =�= 9 9)9 9�9 ���=�=(9 ���%��99���(=%99%��% 9%��%�&�������4$*(9"��(� (�� �"1��%9&6=�� 9*��)9�9"(99(��=�=(=�� = 9 9%��%�� 9 %��%�&�������" � = 9 ��(=�� 9�� )= ��%��99�&69� =���)9 = 9"�"(9(� �=���= 99)9 9�9���=�=(9 %99����*��9� 9%��% 9��99�96 9&�% ��4

J��%�&�������" )��&9 � =��=(= � ��� �� ���� �� �� ����� ������������������������ ���� ������������� �!�9��'���(��"��=%��&=��9��)=&�,=�9�'���(��"�����,=9+�"9����9��,9,��(9 9%��%9�9=���'9�����")=*���,*�9� *��=" � 9,)*��' 9�=&9 )=��9,��*�9"�9" �9(9&�9��&�9%��%= 9&*)=�� &�% ��=" (9(� 9�� � %9 9��'=�����" ��,919%��" �)��=%9�9 = &*)�4 �&%9 9��'=���������9%�=�9�9 *39(�*9�9"9����9= &*�=%9�9==��&*)=&�% ��=4

0%� ��9 9%��%�&�������(9(�� �� 9"&��= 9 � 9&�% ���3��=9�=���,� "�9&=2=� 9�� 9'= 96=���+�= 99,��94��+*��9"����(�� 99%��%��"= &*�=%9�9�9 9�9 9%% 9'9% 9=&��= 9 � 9&�% ��9���&(�� )�=%�� =�9�9&=2=� 9� =�� 9'= 96=���+�= 99,���+�"���%9 �%��%�&�������4

0� *���= 9 �9%�=� �� = =(9 ��&*(�=� ��" (�)9 �*+��� � ��6��� &9��=%��&*�99�����1� ;9 9��(��(*9��=�,=������, �"��)99�'==2��� 9��� =���9��&9�%9 =�9�9�%��%�&�����"�& � ����=%��&��� 9;9 9"(9(�����,9,�%(�%9'���(�� ���6�&9���9 �4:�% 9���&�(9&���&�&� �&�9��(9"�(9&��������"%��%�&������� ,=�� )�9� 9 ���9 (9 &�% �� � (�%9 � %9 =�9�9�� 9%)����=�� &�� �& 9��� =���40��9(�&� =%9"9����&�����= 9��("&���&0��9�9���(9��% 9"�='����= = =�= �(��* ]Jw �& �(*� ��� 9��� =� ,=�� %��%�&��(� = ��9�� 9�� &9 %9��=%��&*�9;9 9�9"99���& 9'����= 9�& 9��� =�����6���&9�%9 =�9�9�&*)=&�% ��=4

0� 9%�=� =�� %��%= (9&� 9�� =�9 �=�(9 ��;9 =%=9 �� = �=�(= �= �=" �%��%�&�����&� ��%9 =�9�99����9�(*�& #w�& 9��� =���9����=%��&*�9;9 9 �9�� %9 �,�" �*(*= %9 &*)=�� N#w"�9 &*==�9= �=9�2= 9�� �=%��%*�99� �� &*)=%��%=4

Page 182: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

\9 9�9 � &�,=�9 = �& ��;9 ,� 9�9 = &*�=%9" � �9�* 9�� � ��9,��*�99�*��= =�� �& 9�=��� � = �& 6=���= (� ����(��" 9�� ���;�& � � ��=%��&� = ��%��%�&�������41� �"��*���= 9�=�(��; ���9(=9%��%"��9�9� 9��=&9� 9%&9�=&*)==%��= 9;9 9" �")�9� �"�&�)9 (=�9��=="(9(�=9�����=%��&*�99���%��%�&�������4

0� =& = 9" �% � ��9 9 9*' =�� = ��; ='(=�� 9��&�(" ���%9� �" ;9 9 1� ���=%��&*�9 �9�� 9%��%�&��(9�9���9= 9"�*(*=�����, =�9,�9��===39,=(="����(9�9��&9"��0��� 9�9=�4��+*��9"=���9(�=*���=%��%�&��(9�9���9= 91���9 �� ��� =%�� 9;9 94

������������������������������������������ ����������r

��9�� %��� �" ��=%��&����� 9 ;9 9 %9 9��� =��� � � �� 9 *��)9 9%��%�&�������4 ���9*�9%1= %9 ��99 ��9�9 *��)9" %��%�&������� ���9*�9 = ����1�(� (�� =2��==%9&9'==%9��9=�9=� �)*��9=�(9*��)9=% 9'�+�4

4�:�& }" %��%�&������� ������ �������� � �� ��������� :���1�= &*�=(= )9 (= 9�� � ���%9 = � %��%�&������� ���6� &9 9,��9� � 9�� 9(�9,�� =2=�� �� 9;9 ��="�*(*=9(�%��%�&������� ���=%��&*�9&���� �*��= =�& 9�=��� � = �& 6=���= (� ����(�� 9�� �=� )= ��9,��*�99� �� = &*�=(=��=%��&= %9 ��(�9�=��� � %9&����*�9+� 9 � �� =�� '���(��= ����,= %9 ;9 9 = %9�,��(94J 9'="��= &*�=%9�9 9"��% 9'9% 9*��)9�9 9)9 (=��9���%9 ��9 =�%��9,��(9�9 9 %��%�&��(=�� = 9 ��'9(=�� ��=%��&=" �*9 ��" � =� ��' 9 == &*�=(=��9%��%4

!4�������9�9*��)9�9 9%��%�&�������=�������������������������������� �& � ����9�* ���=��3= 9 =(=�&��9 %99%��% 9= &*�=%9�94� &*�=(=��9%��% ��' *�9 &*= (�)9 %��%�&������� 1� �%&9&� �=9�2=" %99��&= 9& ����,=�� 9%��%�&��2=��4$=��=9�2=)=�=3919�)��=%9�9"(�%9"��&9�9%1=)= 9&��99 =��=�= 9�9 (=�� �9%9" )� �,�%,�&*�9 = ����, =�� ��'��� (9�=�9� %9 ���6*�9+� ��= &*�=%9�944�=%��%�� 9%��%�&��(=��=%��&=��,�%,�&*�9=*��%�� 9����94

I4��� ��,9 &9 � %9���9�= =�* *��)9�9 9�� %9 =�9 %��%�&������� (9(� ����� ������ ��� � �������� � � � ������� ����� ������� �����. 4� ��(�� 99%��%�� �%��%�&��(=��&�% ��=,999�}����1�"9%��%�&�������}���9�(*9,�� =2="�9 �9(9 9�9 *�9 ���= *�9+� 9 9��� =��� �& %��%�&������� �� �%��%�&��(=��&�% ��=" �& � � � �9= &�9)9=%92=%9 = 9�9�*�9+� 9 9)9 9�9 �� 9��� ��40�9%�=� =�� %��%=" %��%�&������� &=�(� � �9,��*�9 } ���9�(* 9,�� 9 =�9" (9(� 9��,�9� 9��&� �"��& #w" ���9����9 ��=9,�� =���9%9��9,��(9=%9����� 9�=���=%��&="��9��"'���"�9 )96=9 == 9&I#w�&�(*� ��9,��� =��4

��9�� (969 �" � ��(�� 9 �(*� =�� ��9����� ���(� ��(= 9%��% � � 9�9�*�9"�*(*9����� *�9*��)9�9 9 %��%�&����������(*� 9�9�(� ��=%94�9(���9�=� �� 9�9�*�9 �)�����*'������9 )96=9 9�99,�� 9=�9=���%&9�9+��� 9�(*� =��

Page 183: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

,*�� &��99� ��=%��& *9�� �& Jw &� #w+" %��%&��(��� ��=%��&��� 9���*� �����%9 �9��4

����� 3������!�����������������������*�')�#�%������������

#�)�����

�& � �)*�� ��2=3=' ��= 9 %��%�&������� (9(� &�% ��" �& � � (9(� �(��" 1� 9��&���9�� �(�=1

4�:�&}"%��%�&��������&�% ��9��������������������������������� �� ���������� ������. 0� %��%�&������� � ��=%��&*�99� r6=�=7 *9����9 �&9�=��� =�� = �& 6=���= (=�� ��� = ��9 �� &=�(� 9 ���%9 �� = %9�= �� �&�=�& =�� *���=4 ���(* 9�� %��%9�9 � �� �9%�=� 9" ���(* � ��)����9 %9�= ��9 9%��%�&������� �& �=�& =�� *���= �9(�= (9(�= 9�� �4 0� 9%�=� =�� %��%=" ����6*�9+� = ���=2=(= �&��9 �� %��%�&�������" 9 �=��" %9 ���=�92== *%9 9��& *�9+�=�=%9�&��& *�9+�+"%��%�&��������9 *�9}���9�(*%9�= ��&��9&9�=1�=�9&���� �=�=��� �)*� �6=40�"�}*9����=�(9%9�= ��9 9%��%�&��������&�=�&9�94�9�=��"��9&= �&���� =��,�%��9�9'(=9(*�*�92==%9 9��& *�9+�"����=�=�(9%9�= �� 9�= �=���&� �6=��"9���9=��9�=� �)����=�2=�92==�� �= �=�� = �� ��=%��&�����4 $9(9" *9=�� �& ��'���(�� 9 N#��=�� )�&= = �&�= 9�=�� � �)* ����9� � �&9%=%9 �� ��&9'%9�9 (9&� 9�� � � =%)9&� = &���� ����=�9�=� = =���=" ��(��(* �� ��&9'%9�9 (9&� 9�� =�9 �9(�= =���=" (9(� 9�� �:��9)� =%94��9�� �)*�=�%� ��,���9����,99����(��&9� 9&�= �44��9("=�� 9%9%�=� =�� %��%=" =9(� � *,�96*�99�" } *9�� � ��6� 2��� � &9 � =%,�) 9���=%9 =%9�9 9�9(�=���=�& =��%9�="(9(�9���9 =���9%��="����9�=��=�4

!4�096 9 ��2=3=' �� 9 %��%�&������� (9(� &�% �� � = ��9 9�� ��� ����������������������������������������������� �����������������4�9(� = &*)=�� &�% ��=" �9(9 = %9 %��%�&������� � ����, = )����= ���6*�9+9 9(9�=�9�" (9(� %9 ��&�,*�9+� 9 �)��=�� (�9�=���" 9 �=��" %9 ���=�92== *%9 9��& *�9+� = %9 �&��& *�9+�+" �9(9 = %9 �=�� 9 9 ����� = 9)���; ='(= ��(= =�&��9" (9(� 9�� � �9(��=" (��,9% =" ��9�9'(= +*,=�9" �=3919+� ��="����&*(�=� = ��="9== �=' �41*= � �9(�9 ����� �� %��%�&��(9�9���9= 9��6�&9&9&��=�(=�= �="9�� 9%&�,��)��&9�&�=���� 9 %��%=���9%�=� �%��%�&�����4

I4��9 ����,9�9 �& �9(�9 �=�(9 ����� ��" ��& }" *�9�*�9 ����������� ���� ������� �������! 4�(�%9 %��%9" �9 = �9(�&� =%9" 9���9)9 � �)9 ='� 9%��%�&��(9 ���9= 9 9��" �9(�=' �" � ��6� &9 � 9==4 J��%�&������� ��6� &9 �9== �&= ��� � � = �� %=3=(92=%9" �& � � � �=�(9 ����� �� 9 �*&�� = �

Page 184: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�=�� 9 9����1�9)���; ='(=��(="(9(�� ��9%9���=) *�9+����=�(=�= �= 9=�9 %��%�&��(9 ���9= 94 J9(�*'�(�� � &�(9 �� ����� = *���= 9�� ������������� =�92=� 9� 9*����,9 9�)9 ='� 9�9%��%�&��(9���9= 9��6�&9����=) ���9� 9%��%�&��(�����=%��&���4

M4�� �)* ��,���= = ��2=3=' ��= � ���%9 = � ���������� ������ 9%��%�&��(�����=%��&���4$*(9"�'==" ��9(� �= *=9 ��2��*(*=�9��=%��& =2=(�*=" ���%9 = � )�&=9 =�� ���=+9" �& ����� &� �� " �& ��+� &� 6 ��+�4 0��9(�&� =%9"�,=' �"%=�(=����=�&���=�& 9�4 47�"$���� ���W,(�)99,�� 9�9=�9"�'==, ��9 )96=9 9" �"%9��9"�9("���%� 9�9�9,��=�&9 �*��&�&�2 9��'�=�9 )96=9�%� (99,�� 9=�9"��,� �%9�,=9+� 9�(���9�940��=�(�9%�=� =��%��%=���%��,���"&� �(9&�"��99�9�*����,9 99%�=' =�=&��=(��,9% =4

J4�J9 9%�=(9 �& &*)=�� &�% ��=" �� %��%�&�����������%9 � ���������� ����� ����� ���! 09(�9�9 (99(��=�=(9" ��& }" ��=%��)*�9 �& �)9 ='� ��9 9%��%�&��(9�9���9= 9"��9&=9����6�&9�����9�9���)9 ='� ,�% ��=9,�� =���94��� ��9"�����&*�9+�����;9 =%92=%9"����,9�9�&9,�� 9=�9� 9�9�*�9 9�= =�*�4�9�9�*�9+��� 9����,9�9�& ��99,�� 9=�9��=%��)*�9=�&�)9 ='� ��9 9����,=���&%��%�&��(=��=%��&="%99%�=(9�&����,=���&= &*�=(=��=%��&== 9% = *�*)=" 9�� � %)����*�99� ��)9 ='� � = ����%9 �" �= 9�� '��� =��=%��&������%&9�9 ��=����,=4

��=� = &*)= (99(��=�=(=" (9(� = % 9'9% 9�9 *��)9 9 %��%�&�������" ��,9����%9 �&9�=�99���&�=&"(9(��=3��=9+��� 9���9 (9�9�*(�*9"�9(9=�=�99�9+��� 9 &*)=�� ��,���= 9 �(� ��(=�� 9%��%" (9(� 9�� � �9,��*�9+���"=;9 9�9"=(�=�*�9+��� 9�=�& =���*==�4

�.�,�"���#�"�#��$��� �#��$�!� ��"� ��+�� ��+��� �$��$�����#&! ���,�������+�

�9(�9����1� 9��&����"���=�(�9%�=� =��%��%="��=& = 9";9 9�9}����1�1���,�%,�&*�9 9= &*�=(= 9'= " �(��,= 92=%9 9�=�& =�� 39(��== % 9�+���"�& � ���=�& 9�93���= ��%9" �=�� �)*,�% =&*)= ��=��2�==���9�(=4���������������������������������������(����q������������� ��������!"�9� =%9�9�,999���%���%&�������" ���&� =%=9 �=%9 ��9 � 9 9% ��=�� 9*' ==��; ='(=&��=) *�9+9" 9,=���9(9�9 9*(9= 9)� ��(=��= 6� �= )���%&9�9+��� ��=��=9�� =%9= ��=9=&�,=��(� ��=��&�,=��,= ==���=�(=�= �=44�,999� = ��= �=&��= ;9 9" ��= =%��= 9 ,��(��= =" �9�= = %9)���& = ;=&9�= =�=' �"(9(�9�����=+9�9=�(�9 =��"�9,�9��==���39,=(==&4

0�"�9(�&� =%9"�� 9�& =����=�&" %��%�&������� ��,9&9 �9%�=�9 �� �)*��)����� � =�9 =� �(��(* &��)9" 9 9 ��% 9'= &9 � =(�=�9� =�� (���99�=� =��& ��=9��)==�9��" ���=�� 9 9����� =�����(=&��=) *�9+9%99%��% 9%��%�&�������4 4�9��)=(9�9 ���&��,9 %9 ��= �� %=�� 9%��% 9 %��%�&������� �

Page 185: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

% 9'="9�����,�" �)9�=�� (� 2��� 99%��%"&�(��(*��9 %��%�&������ %9 ��9 9�=�(9����� �� 9�*&��=9(�&9�9�=�(=�= �="��=�(=�(� ��(=�3�(�==�4

0����%(� ��(�"�& 9�&����(�=�=�� 9%��%�&���������"��=#"�� ����$��$��� #"�"���� � �"��� -"���, %9(�%9 9 ���(=���9%9"(9(�= %9 �(�% �=& ;9 9"=�9)����9 ��,9*�9'(94 :�9&= } *9�� =(=�� ���� 9 = &*�=%9�=%=9 ��" ��9("���9�9�%9)9&� ��9 9�(��= 9�9"��'�9�9"��&9�9=��%&*;��"9����%9�=��&9'%9��(�=}*9�� � 9���)�9= &*�=%9�9=(�=�� �)*��)�& = %9��=%��&��� 9�=�& 9=%&9�9;9 94$*(9�= �=����� =(=" �2� =��"�9("����=�(==��6�&9����99�&�,=3= 9 =(==&��=% =�3�(�=44�2��� �=�3=(9 �(�=��+� 9�*=��"��6�&9 � ���=) � � 9�� �=�( ���� 9 %9&����*�9+� 9 ����,=�� 9 9��� =��� =��9,��*�9'(9�9= &*�=%9"�*(*&9���=%��&�=%9=%��%40��9(�=*���=1�� 9�9�== ��9,��� ��9",=&�%1=)����&���&� =�9��'�(99�9,��91� 9%&9��9,��*�9+�4

J9 *��9 9 �9�=%92=%9 9 ����(�=� =�� ��6 ��= = *���= %9 9%��% 9%��%�&������� �� "� ����, 9 � � �)* ��9(�=� 9 9)9 9 ���=�=(9 = �� 9)�9� �� =�9 =� (� %��%�&�������4 �& ��,� 9 �96 �� � &9 � ��%��9� � �)* ���3=(9 =��(= �& &��)99 =�� %9 �99�9+� 9 ����1��� ��,���= � (�= &� � � ��'*�9%��%�&�������"9� =� ����99�9+������99�&�,=����(�=�=%9*��9� 9%��% �9�� 9%��%�&�������"�*(*= 9�(*� 9�9�(� ��=%94

4�0� 9�& =�� ��=�&" ��& }" ��,9 ������� ������� � �� ����� ����������� � � �������� ��������� � ��� ������� ������� 9 %9 �99 2����,9 &9 � ��%��9� ����1���(=" �� �)�9 �� � ��=�� �(� ��(= =��� = ��9�9�(� ��(9 ���=�=(94 $9(9" � ���� =�� �� ����� ='(9�9 �*(�*9 � �%&9&� =��6 ��= %9 ���3=(9 � �(*� *�9+� 9 �=�9� =�� %��%�&��(= =���=" � = %9���3=(9 9 %99�=�9 9 �,9,���=�9�9 ���9= 9 �& �%%= ��� �� 9�� *�9+� %9 &*)= �%��%�&��(=����,="(9(�9�� ��9�=9�9" �9 ,� 9=%)9&,9= �40���99 �=�9"�� 9�& =����=�&��,9&9���%��9�� �)*���3=(9 =��(==%9�(���9(9%99�=�9 9��'�9�9"��&9�9= 9��%&*;��"9����=%9� 9(�9�=����� 9%��%�&��(�����=%��&���4

!4�R ��� ���� � �� ��������� � ����������� ��,9 &9 � ����=( *�9 = &9 ���&&6*�9 9�9��9 ���������������� 9%��%�&�������"(9(��& 9�&� �� =��%9&9'= 9 9)9 9�9���=�=(9 �� 9�& =����=�&4 :�& ��9 � ���&9%,=9 9�� *����,9 9 ��9"������� 9��;9 =%92=%9"��9�9'(=+*,=�9=9% =���99�=%9%99�=�9�&������=�&9��� =�99%=�="�*(*=�=�� 9 9����� =�� 9*' =��(=�=%9 9,=���)=%9�9"(�=+*,�+��� 9 %��%9�9= �%%= 9�9 %99�=�9)=,9%=99� 9,=���9(9� ��9=��=�& =�&��99�� ��9��� =��%&9�%��� 9�*+���"9)=%)����*�99��= �=��=(�9�=����� 9��=%��&�����4�&� �& 9%�=�% =����,���=�(9(�&9�%)����9�=�=&9�%9&69��=�(=�� �= �=" �=��9 &9 � ��=%��&*�9 %&9�9 ;9 9" � 9�� ���9�9 *����,9 9��9�9'(=+*,=�9=;��=(=%99�=� =����94

I4�� �� 9��(9%9 9�9��9 �������������������������� ������������� ���������� � � ��� �������� � ����! 4� ��=�� �(� ��(= =��� 2� =�� 9

Page 186: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

%��%�&��(=�� ��=%��&= ��1� � 3��=99� ��,�& � 9 �9%9��" (9(� = 2� =�� 9 =��&*)=��=%��&="96=��� =���9 &9& 9 9��� =����9�=�=�&*)=��(="9 �(9(�&��)9" � =(= 2� = 9 %��%�&��(=�� ��=%��&= 9 9���9 9 %��%�&�������4 :�9&=�96 ��9 9 ;9 9�9" � �)* %��%= �� ����� ��&9� ���, 9 ���=�=(9 9 2� =�� 9%��%�&��(=����=%��&=44��=�� 9 9=����� 9%99�=� =�= =�9� ==)99 �=9 =��(*� = 2� ==���9(�&� =%9� 9��%*�9&9=���,�%,�&==)* �� 9 %��%�&��2=��&�(9��=%��&�����"&�(��(*9�= �)���&9&9����9%9 =2� ="1�=�,=&���(*�� �%9���(9 9&69� =���%��="��)99 �=9 =��%99�=� =2� =4

M4�8��������������� ��� ������������������ =���9(9"�� �)* �=�%� ��,��� = =& 9 %9&9'9 9 9)9 9�9 ���=�=(94 0� 9��*�9� =�� =��� ��(*��� ,�9� ��)9 =%=9 = � �9�9� �=;=% �" 9 )� ���9*�99 %9&*)=�� = ��9����� =������=%9�=%9�&= &*�=%9�9=�=�&�)��=%9�9"(�==�99�� ����(9����6,94169�9�9)� )99 �=99� ��(*��� 9�� %9 ���&��� ,�% 9%�96 = ��=%��&=4 �&= ��� 9(� (*� 2=%9 9��(*� =���)9 =%92==,�9 9(*�2=��"�& � ���)99}*9��%9,9 ��=������&9�9'= 9 %��%�&��(= ��=%��&= 9�� �9�9 �=�=�( %9 ���=) *�9+� ���9� 92� 94

0� 9�& =�� ��=�&" �� �)�9 �� � ��=�� �(� ��(= =��� = } ��)����9�9�=� �92=%9 9 %��%�&��2=��(� �9%9 ���=%��&���"����, ��&9���%��9�����1���(=%9����� ��)9 =%=9+� 9��(*���= 9��9�9 �� 9%��%�&��(=����=%��&=" 9 �=��" ��(* �)9 =%=9 �9%9 9)����� * �)��9 ��99 �9=%9 �9 � �)99 =��(�9 �99(=�9%9+"����9",�%9 9%��%�&��(=��=%��&==�=' �"�)����,�%*'� =2=�� �� *&9�9 = �� ��,9*�9'(9�9" � 9%�=� 9 �)��(9��69 = �=' �4 � &=�=&*9� =���(����1� �� ���* 9�*9�� "�*(*�9 9����6 ��9%9� 4:���6,9�9����(*���=����9�9 �� &� � � ��&�,� 9 � ����� =�� 9%��% 9 �)��=%9�9" � ��%9�9�9 9 ��=�)��(= ����=%9�=%9 = ��,�& =�� ��(*� = ��9�9 4 0� ��(*��� = �� ��9�9 �� 9%��%�&��(=����=%��&=���,� ��,����(�9&=9 =������"�9&=� =2=��"=��=��=�=' �4

J4�0��(9���������������������� �������������������=��,����� 9 (�&=�=9+�4 4�%� (=�� (99(�� 9 ��=%��&��� )� �9�9 %��%�&������� ����2=3=' 9" ��9%�=' 9 ����6,9 �& &*)=�� &�% ��= �� � �)* 9,��=" �9 = ��(�&=�=9+���459 (=��'��� �� %9= ���=9 =9�=&9���6*�99��� %��%�&���������(�* ��9&= ,9� ��� ���+� 9 (9�=�9���" �9" �'==" �� =�� %��%= ���9)9 &69�9�9" 9%'��� � *,�� 2=� =9+� 9 &�� �& (9�9�9�9 %9 �=� (�&=�=4 ��,� � � % 9'9% �(�&=�=9+��� 9�%� (=��9,��="(�)9 9�& 99�����, �)�����(��='�����9=' =�&��94 ��(*� =�� ����=%9�=%9 � 9���9)99� � ����, =�� �9=" �9 � (9% ,9 (=��%9��6*�99�4

1� � �& ���, 9 �96 �� � (�&=�=9+��� 9 �9�=�� = &=�=&*9� = %��%�&��2="��,� �%9&9��6�&9(*�9�%��%9" �=%9��&� =%92=%9 9%��%�&��(=�����9 ��9"�

Page 187: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

9�� 1� � ����=( *�9 = 1� � ��&&6*�9 = ����� %9 �9�+� %��%�&��(9 &�% �� (9(����, �"9 �9��(9(�&���� =��� �%9 =�9+�4

L4���9%1= ��&�=& &�(9 ����� ��� %��%�&����� ,99 )����= ���6*�9+9" (9(� %9����������"�9(9=%9��&�,*�9+� 9��'�9�9"��,� ����������� �& � �� 9��& *�9+� = �&��& *�9+�" ��)99 �9 *�9 %9 � (��(* � )����� % 9'�+��� 9= ���=2==����%��%�&�������41��)9�9�(*����6*�99���%��%�&������� 9"�"�9(99����,� � �&��9*�99�=���=%9 9��& *�9+�4:���, =�= ���=2===%9 9,9�(9 9 ��= � �� = �9&9" %9 ��= 99&= = �4 J)����� =�� = ��� %9 ���6*�9+� ����=%��&��� 9;9 9"����, =��(=1���,9"��=� ���(��(*&��)9"&9)���&&6*�9=&69�9�94

]4�:��, =��(= ��=& = 9"��,9&9���%��99����������������������������� ������� ���������! � �� ���% ��)��&" �'==" =�� %��%= �� ����� ��&9� ���, 9���=�=(9%9%99�=�9 9����� �����=%��&���"(9(��29= =��"�9(9=�&*)=��(="(9(�9������� (=��=(��='= (=��(� �= )� �="&�%���=��=%9,9 =��=�44��=���(=���(9�*�9*��%� �����=%��&���= 9��% 9'= �*� 9�9�*�9(� (*� � 9�9���, ��4 �9% 9 =�9 )���� �=�=�( �& %��%�&��2=�� %9 �9(�9 %99�=�9 = '��� ����*9�9 ��& ��% �=�=�(4 ���&��� 9 %99�=�9 � ����, 9" � �=��9 ��,9 &9 � =�9��&�=& &�(9 ����9 9�9 %99�=�9 '��� &���&*�9 &� ��)����= ��,���= �& ��,�& =��*��%44�(�*'*�9+��� 9��)�&,=�� %9��,�& 9�)��=%9���& =�� %��%==� �(�=&*)= %��%=" } ����1� 1� � 9�9�*�9 ��6 ��9 %9 %99�=�9" 9�� 1� ,99 ��,%� =���3=(9 ��=���,*�9+� 9&��99 �����=%��&��� 9�9 (9�9(� (*� 2=%94

Z4�J9 ��&� =%92=%9�9" ��,� � 9 =� =�� = &=�=&*9� = ���9 ��9" �& ���, �% 9'�+����������������������������������������������������� ��� ����������! $=� �*6,=" (9(� 9�� �" 9 �=��" ����= 9 = �9 =2="����*�9�=9�9"99& =2==�=' �"��,9&9,=&9��� �&��9� =%9%��%�&��2=��4

��9��"�� 9�& =����=�&%��%�&������� ���,9&9,=&����*9�� �9�� 9�,�40*9 ��" �� �=���� 9 � �)* %��%= �� �����" ��9 ��,9 &9 ,=&� ��&&6*�9 � =����=( *�9 � � � �)* ����1� ��(= 9 &69�9�9" 9 �3�(�=�� � 9%�=' = = )����=1 �%)����*�99� �3=(9 ��9 = (�9�=����� 9 ��=%��&�����" � ���=) *�99� ��)����=�= �= �� ;�(�9 = �� )�� &�,=��(" � %)����*�9 ��=%��&����� 9 ;9 9" � 9�� ����%��6*�9 = =%��%" � %)����*�9 �9,��� ��9 = &4 ��9 � ���, � �96 � 9(� � =�9��&�=& &�(9 9 �& 9 �9 9 ����%9� ����1� �=(�=�� = =�= �&���� � =(�=�� =���9= = = ��9,��� 9 9,�� 9 =�9" 9 9 &*)9 �9 9 =�9 )����9 ��,9*�9'(9 9%��%�&��(=��=%��&=4

Page 188: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.��"&)��! ��$����$�#���$��$����,

�9(�= &*�=%9�9=%��%�&�������� 9%�96 =���9 (=�(��=��,�9�="��9(" ��=�&= ��� =40����9 �����=�9=&*)=&�% ��=9��)����%��6*�99������+���=9%��%�� 9��=�&�9�(��9"��9&=9��9 ����&9����2� 9� =� 9�9*��)9=% 9'�+�4$9(�= &�% ��= �1 )9&�6 =9���" %9 9��'=���" �)��=%9" ��,919%" *)��=������ =�*=%9�"��&����9 ���"9*�9���",9 (9���=&4

G���� ���#�+��,����

39&�6 =9����� � �& 9 �& ��=�� '���(��= &�% ��=4 :�' 9�9 � =%)9&,9 96=��9�=9�9" 9 ��&�2 9 = &*)�" (9(� )9&�6 = �,%�(�= �& %9�� = ��� *%9� = ��(=�,%�(�="�9�=9�9"��&���&=&4+41��)���������9*�9�9(9(� %9 9��'=(9&�% ���� �)* =(9����� ��"����9��9 9�'==��= &*�=(9&�% ��"9&� ��2��� �9%�=� 9=� �)*�9�(*�9%�=(*�9�&�=�= (9�9= &*�=(9&�% ��4

#������� � �������� ����� ��� ����� ������ �� ������������� �����������������������������9

4� P"������� �#"������$��� $"&��$K4�(�=�9�9% ="����� = )9&�6 =�99= = %9 &9 � �9= &�% ��94 �9 �=��" 9% =�� =� = �99= = %9 =(��*�9+�" %9���9�+�" =���99+�" =�= %9 9=� 9 %��%9 = ���(" %9�� *�99� ���= 9 9,�� =2=" %9�=�(�)9&,9"�9 ,� 9=%)9&,9=%9=%)9&,9 9&*)=�,%�(�=�&��9����� =��6=����*����,*�99���1 =(9 ��==�(�=�=2��� �9����9�=%=9 ��2� 99,��94

!4� P"�������#"����$�$��$"&��$8:�(9%(�9=' =���9��=%9�=%9)9&�+��*����,*�99� = )����= ����� �=" ��=%��&� = �& )9&�6 9�9 = &*�=%9" (9(� 9�� �,��� (=)�&=",��(��== �=&��="����9)����=,9+="�9=2��=�9 ��==�=' �"(�= 9= &*�=(= 9'= �(���*�99�" 9�=��"(9(�9�����,=���4����9(9"}���9�(*�*����,*�99�(�9=' =�9��=%9�="(9(�2��� �"2=)�="���(=�=' �"9}����1� 9�+99��=�� 99% =(��,= 92== 9�9(��"���9�"��9�=(9=&*)=�=' =�9��=%9�=4

I4� P"����� �� �")��� �#�+�$� �� "�!�$�$� 8 1� � )9&�6 =9����� )� �99�)9&�6 =����=%9�=%99�����2=%9�=%=9 =%9�&&�� =�=&��=)9&�6 =9,��="%9(�=

Page 189: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

9���9)99� � ��2=%9�=%=9 9 ����9 = �*'� (9&9" 9 �=��" %9 =(�)9&,9" %9�=�(�)9&,9" %9 =%)9&,9 9 �9�=9�9" ,9 =" = &*�=(= �,%�(�=" �9 ,� = %)9&=4 4��9(�9��2=%9�=%92=%9=����� ��)9&�6 =9�������1� ���9=�%� (=9,��9"�*(*3* (2=� =9�'==����(�� 92��9)�&= 9"(9(�== &*�=(9�9&�% ��4

7������������������� ����������������9

/.��$��!���� )"��!�-.�� )"��!� �� �!+��$� �� �#�$��$�����$ �$����"� **'=�=9�9" ,�� =2="

9&�= =�9�=� =%)9&==�4+1.���#�$� ��� )"��!�*39,=(="����2� �9�==;=&�2� �9�="�9�=9�9"��&���&=

&4+

0� ����� = *���= ��99&�% �� �� �)*����(�=� 9409,��*�99,�� 9 =�9" )�%9,%*�9 9%��%�� 9 )9&�6 9�9 = &*�=%9 = ��(* &69� 9 �9,��(9" (�9�=��� � = 9���� �=%��&*�9 9%9%�=' =�,%�(�= =%%��%=���������449������=�&��!##Z�!##N)�&= 9 = &� �" ��9&= ���(9�9 �(� ��(9 (=%9" ��99 &�% �� ,���6= �&��=) �&= ���=2==" 9�9�� ��2� � 9 9(�=� ��=" 9 � ���9 &�(9 ��9 1� ,=&� 9&�= 9�� �=%��%���&(=%9�94

G�"�� H�����!������

$�9��& 9�& 9%�9=��&�% ��=9���9%�=�9���9,��(9�9 9%��%�&��(== 9��'9(= ��=%��&=" �% ����%9 =�� ����6 %9 ��&�,= *���= %9 6=���4 0���&�2 �6 =��9%��% ���6�2��� �&9)=%9&����=%)����� =������,=%9;9 9"�,��(9"��(*1 = 9" 9�9�= %9 9,��9 = &*)� = �99 *��)9 %9 ��%��9 �9 *39(�*9�9" 9 ��&�2 9= &*�=(�����=%��&���4

J9 9��'=������&�% ��9����9=� =(9����� �� 9�*&��"����9*�9(9(�=� � ��(�� � ��=%��&��� = ���6 �� %9 (� (*� 2=%9 � �9�� ��� = �(� ��=' �= &*�=(� ��=%��&���4 1� �" � 9%��%�� ��9 � �����*�9 �� �9(9 9�'� ��� �9�����9 ���*�9�����9 ���==� 9= &*�=%9+4

7� ������������ �� ���*�� ������ ����� ������� ��� ���������� �����9

4�P"�� ����� ����$'��$���3�)*,=�9&=2=� 9� =���,�=("9�9%�=�9(9(�=� 9= &*�=%9=(9(��9�����9 ����%9%��%�� 9 ��9�9��; =(9=��; ���)=%9 *'���9="(�%9'="&��&��2==&*)=�=' =%9 9��=+4

Page 190: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

!4��"���I�� ����$'��$�� �4� %9�*�99� ��= 9,��= �� %9 9��'=����� ���%9 = �)9&�6 =9�����*��&�= �9�9��(==���(��= �9�9��(=9,��="����(="399&�(==�=' �+4

I4�*�"�����&� &)� ��9&*)9�9 9"�9%��%�� 9= &*�=%9�9"� %9�*�99� ��=%9 9��=���=&��===*�*)=%9���9�(9=%9�&6*�9+� 99�99�=����&��91= �����"9�����,=�=��"(���%*��=��=&*)== &*�=(=��=%��&=4

M4���'��&� &)� �4���9��� 96=��� =���9 &9&�%)����*�99�=����,=��%9�=' = *�*)=" %9(�=��9 �" 9�� =(� =�� 96=���� �9 &9&" � � % 9���" 9 *9�����9�(*�,99��=�(�=����" 9�=��"(9(�(�%���='9(=*�*)="( =)���&��� =*�*)="(���%*��(=*�*)==�4

G���� �%�������������

,� �$��$�#���$����� ���$�#���$��$��� ��+�$�,���$��������� �����"����#"�$#"�+�$�+� �� ��$� �$�#����� ��+���$� � �� ��$� �! �#� �� ��#�$�����$4 �9(�(=��=*�=%9��99������9%9�9��=%9�& �����=%9�=�" 9%'����%��9,�%�� 9�9,��� = *!" J" #" !#" J#" ##" !##"�9= J## �9,��� =+" (9(�= �,���� 9 �&��9�9=9(�=� ��=��4

����� ��������� ���� �������� � ���� �������� ������ � �����(��� � ��(������ ����� ���������� ��������������� � ���)������ ������� ����������� �� ������ � ����!:� ����������� ������ � ������������� �� 1

�� �"���#���� �� $�# �9�= ����=%9�=%9" �� %9 9��'=�����" �)��=%9�9"*)��=��������" (9(� = �� &*)= &�% ��=" � �&� �&�9%29 �9,��� =" � ��=%��&= %9��% 9�=(*�*�9'="��&��(9� �% 9'�+�*(��� =%9� =��&9� =2="(93*�=+9"'���9=+4

�� C��#�"��$��� ��&#���$"��$�"���%����=%9�=%9 ��=%��&*�99� &����= %9 )����=����=%9�=%9"��2=%9�=%=9 =�%9��=%��&��� 9�9�,�%&����=" ���=�((�9�=���=���=�(=2� =*9�,9�969"993��==�4+

�� ,� �#"�$#"�+�$�+������"����$�#8�=���=�(�= ��9�=� ==��&�,�9�9 9���(�� =(9" = 3��9�=(9" (��* =(92== = �4 ��=� ��= ����=%9�=%9 ,999� �=�(=% 9�+9"�(9�=�9�= �� %=� ="�)�������� 9=%=(4

G� �� 3�� ��I�)�

$�9�&�% ��,�%(�%9 ���6�&9����= =�& 9&*)9&�% �������9 �����47��������� � ���� � � ������ ���������� � ����� � ��������! 4�(�%9 %��%9" 9�'*�9%1=�(� ���=�(���� 9��&��,9 9�*&��"9(9%1=&9=�9�(� ��(=9%��%��9 &9 ���9= r���!"�2�+�� �$��"�G�W, �& � � �=���,*�9+� 9 ��,919%�� ������� =��*���=%96=���4$�9��&9%,=9=%)9&,9 9����� ="9=�(=" ��="

Page 191: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

��,919% = �9�=9�9" (�=��+� ��= ����� = ����% = �&��9" =) 9� = % 92= =*�&="�=�� 9 9= &*�=%9�=%92=%9�9=�����%�(��4

0� ��,919%�� (9(� &�% �� � %9�*�99� ��& =�� �*� )9 (=1 6���% ='(="9�����,=�(= =�= �9�� " ��(=" �'� " ��%&*9� =�= 9�=� (=" 2��(���&� " )9&(= =:$$��(=4

0� "� � ,���6= )����� %9��9 *�9+� �� ��,919% =�� 9%��% �� �& � 9��&� =%92=%9�9 9�9�=9�9�9�����&,9���9%�=� =��%��%=4J9��9"����)9�=��%99%��%"��+*�=�=��� =��%9&9'=��9�9=��,919% =��9%��%"�9��,=����%��6=�= ��,% ���9 (= 9%��%4 4� ��%��99� ��(= %9 ���� = �� �*(�*9�9 = %9������ *�9+� 9��,919%����(*)����== ���=2=(=9(�=� ��=����%&��=2��� ���,919% ����%*�9+�* 9=����&9'%9=�)=� =��%��%9�9+4

G�G�� 1�&���)��

��9 � &�% �� ,�% (�%9 � ��6� &9 � %9�9= ��2��� 9 ���&*(2=%94 � �������� � ������� ������ ������� �� ������� ��������������� �������������!

J99&= %9&�2 ��9�9 = &*�9�=%92=%9 �� "�" �)��=%9�9 &��)� ���� � 9%�=�99�")�9� �" �% � ��9 9 %9 9��'=(��� = 9 %��%�&��(��� ��=%��&���4 1*= ���&�2 �6 =��= &*�=(= 9%��%" �99��' 9 &9 � 9%�=�9= 9==4 \��=9 = � )����,�% �)��(= ����=%9�=%9 = ����� 9 �)��(9 ��69" ����� 9 � )����= �9)92= ="���9=9�9"��&96� ����4

1�N#��=��)�&= =�&�= 9�=����(�)��(=������=%9�=%9(9% 9,�9��9����� ="9 � ��2��� 9 �=�9�=%92=%9 )���� ,�% �& =� ���9& 94 ��9 9 &�� 9�� ,�9������ ��=" &�,� 9,���9=���;�& �" 9 &� � ���&� =" � ����� = 9�9 &��==)� &��="�(9�9��="�*�&=%9(�=�9�=%92=%9"� ��=3��= 9*�&*�9+�=*�*)9=�4����� = � )���� ,�% ��=" �9�= �)��(= ����=%9�=%9�3=�= 9�� *&9� 9% ��=��=%��&="��&� = &=%9% = = ,� &��= = ,=&�%1= � �� &���� 9�9���� ���9 ��� �=���6����� �&9����=� �=99�������9(=*���=%99,��94

���=��29= (==&9 �' =���=="��,� �����&*�9+��� 9110"�%9%9( *�9+��� 929= (=��= 9= ��(2=(=���*6,=�=&� �*�99�%9�&*�9+� 9�=;=% ��99�������9����)��=%9�9="��,� �"%9 9&�= *�9+� 9r=�9�9�(� ��=%974

Page 192: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

G�/�� J&������%�����������*�'�

$�9�&��&�% ��=9����� ����%9 ==%9�= ==��9(���6�&9�=%&��%9��& 9�&&*)9"�9%9��9=%9�& ������9�*�99�47�����������������������������������������������9�������� (����� ���������������� ������������!

�&����&�% ��=��%��9%��%"9=9=�+���)����9*�99�9����(*���=�(� =�� 9�(� ��(99%�=� ��=��9� 96=��� =���9 &9&4��=�*�*)=��*)��=��������=���*=%���=����%��6*�99� 9�*+�������� ==��� ��6=���"��� ���=��� *�9+� 9&*)=9,�� =�,�(==��6 ��&9���99��9=��%9*&�, ��=%9%9&�������4

0)��=�������� = �*=%��� � &�% ��= 9�� %9%��99� �� � ���� �� 9%��%�� ������� =��&69�=4��9��)�� =&��=% =�&��9"�9���99 9�(9=� �)*����6*�9��=%)9&,9�9=�, ��*�9+���"����9�92=%9�9 9��1�����% =���*=�='(=���9"%9&9� �=���'9� &��99 = = �9 (= ����=���=4 0� "� =�9 � �)* ����� = (�=�9�(="�=�& =*���="9=�9&=2=%9��=;9 9�9%9�� *&9��*)��=��������"%99%��% 9��=�&��&�% ��==��=& = 9 9 =���,9&9��, ����, �� =�9 =���9%��%��4

G�K�� ��'���%���#�)������

��=� &�% ��= �=�= (=�� 9%��% )� &�6=��9%9 &*= �� ����& =�� &�2� == �*,9 =%92=%9�9 = ����� =�� 9%��% 9 )9&��=��4 ��� ���� ���������� ���������������� ��������������� �������(��������!

7.� P�"�#��$��� �#"��������$�#�����$��$"&�$&"����.,�������+�

4�*(�*9�9 9 ���9 �����" ��� ���& �(��=�� 9 ����� ��" ��6� &9 ���*'*�9 = ���& �(��=�� 9 ���9 �����" �& � � ���& &�% ��=��" (9(� 9�� �= &*�=%9�9" %��%�&�������" �)��=%9�9" ��,919%�� = &*)= &�% ��=" �& � � �(��=4��= ���=��, �$�#�����$� �$"&�$&"� ��I&�� �� �& #"�#��$� �5�2� ����+� ��+���$ ���$�#���$��$���#�"����+ ����$�� ��&'(%���� �&$��)�� ��'�����/...

�& � �& � �� =�� �999+9 �� �(�%9 �(� ��=%9 � 9��" (9(� = %9 (�)� &9 ���=%��&*�94H���'(=������,= �� �)*,�% == �=� � %9&����*�99� ���=%��&== �*�*)= �& 9%�='� (99(��4 :���,=�� 9'���(�� %9�9��=%9� == %9 &*;�� = &�,9=*�*)=� ��)9 ='� ="9���(�� 99%��%���=�����%9 ��%)����*�9��=��� *�9��4�=�* �& 9 %��%9 � ��=%��&*�9 }" �*(* &�� �& ����,=�� %9&����*�9 � *��% 9 � =���=%��&=%9(�= ��9��)�& =*���="9�=%��% 9� =�%9(�==�9��)�& ��=��*��9 �&9)=��=%��&*�9�&����1�&*)=%��%=4�&��9��=%��)*�9&�(9�*(�*9�9"�& � �

Page 193: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

�,���� = �=&�� 9 ��=%��&��� = *�*)= �� �& 9 %��%9 � � ���&��� = 9�� �&����� =������,==����9*�9'(9"�*(*=�&�=�& =��*���==&*)=����6 ��=%9��=%��&��� = =%��% 9 �=� ��=%��&=! ��+* �,� %��%=�� =�99� �)��(= = &*)=�(� ��(= �& �=" )� =%��%*�99� ��9 9�� ��(�9�=��� � = �����= � )� ��=%��&*�99�" 9*��%*�99��&&*)"&�(��(*��%)==�9�=���)�& ��=4

4�����9*�9�*�9 9����,9&9���&=���=�=(9���%9 9��*(�*9�9 9���9 �����41��)99 =�� 9%��% 9 ����1� %��%= ��(96*�9 &�(9 ���9 (9�9 �*(�*9 � 3��=9�� �9 �"��&��=%9 =� 9��; ='(����; ���9(=�� 9��&�("��9��� 9��,9*�9'(9�9= 9���� =��������9*�9'(9�9=&*)=�=' =9,��=" �=��&��=%9 =� 9&69� =���)9 =4

4���& ��9�9 92=� 9� 9(�9=3=(92=%9"�(*� 9�9�(� ��(99(�=� �����&��� 9 9 ]�(��="�����1��&&��=")*�="(�9==��&(�9=1

7���� �������� ������������>���������7���������������?�������������������� ����������������������������������������� ������b�������������������� �������������� ����a�(��������������3������* ��������������s�������������������=������������������������������ � �����?� ������ ����� �������������� �������Q����������@�������������� ������t�������������� �������� ���������������������������������������*������������������R������������ ����������������0� "4�9(�&� =%9 &� ��'���(�� 9 �9����%*�9+��� =�99� � �)* ������ =

���=�='(==�(� ��(=*���=%93��=9+����9 (9�*(�*9!$=�"��9("��=%9�9&9��%&9&�=&� �&9=�9� �)* ���)�& 9�*(�*9�����9 �����4����)�& ��9�)��&9���������������������������������������� ����������������������J9��&%9�9�=�=(9 9"��

Page 194: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����99�������9 (9�9�*(�*9�3�=9��=�9%�=�9��&�% ��==)9 (=%9(�=*���=�� ,=�� ���)�& =" 9 � %9���9�*�9�� � =� &�% ��= = )9 (= %9 (�= ��������=�& ==&*)=*���=%99%��%4����9(9" ���)�& ����3��=9+��� 9���9 (9�9�*(�*9 9"����99��&��)99 9�9���9 (9�*(�*9 ��3��=9�9��&��=%9 =� 9 �9%9 =�� �= 2=�= = (=��=*�= = 9�� ��9�9 �=�( ���� 9 3= 9�=%92=%9 9��=%��&=��4�9(���0��9�9���(9��% 9""4�9(�&� =%9")�9� �"�9�*�9�9�9)9 9�*(�*9" ��9(" �� ��2��� 9 = &*�=%9�=%92=%9 = �� "�" (9(� = �� &*)=��%*)����� (= ��*,�=(=" � �)* � ���2� = *��)9�9 9 %��%&�������" 9�� � � ��� ��&*���%9%)����*�9+� 9 =����= 99%��%�� 9�(� ��=%9�9��"�4

:��9����%*�9+��� 9"�"�999+��� 9���9 (9�9�*(�*9"�& � ��,����=�*(�*9�9 9 9)�)9� 9�9" �(*� 9�9 �� *&9 9 ��=%��&= = 9 *�*)=" �9 9 ���, �9(�*�� �4 4� 9�9�= 2��� � *=�9+� 9 &��)99 9�9 ���9 (9 �*(�*94 $�% ��2�% 9'�9���%��9+���(= %9 �99�9+� 9��,����� (9%����1� �& !# )����== % 9'9% =����=%9�=%9��&69�9�9"��% 9�=(9(�)����=%9)*,9=* 9�=��"f���%99r�4J4$=��7"=9(� ��2��� } *9�� �9� �� � �)* �9� ��2� �+" �= 9��" ��& }" � �9�9������ ='(�" 9 ����9 = �)9 =%92=(� = ��; ='(����; ���9(� = ��=%��& ����*(�*=9+�44���%9�=%9 % 9'=��� ==��9(=�2=%9� =��,���=9����=%��)�9�&)*,�+��� 9 9,�� =�� ���9 9 )���� ,�% �9,��� = = =� ��� ��)�9*�9+� %9r��; ���9(=�=9�(7"��9� 9 ��9,��� ��9= ���6 ���&,*:���� 9%9&����=���� 9'= &9���(=%9�����,=�� 9=���2=%9� �%9)�%� =4

4� ��'=�*�9+� 9 �9%9 =�� �= 2=�= = *���=" &� � �� ���9 ����� ��6� &9���9 *�99�(9(�3=�=���=%��&���"�9��=�9 =(�9�=���9��)��=3919�9%9��"���=%��&==�=*�*)=��=%��&� =������ 9��; ���)=%9"�)9 =%=9 =������ �� 9:�� �=�9�=%=9 =�=���9(���9(��= )=�=' �4"��*,�=(9�9(�&� =%9"���&,�%�� 9 9��� =���" ��9��9%9 %9&9 )� 9��,=9 2�������=%��&���4 �9% (�%,=����=%��&=���" �% � ��9 9 �=39�� =�� ��=%��& ��=%��%� (� 2���" ��3=%=� ��=9+��� 9���9 (9�9�*(�*9��,9&9�9%�=�99�)9 (=��=&�% ��=����(�=����%9�(���99�=� =��& ��=*���, �%��%�&��(�����=%��&���+"9��1�&9�99���=%��&= = *�*)= � �9(�� (�9�=��� = 2� = 9�� 1� ��6� &9 � ��9=99� � 9�� 9&��99 =���*(*="��&}" 9�9%9=����&*)=��%��%=4

Page 195: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

�S�F,S

�� � &*�=%9�9����9 (9&�% ��9����=%��&*�9� �)=%9=�&��9 %99,��9=��9,��*�9 *��= = �& 9�=��� �" 6=���= (� = �& �= �9� � ����(��4 3= 9,&*�9&*)=��&�% ��=�� �)=%9=��&��9%99,��9=�9,��*�9)����&���& 9��� =���44�9%��%�� 9= &*�=%9�9�%9,%*�9=�(� ��(=��9%��%2��� �*�9,��=����)� ="���=="��=�� *�9����� 9��; ���)=%9=� 4+4

�� � &*�=(=��9%��% ��"� � ��'*�9 � �(�=��,���=1 ������ 9 �*(�*9��9&=2=� 9� = )9 (=" *��% � %9�= = )9 (=" ��; ='(����; ���9(� %9��9 *�9+�" �&���� 9 =(�=�� �� 9 (9�92=���=�� = �9,9 =%��% 9 �=� �92=%9" ������ = 9&���9 ���(� ��(==���=�='(=*���="��,���=��=�9�=%92=%9�94$�%9%��%=�9=��=����(�=�=1 ��2=(�* 9= &*�=(=9%��%"���*(�*=9+� 9= &*�=%9�9�������� 9 �*(�*9������ ='(9" �)9 =%2=(9 = *�9�*�9'(9" �=,�9�=%92=%9�9 9�(� ��(=�� �& �= � �9 ���" 9�� 9 (9% 1� )� ��(9'= = 6=��� =�� �9 &9& 9 9��� =���4

�� �9%% 9'9% 9&�% ���&9��(� 9 %9&����*�9+��� 9� �� =��'���(��=����,=�%��%�&�������4 $�9 ��=%��&*�9 ;9 9 %9 9��� =��� = �,�%,�&*�9 *��= = %9= &*�=%9�94��9��=(99(��=�=(= *%��%9�9�)�9� ��&���=��&���%99,��9"��&)��&*�99�6=�=*9����9"�9,��= 9����� �==�9)����9%9�= ���&�=�&9�9" =(9����� �� 9�*&��=�)9 ='� �� 9�,9,���=�9�9���9= 9+"9%9&9'9�*�&9�,�%,�&*�9;9 9%9 9��� =���"&9&9�9�=9�2=%9=%��%"&9�%&9�9����,9%9����9+���9,��*�9'(=(9�92=���=��= &*�=(=��=��&*)=&�% ��=4

�� :���%9���(==����(�=�=%99%��% 9%��%�&�������=�=��&��9� 9 �(��(*)*�=1��(=���%9 = � ��; ='(9�9 ����� �� 9 �*&�� = �(*� *�9+��� 9 %��%9�9"��(= 9�� � �& �*�99� 9 ��(*��� 9 %��%�&��(= ��=%��&= = ��(= ���%9 = �(�&=�=9+��� 9%��%�&�������������� =*���= 9���9 =*�9+�4

�� 0� ���9 (9�9 �*(�*9 9 �(�%9 %��%9 ����%9� = &*)= &�% ��= ��� = &*�=%9�9 = %��%�&�������4 $�9 �1 )9&�6 =9���" %9 9��'=���" �)��=%9" ��,919%"*)��=������ = �*=%9� = &*)=4 39&�6 =9����� ���%��6*�9 =%)9&,9 9 �9 ,� =�,%�(�="���9 (==�,%�(�=�&��9����� �9 &9&=�� �)*���%9 ��= &*�=%9�94J9 9��'=����� � &�% �� 9�� � (99(��=%=9 � =(9 ����� �� 9 �*&�� = '������= *�9���9�����9 ���"(�����9�� ��&�9�==�&�& =����=%9�=%9= *&=��6 �� %99%��%= %9���=� �=9+���*���= 9(=%94J9 9��'=�������6�&9,=&���=%��& �" )9&�6 � = *�*6 � **�*)= = ��==+4 $)��=%9�9 � ������ ��9 = *&= 9% ��=��=%��&==,� &��="�9%�=�9�,%������4J9��,919%�������, =)����=���6*�9+9 *��,� � �� "�+" %9 ��&� =%92=%9 = %9 =%)9&,9 9 ��= �9�=9�9" ����% =�&��9=�(=4

Page 196: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

C &'��$�"����

�� "�=�99� ������ 9���9 (9�*(�*9��=%�= 9�=����=�&"9�� 9��6*�99����, 99 9�=%9=��(=%9 �%%= 9���� 9�� 9�(9 99%��% 9)9 (==(9�92=���=�3= 9�=%92=%9 9��=%��&="=%��% 9�=� �92=%9"�=,�9�=%92=%9 9*��%=�4

��= &*�=%9��*��)9 9= &*�=%9�9��= &*�=(9���=�=(9��= &*�=(=�3�(�=��= &*�=%9�=%92=%9��= &*�=(=��,���=��= &*�=(=����(�=�=��%��%�&��������3�(�= 9%��%�&�����������(==����(�=�=��%��%�&���������)9&�6 =9�����)9&�6 =)9 (=��%9 9��'=������9�����9 ������9&=2=� 9� ��9�=����=%9�=%9��*�(� �9(��(=�(����9 �(=����=%9�=%9���9�=����=%9�=%9�&����� �=�����,919%���)��=%9��*)��=������=�*=%9���(��* 9� =*�*)=�����9 (9�*(�*9

Page 197: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

"��A$���� ��� �����������������"� ��� $�� ��� �� �� ������"A���&�� ������ ���� �� ��

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

4�1�3= =9%����=�%9= &*�=%9V!4��9,�%��)=(99(��=�=(=�� 9= &*�=%9�9VI4��9(�9*��)9=�9= &*�=%9�9|M4�4�(�=��,���=���'*�9= &*�=%9�9��"�|J4��9(�=����(�=�==�9= &*�=%9�9��"�|L4�1�3= =9%��)�%��%�&�������V]4��9(�9*��)9=�9%��%�&�������|Z4���=�(99(��=�=(=�� 9%��%�&�������|N4��9(�=��(=���%��99�%99%��% 9%��%�&���������"�|

#4� �,%9 ���)=%��%�&��(=������(�=�=��"�V 4� ��=&*)=�,�9�=����%9����& ����9 ���| !4� [���)9&�6 =9���| I4� �9(�=���� =��&=%�=(*�9= &*�=%9�=%92=%9�9��)9&�6 =9�����| M4� �9��&���)=)9&�6 =��)9 (=V J4� 1�3= =9%��)�%9 9��'=�����V L4� �,%9 ���)��9�������9 ���V ]4� �9(�=�=&��=�9�==�& =����=%9�=%9����%9�|�,%9 ���V Z4� [�����,919%=(�=)9 (=)=��3919| N4� �9(���% 9'�+��� 9��,919%��������� =�����|!#4� [����)��=%9|! 4� 1�3= =9%��)=*)��=��������=�*=%���V!!4� �9(�9*��)9=�99�*)��=��������=�*=%���%9����� ���6=���+�|!I4� [���(��* 9� =*�*)=|!M4� 19�=����%9�*���=%9���� 9 9���9 (9�9�*(�*9��"�

4�4���&���)�= &*�=(=��9%��% 9"���0��9�9���(9��% 9=&� �V!4� 9�=%=9%����&9��2=�&� �� ��%9=%��%�� 9%��%�&��(�����=%��&��� 9"�VI4��,%9 ��� (9(�= ���� = ��&=%�=(*�9 ��2��� 9 = &*�=%9�=%92=%9 ��

���9 ����� 9"�V

Page 198: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

*��"I�����) ���$��

�� ���9,��� ��9(9(��9(��(� ��(=��,����� 0=&��= ��9,��� ���� $�9�2=�& ��9,��� ���� ���9,��� ����"�"�� �(�=����(=%��%==��41�� � 3�92=%9�9�� �(�=����(=%��%="41=��"�

Y� ���&'�G�$��

�� =%��6*�9 ��9,��� ��(9(��9(��(� ��(=��,����� )*�=9�=&��= ��9,��� ���� 9%�=(*�9��9�2=�& ��9,��� ���� &=(*�=9%9 ��9,��� ����=%,9 =%��%=*41"\9 2=%9"

[�9 =%9"32=%9""�+�� &=(*�=9%9= 3�92=%9��=%,9 =%��%=*41"\9 2=%9"

[�9 =%9"32=%9""�+4

��W�WPS��W

7S��WaE�S7E*�FF7L�WYF`W

Page 199: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

���(���� ��������������'���������'������� %�'�

�(� ��=%9�9���9����� 9 9*(9��'==9�(=���39�� = 9%9%�=' =��,���9�=(=�(�=�*&=9�����(�%& ��=���4:�'*���=��� 9�9�=�&9"(9(�=��%9�9�� ��9�=%&��%*�9 ��9,��� ��9" %99����6�&9 � (96�&�(9=,�%(=�� 9 ��9,��� = �=29 �,�%(=%9*&,= ==%9�*+�4"�9� ��9������� =������&�=6=�� 9�(9 9*����=,99�9(��� 99,��9"� 2��&9�&�%&�&��9(=�9� �9 )96=9+� 99,������, ��� 9��� =�=&� 9�9�*�9+� 9�9�(9�9 9 ��9,��� ��4

2=29�99��9(99�&99,��9�� 9�(*�99�9,�� 9=�94"9,�� 9�9=�9 %9�'= *�99�� =��=299��=�99�9,��9=�=��)=�=99�&�(99(99�&99,��9�41�����&9,�� 9�9=�99�� ��99,��9� 9�(*�9 ��9,��� 4

7��"�!�$���$��� �#��#���!����"�!�$�$,������I�����+��$�"�!�$&��G�.

0�1� 9��&����&�(9 ��9,��� ��9�&���&� �� =����,���= 9�9(��(� ��=%9�9"9��% ��&=%�=(*�9 )����= 9���= �� ����� =�� �9%9 = �(� ��==4 J9&����*�9+��� 9����,=�� 9�� )= &=(�=9 �(�%& �� =�� 6=��� &=�(� � %9�=9� �& �=' =�� �=�9+9 9���&= 2=4 :���1��� �=29 � ����=99� 9 ����� 9�9 %99,��*�9'(9 %9 &9 )� �&69�6=��� =���9 &9&=�&��%9�99,��9�=� �&�,=�99�9����9�9"�*(*�%&�,=�99�=��=' 9 9��&���,943*,�+��� 9 9,�� ���������6� &9 ��&=%�=(9 �(� ��(= �� ��6=����� 9 �& � �=2�" 9 ��9 ��&9%,=9 �� =%�( 6=���� �9 &9& �� �)99 ��9 = �=%�� ����=& = 9�94���9,��� ��9��96� �(� ��(=��,���9���(99(��=�='� %9 =���9%9 = �(� ��==",�%9%�=(9 9 ��9&9�= �=� �9%�=� ==�= �4�&�&� 9 %��%99�� %99��&*�9 = �=��9 = ���=9 )���� &�� �& ��%9�9 %99,��*�9'(9" ���=) *�9 ��,%��9� 9 ;<= �� �& � 9 &*)9 %��%9 9�� ���9�(* 9��&= = ���9�(* = ���=94 09�����'=)��& 9 &����= 9 �9 9 6=��� =�� �9 &9& 9 �& 9 %��%9 � )����= 9�9 9 ��9,��� ��942*+���9��9(99�&99,��9�"9 ���6�&9 9%&9�9,��9 ��=&� �*�99��� ��=%��&����� 9 &�,9 = 9 *�*)=4 ���9,��� ��9 ���� � �� �������� ����������������������&��� 9�9(�9�=3=(92=%9" �&���� ���=(*���" ��9+������%9%99,��9" =(=����9�=" 9�9�� 9�9��,9*�9'(9 99,�� 9=�9"���9+9+��� 93=�=��"��'9%��=���*9�9+��� 99,�� =2=����9&=9%��% 9= &*�=%9�9�� �� =�='= =9��%9%)����*�99� ��9,��� ��9��%��%9�94

4�(�%& �� ���(*��&=*�=�� �*99��= )��&9��"�& � � � ��'*�9�� � )����,�%�(� ��(=��,���=4��+*��9"�&� �& 9%% 9'9% =��= 9%)����=��"�(9(�"���,������ ��9,��� ��94 ���% ��,��� �� ����& � ���� %9 ���(*�=9 2��9�9 %9� ��4 1*= =%9�9& =�� 9%�=� = (9�=�9�=�='(= %��%= � ��'*�99� � ���% ��,���" �9 *�9 }��9(�*��� =%9 =� =���(� ��(=�(���=9������%9 ���*&9�&9 9%&9��9� =�4

Page 200: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

2*+���%9&9)=%9&����9���=���)%=�� 2=%9� =����,=��9&99���9)99�"�& � �&9���9*�99����&��� &�;�&!�9��� =�����%��&�;�&)����9*�9�9,��94��+*��9"*��9�9�9� ��*(96*�9&�(9=��9��9(99�&99,��9�= � 9�+99�9,��94���9,��� =� �=29�9 9�� � 9,������, =" ,999� 9,��9" 9 � ��6� &9 9%&9�4 ���9,��� ��9 ����=*� 9=��)����9��%��%=����9%��%"��(��(*��9%�=� =��%��%=4$99��&=%�=(*�9�)�� =�(� ��(==�2=%9� =��9�2=���& 9%��%94���9+�&���� ��*' ���,9%��9 =(9&=" ��9+�*���=%99%��% 9= &*�=%9�9=%9����9+� ��=9,�� =���9"%9���9+� 9 ����% =�� ����=%9�=%9 � 9�� � ���*9�99� )���� ,�% 9,�� =2= � 9�� &�� �&� �)*,�% =���='= =%9�=�(9�9�(9 9 ��9,��� ��9��"�9(")� 9�9�*�96=��� =���9 &9&"%9 9�9�*�9��%=�=� 9�9�9 9 9,*:����=�4

���9,��� ��9 �9+9 �� 9%�=�% =�� ��,���= � (�= � ��'*�9 �& 9 �(� ��=%94J9��9" �(�%9 �&)��� 9 ��9&9" � ��%��9+� ��&��� = ��(=" 9��%*�9 &9 %9 9�9�= ��9,��� ��9,=�=,9��&9)=*,�96=����&=2=���& �%%= ����=*���4�(� ��(=���(���=����%9 ���*&9�&9 9%&9��9� =�%9���%��,���"(�%��&�)�� �% 9'�+�%9��(*� 9�9�(� ��=%9" �=%92�������9�����4

5=&�%1= ��9,��� ��9����=��)99(�)9�=29�99������, =%99,��9=9(99�&99,��9�9(�=� �,999�9,��9" � ���6�&9 9%&9�"�99�9%)9 ='*�9(9(�&�,���� 9=�==� 94

��!"��� �����"�!�$����$����= ��)99(�)9�*+�����6���9�=� ��� �&9 9%&9���&��� 9 9,��9" � =%,=99� &9 ��&��69� &9 ,999� 9,��9 9��" ���& =�" ,= ,=�9��&�,9����)��& 9)����= 9�9 9 %99,��*�9'(9�9"������=�=*���=�� %99,��94��)9�9 *�9 %,� %9 #"��� �����"�!�$����$,�*+���9(99�&99,��9�" � ��99,�� =���99��" ���& (99(��=�=(=�� = �� *&� 9�9 9�� = 9" � �=39��=�= %9 =� � �)��& 9 =� =�� % 9�+9" *���+9 = (�9�=3=(92==40*9 ��" (�)9 � %,�*�9 %9 ��9,��� ��" ���9�=��" ��=�= ��(�* 9 ���% �=� �==� 9 ��9,��� ��4 �9 (9%��6� &9 %9(�*'=��&�(91

�� ��������������������������������������������������� �������������������������������������������� ��!�!��������

������� �����������������������

����, �����"�!�$����$������� ������"��$�$�������$�"��&"��, ������ &���$��-���$������� ����$��$����I���#"�$�$��&�����������"����$�+�$�40��,='9� �" ��9,��� ��9��� ��9���*�� =% �* 9�=��"IJ#4###�=29��!##N)�&= 9��"�+"�=%9%*�9=���=��(*�9�(9�9 9 ��9,��� ��=(969 9(9(��& ���+*�(*� =��,�% ��9,��� =�=29=�(*� 9�99,�� 9=�9=%9%� =����2� �=* 9�=��"I "]w+4

Page 201: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

-.���������"�!�$����$

�&=��=�96*�9+9 9��,����� 9 ��9,��� ��9"���(� ��=%9�9�&����= =9 =�= �=&9 ��9,��� �� *���& �='= =�� 9�� %9 *���*�99�+1 2=(�=' 9" 3=(2=� 9 =�*(�* 9 ��9,��� ��4

�� L"��#���� ���"�!�$����$ � ���9 %9 �� 9 3��9 9 ��9,��� ��" �=���� 9"�& � ��= =�9� � =�� 9 ��9,��� �����& �&= 9�=' ���9�����" =��9������1� ���6�&9� 9�9�*�94$99)=��3919�=29�99��� ��9,��� =",=&�%1= ��9�� 9���� ==��&��� == 3��92==&�(9=�9��,�& == �������� =9,�� =���9"=���9(9"=� =��=299������%9 ���=&�=6*�99��&�& �9,�� ����� 9&*)�"�&�& 93=�9��&*)9"�&�&� )9&��&*)" � 2��&9 9%&9��9,��*�9+�����=�(9��9�9=��&�,=*���= %99,��94

�9�=��"�=2���44$4*�=�(��,9%��9 �+,=���9,��� ����&�&� 93=�9"���9�9�� =% � 9 ���' 9 ���' 9 ��9�9 * 9 �=��" !#4### �4�4+ ��%9&����� �& �== 9�9 9��9�9�9 )� 9�*9�=� 9,�� ��� ���� = ,99 �9,��*�9+� �� 3=�9 9�� 1� �* �� *&=���=�(9��9�94:=��9" ��&�%1= )=���' =��= 3��9��=�& 9)� 2=%9�9 %9�9,��*�9+�"&�% 9�9&�(9���& 9 �������� 93=�9�&=�9)9 (9� *&=�9,��*�9+�%9�*(9(9(� �)��9�9"����' 9��9�9�&!]4###�4�4�� (*=9=�9�*��9,��*�940��� (=����=�&��(9(�)� 9�*9�9�9���9,�� �����&��9,��*�9+��� 9 �����)��(�*'*�9��)*�9�9 93=(2=� � ��9,��� =4

�� *$"&�$&"��$� ���"�!�$����$ � �& �*�9 9 ��9,��� ��9 9�� ��=%��)*�9 �& ���&��� ��9 9 (�9�=3=(92==�� = ��6 ��=�� %9 9,��9" (�)9 �*(�*9�9 9��,9*�9'(9�9 = ��=%��&����� � �� *�99�4 �9%'��� �=� ���� = � *���� = = �&��;� ���9(=�� ���� =4 ��)9 �� �(� ��==�� � ���9*�9 ,% 9%��% 9 ��;� ���)==��*���(�� =(9 = �4+ ��9 ��&=%�=(*�9 ���� = �� ���9 (9�9 �*(�*9" �� �=�9 9%)����*�9+�*��9�+ 9*'������ 9 �(�=�(��=��3��=9+��� 9;<=*= 3��92=="*�*)==�4+"9��9+9+� 9&*)=**��= ="�(�� 9� �)��=(9=�=' �+4$9(9��%&9�9����,9�&�&� =��3=�= 9%9 =�9+�����1�&9�,999�"�99,�� =2=���&��%�=&����1�� �9,��*�99�" 9 ��9+9��,9*�9'(9�9 %9&*) �=& %9 =�9+9=9,�� =2=4 ��"�� *&9�9 9��,9*�9 = 9,�� =2= '����9�= � %9&����*�9" �9 =�9 ����,9 �& ��(�9�=3=(92== 99,�� 9�9 =�9 9��=�9 &*)= ��% 9�9+944� 3��=99���(��������������� ������(��������� %9 �9�+� �,*(9 = %9 ��(�9�=3=(92== 9 9,�� =2=�� 9�� )� =%)*,=���9,��*�9+���4���%�=& ��9,��� �����% 9�(9(��*(�* 9 ��9,��� ��4�9�=��"������� =*���=� 9�9�*�9����,9�9�&*&9(=9,�� =2=*��*&9(=���)=� = 90��=(9 5=�9 =%9+" 9�� �� &69�9�9 ��&=%�=(9�� �*(�* 9 ��9,��� �� = ����,9 �&��(�9�=3=(92=%9 9=�=��9,�� =2=4

�� Y�� �'�����"�!�$����$ � �9(�� �=& ��9,��� ��9�� ��%*��9� 9 2=(�=' ���&�=6�+� 99%��%�����(� ��==��4J 9'="����=9%�=(9���,���� 9 ��9,��� ��9��*���= 9�2�=%9= 9�(�9 %=%940�*���= 9�2�=%9"(�)9��9+9�(� ��(9�99(�=� ��"

Page 202: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

� 9�9�*�9=����,9�9�&9,�� 9=�9=�%)����*�9,�%�� 9 ��9,��� =4$�9��*'9%=&� �"(�)9�����������=�(� ��(9(=%9"9����,� ��=%9%� 9��9%�=� =�� %��%="�=9���9�(=�� 9 ��9,��� ���� �(�=�&��=� %��%==% �*�99�&*==&� Jw"�9=����1�4

�,9� � � �� 39%9 9 �(�9 %=%9, (�)9 9�� = ���=2=(9�9 9(�=� �� = � %)����*�9��,9*�9'(9�9 99,�� 9=�94

1.�"���#������"�!�$����$�

4���& �=�&9�9 = %9�9�� ��9" ��9,��� ��9 � �&� �& ��,���=�� �� �(�%9�(� ��=%9 9�� � =%&��%*�9 =" � 9%,=9" ��&=%�=(*�9 )����= ��,���=" 9���= (9(� �&3= 9 =(9" �(� ��(9 �=�&9" �9(9 = �& �2=%9� 9" %&9���� 94 0� �)��&*�9+��� = ��9 9�=%9�9 9 �=� ��9�2= �& ��9,��� ��9" 9��&���� = �� ��=�� &��" ���, � 1�%,�*�9�� %9 ���� ����� ������� ����������� ������� � � ��������� ���������!�

*�#�+� ��$"���#�8��9��9(���=&��9�2=9����9(�����=�==����%9 =�;*�9 =��=�=;���9(=����,���=9��)=��&=%�=(*�9 ��9,��� ��9!�9%�=29�99��)�=%)*,=��9,�� �������=�= ���6�&9��9,��9� 9�9 *�99��=�% = 9*9*�9+9 93=%='(��� = �=;���9(��� %&9�%�4 �& � �)* ��&=2= (= = �=;���9(= =�=�*�9+9 ��%��%=�� �� �0 = �� 41 � ����&� � &�(9 ��9,��� ��9 )� %9=�*�9 '*������ 9= 3�=� ��" �� =6� ��" &���&*�9 &� 2��= = �=;='(= %9,��*�9+9" &� 9%��&="9��*,=��9" 9(��9 =%9" (=�= 9� = ���=�*2=%94 $�9 � &9 �(�� 9�� � ��919 %9 ��9,��� ��94

S�������� $"���#� � E�&��� ���� 8 ��=� ��9�2= � ���%9 = � �(� ��(=��9%��%��%��%=��"&�=6�+��� 9;<==���&,=����+*39(�='(=��;<==���� 2=%9� =��;<=4��� �"����(�� 9L#��=��)�&= =�&�= 9�=����("�(� ��=�=����)�9*�9��&�(9 9 ����% ��� =�� 9 ��; ='(����; ���9(= 9%��% = ���%,9�9 9 �9%9�� 9 �*&" ��9,��� ��9 ,=�9 � �9�(9 �& Mw = ,=�9 2��� � (���9�=,=� 9 � (�=��+��� 9�*=��4:�9+9%1=�&��9"9��=(9 (=���(� ��=��*�(* "�� ML )�&= 9"����=��=�96*�9+9*��&=�&�(91

:���� ������������ ������� � �������� -./ ��� ������� ����� -./����������� �������� � ����� � ������������ �� �! 8� � ������ ���8���������!

���������������������������������������� �����������������������hfj�tu�"u�hl"Whlekgj NNM"o4MN �INI

Page 203: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

��+*��9"&� ��(� ��=�=��*��&=��&�(9��%�& � ��I1 "�*(*�!1 "9��% 9'=&�(9�9& �& !w 9 39(�='(=�� ;<= ��& ���� 2=%9� =�� ;<=" 1� ��&=%�=(9 %)����*�9+� 9 ��9,��� ��9�& w4�9�=��"&�(��(*������9�=��&�(9���& 9�(� ��=%9=�9�9�(9 9 ��9,��� ���& #w=��=��9&=�2�=%9�9��(�%9� 9�+99����(=���(� ��==�����% &����=)�&=9� ��=�&" ;<= � 9�9�=� %9 Lw" ��9 1� ��&=%�=(9 %)����*�9+� 9 ��9,��� ��9 %9 Iw" �& � � �)9 �9�(9�9 9 ��9,��� �� 1� =% �*�9 Iw4 J 9'="�(�)99 (�)9 �� ���9 ����� 1� � %9�= %9%��+* 39(�='(=��;<= = ���� 2=%9� =��;<=*��)�������� 2=%9�� ;<=+��)�����&!w"��99����9�(=% 9'==%)����� 9 ��9,��� ��%9 w4

�"���#����"I����$�! �)�+����"I����$�����%8���%�=&��9�2=���(9%9������9 (��(* ��9,��� ��9 %9 '= = &69�9�9 �� 2��= 94 1�(��(* �2=%9� =�� ��9�2= �����1� = &=�=&*9� =" ��=� � ����1� %,= =" ��9�2= 9 &69� =�� ,*:��4 4� ��9,��� ��9� 9�9�*�99��&��9�99���&9���&69� 9�9(99(9(�&9 �2=�&&�;�& 9�9,��� ="�)*,9��=&� �=���%9 =%9�2=%9� ����=)**�9+�"9&69�9�9)=%)����*�9�2=%9� =�� �9 3�= %9 ��9,��� =�� *&9�9'(= %9 �2=%9� 9����9= ��9 9�= %9(� (=����,=+44���&��&9��2=���&169� =��%9��&%9�9�=�=(9"9;�&=����,*:���� 9"�9�� � �% 9'*�99� (9(� �2=%9� = �9 3�= �� !##]�!##Z )�&= 9 � &�=69� �� =% � *���=�=� =&� 9=+MN4NN �!##])4=JZ4 #M�!##Z)4�&(�=M4#M](9(��2=%9� 9����9��!##])�&= 9=I4NN#��!##Z)�&= 94

�.7��"�!�$����$����,��������"�#��� ��+����*W�

���9,��� ��9�9+9�� 9%�=�% =����,���=�(�=���'*�9�& 9�(� ��=%94J9��9�(����&�(9�(� ��(=���(���=����%9 ���*&9�&9 9%&9��9� =�%9���%��,���4� �)* ��9&= �9& 9�� %99&= �*��9 9 �(� ��(9 ���=�=(9 9�� ��&=%�=(9�9 =�= �����) 9�9 �= 9%�9*�9+��� 9 ��,����� 9 ��9,��� ��4 0� ����& =�� �(��(*)�&= =9%��%�� 9�(� ��==��������9=��41"9= 9&*)=(� �= � �=",���6=��9+9+���9&= )��,9� 9�9 �(� ��(9 (=%9" 9 (9(� �%*��9� 9 ��9 � %9�*�99� = ���� =*%)����*�9+�+ 9 ,�%�� 9 ��9,��� =4 :�&9��2=�� �& ���(=�� 9)� 2== ��(96*�99� 9�9�*�9+� 9�(� ��(=��9)�)9�="�=&*6� ������&=2=�����9 ��9�9�� 2��= 944� ���9 &�(9 ��9&= } ��&�9,�(9�9 �2�=%9" ,�% �9,��*�9+� ,=��6��� &9 ��9 9� M"J�=�=� = �����%2=4 J9�& =29�9 9 ����(=�� 9,���&9�2= r5=% =�����97 ���9 &�(9 ��9,��� ��9 �� !# # )�&= 9" (9(� = �� !##N )�&= 9" % 9'=��� � 1� � %)����=4 3�9�� ��,��� 9 � �)* ���=�=(= � 9�9�*�9+��� 9 =%&9�9+� (�&=�= �& �9 9 9 ,9 (=��"��'*�9%1= � � ,9 (�� ��9&= ���6 ��9 &9 =�9 �=�9� &� �&��94 :�9&= �9(�9�9=�*92=%9 ����(=�� 9,���&9�2= %9 ���=(*�99� ����(9�9 2� �9� 9 ,9 (9 *�K5+ &9 =�

Page 204: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����) � 9 (���9 ==�� � (*�*�9+� 9 =� =�� &��)��=4 �& ��9&=�� 9 9% = %��%= ��'�(*�9&9)��)9 ='9�%)����*�9+��� 9%9� =��&��)",=&�%1=�=�=%9&=���,�% =2=9��&69�=����9 =99&9)=��&9&9���!##N)�&= 9&���� =��� �1�)��)9 ='9��=�9��� 9(���9 ==��&��&��94

1�!# # )�&= 9,�%9,��9��9 99&���=2=�=�=� =�*+�40�\9 2=%9,�%9,��9 �,�=%* !"! �=�=� = �=29" ��(96*�99� �3=2=%9� =�� �9�=�='(= ��&9��2= 9 %��%9�94\9 2=%9 � 9�+9 �� 9%��9(9 �2�=%9 �� NMJ )�&= 9" ���9� �& �= =������� %9�(� ��=%94���9,��� ��9��%��%9�91���&��6=&9�%)����*�9=��!# #)�&= 94

0� 9% ��=��=�96*�9+9 9 ,=�9 (=�� 9 9�=�='9= � ���= &�(9��,9*�9'(9�9 99,�� =2= �� ,=�9 (=�� (���9 == �� 3��*9= !##N )�&= 9 � 9�9�=�9 � 9%)����9,%= 9 �� =%�= 9�=�� &��� )�&= =" 9 ,=� %9,���69 = �(�&� �9& 9 ��9�=�� = ��(9% 9�9�*�9+��� 9 ��9�2=��4 4� �� �+��� 9 �(� ��=%9�9 �� �2�=%9" �9�(9�9 9 ��9,��� =��045=�9 =%99���}��,%������40�����& =��(�9�9��&!##Z)�&= 9,�%�� 9 ��9,��� = �� ����(9�9 %��%9 &��=) 9 �'== &�9 �=�=� 94 9�=�='9=����2� *�99 &�(9 &� !# # )�&= 9 ,= ��6��� &9 =�9 &*= = �= �=�=� = ��9,��� =4 0�\9 2=%9=��04 5=�9 =%99,���&9�2=���'�(*�99��%*��9�=�&��)���=�� �,9 (=��"�& � �� 9&��99� 9��&�,=*���=9��,9 (=��,=��6���&9)=�,�%,�&9�"�2��&9)=*,�969�����&=2=���&(=%9�9= 9�& �&9� 9�9�=�9�(9�9 9 ��9,��� ��4

4�*6,=�� %9 �9,��*�9+� �� ����(=�� %��%= �� !##N )�&= 9 *&��� MJ#4### 9,�� =���9���9�(*�����&,9�=�=����=�&��!##Z)�&= 9"�=9�� 9%�� �9,��9��6�&9� 9%&�������9(9"9 9% ������ 9�=�*92=%9�9��2��� =%9"��(96*�99���&9��2=���&)� 2=%9�9 %9 �9�=�=(9 9 ����(9�9 * =%9 8 ����9�40� �& 9 �& 9%,�)9�=�� %��%= �������" ����9(9"'=%�9%9 9 �*& *&= 9%� �)*��6 ��=" �9�(9�9 9 ��9,��� �� �I"!w=���+* 9% =(=����2��9����94$99�����=9 9,�)9�=���%��= 9 93�9= 9)9= 9%� �)* �9,��� = =�9 ��(�* �� �(���� %9 �(���9�92=%9 9 93�94 ��� ��9" ���9(9�9 ��9&9 =�9 ���,� 3� & �& MM# �=�=%9&= &��9= � 9��" ��+* &*)���" )=3= 9 =9 = (*��=�� %9 ��(�9�=3=(92=%9 = =� ���9)9 9 ��9,��� =�� 9�� � ��6 ���,%�&9��9,��9�4

4���& 9% =%�(���� 9 ��9,��� ��������9"���9�[�9%29=%9"'=%9��& ���9% ��=& 9�9�*(�*9 9���9 �����4�(� ��(=��9���[�9%29=%9��% 9'=��� 9��9��&�&� �&3= 9 =(=���(��"(�%��9&=(=%9�9���'=��=%9��,���=4��)��=��*&����;<=� 9�9�� �& 9& !w 9 #"Jw" ���%�9& )� 9&����=%9&*)=�����9 (=)9 (=4 [�9%29=%9" ��� �� ,9 (9�����" � �=�(�(� (*� � 9 = �� ��;9 ,� 9�9= &*�=%9=��39�92=%9�94

�&��'���(�� 9�(� ��(9�9(=%9���0,�%9,��9��9 99�(��*'��==�=�=� =�=294�(��*�����= 9�& ��9,��� =�� 9%�9�(*�& 9)�&= 9 ��99�9,��940����%� 9�9"(�%9�������� �=���'%� �& !##N )�&= 9 =%��%� �& �2�=%9" =�*92=%9�9 � 9%��99 ��[�9 =%944�9�(9�9 9 ��9,��� �� �� �99 %��%9 �� ������= !##N )�&= 9 =% �*�99� N"Jw4

Page 205: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

[�9 (��� ���9 ��� ,�9� ��9(� ��)�&� � �& (��9��� 9 )9&�6 =9�����" (�� ��&(=%9�9,=��� �)**��9 �40�)9 (9�99���,9%=9 93=%='(99,��9"�& 9���= 9�&�9,��� =����%� (=9,�� =2=4�&�(*� =��,�%�=299����9 99,�%9,��9" N#w�9,�� =2=4

0�41 �9�(9�9 9 ��9,��� ����!##N )�&= 9=% �*�99� N"Iw=�=�� 9���*� =,�%(= M4!LJ4### �=29 = � � �� & 9 %)����*�9+�4 5�%�� 9 ��9,��� = 9�� ��&��)�����,999�9,��9*!]���2=+�%)����*�9=��!##N)�&= 9=% �*�99�L" �=�=� =�*+�=�='��==�&&���� ��9,��� =4

4���& =%��9�9=�� �& 169� =�� %9��&�� %9 �9�=�=(9" "� � I]" w ��9,��� =,��9 *�9 9����(=���� 9 ��9,��� ��4:�&9��2=����(96*�99�&�(9������& =�� #)�&= = �9�(��= 9�9 %9 9�*9�=�� ����1� �& !##4### ��9&= �*+�" ����6 � �,9%��9 = =�*' = �=29" %9�= *�9%1= �� ���9)9 �� �9,��*�9+� = ��&�,9 6=���4 �& 9 9�& 9��)���(9 ���=1 r�& =��99 =�� '���( ,�)99� = �)��=�� �=%9���=74 :�9&= ��9,��� ��9" =��99�=%9�9 (9% 9 )= �=�=(9 �*+��� �� ��9(9�9 ,�,9 %9 )��9�)%=�� 2=%9= �(9(�&9���6=�����(=%9�94

:�% 9�9'=�� 9���%,=�� 9�9(�&� (=���9%9 99,�� 9=�9=�9( *�99�&�(9�&� �& ��=�� '�(�= �� ,=�(9�9 %9 9�9�*�9+� 9 ��9,��� ��9 �� "� ��,9 &9 ,=&���� *�9+��� 9��6 ��99,���&9�2=������ �&9����,�&*�99��&�=9�(���9,��� ="%9 9�� �)9 ����%9� =%9 %9(� (= �)9 ='*�9+9 9�� � ��=��� = 9 9�9�9 � 9�9���%,9� ��9,��� ��94$�9�=�& 9�&)�9� =���='= =%9% 9'=��� =��,�%�9,��� =�� �3��9� =���(��40�=%�= 9�=��)�&= =)�9� =��9(�=� ��= 9&69�9�9���,�9�9 9 �9%9�� 9 9,�� 9 =�9 ,�9 9�'� = (� �9�=%92=%9�9 9 ���(��� %9 �*(�* =�3��= �� �2=%9� =�� �(�� = �9%9�� 9 �*&��" 9�� � ���9*�99� � ��; ='(9 =3= 9 =(9��&&9(9�&4���(9,9 (9=�&0�9&9�9 9"�4

7� �22X ����� �� ��� � ������� �� ����������� � � ������ ���� ���������� 7��� ��� �� �������� �������� ������9 ������� � ������������ 0������������A������������������ ��������� ������������ ��������������� � ������ �������������� � ��������� ���(��� �������� � ��� ����������� ��������������������������������@:����!

3��������������������������������� ������������� ������������������������������������������������ ���������������� � ������ ���� ������������������������������������������!

Page 206: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.F�5 �#�+�$����������"�#��� ��+�,*W�����,

� 3�92=%9�9 �9+9�� 9%��6� =��" 9%(�����( =�� �(� ��(=��%9�=4$�9 ���&� 9,���� 9����� =�����9 ��94:���=��=��%��%=��9%9 9�(� ��=%9" �=��%��%=�����9 %=2=%94� 3�92=%9�9�% 9'*�9 )� ��&��G����� �'��$��$�#�"����������+�$�,���$��#���'&��G����#�$�$�������#���$�,����������� &��G����&#����$���2��#�"�$�.�9%'������=��(*= &�(= 9��9�� =�� 92� ="�&(�= 9%'��������9 9v(,*cslmnkgf=ftug[ljgx8= &�( 9��9�2= 96=���+4$�%)=�(�*'*�9��9�2=��9�������, =%9=��&�,9=*�*)= 9�& ����' �'��=='�� ����%������(�&�������2" �& 9 )�&= 94 � 3�92=%9�9 *���� � � ��2� �*9� 9 ���� 9 9 ��9���� =�� 92� =��4$9(9" �9%9=(96*�9��(9(�)����= 9��(*�9�(9�9 9= 3�92=%9"(�%9)�9=1

c=[*i+8c=[*i� +[Oy�������������������������������x ##

c=[*i� +

�&9��(� 9�== 9�9 9�9�(9�9"= 3�92=%9�9��6�&9,=&�1

�� /��"���8�& �2=3� 9= 3�92=%9"9��� ��9� 9 %9=���9%9 =�(� ��==" ��99��� =�3�(�==)����(��*�9�(� ��(=��9�4

�� �� �#�"�'�� ��5 �#�+� 8 ���= *�9 #w =" &�(��(* � � 9�9�9� �,=&= &9 �%9*%&="��6�&9���= ���;=��= 3�92=%9"9���� �)*��9 �40�*���= 9)9���=9'(9= 3�92=%9�*+���%9)*,9�&���,9�9�� 92=� 9� 9�9�9�*�9= 9��%*�99�&9����,�&9��&�9=��" 9%'���(*�*�9%1= �&�=6� =���=�=9% ��=& =�9% =&�,94

�� Y�#�"��5 �#�+�8�= 3�92=%99��)=9%�*�9=����= 9�(� ��=%9�9(9&�9���9=�� 9)�� %9 )*,9� ��& ��9 = ��&=%�=(*�99� =(=�*�9+� 9 ��9�=� =�� 2� ="��9��&��,9 9 ,�)9������ =" ����9��" * =9�*�99� �& 9 �(� ��=%94 :=��9" 2� =��9�9� �=�=� = =�= &*= �=�=%9&9 ��2� �= )�&=9 �4 ���=%9�9 =�9 �=&� � �(��(*;=��= 3�92==" ��+* (�= � 99 �� :�9�9 ���(9 ��% 9 9�� )= %939�= 3��9 =%9" 32=%9"0 )9=%9"��=%9=&*)=%��%=4����9(9"�&�� �������&9�=9;=��= 3�92=%9�9��4"�*)��9�=%9�&N#��=��)�&= = 9�= 9�=����("(�)9��9&=��% 9�9&69�9�9=%�9=)����9�� ��9 9 �(�9 %=%9" =��'9�= ��� �)* �9=" � 9�� ��&=%�=(9 ;=��= 3�92=%94� ���� �99&�( � � �%��:�9�9 ���(9��% 9��3��9 =%9"(�)9 �(�%'���(�&�� 9�9%9���19�9= %9&9(*�=&�9��=(���===)��)9,=��"�=9��(9&2=�� %9*(9����19�9"9�9=���*)=��9�=��4$�99��)�&�(96*�9 9)�����,�%��& *�9+� 9�9=��4

Page 207: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

� 3�92=%9�9������(=��%��%="41=��"���6�&9%9��(96�����(*�9�(=�� 9= 3�92=%9%��� =�&c[G�sfpj�hui�ss�N4 ]4!##N4

����9�:���������� ���^

��S/

������ *$�#������5 �#�+� P"�#��$��#"�������v(,

-..� !w -..� !" #w Jw-..7 !"!#w M"]Lw-..� "Z#w � Z" Zw-..� "Z#w #"##w-..� I"J#w NM"MMw

�%��1�*��9�

����9��:���������� ��<����

L"��#�+�

������ *$�#������5 �#�+� P"�#��$��#"�������v(,

-..1 "Z#w -..� !" #w L"L]w-..� !"I#w N"J!w-..7 "]#w �!L"#Nw-..� "J#w � "]Lw-..� "J#w #"##w-..� !"Z#w ZL"L]w

�%��1�*��9�

����9�I:���������� ��?���

�"#�+�

������ *$�#������5 �#�+� P"�#��$��#"�������v(,

-..� I"L#w #"##w-..� I"L#w � N"MMw-..7 !"N#w !#"LNw-..� I"J#w �J"] w-..� !"N#w � !" !w-..� M" #w M "IZw

�%��1�*��9�

Page 208: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����9�8:���������� ��[���

X#���+�

������ *$�#������5 �#�+� P"�#��$��#"�������v(,

-..1 I"##w

-..� I"##w #"##w

-..� I"!#w L"L]w

-..7 I"M#w L"!Jw

-..� I"J#w !"NMw

-..� !"Z#w �!#"##w

-..� M" #w ML"MIw

�%��1�*��9�

?�����9�������������������� ���22X��22\����� ��������� ��22�������:7�

�%��1Q�g�tlhluthp�sfguhmicgligf

Page 209: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

0� ����=!##N)�&= 9�9�(9�9 9= 3�92=%9,=�9 "Z#w"9��&�(���=!##N)�&= 9�9�(9�9 9= 3�92=%9,=�9!"]!w"=�=��!##N)�&= 9���& � 9!##Z)�&= 9�%)����=�9%9 "]L w4 I

�& �=(969 =�� �9,��= ��6� &9 � %9(�*'= &�(9 = 3�92=%9�9 �� ����(=�� %��%= �&)�&= 9 �� )�&= 9 9��" =�� �9(9" = ��41" � 9%,=9" ��,� � ����& =�� &�� )�&= =��9&= ���(9�9 �(� ��(9 (=%94 $�9 % 9'= 9�9� ��9�2=�� 9 6=��� 9�� )= �9�9��*+��� *&��91= ��9�9+ %9 %9&����*�9+� 9 ��=�� � �� = ����,=4 :��' 9�9 �9�(9 9= 3�92=%9 �� ��=�&�� %9 *9=��9% !##N )�&= 9 �� "�=% �*�99� #"Jw" 9 %9 !##N )�&= 9,�9�=(969 9J"!w4�=���� 9����9*�9'(=2� =���9%!##N)�&= 9"���&� ��9�=�=�9�9 )�&= 9" ,���6= %)����*�9+� �& w4 4���& ��&9��2=�� �& 169� =�� %9��& %9�9�=�=(9"= 3�92=%9�9��"�)���&=��9��� 9�(*� 9�9= 3�92=%9 9���(� =��"9��)�9� �",�9�����=( 9��&��9��� 92� =�� 9;9 9�9= 9� �)=%9�94

�S�F,S

�� ���9,��� =�� =��=299��9(99�&99,��9�",999�9,��9"9 ���6�&9 9%&9�4$99�� �)*�96� �(� ��(=��,���9���(99(��=�='� %9=���9%9 =�(� ��==",�%9%�=(9 9��9&9�=�=��9%�=� ==�= �42*+���"%9&9)=%9&����9���=���)%=�� 2=%9� =����,=" ��9 &9 9���9)99�" �& � � &9 ���9*�99� ���&��� &�;�&" 9 ��9 � ��6 �&�(��(*9,��9�44�(�%9��9&9��%��9����1���(=%9 9�9�*�9+� 9 ��9,��� ��9%99���99���9�(=%9&69�9�94���9,��� ��99���,9� �����2=� 9� ���(� ��=%9�9�4�4�9��� 9�(� ��=%9�9��9+9 ��9,��� ��9=�,9� �40�"�9(�&� =%9�= 9�9�9)�&= 9�99=% �*�99�I "]w4

�� �& �(� ��(=�� =�96*�9+9 9 ��,����� 9 ��9,��� ��9 � *��&� � &�(9����%9��=�=&9 ��9,��� ��13=(2=� 98 9%�� 93��9 9 ��9,��� ��" 9�9 9�9�& �= 3��=9 ��9 9�*+���%9�����+���,�& =9,�� =���9T�*(�* 98 9�9 *�9��*(�* =������ = 9���9 �����" �(�=��3=�=�,999�"9&*)= �T2=(�=' 98��39%9 9 �2�=%9 =�9 ��)����9 ��9,��� ��" 9 �� 39%9 9 �(�9 %=%9 ��9,��� ��9 � 9�9�*�94

�� 0=&��= ��9�2= �& ��9,��� ��91 �(� ��(= ��9�2= 8 � �,%9 *�99� � �4 4�(* �� %9(� " ���& (�%" �(�= Iw" �)9 !w" 9�9�*�9+� 9 39(�='(=�� ;<= ��&���� 2=%9� =��;<="��&=%�=(*�9 w%)����*�9+� 9 ��9,��� ��9T�2=%9� =��9�2=8��9(�����=�=%9��99������%9 =��=;='(=��=�3=%='(=��%9,��*�9+9(9%�*+���9��� ��9,��� =T=��9�2= 9&69� 9�9(998 ��9,��� =�� ����9199��=&� �= 9&69�9�9"9�99=%&��%*�9%9 =�"%9�2=%9� 9�9���=�=(99��%9��&=4

���������������������������������������� ����������������������Q�g�tlhluthp�sfguhmicgligf�

Page 210: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�� ���9,��� ��9 � ��,��� = %9 �9%�=� =�� = %9 9%�=� =�� %��%=4 $�9 ��,� � ��=&�=����*���= 9(=%9�99�� 9�9 9��!##Z=��!##N)�&= =4�&%��%=��������9"�&9 9�=%=�� 9�*6,=�� %9�9,��*�9+�(9% =�"�&�,=�99���&9��2=���&(�=������9=�9 �(��* M"J�=�=� = ��9,��� =4 �9%� �)* ��9,��� = =�9 ��29��=%9" 9 9%�9�(* ������9(940�"� ��9,��� ��9�)����9=��!##N)�&= 9=% �*�99��(��*I "]w4

�� � 3�92=%9�9 �9+9 �� 9%��6� =��" 9%(�����( =�� �(� ��(= ��%9�=4 �% 9'*�9%)����*�9+� 9 (*��� =�� 3� &��= 9& ��(�� =��" �& � � �9+9+� 9 (*��� 9�9 ��1 9�9=��"99��+� 9��9���� =�� 92� =��44���=��(*= &�(�� 9����9*�9'(=2� =8 c=[ 8 *����9*�9'(9 (�9 =29 9 �& � ���' � '��=='�� � ���%���+" �& � � ������*�9�9�(9 9= 3�92=%99����(96*�9(9(���� *�9�& ��� 92� =������(�� 9�9)�&= 9���& � 9���;�& 9�9)�&= 94� 3�92=%9�9��6�&9,=&�*��� 98 =(9�9�(9 9= 3�92=%9" �& �2=3� 9" &*= = �=�*�9�=� 9T )9���=9'(9 8 ���= *�9 #w = ����1�"2� =��,%�9�9�=�*+��� %9)*,9�&���,9�9���9=��=)=�����99����9�� =���T=;=��= 3�92=%9 8 ��9 � � �)* ��9(9 3��9 = 2� =�� 9�9� &*= &� �=�=� =" �=�=%9&=��2� �= )�&=9 �4 0� %��%=�� �� ����9 =�9 9%�=' = �9�(= 9 = 3�92=%9" 9 �� "�9(�&� =%9�99��!##N)�&= 9=% �*�99�J"!w4

Page 211: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

� ��&� ��� �����'�����

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

C &'��$�"����

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

�� ��9,��� �����9�(9 9 ��9,��� ����3=(2=� 9 ��9,��� �����*(�* 9 ��9,��� ����2=(�=' 9 ��9,��� ����&�,���� 9=�==� 9

��9,��� �����(* ��%9(� =�(� ��(=��9�2=���2=%9� =��9�2=����9�2= 9&69� 9�9(99��(=%9= ��9,��� ����= 3�92=%9��= &�( 9��9�2= 96=���������9*�9'(9(�9 ='(9

4��9(��&�3= =9 ��9,��� ��9|!4���=�=&��= ��9,��� ������%9�|

�,%9 ���VI4��,%9 ���)=�(� ��(=����9�2=

=�(* ��=��%9(� VM4�[����2=%9� =��9�2=|J4��9(� ��9,��� =��%9��99�

&69� 9�9(99|L4�[���= 3�92=%9|]4����(9�9= 3�92=%9��19�9��

����(=��%��%="41=��"�9(�&� =%9|�,%9 ���4

Z4��9(�= 3�92=%9�9��=%9� 9���9 �����|

4� :����9%�� �9�(9 9 ��9,��� ��" &�(��(* �(*� 9�9 9,�� 9 =�9 �� �&�&� 9�(� ��=%9=% �*�9I]J4###�=29"9,�%�� 9 ��9,��� =�NM4IJ#V

!4� 4���&���%9 ��9,��� ��9��"�9(�&� =%9"%��%=�� 9�0=��41VI4� 4���&���%9= 3�92=%9�9��"�9(�&� =%9"�0=��41V

Page 212: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�WXS*�W

��HW�W�WF*�EPW7*��E�E

*��"I�����) ���$��

�� �99(��=�=(==% 9'�+� 9%9� =���=;�&=�� 0=&��=%9� =�=;�&=�� �99(��=�=(==% 9'�+� 9%9� =��9;�&=�� �99(��=�=(==% 9'�+� 9,*:������ 5*:��(=&�3=2=�== =� =������9 ������� =���(� ��==�� �(� ��(=2=(�*=*�2�=%9=�(�9 %=%9+�� �(�9 %=� 9=��=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9

Y� ���&'�G�$��

�� �,%9 *�9(99(��=�=(==% 9'�+� 9%9� =���=;�&=�� 9,�%*�9==�*�=9&*)=�=&��=%9� =�=;�&=�� �,%9 *�9(99(��=�=(==% 9'�+� 9%9� =��9;�&=�� ��=9*�9(99(��=�=(==% 9'�+� 9,*:���� )*�=9 ,*:��(= &�3=2=�= �� ����� =�� �(� ��== = =��

����9 �� =�*�=9�(� ��(=2=(�*�� ���&*�939%= 9�(�9 %=%9=�2�=%9�� ���(*�9�(�9 %=� 9=��=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9�� &9�9 �=��= %9 �(�9 %=� 9 = %9 ��=(�=� 9 �� ��9 9

Page 213: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

/.�C�"��$�"��$���� ��'�G���+����$�#"�-���

\=(9� 9�9���=�=(9=�� ��9 9�9���=�=(9�&��(�*' =�9(��(� ��(=���=�=(=9���(�=�9�������&*�9+��� 92��=�� 9�9(��(� ��=%9�944�3=(9� 9�9���=�=(9"��(* *����,9 9 %9� =�� �=;�&= = %9� =�� 9;�&=" � &�%��*�9 �% �9(��(� ��(=��9)�)9�="�& � ��%�(*� 9�9�(� ��(99(�=� ��4

:�& ������(���(9(�9�� � 9��&� �����=��&���& *'�, =(��" ���&9%,=99����(�������� ����� �� ����� �� ������� � �������� ������� �� � ����� � �������� � ����� ������� ���������� � ����� � � ��������!?����� ��(��� �� ��������� ���� ������ ������� �� ��������(��� ���������� ���� ������ ��� ������ ������� ���� ���������� ������ ��������������������� ������������������������������������!

�9� =�=;�&=��&��9�99��&69�9�9 )=�,=9��9%�=' =� ��==��(*�9(9�,9 =�� �&��9 � ���9*�9 3=(9� 9�9" �2=%9� 9�9 = �(� ��(9�9 3* (2=%9 9 �=�&9�9'(=4J9(� (9�9�)*�9�=�9��=��%��%==&9�9�9�� 9&69�9�9&9���=9*�9�9(�=&9�9'(="&9�,=9�&��9=&9)=��9��&��*�94169� 9�9����� ��=����� =���=;�&= �,9 = �& �9 =(�)99 � � &���� = %9 &9 )= %9&����9� �9(9 9�'� =�� %9� =����,="�9 %9��9&69�9�9"��(9% �&��9�9 �,9 = �& ����� =�� *&69� =+ *�9 ��="�,=9�&��9�&)9+9 =��=�&3=�=��4$9(9"�=���9&9��9199�&9�9'(=(� �9"(9(�&���& =� =��=���"�=;�&==����9*�9'(944���9"�99 �5�2�1�W(�.W��)� �����$���&'(=�=��9%9�9=��%9�9�(� ��(9=�2=%9� 93* (2=%9��9��&��*�9%1=)=�=��&��94 5�% %9� = �=;�&=" ��9 %9� = 9;�&=" � ��6� &9 3* (2=� =99� &69�9�9 = �%%= =���)9 =4

-.��"&)�������+����#"�-���

0��(� ��=%9�9�9%�=(*�99� �(��(*��&��,= 9%9� =���=;�&=" �"��� ��9"�=��&��9� 91�=;�&=�&)9+9 =��=�=;�&=�&3=�=��4

#���� ��������������� ������(���1

�� #"�-������"I����$����+����$�#"�$#"�+�$�+��� ����#��� #�"���

Page 214: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�� $������ #"��������� +���� ������ #���"�#��#������ ���$������#"������

19 �2=��"(9(�9�� 9��&����"�%9&��6=��� =&9�9'(=%93=%='(=��=%9�9� =���=299�� &69�9�9 =� 9��� *�9 &9 )= ��9199� (9(� &�� �& =� =�� =���" �=;�&= =����9*�9'(94�=���&��9� �)=�,%9 =�������=��&���&*'�, =(��4

4�)9 �9������9= �=%9��9 9�=���=&��=%9� =�=;�&=1

�� Y�"��� � &9�9'(= 9�� =�99� 3=(9� 9 3* (2=%9" 9 � �� 9 3* (2=%9" ���&�(� ��(=��9 9�=%="=��%99�=� 9�93* (2=%94$�9% 9'=&�(9(�)9����=9*�9��919+�29= 9%9�&�&� ��=%��&"�= �)��*��%"2� 9�9�*������9*�9�=% ��� 929= 9�94$�% *��%� ��=%��& 1� ,=&� � ���=�(9 2� 9 �& &��99 =�� ��=%��&= = �=��9 1� =�9 9�9�� 9 (� (*� (2=%9" 9 ��9 �=�='= 9�9��9&= (�%9 ����=9*�99� 29= =��419 ��=�*�=9&��99 �����=%��&���=&9���� =&69� 9�9(9944�9�(=����(�=���91929= 9 � *��&*�99� (9(� 29= (= �9=3=" � ���, = %9(� (= �&�&,= = �� ���, =( =)=4 " �9(�&� =%9 9 �9��� (� '�� ��� �� �0"��9 &9 )� *�)�9= 99=�� 29= (=�9=3 =(��9�=�9�9 9�0=��9�=�9�9 94���(9�9�)��(9�)9 =%92=%94

�� ����� � 9&�����(�� 9�� &69� =�� �)9 = )� 9��9�*�99� �& 3=%='(=�� = �&�9� =���=29%9*�*)=��9��=�)=&9�99�4J 9'="%99%�=(9�&&9 �2=��"(9%�9(=��=�9&=�(�� 9&�����("�& � �)9+9 =��%9��9�� 9�9�9(9&�,=�99�(� (�� =*�*)="�=9�� = �== 9�9 9 �9(9�9 � ���&��*�9 �& (99(���� 9 *�*)9�9 9�� � ,994$9(9" 9�=��" %9 &�,=�9+� *��� =%9 = &*)= &�(*�� �= �& &69� =�� �)9 = � 9��9�*�99��������$"�$���� $����, (9(� 9 ,99+���" �9(9 = 9 &�(*�� ��� 9�� � &�,=�94 J9(�=��+� *�*)= �& *&(=�� �)9 =" =�� �9(9" � ��9199� �&���� $����, 9 ��9&=(99(���� 9 *�*)=��" 9%'��� � ���=�(= �& 9&�= =�9�=� =�� �9(=4 39+9 =�� =3=�=����9199�=(��* 9� =�9(=" 9�=��"%9(�=��+� 9 �(�=(��* 9� =*�*)==�=��)�& ��=" (9(� 9�� �1 =�9( *�9+� �(�9�= = �)�9= 9 %9� � ����" %9 =�9( *�9+�3=�="%9�9(=9+�"�*=�='(=�9(==�4C��&�� ��$�$����,���9�=��"��=;�& 9��(9� =���)9 ="&�&�(99&�= =�9�=� =��=*&(=���9(=��=;�& 9&69� =��= 9*&(=���)9 =4

�,�% =2= � =�� (�= =2=" �9� = = 3=%='(= �=29" 9 �9(=�� � 9��9�*�99� ��9(� = �9(= =�= �=' = ����&= 9�� ��=%9� ���% �=& %9�� �=;�& �� � = ,%� &9 � 9��9�*�94�(9%���%�=&%9� =�=;�&=����%9����,�&*�9+9=��� *�9+94

�� P"������� � �9(�= &9�9'(= (9% (�= %9 ��919+� � ����= �==�9 �& &69� =���)9 =!$=� ��%9&��6=��� ="�*(*����������������%9���&��� &���&)9+9 =��"(�= ��919%1= )� ��% �=&� � =�99� &=�(� 9 =�= = &=�(� 9 (�=� �& ����,9�9 %9 '=�%9&����*�9+����919��%�=&� �4:=&� �=���*��9�*�99�(9(��=;�& 93� &��=���&

Page 215: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

(�=�3= 9 =99���=�����,=40��)99 =��&9 �'� =����=&� �=�����9199�9��%9 ��(=�9+� 9 �2=%9� =�� ����,=" �& � � %9 %&9���� �" �� %=(� = = �9�=&(��=)**�9+�" (9(� = %9 �*'9= 9 ��9,��� ��" %9 9�� =�9 = ��9�&*�9+� � �)��& 9(99(���� 9 ��=� ����,=4 �� 9�*9�9%1= )� 2��� � �= 2=��� 9 ��=&9 ��" ������9�*�9��&=�(� 9���%9 ����+*�=&� ���= (�=��+��� 9 �(�%9����,944���&�=&*�9 �� %=(��� �=)**�9+� &9 � %9 ��9 9 �= ���,94 :�(9% %9&��6=��� ����=)**�9+�" ����= = &�,���� � = �=�9� � �=)**�9+�! J9 ��=� 3� &��= � *��9�*�9���,� �=&� �=�(�%�& =�9,��=�%9%�=' =�= 2=�="�=9�� �(�=9,��9��%�9%9 =�= 2=�==�4

�� `���� ������&� �&� �)*�96 =��=%��= 9%9� =�=;�&=������� =*���=4$�9 � �& %9��= 9�� &69�9�9 )= %��9 �& 9��� =��� = �& &���� =�� ,9 (= =�= �&2� �9� 9�9,9 (9*9(�%,�*�9��%9� 9��9 =%9��=+"=�=�&�9 ���*(�)9%,�*�9��%9 9&���9 =%9��=+4

�9� = %9��= &69�9�9 9�=9*�9 �& � � %��9 � ����1� ����,=" (�)9 � ����&*�9 �(�%9% 9'9% 9���9 (99(�=� ��" 9�=��"=%)9&,9 9�9�=9�9"&�3=2=�����,*:����=�!:�(=�9+��� 9,*:��(=��&�3=2=�"�� ����� = *���=" � 9%'��9�='= 9 %9 %9�� %9��44� �)����(=�99�9;�&=��9�����)����=�&�=;�&=���,9 =��&69� =��,*:��4 := %��9+��� %9� = %9��= &69�9�9 9%'��� � %9&��6*�9 9 ��,�& =�� �9%9 9(9�=�9�" �= 9�� �*9�9 �� ��&96,9 ;9�== �& ��& �� �� 3��9 9 �,�% =2= 9��&�,���� �" ���& ��%��= ���" )=(*�*�99� )9+9 =��= 3=�=��"��9=9%1= )= ��=����,�& =3= 9 =(=�&��9=�'�(*�9%1=" 9���&��� �("(9�9�99��"�,=' �"�=)* 9=���=�(9 �& �&�� 9�9 ,9 (9(9 (9�9�94 J 9'=" %9� =�� %9��=" �*9 ��" � &�,���� =���6*�9+9 9�9=' =�&��9�&)9+9 =��=�&3=�=��%9����,=�� 9&69�9�9"9���99��9&9=�)=�9�="�(9�9�94

J��%=����9%��%"(9(�"�9(�&� =%9" ��99�&���� ������ 99(*�*�92=%9"�9=�99�����,9�&�9 (= %9��= %9=%)9&,9 9 % 9'9% =�(� ��(=(9�92=���= *��= &*�=%9�9"%��%�&�������"= 39�*(�*9�9"%9��&�,*�9+� 9,=�9 �� 9��919+9�9��9 ���=&4+4

�� P���"�#��#������&��9�99��&��99 =��=�9 (=��3=%='(==�9� =�=29)=&� =99�"�)=��&9*�99� 9&69�9�9��9%�=' ==% �=*&�,���� �=9����% �+4

�� ,��$�� ����#"������� %9�� �=;�&9���*����,*�9(9(� �&��� %9 �,=9+��=;�&= (9% ��(9� =�� �)9 = �� �9� 9 �3�� &*� =�= %9�� �,= = � (�=�9� %9���&��� 9 (� (�� 9 9�� 9 *%9 =%)9&,9 9 �,%�(�= �& (��* 9� 9 = �& �2=%9� 9= 39�*(�*9"*'=�=9�9"9�,*�9 �==�4+4

Page 216: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

1.�̀ ����"��-���

:�& +���� "��-��� �� #��"� !�"� &#�$"�!�$� �� �"���$��$� ��!"��� �� +����$�#"�-���,�������"��-���$��$� )�#"����"I���$� �#��"���G��� +����$�#�$"�!�.\* (2==�� 9 &69�9�9 � � �)*,�% = = 9%�=' =" ��' *�9%1= �& 3* (2=� =9+��� 9&69� =�� �)9 =" *&�����" �&,9 9�9 9 %��%9�9" } &� % 9'9% 9�9 *��)9 9�� %9 =�9����� 9�9 &69�9 �� �)*�=9+��� 9 ���9 (=�� 6=��� = �2=%9� 9�9 ���=�=(94169�9�9 )= �9�=" ����=( *�9 = )= ��&&6*�9 ���9 (=�� &�=6�+9" � )=6= %9���=) *�9+�����%9 9%��%=%)����*�9+� 9�9,��� ��9"%9�(� ��(9�9=%9�2=%9� 9�9�9,=� ��4

169�9�9 � 9 )96=9 = %9 �,�%,�&*�9+� �&�&� � =�� 9 %&9���� 9 = �2=%9� 9%99�=�9" ��,� � %9 )9+9 =�� 9�� � ��69� � ����� = �=;�&= &9 )= ��9199� ��=�����,=4169�9�9��&=9(�=� 9���=�=(9=���,9%��9 =���=%99�=�9�9 96=��� 9�9= 99,�� 9�9�&= 94J9=����=��=' =&*)=����,=&69�9�9��9=�&��9"�9�=%9� =9;�&=4

��+*��9" �� 9��%*�9+��� &9 )= %9&����= )����=�� ����,=" &69�9�9 ��,9 &9 �����*�9�&9 �' ��������9*�9+� 9)9+9 =��= 9��9�������4�(*�������(969��&�(9 9(� &9 �2=�� � ����9 � �=�(=" )9+9 =�� 1� )= =%,�) *�99� = ��9 &9 )= ��9199�*��� �+�%, 9 &69�9�9 1� ���9= ���9�= �=;�&= ��(��(* 9(� � �=�� *�99� �� =(=&9 �' = �9�(=44� ����9 ��� &9 �' � �����9*�9+� 9 )9+9 =�� = 9 ���9 ����� � 9�9�*�9 ��6 ��9 %9 = ���=2== =" ����9��" � &��=�*�=9 9%��%��" �" =�� �9(9" � 9�9�*�9=(*��� 9�9=�9"�& � ���,9*�9'(9�9"9�����9� ���=%9��% 9�9�*�9+��� 9�� *&9�9=�4

3����= 9�9 9 %9� =���=;�&= 9%'��� �=�9( *�9 (9(� &��" �& � ���2� �*9� �*'���� ��;<=4 :9(�=(9�9 ��(969�9 &�(9 ����� =�� &69�= %9 ��=�� %9� = 9;�&="�& � �%9����,=��9��)=%9&����*�99�" 9%'���"9 )96=99��&I#w&�J#w�&;<=.

#���� �������(��� �� ��������������-./� �� ������� ���� ��������������������������������������������������!

0� "�9(�&� =%9 %9 %9� =�� 9;�&= 9 ��'���(�� 9 N#��=�� )�&= = �& �= 9�=�� ��(����%9 ���&��%*�99��& M#w&� MJw�&;<="9�����9 ��=�(������9*�9+�40�1���&��)������� 9��%*�9%9� =��9;�&= 9&69�9�9&9,=&9��&IJw&�M#w�&;<="9�� ���� �&9����9=��)��& 9)����=������,= 9&69�9�9= 9�2=%9� =���*6,=" � = ��9&= )����9�9 3= 9 =(9 =2�� �� 9 ���9 ����� = 9 9��� =���4 :=��9"��,9&9�=�9��&�=&&�(9��=�9;�&=����=�(=",=&�%1=&���&��9 �9 =�� %9� =

Page 217: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

9;�&= %9 �(�= %9� = ����,=" 9�� &��)9 )= �,�%,�&*�99� &69�9�9 �% �= 2=��� 9��=&9 �� = (9(� %9�& ='(9 ���9*�9'(9" �)9 � ��3�� = 9 ���9 9 )9+9 =��" 9��9�=)=��9199��&����� =���=;�&="(9(�9���" 9�=��" �(�=�=&��=%&9���� 9%99�=�9" �=��9� �)* �)= 9�9�*�9 %9� =��9;�&=4"9%�=(9�9��+*���9�(*�,9 =���=;�&==���=�(=��9;�&=9��� %9�*�99���,*:����"�*9 ��"����9�*�9,*:��(=&�3=2=�"(�%���(=�9��9 (=%9��=9��"�9("����9�*�9)�������9%9=& = 9�94

4=����� 9 3= 9 =9+� 9 %9� =�� 9;�&=" (9(� = =����� 9 %9� = �=;�&= ��� *�99��9(9(9(�9����� *�99�=�*��9*�99�2��=���(� ��(==���4

�.�a&K�$

a&K�$�$#"�$�$��&��# ����#"�-���$����"��-���$��������"I�����$���$������ )�����. $�9 � &�(*�� �" 9(� 9 &69�9�9 9�� )� &� �*�9 %9(� �&9� ��� ����"�9�9�� ���"����)����=99 93��9=��2�&*944�&� �*�9 9(9%���&)�&= 9�99��=%�= *�9"%9 9�& 9�9)�&= 945*:��(9�9)�&= 9 ����(���*�9�(�)99�(9�� &9(9�9)�&= 940� ,*:����" 9 �& 9 �9 9" � 9��&� = %9� =���=;�&= 9�� � �'�(*�99�=& 9�9)�&= 9"�(*� �=���&&�� ==%��="9 9&*)9�9 9�&9&� =%9� =��9;�&="=���9(9"�(*� �=�� 9�� 940�,*:�������&= �' � � 9��&� = )�9� =�� 9�� == �=���=�� 9%9� =�� 9;�&=" %9�& � � =% ��� 9 �9=' = �&��9 � (�= *'���*�99� �� %9� =��9;�&=4

169� =���)9 =9���%9&��6� =%9=%)���*�9+� 9,*:����" 9%'����= =�������%9 3= 9 ==" ����&*�99� ���9�(9 %9 ��9�*�9+� 9 ,*:����4 0% � ��9 9 ��=��(=��=*�== 9��&��%=�� �& (�= =2=�� 9,*:���� � *��&*�9��&��) 9 �,���� 9�&��99��=������, =�� 9�& 9�9)�&= 9 9�&&�� =(�= =2="%��9%1=)=��&�=&%)����� =�� =�= 9�9�� =�� �,�(=4 1�,9�9�9 9�� � ��&= �� 4�,9 =��� 9 "� �=&� �*�9+��� 9,*:����"�*9 ��"����=���� 9�9��9 �*�)�9*�9+� 9,99+9�9 9(�= =2=�� 9 ,*:����" (�= 9%'��� �(�)99 � ��)����= �& ��6 ��=��" �& � � �&�(*� =���=;�&==�&��&�=&� =��9;�&= 9,*:����4

5*:�����*��&*�9��%9(� (93��99��*)�=9=%�9*�9+� 9,*:�����9(9(9(�9�� � ��&�=&� �4 J9 =%�9*�9+� 9 ,*:���� � %9&��6� =0�9&9�9 = �= =������� %93= 9 ==!�)9 =��9��(� (�� ��%9&��6� =%9=%�9*�9+� 9,*:����" 9�&,�&9�2=��"���(����9)9'=�� = �=' �" ��9 ��)� &9 � �=&6*�99� &� �&�&,=�� �� ,*:����4�%�9=���=�� 9,*:���� ���9�&9=�=��9�*�99����9�==�=��)����=�9=' ==% �= 9�&&�� =(�= =2=�&� =�9�����&�=&� =4�&� �&� �� =��,*:��(=�= 2=�=��= 2=��� 9,*:��(99� ���699������9�*�99� ���69��+*�=;�&=��=9;�&=��4:=��9�*�9+��� 9,*:����"���(��������(������������������������� �

Page 218: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�= =%�9*�9+��� 9 ,*:���� ��99 9� ���69 � 9*9*�9" �9 '��� � �9�9� ��)����=9;�&= �& �=;�&=4 �9 ��% 9'= 9�9 *�9 ������� ��)����= ����,9 &9 �� ���������� � ��)���� �& � � ����� � &9 � *��&*�9 ��9 9� ���69 9 �=;�&=�� =9;�&=��"����' �&9��,�%,�&*�99� ��=�=;�&=%9��)����=��9;�&=41�(��(*%9� =���=;�&=���)����=�&%9� =��9;�&=��9�������!0� 999�9�9(�=(9� �)*'�����9�=�9(���,9�9 9,*:����40�,*:����%9 NNM)�&= 9���9�&�3=2=���,=���9 =9 *9�� �= ��9�*�9+��� 9 ,*:����4 0� !### )�&= 9 ,�9� 9�9�� �,9�9 ��9&=%)����� =���=;�&="9��!## )�&= 9�=%�9=�,9�9 ��9&=%)����� =��9;�&=40�!##M)�&= 9,�9���&�=&� &�3=2=� 9,*:������=% ��&!4MM]4I#L4###&� 9=4

0� 9�(=�� 9 ,*:���� 9 "� %9 !##M )�&= 9 ,�9 ��&�=&� = = =%&9��2= 9 %9� =���=;�&= �& J]4!JJ4###4###&� 9== %9� =9;�&= �& JN4]#!4I#L4###&� 9=40� �)99 =��3=(9�� =��� � =%)9&� �� ,*:��(= =���4 � �� 9 (99(��=�=(9 � 9=�+��� 9*��)9�9 9 ,*:����4 0� ,*:��(��� 3= 9 =9+� � = ��)=9 = �(�= %9� = ����,= 9)9+9 =��9�����;�& ��3= 9 =99��(*9��*�9� =��= ��� =%9�& =2=4

�� �����9*�9+� 9 ,*:���� ����9�*�9 �������� � ���� ����� �������!169�9�9�&�&��9�9 9,*:����"��(*��&��� =3� &��="=�)= 9&����*�9��9�2=�� 9%&9���� =��= 9�2=%9� =��= �=�*2==%9*�*)=�� 9� =�)9+9 =9�� ���6�9�=�&��=���=;�&=&9*��9�*�99��=&� �=��3� &��=��4

�� 0��)9�9 9 ,*:���� � ��9=� 9 � �(�*'*�9+��� �� ,*:���� 9 ��9 �9 ����9(9 9�'� � �����)������������� �& � � 3= 9 =9+� 9 �(�=���, =����,=���9��=%9� �����=%��&���"(9(�9������==��"�)�=��"�=�*�92==��=&*)�"�(�= &69�9�9" 9 �=��" )� ����=( *�9 ��=%��&����� 9 �'� =29 =�= )� �=�*�=9=%��%��4

�� :�(* ,*:���� �� ������� � ����� ���� ���������� � ����� ������*= 39�*(�* =(9�92=���=8;=&�2� �9�="6���% =2=")9���&==�4+4

�� 4� �(� ��(��� = � ���=�='(��� �9����%*�9+� = � ���= �� �& �&� �� &*)���9 (==������%9�=%9�����������9����,99�&9���(=�99���&��9�& ,*:����" (9(� 9�� ,�9 �&��9�9 ����, = %9 9 92=%9 9 ,9 (=��" %9 =� =���9 (=&��)��==%9��(=�9+�&���&�9���&��=% �9��&�+�"����9��(=�9+� 9 9&�����2=��%9��'9% =��9,�� =2== 9&*)=��9����9 *�99�,�%9,��9����2��� 9�=�9�=%92=%9"(9(�=&*)=!:���,9�9%9���=�(=9;�&=��,*:������=%��%� = �& ��9�9 ��=��=%9� 9 ��&��,9 9 "� �� NNL )�&= 9" (9(� = %9����&*�9+� 9��2��� 9&� 92=� 9�=%92=%94

0� �9,��9�9 � &9&� � (9(� �� !##N )�&= 9 ,*:���� �� " �9(�&� =%9 ,�9� ��9 =9 =�,9�9 =9 4

Page 219: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

����;�>�)���������22\�����

a&K�$-..�

��!� �����!&K�$-..�

�$�""�!� �����!&K�$-..�

C��"$� / C��"$� - C��"$� 1 C��"$� � ��&#��-..�

��&#��#"�-��� JI4! I MI4#]L IZ4MJN I 4!NZ I 4]Z# I 4]ZJ II4LIJ !Z4MNZ����'��#"�-����#"�������

!L4J!J L4MZ! !4NM# !L4JJM !L4#II !]4]]M !N4MNN #N4ZL#

7�����'��#"�-��� ! 4 #J ! 4]MJ !#4N]Z M4 L# J4 ]I I4JII I4JIL L4M#!

C�#�$� ��#"�-��� !4JI] !4JI] 4L]J M M !IZ NM I! 4 L]*$"���������#�� !4NML !4! ! !4]#L M !LZ !#M !M] ZII

P"�-�������# �$���

���� ## ## L# J] LZ Z# I! !I]

��&#��"��-��� LM4Z#L JM4J ] MN4JN! II4!I IJ4IJ] II4##Z I]4]N] IN4INI

�������$"���#� IJ4JML I#4]L# I#4I!M I#4LIN I 4LZ] I#"! L II4M!I !J4NLJ

C�#�$� ��$"���#� !N4!L# !I4]J] N4!LZ !4JN! I4L]# !4]N! M4I]M I4M!Z

a&K�$�����5�#�$w�&5�#�$

� 4JNI � 4MM � 4 II � 4NII �I4J]] � 4!!I �M4 L! � #4ZNJ

L������"�G� 4JNI 4MM 4 II 4NII I4J]] 4!!I M4 L! #4ZNJ

P"� �� N4L## N4MMN N4#LJ !4N#Z L4ZN !4#MN ]4#N Z4NINE� �� Z4##] Z4##Z ]4NI! N]J I4I M Z!L !4N!N Z4#MM

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

J9!# #)�&= 9���9 =9,*:���� 9"�&9,=&�1

[ 0�0:��:"�\�1� MI4IIM4###

[[0�0:��"4\�1� JI4]NL4###

[[[1�\�K�$ Z4J#J4###

4���9 =9&�3=2=���&9,=&�!"Jw�&;<=4

Page 220: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.�a&K�$�����5�#�$������"�����$����������������$$"�$���

0����;�& 9�9��(2=%9)�&�3= =9���,*:����(9(�)�&=9� ��9 9�=;�&=��= 99;�&=�� �� �& 9 %��%94 ��� �9(9" (969��� = &�(9 �& 9 �& �)��=�� (99(��=�=(= �9� ���69�9 9��=�&���9 =40��9(�9=�*92=%9"&69�9�9��9=���(*�&��9(��(*9��,*:����*��9�&9�,����(*%9� =��&9�9'(=*&9 �2=��=&*)=���=;�&=+4��+*��9"��� �)* %��%="�9=�� 999�9"��(�����9*�9��)������������&�='= =9��%9� =��9;�&=)= 9&�= *�99�%9� =���=;�&=4$�)99(�)9)����= 9�9 9%9� =��9;�&=%9 9&�= *�9 )����= 9�9 9 %9� =�� �=;�&=" ����= ��)����� ������, = �,9� �" (�)9%9� =���=;�&=)= 9&�= *�99�%9� =��9;�&=,*:����=�9������!

?�����;�#�������������������)�� ��)������������������

4����� =�� 92=� 9� =�(� ��==&� ��(99(��=%=99��,*:��(=&�3=2=�=4$=��%9�*�99���&�9�=&91

!�������������)�������������!�����������)������������

*$"&�$&"��$� !&K�$�����5�#�$����%9�*�99�(�)9 %9� =��9;�&= )= 9&�= *�99�%9� =���=;�&=(9(��%*��9� 9&=(�2=� 9�93=(9� 9���=�=(94

Page 221: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

����"�#����$� 5���� �� #� �$��� #"�$#��$��&�� #"��� �� � ���$� �� ���"�����$��������� �� #"�� �)��$ � �� #"����&���$ #"����� �� +����$� ����'�� �����'��$��$�#��% � �� #"�)"���$� �� +����$� #�$"��&��'�� �� �������$ �� 5� �$� ������������$#�� &�.

:�(*&=(�2=� 9�9���=�=(9��9&9�9�%&9�9�*(�* =,*:��(=&�3=2=�=4��9���*���=(�)9�(� ��=%9�9���39%9 9�2�=%9=��6�&9���= ���&���=%94J9&9)=��'=�9(�=�� �9(��(� ��(= &�=6�+9" 9�� 1� ��&=%�=(99� �9+9+� 9 ��=%��&�����"%)����*�9+� 9 ��9,��� ��9"��9&9�9����&*�9�(�9 %=� 93=(9� 9���=�=(9.:�(* �9 ��9&9�9 =%,=9 �& 9 �& �=�� ��2==1 %)����*�9+� 9 &69� 9�9 ����9*�9'(9" 9�9�*�9+� 9&9 �2=��=�=(��,= 92=%9�&��=���2==!4�(�%9,=���& =�&69�9�91���&=%�=(9,*:��(=&�3=2=�4(9% 92�����(*%)����� 9�9��,9*�9'(9&9�����=( �9��� 9�(� ��=%9�94

Y�� �'��!&K�$�����5�#�$��%9�*�99�(9(�����&=29 9&�%����� 99����9�(=���9,=�=%9��= (�)9" ��9&= 2=(�=' =�� 9%��% 9 �(� ��=%9�9" 39%9�9 9 �(�9 %=%9���= *�9��39%9 9�2�=%94

0�1�(969���"9(����(� ��=%9�9=�9�2�=%9"�9�9�9�(� ��(99(�=� ��)= 9�9�*�9&�;�&=�� 9 )9+9 =�� = 9 ����=%9�=%9�9 (9(� &9 �' = �,�% =2=4 0�9&9�9 ��6� &9 �����&�&=(�2=� 93=(9� 9���=�=(9" ���$���$���$��$�!� � �$�"�)��9�9������44� ����� ��=&9 �' =�9�(=��,*:����1��%939199����9�(*�&��9"�91�� 9�9�9�=%9� =���=;�&=4��"(9(�9�� ��9,��� ��9"�9(91�9�9�=9;�&=�� 9&69�9�9%9����9 9�=� ��9,��� =*�2=%9� =�9 3�=+4$9(9�%9�*�92=(�='� ,*:��(=&�3=2=�4$�%1�� 9�9�="9��6�=&9='�% �"����� ���&&�%��� 99����9�(=���9,=�=%9��="(�)91� 9�9�=39%9 9�(�9 %=%94

7.�S��������#�� &�

1�(��(* 9 9�=%=9�� �(�� �9%9 � ���9 ��� �� �&�&� ���� (= ��=�& 1�%9,���6=�� �)��=��&��==�9&��="�& � �&�=6�+9 9)��= 9&��*(9%��(9%9���=�� 9��9����� ��� ��=%��&��� �� �99 �9%9 9 �(� ��=%94 5=&�%1= %,�*�9��� &�(9 ;<= � 9%= ���='(=��(9%9������9(��(� ��=%9�9"��9% 9'=&�(9 �)�����&�=6�+����&&�� =)�&= = � ����&� � � ��=&� � = �9&��=" �& � � � ,% ��9� �� &*)= )�&= =4 J9��9���=��&�(99%��%��� 2=(�='� 40���%2=(�='� 9%��%� %9�*�99� �(��(*39%="����' �'��==1 ��" �2�=%9" & � = �9) 92=%94 0� ����� 9�9 �=��9�*9 ��=� '��== 39%="���,='9� �" � = ���=%=99� �� &��1� � ������� ���������� � ���� �� ������� �����������!

Page 222: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

S��������#�� &���"�������#�"������������"&)�"�#���+�,����������������"&)����.

�9)93=(� ����=(969 �(� ��(=��2=(�*�39%=�� 9�(�9 %=%9= 9�2�=%94

?�����;�����������������

:9%9 =�� ���9 ��9 =�99� (99(��=�=(9 &9 =�99� ���, �� &9 %9(�� 9�4 K������� �� �(�� & � �(� ��=%9�9 ��' *�9 &9 %9%&9�*�94 $99 9���)*�9 �� 39%9�9 9���#�� �+� �& �(� ��(=�� 2=(�*4 J9 ��9 ���� ,=% =�� = ����9*�9'(��� ��9�+���' *�99� &9 � %)����*�99�4 H*���*�9%1= &�(9 *���=�� 1� � ��&�,9�" ���9 (=��*,%�(�=��' *�99�&9)�%)����*�99���=%��&�����4���9,��� ��9� 9�9�*�9=����1���9,�� =2=��9,��*�99�4��9"�&&*)9�9 9"��&=(� ���=�(= =��9 9����9*�9'(���9�+� = 9�9��9 9 �(�9 %=%9 9 �9,��� ��9" ��=%��&����� = 9 ����9*�9'(9�9.:���&��9��� �" �(� ��=%9�9 &�9+9 &� ��40� ���� 9 �(� ��(=�� 2=(�*" ���9 �����2���94 :�=%��&�����" ��9� �"��=%��&*�9 � 2��=�= ��'== 2�� (9�92=���" 9 � =�9�� ,999� 9,��9" )� �9� �" ��6� = &9 9%&9�4 J9 ���� 9 ����" = ���=2==�� =����9*�9'(9�9� 9 9%�=�(� =��4��"��9&=��99�����9 �������2��9=�=�'==� 2��9 �9,��� ��" ��,9*�9'(9�9 9 &�,9 = 9 *�*)= 9��" 9 = 2� =��" =�� �9(9" �%)����*�99�4

��#���+�����5���"�����������"$� �����$����#�%���#�J�'��&'(4:���=�& 9 ��" �(� ��(9�9 9(�=� ��" ����9*�9'=�� = 3=�=�� ��' *�99� &9 )= 9�9�*�99�����9*�9'(=�� =��94\=�=����6�&9���*9�99�9,�� =2="&9)=�&*2=99� 9,9�(=�� 9 *��= ==&9 )� �&*2=99���=%��&�����" %9��99�� 9�*�9����(*�� =�%��=4��(�=3=�=��6�&9�&�*'9�&9��&��69��(�=��+� 9�9=��39,=(==����9"9 �

Page 223: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

&9= ���=99��� ��=�99= ==��%)9&=4��(�=3=�==����9*�9'=1�)��&*2=99�&*= = ��9�+��� %9��9 9�� �(� ��=�=�� ��&�=&*�99� &�(9 9(�=� ��9 1� ��9& � ����& =�� �(��(* ���2=4 5�% �)��& 9 �='= =��" �&*(2==�� �� ,=% =�� = ������9*�9'(�����9�+�)��% 9'*�99���'���(�� 9�2�=%94

�9(���9+9��9�+���"�9(9=&*)=��,=% =�3=�=��' *�99�&9)= 9�9�*�99���=��9(�=� ��=4�=� �����=%��&���� 9�9�*�9=����1���9,�� =2=����*9�99�4:�9&=���*9�9+9�9" 9,�� =2=�� (�= � = ����9*�9'=" ��99� ���9�(*4 ��9 &���&*�9 &� *9������1� �&*(2== 9 ��=%��&����� = &� &���� =��� = ���*9�9+9 9 9,�� =2=��4 �&0��9�9���(9��% 9 9�9�*"�2�==��8��9+9+9�9�9�%9��+*9��= Z���2=4

0� ��=�&�� 9 �2�=%9" �(� ��=%9�9 %9 &��=) *�9 ��%9�9 &�� 9 )9 =29 8 ���4�9�92=���=�� 9,��9� � ���9�(* =(�=�� ��" 9 ��9,��� ��9 &��=) *�9 9%�=�(= =��940(*� �����=%��&��� 9��(== 9*�*)=��&��6*�9&9� 9�9�*�940��=+9�9���9(=��& ��� 92=(�*��"��9(��&9� 9%&�9,��9=� �)*3=�=���9+99�409(����( �� &�=6�+��� � �19�9 (9% �(�%9 �9%9 9 �(� ��=%9 �� �����" 9�� � 9%�=' ==���=(92== 9��=�(99(��=�=(="��%9�= ���& =���� 99%�=� �� 9�(� ��=%9�94

�.�,���$�"��#� �$���

169�9�9 �� �9%9 ��� ���9 ��� =)9 �(��(* ��*& = *��)= �= �,�%,�&*�9+����(� ��(= *���=" �� (�= �9%9�� 9 �=�9� � ����=�� =9��� ��6� 9%�3=(9 � &93* (2=� =94 �& 9 �9(�9 *��)9 �� �9(��(� ��(9�9 ���=�=(9 9�� %9 ��&= ��9&9�9 ��&69�9�9�&9�,�%,�&=9=�(��=39�� 9"�9,=� 9�9�*�9=&9%9�&6*�9��& ��9 9�99�9�*�9���9� 9���=�=(9�(�%91���)9 ='*�9= 3�92=%9�9*%)����*�9+��� 9�(*� ��� =�� 9 2� =�� 9 &�,9�9 = 9 *�*)=��4+$99 3* (2=%9 %9 "�)& �"�G� �� �� �'��$��$�#�"����#$��*%9&9��&6*�9��& ��9 9�9=' 9�9�&= =29+���(�%9�� ��9 9��9�%9=�9K� �9� 9�959 (9.$99"=���9(9"(9(�9��(969���"=�9=&*)=3* (2==1��'9�==��=�*�9�9=" %9�)*�=9�=(�=& ��9����919+9�9 9,9 (=����%��%9�9=(� �9 ���"�9=*���=%=%9"'*�9=9(*�9�%�9����=�&��=% =���%��==&*)�4��" 9%% 9'9% 9�3* (2=%9�9&9)��)*�=9(��='�������9=������("�=9����&=�9(9 9�'� 9�� ��9 9���=�=(9"(�%9��6�&9,=&�1

/.����#�� ��������$�"��#� �$���-.�"��$"��$��������$�"��#� �$���

Page 224: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

� �*�� �=��9��)=(�=�=2� �9� 9�9,9 (9����&�+��� 9�99���=�=(9�1

�� P� �$����� ��� I�$� ��"� �"��8= �*�� �9��% 9'==%&��%*�9+� 9�&�&� ��2� � �& (�&=� =�� ���� 2=%9� 9 &���� =�� ,9 (= 9 ���, 9 ���(9 (9% 2� �9� 9�9,9 (98(9(�%9&��6=��� 9�%��94

�� P� �$�����������$���$�#��8��9�(9�9� 9�9�(9��(�%92� �9� 9�9,9 (9 %9 9��9�*�9(9�9�9�9�&&���� =��,9 (=(�)9�=�%9%�*�99�(�&=�=�& �94

�� P� �$��� �� �$��"�� #� �" 8 � = �*�� � 9�� � (99(��=�='� %9 9%�=� =�9%9 = �(� ��== = 9%�=� 3= 9 =(= �9%94 K� �9� 9�9 ,9 (9 � ���&��� 9(���2=%9� =��,9 (=�9=(*����&96,9 9;9�==�&��& ��=�9(9 %9%)����*�9=�= %9 9�9�*�9�� *&9�9 9�9=�����9 �����4

K� �9� 9�9,9 (9��&=�(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9(�)9�(� ��=%9�9����2�=%94$�)99�� *&9�9 9�9=�����9 �������9�9==�9�9�== ���=2=(=9(�=� ��=4J9&9%9%)����=�99�� *&9 9�9="2� �9� 9�9,9 (9��6�1&9%9 9�9�=�9�(9�9 9%9&��6=��� =�%��= 9&���� =��,9 (=(9% �9=&9��9�=��6 ��&9�*9�9���)�����,�� 9�9=������("&9 %9 9�9�=�== 9�9 9&=(� � 9�9(9�9�9=&9=� *&= 9(���2=%9� =��,9 (=��&����� =*���=���= =(�&=�=9����6�&9)=%��9�(9% �9=���(� ��=%9�9�=�&9=�)=�� *&9� 9���9 (=*,%�(�="&9�9=(*�*�9+� 9;9�==�&��& �� *�,�% =2=+�&&���� =��,9 (=" 9 �=� �& ���9 (=�� *,%�(�== �& 3=%='(=�� �=29" �9�� � %)����*�9�� *&9�9 9�9=������(4

�,9� � � �� *���= 9 �(�9 %=%9 (�)9 =�9 � �)* = ���=2== = = 3�92=%9 ���(� ��=%9�94 $�)99 2� �9� 9�9 ,9 (9 ��&= ��=(�=� 9 �� ��9 9 ���=�=(9, �& � � %9�)9 ='*�9�� *&9�9 9�9=������(4J 9'="%9%)����*�9�9�(9�9 9%9&��6=��� 9�%��9= %93919 ��)���� &�� �& (�&=� =�� ���� 2=%9� 9 ,9 (=��" �9 �=� &9�99� ���9� �,�� 9(�&=�= �� ���9 ����� = � 9�9�*�9 �� *&9�9 9 �9=4 �9 %)����*�9 �== 9�9 9&=(� � 9�9�9�(9"�9����(9�*�99�(�&=�=��9���99=�)= *&= 9&���� =��,9 (="�9= �=� 9 3=%='(=�� = 9 �9� =�� �=29 =� *&9� ��(9�= (9&=�=" � 9�� 1� � 9�9�=(��='�������9=������(4����9(9"%9(�=�==���=�=(9�9 9����� �9%943=��(*�*�9;9�==���&��& ��*&69� =���,�% =2=+�&&���� =��,9 (="�& � ��=��&���9 (=��*,%�(�=*3=%='(==�9� =�=29+= 9��% 9'= ������(*�9&���&�9=��9���������("9� �*9�99� �,�% =2=��4 4� 9�9�*�9 �� *&9�9 9 �9= = � �)9 ='*�9 9)�)9� 9�9��,9*�9'(9"�2��&9� 9�9�== 3�92=%9�94

Page 225: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

�S�F,S

�� �9� =�� �=;�&=���%=�=� 9�9 9��,*:����=��3=(9� 9�9���=�=(9 9�(�%9%��%94$�9��&��9�99��&69�9�9)=�,=9�&)9+9 =��=�&3=�=��"����=%9�=%9�9"9 �*69� %9 ��(=�9+� 9 %9� =�� ����,=4169� 9�9 ����� �� = ����� =�� �=;�&=�,9 = �& �9" =(�)99 � � &���� = %9 &9 )= %9&����9� �4 4 %9� = ����,=" �9 %9��9&69�9�9"��(9%�&��9�9�,9 =�&����� =��*�9 ��="�,=9�&��9�&)9+9 =��=�&3=�=��4$9(9"�=���9199�&���&��%���=;�&"=���=�=�&����9*�9'(9 9&69�9�94

�� 0�"�9(�&� =%9����%9���& =���=&��=%9� =�=;�&=1�=;�&=�&&69� =��=�&%9� =������=%9�=%9"&9 �2="29= ="�9(="�=&� �=" %9� =%9��="���� 9���=&� �"��&9�2==����9419 �2=���%9&��6=��� =&9�9'(=9��)9+9 =��=3=�=���)=��9199� 9 &69�9�9T 29= =�� � ��9199� �= *��% 9 �(�= ��=%��&= %9 (�= � ���=99 9 �99&9�9'(9=�=���,9&9,=&9�%99�=�9 9&��99 =����=%��&=�&(� (*� 2=%9T�9(=���&9�9'(= %9 �(�%9 *�*)9 9�� &69� =�� �)9 = %9 �9�9� %9 )9+9 =�� = %9 3=�=��" 9 ��19�99�(9(�19&�= =�9�=� ="*&(==(��* 9� =T�=&� �=���&�,���� =&9�9'(=9�����9199�%9%9&����*�9+��� 9 �(�=����,=�&�,�9�9 9%&9������"�,9%��9 =���= &4T %9� = %9��= &69�9�9 %��9 �& )9+9 =��" 3=�=��" �& ,9 (=�� �� %��%9�9 *(9(�� 9��9 =+=�&�9 (=,9 (="&69�=*(9(� 9&���9 =+4

�� �9� =9;�&=��&��9�99��)=��9=&69�9�9%9%9&����*�9+� 9����,=����&69� =��" %9� =�� *�9 ��= �4�4 �&��9�9 � (�= ��,9 &9 � ��(=%9� ��9�2=�� �&9,���+��� 9= �=�*2==�����,9%��9 =���"%&9������"���=2=%9�9"9�=%9�9"*&�����"9&�= =�92=%9�9=�4$=�����,=�3= 9 =99��&�9 9 9&69�9�9"��� � =�9��)9+9 =��9�=)=%9&����*�99�=�=�9�=2=�=99��� =� 9�92� 9*%&9���� �"�� %=(�== �9�=&(��=)**�9+�+4

�� 5*:�������9 9&69�9�99�� )=��3919 %9� =���=;�&==9;�&=43�=%)���*�90�9&9�9"9)�&� �*�94�,9 =���"%9�& 9)�&= 9==(969 ����=&��=�=;�&==�=&��=9;�&=4 $99 ��)� ���=99 9 3��9 ,99 = �9(�� =%�9*�9+�4 � ��� �= 2=� �,*:��(9�99� ���69" ��99'���� 9*9� 9���)����=9;�&= *,*:��(=&�3=2=�+"9 �(�)99=�9=��)����=�=;�&=�&9;�&= *,*:��(=*3=2=�+"9��)99��9&9��9�=�,9�9 9,*:����9�� 9%'������(=�9�(�&=�=4

�� 5*:��(= &�3=2=� =�9 (�)9 %9� =�� 9;�&= � ��)����= �& %9� =�� �=;�&=4 0��(� ��=%9�9��19�99�&�9�=&9,*:��(=&�3=2=�=1�*(�* == 2=(�=' =44�*(�* =,*:��(=&�3=2=�= 9�9 *�99�(�)9 %9� =��9;�&= )= 9&�= *�99� %9� =���=;�&=(9(�����&=29 9 &=(�2=� 9�9 3=(9� 9 ���=�=(9" 9 2=(�=' =�� ,*:��(= &�3=2=�= 9�9 *�99� (9(� ����&=29 9 &�%����� 9 9����9�(=�� �9,=�=%9��= (�)9" ��9&=2=(�=' =��9%��% 9�(� ��=%9�9"39%9�9 9�(�9 %=%9���= *�9��39%9 9�2�=%94

�� J9 9%��%�� 9 �(� ��=%9�9 � ���= &�(9 =�9 2=(�='� ��( �4�4 &�(9 �(�)99 =�9��9+9+�"9 �(�)99%)����*�9+� 9�(� ��(=��9(�=� ��=40��� (=����=�&�&�& 9&�&*)9 �2�=%9" �& � � �& �& � &� &*)� & � ����9�*�9 �&� �(� ��(= 2=(�*4�(� ��(=�� 2=(�* =�9 &�� 39%=1 �2�=%9 *= ���=2==" �9,��� ��" ��=%��&��������9+99�+=�(�9 %=%9*��9� 9= ���=2=="�9,��� ��"��=%��&���=��3=�=+4

Page 226: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

C &'��$�"����

�� �� ��9 9�9���=�=(9 %9��&= 2� �9� 9�9,9 (9= � ��9 )��)*�=9(��='�������9=������(4:=��9(�=�=�== �*�� �=8�=���=�=(=1���=�=(9 9����� �9%9"���=�=(9 9&=(� � 9�9�(9=���=�=(9 9%9&��6=��� 9�%��940�%9�= ���&39%9�9 92=(�*����&==�9(�9���=�=(940�39%9 9�2�=%9��&=�(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9* 9�9�� 9 �9�(9 9 %9&��6=��� 9�%��9" 9�9�� 9&=(� � 9 �9�(9"��(*�*�9 ;9�==�&��& ��+"9��39%9 9�(�9 %=%9��&=��=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9*%)����� 9�9�(9 9 %9&��6=��� 9 �%��9" %)����� 9 &=(� � 9 �9�(9 = ��&9�9 ;9�== �& ��& �� 8&69� =�,�% =2=+4

��3=(9� 9���=�=(9��%9� =�=;�&=��&9 �2=���9(="29= ="%9� =%9��=���=&� �=��,*:����,*:��(99� ���69��,*:��(=&�3=2=���,*:��(=*3=2=����(�9 %=� 93=(9� 9���=�=(9����=(�=� 93=(9� 9���=�=(9���*(�* =,*:��(=&�3=2=�=��2=(�=' =,*:��(=&�3=2=�=��&=(�2=� 93=(9� 9���=�=(9���(� ��(=2=(�*���(�9 %=%9*%9%&9�*�9+�"��9�"��+���2�=%9*��9+9+�"& �+���� ��9 9���=�=(9���(�9 %=� 9�� ��9 9���=�=(9����=(�=� 9�� ��9 9���=�=(9���9�(9 9%9&��6=��� 9�%��9�����=�=(9 9&=(� � 9�9�(9�����=�=(9 9����� �9%9

Page 227: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

��(� ���� ���� �� ��

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

4� [���3=(9� 9���=�=(9|!4� 1�3= =9%��9���%9� =�=;�&=VI4� ��=�=&��=%9� =�=;�&=����%9�|M4� [���%9� =9;�&=|J4� �9(��3= 9 =99�%9� =��9;�&=|L4� [���,*:��|]4� ��%)�&� �*�9,*:����=(9(�9��99���9�(9|Z4� ��=�,*:��(=���= 2=�=|N4� [���,*:��(=&�3=2=�| #4� �9(��)*�=99�,*:��(=��&�3=2=�=| 4� [����*(�* =,*:��(=&�3=2=�=| !4� [���2=(�=' =,*:��(=&�3=2=�=| I4� [����(� ��(=2=(�*=(�=39%=)=�&6=| M4� [����2�=%9| J4� [����(�9 %=%9| L4� [����� ��9 9���=�=(9| ]4� �,%9 ���%9�(�9 %=� 9�9�� ��9 9���=�=(9V Z4� �,%9 ���%9��=(�=� 9�9�� ��9 9���=�=(h

4� �9�9�������&,9 9%9� =���=;�&==9;�&=��,*:���� 9"�%9!##N)�&= 9V!4� :�(96���)= 9)93=(� 39%=�� 9�(� ��(=��2=(�*"��(96���)=�(��� =��

��'(=VI4� 0�(�%939%9�&2=(�*��� 9�+9�h(�&� (������9 ���|

Page 228: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��W�W*S�,W

,Se/7W�E�7WSCE7E,F`W

*��"I�����) ���$��

�� 4�9 (=&=�(� == ���=2==�������=��"��� J��%=��9%��%=%��%=���9 %=2=%9�� �9&���9 ���)��(==���= 9&���9 ���)��(9���=�=(9 9

"�9(�&� =%9�� 1��=%� =���=&��=% 9���=�=(9 9"�9(�&� =%9��� 5=�9 9��919+� 9"�9(�&� =%9�

Y� ���&'�G�$��

�� % 9�%9�9 (=&=�(� == ���=2==*41�+�� ��=9*�941��� ��=9*�9%��%=��9%��%=���9 %=2=%9�����(9�9�(� ��=%9�� �,%9 *�9 9&���9 ���)��(==���= 9&���9 ���)��(9

���=�=(9 9"��� =(96*�9&�3= =2=%9%9&��=%� =���=���=�=(9 9"��� ���(*�9&��=%� (*�� % 9�%9,=�9 9��919+���"�

Page 229: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

/.�*$"�������"��$�������$�#�������$�$����,

�%*'*�9%1= )=��+* 9�& =���& �=����=��&���&*'�, =(��"(969���&�(9��(9%*��%��==%��%�� 9&�,9=*�*)="��+* 9�& ���&�=6�+� 9(9�=�9����% 9'9% 9�&�=(9 9 9&���9 9�9�)��=%94������ ��� ��������������������9

�� *$"�������"��$�������$�#���� P�"$5� �������$�#��

4=�� %��%= ,�)9�= = =��99 =" )����= = �9�= )= 9(99� = ���=��=�� ,=&�%1= �=� �9� �(� ��(= 9�" �9,��*�9+9" ��9� 9 6=��� =�� �9 &9&" %9&���� = )9+9 = =��)�����%�= ) 9���=�='9=��44�(�%9%��%9��,=&*�9&9�� *&= �9�����, �" �9��9%�=' �" �9��9��&*)=��%��%=)� ��99�41�&�(92���9 9= ���=��=������9*�9+� 9��3=�4J9��9"�&= ��� 9�='= 9(�%9��6�&9)=��&=%�=(9&9)=���69���=���9=��&*)9 %��%9 � �*9 �� ��3=�4 :=��9 ��3=��� � �9�9 �� (��,= 92=%9 � =%=(��4���9� �" ���=�( =%=( ,99 ���=�(9 ��3=� 9 �9�(9" = �,9� �" �= ���9� =%=(= ���=����,=�=39�=�=�� =(9��3=� 9�9�(94

*$"�����$���"��$�������$�#���*�F%��9�=%=99��&�9 9 9�9 92=� 9� =(���9 ==��(*����9+� =� =93=�=%92==���9 (=%��%="���9� 9��(*� 9(� ���� �9(�� 9 9(2== 9 ����% � ����=%9�=� =�= � ����9+� ��� ����=%9�=�4 0� ���(=9%��= ,�%�� 9 �9 (=�� 93=�=%92== � �)��� " 9& LJ#4###" (�= � �����9�� = �&�(��* L#4### =�%9&= �&=���(= (���9 ==4 41� � �99� �& )����= 3=�= 9 ��92=%99%�=� 9 %��%9 89%�=� 9 %��%9" �=�� %��%=�����9 %=2=%9=��9%��%4 *VScQG< NNN"o4 +4

4�9 (=�� (9�=�9� �� �=& &=�(� = ���6*�9+9 )� &���� *�9 �&���� ��� &��99 �9��&�+�" ���%��6*�9 ��= �� %=� 9 = ���=2=(9 9(�=� �� = )� ����=( *�9 �(� ��(=��9%��%4 �92=� 9� =�� �(� ��== �� �9 %=2=%9 *��&� �9+9 = "�+ �,%�(�=� � � *�9�� = 9(�=��+��9 (=(9�=�9�=��%=�9=(�*'=��� �% 9'9% 9*��)9"��)��& 9����,=��%9=%��%�& ������ =���(� ��(=���%,==����&*�9+� 9�*(�* =���3��=4:�(*�9 (=�� &=�(� = = ���=2== � ��(=�9 %9%�� ��+* �9�(9�9 9 ,*���= ���=2==�� =&��99 9�99(*�*�92=%9"�9�������,*�9�(� ��=%9�9%9=&� 9%��%4

Page 230: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

\9(��=9��)=&����= =99�41��1

�� ����������� ���������������������� ������ �����������!��� �������������������*��������������� ���������

���������� ��������������������� ��� ������������������������������������������� ������������������������������������������� ��������������������� ����!

��9�9��&���& =%9�9�(� ��(==���=�='(=39(��=�&(�=���&9�= ���=��=�� 941�����=��9(�=� ��=4:�% 9�=�(9(������ ��=9��)= *&=%��%9�9(9&�9���= ���=94

4� 41� 9%&�,� � �99�9 ��,����� 9 &��99 � 9��&�+�" � �)��& &�(9 � )�%)����*�99����� �� 9 %9&��6� ��"(9(�9����*'9%� %9&��6*�9+9�9��(*(�&=�==%9��=4$=�%9����=( *�99�(� (*� 2=%9�9��+*(���9 ==��=%9%)����*�99���&*(�=� ��9"9 =� 9�9*��)9����9 3��� 9 ��9��; =(9=��; ���)=%9=% 9�+9=&9�9��6 ��=%9��= �� %=� 9= ���=2=(99(�=� ����%��%9�94��6�&9= =2=99���%9�9=9%��% 9 ��=�(� ��(=&�% ��==���9&9)�����=( 9�9%��%��4

0� =%��9�9=�� 9 VScQG< � ���� 2=9 � &�(9 �� ��2��� 9 )��,9�=%92=%9"�&=9���� � ��(�* = �� 92=� 9� ��� ��=%��&��� ����� � ��(* $�� = 41�"��=%��&���9���(� ���=9 �=9(���&� ��&*�9�=�� 9$����%��%=�� 9 =� =��&��=2=�4

4�%9�9*�9+��� 9N#��=��)�&= = 9{{��(���%,9�9 941��������,=�9�9(�91

����X�:�=��������

������ F �����!� �������"��������� �"� NN#� NNM*���(+ N]"]

NNJ I!]"N NNL I]!"N NN] ML "M NNZ LN#"M NNN #]L"L!### MZN"Z!## ]!N"!

�%��1xBcBCbDEdDBFeDCFfyFBFcfFcbfgDBGzEE{*xdDyg4�

Page 231: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

��"�� L�����������%����#����������#�������������������

0� ��=�&�� 9 �9����%*�9+� �9(�&� (9�9 �(� ��=%9 � ��'*�99� � ,�% =��,���= �& �(� ��(= = �& ���=�='(= (99(��4 �& �(� ��(= 9��(�" �=*� = ,�9��,���= ��9&= �9(��(� ��(9�9 ��9,=� ��" ;=��= 3�92=%9" �=�( =% � 9 9&���9� &��)=���=�='(==�(� ��(=,��(9&=4�9(�&� (9�9�(� ��=%9���'*�99�=� �(�� = 9�(��= 9�� ��' 99 � 9�9+9+��� 9 ��9 �9 9 �*)��9�=%9 = 9=��' �����(=�� %��%=4 ������� � ��=%9 =� �% �9(�&� (9�9 �(� ��=%9 = 9���= ,�9��&=%�=(9 = �& ����&*�9+��� 9 9 (2==�� 9 4������ %9 ,�%,�& �� 9 ��� ���9�*)��9�=%9" ��,9)��� 9 "��*,�=(9 32=%9 ���9 "��*,�=(9 �9(�&� =%9" ��% 9�9 9������ 9��9 �9 9 �*)��9�=%9"(���(9�9(=%9=���=�='(��,�%,�& � 9�9(=%9��!## )�&= 9 �� "��*,�=(9 �9(�&� =%94 0� ��9(= *���= = �)9 ='*�9'(= 39(��=�9(�&� (9�9 �(� ��=%9 �9��9� 9��= %9 &���& 9 =������ �92=%9 9 �9,=�=%92=� 9��)9�94:�9&=��6� =��*���==���%,=��=%�= 9�=����=�&"�=�=����&�9 (=&=�(� =���6*�9+9 ����9*�99� � %9,9�� 9&= 9�=(9= ��=&� �*�99� %9��)����=��*����(� ��(=��9%��%40���=��)�&= =�&�9����%*�9+���"�& � �����=�&���& NN &� NNJ)�&= 9�=�=��� 9�9 (=&=�(� == ���=2==,�9� 9� �)* =(� =��=�=� 9%� �)*,�9%9�9�� =���)��=%9�9�IJ"Zw"= &*�=%9�9�!N"]w=���9 ������ !L"Jw40� 9�(=�� 9 = &*�=%9�9 ,�9� ���6*�9 � �� ��=%��&����� 9 ��;9 ,� =��=%��&=" (� 3�(2=%9�9 = �� ��=%��&= �& ��9�=(94 0� ���% ��=�& ��)����= 41� �r0= (9�0= =297" r�9(�&� =%9 ���7 �4(��%�" r�9(�9 7 �4(��%�" r$�; �)97 �4(��%�=&*)=43��&9 ��� %��%=" �(��* N#w �&= ���=9 =�� (9�=�9�����( *�99� �&9%�=� =������(=%��%=4:� NNJ)�&= 9,�9��)=�=9 ��&�&� �%)����*�9+� 9= ���=�� 9�9 (=�� = ���=2== (9(� �%*��9� 9 ����&*�9+��� 9 �3��= �� �9(�&� (9�9�(� ��=%94

��� �" �� NNL )�&= 9 ,�9 �%&9&� = *���= %9 9&�= *�9+� 9 (=% 9�9 39%9 9�(� ��(= 2=(�* = �9(�&� (9�9 �(� ��=%9 ���%� �� 39%9 9 ,�9) (��� ��9� 9�(� ��(=��9%��%4$�)99��)����=�9 (=&=�(� =���6*�9+9��"��*,�=(9�9(�&� =%9=�99���r��&97�4�4�=(���"r4�*�=29�9,9(7�4�*�=29"rK� ��7�4(��%�"r�*)��*�* 7�5=���9"(�=����( *�99�&9%�=� =��%��%=*��=%9"32=%9"3��9 =%9"��9�=%9=41+4:�)����= �9 (= ���6*�9+9 �� NN])�&= 9 ,�9 r$9 (��7 � 5=���9 �& �9 9 93��9 =%9" r"9&=(97 �1�,9 �& ��=%9" r�*)��*�* 7 � �=��)99�9 = �& 32=%940� NNZ)�&= 9 ��&��6= &9 � =������ �=9 ��2��� 9 �*(�* = �3��= = N#w �&= &*�=(=������=%9�=%9��1�,�9�=�9�=%=9 =4� ���=2==��9��&�%&�9��%��%9�9,�9=(�*'=��� � ��3=�9,=� =4 �9%)����= �9 (= ���6*�9+9 =�99� �� 04�� � 4(��%� �&�9 9 9 32=%9 = 9 [�9%29=%9" r:=�99�4(��%�7 �& 32=%9" r�9(�=�7 � 4(��%� �&2=;�� 9�9% =&*)=40� NNN)�&= 99�� %9�&,���69(���(9�9(=%9��)�����=�=��&�9 (= ���6�9+9 =�99� �� ��$ � 4(��%� �& �9 9 9 )'(9�9 (���9 =%9 r\��� =(

Page 232: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

������*�7" 9 �� !### )�&= 9 ,�9 ��&9&� = r1�"��9(�&� =%97" \��� � �9�9&92="r5*'=�7= �(�=&*)=(9�92=���=4

0� =%�= 9�=�� &���)�&=9� ��=�& � ����� ������ �� ������� ������������������ ���� ������� �� �22 ����� �� ������ � `�����������������������6 �*9 ��" (�)9 � ���9= 9%)���� �=�=� �& �9 (= &=�(� == ���=2== �� =% � �& MMI�=�=� = 9��=(9 (= &��9=40�1� �� 9�& 9�9 !##! )�&= 9�=�=����&�9 (=&=�(� == ���=2==&9�=' �,�9� 9�9�� ==% �*�99�9�� ]Z�=�=� = &��9=4 4� ���9 &�(9 �&���� =�� �=�=� � ��9&= } *9�� ��9,=� 9�9,�%,�& � 9=���=�='(9���%,9��%��%9�9=���)=� ��4:=�=����&�9 (=&=�(� == ���=2==����=�&���& NNM&�!##!)�&= 9=% �*�9N#]�=�=� =&��9="�&(�=�(��*]]w�������& =���=)�&= =4

?�����X�:����������������������������������������� ��

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

Page 233: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

9�=%=9 ���&�% ��=���(*� =���9 (=&=�(� == ���=2==��"�9(�&� =%9������& =�� �= )�&= = 9%)����� *'���� =�99� �9 ����� = (��* =(92==�� *��9&=��&96,9�9 9r�9(�&� (=����(��* =(92==7+"3= 9 =(������&*�9+�"= &*�=%9�9=*&9�����")9&�6 =9�����=&*)�40�9�(=�� 9= &*�=(�����=%��&��� 9%� �)*����6*�9 �����=%��&����� 9��;9 ,� =��=%��&="��93= =9+��� 93�� =&�=�9�== &*)= ����9 =" �� ��=%��&����� 9 ;��=(= ��=%��&= = ��=%��&����� 9 ���9� =��=%��&=4

0� ����& =�� �= )�&= =" %��%= 9�� ���9=%9 9%)����= &=�(� = ���6*�9+9 �� "� �10 )9=%9"32=%9"41"[�9%29=%9"4���� =%9"�=�9=&*)=!$�,9&9� 9��� �&�(9��=%�= 9�=����=�&32=%9���&�'(9%��%9��= ���=9 =��(9�=�9���%��%9�944�9 (=��&=�(� == ���=2==(9(���2� ��&,*��&��99 =����=%��&�&�=69� 9 =(� =��4$9(9"��!###)�&= 9�=�=% �*�99M"Jw"��!## )�&= 9 !"Nw=��!##!)�&= 99��!" w40����&,9���9 9�=���9 %=2=(=�(� ��=="���&��(9%9�����"��9 (=&=�(� == ���=2==(9(���2� ��&,*��&��99 =����=%��&"�9(�&� =%9}*9��%9��9 *�94

����X��#������������������������������������������������������

!## !##! + !## !##! +

F�$�'�� -/.��� /�.��� �,� �,/�,9 =%9 !#] NJ J"# !"]5� 9= I# Z# !"Z M"Z5*)9=%9 LNM !ZN J" !"L\�9�(9 4J ! LJI ]4] M"#H�9(9 M4N L ]4#LZ Z"] M4 0 )9=%9 !4MMI ZIM M"] 4Z:��(9 L4NNJ !4L ! I"Z 4N"��9 =%9 4 J] ]M !4N !4M4���9'(9 4M]J I4IN ]"! N"Z4���� =%9 J#I 4 #J !4] ]" �9(�&� =%9 MMI L] !"N !"J�*)��9�=%9 LJ I # "L I"#Y��$"� �� /7.111 /�..// �,� �,�`&)���$�'�� �.1.� -.11� �,� 1,.a� $�'�� ��+� /./�1 /./�� �,7 �,�

�%��1�*��9�

Page 234: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����X�I:������������������������������������ ����

-..- -..1 -..� -..� -..7��&#�� ���/- �.7�1 /1��7. //7/7� 1�.77�

���+��� �$��, ����&��"�$�� /�� /-7. /��� -��- �..

��!�"�$�� ��� ( ( ( (����G�"&���

����� ( � ��./ -7��/ -..1�

P"�"�!�$&��'�����&�$"�+� 1.��� 1��17 1���7 �1��� �.���

*��!�&��G���� ��$"�'��

���")�+�,)�������

( 1 ( -- --��7-

�"���I���$�� -7� 7. 7-�� -�/1 11���")���+���

)� ������ � 7/7. �.�7 /1--� ��7� /1-71

Y�$� ��"��$�"��� 17� -/ -- -�71 �-11

*��!"�2�+,�� ���"�G��

�"�����-7 �7� 7���7 ��/ ���/

L���������#��"��&��G� -�77� /�/�. ��.� /-��� �/�.

W�$�����$����"�����

�����I�����$,��+�&��G��

�� ������$�����$�

/�- /1�-1 /�1/ 17/- /�/��

`����&#"������!"���,

��� I�$� ����#�+� �� ��$�$�

( ( ( /�.� 1-1

E!"� ������ ( -�7/ 1 /. /���"���$���

��#�+� ��"�!�$� ( ( � �- /.�1

�"&)� /�� -� /17 1�� 1-/1

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

Page 235: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

0� ��=�&�� !##!�!##L )�&= 9 �9 (=�� &=�(� = = ���=2== =�99 �� &� 2=%9 9��9�" ��� �� !##J )�&= 9 (�)9=�99� 9�9�*�9+�" 9 ����� � ,���69� ��9� �� !##L)�&= 9=��%=% �*�99�!IM"J�=�=� =9��=(9 (=&��9=���& � 9���;�& 9�9)�&= 94�9%)�����,���9 (=&=�(� == ���=2==����=�&��!##!�!##L)�&= 9�%9,���69 ���(��=��1 9,&*�9+� � ���(�=' 9 � �)=%9" )9 = ��&9" 3= 9 =(� ���&*�9+�"��,919%"(�9&=9+�=�(="��9,��*�9'(9= &*�=%9"�9&�+�*&==(9�� =�)��=%9 9)�����=�9��4 M

����� 3�������������������4����#��%���*�������'������*��)����

���� %�������#���)��

"��*,�=(9 �9(�&� =%9, ,9�(9 (9 %��%9 � ,* � �= 9�� = ���2� �=�� �=�& �,�)9����" � �9�9 &69�9 � )���� ���� 2=%9�4 :���� = (�=�9�(= *���= %9 9%��% 9%��%�&�����" ���9�9���" ��'9���" ��9 = (= �*=%9�, =�� �9(9" = )���� ,�% &*)=��6 ��= 9�� ���%��6*�99� �9(�&� =%9 &9 � (99(��=%=9 (9(� �(� ��(= �9,=� 9&69�94 $*(9" ��& }" � �=�= 9 �9 (=�� = ���=2== 9�� � &�,�&�%&� = �� �(�%9&*)9&69�9"(9(�=���9(�&� =%9"(�%9=������ 9%9= ���=9+���=��&*)=)9 (=�&��=%��&�����4

:������ � ����� � ����� ������������� � ������� ���������� ����������������������������������������� ���������������������"�3��=��%9(� �&9������=����� ��=%9= ���=9+���&69�9�9� ��= �� 9����,9%9�=���(*�9+�= ���=2==��%��%9�94\9(��&�(9����%9�%9= ���=9 =,=% =�� =9��9(99�&���&(9�=�9���&9���69��� 999�9%��%9=&9��' 9�&9)9&9�(9�92=���="9���9&9)�%9( 9��(� ��(=��=���=,=% =�(�=�9�9���9(�&� =%94����;�& �������=9+� 9 &69�9�9" ��&=%�=(*�9+� = ���=��=�� &9 %9 ����9� �9(�&� =%9 = &9 � �&�*'9� %9����9+� (9�92=���= 9��" 9�= �� �,�" 1� ���%��69� ��= �9,��*�9+9 9 )9+9 =�� =��&�,*�9+� 9 �2=%9� 9�9 (�=�9 �� ��9�������4 4�9��)=%9�9 9 �&�+� �& &69�9 ��&69�9"�&(� �= � � 9(� �= � �"%9��% 9�9+����99��)����&*�9�9(�&� =%9==������� ��= � (�= � 9%�=(*�9 �& &*)=�� %��%= � ��%=�=�� '�(� &9 � �=���'�= ���=2=%9 ����1�41=�(� � �����=9+� = 9%)��99+� � ,=% =�� =�� �& ����(=��%��%= � �&= ��� = (�=� 9'= &9 � *,�&= �(�% ,=% =�� &9 = ���=9 �� 999�9&69�94

���������������������������������������� �����������������������%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9��

Page 236: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

:���%9� �(��(*�9 (=(���9 ==9����1�)� 9�9�=%9��9)9&�%1=(9�92=���=����,�& 9�9 �(� ��(9 %� 9 r5* 9:=(7" = ���=9%1= �� ���(���=%��&����� = �� &*)=)9 (=" (9(� = 9%9�= %9 ���)*�9+� 9 = ���=2== �� ���9� 9�9 = �� 9�����,=�(9�9= &*�=%94:�%=�=� =�� 9%9�= ��� � ���,9&9���= 9����9� ��=9����,%�&9��' 9�'�(�=��%9= ���=9+���%��%9�94

�9��9��=%9�9 � �)=� �� �9(�&� =%9 9�� =%�,=�*�9 � �=�& � ,�)9���� �& ���2� �=�= 9%��=" ��& }" ����� 9 &��= 92=%9 %9 = ���=9+� �� %��%�&�������"�*=%���" �� ��=%��&����� 9 �)9 (9 ;9 9 � ��&=%�=( �*(9 ����1� &9 � �=���'9�= ���=��= 9�� 1� ,=&9� %9&���� = � � 9 9�� )� &9�9 ���% &�� �& %��%9�94 :�& }"= ���=2=%9 �� ����9+� (9�92=��� %9 ��9,��(9 9 (���=" 9�� ��1� � =�,�� 9����% 9�9+� 9 ��9�= 9 5���� = ��6 �� %9 �9�� 9%��% �� ��% ��)��&4 �& ��9� �"����, � � &9 � �����=9 ���% �)=� " &9 � �=���'� = ���=�� 9�� 1� ,=&�%9= ���=9 &9 ���6= (9�=�9� �� ����9+� 39,=(9 %9 ��9,��(9 9 (���=" 9 � ��9�%*��9�=����2��9�9��9�= 9*9����=��&� 1��%9,���69�4$*=%�����1����9%��%"����� = � �(��(* *)��=���(= (9�92=���= = � ��9 ��� *�9 �,�=(�� 9 )9&��4 ���%�)=� � &9&� (9(� �=��" 9 �9(�= =�9 *9�� � �)* �9(�= �)=� = 9�� � ���� 2=%9� =��&=%�=(%9�9 (=��,=% =�� =9��,=9(9��&9= ���=99�4

:�,����������9(��(*������=9 ==��% 9�==���)=� =�� %��%9�9"(��(*���%� �=9 = 9�9�9�9 9���99�����)�& =%9= ���=9+����9(�&� =%94� �� ����� 9'= 9�(�9�=9+�"(9(�= 9��&)���*�9+��9��)=%9(9(� 99=���)9+9 ="9����1���&��)���� (=��=�&� 9��'9�,9 =%2�����"&9= ���=99�������� 9�9%��%9=(��(*�=�,=����) 9��������2=%9�9 9 999�9&69�9�������=*�����)����,�%%��%=4 #���������� � ���� ��� � �� ������� ����� �� �� ���� ������� ��������������� ��������� ������������������������������������������������������������������������ !

169�9�9��9&9��&��6=���=��%9��6,=&9)��=���'�� =�9 =� 9�9 (=��= ���=2===9�9&9= ���=9����%9�9����2=%9",=&�%1=�9(��= )����&= ��� 9'= ����� &9 � %9��% 9� ��9(�&� =%9= &9 %9 ��% 9� (9(� &69�9 ��)�& 9 %9 = ���=9+�44�9,=� ��9 9 �9� =�� =���" ����(��� %9(� �&9����" (�=9+��� ����� = *���= =�=�=��)== %9= ���=��=�� � ���;�& =����&= 9�� ��,9 &9 ��=�� 9� � 2�� &9 ����=) �9(9 9�92�� %9�9(�&� =%9(9(�%��%9 9= ���=2===�(� ��(=,*�!����������� � �� ��� � >����� �� �� *� ��������� ����� ��� �����������������������!

Page 237: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

-.����+���"� ��+� ��+���$"�� �#�+������$���$��������+�

4�(����9�����",�%9%�=(9 99%�=� ��9=(99(���� 9���9 (=��=���"��9&9 )�9%�9*�9 2� �9� =�� �(� ��(=��,��� 8 (9(�"9��= %9 (�)�&9 ���=%��&*�94J 9'=" � ����= &69�9 �� ����� �� '=� ���9 ��� � � ��%��99� 9(�=� ��= %9%)����*�9+� 9 ��&*(�=� ��9" ��=%��&�����" %9 9�9�*�9+� 9 ��9,��� ��9"��9�2=��" %9 %)����*�9+� 9 ;<= = %9 ��&�,*�9+� 9 6=��� =�� �9 &9& 9 �*+���4��+*��9"��%9�= ���& =���� 99%�=� ��"�� �(�=�(� ��==��9��� �=�& ��9� �"��,%�"9��&*)=&*== ��*���9�����9&9�=%�9=4

�(� ��==�� 9%��%=����������9%�=(*�99���+*�,�=�)*�=99����&����1�(=��=*�=40��,='9� � � &69�=�� &9 � &��9� ���& =���� 9 �(� ��(9 9%�=� �� 8(9&� 9�� � �19�99�1 �9%�=� = %��%=" �& �9%�=� = = 9%�=� = %��%=41*)9 ������9��%9(�=�=���(9�9�(� ��=%9� 91������������ � ��� ������� ������������� ������� � ������������� ��� �! 19 9�9�=�� �(�= ���&,= = �,%9 *�9+9 9(99(��=�=(=�� 9 ��=� )*�= %��%= %9 &9 *����� &9 )= =&� �=3=(*�9�� �� ���(9�9�(� ��=%94

"9%�=� = %��%= � %��%= � �(� ��=%9 %9 (�%9 � (99(��=�=' = �9%9 = *���= 9���9 =*�9+�" 9 �� =�=�9 �=�(9��&*(�=� �� 9 �*&��= 2��� �=(�=�*�9+� 9�*=��" �(� ��=' � 9,���+�" )����= = ���=2=(= 9(�=� ��=" �9�9 ��9,��� ��")���� =%��%" )���� ;<= ogf uhotih = �=�( 6=���� �9 &9& 9 �*+���4 ��9 )= �9�=(� (*� � = 9���(=���9%9=)=����=( *�9 9 9�9��9� %9,%9 9%��%4��+* =�" 9�=��"�%��%=����J9�9& 9P���9*�0+"41"�9�� =%94

��9%�=� =�� %��%== %��%=����9%��%�(99(��=%=99�� =(� =�� 9�(� ��(99%�=� ��" �& � � %9 =� ��6� &9 � (96� ��& ���1 �=� ��6�,= � %��%= � 9%�=' =%9%=2="��=)=="�9&=2===(*��*=" ���=' =����99��=�����'*�99�� 9�& ='(=��,���" (=%9�94 4� )� �92==" =� =�� �9&=2=� 9� = ���9 ��9 )= %9&����*�99� 9��� �� =�� ����,= 9 =�� 9 ���9 �(" ��=%��&*�9%1= *&*= = �&���� �+ ;9 9 =%9�� =9��%9&9��6=��9�4$9�*=�9����9�="*9=",����==)�9&4������� =*���=%99,��9" %9�9� 9 ����9 = �&���� � = ���=2== � �,���6%� %9 =�� =�4 49�� �(�=%��%=����9%��%"9(9%1=&9&�,=%9��9=%9 9,9�(9 9��&� 9����9")=���=� �=99�)����=�����9= = 9(*��=�=9 9%��%9�&\9 �=�=����= 9����=9�� �9�)����= 9"(9(�9���1(93�"'9%"�9�*(=�*�* 4"�%*��9��&��9� 9�9�*�9+��� 9��=%��&����� 9;9 94

3�� ������� =�9�'==�(9&�"��� ��4��� 9��=(9=������944=�� 92==��3=(9"�=(�*'�( 92=,=%9= 9&���� 9 �*6 93=(9"�%��%=��9%��%4$9(�=�=�����= 9 92==�� �*6 9��=(9" =���� K� �9� 9��=(9=����1��� %��%=��%=%94

Page 238: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

$�9(� � &9 � )� �9�=%=9 %9 ���(*� �)* %��%= = (*��*=" � �=� )= &��9� ����1��� �&��& =����������9

�� R���������� �� ������ ������ 8 0� )�&= =�� ��& 0��9�9 ���(9 ��% 9����1��� %��%= �� 9%��% ,�9 (��� == 9 = &*�=%9�=%=9 =�� 92== =�= ,�9 ��& =� 9(��9 &94 4�9 (=�� �(� ��== � ,�9 9�=�= 9 %9= ���=9 = %9 =� =�� 9%�96 =&��)��' == ���=4 �(�=�*�9+��� 9 *��= =�� = 9 �*=��" 9�� � �*'*�9��=���;�& �"&� �)=��9, ���=� 92==4

�� R���� ���������� ������� 0R����-./ ]?^ B_]`E_ *�� %��%=�� �& P0 y !#4###��9"��41y!N4###&��9="9��%��%=����9%��%J##=���9�(*��9��6=���+4

�� R��������� �� � ������� 8 0��%9� � )�9� 9 �='= 9 %�9�� %��%=�� �� 9%��%��=%��&*�99� ���(* �9�(* � %9��9 9�� =�99� �9�(* �*=4 �,=' �" 9 ��=� %��%= =� �&��9*�9 ��=%��&��� (9�=�9� *�99= =" 9�9�=" 39,=(=+4 �=� =�� = 39�*(�*=*�9�=9�9"�=�9 =9�9"����=%9�=%9%9%9&����*�9+�%9� =����,== 9,&*�9+����&9+"�,=' �"� �9&�(�9� =%9&9)=%9&����9�����,=��4��"�&� �& 9%�=�% =����,���=� �&��=)�� 9 '���'(= (9�=�9�4 ���99� (�9�=3=(*�9 = 9,�� =2= 9�� � ����, = %99%�=�9+� 9 =� =�� ���9 ��94 ��9 �=�(= �9�(= 9 ��=�� ��" ��9= %&9���� =*���= = �&��9��( 9 �� 9:�(= ��� 9�4 4� ��'*�99� � r�9+��9 (*) 9=��99�=%9744��9�(*(9�=�9� == ���=2==" ��9��&� =����==���9&�9+99� =(=�=;�&==����� ��&(9&����' 9��4

3�� ��� �� ���� ������� � ��������� ����� �� ��� ����� ���������� ����������������������� ����������������������������������� ������������� ���������� ��� ����� � �����! ��=� %��%= %9%�*�99� �& ��9%�=� =��%��%= =�= =� &�%���*�99� 9 �9 (=�� = ���=��= &9 � ��99� ,=% == �� 9�(=�� 9 =� =��)9 =2=44�9 (=��= ���=2==��6�&9&�%&9��&�=�9� ==�=�&&69� ==%��=4$�9 �=��6 ��=%9�(���9�92=%9" ���9����9&*)����� ���(� ��(� 9����,9�9%99%��%4

:�(* �=� �9 (== ���=2== � 9(9&9 �����) � ����&=) *�9+��� 9 =���� 9�=�� ��=(�9�=3=(*�9+�"�9&9�9,��=���(� ��=' �=����&*(�=� �4

J��%=���� �9 %=2=%9&� � � 9�(*�99� %��%=9��&� N#��=�� )�&= = 9\\��(,�9�2=%9�=�='(= �9(9 9�'� = %��%= �� =��' =�� ,��( *444"" H�9(9" :��(9" 0 )9=%9""��9 =%9" �= �*)��9�=%9" 9 &� �="�+" 9 %9 9%�=(9 �& &69�=�� ��9%9 = *���= %9���9 =*�9+�" =�99� ��9 (= &=�(�=� =" 9&�= =�9�=� = *���= �� ���9 =*�9+���4:����+��� 9&69� 9= 9��9����� 9����� ��*(9% 9+=� 9��� *�99� 9��=�%��%==� 9*��)9=��=%9 =� 9&69�9�9�������9�*�9+��� 9��92==����9,�� =���& �==�� * 9��&*�9+��� 9����=%9�=%9�94 ����'=�*�9+��� 9 � �� =���9%9 = %9(� =���="��,� � 9%9(� �� 9��& ��==�& �=�� 9(� (*� (2=%9�9 (9(�=�& �=�� 9�� *&9�9= 9��,9*�9'(9�9"�%&9&�9=���=��(�=��(*��9 (�=&=�(�=� ����9 =*�9+�� 9��%*�99�&9����99�� �� =��2��=��9,���+���4����6 ��9&9�=��9 =99���&��9�==��9(�=� ��="=���9(9"=&9�*�9�*�99��&�&� 2� �9"(9(�= ���6 ��9&9

Page 239: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

,=&9�(� (*� � =��9%9 =�����9 ��9"��&=%�=(9(=%9���(� ��==�� 9��=�%��%="(�=(� (9%�� 9Z#��=��)�&= == 9��'���(�� 9N#��=��)�&= =�&�= 9�=����(�*&=%9� �)�� = �(� ��(= ��,���=" (9(� = � ���=�='(= ��,���=4 $�9 �%&9&� ������ 9�(� ��(9 (�=�9 (9% �'== =�� =�" � 9�� ��' 9 ��2� 9 =� � ���*(�*=9+� �&�2=%9�=�='(= �� (9�=�9�=�='(= =���40� ���% =��� � ��� �,�=( 9 ����� �� ��=�9� 9�9 *9 � &69� 9�9 = ��9����� 9�9+" ��9&�9� ����� �������� � ����� �����=� ��� ���=����(� ��=%9�9����=�(��3=�=9%��%4��=�%��%= ��99� �)*�=�(� =�� 9 �(� ��(9 9%�=� �� = �� ��=�� �9%9 = *���= 9 9,��9 � �*&�9 &9�,�%,�&9� ��)����= = ���=2=(= 9(�=� ��= *��� �& �&���� ��� &��99 � 9��&�+�+��(* �9 (= &=�(� = = ���=2== = �9 (= %9��=" %9 � ��9 &9 � %)����=��&*(�=� ��9" &9 � ��&� =%=99� (9�92=���=��" &9 � %)����= =%��%��" &9 � 9�9�=�)��(=�� &�3=2=�" &9��9 �;<== &9 ���&�,= 6=��� =�� �9 &9&40� �99 9�(9"%��%=�����9 %=2=%9=�99�����9�&�0=�&4141���& =��9 99&���&�0*(� ��9����= = "�+ = � ��9 &�,=�9 3= 9 =(9 ����9" ��6 ��= %9 &��,9%*�9+� =��(�9�=3=(92== 9 (9&=��" �9,��*�9+� 9 9��� =��� = *���= %9 ��,�& 9 ���=%9" 9��&�(=9%��%4

1.�7����"����($")��������$��������"����($")�����#� �$������,

7����"����$� $")���+�" (9(� 9�� ��1� 9��&����" � �)��=%9 9�� � �9= ��+*����=%9�=%9�9 �& �& 9 %��%9 � �(� ��(=�� *,%�(�= �& �9 (= %��%=4$99 ����9�*�9�,�9��&�(*� =�������"9)��#5�2�&�� �$�� �� �$����!"����&� &)�.��)9�& 9%��%9 =%��%*�9 &�,9 = *�*)= �� �9 ���" �99 39(�='(= �&� &�� �&;<= )� ��&9�9 9�9%9=�� 9 &*)=�� %��%=4 �,9� �" (�)9 %��%9�9 *��%*�9 &�,9= *�*)= �& �9 ���" �99(*�*�9&���&;<= 9&*)=%��%=4 J

�%��%��=*��%�� 9&�,9= 9*�*)==�99����, � % 9'�+�=������ 9&���9 ���)��(9�9 9%�� 9 9 " �9(�&� =%94 4���& (=��=*�=�� %9 )����= 9 9 %��%9�9*��=��=%9",�% 9 9��� =�"�(� ��(=���� 2=%9�="9== 9 9� 9��9 =���9%9+��9�9%��%944��9(�9)����= 9�99 ������6 ��&9)=��=%��&*�9=������, =��=%��&=%9 9,&*�9+� 9 9��� =���= 9���9 �����44�*��%���%9&����*�99�����,=���&)����,�% &�,9 = *�*)= 9�� � � %9�9�� = �� ��=%��&��� 9�9 �*(�*9 =�= � ���=%��&*�99� �� &���� = (��='���9 �� %��%9�94 4��2=3=' =�� �=�& = *���= ==%)9&� =�� ��9,��*�9'(= (9�92=���= ���%��6*�99� 9=�( 9��=�9 9 &�,9 = 9*�*)=44�&= 9�=%=9+� 9=%��%���%)����*�9��=%��&�����(�� ���6�&9)�

���������������������������������������� ����������������������1�43��)=��"&��4������(="�(� ��=(9 9�9(�&� =%9"[Z":���� �&���"4(��%�"!## "�4!M]

Page 240: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

9��,=9 �9�=�� �9%9! �9�9�9 (*��� 9 =�9 9 9��� =��� = �9�=�� �9%9 � ��6� &99��,=9��)����&���&��=�&�,9=*�*)== ���;�& ��&9���9=99� 9�9 (=���9%9=4 " �� ��=%��& 9�9 �*(�*9 � � %9�9�� = �&�&� = &�,9 = *�*)= =�= � ���=%��&*�99���&���� =(��='���9%9%9&����*�9+� 9����,=�� 9&��99 =���9%9"�9�*��%*�99�4

��+* 9�& 9�9 �)��(9 9%�� 9 � �96 9 %9 �(� ��(=�� 9%��% 9 999�9 &69�94�,���� 9�999%�� 9����=�&���&�9����%*�9+���"��,� ��&!##I&�!##])�&= 9=&� �"9��4

4���& �9�=�='(=�� ��&9��2= %9 ��=�&�� !##I�!##] )�&= 9" 9&���9 ���)��(9�99%�� 9 9"�9(�&� =%9��9 ���� %)����*�940��9,��9�9 ]�I��=(969 �,���� 9��(�� 9�99%�� 9 9"���9 ���%9��=�&��!##I�!##])�&= 94

����X�I:���������������������������!:7�|

-..1 -..� -..� -..7 -..�E!����"� ���� I4L]I4IM! M4L#]4J#I J4!LN4!LI L4 L]4M ] Z4JZI4Z!IE!��( �� 4#JL4!I! � � 4 !4M#! 4M#M4JZ �%��% 4ILL4NZN 4L]J4Z]] !4#M 4!LJ !4M J4 L I4IJL4!MZ�%��%��� L 4#N] � � LM 4 NZ Z!J4!L 0��% !4I#L4IJI !4NI 4L!L I4!!]4NNZ I4]J!4!JL J4!!]4J]L0��%��� MMJ4 IM � � M] 4!#M J]N4I!#P��"�����$��&�� �$��� �� �$ �� �� 71 7� 7�

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

4���99�9,��9�����&*�9�% 9 =���&�(9�,���� 9�)��(9�99%�� 9��"������9�"9=��9&�(9�����9�=�,���� 9=%��%��= 9*��%���&)�&= 9��)�&= 94

�&�9,��9�9=�& )93=(� ����6�&9��=&==&9� %9(�*'=&�(9"���=%�= 9�=����=�& *!##I�!##]+" 9 = �� =%�= 9�=�� &�2� == =�9 �)��(= &�3=2=� 9�� � �%*��9� 9��)����=��*��%�&=%��%4

0��9,��9�9�&9&� �,���� 9 9&���9 9�9�)��=%9 9"����&)*�92== 9%��%=4

Page 241: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

����X�88���������������������������������������������� ���������������������

F �� /�� -..� -..� -..7 -..� -..� -..� -..7 -..�

"9%�=� =%��%= LJ"L L!"L J]"! L]"L JZ"M JM"Z J#"I JL"J�0 J]" JI" JJ"! LJ" MN"Z MJ"J MI"N MN"J�\$ #"M #"M #"M #"I "L ! "L !"I1*)=9%�=� =%��%= Z" N"! "J !"! ] ]"I M"Z M"Z

��9%�=� =%��%= #" #" #" #" # # #"] #"ZJ��%=��9%��% #""] "] N"N !"] ]"I Z"I IZ"I I#"NJ9�9&� 59�(9 � � I!"Z N"J � � #"L "]��9 9�=%��%= # # # � # # # #

��&#�� ## ## ## ## ## ## ## ##

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

�9%)����= %��%=��9� �= 9"�9(�&� =%9 �9%�=� =�� %��%=9����=%��%�� %9���%��=�&*'���*�9����(��*LI"!Jw"9��*��%����(��*JJ"Jw4:���9��&*�99�%��%=�� 9�0 � �(��* J]"LIw *'���� �� =%��%�� = M]" Zw �� *��%��4 ��9 9�=�� %��%= ,���69��= =�9� �*'������*��%��=��=%��%���%��%9�94

4���& �(� ��(9�9 9�� 9 9 ��=%��&=��" �,���� 9 =%��%�� = 9 *��%�� 9 "�"���&��&9��2=�&169� =��%9��&%9�9�=�=(9"�1 9%)�����*'������=%��%���&M]"Zw��!##M )�&= 9"�& � � LI"Jw��!##] )�&= 9"=�99���=%��&=�� %9���&*(2=%9"(9(�=��(=��%99=�(9����9*�9'(9�MN"Mw��!##M)�&= 9"�& � �IM"Mw��!##])�&= 94�&&*)9 �9 9" =(� � *'������ 9 �&��9�9 %9 9,��9 = �9��&��� =�� �&��94 0�*��%�� 9"�"=���9(9" 9%�=�(��*'������ 9�9��=%9�=%9���&*(2=%9�LJw��!##M)�&= 9=�LJw��!##])�&= 9*��&}"��9&=*��%�� 9*��9 93�9= 9&*)= ���;�& =����9��=%9�=%9 999�9= &*�=%9+4:���9��&*�99���(=��%99=�(9����9*�9'(9�!M"Iw��!##M)�&= 9=�!I"Mw��!##])�&= 944�&��9�9%99,��9�9= �9��&��� =���&��9�� =(�*'����"=���9(9"=��=%��%��4

���� � �������� ��� � ������� � �� ������� ��� ��� �� ���� ��������������������� �� ���������������������������������������� �����������������������������!

Page 242: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

?�����X��8������������������������������

�����������

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

�.����� �����$������� ��#� �$������,

0� �,%9 *�9+��� 9 &��=% =�� =���" ����=�� &�� �& *'�, =(��" (969��� &�(9 ��%%9�& �� 9&���9 ���)��(=��=����9�=�& 92��= 94

��� �"���(9�*��%��=�=%��%�� 9&�,9= 9*�*)= 9�9 *�9��9�� �����"�& � � ��919+9 = 9��9�*�9+94 $�(�* �=� �9�=�9 %9 �9�+� 9 ��9� =�� ����� ��9 ����= 9%,=� =������� � 9&��=% =��=���4J9��9&��=% =��=����&�3= =9(9(�1

3���������������������������������������������������������������� �����������������������������������������*�����������������������������������������������!

:�(9%��9"(9(����,� (�����( 9�)*�9�=�9"&��=% =��=���)=��3919���==��=��(=�����(9��&6*�9+��� 9&��=% =��,=�9 "&��=% =���9%9"&��=% =���%��==��������,�9)��& =���9�=4

Page 243: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

���������������������������� ����������������������������������������������������� �����������������������������!

�*�� 9&� 9��"(9(�2� 9 9&��=%=��"�3��=9���&�� *&9�9=��,9*�9'(9�9 9&��=%= 9&��=% =���9%9 *3�*(�*=9'(=+" �=��&= ���� 2=%9 9 2� �9� 9�9,9 (9*3�*(�*=9'(��*�9�*�9 +44�)9=% �*�9L "J&� 9=y ���4

\=�=��9�����9*�99�&��=%=���9 �����6�9�������&��� ���� (=�(" 9�=��"N#&� 9"&9)='*�99�&��=%=�����9 (=,9 (==�= 9��=��&��=% =���(=(9%���9�� =�� ,9 (=4 :� ��% �( �=� � &��6 = &��=%=�� &9 )= �� *&9� %9 ��&96,9 9&��=% =���9%94�5"�" �9��9����6�&9��&9�9=&9(*�*�9&��=%="�*(*����9�� 9=&9)��)*�=9 9'= �� 9�������=�)9 =%92=%9�9 9&��=% =���9%9=&9)����&��*�9(*�� 9 &� 9�� �� �& � 9 �9 (=�� �9�*�=4 0� *���= 9 9*9� = = ���9�*� =�& �="�5"�����9�� 9&9 )��)9 ='==�=&9 )� %9,9 =(*�*�9+���=��&9�9+��� 9&��=%=4

��������������� ��� ����������������������������������� ������ � �������� ���� � �� �������� �� �������!7� ����� ������� ������������������������������� ������������ ��������!

39+9 =����6�&99���9)99� �&��=%==��6� ��,�& �&9 ����9�&��=% = ���(==�=&��=% =( =9(=��,9 (=��4J9&��=%=��,9 (=����9199�(9�9�9��&��=%=4$9% ��9 9=�9���=��= 9���%,9�9 9&��=% =�����(==( =9(=�%9)99 �=9 94

1��=% =���%��=�� �)*�96� = �*�� � 9�5"�%9�&6*�9+� 9�=(�=& ��9 9��919+9�9(� �9 ���4��"�(�=�9�=%9= ���� 2== 9&��=% =���9%94�&� &���& =��'*�99�����%9 =*��%&��%9�,�%,�&*�9�= =�*��& ����' 9�9��9�9�=(�=& �� 9��919+9�9(� �9 ���+"9&*)&�����(�� =�%��=*��,�%,�&*�9��(�� 9�9�=(�=& �� 9"�����919+9�9(� �9 ���+4

�9(�=��&*)=&��=% ==���="�9(9=�� 99=��"&��=% =���%��=* 9"�+)=�'= *�99�1

�� #�!�"&��G�$����$"���$���� -�"$��$����"�����$�$�) ���$���$"�����#�"�'�������#�

0�&��=% =�%��=����99�=�3�(�=� =���9 (=�9==�� ��9 ���%�9��*%�9� =�9'(=+4

��� �(�=��(9%9���=%9&�=6�+��� 9&��=% =���%��=��"�����=�&�& NNI&����=��(�9�9�!##N)�&= 94

Page 244: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����X�9��������������������\\I��22\

�%��1169�� %9��&%9�9�=�=(9

Page 245: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

:999+����(��*�)*�=9+���=�&6*�9+��� 9&��=% =��(* 9&� 9���&�9 9 9�5"��� �)*�96 �4�5"�����1��&�& 9&�2� =%9*��9 �%9����&*�9�9��)=%9�9 9 �&6*�9+� �9,=�� &��=%� (* 9 &� 9��" � *��9 9 (��,= 92=%9 9 �*&� � 9�� ��9 9=3=(9� 9���=�=(94�9�9�� �=%,� 9�9(�9�9��)=%9",=&�%1=�9(�&� =%9��9�9" 2��� � ����� 9 �(� ��=%9 = =(�*'=��� � %9�= 9 �& *��% = �& =%��%" %9 69�"�=�(����=%=9 940���(�� 9!##Z)�&= 9�5"����9 � � �= ���� =99� 9&��=% =���9%9" ��9�%1= ����,='9� � )���� =% � &��=% = �%��= %9 &9 %9 *9� ���6=��,9*�9'(9�9 9&��=%== 9 ��% 9'= &9 %9 %9'*�9 �9,=� ��9 *3=( ��9+ 9&��=% =��(* 9 &� 9��4 4� 9��� *�99� �999+��� &9�= �� !##N )�&= 9" %99&= 9�9�*�9+� 9&= 9�=(9�9 9 9� 9 *��%�� *9�� � ��&*�9 9 ���9� �)��(= &�3=2=�+" &9 � 9�9�=&��9��92=%9 9&� 9��4

9�=%=�� 9 �5"� = 9 �(� ��(=�� �����='9= ��(9699 &�(9 �9(�9 �& �(9� 9&��9��92=%9 � � ����, 9" ,=&�%1= ,= ,=�9 (� �9��&*(�=� 94 :�%=�=�� �3�(� ,= ,=���(9�*�9+� 9 *��%�� = �����= *�9+� 9 =%��%��" �" �� *���= 9 9��'(9 ���(9�(� ��(9(=%9�9(�=����%=�=� =���� = �,=��6���&9�99�&��)�4�&&*)9�9 9"�9("(*��� 9�9��1 9&� 9=���(�=9���9)99� )9+9 =��=3=�=��,=� 9�9�=�9 %9��2� ��� 9&��9��92=%9(�)9�=�,=9(9��&9(*�9���(="'=%92� 9����&��� 9�&��=% 9(�9*%*�9* 9�=��"�9 ��="9�����,=�==&*)�+4$9(9 9�9�� 9�9��,9*�9'(9%9&�,9=%9*�*)=,=� 9�9�*�9�9*9������1�=,=����=( 9�9 �)9�=� =��%9�=���9� =���(��* 9�9�*�9+� 9 ��=%��&�����" %)����*�9+� 9 ��9,��� ��9 = 9�9��9 = %9=�� =�� &� 2== 9&�3�92=%9"9���9=�2�=%9 9�(� ��=%9�9+4

�& &*)9 �9 9" &��9��92=%9�9 ,= ��&=%�=(9�9 )���� ��,��� (9% &��91= ��9�9 =����=%9�=%9�9 9�� � %9&��6� = � (�&=�= (9% ,9 (=�� �% � ��9 9 &�)��� �� (�% ��&69 9 &��=% 9 (�9*%*�94 ��� �9(9" �& �(9� 9�9 &��9��92=%9 ,=��6��9 &9 ��&=%�=(9���9*�9+� 9 &� 9(9�9 �=(�=& �� 9 (���2=%9� =�� ,9 (=4 0� �*'9% 9 %)����� 9����,9%9&� 9=%9�(�%& �� =����,=")9+9 =��=3=�=��,=�9�����&��� 9%9�� 9 9&��=% =��&���%=�= %9&� 9=����=�(&��=%� (*4$�9"�(9(�",==�9�� �)9�=� ���=%9 =� �% &� 9(9�9 �=(�=& �� 9 ,9 (=��" 9 � ��9 = �% �,���� 9 (�&=�=�� %9�(� ��(=���(��4

��9 � ��(9%9��� %9 ��9 (9(� &��=% =�� (*" (9(� % 9'9� = �*�� � 9 &��=% 9�9���=�=(9"�(� ���=9�&�9 9 9�5"�= 9��% 9'= ��(* �)��9�9�9,=� ��"&9���=%9� 9��(*� 9�9�(� ��(9�9,=� ��4

Page 246: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�.� a� �����# �2�G�

��+* 9�& 9�9�)��=%9"(9(�=� 9��9 9�9�)��=%9"������� =*���=��&�=�9����&��� 9 �9=��449�� �9� �,�� �& ��+* 9�& 9�9 9%�� 9 � =%�9*�9 � &=�(� 99%�� 9��(9%9��(94���*(9"��J&��"����$�"�� ��$"�����#��*&�=6�+��� 9��(=��"*�*)=�� = ��=%��&��� =�� 39(��=+ �� #"�� ����� ��5��������� $"�����#�� $.�. �����I�G���#�"�$����5���������$����$"&���$�.4��)��& 9��9&�(9�(�%9%��%9=�9��%9 �9�*�9 = ���, = ���== � (�= � �)*�=99� ��919+9�9" �=%,�6 � � 9��� *�9�999+��� %9 9'= �� 9 (�% 1� � =%�9*�99� ��+* 9�& =�� ��919+94 :=��9"��+* 9�& =��3= 9 =(=�9 9(2== �9��9����=&*6 =2= 9�9� =���9 9(2=="�*(* 9'= �� 9��+* 9�& =����919+9=�9)�������=%9 =��% ���'� ���=%�9*�9+� 9��+* 9�& 9�99%�� 94

G���� 1�0��������'�2�����#������%�I�-��

:��� ��� �� ��� ���� ��� � �� ���� ������� �������� � ��*�� �������� � �������� ������� ! ��+*��9" �96�+��� 9 92=� 9� 9�9 �9�*�9 ��)9 ='� � � &69� =�� )9 =2=4 ���*(9 � ���9�*�9 �999+��� 9 (�% 9'= 1� �=%�9*�99���919+9�9��+**,%�(�=���&9%�=' =%��%=4�9�=��1&9������9�=��&�(9�& � ����=%9�=� �& %��%9�9 *��%*�9 &�,� �& �(�� ����=%9�=� 54 4� 9%,=9"*��% ���&�,���9&9���9�=4:�919+���1��=%�9= 9��& =�� 9'= 1

4:���=%9�=����&%��%9�91�(*�=�&��%9�9,9 (9�&�&� =% �&��=%=�(�=1�%9��9�=*��% 9�9��(94�*�� =��&��=%=����=%9�=���1�)=��9�=�&��99 9�9�*�94

!41��99 9�9,9 (91�)=&�% 9'=&��=%=�� 9��%9�9(���� &� � 9,9 (9��%��%9�95"1� �* )= =��9�= &��=%=�� 9 ����=%9�=��� 9�� )= =%��%�� ��(=��" (�� 9 ��% 9'= %9&�,=�9���=���& ��9 9��&9&� 9�9��(9��&��99 9�9�9�*�94

J 9'="��+* 9�& =����919+9�=%�9*�99�����&��� 9,9 (=��4��� �",9 (=���& 9(9%&*)9=�99� ���(=��(*(�= )==%�9*�99���+*�, =����919+94��=�,9 (= � 9�(*�99�(���� &� � =,9 (=4

Page 247: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

$9(9" ���=���� (�)9����=%9�=��� �& %��%9�9 ��,9&9 %9��9�= *��%� 9�9 ��(9" ��9(*�*�9&��=%=�&��%9�9,9 (9 9(�%9=��919��&��99 9�9�9�*�941��99 9�9,9 (9=�9���(9 (9% ��%9�9 (���� &� � 9 ,9 (9 �� %��%9�9 54 :=��9" �99 = &9�9 9��) 9(���� &� � 9�9,9 (9�&%��%9�95�& �%%= 9�9���(9&9�*)���9�=��&��� =��=% � 9����=%9�=���9�� )==%��%����(=��4�9��% 9'= � 9�9�*�9=% ��� 9�&��9�9 9���(9�9(�%9,9 (9�9�&%��%9�9%9=�9(9%(���� &� � 9�9,9 (9�&%��%9�954

G�"�� ���'�*�� �%���������'�2�����#������%�I�-��

4�(�%& �� � ��+* *,%�(�=�� �& �& 9 %��%9 = *,%�(�=�� �& �9 ��� � =%�9*�99� 9%9%�=' =�9 9(2===��919+91�& =����=%9�=%9*��%*�99���(="&*)=����=%9�=%9=%��%*�99� ��(=" �& = =%��%*�99� *�*)= �� �9 ���" &*)= (�=�9� �9 (= *�*)="&��99 =�� ,9 (= �&�,*�99� (�&=�= 9 �9 (= �=29" 9 &��99 =�� *,%�(�= (�=�9��9 (=(�&=�==� 4

>������ � ������������ ��*� ��������� ���������� ���� � ������������������������������� ��������������������������!

096 ��&9�%9,���6=&�(9��,=�9 �� 9��+* 9�& =����919+9�%9,���6*�99�=���9 9(2==��+*%��%9�9=�9 �������(�� 9�& 9)�&= 9",�%9%�=(9&9�=��919+9�9�=%�9=����9 �=�=1��=%�99���&�2 940�,=�9 ����)=�=99�=�9 9(2==����(�=����9�� ��9 =(9(�=��919+9"(9(�9����*'9%�9%�=' =���,�=2= 9����9=�=��&9�2=4J 9'=" 9���==����9��)� �=�����%,=�9 "�%9,���6*�99��9 9(2==��"9 �=��919+9�9��+*%��%9�9=�9 ���4J9��9��9����9�*�9�96 9�9�=�='(9� ��9%99 9�=%=9+� 9��+* 9�& 9�99%�� 9 9�& 9%��%9= �%%= �����=%9 =��%�9,��� ��9����=%��&�����= 9���9 (=��9%��%4��� �"(9(�=�(�%,=�9 "�9(9=,=�9 �� 9��+* 9�& =����919+9=�9&���9 =1&��)�� 99����% 9'*�9�% 9(��r�7=%9��(96*�9*����,9�9 9�&��9�9"=��,9*�9"(�%9��% 9'*�9�% 9(��rzh=)=�=(96*�9=%��=�� 9�&��9�94

$9 9(2==�� � ��=&� �=99� �� ��9� =�� ,=�9 9 ��& =�� 9'= 1 9 ��%=�=� 9�9�9 9 � �=(96*�99� =�� �9 9(2== 9�� % 9'9� �=�=� 9 &��=% = �&��9 �� 92=� 9� 9�9 �(� ��=%9" (9(� 9�� �1 =%��%��" �9 3�=�� �& �9 ���" %9��=�� �&�9 ��� =� 4" &�&�(9 9 �)9�=� 9�9 �9 9 � ��=&� �=99� �9 9(2==�� 9����&=%�=(*�99��&�=� 9&��=%=�&%��%9�9"(9(�9���1 *��%��"&��99 =���9 3�=(� �9 ���"%9��=��&9&� = 9�9 (=�=29=� 4

:��������������� ����������*���������������������9

($���������$���!� �����$������$"�����#��%(��#�$� �����$���!� �������#�$� ��$"�����#��%(���$�����5�#�+� ��$"�����#��

Page 248: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�����������8���%&���&,=�9 ������������������������������

���������� ����������������������������(���� ����������������.���%,=�9 �� �� �& )= ��3919 *��%�� = =%��%�� 9 ��(= 9�� )� ����9�*�99� �)��(=��,=�9 4����9(9"����(�� =��,=�9 ���39�� ==*�*)=��9��&��99 =��*,%�(�==�)= &9�99� 9 �9 (=�� *,%�(�=" 9 )= &�,=�99� �& �9 ���4 0�*)=�� )� ����9�*�99�r ��=&�=�=�� *��% = =%��%h4 $*(9 ���)*�99� �9 �����" �=)**�9+���" �*=�='(9�99%�� 9" (9�9�9�9" &=�=&� &=�� = &*)=�� �,�=2= 9 &�;�&�� =� 4 �9 (9%" �� ��(�� =��,=�9 � ��39�� = �9 3� =�� ��919+9 (� �9 ��� = �9 3�=�� �& �9 ��� ��(�=� 9&��99 =��*,%�(�="=��9�=�9� =��=&69� =���9 3�=40*9 ��"�9 *�9%,� %9 &�% 9(=�� 9 �9 (=�� 9,�� =2= = %9 &�% 9(=�� 9 &��99 =�� 9,�� =2= ���9 ���"�� %==��9��=����9199� 9�9 (=�=29=�9 (=�� %==9��)=�=�99�&��99 =���=29=� 449�&��� 9��(�� =��,=�9 �&�,=�9(9(�9%�=(9��+*��%=�=� 9�9� �)9�=� 9�9�9 9 9,=�9 ��.:=��9"9(� %,=�� 9*��%��=�9 3� =����919+9(� �9 ������)�����&%,=�� 9=%��%��=�9 3�=���&�9 ���"����%�*'9%����9� &�3=2=� 9��(�� =��,=�9 4$�9% 9'=&�(9%��%9�9�9 9�9&��6 =((� �9 ���",=&�%1=&�3=2=�����9&9)�3= 9 =9 9�&�&� 9'= 4�9�=��"�%��9+�%h���&�9 ���=�=� 9�9�*�9+� 9��=��&��=% =�%��=40��,9�� �*'9%"9(�%��%9�9���9=*3=2=��� ��(�� =��,=�9 "��)99 %��%9�9���9=�9�=9�( 9 �9 (= �&��99����6�&9 )=*����,=%9= ���=9+����9 ���"%9%)����*�9+� 9��=��&��=% =�%��==�=����9�9 9��=��&��)��=(� �9 ���4

Q����� ����� 8 0� ���% &�� �& ��9� �� ,=�9 �� ������� �������� ����������� ������� ���� ��� � � �������� ��� �� ������� ��������������� � �� �������� ������� � ������� �� ��� � ��� �������� ��������������������������� �!��&���=(96*�9&�=6�+��� 9&��)��' =��(9�=�9�"(9(�9���&=�(� =��= ���=2==��%��%9�9�&�9 ���="�,9� �"�9 (=��&=�(� = = ���=2== �� %��%9�9" ���3��=��= ���=2==�� *���6*�9+9�9 �� ;9�==�� �&��& ��+" (9(� = &69� =�� %9��=4 :=�=��� 9 (9�=�9� �& �9 ��� � �=(96*�9 9��%=�=� 9�9�9 9 9,=�9 ��"9�&�=��� 9(9�=�9���% 9'*�9 9 �)9�=� 9�9�9 9 9,=�9 ��4

0�(9�=�9� 9�9���(9��=(96*�9=&�=6�+��� 9(9�(��' =��(9�=�9�9��=�9�( 9 &����9+� &� �& 9 )�&= 94$*(9 �9+99�1 �=�9� =�� (���2=%9� = (�&=�=" &���%=�=����9=9 = �� �9 (= ,9 (= = &���%=�=�� 9 �9 (= �=29 �� &��99 =�� ,9 (="(9�(��' =��,9 (9(=(�&=�==� 4

Page 249: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

1�(��(*�=�=��� 9�9 (=(9�=�9� ���)�����&�&�=��� 9(9�=�9��� �9 ���"��)99����9� *3=2=���,=�9 �� 9(9�=�9� =���9 9(2=="=�,9� �(�)9�&�=��� 9(9�=�9��&%��%9�9���)�����&�=�=��� 9�9 (=(9�=�9���)99�9 *�9%,�%9&�3=2=� 9���%,=�9 44��)��& 9��9&�(9��9� =��,=�9 ��2��= 9��9&9,=&�=%9� ��"%9 ��&�(99�&�������(�� 9�9���(9��9&9,=&��& 9(�� 99�&�����(9�=�9� 9�9���(9" �����=�� % 9(44���&��9"9(�����(�� 9�9���(9����9� &�3=2=�"��%��9&9���(=��*3=2=����&(9�=�9� 9�9���(9"=�,9� �4

�&� &���&�9 9(2==����+*&��99 =��=�9 (=���=29 =(9&� ����=&� �=9 ="(9(�9����*'9%����� ��� 9�9 (=�9�*�=��(*)9 =299�� ���=%9�� ==*��%�� 9��(h �& �9 ��� 9�� � =� � �=%9�*�9 9 29= (=�� �*6,=4 ��� �9(9" %99&=�=�� 9�9 99%�=' 9�9�=�='(9����&���)=%9=�=9%�=' =���=�9�&���&9��2="��6�&9��*'=&9 9�9 ��&�&� � ����9+9+�����&9��2=�� 9�& 9�9= 9&*)9�9�9 9��,=�9 ������+* 9�& =����919+94$�% ���=&� �=9 �=9�(=�=(*�( 9&��=%=��&�2 9( =)���&��� � � r� �*�9h �� ,=�9 �� 9 ��919+� �� (9��)�=%9�9 9 ��������������!

:��������� �����������8��(�)9,=�9 �� 9��(�� 9�9= 9(9�=�9� 9�9���(9%9�� �1�����&9�=��,=%9�=��(9(���%�%*��9�1��(�=)=9��9�=�='(9)�9(9" �=9�(�� =�= �&��=)�� 9 &��=%=" 1� ��9 &9 � ��(=� = � �� ���������������� � ��*��!$�9 � �9= ��(* ���(9�9 9 �3=2=%9� =�� �9 9(2==" �& � ��%��=4$*(9���39�� =�9 9(2==��"(9(�9���1(*����&96,9�9 9�� ��9 ���%�9��"���� =������2=%9� =���9�9 %9���'�+�=�%�� =����%=2==(9%��\ *��+* 9�&� �� ��9� 3� &+" (*�*�9+��� �9 (= �,�% =2= = ��==%9�9 9 &��99 =�� �,� =2="���� 9�9 9 �&��9�9 �� �9 (=�� ,9 (= =� 4 0� �9,��9�9 � &9&� �=�� %9 ��9�� ,=�9 9"�4

Page 250: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����X�;#��������������\\I���\\_�����

/��1 /���

/$���0��$"�4�K�� /� (-��(*$���, ���=9�&� �1 (1���%��% #JJ I ]0��% � # ! ] J�/� &)�, ��� � JM (/�1���-��" ��� (�� (���&(�%(9�9�9 J] �MM��������$"���5�"�, ��� /�1 1-��3=2=%9� =*����(9=���9=+ !Z !Z1*)=*�=�9� ="�9 3�=1&�% 9(="(*�� ==��&9&� =

&��=%="� �="�� %===�4+ JJ !NN

!4CWPF�W�7FFLF7W7*F*CF��W7*WCYFF (//- 1//

C�#�$� ��$"�����#��, ��� ... (-�9�=�9� =�9 3�=" ��� #4# �!�3=2=%9� = #4# #4#1*)= #4# #4#4��( *�9+��"9���9)9+�� �3= 9 =(=�&��9 #4# �!L���������$"�����#��, ��� (//- 1/-6����������L���� #4# Z:��3��=��= ���=2==" ��� #4# Z6���������L���� �JI !!N$)��(=(�&=�=" ��� �Z! ZJJ9��=" ��� �N# !##09�*�==&���%=�=" ��� � ] �J]1*)=" ��� IL !

�3=2=%9� =�%��=*�= *y%)����*�9+�+ �JN �M!

I4��SXCFFP�EP/*�F �� (-1

�%��1�%��9�9= 9�9�& 9,9 (9 9"�%9��&��� =��)�&= =

Page 251: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

����X�X#�������������22I��22X�����

!##I !##M !##J !##L !##],.�������$"�����#�� (/��,// (��-,�- (/��,�/ (�7,1� (-��,/.*$���,��$� (��/,.. (//1�,�� (/.71,.1 (/-��,�� (/7-7,���%��% IL!"LJ L]M"ZJ !#M#"JZ !INL"!L IIMN"MN0��% �!! I"LJ �!Z I"Z! �I #I"L �ILZ "!M �MN]L"MN/� &)�,��$� (7,7- (��,1� (11,7� -�,-� 1�,����-��,��$� (7-,1� (1�,/� (//1,�7 (17,7� (1�,�/�&(�%1(9�9�9" ��� �I#"N! �!J"L] �!J"NI �!M"IM �!J"!N�������$"���5�"�,��$� �1�,�. ���,�/ /.�-,-� /-1�,.. /1��,�1�3=2=%9� = #I"NZ ]#"#N LJ"MJ ]I"]J I#"M]1*)= LI "NI ]#N"L! NZL"]L LI"!J IMN"!L,,.C�#�$� ���5������������$�� -/�,1. �1�,.� /7�,�� ��,�� -�7,�/

C�#�$� �����$��,��$� (7,7� (�,7- (-,.- (/,// /,�.�9�=�9� =�9 3�=" ��� �L"L# �M"L! �!"#! � " � "L �3=2=%9� = #"## #"## #"## #"## #"##1*)= �L"L# �M"L! �!"#! � " � "L 4��( *�9+��9���9)9+�� ���=%��& = �3= 9 =(=�&��9

�#"#N #"## #"## #"## I"I!

L������������$��,��$� --�,�� �1�,7� /7�,�� ��,77 -��,./1=�(� == ���=2==" ��� ]"ML I! "Z] NM"!I M!I"NL I!#"]J:��3��=��= ���=2==" ��� J"MJ !"JM !I]"Z] N!"Z] J#"]!1*)== ���=2==" ��� JI"#M !I"]M !J#"MJ �N "IL �JI"MM$)��(=(�&=�=" ��� ]!" M N#"M! I "J# J" Z �IN"LMJ9��=" ��� L#"N] Z"]! !I" I �!#"M! � I]"]#09�*�==&���%=�=" ��� Z"Z! �I"] �!M"! � #I"]J !"M]�&(�=1 �� ��9 9��9�" ��� ]"]] !L"MM #"]] �I"!L �#"!!����2=%9� =,9 (=" ��� �MZ"ZZ � #J"#] !L"L � J"JZ NZ"!I�9��� =�" ��� IN"]M ]J"#L �J!" # �ZM"N# �ZJ"JJ1*)=" ��� " !Z"I! !#"#M !]"LI "M!�3=2=%9� =,*����%��=*�y%)����*�9+�+ �J#"NL � N"M] �M J"#] �I]J"Z! MI"#

,,,.�"�����#"�#&�$� (1�,/� /�,�� (�,�� �,�� (-�,7/

�%��1�9�& 9,9 (9 9"�

Page 252: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�S�F,S

�� 4=�� %��%=",�)9�===��99 =" )����==�9�=" )=9(99�= ���=2==��",=&�%1=� =��%)����*�9�(� ��(9�99(�=� ��"���(9'*�9 =���� 9�(� ��(99%�=� ��=9��6=��� =���9 &9& 9�*+���4�9%% 9'9% =3��= 9=%��% 9(9�=�9�������� =*���=�1 �9 (=�� &=�(� = = ���=2== = ���3��=�� = ���=2==��4 41� � �9�=%=99� �&�9 9 9 �9 92=� 9� = (���9 ==" ��(* ����9+� 9 =� = 93=�=%92== �� �9 (=%��%="���9� 9��(*� 9(� ���� �9(�� 99(2== 9����% �����=%9�=�=�=�����9+� ��� ����=%9�=�4 ��9 39(��= 9�� )= &����= =99� 41� =" ���& (�=" � ��&9�= ���=��=��4 41� � 9%&�,� �9� =� %9 ��,����� 9 &��99 ��� 9��&�+� =9(*�*�92=%94 0� "� =�9 %9= ���=9 �� = *���= %9 41�" =�� �9(9" = ��1� ���9� =*r:=�99h"��$"r��(1� 9�&h=&4+4

�� 4=��%��%=������� ��99�=�� =�� 9�(� ��(99%�=� ��4��(�=���9%�=� ="&*)=��� �9%�=� =40��99��&��,9 9%��%=��"���& =���� 99%�=� ��"'����9�=���� *�99� %��%=�� �� 9%��%4 $=� � (99(��=%=99� � =(� =�� 9 �(� ��(= 9%��%* ������ = *���= %9 9,��9" %9�9� 9 ����9 = �&���� � = ���=2==" �=�(9 �9�(9 9 ��=�� ��" �&��=) 9 �� 9:�(= ��� 9�" =(9 ��&*(�=� ��" �9�� ��=%��&���" =%�(;<=ogfuhotih" =%�(6=���� �9 &9&+43==�9 9=��(� �= � �=�������4�%��%��)�,999���41�=������9�& ���(=���)9 =%92==�� 3= 9 ==��41*)9 )*�9 %��%=9��"=���9(9"���� *�9������� =���9%9 =*���=�%��%=�����9 %=2=%94$=�� 9���= ���&�9=���2=%9�=�='(==�����(9�=�9�=�='(=4�&��9 (�"�= *�99� 9�9%9 ����9 =*�9+�=&��= 9 � 9�=�9� 9����� ��40��=�%��%=�9+9="�4

�� �9&���9 9�9�)��=%9��)��=%99����9=��+*����=%9�=%9�9�&�& 9%��%9��(� ��(=�� *,%�(�=�&&*)9 %��%943=��3919 *��%��==%��%�� 9&�,9= 9 *�*)=44�=%��%*�9&���&��%��;<="9�*��%*�9&���&�*+;<=4����6�}&9���=%��&����(�%9%��%9"�9 �&��=)���*��%*�9"&�&�(9�=9�(���=%��%*�944���&�9�=�='(=����&9��2=%9��=�&��!##M�!##])�&= 9" 9&���9 ���)��(9�99%�� 9 9"��%)����*�9"9�,���������9�4"� 9%� �)*�)*�9�%��%=���&��9 �9 9�*)��9�=%9"%��%=���&�0"(9(�=�&*)= 9%�=� = %��%=4"�9(�&� =%9 ��9�9 �(� ��=%9" (�%9 ��%�� 9%��%=����=��� )�)��&9������� ��9(� �����=2��� 9�9= ��)92=%9����+* 9�& =����(��=4

�� 1��=%� =��� � %,= 9 �9� = ���== = ��(= � (�= &69�9�9 )� �)*�=9��9� =�� ����� � �9 ���" ��( *�9+��� = 9���9)9+��� � �9 (= �&��9 %9��919+�= 9'= �� 9(*�*�9+�=��&96,9 9�9 (=��9��6 =�&��941��=%� �9%9��)9 =%=9 �9%9 9 (�% � �9= (*�*�9+� = ��&96,9 9 &��=%= = 9 �)� *'���*�99�2� �9� 9�9,9 (9"���9�� =��,9 (==&*)=&��99 =�=294�*�� 9&� 9�� � 2� 9 9&��99 9�9 �9�*�9 �� �& � 9 �9 (=��4 1��=% = �%��= � �&��9 %9 �&6*�9+� 9�=(�=& ��9 9��919+9�9(� �9 ���"9�(�=�9� %9= ���� 2== 9&��=% =���9%941��=% =�� (* ��6� &9 ,=&� 3=(� = 3�*(�*=9'(=4 K� �9� 9�9 ,9 (9 � )=6= %9��& ��9 9&� 9��"�& � �&9 �&��9��=94

Page 253: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

)"������ �������

�����

C &'��$�"����

�� ��+* 9�& 9�9 �)��=%9 � �&�=�9 � ���&��� 9 �9=�� = 3= 9 =(=��= �*�� �=4:���=���, 9��; =(9 9��+* 9�& =����919+945=�9 �� 9��+* 9�& =����919+9����9�*�9 =���9�(=��= 9 =�� �9 9(2== 9�%=&� �=�� 9 �& 9 %��%9��9 �������(�� 9�& 9)�&= 943��'= *�99��=���(=1��(�� 9"(9�=�9� 9=���(9 9�3=2=%9� =���9 9(2==4$�(�� 9�9���(9)=�=(96*�9=���9 9(2== 9�& 9%��%9��9 ���"���%9 =���=%��&�����=�&�;�&������(�� 9�& 9)�&= 940�(9�=�9� 9�9���(9 � �=(969 = ��(�� =�� 3= 9 =(=�� �&��9 ��+* %��%9�9 = �9 ���" (�= � 9�(*�99� (9�=�9� = �9 9(2== = )� �=(96*�99� �&�=��� 9 (9�=�9��� �& %��%9�9 (� �9 ���=�=�=��� 9�9 (=(9�=�9���%��%9�944���(9�9 9�3=2=%9� =���9 9(2==8�9=��(=�9+�=*9� ���6*�9+� 9,=�9 �� 9��919+���(*�9 9(2==(9(�9���1(*����&96,9 9�� ��9 � %�9��"���� =����2=%9� =���9�9 %9���'�+�=�%�� =����%=2== (9% ��\" (*�*�9+� �9 (= �,�% =2= = ��==%9 9 &��99 =�� �,�% =2="���� 9 9�&��9�9���9 (=��,9 (==� 4

�� ��+* 9�& =�)��=%9�� �9 (=&=�(� == ���=2==�� ���3��=��= ���=2==�� �9 92=� 9� =(���9 ==�� %��%=��9%��%�� =(� =�� 9�(� ��(=9%��%�� %��%=���9 %=2=%9�� 9&���9 ���)��(==����� =%��%=*��%�� ����=%��%�� �)��(99%�� 9�� &��=%� =���

�� &��=% =�%��=�� &��=%� (*�� 3�*(�*=9'(=&��=%� (*�� 3=(� &��=%� (*�� 3�*(�*=9'(��*�9�*�9 &��=%�

(*�� ��9�� ,=�9 �� ��(�� 9���(9�� (9�=�9� 9���(9�� �9�=�='(9)�9(9�� ���(9 9�3=2=%9� =�9 9(2==

Page 254: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

P"���G� �#"���"���� ���G�$��

����'� �#"��$�'��#"������� ���G�$��

4� J�9�������, 9��+* 9�& 9�)��=%9������� =���(� ��==|!4� [����9 (=&=�(� == ���=2==*41�+|I4� �9,�%��)=*���=��9��)=,999�41�VM4� [������3��=��= ���=2==|J4� 19%���=��=%941�(9% 9VL4� ��=�%��%=��9%��%|]4� J9(�=%��%=����=%��%=���9 %=2=%9|�%�9��|Z4� [��� 9&���9 ���)��(==���|N4� �,%9 ���%9����,9�9�& 9&���9 9�9�)��=%9 9"�V #4�4�(�=&69�="�=�9 9%)����9��(�� 99%�� 9| 4�1�3= =9%��&��=%� (*V !4�[���&��=%� �9%9| I4�[���3=(� "99��3�*(�*=9'(=&��=%� (*| M4��,%9 ���)�3�*(�*=9'(=�*�9�*�9 =��&��=%� (*V J4�[�����9�� ,=�9 |�,%9 ���)�V L4���=�=���(=)��'= *�99�,=�9 �� 9��919+�| ]4��,%9 ���)����= ���9�=�='(9)�9(9(9%,=�9 �� 9��919+�V

4�4���&��� %9 9&���9 9�9 �)��=%9 9 "� �� �,�� = �� %��%= 9 �9,��(9" ���9����%*�9+���=&� �V

!4�[��1���*'=�&��=% =��(* 9&� 9��9(�2� �9� 9�9,9 (9 �= ���� =9 9&��=% =���9%9��*���= 9�=�(9= 3�92=%9|

Page 255: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�������

�����

�S�7FC

W��$���$��� �$�!� � �$�"� 8 (9��)�== (�= 9����% � � �(�*'*�99� = &�%��*�99�9 �=2=(�=' ��%�(� ��=%9�9",�%&9�'�(9��9&9�9=�9�9�� ���&9)=&� �9���9(=���&�*(=%9���� 9 9&9 �' =���9�(==%9� =��9;�&=�)"�"��#� �$���8��(=== �*�� �=�(�=&69�9�9 9��%*�9&9��=%9��%�,����=�*(�*9�9 9%��%�&��(�����=%��&����)"�)�$��#�!�"&��'��8(��='����3= 9� =&�,9=*�*)=9���(��=�����(� ��=%9�9���&)���� =&9)�(*�9��=9%�=' =��9�= =��9 92� =�)"�)�$�� #��&�� 8 �& � ��+* ��9���� =�� 9 2� =�� = �(*� ��� (��='���� &�,9 =*�*)=9���(���� 9����=%9�=%9���&)���� =���,� &9)��� *&=�)"�$�-��'�� ��"�� 8 9)���; ='(= �&��9 *�99= =+" �� = ��=+9" �� = �=&��=&�,=��("+*,=�9��&�& �#�+�8=%&��%*�9+��&��9%9�9�+���9=� 9���&*(2=%9T��#� �"�$�" 8 ��(9%9��� 9 ��=%9 =��� 9 ���� =�� 9 &�;�&=�� �% �99�9 9= ���=2==����#� �8���,� �=&&9 �( 9����9*�9'(99�����9199��%9 �(�=�=&��=�*(*% =��=%��&=* 93�9=&�=�9�=��"9�����,=�="(93�"�=��"9�(�;�� =�=%9�92=+���"$� �#�+�8��9�+� 9� �� =���&��9�#"�#�+�#�+�89��+� 9��& ��9 9�9=���#�� &$�� #"�����$� 8 ��& ��=�� 9 �& 9 %��%9 (�%9 ���3=(9 � *� ��2=%9�=%=9�9+��=%��&*�9 �(�%��=%��&"��(��(*&*)=%��%=�"����#�+�8%9�(*6*�9+� 9�,9,���=�=�����9= =�&$��+��"� 8 ��9,��� = �=29 9�� ,= 9,����� = %9 *&9� 9,�� 9�9 =�9 ��& �9� �*��&� = 9�� = =*)==� *�99� 9�� = =��+a!�����$�8( =6 =�9=!� �������J&��"����# �2�G�8=���9�(=��= 9=���9 9(2== 9�%=&� �=�� 9�& 9%��%9��9 �������(�� 9�& 9)�&= 9!"&$��������#"�� ���(&'(8�9%9 9��& �� 9=��3= 9� =&�,9=*�*)=���& 9%��%9����(�� 9�& 9)�&= 9"�%&9&� =�&��99 == �*�=!"&$��������#"�� ���mDM\NmnFN8;<=��&��� �,�%�� 96=���=��%��%9�9!"&$� ��#���� �� #"�� ��� &[( 8 ��& ��9 9 �(*� � ��=%��&� = 3= 9� = &�,9 =*�*)=���& 9%��%9����(�� 9�& 9)�&= 9�%&9&� ==�*��% == �*�=!"&$�(�����$�#��8�&��9�&9���=%92=%9=9(*�*�92=%9*%,= == ���=2==+!&K�$8��9 9�=;�&=��= 99;�&=�� 9�& 9&69�9����(�� 9�& 9)�&= 9!&K�$���"����$�I�8�& 9(�=%9� =�=;�&==%9� =9;�&=

Page 256: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��)"��������"#������5 �#�+�8= 3�92=%99���%9�*�9(9(��%*��9� 9�'�(*�9+9�9%9��(9'*�9+� 9��9���� =�� 92� =��%9���&��� ��2� ��"�����$ �� #�"�$� 8 � 9��9 9" &��99 9" (��(* ��(= = *�*)= ��6� &9 � (*�9� �&��99 9�9�9=' 9�&= =29 9&��99 =���9%9�)� �#�"�'�� ��5 �#�+� 8 &��2=3� ���2=3� ��9� 9 2� =��" �*+��� )= �����99��9=���� �&�=6� =���=&*)=�9� =&�,9����������!����8&9 �(9��)���9199��9� =���=29 9���9� 9�9&�,=�(9����������������"�����$K���8����1�39%� &9 �( 9����9*�9'(9����������$8&9 �(9��)���9199�=��3=%='(==�9� =�=29����� =2= 9 �&�=6� =&�=6� =�������#� 8 %9�� �=;�&" %9(� (9 &9�9'(9 9�� %9 ��9199� )9+9 =�� = �9� =�� �=29 (� &69�9�9(9(�&���&��%���=;�&"=���"����9*�9'(9����'���!+��$8��&��� 9�&9 �'*�9+�*=���"�=;�&"����9*�9'(9+����'���&!+��$8�=2���9����&9 �'*�9*3=%='(�=�9� �+����'����� �+�8�&,�) *�9+���919+�&9 �(����'�� ������ 8 �,�� =�= =% � �& ��&����� 9 �&9 �'*�9+� �% (�% � �����*�9&9 �(������'���$�#�� ���2� �"&��9����,9&9���9�=���=&&9 �(�&*��&� 9�9&9 �' 9� ��9���� ��#�+�8��9+9+� 9&��=% =��(*���� �8(9�(��' ���,9*�9+�9��)�9= 9�9 (9�9�*�9���� �� �&"� 8 2� 9 9 &��99 9�9 �9=' 9 �&= =29 =%9%� 9 �� �9 (9" (��(* &� 9=&9�9��%9�& 9=�=%9���9 (=�9�*�=T���� ��#� �"8��2=3='� �9%9 9(�%��9=(*�*�9+�=��&9�9+� 9&��=%=�� �����$�"�G� 8 ��s6*�9+9 ���9�= s& =% �=�� 9 9���=%=9 =�� *&���=9 =��+(9�=�9� =3� &��=��#"�#�+�#�+�8��9+9+� 9��& ��9 9�9=����5�#�$8��)����=9;�&=�&�=;�&=��5 �$�"8�& ���+* =���� 92� =������(�� 9�9)�&= 9���& � 9 =���� 92� =�������;�& 9�9*%��� 9%9,9%9(9(� ##+��5 �#�+�89��+� 9(*��� 9�9��1 9�9=��"9��9+9+� 9��9���� =�� 92� =��������$�� �$�#�� 8 (9�9� 9 �9�(9 �� (�%9 (���2=%9� =�� ,9 (= � ��9199� (9�9�9 92� �9� 9�9,9 (9%9%��� =��(�&=�=�&(9% �9����"�#���� 5���� �� #� �$��� 8 �9�� 9 ��9&=�� 9 ����� =�� �(� ��== &9��&�9)99�=&9�=�� *�99����� =��%9� =��&9�9'(=*&9 �' =���9�(=+=����)9�=�� 9%9� 9�9����9*�9'(9��%9�= ���&39%9�9 9�(� ��(=��2=(�*

Page 257: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�������

�����

��!"��� �����"�!�$����$89,�� =2=��9�=)= 9�*9�99�9,�� =�����9 �%9&���� =�&��9�=��=�&*���=��%99,��9S������ ��$89%�� (��&���%9=��&*)=��=%��&=���������K�(� ��=%9"���9 ������������#� �$���K%,= 9��(=�(�=&69� =���)9 =)=�)*�=99����9 (=��&�=6�+9=��=%99��%���9 (9�9�9(�=(9���������"��$8(�9 �=�9�=� �%)����*�9+� 9���� 2=%9� =��;<=���( 9������������� $"���#� K E�&��� ���� 8 �(�� !w 9�9�*�9+� 9 39(�='(=�� ;<= ��&���� 2=%9� =��;<=&9�9 w��9� 9 ��9,��� ��9��������� #�� &� 8 ���� (=�� ��=�& �& �& 9 &� &*)9 �2�=%9" �& � � �& �& � &�&*)�& ����#�� ���� ����$�"�� #� �$��� 8 �=�*�=9'(9 ���=�=(9 9 2� �9� 9�9 ,9 (9 ��*���= 9�2�=%9�(=%9���#�� ����5���� ��#� �$���8�=�*�9�=� 9���=�=(9 9��9&9�9��39%9 9�2�=%9"��(*%)����� 9&69� 9����9*�9'(9" 9�9�� =&9 �2==(��,= 92=%9 9��=�&����2==���#�� �+� 8 39%9 9 �(� ��(=�� 2=(�* (�)9 =�9 ��9� 9 ��(*� 9�9 �(� ��(99(�=� �� 9�(� ��(=��9)�)9�=�5�������$����#�$� �$8(9(���3�(�&9�99�= ���=9 =���&��9HI���$���$����"�82��= 9�9 9�=' 9�9= 9%9� 9�9����9*�9'(9I���$��#�� &����$���G�$�8���� (=����=�&(�)9&��91= ��9�9��6�&99��&9�* =� =��9,��� ��(+� ��� I�$� ��"� �"��8�&��9*��*��&� ��2� �+9��(���2=%9� =��,9 (=��9&9)='*�99�(9(�)����= 9(9%2� �9� 9�9,9 (9 �����'�� #�$"�!� 8 ����,= 9�� )= �,�%,�&*�9" (9(� &69�9�9" �9(9 = �9,��� =�� �&��=����&� �==�&�=&� �=�� 93=�=��"9�*69� %9��=&9 �"= &=�=&*9� �=�=(���(�=� �%9&����*�9+� 9����,=�� 9)9+9 =�� ��+� �� $"�� �#�+� 8 &69�= 9�� )� �� =%9 =����� �& �2=%9�=%9� �� (9�=�9�=%9�"���= 99 �& &��= 9 � 9 &69� 9 ����� �� �� �=�9� 9 = �& ��9 (� �� �9%9 ����9 ���F� �� 8��&9�9+� 9&���& 99=��;<= 9&*)=&69�=�����#��8 ��=��(=�=%9�����$�#��8���6*�9+���(9�=�9� =3� &��=

Page 258: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�����$�#�� � ����� 8 �&��9 %9 %9�� 9 9 =��9� =�� �99= = *�&��9 �&9���=%92=%9+��������#�$"��&��'��#���v(,8= &�( 9��9�2= 96=������&�$"�+� � �#�+�8��2� 99%��%=9=�+� 9= &*�=%9�9���&�$"���� #� �$��� 8 ��(= = = �*�� �= � (�= &69�9�9 9��%*�9 &9 ��=%9� �%�,����=�*(�*9�9 9= &*�=(�����=%��&��������#��8�=�� 9 9= �� 2==������2��� 99,��9����+��"�8�=29�9,��� =��3=�=��9��*'���*�99�����)��99+9�9 %9�== =�� 9��9�=����$�� �5���#�+� �� ��+��� ��� #"�� ����$�� 8 %)����*�9+� 9 �= �= �� �&= =29;�(�9�,9,���=�9���9= 9��$�"����+�"�8*��= ="���*��=%��&=" �%9�9� =��=%��&=9���*����,*�99� %9��=%��&��� 9&*)=&�,9=*�*)=��5 �#�+�8��9+9+� 9(*��� 9�9��1 9�9=��"99��+� 9��9���� =�� 92� =��`+����#�$"��&��'��8����9*�9'(9 9�9��=%9� == 9(*��* =,�)9���9=*�*)=9��)=�,�%,�&*�99�&69�9�9=)9+9 =��9�="��=&9 �+���� ���� 8 %9��= 9�� &69�9�9 )= %��9 �& 9��� =���" &���� =�� ,9 (=" K5" (�)9�9 *�9%,�%9� 9��9 =%9��==�=�&�9 ���(�)9�9 *�9%,�%9 9&���9 =%9��=+����#"�-���8�=;�&=9��)=�,=9&69�9�9�&)9+9 =��=�&���9 �����+����"��-���8*����,9 9�&��9�,9 =�&%9� =�=;�&=C����$�82� 9 9%9%�� =���&��9����$���$�#��8��2� �*9�� =% � 9�&��99�����919(9(�(9�9�9��#�$� �� ���$�� �!� ��� �� ��#�$� �� $"�����#��% ( ��(��=�� 9 3= 9 =(=���&��9 ��+* %��%9�9 = �9 ���" 9 )� �=(96*�99� �&�=��� 9 (9�=�9� �& %��%9�9 (� �9 ���=�=�=��� 9�9 (=(9�=�9���%��%9�9��#�$� ��5������8)9&�6 =�,%�(�="����9=�%��=������#�+�8�(*� *�9+� 9�,9,���=�=�����9= =���#�"�$���� #"�����$� 8 %��%=�� � ���9� ��9�( 9 �*& = &*)= �*= &�,=�99�����1���=%��&==��6 ��%9��)����9�)��=%9����$��$��#���82� =�&)�&= 9��(�%9=�9�� =(9�9�(9 9= 3�92=%9���$��)��$��&�� 8*��%&�%���� �&&69�9�99�������&��� =(� �= )� �=���#�"��$��� #"�$#"�+�$�+� 8 �9�= ����=%9�=%9 9�� ��=%��&*�99� &����= %9 )����=����=%9�=%9�"���$���& $�# ���#�+�8(�=9+��9=�&�9 9 9(���2=%9� =��,9 (=

Page 259: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�������

�����

� �!�"� � �� 8 ��%9�9 9 9�9�� ==�= 9 ���9 ��= �)��(= ,9=�= ����+* 9�& 9�9�(� ��=%9 �'�� #�$"��&��'�� 8����9*�9'(9 9�9��=%9� == 9 (*��* =&*;�� =,�)9���9=*�*)=9��)9+9 =��9�=)=�,�%,�&*�99�,���"��������+�8 9*(9%93* (2=� =9+� 9�(� ��=%9�9��2��= 9���"���������� "����$�I� 8 ��'(9�9����%,9�9 �� (�%9 (=�9�9 9 9)�)9� 9�9��,9*�9'(9*G<+��'��(=�9�9 99)�)9� 9�9�� *&9*GU+���"���������� ���$"&���$� 8 ��(= 9�� )= (�=�9� �9(��(� ��(=�� ���=�=(= %9���=) *�9+��9(��(� ��(=2��=�� �#"�$#"�+�$�+�8����=%9�=%9��9�,�%�9,��� ="��9��,�� 9�&��9�� � �$�#���$�� 8 &�� �& ���9 ����� 9 %��%9�9 ��9�� �& �9�= = �& �& =����=%9�=%9��")��� �� ��#�$� �� ���5�#���$ 8 ��(9%9��� %9 ��9 (��(* �&= =2= = ���=2== ,=������, =&9����69�%9&9��&=%�=(99��& 9�&= =29��9� 9;<=��")��� �����5�#���$���5�������$8��(9%9���%9��9(9(���3�(�����9��� 9;<=&9�9�& 9�&= =29= ���=2==��J&��"����$")���+�8*��%==%��% 9��(=�� ��"�$�������$���8=���=%9 9��& *�9+���"���$� � �� 8 *'�+� ���& (�� ,�)9������ 9 92=%9�9 � �%&9�9 �� �)��=%9�9"����' ��� 9&���9 9�9�)��=%9"&�(��(*=%��%��)� 9&�= *�9*��%������$�"��#� �$���8���=�=(9 9�)*�=9+�=*�9�*�9+��(��='�������9=������(����$�"�� �)"�)�$� 8 (���� � �= 9�� *&9�9 9�9= *� ��9= ������ 9 �=�9 9%,���=�!��9=����9=�(9�=�9 9%,���+�& $�# ���$�" 8 ��(9%9��� 9 ��=%9 =��� 9 ���� =�� 9 = ���=2==�� �% &�;�&�� ���(� ��=%9�97�����"�����"�����$��#�"�$�8&��=%� (*��������"��#"��� !�8*��&*�9+� 9&����=���&;<=%9(�%9 9�� 91��*����,9���5$�� ��� 8 ����1�(9� � ��(9'*�9+� 9 2� 9�9 9 93�9�9 9�� ��&=%�=(*�9 =��(9'*�9+� 92� =�� 9� �)*&*)=��=%��&=%9(�=�% 9'9% 9(9(��*���"�!�$���8�=299���9,������, ="9(99�&99,��9�",999�9,��9" � ���6�&9 9%&9���)�$�����$���G�8��)����9����9*�9'(9�&9����6�=�&�;�&�����+� �+��� ��8*'�+� 9�����='9=�����&,� =2= 9*'�+��� 9`4�4��% %��� �!�"� � ��8*'�+� 9�����='9=���%9�9� =2=%9��,�&9 9�9%9��= ���99+� 9&69�9�9�� �)���$�(�����$�#��K�&��9%9��9=� 9���&*(2=%9*�&��9�&9(*�*�92=%9+

Page 260: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

��$�(� �� 89%�=(9��+**��%��==%��%�����������������"� ������$8���� &�(�%�(� ��(=�9%�=�9�& 9%��%9������ �� &'( 8 ��& ��9 9 �(*� � ��=%��&� =�� 3= 9� = &�,9 = *�*)= ���(� ��=%9�9=(969 =����(�� =2� =",9%=' ="(� �9 � =2� =�&��"�'�#�# �2�G� 8��919+� � %�9� =�9=9��=�99� *��&� 9 ��6= 9='=���9 9%�9����E�#�"$&��$�$�� $"���� 8 ��9�( �& =�*9�� 9 &�,=�(9 �& �(�%9 9(�=� �� ��9&=���6*�9+���&*)99(�=� ���#�$�(�#�$��$���� #�$"�!� 8 ����,= ���%9 = � 3* (2=� =9+��� 9 &69�9�9 = �%%= =�� �)9 =" &69� 9�9 9&�= =�92=%9" �&,9 9�9" *&�����" ���=2=%9�9 = &*)=����,=P#�"�8( =)==�=%9�== 9,9 (9(9���(9#����$�"��# �2�G�8��919+���9'�%�9��(9%(����,9&9���= �)��9�9��6= 9='=���9#�"�����$����-��8&��)��' 9�� &� 2=%9 9��(�� =��&�;�&#�"���� �� ����� 8&9 �(9�� )���9199� 9�� 3=%='(=�=299�����9*�99��=;�&��9%�=' =� ��="#�!�"&��'�� �� #�"� 8 �&��9 ���%9 = � 3* (2=%9�9 9 �9=�� (9(� �&��� %9%9'*�*�9+� 9��& ��9"�&��99��&��91= ��9�9)='*�99�&��9#� �$�����$���G�8��)����9����6�=�&�;�&�&����9*�9'(9#� �$������$��"��#� �"8���=�=(9 9(*����&96,9 9;9�==�&��& ��#� �$��������#�#�"�8��(9'� =(9�9� =�9�(=%9&9� 9�9�=(��='�������9=������(��(*���9�9%9= ���=9 ��%9(9�=(�&=�=#��&����#�"�8�&��99��� *&9��&K5=�&(���2=%9� =��,9 (=������(#�"$5� ��(�����$�#��8(*�*�9+�9(2== 9����% =����=%9�=%9" ����9�(*�&J w#�$��#�+� ��&'(8&��)��' 9�9�� &� 2=%9 939(�='(=��;<="�9(=�9�� 9*��*�9���(� ��=%9�9 ��6� &9 )� �9�=%=9 �� *���= 9 �&6*�9+� �=�(� =�� 9 2� �� 9�9,=� ��#�$"��&��'�� 8&�� �&&�;�&�� 9&��91= ��9�9 9�� �� %9(*�*�9+�9%�=' =&�,9=*�*)=%9%9&����*�9+� 9 =� =������,=#�$"��&��'�� �����'�� 8 ��(= = *�*)= ���;�& = %9 ���9 �( 9 �& � ���' �'��=='�� ����%���#"��� ��.8&�(��(*,�%��]#���&��=����' 9�9�9�(9 99� 9;<="�&�,=�9,�%�� 9)�&= =����, =&9�&*��=9;<= 9%��%9�9#"������� 8&�,���� =&9�9'(= 9 )9+9 =���&(�= �=�=�99�&=�(� 9=�== &=�(� 9(�=��&����,9�9%9'=�%9&����*�9+�=���919��99&9�9'(9#"�"�����$�#�������"�!�$����$8)�&9�9&��)��' =���� & 9�=�= (9�9�9�(9 9 ��9,��� ��

Page 261: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�������

�����

#"��� �� ���"�!�$����$ 8 ��)����9 �� *&9 9 9,�� 9 =�9 �& ��,9*�9'(9�9 %9 �9 ���&�&� =����=%9�=%9#"�$��#���� ��8��%9�9 9%99�=�9 9&��99 �����=%��&����&�9 (9(� (*� 2=%9#"�5�$8���9� 9&�,=�(9�&�&�&� =�(� ��(=9(�=� ��=#"���"���"�#"��&�#�+�8%)����� �,�� 9�, ��� =����2� 99,��9�"��#� �I ����-��8�&��9�9�(�=9���9)99�&��91= ��9�9����(�� =�����=&"�� ��&'(8��& ��9 9�(*� ���=%��&� =��3= 9� =&�,9=*�*)=���(� ��=%9�9=(969 =��(*����%9 ="(� �9 � =",9%=' =2� ="��� ��#�+�8%)����*�9+� 9&��=% =��(*"�#"��&�#�+�8�, ��*�9+� 9��2��� 99,��9"��$"��$���� ����$�"�� #� �$��� 8 �)9 ='*�9'(9 ���=�=(9 9 K5 �� *���= 9�(�9 %=%9== 3�92=%9"��$"��$���� 5���� �� #� �$��� 8 �)9 ='*�9'(9 ���=�=(9 9 ��9&9�9 �� *���= 9�(�9 %=%9"��(* 9�9�� 9&69� 9����9*�9'(9"%)����� =&9 �2==(��,= 92=%9�&��=�&����2=="�#���+�839%9 9�(� ��(=��2=(�=*(�)9=�9 9�9�*�9+� 9�(� ��(9�99(�=� ��" 9�(� ��(=��9)�)9�=*���$�"����������+�$�8�(�� 9&��91= ��9"�(�� 9����=%9�=%9"&69�� �(��= 9&���9 ���)��(=�(�����$�� �� �5�#�+� �� $"�����#�� 8 ��(=�9+� 9 (*�(�� =�= 9 �=9�(�� &��=%= ��,=�9 �� 9��919+�= �)���*9� ���6*�9+���#�+� �� $"���#� K ��9�2= 9�� � �& �*�99� 9 ��(*�9+��� 9 ��9,��� =��" 9�=;�3=%='(=��%9,��*�9+99���%9�*�99���9&= ��9,��� ��9�$�)5 �#�+� 8 ��%9�9 9 = 3�92=%9 =������ � �=&*6� 9 � ��9�=� � �=�(9 ��9,��� ��= =(=�9) 9 � =�9�(= 9&�=6�+� 9;<=�$�#�������������"��$8�& ���+*���� 9�9 9;<=����(�� 9�9)�&= 9=��& ��9 9;<=�����;�& 9�9)�&= 9=(969 =����2� �=�$�#�������"�!�$����$ 8�& ���+*,�%�� 9 ��9,��� ==�(*� =��,�% 99,�� 9=�9=%9%� ����2� �=�$�#����� �$��"���$ 8 �(� ��(9�9 3�9 �& '���(����� 6=���+� (9&� 9�� � �%&9�99��9��=%9� =*���=%96=����$�#����� ���$�� K ��(*� �� 9 *���=�� %9 ���9 =*�9+� *��&� = �& &69�9�9 �%9(� (=���===�,='9% = ��=�$"����� ��"��$�� �����$�#��(*�F 8 ���6*�9+9 9 �9 92=� 9� = (���9 == ��(*�*�9+�9(2== 9����% =����=%9�=%9� 9&J w"=�=����9+� ��=93=�=%92==�$"&�$&"�� ���"�!�$����$ 8 ��9,��� �� ��&=%�=(9 9 �& �*(�* =�� ���� = �����9 �����*�,999��&�&� =%9 =�9+9"9&*)= �+

Page 262: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

�$"&�$&"��!&K�$�����5�#�$�8� %9�*�99�(�)9 %9� =��9;�&=)= 9&�= *�99� %9� =���=;�&=(9(�����&=29 9&=(�2=� 9�93=(9� 9���=�=(9�&5�#�$8��)����=�=;�&=�&9;�&=�$����8 9&�����(9��)� 9��9�*�99�&69� =���)9 =%9*�*)=��9��=�)=&9�99� 9�9� =��= 93=%='(=���=29$������ ���$�� �!� ��� �� $������$� $"�����#��% 8 =�� �9 9(2== 9 �& 9 %��%9 ��9 ���"���%9 =���=%��&�����=&�;�&��"����(�� 9�& 9)�&= 9�*��%��==%��%�� 9��(=$"���#���� ��#"�$#"�+�$�+�8��&� �&�9%29�9,��� ="�&��(9�� (99(��$"��#�89%�� 9 9��(9%9��(9$"�����#���� ��$�� 8 '*�9+� �9= ��9&= �= ;� =%=9 ��9 9 ��919+9�9 = 9��9�*�9+9�9$")�������5�#�$8��)����*��%�&=%��%$")������&5�#�$8��)����=%��%�&*��%$"���#����"I����$�! �)�+��8(��(* ��9,��� =��%9'= 9�&69�9�9��9&=��99�� �*'���*�99����%&9�9+��� 9;<=" ���9199�&9 �2==�=&� �=�&9,��� �& �"9&69�9�9��9&9��&=�2=%9� 9���=�=(9$"���'�� ��5 �#�+� 8 9�9 *�9 �& �='= 9 9 ��9� 9 ��=%��& =�� ��9�2= 9����=%9�=%9�9"��&}" 9 9�� = =��"9����9 92� =�� 9*��% =��*��= =/&�� K(*�*�9+�"� �*�9+���%��%9�9 9&���&�*+;<=&��"��� ��5 �#�+� 8 ,�9) ��9� 9 2� =�� 9 ��(=�� = 9 *�*)=��" =(9 �9�(9 9= 3�92=%9"�=�*�9�=� 9&#�$"�!�� �"�����$ �� #�"�$� 8 3* (2=%9�9 %9 (�%9 � *����,*�99� *(9(� 9%�� (����9��6 ��&���"(9(��&���%9%9'*�*�9+� 9��& ��9=(9(���9 9��& ��9+L5��$�'��&'( 8 (9�(��' = �9=9+9" 3�*(�*92== 9;<= �� �& 9 )�&= 9" �& � � �&)�&= 9��)�&= 95� ���"�$� 8 �����='9= ���& '=� *'�+� ,�)9������ 9 9�&=�� � �%&9�9 ��%��%�&�������5� �'�� ��#�$� 8 �&��9 %9 (*�*�9+� ����9" (9(� = �99= =" 9�9�(= = �&��9 %99,��95����� ���� �� �&"� 8 ��& ��9 9 &��99 9�9 �9�*�9�9 � �%9 9 *3=(=9 9+ %9 �(�%�,%�(�=�� �9 &9&*�9 (9�9�*�9+5�����# �$�8 ����� �=�=��9�=

Page 263: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

�������

�����

L� �#���� �"��� 8 = ��% 9 ��+*%9�= ���ifhjg sUU 9 �9�(9�9 9 ��9,��� �� ��9�(9�9 9= 3�92=%95��� ����!"�8��=%��&=9���%9�9� ==�*69�%9(9% 9����9*�9'(95���� �� #� �$��� 8 *����,9 9 %9� = �=;�&= = 9 %9� = 9;�&= %9 &�%��*�9+� �%�9(��(� ��(=��9)�)9�=�4�4�%�(*� 9�9�(� ��(99(�=� ��5 ����!� ��# �$�8���� �=�=��9�=* 9)��= 9&��*+5 &�$&�"�'�� ���� �� �&"� 8 &��=%� (* 9�� � 3��=9 ��,�& � �� %9�= �� �&�� *&9�9=��,9*�9'(9�9 9&��=% =���9%95"��#���� ���"�!�$����$ 8 �� 9 3��9 9 ��9,��� �� 9�� � %9�*�9 ��9&= �= 3��=9 ��9 9 ��9,��� =��%9�����+���,�& =9,�� =���95&��#���� ��"��#"��� !�89��&��,99����9= 9�9%9����+*��=%��&=���=�� 9&�,9= 9*�*)=�%� ��9 9�9%9 =���= 2=�=Y-�#�"��5 �#�+� 8 2� =�� 9�9� �� �=�=� =" �=�=%9&= ��2� �= )�&=9 �" 9%��9 93��9 9= 3�92=%9Y#�"���8�=&&9 �(9�����919�=*��% 9�&�&� =��(=#��$"� �� !���� 8 9%�=�(9 ,9 (9(9 = �=�*2=%9 �� 9�(=�� 9 �& 9 92=� 9� 9�(� ��=%9#�� �'�����"�!�$����$8 ��9,��� ��(9(��%*��9� 9��9��(�%939%9�&2=(�*��� 9�+9�(� ��=%9�9#�� �'��!&K�$�����5�#�$�8&�3=2=�=9�������&=29 9&�%����� 99����9�(=���9,=�=%9��= (�)9" ��9&= 2=(�=' =�� 9%��% 9 �(� ��=%9�9" 39%9�9 9 �(�9 %=%9���= *�99��39%9 9�2�=%9�'���'����#�$� 89,�� 9�9=�9� �%%= =��% 9�+9"(�9�=3=(92=="*���+9X�#��& �$���� ��$�� 8 ��,9*�9'(9 9 �9= ����=( 9�9 �& ��6 ��9 �=� &9 ��h 3��=99���&*)"���9�(*�=(�=&� =����4�4�,�% =2==9(2==�$���G�8 �����9� =��&���&&�;�&�� 9&��91= ��9�9�$���G����& $�( ���8�& 9(��9����6�=�&�;�&=����9*�9'(9&'(+� 89%�=(9�9��+*39(�='(=��;<==���� 2=%9� =��;<=���& 9)�&= 94

Page 264: Copy 2 of UCEBNIK Ekonomija 1 -MK- PRINT.pdf · ˆ ˘ ˘ˇ ’ ˇ * , 44444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 ml ˘4: ˛" 0 $ (\0k: . "444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

������� �

�����

����������%�����������

4� 5�)14\=9�44"1� ,*9"4*!###+r�(� ��=%9h*����&+���82=�4(��%�!4� �gflmigtl�4�4*!## +rQ�gtligppgegliGmmgiGppsuhisfhI4� 5*&9" �4 ""0=���* H" *!## +h �9(��(� ��=%9h *����(= ��(�+ �� � ����2"

4(��%�M4� 5*99 9 �4* NNJ+"r"�)=� hJ4� 19��(9247�(� ��=%97":���� �&����14(��%�"!##JL4� \=�=$4=\=�=���(=04* NNN+r� ��= 9�=(��(� ��=%9�9h]4� \=�=$4""0���&������� 9�9(��(� ��=%9h"�(� ��(=39(*�����4(��%�Z4� \=�= $4 r4����� =�� �9(��(� ��(= (� 2��2== = �(� ��(=�� ���=�=(=h"

�(� ��(=39(*����84(��%�N4� 3��)=��4 ������(=�4 ""�(� ��=(9 9�9(�&� =%9h":���� �&���84(��%�

*!##!+ #4�;tp�gfiG�fh�hk * NN!+ 8 �fstm rPuslsktu =sptit�ngh 8 J 8 tgkg gjtitsl" rPuslsktuhh�

=hftm 4�;fggl�hpj<snephmr<tuitsllhtfgPuslskt�ngh8rPuslsktuhh8=hftm NZ] !4�=�4 �hfj�tu�" �4u�hl" �4 Whlekghj" rGltlifsjnuitsl isRsjgfl Puslsktumh" M gjtitsl"

Wsljsl" NNM I4��hfftmsl�hff}" c�hfpgm Ukti� hlj �ftlpg} <h�tgm r[lisjnisf} Puslsktumh" Rhuktpphl"

Wsljsl" NN!4 M4����9 ��(= $4 r�� ��9 9 �(� ��=%9h" NNJ 4(��%�" �9(��(= 4" NN 5��)9&"

r$�9(��=*�����=*��&�*'*�9+*h J4�u=(���9 �4 * NNZ+ r4�9 (= &=�(� = = ���=2== �� %��%=�� �� �9 %=2=%9h"

�(� ��(=39(*����"4(��%� L4����9%�244""=�=1f4r �== 3�92=� 9�9��)=%9h�5��)9&" NN! ]4��9(�&� =%9��,�%(="169�� J9��&%9�9�=�=(9 Z4�Rhl�t�";4hRhufsguslsktumh"�snfi�gjtitsl"�sfi�=n�ptm�gfm"Sg�Xsf�"*!###+ N4�Rhf�m"u4huhotihph"=fsm�gih"�gsefhj* N]N+!#4��999�4""=ftlutopgmsUPuslsktumh"2� &� ! 4�Rtppgf"O4* NZZ+"Puslsktuisjh}"Q�gRt�fs�tg�"Ut�i�gjtitsl4!!4��=���(="�4* NZ +"7"9%��%�� 9�(� ��(9�9�=�97"�*��*9"4(��%�4!I4���9 ��(=�4* NZ +h"9%��%�� 9�(� ��(9�9�=�9h"�*��*9�4(��%�!M4�Uhkngpmsl=4hljSsfj�hnm�4* NN!+h�(� ��=%9h" M=%&9 =�"�9��"J9)�,!J4�4�h��(=$4* NN]+"r:=�9�=%92=%9"�9%9"&69�9h"��:�(����9) 94(� "4(��%�!L4�Ukti�G4* NN]+"h5�)9���� 9 9�&=��h* "!"I���+=%&9 =�[�("4(��%�!]4�4��%(���4*!##!+h"9%��% 9�(� ��(9�9�=�9h"�(� ��(=39(*����"4(��%�!Z4�$��(="�47:9==,9 (9���7"* NNJ+"�uslsk}=fgmm"U�so�g!N4�0%* ��"�4* NNJ+7$9 3��92=%9 9�(� ��(=��=���=7"1��(99&��"4(��%�I#4�VScQG<*!##!+Qfhjghlj<g�gpsokglifgosfi"!##!"Sg�Xsf�hlj;glg�h4