Genpart til

Postboks 821 0900 København C

Dahl Pedersen Invest A/S Årsrapport for 2013

CVR-nr. 10 30 64 42

Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordi­nære generalforsamling den 18/4 2014

Dirigent

få

Indholdsfortegnelse

Side

Påtegninger

Ledelsespåtegning

Den uafhængige revisors erklæringer

Ledelsesberetning

Selskabsoplysninger

Hoved- og nøgletal

Beretning

Koncern- og årsregnskab

Resultatopgørelse 1. januar - 31. december

Balance 31. december 8

Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 10

Noter til årsrapporten 12

Regnskabspraksis 23

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret januar - 31. december 2013 for Dahl Pedersen Invest A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og pengestrømme for 2013.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretning­en omhandler.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Skive, den 1. april 2014

Direktion

Dahl Pedersen

Bestyrelse

- Jørgen Dahl Pedersen Svend Dahl Pedersen Lene Dahl Pedersen

1

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i Dahl Pedersen Invest A/S

Påtegning på årsregnskabet og koncernregnskabet

Vi har revideret årsregnskabet og koncernregnskabet for Dahl Pedersen Invest A/S for regnskabsåret januar - 31. december der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og an­vendt regnskabspraksis. Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet og koncernregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab og et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kon­trol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab og et koncernregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet og koncernregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yder­ligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet og koncernregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet og koncernregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet og koncernregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er rele­vant for virksomhedens af et årsregnskab og et koncernregnskab, der giver et retvisende bil­lede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet og koncernregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 i overensstem­melse med årsregnskabsloven.

2

Den uafhængige revisors erklæringer

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet og koncernregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregn­skabet og koncernregnskabet.

Skive, den april 2014 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

3

Selskabsoplysninger

Selskabet Dahl Pedersen Invest A/S Viborgvej 2 7800 Skive

CVR-nr.: 10 30 64 42 Regnskabsperiode: 1. januar - 31. december Hjemstedskommune: Skive

Bestyrelse Jørgen Dahl Pedersen Svend Dahl Pedersen Lene Dahl Pedersen

Direktion Jørgen Dahl Pedersen

Revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Resenvej 81 Postboks 19 7800 Skive

Koncernregnskab Selskabet er moderselskab for Dahl Pedersen A/S, Ejendomsselskabet Viborgvej 2 ApS samt Ejendomsselskabet Lundvej 1 ApS.

Selskabet udarbejder koncernregnskab.

4

Hoved- og nøgletal

Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal:

Koncern n T D K K T D K K T D K K T D K K

Hovedtal

Resultat

Bruttofortjeneste 25.517 19.552 19.665 18.518 Resultat før finansielle poster 9.249 4.682 5.155 3.851 -3.012 Resultat af finansielle poster -2.393 -3.206 -2.707 -1.943 -2.357

Årets resultat 4.907 1.074 1.760 1.415 -4.024

Balance

Balancesum 89.071 94.586 95.559 82.844 66.878 Egenkapital 17.048 13.164 12.390 10.727 9.468

Pengestrømme

Pengestrømme fra:

- driftsaktivitet 14.097 1.641 5.979 1.805 3.333 - investeringsaktivitet -907 -576 -24.790 -3.319 -751

heraf investering i materielle anlægsaktiver -907 -539 -24.790 3.319 751

- finansieringsaktivitet -1.523 4.423 1.542 23.129 -1.068 Årets forskydning i likvider 5.488 -17.269 21.615 1.514

Antal medarbejdere 54 53 52 54 53

Nøgletal i %

Afkastningsgrad 10,4% 4,9% 5,4% 4,6% -4,5% Soliditetsgrad 19,1% 13,9% 13,0% 12,9% 14,2% Forrentning af egenkapital 32,5% 8,4% 15,2% 14,0% -34,8%

Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og

vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis.

5

Beretning

Årsrapporten for Dahl Pedersen Invest A/S for 2013 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse

Års- og koncernregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.

Hovedaktivitet

Moderselskabets formål er at eje aktier i datterselskabet Dahl Pedersen A/S, Skive forhandling), datterselskabet Ejendomsselskabet Viborgvej 2 ApS, Skive (udlejning af fast ejendom) samt datterselskabet Ejendomsselskabet Lundvej 1 ApS, Viborg (udlejning af fast ejendom).

Udvikling i året

Koncernens resultatopgørelse for 2013 udviser et overskud på TDKK 4.907, og koncernens balance pr. 31. december 2013 udviser en egenkapital på TDKK 17.048.

Den 1. januar 2013 er der solgt 10% af datterselskabet Dahl Pedersen A/S til en medarbejder.

Aktivitetsniveau og indtjening i 2013 blev bedre end forventet og anses for tilfredsstillende.

Strategi og måls ætninger

Målsætninger og forventninger for det kommende år

Der forventes i det kommende regnskabsår et uændret aktivitetsniveau, men lavere indtjening.

Begivenheder efter balancedagen

Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af års­rapporten.

•

6

Resultatopgørelse januar - 31. december

Koncern Moderselskab Note 2013 2012 2013 2012

T D K K T D K K T D K K T D K K

Bruttofortjeneste 25.517 19.552 0 0

Distributionsomkostninger -8.127 -8.633 0 0 Administrationsomkostninger -8.141 -6.237 -72 -77

4.682 -72 -77

Indtægter af kapitalandele i

dattervirksomheder 1 0 0 5.288 1.516 Finansielle indtægter 2 410 64 0 1 Finansielle omkostninger 3 -2.803 -3.270

HOV

Resultat før skat 6.856 1.476 4.780 941

Skat af årets resultat 4 -402 127

Resultat før 5.388 1.074 4.907 1.074

Minoritetsinteressers andel af

dattervirksomheders resultat -481 0 0 0

Årets resultat 4.907 1.074 4.907 1.074

Resultatdisponering

Forslag til resultatdisponering

Betalt ekstraordinært udbytte 0 0

Foreslået udbytte for regnskabsåret 300 300

Reserve for nettoopskrivning efter

den indre værdis metode 0 0 4.654 751

Overført resultat 2.907 774 -1.747 23

4.907 1.074 4.907 1.074

7

Balance 31. december

Aktiver

Koncern Moderselskab Note 2013 2012 2013 2012

T D K K TDKK T D K K T D K K

Grunde og bygninger 45.741 46.201 0 0 Produktionsanlæg og maskiner 1.507 1.434 0 0 Andre anlæg, driftsmateriel og inven-

1.364 1.517 0 0 Indretning af lejede lokaler 122 45 0 0

Materielle anlægsaktiver 5 48.734 49.197 0 0

Kapitalandele i dattervirksomheder 6 0 0 27.762 23.972 Andre værdipapirer og kapitalandele 7 257 177 0 0

27.762 0%

ver 48.991 49.374 27.762 23.972

Varebeholdninger 8 30.608 31.096 0 0

Tilgodehavender fra salg og

4.405 7

0 0 Igangværende arbejder for fremmed

regning 63 10 0 0 Andre tilgodehavender 2.159 5.300 0 0 Udskudt skatteaktiv 10 0 0 0 1.529 Periodeafgrænsningsposter 1.289 1.345 0 0

Tilgodehavender 7.916 13.660 0 1.529

Likvide beholdninger 1.556 456 43 0

Omsætningsaktiver 40.080 45.212 43 1.529

Aktiver 89.071 94.586 27.805 25.501

_ •

8

Balance 31. december

Passiver

Koncern Moderselskab Note 2013 2012 2013 2012

T D K K TDKK T D K K T D K K

Selskabskapital 600 600 600 600 Reserve for opskrivninger 7.170 6.893 0 0 Reserve for nettoopskrivning efter

den indre værdis metode 0 0 8.658 Overført resultat 8.278 5.371 1.859 3.606 Foreslået udbytte for regnskabsåret 1.000 300 300

Egenkapital 9 17.048 13.164 17.048 13.164

Minoritetsinteresser 1.925 0 0 0

Hensættelse til udskudt skat 10 3.706 2.561 0 0

7 A C C C A n n

O R 7 c ; O R n U

fi 7

1.067

Langfristede gældsforpligtelser 11 35.481 37.361 1.067 1.600

Gæld til realkreditinstitutter 11 381 369 0 0 Kreditinstitutter 11 3.703 14.099 0 890 Gældsbreve 11 533 533 533 533 Leverandører af varer og

tjenesteydelser 15.400 17.089 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder 0 0 9.074 9.273 Selskabsskat 46 0 46 0 Anden gæld 10.342 8.852 37 41 Periodeafgrænsningsposter 506 558 0 0

Kortfristede gældsforpligtelser 30.911 41.500 9.690

Gældsforpligtelser 66.392 78.861 10.757 12.337

Passiver 89.071 94.586 27.805 25.501

Eventualposter og øvrige

økonomiske forpligtelser 12

Medarbejderforhold

Ejerforhold

9

Pengestr ømsopgørelse januar - 31. december

Koncern Moderselskab Note 2012

T D K K TDKK TDKK T D K K

Årets resultat 4.907 1.074 4.907 1.074 Reguleringer 15 5.714 4.916 -4.979 -1.151 Ændring i driftskapital 16 5.978 -1.192 0 -7

Pengestrømme fra drift før

finansielle poster 16.599 4.798 -72 -84

Renteindbetalinger og lignende 300 64 0 1 Renteudbetalinger og lignende -2.802 -3.291 -438 -500

Pengestrømme fra ordinær drift 1.571 -583

Betalt selskabsskat 0 70 1.702 529

ririftcalrtivitpf

Cif 1.192 -54

3T -907 -539 0 0 m . v . 0 -37 0 0 0 1.474 0

f II røvJCti U 0

765 Pengestrømme fra

investeringsaktivitet -907 -576 1.774 765

Tilbagebetaling af gæld til

realkreditinstitutter -370 -156 0 0

a\ kreditinstitutter, netto -794 5.413 -1 1 Tilbagebetaling af gæld til tilknyttede

virksomheder, netto 0 0 765 Tilbagebetaling af gæld i

øvrigt -533 -534 -533 -534 1.474 0 0 0 Betalt udbytte -1.300 -300 -1.300 -300

Pengestrømme fra

finansieringsaktivitet -1.523 4.423 -2.033 -68

10

Pengestr ømsopgørelse januar - 31. december

Note 2013 2012 2013 2012 T D K K T D K K T D K K T D K K

Ændring i likvider 11.667 5.488 933 643

Likvider 1. januar -12.964 -18.452 -890 -1.533

Likvider 31. december -1.297 -12.964 43 -890

Likvider specificeres således:

Likvide beholdninger 456 43 0

Kassekredit -2.853 -13.420 0 -890

Likvider 31. december -1.297 -12.964 43 -890

pwc 11

Noter til årsrapporten

Moderselskab 2013 2012

Indt ægter af kapitalandele i dattervirksomheder T D K K T D K K

Andel af overskud i dattervirksomheder 5.288 1.516

5.288 1.516

Koncern Moderselskab 2013 2012 2013 2012

X

T D K K T D K K TDKK T D K K

Indtægter fra værdipapirer, der er

anlægsaktiver 252 AC 0 0

Andre finansielle indtægter 158 0 1

410 64 0 1

Finansielle omkostninger

Nedskrivning af finansielle aktiver 0 1 0 0 Renteomkostninger tilknyttede

virksomheder 0 0 377 389 Andre finansielle omkostninger 2.803 3.269 59 110

2.803 3.270 436 499

12

Noter til årsrapporten

4 Skat af årets resultat

Årets aktuelle skat

Årets udskudte skat

Skat af årets resultat fordeles således:

Beregnet 25% skat af årets resultat før

skat

Skatteeffekt af:

Skat ikke fradragsberettigede

omkostninger og ikke skattepligtige

indtægter

Regulering af hensættelse til udskudt

skat som følge af ændring i

skatteprocenten

Ikke skattepligtig resultatandel af

kapitalandele i dattervirksomheder

5 Materielle anlægsaktiver

Koncern

Kostpris januar

Tilgang i årets løb

Kostpris december

Opskrivninger januar

Opskrivninger december

Koncern 2013 2012 T D K K T D K K

47 0

1.421 402

1.468 402

1.714 369

27 33

-230 0

-43 0

1.468 402

Produktionsan­Grunde og byg­ læg og maski­

ninger ner T D K K

40.977 5.479

204 294

41.181 5.773

9.190 0

9.190 0

Moderselskab 2013 2012 T D K K T D K K

-1.656 -460

1.529 327

-127

1.195 235

0 11

0 0

-1.322 -379

-127 -133

Andre anlæg,

driftsmateriel og Indretning af le­inventar jede lokaler

TDKK

4.191 348

304

4.495 453

0 0

o o

13

Noter til årsrapporten

5 Materielle anlægsaktiver (fortsat)

Koncern

Grunde og byg­ninger

Produktionsan­læg og maski­

ner

Andre anlæg, driftsmateriel og

inventar Indretning af le­

jede lokaler T D K K TDKK T D K K te

Af- og nedskrivninger januar

Årets afskrivninger

3.966

664

4.045

221

2.674

457

303

28

Af- og nedskrivninger 31. december 4.630 4.266 3.131 331

Regnskabsmæssig værdi 31.

december 45.741 1.507 1.364 122

Heraf finansieringsomkostninger 816 0 0 0

2013 2012

Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver er omkostningsført under

følgende poster:

Produktionsomkostninger

Distributionsomkostninger

Administrationsomkostninger

T D K K

1.051

T D K K

938

239

1.371 1.309

14

Noter til årsrapporten

Moderselskab 2013 2012

Kapitalandele i dattervirksomheder T D K K T D K K

januar 15.314 15.314 Afgang i årets løb -1.141 0

Kostpris december 14.173 15.314

Værdireguleringer 1. januar 8.658 7.907 Årets afgang -303 0 Årets resultat 5.117 1.516 Udbytte til moderselskabet -300 -765 Årets opskrivninger, netto 276 0 Øvrige egenkapitalbevægelser, netto 141 0

Værdireguleringer december 13.589 8.658

Regnskabsmæssig værdi 31. december 27.762 23.972

Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således:

Stemme- og

Navn Hjemsted Selskabskapital ejerandel Egenkapital Årets resultat

Dahl Pedersen A/S Skive 500 90%

Ejendomsselskabet

Viborgvej 2 ApS Skive 200 100% 8.032 454

Ejendomsselskabet

vej 1 ApS Viborg 200 2.404 331

...

15

Noter til årsrapporten

7 Øvrige finansielle anlægsaktiver Koncern

Andre værdipa­

pirer og kapital­

andele T D K K

Kostpris januar

Kostpris december

Opskrivninger januar 0

Opskrivninger december

Nedskrivninger januar

Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger

Nedskrivninger december

Regnskabsmæssig værdi 31. december 257

Koncern Moderselskab 2013 2012 2013 2012

Varebeholdninger T D K K T D K K T D K K TDKK

Reservedele 5.124 4.422 0 0 Nye biler 13.663 13.596 0 0 Brugte biler 11.821 13.078 0 0

30.608 31.096 0 0

pwc 16

Noter til årsrapporten

9 Egenkapital

Koncern Reserve for

nettoopskriv­

ning efter

den indre Foreslået ud­Selskabs­ Reserve for værdis meto­ Overført bytte for regn­

kapital opskrivninger de resultat skabsåret T D K K T D K K T D K K T D K K T D K K TDKK

Egenkapital januar 600 6.893 0 5.371 300 13.164

Betalt ordinært udbytte 0 0 0 0 -300 -300

Betalt ekstraordinært udbytte 0 0 0 -1.000 0 -1.000

Opløsning af tidligere års opskrivning 0 277 0 0 0 277

Årets resultat 0 0 0 3.907 1.000 4.907

Egenkapital 31. december 600 7.170 0 8.278 1.000 17.048

Moderselskab

Egenkapital januar

Betalt ordinært udbytte

Betalt ekstraordinært udbytte

Opløsning af tidligere års opskrivning

Årets resultat

Egenkapital 31. december

600

0

0

0

0

0 8.658 3.606 300 13.164

0 0 0 -300 -300

0 0 -1.000 0 -1.000

0 277 0 0 277

0 4.654 -747 1.000 4.907

600 13.589 1.859 1.000 17.048

Selskabskapitalen består af 2 aktier å nominelt DKK aktie å nominelt DKK 200.000 og 1 aktie å

nominelt DKK 100.000. aktier er tillagt særlige rettigheder.

Der har ikke været ændringer i selskabskapitalen i de seneste 5 år.

17

Noter til årsrapporten

Koncern Moderselskab 2013 2012 2012

Hens æ t te lse til udskudt skat T D K K TDKK

Materielle anlægsaktiver 3.550 3.924 0 0 Varebeholdninger 140 0 0 Tilgodehavender fra salg og

tjenesteydelser -22 -25 o o Igangværende arbejder for fremmed

regning 5 1 o o Låneomkostninger 34 50 0 0 Skattemæssigt underskud til

fremførsel 0 -1.529 0 Overført til udskudt skatteaktiv 0 0 0 1.529

3.706 2.561 0 0

Udskudt skat er afsat med 25% svarende il den aktuelle skattesats.

Udskudt skatteaktiv

Opgjort skatteaktiv 0 0 0 1.529

Regnskabsmæssig værdi 0 0 0 1.529

p w c

18

Noter til årsrapporten

11 Langfristede gældsforpligtelser

Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er

indregnet under langfristede gældsforpligtelser.

Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden:

Koncern Moderselskab

2013 2012 2013 2012

Gæld til realkreditinstitutter T D K K TDKK T D K K TDKK

Efter 5 år 26.529 26.960 0 0 Mellem 1 og 5 år 1.647 1.598 0 0

Langfristet del 28.176 28.558 0 0 Inden for 1 år 381 369 0 0

28.557 28.927 0 0 Kreditinstitutter

Efter 5 år 4.426 4.746 0 0

Mellem 1 og 5 år 1.812 2.457 0 0 Langfristet del 6.238 7.203 0 0

Inden for 1 år 850 679 0 0 Øvrig kortfristet gæld til kreditinstitutter 2.853 13.420 0 890

Kortfristet del 3.703 14.099 0 890

9.941 21.302 0 890

Gældsbreve

Mellem 1 og 5 år 1.067 1.600 1.067 1.600 Langfristet del 1.067 1.600 1.067 1.600

Inden for 1 år 533 533 533 533

1.600 2.133 1.600 2.133

19

Noter til årsrapporten

Koncern Moderselskab

2013 2012 2013 2012 T D K K T D K K T D K K TDKK

12 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser

Sikkerhedsstillelser

Følgende aktiver er stillet til sikkerhed

Likvider er stillet til sikkerhed for gæld

til SKAT (registreringsafgift) 227 227 0 0

Depositum er stillet til sikkerhed for

samhandel med Renault 0 500 0 0

Nye biler, hvor ejendomsretten og den

fulde råderet endnu ikke er overgået til

selskabet, er ikke indregnet i varelager

og leverandørgæld 3.293 4.163 0 0

Selskabets tilbagekøbsforpligtelse

vedrørende leasede biler 636 855 0 0

Der er over for Volvo

Danmark A/S stillet en bankgaranti 1.000 1.000 0 0

Der er over for Renault Nordic stillet

en bankgaranti 600 0 0 0

Til sikkerhed gæld til

realkreditinstitutter er der afgivet pant i

grunde og bygninger 28.557 28.927 0 0

Til sikkerhed for gæld til pengeinstitut

er udstedt ejerpantebrev i grunde og

bygninger 6.500 6.500 0 0

Kreditinstitut har som sikkerhed for engagementet modtaget skadeløsbrev på TDKK i form af

virksomhedspant i driftsmidler.

Til sikkerhed for koncernens gæld til pengeinstituttet er der afgivet kaution.

Eventualforpligtelser

Koncernen har påtaget sig leasingforpligtelser (operative), der på balancetidspunktet udgør i alt TDKK

(TDKK 1.090 i uopsigelighedsperioden. Leasingkontrakterne

uopsigelighedsperiode på indtil 32 måneder.

Koncernen har indgået huslejekontraktforpligtelser på i alt TDKK 716 (TDKK 713 pr. 31 decmber 2012) i

opsigelsesperioden.

20

Noter til årsrapporten

Koncern Moderselskab 2013 2012 2013 2012

Medarbejderforhold TDKK TDKK T D K K TDKK

Pensioner

Andre omkostninger til social sikring

18.387

3.239

243

17.397

2.848

0

0

0

0

0

0

21.869 20.441 0 0

Lønninger, pensioner og andre

omkostninger til social sikring er

under følnende

poster:

Produktionsomkostninger

Distributionsomkostninger

Administrationsomkostninger

12.291

6.493

3.085

6.172

2.791

21.869 20.441 0 0

Heraf udgør vederlag til direktion:

Direktion & bestyrelse 1.024 749 0 0 Heraf udgør vederlag direktion 1.024 749 0 0

Gennemsnitligt antal beskæftigede

medarbejdere 54 53 0 0

14 Ejerforhold

Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen:

Jørgen Dahl Pedersen, Skive

Lene Dahl Pedersen, Skive

pwc 21

Noter til årsrapporten

15 Pengestr ømsopg ø re lse -

reguleringer

Koncern 2013 T D K K

2012 T D K K

Moderselskab 2013 T D K K

2012 TDKK

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

Af- og nedskrivninger inklusive tab og

gevinst ved salg

Indtægter kapitalandele i datter virk

Skat af årets resultat

Minoritetsinteressers andel af

dattervirksomheders resultat

-410

2.803

1.372

0

1.468

481

-64

3.270

1.308

0

402

0

436

0

-5.288

-127

-1

499

0

-1.516

-133

5.714 4.916 -4.979 -1.151

16 Pengestr ømsopg ø re lse •

æ ndring i driftskapital

Ændring i varebeholdninger

Ændring i tilgodehavender

Ændring i leverandører m.v.

485

5.744

-251

-745

75

-522

0

0

-7

5.978 -1.192 -7

22

Regnskabspraksis

Årsrapporten for Dahl Pedersen Invest A/S for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabs­lovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C,

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.

Koncern- og årsregnskab for 2013 er aflagt i TDKK.

Generelt om indregning og m å l ing

Regnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip.

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdiregule­ringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder af­skrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabs­mæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og for­pligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Dahl Pedersen Invest A/S samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori modersel­skabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.

Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres.

23

Regnskabspraksis

Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncern­forholdet blev etableret.

Ved køb af dattervirksomheder opgøres på anskaffelsestidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden). Herunder fradrages eventuelle besluttede omstrukture-ringshensættelser vedrørende den overtagne virksomhed. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog højst over 20 år. Resterende negative forskelsbeløb indregnes i balancen under pe-riodeafgrænsningsposter som negativ goodwill. Beløb, der kan henføres til forventede tab eller omkost­ninger, indregnes som indtægt i resultatopgørelsen i takt med, at de forhold, der ligger til grund herfor, realiseres. Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventede tab eller omkostninger, indregnes et beløb svarende til dagsværdien af ikke-monetære aktiver i resultatopgørelsen over de ikke-monetære aktivers gennemsnitlige levetid.

Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter anskaffelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger.

Afskrivning på goodwill allokeres i koncernregnskabet til de funktioner, som goodwillen relaterer sig til.

Afskrivning på goodwill indregnes i posten af- og nedskrivninger.

Leasing

Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fast­lagt for koncernens øvrige anlægsaktiver.

Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasing­ydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen.

Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.

„ t e

pwc 24

Regnskabspraksis

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som "Andre tilgodehavender" henholdsvis "Andre forpligtelser".

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig afdækning, jf. nedenfor.

Regnskabsm æ ss ig afd ækning

Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for af­dækning af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det afdækkede aktiv eller den afdækkede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket.

Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af afdækningen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den afdækkede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egen­kapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion.

Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for afdækning af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder eller associerede virk­somheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen.

Resultatopgørelsen

Bruttofortjeneste

Med henvisning til årsregnskabslovens § 32 er nettoomsætningen ikke oplyst i årsrapporten.

3 25

Regnskabspraksis

Nettooms æ tn ing

Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, når salget er gennemført. Dette anses at være tilfældet, når:

• levering har fundet sted inden regnskabsårets udløb, • der foreligger en forpligtende salgsaftale, • salgsprisen er fastlagt, og

• indbetalingen er modtaget eller med rimelig sikkerhed kan forventes modtaget.

Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget.

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter de omkostninger, der er medgået til at opnå årets omsætning. I kost­prisen indgår råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger, såsom vedlige­holdelse og afskrivninger m.v. samt drift, administration og ledelse af fabrikker.

Under produktionsomkostninger indregnes tillige forsknings- og udviklingsomkostninger, der ikke op­fylder kriterierne for aktivering, samt afskrivning på aktiverede udviklingsomkostninger. Afskrivning på goodwill indgår tillige i det omfang, goodwill vedrører produktionsaktiviteten. Endvidere indregnes reser­vation til tab på entreprisekontrakter.

Distributionsomkostninger

Distributionsomkostninger omfatter omkostninger i form af gager til salgs- og distributionspersonale, reklame- og markedsføringsomkostninger samt autodrift og afskrivninger m.v. Afskrivning på goodwill indgår tillige i det omfang, goodwill vedrører distributionsaktiviteten.

Administrationsomkostninger

Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til ledelsen, det administrative personale, kontorom­kostninger, afskrivninger m.v.

Resultat af kapitalandele i tilknyttede og associerede

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året med fradrag af afskrivning af goodwill under posterne "Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder".

Finansielle poster

Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regn­skabsåret.

26

Regnskabspraksis

Skat af årets resultat

Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultat­opgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.

Selskabet er sambeskattet med 100% ejede danske og udenlandske dattervirksomheder. Den danske sel­skabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige ind­komster.

Balancen

Materielle anl ægsaktiver

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med tillæg af opskrivninger og med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.

Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris med tillæg af opskrivninger og reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør:

Produktionsbygninger 30-50 år Produktionsanlæg og maskiner 3-15 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-6 år Indretning af lejede lokaler 10 år

Aktiver med en kostpris på under DKK 12.300 omkostningsføres i anskaffelsesåret.

Materielle anlægsaktiver, som er leasede og opfylder betingelserne for finansiel leasing, behandles efter samme retningslinier som ejede aktiver.

Ændringer i opskrivninger indregnes med fradrag af udskudt skat på egenkapitalen under reserve for opskrivning.

Nedskrivning af anl ægsaktiver

Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indika­tion af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning.

27

Regnskabspraksis

Hvis dette er tilfældet, gennemføres en nedskrivningstest til afgørelse af, om genindvindingsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi, og der nedskrives til denne lavere genindvindingsværdi. Denne nedskrivningstest gennemføres årligt på igangværende udviklingsprojekter, uanset om der er indikationer for værdifald.

Genindvindingsværdien for aktivet opgøres som den højeste værdi af nettosalgsprisen og kapitalværdien. Er det ikke muligt at fastsætte en genindvindingsværdi for det enkelte aktiv, vurderes aktiverne samlet i den mindste gruppe af aktiver, hvor der ved en samlet vurdering kan fastsættes en pålidelig gen­indvindingsværdi.

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode.

I balancen indregnes under posten "Kapitalandele i dattervirksomheder" og "Kapitalandele i associerede virksomheder" den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fra­drag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af posi­tiv forskelsværdi (goodwill) og fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill).

Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder hen­lægges via overskudsdisponeringen til "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen. Reserven reduceres med til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne og de associerede virksomheder.

Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK o. Har moderselskabet en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens under­balance, indregnes en hensat forpligtelse hertil.

Værdipapirer og kapitalandele

Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under anlægsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og ak­tier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgs- og færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, og udvikling i forventet salgspris.

28

Regnskabspraksis

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelses-omkostninger.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år.

Igangværende for fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde opgjort på grundlag af færdiggørelsesgraden. Færdiggørelsesgraden opgøres som andelen af de afholdte kontraktom­kostninger i forhold til kontraktens forventede samlede omkostninger. Når det er sandsynligt, at de samle­de kontraktomkostninger vil overstige de samlede indtægter på en kontrakt, indregnes det forventede tab i resultatopgørelsen.

Når salgsværdien ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til medgåede omkostninger eller en lavere nettorealisationsværdi.

Værdipapirer og kapitalandele

Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest note­rede salgskurs.

Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter.

Egenkapital

Udbytte

Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under

Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regn­skabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte an­vendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

29

Regnskabspraksis

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtje­ning eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen.

Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under fi ­nansielle poster.

Finansielle g æ ldsforpligtelser

Fastforrentede lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden.

Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregule­ring på optagelsestidspunktet.

Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.

Periodeafgr ænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår.

Pengestr ømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser koncernens og moderselskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens og moderselskabets likvider ved årets begyndelse og slutning.

Der er ikke udarbejdet pengestrømsopgørelse for moderselskabet, idet moderselskabets pengestrømme er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen.

Regnskabspraksis

Pengestr øm fra driftsaktivitet

Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider.

Pengestr øm fra investeringsaktivitet

Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.

Pengestr øm fra finansieringsaktivitet

Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfri­stede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne.

Likvide midler består af posterne "Likvide beholdninger" og "Gæld til kreditinstitutter, kassekreditter".

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.,

Hoved- og nøgletal

Forklaring af n øgletal

Likvider

Afkastningsgrad Resultat før finansielle poster x 100

Samlede aktiver

Soliditetsgrad Egenkapital ultimo 100

Samlede aktiver ultimo

Forrentning af egenkapital Ordinært resultat efter skat x 100

Gennemsnitlig egenkapital

31