Upload
others
View
6
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Delovni zvezki Urada RS za makroekonomske analize in razvojISSN: 1318-1920
Izdajatelj:Urad RS za makroekonomske analize in razvojGregorčičeva 27, 1000 Ljubljana.
Tel: (+386) 1 478 10 12Fax: (+386) 1 478 10 70E-mail: [email protected]://www.gov.si/umar/public/dz.php
Avtorica: Barbara FERK
Odgovorna urednica: Eva ZVER
Prevod povzetka: Tina POTRATOLektoriranje povzetka: Dean JESSONLektoriranje: Služba za prevajanje in lektoriranje Generalnega sekretariata Vlade RSGrafikoni: Marjeta ŽIGMANTehnična urednica, prelom: Ema Bertina KOPITARDistribucija: Katja FERFOLJA
Tisk: SOLOS, LjubljanaNaslovnica: Sandi RADOVAN, Studio DVANaklada: 200
Ljubljana, 2007
�������������� ��������������� �������������������� ��������������������� ������� ������������������
Mnenja in zaključki, objavljeni v prispevkih v publikaciji Delovni zvezki UMAR, ne odražajo nujno uradnihstališč Urada RS za makroekonomske analize in razvoj
Zadolževanje in prezadolženostprebivalstva
Barbara Ferk
Delovni zvezek 1 / 2007
Kazalo
Povzetek 9
Summary 11
1 Uvod 13
2 Zadolženost 15
����������������� �� � �������������!���������������������� �� � �
����"��#����������������� �����$� �%
3 Prezadolženost 23
&���������������� �� �&&���������������!������ �'&&�(��$��������������������!������ �%&)�(� ���������������!������ �%
&&��*+�,��$������������� �� ��������� �� � &�& �-�����������������!������ &�&'���.�������������������� �����$�����������������/���� ������������ �� ����������!������ &�
&'��0�� �/����������������$������������1� ������1���� ����������!������ &&&'��2�������������$�����/� ��������!��1����������������1��1����������� � &&
4 Makroekonomsko okolje in zadolženost 38
)��������!��� �� ���$������� &3)���4��������������� ��������������� �� ��$������� ���� )��������������������������� ������� �������������������������� ��� ��
)��0��������������������$������ ����������!��������������!���� ��$������� ���� )))���-����1� ��$������� �������������!���� � )))���5�����������.�����$������� �������������!������ ) ������������������������������� ����������������� � ��������������������!������������������� ����������������������� �")�&�5�����������������.�������������!������$������ ���� )'���������������#���$������������%�������������������������%��� ������ �"���������������#���$�����&�'�������������������%��%��� ������ �()�)�5��������������������� )3�������������������)������������ ����� �*���������������#���!������������ ����� �*)� �(��/����������6����/���������������������������� � �)�'�-���������������$������$������� ���� �
5 Zadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja 53
��������������������� ����������!��������5������ � & ���������!� �����������������������������$��$�������������*���,�����!������ '
���(��$�*����������,�$������� ���� ' ���0��/���� ����������!�� ��$������� ���� &���������!� ������.�����$������� ���� 3
�6 UMAR Delovni zvezek 1/2007Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPovzetek/Summary
&�����������!���������������������� �� � 3 &��7����!���� ���������������������� ���%%�6���' % &��(��$����!��������*���,�����!������������������� ')������������ �#�����+�� ������ �������������� ���&+!,' "������������� �#�����-��� ����� ��� " ����������� �#���#�. ������������������ ������������ "(����������� �#�����-��� �������%��������� �������� "(����������� �#��� �/���������0����������������� "(
)�0������������1�������������������!����� � '% )��"���������������5������ � �
& �-�����$���������� ������������������������*���,�����!���������5������ � �
Sklep 73
Literatura in viri 74
Slovarček izrazov 79
�7 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPovzetek/Summary
������������� ������������
�������8 7����!��������9� ::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: �'�������8 (���������9���������1��1��.����� ���.�*����������9-����95����� , ::::::::::::::::::::: ��������&8 ��������������������!����������������9� ::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: � ������)8 2����������������������+��/� � ::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: & ������ 8 7$�������������������������������������� ��6���;5��2���� ::::::::::::::::::::::: &'������'8 (���$����� ��#����/��.���$�����3�<�.�����.���������� ����������!������$������� ���� ::::::: )�������8 =>�����$�?�����$�$���@���A�B��.���B��C�*������� ���� ��>9D, ::::::::::::::::::::: �������38 ��/���#����/��.������ :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: ������%8 (���/����7�������������1��1��.��������.����� �$���.������������.������:::::::::::::::: �
5������8 5������� ������������1��1������� ������������!�;(-�����) :::::::::::::::::::::::::: �5������8 E���� �������!������������!���.����������.�����. :::::::::::::::::::::::::::::::::: )�5�����&8 -����������������������1� ����������;(- ::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: &5�����)8 -����1� �������� �������������������.������� ::::::::::::::::::::::::::::::::::::: )5����� 8 ������������������1� ����������!� ���$����.����������������������� �� ::::::::::::::::: )5�����'8 ���������������%%&6��� :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: 5�����8 E���� �������$�������6���������������������������������������� :::::::::::::::::::::::: 5�����38 7����!��������������������������. :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: '�5�����%8 ������� ��������� ������������������������� ������������.����� ::::::::::::::::::::: '�5�������8 -���/�� ������ ���$������������/�� ����� ����� ::::::::::::::::::::::::::::::::: '�5�������8 +������ �������� �������&6��� :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: '�5�������8 ������������������������������� ���������������� :::::::::::::::::::::::::::::::: '&5������&8 �������!� ������������� ����������������/�����$������� ���������-E :::::::::::::::::: ')
F�������8 -����� �������� ��������������$� ��2�G����9H;������������������������� ::::::::::::::: F�������8 7����!����������������.���#����/��.�������������.���/���. :::::::::::::::::::::::::: %F������&8 -��������������/�������������������!�������������������������������%%�6��� ::::::::::: '�F������)8 5������������/��.����� ��������������$� ��9H; ::::::::::::::::::::::::::::::::::: '&F������ 8 ��������������������������5������ � :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: ' F������'8 ���������������/�������$� � :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: ''F������8 "����������������/��.���������� ����. ::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: 'F������38 2�������� �������������������������$�� ����������������������������������&��'����' ::::: '3
�8 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaSeznam kratic
Seznam kratic
AJPES Agencija za javnopravne evidence in storitve
APG Anketa o potrošnji gospodinjstev
BDP bruto domači proizvod
BS Banka Slovenije
CAB Citizen Advice Bureaux
DDV davek na dodano vrednost
DSR koeficient servisiranja dolga
DTI Department of Trade & Industry
DUNZ Direktorat za upravne notranje zadeve, Ministrstvo za notranje zadeve
ECB Evropska centralna banka
ECHP Evropski panel gospodinjstev
ECRI European Credit Research Institute
EMU Evropska monetarna unija
EOM efektivna obrestna mera
ERM II mehanizem deviznega tečaja
ESR Evropski sistem računov
EU Evropska unija
EU-SILC Anketa o življenjskih pogojih
EVROSTAT Evropski statistični urad
FBE Evropsko združenje bank
FOR koeficient finančnih obveznosti
HEW zavarovanje posojila s stanovanjsko nepremičnini;
izvzetje dela stanovanjskega premoženja za nakup drugih dobrin
IMF Mednarodni denarni sklad
LVR delež nakupa, ki se lahko financira s posojilom
MABS Money Advice and Budgeting Service
NPISG nepridobitne institucije, ki opravljajo storitve za gospodinjstva
NSVS Nacionalna stanovanjska varčevalna shema
OECD Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj
PB poslovne banke
SISBON Slovenski informacijski sistem bonitet
SNA Sistem nacionalnih računov
SURS Statistični urad RS
TOM temeljna obrestna mera
UMAR Urad RS za makroekonomske analize in razvoj
UVP Urad RS za varstvo potrošnikov
ZBS Združenje bank Slovenije
ZDA Združene države Amerike
�9 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPovzetek/Summary
��������
(��$� �� ��$����� ������� ��� ����������� ��� ����!���� �� �����1� �� ������������������� $������� ����� ������ /��� �������� ��� ���������� ��� �$�� ��.����� ��$������� ������������������!��� �� ���������� �������!� � �������/���(���/������������$�� �������/����$������� ����������$������������������$��� �.������ �.!��� �� ���$��������0�����������������������1�$����������������$������ �������$��������!��� �� �����!������.�������/�����$�� ������$������� �������������$��������������� �.��������������������/������$������������$������� �������������� �� �������!� ���������$��������� ����/������/������6�������� ����������!���
+� ��� ������������#����� ����������!���������������������������� ��$������� ������������!�����/��������!�����������/��������$��F������������� ��$�����������/���������.�����������$����������������!�� �����$�����������������$��$������� �������.�������/�������������������������� 1�������$������������������������������6����$�������������������!������$������� �������������!����-��������������������!�����������!���������� �������/������ ��/�������������/ ����������������!��������������� ����������� ���������/ ��������$�����/� ���������������������$��������������������������� �������������!������������.������������ ������#����/���������
5�������/�������������*���,�����!����������������������������� ��������������*��/������.��������������,����������������� ����������!���������������������!������� �.����.���������� ��*������/��������!����������5������ �,�"�����������������9��1�����������������#����� ����������!�������� �������9�������������� ������������'������� ����������1���� ���������������� ������������ ����� ��������������#����� ���������!�������������������������������������$� ��������������������������������������
-� ���������!�����������������!�������������������� �������/�������������/��.����.��� ����������.����������������� �����.��� ���������������1������������� ����������!���������������!�����������������������!��������������1� ������� ���$��������������� �� �������!���������1����������������������$��$������������������������������!������������ ��#����/���������$������� ��������������������������������������������������$�����������
7������������$����������������������1� �����$����������� ����� ���������!����������������������������������������.������������ ��������������������������<����������� ���������*������������������������������������ ��������������� ���/�����������������,���������������!�������0����� �.����.�������.��������� �.��������� �� �������.� ��!���.� ���/�� ��/ ���� �����!���� �� ������������� ���� �������������$����� ��#����/��.���$��������� ����������.������������� ��#����/��.������������������������������������������ ��������$������� ����
7����!������������������!���������5������ ����������� �������������/���I�����������������������#����� ����������!����������!��������� ��� � ������������������!� ���������������6�������������.��� �����������.��������������������$������������ �����$�.����������������.��������!��������������������������$����������������� ���.������/���� ���������.������������������ ��#����/��.���$����������������������������� ����������������.���!������������������� �������!�� �������!����/��� ��� �� �������� ������+�������� ��� ���.� ��������� �� ���$�� ��� ��������.� �������.���������������������������������$����������!�������.����� ���*� ������.���������������/� � �,������������������/���.��/�����������$�� ����������� �.���.����� �����������/��.����������.������/���!���"� �������� ��5������ ��!������ �������� ����������� ��$����� �� �� ��/ �$�� ������$�� �������� �����1������ *�� ����� ���)� ���� �����
�10 UMAR Delovni zvezek 1/2007Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPovzetek/Summary
7��������������1��1��.��������.��7�������������1��������������� ���7������������������������������� ��������������� ���.����������������������$������� ���J������/��.� ��������� ������ ���������� ��� �������� �����1�����,�� ���� ����� ���!� ���!�����������������!�����������������
�������� ������8� �����!������� ��������!������� ���$�� ���� ����� ������ �� ��$������� �����������1� ������ �� �������������� ��!��� �� ���$����������������������������������������������� ��������������������������������������������� �/����������������/� �����/������������������*�������������,������1�������������� �������1�������������������1�������5������ ���9�
�11 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPovzetek/Summary
������
(����������������������������A�������A�����������������.����.�����������������.���������������������������������2���������������.����.�����������������������������������A��$��K����������##���������������#��.�������������������$�����.����������������������������������#��������������������#��������.����.�����������������A�����.�����A� �������� �#� �.���� ��#�� �A�����>�B������ ��� ����� #���������������������������������������������������������������.����#���#���#����A���.��������#���.����.�����������$� ����� �������� �.���� ����� ����A����� ����$���������A� ���������� ���� ����.����.�����#�����.������������������������B.�����.�A������������������������A��.�������������.����������������������
��������$� ��� �.�� ������$�A� ������ ����������� ��#�������� �#� ������������������ �.����.���������������������#����.�����##�������������A��$��.��������B.��.��������.�������������.���K��������������������.�����@�������������.�����������������$��#����.�.����.�����������A�B��.�����������$�������.����K�����������B��.���������������F.��������.������������������������������.��.����.�����������������(�##����������������������.� �.�����������#��������������������##������A�H��������� �.��.��������������$������������������������������A��������������A����������$������ �.���� �.���.��������������B������#���������$������� #���������� ��� #����������������������.��������������������.�������
F.����������������*����,��������������������������A����������������������������������*�����������������������������,����������������������������������������G�����������������������������������������������*B.��.���������A������������#�5�������,�F.��������������A������������$�����#���������#����������������������.��9��������2����������'���.��9��������H�����������.���#����������.����������������#���������A��.��B��������������.��������#��������������#���������#����������������������.��9�������������.�������������.�����$A�#������������������
F.�������������������������������������������.���������������#���������.��$.�.�A� ���� ���������� �������� ��� ���� ���� �.�� ����� ������� ��� �.�� ������������ ��������������� ��� ���������A� ����� ��� �.�� ������ �#� �����������������(��� ��� ���������������B��.����������������������@�����A�B��.����������$��B�.�����������������A�������.������������#���.����.A�������A�����������������������.����.���.����������������#�������������������.����.������.���.�������������������������##��������.�������A������B.���
E������.�������$���������#���������������������������������$��B�.��������������.�����$��#�������������������� ���������������������������A�6������������������������� �.����������##���� �.�� �������#� �������������*�.���$.�#����������.�������������������.�����$����������������A��������������������#�B,��������.�������B������.���������������������������������.���������#����$�����������.����.��������������������� ��������#� �.������$���������#� #������������������ �.����������$��������� ���������� �.���������������#� #��������� ��������� �.���.���� �������� �.���@�����A����������������.����.����
2��5������������������������������<�������������������������A�����A�����������AF.�����������������##��������#���������#�����������������������.�����������������B��.����� �����������A� 6� ���� ��� �.�� ��B� #��@����A� �#� ����� ������������ ���� �.�� ����<��������$�������������#���.��������� ��������������������A���������������� �.��������#������������������������$�����������F.������.����.�B���������������$�����A��� ���������������#�����������������.����������������.�����������#��.������
�12 UMAR Delovni zvezek 1/2007Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPovzetek/Summary
�����A���������������#��.����B���������������#���B����.��������������F.����������������.��������������������������������������������������������������.���.�����#���<���#�����$�������*����.������������$�������,���������������������������A��.���������.���.�������������A�����������������������#���������������������+�����.������5��������.���������A����������������������������.������.����$���������������#����������*�.��H��������H������������.��9K���������#�L��$����������H����������������2����������#�H������������.��-�����������#�;�A�����#����������������5��$����������A�;������$�������������������������)�������.����������������#��.����$����������#�M���<������$N�����������B��.��.��H��������-�����������##���,��B.��.��������.������������A��#��.������������N������������������
������������������������������������������������������������B��$��.����.��������������������������$��������������#�<�A�����.���A�����������������������������.�����$��������������������������������A��������������K���������������������������A�������������������A������������������������������������5���������9�
�13 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaUvod
������
0�����������.�����.���������� ����� �����������.���!���.������!���� ��$������� ������/��������/������0�����������������������������6������������������������.���� ������������� �� ������#����/��.���������.�������!�� ����������.�����5����������������/�������� ��/��� ������ $������� ����� ��� ���������� ���������������������� �� �����$�� ���������1������!������$����������������!��$��F��������/���������!�����1������������������������$������� ��������1�����#����/��.���!���.����������.������/�������$������� ��������/������������������$������� ������������!�����
7������ �� ���#����/��.���$������ �����������������$������� �����������/���!�������������/���������������!���� ��"�����������5������ ��������/��������������������������.�/�������������������/�������������1��������������������������������������� ��������!�����������������!���������������������������$���� ��������������������1������������������������������� ����������/������������������!�������������������
H�� ��������$��������� ��������������� ��������!�����������������!�����������������������*���,�����!��������������������������!��������������������������������.��������� � �$���� ������/���� ��� ������������ ���������������������$�� ���� �� �������!����������������������.���1/���������� � ������������.��� �������5������ �
0���$��� ������������������������������/������������� ��������!������������������������ �����!������� ��� ������������ �� �� ��$�� �� ����0� ������� ��� ��$��� ���������� ���������������������������!������O�/��$������� ������������ ����/�����/������ ���$�� ��� �� ���� ����� �� �� #����/��� ������� ������ ��������� ���������!����� ��-����������������������������������!�����������������������������$�� ��������� ���� ��.������� ��� ������� �� �� �������� ������/���� ���������!����������� �/����������������������$�����/� ����������1��1��$���������� �+���������������������������������$����������$�-���������.� ������������ �!��� �� ���$����������������������$����.�������������� ������������������������������.���������������.� ����$��� �.� ������ �� ��� ������ �����!������$������� ��������������������������������� ������������$������������0����� ����$��� ������������������������������������.�����������������������������!�������5������ ����/��������������$���������� � ��������������$����������
+� �������������1������ ��� ������������������������������� ��������������������������/����������� �$���������� �� �8• �������$������� �����������������������1�������������������!����� ��������<
���$����� �������/������������� ������������������*������������ �������� ���� ��������$������#���/���������������������������������/� ��������������������������� �� ������$�� ������� ����������,O� ����� ����� ������� ���� ���������������������������������� ���O
• �������������������.����� ���������1��1������������ ��������������������������������������1� �������������������������� � ���������������1�������������������/ �O
• ���������!����������������������������� �� ��*���,�����!���������������������� �����������������/��.�����������������!��������/������ ������������������� � ��������������.�������.������������������O
• ���������!������ ��/������ ��������!������ �����������!�����O� /�� ���������������������=*���,�����!�����C������������������� ���.�����O
• /����������������������������������������/�������$������� ����������� ������������������������������������������/���.��� ������������������
��� ������������ ����������� � �� �������� ���� ��� �������� ���� ��
�14 UMAR Delovni zvezek 1/2007Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaUvod
$��������������� ���������� �$�������1� �����������������$������������������������� ����$������� ����O
• ��$��1�����������������������������������������.���� ������ 1� ���� ��������������������1������������ ������$����������$������������� ���������������������������/ �������� ���������������O������!��� �������������/����������O
• 1����������/���������8�/����� ��������������������/�������=�����'<����C������������������������&'�������������#�������&�'������� �����������������'�JPO�/��������/��=��'<����C����� ����������������'������#���������'������� �������������������'�JP�*�����'<�����Q���'<����,
�15 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
�������������
� ��!"��������"����
(��$� ������������������!���� �������1� ��$������� �����*�������������������?�����1����,�������/���������� � ��$�������/���$���������������.�����������������.!��� �� ���.������ �.�+� ���� �����$��6������!���� �� �����/� ��������1��1������1�� ���������/�������������$�� �������/����$������� �����������������$��� �.����� �.�!��� �� ���$�������������$�����F�������$�������1���������1���������� � ����$���������� �� �����.��� �$����.������������ �������������������������1� �������$��!��� �� ���$������� �������$��*;�����������������,
+������1��������.������������� �����$�����������������.� ����������� �� ������� �������������������������������=���������C���������������������������� 1�$�����/���"����������$���������������$������������������������!������������������ �����$� �������� �� �������/�������������������/����������� �������/��������*/������.,���1�������1��������������������� �������������� ������������������� ��� ������*-�������������������'&6'),
(��$��������.�����������������������������$�������������������$�-����������������� ��� ���������$������������1��������������$��������� ����� �����������/����/����!�������$����������F���� ��.��������������� ������������������������� ���.�1������� �1/����������$���������/�����R�� �����$������������������ ����� �������������/��� ��� ����� �����!�� �� ���� ��� �������� ������ ��� ��� ���/�� ���$�*������������$�����$�� ���������������$������������.��������.,�*��������,
+� ����1�� ��������$���.���������������������1��1�������������� �������� ����*���� ���������� � ����/�������$��$������� ����,���� ���������9H;����� ��1�����$������ ����*$�������������������,��0������ ��������������������1�������������������� ����������$�$������� �����R�������������������������/��.������ ���*;����������>��.$���������� O�-�������������O�5���L��S�����&O����,�����.������$��� �������������������� �� �8• �������/�����������/��.���/���.�• ��������$����� ����&
• ���$������������.��������.�)
• ���/�������$������������������������*�������������������� �����������,�• ���$�����������������1��1������� ����• .��������������� ����������$��*������1����,���������������� ����• #����/����� ���*�����$,�• 1�������������� ������������������/�������!������������$������ ��������������
� ������������������������� � ����� �� ��������������������������
� ���������� ����� �������������� ���
��� �������� � � ������������ ���� � ������������ ������
��-��� ���� ����������$���������� ���� ����������� �� *�� �������$������� ����� ��������/���� �/���� ����� ������� ��� ��� ������,�� ������!���� �������/���� ���� ��� ���
��0����� ���$�� ��1������� �� �� ��� � ���/��� ���� ������� +�������� ����� �� ��/� �� ����� �����1��1��� ��� �������� ���� ���� ���� *���� 5��� L��S*���&,,�� ��������� 1�� � �� �� ��������$� ���� ����� ����� ���$� ��� ��������.� �������.� ��� �������/����� ��� ���/��.� ��/���.� *����DA������� �� ���� � O� (A����� ���&�� ���� )�',�� ���$�� ����� ���$� ��� ��������.� �������.� ��������� �� ���� �������� ������ ���$�� *;������� ��>��.$�������� ��� ,� -�� ���$�� ������� ��� ��� ��������$� ���� ���� ��� ���$� ��� ��������.� �������.� ��.��� ���1������� ����� ���� �����1��1������ ���� "��� ���� � ��� ���������� ���� ��������� ���� ���� ������ ���� ���� ���� ��� �� ����� �
&� ��������$� ���� ���� ���$�/�� ��/����� ����1/�� �� ��������.� ��������.� ��������� 0� ������ ���� �� �������� ��� ���/���� ��/���� ��� /���� ���$�� ���� ���� �� ���� ������ ����� ����1/�� ��� *��������$� �������� ���'�O� ��������$� ������� ���'�,
)�0� ��/���� �������.� ��!��� ������ � �� �������� �� ���$��� ��� $�� ���� ������������� ��� ��������.� �������.� F�� ������ ���$� �� �����/� ���������������� ��/� ��� �� ���������� ��� ���������� ��������.� ������� ���!� � �� �� ��! �� �������������/��� �����/���� ���$�� 7�� ��/���� ������� ���1��� ��! �� ������� �����/���� JP� �������$�� ���$��� ���� ��/� ��� �� ����� ����.� ������������ ��� ��.���� �� �����/���� �� ���������� &JP� ���� ����� �JP�������$�� ���$��0��� ��� ������/���� ����� �� �� ���� ��� ��� ����� ��������� $������� ����� ������������.� �����/���.� ������������ ����� ������/����� ��� ����� �����/���� �������� ���$� *"�������� ������ ���� )&,� 5� ���� ��� ���$� ��� ��������.� �������.� ��������� �� ���� ������ �� ��/ �.���$�� � ��������!������� $������� ����� *$�� ��$�� &,
�16 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
��/����!���������������� ��������������• ���������������/�������������.���/�������� ��������������6�������������������
��������• �������� ������������������� ��������������������� ���� ������
+������ �������������$��$������� ���������������������H��������������;�����K*H�;, �*9�B���������&������,�6����$�$������� ����� ��������� �����8• �����1��1��$�����$��• �������� ���$�����$��• ���$���������������.���� ��� �*�������������������������,�• ���/��$�����$��• ���$�������������.���������*��� �/�����������/������������.�����/�������������.
�������,�• ���$���������������.���$�����*�����������������������1������,�• ���$����������������*������/�������/�������� ���������� ����,�• ���$����������������.�������� �*��������������/�������!������������$�.������
����!�������,
(��$������� ��.������������� �����$�������� ��/�������/��������� ��� �������/�����������������������������!���������� ������������ ���.������ 1����/���� ���� ��� ����/ ���$��������$��������.��������*�����������!��������������/���,�����$������������/��.���� ������ ��������������! ��������������$���/��.�-����������� �������������1�� ������������������������������/������9����������������� ��.�������������������/�������� ���/���������$���/������$�F����9H;��������� ������������������������/����������������������������/���� ��������$��������������$���������.��������������������
�������8���������������#�
5��������$� �� ��������������.���$�.����� �������$��� �.�����������.���������� � ����������������$�������1��1��.���� ��O�/���������������������������!���������������������������!�����������.����� �������������*$�������������������� ����������G;9�������!�.������1��1��.������������ ���.����� ���.���;(-������!������������������������������� �,�(�������.������������.����� ����������/����� ��������������$��������+������ ��������������� ���������������������������������������������� ������ ���*������������<��#���� ����������������� ������� ������������������������������� �O�$�������������',�+�������1��1������������� ����9������������������%3�����%%������������������������� ��������$���� ������������������������������ ���$����$��������$�����������#����/������������������� �� �������������������������1��1������� ����������%3�*5���L��S�����&,
+��������������/ ��*��������$� ��9H;,������������������ ��������� �������� ������������� ����'%�'�P���.����� ���$������� ������*��5������ ��&��)JPO�$��������������),�������1��1����&��JP�*��5������ ��)� JP,�����������������$������ ����*���JP����5������ ������JP,�*9���������5��������������'O�;������;�����5������ �����',�0������� ����������!����������� ���.����� �����;(-���� ������!������1��1��.����� ���������� .��*�����1��1������� ������������!�;(-������$� ���������� ����������+������������-�� ����������5������ �����(������� ��� �������!�������������,�*$���������,�-���������.����� �.� ��������9H�2�*5���L��S�����&,������������� ���� ��1 �������!������*��� ������������ �����������������������������!� �������.�������$�������������,� ���+����������� *���JP,�� ��7���!��������� ������� ���JP,�� ���I������������������� ���1� �������������� ������������!� ������.�����*% JP,�����������������������!�������1��-����$�����*%�JP,������������� �I���������+�����*�63�JP,��� ��� ����E�������2���� ����*��� �����)�JP,'�2���/������$������
� H�;� �� ����������� ��$������� �� �� ����� � &)��� �����!������� ��� ��$�� ���D������ ��� 5������� 2����� ��� ����$�� � ����� �� �������/������#������ ���� ��� �������� ��� ��1������ �������� �������� ��� ���$�� ��!���� *������ ��,
'�-���������.��9H(�*$�� �������,� ����������� ������������!�������� ��������)� ��� ������ �� 1���������� ��! ���� 2���� �� *���$� ���� ��������� ��/� ���� ��������� �������!� ���$�� ��.����O���� � ���� ��.����� �� ���$� ���1��� 1�� �� G����� �,�� �� ��1 �� ��� �� 7���!����� ���� ������ *�� ���������� �������!� ���$�� ��.����,
�17 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
�����!������������������ �����$��*�����/�������$��$���������������!� ������.����O�$���������$����,� �������������$������� ���������������/������ ���������1��1������� ������� ��������$�������������.�������������.������������������������������$������������.��������.������ ���.��������$�.���������� ����.���������/����.������/���.������� ���.��������������������������������������������� � ��-���$���$���� ����������������� ������������������������$�/���������� �������.���.������1��1��.����� ������� �.���.���������.������$��$���9H;�+&�*�����1��1������ ����$������� �����,�������� �����������!����������������� ��*��������,
������������������������� �����������������������������
�
��
��
��
��
���
���
���� �
��� �
������� �
���� �
���� �
�������
������
�������
�������
������
��!���
"��� �
�# ��$
%#�!
&��� �
'��() �������
���#!��� �
*+�����
��� �
&�$
����
*�,�
&�--�$
� �
.) ��
�������� �)+����� +������ �)+�����
�������������� ��� �� ������������� ����������� ������������� ��������������������������� � ����������� ��������� � �������� !
�� ��"�#$�#�� ��$� �������������!
�7$������� ��� ����������������������������$���� ����� � ��������������������$� ��� � �����������.� �������������.� ��/����� *��� �� ����������1������ �� �� �������� 1�� ��� ��� �� �� �����!������,�� ����� ������� ���� ����� �������.� �����$� �� � F��� ������� ��� ����������� ��/���� ��������� ����/ �� ��� 7(�O� 7(�� �����/� ����� �� ������� ��������� �������� ����������.� ��/����� ��� ����� �%%&� *5+�� �%%&,� F���� ��� �������$��$��� �������!� ���$�� ��.����� ��� ������� �������������� �� � ��� ��� 5+�� �%%&� ��� ����� ��� 95�� �%% � *��� �� ��/������ ������������� ����������5+�,� ��� ���� ��� ���/���� �������� 1�� � �� ���� ���.����� �������� ��.����� �� �������� �������!� ���$�� ��.������������� ��� �� 7(��� ����$��� �� �������!� ���$�� ��.����� 1�� � �� ����� ��� ���� ��������� ���/���� �������� ��� ��� ���1/� �� �� ����� ����$��� �� ���� �����1� �� ������/���� ��� ���� � ���� �������� ��.����� -�� 95�� �%% � ��� ����� ������� ��� ��.� ������� 1�� � ������ �����1� �� *������������ ������� ���� ������� �������� ,�� ������� ��� ��� �� ��/���� #����/��.� ������ �� 7(�� ��� ��� �������� ��������� �� ���� ����!��� *(������������ ��� -������5������T�� ���)�� ���� '�6'&,
3��������� ��� ��� ������ �� �� ���$�� $������� ����� ��� �$��$����� ������ ��������� ��� ����� ���� ��� ��1����.����� ������ ������ �����1� �� ���������!� ����� ��.������ ���� �� ������� ��� ��������� ��#������ �� �� �����!������� *�����/� �������� ���� �������!� ����� ��.������ �������1� �� �� ���/���� �� ��� ���������� ��/��� ��� ��� ���������� �������� ���� ����� ������������� $������� ����� ����� ���$�O� ���� ��� ���������� ��.��� ������ �����1��� �� ����� �����!���� �� �� ����/��� ����,� (��$� ��� ����������� �� ����� ���������������� �������� ���������� ��������� �� ����.� ��� ��������/��� ������ ��� ����� �������� �� ������������ ������/��� ���$� �����!���.� $������� ����� -���� ����� �� �������� �����!�� $������� ����� �� ����� ������������ ����� ����1�������
� ��$�����������������"�������������
-������������� �������!�������������������������������������/�������$��*(����������)�������%,�F��������������!���������������������������/��.�����.�0�/������������1� �� ��� ����1��� ���$� $������� ����� �� $���������������$�/���� ��������������� ������/������������!���.�F��������/������!���*������ ,�������� �����$�������������������$� �
����������!������8�3
• ������ �����$?�������!� ������.�����• ������ �����$?�����!�� ��• ���������������/�������$�?�������!� ������.�����*���������� �����$�,�
�18 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
• ������ �������1� �?�������!� ������.�����• ������������ �����$���������$���������������• ����!�$������� �����������������������
+� ��$���� 1�������������������.��������������������� �������������������� ���������/��.���!���.�� �������� �������$�����������!� �������.�������������������$�/������� ���������!�������$������� �������/�����������������$����� ���� ����������������� �����������������/�� ��/�������������!�������*(�����������)�������%,�-������/�����������������/������� �������� ��*���$,�����������*�������!� ������.����,���������� ��� ���!������*������������ � ��(�������*���)�,�������������+�����*��� ,,
"����������������$��� ���������������.���������� �����������$������������������� ������ ���������� ����� ����������� ����������������������� �������������������� �� �����!���������$��*(�����������)�������%6��,����������8• ������ ���������$��� ����������� ������������!�� �%� *��$��=������$���#
.����.����C�����=��������$�����$C,����• ������ �����������/�������$��������/���������� ������������!� �������.�����
������������� ��*���#����������������� �����$����������������������� ���������6���$��=��������������CO�$����$�����,
F�������� �����������������������������.����� ��� �������������������$����������������������������������F����������1�� ������������ ��������������������������$������������������������������������������������������ ������������������$�����$������� ����.��������1�� ����������$� ������������������ ������ ����������
-����������������������� ��� ������1�� ���������������.��������$��*��������������, �� ������� 1�� ����������������$�� �������+�������� �������� �� �����!������$������� �������������� �����$������������������������������������#����/�������!� �������������$������� ����������������������$�����������!�� ��+�������#����/�������!� ��$������� ���������� �������������!��� �� ���$������������$������� �������$��� �� )�� -��� ����/�� �� ����� �����!�� ���$�� ����!� �� ���������$�$������� ��������� �$���������������������$� �� ��1����� ������������� ���������������������!�� ��R�� �����������������������������������������$������� ������ ��������������������#����/���������!� ��* ��������������������!�� �,�������/�����/� ���������������������� �������7��������� �����$� �������������1� ������$�$������� �������.������������1�������� ������$��������1����������������.�����0����.��������.��� ���������������������1��������������������������!�������F��� �������1������ ����.��������/���$������� ������������/���������#����/��������!� �������/����� �����$� �������������1� ��+����������$������� ����������������.��������������������$����������������������� ������.��������������� ���������$�������.�������� �$������$� �������������1� ����� ����������+�����$�����������������.�������� 1��$������� �������������$�������������!�� �������������.����������1� ������������! ����$� �������������1� ��E������������������������������#����/��$������!�� ��������$���������/�� ����������.��������������������������������� 1�� ������1� ��+���� ��� /�� �� �������� ������� $������� ����� ����� ���!����� �� ��.������������������������������!�� ��������1�������!� ��F���������������� � ��������������������������������������$����������!�� �����$������� ����.���������������/���� ���������$��$��������������$��������$�.��$��$����.������/��!����������/�������������������������1 �������!�������-���������������$�����$������� ����.������������������������������������/��� ������$���������������1��������.��������������.
���������������� �� �������� � �������� � �� ����� � ��������� ��� ���� �� �� �������
��������������� ���� ������������� ������������������
%�+���� �����!�� �� $������� ����� �� ���� ��/���� #����/��.� ������ *$�� ������ 3,� 2���/������ $�� ���� ������������ �����!�� ��� $������� ����*��� �/� �� #����/��� �����!�� �� ��� ������������ �������� ��������� 6� �������/������ �� ��������.� ��!���.� ����� ��� ��� �������O� $�� ��� ,��� � �.������ ������������ *������.� �� ��/ �� ����������� ��� .����������� ���� ���,� *����� ��� +������ ��� �� ���� )�,
������ ��������� ������� ������������������ ���
�19 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
����.������.��������� �����*(�����������)�������36�&,�*$���������$��),
�����A�*�%%,������� �������������������������������������������������������������/��.�����O����������� �����������$��-�����������1��������������.��������!�� ����������������/�����#����/��.�������*$��������3,��� ������������������������������� ������� �$������� �����������1/� ����������������������������/���������������*���� ��������������!��� �� ������������� ��������!�� ����������.�������.������ �������!�����������������.���� �� �.,�"������$�������$�������� ����������� ������� �������������/���$������� ������������������������������/�� �����������������!�� ��*������/������������������������ ���������$�����������!�� ����������/�����������������#����������������� �����$�,���� � ��������1������������������������������������������������������ 1���1��������$������� ���������1 �.���.�������.��������.
0������������ �������������������� ���������$�����������!�� �����!����������������������������� �������������� ����#������������.�����������1�����*� �$�����������������1 �,�+���������������������$���������������������������������!�� ��*��������� �����������,�������������R�����$������� �����������.��������.�.��������������������� ���������������� ��������/�������$�����������������������������1 �$�����$���������� �����!�� �� *��$�� =����<��#������� ������C,� ���������� ��$�� ����� � �������1�� �� ���#�������� 2�� ��$�� ��.� ��� ��� ���������� �������������� ������������!���������$��������� ������������������*(�����������)���������,
� � �����%&����������������'�
"��#����������������� �����$��*��$��=�������������$������C��������� ���� ��(5�,� ����������������������� ������������������������$������������ ���������������� �����$��������������!� �������.������(5�� ���������������������������� ������$������� ����������$��������!������������������������/�������$��*���������/�����������/����$������������������,�$���������������!� ������.�����������/����������������/�������������������������������������� ��$������� �����������/�����/������������ ��*��������������,������������������������/���� �����$��*�����1�������!����/��$���������������$���������!� ���$����.������������� ����������/�������� ��,0��������/������������������ �/���������������/��������������������/������� ���
F���������A�*�%%,� ������ ������ ����������������/�������$���������� 1������������������� �������������!� �������.���������������������$����$��R������������������� ��������$������� ������� ���������� ��������� 1����/���� ����?��������������/����� /���$������������� 1���F�������$������� ����� ��������������������.��������������/ �����������$��������� �F��������� �������$�/������� 1�����$����������� ������$� �����������!�������$������� ���������������� �� �����������.���������$� ��������/���� �����$�
+��������1��������������������������� ������"�������!�����������������������1����*������������������,������/�������$�����������������������$�����.�����*������
� ����� ����� �� � �������� ������� ��� �
��� "��#������� �������� �� �������� ������� � �� ������ �� ��� �� �.� ��� ������� �J�� ������������ ��� ��� ���� ��$�� ���!����� ��� ��� � �����/������������� ��� ���� ����0����� ���#������� �������� ��� ��� ��� �� �� ��! �� �������� ��������� ����������� ��� ��.����� *�����!�� �,�� �� ������������� �� ���$�� �� �������/���� �������� ��1 �� *2�������� ������� ���',������ ������ ����������� ����/��� ��� �������� �� ��� �� �� ����� �� ����1���������O� ���#������� �������� �� �������� Q� ����/��� ����� ��������� ��� ������� ?� ����1��� �������� *"��#������� �������� �� ��������� ���',�"����.��� �������� $��� ��� �������� ��������� ������� ���� ���� $������� ����.� F����������� �����1��� ����!� ��.����� ������� ��� ���������� ����$��� ��� ���� ����������� ����/��� ����� �� ����1��� #��������� �
��� �����/���� ���$��� ��� ��� �/� � �� �����/���� �������� ��� $�������O� ����� �� ��������.� ��!���.� �� � ��� ���� ����/���� ������� ���� ����� �����/����������� *(�������� ���)��� ���� ��,� +�� ���� ������� ���� ��������� �� >���� *���&�� ���� ��6� ,�� � ��� ��������� ���+���� 7������ �� ����/�������������� =������� $�����$C�� ��� ������� ����!� ���/��� �������� ��� ���$� �� �������!� ����� ��.����O� =�������� $�����$C� �� ��������� ���� ���!�� ���� ����� ������� ��� ���� ������ ������ ������ ������������ ��� ��������� ����� � �� �������� ����� �����!�� ��
��� � ����� �������������� ��������� �������� �� � �� �� �� ���������� � ����� �� ���
�������������� � ����� ��������� ��
�20 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
$������ ���������� ��$���� 1������������!������,�-������������/��������/�������$������.���������� � ���������� ���.���������������� ���������������/����������������*��/���� �,��������������������������� ���$��$���������������������������������$������� ��$������� ���������� ��������!������!� ����������/����$������� �����-�������� ��� ������� ��� ��!�� ���/������ � ��� �������� ������ �������� +�������$������� ������������������/������� ����������������������� ����������/���$�������.��� �.���.������������!��������������/�������$�����������������������$�.$������� ����.������� ������1��������������/�������$��������1�� ��#����/��$�����!� ����� ������������ ����/�������.���#�������� ��������������1�������������������� �������������!� ��!�����������������1� ��F���� ���������������$�(5�������������������������������$�������������������� �����������*(A����������$������&������)�6)�3,�4�.������$�����������������������������������������������$�
7�������������������������1������������ ������ ����!�������������/����������/����������.����������.����� ���������������������$������� ���������/��������� ��*��������O�����������8�(A����������$��*���&,,�"����������/�����/������!������������������ ���$�������������$������� �������������������� ��� ������������� � �����/����� ���������������/����.����������.����� ��������/������������� ��������1������ ������ ������������!� ������.���������������.� ��������������#������������������ �����$�F���� ������!���.����������.���� ������!������������������� �����/���������������/��$����#������������������ �����$��$������� �������.�����! ��5�����������������.������������������������ ��������/������ ������������������������������������� �����$��/��$������� ��������/� ���������� ������������������������� ����-���$���$���������/ ������!������������������� �����������������������������!�� ����� ������!���$���� �������������� �*(�����������)���������6��,
4�������&� �������1���G������������������������������������������������������ ������#����/��.���$�������������������������.����������.����������������.���$�.����� ��������������(5��*(A����������$������&������)�,�F� ��������� ��������!����������������1��1������������������$������� ��������� �����#�������#����/��.�����������*������� ���� ��G��,����� ��$��������������/�������������.�������(5���������1��������*������ � �/����,������������$������� ��������������� �������*����������� ��� ������ ����� ��� ��������������������1/�,�������/����#����/��$���� ��������������������������������� ���������� ?.�1������������������������� �1���������-���������� ��G�������������� ��������������������� ������ �������������������� ��������������������!����������.�������������������������������$��������� �.�����.�����7��� �/���� ������1������ ������������$�.��������� ���.�����1��������������!��$���� ������� ��$������� �����������������1����*#��������� �������$��,��������������� ����1���*#��������� �� �� #����/���� �� ����,� 7� ��� �/���� �� �����/��� ������������$�#����/��$���� �����������!��$���� ���������� �����������������������$�������� ������� ���� ����������������������!������������ �.�$������� ���������� � �����������*������ � �/����,�������������� �����$��� �*(A����������$������&������)��)����)� ,
����� � ����������$������� ��������������������������������.������������������$�������� ��������!�������������������!� ��������.����������$�����*1��,�������/�#����/���������0�������� �����$��� ����������������������������!�������������������������������1����������������.���������� ������ �
! � ����� �������� ����� ��������������� � ������������������ ���"�������� ������� ����#
��� +�� ��� ������ �� ����� ���/��� �������� �������� ��������.� �������� � ��� ��$� �� ������ �� �� ��� #����/���� ��$�
�21 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
�������8�(������#����"���)�)�*�"�����*� +�������#�� ��#� ��,,-.�/
-����(����������������1��1��.����� ���.����� ����������� ����������%3�*����������3?���?9E5,����������� � ����/����1� �.���.������������������$�������/ ��F�$�������1��1��.����� ������������������������ �������������������������$������������������������������������������������������-���������������� ���������������������� ����.��$�.� ������������� ����������������������������1� ����������-� ��� ������������������������������������ �� ��/����� ������������.���!���"��� ���������������������� ���������������������� �������*��!����������������� ������� �����/����������������.�����������$�������������!�,�������������������9�������/���������������������1������F�������������$����$�������1��1��.����� �������� ����� �������!�� ������ �� ��/����� ����������!�������������� �������$������������������/��.����������������1������������ �������������/���� ��������������3J��J���)� ��"����� ������ ���������������� ����������$���������������������� ��*J��J��� ,������$�$������1��/��������������������5����
+�������/ �������1��1��.����� �������"����� ������$��������� �8• ��������������$� ������������������� ����$�• ��$����������������������������������1��������• ����/����/ �� ����������������F����� ��������������������������������$� ����� ��������� ������� �$������ ����$����$������/�����������/�������� ����� ��������9��������������������������������������������1������������������������.������ ���� �����/�����������������1��������������/ ����������� ��.�#����/��.���������������!���.������ ������� �������������� ���� ���� �/���������������$� ��"����� ���������� ���$��#����/��.��������������� ������� �$����$�#����/��.������������������������������������������������ �������������$�� ��������!������������$������/ ������$����� ����/ �����$������������������ ��������*������� �� ���������� '�?�����)������������ ����� 1�������1������������������!������������$������/ �,�F������������$�����1������� � ��������!���� �����/����.��������������������$�/����������������� �� �������.����/�����������������������/ ���������������������� ����� ���������������!���
-������������������8• ��� ������������
��!��������� �� ������ ����.���$���������� �9���� �������������������������/ ���/��������������������� �����$��������������������1������������ 1�����1��1��������������������-��� ����� ������������.�������������������������������������������/ �������1��1��.����� ���-��� � ������������������������!���������������1/�� ���!������ ������ �$�� ��$�� 6� ��.����$� �� *������� ��������,� ����1/�� ������� �� ��$��������� �����1����� ������ ����� ����������� ���������/�� ����������� ������������������$���������/���������������1���� �������� ���.���������������1�� �� �������������������������������� �����/��1���������� ���• ��� �������&�
4�! ���������������� ����.���$�����.����������������������������������.���$�.�����������.���� ��������� �������� ������ ���������1����������� �������� ����������������� ���5����� �� ��������������� ��������� 1����/��������������� ����.������������������ �$���������$�����������• ��� "���)���
-���/������������������������� �������� �.���$����� ������� ����� ��������������������������! �.���������.������������1�����H���������1��1��.����� ������������$��������$�$������ ����� ���������������������$���!����/���������/���������� � ���������� ���������������1�������!������������������������������� �9���������
�&�"��� !�� ��.� �� ��� ����$�� �������� ����������� ��� ���������� ��� ��� �� ��� �������� ���� ���� ���� ���������� �.� �������/���� �� ���� �J&J�������� ����� �� ��������� ��� �� �� �� ��#������ � �����1������ 5�������� ��� �� ������� ��������� ��$�� �������� ������ �� �� ��� ��� ������$���� �������� ������ ��� .����������.� ���� ����� ������ ��� ���������� �����1������"����� �� �� ��$������� ��� ������ �� �� ����1���� ��������� ��� �� ������� ������� �����.� .����������.� ���� ����� ������� ��� ��� ��� ���������� ��� ����� ���1������� ������
�)� H�� � ������� � '�?����� 9�������$�� ����������� ��� 5����� �� ���� �%J��J����� �� /���� ��.� ���/���.� �� ����.J*��$�������� *9H,�+�� � '�?����� �#� �.�� 9�������� -���������� ���� �#� �.�� H������� �#� �%�(�������� ����� ��� �����<������� ��A������ ��� ����,� �� ����� 1���� ��������/���� ��.� ���/���� ��������� ��� � �.���� �/����������O� ���$�/���� ��������� �����1������ ���� ������ ��� ����� ��� ��� �� ��� .���� 1�������� ��� 1�� ��� ���� 1�� ��������� ��� ����/ �� 9�� �����$� ��� ���� �� �� ������� ��� ����� ��������� ������� �������� ���� ����1��.� �������� �����/��� ��� /���� ���� ���/������ ��������� ����������� ����1/������ �����1������ �� ����1��.� ��� ��������� ����� �� ������������ ��� ��� �� �������� ��������� �� ������$�� ��$�� 9�� *-�$����� ����1�� ��T�� ���',
�22 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost
��������������������������������������������� 1�.������������$���� 1�.������������+��������������������.��!���.�/������.�!������������������������������������������.���������.������������������������� �����������!���/����������$����������$�/������������� ������$ ����9��0���������������1������ ��������� ���������������.��������.������������������������� ����9�������������� ��� ���� ��/���������������������1/�����������������7����������� ����������.��� �/��.������������$�����������1��1��.����� ���.�����������/���������� �������1�������� �.����$����������������� ������/���� ������� ������9��7������� ��������1�������/���� ��.������1��1��.���� ��� �������������������� ��������������������������������1�����������$�.���!���.�/������.�*(��������9�������$����������������5�����T����� ,
�23 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
/��������������
(��$����������������$������������� 1� �����$��� ��� ��.����������������������$������� �����������������������������������!���-���� �.��������/�����$�� ���������������$���������������� �.��������������������/�������$��������������������� �� �������!� ���������$��������� ����/������/������6�������� ����������!����0������������!������������ ��/�������$�������1�����������������/����������$��������� �.�����1����������������������/������ �������1� ��*;�����������$��������������O�$��������$��&),
+����������!��������.���$������������������$�����������$������������$���������
7����������$�����������������!�������� ��������������������������!���������������/�����������������������!����������������� ������������������/������ ����������������������������$����������������!��$��-����!������$���.���������������������� �/������������$�������������������������1���� ��������.������.������ �/����!���������������������������������������������������.������1�� ��������������1��1���������� ��5�������$��������������.�����������!����������������������������$�������� �� ��������� ��������� ������$�� ���/� �� �������� ��������� ���� ���/������������������*��������������,������1�����
/ ��!"��������"����
9��������������������������!����������*$��������&,�2���� ����.���������������������9�������������1�������������������������!������������������������������ ������������������0������������ �.�����/������������7(������ � ��������������� ���!����������������������� �����$�/��������9��������� ������� ������/� ������� �� ������������!������2����$�������.���������������� ����9��������� ��������� �������������������������!����������������� ����������!��������7(��������������������$��'
0������ ���� ������ �������� �������������������.������ ����������� ����#����� ���������!������
�, 0�1���� ���K����*�����"�>����.�����T�����)��������,����� ��������� ������ ��������������������������#����� �������������������/�������$�������������/ ���������!��������������!�������������������������������7��������$��������������� ��$��������.��� �$�������!�� �����.���������������������������������/������������������������������$������� ����������.����������.����������������$����������-���$���$��������� ������ ��� ������������/��������/����������$���������<��������� ���/��������� ��0���������� ������ ��������/��������������/�����������������������������������/����������$��-����������������������$������������������ 1����/�����������.��������/��������/���$�����������������*�������$������������.��������.,�5���������� �������� � ������ ��������������� ���� ����������!����������1�������������������� ��$������� ���������/�����������������������$�������/������������<��������� ���/��������� ��3
� � F��� ��.��� ������� 1�� #����/��� ��� ������/��� ������ *�������� �#� �.�� 9��������T�� ����,
�'� F�� ����1�� �� ��� ����� $����� ���/�������� ���������� ������$�� ���/� �� �������� �����������$�� ��������� *$�� ��$�� &'�,� ������� �� +����<"�����U����� *�%%%,
�� -���������� ��� ���!��� �����/������ ���$���� ����� ���$��� ������� ��� ������ � �$���$�� �����!�� �� ��� ����� �� ���������� ���/�������.���.��� �.� ��.������ ��/ �� ��� ��������� ��� ���$�� F��� ����������� ��� ��� ��������!��� 0� ������� �� ��� ����� ������������� ������.�����!�� �� ��� ����� �� ��������� ��.������� ���� 1���� ��� ��������� ��� ������ �����$��� ���$��� ��������!���� �������� ����� ������������
�3� "��� ����� ������� �� ��$�� )�� ����� �� !��� �� ���$�� ������� ��� $������ �� $�� �� �� �����1� �� �� !��� �� ����� ������� ��$�� ��� ���1����
$� ���� ������������� ���� ����� �����
������ ������� ���"����� ��� �� �������������������������"����������� ������������"��������� ���� �� ��������
�24 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
2����$����.� � ������� ������������������ ���� ����������!���������� ��� ����������� ����������� ����� ����� ��/ ������� ���.����������1��������$����������������������$��*��$��=����������������CO�$���������$�������������������.�����������,�6�������������������/��������������� ������� �����������<��������� ���/�������� ����������������������$������������.��������������1����.��������/� � ����$��������������������������������!������������������/��� ������������ ��1�������� ���������������1�� ����������.�����������/�������$������.�����*$��������$��)��,������ ������.������������.������ ����/ �����$�� ����������� �����������������$���
7$��� �������������� ����������������.���������-���� ������������ �/� �����$������� ������������ �����$�����������������������$������� �����/��$������� ����������� �����$���������/�����*����������������� ���.������1/����������������������/�������������������,������������������ �.���������������������/������������ �.���������������/� � ��(��$�/����������$������ ��� ������������ ����!����������������� ��������/��������������������� ������������������������������� ����������������$�� ��*��$��=��$��#����������C,�����������������������!����������� ��� �.������$�������������������F�/����������� ���=���������������$�� �C���������������������� �������!�������������/���������*����������������������������������$������1�� ����������,
�, ����������#����� �� �����������������#����� ��9��������<��������$��������9�������������� ��*����������������O�����������8�>����.�������������������������,������������ ����������!������������� ���� �������������!���������������������$��������������.����������� �$��������$����.������#����/��.�����!��������$�.����/� ��.����������/������������/������$���� ������������� ������������.�������������������������/���������.����� ����� ��������0������ ����������������������� ������� ������� ��������������������������������.������$��8• +��������� �� �������������������/� ������!�������/�������������� ������������� ���
��������/���������$��F���������������������� �������/������������/��.����$�������������������� ����� ���������������������/�������������������.���#����� �9�������������� �������� �/� �
• -���� ����� ��� �� ���� ���$��� �� ���$�� ��� ���$�� *���������,� ������������������ ����� ����� ��� ��������0���� ���� ��� ��� ���� ���� �� ��� ����������������$���������������$���$����� ��������������!��������� �/������1�� ������������������/�������$��������������������������������� ����� ���
• (�#����� ���� ��������������������������������������� �����/�������������������������������.����������������� ������������$�� ����������������/������������
&, -���/������H�������*;����� ������$��������������,�������$�� ����������������������!������8����������������$������� ����� ����������!�����/����������������!�����������/��������$�������� ������������1��1�������.��������������� ���F������������� ��$�����������/���������.�����������$����������������!�� ����$�����������������$��$������� �������.��������/������������� 1�� �����$�.�����������������������������6����$���������������!������$������� ������������!���� -�������!������ ���� � �������� ��� $������� ����� ��� �������!��� �� ���.� ����1���� ������� �������� ��.������ ��� ��� ��� � �$�� �����/������������������ �.���������������
), F����H�������������� *9�B������ ���&�� ���� )3,� �������� ������H������������� � �����$���������������/������������������������!��������/��������/�.������������������ ���������$�.���������������������������������� 1������$����������������������������
� �� � ���� �� ��� ������� ���������������� ���� �
% �� ������ ��������� ���� "������� � ������������������� �� �� ���������� �� � �&��"���������������� ������ ����� ���� ����� �
�25 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
, 5���L��S�*���&,��������������������������������!�����������������$������� ������������ ����������� �������� ��/� �����/������ �������/���$�� ���$�� ��� ��� �������������������/�������� ������������������
', ������� ��������A� *�%%,� ���� ������� ���� �� ��������!������� ���1�������� �����������1�������������������������1� ���������������� ��$������� ������������!����������������� 1������������������ ������ �� ������ �������?��� �� ����/������������ ���������$���"�������������� ��$������� ����������/� ������������������� � ���������/�������$�������������������.�#����/��.����������������������� ���������������$������� ��������������������/����������/� � �����$��������������������$������ 1� � �����1�� ������������������� ������ ���
, ��������!���������������G����� ����������/���������/�� 1�������������������������������!������� *$��������&,�-���� ����������7���!��������� ��������;����� �$���������1��1�������������� ��*G�����H���������H�����������T�����&����� ,�����������������������������������������!���������������������1� ��������$�� ���������!������������������������!�����������F��$�� ���������$������� ������������!����� ����/ ���/�8• ��������/���������1��1��.����� ������������ ��� �� JP������$����.����O• ��������/���������1��1��.����.����������.����� ���������� �JP�������/������$�
��.����O• �����������������������������������/������ ��� �1����.����� ��
"������������������/�������� ���.������������� ��!���� �J����� ����������������������!�������*$�������3,�������������������� ����� ���������������������/�����������������������!��������������$������� ���������������������������� ������������������!���������.�������������������� �� �����!�����.�#���������������������1�� �����
'�������������������� �������������� ���� ������������ ������������������� ���� ��������������� ���� ����
������&8�!"��������"��������������������#�
(�����1�������������������1������� ������������������������!����������������9��9�������������� �� �����������!����������������1���� ������������/������������������������������!�������-�������"����� ��1���� ���������.�������.�������� ������� ���������������$������1���� ������������/�������������� ����������������!����������*��,������� ������������������� � ������!���.�9���������1�� �������/���������������*���������#��.�9�������JT������,�"����� �� ��������3J)J���'����������� ����������������1���� �������������������������������������#����� ����������!����������������9��+�����1���� �� ����������������� �������������������������������!���������9��F������������������.�����������/���������������������!���.�$������� ����.������� ������������9����� ����������������� �������������� ���.���������$� �.�-��������� ��������������������� 1����������� �����$�� �� ���� ��������!������� ���� ������������� �/��������.� �J�� =������/��.� ��� ������.C� �������� ��������/���� �����������������������!�������I���� ���������/��������� �/�������������������������������/���� ���������!���������������� ���� ����� ��+������������� ����������/��������������������������������������������� � ������������ ��� ������ ���.���!���9��*������������/���������������9��������������/ �,�����������������������������/���� �������� �� ����������!�������I���� ���������������������������������1���� ���������1� ���������/ ��������/���� �����������������������!������O����������$�� ����������9���������1�������� ��������������������9�<524H������������3���#����/������� �/������������������!���� �O����� ��� ����������� ������������1� ������������!����� ������������������ �/����� �O��������� ��$��������$����#����/�����$������� ��������������$�������$�����������������������$����������������� �.��������� ����5��������#����� �������.���������!����������������
0���������������������������������������!�������9�������������� ������ ����������������$���� �������������.��!���.�9������ �.�������������8
�26 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
• ��������!����������������������! ��������.������������������������� ���������������������!� �����.�������$�������� �� � ����������$�/��������������*2����,O
• ��������!����������������������������������������������/������$��������������$�������������$������� �.��������!������������������������������������������$�����/� ��*7���!�������� �����,O
• ��������!����� �� ������������������ �������������/������������1��1��.�����.����������.����� ���*;��$� �,O• ��������!����������� �����/������/������������$�������$��&�JP��������.���������$������$������� ����
������ ��*G����� �,O• ��������!������ �������!����������/�����������������������������������������.����������������������� �
���!������*+��/� �,�*H������������������T�����',
/ ��$���"������������
-������!������������� ��� ���������������� �������������������!�������� ��!�������������������������������������!�������*$�������� ������������������� �������.����������!�����������������!�����,����/���������$������������� 1� �����$��� ��F��� �������1��$����$��� ���������������������������������!��������������� ����������������� ������$�����/��������=���������C����=/��������C����$���6���������!����� �
F��������� ����.� �������������$������ ���������!��������������������!��������������� ����������������������/��.����!����.���$����������������1����� �������������������������=/�������C����$����������������/�������$�� �����������������/����-���$���$�������1�������/����������������������������!� ���������������������!���.��������1������� ��� ����������.���������������$����������!�� �������������������� � ���/������ �� �������!����������������*;�����������$������������� %,
��*���,�����!�������%�������������������������*����������������������,8• ����������������� �.�����������������.������������!� ������ �����$������$��$����
�����O• ����������������� �.�����������������������������������*�������������������
���������������������1� ��$������� ������9��������������$������� ��������,O• ���������������*��$��=��$�������C,������������1� ��������������������/�����1������
������������������.����/� ������������������.�����������*$���������$��&'�,
-������.���.��������.������.����� ��������������������������������������$� ���������� ��������� ������� �� /���� ������� ��!������ R�� ����� ����!������ ��� ��� �����������������.�������������������������������$� ������������.���/����������������� �������������������������������������������-���������������.���$�����������������������������������������.����������� ��������/��������� ������������!������� �/����������/��������������F�!�������������� ����������.����������*�������������!��������.����/� ����,� �����������.����������������������� ����������������
�%� +�������� ����� �� *;����� ��� ���$��� ����,�� ��� $����� �� ������.�� ��� ��/� � �� ��������� �� ���� �����!������ ��� ��������!�����
��� ������������� �� ����� �� ���������.� 9H>-� ��� �-E� ���� ���$�.� ���������.� ��� �������.� ��� �����/��.� �������.�� ��� �.� ���� � ����������� ��!���� 5������ �� �� ���������� 9H>-� ��� ������������ ���� �� ��� ���������� �-E�� ��� ������� ��� �������� ��� ��� ������������������ �����!������� ��� ���������� �� � ��� ����� �� ��������� �� ���� ���.� *�� 5������ �� ��� ��� ����� �%%� ��� ������� �� ��/� �����/��� �������������� �������� �����1��.� ���������� ��� ��� ����/���� ����1�� �� 6� �� ���� 1�� �� ���.�������� ���/�� �� ���� ��� ���� 6� ��� ������� ����/���,*5�������/��� �������� �%%%�� �%%%,� -���$� ���$�.� ������������������ ����� � �� ���� ��!������ ����� �������� ���� �����������.� ��� �� ��������!� ���.� ��������� �� �-E� *;����� ��� ���$��� ������ ���� 6��,� 0� ��������� �� ������� �� !��� �� ���.� �������.� *9�<524H,� *���� ������ ���� �� �� 5������ �� ��/������� ��� ����� ���� *4����� ���$����T�� ��� ,�� ��� ���������� ���$��� �������� �� ��� ����.� $������� ����� ������ ���.� 0������ ��� $��� ��� �������� ��������� ��� �.� ����� ��.��� ������ ���� ���� ��!������� ��� ������ � �� �� ������
��� E��������� *���),������� ��� �� 1������� ����������� �� ���/���� ��������� ��� 1������� #����/��$�� ����� �� $������� ����� ���� 1������� ������.���/� ��� *���� ��� ����� ���� �� ����������� �� ����1��.� $����������.� ������� ��� ������� ��������� �� �������� �� ���,�� ������� ��.��� ������������ ��!�� ���������� ���� ��/���� ������ �� ��������� ��� ������� ��������� �� ����� ��������� �� ���/���
������ ���� ����� ������ ���� ��������� "����� ����������� ��� �
(���������� ���&���� ������� &� � ��������&������������ �&��� ��������������� ��� ��� �������������
�27 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
��������.������� �� ������� ��������� ���������� ���������������$�/�������� �����.��������������������/�����������/�����*$����������������������������������,
"������������������������������!����������� �.����� �����������������*;�����������$����� O�;����� ������$��������� ������O�F������$���������������������� O������">����.�����T�����)O�0����������)������3O����,8• ������ �������1� �?��.�����*������������,�• ������ �����$?�����!�� ��*������������,�• ������ �����$?��.�����*������������,�• ������ �����������������$?���.�����*������������,�• ����!��������/���.����� �����������1�����������������������/������*��������������,�• 1������������������$��*��������������,�• 1������������.�����/������������������!�� ������.��������*��������������,�• 1�������������.����/� �������������/���������������������������/� �*������
�������,�• 1���������������� ����.����������*����������������T,�• ������1���� �������������.�����������.����!��• ����!�$������� �������������������������� � � �����������!����*������������,�• ������������ �����$���������$���������������*������������,�• ����!�$������� ������������������������*������������,
0���������������������������������������� �.���1�������������������!�������*$����$���,���� ��� � ��������������������������!������������ ��������������!������������������ ��� �� ����������� ��������!������� ������ ����/������ ��� ���� ������� �������!���� �����1������!��$�����������������!���&�F���������������������������.������������!�������*$�����������,����������.���� �������������� ������� ����������� �� ����������!�������������� �������� 1��*$��������� ��������������������,
;�����������$��*������������6��,�������������������������/�������������!��������������������� �����������������������!�� ��$������� ��������������������������������������������������������������������������!�� �������/�����������������+� ������������������� �������������������!� �������.���������$�������� �����������/��������$�*�������/������� ������ �����,� ����!������ �������$��������������$�������� ���������$������$��-������������ ��� ����!����$�������� �� ����������!���������������9����� �������������������!�� ����������.������1������������"���������������������������������������.��������.���������.���������1� ������$���.������1��.�����������������!� ��"�����.� �������$����������������������������������������!��������� ��������������������������
�����*���,�����!���������.���������������������*;�����������$�������O�;�����������$����� O�F������$����������������������)O�F������$���������������������� ,�8�)
• �� ��������*�������������,�• ��� ��������*������������,�• ���������������
��� ��$�� =������� �����@��������� �����@����A� �����CO� �� 7(����� ���� �� �������.� �����.�� ��/��?���� ���� ��� 1�� �� ��� �����/���� *��$�=�����@����C,�� /�� $�� ���!���� ��� ���/�� �� &�� ���.� ��� ����� ���/���� *��.��� �� ��� ���$� ��� ��������� �������� ���� ���$�� ���� ���,� *��H���.A��%%�� ���� ),
�&� F�$�� ������ �� �� �������������� �������� ��� ������ �������$�� $������������ ������ ������ ��1��� �� �������� ����
�)� +�������� ����� �� *���� ;����� ��� ���$��� ����,� $����� �� ����� ��������.� �����!������
� ���� � ����&����"�������&��������������&������������������ ���� ��
�28 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
!���������������������!��������������������������������������1� ��*��,������������!��������1�������1�� ��*������ �����������1� �������.�����,��������!�������� ���$�� *������ ������ ���$��� ��� �����!�� ��� ���� ��.�����,� ������������!��������������� �����$��*������ ����������������������/��������$������.�����,�������������$����$������/������ �������������������������!������1������������������������������������ ��������������������������1�����!�������������������������� ���������!����-������������ ������ ����� ��������������� � ������ �����������������$�/�$������ ��� �������F�������� ����.�����������������������������!�����.��������������������!��������������$������������ ������� �� ��������$����������������� ����!�������/������ ����������������.���$������������������!������������� ����$�6���.������������������������� ��������/���������������������1������������1� ����������!���� ��$������� �������!��� �� �����������0�1 �������� ��������������� 1��$������� ���������/���������� ��������.� ������������$�� ����������������/��������� �.���1 ��F��������������������������� ������������$������������������$����$������� ����.����������.�������������� ���������/���������������?���*�������������.��������,������/�������� ��������������!� �������.������*���������� �����$�,�+������$����.��������� ���������.�������������������$������� �������������������/������������������������������������$��R��$������� ������������������������.������������/���� �������� ��� *��� ��� � ��.������,� �����/���� ���$��� ����� �� �����/� ��/ ����$�� �������������������$���
���������$����������������.���$������� ���������������������������!����� �������/����� ����������������$�.��� ��������6����������� ����������������$��������!�� �$������� ������ ��/���� �����/���� �� ���$��� ������.� ��� ���������.� ���/������������������� ���� ����� �.� �� ��������� ���� �� ��������� $����������� ����!� �+����������$�������� ��������.�����������������$�������������� ��������.�������������1� ������������ ���������.������1/���.�������.�#���.�!��� �� ���$��������2����$���.� �������� ��������������������������������� �� ����������!������
����������� ���� ������� � � �� ���� ��������!���� ������ $������� ����� *�������������,����� ��� ������������� ������ �����F��$������� ���������� �������������/��������������������������$�������#����/������!���� �����!����0����������.�����/��������������� ��$������� ������������������������������������1���� ���������������$��#����$���� ���������������������/������ ��$��������.��� �$����.�����������������������$������� ������������������ ��������$������!� �����1���� �������������F�� ��.����������� �� ��������� �������.�������� ������������ � ��������$������� ������������������������� �����!� ���������������������������
0������������������������� �������������������������.� �������/��������������������������������������������$��������������������������1/�������!��������$����������������������$����� ����E��������� ��������������������������!������������� �������$�� �F��������/������� � ���������������/��.�������.��������������������$���$�����������������������$���������!������������������ �������/���������$�������!������������.��������.
4�.��� ��� ���� � ��������� ��� ��� ��� �$����� �� �� ��������!������� �� �������� 1���� �������������*������������������.����!�����������.�$������������$��&'���������.������������#����/�����������1/� ������/��������������������������������.������� ��� ����� �������� ��� ��������!���,�� �����!������ ��� ��.���������� ����� ��� ����������������
� � -��� ���� ��� ����.� ��� �� ���� ��� ��� ����� 1������� ����������� ���/��� ��������� �� �� ����� ��������!������� *;����� ��� ���$��� ������ ���� �,
�29 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
/ /�(�'���������"������������
5������� ����(F2�*F������$����������������������)��������,�������� ���������������� ������ �� �� �� ���� ��������!������� ������� ��/����������� �� ���� ����$��������/� ����������� �����������������������������!�������������������������������������/��������������������������� ���������/�����������������!�������7��7���!������� �����������(F2�������� �8• ���������� �����������������������!������� *��������������/���������/�����&
����������� �������������������������$�,�• ���/����������������!���.�$������� �����*��.�����������������$��,�• 1������������������������$������� ���������������/� � ��������/������� ������
���$�� ��*1�����������/����� ���������������,
F������+��/� �����������%33�*"������������������V0,�������� � ����������������������������������������/�� ����������!���.�$������� ����������������� � ��������$��������������� �����������8• 1������������.��� ������������$��*��������������������������������,�• ���$����������������� �������������$� ��• 1�����������!���������.���.�����
/ 1�(�������"������������
+� ������� ������������$��������������1����������������������!�������/��������.��������$�������������/�� ������ ���������1��#����/�������!� �$������� �����F������������������������ ������/�� �������������1��1��$������������ ������/����������$����� �����������!�������+� ��$���� 1�������������������!������ ���� �������� �.��$���������������� ���������������� � �������/�������������� ��$������� ����������!� �������/���� �����$��*5���L��S�����&,�(��$�����������������!����������1�������$������� �� ������������������ �������/������ ��$��������.��� �.���.��������������/���������$�������$������� �����*;�����������$�������������)�,
-�������������������$������� �������.������� ������� ��#����/���1����������.� � ���������<��������������� ��+������������� ����.������������������������.����������������������*$���������$��),��������������������� ��+������������������������!�������� ������� ����!�� ����� !��� �� ���� ��$����� ���� �����/�������� ���������� ����������������!��� �� ��*F������$����������������������)������� ,���!������� ����������������1������������������� ����!���������������������������.������������1������������������������ ����������������/������������������!� �����������
E�������� ��������������� ������������!������������.���*F������$���������������������)O�"������������������V022O�9�B���������)O�"������������,8• ��/�����• ��������������• �������� �����*��/�����������$��$������� ����,�• ��������.�����• ����������������• �����!���� ��?��� ���� ������ ���*����/�� ������������,�• ����� ������• ������������ ��������� ������������������ �� ��������.�#������• ��������� ������������� ����������!���� *���� ����������� ���������/�����! ��
��.�����,�
'��� � �������� �������� �&��� ������ � ����� � ������ �������&� �������������"�������������&� � ��� �����&�� ����� �����
�30 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
• ���$������� 1� �$��������� ��• ��/ ����������/����������������*�� �����������,�• �������� ����#������ �*�������/�������������������������������/����$�������
��.����,�• ���$�����/��������#����/��������$��*����$���������������!�������/�����������
���� ��������������������������������������� ������$�����,�• =����������C����������������������������1��.����������$��1���� ��������� ���
�������� ��'
+�1������� ������������.���������������������*9�B���������),8• ������������������������*��������.����,�• ���� �/������!��� �� ������$�����*��/��������������������T,�• ���������*����� ��� ���������������#������ �T,�• ����� ����*����������������$������������� �� �����,
+�����������������������$������� ���������������/� �����$��� ���1��������� �������������� ������������!������������ ����#����/�����!���������������������$���������.�����1/���.���.������ ��������1���������� ��+��������������/��� �����������/������� �.����1�������� ������������������� ��������������������������������/ �����$�� �����������!�������F���� ����������*G�����H���������H�����������T�����&�����'6,8• #����/��� ������!������ �������� ���������� *���������� �� ��� ����� .��
����1/��������#����/��.���������.������ ��� �����������������! �.���.�������.�������.�������������,O
• �������!� ������ ����������.� ���������� ��� �� �� �/��� ����� ���� ���� 1���� ������!��������������������������� �� ��� ���.���$������.����������*������������� �������.������������/��������/� � ��������������#��������� ������������� �����$� ����������,O
• ������������������ �����������$���������������.��������1/��*����������! ������.�������� ����$���� ���� �������! ������ �����6������� ��� ��������� � ������ �����������������������������$��������1�������������� ���������,O
• ����$������������� �� ��*�������/������������������������1��������$������ ���������������������/���� �����!�������������/���������.����� ������,������������������ �� ��������.�������!� �������������1��������1����� �������� ����������� � ���� ��/����� �����!���� ����� ���� �� ������� �����/���� ���� ��� �������1��������������������������/ ������������ �� �����/�������$������ ��O
• ������������������������������������������������/����� ��������� ���
-�������!��������.������������������!�����������$� ��������������������� ��R��������������$� ����������� �������1���������� ������/�����������������$� ������� ��������������!��1����������� ������������������1��$��������*"������������������V2V,
/ 1 ��+2�.��'�������"�����������"���������3
������ ��������������� ������������!���������.������1�� ����������� �������$������$������� �� ��������� �� �
�'�"������� *������ ���� VV,� ������ ��� ��� ��+��/� �� ����1/�� ���$� ��� �������������� ���.� ��� ���!�� ����������� ����#��� �� R�� ���1���������� ��� �<��������� �� ��.��� ������� ����� �� ����� ���������� ��� �������� ����#���� ��� ��� #����/��� ��������� �� ����� ������ � �� ����������/����.� �������� ������ ��������� �� ���������!������� ��� �����/ ��� ������� ������.� ��� ������������ ��.��� � ��� �� �� ����� ��������!������
�� G���� ��� 5������W� *���),� �������������� ��� ��� ��� ��.��� ��!���� ����� ��� 5������ �
�3� "����� ��� ���$�/�� ���������� �� �������� ���"������� *����,
�31 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
�
-�������$���������� �� ������ ���$��������������8• ��������/�������/�� ��������������������.������$�������.��������.�������������/��
����/��������� �����������/�����������/��.���/���.O• ������ �� ����������������������������������������������� �� �����! �.��������
�����1 �.��������O• ���� 1�� �����������$����������$�������/���������������.��������.�*$����
),O• ���� �� ��/������������ ������ �������/���.���������.�������
+������������.������������������� ����������$��1������������1������������������������/�������������������� ����#����/�����!���������������������!������F������� �����$�� ��� ��������!����� ����!����������.���������1� ��!������������#����/�������!�
+�����$���������������������������������$���������� ���� ������� ���F�������!��8• ������ �� ����������/�������$�.����� ����������/������/��������������������!�
���� ���������$�.������������*/�����������!����������������������� ������������������������ �����$��O�$����$��&',O
• �� ���� ������ ���������/��$������� ���������������������������!������� �.���������/����O
• ����/�������.�������.���������� �� ������ ���*$���������������������������������������� ��������� ��������$����������������.��������������!�� ��������$�� ����������!�������/�����!�� ������������6������������J������� �������!����O�H�������(���8�>�B�T�����),
/ -� ������&�� "������������
-�������!������ ���� ��.��� #���/��� ��� ���.�/��� ���������� ����� ��� �����!���$����������������������� �$�������!���
-����������������������!������� ���������$������� ������������ ����/������1/�������$�.*���������.,�����������$��������������������.�!��� �� ���.�������1/������*"������������� ���� &',� -�������!������ ��.��� ����� ��� ���1/���� ��� ����.� �����/��.� �������� �/�������*"�����������),8• ���� �/��������������������#����/��.����������*��$��=��������K�������C,8����
��������������� �����/��$����/���O• ������������ �/������*��$��=�������K�������C,8��������������.��������������
���#����/��.������������������������� ���������������1/���O• ���� �/������ ������� ���/�������� #����/��$�� ��������� *��$�� =���������
�K�������C,8� ������� ���/�������� ����$�� #����/��$����������� *��������� �����������������������������������$� ������ �.�������������������������������������������������������������������� �����,������������������������������$���O
• �������� �/�����*��$��=���#<�K�������C,8�� �� �������������� �/� �������������$����#����/��$��!��� �� �������������.��������������/�����������������$���� �O
• ������������� �/������*��$��=��������K�������CO�$����������&�,8�� �� ��������� �/��������������$��!��� �� ��������������� ��������*�����������������������������$�!��� �� �����$��=���������A������������C,
-�����������������!�����������������/�� ������������������� ��������������������������������� �������������������������� ��5���� ���� ������������.����� ��� �������#���/������������������������������������������!�� �����$���������������������/����������� �
$������������ � ���������� ���� �������� ������ �� � �� � � ����������� � ������������
� ������������� ���� ��� ����� ������������� �������������� ��� �������� �
�32 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
����.����� ����� ������ �� ���������� ��� ��$��� �� �� �������� ��!�� *9�B������ ���)O"�������� ������ ���� &',� -��������� ��� ��!� �� ����� �� ���������� !��� �� �� *���������1�� �� ���/����1��.� �������,� *"�������� ������ ���� &',� -����������������!��������������$�!������ ���.��������� ������������������ �/��������������1/��������� ��� ��/� ���������� 7���� ������$� �� ������/���� �� ��������!������� ��.������������������!������#����/���������� ���������������������$������� ����*F������$��������������������)��������,
-����������������!��������������������/��� ���������������!����$������� ������������������������5���1�����������!����������� ������������������������� �.�����������F����������������.�������� ����!�����������/���������� �������������� �
/ 4� $�*����� ��� ������������� ���'��� �����
"�"�������������"���������"������������
-���������� ��� ������� ��.����� �������� ��������� ����� �������������� �$��������������*$����$�� )�,���� ������� �$�����������������������������������������$����������$����������-������������������ ��� ������������������ ������ ��F�����������.������������������ 1�� �����$�� ����������!���������������������������1������ ����/� ���������� ��� ������������������ ��������������� �.�#����/��.�����������(�� ��$�� ������ ������� �������� �� ��#������ ����� ���� ������� ��� ������ ������-��� ������������/����� � ������!� ����� ��� ������������������$��� ������������.��#������ �*��.�������$������������ ��� ������������/�����$������ �������� �.������ �����������������������������.��������������.����,�-�����$������������������������ ��� ����������/� ������$������� ��$��������.��� �.���.�������������������������������������������/� ����!���������������/�������� ����F����������������� ����� �������������������� ������ ������������� ����������$�� ����������������� �������/� ���������������R�����.���������� 1�������$�� ���������/�������������������������/��������� ��� 1����$�/����������������.���������/�������� 1������$����������� ��������������*�����"�>����.����JT�����)�������&,
E������� ����������������.������ ������������$�� ����������!����������.�������� ���$��� ���� ����� ������/� ��R�� ��� ��� $������� ����� ��� ���/�� �� ��������!����� ��� ������� � ����/���������������1���������$������!� �
������.����������������� �����$������� �.�������� � ����������!������������� ����������� ��*9�B���������&������''O�"������������������&&6&',8• ����� ���������� ��*������������$���� ������ �� ����������� �� �����$�����,O• ��� �������!���������/�����O• #����/���������$� ��*���� 1�� �����1�� �������������� �����$������������ ������
��������������/�����%�#����/�����������*��$��= �$$���$�#�������C,����$� �� ������� ����� ��������,O
• ����� � �������� �� ��*�� ���� ������ ���6���#��������� ���#����/�������/����������?��� ���� ������,
0�������$��� ������������������/�����������������1����.��������������$� ����������1���������� ������������/� ���������������������������������������������.���������������� �� �� ��������!�������+� ��� � ��� �� � �������� 1�� �������� ��$�����������1� ������ �������������������� ��������������� � ������������������������
�%� 7� ������������ �������� ��� ��� �� ����������� ��� ���� ����� /�� �.� �������� �������� ���������� ������� ���������������� ��������� ������������� ���
� � ��� �������� ����������������������� � ����� ������� � ������� �� � �� �
��� ������������ ���� �������� ��������������������� ����������������� ���� ��
�33 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
/ 4 ��5������������&�"�����'������"���)�������)�������"������6
������/,
"���.������������������ �����$��������.������1�����������J����$������������1� �*��$��=�����������������������C,�7��������������������������������������� �������������������1������������������������������� ����� ������������������������������ �����/�����-�������������������1������������/��������������������6������1�������/������������������������������/���������"���������$������������1� ����������������������������/����������������������� ������������������������������������&�
����������������� �/��������$��� ��������������&����������������������������.������������������������!����$������� �����-�������!�����������!��������������������������������!����������$���������� ����#����/������������������!���������� �������.��������.�����������.��������!��� �� ������������� �����!�����������������/����1��������� �������7������ ������������.�������������������� ����������.���������������� ��������/��� �/� ����� �1������������������������������������������������������������������������!��� �� ��2����$����� ����������!������������ ���������� �/����7������ �����������.�������� ������������� ��������������$������������1� ��F��������������������!����������������������������� �����������$������$�� ���1�� ������������������������������!� ���������������������1�����������!����$������� ����4 ���������.�������� ���$������������1� �������� �����������1/�� ������������!���� ��;�� 1����������� ���������������� ���������������������.����1�� ������������ 1������������ �� �������� ��������!������� ��� ����$�� ���� ������� �� �� ������� �������1� ��H�� ���$�� ��������/��������� � ����������!������������������������� ��������$�/�����$���� �����$�� ����������� ������������!�����
"���������$������������1� ���� �������������������� ����������1�������������� �������� ����������������� �����$�.����$����.������������������� ����������$����������� ��������� ���������� ���� ���� 1�� �� ���������������� ����� ������ �������1������-������������1� �� ��1�������� �������������$������� ���������! �.��.�������.��������.��������� ����� �����������������������������$�������������������������� �����$�.��������.��� ������������������������������ �.����� ����������� ����
/ 4 ��7�������������'�����������������)���������"���)�)�������������
-��������������/� ���� �������� �� �������������.���!���.����$�/� �����/� �����#���/���������������������������.� ��#����/�����������������!�����*$������������),
Y������ ���������������������.�����������������������!���.�#���/��.������������������������������������������������������ ��� ������������&����������������������� ���.
&�� -������� ��������.��� *��� ,
&�� -� ��� �� ��� ����� �� ��� ����!��� �����1� �� *��$�� =������������ �����������C,�� ��� �� ���� ��$������� �����1� �� ��� ������� ��� �/�������� ���� �������� �����1��� ����������� �� ���1�� �� *��� ������� �������� ������� ��� ��������� ��� ������� ����� �������.� �������� �������1�� ��/ �� ��������� !��� �� ��� ���� ������� ��� ��� �� ��� 1�� ��$�/�� ����� ���� 1� �� ����� �������.� ������� �������.� ������ ��������!���� �� ���� ����� �� �� ��������� �� !��� �� ����� ������� ����� ��� ��� ��� ������1� � �� �������� ���.��� �.� $������� � ��� ������� ���� �� �.���.� ������,� *F�B����� 5������������ ������ ���� �'O� �������� ��8� ������� �#� �.�� 5A�������� ���� �� �%%),
&�� 5�������� ���� �/������ �� �� ����/���� 9�������� ������ �� *L����� �������T�� ���),� ������� ���� ���� �������� �� �������� ��� �������������������� ������ ���� ��� ���� ���!���� �����$�/���� ��� �� ������ �����!��� �� ���!��� ������� �����$���� ���� ��� ���1/����� ����� ��� ��������� �������� �������� ����� ��� �� �����!������ ��� ���!��� �� ���� �/�� ��� ������������ �� 5� ���� ���� ��� �����$�/���� ����������� ������������ �� ��.������� ��� ����� 1����!����� ��� ������!���� �� ���� �����!��� �� ���!����.����!�.� ��� �� �������.� F�� �������� � ���� ����������!������ ��� ������� �����/�� ��� ������ ����/�� �� ���� ��� ��$����� ��/���� ����/��� ��� �����!��� �������� ���� ��� ���� ����/���������� ������ �� ��� ������� �� !��� �� �� E�� ����� ��������� �� 5�������� ���$����� *���',
)�� � ���� � ���������������� ��������� ����������������
)��������������������������� ������������ �� �
�34 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
��������.���!���9�&&�*���#����������$������&�������'�,�7�������������������/� ��������� ���������7(�����"������*2��� ������� ,������$��������� �� �����������������!���������������8����$�/��������������������������1� �����$������� �.�������� ����/�������/����������$������������/��������� ��������������������#���/��.������������������������������������$�������������� �����1��������������!����������!�����*�������,
-�������1������������������$�����/� ������������������������������$����������&)
*H�����������������A������������������O�+����<"�����U�������%%%O����#���������$������&,8• ��������������������������*��$�������=#���.������������C,�E�����������1��
������������$�����/� �����7���!��������� �������������� ��������/� ������.��� ��� �F���� ������/��������� ����� ����������!������� �����$�/�������!����������/�����*�J��=#���.������C& ,�;������� ������������������������ �������������������������������� ����������� �������$�� ��-���� �� ��������$�������� ������������1���������������������!������O
• �����������������������������*�������������������$� ��������,�-�������!��������1�� ��������������������� ������$�� �����������������������������������(��!��� �� ������������ ���� ��� �� ��!����� ������� ����������� ������.�(��$��� ����������� �������������������/����$������� ������ ��� ��������������� ���������������������������������������������� �������������$������������������!���������� ���������������������.���1/�����.����������������������������������O
• #�������������������������������!����$����������*��$�������=��������������.���������C,�E��� ��� ��!����� ��� �� �� ��������!�������� ��� ��!���� ��� ���$�����������������������!�������� ��� ������������!���������������������O��������������$�����������������������$��O
• ��������������������������������������������������1/����*��$�������=���#<.��������C,���������/������������������������������!� ��������������� �����1�����!������������� �����������/������ ��������� ����������!��������$�����������������������������������������/�����������$�.�������������!������������ �������$�/�����!������ ��� ���� ������ �� ��� �� #������O� ��������/�� ��� ��� �����$� �� ����!������.�#������� �$����������!� ��*�����������1��������!��������������� ������������,�-������������������ �������������������$������������������������������+�� ����$���������������� ����!��������� �������� �
-��/������������������*�������������,������1����� �������������!���.�9������������/�������������� ������� ��������������������������������������1�����/���������������$���������8� ��.��������� �� ���!������ ������!��� ���� ��/����� *�J�� =������� �����C,� ������/��������/���������������������������.������������������������������� ����!������������ �����.�����������*���#����������$������&�������),�9�������������������$�� ���/� �� */�� ��.��� ���� ���� ������� ������� ����� ����� ������ ����������� ����� �� ��$����1�����������,� ��� �/� �� ����� ������� ������!���� ��������������������� �����!����������������������������!������������ �� ��������.�#�������� ���� ��� ������/ �������/����$����/���� ��� �������� ������ ������ �� �� ������$�
&&� ;���� ����$�� ������� ��� �����E�/� ��� 2������ 2���� ��� I���� �� ��� -����$�����O� �� ���� �.� ���.� ��� ����� ������$�� �� ��������
&)� 0� ��$����1��.� ��!���.� ��� ������� �� ������ ������� ���/� � *��$�� =��������� ���������AC,�� �� � ������� .����� �����1����� ���$��� ���!����0� ��������� 9������ ��� ������ ��� ���� ���� ���� ������ ��� ������� ���� ������� ������������ ��������� ��� ���/����� ������������� *�������������,�����1����� *��$�� =���������A� ���������$�C�� =��������� ���������AC,
& � 0� ������ ���� �� �����1������������� ���� �������� �� ���!���� ����1/��� ���$���� ��� �.� �� ����� ����� ���/� ���� ��� ��������� ���������������� ����������� ���$��� ��� ������� ����� ���#���� ��� ���$�� *���&,� ������$� �� ������ =������� �����C� *�����!��� ��/����� ������ ���$�� ����.������ ����� �� �����/����$�� ��/���,�� �� � �� ��������� ���� ��� ��$� � ����������� ���$��� �����/����� ��/���� ��� ��� �� ��� ��!���.� 9�� �����/������ ������ ��� ���.� ��� �����.� ���
���������������� ������ � � ��������&��������������&�����������"�������� ����� �������� � � ����� ����� ��
�35 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
�����/�������/��������� ����#���������H�� ���������$���������������$�����/� ��� ����������.��������� �����!�����+ ��������� ������� 1����#����/�������!� ����!��������������$�������������������������������������#��������������������������/�������/���������������� �����������.����$������������������/���$������� ��������� �����/��������������� ���-�������� ����������������������������������� �/����������$�������������������������*���������������� �� �����/���,����$�/�����!����������������������� ��#����/������������ ���������������� ��������������$�/������!���������������!��� �� ������������������������������������������������������(����������!� ���$����.�������.�������!������������������������������������������$�����������/��������������������� �����!������!��� �� �������������������/��������������R�����!���������������.�#����/��.������������������������/����������/�������/��0���������.���!���.������������!���������.�����������/����������� �����������!� �������$�����!�����*������������������/�� �������� ����������������,������������.��!���.���� ����.���������������!��������1/������$���1������������ ��������� �������$�����!�����*/�����������#����/��.����������������������/������������.��������� �����������������1/������$�,�7����/������!������ ���������������*�����������,��������������������������������$�� ���/� �� ��.��� ��/���� /�� ��� ����� ����!������� ����������������*���#����������$������&�������' 6�%',
������ )8� 7����������"����"�����2����/4
5�������������������$��� ����+��/� ����� ������������������������������������������ ����/������ ����������%%%��� �������������� ����1������/� �0������������!�����!��� ���������/������������������������������������������������������$���������/����������$�������������� �����������/������� ���������������1��������6&�������������� �������������!���$������������������� �������$�/��*H�����������������A�����������������,�F�����1������ �����!�����������!�� ����/���������������1/�������1/�����!����������������/����*;���������',�H�� �����������$����������� ������������������!��������.����$����������������� �$���������������������!�� ������� �������������!�� �����!����������/���������������������������!�� ���������� �������������������������������������������-���������������������������������$���������������.�#���.8
�,�(��!������������1���������������� �����.�����������������������$������������/���������/������� �.�����������-���������.������������������������������������ ���������������� ������ �.����������� ����������������1���� �������.�����1�� ����� �/����������� ���������������� �������������� �$����!�� ����������$�����!������������������������������!������.���������������������������/�����/�����������/������1����0��� �#��������������������/����������������$������� �����������������!��������������������!��� ����1����������������������/��
�,�R������������������1������� ����������������������������������������+� ��� �����1/�������1������/����$�����������!������������������������$��������$���$�������/����$����/����*��������,�-��2��� ���*��� ,�$�������� �#������������/����������������������� ������������������$�����������1/�������������������������/� ������������������������ �������
&,�5���������������������������������������$���������/�������������� ����������������������������������������������/������������������������������1/������� �����������������/��������$������/������1/������������������!���������/���������� �.����$�������������������������/���$��/������� ������1/������.������/���.���$���-������������!���������/� �����$�1��1��������������/�������������� ��������������(��!��������������/���������!�� �����������.������������/���������������������������� ������������������������-���$��$�������������!������������������������1�����������������������������$��������� �.�����/������1/��*�������,
&'� 7�� ������������ ������� ��������� ��$�� �����/ �� �� ��������.� ���$�.� ��!���.� $�� � ����8Z � I������$������ *���',�1��%�� � ������ ;��/��� ��������� ������� ���'�� 1�������� &�� ������ )�6)&Z � I������$������ *���',�1��%�� � ��������$�������� ������ 4 ��� ���8� ��������� �� 4 ��� ����� -������ #��������
�36 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
+����������!������� 1� ��9�<� ���� �����$��������� ������� �������1��1��$������������!��1��$���������� ��*$������������� ,��1����������� �� �����������������������/� ��5������� ����������� ���������1��1��������������������������������*I������,������/��������1��1�����������������$������� �������������������������������*+��/� �,���� ����� �������� ������ *+���������,�R�� �� �������� �� ��������� �� ���������������$�����/� ���������������������� ������$����������������� ����������$�����/� �0�/������!��������������� ������/��������������*������-����$�������I���� ��0������;������ ���2������E�/� �����(�����,�2��� ������������� �������1��������9�<� ������.���������������������������8• �����������������������������!���*���������������$������� ��6������� ���;��$� ��
G����� ���+��/� ���2������2���� ���4��������$��0������;������ ������������������ ����������1��1��$���������� ��6�I���� ���0������;������ ���������������6+���������,O
• �������� ��������������� �� �����$�.� ����.����������*��/����6�G�������+��/� ��-����$�������I��������+����������������������$������� �����������������!��6�;��$� ���G����� ���+��/� ���+����������������1��1���������$����$������� ��6(�������G����� ���+��/� ���E�/� ���2���� ���-����$�������0������;������ �,O
• �������� �������������� ����� ������*2���� ���0������;������ �,�*���#����������$�����&�������%'6��',
� ������ * ������ +��� ������� ������� �������� ���� �����������������
������ 8��'���������"�����"��������������������8�$09� �7���
7$�������������������������/ ���������� ��������������!������� �������������������������.����!������������.����A������������;��$����$�5�������*������� ���� ����;5,���;5��������� � ������!����������������� �����������*��,���� �� �������� �������������!����� ���� �.���$��������� ���� ������$����������������������� �����������$�����������������������������������#�����������;5�������� ����������������$� ����������/ �������������$�������� �� �����!�����.�#����������� �� �������������������������������������!������������������������������� ������������$� �� �����������������.���1�������/�5�������� ���������/��������������������������������� ������������1/� ������/�5������������� ������������������/ ���������� ���������������������+����� �� ������������/��������A������������������� �����������������/������������� ��������$�������������������� ��������$�������/ ����;5�������� �������������������1���������!�������.���������.����!�� �&���������� ����� �/���.�������'�JP���������������������$�/����������������������/���������/�������������������� �����������$����.��������1/� ����;5�����������������/� �����$������ �.�������
7�/�������;5���$� ����������%%��������� ����/�������� ����������������.���������.���� ������������������� ������!���� �����������.���������.���� ��� �*���!������� ����� �������,�0���� �.�������������������$��������� � ���������������������.���������������������������� �������������������� ����������.������ ��.���� �����������������.��$������� ���������������������������������.�����!�� �0���������)� �����������;5����������.�� ��#����/��.���������������3�������������� ���*���)����� ���������������,���' ��������.���� �� �.�*���������1/��������������� ���.��������������������������������� ���������� �����������������,�-�� �������#�����������������/������������������������������/��������!����������������������������������������!����������������� ����������������)����)����� ���������������/������������������������������!������������� ����$���������������� �� ����$��������� �/���������������#����/���������� �� ��������1��������������������/�� �������$����� �� ����$�����������!��F����������/����� ���������������/�������1�������������������/� ����;5����������������� �0�!������ ���������� ��� �$���������������������$���&���������������'�������������.����������������� ����������������F�!���������$����������1� ��������/������ �������.����������.����� ���� ����.���������*����������������������,�����$����#����/������������� �����������������$������� ����� �������������������$����7���������$���������������;5����� ��������.����/�������8���$���������������������������!������� ����� ������������������ �������������������!�� ��������/��������A���������������� ����������.���
&� -��� ����� ����!�� �� ��� ����� �������� ���� �� �����.� ���������.� ����.�� ��� ��� ����$���� � ������ ��� ��� ��� ������ ���� ��� ������.� ��������.����.� -��� ����� ����!�� �� ��� #����/��� �����$��� ��� ������ � �� ���/���� �� ��� ��$����� �� �� ���� ��� ��� ������ �������������
�37 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaPrezadolženost
=4����E���������5�.���C����#��������� ����������/�������������������������������������;5�����������������/��� ������������/��������������������������� ����#����/��������������������������������������� ��������$��� �������O�����/�������� � ����������� �����/���.���������/��.��������.
��;5�����������������!�� �����!������������$����O������������ �������/���!��������������� � ����� ����$������������������ ������������/�������� ������������������������$������!�� ������� ����������������/���������������/���������/���������/���-���� �������/������������/�������/������� ������� ���/������������� ��#����/���������������������!�������������������� �.�#������.�R�������/�������/���#�������������������������� ���������� �����������;5������������������/�������$��*�����/�������� �������������������/��������������������������������/�.��������������� ��������$���������,�0��/���������/��� ���������������� ��������$�����R����������/������������������/��������������������/� � ��������������� ����.���������.������1/���.�����1/� ��-���������;5���!� ��������������������� �� ��������.�#��������������.���1����/�����6����/����������� ���������������������� ��������/�� ��������� ����#����/��������������������.�����!�� ������/�����������1������������ �.����!��� �� ��0���������� �� ������� ������ ���� ������ ������#����/������������1������ �� ������������������$����������������������!������������R���������!�� ��������� �����������������������$������������������ .��$����������������� ����������!�� ��0������������������ ������������ ��$����������������$�� ��������!����������/������;5� ��/������������� �������� �.����������� ������������������F������� 1���������������������$� ������������������������ ������ �������������F�� ����������.��������� ��� ��������������� ��� ����������������� ��� �$�������� ������������.���
E���������/����������� �������;5���8• ��� �����������������!����������� ��1�������� ����������!������������ �� �������� ��������$�����������
�������������������������������������������������� ������! ����.���������������O�� �� ��������� ����� ������������#����/��.����������������� ��O�� �� ��������!�����$������� ����� ��#����������������� ���.��������������� �� ������������������ ����������$�.����� ������������� ��������������������1��O
• ��� ���� ����� ������/�������� ���������������������� ��������� �����������!���.������������� ������������ ������������������������� ����� ��������� ��������������!�����������������.����� �������! ��������1��������������.�����!�� �.O
• ��� ������������������ �������������������������/������������������������������������������������� � ��������� �� ������$���������������������� ���������1�� �� ������1�� ������#������ O
• ���� ��������� � ������������������������� �������������������� ��������� ��O���������������� � � ���� ��������������$� ����������������������������������������������������������/�������������������������������!���������������������� 1���� �����1/���������������!������
"������$�����$�.���������.���!��������2�����1��������������������������*��$��=(����5�������������C,-��������� ��1��������������!�������$�/����������������F���� ����;5������ ���7���!�� ��������2����������$�������� ����� ���������������&�������������������������������� ����������������*=(����5���������-�����-�� ���C,��������!���������� ����$���� ������$���/��������/��������$��������������������������������$�������1� �������$���� �������������&���� ����
-���������8�9�B�����*���),��"�������*���),������A��������T�*���',��-���������B�T�*���),
�38 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
1�$���������������������������������/3
7���������������$�� ������� �� ����/���� �� �����!������� $������� ����� �������������-��������������!���������������/�����������������/������� ���������$�/�������#����/��$������!� ��$������� ���������������������� �.���������1� ��-����������!���� ��$������� ����� �����������!�� ��$������� ������������!��������� �������1������������������������������� �.���������� ������.����������1���������.��������*-������������������'&,�E��������������������1� ��$������� ���������/������!��������$����������;(-�������.������!�� �������1� ���������������������/���� ��������$�����$�������������� 1������!������$������� �������������1� ������������������������� 1�����$����������������R�������������$������������!���������� ��������.������������$�������/��������� �
5����������$������� ���������!��������� ��������1� ����� ����.��� ����.�����*� ������������ � �,������������� ����� �.���������1� ��������/�����������1�� �&%�0���������$����������!���� ����������������������������������#����/��.���$���(������������� ��*������ ��������.,�#����/��.���������� ���.�������$������� ������������ �.������ ��� ����������������������� ����������������������� ��$���������������$���������������)��*-�������������������'&,
1 ��$����� ����������'�� &���
"�����.���1/������������/������������������!���� ��$������� �������.��������������������������.��������!��� �� ���$�������)��-���� �.��������$������� ����������������1� �������������������������������������1� ����!��� �� ���������� ��$����������/������������/��������� �����������.���������$������� ������������������1�����/����� ��������������������.������������ �$���$����.����� ��� ��������$�����������!�� ��*� ���� ���������������������,
0������ �.����� ����.�����$������� �����*$��������������/�����.�������!��� �� ��������� �,�������������$������� �����������/����������������������!����������������.���#���������������/�������1� ��F�������� �����������������/����������� �� �.���������������*��$��=B�����$���#�C,�"�����$������� ����������������.��������1/��� ��� ���� 1� �� ����� � �$���� �����!������� ��� ��� ��� ���$���� �����/����$������� �������/�������/���������!�� ��-���� ������$������� ����������/�������������������� ����� ������/� ��� �� ���� ��� ������ �� ����.����� �����!��� ��� ���� 1� ������!�� ��0���������������� ����� ��������1� �� �������!���������������$�$������� ���������J��9���� �������/��)������/������$���� ������.��� �$����.���������������������*����������$������������������#�����,
� ����� ���� �&��� ��� � � &��� � ��� � � ����� �� �������
&3� "����� ��� ���$�/�� ���������� ��$��� �� ���������� ���(������� *���)�,� ���(������� *���)�,
&%� -���$� ��$�� ��� ���� ������� �����1� �� ��� ���/���� �� $������� ����� ��������� �������� ��� �������!� ���$�� ��.������ ����� �� ��� ������������ �.� ���/��� �� $������� ����� �� ���.��� ��� ��.������ ��� ����� ��� =��.�� 1�.� �� �������C�� ���� ��� ��������� ��� ����������� �������$������� ������ �������� ������� �� ��� !����� !��� �� ���� ��������� *-��������� ������ ���� '&,
)�� ����$� ���� ��� �� $������������ �� ��������� /���� ��������� ���$����.�������� ����� ������$�� ���������� ������������ ��������� ������ ���� �$��$����� ������1���� �� ��� �������.� ��� ��������.� ���� ��� ��#���� �
)��>��������� ��� �� ����� ���� �� ����� ���� ��� ������$������ ������� ����� � ��;������$��� *�% ),� ��������� *�%'&,�0� �������� �����!������$������� ����� ��.��� ��� �/���� ����� G����������� .�������� ��� ��$�� ��.����� *�% ,�� ��� �������� ���� .�������� !��� �� ���$�� ���������������� �� ��������� �����1� �� �� !��� �� ����� ����� �� ;�� � ��� ��� �����/�� ���$�� ��.����� ���� ��/������ �� �����1� �� -�� �� � .������� �� �����1� �� �������� ��� �����������$�� *��� ��$�,� ��.������ ���� � ��.����� �� ��� 1��� ����� �� 6� /�� ��� ��.����� ����/��� ����������� ������ ���� ��� ��� ����/�� �� ��� ���� ����� ��� ��� ��� ��� ��.����� ����/��� ��� � ���� ����/�� ��.������ ��$� ������ �� �����1� �� ��� ����/�$���.����� ��� ������ 1�� ���� ��� ��� ��$�� ���� ���� ����� ����� >����� *�%3O� $�� ����� ��� )�,�� ��� �� �� �����1��� #����� �� ��� �/��� �����������������.� ���/������ � ��� ������� ��� �� �����1� �� ���/� ��� �������� ������ �� � ������ ���� �/���� ��� �����/��������� ������������.����
� ������� ���&������� �������� ����� �� �&� �������"���������������� ��� &������ �����"������������������ � ��������� ���� ��������������
% �� ������ �������� � ��� �� "������������� ���� ���� ������������ �� ���
�39 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
9���� �������/���������� ������ ���� �������� ������������ �����������1� ��������������������1� �������.��� �������������������� �����������.�������������������� ���������������� ���������������������������������.��� �������1� ����������/����.��������������������!���������1��������������������������������1� �������1���*>������%3������ 6',8
)c(u)1
1(E st
s
st +∑
+������
)wc()r1
1(A stst
s
st ++ −
+= ∑
-���������89
��6���$� ���������/��$������ �����������#������ ����/������
6������ ����� ��������/����������#���������6������������������������������������/�����*,�6�#����� ���������������������/������������� ������������������������6������1� ��
B��6������!���������.����������������/���� ��
���6������!�� �������/����1��$����������
)c('u)r1(
)1()c('uE t1tt +
+=+δ
9���� �������/�������!������������ �������� ������������ ����������� �����8)&
F���� ���� �������������������1� ����������� ���������������� ���������������������������� ���� ��� ������� �������� �� ����������� ����� �� /������� ���#������� � � � ������������� ��������������������))� *����� ����� ����',���1�����9���� �������/�������� ������$������� �������������� ����������������������$���� �) ������1� ���!��� �� ���������� ��"�����.� �����.��������!��� �� ���$����������������������������#��������� ������/�������1� �������� ������������ �.�����.�����������0������ �����������������$����.�������������$������� ��������� ���������/����*�����������/��������� �������!�� �,
�������������� ��� ��������/�� ��� �� ������� ������ �� �� $������� ����� ��� ������������1���� ��������� ���.�*�������������.���1�� ������.�����������������������/�����������������1������������ O���/���� �.�����������������������.���$��� �.
)�� 7� 9���� ���� ���/��� �� >���� �� ����� ���������$�� �����1������$�� ����1�� �� ��� �/��� �������� ����������.� ���/������ � -��������� �����.��� ��/����� ��� 9���� ���� ���/��� ������ ��� ��� ��� ��� �����1� ��������� $������ ���/� ������� *��$�� =�������B���C,�� ���� �������� ������������ �� �����1� �� �� � ��� ��� ����� �������� ���� 9�����/��� �������1�� �� ��� ������������� ��� ���������� ��� �� �����1� �� ����� ��������/� ������� �������� ������ ������� ��� �� ����/���� �������� ����� ����� � ������������/��� ��� ��.��� .�������� ��������� �� ��������������������/����� ���������� *>����� �%3�� ���� �,
)&� F�� ���/��� ��� ��.��� ��������� ����� ���8
ttt cur
cu εδ +++=+ )('
)1(
)1()(' 1 �� ���� /����� �� � � ���� �/��� �������� ������ ������� ���/�������� ��������� �� /���� �� �� ��/
))� (������� *���)�� ���� �,� ��� ��������� ����� ���/��� ������������ ��� �� �� ��� ����������� �����1� �� *� ���� ������������� ��������,� ���������1�������/������� ���������� ��� ���� � ������� ��������� ����
) � E�� �� �� �����1� �� ��� ������� ����!���� �� �����1� �� ��� ����������� ������� ������ ������� $������� ����� �.������� �� ��� ��������������� �� ����������� �� /����� ������� /����� ��� � �.���� �������� ��.��� ����� �����/��� -����1� �� ��.��� $������� ����� $���� �� �� �����/��./������.� #��������.� 6� �� ����� ����� *������� #��������,�� ���� ������������ ����� *����� �,� ��� $����� ��� ��� �� �������� ����� �� *�����#��������,� *;��B���$� ��� H������A�� ������ ���� ),� 7� ������� !��� �� ���$�� ������ ��� �������� ��� $������� ����� ������1� �� ��� ���� ���.� ������ ��� ��� ���� ����/�� ��.����� ��� ��������� �����!�� �� ����� .���� ��� ��� ���������� !�� ��� ��� ���1�� �� F�� ��� �� *����,� ��� ��������� ��.� �������� ��� ��� �������� ��� �����1� �� ��� �����1� �� �������� ����� ��� �$������ .������ *;������� ��� >��.$�������� ��� �� ���� �,
% �� ������������� �� � &��� ��� ������&���������������,�� � ��� ����� �� ��������&������ � ���"������� ��������������
δ
(δ)
�
�40 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
��������� �� ������ ������� ��� ��� �������� ������� ������� ���� ����� ����� ������������ ���������� ������� �������������������� ��� ��������������������� ��� ����������������� �� ��� ��� �������� � � ��������� �� ��� ��������� ������������ ���������� ������������������ �������� ������ ��������������� ����������������� ������ �� �� �� ������������� ���������� ������ ��� ��� ��� ���������� ������� ���������������� ��������������������������
������������� ������� �������������������������� ��
����� ���������� �!����� ����� ��������������������������������� �������� �������������!������������ ��������������������������������� �������������������������� ��������� �������������������������"�� ��� �������� �!���� ���������������������������������� ���� �������� �����������������������#�������������� �������������!���������� ������������������������������������ ������� �����������������$������������������ �����������������������%�������� &''(��� � �� ()� ����� �� ��*�$����� +,-.��� ��� ������ ������� ��� ��� ������������ ����� �����������������������������!��!��!����!���!������ ������������������ ���������� ����������� �� ��� ����������!�����(/������������������������������ �!������ �!��%��������&''(���� ��()������ ����*�0�������"�������+,.,�*• ��� ������������������������ �������������������������� �)• �����!��������������1��������������������������������2����3 �3����� ��
� �4�����������������5 6������ ���� ��(&7(8�)• �������������������� ������ �������������������������� ����
9�������� ���������������������!�������!����������������������������!������������������������ ������������������"�������������� ��������������������� ���������(-� �� ��� �������� ���������� ��� ��� ��������� ���� �� ���������������� �����������!�������!������� �� ����������������� �������������� ��������� ���������!�� � ������ ��������������������� �������������������!���������������� ��������������� �����������������:�������������!������������������������� ��������� �� ��������������������������������������� ���� �������!����!���!����������������� ������� ������� �������������� ������!������������������������� ��������������� ����������;� ������������������ ������������ ��������������������������� ��� ������������ ��������������� �����������������������
������� �������� �� ���� ���� � ��������� ������� ����
<��� ������������� ���������� �!����� ����� �������������������������!������������������������������� �� �� ��������������� ������������������������������������������� ����=������������1�����!� ��������� !������!���������� !��� !������������ ��� �������� �������/��� ������������������������� �������� �����������������!�������������������� �������������������������������� �!�������� ���������� ������� �������������������������� ��� �������� �� ������������������������� ��� ��!���������������� ���������� �������������������� ���������������1�������������������������
����������
��� ��� �
� �
���������
�����������
� � ��
λ
(/� ��� ��� ���� 2���� �1� !���4� �� ������ >��� ��� ��������� ��� ��� ��������� �� �!����� � �� ��� ������� ���� ������ ������ �� ������� ������� ����� ��� ����������� ������ ������ �� ����� �������� �� ������ ��!������ ���� ���������� ��� ���������� ��� �������?��!@�� +,,,�� � �� &)� ����� �� ��*� A�������� ��?���B�� +,,'��
(-� 5�!��� �� ����� ��� ��� ������� ��� ���� ��� ��������� ���� �� ������� � ��������� �� ��� ������ ��� ������� �� ����� ������ �������� ���<� ��� ����� ��������� ��� ��� ��� ��� �� ��� � ��������� �� ������������ ��������� �� ��� ��������� ������!� �����!�
�������!
����� ���
�� ��� ���������!
������� ��!
��������� �!
�� ���������!
�����������
���� ���� ���
����� �
�������� �
��������
� ���� ���
������������
� �����������
���������� � �
�������
λ
�41 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
�������! �������1 ����������������������$������� �������� ����������������� ���F������.������ ����/��� � �������1� ����!��� �� ����������������! ��������� �������������� �����������������$�/� ��7��������$��������������������!������������� �.����.�������� �.������������������������������������� ����.������������ ����������.�����/�������� �.����� ��� ��$������� �����������$������������ 1�� ��������������.���� ����*$�������=0���!��������$��TC����������',
������'8�(��'���&��� %�����*��'�����3,6*� ���*��, � ��������� ��������������'��"��������
0�/ ��#����/�����������������������������������������.���!���.�������������.�����.���� 1� �$�������� ��������� ��������������� ��#����/��.���$����������������$���������!���������� �� �����#����/���������O�#����/����������� �������.������ �������������/�������� ���������������� ���� �������������� �*-�������������������),5������������������������������������� ��������$������� ���������� �����$�/������/ ����������� �����$��$������� � �.��� ��.����� *$�� ������ �,� 5��������� ��� ����� ����� ����������� #����/��� ��������� �� �� ���� �� �$������� ������-���������������� �� ������������/����� �� ��$������� ���������������������������-�����������*����������������������������������$��������/���� ��6���$��=�������������C,��������������$���� �� ��#����/��.���������� ���������������� ����$������ �� �������$���$����������$������ �����.�������������������������#����/������������ ��>������������������.���� ����������������$�.���!���.������������������� ����������������������/��.�#����/��.���������� ������$������� �����$������� ������������ �.���.��������� � ������/�#����/������������ ��F�� ��������/��������/��������������������$������ ������ ����#����/������������ ����������/���������������$����������������!��������/������!�������!
-���/���������!���� �������.������������������������� �� ������������������ �� �������������$����������$�����#����/�������������(��$�� ����� ����������/�� ������������ �� ��������������1� �����������������������$������.���������������������� ��� �������������������� ����� �����+������������������� ��������� �����������������/������#����/������������� ������������������/ �����$�����������!���� ���������������������������������� ������8� �������� /������� ���#������� ��� ������ ����/�� �� ��.����� ��� �����������"������� /���������#��������������1���������/����!�� �������1�������������������� ����������1������/��������1��� �.�����.����E������!�� ������������ �������1� ��������!��� �� ��������� �������������������1������������������ ��/ �������� �����*��������������,�*$��������!��� �� ���$�������,�-����1��������!��� ������ �����������������1� �������/������������������ �.�����.������������ ����������/�������������� � ��F����������.��������1/� ���/�
������%������������������������ ���� ���� ��� ����
�� ��#� ����&�� ��'�(()$�%**+,!
�������� ������������ �� �� ���������- .�/$������ ��(0%������� �� �� ������������������ �� ������� �����!� ���������� ������
���� ���� �� ������� '� ��� �� ���,��� ���� � ��������� � ���� '�12,!�3��-����� ����� ���� ������� �� ��(0%��� ��� ��������� ���
' ���������$���������������� ���� ��������� � ��������� � ���� ���� ���������� ���� ��������� � ���*$4� �� �� ���,!�/������������� ��
� �� � �� ���� ��� �������������������������� ������ ����������� � � �������������!�5��� ��� �������((6����� ����� ����������������
�� � � ��� ��-7��((8!
�
��
��
��
��
���
���
���
���
/����� "���,��� &�$���� ������� 0�+�� � '��#���
/�������
'�1
.)��-+������!�)�2� �
�3��) �33�) ����)
�42 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
�����������������.�������������������������!�� ������1/������������/�������$�����������������������/�����������/�������.����.������ �.�F���� ������/�� ����.��������$���� �/����� �����������������!���� �$������� ����������$������������$��$������� ������� ��������������#����/���������� �O����������<��.����1��#����/�������������.���1�� �������/������������������������������������������������ ����$� �������� �� �O����������<��.����1������������ �� ��������������������������� ��� ��������������������������������� ����� ������������� �� ��*��������+��������� ������ �[ &,
5�����������'��'��"���������8����������"����������"�����
F��������������9H;�*�����������5���.��<�������������',��������1� ������$�����������/�� �����$��$������� ������������������������������! ��������������� ����$���#����/�������!� �$������� �������������� �.����#����/��1����������������.����$�������������������������#����/��������������I���� ������������������/��������������������� ����*���������� �����������$����������� ����������� � ����� �����������,������� ���������� ��� 1����������� *��������������� �,�#����/���1��������$������� ����������� ������������������ ��!��� �� ���$�������������� �/� ���!����������� �� �������/���������������� ������ ��������$����������/�� �������!�������$����������.�����������������/�������������������/�������$��R���������������/�� �����$������/���������.������ ����$�������/�������1 �$�����$����/���������/���F�����������������/�� ���������!� ���$����.��������$�/�������������1 ������/�� �������� ���������$��������.������������������������������!����������������/���.�-�������� ��������������������� �������������������� ����� �����1/� �/����#���� �������1 ������������������������ �� ��������1� � ��#����/�������!� �$������� �����F���/�������� ������������������!�������������� ������������������1������������������!��1����������.�����.��������-���$���$���� ���������������������$�#����/��$������������� ���$�������!�� ������ ��������� ������ �������!�� ��������� �����������!����������������.������/�������.�1���.�+�������������������� ������������������ ���������!�� ���������� �����#����/���������!�� ����� .������$���������� 1���� ��#����/����������$������� ������������$������������ �$�������$����������������������� ������� � ������1������.���������� ���������������������!�������������� ������������� ����#������ �*$�����������&�,�����������������������������!���������$������/ ������$����� ��������������������� ����*����������1� ������������������������� ������������������ ��������������������������������� �/�����������/�� ��������������#����/��$��������������������������!��������������!�������$������� ����,������������������������1���������1� � ��#����/������� ��$������� ����
"� �������$����� ��#����/��.���$������1������������� � ���������������������������� ���������$������ ���*�����!����������1� ������������� �������� ���,���������������.�������������$������� ��������/� � ���� ������������������ ������)3�G����/����������� �������$�.���!���.���� � � ��$������� ��������������� �� ����������������/� ��� ��/ �� ����!� �������!� ���$�� ��.������ ��� $�� $������� ����� ��.��� ������� ������������ �����$��-���$���$�������.�������/� ��1���� ��1 ��������������������������.��� #��������� �� ���� ����� *40�,)%� F���� ��.��� ����/�� ������ ��.����� �����������������/���� ��1����������� � ����$������� ��������������!���� �
+�1������������#����/��.���� �������.�������!����������� �����/��8
.������ ���� � ��������������������� ���� ��
)3� F�� ���/�������� ��$�� ���� ��� �� � ��� ����� ��� ���� �� ����� ��� L������ �� ��� -�$���� *�%3%,� ���������� ��������$�� ���������� �� �� ������#����/��.� ��1������ O� �� ���� ���� ��������� ������������� ��� ����� �� ������������������ ���/��������� ��$�� ���� ��� H������ *����,� ��� ��� �� �����/����� ����/�� �� ������������� ��� ���.� $������� ����� ��� ����� �O� ������� �� ������� ���� �������� ��� ��� ��������� ������������ ������������������ ��� ������� ��� �������������� ���/���� ��� �� ���� ��1�� ����� (������ *�%3%O� �%%��� ���� ���6��&,� 0� ������� ��������������� ��� ����� ������ �� ���������8� H������ L�� ��� >��.$�������� 5� *���',� >����.���� ����� ���� ������� �����������8� ����������������� ��������� #���� #�����9H(� ���������� -��������A� 9������$.�����������8����������A� �#� 9������$.��0�����������A����������
)%� (�� ��� $������� ����� ����$��� ��1 �� 40��� ��.��� ���� ���� ������ � �� �� .�������� ���� �������� �� ��� ��1 �� �������������
−=
t
ttt
i
zY,D
1minL
δδ
�43 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
-���������84
��6����������������������� ����
���6�40��*������ ��=����<��<���������C��$����������,�(
��6�������/���������������$������� ���������������������� ����/������
7�6�����!�\�����$������ ����������������/��\
��6��������!� ������.�����$������� �������/������
���6������������������������
+� ��1 ������������� ��������$��$������� �������.����� ����� ������$��� �����/������/��������/���� �� ��������������� �������/���������� �����������/�$����.����F����������� ���������������� ����������� ��� ��� �� �����!������ ������������������������.���!���.������/������������������$�/�����������������������������#����/��.��$���*��������!������������������������.���� ��������������� �� ��$������� ����,
+�������������$������� �������� � � ������������������ ������������$������������ �� �.���������!���� ����������������������1���������� �� ��������.�����.� � ��������.�����/��.��� �������8• $���� ��������.���������.����O• ���������������������������������������������� �� ���������1���#��������� �
*��$��=#�����$������C,�#����/��.���������� ����������.�����������������/�������������������$������ ������������������O
• �����������#���� ��������� �
+�������!�����������������������������#���� ����� � ����� ������������� �/������������������������ �����������1���������� �� ��0������������������ 1���� ����#���� �*��� �������������������5������ �,����������������������!����������/������������.�����$��8• ������������ ������������������ �����$������! ���������������������������������
���$�/��$������� ��������������������� ����/���� �����������#���� ������������������������� ����O�$��������������!�� ������1���������� �� ������������ ������� �� �����$�/������/�$������� ��������?�����������/�����$����������$�$������� ����O
• ������! ����#���� �����������! �������������������.���������������������������$����������!��� �� ���������� ������ �������� 1� ����/���� �����������������1 ����#���� �������$��$����������� ���������$��������.��������/��F�������� �������#����������������� �����$�����������������������.������������ ������� ������������#���� ��*�������������������$���#��������������������.����������.�������������� 1�����������.���������������1 ����#���� �,����$������� ���������������������� 1�.�����.������/���� ������ �����������/��������������.��������� �1������� ����������������������� �����$����������������� ���������!�����������������������1������� ������������!����� �
0�1 �� ������ ������ ���$��� ��� ��.������ ������� ��/ �� ��/��� ������ ������ �$������� ��������1����+�������������$������� �������� ���������� �������$�� ��*��.� � �/����������������� ������������������ ������ �.���������!�����,���������������������������*������ ������1 ����#���� �������$����������#����/�������$�,������������������� ����������� ��/����*��������������/ �.���!���������$���/��$�������!���� �,5����������������������.���� ������������/���������!������������������� �������1� �$������� ����� *��� �� ���� �������� $�����������,� ��� � ��/��� ���� ��� ���/������ �$������� ����������.��� �����.������ ����.� �������� � �����������.�����.�+�
������� � ����� � ������� ������������������������� � ���
�� R�� $������� ����� �������� �� ���� ���� ���� ��� �������� ��������� ������������� ���������� ��������� ���������� ���$ ��� ���� ��� ���.������
�� F�� �������� ��.��� ��� �������� �����!���� �� �� ���� �.� ����.�� ����� ������� ������ ��������.������ ��������� ��� 5������ �� *$�� ��$�� ,
������� ���� �� ��������� ������� �� �� ����������� ��
δ
�44 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
��/��� ������$������� �����������������������������������������������$������������$����������������� �����$��� ������$����������/�� ������������������������1� ���������!���� ���$������� ������ �� � ��������!���� ��������!������ ��� ����� ���������������$������� ��������������������$������������� �.���������1� �
1 �� 5"��� �������������'�� ������� ��� ������������ �
������������� '��"��������
1 � ������)����'��"�����������������������
"��� ��.� �� ��� ��� 1� �$�� ��$��� ��� ����� �� !��� �� ���$�� ������ *��� ����� ����� ������������$����.����,������������ ������ �������1� ����������������/�������.��.��������!��� �� ���������� ������ �.�������� � ����.������������������.������������!�� ��(����������1������� �����.�� ����� �.���.�������������/��.������ �.������������������������$���� �������1� ��������/���F�� ������$�/�������!���� �0������ ���� �������������$�����������������.�1���� �*�����!��������1��.������ ��,��������������������1� ����������!���� ���$������� ����
;��.������*����,������ ��1���� ������ ������ ����������1��1��$���������7(��������.�%%6�%%3����1���������������.������ ���-������������� ������ ���������� ������������������� ������������ ����������/���$��������.��������"���������� ����� ������������ ���� ���� ����� �����1����� ������ � �� ������� ��� $�� ��������� 1�� ���� �-���/���� �������!���� ���� �������������!�����������������$����$������������������ ����������������������������$����������������� �������1� ����������������/�$���������!� ���$����.���������.��� �$����.�������������!�� ������;��.������������� .��������� ��� ��� � �� �� ������ � �� ��� �����$�� �����!�� �� ��� ������ �� �$������������7����� �� �����.��� �$����.����� ������$����������������!���������������/���������!� ������.���������������������� ���������$��������!���6������/������$��� �����1��1��.� ���� ��� ��� ����/�� ����� �����!�� ��0�/ �� �� ����� �����!�� �$������� ��������/����$������� �������.�����������������/���.����������F������ ������������ ������� ����������*����������,�������������!�� ���������������1� ��+ ���.�������� �����������������#�����������������!�� ����1 ���������� ���.��������������1� �5��������� ��������������������� �����1�� ����������������� ��������������������������������������!�� ����������� �������1�����������$��������������������������!�� ������� ��/ �����������������������1�� �����������������1� ��*�������1���#����� ���� ��� ����1������� ����� �����/��� ���$� ��� �����1��1��.� ���� ���� ��� �������� ����� ���������!�� ������������������/������/����,
����� ��������/��.�1���� ���������������������������������������$����������/���������������� 1�� �������1� ��4�.����������������������������� �����$��������/����� �������1� ����� ���/��� ���������������������.�����*����������,�0����������!���������������1���������������� 1�� �������1� ��"��$������� ������$����� �������������� �.�������/������ ��$��������.��� �$����.����������������� ������� ��������� �� ������������������� ������$��������������������������1� ����.������� 1�*��������,�-�������.�������� ������������������H���.A�*�%%,�E������� �������������������/������!����������������������� ����/��� ������������/������$�� ��������������/��������������$�� ������ 1� ���������/�������$��������������������$������ 1��������1� ��0������ ��� � �$���� ������������� .�������� $������ �� ����� ��� ��� ����$������� ����� �����!������� ���� ���/��� � �� ��1 �� ��.����� F���� /�� ��.������������/�����/�� �������������1������� ������!� � ����������!� � �������1� ��+ �$�������� �������������� ���������!����������������$�����!������� 1�� �������1� �
� ������������� ���� �� ���� � ��� ���� � �� ���� ������
� � �������������� ������� ���������������� ������������� �� ��
���� ���������������� ��������������������������� ������� � ���
'��������� �������� ����� ���� ������������������� �����
�45 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
�$������� ����������������/������� ������/�� �����$��������������� ������������/�������1�� �������� ���������������������������/ �������/�����������1�� �������/���������� �������������� �.�������/��������/�� �����$��-����������$����� ����� �����������������������! ����������1�� ����� �1������������.��������������������$�$������� ����
����.A�*�%%%,�������� ������ ����������������� �����$�������������������������� ������������1� ��7������� ���%'�6�%%� �����7(�����������$����������������������#������������������� �����$��������.��� ������1�� ����/����� ����������/������/����������1�� ����� ��.����������������������������������������������� ��.�������
�����A�*�%%,������� �����������������������.��������������������������$�����! ������1�� ���*�$����� ��������� �������� �.��������� �.���7(�����$�����/���������/�������������1/� �/���������������,�����1�������������� ������������ �������������!�������*$����$����,�2������ ���.�1���� ����� ���.� ����������� ����������������!����$������� �����������������/���� �����$�����1������� �-�����������$�������������������������������$������$������� ����������/��������$��F�����������������1 ��*���$���/��,����$����$������� �����������.� �������!���������1�� �������� �������������� ���������������� 1�� �������1� �
1 � ���"���������*�����'��"����������������������
-�������������������������������.�������������!���� ��$������� ����������������������� �������������������������������������$�������1�������������/������ 1�� ���.��������������1� �������������$������� �������������/���� �����$�������������$�����������/������ ��$������� �����������/�� �����.��� �$����.�����������.����������������!���� ��$������� �������������$����.���������$��1������ ��R��������/������ ������������ �����������.���$������� ��������������/���� �����$����!���
/010102 3���� ���� �� ��� ������������ � ���
;������������� �� �� ��/ �� ��� �� ����� 1�� ��$������� 1���� ��� ������� ��� ��.����$������� ����� L�� ������ ��� ���!�� �� ��.����� �� ����� ����� ��� *��$����,� ����� ����.��������0�/ �������!�����������������1 ����������������/���� �����$�����������/������/��� ������$������� ������������/�� �����������������������������������������$���������$������$��1�������� �����������������������������E������� �����������! �����/��������� ������/��������������������� ���������/ ����� ������� �����������������/������������� ����F����.������������������� �������!�� �����������*�������/����� ��������������� �������������� ,���������������� �����������!��������� �����$������$�������!�� ��*��������������$������� ����������!� �������!�� �,F�������� ���$���������1����� ���!������/�� ��!������1������� ��������/�������/�� �����������������������/������������������ 1���� �������������� �*$����$��)�),G����/��� ��!���� $������� ����� ����� 1�� ��/ ��� /�� ��� ����/�� �� ������������������!�������� �������1 �.���������.����
-�����������$����$������$��1����������� 1� �������������������������.���� ����*��������!�������������� ������$�����������������$����� ��#����/��.���$���������!�� ���������.����,���� ����$������� �������� ��������� 1�������$� ���������1� ������������� �.���/�������! �$����.�����F����������$��������� �����!����������$� �� �
�������� ���������� ����� �����/������� ������� *1��,� ����/���� �������� ����� �� ������ ����� �� ������� ��� ���� �������� ������������ �� /���*�������� �� ��� ������ ���� ������� ����������� �������� #����� �� 6� ��$�� =�������� ��������� #��������C,O� ������� ���� �������� ����� �������!�� ��� ���$�� �������� ��� ����� ��� �������� ��� ��������� ���� �������� ��� ��� ��� �������
'��� � �������� ��������������� � ����������� ���� �
�46 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
�����1� �������!������ ������������������!����$������� ������������ �������� ��1������������������������1�������������������$���������� �����!������� �/�������������� ������������� �������� ����(���������������.�#����/��.����������������/���������� �.������������1�������������������1�� ����+������1���1����������� �����������$�� $������� ��������� ������������� �� ������� �� ����������� ��������� �������$� �� ��*$�� �� �,������1� �
/020202������� ������� �� �������� ������ ���� �������� � ���
5���������� ������������.� ��� ����� ������� ����� ��/ �� ���!����� ������ �� �$������� ��������#��������� ����1 �������������1� ��������� ������/���.����/������ $��������.��� �$����.�����F�����/������ ����.�������/� ��������������� ���������������������������� ����������������������������!����������������/��������������/����������!�� �����������#������������������������1� ��*$����$��)�)����������,��������/����������/��.����/������ �.�$������� �����$��������.��� �$����.�������.��$������� ������� ��� ����/����$�������$������������.�����������!��������/����������.�����������������/������� 1���$�����1�� ������ 1� ��$��������������������������������/��� ���� ��$���������������������������1�������1�
1 � /��"�������������*������������������'��"��������
�/�����������������������.�������������!���������������� �������� � ����������������������������������.�������$��������������� ���$���/��������� ����������������������/� &�0�������������.�������������!������$������� ����� �������������������$��� �� ������� #���� !��� �� ���$�� ������ ��� *���� ��� ����� ������ ������� 6� ����� 1�$������� �������������������� �������6���� 1��$������� ���������������������� �����������!��������� 1�$�������!���� �,�F�������������������� ������.���������.�������� 1� ����������������!�� ����������.���������� 1� ������1��������� �� �������1� ������� ��������������.��� �.���.�����
5��������� ��������.����� ��������� �� ������� ��/ �� ����!� $������� ����� �������������������/��� ������$������� ��������������������������.�������� ���������������.��� �������8• �����$������������������������������� ����#������������������ ����*��/��������
������$������������.��������.����/� � ��������������������� ������������������������� ��� ��� �������������� ��� .����������� ���� ���� ��� ��!���.� ����/������/�� ),����
• ���/�������.�*������������.,������������������.���������� �� ������ ���
/020401������ ���������� �������������� ��� ������� �����������55
��/��� ������������ ��$������� ��������������������������.����� ���������������$������������������������������ ����#������������������ ����F�����/����������� ������������������ ����������$�����$�� ����$������������6�����/������������� ���������� ��� ��������� �����������������������.�����*����������$������� ������#����/��������������������� �������������,
������ ������ �������� � ��������� �� ������ �� ����� �������� ����
6����� ��������������� � ��� ������ ���� ����� ����������
��������� ������������ � �������������������� �� �������
&�"��$���������� ������� ��������.����� ��� �����!������� ���������� ���1������� ����� ���������� ���������$�� ���/��$�� �������� ��� ��������������������� ���/��.� ����������� �� /����� ��� ��� ��� ��� ����� ���
)� �� ������� ���� #�������� ��� �������� ������ ����������� ������� ��� .����������� ���� ���� $�� � ���������8� -����������� ��� -������� �JG*���',�����$�$��4�����$� ���� �.��H.�����;��B���� G�K��� ������ ������������� ����8�;���� �#� 2���A�����������]� ��$��� 5����� �������������� 9���� 4��$�� 9������
� E�� ����� ��$�� )�&�
7�������������������� ������������������ �������&� ������������������ ��� ���� �
�47 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
E������� ������ ��� ��� �� �� ���� ���� ���� �� �������� ���� ��������������� ��� ��� ��������� ���� ���$�� �� ���������� ��������.���� '� ���� ������ �� ���� ���� �� #�������������������0� ��!���.� �� #�������� ������������������ ��� ��� ���$�� �� ��� ��������� ����#����/������������ �������������/����������*�����������������������$�.����������$�� ���� ���,� F������/��� ���������� ������ �� ��.� ��!���.� �����������#����/�����������������*��$��=�����A��������������C, ��� .������������.�������������� ���
0���!���.�����/�������������� ���������������������������������1 �������!������$������� �������.������$����/ ��5������� ������������������������ �������������#����/�������������������������$������������ � �������������� ���������� ����������� ���� F�� ��� $������� ����� ����������� ��������� ���� ���$�� �� �����������������.������������������.���#����/������������ ���������/������� ����/ �������������$�� ��0���.���!���.���������������������������������������� �������$������� ������������������$�� ����/ �����������$������� �����E������� �����������$���� ���������.�������/��� ���������.������.����������� �.��������� ������������������$��������������������� ��������� ��� ��� ���� 1����� �������� ��� ��$��� ������� ����$������� ������������� ������������������1���������#�����������������������������������������������������.�������.���/������ �� ������ ���
/020402������ *��+������ ������ ��������� �����������
-�����������/ ����������� ����������$�� ������/�� ����������.���������������������������$���������� �������������������������������*������������,������ �� ������ �������� ��� ������������������.�����$������� ������� ���� ���� $���� ��� ����� ���� �����������$������������������������������ ������������������������������!������� �/�������������������������������������������.�����*�������������.������������$���������������������� �,
0����������������������.�������������������$������� ������������������������������1�������������������������� �������/���� ������ �������#��������������������������������������������������������.����������.�����������������$������� �������������������������������������������� ���������������������������/������������/�������� 1���.������/������� ����5�����������������������.����������������������� �.���������1� ��F��� ����$������� ������������������������/���� �������!������������������ 1�.���1 �.���������.�����"�������� ������ �������$�������$�/������������������������$������� �������.�������/������������!� ������/��������/������� ����������������������������������������/������$��������.���� ��������������������������F�����������/�������� �������������� �������! �.������.���������.�����������$�/����$������� ����������������������/�������� ���������������/�� ����������.��������������������� 1������������������������������.�������������1� �
R��$���������� 1�� ����������.���������$��$������� ������� ��� ����������������.������/� �������� �� ����?��������/� �������1� ��R�����$���������$���������.������������� ������������������������������������������������ ��� ��������������.������/������� ������������������������.���.������.������/���;����������������$�����/���� ������������ ����� ���.��������/�������������/�� ����������.���������������������������1 �������/�������� ���������� 1�������1�� ��*��1 �������/������������.���#�����������������������!�� ������������ 1�� ������/���� �,���.�$������� �������� �����������
'� -������/��� ��� ��.��� *������� #����/��� ������������� $������� ����,� #����/��� ��������� �� ���� �� 1�� ��/ �� ������ ��� ��� ����� ��.��� ��� �/������ ���������� ��������� ���� ���$�� �
��������������� ��� ������ �� �� �� � ��� �������/��� ��������� �� $���� ��� ���$���/��.� ��������.������ ������� /����� ��� ���/��� ��� �� � �����������/���� ��� .����������$�� ���� ���� ������������� ������/��� ��#����/��� ��������� ����
!�� �� � ������������������������� ���� ��� ����� ����� ����"������������&������ ����&������������������ ����
������� �� ������������������������� � �������� ������� ��������� �������������� �����������
�48 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
����������������.������/������� ������������ � �������1/�� ����������.��������/������������/���������������/������.�$������� ����������������������������/����������������/��������1 ������������������������ ���������.������.������/� ����������������.�����!�������� 1�� �������1� ��*������� ��$������� ������������������ �����!���,
5�����������!������������.����������������������/����/��������$������� ����������� ������ ������#������������������������� 3�R��$������������������������.���������������.������� ��� �������������� �������!��������������� ����� ��=��������� �C� %
��� ����� �/������.��������������� ��������������������$�/� ����#��������� ������ ��������! ����������������"��������������� 1� ������/��������������������� �������� �$������� ����������� ����/����������������$���������*������������������1� �,�R�$����������/�� ����������.��������������!����������� ������#�����������������������������������������������1�������������������� ��� �������*��������� ��������$������ ���.� ���� ��� ��� ����� �������������� �������� �������� ��� �$��$����� ���$$������� ����,
��������/��������������$������� ������������ �����$�+� �1�������������������/��������$������� ��������������������� ����� ����������������6��������������.�����������/��������������� �.���������!�� ���$��$������/������������ ��������������������������������!��������������������������$������� �������$������������������ ��$��� ����� ����� ��� ��$� ������� �� �����1� �� ������� � ������ ���������$������� ������������/��������������!� �
1 � 1��"�������&������������4,
-������1��������������!��� �� ���$�������������������������� ���� ����.����������� ����������������.����������������������� ��������/���������!���� ��$������� �����������������������������������������������!�� ��$������� �������������1� �����
��8����9� ���� ���� � �� ��������� ��������� � � ��� ���������������� �����������
3� ��������� ���$�� �� �� ����� ����� ���� ���� ��#��������� �� ���� ��� �� ����� ���� �� ��/ �� ��� ������� #����/��.� ��������� O� $�� ����� ��� %
%� 0� ��������.� ��!���.� ��� �� �����/� ���� ��� ������� ��!����� �� .����������� ���� ���� ��� �/���� ����� ���� �� *������� ��� ���/���,+����/�������� ����/�� �� ��������.����� ��� ��.��� ���� ��/ �� *���� ��� $������� ����� �� #�������� ������������������ ��� ���� ���,� �������� #����/��� ��������� ��� 1�� ������ �� /�� ��� ��� �$���� ��� ����� �� ��#��������� �� ���� ��� *�� ���� ���� ����� ���� �,� $������� ����� ��� ��! �.��������.� ����.� F���� ��������� ���$�� �� ��� � �������� #����/��� ��������� �� ���� $������� ����� 0�/ �� ������������ �� *������� �� �,.����������.� ���� ��� �������� ��� ��� ����� #����/��� ��������� �� ��.��� ������ ����� ����/�� ��� ��������.� ���� "��/��� ����������������������$�� ���������� ��� ��� ��/������ ���� ������� �������� ��� ��� ����� ���$�� ��� �� ��� � ��������� ���� F���� ����� ��� ��� ��.�������� � ��� ����� ��� �� ���� �������� ���$�� �� ���� �� ��� ������� ����������� ���� �� ��� �������������� *��$�� =��������� ����� ������C,� "� ������� ��� ���� �������� ��$�� ���$�� �� �� $������� ����� ��� #����/��� ��������� ��� ������ ���� �� $������� ����� ���� � �.���� �����/�� �� ������������� ��������� ���� ������.� �������� "��� ��� ����� ���$�� �� $������� ����� ��������� ���� ��� � ������������ ��� ��� ��������� ���������1� �� �����$� ���� ��� � ����������� ���� ��� ���� /�� ��� ����� ���$�� �� ��������� ���� ����������
'�� "��� �� ����� ����� ��������� ��� ���������� ���� ���� ���� � ��������� �� ��������� ���� �����!����� �� $������� ����� ��� ��$� �� ��� ���������� ����� ��$�� ���� ����� �����1� �8
• ���������� -�� ��� "�����A�� +� *�%%),� >����.���� �����$� ���� ����� .����� ������8� ��� �������������� ������������ ;25�D�����$-������� ��� ��O
• ;� ����� -�� ;�������� 4�� ���"�������� L� *���&,�>����� ������� ���� ���������B��#����D�����$� -����� %3&� H������$�8�+�������;������ �#� 9�������� �������.O
• ;����A�� 9�� ��� -�������� L� *���),� >�����$�D����.� 9##����8� >�����$N�� 2������ ���D����.� ��������������D����.�(��������������� H�������� 5������$� 4�����8� >����������������A�� L����� H������ #��� >�����$� 5������O
• ;������� ��� ����������� >� *��� ,� H����������� �K����� ����������A�� ��@�����A� ������������ ���� �.�� ����� �#� .�����$� 4�����8;���� �#� 9�$����O
• H�����"�� ��� 5.������� �� *�%3%,� F.�� �##������A� �#� �.��������� #��� ���$��� .�����+�������2�������/����3�� ���� %�� �� 6&O• >�����$�� H����������� ���� 9��� *���&,� 4�����8� >�� F������AO• +�������� 5� *���),� >����.����(����� >����� -������ ���� H�����������E��B�.� 4�����8� ;���� �#� 9�$����O• ������<��$���� G�� ��� ���A�� 5� *�%%3,� >�����$�������� G������������ ���� �� 4�#�<�A���� 9�����A� B��.� H������ H����������
4������� 5����#���8� 4������ 5�.���� �#� 9��������� ���� H9-�O� 5����#���� ���������AO• 5.������� 4� *�%% ,� >�����$� ������� ���� �.�� �����$�� �#� �������� 4������ ��� 5�%�� 2�������������� #6*�,�� %)6�� O• 5�������� L� *�%%),� >�����$� ���� �����$� ��� �.��������� 5������� ��$��� �� 3� ��+�$��.��� \�� ��� -�������� L� *��,��7����������� �
�� ���5� �� 0 � ��� �� 4���� H.���$�8� ���������A� �#� H.���$�� -����
��� ������� ���� ������������"����� �������� � �� ����� � �����
�49 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
������������ ��� ����� ������������������� ������ ������������� ���� ������������������ ������ ����� ���������� ������� �������������� ������������������������������ ������� ����������������������������������������� ����� ����� ���� ����� �������� ���� �������� ��� ������ �� ������� �������������
��������������� �� ������
���������������������� �������������������������� ��������� ������������������� ��������������������������������������� ����� ���� ��� ���������������� ��� ��� �������� ������ ����� ��� �� ����� �� �������� ������ ��� ��������������������������������������������������������������!�"�� ������� �� ���������� ������� ��������� ��� ���������� � ����� ����� �� ����������������������������������������������������� ����� ������������������������ ��#������ �$������������ ���
"��������������������� ���� �������������� ����� ������������������� �������� ������ ������������� ������ ���� � �� ���� ����� �������������� ����%����������������� ������� ����������������������������������� ��� ��������� �������&��� ���������������������������������� ������������� ������������������ ��� ��������� ��������������� ������������ ��� ������������������������� ������� ���������� ������������ ������� ��������������#��������'����������������������(�������������� ������� ������������ ������� �����)���������*$�
������� �������� ��������
+������������� ������������������������� ���� ����������� ������������������������� ����������������������������� ����� ������� ���������������,��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� ������� ����� ������������������������ �������������� ������� ���� ������������������������������
-�������� ��� ����������������� ����������������� ��� ������������� ������ ���������������������������������������������� ���� ������������� ������������������(��������������������������������+��� �#!..!�� ����*/$����������������������������������� ������������� ���������������0�������������������������������������������������������� ������������ ����������%����������� ������ �������������������������������������� ������������������ ��������� ������ ����������� ��� �������� �������1������ ��� ���� �� ���� ������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������� ����0������������������������ ���������������������������� ��������������������������� � �� ��� ����� ����(�� ������ ��������� ������������ ����������������������������� ����� ���������������������� �����������������
�������
�����������
���������
��������
������������
���������������
��������� ���
������
���������
��� ���� � ������ �������� �� � ���� ���� ���� ����� ��� ����� ������ ��� %� ��� ��� ��� �� ����� �� � �������� ����� �������� ��������� 2�� ��� ��� �� � ��� ����������� ����� ���� ������������ ����� ���� ��������� ������ �� ��� ������ ������� ��������� ������ ������� �������� +����������� ������ ��� ��� � �������� �������� ��� ��� ��� �� ���� ��������� 3������� ������ � ��� ������� ������� ��� �� �� � ����� ���� ��� �� �� ���� ��� ������� ������� +������� ��� ���� ����� �� ������� ���� � ����� ���� ��� ��� ��� ��� ������ ���������� ������ ��� ����� �������� ����� ��� ������� ���� �������� � ������ ��� ���� ��� ������ �� ���� ����� ����� ��� ��� ������ ��������� �� ��������� ����� +��� ������� ���������� ������ �������� ��� �������� �� ���� �������� ���������4������ ���� ��� �� �� ��������� ����������� ��� ������ �������� ����� � ��� ��������� ���� �������� ���� ���� ��������� �������� ��������
�!� ������� �� ������ ������������ ���������� ������ ������� ��� ��� �� 5�3�� ��� �� ����� �������� �� ���������� ��� ��� ������������� ���� #���� �� �� ��������� ���� �������� ��� �������$� ��� � ���� ��������� ���� ��������
������ �
�����
������
��������
����������
��������
����!���������
��������������
�����������
��������
����
������"
�����������
�����������
���
�50 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
���������������.���!���.��� ��� ����1�� ������������������������� ������ ���-����1������.���=������� �C�������� �����/���$���������� ���$�������!�� ��*$��������,������������������������/� �������� �� ������ ������������������������/��������!�� ������$��������� �����#��������� ���������������1� ��F�������������� �������������.�������� ������!�� �����/������������ ������.�������������/�������1 �.������������� +�����/��������������������������������������1��������� ����1��������$������� �������������$� ��������������������������������1� ��*���������� �������1 ��������������.�������� ,�7��������1 �.�����1������������ ���.������������������������������������.������������������� 1������ ��������� ���/���.���������� ��������������� �����������
'������������� ���� ����������� ������ �������� ������ � ���
������8�;<����'�=����'�'���>������*�����?�+���������������<#@.4/
9����������/ �������!�������$������� ��������� ������������ 1���/����������������$������������ �����������/�����!� ��$������� ���������������� �����������!�� ������������������ �$���������� �')����������#�������� ������1� ���������������$�$�������!�� ��5����������$������� ���������������� �������!�� ������ ��������������/��������/ ������������ �����#����/��.�����������*����.����������.����� ��,������! ������������� ���������1���� �.������������+�������������.�#����/��.��������������$�/� ��������������� �������������$����� ������� ����������������������� ���F������/� �������������$������� ��������$�� �� �������1� ��������� �.��/��������� 1���$����.�������� ������$�/��������������������������� ����������1���������� � ����/
>9D� ������������� �� ������ ����������������������� �����������/���������������� ��������!���������!�� ��������������������������������������� �����������1� ��$������� �����-� �������������������� �� ���������������������� �����������/����������/����� ��������$�� ������������ ��*(���A������,�>9D������.���������������������������� ������ �� ���$������� ������ �������������� �������� �����������/������ ��� ���1�� ��$������� �����������$���������� ���������!�� ��*����������$���������� ����������!���� ��������������/�� ������ �/�$���������� ���$��������,�F���������������������� �������������������� ���������/� �������������������������������� ��$������� ����������������$��������$���������*>�����$�9@���A�D��.���B�������&����� �,�E������� ��������� �������� �������!�� ����������������������� ���$������������������� �� �������!����1�� ������������� ���������!�� ���������� � �������!�� ��*��$��=.�����$��@���A��� ������C,��������1�� ������������ ����������������$������� �� �
-����!�� �����������������������.�������������������/���������8������������� ��.���������� ��.�������������������������/���������.������� �� ������.����� ������������������$�$�������!�� ��*������������/��������������,�"�������������������������� �������������������������� ����������!�� ���������! �������������������.����������$��������������� �� ������ ��$������� ���������������������!� �����$��������������� �� ����!������� �/�.��������������� ����*����� ���������������!�� ����.���������� �������#��������� ������������ ��.�������������� �������.�������������������������#��������������� �� ������! �.����� ��,
'&� F�� ������� ��!��� �� ��������� ��$�� ������� �� ������1/���� ������� ���� ������ =������ �� �������� ���$�� �����!�� �C� +�� �������������� ������ ��$�� ��� ��1�.� �������.� ��� ���� ������ ���� �� �������� �������� ������ �� �������� $�������� �� ������� �� ��������� �����!�� ����������� ��� �� ���������� �� �������� �������/����� ��� �� ��������� ������ ������� �����$�� .����������$�� ���� ���� ��� ����������� ��$��0�1����� ���$�� �������� ��� ���� �����$���� )�JP� ���������� ������� ���� �������/������ ���� /����� ������ ��������� ������������ ���� ��� ���������������� ��� ������ �� +������/������ ��� �� �������� ������������ �� ��.��� ������ �� ���� �1��� �� �$�� �������� �������� ���� ������ ������� ������������ 5������ �� �� ���������� ���� ���� ������+����� ����������� ��� ������� �������� ��� ��� ��� �$����� �� *-����!�� ���� ����������',
')� 5������� ���� �����!�� �� �� ������� ���� ���� ��!��� ��������� �������� ������� ���$� ���������� �� � ���� *��� ����� .�������O� ���$�� .���������� 1�� �� ���� ������� �����1��1��$�� ���� ���� ��� ��� ��� �/���,O� $��� ��� ���� �� *>�������� ������ ���� 36%,� +�/���� ������ �� ��8� ����� ������������ �� ��� �������� �� ���� 1�� �������� ��� ���� ���� ��� ���� 1�� .�������� ������ �� ���� �� �������� �� ����.� ����$�� ��� �����$�� �������� �*���� ����� ������ ��� ���� ��.����� ��� ����� �� �������� ��� #��������� �� ���� ����,O� �������� �� ���! �� �������� ��� /�� ��� .�������� ����/�� ����/�� ���� �� �������� �� ��������� ������ ��� ������� �������� ��O� ����� ����� ��� ����� ����$�� �������� �� �� ���.����� ��� ����� �O� ���� �� ����� �O���$�� .�������O� .�������� ��� ����� �/�� �����!�� �� ��� ����/��� ������� ��� ��� �������� ��� ����� 1�� �� ����� �/�� ���� ������ ����� �������/����+�/���� ���� �� �� ��8� ����� �����O� ������/������ ���������� ������ ���� ��� ������ �������� �O� �����/���� $�������� ���� .������������ ���� ���O���� �������� ��� .�������� ����/�� ��� �� ���� �� �������� �� ����� ���� ������� ��� ������ �������� ��O� ������� �������� � ���� ����� 1���� ������� �/�.�� ��� ��� #�������� �� ��� ���.�������� ��� ��� ��� ��� ����������� �������� ��������� *>�����$� 9@���A�D��.���B���� ���&�� ���� �,
�51 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
7�����������������!�� �� ��������������������� ������������������� ����������������!�� ��������!������ �.�������� �.����� ����/ ���������������������������1��������$��#����/������������ ����.������������ ����0�/ ���� ������� �����������������$� �����������1/� �/�.�����.��������� �����������������.������$���6�$������� ���������������$������������!�� �������1/� �/���������������.�����������������/������ ����1 �$����.���������.��������F���� ��>9D������������������ ���.���������������������.�����/�� �������!�� ����������������1� ��������$�/��$������� �������������$�� �� �������1� ����!��� �� ������������������ ������1������ ��������������������� ����������!�� ���/���������/�� �����/�������$����.����������.���.���������� �������/�� �������������� O���.��������������/��������1�� ������������� �� �������/���/ ���������R������$������� ��������/����������1 ����.����������.��������*$������������������,���������/����������1���� ������������ ���.���������.����1�������1 �������������������������������� ���.���������������1 �������������0������������ ����.�����������������������$��!��� �� ����������������� ���$�������!�� �������
>9D� �� ���������� ��/�� �� �������� �������� �� ������� �� �� ��� ��.��� ����� ��/��� ��� ��� ���������� ����/������ �.�$������� �����$��������.��� ����������.��������$���� �������������� ����.����������.���������.�������������/�����$���������/���������$�������������/����������������������� �������!�� �������/������������������*���� �� �������!�� �,
1 � -�(�����������8���������������������"������������
-�����������.�����������!�������������������������������������������/���������������� ����/���������������������������� ��R��������/���������������.�������������� ��������1/�������/�������������.�����������/�������������������������/ �������/����� ������1���� �������� �� �� ������� �� �� �� ����1�����+�� ����/����$������� ����������������������� ����������������������!���*��$��=������������.����C,����������������������/���������������������������� ���������� ����������������$�$�������!�� ��*������8�/����������������������.��������������� �������1/��������������/������������������� ����������������$�$�������!�� ����������������$������� ����� ������ ������������� ��� ���� �������� ��6� �������� ������������������������1����6����������#��������������������$�$�������!�� �,�0�������/��$���������������.��������������� �����������#���� ��-��������������.��� ��.���/��.������� ������������������.����������.���������.�����������/����������������/��������������.��������������� ������.�������/��������/�����#��������� ���������������� �� �� ���� �����F�� ��������� �� ������� ������� ��$������� ������� ����1�������� �� ��R��������/���������������.��������������� ��������1/�������/���������������������������/� ���������!� ������.�����$������� �����*��������� �� �,�F���������$������� �������.��������������1����/�������������������������/������������������������������������������.���� ��������$������� ����
1 � 4���������������'������'��"�������
+����/��� ������$���������������1��������.��������������.�����.��������.��������� ��������������������������������$������$������� �����7��/�������������!���.$������� ����������.���������� � ��������/������������������������ ��$������� ����7����!���� $������� ����� �� ���������� ��1 ���� ��.����� �������� � ��������� �����$��������������������/�� �����������������������������.���������������������.� ������ �$��$���������� �����!������� 4�.��� ��� ��� ��� � �����!���� ����������� ������!�� ��������� �.�����������������/�������������������������-���������� ���/� ������/�� ���$��$����������������!����������������������/����������!���� ��$������� ���������1 �.���.�������.��������.����������.�����/������!�� ��0�������� ���������������/��� ������$��������������/ ���/���������������!������$������� ����
;��� �������� ����������� �������� � ���� �� ����������"� �� �������� � ������� � ���� �� �������
��� ������ �� �������������� ���������� � ���� ��� ��������� �� �������
�52 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaMakroekonomsko okolje in zadolženost
����! ������.���������/������������/��������������������$�*�������$������������.�������.,���/��� ������ $������������ ��� ��� ������� �������� ����� ��� �����!����������!���� �������������� ������!�������� .�������$������� ��������������������!������������� ���������/ ������$������� ����
�$��$����������!������$������� ����� ����������������������$��#����������������$������� �����6���������������������$��#����������������� ���������������1 ���������������!�������-�������������������������$����!� ��������������������������$�$����������������$������� ����������������������� ����/����������� ��������������������!��� �� ���$������������� �/������������������������ ������
0���1�� ������������������$������� ��� ��������������������������������������$��-�������� �������/������ ����������� ��$������� ���������/ ������$�� ����� �������������������������.�������������� �����$��;������������� ��������������1 �����������������1���������� �������$��������������$������� ���������! �.���.�������.�������.�0��������� �����$������� ������������! �����������$����� � ������� ������� ������������������ ���������� ������� ����������� ��$������� ���������1 ������$�� �������������������������.����������������������$����� �����������+� ��� �������$�� ���������� �������������������������� ���� ������������������������������������#�������*$���������$��$������������������#��������,��������$��������.�����������������������#����������������� �����$���/���������������������������� �������� ���� .�������!���$��$���������$��7������1� ���������� �����/��������������������$������� ������ ��/�������������.������.����������� �����$����������/����� ����/ ����� ����������������������������������������/���������������������/���� �����$������� �������������!��������!� ���$����.����
��������� �� &��������������� �� �������"������������������� ���� �
�53 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
�
�
�
4
�
5
�
6
�33� �336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ���� ���5
������)����7).8)������)�� �
��
+���+� � )-���%��)+������
-���%��)+������
-� ������������ "���������� �� �������� �
"�������������
0�������$��� ������������1���������������� ����5������ ����������/ �������!������������������������������������������!������������������/ ��������� �������1������������������!����� ���������� ���������$������!�������������������.�������������������������� �.�������������� 1� �.���$��� �.��������������$���������� ��
- ��$�������������������� �� ���������������������
E���������� ������������� ���� ������$��$������� ������������� �������1� �������/���� ��$���� �� �������$��������������������1� ��������!��O��������$��� ����/�� ������������$���� ���������������1� �������� �.�������.�����.'
7������������1� ����� ��������� ���%% 6��� ������������/�������&�� JP��� ����������� ��������� ��;(-������� ��������)�&������������/���-�����/������������������1� �� ����������1������%JP���� ��1 ���������� ������$���������%%%�*�������'��JP,��������������((0��� ��� ����$�������*$������ %,�+��������&�������� �������������� ���������������������1� �����;(-
-������/�����������������1� ��''��������������������������������� �����'�*������������.�������,������������������� ���� ��� �����/����������������� ��.��������*� �.������������ ��� �� ������� ����/���� ��� )'�%JP,�� ����� �� ��� ��� ��������� ��� ���������� � ����� ��� � �.���� ����� �� ��� � ������� ��� ����� �����!���� �� $������� ����
��� ������� �� ��������� ���� ����������� ���� ������
�� ���9:�$�������������!
������8��� ���������������� ����� �������
% �� �������������� � � ������������������������������� ����
' � 7�� ��� ����� �� ������ ����� ���� �������� ��� ����������.� ��/����
''� -����1� �� $������� ����� ��� ����/��� ��$�� �� ���� ����� ������� ������������� ��� ����/��� ��$�� ��� ��� �� ���� �������� ����������� ��� ���� "���������� ;(-� �� �����1� �� �������/��.� $������� ����� *� � �����1� �� ��� ����/��� ��$�� <� ������� ������������� ��� ����/����$�� ^� ������� ����������� �� �� ���,
'�0�������� ��� ��.� ����������� �� ����������� ������� ��� ��� �� ����������� ��� �� �� ����� � ��� 1�� ��� ���$�� ����O� ��� ������ ��� ���������� ������������ ����� ��� �� �� ����� ���� ���� � ��/�� � �.���� ��������� ��� ����� �������� ��� ����� ��� ���������� �� ����������� ����� ��� �� �� ��� 1���� ���$�� ������������� ��� ��� ��������� ��������� ��� ��� ������ �� �� ��������� ������� *5�������/��� ��#������ �� �'3�� �%%3�� ���� O� (������$�����(��$����� �%'&�� ���� &�,
�54 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
*&%�%JP,����������������������������������� ������/���������������� �*���&3�)�P,�������)JP�������� ������/�������������������������� ��.�������
0����������������� �� �����1�������������������.���������������������������1� ������� ������*������� ���� �.����������),�R�����������%% ��� ��/ ������!��������������������������� �����������*&3�)JP,�������������������������� ���������������������/������ 1������!���������������� ���������� ������ ��/ �����������������*)���JP,(���!������� ��.��������� ��.������������������������$������ 1��������������%�����������/��������!���� ��.���������&������������/��
0�����.����������.� �������������������1� �������$�����������������������!� ���$����.����*��� �������������.��%%3���%%%�����&������� ,� ��������������������������������������� ���������*$�������� ,�2� ���� ����������)������������ ��������������!� ���$����.���������$�������������1� ��'3�������������� ��������� ����������������������%%%�*��� �
�� ���9:�$��������������!
�� ���9:�$���$�9;7:$��������������!
��������/�!� �!�+0���46!
�
5
��
�5
��
�5
4�
45
��
�5
9�����)+��- �� ��������)+��-�� &�������)+��-�� ������
�335 ���� ���5
������6����� �������� ���������� ���� ��� ��� ��
������)��!������������� ������ ������������"��� ��������������������
�
�
�
4
�
5
�
6
�33� �336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ���� ���5
������)����7).
:��
:��
:��
:��
�
��
��
��
��
���
���
���
������)����7).
-���%��)+������
��-+����� �)�2�� :,���);�1<
������)���)� )+����7)��"7)�����)�
'3� -�� ���� �� ������ �� ;(-� *$�� ��� ),� �� ����� ������ ������ �������� �����1� �� ��� ����� ���)� ���!���� �� &��JP� ��� ��'JPO� ���� ���� ��� ��� �� �����������!� ���$�� ��.����� *��� ������ ����,� ����/���� ��������� ������� ����/�� �� ������ �����������$�� ��.����� *��������� ������ ����������������$����.����� ��������������� ���� ����� 1� ����1 ��� ��� �������� ��������&�����&JP���� ��������)�������%�'�P,O� ����� �������!� ���$���.����� �� ��� ����� ������ ��� ���� ��&� ��������� ��/��� ��1 �� ��� ������ �������� �����1� �
�55 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
�����!���� ���� ��� ������������������1� ���$������ %,���/���������� ��������$������������������������������� ��������� 1�.��������.��������� ����.�������������1� ���� ��.��� ������� �� ����/����������!���� �� ��� ����������.� �������� �� ��� ��� ����������$� ������������.���/��������1�� �����������������1� ������������������������������ ��������������������
0������������������� ����� �����$�� ������/�� �������!��������������������������.����������� �����������������*������������!�����O�$��������',�����$���� ������$���������� 1������*$��������,�I������������������.���� ������ 1������������ �/��������*�������/������������������������%% ������� �����%��������������� ,������� ������������������������������������������������������������%%%�����/� ��6�������%% � ����1����3'���������������)� �������������&�)������������/��O�����������������$� �'%������ �������������������������� �����/���������'������������/������3%�3
�� ����!
������+���� ������� �#$$%&���'
�
��
��
4�
��
5�
4�(��(�334
4�(��(�33�
4�(��(�335
4�(��(�33�
4�(��(�336
4�(��(�33�
4�(��(�333
4�(��(����
4�(��(����
4�(��(����
4�(��(���4
4�(��(����
4�(��(���5
����7)).
)++)=�)-�)+�����)-�)!�����):)> �-()��%�)9=�)������)+��� �)�$�����
)++�����)=�)-�)+������ �)+�����)9=�)������)+��� �)�$�����
)�������� "�����������������&�� �� � ���������������������������� ���&� ������ �����������
�� ���9:�$��������������!
��������&������%***�������� � ����� � � ����!
������4������������ "(����&����������������������� ���������
'%� 4���� ��� � ��� �� �������������������$� �� ���� ���������� �� ��������� �� �������� ��������� �������������� ����� ��� ��� ��������� �����/�������� �������������$� ��� ��� ��� �� ��� ��� ����� ����
6�5(���
6�5(���
6�5(���
6�5(���
��5(���
��5(���
��5(���
��5(���
��5(���
3�5(���
3�5(���
�335 �33� �336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ���� ���5
��(���
�5(���
3�(���
35(���
���(���
��5(���
���(���
��5(���
���(���
��5(���
�4�(���
� #+��)��� �)� �� ��
� #+��)� �� �)+��%�����
<�!���������)%��-+�����)��%�7)�����)�
�56 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
- ��A��"�������� ��"������"����������'�'�����������
+"�.�����������
0�5������ �������!����������������������������/���1����������������0����������� ����������������������� ��������� ���.����������������� �� ����$���� ���
0������ ���� ������ ���������������� �.������������� �������� �.���.�������������������/�������������������!�������6�����������/���������� �����������������$�������������������.�$������� ������ ��� �.������� ���� �� �������� �������!�� ����������������!� �������.�����$������� �����-������������������������������������������*5��5,����������#����/�����/����*;5,����������� ��� ���� ���������� 1������� �� ������!���������������������� ������� ����$��/����������� ����.���������
- � ��(��'�+���������.�'��"��������
0�5������ ���������$����������/�������������;5��������$����/��.����� ���*�������������������������/���������$���/������������������� ���,��������� ������������%%�6���������'�7��������� �������/������� ���������������/������������������� ����&6���
7���������.����;�����5������ ������������ �� ������ ���������/���� �������������$� �2�G������������$� ��9H;������������� ������/����������������� �����/��.����� ��������/���� ��$������� ��������+-25E�����������������$� ��������������������)*$���������������������),�-��� ������������� ��������������*����������������������,��������������*��������1��1������������ ����������$�,�-���������������� �������������������$� �������!����������$������/ ���������� ��� ����������/������������9H;
����������� ������ �������������������������1������*�0-,���������������������������������� ���.��������.������������/��.��� ���������������*$���������$��"���������������/��.�������� ������.,&
7��� ����#����/��.���/����������������� �����������������������!������� ���������������������� ��������������������!�������7�����������������������������.������������.$������� ���������+-25E�����������������$������������ ������6��� ������������
.��� �������� ������� ��� ���������� ��� ���� ��
�� �� �����!������� ��� ��������!������� ��� ����1��� $������ ���������� ����$��� ��� ����� �� ��������� ��� ���1��.� ����.8� 4���� ���� 5� *���&,!�� �� ����8�������(��������� �������������8� ��������� ������������ 9��������<��������� #��������
�� 5������ �� �� ����� ������� ����� ��� �� ��������� ���� �/���� ��� ���� 1�.� ���������� ��� ��� ������ ���� ���� ����� ��$�� �� ����.� ��!���.� 9�� ������������.� ��� /�������8
• ������������ (�� ���������� G� *��J��J��� ,� >����.���� 4�����$�������� ��� �.�� 9����$��� 9������D����.��� >�����$� �������$�$�� �������� ���� �.�� 9�� ������A� -������ ���� �)J&J���'� ��� .���8??����������?������A:#������?������?��� ?�K�B����.������?�������������?�����:����������:����#O� ����$� 5������ �� ������� ����� ��� �� ��������� �� ��� �������� ��������� ��� �/���� 1���������H����� ���4������ �� ���� ��� ��� ����� ����� /�������9�� ��� ����� ����������� *;��$��� ��������� ���>���1��� ��F��/� �,O
• ������������ (�� ��� ������� G� >����.���� B����.� ��� +�B� 9�����8� F�B����� �.�� 9�� -������ ���� �)J&J���'� ��� .���8??BBB����.���#�?�������?>����.�������������<�������#_�����.QP��>����.���P��B����.P����P���+�BP��9�����P&�P��F�B����P���.�P��9�P��O
• H���������� G��������� G�� ��� ������������ (� *���',� >����.���� H������ ��� +�B� 9�����8� 4�����$� ;���� ��� 5����������� E��B�.`4�����8� H9-�
0�� �/���� ��� ����� ��� ����� �� ����������DA���� *��� ,
��-������� ;5�� �� ��� ���� ������/��� ��������� ��"������� ��� ��������������� �� ����.� �����1��1��.� ��� �������� ���.� ���� ���.� ��� ������������E��� ��� �������� ����.� ������ �������.� ��� ������� �� �����/��� ������ -��� �����1��1��.� ���� ���.� �� ����/�� �� �� ���������.� ��������.��$���� *��/������ �������������� ���,� ��� ���� ��� ������� �.� ������� ���������$�� ���� ���� ��?���� ��� 1������� ��$����� �� ������.� ��� ����/�F���� �� ����� �� ����� ��� � �� ��� ����/�� �� �� ���� ��� ������ ���� ���� �����1��1��.� ���� ��� 5������� ���� ���� ���� ��� �� ���� �� ������
&� F�������� ������ ��������� �������� ��� ��� ����� ����/�� ��� ��� �� ��� ����� ������ �� ����� ��� �� �� � ������ �� ��.� ��������� ��� ���������������������� ����/�� �� ��� ������� �� ������������ ������� ��� ��� ����� ����� ������ �������� ������ ������ ��/��� ���1���� �� ������� ���������� ���� ������ ���$���� ��� ��������
� �� ������� � � ����.<7��������� ������������ ������������ � �������2==4:�� ����� ��� � � ����$>3����������� ��� �����"���� ������������ ��� ��������
�57 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
���'���� ��;5��� �����������/����������#����/�����/����*���������������������� �.���������������� �.,��������� ��������$�$��/������� ����� �������$�$��/������� ����'�-��� ���������� ��� ���� ��/ ������!�*���� ���/���������/�����������.�����������,������#����/��.���/���.����� ����������������/���������$���/���������������� �.�1���������������������������������������������� ����������������*�������$������������.�������.���������� ����������1��1������� ����������$����,
-�����������9�������������;5���������$����� ����9H;�/������������������#����/��.��/�����5/�������� ���������������������/������/������ ��� ����/�����������������������/���/�����.���������������!���������������� ����������������������������!� ������.�����������/����������7��� �������������.����#����/��.���/���������������5������ ��!����������������������������! ������� �� �������!������
- � ��5�����������"���������'��"��������
9�������������������!� ��������������������� ���.���� ������������������������$����/���� ����������������������.�E������������������ �������� 1� ����������$� ����/���� �������������������������� ����������������*���$��������� � �����$��������$����������������$��$��������1�������/�����,������������*���$��������$�����.���������������������$��������.���/�����.,�F��������������������$� �� ������$����/���� �
������38�A�����%�����*���������������������������+��'� �B�����%�B�����0&&����.
G����/������������.������������������������#����/��.���/������������������������1�� �����������������#��������������$�������$���� ����7������������������� ��#����/��.�������������$������ ����� ����$������������� ����������������������� 1��#����/���������������������� �����#����/���������!�� ������������$��������$���� ��� ������ ������/����F�������������������� ���� �� #��������� �� �����������������/���������� ��F��������� 1���������#����/��.������������.���������� � ��������.���������.������/ �.����������.���������������������6���������/�� ������/�������������������������������������������/���������������� ������������� ���� ��/��������������.����������.���������5+�������������������#����/��.�������6�������/ ������������� ������������ ������������������� �������������.������������������� �.����!�����O����$����������������!����������� �����������������������.��������������������� ���������*.������������������������������� ��������������������������������������������������$��������������,�*5+����%%&������&6����)������,�0�7(����������/���� ���������#���/��������!�� ��F������/������������������������������������������������ �.�$����������������������������� ����������������������� ����������� ��������������������������������������������������� ������������������������ � ����������������#���/��$�����#����/��$�������!�� ����/�������!�������!���� ����������$�������� �������������������.������!���� �������!��������������� �����.�#����/��.�������������������� � �� �.��������������/���� �������!�� �������$������� ����.����������������������/�����������!�� ��� ���������������������������������������!�� ���������/�����$������� ������������1� ��������/���� ������������/���� ���������������/���� ��<������ ����������� ��������#����/�����������������������������/����� ����#������ ��������$�������!�� ���� �$������������������� ������.����������� ����� �F�������� ���������!������������������?����� ��������/�.���!��.�����.�*F�����������������)&���)&&,
:1alebaT 5002itsarenlaerskedni,BCEniFMIijigolodotemoplijosopavajremirP
FMI BCE
alijosopjapukS 9,521 5,221
itulavičamodv 0,211 6,89
itulavijutv 0,394 4,502riV .inučarziintsal,SB:
�58 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
������ �����������������������������$��*����/�������������� ������ ��������$��/����/�����������������/���������$���/������$������������$�������������,
G����/������������$������� ������� �������#����/��.���/���.����5������ ��7����������������!����������������������1���������������������/����#����/��.�������*$�������3,������������������#����/��.���/�����������������������.� ��*���F�� ��������F�� ����������',��� ��� �������� �����������������#����/��������!�� ��$������� ����
- � /�A��"����������*�����'��"��������
4�����������������/�������$������� �������������� � ������$��� ���������!� ���$���.����������9�����������5��5�����/��� �������������� ��������������/����� ��� ����'������������� ���������� ������6���)�7������$��� ���������!� ���$����.����!�� ���� ���� � /���� ��� ������� ����������� �� �������� �����1� �� �������� ������������� ������������������������������������)
R���������� ������� �������/����������������������/��������������$������� �����������������$������� ��������� �.������������!� �������.��������.���/��������������� ��������������� �����������1� ������������!� �������.������������������������� ��� �������������������!�������*$����$����,��������� ��������������/�������������������������� � �������.�������������1� �������������� ������������/���� �
- /�$�����������������"�������������
7����!������������������������������������������������������������1� ���������!������������������.������.�������������������!� ���$����.������������ � ���������/��������������.�����6���� ������������������*�����#����� ��$������� ,���� ��<�������.��������� ����$���� ��������������������/�����������/���������������F�������������������������������������������� �� �������!���������5������ ����/������������������������ ����������!�����
� � !������������ "���������� �� "������ "������*� ����� ������ �� ����$���/��.����� ��� ����� ������������������ *������ �� ���� � ���� �� ��� ����������������!���������/���������$�����������������,8
m
m
PPBP
� ������"������ '��������"����"�������O� ��� �� ������ ������ �������� �������/���� ���� �� ���� ������� ������ /��������� ����� ���� ��� �����������������/�������� �������������/������������� ������������ �������������O���1 ����� ��������������/ �� �������������� ���$��������������������� �����������/��������������$��������� ����� �������� �����������/�������� ��
)��������!� ���� ��.�������� ��� �� ��� ����� ������6���)�� ��� ������� �������� ����/� �� ��� ���� ���������� ��/����� !�� ���������� *$�� ����� ��� '3,��� � ��� ��� �� �� ���� ������ �� ;(-� ��� ����� �� ����6��� � *� � %� ���',� ���� ������������ �� ������ ��� ���������� ��� ��������� �������� *�%%� ���',� !�� ����������� ��������� ����������� �������!� ���$�� ��.����� *��������� ��� ����������� ������ ��� ��.������ ��������� ���������������� ������������ ��.����,� 7������ ��$�� ��� ������ � ��� �������� ����� �� �� ��� ���� ������ ����
(����� ����� ��� ���� �������������������������� �������������"���������� �� ��� ��������� ��
1tt
1tt
PPPP
BPBP
−
−
−−
�59 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
/ ������������O��� ������������������������ ������� ������ �� ������������� ���$�����������������!�� ����������������� ����/���� ���������.
-���������8;-
��6 ������/�������/������� �����/��.����� ����������������
--��6 ��� ������������������*�������������/�������$����� ���������������$�������� ��6���� ����
�����$����.����������������������.���$����.�������/��������1�����������������������$�� ������� ��� ����� 6� ��� �������.� �L-95� ���� �����#���� ������������� ��$������� ����������������.���������������$���������������� ����$��#��������� ���G�
;0��6 ���/���� ����������������������.
F�!����������.�����.� ��������� �/� � ����������/������� ����*��������������$�.�����������!���� ������� �����������$������ ���������/��.���������� ���������,�-���$����� ����������� �����������/������� ���������� �������������� ���#����/��.���$���� ������1�����$������������/���� ��*���� ����������/���� ���!��� �� ������������� ����� ������������6��������� �.��������������� �������������������������������� ����� �������������� ��� ����!������������ ���� ����������������������������.�������.���� ���<��������������������/�������������������������������,�������������$������!����/���� ���������������������.�����
R������!����#����/������������������/�������������.��������������/������1��������������������!�������*����!����������������������.��������!������������$��������������!� ������.����O�$����������,������������������������$������� ��������+-25E��������� � ��������/�����������.������������.����.������� ���������� ����������������������/������.���������������������������������� ��� ��������/ �������������!� ���$���.����������������)�&�3JP������ �������&������������/�����/��������������
- / ���������������"���������������������CC�8�,,4
E���� �����.����.�����������������!�������*��������$����������������������$� �2�GO� $�� ��$�� �,� ������� ���� ��� ������ 3�� ������ %� ��� ������ ���������� ��� ��������� ��������� ������������ ����*$��������������&,���.����������������/������.������1/������ ��������������������!��������� ��1 ������������������.��%%%���������0��������������������%%%� �������/��������!������ �����������((0����1�����������1�������1�� ��������������O ����/������ �����������������������$������� �������������������/ �������������� ��.�������'����������������������������� �.�����������.��������.
m
m
BVBP
� -����1� �� $������� ����� ��� �� �� ������ ������ �� ����������� ������ ���� ������� ����/���� ��� 3��P�� ��� ������ ������ ��� ��� '��JP� ��� �� ����/��� ����� �%% � �����$��� ����� ;(-O� ������� �/� ��� �� ��� �$������ ����� ���&
'� 4����� ������� ����� ��� ��.� ������� �� ���1���� ����JP�� ���� �� �� ��1 �� ����� �� ������ �� ��������� ����� �� *������/��� ����� �%% 6��� � ����1���� &�)JPO� ���� �� ���� ����� ��� �� ���������� ������� 6� 3�JP,O� ����� �����1� �� ��� ����/��� ��$�� �� ���1���� )�%JP�� ���� �� ���� ����������/������ � ��� ������ �����1� �� ����������� *$�� ��� '',
:2alebaT hinučarhiksrotkesnihinčnanifvhiktadopoptsone�lodaZ
kinlazaK 1002 2002 3002 4002
avtsders/itsonzevbo 452,0 542,0 842,0 342,0
kedohodivijl�olopzar/itsonzevbo 563,0 763,0 963,0 873,0.inučarerpintsal,SRUS,SB:riV
���������� ������ ����� ����� ���� �� �� ����1???,2===������������ ����������� ���
�60 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
�� ��� ���� ��%����������������������������� �������*-���������������/�������������������'%6�,�-������� ��1�������������������������������.���������������� � �����������������������������$���������.�))� JP�*����������������'��JP,���/�����.�������.������*����/�������������.�(�+7,��������������� �F�����������������/������#���������������� ����������������������� ���������������������� ��� �����/�������$���/������ ����*�����&�'����� �����52FO���������/�������������/��������3������ �����52F������������������%����� �����52F,�"������������������ ��1 ������������������$�*����/������ ��������<����,���������������*������'<����,�����$�����������/������� ���*�����������������������)��JPO����$���/������&��&JP,
-��������������� ��������������������������!�������������������� 1��������������� �����������)��������/��������1/����"� ����������������� ��� � ����� ����� ������������������/���� ����� �����/���� ���������.�������� ������������������������������ �1���������$��������������������������*$���������&,�0�������� �����������%%%����� ��1 ���������������������������$����������������)�������������������� ��������$��
�0� ���� ����� ��� �� ����������� ������ ���� ����� ����/��� ����� ����$� �������.� ���� ��� *��<����,�� ������� ��� �� ���������� ��� ������ ����� *�����/����� ���������.� ��������,� ��������� ���� 1�� ������ ��� ��'JP�� ����� ��� � ��� ���)JP
������0��)����������� ���������������
������(���� ����������� ������� ��������������������������� ���
�� ����$�7< #�$�������������!
�� ����$�������������!
�
5��(���
�(���(���
�(5��(���
�(���(���
�(5��(���
4(���(���
4(5��(���
�33� �334 �33� �335 �33� �336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ���� ���5
)$�)��9
�7�
�7�
�7�
�74
�7�
�75
��-$����
+ +����)$�����)������) �!)+��%������) )+�� ��2)%�� �2++����)$�����)������)+����)+�� ��2)%�� )+��%�����#-��������)+��%� ���� �)?+�����@ ��������A7)�����)�
�
���(���
���(���
4��(���
���(���
5��(���
���(���
6��(���
���(���
3��(���
�(���(���
�(���(���
�(���(���
�33� �334 �33� �335 �33� �336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ���� ���5
)$�)��9
�7�
�75
�7�
�75
�7�
�75
47�
475
�7�
��-$����
+ +�����)$������)� ����������)+����$ �)+��%� ���� �
++����)$�����)������)+����)+�� ��2)%�� )+��%� ����#
%��$��������)? ������@�2� �A7)�����)�
)��������� �������� ���� � ������������ ����
�61 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
� �����2==4���� �� ����������������� �&����� �� �� � &�� ��������������
�� ����$�7< #�$�������������!
���$���/������� ����*�3��JP,��� �.���������������������������������/���������/����%�JP�-��������������� ��1 ���������������������������$���������������� ���������������������������������$��������������� ����*����/���������������'<����,������������������������� ������1�������������������� .�������!�*�����%JP,�(��������������� �������������������� � �.���%<��������������������������������� ����!����/�������������*���JP,
�������*������*�����������"����������*����� ������
�
��(���
��(���
��(���
��(���
���(���
���(���
���(���
���(���
���(���
�334 �33� �335 �33� �336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ���� ���5
)$�)��9
�
�
�
�
�
��
��
��
��
��-$����
)��-�� �) )+�����27)��"
)��-�� �) )+����$ �2
+ ������)+����)!����)��)+ ������)+���$ 7)��"7)�����)�
:3alebaT 5002�2991vokinlazaktsondervniitsone�lodazvokinlazaknučarziaziktadoP
oteL
ončerpvoPejnatsončesem
BPlijosopuvtslaviberp
inčerpvoPinčeseminaritnedive
ikmejerpavtslaviberp
ončerpvoPejnatsončesemavtslaviberpgolv
BPv
tsonejnemerbO/alijosopikmejerp
ejnačevoPanedelglijosop
ejnačevopvokmejerp
tsone�lodaZ/alijosopejnavečrav
FMI:ajigolodoteM
2991 159.51 373.14 609.011 93,0 - 41,0
3991 535.83 550.36 423.002 16,0 40,1 91,0
4991 797.37 851.87 557.803 49,0 33,2 42,0
5991 619.321 620.49 119.044 23,1 61,3 82,0
6991 868.291 663.801 320.065 87,1 18,4 43,0
7991 215.422 819.121 690.876 48,1 43,2 33,0
8991 196.272 785.331 602.828 40,2 31,4 33,0
9991 371.093 452.841 744.579 36,2 10,8 04,0
0002 508.274 046.661 401.271.1 48,2 94,4 04,0
1002 947.615 112.681 832.674.1 87,2 52,2 53,0
2002 242.855 865.402 567.758.1 37,2 62,2 03,0
3002 698.606 740.022 017.660.2 67,2 41,3 92,0
4002 579.907 038.932 620.902.2 69,2 2,5 23,0
5002 822.188 631.152 394.093.2 05,3 1,51 73,0
BCE:ajigolodoteM
4002 069.647 038.932 328.802.2 11,3 - 43,0
5002 921.829 734.152 260.274.2 07,3 0,61 83,0
6002IV�I 983.690.1 520.862 126.285.2 1,4 3,21 24,0riV .inučarerpintsal,SEPJA,SB:
abmopO .eknabenvolsop�BP,TIShinojilimvosiktadopintsondervisV:
�62 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
+� ��������������� ��������������������/�� ������ ���$������������/�� ����� �������������� �������� *�������,����� ���� ���� ��� ��� ��������� ������ /������������� �����������������������������������������.���������� ��� ������������������� ���� ���.�$������������������������� ������"�����.���������������������%%&��������������/�� ����� ��������������� ��������/������������O�������%%%����������/����!�����3��������������� �������������� �����������/�� ����� ��������������*$����������� 1� ������,�����/������������ �����
+������ �������� ����*$������,���������������������������������������� ������ �$�����/���$�������!���� ���������������*��� �.�������� ����������,��������������� �������&������� ������������/������� %�&JP�*���&���JP�����������������������������)��������� JP����������� ,������������������������ ����������.���� ��*����/��������������'<����,����������1��1���*& �&JP,�F�������������� � � ����1������������$�������� ������1����������!���� �������!�����������!���� ������������������� ��0������� ����� �������� ���.� ���� ��� �� ����$� ���� ��/ �� �������� ���� ����������/�������������������!���� ����������.���������������������!���� ��*������$����,�����������������������.�����������������.�*������.����)������� ,���������.����/������.������ �+������������������ �������/��������.����*+505,�0�����.����&�������) ������!��������� ���.����� ������1�������������������.�������� ���.����� ���.�*�3���������JP,������������ ���� ������������������������ ������� ����!������������ �������.����� ���*&��)JP,�-��������.������1��1��.����� ���.�������������������������$���������/������ ��������� ��1 ������/�� ������!������������ ���.�����/���� �������������������������� ���.����� ���.��������/���� ����������������F����������������� �����������!�����.����� ��������� ��������������� ����������������1� ��*L������������/������ ����� ������)�6)&O�-���������������/�������'�����'������ ),
"��������� � ��!������������������� ���.����� ���.����.������������������������� ��*������� �� ���������)O�$��������������,��������������� �������� �.�����.��������������� ������������O�����/� ���������!��������.������������� ���.����� ���0��������������������� ������!����� ������� ��������� ��� �����'��������� ���������������������)������ ����� ���0��������������������� ������!��������� ���.����� ��������� ��� �����'���1���&)��JP������ �����������������/�����/�����������������������(���!������1��1��.���������.����� ������ ���������/������� 1���*����.����%��������������/������))� JP����$�.���������������������/���������)JP,
� �����2==4�� ����� � �����&����� � �������� ����������� �������� � ����
�� ����$��������������!
����������+��������������������%&���'
�
��(���
��(���
4�(���
��(���
5�(���
��(���
6�(���
��(���
3�(���
���(���
B�)
���4
B�)
���4
B4
)���4
B�)
���4
B�)
����
B�)
����
B4)
����
B�)
����
B�)
���5
B�)
���5
B4)
���5
B�)
���5
)$�)��9
���� ���� �) +������ � � #+��
< ���� �� ��������������� ���� � � ������ �������� ���� ��
�63 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
�
5
�
6
�
3
��
��
��
�4
��
B�)
���4
B�)
���4
B4
)���4
B�)
���4
B�)
����
B�)
����
B4)
����
B�)
����
B�)
���5
B�)
���5
B4)
���5
B�)
���5
����
���
��
�
��(���
��(���
4�(���
��(���
5�(���
��(���
6�(���
��(���
3�(���
���(���
��
����
�
)��)+�����)� #+��)?�����)�A)/��� ����)+�����:+������ )+����)+��%� ���� #
)��!����)+�����:+������ )+����)+��%� ����#:&=�)��!����)+�����:�������� )+����)+��%� ����#:�
�������� ��� ���� �� ����� �%%%� ��.��� ������#�������� ��� ���� ������ ��� ����/��������!���� ���������������������.��������� �������� ������/�� ���� ���� ������ �������������/�*��� �1����,��������8• ��$����������������1� ����� ��.���������������������!���� ����.������������� ��
��/ ��������!���� ��������%%%��������������������!��������/���.�������.������������*���������.���$������� ���� ����/������/����!������������&�������������������$�������������������),O������������&�*������ ,����������������������� ��.���������������������.���/���.�����/� �����������/�������������� ��3�JPO
• ��������������������+505������ �������1�������������1����������������� ���.���� ��������������/�����/�� ������������� ��.���������� ��.��������*���������������� �����������6���.�1�����$������� ���.�����������������������������������,�������������1������������ ����$���� �O
• ���� 1���� ����������.����������������������������$������������������������� ������5������ �� ��9��� 22� ��� �� ���)� ��� �������/��� ����� �� ����1��������� �� ������������������*$��������'������������O�$������������������������ ��� ����� 1������������������������$���/����������� �������� �������������F��,O
• ���������������1������������������9�O• �$���� 1����!���������#��������� ����������*������$���� 1����!��������/���
���������������������������$����.,
0�/���� ��1����.� �������� �� ��������� �� �� /���� ��� ����� ����� �� ��� ����/���$������!���� ����� ����/�����������$��������������������$���������������%%%�������� �
�������%���� ������� ������������������� ���������(
�� ����!
��������=��� ������������-&;�>� ������ ����������$�����������������>� ��������������������������� ������ �������� !
:4alebaT BCEijigolodotemoplijosophinčnabarutkurtS
itulavoP unemanoP
itulavičamodV itulavijutV ak�in�ortoP aksjnavonatS alatsO
4002.21.13 5,77 5,22 7,35 3,32 1,32
5002.21.13 6,26 4,73 5,74 4,03 1,22
6002.60.03 8,65 2,34 5,44 0,43 4,12riV .inučarerpintsal,SB:
�64 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
�����!����������/������������������/�����������-���$���$������������ ���#����/��.��� ����� ���$�.� ��$��� ��� ����� ����� ���� ���� ����1/� �� ������������� ��� ����� ��$������� ���������� ������$�/����������������� ����/���������������������������������� �������������������������������!�������*$������)�6)�,
- / ��(�'��������+"�.������������"���������
E������������� ��� ������������������!�������$������� �������������������#������ ��������� ������5������ ����.�������������������������.����$�.�����.O��������������������.�-E���������.�����������.��������.���������.��������/�������$� ���������������.���������.����$�.���������� ��������������� �� �������!�������.����� �������F����������������.����������������������������������!���� ��������������/����������� �������$���������������$� �������� �� ��������������/������ �
5040201 #����� �� � ������ �� �������� *#�%+
-��������������!������������.�������������������������������1� ��$������� �����*�-EO$�������,������� ������������ �����3� ��� �������!� �����%� ������������/����$������� ����� ������������.��-E�*$���������&,���������%%�*������������������� ��������,� ���1���� ���&� *������ ������ ������ ������ ��������� ��� �������!� ��������������� ��������� �� ���1���� ����',�+� ��� � ��� ������ ���� ��������� �����$����������!� ����*�������JPJ��������%JP�����������������,�������%%%�����������((0����������$������� ������������������!�������������������������&���� �������� �
��������� ����&������ � ��������� �� ������
� ��������� ���������� ������������������������� ���� ��
3� -����� ���� ��������� �� ��� �� �������� ��� !��� �� ���� ������1/���� *��� �����#����� ��H�2H�-� �� ��� �� ��� ������� 6�>����� ��� ��������.������ �/�������.������� �/�� ��� ����/��� �������������/���� �����������5������� ��������� ���������������� ������$��$�������-�.�1�����$������� ���������� ��� ��������� ��� $������� ������ 7���� ��� F���������� "��������� ��� �������� �� ��� ��������� 5�������� ��� ������!���� ��� >�������������� ��� ���������� ��� �����/��� �������� ��� ��������,� ��� ������� ��������� ��� ����� ���� �����1��.� ������� *�������� ��� �������� ��� .�1�� 6������ �������� ��� ��������� ������� ������ ���� ���$�� �������� 6� ������ ��� ��������������� ���/���� ��� �������� �������� ��� �������� !��� �� ������������ ��� ��������� ��� ���� ������� ��� ����������� ��������� ��� �������� ������ ��� �����1��� ��� ������������ 1����,
%� �������!� ���� ��������� �� ��� �� �������� ��������� *��� ����� ��� �������$�� ������ ��� .��������$�� ������ ��� ���������������� ���� ������ ��������� ���$�� ��������� ��� ������ ��.����� ��� ���������� ��� ����� ��� ����� ��� ���$�� ��� ����� ���� �������� ����/�� ��� ������,� ���� ���������������� ������� ��������� �� ��� ��������� *��� ����������� ��� ���$�.� �����,
Slika 13��!���������������� �������� ��������*����"��������������,��
��������5������%***!
�� ���9:�$��������������!
���(���
�5�(���
6��(���
65�(���
���(���
�5�(���
3��(���
35�(���
�(���(���
�(�5�(���
�(���(���
�(�5�(���
�(���(���
�336 �33� �333 ���� ���� ���� ���4 ����
)��9)��)�����)!�+�������
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
�7��
��-$����
)<�-+����� �)������ �):�������)������ � )<�-+����� �)������ �):)�������) ������)������)+��- ����)<�-+����� �)������ �):)%������ )���%�����)������ �):)�-��� �)-�)�� ������ �)+���%�����)���%�����)������ �):)�-��� �)-�)���� ����7)2�� )���%�����)������ �):)��#!�)�-��� �)<�-$����)+��%�����@�������)������ �7)�����)�
�65 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
���� 1������0���������&�����������!� �����������������/������$��������� ������������*����� JP,3��-����� �������������������1�������������$�����������!� ���������������������������������&�JP�F��������������)�*$�����3�,� �������/����$������� ������������������������� ������ ������������� �����������*�������!� ��������������������� ���������$����������JP,��������� ���������� �JP���/����� ������������� ��������.� ��������� 5����� $����� �����!������� *��� ������ ������ ������ ������ ���������!� ������������������������,� �������.��������.������������������!������������� ���������������� �����!������� *$�� ���� '�,�� ��� ����� �%%%� ��� �� �����!��������� 1�����������������)���� ���������/��������1/��������������� �������� �������� �.���.�����.������ ��! �������������
5040202 !������� ������
-�������������$�������������.��������.���5������ ����������������������� ���������=�����.C���������.�������3�������;5��� ��� ������������1���������� ����.��������1����������/�������������������/���*$��������� ,�I���������� ����.����������������������/������ ������������������������/������������������� � ���������� ����.�%&& 33������������ ����)������������$������� �����3���������� ����� ��������%%'����� �����$������� ����3&���������'�������������� ��������!����������������$������� �����������0�����������.����/��������������� ����������%%'����1����� ����� ����52F���������� ���&3�3����� �����52F�*��� ��������.���� ,�5���� ����������������������������/�����
� �� �����#�%������������������������������������ � ��������������������� ����������������������������������� ����
3�� -�� ������� ���.� �������.� ��� 5�������/��$�� ��������� ��� � *��������� ��� ,� �� ����� ��������� ������ ���.� ��������� �� ����� ���&� ������� ���� �� �������� �� ��� 5�������/��.� ��#������ � *���������� ��� ,� ��! �� ���� ��� &� JPO� ����� ��� ��� ����� �� ���� ��������� ������ ������������ ��� ���JP� �����$���� �������!� ���� ��� ��� � JP� �������� ��������� 7�� ����� ���)� ��� �� ����� ����� 1�� ������ *�������� ��� 5�������/��$��������� ���'� �� ������ ���� �� -���� �� ���� �� ��� �� ���',� ������ ���.� ��������� ��! �� ��� &��JP�� ����� ��� ������� ������ ���� �������������$���� �������!� ���� ��� &��JP�� �������� ��� ��� %��JP
3�� -��� =�����.C� ��������.� �������.� $��� �� ������� ��� ��������$� �������� �������� �� ����/���� ��1���� 0���������� *�������� �� ��$���� ���.����.,� ��.��� �������� ����� ��������� �������� �������� ����� ����� ���� ���$�� *���� ���� ��� ����� �� 5������ �� ��� ���� ���1�� ��JP�� �� �� ���� ��� ������!� ��.��� ���1�� ��� JPO� ��� �������/��� ���$� ��� ���/� � �� �������,� E�� ����� ��� )
3�� I������� $������� ����� ��� -������ �������������� $������� ����� ��� �������� � ����� *5�������/��� �������� ���)�� ���),
3&� I������� $������� ����� ��� ������� ������������� �%%�� *5�������/��� �������� ���)�� ���),
�� ����� � �� ������ ���� �������1"/������ ������
:5alebaT ijinevolSvecitrakentiderkenbesO
ecitrakentiderkenbesO a %vitsarejnpotS
hinadziolivet�hinbesocitrakhintiderk b
vličalpolivet�,ijinevolShičositv
ličalptsonderVonzemasopan
,ocitrak5002enec c
hinadziolivet�hinbeso
citrakhintiderk
vličalpolivet�,ijinevolShičositv
,ličalptsonderV5002enec
6991 654.404 513.12 202.883 - - -
7991 162.515 601.72 868.973 4,72 2,72 1,2-
8991 541.015 132.33 036.154 0,1- 6,22 9,81
9991 546.155 407.83 193.874 1,8 5,61 9,5
0002 978.926 902.44 422.015 2,41 2,41 7,6
1002 810.676 777.74 722.315 3,7 1,8 6,0
2002 911.337 831.94 218.084 4,8 8,2 3,6-
3002 990.408 010.25 798.944 7,9 8,5 4,6-
4002 605.378 822.35 227.714 6,8 3,2 2,7-
5002 885.339 387.55 457.504 9,6 8,4 9,2-riV .inučarziintsal,SB:
ebmopO :a onerbodoukintemiejhiretakirp,ecitrakentiderkni)ucesemvnadnečolodanonjačibo(itsonzevboovanvaropone�oldozecitrakon�eterp:ecitrakentiderK
)imacitrakimiksni�urdzončujlkv(mabesominčizifenadzi,ecitrakenličalp;hikorbohinčesemčevvitsonzevboovanvaropaz)olijosopgnivlover(olijosop.ijinevolSv
b .ajbodboagenzemasopucnokboijinevolSvhinadzi,votnedizerennivotnedizercitrakhinvajlevolivet�c .TIShinojilimv,ujteltrtečmenzemasopvtemorpana�ananesličalptsondervniolivet�
�66 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
����������������������������������������������$��������������������������������� ��������������������/�������������1������������������������2����$�������.������������������ ��������� ���/��� �� ���������� ����������� 1��� �� � ���� ����������� �������$������� �������/��������*/����� �������������1�����������������$������� ����������� ���������� �������������/���$������� ��������������?�������������1���� '3� '�52F*������.���� ,������������ ��1��������%%'�$������� ����������������������������)<�������� ����������������������������*����&�%���52F�������.���� ,
5���� ��������1����������/������������������ �����������������������������*���� ����������������������.������������� 1� �.����,��1����������/������1�������������1/��+� ��/���/����������������������� ���������������.�����������*��',���� ��� �����%%�* ��',��������� � ������������������������������/��� %�3<�����F�������� 1�� ��1���������/����������������������������.������ ���������������������/�� ��1����������������
��� ������ ����� ��� ������ � ���@=������������
:6alebaT ejigreneenčirtkeleipolkdO
oteL iclamejdO a inimopO polkdoazigolaN ipolkdO iclamejdo/ipolkdO
robiraMortkelE
3002 590.871 726.832 8079 3341 508,0
4002 524.971 388.843 816.01 8431 157,0
5002 888.081 344.843 901.41 1811 356,0
aksjneroGortkelE
3002 686.17 454.66 1622 062 363,0
4002 965.17 066.29 1533 113 534,0
5002 063.27 490.601 5623 513 534,0
aksromirPortkelE
3002 661.201 - - 333 623,0
4002 700.301 - - 603 792,0
5002 173.401 - - 645 325,0
ejleCortkelE
5991 - - 010.52 - -
6991 - - 083.43 - -
7991 - - 717.82 - -
8991 - - 289.82 - -
9991 - - 965.82 - -
0002 - - 927.42 - -
1002 - - 925.62 b - -
2002 - - 311.11 c - -
3002 - - 6608 - -
4002 - - 468.21 - -
5002 - - 533.31 - -
anajlbujLortkelE č nimopo/gloD polkdo/gloD
3002 - - 6327 755.21 258.14
4002 - - 463.41 998.11 969.43
5002 719.472 d - 830.11 462.21 085.34riV .inučarziintsal,anajlbujLortkelE,ejleCortkelE,aksromirPortkelE,aksjneroGortkelE,robiraMortkelE:
ebmopO :a .tsemhinliremolivet�inemopveclamejdoolivet�b .vetijemolemiinsipzi;unimopoopitsonzevbohijovsilačalpukorvosinik,ekin�lodenajnimopoesvazpolkdoazigolanilavosipziesos1002ateloDc .olivolopzarvogolanolivet�ejesotaz,TIS000.02ni000.51demlaribziejesvetijemo;itavejemoilečazpolkdoazvogolanisipziesos2002utelVč .vogolanhinasipzi%01od3dohinejlpolkdooksnajedajčordopdoonsivdoejad,esejujnecO.inhipolkdohine�rvzioksnajedovoktadophinčnataN
janotaz,)ivajretziirpaledekimaniddoamorizoenimopoazvaledboalivet�doejonsivdo(ajnimerpsiteldemesvopolkdonivonimopohinasipziolivet�.polkdoazugolanamorizounimopoanglodinčerpvopitajremirpejlobjanolibib
d .6002.2.2nadanveclamejdoolivet�
�67 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
������� � ��������2==5������� �� �� &������ ������ ��� � ���1==0===�.(�� � ���������������������� ��������
���� �� � ������������������������������������������� ����� ������ � ����
��������������������$������� �����R�������/������1����������/������$������� ����*$�����3�����3&,�������������%%'�$������� ��������������������/����&&�<�����*������/����������� ���/���� �� �� ����.���� ����1����&'3�52F,�� �� �������� ����3�� <����*������/���������������/������� ������������������! ���'3'�52F,
5040204�A���� � ��� � �� ���������� ��������
7��������������������������������.��������/�������$� ������$������� ���.��� ������.*$������������%,��������������������������������������/�����������$� �������� ����������������������-�������$������������!������������������!��������� ����.������ �� �������/������/�������� �����������������������������������������������/����������������� ���������������7��������������������� �������������'
504020/ !������ ������������������� ��������
5������ ���7������������1��1��.��������.������������)���������������������������� �� ���������� �� ����������������1��1��$������������ ���� ��������������������0-����������������������/�� ����.���������� �������0-�*$����$�� ),
0����������� ��� ���������������������������������������� ��������� �.������������������������������������/�� �����$�.���������� �������0-
5���� � ������������������������������� ����������/��.���������� ����.��� ���.����'&���� �������� �����������1������ ���� ������������52F����$������� �����*$�����3�,������������� ��������� ������������������� ��������������������������.������.����������� ��0���������������������� ���������� ���� ��/ ������!����� ��������/���� �����&'���������*���� �����/����������� �������� ��������� 1����/���� ������������������1 �,������������ ��������� ��/���$��������� ���.�����/���� �����&����'���������������������������/���� �����'��������������O���/���������/�����������.������ ���.��$���� ����������/�����������$�������*���� � ���������������/��.,
5040205 B����������� ����� � ���� �������
0��������5��������� ��������� ����� �������������������$��������� �/�����������1�� ������������!������
=����������������� �.�����.�����.������!�������������� ����������`�-�����������1���� ������������������!���� �8�������������������*���������/��������,�������!���� �����
:7alebaT hiclajadotiderkhinčnabenirpitiderK
tsončoR a vecesem3�0 vecesem6�3 vecesem21�6 vecesem63�21 63danvecesem japukS
tsonderv b 748 587.5 681.7 691.71 030.23 540.36
itsondervv�eled 3,1 2,9 4,11 3,72 8,05 0,001
bdogop.t� c 264.7 881.44 912.53 759.01 784.7 313.501
bdogop.t�v�eled 1,7 0,24 4,33 4,01 1,7 0,001
obdogopankesenz 805.311 819.031 830.402 804.965.1 280.872.4 446.895riV .inučarziintsal,VPU:
ebmopO :a iderzarosjas,inipuksigurdirpilačoropokhalosecesem3tsončoraz.rpn;votiderkitsončorenjemititsrvumak,jitejdopekapanazokhalergmetirP
.iličoropimindaruzudalksvlaledboektadopejRAMU;onzevzinečolodb .TIShinojilimVc oaličoropagentellopoladdoinb�urdhiksradopsog08,MOEnihabdogophintiderkhinejnelksoličorop151lejerp5002atelicivolopivrpvejPVU
.habdogophintiderkhinejnelks
�68 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
���������.����������.�������!���� �������������$���������$�C
�� )����P�� '��P�������$��������������������P
=���� ��� ���� ��$� ��� ��� ������� �����/���� �� ��������� ���������� �����/�����������������������.�����1�������!��� �� ��������������������� 1������������������������!��� �� ����������1/���`�*�����$����,C
������$���� ��&�&�P�����/���. �)�3�P�������������������� ������� &'� �P���������?<�������!��?<� )����P�������$����� ��&�&�P
2����$���������� ��.���������������� ������������� ������/�����&�&JP�5����������������!���.����������������� �.��)�3JP������ ������������$�� ����������!������*$�������5�����������$���������'������� 6�',
504020@�������� � ����
5��������� ����������������� �.����!�������������/� � ��;����������$���������������� �����$���������� �������������������������������������$�� ��*$���������3,������� �������� � ����������� �
G����/����������������������������������������������� �����/��.���������.3)���������������������������������3 ������������������ ����������� ��������� �������������������9���������$�������������������� �����!������������������������� ��������������������������������������������������� ����������$�8
3����������� � ��� ����������
3)����� ���� �����/��� ��������� ��� 1�� � �� ���� ������������ ����������� ������ *$������ �� ��� ������ �������� ����� ���/����� $������ ��� ����������� ������1/���� �������� ��� ������� ���,
3 � ;����� ��� ��� ����� �� ��������� ���$�� ��� ������ � �� �������� ��� ��� ��� ����� ����� �� �� ����/����� ����������� ��� �� �������� ��� ��� ����������� ��� ������� ����� ��������� ��� ����� �������� ������� �����/���� *��� $��� ��� ��� ������ ��� ����� ���������,
:8alebaT 6002.6.03nadan,avtslaviberpavolsanziujnagevtumentiderkknabtsonejlvatsopzI
avtslaviberpavolsanziitsonejlvatsopziinpuksvaderzar�eleD
A 1,39
E 6,3
B 8,1
C 8,0
D 4,0
P 2,0
japuks 0,001riV .inučarerpintsal,SB:
ebmopO :hilivarphetopiledzarhanipuksopesvokin�lododhakvatsophinčnalibjanuzopitsonzevbohitezverpamorizovetsdershinčnanifvetitsrvzaR:,ind51ododumazzamomejziamorizoitsolepsodboitsonzevboejovsojejučalpA,ind09od13doodumazzidutonsačbo,ind03ododumazzitsonzevboojejučalpB,ind081od19doodumazzidutonsačbo,ind09ododumazzitsonzevboojejučalpC
,ind063od181doodumazzidutonsačbo,ind081odind09danodumazzitsonzevboojejučalpD,ind063danodumazzitsonzevboojejučalpE
,ivotoguivtinecoinčimasopirpaknaberetakaz,hakvatsophinčnalibjanuzopitsonzevboetezverpamorizoavtsdersančnanifojitsrvzaresonipuksotvP.ejicavrezerejnavokilboilavetibalsoanbertopejad
nemanatazaknabibaden,itsolepsodhikorhinejrovogodonebdogopveknabodakin�loditsonzevbohesvoličalpinemopakin�loditsonzevbooličalP.)5002,�ujnavejnecoopelkS(akin�lododovtsdersončnanifovonalivatsopzvondersopenilaondersop
�69 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
• ������#����/��$������!� �����������$�����!�����• � �$���� ���!������ ��$��������� ��������$�� �������$�� �������� ��� �����
������ ���� ���������������������������.��������• �������������$����������� ��#����/��$��������������������������������������
������� �����/��.���������.�������������$�����!�����• ������ ���� �����!������.�������������������������������.������ �.�*5������
���� ���� ��T����� ,
"�����.� ������������3�������5������ ��1��������/� ���������!�/�������� �� �����������/�������� ��������������������������+� ��/ ������!����������������������� �������������������/� � ������������������ �.������/��������� ���� ��/����� �����*��.� �����%&��JP,���������.���������������� �������������� ��������� ���������!��������������� ���������������.���������/�������� ������� ��������������������/�*��������9O&�'JP,������������������ ��1��������������� ������������������������������*;��H����(,7�����JP���������������� ���� ������������ �����52F���� ������.����� ���������.���� �������������������������������� ����������� �
- 1�5������"���)�����"���"��������������
R��������5������ ����������!���������������� �������������/���3'����������� ���.���� �����������������������������1�������������$������� ��������� � ������������ �����-����������������� �������������������������$������ ������ ����5������ �������
0���������)� ���������� �������������������������/ ����� ���������$������ ��������/ ����������������1������+���7������������1��1��.��������.�*���)O�$�������������%,��������������������������� �� ����������� �� ����������������1��1��$������������ ��� ��������������3������0-�F����������� ��������� �.� �����������������������'��)%�������� ��������������������/����������� ���.���������.���$����.�6�����������/������������������$���� �����#����������������������*-���������������/�� ��T�����),�F���7�����������1��������������� ��*���),�������/������������� ��������� ���������� ����/�����������������������#������������������ ��������������������1���������������� ��������!�����(���/�������������$�� ����������!������������.����� �����������7������������������������������� ��������������� ���.�������*���),��������/������������ ����������$�� ������������������������������������� ����������������$���������������� ������������� �����$����O���!���� �������/���������� ��������������������� ���������/������/�� ������������������������������������� ����������� ���������������$�� �������������������������������� ����
F������5������ ���������� ������������$��������� �� ����������������������/� ��*�����������������������������������������$����$���������$��&'�,�F���� ��2��� ���*��� ,����� ���/������=+� �������� �� ��a������$�b����/� �C������������ �����������������������5������ ��������������������������1�� ��������� �.�������������������������1���9��������.�����1�� � ����#����� ����������!����������� �����������������$�����������������������������������=T�������$���������������� ��#���/�����������������!�����/�
.����������������������� � ��������15�����������������������"���������&��� �4@=����
3'� G���� ��� 5������W� *���),��������� ��� ��� ����� ����� �� 5������ �� ����� �� �������� ��������!�������� ��������� � ���� �� ��! �.� ��.�������.�������.� +� ��$���� 1�� �����$� ��� ��.��� ���� �� ��� ���$�� ��� �����?/����� ��$��� ��� �������� ���� ����� ����� ����/����� �� �����1���������� F�� ������ ���� ��� �� � ��� ����� �� ��� � ���$���� ����� ��� ���� ���� �������� � ����� ����� ����� ��� ��� ��� � �� ��� ��� ���� ����!������� ����� �� ���� ���� ���� �� �����
3�E��� ��� !�� ���� ���� �����/��� ��������� �����"������ ���� ��.��� ������� ����!���$�� ���/���� *���/���� ��� ������,�� ���� ���� ���� �������/������� ����/��� ��/���� ���� ���$�$�� �������$�� #����/��$�� ��$������� ��� ���� �� ���������$�� ������� ����� ������ ���� ������� *7����� ������1��1��.� �������.�� ���),
�������� � � ���� ������� ��� ������� �� �� � ��������
��������������� � ����� �������������
�70 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
������%8�(����������������"���)�)�*�����*� �����'��*�"���������*������
-����1��1������������� �� ��������������5������ ����� ������7��������������1��1��.��������.�*���),�������� �� ��������$�� ���������������������������������������������������(���������5������������������%3'���������!���� ���������������$�.�������������!���/���������������������1��1�������������*3?���?9E5,������ ���������������������������������*(���������5�������������������(���������9�������$����������������5�����������'����%%3�������������(���������3?���?9E5���������!���� ����������������$�.�������������!���/��������������������1��1������������,�-�� ������1��1������������� ������� ����������������������������������������� �����/����������������������������������/����������������������������7��������� ���������� ����!���������������������1��������� ����������� ���������������������1���� 1�����������������������������������������������������-�$�������������.������1��������������������������$��������������������� ��������� �$�������/����������1� ����� �
2���)�����"������ �%������������������� +#!$.
7������������1��1��.��������.����3���/�������� ���� ��1 �����������9������� ����.�������/�����������1������� ������������������������������.����������F����.������1���� ��/����JP����� ���� ��� ����������/���9������ ��������� � �����������.���������������������7������������/��1����R�� ���������������$���������/������1 �9���� �� �����/��� ������1�� ������ �����������������������$���� �����#�����������������������������1������������������/���9��
(���������� ��� �"��������� ������� "���)�)��'�� ��������
7������������1��1��.��������.�������������������� ���� ���������������������/������������ �� ���������������1��1��$������������ ����������������� �� ����������� �� ����.��������������$��*�0-,�F���$������� �� ����������� � �����������.���������������� �.������������������������ �� ��*����,������������ ������������� ��!�;�����5������ ���������/��.��������������� �����/��1����-�������������� �� ������������ ��5������� �������������������5������ ������ ���������� ��������������������������� �������������������� � ��������������� �����������������������#�������$������� �������� � ����������������������������������!����������������� ����� ����������������� � �������������������������*���/���,
!���������"�������������&�����������5�
7��������7-��"<�� ����������������� �/�������� ���/����������� �����!������� ���������������������$�������� �� ������������� �� ��*���� ��0-,�������.�1����������������/� ��������� ���.���������.���$����.����� �.���9���-���������������/�� ���� ���������������������� ���.���������.���$����.������$���� ����9�������/������������ �����������������������������������������/����������������������������������$��������/����������������$�����*����!������������.,���������*����!������������ �.,����9���*����!��������������.,���/�������$��������������� ������������/����������������������&�������������&������������'�������������'����������������������� �����������������&'��������� �������&'���������+�������� ��/������� ������������ ��� ��� �����������������������;�����5������ ������3���/�������������� ��� ��������/���9������� �.�������� � ����������.����������F���0-����$�/��*����������������������������� ����������/� ����/����������,����������������������������������1����� ��������������� ��1 �����������9���+������� ����������������$�������������9���������1��1��.��������.������� �������������������/�� ���� ���������������*������������.������������,������� ���.������1��1��.���������.���$����.���������������� ������1����9���-���/�� ������$����.�������1���������� ������� ����������������� �� ��������������������/���� �������/������ ��1 �����������9��
-���������8�5��������������$�����������$��*��� ,��7������������1��1��.��������.�*���),��-��������������/�� ��T�*���),
� �������$���������$� ������������ ���$�������!�� ������������$�� ����$�/�������/�������������� �$�������.�������������� �.�����.�����.C�-�������������������� �����������������������������������/ ����������/��$���������������������������������������������� �/���������������������$�����/� ����� ������5������ ��!�����������5���� �����������1����� ������7������������������������������/� �������������� �����!����� �����/�
�71 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
������� ��$����� �������������������*�� ��������������������� ������ ����������� �������������$� ������������.���/��������������$������� ����,
- 1 ��������������������
7���!�� �������5������ ��*7;5,� ������������� �� �����������$������ �33����#���/��������525;�+�*5�����������#������ ������������������,���/��������������-�� ����� ������/��������������������������������525;�+����������������������������� ���/�������3%���$����� �������� ����������������������.�������������������������!���������������������������� ���� ����$������.������������#���/��.������������������ 1��� ��������� �$����� �� �� ��������� ������������ ���� ������/����� ��������������!���� �������������������������5�������������!�������������������������������������������.��� �.���.������.������������.���$����.����������� ����������������������������������$����������$�����*���������� �.�������������������� �������������/��7���������������������.���������,�*0�����������&,
- /� �����'� ��� ���������� ��������� �� ������
+"�.���������������������
"�����.������������������ 1� �$����$��� ��������5������ ����������� ��� �����/������������#����� ����������!����������������/�� �����������������������!�����������������!�������R�������� ���������#����� �����������������$������������#����� ����������9����������������������������*$��������&,�7�������������$���������� ������!�������������������������������������������������������������������� ������$��� �*��������������$��/������������,��������� �.��������8• ����$����$�������������.��������.��1�������� �����������������5������ ����/���
������� ������/����������.���������.��������*����$���������������������$���.�������� ��! ��������������!���� ��� �����$������������������������ ��/ �.����$�� ��������!������,O
• ����!��������/���.����� ������������.�$�������������������� �����������������*������������� ���,O
• ����!�����������$�����������������$�����$����������������$�O• ���������� �����$�����������.�$������� �����*���������������/���.������������$������,O• ���������������!�� ��*��������!�����������������#����/�������/���,O�������
�� ��/ �����������!�� ��$������� ������� ������������ ���������!�� �������������������/������������������������ ������������5������ ��*��������������/���/�����������������������$������ �� ��7�����������!�/������������� ��������/����*���',,
F������������$�/�������������������������������������$������ �$��������������� �*�����1�������!��������!� ���$����.�������������� � �������/���������������$�������,
0�������� �� ������ �� �� �����!������� ��������� ����� �� $����������$�� ���� ���������$��������O����������������������������� �� ����� ������������������������
!������ ��� ���������������������
33� F���� �� ���.� ��!���.� 9�� *�������� ��� ����� ����,� ����� � �� ��������� ��������� ��������� ��$������ ���� �$���� �� ��� ��������� ����/�� �"�������� �������� ����� �� ��#������ �� �� ��������.� ���� ���.� ��� �����/���.� ���� ��� ��������� �� ����������.� ������.� ���� 1�� ����� ��������� �����$�� ���� ���� ���� �� ��������� ����/���� 0��� ���� ����� ����� ��� �� ������� ��� ��������� �� ����������.� ������.�� �� ��������� ������$� �� ���� ���� ���� �� ��������� ������������ ��������� ��� ���� ���� *5��� L��S�� ����,
3%� 0��� /������� 7;5�� ��� ��������� �� ������������� ��� ����� ���&� ����������(�$����� �� ����������� ��� �������� ��#������ ���$�� �������� �������525;�+
� ���� ������� �������������� ����
�72 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaZadolženost prebivalstva v Sloveniji in problemi merjenja
��� ������ ������������� � ����� ��� �&��� �� ���������� �� ���������������������� ���� ��
����������!������������������������������������$��$���������������!�������������������������������� ��������������.������������$� ������������.���/�������� ���������������������������������$�/�������������������������� �������/�������������!�����0�����������������$��$���������������������������� ����#������ �������������������$����������������������������$������� ���������������������������� �������������������������������.������%�
"��������������������������!������� �������������������������������������������� ������/�������5������ ��*5�������8�����'���������20T�����',������������ �������������������������������������.��� �������������������/ �������1/������� ������������������$�� ������������������������������������������!�� 1�����������������!������$������� ������ ��� �/��� �� ������������ ����������� �� ���$�� *��$�� =�����������������C,�������������� ��$������� ������������������ �����$�
0���������������������������������������������!����������� ������������.������������������������#����/���������%��"����������/���������!�������� ���������1������������������������!���������������������������#����/������������ ��������$����� ����� ��������!�����$�����������������������������������!��
"������!�������������������5������ �����/� ���������!�/��������� ��� �������������������������������$�������������� ����������� ����������������������������������������������������!���� �������������������������-������������� �������!�����������������������������������1�������/���������� �� ��������� ������������������������������� �� ��$�� �����/ �� ��� ����� ������� ���� ���� ����/���� ������� ������ ��� ������������������� ���������������� �� ��������������������� ��� �� ������/���.����������������!������
%�� �������� ���� !�� *$�� ��� ��,�� ��� ��� ����� ����� ���.����� �����������-E� ��� �����/��$�� ��������� ��� �������� �����1��.� ��������� *�%%,� �������� �� ���� ����� �������� �� ���� ���.� ��� ���/���� �� +�������� ��� ��.� ��������� ��� �� ������ ����� ������� 9�<524H
%�� G���� ��� 5������W� *���),� ��� ��/����� ������$���� ������������ ����������.� ���!�� ���� ������.� ��� ��������� ����
'��� �� ������ ���� ������������� ��� ����������� ������������������������
�73 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaSklep
����"
+������������$��������� �������������������� ��������!�����������������!�������� �������� ����� ��.��� ���� ����$��� ���������� ������������ �������/��� �����$�� ������������������������������$�������������������� ��������������/ ����5������ �
0���������$��� �������������������� ��������!����������������������������������������������������!������0����$�����$��� ���������������������������������!����� ���� ����������������������������$�����������$���������5����������.�������1�����������������������#����� ���� ����������������� �����������������������������������������$� ���������������������� ���������!�����������������!������F�������������$�/�������������������������� ����������!�������������������/ ���������.���������4�� ��� ��������� �������� ��!���� ����������� � ����� ���.� ��������� ������������.���/�����������.��������� �����$��$����������!�������-�����������!���������������.����/� ������������������ ��������*���������,�����������!���������� ���$������� ��������#����/������������������ ��������-������.����������$������������ ��� ���.� �����/��.� $������� ����� �� �������� ������������ ���� ���� ���������������!��������$��������F���������.���������������.�����������!�������$����� �������� ��������������������������������������$��$������� �����F������� ��� ������� ������������������!����������/ ��������.�����/������������.���!�����������!���$������� �����!����1� � ����� ��#����/�����!���
+���� ���� ������������ ��������������� �������/��� �����$�� ��� �����!��������������������������� ���������� ��!��� �� ���$�������������1����� ���������������.��� �����E������� ����������$��������/��� �������$���� ����������.������������������ �$����.�����������������������!�� ���������������� �������������� ������ ��>�������������������������$�����$������� ����.������������ ����$���������������� ���/��� �����������������#����/��$������!� ��$������� ��������������������� �.���$������1��$��������/������$������1�� ������ ������������������#����/��$�����������������������/���������������/��$������� ������������/����!��������/���������$�
F������5������ ��������/� ����������� ��� ������������������ �� �����$��0�/ ���!�������� ������ ��������� ������������������� �� ����� ��� � �����������/�������������������������/��$�������������� ����������� ��������������������������1������������������������������� �.���.�����������������������������!������
�����������������������������/�������������6�����������$������������� ����������/ ������!��������������������������������� ���������$�����������������/ �������!��������� ��������/����1���������� ������*����/�������!����������������������������.����!������ �� ��������� �� ����������������������/� ���������������!���������� ��������� �������������/����� ��������������������������������������,
�74 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaLiteratura in viri
��������������������
��������������
� ���������-������ �����������'����.���8??BBB����������������$��?����K?�������.���H�������������;�����
� +���5-�7���������1���9��% �:� *���),� 4�����8��V9��
& ;��������E�����>��.$��������5�*��� ,�>����.����(��������H������F����������������8����������]���F�������0�����������A����������
) ;������E��(������.�����+���������������\���\-�*��� ,���������$�H��������2����������������.��9�������� H��������� -������ ���� �)���� � ��� .���8??BBB������?�����?������?��������:���#?\����$A�����
;������E��(������.�����+����������H��0�����0�����\���\�*����,�0 �;���� ������%�������<������=�% ����>� 0 � �� �����+���� ��?����/���� �� 4�����8���H������
' ;��.������ *����,�H������ �������$�����2��� 2������������ #�����������5�9��������E��B�.����AD��.��$����H����$��2���������-���������9�����A������$��������5��������������.����9��������
;������5�*���',�E������2��������A����8�F.��5�������-����������#�H��������2��������A�-��������$�����(���.��$���#����������(�����,�������3�4�����������(*�,�������� ����� �'����'����.���8??BBB$�������B ���������?���������.�`��Q'3'
3 ;��B���$��������H������A�F�G�*����,�F.��4�#��A�����������#�H���������������5����$�4�����8�F.�2���������#���G������5������
% H��������� L�\�� ��������B��+�E� *�%%�,�-��������� 2�������H������� 2�����������H����������4������ ����������� ��2������� 0 � �� ����� ���� �' 6�%
�� H�������H�(�*����,����.���A��#��.��������������#���������B��.�����B��.������@�����A�������������*�K�������������,��D�����$�-�����3&3�H������$�8�+��������;�������#�9���������������.
�� H��������(���8�>�B����.�2��F������.`�2��0�� ��*G�����c����������),�������"*�,�-������ �����' � ���'� ��� .���8??BBB#�����������$?�������#�`�� ������ Q3��9��<�)9�<��9%<((�(�(''�(('Gd���.��Q������A
�� H��������2��������A���������������E�����A�6�>�������#���(�������@��;�@� �����A���<������B�% �C� �C�3��� ���&?������������������F.��9��������H��������(����+��B���
�& (���A����*����,�����$�$���@���A�B��.���B��������������������������2����D�� ���;������ �>0����� ������ ���6��&�
�) (���������*�%3%,�5����$�����4�@�����A�H�����������D�����$�-�����&�%'�H������$�8�+��������;������#�9���������������.
� (��������� *�%%�,�5��� ����<����� �����K#���8�H���������-����
�' (��������E� *���)�,�>����.����(�������� �.�������������A�;25�c������A������B������.����);����8�;����#���2�������������5����������
� (��������E�*���)�,��������������2�������������#������$�>����.����(����;25�D�����$�-��������� &�;����8�;����#���2�������������5����������
�3 (������$�� F� G�� �����(��$�������(� *�%'&,�@������������>� ������������ E� ���;���� ��� �������������� ������������ ��� ;��+�B�\����� ���8���E��B�>���
�% (���������������������������������������.���������.�����������������.���������5������*���),�2<�@� ��;������ ���G������A����)�� 6'
�� (A�����"��L�.�����"�����-�����"�*���&,��������H.��$�����������������#��5�>����.����(���
�75 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaLiteratura in viri
5�������?������/������������ �����������*���&,��)�6)�'
�� 9�B������4�*���),�����A������������;��$����$�5�������H���8���;5�e0������ �������������f
�� 9�B������5�*���&,�=� ��������H�;����������K����������#������H��������������
�& 20/��** ��2�������� ��� ������������ �� ���������� �������� *��� ,�4 ��� ���8�5�������/��� �����5
��� ?���E� <����� ��<���� � ����� A���<�������<��� �@���� � �� ��� ��� � <� ��;��F�� �� !�����*���&,�4�����8�(�����������#�F���������2������A
� G�����;�����5������W��5�*���),�5��������-������� ����������/�� ��-���������B�����.��G������#�5������2���������-�������������;5�4 ��� ���8��������((57�e0������ ������������������� ���� ��� ����������� �f
�' G����������� *�% ,�+�A����;� ��� ���<����� ���?�� ���� -��������8����������A� �#�H.���$��-������������������A�-����
� E������������*�&������),����������A�H.������������E���������������������$�.����.������������$�����������.��H������������+�����������������������)�E�������������##�����H��#��������D��.��$����(H�G������A��&�����)�-������ �����'������'����.���8??BBB#�������������$��
�3 >�������9�*�%3,�5���.��������������������#��.����#���A���<�����������������.A���.����8��.���A�������������4���������!��� �����2����;��(���������%�6%3
�% >�������9� *�%3,�H�����������D�����$�-�������' �H������$�8�+��������;�������#�9��������������.
&� >����������9� *����,�7��������@�� �����2G�� ;�F� ���3����� �����<����� �?��3���+A��������/���� ��4�����8�H������$��H������#���>�����$�����-������$��������.
&� >�����$�9@���A�D��.���B���*���&,�/��������������+�� ������&/�+'������ ���G������A����&�� �6 )
&� >�����4�*���&,�G���������(���$������������>����.����2������������(����������-�����5���������&?��D�����$���8���������;�����#�+�B�7�����
&& 2��������������-������ ������� ����'����.���8??BBB���������?����#���?������?���������� .���;27?9(
&) 2��� ����I�*�&������� ,�+� �������� �� ��a������$�b����/� ��!��� �������������� *',�-������ ����%�'����'����.���8??�����#�
& L���������F�����-�$������*�%3%,�H������������������������������������������+�������2������/����3�������(*����336���
&' 4������������������� ��*��� ,�4 ��� ���8�������5�����������������������������������
&� 4�� �/���� ���0������ =������������� *���),�;�������8�9��������H���������
&3 "��������9�*����,�1���9��% ���������� ����+������ � �� ���B���� �� ����A������=�� �;�;������8�;����������������A���-��������G��������������.�H�����
&% �"��#��������������� ����������-������ �����)������'����.���8??BBB ������?����K�.��L������$���� ��5������� ����1��������� ����������� �
)� "��������(�*����,�H%������������B�� �������3�������*66����***��,� ��� �����+���������������� ������� �I��?������E� 0�����E� ?����� �� 4���� 5����$���� ���8�"�.�.�����
)� "��������(� *���),� F.�� 2���.�����A�������� ����;��$����$� 5������� *��;5,�(���������� ������g��.��8�E-�G����.��$�$������e0������ �������������f
)� ������ (��� *����,�A���,��3 �� ��� <�������<��� � �� ���7��������B�% � 0�� ���%��� ;�F����� ��8�G���������������5A����
)& �����.����-�*��� ,�9�.���������5��������A<;�����G�����������������������H����������8�2�������$
�76 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaLiteratura in viri
H��������H�������$�-�����A�����9K��������5�������5�������20�H�������$���B�#������#��K�������F.��������#��.����.������������������A<������#������������������������������������������������������$.����.���������������������-��������#����������$��;�������8�H��������#�9�����
)) ��H���.A��L�*�%%,�(�����(���@�������������H��������5������$�<���� �=��������2���������?������$������#*),�+�B�\���8�G���������������;�����#�+�B�\���
) ����A������������;��$����$�5�������*��;5,�-������ �����'������'����.���8??BBB������
)' ������4�����+�����(�9�*��� ,�5�������5�������6������$�>����.����(���8���4��$<����0��B�D�� ���;������E�F����� ��B���� �� ���� ���1��������� ���<��� ������� ��� ���<�����;E� �5�0��A������;B���� �� ��$��������*�,��)�6
) ����.A����E�*�%%%,�>����.����(���������$$��$����H�����������9K����������H.������>���8�;�����H����$�
)3 �����A����-�*�%%,�(��������aF.��H�������b�;��������9����������������%%��)�6)
)% +����<"�����U������L�*�%%%,�H��������;��������A����H���������8�(��D��H�������������G�����������5������-������`�>�������8�������A��#�G������
� !����/����3��� ���?�������0�������=�������!���������0; ������/���� ��+�0������� ��7����!�����3� ��?�������!��%������� ��A������1���9��% ������@��;�+����� ������ ��� 0�������*���),��##�����.��������8�2+;�5�E��>
� -�$���������1�� ���"� � ���������� '�?�����������1�������������������/�����������`�-������ ����)�����'����BBB�����
� !��������� ��������� ������+������ ������������ ��%��� ��� 0�������� �� �� �� �***� �� ����������� ���������������*����,�4 ��� ���8�������5�����������������������������������
& !���������������������"��*���',��4 ��� ���8�������5�����������������������������������
) !����8���������� ��-������ �����'�������'����.���8??BBB�����������?�0��������
-��������� L�D� *����,�>����.���� ������B����.� ���� �����$�0�� ��+������/�����������D�� ���;����� ���*(������������,��'&63
' ���#��������"����������� L��>�����+�� ��� 5����$������>� *���&,�<�������1�����% ����� �<���������3��� ���2�������5����?����/���� ��������������8�2���������#���#������������������0��9����������������A�����������?5�.�����#�4�B�����������A��#�>�������?>��������H����$����#�����������5������
/���� � ��� ��� 0;�������� �� 0�� ���%��� <����� ���� *�%%),� ����8� +��B�$�����������A� �#9����������
3 ��������$��������*���'�,�-������ ����� �����'����BBB������(�!�����������5������ �
% ��������$��������*���'�,�-������ ����� �����'����BBB���������������
'� ���������4�����5���.��<������������*���',�>����.����(����5������������A�D.���9K�������>����.���+��<���#�����$�4����`������������������A����D�����$�-�����5���������� ��G����#�����������89��������H�������;���
'� 5��� L��S������ *����,�<��� ��������� ��A��;J��<��� �@���� ��� 9H�2��������.�������� ��� )9H�2
'� 5���L��S������*���&,�;���#��$����H��������H���������������������������������������������.��9�-��������#����.��9-�>�����$�����.��H��������H������(�����������%����������&�;�������8�9�������H�������������.�2��������
'& 0����������������*���',�4 ��� ���8����������������������������������������
') 0 �������������� ���������� �������%� ������� ���)��������� ��������� ���� ��� ���������������������� ����*��� ,�4 ��� ���8�2�1��������������� ���������������-������#�������������������
�77 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaLiteratura in viri
4 ��� ���
' 0;� ��� ��� C� ����� +���� �� 0C+� �**#�� *�%%&,� ;�������� ���8� H���������� �#� �.�� 9�������H�����������<�9�����������
'' A�������1�����% ������+� ���!������)� *���),�4�����8�(�����������#�F���������2������A*(F2,
' A�������1�����% ����������������������� �*��� ,�4�����8�(�����������#�F���������2������A*(F2,
'3 F�����������*����,�F.���������5������G��B��#�G������������������F.���������G��������������;��������L��A�������)&�6))�
'% A�3���� 0�� ���%���7��������<����� ��:�A���� �� ��������� ��12<B�<�� ������ *����,-����8���$����������#���9��������H���������������(����������
� F�� �������"�����F�� �����������H�����������G��B<�#<G�����5���A��#��.���9H(�H��������8�5����$�62����������;��������������������������-������ �����3�3����'����.���8??BBB����B��$?���������?���'?��� ��������#
� 0���������*���),�F���B�% �����������!��%���>�+��� ��� ����0 �;��D�����$���8��������A��#�5�����(����������
� 0��������L�*���&,�525;�+�6��������������/��������#����/������������5������ ��;��/���������������������&��1���������6����
& DA���������*��� ,�<�������<��� ���2�����>��������3�����;�������8�9��������H�������������.2��������
����������
� ;������;�����5������ ��4 ��� ���8�;�����5������ �
� ;������ ����.�#������4 ��� ���8����������������#������
& H������������������9����������#���������#�������������������0F?���'?���*�3�)����',�9H�6�9�������H����������9����A������5�������##�����d�9@������������������H�����#���F�����?E�������#�(����������$�������#���9����A������5�������##�����d�9@�����������������������H����#���F�������-������ ����&��)���'����.���8??����������?�����A����:������?����B��?�������?�������:���#�`��Q&)
) (���������9�������$����������������5������������ ���� ����������������$�.�������������!���/��������������������1��1������������������������� �������(���������3?���?95�������������.�(���������%&?�&?95*����� ,�;����� 8�"����� ��9�������.����������
9���������������� �*L�����%% ,�E�����8���$����������#���9��������H���������������(����������*�9H(,���%%
' 9����������������5��������������.����9��5�������6�5���������������K��������6H����$�����*)�%���',�-������ �������.���8??BBB������$?���?�������<���<���.�����9H(
9���������5����������*���',�9H;�����.�A�;��������L��A����'���
3 G����/�����/����5������ ������6���)�4 ��� ���8�;�����5������ ������
% >����.����������������������H95����?�����*����,�9��������H�����������9������������5�����H����������#��.��5�������#����.��5��$�����������-��������������H����������
�� 2�����������������
�� 2�������������������������������������1�����
�� 2����/����/��������/��������$������������ �����-������ ����&�%����'����.���8??BBB� �����?���������?�����������`��Q' '��$���� ���5���� �������������������������������
�78 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaLiteratura in viri
�& "������������������������4 ��� ���8�;�����5������ �
�) 4��������$������������/��.����������� ������������ ���������������5��1���&&?���)
� ���������#��.��9������������5������H������������=>����.��������<������������C���##������L��������#�.��9��������H������������H�)%?�
�' -���������������/�� ���� ���������������������� ���.���������.���$����.������$���� �����#�����������������������������������5��1�� ?���)
� 52<5F�F�������������������-������ �������.���8??BBB������?�KB��?(����$?����#��������5�������/��������5
�3 5����������� ���� ����$��������������$�����$�� ����������.�����������������������5�1��'?���
�% 5�������8����'���������20�H������������-���������A�H������������#��.��2�G���������*�3�&����',2��������������������A�G����*2�G,�-������ ������)����'����.���8??BBB��#��$?�K������?��?��?���'?�&�3�'.��
�� 5����������-������ �����'������'����.���8??BBB#����?H������?(�#�������`�-�$�2(Q33�9�������;�����$�G���������
�� 5�������/�����#������ ���'3�&�+������������/����*�%%3,�4 ��� ���8�5�������/������������������5������ �
�� 5�������/������������%%%�*�%%%,�4 ��� ���8�5�������/������������������5������ �
�& 5�������/��������������)�*���),�4 ��� ���8�5�������/������������������5������ �
�) 5�������/�������������� �*��� ,�4 ��� ���8�5�������/������������������5������ �
� 5�������/��������������'�*���',�4 ��� ���8�5�������/������������������5������ �
�' 5�������/��� �������� �� �����/ �� �������� -������ ���� &�� '� ���'� ��� .���8??BBB���$����?����K�.�`��Q) &)���������������������� ����������(������������������������������ ��������
� F������ /���������.� #����/��.� ��/����� -������ ���� �������'� ��� .���8??BBB�����?��������� �<��<������������`����2�Q%����;�����5������ �
�3 7�����������1��������������� ����������������5��1��)�?���)
�% 7����������!�/������������� ���������/������������������5��1�� �?���'
&� 7������������1��1��.��������.���������������5��1��?���)
&� 7������������������������������ ��������������� ���.���������������������5��1���3?���)
�79 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaSlovarček izrazov
Slovarček izrazov
(non)financial assets (ne)finančna sredstva(un)quoted shares delnice, ki (ne) kotirajo na borziadvice agency svetovalna agencijaapplication fee prijavna taksaarrears dolgovi; zaostanki pri odplačilih dolgaautomobile lease payments odplačila avtomobilskega finančnega najemabalance sheet bilančna tabelabank personal trust bančni osebni skladbehavioural debtors vedenjski dolžnikicapital gearing razmerje med dolgom in premoženjemcollateral poroštvo; zavarovanje posojilaconsumer bankruptcy osebni stečajconsumer insolvency, insolvencyproceeding
plačilna nesposobnost (insolventnost) potrošnika, insolventni postopek
consumption smoothing prilagajanje/glajenje potrošnjecredit bureaus, credit registries, creditreporting agencies
kreditne pisarne, kreditni registri ali agencije za kreditno poročanje;podjetja, ki sestavljajo zbirke podatkov o posojilojemalcih
credit line kreditna linija – komitent banke lahko v dogovorjenem obdobju kadar kolipridobi posojilo do določene višine
credit report kreditno poročilo, ki ga izdajo kreditne pisarne o preteklih posojilih inplačilni disciplini prosilca za posojilo
credit scoring, automated underwriting;underwriting of a loan
preverjanje kreditne posojilne sposobnosti posojilojemalcev – sstatističnimi programi, ki izračunajo verjetnost odplačila oz. tveganje priodobritvi posojila; banka zavrne prošnjo za posojilo, če je rezultat nadravnjo tveganja, ki ga je banka pripravljena sprejeti; (avtomatizirano)odobravanje posojil
credit withdrawal črpanje posojiladebt adjustment plan načrt poravnave dolgovdebt advise potrošniško oziroma dolžniško svetovanjedebt collection izterjava dolgovdebt concentration koncentracija dolga med gospodinjstvidebt management agency podjetja za upravljanje dolgadebt service(ing) ratio, debt service,debt servicing costs; household debtservice burden, service of debt burden
koeficient servisiranja dolga – delež odplačil obresti in glavnice vrazpoložljivem dohodku; obremenjenost gospodinjstev z dolgom
debt service-ing/-e ceilings/constraint najvišji delež posojila v dohodku; omejitev za servisiranje dolgadebt settlement dolžniška poravnavadebt write-offs odpis dolgadebt: consumer, housing, utility, tax,benefits, legal,employment, relationship
potrošniški dolg, stanovanjski, dolg do storitvenih podjetij, davčni, dosocialnih skladov, do pravosodnih organov, iz zaposlitve, iz sorodstvenihrazmerij
delinquency rates, credit delinquencies število neodplačanih dolgovequity lastniški kapital (pomeni tudi premoženje, delnice)exclusion: access exclusion, priceexclusion, condition exclusion, self-exclusion, social exclusion, compulsoryevacuations
vrste izključenosti: izključenost iz dostopa do finančnih storitev, cenovnaizključenost, izključenost zaradi značilnosti finančnega produkta,samoizključitev, socialna izključenost, prisilen umik iz socialnega življenja
financial fragility finančna šibkost, ranljivostfinancial obligation ratio koeficient finančnih obveznostifixed assets osnovna sredstvaflow of funds račun tokov sredstevhome equity loan, mortgage hipotekarno posojilohousing/mortgage equity withdrawal izvzetje – zavarovanje posojila z zastavo nepremičnine (dodajanje)
�80 UMAR Delovni zvezek 1/2007 Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaSlovarček izrazov
(injection) stanovanjskega premoženja impulse response functions impulzivne odzivne funkcije income gearing gl. debt service ratio inflation premium inflacijska premija – posojilodajalcem nadomešča izgubo zaradi
razvrednotenja kupne moči denarja, ki ga posojilojemalci vračajo v prihodnosti; realna obrestna mera in inflacijska premija skupaj predstavljata nominalno obrestno mero
installment debt plačilo na obroke insurance technical reserves zavarovalne tehnične rezervacije interest cover (ratio) (koeficient) pokrivanje(a) obresti investment vehicle naložba juggling finances finančne prevare legal data pravni podatki leverage ratio, leverage of household razmerje med dolgom in vrednostjo neto premoženja gospodinjstva
(koeficient vzvoda, moč gospodinjstva); tudi »capital gearing« liabilities obveznosti loan guarantee scheme jamstvena shema loan to valuation ratio delež nakupa, ki se lahko financira s posojilom market failure napaka trga money lenders drugi posojilodajalci moral suasion moralno prepričevanje net worth/wealth neto premoženje noncorporate business nekorporativne družbe non-performing loans slaba posojila – posojila, ki jih posojilojemalci ne odplačujejo open accounts prodaja na odprto; plačilo blaga in storitev na obroke overdrafts prekoračitve na bančnem računu; limit payment protection insurance zavarovanje pred izostankom plačila policy interest rate referenčna obrestna mera precautionary savings previdnostno varčevanje property tax zemljiški davek random walk slučajnostno gibanje spremenljivke recurring obligations stalne, ponavljajoče se obveznosti gospodinjstev responsible consumption odgovorna potrošnja/odgovorno trošenje responsible lending/borrowing odgovorno izposojanje/posojanje retail credit market trg na drobno za posojila; trg potrošniških posojil rule of thumb consumers potrošniki, ki trošijo na podlagi pravila palca – v skladu s tekočim
dohodkom securities vrednostni papirji securitisation listninjenje – banka oz. posojilodajalec del lastnega tveganja zaradi izpada
odstopi drugim; tehnika za preoblikovanje nelikvidnih sredstev v aktivi bank (hipotekarnih posojil, terjatev s kreditnih kartic) v vrednostne papirje, ki so pokriti s sredstvi
seizure rubež social security pension insurance schemes
pokojninski načrt, ki zagotavlja socialno varnost (pri nas prvi steber)
store card trgovinska kartica structural basis strukturna osnova supplier litigation spor (pravdanje) z dobaviteljem blaga sustainable consumption vzdržna potrošnja swarn affidavit, affidavit of insolvency pisna izjava pod prisego, izjava o plačilni nesposobnosti (nesolventnosti) un(secured) debt (ne)zavarovan dolg voluntary code of conduct prostovoljni kodeks upravljanja working life delovno obdobje gospodinjstva; obdobje, ko je »gospodinjstvo« zaposleno
�81 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaIzšlo v zbirki Delovni zvezki
�������������� ���
1��� -������� ��$����������.����!���������������L��+����
1��� 5����������������������������������.��� �������.���5������ ���E�"���/�/����$���"����7����/�/��L�"�1��
1��& -������� �����#����/�������� ����.���������������.���������������9�7���
1��) "���������������� ����� ��������!���������$� ����$�;�4����1��
1�� 2������������<�������������������������$� �.��L�-�/��
Izšlo v zbirki Delovni zvezki*:
X2������������.�(������.��������� ���������������$� ����������< ������������������
�������������� ���
1��� -����������A�$��B�.�����#������������$�����$����#����$�������������������.����������������#�������$������������� ����;�� �������L����/��5�����1���W
1��� (� �����������������$��$����������������/���������� ��$����������.����!��������.������������&����$���"����7����/�/���"�����������I�1���1�/����"���/��E�"���/�/��L�"�1����L�-��1�����9�7���
1��& �������A�����#�-��������G������E(-�E��B�.����5���������94D�L��$���?�*��1�������� ���(7�1��)?���),
1��) G������E(-�E��B�.����5�������8�4�����$�#��������#���2������������94D�L��$���?�*��1�������� ���(7�1��&?���),
1�� ����.��-���������A��#�+�$������9##������#�9��9���A������������9����A������D�$�������2�#����������5�����������;����$��
1��' ����� �����.��������� ��������.���� ��� ���5������ �����9����������� ���4�Y����
��������������� ���
1��� -������� ��$����������.����!������������&��L���+����
1��� 7��/��������#����/��.����������������� ���������������5������ ������������
1��& ��$���������������5������ ���%%�6���)����$�;�0�����?�*��1�������� ���(7�1��)?��� ,
1��) 0������������#��������#���� �����>�#����?�*��1�������� ���(7�1��&?��� ,
1�� �/������������5������ ����9�����$�����������$���� ������������)���������8���$���;����1������ ������������8�;�G������>�#�����5�L����/�/��L�"���!�����"�����������I�1���1�/����"���/����$�E�"���/�/��F�"���$.������$�L������/��L-��1������������ ������$�;�0�����?�*��1�������� ���(7�1��'?��� ,
1��' 2��������������������.�����������������������������$�;�0��������$���;����1�����L�I�1���1�/�������"� ����?�*��1������� ���(7�1�� ?��� ,
1�� ������������������������/���������/��������������� �����5������ ���L�-��1����*�������,����G�� ��/�/��L�"�1���?�*��1������� ���(7�1��3?��� ,
1��3 ������������1����������������� ��$������/���� ������������������������������"�����������I�1���1�/����$�;�0�����?�*��1������� ���(7�1��?��� ,
1��% ��$� ����� �6��������������<�������������������������$� �.��L�-�/��
1���� 5���� ���/���������$���/������ ���� ������$��#���$������� ��5������ ������ �$���.���������<���������.�����������F�"���$.��
1���� (� �����������������$��$����������������/���������� ��$����������.����!������������)��L�����"�1������"����������I�1���1�/����"���/����$�E�"���/�/��L�-��1�������$���0����.��9�7���
1���� 2�.���1/�������� �������� ���������� �5�����$� ������� ��5������ �����������8���$���;����1�������"� ���
1���& ������������1�����������������������G�� ��/�/
1���) -� ���#����������������$�������������� �������$���������5������ ��������"� ���
�82 UMAR Delovni zvezek 1/2007Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaIzšlo v zbirki Delovni zvezki
��������������� ���
1��� "� �/��������� �����������$��$�����������8�"������������������������������������������������������������������������.�� �����������$�E�"���/�/�����F�L�$��/
1��� (����9K������$�;�����H�������2����������`�F.��9��������#����5�������������#�������$�G����N�;�������5.�������G�� ��/�/����;��$��
1��& -������� ��$����������.����!������������)��L��+����
1��) -�� ����1������������������� ����1������� ����5������ ���4�Y����
1�� 5��������������$���������5������ ��������� ���%% 6��� ���������������"� ���������� ������������8���"� �����F�"���$.���5�"���/�/��E�"���/�/��G�"��!������;����$�����������F�R�����/��(�"����/
1��' ��������$� ������/����������������� ����$��!��������������� ���������������&��L�-�/����(�"���1
1�� ��������1������/������������������������$������� �������5������ �����9����������� �����$���F�1���/�5����
1��3 0���������1�� ��$������� �������5������ �����9����������� �����$���F�1���/�5����
1��% (���������� ������� ������#��������� ��5������ ����������8��� ��"������������� ������������8���"��������4����.��0�/����/��5�"���/�/��(�"����/����-� �
1���� (� �����������������$��$����������������/���������� ��$����������.����!������������ ����"����7����/�/����"����������I�1���1�/����"���/��E�"���/�/��L�"�1����L�-��1�����9�7���
1���� G�������-�������0����8�D.������;�.�����.��H���������#����������;����.������5��������`����;����$�������������E��$���/��"7� �
1���� ��#�����-�����������������������������;����1
1���& ��������1���������������� �� �����������������1��������������/�������5�L����/�/
1���) -������� ��$����������.����!������������ ��L��+����
1��� ��$� �����'�6��������������<�������������������������$� �.��L�-�/��
��������������� ���
1��� 7����!���� �������������!��������������������;�G���
�83 Delovni zvezek 1/2007 UMARZadolževanje in prezadolženost prebivalstvaDruge publikacije UMAR
Zbirka
Delovni zvezki
1/2007: Zadolževanje in prezadolženost prebivalstva, B. Ferk
15/2006: Regije 2006 – izbrani socio-ekonomski kazalniki po regijah, J. Pečar
14/2006: Poslovanje gospodarskih družb v letu 2005, J.M. Novak
13/2006: Metodološke spremembe merjenja cenovne in stroškovne konkurenčnosti, S. Jurančič
12/2006: Reforma Pakta stabilnosti in rasti, M. Bednaš
11/2006: Firm of Private Value: What is Behind the Creation of Multiple Blockholder Structure?, A. Brezigar Masten, A. Gregorič, K. Zajc
10/2006: Dejavnosti slovenskega gospodarstva v luči poslovanja gospodarskih družb v letu 2005, uredila R. Kmet Zupančič
9/2006: Denarni prejemki prebivalcev v javnem financiranju Slovenije, uredila M. Kersnik
8/2006: Vzorci trošenja gospodinjstev v Sloveniji in Evropski uniji, A. Tršelič Selan
7/2006: Metodološke značilnosti ankete o porabi gospodinjstev v Sloveniji in Evropski uniji, A. Tršelič Selan
6/2006: Metodologija izračuna indeksa razvojne ogroženosti za obdobje od 2007 do 2013, J. Pečar, D. Kavaš
5/2006: Spremembe na trgu dela v Sloveniji v obdobju 1995–2005, uredila: A. Kajzer
4/2006: Podjetniška aktivnost in podjetniško okolje v Sloveniji, L. Žakelj
3/2006: Poslovanje gospodarskih družb v letu 2004, J.M. Novak
2/2006: Does Exporting Boost Capital Investments? The Evidence from Slovenian Manufacturing Firms' Balance Sheets; M. Ferjančič, A. Burger
1/2006: Ključni sektorji slovenskega gospodarstva: Kvantitativen in kvalitativen pristop s poudarkom na primeru predelovalnih dejavnosti, G. Kovačič, T. Jagrič
Socialni razgledi
SR podajajo sliko tega, kako dobro ali slabo živimo v Sloveniji. Pri analizi socialne stratifikacije slovenske družbe smo opredelili štiri dohodkovne razrede, in jih uporabili za analizo podatkov o dohodkih in porabi gospodinjstev. Številne podatke smo povezali v enoten okvir analize družbene kohezije, socialnega kapitala in zadovoljstva z življenjem. SR prinašajo novosti tudi z obravnavo posebne teme - dolgožive družbe. Ukvarjamo se z izzivi in priložnostmi, ki jih razvojno dejstvo staranja družbe postavlja ne zgolj sistemom socialne varnosti, temveč tudi sistemom vedno bolj (pre)obremenjenih opornih omrežij in medosebnih odnosov, ki se lahko lomijo pod previsokimi pričakovanji in bremeni.
Pomladansko / Jesensko poročilo
Pomladansko poročilo 2006
Jesensko poročilo 2006
Zbirka Analize, raziskave in
razvoj
Strategija razvoja Slovenije (SRS 2006–2013), 2005
Poročilo o razvoju 2006, 2006
Slovenia – On the Way to the Information Society, 2004
Slovenija v novem desetletju: trajnost, konkurenčnost, članstvo v EU – povzetek
Slovenija v novem desetletju: trajnost, konkurenčnost, članstvo v EU (SGRS 2001–2006)
IB revija
IB revija 4/2006 VSEBINA:
Boris Gramc: Dejavniki notranjega podjetništva: Primer Slovenije. Matija Rojec: Struktura in politika nabav podjetij s tujim kapitalom v Sloveniji. Marijana Bednaš: Reforma pakta stabilnosti in rasti. Ana Murn: Ugotavljanje učinkovitosti državnih pomoči. Milena Bevc: Reforma financiranja visokega šolstva v Sloveniji za povečano zasebno financiranje – potrebnost in pogoji za uspeh.
Razprave
Alenka Kajzer: Kako povečati stopnjo zaposlenosti v Sloveniji? – uvod v okroglo mizo demografsko socialni izzivi Slovenije. Miroljub Ignjatović: Položaj mladih na trgu delovne sile. Nada Stropnik: Položaj in problemi mladih družin z vidika zaposlovanja ter usklajevanja dela in družine. Milena Bevc: Položaj mladih na trgu dela v luči sistema financiranja visokega šolstva ter meddržavne mobilnosti in migracij mladih. Monika Šlebinger, Ksenja Pušnik, Barbara Bradač: Pristopi k politiki aktivnega staranja. Tine Stanovnik: Trg dela in možne smeri razvoja pokojninskega sistema v Sloveniji. Dušan Kidrič: Spodbude delodajalcem za podaljšanje aktivnosti starejših zaposlenih. Janez Malačič: Mladi in starejši v pasteh sprememb na trgu dela.
�84 UMAR Delovni zvezek 1/2007Zadolževanje in prezadolženost prebivalstvaNaročilnica
Ekonomsko ogledalo UMAR Naročilnica
številka 1/2007
Naročnina *Naročnina obsega en tiskani in en brezplačni izvod v e-verziji (publikacij, ki so na voljo v e-verziji). Vsak naslednji izvod v eni ali drugi verziji se obračuna dodatno. Pri naročnini na izvod v e-verziji (brez tiskane verzije) imate 10 % popusta.
Popusti Na količino – po dogovoru (pri naročilu večjega števila izvodov ene publikacije do 25 %), za naročilo na več mesečnih zbirk (na dve zbirki 20 % in 25 % za naročilo na vsaj tri).
Naročilo in informacije
UMAR, Gregorčičeva 27, 1000 Ljubljana; telefon 01-478-1043; fax 01-478-1070. Naročene publikacije in račun vam bomo poslali po pošti. E-pošta: [email protected]; za informacije o ostalih publikacijah se lahko obrnete na naš spletni naslov: http://www.gov.si/umar/public.php
Obnavljanje Naročilo se avtomatično obnavlja za naslednje leto.
Odpoved Odpoved naročnine velja po izteku leta, za katero je bila obnovljena. Posredovana mora biti pisno, najkasneje do konca koledarskega leta.
Naziv ustanove in ime kontaktne osebe, oz. ime naročnika in tel. št.
Naslov naročnika E-naslov
ID za DDV Zavezanec za DDV DA NE Datum: Želim koristiti tudi naslednje brezplačne možnosti: prejemati brezplačen e-izvod publikacije na e-naslov (poleg izvoda, ki ga prejmem po navadni pošti)
prejemati geslo na svoj elektronski naslov (ob spremembi gesla) prejemati obvestila o izdaji novih publikacij
Vpišite število izvodov* P e r i o d i k a SIT EUR tiskani e-izvod
Ekonomsko ogledalo. 11 številk letno. Cena za en izvod 1.500,00 SIT / 6,26 EUR. 16.000,00 66,77 Slovenian Economic Mirror. 11 številk letno. Cena za en izvod 1.500,00 SIT / 6,26 EUR. 16.000,00 66,77 Pomladansko / Jesensko poročilo. Letna naročnina za eno publikacijo 2.500,00 SIT / 10,43 EUR. 5.000,00 20,86 Spring / Autumn Report. Letna naročnina za eno publikacijo 3.500,00 SIT / 14,61 EUR. 7.000,00 29,21 Poročilo o razvoju 3.000,00 12,52 Development Report 3.000,00 12,52 Zbirka Delovni zvezki (za posamezne teme se lahko obrnete na spletno stran oz. gornje naslove in tel. številke; cena po ceniku velja za en izvod). 2.200,00 9,18
IB revija. Štiri številke letno. Enojna številka stane 3.000,00 SIT / 12,52 EUR, dvojna številka stane 4.000,00 SIT / 16,69 EUR. 10.000,00 41,73
Info IMAD / UMAR Info. 1 izvod brezplačno. Koristne informacije o UMAR. Slovensko, angleško. V primeru, da ne naročate celotne zbirke, vpišite izbrano publikacijo:
Vpišite število izvodov*
K n j i ž n e i z d a j e SIT EUR tiskani e-izvod 3.834,24 16,00 4.792,80 20,00 6.230,64 26,00
Socialni razgledi 2006 (knjiga ali CD) Socialni razgledi 2006 (knjiga in CD) Social Overview 2006 (knjiga ali CD) Social Overview 2006 (knjiga in CD) 9.585,60 40,00
2.500,00 10,43 1.900,00 7,93 5.000,00 20,86
Poročilo o človekovem razvoju Slovenija 2002–2003 (knjiga in CD). Poročilo o človekovem razvoju Slovenija 2002–2003 (knjiga ali CD). Human Development Report Slovenia 2002–2003 (knjiga in CD). Human Development Report Slovenia 2002–2003 (knjiga ali CD). 4.300,00 17,94
1.500,00 6,26 Strategija razvoja Slovenije (SRS 2006–2013) Slovenia's Development Strategy (SDS 2006–2013) 2.000,00 8,35 M. Stare, R. Kmet Zupančič, M. Bučar: Slovenia – On the Way to the Information Society, 2004 4.600,00 19,20
1.000,00 4,17 1.500,00 6,26 3.500,00 14,61
Slovenija v novem desetletju: trajnost, konkurenčnost, članstvo v EU (SGRS 2000–2006) – povzetek Slovenia in the New Decade: Sustainability, Competitiveness, Membership in the EU – summary Slovenija v novem desetletju: trajnost, konkurenčnost, članstvo v EU (SGRS 2000–2006) Slovenia in the New Decade: Sustainability, Competitiveness, Membership in the EU
7.000,00 29,21
1.880,00
7,85 / B. Radej, A. Pirc Velkavrh, L. Globevnik: Indikatorji o okolju in razvoju/Indicators on environment and development, 1999 J. Seljak: Kazalec uravnoteženega razvoja / Sustainable Development Indicators, 2001 3.000,00 12,52 / Matija Rojec: Prestrukturiranje z neposrednimi tujimi investicijami: Slovenija/Restructuring with foreign direct investment: The Case of Slovenia, 1998. 2.000,00 8,35 /
Za ostale knjižne izdaje se lahko obrnete na spletno stran oz. gornje naslove in tel. številke (vpišite izbrano knjižno izdajo):
Cene v evrih so preračunane po tečaju zamenjave 1 euro = 239,640 SIT. Davek 8,5-odstotni DDV ni vključen v ceni. 29. december 2006