Demonstrações Financeiras 2005 - web.bndes.gov.br · 5 Parecer dos Auditores independentes 6 Quadro 1 BNDES e suas Controladas: Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro 7 Quadro 2

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Demonstrações Financeiras 2005

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISBanco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

2005

www.bndes.gov.br

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5 Parecer dos Auditores independentes

6 Quadro 1BNDESesuasControladas:BalançoPatrimonialem31deDezembro

7 Quadro 2BNDESesuasControladas:DemonstraçãodoResultadodoSemestreFindoem31deDezembrode2005edosExercíciosFindosem31deDezembrode2005e2004

9 Quadro 3BNDESesuasControladas:DemonstraçãodasMutaçõesdoPatrimônioLíquidodoSemestreFindoem31deDezembrode2005edosExercíciosFindosem31deDezembrode2005e2004

11 Quadro 4BNDESesuasControladas:DemonstraçãodasOrigenseAplicaçõesdeRecursosdoSemestreFindoem31deDezembrode2005edosExercíciosFindosem31deDezembrode2005e2004

12 Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis

68 Quadro 5BNDESPAR:BalançoPatrimonialem31deDezembro

70 Quadro 6BNDESPAR:DemonstraçãodoResultadodoSemestreFindoem31deDezembrode2005edosExercíciosFindosem31deDezembrode2005e2004

71 Quadro 7FINAME:BalançoPatrimonialem31deDezembro

73 Quadro 8FINAME:DemonstraçãodoResultadodoSemestreFindoem31deDezembrode2005edosExercíciosFindosem31deDezembrode2005e2004

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Ao Acionista e aos Administradores do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)

ExaminamososbalançospatrimoniaisdoBancoNacionaldeDesenvolvimentoEconômicoeSocial(BNDES)eosbalançospatrimoniaisconsolidadosdoBancoNacionaldeDesenvolvimentoEconômicoeSocial(BNDES)esuascontroladas,levantadosem31dedezembrode2005e2004,easrespectivasdemonstraçõesdosresultados,dasmutaçõesdopatrimôniolíquidoedasorigenseaplicaçõesderecursoscorrespondentesaos exercícios findos nessas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis. Asdemonstraçõescontábeisdecertasempresascoligadas,nasquaisacontroladaBNDESParticipações S.A. (BNDESPAR) possui investimentos no valor de R$ 4.083.668 mil e cujos ganhos líquidos apurados através do método de equivalência patrimonial totalizam R$ 273.745 mil em 31 de dezembro de 2005, foram examinadas por outros auditores independentes. Os relatórios a nós fornecidos por esses auditores não contêm ressalvas que afetem significativamente a posiçãopatrimonialeoresultadodoBanco,eanossaopiniãonoqueserelacionaaessesinvestimentos é exclusivamente baseada nos relatórios desses auditores independentes.

NossosexamesforamconduzidosdeacordocomasnormasdeauditoriaaplicáveisnoBrasilecompreenderam:

a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transaçõeseossistemascontábiledecontrolesinternosdoBanco;

b)aconstatação,combaseemtestes,dasevidênciasedosregistrosquesuportamosvaloreseasinformaçõescontábeisdivulgados;e

c)aavaliaçãodaspráticasedasestimativascontábeismaisrepresentativasadotadaspelaAdministraçãodoBanco,bemcomodaapresentaçãodasdemonstraçõescontábeistomadas em conjunto.

Em nossa opinião, com base em nossos exames e nos relatórios de outros auditores independentes,asdemonstraçõescontábeisacimareferidasrepresentamadequadamente,emtodososaspectosrelevantes,aposiçãopatrimonialefinanceiradoBancoNacionaldeDesenvolvimentoEconômicoeSocial(BNDES)eaposiçãopatrimonialefinanceiraconsolidadadoBancoNacionaldeDesenvolvimentoEconômicoeSocial(BNDES)esuascontroladas,em31dedezembrode2005e2004,osresultadosdesuasoperações,asmutaçõesdeseupatrimôniolíquidoeasorigenseaplicaçõesdeseusrecursosreferentesaos exercícios findos nessas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

Rio de Janeiro, 31 de janeiro de 2006

ERNST&YOUNGAuditoresIndependentesS/S

CRC-2SP 015.199/O-6-F-RJ

Luiz Carlos Nannini Fernando Alberto S. de MagalhãesContador CRC-1SP 171.638/O-7-S-RJ Contador CRC-1SP 133.169/O-0-S-RJ

Parecer dos Auditores independentes

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QUADRo 1BNDES E SUAS CoNtRolADAS: BAlANço PAtRimoNiAl Em 31 DE DEZEmBRo | R$ mil

BNDES Consolidado

2005 2004 2005 2004

Ativo Circulante 38.558.486 29.455.040 48.522.463 37.498.997 Disponibilidades 2.323 5.738 12.847 13.185 Aplicações interfinanceiras de liquidez 1.844 6.369 1.844 6.369 títulos e valores mobiliários 8.638.919 4.178.875 12.197.315 8.933.799 Fundos do Banco do Brasil 8.388.374 2.944.732 10.657.151 6.721.390 Títulos públicos 242.819 51.654 243.361 295.334 Ações, certificados de ações e bônus de subscrição 157 157 406.067 157 Debêntures 6.112 315.205 611.156 688.212 Provisão para risco de crédito – debêntures (140) (162) (121.182) (108.065)Títulos de renda fixa no exterior 1.294 9.667 1.294 9.667 Cotas de fundos de renda variável - - 399.165 469.482 Instrumentos financeiros derivativos 303 857.622 303 857.622 Relações interfinanceiras 14.215.133 9.191.603 17.697.080 9.514.441 Repasses interfinanceiros 14.260.135 9.213.466 17.809.240 9.586.516 Recursos livres 11.807.061 8.588.214 15.356.166 8.961.264 Recursos do PIS-Pasep 2.453.074 625.252 2.453.074 625.252 Provisão para risco de crédito (45.002) (21.863) (112.160) (72.075) operações de crédito 14.157.060 14.979.419 15.606.720 16.670.998 Operações de crédito 15.226.299 16.056.729 16.712.516 17.789.251 Recursos livres 12.876.302 12.291.821 14.362.519 14.024.343 Recursos do PIS-Pasep 2.210.514 3.755.316 2.210.514 3.755.316 Recursos do Fundo de Marinha Mercante 139.483 9.592 139.483 9.592 Provisão para risco de crédito (1.069.239) (1.077.310) (1.105.796) (1.118.253) outros créditos 1.542.554 1.092.442 3.005.689 2.358.471 Venda a prazo de títulos e valores mobiliários 24.539 44.025 1.193.715 852.058 Provisãoparariscodecrédito–vendaa prazo de títulos e valores mobiliários (111) (2.523) (82.073) (74.630)Direitos recebíveis 82.250 84.220 82.250 84.220 Provisão para risco de crédito – direitos recebíveis (823) (216) (823) (216)Créditos tributários 122.715 162.989 186.136 214.396 Impostos e contribuições a recuperar 10.786 20.220 293.763 318.802 Diversos 1.303.198 783.727 1.332.721 963.841 outros valores e bens 653 594 968 1.734 Realizável a longo prazo 118.584.687 119.311.035 111.749.517 111.418.077 títulos e valores mobiliários 4.350.252 5.374.914 8.628.733 10.330.489 Debêntures 3.379.842 3.029.845 8.402.253 8.630.499 Provisão para risco de crédito – debêntures (57.476) (60.247) (803.033) (708.166)Títulos públicos 795.206 2.212.068 796.833 2.214.908 Instrumentos financeiros derivativos - 105.370 - 105.370 Títulos de renda fixa no exterior 232.680 87.878 232.680 87.878 Relações interfinanceiras 66.105.060 72.255.749 39.500.233 40.594.235 Repasses interfinanceiros 66.314.334 72.427.618 39.832.605 40.872.625 Recursos livres 55.711.862 57.619.133 29.230.133 26.064.140 Recursos do PIS-Pasep 10.602.472 14.808.485 10.602.472 14.808.485 Provisão para risco de crédito (209.274) (171.869) (332.372) (278.390) operações de crédito 46.294.411 39.114.996 60.303.376 55.704.504 Operações de crédito 49.790.884 41.928.120 64.153.122 58.919.154 Recursos livres 39.450.852 37.630.635 53.813.090 54.621.669 Recursos do PIS-Pasep 8.273.998 2.220.146 8.273.998 2.220.146 Recursos do Fundo de Marinha Mercante 2.066.034 2.077.339 2.066.034 2.077.339 Provisão para risco de crédito (3.496.473) (2.813.124) (3.849.746) (3.214.650) outros créditos 1.834.964 2.565.376 3.317.175 4.788.849 Créditos tributários 636.505 1.257.773 1.434.336 1.726.257 Venda a prazo de títulos e valores mobiliários 57.797 158.158 849.083 2.045.061 Provisãoparariscodecrédito–vendaaprazo de títulos e valores mobiliários (261) (9.062) (133.193) (180.739)Direitos recebíveis 1.098.319 1.100.300 1.098.319 1.100.300 Provisão para risco de crédito – direitos recebíveis (10.987) (2.820) (10.987) (2.820)Incentivos fiscais 53.591 61.027 79.617 100.790 Permanente 14.284.226 13.106.056 14.695.246 15.042.306 investimentos 14.172.283 12.970.731 14.583.303 14.906.981 Participações em controladas e coligadas 13.771.786 12.600.130 7.729.203 7.481.674 Outras participações 77.216 77.216 6.518.562 7.119.132 Outros investimentos 323.281 293.385 335.538 306.175 Imobilizado de uso 100.627 124.808 100.627 124.808 Diferido 11.316 10.517 11.316 10.517 total do ativo 171.427.399 161.872.131 174.967.226 163.959.380 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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BNDES Consolidado

2005 2004 2005 2004

Passivo Circulante 14.277.060 16.239.605 14.096.162 16.339.201 Depósitos 463.978 2.187.417 463.978 2.187.417 Depósitos especiais – FAT - 1.804.605 - 1.804.605 Depósitos vinculados 463.381 382.267 463.381 382.267 Diversos 597 545 597 545 Relações de interdependência 4 1.437 4 1.437 Recursos em trânsito de terceiros 4 1.437 4 1.437 Obrigações por empréstimos e repasses 8.521.267 8.985.498 7.933.388 8.886.766 Empréstimos no exterior 2.111.089 4.092.471 2.111.089 4.092.471 Empréstimos sindicalizados - 265.659 - 265.659 Bônus 2.111.089 3.826.812 2.111.089 3.826.812 Repasses no país 5.908.368 4.333.930 5.320.489 4.235.198 Tesouro Nacional 3.415.191 3.391.248 4.074.320 3.792.118 Controladas 1.247.008 499.602 - - Fundo de Marinha Mercante 169.553 41.444 169.553 41.444 Outros 1.076.616 401.636 1.076.616 401.636 Repasses no exterior – instituições multilaterais 501.810 559.097 501.810 559.097 Outras obrigações 3.520.849 3.485.501 3.927.830 3.683.829 Fundos financeiros e de desenvolvimento 1.602.010 1.507.714 1.602.018 1.507.714 Fundo PIS-Pasep 1.214.731 1.293.260 1.214.731 1.279.492 Outros 387.279 214.454 387.287 228.222 Impostos e contribuições sobre o lucro 159.599 385.979 411.948 487.305 Outros impostos e contribuições 47.262 19.406 100.390 25.778 Credoresvinculadosaliquidação de operação de câmbio - - 59.900 35.516 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 760.591 355.724 760.591 355.724 Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 1.701 3.500 6.958 6.267 Contas a pagar – FAPES 10.942 9.530 14.635 12.742 Vinculadas ao Tesouro Nacional 634.291 802.188 634.291 802.188 Passivo atuarial – FAMS 10.657 8.831 14.310 11.462 Instrumentos financeiros derivativos 97.509 108.334 97.509 108.334 Diversas 196.287 284.295 225.280 330.799 Dívidas subordinadas 1.770.962 1.579.752 1.770.962 1.579.752 FAT constitucional 1.770.962 1.579.752 1.770.962 1.579.752 Outras dívidas subordinadas 1.770.962 1.579.752 1.770.962 1.579.752 Exigível a longo prazo 141.439.460 131.517.794 145.160.185 133.505.447 Obrigações por depósitos 20.773.204 12.763.374 20.773.204 12.763.374 Depósitos especiais – FAT 20.773.204 12.763.374 20.773.204 12.763.374 Obrigações por empréstimos e repasses 31.343.342 37.766.313 34.398.588 39.481.943 Empréstimos no exterior 4.623.402 8.066.920 4.623.402 8.066.920 Empréstimossindicalizados - - - - Bônus 4.623.402 8.066.920 4.623.402 8.066.920 Repasses no país 18.054.424 21.127.788 21.109.670 22.843.418 Tesouro Nacional 9.614.091 11.334.102 15.547.718 16.784.966 Controladas 2.878.381 3.735.235 - - Fundo de Marinha Mercante 2.279.827 2.331.459 2.279.827 2.331.459 Outros 3.282.125 3.726.992 3.282.125 3.726.993 Repasses no exterior – instituições multilaterais 8.665.516 8.571.605 8.665.516 8.571.605 Outras obrigações 23.402.894 21.160.405 24.068.373 21.432.428 Fundos financeiros e de desenvolvimento 22.444.869 20.247.913 22.444.870 20.247.922 Fundo PIS-Pasep 22.444.869 20.247.913 22.444.870 20.247.922 Outros - - - -Contas a pagar – FAPES 432.143 442.878 564.588 579.656 Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 245.318 177.955 676.441 220.131 Intrumentos financeiros derivativos 29.476 1.971 29.476 1.971 Passivo atuarial – FAMS 251.088 229.208 344.845 314.115 Impostos diferidos - 60.480 8.153 68.633 Dívidas subordinadas 65.920.020 59.827.702 65.920.020 59.827.702 FAT Constitucional 65.920.020 59.827.702 65.920.020 59.827.702 Outras dívidas subordinadas 58.094.274 52.784.242 58.094.274 52.606.380 Elegível a capital 7.825.746 7.043.460 7.825.746 7.221.322 Patrimônio líquido 15.710.879 14.114.732 15.710.879 14.114.732 Capital social 12.949.065 11.362.584 12.949.065 11.362.584 Reservas de capital 36.650 1.586.481 36.650 1.586.481 Reserva de reavaliação de ativos de investidas 49.196 16.514 49.196 16.514 Reserva de lucros 235.014 74.889 235.014 74.889 Lucros acumulados 2.440.954 1.074.264 2.440.954 1.074.264 total do passivo 171.427.399 161.872.131 174.967.226 163.959.380

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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QUADRo 2BNDES E SUAS CoNtRolADAS: DEmoNStRAçÃo Do RESUltADo Do SEmEStRE FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E DoS EXERCÍCioS FiNDoS Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E 2004 | R$ mil

BNDES Consolidado

2o Semestre Exercício 2o Semestre Exercício

de 2005 2005 2004 de 2005 2005 2004

Receitas da intermediação financeira 7.786.848 10.241.819 10.736.520 8.734.125 12.348.406 12.915.488 Operações de crédito e repasses interfinanceiros

Moeda nacional 4.842.288 9.606.104 9.594.187 5.163.468 10.293.298 10.286.474

Moeda estrangeira 1.151.781 (2.226.237) (606.515) 1.241.483 (1.949.580) (792.830)

Resultado com aplicações em títulos e valores mobiliários 1.355.401 2.092.373 1.116.642 1.808.521 3.084.965 2.652.113

Rendas de operações vinculadas ao Tesouro Nacional 179.599 245.569 163.855 242.582 390.961 316.537

Rendas com administração de fundos e programas 257.779 490.555 439.755 257.403 489.728 434.530

Atualização monetária de ativos – Selic - 33.455 28.596 20.668 39.034 18.664

Despesas da intermediação financeira (6.194.830) (6.486.915) (8.580.878) (7.112.457) (8.245.528) (11.084.929)Captação no mercado – financiamentos e repasses

Moeda nacional (4.427.930) (8.558.390) (7.837.839) (5.309.887) (10.338.858) (9.958.929)

Moeda estrangeira (602.931) 3.397.149 419.344 (632.705) 3.335.296 390.396

Resultado de instrumentos financeiros derivativos (101.233) (409.354) 125.993 (101.233) (409.354) 125.993

Despesas com operações vinculadas ao Tesouro Nacional 28.739 167.898 13.646 28.739 167.898 13.646

Provisão para risco de crédito (1.038.417) (928.344) (1.283.592) (1.044.313) (844.636) (1.637.605)

Atualização monetária de dividendos e juros

sobre o capital próprio – Selic (53.058) (155.874) (18.430) (53.058) (155.874) (18.430)

Resultado bruto da intermediação financeira 1.592.018 3.754.904 2.155.642 1.621.668 4.102.878 1.830.559 outras receitas (despesas) operacionais 341.825 667.507 (542.441) 792.415 895.619 47.863 Resultado com equivalência patrimonial 880.137 1.468.466 570.186 224.888 412.242 318.815

Amortização de ágios - - - (23.003) (34.438) (22.870)

Constituição de provisão para ajuste de investimentos (15.889) (49.108) (50.649) (342.677) (393.196) (142.410)

Resultado da carteira de câmbio 4.807 90.224 12.946 4.807 90.224 12.946

Receita de dividendos e juros sobre o capital próprio 899 924 1.533 468.909 1.077.263 1.013.846

Resultado com alienações de títulos e valores mobiliários - - - 1.397.229 1.510.556 349.350

Constituiçãodeprovisãoparacontingências

trabalhistas e cíveis (98.546) (67.917) (23.494) (115.393) (459.352) (31.744)

Despesas tributárias (141.947) (272.208) (167.842) (450.047) (661.522) (339.129)

Despesas com pessoal (222.538) (396.367) (516.102) (312.266) (534.921) (675.673)

Despesas administrativas (109.865) (163.078) (120.661) (111.247) (165.691) (120.574)

Outras receitas operacionais 118.102 139.828 81.606 119.189 141.711 82.023

Outras despesas operacionais (73.335) (83.257) (329.964) (67.974) (87.257) (396.717)

Resultado operacional 1.933.843 4.422.411 1.613.201 2.414.083 4.998.497 1.878.422 Resultado não-operacional (102.138) (104.339) (1.068) (146.080) (151.980) (899)Receitas não-operacionais 157 207 938 196 345 1.409

Despesas não-operacionais (102.295) (104.546) (2.006) (146.276) (152.325) (2.308)

Resultado antes da tributação sobre o lucro 1.831.705 4.318.072 1.612.133 2.268.003 4.846.517 1.877.523

Imposto de renda 180.705 (340.016) (462.327) (150.741) (956.944) (656.306)

Contribuição social 62.166 (125.499) (170.173) (66.522) (365.177) (237.112)

Impostos diferidos – constituição líquida de realização (653.709) (601.062) 567.993 (616.673) (259.701) 577.161

Resultado antes da participação sobre o lucro 1.420.867 3.251.495 1.547.626 1.434.067 3.264.695 1.561.266

Participação dos empregados no lucro (49.006) (49.006) (49.842) (62.206) (62.206) (63.482)

Lucro líquido do semestre/exercício 1.371.861 3.202.489 1.497.784 1.371.861 3.202.489 1.497.784


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QUADRo 3BNDES E SUAS CoNtRolADAS: DEmoNStRAçÃo DAS mUtAçõES Do PAtRimôNio lÍQUiDo Do EXERCÍCio FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 | R$ mil

Reservas de Capital Reserva de Reserva Aumento de Reserva de Reavaliação de lucros Capital Capital incentivos de Ativos Reserva lucros Social em Curso Fiscais de Investidas Legal Acumulados Total

Em 1o de janeiro de 2005 11.362.584 1.586.481 - 16.514 74.889 1.074.264 14.114.732 Aumento de capital 1.586.481 (1.586.481) - - - - - Dividendoscomplementares– exercício de 2004 - - - - - (917.284) (917.284) Reserva de incentivos fiscais - - 36.650 - - - 36.650 Reservadereavaliação Constituição - - - 34.883 - - 34.883 Realização - - - (2.201) - 2.201 - Lucro líquido do exercício - - - - - 3.202.489 3.202.489 Destinaçãodoresultado Reserva legal - - - 160.125 (160.125) - Juros sobre o capital próprio - - - - (760.000) (760.000) Dividendos - - - - (591) (591) Em 31 de dezembro de 2005 12.949.065 - 36.650 49.196 235.014 2.440.954 15.710.879

mutações no exercício 1.586.481 (1.586.481) 36.650 32.682 160.125 1.366.690 1.596.147


QUADRo 3BNDES E SUAS CoNtRolADAS: DEmoNStRAçÃo DAS mUtAçõES Do PAtRimôNio lÍQUiDo Do SEmEStRE FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 | R$ mil


Em 1o de julho de 2005 11.362.584 1.586.481 36.650 15.979 74.889 1.988.143 15.064.726 Aumento de capital 1.586.481 (1.586.481) - - - - - Reservadereavaliação Constituição - - - 34.883 - - 34.883 Realização - - - (1.666) - 1.666 - Lucro líquido do semestre - - - - - 1.371.861 1.371.861 Destinaçãodoresultado Reserva legal - - - 160.125 (160.125) - Juros sobre o capital próprio - - - - (760.000) (760.000) Dividendos - - - - (591) (591) Em 31 de dezembro de 2005 12.949.065 - 36.650 49.196 235.014 2.440.954 15.710.879

mutações no semestre 1.586.481 (1.586.481) - 33.217 160.125 452.811 646.153


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QUADRo 3BNDES E SUAS CoNtRolADAS: DEmoNStRAçÃo DAS mUtAçõES Do PAtRimôNio lÍQUiDo Do EXERCÍCio FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2004 | R$ mil


Em 1o de janeiro de 2004 11.362.584 - 106.885 25.536 326.719 1.035.177 12.856.901 Aumento de capital - 1.586.481 (224.585) - (326.719) (1.035.177) - Reserva de incentivos fiscais - - 117.700 - - - 117.700 Reservadereavaliação Realização - - - (7.093) - 7.093 - Reversão - - - (1.929) - - (1.929) Lucro líquido do exercício - - - - - 1.497.784 1.497.784 Destinaçãodoresultado Reserva legal - - - 74.889 (74.889) - Juros sobre o capital próprio - - - - (355.000) (355.000) Dividendos - - - - (724) (724) Em 31 de dezembro de 2004 11.362.584 1.586.481 - 16.514 74.889 1.074.264 14.114.732

mutações no exercício - 1.586.481 (106.885) (9.022) (251.830) 39.087 1.257.831


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QUADRo 4BNDES E SUAS CoNtRolADAS: DEmoNStRAçÃo DAS oRiGENS E APliCAçõES DE RECURSoS Do SEmEStRE FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E DoS EXERCÍCioS FiNDoS Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E 2004 | R$ mil

BNDES Consolidado

2o Semestre Exercício 2o Semestre Exercício

de 2005 2005 2004 de 2005 2005 2004

Origens de Recursos 10.469.992 10.987.842 11.136.365 12.734.568 13.881.942 13.714.932 Das operações 1.673.903 2.814.972 2.290.727 2.701.686 4.557.449 3.048.803 Lucro líquido do semestre/exercício 1.371.861 3.202.489 1.497.784 1.371.861 3.202.489 1.497.784 Despesas (receitas) que não afetam as disponibilidades 302.042 (387.517) 792.943 1.329.825 1.354.960 1.551.019

Constituição (reversão) da provisão para risco de crédito 1.038.417 928.344 1.283.592 1.044.313 844.636 1.637.605

Constituição(reversão)daprovisãoparacontingências

trabalhistas e cíveis 98.546 67.917 23.494 115.393 459.352 31.744

Resultado de participações em coligadas e controladas (880.137) (1.468.466) (570.186) (224.888) (412.242) (289.004)

Depreciação e amortização 29.327 35.580 5.394 29.327 35.580 5.394

Amortização de ágios - - - 23.003 34.438 22.870

Constituição da provisão para ajuste de investimentos 15.889 49.108 50.649 342.677 393.196 142.410

De terceiros 8.796.089 8.172.870 8.845.638 10.032.882 9.324.493 10.666.129 Aumento líquido nas obrigações por empréstimos e repasses 5.236.675 1.687.578 5.584.593 5.893.468 2.538.047 7.610.905

Aumento líquido nas demais contas do passivo 3.559.414 6.203.625 3.112.792 3.806.155 6.414.299 2.933.412

Diminuição líquida em aplicações interfinanceiras - 4.525 4.112 - 4.525 4.112

Diminuição líquida do ativo permanente - 240.492 26.441 333.259 330.972 -

Aplicações em incentivos fiscais (patrimônio líquido) - 36.650 117.700 - 36.650 117.700

Aplicações de recursos 10.478.687 10.991.257 11.133.141 12.745.290 13.882.280 13.705.297 Aumento líquido em créditos por financiamento 9.053.861 6.049.607 7.872.952 10.584.738 10.653.649 9.802.604

Aumento líquido em aplicações interfinanceiras 703 - - 703 - -

Aumento líquido nas demais contas do ativo 381.263 3.263.775 2.904.465 1.399.258 1.550.756 3.154.814

Aumento líquido do ativo permanente 282.269 - - - - 392.155

Dividendos complementares do exercício de 2004 - 917.284 - - 917.284 -

Dividendos propostos 591 591 724 591 591 724

Juros sobre o capital próprio 760.000 760.000 355.000 760.000 760.000 355.000

Aumento (diminuição) das disponibilidades (8.695) (3.415) 3.224 (10.722) (338) 9.635 Modificação na posição financeira Início do semestre/exercício 11.018 5.738 2.514 23.569 13.185 3.550

Fim do semestre/exercício 2.323 2.323 5.738 12.847 12.847 13.185

Aumento (diminuição) das disponibilidades (8.695) (3.415) 3.224 (10.722) (338) 9.635


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BANCo NACioNAl DE DESENvolvimENto ECoNômiCo E SoCiAl (BNDES)E SUAS CoNtRolADAS

NotAS EXPliCAtivAS ÀS DEmoNStRAçõES CoNtáBEiS Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E 2004

1. Contexto operacional1.1. HiStÓRiCo

O BNDES foi criado em 20 de junho de 1952, pela Lei 1.628, como autarquia federal. Posteriormente, com a Lei 5.662 e o Decreto 68.786, ambos de 21 de junho de 1971, foi transformado em empresa pública dotada de personalidade jurídica de direito privado e patrimônio próprio e sujeita às normas gerais orçamentárias e contábeis e à disciplina normativa do Conselho Monetário Nacional (CMN).

1.2. oBJEtivoS E AtUAçÃo

OSistemaBNDESéoprincipalinstrumentodogovernofederalparaosfinanciamentos de longo prazo, com ênfase no estímulo à iniciativa privada nacional.

OBNDESapresentaumaestruturavoltadaparapromoverodesenvolvimentonacionaleageraçãodeempregos,priorizando:

•osinvestimentoseminfra-estrutura;

•osinvestimentoseminsumosbásicos,paraaretomadadocrescimentoindustrial;

•asexportações;

•atecnologianacional;

•ofomentoapequenasemédiasempresas;e

• a integração continental para a América do Sul.

Alémdaatuaçãocomobancodedesenvolvimento,oBNDEStemumpapelimportantenaformulaçãodepolíticasdedesenvolvimentonacionalenaidentificação de soluções para problemas estruturais da economia brasileira.

O BNDES atua também através das subsidiárias integrais BNDES Participações S.A. (BNDESPAR),queinvesteemempresasnacionaisatravésdasubscriçãodeaçõesedebênturesconversíveis,eAgênciaEspecialdeFinanciamentoIndustrial(FINAME),que apóia a expansão e a modernização da indústria brasileira através do financiamento à compra de máquinas e equipamentos e à exportação de bens de capital e serviço.

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2. Base de Preparação e Apresentação das Demonstrações Contábeis

AsdemonstraçõescontábeisindividuaiseconsolidadasforampreparadasdeacordocomasdisposiçõesdaLeidasSociedadesporAçõesedasnormasdoBancoCentraldoBrasil(Bacen)eapresentadasemconformidadecomoPlanoContábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (Cosif).

3. Critérios de Consolidação

AsdemonstraçõesfinanceirasconsolidadasincluemoBNDESesuascontroladasintegrais FINAME e BNDESPAR. O processo de consolidação das contas patrimoniais e de resultados corresponde à soma horizontal dos saldos das contas do ativo, passivo,receitasedespesas,segundoanaturezadecadasaldo,complementadacomasseguinteseliminações:

•participaçõesnocapital,reservaseresultadosacumuladosmantidosentreasinstituições;e

•saldosdasoperaçõesentreoBNDESesuassubsidiáriaseoutrossaldos,integrantes do ativo e ou passivo, mantidos entre as instituições.

4. Sumário das Principais Práticas Contábeis

4.1. REGimE DE APURAçÃo Do RESUltADo

Asoperaçõescomtaxasprefixadassãoregistradaspelovalorderesgateeasreceitasedespesascorrespondentesaoperíodofuturosãoregistradasemcontaredutora dos respectivos ativos e passivos. As operações com taxas pós-fixadas ou indexadas a moedas estrangeiras são atualizadas até a data do balanço.

Asdemaisreceitasedespesassãoregistradasdeacordocomoregimedecompetência,observando-seocritériopro rata/dia para as de natureza financeira.

A apreciação de 12% da moeda brasileira em relação ao dólar norte-americano em 2005 (8% em 2004) provocou significativo impacto na demonstração do resultado, entreeles,ofatodequeareceitadeoperaçõesdecréditoapresenta-senegativa(perda),enquantoadespesadecaptaçãodeempréstimosefinanciamentosdenominados em moeda estrangeira, principalmente dólar norte-americano, encontra-se positiva (ganho).

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4.2. APliCAçõES iNtERFiNANCEiRAS DE liQUiDEZ

Sãoregistradasaocustodeaquisição,acrescidodosrendimentosauferidosatéadata do balanço, deduzidos de provisão para desvalorização, quando aplicável.

4.3. tÍtUloS E vAloRES moBiliáRioS E iNStRUmENtoS FiNANCEiRoS DERivAtivoS

De acordo com o estabelecido pela Circular 3.068, de 8 de novembro de 2001, do BancoCentraldoBrasil,ostítulosevaloresmobiliáriosintegrantesdacarteirasãoclassificadosemtrêscategoriasdistintas,conformeaintençãodaAdministração,quais sejam:

•títulosparanegociação;

•títulosdisponíveisparavenda;e

• títulos mantidos até o vencimento.

Ostítulosclassificadoscomoparanegociaçãoedisponíveisparavendasãoavaliados,nadatadobalanço,peloseuvalordemercadoeosclassificadoscomotítulosmantidosatéovencimentosãoavaliadospeloseucustodeaquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos até a data do balanço.

Os ajustes a valor de mercado dos títulos classificados como para negociação são contabilizados em contrapartida à adequada conta de receita ou despesa, no resultado do período.

Os ajustes a valor de mercado dos títulos classificados como disponíveis para venda são contabilizados em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido,líquidodosefeitostributários,sendotransferidosparaoresultadodoperíodo,quandodaefetivarealização,pormeiodavendadefinitivadosrespectivos títulos e valores mobiliários.

Em consonância com o artigo 9o,parágrafo4o, da Lei 9.491/97, os titulares das açõesquevieremaservinculadasaoFundoNacionaldeDesestatização(FND)devemmanterasaçõesescrituradasemseusregistroscontábeis,semalteraçãodecritério, até que se encerre o processo de desestatização. Antes da transferência dasaçõesparaareferidacarteira,asmesmasestavamsendoregistradaspelocusto de aquisição ou valor de mercado, quando este era menor, em consonância com o artigo 183 da Lei 6.404/76.

Osinstrumentosfinanceirosderivativoscompostospelasoperaçõesdeswapeoperaçõescomopçõessãocontabilizadosdeacordocomosseguintescritérios:

operações de swap –odiferencialareceberouapagar,contabilizadoemcontadeativooupassivo,respectivamente,apropriadocomoreceitaoudespesapro rataatéadatadobalanço;

operações com opções –osprêmiospagosourecebidossãocontabilizadosnoativooupassivo,respectivamente,atéoefetivoexercíciodaopçãoecontabilizadoscomoreduçãoouaumentodocustodobemoudireito,peloefetivoexercícioda opção, ou como receita ou despesa no caso de não-exercício.

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O Banco Central do Brasil, por meio da Circular 3.082/2002, estabeleceu critérios de avaliação e classificação para os instrumentos financeiros derivativos.

Asoperaçõescominstrumentosfinanceirosderivativossãoavaliadas,nadatadobalanço,avalordemercado,contabilizandoavalorizaçãoouadesvalorizaçãocominstrumentosfinanceirosderivativosnãoconsideradoscomohedgeoucomohedgederiscodemercado,emcontadereceitaoudespesa,noresultadodo período.

4.4. oPERAçõES DE CRÉDito, REPASSES iNtERFiNANCEiRoS E PRoviSÃo PARA RiSCo DE CRÉDito

Asoperaçõesdecréditoerepassesinterfinanceirossãoclassificadasdeacordocom o julgamento da Administração quanto ao nível de risco, levando-se em consideração a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos específicos em relação à operação, aos devedores e garantidores, observados os parâmetros estabelecidos pela Resolução 2.682, do Banco Central do Brasil, que requer a análise periódica da carteira e sua classificação em nove níveis, sendo AA o risco mínimo e H o risco máximo.

As rendas das operações (de crédito e repasses interfinanceiros) vencidas há mais de 60 dias, independentemente de seu nível de risco, somente são reconhecidas como receita quando efetivamente recebidas. As operações classificadas como nívelH,seinadimplentes,permanecemnessaclassificaçãoporatéseismeses,quandoentãosãobaixadascontraaprovisãoexistenteecontroladas,porcincoanos, em contas de compensação, não mais figurando no balanço patrimonial.

Asoperaçõesrenegociadassãomantidas,nomínimo,nomesmonívelemqueestavam classificadas. As renegociações de operações de créditos que já haviam sidobaixadascontraaprovisãoequeestavamemcontasdecompensaçãosãoclassificadas como nível H e os eventuais ganhos provenientes da renegociação somente são reconhecidos como receita quando efetivamente recebidos.

Aprovisãoparariscodecrédito,consideradasuficientepelaAdministração,atende aos critérios estabelecidos pelo Banco Central do Brasil.

4.5. iNvEStimENtoS

Osinvestimentosemsociedadescontroladasecoligadasrelevantessãoavaliadospelo método de equivalência patrimonial.

Osdemaisinvestimentossãodemonstradosaocustolíquidodeprovisãoparaperdas, quando aplicável.

Os dividendos e os juros sobre o capital próprio declarados e relativos ainvestimentosrelevantessãoregistradoscomoreduçãodasrespectivasparticipações societárias. Os dividendos e os juros sobre o capital próprio dosinvestimentos,avaliadosaocustodeaquisição,sãocreditadosdiretamenteao resultado.

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4.6. imoBiliZADo

Oativoimobilizadoédemonstradoaocustodeaquisição,líquidodasrespectivasdepreciaçõesacumuladas,calculadaspelométodolinear,deacordocomavidaútil estimada dos bens.

4.7. DiFERiDo

Oativodiferidoestáregistradoaocustodeaquisiçãoouformação,líquidodasrespectivas amortizações acumuladas, calculadas pelo método linear.

4.8. AtUAliZAçÃo moNEtáRiA DE DiREitoS E oBRiGAçõES

Os direitos e as obrigações legal ou contratualmente sujeitos à variação cambial ou de índices são atualizados até a data do balanço. As contrapartidas dessas atualizações são refletidas no resultado do período.

4.9. RECoNHECimENto DE AtivoS E PASSivoS AtUARiAiS

a) Plano de Aposentadoria Complementar

Os ativos atuariais, determinados pelos atuários externos, não são reconhecidos comoativodopatrocinadoremfunçãodaimpossibilidadedecompensaçãodetaisvalorescomcontribuiçõesfuturas,conformedeterminadonoregulamentodo fundo de pensão.

A parcela de ganhos e perdas atuariais a ser reconhecida como aumento ou reduçãodasobrigaçõesfuturas,aseremdeterminadaspelosatuáriosexternos,corresponderá ao excedente do maior valor entre 10% do valor justo dos ativos do plano e 10% das obrigações atuariais a valor presente, sendo o reconhecimento dessaparcelaefetuadopeloprazodoserviçomédiofuturodosparticipantesativos do plano. O efeito do diferimento dos ganhos e perdas atuariais é reconhecido contabilmente por meio da despesa anual com o plano de aposentadoria complementar, determinada pelo atuário independente.

Asdespesascomcontribuiçõesdopatrocinadorparaoplanodeaposentadoriacomplementar são reconhecidas no resultado pelo regime de competência.

b) Plano de Assistência médica

Os passivos atuariais, determinados pelos atuários externos, são reconhecidos pelo patrocinadorcomocomplementodaprovisãoexistenteemcontrapartidano resultado.

Asdespesascomcontribuiçõesdopatrocinadorparaoplanodeassistênciamédica pós-emprego são reconhecidas no resultado pelo regime de competência.

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4.10. imPoSto DE RENDA E CoNtRiBUiçÃo SoCiAl

Aprovisãoparaimpostoderendafoiconstituídacombasenolucrocontábil,ajustado pelas adições e exclusões previstas na legislação fiscal pela alíquota de15%,acrescidadeadicionalde10%,sobrebasestributáveisqueexcedamR$ 120 mil no semestre (R$ 240 mil no exercício), de acordo com a legislação em vigor. A contribuição social foi constituída à alíquota de 9%.

Oimpostoderendaeacontribuiçãosocialdiferidos,calculadossobreadiçõestemporárias, são registrados na rubrica “créditos tributários”.

5. títulos e valores mobiliários

5.1. ComPoSiçÃo PoR NAtUREZA E PoR EmiSSoR

BNDES Consolidado

2005 2004 2005 2004

Carteira própria: Títulos para negociação: Público: Letras Financeiras do Tesouro 709.995 890.236 709.995 890.236Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) 232.052 1.022.087 232.052 1.022.087Privado: Fundo BB Extramercado 5.351.249 2.405.988 7.620.026 6.036.898Fundo BB Pólo XXVI 3.037.125 538.744 3.037.125 684.492Cotas de fundos de renda variável - - 399.165 469.482 9.330.421 4.857.055 11.998.363 9.103.195

títulos disponíveis para venda: Privado: Ações de companhias abertas 157 157 406.067 157 157 157 406.067 157

títulos mantidos até o vencimento: Público: Debêntures 921.941 850.034 921.941 850.034Letras Financeiras do Tesouro – série A 89.724 84.256 89.724 84.256Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 261.157 - 504.837Outros 6.254 5.986 8.423 8.826Privado: Debêntures 2.464.013 2.495.016 8.091.468 8.468.677Títulos de renda fixa no exterior 233.974 97.545 233.974 97.545 3.715.906 3.793.994 9.345.530 10.014.175 Instrumentos financeiros derivativos 303 962.992 303 962.992 Provisãoparariscodecrédito–debêntures – setor privado (55.249) (59.353) (921.848) (815.175)Provisãoparariscodecrédito–debêntures – setor público (2.367) (1.056) (2.367) (1.056)total da provisão para risco de crédito – debêntures (57.616) (60.409) (924.215) (816.231) total 12.989.171 9.553.789 20.826.048 19.264.288 Curto prazo 8.638.919 4.178.875 12.197.315 8.933.799Longo prazo 4.350.252 5.374.914 8.628.733 10.330.489

total 12.989.171 9.553.789 20.826.048 19.264.288

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Paracálculodovalordemercadodostítulosderendafixanoexterior,foramutilizados os preços divulgados pela Bloomberg Financial Services.

Emdezembrode2005,visandoadministraraexposiçãocambiallíquidadoSistemaBNDES, foi efetuada a transferência das NTN – série D, título público atrelado à variação do dólar norte-americano, que se encontrava classificado na categoria “títulosmantidosatéovencimento”,para“títulosparanegociação”,podendoassim ser negociados antes do seu vencimento (fevereiro de 2006). O propósito é permitir a possibilidade de transferir os ativos para o Fundo de Investimento Pólo XXVI, administrado pelo Banco do Brasil, fundo esse que tem a função acessória de disponibilizar ativos para serem convertidos para real e ou dólar, em função da orientaçãodaAltaAdministraçãodemanterumaposiçãocambialrazoavelmenteequilibrada ao longo do tempo. Como resultado dessa transferência, foi registrado ganho no montante de R$ 1.758 mil (R$ 1.160 mil líquidos dos efeitos tributários).

BNDES Consolidado

Resumo por emissor (líquido de provisão) 2005 2004 2005 2004

Público 1.957.599 3.112.700 1.959.768 3.359.220Privado 11.031.572 6.441.089 18.866.280 15.905.068

total 12.989.171 9.553.789 20.826.048 19.264.288

5.2. vAloR DE mERCADo DoS tÍtUloS mANtiDoS AtÉ o vENCimENto

2005

BNDES Consolidado

Custo mercado Custo mercado

Carteira própria: títulos mantidos até o vencimento: Público: Debêntures 921.941 921.941 921.941 921.941Letras Financeiras do Tesouro – série A 89.724 89.724 89.724 89.724Outros 6.254 6.254 8.423 8.423 1.017.919 1.017.919 1.020.088 1.020.088Privado: Debêntures 2.464.013 2.464.013 8.091.468 8.091.468Títulos de renda fixa no exterior 233.974 263.423 233.974 263.423 2.697.987 2.727.436 8.325.442 8.354.891 3.715.906 3.745.355 9.345.530 9.374.979Provisão para risco de crédito – debêntures (57.616) (57.616) (924.215) (924.215) total 3.658.290 3.687.739 8.421.315 8.450.764

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5.3. ComPoSiçÃo PoR PRAZo DE vENCimENto

BNDES – 2005 Sem Até 3 a 12 1 a 3 3 a 5 5 a 15 Acima de vencimento 3 meses meses Anos Anos Anos 15 Anos total

Carteira própria: Títulos para negociação: Público: Letras Financeiras do Tesouro - - - 709.995 - - - 709.995Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 232.052 - - - - - 232.052Privado: Fundo BB Extramercado 5.351.249 - - - - - - 5.351.249Fundo BB Pólo XXVI 3.037.125 - - - - - - 3.037.125 8.388.374 232.052 - 709.995 - - - 9.330.421

títulos disponíveis para venda: Privado: Ações, certificados de ações e bônus de subscrição 157 - - - - - - 157 157 - - - - - - 157

títulos mantidos até o vencimento: Público: Debêntures - - - - - 921.941 - 921.941Letras Financeiras do Tesouro – série A - 2.692 8.075 21.534 21.534 35.889 - 89.724Outros - - - - - 6.254 - 6.254 - 2.692 8.075 21.534 21.534 964.084 - 1.017.919Privado: Debêntures 1.461 4.651 - 723.322 771.978 962.601 - 2.464.013Títulos de renda fixa no exterior - 786 508 232.680 - - - 233.974 1.461 5.437 508 956.002 771.978 962.601 - 2.697.987 1.461 8.129 8.583 977.536 793.512 1.926.685 - 3.715.906 Instrumentos financeiros derivativos - - 303 - - - - 303 8.389.992 240.181 8.886 1.687.531 793.512 1.926.685 - 13.046.787 Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor privado (55.249)Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor público (2.367) total 12.989.171

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BNDES – 2004 Sem Até 3 a 12 1 a 3 3 a 5 5 a 15 Acima de vencimento 3 meses meses Anos Anos Anos 15 Anos total

Carteira própria: Títulos para negociação: Público: Letras Financeiras do Tesouro - - - 890.236 - - - 890.236Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 30.807 - 991.280 - - - 1.022.087Privado: Fundo BB Extramercado 2.405.988 - - - - - - 2.405.988Fundo BB Pólo XXVI 538.744 - - - - - - 538.744 2.944.732 30.807 - 1.881.516 - - - 4.857.055

títulos disponíveis para venda: Privado: Ações de companhias abertas 157 - - - - - - 157 157 - - - - - - 157

títulos mantidos até o vencimento: Público: Debêntures - - - - - - 850.034 850.034Letras Financeiras do Tesouro – série A - 2.277 6.832 18.217 18.217 38.713 - 84.256Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 11.103 - 250.054 - - - 261.157Outros 635 - - - - 5.351 - 5.986 635 13.380 6.832 268.271 18.217 44.064 850.034 1.201.433Privado: Debêntures 309.818 - 5.387 - 644.515 754.614 780.682 2.495.016Títulos de renda fixa no exterior - 8.194 1.473 24.819 63.059 - - 97.545 309.818 8.194 6.860 24.819 707.574 754.614 780.682 2.592.561 310.453 21.574 13.692 293.090 725.791 798.678 1.630.716 3.793.994 Instrumentos financeiros derivativos - 207.567 650.055 46.619 - 58.751 - 962.992 3.255.342 259.948 663.747 2.221.225 725.791 857.429 1.630.716 9.614.198 Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor privado (59.353)Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor público (1.056) total 9.553.789

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Consolidado – 2005 Sem Até 3 a 12 1 a 3 3 a 5 5 a 15 Acima de vencimento 3 meses meses Anos Anos Anos 15 Anos total

Carteira própria: Títulos para negociação: Público: Letras Financeiras do Tesouro - - - 709.995 - - - 709.995Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 232.052 - - - - - 232.052Privado: Fundo BB Extramercado 7.620.026 - - - - - - 7.620.026Fundo BB Pólo XXVI 3.037.125 - - - - - - 3.037.125Cotas de fundos de renda variável 399.165 - - - - - - 399.165 11.056.316 232.052 - 709.995 - - - 11.998.363

títulos disponíveis para venda: Privado: Ações, certificados de ações e bônus de subscrição 406.067 - - - - - - 406.067 406.067 - - - - - - 406.067

títulos mantidos até o vencimento: Público: Debêntures - - - - - 921.941 - 921.941Letras Financeiras do Tesouro – série A - 2.692 8.075 21.534 21.534 35.889 - 89.724Outros - 542 - 1.085 542 6.254 - 8.423 - 3.234 8.075 22.619 22.076 964.084 - 1.020.088Privado: Debêntures 1.461 385.250 224.445 1.122.689 2.307.514 4.049.826 283 8.091.468Títulos de renda fixa no exterior - 786 508 232.680 - - - 233.974 1.461 386.036 224.953 1.355.369 2.307.514 4.049.826 283 8.325.442 1.461 389.270 233.028 1.377.988 2.329.590 5.013.910 283 9.345.530 Instrumentos financeiros derivativos - - 303 - - - - 303 11.463.844 621.322 233.331 2.087.983 2.329.590 5.013.910 283 21.750.263 Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor privado (921.848)Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor público (2.367) total 20.826.048

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5.4. AçõES DE ComPANHiAS ABERtAS

Em5demaiode2005,OBNDESeaBNDESPARfirmaramcomosacionistascontroladores da Brasil Ferrovias S.A., a Caixa de Previdência dos Funcionários doBancodoBrasil(Previ)eaFundaçãodosEconomiáriosFederais(Funcef)acordo de investimentos com o objetivo de firmar os princípios e parâmetros doplanodereestruturaçãofinanceira,operacional,societáriaeadministrativado Grupo Brasil Ferrovias.

Em julho de 2005, a BNDESPAR subscreveu e integralizou 1.750.316.322 ações, representativas de 43,62% do capital social da Brasil Ferrovias S.A., pelo valor de R$ 415.000 mil. A participação foi classificada no ativo permanente na categoria “coligada relevante”, cuja avaliação é efetuada pelo método de equivalência

Consolidado – 2004 Sem Até 3 a 12 1 a 3 3 a 5 5 a 15 Acima de vencimento 3 meses meses Anos Anos Anos 15 Anos total

Carteira própria: Títulos para negociação: Público: Letras Financeiras do Tesouro - - - 890.236 - - - 890.236Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 30.807 - 991.280 - - - 1.022.087Privado: Fundo BB Extramercado 6.036.898 - - - - - - 6.036.898Fundo BB Pólo XXVI 684.492 - - - - - - 684.492Cotas de fundos de renda variável 469.482 - - - - - - 469.482 7.190.872 30.807 - 1.881.516 - - - 9.103.195

títulos disponíveis para venda: Privado: Ações–PND Ações de companhias abertas 157 - - - - - - 157 157 - - - - - - 157

títulos mantidos até o vencimento: Público: Debêntures - - - - - - 850.034 850.034Letras Financeiras do Tesouro – série A - 2.277 6.832 18.217 18.217 38.713 - 84.256Notas do Tesouro Nacional (NTN-D) - 254.783 . 250.054 - - - 504.837Outros 635 - - - 729 7.462 - 8.826 635 257.060 6.832 268.271 18.946 46.175 850.034 1.447.953Privado: Debêntures 310.109 191 377.912 972.359 746.542 5.280.387 781.177 8.468.677Títulos de renda fixa no exterior - 8.194 1.473 24.819 63.059 - - 97.545 310.109 8.385 379.385 997.178 809.601 5.280.387 781.177 8.566.222 310.744 265.445 386.217 1.265.449 828.547 5.326.562 1.631.211 10.014.175 Instrumentos financeiros derivativos - 207.567 650.055 46.619 - 58.751 . 962.992 7.501.773 503.819 1.036.272 3.193.584 828.547 5.385.313 1.631.211 20.080.519 Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor privado (815.175)Provisãoparariscodecrédito – debêntures – setor público (1.056) total 19.264.288

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patrimonial. A primeira avaliação por esse método gerou ágio, tendo em vista o passivo estar a descoberto.

Emdezembrode2005,ovalorcontábildoinvestimentofoitransferidoparaoativocirculante, baseado na expectativa de realização do investimento.

5.5. PiBB – FUNDo DE ÍNDiCE BRASil BovESPA – 50 – BRASil tRACKER

Emoutubrode2005,acontroladaBNDESPARintegralizouealienoucotasdoPIBB,comarespectivabaixadacarteiradeaçõesdoativocirculante,gerandoumlucro no montante de R$ 1.011.465 mil.

Após o período de um ano, o investidor pessoa física que comprou cotas doPIBBteráodireitoderevendê-laspelomesmovalornominalpagonomomentodo lançamento, limitado ao montante de R$ 50 mil por pessoa física.

6. Debêntures

6.1. ComPoSiçÃo

2005 2004

BNDES Consolidado BNDES Consolidado

Valor bruto 3.385.954 9.013.409 3.345.050 9.318.711Provisão para risco de crédito (57.616) (924.215) (60.409) (816.231)Valor líquido 3.328.338 8.089.194 3.284.641 8.502.480 Curto prazo 5.972 489.974 315.043 580.147Longo prazo 3.322.366 7.599.220 2.969.598 7.922.333

total 3.328.338 8.089.194 3.284.641 8.502.480

6.2. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA PoR SEtoR DE AtiviDADE

2005 2004


Setor público 921.941 921.941 850.034 850.034 Setorprivado Indústria 1.269.328 5.981.404 1.451.464 6.288.585 Outros serviços 1.194.685 2.110.064 1.043.552 2.180.092 2.464.013 8.091.468 2.495.016 8.468.677

total 3.385.954 9.013.409 3.345.050 9.318.711

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6.3. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA PoR vENCimENto

2005

BNDES Consolidado

Vencido - 3.636* Avencer: 2006 6.112 607.5202007 582.296 979.4172008 141.026 143.2722009 485.674 539.6822010 286.304 1.767.832Após 2010 1.884.542 4.972.050

total 3.385.954 9.013.409

* Parcela vencida dos créditos inadimplentes.

2004

BNDES Consolidado

Vencido - 291* Avencer: 2005 315.205 687.9212006 12.280 480.1112007 632.235 1.136.7632008 85.606 99.6562009 669.007 756.984Após 2009 1.630.717 6.156.985

total 3.345.050 9.318.711

* Parcela vencida dos créditos inadimplentes.

6.4. ComPoSiçÃo DA CARtEiRA BRUtA E DA PRoviSÃo PARA RiSCo DE CRÉDito PoR NÍvEl DE RiSCo

2005

Debêntures Provisão

Nível de Risco Situação BNDES Consolidado Provisão (%) BNDES Consolidado

AA Adimplente 1.046.002 1.066.042 0,00 - -

A Adimplente 963.634 1.721.803 0,50 4.818 8.609

B Adimplente 987.106 2.470.378 1,00 9.871 24.704

C Adimplente 322.721 1.200.204 3,00 9.682 36.006

D Adimplente - 1.334.878 10,00 - 133.487

E Adimplente - 376.505 30,00 - 112.952

F Adimplente 66.491 143.546 50,00 33.245 71.772

G Adimplente - 544.561 70,00 - 381.193

H Adimplente - 144.940 100,00 - 144.940

Inadimplente - 10.552 100,00 - 10.552

- 155.492 - 155.492total 3.385.954 9.013.409 57.616 924.215

Curto prazo 6.112 611.156 140 121.182

Longo prazo 3.379.842 8.402.253 57.476 803.033

total 3.385.954 9.013.409 57.616 924.215

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O efeito no resultado está apresentado na Nota 18.

7. operações de Crédito e Repasses interfinanceiros

2004

Debêntures Provisão


AA Adimplente 1.146.773 1.190.029 0,00 - -

A Adimplente 152.234 1.739.746 0,50 761 8.699

B Adimplente 1.513.928 1.782.792 1,00 15.139 17.827

C Adimplente 362.981 1.953.271 3,00 10.890 58.598

D Adimplente 85.606 1.595.662 10,00 8.561 159.566

E Adimplente 83.528 485.504 30,00 25.058 145.651

F Inadimplente - 356 50,00 - 178

G Adimplente - 477.189 70,00 - 334.033

Inadimplente - 8.273 70,00 - 5.790

- 485.462 - 339.823H Inadimplente - 85.889 100,00 - 85.889

total 3.345.050 9.318.711 60.409 816.231

Curto prazo 315.205 688.212 162 108.065

Longo prazo 3.029.845 8.630.499 60.247 708.166

total 3.345.050 9.318.711 60.409 816.231

6.5. movimENtAçÃo DA PRoviSÃo SoBRE DEBÊNtURES

2005 2004


Saldo no início do exercício 60.409 816.231 86.522 969.692Constituição (reversão) (2.793) 199.683 (26.113) (27.735)Baixas contra provisão - (91.699) - (125.726)

Saldo no final do exercício 57.616 924.215 60.409 816.231

7.1. ComPoSiçÃo DAS oPERAçõES

2005 2004


Operações de crédito 65.017.183 80.865.638 57.984.849 76.708.405Provisão para risco de crédito (4.565.712) (4.955.542) (3.890.434) (4.332.903) 60.451.471 75.910.096 54.094.415 72.375.502 Repasses interfinanceiros 80.574.469 57.641.845 81.641.084 50.459.141Provisão para risco de crédito (254.276) (444.532) (193.732) (350.465) 80.320.193 57.197.313 81.447.352 50.108.676total 140.771.664 133.107.409 135.541.767 122.484.178 Curto prazo 28.372.193 33.303.800 24.171.022 26.185.439Longo prazo 112.399.471 99.803.609 111.370.745 96.298.739

total 140.771.664 133.107.409 135.541.767 122.484.178

R$ mil

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7.2. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA DE oPERAçõES DE CRÉDito E REPASSES iNtERFiNANCEiRoS PoR moEDAS

2005

BNDES Consolidado

moeda moeda moeda moeda Nacional Estrangeira total Nacional Estrangeira total

Controladas 34.468.833 17.226.924 51.695.757 - - -

Outras 72.878.100 21.017.795 93.895.895 100.946.992 37.560.491 138.507.483

total 107.346.933 38.244.719 145.591.652 100.946.992 37.560.491 138.507.483

2004

BNDES Consolidado

moeda moeda moeda moeda Nacional Estrangeira total Nacional Estrangeira total

Controladas 33.778.181 21.208.256 54.986.437 - - -

Outras 65.771.652 18.867.844 84.639.496 88.590.799 38.576.747 127.167.546

total 99.549.833 40.076.100 139.625.933 88.590.799 38.576.747 127.167.546

7.3. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA DE oPERAçõES DE CRÉDito E REPASSES iNtERFiNANCEiRoS PoR SEtoR DE AtiviDADE

2005 2004


Setor público 73.368.932 25.412.689 74.994.450 23.272.396 Setorprivado Rural 782.437 782.437 538.902 538.902 Indústria 29.237.103 29.237.103 28.297.666 28.297.666 Comércio 291.847 291.847 433.749 433.749 Intermediação financeira 17.444.547 42.468.297 17.298.844 37.849.366 Outros serviços 24.466.786 40.315.110 18.062.322 36.775.467 72.222.720 113.094.794 64.631.483 103.895.150

total 145.591.652 138.507.483 139.625.933 127.167.546

R$ mil

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7.4. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA DE oPERAçõES DE CRÉDito E REPASSES iNtERFiNANCEiRoS PoR vENCimENto

2005

BNDES Consolidado

Vencido 2.879.926* 2.883.234* Avencer: 2006 26.606.508 31.638.5222007 23.409.795 24.371.3902008 16.755.267 16.226.7782009 15.689.413 11.282.6162010 11.099.844 7.190.265Após 2010 49.150.899 44.914.678

total 145.591.652 138.507.483

* Em 31 de dezembro de 2005, do total vencido de R$ 2.879.926 mil e R$ 2.883.234 mil, respectivamente no BNDES e no Consolidado, R$ 703.955 mil tratavam-se de inadimplência em função de resíduo de amortização de créditos em moeda estrangeira originados de diferença de câmbio. Os referidos resíduos foram completamente quitados na primeira quinzena de 2006.

2004

BNDES Consolidado

Vencido 818.651 819.653 Avencer: 2005 24.451.698 26.556.2682006 20.230.769 21.553.7412007 17.172.727 16.912.9262008 14.698.852 11.072.0292009 13.053.312 6.857.809Após 2009 49.199.924 43.395.121

total 139.625.933 127.167.546

7.5. CoNCENtRAçÃo DA CARtEiRA BRUtA DE oPERAçõES DE CRÉDito E REPASSES iNtERFiNANCEiRoS

2005

BNDES Consolidado

10 maiores clientes 79.551.492 43.067.27550 seguintes maiores clientes 32.889.366 45.926.506100 seguintes maiores clientes 19.476.483 28.563.991Demais clientes 13.674.311 20.949.711

total 145.591.652 138.507.483

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7.6. ComPoSiçÃo DA CARtEiRA E DA PRoviSÃo PARA RiSCo DE CRÉDito PoR NÍvEl DE RiSCo

O Conselho Monetário Nacional, através da Resolução 2.682, de 21 de dezembro de 1999, publicada pelo Banco Central do Brasil, estabeleceu a sistemática para a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa. A regra, estipulando classesderiscoparacréditosemsituaçãodeadimplênciaedeinadimplênciae respectivos percentuais, entrou em vigor a partir de março de 2000.

Assim,asprovisõesparacréditosadimplenteseinadimplentes,relativasaoperaçõesdecréditoerepassesinterfinanceiros,foramasseguintes:

a) operações de Crédito

2004

BNDES Consolidado

10 maiores clientes 78.638.821 45.492.85650 seguintes maiores clientes 32.149.432 38.226.273100 seguintes maiores clientes 17.753.086 24.362.810Demais clientes 11.084.594 19.085.607

total 139.625.933 127.167.546

2005

operações de Crédito Provisão


AA Adimplente 26.216.389 29.087.086 0,00 - -

A Adimplente 18.360.065 18.592.475 0,50 91.800 92.962

B Adimplente 9.294.565 20.113.275 1,00 92.946 201.133

C Adimplente 2.535.526 3.951.938 3,00 76.066 118.557

Inadimplente 764.618* 764.618 3,00 22.939 22.938

3.300.144 4.716.556 99.005 141.495D Adimplente 2.013.966 2.081.872 10,00 201.397 208.188

Inadimplente 8.696 8.696 10,00 869 869

2.022.662 2.090.568 202.266 209.057E Adimplente 262.882 262.914 30,00 78.865 78.874

Inadimplente 973.152 973.152 30,00 291.946 291.946

1.236.034 1.236.066 370.811 370.820F Adimplente 652.842 1.075.039 50,00 326.421 537.520

Inadimplente 142.483 142.483 50,00 71.241 71.241

795.325 1.217.522 397.662 608.761G Adimplente 1.282.450 1.282.450 70,00 897.715 897.715

Inadimplente 320.137 320.137 70,00 224.095 224.096

1.602.587 1.602.587 1.121.810 1.121.811H Adimplente 1.651.110 1.670.810 100,00 1.651.110 1.670.810

Inadimplente 538.302 538.693 100,00 538.302 538.693

2.189.412 2.209.503 2.189.412 2.209.503total 65.017.183 80.865.638 4.565.712 4.955.542

Curto prazo 15.226.299 16.712.516 1.069.239 1.105.796

Longo prazo 49.790.884 64.153.122 3.496.473 3.849.746

total 65.017.183 80.865.638 4.565.712 4.955.542

* Vide observação na Nota 7.4.

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2004

operações de Crédito Provisão


AA Adimplente 22.946.654 27.044.536 0,00 - -

A Adimplente 15.173.853 15.450.323 0,50 75.869 77.252

B Adimplente 8.459.918 20.484.903 1,00 84.599 204.849

C Adimplente 4.263.156 5.999.417 3,00 127.895 179.983

Inadimplente 53.377 53.377 3,00 1.601 1.601

4.316.533 6.052.794 129.496 181.584D Adimplente 2.325.992 2.424.853 10,00 232.599 242.485

Inadimplente 2.263 2.263 10,00 227 226

2.328.255 2.427.116 232.826 242.711E Adimplente 931.405 931.405 30,00 279.422 279.422

Inadimplente 386.083 387.085 30,00 115.825 116.126

1.317.488 1.318.490 395.247 395.548F Adimplente 383 459.451 50,00 191 229.726

Inadimplente 50.449 50.449 50,00 25.225 25.225

50.832 509.900 25.416 254.951G Adimplente 1.479.352 1.479.352 70,00 1.035.546 1.035.546

Inadimplente 1.762 1.762 70,00 1.233 1.233

1.481.114 1.481.114 1.036.779 1.036.779H Adimplente 1.585.485 1.614.512 100,00 1.585.485 1.614.512

Inadimplente 324.717 324.717 100,00 324.717 324.717

1.910.202 1.939.229 1.910.202 1.939.229total 57.984.849 76.708.405 3.890.434 4.332.903

Curto prazo 16.056.729 17.789.251 1.077.310 1.118.253

Longo prazo 41.928.120 58.919.154 2.813.124 3.214.650

total 57.984.849 76.708.405 3.890.434 4.332.903

2005

Repasses Interfinanceiros Provisão


AA Adimplente 64.167.200 22.359.731 0,00 - -

A Adimplente 12.427.796 27.159.612 0,50 62.139 135.797

B Adimplente 3.560.346 7.462.635 1,00 35.604 74.627

C Adimplente 123.658 227.751 3,00 3.710 6.833

D Adimplente 151.238 219.044 10,00 15.124 21.905

E Adimplente 9.067 10.740 30,00 2.720 3.222

G Adimplente 615 615 70,00 430 431

H Adimplente 2.011 66.261 100,00 2.011 66.261

Inadimplente 132.538 135.456 132.538 135.456

134.549 201.717 134.549 201.717total 80.574.469 57.641.845 254.276 444.532

Curto prazo 14.260.135 17.809.240 45.002 112.160

Longo prazo 66.314.334 39.832.605 209.274 332.372

total 80.574.469 57.641.845 254.276 444.532

b) Repasses interfinanceiros

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7.7. movimENtAçÃo DA PRoviSÃo PARA RiSCo DE CRÉDito SoBRE oPERAçõES

DE CRÉDito E REPASSES iNtERFiNANCEiRoS

a) Sobre operações de Crédito

2004

Repasses Interfinanceiros Provisão


AA Adimplente 60.457.641 8.108.295 0,00 - -

A Adimplente 14.375.482 31.078.575 0,50 71.877 155.392

B Adimplente 4.987.875 8.494.770 1,00 49.879 84.948

C Adimplente 1.702.240 2.583.299 3,00 51.068 77.499

D Adimplente 99.697 157.823 10,00 9.970 15.783

E Adimplente 9.974 27.581 30,00 2.992 8.274

G Adimplente 763 763 70,00 534 534

H Adimplente 7.412 8.035 100,00 7.412 8.035

total 81.641.084 50.459.141 193.732 350.465

Curto prazo 9.213.466 9.586.516 21.863 72.075

Longo prazo 72.427.618 40.872.625 171.869 278.390

total 81.641.084 50.459.141 193.732 350.465

2005 2004


Saldo no início do exercício 3.890.434 4.332.903 4.634.838 4.823.411Constituição 1.076.689 1.024.077 1.720.670 2.019.388Baixas contra provisão (401.411) (401.438) (2.465.074) (2.509.896)

Saldo no final do exercício 4.565.712 4.955.542 3.890.434 4.332.903

b) Sobre Repasses interfinanceiros

2005 2004


Saldo no início do exercício 193.732 350.465 278.825 324.077Constituição (reversão) 60.544 95.030 125.466 248.857Baixas contra provisão - (963) (210.559) (222.469)



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8. Outros Créditos – Venda a Prazo de títulos e valores mobiliários

8.1. ComPoSiçÃo

2005 2004


Valor bruto 82.336 2.042.798 202.183 2.897.119Provisão (372) (215.266) (11.585) (255.369)Valor líquido 81.964 1.827.532 190.598 2.641.750 Curto prazo 24.428 1.111.642 41.502 777.428Longo prazo 57.536 715.890 149.096 1.864.322

total 81.964 1.827.532 190.598 2.641.750

8.2. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA PoR SEtoR DE AtiviDADE

2005 2004


Setor público 5.090 67.966 92.563 751.062 Setorprivado Indústria 49.192 902.937 58.195 1.236.881 Comércio - - - 1.377 Intermediação financeira 25.138 181.484 30.720 435.818 Outros serviços 2.916 890.411 20.705 471.981 77.246 1.974.832 109.620 2.146.057

total 82.336 2.042.798 202.183 2.897.119

8.3. DiStRiBUiçÃo DA CARtEiRA BRUtA PoR vENCimENto

2005

BNDES Consolidado

Vencido: 43 17.203 Avencer: 2006 24.496 1.176.5122007 20.821 436.7952008 17.367 49.8572009 14.741 29.4362010 4.868 10.787Após 2010 - 322.208

total 82.336 2.042.798

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2004

BNDES Consolidado

Vencido - 1.377 Avencer: 2005 44.025 850.6812006 23.131 1.008.1672007 21.775 358.0562008 16.765 32.9412009 14.231 25.700Após 2009 82.256 620.197

total 202.183 2.897.119

8.4. ComPoSiçÃo DA CARtEiRA BRUtA PoR NÍvEl DE RiSCo E PRoviSÃo PARA RiSCo DE CRÉDito

2005

Venda a Prazo de tvm Provisão


AA Adimplente 64.165 358.452 0,00 - -

A Adimplente 2.420 615.182 0,50 12 3.076

B Adimplente 7.745 108.896 1,00 78 1.089

C Adimplente 7.963 133.438 3,00 239 4.003

D Adimplente - 372.698 10,00 - 37.270

E Adimplente - 406.149 30,00 - 121.845

H Adimplente 43 30.823 100,00 43 30.823

Inadimplente - 17.160 100,00 - 17.160

43 47.983 43 47.983total 82.336 2.042.798 372 215.266

Curto prazo 24.539 1.193.715 111 82.073

Longo prazo 57.797 849.083 261 133.193

total 82.336 2.042.798 372 215.266

2004

Venda a Prazo de tvm Provisão


AA Adimplente 141.283 526.234 0,00 - -

A Adimplente 29.890 461.244 0,50 150 2.307

B Adimplente 3.677 790.700 1,00 36 7.906

C Adimplente 10.250 91.438 3,00 308 2.743

D Adimplente 6.658 596.731 10,00 666 59.673

E Adimplente - 354.332 30,00 - 106.300

H Adimplente 10.425 75.063 100,00 10.425 75.063

Inadimplente - 1.377 100,00 - 1.377

10.425 76.440 10.425 76.440total 202.183 2.897.119 11.585 255.369

Curto prazo 44.025 852.058 2.523 74.630

Longo prazo 158.158 2.045.061 9.062 180.739

total 202.183 2.897.119 11.585 255.369

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9. outros Créditos – Diversos

8.5. movimENtAçÃo DA PRoviSÃo SoBRE oPERAçõES DE vENDA A PRAZo DE tÍtUloS E vAloRES moBiliáRioS

2005 2004


Saldo no início do exercício 11.585 255.369 904 263.051Constituição (reversão) (727) 13.369 10.681 35.355Baixas contra provisão (10.486) (53.472) - (43.037)

Saldo no final do exercício 372 215.266 11.585 255.369

2005 2004


Créditos perante o Tesouro Nacional 442.232 527.146 362.447 433.676Dividendos e juros sobre o capital próprio 286.875 147.268 193.273 219.574Pagamentos a ressarcir 14.976 15.756 21.131 22.040Devedores por depósitos em garantia 54.576 67.157 41.504 53.700Outros 504.539 575.394 165.372 234.851total 1.303.198 1.332.721 783.727 963.841 Curto prazo 1.303.198 1.332.721 783.727 963.841Longoprazo - - - -

total 1.303.198 1.332.721 783.727 963.841

10. investimentos

2005 2004


Emcontroladas Avaliadas pelo método da equivalência patrimonial 13.763.776 - 12.592.120 -Emcoligadas Avaliadas pelo método da equivalência patrimonial - 4.788.614 - 4.586.243 Avaliadas ao custo de aquisição 8.010 2.940.589 8.010 2.895.431 8.010 7.729.203 8.010 7.481.674 Outras participações societárias 77.216 6.518.562 77.216 7.119.132Outros investimentos 323.281 335.538 293.385 306.175

total 14.172.283 14.583.303 12.970.731 14.906.981

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10.2. ColiGADAS

a) Avaliadas ao Custo de Aquisição

10.1. CoNtRolADAS – BNDES

Reflexo dos Reflexo dos Ajustes do Ajustes no Patrimônio Lucro Líquido Resultado de Remuneração Resultado das Líquido das Valor Contábil Patrimônio Aumento (Prejuízo) Equivalência Destinada Controladas Controladas do InvestimentoControladas Data-Base Líquido de Capital do Exercício Patrimonial ao Acionista (a) (b) 2005 2004

AgênciaEspecial

deFinanciamento

Industrial (FINAME) 31.12.05 2.429.677 535.000 376.843 382.674 (31.646) 5.831 - 2.429.677 1.543.649

BNDES

Participações S.A.

(BNDESPAR) 31.12.05 11.334.099 - 1.074.645 1.085.792 (835.047) 11.147 34.883 11.334.099 11.048.471

(2.201)

total 1.468.466 (866.693) 16.978 32.682 13.763.776 12.592.120

O percentual de participação no capital das sociedades controladas é de 100%.a) Reserva de capital – incentivos fiscais.b) Reserva de reavaliação – constituição e realização líquida da reserva de reavaliação.

% de BNDES Consolidado Quantidade (mil) de Ações Possuídas Participação valor Contábil valor ContábilEmpresas investidas ordinárias Preferenciais no Capital 2005 2004 2005 2004

Cadam (Caulim da Amazônia S.A.) - 3.712 16,87 8.008 8.008 8.008 8.008

Cia. de Aços Especiais Itabira (Acesita) - 12.709 17,05 - - 152.263 154.862

Caiuá Serviços de Eletricidade S.A. - 9.199 16,18 - - 45.738 45.738

Cia. Energética de Alagoas (Ceal) 64.276 41 18,20 - - 136.002 136.002

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. (Eletrobrás) 66.878.976 - 11,84 - - 2.240.013 2.271.564

Indústrias Verolme Ishibrás S.A. 1.224.784 1.224.784 12,98 2 2 2 2

Rio Polímeros S.A. 210.647 - 16,67 - - 244.955 188.093

8.010 8.010 2.826.981 2.804.269

Outrasparticipações(líquidasdeprovisãopara

perdas de R$ 7.532 em 2005 e de R$ 7.532 em 2004

– Consolidado) - - 113.608 91.162

total 8.010 8.010 2.940.589 2.895.431

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b) Avaliadas pelo Método de Equivalência Patrimonial – Consolidado

Resultado de Valor Ágio a Quantidade (Mil) % de Equivalência Patrimonial Deságio b Empresas Capital Patrimônio de Ações Possuídas Partic. no Patrimonial do Prov. p/ Valor Contábil Investidas Data-Base Social Líquido ordinárias Preferenciais Capital 2005 investimento Perdas c 2005 2004

Aços Villares (1) 31-10-05 288.104 348.114 951.993 - 28,88 64.143 100.541 - - 100.541 113.157

Brasiliana

Energia (1) 31-10-05 3.701.789 3.559.970 300.000 50.000 53,85 (21.896) 1.916.907 (231.948) b 1.684.959 1.706.855

CEG (1) 31-10-05 180.244 365.694 17.944.799 - 34,56 24.360 126.374 (16.222) b 110.152 97.899

Copel (1) 31-10-05 3.480.000 5.499.652 38.298.775 27.282.007 23,96 102.420 1.317.977 (313.525) b 1.004.452 935.277

Inepar Energia (1) 31-10-05 323.637 270.650 20.000 75.101 27,63 (17.702) 74.778 (61.953) c 12.825 15.058

Iochpe Maxion (1) 31-10-05 161.463 248.143 3.583 18.083 40,70 26.976 100.994 (22.194) b 78.800 58.494

Klabin (1) 31-10-05 1.100.000 2.301.561 - 185.860 20,25 70.784 466.149 - - 466.149 443.505

Marlim Part. (1) 30-11-05 121.588 139.693 27.879 55.759 30,00 12.434 41.908 - - 41.908 46.353

Net Serv. Com. (1/2) 31-10-05 3.461.348 579.131 - 518.648 13,11 (25.930) 75.952 - - 75.952 -

Suzano Bahia Sul (1) 31-10-05 1.479.990 3.265.455 - 32.590 11,42 66.486 372.825 131.562 a 504.387 468.233

Telemar Part. (1) 31-10-05 2.113.074 2.309.166 858.225 - 25,00 50.590 577.292 (27.454) b 549.838 561.747

131.562 a

(611.343) b

Subtotal 352.665 5.171.697 (61.953) c 4.629.963 4.446.578 14.625 a

(40.718) b

Outras empresas 42.599 226.405 (41.661) c 158.651 139.665

146.187 a

(652.061) b

total 395.264 5.398.102 (103.614) c 4.788.614 4.586.243

1) Demonstrações contábeis auditadas por auditores independentes para a data-base da equivalência patrimonial. 2) As demonstrações contábeis utilizadas para fins de equivalência patrimonial foram as de 31 de outubro de 2005,

acrescidas do aporte de capital no valor de R$ 85.656 mil, efetuado em 9 de dezembro de 2005.•Adata-baseindicaadatadopatrimôniolíquidodainvestida,queserviudebaseparaocálculodaúltima

equivalência efetuada. Foram reconhecidos os efeitos decorrentes de eventos relevantes subseqüentes à data-base.•Oresultadodaequivalênciapatrimonialcontemplaosefeitosdasvariaçõespatrimoniaisdecoligadasocorridos

desde a data-base do exercício anterior até a data-base do exercício em curso. • Os valores relacionados a deságios apurados à subscrição dos investimentos não são amortizados em função

da falta de fundamentação econômica.

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10.4. QUAliDADE DA CARtEiRA DE AçõES – CoNSoliDADo

Osinvestimentosemparticipaçõessocietáriasestãoregistrados,em31dedezembro de 2005, por R$ 14.247.765 mil, sendo R$ 7.729.203 mil em sociedades coligadas (sujeitas e não-sujeitas à equivalência patrimonial) e R$ 6.518.562 mil em outras participações. Daquele montante total, cerca de 68,5% – R$ 9.767.896 mil–estãoinvestidosemempresascomaçõesnegociadasembolsasdevalorese o restante, R$ 4.479.869 mil, em empresas com ações não-negociadas.

Em31dedezembrode2005,ovalordemercadodasparticipaçõessocietáriasestava estimado em R$ 41.340.536 mil. As participações cujas ações são negociadasembolsadevalores,utilizando-secomoreferênciaacotaçãomédia,por título, observada no último pregão em que houve negociação na Bolsa de Valores de São Paulo, atingiam R$ 33.878.228 mil.

10.3. oUtRAS PARtiCiPAçõES SoCiEtáRiAS

% de BNDES Consolidado Quantidade (mil) de Ações Possuídas Participação valor Contábil valor ContábilEmpresas investidas ordinárias Preferenciais no Capital 2005 2004 2005 2004

Americel S.A. - 132.690 1,45 - - 6.782 6.782

Aracruz Celulose S.A. 56.881 40.001 9,38 - - 220.196 226.820

Banco do Brasil S.A. 46.604 - 5,75 - - 353.790 356.522

Brasil Telecom Participações S.A. 1.271.491 11.498.992 3,51 - - 214.099 339.955

Brasil Telecom S.A. - 3.475.659 0,63 - - 37.885 64.496

Banco Bradesco S.A. - 494 0,05 - - 8.045 54.558

Banco Itaú S.A. - 5 0,00 - - 119 63.178

Cia. Brasileira de Distribuição (CBD) - 2.921.109 2,57 - - 115.333 127.966

Centrais Elétricas de Minas Gerais S.A. (Cemig) 115.321 2.648.662 1,70 - - 70.881 85.530

Centrais Elétricas de Santa Catarina S.A. (Celesc) - 31.159 4,04 - - 39.629 43.069

CPFL Energia S.A. 23.005 - 4,99 - - 444.427 444.427

Cia. de Tecidos do Norte de Minas (Coteminas) - 603.518 9,93 39 39 154.894 154.894

Cia. Siderúrgica Nacional (CSN)* 17.086 - 6,28 - - 268.615 -

Cia. Vale do Rio Doce (CVRD) 50.289 75 4,32 - - 709.886 778.649

Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. (Embraer) 3.489 43.223 6,47 - - 136.968 142.776

Embratel Participações S.A. - 17.026.668 1,72 - - 103.863 154.793

Gerdau S.A. 11.403 4.003 3,46 - - 49.096 60.135

Petróleo Brasileiro S.A. (Petrobras) 47.246 287.124 7,62 - - 1.022.684 1.039.726

Rede Ferroviária Federal S.A. (RFFSA) - 3.956.987 1,55 73.579 73.579 73.579 73.579

Telemar Norte Leste S.A. - 936 0,39 - - 36.535 46.502

Telesp Celular Participações S.A. - 13.878 2,10 - - 104.082 270.138

Telet S.A. - 133.930 0,96 - - 8.636 8.636

Tele Norte Leste Participações S.A. 775 5.627 1,63 - - 164.599 218.148

Tractebel Energia S.A. - 18.266 2,80 - - 60.078 120.596

Valepar S.A. 12.375 - 9,47 - - 1.541.987 1.541.987

Votorantim Celulose e Papel S.A. (VCP) - 6.577 3,43 - - 69.923 75.872

73.618 73.618 6.016.611 6.499.734Outras participações** (líquidas de provisão para perdas

de R$ 315.949 mil em 2005 e em 2004 – BNDES – e de R$ 391.907 mil

em 2005 e R$ 391.874 mil em 2004 – Consolidado). 3.598 3.598 501.951 619.398

total 77.216 77.216 6.518.562 7.119.132

* Inclui a aquisição, em 2005, de 17.061.698 ações ordinárias, permutadas por 3.052 debêntures de emissão da Vicunha Siderurgia S.A.

** Inclui a aquisição, em 2005, de 2.784.800 ações preferenciais de emissão da Braskem S.A., permutadas por 69.619.990 ações ordinárias da Norquisa S.A.

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3711. Fundo de Participação PiS-Pasep

A partir de 1974, parcela da arrecadação das contribuições sociais para os programasPISePasep,formadoradoFundoPIS-Pasep,passouasertransferidapara o BNDES. Conforme a legislação pertinente, os recursos destinar-se-iam a aplicaçõesemprogramasdedesenvolvimentoeconômico,inclusivenomercadode capitais. Foram transferidos, em média, 38% da arrecadação, correspondentes a cerca de R$ 700.000 mil anuais, durante o período entre 1974 e 1988.

O risco das operações contratadas até 31 de dezembro de 1982 é do Fundo PIS-Pasep. Sobre 2,94% dessa parcela da carteira, o BNDES recebe comissão de administração de 0,5% a.a., paga pelo Fundo. Nas operações contratadas após essa data (97,06% da carteira), o risco é do Banco, que está autorizado a cobrar do mutuário, embutidas na taxa de juros, comissão de administração de até 0,5% a.a. e comissão de risco de até 1,5% a.a.

2005

valor valor de Ganho não

Contábil Mercado Registrado

Participação na Eletrobrás 2.240.013 2.530.032 290.019Participação na Petrobras 1.022.684 12.656.375 11.633.691Outras participações negociadas em bolsa 6.505.199 18.691.821 12.186.622Participações em empresas não negociadas em bolsa* 4.479.869 7.462.308 2.982.439

total 14.247.765 41.340.536 27.092.771

* Por se tratar de valor estimado tendo por base projeções de valor econômico, o valor de mercado dessas participações não é objeto de auditoria pelos auditores independentes.

10.5. oUtRoS iNvEStimENtoS

valor Contábil

BNDES Consolidado

outros investimentos 2005 2004 2005 2004

Aplicações em incentivos fiscais 1.932 1.932 14.189 14.722Títulospatrimoniais 300 300 300 300Obras de arte 296 296 296 296Futura participação em empreendimentos – CVRD 279.147 290.857 279.147 290.857Participaçãoemempreendimentos–CVRD: Projeto 118 41.606 - 41.606 -

total 323.281 293.385 335.538 306.175

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Em31dedezembro,ossaldosdosrecursosdoFundoPIS-Pasep,administradospeloBNDES,eramde:

2005 2004

PIS-Pasep 23.649.440 21.527.405FPS 10.160 13.768 23.659.600 21.541.173 Curto prazo 1.214.731 1.293.260Longo prazo 22.444.869 20.247.913

total 23.659.600 21.541.173

2005

Risco do

mutação PiS-Pasep Risco-BNDES PiS-Pasep total

Saldo no início do exercício 21.527.405 888.237 22.415.642Resultado 2.511.893 (58.511) 2.453.382Transferências do FPS 826.000 - 826.000Devoluções (1.215.858) - (1.215.858)

Saldo no final do exercício 23.649.440 829.726 24.479.166

12. FAt – Dívida Subordinada e Depósitos Especiais

Os recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT), constituído basicamente peloprodutodasarrecadaçõesdoPISedoPasepepelasreceitasdecorrentesdesuasaplicações,destinam-seacustearoseguro-desempregoeoabonosalarial,bemcomoosprogramasdedesenvolvimentoeconômicoatravésdoBNDES,em parcela de, no mínimo, 40% dessa arrecadação.

Assim,oFATsucedeuaoFundodeParticipaçãoPIS-Pasep,alterandosignificativamente o propósito da referida contribuição social. Enquanto o Fundo de Participação PIS-Pasep tinha como objetivo formar o patrimônio individual dos trabalhadores, que eram seus quotistas, o FAT atua como instrumento de combate ao desemprego em duas frentes. A primeira, de caráter emergencial, amparando o desempregado com uma remuneração provisória e com programa de treinamento e recolocação. A segunda, de característica preventiva,fomentandoacriaçãodenovosempregospormeiodeprogramasde desenvolvimento econômico.

OsaldodasoperaçõesdecréditodoFundoPIS-Pasepcontratadasaté31de dezembro de 1982, que constituem risco do Fundo, foi reclassificado ao final doprimeirosemestrede2002paraopassivodoBNDES,retificandoovalordarespectivaobrigaçãocomoFundo,conformeorientaçãodoBancoCentraldo Brasil.

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OsrecursosdoFATtransferidosaoBNDESsãoclassificadosemduascategorias:

12.1. FAt CoNStitUCioNAl

O FAT Constitucional compreende as transferências de recursos no âmbito do limite de 40% da arrecadação dos programas PIS e Pasep. Nessa categoria, os saldos são remunerados pela TJLP ou indexados ao dólar norte-americano (FATCambial)eremuneradospelavariaçãodaLibor. O BNDES recolhe ao FAT (União) juros semestrais correspondentes à TJLP, limitados à taxa de 6% a.a. A diferença entre a TJLP e os juros pagos é incorporada ao saldo devedor do exigível a longo prazo.

Para os recursos do FAT Constitucional, somente haverá amortizações se ocorrer insuficiênciaderecursosparacustearoseguro-desempregoeoabonosalarial,em montantes e situações previstas em lei.

OsaldodevedordoFATConstitucionalencontra-seregistradonarubrica“dívidassubordinadas”etemaseguintecomposição:

2005 2004

FATConstitucional FAT – TJLP – Principal 46.983.213 42.192.094 FAT Cambial – US$* 18.936.807 17.635.608 65.920.020 59.827.702 Juros provisionados 1.770.962 1.579.752total 67.690.982 61.407.454 Curto prazo 1.770.962 1.579.752 Longo prazo 65.920.020 59.827.702

total 67.690.982 61.407.454

* Até 50% das transferências ordinárias; destinado ao financiamento da produção e comercialização de produtos de reconhecida demanda internacional.

Através da Resolução Bacen 2.837, de 30 de maio de 2001, foi possível o enquadramento dos recursos repassados pelo FAT como “dívida subordinada”. EsseenquadramentofoipossívelporqueadívidadoBNDESrelativaaessesrecursosnãopossuiprazosdeamortizaçãodefinidoscontratualmente,umavezquesuaexigibilidade só virá a ocorrer caso o Ministério do Trabalho e Emprego não possua recursos suficientes para o pagamento do seguro-desemprego. Nesse caso, seriam amortizadosemtornode20%dosaldodevedornosprimeirosdoisanos,10%nostrêsanosseguintese5%apartirdosextoano,quandonecessário,paracobriroseguro-desemprego.

Adicionalmente,combasenocaputdoartigo3odaresoluçãocitada,foiconsideradoque o valor relativo à “dívida subordinada – elegível a capital” seria igual a 50% do valor do patrimônio líquido ajustado (R$ 7.825.746 mil em 31 de dezembro de 2005).

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12.2. FAt – DEPÓSitoS ESPECiAiS

O FAT – Depósitos Especiais representa transferências adicionais ao FAT Constitucional. Os depósitos especiais são aplicados em programas específicos esobcondiçõesespeciais,apresentandoregrasdiferenciadasderemuneração,amortização e pagamento de juros ao FAT.

O saldo devedor do FAT – Depósitos Especiais encontra-se registrado na rubrica “depósitos especiais – FAT” e era composto como segue:

2005 2004

FAT – Depósitos especiais Pró-Emprego 9.782.167 10.152.965 FAT Exportar/Fomentar 5.159.997 2.716.500 Pronaf 1.117.433 1.698.514 Infra-estrutura 4.467.993 - Outros 245.614 -total 20.773.204 14.567.979 Curto prazo - 1.804.605Longo prazo 20.773.204 12.763.374

total 20.773.204 14.567.979

A movimentação do saldo do FAT Constitucional e do FAT – Depósitos Especiais duranteoexercíciofindoem31dedezembrode2005foiaseguinte:

Constitucional Depósitos

tJlP Cambial Especiais total

Saldo em 31 de dezembro de 2004 43.443.063 17.964.391 14.567.979 75.975.433 Ingresso de recursos 6.822.597 - 6.880.000 13.702.597 Atualização monetária 1.534.400 - - 1.534.400 Variação cambial - (2.264.678) - (2.264.678) Provisão de juros 2.631.567 755.926 - 3.387.493 Juros s/ depósitos especiais - - 1.681.713 1.681.713 Amortizações de depósitos especiais - - (1.613.055) (1.613.055) Pagamento de juros (2.506.137) (690.147) (743.433) (3.939.717) Transferência para o FAT Cambial (14.437.805) 14.437.805 - - Retorno do FAT Cambial 10.871.926 (10.871.926) - -

Saldo em 31 de dezembro de 2005 48.359.611 19.331.371 20.773.204 88.464.186

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13. Obrigações por Empréstimos e Repasses

13.1. ComPoSiçÃo

a) Empréstimos

BNDES e Consolidado

2005 2004

Banco Latinoamericano de Exportaciones - 265.440Juros provisionados - 219 - 265.659 Curto prazo - 265.659Longoprazo - -

total - 265.659

b) Empréstimos no Exterior – Bônus

valor taxa de BNDES e Consolidado

da Emissão Juros (%) Vencimento Agente Pagador 2005 2004

EUR – 250 milhões 10,0 25-2-2005 Citibank - 904.873EUR–300 milhões 9,0 07-4-2005 Société Générale - 1.085.847CHF–200 milhões 6,5 27-5-2005 CS First Boston - 467.888USD–400 milhões 11,25 20-9-2005 Citibank - 1.061.760USD – 300 milhões1 6,50 15-6-2006 JP MorganChase 265.892 301.527JPY–90 bilhões 4,75 22-6-2006 Tokyo-Mitsubishi 1.784.970 2.334.150USD – 250 milhões 9,0 24-9-2007 JP MorganChase 585.175 663.600USD–1 bilhão Flutuante 2 12-7-2008 JP MorganChase 2.340.700 2.654.400ITL – 300 bilhões 8,0 28-4-2010 Citibank 429.000 560.700USD–300 milhões 9,625 12-12-2011 JP Morgan Chase 702.210 796.320DM – 400 milhões 9,0 30-10-2017 3 CS First Boston 566.317 740.246Juros provisionados 60.227 322.421total 6.734.491 11.893.732

Curto prazo 2.111.089 3.826.812Longo prazo 4.623.402 8.066.920

total 6.734.491 11.893.732

1) Bônus permutável em ações preferenciais da Embraer. Os investidores exerceram parcialmente opção de venda em 18-6-2004. O BNDES possuiu opção de compra a partir dessa data para o montante remanescente.

2) O cupom é reajustado semestralmente, tendo como referência a taxa de retorno do bônus de emissão da república de prazo equivalente (Global-08), podendo ser acrescida de adicional de 0,5% a.a. caso o risco-Brasil ultrapasse determinado patamar. A taxa atual é de 5,727% a.a.

3) O BNDES possui opção de compra com vencimento em 30-10-2007 e 30-10-2012.

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c) Repasses no País – tesouro Nacional

BNDES

moeda vencimento médio 2005 2004

TR + 6% a.a. 21,31 anos 6.882.703 6.511.861Selic 2,95 anos 5.019.158 7.098.575IGP-DI 10,06 anos 1.077.515 1.060.038US$ + 6% a.a. 7,78 anos 12.975 16.554EUR + 4,3% 1 ano 2.152 5.332Reais - 126 126Juros provisionados 34.653 32.864total 13.029.282 14.725.350Curto prazo 3.415.191 3.391.248Longo prazo 9.614.091 11.334.102

total 13.029.282 14.725.350

Consolidado

moeda vencimento médio 2005 2004

TR + 6% a.a. 21,31 anos 6.882.703 6.511.861Selic 2,57 anos 9.182.065 10.542.411IGP-M + 6% a.a. 4,91 anos 559.996 1.721.201IGP-M + 10% a.a. 5,24 anos 1.758.877 530.051US$ + 6% a.a. 7,78 anos 12.975 16.554EUR + 4,3% 1 ano 2.152 5.332IGP-DI 10,06 anos 1.077.515 1.060.038Reais - 126 126Juros provisionados 145.629 189.510total 19.622.038 20.577.084Curto prazo 4.074.320 3.792.118Longo prazo 15.547.718 16.784.966

total 19.622.038 20.577.084

d) Repasses no Exterior – instituições multilaterais

taxa vencimento BNDES e Consolidado

instituição moeda média (%) médio 2005 2004

JBIC Yen 4,07 10,54 anos 2.315.621 2.333.951BID Várias 4,81 15,26 anos 6.155.959 5.952.661 Bird Bird 4,76 1,39 ano 16.685 81.561NIB US$ 4,91 11,88 anos 234.070 265.440KfW Várias 10,16 4,33 anos 362.876 418.128Juros provisionados 82.115 78.961total 9.167.326 9.130.702 Curto prazo 501.810 559.097Longo prazo 8.665.516 8.571.605

total 9.167.326 9.130.702

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AsfontesexternasderecursosdoBNDESsãoconstituídastantoporcaptaçõesefetuadasatravésdostradicionaisinstrumentosdemercado–empréstimosbancáriossindicalizadoseemissãodeeurobônus–,comoporaquelasrealizadascom as instituições multilaterais de crédito e agências governamentais. Enquanto osinstrumentosdemercadonãodispõemdegarantiadogovernofederal,osempréstimostomadosaosorganismosmultilaterais–BancoMundial,BancoInteramericano de Desenvolvimento (BID), Nordic Investment Bank (NIB) e seus co-financiadores–exigem,porforçadeseusatosconstitutivos,aapresentaçãode garantia formal da União. Empréstimos independentes que não sejam co-financiamentosdeempréstimoscominstituiçõesmultilateraistomadosa instituições governamentais, como Japan Bank for International Corporation (JBIC)eVreditansteltfurWiederaufban(KfW),podemounãoapresentargarantiaformal da União.

e) Fundo de marinha mercante (Fmm)

A partir de janeiro de 1984, o BNDES passou a exercer a função de agente financeiro do Fundo de Marinha Mercante (FMM), com o objetivo de apoiar financeiramente as atividades de fomento à renovação, ampliação e recuperação da frota de marinha mercante nacional. Em 31 de dezembro de 2005, as aplicações do FMM alcançaram R$ 2.952.150 mil, sendo R$ 2.449.380 mil (R$ 169.553 mil classificados no curto prazo e R$ 2.279.827 mil no longo prazo) com risco-BNDES. Desde junho de 2002, por orientação do Banco Central do Brasil, as operaçõescomrisco-BNDES,queretificavamasrespectivasorigensdosrecursos,foram reclassificadas para o ativo do Banco.

f) Fundo Nacional de Desenvolvimento (FND)

Em 3 de outubro de 1988, com o Decreto 96.905, o BNDES assumiu as atribuições daSecretariaExecutivadoFundoNacionaldeDesenvolvimento(FND),prestando apoio técnico, administrativo e de pessoal. O ativo do FND totalizou, em 31 de dezembro de 2005, R$ 6.279.178 mil; seu patrimônio líquido montava em R$ 1.635.935 mil, divididos em 2.363 milhões de cotas, no valor unitário de R$ 0,6923.

A captação de recursos com o FND foi de R$ 4.320.835 mil (R$ 1.063.141 mil no curto prazo e R$ 3.257.694 mil no longo prazo).

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44 14. Desestatização da Companhia Vale do Rio Doce (CvRD)

Conforme a Lei 9.491/97, regulamentada pelo Decreto 2.201/97 e pelo Contrato deTransferênciadeAções,AssunçãodeDívidasePactosAdicionais,foramtransferidas ao BNDES ações da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD), de propriedade da União (94.953.982 ações ordinárias nominativas e 4.372.154 ações preferenciais nominativas). Parte dessas ações foi alienada no âmbito do processo de desestatização da CVRD, nos leilões realizados em maio de 1997, tendo sido os recursos decorrentes da venda repassados ao BNDES.

Emcontrapartidaaosrecursosrecebidos,oBNDESobrigou-sea,alternativaou conjuntamente, a critério do Ministério da Fazenda:

•assumirdívidas,caracterizadasenovadas,daUniãorelativasaoFundodeCompensaçãodeVariaçõesSalariais(FCVS);e

• transferir à União debêntures da BNDESPAR, de sua propriedade, com o mesmo perfil (datas de pagamento e condições financeiras) das dívidas da União com o FCVS.

13.2. oBRiGAçõES PoR EmPRÉStimoS E REPASSES, PoR ANo DE vENCimENto

2005

BNDES Consolidado No País No Exterior total No País No Exterior total

Avencer:

2006 5.908.369 2.612.899 8.521.268 5.320.490 2.612.899 7.933.389

2007 2.517.059 1.168.111 3.685.170 2.849.785 1.168.111 4.017.896

2008 1.186.502 2.939.611 4.126.113 1.309.863 2.939.611 4.249.474

2009 1.105.115 680.402 1.785.517 1.530.265 680.402 2.210.667

2010 3.970.742 1.533.954 5.504.696 2.564.750 1.533.954 4.098.704

Após 2010 9.275.005 6.966.840 16.241.845 12.855.006 6.966.840 19.821.846

total 23.962.792 15.901.817 39.864.609 26.430.159 15.901.817 42.331.976

2004

BNDES Consolidado No País No Exterior total No País No Exterior total

Avencer:

2005 4.333.930 4.651.568 8.985.498 4.235.198 4.651.568 8.886.766

2006 6.085.626 3.110.293 9.195.919 5.535.935 3.110.293 8.646.228

2007 3.403.830 1.341.672 4.745.502 5.741.757 1.341.672 7.083.429

2008 3.473.596 3.350.395 6.823.991 3.514.816 3.350.395 6.865.211

2009 2.740.945 695.995 3.436.940 3.028.835 695.995 3.724.830

Após 2009 5.423.791 8.140.170 13.563.961 5.022.075 8.140.170 13.162.245

total 25.461.718 21.290.093 46.751.811 27.078.616 21.290.093 48.368.709

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Em 29 de dezembro de 2000, foi formalizada a assunção da dívida no montante de R$ 2.593.470 mil (valor originalmente recebido, atualizado pela variação da TR, acrescida de 6,17% a.a.), correspondentes a 1.608.084 títulos CVSA970101, a serem pagosnasseguintescondições:

Carência para pagamento de juros 4 anos e 1 mês, a contar de 1-12-2000, com primeiropagamentoem1-1-2005

Carência para pagamento de principal 8 anos e 1 mês, a contar de 1-12-2000, com primeiro pagamento em 1-1-2009

Prazo remanescente 27 anos, a contar de 1-12-2000, com último pagamento de principal e encargos em 1-1-2027

Taxa de juros Taxa referencial (TR) + 6,17% a.a.

Emmarçode2002,pormeiodeofertapública,oBNDESalienounomercadointerno e externo 39.389.193 ações ordinárias de emissão da Cia. Vale do Rio Doce pelo valor de R$ 2.218.339 mil, sendo a liquidação financeira concluída em abril de 2002. O referido montante também será objeto de assunção de dívidas com aUniãorelativasaoFundodeCompensaçãodeVariaçõesSalariais,atualizadaspela variação da TR e juros de 6,17% a.a.

Em 31 de dezembro de 2005, o montante atualizado da dívida era de R$ 6.917.116 mil (R$ 6.544.419 mil em 31 de dezembro de 2004).

15. imposto de Renda e Contribuição Social

15.1. CoRRENtE

OBNDESadotaoregimedecálculodoimpostoderendaedacontribuiçãosocial na modalidade de lucro real anual, estando sujeito a pagamentos mensais sobreumabaseestimada,casonãoseapliqueasuspensãooureduçãodosrecolhimentos, como facultam os artigos 27 a 35 da Lei 8.981/95, complementada pelas Leis 9.065/95, 9.249/95, 9.316/96, 9.430/96 e 9.532/97.

Em31dedezembrode2005e2004,oBancoconstituiuprovisõesparapagamentode contribuição social (alíquota de 9%) e de imposto de renda (alíquota de 15%, acrescida do adicional de 10%). Essas provisões foram calculadas sobre o lucro, antes de deduzidas as despesas de contribuição social e de imposto de renda.

Ademonstraçãodocálculodoencargocomoimpostoderendaecomacontribuiçãosocialestáevidenciadaaseguir:

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BNDES

2005 2004

imposto Contribuição

imposto Contribuição de Renda Social

de Renda Social (Reclassificado) (Reclassificado)

Resultado antes da tributação 4.318.072 4.318.072 1.612.133 1.612.133Participação dos empregados no lucro (49.006) (49.006) (49.842) (49.842)Base para cálculo dos tributos 4.269.066 4.269.066 1.562.291 1.562.291 Encargo(crédito)totaldoimpostoderenda e da contribuição social às alíquotas de 25% e 9% 1.067.267 384.216 390.573 140.606 Efeitodasadições(exclusões)nocálculodostributos: Créditos baixados como prejuízo (522.182) (187.985) 506.115 182.201Provisãoparariscodecrédito (Resolução Bacen 2.682/99) 207.934 74.856 (211.208) (76.035)Participações em controladas (367.117) (132.162) (142.547) (51.317)Provisão para a desvalorização de títulos 12.277 4.420 12.662 4.558Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 16.391 5.901 5.827 2.098Juros sobre o capital próprio a pagar à União – controladora (190.000) (68.400) (88.750) (31.950)Passivo atuarial – FAMS 5.927 2.134 30.261 10.894Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 115.571 41.605 (44.471) (16.009)Dividendosdeinvestimentosavaliados ao custo de aquisição (222) (80) (355) (128)Provisão sobre garantias prestadas (3.916) (1.410) 65 23Baixasedepreciações–IPC-BTNF - 254 - 254Outras adições e exclusões líquidas (1.914) 2.150 4.155 4.978

imposto de renda e contribuição social 340.016 125.499 462.327 170.173

Consolidado

2005 2004

imposto Contribuição

imposto Contribuição de Renda Social

de Renda Social (Reclassificado) (Reclassificado)

Resultado antes da tributação 4.846.517 4.846.517 1.877.523 1.877.523Participação dos empregados no lucro (62.206) (62.206) (63.482) (63.482)Base para cálculo dos tributos 4.784.311 4.784.311 1.814.041 1.814.041 Encargo(crédito)totaldoimpostoderenda e da contribuição social às alíquotas de 25% e 9% 1.196.078 430.588 453.510 163.264 Efeitodasadições(exclusões)nocálculodostributos: Créditos baixados como prejuízo (566.218) (203.837) 533.137 191.929Provisãoparariscodecrédito (Resolução Bacen 2.682/99) 234.622 84.464 (156.290) (56.265)Participações em controladas e coligadas (90.925) (32.734) (72.251) (26.011)Permuta com títulos e valores mobiliários 176.204 63.434 - -Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 115.571 41.605 (44.471) (16.009)Dividendosdeinvestimentosavaliados ao custo de aquisição (93.952) (33.822) (62.059) (22.341)Juros sobre o capital próprio a pagar à União – controladora (190.000) (68.400) (88.750) (31.950)Provisão sobre garantias prestadas (3.916) (1.410) 65 23Provisão para a desvalorização de títulos 88.022 31.688 23.166 8.414Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 114.250 41.130 7.799 2.808Passivo atuarial – FAMS 8.395 3.023 40.160 14.457Amortização de ágio líquida de realização (26.720) 3.099 5.718 2.058Baixas e depreciações – IPC-BTNF - 4.636 - 1.285Baixa de investimentos – Finor 166 - 12.292 -Outras adições e exclusões líquidas (4.633) 1.713 4.280 5.450 imposto de renda e contribuição social 956.944 365.177 656.306 237.112

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Osaldoapagarestáassimdemonstrado:

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Impostosecontribuiçõessobreolucro:Provisão: Imposto de renda 340.016 956.944 462.327 656.306 Contribuição social 125.499 365.176 170.173 237.112 465.515 1.322.120 632.500 893.418Antecipações: Imposto de renda (233.242) (667.849) (187.251) (302.415) Contribuição social (72.674) (242.323) (59.270) (103.698) (305.916) (910.172) (246.521) (406.113)

imposto e contribuição a recolher 159.599 411.948 385.979 487.305

Osimpostoseascontribuiçõesarecuperareasantecipaçõessãoosseguintes:

2005 2004


IR pago a maior em anos anteriores - 197.532 - 12.361IRRF sobre renda fixa - 27.565 - 112.880IRRF sobre renda variável - 4.852 - 17.417IRRF – Juros sobre o capital próprio 6.692 58.597 5.342 155.908Cofins a recuperar - - 17 17Outros 4.094 5.217 14.861 20.219total 10.786 293.763 20.220 318.802 Curto prazo 10.786 293.763 20.220 318.802Longoprazo - - - -

total 10.786 293.763 20.220 318.802

15.2. CRÉDitoS tRiBUtáRioS

2005 2004


Composiçãodocréditodiferido(posiçãoativa):Créditos baixados como prejuízo 530.981 752.079 1.308.981 1.615.366Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 66.144 211.322 47.514 59.263Provisão para a desvalorização de títulos 48.236 203.166 46.817 113.795Provisão para a participação dos empregados no lucro 16.660 21.148 16.947 21.584Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 96.696 96.696 - -Amortização de ágios - 95.919 - 130.142Permuta de títulos e valores mobiliários - 239.639 - -Provisãoparaadesvalorizaçãodebens 503 503 503 503total 759.220 1.620.472 1.420.762 1.940.653

Curto prazo 122.715 186.136 162.989 214.396Longo prazo 636.505 1.434.336 1.257.773 1.726.257

total 759.220 1.620.472 1.420.762 1.940.653

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De acordo com a Resolução Bacen 3.059/02, foi constituído ativo fiscal diferido sobreasadiçõestemporárias,queserãofuturamentededutíveisnasbasesdecálculo de imposto de renda e da contribuição social. Em 31 de dezembro de 2005,acontrapartidadosvaloresdeimpostoderendaedacontribuiçãosocialdiferidosnoBNDESestádemonstradaaseguir:

2005 2004


Composiçãodosimpostosdiferidos(posiçãopassiva):Amortização de deságio - 8.153 - 8.153Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 - - 60.480 60.480total - 8.153 60.480 68.633 Curtoprazo - - - -Longo prazo - 8.153 60.480 68.633

total - 8.153 60.480 68.633

2005 2004


Imposto de renda (445.207) (205.359) 404.609 425.297Contribuição social (155.855) (54.342) 163.384 151.864

total (601.062) (259.701) 567.993 577.161

Basicamente,oscréditostributáriosdiferidos,decorrentesdediferençastemporárias,têmaseguinteorigem:

Créditos baixados como prejuízo –relacionadoscomperdasemoperaçõesdecréditoou repasses interfinanceiros, as quais estão inadimplentes há mais de 360 dias ouquetiveramseuscontratosdeclaradosvencidosantecipadamenteporfaltade atendimento às cláusulas contratuais. Tais créditos podem estar em cobrança amigávelpelaáreaderecuperaçãodecréditosou,emcasodeinsucesso,em cobrança judicial.

Provisão para contingências trabalhistas e cíveis – refere-se às ações trabalhistas (Nota 16a) e cíveis (16b).

Provisão sobre a desvalorização de títulos de renda variável –provisõessobreinvestimentosoriundosdeincentivosfiscais(Finor)eparticipaçõesacionárias,avaliadaspelocusto de aquisição ou pelo método de equivalência patrimonial.

operações de swap – são ganhos e perdas líquidos apurados nas operações deswap, que constituem instrumento de proteção de posições passivas.

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Permuta de títulos e valores mobiliários –refere-seaocréditotributárioconstituídoparacompensaroefeitodoimpostoderendaedacontribuiçãosocialcorrentepagossobreodiferencialentreovalordemercadoeovalorcontábilprovenienteda operação de permuta de títulos e valores mobiliários, descrita na Nota 10.3. A realização desses créditos está vinculada à alienação dos respectivos títulos.

Oscréditostributáriossobreadiçõestemporáriassãorealizadosquandodopagamento, utilização ou reversão das provisões relacionadas. A demonstração dosvaloresconstituídosebaixadosnoexercícioestáevidenciadaaseguir:

BNDES

31-12-2004 Constituição Realização 31-12-2005

Créditostributários:Créditos baixados como prejuízo 1.308.981 139.686 (917.686) 530.981Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 - 222.356 (125.660) 96.696Provisão para a desvalorização de títulos 46.817 6.065 (4.646) 48.236Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 47.514 83.987 (65.357) 66.144Provisão para a participação dos empregados no lucro 16.947 16.922 (17.209) 16.660Provisãoparaadesvalorizaçãodebens 503 - - 503total 1.420.762 469.016 (1.130.558) 759.220

Obrigaçõestributárias: Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 60.480 - (60.480) -

total 60.480 - (60.480) -

Consolidado


Créditostributários:Provisão para créditos baixados como prejuízo 1.615.366 185.807 (1.049.094) 752.079Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 59.263 234.366 (82.307) 211.322Provisão para a desvalorização de títulos 113.795 116.043 (26.672) 203.166Amortização de ágios 130.142 8.882 (43.105) 95.919Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 - 222.357 (125.661) 96.696Provisão para a participação dos empregados no lucro 21.584 21.417 (21.853) 21.148Permuta de títulos e valores mobiliários - 239.639 - 239.639Provisãoparaadesvalorizaçãodebens 503 - - 503total 1.940.653 1.028.511 (1.348.692) 1.620.472

Obrigaçõestributárias: Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 60.480 - (60.480) -Amortização de deságios 8.153 - - 8.153

total 68.633 - (60.480) 8.153

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Omontantedecréditostributáriosnão-registradosem31dedezembrode2005no BNDES totalizou R$ 1.467.604 mil (R$ 1.820.690 mil em 2004) e no Consolidado, R$ 2.217.325 mil (R$ 2.544.572 mil em 2004). Esses valores referem-se, basicamente, à provisão para risco de crédito (Resolução Bacen 2.682/99), parte das provisões para contingências cíveis e trabalhistas e provisão sobre garantias prestadas. De acordo com a Resolução 3.059/02, do Bacen, somente podem ser constituídos créditostributáriossobreaparcelarealizávelematécincoanose,conformeestudo técnico, esse valor será realizado em período superior a esse prazo.

BNDES


Créditostributários:Provisão para créditos baixados como prejuízo 660.497 904.791 (256.307) 1.308.981Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 42.222 61.695 (56.403) 47.514Provisão para desvalorização – renda variável 76.460 6.698 (40.397) 42.761Perda no ajuste a valor de mercado de títulos - 6.512 (2.456) 4.056Provisão para a participação dos empregados no lucro 10.566 17.969 (11.588) 16.947Provisão para a desvalorização de bens 2.545 - (2.042) 503total 792.290 997.665 (369.193) 1.420.762

Obrigaçõestributárias: Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 - 60.480 - 60.480

total - 60.480 - 60.480

Consolidado


Créditostributários:Provisão para créditos baixados como prejuízo 930.131 981.428 (296.193) 1.615.366Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 52.584 73.511 (66.832) 59.263Provisão para desvalorização – renda variável 266.315 36.895 (193.471) 109.739Perda no ajuste a valor de mercado de títulos - 6.512 (2.456) 4.056Amortização de ágios 37.575 94.596 (2.029) 130.142Provisão para a participação dos empregados no lucro 13.862 22.943 (15.221) 21.584Provisão para a desvalorização de bens 2.545 - (2.042) 503total 1.303.012 1.215.885 (578.244) 1.940.653 Obrigaçõestributárias: Operaçõesdeswap – IN SRF 334/03 - 60.480 - 60.480Amortização de deságios 8.153 - - 8.153

total 8.153 60.480 - 68.633

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51O valor presente dos créditos tributários contabilizados, calculados considerando-se a taxa média de captação, totaliza R$ 621.691 mil (R$ 1.329.097 mil no Consolidado).

O art. 5o da Resolução 3.059/02 obriga à baixa do ativo correspondente à parcela dos créditos tributários quando os valores efetivamente realizados em dois períodos consecutivos forem inferiores a 50% dos valores previstos para igual período, no estudo técnico preparado pela instituição. O disposto nesse artigo não se aplica aos créditos tributários constituídos anteriormente à data da entrada em vigor dessa resolução. Em 31 de dezembro de 2005, não foram realizadas baixas dessa natureza. O montante de créditos tributários constituídos após a vigência dessa resolução totalizou R$ 597.885 mil (R$ 1.340.101 mil no Consolidado).

2006 2007 2008 2009 2010 Após 2010 Total

Créditos baixados como prejuízo 93.735 16.903 71.496 205.856 142.991 - 530.981Provisão para a desvalorização de títulos 11.368 10.914 97 - 505 25.352 48.236Operações de swap – IN SRF 334/03 - - - - 96.696 - 96.696Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 578 2.780 1.924 5.929 54.933 - 66.144Provisão para a participação dos empregados no lucro 16.660 - - - - - 16.660Provisão para a desvalorização de bens 374 - - - - 129 503

Total 122.715 30.597 73.517 211.785 295.125 25.481 759.220

2006 2007 2008 2009 2010 Após 2010 Total

Provisão para créditos baixados como prejuízo 113.690 21.876 202.845 224.007 189.661 - 752.079Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 2.365 139.574 2.108 6.154 61.121 - 211.322Operações de swap – IN SRF 334/03 - - - - 96.696 - 96.696Provisão para a desvalorização de títulos e valores mobiliários 19.862 20.173 1.286 48.360 47.829 65.656 203.166Amortização de ágios 28.696 9.995 31.892 5.752 11.255 8.329 95.919Ganho não realizado com títulos e valores mobiliários - - - - 239.639 - 239.639Provisão para a participação dos empregados no lucro 21.148 - - - - - 21.148Provisão para a desvalorização de bens 374 - - - - 129 503

Total 186.135 191.618 238.131 284.273 646.201 74.114 1.620.472

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A seguir, apresenta-se a expectativa de realização dos créditos tributários:

BNDES

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16. Provisão para Contingências Trabalhistas e Cíveis

O BNDES e suas subsidiárias são parte em processos judiciais de natureza trabalhista e cível decorrentes do curso normal de suas atividades.

Osprocessosforamclassificadosemtrêscategoriasderisco:provável,possíveleremota,deacordocomopronunciamentodoInstitutoBrasileirodosAuditoresIndependentes do Brasil (Ibracon) sobre incertezas – NPA 9 –, refletindo a opinião de assessores jurídicos internos e externos, que levam em conta a natureza das ações, a similaridade com processos anteriores, a complexidade, a jurisprudência e o andamento dos mesmos.

ConsiderandoqueasoperaçõesdoBNDESesuassubsidiáriassãodelongoprazo,oqueenvolveriscosmaioresetendoaUnião,indiretamente,comoacionistaúnico,portanto,nãoafetandoacionistasminoritários,foram,conservadoramente,constituídasprovisõesintegraisparaosprocessoscomriscoprováveleparciaispara os com risco possível.

AprovisãoconstituídafoiavaliadapelaAdministraçãocomosuficienteparafazerface às eventuais perdas.

Asprovisõesconstituídas,segregadaspornatureza,sãoasseguintes:

2005 2004


Processos trabalhistas 141.673 177.249 160.950 202.348Processos cíveis 105.346 506.150 20.505 24.050total 247.019 683.399 181.455 226.398 Curto prazo 1.701 6.958 3.500 6.267Longo prazo 245.318 676.441 177.955 220.131

total 247.019 683.399 181.455 226.398

a) Processos trabalhistas

A provisão para contingências trabalhistas refere-se, basicamente, a processos dereintegraçãodefuncionáriosdemitidoseaoacordocoletivoenvolvendoo reconhecimento da alteração da jornada de trabalho, em face da Lei 10.566, de 13 de novembro de 2002, com seus respectivos encargos (INSS, FGTS e IRRF).

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A movimentação na rubrica de provisão trabalhista foi a seguinte:

2005 2004


Saldo do início do exercício 160.950 202.348 140.197 175.911Pagamentos (10) (10) (185) (545)Constituição (reversão) líquida (19.267) (25.089) 20.938 26.982


2005 2004


Saldo do início do exercício 20.505 24.050 17.949 19.289Pagamentos - - - -Constituição (reversão) líquida 84.841 482.100 2.556 4.761


O efeito de R$ 482.100 mil no resultado consolidado decorre, principalmente, de uma ação indenizatória ajuizada, em 1995, contra a subsidiária integral BNDES Participações S.A. (BNDESPAR), referente a um leilão de privatização ocorrido em 1989.

Emfacedareformadasentença,proferidaemprimeirograuemfavordaBNDESPAR,oreferidoprocessofoiclassificadocomoriscodeperdaprovávelporpartedaÁreaJurídicadoBNDES,gerandoumaprovisão,atualizadapara31 de dezembro de 2005, de R$ 399.678 mil.

b) Processos Cíveis

OsprincipaispleitosversamsobreprivatizaçõesefetuadaspelogovernofederaleimplementadaspeloBNDESenquantogestordoProgramaNacionalde Desestatização (PND), além daquelas acerca de questões contratuais. Amovimentaçãonarubricadecontingênciascíveisfoiaseguinte:

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17. Patrimônio Líquido

O capital social subscrito do BNDES está representado por 6.273.711.452 ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal, de propriedade da União federal.

O Conselho de Administração do BNDES, por intermédio das Decisões 06/05 e 07/05, de 21-6-05, aprovou a distribuição adicional de dividendos referente ao resultado do exercício de 2004, respectivamente, nos valores de R$ 366.913 mil e R$ 550.371 mil, sendo esseúltimopagocomtítulospúblicosfederais–CVS–resultantesdasecuritizaçãodas dívidas do Fundo de Compensação de Variações Salariais.

Por meio do Decreto 5.522, de 25 de agosto de 2005, o presidente da República aprovou o aumento de capital no montante de R$ 1.586.481 mil, por meio de capitalização de reserva de incentivos fiscais, reserva legal e lucros acumulados.

OBNDES,conformedeterminaoseuestatutosocial,destinou,dolucrolíquidodoexercício de 2005, no valor de R$ 3.202.489 mil, 5% para a constituição da reserva legal, no montante de R$ 160.125 mil. Como remuneração mínima obrigatória ao acionista, foram destinados 25% do lucro líquido após a constituição da reserva legal, sendo R$ 760.000 mil na modalidade de juros sobre o capital próprio e R$ 591 mil a título de dividendos. O saldo remanescente do resultado do exercício de 2005 será objeto de deliberação dos órgãos colegiados do Banco.

18. Despesa de Provisão para Risco de Crédito

Composiçãodosaldodadespesadeprovisãoparariscodecrédito:

2005 2004


Constituição(reversão)líquidasobre:Operações de crédito 1.076.689 1.024.077 1.720.670 2.019.388Operações de repasses interfinanceiros 60.544 95.030 125.466 248.857Debêntures (2.793) 199.683 (26.113) (27.735)Venda a prazo de títulos e valores mobiliários (727) 13.369 10.681 35.355Direitos recebíveis e avais e fianças honrados 8.774 8.774 100 100Recuperação de créditos baixados do ativo (214.143) (496.297) (547.212) (638.360)

Despesa líquida apropriada 928.344 844.636 1.283.592 1.637.605

19. instrumentos Financeiros Derivativos

Os derivativos cambiais e de taxas de juros são utilizados para adequar a composição e a volatilidade das posições cambiais e das taxas de juros do passivo financeiro externo doBNDES,comvistasatornaroprodutodecrédito“cestademoedas”,representativodacomposiçãodaexposiçãocambialexternadoBanco,maisatrativoaostomadoresde recursos. Simultaneamente, tais derivativos contribuem para o gerenciamento dos ativos e passivos em moedas fortes, visando reduzir eventual descasamento entre essas moedas.

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Pororientaçãodesuapolíticafinanceira,oBNDESbuscatransferiraseustomadores de recursos os riscos de natureza cambial e de taxa de juros, inclusive aquelesdecorrentesdeoperaçõesdederivativos,comoBancoassumindo,em última instância, o risco de crédito eventualmente derivado do efeito das volatilidades cambial e de taxa de juros sobre os seus clientes.

Por meio das operações de derivativos cambiais e de taxa de juros, busca-seaumentar o peso do dólar na “cesta de moedas” e minimizar o impacto desfavorávelqueavolatilidadedasoutrasmoedasfortespossacausaraostomadores de recursos na unidade monetária vinculada à “cesta de moedas” doBNDES,bemcomoreduziroriscoassociadoaumeventualdescasamentode moedas fortes no balanço do BNDES.

No que concerne à análise de eficácia, nas operações de balcão de taxas de juros e câmbio, o BNDES recebe integralmente o montante a ser pago na dívida protegida, exceto em situações em que o ganho cambial acumulado do BNDES em uma determinada operação já seja expressivo, por meio da mencionada conjugação de instrumentos de proteção. Assim, o grau de proteção é normalmente próximo a 100%.

Emalgumasoperações,foiutilizadouminstrumentovisandoviabilizaraproteçãodeposiçõespassivasdemaiorprazodematuração,medianteaincorporaçãodecláusuladeextinçãodoswap associada ao risco-Brasil. Por essa cláusula, se houver eventodeinadimplementosoberanoemsuasobrigaçõesexternas,aoperaçãodeproteção se encerrará, sem que qualquer contraparte deva nada à outra.

Sãoempregadastambémestratégiasdeproteçãoutilizando-seexclusivamenteopções cambiais do tipo européia (sobre a taxa de câmbio dólar xmoedada dívida original). Tal estratégia envolve a compra de opções de compra deienes,garantindoaconversãodadívidaaumpatamarmáximoemdólares. Simultaneamente, com o objetivo de baratear o custo da operação, sãovendidasopçõescambiaisdevendadamesmamoedaaumníveldeexercício “fora do dinheiro”, limitando o valor mínimo em dólares da dívida. Dessaforma,nãoétravadadeantemãoataxadeconversãodadívidaparadólares (como ocorre com os swaps),apenassãoestabelecidoslimitesmáximosemínimos,dadospelospreçosdeexercíciodasopçõesdecompraevenda,respectivamente. Essa flexibilidade oferece ao BNDES a oportunidade de se apropriar de parte da economia em uma eventual valorização do dólar frente à moeda da dívida original.

Atéofinaldoanode2004,todasasoperaçõesrealizadaspeloBNDESforamcontratadasnomercadointernacionaldebalcãoemvirtudedesuamaiorliquidez. Entretanto, mudanças de tratamento tributário, introduzidas pelas leis 11.033, de 21-12-2004, e 11.196, de 21-11-2005, fizeram o BNDES optar por realizar as novas operações de proteção no mercado doméstico. Essa mudança demandou aelaboraçãoeanegociaçãodosinstrumentoscontratuaisqueregulamasoperaçõesdehedgenomercadolocalcomdiversasinstituições(“ContratoGlobal

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deDerivativos”eseuApêndice),assimcomoaadaptaçãonoscritériosde aceitabilidade das contrapartes locais.

EmvirtudedoperfildasoperaçõespassivasdoBNDES,asoperaçõesdeproteçãofinanceira têm sido realizadas no mercado de balcão. A fim de mitigar o risco decréditoenvolvidoemtaisoperações,nasoperaçõesinternacionaisoBNDESexigedesuascontrapartespelomenosumaclassificaçãoderiscodecréditode longo prazo, equivalente a A+ pela Standard & Poor’s ou A+ pela Fitch ou A1 pela Moody’s, desde que as notas inferiores a esses limites não sejam menores do que A– e A3, de acordo com as classificações das respectivas agências. Emoperaçõesemienes,aceita-seoratingdelongoprazoemitidopelaJapanRating & Investment Information, desde que a classificação não seja inferior a AA–. Nas operações com derivativos realizadas no mercado local de balcão, a aceitabilidadedascontrapartesédeterminadacombasenaanálisedecréditorealizada pelo BNDES, podendo haver, inclusive, a exigência de garantias formais para a sua aceitação.

Osquadrosseguintesdescrevemasoperaçõesativasdeproteçãocambialem31 de dezembro de 2005. Todas essas operações tiveram como objetivo a proteção contra o risco de mercado.

19.1. RESUmo DAS oPERAçõES DE DERivAtivoS CAmBiAiS Em ANDAmENto

a) Swaps

Dívida Data da operação Casada

Original Operação Vencimento com Opções Contrapartes

JPY – 45 bilhões 24, 25 e 29-3-04 e Jun/06 Nenhuma Citibank, Bank of 13 e 14-4-04 Tokyo-Mitsubishi eSantanderITL – 300 bilhões 09, 11 e 12-12-03 Abr/10 Opção de créditoa Goldman Sachs e Deutsche BankDEM – 400 milhõesb 09, 13, 15 e 19-12-05 Out/07 Nenhuma ABN AMRO-Real, Citibank e Itaú-BBA

a) A operação inclui uma cláusula de extinção sujeita a evento de inadimplemento soberano em suas obrigações externas. Se houver evento de crédito da república, a operação se encerra sem que haja qualquer pagamento devido entre as contrapartes.

b) Operação contratada no mercado local e registrada na Cetip. O vencimento dessa operação acompanha o primeiro vencimento da cláusula de resgate antecipado da dívida protegida.

b) opções

Dívida Data da Dados das

Original Operação Vencimento Opções Cambiais Contrapartes

JPY – 45 bilhões 24, 26 e 30-3-04 e Jun/06 Calls européias de ienes Merrill Lynch, 13 e 15-4-04 (média de JPY 102,123/US$) ABN AMRO, eputs européias de ienes Goldman Sachs (média de JPY 120/US$) e Citibank

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19.2. ComPoSiçÃo DoS iNStRUmENtoS FiNANCEiRoS DERivAtivoS (BNDES E CoNSoliDADo)

2005

Conta de Conta Compensação Patrimonial

valor valor a Receber valor de Referencial (a Pagar) Mercado

Contratosdeswap:Posiçãoativa:Moedaestrangeira:USDx YEN 893.427 - 15.546USDx EUR 1.020.795 - - 1.914.222 - 15.546Posiçãopassiva: Moedaestrangeira:USDx YEN (989.556) (96.129) (84.928)USDx EUR (1.041.894) (23.861) (8.688) (2.031.450) (119.990) (93.616)Contratosdeopções: Decompra–posiçãocomprada: Moeda estrangeira 15.129 303 303Devenda–posiçãovendida: Moeda estrangeira (222.536) (6.995) (6.995)

total (324.635) (126.682) (84.762)

2004

Conta de Conta Compensação Patrimonial

valor valor a Receber valor de Referencial (a Pagar) Mercado

Contratosdeswap:Posiçãoativa:Moedaestrangeira:USDx YEN 1.168.307 46.131 63.109USDx EUR 2.337.016 665.208 695.745USDx CHF 485.882 173.295 174.431 3.991.205 884.634 933.285Posiçãopassiva:Moedaestrangeira:USDx YEN (1.130.008) - -USDx EUR (1.660.117) (78.407) (78.407)USDx CHF (315.425) (29.927) (29.927) (3.105.550) (108.334) (108.334)Contratosdeopções: Decompra–posiçãocomprada: Moeda estrangeira 765.385 78.358 78.358Devenda–posiçãovendida: Moeda estrangeira (53.078) (1.971) (1.971)

total 1.597.962 852.687 901.338

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Osresultadosdasoperaçõesdederivativossãointegralmenterepassadosaos tomadores de recursos da modalidade “cesta de moedas”.

Osvaloresdemercadodasopçõessãocalculadosdeacordocomcritériosespecíficos de avaliação, com fórmulas consagradas em mercado, utilizando-se como parâmetros de cálculo informações de mercado disponibilizadas no banco de dados da Bloomberg Financial Services. O BNDES registra os swapspelastaxasdos contratos.

20. Plano de Pensão

20.1. PlANo DE APoSENtADoRiA E PENSõES

AFAPES(FundaçãodeAssistênciaePrevidênciaSocialdoBNDES)éumaentidadefechada de previdência privada. Seu principal objetivo é complementar os benefíciosprevidenciáriosconcedidospeloInstitutoNacionaldoSeguroSocial(INSS)paraosfuncionáriosdeseuspatrocinadores:BNDES,FINAME,BNDESPARe a própria FAPES.

AFAPEStemplanodebenefíciosdefinidosenodimensionamentodesuasprovisões foi admitido o regime financeiro de capitalização.

Os patrocinadores devem assegurar à FAPES, quando necessário, recursos destinados à cobertura de eventuais insuficiências técnicas reveladas pela reavaliaçãoatuarial,conformeestabelecidonoestatutodaFundação,consoantea legislação vigente.

Resumo dos Instrumentos Valores a Receber (a Pagar)

Financeiros Derivativos 2005 2004

Posição ativa 303 962.992Posição passiva (126.985) (110.305)

total (126.682) 852.687

2005 2004

Receita(despesa)comcontratosdeswaps (326.275) 116.388Receita (despesa) com contratos de opções (83.079) 9.605

total (409.354) 125.993

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ComosdadosdobalançodaFAPES,levantadoem31dedezembrode2005,foi apurada uma diferença deficitária, antes dos créditos junto ao patrocinador, entre o ativo garantidor e o compromisso atuarial em R$ 163.528 mil (R$ 216.555 mil no Consolidado), equivalentes a 6,07% (6,2% no Consolidado) do total dos ativos garantidores da FAPES. O compromisso atuarial está coberto pelas “contas a pagar – FAPES” (Nota 20.2), registradas nas empresas do Sistema BNDES, em consonância com as regras de reconhecimento contábil estipuladas pela NPC-26 do Ibracon. Com o cômputo desses créditos, o plano de aposentadoria e pensões passa a ter uma diferença superavitária de R$ 279.557 mil (R$ 362.668 mil noConsolidado),equivalentesa10,4%(10,3%noConsolidado)dototaldosativosgarantidores.

Ocompromissoatuarialfoiavaliadoporatuárioindependente,pelométodoPUC(Unidade de Crédito Projetado), com base nos levantamentos de setembro de 2005. Para a atualização dos valores para 31 de dezembro 2005, foram usados juros atuariais equivalentes a 6% a.a. e atualização monetária indexada à variação do INPC.

OquadroabaixodemonstraacontribuiçãodoBNDESparaocusteiodoplanodebenefícios,deconformidadecomolimiteestabelecidonalegislaçãoemvigor:

2005 2004


Folha de pagamento 209.472 269.491 196.342 255.393Contribuição dos participantes 25.050 32.109 23.157 29.900Contribuição dos patrocinadores 25.050 32.109 23.157 29.900

20.2. CoNtAS A PAGAR – FAPES

O“contasapagar–FAPES”refere-seacontratosdeconfissãodedívidacelebradoscomospatrocinadores,comprazofixodeamortização,atravésdepagamentosmensais,totalizando13parcelasacadaano,calculadaspeloSistema Price e com incidência de juros anuais correspondentes à taxa atuarial de 6% mais a taxa de custeio administrativo e atualização monetária, que ocorre nas mesmas épocas e proporções em que é concedido o reajuste ou a modificação geral dos salários dos empregados dos patrocinadores.

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Osaldodessasdívidasestáassimrepresentado:

2005 2004


Contratosde2002(a) 313.812 401.057 317.511 406.481Contratosde2004(b) 129.273 178.166 134.897 185.917total 443.085 579.223 452.408 592.398

a) Refere-se ao acordo entre as empresas do Sistema BNDES e seus empregados, envolvendo o reconhecimento da alteração da jornada de trabalho, em face da Lei 10.556, de 13 de novembro de 2002, que resultou em um acréscimo de 16,67% nos salários de participação dos participantes e impactou diretamente nas provisões matemáticas do plano de benefícios. Para a cobertura parcial do acréscimo provocado nessas provisões, no exercício de 2002, foram firmados contratos que prevêem a amortização da dívida em 390 parcelas. O pagamento teve início em janeiro de 2003.

b) Refere-se à conversão dos valores das provisões matemáticas a constituir (em atendimento à recomendação do Banco Central do Brasi l), que vinham sendo amortizadas mensalmente desde novembro de 1998, através de contr ibuições extraordinárias, em dívida reconhecida pelos patrocinadores, a vencer em novembro de 2018. O pagamento da primeira parcela foi efetuado em dezembro de 2004. Os valores pendentes a ajustar referem-seaparcelacontroversa,decorrentedecritér iosdiferentesdovalordacorreçãomonetáriaatuarial,que a FAPES registrou de forma conservadora.

20.3. oUtRoS BENEFÍCioS CoNCEDiDoS A EmPREGADoS

a) Plano de Saúde

OBNDESesuassubsidiáriaspatrocinamoFAMS(FundodeAssistênciaMédicaeSocial),criadocomafinalidadeprecípuadeofereceraosseusparticipantesedependentes benefícios complementares ou similares aos do INSS. Tais benefícios, que incluem assistência médico-hospitalar e odontológica nos sistemas de escolha dirigida ou livre escolha, são assegurados aos empregados desde 1976 e amparados pela Resolução 933/98, da Diretoria do BNDES, extensiva às suas subsidiárias.

OsparticipantesbeneficiáriosdoFAMSsãoempregadosativoseaposentadosdoBNDESedesuassubsidiáriaseseusrespectivosdependentes,tendoaindaodependente, após o falecimento do participante, direito ao benefício por um período de até 24 meses.

OFAMSrecebedotaçãoderecursosdoBNDESedesuascontroladasparaaconsecução dos seus objetivos. Esses recursos são administrados pela FAPES, que também é responsável pela elaboração do orçamento anual e pelo detalhamento dos custos operacionais necessários ao FAMS.

O FAMS não está coberto por ativos garantidores. O pagamento dos benefícios éantecipadopeloBNDEScombasenosorçamentoslevantadospelaFAPES,quemensalmenteapresentaaoBNDESacomprovaçãodosgastosincorridos,atravésde Demonstrativo de Prestação de Contas, elaborado pela FAPES.

Em31dedezembro2005,combasenaavaliaçãoatuarialefetuadaporatuárioindependentenamesmadata,foicontabilizadoovalordaobrigaçãoatuarialcomparticipantesassistidos,bemcomocomparticipantesativos,peloprazomédio de tempo laborativo futuro.

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BNDES Consolidado

Participantes ativos 207.309 292.247Participantes assistidos 232.786 294.444Valor da obrigação atuarial 440.095 586.691Ganhos (perdas) atuariais não-reconhecidos (178.350) (227.536)Passivo (ativo) atuarial líquido 261.745 359.155 Curto prazo 10.657 14.310Longo prazo 251.088 344.845

total 261.745 359.155

2004

BNDES Consolidado

Participantes ativos 125.639 179.960Participantes assistidos 129.268 165.437Valor da obrigação atuarial 254.907 345.397Ganhos (perdas) atuariais não-reconhecidos (16.868) (19.820)Passivo (ativo) atuarial líquido 238.039 325.577 Curto prazo 8.831 11.462Longo prazo 229.208 314.115

total 238.039 325.577

2005

BNDES Consolidado

Despesalíquidanosemestre:Custo do serviço corrente 5.897 8.044Custo dos juros 28.231 38.326

total 34.128 46.370

2004

BNDES Consolidado

Despesalíquidanoexercício:Custo do serviço corrente 2.419 3.618Custo dos juros 6.217 8.807Serviço passado para benefícios não-adquiridos 59.091 81.437Serviço passado para benefícios já adquiridos 60.798 75.727

total 128.525 169.589

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b) outros Benefícios

AlémdoFAMS,oBNDESesuascontroladasconcedemaosseusempregadosativososseguintesbenefícios:

2005 2004


Vale-transporte 310 425 270 372Vale-refeição 8.212 9.992 8.236 10.164Creche 1.192 1.356 972 1.157

total 9.714 11.773 9.478 11.693

20.4 RESUltADoS DA AvAliAçÃo AtUARiAl Do PlANo DE APoSENtADoRiA E PENSõES

2005

BNDES Consolidado

variação do valor justo dos ativos do plano:Valor justo dos ativos do plano no início do período 2.137.794 2.805.784Rendimento esperado dos ativos do plano 126.334 166.216Contribuições recebidas pelo Fundo* 72.070 93.812Benefícios pagos (137.462) (165.887)Ganho (perda) atuarial sobre os ativos do plano no início do período 495.786 615.251(1) Valor justo dos ativos do plano no fim do período 2.694.522 3.515.176 Variação da obrigação atuarial: Valor presente da obrigação atuarial no início do período 2.312.986 3.035.719Custo dos juros 134.716 177.239Custo do serviço corrente 52.465 70.191Benefícios pagos (137.462) (165.887)Perda atuarial sobre a obrigação atuarial no início do período 322.231 385.937(2) Valor presente da obrigação atuarial no fim do período 2.684.936 3.503.199(3) Valor das obrigações em excesso ao valor presente dos ativos (1–2) 9.586 11.978(4) Perdas (ganhos) atuariais não-reconhecidas (173.114) (228.533)(5) Ativo (passivo) atuarial líquido antes de créditos do patrocinador (3+4) (163.528) (216.555)(6) Créditos contra o patrocinador 443.085 579.223Ativo (passivo) atuarial líquido final (5+6) 279.557 362.668

* Inclui R$ 21.970 mil, no BNDES, e R$ 29.594 mil, no Consolidado, de contribuições de outros participantes.

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2004

BNDES Consolidado

variação do valor justo dos ativos do plano:Valor justo dos ativos do plano no início do período 2.136.159 2.775.108Rendimento esperado dos ativos do plano 115.218 150.043Contribuições recebidas pelo Fundo* 47.440 62.660Benefícios pagos (120.700) (144.488)Ganho atuarial sobre os ativos do plano no início do período 278.503 369.926Receita contratual a receber não-reconhecida (318.826) (407.465)(1) Valor justo dos ativos do plano no fim do período 2.137.794 2.805.784 Variação da obrigação atuarial: Valor presente da obrigação atuarial no início do período 2.026.558 2.632.725Custo dos juros 107.921 140.535Custo do serviço corrente 36.907 51.997Benefícios pagos (120.700) (144.488)Perda atuarial sobre a obrigação atuarial no início do período 262.300 354.950(2) Valor presente da obrigação atuarial no fim do período 2.312.986 3.035.719 (3) Valor presente dos ativos em excesso ao valor das obrigações (1–2) (175.192) (229.935)(4) Perdas (ganhos) atuariais não-reconhecidas 441 781(5) Ativo (passivo) atuarial líquido antes de créditos do patrocinador (3+4) (174.751) (229.154)(6) Créditos contra o patrocinador 452.408 592.398Ativo (passivo) atuarial líquido final (5+6) 277.657 363.244

* Inclui R$ 2.541 mil, no BNDES, e R$ 3.832 mil, no Consolidado, de contribuições de outros participantes.

2005

BNDES Consolidado

Despesa líquida no exercício: Custo do serviço corrente 52.466 70.191Custo dos juros 134.715 177.239Rendimento esperado dos ativos do plano (126.334) (166.216)Contribuições recebidas dos participantes (15.542) (20.249)

total 45.305 60.965

2005

BNDES Consolidado

Despesa líquida no exercício: Custo do serviço corrente 36.907 51.997Custo dos juros 107.921 140.535Rendimento esperado dos ativos do plano (115.218) (150.043)Contribuições recebidas dos participantes (14.279) (18.778)Receita contratual a receber não-reconhecida 318.826 407.465

total 334.157 431.176

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Asprincipaispremissasadotadasnocálculoatuarialforam:

Especificações

modalidade 2005 2004

Plano de benefício Benefício definido Benefício definidoBenefíciosconsiderados Todososbenefíciosregulamentares TodososbenefíciosregulamentaresMétodo de avaliação atuarial Unidade de Crédito Projetado Unidade de Crédito ProjetadoTábua de mortalidade AT-2000 AT-49Invalidez ÁlvaroVindas ÁlvaroVindasRotatividade média até 47 anos para os inscritos após 31-12-1977 0% a.a. 0% a.a. Rotatividade média após 47 anos e para os inscritos até 31-12-1977 0% a.a. 0% a.a.Índice de aumento real esperado 1,592% e 2,65% a.a., 1,592% e 2,65% a.a., paraossaláriosdosativos paraassistentesetécnicos, paraassistentesetécnicos, respectivamente,até50anos respectivamente,até50anos e nulo após 51 anos e nulo após 51 anosÍndicedeaumentorealesperado para os benefícios concedidos 0% a.a. 0% a.a.Índicedeaumentorealesperado para os benefícios médicos 5% a.a. 5% a.a.Taxa utilizada no desconto a valor presente Juros de 6% a.a. mais Juros de 6% a.a. maisdasobrigaçõesatuariais 5%deatualização 5%deatualizaçãoTaxa de rendimento esperada Juros de 6% a.a. mais Juros de 6% a.a. maissobreosativosdoplano 5%deatualização 5%deatualização

21. limites operacionais (Acordo da Basiléia)

De acordo com a Resolução 2.283, de 5 de junho de 1996, do Banco Central do Brasil,oslimitesmínimosdecapitaldoBancosãocalculadoscombasenosseusativos, ponderados por fatores de risco. Em 31 de dezembro de 2005, o índice atingiu 19,29% (em 31 de dezembro de 2004 era de 17,47%).

22. outras informações

22.1. RESPoNSABiliDADE SUBSiDiáRiA DA UNiÃo

Em conformidade com o Parecer 1.124/96, do Ministério do Planejamento, OrçamentoeGestão,oBNDES,porsuacondiçãodeempresaintegralmentecontrolada pelo governo federal, não está sujeito à decretação de falência, cabendo à União a responsabilidade subsidiária pelas obrigações contraídas pelo BNDES.

22.2. CoNtRAGARANtiAS PREStADAS

OBNDESconcedeuemcontragarantiaaoTesouroNacional,porcontadeavale empréstimos captados no exterior, no montante equivalente a US$ 600 milhões,

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caução de 7.744.038 ações preferenciais nominativas de emissão da Petróleo Brasileiro S.A. (Petrobras) e 28.083.251.230 ações ordinárias nominativas de emissão da Centrais Elétricas Brasileiras S.A (Eletrobrás), de propriedade de sua controlada integral BNDES Participações S.A. (BNDESPAR).

O BNDES possui 29.116.841 ações preferenciais nominativas de emissão da Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. (Embraer), de propriedade de sua controlada integral BNDESPAR, bloqueadas em conta de custódia, utilizadas como lastro à emissãodetítulopermutável(Exchangeable Notes)porAmerican Depositary Shares(ADS),representativosdeaçõespreferenciaisnominativasdocapitalsocialdaEmbraer,correspondentesaumacaptaçãoderecursosnomontantede US$ 300 milhões.

Até31dedezembrode2005,foidadabaixaparcialnessaoperação,emfunçãodo exercício de opções contra o BNDES no valor de US$ 186 milhões.

22.3. GEStÃo DE PRoGRAmAS

a) Fundo de Garantia à Exportação (FGE)

Através da Lei 9.818/99, foi criado o Fundo de Garantia à Exportação (FGE), de naturezacontábil,vinculadoaoMinistériodaFazendaeadministradopeloBNDES,destinado a dar cobertura às garantias prestadas pela União nas operações de seguro de crédito à exportação. Em 31 de dezembro de 2005, os valores das garantias prestadas totalizavam R$ 7.002.793 mil.

b) Fundo de Garantia para a Promoção da Competitividade (FGPC)

OFundodeGarantiaparaaPromoçãodaCompetitividade(FGPC),instituídopela Lei 9.531/97, regulamentado pelo Decreto 3.113/99, é um fundo de natureza contábilvinculadoaoMinistériodoDesenvolvimento,IndústriaeComércioExterior e gerido pelo BNDES. Tem por finalidade prover recursos para garantir oriscodasoperaçõesdefinanciamentorealizadaspeloBNDESepelaFINAME,diretamenteouporintermédiodeinstituiçõesrepassadoras,amicroempresas,empresasdepequenoporteemédiasempresasexportadorasoufabricantesdeinsumosqueintegremoprocessoprodutivo,oudemontagemedeembalagemde mercadorias destinadas à exportação. Em 31 de dezembro de 2005, os valores das garantias prestadas totalizavam R$ 941.172 mil.

c) Fundo para o Desenvolvimento Regional com Recursos da Desestatização (FRD)

OFundoparaoDesenvolvimentoRegionalcomRecursosdaDesestatização(FRD),criado em 17 de dezembro de 1997 através da Resolução BNDES 918, é um fundo de natureza contábil destinado a prestar colaboração financeira, em projetos dedesenvolvimentoregionalesocial,amunicípiossituadosnasáreasgeográficasde influência da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD). O patrimônio inicial foi de

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R$ 85.900 mil, oriundos de doação realizada nos termos da Resolução CND 02/97 (Conselho Nacional de Desestatização). Em 2005, foram efetuadas operações que totalizaram R$ 52.878 mil.

D) Fundo de Terras e da Reforma Agrária (FtRA)

OFundodeTerrasedaReformaAgrária(FTRA),instituídopelaLeiComplementar93/98, regulamentado pelo Decreto 3.475/2000, é um fundo de natureza contábil cujo objetivo é financiar programas de reordenação fundiária e de assentamento rural, tendo o BNDES como gestor financeiro.

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CoNSElHo DE ADmiNiStRAçÃo

LuizFernandoFurlan–Presidente

GuidoMantega–Vice-Presidente

JoãoAntônioFelício

JoãoPaulodosReisVelloso

JoãoPedrodeMoura

MarcioFortesdeAlmeida

Luiz Marinho

Bernard Appy

CarlosMarianiBittencourt

Paulo Antonio Skaf

JoséFranciscoGrazianodaSilva

CoNSElHo FiSCAl

Joaquim Vieira Ferreira Levy

JoséFernandoMonteiroAlves

Alessandro Golombiewski Teixeira

DiREtoRiA

GuidoMantega–Presidente

DemianFiocca–Vice-Presidente

AntonioBarrosdeCastro–Diretor

Armando Mariante Carvalho Junior – Diretor

CarlosKawallLealFerreira–Diretor

MaurícioBorgesLemos–Diretor

Roberto Timótheo da Costa – Diretor

SUPERiNtENDÊNCiA DA áREA FiNANCEiRA

MariaIsabelRezendeAboim

CHEFiA Do DEPARtAmENto DE CoNtABiliDADE

Vânia Maria da Costa Borgerth – CRC-RJ 064.817/4

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QUADRo 5BNDESPAR: BAlANço PAtRimoNiAl Em 31 DE DEZEmBRo | R$ mil

2005 2004

Ativo Circulante 5.429.069 5.404.661 Disponibilidades 9.314 2.762 títulos e valores mobiliários 3.214.941 3.326.534 Fundos BB Extramercado 1.925.322 2.591.948 Debêntures 605.044 373.007 Provisão para risco de crédito – debêntures (121.042) (107.903)Ações, certificados de ações e bônus de subscrição 405.910 - Cotas de fundos mútuos de investimentos 399.165 469.482 Títulospúblicos 542 - outros créditos 2.204.500 2.075.051 Venda a prazo de títulos e valores mobiliários 1.795.693 1.545.711 Provisãoparariscodecrédito–vendaaprazo de títulos e valores mobiliários (81.962) (72.107)Dividendos e juros sobre o capital próprio a receber 147.268 219.574 Créditos tributários 48.302 39.338 Impostos e contribuições a recuperar e antecipações 282.976 297.445 Diversos 12.223 45.090 outros valores e bens 314 314 Realizável a longo prazo 7.716.701 8.773.216 títulos e valores mobiliários 4.278.481 4.955.574 Debêntures 5.022.411 5.600.653 Provisão para risco de crédito – debêntures (745.557) (647.919)Títulos públicos 1.627 2.840 outros créditos 3.438.220 3.817.642 Venda a prazo de títulos e valores mobiliários 2.912.400 3.680.142 Provisãoparariscodecrédito–vendaaprazo de títulos e valores mobiliários (132.932) (171.678)Créditos tributários 647.957 287.705 Incentivos fiscais 10.795 21.473 Permanente 14.174.795 14.528.370 investimentos 14.174.795 14.528.370 Participações em coligadas 7.721.193 7.473.665 Outras participações 6.441.346 7.041.915 Outros investimentos 12.256 12.790 total do ativo 27.320.565 28.706.247

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QUADRo 5BNDESPAR: BAlANço PAtRimoNiAl Em 31 DE DEZEmBRo | R$ mil

2005 2004

Passivo Circulante 3.121.493 2.677.619 Obrigações por repasses 2.687.536 2.413.828 Repasses com o BNDES 2.085.194 2.069.604 Repasses com o Tesouro Nacional 602.342 344.224 Outras obrigações 433.957 263.791 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 255.228 193.273 Impostos e contribuições sobre o lucro 81.727 30.532 Outros impostos e contribuições 45.286 5.184 Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 5.257 2.699 Passivo atuarial – FAMS 2.854 1.933 Credores vinculados à liquidação de operações 26.148 - Contas a pagar – FAPES 2.716 2.362 Diversas 14.741 27.808 Exigível a longo prazo 12.864.973 14.980.157 Obrigações por repasses 12.273.987 14.779.110 Repasses com o BNDES 8.099.237 11.049.448 Repasses com o Tesouro Nacional 4.174.750 3.729.662 Outras obrigações 590.986 201.047 Contas a pagar – FAPES 97.631 100.704 Passivo atuarial – FAMS 69.460 62.868 Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 415.742 29.322 Impostos diferidos 8.153 8.153 Patrimônio líquido 11.334.099 11.048.471 Capital social 10.404.356 10.404.356 Reserva de capital 11.147 - Reserva de reavaliação de ativos de investidas 49.196 16.514 Reserva de lucros 94.421 40.689 Lucros acumulados 774.979 586.912 total do passivo 27.320.565 28.706.247

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QUADRo 6BNDESPAR: DEmoNStRAçÃo Do RESUltADo Do SEmEStRE FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E DoS EXERCÍCioS FiNDoS Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E 2004 | R$ mil

2o Semestre Exercícios

2005 2005 2004

Receitas operacionais 2.905.249 4.624.637 3.780.470 De participações societárias 2.211.025 3.190.721 2.102.683 Receita de equivalência patrimonial 345.787 603.827 594.762 Dividendos 152.382 374.918 246.816 Resultado com alienações de títulos e valores mobiliários 1.397.229 1.510.556 495.609 Juros sobre o capital próprio 315.627 701.420 765.496 De operações financeiras 694.224 1.433.916 1.677.787 Receitas de operações de crédito 255.498 557.930 691.979 Títulos e valores mobiliários 403.256 682.844 814.388 Resultado com fundo mútuo de investimentos 25 14.196 144.613 Comissões e prêmios 13.840 138.279 9.751 Atualização monetária de ativos – Selic 20.668 39.033 16.769 Diversas 937 1.634 287 Despesas operacionais (1.787.566) (3.200.603) (2.794.485) De participações societárias (466.164) (578.540) (385.284)Despesa de equivalência patrimonial (120.899) (208.563) (275.947)Constituição de provisão para perdas em investimentos permanentes (322.155) (335.361) (86.188)Despesas com aquisições de participações societárias (107) (178) (279)Amortização de ágios (23.003) (34.438) (22.870) De operações financeiras (951.650) (1.768.336) (2.089.172)Encargos financeiros sobre obrigações BNDES (542.793) (1.012.531) (1.490.284) Tesouro Nacional (377.415) (684.802) (572.615)Provisão para risco de crédito (31.442) (37.548) (9.979)Atualização monetária de passivos – Selic - (33.455) (16.294) Administrativas e gerais (369.752) (853.727) (320.029)Despesas com tributos (295.242) (359.108) (148.468)Despesas com pessoal (47.629) (82.768) (115.263)Provisão para contingências trabalhistas e cíveis (11.256) (388.978) (6.737)Diversas (15.625) (22.873) (49.561) Resultado operacional 1.117.683 1.424.034 985.985 Resultado não-operacional (43.960) (47.506) 59 Resultado antes da tributação sobre o lucro 1.073.723 1.376.528 986.044 Imposto de renda (262.581) (473.612) (126.887)Contribuição social (103.891) (188.086) (42.672)Impostos diferidos – constituição (reversão) 61.726 369.215 7.886 Resultado antes da participação sobre o lucro 768.977 1.084.045 824.371 Participação dos empregados no lucro (9.400) (9.400) (10.590) Lucro líquido do semestre/exercício 759.577 1.074.645 813.781

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2005 2004

Ativo Circulante 12.538.658 11.392.085 Disponibilidades 1.211 4.685 títulos e valores mobiliários 343.455 1.428.390 Fundos do Banco do Brasil 343.455 1.184.710 Notas do Tesouro Nacional – NTN-D - 243.680 Relações interfinanceiras 10.572.304 8.111.187 Repasses interfinanceiros 10.639.463 8.161.400 Provisão para risco de crédito (67.159) (50.213) operações de crédito 1.449.660 1.691.580 Operações de crédito 1.486.217 1.732.522 Provisão para risco de crédito (36.557) (40.942) outros créditos 172.028 155.417 Impostos e contribuições – antecipações 2 1.135 Créditos tributários 15.119 12.070 Direitos vinculados ao Tesouro Nacional 84.914 71.229 Diversos 71.993 70.983 outros valores e bens - 826 Realizável a longo prazo 33.552.400 33.995.584 Relações interfinanceiras 19.378.330 17.207.009 Repasses interfinanceiros 19.501.427 17.313.530 Provisão para risco de crédito (123.097) (106.521) operações de crédito 14.008.965 16.589.508 Operações de crédito 14.362.238 16.991.034 Provisão para risco de crédito (353.273) (401.526) outros créditos 165.105 199.067 Créditos tributários 149.874 180.777 Incentivos fiscais 15.231 18.290 total do ativo 46.091.058 45.387.669

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QUADRo 7FiNAmE: BAlANço PAtRimoNiAl Em 31 DE DEZEmBRo | R$ mil

2005 2004

Passivo Circulante 4.701.529 5.471.014 Obrigações por repasses 4.441.628 5.343.193 Repasses com o BNDES 4.384.841 5.286.547 Repasses com o Tesouro Nacional 56.787 56.646 Outras obrigações 259.901 127.821 Passivo atuarial – FAMS 799 698 Créditos vinculados à liquidação de operações 33.752 35.516 Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 31.646 - Impostos e contribuições sobre o lucro 170.622 70.793 Provisão para contingências trabalhistas e cíveis - 68 Outros impostos e contribuições 7.841 1.187 Contas a pagar – FAPES 977 850 Diversas 14.264 18.709 Exigível a longo prazo 38.959.852 38.373.006 Obrigações por repasses 38.885.361 38.302.040 Repasses com o BNDES 37.126.484 36.580.838 Repasses com o Tesouro Nacional 1.758.877 1.721.202 Outras obrigações 74.491 70.966 Contas a pagar – FAPES 34.813 36.074 Provisão para contingências trabalhistas e cíveis 15.381 12.854 Passivo atuarial – FAMS 24.297 22.038 Patrimônio líquido 2.429.677 1.543.649 Capital social 2.322.244 1.787.244 Reserva de capital 5.831 - Reserva de lucros 6.662 - Lucros (prejuízos) acumulados 94.940 (243.595) total do passivo 46.091.058 45.387.669

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QUADRo 8FiNAmE: DEmoNStRAçÃo Do RESUltADo Do SEmEStRE FiNDo Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E DoS EXERCÍCioS FiNDoS Em 31 DE DEZEmBRo DE 2005 E 2004 | R$ mil

2o Semestre Exercícios

2005 2005 2004

Receitas da intermediação financeira 2.015.422 1.939.413 2.345.174 Operações de crédito e repasses interfinanceiros Moeda nacional 1.451.180 2.849.135 2.536.525 Moeda estrangeira 465.261 (1.212.386) (764.492)Rendas de operações vinculadas ao Tesouro Nacional 62.982 145.391 152.681 Rendas de títulos e valores mobiliários 35.999 157.273 420.460 Despesas da intermediação financeira (1.727.408) (1.255.384) (2.404.848)EmpréstimosdoBNDESedoTesouroNacional Moeda nacional (1.410.626) (2.790.789) (2.643.115) Moeda estrangeira (342.328) 1.414.149 592.709 Provisão para risco de crédito 25.546 121.256 (344.034)Atualização monetária de dividendos e juros sobre o capital próprio – Selic - - (10.408) Resultado bruto da intermediação financeira 288.014 684.029 (59.674) outras receitas (despesas) operacionais (45.318) (80.488) (90.142)Despesas com pessoal (17.445) (31.270) (43.830)Despesas tributárias (12.625) (29.951) (20.483)Provisão para perdas com incentivos fiscais (4.633) (8.727) (5.573)Despesas administrativas (945) (1.909) (1.695)Reversão (constituição) de provisão para contingências trabalhistas e cíveis (5.592) (2.459) (1.513)Outras despesas operacionais (4.227) (6.420) (17.178)Outras receitas operacionais 149 248 130 Resultado operacional 242.696 603.541 (149.816) Resultado não-operacional 17 (136) 110 Resultado antes da tributação sobre o lucro 242.713 603.405 (149.706) Imposto de renda (68.865) (143.317) (67.092)Contribuição social (24.797) (51.591) (24.267)Impostos diferidos – constituição (realização) (24.690) (27.854) 1.282 Resultado antes da participação sobre o lucro 124.361 380.643 (239.783) Participação dos empregados no lucro (3.800) (3.800) (3.812) Lucro (prejuízo) líquido do semestre/exercício 120.561 376.843 (243.595)

DEMONSTRATIVOS CONTÁBEISBanco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

2005

www.bndes.gov.br

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Demonstrações Financeiras 2005 - web.bndes.gov.br · 5 Parecer dos Auditores independentes 6 Quadro 1 BNDES e suas Controladas: Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro 7 Quadro 2