Side 1 af 16

Den Sociale Kapitalfond

Nye investeringsmuligheder

Februar 2020

Side 2 af 16

Indhold Indhold ................................................................................................................................................................. 2

Executive summary ................................................................................................................ 3 Den Sociale Kapitalfond .......................................................................................................... 4

Resultater 2011-2019 ................................................................................................................................ 4

En udviklingsorganisation ........................................................................................................................ 5

Bakket op af risikovillig kapital med viljen til forandring ....................................................................... 6

Fakta: Mennesker på kanten .................................................................................................................... 6

Opgaven: Velfærd, der holder .................................................................................................. 7 Det offentlige serviceniveau er presset fra flere sider ............................................................................. 7

Store udgifter til udsatte borgere ............................................................................................................ 7

Ressourcekrævende beskæftigelsesindsats ............................................................................................ 7

Socialt og finansielt afkast ...................................................................................................... 8 Den katalytiske investering ................................................................................................................................. 9

Investering i modnet løsning ............................................................................................................................ 10 Modnet løsning: Den Sociale Kapitalfond Effektinvesteringer ............................................................. 11

Modnet løsning: Socialt acceleratorforløb - Kickstarter til bæredygtig vækst .................................... 12

Modnet løsning: Den Sociale Kapitalfond Invest ................................................................................... 14

Organisering ........................................................................................................................ 15 Fondsbestyrelsen for Den Sociale Kapitalfond ..................................................................................... 15

Den Sociale Kapitalfond Management .................................................................................................. 15

Baggrund og governance ................................................................................................................................. 15 Kontakt ............................................................................................................................................................... 16

Claus Bjørn Billehøj ................................................................................................................................. 16

Peter Engberg Jensen ............................................................................................................................. 16

Side 3 af 16

Executive summary

Den Sociale Kapitalfond er en investeringsfond, der udvikler nye typer sociale investeringer og udbreder

de bedste af dem i stor skala, så de bliver en naturlig del af markedet og samfundsøkonomien. Siden 2011 har Den Sociale Kapitalfond i samarbejde med +100 SMVer skabt 992 jobs og

opkvalificeringsforløb, og bidraget til en årlig vækst op 15,5 % i de virksomheder vi samarbejder med.

Erfaringerne viser, at der er mange potentielt sociale virksomheder, der med stærk markedsorientering både kan tage et socialt ansvar og præstere økonomisk vækst – og at det er muligt at rejse midler til

investeringer i den type virksomheder på markedsvilkår. Den Sociale Kapitalfond vil til stadighed udvikle og udbrede nye former for sociale investeringer og udbrede dem i partnerskaber med virksomheder, det offentlige, investorer og andre, der gerne vil udvikle

vores samfund med FNs verdensmål for øje.

Den Sociale Kapitalfond er en effektiv partner for investorer, som vil skabe impact og være med til at tage sociale investeringer i Norden til næste niveau ved at:

⎯ Skabe katalytisk effekt ved at udvikle og teste nye løsninger indenfor feltet sociale investeringer via kernen i Den Sociale Kapitalfond.

⎯ Skabe lokal social effekt og have finansielt afkast – via en investering i sociale acceleratorforløb - i Den Sociale Kapitalfond Accelerator.

⎯ Investere målrettet i sociale effekter og have finansielt afkast - via Den Sociale Kapitalfond

Effektinvesteringer, Danmarks første kommercielle fond til formålet.

⎯ På sigt: investere direkte i sociale virksomheder – via Den Sociale Kapitalfond Invest II.

Således er der muligheder både for filantropisk orienterede investorer, som vil sikre grundlaget for, at

der kan skabes nye løsninger, der kan bære i markedet, og investorer, som vil gøre en social forskel, men

samtidig skal have et afkast af en investering.

Side 4 af 16

Den Sociale Kapitalfond Den Sociale Kapitalfond er en investeringsfond, der udvikler nye typer sociale investeringer og udbreder

de bedste af dem i stor skala, så de bliver en naturlig del af markedet og samfundsøkonomien.

Den Sociale Kapitalfond demonstrerer, hvordan social og økonomisk succes kan hænge sammen. For det enkelte menneske, virksomheden, samfundet – og verden.

Derfor investerer fonden kapital og kompetencer i virksomheder og organisationer, som bidrager til at løse sociale problemer. Når de vokser, er det muligt at hjælpe flere mennesker og sikre det finansielle afkast.

Den Sociale Kapitalfond blev etableret i 2011 af Lars Jannick Johansen i samarbejde med TrygFonden og ledes af en kreds af partnere.

Resultater 2011-2019 Erfaringerne viser, at der er mange potentielt sociale virksomheder, der med stærk markedsorientering

kan skabe både social inklusion og økonomisk vækst – og at det er muligt at rejse midler til investeringer

på markedsvilkår.

Side 5 af 16

En udviklingsorganisation Nye former for sociale investeringer udvikles og udbredes i partnerskaber med virksomheder, det offentlige, investorer og andre, der gerne vil udvikle vores samfund med FN’s verdensmål for øje. Den Sociale Kapitalfond har siden 2011:

⎯ Udviklet, testet og skaleret en model for direkte investeringer i SMVer, som tager særligt socialt

ansvar – modellen udviklet og testet i Den Sociale Kapitalfond og bragt til skala med Den Sociale Kapitalfond Invest I.

⎯ Udviklet en dansk model for sociale effektinvesteringer (Social Impact Bonds) og testet den i to pilotinvesteringer i samarbejde med kommuner og sociale leverandører. På den baggrund

etableres nu Danmarks første kommercielle fond for sociale effektinvesteringer, Den Sociale

Kapitalfond Effektinvesteringer.

⎯ Udviklet og testet effektive modeller for sociale acceleratorprogrammer, der har skabt vækst og job til udsatte sammen med godt 100 SMVer. Forretningsområdet opererer på markedsvilkår

under navnet Den Sociale Kapitalfond Accelerator.

⎯ Sat dagsorden om sociale investeringer i Danmark og givet væsentlige bidrag til viden om og opbygningen af et økosystem på feltet.

Side 6 af 16

Bakket op af risikovillig kapital med viljen til forandring Siden 2011 har Den Sociale Kapitalfond rejst 486 mio. kr. til at udvikle modeller for og gennemføre sociale investeringer.

Fokus for virket i Den Sociale Kapitalfond er ønsket om at styrke sammenhængskraften i samfundet ved at give udsatte ledige mulighed for at blive en del af vores stærkeste fællesskab; arbejdsfællesskabet.

Midlet er sociale impact-investeringer: kapital- og kompetenceinvesteringer i sociale virksomheder eller sociale effekter. Altså investeringer med et eksplicit og målbart socialt formål.

Midler til sociale investeringer 2011-20

Fakta: Mennesker på kanten Analyser viser ganske entydigt, at mennesker på kanten af arbejdsmarkedet har problemer med andre livsområder. Det kan handle om alt fra sociale og psykiske problemer, til misbrug, fysiske

helbredsproblemer, handicap, manglende kvalifikationer, gæld, boligproblemer, svage netværk og, ofte, kombinationer af disse.

Der findes ikke en entydig og vedtaget definition af begreberne ”udsatte” og ”mennesker på

kanten af arbejdsmarkedet”. I Den Sociale Kapitalfond bruges de to begrebet synonymt, og i betydningen mennesker, som har væsentlige forhindringer for at deltage på lige vilkår i

samfundet og på arbejdsmarkedet des et que occum idiscillici odi ut.

Side 7 af 16

Opgaven: Velfærd, der holder En af de tre største udfordringer for dansk økonomi er de langsigtede udfordringer for velfærdsstaten, vurderer Det Økonomiske Råd. Det økonomiske pres skaber behov for at sikre løsninger, så samfundet

fortsat kan understøtte, at de mest udsatte får mulighed for at indfri deres potentiale. Samtidig er der

behov for at finde nye løsninger, så flere får bedre hjælp.

Det offentlige serviceniveau er presset fra flere sider Flere ældre og færre fuldtidsbeskæftigede betyder, at færre mennesker skal betale en større regning. 38 mia. kr. ekstra vil det koste at opretholde samme niveau af velfærdsservice (udgiftsniveau) fra 2019 frem

til 2025, beregner KL.

Store udgifter til udsatte borgere Samtidig medfører de 282.000 udsatte danskere 41 mia. kr. i offentlige udgifter om året. Gruppen

omfatter både dem, der har meget alvorlige problemer – fysiske skader af misbrug, alvorlig kriminalitet - og dem der er i risiko for at få det – fx dem der har såkaldt moderate psykiatriske diagnoser som ADHD

eller lettere misbrug af alkohol, ifølge VIVE.

Ressourcekrævende beskæftigelsesindsats Kommunernes erhvervsservice, der skal opdyrke kontakt til nye sociale SMVer, har stigende omkostninger, men kontakt til stadig færre virksomheder. 6,5 % af virksomhederne har kontakt til

erhvervsservice, viser en opgørelse fra IRIS Group for KL. Samtidig er Danmark det OECD-land, som bruger flest ressourcer på beskæftigelsesindsatsen, og de

samlede udgifter til at få ledige i job er steget med 3 % i en periode, hvor antallet af ledige falder, viser en analyse fra Kraka.

Side 8 af 16

Socialt og finansielt afkast Den Sociale Kapitalfond er en erfaren partner for investorer, som vil skabe impact og være med til at tage sociale investeringer i Norden til næste niveau.

Nu inviteres nye investorer med om bordet for at skabe katalytisk effekt ved at udvikle og teste nye løsninger indenfor feltet sociale investeringer via kernen i Den Sociale Kapitalfond.

Desuden tilbyder Den Sociale Kapitalfond muligheden for at skabe social effekt OG høste et finansielt afkast via en investering i de allerede modne løsninger.

Midlerne til katalytiske investeringer skaber udvikling og test af nye typer sociale investeringer. De generer ikke et finansielt afkast, men skaber derimod det katalytiske fundament for nye investeringsprodukter.

Investeringer i sociale acceleratorforløb eller i sociale effektinvesteringer vil – udover den sociale effekt – give et finansielt afkast på mellem 4-7%.

Side 9 af 16

Den katalytiske investering Indsatsen bygger – især i de første faser, innovation og proof-of-market - på stærke samarbejder med

partnere og investorer, som er villige til at tage risici og arbejde sig klogere. Som katalytisk investor i Den Sociale Kapitalfond bidrager man til, at der kan brydes ny jord med hensyn til investeringsprodukter, der kan gøre en social forskel.

Udgangspunktet for udviklingsarbejdet er identifikation af behov for nye løsninger, der kan give

mennesker på kanten bedre muligheder for at deltage i samfundet og på arbejdsmarkedet. Derfor arbejder fonden løbende med at identificere barrierer og udvikle gode investeringsløsninger, der kan imødekomme dem. Omkostningerne til udvikling finansieres typisk af offentlige aktører (med

puljer/fonde) og filantropiske fonde, som vil skabe nye løsninger, som kan komme til at leve på markedsvilkår, men som markedet ikke af sig selv frembringer – hvor engagementet bliver katalytisk.

Det er muligt at investere i en organisation, som har vist, at man kan lykkes med at bringe

investeringsprodukter fra idé til kommercialisering – så løsningen bliver bæredygtig. Arbejdet bygger

naturligt ovenpå erfaringerne med at introducere sociale virksomhedsinvesteringer og sociale effektinvesteringer i Danmark – og med at udvikle et markedsklart program for sociale acceleratorforløb.

Det trækker på viden, business intelligence, netværk og data som er akkumuleret siden 2011.

Én vej ind til dette er som hovedinvestor i Den Sociale Kapitalfond, hvor et flerårigt engagement i et partnerskab naturligt giver strategisk indflydelse såvel som indflydelse på indsatser mv. Historisk er der

investeret 10 mio. kr. årligt i denne del af indsatsen. Forventningen er, at behovet fremad vil være i den størrelsesorden.

En anden vej ind går via et programpartnerskab, hvor investor i samarbejde med Den Sociale Kapitalfond investerer i udviklingen af et afgrænset problemfelt med behov for udvikling af et investeringsprodukt.

Et stærkt partnerskab – med plads til flere Siden 2011 har Den Sociale Kapitalfond profiteret af et stærkt partnerskab med TrygFonden, som

har investeret i at introducere og lægge grunden for og afprøve forskellige modeller for sociale investeringer i Danmark. Nu er tiden kommet til at invitere flere med, så vi sammen kan udv ikle nye bæredygtige løsninger til gavn for dem, som er på kanten af samfundet.

I forlængelse af partnerskabet med TrygFonden, har samarbejde med Villum Fonden og Velux Fonden, samt med Bikubenfonden og Tuborgfondet skabt enestående muligheder for at afprøve og forfine modellerne yderligere.

Side 10 af 16

Investering i modnet løsning Den Sociale Kapitalfond rummer også mulighed for at investere i de udviklede og afprøvede løsninger,

som har potentiale på markedsvilkår. Her bliver der plads til investorer, som vil have et finansielt afkast af deres investering samtidig med det sociale. Som investor i Den Sociale Kapitalfond Effektinvesteringer, i Den Sociale Kapitalfond Accelerator, eller i

Den Sociale Kapitalfond Invest II (TBD) investerer man i etablerede modeller, der skaber sociale effekt og sikrer et finansielt afkast.

Den Sociale Kapitalfond medinvesterer som hovedregel altid sammen med eksterne investorer i nye fonde og selskaber. Det giver tilbageløb til fonden og dermed innovationsaktiviteterne, når nye

investeringsprodukter og forretningsområder lykkes med at skabe sociale og finansielle resultater.

Side 11 af 16

Modnet løsning: Den Sociale Kapitalfond Effektinvesteringer

Den Sociale Kapitalfond samler investorer med sociale ambitioner om Danmarks første private fond dedikeret til sociale effektinvesteringer.

Ved at kapitalisere værdien af den sociale effekt, bliver der skabt et frirum til at løse nogle af de udfordringer, som sætter velfærden under pres:

⎯ Flere borgere kan få hjælp, fordi det bliver muligt at tænke mere langsigtet.

⎯ Det offentlige får mulighed for at give borgeren et bedre tilbud, og skal kun betale, hvis tilbuddet

giver den aftale effekt – og dermed modsvares af en besparelse andetsteds.

⎯ Private investorer får mulighed for et afkast, efterhånden som det offentlige sparer penge i takt med at borgerens situation bliver bedre.

Fondens indsat vil skabe sociale resultater og et finansielt afkast på 5-7 % årligt.

Målet er at samle 100 mio. kr. i en fondsstruktur, hvor en enkelt investor har mulighed for at komme med op til 50 %. Midlerne skal investeres i sociale indsatser over en 3-årig periode fra 2020.

Fokus på effekt for borgeren En social effektinvestering er et partnerskab mellem en udbyder, en leverandør og en investor, der er enige om at løse en social udfordring.

Det kan for eksempel være forebyggelse og reduktion af stress, forebyggelse af diabetes eller andre sygdomme relateret til livsstil, beskæftigelse af udsatte borgere eller uddannelse og beskæftigelse til unge på kanten.

En social effektinvestering har fokus på effekt, altså at borgerens situation bliver bedre.

Investor, udbyder (fx en kommune) og den leverandør, som arbejder med borgeren, indgår en klar aftale om hvornår kommunen skal betale investor for effekten.

Side 12 af 16

Modnet løsning: Socialt acceleratorforløb - Kickstarter til

bæredygtig vækst

Der er mange arbejdsressourcer, som stadig ikke er i arbejde. Samtidig mangler mange virksomheder arbejdskraft. Med sociale acceleratorforløb, bygges broen med afsæt i virksomhedens potentiale for vækst, og sikrer loyale medarbejdere, effektivitet og ansvarsfølelse. Det kan betale sig for virksomheden, for borgeren, for kommunen og for samfundet.

Den Sociale Kapitalfond lancerer Kickstarter til bæredygtig vækst. Her kan investeres i sociale acceleratorforløb.

Investering i udvikling af virksomheder til vækst og socialt ansvar kan være relevant for investorer, der ønsker at skabe både lokal social impact og økonomisk afkast ved at løfte erhvervslivet og skabe nye muligheder for udsatte, fx:

- private investorer, family offices eller fonde

- lokale banker og sparekasser

- foreninger, større virksomheder o. lign.

Casen forventes at give et finansielt afkast på 4-6 % årligt.

Målet er at rejse 5 mio. kr. om året de næste fe år. Heraf vil en del anvendes til udvikling af nye bæredygtige kickstarter-aktiviteter.

Fokus på effekt for borgeren

Kickstarter til bæredygtig vækst er et intensivt udviklingsforløb til små og mellemstore virksomheder.

Med fokus på vækst, bruges ansættelse af udsatte borgere som et strategisk greb i udviklingen af virksomheden.

Når virksomhederne i acceleratorforløbet skaber job til udsatte, frigiver det midler, kommunen ellers skulle have brugt til overførselsindkomster.

Med en del af den besparelse betaler kommunen Den Sociale Kapitalfond – det er Payment by Results.

Modellen giver således plads til investorer, som vil finansiere indsatsen i programmet – stille likviditet til rådighed – frem til det tidspunkt, hvor resultaterne kan måles og betalingen fra kommunen falder.

Side 13 af 16

Side 14 af 16

Modnet løsning: Den Sociale Kapitalfond Invest

Den Sociale Kapitalfond Invest investerer for at få økonomisk afkast og hjælpe særligt socialt ansvarlige virksomheder med at udnytte deres potentiale for vækst og gøre en positiv forskel i samfundet.

Fonden bidrager med vækstkapital og sparring, for eksempel til ejerledere, der vil bringe deres virksomhed til næste niveau og sikre virksomhedens værdier for fremtiden.

Særlig social ansvarlighed kan for eksempel være:

⎯ Et mål om at 10-20 pct. af medarbejderne er (tidligere) udsatte personer

⎯ At udvikle produkter eller services til gavn for udsatte

⎯ Et ønske om at bo og bidrage til udviklingen i et udsat lokalområde.

Den Sociale Kapitalfond Invest forvalter 289 mio. kr. for bl.a. Den Europæiske Investeringsfond, Vækstfonden, TryghedsGruppen, Novo Nordisk Fonden, Ferd Sosiale Entreprenører, Færchfonden, Hempel Fonden, Sparekassen Sjælland-Fyn, Østifterne, Færch og Døtre, samt management team og Senior Advisors.

En fond II forventes at blive etableret i 2022 efter dialog med potentielle investorer.

Side 15 af 16

Organisering Den Sociale Kapitalfond består af flere juridiske enheder, der forvalter midler og mandater fra flere forskellige donorer, samarbejdspartnere og investorer målrettet flere komplementære indsatser – alt

sammen til forfølgelse af samme overordnede mission, og under det fælles brand, ’Den Sociale

Kapitalfond’.

Fondsbestyrelsen for Den Sociale Kapitalfond Fonden Den Sociale Kapitalfond er en erhvervsdrivende fond med katalytisk fokus. Fonden fungerer som investeringsenhed, og det er den erhvervsdrivende fonds bestyrelse, der godkender de konkrete investeringer og sociale innovationsprojekter, som fonden stiller midler til rådighed for.

Den Sociale Kapitalfond Management Den Sociale Kapitalfond Management er dels managementselskab for den erhvervsdrivende fond, dels

konkret operatør for andre aktører, der stiller midler direkte til rådighed inden for den samlede organisations formål.

Den Sociale Kapitalfond Management er udviklingsenhed for den videre udvikling af hele organisationen

Den Sociale Kapitalfond og tegner dels hele organisationen, dels den erhvervsdrivende fond udadtil. Den

Sociale Kapitalfond Management er not for profit og partnerdrevet som et socialøkonomisk partnerskab.

Baggrund og governance Se nærmere om organisation og governance her: https://densocialekapitalfond.dk/om-sociale-

kapitalfond/governance-organisation

Se Den Sociale Kapitalfonds vedtægter her: https://densocialekapitalfond.dk/sites/densocialekapitalfond.dk/files/media/document/Vedt%C3

%A6gter%2021%2003%202019.pdf

Se seneste årsrapport her: https://densocialekapitalfond.dk/sites/densocialekapitalfond.dk/files/media/document/Den%20S

ociale%20Kapitalfond%20%C3%85rsrapport%202019.pdf

Se seneste årsregnskab her: https://densocialekapitalfond.dk/sites/densocialekapitalfond.dk/files/media/document/SKF%20%C3%85rsrapport%202018%20underskrevet.pdf

Side 16 af 16

Kontakt

Claus Bjørn Billehøj Adm. direktør og partner +45 60 14 43 23 cbb@socialkapitalfond.dk

Peter Engberg Jensen Bestyrelsesformand