DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos ... · O açúcar obtido da cana-de-açúcar tem menor custo de produção e maior rendimento; ... CUSTOS DE PRODUÇÃO DA

DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

AÇÚCAR E ETANOL JUNHO DE 2017

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Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser

tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de

natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são

assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas

informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.

PRODUTOS

CANA DE

AÇÚCAR

685 milhões de

toneladas 94% Mercado Interno

53% Etanol

40% Anidro (misturado à

gasolina)

60% Hidratado (usado como combustível)

6% Exportação

70% exportação

30% mercado interno

47% Açúcar 10% China

10% Bangladesh

8% Argélia

SAFRA 2016/2017

50% EUA

25% Coréia do Sul

Fonte: CONAB E SECEX, Bradesco

A cana-de-açúcar é uma cultura tropical, porém o açúcar

também pode ser obtido em regiões de clima frio, por meio

da beterraba e do milho. O açúcar obtido da cana-de-açúcar

tem menor custo de produção e maior rendimento;

representa 80% do açúcar produzido globalmente;

O álcool pode ser obtido da cana (Brasil), do milho (EUA), do

eteno (Arábia Saudita) e do carvão mineral (África do Sul).

SAZONALIDADE

CICLO OPERACIONAL DO SETOR SUCROALCOOLEIRO

NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR

Embarque de 70% das Exportações

Ociosidade

manutenção

PLANTIO

Tomada de ACC

COLHEITA

MOAGEM DA CANA utilização plena da capacidade

instalada - operação 24 horas em 3 turnos

BRASIL CENTRO-SUL: abril a novembro

BRASIL NORTE-NORDESTE: setembro a abril

EUA, UNIÃO EUROPÉIA, ÍNDIA: outubro a maio

TAILÂNDIA: novembro a junho

AUSTRÁLIA: julho a fevereiro

BRASIL É O ÚNICO GRANDE PLAYER COM

SAFRA NO 1º SEMESTRE DO ANO

COLHEITA/PROCESSAMENTO

6,6%

5,9%

5,4%

4,5%

6,7%

8,7%

10,3%

11,1%10,7%

11,1%

10,0%

9,2%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%ja

n

fev

mar ab

r

mai

jun jul

ago

set

ou

t

no

v

dez

SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE AÇÚCAR

Fonte: SECEX, Bradesco

SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE ETANOL

6,6%

5,5%5,0%

5,3%

6,0%

7,9%

12,5%12,1%

11,2%11,6%

8,6%

7,8%

1,0%

3,0%

5,0%

7,0%

9,0%

11,0%

13,0%ja

n

fev

mar

abr

mai

jun jul

ago

set

ou

t

no

v

dez


A cana-de-açúcar é uma cultura perene, ou seja,

da mesma planta pode ser colhida cana até 5

vezes; depois de plantada a cana demora até 18

meses para ser colhida. Geralmente as usinas

renovam em torno de 20% do canavial por ano e a

cada 5 anos fazem rotação de cultura com a soja;

Após o corte a cana é perecível, devendo ser

processada em no máximo 48 horas.

VANTAGENS COMPETITIVAS

DO BRASIL

O BRASIL É REFERÊNCIA

INTERNACIONAL EM

TECNOLOGIA

SUCROALCOOLEIRA

Clima favorável e terras férteis garantem elevado teor de sacarose da cana;

Baixo custo da terra e da mão-de-obra;

Elevada produtividade;

O Brasil usa o bagaço e a palha de cana para a co-geração de energia elétrica, garantindo o auto-consumo ou a venda de energia;

As usinas de outros países são essencialmente açucareiras, ao passo que as usinas brasileiras têm flexibilidade de destino da cana, para álcool ou para açúcar, podendo maximizar receitas.

CUSTOS DE PRODUÇÃO DO BRASIL (Região Centro/Sul são os menores do mundo)

CUSTOS DE PRODUÇÃO DA LAVOURA DE CANA-DE-AÇÚCAR

EM PERÍODOS DE BAIXA RENTABILIDADE, OS PRINCIPAIS GASTOS CORTADOS SÃO OS TRATOS CULTURAIS E A RENOVAÇÃO DOS CANAVIAIS, QUE JUNTOS

REPRESENTAM 53% DOS CUSTOS

Fonte: ORPLANA, Bradesco

Tratos Culturais

33%

Transporte

27%

Corte da Cana

20%

Gastos com

Plantio20%

As unidades produtoras mistas (produzem

açúcar e álcool) têm capacidade limitada de

fabricação de açúcar e de álcool, portanto não

é possível a concentração em um só produto

quando este apresenta maior rentabilidade.

FORNECEDORES

Há usinas que têm canaviais próprios, bem como usinas

que adquirem cana de fornecedores;

Em média, os fornecedores independentes de cana-de-

açúcar representam cerca de 30% do consumo total de

matéria-prima. Nos demais players a cana é adquirida

totalmente de terceiros;

Não há relação integrada entre usinas e produtores

independentes;

O pagamento aos fornecedores é balizado no teor de

sacarose e pureza da cana.

REGIONALIZAÇÃO

N/NE

7,7%

CENTRO-SUL

92,3%

Safra - set a abr

Safra - abr a nov

PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR (por região - safra 2015/2016)

Fonte: CONAB, Bradesco

PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR POR REGIÃO (por região - safra 2015/2016)

Sudeste

65,8%

Centro-Oeste

19,7%

Nordeste

7,2%

Sul

6,7%

Norte

0,5%


SP55,2%

GO10,7%

MG10,1%

MS7,0%

PR6,7%

AL2,6%

MT2,1%

PE2,0%

Outros3,6%

PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR POR UF (safra 2015/2016)


RANKING

PLAYERS

MUNDIAIS

60% do etanol produzido no mundo

é originado da cana-de-açúcar e da

beterrada, os 40% restantes são de

grãos como o milho.

Brasil20,3%

Índia16,6%

UE9,4%Tailândia

6,3%

China6,1%

EUA4,6%

México3,7%

Paquistão3,2%

Austrália2,9%

Rússia2,7%

Guatemala1,7%

Indonésia1,3%

África do Sul1,0%

Outros20,1%

MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)

Fonte: USDA, Bradesco

Índia16,2%

UE10,9%

China10,1%

Brasil6,5%

EUA6,2%

Rússia3,4%

Indonésia3,2%

Paquistão2,8%

México2,7%

Tailândia1,5%

Outros36,6%

MAIORES CONSUMIDORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)


Brasil43,4%

Tailândia16,1%

Austrália6,7%

Índia4,6%

Guatemala4,3%

UE2,7%

México2,6%

Cuba1,6%

África do Sul1,3%

Outros16,7%

MAIORES EXPORTADORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)


MAIORES EXPORTADORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)

BRASIL UE

TAILÂNDIA AUSTRÁLIA

Exportação68%

Consumo Interno

32%

Exportação9%

Consumo Interno

91%

Exportação81%

Consumo Interno

19%

Exportação73%

Consumo Interno

27%


China10,5%

Indonésia6,1%

EUA5,9%

UE5,4%

Emirados Árabes4,8%Malásia

4,0%

Coréia do Sul3,6%Rússia

2,2%

Outros57,4%

MAIORES IMPORTADORES MUNDIAIS DE AÇÚCAR (safra 2015/16)


EUA57,5%

Brasil27,7%

UE5,4%

China3,2%

Canada1,7%

Tailândia1,3%

Argentina0,8% India

0,8%Outros1,5%

MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS DE ETANOL (2015)

Fonte: RFA, Bradesco

PLAYERS

NACIONAIS

EXPORTAÇÕES DE

AÇÚCAR E ETANOL

REPRESENTAM 5,2% DAS

EXPORTAÇÕES

BRASILEIRAS

Complexo Soja13,0%

Material de Transporte9,8%

Minérios Metalúrgicos9,0%

Petróleo e Derivados8,7%

Complexo Carnes7,6%

Produtos Siderúrgicos e

Metalúrgicos7,3%

Produtos Químicos7,2%

Açúcar e Etanol5,2%

Papel e Celulose4,1%

Máquinas e Instrumentos

3,9%

Café3,4%

Calçados e Couro1,9%

Materiais Elétricos e Eletrônicos

1,8%

Madeira e Manufaturas

1,2%

Fumo e Cigarros1,1%

Suco de Laranja0,5%

Outros14,3%

PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS (2015)


CONSUMIDORES

A cultura é exportadora – o consumo interno de açúcar é estável em

torno de 11 milhões de toneladas por ano, isso significa que qualquer

crescimento da produção nacional gera maior excedente exportável;

Os preços do açúcar são balizados no mercado internacional, na Bolsa

de Nova Iorque – NYBOT – açúcar demerara (bruto), sendo a unidade de

medida a libra peso (453,6 gramas). O açúcar branco ou refinado tem

contrato na Bolsa de Londres; a unidade de medida é a tonelada;

A comercialização interna de álcool é realizada das destilarias

diretamente para as companhias distribuidoras de combustível, que

buscam o álcool nas destilarias em caminhões próprios;

A mistura de etanol na gasolina é realizada nas distribuidoras.

No mercado doméstico o tipo mais utilizado de açúcar é o refinado amorfo

(açúcar branco). Cerca de 60% da produção interna é voltada para o

consumidor final e 40% para a indústria (fabricação de biscoitos, sorvetes,

refrigerantes);

O consumo de açúcar é determinado pelo nível de renda e pelo

crescimento populacional;

O consumo de álcool está mais relacionado ao preço da gasolina,

lançamentos da indústria automobilística e do percentual de mistura de

álcool à gasolina que oscila entre 20% e 27%.

O anidro passa pelo processo desidratação para eliminar o máximo de

água, por isso o custo de produção é maior.

PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE AÇÚCAR (2015)

China

10,4%

Bangladesh

10,3%

Argelia

6,8%

Índia

6,3%

Emirados Árabes

Unidos

6,0%

Nigéria

5,6%

Arábia Saudita

4,7%

Egito

4,5%

Rússia

4,3%

Malásia

4,1%

Outros

32,9%


AS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ÁLCOOL

PARA OS EUA SÃO TAXADAS EM US$ 0,54

POR GALÃO. PARA CONTORNAR A TARIFA, A

MAIOR PARTE DAS VENDAS SÃO FEITAS VIA

PAÍSES DO CARIBE, COMO EL SALVADOR,

JAMAICA E COSTA RICA, ONDE NÃO HÁ

COBRANÇA DE TARIFAS

PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE ETANOL (2015)

EUA

49,2%

Coréia do Sul

25,2%

China

6,4%

Índia

5,0%

Países Baixos

3,4%

Japão

2,6%

Nigéria

2,5%

Arábia Saudita

1,8% Turquia

1,0%

Outros

2,9%


FATORES DE

RISCO

Risco Climático;

Incidência de pragas e doenças;

Setor exportador – dependente do comportamento do câmbio;

Commodity sujeita ao comportamento das cotações internacionais. Risco elevado em períodos de alta volatilidade dos preços nos mercados futuros, o que pode levar a perdas com ajuste de margem;

Custos de produção cotados em dólar e dependendes da

matéria-prima petroquímica (fertilizantes e defensivos agrícolas).

CENÁRIO

ATUAL E

TENDÊNCIAS

PRODUÇÃO MUNDIAL X CONSUMO MUNDIAL DE AÇÚCAR (mil ton)

130.632

134.270

148.516

142.409144.860

164.526

144.014

162.219

172.349

177.958

144.719

164.737

179.636

153.488155.403

165.761

169.423171.867 171.559

112.000

122.000

132.000

142.000

152.000

162.000

172.000

182.000

192.000

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8*

mil ton

Fonte e (*) Projeção: USDA Elaboração: BradescoProdução mundial x consumo mundial de açúcar 1997 – 2012

Produção

Consumo Mundial


3.959

-749-2.665

2.210

5.188

2.704

6.312

9.000

737

-184

9.569

2.809

-2.063

1.893

14.115

11.499

-9.474

-1.013

6.816

12.75212.296

10.340

-4.686

-1.053

8.077

20,2%

21,7%

19,2%

24,9%

26,3%

29,8%29,1%

21,7%

28,1%

18,2%

29,1%

25,9%

22,6%

22,3%

15,0%

19,0%

23,0%

27,0%

31,0%

-11.000

-7.000

-3.000

1.000

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7

EM MIL TONELADAS

FONTE: USDA ELABORAÇÃO: BRADESCO

Excedente de produção sobre o consumo mundial e relação estoque consumo de açúcar 1991 - 2012

excedente de produção sobre o consumo

Relação Estoque Consumo

EXCEDENTE DE PRODUÇÃO SOBRE O CONSUMO MUNDIAL E RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE AÇÚCAR (mil ton)


20,2%

21,7%

20,8%

19,2%

22,3%

24,9%

23,8%

22,4%

26,3%

28,3%

29,8%

27,2%

29,1%

27,5%

23,9%

21,7%

26,2%

28,1%

19,9%

18,2%

19,0%

22,0%

25,7%

27,1%

29,1%

25,9%

22,6%22,3%

12,54 12,13

6,16

8,34

6,44

14,64

9,91

22,36

27,14

16,34

13,14

18,14

16,74

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

15,0%

17,0%

19,0%

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23,0%

25,0%

27,0%

29,0%

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US$ c / libra peso

FONTE: USDA e NYBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO

Relação estoque consumo mundial de açúcar 1991 - 2012

Relação Estoque Consumo

Preços Internacionais

•Projeção de estoque e consumo: USDA•Projeção de preço: média dos preços futurosRELAÇÃO ESTOQUE - CONSUMO MUNDIAL DE AÇÚCAR

(US$ c / libra peso)

Fontes: USDA e NYBOT, Bradesco

PREÇOS INTERNACIONAIS DE AÇÚCAR (NYBOT – preço futuro 1º vencto – US$ cents/libra peso)

Fonte: BLOOMBERG, Bradesco

5.6

10.7

9.0 8.8

6.3

9.0

8.4

17.9

8.9

13.1

11.3

28.4

14.6

32.1

21.9

29.5

24.9

17.7

15.4

10.7

14.9

22.9

16.3 15.1

3.0

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21.0

27.0

33.0

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17

Preços internacionais de açúcar – NYBOT – Preço futuro 1º Vencto 2000 – 2013Fonte: Bloomberg Elaboração: Bradesco

Em US$ cents por libra peso

dez/

17

4,2114,189

3,868

4,345

4,556

4,832 4,924 4,829

5,393

5,0555,300

5,840

6,163

7,080

7,410

8,056

8,485

9,005

8,655

9,0498,839

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

8,500

9,000

9,500

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mil haÁrea Plantada com Cana-de-Açúcar - 1990 - 2012Fonte e projeção: Conab Elaboração: BradescoÁREA PLANTADA COM CANA-DE-AÇÚCAR NO BRASIL (mil ha)


222,429240,944

287,810

314,969

257,592

320,650

359,316

431,413

474,800

559,432

604,514623,905

560,364

588,916

658,822

634,767657,184

647,626

150,000

250,000

350,000

450,000

550,000

650,000

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7

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8*

mil toneladasProdução Nacional de Cana-de-Açúcar - 1990 - 2013

Fonte e projeção : Conab Elaboração. BradescoPRODUÇÃO NACIONAL DE CANA-DE-AÇÚCAR

(mil ton)

Safra 16/17 Mil ton Var. Abs. Var. %

1º Levantamento Abr/16 690.978

2º Levantamento Ago/16 684.774 -6.205 -0,9%

3º Levantamento Dez/16 694.545 9.771 1,4%

4º Levantamento Abr/17 657.184 -37.361 -5,4%


57.8

50.3

52.952.0

59.0

61.7

65.063.6

47.8

58.0

60.7

67.8

73.9 73.9

77.0

79.0

81.0 81.6

77.4

67.1

69.4

74.8

70.5

76.9

72.6 73.3

45

50

55

60

65

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75

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6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

kg por hectare

Produtividade da Cana-de-Açúcar

em m il t

Fonte e projeção: Conab Elaboração:

PRODUTIVIDADE DA CANA-DE-AÇÚCAR (ton/ha)


Safra 16/17 ton/ha Var. Abs. Var. %

1º Levantamento Abr/16 76,2

2º Levantamento Ago/16 76,3 0 0,2%

3º Levantamento Dez/16 76,2 0 -0,1%

4º Levantamento Abr/17 72,6 -3,6 -4,8%

9,249

12,651

14,848

17,96119,380

16,020

18,994

22,381

24,944

27,500

30,22431,622

33,075

38,168

35,968

37,878

35,560

33,489

38,691 38,702

6,000

11,000

16,000

21,000

26,000

31,000

36,000

41,000

92/9

3

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

mil toneladas

Produção Nacional de AçúcarFonte: Conab

PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR (mil ton)

Safra 16/17 Mil ton Var. Abs. Var. %


2º Levantamento Ago/16 39.963 2.453 6,5%

3º Levantamento Dez/16 39.815 -148 -0,4%

4º Levantamento Abr/17 38.691 -1.124 -2,8%


12,671

15,408

13,078

11,468

14,640

16,997 17,471

23,007

26,682 27,595

24,926

28,660

30,462

27,808

26,451

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

milhões de litros

Produção Nacional de ÁlcoolFonte: Conab

PRODUÇÃO NACIONAL DE ETANOL (milhões de litros)

Safra 16/17 Milhões litros Var. Abs. Var. %


2º Levantamento Ago/16 27.870 -2.470 -8,1%

3º Levantamento Dez/16 27.864 -6 0,0%

4º Levantamento Abr/17 27.808 -56 -0,2%


11,700

19,380

38,16838,691

38,702

12,692

10,518

26,682

23,640

27,957

30,462

27,808 26,451

8,000

15,000

22,000

29,000

36,000

43,000

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

Açúcar em mil toneladasEtanol em mil litros

Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: Bradesco

Produção nacional de açúcar e de etanol 1993 – 2013

AÇÚCAR

ÁLCOOL

PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR E DE ETANOL (açúcar em mil ton - etanol em milhões de litros)


PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR E DE ETANOL (Var %)

1.1%

4.6%

15.4%

-5.8%

6.6%

-1.2%

-6.1% -5.8%

15.5%

0.0%

16.0%

-3.4%

7.1%

-9.7%

-5.2%

18.3%

2.5%

6.3%

-8.7%

-4.9%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*


Var. % da produção nacional de açúcar e de etanol 1993 – 2011

AÇÚCAR

ETANOL


PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR (por região em mil ton)

3,1303,211

2,7823,789 4,213

4,618

3,1073,236

6,188

16,900

12,636

22,481

31,350

34,417

30,881

35,58535,466

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,00092

/93

93/9

4

94/9

5

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

PRODUÇÃO NACIONAL DE AÇÚCAR POR REGIÃO 1993 – 2011

FONTE E PROJEÇÃO: CONAB

ELABORAÇÃO: BRADESCO

NORTE/NORDESTE

CENTRO SUL


PRODUÇÃO NACIONAL DE ETANOL (por região em milhões de litros)

1,7342,266

1,6311,471 1,729 1,983 1,995 1,603

1,696

10,856

13,255

9,064

15,294

25,613

21,793

26,521

28,467

26,204

24,756

1,000

6,000

11,000

16,000

21,000

26,000

31,000

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

Produção - Álcool - por região

NORTE/NORDESTE

CENTRO SUL


2,999

5,700

8,7689,105

10,064

6,950

9,852

11,824

11,073

11,384

9,590

9,723

4,933

5,872

16,620

19,579

13,788

19,253

16,735

15,067

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

95/9

6

96/9

7

97/9

8

98/9

9

99/0

0

00/0

1

01/0

2

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

em mil litros


Produção nacional de etanol anidro e hidratado 1995 – 2012

ÁLCOOL ANIDRO - misturado à gasolina

ÁLCOOL HIDRATADO - usado nos veículos flex fuel

ETANOL ANIDRO E HIDRATADO (produção nacional em milhões de litros)


ETANOL ANIDRO E HIDRATADO (variação da produção nacional)

16.9%

-30.9%

15.4%

21.6%

1.1%

20.0%

-0.8%

-4.4%

-1.2%

2.8%

15.7%13.2%

4.1%

-22.5%

-9.1%

17.0%

5.0%

13.7%

-13.1%

-10.0%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*

Fonte e (*) Projeção: Conab Elaboração: BradescoVar. % da produção nacional de açúcar e de etanol 1993 – 2011

ÁLCOOL ANIDRO - misturado à gasolina hidratado usado nos veículos flex


PERCENTUAL DE CANA CONVERTIDA EM AÇÚCAR E EM ETANOL

52% 55% 57%

47%43%

48% 46% 49% 50%46% 43% 40%

46% 47%

48% 45% 43%

53%57%

52% 54% 51% 50%54% 57% 60%

54% 53%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%04

/05

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

12/1

3

13/1

4

14/1

5

15/1

6

16/1

7

17/1

8*

açúcar etanol


CONSUMO INTERNO E EXPORTAÇÕES DE AÇÚCAR (mil ton)

9,450

10,630

12,00011,260

10,800

11,600

18,020

17,090

20,850

19,500

25,800

24,650

27,650

24,350

26,100

9,000

14,000

19,000

24,000

29,000

01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17*

Fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco

EVOLUÇÃO DO CONSUMO INTERNO E DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE AÇÚCAR 2002 - 2012 em mil toneladas

Mercado Interno

Exportações


11.173

13.354 12.914

15.764

18.14718.870 19.359 19.473

24.294

28.000

25.35924.342

27.154

24.127 24.012

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

mil tExportações de Açúcar - em volume

em m ilhões US$

Fonte: SECEX

VOLUME DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE AÇÚCAR (mil ton)


2.279 2.094 2.1402.640

3.919

6.167

5.1015.483

8.378

12.762

14.942

12.845

11.842

9.459

7.641

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

milhões US$Exportações de Açúcar - em valor

em m ilhões US$

Fonte: SECEX

VALOR DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE AÇÚCAR (milhões de US$)


VOLUME DAS EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL (milhões de litros)


344

786 755

2.3992.591

3.404 3.517

5.100

3.296

1.898 1.960

3.0872.892

1.389

1.855 1.787

631

217117 2 6 0 0 0 4 0 4 74

1.146

544

129

444 524819

141

723

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.00020

01

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

jan

-mar

/201

6

jan

-mar

/201

7

milhões US$

Exportação Importação

em milhões US$

Fonte: SECEX

COEFICIENTE DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL

Fonte: SECEX e CONAB, Bradesco

2.8%

5.4% 5.0%

14.1%14.8% 14.8%

13.2%

19.8%

11.9%

7.6%8.3%

11.0%10.1%

4.8%

6.1%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Coeficiente de Exportações de Álcool - 2001 - 2012 Fonte: SECEX

92169 158

498

766

1.6051.478

2.390

1.338

1.014

1.492

2.186

1.869

898 880

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

mil US$Exportações de Álcool - em valor

Fonte: SECEX

VALOR DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL (milhões de US$)


PREÇOS INTERNOS DO AÇÚCAR CRISTAL (R$/sc 50 kg – praça SP)

Fonte: Cepea Esalq, Bradesco

19,0

25,4 25,6

18,8

45,2

18,2

26,1

51,7

36,8

23,2

48,4

72,5

40,4

76,3

50,0

44,846,9

75,7

98,1

74,3

12,0

22,0

32,0

42,0

52,0

62,0

72,0

82,0

92,0

102,0

112,0

jan/

00

jan/

01

jan/

02

jan/

03

jan/

04

jan/

05

jan/

06

jan/

07

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08

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09

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10

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11

jan/

12

jan/

13

jan/

14

jan/

15

jan/

16

jan/

17

PREÇOS INTERNOS DO AÇÚCAR CRISTAL - PRAÇA SP 2000 - 2010 Em R$ por saca 50 kg

Fonte: Cepea EsalqElaboração: Bradesco

PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL ANIDRO (preço na usina - praça SP - R$/litro)

ÁLCOOL ANIDRO misturado à gasolina na proporção de 20% a 27%. Tem 99,5% de álcool

0,98

1,21

1,08

0,68

1,30

0,83

2,25

1,58

1,34

2,10

1,56

2,08

1,64

0,30

0,80

1,30

1,80

2,30

2,80

jan/

04

jan/

05

jan/

06

jan/

07

jan/

08

jan/

09

jan/

10

jan/

11

jan/

12

jan/

13

jan/

14

jan/

15

jan/

16

jan/

17

ÁLCOOL ANIDROPRAÇA SP

em R$ por litroFonte: Cepea Esalq

em R$ por litroFonte: Cepea Esalq


0,84

1,22

0,59

1,19

0,72

1,51

1,01

1,42

1,17

1,921,82

1,48

0,30

0,50

0,70

0,90

1,10

1,30

1,50

1,70

1,90

2,10

jan/

04

jan/

05

jan/

06

jan/

07

jan/

08

jan/

09

jan/

10

jan/

11

jan/

12

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13

jan/

14

jan/

15

jan/

16

jan/

17

PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL HIDRATADO (PREÇO NA USINA) - PRAÇA SP 2003 - 2010 em R$ por litro Fonte: Cepea Esalq

Elaboração: Bradesco

PREÇOS INTERNOS DO ÁLCOOL HIDRATADO (preço na usina - praça SP - R$/litro)

ÁLCOOL HIDRATADO usado como combustível nos veículos. Tem 95% de álcool


ETANOL HIDRATADO X GASOLINA (relativo de preços)

Fonte: ANP, Bradesco

52%

64%

55%

77%

59%

66%

53%

59%61%

56%

76%

61%

83%

74.7%

66.9%

72.9%

62.5%

67.3%

72.6%70%

50.0%

55.0%

60.0%

65.0%

70.0%

75.0%

80.0%

85.0%

abr/

03ju

l/03

ou

t/03

jan/

04ab

r/04

jul/0

4ou

t/04

jan/

05ab

r/05

jul/0

5ou

t/05

jan/

06ab

r/06

jul/0

6ou

t/06

jan/

07ab

r/07

jul/0

7ou

t/07

jan/

08ab

r/08

jul/0

8o

ut/0

8ja

n/09

abr/

09ju

l/09

out/0

9ja

n/1

0ab

r/10

jul/1

0ou

t/10

jan/

11ab

r/11

jul/1

1ou

t/11

jan/

12ab

r/12

jul/1

2ou

t/12

jan/

13ab

r/13

jul/1

3ou

t/13

jan/

14ab

r/14

jul/1

4ou

t/14

jan

/15

abr/

15ju

l/15

out/1

5ja

n/16

abr/

16ju

l/16

out/1

6ja

n/17

abr/

17

RELATIVO DE PREÇOS ETANOL HIDRATADO X GASOLINA – 2002 - 2012 Fonte: ANP Elaboração: Bradesco

ETANOL HIDRATADO E GASOLINA (R$/litro)

2.86

3.64

2.35

2.64

3.02

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

abr/1

0

jul/1

0

out/1

0

jan/

11

abr/1

1

jul/1

1

out/1

1

jan/

12

abr/1

2

jul/1

2

out/1

2

jan/

13

abr/1

3

jul/1

3

out/1

3

jan/

14

abr/1

4

jul/1

4

out/1

4

jan/

15

abr/1

5

jul/1

5

out/1

5

jan/

16

abr/1

6

jul/1

6

out/1

6

jan/

17

abr/1

7

Gasolina Etanol Diesel


4,604

3,502 3,7923,245

4,355 4,667

6,187

9,367

13,290

16,471

15,074

10,899

9,850

11,755

12,994

17,863

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

VENDAS NACIONAIS DE ÁLCOOL HIDRATADO – 2000 - 2012 Fonte: ANP Elaboração: Bradesco em milhões de litros (*) acumulado 12 meses até fevereiro

ÁLCOOL HIDRATADO (vendas nacionais em milhões de litros)


34.2%

7.2%

32.6%

51.4%

41.9%

23.9%

-8.5%

-27.7%

-9.6%

19.3%

10.5%

37.5%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ÁLCOOL HIDRATADO (Var. % das vendas nacionais)


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DEPEC - Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos ... · O açúcar obtido da cana-de-açúcar tem menor custo de produção e maior rendimento; ... CUSTOS DE PRODUÇÃO DA