DerTreasurer · 2015-01-28 · LEGO Group Ralph Heuwing, CFO, Dürr AG Bernd Algermissen, Head of Treasury & Corporate Finance, ... Er ersetzt das 2010 vereinbarte KfW-Darlehen über

Nachrichten fuumlr die FinanzabteilungAusgabe 15 | 11 August 2011

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Inhalt

gtgt Herr Muumlller warum haben Siesich fuumlr eine Anleihe entschiedenltlt Im damaligen Marktumfeld wardie Anleihe die guumlnstigste Finan-zierungsform fuumlr die Emmi GruppeAuszligerdem ist eine Anleihe mit ver-haumlltnismaumlszligig wenig Aufwand waumlh-rend der Laufzeit verbunden Sieist aber nur ein Teil der gesamtenRefinanzierung

gtgt Warum gerade jetztltlt Sowohl die Zinsen als auch dieMargen sind auf einem sehr attrak-tiven Niveau Wir haben die Situa-tion uumlber die letzten Jahre verfolgtund sind zum Schluss gekommendass es ein optimaler Zeitpunkt fuumlreine laumlngerfristige Finanzierung ist

gtgt Waumlre auch eine Alternative inFrage gekommen

ltlt Im Rahmen der Ausschreibunghaben wir diverse andere Refinan-zierungsalternativen angeschautDarunter waren auch Instrumente

wie eine US-PPeine Euro-Anlei-he oder der er-neute Abschlusseines Konsortial-kredits Wir ha-ben alle moumlgli-chen Varianten inBezug auf das

Pricing und die Komplexitaumlt aberauch im Hinblick darauf ob sie fuumlrEmmi passen gepruumlft

gtgt In Ihrem Geschaumlftsbericht stehtdass 2011 ein Teil Ihrer bestehendenKreditvertraumlge auslaumluft Wollen Siemit dem Emissionserloumls diesen Teilrefinanzieren

ltlt Rund die Haumllfte des Konsortial-kredits im Umfang von 250 Millio-nen Schweizer Franken waumlre imNovember 2011 ausgelaufen undhaumltte refinanziert werden muumlssenAufgrund der aktuellen Marktsitua-tion und der anstehenden Projektewie der kuumlrzlich angekuumlndigtenAkquisitionen hat sich Emmi ent-schieden den gesamten Konsortial-kredit sofort zu refinanzieren Wirsind mit diesem Instrument in denletzten knapp fuumlnf Jahren sehr gutgefahren Aufgrund der Ausschrei-bung sind wir jedoch zum Schlussgekommen dass ein anderer Finan-zierungsmix fuumlr die Emmi Gruppemehr Sinn macht

gtgt Wie sieht das Pricing aus

bdquoAnleihe als ein Teil der RefinanzierungldquoVor der Boumlrsenkrise erwischte Milchverarbeiter Emmi Mitte Juni noch ein gutes Zeitfenster fuumlrdie neue Franken-Anleihe Der stellvertretende CFO Reto Muumlller stellte sich unseren Fragen

An den Aktienmaumlrkten herrschtwieder Panik Zwar kommen dieTurbulenzen nicht gaumlnzlich uner-wartet dennoch haben Treasurerden Kapitalmarkt zuletzt als sichereBank gesehen Das zeigen unter an-derem die Ergebnisse des letztenTreasurer-Panels Der Boumlrsencrashund die damit einhergehendeFlucht aus riskanten Assetklassenblieb nicht ohne Folgen fuumlr die An-leihemaumlrkte bdquoDer Euro-Bond-Markt war zeitweise komplett ge-schlossenldquo sagt Matthias MinorAnleiheexperte der RBS Vor derBoumlrsenkrise platzierten noch BMW

und die Deut-sche Bahn

Seither verunsichern die Kursver-luste auch die Anleiheinvestoren

Trotz der Marktstoumlrung sehenBondexperten noch keine generelle

Finanzierungsklemme auf Unter-nehmen zukommen Im GegenteilbdquoCorporates are the new Sover-eignsldquo lautet zurzeit ein gefluumlgeltesWort unter Investoren Fuumlr dieseSonderentwicklung gibt es einigeBeispiele So bewertet der Marktdas Kreditrisiko des italienischen

Erdoumll- und Ener-giekonzerns Enizuletzt geringerals das des italie-nischen Staatesobwohl beidevon SampP mit A+bewertet werdenbdquoDas gleiche Phauml-nomen konnte inSpanien bei Tele-fonica beobach-tet werdenldquo sagtMinor Deutlich

differenzierter stellt sich dagegendie Situation im High-Yield-Uni-versum dar Zuletzt akzeptierte derMarkt noch zahlreiche CCC-Emis-sionen wie beispielsweise von Hei-delberger Druckmaschinen und

gtgt FOR T S E T ZUNG AU F S E I T E 10

gtgt FOR T S E T ZUNG AU F S E I T E 4

Boumlrsencrash laumlhmt BondmaumlrkteDoch Unternehmen gelten in Zeiten der Staatschuldenkrise als gute Glaumlubiger Emmittentensollten immer handlungsfaumlhig sein

Backup fuumlr den NotfallSwift arbeitet an einemDienst der beim Ausfall vonRTGS-Systemen einspringt 2

Top-FinanzierungEvonik Industries hat eineKreditlinie uumlber 15 Milliar-den Euro refinanziert Ein IPOist immer noch ein Thema 4

RWE plant HypridanleiheDer Energiekonzern will seinKapital staumlrken Neben einerAktienplatzierung wird auchein Hybrid angestrebt 4

Risiken dynamisch absichernDie Absicherung von Extrem-risiken gewinnt auch im Asset Management von Corporates an Bedeutung 5

Koumlpfe im Treasury

Christoph Koch Head ofTreasury beim Spezialchemie-konzern Lanxess uumlber denneuen EIB-Kreditrahmen 7

Zahlungsverkehr im FokusMit dem Bank TransactionManager (BTM) bietet TIS eine webbasierte und SAP- zertifizierte Loumlsung fuumlr denZahlungsverkehr an 8

Bawag bietet SoftwareFuumlr das Liquiditaumlts- und Treasury-Management gibt es ein neues webbasiertesSoftware-Tool von Bellin 10

Forum

Blankes Entsetzen bei Haumlndlern in Frankfurt

dpa

Bewerben Sie sich fuumlr dasbdquoTreasury des Jahres 2011ldquowwwdertreasurerdeaward

Reto Muumlller uumlber die250 Mio SFR-Anlei-he von Emmi

Emm

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News

2 | Zahlungsverkehr amp Cash ManagementAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

EPC twittertDas European PaymentsCouncil in dem Europas Ban-ken uumlber die Umsetzung derSingle Euro Payments Areaberaten wird in sozialenNetzwerken aktiv Hier gibt eseinen Blog und ein Diskussi-onsforum zudem hat das EPCeine Seite im OnlineportalLinkedIn Neue Entwicklun-gen kommuniziert das EPCvia Twitter (EPC_SEPA)

Raiffeisen BI nutzt NFCIn Oumlsterreich haumllt kontaktlo-ses Bezahlen via FunktechnikNFC Einzug Die RaiffeisenBank International kooperiertin einem Pilotversuch mitdem Terminallieferanten Ho-bex und Mastercard Die Kar-ten nutzen die Mastercard-Technologie Paypass die Ab-wicklung der Zahlung erfolgtuumlber das KreditkartenkontoDie Bezahlsumme ist vorerstauf 25 Euro begrenzt

Es gibt Situationen die man sichals Marktteilnehmer am liebstengar nicht vorstellen mag Der Aus-fall von Real Time Gross SettlementSystemen (RTGS) mit denen haumlufigsystemisch bedeutsame Groszligbe-tragszahlungen abgewickelt wer-den ist so ein Szenario Um selbstim unwahrscheinlichen aber ebennicht vollstaumlndig auszuschlieszligen-den Fall eines solchen Blackoutsnoch abgesichert zu sein arbeitetdas Dienstleistungsnetzwerk Swiftan einem neuen Service In Abspra-che mit mehreren Zentralbankenentwickelt der Zahlungsverkehrs-dienstleister den sogenannten Mar-ket Infrastructure Resiliency Ser-vice (MIRS) Dieser soll es Zentral-banken (als RTGS-Betreiber) er-moumlglichen selbst bei einem etwadurch Katastrophen verursachtenAusfall der Systeme die Geschaumlfts-aktivitaumlten weiterzufuumlhren MIRSist ein eigenstaumlndiges System zurAbwicklung von Zahlungsverkehrdas bei Swift betrieben wird bdquoDas

ist auch aus Gruumlnden der Risiko -streuung sinnvoll MIRS nutzt einanderes Umfeld und einen anderenStandort als der von einem Ausfallbetroffene Marktteilnehmerldquo sagtSteacutephane Ernst der bei Swift inBruumlssel fuumlr die Entwicklung vonMIRS zustaumlndig ist Im Notfall sen-

det der RTGS-Betreiber ein Signalan Swift MIRS zu aktivieren Wei-tere Zahlungen koumlnnen danachuumlber das MIRS-System ausgefuumlhrtwerden

Zwar gibt es bereits jetzt Not-fallplaumlne in den Zentralbanken diefestlegen wie bei einem groumlszligerenAusfall der RTGS-Systeme verfah-ren wird Doch eine Loumlsung wieMIRS bietet Ernst zufolge Vorteile

Versicherung fuumlr den NotfallSwift entwickelt einen Service der beim Ausfall von RTGS-Systemen einspringen kann

bdquoMIRS kann die Nachrichten vonSwift erfassen die waumlhrend des Tages zwischen dem RTGS und sei-nen Teilnehmern ausgetauschtwurden und somit schnell und kos-tenguumlnstig rekonstruieren welcheZahlungsverkehrsnachrichten vordem Systemausfall noch ausgefuumlhrtwurden und welche noch in der Pipeline sind So kann MIRS mitden letzten Zahlungen vor demAusfall der Systeme des RTGS-Be-treibers wieder anfahren und wei-terarbeitenldquo sagt Ernst bdquoZudemkann MIRS von verschiedenenZentralbanken und Marktinfra-strukturen gemeinschaftlich ge-nutzt werden was die Kostensenktldquo Swift hat im Vorfeld mitmehreren Zentralbanken uumlber de-ren Erwartungen gesprochen nunsteht die Entwicklung an In einemPilotprojekt arbeitet die Bank ofEngland an MIRS mit nach einerTestphase soll MIRS zum viertenQuartal 2013 fuumlr andere Anwenderverfuumlgbar sein sar

Backup Ein separates System springt notfalls ein

Swift

MITVERANSTALTER

HAUPTMEDIENPARTNER MEDIENPARTNER KOOPERATIONSPARTNER

Michael Boumlrnicke CFO ESCADA SE

Dr Axel Gros Direktor Finanzen Franz Haniel amp Cie GmbH

Siegfried Hofreiter Vorsitzender des Vorstands KTG Agrar AG

Dirk A Muumlller CFO SiC Processing GmbH

Rando Bruns Head of Treasury Merck KGaA

Sten Daugaard CFO LEGO Group

Ralph Heuwing CFO Duumlrr AG

Bernd Algermissen Head of Treasury amp Corporate Finance Rheinmetall AG

Sprecher ua

Programmauszugbull How to Compete ndash A European CFO Perspective

on a Global Challenge

bull Treiber oder Getriebener Das Treasury im MampA-Prozess

bull Big Mittelstand Goes Kapitalmarkt ndash Scheinbluumlte oder Zeitenwende

bull Hedge Funds on Board ndash So What

bull ABS ndash neue Regeln oder altes Spiel

bull Nach der Krise ist vor der Krise ndash Finanzmanagementim Wandel

bull Mittelstandsanleihe ndash so funktioniert es

bull Energieeffizienz erhoumlhen mit Einsparungen finanzieren

bull Syndizierter Kredit ndash Wachstum verlaumlsslich finanzieren

bull Die Einfuumlhrung eines Treasury-Management-Systems

Preisverleihung bdquoTreasury des Jahresldquo

Kongress und Ausstellung fuumlr moderne Unternehmens finanzierung und strukturierte Finanzprodukte

9 - 1 0 N O V E M B E R 2 0 1 1 K O N G R E S S Z E N T R U M K A R L S R U H E

ndash Geschlossene Veranstaltung fuumlr Finanzentscheider aus Unternehmen und Banken ndash

7 Structured FINANCE Deutschland

Vollstaumlndiges Programm und Anmeldung unter

wwwsfd-kongressde

VERANSTALTER

FINANCE und Der Treasurer verleihen am ersten Kongresstag den Preis bdquoTreasury des Jahresldquo fuumlr das herausragendste Treasury-Projekt

des Jahres 2011 Es werden wegweisende Projekte ausgezeichnet die eine Treasury-Abteilung in den letzten zwoumllf Monaten vor der

Veranstaltung abgeschlossen hat Bewerben Sie sich jetzt unter wwwdertreasurerdeeventsaward

sfd-2011-anzeige190x275mm-4c_Treasurer09_2011-sfd-2011-anzeige190x275mm-4c 01082011 1459 Seite 13 | Der Treasurer | Ausgabe 15 | 11 August 2011 ANZEIGE

News

4 | Finanzen amp BilanzenAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

Porsche besorgt sich frischesGeld am KapitalmarktDer Autobauer Porsche hatsich mit zwei Transaktionenam Kapitalmarkt frischesGeld besorgt Die Porsche- Finanztochter hat inDeutschland ein Schuld-scheindarlehen uumlber 500 MioEuro platziert Das urspruumlng-lich geplante Volumen von250 Mio Euro wurde wegender guten Nachfrage glattverdoppelt In den USA habendie Stuttgarter noch eineABS-Anleihe uumlber rund 500Mio US-Dollar als Privat -platzierung begeben

Wiener Feinbaumlckerei plantMinibond in EigenregieDie Baumlckereikette WienerFeinbaumlckerei Heberer will ohne Banken und Boumlrsen anden Anleihemarkt Der unge-ratete Bond soll ein Volumenvon bis zu 12 Mio Euro undeinen Zinssatz von 7 bei einer Laufzeit von fuumlnf Jah-

ren haben Ein Boumlrsenlistingin einem Mittelstandsseg-ment ist nicht geplant Mitdem frischen Geld will dashessische Unternehmen ausMuumlhlheim am Main neue Fi-lialen eroumlffnen Derzeit hatdie Baumlckereikette rund 400Filialen in Deutschland

Anzag vereinbart Kredit uumlber200 Mio EuroDer Pharmagroszlighaumlndler An-dreae-Noris Zahn (Anzag) hateinen neuen Kreditvertrag inHoumlhe von 200 Mio Euro miteinem Bankenkonsortium un-ter Fuumlhrung der DeutschenBank und der Helaba verein-bart Es wurden dabei nachUnternehmensangabenbdquodeutlich bessere Konditionenerzielt als bisherldquo wie esheiszligt Der Kreditvertrag laumluftbis 2014 Er ersetzt das 2010vereinbarte KfW-Darlehenuumlber 140 Mio Euro

RWE plant verschiedene Finanzie-rungsmaszlignahmen die wieder Geldin die Kasse spuumllen sollen Derdurch die Energiewende der Bun-desregierung unter Druck gerateneStromkonzern will mit einer Kapi-talerhoumlhung und dem Verkauf vonim eigenen Besitz befindlichen An-teilsscheinen rund 25 MilliardenEuro einsammeln Zusaumltzlich zudiesen bereits beschlossenen Eigen-kapitalmaszlignahmen will der Versor-ger noch Hybridkapital aufnehmenBis Ende naumlchsten Jahres sollen sobis zu 2 Milliarden Euro eingenom-men werden sagte CFO Rolf Pohligin dieser Woche in einer telefoni-schen Analystenkonferenz DerVersorger hatte bereits im Septem-ber vergangenen Jahres eine Hy-bridanleihe in Houmlhe von 175 Milli-arden Euro begeben Es war die ers-te in der Unternehmensgeschichte(vgl Der Treasurer 18-2010) Zu-dem hat der Konzern noch sein imFebruar dieses Jahres angekuumlndig-tes Desinvestitionsprogramm von 8

auf bis zu 11 Milliarden Euro auf-gestockt NET4GAS sowie RWE Deakoumlnnten verkauft werden was ge-pruumlft und bis Ende 2013 umgesetztwerden soll In den vergangenenWochen hatten die drei groszligen Ra-tingagenturen RWE herunterge-stuft Moodyrsquos bewertet den Versor-ger mit A3 SampP mit A- und Fitchmit A Bei allen sind die Ausblickenegativ Dem Konzern drohen sohoumlhere Refinanzierungskosten sap

RWE will Kapitalmarkt anzapfen

+++ ProSiebenSat1 reduziert Darlehen um 12 Mrd Euro +++ Fitch stuft Ratingfuumlr Fresenius und Fresenius Medical Care von BB auf BB+ hoch Ausblick stabil+++ Moodyrsquos stuft TMD Friction von B3 auf B2 hoch Ausblick stabil +++ Moo-dyrsquos stufte BMW von A3 auf A2 hoch Ausblick stabil kurz danach sammelte derKonzern 1 Mrd Euro am Anleihenmarkt ein +++ Conergy senkt durch Bar- undSachkapitalerhoumlhung die Kreditverbindlichkeiten um 188 Mio Euro auf 135 MioEuro und schlieszligt neuen vierjaumlhrigen Kreditvertrag uumlber diese Summe ab +++SampP hebt Bonitaumltsnote von Continental von B auf B+ hoch Ausblick positiv +++FC Hansa Rostock begibt als erster Verein der neuen Bundeslaumlnder eine Anleihe+++ Amictus begibt Anleihe im Entry Standard der Deutschen Boumlrse uumlber bis zu25 Mio Euro +++ Amprion bislang im Mehrheitsbesitz des EnergieversorgersRWE erhaumllt von Fitch die Bonitaumltsnote A- Ausblick stabil +++

Finanzierungsticker

Der Chemiekonzern Evonik hat einebestehende syndizierte Kreditlinieerfolgreich refinanziert Die Linieuumlber 15 Milliarden Euro dient derzentralen Liquiditaumltsvorsorge undwird zurzeit nicht in Anspruch ge-nommen An der syndizierten Kre-ditlinie habensich insgesamt 27Banken aus demIn- und Auslandbeteiligt Koordi-natoren warenBNP Paribas dieDeutsche Bankund die RBS DieLinie ist in drei gleichgroszlige Tran-chen mit Laufzeiten von drei vierund fuumlnf Jahren aufgeteilt NachUnternehmensangaben profitierteEvonik bei der Refinanzierung voneinem verbesserten Marktumfeldsowie von der positiven Einstufungdurch Ratingagenturen Der Kon-zern war im Mai von SampP mit BBBAusblick stabil bewertet wordenund erreichte damit erstmals einRating im Investmentgrade Weni-ge Tage spaumlter hatte auch Moodyrsquosdie Einstufung von Ba1positiv auf

Baa3positiv angehoben Gestaumlrkthat Evonik seine finanzielle Positi-on durch den Verkauf der Indus-trieruszlig-Sparte an Rhocircne Capitalund Triton Capital Partners die 900Millionen Euro in die Kasse spuumllteIm Zuge der IPO-Plaumlne bauen die

Essener naumlmlichverstaumlrkt auf dasChemikalienge-schaumlft Eine end-guumlltige Entschei-dung daruumlber obder Boumlrsengangnoch in diesemJahr erfolgt will

Mehrheitseigner RAG im Septembertreffen Evonik gehoumlrt zu etwa 75 Prozent der RAG-Stiftung und zurund 25 Prozent dem Finanzinves-tor CVC In der Evonik-Finanzie-rung steht die naumlchste groumlszligere Faumll-ligkeit Ende 2013 an wenn eine125-Milliarden-Euro-Anleihe derEvonik Degussa aus dem Jahr 2003zuruumlckgezahlt werden muss DaEvonik eine konservative Finanzie-rungstrategie verfolgt kann dasUnternehmen sogar noch mit einerRatinganhebung rechnen sar

Top-FinanzierungEvonik refinanziert Kreditlinie uumlber 15 Milliarden Euro

Brot und Bonds von Heberer

Evonik setzt auf sein Chemikaliengeschaumlft

Evon

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Heb

erer

Heckler amp Koch oder groszligvolumigeBB-Transaktionen durch Fiat oderFresenius Nach Meinung von Fitchduumlrfte in den kommenden Monatender Marktzugang fuumlr Sub-Invest-mentgrade-Adressen aber nur limi-tiert moumlglich sein und nur zu deut-lich houmlheren Kupons als im erstenHalbjahr bdquoEine schlechtere Kredit-qualitaumlt ndash abzulesen an den zuletztgestiegenen Renditen ndash und zumTeil herbe Verluste bei High-Yield-Investoren im ersten Halbjahr sinddie Gruumlnde dafuumlr dass am Primaumlr-markt zurzeit nichts mehr gehtldquosagt Matthias Volkmer Direktor derFitch European Leveraged FinanceGroup in Frankfurt

Auch wenn Investmentgrade-Adressen zurzeit einen Vertrauens-vorschuss von den Anlegern be-kommen muumlssen sich Treasurer aufvolatilere Maumlrkte einstellen Vielewollen zwar unter allen Umstaumlndeneinen bdquonegativen Carryldquo (Finanzie-rungskosten houmlher als Anlageertrauml-ge) vermeiden bdquoDoch der Marktkann in Zukunft immer wieder ge-schlossen seinldquo betont Minor Des-wegen sollten Unternehmen moumlg-lichst staumlndig emissionsbereit seinBei den meisten DAX-Adressen ha-ben sich laumlngst EMTN-Programmeeingebuumlrgert (Anleihedokumenta-tionen die laufend aktualisiertwerden) Das koumlnnte auch fuumlr Un-ternehmen interessant sein die kei-ne bdquoFrequent Issuerldquo sind Auszliger-dem lohnt der Blick in andere Fi-nanzierungsmaumlrkte denn der Euro-Markt gilt als besonders anfaumllligSo haben deutsche Unternehmen indiesem Jahr schon 19 Prozent desAnleihevolumens in US-Dollar be-geben ndash im gesamten Jahr 2010waren es lediglich 9 Prozent madank

ltlt FOR T S E T ZUNG VON S E I T E 1

Boumlrsencrash laumlhmtBondmaumlrkte

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News

5 | Asset ManagementAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

Auslaumlndische Asset Managerholen aufInstitutionelle Investoren setzen verstaumlrkt auf auslaumln -dische Asset Manager Daszeigt die Studie Spezialfonds-markt 2011 von Telos undKommalpha bei der 170 Pro-fianleger mit einem Anlage-volumen von insgesamt 340 Mrd Euro befragt wur-den Ein Grund dafuumlr sei dievermehrte Vergabe interna-tionaler Mandate mit Anla-geschwerpunkt USA oderEmerging Markets

Blackrock sieht Kaufkursebei AktienDie Kursverluste an den in-ternationalen Aktienmaumlrktenbieten nach Meinung vonBlackrock eine gute Gelegen-heit zum Einstieg bdquoWenn wirneu gewichten tun wir dieszugunsten von Aktienldquo sagteBlackrock-Investmentstrate-ge James Holt

Die Absicherung von Extremrisikenndash so gennanten Tail Risks ndash gewinntim Asset Management institutio-neller Investoren zunehmend anBedeutung Seit der Finanzkrise ha-ben sich die Ka-pitalmaumlrkte starkveraumlndert Siche-re Haumlfen gibt esimmer wenigerund in akutenKrisensituationensind historischgewachsene Korrelationen zwi-schen verschiedenen AssetklassenMakulatur bdquoIn einem solchen Um-feld werden dynamische Risikoma-nagementstrategien die uumlber einereine Diversifikation hinausgehenimmer wichtigerldquo sagt ReinholdHafner Chef der zu Allianz GlobalInvestors gehoumlrenden Risklab

Die Idee dahinter Bei Verlustenwird Risiko abgebaut uumlbersteigendie Verluste definierte Schwellen-werte wird antizyklisch Risiko auf-gebaut Vice versa verhaumllt es sich

bei Gewinnen bdquoEs geht nicht dar -um taktische Indikatoren zu verfol-gen sondern ein asymmetrischesRisikoprofil mit hoher Sicherheit zuerzeugenldquo so Hafner Die Um-schichtungen zwischen AktienRenten und Geldmarktinstrumen-ten werden in der Regel uumlber Fu -tureskontrakte umgesetzt die imVergleich zu Optionen deutlich li-quider und kostenguumlnstiger sind

In der Ruumlckrechnung habensich solche Ansaumltze bewaumlhrt Le-diglich bei volatilen Seitwaumlrts-maumlrkten und bei V-Maumlrkten alsobei kurzen scharfen Einbruumlchen miteiner eben solchen Erholung dar -auf haumltten diese Nachteile gegen-uumlber einem statischen Portfolioschraumlnkt Hafner ein

Auch Corporates so Hafnerwuumlrden solche Mandate immerstaumlrker nachfragen Sowohl imTreasury bei der Anlage liquiderMittel um Verlustrisiken zu be-grenzen als auch bei der Anlagevon Pensionsgeldern ank

Risiken dynamisch absichernAntwort auf veraumlndertes Kapitalmarktumfeld

Pensionsmodellschont Liquiditaumlt

Die Allianz bietet seit Juli Firmen-kunden eine liquiditaumltsschonendeAlternative um Pensionsverpflich-tungen auszulagern Dabei wird diejeweilige Uumlberschussbeteiligung(zurzeit rund 47 Prozent) in denEinmalbetrag zur Abloumlsung derPensionsverpflichtungen einge-rechnet Kapitalanlage und biome-trischer Risikoausgleich erfolgenuumlber das Sicherungsvermoumlgen derAllianz Leben Fuumlr einen 40-jaumlhri-gen Anwaumlrter muumlsste ein Arbeitge-ber mit dem neuen Produkt 75300Euro zahlen um eine Zusage von1000 Euro Rente im Alter von 65Jahren zu garantieren Es kannaber zu Nachzahlungen kommenfalls die Uumlberschussbeteiligung derAllianz Leben sinkt Bei einer Kom-plettauslagerung uumlber den klassi-schen Weg eines Pensionsfondswaumlren 146200 Euro faumlllig Hier hatder Arbeitgeber keinen Nachfinan-zierungsbedarf und erhaumllt stattdes-sen die Uumlberschussbeteiligung alsRuumlckfluss ank

Reinhold Hafner

Risk

lab

Treasury Controller mw

ABCD

Value Through Innovation

Boehringer Ingelheim gehoumlrt zu den 20 weltweit fuumlhrenden pharmazeutischen

Unternehmen Unsere Vision treibt uns voran Sie hilft uns in unserem Unternehmen

neue Werte durch Innovationen zu schaffen sowie zielstrebig und immer wieder

mit neuem Ansporn und Engagement in die Zukunft zu blicken

Die Boehringer Ingelheim GmbH mit Sitz in Ingelheim fuumlhrt den Unternehmensverband Boehringer Ingelheim

Das Corporate Treasury uumlbernimmt die zentrale Steuerung der weltweiten Treasury-Aktivitaumlten des Unternehmensverbandes Boehringer Ingelheim

Hierzu zaumlhlen das Management der kurz- und langfristigen Finanzanlagen sowie die Finanzierung des Konzerns Ferner fallen das Monitoring der Devisen- Zins- und Liquiditaumlts risiken und deren aktive Steuerung in den Aufgabenbereich

Das Corporate Treasury ist eng in die strategischen Aufgaben des Finanzbereichs eingebunden und gestaltet anspruchsvolle Projekte mit

Fuumlr diese herausfordernde internationale Funktion suchen wir einen Treasury Controller mw

Zu Ihren Aufgabenschwerpunkten gehoumlren

bull Liquiditaumltsplanung des Konzerns

Analyse und Konsolidierung des Finanz-status und der Liquiditaumltsplanung der Konzerngesellschaften Erstellung der Liquiditaumltsplanung fuumlr die Obergesell-schaften Ansprechpartnerin fuumlr das Treasury-interne Berichtssystem TIS

bull Erstellung des Treasury Reportings

ua zu den Finanzanlagen Finanzverbindlichkeiten Devisenrisiken Finanzderivaten und dem Finanzergebnis

bull Berichterstattung

an Finanzinstitute und im Rahmen der externen Finanzierungen

bull Risiko-Controlling

Monitoring von Vorgaben Risikopositionen und Performancekennzahlen Durch fuumlhrung von Szenarienanalysen

bull Mitwirkung in Treasury-Projekten

zB Weiterentwicklung der im Treasury eingesetzten Systeme Optimierung der Berichterstattung und Datenverarbeitung im Treasury

bull Enge Zusammenarbeit mit internen Funktionen

wie zB Accounting Controlling und Steuern

Ihre idealen Voraussetzungen

Sie verfuumlgen uumlber ein abgeschlossenes betriebswirtschaftliches Studium mit Schwerpunkt Finanzen ndash zB auf Basis einer Ausbildung als Industrie- oder Bankkauffrau-mann ndash undoder uumlber eine Zusatzqualifikation als Chartered Financial Analyst (CFA)

Die Stelle erfordert daruumlber hinaus mehr-jaumlhrige Berufserfahrung in den Bereichen Finanzen und Controlling Fachkenntnisse im Risikomanagement und -controlling sowie ein breites Verstaumlndnis fuumlr die Rechnungs-legung von Finanzinstrumenten Der versierte Umgang mit Informations systemen sowie verhandlungssichere Englischkenntnisse qualifizieren Sie zusaumltzlich

Persoumlnlich zeichnen Sie sich aus durch Ihre analytischen Faumlhigkeiten Ihre strategische Denk- und Handlungsweise sowie durch einen Arbeitsstil der von hoher Eigen-initiative Verantwortungsbewusstsein und Teamgeist gepraumlgt ist

Wenn Sie sich in diesem Profil wiederfinden und mit hohem Engagement Ihre berufliche Zukunft in unserem Unternehmen gestalten moumlchten nehmen Sie bitte Kontakt mit uns auf

Haben Sie noch Fragen

Frau Klaudia Kokoric beantwortet sie Ihnen gerne unter der Rufnummer 0 61 32 77 98 317

Als barrierefreies Unternehmen begruumlszligen wir Bewerbungen von Schwerbehinderten mit entsprechender Qualifikation

Wir freuen uns auf Ihre Bewerbung mit Angabe des Referenzcodes 4000 0528 GmbH 0611 4

Boehringer Ingelheim GmbH Corp Div HR Management Klaudia Kokoric 55216 Ingelheim am Rhein

wwwboehringer-ingelheimde

6 | Der Treasurer | Ausgabe 15 | 11 August 2011 ANZEIGE

Personalien

7 | Personen amp PositionenAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

Guumlnter Zivkovic hat zum 1 August die Leitung der Abteilung Finanz- amp Rech-nungswesen der Tui Oumlster-reich uumlbernommen Der 40-Jaumlhrige bleibt zudem unver-aumlndert CFO der Reisefalkealps amp cities 4ever sowie deralps amp cities Hotelmanage-ment Zum Tui-Konzernwechselte Zivkovic zum 1Oktober 2010 Zuvor war derehemalige Unilever-Managerfuumlr Thomas Cook taumltig

Dr Luc Schultheiss (49) wird zum 1 Januar 2012

neuer Fi-nanzchefder En-dress+Hau-ser-GruppeEr beerbet

Fernando Fuenzalida (68) der Anfang 2012 in den Verwal-tungsrat der Firmengruppewechselt Mit Schultheiss hatdas Unternehmen eine inter-ne Loumlsung gefunden Der pro-movierte Betriebswirt kambereits 1999 als kaufmaumlnni-scher Direktor zur Endress+Hauser Flowtec Dort folgtihm kuumlnftig Marcel Ziltenerals kaufmaumlnnischer Direktornach der Anfang Oktoberdieses Jahres zum Unterneh-men stoszligen wird

Der ehemalige PampC-Finanz-chef Michael Krause wirdGeschaumlftsfuumlhrer beim Textil-discounter NKD In der Dop-pelspitze des Unternehmensfolgt er Helmut Muumlller nachder Ende dieses Jahres ausdem Bindlacher Unternehmenausscheidet um sich bdquoneuenAufgabenldquo zuzuwenden wiees heiszligt Muumlller verantwortetbei NKD die Bereiche Finan-zen Personal IT Logistik undeCommerce Michael Krauseist bereits seit dem 1 Augustbeim Textikdiscounter Zuvorwar er CFO der Bekleidungs-hauskette PeekampCloppenburgdie er Ende 2010 verlassenhat Waumlhrend seiner beruf -lichen Laufbahn war Krausezudem fuumlr DHL Siemens und Bayer taumltig

Veranstaltungskalender

Datum Titel Ort1209 Erfolgreiches Forderungsmanagement Muumlnchen-Unterhaching

1409 8 Norddeutsches Treasury Symposium Hamburg

19-2009 Working Capital Management Hamburg

20-2109 4 Mainzer Leasingtage 2011 Mainz

Im Prinzip spielt Lanxess (Umsatz2010 71 Mrd Euro) schon auf dergesamten Klaviatur der Finanzie-rungsinstrumente Darlehen syndi-zierter Kredit Eurobonds Schuld-scheine und Leasing gehoumlren zumRepertoire Ende Juli ergaumlnzte derSpezialchemiekonzern sein Portfo-lio nun erstmals noch mit einemlangfristigen Kreditrahmen der Eu-ropaumlischen Investitionsbank (EIB)in Houmlhe von 200 Millionen EuroDamit wollen die Leverkusener teil-weise kuumlnftige FampE-Aktivitaumlten inDeutschland finanzieren bdquoDie EIBnimmt das Kreditrisikoldquo sagt Chris-toph Koch Head of Treasury beiLanxess bdquoAuszligerdem haben wir mitder Foumlrderbank der EU direkt ver-handeltldquo Lanxess musste also nichtnoch eine zusaumltzliche Marge an ei-ne Durchleitungsbank bezahlenDie Konsequenz bdquoWir haben nichtnur einen sehr flexiblen Kreditrah-men hinsichtlich Auszahlungszeit-punkten und Amortisationsstruktu-ren sondern auch sehr attraktiveKreditkonditionen erzielen koumln-nenldquo sagt Koch Die EIB erwarte alsreiner Kreditgeber auch kein Zu-satzgeschaumlft und ergaumlnze damitdas Bankenportfolio ideal Der Kre-ditrahmen ist nicht besichert dader Spezialchemiekonzern mit Bo-nitaumltsnoten von BBB (SampP) undBaa2 (Moodyrsquos) im Investmentgra-de liegt

Die Strukturierung und Ver-handlungen mit der europaumlischenFoumlrderbank haben Koch zufolgecirca zwoumllf Monate gedauert bdquoJe-des Projekt wird von der EIB indivi-duell analysiert und konzeptio-niertldquo sagt Koch Die Foumlrderbankuumlbernimmt bei einem Einzeldarle-hen bis zu 50 Prozent der Gesamt-kosten eines Vorhabens in fuumlnfJahren Angesichts des vereinbar-ten Kreditvolumens will Lanxess inden kommenden Jahren insgesamt

also mindestens 400 Millionen Eu-ro in seinen FampE-Bereich investie-ren 2010 betrugen die Forschungs-aufwendungen bei Lanxess bereits116 Millionen Euro 2011 sollen sienochmals auf voraussichtlich mehrals 130 Millionen Euro steigen

Mit dem neuen Kredit und derim Rahmen des 25 Milliarden Euroumfassenden Debt-Issuance-Pro-gramms im Mai platzierten sieben-jaumlhrigen Anleihe uumlber 500 Millio-nen Euro ist Lanxess eigenen An-gaben zufolge auf der Finanzie-rungsseite gut aufgestellt Das

Treasury des Konzerns will deshalberst einmal die Inhouseprozesse so-wie das Risk- und Cash Managmentweiter optimieren Als zentrale Ein-heit verantwortet es saumlmtliche Fi-nanzierungsthemen der Tochterge-sellschaften weltweit und wird ins-besondere in China Indien undBrasilien von erfahrenen Treasury-Managern vor Ort unterstuumltztRund 35 Mitarbeiter sind in denfuumlnf Abteilungen (Corporate Finan-ce Subsidiary Finance FinancialControlling and Planning Risk andCash Management Insurance) derGroup Function Treasury taumltig sap

Forschung finanzierenChristoph Koch Head of Treasury bei Lanxess uumlber den neuenEIB-Kreditrahmen

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Christoph Koch (46) leitet seit 1 Maumlrz 2008 dasTreasury bei Lanxess Er ist seit Juli 2004 fuumlr denSpezialchemiekonzern taumltig wo er zunaumlchst fuumlrdie Abteilung Corporate Finance zustaumlndig war

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CFO Eric Strutzverlaumlsst Coba

Die Commerz-bank muss sicheinen neuen Fi-nanzchef suchenDer Aufsichtsratder Bank hat demWunsch von Eric

Strutz (Foto) entsprochen sein Ende Maumlrz 2012 auslaufendesMandat als Finanzvorstand nichtzu verlaumlngern teilte das Institutmit Strutz fuumlhrt private Gruumlnde fuumlrsein Ausscheiden an Er wolle nachder anstrengenden Zeit bei derCommerzbank nun mehr Zeit fuumlrseine Familie haben Wie es beruf-lich weitergehen koumlnnte sei nochvoumlllig offen Bis zum Auslaufenseines Vertrages wird der 46-Jaumlhri-ge seine Verantwortungsbereichenach Angaben der Bank wie bisherausuumlben sap

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News

8 | Software amp ITAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

Von SAP zertifiziertDie SaaS-Loumlsung von Revalhat das Pruumlfsiegel bdquoCertifiedIntegration with SAP Appli-cationsldquo erhalten Reval inte-griert mit der AnwendungSAP ERP 60 Funktionalitaumlt inden Bereichen Bilanzierungund Cash Settlement fuumlrKunden mit SAP Loumlsung

HSBC baut umDie HSBC verhandelt uumlberden Verkauf des US-Kredit-karten- und Privatkundenge-schaumlfts Die Gespraumlche stehender Bank zufolge noch am

Anfang Das US-Kreditkarten-geschaumlft ist mit mindestens30 Mrd Dollar bewertet Citi-group und GE waren mit demVerkauf aumlhnlicher Spartenzuletzt gescheitert

Zahlungsverkehr im FokusTreasury Intelligence bietet eine neue webbasierte Loumlsung fuumlr den Zahlungsverkehr an

Im letzten Jahr hat die Treasury Intelligence Solutions GmbH (TIS) eine neue webbasierte Loumlsung zurVerwaltung von Bankkonten vor-gestellt den Bank Account Mana-ger (vgl Der Treasurer 2-2011)Jetzt legt der Softwareanbieter ausdem SAP-Umfeld nach Mit demBank Transaction Manager (BTM)bietet TIS eine webbasierte undSAP- zertifizierte Loumlsung fuumlr denZahlungsverkehr an Dieser Bereichist deutlich wettbewerbsintensiverals die Kontenverwaltung Bankenspezialisierte Systemanbieter undTreasury-Management-Software-anbieter haben Systeme fuumlr denZahlungsverkehr in petto Doch TISwill sich behaupten Die multi-bankfaumlhige Loumlsung reduziere nachAngaben des Anbieters Zahlungs-verkehrskosten deutlich und erhoumlhegleichzeitig die Sicherheit bdquoMankann den BTM ohne groumlszligeren Auf-wand und ohne IT-Projekt schritt-weise einfuumlhrenldquo sagt Erol Bozak

(Foto) geschaumlfts-fuumlhrender Gesell-schafter und Lei-ter EntwicklungbdquoBekanntlich gibtes internationaleine schier un-

uumlberschaubare Masse an Zahlungs-verkehrsformaten und Kommuni-kationskanaumllen Diese Problemehaben wir fuumlr unsere Kunden mitdem BTM geloumlstldquo sagt Bozak

Wie auch beim Bank AccountManager sind die Kosten des web-basierten Systems transparent Ne-ben einer Einfuumlhrungsgebuumlhr von1900 Euro zahlt man pro Monateine Gebuumlhr zwischen 25 und 50Euro pro eingebundenem Bankkon-to Kosten entstehen somit nur fuumlrdie Leistungen die auch genutztwerden Bisher ist nach Angabenvon TIS ua der IT-Konzern Fujitsumit Andree Stubbemann Head ofCash Management zufriedener Anwender der Loumlsung mad

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Redaktion Markus Dentz (mad verantwortlich)Andreas Knoch (ank) Anne-Kathrin Meves (akm)Sabine Paulus (sap) Sabine Reifenberger (sar)

VerlagHerausgeber FINANCIAL GATES GmbHGeschaumlftsfuumlhrung Dr Andreacute Huumllsboumlmer Volker Sach60326 Frankfurt am MainMainzer Landstraszlige 199HRB Nr 53454 Amtsgericht Frankfurt am MainTelefon (069) 75 91-32 52Telefax (069) 75 91-32 24E-Mail redaktionderTreasurerdeInternet wwwderTreasurerde

Bezugspreis Jahresabonnement kostenlosErscheinungsweise zweiwoumlchentlich (24 Ausgaben im Jahr)

Anzeigenvertrieb Sylvia DaunTelefon (069) 75 91-14 82Telefax (069) 75 91-24 95

Verantwortlich fuumlr Anzeigen Sylvia Daun

Layout Daniela Seidel FINANCIAL GATES

Mitherausgeber BELLIN GmbH FINANZDIENSTEcogon AG Fortis Bank SANV NiederlassungDeutschland HSBC Trinkaus amp Burkhardt AGPricewater houseCoopers AG REVAL Accountingfor Risk SEB AG

Partner ecofinance Finanzsoftware GmbHHanse Orga AG Omikron Systemhaus GmbH ampCo KG UniCredit Bank AG

Haftungsausschluss Alle Angaben wurden sorgfaumlltig recherchiert und zusammengestelltFuumlr die Richtigkeit und Vollstaumlndigkeit des Inhalts von Der Treasurer uumlbernehmen Verlagund Redaktion keine GewaumlhrFuumlr unverlangt eingesandte Manuskripte und unverlangt zugestellte Fotografien oder Grafiken wird keine Haftung uumlbernommen

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10 | RisikomanagementAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

Versicherer waumlhlerischBei Industrieversicherungenzeichnet sich zunehmend ei-ne Zweiteilung des Marktesab Waumlhrend Versicherungs-kunden ohne Katastrophenri-siken und mit geringen Schauml-den in der Vergangenheit beider Erneuerung ihrer Policendie Praumlmien halten oder so-gar weiter druumlcken koumlnnenmuumlssen Unternehmen mitschlechter Schadenhistorieoder mit Risiken in Katastro-phengebieten Preiserhoumlhun-gen akzeptieren Das zeigt dieaktuelle Analyse des Versi-cherungsmarktes von Marshfuumlr das zweite Quartal 2011Vor allem Katastrophende-ckungen sind teurer gewor-den Der Haftpflichtmarktblieb dagegen weich LautMarsh gab es durchschnittli-che Praumlmiensenkungen zwi-schen 5 und 10 Auch beiKreditversicherungen sankendie Preise

Ob morgens oder abends egal wo HSBC stellt sicher dass immer der richtige Betrag in der richtigen Waumlhrung auf dem richtigen Konto ist Wir helfen Ihnen dabei Ihre Cashflows uumlber Waumlhrungen und Zeitzonen hinweg effizient zu steuern damit Transaktions- und Finanzierungs- kosten optimiert und Zinsertraumlge maximiert werden koumlnnen Unsere Payments und Cash Management-Teams in 68 Laumlndern helfen Ihnen dabei Ihre Ziele im Finanz- und Transaktions- management zu erreichen Wir haben die lokale Expertise die Sie brauchen

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Das oumlsterreichische KreditinstitutBawag PSK bietet seinen Kundenein neues Finanzmanagement-Toolfuumlr das Liquiditaumlts- und Treasury-management an Das webbasierteTool BawagPSK FinanceCockpit verbindetalle Konten undBankverbindun-gen von Unter-nehmenszentra-len Tochterge-sellschaften Filialen und Standor-ten miteinander und ermoumlglicht sodie zentrale Kontofuumlhrung und Dis-position der Liquiditaumlt sowie dieOptimierung des Zinsergebnissesunter Beruumlcksichtigung von Waumlh-rungsrisiken Es wurde vom deut-schen Treasury-Software-AnbieterBellin entwickelt

Sowohl fuumlr das Liquiditaumlts- alsauch fuumlr das Treasury Managementstehen den Kunden verschiedeneModule zur Verfuumlgung eines fuumlrdas Cash Management zur kurzfris-

tigen Disposition der laufendenKonten ein internetbasiertes mul-tibank- und multilandfaumlhigesElectronic Banking sowie ein Liqui-ditaumltsplanungs- und Finanzstatus-

Modul Daruumlberhinaus lassensich alle mit Ban-ken oder Kon-zerngesellschaf-ten abgeschlosse-nen Zins- Waumlh-rungs- und Roh-

stofftransaktionen abbilden doku-mentieren und bewerten Eine Han-delsplattform ermoumlglicht die kon-zerninterne Abwicklung von Waumlh-rungs- und Zinsgeschaumlften

Das Finanzmanagement-Toolrichtet sich sowohl an kleine undmittlere Unternehmen als auch anmultinationale Unternehmensgrup-pen Das gilt unabhaumlngig davon obdie Konten ausschlieszliglich bei derBawag oder bei anderen Kreditin-stituten im In- und Ausland gefuumlhrtwerden ank

Bawag mit neuem SoftwaretoolKunden koumlnnen ua Zins- und Waumlhrungsrisiken managen

ltlt Wir zahlen 55 Basispunkte uumlberdem Midswap

gtgt Wie groszlig ist Ihre Treasury- Abteilungltlt Die Treasury-Abteilung bestehtaus drei Personen die sich je zu 20bis 50 Prozent dem Thema Treasurywidmen

gtgt Wie ist das Treasury von Emmiorganisiertltlt In der Schweiz ist das Treasurysehr zentral organisiert Kreditbe-wirtschaftungen Liquiditaumltsmana-gement und Fremdwaumlhrungsabsi-cherungen werden zentral in Lu-zern gemacht Die internationalenTochtergesellschaften sind sehr vielautonomer was die Liquiditaumltspla-nung betrifft dagegen werden alleFremdwaumlhrungsrisiken in derSchweiz zentralisiert Die Finanzie-rung aller Tochtergesellschaftenwird aus den zentralen Finanzie-rungen der Gruppe organisiert sap


bdquoAnleihe ein Teil derRefinanzierungldquo

Bawag-PSK-Hauptsitz in Wien

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2 | Zahlungsverkehr amp Cash ManagementAusgabe 15 | 11 August 2011

DerTreasurer

EPC twittertDas European PaymentsCouncil in dem Europas Ban-ken uumlber die Umsetzung derSingle Euro Payments Areaberaten wird in sozialenNetzwerken aktiv Hier gibt eseinen Blog und ein Diskussi-onsforum zudem hat das EPCeine Seite im OnlineportalLinkedIn Neue Entwicklun-gen kommuniziert das EPCvia Twitter (EPC_SEPA)

Raiffeisen BI nutzt NFCIn Oumlsterreich haumllt kontaktlo-ses Bezahlen via FunktechnikNFC Einzug Die RaiffeisenBank International kooperiertin einem Pilotversuch mitdem Terminallieferanten Ho-bex und Mastercard Die Kar-ten nutzen die Mastercard-Technologie Paypass die Ab-wicklung der Zahlung erfolgtuumlber das KreditkartenkontoDie Bezahlsumme ist vorerstauf 25 Euro begrenzt

Es gibt Situationen die man sichals Marktteilnehmer am liebstengar nicht vorstellen mag Der Aus-fall von Real Time Gross SettlementSystemen (RTGS) mit denen haumlufigsystemisch bedeutsame Groszligbe-tragszahlungen abgewickelt wer-den ist so ein Szenario Um selbstim unwahrscheinlichen aber ebennicht vollstaumlndig auszuschlieszligen-den Fall eines solchen Blackoutsnoch abgesichert zu sein arbeitetdas Dienstleistungsnetzwerk Swiftan einem neuen Service In Abspra-che mit mehreren Zentralbankenentwickelt der Zahlungsverkehrs-dienstleister den sogenannten Mar-ket Infrastructure Resiliency Ser-vice (MIRS) Dieser soll es Zentral-banken (als RTGS-Betreiber) er-moumlglichen selbst bei einem etwadurch Katastrophen verursachtenAusfall der Systeme die Geschaumlfts-aktivitaumlten weiterzufuumlhren MIRSist ein eigenstaumlndiges System zurAbwicklung von Zahlungsverkehrdas bei Swift betrieben wird bdquoDas

ist auch aus Gruumlnden der Risiko -streuung sinnvoll MIRS nutzt einanderes Umfeld und einen anderenStandort als der von einem Ausfallbetroffene Marktteilnehmerldquo sagtSteacutephane Ernst der bei Swift inBruumlssel fuumlr die Entwicklung vonMIRS zustaumlndig ist Im Notfall sen-

det der RTGS-Betreiber ein Signalan Swift MIRS zu aktivieren Wei-tere Zahlungen koumlnnen danachuumlber das MIRS-System ausgefuumlhrtwerden

Zwar gibt es bereits jetzt Not-fallplaumlne in den Zentralbanken diefestlegen wie bei einem groumlszligerenAusfall der RTGS-Systeme verfah-ren wird Doch eine Loumlsung wieMIRS bietet Ernst zufolge Vorteile

Versicherung fuumlr den NotfallSwift entwickelt einen Service der beim Ausfall von RTGS-Systemen einspringen kann

bdquoMIRS kann die Nachrichten vonSwift erfassen die waumlhrend des Tages zwischen dem RTGS und sei-nen Teilnehmern ausgetauschtwurden und somit schnell und kos-tenguumlnstig rekonstruieren welcheZahlungsverkehrsnachrichten vordem Systemausfall noch ausgefuumlhrtwurden und welche noch in der Pipeline sind So kann MIRS mitden letzten Zahlungen vor demAusfall der Systeme des RTGS-Be-treibers wieder anfahren und wei-terarbeitenldquo sagt Ernst bdquoZudemkann MIRS von verschiedenenZentralbanken und Marktinfra-strukturen gemeinschaftlich ge-nutzt werden was die Kostensenktldquo Swift hat im Vorfeld mitmehreren Zentralbanken uumlber de-ren Erwartungen gesprochen nunsteht die Entwicklung an In einemPilotprojekt arbeitet die Bank ofEngland an MIRS mit nach einerTestphase soll MIRS zum viertenQuartal 2013 fuumlr andere Anwenderverfuumlgbar sein sar

Backup Ein separates System springt notfalls ein

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DerTreasurer · 2015-01-28 · LEGO Group Ralph Heuwing, CFO, Dürr AG Bernd Algermissen, Head of Treasury & Corporate Finance, ... Er ersetzt das 2010 vereinbarte KfW-Darlehen über