Dr. Berk Çağdaş10 Mart 2014

ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU

2

TOPTAN PAZAR VE DOAŞ PAZAR PAYI10 yıl

3

2013’TE ÖNE ÇIKANLAR

DOD2. El Pazar’ında kendi satış rekorunu kırarak 2013 yılını başarıyla kapatmıştır.

TÜVTürk İstanbulİstanbul'da 13 adet muayene istasyonu işletmekte olan Tüvturk İstanbul, Tüvturk Kuzey ve Tüvturk Güney’e satılmıştır.

D-AUTO LLC2013/3Ç’te Irak Cumhuriyeti’nde VW ve Audi Binek araçların ithalatı, dağıtımı ve satış sonrası hizmetleri faaliyetine başlamak üzere Erbil merkezli ve %100 DOAŞ’ın bağlı ortağı olan şirket kurulmuştur.

MEILLERAlmanya’da kendi segmentinde «The Best Tipper» ödülüne layık görülmüştür.KRONE VerkehrsRundschau’un «Beste Marke – Image Award 2013»’ü kazanmıştır.

SEAT2013 yılında 11.065 araç satarak bugüne kadarki en yüksek satış rakamını elde etmiştir.

THERMO KINGSatışlarını %58 artırarak 802 adetle en yüksek satış adetine ulaşmıştır.

VOLKSWAGEN HTA%12,6 pazar payı ile 2007’den beri en yüksek pazar payına ulaşmıştır.

4

- 2013 yılında Binek Araç pazarı 2012 yılına göre %19’luk büyüme kaydetmiştir.

- DOAŞ, Binek Araç pazarındaki pazar payını geçen yıla göre %17,4’ten %19,3’e yükseltmiştir.

- Bu segmentte DOAS’ı %18,9’luk pazar payı ile Renault takip etmektedir.

- Doğuş Otomotiv markaları içinde en ciddi paya VW sahip olup, VW içinde en ciddi paya sahip;

Polo A0/HB 15,2% (2. sırada)

Golf A/HB 15,3% (1. sırada)

Jetta A/NB 11,0% (4.sırada)

Passat B/NB 31,9% (1. sırada)

modelleridir.

BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%)

5

HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%)

- 2013 yılında Hafif Ticari Araç pazarı 2012 yılına göre %15 daralma göstermiştir.

- DOAŞ Hafif Ticari Araç pazarındaki pazar payını geçen yıla göre %11,8’den %12,6’ya yükseltmeyi başarmıştır.

- Bu segmentte DOAŞ’ın en güçlü rakipleri % 26,4’lük pazar payı ile Ford ve % 25,1’lik pazar payı ile Fiat’dır.

Caddy, A % 12,3 (3. sırada) 

Transporter, B % 44,7 (1.sırada), 

Amarok, B CDP % 19,6 (2.sırada),

Crafter, C-D % 6,9 (5.sırada)

 

6

DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI

TOPTAN SATIŞLAR 2012 2013 Değişim

VW Binek 66.993 88.890 33%

VW Ticari 25.907 24.068 -7%

AUDI 14.514 15.025 4%

BENTLEY 18 21 17%

KRONE 674 752 12%

LAMBORGHINI 3 4 33%

MEILLER 382 386 1%

PORSCHE 510 542 6%

SCANIA 1701 1672 -2%

SEAT 5730 11334 98%

SKODA 10404 12362 19%

DOAS TOPLAM 126.836 155.056 22%

7

DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSIPerakende

PERAKENDE PAZAR GELİŞİMİ

DOAŞ PERFORMANS

8

REKABET

2011 2012 Kümüle Kümüle 12/13Kümüle

2012/2013

Yıl Sonu Yıl Sonu Ara.12 Ara.13 DEĞİŞİM DEĞİŞİM

DOGUS OTOMOTİV 13,8 17,4 17,4 19,3 1,9 1,9RENAULT 18,9 18,1 18,1 18,9 0,8 0,8FORD 9,9 8,5 8,5 8,8 0,3 0,3OPEL 8,9 8,8 8,8 8,4 -0,4 -0,4TOFAS 9,9 8,2 8,2 7,8 -0,4 -0,4HYUNDAI 7,8 7,8 7,8 7,2 -0,6 -0,6TOYOTA 6,2 5,7 5,7 5,4 -0,3 -0,3PEUGEOT 2,6 2,6 2,6 3,5 0,9 0,9DİĞER 22,0 22,9 22,9 20,7 -2,2 -2,2

FORD 27,5 26,7 26,7 26,4 -0,3 -0,3TOFAŞ 26,2 26,2 26,2 25,1 -1,1 -1,1DOGUS OTOMOTİV 9,7 11,8 11,8 12,6 0,8 0,8RENAULT 10,6 7,4 8,0 10,1 2,7 2,1PEUGEOT 7,2 6,8 6,8 5,8 -1,0 -1,0TOYOTA 0,9 1,1 1,2 1,3 0,2 0,1HYUNDAI 0,5 1,2 1,1 0,8 -0,4 -0,3OPEL 0,7 0,3 0,3 0,1 -0,2 -0,2DİĞER 16,7 18,5 17,9 17,8 -0,7 -0,1

DOGUS OTOMOTİV 12,6 15,8 15,8 17,8 2,0 2,0RENAULT 16,3 15,2 15,2 17,0 1,8 1,8FORD 15,4 13,7 13,7 12,7 -1,0 -1,0TOFAŞ 15,0 13,3 13,3 11,5 -1,8 -1,8OPEL 6,3 6,4 6,4 6,6 0,2 0,2HYUNDAI 5,7 5,9 5,9 5,8 -0,1 -0,1TOYOTA 4,4 4,4 4,4 4,5 0,1 0,1PEUGEOT 4,0 3,8 3,8 4,0 0,2 0,2DİĞER 20,3 21,5 21,5 20,1 -1,4 -1,4

PAZAR DURUMU

BİNEK ARAÇ %

TİCARİ ARAÇ %

TOPLAM %

Kümüle binek satışları içerisinde markalarımızdan VW %1,28, Seat %0,62 ve Skoda %0,11 pazar payı artışı kaydetmiştir.

Binek araç pazarının kümüle en yüksek pazar payı artışı ise Renault markasına aittir. Hafif Ticari Araç satışları içerisinde markalarımızdan VW %0,82 Pazar payı artışına sahiptir.

Hafif Ticari Araç pazarının kümüle en yüksek pazar payı artışı %3,38’lik oran ile Dacia markasına aittir. VW AG’nin desteğiyle, DOAŞ pazar payını rekor seviyede tutarak, 2013 yılını %17,8 pazar payıyla tamamlamıştır.

9

FİNANSAL PERFORMANS

2013 İTHALAT VE KUR HAREKETİ

10

11

FİNANSAL PERFORMANS(Milyon TL)

Net Satışlar Toplam Aktifler Net İşletme Sermayesi

CapEx EBITDA Net Kar

12

MARJLAR(%)

Brüt Kar Marjı Faaliyet Gideri/ Satış EBITDA Marjı

EBIT Marjı Net Kar Marjı Toptan Pazar Payı

%12 Hedef

%8 Kons. Maksimum

%5Solo Maksimum

13

DOAŞ SOLO ÖZET TABLO

MİLYON TL 2012 2013 B 13.032012/2013

Δ

2013/ B

13.03 Δ

Satış Adedi 116.257 142.741 135.422 23% 5%Ciro 4.978,1 6.428,0 6.074,9 29% 6%Brüt Kar 572,4 586,7 557,5 2% 5%(%) 11,5% 9,1% 9,2%Toplam Faaliyet Gid. (-) 263,8 287,9 307,9 9% -6%(%) 5,3% 4,5% 5,1%EBITDA 324,1 319,4 269,7 -1% 18%(%) 6,5% 5,0% 4,4%EBIT 308,6 298,7 249,6 -3% 20%(%) 6,2% 4,6% 4,1%Diğer O.Dışı Gelir/Gider (*) -1,9 22,6 -6,4Safi Finansman Gideri (-) -35,7 -54,4 -57,3 52% -5%VÖK (Kur Farkı Hariç) 271,0 266,9 185,9 -2% 44%VÖK (Kur Farkı Dahil) 270,2 280,3 191,6 4% 46%

(24,9 Milyon TL) B 13.03 bütçesinde bulunmamaktadır.

(*) Doğuş Oto Çankaya binasının tamamlanması nedeni ile Ege Grup ile rayiç bedel üzerinden faturalaşılması sonucu çıkan değer artış kazancıdır .

14

GELİR TABLOSU

TL’000 31 Aralık 2013 31 Aralık 2012 Δ 12/13 (%)

Gelir 6.602.663 5.132.341 29%Satılan malın maliyeti -5.853.047 -4.418.927 32%Brüt kar 749.616 713.414 5%Satış pazarlama giderleri -200.901 -177.115 13%Genel yönetim giderleri -204.480 -176.021 16%Garanti gideri -68.323 -56.600 21%Diğer gelir/(gider), net 30.962 2.648 1069%Faaliyet karı 306.874 306.326 0%Yatırım faaliyetlerinden gelirler 7.940 5.923 34%

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar / Zararlarındaki Paylar 28.888 57.144 -49%Finansal gelirler/ giderler, net -67.822 -58.964 15%Vergi Öncesi Kar 275.880 310.429 -11%Vergi Gideri -51.152 -51.701 -1%Dönem Karı 224.728 258.728 -13%

Brüt karın ve faaliyet karının gelire oranı yıl içine ve geçen senenin aynı dönemine göre ortalama %3’lik azalış göstermiştir.VW AG’nin araç fiyatlarına yapmış olduğu yaklaşık %2,2’lik artış, yıl içindeki kur artışı’nın olumsuz etkisi rekabetçi piyasa koşulları altında satış fiyatlarına yansıtılmamış, sonuç olarak kar marjı negatif etkilenmiştir.

Satış Pazarlama Giderleri:•Kira giderlerinin, yıllık kira artış oranlarına bağlı olarak 2013 yılında 12.980 TL’den 16.118TL’ye artmış olması ve ilave olarak 1.107 TL’lik Maslak Porsche Showroom kirası•Dağıtım giderlerinin; satış adetlerindeki ve birim maliyetlerindeki artışa bağlı olarak 2013 yılında 46.804 TL’den 57.387 TL’ye artmış olması•Personel giderlerinin %8’lik maaş artışı, %1’lik personel sayısı artışı ve personel primlerdeki artışın etkisiyle 2013 yılında 38.770’den 46.636 TL’ye artışından kaynaklanmaktadır.

Genel Yönetim Giderleri:Büyük oranda personel giderlerinden oluşmaktadır. (100.852 TL) 2012 yılına kıyasla 13.451 TL tutarından %14’lük artış göstermiştir. Buna neden olarak da personel sayısındaki %1 artış, %8’lik ortalama maaş zammı ve personel primlerindeki artış gösterilebilir.

Garanti Gideri:Garanti parkındaki araç sayısı 2013 yılında ortalama 351.833 (2012: 291.048) adettir. Satışlardaki artış sürdükçe garanti giderlerinin de artması beklenmektedir.

15

ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar

(*) Diğer : Meiller, Krone, Doğuş Bilgi Teknolojileri, Doğuş Sigorta

31.12.2013 31.12.2012İştirakler

VDTF 25.782 14.054LPD Holding -7.586 23.009TÜVTURK Kuzey-Güney (Konsolide) 8.464 18.669Yüce Auto 3.179 1.348Diğer -951 64Genel toplam 28.888 57.144

16

BİLANÇO

Stoklar, 2012 yıl sonunda 483.841 TL’den 520.176 TL’ye yükselmiştir. 2012 yıl sonunda 9.375 olan araç adedi sayısı 2013’te %10’luk düşüşle 8.419’a gerilemesine rağmen, yıl sonu kurundaki %17’lik artış, stokların artmasına yol açmıştır .

Maddi ve maddi olmayan duran varlıklarının artışın en büyük nedeni; 20.925 TL tutarındaki arsalara yapılan giriş, 19.344 TL tutarındaki araç alımı ve yapılmakta olan yatırımlara olan 39.477 TL tutarındaki giriştir.

Finansal Yatırımlarda Garanti Bankası birim hisse fiyatlarının 9,26 TL’den 7,01 TL’ye düşmesi; Doğuş Otomotiv hisse fiyatlarının 8,58 TL’den 6,72 TL’ye düşmesi ve Doğuş Holding bünyesindeki gayrımenkul şirketlerinin değerlerindeki azalıştan kaynaklıdır.

Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar

31.12.2013 31.12.2012İştirakler

VDTF 70.209 44.427Doğuş Sigorta 27.966 32.433Yüce Auto 10.220 8.541VDF Servis 14.463 8.695LPD Holding 10.780 25.835Doğuş Bilgi İşlem 1.601 915

Krone-Doğuş 25.486 31.922TÜVTURK Kuzey-Güney (Konsolide) 38.005 51.800TÜVTURK İstanbul - 11.158Meiller-Doğuş 1.089 3.170Genel toplam 206.219 218.896

Müştereken kontrol edilen ortaklıklar

TL’000 31 Aralık 2013 31 Aralık 2012

VARLIKLAR 2.464.346 2.222.852Nakit ve Nakit Benzerleri

82.246 37.225Ticari Alacaklar 618.939 445.668Stoklar 520.176 483.841Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar 510.705 443.951Finansal yatırımlar 450.579 531.048Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar 206.219 218.896Diğer 75.482 62.223

YÜKÜMLÜKLER 1.346.282 1.035.959Finansal Borçlar 897.254 591.762Ticari Borçlar 323.233 328.101Borç Karşılıkları 48.440 37.880Diğer 77.355 78.216ÖZKAYNAKLAR 1.118.064 1.186.893

17

FİNANSMAN GİDERLERİ

Milyon TL 31.12.2013 31.12.2012 Δ

Finansman giderleri, net -67,8 -59,0 15% Safi finansman giderleri -64,1 -55,4 16% Borçlanma Faizleri -57,0 -48,8 17% Teminat Mektubu Giderleri -5,9 -6,6 -10%

Diğer Finansman Maliyetleri -1,2 - Kur farkı gideri , net -3,7 -3,6 4%

18

FİNANSMAN PERFORMANS

Milyon TL 31.12.2013 31.12.2012 Δ

Net işletme sermayesi 1 2 260 143 82%Net nakit pozisyonu -837 -572 46%Yatırım tutarı (CAPEX) 93 108 -14%

Alacak devir hızı (gün) 3 34 32 8%Stok devir hızı (gün) 32 40 -20%Borç devir hızı (gün) 20 27 -26%ROA 9,1% 11,6% -22%ROE 20,2% 21,8% -7%1 SPK'nın yayınladığı yeni tebliğ'e göre Temettü ve faiz gelirleri, yatırım faaliyetlerinden gelirler başlığından sınıflandırılmaya başlamıştır.

2 YS Alacakları VDF Factoring'e devredildiği için Ticari Alacaklar hesabına, İlişkili taraftan alacaklar da dahil edilmiştir.

3 YS Alacakları VDF Factoring'e devredildiği için ilişkişi taraflardan alacaklar da hesaplamaya dahil edilmiştir.

19

2014 YILI ÖNGÖRÜLERİ

PAZAR TOPLAM835 – 855Bin Adet

DOAS SATIŞ ADET

135-145Bin

PAZAR PAYI%16,5 - %17,5

2014 ilk Bütçe 2014 Revize Bütçe DeğişimBinek Pazarı 630.000 515.000H. Ticari Pazarı 180.000 160.000A. Ticari Pazarı 27.000 25.000Treyler Pazarı 9.500 8.000PAZAR TOPLAMI 846.500 708.000 -16%

PAZAR TOPLAM680 – 710Bin Adet

DOAS SATIŞ ADET

100-120Bin

PAZAR PAYI%16,5 - %17,5

2014İlk Bütçe

2014Revize Bütçe

TEŞEKKÜRLER – SORU VE CEVAP