어니스트펀드 HF-3 투자 설명서 · hf-3 상품소개 및 ... p2p 투자상품은 금융기관을 거치지 않고 자금이 필요한 우량 신용자에게 직접 자금을

어니스트펀드 HF-3 투자 설명서

대출채권 포트폴리오 원리금 수취권 투자

2016. 2. 22.

본 설명서는 어니스트펀드의 HF-3 투자설명서 입니다.

어니스트펀드의 허락없이 어떠한 형태의 가공, 변형, 재배포를 금합니다.

목차

I. P2P 투자상품과 포트폴리오 투자

II. HF-3 상품소개 및 수익률

i ) 투자 개요

ii ) HF-3 포트폴리오 정보

a. HF-3 포트폴리오 요약정보

b. 대출자 분석

c. 대출채권정보

iii ) 투자금액별 예상수익 지급스케줄

III. 투자 유의사항

i ) 원금 및 이자 보장에 대한 사항

ii ) 원리금 지급일에 대한 사항

iii ) 이자소득세 원천징수에 대한 사항

iv) 원리금 지급금액의 변동에 대한 사항

v) 수수료 및 보수에 대한 사항

vi ) 어니스트펀드 신용평가의 적정성

IV. 투자위험

i ) 중도상환(=조기상환) 시 수익률 변화 분석

ii ) 부도 시나리오별 수익률 분석

1

I. P2P투자상품과 포트폴리오 투자

P2P 투자상품은 금융기관을 거치지 않고 자금이 필요한 우량 신용자에게 직접 자금을 투자하는 상품입니다.

P2P 투자상품은 미국, 영국 등지에서 지난 10여 년 동안 꾸준히 성장을 하여 주류 투자상품으로 자리매김하였습니다.

한국에서도 역시 주식, 채권, 펀드 등 기존 투자상품 대비 더 안전하게 더 높은 수익률을 달성할 수 있습니다.

P2P 금융

어니스트펀드의 포트폴리오 투자방식은 다수의 채권으로 위험을 분산하여 저위험·중수익의 결과를 창출합니다.

어니스트펀드 HF-3를 통하여 투자자분들은 채권형펀드 수준의 저위험을 부담하시면서 ELS, 주식형펀드와 같은 중수익 이상을

기대하실 수 있습니다.

0%

1.38%

국내CMA

저위험

제1금융권은행적금

저축은행적금

국내주식형펀드

국내채권형펀드

해외채권형펀드

해외주식형펀드

1.54%2.64%

5.90%

2.15%

-1.54% -4.62%

10.84%

고위험

어니스트펀드포트폴리오3호 투자

MMF

무위험

기대수익증가

위험증가

저위험 중위험 고위험 초고위험

채권형펀드

혼합주식형

혼합채권형

주식형펀드

파생형펀드

어니스트펀드



HF 단기위험분산형 P2P대출채권투자 3호 원리금 수취권 설명서

2

I. P2P투자상품과 포트폴리오 투자

투자 상환

투자 상환

포트폴리오 투자란, 개별 P2P 투자상품들의 묶음으로 최소 50명의 우량 대출자들에게 자동으로 분산투자하는 금융상품입니다.

한 번의 투자로 수십 명의 대출자에게 투자함으로써 개별채권투자 방식에 비해 더 간편하고 직관적인 투자가 가능합니다.

소수 불량채권의 부도위험을 다수의 우량채권으로 상쇄함으로써 더 안전하게 더 높은 수익률을 달성할 수 있습니다.

포트폴리오 투자

포트폴리오를 구성하는 대출자들은 매월 원금의 일부 및 이자를 어니스트펀드에 상환합니다.

어니스트펀드는 해당 월에 상환된 원금과 이자를 모아 투자자들에게 원금 및 이자수익으로 분배합니다.

투자자는 만기 동안 매월 정해진 상환일에 수익금을 수취합니다.




3


본 투자는 HF-3 포트폴리오를 구성하는 대출채권의 원리금수취권을 포트폴리오 총 금액 대비 투자금 만큼 매수하는 형태의

투자입니다. 이를테면 8백만원을 투자할 경우 8백만원은 815백만원의 약 1%이므로 이 경우 모든 대출채권 원리금수취권의

약 1%를 매입하게 됩니다. 이를 통해 소수 불량채권의 부도위험을 대다수 우량채권으로 상쇄함으로써 안전하게 높은 수익률을

달성하게 됩니다. HF-3의 대출원금 총액은 815,248,489원이며 HF-3 투자는 총액 중 815,000,000원의 대출채권에서

발생하는 원리금수취권에 투자하는 상품입니다.

i ) 투자 개요

※ 연평균 수익률 = (이자수익 / 평균 투자원금 잔액) x (12 / 18)

연평균 수익률은 적금과 같이 투자원금이 변하는 투자상품의 수익률을 계산하는 방법으로 전 세계적으로 통용되는 수익률입니다.

매월 투자원금의 일부가 상환되어 투자원금 잔액이 변동되기 때문에, 수익률을 계산할 때는 투자기간 내 평균적으로 보유하고 있는

투자원금을 사용하게 됩니다.

만기도래시 각 투자자의 잔존투자원금을 일괄적으로 어니스트펀드에서 매입합니다. 투자자는 만기시 잔존투자원금 만큼을

지급받으면서 HF-3 투자를 종료하게 됩니다.

특정 대출채권이 90일 이상 연체가 지속되어 부실채권으로 판정될 경우에는, 비록 만기가 도래하여 잔존투자원금이 존재하더라도

어니스트펀드는 원리금수취권을 매입하지 않습니다. 다만 해당 채권이 정상상환 궤도로 회복된 경우 대출자가 상환하는 원금과

이자 등은 투자자에게 상환됩니다.

ii ) HF-3 포트폴리오 정보

a. HF-3 포트폴리오 요약정보

구성 대출채권 수

56개

총 금액

815,000,000원

평균 예상 부도율

0.67%

투자기간

18개월

연평균 수익률(세전)

10.84%




HF-3 투자는 최소 30만원부터 최대 4,000만원까지 투자가 가능하며, 아래 그래프에서 투자 가능 금액 및 금액별 예상 총 이자수익을

확인하실 수 있습니다.

HF-3 투자는 투자기간인 18개월 동안 매월 일정 금액의 이자수익을 지급하며, 만기 도래시 누적 투자수익률은 연평균 10.84%입니다.

4


투자금액별 이자수익 그래프

(단위: 만원)

이자수익

투자금액

30 50 100 200 300 500 1,000 2,000 3,000 4,000

2.9 4.8 9.6 19.1 28.747.8

95.6

191.2

286.8

382.4

500만원 투자시 누적수익 그래프

1

0.96%

1.87%

2.74%

3.58%

4.37%

5.12%

5.82%

6.49%

7.11%7.69%

8.22%8.71%

9.15%9.56%

9.93%10.27%

10.57%10.84%

0

100,000

50

450

400

350

300

250

200

150

100

200,000

300,000

400,000

500,000

0.00%

600,000

누적수익(원) 누적수익률

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

투자기간(개월)




개인

※ DTI = 연간 총 원금 및 이자 상환액 / 세전 연소득

※ DSCR = 세후 월소득 / 당 타사 월상환원리금

계

1 24,805,455원

198,734,268원

134,152,252원

123,857,150원

191,686,855원

142,012,509원

3.04%

24.38%

16.46%

15.19%

23.51%

17.42%

100% 28.73%

34.20%

28.46%

26.17%

35.44%

29.35%

23.89%

2.665

3.46

3.97

2.84

3.40

4.31

3.56 0.67%

0.06%

0.16%

0.30%

0.55%

0.62%

2.03%

815,248,489원

2

3

4

5

6

NICE신용등급

대출금액 비중 평균 DTI 평균 DSCR 예상 부도율

5


b. 대출자 분석

신용등급별 현황

평균 신용 및 소득정보 현황

평균 NICE 신용등급

3.84

평균 어니스트펀드 등급

Baa3

대출자 평균 연소득

52,955,000원

1인당 평균 대출금액

14,803,000원

대출목적별 현황

가계자금

25%

기존 대출상환

39.3%

사업자금

35.7%

합계

100%

연령별 현황

20대

14%

30대

54%

40대

25%

50대

7%

합계

100%




6



번호 NICE신용등급

어니스트펀드신용등급 소득형태 금리

1 4

4

5

6

2

5

3

2

3

2

3

6

1

5

2

2

5

4

6

6

3

5

6

2

6

Ba1

Ba1

B3

Ba2

A3

B3

Baa1

Baa3

Baa1

A3

Baa1

B2

A3

B3

A3

Baa2

B3

Ba1

Ca3

Ca3

Baa3

B3

Ca3

A1

C

23개월

23개월

23개월

29개월

23개월

23개월

29개월

17개월

23개월

29개월

23개월

23개월

23개월

17개월

29개월

23개월

23개월

23개월

23개월

23개월

23개월

23개월

23개월

29개월

23개월

9,619,050

9,619,050

19,256,770

22,318,608

14,416,367

9,628,385

29,085,672

18,955,344

19,223,644

24,235,792

14,417,733

7,700,588

4,805,455

5,693,576

17,449,770

19,228,183

19,256,770

9,619,050

7,711,762

4,819,851

14,425,203

3,851,354

4,819,851

29,078,858

9,641,849

9.27%

9.27%

11.78%

9.54%

7.11%

11.78%

7.37%

8.61%

7.37%

7.11%

7.37%

10.98%

7.11%

11.78%

7.11%

7.93%

11.78%

9.27%

14.82%

14.82%

8.61%

11.78%

14.82%

6.77%

15.50%

근로소득

근로소득

사업소득

근로소득

사업소득

근로소득

근로소득

사업소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

사업소득

사업소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

사업소득

목적 기간 대출원금잔액(원)

2

생활비

보증금

고금리 대환대출

결혼 비용

사업 자금

채무통합


사업 자금

채무통합

보증금

사업 자금

채무통합

병원비

채무통합

채무통합

사업 자금

사업 자금

기타



채무통합

생활비

생활비

사업 자금

사업 자금

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25




26 2

5

2

5

6

5

5

5

5

4

5

2

4

5

6

4

6

2

3

4

2

3

6

2

3

Baa2

B2

Baa2

Ba2

Ca3

Ca1

B3

Ca1

Ba3

B2

Ca1

Baa2

A3

Ca1

Ca1

B3

Ca2

Baa2

Baa1

B2

Baa2

Baa3

Ca1

Ba3

Ba1

17개월

30개월

24개월

18개월

24개월

18개월

24개월

24개월

12개월

24개월

24개월

24개월

24개월

24개월

24개월

12개월

12개월

12개월

12개월

30개월

18개월

12개월

24개월

12개월

30개월

11,369,954

10,000,000

15,000,000

4,000,000

10,000,000

15,000,000

10,000,000

30,000,000

15,000,000

15,000,000

20,000,000

17,000,000

20,000,000

30,000,000

30,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

13,000,000

20,000,000

7,000,000

10,000,000

12,000,000

5,000,000

21,000,000

7.93%

10.98%

7.93%

9.54%

14.82%

12.84%

11.78%

12.84%

9.81%

10.98%

12.84%

7.93%

7.11%

12.84%

12.84%

11.78%

13.87%

7.93%

7.37%

10.98%

7.93%

8.61%

12.84%

9.81%

9.27%

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

근로소득

사업소득

사업소득

근로소득

사업소득

사업소득

근로소득

사업소득

사업소득

사업소득

근로소득

사업소득

사업소득

근로소득

근로소득

사업소득

근로소득

사업소득

근로소득

기타

사업 자금

채무통합


채무통합

채무통합


사업 자금


채무통합

사업 자금

사업 자금

사업 자금

사업 자금

사업 자금

사업 자금

사업 자금

사업 자금

채무통합

생활비


사업 자금


보증금


7




어니스트펀드신용등급 소득형태 금리목적 기간 대출원금잔액(원)

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

37

38

39

40

41

42

43

44

45

46

47

48

49

50




51 6

3

4

1

6

3

B3

Baa3

Ca1

Baa3

Ca2

Baa3

12개월

18개월

24개월

30개월

24개월

18개월

3,000,000

5,000,000

30,000,000

20,000,000

15,000,000

8,000,000

11.78%

8.61%

12.84%

8.61%

13.87%

8.61%

근로소득

근로소득

사업소득

사업소득

근로소득

근로소득

학비

기타

사업 자금

사업 자금


생활비

8




어니스트펀드신용등급 소득형태 금리목적 기간 대출원금잔액(원)

52

53

54

55

56

9


a. 30만원 투자기준 / 18개월

투자기간 투자원금

2,115

2,076

1,971

1,886

1,795

1,700

1,631

1,517

1,431

1,314

1,257

1,148

1,066

981

913

826

726

629

14,841

14,907

14,909

14,938

14,955

14,970

15,013

15,018

15,042

15,039

15,098

15,101

12,206

12,219

12,242

12,252

12,247

11,418

12,726

12,831

12,938

13,052

13,160

13,270

13,382

13,501

13,611

13,725

13,841

13,953

11,140

11,238

11,329

11,426

11,521

10,789

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

투자원금 잔액

287,274

274,443

261,505

248,453

235,293

222,023

208,641

195,140

181,529

167,804

153,963

140,010

128,870

117,632

106,303

94,877

83,356

72,567

이자수익(세후) 투자원리금(세후)

2,505

2,396

2,291

2,176

2,065

1,950

1,841

1,727

1,621

1,504

1,387

1,268

1,156

1,061

963

866

766

669

이자수익(세전)

(단위: 원)


227,433 72,567

325,493

176,649

328,723 3,230 10.84%

28,723

총 이자수익(A)

투자기간 총 상환금액(세전)(A + B + C)

투자기간 총 세금(T)

투자기간 총 상환금액(세후)(A + B + C - T)

연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)

투자기간 누적 투자원금 상환액(B)

만기시 미상환 투자원금 잔액(C)

투자기간 내 투자원금 평균잔액(D)




*총 이자수익(A)은 원단위 이하 절삭으로 발생한 손실을 보전한 금액입니다.

10

b. 50만원 투자기준 / 18개월

(단위: 원)

투자기간 투자원금투자원금 잔액 이자수익(세후) 투자원리금(세후)이자수익(세전)

3,428

3,279

3,116

2,966

2,825

2,695

2,554

2,385

2,246

2,090

1,957

1,829

1,674

1,563

1,422

1,268

1,151

1,015

24,658

24,686

24,706

24,730

24,776

24,831

24,878

24,895

24,950

24,980

25,045

25,116

20,254

20,300

20,322

20,326

20,377

19,014

21,230

21,407

21,590

21,764

21,951

22,136

22,324

22,510

22,704

22,890

23,088

23,287

18,580

18,737

18,900

19,058

19,226

17,999

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

478,770

457,363

435,773

414,009

392,058

369,922

347,598

325,088

302,384

279,494

256,406

233,119

214,539

195,802

176,902

157,844

138,618

120,619

4,188

4,009

3,826

3,646

3,465

3,275

3,094

2,905

2,716

2,520

2,327

2,129

1,934

1,783

1,622

1,458

1,301

1,135


379,381 120,619

539,973

294,239

547,843 7,870 10.84%

47,843

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


11

c. 100만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

6,553

6,292

5,965

5,729

5,505

5,175

4,880

4,625

4,360

4,046

3,725

3,432

3,102

2,907

2,640

2,381

2,153

1,874

49,029

49,131

49,168

49,286

49,435

49,474

49,555

49,673

49,792

49,861

49,926

50,027

40,281

40,407

40,460

40,525

40,623

37,894

42,476

42,839

43,203

43,557

43,930

44,299

44,675

45,048

45,432

45,815

46,201

46,595

37,179

37,500

37,820

38,144

38,470

36,020

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

957,524

914,685

871,482

827,925

783,995

739,696

695,021

649,973

604,541

558,726

512,525

465,930

428,751

391,251

353,431

315,287

276,817

240,797

8,403

8,042

7,685

7,319

6,955

6,585

6,210

5,835

5,460

5,076

4,685

4,292

3,902

3,587

3,270

2,941

2,623

2,294


759,203 240,797

1,075,828

588,242

1,095,648 19,820 10.84%

95,648

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


12

d. 200만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

12,751

12,193

11,650

11,123

10,659

10,078

9,523

8,989

8,410

7,842

7,254

6,631

6,026

5,604

5,168

4,618

4,135

3,624

97,739

97,897

98,077

98,275

98,548

98,707

98,898

99,121

99,299

99,500

99,681

99,842

80,411

80,630

80,827

80,929

81,093

75,683

84,988

85,704

86,427

87,152

87,889

88,629

89,375

90,132

90,889

91,658

92,427

93,211

74,385

75,026

75,659

76,311

76,958

72,059

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

1,915,012

1,829,308

1,742,881

1,655,729

1,567,840

1,479,211

1,389,836

1,299,704

1,208,815

1,117,157

1,024,730

931,519

857,134

782,108

706,449

630,138

553,180

481,121

16,831

16,113

15,400

14,673

13,939

13,198

12,453

11,699

10,940

10,172

9,394

8,611

7,826

7,194

6,558

5,908

5,265

4,604


1,518,879 481,121

2,146,753

1,176,215

2,191,253 44,500 10.84%

191,253

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


13

e. 300만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

18,884

18,070

17,235

16,469

15,719

14,842

14,050

13,261

12,380

11,562

10,656

9,844

8,980

8,238

7,533

6,800

6,116

5,390

146,381

146,642

146,893

147,215

147,568

147,795

148,126

148,470

148,728

149,064

149,315

149,678

120,574

120,788

121,036

121,271

121,567

113,491

127,497

128,572

129,658

130,746

131,849

132,953

134,076

135,209

136,348

137,502

138,659

139,834

111,594

112,550

113,503

114,471

115,451

108,101

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

2,872,503

2,743,931

2,614,273

2,483,527

2,351,678

2,218,725

2,084,649

1,949,440

1,813,092

1,675,590

1,536,931

1,397,097

1,285,503

1,172,953

1,059,450

944,979

829,528

721,427

25,264

24,190

23,115

22,019

20,919

19,812

18,690

17,561

16,420

15,272

14,106

12,934

11,750

10,808

9,853

8,880

7,906

6,920


2,278,573 721,427

3,216,466

1,764,182

3,286,856 70,390 10.84%

286,856

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


14

f. 500만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

31,049

29,789

28,467

27,121

25,843

24,376

23,064

21,692

20,340

18,959

17,558

16,093

14,712

13,484

12,329

11,090

9,992

8,743

243,568

244,098

244,575

245,045

245,609

245,992

246,543

247,059

247,610

248,139

248,680

249,168

200,722

201,079

201,520

201,894

202,424

188,934

212,519

214,309

216,108

217,924

219,766

221,616

223,479

225,367

227,270

229,180

231,122

233,075

186,010

187,595

189,191

190,804

192,432

180,191

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

4,787,481

4,573,172

4,357,064

4,139,140

3,919,374

3,697,758

3,474,279

3,248,912

3,021,642

2,792,462

2,561,340

2,328,265

2,142,255

1,954,660

1,765,469

1,574,665

1,382,233

1,202,042

42,129

40,339

38,537

36,721

34,883

33,036

31,164

29,282

27,380

25,459

23,528

21,573

19,612

18,024

16,429

14,820

13,192

11,553


3,797,958 1,202,042

5,355,104

2,940,123

5,478,064 122,960 10.84%

478,064

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


15

g. 1,000만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

61,610

59,056

56,362

53,763

51,189

48,354

45,680

42,936

40,234

37,445

34,617

31,758

28,913

26,585

24,273

21,918

19,556

17,114

486,681

487,700

488,606

489,645

490,744

491,612

492,666

493,694

494,793

495,839

496,884

497,932

400,953

401,796

402,679

403,551

404,439

377,520

425,071

428,644

432,244

435,882

439,555

443,258

446,986

450,758

454,559

458,394

462,267

466,174

372,040

375,211

378,406

381,633

384,883

360,406

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

9,574,929

9,146,285

8,714,041

8,278,159

7,838,604

7,395,346

6,948,360

6,497,602

6,043,043

5,584,649

5,122,382

4,656,208

4,284,168

3,908,957

3,530,551

3,148,918

2,764,035

2,403,629

84,280

80,706

77,102

73,463

69,799

66,094

62,360

58,586

54,794

50,955

47,087

43,178

39,243

36,075

32,883

29,658

26,406

23,124


17,596,371 2,403,629

10,701,657

5,879,993

10,956,087 254,430 10.84%

956,087

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


16

h. 2,000만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

122,784

117,580

112,300

107,024

101,755

96,433

90,898

85,498

79,963

74,452

68,812

63,165

57,433

52,757

48,205

43,433

38,705

33,923

972,952

974,894

976,821

978,817

980,895

982,971

984,906

987,045

989,109

991,269

993,376

995,534

801,545

803,204

805,042

806,719

808,495

754,759

850,168

857,314

864,521

871,793

879,140

886,538

894,008

901,547

909,146

916,817

924,564

932,369

744,112

750,447

756,837

763,286

769,790

720,836

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

19,149,832

18,292,518

17,427,997

16,556,204

15,677,064

14,790,526

13,896,518

12,994,971

12,085,825

11,169,008

10,244,444

9,312,075

8,567,963

7,817,516

7,060,679

6,297,393

5,527,603

4,806,767

168,584

161,440

154,230

146,954

139,625

132,213

124,748

117,208

109,613

101,932

94,202

86,385

78,513

72,177

65,795

59,343

52,835

46,273


15,193,233 4,806,767

21,395,180

11,759,717

21,912,130 516,950 10.84%

1,912,130

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


17

i. 3,000만원 투자기준 / 18개월


(단위: 원)

183,826

176,066

168,197

160,350

152,322

144,321

136,175

128,067

119,719

111,358

102,910

94,463

85,824

78,922

72,008

65,068

57,868

50,711

1,459,094

1,462,051

1,464,995

1,468,058

1,471,040

1,474,143

1,477,201

1,480,399

1,483,453

1,486,601

1,489,765

1,493,034

1,202,006

1,204,600

1,207,278

1,210,007

1,212,564

1,131,972

1,275,268

1,285,985

1,296,798

1,307,708

1,318,718

1,329,822

1,341,026

1,352,332

1,363,734

1,375,243

1,386,855

1,398,571

1,116,182

1,125,678

1,135,270

1,144,939

1,154,696

1,081,261

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

28,724,732

27,438,747

26,141,949

24,834,241

23,515,523

22,185,701

20,844,675

19,492,343

18,128,609

16,753,366

15,366,511

13,967,940

12,851,758

11,726,080

10,590,810

9,445,871

8,291,175

7,209,914

252,896

242,176

231,367

220,450

209,452

198,341

187,135

175,827

164,429

152,918

141,310

129,593

117,774

108,282

98,698

89,028

79,268

69,421


22,790,086 7,209,914

32,087,983

17,639,441

32,868,173 780,190 10.84%

2,868,173

총 이자수익(A)











연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)


30,386,933 9,613,067

42,781,148

23,519,175

43,824,218 1,043,070 10.84%

18

j. 4,000만원 투자기준 / 18개월


3,824,218


총 이자수익(A)



(단위: 원)

244,989

234,630

224,129

213,684

202,953

192,300

181,404

170,510

159,351

148,298

137,095

125,823

114,320

105,074

95,864

86,578

77,053

67,507

1,945,353

1,949,286

1,953,202

1,957,302

1,961,251

1,965,405

1,969,448

1,973,629

1,977,674

1,981,964

1,986,243

1,990,590

1,602,571

1,605,994

1,609,558

1,613,170

1,616,659

1,509,196

1,700,364

1,714,656

1,729,073

1,743,618

1,758,298

1,773,105

1,788,044

1,803,119

1,818,323

1,833,666

1,849,148

1,864,767

1,488,251

1,500,920

1,513,694

1,526,592

1,539,606

1,441,689

2016년 4월

2016년 5월

2016년 6월

2016년 7월

2016년 8월

2016년 9월

2016년 10월

2016년 11월

2016년 12월

2017년 1월

2017년 2월

2017년 3월

2017년 4월

2017년 5월

2017년 6월

2017년 7월

2017년 8월

2017년 9월

38,299,636

36,584,980

34,855,907

33,112,289

31,353,991

29,580,886

27,792,842

25,989,723

24,171,400

22,337,734

20,488,586

18,623,819

17,135,568

15,634,648

14,120,954

12,594,362

11,054,756

9,613,067

337,199

322,910

308,489

293,944

279,273

264,460

249,524

234,450

219,251

203,898

188,425

172,803

157,050

144,384

131,604

118,708

105,693

92,567










연평균 수익률(세전)(A / D x 12 / 18)

19

III. 투자 유의사항

어니스트펀드는 투자에 대하여 원금 및 이자 수익을 보장하지 않으며, 투자의 대상이 대출채권에 대한 원리금수취권이기 때문에

대출채권의 상태가 변경될 경우 투자수익이 그대로 영향을 받습니다. 즉, 조기상환이나 연체, 부도가 발생할 경우 투자자에게 매월

귀속되는 원리금이 변경됩니다. HF-3를 구성하는 채권에 연체가 발생한 경우 어니스트펀드는 채권 추심에 최선을 다하며, 추심을

통해 회수한 금액을 투자자에게 배분할 의무가 있습니다.

i ) 원금 및 이자 보장에 대한 사항

HF-3 투자는 매월 대출채권에서 발생하는 원리금을 정산하여 익월 투자자에게 지급합니다. 정산은 매월 말일을 기준으로

5영업일이 소요되며, 따라서 해당 월에 발생한 투자원금과 이자수익을 지급하는 일자는 익월 다섯 번 째 영업일입니다.

[예시] 2016. 3. 31. (목): 정산 시작일 2016. 4. 7. (목): 원리금 지급일

ii ) 원리금 지급일에 대한 사항

HF-3 투자에서 발생하는 이자수익은 비영업대금에 대한 이자소득으로 분류가 됩니다. 이에 따라 25%의 원천징수세율이 적용되며,

추가로 2.5% 주민세가 가산되어 총 이자수익의 27.5%가 이자소득세로 원천징수 됩니다. 또한 동 투자상품에서 발생하는 이자소득은

2,000만원까지 분리과세 대상입니다. 주식, 채권 등 기존 금융투자상품에서 발생하는 수익에 적용되는 세율은 15.4%입니다.

iii ) 이자소득세 원천징수에 대한 사항

HF-3 투자의 수익금 지급 스케줄은 구성 채권들의 조기상환, 일부 선납, 연체 등에 의하여 변경될 수 있습니다. 어니스트펀드는

대출채권의 상황이 상기와 같은 사유에 의하여 변동될 경우 투자자에게 고지할 의무가 있습니다.

iv) 원리금 지급금액의 변동에 대한 사항

어니스트펀드는 HF-3 투자상품 판매에 대한 어떠한 수수료와 보수를 요구하지 않습니다.

v) 수수료 및 보수에 대한 사항

어니스트펀드의 CSS와 금리 및 한도전략은 개인신용대출 및 신용평가모형 전문인력들의 누적된 경험 및 방대한 금융데이터로부터

도출되었습니다. 다만 어니스트펀드가 제공하는 부도율 및 부도 시나리오 분석 결과는 투자 판단의 보조지표이며 장래 발생할 수익과

위험을 보장하지 않습니다.

vi) 어니스트펀드 신용평가의 적정성




투자금액: 1,000만원

중도상환 채권 규모: 채권 중 6건(8,800만원, 포트폴리오의 약 10.8%)

중도상환 시점: 7회차에 중도상환된 경우

중도상환이 발생한 경우 회수된 원금은 투자자에게 투자금액 비율대로 분배됩니다. 중도상환이 발생한 익월부터 이자수익은 중도상환된

채권으로부터 회수되는 이자금액만큼 작아지게 됩니다.

그래프에서 보시는 바와 같이, 8,800만원(포트폴리오 중 약 10.8%)의 채권이 7회차에 중도상환된 경우 8회차부터 발생이자의 차이가

나타나며, 최종적으로 18회차 종료시 누적이자기준 49,628원 가량의 이자수익 차이가 발생합니다.

중도상환의 경우 채권의 부도발생과는 달리 원금이 회수되므로 발생이자에만 차이가 나타나게 되어 원금 상환은 동일하게 진행됩니다.

중도상환되어 들어온 자금은 다시 재투자를 하실 수 있습니다.

20

IV. 투자위험

0

1,200,000

누적 이자수익(원)

중도상환발생 중도상환미발생


1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

i ) 중도상환(=조기상환) 시 이자수익 변화 분석

중도상환 시나리오

중도상환 결과




12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%

수익률 < 부도 시나리오 >

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

무연체상황 대비 부도 발생시 수익률의 변화는 아래와 같습니다. 무연체상황은 모든 대출자가 공시된 채무상환스케줄에 따라 정상적으로

상환함을 가정하였으며, 만기 시 총 지급금은 약 109.5만원으로 10.84%의 수익률을 달성합니다.

또한 이번 투자상품설명서에는 부도시나리오를 총 4가지로 준비하였으며, 각 상황은 모두 부실이 발생한 채권을 100% 대손처리함을

가정하였습니다. 따라서 하기 시나리오들은 최대한 보수적인 관점에서 작성되었음을 안내해드리며 어니스트펀드는 부실채권 발생시

내부 프로토콜과 협력업체와 협업을 통하여 채권회수에 최선을 다할 의무와 책임이 있습니다.

상기 그래프와 표에서 보시는 바와 같이 부도채권의 개수가 늘어갈수록 수익률은 하락하게 됩니다. 따라서 부도채권의 개수가 제시된

시나리오보다 많아진다면 원금이 손실될 가능성이 있습니다. 그러나 본 투자상품설명서 5페이지에 나와있는 평균 예상불량률에

의하면 그 가능성은 매우 낮습니다.

21

IV. 투자위험

무연체상황

시나리오A

시나리오B

시나리오C

시나리오D

ii ) 부도 시나리오별 수익률 분석(100만원 투자 가정)

무연체상황 시나리오A 시나리오B

부도채권개수 0 1 2 3 4

0% 2.5% 4.3% 8% 10.5%

95,164원 80,263원 66,630원 45,465원 34,040원

10.84% 8.97% 7.42% 5.05% 3.78%

- -1.87% -3.42% -5.79% -7.06%

총 수익

연평균 수익률

무연체상황 대비

포트폴리오 중부도채권 비율

시나리오C 시나리오D





1

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

0.00%

1.00%

10.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

누적이자수익(원) 누적수익률(%)

22

IV. 투자위험

1

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

0.00%

1.00%

10.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18


시나리오A: 6회차에 포트폴리오 약 2.5%에 해당하는 채권의 대손이 발생한 경우

무연체 상황에서의 투자기간 동안 누적수익: 95,164 원(세전기준) / 만기시 수익률: 10.84%

시나리오A에서의 투자기간 동안 누적수익: 80,263원(세전기준) / 만기시 수익률: 8.97%

대손채권의 영향으로 14,901원의 투자원리금이 감소하지만 나머지 55개의 채권에서 발생하는 이자수익으로 인하여

원금손실은 발생하지 않습니다.


시나리오B에서의 투자기간 동안 누적수익: 66,630원(세전기준) / 만기시 수익률: 7.42%



시나리오B: 시나리오A + 9회차에 포트폴리오 1.8%에 해당하는 채권의 대손이 발생한 경우






1

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

0.00%

1.00%

10.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18


1

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

0.00%

1.00%

6.00%

5.00%

4.00%

3.00%

2.00%

7.00%

10.00%

9.00%

8.00%

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18


23

IV. 투자위험

시나리오C: 시나리오 B + 12회차에 포트폴리오 3.7%에 해당하는 채권의 대손이 발생한 경우


시나리오C에서의 투자기간 동안 누적수익: 45,465원(세전기준) / 만기시 수익률: 5.05%




시나리오D에서의 투자기간 동안 누적수익: 34,040원(세전기준) / 만기시 수익률: 3.78%



시나리오D: 시나리오C + 15회차에 포트폴리오 2.5%에 해당하는 채권의 대손이 발생한 경우






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