기업개요 - w3.kirs.or.krw3.kirs.or.kr/download/theme/종목_하드웨어,IT장비_ 신흥에스이씨(243840)_2...자동차와 같은 Mobility 기기에 적용(Application)되는

2019. 7. 11기술분석 2019-5

이 보고서는 코스닥 기업에 대한 투자정보 확충을 위해 발간한 보고서입니다.

기술분석보고서

신흥에스이씨(243840)

하드웨어/IT장비

요 약

기업현황

산업분석

기술분석

재무분석

주요 이슈 및 전망

2차전지 시장과 함께 성장하는 전지 안전부품 기업

■ 본 보고서는 「코스닥 시장 활성화를 통한 자본시장 혁신방안」의 일환으로 코스닥 기업에 대한

투자정보 확충을 위해, 한국거래소와 한국예탁결제원의 후원을 받아 한국IR협의회가 기술신용

평가기관에 발주하여 작성한 것입니다.

■ 본 보고서는 투자 의사결정을 위한 참고용으로만 제공되는 것입니다. 또한 작성기관이 신뢰할 수

있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의

판단과 책임하에 종목선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다.

따라서 본 보고서를 활용한 어떠한 의사결정에 대해서도 본회와 작성기관은 일체의 책임을

지지 않습니다.

■ 해당 기업이 속한 산업에 대한 내용은 산업테마보고서에서 구체적으로 기술하고 있습니다. 자세한

정보를 확인하고 싶은 투자자들은 산업테마보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

* 산업테마보고서는 발간일정에 따라 순차적으로 발간 중이며, 현재 시점에서 해당기업이 속한

산업테마보고서가 미발간상태일 수 있습니다.

■ 본 보고서에 대한 자세한 문의는 한국기업데이터(주)(TEL.02-3215-2679)로 연락하여 주시기

바랍니다.

한국기업데이터(주) 천석원 전문위원작 성 자작 성 기 관


1

2차전지 시장성장과 함께 성장하는 안전부품 기업

▶ 입증된 기술력에 기반을 둔 배터리 핵심부품업체

▶ 2차전지의 안전장치, 팩모듈, Strip Terminal 제조업체

▶ 배터리 셀 업체와 성장을 같이하는 기업


시세정보(7/8)

현재가 40,050원

액면가 2,500원

시가총액 2,624억 원

발행주식수 6,551,683주

52주 최고가 55,800원

52주 최저가 29,850원

60일 평균 거래대금 20.6억 원

60일 평균 거래량 54,887주

외국인지분율 1.70%

주요주주

김기린 외 1인

최화봉 외 6인

31.74%

31.74%

투자지표 (억 원, IFRS연결)

구분 2016 2017 2018

매출액 1,001 1,331 2,154

증감(%) 30.55 33.01 61.78

영업이익 71 99 141

이익률(%) 7.10 7.47 6.56

순이익 45 58 96

이익률(%) 4.47 4.32 4.47

ROE(%) 10.31 9.95 12.52

ROA(%) 4.99 4.59 4.54

부채비율(%) 117.10 116.34 224.77

유보율(%) 249.63 324.08 410.60

EPS(원) 860 1,002 1,468

BPS(원) 8,810 10,647 12,812

PER(배) 23.46 24.45

PBR(배) 0.00 2.21 2.80

고성장을 지속하는 전방산업

리튬 이차전지는 용도에 따라 모바일 IT기기에 주로 사용되는 소형전

지와 전기자동차(xEV) 및 대용량 전기저장장치(ESS) 등에 사용되는

중･대형전지로 구분한다.

세계 리튬 이차전지 시장규모는 2017년 187억 달러이며, xEV용이

50.3%, IT용 소형전지가 46.0%, ESS용이 3.7%를 차지하고 있다.

당분간 한·중·일 기업이 주도할 것으로 예상되고, 한국 3사는 동유

럽, 중국 등 해외 중심으로 증설투자가 진행되고 있다.

소형전지 수요는 휴대폰 시장 성장 둔화 등으로 증가율이 낮은 반

면, xEV용은 전기자동차 보급 확대로 급성장이 전망되고 있다. 전

망기관 및 가정에 따라 상이하나 세계 리튬 이차전지 시장은

2017~2025년 중 금액 기준으로 연평균 10% 이상 성장이 전망되는

시장이다. SNE Research(2018a)는 2017~2025년 중 금액 기준으로

연평균 26.0%, 용량 기준으로 37.6% 성장할 것으로 전망하고 있다.

(출처: KDB미래전략연구소 산업기술리서치센터)

2차전지 부품 중 안전장치 아이템 생산하는 강소기업

신흥에스이씨는 1979년 설립된 신흥정밀에서 출발하여 삼성전관 협력

사로 TV부품을 공급하며 정밀가공에 대한 노하우를 확보하고 2차전지

시장에 진입한 기업으로 2차전지 부품 중 안전장치에 해당되는 중대형

각형 Cap Assembly, 소형 원통형 CID(Current Interrupt Device)

등을 주요 아이템으로 생산하고 있다.

동사는 국내에서는 오산(원형 CID 5천 3백만 개/월), 양산(중대형 Cap

Ass’y 240만 개/월, 중대형 Can 110만 개/월)에 제조공장을 보유하고

있으며, 해외에서는 말레이시아(원형 CID 3천6백만 개/월), 중국 서안(중

대형 각형 Cap Ass’y 180만 개/월), 중국 천진(원형 CID 6천만개/월)

에 제조 공장을 보유하고 있다. 2019년 상반기에는 헝가리공장(중대형 각

형 Cap Ass’y 320만 개/월)이 완공되었고, 가동률을 점차 높이고 있다.

고객사의 2차전지 배터리셀 생산확대에 맞추어 생산능력을 확대하기 위

해 증설한 것으로 2019년 하반기부터 동사 매출 실적에 해외법인의 증

설효과가 본격적으로 반영될 것으로 기대되고 있다.


2

전기차/ESS 시대에 맞춰

준비된 기업

신흥에스이씨의 판매제품 군은 전기차 및 전동공구 등에 필요한 이차전

지 배터리용 캡어셈블리(Cap Assembly), 전류차단장치(CID, Current

Interrupt Device), 케이스 역할을 하는 캔(CAN), 폴리머 배터리용 스

트립 단자(Strip Terminal) 및 팩 모듈이다.

동사는 소형전지용 안전장치에서 전기자동차용 신제품을 선제적으로 개

발하였고, 원형과 각형 안전장치에 머물고 있던 제품군을 폴리머 전지

로 확대하기 위해 Strip Terminal 제품을 개발하였다. 전지 Pack

Module 사업은 글로벌 배터리 제조사 배터리를 이용한 전지 Pack

Module 인증을 진행하고 있다.

[그림1] 신흥에스이씨의 주요 제품

*출처: 신흥에스이씨 IR자료

2차전지 전 영역으로

포트폴리오 확장 중

동사는 2000년 2차전지 부품개발 성공, 2007년 전기자동차용 부품개

발에 성공함으로써 진입장벽이 높은 2차전지 시장에 진입하였다.

정밀금형의 설계 및 가공 등의 기술과 적극적인 관련기술의 연구개발로

지속적인 신제품을 출시함으로써 고객사 내 높은 점유율을 확보하였고,

오랜 기간 고객사와의 협업을 통해 습득한 신제품의 개발역량과 풍부한

양산경험을 바탕으로 자체기술력으로 설비까지 직접 설계ᆞ제작함으로

써 원가경쟁력을 높이고 빠르게 시장의 변화에 대응할 수 있는 역량을

확보하고 있다.


3

2차전지 부품개발 및 전기차 시장 진입을 위한 투자를 필두로 소형과

중대형라인에 대한 국내 및 해외생산기지 건립 등의 적극적인 투자로

2010년 300억 원 규모의 외형을 2018년 1,300억 원을 넘겼다. 특히,

중국과 헝가리에 전기차 및 ESS 시장공략을 위해 라인을 투자하여 커

나가는 시장을 선도하기 위한 선제적 투자를 지속적으로 하고 있다.

[그림2] 신흥에스이씨의 전기차용 신제품 출시현황




4

Ⅰ. 기업현황

2차전지

부품사업으로

글로벌

그린에너지

선도기업 목표

신흥에스이씨(주)(이하 ‘동사’)는 1979년 5월 개인기업으로 개업된 후 2009년

8월 법인전환된 코스닥시장 상장법인으로 2018년 12월말 현재 총자산 220,114백

만원, 자기자본 91,370백만원 (납입자본금 16,379백만 원), 2019년 6월 30일

기준 국내에 883명의 직원이 근무하고 있다.

리튬이온전지 부품제조업, 전지 팩모듈 제작업 등을 주요사업으로 하고 있으며,

2014년 말레이시아 법인 설립을 시작으로 2015년 서안 법인, 2016년 천진 법인,

2017년 헝가리 법인을 설립하였다. 2017년 9월 코스닥 시장에 상장했고, 주요 고

객사로는 2차전지 제조업체인 삼성SDI를 두고 있다.

[그림3] 기업개요

*출처: 신흥에스이씨 IR 자료

동사의 입지를

크게 높인

진취적인

경영역량의

소유자

회장 김점용(1940년생, 남)과 회장 최화봉(1941년생, 남)은 삼성전관에서 함께 근

무하다 동사의 전신인 신흥정밀을 공동 창업하였고, 대표이사를 함께 역임하다가

현 대표이사 김기린(1966년생, 남, 김점용 회장의 아들)과 황만용(1965년생, 남,

최화봉 회장 사위)에게 승계하였다.

김기린 대표이사는 서울산업대학교 금형과를 졸업하였고, 황만용 대표이사는 서울

대학교 약학대학 석사출신이다. 김기린 대표이사는 대내 업무를 총괄하고 있고, 황

만용 대표이사는 대외 업무 총괄을 하고 있다. 40년 업력을 바탕으로 금형기술 노

하우와 2000년대부터 공들인 2차전지 연구개발로 2차전지 안전변을 국산화하고

국내 최대, 최고 수준의 안전장치 업체로 부각되고 전기자동차 제조사의 품질관리


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기준을 통과하는 등 동사의 대외 인지도와 입지를 크게 높인 점 등을 종합할 때,

기술경영, 사업화 및 기업가정신 모두 우수한 수준의 경영인으로 판단된다.

[그림4] 조직도

*출처: 신흥에스이씨 홈페이지, 한국기업데이터 재가공

제품별 매출현황[표1] 주요 제품별 매출현황

(단위: 백만 원)

품목2017년 2018년 2019년 1분기

매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중

소형 원형N-CID

29,014 21.79% 48,876 22.69% 14,237 25.11%

중대형 각형Cap Ass'y

91,065 68.40% 153,867 71.44% 36,749 64.81%

중대형 각형CAN

8,548 6.42% 9,654 4.48% 2,826 4.98%

전지 PackModule

514 0.38% 1,576 0.73% 1,152 2.03%

기타 3,995 0.39% 1,416 0.65% 1,739 3.07%

합계 133,136 100.00% 215,389 100.00% 56,703 100.00%

* 소형 원형 N-CID – 2007년 생산개시, 전동공구용 소형 원형 전지 부품으로 폭발방지 역할

* 중대형 각형 Cap Ass'y – 2012년 생산개시. Battery cell의 밀폐 및 과전류 발생 시 Membrane, Vent

(안전변)가 장착되어 폭발을 방지하는 역할

* 중대형 각형 CAN – 2012년 생산개시. Al소재로 외부로부터의 충격보호 및 충방전에 필요한 전해액, 젤

리롤 등을 담아 보관하는 케이스

* 전지 Pack Module – 2015년 생산개시. ESS, xEV용 전지 Pack Module

* 기타 – 소형 각형 Cap Ass'y, Strip Terminal 등



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Ⅱ. 산업분석

이차전지의

전방산업 변화

이차전지 산업은 전통적인 수요처인 휴대폰, 노트북 PC, 캠코더 등 Mobile IT 산

업을 중심으로 성장을 해왔으며, 최근 들어 2차전지의 가격경쟁력이 높아지고 고출

력, 고용량 및 내진동성 등의 성능개선이 같이 이루어지면서 Segway와 같은 신규

기기나 테슬라를 필두로 한 ESS/전기자동차 등에 탑재되기 시작하면서 기존의 납

축전지 시장의 대체와 신규 시장을 창출하며 급속도로 성장하고 있다. 특히, 전기

자동차와 같은 Mobility 기기에 적용(Application)되는 배터리의 경우 "높은 방전

전압, 고용량, 고출력, 내진동성, 긴 수명" 등의 성능개선과 대형사고를 미연에 방

지하기 위한 높은 수준의 안정성 확보가 더욱더 중요해지고 있다.

* ESS(Energy Storage System: 에너지저장시스템) : 생산된 전기를 저장했다가 에너지가 필

요할 때 공급하여 전력사용의 효율성을 높이는 시스템

리튬이온전지의

시장규모

리튬이온전지 전체 시장을 봤을 때, 2025년에 1,683.6GWh의 매출을 달성할 것으

로 예측되며, 연평균성장률은 2018년 대비 32.3%를 달성할 것으로 전망된다.

소형 IT 시장은 안정적인 증가세 이어갈 것이며, xEV 용 배터리 시장은 2016년을

지나면서 폭발적인 증가세를 보일 것으로 예상되며, 2025년 소형 IT 시장은

214.3GWh, xEV 시장은 1,399.0GWh, ESS 시장은 70.3GWh 까지 증가할 것으

로 전망하고 있다.

[그림5] 세계 전지시장 전망

*출처: SNE리서치, 한국기업데이터 가공

전체 리튬이온배터리 시장의 용도별 점유율을 보면 xEV용 배터리의 점유율이 지

속 증가하여 2025년에는 그 비중이 전체 리튬 이차전지시장의 83%에 육박하여

시장을 이끌어 갈 것으로 예상되며, 소형IT 시장 점유율은 13% 까지 감소할 것으

로 전망된다.


7

* xEV : 전기자동차(Electrically Propelled Vehicle). 전기에너지가 구동에 기여하는 방식과 정

도에 따라 HEV(hybrid Electrical Vehicle), PHEV(Plug-in HEV)와 BEV(Battery Electric

Vehicle, EV로도 표시) 등으로 구분

* 전기차: BEV와 PHEV를 포함하며 HEV는 제외

소형전지 시장규모 소형전지시장은 원통형 전지를 중심으로 급속성장을 할 것으로 전망되며, 원통형

전지 시장은 2018년 37억 셀에서 2025년 210억 셀로 27.9%의 높은 성장률을

보이고 있다.

또한 기존 IT 시장에서 xEV, E-Bike, Power/Garden Tool (소형 원통형) 중심

으로 시장이 크게 확대되어 나갈 것으로 예측 되고 있다.

기존 LIB 시장 중에서는 전동공구 시장의 확대가 기대된다. 사용과 휴대가 간편하

고, 성능도 기존 유선제품에 뒤지지 않아 수요가 늘고 있는 충전식 전동공구(이하

충전공구)가 전동공구 업계의 '대세'로 자리 잡고 있다. 이러한 시장의 수요로 인해

2020년 1,529.7백만 셀, 2025년 4,300백만 셀 출하가 있을 것으로 예상되며 꾸

준한 성장이 기대되는 시장이다.

그리고 신규 시장의 성장도 기대되고 있다. 특히 E-Bike와 xEV 시장은 각각

36.2%, 32.7% 라는 높은 연평균 성장률이 예상되고 있다.

[그림6] 세계 소형 LIB 시장 중장기 전망(용도별)

(단위: 백만셀)

Application 2017F 2019F 2021F 2023F 2025FCAGR

(‘18~’25)

Note PC 616,0 605.6 600.0 504.0 420.0 -5.2%

Mobile Phone 2,620.7 2,650.0 2,720.0 2,840.0 3,108.0 2.2%

Tablet PC 194.6 174.6 168.4 160.0 152.0 -2.3%

Wearable 405.1 606.3 800.0 1,200.0 1,750.0 19.8%


8


Power Bank 557.4 828.6 1,314.0 1,806.0 2,262.0 18.9%

Power/Garden 908.0 1,285.1 2,030.0 3,070.0 4,300.0 24.2%

E-Bike 410.5 810.0 1,630.0 3,090.0 5,000.0 36.2%

xEV 1,002.0 2,026.0 4,366.1 7,425.4 10,690.4 32.7%

Others 471.7 546.8 630.1 771.0 1,127.0 11.5%

Total 7,186.0 9,533.0 14,258.6 20,866.4 28,809.4 19.8%

고속 성장중인

중대형 전지 시장

SNE Research보고서에 의하면 중대형전지의 수요는 2018년 106GWh에서 2020

년 321GWh로 3배 이상 증가할 것으로 보이며, 2024년에는 1,124GWh로 10배가

넘는 성장을 보일 것으로 전망된다.

[그림7] 세계 중대형 LIB 시장 중장기 전망


전기차 배터리

시장은 성장중

폭스바겐 사태와 파리협약 등의 체결로 각국의 적극적인 환경보호 정책이 도입되었

으며, 큰 폭의 성장이 예상되는 전기자동차 시장과 관련된 많은 정책들을 발표하고

있다. 특히, 배터리의 가격이 계속 하락함에 따라 2025년 전후로 전기차의 경제성

이 내연기관차를 앞지를 수 있을 것이라는 관측도 나오는 등 전기차를 포함한 소

형, 중대형 전지 시장은 계속적인 성장을 보일 것으로 전망된다.

* 폭스바겐 사태 – 세계 최대 자동차 생산업체인 폭스바겐사의 디젤차량 배출가스 저감장치

조작사건

* 파리협약 - 2020년 만료되는 '교토의정서'를 대체하여 세계 195개국이 온실가스 감축에

동참하기로 한 최초의 세계적 기후합의


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미국은 캘리포니아 등 10개 주에서 올해부터 무공해차 의무판매제(ZEV

Mandate, Zero Emission Vehicle Mandate)를 실시, 2만 대 이상을 판매하

는 업체는 연간 판매량의 4.5%를 무공해차로 판매하도록 규제, 의무할당량은

매년 증가해 2025년에는 22%로 확대될 예정이다.

EU는 최근 2050년까지 90년 대비 CO2 배출량을 80% 감축하기로 합의하면

서 자동차 탄소배출규제와 연비규제를 강화하였고, 2025년 노르웨이와 네덜란

드를 시작으로 영국·독일·프랑스 등에서도 향후 내연기관 차량의 판매를 금

지할 계획이다.

중국은 2019년부터 완성차 업계에 총 자동차 생산량의 10%를 전기차와 같은

신에너지차로 채우게 하는 신에너지차 의무생산제(New Energy Vehicle

Credit)를 실시한다.

자동차 배출가스 조작 파동을 일으킨 2015년 디젤게이트 이후 폭스바겐 등 메

이저 자동차 제조사들이 전기차 중심으로 생산을 재편하면서 전기차 시장의 성

장이 가속화되고 있고, 한국은 2015년 기준 소형 IT기기용 배터리 부문 시장점

유율에서 삼성SDI와 LG화학이 세계 1, 2위를 차지하였으나, 전기차 배터리 부

문에서는 최근 자국 정부의 전폭적인 지원을 받고 있는 중국 배터리 기업의 부

상으로 5위권 전후로 밀려난 상황이다.

[표2] 전기자동차의 종류

하이브리드

자동차(HEV)

플러그인 하이브리드

자동차(PHEV)전기 자동차(BEV)

구동원 엔진+모터(보조동력) 모터, 엔진(방전시) 모터

에너지원 전기, 화석원료 전기, 화석원료(방전시) 전기

구동형태

배터리 0.98~1.8KWh 4~16KWh 10~30KWh

특징

주행 조건별 엔진과 모

터를 조합한 최적운행으

로 연비향상

단거리는 전기로만 주

행, 장거리 주행시 엔진

사용, 하이브리드+전기

차의 특성을 가짐

충전된 전기에너지만으

로 주행

*출처: 삼성SDI


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전기차 수요는

계속 증가 [표3] 2018년 세계 전기차 배터리 출하량(1월~10월)

(단위: MWh, %)

순위 제조사2017년 2018년*

성장률출하량 점유율 출하량 점유율

1위 파나소닉 (일본) 7,657.3 21.4 15,337.2 23.7 100.3

2위 CATL (중국) 5,683.0 15.9 13,105.7 20.2 130.6

3위 BYD (중국) 3,375.1 9.4 8,027.3 12.4 137.8

4위 LG화학 (한국) 3,719.7 10.5 5,157.4 8.0 38.6

5위 AESC (일본) 1,542.2 4.3 3,209.4 5.0 108.1

6위 삼성SDI (한국) 1,920.5 5.4 2,331.5 3.6 21.4

7위 Farasis (중국) 564.3 1.6 1,881.5 2.9 233.4

8위 Lishen (중국) 580.7 1.6 1,818.9 2.8 213.2

9위 Guoxuan (중국) 837.9 2.3 1,604.8 2.5 91.5

10위 PEVE (일본) 1,513.5 4.2 1,562.0 2.4 3.2

기타 8,430.8 23.5 10,742.4 16.6 27.4

합계 35,825.1 100.0 64,778.1 100.0 80.8

주) 2018년 1월~10월 누적*출처: SNE리서치, 한국경제연구원, 한국기업데이터 가공

[그림8] 세계 전기차 중장기 전망



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SNE 리서치 보고서에 의하면, 2차전지 산업에서 핵심인 전기차의 수요는 지속적으

로 성장할 것으로 전망하고 있다. 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로

2018년 대비 약 35% 증가할 것으로 예상하고 있다. 2018년 대비 PHEV는

64.9%, BEV는 76.9%로 큰 폭의 성장이 기대되고 있다. 뿐만 아니라 대형차인 전

기버스, 전기트럭의 수요도 2018년 대비 52% 증가할 것으로 예상하였다.

2019년 전기차 배터리 용량은 190GWh로 2018년 대비 약 79% 성장할 것으로

예상되고 있다. 2025년 전기차 배터리 용량은 1,328GWh로 전망되고 2030년은

2,368GWh까지 성장할 것으로 보고하고 있다. 전망이지만 독일 메이저 자동차 업

체들이 라인업을 확대하고 있고, 배터리 업체들도 투자에 적극적이므로 성장 가능

성이 높다.

ESS시장도

증가추세

현재 전력시스템은 피크타임(Peaktime) 전력수요에 맞춰 전력용량을 증설해야 하

는 구조이기에 전력수요와 공급 사이에 불일치가 발생할 수밖에 없다.

ESS(Energy Storage System)를 활용하면 전력수요가 적은 심야시간에 유휴전력

을 저장하고, 수요가 급증하는 낮 시간에 전력을 공급함으로써 수요와 공급의 불일

치를 해소하고 전력시스템의 효율을 개선할 수 있다.

[그림9] 에너지저장시스템(Energy Storage System, ESS)의 기능

*출처: 한국전기연구원


12

또한, 태양광, 풍력발전 등의 신재생에너지는 기술발전으로 발전원가가 계속 하락

하면서 설치량이 증가하고 있다. 그러나 미국, 유럽 등 신재생에너지 비중이 높아

진 지역에서는 전력망의 불안정 이슈가 확대되고 있고, 낮은 전력품질문제로 산업

체 가동중단 및 전자기기의 고장 등의 여러 가지 문제를 일으킬 가능성도 보고되고

있다. 신재생에너지의 사용이 확대되고 이로 인해 발생되는 문제를 해결하기 위해

선 에너지저장기술의 필요성이 더욱 커지고 에너지저장산업은 전력산업 변화의 핵

심기술로 부상할 전망이다.

IT제품이나 전기차는 일상생활과 밀접하여 시장성장을 확인할 수 있으나 ESS는

장기적인 플랜트 산업이고 전기차 대비 7%의 소규모 시장으로 아직 성장을 체감하

기 어려운 시장이다. 2020년 ESS 시장은 20억 달러로 예상되어 2018년 대비 2

배 성장할 것으로 예상하고 있다. 국내의 경우 화재사건으로 확산세가 주춤한 상태

이고, 다른 산업 시장 대비 현재는 시장규모가 크지 않으나 각국의 친환경 정책이

확산되는 만큼 추가적인 성장이 기대되는 시장이다.

배터리 용량이 커지면서 발생하는 화재사건은 안전에 대한 경각심을 불러일으키기

에 시장확산에 장애가 되지만 신흥에스이씨는 안전 부품과 관련한 업체로 안전부품

에 대해 기술력이 검증된 업체라는 확신을 준다면 긍정적으로 작용할 수 있다.


13

Ⅲ. 기술분석

리튬이온전지 리튬이온전지는 리튬염 전해액을 사용하는 고성능의 2차전지로, 양극활물질

(Cathode), 음극활물질(Anode), 전해액(Electrolyte), 분리막(Separator) 및 용

기(금속캔 또는 알루미늄 파우치) 등으로 구성되며, 전극판은 활물질과 도전재 분

말을 고분자 결합재(Binder)와 혼합하여 집전체(알루미늄 및 구리 박막)에 고정시

킨 것이다.

리튬이온전지는 전극판과 분리막을 적층하고 두루마리 형태(Jelly Roll)로 감아서

용기에 삽입한 후, 전해액을 주입하고 밀봉하여 제조하며, 형상에 따라 원통형

(Cylindrical), 각형(Prismatic) 및 파우치형(Pouch)으로 구분하고, 여러 개의 전

지를 일정한 용량까지 직‧병렬로 조합한 전지팩(Battery Pack)을 구성하여 수요처

에 납품한다.

￭ 원통형은 주로 노트북에 채택되는 IT용 제품으로, 직경 18mm×길이 65mm의

18650 모델이 산업 표준이며, 일부 업체는 기존 생산시설을 이용할 수 있는

18650 전지를 전기차용으로 공급 중이나, 전기차용의 경우에 작동 중 발열 문제

등으로 수명이 조기에 열화되는 것이 단점임.

￭ 파우치형은 알루미늄필름 형태의 외장재에 리튬이온전지를 내장한 것으로, 기계

적 강도가 낮고 제조비가 상대적으로 높지만, 3mm 이하의 두께까지 구현할 수

있어 소형부터 중대형까지 다양한 전지팩에 적용이 가능함.

[표4] 리튬이온 2차전지의 종류

구분 원통형 파우치형 각형

형상

*출처: 한국신용정보원


14

￭ 각형은 납작한 금속 형태의 캔을 외장재로 사용한 제품이며, 공정이 단순하여 대

량생산 시 가격경쟁력이 높고, 외부 충격에 강하다는 장점이 있으나, 상대적으로

무거울 뿐만 아니라 다양한 형상의 구현은 제한적임.

[그림10] 전지 셀과 팩의 구조와 특성


리튬이온전지의

부품

리튬이온전지는 수요 시장의 확장성, 참여자들의 투자 집중도, 성능향상 및 원가하

락으로 이어지는 산업의 선순환 고리 측면에서 다른 경쟁기술에 비해 빠르게 시장

이 형성되고 있으므로, 전기차(BEV) 및 대용량 에너지저장장치(ESS) 등 중대형

전지사업에서 주도적인 솔루션으로 각광받고 있다.

[표5] 리튬이온전지 부품소재 분류 및 세부제품

대분류 중분류 세부제품

소재

양극재

층상구조화합물 [LiCoO2, Li(NiCoMn)O2],

스피넬계화합물[LiMn2O4, LiNi0.5Mn1.5O4],

올리빈계화합물[LiFePO4, LiMnPO4], OLO

화합물, 실리케이트화합물 등

음극재인조흑연, 천연흑연, 소프트카본, 하드카본,

금속계, 산화물계, 금속/탄소 복합체 등

분리막

폴리에틸렌 분리막, 폴리프로필렌 분리막,

폴리에틸렌/폴리프로필렌 다층구조 분리막,

세라믹 코팅 분리막 등

전해질 유기용매, 리튬염, 첨가제 등


15

리튬이온전지 관련 기업들은 중대형 전지사업에서 IT용 소형전지 사업과는 비교할

수 없는 품질 리스크를 감내해야 하며, 극한의 내구성과 안전성 요구를 충족시킬

수 있도록 부품소재 기술개발에 집중하고 있다.

리튬이온전지는 휴대기기용 소형 전지에 이어 전기자동차(EV)와 에너지저장시스템

(ESS)에 적용되는 중대형 전지가 상용화되었으며, 고성능과 장기 신뢰성을 확보하

기 위해서는 4대 핵심소재와 패키징 부품의 개발이 필수적이다.

리튬이온전지 부품소재는 양극, 음극, 분리막, 전해질의 4대 핵심소재와 원통형 또

는 각형 금속캔, 겔고분자 전지용 알루미늄 파우치 외장재, 전극 Lead Tab 등이

포함된다. 리튬이온전지용 패키징 및 부품소재는 좁은 의미로는 알루미늄 파우치와

캔 외장재를 의미하며, 넓게는 시스템 부품소재인 양·음극 Lead Tab을 포함한다.

알루미늄 파우치는 알루미늄 호일과 폴리올레핀계 고분자 필름을 접착하여 제작한

외장재로, 알루미늄 호일은 외부로부터의 산소 및 수분을 차단시키고 높은 성형성

을 유지하는 역할을 하고, 고분자 필름은 전해액 유출을 차단하는 역할을 함. 용도

에 따라 외부충격에 강한 나일론 같은 이종필름의 접착을 통해 150μm 두께로 제

조한다.

금속캔은 알루미늄 합금 또는 스테인리스 스틸(SUS) 재질을 가공하여 제조한 금

속 케이스로, 가격이 높고 부피와 질량은 파우치보다 크나, 전지 내부의 보호 특성

이 우수하고, 프레싱으로 이음매 없는 용기의 바닥을 만드는 정밀 프레스 가공이

핵심기술이다.

기타소재 바인더, 도전재, 집전체, 나노세라믹 분말 등

패키

징

부품

알루미늄

파우치

소형전지용 파우치, 하이브리드차(HEV)용

파우치, 전기차(EV)용 파우치

금속캔 원통형 캔 외장재, 각형 캔 외장재

Lead

Tab,

Strip

Termin

al

양극용 Lead Tab, 음극용 Lead Tab

기타

부품

개스킷, 안전변, 과전류방지소자(PTC) ,

전류차단소자(CID)등



16

Lead Tab은 리튬이온전지 내부의 양극 및 음극과 각각 전기적으로 연결되어 전지

에서 발생한 전기를 외부로 인출한다.

과전류방지소자(Positive Temperature Coefficient), 전류차단소자(Current

Interruption Device), 안전변(Safety Vent) 등의 기타부품은 원통형 또는 각형

리튬이온전지의 이상 조건에서 위험요소를 최소화하기 위한 장치로, 각형의 경우에

는 PTC가 외장형이고 CID가 없다.

신흥에스이씨의

주요제품

신흥에스이씨의 주 생산품은 중대형 각형 Cap Assembly와 소형 원형 CID(Current

Interrupt Device)로 2차전지의 폭발을 방지하는 용도의 안전장치이다.

2차전지의 경우 외부로부터 충격을 받거나 과충전되면 과전류와 가스가 발생하고

온도와 압력이 상승하기 때문에 배터리 셀 내 압력 상승 시 외부로 가스를 배출해

폭발을 방지하는 부품이 필요한데 Cap Assembly가 그 역할을 하고 있다. CID도

소형 원통형 전지에서 셀 내 압력 상승 시 전류를 차단하는 부품이다.

신흥에스이씨의 판매제품 군은 전기차 및 전동공구 등에 필요한 이차전지 배터리용

캡어셈블리(Cap Assembly), 전류차단장치(CID, Current Interrupt Device), 케

이스 역할을 하는 캔(CAN), 폴리머 배터리용 스티립 단자(Strip Terminal) 및 팩

모듈이다.

2019년 1분기 매출 비중은 증대형 각형 캡어셈블리 (64.81%), 소형 원형 N-CID

(25.11%), 중대형 각형 CAN (4.98%), 전지 팩모듈 (2.03%), 기타 (3.07%) 순

이다. 내수 비중이 58.5%, 수출은 41.5%의 형태이다.

[그림11] 신흥에스이씨의 안전장치 제품



17

주요 고객사는 글로벌 2차전지 제조사인 삼성SDI이다. 중대형 각형 캡 어셈블리는

배터리 셀의 밀폐 및 과전류 발생 시 폭발을 방지하는 역할을 하고, 소형 원형

N-CID는 전동공구용 부품으로 폭발 방지 역할을 한다. 이들 제품 군은 전기차

(EV) 시장과 에너지저장시스템(ESS) 시장의 고성장과 함께 수요가 지속 증가할

것으로 전망된다.

신흥에스이씨가

보유한 핵심기술

동사는 2000년 2차전지 부품개발 성공, 2007년 전기자동차용 부품개발에 성공함

으로써 진입장벽이 높은 2차전지 시장에 대한 충분한 경험과 향후 시장의 성장을

주도할 전기자동차 시장에 대한 오랜 기간의 양산 경험을 가지고 있다. 특히, 정밀

금형의 설계 및 가공 등의 기술과 적극적인 관련기술의 연구개발로 지속적인 신제

품을 출시함으로써 고객사 내 높은 점유율을 확보하였다.

오랜 기간 고객사와의 협업을 통해 습득한 신제품의 개발역량과 풍부한 양산경험을

바탕으로 자체기술력으로 설비까지 직접 설계ᆞ제작함으로써 원가경쟁력을 높이고

빠르게 시장의 변화에 대응할 수 있는 역량을 확보하고 있다.

동사가 생산하는 제품은 2차전지 안전성과 밀접하게 관련되어 있기 때문에 정밀금형

및 가공기술을 필요로 하며 또한 고객사의 요청에 대응할 수 있는 대량생산체제를

갖추고 있어야 한다. 소재에 대한 깊은 이해도가 요구되며 동일 금속 접합, 이종 금

속 접합, 고분자 소재 가공 능력, 금속과 고분자 소재 결합, 표면처리 방법 등 다양

한 가공기술을 필요로 하고 있다.

[그림12] 신흥에스이씨가 보유한 핵심기술



18

경쟁력 있는

정밀금형기술과

가공기술

동사는 정밀금형과 가공기술을 바탕으로 성장해 온 업체로, 특히 동사가 생산하는

제품은 2차전지 안전성과 밀접하게 관련되어 있고 고객사의 요청에 대응할 수 있

는 대량생산체제를 갖추고 있어야 한다.

[그림13] 신흥에스이씨가 보유한 핵심기술- 정밀금형 및 가공기술

* 딥드로잉 (Deep Drawing) : 판재성형기술의 하나로 다이와 펀치 사이에 판재를 삽입한 후, 펀치

로 판재를 눌러 아래쪽에 있는 다이 속으로 밀어 넣음으로써 깊이가 있는 용기 형상의 제품을

성형하는 가공법. 주로 프레스에서 행하여지며, 음료수 캔, 자동차용 오일필터 하우징 등 얇고

깊은 용기의 제조에 적용함. 딥드로잉은 스탬핑과 매우 유사한 방법의 성형 기술로서, 상부에

설치된 펀치가 하강하면서 판재를 금형 공동부(Cavity)로 밀어 넣어 깊이가 깊은 용기 등을 제

작할 수 있음.


자동화 설비

자체제작 및

운용으로

생산성 향상

동사는 제작에서 세정까지 전 공정 자동화 설비를 자체 제작함으로써 경쟁사 대비

가격경쟁력을 보유하고 있는데, 이 역시 동사의 강점이다.


19

[그림14] 자동화 설비 자체 제작


전지차

메이커로부터

인증

직접 취득으로

시장선점 전략

[그림15] 시장 선점을 위한 직접 인증



20

일반적으로 배터리 제조사들은 적용 제품의 요구사항에 부합하는 배터리를 제조해

야 하므로 배터리의 특성을 잘 알고 안정적으로 높은 품질의 제품을 양산할 수 있

는 검증된 부품 공급업체들과 거래를 선호한다.

자동차 회사들의 경우는 높은 수준의 배터리 안전을 요구하고 품질관리를 위해 직

접적인 현장방문 및 인증을 부여하는 등 철저한 관리를 선호하고 있으므로 동사가

선제적으로 인증을 받은 제품들에 관하여 진입장벽을 구축하고 있다.


21

Ⅳ. 재무분석

주력제품의

우수한 경쟁력을

바탕으로

높은 성장세

지속 시현

2017년 매출(연결 기준)은 133,136백만 원으로 2016년 대비 33.01% 증가하였

고 2018년에는 주거래처인 삼성SDI의 지속적인 투자 및 활발한 기술영업이 이루

어진 가운데 중대형 각형 Cap Ass'y와 소형 원형 N-CID가 2017년 대비 각각

68.96%, 68.46% 증가하는 등 주력제품의 폭발적인 성장세에 힘입어 회사 전체적

으로 2017년 대비 61.78% 증가한 215,388백만 원의 매출을 시현하였다.

2019년 1분기에는 주력제품의 납품호조로 2018년 동기(43,966백만 원) 대비

28.97% 증가한 56,703백만 원의 매출을 기록하였다.

큰 폭의

매출 증가가

이어지고 있는

가운데

수익성은

비교적 양호한

수준을 유지

2016년 7.10%, 2017년 7.47%의 영업이익률을 기록하다가 2018년에는 매출실적

대폭 증가 및 판관비율의 하락(2017년 8.63% → 2018년 7.66%)에도 불구하고

매출원가율의 상승(2017년 83.90% → 2018년 85.77%)으로 인해 영업이익률이

6.56%로 다소 저하되었으나 당기순이익률은 4.47%(2017년 4.32%)를 기록하는

등 수익성 관련 주요 재무지표는 전반적으로 비교적 양호한 수준을 유지하고 있다.

2018년 영업이익은 14,132백만 원으로 2017년(9,945백만 원) 대비 47.7% 증가

하였다.

설비 증설에 따른

차입금의 증가 및

전환사채의

발행으로

재무안정성 저하

자본적 지출 충당을 위한 지속적 외부차입에도 불구하고 2017년 말 부채비율

116.34%, 차입금의존도 31.89%로 재무안정성은 양호한 수준을 유지하였다. 그러

나 2018년 들어 주거래처가 대량수주를 함에 따라 중국 및 헝가리 소재 자회사에

설비증설(중대형 Ass'y 라인 구축) 관련 대규모 자금소요가 발생하였다.

[표6] 주요 재무지표

(단위: %)

재무지표 2016년 2017년 2018년 2019년 1분기

영업이익률 7.10 7.47 6.56 8.68

당기순이익률 4.47 4.32 4.47 6.97

ROE 10.31 9.95 12.52 13.86

ROA 4.99 4.59 4.54 4.88

부채비율 117.10 116.34 224.77 231.18

차입금의존도 33.60 31.89 51.03 55.85

※출처 : Naver 증권정보 종목분석 Financial Summary(한국기업데이터 재구성)


22

영업활동현금흐름이 저하된 가운데 동사는 금융기관으로부터의 추가 차입 및 전환

사채의 발행(약 432억 원)을 통해 소요자금의 대부분을 조달하였고 이로 인해

2018년 말 부채비율 224.77%, 차입금의존도 51.03% 등 재무안정성 관련 주요

지표가 2017년 말 대비 저하되었다.

증권사 투자의견 [표7 증권사 투자의견

작성기관 투자의견 목표주가 작성일

유진투자증권

Buy 50,000원 2019.06.25

‧ 설비증설 선제투자 빛 본다

‧ 하반기부터 실적 호전 예상. 목표주가 50,000원 제시

삼성증권

Buy 51,000원 2019.06.27

‧ 성장의 페달을 다시 밟는다

‧ 투자의견은 매수, 목표주가는 51,000원 제시


23

Ⅴ. 주요 이슈 및 전망

배터리에서 점점

더 중요해지고

있는 안전성 확보

2차전지 산업은 최근 들어 고출력, 고용량 및 내진동성 등의 성능개선으로 스마트

폰과 테슬라를 필두로 한 전기차 등에 탑재되기 시작하면서 고성장 추세를 기록하

고 있다. 특히 전기차와 같은 모빌리티 제품에 적용되는 배터리뿐만 아니라 IT기기

및 전동공구제품의 경우, 대형사고의 방지를 위한 높은 수준의 안정성 확보 여부가

중요한 이슈가 되고 있다.

신흥에스이씨의 주요 고객사는 2차전지 셀 제조사인 삼성SDI이다. 동사의 제품인

중대형 각형 캡 어셈블리는 배터리 셀의 밀폐 및 과전류 발생 시 폭발을 방지하는

역할을 하고, 소형 원형 N-CID는 전동공구용 부품으로 폭발 방지 역할을 한다. 이

들 제품군은 전기차(EV) 시장과 에너지저장시스템(ESS) 시장의 고성장과 함께 수

요가 지속 증가할 것으로 전망된다.

배터리 셀 업체들의

공장 증설 추세

2019년 예상되는 배터리 생산 규모는 326GWh로 2018년 대비 약 45% 증가할

것으로 예상된다.

배터리 셀 업체들이 과거에는 수요 예측에 따른 선행 증설을 하였지만 현재는 공급

계약 체결이후 생산 규모를 확대하는 방향으로 증설하고 있다. 즉 추가 증설 규모

는 현재 시장에서 요구하는 최소 물량과 비슷하다고 할 수 있다.

[표8] 주요 글로벌 배터리 제조사의 투자동향

제조사 주요내용

삼성SDI

Ÿ 2015년, 중국 시안에 1조원 규모 2공장 건설 추진 검토

Ÿ 2017년, 헝가리 공장 준공에 3억 유로 투입, 연간 5만 대의 전기차용

배터리 공급 계획

Ÿ 미국 미시건주에 약 700억 원 투자해 전기차 배터리팩 공장 증설

LG화학

Ÿ 중국 난징 2공장 건설에 2.1조 투입, 연간 50만 대 이상 생산능력 확보

예정

Ÿ 폴란드에 14억 유로 투입, 2018년 약 10만 대 전기차용 배터리를

공급할 계획

SK이노

베이션

Ÿ 2018년 3월, 헝가리 공장 건설에 6.5억 유로를 투자, 2020년 양산

가동 예정

Ÿ 2018년 8월, 중국 창저우에 연간 7.5GWh 규모 공장 건설 돌입

Ÿ 미국 조지아주에 1조 1,936억 원을 투자해 9.8GWh 규모 공장 건설

계획, 2022년 양산 목표


24

Panasonic

Ÿ 미국 네바다 주에 테슬라와 합작해 기가팩토리 공장 건설, 2공장 건설도

협의 중

Ÿ 중국 대련 공장에 1천억 엔 투자해 각형 배터리 생산 추진

CATL

Ÿ 2020년까지 약 5.2조 원 투자, 배터리 생산라인 확충 및 매년 2배씩

생산능력 확대 목표

Ÿ 독일 공장 건설에 2.4억 유로 투자해 2022년까지 14GWh 까지 생산능력

확대 계획

BYD

Ÿ 2018년 6월, 중국 칭하이에 축구장 140개에 달하는 세계 최대 규모

배터리 공장 건설, 2019년에 배터리 생산능력을 24GWh까지 확대,

2020년에는 60GWh 달성 목표

*출처: 한국경제연구원(언론보도 종합, 2019.01.18.), 한국기업데이터 가공

2022년부터

공급 부족이

예상되는

배터리 시장

배터리 업체와 소재업체들이 경쟁적으로 생산시설에 투자하여 공급량이 증가하면서

공급과잉에 대한 리스크가 존재할 수 있다.

그러나 xEV, ESS와 같은 중대형 시장의 성장 이외에도 기존 IT 제품들의 무선화

추세가 일어나면서 배터리 수요가 지속적으로 증가하고 있다. 배터리 산업은 중대

형과 소형 제품의 수요증가로 2022년부터 공급이 부족할 것으로 전망하는 보고서

가 발표되었다.

[그림16] xEV배터리 수급전망(중국 제외)

*출처: SNE리서치, IBK투자증권


25

헝가리 공장의

증설 및 가동

본격화

주요 고객사인 삼성SDI가 자동차 생산업체인 BMW, 아우디, 폭스바겐 등과 배터리

공급계약이 성사되고 있어 신흥에스이씨의 수요도 증가하고 있다.

주요 고객사인 삼성 SDI가 유럽에 공장을 설립하면서 동사도 헝가리에 투자를 하

여 2018년 상반기에는 헝가리공장이 완공되었다. 중대형 각형 Cap Assembly 생

산규모는 월 320만개이고 2분기부터 가동률 회복이 본격화 될 수 있을 것으로 기

대하고 있다.

신사업으로

진행하고 있는

원형 팩 모듈과

Strip Terminal

신흥에스이씨는 추가 실적 성장을 위해 원형 팩 모듈과 폴리머 전지에 사용되는

Strip Terminal 사업을 진행하고 있다.

전지 Pack Module 사업은 원형 셀을 구매하여 Packaging하는 것으로 ESS용으로

추진하여 서울 시청에 납품한 바 있고, Pack Module 공급을 위한 셀과 공장 등에

인증을 추진하고 있고, 자동차부품연구소와 함께 미래형 그린카 과제 주관사로 선

정되는 등 적극적으로 사업영역을 확장 나가고 있다.

폴리머전지에 사용되는 Strip Terminal의 경우 대형전지용은 ESS, EV향으로 중국

시장을 목표에 두고, 마케팅이 진행 중에 있으며, 소형전지용은 삼성SDI향으로 아

직 시장이 크지는 않아 당장에 유의미한 매출을 기대하기는 어렵다.


26

· 기업개요

기 업 명 신흥에스이씨(주)(243840) 대 표 자 황만용, 김기린

본 사 주 소 (18100) 경기 오산시 양산로 48 (서랑동)

전 화 번 호 031-378-8141 팩 스 번 호 031-378-8140

개업/설립일자 2009년 08월 13일 홈 페 이 지 http://www.shsec.co.kr

사 업 자 번 호 124-86-80186 법인(주민)번호 134811-0178873

기 업 규 모 중기업 기 업 형 태 코스닥 시장

업 종 분 류(C28202) 축전지 제조업

제조업 > 전기장비 제조업 > 일차전지 및 축전지 제조업

경 영 규 모(단위: 백만 원)

결산일 총자산 납입자본금 자기자본 매출액 순이익

2018-12-31 220,114 16,379 91,370 156,531 10,844

사업부문 주요제품(상품)매출구성비(연결기준)

축전지 제조업 이차전지 부품(원통형, 각형, 폴리머) 및 설비제작 100.00

· 사업장 현황

Ⅵ. 별첨


27

· 주요연혁

1979-05 신흥정밀 설립

1986-06 삼성전관 협력사 등록

1990-03 양산공장 설립

1997-05 HD-TV 전자총부품개발

2000-05 각형LIB 부품 개발

2007-04 원형N-CID 개발

2007-07 전기차용Cap Assembly 개발

2009-06 원형N-CID 일체형 개발

2009-07 신흥에스이씨㈜ 법인전환

2010-01 기술연구소 설립

2012-01 PTC제품 UL 인증

2013-01 고용창출 우수100대 기업(대통령상)

2014-01 강소기업 인증(고용노동부장관)

2014-06 World Class 300 선정

2014-10 히든챔피언 육성대상기업 선정

2014-12 말레이시아법인 설립

2015-03 서안법인 설립

2016-01 천진덕산정밀전자 인수(천진법인)

2016-07 중소기업경영대상 수상

2017-01 헝가리법인 설립

2017-06 미래형 그린카 과제 주관사 선정

2017-09 코스닥시장 상장

2018-05 표창수상(중소벤처기업부장관)

2018-06 동탄공장 가동

2019-03 철탑산업훈장


28

· 재무상태표(단위 : 백만 원, K-IFRS연결)

구분 2016년 2017년 2018년

유동자산 27,388 58,678 108,547

현금 및 현금성자산 9,640 25,536 47,736

매출채권 5,628 18,202 30,584

재고자산 7,217 8,676 19,023

비유동자산 72,236 92,231 164,063

투자자산 348 68 981

유형자산 67,932 86,518 157,385

무형자산 1,953 1,948 2,456

자산총계 99,624 150,909 272,610

유동부채 30,537 45,416 95,496

매입채무 8,138 17,616 23,825

유동차입부채 14,383 18,298 53,677

단기차입금 10,529 12,818 47,460

사채 - - -

유동성장기부채 3,854 5,479 6,217

비유동부채 23,199 35,737 93,174

장기차입부채 19,092 29,833 92,154

사채 - - 50,000

장기차입금 19,092 29,833 42,154

부채총계 53,736 81,153 188,670

지배주주지분 45,888 69,755 83,940

자본금 13,021 16,379 16,379

비지배주주지분 - - -

자본총계 45,888 69,755 83,940

자산/부채/자본 비교 부채비율/유보율/PER 변화 추이


29

· 손익계산서(단위 : 백만 원, K-IFRS연결)

구분 2016년 2017년 2018년

매출액 100,094 133,136 215,389

매출원가 84,596 111,707 184,749

매출총이익(손실) 15,498 21,429 30,640

판매비와관리비 8,390 11,484 16,507

급여 3,765 4,586 5,183

감가상각비 207 257 430

무형자산상각비 - 61 98

연구·경상개발비 - 1,639 -

영업이익(손실) 7,108 9,946 14,133

영업외수익 2,458 3,654 3,042

영업외비용 3,289 6,405 5,197

이자비용 777 1,315 2,094

법인세차감전순손익 6,278 7,195 11,978

법인세비용 1,800 1,444 2,358

계속사업이익(손실) 4,478 5,750 9,620

중단사업이익(손실) - - -

당기순이익(순손실) 4,478 5,750 9,620

지배회사지분순손익 4,478 5,750 9,620

소수주주지분순손익 - - -

매출액/영업이익/당기순이익 추이 증가율/이익률 변화 추이


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· 현금흐름표(단위 : 백만 원, K-IFRS연결)

구분 2016년 2017년 2018년

영업활동으로 인한 현금흐름 17,333 9,551 5,117

당기순이익(손실) 6,278 5,750 9,620

현금의 유출이 없는 비용 8,799 16,751 20,333

유형자산 등 상각비 6,173 7,438 10,628

무형자산 상각비 128 87 148

현금의 유입이 없는 수익 1,041 3,257 850

자산부채의 변동 3,298 -9,692 -23,986

매출채권의 감소(증가) 8,651 -14,177 -12,737

재고자산의 감소(증가) -762 -1,063 -10,222

매입채무의 증가(감소) -1,197 10,464 6,062

투자활동으로 인한 현금흐름 -21,642 -27,669 -79,364

투자활동 현금유입 470 249 946

유동성금융자산 등 감소 - 10 -

유무형자산의 감소 - - -

투자활동 현금유출 22,113 27,918 80,310

유동성금융자산 등 증가 - 101 -

유무형자산의 증가 21,886 27,787 80,009

재무활동으로 인한 현금흐름 11,075 34,391 96,535

재무활동 현금유입 12,594 41,503 109,742

장단기차입금 증가 12,594 23,259 109,742

사채 증가 -　 -　 -　

자본금 증가 -　 -　　- 재무활동 현금유출 1,519 7,112 13,208

장단기차입금 감소 1,519 7,112 12,494

사채 감소 -　 -　 -　 유동성장기부채의 감소 -　 -　 -　 이익잉여금 감소 -　 -　 -　현금의 증가(감소) 6,765 15,896 22,200

기초현금 2,875 9,640 25,536

기말현금 9,640 25,536 47,736

현금흐름의 변화

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기업개요 - w3.kirs.or.krw3.kirs.or.kr/download/theme/종목_하드웨어,IT장비_ 신흥에스이씨(243840)_2...자동차와 같은 Mobility 기기에 적용(Application)되는